6289

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 132

12 février 2005

S O M M A I R E

Amberes S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

6332

Maslet S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6333

Anait Berater S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

6319

Michelle  Participations  Mobilières  S.A.,  Luxem- 

Anait Berater S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

6319

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6333

Apparatur Verfahren S.A.H., Luxembourg . . . . . . .

6330

Mont  Blanc  Multi-Strategy  Fund,  Sicav,  Luxem- 

Aprovia Group Holding, S.à r.l., Munsbach . . . . . . .

6322

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6327

Azay Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

6331

Nevafunds, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

6291

Bluegreen S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

6331

NewTel S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6326

Churer Investitionsgesellschaft S.A., Münsbach . . .

6317

Night Polo Team, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . 

6325

Churer Investitionsgesellschaft S.A., Münsbach . . .

6317

Orlan Invest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

6330

Credit  Suisse  Asset  Management  Fund  Service 

Pellegrini Catering Overseas S.A., Luxembourg. . 

6316

(Luxembourg) S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

6326

Picamar Services S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

6330

Cypres S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6331

Pike Environment, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . 

6324

Decofinance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

6329

Ploutos S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6326

Decofinance S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .

6329

Poros S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6334

Eichenberg S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . .

6335

Procalux Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . 

6334

ETAC S.A., European Trade & Consulting Agency

Retail France Investissement 1 S.A., Luxembourg

6316

S.A., Dudelange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6319

Retail France Investissement 1 S.A., Luxembourg

6316

Euro Financiera and Business S.A., Luxembourg . .

6325

Retail France Investissement 1 S.A., Luxembourg

6316

Eventus Management Partners S.A., Luxembourg.

6324

S.M.R.L. Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

6325

Fashion One Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg  . .

6329

Sadirac S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6321

FG Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

6335

Seven  Telephony  International  Holding,  S.à r.l., 

Financial I.T. & Systems, S.à r.l., Luxembourg . . . .

6290

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6315

Financière Steewee S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

6335

(Le) Sires Luxembourg S.A., Luxembourg  . . . . . . 

6325

Fincimec Group S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

6332

Société  Luxembourgeoise  d’Entreprise,  S.à r.l., 

General Trade S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .

6322

Dippach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6318

Guerlange Investments S.A.H., Luxembourg . . . . .

6332

Société  Luxembourgeoise  d’Entreprise,  S.à r.l., 

Immoinvest Benelux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

6328

Dippach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6318

Immoinvest Benelux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . .

6328

Southland Estate Investments S.A., Luxembourg. 

6321

Interneptune Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . .

6336

Southland Estate Investments S.A., Luxembourg. 

6321

Investcorp S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

6327

Swap Enhanced Asset Linked Securities (SEALS) 

Investcorp S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

6328

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6324

Isinvest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6320

Three Arrows S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 

6334

Isinvest S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6320

UBS (Lux) Short Term Sicav, Luxemburg. . . . . . . 

6333

Julius Baer Multistock, Sicav, Luxembourg . . . . . . .

6290

UBS (Lux) Strategy Xtra Sicav, Luxemburg . . . . . 

6336

Karabay, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .

6317

Unicap S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6330

Key Com S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6324

Verte Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

6334

Locaboat  Management  Services  S.A.,  Luxem- 

VO Consulting Lux S.A., Clémency  . . . . . . . . . . . . 

6320

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6332

6290

FINANCIAL I.T. & SYSTEMS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 74.556. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregistré à

Luxembourg, le 30 novembre 2004, réf. LSO-AW07245, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 novembre 2004.

(097232.3/1682/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2004.

JULIUS BAER MULTISTOCK, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 32.188. 

—

En date du 9 novembre 2004, l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires a décidé:
- de reporter le résultat de la période se terminant au 30 juin 2004 après ratification d’une distribution de dividende,

conformément à la proposition et à la décision du Conseil d’Administration:

- de nommer:
* M. Andreas Baer, JULIUS BAER INVESTMENT FUNDS SERVICES Ltd., Hohlstrasse 602, CH-8010 Zürich;
* M. Freddy Brausch, ETUDE LINKLATERS LOESCH, 4, rue Carlo Hemmer, L-1011 Luxembourg;
* M. Walter Knabenhans, JULIUS BÄR HOLDING AG, Bahnhofstrasse 36, CH-8001 Zürich;
* M. Jean-Michel Loehr, DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-2953

Luxembourg;

* Dr. Roman Von Ah, JULIUS BAER ASSET MANAGEMENT Ltd., Hohlstrasse 602, CH-8010 Zürich;
* Dr. Rudolf Ziegler, JULIUS BÄR HOLDING AG, Bahnhofstrasse 36, CH-8001 Zürich
en qualité d’Administrateurs pour un mandat d’un an prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en

2005;

- de réélire PricewaterhouseCoopers en qualité de Réviseur d’Entreprises pour un mandat d’un an prenant fin à la

prochaine Assemblée Générale en 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 2004, réf. LSO-AW02881. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(094794.3/1126/48) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

S. Ferron
<i>Gérante administrative

Asia Stock Fund 

USD

0,50

Central Europe Stock Fund 

EUR

0,75

Euroland Value Stock Fund 

EUR

1,20

Europe Leading Stock Fund 

EUR

1,00

Europe Stock Fund 

EUR

1,50

German Value Stock Fund 

EUR

0,75

Global Health Care Stock Fund 

EUR

0,50

Global Infotech Stock Fund 

USD

0,50

Global Megatrend Stock Fund 

EUR

0,50

Global Opportunities Stock Fund 

USD

1,00

Japan Stock Fund 

JPY

30,00

Pacific Stock Fund 

USD

0,75

Special Europe Stock Fund 

EUR

1,00

Special German Stock Fund 

EUR

0,50

Special Swiss Stock Fund 

CHF

1,00

Swiss Stock Fund 

CHF

1,50

US Leading Stock Fund 

USD

1,75

US Navigator Stock Fund 

USD

0,65

US Value Stock Fund 

USD

0,75

Record-Date: 9 November 2004
Ex-Date: 10 

November 

2004

Pay-Date: 19 

November 

2004;

<i>Pour JULIUS BAER MULTISTOCK, Sicav
DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, Société Anonyme
Signatures

6291

NEVAFUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2960 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 105.706. 

—

STATUTES

In the year two thousand and five, on the twenty-sixth day of January.
Before the undersigned Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch (Luxembourg).

There appeared:

1) Stanislas Rotman, having its registered office at Flat 6 40-42 Eaton Place, SW1X 8AL, London, represented by Maî-

tre Patrick Reuter, maître en droit, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated 25th January 2005.

2) UNION BANCAIRE PRIVEE, residing in 96-98, rue du Rhône, CH-1211 Geneva, Switzerland, represented by Maî-

tre Patrick Reuter, prenamed, pursuant to a proxy dated 25th January 2005.

The proxies given, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document

to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a company which they form between themselves:

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose 

Art. 1. Name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,

a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital («société
d’investissement à capital variable») under the name of «NevaFunds» (hereinafter the «Company»). 

Art. 2. - Registered Office
The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office of the Company may be transferred to any other commune of the Grand Duchy of Luxembourg

than the City of Luxembourg by resolution of the Board of Directors (hereafter the «Board»).

Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but

in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Board.

In the event that the Board determines that extraordinary political or military events have occurred or are imminent

which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease of communi-
cation between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the
complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the nationality
of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. - Duration
The Company is established for an unlimited period of time. 

Art. 4. - Purpose
The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in securities of all types and other per-

mitted assets, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the manage-
ment of its assets. The Company may also invest the funds available to it in undertakings for collective investment, cash,
cash equivalents and any other assets permitted by law and consistent with such purpose.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the fullest extent permitted under the Law of 20th December 2002 on undertakings for
collective investment.

Title II. Share Capital - Shares - Net asset value

Art. 5. - Share Capital - Sub-Funds and Classes of Shares 
The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of no par value and shall at any time be equal

to the total net assets of the Company pursuant to Article 11. The minimum capital shall be the equivalent in United
States Dollars (USD) of one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-). The initial capital is fifty
thousand United States Dollars (USD 50,000) divided into fifty (50) shares of no par value. The minimum capital of the
Company must be achieved within six months after the date on which the Company has been authorised as a collective
investment undertaking under Luxembourg law.

The Company shall be an umbrella fund within the meaning of Article 133 of the Law of 20th December 2002 on

undertakings for collective investment. The Board may, at any time, as it deems appropriate, decide to create one or
more compartments or sub-funds (each such compartment or sub-fund, a «Sub-Fund»). The shares to be issued in a
Sub-Fund pursuant to Article 7 may, as the Board shall determine, be of one or more different classes (each such class,
a «Class»), the features, terms and conditions of which shall be established by the Board. The proceeds from the issu-
ance of shares of any Class shall be invested pursuant to the investment policy determined by the Board for the Sub-
Fund that comprises the relevant Class, subject to the investment restrictions provided by law or determined by the
Board. The Company constitutes a single legal entity, but the assets of each Sub-Fund shall be invested for the exclusive
benefit of the shareholders of the corresponding Sub-Fund and the assets of a specific Sub-Fund are solely accountable
for the liabilities, commitments and obligations of that Sub-Fund. For the purpose of determining the capital of the Com-
pany, the net assets attributable to each Class of shares shall, if not expressed in United States Dollars, be converted
into United States Dollars and the capital shall be the total of the net assets of all the Classes of shares.

6292

Art. 6. - Form of Shares
(1) The shares of each Sub-Fund shall be issued in registered form, unless the Board specifically decides to issue cer-

tain shares in bearer form on such terms and conditions as the Board shall prescribe.

(2) All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept

by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the
name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number
of registered shares held by him and the amount paid up on each fractional share.

The inscription of the shareholder’s name in the register of shareholders evidences his right of ownership of such

registered shares. The Company may issue confirmation of the shareholding by delivery of share certificates or other-
wise. In the absence of a request for registered shares to be issued with certificates, shareholders will be deemed to
have requested that their shares be issued without certificates.

In case of conversion from one Class of registered shares to another pursuant to Article 9, and if share certificates

were issued for the shares of the original Class, new certificates shall be issued, if at all, only upon receipt by the Com-
pany of such former certificates.

(3) If the Board decides to issue bearer shares, bearer share certificates will be issued in such denominations the

Board shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any person, resident, citizen of
the United States of America or entity organised by or for a U.S. person (as defined in Article 10).

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be con-

verted into registered shares at the request of the holder of such shares, subject to compliance with any conditions set
forth in these Articles, in the sales documents and as determined by the Board. A conversion of registered shares into
bearer shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee
is not a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in
the register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer shares into registered shares will be
effected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in
lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance.

(4) Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the

Company may require assurances satisfactory to the Board that such issuance or conversion shall not result in such
shares being held by a U.S. person.

(5) The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in

facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorised thereto by the Board; in the latter
case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board may determine.

(6) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering of an instrument
of transfer in appropriate form together with the certificates representing such shares to the Company and (ii) if no
shares certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of shareholders,
dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefor.
Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription shall be signed by
one or more directors of the Company or by one or more persons duly authorised thereto by the Board.

(7) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time.

(8) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been lost, mutilated

or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. Upon the issu-
ance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in
replacement of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge the shareholders the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issuance and registration thereof or in con-
nection with the annulment of the original share certificate.

(9) The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the own-

ership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to
represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).

(10) Registered shares may be issued in fractions up to three decimal places. Such fractional shares shall not be enti-

tled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class of shares on a pro rata
basis. No bearer shares may be issued in fractions. 

Art. 7. - Issuance of Shares
The Board is authorised without limitation to issue an unlimited number of fully paid up shares of one or more Classes

at any time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.

6293

The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any Sub-Fund; the Board may,

in particular, decide that shares of any Sub-Fund shall only be issued during one or more offering periods or at such
other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.

Furthermore, the Board may temporarily discontinue or finally suspend the issuance of shares in any given Sub-Fund

and without any prior notice to shareholders, if the Board determines that this is in the best interest of the relevant
Sub-Fund and the existing shareholders.

Whenever the Company offers shares for subscription after the initial subscription period, the price per share at

which such shares are offered shall be the net asset value per share of the relevant Class as determined in compliance
with Article 11 as of such Valuation Day (defined in Article 13) as is determined in accordance with such policy as the
Board may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses
to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issuance and by applicable sales commissions, as
approved from time to time by the Board. The purchase price of the shares subscribed shall be payable within the time
limit as determined from time to time by the Board which shall not be later than ten business days from the relevant
Valuation Day.

The Board may delegate to any director, manager, officer or other duly authorised agent the power to accept sub-

scriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets which

could be acquired by the relevant Sub-Fund pursuant to its investment policy and restrictions, in compliance with the
conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from an auditor («révi-
seur d’entreprises agréé»). 

Art. 8. - Redemption of Shares
Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company, under the terms and pro-

cedures set forth by the Board in the sales documents for the shares and within the limits provided by law and these
Articles.

The Board may decide that, in respect of any Sub-Fund, no redemption request will be accepted from any shareholder

unless each share to which the request relates has been held for a period of not less than 360 days prior to the applicable
Valuation Day (or such lesser period as the Board may decide).

The Board may decide that, in respect of any Sub-Fund, a redemption charge of up to three per cent of the aggregate

redemption amount may be levied in relation to shares which are redeemed by a shareholder less than twelve months
after the date of their subscription.

The redemption price will be paid not later than on the last calendar day of the month following the applicable Val-

uation Day provided that the share certificates, if any, and the redemption documents have been received by the Com-
pany, notwithstanding the provisions of Article 13. If the value of a shareholder’s holding on the relevant Valuation Day
is less than the fixed USD amount (or the equivalent amount in another currency) which the shareholder has applied to
redeem, the shareholder will be deemed to have requested the redemption of all of his shares. Any request for redemp-
tion shall be irrevocable and may not be withdrawn by any shareholder in any circumstances, except in the event of a
suspension of the determination of the net asset value of the relevant Sub-Fund or Class. In the event of a suspension,
the Company will proceed to redeem the relevant shares on the first applicable Valuation Day following the end of the
period of suspension.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant Class determined in respect of

the applicable Valuation Day, less such charges and commissions (if any) at the rate provided by the sales documents for
the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit as the Board shall determine.

In exceptional circumstances, the Board may request shareholders to accept a redemption in kind (i.e., receive a port-

folio of investments from the Sub-Fund of equivalent value to the appropriate cash redemption payment). In such case,
the shareholder will have the right to require payment in the reference currency of the applicable Sub-Fund. The re-
demption in kind, if accepted by the shareholder, shall be effected in compliance with the conditions set forth by Lux-
embourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from an auditor («réviseur d’entreprises agréé»). 

If as a result of any request for redemption, the value of the shares held by any shareholder would become less than

the minimum holding amount specified in the sales documents, the Board may decide that the redeeming shareholder
shall be deemed to have requested the conversion of all of his shares into shares of the Class of the same Sub-Fund with
a lower minimum holding amount and, if the redeeming shareholder was holding shares of the Class with the lowest
minimum holding amount, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption of
the full balance of such shareholder’s holding of shares. The Board may, at any time, compulsory redeem all shares from
shareholders whose holding is less than the level as determined by the Board. In such case, the shareholder will receive
one month prior notice so as to be able to increase his holding.

Further, if on any given date, the redemption requests pursuant to this Article exceed ten percent of the total number

of shares in issuance of any Class, the Board may decide that part or all of such requests for redemption will be deferred
pro rata, so that the ten per cent limit is not exceeded. On the next Valuation Day following that period, these redemp-
tion requests will be satisfied in priority to later requests, subject always to the ten per cent limit.

All redeemed shares shall be cancelled. 

Art. 9. - Conversion of Shares
The Board may, in its sole discretion, permit shareholders to convert shares of one Class of a Sub-Fund into shares

of another Class of that or another Sub-Fund under such restrictions, in particular, as to the frequency, terms and con-
ditions of conversions, and subject them to the payment of such charges and commissions as may be determined by the
Board. In such case, full details of the frequency, terms and conditions as well as of the charges and commissions related
to the conversion of shares shall be given in the sales documents.

6294

The number of shares issued upon conversion of shares from one Class into another Class shall be computed by

reference to the respective net asset value of the two Classes of shares, calculated on the common Valuation Day on
which the conversion request is accepted, or, if there is no common Valuation Day, the conversion will be made on the
basis of the net asset value calculated on the next following Valuation Day for each of the two Classes concerned or on
such other days as the Board may reasonably determine and which will be disclosed in the sales prospectus of the Com-
pany.

If as a result of any request for conversion the value of the shares held by any shareholder in any Class of shares

would fall below any minimum subscription amount specified in the sales documents, the Board may decide not to accept
the conversion request. If as a result of a conversion, the value of a shareholder’s holding in the original Class would
become less than the relevant minimum subscription amount specified in the sales document, the Board may decide that
this request be treated as a request for conversion of the full balance of such shareholder’s holding of shares in such
Class.

The shares which have been converted into shares of another Class shall be cancelled. Fractions of bearer shares will

not be issued upon conversion, but will be reimbursed to the shareholder, unless the amount to be paid, after deducting
the costs of the transfer of funds, is less than USD 10 (or its equivalent in another currency, in which case it will be
forfeited to be applied for the benefit of the original Class or Sub-Fund from which the conversion is effected.

Conversion of shares will not be possible during any period where the calculation of the net asset value is suspended

in accordance with the provisions of article 13 hereafter. 

Art. 10. - Restrictions on Ownership of Shares 
The Board may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate body,

if in the judgement of the Board such holding may be detrimental to the Company or the majority of its shareholders
or any Sub-Fund or Class; if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign; or if as
a result thereof it may have adverse regulatory, tax or fiscal consequences, in particular if as a result thereof the Com-
pany would become subject to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including but without limi-
tation tax laws).

Specifically but without limitation, the Board may restrict the ownership of shares in the Company by any U.S. person,

as defined in this Article, and for such purposes the Board may:

A. - decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person; and 

B. - at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

in the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider necessary
for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a U.S. person,
or whether such registry will result in beneficial ownership!of such shares by a U.S. person; and

C. - decline to accept the vote of any U.S. person at any meeting of shareholders of the Company; and
D. - where it appears to the Board that any U.S. person either alone or in conjunction with any other person is a

beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the
sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may com-
pulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the follow-
ing manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing
the shares specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares
shall be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the

net asset value per share of the relevant Class as at the Valuation Date specified by the Board for the redemption of
shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share
certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in ac-
cordance with Article 8, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board for the payment of the redemption price of the shares of the relevant Class and will be deposited
for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase
notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates spec-
ified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid
such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or
its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following
effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder under this
paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not there-
after be claimed and shall revert to the Sub-Fund that comprises the relevant Class or Classes of shares. The Board shall

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have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorise such action on
behalf of the Company. 

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

Whenever used in these Articles, «United States» or «U.S.» means the United States of America (including the States

and the District of Columbia) and any of its territories, possessions and other areas subject to its jurisdiction and «Unit-
ed States Person» means a citizen or resident of the United States, or any corporation, partnership or other entity cre-
ated in or under the laws of the United States or any person falling within the definition of the term «United States
Person» under Regulation S promulgated under United States Securities Act of 1933;

In addition to the foregoing, the Board may restrict the issue and transfer of shares of a Sub-Fund or a Class to insti-

tutional investors within the meaning of Article 129 of Luxembourg law of 20th December 2002 regarding collective
investment undertakings, as amended («Institutional Investor(s)»). The Board may, at its discretion, delay the acceptance
of any subscription application for shares of a Sub-Fund or Class reserved for Institutional Investors until such time as
the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any
time that a holder of shares of a Sub-Fund or Class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor,
the Board will convert the relevant shares into shares of a Sub-Fund or Class which is not restricted to Institutional
Investors (provided that there exists such a Sub-Fund or Class with similar characteristics) or compulsorily redeem the
relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Article. The Board will refuse to give effect to
any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the register of shareholders
in circumstances where such transfer would result in a situation where shares of a Sub-Fund or Class restricted to In-
stitutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.

In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor,

and who holds shares in a Sub-Fund or Class restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the
Company, the Board, the other shareholders of the relevant Sub-Fund or Class and the Company’s agents for any dam-
ages, losses and expenses resulting from or connected to such holding in circumstances where the relevant shareholder
had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations to wrongfully es-
tablish its status as an Institutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such status. 

Art. 11. - Calculation of Net Asset Value per Share
The net asset value per share of each Class of shares shall be expressed in the reference currency (as defined in the

sales documents for the shares) of the relevant Sub-Fund and shall be determined as of each Valuation Day by dividing
the net assets of the Company attributable to each Class, being the value of the portion of assets attributable to such
Class less the portion of liabilities attributable to such Class, calculated at such time as the Board (in consultation with
the investment manager (as defined herein)) shall have set for such purpose, by the total number of shares in the relevant
Class then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be
rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board shall determine. The net asset value per
share of each Class as at each Valuation Day, as described in Article 13, will be calculated and available not later than
20 Business Days in Luxembourg after the relevant Valuation Day. If since the time of determination of the net asset
value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments
attributable to the relevant Class are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the
shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the net asset value of the different Classes of shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include (without limitation):
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions received by the Company to the extent information ther-

eon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the liquidation value of all forward contracts and all call or put options the Company has an open position in;
7) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off; and

8) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable (including any rebates

on fees and expenses payable by any collective investment undertaking and/or a separate account, in which the Company
may invest (hereafter the «Underlying Fund»), prepaid expenses, cash dividends declared and interest accrued, and not
yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless, however, the same is unlikely to be paid or received
in full, in which case the value thereof shall be determined after making such discount as the Directors may consider
appropriate to reflect the true value thereof;

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(b) the value of securities which are quoted, traded or dealt in on any stock exchange shall be based on the latest

available price or, if appropriate, on the average price on the stock exchange which is normally the principal market of
such securities, and each security traded on any other regulated market shall be valued in a manner as similar as possible
to that provided for quoted securities;

(c) for non-quoted securities or securities not traded or dealt in on any stock exchange or other regulated market

(including securities of closed-ended Underlying Funds), as well as quoted or non-quoted securities on such other mar-
ket for which no valuation price is available, or securities for which the quoted prices are, in the opinion of the Directors,
not representative of the fair market value, the value thereof shall be determined prudently and in good faith by the
Directors on the basis of foreseeable sales prices;

(d) securities issued by any open-ended Underlying Funds shall be valued at their last available price or net asset value,

as reported or provided by such funds or their agents;

(e) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis; and

(f) all other securities and assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures

established by the Directors. 

The Board is authorised to apply other valuation principles for the assets of the Company and/or any Sub-Fund or

Class if the aforesaid valuation methods appear impossible to apply in the circumstances or inappropriate for the asset
concerned.

The value of assets denominated in a currency other than the reference currency of a Sub-Fund shall be determined

by taking into account the rate of exchange prevailing at the time of the determination of the net asset value. 

II. The liabilities of the Company shall include (without limitation):
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, management fees, incentive fees, custodian fees,

and corporate agents’ fees); 

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which may comprise formation and launching expenses, fees payable to its investment manager,
investment adviser (if any), fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents,
domiciliary and corporate agent, registrar and transfer agent, listing agent (if any), any paying agent, any permanent rep-
resentatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration (if any) of
the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in con-
nection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in regis-
tering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of prepar-
ing, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration state-
ments, and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other
operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, tele-
phone, telex, litigation and indemnification expenses and extraordinary expenses not incurred in the ordinary course of
business. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an
estimated amount rateably for yearly or other periods.

III. The Company will establish a separate pool of assets and liabilities in respect of each Sub-Fund and the assets and

liabilities shall be allocated in the following manner:

(a) if a Sub-Fund issues shares of two or more Classes, the assets attributable to such Classes shall be invested in

common pursuant to the specific investment objective, policy and restrictions of the Sub-Fund concerned;

(b) within any Sub-Fund, the Directors may determine to issue Classes subject to different terms and conditions, in-

cluding, without limitation, Classes subject to (i) a specific distribution policy entitling the holders thereof to dividends
or no distributions, (ii) specific subscription and redemption charges, (iii) a specific fee structure and/or (iv) other dis-
tinct features;

(c) the net proceeds from the issue of shares of a Class are to be applied in the books of the Company to that Class

of shares and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto are applied to such Class of
shares subject to the provisions set forth below;

(d) where any income or asset is derived from another asset, such income or asset is applied in the books of the

Company to the same Sub-Fund or Class as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset,
the increase or diminution in value is applied to the relevant Sub-Fund or Class; 

where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or Class or to any action

taken in connection with an asset of a particular Sub-Fund or Class, such liability is allocated to the relevant Sub-Fund
or Class; 

if any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular Sub-Fund or Class,

such asset or liability will be allocated to all the Sub-Funds or Classes pro rata to their respective net asset values, or in
such other manner as the Directors, acting in good faith, may decide; and

6297

(g) upon the payment of distributions to the holders of any Class of shares, the net asset value of such Class shall be

reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

If there has been created within the same Sub-Fund one or more Classes, the allocation rules set forth above shall

apply, as appropriate, to such Classes. 

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board or by any bank, company or other organisation which the Board may appoint for the purpose of calculating
the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.

IV. For the purpose of this article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 shall be treated as existing and taken into account until

immediately after the time specified by the Board on the Valuation Day on which such valuation is made and from such
time and until paid by the Company the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issuance as from the time specified by the Board

on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company the price
therefor shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valu-

ation Day, then its value shall be estimated by the Company. 

Art. 12. - Pooling
The Board may authorise investment and management of all or any part of the portfolio of assets established for two

or more Sub-Funds on a pooled basis, or of all or any part of the portfolio of assets of the Company on a co-managed
or cloned basis with assets belonging to other Luxembourg or foreign collective investment schemes, all subject to ap-
propriate disclosure and compliance with applicable regulations. 

Art. 13. - Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of

Issuance, Redemption and Conversion of Shares

With respect to each Class, the net asset value per share and the price for the issuance, redemption and conversion

of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at
least once a month at a frequency determined by the Board, such date or time of calculation being referred to herein
as the «Valuation Day».

The determination of the net asset value per share of one or more Classes may be suspended during:
(a) any period when any of the principal markets or stock exchanges on which a substantial portion of the direct or

indirect investments of the Sub-Fund concerned is quoted or dealt in, is closed other than for ordinary holidays, or dur-
ing which dealings therein are restricted or suspended; or

(b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

the assets of the Sub-Fund concerned would, in the opinion of the Board, be impracticable; or

(c) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or

value of the assets of the Sub-Fund concerned or the current prices or values on any market or stock exchange; or 

(d) any period during which the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares of such Class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of shares of such Class cannot in the opinion of the Board be effected at
normal rates of exchange; or

(e) when for any other reason the value of any investment owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained or estimated; or

(f) when the Company has knowledge that the valuation of certain of its investments which it previously received to

calculate the net asset value per share of any Class was incorrect in any material respect which, in the opinion of the
Board, justifies the recalculation of such net asset value (provided, however, that in no circumstances will the Board be
bound to revise or recalculate a previously calculated net asset value on the basis of which subscriptions, conversions
or redemptions may have been effected); or

(g) any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Company or its shareholders

incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Company or
its shareholders might not otherwise have suffered; or

(h) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving to wind-

up the Company.

The Board has the power to suspend the issuance, redemption and conversion of shares in one or more Classes for

any period during which the determination of the net asset value per share of the Sub-Fund(s) concerned is suspended
by virtue of the powers described above.

6298

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Such suspension as to any Class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the

issuance, redemption and conversion of shares of any other Class of shares.

Any request for subscription or conversion shall be irrevocable and may not be withdrawn by any shareholder in any

circumstances, even in the event of a suspension of the determination of the net asset value of the relevant Sub-Fund
or Class. In the event of a suspension, the Company will process the subscription and conversion requests on the first
applicable Valuation Day following the end of the period of suspension.

Title III. Administration and supervision

Art. 14.- Directors
The Company shall be managed by a Board of Directors (in these Articles or Incorporation, «Board») composed of

not less than three members, who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term expiring
at the next general ordinary meeting of shareholders where their successors are appointed or where they are reap-
pointed for a further term of one year. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of share-
holders upon proposal made by the Board; the latter shall further determine the number of directors and their
remuneration.

Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented.
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting. 

Art. 15. - Board Meetings
The Board shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or more

vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the
meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman or any two directors,
at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the Board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as any

other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such appoint-
ments may be cancelled at any time by the Board. The officers need not be directors or shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these Articles of Incorporation, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the date

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in a
resolution adopted by the Board.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communication equip-

ment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such means
shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The directors may not bind the Company by

their individual signatures, except if specifically authorised thereto by resolution of the Board.

The Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number of directors

that the Board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of extracts of

such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. All documents shall constitute evidence that such decision has been taken. 

Art. 16. - Powers of the Board
The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the Com-

pany’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 20.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of share-

holders are in the competence of the Board. 

Art. 17. - Corporate Signature
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the signature of any two directors acting jointly or by the joint

or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board. 

6299

Art. 18. - Delegation of Power
The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company

(including the right to act as authorised signatory for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of
the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which need not be members
of the Board, who shall have the powers determined by the Board and who may, if the Board so authorises, sub-delegate
their powers.

The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy. 

Art. 19. - Investment Management and Investment Advice
The Company shall enter into an investment management agreement with an investment manager, who shall supply

the Company with recommendations and advice with respect to the Company’s investment policy pursuant to Article
20 and may, on a day-to-day basis and subject to the overall control of the Board, have full authority and discretion to
purchase and sell securities and other assets for the Company, and enter into investment transactions on its behalf, pur-
suant to the terms of a written agreement. The Board may approve the appointment by the investment manager in re-
lation to any Sub-Fund one or more investment advisers as described and in accordance with the relevant sales
documents.

In the event of non-conclusion or termination of said agreement in any manner whatsoever, the Company shall

change its name forthwith upon the request of the investment manager to a name not resembling the one specified in
Article 1.

The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy. 

Art. 20. - Investment Policies and Restrictions
The Board has the power to determine the investment policies and strategies of the Company, based upon the prin-

ciple of risk spreading, and the course of conduct of the management and business affairs of the Company, within the
restrictions as shall be set forth by the Board in compliance with applicable laws and regulations. 

Art. 21. - Indemnification of Directors 
The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to mat-
ters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or mis-
conduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled. 

Art. 22. - Conflicts of Interest
The investment manager and any agent appointed by the Company may from time to time act as investment manager

or adviser, or agent for, or be otherwise involved in, other funds or collective investment schemes which have similar
investment objectives to those of the Company or any Sub-Fund. It is therefore possible that any of them may, in the
course of their business, have potential or actual conflicts of interest with the Company or any Sub-Fund. In such event,
each will at all times have regard to its obligations under any agreements to which it is a party or by which it is bound
in relation to the Company or any Sub-Fund. In particular, but without limitation to its obligations to act in the best
interests of the shareholders when undertaking any dealings or investments where conflicts of interest may arise, each
will use their best efforts to ensure that such conflicts are resolved fairly.

There is no prohibition on the Company entering into any transactions with the investment manager, any agent ap-

pointed by the Company or with any of their affiliates, provided that such transactions are carried out as if effected on
normal commercial terms negotiated at arm’s length, on terms no less favourable to the Company than could reasonably
have been obtained had such transactions been effected with an independent party and in compliance with applicable
laws.

Art. 23. - Auditors
The accounting date related to the annual report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur d’en-

treprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.

The auditor shall fulfil all duties prescribed by the Law of 20th December 2002 on undertakings for collective invest-

ment.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 24. - General Meetings of Shareholders of the Company 
The general meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of shareholders of the Compa-

ny. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders regardless of the Class of shares held by them. It shall have
the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board. It may also be called upon the request of

shareholders representing at least one fifth of the share capital.

The annual meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Company, on the

last Wednesday of the month of April at 11.00 am and for the first time in 2006.

If such day is a legal or bank holiday in Luxembourg, the annual meeting shall be held on the following business day.
Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting.

6300

Shareholders shall meet upon call by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda, time and place of the

meeting, the applicable quorum and the majority requirements, sent by registered mail at least eight days prior to the
meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of shareholders. Such notice shall
in addition be published, if provided by Luxembourg law in the Mémorial, and in such other newspapers as the Board
shall determine.

The agenda shall be prepared by the Board except in the instance where the meeting is called on the written demand

of the shareholders in which instance the Board may prepare a supplementary agenda.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any meeting

of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each whole share of whatever Class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles

of Incorporation. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person,
who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented. 

Art. 25. - General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund 
The shareholders of the Class or Classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings

to decide on any matters which relate exclusively to such Sub-Fund.

The provisions of Article 24, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each whole share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation.

Shareholders may act either in person or by giving a written proxy to another person who need not be a shareholder
and may be a director of the Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund are

passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.

Any resolution of the general meeting of shareholders of the Company, affecting the rights of the holders of shares

of any Sub-Fund or Class vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other Sub-Fund or Class or Classes, shall be
subject to a resolution both of all the shareholders of the Company and of the shareholders of such Sub-Fund or Class
or Classes in compliance with Article 68 of the Law of 10th August 1915 on commercial companies, as amended. 

Art. 26. - Merger or Liquidation of Sub-Funds 
In the event that for any reason the value of the assets in any Sub-Fund has decreased to an amount determined by

the Board to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in an economically efficient manner, or if a change
in the economical or political situation relating to the Sub-Fund concerned would have material adverse consequences
on the investments of the Sub-Fund or in order to proceed to an economic rationalisation, the Board may decide to
compulsorily redeem all the shares issued in such Sub-Fund at the net asset value per share (taking into account actual
realisation prices of investments and realisation expenses), calculated on the Valuation Day at which such decision shall
take effect.

The Company shall serve a written notice to the holders of the relevant shares prior to the effective date of the

compulsory redemption, which will indicate the reasons for, and the procedure of the redemption operations. Holders
of registered shares shall be notified in writing. The Company shall inform holders of bearer shares (if any) by publication
of a notice in newspapers to be determined by the Board, unless such shareholders and their addresses are known to
the Company. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders,
the shareholders of the Sub-Fund concerned may continue to request redemption or conversion of their shares free of
charge (but taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) prior to the effective
date of the compulsory redemption.

Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a general meeting of shareholders

of any Sub-Fund may, upon proposal from the Board, redeem all the shares of such Sub-Fund and refund to the share-
holders the net asset value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments and realisation
expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum require-
ments for such general meeting of shareholders at which resolutions shall be adopted by simple majority of those
present or represented, if such decision does not result in the liquidation of the Company. 

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be depos-

ited with the custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited in escrow
with the Luxembourg Caisse de Consignation on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares shall be cancelled.
Under the circumstances provided in the first paragraph of this Article, the Board may decide to allocate the assets

of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another undertaking for collective
investment organised under the Law of 20th December 2002 or of the Law of 19th July 1991 or to another class within
such other undertaking for collective investment (the «new Sub-Fund») and to redesignate the shares of the Sub-Fund
concerned as shares of another Sub-Fund (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this Article (and, in addition, the publication will contain information in relation to
the new Sub-Fund), one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable share-
holders to request redemption or conversion of their shares, free of charge, during such period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a contribution of the assets and

liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund of the Company may be decided upon by a general meeting

6301

of the shareholders of the contributing Sub-Fund for which there shall be no quorum requirements and which will decide
upon such an amalgamation by resolution taken by simple majority of those present or represented, if the amalgamation
does not result in the liquidation of the Company.

A contribution of the assets and liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective invest-

ment or to another class within such other undertaking for collective investment to be decided by a general meeting of
shareholders shall require a resolution of the shareholders of the contributing Sub-Fund where no quorum is required
and adopted at a simple majority of the shares present or represented at such meeting, except when such amalgamation
is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective investment of the contractual type («fonds commun
de placement») or a foreign based undertaking for collective investment, in which case resolutions shall be binding only
on the shareholders of the contributing Sub-Fund who have voted in favour of such merger. 

Art. 27. - Accounting Year
The accounting year of the Company shall begin on 1st January and shall terminate on the 31st December of the same

year, except for the first accounting year which will begin on the day of the incorporation of the Company and end on
31st December 2005. 

Art. 28. - Distributions
The general meeting of shareholders of the Class or Classes issued in respect of any Sub-Fund shall, upon proposal

from the Board and within the limits provided by law, determine how the results of such Sub-Fund shall be disposed of,
and may from time to time declare, or authorise the Board to declare, distributions.

For any Class entitled to distributions, the Board may decide to pay interim dividends in compliance with the condi-

tions set forth by law.

Dividends will be credited to registered shareholders by bank transfer or paid by issuing a dividend cheque. Payments

of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the dividend coupon to the agent or
agents therefor designated by the Company.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board shall determine from time to

time.

The Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions as may

be set forth by the Board.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Sub-

Fund that comprises the relevant Class or Classes of shares.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 29. - Custodian
If and as required by law, the Company shall enter into a custody agreement. The custodian shall fulfil the duties and

responsibilities as provided for by the Law of 20th December 2002 on undertakings for collective investment.

If the custodian desires to withdraw, the Board shall use its best efforts to find a successor custodian within two

months of the effectiveness of such withdrawal. The Board may terminate the appointment of the custodian but shall
not remove the custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof. 

Art. 30. - Dissolution of the Company
The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in Article 32.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5, the question of the

dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for which no
quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5; in such an event, the general meeting shall be held
without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one-fourth of the votes
of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be. 

Art. 31. - Liquidation
Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities, appointed

by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation. 

Art. 32. - Amendments to the Articles of Incorporation
These Articles of Incorporation may be amended by a general meeting of shareholders subject to the quorum and

majority requirements provided by the Law of 10th August 1915 on commercial companies, as amended. 

Art. 33. - Statement
Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons or shareholders

also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons whether incorporated
or not. 

Art. 34. - Applicable Law
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Law of 10th

August 1915 on commercial companies and the Law of 20th December 2002 on undertakings for collective investment,
as such laws have been or may be amended from time to time.

6302

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.

<i>Estimation of the share Capital

For all legal purposes, the share capital is valuated at thirty-eight thousand four hundred and seventeen euro and

twenty-one cent (EUR 38,417.21). 

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately eight thousand euro.

<i>Statements

The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth, nine-

teen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote.

<i>First resolution

The following persons are appointed directors for a period ending with the annual general meeting to be held in 2006:
- Mr Ignace Rotman (Chairman), Managing Director of NEVASTAR FINANCE LTD, London, United Kingdom,

professionally residing in London W1J 8PD, 63 Curzon Street.

- Mr Patrick Vallette d’Osia, Member of Senior Management of UNION BANCAIRE PRIVEE, Geneva, Switzerland,

professionally residing in CH-1291 Commugny, 12, chemin des Marais.

- Mr Eric Stilmant, Member of Senior Management of UNION BANCAIRE PRIVEE (LUXEMBOURG) S.A., Luxem-

bourg, Grand Duchy of Luxembourg, professionally residing in L-2449 Luxembourg, 18, Boulevard Royal.

<i>Second resolution

The following have been appointed auditor for a period ending with the annual general meeting to be held in 2006:
DELOITTE S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg. (R. C. B 67.985).

<i>Third resolution

The registered office of the Corporation is fixed at 11, rue Aldringen, L-2960 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their name, surname, civil status

and residence, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille cinq, le vingt-six janvier,
Par-devant Nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

Ont comparu:

1) Stanislas Rotman, ayant son siège social à Flat 6 40-42 Eaton Place, SW1X 8AL, London, représentée par Maître

Patrick Reuter, maître en droit, demeurant à Luxembourg, suivant une procuration datée du 25 janvier 2005.

2) UNION BANCAIRE PRIVEE, demeurant au 96-98, Rue du Rhône, CH-1211 Genève, Suisse, représentée par Maî-

tre Patrick Reuter, prénommé, suivant une procuration datée du 25 janvier 2005.

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, resteront an-

nexées à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, ès-qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit

les statuts d’une société qu’elles forment entre elles:

Titre I

er

. Dénomination - Siège social - Durée - Objet 

Art. 1

er

. - Dénomination

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de «Ne-
vaFunds» (ci-après la «Société»). 

Shareholder

Subscribed

number

capital

of shares

Stanislas Rotman prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1,000 USD

1 share

UNION BANCAIRE PRIVEE prenamed  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49,000 USD

49 shares

50,000 USD

50 shares

6303

Art. 2. - Siège Social
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. 
Le siège social de la Société peut être transféré dans toute autre commune du Grand-Duché de Luxembourg, autre

que celle de la Ville de Luxembourg, par résolution du conseil d’administration. 

La Société peut établir, par simple décision du conseil d’administration, des succursales, filiales ou des bureaux, tant

dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, ses territoires ou
possessions). 

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de
ce siège avec l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise. 

Art. 3. - Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 4. - Objet
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes sortes et autres

avoirs permis avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats
de la gestion de ses avoirs. La Société pourra aussi investir les fonds mis à sa disposition dans des organismes de place-
ment collectif, des liquidités, des avoirs équivalents aux liquidités et tous autres avoirs permis par la loi et compatibles
avec un tel objet.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative à des organismes de
placement collectif.

Titre II. Capital social - Actions - Valeur nette d’inventaire

Art. 5. - Capital Social - Sous-Fonds - Catégories d’Actions
Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention de valeur, et sera à tout

moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis conformément à l’article 11 ci-dessous. Le capital minimum
sera l’équivalent en Dollars des Etats-Unis de un million deux cent cinquante mille euros (EUR 1.250.000.-). Le capital
initial est de cinquante mille Dollars des Etats-Unis (USD 50.000.-) divisé en cinquante (50) actions entièrement libérées,
sans mention de valeur. Le capital minimum de la Société doit être atteint dans un délai de six mois à partir de la date
à laquelle la Société a été agréée en tant qu’organisme de placement collectif selon la loi luxembourgeoise.

La Société sera une société d’investissement à compartiments multiples au sens de l’article 133 de la loi du 20 dé-

cembre 2002 sur les organismes de placement collectif. Le conseil d’administration peut, à tout instant, s’il le juge ap-
proprié, décider de créer un ou plusieurs compartiments ou sous-fonds (chacun de ces compartiments ou sous-fonds
ci-après un «Sous-Fonds»). Les actions émises dans un Sous-Fonds conformément à l’Article 7 peuvent, suivant la déci-
sion du conseil d’administration, appartenir à une ou plusieurs Catégories différentes (chacune de ces Catégories ci-
après une «Catégorie»), les caractéristiques et conditions générales desquels seront établis par le conseil d’administra-
tion. Les produits d’émission d’actions de toute Catégorie seront investis conformément à la politique d’investissement
déterminée par le conseil d’administration pour le Sous-Fonds qui comprend la Catégorie respective, sous réserve des
restrictions d’investissement prévues par la loi ou déterminées par le conseil d’administration. La Société constitue une
entité juridique unique, mais les actions de chaque Sous-Fonds seront investies au bénéfice exclusif des actionnaires du
Sous-Fonds concerné et les avoirs d’un Sous-Fonds spécifique sont uniquement destinés aux obligations et engagements
de ce Sous-Fonds. Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Catégorie d’actions
seront, s’ils ne sont pas exprimés en Dollars des Etats-Unis, convertis en Dollars des Etats-Unis, et le capital sera égal
au total des avoirs nets de toutes les Catégories d’actions.

Art. 6. - Forme des Actions
(1) Les actions de chaque Sous-Fonds seront émises sous forme nominative à moins que le conseil d’administration

décide expressément d’émettre certaines actions au porteur dans les conditions alors prescrites par le conseil d’admi-
nistration.

(2) Toutes les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu

par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom
de chaque propriétaire d’action nominative, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il été communiqué à la Société, le
nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur chacune de ces actions.

L’inscription du nom de l’actionnaire dans le registre des actionnaires établit son droit de propriété sur les actions

nominatives. La Société peut émettre des confirmations relatives à la qualité d’actionnaires en délivrant des certificats
d’actions ou par tout autre moyen. En cas d’absence d’une demande d’actions nominatives émises avec des certificats,
les actionnaires sont supposés avoir demandé que leurs actions seront émises sans certificat.

En cas de conversion d’une Catégorie d’actions nominatives en une autre Catégorie suivant l’article 9, si des certificats

d’actions ont été émis pour les actions de la Catégorie originaire, des nouveaux certificats ne seront émis, s’il y a lieu,
qu’après réception par la Société des anciens certificats.

(3) Si le conseil d’administration décide d’émettre des actions au porteur, des certificats d’actions au porteur seront

émis dans des dénominations telles que prescrites par le conseil d’administration et ils porteront l’inscription au recto
qu’ils ne doivent pas être transférés à des personnes résidant ou citoyens des Etats-Unis d’Amérique ou des entités
organisées par ou pour un résidant des Etats-Unis (tel que défini à l’article 10).

6304

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées à condition que toutes les conditions prévues dans les présents statuts sont remplies. La conversion d’actions no-
minatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions nominatives, si de tels certificats
ont été émis, par l’indication que le cessionnaire n’est pas un ressortissant des Etats-Unis et par l’émission d’un ou de
plusieurs certificats d’actions au porteur en leur lieu et place, et par une mention au registre des actions nominatives
constatant cette annulation. La conversion d’actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par annulation des
certificats d’actions au porteur, et, s’il y a lieu, par émission d’un certificat d’action nominative en leur lieu et place, et
une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission.

(4) Avant que les actions soient émises sous forme d’actions au porteur et avant que des actions nominatives soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander l’affirmation, jugée satisfaisante par le conseil d’administra-
tion, qu’une telle émission ou échange n’aboutira pas à ce que de telles actions soient détenues par des ressortissants
des Etats-Unis d’Amérique.

(5) Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscri-

tes, soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une
personne déléguée à cet effet par le conseil d’administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra
émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.

(6) En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d’ac-

tions correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la remise
à la Société d’un document de transfert dans une forme appropriée ensemble avec le ou les certificat(s) d’actions nomi-
natives ou bien (ii) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des ac-
tionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par le mandataire valablement constitué à cet effet. Tout
transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des actionnaires, pareille inscription devant être signée par un ou
plusieurs administrateurs de la Société ou par une ou plusieurs autres personnes dûment autorisée(s) à cet effet par le
conseil d’administration.

(7) Tout actionnaire ayant le droit d’obtenir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les informations et communications pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au registre
des actionnaires.

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention peut en être faite au registre des actionnaires,

et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse inscrite par la Société
de temps en temps, jusqu’à ce que qu’une autre adresse soit fournie à la Société par un actionnaire. Un actionnaire peut
à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite, envoyée au siège
social de la Société ou à telle autre adresse fixée de temps en temps par celle-ci.

(8) Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré, endommagé ou détruit,

un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera; notamment sous for-
me d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau
certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat en remplacement duquel le nouveau certificat
a été émis n’aura plus de valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actionnaires ou avec la destruction de l’ancien certificat.

(9) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété d’une ou plusieurs actions est indivise,

démembrée ou litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action/les actions devront désigner un mandataire uni-
que pour représenter l’action/les actions à l’égard de la Société. Le défaut d’un tel mandataire implique la suspension de
tous les droits attachés à cette/ces action(s).

(10) Les actions nominatives peuvent être émises en fractions jusqu’à un maximum de trois décimales. Ces fractions

d’action ne confèrent pas le droit de vote mais donneront droit à une fraction correspondante des actifs nets attribua-
bles à la Catégorie d’actions concernée. Des actions au porteur fractionnées ne seront pas émises. 

Art. 7. - Emission des Actions
Le conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des actions nouvelles entièrement

libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le conseil d’administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Sous-Fonds; le

conseil d’administration peut, notamment, décider que les actions d’un Sous-Fonds seront uniquement émises pendant
une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de vente des
actions.

Le conseil d’administration peut encore, s’il détermine que cela est dans l’intérêt du Sous-Fonds concerné et des ac-

tionnaires existants, temporairement interrompre ou définitivement suspendre l’émission d’actions d’un Sous-Fonds
donné et cela sans notice préalable aux actionnaires.

Lorsque la Société offre des actions en souscription après la période initiale de souscription, le prix par action sera

égal à la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée, déterminée conformément à l’article 11 ci-des-
sous, au Jour d’Evaluation (tel que défini dans l’article 13 ci-dessous) conformément à la politique déterminée périodi-
quement par le Conseil d’Administration. Ce prix sera majoré en fonction d’un pourcentage estimé de coûts et dépenses
incombant à la Société quand elle investit les résultats de l’émission et en fonction des commissions de vente applicables,
tels qu’approuvés de temps à autres par le conseil d’administration. Le prix d’achat des actions souscrites sera payable

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dans la limite de temps déterminée de temps en temps par le conseil d’administration qui n’excédera pas le dixième jour
ouvrable après le Jour d’Evaluation applicable.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, gestionnaire, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin la charge d’accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le prix des actions nouvel-
les à émettre et à les délivrer.

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs ou autres avoirs

qui peuvent être acquis par le Sous-Fonds concerné conformément à sa politique et aux restrictions d’investissement,
en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport
d’évaluation d’un réviseur d’entreprises agréé. 

Art. 8. - Rachat des Actions
Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie des actions qu’il détient, selon

les modalités fixées par le conseil d’administration dans les documents de vente des actions et dans les limites imposées
par la loi et par les présents Statuts.

Le conseil d’administration peut décider que, à l’égard de la Société, aucune demande de rachat d’un actionnaire ne

soit acceptée, sauf si chaque action, à laquelle cette demande a trait, a été détenue pour une période minimale de 360
jours avant le Jour d’Evaluation applicable (ou une période moins longue, si le conseil d’administration le décide). Le
conseil d’administration décide que, dans le cadre de chaque Sous-Fonds, une commission de rachat jusqu’à 3% du mon-
tant de rachat total peut être perçue sur les actions qui sont rachetées par un actionnaire endéans douze mois après la
date de leur souscription.

Le prix de rachat sera payable au dernier jour du mois qui suit le Jour d’Evaluation, pourvu que les certificats d’actions,

s’il y en a, et les documents de rachat aient été reçus par la Société, nonobstant les dispositions de l’article 13. Si la valeur
d’une participation, d’un actionnaire, que l’actionnaire a demandé de racheter, au Jour d’Evaluation applicable est infé-
rieure au montant déterminé en USD (ou l’équivalent dans une autre devise), l’actionnaire est considéré avoir demandé
le rachat de toutes ses actions. Toute demande de rachat est irrévocable et ne peut pas être retirée par un actionnaire
dans aucune circonstance, sauf en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire du Sous-Fonds ou de la
Catégorie concerné(e). En cas de suspension, la Société rachètera les actions concernées au premier Jour d’Evaluation
applicable après la fin de la période de suspension.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée, déterminée au Jour

d’Evaluation, diminuée des frais et commissions (s’il y a lieu) au taux fixé par les documents de vente des actions. Ce
prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche, ainsi que le conseil d’administration
le déterminera. 

Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil d’administration peut demander aux actionnaires d’accepter le ra-

chat en nature (c’est-à-dire recevoir un portefeuille d’investissements de la Catégorie d’une valeur équivalente au paie-
ment en espèces du rachat). Dans ce cas, l’actionnaire aura le droit de demander le paiement dans la devise de référence
du Sous-Fonds concerné. Le rachat en nature, s’il est accepté par l’actionnaire, sera effectué en accord avec les condi-
tions prévues par la loi luxembourgeoise, en particulier en accord avec l’obligation de délivrer un rapport d’évaluation
d’un réviseur d’entreprises agréé.

Au cas où une demande de rachat d’actions aurait pour effet que la valeur des actions détenues par un actionnaire

tomberait en-dessous du montant minimum de participation déterminé dans les documents de vente, le conseil d’admi-
nistration peut décider que l’actionnaire demandant le rachat serait considéré avoir demandé la conversion de toutes
ses actions en actions d’une Catégorie du même Sous-Fonds avec un montant minimum de participation inférieur, et, si
l’actionnaire demandant le rachat détenait des actions d’une Catégorie avec le montant minimum de participation le plus
bas, la Société pourra obliger cet actionnaire au rachat de toutes ses actions. Le conseil d’administration peut, à chaque
instant, effectuer un rachat forcé des actions des actionnaires des actions au nombre inférieur à un certain niveau tel
que déterminé par le conseil d’administration. Dans un tel cas, l’actionnaire recevra un avis préalable un mois en avance
afin de lui donner la possibilité d’augmenter le nombre d’actions détenues.

En outre, si à une date déterminée, les demandes de rachat faites conformément à cet Article excèdent dix pourcent

du nombre total d’actions en circulation de toute Catégorie, le conseil d’administration peut décider qu’une partie ou
la totalité de ces demandes de rachat sera reportée au pro rata, de façon à ce que la limite des 10 pourcent ne soit pas
dépassée. Ces demandes de rachat seront traitées, lors du Jour d’Evaluation suivant cette période, prioritairement aux
demandes introduites postérieurement, tout en respectant la limite des dix pour cent.

Toutes les actions rachetées seront annulées. 

Art. 9. - Conversion des Actions
Le conseil d’administration peut, discrétionnairement, permettre aux actionnaires de convertir leurs actions d’une

Catégorie d’un Sous-Fonds en des actions d’une autre Catégorie du même ou d’un autre Sous-Fonds en respectant les
conditions telles qu’elles peuvent être déterminées par le conseil d’administration, plus particulièrement celles relatives
à la fréquence, aux conditions générales des conversions le tout sujet aux paiements des frais et commissions tels qu’ils
peuvent également être déterminés par le conseil d’administration. Dans ce cas, les détails de la fréquence, des condi-
tions générales et des frais et commissions reliés à la conversion des actions seront fournis par les documents de vente.

Le nombre d’actions émis suite à une conversion d’actions d’une Catégorie dans une autre Catégorie sera calculé en

se référant à la valeur nette respective des deux Catégories d’actions, calculée au Jour d’Evaluation commun à laquelle
la demande de conversion a été acceptée ou s’il n’y a pas de Jour d’Evaluation commun, la conversion sera faite sur la
base de la valeur nette calculée au Jour d’Evaluation suivante pour chacune des deux Catégories concernées ou à
d’autres jours, à déterminer raisonnablement par le conseil d’administration et qui seront, le cas échéant, décrits au
prospectus de la Société.

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Si suite à une demande de conversion la valeur des actions détenues par un actionnaire dans une Catégorie d’actions

déterminée tomberait au-dessous du montant minimum de souscription spécifié dans les documents de vente, le conseil
d’administration peut décider de ne pas accepter la demande de conversion. Si, suite à une conversion, la valeur de la
participation d’un actionnaire dans la Catégorie originale tombe en-dessous du montant minimum de souscription con-
cerné, tel que spécifié dans les documents de vente, le conseil d’administration peut décider que cette demande sera
traitée comme une demande de conversion pour le solde total des actions relevant de cette Catégorie et détenues par
l’actionnaire.

Les actions qui ont été converties en des actions d’une autre Catégorie seront annulées. Des fractions d’actions au

porteur ne seront pas émises mais seront remboursés à l’actionnaire, sauf si le montant à payer, après déduction des
frais de transfert des fonds est inférieur à dix Dollars des Etats-Unis (USD 10) (ou équivalent dans une autre devise)
auquel cas ce montant sera perdu au bénéfice de la Catégorie ou du Sous-Fonds originaire depuis lequel la conversion
est effectuée. La conversion des actions ne sera pas possible durant toute période durant laquelle le calcul de la valeur
nette d’inventaire est suspendu conformément aux dispositions de l’Article 13 ci-dessous. 

Art. 10. - Restrictions à la Propriété des Actions
Le conseil d’administration pourra restreindre ou empêcher la possession des actions de la Société par toute per-

sonne, firme ou Société, si, de l’avis du conseil d’administration, une telle possession peut être préjudiciable pour la So-
ciété, la majorité de ses actionnaires ou un Sous-Fonds ou une Catégorie quelconque, si elle peut entraîner des
conséquences légales ou réglementaires négatives, soit au Luxembourg, soit à l’étranger, ou s’il en résultait que la Société
serait soumise à une loi autre que luxembourgeoise (y compris, mais sans limitation, les lois fiscales).

Le conseil d’administration pourra notamment, mais non limitativement, restreindre la propriété de ses actions de la

Société par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique tels que définis dans cet Article, et à cet effet, le conseil d’ad-
ministration:

A. - pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émission ou

ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou la détention de ces actions à un res-
sortissant des Etats-Unis d’Amérique; et

B. - pourra, à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre per-

sonne qui demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu’elle estime nécessaires, appuyés d’une dé-
claration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à un
ressortissant des Etats-Unis d’Amérique; et

C. - pourra refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de tout ressor-

tissant des Etats-Unis d’Amérique; et

D. - s’il apparaît au conseil d’administration qu’un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, seul ou ensemble avec

d’autres personnes, est le bénéficiaire économique d’actions de la Société, celle-ci pourra l’enjoindre à vendre ses ac-
tions et à prouver cette vente à la Société dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question
manque à son obligation, la Société pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions déte-
nues par cet actionnaire, en respectant la procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (appelé ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou ap-

paraissant au registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat spé-
cifiera les titres à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l’acheteur.

L’avis de rachat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue par la

Société ou à celle inscrite dans les livres de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s) représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du
registre des actionnaires; s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés.

(2) Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera

basé sur la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée au Jour d’Evaluation déterminé par le conseil
d’administration pour le rachat d’actions de la Société qui précédera immédiatement la date de l’avis de rachat ou suivra
immédiatement la remise du ou des certificats représentant les actions spécifiées dans cet avis, en prenant le prix le
moins élevé, le tout ainsi que prévu à l’article 8 ci-dessus, déduction faite des commissions qui y sont également prévues.

(3) Le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué en la devise déterminée par le conseil d’admi-

nistration pour le paiement du prix de rachat des actions de la Catégorie concernée; pour le paiement par la Société à
l’ancien propriétaire, le prix sera déposé auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que spécifiée dans
l’avis de rachat) après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificat(s) indiqués dans l’avis
de rachat ensemble avec les coupons non échus. Dès signification de l’avis de rachat, l’ancien propriétaire des actions
mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la
Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le
prix déposé (sans intérêts) à la banque après remise effective du ou des certificat(s) prémentionnés. Au cas où le prix
de rachat n’aurait pas été réclamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ce prix ne pourra plus être
réclamé et reviendra au Sous-Fonds qui comprend le ou les Catégorie(s) d’actions concernée(s). Le conseil aura tous
pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société en vue
d’opérer ce retour.

(4) L’exercice des pouvoirs conférés au présent article par la Société ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne
ou que la propriété des actions dans le chef d’une personne ou que la propriété réelle des actions était autre que celle

6307

admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de
bonne foi.

Les termes «Etats-Unis» ou «U.S.» tels qu’utilisés dans les présents statuts signifient les Etats-Unis d’Amérique

(comprenant les Etats et le District de Columbia) et tous ses territoires, possessions et autres régions soumises à son
autorité et le terme «ressortissant des Etats-Unis» signifie tout citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique, ou toute
société ou association ou autre entité créée sous les lois des Etats-Unis d’Amérique, ou toute personne incluse dans le
champ d’application de la définition du terme «ressortissant des Etats-Unis» selon la «Regulation S» promulguée par le
«United States Securities Act» de 1933. 

En outre de ce qui précède, le conseil d’administration peut restreindre l’émission et le transfert des actions d’un

Sous-Fonds ou d’une Catégorie aux investisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la loi luxembourgeoise du 20
décembre 2002 sur les organismes de placement collectif, telle que modifiée (les «Investisseurs Institutionnels»). Le con-
seil d’administration peut discrétionnairement retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’actions d’un
Sous-Fonds ou d’une Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels jusqu’au moment où la Société a reçu une
preuve suffisante que celui, qui a demandé la souscription, peut être qualifié comme Investisseur Institutionnel. S’il ap-
paraît à n’importe quel moment qu’un détenteur d’actions d’un Sous-Fonds ou d’une Catégorie réservé(e) aux Investis-
seurs Institutionnels n’est pas un Investisseur Institutionnel, le conseil d’administration convertira les actions en question
dans des actions d’un Sous-Fonds ou d’une Catégorie qui n’est pas réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels (sous con-
dition qu’il existe un tel Sous-Fonds ou une telle Catégorie avec des caractéristiques similaires) ou rachètera obligatoi-
rement les actions concernées en appliquant les différentes dispositions décrites ci-avant dans cet article. Le conseil
d’administration refusera de donner effet à tout transfert d’actions et, par conséquent, refusera que tout transfert d’ac-
tions soit inscrit dans le registre des actionnaires si un tel transfert a pour conséquence que les actions d’un Sous-Fonds
ou d’une Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels seraient, par ce transfert, détenues par une personne
non-qualifiée comme Investisseur Institutionnel.

En plus de toute responsabilité prévue par la loi applicable, chaque actionnaires qui n’est pas qualifié comme Investis-

seur Institutionnel, et qui détient des actions dans un Sous-Fonds ou une Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Insti-
tutionnels, devra tenir irresponsable et indemniser la Société, le conseil d’administration, les autres actionnaires du
Sous-Fonds et de la Catégorie concerné(e) et les agents de la Société pour tous dégâts, pertes et dépenses résultant ou
en relation avec cette détention, dans les circonstances où l’actionnaire concerné a fourni une documentation trompeu-
se ou incorrecte ou a fait des représentations trompeuses ou incorrectes pour établir injustement son statut d’Inves-
tisseur Institutionnel ou a manqué de notifier à la Société de la perte de ce statut. 

Art. 11. - Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des Actions
La valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie d’actions sera exprimée dans la devise de référence (telle

que définie dans les documents de vente des actions) du Sous-Fonds concerné et sera déterminée par un chiffre obtenu
en divisant au Jour d’Evaluation les actifs nets de la Société correspondant à chaque Catégorie d’actions, constitués par
la portion des avoirs de cette Catégorie moins la portion des engagements attribuables à cette Catégorie d’actions au
moment que le conseil d’administration a prévu pour ce faire (après avoir entendu le Gestionnaire en Investissements
(tel que défini ci-après)), par le nombre total d’actions de cette Catégorie en circulation à ce moment, le tout en con-
formité avec les Règles d’Evaluation décrites ci-dessous. La valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera ar-
rondie vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche de la devise concernée tel que le conseil d’administration le
déterminera. La valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie à chaque Jour d’Evaluation, telle que décrite à
l’article 13, sera calculée et disponible au plus tard vingt jours ouvrables au Luxembourg après le Jour d’Evaluation con-
cerné. Si depuis la date de détermination de la valeur nette d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les
marchés sur lesquels une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à la Catégorie d’actions con-
cernée sont négociés ou cotés, est intervenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer une deuxième
évaluation dans un souci de sauvegarder les intérêts de l’ensemble des actionnaires et de la Société.

L’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes Catégories d’actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront (énumération non limitative):
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres vendus

mais pas encore livrés);

3) tous les obligations, titres à terme, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, droits de souscription, warrants,

options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de la Société
ou ont été contractés pour elle (sauf que la Société pourra faire des ajustements d’une manière qui n’est pas en contra-
diction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières
occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procédés similaires);

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la me-

sure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs produisant des intérêts et qui sont la propriété de la Société, sauf

si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et toutes les options d’achat et de vente que la Société a con-

clus;

7) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d’émission ou de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

8) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:

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(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des acomptes à recevoir (com-

prenant les remboursements sur honoraires et dépenses payables par tout organisme de placement collectif et/ou un
compte séparé, dans lequel la Société peut investir (le «Fonds Sous-Jacent»), des dépenses payées d’avance, des dividen-
des en liquidités annoncés et intérêts venus à échéance, mais non encore encaissés, consistera dans la valeur nominale
de ces avoirs sauf s’il s’avère improbable que cette valeur pourra être payée ou reçue en entier, dans ce cas, la valeur
sera déterminée en retranchant le montant que les administrateurs estimeront adéquat en vue de refléter la valeur réelle
de ces avoirs.

(b) La valeur des titres qui sont cotés, négociés ou vendus sur une bourse quelconque sera déterminée en prenant

en compte le dernier prix disponible ou, si cela est approprié, le prix moyen à la bourse qui constitue normalement le
marché principal de ces titres et chaque titre négocié sur un autre marché réglementé sera évalué d’une manière aussi
similaire que possible à celle utilisée pour les titres cotés.

(c) Pour les titres non-cotés et les titres non-négociés ou vendus sur une bourse ou un autre marché réglementé

(comprenant les titres de Fonds Sous-Jacents fermés), aussi bien que pour les titres cotés ou non-cotés sur un autre
marché pour lesquels aucun prix n’est disponible, ou des titres pour lesquels les prix cotés sont, de l’opinion des admi-
nistrateurs, pas représentatifs de la valeur du marché réelle, la valeur sera déterminée prudemment et de bonne foi par
les administrateurs sur la base des prix de vente prévisibles. 

(d) Les titres émis par des Fonds Sous-Jacents de type ouvert seront évalués à leur dernier prix ou valeur nette d’in-

ventaire disponible, telle que communiqué ou fourni par ces fonds ou leurs agents.

(e) Les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire seront évalués à leur valeur nominale plus des intérêts

échus ou sur base des coûts amortis.

(f) Tous les autres titres et avoirs sont évalués à leur valeur de marché réelle, telle que déterminée de bonne foi

conformément aux procédures mises en place par les administrateurs.

Le conseil d’administration est autorisé de faire recours à d’autres principes d’évaluation pour les avoirs de la Société

et/ou de tout Sous-Fonds ou Catégorie si les méthodes d’évaluation prémentionnées apparaissent impossibles à être
appliquées dans les circonstances ou inappropriées pour l’avoir concerné.

La valeur des avoirs dénommés dans une devise autre que la devise de référence d’un Sous-Fonds sera déterminée

en tenant compte du taux de change prévalant au moment de la détermination de la valeur nette d’inventaire.

II. Les engagements de la Société comprendront (énumération non-limitative):
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tout intérêt échu de prêts de la Société (y compris tous les frais accumulés pour s’engager dans ces prêts);
3) toutes les dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les commissions de gestion, les

commissions de rendement, commissions du dépositaire et des agents);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil
d’administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le conseil d’administration pourra considérer comme constituant
une provision appropriée pour faire face à toute autre responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit; conformément aux principes de comptabilité

généralement admis. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes les
dépenses à supporter par elle qui comprendront, sans limitation, les frais de constitution et de lancement, les commis-
sions payables aux gestionnaires ou conseillers en investissement (s’il y en a), les frais et commissions payables aux ré-
viseurs et comptables, au dépositaire et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, du registre et de
transfert, aux agents de bourse (s’il y en a), à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société
est soumise à l’enregistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société, la rémunération (s’il y en a) des administra-
teurs ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de
voyage relatifs aux conseils d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des
comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des
bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de pré-
paration, d’impression et de distribution des prospectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais
des rapports pour les actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les
taxes similaires, toute autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les
frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone, télex, les frais de litiges et frais d’indemnisation,
ainsi que les frais extraordinaires qui ne naissent pas des affaires usuelles de la Société. La Société pourra provisionner
les dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation annuelle ou pour
toute autre période.

III. La Société établira une masse d’avoirs et de dettes séparée pour chaque Sous-Fonds et les avoirs et dettes seront

alloués de la manière suivante:

a) Si un Sous-Fonds émet des actions de deux ou plusieurs Catégories, les avoirs attribuables à ces Catégories seront

investis en commun suivant l’objectif, la politique et les restrictions d’investissement spécifique du Sous-Fonds concerné;

b) Dans le cadre d’un Sous-Fonds, les administrateurs peuvent décider d’émettre des Catégories soumises à des ter-

mes et conditions différents comprenant, sans limitation, des catégories soumises à (i) une politique de distribution spé-
cifique procurant à ses détenteurs des dividendes ou non (ii) des charges de souscription et de rachat spécifiques (iii)
une structure d’honoraires spécifique et/ou (iv) d’autres caractéristiques distinctes;

6309

c) Les produits nets résultant de l’émission des actions relevant d’une catégorie seront attribués dans les livres de la

Société, à cette Catégorie d’actions, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce ou ces Sous-Fonds seront
attribués à la Catégorie d’actions correspondante, conformément aux dispositions ci-dessous;

d) Lorsqu’un revenu ou avoir découle d’un autre avoir, ce revenu ou avoir sera attribué dans les livres de la Société,

au même Sous-Fonds ou à la même Catégorie auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d’un
avoir, l’augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée au Sous-Fonds correspondant ou à la Catégorie corres-
pondante;

e) Lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir d’un Sous-Fonds déterminé ou d’une

Catégorie déterminée ou à une opération effectuée en rapport avec l’avoir d’un Sous-Fonds particulier ou d’une Caté-
gorie particulière, cet engagement sera attribué à ce Sous-Fonds ou cette Catégorie;

f) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Sous-Fonds déterminé ou à une

Catégorie déterminée, cet avoir ou engagement sera attribué à tous les Sous-Fonds ou Catégories, en proportion de
leurs valeurs nettes d’inventaire respectives ou de telle autre manière que les administrateurs détermineront avec bon-
ne foi; et

g) A la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une Catégorie, la valeur nette de cette Catégorie sera

réduite du montant de ces distributions.

Toutes les règles d’évaluation et de détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes

de comptabilité généralement admis.

Si dans un même Sous-Fonds une ou plusieurs Catégories d’actions ont été créées, les règles d’attribution mention-

nées plus haut seront applicables, si approprié, à ces Catégories.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence grave ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur

nette d’inventaire par le conseil d’administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d’ad-
ministration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les
actionnaires présents, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le conseil d’administration, du Jour d’Evaluation au
cours duquel une telle évaluation est faite, et seront considérées comme engagement de la Société, à partir de ce mo-
ment et jusqu’à ce que le prix soit payé;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure fixée par le conseil

d’administration, du Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

référence du Sous-Fonds concerné seront évalués en tenant compte des taux de change ou du marché, en vigueur à la
date et à l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que, si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d’actif n’est pas

connue au Jour d’Evaluation, sa valeur sera estimée par la Société. 

Art. 12. - Pooling
Le conseil d’administration peut autoriser l’investissement et la gestion de tout ou partie du portefeuille d’avoirs établi

pour un ou plusieurs Sous-Fonds sur base d’une masse d’avoirs, ou de tout ou d’une part du portefeuille des avoirs de
la Société sur base d’une gestion commune ou clonée avec d’autres avoirs appartenant à d’autres organismes d’inves-
tissement collectif luxembourgeois ou étranger, le tout en application de la publicité appropriée et conformément aux
réglementations applicables. 

Art. 13. - Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur d’Inventaire par Action, des

Emissions, des Rachats et des Conversions d’Actions

Dans chaque Catégorie d’actions, la valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission, de rachat et de

conversion des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, ceci
au moins une fois par mois à la fréquence que le conseil d’administration décidera, tel jour ou moment de calcul étant
défini dans les présents Statuts comme «Jour d’Evaluation».

La détermination de la valeur nette d’inventaire par action d’une ou plusieurs Catégories peut être suspendue:
(a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements directs ou indirects du Sous-Fonds concerné est cotée ou négociée, est fer-
mée pour une raison autre que pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspen-
dues, ou

(b) lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut, d’après l’avis du conseil d’adminis-

tration, ni disposer ni faire évaluer les avoirs attribuables au Sous-Fonds concerné, ou

(c) lorsque les moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer le prix ou la valeur des

avoirs du Sous-Fonds ou les cours et valeurs d’une bourse ou d’un marché quelconque; ou

(d) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions de cette Catégorie ou pendant laquelle le transfert de fonds concernés dans le réa-

6310

lisation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions de cette Catégorie ne peuvent,
de l’avis du conseil d’administration, être effectués à des taux de change normaux; ou

(e) si pour toute autre raison la valeur de tout investissement détenu par la Société ne peut être déterminée ou es-

timée d’une manière immédiate et certaine; ou

(f) si la Société a connaissance que l’évaluation de certains de ces investissements qu’elle a reçu précédemment afin

de calculer la valeur nette d’inventaire par action de toute catégorie a été incorrecte d’un manière telle que, de l’opinion
du conseil, un nouveau calcul de cette valeur nette d’inventaire est justifiée (pourvue, cependant, qu’en aucune circons-
tance le conseil ne sera tenu de réviser ou recalculer une valeur nette d’inventaire calculée précédemment sur base de
laquelle des souscriptions, des conversions ou des rachats ont pu être effectués); ou

(g) tout ou toute(s) autre(s) circonstance(s) ou fait qu’une absence d’une telle suspension impliquerait pour la Société

ou ses actionnaires une taxation, d’autres désavantages pécuniaires ou d’autres conséquences négatives desquelles la
Société ou ses actionnaires n’auraient pas soufferts autrement; ou

(h) après la publication d’un avis de convocation d’une assemblée générale des actionnaires ayant comme but de dé-

cider la dissolution de la Société; ou

Le conseil d’administration a le pouvoir de suspendre l’émission, le rachat et la conversion des actions dans une plu-

sieurs Catégories pour n’importe quelle période durant laquelle la détermination de la valeur nette d’inventaire par ac-
tion du/des Sous-Fonds concerné(s) est suspendue en application des pouvoirs décrits plus haut.

Toute suspension pareille sera publiée, si approprié, par la Société, et sera notifiée aux actionnaires ayant fait une

demande de souscription, de rachat ou de conversion des actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inventaire
a été suspendu.

Pareille suspension concernant une Catégorie d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire,

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une autre Catégorie d’actions.

Toute demande de souscription ou conversion sera irrévocable et ne peut pas être retirée par un actionnaires dans

aucune circonstance, même en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire du Sous-Fonds ou de la Caté-
gorie concerné(e). En cas de suspension, la Société traitera les demandes de souscription ou de conversion au premier
Jour d’Evaluation applicable après la fin de la période de suspension.

Titre III. Administration et Surveillance 

Art. 14. - Administrateurs 
La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires ou

non. Leur mandat d’administrateur expire à la date de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires suivante à laquelle
leurs successeurs sont élus ou à laquelle ils sont réélus pour une période supplémentaire d’une année. Les administra-
teurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires, sur proposition du conseil d’administration, qui fixe leur
nombre et leurs émoluments.

Les administrateurs seront élus à la majorité des voix des actions présentes ou représentées.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion. 

Art. 15. - Réunions du Conseil d’Administration
Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-

présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les pro-
cès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le conseil
d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de
convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d’administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité un autre administrateur ou, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le conseil d’administration pourra nommer des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général,

des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées néces-
saires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le
conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de
la Société. Pour autant que les présents statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoirs auront
les pouvoirs et charges qui leurs sont attribués par le conseil d’administration.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
de chaque administrateur par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une
heure et un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du conseil d’administration en désignant par écrit

ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur
comme son mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre

6311

les unes les autres, la participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réu-
nion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés
par une résolution du conseil d’administration.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs,

ou tout autre nombre que le conseil d’administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du conseil d’administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la

réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées vala-
blement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
Le conseil d’administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-

bation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de com-
munication similaire, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue. 

Art. 16. - Pouvoirs du Conseil d’Administration 
Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d’administra-

tion qui rentrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement telle que prévue à
l’article 20 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la com-

pétence du conseil d’administration. 

Art. 17. - Pouvoirs de signature
Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la

seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura
été délégué par le conseil d’administration. 

Art. 18. - Délégation des Pouvoirs
Le conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la

Société (y compris le droit d’agir en tant que signataire autorisé de la Société) et les pouvoirs d’effectuer des actes en
conformité avec l’objet social à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement
être administrateurs, qui ont les pouvoirs déterminés par le conseil d’administration et qui peuvent, si le conseil d’ad-
ministration l’autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

Le conseil peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing privé. 

Art. 19. - Gestionnaire et Conseiller en Investissements 
La Société conclura un contrat de gestionnaire en investissements avec un gestionnaire en investissements, qui four-

nira les recommandations et conseils à la Société en conformité avec la politique d’investissement de la Société confor-
mément à l’article 20, et peut, sur une base journalière sous le contrôle général du conseil d’administration, avoir
autorité pleine et le pouvoir discrétionnaire d’acheter et de vendre des titres et autres avoirs pour la Société et d’entrer
dans des transactions d’investissement pour son compte, suivant les termes d’un contrat écrit. Le conseil d’administra-
tion peut approuver la nomination par le gestionnaire en investissements en ce qui concerne un Sous-Fonds quelconque
d’un ou plusieurs Conseillers en Investissements tel que décrit et en accord avec les documents de vente respectifs.

En cas de non-conclusion ou résiliation d’un tel contrat de quelque manière que ce soit, la Société changera son nom

immédiatement sur demande du gestionnaire en investissements en un nom ne ressemblant pas à celui spécifié à
l’article 1. 

Le conseil d’administration peut aussi conférer des pouvoirs de mandat spéciaux par envoi de procurations notariales

ou sous seing privé. 

Art. 20. - Politiques et Restrictions d’Investissement
Le conseil d’administration a le pouvoir de déterminer les politiques et stratégies d’investissement de la Société, ceci

en tenant compte du principe de la diversification des risques et dans le cadre de la gestion et de la conduite des affaires
de la Société, en tenant compte des restrictions mis en place par le conseil d’administration conformément aux lois et
réglementations applicables. 

Art. 21. - Indemnisation des Administrateurs 
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tout action ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de
la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou cré-
ditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf en cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné
pour négligence grave ou faute. En cas d’arrangement extra-judiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que pour
couvrir celles des matières concernées par l’arrangement extra-judiciaire pour lesquelles la Société est informée par son
avocat-conseil que la personne en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation pré-
mentionné n’exclura pas d’autres droits dans le chef de cette personne. 

Art. 22. - Conflits d’intérêt
Le gestionnaire en investissements et tout agent nommé par la Société peut de temps en temps agir comme gestion-

naire ou conseiller en investissement, ou agent pour, ou autrement impliqué dans d’autres fonds ou systèmes d’inves-
tissement collectif ayant des objectifs d’investissement similaires que ceux de la Société ou d’un Sous-Fonds quelconque.
Pour cette raison il est possible qu’une quelconque des personnes sus-mentionnées peut, dans le cadre de son activité,

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avoir des conflits d’intérêts potentiels ou réels avec la Société ou chaque Sous-Fonds. Dans ce cas, chaque partie tiendra
à tout moment compte de ses obligations découlant des contrats auxquelles elle est partie ou par lesquelles elle est liée
à la Société ou à un Sous-Fonds. Plus particulièrement, mais sans limitation à ses obligations d’agir dans les intérêts les
plus favorables des actionnaires en effectuant des transactions ou investissements où des conflits d’intérêts peuvent naî-
tre, chaque partie fera de son mieux pour assurer que ces conflits seront résolus de façon équitable.

Il n’y a pas d’interdiction pour la Société d’entrer dans des transactions quelconques avec le gestionnaire en investis-

sements, tout agent désigné par la Société ou un de leurs associés, pourvu que ces transactions seront réalisées comme
s’il s’agissait de contrats commerciaux normaux négociés dans des conditions normales et dans des termes pas moins
favorables pour la Société que ceux qui auraient été obtenus raisonnablement si ces transactions avaient été effectuées
avec une partie indépendante et en conformité avec les lois applicables. 

Art. 23. - Réviseurs d’Entreprises
Les données comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront examinées par un réviseur d’entre-

prises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi du 20 décembre 2002 relative aux or-

ganismes de placement collectif.

Titre IV. Assemblées Générales - Année sociale - Distributions

Art. 24. - Assemblées Générales des Actionnaires de la Société
L’assemblée générale des actionnaires de la Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les réso-

lutions prises s’imposent à tous les actionnaires, quelque soit la Catégorie d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a
les pouvoirs les plus étendus pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d’administration. Elle peut l’être également sur

demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.

L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, au siège social de la Société le der-

nier mercredi du mois d’Avril à 11.00 heures et pour la première fois en 2006.

Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable

suivant.

D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiées dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour,

l’heure et le lieu de l’assemblée, le quorum applicable et les conditions de majorité envoyé au moins huit jours avant
l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au registre des actionnaires. La délivrance
de cet avis aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé par le conseil
d’administration, à l’exception du cas où l’assemblée a été convoquée sur la demande écrite des actionnaires, dans ce
cas le conseil d’administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.

Les convocations seront en outre publiées, si la loi en dispose ainsi, au Mémorial, et dans d’autres journaux que le

conseil d’administration déterminera.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelle que soit la Catégorie dont elle relève, donne droit à une voix, conformément à la loi luxem-

bourgeoise et aux présents statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un
mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir
écrit.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés. 

Art. 25. - Assemblées Générales des Actionnaires d’un Sous-Fonds
Les actionnaires de la (des) Catégorie(s) d’actions émise(s) relativement à un Sous-Fonds peuvent, à tout moment,

tenir des assemblées générales ayant pour but de délibérer sur toutes matières ayant trait uniquement à ce Sous-Fonds.

Les dispositions de l’article 24, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s’appliquent de la même manière à ces assemblées

générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents statuts. Les action-

naires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas besoin
d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société en lui conférant un pouvoir écrit.

Dans la mesure où il n’est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires d’un Sous-Fonds sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou repré-
sentés.

Toute décision de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, affectant les droits des actionnaires de tout

Sous-Fonds ou toute Catégorie déterminée par rapport aux droits des actionnaires de tout autre Sous-Fonds ou tou-
te(s) autre(s) Catégorie(s) sera soumise à une décision à la fois des actionnaires de la Société et des actionnaires du
Sous-Fonds ou de cette (ces) Catégorie(s), conformément à l’article 68 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée. 

Art. 26. - Fusion ou Liquidation de Sous-Fonds 
Au cas où, pour une raison quelconque, la valeur des avoirs d’un Sous-Fonds quelconque a diminué jusqu’à un mon-

tant déterminé par le conseil d’administration comme étant le niveau minimum pour que ce Sous-Fonds puisse être uti-

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lisé d’une manière économiquement efficiente, ou si un changement de la situation économique ou politique relative au
Sous-Fonds concerné aurait des conséquences matérielles négatives sur les investissements du Sous-Fonds ou dans le
but de procéder à une rationalisation économique, le conseil d’administration peut décider le rachat forcé de toutes les
actions émises dans un tel Sous-Fonds à la valeur nette d’inventaire par action (en tenant compte des prix de réalisation
actuels, des investissements et des frais de réalisation), calculée le jour auquel cette décision devient effective.

La Société enverra un avis écrit aux détenteurs des actions concernées et ceci avant la date effective du rachat forcé,

avis qui indiquera les raisons et la procédure des opérations de rachat. Les détenteurs d’actions nominatives seront in-
formés par écrit. La Société informera les détenteurs d’actions au porteur (s’il y en a) par la publication d’un avis dans
les journaux à déterminer par le conseil d’administration, sauf si ces actionnaires et leurs adresses sont connus à la So-
ciété. A moins qu’il n’en est décidé autrement dans l’intérêt des ou dans un but de sauvegarder le traitement égalitaire
des actionnaires, les actionnaires du Sous-Fonds concerné peuvent continuer à demander le rachat ou la conversion
sans frais de leurs actions (mais tenant compte des prix de réalisation actuels des investissements ainsi que des frais de
réalisation) avant la date effective du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d’administration par le paragraphe précédant, une assemblée générale

des actionnaires d’un Sous-Fonds peuvent, sur proposition du conseil d’administration, racheter toutes les actions d’un
tel Sous-Fonds et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (en tenant compte des prix
de réalisation actuels et des frais de réalisation) calculée au Jour d’Evaluation à laquelle une telle décision deviendra ef-
fective. Il n’y aura pas d’exigence de quorum d’une telle assemblée générale des actionnaires qui décidera par le biais de
résolutions adoptées à la simple majorité de ceux qui sont présents ou représentés, si cette décision ne résulte pas dans
la liquidation de la Société.

Les avoirs qui ne peuvent être distribués à leurs bénéficiaires avant la fin des rachats seront déposés auprès de la

banque dépositaire pour une période de six mois après la fin des opérations de rachat; après cette période, les avoirs
seront déposés en dépôt auprès de la Caisse de Consignation luxembourgeoise pour le compte des personnes y ayant
droit.

Toutes les actions rachetées seront annulées.
Dans les conditions prévues dans le premier paragraphe de cet article, le conseil d’administration peut décider d’al-

louer les avoirs d’un Sous-Fonds quelconque à un des Sous-Fonds déjà existants auprès de la Société ou en faveur d’un
autre organisme de placement collectif organisé selon les dispositions de la loi du 20 décembre 2002 ou de la loi du 19
juillet 1991 ou à telle autre catégorie d’un tel organisme de placement collectif (le «nouveau Sous-Fonds») et de redéfinir
les actions du Sous-Fonds concerné comme actions d’un autre Sous-Fonds (à la suite d’un partage ou d’une consolida-
tion, si nécessaire, et le paiement du montant correspondant à une partie des droits aux actionnaires). Cette décision
sera publiée de la même manière comme décrit au premier paragraphe de cet article (et, additionnellement, la publica-
tion contiendra une information relative au nouveau Sous-Fonds), un mois avant la date à laquelle la fusion sera effective
afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la conversion sans frais de leurs actions durant cette pé-
riode.

Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d’administration par le paragraphe précédent, une contribution des

avoirs et obligations d’un Sous-Fonds vers un autre Sous-Fonds de la Société pourra être décidée par une assemblée
générale des actionnaires du Sous-Fonds contributif pour lequel il n’y aura pas d’exigences de quorum et qui décidera
sur cette fusion par une résolution prise par la majorité de ceux qui sont présents ou représentés, si cette fusion ne
résulte pas dans la liquidation de la Société.

Une contribution des avoirs et des obligations attribuables à un Sous-Fonds vers un autre organisme de placement

collectif ou à une autre catégorie d’un tel organisme de placement collectif tel que décidé par une assemblée générale
des actionnaires exige une résolution des actionnaires du Sous-Fonds contributif sans exigence de quorum et adoptée
à la majorité simple des actions présentes ou représentées à une telle assemblée, sauf si cette fusion est effectuée avec
un organisme de placement collectif luxembourgeois du type fonds commun de placement ou avec un organisme de
placement collectif basé à l’étranger dans ce cas les résolutions n’obligeront que les actionnaires du Sous-Fonds contri-
butif ayant voté en faveur d’une telle fusion. 

Art. 27. - Année Sociale
L’année sociale de la Société commencera le premier jour du mois de janvier et prendra fin le 31 décembre de la

même année, sauf pour la première année sociale qui commencera à la date de la constitution et prendra fin le 31 dé-
cembre 2005. 

Art. 28. - Distributions
L’assemblée générale des actionnaires d’une ou des Catégories émis en respect d’un Sous-Fonds peuvent, sur pro-

position du conseil d’administration et dans les limites prévues par la loi, déterminer la manière dont les résultats d’un
Sous-Fonds seront disposés et peuvent de temps en temps déclarer ou autoriser le conseil d’administration de déclarer
des distributions. 

Pour chaque Catégorie d’actions ayant droit à des distributions, le conseil d’administration peut décider de payer des

dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi.

Le paiement de toutes les distributions se fera pour les actionnaires nominatifs par virement bancaire ou par l’émis-

sion d’un chèque de dividendes. Pour les détenteurs d’actions au porteur le paiement des distributions sera effectué sur
présentation du coupon de dividende remis à l’agent ou aux agents désignés par la Société à cet effet.

Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le conseil d’administration et en temps et lieu qu’il

appréciera. 

Le conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes d’actions au lieu de dividendes en espèces en

respectant les modalités et les conditions déterminées par le conseil d’administration.

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Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son at-

tribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra au Sous-Fonds correspondant à (aux) la (les) Catégorie(s) d’actions
concernée(s).

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Titre V. Dispositions finales

Art. 29. - Dépositaire
Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt. Le dépositaire aura les devoirs et respon-

sabilités tels que prévus par la loi du 20 décembre 202 relative aux organismes de placement collectif.

Si le dépositaire désire se retirer, le conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans deux mois

à partir de la date ou le contrat devenait effectif. Le conseil d’administration peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne
pourront révoquer le dépositaire que si et à partir du moment où un remplaçant a été nommé. 

Art. 30. - Dissolution de la Société
La Société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de quorum

et de majorité prévues à l’article 32 ci-dessous.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise à l’assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l’article 5 des présents Statuts. L’assemblée dé-
libère sans condition de présence et décide à la majorité simple des actions présentes ou représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’article 5 des présents statuts;
dans ce cas, l’assemblée délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires
possédant un quart des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que l’actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum. 

Art. 31. - Liquidation
La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales nommés par

l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments. 

Art. 32. - Modification des Statuts 
Les présents statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et la loi du 20 décembre
2002, telle que ces lois pourront être modifiées de temps en temps.

Tout changement matériel des statuts par lequel les droits des actionnaires d’un Sous-Fonds ou d’une Catégorie d’ac-

tions seront affectés substantiellement entrera en vigueur seulement trois mois après l’autorisation obtenue de l’auto-
rité de surveillance luxembourgeoise, et la notification aux actionnaires qui, pendant cette période, pourront demander
le rachat de leurs actions sous les conditions existantes. 

Art. 33. - Déclaration
Les mots, bien qu’écrits au masculin, englobent également le genre féminin, les mots «personnes» ou «actionnaires»

englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe organisé de personnes constitué ou non sous forme
de société ou d’association. 

Art. 34. - Loi Applicable
Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la loi du 20 décembre 2002 relative aux or-
ganismes de placement collectif, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants indiqués ci-après: 

La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.

<i>Estimation du Capital social

A telles fins que de droit, le capital social qui précède est évalué à trente-huit mille quatre cent dix-sept euros et vingt

et un cents (EUR 38.417,21).

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution

s’élèvent environ à huit mille euros. 

<i>Constatations

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été observées.

Actionnaire

Capital

Nombre

souscrit

d’actions

Stanislas Rotman prénommée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

 1.000 USD

1

UNION BANCAIRE PRIVEE prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

49.000 USD

49

50.000 USD

50

6315

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement con-

voquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu’elle était régulièrement constituée, elle a adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs pour une durée prenant fin lors de l’assemblée générale

ordinaire de 2006:

- Monsieur Ignace Rotman (Président), Managing Director, NEVASTAR FINANCE Ltd, Londres, Royaume Uni de-

meurant professionnellement à Londres W1J 8PD, 63 Curzon Street.

- Monsieur Patrick Vallette d’Osia, Membre du Senior Management, UNION BANCAIRE PRIVEE, Genève, Suisse,

demeurant professionnellement à CH-1291 Commugny, 12, chemin des Marais.

- Monsieur Eric Stilmant, Membre du Senior Management, UNION BANCAIRE PRIVEE (LUXEMBOURG) S.A.,

Luxembourg, Grand-Duché du Luxembourg, demeurant professionnellement à L-2449 Luxembourg, 18, Boulevard
Royal. 

<i>Deuxième résolution

A été nommé réviseur d’entreprises pour une durée prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire de 2006:
DELOITTE S.A., 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg (R. C. B 67.895).

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé à 11, rue Aldringen, L-2960 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française et en cas de divergences le texte anglais fera
foi. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

comparants ont tous signé avec Nous, notaire la présente minute.

Signé: P. Reuter, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 28 janvier 2005, vol. 430, fol. 39, case 7. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(010104.3/242/1571) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 janvier 2005.

SEVEN TELEPHONY INTERNATIONAL HOLDING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.400,-.

Siège social: L-1628 Luxembourg, 1, rue des Glacis.

R. C. Luxembourg B 96.131. 

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des associés, tenue le 25 octobre 2004, que:
1. Jens Ove Johannessen, demeurant Mylskerudveien 35B, NO-1160 Oslo, Norway, a été accepté comme nouvel as-

socié suite à l’acquisition des 124 parts sociales de Peter Fritjof Jakobsson demeurant 16, Hallekullavägen, S-43655 Ho-
väs, Sweden avec effet au 1

er

 juillet 2004;

2. Le conseil de gérance a été révoqué et ont été nommés comme nouveaux gérants:
- Olivier Dorier, directeur de société, demeurant professionnellement 1, rue des Glacis, L-1628 Luxembourg,
- Stewart Kam-Cheong, réviseur d’entreprises, demeurant professionnellement 1, rue des Glacis, L-1628 Luxem-

bourg,

- Angie Grotz, administrateur de sociétés, demeurant 8, rue du Commerce, L-8315 Olm.
Les nouveaux gérants termineront le mandat de leurs prédécesseurs. Décharge pleine et entière a été accordé aux

gérants révoqués.

3. le commissaire a démissionné le 6 novembre 2003 et qu’il a été décidé de ne pas pourvoir à leur remplacement.

Décharge pleine et entière leur a été accordée.

4. Le siège social a été transféré au 1, rue des Glacis, L-1628 Luxembourg, effectif le 1

er

 décembre 2003.

Luxembourg, le 8 novembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 25 novembre2004, réf. LSO-AW05991. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095638.3/000/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

Mersch, le 28 janvier 2005.

H. Hellinckx.

Pour extrait conforme
<i>Pour société 
Signature
<i>Un gérant

6316

PELLEGRINI CATERING OVERSEAS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau.

R. C. Luxembourg B 71.357. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01807, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 mars 2004.

(037780.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2004.

RETAIL FRANCE INVESTISSEMENT 1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue John F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 102.957. 

—

Suite à des démissions et à des nominations, le conseil d’administration de la Société se compose désormais comme

suit:

- M. Jones Neil Leslie, né à Poole, Grande-Bretagne, le 5 février 1966 et demeurant au 24, rue Royale, F-75008 Paris,

France;

- M. Jean Bodoni, né à Bruxelles, Belgique, le 12 juillet 1949, et demeurant au 283, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg;
- M. Prat Stanford Benoît, né le 2 mai 1965 à Tours, France, et demeurant au 24, rue Royale, F-75008 Paris, France;
- M. Stephen Cowen, né le 12 septembre 1965 à Littlehampton, Grande-Bretagne, et demeurant au 24, rue Royale,

F-75008 Paris, France;

- M. Raynor James, né le 17 juillet 1973 à Nottingham, Grande-Bretagne, et demeurant au 24, rue Royale,

F-75008 Paris, France;

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 11 novembre 2004, réf. LSO-AW02752. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095474.2//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

RETAIL FRANCE INVESTISSEMENT 1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue John F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 102.957. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société du 23 septembre 2004 que:
Les commissaires aux comptes WOOD APPLETON OLIVER - Experts Comptables ont démissionné de leur mandat

et ce avec effet immédiat et qu’est appelée à la fonction de commissaire aux comptes la société DELOITTE S.A., ayant
son siège social au 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, pour une durée expirant lors de l’assemblée générale des
actionnaires de la Société qui se tiendra en l’année 2005. 

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 2004, réf. LSO-AW05860. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095473.2//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

RETAIL FRANCE INVESTISSEMENT 1 S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 46A, avenue John F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 102.957. 

—

EXTRAIT

Il résulte d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société du 23 septembre 2004, que:
Le siège social de la Société a été transféré du 9B, boulevard du Prince Henri vers le 46A, avenue John F. Kennedy,

L-1855 Luxembourg. 

Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW04939. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095472.3/260/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

LUXFIDUCIA, S.à r.l.
Signature

Luxembourg, le 11 novembre 2004.

Signature.

Fait et signé à Luxembourg, le 23 novembre 2004.

Signature.

Fait et signé à Luxembourg, le 22 novembre 2004.

Signature.

6317

CHURER INVESTITIONSGESELLSCHAFT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5566 Münsbach, 237, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 51.842. 

—

<i>Extrait de l’assemblée générale des actionnaires pour l’exercice 2003, tenue en date du 13 juillet 2004, à Luxemburg

Il résulte de ladite assemblée générale, que les actionnaires, représentant l’intégralité du capital social entièrement

libéré, ont décidé à l’unanimité:

<i>Sixième résolution:

Suite à la démission de Madame Nadine Belli en tant qu’administrateur, et conformément à l’article 10 des statuts et

de l’article 60 à la loi concernant les sociétés commerciales, le conseil d’administration pourra déléguer ses pouvoirs à
un des administrateurs ou à une tierce personne dont la qualification d’actionnaire n’est que requise. L’assemblée
Générale des actionnaires autorise sur proposition du conseil d’administration de nommer Madame Irène Conter, ad-
ministrateur de la société, le mandat d’administrateur étant fixé pour un nouveau terme de quatre ans, s’arrêtant en l’an
2008. Le nouveau conseil d’administration se compose comme suit:

Madame Irène Conter, administrateur
Monsieur Patrick Meskens, comptable, administrateur
Maître Patrick Weinacht, avocat, administrateur
Le conseil d’administration a nommé comme président, Maître Patrick Weinacht, prénommé.
Conformément à l’article 10 des statuts et de l’article 60 de la loi concernant les sociétés commerciales, le conseil

d’administration pourra déléguer ses pouvoirs à un des administrateurs ou à une tierce personne dont la qualification
d’actionnaire n’est pas requise. L’assemblée Générale des actionnaires autorise sur proposition du conseil d’administra-
tion de nommer comme directeurs: Monsieur Norbert Brausch, hôtelier et Monsieur Jacques A. Thorn, hôtelier, pou-
vant engager valablement la société par leur signature individuelle pour la gestion journalière.

Madame Jeanne Hermes, employée privée, est nommée commissaire aux comptes.

Luxembourg, le 13 juillet 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW05005. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095708.3/000/31) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

CHURER INVESTITIONSGESELLSCHAFT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5566 Münsbach, 237, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 51.842. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW05008, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(095704.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

KARABAY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg, 52, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 73.213. 

—

<i>Assemblée générale du 18 novembre 2004

L’an deux mille quatre, le 18 novembre,

ont comparu:

1. - Monsieur Mahmut Karabay, demeurant à F-57270 Uckange 20, rue du Temple (France),
2. - Monsieur Mustafa Karabay, demeurant à F-57270 Uckange 20, rue du Temple (France),
3. - Monsieur Ali Karabay, demeurant à F-57290 Fameck 20, rue du Général Henry.
Lesquels comparants associés de la société KARABAY, S.à r.l., avec siège social à Luxembourg, 52, rue du Fort

Neipperg.

Constituée suivant acte reçu par le notaire Norbert Muller de Esch-sur-Alzette, le 23 décembre 1999.
Lesquels comparants se sont réunis en assemblée générale et ont pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

- Monsieur Ali Karabay prédit, demeurant à F-57290 Fameck, 20, rue du Général Henry (France) déclare céder et

transporter par les présentes, sous les garanties ordinaires et de droit à Monsieur Ahmed Karabay prédit, demeurant
F-57270 Uckange, 20, rue du Temple, qui accepte, 15 parts lui appartenant dans la société à responsabilité limitée
KARABAY, S.à r.l.

M

e

 P. Weinacht / N. Belli / P. Meskens

<i>Président / Secrétaire / Scrutateur

Luxembourg, le 26 novembre 2004.

Signature.

6318

- Monsieur Mustafa Karabay prédit, demeurant à F-57270 Uckange, 20, rue du Temple déclare céder et transporter

par les présentes, sous les garanties ordinaires et de droit à Monsieur Mahmut Karabay, prédit, demeurant F-57270 Uc-
kange, 20, rue du Temple, qui accepte 10 parts lui appartenant dans la société à responsabilité limitée KARABAY, S.à r.l.

La cession qui précède est faite moyennant le prix de trois mille quatre-vingt-dix-huit euros et cinquante cents

(3.098,50 EUR).

<i>Deuxième et dernière résolution

Suite à cette cession de parts qui précède, l’article 5 des statuts est à lire comme suit:

«Art. 5. Premier alinéa. le capital social est fixé à 12.394,68 EUR représenté par cent parts sociales (100), de

123,94 EUR, chacune, qui ont été souscrites comme suit:

Fait et passé à Luxembourg, en date du 18 novembre 2004.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, par nom, prénom usuel et demeure, il ont tous signés

la présente.

Signé: Ma. Karabay, Al. Karabay, Ah. Karabay, Mu. Karabay.
Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW04927. – Reçu 166 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(094133.3/000/40) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 novembre 2004.

SOCIETE LUXEMBOURGEOISE D’ENTREPRISE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4973 Dippach, 151, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 10.827. 

—

<i>Procès-verbal de la réunion des associés tenue à Dippach le 28 janvier 2004

ont comparu

1. Monsieur Théo Birmann demeurant à Dippach 151 route de Luxembourg
2. Madame Gaby Jomé demeurant à Dippach 151 route de Luxembourg
Monsieur Théo Birmann donne sa démission comme gérant et cela à partir du 1

er

 février 2004.

A l’unanimité l’assemblée prend acte de cette démission et donne décharge à Monsieur Théo Birmann.
L’assemblée décide de nommer provisoirement Monsieur Luc Birmann comme gérant-technique à partir du 30 jan-

vier 2004.

La société est engagée par la signature de Monsieur Luc Birmann avec cosignature obligatoire de Madame Gaby Jomé.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05251. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095187.3/303/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

SOCIETE LUXEMBOURGEOISE D’ENTREPRISE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4973 Dippach, 151, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 10.827. 

—

<i>Procès-verbal de la réunion des associés extraordinaire tenue à Dippach le 28 août 2004

ont comparu

- Monsieur Théo Birmann demeurant à Dippach 151 route de Luxembourg
- Madame Gaby Jomé demeurant à Dippach 151 route de Luxembourg
- Monsieur Birmann Luc demeurant à Dippach 151 route de Luxembourg
L’assemblée décide de nommer définitivement Monsieur Luc Birmann comme gérant technique à partir du 30 août

2004.

A l’unanimité l’assemblée prend acte de cette nommination.
La société est engagée par la signature de Monsieur Luc Birmann.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05253. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé):D. Hartmann.

(095191.3//19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

1. Monsieur Mahmut Karabay, prédit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45 parts

2. Monsieur Ali Karabay, prédit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40 parts

3. Monsieur Ahmed Karabay, prédit  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15 parts

Total: cents parts sociales  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100 parts

Luxembourg, le 28 janvier 2004.

Signatures.

Luxembourg, le 2 septembre 2004.

Signatures.

6319

ETAC S.A., EUROPEAN TRADE &amp; CONSULTING AGENCY S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-3542 Dudelange, 42, rue du Parc.

H. R. Luxemburg B 104.147. 

—

<i>Verwaltungsratssitzung

Der Verwaltungsrat vertreten durch:
1.- Frau Luisa Sosa de Schmidt, Schneiderin, wohnhaft in D-66740 Saarlouis (D), Hauptstrasse 163,
2.- Frau Marie Margurite Filet, wohnhaft in L-3542 Dudelange, 46, rue du Parc,
3.- Herr Dieter Dries, Pensionär, wohnhaft in L-3542 Dudelange, 46, rue du Parc,
handeln in ihrer Eigenschaft als Verwaltungsratsmitglieder der Aktiengeselschaft EUROPEAN TRADE &amp; CONSUL-

TING AGENCY S.A. zusammengetreten, welche sich rechtsgültig einberufen, erklären um nachfolgendes zu beschlies-
sen.

<i>Erster und einziger Beschluss

Der Verwaltungsrat beschließt einstimmig, gemäss Artikel 11 der Satzung, Frau Luisa Sosa De Schmidt, Schneiderin,

geboren in La Vega (Dominikanische Republik) am 16. November 1956, wohnhaft in D-66740 Saarlouis (D), Hauptstras-
se 163, zum geschätsführenden Verwaltungsratsmitglied zu ernennen.

Die Gesellschaft wird durch die alleinige Unterschrift des geschäftsführenden Verwaltungsratsmitglieds rechtskräftig

gegenüber Dritten vertreten.

Da somit die Tagesordnung erschöpft ist, wird gegenwärtiges Protokoll abgeschlossen.

L. Sosa De Schmidt / M.M. Filet / D. Dries.

Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW05060. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(094747.3//24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 novembre 2004.

ANAIT BERATER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 37.722. 

—

<i>Extrait des résolutions de l’assemblée générale ordinaire ajournée des actionnaires tenue au siège social de la société,

<i>le 2 novembre 2004

- Le rapport des administrateurs et du commissaire aux comptes est approuvé à l’unanimité; 
- Les comptes au 31 décembre 2003 sont approuvés à l’unanimité;
- Par votes spéciaux en vue de remplir les conditions requises par l’article 100 de la loi de 1915 telle que modifiée,

sur les sociétés commerciales, l’assemblée générale après délibération décide de poursuivre les activités de la Société
malgré le fait que les pertes accumulées au 31 décembre 2003 dépassent 75% du capital souscrit de la Société;

- L’assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes et renouvelle leurs mandats jus-

qu’à l’issue de la prochaine assemblée statutaire. Il s’agit de:

* M. Steven Georgala;
* M. John B. Mills;
* SOLON DIRECTOR LIMITED.

<i>Commissaire aux comptes:

FIDUCIAIRE NATIONALE, S.à r.l., avec siège social au 2, rue de l’Avenir, L-1147 Luxembourg.

Luxembourg, le 2 novembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03237. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095251.3/631/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

ANAIT BERATER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 37.722. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03239, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(095253.3/631/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature 
<i>Un mandataire

Signature.

6320

ISINVEST S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 100.000,-.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 70.451. 

—

EXTRAIT

L’Assemblée Générale Ordinaire du 2 novembre 2004 a approuvé les résolutions suivantes:
1. La démission de M. Dirk C. Oppelaar, de son poste d’adminsitrateur, est acceptée avec effet au 26 novembre 2003

et décharge lui est accordée pour l’exécution de son mandat;

2. M. Bart Zech, avec adresse professionnelle 12, rue Léon Thyes, L-2636 Luxembourg est élu nouvel administrateur

avec effet au 26 novembre 2003. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de l’an 2005.

3. Le mandat des Administrateurs actuels, M. Markus Hugelshofer et M. Roeland P. Pels, est renouvelé pour une

période d’un an. Leur mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de l’an 2005.

4. Le mandat du Commissaire aux Comptes actuel, GALINA INCORPORATED est renouvelé pour une période d’un

an. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de l’an 2005.

R. P. Pels.

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05376. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(094851.3/724/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

ISINVEST S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 100.000,-.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 70.451. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05370, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

R. P. Pels.

(094848.3/724/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

VO CONSULTING LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4963 Clémency, 8, rue Haute.

R. C. Luxembourg B 61.459. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée générale ordinaire réunie extraordinairement le 8 novembre 2004 à Clemency

L’assemblée est ouverte à 11 heures sous la présidence de Monsieur Eric Jolas qui désigne comme secrétaire Made-

moiselle Stéphanie Thiry et l’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Vincent Olimar.

Le Président constate que l’intégralité du capital social est présente ou représentée à la présente assemblée. Par con-

séquent, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage. Les actionnaires présents ou représentés se reconnaissent
dûment convoqués et déclarent par ailleurs avoir eu connaissance de l’ordre du jour a été communiqué au préalable.

Les actionnaires, présents ou représentés, ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent, sont indiqués sur une liste

qui restera annexée à ce document.

L’assemblée générale ordinaire, étant régulièrement constituée, peut valablement délibérer sur l’ordre du jour ci-

après:

<i>Ordre du jour:

L’ordre du jour est le suivant:
1. Confirmation du mandat de l’Administrateur-délégué.

<i>Exposé

Après en avoir délibéré, l’assemblée générale ordinaire réunie extraordinairement prend, à l’unanimité des voix, la

résolution suivante:

1. Confirmation du mandat d’Administrateur-délégué conféré le 22 octobre 2003 à Monsieur Vincent Olimar, expert-

comptable, demeurant à B-6741 Vance, route d’Habay, 61, pour un terme de six ans.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, le Président lève la séance à 12 heures. 

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05450. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095508.3/000/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

E. Jolas / S. Thiry / V. Olimar
<i>Président / Secrétaire / Scrutateur

6321

SADIRAC S.A., Société Anonyme.

Capital social: EUR 31.250,-.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 60.947. 

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires en date du 5 novembre 2004

que:

- la démission de M. Dirk C. Oppelaar en tant qu’administrateur est acceptée avec effet au 25 novembre 2003 et

décharge lui est accordée pour l’exécution de son mandat.

- M. Bart Zech, avec adresse professionnelle au 12 rue Léon Thyes, L-2636 Luxembourg, a été nommé nouvel admi-

nistrateur avec effet au 25 novembre 2003. Son mandat prendra fin lors de l’assemblée générale de l’année 2009.

- M. Roeland P. Pels et Madame Anne Compère sont réélus en tant qu’administrateurs de la société, pour une période

de 5 ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire de l’année 2009.

- La société ELPERS &amp; Co, Réviseurs d’Entreprises a été réélu en tant que Commissaire aux Comptes de la société,

pour une période de 5 ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire de l’année 2009.

Luxembourg, le 5 novembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03287. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(094830.3/724/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

SOUTHLAND ESTATE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 49.376. 

—

<i>Extrait des résolutions adoptées par l’assemblée générale ajournée des actionnaires en date du 18 octobre 2004

- Le rapport des administrateurs et du commissaire aux comptes sont approuvés à l’unanimité;
- Les comptes annuels au 31 décembre 2003 et l’affectation des résultats sont approuvés à l’unanimité;
- La décharge est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exécution de leur mandat au

31 décembre 2003;

- Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes sont renouvelés jusqu’à la date de la prochaine

assemblée générale statutaire, à savoir:

<i>Administrateurs:

* Mlle Nathalie Leboucher 
* M. Marcel Jouby 
* Mrs Magda Bolgiani

<i>Commissaire aux Comptes:

* Mme Karin Boeren, résidant Snoeklaan 9, 2215 XC Voorhout, Pays-Bas. 

Luxembourg, le 18 octobre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03240. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095255.3/631/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

SOUTHLAND ESTATE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 49.376. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03242, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(095258.3/631/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

<i>Pour BENELUX TRUST (LUXEMBOURG), S.à r.l. 
R. P. Pels
<i>Gérant

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Signature.

6322

GENERAL TRADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1233 Luxembourg, 13, rue Jean Bertholet.

R. C. Luxembourg B 71.736. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 2004, réf. LSO-AX00968, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 décembre 2004.

(098006.3/800/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

APROVIA GROUP HOLDING, S.a r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 2.465.300,-.

Siège social: L-5365 Munsbach, 5, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 87.080. 

—

Suite à l’AGE tenue en date du 23 décembre 2003 les parts sociales de catégorie D ont été converties en parts

sociales de catégories A, catégorie B et catégorie C comme suit:

Lors de l’augmentation de capital en date du 23 décembre 2003, Fabrice Fries demeurant au 42, avenue Louis Lepou-

tre, B-1050 Bruxelles a souscrit 328 parts sociales de catégorie D. Il résulte donc que Fabrice Fries détient, au total, 328
parts sociales de catégorie D.

En date du 21 juillet 2004:
- Christian Bommelaer, demeurant au 16, avenue Sainte Foy, F-92200 Neuilly-sur-Seine a cédé 171 parts sociales de

catégorie D de APROVIA GROUP HOLDING, S.à r.l., comme suit:

FIDUCIAIRE BENOY CONSULTING
Signature

Acheteurs Siège 

social/adresse

Nbre de

parts

Third Cinven Fund (n

°

 1) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1.544 A

Third Cinven Fund (n

°

 2) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1.634 A

Third Cinven Fund (n

°

 3) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

415 A

Third Cinven Fund (n

°

 4) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1.867 A

Third Cinven Fund (n

°

 5) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

1.387 A

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 1) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

 69 A

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 2) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

243 A

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 3) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

171 A

Third Cinven Fund US (n

°

 1) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

747 A

Third Cinven Fund US (n

°

 2) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1.319 A

Third Cinven Fund US (n

°

 3) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

740 A

Third Cinven Fund US (n

°

 4) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

880 A

Third Cinven Fund US (n

°

 5) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

889 A

Cinven Nominees Limited 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

 76 A

Carlyle Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

4.031 B

Carlyle Europe Co-investment LP

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

539 B

Carlyle Publishing Luxembourg 2 SCA 

26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

4.055 B

C/D Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

91 B

C/M Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

 284 B

FCPR Apax France VI 

45, avenue Kléber, F-75784 Paris Cedex 16 

2.115 C

Altamir &amp; Cie SCA 

45, avenue Kléber, F-75784 Paris Cedex 16 

135 C

Apax Parallel Investment II LP 

2711 Centerville Road, Willmington, Delaware 19805 

750 C

Hugh MacGillivray Langmuir

25, avenue de Lorraine, F-78110 Le Yesinet

4 A

Hans Peter Gangsteg

Jaminstrasse 10, D-61476 Kronberg 

4 A

Marcus James Wood 

52, avenue Victor Hugo, F-75116 Paris

2 A

Christian Oliver Dosch 

Myliustrasse 31, D-60323 Frankfurt am Main

2 A

Oliver Frey 

Junkerfeldstrasse 3, D-61381 Friedrichsdorf-Dillingen 

2 A

Nicolas Fernand Paulmier 

12, rue Piccini, F-75116 Paris

2 A

Vincent François Alexis Aslangul 

1, avenue Emile Deschanel, F-75007 Paris 

2 A

Sonja Mikic 

Sebastian-Rinz Strasse 13, D-60323 Frankfurt am Main

1 A

Acheteurs Siège 

social

Nbre de

parts

Third Cinven Fund (n

°

 1) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

 11

Third Cinven Fund (n

°

 2) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

12

6323

En conséquence, l’actionnariat de APROVIA GROUP HOLDING, S.à r.l., se compose comme suit:

Third Cinven Fund (n

°

 3) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

3

Third Cinven Fund (n

°

 4) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

13

Third Cinven Fund (n

°

 5) Limited Partnership 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

10

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 1) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 2) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1

Third Cinven Fund Dutch (n

°

 3) Limited Partnership 105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

2

Third Cinven Fund US (n

°

 1) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

6

Third Cinven Fund US (n

°

 2) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

9

Third Cinven Fund US (n

°

 3) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

5

Third Cinven Fund US (n

°

 4) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

6

Third Cinven Fund US (n

°

 5) Limited Partnership  105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH

6

Cinven Nominees Limited 

105-108 Old Broad Street, London EC2N 1EH 

1

Carlyle Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

29

Carlyle Europe Co-investment LP

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

4

C/D Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

1

C/M Europe Partners LP 

Les Tracheries, St Sampson GY1 6HJ

2

Carlyle Publishing Luxembourg SCA 

26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg 

21

Carlyle Publishing Luxembourg 2 SCA 

26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg

7

FCPR Apax France VI 

45, avenue Kléber, F-75784 Paris Cedex 16 

15

Altamir &amp; Cie SCA 

45, avenue Kléber, F-75784 Paris Cedex 16

1

Apax Parallel Investment II LP 

2711 Centerville Road, Willmington, Delaware 19805 

5

171

Nom des actionnaires 

Nombre

 

et type de parts

The Third Cinven Fund (n

°

 1) Limited Partnership

6.148 A et 11 D

The Third Cinven Fund (n

°

 2) Limited Partnership 

6.507 A et 12 D

The Third Cinven Fund (n

°

 3) Limited Partnership 

1.650 A et 3 D

The Third Cinven Fund (n

°

 4) Limited Partnership 

7.431 A et 13 D

The Third Cinven Fund (n

°

 5) Limited Partnership 

5.523 A et 10 D

The Third Cinven Fund US (n

°

 1) Limited Partnership 

3.196 A et 6 D

The Third Cinven Fund US (n

°

 2) Limited Partnership 

5.252 A et 9 D

The Third Cinven Fund US (n

°

 3) Limited Partnership 

2.944 A et 5 D

The Third Cinven Fund US (n

°

 4) Limited Partnership 

3.505 A et 6 D

The Third Cinven Fund US (n

°

 5) Limited Partnership 

3.541 A et 6 D

The Third Cinven Fund Dutch (n

°

 1) Limited Partnership 

275 A et 1 D

The Third Cinven Fund Dutch (n

°

 2) Limited Partnership 

 968 A et 1 D

The Third Cinven Fund Dutch (n

°

 3) Limited Partnership 

682 A et 2 D

Cinven Nominees Limited 

297 A et 1 D

Carlyle Europe Partners LP

 16.124 B et 29 D

Carlyle Europe Co-investment LP 

2.155 B et 4 D

C/D Europe Partners LP 

364 B et 1 D

C/M Europe Partners LP

 1.137 B et 2 D

Carlyle Publishing Luxembourg SCA 

12.165 B et 21 D

Carlyle Publishing Luxembourg 2 SCA

 4.055 B et 7 D

Nom des actionnaires

Nombre

et type de parts

FCPR Apax France VI 

8.460 C et 15 D

Altamir &amp; Cie SCA 

540 C et 1 D

Apax Parallel Investment II LP 

3.000 C et 5 D

Hugh MacGillivray Langmuir 

18 A

Hans Peter Gangsted 

18 A

Marcus James Wood 

8 A

Christian Oliver Dosch 

8 A

Oliver Frey 

8 A

Nicolas Fernand Paulmier 

8 A

Vincent François Alexis Aslangul 

8 A

Sonja Mikic 

5 A

Fabrice Fries 

328 D

Philippe Santini 

933 D

6324

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 13 octobre 2004, réf. LSO-AV03107. – Reçu 20 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095113.3/581/122) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

PIKE ENVIRONMENT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: 12.394,68 EUR.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 67.819. 

—

Le bilan abrégé au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00030, a été dé-

posé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 décembre 2004.

(098054.3/536/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

EVENTUS MANAGEMENT PARTNERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 57, boulevard Grande-Duchesse.

R. C. Luxembourg B 76.815. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 2004, réf. LSO-AX00928, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(097975.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

SWAP ENHANCED ASSET LINKED SECURITIES (SEALS) S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 48.706. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 2004, réf. LSO-AX00568, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(097980.3/751/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

KEY COM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 74.435. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00227, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 novembre 2004.

(098058.3/536/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Manuel de la Fuente 

467 D

Rachel Langguth 

69 D

Brigitte Fleurot 

40 D

Peter Hazelzet 

173 D

Jean Weiss 

184 D

Christian Guy 

138 D

Philippe Clerget 

109 D

Luxembourg, le 4 octobre 2004.

Signature.

<i>Pour PIKE ENVIRONMENT, S.à r.l.
LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A.
Signature

Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Signature.

Luxembourg, le 29 novembre 2004.

Signature.

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signatures

6325

EURO FINANCIERA AND BUSINESS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg 90.783. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00231, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 octobre 2004.

(098061.3/535/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

NIGHT POLO TEAM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 80.730. 

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00232, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 novembre 2004.

(098062.3/535/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

LE SIRES LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 71.269. 

—

Le bilan abrégé au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 1

er

 décembre 2004, réf. LSO-AX00031, a été dé-

posé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 décembre 2004.

(098056.3/536/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 2004.

S.M.R.L. HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 52.302. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration le 22 novembre 2004

<i>Première résolution

Le conseil, après lecture de la lettre de démission de Madame Maria Chiapolino, de sa fonction de président du

conseil, décide d’accepter cette démission. Le conseil le remercie pour l’activité déployée jusqu’à ce jour.

<i>Deuxième résolution

Le conseil coopte comme nouveau président du conseil avec effet immédiat, Monsieur Dominique Billion demeurant

à Luxembourg, son mandat ayant la même échéance que celui de son prédécesseur.

Ces résolutions, adoptées à l’unanimité, seront ratifiées par la prochaine assemblée générale de la société, conformé-

ment à la loi et aux statuts.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 2004, réf. LSO-AW05789. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095271.3/024/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signature

Signature
<i>Le Gérant

<i>Pour LE SIRES LUXEMBOURG S.A.
LUXEMBOURG INTERNATIONAL CONSULTING S.A.
Signature

SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE
Société Anonyme
<i>Agent Domiciliataire
Signatures

6326

NewTel S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 45.640. 

—

L’Assemblée Générale Ordinaire tenue en date du 4 octobre 2004, les actionnaires ont décidé de renouveler le

mandat:

1. des administrateurs:
- Bruno Valsangiacomo, demeurant au 12, Beustweg, CH-8032 Zurich; 
- Romano Fanconi, demeurant au 12, Beustweg, CH-8032 Zurich; 
- Carmen Behles, demeurant au 12, Beustweg, CH-8032 Zurich; 
- Susanne Haeusler, demeurant au 12, Beustweg, CH-8032 Zurich,
pour une période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice

se terminant le 31 décembre 2009 et qui se tiendra en 2010. 

2. du commissaire aux comptes PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., ayant son siège social au 400, route d’Esch, L-1471

Luxembourg pour une période venant à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes de
l’exercice se terminant le 31 décembre 2009 et qui se tiendra en 2010. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 11 novembre 2004, réf. LSO-AW02577. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095091.3/581/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 novembre 2004.

PLOUTOS S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2212 Luxembourg, 6, Place de Nancy.

R. C. Luxembourg B 30.310. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire du 10 septembre 2003

Sont élus administrateurs pour une période de six ans:
- Monsieur Ronald Weber, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Romain Bontemps, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Marc Hilger, demeurant à Luxembourg;
Est nommée commissaire pour une durée de six ans la société:
- ABAX AUDIT, S.à r.l., 6, place de Nancy, L-2212 Luxembourg
Le mandat des administrateurs et celui du commissaire prendra fin à l’issue de l’assemblée générale de l’an 2007 qui

aura à statuer sur les résultats de l’exercice 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 18 novembre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 2004, réf. LSO-AW05687. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095291.3/592/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUND SERVICE (LUXEMBOURG) S.A.,

Société Anonyme.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 45.727. 

—

Suite à la démission de Madame Agnès F. Reicke avec effet au 15 septembre 2004 de sa fonction de Membre du

Conseil d’Administration et la démission de Monsieur Joseph Gallagher avec effet au 16 septembre 2004 de sa fonction
de Président du Conseil d’Administration, Monsieur Bernard Wester a été nommé, par les membres restants, avec effet
au 15 octobre 2004, comme nouveau Membre du Conseil d’Administration en remplacement de Madame Agnès F.
Reicke, démissionnaire.

Par décision du Conseil d’Administration du 26 octobre 2004, Monsieur Mario Seris a été nommé avec effet immé-

diat, Président du Conseil d’Administration.

Par conséquent le Conseil d’Administration se présente comme suit:
Mario Seris, Zurich, Président
Raymond Melchers, Luxembourg, Vice-président
Stefan Mächler, Zurich
Karl Huwyler, Zurich
Bernard Wester, Zurich
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 9 novembre 2004.

Signature.

<i>Pour la société
FIDUCIAIRE WEBER ET BONTEMPS, S.à r.l.
Signatures

6327

Luxembourg, le 19 novembre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 22 novembre 2004, réf. LSO-AW04957. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095597.3/736/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

MONT BLANC MULTI-STRATEGY FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 28, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 92.893. 

—

<i>Extrait des Minutes de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires qui s’est tenue le 8 novembre 2004

A l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires de MONT BLANC MULTI-STRATEGY FUND (la «Société»), il

a été décidé comme suit:

* d’accepter que l’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires de la Société n’ait pas pu se tenir à la date fixée

par les statuts de la Société étant donné que les comptes annuels au 31 décembre 2003 n’étaient pas prêts;

* d’approuver le rapport de gestion et le rapport du Réviseur d’Entreprises au 31 décembre 2003;
* d’approuver le bilan et le compte de profits et pertes au 31 décembre 2003;
* d’affecter les résultats comme suit:
- profit à reporter: USD 21.631.029,-;
* de prendre bonne note de la démission de Monsieur John Verhooren en tant qu’Administrateur de la Société avec

effet au 9 septembre 2003 et de lui accorder décharge pleine et entière pour toutes opérations effectuées lors de son
mandat;

* de prendre bonne note de la démission de Monsieur Christophe Grünig en tant qu’Administrateur de la Société

avec effet au 18 mai 2004 et de lui accorder décharge pleine et entière pour toutes opérations effectuées lors de son
mandat;

* de prendre bonne note de la démission de Monsieur Tim van Dijk en tant qu’Administrateur de la Société avec effet

au 30 septembre 2004 et de lui accorder décharge pleine et entière pour toutes opérations effectuées lors de son man-
dat;

* d’approuver la nomination de Monsieur Ben Dufour en tant qu’Administrateur de la Société, avec effet au 30 sep-

tembre 2004;

* d’accorder décharge pleine et entière aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises pour toutes opérations ef-

fectuées à la date du 31 décembre 2003;

* de renouveler le mandat des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises pour un terme expirant lors de l’Assem-

blée Générale de l’année 2005.

Luxembourg, le 8 novembre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 2004, réf. LSO-AW03263. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095466.3/710/35) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

INVESTCORP S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 24.708. 

—

<i>Extrait des résolutions adoptées par l’assemblée générale ajournée des actionnaires de la société

 <i>tenue au siège social en date du 31 juillet 2004

- Les rapports des administrateurs et du commissaire aux comptes pour l’exercice financier prenant fin au 30 juin

2004 sont approuvés.

- L’assemblée approuve le bilan et les comptes de pertes et profits à la date du 30 juin 2004. Le bénéfice de l’exercice

prenant fin au 30 juin 2004 s’élève à 57.037.451 USD. En prenant en compte les bénéfices des exercices reportés d’un
montant de 159.938 USD et les autres réserves distribuables de la société, les dividendes suivants sont approuvés et
confirmés pour l’exercice financier prenant fin au 30 juin 2004:

* Un dividende de 20.000.000 USD distribué au prorata des actionnaires privilégiés de Série A;
* Un dividende global de 40.000.000 USD sur les actions ordinaires émises par la société, à distribuer au prorata des

actionnaires ordinaires.

- L’assemblée approuve l’attribution de 37.118.950 USD du profit généré par la société durant l’exercice prenant fin

au 30 juin 2004 à la réserve générale établie selon les statuts de la société.

- L’assemblée approuve l’attribution de 9.036.485.39 USD du bénéfice net de la société généré durant l’exercice pre-

nant fin au 30 juin 2004 à la réserve requise par la Loi, et décide de reporter le reste des bénéfices aux résultats de
l’exercice suivant.

Certifié sincère et conforme
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUND SERVICE (LUXEMBOURG) S.A.
J. Siebenaller / D. Breger

L. de Vet
<i>Président de l’Assemblée

6328

- Par vote spécial, les administrateurs et le Commissaire aux Comptes sont déchargés respectivement de l’exécution

de leur mandat au 30 juin 2004.

- La démission de M. Faraj Ali bin Hammodah avec effet au 1

er

 avril 2004 a été acceptée.

- M. Farouk Yousuf Almoayyed et M. Khalaf bin Ahmed Al Otaiba sont nommés administrateurs avec effet immédiat

jusqu’à la date de l’assemblée générale en 2007.

- Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes sont renouvelés jusqu’à la date de l’assemblée gé-

nérale en 2007.

Luxembourg, le 31 juillet 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05462. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095269.3/631/36) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

INVESTCORP S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1520 Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 24.708. 

—

Le bilan au 30 juin 2004, enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05464, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(095262.3/631/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

IMMOINVEST BENELUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 91.928. 

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue extraordinairement en date du 22 novembre

2004 que:

Sont réélus Administrateurs jusqu’à l’Assemblée Générale Annuelle statuant sur les comptes au 31 décembre 2009:
- Monsieur Peter Weinreb, Administrateur délégué, demeurant professionnellement à 20, rue E. Gossart, B-1180

Uccle/Bruxelles Belgique;

- Monsieur Jean-Claude Schaeffer, Directeur de banque, demeurant professionnellement 10, rue Dicks, L-1417

Luxembourg;

- Monsieur Marco Predetti, Directeur adjoint, demeurant professionnellement 10, rue Dicks, L-1417 Luxembourg.

Est réélu Commissaire aux Comptes pour la même période:
- Monsieur Rodolphe Gerbes, Licencié en Sciences Commerciales et Financières, demeurant professionnellement 25,

avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg.

Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 25 novembre 2004, réf. LSO-AW06021. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095813.3/802/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

IMMOINVEST BENELUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 91.928. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 25 novembre 2004, réf. LSO-AW06019, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(095817.3/802/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 novembre 2004.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

Pour extrait conforme
Signature

Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Signature.

6329

FASHION ONE LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 103.425. 

—

EXTRAIT

Suite à un transfert de parts sociales dans la Société en date du 5 novembre 2004 les parts sociales sont détenues

comme suit:

- 350 parts sociales détenues par FASHION ONE HOLDING, S.à r.l. ayant son siège social au 5, rue Guillaume Kroll,

L-1882 Luxembourg, enregistrée auprès du registre de commerce et des sociétés sous le numéro R.C.S. Luxembourg
B 101.878,

- 150 parts sociales détenues par FASHION ONE PARTICIPATIONS, S.à r.l., ayant son siège social au 5, rue Guillau-

me Kroll, L-1882 Luxembourg, enregistrée auprès du registre de commerce et des sociétés sous le numéro R.C.S.
Luxembourg B 103.912.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 23 novembre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 2004, réf. LSO-AW05515. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095585.3/260/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

DECOFINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 74.554. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée générale ordinaire du 14 octobre 2004

- L’Assemblée approuve les rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
- L’Assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leur mandat

au 31 décembre 2003.

- L’Assemblée ratifie la cooptation aux fonctions d’administrateur de la société de Monsieur Pier Luigi Tomassi, em-

ployé privé, demeurant au 5, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg. Son mandat prendra fin lors de l’assemblée qui
statuera sur les comptes de l’exercice 2004.

L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de Madame Nathalie Mager, employée privée, demeurant au 5,

rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg et de LUX BUSINESS MANAGEMENT, S.à r.l., ayant son siège social au 5,
rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg; ainsi que le mandat de commissaire aux comptes de CO-VENTURES S.A.,
ayant son siège social au 50, route d’Esch à L-1470 Luxembourg. Ces mandats se termineront lors de l’assemblée qui
statuera sur les comptes de l’exercice 2004.

- Conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915, l’Assemblée statue sur la question de la dissolution éven-

tuelle de la société et décide de poursuivre les activités de celle-ci.

Luxembourg, le 14 octobre 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 2004, réf. LSO-AW04378. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(095590.3/655/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

DECOFINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 74.554. 

—

Le bilan de la société au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 2004, réf. LSO-AW04352, a

été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(095599.3/655/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 novembre 2004.

<i>Pour la société
Signature

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

6330

PICAMAR SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 40.392.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>4 mars 2005 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00053/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

APPARATUR VERFAHREN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 59.420.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 mars 2005 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

5. Divers

I (00054/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

UNICAP S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 4, rue Michel Welter.

R. C. Luxembourg B 50.225. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>21 février 2005 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II (00014/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ORLAN INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 80.490.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 mars 2005 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00299/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

6331

BLUEGREEN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 64.425.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>7 mars 2005 à 15.00 heures au siège social avec pour:

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00298/755/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AZAY HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.364.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>3 mars 2005 à 11.30 heures au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée

Générale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
7. Nominations statutaires
8. Divers

I (00325/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CYPRES S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 46.088.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

qui se tiendra le jeudi <i>24 février 2005 à 15.00 heures au siège social, avec pour:

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du Commissaire aux Comptes,
– Approbation des comptes annuels arrêtés au 30 novembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Décision à prendre quant à la poursuite de l’activité de la société,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
– Fixation des émoluments du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00212/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

6332

GUERLANGE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.229.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>4 mars 2005 à 10.00 heures au siège social avec pour:

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du conseil d’administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes,
– Nominations statutaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00369/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LOCABOAT MANAGEMENT SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 42.500.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>3 mars 2005 à 11.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 octobre 2004.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

(00376/322/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FINCIMEC GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 11B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 35.223.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>1

<i>er

<i> mars 2005 à 10.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 2004.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

(00377/322/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AMBERES, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 39.417.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>4 mars 2005 à 16.00 heures au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg
pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat

6333

4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I (00391/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MASLET S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 21.613. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>21 février 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 octobre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers.

II (00013/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MICHELLE PARTICIPATIONS MOBILIERES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 87.006.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>4 mars 2005 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00055/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

UBS (LUX) SHORT TERM SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1150 Luxemburg, 291, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 86.004.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Montag <i>21. Februar 2005 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung stattfinden
wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Oktober 2004.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.

Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 14. Februar

2005, spätestens 16.00 Uhr bei der Depotbank UBS (LUXEMBOURG) S.A., 36-38, Grand-rue, L-1660 Luxemburg oder
einer anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der Ge-
sellschaft eingehen.
II (00216/755/24) 

<i>Der Verwaltungsrat.

6334

VERTE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 89.358.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>4 mars 2005 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

I (00114/795/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

POROS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 52.061. 

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>21 février 2005 à 13.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2004.

4. Démission d’Administrateurs et décharge à leur donner.
5. Nomination de nouveaux Administrateurs.
6. Divers.

II (00131/1023/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

PROCALUX HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 27.958.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>21 février 2005 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2004, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

juin 2004.

4. Démission d’Administrateurs et décharge à leur donner.
5. Nomination de nouveaux Administrateurs.
6. Divers.

II (00204/1023/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

THREE ARROWS, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.248. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>21 février 2005 à 11.00 heures, au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxem-
bourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 30 juin 2004

6335

3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers.

II (00213/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FG INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 92.164. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>21 février 2005 à 14.30 heures, au siège social, 27, avenue Monterey, L-2163 Luxem-
bourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2004
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

II (00214/000/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FINANCIERE STEEWEE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 56.856. 

—

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>22 février 2005 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Mise en liquidation de la société,
– Nomination du liquidateur, Monsieur Pierre Schill

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (00257/755/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EICHENBERG S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 58.678. 

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>22 février 2005 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 2002, 2003 et 2004
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Acceptation de la démission de tous les Administrateurs et du Commissaire aux comptes et nomination de leurs

remplaçants

5. Décharge spéciale aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes pour la période du 1

er

 janvier 2005 à la

date de la présente assemblée

6. Transfert du siège social
7. Divers.

II (00241/795/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.

6336

INTERNEPTUNE HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.602. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement le <i>21 février 2005 à 10.00 heures, au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxem-
bourg pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée Gé-

nérale statutaire

5. Décharge à donner au commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires
7. Divers

II (00215/000/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

UBS (LUX) STRATEGY XTRA SICAV, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital.

Gesellschaftssitz: L-1150 Luxemburg, 291, route d’Arlon.

H. R. Luxemburg B 99.462.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen, die am Montag <i>21. Februar 2005 um 14.00 Uhr am Gesellschaftssitz mit folgender Tagesordnung stattfinden
wird:

<i>Tagesordnung:

1. Tätigkeitsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Abschlussprüfers.
2. Genehmigung der Jahresabschlussrechnung per 31. Oktober 2004.
3. Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses.
4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder und des Abschlussprüfers.
5. Statutarische Ernennungen.
6. Mandat Abschlussprüfer.
7. Diverses.

Jeder Aktionär ist berechtigt, an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich auf Grund schrift-

licher Vollmacht durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stimme.

Um an der ordentlichen Generalversammlung teilzunehmen, müssen die Aktionäre ihre Aktien bis zum 14. Februar

2005, spätestens 16.00 Uhr bei der Depotbank UBS (LUXEMBOURG) S.A., 36-38, Grand-rue, L-1660 Luxemburg oder
einer anderen Zahlstelle hinterlegen; Vollmachten müssen ebenfalls bis zu diesem Zeitpunkt bei der Adresse der Ge-
sellschaft eingehen.
II (00217/755/24) 

<i>Der Verwaltungsrat.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Association momentanée Imprimerie Centrale / Victor Buck

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Sommaire

Financial I.T. &amp; Systems, S.à r.l.

Julius Baer Multistock

Nevafunds

Seven Telephony International Holding, S.à r.l.

Pellegrini Catering Overseas S.A.

Retail France Investissement 1 S.A.

Retail France Investissement 1 S.A.

Retail France Investissement 1 S.A.

Churer Investitionsgesellschaft S.A.

Churer Investitionsgesellschaft S.A.

Karabay, S.à r.l.

Société Luxembourgeoise d’Entreprise, S.à r.l.

Société Luxembourgeoise d’Entreprise, S.à r.l.

ETAC S.A., European Trade &amp; Consulting Agency S.A.

Anait Berater S.A.

Anait Berater S.A.

Isinvest S.A.

Isinvest S.A.

VO Consulting Lux S.A.

Sadirac S.A.

Southland Estate Investments S.A.

Southland Estate Investments S.A.

General Trade S.A.

Aprovia Group Holding, S.à r.l.

Pike Environment, S.à r.l.

Eventus Management Partners S.A.

Swap Enhanced Asset Linked Securities (SEALS) S.A.

Key Com S.A.

Euro Financiera and Business S.A.

Night Polo Team, S.à r.l.

Le Sires Luxembourg S.A.

S.M.R.L. Holding

NewTel S.A.

Ploutos S.A.H.

Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A.

Mont Blanc Multi-Strategy Fund

Investcorp S.A.

Investcorp S.A.

Immoinvest Benelux S.A.

Immoinvest Benelux S.A.

Fashion One Luxembourg, S.à r.l.

Decofinance S.A.

Decofinance S.A.

Picamar Services S.A.

Apparatur Verfahren S.A.

Unicap S.A.

Orlan Invest S.A.

Bluegreen S.A.

Azay Holding S.A.

Cypres S.A.

Guerlange Investments S.A.

Locaboat Management Services S.A.

Fincimec Group S.A.

Amberes

Maslet S.A.

Michelle Participations Mobilières S.A.

UBS (Lux) Short Term Sicav

Verte Holding S.A.

Poros S.A.

Procalux Holding S.A.

Three Arrows

FG Investments S.A.

Financière Steewee S.A.

Eichenberg S.A.

Interneptune Holding

UBS (Lux) Strategy Xtra Sicav