60145

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1254

8 décembre 2004

S O M M A I R E

IB MANAGEMENT SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 47.699. 

—

En date du 7 octobre 2004, l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires a décidé:
- d’accepter la démission avec effet immédiat d’Audrey Dumont de son mandat d’Administrateur de la Société;
- d’accepter la nomination avec effet immédiat de Frédérique Duculot et de Danielle Buche en tant que nouveaux

Administrateurs de la Société jusqu’à la prochaine assemblée générale qui se tiendra au courant de l’année 2005;

- d’accepter la nomination avec effet immédiat d’Isbelda Gouvinhas Costa en tant que nouvelle Signature Autorisée

de la Société jusqu’à la prochaine assemblée générale qui se tiendra au courant de l’année 2005.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV01829. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(082193.3/850/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

A.M. Renting, S.à r.l., Olm. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60191

Mare-Lux S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60146

Allianz  Global  Investors  Luxembourg  S.A.,  Sen-

Marvel S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60165

ningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60162

Marvel S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60166

Allianz  Global  Investors  Luxembourg  S.A.,  Sen-

MediaWin I, S.C.A., Sicar, Luxembourg  . . . . . . . . 

60146

ningerberg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60164

Meter Holding Corporation S.A., Luxembourg. . . 

60161

Bennimmo S.A., Pétange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60164

Oasmia S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60186

Claymore Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

60161

Performance Parts, S.à r.l., Bascharage . . . . . . . . . 

60178

Dalab Metals Co (DMCO) S.A., Luxembourg . . . . .

60161

R.B.M. Pose S.A. - Revêtement Bâtiment Marbre

Doublon Property, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . .

60191

Pose S.A., Mamer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60167

Dstor S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

60164

S.S.I. Holding A.G., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

60192

Etoile Deuxième, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . .

60186

S.S.I. Holding A.G., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

60192

Etoile Deuxième, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . .

60190

Tweedy Browne Value Funds, Sicav, Luxembourg

60179

Hôtel Victor Hugo, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . .

60190

Tweedy Browne Value Funds, Sicav, Luxembourg

60185

IB Management Services S.A., Luxembourg . . . . . .

60145

Vonadu, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

60170

International Wood Trading, S.à r.l., Luxembourg

60169

Windsor House (Lux), S.à r.l., Luxembourg  . . . . . 

60170

International Wood Trading, S.à r.l., Luxembourg

60170

Luxembourg, le 7 octobre 2004.

Signature.

60146

MARE-LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2320 Luxembourg, 55, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 62.985. 

—

EXTRAIT 

Il résulte des résolutions prises par l’assemblée générale extraordinaire tenue en date du 17 décembre 2003 que:
Monsieur Helmut Hohn, employé privé, demeurant à D-54578 Walsdorf, Mühlenweg, 12, Maître André Harpes, avo-

cat à la Cour, demeurant à L-2320 Luxembourg, 55, boulevard de la Pétrusse et Monsieur Robert Mehrpahl, demeurant
à L-2320 Luxembourg, 55, boulevard de la Pétrusse, ont été nommés administrateurs de la société en remplacement de
Maître Pierre Feltgen et de Monsieur Wolfgang Weihtag, démissionnaires.

La société COMPTABILUX, demeurant à L-2613 Luxembourg, 1, place du Théâtre, a été nommée Commissaire aux

comptes de la société en remplacement de Maître André Harpes, démissionnaire.

Les mandats prendront fin lors de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui se tiendra en 2009.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 4 octobre 2004, réf. LSO-AV00721. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(080841.3/1285/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 octobre 2004.

MediaWin I, S.C.A., Société d’investissement en capital à risque. 

Registered office: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 104.294. 

—

STATUTES

In the year two thousand four, on the twenty-second day of November.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch, (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1) MediaWin &amp; PARTNERS S.A., a société anonyme incorporated and existing under the laws of Luxembourg, having

its registered office at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg,

here represented by Mrs Isabelle Lebbe, avocat, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in Geneva, on 17

November 2004.

2) Mr Thomas Deitz, residing at 72, route de Florissant, CH-1206 Geneva,
here represented by Mrs Isabelle Lebbe, avocat, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in Geneva, on 17

November 2004.

3) Mr Martial Chaillet, residing at 12, route de Cully, CH-1091 Grandvaux, 
here represented by Mrs Isabelle Lebbe, avocat, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy, given in Geneva, on 17

November 2004.

The said proxies, initialled ne varietur by the appearing parties and the notary, will remain annexed to the present

deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in their hereabove stated capacities, have required the officiating notary to enact the

deed of incorporation of a société en commandite par actions (S.C.A.) with variable capital qualifying as a société d’in-
vestissement en capital à risque (SICAR) which they declare organized among themselves and the articles of incorpora-
tion of which shall be as follows: 

Art. 1. Name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the shares of the Com-

pany hereafter issued, a company in the form of a société en commandite par actions (S.C.A.) with variable capital qual-
ifying as a société d’investissement en capital à risque (SICAR) under the name of MediaWin I, S.C.A. (the «Company»). 

The Company shall be governed by the law of 15 June 2004 concerning the société d’investissement en capital à ris-

que.

Art. 2. Registered Office
The registered office of the Company is established in Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg. Branches,

subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by a decision of
the General Partner (as defined under Article 15 below). Within the same borough, the registered office may be trans-
ferred through simple resolution of the General Partner.

In the event that the General Partner determines that extraordinary political, economic or social events have oc-

curred or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no
effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg
corporation.

<i>Pour la société 
Signature
<i>Un mandataire

60147

Art. 3. Duration
The Company was incorporated for a limited period of ten years as from the Final Closing (as defined in the place-

ment memorandum of the Company, the «Memorandum») as determined by the General Partner in accordance with
the provisions of the Memorandum. This term may be extended at the discretion of the General Partner for up to two
additional one-year periods, provided that the consent of the general meeting of shareholders will be required prior to
a second 1-year extension. 

Art. 4. Purpose
The purpose of the Company is the investment of the funds available to it in risk capital within the widest meaning

permitted under the law of 15 June 2004 concerning the société d’investissement en capital à risque. 

The Company may also invest the funds available to it in any other assets permitted by law and consistent with its

purpose. 

Furthermore, the Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the

fulfilment and development of its purpose to the fullest extent permitted under the law of 15 June 2004 concerning the
société d’investissement en capital à risque. 

Art. 5. Liability
The General Partner is jointly and severally liable for all liabilities which cannot be met out of the assets of the Com-

pany. The holders of Ordinary Shares (as defined under Article 7 below) shall refrain from acting on behalf of the Com-
pany in any manner or capacity other than by exercising their rights as shareholders in general meetings and shall only
be liable to the extent of their contributions to the Company. 

Art. 6. Determination of the investment objectives
The General Partner shall determine the investment objectives of the Company as well as the course of conduct of

the management and the business affairs of the Company in relation thereto, as set forth in the Memorandum, in com-
pliance with applicable laws and regulations.

Art. 7. Share Capital
(a) The capital of the Company shall be represented by shares (the «Shares») of no par value and shall at any time be

equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 13 hereof. The minimum capital of the Company, which
must be achieved within twelve (12) months after the date on which the Company has been authorized as a société
d’investissement en capital à risque (SICAR) under Luxembourg law, is one million euros (EUR 1,000,000).

(b) The Share capital of the Company shall be represented by the following three classes (the «Classes») of Shares

of no par value:

(i) «Management Share»: one Share which has been subscribed upon incorporation of the Company by the General

Partner as unlimited shareholder (actionnaire gérant commandité) of the Company;

(ii) «Class A Ordinary Shares»: an ordinary Class of Shares which have been subscribed by limited shareholders (ac-

tionnaires commanditaires) upon incorporation of the Company and;

(iii) «Class B Ordinary Shares»: an ordinary Class of Shares that limited shareholders may commit to subscribe at

different Closings (as defined in the Memorandum) as determined by the General Partner in accordance with the pro-
visions of the Memorandum.

Class A Ordinary Shares and Class B Ordinary Shares shall be referred to collectively as «Ordinary Shares».
Class B Ordinary Shares may, as the General Partner shall determine, be of one or more different Series, the features,

terms and conditions of which shall be established by the General Partner and disclosed in the Memorandum.

The General Partner may create additional Classes of Shares in accordance with the provisions and subject to the

requirements of the law dated 10 August 1915 on commercial companies.

(c) The Company was incorporated with a subscribed Share capital of thirty-one thousand euro (EUR 31,000.-) con-

sisting of thirty (30) Class A Ordinary Shares and one (1) Management Share of no par value. Upon incorporation, the
Management Share and each Class A Ordinary Share were paid-up up to 5%. The Management Share and each Class A
Ordinary Share were issued upon incorporation of the Company. No further Management Share or Class A Ordinary
Shares will be issued. The Company shall issue Class B Ordinary Shares which may be of different Series as the General
Partner shall determine. Issued Class B Ordinary Shares shall be fully subscribed and paid-up.

(d) The General Partner is authorized to issue, in accordance with Article 10 hereof and the provisions of the Mem-

orandum, an unlimited number of fully paid up Class B Ordinary Shares without reserving to the existing shareholders
a preferential right to subscribe for the Class B Ordinary Shares to be issued.

Art. 8. Shares
(a) Shares are exclusively restricted to Institutional Investors, Professional Investors or Well-informed Investors

within the meaning of the law of 15 June 2004 concerning the société d’investissement en capital à risque. This restric-
tion is not applicable to the General Partner who may hold one Management Share without falling into one of these
categories.

(b) All Shares shall be issued in registered form only. 
The inscription of the shareholder’s name in the register of registered Shares evidences his right of ownership of such

registered Shares. Share certificates in registered form may be issued at the discretion of the General Partner and shall
be signed by the General Partner. Such signature may be either manual, or printed, or by facsimile. If Share certificates
are issued and a shareholder desires that more than one Share certificate be issued for his Shares, the cost of such ad-
ditional certificates may be charged to such shareholder.

All issued Shares of the Company shall be registered in the register of shareholders (the «Register»), which shall be

kept by the General Partner or by one or more persons designated therefore by the Company and the Register shall

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contain the name of each shareholder, his residence, registered office or elected domicile, the number and class of
Shares held by him, the amount paid in on each such Share and banking references. Until notices to the contrary shall
have been received by the Company, it may treat the information contained in the Register as accurate and up to date
and may in particular use the inscribed addresses for the sending of notices and announcements and the inscribed bank-
ing references for the making of any payments.

(c) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his Share certificate has been mislaid, lost,

stolen or destroyed, then, at his request, a duplicate certificate may be issued under such conditions as the Company
may determine subject to applicable provisions of the law. At the issuance of the new Share certificate, on which it shall
be recorded that it is a duplicate, the original Share certificate in place of which the new one has been issued shall be-
come void. Severely damaged Share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The severely
damaged certificates shall be delivered to the Company and shall be annulled immediately. The Company may, at its
election, charge the shareholder for the costs of a duplicate or for a new Share certificate and all reasonable expenses
incurred by the Company in connection with the issuance and registration thereof, or in connection with the cancella-
tion of the old certificate.

(d) Fractional Shares may be issued up to three decimal places and shall carry rights in proportion to the fraction of

a Share they represent but shall carry no voting rights.

(e) Each Share (Management Share or Ordinary Share), grants the right to one vote at every meeting of shareholders

and at separate Class meetings of the holders of Shares of each of the Classes issued. 

(f) The Company recognizes only one single owner per Share. If one or more Shares are jointly owned or if the own-

ership of such Share(s) is disputed, all persons claiming a right to such Share(s) have to appoint one single attorney to
represent such Share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such Share(s).

(g) Each holder of Ordinary Shares shall be asked to sign a subscription agreement irrevocably committing to make

all subscriptions and payments for the entire committed amount. 

Art. 9. Transfer of Shares
(a) The Management Share held by the General Partner is not transferable to any person without the consent given

at a general meeting of shareholders in accordance with the quorum and majority requirements for the amendment of
the present Articles as disclosed under article 27 below; provided, however, that the General Partner may, at its ex-
pense, without the consent of any shareholder, transfer its Management Share to one or more of its Affiliates (an Affiliate
of a person being defined as any person directly or indirectly controlling, controlled by or under common control with
such person) in accordance with applicable law.

In the event of an assignment or other transfer of its Management Share as a General Partner of the Company its

assignee or transferee shall be substituted in its place and admitted to the Company as general partner of the Company
and immediately thereafter, the General Partner shall withdraw as general partner of the Company, and such substituted
general partner is hereby authorized to and shall continue the business of the Company.

Within ninety (90) days after the date shareholders of the Company receive written notice of the deemed withdrawal

of the General Partner, a majority vote of shareholders may

(i) elect and admit, effective as of the date of such deemed withdrawal, a successor general partner to the Company

(«Successor General Partner») and elect to continue the business of the Company, or

(ii) elect a liquidator to liquidate the assets of the Company. 
The Successor General Partner shall have all of the rights, powers and obligations of the former General Partner as

the General Partner of the Company under these Articles.

If the shareholders elect to continue the Company’s business, the Successor General Partner shall do so; provided,

however, that the Successor General Partner shall not cause or permit the Company to acquire any further Portfolio
Company (being defined in the Memorandum as any company in which the Company invests), except as may be required
pursuant to legally binding commitments existing on the date of the deemed withdrawal of the General Partner and
except for Follow-on Investments (being defined in the Memorandum as any additional investment in a Portfolio Com-
pany). If the shareholders elect to liquidate the assets of the Company, the liquidator shall proceed to do so in an orderly
manner in accordance with applicable law.

(b) Class A Ordinary Shares may not be transferred or assigned until they have been fully paid.
(c) Fully paid Class A Ordinary Shares and Class B Ordinary Shares may only be transferred with the prior written

consent of the General Partner, which consent may be granted or withheld in its sole and absolute discretion; provided,
however, that such consent shall not be unreasonably withheld if the transferee is an Affiliate of the transferor or a
shareholder of the Company; it being understood that a shareholder effecting such a transfer shall thereafter remain
liable for its Available Commitment (as defined in the Memorandum), unless released there from by the General Partner
in its sole and absolute discretion.

To the fullest extent permitted by law, any purported transfer by a shareholder of all or any part of its Ordinary

Shares without the written consent of the General Partner or without satisfaction of the other requirements of this
article 9 shall be null and void and of no force or effect and the General Partner shall, to the fullest extent permitted by
law, be entitled to cause the re-transfer thereof to another person.

In addition to the requirements and conditions set forth in the preceding paragraphs, any transfer, in whole or in part,

must (i) be in a form acceptable to the General Partner (determined in the sole and absolute discretion of the General
Partner), (ii) have terms that are not in contravention of any of the provisions of these Articles or of applicable law, and
(iii) be duly executed by the transferor and transferee. Each transferor agrees that it shall pay all reasonable expenses,
including attorneys’ fees, incurred by the Company or the General Partner in connection with a transfer of its Shares,
except to the extent that the transferee thereof agrees to bear such expenses.

60149

Notwithstanding anything to the contrary contained herein, the Company and the General Partner shall be entitled

to treat the transferor of fully paid Class A Ordinary Shares or Class B Ordinary Shares as the absolute owner thereof
in all respects, and the Company shall incur no liability for allocations of net income, net losses, other items or distri-
butions, or transmittal of reports and notices required to be given to shareholders of the Company which are made in
good faith to such transferor until: (i) such time as the written instrument of the transfer has been physically received
by the Company; (ii) compliance with this Article 9 has taken place; (iii) the transfer in the form required by the General
Partner has been reported in the Register; and (iv) the date upon which the transfer was to take place has passed. The
effective date of the transfer of Shares shall be the first (1st) day following the day on which clause (iii) of this paragraph
occurs.

Notwithstanding anything to the contrary contained herein, no transferee of a holder of Class A Ordinary Shares or

Class B Ordinary Shares shall have the right to become a substituted shareholder unless (i) the General Partner shall
have consented thereto, which consent may be granted or withheld in the sole and absolute discretion of the General
Partner, (ii) the transferee shall have executed such documentation as the General Partner may require to acknowledge
the obligation of the transferee to contribute the amount of the Available Commitment of the transferor and all such
other instruments as shall be reasonably required by the General Partner to signify such transferee’s agreement to be
bound by all provisions of these Articles and all other documents reasonably required by the General Partner to effect
the admission of the transferee as a shareholder of the Company, (iii) the transferee is an Institutional Investor, a Pro-
fessional Investor or a Well-informed Investors within the meaning of the law of 15 June 2004 concerning the société
d’investissement en capital à risque, (iv) the transferee shall have accepted in writing to take over all obligations of the
transferor towards the Company and (v) the transferee or transferor shall have paid to the Company the estimated
costs and expenses (including attorneys’ fees and filing costs and other out-of-pocket expenses incurred by the Com-
pany) incurred in effecting the transfer and substitution. Such substituted shareholder shall reimburse the Company for
any excess of the actual costs and expenses so incurred over the amount of such estimate.

The General Partner shall refuse to register the transferee as a shareholder in the Register so long as the conditions

of the previous paragraph are not met.

Any transfer of registered Ordinary Shares shall be entered into the Register; such inscription shall be signed by the

General Partner or by one or more other persons appointed for this purpose by the General Partner. 

Art. 10. Issue of Shares
Potential shareholders shall be proposed to commit to subscribe to Class B Ordinary Shares on one ore more dates

or periods as determined by the General Partner (each a «Closing») and which shall be indicated and more fully de-
scribed in the Memorandum.

Payments for subscriptions to Ordinary Shares shall be made in whole or in part on a Closing or on any other date

as determined by the General Partner and as indicated and more fully described in the Memorandum. The form of pay-
ment in relation to such subscriptions shall be determined by the General Partner in accordance with the provisions of
the Memorandum.

The Company may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets, in

compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report
from the auditor of the Company and provided that such securities or other assets comply with the investment objec-
tives and strategy of the Company. 

Art. 11. Redemption of Shares
The Company is a closed-ended company and thus unilateral redemption requests by shareholders may not be ac-

cepted by the Company.

The Company however may redeem Shares whenever the General Partner considers a redemption to be in the best

interests of the Company. 

Redemptions will be made in accordance with the principles set forth in the Memorandum.
In addition thereto, the Shares may be redeemed compulsorily if a shareholder ceases to be or is found not to be an

Institutional Investor, a Professional Investor or a Well-informed Investor within the meaning of the law of 15 June 2004
concerning the société d’investissement en capital à risque. Such compulsory redemption shall be made under the con-
ditions set forth in the Memorandum.

The Company shall have the right, if the General Partner so determines, to satisfy payment of the redemption price

to any shareholder who agrees, in specie by allocating to the shareholder investments from the portfolio of assets of
the Company equal to the value of the Shares to be redeemed. The nature and type of assets to be transferred in such
case shall be determined on a fair and reasonable basis and without prejudicing the interests of the other shareholders
of the Company and the valuation used shall be confirmed by a special report of the auditor of the Company. The costs
of any such transfers shall be borne by the transferee. 

Art. 12. Conversion of Shares
Conversion of Shares from one Class into another are not allowed. 

Art. 13. Determination of the Net Asset Value
The net asset value of each Class (the «Net Asset Value»), will be determined under the responsibility of the General

Partner in the Company’s reference currency (as determined in the Memorandum) on each Valuation Date as further
defined in the Memorandum.

The Company will compute the Net Asset Value per Class as follows: each Class participates in the Company ac-

cording to the portfolio and distribution entitlements attributable to each such Class. The value of the total portfolio
and distribution entitlements attributed to a particular Class (as defined in the Memorandum) on a given Valuation Date
adjusted with the liabilities relating to that Class on that Valuation Date represents the total Net Asset Value attributable

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to that Class on that Valuation Date. The same principles will apply as to the calculation of the Net Asset Value of Series
of shares within a Class.

The Net Asset Value per Share of that Class on a Valuation Date equals the total Net Asset Value of that Class on

that Valuation Date divided by the total number of Shares of that Class then outstanding on that Valuation Date.

The value of the net assets of the Company is equal to the difference between the value of its gross assets and its

liabilities.

The value of the Company shall be determined as follows:
(i) investments in private equity securities other than the securities mentioned above shall be valued according to the

following principles:

The General Partner shall take into account the guidelines and principles for valuation of portfolio companies set out

by the European Venture Capital Association (EVCA), with particular consideration of the following factors:

- Investments in companies acquired in the 12 month period prior to the Valuation Date shall be valued at cost unless

the General Partner considers that there has been a material deterioration in the financial position of a Portfolio Com-
pany.

- Where a significant transaction which establishes an arm’s length price has been effected, this transaction shall form

the basis of valuation. 

- Otherwise, unquoted companies shall normally be valued by reference to their profits and relevant financial multi-

ples (price/earnings, price/cash flows, enterprise value/earnings before interest and tax) applicable to comparable quoted
companies less a suitable discount to reflect the lack of marketability of the shares. Profits for the purpose of the valu-
ations shall be those disclosed in the latest audited accounts taking into consideration subsequent management accounts.
In the event that the General Partner is unable to find appropriate comparable companies, the following methods of
valuation shall be used.

- By reference to relevant and applicable sub-sector average multiple;
or
- The General Partner may apply the actual entry multiples paid for the investment to the investment’s last trading

figures.

- Consideration, if applicable, shall also be given to other factors including the asset backing, current year budgeted

profits and any other short-term prospects of the sale of shares of the Portfolio Company.

In absence of unusual circumstances, valuation of unquoted companies shall be reviewed on each Valuation Date.
(ii) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid, and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless it is unlikely to be received in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount
as the General Partner may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;

(iii) any transferable security and any money market instrument negotiated or listed on a stock exchange or any other

organized market shall be valued on the basis of the last known price, unless this price is not representative, in which
case the value of such asset shall be determined on the basis of its foreseeable realisation value estimated by the General
Partner with good faith;

(iv) the value of any other assets of the Company shall be determined on the basis of the acquisition price thereof

including all costs, fees and expenses connected with such acquisition or, if such acquisition price is not representative,
on the reasonably foreseeable sales price thereof determined prudently and in good faith. 

Art. 14. Suspension of the Determination of the Net Asset Value
The General Partner may suspend the determination of the Net Asset Value during:
(i) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or accurate val-

uation of a substantial portion of the assets owned by the Company would be impracticable;

(ii) any breakdown occurs in the means of information or calculation normally employed in determining the price or

value of any of the investments or current stock exchange or market price;

(iii) any period when any of the principal stock exchanges or markets, on which any substantial portion of the invest-

ment of the Company are quoted or dealt in, is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings
therein are restricted or suspended. 

Art. 15. General Partner
The Company shall be managed by MediaWin &amp; PARTNERS S.A. (actionnaire gérant commandité), a company incor-

porated under the laws of Luxembourg (herein referred to as the «General Partner»). 

In the event of legal incapacity, liquidation or other permanent situation preventing the General Partner from acting

as General Partner of the Company, the Company shall not be immediately dissolved and liquidated, provided an ad-
ministrator, who needs not be a shareholder, is appointed to effect urgent or mere administrative acts, until a general
meeting of shareholders is held, which such administrator shall convene within fifteen (15) days of his appointment. At
such general meeting, the shareholders may appoint, in accordance with the quorum and majority requirements for the
amendment of the articles, a Successor General Partner. Failing such appointment, the Company shall be dissolved and
liquidated.

Any such appointment of a Successor General Partner shall not be subject to the approval of the General Partner.

Art. 16. Powers of the General Partner
The General Partner is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposal within the

Company’s stated object, including: 

(i) to direct the formulation of investment policies and strategies for the Company;

60151

(ii) to investigate, select, negotiate, structure, purchase, invest in, hold, pledge, exchange, transfer and sell or other-

wise dispose of an investment in a Portfolio Company (a «Portfolio Investment»);

(iii) to monitor the performance of any investment in a Portfolio Company, to designate members of the board of

directors of Portfolio Companies or to obtain equivalent representation, to exercise all rights, powers, privileges and
other incidents of ownership or possession with respect to Portfolio Investments and to take whatever action, including
steps to influence key management decisions of Portfolio Companies and voting shares of capital stock or other own-
ership interests issued by such Portfolio Companies, as may be necessary or advisable as determined by the General
Partner in its sole and absolute discretion;

(iv) to form subsidiaries in connection with the Company’s business; 
(v) in its sole and absolute discretion, to establish one or more additional limited partnerships or similar investment

vehicles to facilitate the ability of certain types of investors to invest with the Company on a side-by-side basis («Parallel
Investment Vehicles») and other vehicles;

(vi) to enter into any kind of activity and to enter into, perform and carry out contracts of any kind necessary to, in

connection with, or incidental to the accomplishment of the purposes of the Company, including, without limitation, the
subscription agreements or side letters with shareholders;

(vii) expect as may be expressly limited by the provisions herein, to act alone to execute, sign, seal and deliver in the

name and on behalf of the Company any and all agreements, certificates, instruments or other documents requisite to
carrying out the intentions and purposes of the Company;

(viii) to open, maintain and close bank accounts and draw checks or other orders for the payment of money and open,

maintain and close brokerage, money market fund and similar accounts;

(ix) employ, engage and dismiss (with or without cause), on behalf of the Company, any person, including an Affiliate

of any shareholder, to perform services for, or furnish goods to, the Company;

(x) to hire, for usual and customary payments and expenses, consultants, brokers, attorneys, accountants and such

other agents for the Company as it may deem necessary or advisable, and authorize any such agent to act for and on
behalf of the Company;

(xi) to purchase insurance policies on behalf of the Company, including for director and officer liability and other li-

abilities;

(xii) to pay all fees and expenses of the Company and the General Partner in accordance with the Memorandum;
(xiii) to cause the Company to borrow money from any person on an interim basis pending the receipt of capital

contributions from shareholders of the Company;

(xiv) to cause the Company to guarantee loans and other debt obligations of Portfolio Companies or to provide in-

terim debt financing to a Portfolio Company in accordance with the provisions of the Memorandum. 

Art. 17. Actions by General Partner
(i) Except as may be expressly limited by the provisions of the Articles, the General Partner is specifically authorized

to act alone to execute, sign, seal and deliver in the name and on behalf of the Company any and all agreements, certif-
icates, instruments or other documents requisite to carrying out the intentions and purposes of these Articles and of
the Company;

(ii) The General Partner, in its discretion, may enter into, terminate or approve any modifications or amendments of,

any agreement for management or investment services;

(iii) Any documentation, analysis, data or other information gathered or produced by the General Partner in connec-

tion with the management of the Company shall become the property of the General Partner. 

Art. 18. Representation of the Company
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the sole signature of the General Partner or by the signature(s)

of any other person(s) to whom authority has been delegated by the General Partner.

Any resolution of a general meeting of shareholders creating rights or obligations of the Company vis-à-vis third par-

ties must be approved by the General Partner. Any resolution of a general meeting of shareholders to the effect of
amending the Articles must be passed with the special quorum and voting requirements disclosed under article 27 below
and the consent of the General Partner. Each amendment to the Articles entailing a variation of rights of a Class must
be approved by a resolution of the general meeting of shareholders of the Company and of separate meeting(s) of the
holders of shares of the relevant Class or Classes concerned. 

Art. 19. Conflict of Interests
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that the General Partner or any one or more of the directors or officers of the General Partner is
interested in, or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. 

Any director or officer of the General Partner who serves as a director, officer or employee of any company or firm

with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such
other company or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such con-
tract or other business. 

Art. 20. Depositary
The Company will enter into a depositary agreement with a Luxembourg bank (the «Depositary») which meets the

requirements of the law of 15 June 2004 concerning the société d’investissement en capital à risque. 

The Company’s securities, cash and other permitted assets will be held in custody by or in the name of the Deposi-

tary, which will fulfil the obligations and duties provided for by the law of 15 June 2004 concerning the société d’inves-
tissement en capital à risque. 

60152

If the Depositary desires to withdraw, the General Partner shall use its best efforts to find a successor Depositary

within two months of the effectiveness of such withdrawal. Until the Depositary is replaced, which must happen within
such period of two months, the Depositary shall take all necessary steps for the good preservation of the interests of
the shareholders of the Company. 

The General Partner may terminate the appointment of the Depositary but shall not remove the Depositary unless

and until a successor depositary shall have been appointed to act in the place thereof.

The duties of the Depositary shall respectively cease:
- In the case of voluntary withdrawal of the Depositary or of its removal by the Company; until it is replaced, which

must happen within two months, the Depositary shall take all necessary steps for the good preservation of the interests
of the shareholders of the Company;

- Where the Depositary or the Company have been declared bankrupt, have entered into a composition with cred-

itors, have obtained a suspension of payment, have been put under court controlled management or have been the sub-
ject of a similar proceedings or have been put into liquidation;

- Where the Luxembourg Supervisory Authority withdraws its authorization of the Company or the Depositary.

Art. 21. Supervisory Board
The business of the Company and its financial situation, in particular its books and accounts shall be supervised by

the supervisory board (the «Supervisory Board») comprising at least three and no more than five members. The Super-
visory Board may be consulted by the General Partner on such matters as it may determine and may authorize any ac-
tions taken by the General Partner that may, pursuant to law or regulation or under the articles of incorporation, exceed
the powers of the General Partner.

The Supervisory Board shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period of a maximum

term of six years, which shall be renewable. It may elect one of its members as chairman.

The Supervisory Board shall be convened by its chairman or by the General Partner.
Written notice of any meeting of the Supervisory Board shall be given to all its members at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in the case of an emergency, in which case the nature of such emergency
shall be detailed in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or
any other similar means of communication. Special notices shall not be required for meetings held at times and places
fixed in a calendar previously adopted by the Supervisory Board.

Any member may act at any meeting by appointing another member as his proxy in writing, by telegram, telex or

telefax or any other similar means of communication. A member may represent several of his colleagues.

The Supervisory Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the members are present or rep-

resented.

Resolutions of the Supervisory Board are to be recorded in minutes and signed by the chairman of the meeting. Cop-

ies of extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere shall be validly signed by the chair-
man of the meeting or any two members.

Resolutions are taken by a majority vote of the members present or represented. 
Written resolutions, approved and signed by all the members of the Supervisory Board, shall have the same effect as

resolutions voted at the Supervisory Boards’ meetings; each member shall approve such resolution in writing, by tele-
gram, telex, telefax or any other similar means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all
such documents shall together form the document which proves that such resolution has been taken.

Any member of the Supervisory Board may participate in any meeting of the Supervisory Board by conference-call,

videoconference or by other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear
one another. The participation in a meeting by these means is equivalent to a participation in person at such meeting.

Upon the request of any member of the Supervisory Board, the General Partner shall consult with the Supervisory

Board regarding the investment activities of the Company including, without limitation, proposed investments by the
Company and potential dispositions of the Company’s investments.

Art. 22. Advisory Board
The General Partner may be assisted by an advisory board issuing non-binding recommendations in connection with

the Company’s investment strategy and monitoring such other matters as the General Partner may determine as further
disclosed in the Memorandum. 

Art. 23. General Meeting of Shareholders
The general meeting of shareholders represents all the shareholders of the Company. Unless otherwise provided for

by law or herein under articles 18 and 27, the resolutions of the general meeting of shareholders are passed by a simple
majority vote of the shareholders present or represented. It has the powers expressly reserved to it by law or by the
Articles provided that, a resolution shall be validly adopted only if approved by the General Partner. 

The general meeting of the shareholders of the Company shall meet when convened by the General Partner or the

Supervisory Board. It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share
capital.

The annual general meeting shall be held in Luxembourg at the registered office of the Company or at such other

place in Luxembourg as may be specified in the convening notice, on the last Friday in the month of June at 11 a.m. If
such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the preceding business
day in Luxembourg.

Other general meetings of shareholders may be held at such places and times specified in the respective convening

notices. 

60153

Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a director of the
Company. 

Art. 24. Fiscal Year
The Company’s fiscal year commences on 1st January and ends on 31st December.

Art. 25. Annual Report
The Company shall publish one annual report within a period of six (6) months as of the end of the fiscal year con-

cerned.

Art. 26. Distributions
The right to dividends or distribution and the right to capital reimbursement of each class of Shares as well as the

payment of interim dividends are determined by the General Partner in accordance with the provisions of the Memo-
randum. 

Art. 27. Amendments to the Articles
These Articles may be amended by a general meeting of shareholders subject to a quorum of 75% of the Share capital

and a majority requirement of 75% of the shareholders present or represented at the meeting and the consent of the
General Partner. 

Art. 28. Applicable Law
All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of 10 August 1915 on

commercial companies and the law of 15 June 2004 concerning the société d’investissement en capital à risque as such
laws have been or may be amended from time to time.

<i>Subscription and Payment

The capital has been subscribed as follows:

Upon incorporation, the Management Share and each Class A Ordinary Shares were paid-up up to 5%, as it has been

justified to the undersigned notary.

<i>Transitional dispositions

The first fiscal year shall begin on the date of the formation of the Company and shall end on 31 December 2005.
The first general annual meeting of shareholders shall be held in 2006.
The first annual report of the Company will be dated 31 December 2005.

<i>Expenses

The expenses, costs, fees or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a result of its

incorporation are estimated at approximately eight thousand euro (EUR 8,000.-).

<i>Resolutions

Immediately after the incorporation of the Company, the shareholders have resolved that:
The registered office of the Company shall be at 11A, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
The Company shall enter into a depositary agreement with SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A., 11-13, ave-

nue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg.

The independent auditor for the Company shall be DELOITTE &amp; TOUCHE, 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxem-

bourg. The term of office of the auditor shall expire at the close of the annual general meeting of shareholders approving
the accounts as of 31 December 2005.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day stated at the beginning of this document.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that upon request of the above-appear-

ing person, the present deed is worded in English followed by a French translation and in case of divergences between
the English and the French text, the English version will prevail.

The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their name, first name, civil status

and residence, said persons signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille quatre, le vingt-deux novembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) MediaWin &amp; PARTNERS S.A., une société anonyme constituée conformément et soumise aux lois du Luxembourg,

ayant son siège social au 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg,

représentée ici par Madame Isabelle Lebbe, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à

Genève, le 17 novembre 2004.

<i>Name of Subscriber

<i>Number of

<i>subscribed shares

1.- MediaWin &amp; PARTNERS S.A., prequalified, one Management Share   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1

2.- Mr Thomas Deitz, prequalified, six Class A Ordinary Shares   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

6

3.- Mr Martial Chaillet, prequalified, twenty-four Class A Ordinary Shares  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

 24

60154

2) Monsieur Thomas Deitz, demeurant à 72, route de Florissant, CH-1206 Genève,
représenté ici par Madame Isabelle Lebbe, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à

Genève, le 17 novembre 2004.

3) Monsieur Martial Chaillet, demeurant à 12, route de Cully, CH-1091 Grandvaux,
représenté ici par Madame Isabelle Lebbe, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à

Genève, le 17 novembre 2004.

Lesquelles procurations, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte et soumises en même temps aux formalités d’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une

société en commandite par actions (S.C.A.) dotée d’un capital variable sous la forme d’une société d’investissement en
capital à risque (SICAR) qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit: 

Art. 1

er

. Dénomination

Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions de la Société

ci-après créées, une société en la forme d’une société en commandite par actions (S.C.A.) à capital variable qualifiée de
société d’investissement en capital à risque (SICAR) sous la dénomination de MediaWin I, S.C.A. (la «Société»). 

La Société sera soumise à la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque. 

Art. 2. Siège social
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut établir, par

décision du Gérant (tel que défini à l’article 15 ci-dessous), des filiales, succursales ou bureaux, tant au Grand-Duché de
Luxembourg qu’à l’étranger. A l’intérieur de la même commune, le siège social pourra être transféré par simple décision
du Gérant.

Au cas où le Gérant estime que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de nature

à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication de ce siège avec l’étranger, se
présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à la cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée limitée de dix ans à compter du Dernier Closing (tel que défini dans le

prospectus de la Société, le «Prospectus»), tel que fixé par le Gérant conformément aux dispositions du Prospectus.
Cette durée peut être prolongée, à la discrétion du Gérant, pour deux périodes supplémentaires d’une année, sous ré-
serve de l’accord préalable de l’assemblée générale des actionnaires en cas de seconde prolongation d’une année. 

Art. 4. Objet
L’objet de la Société est le placement des fonds dont elle dispose en valeurs représentatives de capital à risque, au

sens le plus large autorisé par la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque.

La Société peut également investir les fonds dont elle dispose en tout autre actif autorisé par la loi et compatible avec

son objet.

Par ailleurs, la Société pourra prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles au développe-

ment et à l’accomplissement de son objet au sens le plus large autorisé par la loi du 15 juin 2004 relative à la société
d’investissement en capital à risque. 

Art. 5. Responsabilité
Le Gérant est solidairement responsable de toutes les dettes qui ne peuvent être payées au moyen des actifs de la

Société. Les détenteurs d’Actions Ordinaires (telles que définies à l’article 7 ci-dessous) s’abstiendront d’agir au nom de
la Société de quelque manière ou en quelque capacité que ce soit, si ce n’est en exerçant leurs droits d’actionnaires lors
des assemblées générales, et ne seront engagés que dans la limite de leurs apports à la Société. 

Art. 6. Détermination des objectifs d’investissement
Le Gérant détermine les objectifs d’investissement de la Société ainsi que les lignes de conduites à suivre dans la ges-

tion et la conduite des affaires de la Société en relation avec ces objectifs, tels que prévus par le Prospectus, conformé-
ment aux lois et règlements applicables. 

Art. 7. Capital Social
(a) Le capital de la Société sera représenté par des actions (les «Actions»), sans valeur nominale, et sera à tout mo-

ment égal à la somme des actifs nets de la Société conformément à l’article 13 des présents Statuts. Le capital minimum
de la Société, qui doit être atteint dans un délai de douze (12) mois à partir de la date d’agrément de la Société en tant
que société d’investissement en capital à risque (SICAR) soumise à la législation luxembourgeoise, est d’un million
d’euros (EUR 1.000.000).

(b) Le capital de la Société est représenté par les trois classes (les «Classes») d’Actions suivantes sans valeur nominale:
(i) «Action de Commandité»: une Action unique souscrite lors de la constitution de la Société par le Gérant en tant

qu’actionnaire gérant commandité de la Société;

(ii) «Classe A d’Actions Ordinaires»: une Classe ordinaire d’Actions qui ont été souscrites par des actionnaires com-

manditaires lors de la constitution de la Société; et

(iii) «Classe B d’Actions Ordinaires»: une Classe ordinaire d’Actions que des actionnaires commanditaires peuvent

s’engager à souscrire lors de différents Closings (tels que définis dans le Prospectus) tels que déterminés par le Gérant
conformément aux dispositions du Prospectus.

60155

Les Actions Ordinaires de la Classe A et les Actions Ordinaires de la Classe B sont définies collectivement comme

les «Actions Ordinaires».

La Classe B d’Actions Ordinaires peut, sur décision du Gérant, être émise au titre d’une ou plusieurs Série(s) diffé-

rente(s), dont les caractéristiques, modalités et conditions sont établies par le Gérant et mentionnées dans le Prospec-
tus.

Le Gérant peut émettre des Classes d’Actions supplémentaires conformément aux dispositions et sous réserve des

conditions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.

(c) La Société est constituée avec un capital social souscrit de trente et un mille euros (31.000,-) se composant de

trente (30) Actions Ordinaires de la Classe A et d’une (1) Action de Commandité sans mention de valeur. Lors de la
constitution, l’Action de Commandité et chaque Action Ordinaire de la Classe A sont libérées à hauteur de 5%. L’Action
de Commandité et chaque Action Ordinaire de la Classe A sont émises lors de la constitution de la Société. Aucune
autre Action de Commandité ou Action Ordinaire de la Classe A ne sera émise. La Société émettra des Actions Ordi-
naires de la Classe B qui pourront être émises au titre de différentes Séries, telles que déterminées par le Gérant. Les
Actions Ordinaires de la Classe B doivent être entièrement souscrites et libérées lors de leur émission.

(d) Le Gérant est autorisé, conformément à l’article 10 des présents statuts et aux dispositions du Prospectus, à

émettre un nombre illimité d’Actions Ordinaires de la Classe B entièrement libérées sans réserver aux actionnaires exis-
tants un droit de souscription préférentiel sur les Actions Ordinaires de la Classe B à émettre. 

Art. 8. Actions
(a) Les Actions sont réservées exclusivement aux Investisseurs Institutionnels, Investisseurs Professionnels ou Inves-

tisseurs Avertis au sens de la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque. Cette restriction
n’est pas applicable au Gérant qui peut détenir une Action de Commandité sans pour autant faire partie de l’une de ces
catégories.

(b) Toutes les Actions seront émises sous forme nominative. 
La propriété de l’action nominative s’établit par une inscription sur le registre des actionnaires. Les certificats d’Ac-

tions nominatives peuvent être délivrés à la discrétion du Gérant et doivent être signés par le Gérant. Cette signature
peut être soit manuscrite, soit imprimée, soit apposée au moyen d’une griffe. Dans l’hypothèse où des certificats d’Ac-
tions sont émis, si un actionnaire souhaite que plusieurs certificats d’Actions lui soient délivrés pour ses Actions, le coût
y afférent peut être mis à la charge de cet actionnaire.

Toutes les Actions de la Société émises doivent être enregistrées dans le registre des actionnaires (le «Registre»)

tenu par le Gérant ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société. Ce Registre contient le nom
de chaque actionnaire, sa résidence, son siège social ou son domicile élu, le nombre et la classe d’Actions qu’il détient,
le montant payé pour chaque Action ainsi que des références bancaires. Tant qu’aucune communication contraire n’aura
été reçue par la Société, l’information contenue dans le Registre sera considérée comme exacte et à jour et il sera no-
tamment possible d’utiliser les adresses inscrites pour l’envoi des communications et informations et les références ban-
caires inscrites pour l’accomplissement de tout paiement.

(c) Lorsqu’un actionnaire est en mesure d’apporter la preuve à la Société que son certificat d’Action a été égaré, per-

du, volé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions que la Société peut déterminer sous ré-
serve des dispositions de la loi applicable. Dès l’émission du nouveau certificat d’Action sur lequel il doit être mentionné
qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat d’Actions original à la place duquel le nouveau a été émis n’aura plus aucune valeur.
Les certificats d’Actions sérieusement endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats sé-
rieusement endommagés seront remis à la Société et immédiatement annulés. La Société peut, de manière discrétion-
naire, demander à l’actionnaire le coût d’un duplicata ou d’un nouveau certificat, ainsi que toutes les dépenses
raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au Registre, ou avec l’annulation de l’an-
cien certificat. 

(d) La Société peut décider d’émettre des fractions d’Action jusqu’à trois décimales. De telles fractions d’Actions ne

confèrent pas le droit de vote mais donneront des droits proportionnels à la fraction d’une Action qu’elles représentent. 

(e) Chaque Action (Action de Commandité ou Action Ordinaire) donne droit à une voix à chaque assemblée des

actionnaires ainsi que, pour chaque Classe, aux assemblées distinctes des détenteurs d’Actions de chacune des Classes.

(f) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par Action. Si la propriété de une ou plusieurs Action(s) est indi-

vise, démembrée ou litigieuse, les personnes invoquant un droit sur cette (ces) Action(s) devront désigner un manda-
taire unique pour représenter la (les) Action(s) à l’égard de la Société. L’omission d’une telle désignation impliquera la
suspension de l’exercice de tous les droits attachés à cette (ces) Action(s).

(g) Il sera demandé à chaque détenteur d’Actions Ordinaires de signer un contrat de souscription l’engageant de ma-

nière irrévocable à réaliser toutes souscriptions et tous paiements relatifs au montant total engagé. 

Art. 9. Transfert d’Actions
(a) L’Action de Commandité détenue par le Gérant ne peut être transférée à toute personne qu’avec l’accord de

l’assemblée générale des actionnaires conformément aux conditions de quorum et de majorité requises pour la modi-
fication des présents Statuts, telles que prévues à l’article 27 ci-dessous; cependant, le Gérant peut, à ses frais, transférer
son Action de Commandité à une ou plusieurs de ses Affiliés (l’Affilié d’une personne étant défini comme une personne
qui est, directement ou indirectement, contrôle, est contrôlé par ou est sous contrôle commun avec cette personne)
sans l’accord des actionnaires, conformément à la loi applicable.

Dans l’hypothèse d’une cession ou de tout autre transfert de son Action de Commandité en tant que Gérant de la

Société, le cessionnaire ou le bénéficiaire du transfert sera substitué à sa place et admis au sein de la Société en tant que
gérant de la Société. Immédiatement après, le Gérant se retirera de ses fonctions de gérant de la Société et le gérant
remplaçant est autorisé par les présents Statuts à poursuivre les affaires de la Société.

60156

Dans les quatre-vingt-dix (90) jours suivants la date à laquelle les actionnaires de la Société ont reçu notification écrite

de la démission du Gérant, les actionnaires peuvent à la majorité des voix

(i) nommer et autoriser, à compter de la date de la démission, un gérant remplaçant pour la Société («Gérant Rem-

plaçant») et décider de poursuivre les affaires de la Société, ou

(ii) nommer un liquidateur afin de liquider les avoirs de la Société.
Le Gérant Remplaçant aura tous les droits, pouvoirs et obligations de l’ancien Gérant en tant que Gérant de la So-

ciété, tels que prévus par les présents Statuts. 

Le Gérant Remplaçant continue les affaires de la Société si les actionnaires le décident; cependant, le Gérant Rem-

plaçant ne peut pas procéder à ou autoriser une acquisition par la Société de toute autre Société Cible (définie dans le
Prospectus comme étant toute société dans laquelle la Société investit), sauf s’il existe à la date de la démission du Gé-
rant des engagements obligatoires de procéder à de telles acquisitions et sauf pour les Investissements Additionnels (dé-
finis dans le Prospectus comme étant tout investissement additionnel dans une Société Cible). Le liquidateur procède à
la liquidation des avoirs de la Société conformément à la loi applicable si les actionnaires le décident. 

(b) Les Actions Ordinaires de la Classe A ne peuvent pas être transférées ou cédées tant qu’elles ne sont pas entiè-

rement payées.

(c) Les Actions Ordinaires de la Classe A et les Actions Ordinaires de la Classe B entièrement payées ne peuvent

être transférées qu’avec le consentement écrit préalable du Gérant, un tel consentement pouvant être accordé ou re-
fusé à sa seule et absolue discrétion; sous réserve cependant que ce consentement ne soit pas déraisonnablement refusé
si le cessionnaire est une Affilié du cédant ou est un actionnaire de la Société (étant entendu qu’un actionnaire effectuant
un tel transfert reste responsable par la suite de son Engagement Disponible (tel que défini dans le Prospectus), à moins
que le Gérant, à sa seule et absolue discrétion, ne l’en dispense).

Dans la plus large mesure autorisée par la loi, tout prétendu transfert par un actionnaire de tout ou partie de ses

Actions Ordinaires, sans l’accord écrit du Gérant ou sans que toutes les exigences posées par cet article 9 n’aient été
respectées, est nul et non avenu et sans aucun effet. Le Gérant est autorisé, dans la plus large mesure autorisée par la
loi, à retransférer ces Actions à une autre personne.

En plus des exigences et conditions énumérées aux paragraphes précédents, tout transfert, en tout ou partie, doit (i)

être effectué dans une forme admise par le Gérant (déterminée à la seule et absolue discrétion du Gérant), (ii) être
effectué dans des conditions qui ne sont pas en violation avec les dispositions des présents Statuts ou de toute loi ap-
plicable, et (iii) être signé par le cédant et le cessionnaire. Chaque cédant consent à payer toutes les dépenses raison-
nables, y compris les frais d’avocat, encourues par la Société ou le Gérant en relation avec le transfert de ses Actions,
sauf si le cessionnaire accepte de supporter de telles dépenses.

Nonobstant toute disposition contraire contenue dans les présents Statuts, la Société et le Gérant sont autorisés à

considérer le cédant des Actions Ordinaires de la Classe A et des Actions Ordinaires de la Classe B entièrement payées
comme le véritable propriétaire de ces Actions à tous les égards, et la Société n’encourt aucune responsabilité quant
aux répartitions des revenus nets, des pertes nettes, des autres écritures ou distributions, ou quant à la transmission
des rapports ou avis requis qui doivent être donnés aux actionnaires de la Société, faites de bonne foi au cédant jusqu’à
ce que (i) l’acte écrit du transfert ait été reçu par la Société; (ii) les modalités exposées dans cet article 9 aient été res-
pectées; (iii) le transfert effectué dans la forme requise par le Gérant ait été mentionné dans le Registre; et (iv) la date
à laquelle le transfert a eu lieu soit passée. La date d’effectivité du transfert des Actions est le premier (1

er

) jour suivant

le jour où mention du transfert dans le Registre (telle que prévue au point (iii) ci-dessous) a eu lieu.

Nonobstant toute disposition contraire contenue dans les présents Statuts, aucun cessionnaire d’un détenteur d’Ac-

tions Ordinaires de la Classe A ou d’Actions Ordinaires de la Classe B n’a le droit de devenir un actionnaire remplaçant
à moins que (i) le Gérant y consente, lequel consentement peut être accordé ou refusé à la seule et absolue discrétion
du Gérant, (ii) le cessionnaire ait signé les documents exigés par le Gérant afin de reconnaître l’engagement du cession-
naire de répondre à tout appel de capital dans les limites de l’Engagement Disponible du cédant ainsi que tous les autres
documents raisonnablement exigés par le Gérant pour établir l’accord du cessionnaire d’être lié par toutes les disposi-
tions des présents Statuts, et tous autres documents raisonnablement requis par le Gérant en vue d’admettre le ces-
sionnaire en tant qu’actionnaire de la Société, (iii) le cessionnaire soit un Investisseur Institutionnel, un Investisseur
Professionnel ou un Investisseur Averti au sens de la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital
à risque, (iv) le cessionnaire ait accepté par écrit de reprendre toutes les obligations du cédant à l’égard de la Société
et (v) le cessionnaire ou le Cédant ait payé à la Société les frais et dépenses estimés (y compris les frais d’avocat, les
coûts de soumission et tous les autres frais encourus par la Société) encourus lors de la réalisation du transfert et du
remplacement. L’actionnaire remplaçant remboursera l’excédent de frais et dépenses encourus qui n’aurait pas été com-
pris dans ladite estimation.

Le Gérant refuse d’enregistrer le cessionnaire en tant qu’actionnaire dans le Registre aussi longtemps que les condi-

tions énumérées au paragraphe précédent ne sont pas respectées.

Tout transfert d’Actions Ordinaires nominatives est inscrit dans le Registre; cette inscription est signée par le Gérant

ou par toute(s) autre(s) personne(s) désignée(s) à cet effet par le Gérant. 

Art. 10. Emission des Actions
Il sera proposé à tout actionnaire potentiel de s’engager à souscrire des Actions Ordinaires de la Classe B à la (aux)

date(s) ou période(s) déterminée(s) par le Gérant (chacune un «Closing») telles qu’indiquées et plus amplement dé-
taillées dans le Prospectus.

Le paiement du prix de souscription des Actions Ordinaires doit être effectué en tout ou en partie lors d’un Closing

ou à toute autre date déterminée par le Gérant et telle qu’indiquée et plus amplement détaillée dans le Prospectus. Les
modes de paiement de ces souscriptions sont déterminés par le Gérant conformément aux dispositions du Prospectus.

60157

La Société peut accepter d’émettre des Actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs ou tous autres ac-

tifs, en observant les conditions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport
d’évaluation du réviseur d’entreprises de la Société, et à condition que ces valeurs ou autres actifs soient conformes aux
objectifs et stratégie d’investissement de la Société. 

Art. 11. Rachat des Actions
La Société est de type fermé, et par conséquent les demandes unilatérales de rachat par les actionnaires ne peuvent

pas être acceptées par la Société.

La Société peut néanmoins procéder au rachat d’Actions lorsque le Gérant considère que le rachat se fait dans l’in-

térêt de la Société.

Le rachat aura lieu conformément aux principes prévus dans le Prospectus. 
En outre, les Actions peuvent être rachetées de manière forcée si un actionnaire cesse d’être, ou se trouve ne pas

être, un Investisseur Institutionnel, un Investisseur Professionnel ou un Investisseur Averti au sens de la loi du 15 juin
2004 relative à la société d’investissement en capital à risque. Dans ce cas, le rachat forcé aura lieu aux conditions pré-
vues dans le Prospectus.

La Société aura le droit, si le Gérant le décide, de satisfaire au paiement du prix de rachat à chaque actionnaire y

consentant par l’attribution en nature à l’actionnaire d’investissements provenant de la masse des avoirs de la Société
d’une valeur égale à la valeur des Actions à racheter. La nature et le type d’avoirs à transférer en pareil cas seront dé-
terminés sur une base équitable et raisonnable sans porter préjudice aux intérêts des autres actionnaires de la Société
et l’évaluation dont il sera fait usage devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur de la Société. Les coûts de
tels transferts devront être supporter par le cessionnaire. 

Art. 12. Conversion des Actions
Les conversions d’Actions d’une Classe en Actions d’une autre Classe ne sont pas autorisées. 

Art. 13. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire
La valeur nette d’inventaire de chaque Classe (la «Valeur Nette d’Inventaire») sera déterminée, sous la responsabilité

du Gérant, dans la devise de référence de la Société (telle que spécifiée dans le Prospectus), lors de chaque Jour d’Éva-
luation tel que plus amplement précisé dans le Prospectus.

La Société calculera la Valeur Nette d’Inventaire par Classe comme suit: chaque Classe prend part dans la Société en

fonction du portefeuille et des droits aux distributions attribuables à chacune des Classes. La valeur de l’ensemble du
portefeuille et des droits aux distributions attribués à une Classe particulière (telle que définie dans le Prospectus) au
Jour d’Évaluation donné, diminuée des engagements relatifs à cette Classe existants ce Jour d’Évaluation, représente la
Valeur Nette d’Inventaire totale attribuable à cette Classe au Jour d’Évaluation concerné. Les mêmes principes s’appli-
queront pour le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire d’une Série d’Actions au sein d’une Classe.

La Valeur Nette d’Inventaire par Action de cette Classe au Jour d’Évaluation est égale à la Valeur Nette d’Inventaire

totale de cette Classe au Jour d’Evaluation concerné divisée par le nombre total d’Actions de ladite Classe en circulation
à ce Jour d’Evaluation.

La valeur des actifs nets de la Société est égale à la différence entre la valeur de ses actifs bruts et ses engagements.
L’évaluation de la Société est déterminée de la façon suivante:
(i) les investissements dans des titres de private equity autres que les valeurs mentionnées ci-dessus seront évalués

conformément aux principes suivants:

Le Gérant prendra en considération les directives et principes pour l’évaluation des sociétés cibles établis par l’As-

sociation Européenne du Capital-Risque (AECR), avec une attention particulière sur les éléments suivants:

- les investissements dans des sociétés réalisés dans les 12 mois précédant le Jour d’Evaluation seront évalués à leur

prix d’acquisition, à moins que le Gérant considère qu’il y a eu une détérioration matérielle de la situation financière
d’une Société Cible. 

- Lorsqu’une transaction significative a eu lieu, fixant un prix de référence dans des conditions normales de marché,

cette transaction peut servir de base à l’évaluation. 

- Dans les autres cas, les sociétés non cotées seront normalement évaluées par référence à leurs bénéfices et aux

ratios financiers (prix/revenus, prix/cash flow, valeur d’entreprise/bénéfices avant charges financières et impôt) applica-
bles à des sociétés comparables cotées diminués d’une décote appropriée au vu du manque de liquidité de ces actions.
Les bénéfices pris en compte pour l’évaluation sont ceux indiqués dans les derniers comptes audités, tout en prenant
en considération les éventuelles notifications ultérieures de la direction. Dans l’hypothèse où le Gérant est dans l’im-
possibilité de trouver des sociétés comparables appropriées, les méthodes d’évaluation suivantes seront employées.

- Par référence à la moyenne des multiples financiers du sous-secteur d’activités concerné; ou
- Le Gérant peut appliquer les multiples retenus lors de l’investissement initial aux derniers prix disponibles;
- Si nécessaire, d’autres facteurs seront également pris en compte tels que la substance des actifs, les bénéfices bud-

getés de l’année en cours et toutes autres perspectives à court terme de vente des actions de la Société Cible. 

En l’absence de circonstances inhabituelles, l’évaluation des sociétés non cotées sera revue à chaque Jour d’Évaluation.
(ii) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance et des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que précités, mais
non encore encaissés, sera censée être le montant total de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse
être reçue; dans ce cas, ladite valeur sera déterminée en retranchant un montant que le Gérant estimera adéquat en
vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(iii) toutes valeurs mobilières et tous instruments du marché monétaire cotés ou négociés sur une bourse de valeurs

ou sur tout autre marché organisé sont évalués sur base du dernier prix disponible à moins que ce dernier prix ne soit

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pas représentatif; dans ce cas, l’évaluation de tels actifs sera basée sur leur valeur de réalisation prévisible que le Gérant
estimera avec bonne foi;

(iv) la valeur de tout autre actif de la Société est déterminée sur base du prix d’acquisition de celui-ci, y compris les

coûts, commissions et dépenses y relatifs ou, si le prix d’acquisition tel que déterminé ci-dessus n’est pas représentatif,
ces actifs seront évalués sur la base d’un prix de vente raisonnablement prévisible, déterminé avec prudence et bonne
foi. 

Art. 14. Suspension du Calcul de la Valeur Nette d’inventaire
Le Gérant peut suspendre le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire lorsque:
(i) il existe une situation d’urgence par suite de laquelle il est impossible pour la Société de disposer ou d’évaluer une

partie substantielle de ses avoirs;

(ii) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont normalement employés pour déterminer le prix ou

la valeur des investissements ou le cours en bourse ou sur un autre marché sont hors service;

(iii) pendant toute période durant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés, sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société est cotée ou négociée, est fermé pour une raison autre que
les congés normaux, ou pendant toute période durant laquelle les transactions y sont restreintes ou suspendues. 

Art. 15. Le Gérant
La Société sera gérée par MediaWin &amp; PARTNERS S.A. (actionnaire gérant commandité), une société constituée se-

lon les lois du Luxembourg (ci-après le «Gérant»).

En cas d’incapacité légale, de liquidation ou d’une autre situation permanente empêchant le Gérant d’exercer ses fonc-

tions de Gérant de la Société, la Société ne sera pas automatiquement dissoute et mise en liquidation, à condition qu’un
administrateur, qui n’a pas besoin d’être actionnaire, soit désigné afin d’exécuter les actes urgents ou de simple admi-
nistration, jusqu’à ce qu’une assemblée générale des actionnaires, convoquée par cet administrateur, se tienne dans les
quinze (15) jours de sa nomination. Lors de cette assemblée générale, les actionnaires pourront nommer un Gérant
Remplaçant, conformément aux conditions de quorum et de majorité requises pour la modification des statuts. L’ab-
sence d’une telle nomination entraînera la dissolution et la liquidation de la Société.

Toute nomination d’un Gérant Remplaçant n’est pas soumise à l’approbation du Gérant.

Art. 16. Pouvoirs du Gérant
Le Gérant est investi des pouvoirs les plus étendus pour effectuer tous les actes d’administration et de disposition

qui rentrent dans l’objet de la Société, y compris:

(i) gérer l’élaboration des politiques et stratégies d’investissement de la Société;
(ii) examiner, sélectionner, négocier, structurer, acheter, investir dans, détenir, gager, échanger, transférer et vendre

ou liquider autrement un investissement dans une Société Cible (un «Investissement Cible»);

(iii) contrôler la performance de chaque investissement dans une Société Cible, nommer les membres du conseil d’ad-

ministration des Sociétés Cibles ou obtenir une représentation équivalente, exercer tous les droits, pouvoirs, privilèges
et autres droits liés à la propriété ou possession concernant les Investissements Cibles et prendre toute action, y com-
pris des mesures permettant d’influencer les décisions de gestion décisives des Sociétés Cibles et les droits de vote liés
aux actions et aux autres titres de propriété émis par ces Sociétés Cibles, que le Gérant peut estimer nécessaire ou
recommandé à sa seule et absolue discrétion;

(iv) constituer des filiales en rapport avec les affaires de la Société;
(v) à sa seule et absolue discrétion, établir un ou plusieurs limited partnerships supplémentaires ou des véhicules d’in-

vestissement similaires afin de permettre à certains types d’investisseurs d’investir avec la Société de manière parallèle
(«Véhicules d’Investissement Parallèle») et autres véhicules;

(vi) engager toute sorte d’activités et conclure, exécuter et accomplir des contrats de toute sorte nécessaires à, en

rapport avec, ou accessoires à l’accomplissement de l’objet de la Société, y compris, sans limitation, les contrats de sous-
cription ou avenants conclus avec les actionnaires;

(vii) sauf restriction expressément prévue par les présentes dispositions, agir seul pour exécuter, signer, viser et dé-

livrer au nom et pour compte de la Société tous les contrats, certificats, actes ou autres documents nécessaires en vue
de réaliser les objectifs et l’objet de la Société;

(viii) ouvrir, tenir et fermer les comptes bancaires et établir des chèques ou autres ordres pour le paiement en es-

pèces et ouvrir, tenir et fermer les comptes de courtage, de fonds monétaire et tout autre compte similaire;

(ix) employer, engager et licencier (avec ou sans motif), au nom de la Société, toute personne, y compris un Affilié

d’un actionnaire, pour exécuter des services ou fournir des biens à la Société;

(x) employer, pour des paiements et dépenses courants et habituels, les services de consultants, brokers, avocats,

comptables et de tous autres agents pour la Société, tel qu’il sera jugé nécessaire ou conseillé, et autoriser chacun de
ces agents à agir pour et au nom de la Société;

(xi) contracter des polices d’assurances au nom de la Société, y compris pour couvrir la responsabilité des adminis-

trateurs et fondés de pouvoir, et d’autres responsabilités;

(xii) payer tous les frais et dépenses de la Société et du Gérant conformément au Prospectus;
(xiii) décider que la Société emprunte de l’argent à toute personne de manière provisoire en attendant de recevoir

les apports de capital de la part des actionnaires de la Société;

(xiv) décider que la Société garantisse des prêts ou autres dettes des Sociétés Cibles ou fournir un financement par

octroi de prêt intermédiaire à une Société Cible conformément aux dispositions du Prospectus.

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Art. 17. Actes effectués par le Gérant
(i) Sauf restriction expressément prévue par les dispositions des présents statuts, le Gérant est expressément auto-

risé à agir seul pour exécuter, signer, viser et délivrer au nom et pour compte de la Société tous les contrats, certificats,
actes ou autres documents nécessaires en vue d’exécuter les objectifs et l’objet de ces Statuts et de la Société;

(ii) Le Gérant, à sa discrétion, peut réaliser, mettre fin à ou approuver toute modification ou changement de tout

contrat de services ou de gestion;

(iii) Les documentation, analyse, données, informations reçues ou présentées par le Gérant concernant la gestion de

la Société deviennent la propriété du Gérant. 

Art. 18. Représentation de la Société
Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée par la seule signature du Gérant ou par la (les) signature(s) de

toute(s) autre(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura été délégué par le Gérant.

Toute décision de l’assemblée générale des actionnaires créant des droits ou obligations de la Société vis-à-vis des

tiers doivent être approuvées par le Gérant. Toute décision de l’assemblée générale des actionnaires ayant pour effet
de modifier les présents Statuts doit être adoptée moyennant respect des conditions spéciales de quorum et de majorité
mentionnées à l’article 27 ci-dessous et avec l’accord du Gérant. Toute modification des présents Statuts entraînant une
modification des droits d’une Classe doit être approuvée par une décision de l’assemblée des actionnaires de la Société
et par une (des) assemblée(s) distincte(s) des propriétaires d’actions de la ou des Classe(s) concernée(s). 

Art. 19. Conflit d’intérêts
Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou entreprises ne pour-

ront être affectés ou invalidés par le fait que le Gérant, ou tout autre administrateur ou fondé de pouvoir du Gérant,
aurait un intérêt quelconque dans telle autre société ou entreprise ou par le fait qu’ils soient administrateur, associés
directeur, fondé de pouvoir ou employé de cette autre société ou entreprise.

L’administrateur ou le fondé de pouvoir du Gérant qui est administrateur, fondé de pouvoir ou employé d’une société

ou entreprise avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne
sera pas, par la même, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec
pareils contrats ou pareilles affaires. 

Art. 20. Dépositaire
La Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire luxembourgeois (le «Dépositaire») répon-

dant aux conditions prévues dans la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque.

Les valeurs, espèces et autres avoirs autorisés de la Société seront détenus par ou au nom du Dépositaire, qui sera

tenu des obligations et devoirs mis à sa charge par la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital
à risque.

Si le Dépositaire désire se retirer, le Gérant s’efforcera de trouver un remplaçant dans un délai de deux mois à comp-

ter de l’opposabilité d’un tel retrait. Jusqu’à la date de son remplacement, qui doit avoir lieu au cours de cette période
de deux mois, le Dépositaire est tenu de prendre toutes les mesures nécessaires à la bonne préservation des intérêts
des actionnaires de la Société.

Le Gérant peut mettre fin aux fonctions du Dépositaire mais ne pourra révoquer le Dépositaire que si un nouveau

dépositaire a été désigné en vue d’agir à la place du Dépositaire.

Les fonctions du Dépositaire prennent respectivement fin:
- En cas de retrait du Dépositaire intervenu de sa propre initiative ou celle de la Société; en attendant son remplace-

ment qui doit avoir lieu dans les deux mois, le Dépositaire doit prendre toutes les mesures nécessaires pour préserver
les intérêts des actionnaires de la Société;

- Lorsque le Dépositaire ou la Société a été déclaré en faillite, admis au bénéfice du concordat, du sursis de paiement,

de la gestion contrôlée ou d’une mesure analogue ou mis en liquidation; 

- Lorsque l’Autorité de Surveillance Luxembourgeoise retire son agrément à la Société ou au Dépositaire. 

Art. 21. Conseil de Surveillance
Les affaires de la Société et sa situation financière, en particulier ses livres comptables et comptes, sont supervisés

par le conseil de surveillance (le «Conseil de Surveillance») composé d’au moins trois membres et d’un maximum de
cinq membres. Le Conseil de Surveillance peut être consulté par le Gérant sur des matières qu’il peut déterminer et il
peut autoriser toutes actions prises par le Gérant pouvant, conformément à la loi ou règlement ou aux statuts, excéder
les pouvoirs du Gérant.

Le Conseil de Surveillance est nommé par l’assemblée générale des actionnaires pour une période d’une durée maxi-

male de six ans renouvelable. Il choisit parmi ses membres un président.

Le Conseil de Surveillance est convoqué par son président ou par le Gérant.
Avis écrit de toute réunion du Conseil de Surveillance sera donné à tous ses membres au moins vingt-quatre heures

avant la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment de cha-
que membres par écrit, par télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une con-
vocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se tenant à une heure et dans un lieu déterminés dans un
calendrier préalablement adopté par le Conseil de Surveillance. 

Tout membre peut se faire représenter à une réunion en désignant par écrit par télégramme, télex, télécopieur ou

tout autre moyen de communication similaire un autre membre comme son mandataire. Un membre peut représenter
plusieurs de ses collègues.

Le Conseil de Surveillance ne peut délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des membres est présente

ou représentée.

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Les décisions du Conseil de Surveillance seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la réu-

nion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées valable-
ment par le président de la réunion ou par deux membres.

Les décisions sont adoptées à la majorité des voix des membres présents ou représentés.
Le Conseil de Surveillance pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-

bation au moyen d’un ou de plusieurs écrits, par télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire, à confirmer par écrit, l’ensemble constituant le procès-verbal qui fait preuve de la décision intervenue.

Tout membre du Conseil de Surveillance peut participer à une réunion du Conseil de Surveillance par conférence

téléphonique, vidéoconférence, ou tout autre moyen de communication similaire où toutes les personnes prenant part
à cette réunion peuvent s’entendre mutuellement. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une pré-
sence en personne à une telle réunion. 

A la demande d’un des membres du Conseil de Surveillance, le Gérant pourra conférer avec le Conseil de Surveillance

concernant les activités d’investissement de la Société y compris, sans limitation, les projets d’investissements par la So-
ciété et les ventes potentielles des investissements de la Société. 

Art. 22. Conseil Consultatif
Le Gérant peut être assisté par un conseil consultatif qui émet des recommandations non contraignantes en rapport

avec la stratégie d’investissement de la Société et qui examine toutes autres matières que le Gérant peut déterminer et
telles que plus amplement détaillées dans le Prospectus. 

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires
L’assemblée générale des actionnaires représente tous les actionnaires de la Société. Dans la mesure où il n’en est

pas autrement disposé par la loi ou par les articles 18 et 27 des présents Statuts, les décisions de l’assemblée générale
des actionnaires sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés. Elle a les pouvoirs
expressément prévus par la loi ou par les présents Statuts, à condition que toute décision, pour être valablement adop-
tée, soit approuvée par le Gérant.

Les assemblées générales des actionnaires de la Société sont convoquées par le Gérant ou le Conseil de Surveillance.

Elle peut l’être également à la demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.

L’assemblée générale annuelle se réunit le dernier vendredi du mois de juin à 11.00 heures, au siège social de la So-

ciété à Luxembourg ou dans tout autre lieu à Luxembourg tel qu’indiqué dans l’avis de convocation. Si ce jour n’est pas
un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se réunit le jour ouvrable précédent à Luxembourg.

D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convoca-

tion. 

Chaque action donne droit à une voix conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents Statuts. Un actionnaire

peut se faire représenter à toute assemblée générale par un mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut
être un administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit. 

Art. 24. Exercice Social
L’exercice social de la Société commence le premier jour du mois de janvier et se termine le trente et un décembre

de la même année. 

Art. 25. Rapport Annuel
La Société publie un rapport annuel dans les six (6) mois à compter de la fin de l’exercice social concerné. 

Art. 26. Distributions
Le droit aux dividendes ou distribution et le droit au remboursement de capital concernant chaque classe d’Actions,

ainsi que l’attribution d’acomptes sur dividendes, sont déterminés par le Gérant conformément aux dispositions du
Prospectus. 

Art. 27. Modification des Statuts
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires à condition de réunir un

quorum de 75% du capital de la Société et une majorité de 75% des actionnaires présents ou représentés à l’assemblée
et l’accord du Gérant. 

Art. 28. Loi applicable
Toutes les matières non régies par les présents statuts seront soumises aux dispositions de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et de la loi du 15 juin 2004 relative à la société d’investissement en capital à risque,
telles que ces lois ont été ou seront modifiées en temps opportun.

<i>Souscription et libération

Le capital a été souscrit comme suit: 

A la constitution, l’Action de Commandité et chaque Action Ordinaire de la Classe A sont libérées à concurrence de

5%, ce dont il a été justifié au notaire soussigné.

<i>Nom du Souscripteur

<i>Nombre

<i>d’Actions souscrites

1.- MediaWin &amp; PARTNERS S.A., prénommée, une Action de Commandité  . . . . . . . . . . . . . . .

1

2.- M. Thomas Deitz, prénommé, six Actions Ordinaires de la Classe A  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6

3.- M. Martial Chaillet, prénommé, vingt-quatre Actions Ordinaires de la Classe A . . . . . . . . . .

 24

60161

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2005.
La première assemblée générale annuelle des actionnaires aura lieu en 2006.
Le premier rapport annuel de la Société sera daté du 31 décembre 2005.

<i>Frais

Les dépenses, coûts, rémunérations ou frais, sous quelque forme que ce soit, qui résultent de la constitution de la

Société seront supportés par la Société et sont estimés à environ huit mille euros (EUR 8.000,-).

<i>Résolutions

Immédiatement après la constitution de la Société, les actionnaires ont pris les résolutions suivantes:
Le siège social de la Société est établi au 11A, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
La Société conclura un contrat de dépôt avec SOCIETE GENERALE BANK &amp; TRUST S.A., 11-13, avenue Emile Reu-

ter, L-2420 Luxembourg.

Le réviseur d’entreprises agréé de la Société est DELOITTE &amp; TOUCHE, 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg.

Le mandat donné au réviseur prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des actionnaires appelée à délibérer
sur les comptes au 31 décembre 2005.

Dont acte, passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate que sur demande des comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française et qu’en cas de divergences entre le texte anglais et le texte fran-
çais, le texte anglais fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état

civil et demeure, les comparants ont tous signé le présent acte avec le notaire.

Signé: I. Lebbe, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 24 novembre 2004, vol. 429, fol. 43, case 10. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(096620.3/242/957) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 novembre 2004.

DALAB METALS CO (DMCO) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 80.436. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV02066, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 octobre 2004.

(082846.3/634/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

CLAYMORE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 22.846. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV02067, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 octobre 2004.

(082847.3/634/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

METER HOLDING CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 31-33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 93.040. 

—

Les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2003, enregistrés à Luxembourg, le 11 octobre 2004, réf. LSO-

AV02209, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082209.3/1035/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

Mersch, le 25 novembre 2004.

H. Hellinckx.

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

Luxembourg, le 11 octobre 2004.

Signature.

60162

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A., Aktiengesellschaft,

(anc. ALLIANZ DRESDNER ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.).

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

H. R. Luxemburg B 27.856. 

—

Im Jahre zweitausendundvier, den fünfzehnten November.
Vor Uns, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, Notar mit dem Amtsitz in Luxemburg.

Sind die Aktionäre der Aktiengesellschaft ALLIANZ DRESDNER ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A., mit

Sitz in L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves, eingetragen im Handelsregister von Luxemburg unter der Nummer
B 27.856, zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammengetreten.

Die Gesellschaft wurde ursprünglich unter der Bezeichnung dresdnerbank asset management S.A. gegründet, gemäss

Urkunde aufgenommen durch Maître Frank Baden, Notar mit dem Amtssitz in Luxemburg, vom 21. April 1988, welche
im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 138 vom 25. Mai 1988 veröffentlicht wurde.

Die Satzung wurde letztmals abgeändert gemäss Urkunde aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, vom 30.

Juni 2004, welche im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 733 vom 16. Juli 2004 veröffentlicht
wurde.

Die Versammlung beginnt um elf Uhr dreißig unter dem Vorsitz von Herrn René Thiel, Abteilungsdirektor, mit Be-

rufsanschrift in 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg.

Derselbe ernennt zur Schriftführerin Frau Kristin Kappes, Angestellte, mit Berufsanschrift in 6A, route de Trèves, L-

2633 Senningerberg.

Zu Stimmzählern werden ernannt Herr Chris Burkhardt, Handlungsbevollmächtigter, und Herr Achim Wolf, Hand-

lungsbevollmächtigter, beide mit Berufsanschrift in 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. 

Sodann stellt der Vorsitzende fest:
I.- Dass aus einer Anwesenheitsliste, welche durch das Büro der Versammlung aufgesetzt und für richtig befunden

wurde, hervorgeht, dass die vierundfünfzigtausendvierhundertundachtzehn (54.418) nennwertlosen Aktien der Katego-
rie B und die zehntausend (10.000) nennwertlosen Aktien der Kategorie A, welche das gesamte Kapital von fünfzehn
Millionen sechshunderttausendzweihundert Euro (EUR 15.600.200,-) darstellen, hier in dieser Versammlung gültig ver-
treten sind, welche somit ordnungsgemäß zusammengestellt ist und gültig über alle Punkte der Tagesordnung abstimmen
kann, da alle vertretenen Aktionäre, nach Kenntnisnahme der Tagesordnung, bereit waren, ohne Einberufungsfrist hier-
über abzustimmen.

Diese Liste, von den Mitgliedern des Büros und dem instrumentierenden Notar ne varietur unterzeichnet, bleibt zu-

sammen mit den Vollmachten gegenwärtigem Protokoll, mit welchem sie einregistriert wird, als Anlage beigefügt.

 II.- Dass die Tagesordnung dieser Generalversammlung folgende Punkte umfasst:
(1) Umfirmierung der Gesellschaft in ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A.
(2) Satzungsänderung:

«Art. 1. Die Gesellschaft ist als «société anonyme» (Aktiengesellschaft) auf der Grundlage des Gesetzes vom 10.

August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich Änderungsgesetzen errichtet.

Sie führt den Namen ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A. 

Art. 2. Satz 1
Der Sitz der Gesellschaft ist Senningerberg/Großherzogtum Luxemburg; er kann durch einfachen Beschluss des Ver-

waltungsrats jederzeit an einen anderen Ort der Gemeinde verlegt werden. 

Art. 7. Satz 4
Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des Ver-

waltungsrats einen vorläufigen Nachfolger bestimmen, dessen Bestellung von der nächstfolgenden Generalversammlung
bestätigt werden muss.

Art. 8. Absatz 3 bis 8
Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist. Ein Ver-

waltungsratsmitglied kann sich durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen, das dazu durch Brief, Tele-
gramm, Telekopie oder Fernschreiben bevollmächtigt wurde. Eine Sitzungsteilnahme ist auch im Wege der Bild- und/
oder Tonübertragung zulässig.

Außerhalb von Sitzungen können Beschlüsse schriftlich, fernschriftlich, mittels elektronischer Medien oder fernmünd-

lich gefasst werden, wenn sich alle Mitglieder des Verwaltungsrats mit der Beschlussfassung einverstanden erklären.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit Stimmenmehrheit gefasst. Bei Stimmengleichheit gilt die Stimme des

Vorsitzenden.

Die Gesellschaft wird grundsätzlich durch die gemeinsame Unterschrift von mindestens zwei Mitgliedern des Verwal-

tungsrats rechtsverbindlich verpflichtet.

Der Verwaltungsrat kann auch einzelnen Verwaltungsratsmitgliedern oder Dritten für die Gesamtheit oder einen Teil

der täglichen Geschäftsführung die Vertretung der Gesellschaft übertragen.

Die Übertragung auf einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats bedarf der Einwilligung der Generalversammlung. 

Art. 9. Absatz 1 Satz 1
Über Sitzungen und Beschlüsse des Verwaltungsrats ist eine Niederschrift anzufertigen, welche vom Sitzungs- bzw.

Abstimmungsleiter zu unterzeichnen ist.

60163

Art. 14. Absatz 2 Nr. b bis f
b) Mitglieder des Verwaltungsrats und den Wirtschaftsprüfer zu bestellen und abzuberufen und die Vergütung des

Verwaltungsrats festzusetzen;

c) die Einwilligung zur Übertragung der laufenden Geschäftsführung an einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats zu

erteilen;

d) die Berichte des Verwaltungsrats und des Wirtschaftsprüfers entgegenzunehmen;
e) den Jahresabschluss zu genehmigen;
f) den Mitgliedern des Verwaltungsrats Entlastung zu erteilen;

Art. 15. Absatz 3
Gemäß den in Artikel 72 des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich Änderungs-

gesetzen enthaltenen Bestimmungen ist der Verwaltungsrat ermächtigt, Interimdividenden auszuzahlen.

Art. 17.
Ergänzend gelten die Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich

Änderungsgesetzen und das Gesetz vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen und
dessen Abänderungen sowie Nachfolgegesetze. 

(3) Sonstiges.
Die Ausführungen des Vorsitzenden wurden einstimmig durch die Versammlung für richtig befunden und, nach Über-

prüfung der Richtigkeit der Versammlungsordnung, fasste die Versammlung nach vorheriger Beratung einstimmig fol-
genden Beschluss:

<i>Einziger Beschluss

Die Generalversammlung beschließt die Gesellschaft wie folgt abzuändern:

«Art. 1.
Die Gesellschaft ist als «société anonyme» (Aktiengesellschaft) auf der Grundlage des Gesetzes vom 10. August 1915

über die Handelsgesellschaften einschließlich Änderungsgesetzen errichtet.

Sie führt den Namen ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A. 

Art. 2. Satz 1
Der Sitz der Gesellschaft ist Senningerberg/Großherzogtum Luxemburg; er kann durch einfachen Beschluss des Ver-

waltungsrats jederzeit an einen anderen Ort der Gemeinde verlegt werden. 

Art. 7. Satz 4
Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des Ver-

waltungsrats einen vorläufigen Nachfolger bestimmen, dessen Bestellung von der nächstfolgenden Generalversammlung
bestätigt werden muss.

Art. 8. Absatz 3 bis 8
Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist. Ein Ver-

waltungsratsmitglied kann sich durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen, das dazu durch Brief, Tele-
gramm, Telekopie oder Fernschreiben bevollmächtigt wurde. Eine Sitzungsteilnahme ist auch im Wege der Bild- und/
oder Tonübertragung zulässig.

Außerhalb von Sitzungen können Beschlüsse schriftlich, fernschriftlich, mittels elektronischer Medien oder fernmünd-

lich gefasst werden, wenn sich alle Mitglieder des Verwaltungsrats mit der Beschlussfassung einverstanden erklären.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit Stimmenmehrheit gefasst. Bei Stimmengleichheit gilt die Stimme des

Vorsitzenden.

Die Gesellschaft wird grundsätzlich durch die gemeinsame Unterschrift von mindestens zwei Mitgliedern des Verwal-

tungsrats rechtsverbindlich verpflichtet.

Der Verwaltungsrat kann auch einzelnen Verwaltungsratsmitgliedern oder Dritten für die Gesamtheit oder einen Teil

der täglichen Geschäftsführung die Vertretung der Gesellschaft übertragen.

Die Übertragung auf einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats bedarf der Einwilligung der Generalversammlung. 

Art. 9. Absatz 1 Satz 1
Über Sitzungen und Beschlüsse des Verwaltungsrats ist eine Niederschrift anzufertigen, welche vom Sitzungs- bzw.

Abstimmungsleiter zu unterzeichnen ist.

Art. 14. Absatz 2 Nr. b bis f
b) Mitglieder des Verwaltungsrats und den Wirtschaftsprüfer zu bestellen und abzuberufen und die Vergütung des

Verwaltungsrats festzusetzen;

c) die Einwilligung zur Übertragung der laufenden Geschäftsführung an einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats zu

erteilen;

d) die Berichte des Verwaltungsrats und des Wirtschaftsprüfers entgegenzunehmen;
e) den Jahresabschluss zu genehmigen;
f) den Mitgliedern des Verwaltungsrats Entlastung zu erteilen;

Art. 15. Absatz 3
Gemäß den in Artikel 72 des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich Änderungs-

gesetzen enthaltenen Bestimmungen ist der Verwaltungsrat ermächtigt, Interimdividenden auszuzahlen.

60164

Art. 17.
Ergänzend gelten die Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich

Änderungsgesetzen und das Gesetz vom 20. Dezember 2002 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen und
dessen Abänderungen sowie Nachfolgegesetze.».

Da die Tagesordnung erschöpft ist, erklärte der Vorsitzende die Versammlung um zwölf Uhr für geschlossen.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Senningerberg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorhergehenden an die Komparenten haben dieselben mit Uns, Notar, gegenwärtige Ur-

kunde unterschrieben.

Signé: R. Thiel, K. Kappes, C. Burkhardt, A. Wolf, D. Ristau, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 19 novembre 2004, vol. 145S, fol. 71, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(097350.3/230/137) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2004.

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme, 

(anc. ALLIANZ DRESDNER ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 27.856. 

—

Statuts coordonnés, suivant l’acte n 1469 du 15 novembre 2004, déposés au registre de commerce et des sociétés

de Luxembourg, le 2 décembre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

A. Schwachtgen.

(097351.3/230/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 2004.

DSTOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 73.208. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale des actionnaires tenue le 31 août 2004

Il résulte du procès-verbal que:
1. l’Assemblée Générale a approuvé le bilan ainsi que le compte de perte et profit au 31 décembre 2002;
2. l’Assemblée Générale a accordé décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes pour l’exercice de

leur mandat couvrant l’exercice social clos au 31 décembre 2002;

3. l’Assemblée Générale a décidé de reconduire Monsieur Pierre Jörgen Ternvald, la société QUENON INVEST-

MENTS LIMITED et la société SHAPBURG LIMITED dans leurs fonctions d’administrateurs jusqu’à l’issue de l’Assem-
blée Générale des Actionnaires appelée à statuer sur l’exercice social clos au 31 décembre 2004;

4. l’Assemblée Générale a décidé de reconduire la société THEMIS AUDIT LIMTED dans ses fonctions de Commis-

saire aux comptes jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale des Actionnaires appelée à statuer sur l’exercice social clos
au 31 décembre 2004.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 2004, réf. LSO-AV01132. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(081356.3/1005/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 2004.

BENNIMMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4735 Pétange, 81, rue J.B. Gillardin.

R. C. Luxembourg B 102.506. 

—

EXTRAIT

<i>Procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue à Pétange, le 9 août 2004 

L’assemblée a décidé de créer 4 titres représentatifs au porteur:
Titre n

o

 1 donnant droit à 250 actions numérotée de 1 - 250;

Titre n

o

 2 donnant droit à 250 actions numérotées de 251 - 500;

Titre n

o

 3 donnant droit à 250 actions numérotées de 501 - 750;

Titre n

o

 4 donnant droit à 250 actions numérotées de 751 - 1000.

<i>Administrateur délégué:

Monsieur Martin Melsen, agent immobilier demeurant à L-9175 Niederfeulen, 4, rue de la Wark.

<i>Administrateurs:

Monsieur Pascal Wagner, comptable, avec adresse professionnelle, L-4735 Pétange, 81, rue J-B Gillardin;
Monsieur Bernard Schomer, commerçant demeurant à L-4217 Esch-sur-Alzette, 8-10, rue du Lycée.

Luxembourg, le 30 novembre 2004.

A. Schwachtgen.

60165

<i>Commissaire aux comptes: 

Bureau Comptable PASCAL WAGNER S.A., L-4735 Pétange, 81, rue J.-B Gillardin.

Pétange, le 9 août 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV01922. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(082267.2//25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

MARVEL S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 84.650. 

—

In the year two thousand and four, on the second day of July.
Before Maître Joseph Elvinger, residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of the société anonyme MARVEL S.A. (the «Corpora-

tion») having its registered office in Luxembourg, incorporated by deed of Maître Jacques Delvaux, notary residing in
Luxembourg, on 8th November 2001, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial») n°
445 on 22nd March 2002. The articles of incorporation of the Corporation have been amended several times and for
the last time by deed of the undersigned notary on 19th May, 2004 not yet published in the Mémorial.

The meeting was presided over by Mr Pierre Stemper, private employee, residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary, Mr Patrick Santer, Maître en droit, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer, Mrs Stella Jayne Le Cras, private employee, residing in Luxembourg.

The chairman declared and requested the notary to state that:
I. The shareholders represented and the number of shares held by each of them are shown on the attendance list,

signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary.

This list as well as the proxies signed ne varietur will be annexed to this document to be filed with the registration

authorities.

II. It appears from the attendance list that the entire corporate capital is represented at the present meeting and that

the shareholders declare themselves having been duly informed of the agenda so that the present meeting is regularly
constituted and may validly deliberate on the agenda set out below: 

Restructuring of the issued share capital of the Corporation by the reclassification of one hundred fifty-four (154)

redeemable class B shares into one hundred fifty-four (154) redeemable class C shares; and subsequent amendment of
the first paragraph of article 5 of the articles of incorporation of the Corporation.

After the foregoing has been approved the meeting unanimously took the following resolutions: 

<i>First resolution

The meeting resolved to restructure the Corporation’s issued share capital by reclassifying one hundred fifty-four

(154) redeemable class B shares held by Marco Pellegrino into one hundred fifty-four (154) redeemable class C shares. 

The holders of redeemable class B shares, whose all or part of the shares are not reclassified into redeemable class

C shares have waived to the reclassification of their shares into redeemable class C shares.

<i>Second resolution

The meeting resolved to amend consequently the first paragraph of article 5 of the articles of incorporation of the

Corporation so as to read as follows: 

«Art. 5. The subscribed capital is set at one million Euro (EUR 1,000,000.-) consisting of (i) (a) eighty-three thousand

five hundred thirty-eight (83,538) redeemable class A shares and (b) four thousand (4,000) non redeemable class A
shares (collectively, the «class A shares»), (ii) ten thousand three hundred forty-five (10,345) redeemable class B shares
(the «class B shares») and (iii) two thousand one hundred seventeen (2,117) redeemable class C shares (the «class C
shares»), all with a nominal value of ten Euro (EUR 10.-) per share and all of such shares being fully paid (all three classes
of shares herein sometimes collectively referred to as the «shares» and the holders of such shares sometimes referred
to as the «shareholders»).»

There being no further business on the agenda, the meeting was closed.

Whereof the present notarial deed was drawn up an duly enacted in Luxembourg, on the day named at the beginning

of this document.

The document having been read to the persons appearing, they signed together with us, the notary, the present orig-

inal deed.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing per-
sons and in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will prevail. 

Suit la traduction française de ce qui précède:

L’an deux mille quatre, le deux juillet.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire, de résidence à Luxembourg.

<i>Pour la société
Signature

60166

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme MARVEL S.A. (ci-après la

«Société»), ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire, de-
meurant à Luxembourg, en date du 8 novembre 2001, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations («Mé-
morial») n° 445 en date du 22 mars 2002. Les statuts de la Société ont été modifiés plusieurs fois et pour la dernière
fois par acte reçu par le notaire instrumentant en date du 19 mai 2004, non encore publié au Mémorial.

L’assemblée est présidée par M. Pierre Stemper, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire M. Patrick Santer, maître en droit, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée élit comme scrutateur Mme Stella Jayne Le Cras, employée privée, demeurant à Luxembourg.

Le président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
I. Les actionnaires représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de présence,

signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant.

Cette liste de présence, ainsi que les procurations, signées ne varietur resteront annexées au présent acte pour être

soumis avec lui aux formalités d’enregistrement.

II. Il résulte de la liste de présence que l’entièreté du capital social est représentée à la présente assemblée et tous

les actionnaires déclarent qu’ils ont été informés de manière satisfaisante du contenu de l’ordre du jour de sorte que
cette assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur le point de l’ordre du jour déterminé
ci-après:

Restructuration du capital social souscrit de la Société par la reclassification de cent cinquante-quatre (154) actions

rachetables de la classe B en cent cinquante-quatre (154) actions rachetables de la classe C; et modification conséquente
du premier paragraphe de l’article 5 des statuts de la Société.

Après que ce qui précède eut été approuvé, l’assemblée a pris à l’unanimité les décisions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée a décidé de restructurer le capital social souscrit de la Société en reclassant cent cinquante-quatre (154)

actions rachetables de la classe B détenues par M. Marco Pellegrino en cent cinquante-quatre (154) actions rachetables
de la classe C.

Les détenteurs d’actions rachetables de la classe B, dont les actions ne sont pas reclassifiées en tout ou partie en

actions rachetables de la classe C ont renoncé à la reclassification de leurs actions en actions rachetables de la classe C.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée a décidé de modifier en conséquence le premier paragraphe de l’article 5 des statuts de la Société afin

qu’il ait la teneur suivante:

«Art. 5. Le capital social souscrit est fixé à un million d’Euros (EUR 1.000.000,-), représenté par (i) (a) quatre-vingt-

trois mille cinq cent trente-huit (83.538) actions rachetables de la classe A et (b) quatre mille (4.000) actions non rache-
tables de la classe A (ensemble les «actions de la classe A»), (ii) dix mille trois cent quarante-cinq (10.345) actions ra-
chetables de la classe B (les «actions de la classe B») et (iii) deux mille cent dix-sept (2.117) actions rachetables de la
classe C (les «actions de la classe C»), toutes d’une valeur nominale de dix Euros (EUR 10,-) et toutes entièrement li-
bérées (les trois classes d’actions étant parfois collectivement appelées les «actions» et les titulaires de ces actions étant
parfois appelés les «actionnaires»).»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance fut levée.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.
Le notaire soussigné, qui connaît la langue anglaise, constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française. Sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Signé: P. Stemper, P. Santer, S. Le Cras, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 juillet 2004, vol. 144S, fol. 31, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(081563.2/211/102) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2004.

MARVEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 84.650. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2004.

(081565.3/211/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 2004.

Luxembourg, le 21 juillet 2004.

J. Elvinger.

Signature.

60167

R.B.M. POSE S.A. - REVETEMENT BATIMENT MARBRE POSE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8226 Mamer, 6, rue de l’Ecole.

R. C. Luxembourg B 103.365. 

—

STATUTS

L’an deux mille quatre, le trente septembre.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) RODEN PORTFOLIO LTD, avec siège social à De Castro Street, 24, Road Town, Tortola (Iles Vierges Britanni-

ques),

2) SCOPE CONSULTANTS LTD, avec siège social à De Castro Street, 24, Road Town, Tortola (Iles Vierges Britan-

niques),

3) Monsieur Manuel Da Cunha Gonçalves, administrateur de sociétés, demeurant à L-8226 Mamer, 6, rue de l’Ecole,
représentés par Monsieur Pierre Goffinet, employé privé, demeurant à L-4963 Clemency, 8, rue Haute,
en vertu de trois procurations sous seing privé données en date du 28 septembre 2004.
Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire, resteront

annexées aux présentes avec lesquelles elles seront soumises aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentaire d’acter ainsi qu’il suit les

statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux: 

Titre I

er

.- Dénomination, Siège social, Objet, Durée

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de R.B.M. POSE S.A. - REVETEMENT BATIMENT

MARBRE POSE S.A. 

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique de nature à compromettre l’activité nor-

male au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège
social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anor-
males.

Toutefois, cette mesure ne pourra avoir d’effet sur la nationalité de la société. Cette déclaration de transfert du siège

social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société le mieux placé pour agir en de telles
circonstances.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet, tant pour elle-même que pour le compte de tiers, seule ou en participation avec qui

que ce soit, au Grand-Duché de Luxembourg et à l’étranger:

- l’achat, la vente, l’import, l’export et la commercialisation de tous types de pierres, carrelage, béton, métal, terre

cuite, panneaux de bois (liste non limitative et non exhaustive) et la pose desdits matériaux;

- l’achat, la vente, la location et la rénovation de tous biens immeubles et la mise en valeur de ceux-ci;
- toutes opérations industrielles et commerciales généralement quelconques de marbrerie, sculpture et façonnage

des marbres et pierres ainsi que les accessoires afférents tels que fer forgé, bronze, etcetera.

Elle peut prêter à toutes sociétés et/ou personnes physiques et se porter caution même hypothécairement. 
Elle peut réaliser toutes opérations généralement quelconques, commerciales, industrielles, financières, mobilières

ou immobilières, ayant un rapport direct ou indirect avec son objet social ou de nature à en favoriser la réalisation et
le développement.

Elle peut s’intéresser par voie d’apport, de souscription, de cession, de participation, de fusion, d’intervention finan-

cière ou autrement dans toutes sociétés, associations et entreprises, tant au Grand-Duché du Luxembourg qu’à l’étran-
ger.

Titre II.- Capital, Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à cent vingt-cinq mille euros (125.000 EUR) représenté par deux mille cinq cents

(2.500) actions d’une valeur nominale de cinquante euros (50 EUR) chacune.

Les actions peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en titres représentatifs de deux ou

plusieurs actions.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. 
La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les termes et conditions prévues par la loi.
Le capital social peut être augmenté ou réduit conformément aux dispositions légales.

Titre III.- Conseil d’Administration

Art. 6. La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires

ou non, nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires qui peut les ré-
voquer à tout moment.

Le nombre des administrateurs, la durée de leur mandat et leur rémunération seront fixés par l’assemblée générale

des actionnaires.

Art. 7. Le conseil d’administration élira parmi ses membres un président.

60168

Le conseil d’administration sera convoqué par le président, aussi souvent que les intérêts de la société le requièrent.

Il doit être convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Art. 8. Le conseil d’administration a les pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous les actes d’administration et

de disposition en conformité avec l’objet social.

Tous pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée générale des actionnaires

sont de la compétence du conseil d’administration. Le conseil d’administration est autorisé à payer des acomptes sur
dividendes en se conformant aux conditions prescrites par la loi.

Art. 9. La société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs, dont obligatoirement

celle de l’administrateur-délégué. 

Dans le cadre de la gestion journalière, la société est valablement engagée par la seule signature de l’administrateur-

délégué.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière de la société à un ou plu-

sieurs administrateurs, qui peuvent être nommés administrateurs-délégués.

Le premier administrateur-délégué sera nommé par l’assemblée générale.
Il peut aussi conférer la gestion de toutes les affaires de la société ou d’un département spécial à un ou plusieurs

directeurs et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou plusieurs mandataires, 

choisis parmi ses propres membres ou non, actionnaires ou non.
La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale des actionnaires.

Art. 11. Tout procès impliquant la société, que ce soit comme demandant ou comme défendant, sera traité au nom

de la société par le conseil d’administration, représenté par son président ou par un administrateur délégué à cet effet.

Titre IV.- Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, nommés par l’assemblée générale des actionnai-

res qui fixera leur nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur fonction qui ne pourra excéder six ans.

Titre V.- Assemblée générale

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se tiendra à Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convocations, le dernier

jour ouvrable du mois de juin de chaque année à 16.00 heures et pour la première fois en l’an 2005. 

Titre VI.- Année sociale, Affectation des bénéfices 

Art. 14. L’année sociale de la société commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque année, à l’exception

du premier exercice social, qui commence le jour de la constitution de la société et finira le 31 décembre 2004. 

Art. 15. L’excédent favorable du bilan, déduction faite de toutes charges de la société et des amortissements, forme

le bénéfice net de la société.

Sur ce bénéfice net, cinq pour cent (5%) seront affectés à la réserve légale; ce prélèvement cessera d’être obligatoire

lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital social, mais devra être repris jusqu’à entière reconstitution
si, à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve a été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.

Titre VII.- Dissolution, Liquidation

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale des actionnaires. En cas de dissolution

de la société, la liquidation s’effectuera par un ou plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales, nommées par
l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leurs pouvoirs et fixera leur rémunération. 

Titre VIII.- Dispositions générales

Art. 17. Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les parties se réfèrent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modificatives.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant été ainsi constitués, les comparants déclarent souscrire l’intégralité du capital social

comme suit: 

Toutes les actions ont été intégralement libérées moyennant apport en espèces, de sorte que la somme de cent vingt-

cinq mille euros (125.000 EUR) se trouve dès à présent à la libre et entière disposition de la société, la preuve en ayant
été fournie au notaire instrumentaire.

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, ont été observées.

1) RODEN PORTFOLIO LTD, préqualifiée, mille deux cent soixante-quinze actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.275
2) SCOPE CONSULTANTS LTD, préqualifiée, sept cent vingt-cinq actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

725

3) Monsieur Manuel Da Cunha Gonçalves, préqualifié, cinq cents actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  .

500

Total: deux mille cinq cents actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.500

60169

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué à approximativement 2.750,- EUR.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social souscrit et se considérant comme dûment con-

voqués, se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les résolutions

suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3) et celui des commissaires à un (1).
2) Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Herbert Grossmann, docteur en droit, né à Luxembourg, le 6 octobre 1921, demeurant 75, rue des Ro-

mains, L-2443 Senningerberg,

b) Monsieur Dominique Fontaine, employé privé, né à Saint-Mard (Belgique), le 19 novembre 1965, demeurant 17,

rue du Château, B-6747 Saint-Léger,

c) Monsieur Manuel Da Cunha Gonçalves, administrateur de sociétés, né à Vila Fria Viana do Castelo (Portugal), le

25 avril 1962, demeurant 6, rue de l’Ecole, L-8226 Mamer.

3) Est nommé commissaire aux comptes:
Monsieur Didier Pilier, comptable, né à Bruxelles (Belgique), le 18 septembre 1966, demeurant 13B, rue de Céroux,

B-1380 Lasne.

4) Le mandat des administrateurs et commissaire prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui se tiendra

en 2009. 

5) Est nommé administrateur-délégué de la société Monsieur Manuel Da Cunha Gonçalves, préqualifié, avec pouvoir

d’engager la société par sa signature individuelle dans le cadre de la gestion journalière.

6) Le siège social de la société est fixé à L-8226 Mamer, 6, rue de l’Ecole.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donné au comparant, connu du notaire instrumentaire par nom, prénom usuel,

état et demeure, il a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: P. Goffinet, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 30 septembre 2004, vol. 22CS, fol. 3, case 7. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(082623.3/212/151) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

INTERNATIONAL WOOD TRADING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 167, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 71.268. 

—

L’an deux mille quatre, le vingt-quatre septembre.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) COPERNIC INVEST S.A., société anonyme holding avec siège social à L-1941 Luxembourg, 167, route de Longwy,
2) QUARTZ FINANCE S.A., société anonyme holding avec siège social à L-1941 Luxembourg, 167, route de Longwy,
représentées par Madame Sabrina Lepomme, employée privée, demeurant à Virton (Belgique),
en vertu de deux procurations sous seing privé données le 23 septembre 2004. 
Les procurations prémentionnées, après avoir été signées ne varietur par la comparante et le notaire instrumentaire,

resteront annexées au présent acte pour être enregistrées avec celui-ci. 

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentaire d’acter:
I) Qu’ils sont les seuls et uniques associés de la société à responsabilité limitée INTERNATIONAL WOOD TRA-

DING, S.à r.l., avec siège social à L-1941 Luxembourg, 167, route de Longwy, dont ils détiennent l’intégralité des parts
sociales.

II) Que la société INTERNATIONAL WOOD TRADING, S.à r.l., inscrite au registre de commerce et des sociétés

de Luxembourg sous la section B numéro 71.268, a été constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en
date du 3 août 1999, publié au Mémorial C, numéro 823 du 5 novembre 1999.

III) Que le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) représenté par cent vingt-cinq (125)

parts sociales d’une valeur nominale de cent euros (100,-) chacune.

IV) Ensuite les associés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée générale extraor-

dinaire et ont pris à l’unanimité la résolution suivante, conforme à l’ordre du jour:

<i>Résolution unique

L’assemblée générale décide de changer l’objet social de la société et de modifier par conséquent l’article 4 des statuts

pour lui donner la teneur suivante:

Luxembourg, le 11 octobre 2004.

P. Frieders.

60170

«Art. 4. La société a pour objet, au Grand-Duché de Luxembourg et à l’étranger, la prestation de services de bureau

et l’assistance administrative aux entreprises. 

Dans ce cadre, elle pourra accomplir toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières pou-

vant se rattacher directement ou indirectement à son objet ou pouvant en faciliter l’extension ou le développement. 

Elle peut agir par elle-même, par l’intermédiaire de tiers ou pour le compte de tiers. 
Elle peut prendre des intérêts par souscription, voie d’apports, association, fusion ou par tout autre mode dans toute

société, maison ou entreprise de même nature ou ayant en tout ou en partie un objet identique, analogue, similaire ou
connexe.» 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, connue du notaire instrumentaire par nom, prénom

usuel, état et demeure, elle a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: S. Lepomme, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 30 septembre 2004, vol. 22CS, fol. 3, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(082760.3/212/46) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

INTERNATIONAL WOOD TRADING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1941 Luxembourg, 167, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 71.268. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082771.3/212/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

VONADU, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1469 Luxembourg, 2A, rue Ermesinde.

R. C. Luxembourg B 74.569. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 12 octobre 2004, réf. LSO-AV02596, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(082248.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

WINDSOR HOUSE (LUX), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 103.382. 

—

STATUTES

In the year two thousand four, on the eighth day of October.
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

CLEISTHENES LTD, a company governed by the laws of Ireland, with registered office at 5th floor, Beaux Lane

House, Mercer Street Lower, Dublin 2, Ireland, registered under Company number 385949,

here represented by:
Mr Luc Hansen, licencié en administration des affaires, with professional address in Luxembourg, 
by virtue of a proxy given in Ireland, on 1 October 2004.
Said proxy, after having been signed ne varietur by the proxy holder of the appearing party and the undersigned no-

tary, will remain annexed to the present deed, to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, in the capacity in which it acts, has requested the undersigned notary, to state as follows the

articles of association (the Articles of Association) of a private limited liability company (société à responsabilité limitée),
which is hereby incorporated:

Chapter I.- Name - Duration - Object - Registered Office

Art. 1. Name and Duration
There exists a société à responsabilité limitée (private limited liability company) under Luxembourg law by the name

of WINDSOR HOUSE (LUX), S.à r.l. (the Company) which will be governed by the laws of the Grand Duchy of Lux-
embourg and particularly by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended (the Law) as well as by
the present articles of association.

The Company is formed for an unlimited duration.

Luxembourg, le 11 octobre 2004.

P. Frieders.

Luxembourg, le 11 octobre 2004.

P. Frieders.

60171

Art. 2. Corporate object
The Company may:
- carry out all transactions pertaining directly or indirectly to the acquisition of corporate unitholdings in any Luxem-

bourg or foreign company or firm or other entity in any form whatsoever, and the administration, management, control
and development of those corporate unitholdings; a further purpose of the Company is the acquisition and sale of real
estate properties or interests in real estate properties either in Grand Duchy of Luxembourg or abroad as well as all
operations relating to real estate properties or interests in real estate properties, including the direct or indirect holding
of participation in Luxembourg or foreign companies, the principal object of which is the acquisition, development, pro-
motion, sale, management and/or lease of real estate properties or interests in real estate properties;

- establish, manage, develop and dispose of a portfolio of securities and patents of whatever origin; it may also acquire

securities and patents, by way of investment, subscription, underwriting or option, and realize them by way of sale, trans-
fer, exchange or otherwise; and it may also grant to or for the benefit of subsidiaries of the Company and/or companies
which form part of the same group of companies as the Company any assistance, loan, advance or guarantee;

- take any measure and carry out any operation, including, without limitation, commercial, financial, personal and real

estate transactions which it may deem necessary or useful for the accomplishment and development of its objects;

- borrow from subsidiaries of the Company and/or companies which form part of the same group of companies as

the Company and/or any other person or entity in any form and proceed to the private issue of bonds, loan notes and
debentures.

Art. 3. Registered office
The Company has its registered office in Luxembourg.
It may be transferred to any other place within the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of an ex-

traordinary general meeting of its members.

The Company may have offices and branches (whether or not permanent establishments), both in Luxembourg and

abroad.

Chapter II.- Corporate Capital

Art. 4. Capital
The Company’s subscribed corporate capital is fixed at ten thousand English pounds (10,000.- GBP) represented by

five hundred (500) corporate units having a nominal value of twenty English pounds (20.- GBP) per corporate unit.

Art. 5. Profit sharing
Each corporate unit entitles to the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to the number

of corporate units in existence.

Art. 6. Transfer of corporate units
In case of plurality of members, the transfer of corporate units inter vivos to third parties must be authorized by the

general meeting of the members who represent at least three-quarters of the paid-in capital of the Company. No such
authorization is required for a transfer of corporate units among the members.

The transfer of corporate units mortis causa to third parties must be accepted by the members who represent three-

quarters of the rights belonging to the survivors.

In addition to the above-mentioned prior authorization, the Company will only recognize a transferee of units in the

Company as the owner of such units and such transferee may only exercise the rights attached to such units, if insofar
as may be required by the subscription and shareholders’ agreement between the initial members, as such agreement
may from time to time be amended or replaced (the Shareholders’ Agreement), such transfer is in compliance with the
Shareholders’ Agreement and if the transferee has expressly agreed to be bound by the Shareholders’ Agreement.

Chapter III.- Management

Art. 7. Management - Board of Managers 
7.1 The Company is administered by one or more managers, appointed by the General Meeting of the Members

which shall decide on the remuneration and the terms and conditions of appointment of each of the managers. In case
of plurality of managers, they constitute a Board of Managers, appointed by the General Meeting of Members. The man-
agers do not need to be members. The General Meeting of Members may at any time and without cause revoke and
replace any of the managers.

7.2 The Board of Managers may appoint from among its members a Chairman. It may further appoint a Secretary,

either a manager or not, who shall be in charge of keeping the minutes of the meetings of the Board of Managers.

The Chairman, if any, will preside at all meetings of members and of the Board of Managers. In his absence, the Gen-

eral Meeting of Members or, as the case may be, the Board of Managers will appoint another person as chairman pro
tempore by vote of the majority in number present in person or by proxy at such meeting.

7.3 Meetings of the Board of Managers are convened by the Chairman or by any two members of the Board of Man-

agers.

The managers will be convened separately to each meeting of the Board of Managers. Except in cases of urgency

which will be specified in the convening notice or with the prior consent of all those entitled to attend, at least a two
days’ written notice of Board of Managers’ meetings shall be given.

The meeting will be duly held without prior notice if all the managers are present or duly represented.
The meetings are held at the place, the day and the hour specified in the convening notice. Meetings are held, as a

rule, in the city of Luxembourg.

60172

The notice may be waived by the consent in writing or by telefax or telegram or telex of each manager. No separate

notice is required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by resolution of the
Board of Managers.

Any manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing or by telefax or telegram or

telex another manager as his proxy.

A manager may represent more than one of his colleagues at a meeting of the Board of Managers.
A manager may participate in any meeting of the Board of Managers by conference call or by other similar means of

communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear one another. Any participation to a confer-
ence call initiated and chaired by a Luxembourg resident manager is equivalent to a participation in person at such meet-
ing and the meeting held in such form is deemed to be held in Luxembourg.

7.4 The Board of Managers can validly debate and take decisions only if the majority of its members are present or

represented.

7.5 Circular resolutions signed by all the managers shall be valid and binding in the same manner as if passed at a duly

convened and held meeting. Such signatures may appear on a single document or on multiple copies of an identical res-
olution and may be evidenced by letter, telefax or telex. A meeting held by way of circular resolution will be deemed
to be held in Luxembourg.

7.6 In dealing with third parties, the Board of Managers shall have the powers to act in the name of the Company in

all circumstances and to carry out and sanction acts and operations consistent with the Company’s objects.

7.7 All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Association to the General Meeting of

Members fall within the scope of the competence of the Board of Managers. The Company shall be bound by the sole
signature of any member of the Board of Managers. 

The Board of Managers will determine the agent(s)’ responsibilities and his/their remuneration (if any), the duration

of the period of representation and any other relevant conditions of his/their agency.

7.8 The decisions of the Board of Managers will be recorded in minutes to be inserted in a special register and signed

by the Chairman or by the Secretary. Any proxies will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

Chairman or by the Secretary. 

7.9 The Board of Managers may delegate part of its powers to one or more of its members. It may further appoint

proxies for specific transactions and revoke such appointments at any time.

7.10 The effective place of management shall be Luxembourg. All management activities shall, as a rule, be carried out

in or from Luxembourg.

Art. 8. Liability of managers 
The managers assume, by reason of their position, no personal liability in relation to any commitment validly made

by them in the name of the Company, so long as such commitment is in compliance with the Articles of Association of
the Company and the Shareholder’s Agreement as well as the applicable provisions of the Law.

Chapter IV.- Secretary

Art. 9. Appointment of a secretary
A secretary may be appointed by a resolution of a meeting of the members of the Company (the Secretary).
The Secretary, who may or may not be a manager, shall have the responsibility to act as clerk of the meetings of the

Board of Managers and, to the extent practical, of the meetings of the members, and to keep the records and the min-
utes of the Board of Managers and of the meetings of the members and their transactions in a book to be kept for that
purpose, and he shall perform like duties for all committees of the Board of Managers when required. He shall have the
possibility to delegate his powers to one or several persons provided he shall remain responsible for the tasks so dele-
gated.

The Secretary shall have the power and authority, which shall be provided only by the Board of Managers, to issue

certificates and extracts on behalf of the Company to be produced in court or, more generally, vis-à-vis any third parties
and to be used as official documents.

Chapter V.- General Meetings of members

Art. 10. Annual and Extraordinary general meetings of members
An annual General Meeting of Members shall be held at the registered office of the Company, or at such other place

in the municipality of its registered office as may be specified in the notice of meeting, on the second Friday of June.

If such day is a legal holiday, the annual General Meeting of Members shall be held on the next following business day.

The annual General Meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board of Directors, ex-
ceptional circumstances so require.

Other General Meetings of Members may be held at such place and time as may be specified in the respective notices

of meeting.

Art. 11. Members’ voting rights
Each member may participate in General Meeting of Members irrespective of the number of corporate units which

he owns.

Each member has voting rights commensurate to his corporate unitholding.
Each member may appoint by proxy a representative who need not be a member to represent him at General Meet-

ing of Members.

60173

Art. 12. Quorum - Majority
Saving a higher majority as provided herein and / or in the Shareholders’ Agreement, resolutions of General Meeting

of Members are only validly taken in so far as they are adopted by members owning more than half of the Company’s
corporate unit capital.

However, resolutions to amend the Articles of Association, to dissolve or liquidate and to merge the Company may

only be carried out by a majority in number of members owning at least three quarters of the Company’s corporate
unit capital. 

Resolutions of members can, instead of being passed at a General Meeting of Members, be passed in writing by all the

members. In this case, each member shall be sent an explicit draft of the resolution(s) to be passed, and shall vote in
writing.

Chapter VI.- Accounting Year - Financial Statement - Profit Sharing

Art. 13. Accounting year
The Company’s accounting year begins on January first and ends on December thirty-first of the same year.

Art. 14. Financial statements 
Each year the books are closed and the Board of Managers prepares a balance sheet and profit and loss accounts.

Art. 15. Inspection of documents
Each member may inspect the above balance sheet and profit and loss accounts at the Company’s registered office.

Art. 16. Appropriation of profits - Reserves
An amount equal to five per cent (5%) of the net profits of the Company is set aside for the establishment of a stat-

utory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10%) of the Company’s nominal corporate unit capital. 

The balance may be distributed to the members commensurate to their corporate unitholding in the Company sub-

ject to and in accordance with the Shareholders’ Agreement.

The general meeting of members shall have power to make payable one or more interim dividends on the basis of a

statement of accounts prepared by the Board of Managers showing that sufficient funds are available for distribution, it
being understood that the amount to be distributed may not exceed realized profits since the end of the last fiscal year,
increased by carried forward profits and distributable reserves, but decreased by carried forward losses and sums to be
allocated to a reserve to be established by law or by these Articles of Association.

Chapter VII.- Dissolution - Liquidation

Art. 17. Dissolution
The insolvency or bankruptcy or any other similar procedure of the members will not cause the dissolution of the

Company. The members must agree, in accordance with paragraph 2 of Article 13 of these Articles of Association, to
the dissolution and the liquidation of the Company as well as the terms thereof.

Art. 18. Liquidation
At the time of the dissolution of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, wheth-

er members or not, appointed by the members who will determine their powers and remuneration. The surplus result-
ing from the realisation of the assets and the payment of the liabilities shall be distributed among the members in
proportion to the units of the Company held by them subject to and in accordance with the Shareholders’ Agreement.

Chapter VIII.- Audit

Art. 19. Statutory Auditor - External Auditor 
In accordance with article 200 of the Law, the Company need only be audited by a statutory auditor if it has more

than 25 members. An external auditor needs to be appointed whenever the exemption provided by articles 256 and
215 of the Law does not apply.

Chapter IX.- Governing Law

Art. 20. Reference to Legal Provisions
If, and as long as one member holds all the corporate units, the company shall exist as a single member company,

pursuant to article 179 (2) of the law on Commercial Companies; in this case, articles 200-1 and 200-2, among others,
of the same law are applicable.

Reference is made to the provisions of the Law for all matters for which no specific provision is made in the Articles

of Association.

<i>Subscription and payment

The five hundred (500) corporate units have been entirely subscribed by the sole partner CLEISTHENES LTD, pre-

named.

All the corporate units have been paid up in cash, so that the Company has now at its disposal the sum of ten English

pounds (10,000.- GBP) as was certified to the notary executing this deed.

<i>Transitory Provisions

By way of derogation from article 14 of the present Articles of Association, the Company’s current accounting year

is to run from the date of incorporation of the company to 31 December 2004.

<i>Estimate of costs

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately thousand seven hundred euro.

60174

For registration purposes, the subscribed share capital in the amount of ten thousand English pounds (10,000.- GBP)

is valued at fourteen thousand five hundred forty-two euro (14,542.- EUR).

<i>Resolutions of the sole member

Immediately after the incorporation, the sole member has adopted the following resolutions: 
1.- The sole member appoints as managers of the Company the following three (3) persons, for an unlimited period:
- Mr Claude Zimmer, «maître en sciences économiques», born on July 18, 1956 in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg, with professional address at 5, boulevard de la Foire in L-1528 Luxembourg;

- Mr John Seil, «licencié en sciences économiques appliquées», born on September 28, 1948 in Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg, with professional address at 5, boulevard de la Foire in L-1528 Luxembourg;

- Mr Luc Hansen, «licencié en administration des affaires», born on June 8, 1969 in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg, with professional address at 5, boulevard de la Foire in L-1528 Luxembourg.

2.- The registered office is established at 5, boulevard de la Foire in L-1528 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

party, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing party,
in case of discrepancies between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxy holder of the appearing party, the same proxy holder signed together

with the notary the present original deed.

 Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille quatre, le huit octobre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

CLEISTHENES LTD, une société régie par les lois d’Irlande, avec siège social au 5th floor, Beaux Lane House, Mercer

Street Lower, Dublin 2, Irlande, immatriculée sous le numéro 385949

ici représentée par:
Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, avec adresse professionnelle à Luxembourg, 
en vertu d’une procuration donnée en Irlande, le 1

er

 octobre 2004.

Ladite procuration, après avoir été signée ne varietur par le mandataire de la partie comparante et le notaire instru-

mentaire, restera annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Laquelle partie comparante représentée comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter les statuts

(ci-après les Statuts) d’une société à responsabilité limitée qu’elle déclare constituer comme suit:

Chapitre I

er

.- Nom - Durée - Objet - Siège social

Art. 1

er

. Nom et Durée

Il existe une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois sous le nom de WINDSOR HOUSE (LUX), S.à

r.l. (ci-après la Société) qui sera régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg et plus particulièrement par la loi du
10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la Loi) ainsi que par les présents statuts.

La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 2. Objet
La Société peut:
- réaliser toutes transactions liées directement ou indirectement à l’acquisition de participations dans toutes entre-

prises luxembourgeoises ou étrangères sous quelque forme que ce soit, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle
et le développement des ces participations; un objet supplémentaire de la Société est l’acquisition et la vente de biens
immobiliers ou de droits portant sur des biens immobiliers soit au Grand-Duché de Luxembourg soit à l’étranger ainsi
que toutes les opérations liées à des biens immobiliers, comprenant le prise de participations directe ou indirecte dans
des sociétés au Luxembourg ou à l’étranger dont l’objet principal consiste dans l’acquisition, le développement, la pro-
motion, la vente, la gestion et/ou la location de biens immobiliers ou de droits portant sur des biens immobiliers;

- créer, gérer, mettre en valeur et liquider un portefeuille se composant de titres et brevets de toute origine; la So-

ciété peut aussi acquérir des titres et brevets par voie d’investissements, souscription, prise ferme ou option, les réaliser
par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement; elle peut également accorder à des filiales et/ou aux sociétés
appartenant au même groupe que la Société tous concours, prêt, avance ou garantie;

- prendre toutes mesures et exercer toutes opérations, en ce compris et de manière non exhaustive, toutes transac-

tions commerciales, financières, personnelles et immobilières qui sont de nature à favoriser directement ou indirecte-
ment la réalisation de l’objet social;

- emprunter de ses filiales et/ou de sociétés appartenant au même groupe que la Société et/ou de toute autre per-

sonne ou entité sous toutes formes et procéder à l’émission privée de prêts et d’obligations de toute nature.

Art. 3. Siège social
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution d’une assemblée gé-

nérale extraordinaire de ses associés. 

La Société peut avoir d’autres bureaux et succursales (que ce soient des établissements permanents ou non) à la fois

au Luxembourg et à l’étranger.

60175

Chapitre II.- Capital social

Art. 4. Capital
Le capital souscrit de la Société est fixé à dix mille livres sterling (10.000,- GBP), représenté par cinq cents (500) parts

sociales ordinaires d’une valeur nominale de vingt livres sterling (20,- GBP) chacune.

Art. 5. Participation aux bénéfices
Chaque part sociale donne droit à une fraction des avoirs et bénéfices de la Société en proportion directe avec le

nombre des parts sociales existantes.

Art. 6. Transfert de parts
En cas de pluralité d’associés, les parts sociales ne sont cessibles inter vivos à des tiers non-associés que dans le res-

pect de l’approbation préalable de l’Assemblée Générale des Associés représentant au moins trois quarts du capital so-
cial. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.

Les parts sociales ne peuvent être transmises mortis causa à des non-associés que moyennant l’agrément des pro-

priétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux survivants.

En plus de l’agrément préalable susvisé, la Société ne reconnaîtra un cessionnaire de parts sociales en tant qu’associé

de la Société et un tel cessionnaire ne pourra exercer les droits attachés à ces parts qu’à la condition que, dans la mesure
où cela est requis par le pacte d’associés et de souscription entre les associés fondateurs tel que celui-ci peut être amen-
dé ou remplacé (le «Pacte d’Associés»), la cession soit conforme au Pacte d’Associés et que le cessionnaire ait expres-
sément accepté d’être tenu par le Pacte d’Associés.

Chapitre III.- Gérance

Art. 7. Gérance - Conseil de Gérance 
7.1 La Société est administrée par un ou plusieurs gérants, nommés par l’Assemblée Générale des Associés qui décide

également de leur rémunération et des modalités de désignation de chacun des gérants. En cas de pluralité de gérants,
ils forment un Conseil de Gérance nommé par l’Assemblée Générale des Associés. Le ou les gérants n’ont pas besoin
d’être associés. L’assemblée générale des associés peut à tout moment et ad nutum (sans justifier d’une raison) révoquer
et remplacer le ou les gérants.

7.2 Le Conseil de Gérance élit un Président parmi ses membres. Il peut désigner un Secrétaire, gérant ou non, qui

sera en charge de la tenue des procès-verbaux des réunions du Conseil de Gérance.

Le Président présidera toutes Assemblée Générale des Associés et toutes réunions du Conseil de Gérance. En son

absence, l’Assemblée Générale des Associés, respectivement le Conseil de Gérance choisira une autre personne en tant
que président pro tempore à la majorité des membres présents ou représentés.

7.3 Les réunions du Conseil de Gérance sont convoquées par le Président ou, à son défaut, par deux autres membres

du Conseil.

Les gérants sont convoqués séparément à chaque réunion du Conseil de Gérance. Excepté les cas d’urgence qui se-

ront spécifiés dans la convocation ou sur accord préalable de tous les membres, la convocation écrite devra respecter
un délai d’au moins deux jours avant la réunion du Conseil de Gérance.

La réunion peut être valablement tenue sans convocation préalable si tous les gérants sont présents ou valablement

représentés.

Les réunions du Conseil de Gérance seront tenues au lieu, heure et jour indiqués dans la convocation et seront, en

principe, tenues dans la ville de Luxembourg.

Il peut être renoncé à la convocation de l’accord de chaque gérant donné par lettre, téléfax, télégramme ou télex.

Aucune convocation spéciale n’est requise pour des réunions tenues en des lieux et temps spécifiés dans un document
préalablement approuvé par une résolution du Conseil de Gérance.

Chaque gérant peut agir à toute réunion du Conseil de Gérance en désignant par lettre, téléfax, télégramme ou télex

un autre gérant comme son mandataire.

Un gérant peut représenter plusieurs de ses collègues à une réunion du Conseil de Gérance.
Les gérants peuvent participer à toutes réunions du Conseil de Gérance par conférence téléphonique ou par tout

autre moyen similaire de communication ayant pour effet que toutes les personnes participant à la réunion puissent s’en-
tendre mutuellement. Toute participation à une réunion tenue par conférence téléphonique initiée et présidée par un
gérant demeurant au Luxembourg sera équivalente à une participation en personne à une telle réunion qui sera ainsi
réputée avoir été tenue à Luxembourg.

7.4 Le Conseil de Gérance ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres sont présents

ou représentés.

7.5 Les résolutions circulaires signées par tous les gérants sont valables et produisent les mêmes effets que les réso-

lutions prises à une réunion du Conseil de Gérance dûment convoquée et tenue. De telles signatures peuvent apparaître
sur des documents séparés ou sur des copies multiples d’une résolution identique qui peuvent être produites par lettres,
téléfax ou télex. Une réunion tenue par résolutions prises de manière circulaire sera réputée avoir été tenue à Luxem-
bourg 

7.6 Vis-à-vis des tiers, le Conseil de Gérance a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes

circonstances et pour exécuter et approuver les actes et opérations en relation avec l’objet social de la Société. 

7.7 Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’Assemblée Générale des As-

sociés sont de la compétence du Conseil de Gérance. La Société sera engagée par la signature de n’importe quel mem-
bre du Conseil de Gérance. 

Le Conseil de Gérance, déterminera la responsabilité du/des mandataires(s) et sa/leur rémunération (s’il en existe

une), la durée du mandat ainsi que toute autre condition du mandat.

60176

7.8 Les délibérations du Conseil de Gérance sont relatées dans des procès-verbaux insérés dans des registres spé-

ciaux et signés par le Président ou par le Secrétaire. Toutes procurations y resteront annexées.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux à produire en justice ou ailleurs sont signés par le Président ou par le

Secrétaire.

7.9 Le Conseil de Gérance peut déléguer pour partie ses pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. Il peut par

ailleurs désigner des mandataires spéciaux pour des transactions déterminées et révoquer de tels mandataires à tout
moment.

7.10 La Société sera gérée exclusivement et effectivement à partir de Luxembourg. Tous les actes de gestion seront

posés à ou à partir de Luxembourg.

Art. 8. Responsabilité des gérants
Les gérants ne contractent en raison de leur position, aucune responsabilité personnelle pour un engagement vala-

blement pris par eux au nom de la Société, aussi longtemps que cet engagement est conforme aux statuts de la Société,
au Pacte d’Associés et aux dispositions applicables de la Loi. 

Chapitre IV.- Secrétaire

Art. 9. Nomination d’un secrétaire
Un secrétaire peut être nommé suivant une résolution de l’Assemblée Générale des Associés de la Société (le Secré-

taire).

Le Secrétaire, qui ne doit pas nécessairement être un gérant, aura la responsabilité d’agir en tant que clerc des réu-

nions du Conseil de Gérance et, dans la mesure du possible, de l’Assemblée Générale des Associés et de garder les
procès-verbaux et les minutes du Conseil de Gérance et de l’Assemblée Générale des Associés et de toutes leurs tran-
sactions dans un registre tenu à cette fin. Il effectuera, si nécessaire, des fonctions similaires pour tous les comités du
Conseil de Gérance (s’il y en a). Il aura la possibilité de déléguer ses pouvoirs à une ou plusieurs personnes à condition
qu’il conserve la responsabilité des tâches qu’il aura déléguées.

Le Secrétaire aura le pouvoir et l’autorité, qui lui sera donnée exclusivement par le Conseil de Gérance, d’émettre

des certificats et des extraits pour le compte de la Société qui pourront être produits en justice, ou, de manière géné-
rale, à l’égard de tous tiers et qui seront utilisés comme documents officiels.

Chapitre V.- Assemblée générale des associés 

Art. 10. Assemblées générales annuelle et extraordinaire des associés
L’Assemblée Générale Annuelle des Associés se réunit annuellement au siège social de la Société ou à tout autre

endroit à Luxembourg à préciser dans la convocation pour l’assemblée, le deuxième vendredi de juin.

Si ce jour est un jour férié, l’Assemblée Générale annuelle des Associés se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

L’Assemblée Générale annuelle peut être tenue à l’étranger si suivant l’appréciation souveraine du Conseil de Gérance,
des circonstances exceptionnelles l’exigent.

D’autres Assemblées Générales des Associés peuvent être tenues aux lieux et places spécifiés dans les convocations

respectives.

Art. 11. Droit de vote des associés 
Chaque associé peut prendre part aux assemblées générales indépendamment du nombre de parts qu’il détient.
Le droit de vote de chaque associé est proportionnel au nombre de parts qu’il détient.
Chaque associé peut désigner par procuration un représentant qui n’a pas besoin d’être associé pour le représenter

aux assemblées générales des associés.

Art. 12. Quorum, majorité
Sous réserve d’une majorité plus importante prévue ci-après et/ou par le Pacte d’Associés, les résolutions des As-

semblées Générales des Associés ne sont valablement prises que si elles sont adoptées par des associés représentant
plus de la moitié du capital social.

Cependant, les résolutions modifiant les statuts et celles pour dissoudre, liquider ou fusionner la Société ne pourront

être prises que par une majorité en nombre d’associés possédant au moins trois quarts du capital social.

Les résolutions des associés pourront, au lieu d’être prises lors d’une assemblée générale des associés, être prises

par écrit par tous les associés. Dans cette hypothèse, un projet explicite de(s) résolution(s) à prendre devra être envoyé
à chaque associé, et chaque associé votera par écrit.

Chapitre VI.- Année sociale - Bilan - Répartition

Art. 13. Année sociale
L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de la même année.

Art. 14. Comptes sociaux
Chaque année, les livres sont clos et le Conseil de gérance prépare le bilan et le compte de pertes et profits.

Art. 15. Inspection des documents
Chaque associé peut prendre connaissance du bilan et du compte de pertes et profits au siège social de la Société.

Art. 16. Distribution des bénéfices - Réserves
Un montant égal à cinq pour cent (5%) des bénéfices nets de la Société est affecté à l’établissement de la réserve

légale, jusqu’à ce que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social de la Société.

Le solde peut être distribué au(x) associé(s) en proportion des parts qu’il(s) détiennent dans la Société, sous réserve

des dispositions du Pacte d’Associés et conformément à celui-ci.

60177

L’Assemblée Générale des Associés a le pouvoir de décider du paiement d’acompte(s) sur dividendes sur base d’un

état comptable préparé par le conseil de gérance, duquel il ressort que des fonds suffisants sont disponibles pour dis-
tribution, étant entendu que les fonds à distribuer ne peuvent pas excéder le montant des bénéfices réalisés depuis le
dernier exercice fiscal augmenté des bénéfices reportés et des réserves distribuables mais diminué des pertes reportées
et des sommes à porter en réserve en vertu d’une obligation légale ou statutaire.

Chapitre VII.- Dissolution - Liquidation

Art. 17. Dissolution
L’insolvabilité ou la faillite ou n’importe quelle autre procédure similaire des associés n’entraînera pas la dissolution

de la Société. Les associés doivent donner leur accord conformément aux dispositions de l’article 13 paragraphe 2 des
présents statuts à la dissolution et à la liquidation de la Société et fixer les modalités y relatives.

Art. 18. Liquidation
En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera réalisée par un ou plusieurs liquidateur(s), associé(s) ou non,

nommé(s) par les associés qui détermineront leurs pouvoirs et leur rémunération. L’actif, après déduction du passif,
sera partagé entre les associés en proportion des parts sociales détenues dans la Société, à condition que cela ne con-
trevienne pas aux dispositions du Pacte d’Actionnaire et que cela soit fait conformément à ces mêmes dispositions.

Chapitre VIII.- Vérification des comptes

Art. 19. Commissaires aux comptes - Réviseur d’entreprises 
Conformément à l’article 200 de la Loi, la Société a seulement besoin d’une vérification des comptes par un commis-

saire si elle a plus de 25 associés. Un réviseur d’entreprises doit être nommé si l’exemption prévus par les articles 256
et 215 de la Loi n’est pas applicable. 

Chapitre IX.- Loi applicable

Art. 20. Référence aux dispositions légales
Lorsque, et aussi longtemps qu’un associé réunit toutes les parts sociales entre ses seules mains, la société est une

société unipersonnelle au sens de l’article 179 (2) de la loi sur les sociétés commerciales; dans cette éventualité, les ar-
ticles 200-1 et 200-2, entre autres, de la même loi sont d’application.

Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions de la

Loi.

<i>Souscription et libération

Les 500 (cinq cents) parts sociales ont été souscrites par l’associée unique CLEISTHENES LTD prénommée. 
Toutes les parts ont été entièrement libérées moyennant versement en numéraire de sorte que la somme de dix

mille livres sterling (10.000,- GBP) est à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumen-
tant. 

<i>Dispositions transitoires

Par dérogation à l’article 14 des présents statuts, le premier exercice social commence le jour de la constitution de

la société et finira le 31 décembre 2004.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à approximativement à mille sept cents euros.

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social souscrit à hauteur de dix mille livres sterling (10.000,- GBP) est

évalué à quatorze mille cinq cent quarante-deux euros (14.542,- EUR).

<i>Résolutions de l’associé unique 

Immédiatement après la constitution de la Société, l’associé unique a pris les résolutions suivantes:
1.- L’associé unique désigne comme gérants de la Société les trois (3) personnes suivantes, pour une durée indéter-

minée: 

- Monsieur Claude Zimmer, maître en sciences économiques, né le 18 juillet 1956 à Luxembourg, Grand-Duché de

Luxembourg, avec adresse professionnelle au 5, boulevard de la Foire à L-1528 Luxembourg;

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, né le 28 septembre 1948 à Luxembourg, Grand-

Duché de Luxembourg, avec adresse professionnelle au 5, boulevard de la Foire à L-1528 Luxembourg;

- Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, né le 08 juin 1969 à Luxembourg, Grand-Duché de

Luxembourg, avec adresse professionnelle au 5, boulevard de la Foire à L-1528 Luxembourg.

2.- Le siège social est établi au 5, boulevard de la Foire à L-1528 Luxembourg.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle l’anglais déclare qu’à la requête de la partie comparante ci-dessus, le pré-

sent acte a été établi en anglais, suivi d’une version française, à la requête de la même partie comparante, et en cas de
divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au mandataire de la partie comparante, le même mandataire a signé ensemble avec le notaire le

présent acte.

Signé: L. Hansen, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 12 octobre 2004, vol. 889, fol. 1, case 10. – Reçu 145,42 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083042.3/239/459) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2004.

Belvaux, le 13 octobre 2004.

J.-J. Wagner.

60178

PERFORMANCE PARTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4940 Bascharage, 131, avenue de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 103.260. 

—

STATUTS

L’an deux mille quatre, le quinze septembre.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1) Monsieur Steve Flener, agent d’assurances, né à Esch-sur-Alzette, le 8 mai 1976,
2) Madame Xiaowei Zhan, employée privée, née à Zhejiang (Chine), le 19 décembre 1979, les deux demeurant à L-

4479 Soleuvre, 19 rue des Prés.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter comme suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée qu’ils déclarent constituer entre eux: 

Art. 1

er

. La société prend la dénomination de PERFORMANCE PARTS, S.à .r.l.

Art. 2. Le siège social de la société est établi à Bascharage. II pourra être transféré en toute autre localité du Grand-

Duché de Luxembourg par simple décision du et des gérants.

Art. 3. La société a pour objet: 
 L’import et l’export, l’achat et la vente de pièces détachées et accessoires pour vélos, cycles-moteurs, motos, quads,

kartings, véhicules automoteurs directe ou par Mail order (vente part correspondance et e-commerce)

Elle peut accomplir toutes opérations généralement quelconques commerciales, financières, mobilières ou immobi-

lières, se rapportant directement ou indirectement à son objet.

Elle peut s’intéresser par toute voie dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique, analogue,

similaire ou connexe, ou de nature à favoriser le développement de son entreprise.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée, à partir de ce jour.
L’année sociale coïncide avec l’année civile sauf pour le premier exercice.

Art. 5.Le capital social entièrement libéré est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), divisé en 100 parts

sociales de EUR 125,- chacune. 

<i>Souscription du Capital

Le capital social a été souscrit comme suit: 

La somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-), se trouve à la disposition de la société, ce que les associés

reconnaissent mutuellement.

 Art. 6. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, salariés ou gratuits sans limitation de durée.
Les associés ainsi que le ou les gérants peuvent nommer d’un accord unanime un ou plusieurs mandataires spéciaux

ou fondés de pouvoir.

 Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles sont indivisibles à l’égard de la société.
La cession de parts à des tierces personnes non associées nécessite l’accord unanime de tous les associés.

Art. 8. Les héritiers et créanciers d’un associé ne peuvent sous quelque prétexte que ce soit requérir l’apposition

des scellés, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration ou de sa gérance.

Art. 9. La dissolution de la société doit être décidée dans les formes et conditions de la loi. Après la dissolution, la

liquidation en sera faite par le gérant ou par un liquidateur nommé par les associés.

Art. 10. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Frais

Les frais incombant à la société pour sa constitution sont estimés à mille vingt euros.

<i>Réunion des associés

Les associés ont pris à l’unanimité les décisions suivantes:
1. Sont nommés gérants:
Monsieur Steve Flener, préqualifié, est nommé gérant technique, et
Madame Xiaowei Zhan, préqualifiée, est nommée gérante administrative.
2. La société est valablement engagée par la signature unique du gérant technique.
3. Le siège social de la société est fixé à L-4940 Bascharage, 131 avenue de Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, Notaire, la présente minute.
Signé: S. Flener, X. Zhan, G. d’Huart.

1) Monsieur Steve Flener, préqualifié  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 parts

2) Madame Xiaowei Zhan, préqualifiée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49 parts

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 parts

60179

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 21 septembre 2004, vol. 900, fol. 80, case 1. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(081055.3/207/62) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 2004.

TWEEDY BROWNE VALUE FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 56.751. 

—

In the year two thousand four, on the ninth day of September.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem, acting in replacement of Maître Henri Hellinckx,

notary residing in Mersch, who will remain the depositary of the present deed.

Was held an extraordinary general meeting of shareholders of TWEEDY BROWNE VALUE FINDS, a commercial

company as defined by the 1915 Luxembourg law on commercial companies with its registered office in Luxembourg,
qualifying as an investment company with variable share capital within the meaning of the Law of March 30, 1988, on
undertakings for collective investment, which was incorporated under the laws of the British Virgin Islands, on 25 Oc-
tober 1996 and transferred to Luxembourg pursuant to notarial deed dated 30 October 1996 of M

e

 Frank Baden which

was published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial»), number 654 on 16 December
1996. The articles of incorporation have been amended for the last time on 16 March 2000 by a notarial deed of the
notary Me Frank Baden and were published in the Mémorial, number 554 of 3 August 2000. 

The meeting was opened under the chairmanship of Mr Claude Niedner, lawyer, residing in Luxembourg,
who appointed as secretary Mrs Paula Corrigan, lawyer, residing in Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Mrs Michèle Kemp, lawyer, residing in Luxembourg.
After the constitution of the board of the meeting, the Chairman declared and requested the notary to record that:
I. The names of the shareholders present at the meeting or duly represented by proxy, the proxies of the sharehold-

ers represented, as well as the number of shares held by each shareholder, are set forth on the attendance list, signed
by the shareholders present, the proxies of the shareholders represented, the members of the board of the meeting
and the notary. The aforesaid list shall be attached to the present deed and registered therewith. The proxies given shall
be initialled ne varietur by the members of the board of the meeting and by the notary and shall be attached in the same
way to this document.

II. The quorum of at least one half of the capital is required by Article 67-1 (2) of the Luxembourg law on commercial

companies, as amended, and the resolution on each item of the agenda has to be passed by the affirmative vote of at
least two thirds of the votes cast in the Company. 

III. All the shares being registered shares, convening notices have been sent by registered mail to each registered

shareholder on 1 September 2004. 

IV.- Pursuant to the attendance list, 4 (four) shareholders, holding together 4,776,562 (four million seven hundred

and seventy-six thousand five hundred and sixty-two) shares out of 9,310,292 (nine million three hundred and ten thou-
sand two hundred and ninety-two) shares in circulation, that is to say fifty-one per cent of the issued shares, are present
or represented.

V. Consequently, the present meeting is duly constituted and can therefore validly deliberate on the items of the agen-

da. 

VI. The agenda of the present meeting is the following: 
1. Replacement of the reference to LUF throughout the Articles of Incorporation by a reference to EUR. 
Subsequent amendment of Article 5, paragraph 1, second sentence, of the Articles of Incorporation of the Company

which shall henceforth read as follows: 

«The minimum capital shall be as provided by law, i.e. the equivalent in United States Dollars («USD») of one million

two hundred and fifty thousand Euros (EUR 1,250,000).»

2. Amendment of Article 5 paragraph 3 of the Articles of Incorporation of the Company which shall henceforth read

as follows: 

«Each Sub-Fund constitutes a separate pool of assets within the meaning of Article 111 of the Law of 30 March, 1988

for those classes of Shares pertaining to that Sub-Fund in the manner described in Article 11 hereof. As between Share-
holders, each pool of assets shall be invested for the exclusive benefit of the holders of classes of Shares relating to the
relevant Sub-Fund. The Company shall be considered as one single legal entity. However with regard to third parties,
in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attribut-
able to it.»

3. Amendment of the price per Share to include any sales commission established by the Board of Directors and sub-

sequent amendment of Article 7 paragraph 3, first sentence, of the Articles of Incorporation of the Company which shall
henceforth read as follows: 

«Whenever the Company offers Shares for subscription, the price per Share at which such Shares are offered shall

be the Net Asset Value per Share of the relevant class as determined in compliance with Article 11 hereof as of such
Valuation Day (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors
may from time to time determine plus any sales commission established by the Board of Directors.»

4. Amendment of the definition in Article 10 of «U.S. person», to include any person falling within the definition of

«U.S. person» in Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933 as amended, which shall read as follows:

Pétange, le 29 septembre 2004.

G. d’Huart.

60180

«A citizen or resident of the United States of America or any of its territories, possessions, or areas subject to its

jurisdiction or persons who are normally resident therein (including corporations or partnerships organized or existing
under the laws thereof or any subdivision thereof and any estate or trust other than an estate or trust the income of
which, from sources outside the United States of America which is not «effectively connected» with the conduct of a
trade or business within the United States of America, is not includable in gross income for purposes of determining
United States income tax payable by it); or any firm or corporation or other entity, regardless of citizenship, domicile,
situs or residence if, under the income tax laws of the United States, the ownership thereof would be attributable to
one or more U.S. Persons or any person falling within the definition of «U.S. person» in Regulation S under the U.S.
Securities Act of 1933, as amended, provided that «U.S. person» shall not include (i) any officer, director, partner or
employee of any person appointed as the Investment Manager of the Company; (ii) any employee participant in a profit-
sharing plan or trust established for the benefit of the employees of such Investment Manager; or (iii) any investment
partnership, one or more of the general partners of which are officers, directors, partners or employees of such Invest-
ment Manager.»

5. Amendment of calculation of the Net Asset Value per Share to reflect the discontinuance of the Performance In-

crement. 

Subsequent deletion of Article 11, paragraphs (D), (E), (F), (G), (H), (x), (y) and (I) and amendment of Article 11 par-

agraph (B), definition of «Class Share of Net Assets» and «Total Net Assets» to read as follows:

««Class Share of Net Assets» shall be the figure reached by multiplying the Total Net Assets by the ratio of the Pre-

ceding Class Net Asset Value of a particular class of Shares to the Preceding Total Net Assets and in the case of the
Investors’ Shares, subtracting therefrom the liabilities accrued since the last Valuation Date for fees payable to the In-
vestment Manager and to distributors of Investors’ Shares of the Sub-Fund and other persons responsible for sales of
Investors’ Shares of the Sub-Fund.»

««Total Net Assets» shall be the value of the total assets of the Sub-Fund, net of all liabilities other than the liabilities

accrued since the last Valuation Date for the fees payable to the Investment Manager and to distributors of Shares of
the Sub-Fund and other persons responsible for sales of Shares of the Sub-Fund, on the Valuation Date before Shares
of any class are issued or repurchased on the Valuation Date.»

6. Amendment of calculation of the Net Asset Value per Share and renumbering of Article 11, from paragraph (A) to

paragraph (E).

7. Amendment of Article 11, paragraph II (6), second sentence, to include distributors and other sellers of shares,

which shall henceforth read as follows:

«In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Com-

pany which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Manager, fees and expenses payable to its
auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary and corporate agent, registrar and transfer
agent, listing agent, any paying agent, distributors and other sellers of shares, any permanent representatives in places
of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors (if any) and
their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board
meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining
the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxem-
bourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising
and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of
any reports to Shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, in-
cluding the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex.»

8. Amendment of Article 22, paragraph 4 to read as follows: 
«The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting on the second Tuesday in the month of February at 10.00 a.m.

9. New Article 22, paragraph 5 (and consequent re-numbering of the remainder of the Article) to read as follows:
«If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

business day.»

10. Miscellaneous
After deliberation, the general meeting took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting decides to replace any reference to LUF throughout the Articles of Incorporation by a reference to EUR

and to subsequently amend Article 5, paragraph 1, second sentence, of the Articles of Incorporation of the Company
which shall henceforth read as follows: 

«The minimum capital shall be as provided by law, i.e. the equivalent in United States Dollars («USD») of one million

two hundred and fifty thousand Euros (EUR 1,250,000).»

<i>Second resolution

The meeting decides to amend Article 5 paragraph 3 of the Articles of Incorporation of the Company which shall

henceforth read as follows: 

«Each Sub-Fund constitutes a separate pool of assets within the meaning of Article 111 of the Law of 30 March, 1988

for those classes of Shares pertaining to that Sub-Fund in the manner described in Article 11 hereof. As between Share-
holders, each pool of assets shall be invested for the exclusive benefit of the holders of classes of Shares relating to the
relevant Sub-Fund. The Company shall be considered as one single legal entity. However with regard to third parties,
in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be exclusively responsible for all liabilities attribut-
able to it.»

60181

<i>Third resolution

The meeting decides to amend the price per Share to include any sales commission established by the Board of Di-

rectors and to subsequently amend Article 7 paragraph 3, first sentence, of the Articles of Incorporation of the Com-
pany which shall henceforth read as follows: 

«Whenever the Company offers Shares for subscription, the price per Share at which such Shares are offered shall

be the Net Asset Value per Share of the relevant class as determined in compliance with Article 11 hereof as of such
Valuation Day (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors
may from time to time determine plus any sales commission established by the Board of Directors.»

<i>Fourth resolution

The meeting decides to amend the definition in Article 10 of «U.S. person», to include any person falling within the

definition of «U.S. person» in Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933 as amended, which shall read as follows:

«A citizen or resident of the United States of America or any of its territories, possessions, or areas subject to its

jurisdiction or persons who are normally resident therein (including corporations or partnerships organized or existing
under the laws thereof or any subdivision thereof and any estate or trust other than an estate or trust the income of
which, from sources outside the United States of America which is not «effectively connected» with the conduct of a
trade or business within the United States of America, is not includable in gross income for purposes of determining
United States income tax payable by it); or any firm or corporation or other entity, regardless of citizenship, domicile,
situs or residence if, under the income tax laws of the United States, the ownership thereof would be attributable to
one or more U.S. Persons or any person falling within the definition of «U.S. person» in Regulation S under the U.S.
Securities Act of 1933, as amended, provided that «U.S. person» shall not include (i) any officer, director, partner or
employee of any person appointed as the Investment Manager of the Company; (ii) any employee participant in a profit-
sharing plan or trust established for the benefit of the employees of such Investment Manager; or (iii) any investment
partnership, one or more of the general partners of which are officers, directors, partners or employees of such Invest-
ment Manager.»

<i>Fifth resolution

The meeting decides to amend the calculation of the Net Asset Value per Share to reflect the discontinuance of the

Performance Increment and to subsequently delete Article 11, paragraphs (D), (E), (F), (G), (H), (x), (y) and (I) and to
amend Article 11 paragraph (B), definitions of «Class Share of Net Assets» and «Total Net Assets» to read as follows:

««Class Share of Net Assets» shall be the figure reached by multiplying the Total Net Assets by the ratio of the Pre-

ceding Class Net Asset Value of a particular class of Shares to the Preceding Total Net Assets and in the case of the
Investors’ Shares, subtracting therefrom the liabilities accrued since the last Valuation Date for fees payable to the In-
vestment Manager and to distributors of Investors’ Shares of the Sub-Fund and other persons responsible for sales of
Investors’ Shares of the Sub-Fund.»

««Total Net Assets» shall be the value of the total assets of the Sub-Fund, net of all liabilities other than the liabilities

accrued since the last Valuation Date for the fees payable to the Investment Manager and to distributors of Shares of
the Sub-Fund and other persons responsible for sales of Shares of the Sub-Fund, on the Valuation Date before Shares
of any class are issued or repurchased on the Valuation Date.»

<i>Sixth resolution

The meeting decides to amend the calculation of the Net Asset Value per Share and to renumber Article 11, from

paragraph (A) to paragraph (E). 

<i>Seventh resolution

The meeting decides to amend Article 11, paragraph II (6), second sentence, to include distributors and other sellers

of shares, which shall henceforth read as follows: 

«In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Com-

pany which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Manager, fees and expenses payable to its
auditors and accountants, custodian and its correspondents, domiciliary and corporate agent, registrar and transfer
agent, listing agent, any paying agent, distributors and other sellers of shares, any permanent representatives in places
of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors (if any) and
their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board
meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining
the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxem-
bourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising
and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of
any reports to Shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, in-
cluding the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex.»

<i>Eighth resolution

The meeting decides to amend Article 22, paragraph 4 to read as follows:
«The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting on the second Tuesday in the month of February at 10.00 a.m.

<i>Ninth resolution

The meeting decides to include a new paragraph 5 in Article 22 (and to consequently re-number the remainder of

the Article) to read as follows:

60182

«If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

business day.»

<i>Tenth resolution

The meeting decides that the above changes will only come into force on 1 October 2004.
The resolutions have been taken by unanimous vote, except for resolutions five, six and seven, which have however

been taken by more than 2/3 of the votes.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned. 
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a German translation; on request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the German text, the English text shall prevail. 

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment. 

The document having been read to the meeting, the members of the board of the meeting, all of whom are known

to the notary by their names, surnames, civil status and residences, signed together with us, the notary, the present
original deed, no shareholder expressing the wish to sign. 

Follows the German translation

Im Jahre zweitausendundvier, den neunten September.
Vor dem unterzeichnenden Notar Jean-Joseph Wagner, mit Amtssitz in Sanem, in Vertretung von Notar Henri Hel-

linckx, mit Amtssitz in Mersch, Luxemburg, welcher diese Urkunde verwahren wird.

Sind die Aktionäre der Aktiengesellschaft TWEEDY BROWNE VALUE FUNDS, einer Handelsgesellgesellschaft im

Sinne des luxemburgischen Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften mit Gesellschaftssitz in Luxemburg,
in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital im Sinne des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen
für gemeinsame Anlagen, die am 25. Oktober 1996 nach dem Recht der British Virgin Islands gegründet und entspre-
chend notarieller Urkunde des Notars Frank Baden vom 30. Oktober 1996 (welche im Mémorial C, Recueil des Sociétés
et Associations (das «Mémorial») Nummer 654 vom 16. Dezember 1996 veröffentlicht wurde) nach Luxemburg verlegt
wurde, zu einer außerordentlichen Generalversammlung zusammengetreten. Die Satzung der Gesellschaft wurde letzt-
mals am 16. März 2000 aufgrund notarieller Urkunde durch den Notar Frank Baden abgeändert, welche im Mémorial,
Nummer 554 vom 3. August 2000 veröffentlicht wurde.

Die Versammlung wurde unter dem Vorsitz von Herrn Claude Niedner, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg, er-

öffnet.

Der Vorsitzende beruft zum Schriftführer Frau Paula Corrigan, Juristin, wohnhaft in Luxemburg,
Die Versammlung wählte zur Stimmzählerin Frau Michèle Kemp, Rechtsanwältin, wohnhaft in Luxemburg.
Nach der Bildung des Vorstandes der Versammlung ersuchte der Vorsitzende den Notar folgendes zu beurkunden:
I. Die Namen der anwesenden oder rechtsgültig vertretenen Aktionäre, die Bevollmächtigten der vertretenen Aktio-

näre und die Zahl der von jedem Aktionär gehaltenen Aktien werden auf der Anwesenheitsliste aufgeführt, welche von
den anwesenden Aktionären, den Bevollmächtigten der vertretenen Aktionäre und den Mitgliedern des Präsidiums der
Versammlung sowie dem Notar unterzeichnet wurde. Die vorgenannte Liste wird der vorliegenden Urkunde beigefügt,
um zusammen mit dieser registriert zu werden. Die erteilten Vollmachten werden von dem Versammlungsvorstand so-
wie dem Notar rechtsgültig paraphiert und auf die gleiche Weise diesem Dokument beigefügt. 

II. Gemäß Artikel 67-1 (2) des Luxemburger Gesetzes über die Handelsgesellschaften (einschließlich nachfolgender

Änderungen) beträgt das Anwesenheitsquorum mindestens 50% des Gesellschaftskapitals und Beschlüsse zu jedem
Punkt der Tagesordnung müssen mit der Zustimmung von mindestens zwei Dritteln der abgegebenen Stimmen gefasst
werden.

III. Da alle Aktien Namensaktien sind, wurden die förmlichen Bekanntmachungen mit Einschreiben an jeden Namens-

aktionär am 1. September 2004 versandt.

IV. Entsprechend der Anwesenheitsliste sind 4 (vier) Aktionäre, die gemeinsam 4.776.562 (vier Millionen siebenhun-

dertsechsundsiebzigtausendfünfhundertzweiundsechzig) Aktien der Gesellschaft von den 9.310.292 (neun Millionen
dreihundertzehntausendzweihundertzweiundneunzig) Aktien welche in Umlauf sind, halten, d.h. einundfünfzig Prozent
der ausgegebenen Aktien, persönlich anwesend oder vertreten.

V. Die gegenwärtige Versammlung ist daher ordnungsgemäß konstituiert und kann wirksam über alle Punkte der Ta-

gesordnung beschließen.

VI. Tagesordnung der Gesellschafterversammlung:
1. Ersetzung der Bezugnahme auf LUF in der gesamten Satzung der Gesellschaft durch einen Bezug auf EUR.
Entsprechende Abänderung von Artikel 5, Paragraph 1, Satz 2 der Satzung der Gesellschaft, der künftig wie folgt lau-

ten soll:

«Das Mindestgesellschaftsvermögen beläuft sich, entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen, auf den Gegenwert

in U.S. Dollar von einer Million zweihundertfünfzigtausend Euro (1.250.000,00 EUR).»

2. Abänderung von Artikel 5, Paragraph 3 der Satzung der Gesellschaft, der künftig wie folgt lauten soll:
«Jeder Teilfonds bildet eine separate Zusammenstellung von Vermögenswerten gemäß Artikel 111 des Gesetzes vom

30. März 1988 für die Aktienklassen, welche an dem jeweiligen Teilfonds gemäß Artikel 11 dieser Satzung ausgegeben
werden. Zwischen den Aktionären wird jede dieser Zusammenstellung von Vermögenswerten ausschließlich zugunsten
der Aktionäre solcher Aktienklassen, welche dem jeweiligen Teilfonds zugehörig sind, angelegt. Die Gesellschaft bildet
eine einzige rechtliche Einheit. Im Verhältnis zu Dritten, insbesondere im Verhältnis zu den Gläubigern der Gesellschaft
wird jedoch jeder Teilfonds ausschließlich für die Verbindlichkeiten einstehen, die diesem Teilfonds zuzuordnen sind.»

60183

3. Änderung der Ermittlung des Preises pro Aktie unter Berücksichtigung einer, durch den Verwaltungsrat bestimm-

ten Verkaufsprovision sowie die entsprechende Änderung von Artikel 7, Paragraph 3, Satz 1 der Satzung der Gesell-
schaft, der künftig wie folgt lauten soll: 

«Solange die Gesellschaft Aktien zur Zeichnung anbietet, wird der Preis pro Aktie, zu welchem diese Aktien angebo-

ten werden, dem Nettoinventarwert der entsprechenden Aktienklasse gemäß Artikel 11 dieser Satzung an einem Be-
wertungstag (entsprechend den Bestimmungen in Artikel 12 dieser Satzung) entsprechen, wie dies vom Verwaltungsrat
zu gegebener Zeit bestimmt wird, zuzüglich einer vom Verwaltungsrat festgesetzten Verkaufsprovision.» 

4. Änderung der Definition «US - Personen» in Artikel 10, um jedwede Person, die der Definition einer «US - Person»

in der Verordnung S des U.S. Wertpapiergesetzes von 1933, einschließlich nachfolgender Änderungen, entspricht und
die künftig wie folgt lauten soll:

«Ein Staatsbürger oder Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika oder deren Territorien, Besitztümer oder

sonstiger Gebiete, welche der Rechtssetzung der Vereinigten Staaten von Amerika unterliegen oder Personen, welche
dort ihren gewöhnlichen Aufenthalt haben (dies schließt Gesellschaften oder Gemeinschaften, welche nach dem ent-
sprechenden Recht organisiert sind oder bestehen oder jede Untergliederung solcher Gesellschaften oder Gemein-
schaften, jedes Grundvermögen oder sonstige Treuhandsverhältnisse, deren Einkünfte aus Geschäften außerhalb der
Vereinigten Staaten von Amerika, die nicht mit Geschäften innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika «faktisch ver-
bunden» («effectively connected») sind, nicht in die Bruttoeinkünfte zur Bestimmung der US-amerikanischen Einkom-
mensteuer einbezogen werden) oder jegliche Firma oder Gesellschaft oder ein sonstiges Unternehmen, unabhängig von
Staatszugehörigkeit, Wohnsitz, Belegenheit oder Aufenthalt, sofern dessen Eigentum nach den Bestimmungen der Ein-
kommenssteuergesetzgebung der Vereinigten Staaten von Amerika einer oder mehreren US-Personen zuzurechnen ist,
oder jede Person die der Definition einer «US-Person» im Sinne der Verordnung S des U.S. Wertpapiergesetzes von
1933, einschließlich nachfolgender Änderungen, entspricht, wobei der Begriff «US-Person» (i) leitende Angestellte, Vor-
standsmitglieder, Partner oder sonstige Angestellte einer als Investmentmanager der Gesellschaft ernannten Person; (ii)
Angestellte, welche Teilhaber an einem für die Angestellten des Investmentmanagers eingerichteten Gewinnbeteili-
gungsplan oder am entsprechenden Treuhandverhältnis sind; oder (iii) eine Investmentgemeinschaft, an welcher einer
oder mehrere der allgemeinen Teilhaber leitenden Angestellte, Vorstandsmitglieder, Partner oder Angestellte des In-
vestmentmanagers sind, nicht einschließt.»

5. Änderung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie, um dem Fortfall des Wertentwicklungsanteils

Rechnung zu tragen.

Entsprechende Streichung von Artikel 11, Ziffer 1, Paragraphen (D), (E), (F), (G), (H) und (I) sowie Änderung von

Artikel 11 Paragraph (B), wonach die Definition «Gesamt-Nettovermögen» und «Klassenbezogener Anteil am Netto-
vermögen» künftig wie folgt lauten soll:

««Das Gesamt-Nettovermögen» entspricht dem Wert aller Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds abzüglich aller

Verbindlichkeiten, ausgenommen der seit dem letzten Bewertungstag aufgelaufenen Verbindlichkeiten für die Vergütung
des Investmentmanagers, der Vertriebsstellen von Anlegeraktien des Teilfonds oder anderer Personen die Anlegerak-
tien des jeweiligen Teilfonds anbieten, an dem Bewertungstag bevor die Aktien einer Aktienklasse an dem Bewertungs-
tag ausgegeben oder zurückgenommen werden.»

««Der klassenbezogene Anteil am Nettovermögen» entspricht dem Ergebnis aus der Multiplikation des Gesamt-Net-

tovermögens mit dem Anteil des letzten Nettoinventarwerts pro Klasse einer bestimmten Aktienklasse an dem letzten
Gesamtnettovermögen und im Falle der Anlegeraktien abzüglich der seit dem letzten Bewertungstag aufgelaufenen Ver-
bindlichkeiten für die Vergütung des Investmentmanagers, der Vertriebsstellen von Anlegeraktien des Teilfonds und an-
derer Personen die Anlageraktien des jeweiligen Teilfonds anbieten.»

6. Änderung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie und Neunummerierung des Artikel 11 von Para-

graph (A) bis (E).

7. Änderung von Artikel 11, Paragraph II (6), Satz 2, welcher fortan Vertriebsstellen und andere Anbieter von Aktien

berücksichtigt und der künftig wie folgt lauten soll:

«Bei der Bestimmung des Betrags solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche sonstigen von der Ge-

sellschaft zu zahlenden Kosten berücksichtigen einschließlich Gründungskosten, Vergütungen des Investmentmanagers,
Vergütung und Auslagen für die Wirtschaftsprüfer und die Buchführung, die Depotbank und ihre Korrespondenzbanken,
die Domizilierungs-, Verwaltungs-, Register- und Transferstelle, die Börsennotierungsstelle, jede Zahlstelle, Vertriebs-
stelle und andere Anbieter von Aktien, jeder ständige Vertreter im Zusammenhang mit der Registrierung der Gesell-
schaft sowie für sämtliche sonstigen von der Gesellschaft beauftragten Vertreter, gegebenenfalls Vergütungen für die
Verwaltungsratsmitglieder sowie deren angemessene Spesen, Versicherungsprämien, Reisekosten im Zusammenhang
mit den Verwaltungsratssitzungen, Gebühren und Kosten für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Gebühren im Zu-
sammenhang mit der Registrierung und der Aufrechterhaltung dieser Registrierung der Gesellschaft bei Regierungsstel-
len oder Börsen innerhalb oder außerhalb des Großherzogtums Luxemburg, Berichtskosten, Veröffentlichungskosten,
einschließlich der Kosten für die Vorbereitung, den Druck, die Ankündigung und die Verteilung von Verkaufsprospekten,
Werbeschriften, periodischen Berichten oder Aussagen im Zusammenhang mit der Registrierung, die Kosten sämtlicher
Berichte an die Aktieninhaber, alle Steuern, Gebühren, öffentliche oder ähnliche Lasten, und sämtliche sonstigen Kosten
im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit, einschließlich der Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswer-
ten, Zinsen, Bank- und Brokergebühren, Kosten für Post, Telefon und Telex.»

8. Änderung von Artikel 22, Paragraph 4, der künftig wie folgt lauten soll: 
«Die jährliche Gesellschafterversammlung wird im Einklang mit den Bestimmungen des Luxemburger Rechts in Lu-

xemburg an einem in der Einladung angegebenen Ort am zweiten Dienstag im Monat Februar um 10.00 Uhr abgehalten.»

9. Einfügung eines neuen Paragraphen 5 in Artikel 22 (sowie entsprechende Neunummerierung der nachfolgenden

Paragraphen des Artikels 22) der fortan wie folgt lauten soll:

60184

«Wenn dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag oder ein Bankfeiertag in Luxemburg ist, wird die jährliche Gesellschafter-

versammlung am nächstfolgenden Bankarbeitstag abgehalten.»

10. Sonstiges.
Die Gesellschafterversammlung fasste nach Beratung folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Versammlung beschließt die Bezugnahme auf LUF in der gesamten Satzung der Gesellschaft durch den Verweis

auf EUR zu ersetzen und Artikel 5, Paragraph 1, Satz 2 der Satzung der Gesellschaft entsprechend zu ändern, um diesem
folgenden Wortlaut zu geben:

«Das Mindestgesellschaftsvermögen beläuft sich, entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen, auf den Gegenwert

in U.S. Dollar von einer Million zweihundertfünfzigtausend Euro (1.250.000,00 EUR).»

<i>Zweiter Beschluss

Die Versammlung beschließt Artikel 5, Paragraph 3 der Satzung der Gesellschaft zu ändern um diesen folgenden

Wortlaut zu geben: 

«Jeder Teilfonds bildet eine separate Zusammenstellung von Vermögenswerten gemäß Artikel 111 des Gesetzes vom

30. März 1988 für die Aktienklassen, welche an dem jeweiligen Teilfonds gemäß Artikel 11 dieser Satzung ausgegeben
werden. Zwischen den Aktionären wird jede dieser Zusammenstellung von Vermögenswerten ausschließlich zugunsten
der Aktionäre solcher Aktienklassen, welche dem jeweiligen Teilfonds zugehörig sind, angelegt. Die Gesellschaft bildet
eine einzige rechtliche Einheit. Im Verhältnis zu Dritten, insbesondere im Verhältnis zu den Gläubigern der Gesellschaft
wird jedoch jeder Teilfonds ausschließlich für die Verbindlichkeiten einstehen, die diesem Teilfonds zuzuordnen sind.»

<i>Dritter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Berücksichtigung einer, durch den Verwaltungsrat bestimmten Verkaufsprovision bei

der Ermittlung des Preises je Aktie, und die entsprechende Änderung des Artikel 7, Paragraph 3, Satz 1 der Satzung der
Gesellschaft, um diesem folgenden Wortlaut zu geben:

«Solange die Gesellschaft Aktien zur Zeichnung anbietet, wird der Preis pro Aktie, zu welchem diese Aktien angebo-

ten werden, dem Nettoinventarwert der entsprechenden Aktienklasse gemäß Artikel 11 dieser Satzung an einem Be-
wertungstag (entsprechend den Bestimmungen in Artikel 12 dieser Satzung) entsprechen, wie dies vom Verwaltungsrat
zu gegebener Zeit bestimmt wird, zuzüglich einer vom Verwaltungsrat festgesetzten Verkaufsprovision.» 

<i>Vierter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Definition «US - Personen» in Artikel 10, um jedwede Person, die der Definition

einer «US - Person» in der Verordnung S des U.S. Wertpapiergesetzes von 1933, einschliesslich nachfolgender Ände-
rungen, entspricht, zu ändern und Artikel 10 folgenden Wortlaut zu geben:

«Ein Staatsbürger oder Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika oder deren Territorien, Besitztümer oder

sonstiger Gebiete, welche der Rechtssetzung der Vereinigten Staaten von Amerika unterliegen oder Personen, welche
dort ihren gewöhnlichen Aufenthalt haben (dies schließt Gesellschaften oder Gemeinschaften, welche nach dem ent-
sprechenden Recht organisiert sind oder bestehen oder jede Untergliederung solcher Gesellschaften oder Gemein-
schaften, jedes Grundvermögen oder sonstige Treuhandsverhältnisse, deren Einkünfte aus Geschäften außerhalb der
Vereinigten Staaten von Amerika, die nicht mit Geschäften innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika «faktisch ver-
bunden» («effectively connected») sind, nicht in die Bruttoeinkünfte zur Bestimmung der US-amerikanischen Einkom-
mensteuer einbezogen werden) oder jegliche Firma oder Gesellschaft oder ein sonstiges Unternehmen, unabhängig von
Staatszugehörigkeit, Wohnsitz, Belegenheit oder Aufenthalt, sofern dessen Eigentum nach den Bestimmungen der Ein-
kommenssteuergesetzgebung der Vereinigten Staaten von Amerika einer oder mehreren US-Personen zuzurechnen ist,
oder jede Person die der Definition einer «US-Person» im Sinne der Verordnung S des U.S. Wertpapiergesetzes von
1933, einschließlich nachfolgender Änderungen, entspricht, wobei der Begriff «US-Person» (i) leitende Angestellte, Vor-
standsmitglieder, Partner oder sonstige Angestellte einer als Investmentmanager der Gesellschaft ernannten Person; (ii)
Angestellte, welche Teilhaber an einem für die Angestellten des Investmentmanagers eingerichteten Gewinnbeteili-
gungsplan oder am entsprechenden Treuhandverhältnis sind; oder (iii) eine Investmentgemeinschaft, an welcher einer
oder mehrere der allgemeinen Teilhaber leitenden Angestellte, Vorstandsmitglieder, Partner oder Angestellte des In-
vestmentmanagers sind, nicht einschließt.»

<i>Fünfter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie zu ändern um dem Fortfall des

Wertentwicklungsanteils Rechnung zu tragen und infolgedessen Artikel 11, Paragraphen (D), (E), (F), (G), (H) (x), (y)
und (I) zu streichen und die Definitionen «Gesamt-Nettovermögen» und «Klassenbezogener Anteil am Nettovermö-
gen» in Artikel 11 Paragraph (B) zu ändern und diesen Definitionen folgenden Wortlaut zu geben:

«Das Gesamt-Nettovermögen» entspricht dem Wert aller Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds abzüglich aller

Verbindlichkeiten, ausgenommen der seit dem letzten Bewertungstag aufgelaufenen Verbindlichkeiten für die Vergütung
des Investmentmanagers, der Vertriebsstellen von Anlegeraktien des Teilfonds oder anderer Personen die Anlegerak-
tien des jeweiligen Teilfonds anbieten, an dem Bewertungstag bevor die Aktien einer Aktienklasse an dem Bewertungs-
tag ausgegeben oder zurückgenommen werden.»

«Der klassenbezogene Anteil am Nettovermögen» entspricht dem Ergebnis aus der Multiplikation des Gesamt-Net-

tovermögens mit dem Anteil des letzten Nettoinventarwerts pro Klasse einer bestimmten Aktienklasse an dem letzten
Gesamtnettovermögen und im Falle der Anlegeraktien abzüglich der seit dem letzten Bewertungstag aufgelaufenen Ver-
bindlichkeiten für die Vergütung des Investmentmanagers, der Vertriebsstellen von Anlegeraktien des Teilfonds und an-
derer Personen die Anlageraktien des jeweiligen Teilfonds anbieten.»

60185

<i>Sechster Beschluss

Die Versammlung beschließt die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie zu ändern und die Neunummerie-

rung des Artikel 11 Paragraph (A) bis (E).

<i>Siebter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Änderung von Artikel 11, Paragraph II (6), Satz 2, welcher fortan Vertriebsstellen

und andere Anbieter von Aktien berücksichtigt und gibt diesem Satz künftig folgenden Wortlaut: 

«Bei der Bestimmung des Betrags solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche sonstigen von der Ge-

sellschaft zu zahlenden Kosten berücksichtigen einschließlich Gründungskosten, Vergütungen des Investmentmanagers,
Vergütung und Auslagen für die Wirtschaftsprüfer und die Buchführung, die Depotbank und ihre Korrespondenzbanken,
die Domizilierungs-, Verwaltungs-, Register- und Transferstelle, die Börsennotierungsstelle, jede Zahlstelle, Vertriebs-
stelle und andere Anbieter von Aktien, jeder ständige Vertreter im Zusammenhang mit der Registrierung der Gesell-
schaft sowie für sämtliche sonstigen von der Gesellschaft beauftragten Vertreter, gegebenenfalls Vergütungen für die
Verwaltungsratsmitglieder sowie deren angemessene Spesen, Versicherungsprämien, Reisekosten im Zusammenhang
mit den Verwaltungsratssitzungen, Gebühren und Kosten für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Gebühren im Zu-
sammenhang mit der Registrierung und der Aufrechterhaltung dieser Registrierung der Gesellschaft bei Regierungsstel-
len oder Börsen innerhalb oder außerhalb des Großherzogtums Luxemburg, Berichtskosten, Veröffentlichungskosten,
einschließlich der Kosten für die Vorbereitung, den Druck, die Ankündigung und die Verteilung von Verkaufsprospekten,
Werbeschriften, periodischen Berichten oder Aussagen im Zusammenhang mit der Registrierung, die Kosten sämtlicher
Berichte an die Aktieninhaber, alle Steuern, Gebühren, öffentliche oder ähnliche Lasten, und sämtliche sonstigen Kosten
im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit, einschließlich der Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswer-
ten, Zinsen, Bank- und Brokergebühren, Kosten für Post, Telefon und Telex.»

<i>Achter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Änderung von Artikel 22, Paragraph 4 um diesem folgenden Wortlaut zu geben:
«Die jährliche Gesellschafterversammlung wird im Einklang mit den Bestimmungen des Luxemburger Rechts in Lu-

xemburg an einem in der Einladung angegebenen Ort am zweiten Dienstag im Monat Februar um 10.00 Uhr abgehalten.»

<i>Neunter Beschluss

Die Versammlung beschließt die Einfügung des Paragraphen 5 in Artikel 22 (sowie entsprechende Neunummerierung

der nachfolgenden Paragraphen des Artikels 22) mit dem folgenden Wortlaut:

«Wenn dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag oder ein Bankfeiertag in Luxemburg ist, wird die jährliche Gesellschafter-

versammlung am nächstfolgenden Bankarbeitstag abgehalten.»

<i>Zehnter Beschluss

Die Versammlung beschließt, dass die oben genommenen Beschlüsse erst mit Wirkung zum 1. Oktober 2004 in Kraft

treten werden.

Die Beschlüsse wurden einstimmig angenommen, mit Ausnahme der Beschlüsse fünf, sechs und sieben, welche jedoch

mit mehr als 2/3 der Stimmen angenommen wurden. 

Da nichts weiteres vorliegt, wird die Versammlung geschlossen.
Der unterzeichnete Notar, der die englische Sprache versteht und spricht, stellt hiermit fest, dass die vorliegende

Urkunde auf Englisch, gefolgt von einer deutschen Übersetzung dieses Textes, verfasst ist. Auf Wunsch der anwesenden
Personen und im Falle von Abweichungen zwischen dem englischen und dem deutschen Text hat die englische Fassung
Vorrang. 

Worüber Urkunde aufgenommen wird in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Nach Vorlesung des Vorstehenden an die Erschienenen, deren Nachnamen, Vornamen, Zivilstand und Wohnsitz dem

Notar allesamt bekannt sind, haben die Mitglieder des Versammlungsvorstandes mit dem Notar die gegenwärtige Ur-
kunde, nachdem kein Aktionär den Wunsch geäußert hat die Urkunde zu unterschreiben, unterschrieben.

Gezeichnet: C. Niedner, P. Corrigan, M. Kemp, J.-J. Wagner.
Enregistré à Mersch, le 13 septembre 2004, vol. 428, fol. 68, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Kopie, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, er-

teilt.

(083174.3/242/431) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2004.

TWEEDY BROWNE VALUE FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 56.751. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(083175.3/242/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 octobre 2004.

Mersch, den 20. September 2004.

H. Hellinckx.

Mersch, le 8 octobre 2004.

H. Hellinckx.

60186

OASMIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2018 Luxembourg, 19, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 75.444. 

—

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV02064, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 octobre 2004.

(082849.3/634/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

ETOILE DEUXIEME, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Share capital: EUR 20,000.-.

Registered office: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 103.119. 

—

In the year two thousand and four, on the fifteenth day of September.
Before Maître Jean Seckler, notary residing in Junglinster, Grand Duchy of Luxembourg, in place of Maître Joseph

Elvinger, notary residing in Luxembourg, currently prevented, who will guard the original of the present deed. 

RISANAMENTO S.p.a., a company incorporated under Italian law, with registered office at 20, Via Bagutta, 20121

Milan, Italy and registered with the Milan register of companies under number 01916341207 (the «Sole Shareholder»),

in its capacity as sole shareholder of ETOILE DEUXIEME, S.à r.l., a société à responsabilité limitée having its registered

office at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, in the process of being registered with the Luxembourg register
of commerce and companies, incorporated under Luxembourg law by a deed drawn up on 9 September 2004 by Notary
Joseph Elvinger, residing in Luxembourg and whose articles have not been yet published in the Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations (the «Company»),

hereby takes the following written resolutions in accordance with the provisions of article 14 of the articles of asso-

ciation of the Company (the «Articles») and of articles 193-195 of the law of 10 August 1915 on commercial companies,
as amended from time to time (the «Law»).

The Sole Shareholder is represented by Patrick Van Hees, jurist, residing in Messancy, Belgium, by virtue of proxy

given under private seal, which, initialled ne varietur by the appearing persons and the undersigned notary, will remain
attached to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

The meeting has been called for with the following agenda:

<i>Agenda:

1) Decision to change the nominal value of the Shares in issue from EUR 20,000 (twenty thousand Euro) to EUR 25

(twenty-five Euro) per Share, without reducing the Share capital of the Company, so as to increase the number of the
Shares in issue from 1 to 800;

2) Insertion of a new Article 9 providing for the possibility to create a share premium account. 
3) Increase of the subscribed capital of the Company with a total amount of EUR 221,000 (two hundred twenty-one

thousand Euro), in order to raise it from its current amount of EUR 20,000 (twenty thousand Euro) to EUR 241,000
(two hundred forty-one thousand Euro) by creating and issuing 8,840 (eight thousand eight hundred forty) new Shares,
having the same rights and obligations as the existing ones, with a nominal value of EUR 25 (twenty-five Euro) each,
subject to the payment of a global share premium of EUR 21,879,000 (twenty-one million eight hundred seventy-nine
thousand Euro).

4) Recording of the subscription and liberation of the new Shares, together with the global share premium, to be paid

up:

- (i) by contribution in cash for an amount of EUR 13,700,000 (thirteen million seven hundred thousand); and 
- (ii) by contribution in kind consisting in certain claims of the Shareholder against the Company (as further described

below) for an amount of EUR 8,400,000 (eight million four hundred thousand);

5) Miscellaneous.

<i>Resolutions

The following resolutions have been taken by the Sole Shareholder.

<i>First resolution

The Sole Shareholder resolves to change the nominal value of the Shares in issue from EUR 20,000 (twenty thousand

Euro) to EUR 25 (twenty-five Euro) per Share, without reducing the Share capital of the Company, so as to increase the
number of the Shares in issue from 1 (one) to 800 (eight hundred).

<i>Second resolution

The Sole Shareholder resolves to introduce the following clause providing for the possibility to create a share pre-

mium account as a new Article 9 of the Articles of Association:

<i>Pour HOOGEWERF &amp; CIE
Agent domiciliataire
Signature

60187

«In addition to the share capital, there may be set up a premium account into which any premium paid on any Share

in addition to its nominal value is transferred. 

The amount of the premium account may be used to provide for the payment of any Share which the Company may

redeem from its Shareholders, to offset any net realised losses, to make distributions to the Shareholders or to allocate
funds to the legal reserve.»

<i>Third resolution

The Sole Shareholder resolves to increase the subscribed capital of the Company with an amount of EUR 221,000

(two hundred twenty-one thousand Euro), in order to raise it from its current amount of EUR 20,000 (twenty thousand
Euro) to EUR 241,000 (two hundred forty-one thousand Euro) by creating and issuing 8,840 (eight thousand eight hun-
dred forty) new Shares, having the same rights and obligations as the existing ones, with a nominal value of EUR 25
(twenty-five Euro) each and to amend article 8 of the Articles, which shall read as follows:

«The Company’s capital is set at EUR 241,000 (two hundred forty-one thousand Euro), represented by 9,640 (nine

thousand six hundred and forty) shares of EUR 25 (twenty-five Euro).»

<i>Fourth resolution

The Sole Shareholder declares to subscribe to 8,840 (eight thousand eight hundred forty) new Shares and to fully pay

in such subscription, together with a share premium for an amount of EUR 21,879,000 (twenty-one million eight hun-
dred seventy-nine thousand Euro) by (i) contribution in cash, and (ii) contribution in kind, as described below.

A blocking certificate attesting the payments in cash for a global amount of EUR 13,700,000 (thirteen million seven

hundred thousand Euro) has been presented to the undersigned notary, to the effect that such amount is at the disposal
of the Company.

<i>Description of the contribution in kind

The Sole Shareholder declares to make a contribution in kind consisting in: 
(i) a EUR 1,600,000 claim (the «Cirque Claim») against the Company, such claim deriving from the substitution of the

Company in the rights of the Sole Shareholder under an undertaking to sell agreement (Contrat de promesse de vente
- Cirque), such claim being evidenced and referred to in clause [2 (Indemnité d’immobilisation)] of a substitution agree-
ment (Acte de substitution - Cirque) entered into by the Company and the Sole Shareholder (the «Cirque Substitution
Agreement») dated 15 September 2004.

(ii) a EUR 6,800,000 claim (the «Montaigne Claim») against the Company, such claim deriving from the substitution

of the Company in the rights of the Sole Shareholder under an undertaking to sell agreement (Contrat de promesse de
vente- Montaigne), such claim being evidenced and referred to in clause [2 (Indemnité d’immobilisation)] of a substitu-
tion agreement (Acte de substitution - Montaigne) entered into by the Company and the Sole Shareholder (the «Mon-
taigne Substitution Agreement») dated 15 September 2004.

The Cirque Claim and the Montaigne Claim shall be referred to collectively as the «Claims».
The Cirque Substitution Agreement and the Montaigne Substitution Agreement shall be referred to collectively as

the «Substitution Agreements». 

The above contribution in kind is evaluated at EUR 8,400,000 (eight million four hundred thousand Euro).

<i>Effective implementation of the contribution

The Sole Shareholder, hereto represented as stated above, declares that:
- it is the sole owner of the Claims and possesses the power to dispose of such Claims, which can be freely trans-

ferred;

- the transfers of the Claims is effective today without qualification and the Substitution Agreements has already been

executed, proof thereof having been given to the undersigned notary;

- all formalities required in order to duly formalise the transfer and to render it effective anywhere and against any

third party have been complied with.

<i>Documents evidencing the valuation of the contribution

The sole Shareholder has reviewed the following documents:
- a copy of the Substitution Agreements;
- a certificate from the representatives of the Sole Shareholder as of 15 September 2004 certifying the value of the

Claims and confirming that no event capable of having a material effect on the acquisition price of the Claims as evi-
denced in the Substitution Agreements has occurred since the date of the Substitution Agreements; and

- a certificate from the Board of Managers of the Company as of 15 September 2004 certifying the value of the Claims

and confirming that no event capable of having a material effect on the acquisition price of the Claims as evidenced in
the Substitution Agreements has occurred since the date of the Substitution Agreements.

On the basis of these documents, acknowledging having been beforehand informed of the extent of his responsibility,

legally engaged as founder of the Company by reason of the here above described contribution in kind, the Sole Share-
holder expressly agrees with the description of the contribution in kind, its valuation, the effective transfer of the Claims,
and confirmation of the validity of the subscription and payment.

Following the forms as listed above the undersigned notary has been provided with the proof of the ownership and

the value of Claims.

<i>Costs

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of the present deed are estimated at approximately two hundred and twenty-eight thousand euros.

Nothing else being on the agenda, and nobody rising to speak, the meeting was closed.

60188

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that at the request of the appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, at the request of the same appearing per-
sons, and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will be preponderant.

Whereof the present notarial deed was prepared in Luxembourg, on the day mentioned at the beginning of this doc-

ument.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his name, first name, civil status

and residence, said person appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française:

L’an deux mille quatre, le quinze septembre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, Grand-Duché de Luxembourg, en remplacement

de Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, actuellement empêché, lequel aura la garde de la pré-
sente minute. 

RISANAMENTO S.p.A., une société de droit italien ayant son siège social au 20, Via Bagutta, 20121 Milan, Italie, et

immatriculée au registre des sociétés de Milan sous le numéro 01916341207 (l’«Associé Unique»),

en qualité d’Associé Unique de ETOILE DEUXIEME, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembour-

geois, ayant son siège social au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), en cours
d’immatriculation au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg et constituée en vertu d’un acte en date du
9 septembre 2004 reçu par le notaire luxembourgeois Joseph Elvinger, demeurant à Luxembourg et dont les statuts
n’ont pas encore été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (la «Société»);

adopte les résolutions écrites suivantes conformément à l’article 14 des statuts de la Société (les «Statuts») et aux

articles 193 à 195 de la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi»).

L’Associé Unique est représenté à la présente assemblée par Patrick Van Hees, juriste, demeurant à Messancy, Bel-

gique, en vertu de la procuration sous seing privé, laquelle, paraphée ne varietur par le comparant et le notaire instru-
mentant, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

(1) Modification de la valeur nominale des Parts Sociales émises laquelle est actuellement de EUR 20.000 (vingt mille

Euro) à EUR 25 (vingt-cinq Euro), sans réduire le capital social, cette modification résultant en l’augmentation du nombre
de Parts Sociales émises de 1 à 800;

(2) Décision d’insérer un nouvel Article 9 prévoyant la possibilité de créer un compte de prime d’émission;
(3) Décision d’augmenter le capital social de la Société par un montant de EUR 221.000 (deux cent vingt et un mille

Euro) afin de l’augmenter de son capital actuel de EUR 20.000 (vingt mille Euro) à EUR 241.000 (deux cent quarante et
un mille Euro) par la création de 8.840 (huit mille huit cent quarante) nouvelles Parts Sociales, ayant les même droits et
obligations que les Parts Sociales existantes, d’une valeur nominale de EUR 25 (vingt-cinq Euros) chacune, sous réserve
du paiement d’une prime d’émission globale de EUR 21.879.000 (vingt et un millions huit cent soixante-dix-neuf mille
Euro);

(4) Constatation de la souscription et de la libération des nouvelles Parts Sociales, ensemble avec la prime d’émission

globale:

(i) par apport en numéraire pour un montant de EUR 13.700.000 (treize millions sept cent mille Euro); et 
(ii) par apport en nature portant sur une créance de l’Associé Unique à l’égard de la Société pour un montant de EUR

8.400.000 (huit millions quatre cent mille Euro);

(5) Divers.

<i>Résolutions

Les résolutions suivantes ont été prises par l’Associé Unique:

<i>Première résolution

L’Associé Unique décide de modifier la valeur nominale des Parts Sociales émises laquelle est actuellement de EUR

20.000 (vingt mille Euro) à EUR 25 (vingt-cinq Euro), sans réduire le capital social, cette modification résultant en l’aug-
mentation du nombre de Parts Sociales émises de 1 (un) à 800 (huit cents).

<i>Deuxième résolution

L’Associé Unique décide d’introduire la disposition suivante prévoyant la possibilité de créer un compte de prime

d’émission comme nouvel Article 9 des Statuts:

«En plus du capital social, un compte pourra être établi sur lequel sera transférée toute prime payée sur les Parts

Sociales en plus de leur valeur nominale.

Le montant du compte de prime pourra être utilisé pour le paiement de toutes Parts Sociales que la Société rachè-

terait à ses Associés, pour compenser toute perte réalisée, pour être distribué aux Associés ou pour être affecté à la
réserve légale.» 

<i>Troisième résolution

L’Associé Unique décide d’augmenter le capital social de la Société par un montant de EUR 221.000 (deux cent vingt

et un mille Euro) afin de l’augmenter de son capital actuel de EUR 20.000 (vingt mille Euro) à EUR 241.000 (deux cent
quarante et un mille Euro) par la création de 8.840 (huit mille huit cent quarante) nouvelles Parts Sociales, ayant les
même droits et obligations que les Parts Sociales existantes, d’une valeur nominale de EUR 25 (vingt-cinq Euros) chacune
et de modifier l’Article 8 des Statuts comme suit:

60189

«Le capital social est fixé à EUR 241.000 (deux cent quarante et un mille Euro), représenté par 9.640 (neuf mille six

cent quarante) parts sociales de EUR 25 (vingt-cinq Euro).»

<i>Quatrième résolution

L’Associé Unique déclare souscrire 8.840 (huit mille huit cent quarante) nouvelles Parts Sociales et entièrement libé-

rer cette souscription, ensemble avec une prime d’émission d’un montant de EUR 21.879.000 (vingt et un millions huit
cent soixante-dix-neuf mille Euro) par (i) apport en numéraire et (ii) apport en nature, tel que décrit ci-dessous.

Un certificat de déblocage attestant du paiement en numéraire de la somme de EUR 13.700.000 (treize millions sept

cent mille Euro) a été présenté au notaire instrumentant de sorte que ce montant soit à la libre disposition de la Société.

<i>Description de l’apport en nature

L’Associé Unique déclare effectuer un apport en nature portant sur:
(i) une créance d’un montant de EUR 1.600.000 (la «Créance Cirque») à l’égard de la Société. Cette créance résulte

de la substitution de la Société dans les droits de l’Associé Unique dérivant d’un Contrat de promesse de vente - Cirque,
étant mise en évidence et visée à l’article 2 (Indemnité d’immobilisation) de l’Acte de substitution - Cirque conclu entre
la Société et l’Associé Unique (la «Convention de Substitution Cirque») datée 15 septembre 2004.

(ii) une créance d’un montant de EUR 6.800.000 (la «Créance Montaigne») à l’égard de la Société. Cette créance ré-

sulte de la substitution de la Société dans les droits de l’Associé Unique dérivant d’un Contrat de promesse de vente -
Montaigne, étant mise en évidence et visée à l’article 2 (Indemnité d’immobilisation) de l’Acte de substitution - Montai-
gne conclu entre la Société et l’Associé Unique (la «Convention de Substitution Montaigne») datée 15 septembre 2004.

La Créance Cirque et la Créance Montaigne seront dénommées ci-après les «Créances».
La Convention de Substitution Cirque et la Convention de Substitution Montaigne seront dénommées ci-après les

«Conventions de Substitution».

L’apport ci-dessus est évalué à EUR 8.400.000 (huit millions quatre cent mille Euro).

<i>Réalisation effective de l’apport

L’Associé Unique, ici représenté comme dit ci-avant, déclare que:
- il est le seul plein propriétaire des Créances et possède les pouvoirs de disposer des Créances, celles-ci étant libre-

ment transmissibles;

- les transferts des Créances sont effectivement réalisés sans réserves aujourd’hui et les Conventions de Substitution

ont déjà été signées, preuve en ayant été apportée au notaire soussigné;

- toutes autres formalités requises aux fins de satisfaire aux formalités du transfert ainsi qu’aux fins d’effectuer le

transfert et de le rendre effectif partout et vis-à-vis de toutes tierces parties ont été accomplies.

<i>Documents attestant l’évaluation de la contribution

L’Associé Unique a revu les documents suivants:
- une copie des Conventions de Substitution;
- un certificat des représentants de l’Associé Unique en date du 15 septembre 2004 attestant la valeur des Créances

et confirmant qu’aucun événement susceptible d’avoir un effet substantiel sur le prix d’acquisition des Créances telles
que mises en évidence dans les Conventions de Substitution n’a eu lieu depuis la date des Conventions de Substitution;
et

- un certificat du Conseil de Gérance de la Société en date du 15 septembre 2004 attestant la valeur des Créance et

confirmant qu’aucun événement susceptible d’avoir un effet substantiel sur le prix d’acquisition des Créances telles que
mises en évidence dans les Conventions de Substitution n’a eu lieu depuis la date des Conventions de Substitution.

Sur base de ces documents, reconnaissant avoir pris connaissance de l’étendue de sa responsabilité, légalement en-

gagé en sa qualité de fondateur de la Société à raison de l’apport en nature ci-avant décrit, l’Associé Unique marque
expressément son accord sur la description de l’apport en nature, sur son évaluation, sur le transfert de la propriété
des Créances, et confirme la validité de la souscription et de la libération.

Suivant les formes telles qu’énumérées ci-dessus, le notaire soussigné a reçu preuve de la propriété et de la valeur

des Créances.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

en raison des présentes, est évalué à environ deux cent vingt-huit mille euros.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est clôturée.
Le notaire instrumentant qui connaît la langue anglaise, déclare qu’à la requête des comparants, le présent acte est

établi en langue anglaise suivi d’une version française et qu’en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français,
la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: P. Van Hees, J. Seckler.
Enregistré à Luxembourg, le 21 septembre 2004, vol. 145S, fol. 20, case 9. – Reçu 221.000 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082666.3/211/235) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Luxembourg, le 27 septembre 2004.

J. Elvinger.

60190

ETOILE DEUXIEME, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 103.119. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre

2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082667.3/211/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

HÔTEL VICTOR HUGO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 2, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 103.262. 

—

STATUTS

L’an deux mille quatre, le huit juillet.
Par-devant Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Dudelange.

A comparu:

VICTORLUX, S.à r.l., avec siège social à L-2537 Luxembourg, 19, rue Sigismond, inscrite au registre de commerce

sous le numéro B 78.415,

ici représentée par Vito Giuseppe Daddato, cuisinier, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité de gérant unique et en vertu de l’article 7 des statuts.
La comparante a requis le notaire de documenter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité limitée qu’el-

le déclare constituer.

Art. 1

er

. La société prend la dénomination de HÔTEL VICTOR HUGO, S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.

Art. 3. La société a pour objet l’exploitation d’un hôtel-restaurant ainsi que toutes opérations industrielles, commer-

ciales ou financières, mobilières ou immobilières se rattachant directement ou indirectement à son objet social ou qui
sont de nature à en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 4. La durée de la société est indéterminée.

Art. 5. Le capital social est fixé à douze mille quatre cents (12.400,-) euros, représenté par cent vingt-quatre (124)

parts de cent (100,-) euros chacune.

Art. 6. En cas de pluralité d’associés, les parts sont librement cessibles entre associés.
Elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour cause de mort à des non-associés que conformément aux dispositions

de l’article 189 du texte coordonné de la loi du 10 août 1915 et des lois modificatives.

Art. 7. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, choisis par les associés qui fixent la durée

de leur mandat et leurs pouvoirs. Ils peuvent être à tout moment révoqués sans indication de motif.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. Pour tout ce qui n’est pas prévu aux présentes, les parties s’en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2004.

<i>Souscription et libération

Les parts ont été souscrites et libérées par VICTORLUX, S.à r.l., avec siège social à L-2537 Luxembourg, 19, rue

Sigismond. 

<i>Frais

Le montant des frais généralement quelconques incombant à la société en raison de sa constitution s’élève approxi-

mativement à huit cent cinquante (850,-) euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Ensuite les associés, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqués, se sont

réunis en assemblée générale extraordinaire et à l’unanimité des voix ont pris les résolutions suivantes:

- L’adresse de la société est fixée à L-1750 Luxembourg, 2, avenue Victor Hugo.
- Le nombre des gérants est fixé à deux (2).
- Sont nommés gérants, pour une durée illimitée:
 1) Robert Lemaire, ingénieur technicien, né à Bellevaux (Belgique), le 5 juillet 1952, demeurant à L-9990 Weiswam-

pach, Maison 27H;

2) Vito Giuseppe Daddato, cuisinier, né à Gioia del Colle (Italie), le 22 janvier 1977, demeurant à L-2543 Luxembourg,

28, Dernier Sol.

La société est engagée par la signature conjointe des deux gérants.

J. Elvinger.

60191

Dont acte, fait et passé à Dudelange, en l’étude.
Et après information par le notaire des comparants que la constitution de la présente société ne dispense pas, le cas

échéant, la société de l’obligation de demander une autorisation de commerce afin de pouvoir se livrer à l’exercice des
activités décrites plus haut sub «objet social» respectivement après lecture faite et interprétation donnée aux compa-
rants, tous connus du notaire par nom, prénom usuel, état et demeure, de tout ce qui précède, ils ont tous signé le
présent acte avec le notaire.

Signé: V. G. Daddato, F. Molitor.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 12 juillet 2004, vol. 887, fol. 3, case 8. – Reçu 124 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(081083.3/223/61) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 2004.

A.M. RENTING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8342 Olm, 6, rue Napoléon I

er

.

R. C. Luxembourg B 88.052. 

—

<i>Extrait des décisions de l’associé unique prises en date du 1

<i>er

<i> octobre 2004

<i>Troisième résolution 

Bien que les pertes reportées atteignent les trois quarts du capital social, l’associé unique décide de poursuivre les

activités de la société.

Strassen, le 6 octobre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 octobre 2004, réf. LSO-AV01478. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(082430.3//15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 octobre 2004.

DOUBLON PROPERTY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 96.378. 

—

<i>Extract of the resolutions of the sole member of the Company dated 24th September 2004

The sole member resolves:
- to accept the resignation of Mr Carl Maes as Class A manager of the Company, with effect as of 24th September

2004 and to grant him full discharge for the exercise of his mandate;

- to appoint Mr Tim Minns, with professional address at MERRILL LYNCH Financial Center, 2 King Edward Street,

London EC1A 1HQ, United Kingdom, as new class A manager of the Company for an indefinite period of time.

The board of managers of the Company is now composed of the following persons:

Class A Managers:
- Mr David Floyd, with professional address at MERRILL LYNCH Global Principal Investments, 4 World Financial

Center, 9th Floor, New York, NY 10080, U.S.A.;

- Mr Tim Minns, with professional address at MERRILL LYNCH Financial Center, 2 King Edward Street, London EC1A

1HQ, United Kingdom.

Class B Manager:
- Mr Fabrice de Clermont-Tonnerre, with professional address at 10, place Vendôme, F-75001 Paris, France

Class C Manager:
- Mr Guy Harles, with professional address at 14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

<i>Extrait de la résolution de l’associé unique de la Société du 24 septembre 2004

L’associé unique décide:
- d’accepter la démission de M. Carl Maes en tant que gérant de catégorie A de la Société avec effet au 24 septembre

2004 et de lui accorder pleine décharge pour l’exercice de son mandat; 

- de nommer M. Tim Minns, avec adresse professionnelle à c/o MERRILL LYNCH Financial Center, 2 King Edward

Street, EC1A 1HQ Londres, Royaume-Uni, en tant que nouveau gérant de catégorie A de la Société pour une durée
indéterminée.

Depuis, le conseil de gérance de la Société est désormais composé des personnes suivantes:

Gérants de catégorie A:
- Mr David Floyd, avec adresse professionnelle à c/o MERRILL LYNCH Global Principal Investments, 4 World Finan-

cial Center, 9th Floor, New York, NY 10080, U.S.A.;

Dudelange, le 15 juillet 2004.

F. Molitor.

Pour extrait sincère et conforme
Signature

60192

- M. Tim Minns, avec adresse professionnelle à c/o MERRILL LYNCH Financial Center 2 King Edward Street, London

Ec1A 1HQ, United Kingdom.

Gérant de catégorie B:
- M. Fabrice de Clermont-Tonnerre, avec adresse professionnelle à 10, place Vendôme, F-75001 Paris, France.

Gérant de catégorie C:
- M. Guy Harles, avec adresse professionnelle à 14, rue Erasme, L-1468 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 4 octobre 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 2004, réf. LSO-AV00796. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(080666.3/250/46) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 octobre 2004.

S.S.I. HOLDING A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 47.907. 

Constituée par-devant M

e

 Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch, en date du 13 juin 1994, acte publié au

Mémorial C n

°

 395 du 13 octobre 1994, modifiée par-devant le même notaire en date du 25 avril 1996, acte publié

au Mémorial C n

°

 376 du 6 août 1996 et en date du 24 décembre 1999, acte publié au Mémorial C n

°

 306 du 26

avril 2000. Le capital a été converti en EUR par acte sous seing privé en date du 16 octobre 2000, avis publié au
Mémorial C n

°

 390 du 11 mars 2002.

—

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV01828, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082575.3/528/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

S.S.I. HOLDING A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 23, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 47.907. 

Constituée par-devant M

e

 Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch, en date du 13 juin 1994, acte publié au

Mémorial C n

°

 395 du 13 octobre 1994, modifiée par-devant le même notaire en date du 25 avril 1996, acte publié

au Mémorial C n

°

 376 du 6 août 1996 et en date du 24 décembre 1999, acte publié au Mémorial C n

°

 306 du 26

avril 2000. Le capital a été converti en EUR par acte sous seing privé en date du 16 octobre 2000, avis publié au
Mémorial C n

°

 390 du 11 mars 2002.

—

Les comptes consolidés au 31 décembre 2002, enregistrés à Luxembourg, le 8 octobre 2004, réf. LSO-AV01830, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(082576.3/528/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 octobre 2004.

DOUBLON PROPERTY, S.à r.l.
Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour S.S.I. HOLDING A.G.
MeesPierson INTERTRUST FINANCIAL ENGINEERING S.A.
(anc. KPMG FINANCIAL ENGINEERING, S.à r.l.)
Signature

<i>Pour S.S.I. HOLDING A.G.
MeesPierson INTERTRUST FINANCIAL ENGINEERING S.A.
(anc. KPMG FINANCIAL ENGINEERING, S.à r.l.)
Signature

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

---

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Sommaire

IB Management Services S.A.

Mare-Lux S.A.

MediaWin I, S.C.A.

Dalab Metals Co (DMCO) S.A.

Claymore Holding S.A.

Meter Holding Corporation S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Dstor S.A.

Bennimmo S.A.

Marvel S.A.

Marvel S.A.

R.B.M. Pose S.A. - Revêtement Bâtiment Marbre Pose S.A.

International Wood Trading, S.à r.l.

International Wood Trading, S.à r.l.

Vonadu, S.à r.l.

Windsor House (Lux), S.à r.l.

Performance Parts, S.à r.l.

Tweedy Browne Value Funds

Tweedy Browne Value Funds

Oasmia S.A.

Etoile Deuxième, S.à r.l.

Etoile Deuxième, S.à r.l.

Hôtel Victor Hugo, S.à r.l.

A.M. Renting, S.à r.l.

Doublon Property, S.à r.l.

S.S.I. Holding A.G.

S.S.I. Holding A.G.