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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1010

11 octobre 2004


BRUNO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 7.726. 

<i>Extrait de la réunion du Conseil d’Administration

<i>tenue au siège social en date du 22 juillet 2004 à 9.00 heures

Le Conseil d’Administration de la S.A. BRUNO prend à l’unanimité des voix la décision suivante:
La fermeture de ses succursales, à partir du 23 juillet 2004, établies à:
- Esch-sur-Alzette, rue de l’Alzette
- Luxembourg-Ville, rue du Fossé
- Luxembourg-Gare, rue de Strasbourg

Bertrange, le 22 juillet 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2004, réf. LSO-AS07239. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062995.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2004.

ACM U.S. Growth Strategies Fund, Luxembourg  .


Dutch Canadian Investment S.A., Luxembourg . . 


Alpine Copyright, GmbH, Luxembourg  . . . . . . . . .


Fresco Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Anh-My S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


ING International, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . 


Athena II Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Lion Fortune, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . 


Banque  Nagelmackers  1747 (Luxembourg)  S.A., 

Luxyachting S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


(The) Majestic Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . 


Banque  Nagelmackers  1747 (Luxembourg)  S.A., 

Naxos Capital Partners SCA, Luxembourg . . . . . . 


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


North Life, S.à r.l., Niederfeulen. . . . . . . . . . . . . . . 


Bechtel Enterprises Energy, S.à r.l., Luxembourg  .


Palais d’été Restaurant, S.à r.l., Moestroff . . . . . . . 


Botex S.A., Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Parmenide S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Bruno S.A., Bertrange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Pro-Immo-Nord, S.à r.l., Boxhorn  . . . . . . . . . . . . . 


Cerardenne S.A., Wiltz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Sasfin International Fund, Sicav, Luxembourg  . . . 


Commercial  Investment  Retail  Park  Meraville, 

Société Immobilière de Clervaux S.A., Clervaux . 


S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Toitures Schroeder Cony, S.à r.l., Rumelange  . . . 


Compagnie   de   Participations   Internationales

Unirack Western Group S.A., Luxembourg  . . . . . 


"C.P.I." S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


United Alternative Fund, Sicav, Luxembourg . . . . 


Crédit Agricole Funds, Sicav, Luxembourg. . . . . . .


Willbury Securities Holding S.A., Luxembourg  . . 


Dutch Canadian Investment S.A., Luxembourg . . .


Willbury Securities Holding S.A., Luxembourg  . . 


Pour extrait conforme
E. Krier


NAXOS CAPITAL PARTNERS SCA, Société en commandite par actions.

Registered office: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 102.788. 


In the year two thousand and four, on the third day of September.
Before Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., incorporated under the laws of Luxembourg with its registered office at

40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, represented by Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, residing in Luxem-
bourg, pursuant to a proxy dated 3rd September 2004.

2) COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION S.A., a company incorporated under the laws of Luxembourg with its

registered office at40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, represented by Jean-Pierre Mernier, prenamed, pursu-
ant to a proxy dated 2nd September 2004.

The proxies signed ne varietur by all the appearing parties and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the articles of

incorporation of a corporation which they form between themselves:

Art. 1. There is hereby established among NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., the subscriber of management 

shares and being the associé commandité (General Partner) and the manager of the Corporation, and the subscribers
of ordinary shares and all those who may become holders of shares, a corporation in the form of a «société en com-
mandite par actions» qualifying as a «société d’investissement en capital à risque» under the name of NAXOS CAPITAL
PARTNERS SCA (hereafter the «Corporation»).

Art. 2. The Corporation is established for an undetermined period. The Corporation may be dissolved by a resolu-

tion of the Shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, but only
with the consent of the General Partner.

Art. 3. The exclusive object of the Corporation is to invest its assets in securities representing risk capital in order 

to provide its investors with the benefit of the result of the management of its assets in consideration of the risk which
they incur.

The Corporation may take any measures and carry out any operation, which it may deem useful in the development

and accomplishment of its purpose to the full extent permitted by the law of 15 June, 2004 regarding investment com-
panies in risk capital («SICAR») (the «SICAR Law»).

 Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-

bourg. Subsidiaries, branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the
General Partner.

In the event that the General Partner determines that extraordinary political, economic or social developments have

occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office, or
with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have no
effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The General Partner is liable for all liabilities which cannot be met out of the assets of the Corporation. The 

holders of ordinary shares shall refrain from acting on behalf of the Corporation in any manner or capacity other than
by exercising their rights as Shareholders in general meetings and shall be liable to the extent of their contributions to
the Corporation.

Art. 6. The capital of the Corporation shall be at any time equal to the net assets of the Corporation as defined in 

Article 22 hereof.

The initial issued capital of the Corporation is set at one million Euro (EUR 1,000,000.-) divided into one (1) manage-

ment share held by the General Partner (the «Management Share»), with no par value and seventy-nine (79) ordinary
shares («Ordinary Shares») with no par value. Each Ordinary Share and Management Share shall be referred to as a
«Share» and collectively as the «Shares», whenever the reference to a specific category of Shares is not justified. The
proceeds from the issue of Management Shares and Ordinary Shares shall be invested in the same portfolio of invest-
ments acquired by the Corporation and all Shares shall have the same value.

The minimum capital of the Corporation shall be one million Euro (EUR 1,000,000.-).
The General Partner is authorized without limitation to issue further partly or fully paid Ordinary Shares at any time

at the price per Share determined in accordance with Article 22 hereof without reserving to existing Shareholders a
preferential right to subscription of the Ordinary Shares to be issued.

Ordinary Shares may only be subscribed by well-informed investors within the meaning of the SICAR Law, i.e. any

institutional investor, professional investor or any other investor who confirmed in writing that he adheres to the status
of well-informed investor and (i) investing or committing to invest a minimum of one hundred twenty five thousand euro
(125,000 EUR) in the SICAR or (ii) having obtained an assessment by a professional of the financial sector certifying his
expertise, his experience and his knowledge in adequately appraising an investment in risk capital.


The General Partner may delegate to any of its manager (each a «Manager») or to any duly authorized officer of the

Corporation or to any other duly authorized person, the duty of accepting subscriptions for delivering and receiving
payment for such new Ordinary Shares.

The General Partner is further authorised and instructed to determine the conditions of any such issue and to make

any such issue subject to payment at the time of issue of the Shares. Shares will be issued at a subscription price which
is the latest Net Asset Value per Share plus a subscription charge (if any) to be determined by the General Partner.

 The issue of Shares shall be suspended if the calculation of the Net Asset Value is suspended pursuant to Article 22


 The General Partner may decide to issue Ordinary Shares against contribution in kind. In such case, the assets con-

tributed must be valued in a report issued by the Corporation’s auditor, as required by Luxembourg law.

The General Partner is also authorized without limitation to accept subscription commitments for Ordinary Shares

from investors and to determine the conditions where such subscription commitments may be drawn down and the
conditions for the subsequent issue of Shares.

If at any time a Shareholder who has committed to subscribe for Shares fails to honour its commitment through the

full payment of the subscription price within the timeframe decided by the General Partner, the General Partner has the
authority to suspend the rights attached to the Shares previously subscribed and paid for by the defaulting Shareholder
and to sell and transfer the relevant Shares to a new investor who accepts to take over the subscription commitments
of the defaulting Shareholder. The sale of the relevant Shares shall be operated by means of a compulsory sale as de-
scribed in Article 9. below. 

 Art. 7. Shares may be in registered or bearer form. 
Unless otherwise determined from time to time by the General Partner, the Corporation will not issue Share certif-

icates for the registered Shares and registered Shareholders will receive a confirmation of their Shareholding instead. In
case of bearer shares, only certificates evidencing whole number of Shares will be issued. If the General Partner so de-
cides, such certificates may contain a series of coupons. 

Fractions of Shares will be issued if so decided by the General Partner.
Bearer Share certificates shall be signed by the Manager. Its signature may be hand-written, stamped or reproduced

in facsimile by any printing process. Bearer Shareholders may, at any time and at their own expenses, exchange their
certificates for other certificates representing a different number of Shares.

In the same way, bearer Shares or registered Shares may be converted into registered Shares, respectively bearer

Shares, at the expenses of the Shareholder.

Ordinary Shares may be issued only upon acceptance of the relevant subscription application and after receipt of the

purchase price. The subscriber will, without undue delay, upon acceptance of his subscription application and receipt of
the purchase price, receive title to the Shares purchased by him and obtain confirmation of his shareholding or delivery
of individual Share certificates, when applicable.

Payments of dividends will be made to registered Shareholders, at their addresses indicated in the Register of Share-


All issued registered Shares of the Corporation shall be inscribed in the Register of Shareholders, which shall be kept

by the Corporation or by one or more persons designated therefor by the Corporation and such Register shall contain
the name of each holder of registered Shares, his residence or elected domicile, the number of Shares held by him and
the amount paid upon each such Share. Every transfer of a registered Ordinary Share shall be entered in the Register
of Shareholders.

The Management Share held by the General Partner is not transferable.
Ordinary Shares are freely transferable. Transfer of such Shares shall be effected (a) if Share certificates have been

issued, upon delivering the certificate or certificates representing such Shares to the Corporation along with other in-
struments of transfer satisfactory to the Corporation, and (b) if no Share certificate has been issued, by written decla-
ration of transfer to be inscribed in the Register of Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or
by persons holding suitable powers of attorney to act therefor. 

Every registered Shareholder must provide the Corporation with an address to which all notices and announcements

from the Corporation may be sent. Such address will also be entered in the Register of Shareholders.

In the event that such registered Shareholder does not provide such address, the Corporation may permit a notice

to this effect to be entered in the Register of Shareholders and the registered Shareholder’s address will be deemed to
be at the registered office of the Corporation, or such other address as may be so entered by the Corporation from
time to time, until another address shall be provided to the Corporation by such registered Shareholder. The registered
Shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register of Shareholders by means of a written no-
tification to the Corporation at its registered office, or at such other address as may be set by the Corporation from
time to time.

Art. 8. If any Shareholder can prove to the satisfaction of the Corporation that his Share certificate (if issued) has 

been mislaid or destroyed, then, at his request, a duplicate Share certificate may be issued under such conditions and
guarantees, including a bond delivered by an insurance company or an indemnity letter by a bank, but without restriction
thereto, as the Corporation may determine. At the issuance of the new Share certificate, on which it shall be recorded
that it is a duplicate, the original Share certificate in place of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated Share certificates may be exchanged for new ones by order of the Corporation. The mutilated certificates

shall be delivered to the Corporation and shall be annulled immediately.

The Corporation may, at its election, charge the Shareholder for the costs of a duplicate or of a new Share certificate

and all reasonable expenses undergone by the Corporation in connection with the issuance and registration thereof, or
in connection with the annulment of the old Share certificate.


Art. 9. The Corporation may restrict or prevent the ownership of Shares in the Corporation by any person, firm 

or corporate body (a «Restricted Person»), and for such purposes the Corporation may:

a) decline to issue any Share and decline to register any transfer of a Share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in beneficial ownership of such Share by a Restricted Person,

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

on, the Register of Shareholders to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such Shareholder’s Shares rests or will rest
in Restricted Persons,

c) where it appears to the Corporation that any person precluded from holding Shares in the Corporation, either

alone or in conjunction with any other person, is a beneficial owner of Shares or one or more persons are owners of
a proportion of the Shares in the Corporation which would make the Corporation subject to tax or other regulations
of jurisdictions other than Luxembourg the Corporation may compulsory purchase all or part of the Shares held by any
such person in the following manner:

1) The Corporation shall serve a notice (hereinafter called the «purchase notice») upon the Shareholder appearing

in the Register of Shareholders as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased as
aforesaid, the price to be paid for such Shares, and the place at which the purchase price in respect of such Shares is
payable. Any such notice may be served upon such Shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to such Shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Corporation. The said
Shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Corporation the Share certificate or certificates, if
any, representing the Shares specified in the purchase notice. Immediately after the close of business on the date spec-
ified in the purchase notice, such Shareholder shall cease to be the owner of the Shares specified in such notice and his
name shall be removed from the registration of such Shares in the Register of Shareholders.

2) The price at which the Shares specified in any purchase notice shall be purchased (herein called «the purchase

price») shall be an amount equal to the per Share Net Asset Value as determined in accordance with the provisions of
Article 22 hereof as at the Valuation Date specified in the purchase notice.

3) Payment of the purchase price will be made to the owner of such Shares in EUR, except during periods of EUR

exchange restrictions, and will be deposited by the Corporation with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified
in the purchase notice) for payment to such owner upon surrender of the Share certificate or certificates, if any, rep-
resenting the Shares specified in such notice. Upon deposit of such price as aforesaid no person interested in the Shares
specified in such purchase notice shall have any further interest in such Shares or any of them, or any claim against the
Corporation or its assets in respect thereof, except the right of the Shareholder appearing as the owner thereof to
receive the price so deposited (without interest) from such bank upon effective surrender of the Share certificate or
certificates as aforesaid, and

d) decline to accept the vote of any Restricted person at any meeting of Shareholders of the Corporation.
The exercise by the Corporation of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that true owner-
ship of any Shares was otherwise than appeared to the Corporation at the date of any purchase notice, provided that
in such case the said powers were exercised by the Corporation in good faith.

Art. 10. Any regularly constituted meeting of the Shareholders of the Corporation shall represent the entire body 

of Shareholders of the Corporation. Without prejudice to the provision of article 15 of these Articles and to any other
powers reserved to the General Partner by virtue of the present Articles, it shall have the power to decide or to ratify
any act relating to the operations of the Corporation, provided that no resolution shall be validly passed unless approved
by the General Partner.

Art. 11. The annual general meeting of Shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, at the reg-

istered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting,
on the last first Thursday of the month of February at 2.00 p.m. and for the first time in 2006. If such day is not a business
day, the annual general meeting shall be held on the next following business day. The annual general meeting may be
held abroad if, in the absolute and final judgment of the General Partner, exceptional circumstances so require.

Other meetings of Shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of


 Art. 12. The quorums and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of Share-

holders of the Corporation, unless otherwise provided herein.

In order to be admitted to the general meeting, Shareholders must deposit their bearer Shares at the Corporation’s

registered office or at any other establishment mentioned in the convening notice five clear days prior to the date of
the meeting.

Registered Shareholders are required to inform the General Partner in writing of their intention to attend the meet-

ing or not, and the number of Shares in respect of which they intend to vote. The same five clear day limit is applicable.

Each whole Share is entitled to one vote. A Shareholder may act at any meeting of Shareholders by appointing another

person as his proxy in writing or by cable or telegram or telex.

Except as otherwise required by law or as otherwise provided herein, resolutions at a meeting of Shareholders duly

convened will be passed by a simple majority of those present and voting, subject to the approval of the General Partner.

The General Partner may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders for them to take part

in any meeting of Shareholders.


Art. 13. Shareholders will meet upon call by the General Partner, pursuant to notice setting forth the agenda pub-

lished in accordance with the Luxembourg laws and sent at least eight days prior to the meeting to each Registered
Shareholder at the Shareholder’s address in the Register of Shareholders.

If however, all of the Shareholders are present or represented at a meeting of Shareholders, and if they state that

they have been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

All general meetings shall be presided over by the General Partner.

 Art. 14. The Corporation shall be managed by NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l. in its capacity as general

partner (associé commandité) of the Corporation. The General Partner is therefore sometimes referred to herein as
the «Manager». The other Shareholders of the Corporation may in no event participate or interfere in the management
of the Corporation. 

The Manager may not be removed from its capacity as manager of the Corporation in any event except for gross

negligence or wilful misconduct. In such case, the Manager will be replaced by a resolution of the Shareholders provided
that at least one half of the Ordinary Shares issued are present or represented and such resolution carries out at least
two thirds of the votes of the holders of Ordinary Shares present or represented. 

 Art. 15. The Manager is vested with the broadest powers to perform all acts necessary or useful for accomplishing

the Corporation’s corporate objectives, including all acts of administration and disposition in the Corporation’s interest.
All powers not expressly reserved by law or these Articles to the general meeting of Shareholders will be exercised by
the Manager.

The Manager shall have the power to determine the corporate and investment policy and the course of conduct of

the management and business affairs of the Corporation. It shall have the power on behalf and in the name of the Cor-
poration to carry out any and all of the purposes of the Corporation and to perform all acts and enter into and perform
all contracts and other undertakings that it may deem necessary, advisable or useful or incidental thereto. Except as
otherwise expressly provided, the Manager has, and shall have full authority in its discretion to exercise, on behalf of
and in the name of the Corporation, all rights and powers necessary or convenient to carry out the purposes of the

The Manager may, from time to time, appoint officers or agents of the Corporation considered necessary for the

operation and management of the Corporation, provided however that the holders of Ordinary Shares may not act on
behalf of the Corporation without jeopardising their limited liability. 

The officers and/or agents appointed, unless otherwise stipulated in the Articles, shall have the powers and duties

given to them by the Manager.

 Art. 16. The Corporation will be bound towards third parties by the sole signature of the Manager, acting through

one or more of its duly authorised signatories such as designated by the Manager at its sole discretion, or such person(s)
to which such power has been delegated.

Art. 17. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or entity shall be 

affected or invalidated by the fact that the Manager or any one or more of Shareholders, managers or officers of the
Manager is interested in, or is a Shareholder, director, officer or employee of such other corporation or entity with
which the Corporation shall contract or otherwise engage in business. The Manager or such officers shall not by reason
of such affiliation with such other corporation or entity be prevented from considering and voting or acting upon any
matters with respect to such contract or other business.

Art. 18. The Manager, any of its manager or officer and officers of the Corporation shall be entitled to be indemnified 

by the Corporation against all costs, charges, losses, expenses and liabilities incurred by him in the execution and dis-
charge of his duties or in relation thereto including any liability incurred by him in defending any proceedings, civil or
criminal, which relate to anything done or omitted by him as Manager, manager or officer of the Manager or officer of
the Corporation and in which judgement is given in his favour (or the proceedings otherwise disposes of without any
finding or admission of any material breach of duty on his part) or in which he is acquitted or in connection with any
application under any statute for relief from liability in respect of any such act or omission in which relief is granted to
him by the Court. 

 Art. 19. The operations of the Corporation and its financial situation including particularly its books shall be super-

vised by one authorised auditor («réviseur d’entreprises agréé»), who shall satisfy the requirements of Luxembourg law
as to honourableness and professional experience and who shall carry out the duties prescribed by the SICAR Law. The
authorised auditor shall be elected by the annual general meeting of Shareholders and until their successor is elected.

The auditor in office may only be removed by the Shareholders on serious grounds.

 Art. 20. Ordinary Shares of the Corporation are redeemable by the Corporation upon determination by the Man-

ager only. No redemption may be requested by the holders of Ordinary Shares. 

The Corporation may at the entire discretion of the Manager redeem Ordinary Shares up to the amount and under

the conditions specified by the Manager in a notice served to Shareholders. Upon receipt of such a notice, Shareholders
may ask for redemption of whole or part of their Ordinary Shares. Applications for redemption received in excess of
the amount to be redeemed will automatically be rejected.

Notwithstanding the foregoing, redemptions of Ordinary Shares shall normally be effected pro rata the respective

number of Ordinary Shares held by each Shareholder.

In this case, the Corporation shall also serve a notice upon the person appearing in the Register of Shareholders as

the owner of Ordinary Shares, specifying the number of Ordinary Shares to be redeemed, the Valuation Date as defined
hereafter and the date on which such redemption will be effective (the «Redemption Date»).


Immediately after the close of business on the Redemption Date specified in the redemption notice (and whether or

not such holder(s) of Ordinary Shares shall have provided the bank account information required below) such holder(s)
of Ordinary Shares shall cease to be the owner(s) of the Ordinary Shares referred to in the redemption notice and his
(their) name shall be removed as the holder(s) of such Ordinary Shares from the Register of Shareholders. Any such
person will cease to have any rights as a Shareholder in the Corporation with respect to the Ordinary Shares so re-
deemed as from the close of business of the Redemption Date specified in the redemption notice referred to above.

In any case, the redemption notice shall be served upon holder(s) of Ordinary Shares by sending the same by mail

addressed to such holder(s) of Ordinary Shares at his (their) last address appearing in Register of Shareholders or
known to the Corporation. The holder(s) of Ordinary Shares concerned shall thereupon forthwith be obliged to indi-
cate a bank account to which the redemption price for his (their) Ordinary Shares redeemed is to be transferred to.

The redemption price to be paid for each Ordinary Share so redeemed shall be the Net Asset Value of such Ordinary

Share calculated as at the next Valuation Date, less an amount, if any, equal to any duties and charges which will be
incurred upon the disposal of the Corporation’s investments as at the Redemption Date in order to make such a re-

Payment of the Redemption Price shall be made by the Corporation to the bank account indicated by the holder(s)

of Ordinary Shares concerned or as may be agreed between the parties. In the event the holder(s) of Ordinary Shares
concerned does not indicate a bank account to which the redemption price shall be transferred, the Corporation may
either deposit such amount on an account opened for such purpose or send a check for such amount to the last address
of such holder(s) of Ordinary Shares appearing in Register of Shareholders or known to the Corporation, each time at
the sole risk and costs of the holder(s) of Ordinary Shares concerned. Upon transfer or deposit of the redemption price
or the posting of a check as aforesaid, no person interested in the relevant Shares redeemed pursuant to the redemption
notice shall have any further interest in Ordinary Shares or any of them, or any claim against the Corporation or its
assets in respect thereof or of the redemption price.

Ordinary Shares of the capital of the Corporation redeemed by the Corporation shall be cancelled.

 Art. 21. The Net Asset Value of Shares and the redemption and issue prices of Ordinary Shares in the Corporation

shall, for the purposes of the redemption and issue of Ordinary Shares pursuant to Articles 20 and 7, respectively, of
these Articles, be determined by the Corporation from time to time, but in no instance less than twice annually, as the
Manager by regulation may direct (every such day or time for determination of Net Asset Value being referred to herein
as a «Valuation Date»).

The Corporation may suspend the determination of the Net Asset Value of Shares in exceptional cases where cir-

cumstances so require and provided the suspension is justified having regard to the interests of Shareholders.

No issue or redemption of Shares will take place during any period when the calculation of the Net Asset Value is

suspended. If appropriate, notice of any suspension will be given to Shareholders.

 Art. 22. The Net Asset Value of Shares in the Corporation shall be expressed in euro as a per Share figure and shall

be determined in respect of any Valuation Date by dividing the net assets of the Corporation, being the value of the
assets of the Corporation less its liabilities, by the number of Shares of the Corporation then outstanding. 

The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Corporation may consider appropriate in such case to reflect the true value

2) Securities dealt in on a regulated market will be valued at their latest available price on the market which is normally

the principal market for such securities.

3) Securities not dealt in on a regulated market, and securities dealt in on a regulated market for which the price as

determined pursuant to sub-paragraph 2) is not representative of their fair market value, will be determined based on
the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith;

4) All other assets of any kind or nature will be valued at their fair value as determined in good faith by or under the

responsibility of the Manager in accordance with generally accepted valuation principles and procedures. For the pur-
pose of determining the fair value of the assets under this provision, the Manager may have regard to all factors that it
reasonably considers relevant in relation to such assets which factors may include (when applicable) inter alia: (i) the
characteristics of and fundamental analytical data relating to the assets including the costs, size, current interest rate,
period until next interest rate reset, maturity and lending rate of the assets, the terms and conditions of the assets’ debt
structure; (ii) the nature and adequacy of the Corporation’s rights, remedies and interests; (iii) the creditworthiness of
the assets’ business, cash flows, capital structure and future prospects; (iv) information relating to recent relevant mar-
ket transactions; (v) the reputation and financial condition of the and recent reports relating to the assets; (vi) general
economic market conditions affecting the fair value of the assets. The Manager is authorised to apply other alternative
valuation principles if the aforementioned valuation methods appear inadequate in principle or inappropriate in extraor-
dinary circumstances or upon the occurrence of extraordinary events. For the purpose of this Article:

a) Shares of the Corporation to be redeemed under Article 20 hereof shall be treated as existing and taken into ac-

count until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in that Article, and from such time
and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Corporation;

b) all investments, cash balances and other assets of the Corporation denominated otherwise than in euro, shall be

valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and time for determination of
the Net Asset Value of Shares and


c) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Corporation

on such Valuation Date, to the extent practicable.

d) Commitments from investors to subscribe Shares in the Corporation shall not be considered for the purpose of

calculating the Net Asset Value of the Corporation.

Art. 23. The Corporation shall enter into a custodian agreement with a bank, which shall satisfy the requirements 

of the SICAR Law (the «Custodian»). All securities and cash of the Corporation are to be held by or to the order of
the Custodian who shall assume towards the Corporation and its Shareholders the responsibilities provided by law.

In the event of the Custodian desiring to retire the Manager shall use their best endeavours to find a corporation to

act as custodian and upon doing so the Manager shall appoint such corporation to be custodian in place of the retiring
Custodian. The Manager may terminate the appointment of the Custodian, but shall not remove the Custodian unless
and until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act in the place thereof.

 Art. 24. The accounting year of the Corporation shall begin on the first day of October of each year and shall ter-

minate on the thirtieth day of September of the next year with the exception of the first accounting year which shall
begin on the date of the incorporation of the Corporation and end on 30th September 2005.

Art. 25. The appropriation of the annual results and any other distributions shall be determined by the annual general 

meeting of Shareholders upon proposal by the Manager.

Interim dividends may be paid out upon decision of the Manager.
No distribution of dividends may be made if as a result thereof the capital of the Corporation became less than the

minimum prescribed by law.

The dividends declared may be paid in euro or in any other currency selected by the Manager, and may be paid at

such places and times as may be determined by the Manager. The Manager may make a final determination of the rate
of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

 Art. 26. In the event of a dissolution of the Corporation liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of Shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation. Such liquidator(s) must be approved by the Luxembourg
supervisory authorities and must provide all guarantees of honourability and professional skill.

 Art. 27. These Articles of Incorporation may be amended from time to time by a meeting of Shareholders, subject

to the quorum and voting requirements provided by Luxembourg laws.

Art. 28. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law 

of 10th August, 1915 on commercial companies and amendments thereto and the law of 15th June 2004 regarding the
investment company in risk capital (SICAR).

<i>Subscription and Payment

 The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

 Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.


 The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Corporation as

a result of its formation are estimated at approximately five thousand seven hundred Euro.


 The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 of the law of 10th August 1915 on com-

mercial companies, as amended, have been observed.

<i>General meeting of shareholders

 The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote.

<i>First resolution

 The following has been appointed auditor: 
MAZARS, having its registered office at 5, rue Emile Bian, L-2014 Luxembourg.

<i>Second resolution

 The registered office of the Corporation is fixed at 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.
 The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version, on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

 Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


 The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their name, surname, civil status

and residence, the said persons appearing signed together with us, the notary, the present original deed.


Subscribed capital

number of shares

NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., prenamed . . . . . . . . . . . . . .

12,500 Euro


COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION S.A., prenamed . . . . . . .

987,500 Euro


1,000,000 Euro



Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le troisième jour du mois de Septembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., constituée selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg, ayant son siège

social à 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, représenté par Jean-Pierre Mernier, licencié en droit, demeurant
à Luxembourg, en vertu d’une procuration datée du 3 septembre 2004.

2) COMPAGNIE FINANCIERE DE GESTION S.A., constituée selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg, ayant

son siège social à 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg, représenté par Jean-Pierre Mernier, prénommé, en vertu
d’une procuration datée 2 septembre 2004.

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentaire, resteront an-

nexées à ce document pour être soumises à l’enregistrement. 

Les comparants, ès-qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter comme suit les statuts d’une

société anonyme qu’ils déclarent constitué entre eux: 

Art. 1


. Il est formé entre NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., le souscripteur des actions commandité et étant

l’associé commandité (l’Associé Commandité) et le gérant de la société, et les souscripteurs des actions ordinaires et
tous ceux qui en deviendront actionnaires, une société sous la forme d’une société en commandite par actions qualifiée
de société d’investissement en capital à risque sous la dénomination de NAXOS CAPITAL PARTNERS SCA (ci-après
la «Société»). 

Art. 2. La Société est établie pour une période indéterminée. La Société peut être dissoute par une décision des

Actionnaires qui sera adoptée dans la manière requise pour modification des statuts, mais seulement avec le consente-
ment de l’Associé Commandité. 

Art. 3. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose dans des valeurs mobilières représentant

du capital à risque dans le but de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille en con-
trepartie du risque qu’ils encourent.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles au développement et à l’ac-

complissement de son objet dans les limites les plus larges prévues par la loi du 15 juin 2004 relatif aux sociétés d’inves-
tissement en capital à risque («SICAR») (la «Loi relative aux SICAR»). 

 Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg Ville, dans le Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être

créé des filiales, des succursales ou autres bureaux tant dans le Grand Duché de Luxembourg qu’à l’étranger, par déci-
sion de l’Associé Commandité. 

Au cas où l’Associé Commandité estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou

social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée de ce siège des personnes
se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; ces mesures provisoires n’auront toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège social, restera une société

Art. 5. L’Associé Commandité est responsable pour toutes les dettes qui ne pourront être satisfaites au moyen des

avoirs de la Société. Les détenteurs d’actions ordinaires s’abstiendront d’agir au nom de la Société de quelconque ma-
nière ou capacité si ce n’est en exerçant leurs droits d’Actionnaires dans les assemblées générales et ne seront engagés
que dans les limites de leur apport à la Société. 

Art. 6. Le capital de la Société sera à tout moment égal à l’actif net de la Société tel que défini par l’Article 22 des

présents statuts.

Le capital initial émis de la Société est fixé à un million Euro (EUR 1.000.000) divisé en 1 action commandité détenue

par l’Associé Commandité (l’«Action Commandité»), sans valeur nominale et 79 actions ordinaires («Actions Ordinai-
res») sans valeur nominale. Chaque Action Ordinaire et Action Commandité seront désignées comme une «Action» et
ensemble comme les «Actions», chaque référence à une catégorie spécifique d’Actions n’est pas nécessaire. Les produits
de l’émission des Actions commandités et des Actions Ordinaires seront investis dans le même portefeuille d’investis-
sements acquis par la Société et toutes les Actions auront la même valeur.

Le capital minimum de la Société est fixé à un million d’euros (EUR 1.000.000).
L’Associé Commandité est autorisé à tout moment et sans limites à émettre des Actions Ordinaires partiellement

ou entièrement libérées à un prix par Action déterminé conformément à l’Article 22 ci-dessous sans réserver aux Ac-
tionnaires existants un droit de souscription préférentiel sur les Actions Ordinaires à émettre.

Des Actions Ordinaires ne pourront être souscrites que par des investisseurs avertis au sens de la Loi relative aux

SICAR, c’est-à-dire un investisseur institutionnel, un investisseur professionnel ou tout autre investisseur confirmant par
écrit qu’il a le statut d’un investisseur averti et (i) s’engageant à investir un minimum de cent vingt-cinq mille euro (EUR
125.000) dans la SICAR ou (ii) ayant reçu d’un professionnel du secteur financier une attestation certifiant son expertise,
son expérience et sa faculté à évaluer de manière adéquate un investissement dans du capital à risque. 

L’Associé Commandité pourra déléguer à n’importe quel de ses gérants (individuellement un «Gérant») ou tout di-

recteur de la Société dûment autorisé ou à toute autre personne dûment autorisée, la charge d’accepter des souscrip-
tions pour la délivrance de nouvelles Actions et de recevoir le paiement pour ces dernières. 

L’Associé Commandité est de plus autorisé et instruit à déterminer les conditions de chacune de ces émissions et

d’assujettir de telles émissions au paiement au moment de l’émission des Actions. Les Actions seront émises à un prix


de souscription qui sera la dernière Valeur Nette d’Inventaire par Action, auquel sera ajouté des frais de souscription
(si applicable) qui seraient fixés par l’Associé Commandité. 

L’émission des Actions sera suspendue si le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire est suspendu selon l’Article 22 des

présents statuts.

L’Associé Commandité pourra décider d’émettre des Actions Ordinaires en contrepartie d’un apport en nature.

Dans ce cas, les avoirs apportés devront être évalués dans un rapport émis par le réviseur de la Société, comme requis
par la loi luxembourgeoise.

L’Associé Commandité est également autorisé sans limitation à accepter de la part d’investisseurs des promesses de

souscription pour des Actions Ordinaires et de déterminer les conditions dans lesquelles ces promesses seront action-
nées et les conditions pour la prochaine émission d’Actions.

Chaque fois qu’un Actionnaire qui s’est engagé de souscrire des Actions ne respecte pas son engagement en payant

l’entièreté du prix de souscription dans la le délai décidé par l’Associé Commandité, ce dernier a le pouvoir de suspen-
dre les droits attachés aux Actions qui ont été souscrites et libérées antérieurement par l’Actionnaire défaillant et de
vendre et de transférer les Actions concernées à un nouvel investisseur qui accepte de reprendre les engagements de
souscription de l’Actionnaire défaillant. La vente des Actions concernées sera effectuée par une vente forcée telle que
décrite dans l’Article 9 ci-dessous. 

Art. 7. Les Actions seront nominatives ou au porteur.
A moins qu’il n’en soit décidé autrement par l’Associé Commandité à un moment donné, la Société n’émettra pas de

certificats d’Action pour les Actions nominatives et les Actionnaires nominatifs recevront à la place une confirmation
de leur actionnariat. Pour les Actions au porteur, seuls des certificats attestant du nombre entier des Actions seront
émis. Si le l’Associé Commandité le décide, ces certificats pourront contenir une série de coupons.

Des fractions d’Actions seront émises s’il en est décidé, par l’Associé Commandité.
Les certificats d’Actions au porteur seront signés par le Gérant. Sa signature peut être écrite à la main, tamponnée

ou reproduite mécaniquement. Les Actionnaires au porteur peuvent, à tout moment, et à leur frais, changer leurs cer-
tificats pour d’autres certificats représentant un nombre différent d’Actions.

De manière similaire, les Actions au porteur et les Actions nominatives peuvent être converties, respectivement, en

Actions nominatives ou en Actions au porteur, au frais de l’Actionnaire.

Les Actions Ordinaires ne seront émises qu’après acceptation de la demande de souscription et après réception du

prix d’achat. Suite à l’acceptation de la souscription et à la réception du prix d’achat, les Actions souscrites sont attri-
buées sans délais au souscripteur et il recevra une confirmation de sa participation, ou la délivrance, le cas échéant, du
certificat d’Actions individuel dans la mesure où ils sont émis.

Le paiement des dividendes sera fait aux Actionnaires nominatifs, à leur adresse indiquée dans le Registre des Action-


Toutes les Actions nominatives émises par la Société seront inscrites dans le Registre des Actionnaires qui sera tenu

par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom
de chaque détenteur d’Actions, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’Actions nominatives qu’il détient et le
montant libéré pour chacune des Actions. Tout transfert d’Action sera inscrit au Registre des Actionnaires. 

L’Action Commandité détenue par l’Associé Commandité ne peut être cédée. 
Les Actions Ordinaires peuvent être cédées librement. Le transfert d’Actions se fera (a) si les certificats ont été émis,

par la remise à la Société du ou des certificats représentant ces Actions avec tous les autres documents de transfert
exigés par la Société et (b) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration écrite de transfert devant être inscrite
au Registre des Actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires justifiant des
pouvoirs requis.

Tout Actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et avis de la

Société pourront être envoyés. Cette adresse sera inscrite également sur le Registre des Actionnaires.

Au cas où un Actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite dans le Registre des

Actionnaires, et l’adresse de l’Actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera
fixée par la Société à un moment donné, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse ne soit fournie par l’Actionnaire. L’Action-
naire nominatif pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au Registre des Actionnaires par une déclaration
écrite envoyée au siège social de la Société, ou à toute autre adresse qui aura été déterminée par la Société à un moment

Art. 8. Lorsqu’un Actionnaire peut justifier de manière satisfaisante à la Société que son certificat d’Action (si émis)

a été égaré ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société pourra choi-
sir, notamment sous forme d’un titre délivré par une compagnie d’assurances ou d’une lettre de garantie émise par une
banque, mais sans préjudice de toute autre forme de garanties. Dès l’émission du nouveau certificat sur lequel il sera
mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original à la place duquel le nouveau a été émis, n’aura plus aucune va-

Les certificats d’Actions endommagés peuvent être échangés sur ordre de la Société. Ces certificats endommagés

seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.

La Société peut, de manière discrétionnaire, demander à l’Actionnaire le coût d’un duplicata ou d’un nouveau certi-

ficat d’Actions et, toutes les dépenses que la Société justifiera avoir encourue en relation avec l’émission et l’inscription
au Registre, ou avec l’annulation de l’ancien certificat. 

Art. 9. La Société pourra restreindre ou prévenir la propriété d’Actions de la Société par toute personne physique

ou morale (une «Personne Non-Autorisée»), et à cet effet, la société pourra:


a) refuser l’émission d’Actions et l’inscription du transfert d’Actions, lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce trans-

fert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété d’une Action à une Personne Non-Autorisée;

b) demander à tout moment, à toute autre personne qui demande à faire inscrire le transfert d’Actions ou à toute

personne figurant au Registre des Actionnaires, de lui fournir tout renseignement qu’elle estime nécessaire, appuyés
d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces Actions appartiennent ou vont appartenir en propriété
effective à des Personnes Non-Autorisées;

c) s’il apparaît à la Société qu’une personne qui n’est pas autorisée à détenir des Actions de la Société, soit seule, soit

ensemble avec d’autres personnes, est le bénéficiaire économique des Actions ou s’il apparaît à la Société qu’une ou
plusieurs personnes sont propriétaires d’une proportion des Actions de la Société d’une manière à rendre la Société
sujette à des lois fiscales ou autres, de juridictions autres que le Luxembourg, la Société pourra procéder au rachat forcé
de toute ou partie des Actions de cette personne de la manière suivante: 

1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’Actionnaire mentionné au Registre comme étant

le propriétaire des Actions; l’avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à payer pour ces titres et
l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’Actionnaire par lettre recommandée adressée à
sa dernière adresse connue ou à celle inscrite dans les livres de la Société. L’Actionnaire en question sera obligé de
remettre sans délai le ou les certificats d’Actions, s’il y en a, représentant les Actions spécifiées dans l’avis de rachat.
Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’Actionnaire en question cessera d’être le proprié-
taire des Actions spécifiées dans l’avis de rachat et son nom sera rayé du Registre des Actionnaires;

2) Le prix auquel les Actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (ci-après appelé le «prix de rachat»),

sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire par Action déterminée conformément aux dispositions de l’Article 22 des pré-
sents statuts au jour prévu à l’avis de rachat.

3) Le paiement du prix de rachat sera versé au propriétaire de ces Actions en euro, sauf en périodes de restriction

de change de l’euro et sera déposé par la Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs, (tel que spécifié dans
l’avis de rachat), qui le transmettra à l’Actionnaire en question contre remise du ou des certificats d’Actions, s’il en exis-
te, représentant les Actions indiquées dans l’avis de rachat. Après le dépôt du prix de rachat tel que mentionné ci-dessus,
aucune personne intéressée aux Actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir de droit sur ces Actions
ni ne pourra exercer aucune Action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’Actionnaire apparaissant comme
étant le propriétaire des Actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêt) de la banque contre remise du ou des certi-
ficat(s) tel qu’indiqué; et

d) refuser, lors de toute assemblée d’Actionnaires de la Société, le droit de vote à une Personne Non-Autorisée.
L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en cause ou

invalidé au motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des Actions par une personne, ou au motif qu’une
Action appartenait en réalité à une autre personne que celle qui ne semblait à la Société à la date de l’envoi de l’avis de
rachat, à condition dans ce cas que la Société ait exercé ses pouvoirs de bonne foi; 

Art. 10. L’assemblée des Actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l’ensemble des Actionnai-

res de la Société. Sans préjudice des dispositions de l’article 15 des présents statuts et de tout autre pouvoir réservé à
l’Associé Commandité en vertu des présents statuts, elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier
tous les actes relatifs aux opérations de la Société, étant toutefois entendu qu’aucune résolution ne sera adoptée si elle
n’est pas approuvée par l’Associé Commandité. 

Art. 11. L’assemblée générale annuelle des Actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, à

Luxembourg au siège social de la Société, ou à tout autre endroit de Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convoca-
tion, le premier jeudi du mois de février à 14 heures et pour la première fois en 2006. Si ce jour est un jour férié, l’as-
semblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à
l’étranger si l’Associé Commandité constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales des Actionnaires pourront se tenir aux heures et lieu spécifiés dans les avis de con-


Art. 12. Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

Actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Dans le but d’être admis à l’assemblée générale, les Actionnaires doivent déposer leurs Actions au porteur au siège

social de la Société ou auprès de tout autre établissement mentionné dans l’avis de convocation au moins 5 jours avant
la date de l’assemblée. Les détenteurs d’Actions nominatives sont requis d’informer le Conseil d’Administration par écrit
de leur intention d’assister à l’assemblée ou non, et le nombre d’Actions pour lesquelles ils ont l’intention de voter. La
même limite de 5 jours est applicable.

Toute Action entière donne droit à une voix aux assemblées générales. Tout Actionnaire pourra prendre part aux

assemblées des Actionnaires en désignant par écrit ou par câble ou télégramme ou télex, une autre personne comme
son mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou les présents statuts, les décisions de l’assemblée des

Actionnaires dûment convoquée seront adoptées à la majorité simple des Actionnaires présents et votants, soumis à
l’approbation de l’Associé Commandité.

L’Associé Commandité peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les Actionnaires pour prendre part à

l’assemblée générale. 

Art. 13. Les Actionnaires se réuniront sur convocation de l’Associé Commandité énonçant l’ordre du jour, publié

en conformité avec les lois luxembourgeoises et envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à chaque Actionnaire no-
minatif à son adresse portée au Registre des Actionnaires.


Toutefois, si tous les Actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée des Actionnaires et s’ils déclarent

qu’ils ont été informés de l’ordre du jour de l’assemblée, l’assemblée se tiendra sans avis de convocation ni publication.
Toutes les assemblées générales seront présidées par l’Associé Commandité. 

Art. 14. La Société sera gérée par NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l. en tant qu’Associé Commandité de la

Société. L’Associé Commandité est parfois désigné dans les présents statuts comme le «Gérant». Les autres Actionnai-
res de la Société ne peuvent pas participer ou interférer dans la gestion de la Société.

Le Gérant ne peut pas être révoqué de sa fonction de Gérant de la Société sauf pour négligence grave ou faute in-

tentionnelle. Dans ce cas, le gérant sera remplacé par une décision des Actionnaires à condition qu’au moins la moitié
des Actions Ordinaires émises soient présentes ou représentées et que cette résolution emporte au moins deux tiers
des votes des détenteurs des Actions Ordinaires présents ou représentés. 

Art. 15. Le Gérant est investi des pouvoirs les plus étendues en vu d’accomplir tous les actes nécessaires ou simple-

ment utiles à l’accomplissement de l’objet social de la Société, notamment tous les actes d’administration et de disposi-
tion dans l’intérêt de la Société. Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou par les présents statuts à
l’assemblée générale des Actionnaires seront exercés par le Gérant.

Le Gérant aura le pouvoir de déterminer la politique sociétaire, la politique d’investissement ainsi que la conduite de

la gestion des affaires de la Société. Il aura le pouvoir, pour le compte et au nom de la Société, de réaliser chacun et tous
les buts de la Société et d’effectuer tous les actes et de prendre part à tous les contrats ou tout autre engagement qui
sembleront être nécessaires, avisés, utiles ou accessoires à ces derniers.

A moins qu’il n’en soit autrement disposé expressément, le Gérant a et aura pleine autorité, et ceci de manière dis-

crétionnaire, pour exercer, pour le compte et au nom de la Société, tous droits et pouvoirs nécessaires ou utiles en vue
de réaliser les buts de la Société.

Le Gérant peut, s’il le considère nécessaire pour les opérations et la gestion de la Société, nommer des directeurs

ou agents de la Société, étant toutefois entendu que les détenteurs d’Actions ordinaires ne peuvent pas agir pour le
compte de la Société sans remettre en cause la limitation de leur responsabilité.

Les directeurs et/ou agents désignés auront les pouvoirs et obligations attribués par le Gérant, à moins qu’il n’en soit

disposé autrement par les présents statuts. 

Art. 16. La Société sera engagée vis-à-vis des tiers par la signature individuelle du Gérant, agissant par une ou plu-

sieurs des personnes autorisées à signer et désignés par le Gérant de manière discrétionnaire, ou telle(s) personne(s) à
qui ce pouvoir a été délégué. 

Art. 17. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou invalidés par le fait que le Gérant ou un ou plusieurs Actionnaires, directeurs ou fondés de
pouvoir du Gérant auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’il serait associé,
directeur, fondé de pouvoir ou employé de cette autre société ou firme. Le directeur ou fondé de pouvoir de la Société,
qui est directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société conclue des contrats, ou
avec laquelle elle est autrement en relation d’affaires, ne sera pas, par là même, privé du droit de délibérer, de voter et
d’agir en ce qui concerne les matières en relation avec ce contrat ou d’autres affaires. 

Art. 18. Le Gérant ou n’importe lequel de ses gérants ou directeurs et directeurs de la Société sera en droit de se

faire indemniser par la Société pour tous les coûts, frais, pertes, dépenses ou responsabilités qu’il encourra dans l’exé-
cution ou l’accomplissement de ses obligations ou en relation avec celles-ci, et notamment toute responsabilité encou-
rue lors de toute procédure civile ou pénale en relation avec quelque chose qu’il aurait fait ou omis de faire en tant que
Gérant, gérant ou directeur du Gérant ou directeur de la Société et pour lequel un jugement a statué en sa faveur (ou
toute procédure qui disposera de manière similaire, sans trouver ou admettre de violation grave de ses devoirs) ou en
relation avec toute requête en fin de non-recevoir en relation avec cet acte ou omission pour laquelle la fin de non
recevoir lui a été accordée par la Cour. 

Art. 19. Les opérations de la Société et sa situation financière, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,

seront contrôlées par un réviseur d’entreprises («réviseur d’entreprises agréé»), qui devra satisfaire aux exigences de
la loi luxembourgeoise concernant son honorabilité et son expérience professionnelle, et qui exercera les fonctions
prescrites par la Loi relative aux SICAR. Le réviseur sera élu par l’assemblée générale annuelle des Actionnaires et jus-
qu’à l’élection de son successeur.

Le réviseur en fonction peut être révoqué seulement pour motifs graves par les Actionnaires. 

Art. 20. Les Actions Ordinaires de la Société ne pourront être rachetées par la Société que sur décision du Gérant.

Aucun rachat ne pourra être demandé par les détenteurs d’Actions ordinaires.

La Société peut, à la discrétion du Gérant, racheter des Actions Ordinaires à un montant et aux conditions définis

par le Gérant dans un avis envoyé aux actionnaires. Sur réception d’un tels avis, les Actionnaires pourront demander le
rachat de tout ou partie de leurs Actions Ordinaires. Les demandes de rachat excédant le nombre d’Actions à racheter
seront rejetées automatiquement.

Nonobstant ce qui précède, les rachats d’Actions ordinaires devront normalement être effectués proportionnelle-

ment au nombre d’Actions Ordinaires détenues par chaque Actionnaire.

Dans ce cas, la Société devra également envoyer un avis à la personne mentionnée dans le Registre des Actionnaires

comme le propriétaire des Actions, en spécifiant le nombre d’Actions Ordinaires à racheter, les jour d’évaluation, tel
que défini ci-après, et la date à laquelle un tel rachat deviendra effectif (le «Jour de Rachat»).

Immédiatement après la clôture des bureaux le Jour de Rachat mentionné dans l’avis de rachat (et nonobstant le fait

que le(s) détenteur(s) d’Actions Ordinaires ai(en)t ou non fourni les informations relatives au compte bancaire telles
que requises ci-après), ce(s) détenteur(s) d’Actions Ordinaires cessera(ont) d’être les propriétaires des Actions Ordi-


naires mentionnées dans l’Avis de Rachat et son (ses) nom(s) ne devra plus apparaître en tant que détenteur de ces
Actions dans le Registre des Actionnaires.

Toute personne cessera d’avoir des droits d’Actionnaire de la Société en relation avec les Actions Ordinaires ainsi

rachetées à compter de la clôture des bureaux au Jour de Rachat mentionné dans l’avis de rachat mentionné ci-dessus.

Dans tous les cas, l’avis de rachat sera distribué au(x) détenteur(s) d’Actions Ordinaires en envoyant cette notice par

courrier adressé à ce (ces) détenteur(s) d’Actions Ordinaires à son (leur) dernière adresse mentionnée au Registre des
Actionnaires ou connu de la Société. Le (les) détenteur(s) d’Actions ordinaires concerné(s) devra (devront) sans délai
fournir un compte bancaire sur lequel le prix de rachat pour ses (leurs) Actions Ordinaires rachetées devra être trans-

Le prix de rachat à payer pour chacune des Actions Ordinaires ainsi rachetées sera la Valeur Nette d’Inventaire de

cette Action Ordinaire calculée lors du prochain Jour d’Evaluation, moins, le cas échéant, un montant égal à tous droits
et charges qui seront encourus lors de la réalisation des investissements de la Société le Jour d’Evaluation en vue de
procéder à un tel rachat.

Le paiement du prix de rachat sera effectué par la Société sur le compte bancaire indiqué par le (les) détenteur(s)

des Actions Ordinaires concernées ou ainsi qu’il aura été convenu entre les parties. Dans l’hypothèse où le (les) déten-
teur(s) d’Actions Ordinaires concernées n’indiquerai(en)t pas un compte bancaire sur lequel le prix de rachat devrait
être transféré, la Société peut soit déposer ce montant sur un compte ouvert dans ce but, ou envoyer un chèque de ce
montant à la dernière adresse du (des) détenteur(s) des Actions Ordinaires mentionnées dans le Registre des Action-
naires ou connue de la Société, à chaque fois au seul risque et coût du (des) détenteur(s) des Actions Ordinaires con-
cernées. Après le transfert ou le dépôt du prix de rachat ou de l’envoi du chèque mentionné ci-dessus, aucune personne
intéressée dans les Actions rachetées conformément à l’avis de rachat n’aura encore d’intérêt en relation avec les Ac-
tions Ordinaires ou l’une d’entre elles, ou aucune créance contre la Société ou ses avoirs en relation avec elle ou avec
le prix de rachat.

Les Actions Ordinaires du capital de la Société qui ont été rachetées par le Société devront être annulées. 

Art. 21. La Valeur Nette d’Inventaire des Actions et les prix de rachat et d’émission d’Actions Ordinaires de la So-

ciété seront, en vue du rachat et de l’émission d’Actions Ordinaires en application respectivement des Articles 20 et 7
des Statuts, déterminés par la Société, de temps à autre, mais en aucun cas moins de deux fois par an, ainsi que le Gérant
en décidera (le jour de la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire est désigné dans les présents statuts comme
«Date d’Evaluation»).

La Société peut suspendre la détermination de la Valeur Nette d’Inventaire dans des cas exceptionnels où les circons-

tances le requièrent et à condition que la suspension soit justifiée en considérant les intérêts des actionnaires. 

Aucune émission ou rachat d’Actions n’aura lieu pendant une période de suspension du calcul de la Valeur Nette

d’Inventaire. Si approprié, un avis de suspension sera communiqué aux Actionnaires. 

Art. 22. La Valeur Nette d’Inventaire d’Actions de la Société est exprimée en euros comme un chiffre par Action et

déterminée à la Date d’Evaluation en divisant les avoirs nets de la Société, étant la valeur des avoirs de la Société moins
ses engagements, par le nombre des Actions de la Société en émission. 

La valeur de ces avoirs sera déterminée comme suit:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes en espèces et intérêts déclarés ou venus à échéance tels que prémentionnés non encore
reçus, sera censée être le montant total de ces avoirs, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou
reçue en totalité; dans ce cas, la dite valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblerait adéquat
à la Société en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

2) La valeur de chaque titre qui est négocié sur un marché réglementé sera évaluée par rapport au dernier cours

disponible sur ce marché qui est normalement le marché principal pour ces titres.

3) Les titres non négociés sur un marché réglementé et les titres négociés sur un marché réglementé pour lesquels

le prix déterminé conformément au point 2) ci-dessus n’est pas représentatif d’une juste valeur marchande, seront dé-
terminés sur base du prix de vente raisonnablement envisageable, déterminé avec prudence et bonne foi;

4) Tous les autres avoirs de quelque sorte ou nature qu’ils soient, seront évalués à leur juste valeur marchande dé-

terminée de bonne foi par ou sous la responsabilité de l’Associé Commandité suivant des principes et procédures d’éva-
luation généralement acceptés. En vue de déterminer la valeur équitable des avoirs visés par cette disposition, le Gérant
pourra prendre en considération tous les facteurs qu’il considère comme raisonnablement important en relation avec
ces avoirs, ces facteurs pouvant, entre autres, inclure: 

(i) les caractéristiques et les données fondamentales en relation avec ces avoirs incluant les coûts, la taille, le taux

d’intérêt actuel, la période jusqu’à la re-détermination du taux d’intérêt, l’échéance et le taux applicable à ces avoirs ainsi
que les conditions et la structure de dettes des avoirs; (ii) la nature et l’adéquation des droits, moyens et intérêts de la
Société; (iii) le rating des avoirs, leur cash flow, leur structure de capital et leur possibilités de développement futur; (iv)
information en relation avec de récentes transactions sur le marché; (v) la réputation et la situation financière des avoirs
et les derniers rapports concernant les avoirs; (vi) les conditions économiques générales affectant la valeur équitable
des avoirs. Le Gérant est autorisé à appliquer d’autres méthodes d’évaluation alternatives si les méthodes d’évaluation
ci-avant mentionnées apparaissent comme inadéquates en principe ou inappropriées dans des circonstances exception-
nelles ou suite à des évènements extraordinaires.

Pour les besoins de cet Article:
a) les Actions de la Société qui sont en passe d’être rachetées conformément à l’Article 20 ci-avant, seront considé-

rées comme Actions existantes et seront prises en considération jusqu’à la clôture des transactions à la Date d’Evalua-
tion mentionnée dans cet Article et seront, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées comme
une dette de la Société,


b) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu’en euros, seront

évalués après prise en considération du ou des taux de change en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la
Valeur Nette d’Inventaire d’Actions, et

c) effet sera donné à la Date d’Evaluation à tous achats ou ventes de titres contractés par la Société à cette Date

d’Evaluation, dans la mesure du possible.

d) les engagements des investisseurs de souscrire des Actions dans la Société ne seront pas considérés pour le calcul

de la Valeur Nette d’Inventaire de la Société.

Art. 23. La Société conclura un contrat de dépôt avec une banque qui satisfera aux exigences de la Loi relative aux

SICAR («le Dépositaire»). Toutes les valeurs, espèces et autres avoirs de la Société sont détenus par ou pour ordre du
Dépositaire, qui assumera vis-à-vis de la Société et de ses Actionnaires les responsabilités prévues par la loi.

Au cas où le Dépositaire souhaiterait se retirer, l’Associé Commandité accomplira les efforts nécessaires pour trou-

ver une société pour agir comme dépositaire et l’Associé Commandité désignera cette société comme Dépositaire en
lieu et place de l’ancien Dépositaire. L’Associé Commandité pourra mettre fin aux fonctions du Dépositaire mais ne
pourra pas révoquer le Dépositaire à moins que et jusqu’à ce qu’un nouveau dépositaire n’ait été désigné conformément
à cette disposition, en vue d’agir à la place du Dépositaire. 

Art. 24. L’exercice social de la Société commencera le premier jour du mois d’octobre de chaque année et se ter-

minera le dernier jour de septembre de la même année, à l’exception du premier exercice social qui commencera à la
date de la constitution de la Société et se terminera le 30 septembre 2005. 

Art. 25. L’assemblée générale des Actionnaires décidera sur proposition de l’Associé Commandité, de l’usage à faire

des résultats annuels et d’autres distributions.

Des acomptes sur dividendes peuvent être payées sur décision de l’Associé Commandité.
Aucune distribution de dividendes ne peut être faite, si suite à cette distribution, le capital de la Société deviendrait

inférieur au capital minimum prévu par la loi. 

Les dividendes annoncés peuvent être payés en euros ou en toute autre devise choisie par l’Associé Commandité, et

seront payés aux place et lieu à déterminer par l’Associé Commandité. L’Associé Commandité peut en dernier ressort
déterminer le taux de change applicable pour convertir les dividendes dans la devise de leur paiement. 

Art. 26. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs (qui peuvent être des personnes physiques ou des entités juridiques) nommés par l’assemblée des Actionnaires
décidant d’une telle dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Ce liquidateur doit être approu-
vé par les autorités de surveillance luxembourgeoises et donner toutes garanties d’honorabilité et de compétences pro-

Art. 27. Les présents statuts pourront être modifiés de temps à autre par une assemblée des Actionnaires, soumise

aux conditions de quorum et de vote requises par les lois luxembourgeoises. 

Art. 28. Toutes les matières, non régies par les présents statuts, seront soumises aux dispositions de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée, et à la loi du 15 juin 2004 relative aux sociétés d’investisse-
ment à capital à risque (SICAR).

<i>Souscription et paiement

Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’Actions et ont payé en espèces les montants mentionnés ci-après: 

 La preuve de ces paiements a été donnée au notaire soussigné.


Les dépenses, coûts, rémunérations ou frais de quelque forme que ce soit qui résultent de la constitution de la Société

seront supportés par la Société et sont estimés à environ cinq mille sept cents Euro.


Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été observées.

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les personnes ci-avant désignées, représentant l’intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment con-

voquées, se sont constituées en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié que l’assemblée était régulièrement constituée, elles ont pris à l’unanimité les résolutions suivan-


<i>Première résolution

La personne suivante a été nommée en tant que réviseur d’entreprise:
MAZARS, ayant son siège social à 5, rue Emile Bian, L-2014 Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

Le siège social de la Société est fixé à 40, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg.


Capital souscrit

Nombre d’Actions

NAXOS CAPITAL MANAGERS, S.à r.l., prénommée . . . . . . . . . . . .

12.500 Euro



987.500 Euro


1.000.000 Euro



Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française, sur demande des mêmes comparants, et qu’en cas de
divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état civil et demeure, les

comparants ont tous signé avec nous, notaire, la présente minute.

Signé: J.P. Mernier, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2004, vol. 21CS, fol. 98, case 2. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(074104.3/211/772) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 septembre 2004.

CREDIT AGRICOLE FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 68.806. 

LION FORTUNE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 33.925. 


L’an deux mille quatre, le vingt-deux septembre.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1) Monsieur Giovanni Notarantonio, employé privé, demeurant professionnellement à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du Conseil d’Administration de CREDIT AGRICOLE FUNDS, une Société

d’Investissement à Capital Variable Luxembourgeoise, ayant son siège social au 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, datée du 20 septembre 2004.

2) Madame Céline Gutter, employée privée, demeurant professionnellement à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du Conseil d’Administration de LION FORTUNE, une Société d’Investis-

sement à Capital Variable Luxembourgeoise, ayant son siège social au 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, en vertu
d’une procuration sous seing privé, datée du 21 septembre 2004.

Les procurations prémentionnées resteront annexées aux présentes.
Lesquels comparants ont déclaré ce qui suit:
Alors que CREDIT AGRICOLE FUNDS est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières organisé con-

formément à la Partie I de la loi luxembourgeoise 31 mars 1988, et sera régi, à la Date Effective de fusion, par la Partie
I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002, comme un fonds à compartiments multiples comportant différents
portefeuilles d’actifs (ci-après respectivement dénommés «Portefeuille» ou les «Portefeuilles»), tels que décrits dans le

CREDIT AGRICOLE FUNDS comporte actuellement 43 Portefeuilles, dont les objectifs et les politiques d’investis-

sement sont décrits dans le Prospectus daté de juin 2004 et ses Addenda respectivement datés d’août et octobre 2004
disponibles au jour de la publication du présent Projet de Fusion.

D’autres Portefeuilles sont en cours de restructuration, qui seront disponibles à la Date Effective de fusion.
Alors que LION FORTUNE est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières, organisé conformément

à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988, comme fonds à compartiments multiples comportant différents
sous-fonds (chacun un «Sous-Fonds») tels que décrits dans le Prospectus de LION FORTUNE.

LION FORTUNE comporte actuellement 26 Sous-Fonds, dont les objectifs et les politiques d’investissement sont

décrits dans le Prospectus de LION FORTUNE daté de juillet 2004.

Les objectifs et politiques d’investissement des Portefeuilles de CREDIT AGRICOLE FUNDS sont en substance simi-

laires aux objectifs et politiques d’investissement des Sous-Fonds correspondants de LION FORTUNE.

Les Conseils d’Administration des deux Sicavs (les «Conseils») proposent une fusion (la «Fusion») de CREDIT AGRI-

COLE FUNDS et LION FORTUNE en vue d’offrir aux actionnaires de meilleures opportunités d’investissement et de
réaliser des économies d’échelle ainsi qu’une économie sur les frais. 

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. a été désignée par le Conseil d’Administration de CREDIT AGRICOLE FUNDS

pour établir le rapport sur le Projet de Fusion aux actionnaires de CREDIT AGRICOLE FUNDS, selon les dispositions
de l’article 266 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales (la «Loi de 1915»), telle que

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. a également été désignée par le Conseil d’Administration de LION FORTUNE pour

établir le rapport sur le Projet de Fusion aux actionnaires de LION FORTUNE, selon les dispositions de l’article 266 de
la Loi de 1915.

La Fusion proposée est sujette à la condition d’approbation du Projet de Fusion par une Assemblée Générale Extra-

ordinaire des actionnaires de LION FORTUNE, conformément à la Loi de 1915.

Luxembourg, le 9 septembre 2004.

J. Elvinger.


La Date Effective (telle que définie ci-après) de la Fusion sera la date à laquelle l’Assemblée Générale Extraordinaire

des actionnaires de LION FORTUNE aura été tenue et aura ratifié et approuvé le présent Projet de Fusion, ou toute
autre date choisie par ladite assemblée.

Il a dès lors été convenu,
Sous réserve de l’approbation de la Fusion par les actionnaires de LION FORTUNE décidant en Assemblée Générale

Extraordinaire des actionnaires, le Projet de fusion suivant a été adopté:

1. A la date déterminée par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de LION FORTUNE (la «Date Ef-

fective») - et sous condition que les actionnaires de CREDIT AGRICOLE FUNDS ne demandent pas la tenue d’une as-
semblée générale des actionnaires conformément à l’article 264 de la Loi de 1915, LION FORTUNE, conformément à
l’article 257 de la Loi de 1915, apportera l’ensemble de ses actifs et de ses engagements à CREDIT AGRICOLE FUNDS.

2. En échange de l’apport, CREDIT AGRICOLE FUNDS émettra, à la Date Effective, des Actions au profit des action-

naires de LION FORTUNE de la façon suivante: 

CREDIT AGRICOLE FUNDS émettra au profit des actionnaires des Sous-Fonds de LION FORTUNE, sans frais, des

actions sans valeur nominale des Portefeuilles respectifs de CREDIT AGRICOLE FUNDS (les «Nouvelles Actions»)
(comprenant des fractions d’actions jusqu’à trois décimales) en considération de l’apport de l’ensemble des actifs et des
engagements des Sous-Fonds de LION FORTUNE vers les Portefeuilles correspondants de CREDIT AGRICOLE

Des Nouvelles Actions seront émises sous forme nominative aux actionnaires de LION FORTUNE, sur la base des

actionnaires nominatifs figurant au registre des actionnaires de LION FORTUNE à la Date Effective. 

Les actionnaires au porteur de LION FORTUNE recevront des actions nominatives de CREDIT AGRICOLE FUNDS

après livraison à l’agent de transfert de CREDIT AGRICOLE FUNDS de leurs certificats d’actions au porteur avec tous
les coupons non échus attachés, à moins qu’ils n’exigent d’être remboursés en espèces.

De Nouvelles Actions de la Sous-Classe «Institutional» (Sous-Classe I) de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront attri-

buées aux actionnaires de la Classe I de LION FORTUNE.

De Nouvelles Actions de la Sous-Classe «Classic» (Sous-Classe C) de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront attribuées

aux actionnaires de la Classe A de LION FORTUNE. 

De Nouvelles Actions de la Sous-Classe «Classic S» (Sous-Classe S) de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront attri-

buées aux actionnaires de la Classe B de LION FORTUNE. 

Les actions de capitalisation et de distribution de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront émises en fonction des actions

détenues dans LION FORTUNE, sauf pour les actionnaires de la Classe B de LION FORTUNE qui recevront unique-
ment des Nouvelles Actions de capitalisation de la Sous-Classe S de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

A l’exception des Portefeuilles ci-dessous mentionnés, les Nouvelles Actions seront émises à la Date Effective à la

valeur nette d’inventaire par action du Portefeuille correspondant de CREDIT AGRICOLE FUNDS applicable à la Date

Le nombre de Nouvelles Actions émises sera calculé sur la base du ratio d’échange qui correspondra à la valeur nette

d’inventaire par action des Nouvelles Actions de CREDIT AGRICOLE FUNDS à la Date Effective en comparaison avec

<i>Sous-Fonds LION FORTUNE

<i>Portefeuilles de CREDIT AGRICOLE FUNDS dans lesquels les
Sous-Fonds de LION FORTUNE seront fusionnés

Sous-Fonds actions:

Portefeuilles actions:

Asian Pacific Equities

Asian Renaissance

Asian Emerging Equities 

Asian Growth

European Emerging Equities 

Emerging Europe

European Equities

Europe Equities

European Small Caps

Europe Smaller Companies 

Global Small Caps

Global Smaller Companies

Global Technology Equities

Global Techno &amp; Telecom

Latin American Equities

Latin America Equities

North American Equities


Sous-Fonds Obligations:

Portefeuilles Obligations:

Euro Bond 

Euro Bond 

Euro Credit Bond 

Euro Corporate Bond

Euro Inflation Bond 

Euro Inflation Bond

European Bond 

European Bond

Global Bond (Euro) 

Global Bond

Global Bond (USD) 

Global Bond

US Bond 

US Dollar Bond

Euro Money Plus 

Euro Money Plus

European Convertible Bond 

European Convertible Bond

Sous-Fonds Court Terme:

Portefeuilles Court Terme:

Short Term Euro

Euro Reserve

Short Term USD

USD Reserve


la valeur nette d’inventaire par action des actions correspondantes de la Classe et du Sous-Fonds en question de LION
FORTUNE à la Date Effective.

Les Nouvelles Actions des Portefeuilles Global Smaller Companies, Latin America, Euro Inflation Bond, European

Bond and Euro Money Plus de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront émises à la Date Effective à la valeur nette d’inven-
taire par action des Sous-Fonds correspondants de LION FORTUNE applicable à la Date Effective, soit une Nouvelle
Action des Portefeuilles concernés de CREDIT AGRICOLE FUNDS contre une ancienne action des Sous-Fonds cor-
respondants de LION FORTUNE.

3. A compter de la Date Effective, tous les actifs et engagements de LION FORTUNE seront transférés à CREDIT

AGRICOLE FUNDS, et en raison des exigences comptables, les opérations de LION FORTUNE seront considérées
comme accomplies pour le compte de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

4. Du fait de la Fusion, LION FORTUNE cessera d’exister et toutes ses actions émises seront annulées.
5. Les actionnaires nominatifs de LION FORTUNE seront automatiquement inscrits dans le registre des actionnaires

de CREDIT AGRICOLE FUNDS et les confirmations d’actions relatives aux actions nominatives de CREDIT AGRICOLE
FUNDS seront envoyées à tous les anciens actionnaires nominatifs de LION FORTUNE confirmant leur nouvel action-
nariat auprès de CREDIT AGRICOLE FUNDS.

6. Les actionnaires au porteur de LION FORTUNE recevront de Nouvelles Actions nominatives correspondant à

leur détention dans CREDIT AGRICOLE FUNDS, sur présentation de leurs certificats d’actions au porteur de LION
FORTUNE à l’agent de transfert de CREDIT AGRICOLE FUNDS avec tous les coupons non échus attachés, à moins
qu’ils n’exigent d’être remboursés en espèces.

Toutes les actions au porteur de LION FORTUNE seront annulées après livraison à l’agent de transfert.
7. Sur demande, des certificats d’actions nominatives de CREDIT AGRICOLE FUNDS seront émis par l’agent de

transfert de CREDIT AGRICOLE FUNDS aux anciens actionnaires de LION FORTUNE qui en feront la demande dans
un délai de 10 jours ouvrables à partir de la Date Effective.

8. A compter de la Date Effective, les actions de CREDIT AGRICOLE FUNDS attribuées aux actionnaires de LION

FORTUNE auront les mêmes droits que celles des Portefeuilles correspondants de CREDIT AGRICOLE FUNDS émi-
ses par la suite, en particulier en ce qui concerne leurs droits de vote et leur droit à des dividendes.

9. L’émission, la conversion et le rachat d’actions de LION FORTUNE seront suspendus durant le jour ouvrable pré-

cédant le jour de l’entrée en vigueur de la fusion.

Les documents suivants sont mis gratuitement à la disposition des actionnaires au siège social:
(i) le texte du Projet de Fusion;
(ii) le prospectus de CREDIT AGRICOLE FUNDS daté de juin 2004 ainsi que ses Addenda datés respectivement

d’août et octobre 2004;

(iii) les comptes annuels audités de CREDIT AGRICOLE FUNDS au 30 juin 2002, au 30 juin 2003 et au 30 juin 2004;
(iv) les comptes annuels audités de LION FORTUNE au x31 mars 2002, 31 mars 2003 et 31 mars 2004, et les comptes

intermédiaires au 31 août 2004; 

(v) les rapports des Administrateurs de LION FORTUNE et CREDIT AGRICOLE FUNDS;
(vi) les rapports spéciaux des auditeurs de LION FORTUNE et CREDIT AGRICOLE FUNDS.


Conformément à l’article 271 de la Loi de 1915, le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.


Les frais, dépenses, honoraires et charges de toute nature liés à cet acte s’élèvent approximativement à EUR 7.000,-
Le notaire soussigné, qui connaît la langue française, déclare par les présentes qu’à la requête des personnes compa-

rantes, le présent acte est rédigé en français, suivi d’une traduction anglaise; à la demande des mêmes personnes et en
cas de divergence entre le texte français et le texte anglais, le texte français fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Suit la traduction anglaise du texte qui précède:

In the year two thousand four, on the twenty-second day of September.
Before us Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch.


1) Mr Giovanni Notarantonio, employee, with professional address in Luxembourg,
acting in the name and on behalf of the board of directors of CREDIT AGRICOLE FUNDS, a Luxembourg Société

d’Investissement à Capital Variable, with its registered office at 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, by virtue of a
proxy dated September 20, 2004

2) Mrs Céline Gutter, employee, with professional address in Luxembourg,
acting in the name and on behalf of the board of directors of LION FORTUNE, a Luxembourg Société d’Investisse-

ment à Capital Variable, with its registered office at 39, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, by virtue of a proxy dated
September 21, 2004.

The said proxies will remain attached to the present deed.
The appearers declared the following:
Whereas CREDIT AGRICOLE FUNDS is an undertaking for collective investment in transferable securities organised

under Part I of the Luxembourg law of 31 Mars 1988, and will be submitted at the Effective Date of the merger to Part


I of the Luxembourg law of 20 December 2002, as an umbrella fund with several sub-funds (hereafter each a «Portfolio»
or the «Portfolios») as described in the prospectus of CREDIT AGRICOLE FUNDS.

CREDIT AGRICOLE FUNDS currently comprises 43 Portfolios, the investment objectives and policies of which are

described in the Prospectus of CREDIT AGRICOLE FUNDS dated June 2004 and its Addenda respectively dated August
and October 2004 available at the day of the publication of the present Merger Proposal.

Other Portfolios, in the process of being restructured, will be available at the Effective Date of merger.
Whereas LION FORTUNE is an undertaking for collective investment in transferable securities organised under Part

I of the Luxembourg law of 30 March 1988 existing as an umbrella fund with several sub-funds (each a «Sub-Fund») all
as described in the Prospectus of LION FORTUNE.

LION FORTUNE currently comprises 26 Sub-Funds, the investment objectives and policies which are described in

the Prospectus of LION FORTUNE dated July 2004.

The investment objectives and policies of the Portfolios of CREDIT AGRICOLE FUNDS are substantially similar to

the respective investment objectives and policies of the corresponding Sub-Funds of LION FORTUNE.

The Board of Directors of the two Sicavs (the «Boards») propose a merger (the «Merger») of CREDIT AGRICOLE

FUNDS and LION FORTUNE in view of offering to shareholders better investment opportunities and achieving certain
economies of scale and cost savings.

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. have been designated by the Board of Directors of CREDIT AGRICOLE FUNDS

to establish the report on the Merger Proposal to the shareholders of CREDIT AGRICOLE FUNDS, in accordance with
Article 266 of the Luxembourg law of 10 August 1915 on Commercial Companies (the «Law of 1915»), as amended. 

PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. have also been designated by the Board of Directors of LION FORTUNE to estab-

lish the report on the Merger Proposal to the shareholders of LION FORTUNE in accordance with Article 266 of the
Law of 1915.

The proposed Merger is subject to the condition that the shareholders of LION FORTUNE approve the present

Merger Proposal at an Extraordinary General Meeting of shareholders, in conformity with Law of 1915.

The Effective Date (as defined hereinafter) of the Merger shall be the date at which the Extraordinary General Meet-

ing of shareholders of LION FORTUNE shall have been held and shall have ratified and approved the present Merger
Proposal, or such other date as decided by the said meeting.

Now therefore,
subject to the approval of the Merger by the shareholders of LION FORTUNE deciding at an Extraordinary General

Meeting of shareholders the following Merger Proposal has been adopted:

1. On the date of effect as shall be decided by the Extraordinary General Meeting of shareholders of LION FORTUNE

(the «Effective Date») - and subject to the shareholders of CREDIT AGRICOLE FUNDS not requesting the convening
of an extraordinary general meeting of shareholders in conformity with Article 264 of the Law of 1915, LION FOR-
TUNE, in conformity of Article 257 of the Law of 1915, shall contribute all its assets and liabilities to CREDIT AGRI-

2. In exchange for the contribution, CREDIT AGRICOLE FUNDS shall, on the Effective Date, issue shares to the

shareholders of LION FORTUNE as follows: 

<i>Sub-Funds of LION FORTUNE

<i>Portfolios of CREDIT AGRICOLE FUNDS into which Sub-Funds of
LION FORTUNE will be merged

Equities Sub-Funds:

Equities Portfolios:

Asian Pacific Equities

Asian Renaissance

Asian Emerging Equities 

Asian Growth

European Emerging Equities 

Emerging Europe

European Equities

Europe Equities

European Small Caps

Europe Smaller Companies 

Global Small Caps

Global Smaller Companies

Global Technology Equities

Global Techno &amp; Telecom

Latin American Equities

Latin America Equities

North American Equities


Bonds Sub-Funds:

Bonds Portfolios:

Euro Bond 

Euro Bond 

Euro Credit Bond 

Euro Corporate Bond

Euro Inflation Bond 

Euro Inflation Bond

European Bond 

European Bond

Global Bond (Euro) 

Global Bond

Global Bond (USD) 

Global Bond

US Bond 

US Dollar Bond

Euro Money Plus 

Euro Money Plus

European Convertible Bond 

European Convertible Bond

Short Term Sub-Funds:

Short Term Portfolios:

Short Term Euro

Euro Reserve

Short Term USD

USD Reserve


CREDIT AGRICOLE FUNDS shall issue to the shareholders of Sub-Funds of LION FORTUNE without charge, shares

without par value of the relevant Portfolios of CREDIT AGRICOLE FUNDS (the «New Shares») (including fractional
shares up to three decimal places) in exchange for the contribution of all assets and liabilities of the relevant Sub-Funds
of LION FORTUNE towards the corresponding Portfolios of CREDIT AGRICOLE FUNDS.

New Shares shall be issued in registered form to shareholders of LION FORTUNE, on the basis of the shareholders’

register of LION FORTUNE on the Effective Date.

Bearer shareholders of LION FORTUNE shall receive registered shares of CREDIT AGRICOLE FUNDS after deliv-

ery to the transfer agent of CREDIT AGRICOLE FUNDS of their bearer shares certificates with all unmatured coupons
attached thereto, unless they claim to be reimbursed in cash.

New Shares of the «Institutional» Sub-Class (Sub-Class I) of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued to Class I

shareholders of LION FORTUNE.

New Shares of the «Classic» Sub-Class (Sub-Class C) of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued to Class A

shareholders of LION FORTUNE. 

New Shares of the «Classic S» Sub-Class (Sub-Class S) of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued to Class B

shareholders of LION FORTUNE. 

The Accumulation and Distribution Shares of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued in function of the shares

held in LION FORTUNE, except for the shareholders of Class B of LION FORTUNE which shall only receive New
Accumulation Shares of the Sub-Class S of CREDIT AGRICOLE FUNDS. 

With the exception of the hereunder mentioned Portfolios, the New Shares shall be issued on the Effective Date at

the net asset value per share of the corresponding Portfolio of the CREDIT AGRICOLE FUNDS applicable at the Effec-
tive Date.

The number of New Shares to be issued shall be calculated on the basis of the ratio of exchange which shall corre-

spond to the net asset value per share of the New Shares of CREDIT AGRICOLE FUNDS on the Effective Date in com-
parison with the net asset value per share of the corresponding shares of the relevant Class and Sub-Fund of LION
FORTUNE on the Effective Date.

The New Shares of the Portfolios Global Smaller Companies, Latin America, Euro Inflation Bond, European Bond and

Euro Money Plus of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued on the Effective Date at the net asset value per share
of the relevant Sub-Funds of LION FORTUNE applicable on the Effective Date, therefore a New Share of the relevant
Portfolio of CREDIT AGRICOLE FUNDS against a former share of the relevant Sub-Fund of LION FORTUNE.

3. As from the Effective Date, all assets and liabilities of LION FORTUNE shall be transferred to CREDIT AGRICOLE

FUNDS and for accounting purposes, the operations of LION FORTUNE will be considered as accomplished for the

4. As a result of the Merger, LION FORTUNE shall cease to exist and all its issued shares shall be cancelled.
5. The registered shareholders of LION FORTUNE shall automatically be registered in the share register of CREDIT

AGRICOLE FUNDS and share confirmations relating to the registered shares of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be
sent out to all former registered shareholders of LION FORTUNE confirming their new shareholding in CREDIT AG-

6. Bearer shareholders of LION FORTUNE shall receive New Shares in registered form corresponding to their hold-

ing in CREDIT AGRICOLE FUNDS, upon delivery to CREDIT AGRICOLE FUNDS’ transfer agent of their bearer share
certificates of LION FORTUNE with all unmatured coupons attached thereto, unless they require reimbursement in

All the bearer shares of LION FORTUNE shall be cancelled after delivery to the transfer agent.
7. Upon request, registered share certificates of CREDIT AGRICOLE FUNDS shall be issued by the transfer agent

of CREDIT AGRICOLE FUNDS to the former shareholders of LION FORTUNE so requesting in writing within 10 busi-
ness days as from the Effective Date.

8. As from the Effective Date, shares of CREDIT AGRICOLE FUNDS attributed to shareholders of LION FORTUNE

shall have the same rights as those of the corresponding Portfolios of CREDIT AGRICOLE FUNDS issued thereafter,
in particular as to their voting rights and as to their entitlement to benefits.

9. The issue, the conversion and the redemption of LION FORTUNE’s shares shall be suspended during the business

day preceding the day the merger takes effect. 

The following documents are made available free of charge to the shareholders at the registered office:
(i) the text of the Merger Proposal;
(ii) the prospectus of CREDIT AGRICOLE FUNDS dated June 2004 together with its Addenda respectively dated

August and October 2004;

(iii) the audited annual accounts of CREDIT AGRICOLE FUNDS as at 30 June 2002, 30 June 2003 and 30 June 2004;
(iv) the audited annual accounts of LION FORTUNE as at 31 March 2002, 31 March 2003 and 31 March 2004, and

interim accounts as at 31 August 2004;

(v) the reports of the Directors of LION FORTUNE and CREDIT AGRICOLE FUNDS;
(vi) the special reports of the auditors of LION FORTUNE and CREDIT AGRICOLE FUNDS.


In accordance with article 271 of the 1915 Law, the undersigned notary certifies the legality the present merger pro-



The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, related to this deed are estimated at approximately

EUR 7,000.-.


The undersigned notary who knows French, states herewith that on the request of the above appearing persons the

present deed is worded in French followed by an English version; on request of the same persons and in case of any
difference between the French and the English texts, the French text will be binding.

Whereof the present original deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The document having been read to the persons appearing all of whom are known to the notary by their names and

surnames, civil status and residence, the appearing persons sign together with us, notary, this original deed.

Signé: G. Notarantonio, C. Gutter et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 23 septembre 2004, vol. 428, fol. 76, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(078155.3/242/320) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 septembre 2004.

BECHTEL ENTERPRISES ENERGY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1371 Luxembourg, 7, Val Sainte Croix.

R. C. Luxembourg B 80.042. 

<i>Décision prise par l’associé unique en date du 7 juillet 2004

Monsieur Jerrey S. Roehl, avec adresse au 50 Beale Street, 7th Floor, San Francisco CA 94105 (USA) est nommé à la

fonction de gérant de la société avec pouvoir de signature «A», consécutivement à la démission de Monsieur Michael
C. Bailey.

Luxembourg, le 26 juillet 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 28 juillet 2004, réf. LSO-AS08186. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062854.3/536/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.

COMMERCIAL INVESTMENT RETAIL PARK MERAVILLE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-1931 Luxembourg, 33, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 101.981. 


In the year two thousand four, on the twelfth day of July.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary, residing in Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

PRADERA HOLDCO S.A., having its registered office in L-1931 Luxembourg, 33 avenue de la Liberté (Grand Duchy

of Luxembourg), registered in the Registre de Commerce of Luxembourg under the number B 86.621,

here represented by Mrs Monique L’Huillier, private employee, residing in F-Rustroff (France),
by virtue of a proxy given on July 12th, 2004, which, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned

notary, shall be annexed to the present deed for the purpose of registration.

The appearing person, acting in his above mentioned capacity, has requested the undersigned notary to draw up the

Articles of Incorporation of a société à responsabilité limitée, which is herewith established as follows: 

Art. 1. Form
There is established by the single partner a société à responsabilité limitée (the «Company») governed by the laws

of the Grand Duchy of Luxembourg, especially the law of August 10th, 1915 on commercial companies, as amended
(the «Law»), by article 1832 of the Civil Code, as amended, and by the present articles of incorporation (the «Articles
of Incorporation»).

The Company is initially composed of a single partner, owner of all the shares. The Company may however at any

time be composed of several partners, notably as a result of the transfer of shares or the issue of new shares. 

Art. 2. Name
The Company will exist under the name of COMMERCIAL INVESTMENT RETAIL PARK MERAVILLE, S.à r.l.

Art. 3. Object
The purpose of the Company is the acquisition, selling and exchange of properties or securities of companies holding

properties and more generally assets constitutive of authorised investments of PRADERA EUROPEAN RETAIL FUND,
a mutual investment fund (Fonds commun de placement) organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg
(the «Fund»).

The Company may carry out any activities deemed useful for the accomplishment of its object, remaining however

within the limitations set forth by the Fund’s constitutive documents and the applicable Luxembourg laws and regula-

 Mersch, le 24 septembre 2004.

H. Hellinckx.

Pour extrait conforme
<i>L’agent domiciliataire


Art. 4. Duration
The Company is formed for an unlimited duration.
The Company may be dissolved at any time by decision of the single partner or pursuant to a resolution of the general

meeting of partners, as the case may be. 

Art. 5. Registered Office
The registered office is established in the City of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by decision of the man-


The management may establish subsidiaries and branches where it deems useful, whether in the Grand Duchy of Lux-

embourg or abroad. 

Art. 6. Capital
The capital is set at twelve thousand and five hundred Euro (EUR 12,500,-) represented by one hundred and twenty-

five (125) shares with a nominal value of one hundred Euro (EUR 100,-) per share. 

Art. 7. Amendment of the capital
The capital may at any time be amended by decision of the single partner or pursuant to a resolution of the general

meeting of partners, as the case may be. 

Art. 8. Rights and duties attached to the shares
Each share entitles its owner to equal rights in the profits and assets of the Company and to one vote at the general

meetings of partners.

Ownership of a share carries implicit acceptance of the Articles of Incorporation and the resolutions of the single


The creditors or successors of the single partner or of any of the partners may in no event, for whatever reason,

request that seals be affixed on the assets and documents of the Company or an inventory of assets be ordered by court;
they must, for the exercise of their rights, refer to the Company’s inventories and the resolutions of the single partner
or the general meeting of partners, as the case may be. 

Art. 9. Indivisibility of shares
Each share is indivisible as far as the Company is concerned.
Co-owners of shares must be represented towards the Company by a common attorney-in-fact, whether appointed

amongst them or not. 

Art. 10. Transfer of shares
10.1 When the Company is composed of a single partner, that single partner may transfer freely its shares.
When the Company is composed of several partners, the shares may be transferred freely amongst partners.
10.2 When the Company is composed of several partners, the shares can be transferred by living persons to non-

partners only with the authorisation of the general meeting of partners representing at least three quarters of the capital. 

Art. 11. Formalities
The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal.
Any such transfer is not binding upon the Company and upon third parties unless duly notified to the Company or

accepted by the Company, in pursuance of article 1690 of the Civil Code. 

Art. 12. Redemption of shares
The Company may redeem its own shares in accordance with the provisions of the Law.

Art. 13. Incapacity, bankruptcy or insolvency of a partner 
The incapacity, bankruptcy, insolvency or any other similar event affecting the single partner or any of the partners

does not put the Company into liquidation. 

Art. 14. Management
The Company is managed and administered by three (3) managers, whether partners or not.
Each manager is appointed for a limited or unlimited duration by the single partner or by the general meeting of the

partners, as the case may be.

While appointing the manager(s), the single partner or the general meeting of the partners sets their number, the

duration of their tenure and, as the case may be, the powers and competence of the managers.

Any Manager may be dismissed by the single partner or the general meeting of partners at any time in the event of

his fraud, gross negligence or wilful misconduct, but not otherwise. Any Manager may resign at any time.

The single partner or the general meeting of partners decides upon the compensation of each manager.

Art. 15. Powers - Representation of the Company
In dealing with third parties, any two managers acting together have the most extensive powers to act in the name

of the Company in all circumstances and to carry out and authorise all acts and operations consistent with the Compa-
ny’s purpose.

The Company is bound in any circumstances by the signature of any two managers. 

Art. 16. Death, incapacity, bankruptcy or insolvency of a manager
The death, incapacity, bankruptcy, insolvency or any other similar event affecting a manager, as well as its resignation

or removal for any cause does not put the Company into liquidation.

Creditors, heirs and successors of a manager may in no event have seals affixed on the assets and documents of the



Art. 17. Liability of a manager
No manager commits itself, by reason of its functions, to any personal obligation in relation to the commitments taken

on behalf of the Company. It is only liable for the performance of its duties.

 Art. 18. General meeting of the partners 
18.1 If the Company is composed of one single partner, the latter exercises the powers granted by the Law to the

general meeting of the partners.

Articles 194 to 196 and 199 of the Law are not applicable to that situation.
18.2 If the Company is composed of no more than twenty-five (25) partners, the decisions of the partners are taken

in a general meeting or by a vote in writing on the text of the resolutions to be adopted which will be sent by the man-
agement to the partners by registered mail.

In this latter case, the partners are under the obligation to, within a delay of fifteen (15) days as from the receipt of

the text of the proposed resolution, cast their written vote and mail it to the Company.

If the Company is composed of more than twenty-five (25) partners, the decisions are taken in a general meeting.
If the Company is composed of several partners, decisions of the partners are only validly taken in so far as they are

adopted by partners representing more than half of the capital. However, resolutions to amend these articles and par-
ticularly to liquidate the Company may only be taken by a majority of partners representing three quarters of the Com-
pany’s capital. 

Art. 19. Decisions
The decisions of the single partner or of the general meeting of the partners are documented in writing, recorded in

a register and kept by the management at the registered office of the Company. The votes of the partners and the pow-
er-of-attorneys are attached to the minutes. 

Art. 20. Financial year
The financial year begins on the first day of January and ends on the thirty-first day of December of each year. 

Art. 21. Balance-sheet
Each year, on December 31, the accounts are closed, the management draws up an inventory of assets and liabilities,

the balance-sheet and the profit and loss account, in accordance with the Law.

The balance-sheet and the profit and loss account are submitted to the sole partner or, as the case may be, to the

general meeting of partners for approval. 

Each partner or its attorney-in-fact may peruse the financial documents at the registered office of the Company within

a time period of fifteen (15) days preceding the deadline set for the annual general meeting of partners. 

Art. 22. Allocation of profits
The balance of the profit and loss account, after deduction of overhead, depreciation and provisions is the net profit

of the financial year.

Five percent (5%) of the net profit is deducted and allocated to the legal reserve fund; this allocation will no longer

be mandatory when the reserve amounts to ten percent (10%) of the capital.

The remaining profit is allocated by decision of the single partner or pursuant to a resolution of the general meeting

of partners, as the case may be. 

Art. 23. Dissolution, liquidation
In the case of dissolution of the Company, for any cause and at any time, the liquidation will be carried out by one or

several liquidators, partners or not, appointed by the single partner or by the general meeting of partners, as the case
may be, who will set the powers and compensation of the liquidator(s).

Art. 24. Matters not provided
All matters not provided for by the Articles of Incorporation are determined in accordance with applicable laws.

<i>Subscription - Payment 

PRADERA HOLDCO S.A., represented by Mrs Monique L’Huillier, above mentioned, by virtue of the above men-

tioned proxy, declared to subscribe to the one hundred and twenty-five (125) shares with a nominal value of one hun-
dred Euro (EUR 100.-) and to entirely pay up each such shares by contribution in cash, so that the amount of twelve
thousand five hundred Euro (EUR 12,500) is at the disposal of the Company, as has been proved to the undersigned
notary, who expressly acknowledges it.


The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid by the corporation as a result of

this document are estimated at approximately one thousand five hundred Euro (EUR 1,500.-). 

<i>Transitory Provisions

The first financial year of the Company will begin on the date of formation of the Company and will end on December

31, 2004.

<i>Extraordinary general meeting

The sole partner, acting in place of the general meeting of partners, has taken immediately the following resolutions:
1 The following persons are appointed with immediate effect as managers for an unlimited period:
* Mr Colin Campbell, Director, born in London on February 12, 1956, residing at Devonshire House, 146 Bishops-

gate, London, EC2M 4JX (United Kingdom);


* Mr Paul Whight, Director, born in Barking on September 14, 1951, residing at Place Stéphanie, 10 b.5a, 1050 Brus-

sels, (Belgium) 

* Mr Rodney Alexander Bysh, Director, born in Croydon on August 17, 1967, residing at Römerstrasse 8, 61440

Oberursel (Germany).

The Company is bound in any circumstances by the signature of any two managers.
2 The address of the registered office of the Company is set at L-1931 Luxembourg, 33, Avenue de la Liberté (Grand

Duchy of Luxembourg).

The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing person, the

present deed is worded in English followed by a French version and on request of the same persons and in case of di-
vergences between the English and the French texts, the English text will prevail.

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, who is known to the notary by his surname, first name,

civil status and residence, the said person signed together with Us notary this original deed. 

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le douze juillet.
Par devant Nous, Maître Gérard Lecuit, notaire, résidant à Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).

A comparu:

PRADERA HOLDCO S.A., ayant son siège social à L-1931 Luxembourg, 33 avenue de la Liberté (Grand-Duché de

Luxembourg), inscrite au Registre de Commerce de Luxembourg sous le numéro de B 86.621,

ici représentée par Madame Monique L’Huillier, employée privée, demeurant à F-Rustroff (France),
en vertu d’une procuration donnée le 12 juillet 2004, qui, signée ne varietur par la comparante et le notaire soussigné,

sera annexée au présent acte pour l’enregistrement.

La comparante, agissant en sa qualité susmentionnée, a requis du notaire soussigné qu’il rédige les statuts d’une so-

ciété à responsabilité limitée, qui est établie comme suit:

Art. 1


. Forme

Il est formé par l’associé unique une société à responsabilité limitée (la «Société») régie par la législation luxembour-

geoise et notamment par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la «Loi»), par
l’article 1832 du Code civil, tel que modifié, ainsi que par les présents statuts (les «Statuts»).

La Société comportera initialement un associé unique, propriétaire de toutes les parts sociales de la Société. La So-

ciété peut cependant, à tout moment, comporter plusieurs associés, notamment suite à la cession de parts sociales ou
à l’émission de nouvelles parts sociales.

Art. 2. Dénomination
La Société prend la dénomination sociale de COMMERCIAL INVESTMENT RETAIL PARK MERAVILLE, S.à r.l.

Art. 3. Objet
L’objet de la Société est l’acquisition, la vente, le financement et l’échange d’avoirs ou de titres de sociétés détenant

des avoirs et plus généralement des biens qui font partie des investissements autorisés de PRADERA EUROPEAN RE-
TAIL FUND, un Fonds Commun de Placement organisé sous les lois du Grand-Duché de Luxembourg (le «Fonds»).

La Société peut avoir toute autre activité qui est jugée utile à l’accomplissement de son objet social, en restant tou-

tefois dans les limites imposées par les documents constitutifs du Fonds et les lois et règlements luxembourgeois appli-

Art. 4. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’associé unique ou par résolution adoptée par l’assem-

blée générale des associés, selon le cas.

Art. 5. Siège social
Le siège social est établi dans la Ville de Luxembourg.
Le siège social peut être transféré en tout autre lieu de la Ville de Luxembourg en vertu d’une décision de la gérance.
La gérance peut établir des filiales et des succursales où il le sera jugé utile, au Grand-Duché de Luxembourg ou à


Art. 6. Capital social
Le capital est fixé à douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-) représenté par cent vingt-cinq (125) parts sociales

ayant une valeur nominale de cent Euros (EUR 100) chacune.

Art. 7. Modification du capital social
Le capital social peut, à tout moment, être modifié par décision de l’associé unique ou moyennant une résolution

adoptée par l’assemblée générale des associés, selon le cas.

Art. 8. Droits et obligations attachés aux parts sociales
Chaque part sociale confère à son propriétaire un droit égal dans les bénéfices de la Société et dans tout l’actif social

et à une voix à l’assemblée générale des associés.

La propriété d’une part emporte de plein droit adhésion aux Statuts et aux décisions de l’associé unique ou de l’as-

semblée générale des associés.

Les créanciers ou ayants-droit de l’associé unique ou de l’un des associés ne peuvent, sous quelque prétexte que ce

soit, requérir l’apposition des scellés sur les biens et documents de la société, ni faire procéder à aucun inventaire judi-


ciaire des actifs sociaux; ils doivent, pour l’exercice de leurs droits, s’en rapporter aux inventaires sociaux et aux déci-
sions de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés, selon le cas.

Art. 9. Indivisibilité des parts sociales
Chaque part est indivisible à l’égard de la Société.
Les propriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par un mandataire

commun choisi parmi eux ou en dehors d’eux.

Art. 10. Cession de parts
10.1 Lorsque la Société comporte un associé unique, cet associé unique peut librement céder ses parts sociales. 
Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
10.2 Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés que moyennant l’agrément de l’assemblée générale des associés représentant au moins les trois quarts du ca-
pital social.

Art. 11. Formalités
La cession de parts sociales doit être formalisée par acte notarié ou par acte sous seing privé.
Une telle cession n’est opposable à la Société et aux tiers qu’après qu’elle a été signifiée à la Société ou acceptée par

elle conformément à l’article 1690 du code civil.

Art. 12. Rachat des parts sociales
La Société peut racheter ses propres actions conformément à la Loi.

Art. 13. Incapacité, faillite ou déconfiture d’un associé
L’incapacité, la faillite ou la déconfiture ou tout autre événement similaire affectant l’associé unique ou de l’un des

associés n’entraîne pas la dissolution de la Société.

Art. 14. Gérance
La Société est gérée et administrée par trois (3) gérants, associés ou non.
Chaque gérant est nommé avec ou sans limitation de durée par l’associé unique ou par l’assemblée générale des as-

sociés, selon le cas.

Lors de la nomination du ou des gérants, l’associé unique ou l’assemblée générale des associés fixe leur nombre, la

durée de leur mandat et, le cas échéant, les pouvoirs et attributions des gérants.

L’associé unique ou l’assemblée générale des associés peut décider la révocation d’un gérant à tout moment en cas

de vol, faute grave ou inconduite intentionnelle, mais en aucun cas autre cas. Chaque gérant peut se démissionner de
ses fonctions à tout moment.

L’associé unique ou l’assemblée générale des associés décide de la rémunération de chaque gérant.

Art. 15. Pouvoirs - Représentation de la Société
Vis-à-vis des tiers, deux gérants agissant ensemble ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société

en toutes circonstances et pour faire et autoriser tous les actes et opérations relatifs à son objet social.

La Société est engagée en toutes circonstances par la signature de deux gérants.

Art. 16. Décès, incapacité, la faillite ou déconfiture d’un gérant
Le décès, l’incapacité, la faillite ou la déconfiture d’un gérant ou tout événement similaire affectant un gérant, de même

que sa démission ou révocation pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la Société.

Les créanciers, héritiers et ayants-cause d’un gérant ne peuvent en aucun cas faire apposer les scellés sur les biens et

documents de la Société.

Art. 17. Responsabilité d’un gérant
Un gérant ne contracte, en raison de ses fonctions, aucune obligation personnelle relativement aux engagements pris

pour le compte de la Société. Il n’est responsable que de l’exécution de son mandat.

Art. 18. Assemblées générales des associés
18.1 Lorsque la Société ne comporte qu’un associé unique, celui-ci exerce les pouvoirs dévolus par la Loi à l’assem-

blée générale des associés.

Les articles 194 à 196, ainsi que 199 de la Loi ne sont pas applicables à cette situation.
18.2 Lorsque la Société ne comporte pas plus de vingt-cinq (25) associés, les décisions des associés sont prises en

assemblée générale ou par vote écrit sur le texte des résolutions à adopter, lequel sera envoyé par la gérance aux as-
sociés par lettre recommandée.

Dans ce cas, les associés ont l’obligation d’émettre leur vote écrit et de l’envoyer à la Société, dans un délai de quinze

(15) jours suivant la réception du texte de la résolution proposée.

Lorsque la Société comporte plus de vingt-cinq (25) associés, les décisions des associés sont prises en assemblée gé-


Lorsque la Société comporte plusieurs associés, les décisions des associés ne sont valablement prises qu’avec l’accord

des associés représentant plus que la moitié du capital social. Cependant, des décisions de modifier ces statuts et no-
tamment de liquider la Société ne peuvent être valablement prises qu’avec l’accord de la majorité des associés repré-
sentant trois quarts du capital social de la Société.

Art. 19. Décisions
Les décisions de l’associé unique ou de l’assemblée générale des associés sont établies par écrit et consignées dans

un registre tenu par la gérance au siège social. Les pièces constatant les votes des associés ainsi que les procurations
seront annexées aux procès-verbaux.


Art. 20. Année sociale
L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 21. Bilan
Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés, la gérance dresse un inventaire des biens et des dettes et

établit les comptes annuels conformément à la Loi.

Les comptes annuels sont soumis à l’agrément de l’associé unique ou, suivant le cas, de l’assemblée générale des as-


Tout associé ou son mandataire, peut prendre au siège social communication des documents financiers, au cours

d’une période de quinze (15) jours précédant la date de l’assemblée générale annuelle des associés.

Art. 22. Répartition des bénéfices
L’excédent favorable du compte de résultats, déduction faite des frais généraux, amortissements et provisions, cons-

titue le bénéfice net de l’exercice.

Sur ce bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d’un fonds de réserve légale; ce prélève-

ment cesse d’être obligatoire lorsque la réserve a atteint le dixième du capital social.

Le surplus recevra l’affectation que lui donnera l’associé unique ou, selon le cas, l’assemblée générale des associés.

Art. 23. Dissolution, liquidation
Lors de la dissolution de la Société, pour quelque cause et à quelque moment que ce soit, la liquidation sera faite par

un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non, nommés, selon le cas, par l’associé unique ou par l’assemblée générale des
associés qui fixeront les pouvoirs et les émoluments du ou des liquidateurs.

Art. 24. Disposition générale
Tout ce qui n’est pas réglé par les présents Statuts, est traité dans le respect des dispositions légales en vigueur.

<i>Souscription - Paiement 

PRADERA HOLDCO S.A., représentée par Madame Monique L’Huillier susmentionnée, en vertu de la procuration

susmentionnée, déclare souscrire aux cent vingt-cinq (125) parts avec une valeur nominale de cent Euros (EUR 100,-)
chacune et à libérer entièrement ces parts par versement en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq cents
Euros (EUR 12.500,-) est à la disposition de la Société, ce qui a été prouvé au notaire instrumentant qui le reconnaît


Les dépenses, coûts, commissions et frais de quelque sorte, qui doivent être payés par la société en vertu de ce do-

cument sont estimés approximativement à mille cinq cents Euros (EUR 1.500,-).

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social de la Société commencera à la date de la formation de la Société et sera clôturé le 31

décembre 2004.

<i>Assemblée générale extraordinaire

L’associé unique, agissant en place de l’assemblée générale des associés, a pris immédiatement les résolutions suivan-


Les personnes suivantes sont nommées gérants avec effet immédiat pour une durée indéterminée:
* M. Colin Campbell, Administrateur, né à Londres le 12 février 1956, ayant son domicile à Devonshire House, 146

Bishopsgate, Londres, EC2M 4JX (Royaume-Uni);

* Monsieur Paul Whight, Administrateur, né à Barking le 14 septembre 1951, ayant son domicile à Place Stéphanie,

10 b.5a, 1050 Bruxelles, (Belgique) 

* Monsieur Rodney Alexander Bysh, Administrateur, né à Croydon le 17 août 1967, ayant son domicile à Römer-

strasse 8, 61440 Oberursel (Allemagne).

La Société est engagée en toutes circonstances par la signature de deux gérants.
L’adresse du siège social de la Société est établie à L-1931 Luxembourg, 33, Avenue de la Liberté (Grand-Duché de


Le soussigné notaire qui connaît l’anglais, déclare qu’à la requête de la comparante, le présent acte est établi en anglais

suivi d’une version française et qu’à la requête de la même personne et, dans le cas de divergences entre le texte anglais
et français, le texte anglais prévaudra.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, au jour mentionné au début de ce document.
Le document ayant été lu par le comparant, qui est connu du notaire par ses nom, prénom, état civil et lieu de rési-

dence, ladite personne signe ensemble avec Nous, notaire, cet acte en original.

Signé: M. L’Huillier, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 14 juillet 2004, vol. 144S, fol. 40, case 11. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(062673.3/220/337) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.

Luxembourg, le 21 juillet 2004.

G. Lecuit.


NORTH LIFE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9156 Niederfeulen, 13, Feulenerhecken.

R. C. Luxembourg B 97.202. 

Suite à une cession de parts signée sous seing privé en date du 30 juillet 2004 et enregistrée le 2 août 2004, les ad-

ministrateurs de la société sont réunis en assemblée générale extraordinaire pour prendre les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les associés acceptent les cessions de parts suivantes:
- Monsieur Félix Pinto, demeurant à L-9209 Diekirch, 20, rue Bamertal, cède 50 parts à Monsieur Mike Pena demeu-

rant à L-9080 Ettelbruck, 159, avenue Salentiny.

- Monsieur Félix Pinto, demeurant à L-9209 Diekirch, 20, rue Bamertal, cède 50 parts à Monsieur Guy Hebeler de-

meurant à L-7590 Beringen/Mersch, 63, rue d’Ettelbruck.

<i>Deuxième résolution

Il est procédé au changement de l’article 6, alinéa 2 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
«Ces parts ont été souscrites comme suit par: 

<i>Troisième résolution

La démission de Monsieur Félix Pinto en sa qualité de gérant technique est acceptée et décharge pleine et entière lui

est accordée.

<i>Quatrième résolution

Est nommé nouveau gérant technique avec pouvoir d’engager à lui seul la société avec sa signature: Monsieur Mike


Est nommé gérant administratif: Monsieur Guy Hebeler.

Enregistré à Diekirch, le 2 août 2004, réf. DSO-AT00003. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): B. Vandivinit.

(902684.3/591/30) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 2 août 2004.

PRO-IMMO-NORD, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9741 Boxhorn, Maison 13. 

R. C. Luxembourg B 102.064. 


L’an deux mille quatre, le quinze juillet.
Par-devant Maître Anja Holtz, notaire de résidence à Wiltz.

Ont comparu:

1. Monsieur Michel-Jean-Pierre-Robert Link, (19450421 238), fonctionnaire BCEE en retraite né le 21 avril 1945 à

Wiltz, demeurant à L-9534 Wiltz, 22, route de Kautenbach,

2.- Monsieur Thibault Cailteux, employé, né à Namur (Belgique), le 21 mars 1962, demeurant à B-6900 Marche-en-

Famenne, 8, Waha, rue Croix des Halles,

ici représenté par Monsieur Robert Link, prénommé, en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Wiltz,

le 1


 juillet 2004,

3.- Monsieur René Cailteux, architecte, né à Amblève (Belgique), le 16 janvier 1926, demeurant à B-5362 Hamois, 28,

Achet, rue de Scoville,

ici représenté par Monsieur Robert Link, prénommé, en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Wiltz, le



 juillet 2004,
lesquelles procurations après avoir été signé ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant resteront

annexés au présent acte pour être enregistré avec celui-ci.

4.- Madame Viviane Grashoff, agent immobilier, née à Differdange, le 27 avril 1960, demeurant à L-9741 Boxhorn,

maison 13

Lesquels comparants, tel que représentés, ont requis le notaire instrumentant de dresser un acte d’une société à res-

ponsabilité limitée, qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1


. Il est formé entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des parts sociales ci-après

créées une société à responsabilité limitée sous la dénomination de PRO-IMMO-NORD, S.à r.l.

Art. 2. Le siège social de la société est établi à Boxhorn. 
Il pourra être transféré en toute autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg, et des succursales pourront être créées

tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger sur décision des associés. 

1) Mike Pena. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


2) Guy Hebeler  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100»

Diekirch, le 28 juillet 2004.

M. Pena / G. Hebeler.


Art. 3. La durée de la société est illimitée. 

Art. 4. La société a pour objet l’exploitation d’une agence immobilière; la promotion, la location, l’achat et la vente

des immeubles et des terrains. 

La société a encore pour objet l’exploitation d’une entreprise de construction.
En général, la société pourra faire toutes opérations commerciales, industrielles, financières, mobilières ou immobi-

lières qui se rapportent directement ou indirectement à son objet social et qui seraient de nature à en faciliter la réali-
sation et le développement. 

Art. 5. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (12.500,- EUR) divisé en cent (100) parts sociales de

cent vingt-cinq euros (125,- EUR) chacune, réparties comme suit: 

Toutes les parts ont été intégralement libérées en espèces, de sorte que la somme de douze mille cinq cents euros

(12.500,- EUR) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instru-
mentant, qui le constate expressément.

La propriété des parts sociales résulte des présentes statuts ou des actes de cession de parts régulièrement consentis,

sans qu’il y ait lieu à délivrance d’aucun titre.

Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre de parts existantes de l’actif social ainsi

que des bénéfices. 

Art. 6. Les parts sociales sont insaisissables. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à un non associé que de l’accord

du ou des associés représentant l’intégralité des parts sociales.

En cas de refus de cession les associés non-cédants s’obligent eux-mêmes à reprendre les parts offertes en cession. 
Les valeurs de l’actif net du bilan serviront de base pour la détermination de la valeur des parts à céder. 

Art. 7. Le décès, l’incapacité, la faillite ou la déconfiture d’un associé n’entraînera pas la dissolution de la société.
En cas de transmission pour cause de mort à des non-associés, les parts sociales ne peuvent être transmises pour

cause de mort à des non-associés que moyennant l’agrément unanime des associés survivants.

En cas de refus d’agrément il est procédé comme prévu à l’article 6. 

Art. 8. Les créanciers, ayants droit ou héritiers, alors même qu’il y aurait parmi eux des mineurs ou incapables, ne

pourront, pour quelque motif que ce soit, faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société, ni s’immiscer
de quelque manière dans les actes de son administration; pour faire valoir leurs droits ils devront s’en rapporter aux
inventaires de la société et aux décisions des assemblées générales.

Gérance - Assemblée générale

Art. 9. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et révocables ad nutum à

tout moment par l’assemblée générale qui fixe les pouvoirs et les rémunérations.

Le ou les gérants sont nommés par l’assemblée générale. Ils sont nommés pour une durée indéterminée. Leurs pou-

voirs sont définis dans l’acte de nomination. 

Art. 10. Le ou les gérants ne contractent en raison de leurs fonctions aucune obligation personnelle relativement

aux engagements régulièrement pris par eux au nom de la société; simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat. 

Art. 11. Pour engager valablement la société, la signature du ou des gérants est requise. 

Art. 12. Chaque associé peut particper aux décisions collectives quelque soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède.

Chaque associé peut se faire valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale. 

Art. 13. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles sont adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les décisions collectives ayant pour objet une modification des statuts doivent réunir les voix des associés représen-

tant les trois quarts du capital social.

Année sociale - Bilan

Art. 14. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Chaque année, le 31 décembre, les comptes annuels sont arrêtes et la gérance dresse un inventaire comprenant l’in-

dication des valeurs actives et passives de la société ainsi qu’un bilan et un compte de pertes et profits. 

Art. 15. Les produits de la société, déduction faite des frais généraux et des charges sociales, de tous amortissements

de l’actif et de toutes provisions pour risques commerciaux et industriels, constituent le bénéfice net.

Sur le bénéfice net constaté, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d’un fonds de réserve légale jusqu’à

ce que celui-ci ait atteint le dixième du capital social.

Le surplus du bénéfice est à la libre disposition des associés.
Les associés pourront décider, à la majorité fixée par les lois afférentes, que le bénéfice, déduction faite de la réserve,

pourra être reporté à nouveau ou versé à un fonds de réserve extraordinaire ou distribué aux associés.

1.- Monsieur Robert Link, prénommé, vingt-cinq parts  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


2.- Monsieur René Cailteux, prénommé, vingt-cinq parts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


3.- Monsieur Thibault Cailteux, prénommé, vingt-cinq parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


4.- Madame Viviane Grashoff, prénommée, vingt-cinq parts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total des parts: cent parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100


Dissolution - Liquidation

Art. 16. En cas de dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

désignés par l’assemblée des associés à la majorité fixée par l’article 142 de la loi du 10 août 1915 et de ses lois modifi-
catives ou, à défaut, par ordonnance du Président du tribunal d’arrondissement, statuant sur requête de tout intéressé.

Le ou les liquidateurs auront les pouvoirs les plus étendus pour la réalisation de l’actif et le paiement du passif.

Disposition générale

Art. 17. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Mesure transitoire

Par dérogation, le premier exercice commence le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2004.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

et qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à la somme de 1.000,- EUR

<i>Assemblée Générale extraordinaire

Et à l’instant les associés, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée générale, et, à l’una-

nimité des voix, ont pris les résolutions suivantes:

1.- Le siège social de la société est établi à L-9741 Boxhorn, maison 13.
2.- Le nombre des gérants est fixé à deux
3.- L’assemblée générale désigne pour une durée indéterminée:
- gérant technique: Monsieur Thibault Cailteux, employé, né à Namur (Belgique), le 21 mars 1962, demeurant à

B-6900 Marche-en-Famenne, 8, Waha, rue Croix des Halles

- gérant administratif: Madame Viviane Grashoff, agent immobilier, née à Differdange, le 27 avril 1960, demeurant à

L-9741 Boxhorn, maison 13.

Vis-à-vis des tiers la société sera valablement engagée par les signatures conjointes des gérants administratif et tech-


Dont acte, fait et passé à Wiltz, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants connus du notaire instrumentant par leurs nom, pré-

nom usuel, état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: M.-J.-P. Link, T. Cailteux, A. Holtz.
Enregistré à Wiltz, le 16 juillet 2004, vol. 318, fol. 85, case 7. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): G. Biver.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre à la société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(902696.3/2724/126) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 4 août 2004.

BOTEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8050 Bertrange, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 13.595. 

<i>Extrait de la réunion du Conseil d’Administration

<i>tenue au siège social en date du 30 avril 2004 à 9.00 heures

En accord avec l’article 2 des statuts de la société, le Conseil d’Administration de la S.A. BOTEX prend à l’unanimité

des voix la décision suivante:

La fermeture de ses 3 succursales, à partir du 1


 mai 2004, établies à:

- Remich, route de l’Europe
- Mersch, rue de Larochette
- Howald, rue des Scillas

Bertrange, le 30 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 26 juillet 2004, réf. LSO-AS07233. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062989.3/000/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2004.

Wiltz, le 22 juillet 2004.

A. Holtz.

Pour extrait conforme
E. Krier


CERARDENNE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-9537 Wiltz, 100, rue Charles Lambert.

R. C. Diekirch B 4.091. 

Suite à la réunion extraordinaire du 14 décembre 2003 en la présence de
Monsieur Close Christian
Madame Moineau Ingrid
Monsieur Josephy Serge
a été décidé, à la demande expresse de Monsieur Rouchy Jacques, suite à la résiliation de son contrat de travail en

bon accord, le retrait de son statut d’administrateur.

Demande accordée.
Il sera remplacé par Monsieur Josephy Serge Yves Emile de nationalité belge
domicilié rue du Bonnier 7, B-5560 Ciergnon
identité n


 416 0037596 51

Le mandat de l’administrateur prendra fin à l’assemblée générale annuelle de l’an deux mille sept.
Signé: C. Close, I. Moineau, S. Josephy.
Enregistré à Diekirch, le 8 juillet 2004, réf. DSO-AS00042. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(902688.3/557/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 3 août 2004.


Siège social: L-2330 Luxembourg, 124, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 30.026. 

<i>Compte rendu du Conseil d’Administration du 27 mars 2002

Remplacement de la société d’audit DELOITTE &amp; TOUCHE par la société PricewaterhouseCoopers.


<i>3. Composition du Conseil d’Administration et mandat du réviseur

Le Conseil d’Administration proposera également à l’Assemblée Générale de nommer PricewaterhouseCoopers

LUXEMBOURG en tant que réviseur d’entreprises pour une terme d’un an venant à échéance lors de l’Assemblée Gé-
nérale Ordinaire de 2003, ceci sous conditions d’un accord sur les émoluments proposés et sauf avis défavorable de la

Le Conseil d’Administration charge Monsieur Peter De Proft de trouver un accord acceptable.

Le 28 juillet 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 29 juillet 2004, réf. LSO-AS08552. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062705.3/000/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.


Siège social: L-2330 Luxembourg, 124, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 30.026. 

<i>Extrait du procès-verbal du Conseil d’Administration du 18 septembre 2003

10. Divers
Etant donné que Monsieur André Arnould prend sa retraite, le Président et les administrateurs le remercient pour

sa collaboration et lui souhaitent beaucoup de succès et une bonne santé.

La décharge à une administrateur ne peut être donnée que par l’Assemblée Générale, lors de l’Assemblée Générale

Ordinaire de l’année prochaine.

André Arnould, à son tour, remercie les membres du Conseil d’Administration actuel, ainsi que les membres des

Conseils d’Administration précédents pour leur bonne collaboration.

La séance est clôturée à 12.30 heures.

Enregistré à Luxembourg, le 29 juillet 2004, réf. LSO-AS08553. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062698.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.

Signature / Signature



PALAIS D’ETE RESTAURANT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9381 Moestroff, 4, route de Diekirch.

R. C. Diekirch B 4.309. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 29 juillet 2004, réf. LSO-AS08492, a été déposé au regis-

tre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 3 août 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(902692.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 3 août 2004.


Siège social: L-9737 Clervaux, Abbaye Saint-Maurice.

R. C. Diekirch B 91.531. 

Le bilan au 31 décembre 2003, tel qu’approuvé par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires, enregistrés à Die-

kirch, le 3 août 2004, réf. DSO-AT00015, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 3 août

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(902693.3/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 3 août 2004.


Siège social: L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 59.076. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2004, réf. LSO-AS08738, a été déposé au regis-

tre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(063334.3/717/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2004.


Siège social: L-1882 Luxembourg, 3A, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 59.076. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue au siège social en date du 21 juin 2004

Les comptes clôturés au 31 décembre 2003 ont été approuvés.
Décharge a été accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats jus-

qu’au 31 décembre 2003.

L’activité de la société est continuée malgré la perte dépassant les trois quarts du capital social.
Les mandats de Marc Muller, Marion Muller et Yvette Hamilius, administrateurs, et le mandat de Jean-Marc Faber,

commissaire aux comptes, sont reconduits pour une période de six années jusqu’à l’Assemblée Générale approuvant
les comptes clôturés au 31 décembre 2009.

Par conséquent, le Conseil d’Administration en fonction jusqu’à l’Assemblée Générale approuvant les comptes au 31

décembre 2009 se compose comme suit:

- Marc Muller, expert-comptable, demeurant professionnellement au 3A, rue G. Kroll, L-1882 Luxembourg,
- Marion Muller, employée, demeurant professionnellement au 3A, rue G. Kroll, L-1882 Luxembourg
- Yvette Hamilius, avocat, demeurant professionnellement au 78, Grand-rue, L-1660 Luxembourg
Le commissaire aux comptes nommé jusqu’à l’Assemblée Générale approuvant les comptes au 31 décembre 2009 est: 
- Jean-Marc Fabert, expert-comptable, demeurant professionnellement au 63-65, rue de Merl, L-2146 Luxembourg 

Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 2004, réf. LSO-AS08740. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(063321.3/717/28) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2004.

Moestroff, le 22 juin 2004.


Diekirch, le 3 août 2004.


Luxembourg, le 27 juillet 2004.


Pour extrait sincère et conforme
Pour réquisition et publication
<i>Un mandataire


TOITURES SCHROEDER CONY, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3720 Rumelange, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 101.992. 


L’an deux mille quatre, le vingt et un juin. 
Par devant Maître Aloyse Biel, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

A comparu:

Monsieur Conrad Schroeder, artisan-commerçant, demeurant à L-3313 Bergem, 31 Grand-rue.
Lequel comparant a requis le notaire instrumentaire de documenter comme suit les statuts d’une société à respon-

sabilité limitée unipersonnelle qu’il constitue par les présentes. 

Art. 1


. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

y relatives ainsi que par les présents statuts.

A tout moment, l’associé peut s’adjoindre un ou plusieurs coassociés et, de même, les futurs associés peuvent pren-

dre les mesures appropriées tendant à rétablir le caractère unipersonnel de la société. 

Art. 2. La société a pour objet la couverture, la ferblanterie et zinguerie, la charpente, le nettoyage et l’entretien de

cheminée. L’achat et la vente d’articles de la branche et d’articles de quincaillerie. La société peut faire toutes les opé-
rations qui se rattachent directement ou indirectement en tout ou en partie à son objet ou qui sont de nature à en
faciliter la réalisation ou l’extension, sans pouvoir entraîner cependant la modification essentielle de celui-ci.

 Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée. 

Art. 4. La société prend la dénomination de TOITURES SCHROEDER CONY, S.à r.l. 

Art. 5. Le siège social est établi à Rumelange. 
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg en vertu d’une décision de l’associé


Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents Euros (EUR 12.500,-) divisé en cent parts sociales (100) de

cent vingt-cinq Euros (EUR 125,-) chacune et se trouve maintenant à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été
justifié au notaire soussigné qui le constate expressément. 

Art. 7. Les cent parts sociales (100) parts sociales sont souscrites en espèces par l’associée unique.
Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées en espèces de sorte que la somme de douze mille cinq cents

Euros (EUR 12.500,-) est dès à présent à la libre disposition de la société ainsi qu’il en a été justifié au notaire qui le
constate expressément. 

Art. 8. Toutes cessions entre vifs de parts sociales détenues par l’associé unique comme leur transmission par voie

de succession ou en cas de liquidation de communauté de biens entre époux, sont libres.

En cas de pluralité d’associés, les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne sont cessibles dans

ce même cas à des non-associés qu’avec le consentement préalable des associés représentant au moins les trois quarts
du capital social. Les parts sociales ne peuvent être dans le même cas transmises pour cause de mort à des non-associés
que moyennant l’agrément des propriétaires de parts sociales représentant les trois quarts des droits appartenant aux

En cas de cession, la valeur d’une part est évaluée sur base des trois derniers bilans de la société.

 Art. 9. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé ne mettent pas fin à la société.
Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront pour quelque motif que ce soit, faire apposer des scellés sur les

biens et documents de la société, ni s’immiscer d’aucune manière dans les actes de son administration. Pour faire valoir
leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans le dernier bilan et inventaire de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associé ou non, nommés et révocables à tout mo-

ment par l’associé unique qui en fixe les pouvoirs et les rémunérations. 

Art. 11. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année. 

Art. 12. Chaque année le trente et un décembre les comptes sont arrêtés et le ou les gérants dressent un inventaire

comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Le produits de la société, constatés dans l’inventaire annuel, déduction faite des frais généraux, amortissement et

charges constituent le bénéfice net.

Sur le bénéfice net il est prélevé cinq pour cent (5%) pour la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que celui-

ci atteint dix pour cent (10%) du capital social.

Le solde est à la libre disposition de l’associé unique.

Art. 13. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, l’associé se réfère aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Exceptionnellement le premier exercice commence aujourd’hui et finit le trente et un décembre 2004.


<i> Frais

L’associé a évalué le montant des frais, dépenses, rémunération et charges sous quelque forme que ce soit, qui in-

combent à la société ou qui sont mis à sa charge, en raison de sa constitution à environ huit cent soixante-dix Euros
(EUR 870,-).

Les frais et honoraires des présentes sont à charge de la société. Elle s’engage solidairement ensemble avec les com-

parants au paiement desdits frais.


Le notaire soussigné déclare aussi avoir informé les comparants au sujet des formalités d’ordre administratif néces-

saires en vue de l’obtention d’une autorisation d’établissement préalable à l’exercice de toute activité.


Et l’associé a pris les résolutions suivantes:
1.- Est nommé gérant pour une durée indéterminée:
Monsieur Conrad Schroeder, prénommé.
2.- La société est gérée par l’associé-gérant unique qui pourra engager la société sous sa seule signature.
3.- Le siège social est établi à L-3720 Rumelange, Zone Industrielle.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par noms, prénoms, états et

demeures, ils ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: C. Schroeder, A. Biel.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 25 juin 2004, vol. 898, fol. 70, case 4. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux parties sur demande, pour servir aux fins de la publication au Mémorial, Re-

cueil des Sociétés et Associations.

(062725.3/203/82) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.


Registered office: L-1940 Luxembourg, 282, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 91.754. 

In the year two thousand and four, on the fourtheenth of July.
Before Us, Maître Frank Baden, notary, residing in Luxembourg,

Was held:

an extraordinary general meeting of shareholders of DUTCH CANADIAN INVESTMENT S.A., a société anonyme

having its registered office in L-1940 Luxembourg, 282, route de Longwy, registered in the trade register of Luxembourg
under number B 91.754, incorporated on the 5 July 1972 under the laws of The Netherlands Antilles («the Company»).
The Company has transferred its registered office to Luxembourg and adopted the Luxembourg nationality pursuant to
a deed of the undersigned notary on the 23 January 2003, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-
tions of 20 March 2003. The articles of incorporation of the Corporation have been amended for the last time by a deed
of the undersigned notary on the 3 February 2003 published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of
25 March 2003.

The meeting was opened at 10.30 p.m with Mrs Carole Cois, legal assistant, residing in Hautcharage in the chair, who

appointed as secretary Ms Marie Kaiser, employee, residing in Virton.

The meeting elected as scrutineer Ms Marina Muller, employee, residing in Athus.
The board of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I. That the agenda of the meeting is the following:


1. Conversion and increase of the share capital’s amount from USD 55,128,759.84 to EUR 45,354,450.- and conver-

sion of the share’s nominal value. 

2. Exchange of the current 981,288 shares by 1,814,178 fully paid in shares of EUR 25.- each, divided into 1,809,556

ordinary shares and 4,622 «8% non cumulative preference shares».

3. Fixing of the authorised capital’s amount at EUR 100,000,000.- and authorisation to the Board of Directors to sup-

press the preferential subscription rights of the shareholders within the limits of the authorised capital.

4. Description of the rights of the «8% non-cumulative preference shares.»
5. Modification of the articles of incorporation regarding the points of the agenda.
6. Miscellaneous.
II.- That the present or represented shareholders, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the present shareholders, the proxies of the
represented shareholders and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the
same time with the registration authorities.

 The proxies of the represented shareholders will also remain annexed to the present deed after having been initialled

ne varietur by the persons appearing.

Esch-sur-Alzette, le 26 juillet 2004.

A. Biel.


III.- That the whole share capital being present or represented at the present meeting, it had been possible to disre-

gard the usual convening, the shareholders present or represented declaring that they have had due notice and got
knowledge of the agenda which was communicated to them prior to this meeting.

IV.- That the present meeting representing the whole share capital, is regularly constituted and as such may validly

deliberate on all the items of the agenda.

Then the general meeting, after deliberation, took unanimously the following resolutions:

<i>First resolution

The general meeting resolves to convert the share capital into forty-five million three hundred and fifty-four thousand

four hundred and thirty euros seventy-two cents (EUR 45,354,430.72) at the applicable rate on 30 June 2004 (1
USD=0.8227 euros).

<i>Second resolution

The general meeting resolves to increase the capital by nineteen euros twenty-eight cents (EUR 19.28) in order to

raise it from its present amount to forty-five million three hundred and fifty-four thousand four hundred and fifty euros
(EUR 45,354,450.-).

The increase of capital is fully paid up in cash, the proof of which has been given to the undersigned notary.
The existing 981,288 shares are exchange by 1,814,178 fully paid in shares of twenty-five euros (EUR 25.-) each, di-

vided into 1,809,556 ordinary shares and 4,622 «8% non cumulative preference shares».

<i>Third resolution

The general meeting resolves to instal an authorised capital of one hundred million euros (EUR 100,000,000.-) and

to authorise the Board of Directors to realise the authorised capital during a period of five years starting with the pub-
lication of the present deed in the Mémorial, and to suppress or to limit the preferential subscription right of the share-
holders within the limits of the authorised capital.

Knowledge of the special report established by the Board of Directors in accordance with Article 32-3 (5) of the law

on commercial companies has been given previously to the general meeting.

<i>Fourth resolution

The general meeting resolves to determine the rights of the «8% non-cumulative preference shares» in article 15 of

the articles of incorporation.

<i>Fifth resolution

Following the foregoing resolutions the general meeting resolves to modify article 5 and 15 of the articles of incor-

poration which will have henceforth the following wording:

«Art. 5. The corporate capital is fixed at forty-five million three hundred and fifty-four thousand four hundred and

fifty euros (EUR 45,354,450.-) divided into 1,809,556 ordinary shares and 4,622 «8% non cumulative preference shares»
with a par value of twenty-five euros (EUR 25.-) each.

The shares are registered shares.
The company may repurchase its own shares under the conditions provided by law.

<i>Authorised capital

The corporate share capital may be increased from its present amount to one hundred millions euros (EUR

100,000,000.-) with or without the issue of new ordinary shares with a par value of twenty-five euros (EUR 25.-) each.

The board of directors is fully authorized and appointed:
- to render effective such increase of capital as a whole at once, by successive portions or by continuous issues of

new shares, to be paid up in cash, by contribution in kind, by conversion of shareholder’s claims, or following approval
of the annual general meeting of shareholders, by incorporation of profits or reserves into capital;

- to determine the place and the date of the issue or of the successive issue, the issue price, the terms and conditions

of subscription and payment of the additional shares,

- to suppress or limit the preferential subscription right of the shareholders with respect to the above issue of sup-

plementary shares within the limits of the authorised capital.

Such authorization is valid for a period of five years starting from the date of publication of the minutes of the ex-

traordinary general meeting of 14 July 2004 and may be renewed by a general meeting of shareholders with respect to
the shares of the authorized capital which at that time shall not have been issued by the board of directors.

As a consequence of each increase of capital so rendered effective and duly documented in notarial form, the first

paragraph of the present article will be amended such as to correspond to the increase so rendered effective; such mod-
ification will be documented in notarial form by the board of directors or by any person(s) appointed for such purpos-

«Art. 15. The general meeting shall determine the appropriation and distribution of net profits with respect to the

following principles.

The general meeting resolves to affect or not part of the net profits to a reserve, provided that all the holders of the

8% non-cumulative preference shares shall have voted in favour of that appropriation.

When the remaining net profits do not permit to allow eight percent (8%) per share to the holders of preference

shares, the general meeting shall resolve to carry over the net profits, provided that all the holders of the 8% non-cu-
mulative preference shares shall have voted in favour of that resolution. Otherwise, the remaining net profits may be
distributed or carried over at the general meeting’s discretion.


When the general meeting resolves to distribute the net profits, the holders of preference shares shall receive in the

first place and to the extent possible eight percent (8%) per share on the amount paid in. The remaining amount shall
be paid to the holders of ordinary shares.

The board of directors is authorized to pay interim dividends with respect to these principles and to the provisions

of Law.»


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the company as a

result of the present deed are estimated at EUR 1,500.-

Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, at the date named at the beginning of this document.
The undersigned notary who speaks and understands English states herewith that on request of the appearing parties,

the present deed is worded in English followed by a French version; on request of the appearer and in case of divergen-
cies between the English and the French text, the English text will prevail.

After reading and interpretation to the appearing, they signed together with the notary the present deed. 

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille quatre, le quatorze juillet.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie:

L’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme DUTCH CANADIAN INVESTMENT

S.A., ayant son siège social à L-1940 Luxembourg, 282, route de Longwy, inscrite au registre de commerce de Luxem-
bourg sous le numéro B 91.754, constituée en date du 5 juillet 1972 sous les lois des Antilles Néerlandaises («la Socié-
té»). La Société a transféré son siège social à Luxembourg et a adopté la nationalité luxembourgeoise suivant acte reçu
par le notaire soussigné en date du 23 janvier 2003, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, numéro
298 du 20 mars 2003. Les statuts furent modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du
3 février 2003, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 316 du 25 mars 2003.

L’Assemblée est ouverte à dix heures trente sous la présidence de Madame Carole Cois, assistante juridique, demeu-

rant à Hautcharage,

qui désigne comme secrétaire Mademoiselle Marie Kaiser, employée privée, demeurant à Virton.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Mademoiselle Marina Muller, employée privée, demeurant à Athus.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour: 

1. Conversion et augmentation du capital social de son montant actuel de USD 55.128.759,84 à EUR 45.354.450 ainsi

que la conversion de la valeur nominale des actions.

2. Echange des 981.288 actions existantes contre 1.814.178 actions entièrement libérées d’une valeur nominale de

EUR 25,-, divisées en 1.809.556 actions ordinaires et 4.622 actions préférentielles 8% non cumulatives.

3. Fixation d’un capital autorisé jusqu’à EUR 100.000.000,- et autorisation du Conseil d’Administration de supprimer

le droit préférentiel de souscription des actionnaires dans les limites du capital autorisé.

4. Détermination des droits attachés aux actions préférentielles 8% non cumulatives.
5. Modification des articles des statuts de la Société y afférents.
6. Divers.
II.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par les
actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau, restera an-
nexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes les procurations des actionnaires représentés, après avoir été para-

phées ne varietur par les comparants. 

III.- Que l’intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente assemblée, il a pu être fait abstrac-

tion des convocations d’usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et décla-
rant par ailleurs avoir eu connaissance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV.- Que la présente Assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibé-

rer valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour. 

L’Assemblée Générale, après avoir délibéré, prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de convertir le capital social en quarante-cinq millions trois cent cinquante-quatre mille

quatre cent trente euros et soixante-douze cents (EUR 45.354.430,72) au taux de change en vigueur au 30 juin 2004 (1
USD=0,8227 euros).

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence de dix-neuf euros vingt-huit cents (EUR 19,28) pour

le porter de son montant actuel à quarante cinq millions trois cent cinquante-quatre mille quatre cent cinquante euros
(EUR 45.354.450).

L’augmentation de capital mentionnée ci-avant est libérée intégralement en espèces, la preuve en ayant été rapportée

au notaire.


Les 981.288 actions existantes sont échangées contre 1.814.178 actions entièrement libérées de vingt-cinq euros

(EUR 25,-) chacune, divisées en 1.809.556 actions ordinaires et 4.622 actions préférentielles 8% non cumulatives.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide d’instaurer un capital autorisé de cent millions d’euros (EUR 100.000.000,-) et autorise le Conseil

d’Administration à réaliser ce capital autorisé pendant une durée de cinq ans à partir de la publication du présent acte
au Mémorial et à supprimer ou limiter le droit préférentiel de souscription des actionnaires dans les limites du capital

Un rapport spécial établi par le Conseil d’Administration conformément à l’article 32-3 (5) de la loi sur les sociétés

commerciales a préalablement été porté à la connaissance de l’assemblée. 

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de préciser les droits attachés aux actions préférentielles 8% non cumulatives dans l’article 15 des


<i>Cinquième résolution

Suite aux résolutions qui précédent l’assemblée décide de modifier les articles 5 et 15 qui auront désormais la teneur


«Art. 5. Le capital social est fixé à quarante-cinq millions trois cent cinquante-quatre mille quatre cent cinquante

euros (EUR 45.354.450), divisé en 1.809.556 actions ordinaires et 4.622 actions préférentielles 8% non cumulatives
d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune.

Les actions sont nominatives. 
La société peut procéder au rachat de ses propres actions dans les conditions prévues par la loi.

<i>Capital autorisé

Le capital social de la société pourra être porté de son montant actuel à cent millions d’euros (EUR 100.000.000,-)

avec ou sans création d’actions nouvelles ordinaires d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune. 

Le Conseil d’Administration est autorisé et mandaté:
- à réaliser cette augmentation de capital, en une seule fois ou par tranches successives, par émission d’actions nou-

velles à libérer par voie de versements en espèces, d’apports en nature, par transformation de créances ou encore, sur
approbation de l’assemblée générale annuelle, par voie d’incorporation de bénéfices ou réserves au capital;

- à fixer le lieu et la date de l’émission ou des émissions successives, le prix d’émission, les conditions et modalités de

souscription et de libération des actions nouvelles;

- à supprimer ou limiter le droit de souscription préférentiel des actionnaires quant à l’émission d’actions nouvelles

à émettre dans le cadre du capital social autorisé.

Cette autorisation est valable pour une période de cinq ans à partir de la date de publication du procès-verbal de

l’assemblée générale extraordinaire du 14 juillet 2004 et peut être renouvelée par une assemblée générale des action-
naires quant aux actions du capital autorisé qui d’ici là n’auront pas été émises par le Conseil d’Administration. 

A la suite de chaque augmentation de capital réalisée et dûment constatée dans les formes légales, le premier alinéa

de cet article se trouvera modifié de manière à correspondre à l’augmentation intervenue; cette modification sera cons-
tatée dans la forme authentique par le Conseil d’Administration ou par toute personne qu’il aura mandatée à ces fins.»

«Art. 15. L’assemblée générale décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net en appliquant les principes


L’assemblée générale décide de l’affectation ou non d’une partie du bénéfice net à un poste de réserve, pourvu que

les actionnaires détenteurs d’actions préférentielles aient tous voté en faveur de cette affectation.

Si le solde du bénéfice net ne permet pas d’accorder huit pourcent (8%) aux détenteurs d’actions privilégiées, l’as-

semblée générale décidera de reporter le solde du bénéfice net, pourvu que les actionnaires détenteurs d’actions pré-
férentielles aient tous voté en faveur de cette résolution. Sinon, le solde du bénéfice net sera distribué ou reporté, à la
discrétion de l’assemblée générale.

Au cas où l’assemblée décide la distribution du bénéfice net, les actionnaires détenteurs d’actions préférentielles re-

cevront par priorité et dans la mesure du possible, huit pourcent (8%) par action sur le montant distribuable. Le solde
sera distribué aux actionnaires détenteurs d’actions ordinaires.

Le Conseil d’Administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux principes ci-

avant et aux conditions prescrites par la loi.»

<i>Evaluation des frais

Les parties évaluent le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison des présentes, à la somme de EUR 1.500,-.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l’étude du notaire soussigné, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: C. Cois, M. Kaiser, M. Muller, F. Baden.


Enregistré à Luxembourg, le 21 juillet 2004, vol. 144S, fol. 50, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(064299.3/200/227) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2004.


Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 91.754. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(064304.3/200/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2004.

ANH-MY S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 102.093. 


In the year two thousand four, on the twenty-eighth of July.
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared the following:

1) DUKE STREET CAPITAL V Ltd', a company governed by the laws of England, having its registered office at Almack

House, 28 King Street, SW1Y 6XA London, England,

represented by Mrs Nadia Weyrich, employee, residing in Arlon, by virtue of a proxy given at London, on July 27,

2004, and

2) Mr Luc Hansen, certified accountant, residing at 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand Duchy of


represented by Mrs Nadia Weyrich, prenamed, by virtue of a proxy given at Luxembourg, on July 26, 2004.
The above mentioned proxies, signed by the proxy-holder of all the appearing persons and the undersigned notary,

will remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

Such appearing parties, acting in the above stated capacities, have drawn up the following articles of incorporation of

a company which they declared organized among themselves:

Chapter I.- Form, Name, Registered office, Object, Duration

Art. 1. Form, Name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the shares hereafter

created a company (the «Company») in the form of a société anonyme which will be governed by the laws of the Grand
Duchy of Luxembourg and by the present articles (the «Articles of Incorporation»).

The Company will exist under the name of ANH-MY S.A.

Art. 2. Registered Office
The Company will have its registered office in the City of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by a resolution of the

Board of Directors.

Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by resolution of

the Board of Directors.

In the event that in the view of the Board of Directors extraordinary political, economic or social developments occur

or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communications with such office or between such office and persons abroad, it may temporarily transfer the regis-
tered office abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measures will have
no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of the registered office, will
remain a company governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. Such temporary measures will be taken
and notified to any interested parties by one of the bodies or persons entrusted with the daily management of the Com-

Art. 3. Object
The object of the Company is (i) the acquisition and holding of interests in any kind or form in Luxembourg and/or

in foreign undertakings, (ii) the administration, development and management of such interests as well as (iii) the direct
and/or indirect financial assistance to such undertakings in which it holds a participation or which are members of its
group of companies.

The Company may in particular (i) acquire by way of subscription, purchase, exchange or in any other manner any

stock, shares and other equity securities, bonds, debentures, certificates of deposit and other debt instruments and

Luxembourg, le 30 juillet 2004.

F. Baden.



more generally any securities and financial instruments representing ownership rights, claims or transferable securities
issued by any public or private issuer whatsoever; (ii) exercise all rights whatsoever attached to these securities and
financial instruments; (iii) grant any direct and/or indirect financial assistance whatsoever to the undertakings in which
it holds a participation or which are members of its group of companies, in particular by granting loans, facilities or guar-
antees in any form and for any term whatsoever and provide them any advice and assistance in any form whatsoever;
(iv) make loans in any form whatsoever and/or privately issue any debt instruments in any form whatsoever and (v) carry
out any transactions whatsoever, whether commercial, industrial or financial, with respect to movables or immovables,
which are directly or indirectly connected with its object.

Art. 4. Duration
The Company is formed for an unlimited duration.
It may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the quorum and majority rules provided by law.

Chapter II.- Capital, Shares

 Art. 5. Corporate Capital
The subscribed capital of the Company is set at thirty-one thousand euro (EUR 31,000.-) divided into twenty-four

thousand eight hundred (24,800) shares with a nominal value of one euro and twenty-five cent (EUR 1.25.-) per share. 

All the shares are fully paid up. 

Art. 6. Shares
The shares will be in the form of registered or in the form of bearer shares, at the option of the shareholders.
If the Company issues registered shares, a shareholders’ register which may be examined by any shareholder will be

kept at the registered office. The register will contain the precise designation of each shareholder and the indication of
the number of shares held, the indication of the payments made on the shares as well as the transfers of shares and the
dates thereof.

Each shareholder will notify to the Company by registered letter its address and any change thereof. The Company

will be entitled to rely on the last address thus communicated.

Ownership of the registered share will result from the recordings in the shareholders’ register.
The transfers of shares will be carried by a declaration of transfer entered into the shareholders’ register, dated and

signed by the transferor and the transferee or by their representative(s). The transfers of shares may also be carried
out in accordance with the rules on the transfer of claims laid down in article 1690 of the Luxembourg Civil code. Fur-
thermore, the Company may accept and enter into the shareholders’ register any transfer referred to in any corre-
spondence or other document showing the consent of the transferor and the transferee.

Certificates reflecting the recordings in the shareholders register will be delivered to the shareholders.
The Company may issue multiple share certificates.

 Art. 7. Increase and reduction of capital
The capital of the Company may be increased or reduced in one or several times by a resolution of the General Meet-

ing voting with the quorum and majority rules set out by these Articles of Incorporation for any amendment thereof,
unless otherwise provided by law.

The new shares to be subscribed for by contribution in cash will be offered by preference to the existing shareholders

in proportion to the part of the capital which those shareholders are holding. The Board of Directors shall determine
the period within which the preferred subscription right shall be exercised. This period may not be less than thirty days. 

Notwithstanding the above, the General Meeting, voting with the quorum and majority rules set out by these Articles

of Incorporation for any amendment thereof, unless otherwise provided by law, may limit or withdraw the preferential
subscription right or authorise the Board of Directors to do so. 

Art. 8. Acquisition of own shares
The Company may acquire its own shares.
The acquisition and holding of its own shares will be in compliance with the conditions and limits established by the


Chapter III. - Board of Directors, Statutory Auditors

Art. 9. Board of Directors
The Company will be administered by a board of directors (the «Board of Directors») composed of at least three

members who need not be shareholders (the «Directors»). 

The Directors will be elected by the General Meeting, which will determine their number, for a period not exceeding

six years, and they will hold office until their successors are elected. They are re-eligible, but they may be removed at
any time, with or without cause, by a resolution of the General Meeting.

In the event of a vacancy on the Board of Directors, the remaining Directors may meet and may elect by majority

vote a Director to fill such vacancy until the next General Meeting.

 Art. 10. Meetings of the Board of Directors
The Board of Directors will appoint from among its members a chairman (the «Chairman»). It may also appoint a

secretary, who need not be a Director and who will among others be responsible for keeping the minutes of the meet-
ings of the Board of Directors and of the General Meetings.

The Board of Directors will meet upon call by the Chairman. A meeting of the Board of Directors must be convened

if any two Directors so require. 

The Chairman will preside at all meetings of the Board of Directors and at General Meetings, except that in his ab-

sence the Board of Directors may appoint another Director and the General Meeting may appoint any other person as


chairman pro tempore by vote of the majority of the Directors or, as the case may be, of the shareholders present or
represented at such meeting.

Except in cases of urgency or with the prior consent of all those entitled to attend, at least one week’s written notice

of meetings of the Board of Directors shall be given. Any such notice shall specify the time and place of the meeting as
well as the agenda and the nature of the business to be transacted. 

The notice may be waived by the consent in writing, by fax or by telegram of each Director. No separate notice is

required for meetings held at times and places specified in a schedule previously adopted by resolution of the Board of

Every meeting of the Board of Directors shall be held in Luxembourg or such other place as the Board of Directors

may from time to time determine.

Any Director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing in writing, by fax or by telegram another

Director as his proxy.

A quorum of the Board of Directors shall be the presence or the representation of a majority of the Directors holding


Decisions will be taken by a majority of the votes of the Directors present or represented at such meeting.
In case of urgency, a written decision, signed by all the Directors, is proper and valid as though it had been adopted

at a meeting of the Board of Directors which was duly convened and held. Such a decision can be documented in a single
document or in several separate documents having the same content and each of them signed by one or several Direc-

Art. 11. Minutes of meetings of the Board of Directors
The minutes of any meeting of the Board of Directors will be signed by the Chairman of the meeting. Any proxies

will remain attached thereto.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise will be signed by the

Chairman or by any two members of the Board of Directors. 

Art. 12. Powers of the Board of Directors
The Board of Directors is vested with the broadest powers (except for those powers which are expressly reserved

by law to the General Meeting) to perform all acts necessary or useful for accomplishing the Company’s object. All pow-
ers not expressly reserved by law to the General Meeting are in the competence of the Board of Directors. 

Art. 13. Delegation of Powers
The Board of Directors may delegate the daily management of the Company and the representation of the Company

within such daily management to one or more Directors, officers, executives, employees or other persons who may
but need not be shareholders, or delegate special powers or proxies, or entrust determined permanent or temporary
functions to persons or agents chosen by it.

Delegation of daily management to a member of the Board of Directors is subject to previous authorisation by the

General Meeting. 

Art. 14. Conflict of Interests
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company has a personal interest in, or is a
director, associate, officer or employee of such other company or firm. Except as otherwise provided for hereafter, any
Director or officer of the Company who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm
with which the Company shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such
other company or firm, be automatically prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect
to such contract or other business. 

Notwithstanding the above, in the event that any Director or officer of the Company may have any personal interest

in any transaction of the Company, he shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not
consider or vote on any such transaction, and such transaction and such Director’s or officer’s interest therein shall be
reported to the next General Meeting.

The Company shall indemnify any Director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company, or, at the request of the Company, of any other com-
pany of which the Company is a shareholder or creditor and by which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross neg-
ligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such mat-
ters covered by the settlement as to which the Company is advised by its legal counsel that the person to be indemnified
did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he
may be entitled.

 Art. 15. Representation of the Company 
The Company will be bound towards third parties by the joint signatures of any two Directors or by the single sig-

nature of the person to whom the daily management of the Company has been delegated, within such daily management,
or by the joint signatures or single signature of any persons to whom such signatory power has been delegated by the
Board of Directors, but only within the limits of such power. 

Art. 16. Statutory Auditors
The supervision of the operations of the Company is entrusted to one or more auditors who need not be sharehold-



The auditors will be elected by the General Meeting, which will determine the number of such auditors, for a period

not exceeding six years, and they will hold office until their successors are elected. At the end of their term as auditors,
they shall be eligible for re-election, but they may be removed at any time, with or without cause, by a resolution of the
General Meeting. 

Chapter IV.- Meeting of shareholders

Art. 17. Powers of the meeting of shareholders 
Any regularly constituted meeting of shareholders of the Company represents the entire body of shareholders (the

«General Meeting»). 

It has the powers conferred upon it by law. 

Art. 18. Annual General Meeting
The annual General Meeting will be held at the registered office of the Company or at such other place as may be

specified in the notice convening the meeting on the 16th of February each year, at 11.00 a.m.

If such day is a public holiday, the meeting will be held on the next following business day. 

Art. 19. Other General Meetings
The Board of Directors may convene other General Meetings. Such meetings must be convened if shareholders rep-

resenting at least one fifth of the Company’s capital so require.

General Meetings, including the annual General Meeting, may be held abroad if, in the judgement of the Board of Di-

rectors, which is final, circumstances of force majeure so require. ¨

Art. 20. Procedure, Vote 
Shareholders will meet upon call by the Board of Directors or the auditor or the auditors made in compliance with

Luxembourg law. The notice sent to the shareholders in accordance with the law will specify the time and place of the
meeting as well as the agenda and the nature of the business to be transacted.

If all the shareholders are present or represented at a General Meeting and if they state that they have been informed

of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice.

A shareholder may act at any General Meeting by appointing in writing, by fax or by telegram as his proxy another

person who need not be a shareholder.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled in order to take part in a General


Except as otherwise required by law or by the present Articles of Incorporation, resolutions will be taken by a simple

majority of votes irrespective of the number of shares present or represented at the General Meeting.

One vote is attached to each share.
Copies or extracts of the minutes of the General Meeting to be produced in judicial proceedings or otherwise will

be signed by the Chairman or by any two members of the Board of Directors.

Chapter V.- Financial year, Distribution of profits

Art. 21. Financial Year
The Company’s financial year begins on the first day of October and ends on the last day of September of the next


The Board of Directors shall prepare annual accounts in accordance with the requirements of Luxembourg law and

accounting practice.

 Art. 22. Appropriation of Profits
From the annual net profits of the Company, five per cent (5%) shall be allocated to the reserve required by law. That

allocation will cease to be required as soon and as long as such reserve amounts to ten per cent (10%) of the subscribed
capital of the Company.

The General Meeting shall determine how the remainder of the annual net profits will be disposed of. It may decide

to allocate the whole or part of the remainder to a reserve or to a provision reserve, to carry it forward to the next
following financial year or to distribute it to the shareholders as dividend.

Subject to the conditions fixed by law, the Board of Directors may pay out an advance payment on dividends. The

Board of Directors fixes the amount and the date of payment of any such advance payment.

Chapter VI.- Dissolution, Liquidation 

Art. 23. Dissolution, Liquidation
The Company may be dissolved by a resolution of the General Meeting voting with the quorum and majority rules

set out by these Articles of Incorporation for any amendment thereof, unless otherwise provided by law. Should the
Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or more liquidators appointed by the General Meeting,
which will determine their powers and their compensation.

Chapter VII.- Applicable Law 

Art. 24. Applicable Law
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Luxembourg

law of August 10th, 1915 on commercial companies, as amended.


The undersigned notary states that the conditions provided for in Article 26 of the law of August 10th, 1915 on com-

mercial companies, as amended, have been observed.


<i>Subscription and payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing parties, these parties have

subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts mentioned hereafter: 

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in

article 26 of the law of August 10th, 1915 on commercial companies, as amended, have been observed.

<i>Expenses, Valuation

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately two thousand euro.

<i>Transitory provisions

The first financial year will begin on the date of formation of the Company and will end on the last day of September


The first annual general meeting will thus be held in the year 2005.

<i>Extraordinary general meeting

The above-named parties, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convened,

have immediately proceeded to hold an extraordinary General Meeting.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, they have passed the following resolutions, each time

by unanimous vote:

1. Resolved to set at three (3) the number of Directors and further resolved to elect the following as Directors for

a period ending at the annual General Meeting of shareholders to be held in 2005:

1) Mr Claude Zimmer, certified accountant, residing at 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand Duchy

of Luxembourg);

2) Mr Guy Hornick, certified accountant, residing at 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand Duchy of

Luxembourg); and

3) Mr Luc Hansen, certified accountant, residing at 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand Duchy of


2. Resolved to set at one (1) the number of statutory auditors and further resolved to elect the following as statutory

auditor for a period ending at the annual General Meeting of shareholders to be held in 2005:

AUDIEX S.A., a company governed by the laws of Luxembourg, having its registered office at 5, boulevard de la Foire,

L-1528 Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg), registered with the Luxembourg Register of Commerce and Com-
panies under number B 65.469.

3. Pursuant to the provisions of the Articles of Incorporation and of the company law the shareholders’ meeting here-

by authorises the board of directors to delegate the daily management of the Company and the representation of the
Company within such daily management to one or more members of the Board of Directors.

4. The registered office shall be at 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand Duchy of Luxembourg).
Whereof the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing persons, the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same persons and in case of diver-
gences between the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the proxy holder of the persons appearing, the said person signed together with

Us, notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le vingt-huit juillet.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire, de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) DUKE STREET CAPITAL V Ltd, une société de droit anglais, ayant son siège social au Almack House, 28 King

Street, SW1Y 6XA Londres, Grande-Bretagne,

représentée par Madame Nadia Weyrich, employée privée, demeurant à Arlon, en vertu d’une procuration donnée

à Londres, le 27 juillet 2004, et

2) Monsieur Luc Hansen, expert-comptable, demeurant au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand-Du-

ché de Luxembourg),

représenté par Madame Nadia Weyrich, prénommée, en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 26 juillet


Ces procurations, signées par la mandataire des comparants et le notaire instrumentaire, resteront annexées au pré-

sent acte aux fins de formalisation.

Lesquels comparants, agissant en leurs susdites qualités, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société qu’ils dé-

clarent constituer entre eux:

Shareholders Subscribed




capital (in EUR)

 of shares

(in EUR)

1) DUKE STREET CAPITAL V Ltd, prenamed . . . . . . . . . . . . . 




2) Mr Luc Hansen, prenamed  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 




Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 





Chapitre I


.- Forme, Dénomination, Siège, Objet, Durée 

Art. 1


. Forme, Dénomination

Il est formé par les présentes entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après

créées une société (la «Société») sous forme de société anonyme qui sera régie par les lois du Grand-Duché de Luxem-
bourg et par les présents statuts (les «Statuts»).

La Société adopte la dénomination ANH-MY S.A.

Art. 2. Siège social
Le siège social est établi dans la Ville de Luxembourg.
Il peut être transféré dans tout autre endroit de la Ville de Luxembourg par décision du Conseil d’Administration.
Des succursales ou autres bureaux peuvent être établis soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l’étranger par

une décision du Conseil d’Administration.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social compromettent l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou entre ce siège et
l’étranger ou que de tels événements sont imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à l’étranger
jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales. Ces mesures provisoires n’auront aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera régie par la loi luxembourgeoise. Ces
mesures provisoires seront prises et portées à la connaissance de tout intéressé par l’un des organes ou par l’une des
personnes qui est en charge de la gestion journalière de la Société. 

Art. 3. Objet
La Société a pour objet (i) la prise de participations de toute nature et sous toute forme que ce soit et la détention

de ces participations dans toutes entreprises luxembourgeoises et/ou étrangères, (ii) l’administration, la gestion et la
mise en valeur de ces participations ainsi que (iii) le financement direct ou indirect des entreprises dans lesquelles elle
participe ou qui font partie de son groupe.

La Société peut notamment (i) acquérir par voie de souscription, d’achat d’échange ou autrement des actions, parts

et autres titres de participation, des obligations, bons de caisse, certificats de dépôt et autres titres de créances et plus
généralement tous titres et autres instruments financiers représentatifs de droits de propriété, de créances ou de va-
leurs mobilières émis par tous émetteurs publics ou privés quels qu’ils soient, (ii) exercer tous droits généralement quel-
conques attachés à ces titres et instruments financiers, (iii) accorder toute assistance financière directe et/ou indirecte
quelle qu’elle soit aux entreprises dans lesquelles elle participe ou qui font partie de son groupe, notamment par voie
de prêts, d’avances ou de garanties sous quelle forme et pour quelque durée que ce soit et leur fournir conseil et assis-
tance sous quelque forme que ce soit, (iv) contracter tous emprunts sous quelque forme que ce soit ou émettre de
manière privée tous titres de dettes sous quelque forme que ce soit et (v) accomplir toutes opérations généralement
quelconques de quelque sorte que ce soit, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant direc-
tement ou indirectement à son objet. 

Art. 4. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.
Elle peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale des actionnaires délibérant aux conditions

de quorum et de majorité prévues par la loi.

Chapitre II.- Capital, Actions

Art. 5. Capital social
Le capital social de la Société est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-) divisé en vingt-quatre mille huit cents

(24.800) actions d’une valeur nominale d’un euro vingt-cinq cents (EUR 1,25) par action.

Les actions sont entièrement libérées.

 Art. 6. Forme des Actions 
Les actions seront nominatives ou au porteur au choix des actionnaires. 
Si la Société émet des actions nominatives, un registre des actionnaires dont tout actionnaire pourra prendre con-

naissance sera tenu au siège social. Ce registre contiendra la désignation précise de chaque actionnaire et l’indication du
nombre de ses actions, l’indication des paiements effectués sur ses actions ainsi que les transferts des actions avec leur

Chaque actionnaire notifiera à la Société par lettre recommandée son adresse et tout changement de celle-ci. La So-

ciété sera en droit de se fier à la dernière adresse communiquée.

La propriété des actions nominatives résultera de l’inscription dans le registre des actionnaires.
Les transferts d’actions seront opérés par déclaration de transfert inscrite dans le registre des actionnaires, datée et

signée par le cédant et le cessionnaire ou par leur(s) représentant(s). Les transferts d’actions pourront également être
opérés suivant les règles sur le transport des créances de l’article 1690 du Code civil luxembourgeois. De même, la
Société peut accepter et inscrire dans le registre des actionnaires tout transfert mentionné dans toute correspondance
ou autre document établissant le consentement du cessionnaire et du cédant.

Des certificats reflétant les inscriptions dans le registre des actionnaires seront délivrés aux actionnaires.
La Société peut émettre des certificats d’actions multiples.

 Art. 7. Augmentation et réduction du capital social
Le capital social de la Société peut être augmenté ou réduit, en une ou en plusieurs fois, par une résolution de l’As-

semblée Générale adoptée aux conditions de quorum et de majorité exigées par ces Statuts et par la loi pour toute
modification des Statuts.


Les nouvelles actions à souscrire par apport en espèces seront offertes par préférence aux actionnaires existants pro-

portionnellement à la part du capital qu’ils détiennent. Le Conseil d’Administration fixera le délai pendant lequel le droit
de souscription préférentiel devra être exercé. Ce délai ne pourra pas être inférieur à trente jours. 

Par dérogation à ce qui est dit ci-dessus, l’Assemblée Générale délibérant aux mêmes conditions de quorum et de

majorité que celles exigées pour toute modification des Statuts, peut limiter ou supprimer le droit de souscription pré-
férentiel ou autoriser le Conseil d’Administration à le faire.

 Art. 8. Rachat d’actions propres
La Société peut racheter ses propres actions. 
L’acquisition et la détention de ses actions propres se fera en accord avec les conditions et dans les limites établies

par la loi.

Chapitre III.- Conseil d’Administration, Commissaires aux comptes

Art. 9. Conseil d’Administration
La Société est administrée par un conseil d’administration (le «Conseil d’Administration») composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non (les «Administrateurs»).

Les Administrateurs seront nommés par l’Assemblée Générale qui déterminera leur nombre, pour une durée qui ne

peut dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus. Ils sont rééligibles et ils
peuvent être révoqués à tout moment par une décision de l’Assemblée Générale, avec ou sans motif.

En cas de vacance au Conseil d’Administration, les Administrateurs restants ont le droit d’élire par un vote majori-

taire un autre Administrateur jusqu’à la prochaine Assemblée Générale.

Art. 10. Réunions du Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres un président (le «Président»). Il pourra également

choisir un secrétaire qui n’a pas besoin d’être Administrateur et qui sera responsable de la tenue des procès-verbaux
des réunions du Conseil d’Administration et des Assemblées Générales.

Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du Président. Une réunion du Conseil d’Administration doit

être convoquée si deux Administrateurs le demandent.

Le Président présidera toutes les Assemblées Générales et toutes les réunions du Conseil d’Administration, mais en

son absence l’Assemblée Générale ou le Conseil d’Administration désignera à la majorité des personnes présentes ou
représentées un autre président pro tempore.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les Administrateurs au moins une semaine

avant la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence ou avec l’accord de tous ceux qui ont droit d’assister à cette
réunion. La convocation indiquera le lieu et la date de la réunion et en contiendra l’ordre du jour ainsi qu’une description
des opérations projetées. 

Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit, par télécopieur ou par télégramme

de chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se tenant à une date et à un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Toute réunion du Conseil d’Administration se tiendra à Luxembourg ou à tout autre endroit que le Conseil d’Admi-

nistration peut de temps en temps déterminer.

Tout Administrateur pourra se faire représenter aux réunions du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

par télécopieur ou par télégramme un autre Administrateur comme son mandataire.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des Administrateurs est pré-

sente ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés lors de la réunion.
En cas d’urgence une décision écrite signée par tous les Administrateurs est régulière et valable comme si elle avait

été adoptée à une réunion du Conseil d’Administration, dûment convoquée et tenue. Une telle décision pourra être
documentée par un ou plusieurs écrits séparés ayant le même contenu, signés chacun par un ou plusieurs Administra-

 Art. 11. Procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration
Les procès-verbaux de toute réunion du Conseil d’Administration seront signés par le Président de la réunion. Les

procurations resteront annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le Président

ou par deux membres du Conseil d’Administration.

Art. 12. Pouvoirs du Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus larges (à l’exception des pouvoirs expressément réservés par la

loi à l’Assemblée Générale) pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l’objet social. Tous les
pouvoirs qui ne sont pas réservés expressément à l’Assemblée Générale par la loi sont de la compétence du Conseil

Art. 13. Délégation de pouvoirs
Le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de la Société

en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs Administrateurs, directeurs, fondés de pouvoirs, employés ou autres
agents qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société, ou conférer des pouvoirs ou mandats spéciaux ou des
fonctions permanentes ou temporaires à des personnes ou agents de son choix.

La délégation de la gestion journalière à un membre du Conseil d’Administration est subordonnée à l’autorisation

préalable de l’Assemblée Générale.


Art. 14. Conflit d’Intérêts
Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le

fait qu’un ou plusieurs Administrateurs ou fondés de pouvoirs de la Société y auront un intérêt personnel, ou en seront
administrateur, associé, fondé de pouvoirs ou employé. Sauf dispositions contraires ci-dessous, un Administrateur ou
fondé de pouvoirs de la Société qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur, associé, fondé de pouvoirs
ou employé d’une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d’affai-
res, ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, automatiquement empêché de donner
son avis et de voter ou d’agir quant à toutes opérations relatives à un tel contrat ou autre opération.

Nonobstant ce qui précède, au cas où un Administrateur ou fondé de pouvoirs aurait un intérêt personnel dans une

opération de la Société, il en avisera le Conseil d’Administration et il ne pourra prendre part aux délibérations ou émet-
tre un vote au sujet de cette opération. Cette opération ainsi que l’intérêt personnel de l’Administrateur ou du fondé
de pouvoirs seront portés à la connaissance de la prochaine Assemblée Générale.

La Société indemnisera tout Administrateur ou fondé de pouvoirs et leurs héritiers, exécuteurs testamentaires et

administrateurs de biens pour tous frais raisonnables qu’il aura encouru par suite de sa comparution en tant que per-
sonne impliquée dans des actions en justice, des procès ou des poursuites judiciaires en raison de ses fonctions actuelles
ou anciennes d’Administrateur ou de fondé de pouvoirs de la Société, ou, à la demande de la Société, de toute autre
société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancier et que de ce fait il n’a pas droit à indemnisation, exception
faite pour les cas où ils a été déclaré coupable pour négligence grave ou pour avoir manqué à ses devoirs envers la So-
ciété; en cas d’arrangement transactionnel, l’indemnisation ne portera que sur les matières couvertes par l’arrangement
transactionnel et dans ce cas seulement si la Société est informée par son conseiller juridique que la personne à indem-
niser n’aura pas manqué à ses devoirs envers la Société. Le droit à indemnisation qui précède n’exclut pas d’autres droits
auxquels il pourrait prétendre. 

Art. 15. Représentation de la Société
Vis-à-vis des tiers, la Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs, ou par la signature

individuelle de la personne à laquelle la gestion journalière de la Société a été déléguée, dans le cadre de cette gestion
journalière, ou par la signature conjointe ou par la signature individuelle de toutes personnes à qui un tel pouvoir de
signature aura été délégué par le Conseil d’Administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

 Art. 16. Commissaires aux comptes
Les opérations de la Société sont surveillées par un ou plusieurs commissaires aux comptes, actionnaires ou non.
Le ou les commissaires aux comptes seront nommés par l’Assemblée Générale, qui déterminera leur nombre, pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus. Ils sont
rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par une résolution de l’Assemblée Générale, avec ou sans motif. 

Chapitre IV.- Assemblée générale des actionnaires

Art. 17. Pouvoirs de l’assemblée des actionnaires
Toute assemblée générale des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l’ensemble des action-

naires (l’«Assemblée Générale»).

Elle a tous les pouvoirs qui lui sont réservés par la loi.
 Art. 18. Assemblée générale annuelle
L’assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la Société ou à tel autre endroit indiqué dans les avis de

convocations le 16 février de chaque année, à onze heures. 

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant. 
Art. 19. Autres assemblées générales
Le Conseil d’Administration peut convoquer d’autres Assemblées Générales. De telles assemblées doivent être con-

voquées si des actionnaires représentant au moins un cinquième du capital social le demandent.

Les Assemblées Générales, y compris l’Assemblée Générale annuelle, peuvent se tenir à l’étranger chaque fois que

se produiront des circonstances de force majeure qui seront appréciées souverainement par le Conseil d’Administra-

Art. 20. Procédure, vote
Les assemblées générales seront convoquées par le Conseil d’Administration ou par le ou les commissaires aux

comptes conformément aux conditions fixées par la loi. La convocation transmise aux actionnaires conformément à la
loi contiendra la date et le lieu de l’assemblée ainsi que l’ordre du jour et une description des opérations projetées.

Au cas où tous les actionnaires sont présents ou représentés et déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour

de l’assemblée, celle-ci peut se tenir sans convocations préalables.

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par télécopieur ou par télégramme un

mandataire, lequel peut ne pas être actionnaire.

Le Conseil d’Administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées gé-


Sauf dispositions contraires de la loi ou par les présents Statuts, les décisions sont prises à la majorité simple, quel

que soit le nombre d’actions présentes ou représentées à l’Assemblée Générale.

Chaque action donne droit à une voix.
Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’Assemblée Générale à produire en justice ou ailleurs sont signés par

le Président ou par deux membres du Conseil d’Administration.

Chapitre V.- Année sociale, Répartition des bénéfices

 Art. 21. Année sociale
L’année sociale de la Société commence le premier octobre et finit le trente septembre de l’année suivante.


Le Conseil d’Administration prépare les comptes annuels suivant les dispositions de la loi luxembourgeoise et les pra-

tiques comptables. 

Art. 22. Affectation des bénéfices
Sur les bénéfices nets de la Société il sera prélevé cinq pour cent (5 %) pour la formation d’un fonds de réserve légale.

Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve légale atteindra dix pour cent (10%)
du capital social.

L’Assemblée Générale décide de l’affectation du solde des bénéfices annuels nets. Elle peut décider de verser la to-

talité ou une part du solde à un compte de réserve ou de provision, de le reporter à nouveau ou de le distribuer aux
actionnaires comme dividendes.

Le Conseil d’Administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes dans les conditions fixées par

la loi. Il déterminera le montant ainsi que la date de paiement de ces acomptes.

Chapitre VI.- Dissolution, Liquidation

 Art. 23. Dissolution, liquidation
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’Assemblée Générale délibérant aux mêmes conditions

de quorum et de majorité que celles exigées pour la modification des Statuts, sauf dispositions contraires de la loi. Lors
de la dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, nommés par
l’Assemblée Générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Chapitre VII.- Loi applicable

Art. 24. Loi applicable
Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts seront réglées conformément à la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.


Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, ont été observées.

<i>Souscription et paiement

Les parties comparantes ayant ainsi arrêté les Statuts de la Société, ont souscrit au nombre d’actions et ont libéré en

numéraire les montants ci-après énoncés: 

La preuve de tous ces paiements a été apportée au notaire instrumentaire qui constate que les conditions prévues à

l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, ont été respectées.

<i>Coût, Evaluation

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitu-

tion sont estimés à environ deux mille euros.

<i>Dispositions transitoires

La première année financière commencera à la date de constitution de la Société et prendra fin le dernier jour de

septembre 2004.

La première assemblée générale annuelle se tiendra donc en l’année 2005.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital social souscrit, se sont constitués en assemblée géné-

rale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués.

Après avoir vérifié que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris, chaque fois à l’unanimité, les

résolutions suivantes:

1. Décide de fixer à trois (3) le nombre des Administrateurs et décide de nommer les personnes suivantes Adminis-

trateurs pour une période prenant fin lors de l’Assemblée Générale ordinaire à tenir en 2005: 

1) Monsieur Claude Zimmer, expert-comptable, demeurant au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand-

Duché de Luxembourg);

2) Monsieur Guy Hornick, expert-comptable, demeurant au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand-

Duché de Luxembourg); et

3) Monsieur Luc Hansen, expert-comptable, demeurant au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand-Du-

ché de Luxembourg).

2. Décide de fixer à un (1) le nombre des commissaires aux comptes et décide de nommer la personne suivante com-

missaire aux comptes pour une période prenant fin lors de l’Assemblée Générale ordinaire à tenir en 2005: 

AUDIEX S.A., une société anonyme de droit luxembourgeois, ayant son siège social au 5, boulevard de la Foire, L-

1528 Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg), inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés sous le numéro
B 65.469.

3. Conformément aux dispositions des présents Statuts et de la loi, l’assemblée générale autorise le Conseil d’Admi-

nistration à déléguer la gestion journalière des affaires de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui
concerne cette gestion à un ou plusieurs membres du Conseil d’Administration.





souscrit (en EUR)


(en EUR)

1) DUKE STREET CAPITAL V Ltd, préqualifiée . . . . . . . . . . . . 




2) M. Luc Hansen, préqualifié  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 




Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 





4. Le siège social est fixé au 5 boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg (Grand-Duché de Luxembourg).
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande des comparants ci-avant,

le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française, et qu’à la demande des mêmes comparants,
en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Lecture du présent acte faite et interprétation donnée à la mandataire des comparants, elle a signé avec Nous, notaire,

le présent acte.

Signé: N. Weyrich, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 2004, vol. 887, fol. 25, case 12. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(064146.3/239/562) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 août 2004.

ATHENA II SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 47.419. 

L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires de ATHENA II SICAV tenue le 29 septembre 2004 a approuvé pour
le compartiment ATHENA CORPORATE BONDS la distribution d’un dividende de EUR 3,80 par action de distribution.

La date ex-dividende est fixée au 13 octobre 2004 et la date du paiement du dividende au 15 octobre 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.


LUXYACHTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 42, Grand-rue.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le jeudi <i>28 octobre 2004 à 9.00 heures à la Ferme de la Pitance, 33, rue Jean Lorette à 6230 Thiméon, Bel-
gique, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Explication du report de la date de l’assemblée statutaire.
2. Situation comptable à ce jour.
3. Bilans 2002 et 2003.
4. Nomination et démission des administrateurs.
5. Mise en vente de l’Alter Ego.
6. Perspectives de la société.
7. Divers.

I (04322/000/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 25.903. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>29 octobre 2004 à 14.30 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2003 et affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Question de la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
6. Divers.

I (04342/655/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Belvaux, le 3 août 2004.

J.-J. Wagner.

<i>Pour le Conseil d’Administration d’ATHENA II SICAV



Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 43.634. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>29 octobre 2004 à 10.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Ratification de la cooptation d’un administrateur en date du 2 février 1999.
2. Constatation de l’irrégularité de la cooptation d’un administrateur en date du 8 mai 2001 suivant l’article 51 de la

loi sur les sociétés commerciales.

3. Constatation de l’expiration des mandats des administrateurs.
4. Ratification des actes posés par les administrateurs jusqu’à ce jour.
5. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
6. Approbation des bilans et des comptes de pertes et profits aux 31 décembre 1997, 31 décembre 1998, 31 décem-

bre 1999, 31 décembre 2000, 31 décembre 2001, 31 décembre 2002 et 31 décembre 2003 et affectation des ré-

7. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
8. Nominations statutaires.
9. Question de la dissolution anticipée de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.

I (04331/655/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

SASFIN INTERNATIONAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 93.747. 

We have the pleasure of inviting you to attend the


of Shareholders, which will be held on <i>October 29th, 2004 at 11.00 am at the offices of SASFIN INTERNATIONAL
FUND, at 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg, with the following agenda:


1. Presentation of the reports of the Board of Directors and of the Auditor;
2. Approval of the financial statements as of June 30th, 2004 and the allocation of results;
3. Discharge to be granted to the Directors and the Auditor for the fiscal year ended June 30th, 2004;
4. Re-election of the following Directors for the ensuing fiscal year: 

- Mr Lionel Errera,
- Mr Dennis Paizes,
- Mr Claude Kremer,
- Mr Roland Sassoon,
- Mr Alan Wilfred Greenstein;

5. Action on nomination for the re-election of the Auditor for the ensuing fiscal year;
6. Any other business, which may be properly brought before the meeting.

The shareholders are advised that non quorum for the items of the agenda is required, and that the decisions will be

taken at the majority vote of the shares present or represented at the Meeting. Each share is entitled to one vote. A
shareholder may act at any Meeting by proxy.
I (04341/1005/25) 

<i>By order of the Board of Directors.

ACM U.S. GROWTH STRATEGIES FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 40, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 50.028. 

The Board of Directors of the Fund would like to inform you that, due to the decreased asset size of the Fund and

the resulting increased cost inefficiencies in Fund operations, it has determined that it is in the best interest of the share-
holders to liquidate the Fund. The Board has resolved to hold an Extraordinary General Meeting of shareholders, or
EGM, to liquidate the Fund and to review and approve the Fund’s annual accounts for the year ending 31




Consequently, notice is hereby given that an


of shareholders of the Fund will be held on <i>October 26


<i> 2004 at 10.00 a.m. (Luxembourg time) at the offices of ACM

GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg with the following agenda: 



1. To hear the reports of the Board of Directors and the auditors of the Fund and to resolve on the approval of the

annual accounts, the allocation of results and the discharge to the directors and to the auditors of the Fund of their
respective duties for the year ending 31


 December 2003. 

2. Re-election of the current members of the Board of Directors of the Fund and re-election of the current auditors.
3. To resolve on the liquidation of the Fund.
4. If item 3 is approved, to appoint Messrs. Yves Prussen, Kurt H. Schoknecht and James J. Posch (the current mem-

bers of the Board of Directors) as liquidators and to determine their powers and remuneration. 

The passing of resolution no. 3 requires a quorum of 50% of the outstanding shares and the consent of two thirds of

the shares represented at the meeting.

If a quorum is not reached on item 3, the EGM will be reconvened to vote on items 3 and 4 of the agenda at a later

date. There will be no quorum requirements for votes as this reconvened EGM; otherwise, resolutions will be voted
upon under the same conditions as for the initial EGM.

Shareholders may vote in person or by proxy. Proxy forms should be returned duly completed to the offices at ACM

GLOBAL INVESTOR SERVICES S.A., 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg. To be valid proxies should be re-
ceived by the Fund before 4.00 p.m. on October 22



The registered office of the Fund has been transferred from 13, rue Goethe, Luxembourg to 40, avenue Monterey,

L-2163 Luxembourg, with effect from 1


 October 2004.

Finally, you may wish to continue your investment in another ACM Fund which is registered in your juridiction and

which may offer similar or other interesting investments opportunities by exchanging your shares for the same share
class of another ACM Fund, or you may redeem your shares, between the date of this notice and the date on which the
Fund is put into liquidation by following the normal exchange or redemption procedures. Any exchange or redemption
accepted by the Fund between now and the date on which the Fund is put into liquidation, or the distribution you re-
ceive at the end of the liquidation process, will be free of fees and charges (including Contingent Deferred Sales Charge,
if any).

If you are acting as a nominee for other investors in the Fund, we would be grateful if you would inform the ultimate

beneficial owners of the shares in the Fund of the information set forth in this letter as soon as possible.

If you have questions, please contact your financial adviser or an ACM GLOBAL INVESTOR SERVICES operations

center toll free at (International Access Code +) 800 ACMFUNDS (800-22-63-8637).

We thank you for your investment in the Fund and hope that we can continue to meet your investment needs

through our diverse family of ACM Funds.

October 11, 2004.


<i>The Board of Directors.

UNITED ALTERNATIVE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 67.572. 

Le présent avis est une convocation à


des Actionnaires (l’«Assemblée») de UNITED ALTERNATIVE FUND (la «Société») qui sera tenue le mercredi <i>20 octo-
bre 2004 à 9.00 heures CET, au siège social de la Société, tel qu’indiqué ci-dessus, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification des articles 4, 5, 22, 29 et 35 des statuts afin de modifier les références à la loi applicable et inclure

une mention à la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif.

2. Modification de l’article 5 en supprimant la solidarité des compartiments vis-à-vis des tiers.
3. Modification de l’article 7 en supprimant la possibilité de la Société d’émettre des actions en contrepartie d’un ap-

port en nature.

4. Modification de l’article 8 en modifiant les délais de paiement des rachats et en supprimant la possibilité de satisfaire

au paiement du prix de rachat en nature.

5. Modification de l’article 11 III. a) en modifiant les conditions de création des catégories d’actions.
6. Modification de l’article 11 V. c) en prévoyant un calcul des fractions d’unités des Compartiments Participants co-

gérés au dix millième.

7. Modification de l’article 12 en modifiant les cas de suspension temporaire du calcul de la Valeur Nette d’Inventaire.

Le détail des modifications des Statuts peut être examiné au, ou être fourni par le, siège social de la Société à Luxem-



Les résolutions requièrent un quorum de 50% des actions en circulation de la Société et seront adoptées par une

majorité des deux tiers (2/3) des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Dans le cas où le quorum n’est pas
atteint, une seconde assemblée devra être convoquée. Les procurations, dont il est fait état ci-dessous, demeureront
valables pour la seconde assemblée.


Les Actionnaires qui ne peuvent assister personnellement à l’Assemblée sont priés d’utiliser la procuration prescrite

(disponible au siège social de la Société) et de la retourner pas plus tard que le 19 octobre 2004, à la clôture des activités
à Luxembourg, au siège social de la Société (fax +352 26 96 97 00).

Luxembourg, le 30 septembre 2004.

II (04270/755/33) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

ING INTERNATIONAL, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 52, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 47.586. 

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à


de ING INTERNATIONAL - SICAV, qui se tiendra au 46-48, route d’Esch, L-2965 Luxembourg, le <i>20 octobre 2004 à
15.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge des Administrateurs.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Pour être admis à l’Assemblée Générale, tout propriétaire d’actions au porteur doit déposer ses titres aux sièges et

agences de ING LUXEMBOURG, et faire part de son désir d’assister à l’Assemblée, le tout cinq jours francs au moins
avant l’Assemblée.

Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à la condition d’avoir cinq jours francs au moins

avant la réunion, fait connaître au Conseil d’Administration leur intention de prendre part à l’Assemblée.
II (04247/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 16.683. 

Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme COMPAGNIE DE PARTICIPATIONS INTERNATIONALES

«C.P.I.» S.A. sont priés d’assister à


qui aura lieu à Luxembourg, au siège social de la Société, en présence de Maître Joseph Elvinger, le mercredi <i>20 octobre
2004 à 9.30 heures, en vue de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du commissaire-vérificateur.
2. Approbation des comptes de la liquidation.
3. Décharge à accorder au liquidateur et au commissaire-vérificateur.
4. Clôture de la liquidation.
5. Détermination de l’endroit où les livres sociaux et autres documents seront conservés pour une période de 5 an-

nées et du dépôt des sommes et avoirs non distribués à la clôture de la liquidation.

Pour pouvoir assister à cette assemblée générale extraordinaire, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer

leurs titres cinq jours francs avant l’assemblée au siège social.
II (04273/750/20) 

<i>Le Liquidateur.

FRESCO SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 49, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 83.626. 

Notice is hereby given to the shareholders that an 


of the shareholders of FRESCO (the «Company») will be held at the registered office of the Company at 49, avenue J.F.
Kennedy, L-1855 Luxembourg on <i>20 October 2004 at 10.30 a.m. with the following agenda:


1. To amend the articles of incorporation by the amendment of article 1 of the articles of incorporation by changing

the name of the Company FRESCO into UBS ETF;

2. To confirm Eric Bley as new member of the Board of Directors.


The first point requires a quorum of 50% of the outstanding shares to be present or represented and a majority of

2/3 of the votes cast in order to pass the resolution. Each share entitles to one vote.

For the second point, there will be not requirement as to the quorum in order for the general meeting to validly

deliberate and decide on this matter in the agenda; the resolution will be passed by the simple majority of the shares
present or represented at the meeting.

In order to be admitted to the meeting, shareholders must deposit their shares at least five days before the date of

the extraordinary general meeting with STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A.

If you cannot attend this meeting and if you want to be represented, please return a proxy, dated and signed to 49,

avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, by fax and by mail before 15 October 2004 to the attention of Gregory Fou-
rez, fax number 352 46 31 89 or 352 46 40 10 696.

Luxembourg, 27 September 2004.

II (04289/000/25) 

<i>By order of the Board of Directors.

PARMENIDE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 51.742. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra de manière extraordinaire le <i>20 octobre 2004 à 10.00 heures au siège social, 19-21, boulevard du Prince
Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Ordre du jour:

1. constatation du report des dates des assemblées générales ordinaires et approbation desdits reports;
2. lecture des rapports du commissaire aux comptes sur les exercices clos aux 31 décembre 1998, 1999, 2000, 2001,

2002 et 2003 et approbation des comptes annuels arrêtés aux 31 décembre 1998, 1999, 2000, 2001, 2002 et 2003;

3. affectation du résultat des exercices clôturés aux 31 décembre 1998, 1999, 2000, 2001, 2002 et 2003;
4. décision sur la proposition de voter la dissolution anticipée de la société sur base de l’article 100 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée et de ne pas poursuivre l’activité de la société;

5. ratification de la cooptation intervenue le 6 janvier 2004;
6. décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
7. nominations statutaires;
8. divers.

Les actionnaires désirant assister à l’assemblée générale doivent déposer leurs actions 5 jours francs avant l’assemblée

générale auprès de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
II (04271/755/23) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ALPINE COPYRIGHT, GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 123, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 81.917. 

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale Extraordinaire du 2 juillet 2004

1) Suite à l’approbation des comptes annuels relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2003, l’assemblée décide en

application de l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, qu’il n’y a pas lieu à la dissolution de
la société.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 27 juillet 2004, réf. LSO-AS07657. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(062892.2//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 30 juillet 2004.

Luxembourg, le 23 juillet 2004.



Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Bruno S.A.

Naxos Capital Partners SCA

Crédit Agricole Funds

Bechtel Enterprises Energy, S.à r.l.

Commercial Investment Retail Park Meraville, S.à r.l.

North Life, S.à r.l.

Pro-Immo-Nord, S.à r.l.

Botex S.A.

Cerardenne S.A.

Banque Nagelmackers 1747 (Luxembourg) S.A.

Banque Nagelmackers 1747 (Luxembourg) S.A.

Palais d’été Restaurant, S.à r.l.

Société Immobilière de Clervaux S.A.

Willbury Securities Holding S.A.

Willbury Securities Holding S.A.

Toitures Schroeder Cony, S.à r.l.

Dutch Canadian Investment S.A.

Dutch Canadian Investment S.A.

Anh-My S.A.

Athena II Sicav

Luxyachting S.A.

The Majestic Holding S.A.

Unirack Western Group S.A.

Sasfin International Fund

ACM U.S. Growth Strategies Fund

United Alternative Fund

ING International

Compagnie de Participations Internationales 'C.P.I.' S.A.

Fresco Sicav

Parmenide S.A.

Alpine Copyright, GmbH