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34321

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 716

12 juillet 2004

S O M M A I R E

Advisory  and  Consulting  Services  S.A.,  Luxem- 

Galli S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34351

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34355

Gioch S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34364

Arlton S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34357

Göhringer Basisportfolio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34367

Arraxis S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34353

Goldenhill Three S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . 

34358

Arraxis S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34353

HSBC  Global  Investment  Funds,  Sicav,  Luxem- 

Atisor International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .

34353

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34365

Benetton  International  N.V.  S.A.,  Amsterdam, 

HSBC Protected Funds, Sicav, Luxembourg . . . . . 

34365

Pays-Bas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34352

ING Trust (Luxembourg) S.A., Luxembourg  . . . . 

34363

Benetton International Property N.V. S.A., Am- 

Kerivor S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34358

sterdam, Pays-Bas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34351

(De) La Ronce S.A. Holding, Luxembourg. . . . . . . 

34348

Brainvest International S.A., Luxembourg  . . . . . . .

34351

Lintralux Investment S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

34354

Brasserie Poiré, S.à r.l., Senningerberg . . . . . . . . . .

34359

Lion-Interinvest, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . 

34368

Camca Lux Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34349

Luxumbrella, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

34366

Chatka International S.A., Luxembourg . . . . . . . . .

34368

Lyrsa Participations S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

34354

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l., Cons- 

Media Assurances S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

34363

dorf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34364

Métal Service S.A., Rodange . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34358

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l., Cons- 

Newgate  Alternative  Investment  Funds,  Sicav, 

dorf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34364

Munsbach  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34323

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l., Cons- 

Oceanys, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

34355

dorf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34364

Octave S.A., Windhof  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34354

CLT-UFA Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .

34353

Perform Data S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 

34348

COMINVEST S.A., Cominvest Asset Management, 

Queensdale Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . 

34367

Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34322

Rheingold S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 

34366

Compagnie  Financière  Française  S.A.,  Luxem- 

RTL 4 Radio S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 

34352

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34367

RTL 4 Radio S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 

34360

Débosselage Jos Mailliet, S.à r.l., Mertzig  . . . . . . . .

34323

RTL 4 Radio S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . 

34360

Desroches S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34354

RTL Plus S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34352

Electricité Fautsch, S.à r.l., Wiltz . . . . . . . . . . . . . . .

34350

RTL UK Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

34350

Europ Continents Holding S.A., Luxembourg. . . . .

34365

RTL UK Holdings S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

34350

Exagon Investment Holding S.A., Luxembourg  . . .

34360

San Giovese Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

34358

Falbala S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34349

Scholtes-Vossen S.A., Beaufort . . . . . . . . . . . . . . . . 

34364

Forteresse S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34359

Services Touristiques S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

34355

FPSPI Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

34348

Sogefinlux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

34352

Frégate Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

34355

Vale Do Logi S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 

34358

34322

 COMINVEST S.A., COMINVEST ASSET MANAGEMENT, Aktiengesellschaft,

(anc. ADIG-INVESTMENT LUXEMBURG S.A.).

Gesellschaftssitz: L-2540 Luxemburg, 25, rue Edward Steichen.

H. R. Luxemburg B 28.610. 

Im Jahre zweitausendundvier, am dreissigsten Juni, um 15.30 Uhr.
Vor dem unterzeichneten Notar Henri Hellinckx, mit Amtssitz in Mersch, Großherzogtum Luxemburg.

Fand die außerordentliche Aktionärsversammlung der ADIG-INVESTMENT LUXEMBURG S.A., einer société anony-

me, welche ihren Geschäftssitz in 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg hat (die «Gesellschaft»), gegründet in
Luxemburg am 8. August 1988 durch Urkunde des Notars Reginald Neumann, mit damaligem Amtssitz in Luxemburg,
Großherzogtum Luxemburg, welche im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations ('Mémorial C') Nr. 246 vom 16.
September 1988 veröffentlicht wurde, statt.

Die Satzung wurde zuletzt abgeändert durch notarielle Urkunde vom 8. November 2000, veröffentlicht im Mémorial

C Nr. 441 vom 14. Juni 2001.

Die Gesellschaft ist eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg, Sektion B unter Nummer

28.610.

Den Vorsitz der außerordentlichen Aktionärsversammlung führt Dr. Volker Doberanzke, Chief Operating Officer,

mit beruflicher Adresse in Frankfurt am Main, Deutschland,

welcher als Sekretär bestimmt Herrn Heinrich Echter, Geschäftsführer, mit beruflicher Adresse in Luxemburg-Stadt.
Die außerordentliche Aktionärsversammlung wählt als Stimmenzähler Herrn Dietmar Fries, Abteilungsdirektor, mit

beruflicher Adresse in Luxemburg-Stadt.

Der Vorsitzende erklärt und bittet den Notar folgendes zu beurkunden: 
1. Durch eingeschriebenen Brief vom 22. Juni 2004 wurden die Aktionäre zu dieser ausserordentlichen Aktionärs-

versammlung geladen.

2. Aus einer durch die Aktionäre beziehungsweise deren Bevollmächtigten, die Mitglieder des Rates und den Notar

gezeichneten Anwesenheitsliste ergibt sich die Anwesenheit beziehungsweise Vertretung sämtlicher Aktionäre.

3. Diese außerordentliche Aktionärsversammlung ist demnach ordnungsgemäß zusammengesetzt und kann rechtsgül-

tig über alle Punkte der Tagesordnung, die den Aktionären vor dieser außerordentliche Aktionärsversammlung durch
den obengenannten Brief mitgeteilt worden waren, beraten und entscheiden.

4. Die Tagesordnung der außerordentliche Aktionärsversammlung ist wie folgt:
(a) Namensänderung der Gesellschaft durch Abänderung des Artikels 1, Absatz 2 der Satzung, wie folgt: 
«Sie führt den Namen COMINVEST ASSET MANAGEMENT S.A. in Abkürzung COMINVEST S.A.»
(b) Abänderung von Artikel 3, letzter Absatz der Satzung wie folgt:
«Die Gesellschaft wird jeweils im Rahmen von Kapitel 14 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen

für gemeinsame Anlagen sowie dessen Änderungsgesetzen handeln.»

(c) Hinzufügen des folgenden Satzes im vorletzten Absatz von Artikel 8 der Satzung als zweiter Satz:
«Der Vorsitzende des Verwaltungsrats hat bei Stimmgleichheit den Stichentscheid.»
(d) Abänderung von Artikel 12 der Satzung, wie folgt:
«Die Gesellschaft wird von einer externen und unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, die eine ange-

messene Berufserfahrung nachweisen kann. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft wird von der Aktionärsversammlung
bestellt und kann von dieser jederzeit in Vereinbarung mit dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften
und dessen Änderungsgesetzen abberufen werden.»

(e) In Artikel 1, Absatz 1 und in Artikel 21 der Satzung, Ersetzen der Referenz auf das Gesetz vom 30. März 1988

über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie dessen Abänderungsgesetze durch eine Referenz auf das Gesetz vom
20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie dessen Änderungsgesetze.

(f) Beschluss, die obengenannten Änderungen zum 1. Juli 2004 in Kraft treten zu lassen.
5. Nach Beratung der Punkte der Tagesordnung nehmen die Anteilseigner einstimmig folgende Beschlüsse an:
(a) Die Gesellschaft wird in COMINVEST ASSET MANAGEMENT S.A. umbenannt und Artikel 1, Absatz 2 der Sat-

zung wird wie folgt abgeändert: 

«Sie führt den Namen COMINVEST ASSET MANAGEMENT S.A. in Abkürzung COMINVEST S.A. Sie kann wahlwei-

se den vollständigen Namen oder dessen Abkürzung benutzen.»

(b) Artikel 3, letzter Absatz der Satzung wird wie folgt abgeändert: 
«Die Gesellschaft wird jeweils im Rahmen von Kapitel 14 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen

für gemeinsame Anlagen sowie dessen Änderungsgesetzen handeln.»

(c) Folgender Satz wird im vorletzten Absatz von Artikel 8 der Satzung als zweiter Satz hinzugefügt:
«Der Vorsitzende des Verwaltungsrats hat bei Stimmgleichheit den Stichentscheid.»
(d) Artikel 12 der Satzung wird wie folgt abgeändert:
«Die Gesellschaft wird von einer externen und unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft, die eine ange-

messene Berufserfahrung nachweisen kann. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft wird von der Aktionärsversammlung
bestellt und kann von dieser jederzeit in Vereinbarung mit dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften
und dessen Änderungsgesetzen abberufen werden.»

(e) In Artikel 1, Absatz 1 und in Artikel 21 der Satzung wird die Referenz auf das Gesetz vom 30. März 1988 über

Organismen für gemeinsame Anlagen sowie dessen Abänderungsgesetze durch eine Referenz auf das Gesetz vom 20.
Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen sowie dessen Änderungsgesetze ersetzt.

(f) Die obengenannten Änderungen werden zum 1. Juli 2004 in Kraft treten.

34323

Da hiermit die Tagesordnung erschöpft ist, wurde diese außerordentliche Aktionärsversammlung aufgehoben und

dieses Protokoll am 30. Juni 2004 um sechzehn Uhr unterzeichnet.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, welche alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand

und Wohnort bekannt sind, haben alle zusammen mit Uns Notar die gegenwärtige Urkunde, unterschrieben.

Gezeichnet: V. Doberanzke, H. Echter, D. Fries, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 5 juillet 2004, vol. 428, fol. 11, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Für gleichlautende Kopie, zum Zwecke der Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, er-

teilt. 

(053835.3/242/78) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juillet 2004.

DEBOSSELAGE JOS MAILLIET, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9170 Mertzig, 12A, rue de Michelbouch.

R. C. Diekirch B 2.371. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Diekirch, le 21 mai 2004, réf. DSO-AQ00228, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(901909.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

NEWGATE ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-5365 Munsbach, 1C, Parc d’Activité Syrdall.

R. C. Luxembourg B 101.455. 

STATUTES

In the year two thousand four, on the thirtieth day of June.
Before Us, Maître Henri Hellinckx, notary residing in Mersch, (Luxembourg).

There appeared:

1) MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, a company incorporated under the law of England and Wales, with regis-

tered office in 2 King Edward Street, London EC1A 1HQ, United Kingdom,

duly represented by Mr Claude Niedner, lawyer, residing professionally in 14, rue Erasme, L-2010 Luxembourg,
by virtue of a proxy given in London, on 29th June 2004.
2) Mr Manooj Mistry, Assistant Vice-President at MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, having his professional ad-

dress in 2 King Edward Street, London EC1A 1HQ, United Kingdom,

duly represented by Mr Claude Niedner, prenamed, 
by virtue of a proxy given in London, on 29th June 2004.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation (the «Articles») of a company which they form between themselves.

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

 Art. 1. Name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,

a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital («société
d’investissement à capital variable») under the name of NEWGATE ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS (hereinafter
the «Company»).

Art. 2. Registered Office
The registered office of the Company is established in Munsbach (community of Schuttrange), Grand Duchy of Lux-

embourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of
directors of the Company (the «Board of Directors»). 

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration
The Company is established for an unlimited period of time.

Mersch, den 6. Juli 2004.

H. Hellinckx.

34324

Art. 4. Purpose
The purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities as well as in other assets

and financial instruments authorized by law with the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the
results of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of 20 December 2002 on undertakings for
collective investment (the «2002 Law»). 

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares - Sub-Funds
The capital of the Company shall be represented by fully paid up shares of no par value and shall at any time be equal

to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof. The minimum capital shall be as provided by law
i.e. one million two hundred and fifty thousand Euro (EUR 1,250,000.-). The initial capital is thirty-one thousand Euro
(EUR 31,000.-) divided into three hundred and ten (310) shares of no par value. The minimum capital of the Company
must be achieved within six months after the date on which the Company has been authorized as an undertaking for
collective investment under Luxembourg law.

The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the Board of Directors shall determine, be of different

classes. The proceeds of the issue of each class of shares shall be invested in transferable securities as well as in other
assets and financial instruments authorized by law pursuant to the investment policy determined by the Board of Direc-
tors for the Sub-Funds (as defined hereinafter) established in respect of the relevant class or classes of shares, subject
to the investment restrictions provided by law or determined by the board of directors.

The Board of Directors shall establish a portfolio of assets constituting a sub-fund (each a «Sub-Fund» and together

the «Sub-Funds») within the meaning of Article 133 of the 2002 Law for one class of shares or for multiple classes of
shares in the manner described in Article 11 hereof. As between shareholders, each portfolio of assets shall be invested
for the exclusive benefit of the relevant class or classes of shares. The Company shall be considered as one single legal
entity. However, with regard to third parties, in particular towards the Company’s creditors, each Sub-Fund shall be
exclusively responsible for all liabilities attributable to it. 

The Board of Directors may create each Sub-Fund for an unlimited period or a limited period of time. In the latter

case, at the expiry of the duration of a Sub-Fund, the Company shall redeem all the shares in the relevant class(es) of
shares, in accordance with Article 8 below, notwithstanding the provisions of Article 24 below. In respect of the rela-
tionships between the shareholders, each Sub-Fund is treated as a separate entity.

The sales documents for the shares of the Company shall indicate the duration of each Sub-Fund.
Within each Sub-Fund, shares can furthermore be issued in series representing all shares issued on any Valuation Day

in any class of shares.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class of shares shall,

if not expressed in EUR, be converted into EUR and the capital shall be the total of the net assets of all the classes of
shares.

Art. 6. Form of Shares
(1) The board of directors shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered

form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations as the board of directors
shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any U.S. person, resident, citizen of
the United States of America or entity organized by or for a U.S. person (as defined in Article 10 hereinafter).

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of record of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the
number of registered shares held by the owner of record and the amount paid up on each fractional share. 

The inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences the shareholder’s right of ownership on

such registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding. Global certificates may
also be issued at the discretion of the Board of Directors.

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be con-

verted into registered shares at the request of the holder of such shares. A conversion of registered shares into bearer
shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not
a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer shares into registered shares will be ef-
fected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in
lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the
board of directors, the costs of any such conversion may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the Com-

pany may require assurances satisfactory to the board of directors that such issuance or conversion shall not result in
such shares being held by a «U.S. person».

Share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile.

However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the Board of Directors; in the
latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board of Direc-
tors may determine. 

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(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Com-
pany and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register
of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders; such inscription
shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorized
thereto by the Board of Directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change the address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time. 

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that the shareholder’s share certificate has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at the shareholder’s request, a duplicate share certificate may be issued under
such conditions and guarantees, including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company
may determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the
original share certificate in replacement of which the new one has been issued shall become void. 

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate

and all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in con-
nection with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the own-

ership of shares is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to represent
such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of the exercise of all
rights attached to such shares.

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis.

 Art. 7. Issue of Shares 
The Board of Directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of fully paid up shares at any

time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be issued.

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be issued during one or more
offering periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares of the Company.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class in the relevant series as determined in compliance with Article 11
hereof as of such Valuation Day as is determined in accordance with such policy as the Board of Directors may from
time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses to be incurred by
the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as approved from time to
time by the Board of Directors. The price so determined shall be payable within a period as determined by the Board
of Directors which shall not exceed 10 Luxembourg bank business days from the relevant Valuation Day. The Board of
Directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to accept subscrip-
tions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them. 

If subscribed shares are not paid for, the Company may cancel their issue whilst retaining the right to claim its issue

fees and commissions.

The Board of Directors may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compli-

ance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the
Auditor of the Company («réviseur d’entreprises agréé» (as defined in Article 21 herein below) and provided that such
securities comply with the investment objectives, policies and restrictions of the relevant Sub-Fund.

Art. 8. Redemption of Shares
Any shareholder may at any time require the redemption of all or part of his shares by the Company, under the terms

and procedures set forth by the Board of Directors in the sales documents for the shares and within the limits provided
by law and these Articles. 

The Board of Directors may impose restrictions on the frequency at which shares may be redeemed in any class of

shares; the Board of Directors may, in particular, decide that shares of any class shall only be redeemed on such Valu-
ation Days (each a «Redemption Day» and together the «Redemption Days») as provided for in sales documents for
the shares of the Company.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the Board of Directors and /or the

sales documents, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents have been received by the Com-
pany, subject to the provision of Article 12 hereof. Shares in any Sub-Fund will not be redeemed if the calculation of the
net asset value per share in such Sub-Fund is suspended in accordance with Article 12 hereof.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class in the relevant series, as

determined in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the

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rate provided by the sales documents for the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to
the nearest unit of the relevant currency as the Board of Directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge.

Further, if on any given Redemption Day, redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pur-

suant to the Article 9 hereof exceed a certain level determined by the Board of Directors in relation to the number or
value of shares in issue in a specific class, the Board of Directors may decide that all or part, on a pro rata basis for each
shareholder asking for the redemption of his Shares, of such requests for redemption or conversion will be deferred
for a period and in a manner that the Board of Directors considers to be in the best interest of the Company. On the
next Redemption Day following that period, these redemption and conversion requests will be met in priority to later
requests. 

The Company shall have the right, if the Board of Directors so determines, to satisfy payment of the redemption

price to any shareholder who agrees, in specie by allocating to the holder investments from the portfolio of assets set
up in connection with such class or classes of shares equal in value (calculated in the manner described in Article 11) as
of the Redemption Day, on which the redemption price is calculated, to the value of the shares to be redeemed. The
nature and type of assets to be transferred in such case shall be determined on a fair and reasonable basis and without
prejudicing the interests of the other holders of shares of the relevant class or classes of shares and the valuation used
shall be confirmed by a special report of the Auditor of the Company. The costs of any such transfers shall be borne by
the transferee.

All redeemed shares may be cancelled. 

Art. 9. Conversion of Shares
Unless otherwise determined by the Board of Directors for certain classes of shares, any shareholder is entitled to

require the conversion of whole or part of his shares of one class into shares of another class, subject to such restric-
tions as to the terms, conditions and payment of such charges and commissions as the Board of Directors shall deter-
mine.

The price for the conversion of shares from one class into another class shall be computed by reference to the re-

spective net asset value of the two classes of shares, calculated on the same Redemption Day.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such class. At the Company’s discretion, the Company reserves the right to transfer any
existing shareholder who falls below the minimum shareholding requirement for one class of shares into another ap-
propriate class of shares without charge. Shares of any class will not be converted in circumstances where the calculation
of the net asset value per share of such class is suspended by the Fund pursuant to Article 12 hereof.

The shares which have been converted into shares of another class may be cancelled.

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares 
The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate

body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company, if it may result in a breach of
any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become exposed to
tax disadvantages or other financial disadvantages that it would not have otherwise incurred (such persons, firms or
corporate bodies to be determined by the Board of Directors being herein referred to as «Prohibited Persons»).

For such purposes the Company may:
A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by affidavit, which it may consider neces-
sary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a Pro-
hibited Person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a Prohibited Person; and

C.- decline to accept the vote of any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any Prohibited Person either alone or in conjunction with any other person

is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of
the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the
following manner: 

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates, if any,
representing the shares specified in the purchase notice. 

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Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice; in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and the certificate or certificates representing such registered shares will be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the

net asset value per share of the relevant class as at the Valuation Day specified by the Board of Directors for the re-
demption of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender
of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as deter-
mined in accordance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein. 

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption proceeds receiv-
able by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the
purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the relevant class or classes of shares. The Board of
Directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize
such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith. 

«Prohibited Person» as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connec-

tion with the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who ac-
quires shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

U.S. Persons as defined in this Article may constitute a specific category of Prohibited Persons.
Where it appears to the Company that any Prohibited Person is a U.S. Person, who either alone or in conjunction

with any other person is a beneficial owner of shares, the Company may compulsorily redeem or cause to be redeemed
from any shareholder all shares held by such shareholder without delay. In such event, Clause D (1) here above shall
not apply. 

Whenever used in these Articles, the terms «U.S. Person» mean with respect to individuals, any U.S. citizen (and

certain former U.S. citizens as set out in relevant U.S. Income Tax laws) or «resident alien» within the meaning of U.S.
income tax laws and in effect from time to time.

With respect to persons other than individuals, the term «U.S. Person» means (i) a corporation or partnership or

other entity created or organised in the United States or under the laws of the United States or any state thereof; (ii)
a trust where (a) a U.S. court is able to exercise primary jurisdiction over the trust and (b) one or more U.S. fiduciaries
have the authority to control all substantial decisions of the trust and (iii) an estate (a) which is subject to U.S. tax on
this worldwide income from all sources; or (b) for which any U.S. Person acting as executor or administrator has sole
investment discretion with respect to the assets of the estate and which is not governed by foreign law. The term «U.S.
person» also means any entity organised principally for passive investment such as a commodity pool, investment com-
pany or other similar entity (other than a pension plan for the employees, officers or principals of any entity organised
and with its principal place of business outside the United States) which has as a principal purpose the facilitating of in-
vestment by a United States person in a commodity pool with respect to which the operator is exempt from certain
requirements of part 4 of the United States Commodity Futures Trading Commission by virtue of its participants being
non United States persons. 'United States' means the United States of America (including the States and the District of
Columbia), its territories, its possessions and any other areas subject to its jurisdiction.

Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share
The net asset value per share of each class within the relevant series within the relevant Sub-Fund shall be calculated

in the reference currency (as defined in the sales documents for the shares) of the relevant Sub-Fund and, to the extent
applicable within a Sub-Fund, expressed in the unit currency for the relevant class of shares in such series within such
sub-Fund. It shall be determined as of any Valuation Day, by dividing the net assets of the Company attributable to each
class of shares in such series within such Sub-Fund, being the value of the portion of assets less the portion of liabilities
attributable to such class in such series, on any such Valuation Day, by the number of shares in the relevant class in the
relevant series within the Sub-Fund then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below. The net
asset value per share may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board of Directors
shall determine. If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quota-
tions in the markets on which a substantial portion of the investments attributable to the relevant class of shares are
dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel
the first valuation and carry out a second valuation, in which case all relevant subscription and redemption requests will
be dealt with on the basis of that second valuation. 

The calculation of the net asset value of the different classes of shares in the relevant series shall be made in the fol-

lowing manner: 

I. The assets of the Company shall include: 
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 

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2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, war-

rants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such assets;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount there-
of, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

b) The value of assets which are listed or dealt in on any stock exchange is based on the closing price of the preceding

business day on the stock exchange which is normally the principal market for such assets.

c) The value of assets dealt in on any other regulated market which is recognized, operating regularly and open to

the public (a «Regulated Market») is based on the closing price of the preceding business day. 

d) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any other Regulated Market, or

if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or other Regulated Market as aforesaid, the price as
determined pursuant to sub-paragraph (b) or (c) is not representative of the fair market value of the relevant assets, the
value of such assets will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith. 

e) The liquidating value of futures, spot, forward or options contracts not traded on exchanges or on other Regulated

Markets shall mean their net liquidating value determined, pursuant to the policies established by the Board of Directors,
on a basis consistently applied for each different variety of contracts. The liquidating value of futures, spot, forward or
options contracts traded on exchanges or on other Regulated Markets shall be based upon the closing prices of these
contracts on the preceding business day on exchanges and Regulated Markets on which the particular futures, spot, for-
ward or options contracts are traded by the Company; provided that if a futures, forward or options contract could
not be liquidated on the day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liqui-
dating value of such contract shall be such value as the Board of Directors may deem fair and reasonable. 

Credit default swaps will be valued at their present value of future cash flows by reference to standard market con-

ventions, where the cash flows are adjusted for default probability. Interest rate swaps will be valued at their market
value established by reference to the applicable interest rates’ curve. Other swaps will be valued at fair market value as
determined in good faith pursuant to the procedures established by the board of directors and recognised by the auditor
of the Company.

f) Units or shares of other UCI will be valued at their last determined and available net asset value or, if such price is

not representative of the fair market value of such assets, then the price shall be determined by the Board of Directors
on a fair and equitable basis in good faith. 

g) All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the

procedures established by the Board of Directors.

h) Money market instruments held by the Company with a remaining maturity of ninety days or less will be valued

by the amortized cost method which approximates market value.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Sub-Fund will be converted into the

reference currency of such Sub-Fund at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the
rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of Directors.

The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including

incentive fees -if any-, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the Board of Directors, as well
as such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any con-
tingent liabilities of the Company; 

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise but not be limited to fees (investment management fees and performance
fees, if any) payable to its investment managers, fees and expenses payable to its Auditor and accountants, Custodian
(as defined in Article 27 herein below) and its correspondents, administrative agent and paying agent, any listing agent,

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domiciliary agent, any distributor(s) and permanent representatives in places of registration, as well as any other agent
employed by the Company, the remuneration of the Directors and officers of the Company and their reasonable out-
of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and
expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration
of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any
other country, reporting and publishing expenses including the costs of preparing, printing, advertising and distributing
prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to
shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, the costs for the publication of the issue, conversion,
if any, and redemption prices and all other operating expenses, the costs for the publication of the issue and redemption
prices, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex.
The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated
amount payable for yearly or other periods.

III. The assets shall be allocated as follows: 
The Board of Directors shall establish a class of shares in respect of each Sub Fund and may establish multiple classes

of shares in respect of each Sub Fund in the following manner: 

(a) If multiple classes of shares relate to one Sub-Fund, the assets attributable to such classes shall be commonly in-

vested pursuant to the specific investment policy of the Sub-Fund concerned provided however, that within a Sub-Fund,
the Board of Directors is empowered to define classes of shares so as to correspond to (i) a specific distribution policy,
such as entitling to distributions or not entitling to distributions and/or (ii) a specific sales and redemption charge struc-
ture and/or (iii) a specific management or advisory fee structure, and/or (iv) a specific assignment of distribution, share-
holder services or other fees and/or (v) the currency or currency unit in which the class may be quoted and based on
the rate of exchange between such currency or currency unit and the reference currency of the relevant Sub-Fund and/
or (vi) the use of different hedging techniques in order to protect in the reference currency of the relevant Sub-Fund
the assets and returns quoted in the currency of the relevant class of shares against long-term movements of their cur-
rency of quotation and/or (vii) such other features as may be determined by the Board of Directors from time to time
in compliance with applicable law;

(b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class shall be applied in the books of the Company to

the relevant class of shares issued in respect of such Sub-Fund, and, as the case may be, the relevant amount shall in-
crease the proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class of shares to be issued;

(c) The assets, liabilities, income and expenditure attributable to a Sub-Fund shall be applied to the class or classes of

shares issued in respect of such Sub-Fund, subject to the provisions here above under (a);

(d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be attributable in the books of the Com-

pany to the same class or classes of shares as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset,
the increase or decrease in value shall be applied to the relevant class or classes of shares;

(e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

class of shares, such asset or liability shall be allocated to all the classes of shares pro rata to their respective net asset
values or in such other manner as determined by the Board of Directors acting in good faith, provided that (i) where
assets, on behalf of several Sub-Funds are held in one account and/or are co-managed as a segregated pool of assets by
an agent of the Board of Directors, the respective right of each class of shares shall correspond to the prorated portion
resulting from the contribution of the relevant class of shares to the relevant account or pool, and (ii) the right shall
vary in accordance with the contributions and withdrawals made for the account of the class of shares, as described in
the sales documents for the shares of the Company;

(f) Upon the payment of distributions to the holders of any class of shares, the net asset value of such class of shares

shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the Board of Directors or by any bank, company or other organization which the Board of Directors may appoint
for the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders. 

IV. For the purpose of this Article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Redemption Day on which such valuation is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares; and

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

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provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valu-

ation Day then its value shall be estimated by the Company.

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue

and Redemption of Shares

With respect to each class of shares, the net asset value per share in each series and the price for the issue, redemp-

tion and conversion of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by
the Company, at least once a month at a frequency determined by the Board of Directors, such date being referred to
herein as the «Valuation Day».

The Company may temporarily suspend the determination of the net asset value per share of any particular class and

the issue, redemption and conversion of its shares from its shareholders from and to shares of each class:

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in is closed other-
wise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that such re-
striction or suspension affects the valuation on the investments of the Company attributable to a Sub-Fund quoted
thereon; or

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the Board of Directors

as a result of which disposals or valuation of assets owned by the Company attributable to such Sub-Fund would be
impracticable; or

c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any

of the investments of such Sub-Fund or the current price or values on any stock exchange or other market in respect
of the assets attributable to such Sub-Fund; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any Sub-Fund

cannot promptly or accurately be ascertained; or

e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisi-
tion of investments or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board of Directors be ef-
fected at normal rates of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the wind-

ing-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, conversion or redemption of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Such suspension as to any class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share in the

relevant series, the issue, conversion and redemption of shares of any other class of shares if the assets within such
other class of shares are not affected to the same extent by the same circumstances.

Any request for subscription, conversion or redemption may be revocable (i) with the approval of the Board of Di-

rectors or (ii) in the event of a suspension of the calculation of the net asset value, in which case shareholders may give
notice that they wish to withdraw their application. If no such notice is received by the Company, such application will
be dealt with on the first Valuation Day, as determined for each class of shares, following the end of the period of sus-
pension.

Title III. Administration and supervision

Art. 13. Directors
The Company shall be managed by the Board of Directors which is composed of not less than three members, who

need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The directors shall
be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; the latter shall further determine the number of
directors, their remuneration and the term of their office.

Directors proposed for election listed in the agenda of the general meeting of shareholders shall be elected by the

majority of the votes of the shares present or represented. Any candidate for director not proposed in the agenda of
the meeting shall be elected only by vote of the majority of the shares outstanding.

Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 14. Board Meetings
The Board of Directors may choose from among its members a chairman. It may choose a secretary, who need not

to be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the shareholders.
The Board of Directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at the place indicated in the notice
of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The Board of Directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the Board of Directors. The officers need not be directors or sharehold-

34331

ers of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circum-
stances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex,
telefax or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times
and places fixed in a resolution adopted by the Board of Directors. 

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nications equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting. 

The directors may only act at duly convened meetings of the Board of Directors.
The directors may not bind the Company by their individual signatures, except if specifically authorised thereto by

resolution of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number

of directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented at such meeting. In the event that

at any meeting the number of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote. 

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken. 

Art. 15. Powers of the Board of Directors 
The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration with-

in the Company’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in

the competence of the Board of Directors.

Art. 16. Corporate Signature
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signature of any two directors, by the joint signature

of any officers of the Company or by the joint signatures of a director and an officer of the Company or of any person(s)
to whom authority has been delegated by the Board of Directors.

 Art. 17. Delegation of Power
The Board of Directors of the Company may delegate under its responsibility its powers to conduct the daily man-

agement and affairs of the Company (including the right to act as authorised signatory for the Company) and its powers
to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate
entities, which need not be members of the board, who shall have the powers determined by the Board of Directors
and who may, if the Board of Directors so authorises, sub-delegate their powers.

The Company may enter into a management agreement (the «Management Agreement») with one or several invest-

ment managers, as further described in the sales documents for the shares of the Company, who shall supply the Com-
pany with recommendations, advice and reports in connection with the management of the assets of the Company and
shall advise the Board of Directors as to the selection of transferable securities and other assets pursuant to Article 18
hereof and have discretion, on a day-to-day basis and subject to the overall control of the Board of Directors of the
Company to purchase and sell such investment funds and other assets and otherwise to manage the Sub-Fund’s portfo-
lios. 

The Board of Directors may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.

 Art. 18. Investment Policies and Restrictions 
The Board of Directors, based upon the principle of risk spreading, has the power to determine (i) the investment

policies to be applied in respect of each Sub-Fund, (ii) the currency hedging strategy to be applied to specific classes of
shares within particular Sub-Funds and (iii) the course of conduct of the management and business affairs of the Com-
pany, all within the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors in compliance with applicable laws and
regulations.

The Board of Directors, acting in the best interest of the Company, may decide, in the manner described in the sales

documents of the shares of the Company, that (i) all or part of the assets of the Company or of any Sub-Fund be co-
managed on a segregated basis with other assets held by other investors, including other undertakings for collective
investment and/or their sub-funds, or that (ii) all or part of the assets of two or more Sub-Funds of the Company be
co-managed amongst themselves on a segregated or on a pooled basis.

The Company is authorized (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that

such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ tech-
niques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of its
assets and liabilities.

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Art. 19. Conflict of Interest
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as
a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from consid-
ering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or
officer’s interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the Board of Directors in its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors
The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to mat-
ters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or mis-
conduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 21. Auditor
The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur d’entre-

prises agréé», the «Auditor») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the 2002 Law.

Title IV. General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company 
The general meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of shareholders of the Compa-

ny. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders regardless of the class of shares held by them. It shall have
the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law in Munsbach (community of Schut-

trange), Grand Duchy of Luxembourg, at a place specified in the notice of meeting, each year on the second Monday of
May at 11.00 a.m.

If such day is not a business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following busi-

ness day. 

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting. 

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of sharehold-
ers. The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be pre-
pared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the
shareholders in which instance the Board of Directors may prepare a supplementary agenda.

Given that all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed

by registered mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles. A share-

holder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who need not be a share-
holder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund or in a Class of Shares 
The shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to

decide on any matters which relate exclusively to such Sub-Fund.

In addition, the shareholders of any class of shares may hold, at any time, general meetings for any matters which are

specific to such class.

The provisions of Article 22, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.

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Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles. Shareholders may act either

in person or by giving a written proxy to another person who needs not be a shareholder and may be a director of the
Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

or of a class of shares are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented. 

Art. 24. Termination and Amalgamation of Sub-Funds or Classes of Shares
In the event that for any reason the value of the total net assets in any Sub-Fund or the value of the net assets of any

class of shares within a Sub-Fund has decreased to, or has not reached, an amount determined by the Board of Directors
to be the minimum level for such Sub-Fund, or such class of shares, to be operated in an economically efficient manner
or in case of a substantial modification in the political, economic or monetary situation or as a matter of economic ra-
tionalization, the Board of Directors may decide to redeem all the shares of the relevant class or classes at the net asset
value per share (taking into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated on the
Valuation Day at which such decision shall take effect. The Company shall serve a notice to the holders of the relevant
class or classes of shares prior to the effective date for the compulsory redemption, which will indicate the reasons and
the procedure for the redemption operations: registered holders shall be notified in writing. Unless it is otherwise de-
cided in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the shareholders of the Sub-Fund or of
the class of shares concerned may continue to request redemption of their shares free of charge (but taking into account
actual realization prices of investments and realization expenses) prior to the date effective for the compulsory redemp-
tion.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, the general meeting

of shareholders of any one or all classes of shares issued in any Sub-Fund will, in any other circumstances, have the pow-
er, upon proposal from the Board of Directors, to redeem all the shares of the relevant class or classes and refund to
the shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realization prices of investments and re-
alization expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders which shall decide by resolution taken by simple majority of
those present or represented and voting at such meeting. 

Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be depos-

ited with the Custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited with the
Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto.

All redeemed shares may be cancelled.
Under the same circumstances as provided by the first paragraph of this Article, the Board of Directors may decide

to allocate the assets of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another under-
taking for collective investment organized under the provisions of Part II of the 2002 Law or to another sub-fund within
such other undertaking for collective investment (the «new Fund») and to redesignate the shares of the class or classes
concerned as shares of another class (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this Article one month before its effectiveness (and, in addition, the publication will
contain information in relation to the new Fund), in order to enable shareholders to request redemption of their shares,
free of charge, during such period.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund within the Company may in any other cir-
cumstances be decided upon by a general meeting of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-
Fund concerned for which there shall be no quorum requirements and which will decide upon such an amalgamation by
resolution taken by simple majority of those present or represented and voting at such meeting. 

Furthermore, in other circumstances than those described in the first paragraph of this Article, a contribution of the

assets and of the liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective investment referred to in
the fifth paragraph of this Article or to another sub-fund within such other undertaking for collective investment shall
require a resolution of the shareholders of the class or classes of shares issued in the Sub-Fund concerned taken with
a 50% quorum requirement of the shares in issue and adopted at a 2/3 majority of the shares present or represented
and voting, except when such an amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective in-
vestment of the contractual type («fonds commun de placement») or a foreign based undertaking for collective invest-
ment, in which case resolutions shall be binding only on such shareholders who have voted in favor of such
amalgamation.

Art. 25. Accounting Year
The accounting year of the Company shall commence on the first day of January of each year and shall terminate on

the thirty-first day of December of the same year.

Art. 26. Distributions
The general meeting of shareholders of the class or classes issued in respect of any Sub-Fund shall, upon proposal of

the Board of Directors and within the limits provided by law, determine how the results of such Sub-Fund shall be dis-
posed of, and may from time to time declare, or authorize the Board of Directors to declare, distributions.

For any class of shares entitled to distributions, the Board of Directors may decide to pay interim dividends in com-

pliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. 

34334

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the rel-

evant series in the class or classes of shares issued in respect of the relevant Sub-Fund.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Custodian
To the extent required by law, the Company will enter into a custody agreement with a banking or saving institution

as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred to as the «Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the 2002 Law.
If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Cus-
todian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the
place thereof.

Art. 28. Dissolution of the Company
The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two-thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of shareholders by the Board of Directors.
The general meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the shares represented
at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of shareholders

whenever the share capital falls below one-fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the
general meeting shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided at the majority of
one fourth of the shares present and represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two-thirds or one-fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 29. Liquidation
Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities, appointed

by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation
These Articles may be amended by a general meeting of shareholders subject to the quorum and majority require-

ments provided by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

 Art. 31. Statement
Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons or shareholders

also include corporations, partnerships associations and any other organized group of persons whether incorporated
or not.

Art. 32. Applicable Law
All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of 10 August 1915 on

commercial companies and the 2002 Law as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on 31 December

2004.

2) The first annual general meeting will be held in 2005.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
1) MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, pre-qualified, subscribes for three hundred and nine (309) shares, resulting

in a total payment of thirty thousand and nine hundred Euro (EUR 30,900.-).

2) Mr Manooj Mistry, pre-qualified, subscribes for one (1) share, resulting in a payment of hundred Euro (EUR 100.-).
Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) was given to the undersigned no-

tary.

The subscribers declared that upon determination by the Board of Directors, pursuant to the Articles, of the various

classes of shares which the Company shall have, they will elect the class or classes of shares to which the shares sub-
scribed to shall appertain.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of 10 August 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Investment Manager of the Fund as a result of its creation are estimated

at approximately seven thousand five hundred Euro.

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<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of sharehold-

ers which shall deliberate on the annual accounts of the Company as at December 31, 2004.

Chairman of the Board:
- Mr Arif Mansuri, Director of Equity Markets at MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, residing professionally in 2

King Edward Street, London EC1A 1HQ, United Kingdom, born in Ahmedabad (India) on 2nd June 1969.

Members:
- Mr Chris F. Vogelgesang, Managing Director at MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, residing professionally in 2

King Edward Street, London EC1A 1HQ, United Kingdom, born in Saarbrücken (Germany) on 24th March 1967.

- Mr Claude Niedner, lawyer, residing professionally in 14, rue Erasme, L-2010 Luxembourg, born in Karlsruhe (Ger-

many) on 15th October 1966.

II. The following is elected as Auditor: 
PricewaterhouseCoopers, with registered office at 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
III. In compliance with Article 60 of the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the Board of Directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the rep-
resentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

IV. The address of the Company is set at 1C, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Munsbach (Luxembourg).
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the French text, the English version will be prevailing. 

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the parties, they signed together with us, the notary this original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le trente juin.
Par-devant nous, Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

Ont comparu:

1) MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, une société de droit anglais et gallois, ayant son siège social au 2 King Ed-

ward Street, Londres EC1A 1HQ, Royaume-Uni.

dûment représentée par Monsieur Claude Niedner, avocat, demeurant professionnellement au 14, rue Erasme,

L-2010 Luxembourg, 

en vertu d’une procuration donnée à Londres, le 29 juin 2004. 
2) Monsieur Manooj Mistry, Assistant Vice-President chez MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, dont l’adresse pro-

fessionnelle est située au 2 King Edward Street, Londres EC1A 1HQ, Royaume-Uni.

dûment représenté par Monsieur Claude Niedner, prénommé,
en vertu d’une procuration donnée à Londres, le 29 juin 2004. 
Les prédites procurations, signées ne varietur par les personnes comparantes et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte avec lequel elles seront déposés auprès des autorités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts (les «Statuts»)

d’une société qu’ils constituent entre eux.

Titre Ier. Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1

er

. Dénomination

Il est créé par les présents Statuts entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des

actions ci-après créées, une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dé-
nomination de NEWGATE ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS (ci-après la «Société»). 

Art. 2. Siège Social
Le siège social de la Société est établi à Munsbach (commune de Schuttrange), Grand-Duché de Luxembourg. La So-

ciété peut établir, par décision du conseil d’administration (le «Conseil d’Administration»), des succursales, filiales ou
des bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique,
ses territoires ou possessions).

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication de ce siège avec des
personnes à l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert temporaire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Objet 
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières, de même qu’en autres

avoirs et instruments financiers autorisés par la loi avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bé-
néficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs. 

34336

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif (la «Loi de 2002»).

Titre II. Capital social - Actions - Valeur Nette d’Inventaire

 Art. 5. Capital Social - Catégories d’Actions
Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention de valeur, et sera à tout

moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis conformément à l’Article 11 ci-dessous. Le capital minimum
sera celui prévu par la loi, soit actuellement un million deux cent cinquante mille Euros (EUR 1.250.000,-). Le capital
initial de la Société est de trente et un mille Euros (EUR 31.000,-) représenté par trois cent dix (310) actions entièrement
libérées et sans valeur nominale. Ce capital minimum doit être atteint dans un délai de six mois à partir de l’agrément
de la Société en tant qu’organisme de placement collectif de droit luxembourgeois. 

Les actions à émettre conformément à l’Article 7 ci-dessous pourront être émises, au choix du Conseil d’Adminis-

tration, au titre de différentes catégories. Le produit de toute émission d’actions relevant d’une catégorie déterminée
sera investi dans des valeurs mobilières, de même qu’en autres avoirs et instruments financiers autorisés par la loi, sui-
vant la politique d’investissement déterminée par le Conseil d’Administration pour le Compartiment (tel que défini ci-
après), établi pour la (les) catégorie(s) d’actions concernée(s), compte tenu des restrictions d’investissement prévues
par la loi ou adoptées par le Conseil d’Administration. 

Le Conseil d’Administration établira une masse d’avoirs constituant un compartiment (chacun un «Compartiment»

ou «Fonds» et ensemble les «Compartiments»), au sens de l’Article 133 de la Loi de 2002, correspondant à une classe
d’actions ou correspondant à plusieurs catégories d’actions, de la manière décrite à l’Article 11 ci-dessous. Dans les
relations des actionnaires entre eux, cette masse sera investit au profit exclusif de la catégorie ou des catégories d’ac-
tions concernées. La Société sera considéré comme constituant une seule et même entité juridique. Toutefois, vis-à-vis
des tiers et en particulier des créanciers de la Société, chaque Compartiment sera seulement responsable pour les en-
gagements attribuables à ce Compartiment.

Le Conseil d’Administration pourra établir chaque Compartiments pour une durée illimitée ou limitée. Dans ce der-

nier cas, la Société rachètera, à l’échéance de la durée du Compartiment, toutes les Actions des catégories d’Actions
concernées, conformément à l’Article 8 ci-après, nonobstant les dispositions de l’Article 24 ci-après. Concernant la re-
lation entre actionnaires, chaque Compartiment sera considéré comme une entité séparée. 

Les documents de vente des actions de la Société devront indiquer la durée de chaque Compartiment.
Au sein de chaque Compartiment, des actions pourront être émises en série, représentant toutes actions émises à

chaque jour d’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions.

Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque classe d’actions seront, s’ils ne sont

pas exprimés en EUR, convertis en EUR et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les catégories d’actions.

Art. 6. Forme des Actions
(1) Le conseil d’administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives. Si des

certificats au porteur sont émis, ils seront émis dans les formes qui seront prescrites par le conseil d’administration et
doivent être pourvus sur leur face avec la mention qu’ils ne peuvent être cédés à aucun ressortissant des Etats-Unis
d’Amérique, résident, citoyen ou entité organisée, par ou pour un ressortissant des Etats-Unis (tel que défini dans l’Ar-
ticle 10 ci-après).

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de cha-
que propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la Société et le
nombre d’actions nominatives qu’il détient ainsi que le montant libéré pour chaque fraction d’action.

La propriété de l’action nominative s’établit par une inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation
écrite de sa qualité d’actionnaire. Le Conseil d’Administration pourra, à sa discrétion, émettre des certificats globaux. 

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées. La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions
nominatives, si de tels certificats ont été émis, indiquant que le cessionnaire n’est pas un résident des Etats-Unis et par
émission d’un ou de plusieurs certificats d’actions au porteur en leur lieu et place, et une mention devra être faite au
registre des actions nominatives constatant cette annulation. La conversion d’actions au porteur en actions nominatives
sera effectuée par annulation des certificats d’actions au porteur, et, s’il y a lieu, par émission de certificats d’actions
nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission.
Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de l’actionnaire par décision du conseil d’administration.

Avant que les actions ne soient émises sous forme d’actions au porteur et avant que des actions nominatives ne soient

converties en actions au porteur, la Société peut demander, d’une manière que le Conseil d’Administration considère
comme satisfaisante, l’assurance qu’une telle émission ou échange n’aboutira pas à ce que de telles actions soient déte-
nues par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une person-
ne déléguée à cet effet par le Conseil d’Administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émet-
tre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le Conseil d’Administration.

(2) En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du certificat d’ac-

tions correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la remise

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à la Société du ou des certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société,
ou bien (ii) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des actions no-
minatives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par leurs mandataires valablement constitués à cet effet.
Tout transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être si-
gnée par un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes
désignées à cet effet par le Conseil d’Administration.

(3) Tout actionnaire autorisé d’obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à

laquelle toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son
tour au registre des actions nominatives. 

Au cas où un actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actions nomina-

tives, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par celle-
ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment faire
changer l’adresse portée au registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son siège
social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci en temps opportun.

(4) Lorsqu’un actionnaire peut justifier de façon satisfaisante pour la Société, que son certificat d’actions a été égaré,

endommagé ou détruit, un duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société détermi-
nera, notamment sous forme d’émission de certificats d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que
la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le
certificat original, pour lequel le duplicata aura été émis, n’aura plus de valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actions nominatives ou avec l’annulation du certificat original.

(5) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. A défaut de la désignation d’un tel mandataire tous les droits attachés à ces actions seront sus-
pendus. 

(6) La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote

mais donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets attribuables à la classe d’actions concernée.

Art. 7. Emission des Actions
Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des actions nouvelles entière-

ment libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Compartiment;

le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions d’un Compartiment seront uniquement émises
pendant une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de
vente des actions.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action de la catégorie concernée, déterminée conformément à l’Article 11 ci-dessous du Jour d’Evaluation confor-
mément avec la politique déterminée périodiquement par le Conseil d’Administration. Ce prix sera majoré en fonction
d’un pourcentage estimé de coûts et dépenses incombant à la Société quand elle investit les résultats de l’émission et
en fonction des commissions de vente applicables, tels qu’approuvés de temps à autre par le Conseil d’Administration.
Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période déterminée par le Conseil d’Administration qui n’excédera
pas dix jours ouvrables au Luxembourg à partir du Jour d’Evaluation applicable. Le Conseil d’Administration peut délé-
guer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dûment autorisé à cette fin, la charge d’ac-
cepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre et de les délivrer.

Dans le cas où des actions souscrites ne sont pas payées, la Société peut annuler leur émission tout en se réservant

le droit de réclamer ses frais d’émission et commissions.

Le Conseil d’Administrateurs pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de va-

leurs, en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rap-
port d’évaluation du réviseur d’entreprises agréé (tel que défini à l’article 21 ci-après) de la Société et à condition que
ces valeurs soient compatibles avec l’objectif et la politique ainsi que des restrictions d’investissement du Compartiment
concerné telle que prévue dans les documents de vente des actions.

Art. 8. Rachat des Actions
Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie des actions qu’il détient, selon

les modalités fixées par le Conseil d’Administration dans les documents de vente des actions et dans les limites imposées
par la loi et par les présents Statuts.

Le Conseil d’Administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront rachetées dans chaque classe

d’actions; le Conseil d’Administration peut, notamment, décider que les actions de chaque classe d’actions seront uni-
quement rachetées à un tel Jour d’Evaluation (individuellement «Jour de Rachat» et collectivement «Jours de Rachat»)
telle que prévue dans les documents de vente des actions de la Société.

Le prix de rachat par action sera payable pendant une période prévue par le Conseil d’Administration et/ou dans les

documents de vente, pourvu que les certificats d’actions, s’il y en a, et les documents de transfert aient été reçus par la
Société, sous réserve des dispositions de l’Article 12 ci-dessous. Les actions de chaque Compartiment ne seront pas
rachetées lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans ce Compartiment est suspendu conformément
aux dispositions de l’Article 12 ci-dessous.

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Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la catégorie concernée dans le Compartiment

concerné, déterminée conformément aux dispositions de l’Article 11 ci-dessous, diminuée des frais et commissions (s’il
y a lieu) au taux fixé par les documents de vente des actions. Ce prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers
le bas à l’unité la plus proche de la devise concernée, ainsi que le Conseil d’Administration le déterminera.

Au cas où l’exécution d’une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette

d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou d’une
certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet ac-
tionnaire comme une demande de rachat de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions. La Société
peut par ailleurs obliger un actionnaire au rachat de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inventaire totale des
actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. La Société a le droit de transférer à sa
discrétion et sans frais, les actions d’une catégorie en une classe d’actions approprié si le nombre des actions d’un ac-
tionnaire tombe en-dessous du minimum requis une catégorie d’action. 

En plus, si à une date de rachat donnée, les demandes de rachat faites conformément au présent Article et les de-

mandes de conversion faites conformément à l’Article 9 des présents Statuts dépassent un certain seuil déterminé par
le Conseil d’Administration par rapport au nombre d’actions en circulation dans une classe d’actions déterminée, le
Conseil d’Administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de ces actions sera, sur une base
proportionnelle pour chaque actionnaire demandant le rachat, reporté pendant une période et aux conditions détermi-
nées par le Conseil d’Administration, eu égard à l’intérêt de la Société. Ces demandes de rachat et de conversion seront
traitées, lors du plus prochain Jour de Rachat suivant cette période, prioritairement par rapport aux demandes intro-
duites postérieurement.

La Société aura le droit, si le Conseil d’Administration en décide ainsi, de satisfaire au paiement du prix de rachat à

chaque actionnaire consentant par l’attribution en nature à l’actionnaire d’investissements provenant de la masse des
avoirs constituée en fonction de telle(s) catégorie(s) d’actions d’égale valeur (calculée suivant la procédure décrite à
l’Article 11) au Jour de Rachat auquel le prix de rachat est calculé, à hauteur de la valeur des actions à racheter. La nature
ou le type d’avoirs à transférer en pareil cas sera déterminé sur une base équitable et raisonnable sans préjudicier les
intérêts des autres détenteurs d’actions de la ou des catégories dont il est question, et l’évaluation dont il sera fait usage
devra être confirmée par un rapport spécial du réviseur de la Société. Les coûts de tels transferts devront être supportés
par le cessionnaire.

Toutes les actions rachetées seront annulées.

Art. 9. Conversion des Actions
A défaut de décision contraire par le Conseil d’Administration pour certaines catégories d’actions tout actionnaire

est autorisé à demander la conversion de tout ou partie de ses actions d’une catégorie en actions d’une autre catégorie,
étant entendu que le Conseil d’Administration pourra soumettre ces conversions a des conditions et au paiement de
frais et charges dont il déterminera le montant.

Le prix de conversion des actions d’une catégorie à une autre sera calculé par référence à la valeur nette d’inventaire

respective des deux catégories d’actions concernées, calculée le même Jour de Rachat.

Au cas où l’exécution d’une demande de conversion d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur

nette d’inventaire totale des actions qu’un actionnaire détient dans une catégorie en dessous d’un certain nombre ou
d’une certaine valeur déterminé(e) par le Conseil d’Administration, la Société peut décider de traiter la demande de cet
actionnaire comme une demande de conversion de toutes les actions de l’intéressé relevant de cette classe d’actions.
La Société peut par ailleurs obliger un actionnaire à la conversion de toutes ses actions lorsque la valeur nette d’inven-
taire totale des actions détenues par cet actionnaire tombe en dessous de la valeur déterminée. Les actions de chaque
Compartiment ne seront pas converties lorsque le calcul de la valeur nette d’inventaire par action dans chaque Com-
partiment est suspendu conformément aux dispositions de l’Article 12 ci-dessous.

Les actions, dont la conversion en actions d’une autre catégorie a été effectuée, seront annulées.

 Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions
La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses actions par toute personne, firme ou société, si, de

l’avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale
ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en résultait que la Société pourrait encourir des charges fiscales
ou autres désavantages financiers qu’elle n’aurait pas encourus autrement (ces personnes, firmes ou sociétés à détermi-
ner par le Conseil d’Administration ci-après désignées «Personnes Non Autorisées»).

A cet effet, la Société pourra:
A. - refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces actions
à une Personne non Autorisée; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu’elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d’une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à une
Personne Non Autorisée, ou si cette inscription au registre pourrait avoir pour conséquence le bénéfice économique
de ces actions par une Personne Non Autorisée; et

C. - refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non

Autorisée; et

D. - s’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée, seule ou avec toute autre personne, est le bénéficiaire

économique d’actions de la Société, elle pourra lui enjoindre de vendre ses actions et de prouver cette vente à la Société
dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question manque à son obligation, la Société pourra

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procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la
procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (ci-après l’«avis d’achat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparais-

sant au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis d’achat spécifiera les actions
à acheter, la manière suivant laquelle le prix d’achat sera déterminé et le nom de l’acheteur.

L’avis d’achat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au registre des actionnaires de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificat(s), le cas échéant, représentant les actions spécifiées dans l’avis d’achat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis d’achat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis d’achat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du re-
gistre des actionnaires, et le ou les certificat(s) représentant ces actions nominatives seront annulés.

(2) Le prix auquel chaque action sera achetée (le «prix d’achat») sera basé sur la valeur nette d’inventaire par action

de la catégorie concernée au Jour d’Evaluation déterminé par le Conseil d’Administration pour le rachat d’actions de la
Société et immédiatement antérieure à la date de l’avis d’achat ou immédiatement postérieure à la remise du ou des
certificat(s) représentant les actions spécifiées dans cet avis, en retenant toujours le prix le moins élevé, le tout selon la
procédure prévue à l’Article 8 des présents Statuts, diminué des frais prévus.

(3) Le paiement du prix d’achat à l’ancien propriétaire est en principe effectué dans la monnaie déterminée par le

Conseil d’Administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la catégorie concernée; le prix sera déposé
pour le paiement à l’ancien propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que
spécifiée dans l’avis d’achat), après que le prix d’achat ait été arrêté suite à la remise du ou des certificats indiqués dans
l’avis d’achat conjointement aux coupons non échus y attachés. Dès signification de l’avis d’achat, l’ancien propriétaire
ne pourra plus faire valoir de droits sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, à part le
droit de recevoir le prix d’achat déposé (sans intérêts) de la banque après remise effective du ou des certificats tel que
mentionné ci-dessus. Au cas où le prix de rachat n’aurait pas été réclamé dans les cinq ans à compter de la date spécifiée
dans l’avis d’achat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s). Le
Conseil d’Administration aura tous les pouvoirs pour prendre en temps opportun toutes les mesures nécessaires pour
rendre effectif ce droit de retour et autoriser une telle action au nom de la Société.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés par le présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne,
ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis d’achat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Les termes de «Personnes Non Autorisées» tels qu’utilisés dans les présents Statuts ne regroupent ni les souscrip-

teurs d’actions de la Société émises à l’occasion de la constitution de la Société pendant que tel souscripteur détient de
telles actions, ni les marchands de valeurs mobilières qui acquièrent des actions avec l’intention de les distribuer à l’oc-
casion d’une émission d’actions par la Société.

Les Ressortissants des Etats-Unis d’Amérique, tel que définis au présent article constituent une catégorie particulière

de Personnes Non Autorisées.

Lorsqu’il apparaît à la Société qu’une Personne Non Autorisée est un Ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, qui

seul ou avec d’autres personnes est le bénéficiaire des actions, la Société peut sans délai racheter d’office ou faire ra-
cheter de tout actionnaire l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire. Dans ce cas, la clause D (1) ci-dessus ne
sera pas applicable.

Au sens des présents Statuts, les termes de «Ressortissants des Etats-Unis», visent pour les personnes physiques,

tout citoyen des Etats-Unis d’Amérique (et certains cas d’anciens citoyens américains tels que définis dans les lois fiscales
américaines sur le revenu) ou «résident étranger» au sens des lois fiscales américaines sur le revenu et en vigueur en
temps opportun.

Concernant les personnes autres que les personnes individuelles, les termes «Ressortissant des Etats-Unis» visent (i)

une société ou association ou autre entité créée ou organisée en vertu des lois des Etats-Unis d’Amérique ou de tout
état des Etats-Unis d’Amérique; (ii) un trust lorsque (a) un tribunal américain est à même d’exercer une juridiction pri-
maire sur ce trust et (b) un ou plusieurs mandataires américains ont l’autorité de contrôler toutes les décisions subs-
tantielles de ce trust et (iii) une succession (a) qui est soumise à la fiscalité américaine sur son revenu mondial de quelque
provenance que ce soit; ou (b) pour lequel un Ressortissant des Etats-Unis agit en tant qu’exécuteur ou administrateur
dispose d’un pouvoir discrétionnaire unique d’investissement sur tous les avoirs de la succession et que la succession
n’est pas soumise à une loi étrangère. Le terme «Ressortissant des Etats-Unis» vise également toute entité organisée
principalement à des fins d’investissement passif tels qu’un fonds («commodity pool»), une société d’investissement ou
une autre entité similaire (autre qu’un plan de retraite pour les employés, fondés de pouvoir ou directeurs de toute
entité organisée et ayant son établissement principal hors des Etats-Unis) qui a été constituée dans un but de faciliter
l’investissement par un Ressortissant des Etats-Unis dans un fonds («commodity pool») pour lequel l’opérateur est
exempt de certaines exigences imposées par le Chapitre 4 des règles promulguées de la United States Commodity Fu-
tures Trading Commission en vertu du fait que ses participants ne sont pas des Ressortissants des Etats-Unis. «Etats-
Unis» visent les Etats-Unis d’Amérique (y compris ses Etats et le District de Colombia), ses territoires, possessions et
autres lieux soumis à sa juridiction. 

Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action 
La valeur nette d’inventaire par action de chaque classe d’actions d’une série d’un Compartiment concerné sera ex-

primée dans la devise de référence (telle que définie dans les documents de vente des actions) du Compartiment con-
cerné et, le cas échéant, dans un Compartiment, exprimé dans la devise de référence pour la classe d’actions d’une série
de ce Compartiment. La valeur nette d’inventaire sera déterminée en divisant au Jour d’Evaluation les actifs nets de la

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Société correspondant à chaque classe d’actions d’un Compartiment, constitués par la portion des avoirs moins la por-
tion des engagements attribuables à cette classe d’actions au Jour d’Evaluation concerné, par le nombre d’actions de
cette catégorie en circulation à ce moment, le tout en conformité avec les règles d’évaluation décrites ci-dessous. La
valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera arrondie vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche de la
devise concernée tel que le Conseil d’Administration le déterminera. Si depuis la date de détermination de la valeur
nette d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels une partie substantielle des inves-
tissements de la Société attribuables à la classe d’actions concernée sont négociés ou cotés, est intervenu, la Société
peut annuler la première évaluation et effectuer une deuxième évaluation dans un souci de sauvegarder les intérêts de
l’ensemble des actionnaires et de la Société dans quel cas toutes les demandes de rachat et de souscription seront ef-
fectuées sur base de cette deuxième évaluation. 

L’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes catégories d’actions dans les séries concernés se fera de la

manière suivante:

I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, obligations sans garantie droits de souscription, war-

rants, options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similables qui sont la propriété de la
Société ou ont été contractés par elle, étant entendu que la Société pourra faire des ajustements d’une manière qui n’est
pas en contradiction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande des va-
leurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procédés si-
milaires;

4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la me-

sure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts courus sur les avoirs portant intérêt qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont

compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d’émission et de distribution des actions de la Société,

pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

7) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance tels que susmentionnés mais non
encore encaissés, consistera dans la valeur nominale de ces avoirs. S’il s’avère toutefois improbable que cette valeur
pourra être touchée en entier, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la Société estimera adéquat
en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) La valeur des avoirs qui sont cotés ou négociés sur une quelconque bourse de valeurs est basée sur le prix de

clôture du jour ouvré précédant à la bourse de valeurs qui est normalement le marché principal pour de tels avoirs.

(c) La valeur des avoirs qui sont négociés sur un autre marché réglementé qui est reconnu, en fonctionnement régu-

lier et ouvert au public (un «Marché Réglementé») est basée sur le prix de clôture du jour ouvré précédant. 

(d) Dans la mesure où des valeurs mobilières ne sont pas négociées ou cotées sur une bourse de valeurs ou sur un

autre Marché Réglementé ou si, pour des valeurs cotées ou négociées sur une telle bourse ou sur un tel autre marché,
le prix déterminé conformément aux dispositions sub (b) ou (c) ci-dessus n’est pas représentatif de la valeur probable
de réalisation de ces valeurs mobilières, celles-ci seront évaluées sur base de leur valeur probable de réalisation qui sera
estimée avec prudence et bonne foi.

(e) La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options qui ne sont pas négociés sur

des bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés équivaudra à leur valeur de liquidation nette déterminée con-
formément aux politiques établies par le Conseil d’Administration, sur une base appliquée de façon cohérente à chaque
type de contrat. La valeur de liquidation des contrats à terme, spot, forward ou contrats d’options négociés sur des
bourses de valeurs ou d’autres Marchés Réglementés sera basée sur le prix de clôture de ces contrats du jour ouvré
précédant aux bourses de valeurs et Marchés Réglementés sur lesquels ces contrats d’options, spot, forward ou ces
contrats à terme sont négociés par la Société; pour autant que si un contrat d’options ou un contrat à terme ne peut
pas être liquidé le jour auquel les actifs nets sont évalués, la base qui servira à déterminer la valeur de liquidation de ce
contrat sera déterminée par le Conseil d’Administration de façon juste et raisonnable. 

Les credit default swaps seront évalués à la valeur actuelle des paiements en espèces futurs par référence aux con-

ventions d’usage des marchés, en ajustant les paiements en espèces en fonction de la probabilité de défaut. Les swaps
de taux d’intérêt seront évalués à leur valeur de marché établie en référence à la courbe des taux applicable. Les autres
swaps seront évalués à leur juste valeur marchande, telle que déterminée de bonne foi sur base des procédures établies
par le Conseil d’Administration et reconnues par le réviseur de la Société.

(f) Les parts ou actions d’autres OPC seront évalués à leur dernière valeur nette d’inventaire déterminée et disponi-

ble ou, si ce prix n’est pas représentatif de la juste valeur marchande de ces avoirs, alors le prix sera déterminé de bonne
foi par le Conseil d’Administration sur une base juste et équitable. 

(g) Toutes les autres valeurs mobilières et autres avoirs seront évalués à leur juste valeur telle que déterminée de

bonne foi conformément aux procédures établies par le Conseil d’Administration.

(h) Des instruments du marché monétaire détenus par la Société avec une maturité restante de quatre-vingt dix jours

ou moins seront évalués par la méthode des coûts amortis qui reflète approximativement la valeur du marché.

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La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimée dans la devise de référence d’un Compartiment sera con-

vertie dans cette devise au dernier taux de change offert par des grandes banques. Si de telles cotations ne sont pas
disponibles, le taux de change sera déterminé par le Conseil d’Administration de bonne foi ou par des procédures qu’il
aura établies.

Le Conseil d’Administration peut, à sa discrétion, permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il consi-

dère qu’une telle évaluation reflète mieux la juste valeur d’un avoir de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront:
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus sur les emprunts de la Société (y compris tous les droits et frais encourus pour l’engage-

ment à ces emprunts);

3) toutes les dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les dépenses de conseil et de

gestion, en ce compris des dépenses d’incitation, des frais de dépôt et les frais d’agent administratif);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le Conseil
d’Administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le Conseil d’Administration pourra considérer comme constituant
une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit, conformément aux principes de comptabilité

généralement admis. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération tout les dé-
penses à payer par la Société qui comprennent entre autre les frais (frais de gestion et commission de performance, le
cas échéant) payables aux gestionnaires, frais et dépenses payables aux réviseurs et comptables, au dépositaire (comme
défini à l’article 27 ci-après) et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert,
à l’agent de cotation, à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société est soumise à l’enre-
gistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs ainsi que les dépenses rai-
sonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils
d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société,
les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le
Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, d’impression et de
distribution des prospectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais des rapports pour les ac-
tionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais financiers, bancaires
ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour toute autre période.

III. Compartimentation:
Le Conseil d’Administration établira un Compartiment correspondant à une classe d’actions et pourra établir un

Compartiment correspondant à deux ou plusieurs catégories d’actions de la manière suivante:

a) Si deux catégories d’actions se rapportent à un Compartiment déterminé, les avoirs attribués à ces catégories se-

ront investis ensemble selon la politique d’investissement spécifique du Compartiment concerné à condition que au sein
d’un Compartiment, le Conseil d’Administration peut établir périodiquement des catégories d’actions correspondant à
(i) une politique de distribution spécifique, telle que donnant droit à des distributions, ou ne donnant pas droit à des
distributions, et/ou (ii) une structure spécifique de frais de vente ou de rachat, et/ou (iii) une structure spécifique de
frais de gestion ou de conseil en investissement, et/ou (iv) une structure spécifique de frais de distribution, de services
à l’actionnariat ou autres frais, et/ou (v) la devise ou unité de devise dans laquelle la catégorie peut être libellée et basée
sur le taux de change entre cette devise ou une unité de devise et la devise de référence du Compartiment concerné,
et/ou (vi) l’utilisation de différentes techniques de couverture afin de protéger dans la devise de référence du Compar-
timent concerné les avoirs et revenus libellés dans la devise de cotation d’une classe d’actions contre les mouvements
à long terme de cette devise, et/ou (vii) telles autres caractéristiques que le conseil d’administration établira en temps
opportun conformément aux lois applicables;

b) Les produits résultant de l’émission d’actions relevant d’une classe d’actions seront attribués dans les livres de la

Société à la classe d’actions concerné du Compartiment et, le cas échéant, le montant correspondant augmentera la
proportion des avoirs nets de ce Compartiment attribuables à la catégorie des actions à émettre; 

c) et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce Compartiment seront attribués à la classe d’actions émis

conformément aux dispositions du point a) ci-dessus;

d) Lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même

classe d’actions auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque nouvelle évaluation d’un avoir, l’augmentation ou
la diminution de valeur sera attribuée à la classe d’actions correspondante;

e) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une classe d’actions déterminée,

cet avoir ou engagement sera attribué à toutes les catégories d’actions déterminées, en proportion de leur valeur nette
d’inventaire respective ou de telle autre manière que le Conseil d’Administration déterminera de bonne foi, étant en-
tendu que (i) lorsque les avoirs sont détenus sur un seul compte pour compte de plusieurs Compartiments et/ou sont
cogérés comme une masse d’avoirs distincte par un mandataire du Conseil d’Administration, le droit respectif de chaque
classe d’actions correspondra à la proportion de la contribution apportée par cette classe d’actions au compte de la
cogestion ou à la masse d’avoirs distincte, et (ii) ce droit variera en fonction des contributions et retraits effectués pour

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compte de la classe d’actions concernée, selon les modalités décrites dans les documents de vente des actions de la
Société;

f) A la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une catégorie, la valeur nette de cette classe d’actions

sera réduite du montant de ces distributions.

Toutes les règles d’évaluation et détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes de

comptabilité généralement admis.

En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette

d’inventaire par le Conseil d’Administration ou par une banque, société ou autre organisation que le Conseil d’Admi-
nistration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les
actionnaires présents, anciens ou futurs.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le Conseil d’Administration, du Jour de Rachat au
cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, con-
sidérées comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le Conseil

d’Administration, au Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de

référence du Compartiment, seront évalués en tenant compte des taux de change, du marché, en vigueur à la date et à
l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société; 

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour d’Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société. 

Art. 12. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions, Rachats et Conversions d’Actions 

Dans chaque classe d’actions, la valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission, de rachat et de con-

version des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins
une fois par mois à la fréquence que le Conseil d’Administration décidera, tel jour ou moment de calcul étant défini dans
les présents Statuts comme «Jour d’Evaluation».

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire par action d’une catégorie déterminée ainsi que

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une catégorie en actions d’une autre catégorie:

a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société attribuable à cette classe d’actions est cotée ou négociée, est
fermé pour une autre raison que pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspen-
dues pourvu que telle restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société y cotés attribuable
au Compartiment concernée; ou

b) lorsqu’il existe une situation d’urgence d’après l’avis du Conseil d’Administration par suite de laquelle la Société

ne peut pas disposer de ses avoirs attribuables à une classe d’actions ou ne peut les évaluer;

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements d’une classe d’actions ou les cours en bourse ou d’autres marchés relatifs aux avoirs d’une classe d’ac-
tions sont hors de service;

d) si pour toute autre raison les prix des investissements de la Société, attribuables à une classe d’actions donnée, ne

peuvent être rapidement et exactement déterminés; ou

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions d’une catégorie ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réali-
sation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du Conseil
d’Administration, être effectués à des taux de change normaux;

f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société;

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et sera notifiée aux actionnaires ayant fait une

demande de souscription, de rachat ou de conversion d’actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inventaire
a été suspendu.

Pareille suspension concernant une classe d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire,

l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une autre catégorie si les avoirs de cette autre classe d’actions ne
sont pas affectés dans la même mesure par les mêmes circonstances.

Toute demande de souscription, de rachat ou de conversion sera révocable (i) avec l’accord du Conseil d’Adminis-

tration ou (ii) en cas de suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, auquel cas les actionnaires peuvent avertir
la Société qu’ils désirent retirer leur demande. Si aucun avis n’est reçu par la Société, cette demande sera traitée au
premier Jour d’Evaluation, tel que déterminé pour chaque Compartiment concerné, suivant la fin de la période de sus-
pension.

34343

Titre III. Administration et surveillance

 Art. 13. Administrateurs 
La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois membres, qui n’ont pas besoin

d’être actionnaires. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum. Les administrateurs sont nommés
par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la durée de leur mandat.

Les administrateurs proposés sont indiqués à l’ordre du jour de l’assemblée générale des actionnaires et seront élus

à la majorité des votes des actions présentes ou représentées. Tout candidat non proposé à l’ordre du jour de l’assem-
blée ne sera élu qu’à la majorité des actions en circulation.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 14. Réunions du Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un président. Il pourra également désigner un secrétaire qui

n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi
que des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation du président
ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le président présidera les réunions du Conseil d’Administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, les actionnaires ou le Conseil d’Administration désigneront à la majorité un autre administrateur et, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

Le Conseil d’Administration pourra nommer des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général,

des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées néces-
saires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le
Conseil d’Administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires
de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir
auront les pouvoirs et charges qui leurs sont attribués par le Conseil d’Administration. 

Une convocation écrite sera transmise aux administrateurs pour toute réunion du Conseil d’Administration au moins

vingt-quatre heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette
urgence seront mentionnés dans la convocation. Il pourra être passé outre cette convocation si chaque administrateur
y consent par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une
convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure et à un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son
mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues. 

Tout administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires qui permettent aux personnes prenant part à cette réunion peuvent de
s’entendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à
une telle réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du Conseil d’Administration régulièrement con-

voquées. 

Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une

résolution du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs,

ou tout autre nombre que le Conseil d’Administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du Conseil d’Administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par la personne qui aura

présidé la réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront
signées valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés. Au cas où, lors d’une

réunion du Conseil d’Administration, il y a égalité de voix pour ou contre une décision, le président aura voix prépon-
dérante.

Le Conseil d’Administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire. Chaque membre du

Conseil d’Administration exprimera son approbation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme,
télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire. Une telle approbation doit être confirmée par écrit,
les documents conjoints constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue. 

Art. 15. Pouvoirs du Conseil d’Administration 
Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d’adminis-

tration qui entrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement prévue à l’Article
18 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la com-

pétence du Conseil d’Administration.

34344

Art. 16. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers
Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la

seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura
été délégué par le Conseil d’Administration. 

Art. 17. Délégation de Pouvoirs 
Le Conseil d’Administration de la Société peut déléguer, sous sa responsabilité, ses pouvoirs relatifs à la gestion jour-

nalière des affaires de la Société (y compris le droit d’agir en tant que signataire autorisé de la Société) et ses pouvoirs
relatifs à la mise en oeuvre de l’objet de la Société à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent
pas nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs leur conférés par le Conseil d’Administration et qui
peuvent, si le Conseil d’Administration les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

La Société peut conclure un contrat de gestion (le «Contrat de Gestion») avec un ou plusieurs gestionnaires, tels que

plus amplement décrits dans les documents de vente des actions de la Société, qui fourniront à la Société des conseils
recommandations, et rapports relatifs à la gestion des avoirs de la Société et qui conseilleront le Conseil d’Administra-
tion quant au choix des valeurs mobilières et autres avoirs conformément à l’Article 18 des présents Statuts et pourront,
sous le contrôle du Conseil d’Administration et sur une base journalière, acheter et vendre à leur discrétion des parts
de fonds d’investissement et autres avoirs de la Société et de gérer les portefeuilles des compartiments de façon géné-
rale.

Le Conseil d’Administration peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous

seing privé.

Art. 18. Politiques et Restrictions d’Investissement
Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer (i) les

politiques d’investissement pour chaque Compartiment, (ii) les techniques de couverture des risques à utiliser pour une
catégorie spécifique d’actions, au sein d’un Compartiment, ainsi que (iii) les lignes de conduite à suivre dans l’adminis-
tration et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement adoptées par le Conseil
d’Administration conformément aux lois et règlements.

Le Conseil d’Administration, agissant dans l’intérêt de la Société, peut décider, de la manière décrite dans les docu-

ments de vente d’actions de la Société, que (i) tout ou partie des avoirs de la Société ou d’un Compartiment peuvent
être cogérés, de façon distincte, avec des avoirs détenus par d’autres investisseurs, y compris d’autres organismes de
placement collectif et/ou leurs compartiments, ou (ii) tout ou partie des avoirs de deux ou plusieurs Compartiments de
la Société peuvent être cogérés, de façon distincte ou commune.

La Société est autorisée (i) à utiliser des techniques et instruments relatifs aux valeurs mobilières, pourvu que ces

techniques et instruments soient utilisés pour une gestion de portefeuille efficiente et (ii) à utiliser des techniques et
instruments destinés à fournir une protection contre les risques de change dans le contexte de la gestion de ses avoirs
et dettes.

Art. 19. Intérêt Opposé
Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient administrateurs, associés,
directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de
la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société
passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne sera pas, par la même, privé du droit de
délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires. 

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un intérêt opposé

à celle-ci, cet administrateur, directeur, ou fondé de pouvoir devra informer le Conseil d’Administration de cet intérêt
opposé et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à la pro-
chaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «intérêt opposé» tel qu’il est utilisé à l’alinéa précédent ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute autre
personne, société ou entité juridique que le Conseil d’Administration pourra déterminer à son entière discrétion.

 Art. 20. Indemnisation des Administrateurs
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou
créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où dans pareils actions au procès il sera finalement con-
damné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d’arrangement extra-judiciaire, une telle indemnité ne sera
accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le
chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

 Art. 21. Réviseurs
Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrôlées par un réviseur

d’entreprises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la Loi de 2002.

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Titre IV. Assemblées générales - Année sociale - Distributions

 Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société
L’assemblée générale des actionnaires de la Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les réso-

lutions prises s’imposent à tous les actionnaires, quelque soit la classe d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les
pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le Conseil d’Administration. 
Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément au droit luxembourgeois, à Munsbach (commune de Schut-

trange), Grand-Duché de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans l’avis de convocation, le deuxième lundi du mois de mai
à 11.00 heures.

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration, conformément à une convocation énon-

çant l’ordre du jour envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse
portée au registre des actionnaires. La délivrance de cette convocation aux actionnaires nominatifs ne doit pas être jus-
tifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé par le Conseil d’Administration, à l’exception du cas où l’assemblée a
été convoquée sur la demande écrite des actionnaires, dans ce cas le Conseil d’Administration peut préparer un ordre
du jour supplémentaire.

Si toutes les actions sont des actions nominatives et si aucune publication n’a été faite, les convocations peuvent être

envoyés que par lettre recommandée aux actionnaires.

Si tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et

avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut avoir lieu sans
convocation. 

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action, quelque soit la catégorie dont elle relève, donne droit à une voix, conformément au droit luxembour-

geois et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un man-
dataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir
écrit. 

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés. 

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions
Les actionnaires de la (des) classes(s) d’actions émise(s) relatives à un Compartiment, peuvent à tout moment, tenir

des assemblées générales ayant pour but de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à ce Compartiment.

De plus, les actionnaires d’une classe d’actions peuvent à tout moment tenir des assemblées générales ayant pour but

de délibérer sur des matières ayant trait uniquement à cette classe d’action.

Les dispositions de l’Article 22, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s’appliquent de la même manière à ces assemblées

générales.

Chaque action donne droit à une voix, conformément au droit luxembourgeois et aux présents Statuts. Les action-

naires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas besoin
d’être actionnaire et qui peut être un administrateur.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires d’un Compartiment ou d’une classe d’actions sont prises à la majorité simple des voix des
actionnaires présents ou représentés.

Art. 24. Fermeture et Fusion de Compartiments ou de classes d’actions
Au cas où, pour quelque raison que ce soit, la valeur des avoirs nets dans un Compartiment aurait diminué jusqu’à

ou n’aurait pas atteint un montant considéré par le Conseil d’Administration comme étant le seuil minimum en-dessous
duquel le Compartiment ou la classe d’actions ne peut plus fonctionner d’une manière économiquement efficace, ou
dans le cas d’un changement significatif de la situation économique, politique ou monétaire ou dans le but de réaliser
une rationalisation économique, le Conseil d’Administration peut décider de procéder au rachat forcé de toutes les ac-
tions de la (des) catégorie(s) d’actions émise(s) au titre du Compartiment concerné, à la valeur nette d’inventaire par
action applicable le Jour d’Evaluation lors duquel la décision prendra effet (compte tenu des prix et dépenses réels de
réalisation des investissements). La Société enverra un avis aux actionnaires de la (des) catégorie(s) d’actions concer-
née(s) avant la date effective du rachat forcé. Cet avis indiquera les raisons motivant ce rachat de même que la procédure
s’y appliquant: les actionnaires nominatifs seront informés par écrit. Sauf décision contraire prise dans l’intérêt des ac-
tionnaires ou afin de maintenir l’égalité de traitement entre ceux-ci, les actionnaires du Compartiment ou de la classe
d’actions concerné pourront continuer à demander le rachat ou la conversion de leurs actions, sans frais (mais compte
tenu des prix et dépenses réels de réalisation des investissements) jusqu’à la date d’effet du rachat forcé.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des classe(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra, en toute autre circonstance,
sur proposition du Conseil d’Administration, racheter toutes les actions de la ou des catégorie(s) émises au sein dudit
Compartiment et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (compte tenu des prix et
dépenses réels de réalisation des investissements), calculée le Jour d’Evaluation lors duquel une telle décision prendra

34346

effet. Aucun quorum ne sera requis lors de telles assemblées générales et les résolutions pourront être prises par le
vote affirmatif de la majorité simple des actions présentes ou représentées à de telles assemblées.

Les avoirs qui n’auront pu être distribués à leurs bénéficiaires lors du rachat seront déposés auprès du Dépositaire

pour une période de six mois après ce rachat; passé ce délai, ces avoirs seront versés auprès de la Caisse de Consigna-
tions pour compte de leurs ayants droit.

Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Dans les mêmes circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent article, le Conseil d’Administra-

tion pourra décider d’apporter les avoirs d’un Compartiment à ceux d’un autre Compartiment au sein de la Société ou
à ceux d’un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois créé selon les dispositions de la Partie II
de la Loi de 2002 ou à ceux d’un compartiment d’un tel autre organisme de placement collectif (le «nouveau Compar-
timent») et de requalifier les actions de la ou des catégorie(s) concernée(s) comme actions d’une ou de plusieurs nou-
velle(s) classes(s) (suite à une scission ou à une consolidation, si nécessaire, et au paiement de tout montant
correspondant à une fraction d’actions due aux actionnaires). Cette décision sera publiée de la même manière que celle
décrite ci-dessus au premier paragraphe du présent article (laquelle publication mentionnera, en outre, des informations
relatives au nouveau Compartiment), afin de permettre aux actionnaires qui le souhaiteraient de demander le rachat ou
la conversion de leurs actions, sans frais, pendant cette période.

Nonobstant les pouvoirs conférés au Conseil d’Administration par le paragraphe précédent, l’assemblée générale des

actionnaires de la ou des catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment pourra décider, en toute autre cir-
constance, de fusionner plusieurs Compartiments au sein de la Société. Aucun quorum ne sera requis lors de telles as-
semblées générales et les résolutions pourront être prises par le vote affirmatif de la majorité simple des actions
présentes ou représentées à de telles assemblées.

De plus, dans d’autres circonstances que celles décrites au premier paragraphe du présent Article, l’apport des avoirs

et engagements attribuables à un Compartiment à un autre organisme de placement collectif visé au cinquième paragra-
phe du présent Article ou à un autre compartiment au sein de cet autre organisme de placement collectif devra être
approuvé par une décision des actionnaires de la ou des catégories(s) d’actions émise(s) au titre du Compartiment con-
cerné prise à la majorité des deux tiers des actions présentes ou représentées à ladite assemblée, qui devra réunir au
moins 50% des actions émises et en circulation. Au cas où cette fusion aurait lieu avec un organisme de placement col-
lectif de droit luxembourgeois de type contractuel (fonds commun de placement) ou avec un organisme de placement
collectif de droit étranger, les résolutions prises par l’assemblée ne lieront que les actionnaires qui ont voté en faveur
de la fusion.

Art. 25. Année Sociale
L’année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre

de la même année.

Art. 26. Distributions
Dans les limites légales et sur proposition du Conseil d’Administration, l’assemblée générale des actionnaires de la

(des) catégorie(s) d’actions émise(s) au titre d’un Compartiment déterminera l’affectation des résultats de ce Compar-
timent et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le Conseil d’Administration à déclarer des distributions. 

Pour chaque classe d’actions ayant droit à des distributions, le Conseil d’Administration peut décider de payer des

dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi. 

Le paiement de toutes distributions aux propriétaires d’actions nominatives se fera à leur adresse portée au registre

des actionnaires.

Les distributions pourront être payées dans la devise choisie par le Conseil d’Administration et en temps et lieu qu’il

appréciera. 

Le Conseil d’Administration pourra décider de distribuer des dividendes sous forme d’actions au lieu de dividendes

en espèces en respectant les modalités et les conditions déterminées par le Conseil d’Administration.

Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son at-

tribution, ne pourra plus être réclamée et reviendra à la (aux) catégorie(s) d’actions concernée(s), du Compartiment
concerné.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Titre V. Dispositions finales

 Art. 27. Dépositaire
Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou d’épar-

gne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative à la surveillance du secteur financier (le «dépositaire»).

Le dépositaire exécutera les devoirs et obligations tels que prévus par la Loi de 2002.
Si le dépositaire désire se retirer, le Conseil d’Administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans 2 mois

à partir de la date où la démission devient effective. Le Conseil d’Administration peut révoquer le dépositaire mais il ne
pourra révoquer le dépositaire que si un remplaçant a été nommé pour exercer ses fonctions.

Art. 28. Dissolution de la Société
La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de quorum

et de majorité prévues à l’Article 30 ci-dessous.

34347

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu à l’Article 5 des présents
Statuts. L’assemblée générale délibère sans quorum de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l’assemblée. 

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le Conseil d’Administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’Article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée générale délibère sans quorum de présence et la dissolution peut être prononcée par les ac-
tionnaires possédant un quart des votes des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum, selon le cas.

Art. 29. Liquidation
La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales nommés par

l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 30. Modifications des Statuts
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 31. Déclaration
Les mots, bien qu’écrits au masculin englobent également le genre féminin, les mots «personnes» ou «actionnaires»

englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme de so-
ciété ou d’association.

Art. 32. Loi Applicable
Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la Loi de 2002, telles que ces lois ont été ou
seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2004.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2005.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions comme suit:
1) MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, préqualifiée, souscrit trois cent neuf (309) actions, résultant en un paiement

total de trente mille neuf cents Euros (30.900,- EUR).

2) Monsieur Manooj Mistry, préqualifié, souscrit une (1) action, résultant en un paiement total de cent Euros (100,-

EUR).

La preuve du total de ces paiements, c’est-à-dire de trente et un mille Euros (31.000,- EUR) a été donnée au notaire

instrumentant qui le reconnaît.

Les comparants ont déclaré qu’à la suite de la détermination par le Conseil d’Administration, conformément aux pré-

sents Statuts, d’une ou de plusieurs catégories d’actions, ils choisiront à quelle catégorie d’actions les actions souscrites
à ce jour seront comptabilisées.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu’elles sont remplies.

<i>Frais

Le montant des frais qui sera pris en charge par le Gestionnaire à raison de la constitution de la Société est évalué

approximativement à sept mille cinq cents Euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires

Les comparants, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués, se sont en-

suite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2004:

- Président du Conseil d’Administration:
Monsieur Arif Mansuri, Director of Equity Markets chez MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, dont l’adresse pro-

fessionnelle est située au 2 King Edward Street, Londres EC1A 1HQ, Royaume-Uni, né à Ahmedabad (Inde) le 2 juin
1969.

- Membres du Conseil d’Administration:
Monsieur Chris F. Vogelgesang, Managing Director chez MERRILL LYNCH INTERNATIONAL, dont l’adresse pro-

fessionnelle est située au 2 King Edward Street, Londres EC1A 1HQ, Royaume-Uni né à Saarbrücken (Allemagne) le 24
mars 1967. 

Monsieur Claude Niedner, avocat, dont l’adresse professionnelle est située au 14, rue Erasme, L-2010 Luxembourg,

né à Karlsruhe (Allemagne) le 15 octobre 1966. 

II. Est nommée réviseur d’entreprises: 
PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social au 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.

34348

III. Conformément à l’Article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le Conseil d’Administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation
de la Société relative à cette délégation à un ou plusieurs de ses membres.

IV. L’adresse de la Société est fixée au 1C, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Munsbach (Luxembourg).
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur demande des comparants, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, le texte anglais fait foi.

Fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été remis aux fins de lecture aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire, le présent acte.
Signé: C. Niedner, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 2 juillet 2004, vol. 428, fol. 10, case 6. – Reçu 1.250 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(053353.3/242/1598) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 juillet 2004.

PERFORM DATA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 32, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 69.657. 

<i>Extrait de la réunion du Conseil d’Administration tenue en date du 26 février 2004

Le Conseil d’Administration décide de transférer le siège social de la société au 32, boulevard Joseph II L-1840 Luxem-

bourg.

Luxembourg, le 26 avril 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 4 mai 2004, réf. LSO-AQ00571. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(039979.3/000/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mai 2004.

DE LA RONCE S.A. HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 45.166. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2004, réf. LSO-AQ03928, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040565.3/304/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

FPSPI SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 90.873. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 4 août 2003

En date du 4 août 2003, l’Assemblée Générale Extraordinaire a décidé:
- de nommer Monsieur Stefano Del Punta et Monsieur Prospero Albesiano, en qualité d’Administrateurs de la Sicav,

jusqu’à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 2004.

Luxembourg, le 5 août 2003.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03244. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040281.3/1024/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Mersch, le 2 juillet 2004.

H. Hellinckx.

Pour copie conforme
FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.
Signature

<i>Pour Le Conseil d’Administration
Signature

Pour extrait sincère et conforme
<i>Le Conseil d’Administration
Signature

34349

FALBALA S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 47.528. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 27 février 2004

Acceptation de la démission de Monsieur Norbert Werner en tant qu’Administrateur. Décharge lui est accordée jus-

qu’à ce jour. Acceptation de la nomination de S.G.A. SERVICES S.A., comme nouvel Administrateur. Son mandat viendra
à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03264. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040222.3/1023/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

CAMCA LUX FINANCE, Fonds Commun de Placement.

<i>Modification du Règlement de Gestion

La Société de Gestion, avec l’accord de la Banque Dépositaire, a modifié le règlement de gestion comme suit:

1. Le Fonds, troisième paragraphe:
«Les actifs du Fonds dont la garde a été confiée à CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK LUXEMBOURG

S.A. (ci-après désignée la «Banque Dépositaire»), sont distincts de ceux de la Société de Gestion. L’ensemble des avoirs
du Fonds comprend les avoirs des différents compartiments. La Société de Gestion peut à tout moment ouvrir de nou-
veaux compartiments ou liquider des compartiments existants. Par dérogation à l’article 2093 du Code civil, les actifs
d’un compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce comparti-
ment. Toutefois, le Fonds ne constitue qu’une seule entité juridique. Dans les relations des Porteurs de Parts entre eux,
chaque compartiment est traité comme une entité à part.»

2. La Société de Gestion, troisième paragraphe:
«Le conseil d’administration de la Société de Gestion peut nommer des agents administratifs ou autres pour réaliser

la politique d’investissement ainsi que pour administrer et gérer les actifs du Fonds. La Société de Gestion peut obtenir
des informations, des conseils et d’autres services de conseillers en investissements ou de gestionnaires dont la rému-
nération est à sa charge.»

3. La Banque Dépositaire, premier paragraphe:
«La Banque Dépositaire est nommée par la Société de Gestion. CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK

LUXEMBOURG S.A., société anonyme de droit luxembourgeois, a été nommée comme Banque Dépositaire chargée
de la garde des avoirs du Fonds.»

5. Restrictions d’Investissement, point 4), premier alinéa:
«Les restrictions énoncées sub 1), 2) et 3) ci-dessus ne sont pas non plus applicables aux acquisitions de parts ou

d’actions d’opc de type ouvert lorsque ces opc sont soumis à des exigences de répartition des risques comparables à
celles prévues par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif ainsi qu’à celles prévues
par la circulaire IML 91/75 pour les opc relevant de la partie II de la loi du 20 décembre 2002. L’acquisition de parts de
fonds de type fermé est, par contre, soumise aux restrictions énoncées aux points 1), 2) et 3) décrits ci-dessus.»

7. Emission et Souscription de Parts, A. Emission, sixième paragraphe:
«Le paiement des parts souscrites s’effectue en faveur du CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK

LUXEMBOURG S.A. pour compte du Fonds en la devise du compartiment respectif, dans les 5 jours ouvrables bancaires
qui suivent le Jour d’Evaluation».

11. Suspension du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire:
«La Société de Gestion peut suspendre la détermination des avoirs nets des parts d’une ou de plusieurs classes ainsi

que l’émission et le rachat de ces parts dans les situations suivantes:»

Sous f) «dans le cas d’une défaillance des moyens informatiques rendant impossible le calcul de la valeur nette d’in-

ventaire» a été supprimé.

12. Affectation des Résultats:
«Dans les limites prévues par la loi, la Société de Gestion décidera pour chaque compartiment, si et dans quelle me-

sure les résultats annuels attribuables à ce compartiment et à la catégorie de parts seront distribués.

La Société de Gestion peut décider de payer des dividendes intérimaires aux conditions prévues par la loi.
Tout dividende n’ayant pas été revendiqué endéans une période de cinq ans après sa mise en paiement retournera à

la classe de la ou des catégorie(s) d’actions concernée(s).

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende annoncé par le Fonds et tenu par lui à la disposition du bénéficiaire.
Aucune distribution ne peut être faite à la suite de laquelle le capital du Fonds deviendrait inférieur au minimum de

EUR 1.250.000,-.»

17. Durée, Fusion et Liquidation du Fonds ou d’un Compartiment, B. Des Compartiments, 1. Liquidation, premier

paragraphe:

<i>Pour la société FALBALA S.A.
Signature

34350

«La Société de Gestion pourra décider la dissolution d’un ou de plusieurs compartiments (1) lors de changements

des conditions économiques ou politiques, (2) si les actifs d’un compartiment tombent en-dessous d’un million deux
cent mille euros (EUR 1.200.000,-) ou en-dessous d’un niveau auquel la Société de Gestion estime que la gestion est
trop difficile à assurer ou (3) pour toute autre raison estimée par la Société de Gestion dans l’intérêt des Porteurs de
Parts.»

Les modifications sont entrées en vigueur le 12 mai 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 6 juillet 2004, réf. LSO-AS01767. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(053802.3//59) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 juillet 2004.

ELECTRICITE FAUTSCH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-9536 Wiltz, 7A, avenue Nic. Kreins.

R. C. Diekirch B 3.119. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Diekirch, le 18 mai 2004, réf. DSO-AQ00222, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(901910.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

RTL UK HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 75.313. 

EXTRAIT

Il résulte des délibérations et décisions de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue au siège social le 16

avril 2004, que:

- L’Assemblée générale décide de réélire comme administrateurs Messieurs Vincent de Dorlodot, Jean-Marie Bourhis

et François Masquelier, pour une durée se terminant à l’issue de l’Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exer-
cice 2004.

- L’Assemblée générale décide de réélire comme commissaire aux comptes PricewaterhouseCoopers, pour une du-

rée se terminant à l’issue de l’Assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice 2004.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01275. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040121.3/000/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

RTL UK HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 75.313. 

EXTRAIT

Il résulte des délibérations et décisions du Conseil d’administration tenu au siège social le 16 avril 2004, que:
Le Conseil d’administration décide de nommer Monsieur Vincent de Dorlodot, comme président, pour une durée

équivalente à celle de son mandat d’administrateur.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01274. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040122.3/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

<i>Pour ELECTRICITE FAUTSCH, S.à r.l.
FIDUCIAIRE ARBO S.A.
Signature

Signature
<i>Un mandataire

Signature
<i>Un mandataire

34351

BRAINVEST INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 59.297. 

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte de dissolution de société reçu par Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date

du 30 avril 2004, enregistré à Grevenmacher, le 14 mai 2004, volume 526, folio 92, case 89;

I.- Que la société anonyme BRAINVEST INTERNATIONAL S.A., avec siège social à L-1931 Luxembourg, 25, avenue

de la Liberté, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 59.297, a été
constituée suivant acte reçu par Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange, en date du 7 mai 1997, publié
au Mémorial C numéro 456 du 22 août 1997,

et que la devise d’expression du capital social a été convertie du franc belge en euros, avec effet rétroactif au 1

er

janvier 2000, par l’assemblée générale ordinaire tenue de façon extraordinairement du 17 octobre 2001, publié au Mé-
morial C numéro 421 du 15 mars 2002.

II.- Que la comparante, représentée comme dit ci-avant, s’est rendue propriétaire de la totalité des actions de la so-

ciété BRAINVEST INTERNATIONAL S.A.;

que la comparante, représentée comme dit ci-avant, réunissant en ses mains la totalité des actions de la société

BRAINVEST INTERNATIONAL S.A. a décidé de la dissoudre.

III.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans à l’ancien siège social de la

société.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(039954.3/231/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mai 2004.

BENETTON INTERNATIONAL PROPERTY N.V. S.A., Société Anonyme. 

Siège social: Amsterdam, Pays-Bas.

Siège de direction effective: L-1136 Luxembourg, 1, place d’Armes.

R. C. Luxembourg B 89.123. 

EXTRAIT

Il résulte de l’assemblée générale des actionnaires tenue en date du 29 avril 2004 que les actionnaires ont nommé

PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social au Amstelstation, Prins Bernhardplein 200, 1097 JB Amsterdam, Pays-
Bas (et non pas PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social au 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg), aux fonc-
tions de commissaire aux comptes de la société, en remplacement de DELOITTE &amp; TOUCHE, ayant son siège social au
Orlyplein 10, 1043 DP Amsterdam, Pays-Bas.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Münsbach, le 12 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 13 mai 2004, réf. LSO-AQ02871. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040040.3/556/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

GALLI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 40.111. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 1

<i>er

<i> mars 2004

Conformément à l’article 100 sur les sociétés, il a été voté la continuation de l’activité de la société malgré une perte

supérieure aux trois quarts du capital.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03273. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040210.2//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Junglinster, le 17 mai 2004.

J. Seckler.

Pour extrait conforme
ERNST &amp; YOUNG TAX ADVISORY SERVICES
Société à responsabilité limitée
Signature

<i>Pour la société GALLI S.A.
Signature

34352

BENETTON INTERNATIONAL N.V. S.A., Société Anonyme. 

Siège social: Amsterdam, Pays-Bas.

Siège de direction effective: L-1136 Luxembourg, 1, place d’Armes.

R. C. Luxembourg B 89.124. 

RECTIFICATIF

Il résulte de l’assemblée générale des actionnaires tenue en date du 29 avril 2004 que les actionnaires ont nommé

PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social au Amstelstation, Prins Bernhardplein 200, 1097 JB Amsterdam, Pays-
Bas (et non pas PricewaterhouseCoopers, ayant son siège social au 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg), aux fonc-
tions de commissaire aux comptes de la société, en remplacement de DELOITTE &amp; TOUCHE, ayant son siège social au
Orlyplein 10, 1043 DP Amsterdam, Pays-Bas.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Münsbach, le 12 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 13 mai 2004, réf. LSO-AQ02872. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040041.3/556/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

RTL PLUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 22.092. 

Les comptes annuels au 31 décembre 2003, enregistrés à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01271, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 mai 2004.

(040152.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

RTL 4 RADIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 38.547. 

Les comptes annuels au 31 décembre 2003, enregistrés à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01262, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 mai 2004.

(040155.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

SOGEFINLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 73.527. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03651, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 14 mai 2004.

(040546.3/535/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour extrait conforme
ERNST &amp; YOUNG TAX ADVISORY SERVICES
Société à responsabilité limitée
Signature

Signature
<i>Un mandataire

Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour le Conseil d’Administration
G. Borromeo Arese / G. Bravi
<i>Administrateur / Administrateur

34353

CLT-UFA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 57.383. 

Les comptes annuels au 31 janvier 2004, enregistrés à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01258, ont été dépo-

sés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 mai 2004.

(040157.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

ATISOR INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 85.735. 

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 17 avril 2003, la décision des administrateurs du 30 septembre 2002

de coopter M. Christoph Kossmann au Conseil d’administration a été ratifiée. Le mandat du nouvel administrateur dé-
finitivement élu s’achèvera à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2007.

Luxembourg, le 13 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03159. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040163.3/1017/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

ARRAXIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 58.855. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03113, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040343.3/534/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

ARRAXIS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 58.855. 

<i>Extrait des résolutions prises par l’assembléle générale ordinaire du 11 mai 2004

Sont renommés administrateurs pour une durée de six ans, leurs mandats prenant fin lors de l’assemblée générale

ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2009:

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant professionnellement au 5, boulevard

de la Foire, Luxembourg, Président;

- Monsieur Pierre Lentz, licencié en sciences économiques, demeurant professionnellement au 5, boulevard de la Foi-

re, Luxembourg;

- Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, demeurant professionnellement au 5, boulevard de la

Foire, Luxembourg.

Est renommée commissaire aux comptes pour une durée de six ans, son mandat prenant fin lors de l’assemblée gé-

nérale ordinaire statuant sur les comptes au 31 décembre 2009:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 57, avenue de la Faïencerie, Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03112. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040341.3/534/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

Signature
<i>Un mandataire

<i>Pour ATISOR INTERNATIONAL S.A.
Société Anonyme
EXPERTA LUXEMBOURG
Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

Luxembourg, le 17 mai 2004.

Signature.

Luxembourg, le 11 mai 2004.

Signature.

34354

LINTRALUX INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1145 Luxembourg, 180, rue des Aubépines.

R. C. Luxembourg B 84.607. 

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 5 mai 2003, AUDIT TRUST S.A., société anonyme, 283, route d’Ar-

lon, L-1150 Luxembourg, a été nommée Commissaire aux comptes en remplacement de Mme Isabelle Arend, démis-
sionnaire, jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de l’an 2007.

Luxembourg, le 13 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03158. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040166.3/1017/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

DESROCHES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 63.288. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 26 juin 2003

Monsieur Jean-Marie Poos est réélu Administrateur pour une nouvelle période de 6 ans. La société S.G.A. SERVICES

S.A. et Madame Rachel Backes sont élus Administrateur pour une période de 6 ans, en remplacement de Messieurs Jean
Bintner et Norbert Werner. Monsieur Eric Herremans est réélu Commissaire aux Comptes pour une nouvelle période
de 6 ans.

Conformément à l’article 100 sur les sociétés, il a été voté la continuation de l’activité de la société malgré une perte

supérieure aux trois quarts du capital.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03263. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040218.3/1023/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

LYRSA PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 51.936. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03407, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040478.3/655/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

OCTAVE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 9, route des 3 Cantons.

R. C. Luxembourg B 85.252. 

Le bilan au 30 juin 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01846, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 mai 2003.

(040538.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

<i>Pour LINTRALUX INVESTMENT S.A.
Société Anonyme
EXPERTA LUXEMBOURG
Société Anonyme
A. Garcia-Hengel / S. Wallers

<i>Pour la société DESROCHES S.A.
S.G.A. SERVICES S.A.
Signatures

LYRSA PARTICIPATIONS S.A.
Signatures

VO CONSULTING LUX S.A.
Signature

34355

FREGATE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 64.337. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040442.3/000/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

ADVISORY AND CONSULTING SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 80.429. 

Il résulte de deux lettres de démission datées du 24 septembre 2002 que Messieurs Luc Hansen et Claude Zimmer

ont démissionné de leurs mandats d’administrateurs.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2004, réf. LSO-AQ03845. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040507.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

SERVICES TOURISTIQUES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 60.949. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03658, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 29 avril 2004.

(040549.3/535/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

OCEANYS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 9-11, rue Louvigny.

R. C. Luxembourg B 100.840. 

STATUTS

L’an deux mille quatre, le treize mai.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1.- Monsieur Christian Jacquiot, administrateur de société, né à Paris (France), le 26 janvier 1952, demeurant au 9-11

rue Louvigny, L-1946 Luxembourg, 

ici représenté par Monsieur Pascal Robinet, directeur de société, demeurant au 5 rue d’Arlon, L-7412 Bour, 
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 28 avril 2004.
2.- La société AMADEUS CONSULTING PARTICIPATIONS (A.C.P.) S.A., une société anonyme régie par le droit

luxembourgeois, établie et ayant son siège social au 6 Place de Nancy, L-2212 Luxembourg (R.C.S. Luxembourg, section
B numéro 79.201); 

ici représentée par Monsieur Pascal Robinet, prénommé,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 28 avril 2004.
Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par le mandataire des parties comparantes et le notaire

instrumentant, restera annexées au présent acte pour être formalisées avec lui.

Lequel mandataire a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à responsabilité limitée que les

parties prémentionnées déclarent constituer entre elles et dont elles ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

.- Objet - Raison sociale - Durée - Siège 

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée luxembourgeoise qui sera régie par les

lois y relatives, ainsi que par les présents statuts. 

Art. 2. La société a pour objet principal l’achat et la vente de produits naturels. 
La société pourra effectuer toutes opérations commerciales, industrielles, immobilières, mobilières et financières,

pouvant se rapporter directement ou indirectement aux activités ci-dessus décrites ou susceptibles d’en faciliter l’ac-
complissement.

Signature.

Luxembourg, le 17 mai 2004.

Signature.

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signatures

34356

La société pourra s’intéresser, sous quelque forme et de quelque manière que ce soit, dans toutes sociétés ou entre-

prises se rattachant à son objet ou de nature à le favoriser et à le développer. 

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 4. La société prend la dénomination de OCEANYS, S.à r.l., société à responsabilité limitée. 

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg, en vertu d’une décision de l’assem-

blée générale des associés.

La société peut ouvrir des agences ou succursales dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg.

Titre II.- Capital social - parts sociales 

Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) représenté par cent (100)

parts sociales d’une valeur nominale de cent vingt-cinq euros (EUR 125,-) chacune.

Chaque part sociale donne droit à une voix dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordi-

naires.

Les parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Toutes les parts sociales ainsi souscrites ont été intégralement libérées par des versements en numéraire à un compte

bancaire au nom de la société, de sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) se trouve dès
maintenant à la libre disposition de la société, ce dont il a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expres-
sément. 

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié moyennant l’accord des associés statuant à la majorité

requise pour les modifications statutaires. 

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre de parts existantes de l’actif social

ainsi que des bénéfices. 

Art. 9. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs à des non-

associés que moyennant l’accord unanime de tous les associés. Les parts sociales ne peuvent être transmises pour cause
de mort à des non-associés que moyennant le même agrément.

Dans ce dernier cas cependant, le consentement n’est pas requis lorsque les parts sociales sont transmises, soit à des

ascendants ou descendants, soit au conjoint survivant.

En toute hypothèse, les associés restants ont un droit de préemption. Ils doivent l’exercer endéans les 30 (trente)

jours à partir de la date de refus de cession à un non-associé. En cas d’exercice de ce droit de préemption, la valeur de
rachat des parts sociales est calculée conformément aux dispositions des alinéas 6 et 7 de l’article 189 de la loi sur les
sociétés commerciales. 

Art. 10. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la société. 

Art. 11. Les créanciers, personnels, ayants-droit ou héritiers ne pourront pour quelque motif que ce soit, faire ap-

poser des scellés sur les biens et documents de la société, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son admi-
nistration; pour faire valoir leurs droits, ils devront se tenir aux valeurs constatées dans les derniers bilans et inventaires
de la société.

Titre III.- Administration et gérance

Art. 12. La société est gérée et administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et révocables à

tout moment par l’assemblée générale qui fixe leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

A défaut de disposition contraire, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplisse-
ment de son objet social.

La société n’est engagée en toutes circonstances que par la signature individuelle du gérant unique ou lorsqu’ils sont

plusieurs, par les signatures conjointes de 2 (deux) gérants, sauf dispositions contraires fixées par l’assemblée générale
extraordinaire des associés. 

Art. 13. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

société. 

Art. 14. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre des parts qui lui appartien-

nent; chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se faire
valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale. 

Art. 15. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles soient adoptées par les associés

représentant plus de la moitié du capital social.

Les modifications des statuts doivent être décidées à la majorité des associés représentant les trois quarts (3/4) du

capital social. Néanmoins le changement de nationalité de la société requiert l’unanimité des voix des associés. 

1.- Monsieur Christian Jacquiot, prénommé, une part sociale  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

2.- La société AMADEUS CONSULTING PARTICIPATION S.A., 
prédésignée, quatre-vingt-dix-neuf actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

99

Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

34357

Art. 16. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la société; simples mandataires, ils ne sont responsables que de l’exé-
cution de leur mandat.

Art. 17. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même année. 

Art. 18. Chaque année, au 31 décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérants dressent un inventaire com-

prenant l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Tout associé peut prendre communication au siège social de l’inventaire et du bilan. 

Art.19. Les produits de la société, constatés dans l’inventaire annuel, déduction faite des frais généraux, amortisse-

ments et charges, constituent le bénéfice net de la société. Sur ce bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5%) pour
la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que celui-ci atteigne dix pour cent (10%) du capital social.

Le solde est à la libre disposition de l’assemblée générale des associés.

Titre IV.- Dissolution - Liquidation 

Art. 20. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés, qui en fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre V.- Dispositions générales 

Art. 21. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales

en vigueur.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation à l’article dix-sept (17) qui précède, l’année sociale commence aujourd’hui-même pour finir le 31 dé-

cembre 2004.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ mille et cent euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et aussitôt les associés, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqués, se

sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

1.- L’adresse de la société est fixée au 9-11 rue Louvigny, L-1946 Luxembourg.
2.- Est nommé gérant unique pour une durée indéterminée:
Monsieur Christian Jacquiot, administrateur de société, né Paris (France), le 26 janvier 1952, demeurant au 9-11 rue

Louvigny, L-1946 Luxembourg.

Le gérant a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la société en toutes circonstances et l’engager valable-

ment par sa seule signature.

<i>Remarque

Avant la clôture des présentes, le notaire instrumentant a attiré l’attention des constituants sur la nécessité d’obtenir

des autorités compétentes les autorisations requises pour exercer les activités plus amplement décrites comme objet
social à l’article 2 des présents statuts.

Dont acte, passé à Belvaux (Luxembourg), en l’étude du notaire soussigné, les jour, mois et an qu’en tête des pré-

sentes.

Et après lecture et interprétation donnée par le notaire instrumentant, le mandataire des parties comparantes pré-

mentionnées a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Signé: P. Robinet, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 14 mai 2004, vol. 885, fol. 42, case 8. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040671.3/239/133) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2004.

ARLTON S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 51.295. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03652, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 mai 2004.

(040550.3/535/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Belvaux, le 24 mai 2004.

J.-J. Wagner.

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signatures

34358

GOLDENHILL THREE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 43.574. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03660, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 12 mai 2004.

(040552.3/535/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

SAN GIOVESE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 71.062. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2004, réf. LSO-AQ03926, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040566.3/304/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

VALE DO MOGI S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-1840 Luxembourg, 39, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.594. 

Le bilan au 29 février 2004, enregistré à Luxembourg, le 18 mai 2004, réf. LSO-AQ03927, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040567.3/304/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

METAL SERVICE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4832 Rodange, 462, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 19.793. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03692, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040716.3/727/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2004.

KERIVOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 20, rue de Hollerich.

R. C. Luxembourg B 51.274. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue au siège social en date du 8 avril 2004

- L’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle décide de donner décharge aux administrateurs et au réviseur d’entre-

prises pour l’exercice de leurs fonctions pendant l’exercice sous revue.

- L’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle accepte l’absorption de la société de la part de son unique actionnaire

EURONAV LUXEMBOURG S.A. avant fin mai 2004.

- L’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle accepte de renouveler les mandats en tant qu’Administrateurs de Mme

Virginie Saverys, M. Ludwig Criel et M. Frank Geerts jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle en
2006.

- L’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle accepte de renouveler le mandat en tant que réviseur d’entreprises de

KPMG AUDIT, Luxembourg jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle en 2006.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour le Conseil d’Administration
M. Hengel / G. Schneider
<i>Administrateur / Administrateur

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signature

<i>Pour le Conseil d’Administration
Signature

Luxembourg, le 11 mai 2004.

Signature.

34359

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 3 mai 2004, réf. LSO-AQ00262. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040480.3/000/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

FORTERESSE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 65.117. 

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 2 mai 2003

Acceptation de la démission de Monsieur Norbert Werner en tant qu’Administrateur. Décharge lui est accordée jus-

qu’à ce jour.

Acceptation de la nomination de S.G.A. SERVICES S.A. comme nouvel Administrateur. Son mandat viendra à échéan-

ce lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 14 mai 2004, réf. LSO-AQ03267. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040224.3/1023/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

BRASSERIE POIRE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 91, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 97.533. 

Société à responsabilité limitée constituée en date du 28 novembre 2003 par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de 

résidence à Luxembourg. 

<i>Assemblée générale extraordinaire

L’an deux mille quatre, le sept janvier
Ont comparu: 

La présente assemblée générale extraordinaire régulièrement constituée, peut délibérer ainsi que décider valable-

ment sur les points figurant à l’ordre du jour, ci-après reproduit, après constitution préalable.

<i>Ordre du jour:

1) Démission du gérant technique et nomination d’un nouveau gérant technique.
2) Attribution des signatures.

<i>Résolutions

1) Monsieur Arendt François, précité, donne sa démission comme gérant technique de la S.à r.l. BRASSERIE POIRE,

et l’assemblée générale extraordinaire, constituée, nomme Monsieur Raimondo Domenico, précité, au poste de gérant
technique, et ce avec effet immédiat.

L’assemblée générale extraordinaire constituée donne entière décharge au gérant technique sortant.
2) La S.à r.l. BRASSERIE POIRE sera dorénavant engagée par les signatures conjointes du gérant technique et de celle

d’un des associés.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, la séance est levée.
Après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ensemble ils ont signé la présente assemblée. 

Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2004, réf. LSO-AM02107. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040058.3/000/36) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

KERIVOR S.A.
Signature

<i>Pour la société FORTERESSE S.A.
Signature

- Monsieur Arendt François, commerçant, demeurant à L-2633 Senningerberg,
91, route de Trèves, né le 4 novembre 1948 à Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

250 parts

- Madame Arendt Viviane, née Trinkes, employée privée, demeurant à L-2633 Senningerberg,
91, route de Trèves, née le 2 mai 1954 à Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

250 parts

- Madame Rainaldi Sara, employée privée, demeurant à L-3837 Schifflange,
5, rue du Fossé, née le 12 mai 1974 à Messancy (B). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 

parts

- Monsieur Raimondo Domenico, employé privé, demeurant à L-3837 Schifflange,
 5, rue du Fossé, né le 14 août 1966 à Rottonda (I) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 

parts

Fait à Senningerberg, le 7 janvier 2004.

F. Arendt / V. Arendt-Trinkes / S. Rainaldi / D. Raimondo.

34360

RTL 4 RADIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 38.547. 

EXTRAIT 

Il résulte des délibérations et décisions de Conseil d’Administration tenu au siège social le 6 avril 2004, que:
Le Conseil d’Administration décide de nommer M. François Masquelier, comme Président, pour une durée équiva-

lente à celle de son mandat d’administrateur.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01256. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040108.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

RTL 4 RADIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 38.547. 

EXTRAIT 

Il résulte des délibérations et décisions de l’Assemblée Générale ordinaire des actionnaires tenue au siège social le 6

avril 2004, que:

- l’Assemblée Générale décide de ratifier la nomination de M. François Masquelier, coopté lors de la réunion du Con-

seil d’Administration du 10 février 2004.

- l’Assemblée Générale décide de proroger les mandats comme administrateurs de MM. François Masquelier, Thomas

Rabe et Vincent de Dorlodot, pour une durée d’un an, se terminant à l’issue de l’Assemblée Générale statuant sur les
comptes de l’exercice 2004.

- l’Assemblée Générale décide de proroger les mandats comme commissaire aux comptes de M. Henri Tornambe,

pour une durée d’un an, se terminant à l’issue de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice 2004. 

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01260. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040117.3/000/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

EXAGON INVESTMENT HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1260 Luxembourg, 100, rue de Bonnevoie.

R. C. Luxembourg B 100.831. 

STATUTS

L’an deux mille quatre, le douze mai. 
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) EXAGON INVESTMENT LIMITED, une société établie et ayant son siège social au Commercial Centre Square,

Alofi, Niue,

ici représentée par Madame Karine Bicard, juriste, demeurant au 100, rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 11 mai 2004.
Laquelle procuration, après signature ne varietur par la mandataire et le notaire instrumentaire restera annexée au

présent acte pour être enregistrée en même temps.

2) Madame Karine Bicard, préqualifiée.
Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme holding qu’ils vont constituer entre

eux:

Art. 1

er

Il est formé une société anonyme holding sous la dénomination de EXAGON INVESTMENT HOLDING

S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

34361

Il pourra être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision du Conseil

d’Administration.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le siège social
pourra être transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la Société est illimitée.

Art. 2. La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion et la mise en valeur de ces participations, sous réserve des dispo-
sitions de l’article 209 de la loi sur les sociétés commerciales.

La Société peut notamment acquérir par voies d’apport, de souscription, d’option, d’achat ou de toute autre manière

des valeurs mobilières négociables.

La Société peut également acquérir, créer, mettre en valeur et vendre tous brevets, ensemble avec tous droits y rat-

tachés, et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement, développer ces activités et brevets par qui et
de quelque manière que ce soit, participer à la création, le développement et le contrôle de toutes sociétés.

La Société peut emprunter de quelque façon que ce soit, émettre des obligations et accorder tous concours, prêts,

avances ou garanties aux sociétés dans lesquelles elle détient une participation directe.

La Société n’aura pas d’activité industrielle propre et ne maintiendra aucun établissement commercial ouvert au pu-

blic.

En général, la Société peut prendre toutes mesures et accomplir toutes opérations nécessaires à l’accomplissement

et au développement de son objet, en restant toutefois dans les limites de la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente-deux mille euros (32.000,-) divisé en trois cent vingt (320) actions d’une

valeur nominale de cent euros (100,-) chacune.

Le capital autorisé de la Société est établi à cent cinquante mille euros (150.000,-) divisé en mille cinq cents (1.500)

actions d’une valeur nominale de cent euros (100,-) chacune.

Le Conseil d’Administration de la Société est autorisé et chargé de réaliser cette augmentation de capital en une fois

ou en tranches périodiques, sous réserve de la confirmation de cette autorisation par une assemblée générale des ac-
tionnaires tenue endéans un délai expirant au cinquième anniversaire de la publication de l’acte du 12 mai 2004 au Mé-
morial C, Recueil des Sociétés et Associations, en ce qui concerne la partie du capital qui, à cette date, ne serait pas
encore souscrite, et pour laquelle il n’existerait pas à cette date d’engagement de la part du Conseil d’Administration
en vue de la souscription; le Conseil d’Administration décidera l’émission des actions représentant cette augmentation
entière ou partielle et acceptera les souscriptions afférentes.

Le Conseil est également autorisé et chargé de fixer les conditions de toute souscription ou décidera l’émission d’ac-

tions représentant tout ou partie de cette augmentation au moyen de la conversion du bénéfice net en capital et l’attri-
bution périodique aux actionnaires d’actions entièrement libérées au lieu de dividendes.

A la suite de chaque augmentation de capital réalisée et dûment constatée par le Conseil d’Administration dans le

cadre du capital autorisé, l’article trois des statuts se trouvera modifié de manière à correspondre à l’augmentation in-
tervenue; cette modification sera constatée et publiée par le Conseil d’Administration ou par toute personne désignée
par le Conseil à cette fin.

En relation avec cette autorisation d’augmenter le capital social et conformément à l’article 32-3 (5) de la loi sur les

sociétés commerciales, le Conseil d’Administration de la Société est autorisé à suspendre ou à limiter le droit de sous-
cription préférentiel des actionnaires existants pour la même période de cinq ans.

Art. 4. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Les actions de la Société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La Société pourra procéder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée par la loi du 24 avril
1983.

Le capital social de la Société peut être augmenté ou diminué en une ou plusieurs tranches par une décision de l’As-

semblée Générale des actionnaires prise en accord avec les dispositions applicables au changement des statuts.

Art. 5. La Société est administrée par un Conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut pas dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’Assemblée Générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 6. Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’Assemblée Générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

De même, le Conseil d’Administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires sous forme d’obligations au

porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et payable en quelque monnaie que ce soit.

Le Conseil d’Administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la Société.
Le Conseil d’Administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

34362

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex ou télécopie, étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou télécopie.
Les décisions du Conseil d’Administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, le président a une voix

prépondérante.

Le Conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la Société à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du Conseil d’Administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’Assemblée

Générale.

La Société se trouve engagée soit par la signature conjointe de deux administrateurs soit par la signature individuelle

de l’administrateur-délégué.

Art. 7. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la Société par le Conseil

d’Administration agissant par son président ou son administrateur-délégué.

Art. 8. La surveillance de la Société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 9. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 10. L’Assemblée Générale annuelle se réunit de plein droit le 17 mars à quatorze heures à Luxembourg au siège

social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est férié, l’Assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 11. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales.
Elles ne sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu

préalablement connaissance de l’ordre du jour.

Le Conseil d’Administration peut décider que pour pouvoir assister à l’Assemblée Générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix.

Art. 12. L’Assemblée Générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes

qui intéressent la Société.

Art. 13. Chaque année, au trente et un décembre, il sera fait un inventaire de l’actif et du passif de la Société, ainsi

qu’un bilan et un compte de profits et pertes.

Le solde de ce compte, déduction faite des frais généraux, charges, amortissements et provisions, constitue le béné-

fice net. Sur ce bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un fonds de réserve. Ce prélèvement
cesse d’être obligatoire dès que le fonds de réserve a atteint le dixième du capital.

Si à un moment quelconque et pour n’importe quelle raison, la réserve légale représentait moins de un dixième du

capital social, le prélèvement annuel de cinq pour cent reprendrait jusqu’à ce que cette proportion de un dixième soit
retrouvée.

Le surplus du bénéfice net est à la disposition de l’Assemblée Générale. 
Toutefois, l’Assemblée Générale pourra décider à la majorité fixée par les lois afférentes que le bénéfice, déduction

faite de la réserve, pourra être reporté à nouveau ou être versé à un fonds de réserve extraordinaire.

Art. 14. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales, le Conseil d’Administration est autorisé à procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 15. La Société pourra être dissoute à tout moment par décision de l’Assemblée Générale des Actionnaires,

délibérant dans les formes prescrites par la loi pour la modification des statuts.

En cas de dissolution de la Société, l’Assemblée Générale nommera un ou plusieurs liquidateurs et déterminera leurs

pouvoirs et émoluments.

Art. 16. Les lois modifiées du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding

trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence aujourd’hui même et finit le 31 décembre 2004.
2) La première assemblée générale annuelle aura lieu en 2005.

<i>Souscription et libération

Les comparantes précitées ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces de sorte que le montant de trente-deux mille (32.000,-)

euros est à la libre disposition de la Société, ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expressé-
ment.

1) EXAGON INVESTMENT LIMITED, préqualifiée, trois cent dix actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

310

2) Madame Karine Bicard, préqualifiée, dix actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

 Total: trois cent vingt actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

320

34363

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les so-

ciétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à la somme de mille sept cent dix
(1.710,-) euros.

<i>Assemblée constitutive

Et à l’instant les comparantes préqualifiées, représentant l’intégralité du capital social, se sont constituées en assem-

blée générale extraordinaire à laquelle elles se reconnaissent dûment convoquées, et après avoir constaté que celle-ci
était régulièrement constituée, elles ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Madame Karine Bicard, juriste, née le 8 mai 1969 à Metz (France), demeurant au 100, rue de Bonnevoie, L-1260

Luxembourg,

b) Monsieur Philippe Marchal, juriste, né le 13 mai 1971 à Metz (France), demeurant au 100, rue de Bonnevoie, L-1260

Luxembourg, et

c) EXAGON INVESTMENT LIMITED, préqualifiée.
3) Est appelée aux fonctions de commissaire:
GEFCO AUDIT, S.à r.l, R. C. Luxembourg B 64.276, une société avec siège social au 50, rue de Bettembourg, L-5811

Fentange. 

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2010.
5) Le siège social est fixé au 100, rue de Bonnevoie, L-1260 Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparantes, celles-ci, par leur mandataire, ont signé avec Nous,

notaire, la présente minute.

Signé: K. Bicard, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 13 mai 2004, vol. 143S, fol. 54, case 5. – Reçu 320 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040576.3/230/175) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 mai 2004.

MEDIA ASSURANCES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1543 Luxembourg, 45, boulevard Pierre Frieden.

R. C. Luxembourg B 20.311. 

EXTRAIT 

Il résulte des délibérations et décisions de Conseil d’Administration tenu au siège social le 5 avril 2004, que:
Le Conseil d’Administration décide de nommer M. Pierrot Gieres, comme Président, pour une durée équivalente à

celle de son mandat d’administrateur.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 3 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01252. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(040099.3/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 2004.

ING TRUST (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 28.967. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 17 mai 2004, réf. LSO-AQ03420, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(040486.3/655/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mai 2004.

Luxembourg, le 21 mai 2004.

A. Schwachtgen.

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

ING TRUST (LUXEMBOURG) S.A.
Signatures

34364

CHAUFFAGE-SANITAIRES GILBERT STEINES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6211 Consdorf, 1, Huelewée.

R. C. Diekirch B 94.382. 

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Diekirch, le 21 mai 2004, réf. DSO-AQ00231, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(901902.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

CHAUFFAGE-SANITAIRES GILBERT STEINES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6211 Consdorf, 1, Huelewée.

R. C. Diekirch B 94.382. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Diekirch, le 21 mai 2004, réf. DSO-AQ00230, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(901903.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

CHAUFFAGE-SANITAIRES GILBERT STEINES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6211 Consdorf, 1, Huelewée.

R. C. Diekirch B 94.382. 

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Diekirch, le 21 mai 2004, réf. DSO-AQ00229, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(901904.3/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

SCHOLTES-VOSSEN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6314 Beaufort, 23, rue du Bois.

R. C. Diekirch B 5.009.

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Diekirch, le 18 mai 2004, réf. DSO-AQ00223, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(901911.3/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Diekirch, le 24 mai 2004.

GIOCH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 25, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 75.506. 

Les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à Luxembourg, au siège social, le <i>2 août 2004 à 12.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration.
2. Présentation et approbation du rapport du Commissaire aux Comptes.
3. Présentation et approbation des comptes annuels arrêtés au 31 mai 2004.
4. Affectation du résultat.
5. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
6. Divers.

I (03517/802/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Diekirch, le 24 mai 2004.

Signature.

Diekirch, le 24 mai 2004.

Signature.

Diekirch, le 24 mai 2004.

Signature.

<i>Pour SCHOLTES-VOSSEN S.A.
FIDUCIAIRE ARBO S.A.
Signature

34365

HSBC PROTECTED FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 86.372. 

Shareholders are kindly invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

to be held at the registered office of the Sicav, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>July 30, 2004 at 2.00 p.m. for
the purpose of considering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

March 31, 2004; allocation of the net results

3. Discharge to the Directors
4. Statutory Appointments
5. Miscellaneous.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken on simple majority of the shares present or represented at the Meeting.

In order to attend the Meeting the owners of bearer shares have to deposit their shares five clear days before the

Meeting at the offices of DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Lux-
embourg.
I (02763/755/22) 

<i>The Board of Directors.

HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 25.087. 

Shareholders are kindly invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

to be held at the registered office of the Sicav, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>July 30, 2004 at 11.00 a.m. for
the purpose of considering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ending as at

March 31, 2004; allocation of the net results

3. Discharge to the Directors
4. Statutory Appointments
5. Miscellaneous.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken on simple majority of the shares present or represented at the Meeting.

In order to attend the Meeting the owners of bearer shares have to deposit their shares five clear days before the

Meeting at the offices of DEXIA BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Lux-
embourg.
I (02809/755/22) 

<i>The Board of Directors.

EUROP CONTINENTS HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 16.913. 

Les actionnaires de EUROP CONTINENTS HOLDING sont convoqués en

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

pour le mercredi <i>28 juillet 2004 à 11.00 heures à Luxembourg, au siège social, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire au Comptes sur la gestion et les opérations sociales con-

cernant l’exercice clos au 31 décembre 2003;

2. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 2003;
3. Présentation des comptes consolidés, du rapport de gestion consolidé et du rapport du réviseur d’entreprises

pour l’exercice clos au 31 décembre 2003;

4. Quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
5. Affectation des résultats;
6. Nominations statutaires;

34366

7. Fixation du montant des rémunérations et/ou jetons de présence à allouer aux Administrateurs;
8. Autorisation au Conseil d’Administration de déléguer ses pouvoirs de gestion journalière à un ou plusieurs de ses

membres;

9. Autorisation au Conseil d’Administration d’acquérir des actions propres de la société et fixation des conditions et

modalités des acquisitions dans le cadre des dispositions légales;

10. Questions diverses.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette assemblée, les propriétaires d’actions au porteur de-

vront avoir déposé au plus tard le 22 juillet 2004, soit au siège social, soit au CREDIT LYONNAIS LUXEMBOURG, 26a,
boulevard Royal à Luxembourg, soit à la BANQUE SANPAOLO, 52, avenue Hoche à Paris (8

ème)

, les titres de ces ac-

tions ou les récépissés en constatant le dépôt dans d’autres banques ou établissements de crédit.
I (03400/546/29) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LUXUMBRELLA, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2085 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 50.794. 

Les actionnaires de LUXUMBRELLA (ci-après dénommée la «Société») sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires (ci-après dénommée l’«Assemblée») qui se tiendra au siège social de la Société, à l’adresse ci-dessus,
le <i>5 août 2004 à 11.00 heures en vue d’examiner les points d’agenda suivants:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises de la Société pour l’exercice clos au 30 avril 2004.
2. Approbation des comptes annuels pour l’exercice clos au 30 avril 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat jusqu’au 30 avril 2004.
5. Composition du conseil d’administration.
6. Renouvellement du mandat du réviseur d’entreprises pour un terme d’un an venant à échéance à la prochaine as-

semblée.

7. Divers.

Les résolutions soumises à l’Assemblée ne requièrent aucun quorum. Elles seront adoptées à la majorité simple des

actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur

doivent avoir déposé leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets de BNP PARIBAS LUXEMBOURG,
10A, boulevard Royal, L-2093 Luxembourg, où des formulaires de procuration sont disponibles.

Les propriétaires d’actions nominatives doivent dans le même délai informer par écrit (lettre ou procuration) le con-

seil d’administration de leur intention d’assister ou de se faire représenter à l’Assemblée.
I (03533/755/26) 

<i>Pour le Conseil d’Administration.

RHEINGOLD S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 18.854. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>30 juillet 2004 à 10.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Nominations statutaires
2. Divers.

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.

I (03558/255/19) 

<i>Le conseil d’administration
Signature

34367

COMPAGNIE FINANCIERE FRANÇAISE, Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 45.245. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 3, rue de la Chapelle à L-1325 Luxembourg, le <i>29 juillet 2004 à 10.00 heures avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, comptes de profits et pertes et affectation des résultats au 31 décembre 2003;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Question de la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales;

5. Elections statutaires;
6. Divers.

I (03546/317/18) 

<i>Le conseil d’administration.

GÖHRINGER BASISPORTFOLIO, Fonds Commun de Placement.

<i>Mitteilung an die Anteileigner des Fonds GÖHRINGER BASISPORTFOLIO

Der Name der LRI FUND MANAGEMENT COMPANY S.A. wurde mit Wirkung zum 1. Mai 2004 in LRI INVEST

S.A. geändert.

Der vereinfachte Verkaufsprospekt sowie der vollständige Verkaufsprospekt nebst Allgemeinem Verwaltungsregle-

ment und Sonderreglement wurden weitestgehend standardisiert und an den Standard der LRI-Fonds angepasst.

In diesem Zusammenhang wurde insbesondere der Passus: «Der Einsatz von Derivaten, im Sinne von Artikel 4,1.g)

des Verwaltungsreglements sowie von sonstigen Techniken und Instrumenten, gemäss Artikel 4,5. des Verwaltungsre-
glements wird nur zu Absicherungszwecken, insbesondere zur Deckung von Währungs- und Zinsrisiken, welche sich
aus gehaltenen Aktiva ergeben, erfolgen. Der Fonds wird nicht in OTC-Derivate investieren», im Allgemeinem Verwal-
tungsreglement gelöscht, was zur Folge hat, dass der Fonds Derivate sowie sonstige Techniken und Instrumente auch
zu anderen als zu Absicherungszwecken einsetzen darf.

Darüber hinaus wird die LRI INVEST S.A. die Funktion der Register- und Transferstelle an die EUROPEAN FUND

SERVICES S.A., 2, Parc d’activité Syrdall, L-5365 Luxemburg auslagern.

Alle vorgenommenen Änderungen werden mit Wirkung zum 16. August 2004 in Kraft treten. Der Anleger hat das

Recht, seine Anteile innerhalb des Zeitraums vom 12. Juli 2004 bis zum 13. August 2004 kostenlos zurück zu geben,
sofern er mit den Änderungen nicht einverstanden ist.

Dem Anleger wird dringend empfohlen, sich jeweils den aktuell gültigen vollständigen und vereinfachten Verkaufspro-

spekt nebst aktuellem Allgemeinem Verwaltungsreglement und aktuellem Sonderreglement, die alle kostenlos bei einer
der nachfolgend aufgeführten Stellen erhältlich sind, anzufordern und sich bei Zweifelsfragen an ihren Anlageberater
oder die LRI INVEST S.A. zu wenden:

- LRI INVEST S.A., 1C, Parc d’activité Syrdall, L-5365 Munsbach 
- LRI LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A., 10-12 boulevard Roosevelt, L-2010 Luxemburg
- GÖHRINGER &amp; CO. VERMÖGENSVERWALTUNG OHG, Hermann-Weick-Weg 3, D-76229 Karlsruhe

(03557/755/28) 

QUEENSDALE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 54.433. 

Suite à la tenue d’une assemblée en carence le 24 juin 2004, Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>28 juillet 2004 à 11.30 heures par-devant Maître Paul Bettingen au siège social.

<i>Ordre du jour:

– dissolution et mise en liquidation de la société;
– nomination d’un liquidateur et détermination de ses pouvoirs;
– divers.

II (03408/322/13) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Luxemburg, 12. Juli 2004.

<i> Verwaltungsgesellschaft.

34368

LION-INTERINVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 26.004. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les actionnaires de la SICAV sous rubrique à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>20 juillet 2004 à 14.00, au siège social de la Société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Nomination du Président de l’Assemblée.
2. Présentation des rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
3. Approbation des Bilan et Comptes de Pertes et Profits au 31 mars 2004. 
4. Affectation des résultats.
5. Décharge des Administrateurs pour l’exercice de leur mandat durant l’année financière se terminant au 31 mars

2004.

6. Elections statutaires:

- Acceptation de la démission de Mr Bernard Chantrelle en date du 12 mai 2003.
- Acceptation de la démission de Mr Pierre-Paul Cochet en date du 10 mars 2004.
- Ratification de la cooptation de Mr Guillaume Abel en qualité d’Administrateur, en date du 10 mars 2004, en
remplacement de Mr Pierre-Paul Cochet, démissionnaire.
- Election de Mr Guillaume Abel, en qualité d’Administrateur, pour une durée d’un an jusqu’à la prochaine assem-
blée générale des actionnaires en 2005.
- Reconduction des mandats de Mr Bertrand Penverne et de Mr Yves Deborgher en qualité d’administrateurs jus-
qu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires en 2005.
- Reconduction du mandat de ERNST &amp; YOUNG en qualité de Réviseur d’Entreprises jusqu’à la prochaine assem-
blée générale des actionnaires en 2005.

7. Divers.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement.
Les résolutions pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
Les actionnaires détenteurs d’actions au porteur qui désirent participer à l’Assemblée Générale Ordinaire, sont priés

d’effectuer le dépôt de leurs titres deux jours francs au moins avant la date de l’Assemblée, au siège social de la Société.

Les actionnaires nominatifs qui désirent prendre part à l’Assemblée Générale Ordinaire, sont priés de faire connaître

à la société, deux jours francs au moins avant l’Assemblée, leur intention d’y participer.

Ils y seront admis sur justification de leur identité.
Tout actionnaire a par ailleurs la possibilité de voter par procuration. A cet effet, des formulaires de procurations

sont disponibles sur simple demande au siège social de la Société.

Le rapport annuel au 31 mars 2004 est à disposition des actionnaires au siège social de la Société.

II (03459/755/38) 

<i>Le Conseil d’Administration.

CHATKA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 86.293. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra au 3, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg, le <i>29 juillet 2004 à 10.30 heures avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Révocation de l’administrateur Monsieur Edmond Honoré;
2. Décision à prendre sur le remplacement de l’administrateur révoqué respectivement sur une réduction du nombre

des administrateurs de 4 à 3;

3. Divers.

I (03566/317/17) 

A. Di Duca
<i>Administrateur mandaté

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange


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Sommaire

COMINVEST S.A., COMINVEST Asset Management

Débosselage Jos Mailliet, S.à r.l.

Newgate Alternative Investment Funds

Perform Data S.A.

De La Ronce S.A. Holding

FPSPI Sicav

Falbala S.A.

Camca Lux Finance

Electricité Fautsch, S.à r.l.

RTL UK Holdings S.A.

RTL UK Holdings S.A.

Brainvest International S.A.

Benetton International Property N.V. S.A.

Galli S.A.

Benetton International Property N.V. S.A.

RTL Plus S.A.

RTL 4 Radio S.A.

Sogefinlux S.A.

CLT-UFA Holding S.A.

Atisor International S.A.

Arraxis S.A.

Arraxis S.A.

Lintralux Investment S.A.

Desroches S.A.

Lyrsa Participations S.A.

Octave S.A.

Fregate Fund

Advisory and Consulting Services S.A.

Services Touristiques S.A.

Oceanys, S.à r.l.

Arlton S.A.

Goldenhill Three S.A.

San Giovese Holding S.A.

Vale Do Mogi S.A.

Métal Service S.A.

Kerivor S.A.

Forteresse S.A.

Brasserie Poiré, S.à r.l.

RTL 4 Radio S.A.

RTL 4 Radio S.A.

Exagon Investment Holding S.A.

Media Assurances S.A.

ING Trust (Luxembourg) S.A.

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l.

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l.

Chauffage-Sanitaires Gilbert Steines, S.à r.l.

Scholtes-Vossen S.A.

Gioch S.A.

HSBC Protected Funds

HSBC Global Investment Funds

Europ Continents Holding

Luxumbrella

Rheingold S.A.

Compagnie Financière Française

Göhringer Basisportfolio

Queensdale Holding S.A.

Lion-Interinvest

Chatka International S.A.