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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 686

5 juillet 2004


NOC LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 26.562. 

Le bilan au 30 juin 2003, enregistré à Luxembourg, le 6 mai 2004, réf. LSO-AQ01220, a été déposé au registre de

commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038651.3/1023/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

A.M.P.G.  S.A.,  A.M.P.  Grenailles  S.A.,  Luxem- 

ING Index Linked Fund, Strassen . . . . . . . . . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Julius Baer Multifund Sicav, Luxembourg  . . . . . . . 


ADIG Währungsfonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Karà Communications, S.à r.l., Frisange  . . . . . . . . 


Basis Consulting Services, S.à r.l., Luxembourg . . .


Kosic, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Belgrave S.A., Luxembourg-Kirchberg  . . . . . . . . . .


Lami S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Biel  Fund  Management  Company  S.A.,  Luxem- 

Lux-Small & Mid Caps Sicav, Luxembourg  . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxindra  Investment  Corporation  S.A.,  Luxem- 

Biel  Fund  Management  Company  S.A.,  Luxem- 

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxindra  Investment  Corporation  S.A.,  Luxem- 

Born Investment Holding Company S.A., Luxem- 

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Mandico S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Byblos Invest Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . .


NOC Luxembourg S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . 


Dexia Asia Premier, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . .


Obiettivo Reddito, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . 


DIA Tritonco 3 (Luxembourg) S.A., Luxembourg .


OGL,  Osteogenetics Luxembourg S.A.,  Esch-sur-

Diacare S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Alzette  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Edison S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


P.P. Luxco Holdings, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . 


ETV Capital S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . .


P.P. Luxco Holdings, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . 


Fidelis S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Preafin S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Global Alternative Investment Fund Management

RD Promotion, S.à r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Company S.A., Luxemburg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


S.S.V. Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 


Global Com Online S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . .


Sely S.A., Luxembourg-Kirchberg  . . . . . . . . . . . . . 


Gooding Consumer Electronics Luxembourg S.A. .


Space Lux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 


HSBC Republic Holdings (Luxembourg) S.A., Lu- 

Sucif S.A., Luxembourg-Kirchberg . . . . . . . . . . . . . 


xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Thermic Investments S.A., Luxembourg . . . . . . . . 


Imalpa Holding S.A., Luxemburg . . . . . . . . . . . . . . .


UniGarantPlus: Europa (2011) llb . . . . . . . . . . . . . . 




DEXIA ASIA PREMIER, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 52.644. 

In the year two thousand and four, on the fourteenth day of June.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg).

Was held an Extraordinary General Meeting of Shareholders of DEXIA ASIA PREMIER (hereafter referred to as the

«Company»), a société d’investissement à capital variable, having its registered office in L-1470 Luxembourg, 69, route
d’Esch, (R.C.S. Luxembourg B 52.644), incorporated under the denomination of BIL ASIA PREMIER, pursuant to a deed
of Maître Camille Hellinckx, then notary residing in Luxembourg, on November 6, 1995, published in the Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») on December 5, 1995. The Articles of Incorporation of which
have been amended for the last time pursuant to a deed of Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem, on
January 27, 1999, published in the Mémorial number 302 of April 29, 1999. 

The meeting was opened at 11.00 a.m. with Mrs Blandine Kissel, bank employee, residing in Hettange-Grande

(France), as chairman of the meeting.

The chairman appointed as secretary Mrs Carole Protin, bank employee, residing in Luxembourg. 
The meeting elected as scrutineer Mr Francis Guillaume, bank employee, residing in Tintigny (Belgium).
The bureau of the meeting having thus been constituted, the chairman declared and requested the notary to state:
I.- That the present Extraordinary General Meeting has been duly convened by a letter containing the agenda, sent

to the registered shareholders on May 12, 2004 and published:

- in the «Mémorial C», in the «Luxemburger Wort», in the «Letzebuerger Journal», on May 13 and 28, 2004,
- in the «Tijd» and in the «l’Echo» on May 12 and 28, 2004.
II.- That the agenda of the meeting is the following: 
Approve the merger by absorption of the Company into DEXIA EQUITIES L - Asia Premier, a sub-fund (the «Sub-

Fund») of DEXIA EQUITIES L, a «Société d’Investissement à Capital Variable» organised under Part I of the Luxembourg
law of March 30, 1988, having its registered office at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg and more specifically, upon

(i) the report of the Board of Directors explaining and justifying the merger proposal (hereafter the «Merger Pro-

posal») published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg on April 8, 2004 and deposited
with the «Registre de Commerce et des Sociétés» of Luxembourg, and

(ii) the audited reports prescribed by Article 266 of the Law on commercial companies, prepared by Pricewater-

houseCoopers, S.à r.l.;

1. Approve the Merger Proposal;
2. Fix the effective date of the merger (hereafter the «Effective Date») to be June 21, 2004 after the closing of the


3. Approve that on the Effective Date, the assets and liabilities of the Company shall be merged into Dexia Equities

L and shall be allocated to the concerned class of shares of the sub-fund.

4. Approve that on the Effective Date, in exchange for the contribution of the respective assets and liabilities of the

Company, Dexia Equities L shall issue Class C shares of the Sub-fund to the shareholders of the Company. The number
of shares issued shall be on the basis of one new share for each share held in the Company, at a net asset value equivalent
to the net asset value of the Company on the Effective Date. The number of shares issued by Dexia Equities L shall be
allocated to each shareholder of the Company. The new Class C shares in the Sub-Fund will be issued in registered form
for each registered share of the Company, or bearer form for each share in bearer form of the Company, on the Effec-
tive Date.

5. Declare, that as a result of the merger, the Company shall cease to exist and all its shares shall be cancelled.
III.- That the shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of

their shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the proxy of the represented shareholder
and by the board of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the regis-
tration authorities.

The proxy of the represented shareholder, initialled ne varietur by the appearing parties is annexed to the deed of

May 10, 2004.

IV.- As appears from the said attendance list, seven hundred (700) shares out of five million five hundred and fifty-five

thousand fifty-four point one hundred and eighteen (5,555,054.118) shares in circulation are present or represented at
the present Extraordinary General Meeting.

The Chairman informs the meeting that a first extraordinary general meeting has been convened with the same agen-

da as the agenda of the present meeting indicated hereabove, for the 10th of May 2004 and that the quorum require-
ments for voting the items of the agenda had not been attained.

In accordance with article 67-1 of the law of August 10th, 1915 on commercial companies, the present meeting may

thus deliberate validly no matter how many shares are present or represented.

V.- That the provisions of the law of August 10th, 1915 concerning the mergers have been observed i.e.:
1.- Publication of the merger proposal drawn up in the notarial form by the board or directors of the merging com-

panies on April 8, 2004 in the Mémorial, that is to say more than one month before this meeting which has been con-
vened in order to approve the merger proposal.

2.- Drawing up of a written report by the board of directors of each of the merging companies explaining and justifying

the merger proposal and in particular the exchange rates of the shares.

3.- Drawing up of two reports by PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., an independent auditor.


4.- Deposit for inspection by the shareholders of the documents required by article 267 of the law on commercial

companies at the registered office of the merging companies one month at least before this meeting which has been
convened in order to approve the merger proposal.

The reports of the board of directors and the reports of the independent auditor will remain annexed to the present


A certificate issued by the Board of Directors certifying that the provisions of article 267 have been fulfilled will also

remain attached to the present deed.

After the foregoing has been approved by the Meeting, the same unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting approves the merger by absorption of the Company into DEXIA EQUITIES L - Asia Premier, a sub-fund

(the «Sub-Fund») of DEXIA EQUITIES L, a «Société d’Investissement à Capital Variable» organised under Part I of the
Luxembourg law of March 30, 1988, having its registered office at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg and more spe-
cifically, upon hearing:

(i) the report of the Board of Directors explaining and justifying the merger proposal (hereafter the «Merger Pro-

posal») published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg on April 8, 2004 and deposited
with the «Registre de Commerce et des Sociétés» of Luxembourg, and

(ii) the audited reports prescribed by Article 266 of the Law on commercial companies, prepared by Pricewater-

houseCoopers, S.à r.l.,

approves the merger proposal as published in the Mémorial on April 8, 2004.
The meeting resolves that the merger shall be effective on June 21, 2004 after the closing of the operations (the «Ef-

fective Date»).

<i>Second resolution

The meeting resolves that on the Effective Date, the assets and liabilities of the Company shall be merged into Dexia

Equities L and shall be allocated to the concerned class of shares of the sub-fund.

<i>Third resolution

The meeting resolves that on the Effective Date, in exchange for the contribution of the respective assets and liabil-

ities of the Company, Dexia Equities L shall issue Class C shares of the Sub-fund to the shareholders of the Company.
The number of shares issued shall be on the basis of one new share for each share held in the Company, at a net asset
value equivalent to the net asset value of the Company on the Effective Date. The number of shares issued by Dexia
Equities L shall be allocated to each shareholder of the Company. The new Class C shares in the Sub-Fund will be issued
in registered form for each registered share of the Company, or bearer form for each share in bearer form of the Com-
pany, on the Effective Date.

<i>Fourth resolution

The meeting resolves that, as a result of the merger, the company shall cease to exist and all its shares shall be can-



The undersigned notary declares in accordance with article 271, paragraph 2, of the law on commercial companies,

that he has verified the existence of the merger proposal as well as of all other acts and formalities imposed to the Com-
pany in relation with the merger.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above ap-

pearing persons, this deed is worded in English followed by a French translation and that in case of any divergency be-
tween the English and the French text, the English text shall be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing all known by the notary by their names, first name, civil

status and residences, the members of the board signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le quatorze juin.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société DEXIA ASIA PREMIER, (ci-après la

«Société»), une société d’investissement à capital variable, ayant son siège social à L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch,
(R.C.S. Luxembourg B 52.644) constituée sous la dénomination de BIL ASIA PREMIER, suivant acte reçu par Maître Ca-
mille Hellinckx, alors notaire de résidence à Luxembourg, en date du 6 novembre 1995, publié au Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations (le «Mémorial») du 6 novembre 1995. Les statuts de la société ont été modifiés en dernier
lieu suivant acte reçu par Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, en date du 27 janvier 1999, publié
au Mémorial numéro 302 du 29 avril 1999.

L’assemblée est ouverte à 11 heures.
L’assemblée est présidée par Madame Blandine Kissel, employée de banque, demeurant à Hettange-Grande (France).
La Présidente désigne comme Secrétaire Madame Carole Protin, employée de banque, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée élit aux fonctions de Scrutateur Monsieur Francis Guillaume, employée de banque, demeurant à Tintigny


Le bureau étant ainsi constitué, Monsieur le Président expose et prie le Notaire d’acter que:


I.- L’Assemblée Générale Extraordinaire a été convoquée par des avis contenant l’ordre du jour adressés aux action-

naires nominatifs en date du 12 mai 2004 et publiés: 

- au Mémorial C et dans le «Luxemburger Wort», en date des 13 et 28 mai 2004,
- dans le «Tijd» et dans «l’Echo», en date des 12 et 28 mai 2004.
II.- L’ordre du jour de l’Assemblée est le suivant:
Approuver la fusion par absorption de la Société dans Dexia Equities L - Asia Premier, un compartiment (le «Com-

partiment») de Dexia Equities L, une société d’investissement à capital variable organisée sous la partie I de la loi luxem-
bourgeoise du 30 mars 1988, ayant son siège social au 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg et, après avoir entendu:

(i) le rapport du conseil d’administration de la Société expliquant et justifiant le projet de fusion (ci-après le «Projet

de Fusion») publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations le 8 avril 2004 et déposé au Registre de Commerce
et des Sociétés à Luxembourg, et

(ii) les rapports du réviseur d’entreprises prescrits par l’article 266 de la loi sur les sociétés commerciales préparés

par PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.

1. Approuver le Projet de Fusion.
2. Fixer au 21 juin 2004 après la clôture des opérations, la date effective de la fusion (ci-après la «Date Effective»).
3. Approuver qu’à la Date Effective, l’actif et le passif de la Société seront fusionnés dans Dexia Equities L et alloués

à la classe d’actions concernée du Compartiment.

4. Approuver qu’à la Date Effective, en échange de la contribution des avoirs et des engagements respectifs de la So-

ciété, Dexia Equities L émettra aux actionnaires de la Société, des actions de classe C du Compartiment. Le nombre
d’actions émises sera d’une nouvelle action pour chaque action détenue dans la Société, à une valeur nette d’inventaire
équivalente à la valeur nette d’inventaire de la Société, à la Date Effective. Le nombre d’actions émis par Dexia Equities
L sera alloué à chaque détenteur d’actions de la Société. Les actions de la nouvelle classe C dans le Compartiment seront
émises sous forme nominative pour les actions nominatives de la Société ou sous forme au porteur pour les actions au
porteur de la Société, à la Date Effective.

5. Déclarer que suite à la fusion, la Société cessera d’exister à la Date Effective et que toutes ses actions seront an-


III.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence; cette liste de présence, après avoir été signée par le
mandataire de l’actionnaire représenté ainsi que par les membres du bureau, restera annexée au présent procès-verbal
pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

La procuration de l’actionnaire représenté, après avoir été paraphée ne varietur par les comparants est annexée à

l’acte du 10 mai 2004.

IV.- Qu’il appert de ladite liste de présence que sur les cinq millions cinq cent cinquante-cinq mille cinquante-quatre

virgule cent dix-huit (5.555.054,118) actions en circulation, sept cents (700) actions sont présentes ou représentées à
la présente assemblée.

Le Président informe l’Assemblée Générale qu’une première assemblée générale extraordinaire et ayant le même

ordre du jour que la présente assemblée, s’est tenue en date du 10 mai 2004 et que les conditions de quorum pour
voter les points à l’ordre du jour n’étaient pas remplies.

La présente Assemblée peut donc valablement délibérer quelle que soit la portion du capital représentée conformé-

ment à l’article 67-1 de la loi modifiée du 10 août 1015.

V.- Que les dispositions de la loi du 10 août 1915 telle que modifiée relatives aux fusions ont été respectées à savoir:
1.- Publication du projet de fusion établi en la forme notariée par les Conseils d’Administration des sociétés qui fu-

sionnent au Mémorial C le 8 avril 2004, soit un mois au moins avant la réunion de la présente Assemblée Générale ap-
pelée à se prononcer sur le projet de fusion.

2.- Etablissement d’un rapport écrit par les Conseils d’Administration de chacune des sociétés qui fusionnent expli-

quant et justifiant le projet de fusion et en particulier les rapports d’échange des actions.

3.- Etablissement de deux rapports par PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., expert indépendant.
4.- Dépôt des documents exigés par l’article 267 de la loi sur les sociétés commerciales au siège social des sociétés

un mois au moins avant la réunion de la présente Assemblée Générale appelée à se prononcer sur le projet de fusion
en vue de leur inspection par les actionnaires.

Les rapports des conseils d’administration et les rapports de l’expert indépendant resteront annexés aux présentes.
Une attestation émise par le Conseil d’Administration et certifiant que les dispositions de l’article 267 ont été res-

pectées restera également annexée aux présentes.

Ces faits ayant été reconnus exacts par l’Assemblée, celle-ci a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée approuve la fusion par absorption de la Société dans Dexia Equities L - Asia Premier, un compartiment

(le «Compartiment») de Dexia Equities L, une société d’investissement à capital variable organisée sous la partie I de la
loi luxembourgeoise du 30 mars 1988, ayant son siège social au 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg et, après avoir

(i) le rapport du conseil d’administration de la Société expliquant et justifiant le projet de fusion (ci-après le «Projet

de Fusion») publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations le 8 avril 2004 et déposé au Registre de Commerce
et des Sociétés à Luxembourg, et

(ii) les rapports du réviseur d’entreprises prescrits par l’article 266 de la loi sur les sociétés commerciales préparés

par PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.

approuve le Projet de Fusion tel que publié au Mémorial le 8 avril 2004.


L’Assemblée décide de fixer la date effective de la fusion au 21 juin 2004 après la clôture des opérations («Date Ef-


<i>Deuxième résolution

L’assemblée approuve qu’à la Date Effective, l’actif et le passif de la Société seront fusionnés dans Dexia Equities L et

alloués à la classe d’actions concernée du Compartiment.

<i>Troisième résolution

L’Assemblée approuve qu’à la Date Effective, en échange de la contribution des avoirs et des engagements respectifs

de la Société, Dexia Equities L émettra aux actionnaires de la Société, des actions de classe C du Compartiment. Le
nombre d’actions émises sera d’une nouvelle action pour chaque action détenue dans la Société, à une valeur nette d’in-
ventaire équivalente à la valeur nette d’inventaire de la Société, à la Date Effective. Le nombre d’actions émises par Dexia
Equities L sera alloué à chaque détenteur d’actions de la Société. Les actions de la nouvelle classe C dans le Comparti-
ment seront émises sous forme nominative pour les actions nominatives de la Société ou sous forme au porteur pour
les actions au porteur de la Société, à la Date Effective.

<i>Quatrième résolution

L’Assemblée décide que suite à la fusion, la Société cessera d’exister à la Date Effective et que toutes ses actions

seront annulées.


Le notaire soussigné, conformément à l’article 271, alinéa 2 de la loi sur les sociétés commerciales, a vérifié et atteste

par les présentes l’existence et la légalité du projet de fusion et tous les autres actes et exigences formelles imposées
par la loi à la société en relation avec la fusion projetée.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une traduction française, et qu’en cas de divergence entre les textes anglais et
français, la version anglaise fera foi.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms

usuels, états et demeures, les membres du bureau ont signé avec le Notaire le présent acte.

Signé: B. Kissel, C. Protin, F. Guillaume, H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 16 juin 2004, vol. 427, fol. 95, case 8. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-


(051179.3/242/226) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 juin 2004.

EDISON S.A., Société Anonyme.

Gesellschaftssitz: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I



R. C. Luxembourg B 31.280. 

1. Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder ist von 4 auf 3 reduziert worden.
2. Bis zum Ende der ordentlichen Generalversammlung des Jahres 2007 sind folgende Personen ernannt worden:

<i>in den Verwaltungsrat: 

- die Gesellschaft SANARA S.A. mit Sitz in L-2210 Luxemburg, 54, boulevard Napoléon I


, R.C.S. Luxemburg B

30.808 (anstelle des Herrn Lars Graffner und der Gesellschaft SWEDIUM B.V.)

- die Gesellschaft ASTICUS AB mit Sitz in S-411 17 Göteborg, Magnusson Wahlin Adv. byra, V Hamngatan 24, HR

Göteborg: 556461-5960

- die Gesellschaft ARANÄS INTERNATIONAL N.V. mit Sitz in NL-1075 AC Amsterdam, Koningslaan 4, HR Amster-

dam nr. AINV: 33224526

<i>zum Kommissar: 

- die Gesellschaft PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. mit Sitz in L-1014 Luxemburg, 400, route d’Esch, R.C.S. Luxem-

burg B 65.477.

Luxemburg, den 27. April 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01577. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037908.3/528/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

 Mersch, le 17 juin 2004. 

H. Hellinckx.

Für gleichlautende Mitteilung
<i>Für EDISON S.A.


ADIG WÄHRUNGSFONDS, Fonds Commun de Placement.


<i>Allgemeiner Teil

Art. 1. Der Fonds
Der Fonds ist nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen

(fonds commun de placement). Dabei handelt es sich um ein Sondervermögen (im folgenden «Fonds» genannt) aller An-
teilinhaber, bestehend aus Wertpapieren und sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»),
welches im Namen der Verwaltungsgesellschaft und für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (im fol-
genden «Anteilinhaber» genannt) durch die ADIG-INVESTMENT LUXEMBURG S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem
Recht des Großherzogtums Luxemburg, mit Sitz in Luxemburg-Stadt (im folgenden «Verwaltungsgesellschaft» genannt)
unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird.

Die Anteilinhaber sind am Fondsvermögen in Höhe ihrer Anteile beteiligt.
Die Verbriefung der Fondsanteile erfolgt in Form von Globalurkunden. Ein Anspruch auf die Auslieferung effektiver

Stücke besteht nicht.

Das Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» des Fonds kann für den Fonds verschiedene Anteilklassen vorsehen.

Die Anteilklassen können sich insbesondere bei den Aufwendungen und Kosten oder bei der Art der Ertragsverwen-
dung unterscheiden. Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am
Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteilklasse berechtigt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit zwei oder mehrere Anteilsklassen zusammenlegen und eine oder mehrere

Anteilsklassen schließen. Die Zusammenlegung von zwei oder mehreren Anteilsklassen oder die Auflösung einer oder
mehrerer Anteilsklassen wird jeweils einen Monat vor dem Datum der Zusammenlegung oder Auflösung in mindestens
einer luxemburgischen Tageszeitung sowie in mindestens je einer Tageszeitung in solchen Ländern, in denen Anteile zum
öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, veröffentlicht. Während dieser Monatsfrist kann jeder Anteilinhaber kostenfrei die
Rücknahme seiner Anteile an der oder den in Frage kommenden Anteilsklassen verlangen.

Das Vermögen des Fonds, das von einer Depotbank verwahrt wird, ist von dem Vermögen der Verwaltungsgesell-

schaft getrennt zu halten.

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank sind in die-

sem Verwaltungsreglement geregelt, dessen jeweils gültige Fassung sowie eventuelle Abänderungen im «Mémorial, Re-
cueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg (im folgenden «Mémorial»
genannt), veröffentlicht sowie beim Handelsregister des Bezirksgerichts in Luxemburg hinterlegt und erhältlich sind.

Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber den Verkaufsprospekt inklusive des Verwaltungsreglements

sowie alle genehmigten und veröffentlichten Änderungen derselben an.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
Das Fondsvermögen wird - vorbehaltlich der Anlagebeschränkungen in Artikel 4 des Verwaltungsreglements - durch

die Verwaltungsgesellschaft im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse und für gemeinschaftliche Rechnung der
Anteilinhaber des Fonds verwaltet. Diese Verwaltungsbefugnis erstreckt sich namentlich, jedoch nicht ausschließlich, auf
den Kauf, den Verkauf, die Zeichnung, den Umtausch und die Annahme von Wertpapieren und sonstigen gesetzlich zu-
lässigen Vermögenswerten sowie auf die Ausübung aller Rechte, welche unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögens-
werten des Fonds zusammenhängen. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter
Berücksichtigung der gesetzlichen und vertraglichen Anlagebeschränkungen in Artikel 4 des Verwaltungsreglements
«Allgemeiner Teil» sowie in Artikel 21 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil» fest.

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann eines oder mehrere seiner Mitglieder und/oder Angestellte mit

der täglichen Geschäftsführung betrauen. Für den Fonds wird ein beratender Anlageausschuss gebildet. Darüber hinaus
kann die Verwaltungsgesellschaft unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten einen oder mehrere Anlagebera-
ter sowie einen oder mehrere Fondsmanager hinzuziehen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zu Lasten des Fondsvermögens das im Verwaltungsreglement «Allgemei-

ner Teil» und «Besonderer Teil» und Verkaufsprospekt festgelegte Entgelt zu beanspruchen.

Art. 3. Die Depotbank
Die Bestellung der Depotbank erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem luxemburgischen Gesetz über Organismen für gemeinsame An-

lagen, dem zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank abgeschlossenen Depotbankvertrag und diesem

Die Verwaltungsgesellschaft hat der Depotbank die Verwahrung des Fondsvermögens übertragen. Der Name der

Depotbank wird in Artikel 20 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil», in den Verkaufsprospekten und ähnlichen
Dokumenten des Fonds genannt.

Die Depotbank oder die Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich mit

einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung wird wirksam, wenn eine von der zuständigen Auf-
sichtsbehörde genehmigte Bank im Großherzogtum Luxemburg die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß die-
sem Verwaltungsreglement übernimmt. Falls eine Kündigung durch die Depotbank erfolgt, wird die
Verwaltungsgesellschaft eine neue Depotbank ernennen, die die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß diesem
Verwaltungsreglement übernimmt.

Bis zur Bestellung einer neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber

ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß diesem Verwaltungsreglement in vollem Umfang nachkommen.


Alle flüssigen Mittel, Wertpapiere und sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte des Fondsvermögens werden

von der Depotbank in separaten gesperrten Konten oder Depots verwahrt, über die nur in Übereinstimmung mit den
Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und
mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Verwahrung
von Wertpapieren des Fonds beauftragen.

Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den separaten gesperrten Konten des Fonds nur die in diesem

Verwaltungsreglement festgesetzte Vergütung. Die Depotbank entnimmt den separaten gesperrten Konten nur nach
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft die ihr gemäß diesem Verwaltungsreglement zustehende Vergütung. Die in Ar-
tikel 11 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» und Artikel 23 «Besonderer Teil» aufgeführten sonstigen zu La-
sten des Fonds zu zahlenden Kosten bleiben hiervon unberührt.

Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen:
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;

dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen durch die Anteilinhaber nicht aus;

- gegen Vollstreckungsmaßnahmen von Dritten Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in das Fondsvermö-

gen wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik und Anlagegrenzen
A) Die Verwaltungsgesellschaft kann, unter Beachtung der in Artikel 21 des Verwaltungsreglements «Besonderer

Teil» festgelegten Anlagepolitik in bestimmte Anlagen investieren.

Diese Anlagen bestehen aus:
1. Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten:
- die an einem geregelten Markt (wie in Artikel 1 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 definiert) gehandelt werden;
- die an einem anderen geregelten Markt eines Mitgliedstaates der EU, der anerkannt, für das Publikum offen und

dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden;

- die an einer Wertpapierbörse eines Drittlandes amtlich notiert oder an einem anderen geregelten Markt eines

Drittlandes, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden;

- Wertpapieren aus Neuemissionen, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, dass die Zulassung

zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, beantragt wird und die Zulassung spätestens vor Ablauf
eines Jahres nach der Emission erlangt wird.

2. Sichteinlagen oder kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten bei qualifizierten Kreditinstitu-

tionen, sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem Mitgliedstaat der EU hat oder - oder falls der Sitz des
Kreditinstituts sich in einem OECD- und GAFI-Mitgliedstaat befindet, das Kreditinstitut entsprechenden Aufsichtsbe-
stimmungen unterliegt welche nach Auffassung der CSSF denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind.

3. Abgeleiteten Finanzinstrumenten («Derivate») einschließlich gleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an

einem unter A 1. erster, zweiter und dritter Gedankenstrich bezeichneten geregelten Markt gehandelt werden, und/
oder abgeleiteten Finanzinstrumenten, die nicht an einer Börse gehandelt werden («OTC-Derivaten»), sofern:

- es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne des Absatzes A oder um Finanzindizes, Zinssätze, Wechsel-

kurse oder Währungen handelt, in die der Fonds gemäss seinen Anlagezielen investieren darf;

- die Gegenparteien bei Geschäften mit OTC-Derivaten einer Aufsicht unterliegende erstklassige Institute sind und

in diesen Geschäften spezialisiert sind; und

- die OTC-Derivate einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf

Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veräußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden

4. Geldmarktinstrumenten, die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden und die unter die Definition des

Artikel 1 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 fallen, sofern die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits
Vorschriften über den Einlagen- und den Anlegerschutz unterliegt, und vorausgesetzt sie werden:

- von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Körperschaft oder der Zentralbank, der Europäischen Union

oder der Europäischen Investitionsbank, einem OECD-Mitgliedstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem
Gliedstaat der Föderation oder von einer internationalen Einrichtung öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens
ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garantiert;

- von einem Unternehmen begeben, dessen Wertpapiere auf den unter A 1. bezeichneten geregelten Märkten gehan-

delt werden;

- von einem Institut, das gemäss den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder

einem Institut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der CSSF mindestens so streng sind wie die des Ge-
meinschaftsrechts, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert,

- von anderen Emittenten begeben, die einer Kategorie angehören, die von der CSSF zugelassen wurde, sofern für

Anlagen in diesen Instrumenten Vorschriften für den Anlegerschutz gelten, die denen des ersten, des zweiten oder des
dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei den Emittenten entweder um ein Unternehmen mit
einem Eigenkapital von mindestens 10 Mio. EUR, das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78/660/
EWG erstellt und veröffentlicht, oder um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere börsennotierte
Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder um einen
Rechtsträger handelt, der die wertpapiermässige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll.

5. Anteilen an Zielfonds, die folgender Definition entsprechen («Zielfonds»): OGAW gemäss EU-Richtlinie 85/611

oder OGA im Sinne von Artikel 1, Absatz 2, erster und zweiter Gedankenstrich der EU-Richtline 85/611, mit Sitz in
einem EU-Mitgliedstaat, der Schweiz, den USA, Hongkong, Kanada, Japan oder Norwegen, sofern:


- das Schutzniveau der Anteilseigner der OGA dem Schutzniveau der Anteilseigner eines OGAW gleichwertig ist und

insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung des Sondervermögens, die Kreditaufnahme, die Kreditge-
währung und Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 85/611
gleichwertig sind;

- die Geschäftstätigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil

über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden; und

- der OGAW oder der OGA, dessen Anteile erworben werden sollen, nach seinen Vertragsbedingungen bzw. seiner

Satzung insgesamt höchstens 10% seines Sondervermögens in Anteile anderer OGAW oder OGA anlegen darf.

6. Jedoch:
- kann der Fonds höchstens 10% seines Sondervermögens in andere als die unter A 1. bis 5. genannten Wertpapiere,

Geldmarktinstrumente und Zielfonds anlegen. Diese Beschränkung gilt nicht für Anlagen in bestimmte, als sogenannte
Rule 144A-/ oder Regulation S bezeichnete Wertpapiere. Diese Wertpapiere können als Wertpapiere im Sinne von A
1 gelten, wenn folgende Kriterien erfüllt sind:

- Die Wertpapiere müssen eine Austauschklausel (Registration rights) enthalten, wie sie der «1933 Securities Act»

vorsieht, und welcher besagt, dass ein Umtauschrecht in ähnliche, auf dem amerikanischen «OTC Fixed Income» Markt
eingetragene und frei handelbare Wertpapiere besteht.

- Der vorgesehne Umtausch muss innerhalb eines Jahres nach dem Ankauf von Rule 144A-/ bzw. Regulation S Wert-

papieren vollzogen werden, da ansonsten die vorhergenannte 10% Anlagegrenze gilt;

- darf der Fonds weder Edelmetalle noch Zertifikate über diese erwerben.
7. Der Fonds darf daneben flüssige Mittel halten.
Es werden keine Vermögenswerte erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarungen irgendwel-

chen Beschränkungen unterliegen.

Das Vermögen des Fonds wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung nach den nachfolgend beschrie-

benen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäß diesem Artikel des Verwaltungs-
reglements angelegt.

B) Folgende Anlagebeschränkungen wenden sich auf das Sondervermögen des Fonds an:
1. Der Fonds darf höchstens 10% seines Sondervermögens in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und

desselben Emittenten anlegen. Der Fonds darf höchstens 20% seines Sondervermögens in Einlagen bei ein und derselben
Einrichtung anlegen. Das Ausfallrisiko bei Geschäften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Sätze nicht über-

- wenn die Gegenpartei ein qualifiziertes Kreditinstitut gemäss Definition unter A 2 ist, 10%;
- und ansonsten 5% des Sondervermögens.
2. Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei denen der Fonds jeweils mehr

als 5% seines Sondervermögens anlegt, darf 40% des Wertes seines Sondervermögens nicht überschreiten. Diese Be-
grenzung findet keine Anwendung auf Einlagen und auf Geschäfte mit OTC-Derivaten, die mit Finanzinstituten getätigt
werden, welche einer Aufsicht unterliegen.

3. Ungeachtet der Einzelobergrenzen unter B 1., darf der Fonds bei ein und derselben Einrichtung höchstens 20%

seines Sondervermögens in einer Kombination aus:

- von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten und/oder
- Einlagen bei dieser Einrichtung und/oder
- von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren.
4. Die Obergrenze unter B 1., erster Satz wird auf 35% angehoben, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstru-

mente von einem Mitgliedstaat oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-Mitgliedstaat oder von interna-
tionalen Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder
garantiert werden.

5. Die Obergrenze unter B 1., erster Satz wird auf 25% angehoben, wenn die Schuldverschreibungen von einem Kre-

ditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat begeben werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz der Inha-
ber dieser Schuldverschreibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegen. Insbesondere müssen die Erträge
aus der Emission dieser Schuldverschreibungen gemäss den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten angelegt
werden, die während der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten
ausreichend decken und vorrangig für die beim Ausfall des Emittenten fällig werdende Rückzahlung des Kapitals und der
Zinsen bestimmt sind.

Legt der Fonds mehr als 5% seines Sondervermögens in Schuldverschreibungen im Sinne des vorstehenden Absatzes

B 5. an, die von ein und demselben Emittenten begeben werden, so darf der Gesamtwert dieser Anlagen 80% des Wer-
tes des Sondervermögens des Fonds nicht überschreiten.

6. Die unter B 4. und 5. genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden bei der Anwendung der unter

B 2. vorgesehenen Anlagegrenze von 40% nicht berücksichtigt.

Die unter B 1. bis 5. genannten Grenzen dürfen nicht kumuliert werden; daher dürfen gemäss B 1. bis 5. getätigte

Anlagen in Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten oder in Einlagen bei diesen Emit-
tenten oder in Derivate desselben in keinem Fall 35% des Sondervermögens des Fonds überschreiten. Gesellschaften,
die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses in Sinne der Richtlinie 83/349/EWG oder nach den
anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben Unternehmensgruppe angehören, sind bei der Be-
rechnung der vorgesehenen Anlagegrenzen unter B 1. bis 6. als ein einziger Emittent anzusehen.

Die Anlagen des Fonds in Wertpapieren und Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe darf

zusammen 20% seines Sondervermögens erreichen.


7. Abweichend von B 1. bis 6. kann ein Fonds nach Zustimmung der luxemburgischen Aufsichtsbehörde nach dem

Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100% seines Vermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten verschie-
dener Emissionen anlegen, die von einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-
Mitgliedstaat oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere Mitglied-
staaten der EU angehören, begeben oder garantiert werden.

Eine Ausnahmegenehmigung erteilt die CSSF nur dann, wenn sie die Auffassung vertritt, dass die Anteilinhaber eines

solchen OGAW den gleichen Schutz geniessen wie die Anteilinhaber von OGAW, die die Anlagegrenzen unter B 1. bis
6. einhalten.

Diese OGAW müssen in Wertpapiere investieren, die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen

begeben worden sind, wobei die Wertpapiere einer Emission zusammen nicht mehr als 30% des Nettofondsvermögens
überschreiten dürfen.

8. Der Fonds darf Anteile an Zielfonds erwerben, sofern er höchstens 20% seines Sondervermögens in Anteilen ein

und desselben Zielfonds anlegt. Sofern die Hafttrennung des Vermögens eines Teilfonds von einem Umbrella Fonds ge-
genüber Dritten sichergestellt ist, gelten diese 20% für solche Teilfonds.

9. Anlagen in Anteilen von Zielfonds die keine OGAW sind, dürfen 30% des Sondervermögens des Fonds nicht über-

steigen. Die Anlagewerte des Fonds in Zielfonds werden in bezug auf die unter B 1. bis 7. aufgeführten Obergrenzen
nicht berücksichtigt.

10. a) Die Verwaltungsgesellschaft darf für keine der von ihr verwalteten Investmentfonds die sich als OGAW quali-

fizieren, Aktien erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihr ermöglicht, einen nennenswerten Ein-
fluss auf die Geschäftsführung eines Emittenten auszuüben.

b) Ferner darf der Fonds höchstens erwerben:
- 10% der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten;
- 10% der Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten;
- 25% der Anteile ein und desselben Zielfonds erwerben;
- 10% der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten.
Die unter dem zweiten, dem dritten und dem vierten Gedankenstrich vorgesehenen Anlagegrenzen brauchen beim

Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn sich der Bruttobetrag der Schuldtitel oder der Geldmarktinstrumente oder
der Nettobetrag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbs nicht berechnen lässt.

Die Absätze a) und b) werden nicht angewendet:
- auf Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von einem Mitgliedstaat oder dessen öffentlichen Gebietskörper-

schaften begeben oder garantiert werden;

- auf die von einem OECD-Mitgliedstaat begebene oder garantierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente;
- auf Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters

begeben werden, denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten angehören;

- auf Aktien, die der Fonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines OECD-Mitgliedstaates besitzt, die ihr Vermögen

im wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten anlegt, die in diesem Staat ansässig sind, wenn eine derartige Beteili-
gung für den Fonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige Möglichkeit darstellt, Anlagen in Wert-
papieren von Emittenten dieses Staates zu tätigen. Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung,
dass die Gesellschaft des OECD-Mitgliedstaates in ihrer Anlagepolitik die unter B 1. bis 6. und 8. bis 10. a) und b) fest-
gelegten Grenzen nicht überschreitet. Bei Überschreitungen der unter B 1. bis 6 und 8. bis 9. vorgesehenen Grenzen
findet 1. sinngemäß Anwendung.

11. a) Unter Beachtung der in B 10. a) und b) genannten Anlagegrenzen dürfen die unter B 1. bis 6. genannten Ober-

grenzen für die Investition in Aktien oder Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf maximal 20% angehoben werden,
wenn aus den Unterlagen des OGAW Ziel der Anlagepolitik ist, einen von der luxemburgischen Aufsichtsbehörde an-
erkannten Aktien- und Schuldtitelindex nachzubilden. Der Index muss dabei folgende Voraussetzungen erfüllen:

- die Zusammensetzung des Index muss hinreichend diversifiziert sein,
- der Index muss eine adäquate Bezugsgrundlage für den Markt darstellen, auf den er sich bezieht,
- der Index muss in angemessener Weise veröffentlicht werden
b) Die unter B 11. a) festgelegte Grenze beträgt maximal 35% sofern dies aufgrund aussergewöhnlicher Marktbedin-

gungen gerechtfertigt ist, und zwar insbesondere auf geregelten Märkten, auf denen bestimmte Wertpapiere und Geld-
marktinstrumente stark dominieren. Eine Anlage bis zu dieser Höchstgrenze ist nur bei einem einzigen Emittenten

12. a) Der Fonds braucht die hier vorgesehenen Anlagegrenzen bei Ausübung von Bezugsrechten, die an Wertpapiere

oder Geldmarktinstrumente geknüpft sind, die Teil seines Sondervermögens sind, nicht einzuhalten. Unbeschadet seiner
Verpflichtung, auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten, kann der Fonds während eines Zeit-
raums von sechs Monaten nach seiner Zulassung, von den Punkten B 1. bis 9. abweichen.

b) Werden die in B 12. a) genannten Grenzen vom Fonds unbeabsichtigt oder infolge der Ausübung der Bezugsrechte

überschritten, so hat dieser bei seinen Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser Lage unter der Berück-
sichtigung der Interessen der Anteilhaber anzustreben.

13. a) Weder die Verwaltungsgesellschaft, der Fonds noch die Depotbank dürfen für Rechnung des Fonds Kredite

aufnehmen. Der Fonds darf jedoch Fremdwährung durch ein «Back-to back»-Darlehen erwerben.

b) Abweichend von Absatz a), kann der Fonds Kredite bis zu 10% seines Sondervermögens, sofern es sich um vor-

übergehende Kredite handelt, aufnehmen.

14. Die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank darf für Rechnung des Fonds keine Kredite gewähren oder für

Dritte als Bürge einstehen, unbeschadet der Anwendung des Abschnitts A. Dies steht dem Erwerb von noch nicht voll


eingezahlten Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder unter 3. bis 5. unter A. genannten, noch nicht voll eingezahl-
ten Finanzinstrumenten durch den Fonds nicht entgegen.

15. Die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank, für Rechnung des Fonds, dürfen keine Leerverkäufe von Wert-

papieren, Geldmarktinstrumenten oder der unter 3. bis 5. unter A. genannten Finanzinstrumenten tätigen.

16. Der Fonds kann flüssige Mittel in Form von Barguthaben und regelmäßig gehandelten Geldmarktinstrumenten in

Höhe von bis zu maximal 49% seines Netto-Fondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese sollen grund-
sätzlich akzessorischen Charakter haben.

C) Weitere Anlagerichtlinien:
1. Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
2. Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen vornehmen,

um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden sollen.

4. Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
5. Etwaige Bestandsprovisionen von Zielfonds fließen dem Fondsvermögen zu.
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Einvernehmen mit der Depotbank die Anlagebeschränkungen und andere Teile

des Verwaltungsreglements ändern, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben
werden sollen.

Art. 5. Berechnung des Inventarwertes je Anteil
Der Wert eines Anteils lautet auf die in Artikel 22 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil» festgelegte Wäh-

rung (im folgenden «Fondswährung» genannt). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft
an jedem Bankarbeitstag, der sowohl in Luxemburg als auch in Frankfurt am Main ein Börsentag ist (im folgenden «Be-
wertungstag» genannt) errechnet.

Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf

befindlichen Anteile des Fonds. Das Netto-Fondsvermögen (im folgenden auch «Inventarwert» genannt) wird nach fol-
genden Grundsätzen berechnet:

a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der

Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.

b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem an-

deren geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt
werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit
der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere
bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können.

c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten

Markt gehandelt werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert be-
wertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern
nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

d) Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zu Ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zu-

letzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet.

e) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung be-

wertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet

f) Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung letzt-

verfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Fonds bzw. Unterfonds umgerechnet.

g) Derivate (wie z.B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsen-

kursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die
Bewertung der entsprechenden Position zu ihrem jeweiligen Schlussabrechnungspreis («settlement price»).

h) Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen soweit sie sich

nicht im Kurswert ausdrücken.

Sofern für den Fonds gemäß Artikel 1 Absatz 4 des Verwaltungsreglements unterschiedliche Anteilklassen eingerich-

tet sind, ergeben sich für die Anteilwertberechnung folgende Besonderheiten:

Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den in diesem Artikel genannten Kriterien für jede Anteilklasse separat.
Der Mittelzufluss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am

gesamten Wert des Netto-Fondsvermögens. Der Mittelabfluss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den
prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Fondsvermögens.

Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der - ausschüttungsberechtigten - Anteile der entspre-

chenden Anteilklasse um den Betrag der Ausschüttung. Damit vermindert sich zugleich der prozentuale Anteil der aus-
schüttungsberechtigten Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Fondsvermögens, während sich der prozentuale
Anteil der - nicht ausschüttungsberechtigten - Anteilklasse am gesamten Netto-Fondsvermögen erhöht.

Auf die ordentlichen Netto-Erträge wird ein Ertragsausgleich gerechnet.
Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmög-

lich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben fest-
gelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine
sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus liquiden Mitteln und zulässigen

Kreditaufnahmen des Fonds befriedigt werden können, nach vorheriger Zustimmung durch die Depotbank, den Inven-


tarwert auf der Basis der Kurse des Bewertungstages bestimmen, an dem sie für den Fonds die erforderlichen Wertpa-
pierverkäufe vornimmt. In diesem Falle wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge für den
Fonds dieselbe Berechnungsweise angewandt.

Art. 6. Ausgabe von Anteilen
Jede natürliche oder juristische Person kann, vorbehaltlich von Artikel 7 des Verwaltungsreglements, durch Kauf und

Zahlung des Ausgabepreises Anteile erwerben.

Alle ausgegebenen Anteile haben gleiche Rechte.
Die Anteile werden unverzüglich nach Zahlungseingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Ver-

waltungsgesellschaft durch die Depotbank ausgegeben.

Zeichnungsanträge, die an einem Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind, werden zu den

Ausgabepreisen des im Artikel 22 des Besonderen Teils bestimmten Bewertungstages abgerechnet, wobei die Verwal-
tungsgesellschaft zu jedem Zeitpunkt sicherstellt, dass dem Anleger dieser Inventarwert je Anteil zum Zeitpunkt der
Zeichnung nicht bekannt ist.

Ausgabepreis ist der Inventarwert je Anteil gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements des entsprechenden Bewer-

tungstages zuzüglich einer Verkaufsprovision gemäß Artikel 22 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil»; der Aus-
gabepreis ist zahlbar gemäß Artikel 22 innerhalb der dort genannten Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem
entsprechenden Bewertungstag. Falls die Gesetze eines Landes niedrigere Verkaufsprovisionen vorschreiben, können
die in jenem Land beauftragten Banken die Anteile mit einer niedrigeren Verkaufsprovision verkaufen, die jedoch die
dort höchst zulässige Verkaufsprovision nicht unterschreiten wird. Sofern Sparpläne angeboten werden, wird die Ver-
kaufsprovision nur auf die tatsächlich geleisteten Zahlungen berechnet. Der Ausgabepreis erhöht sich um Entgelte oder
andere Belastungen, die in verschiedenen Ländern anfallen, in denen Anteile verkauft werden.

Soweit Ausschüttungen gemäß Artikel 13 des Verwaltungsreglements wieder unmittelbar in Anteilen angelegt wer-

den, kann ein von der Verwaltungsgesellschaft festgelegter Wiederanlagerabatt gewährt werden.

Sofern für den Fonds gemäß Artikel 1 Absatz 4 des Verwaltungsreglements unterschiedliche Anteilklassen eingerich-

tet sind, kann der Anteilinhaber gegen Zahlung einer im Verkaufsprospekt festgelegten Umtauschprovision und unter
Zurechnung von eventuell anfallenden Ausgabesteuern einen Teil oder alle seine Anteile in Anteile einer anderen An-
teilklasse tauschen, soweit dies im Verkaufsprospekt für die jeweiligen Anteilklassen des Fonds vorgesehen ist. Dieser
Tausch erfolgt zu den nächsterrechneten Inventarwerten gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements je Anteil des
Fonds. Der sich gegebenenfalls aus dem Tausch ergebende Restbetrag wird an den Anteilinhaber ausbezahlt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen zum Zweck eines Anteilsplitts kostenfrei zusätzli-

che Anteile des Fonds über die Depotbank an die Anteilinhaber ausgeben. Dabei erfolgt der Anteilsplitt für alle ausge-
gebenen Anteile mit derselben Quote.

Art. 7. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen
Die Verwaltungsgesellschaft hat bei der Ausgabe von Anteilen die Gesetze und Vorschriften aller Länder, in welchen

Anteile angeboten werden, zu beachten.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Kaufantrag zurückweisen oder die Ausgabe

von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen, falls eine solche Maßnahme zum Schutz der
Anteilinhaber oder des Fonds erforderlich erscheint.

Weiterhin kann die Verwaltungsgesellschaft
a) aus eigenem Ermessen jeden Zeichnungsauftrag auf Erwerb von Anteilen zurückweisen.
b) jederzeit Anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, die von Anteilinhabern gehalten werden,

welche vom Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.

Auf nicht ausgeführte Kaufanträge eingehende Zahlungen werden von der Depotbank unverzüglich zinslos zurückge-


Art. 8. Anteilzertifikate
Die Anteile werden in Globalurkunden verbrieft. Ein Anspruch auf die Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.

Art. 9. Rücknahme von Anteilen
Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen. Diese Rücknahme erfolgt nur

an einem Bewertungstag gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements gegen Übergabe der Anteile. Rücknahmepreis ist
der gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements errechnete Inventarwert je Anteil, gegebenenfalls abzüglich einer Rück-
nahmeprovision gemäß Artikel 22 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil», die zu Gunsten des Fonds erhoben
wird. Der Rücknahmepreis wird in der Fondswährung vergütet. Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt gemäß Ar-
tikel 22 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil» innerhalb der dort festgelegten Anzahl von Bankarbeitstagen
nach dem entsprechenden Bewertungstag.

Rücknahmeanträge, die an einem Bewertungstag eingegangen sind, werden zum Inventarwert der Anteile des im Ar-

tikel 22 definierten relevanten Bewertungstages abgerechnet, wobei die Verwaltungsgesellschaft zu jedem Zeitpunkt si-
cherstellt, dass Rücknahmeanträge, welche zur gleichen Uhrzeit an einem Bewertungstag eingehen, zum gleichen
Inventarwert abgerechnet werden, und dem Anleger dieser Inventarwert je Anteil nicht bekannt sein kann.

Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rücknah-

men erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des Fonds ohne Verzögerung verkauft wurden. In diesem
Falle erfolgt die Rücknahme gemäß den Bestimmungen des Artikel 5, letzter Abschnitt des Verwaltungsreglements, zum
dann geltenden Inventarwert je Anteil.

Die Verwaltungsgesellschaft achtet darauf, dass das Fondsvermögen ausreichende flüssige Mittel umfasst, damit eine

Rücknahme von Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann.


Anleger, die die Rücknahme ihrer Anteile verlangt haben, werden von einer Einstellung der Inventarwertberechnung

gemäß Artikel 10 des Verwaltungsreglements umgehend benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Inventarwertbe-
rechnung umgehend hiervon in Kenntnis gesetzt.

Die Depotbank ist nur soweit zur Zahlung verpflichtet, wie keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrechtliche

Vorschriften, oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände die Überweisung des Rücknahmepreises
in das Land des Antragstellers verbieten oder einschränken.

Art. 10. Einstellung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen und der Berechnung des Inventarwer-


Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Inventarwertes sowie die Ausgabe und Rücknahme

von Anteilen zeitweilig einzustellen, wenn und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen,
und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere

a) während der Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer geregelter Markt, an welchen ein wesentlicher Teil der

Wertpapiere des Fonds gehandelt wird, geschlossen ist (außer an gewöhnlichen Wochenenden oder Feiertagen) oder
der Handel an dieser Börse ausgesetzt oder eingeschränkt wurde bzw. die Anteilwertberechnung von Zielfonds ausge-
setzt ist;

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Vermögenswerte nicht verfügen kann oder es für dieselbe un-

möglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder - verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Inventarwer-
tes ordnungsgemäß durchzuführen.

Anleger, die ihre Anteile zum Rückkauf angeboten haben, werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung

unverzüglich in Kenntnis gesetzt.

Art. 11. Aufwendungen und Kosten des Fonds
Der Fonds trägt die folgenden im Zusammenhang mit der Verwaltung und dem Vertrieb des Fonds anfallenden Auf-


a) das Entgelt für die Verwaltungsgesellschaft gemäß Artikel 23 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil»;
b) das Entgelt der Depotbank sowie deren Bearbeitungsentgelte und banküblichen Spesen gemäß Artikel 23 des Ver-

waltungsreglements «Besonderer Teil»;

c) Steuern und Abgaben, die auf das Fondsvermögen, dessen Erträge und Aufwendungen zu Lasten des Fonds erhoben


d) im Zusammenhang mit der Verwaltung eventuell entstehende Steuern;
e) eine jährliche Kostenpauschale zugunsten der Verwaltungsgesellschaft in Höhe von bis zu 0,15% des Netto-Fonds-

vermögens, die auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen ist und aus welcher die Verwaltungsgesellschaft
alle weiteren Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verwaltung und dem Vertrieb des Fonds begleicht.

f) ein marktübliches Entgelt für die Erbringung von Dienstleistungen, die zusätzliche Erträge für das Sondervermögen

erzielen (z.B. Wertpapierleihe)

g) Kosten, die im Rahmen der Absicherung von Marktkonditionen (z.B. Zinsen, Volatilitäten) zum Auflagedatum hin


Für den Fall, dass die aufgrund von Gesetzen oder Verordnungen notwendigerweise entstehenden Kosten im Zusam-

menhang mit der Verwaltung des Fonds gemäß Absatz e) die genannte Kostenpauschale zugunsten der Verwaltungsge-
sellschaft übersteigen, können dem Fonds anstelle der Kostenpauschale die notwendigerweise entstehenden Kosten in
tatsächlicher Höhe berechnet werden.

Erwirbt der Fonds Anteile eines Zielfonds, der unmittelbar oder mittelbar von derselben Verwaltungsgesellschaft

oder von einer Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsge-
sellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder den Rückkauf von Anteilen dieses Zielfonds durch den
Fonds keine Gebühren berechnen. Bei der Verwaltungsvergütung kann das dadurch erreicht werden, dass die Verwal-
tungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen verbundenen Zielfonds entfallenden Teil -
gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Zielfonds berechnete Verwaltungsver-
gütung kürzt.

Diese Beschränkungen gelten auch für Anteile an Investmentgesellschaften, die mit der Verwaltungsgesellschaft bzw.

mit dem Fonds in der vorgenannten Weise verbunden sind.

Soweit der Fonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/ oder verwaltet werden,

sind ggf. der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Ziel des Fondsmana-
gements ist es jedoch, Zielfonds möglichst ohne Ausgabeaufschlag und Rücknahmegebühren zu erwerben.

Die als Entgelte und Kosten gezahlten Beträge werden in den Jahresberichten aufgeführt.
Alle Kosten und Entgelte werden zuerst dem laufenden Einkommen angerechnet, dann den Kapitalgewinnen und erst

dann dem Fondsvermögen.

Die mit dem Erwerb oder der Veräußerung von Vermögenswerten verbundenen Kosten und Bearbeitungsentgelte

werden in den Einstandspreis eingerechnet bzw. beim Verkaufserlös abgezogen.

Art. 12. Revision
Das Fondsvermögen wird durch eine unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft kontrolliert, die von der Verwal-

tungsgesellschaft zu ernennen ist.

Art. 13. Verwendung der Erträge
Unbeschadet einer anderen Regelung im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» bestimmt die Verwaltungsgesell-

schaft, ob und gegebenenfalls zu welchem Zeitpunkt und in welcher Höhe eine Ausschüttung des Fonds erfolgt. Eine
Ausschüttung kann sowohl in regelmäßigen als auch in unregelmäßigen Zeitabständen vorgenommen werden.


Zur Ausschüttung gelangen ordentliche Nettoerträge des Fonds. Als ordentliche Nettoerträge gelten vereinnahmte

Dividenden, Zinsen, Erträge von Investmentfonds und sonstige Erträge, und zwar jeweils abzüglich der allgemeinen Ko-

Darüber hinaus kann die Verwaltungsgesellschaft - soweit im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» nichts ande-

res bestimmt ist - neben den ordentlichen Nettoerträgen auch realisierte Kapitalgewinne sowie Erlöse aus dem Verkauf
von Subskriptionsrechten und sonstige Erträge ganz oder teilweise in bar oder in Form von Gratisanteilen ausschütten.
Eventuell verbleibende Bruchteile werden in bar bezahlt.

Eine Ausschüttung erfolgt auf die Anteile, die am Ausschüttungstag ausgegeben waren. Ein Ertragsausgleich wird ge-

schaffen und bedient. Für den Fall der Bildung von ausschüttungsberechtigten Anteilklassen gemäß Artikel 1 Absatz 4
des Verwaltungsreglements sind die entsprechenden Anteile ausschüttungsberechtigt. Im Falle einer Ausschüttung von
Gratisanteilen sind diese Anteile den Anteilen der ausschüttungsberechtigten Anteilklasse zuzurechnen.

Art. 14. Änderungen des Verwaltungsreglements
Die Verwaltungsgesellschaft kann nach vorheriger Zustimmung durch die Depotbank dieses Verwaltungsreglement

jederzeit im Interesse der Anteilinhaber ganz oder teilweise ändern.

Änderungen des Verwaltungsreglements werden beim Handelsregister des Bezirksgerichts in Luxemburg hinterlegt

und ein Vermerk dieser Hinterlegung wird im Mémorial veröffentlicht. Die Anderungen treten am Tage Ihrer Unter-
zeichnung in Kraft. Die Verwaltungsgesellschaft kann weitere Veröffentlichungen analog Artikel 15 Absatz 1 des Verwal-
tungsreglements veranlassen.

Art. 15. Veröffentlichungen
Der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis sind jeweils am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der

Zahlstellen des Fonds im Ausland zur Information verfügbar und werden gemäß den gesetzlichen Bestimmungen eines
jeden Landes, in dem die Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind, veröffentlicht. Der Inventarwert kann am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden.

Spätestens vier Monate nach Abschluss jedes Rechnungsjahres wird die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jah-

resbericht erstellen, der Auskunft gibt über das Fondsvermögen, dessen Verwaltung und die erzielten Resultate. Späte-
stens zwei Monate nach Ende der ersten Hälfte jedes Rechnungsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen
Halbjahresbericht, der Auskunft über das Fondsvermögen und dessen Verwaltung während des entsprechenden Halb-
jahres gibt.

Das Verwaltungsreglement, der Jahresbericht und der Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz

der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und jeder Zahlstelle kostenlos erhältlich.

Sonstige Veröffentlichungen oder Bekanntmachungen, die sich an die Anteilinhaber richten, werden jeweils in einer

Tageszeitung eines jeden Landes veröffentlicht, in dem die Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind.

Art. 16. Dauer des Fonds, Zusammenschluss und Auflösung
Unbeschadet einer anderen Regelung im Verwaltungsreglement «Besonderer Teil» wird der Fonds auf unbestimmte

Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch Beschluss der Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

Eine Auflösung erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
- wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzlichen

oder vertraglichen Fristen erfolgt;

- wenn die Verwaltungsgesellschaft in Konkurs geht oder aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
- in anderen, im Gesetz vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen vorgesehenen Fällen.
Die Auflösung der Verwaltungsgesellschaft wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum

Luxemburg von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial, in einer luxemburgischen und einer deutschen Tageszeitun-
gen und mindestens je einer dann zu bestimmenden Tageszeitung in solchen Ländern, in denen Anteile zum öffentlichen
Vertrieb zugelassen sind, veröffentlicht.

Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur Liquidation des Fonds führt, werden die Ausgabe und der Rückkauf von Antei-

len eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anwei-
sung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der Depotbank im Einvernehmen mit
der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter die Anteilinhaber nach deren Anspruch verteilen. Liquidationserlö-
se, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen wurden, werden, soweit dann
gesetzlich notwendig, in Euro umgewandelt und von der Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei
der Caisse de Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetz-
lichen Frist dort angefordert werden.

Weder Anteilinhaber noch deren Erben bzw. Rechtsnachfolger können die Auflösung oder Teilung des Fonds bean-


Die Verwaltungsgesellschaft kann den Fonds mit einem anderen Sondervermögen luxemburgischen Rechts zusam-

menschließen, das aufgrund seiner Anlagepolitik unter den Anwendungsbereich von Teil I des Gesetzes vom 20. De-
zember 2002 über die Organismen für gemeinschaftliche Anlagen fällt.

Fasst die Verwaltungsgesellschaft einen Beschluss zum Zusammenschluss des Fonds gemäß vorstehendem Absatz, so

ist dies mit einer Frist von einem Monat vor dem Inkrafttreten im Mémorial und der Tagespresse der Länder zu veröf-
fentlichen, in denen der Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen ist. Unter Berücksichtigung des Artikel 10 des Ver-
waltungsreglements haben Anteilinhaber in diesem Zeitraum die Möglichkeit, ihre Anteile kostenfrei zurückzugeben.

Art. 17. Verjährung und Vorlegungsfrist
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von fünf

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; ausgenommen bleiben die in Ar-
tikel 16 des Verwaltungsreglements enthaltenen Regelungen.


Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt grundsätzlich fünf Jahre ab dem Tag der veröffentlichten Ausschüt-

tungserklärung. Erträge, die innerhalb der Vorlegungsfrist nicht geltend gemacht wurden, gehen nach Ablauf dieser Frist
an den Fonds zurück. Es steht jedoch im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, auch nach Ablauf der Vorlegungsfrist
vorgelegte Ertragsscheine zu Lasten des Fonds einzulösen.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache
Dieses Verwaltungsreglement unterliegt dem Recht des Großherzogtums Luxemburg. Gleiches gilt für die Rechtsbe-

ziehung zwischen den Anteilinhabern und der Verwaltungsgesellschaft. Das Verwaltungsreglement ist bei dem Bezirks-
gericht in Luxemburg hinterlegt.

Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichts-

barkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesell-
schaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden
Landes zu unterwerfen, in dem Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, soweit es sich um Ansprüche der An-
leger handelt, die in dem betreffenden Land ihren (Wohn-)Sitz haben, und Angelegenheiten betreffen, die sich auf Aus-
gabe und Rücknahme von Anteilen durch diese Anleger beziehen.

Die deutsche Fassung dieses Verwaltungsreglements ist verbindlich. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank

können im Hinblick auf Anteile des Fonds, die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden, für sich selbst und
für den Fonds Übersetzungen des Verwaltungsreglements in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in wel-
chen solche Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Art. 19. Inkrafttreten
Das Verwaltungsreglement -Allgemeiner Teil- tritt am Datum seiner Unterzeichnung in Kraft.

Luxemburg, den 10. Juni 2004.  

<i>Besonderer Teil

Art. 20. Fondsbezeichnung und Depotbank
Der Name des Fonds lautet ADIG WÄHRUNGSFONDS.
Depotbank ist die COMMERZBANK INTERNATIONAL S.A, Luxemburg.

Art. 21. Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines Wertzuwachses in Euro durch die Anlage in Wertpapieren und

durch das Ausnutzen von Schwankungen internationaler frei handelbarer Devisen. Im Fokus des Fonds stehen dabei die
Währungen Euro, US Dollar, Japanische Yen und Britisches Pfund, wobei jedoch auch Anlagen in andere frei konvertier-
bare Währungen erfolgen können. Die Devisenkursschwankungen sollen durch den Abschluss von Devisen- und Devi-
sentermingeschäften in international frei konvertierbaren Währungen genutzt werden.

Für das Sondervermögen werden vorwiegend verzinsliche Wertpapiere, Genussscheine von Unternehmen, Wandel-

anleihen, Optionsanleihen, Indexzertifikate und Partizipationsscheine von Unternehmen sowie sich auf verzinsliche
Wertpapiere beziehende Optionsscheine in- und ausländischer Emittenten erworben, die an Börsen oder an einem an-
deren geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt

Ausserdem kann in Ausnahmefällen bis zu 100% des Netto- Fondsvermögens in Geldmarktinstrumente, Sichteinlagen,

Festgelder oder kündbare Termineinlagen wie Call Money investiert werden. Dazu gehören auch regelmässig gehandelte
Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten. Die durchschnittliche Restlaufzeit aller An-
lagen im Fonds liegt unter 12 Monaten.

Des weiteren werden maximal 10% des Nettofondsvermögens in Zielfonds angelegt werden.
Zur Erreichung der Anlageziele ist auch der Einsatz abgeleiteter Finanzinstrumente («Derivate») vorgesehen, wobei

das Gesamtrisiko aus dem Einsatz von Derivaten in ihrer Summe nicht höher sein werden als das Nettofondsvermögen.
Zulässige Derivate stellen Wertpapier-Terminkontrakte und Finanzterminkontrakte und Optionsgeschäfte auf Finanz-
terminkontrakte dar. Ferner können Rentenindex-Optionsgeschäfte getätigt werden. Weiterhin kann das Sonderver-
mögen Devisen per Termin, Call- und Put-Optionen auf Devisen sowie standardisierte Devisenterminkontrakte und
Swaps auf Währungen und Zinsen kaufen und verkaufen. Der Einsatz abgeleiteter Finanzinstrumente («Derivate») dient
im wesentlichen Anlagezwecken und dem Ziel, Kursgewinne aus Devisenkursschwankungen zu realisieren.

Die aus Wandlungen oder Optionen hervorgegangenen Aktien sind interessewahrend innerhalb einer angemessenen

Frist zu veräußern.

Anlagen sind in jedweder Währung möglich.

Art. 22. Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Bewertungstag, Ausgabe und Rücknahme

von Anteilen

1. Die Fondswährung ist der Euro.
2. Ausgabepreis ist der Inventarwert je Anteil gemäß Artikel 5 in Verbindung mit Artikel 6 des Verwaltungsreglements

«Allgemeiner Teil» zuzüglich einer Verkaufsprovision in Form eines Ausgabeaufschlages von bis zu 6,0% bei der Anteils-
klasse P und bis zu 5,0% bei der Anteilsklasse I, bezogen auf den Inventarwert je Anteil. Der Ausgabepreis kann sich um
Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in Vertriebsländern anfallen.




3. Rücknahmepreis ist der Inventarwert je Anteil gemäß Artikel 5 in Verbindung mit Artikel 9 des Verwaltungsregle-

ments «Allgemeiner Teil».

4. Kauf- und Verkaufsaufträge, die bis 11.00 Uhr eines Bewertungstages gemäß Artikel 5 des Verwaltungsreglements

«Allgemeiner Teil» in Verbindung mit Artikel 22 Absatz 5 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil» eingegangen
sind, werden zu den Ausgabe- und Rücknahmepreisen desselben Bewertungstages abgerechnet. Kauf-und Verkaufsauf-
träge, die nach 11.00 Uhr eines Bewertungstages gemäss Artikel 5 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» in
Verbindung mit Artikel 22 Absatz 6 des Verwaltungsreglements «Besonderer Teil» eingegangen sind, werden zu den
Ausgabe- und Rücknahmepreisen des nächsten Bewertungstages abgerechnet.

5. Die Zahlung des Ausgabe- bzw. Rücknahmepreises erfolgt innerhalb einer Frist von zwei Bankarbeitstagen nach

dem entsprechenden Bewertungstag.

6. Die Entgegennahme von Einzahlungen in den Fonds erfolgt ausschließlich durch die im Abschnitt Management und

Verwaltung genannten Zahlstellen.

Art. 23. Kosten des Fonds
1. Aus dem Fondsvermögen erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung von bis zu 2,50% p.a. (Anteilsklasse P)

bzw. bis zu 2,00% (Anteilsklasse I) zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer, die auf den täglich er-
mittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar ist.

2. Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben (einschließlich Transaktionskosten) ein Entgelt von bis zu

0,150% p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer, das auf den täglich ermittelten Inventarwert zu
berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar ist, und eine Bearbeitungsgebühr von bis zu 0,25% des Betrages
jeder Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen.

3. Darüber hinaus gehen die im Zusammenhang mit der Verwaltung des Fonds anfallenden Aufwendungen und Kosten

nach Maßgabe von Artikel 11 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil» zu Lasten des Fonds.

Art. 24. Verwendung der Erträge
Die während des Rechnungsjahres angefallenen ordentlichen Nettoerträge des Fonds werden ebenso wie realisierte

Kapitalgewinne sowie Erlöse aus dem Verkauf von Subskriptionsrechten und sonstige Erträge im Fonds wieder angelegt.

Art. 25. Anteilzertifikate
Die Anteile des Fonds (Artikel 8 des Verwaltungsreglements «Allgemeiner Teil») werden in Globalurkunden ver-

brieft, die auf den Inhaber lauten und über jede von der Verwaltungsgesellschaft bestimmte Anzahl von Anteilen ausge-
stellt werden. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.

Art. 26. Rechnungsjahr
Das erste Rechnungsjahr des ADIG WÄHRUNGSFONDS läuft von der Auflage des Fonds bis zum 31. Mai 2005. Bei

dem ersten Rechnungsjahr handelt es sich um ein verkürztes Rechnungsjahr. Die folgenden Rechnungsjahre dieses Fonds
beginnen jeweils am 1. Juni und enden am 31. Mai des folgenden Jahres.

Art. 27. Dauer des Fonds
Der Fonds ist auf unbestimmte Dauer errichtet.

Art. 28. Inkrafttreten
Das Verwaltungsreglement - Besonderer Teil - tritt am Datum seiner Unterzeichnung in Kraft.

Luxemburg, den 10. Juni 2004.  

Enregistré à Luxembourg, le 16 juin 2004, réf. LSO-AR04527. – Reçu 54 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(049059.2//628) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juin 2004.

SELY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 67.511. 

Il résulte du procès-verbal d’une réunion du Conseil d’Administration tenue en date du 28 avril 2004 que M. Jonathan

Smalley, avocat, avec adresse professionnelle au 18 St. Georges Street, Douglas, Isle of Man IM99 2QB, a été nommé à
la fonction d’administrateur en remplacement de M. Phillip Wallis, démissionnaire.

Sa cooptation sera soumise pour ratification à la prochaine assemblée générale.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01662. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037993.3/521/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.



Pour extrait conforme



MANDICO S.A., Société Anonyme.

LAMI S.A., Société Anonyme.

RD PROMOTION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.


Siège social: L-4151 Esch-sur-Alzette, 3, rue Ernie Reitz.

R. C. Luxembourg B 77.645. 


Par jugements du 6 mai 2004, le Tribunal d’arrondissement de et à Luxembourg, siégeant en matière commerciale, a

déclaré dissoutes et ordonné la liquidation sur requête des sociétés suivantes:

1. GOODING CONSUMER ELECTRONICS LUXEMBOURG S.A., dont le siège social à L-1631 Luxembourg, 35, rue

Glesener, a été dénoncé en date du 12 février 1999;

2. MANDICO S.A., dont le siège social à L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener, a été dénoncé en date du 9 septem-

bre 1997;

3. LAMI S.A., dont le siège social à L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener, a été dénoncé en date du 5 juillet 1989;
4. RD PROMOTION, S.à r.l. avec siège social à L-2230 Luxembourg, 1, rue du Fort Neipperg, de fait inconnue à cette


5. OSTEOGENETICS LUXEMBOURG S.A., en abrégé OGL, avec siège social à L-4151 Esch-sur-Alzette, 3, rue Ernie


Les mêmes jugements ont nommé juge-commissaire Madame Elisabeth Capesius, 1


 juge au Tribunal d’arrondisse-

ment de et à Luxembourg, et liquidateur Maître Barbara Imbs, avocat, demeurant à Luxembourg.

Les déclarations de créances sont à déposer au greffe du Tribunal de Commerce de et à Luxembourg, 1, Plateau St.

Esprit, avant le 26 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01761. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01763. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01766. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01768. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01772. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(039665.3/000/39) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.


Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 58.976. 

Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2008, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’administration

a) Madame Imre Barmanbek, directeur financier, née le 27 mars 1942, à Rami (Turquie), demeurant à Sardunya Sok.

No 3, Dragos-Kartal-Istanbul, Turquie, administrateur-délégué,

b) Mademoiselle Vasfiye Hanzade Dogan, administrateur de société, née le 11 novembre 1972, à Istanbul (Turquie),

demeurant à Küçükçamlica Cad. No 50, Kisikli-Üsküdar-Istanbul, Turquie,

c) Monsieur Aydin Dogan, directeur exécutif, né le 15 avril 1936, à Kelkit (Turquie), demeurant à Küçükçamlica Cad.

No 50, Kisikli-Üsküdar-Istanbul, Turquie.

<i>Commissaire aux comptes

La société à responsabilité limitée INTERAUDIT, S.à r.l., réviseurs d’entreprises, R.C.S. Luxembourg B 29.501, avec

siège à L-1511 Luxembourg, 119, avenue de la Faïencerie.

Luxembourg, le 7 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01582. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037923.3/528/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

Pour extrait conforme


 B. Imbs

<i>Le liquidateur

Pour avis sincère et conforme


UniGarantPlus: EUROPA (2011) llb, Fonds Commun de Placement.


Für den UniGarantPlus: Europa (2011) Ilb ist das am 29. März 2004 im Mémorial veröffentlichte Verwaltungsregle-

ment integraler Bestandteil.

Ergänzend beziehungsweise abweichend gelten die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements, das in der

derzeit gültigen Fassung im Mémorial vom 5. Juli 2004 veröffentlicht ist.

Art. 19. Anlageziel. Ziel der Anlagepolitik ist es, den Anlegern zum Ende der Laufzeit des Fonds am 30. September

2011 eine Mindestverzinsung zu garantieren und darüber hinaus die Anleger an den Wertsteigerungen der Kapitalmärk-
te der Europäischen Währungsunion (EWU) teilhaben zu lassen.

In diesem Zusammenhang wird von der Verwaltungsgesellschaft garantiert, daß zum Laufzeitende des Fonds am 30.

September 2011 der Liquidationserlös pro Anteil nicht unter 107,00 Euro liegt. Damit garantiert die Verwaltungsgesell-
schaft den Anlegern nicht nur den anfänglichen Anteilwert von 100,00 Euro, sondern zusätzlich noch einen Bonus von
mindestens 7,00 Euro je Anteil zum Laufzeitende. Sollte der Wert von 107,00 Euro nicht erreicht werden, wird die Ver-
waltungsgesellschaft den Differenzbetrag aus eigenen Mitteln in das Fondsvermögen einzahlen. Liegt der Anteilwert am
Laufzeitende über 107,00 Euro, so bekommt der Anleger den Anteilwert ausbezahlt.

Mit Ausnahme der Garantie, daß zum Laufzeitende des Fonds der Liquidationserlös pro Anteil nicht unter 107,00

Euro liegt, kann keine Zusicherung gegeben werden, daß die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Diese Garantie
ermäßigt sich für den Fall, daß steuerliche Änderungen während der Laufzeit der Fonds dazu führen, daß dem Fondsver-
mögen Zinsen oder Kapital nicht in voller Höhe zufließen. Der garantierte Mindestrücknahmepreis ermäßigt sich in die-
sem Fall in Höhe dieser Verringerung der Erträge des Fonds einschließlich entgangener Zinsen aus der Wiederanlage.

Die Performance des Fonds wird in dem jeweiligen vereinfachten Verkaufsprospekt angegeben.
Grundsätzlich gilt, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keinen Rückschluss auf eine zukünftige Wertent-

wicklung zulässt; sie kann sowohl höher als auch niedriger ausfallen. Mit Ausnahme der Garantie kann keine Zusicherung
gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

Art. 20. Anlagepolitik. Um das Anlageziel zu erreichen wird das Fondsvermögen innerhalb der Europäischen Wäh-

rungsunion in Aktien, fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen, deren Optionsscheine
auf Wertpapiere lauten sowie Zerobonds angelegt, die auf Euro lauten. Es können jeweils bis zu 100% des Fondsvermö-
gens in Aktien und/oder verzinsliche Wertpapiere (auch Wertpapiere mit einer Restlaufzeit unter einem Jahr) investiert
werden. Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft in alle übrigen gesetzlich und vertraglich zulässigen Werte investie-
ren sowie flüssige Mittel halten. Der Fonds kann auch von den in Artikel 4, Ziffer 13, Buchstabe c des Verwaltungsre-
glements aufgeführten Techniken und Instrumenten zum Management von Kreditrisiken Gebrauch machen sowie
abgeleitete Finanzinstrumente gemäß Artikel 4 nutzen.

In Ergänzung zum Verwaltungsreglement dürfen für den Fonds zur Absicherung auch Indexoptionsscheine, die an ei-

ner Börse oder einem geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungs-
gemäß ist, gehandelt werden, gekauft oder verkauft werden. In Abweichung zu Artikel 4, Ziffer 11. Buchstaben b) und
c) des Verwaltungsreglements darf die Summe der für den Erwerb von Optionsscheinen sowie für den Kauf von Optio-
nen gezahlten Preise respektive Prämien 35% des Nettofondsvermögens nicht übersteigen. Daneben wird sich die Ver-
waltungsgesellschaft im Rahmen der Anlagepolitik insbesondere der in Artikel 4, Ziffern 12. und 13. des
Verwaltungsreglements aufgeführten Möglichkeiten bedienen.

Der Erwerb von Fondsanteilen sollte auf eine Haltedauer bis zum 30. September 2011 ausgerichtet sein.

Art. 21. Fondswährung, Ausgabe sowie Ausgabe- und Rücknahmepreis von Anteilen
1. Fondswahrung ist der Euro.
2. Die Ausgabe von Anteilen erfolgt bewertungstäglich, jedoch längstens bis zum 31. Juli 2011. Die Verwaltungsgesell-

schaft kann die Ausgabe von Anteilen zu jedem Zeitpunkt einstellen. Die Einstellung der Ausgabe von Anteilen wird in
mindestens einer Tageszeitung in den Ländern veröffentlicht, in denen der Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen

Anteile werden an jedem Bewertungstag aufgrund von Anträgen, die der Verwaltungsgesellschaft einen Bankarbeits-

tag vor einem Bewertungstag vorliegen, ausgegeben und zurückgenommen. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäß Ar-
tikel 7 des Verwaltungsreglements zuzüglich eines Ausgabeaufschlages von bis zu 4% des Anteilwertes. Der
Ausgabeaufschlag wird zu Gunsten der Vertriebsstelle erhoben und kann nach Größenordnung des Kaufauftrages ge-
staffelt werden. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Ver-
triebsländern anfallen.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements abzüglich eines Dispositionsaus-

gleiches von bis zu 2% des Anteilwertes, dessen Erlös dem Fonds zufließt.

Art. 22. Anteile. Die Anteile werden in Globalzertifikaten verbrieft. Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke

besteht nicht.

Art. 23. Ertragsverwendung. Die im Fonds vereinnahmten Zins- und Dividendenerträge sowie sonstige ordent-

liche Erträge abzüglich Kosten werden nicht ausgeschüttet, sondern im Fondsvermögen thesauriert.

Art. 24. Depotbank. Depotbank ist DZ BANK INTERNATIONAL S.A., Luxemburg.

Art. 25. Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Fondsvermögens
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, vom Fonds eine jährliche Verwaltungsvergütung von bis zu 1,50% auf

das Netto-Fondsvermögen zu erhalten, die auf der Basis des kalendertäglichen Nettovermögens des Fonds während des


entsprechenden Monats zu berechnen und am letzten Bewertungstag des Rechnungsjahres zahlbar ist. Die Verwaltungs-
gesellschaft erhält für die Hauptverwaltungstätigkeiten keine Vergütung.

2. Die Depotbank erhält aus dem Fondsvermögen ein jährliches Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe von

bis zu 0,10%, das auf der Basis des kalendertäglichen Nettovermögens des Fonds während des entsprechenden Monats
zu berechnen und am letzten Bewertungstag des Rechnungsjahres zahlbar ist.

Die Depotbank erhält außerdem eine Bearbeitungsgebühr in Höhe von bis zu Euro 62,5 je Wertpapiertransaktion,

die nicht über sie gehandelt wird.

Daneben werden ihr die an Broker zu zahlenden Kommissionen, Drittverwahrgebühren, ausgenommen soweit sie

die im Clearstream Banking Aktiengesellschaft System verwahrfähigen Wertpapiere betreffen, sowie Transaktionsko-
sten, die ihr in Rechnung gestellt werden, erstattet.

Die Depotbank erhält einen Ausgleich für alle Porto- und Versicherungsspesen, die ihr nachweislich durch den Ver-

sand effektiver Anteile der Investmentfonds im Rahmen der Abwicklung der Anteilumsätze entstanden sind.

Art. 26. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr endet jedes Jahr am 30. September, erstmals am 30. September 2005.

Art. 27. Dauer des Fonds. Die Laufzeit des Fonds ist auf den 30. September 2011 befristet. Abweichend von Ar-

tikel 12 des Verwaltungsreglements hat die Verwaltungsgesellschaft während der Dauer des Fonds nicht das Recht, den
Fonds aufzulösen. Hiervon unberührt bleiben jedoch zwingende gesetzliche Gründe.

Luxemburg, den 25. Mai 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 10 juin 2004, réf. LSO-AR02828. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(046210.2//90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 juin 2004.

KARÀ COMMUNICATIONS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5750 Frisange, 33, rue de Mondorf.

R. C. Luxembourg B 101.281. 


L’an deux mille quatre, le dix juin.
Par-devant Maître Roger Arrensdorff, notaire de résidence à Mondorf-les-Bains.

Ont comparu:

1. Madame Katja Rausch, employée privée, demeurant à L-5750 Frisange, 33, rue de Mondorf.
2. Madame Jeanne Reichel, sans état, demeurant à L-5750 Frisange, 56, rue de Mondorf.

Les comparantes ont requis le notaire de documenter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité limitée

qu’elles déclarent constituer entre elles:

Art. 1


. La société prend la dénomination de KARÀ COMMUNICATIONS, S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Frisange.

Art. 3. La société a pour objet le marketing et la communication ainsi que toutes opérations industrielles, commer-

ciales ou financières, mobilières ou immobilières se rattachant directement ou indirectement à son objet social ou qui
sont de nature à en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 4. La durée de la société est indéterminée.

Art. 5. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents (12.500,-) euros, représenté par cent (100) parts sociales

d’une valeur nominative de cent vingt-cinq (125,-) euros chacune.

Art. 6. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés.
Elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour cause de mort à des non-associés que conformément aux dispositions

de l’article 189 du texte coordonné de la loi du 10 août 1915 et des lois modificatives.

Art. 7. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, choisis par les associés qui fixent la durée

de leur mandat et leurs pouvoirs. Ils peuvent être à tout moment révoqués sans indication de motif.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. Pour tout ce qui n’est pas prévu aux présentes, les parties s’en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence le jour de la constitution pour finir le 31 décembre 2004.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank


<i>Souscription et libération

Les parts sociales ont été souscrites comme suit: 

Elles ont été intégralement libérées par des versements en espèces.


Le montant des frais généralement quelconques incombant à la société en raison de sa constitution s’élève approxi-

mativement à sept cent cinquante (750,-) euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Ensuite les associés, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqués, se sont

réunis en assemblée générale extraordinaire et à l’unanimité des voix ont pris les résolutions suivantes:

- L’adresse de la société est fixée à L-5750 Frisange, 33, rue de Mondorf.
- Le nombre de gérant est fixé à un.
- Est nommée gérant, pour une durée illimitée Katja Rausch, susdite.
La société est engagée par la signature individuelle du gérant.


En application de la loi du 11 août 1998 portant introduction de l’incrimination des organisations criminelles et de

l’infraction de blanchiment au code pénal, les comparantes déclarent être les bénéficiaires réels des fonds faisant l’objet
des présentes, et déclarent en plus que les fonds ne proviennent ni du trafic de stupéfiants, ni d’une des infractions visées
à l’article 506-1 du code pénal luxembourgeois.

Dont acte, fait et passé à Mondorf-les-Bains, en l’étude du notaire instrumentant.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparantes, toutes connues du notaire par leurs nom, prénom

usuel, état et demeure, elles ont toutes signé le présent acte avec le notaire.

Signé: K. Rausch, J. Reichel, R. Arrensdorff.
Enregistré à Remich, le 21 juin 2004, vol. 467, fol. 98, case 7. – Reçu 125 euros.

<i>Le Receveur (signé): Molling.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(049650.3/218/60) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 juin 2004.

S.S.V. HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I



R. C. Luxembourg B 33.503. 

1) Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2010, Monsieur Cornelius Martin Bechtel, conseil, né à D-Em-

merich/Rh le 11 mars 1968, domicilié professionnellement à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie, a été
nommé administrateur, en remplacement de Monsieur Peter Bunce dont le mandat venu à échéance n’a pas été renou-

2) Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2010, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’administration 

Monsieur Cornelius Martin Bechtel, conseil, né à D-Emmerich/Rh le 11 mars 1968, domicilié professionnellement à

L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie

Monsieur André Wilwert, diplômé ICHEC Bruxelles, né à Luxembourg, le 24 février 1951, ayant son domicile pro-

fessionnel à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie

Monsieur Paul Marx, docteur en droit, né le 21 novembre 1947 à L-Esch-sur-Alzette, ayant son domicile professionnel

à L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie

<i>Commissaire aux comptes

La société à responsabilité limitée INTERAUDIT, S.à r.l., réviseurs d’entreprises, R.C.S. Luxembourg B 29.501, avec

siège à L-1511 Luxembourg, 119, avenue de la Faïencerie.

Luxembourg, le 6 mai 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01576. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037907.3/528/28) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

1) Katja Rausch, susdite, vingt-quatre parts  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


2) Jeanne Reichel, susdite, soixante-seize parts  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total: cent parts sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

Mondorf-les-Bains, le 21 juin 2004.

R. Arrensdorff.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour S.S.V. HOLDING S.A.


SUCIF S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 73.186. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01694, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 30 mars 2004.

(037943.3/521/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

DIA TRITONCO 3 (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 5, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 100.617. 


In the year two thousand four, on the twenty first day of April,
Before Maître Joseph Elvinger, notary public residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

1. TRITON MANAGERS LIMITED, a private limited liability company incorporated under the laws of Jersey, having

its registered office at 22 Grenville Street, St. Helier, Jersey JE4 8PX, acting as general partner of each of the following
Jersey registered limited partnerships: the Triton Fund (No.1) L.P., the Triton Fund (No.2) L.P., the Triton Fund (No.3)
L.P., the Triton Fund (No.4) L.P., the Triton Fund (No.5) L.P., the Triton Fund (No.6) L.P., the Triton Fund (No.7) L.P.,
the Triton Fund (No.8) L.P., the Triton Fund (No.9) L.P., the Triton Fund (No.10) L.P., the Triton Fund (No.11) L.P.,
The Triton Fund (Executives) L.P. and the Triton Fund (1A) L.P., and 

2. TRITON MANAGERS LIMITED, a private limited liability company incorporated under the laws of Jersey, having

its registered office at 22 Grenville Street, St. Helier, Jersey JE4 8PX, acting in its own name, and

3. BGLD MANAGERS LIMITED having its registered office at 22 Grenville Street, St. Helier, Jersey JE4 8PX, acting

in its capacity as general partner of BGLD CO-INVEST L.P.

all of them represented by Mr Patrick Van Hees, jurist at L-1450 Luxembourg, by virtue of proxies given under private

seal, which, initialled ne varietur by the appearing persons and the undersigned notary, will remain annexed to the
present deed to be filed at the same time with the registration authorities. 

Such appearing parties, acting in the hereinabove stated capacities, have requested the notary to draw up the follow-

ing Articles of Incorporation of a «société anonyme» which they declared to organize among themselves.

Chapter I. Name, Registered Office, Object, Duration

Art. 1. Form, Name
1.1. There is hereby established a company in the form of a public limited company («société anonyme») governed

by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and by the present Articles.

1.2. The Company exists under the name of DIA TRITONCO 3 (LUXEMBOURG) S.A. 

Art. 2. Registered Office
2.1. The registered office of the Company is established at Luxembourg-City, Grand Duchy of Luxembourg.
2.2. The Board of Directors is authorized to change the address of the Company inside the municipality of the Com-

pany’s corporate seat.

2.3. The Board of Directors has the right to set up subsidiaries, agencies or branch offices either within or outside

the Grand Duchy of Luxembourg.

2.4. Should any political, economic or social events of an exceptional nature occur or threaten to occur which are

likely to affect the normal functioning of the registered office or communications with abroad, the registered office may
be provisionally transferred abroad until such time as circumstances have completely returned to normal.

Such decision will not affect the Company’s nationality which will notwithstanding such transfer, remain that of a Lux-

embourg company. The decision as to the transfer abroad of the registered office will be taken by the Board of Direc-

Art. 3. Object 
3.1. The Company’s purpose is to take participations, in any form whatsoever, in other Luxembourg or foreign en-

terprises; to acquire any securities and rights through participation, contribution, underwriting firm purchase or option,
negotiation or in any other way and namely to acquire patents and licences, to manage and develop them; to grant to
enterprises in which the Company has an interest, any assistance, loans, advances or guarantees, to lend funds to its
subsidiaries, or to any other company including the proceeds of any borrowings and/or issues of debt securities. It may
also give guarantees and grant security in favour of third parties to secure its obligations or the obligations of its subsid-
iaries or any other company. The Company may further pledge, transfer, encumber or otherwise create security over
some or all of its assets, and perform any operation which is directly or indirectly related to its purpose, however with-
out taking advantage of the Act of July 31, 1929, on Holding Companies.



3.2. The Company can perform all commercial, technical and financial operations, connected directly or indirectly to

facilitating the accomplishment of its purpose in all areas as described above. 

Art. 4. Duration. The Company is constituted for an unlimited period.

Chapter II. Capital

Art. 5. Corporate Capital
The subscribed corporate capital is set at EUR 31,000.- (thirty one thousand euro), divided into 24,800 (twenty-four

thousand eight hundred) shares with a par value of EUR 1,25.- (one euro and twenty-five cents) each.

Art. 6. Modification of Corporate Capital
6.1. The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by resolutions of the shareholders adopted

in the manner required for amending these Articles of Incorporation.

6.2. The Company can proceed to the repurchase of its own shares within the limits set by law.

Art. 7. Payments
Payments on shares not fully paid up at the time of subscription will be made at the time and upon conditions which

the Board of Directors shall from time to time determine. Any amount called up on shares will be charged equally on
all outstanding shares which are not fully paid.

Art. 8. Shares
The shares are in registered or bearer form, at request of the shareholder. However the shares remain in registered

form until their complete payment.

Art. 9. Ownership and Transfer of Shares
9.1. The Company recognises only one owner per share. If there are several owners of a share, the Company shall

be entitled to suspend the exercise of the rights attaching to such share until one person is designated as being the own-
er, vis-à-vis the Company, of the share.

9.2. There exist no restrictions about transactions or transfer of shares of the Company.

Chapter III. Directors, Board of Directors, Statutory Auditors

Art. 10. Board of Directors
10.1. The Company is managed by a Board of Directors composed of at least three members, who need not be share-


10.2. The Directors are appointed by the annual General Meeting for a period not exceeding six years and are re-

eligible. They may be removed at any time by a resolution of the General Meeting.

10.3. In the event of vacancy of a member of the Board of Directors nominated by the general meeting because of

death, retirement or otherwise, the remaining directors thus nominated may meet and elect, by majority vote, a director
to fill such vacancy until the next meeting of shareholders which will be requested to ratify such nomination.

Art. 11. Meetings of the Board of Directors
11.1. The Board of Directors may elect a Chairman from among its members. The first Chairman may be appointed

by the first General Meeting of shareholders. If the Chairman is unable to be present, his place will be taken by election
among directors present at the meeting.

11.2. The meetings of the Board of Directors are convened by the Chairman or by any two directors at the place

and at the time indicated in the notice of meeting. The notice period shall not be less than eight Business Days, except
in the case of an emergency where such notice as is reasonably practicable in the circumstances shall be given, or where
otherwise decided in specific cases by unanimous consent of each and all the Directors. The Board may meet and pass
resolutions at a meeting without any prior convening notice if all the members of the Board are present or represented
at such meeting and have waived the prior convening notice.

11.3. The Board can only validly debate and take decision if a majority of its members is present or represented by

proxies. All decisions shall be taken by a majority of votes of the Directors present or represented at the meeting. In
case of ballot, the Chairman of the meeting has a casting vote.

11.4. Any Director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of

communication equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other. The participation in a
meeting by such means shall constitute presence in person at such meeting.

Notwithstanding the foregoing, resolutions in writing approved and signed by all Directors shall have the same effect

as resolutions voted at the Directors’ meetings.

The Directors may further cast their votes by letter, facsimile, cable or telex, the latter confirmed by letter.
11.5. The minutes of the meeting of the Board of Directors shall be signed by all the Directors having assisted at the

debates. Extracts shall be certified by the Chairman of the board, by any two directors, or by any other duly authorised
person in accordance with Article 13 of these Articles.

Art. 12. General Powers of the Board of Directors
The Board of Directors is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in

the Company’s interests.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the General Meeting of Shareholders fall with-

in the competence of the Board of Directors.

Art. 13. Delegation of Powers
13.1. The Board of Directors may delegate the daily management of the Company’s business, understood in its widest

sense as well as the powers to represent the Company towards third parties to one or more Directors or third parties
who need not be shareholders, acting individually, jointly or in a committee.


13.2. Delegation of daily management to a member of the Board of Directors is subject to previous authorization by

the General Meeting of shareholders. 

13.3. The first daily manager may be appointed by the first General Meeting of shareholders.
13.4. The Board of Directors may delegate any special power to one or more persons who need not to be Directors.

Art. 14. Representation of the Company
Towards third parties, the Company is in all circumstances represented in the bounds laid down by its purposes by

any two directors or by delegates of the Board of Directors acting within the limits of their powers.

Directors may not, however, bind the Company by their individual signature, except as specifically permitted by a

resolution of the Board of Directors.

Art.15. Opposite interest
In the event that a Director has an opposite interest to the interest of the Company in any transaction submitted to

the Board of Directors, such Director must advise the Board of Directors and must have such declaration mentioned
in the minutes of the meeting of the Board of Directors.

The concerned Director shall not vote on any such transaction and such opposite interest shall be reported to the

following General Meeting of Shareholders prior to any vote on other resolutions.

Art. 16. Statutory Auditor
16.1. The Company is supervised by one or more statutory auditors, who are appointed by the General Meeting.
16.2. The duration of the term of office of a statutory auditor is fixed by the General Meeting. It may not, however,

exceed periods of six years, renewable.

Chapter IV. General Meeting

Art. 17. Powers of the General Meeting
17.1. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to de-

cide on the business of the Company.

17.2. Unless otherwise provided by law, decisions of the General Meeting of Shareholders are taken by a simple ma-

jority vote of the votes cast.

Art. 18. Place and Date of the Annual General Meeting
18.1. The Annual General Meeting is held each year at the registered office of the Company or at such other place

as specified in the notice of the meeting, on the 15 December at 12.30 p.m. 

18.2. If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the Annual General Meeting shall be held on the next

following business day in Luxembourg.

Art. 19. Other General Meetings
19.1. The Board of Directors or the statutory auditors may convene other General Meetings. 
19.2. Other General Meetings must be convened at the request of shareholders representing one fifth of the Com-

pany’s capital. 

19.3. Such convened General Meetings may be held at such places and times as may be specified in the respective

notices of meeting. 

Art. 20. Convening Notices, Vote
20.1. General Meetings of Shareholders shall be convened as provided for by law. If all Shareholders are present or

represented and consider themselves as being duly convened and informed of the agenda, the General Meeting of Share-
holders may take place without prior notice of meeting. 

20.2. Shareholders may act at any Meeting of Shareholders by giving a written proxy to another person, who needs

not to be a Shareholder.

20.3. Each share is entitled to one vote.

Chapter V. Business Year, Distribution of Profits

Art. 21. Business Year
21.1. The business year of the Company begins on the first day of July and ends on the last day of June of each year.
21.2. The Board of Directors draws up the balance sheet and the profit and loss account. It submits these documents

together with a report of the operations of the Company at least one month before the annual General Meeting to the
statutory auditors who shall make a report containing comments on such documents.

Art. 22. Distribution of Profits
22.1. Every year at least five per cent of the net profits will be allocated to the legal reserve account. This allocation

will be no longer necessary when and as long as such legal reserve amounts to one tenth of the capital of the Company.

22.2. Subject to the paragraph above, the General Meeting of shareholders determines the appropriation and distri-

bution of net profits.

22.3. The board of directors is authorized to pay interim dividends in accordance with the terms prescribed by law.

Chapter VI. Amendments to the Articles, Dissolution, Liquidation

Art. 23. Amendments to the Articles.
These Articles may be amended from time to time by a General Meeting of Shareholders under the quorum and ma-

jority requirements provided for by the law of 10 August 1915, as amended, on commercial companies.

Art. 24. Dissolution, Liquidation
24.1. The Company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for the

amendment of these Articles of Incorporation.


24.2. Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or more liquidators appointed by

the General Meeting of shareholders. The net liquidation proceeds shall be distributed by the liquidator(s) to the share-
holders in proportion to their shareholding in the Company.

Chapter VII. Applicable Law

Art. 25. Applicable Law
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Law of August

10, 1915 on Commercial Companies as amended.

<i>Transitory Measures

The first financial year begins at the date of the incorporation and shall finish on the 30 June 2004.
The first annual General Meeting shall be held in 2004.

<i>Subscription and Payment

The Articles of Incorporation having thus been established, the above-named parties have subscribed the 24,800

shares as follows: 

All these shares have been paid up by 25%, by a contribution in cash so that the sum of EUR 7,750.- (seven thousand

seven hundred and fifty euros) is forthwith at the free disposal of the Company, as has been proved to the notary.


The notary drawing up the present deed declares having verified that the conditions set forth in Article 26 of the Law

on Commercial Companies have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Estimate of Costs

The parties have estimated the costs, expenses, fees and charges, in whatsoever form, which are to be borne by the

Company or which shall be charged to it in connection with its incorporation at about two thousand euros.

<i>Extraordinary General Meeting

And immediately upon incorporation, the above-named parties, representing the entire subscribed capital and con-

sidering themselves as duly convened, have proceeded to the holding of an extraordinary general meeting and have
unanimously passed the following resolutions:

1.- The Company’s address is fixed at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
2.- The following have been elected as directors for a duration of six years, their assignment expiring on occasion of

the annual general meeting to be held in 2010:

Newton Aguiar, Investor, residing at 155 Castelnau Barnes, SW13 9EW London 
Lars Frankfelt, Chief Financial Officer, residing at 42 Hanover Steps, St. George’s Fields, London W2 2YG
Noëlla Antoine, expert comptable, with professional address at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg
Delphine André, employee, with professional address at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg
Dominique Robyns, réviseur d’entreprises, with professional address at 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg
3.- The following has been appointed as statutory auditor for the same period: KPMG, having its registered office at

31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.

4.- The extraordinary general meeting of shareholders authorizes the Board of Directors to delegate the daily man-

agement of the business of the Company to one or more of its directors.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary, by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with us, the notary, the present
original deed.

Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.1) L.P.  . . . . . . . . . . 1,161
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.2) L.P.  . . . . . . . . . . 1,149
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.3) L.P.  . . . . . . . . . . 1,151
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.4) L.P.  . . . . . . . . . . 1,151
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.5) L.P.  . . . . . . . . . . 1,157
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.6) L.P.  . . . . . . . . . . 1,154
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.7) L.P.  . . . . . . . . . . 1,190
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.8) L.P.  . . . . . . . . . . 1,149
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.9) L.P.  . . . . . . . . . . 1,156
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.10) L.P.  . . . . . . . . . 1,202
Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (No.11) L.P.  . . . . . . . . .


Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (Executives) L.P. . . . . . .


Triton Managers Limited as general partner and for the account of The Triton Fund (1A) L.P. . . . . . . . . . . . . 4,709
Triton Managers Limited in its own name. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BGLD Managers Limited in its capacity as general partner and for the account of BGLD Co-Invest L.P. . . . . . 7,437
Total: 24,800 shares.


Suit la traduction française:

L’an deux mille quatre, le vingt et un avril,
Par devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

1.- TRITON MANAGERS LIMITED, une société constituée à Jersey, ayant son siège social à 22, Grenville Street, St.

Helier, Jersey JE4 8PX, en sa qualité de general partner des limited partnerships suivants: the Triton Fund (No.1) L.P.,
the Triton Fund (No.2) L.P., the Triton Fund (No.3) L.P., the Triton Fund (No.4) L.P., the Triton Fund (No.5) L.P., the
Triton Fund (No.6) L.P., the Triton Fund (No.7) L.P., the Triton Fund (No.8) L.P., the Triton Fund (No.9) L.P., the Triton
Fund (No.10) L.P., the Triton Fund (No.11) L.P., The Triton Fund (Executives) L.P. et the Triton Fund (1A) L.P., et

2. TRITON MANAGERS LIMITED, une société constituée à Jersey, ayant son siège social à 22, Grenville Street, St.

Helier, Jersey JE4 8PX, en son nom propre, et

3. BGLD MANAGERS LIMITED ayant son siège social au 22 Grenville Street, St. Helier, Jersey JE4 8PX, en sa qualité

de general partner BGLD CO-INVEST L.P.

ici représentés par Monsieur Patrick Van Hees, juriste à L-1450 Luxembourg, en vertu de procurations sous seing

privé lesquelles, paraphées ne varietur par les mandataires et le notaire instrumentant, resteront annexées au présent
acte pour être formalisées avec lui.

Lesquels comparants, agissant ès-dites qualités, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I


. Dénomination, Siège, Objet, Durée

Art. 1


. Forme, Dénomination

1.1. Il est constituée une société anonyme régie par les lois du Grand-Duché de Luxembourg et par les présents sta-


1.2. La société adopte la dénomination DIA TRITONCO 3 (LUXEMBOURG) S.A.

Art. 2. Siège social
2.1. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché du Luxembourg.
2.2. Le conseil d’administration est autorisé à changer l’adresse de la société à l’intérieur de la commune du siège

social statutaire.

2.3. La société peut également par décision du conseil d’administration, créer, tant dans le Grand-Duché de Luxem-

bourg qu’à l’étranger, des filiales, agences ou succursales.

2.4. Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social de nature à compromettre l’ac-

tivité normale au siège social ou la communication de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anorma-

Une telle décision n’aura pas d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert, conservera la

nationalité luxembourgeoise. Pareille décision de transfert du siège social sera faite par le conseil d’administration.

Art. 3. Objet
3.1 La société a pour objet de prendre des participations sous quelque forme que ce soit dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, d’acquérir des sûretés et des droits à travers des participations, contributions, sous-
criptions ou options, en négociant ou de toute autre manière et d’acquérir des licences, de les gérer et de les dévelop-
per; de donner à des entreprises dans lesquelles la Société a un intérêt, tout concours financiers, prêts, avances, ou
garanties de prêter des fonds à ses filiales, ou à toute autre société y compris les emprunts et/ ou émissions de sûretés.
Elle peut également donner des garanties ou des sûretés en faveur de tiers pour garantir ses obligations ou celles de ses
filiales ou de toute autre société. La Société peut par ailleurs gager, transférer, grever ou autrement créer des sûretés
sur certaines ou la totalité de ses avoirs, et exécuter toutes opérations liées directement ou indirectement à son objet,
sans, toutefois, bénéficier des dispositions de la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés Holding.

3.2 La Société peut faire toutes opérations commerciales, techniques ou financières, directement ou indirectement

liées pour faciliter l’accomplissement de son objet comme décrit ci-dessus.

Art. 4. Durée.
4.1. La société est constituée pour une durée illimitée.

Titre II. Capital

Art. 5. Capital social
Le capital social souscrit est fixé à EUR 31.000,- (trente et un mille Euro), divisé en 24.800 (vingt-quatre mille huit

cents) actions d’une valeur nominale de EUR 1.25,- (un euro et vingt-cinq cents) chacune.

Art. 6. Modification du capital social
6.1. Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décisions de l’assemblée générale des action-

naires statuant comme en matière de modification des statuts.

6.2. La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Art. 7. Versements 
Les versements à effectuer sur les actions non entièrement libérées lors de leur souscription se feront aux époques

et aux conditions que le conseil d’administration déterminera dans ces cas. Tout versement appelé s’impute à parts éga-
les sur l’ensemble des actions qui ne sont pas entièrement libérées.


Art. 8. Nature des actions
Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire. Néanmoins, les actions demeurent nominatives

jusqu’à leur entière libération.

Art. 9. Propriété et Cession d’actions
9.1. La société reconnaît un seul propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires d’une action, la société a le

droit de suspendre l’exercice des droits y afférents, jusqu’à ce qu’une seule personne soit désignée comme étant, à son
égard, propriétaire de l’action.

9.2. Il n’existe aucune restriction statutaire quant aux transactions ou aux cessions d’actions de la société.

Titre III. Administration, Direction, Surveillance

Art. 10. Conseil d’administration
10.1. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
10.2. Les administrateurs seront nommés par l’assemblée générale annuelle pour une durée qui ne peut dépasser six

ans et sont rééligibles. Ils peuvent être révoqués à tout moment par résolution de l’assemblée générale.

10.3. En cas de vacance du poste d’un administrateur nommé par l’assemblée générale pour cause de décès, de dé-

mission ou autre raison, les administrateurs restants nommés de la sorte peuvent se réunir et pourvoir à son rempla-
cement, à la majorité des votes, jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Art. 11. Réunions du conseil d’administration
11.1. Le conseil d’administration peut élire parmi ses membres un président. Le premier président peut être nommé

par la première assemblée générale des actionnaires. En cas d’empêchement du président, il sera remplacé par l’admi-
nistrateur élu à cette fin parmi les membres présents à la réunion.

11.2. Le conseil d’administration se réunit sur convocation du président ou de deux administrateurs à l’endroit et à

la date indiqués dans la convocation. La convocation devra être faite par écrit huit jours ouvrables au moins avant la
tenue de la réunion, sauf en cas d’urgence où la convocation devra être notifiée dans un délai raisonnable compte tenu
des circonstances, ou dans d’autres circonstances exceptionnelles, suite à une décision prise à l’unanimité par tous les
administrateurs. Le conseil d’administration pourra se réunir et valablement adopter des résolutions lorsque tous ses
membres sont présents ou représentés et renoncent à l’unanimité à l’exercice de la formalité de la convocation préa-

11.3. Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou repré-

sentée. Toute décision du conseil d’administration est prise à la majorité simple. En cas de partage de voix, la voix du
président est prépondérante.

11.4. Tout Administrateur peut participer à une réunion du Conseil d’Administration par conférence téléphonique

ou tous autres moyens de communication similaires, où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’en-
tendre les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une
telle réunion.

Nonobstant ce qui précède, les administrateurs peuvent émettre leur vote par voie circulaire. 
Les administrateurs peuvent également émettre leur vote par lettre, télécopieur, télégramme ou télex, les trois der-

niers étant à confirmer par écrit.

11.5. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration sont signés par tous les membres présents aux

séances. Des extraits seront certifiés par le président du conseil d’administration, par deux administrateurs ou, par toute
personne dûment autorisée conformément à l’article 13 des présents statuts.

Art. 12. Pouvoirs généraux du conseil d’administration
Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous actes d’administration ou

de disposition dans l’intérêt de la société.

Les pouvoirs qui ne sont pas réservés expressément par la loi et les présents statuts à l’assemblée générale sont de

la compétence du conseil d’administration.

Art. 13. Délégation de pouvoirs
13.1. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière des affaires de la société, entendue dans son sens

le plus large ainsi que les pouvoirs de représenter la société vis à vis des tiers, à un ou plusieurs administrateurs ou à
des tiers qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société, agissant individuellement, conjointement ou
en comité. 

13.2. La délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblé générale.
13.3. Le premier administrateur-délégué peut être nommé par la première assemblée générale des actionnaires.
13.4. Le conseil peut également déléguer tous pouvoirs spéciaux à un ou plusieurs mandataires, administrateurs ou


Art. 14. Représentation de la société
Vis-à-vis des tiers, la société est en toutes circonstances représentée dans le cadre de son objet social par deux ad-

ministrateurs ou par les délégués du conseil agissant dans les limites de leurs pouvoirs.

Les administrateurs ne peuvent cependant engager la société par leur signature individuelle, excepté s’ils ont été spé-

cialement autorisés à cet effet par une résolution du conseil d’administration.

Art. 15. Intérêts opposés 
Au cas où un Administrateur aurait un intérêt opposé à celui de la Société dans une opération soumise à l’approbation

du conseil d’administration, cet administrateur est tenu d’en prévenir le conseil d’administration et de faire mentionner
cette déclaration au procès-verbal de la séance.


L’administrateur concerné ne prendra pas part au vote concernant cette opération et il sera spécialement rendu

compte de cet intérêt opposé à la première Assemblée Générale des Actionnaires, avant tout vote sur d’autres réso-

Art. 16. Commissaire aux comptes
16.1. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale.
16.2. La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six

années, renouvelable.

Titre IV. Assemblée générale

Art. 17. Pouvoirs de l’assemblée générale
17.1. L’assemblée générale représente tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des af-

faires sociales.

17.2. Sauf dans les cas déterminés par la loi, les décisions sont prises à la majorité simple des voix émises.

Art. 18. Endroit et date de l’assemblée générale ordinaire
18.1. L’assemblée générale annuelle se tient chaque année au siège social de la société ou à toute autre endroit indiqué

dans les convocations le 15 décembre à 12.30 heures.

18.2. Si ce jour est un jour férié légal ou bancaire au Luxembourg, l’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires

se tiendra le jour ouvrable suivant.

Art. 19. Autres assemblées générales
19.1. Le conseil d’administration ou le commissaire peut convoquer d’autres assemblées générales. 
19.2. Ces assemblées générales doivent être convoquées à la demande d’actionnaires représentant le cinquième du

capital social.

19.3. De telles assemblées générales peuvent se tenir à l’endroit et à la date spécifiés dans les convocations.

 Art. 20. Convocations, Vote
20.1. Les Assemblées Générales des Actionnaires seront convoquées de la façon prévue par la loi. Si tous les Action-

naires sont présents ou représentés et considèrent avoir été dûment convoqués et informés de l’ordre du jour, l’As-
semblée Générale des Actionnaires peut avoir lieu sans convocation préalable.

20.2. Un Actionnaire peut être représenté à une Assemblée Générale par une autre personne ayant reçu une pro-

curation écrite et qui n’a pas besoin d’être Actionnaire.

20.3. Chaque action donne droit à une voix.

Titre V. Année sociale, répartition des bénéfices

Art. 21. Année sociale
21.1. L’année sociale commence le premier juillet et finit le dernier jour de juin de chaque année.
21.2. Le conseil d’administration établit le bilan et le compte de profits et pertes. Il remet les pièces avec un rapport

sur les opérations de la société, un mois au moins avant l’assemblée générale ordinaire, aux commissaires qui commen-
teront ces documents dans leur rapport.

Art. 22. Répartition de bénéfices
22.1. Chaque année cinq pour cent au moins des bénéfices nets sont prélevés pour la constitution de la réserve légale.

Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve aura atteint dix pour cent du capital

22.2. Après dotation à la réserve légale, l’assemblée générale décide de la répartition et de la distribution du solde

des bénéfices nets.

22.3. Le conseil d’administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions

prescrites par la loi. 

Titre VI.- Dissolution, Liquidation

Art. 23. Modification des statuts
Les présents Statuts peuvent être modifiés par une Assemblée Générale des Actionnaires sous les conditions de quo-

rum et de majorité prévues par la loi du 10 août 1915, telle que modifiée, concernant les sociétés commerciales. 

Art. 24. Dissolution, liquidation
24.1. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, délibérant dans les mêmes conditions que

celles prévues pour la modification des statuts.

24.2. Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs,

nommés par l’assemblée générale des actionnaires. Les produits nets de la liquidation seront distribués par le(s) liqui-
dateur(s) aux Actionnaires proportionnellement au nombre d’actions qu’ils détiennent dans la Société.

Titre VII.- Loi applicable

Art. 23. Loi applicable
Tous les points non réglés par les présents statuts seront régis par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés

commerciales telle modifiée.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social débute le jour de la constitution de la société et prend fin le 30 juin 2004.
La première assemblée générale ordinaire aura lieu en 2004.


<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les 24.800 actions

comme suit: 

Total: 24.800 actions.
Toutes les actions ont été libérées à raison de 25% par des versements en numéraire de sorte que la somme de EUR

7.750,- (sept mille sept cent cinquante Euros) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a
été justifié au notaire.


Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à deux mille euros.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la société, les personnes citées ci-dessus, représentant l’intégralité du ca-

pital social souscrit et se considérant dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale et ont pris, à l’unanimité,
les décisions suivantes:

1.- L’adresse de la société est fixée au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateurs pour une durée de six ans, leur mandat expirant lors de l’assemblée

générale annuelle de 2010:

Newton Aguiar, Investisseur, résidant à 155 Castelnau Barnes, SW13 9EW London
Lars Frankfelt, Directeur Financier, résidant à 42 Hanover Steps, St. George’s Fields, London W2 2YG 
Noëlla Antoine, expert comptable, ayant son adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg
Delphine André, employée privée, ayant son adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg
Dominique Robyns, réviseur d’entreprises, ayant son adresse professionnelle au 5, rue Guillaume Kroll, L-1882


3.- Est appelé aux fonctions de commissaire pour la même période: KPMG, ayant son siège social au 31, Allée Scheffer,

L-2520 Luxembourg.

4.- L’assemblée générale autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière des affaires de la société

à un ou plusieurs de ses membres.

Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des personnes com-

parantes les présents statuts sont rédigés en anglais suivis d’une version française. A la requête des mêmes personnes
et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français la version anglaise fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture aux comparants prémentionnés connus du notaire par leurs noms, prénoms, états civils et résiden-

ces, ces mêmes personnes comparantes ont signé avec le notaire instrumentant le présent acte.

Signé: P. Van Hees, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 26 avril 2004, vol. 20CS, fol. 97, case 12. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(037120.3/211/478) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 mai 2004.

Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.1) L.P.. . . . 1.161
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.2) L.P.. . . . 1.149
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.3) L.P.. . . . 1.151
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.4) L.P.. . . . 1.151
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.5) L.P.. . . . 1.157
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.6) L.P.. . . . 1.154
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.7) L.P.. . . . 1.190
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.8) L.P.. . . . 1.149
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.9) L.P.. . . . 1.156
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.10) L.P.. . . 1.202
Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (No.11) L.P.. . .


Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (Executives) L.P.


Triton Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de The Triton Fund (1A) L.P.  . . . . . 4.709
Triton Managers Limited pour son propre compte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


BGLD Managers Limited en tant que general partner et pour le compte de BGLD Co-Invest L.P.. . . . . . . . . . 7.437

Luxembourg, le 5 mai 2004.

J. Elvinger.


P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 20, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 87.653. 

 In the year two thousand four on the sixteenth day of April.
 Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

 PICCHIO PHARMA Inc., with registered office at 759 Victoria Square, 224, Montreal, H2Y 2J7 Quebec, Canada,
 here represented by Mrs Cécile Burc, lawyer, residing professionally in Luxembourg,
 by virtue of a proxy given on April 13th 2004.
 The said proxy, after having been signed ne varietur by the appearing party and the undersigned notary, will remain

annexed to the present deed for the purpose of registration.

 The appearing party, represented as stated hereabove, has requested the undersigned notary to enact the following:
 It is the sole actual shareholder of P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à.r.l. (hereinafter referred to as the «Company»), a

société à responsabilité limitée unipersonnelle, incorporated by deed of the undersigned notary on April, 4th 2002, pub-
lished in the Mémorial Recueil des Sociétés et Associations N° 1207 on August 14, 2002; whose articles of association
have been modified pursuant to a deed of the undersigned notary on April, 7th 2003, published in the Mémorial, Recueil
des Sociétés et Associations N° 553, p.26517 dated May 21st, 2003;

 All this having been declared, the appearing party, holding 100% of the share capital of the Company, represented as

stated hereabove, has immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting and has taken the following res-

<i> First resolution

 The sole shareholder decides to increase the subscribed capital by an amount of forty-four thousand Euros (EUR

44,000.-) to bring it from its present amount of three million six hundred ninety-nine thousand Euros (EUR 3,699,000.-)
to three million seven hundred forty-three thousand Euros (EUR 3,743,000.-) by the issuance of three hundred and fifty-
two (352) new shares with a par value of one hundred twenty-five Euros (EUR 125.-) each, having the same rights and
obligations as the existing shares, to be fully paid up at nominal value together with a total share premium of fifty Euros
(EUR 50.-). 

<i> Subscription - Payment

PICCHIO PHARMA Inc., prenamed, represented as stated hereabove, declares to subscribe to the 352 (three hun-

dred and fifty-two) new shares and to have them fully paid up together with the above stated EUR 50.- (fifty Euros) total
share premium by conversion into capital of three certain, liquid and immediately payable claims held by PICCHIO
PHARMA Inc. against P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l. respectively of an amount of twenty thousand and fifty Euros
(EUR 20,050.-), twelve thousand Euros (EUR 12,000.-) and twelve thousand Euros (EUR 12,000.-). 

 The surplus between the nominal value of the shares issued and the total value of the contribution in kind, being fifty

Euros (50.- EUR), shall be transferred to a share premium account of the corporation.

 The existence and the value of the said claims have been certified to the undersigned notary by report drawn up by

the management of P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l. on April 13th 2004, to which a balance sheet dated December 31,
2003 is attached. 

 Such report, after signature ne varietur by the appearing party and the undersigned notary, shall remain annexed to

the present deed to be filed with the registration authorities.

<i> Second resolution

 The sole shareholder decides to amend article 6.1 of the articles of incorporation, which will henceforth have the

following wording:

«Art. 6.1. The Company’s subscribed share capital is set at three million seven hundred forty-three thousand Euros

(EUR 3,743,000.-) divided into twenty-nine thousand nine hundred and forty-four (29,944) shares («parts sociales») of
a par value of one hundred and twenty-five Euros (EUR 125.-) each, all subscribed and fully paid-up.»

 There being no further business, the meeting is terminated.

<i> Costs - Estimation

 The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of the present deed are estimated at approximately one thousand eight hundred Euro (1,800.- EUR).

 The undersigned notary, who knows English, states that on request of the appearing party, the present deed is word-

ed in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French text, the
English version will be binding.

 Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day indicated at the beginning of this deed.
 The document having been read to the person appearing, she signed together with the notary the present original


Suit la traduction française du texte qui précède:

 L’an deux mille quatre, le seize avril.
 Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

 PICCHIO PHARMA Inc., ayant son siège social au 759 Victoria Square, 224, Montreal, H2Y 2J7 Quebec, Canada,


 ici représentée par Madame Cécile Burc, avocat, demeurant professionnellement à Luxembourg,
 en vertu d’une procuration datée du 13 avril 2004.
 Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par le mandataire du comparant et le notaire instru-

mentant, annexée aux présentes pour être formalisée avec elles.

 Laquelle, représentée comme exposé précédemment, a requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
 elle est la seule et unique associée de la société P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l. (ci-après désignée la «Société»),

société à responsabilité limitée unipersonnelle, constituée suivant acte du notaire instrumentant, en date du 4 avril 2002,
publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations N°1207 du 14 août 2002, dont les statuts ont été modifiés
suivant acte du notaire instrumentant en date du 7 avril 2003, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations
N°553, p.26517 du 21 mai 2003;

 Tout ceci ayant été déclaré, la partie comparante, détenant 100% du capital de la Société, a immédiatement procédé

à la tenue d’une assemblée générale extraordinaire et a pris les résolutions suivantes:

<i> Première résolution

 L’associée unique décide d’augmenter le capital social à concurrence de quarante-quatre mille Euros (44.000,- EUR)

pour porter son montant actuel de trois millions six cent quatre-vingt-dix-neuf mille Euros (3.699.000,- EUR) à trois
millions sept cent quarante-trois mille Euros (3.743.000,- EUR) par l’émission de trois cent cinquante-deux (352) parts
sociales nouvelles d’une valeur nominale de cent vingt-cinq Euros (125,- EUR) chacune, ayant les mêmes droits et obli-
gations que les parts sociales existantes, à libérer à 100% à leur valeur nominale ensemble avec une prime d’émission
totale d’un montant de cinquante Euros (50,- EUR).

<i> Souscription - Libération

 PICCHIO PHARMA Inc., la partie comparante représentée comme dit est, déclare souscrire les 352 (trois cent cin-

quante-deux) parts sociales nouvelles et les libérer ensemble avec la prime d’émission totale de EUR 50,- mentionnée
ci-dessus moyennant conversion en capital de trois créances certaines, liquides et exigibles détenues par elle-même con-
tre P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l. d’un montant respectif de vingt mille cinquante Euros (20.050,- EUR) d’un montant
de douze mille Euros (12.000,- EUR) et d’un montant de douze mille Euros (12.000,- EUR).

 La différence entre la valeur nominale des parts sociales émises et la valeur totale des apports étant de cinquante

Euros (50,- EUR) sera transférée à un compte prime d’émission de la société.

 L’existence et la valeur desdites créances ont été certifiées au notaire instrumentant au moyen d’un rapport produit

par la gérance de P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l daté du 13 avril 2004, auquel se trouve annexé le bilan financier en
date du 31 décembre 2003.

 Ledit rapport, après signature ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera annexé au présent

acte pour être enregistré avec lui.

<i> Deuxième résolution

 L’associé unique déclare modifier l’article 6.1 des statuts comme suit:

«Art. 6.1. Le capital social est fixé à trois millions sept cent quarante-trois mille Euros (3.743.000,- EUR) représenté

par vingt-neuf mille neuf cent quarante-quatre (29.944) parts sociales d’une valeur nominale de cent vingt-cinq Euros
(125,- EUR) chacune, entièrement souscrites et libérées.»

<i> Frais - Estimation

 La comparante a évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit,

qui incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison du présent acte à environ mille huit cents Euros (1.800,-

 Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que la comparante l’a requis

de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergence entre le texte
anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la comparante, celle-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: C. Burc, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 20 avril 2004, vol. 20CS, fol. 90, case 4. – Reçu 440,50 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038501.3/220/115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

P.P. LUXCO HOLDINGS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 20, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 87.653. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038503.3/220/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Luxembourg, le 6 mai 2004.

G. Lecuit.

Luxembourg, le 6 mai 2004.

G. Lecuit.


GLOBAL COM ONLINE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 71.287. 


L’an deux mille quatre, le vingt-huit avril.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, soussigné.

A comparu:

Monsieur Hubert Janssen, juriste, demeurant professionnellement à Luxembourg;

«le mandataire»

agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société PEACHSTONE INVESTMENT INC, ayant son siège social

à Tortola (Iles Vierges Britanniques), Road Town, PO Box 681;

«le mandant»

en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée, laquelle, après avoir été signée ne varietur par le mandataire

comparant et le notaire instrumentant, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Lequel comparant, agissant ès-dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter ainsi qu’il suit ses dé-

clarations et constatations:

I.- Que la société anonyme GLOBAL COM ONLINE S.A., ayant son siège social à L-2420 Luxembourg, 11, avenue

Emile Reuter, inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg, section B sous le numéro 71.287, a été
constituée suivant acte reçu le 3 août 1999, publié au Mémorial C numéro 828 du 8 novembre 1999.

II.- Que le capital social de la société anonyme GLOBAL COM ONLINE S.A., prédésignée, s’élève actuellement à EUR

450.000,- (quatre cent cinquante mille euros), représentés par 4.500 (quatre mille cinq cents) actions de EUR 450,- (qua-
tre cent cinquante euros) chacune, chacune intégralement libérée.

III.- Que son mandant déclare avoir parfaite connaissance des statuts et de la situation financière de la susdite société


IV.- Que son mandant est devenu propriétaire de toutes les actions de la susdite société et qu’en tant qu’actionnaire

unique il déclare expressément procéder à la dissolution de la susdite société.

V.- Que son mandant déclare que les dettes connues ont été payées et en outre qu’il prend à sa charge tous les actifs,

passifs et engagements financiers, connus ou inconnus, de la société dissoute et que la liquidation de la société est ache-
vée sans préjudice du fait qu’il répond personnellement de tous les engagements sociaux.

VI.- Qu’il a été procédé à l’annulation du registre des actionnaires et des actions de la société dissoute.
VII.- Que décharge pleine et entière est accordée à tous les administrateurs, commissaire de surveillance et direc-

teurs de la société dissoute pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

VIII.- Que les livres et documents de la société dissoute seront conservés pendant cinq ans aux bureaux de la société


Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, le mandataire prémentionné a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: H. Janssen, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 3 mai 2004, vol. 143S, fol. 42, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038568.3/211/44) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

SPACE LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon I



R. C. Luxembourg B 61.933. 

Monsieur Michel Espagnon, directeur juridique de FINAREF S.A., né le 8 juin 1951 à Marseille (France), demeurant à

F-75011 Paris, 48/50, avenue Philippe Auguste, a été nommé administrateur A, jusqu’à l’issue de l’assemblée générale
statutaire de 2009, en remplacement de Monsieur Alexis Babeau, démissionnaire.

Luxembourg, le 20 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01585. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037934.3/528/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

Luxembourg, le 12 mai 2004.

J. Elvinger.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour SPACE LUX S.A.


PREAFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 119, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 73.466. 

Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2005, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’administration: 

Dr. Andrea Stopper, docteur en économie des entreprises, né le 19 mai 1961 à Arezzo (Italie) demeurant à CH-6928

Manno, 23C, Via Cantonale, (en remplacement de l’administrateur, la société SOLON DIRECTOR LIMITED, dont le
mandat est venu à échéance et n’a pas été renouvelé)

M. John Allen, chartered accountant, né le 1


 décembre 1963 à Kelso (Ecosse), demeurant à I-26010 Vaiano Cre-

masco (CR), 17, Via Cavour, (en remplacement de l’administrateur, M. Hermanus Troskie, dont le mandat est venu à
échéance et n’a pas été renouvelé),

Mme Gabriele Dux, finance and accounting manager, née le 20 août 1963 à Detmold (Allemagne), demeurant à L-

7241 Bereldange, 204, route de Luxembourg (en remplacement de l’administrateur, la société SOLON (MANAGE-
MENT) LIMITED, dont le mandat est venu à échéance et n’a pas été renouvelé) 

Luxembourg, le 22 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01579. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037911.3/528/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.


Siège social: L-1450 Luxembourg, 79, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 50.776. 

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2004, réf. LSO-AQ02390, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038422.3/751/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.


Siège social: L-1450 Luxembourg, 79, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 50.776. 

<i>Extrait des délibérations de l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires tenue 

<i>extraordinairement au siège social de la société en date du 20 février 2004 à 10.30 heures


L’Assemblée, à l’unanimité, a décidé:
- d’approuver le rapport de gestion du conseil d’administration et le rapport du commissaire aux comptes relatifs à

l’exercice clôturant au 31 décembre 2001.

- d’approuver les comptes annuels pour l’exercice social se terminant le 31 décembre 2001.
L’exercice clôture avec une perte de LUF 303.478,-.
- d’affecter les résultats tel que proposé dans le rapport du conseil d’administration, soit: 

- d’accorder décharge par vote spécial aux administrateurs et au commissaire aux comptes de la société pour l’exé-

cution de leurs mandats respectifs jusqu’au 31 décembre 2001.

Plus personne ne demandant la parole, et l’ordre du jour étant épuisé, le Président lève la séance à 11.00 heures.

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2004, réf. LSO-AQ02387. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(038420.2//25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour PREAFIN S.A.

Luxembourg, le 11 mai 2004.


- Report de la perte sur exercices suivants:. . . . . . . . .

 303.478,- LUF

Pour extrait conforme
Pour publication
<i>un mandataire



Siège social: L-2952 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 90.667. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01987, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(037388.3/850/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2004.


Siège social: L-2952 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 90.667. 


L’Assemblée Générale Ordinaire tenue en date du 30 avril 2004 a approuvé les états financiers au 31 décembre 2003.
Le résultat s’élève à USD 231.657,-. L’Assemblée Générale a décidé de répartir le résultat comme suit:  

L’Assemblée a donné décharge de leur gestion aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
L’Assemblée générale a pris note de la démission de M. Dilson De Oliveira en date du 30 mars 2004 de son mandat

d’administrateur du Conseil d’administration. L’Assemblée a ratifié la cooptation de M. Jean Martin Sigrist Junior cooptée
lors du conseil d’Administration du 30 mars 2004 en remplacement du mandat de M. Dilson De Oliveira.

L’Assemblée générale a décidé de renouveler le mandat de:
- M. Alfredo Egydio Setubal, Président
- M. Carlos Henrique Mussolini, Administrateur
- M. Guilherme M.F. Bezerril, Administrateur
- M. Jean Martin Sigrist Junior, Administrateur
pour un terme d’un an venant à échéance lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires en


L’Assemblée Générale a décidé de renouveler le mandat de PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., Luxembourg comme

réviseur d’entreprises de la société pour un terme d’un an venant à échéance lors de la prochaine Assemblée Générale
Ordinaire des actionnaires en 2005.

Enregistré à Luxembourg, le 10 mai 2004, réf. LSO-AQ01985. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037385.3/850/33) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 mai 2004.


Gesellschaftssitz: L-1118 Luxemburg, 11, rue Aldringen.

H. R. Luxemburg B 94.476. 

<i>Auszug aus der Beschlussfassung der Ordentlichen Generalversammlung vom 6. April 2004 in Luxemburg

Der Gewinn von EUR 6.450,01 wird wie folgt aufgeteilt:
- EUR 6.450,01 als Übertrag auf das neue Geschäftsjahr.
Die Herren Harald Wanke, Manfred Wiedemayr und André Schmit werden als Verwaltungsratsmitglieder für das

neue Geschäftsjahr wiedergewählt.

Der Abschlussprüfer, DELOITTE S.A. wird für das neues Jahr wiedergewählt. 

Enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2004, réf. LSO-AQ02729. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(038309.3/526/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

Luxembourg, le 6 mai 2004.



Résultat 2003  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Affectation à la réserve légale. . . . . . (11.582,85)

Résultat à reporter . . . . . . . . . . . . . .


Pour extrait conforme

Für beglaubigten Auszug


DIACARE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 119, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 61.442. 

Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’administration: 

Dr. Andrea Stopper, docteur en économie des entreprises, né le 19 mai 1961 à Arezzo (Italie) demeurant à CH-6928

Manno, 23C, Via Cantonale, (en remplacement de l’administrateur, la société SOLON DIRECTOR LIMITED, dont le
mandat est venu à échéance et n’a pas été renouvelé)

M. John Allen, chartered accountant, né le 1


 décembre 1963 à Kelso (Ecosse), demeurant à I-26010 Vaiano Cre-

masco (CR), 17, Via Cavour, (en remplacement de l’administrateur, M. Hermanus Troskie, dont le mandat est venu à
échéance et n’a pas été renouvelé),

Mme Gabriele Dux, finance and accounting manager, née le 20 août 1963 à Detmold (Allemagne), demeurant à L-

7241 Bereldange, 204, route de Luxembourg (en remplacement de l’administrateur, M. Rory Kerr, dont le mandat est
venu à échéance et n’a pas été renouvelé) 

Luxembourg, le 22 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01580. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037915.3/528/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

BELGRAVE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2121 Luxembourg-Kirchberg, 231, Val des Bons Malades.

R. C. Luxembourg B 61.989. 

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire tenue en date du 26 avril 2004 que les administrateurs


- M. Noel Edmundo Bustillos Delgado, businessman, demeurant Misión de Senecu 7916, Fracc. Las Misiones, 32539

Juárez, Chihuahua, México;

- M. Antonio Lopez Hurtado Higuera, businessman, demeurant Calle Portales 1010, Fracc. Campestre, 32460 Juárez,

Chihuahua, México;

- M. Victor M. Luna, comptable, demeurant Calle Lago de Patzcuaro 1168, Fracc. Los Lagos, Juárez, Chihuahua,


ainsi que le commissaire aux comptes sortant:
- M. Marco Ries, réviseur d’entreprises, avec adresse professionnelle au 231, Val des Bons Malades, L-2121 Luxem-


ont été reconduits dans leurs fonctions respectives jusqu’à l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2009.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01656. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037974.3/521/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

JULIUS BAER MULTIFUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 80.161. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2004, réf. LSO-AQ02405, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 13 mai 2004.

(038453.3/1126/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour DIACARE S.A.

Pour extrait conforme

<i>Pour JULIUS BAER MULTIFUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable
Société Anonyme
Signature / Signature


A.M.P.G. S.A., A.M.P. GRENAILLES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1050 Luxembourg, 50, rue de Beggen.

R. C. Luxembourg B 35.568. 

1) Le nombre des administrateurs a été augmenté de 3 à 4.
2) Monsieur Patrick Arnaud, directeur général, demeurant à F-38660 St Vincent de Mercuze, 6, Le mas «La Perlière»,

administrateur-délégué, a été nommé président du conseil d’administration (en remplacement de Monsieur Jean-Marie
Bernard, démissionnaire).

3) Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2005, les personnes suivantes sont mandataires de la société.

<i>Conseil d’administration

Monsieur Patrick Arnaud, F-38660 St Vincent de Mercuze, 6, Le mas «La Perlière», président du conseil d’adminis-

tration et administrateur-délégué

Monsieur Rémy Baylot, directeur administratif et financier, demeurant à F-73100 Tresserve, 11, montée Reine Vic-


Monsieur Pierre Escolier, directeur commercial Grande Europe et directeur marketing de WHEELABRATOR-ALLE-

VARD, né le 1


 juillet 1966 à Toulouse (France), demeurant à F-92700 Colombes, 149, rue de Chatou (en remplace-

ment de Monsieur Jean-Marie Bernard, démissionnaire)

Monsieur Maurice Sage, responsable comptable, né le 7 novembre 1958 à Annecy (France), demeurant à F-38400

Saint-Martin d’Hemes, 1, rue Franz Schubert

<i>Commissaire aux comptes

La société à responsabilité limitée INTERAUDIT, S.à r.l., R.C.S. 29.501, avec siège à L-1511 Luxembourg, 119, avenue

de la Faïencerie.

Luxembourg, le 20 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01574. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037904.3/528/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

ETV CAPITAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 123, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 96.982. 

Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2009, M. Humphrey Julian Nokes, administrateur de société, né

le 14 octobre 1966 à Londres, Royaume-Uni, ayant son domicile professionnel à CH-1204 Genève, 1-3, rue Jacques-
Balmat, a été nommé administrateur en remplacement de Madame Kerstin Kramer, démissionnaire, et la société ano-
nyme DELOITTE &amp; TOUCHE S.A., R.C.S. Luxembourg B 67.904, avec siège social à L-8009 Strassen, 3, route d’Arlon,
a été nommée commissaire aux comptes en remplacement de la société à responsabilité limitée INTERAUDIT, démis-

Luxembourg, le 28 avril 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01571. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037900.3/528/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

BASIS CONSULTING SERVICES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 69.227. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 12 mai 2004, réf. LSO-AQ02406, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(038427.3/751/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

Pour avis sincère et conforme
<i>Pour A.M.P. GRENAILLES S.A., en abrégé A.M.P.G. S.A.

Pour avis sincère et conforme

Luxembourg, le 11 mai 2004.



FIDELIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 94.776. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires tenue le 19 avril 2004

L’assemblée accepte la démission du Commissaire aux comptes PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., ayant son siège so-

cial à L-1014 Luxembourg, 400, route d’Esch, inscrite au R. C. Luxembourg sous la Section B et le n


 65.477, et le re-

mercie pour son activité jusqu’à ce jour.

L’assemblée décide de nommer Commissaire aux comptes la société AACO, S.à r.l., ayant son siège social à Luxem-

bourg, L-2530, 6, rue Henri Schnadt, pour l’exercice se terminant lors de l’assemblée générale annuelle à tenir le 1


lundi du mois de mai 2004 à 15.00 heures.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 13 mai 2004, réf. LSO-AQ02901. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(038674.3/024/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 2004.

IMALPA HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1882 Luxemburg, 5, rue Guillaume Kroll.

H. R. Luxemburg B 32.818. 

Der Sitz der Gesellschaft ist von L-1511 Luxemburg, 121, avenue de la Faïencerie, nach L-1882 Luxemburg, 5, rue

Guillaume Kroll, verlegt worden.

Luxemburg, den 16. April 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 7 mai 2004, réf. LSO-AQ01583. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(037929.3/528/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mai 2004.

KOSIC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2535 Luxembourg, 8, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 97.939. 

In the year two thousand and four, on the sixteenth day of June.
Before Us Maître Henri Hellinckx, notary, residing in Mersch (Luxembourg).

Was held an Extraordinary General Meeting of the Shareholders of KOSIC, S.à r.l., having its registered office at L-

2535 Luxembourg, 8, boulevard Emmanuel Servais, incorporated in the form of a société anonyme and under the name
of ORCO HOTEL COLLECTION S.A. by a deed of the undersigned notary on the 12th of December 2003, published
in the Mémorial C number 112 of January 28, 2004. The name of the Company has been changed into KOSIC S.A. by a
deed of the undersigned notary on the 26th of January 2004, and the form of the Company has been changed into a
société à responsabilité limitée by a deed of the undersigned notary of the 6th of February 2004.

The Meeting is presided over by Mr Luc Leroi, employee, residing in Luxembourg.
The chairman appoints as secretary Mrs Carine Hardy, employee, residing in Luxembourg.
The Meeting elects as scrutineer Mr Jabir Chakib, employee, residing in Luxembourg.
The chairman declares and requests the notary to record that:
I.- The shareholders present or represented and the number of their shares are shown on an attendance list, signed

by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list will be annexed to this document
to be filed with the registration authorities.

II.- As appears from the attendance list, the six hundred and twenty (620) class A shares and the six hundred and

twenty (620) class B shares, representing the whole capital of the corporation, are represented so that the meeting can
validly decide on all the items of the agenda of which the shareholders have been beforehand informed.

III.- That the agenda of the Meeting is the following:
1. Restatement of the articles of incorporation in English and in French; in case of divergences between the English

and French text, the English version will prevail.

2. Increase of capital by an amount of ten thousand euro (EUR 10,000.-) in order to raise it from thirty-one thousand

euro (EUR 31,000.-) to forty-one thousand euro (EUR 41,000.-) by the issue of two hundred (200) new class A shares
and two hundred (200) new class B shares.

Pour extrait conforme
<i>Agent domiciliataire

Für gleichlautende Mitteilung


3. Subscription and payment of the 200 new class A shares by ORCO PROPERTY GROUP S.A. at a total price of

four million nine hundred and seventy-four thousand euro (EUR 4,974,000.-) and of the 200 new class B shares by
GECGE KOSIK INVESTORS, S.à r.l., at a total price of five thousand euro (EUR 5,000.-).

4. Amendment of article 5.1. of the Articles of Incorporation.
5. Resignation of two managers and appointment of two new managers.
6. Classification of the Managers into Category A Managers and Category B Managers.

After the foregoing has been approved by the Meeting, the same unanimously took the following resolutions:

<i>First resolution

The Meeting resolves to restate the articles of incorporation in English and in French, being understood that in case

of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

The new Articles of Incorporation will have the following wording:

I. Purpose - Duration - Name - Registered office

Art. 1. Name
There is formed a private limited liability company (société à responsabilité limitée) under the name KOSIC, S.à r.l.

(hereafter the Company), which will be governed by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended
(the Law), as well as by these articles of association.

Art. 2. Object
The object of the Company is the taking of participating interests, in whatsoever form in other, either Luxembourg

or foreign, companies and the management, control and development of such participating interests. 

The Company may, in particular, acquire all types of transferable securities, either by way of contribution, subscrip-

tion, option, purchase or otherwise, as well as realize them by sale, transfer, exchange or otherwise.

The Company may borrow and grant any assistance, loan, advance or guarantee to companies in which it has a par-

ticipation or in which it has a direct or indirect interest.

Art. 3. Duration
The Company is incorporated for an unlimited period.

Art. 4. Registered Office
The registered office of the Company is established in Luxembourg-City. It may be transferred to any other place in

the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of a general meeting of its members. Within the same bor-
ough, the registered office may be transferred through simple resolution of the manager or the board of managers.
Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad.

II. Share Capital - Shares - Transfers

Art. 5. Capital
5.1 The Company’s share capital is set at thirty-one thousand euros (EUR 31,000) divided into six hundred and twenty

(620) class A shares (the A Shares) held by the A member (the A Member) and six hundred and twenty (620) class B
shares (the B Shares) held by the B member (the B Member). The A Shares and the B Shares have a par value of twenty-
five euros (EUR 25) each and shall carry the respective voting rights, dividend rights and rights to appoint and remove
managers and be subject to the restrictions on transfer hereinafter provided, but in all other respects shall be identical
and rank pari passu.

5.2 The share capital may be modified at any time by approval of a majority of members representing at least three

quarters of the share capital. The existing members shall have a preferential subscription right in proportion to the
number of shares held by each of them in case of a contribution in cash.

Art. 6. Shares
6.1 Each share entitles its holder to one vote at ordinary and extraordinary general meetings.
6.2 The Company will recognize only one holder per share. The joint co-owners of shares shall appoint a single rep-

resentative who shall represent them towards the Company.

Art. 7. Share Transfer Restrictions
7.1 No member shall, without the prior written consent of the other member, transfer any of its shares except as

expressly provided for in this article. Any transfer of the shares in violation of this article 7. shall be null and void.

7.2 The transfer of shares must be evidenced by a notarial deed or by a deed under private seal. Any such transfer is

not binding upon the Company and upon third parties unless duly notified to the Company or accepted by the Company
in pursuance of article 1690 of the Civil Code.

7.3 Any of the members (the Transferor) may transfer all, but not less than all, of the shares that it holds to an indi-

vidual or legal entity, including any company, partnership, association or other business entity (the Person) that directly
or indirectly, from time to time (i) owns 100% of the Transferor, (ii) is owned 100% by the Transferor or (iii) is owned
100% by a Person or an entity described in clause (i) above (the Permitted Transferee), provided that, prior to any such
transfer, such Permitted Transferee agrees in writing to be bound and obligated by any agreement that the Transferor
may have entered into on the same terms as the Transferor and that, should it be proposed at any time that it may cease
to be a Permitted Transferee of the Transferor, it will, prior to so ceasing, transfer all shares registered in its name
either to the original Transferor or a Permitted Transferee of the original Transferor. Notwithstanding any transfer or
subsequent transfers, unless the other member agrees otherwise, the Transferor shall remain liable for any breach of
any agreement to which it is party by its Permitted Transferee. The Transferor shall notify the other member of its
intention to transfer its shares to any Permitted Transferee at least thirty (30) days in advance.


7.4 If at any time a member desires to sell its shares to an unaffiliated third party (the Initiating Member), it shall ex-

tend to the other member (the Non-Initiating Member) an offer to either (a) purchase all, but not less than all of the
Initiating Member’s shares for a cash price specified by the Initiating Member, or (b) allow the Initiating Member to seek
a buyer for all of the Initiating Member’s shares for the same sale price as specified in this paragraph (a) for a period of
one hundred and twenty (120) days. The Non-Initiating Member shall be obliged to elect either alternative (a) or (b).

7.5 If the Non-Initiating Member has elected alternative (b), the Initiating Member shall be entitled to sell its shares

to a third party if (i) it demonstrates to the Non-Initiating Member a firm bona fide commitment of the third party to
purchase its shares at the sale price specified in the Initiating Member’s offer to the Non-Initiating Member, and (ii) prior
to any transfer, the third party agrees in writing to be bound and obligated by any agreement to which the Non-Initiating
Member is a party on the same terms as the Initiating Member.

III. Management - Representation

Art. 8. Board of Managers
8.1 The Company is managed by one or several managers (the Board of Managers), who do not need to be members. 
8.2 The Board of Managers of the Company shall consist of four (4) managers (the Managers), two (2) of whom shall

be designated for appointment by the B Member (the Managers B) and two (2) of whom shall be designated for appoint-
ment by the A Member (the Managers A). The A Member shall initially nominate a Chairman and the B Member shall
initially nominate a Vice-Chairman, in each case from among its nominated Managers. The right to appoint a Chairman
and Vice-Chairman shall rotate between the members each year.

8.3 Notwithstanding paragraph 8.2, immediately from the date (and for so long as) one member becomes the owner

or controls at least 75% of the shares of the Company (the Super-Majority Member), such Super-Majority Member shall
be entitled to designate three (3) Managers for appointment to the Board of Managers and one (1) Manager shall be
designated for appointment by the other member. The Chairman of the Board of Managers shall be selected from among
the Managers appointed by the Super-Majority Member. The Vice-Chairman of the Board of Managers shall be the Man-
ager appointed by the other member. The members shall procure that a general meeting of the Company is held as soon
as practicable after the date one member becomes the Super-Majority Member and each member shall further procure
that the Company effects such appointments as contemplated by this paragraph.

8.4 Unless the Company has a Super-Majority Member, decisions may be taken at any meeting of the Board of Man-

agers of the Company only if at least one Manager B and at least one Manager A are present thereat. Each member shall
use all reasonable efforts to procure that at least one Manager nominated by it shall participate in each meeting of the
Board of Managers.

8.5 From the date of and for so long as three (3) Managers of the Board of Managers, nominated by the Super-Majority

Member, have been duly appointed by the general meeting, a majority of the total number of Managers shall constitute
a quorum.

8.6 The Board of Managers shall meet not less than three (3) times per year in Luxembourg.
8.7 Meetings of the Board of Managers are convened by the Chairman or by any other two Managers.
8.8 The Chairman will preside at all meetings of the Board of Managers. In his absence, the Board of Managers will

appoint another person as chairman pro tempore by vote of the majority in number present in person or by proxy at
such meeting.

8.9 Written notice of any meeting of the Board of Managers shall be given to all Managers at least forty-eight (48)

hours in advance of the date set for such meeting, except in case of emergency, in which case the nature of such cir-
cumstances shall be set forth in the convening notice of the meeting of the board of managers. No such convening notice
is required if all the Managers are present or represented at the meeting and if they state to have been duly informed,
and to have had full knowledge of the agenda of the meeting. The notice may be waived by the consent in writing by
each Manager. No separate notice is required for meetings held at times and places specified in a resolution previously
adopted by the Board of Managers.

8.10 Subject to applicable law and the terms of any agreement between the members, all decisions of the Board of

Managers shall be adopted by the affirmative vote of a majority of the Managers that are present and are entitled to vote
at a duly convened meeting of such Board of Managers, subject to any quorum requirements, as applicable in accordance
with article 8 and, provided that any such majority of the Managers consists of at least one Manager B and one Manager
A. The Chairman of the Board of Managers shall not have a casting vote, in the event of a tied vote.

8.11 Each notice of meeting as described above shall:
 (i) specify a reasonably detailed agenda;
 (ii) be accompanied by any relevant papers; and
 (iii) be sent by courier or facsimile transmission.
8.12 Any Manager may act at any meeting of the Board of Managers by appointing in writing another Manager as his

proxy. A Manager may represent more than one of his colleagues at a meeting of the Board of Managers.

8.13 Any Manager may participate in any meeting of the Board of Managers by telephone or video conference call or

by any other similar means of communication allowing all the persons taking part in the meeting to hear and speak to
each other. The participation in a meeting by these means is deemed equivalent to a participation in person at such

Art. 9. Representation
The Company shall be bound only by the joint signature of at least one Manager A and at least one Manager B, acting

jointly, provided that from and for so long as there is a Super-Majority Member, the Company shall be bound by the
signatures of any two Managers, acting jointly.


Art. 10. Removal; Reappointment of Managers
Any Manager of the Company shall be removable with cause, in accordance with the Law. In addition, each member

shall have the right, in its sole discretion, to request the general meeting of the Company to remove any Manager des-
ignated for appointment by it at any time. In the event of a vacancy in the office of a Manager for any reason (including
removal pursuant to the preceding sentence), the vacancy shall be filled, as promptly as practical, by the general meeting
of the Company in accordance with the designation by the member that designated the Manager in question for appoint-
ment. The members shall each take all necessary steps, including voting their shares at the general meeting of the Com-
pany, to cause any such replacement Manager to be elected to the Board of Managers as promptly as practical.

Art. 11. Fundamental decisions of the Board of Managers
The Company cannot, without prior written approval of the general meeting by members holding at least 75% of the

shares of the Company:

(a) amend, modify or supplement any statutes or any other of its organizational documents;
(b) be liquidated, dissolved or wound-up; 
(c) merge, consolidate, be transformed or divided; 
(d) change or agree to change the share capital (whether by consolidating, subdividing, purchasing, redeeming, can-

celling, allotting or issuing any shares), or grant any option over, or issue any instrument carrying rights of conversion
into, its shares of capital stock or equity;

(e) unless agreed by the members in the annual business plan and budget, dispose of or part with control of, or create

any encumbrance on, all or any material part of its business, property or assets, in each case, whether by a single trans-
action or series of related transactions, or acquire any business, property or assets, in each case with a fair market value
of two hundred and fifty thousand euro (EUR 250,000) or more;

(f) unless agreed by the members in the annual business plan and budget, enter into, modify or terminate any contract

that involves or will involve aggregate obligations or potential obligations on the part of the Company in excess of two
hundred and fifty thousand euro (EUR 250,000); 

(g) give any guarantee or indemnity, other than in the normal course of business in relation to the supply of goods

or services;

(h) create any borrowings or other indebtedness in the nature of borrowings, or effect any refinancing thereof;
(i) acquire, dispose of or incorporate any subsidiary or acquire or dispose of shares, equity interests or loan stock in

any company or enter into any joint venture, membership or consortium arrangement, or dilute an ownership in any

(j) declare any dividend or make any other distribution in respect of its share capital or equity, whether in cash or


(k) adopt, materially amend or materially deviate from any development plan, operating budget, sales and leasing plan

(including unit sales prices (which shall be denominated in Czech crowns), unit mix, form of sales contracts, and payment
terms), or marketing plan 

(l) approve, materially amend or materially deviate from plans and specifications agreed by the members that would

materially affect the performance of the members’ investment in, or the members’ objectives for the Company;

(m) commence any new business not being reasonably ancillary or incidental members’ objectives for the Company;
(n) create or permit any encumbrance on any of its properties, assets or shares, except as security for third party

financing of the Company for the acquisition, planning, development, construction and leasing of a major property de-
velopment project of the Company;

(o) select or replace its auditors (if any);
(p) enter into, modify or terminate any contract that (i) involves or will involve obligations or potential obligations

that, because of their nature or significance, are or will be unusual or extraordinary for companies engaging in property
development activities; (ii) is or will be otherwise than at arms’ length and on the best terms reasonably obtainable; or
(iii) involves any member or any affiliate of any member; or

(q) determine to pay any compensation by the Company to its Managers, Executives or other officers.

IV. General meeting of the Members

Art. 12. Procedure
All decisions of the general meeting of the Company shall be adopted by the affirmative vote of members holding

shares representing a majority in interest of the shares held by the members that are duly represented and are entitled
to vote at a duly convened general meeting of the Company, provided that each A Share and each B Share shall count
as one vote.

V. Financial year - Annual accounts - Distribution of profits

Art. 13. Financial year
The Company’s year commences on the first day of January of each year and ends on the last day of December of

the same year.

Art. 14. Annual accounts
14.1 Each year on the last day of December, the accounts are closed and the Managers prepare an inventory including

an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. Each member may inspect the above inventory and
balance sheet at the Company’s registered office.

14.2 Without prejudice to its obligations to draw up and submit to the members annual financial statements and, as

the case may be, consolidated accounts in accordance with Luxembourg law, the Company shall provide to the mem-
bers, (a) within ten (10) days after their preparation (but in no event later than 15 days after the end of the applicable


calendar quarter), an unaudited consolidated balance sheet, income statement, statement of cash flows and statement
of members’ equity for the Company for such calendar quarter; and (b) within ten (10) days after their preparation (but
in no event later than 90 days after the end of the financial year of the Company), a consolidated balance sheet, income
statement, statement of cash flows and statement of members’ equity for the Company for such financial year audited
by the Companies’ auditors. All financial statements delivered shall be (i) prepared in accordance with US GAAP and
Local Accounting Standards (and, for the fiscal year ending December 31, 2004, generally accepted accounting principles
in France) and (ii) in reasonable detail in order to keep the members advised of the Companies’ financial status (although
quarterly statements need not include footnotes and may be subject to year-end adjustments).

Art. 15. Distribution of profits 
15.1 Five per cent (5%) of the net profit are set aside for the establishment of a statutory reserve, until such reserve

amounts to ten per cent (10%) of the share capital. The balance may be freely used by the members. The Board of Man-
agers is authorized to distribute interim dividends in case the funds available for distribution are sufficient. Interim div-
idends may be distributed, at any time, under the following conditions:

1. Interim accounts are established and signed by all the Board of Managers;
2. These accounts show a profit including profits carried forward or transferred to an extraordinary reserve;
3. The decision to pay interim dividends is taken by the general meeting;
4. The payment is made once the Company has obtained the assurance that the rights of the creditors of the Com-

pany are not threatened.

15.2 To the extent that the members shall determine, pursuant to this article, that the Company shall have excess

cash (after giving effect to any amounts reasonably determined by the members to be required for reserves or expen-
ditures, in each case as set forth in an operating budget approved by the members), the Company shall apply such excess
cash as follows:

(a) First, to pay all applicable taxes and repay any amounts under all third party loans and debts, other than any loans

to the members; 

(b) Second, to repay all loans from the members which are convertible to shares of the Company (including principal

and interest), pro rata in accordance with the outstanding balances thereof, loans have been paid in full;

(c) Third, to repay all other loans from the members (including principal and interest), pro rata in accordance with

the outstanding balances thereof, until all such loans have been paid in full;

(d) Fourth, to pay a dividend to the Member B up to the full amount of the funds which the Member B has invested

in the Company; 

(e) Fifth, to pay a dividend to the Member A up to the full amount of the funds which the Member A has invested in

the Company; 

(f) Sixth, to pay a dividend to the Member B in an amount necessary for the Member B to receive an annualized dis-

count rate of 20% in the funds which the Member B has invested in the Company; 

(g) Seventh, to pay a dividend to the Member A in the amount calculated as (i) the aggregate amount received by the

Member B under Section (f) above, divided by (ii) the aggregate amount of funds which the Member B has invested in
the Company at such time, which product is multiplied by (iii) the aggregate amount of funds which the Member A has
invested in the Company at such time; 

(h) Eighth, to pay a dividend to the members distributed pro rata based on the relative amounts of funds which the

Member B has invested in the Company and funds which the Member A has invested in the Company.

VI. Dissolution - Liquidation

Art. 16. Dissolution
16.1 In the event of a dissolution of the Company, the Company shall be liquidated by one or more liquidators, which

do not need to be members, and which are appointed by the general meeting of members which will determine their
powers and fees. The liquidators shall have the most extensive powers for the realization of the assets and payment of
the liabilities.

16.2 The surplus, after payment of the liabilities, shall be distributed among the members proportionally to the shares

of the Company held by them.

Art. 17. General provisions
17.1 All matters not governed by these articles of incorporation shall be determined in accordance with the Law.
17.2 The death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the members will not cause the disso-

lution of the Company.

17.3 Neither creditors, nor assigns, nor heirs may for any reason affix seals on assets or documents of the Company. 

<i>Second resolution

The meeting resolves to increase the capital by an amount of ten thousand euros (EUR 10,000.-) in order to raise it

from thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-) to forty-one thousand euros (EUR 41,000.-) by the issue of two hundred
(200) new class A shares and two hundred (200) new class B shares.

Subscription and payment

The new shares are subscribed as follows:
- two hundred (200) new class A shares are subscribed by ORCO PROPERTY GROUP S.A, having its registered

office at Luxembourg, 8, boulevard Emmanuel Servais, here represented by Mr Luc Leroi, above named, by virtue of a
proxy, given in Paris, on June 14, 2004,

at a total price of four million nine hundred and seventy-four thousand euro (EUR 4,974,000.-);


- two hundred (200) new class B shares are subscribed by GECGE KOSIK INVESTORS, S.à r.l., having its registered

office at Munsbach, 7, Parc d’Activité Syrdall, here represented by Mr Luc Leroi, above named, here represented by Mr
Luc Leroi, by virtue of a proxy given in Prague, on June 11, 2004,

at a total price of five thousand euro (EUR 5,000.-).
The said proxies will remain attached to the present deed.
All the shares thus subscribed have been fully paid up in cash so that the amount of four million nine hundred and

seventy-nine thousand euro (EUR 4,979,000.-), whereof ten thousand euro (EUR 10,000.-) are allocated to the share
capital and four million nine hundred and sixty-nine thousand euro (EUR 4,969,000.-) are allocated to a share premium
account, is at the disposal of the Company, as has been proved to the undersigned notary who expressly acknowledges

<i>Third resolution

As a consequence of the foregoing resolution Article 5.1. is amended as follows:
«5.1 The Company’s share capital is set at forty-one thousand euros (EUR 41,000) divided into eight hundred and

twenty (820) class A shares (the A Shares) held by the A member (the A Member) and eight hundred and twenty (820)
class B shares (the B Shares) held by the B member (the B Member). The A Shares and the B Shares have a par value of
twenty five euros (EUR 25) each and shall carry the respective voting rights, dividend rights and rights to appoint and
remove managers and be subject to the restrictions on transfer hereinafter provided, but in all other respects shall be
identical and rank pari passu.»

<i>Fourth resolution

The meeting accepts the resignation of Messrs Nicolas Tommasini and Ales Vobruba as managers of the Company

and grants them discharge.

<i>Fifth resolution

The meeting resolves to appoint two new managers for an unlimited duration namely Mr Karim Habra and Mr Ken-

neth Munkacy and to classify the managers into Category A Managers and Category B Managers as follows:

<i>A Managers:

a) Mr Jean-François Ott, born in Compiègne, France, on February 26 1965, residing at F-75116 Neuilly, 120, boulevard

Maurice Barrès, France;

b) Mr Luc Leroi, born in Rocourt, Belgium, on October 26 1965, residing at L-1621 Luxembourg, 28, rue des Genêts.

<i>B Managers:

a) Mr Karim Habra, born in Beirut, Lebanon, on July 12, 1975, residing at 11000 Praha 1, Kozi 15/857, Czech Republic;
b) Mr Kenneth Munkacy, born in Namur, Belgium, on October 4, 1954, residing at 16000 Praha, Na Malé Sarce 757,

Czech Republic.

<i>Estimate of costs

The costs, expenses, remuneration or charges of any form whatsoever incumbent to the Company and charged to

it by reason of the present deed are assessed to EUR 55,000.-.

There being no further business on the Agenda, the Meeting was thereupon closed.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the members of the bureau signed together with Us, the notary, the present
original deed.

Suit la traduction en langue francaise du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le seize juin.
Par-devant Maître Henri Hellinckx, notaire de résidence à Mersch (Luxembourg).

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société KOSIC, S.à r.l., ayant son siège social

à L-2535 Luxembourg, 8, boulevard Emmanuel Servais, constituée sous forme d’une société anonyme et sous la déno-
mination sociale de ORCO HOTEL COLLECTION S.A. suivant acte reçu par le notaire instrumentant, en date du 12
décembre 2003, publié au Mémorial C sous le numéro 112 du 28 janvier 2004. Le nom de la Société a été changé en
KOSIC S.A. suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 26 janvier 2004, et la Société a été transformée
en une société à responsabilité limitée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 6 février 2004.

L’Assemblée est présidée par Monsieur Luc Leroi, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire Madame Carine Hardy, employée privée, demeurant à Luxembourg.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Jabir Chakib, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Le président déclare et prie le notaire d’acter que:
I.- Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Ladite liste de présence restera
annexée au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.


II.- Il ressort de la liste de présence que les six cent vingt (620) parts de classe A et les six cent vingt (620) parts de

classe B, représentant l’intégralité du capital social sont représentées à la présente assemblée générale extraordinaire,
de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour, dont les actionnaires ont
été préalablement informés.

III.- Que l’ordre du jour de la présente Assemblée est le suivant:
1. Refonte complète des statuts de la Société en anglais et en français; en cas de divergences entre le texte anglais et

le texte français, le texte anglais fera foi.

2. Augmentation du capital social par un montant de dix mille euros (EUR 10.000,-) pour le porter de son montant

actuel de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) à un montant de quarante et un mille euros (EUR 41.000,-) par l’émis-
sion de deux cents (200) nouvelles parts sociales de classe A et deux cents (200) nouvelles parts sociales de classe B.

3. Souscription et libération des 200 nouvelles parts sociales de classe A par ORCO PROPERTY GROUP S.A. pour

un prix total de quatre millionS neuf cent soixante-quatorze mille euros (EUR 4.974.000,-) et des 200 nouvelles parts
sociales de classe B par GECGE KOSIK INVESTORS, S.à r.l., pour un prix total de cinq mille euros (EUR 5.000,-).

4. Modification de l’article 5.1 des statuts.
5. Démission de deux gérants et nomination de deux nouveaux gérants.
6. Classification des Gérants en Gérants de Catégorie A et Gérants de Catégorie B.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’Assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix les résolutions sui-


<i>Première résolution

L’Assemblée décide de procéder à une refonte complète des Statuts en anglais et en français, étant précisé qu’en cas

de divergences entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Les nouveaux statuts auront la teneur suivante:

«I. Objet social - Durée - Dénomination - Siège social

Art. 1. Dénomination
Il est établi une société à responsabilité limitée sous la dénomination KOSIC, S.à r.l. (ci-après la Société), qui sera

régie par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée (la Loi) et par les présents

Art. 2. Objet social
La Société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, tant dans des sociétés ou entre-

prises luxembourgeoises qu’étrangères, et la gestion, le contrôle et le développement de ces participations.

La Société pourra, en particulier, acquérir par participation, souscription, option, achat ou de toute autre manière

tous genres de valeurs et instruments financiers, ainsi que les réaliser par vente, cession, échange ou de toute autre

La Société peut emprunter ou accorder toute assistance, prêt, avance ou garantie à des sociétés dans lesquelles elle

détient une participation ou dans lesquelles elle a un intérêt direct ou indirect.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. Siège social
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville. Il peut être transféré en tout autre endroit du Grand-

Duché de Luxembourg par résolution de l’assemblée générale des associés. Il peut être transféré dans les limites de la
même commune par simple décision du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, du conseil de gérance. Des succursales
ou autres bureaux peuvent être établis tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

II. Capital - Parts sociales - Cessions

Art. 5. Capital
5.1 Le capital social est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-), représenté par six cent vingt (620) parts sociales

de classe A (les Parts Sociales A) détenues par l’associé A (l’Associé A) et six cent vingt (620) parts sociales de classe B
(les Parts Sociales B) détenues par l’associé B (l’Associé B). Les Parts Sociales A et les Parts Sociales B ont une valeur
nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune et comportent leurs droits respectifs à savoir droits de vote, droits
au dividende et droits de nommer et de révoquer des gérants, et sont soumises aux restrictions de cession prévues ci-
après, mais sont identiques et prennent le même rang sous tous autres aspects.

5.2 Le capital social pourra être augmenté ou réduit à tout moment par approbation de la majorité des associés re-

présentant au moins trois quarts du capital social. Les associés existants auront un droit de souscription préférentiel
proportionnel au nombre de parts sociales détenues par chacun d’eux dans le cas d’un apport en numéraire.

Art. 6. Parts sociales
6.1 Chaque part sociale donne à son détenteur le droit à une voix lors des assemblées générales ordinaires et extra-


6.2 La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par part sociale. Les copropriétaires indivis de parts sociales doi-

vent désigner une seule personne qui devra les représenter envers la Société.

Art. 7. Limitations à la cession de parts sociales
7.1 Aucun associé ne pourra, sans le consentement écrit préalable de l’autre associé, céder aucune de ses parts so-

ciales sauf dans les conditions prévues par le présent article. Toute cession de parts sociales en violation de cet article
7. sera nulle et sans effet.


7.2 La cession de parts sociales doit être constatée par acte notarié ou par acte sous seing privé. Une telle cession

n’est opposable à la Société ou aux tiers qu’après qu’elle ait été notifiée à la Société ou acceptée par elle en conformité
avec les dispositions de l’article 1690 du Code civil.

7.3 Tout associé (le Cédant) pourra céder l’intégralité, mais pas moins que l’intégralité, des parts sociales qu’il détient

à une personne physique ou morale, y compris toute société, partenariat, association ou autre entreprise (la Personne)
qui directement ou indirectement, de temps à autre (i) possède 100% du Cédant, (ii) est possédée à 100% par le Cédant
ou (iii) est possédée à 100% par une Personne ou une entité telle que décrite dans la clause (i) ci-avant (l’Acquéreur
Autorisé), sous condition que, préalablement à une telle cession, un tel Acquéreur Autorisé convient par écrit d’être
lié et obligé par toute convention que le Cédant ait pu conclure, dans les mêmes termes que le Cédant, et que, s’il devait
se présenter à un quelconque moment qu’il a cessé d’être un Acquéreur Autorisé par rapport au Cédant, il devra, préa-
lablement à une telle disparition de qualité, céder toutes les parts sociales tenues en son nom soit au Cédant initial, soit
tout un Acquéreur Autorisé par rapport au Cédant initial. Nonobstant toute cession ou toute cession subséquente, à
moins que l’autre associé ne l’approuve autrement, le Cédant restera responsable de toute violation de toute conven-
tion à laquelle il serait partie par son Acquéreur Autorisé. Le Cédant devra notifier à l’autre associé son intention de
transférer ses parts sociales à un quelconque Acquéreur Autorisé au moins trente (30) jours à l’avance.

7.4 Si à un quelconque moment un associé entend vendre ses parts sociales à un tiers non affilié (l’Associé Initiateur),

il devra soumettre à l’autre associé (l’Associé Non-Initiateur) une offre soit (a) d’acquérir l’intégralité, mais pas moins
que l’intégralité des parts sociales de l’Associé Initiateur pour un prix en numéraire déterminé par l’Associé Initiateur,
ou (b) permettre à l’Associé Initiateur de chercher un acquéreur pour l’intégralité des parts sociales de l’Associé Initia-
teur pour le même prix de vente que celui spécifié au paragraphe (a) ci-dessus pour une période de temps de cent vingt
(120) jours. L’Associé Non-Initiateur est forcé de choisir soit l’option (a) ou (b).

7.5 Si l’Associé Non-Initiateur a choisi l’option (b), l’Associé Initiateur sera en droit de vendre ses parts sociales à un

tiers (i) s’il présente à l’Associé Non-Initiateur un engagement ferme et de bonne foi d’un tiers d’acquérir ses parts so-
ciales au prix de vente spécifié dans l’offre de l’Associé Initiateur soumise à l’Associé Non-Initiateur, et (ii) si préalable-
ment à toute cession, le tiers accepte par écrit d’être lié et obligé par une convention à laquelle l’Associé Initiateur serait
partie dans les mêmes termes que l’Associé Initiateur.

III. Gestion - Représentation

Art. 8. Conseil de gérance
8.1 La Société est gérée par un ou plusieurs gérants (le Conseil de Gérance), lesquels n’ont pas besoin d’être associés.
8.2 Le Conseil de Gérance est composé de quatre (4) gérants (les Gérants) dont deux (2) sont désignés pour nomi-

nation par l’Associé B (les Gérants B) et deux (2) désignés pour nomination par l’Associé A (les Gérants A). Initialement
l’Associé A nommera un Président et l’Associé B un Vice-Président, parmi les Gérants respectivement présentés par
eux. Le droit de nommer un Président et un Vice-Président va à tour de rôle passer chaque année à l’autre associé.

8.3 Nonobstant le paragraphe 8.2, immédiatement dès la date (et aussi longtemps que) où un associé devient pro-

priétaire ou contrôle au moins 75% des parts sociales de la Société (l’Associé Super-Majoritaire), cet Associé Super-
Majoritaire aura le droit de désigner trois (3) Gérants pour nomination au Conseil de Gérance et un (1) Gérant sera
désigné pour nomination par l’autre associé. Le Président du Conseil de Gérance sera choisi parmi les Gérants présentés
par l’Associé Super-Majoritaire. Le Vice-Président du Conseil de Gérance sera le Gérant présenté par l’autre associé.
Les associés assureront qu’une assemblée générale de la Société sera tenue dès que possible après la date à laquelle un
associé dévient l’Associé Super-Majoritaire et chaque associé assurera par ailleurs que la Société opérera les nomina-
tions tels qu’envisagés par le présent paragraphe.

8.4 A moins que le Société n’ait un Associé Super-Majoritaire, les décisions pourront être prises à toute réunion du

Conseil de Gérance de la Société si au moins un Gérant B et au moins un Gérant A y sont présents. Chaque associé
devra utiliser tous moyens raisonnables pour s’assurer qu’au moins un Gérant désigné par lui participera à chaque réu-
nion du Conseil de Gérance.

8.5 Depuis la date où et aussi longtemps que trois (3) Gérants du Conseil de Gérance, désignés par l’Associé Super-

Majoritaire, ont été dûment nominés par l’assemblée générale, une majorité du nombre total de Gérants constituera le

8.6 Le Conseil de Gérance se réunira pas moins que trois (3) fois par an au Luxembourg.
8.7 Les réunions du Conseil de Gérance sont convoquées par le Président ou par chacun des deux autres Gérants.
8.8 Le Président présidera à toutes les réunions du Conseil de Gérance. En son absence, le Conseil de Gérance nom-

mera une autre personne comme Président pro tempore par un vote à la majorité en nombre des Gérants présents en
personne ou représentées par procuration à cette réunion.

8.9 Il sera donné à tous les Gérants un avis écrit de toute réunion du Conseil de Gérance au moins quarante-huit

(48) heures avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature (et les motifs) de cette
urgence seront mentionnés dans l’avis de convocation de la réunion du Conseil de Gérance. Aucun avis de convocation
n’est requis si tous les Gérants sont présents ou représentés lors de la réunion et déclarent avoir été dûment informés
de la réunion et de son ordre du jour. Il peut aussi être renoncé à la convocation avec l’accord écrit de chaque Gérant
de la Société. Aucun avis de convocation n’est requis pour des réunions tenues à des heures et lieux spécifiés dans une
résolution préalablement adoptée par le Conseil de Gérance.

8.10 Sous la réserve de la loi applicable et les termes d’une convention entre associés, toutes les décisions du Conseil

de Gérance sont prises valablement à la majorité des voix favorables des Gérants présents et autorisés à voter à une
réunion dûment convoquée d’un tel Conseil de Gérance, sous réserve de toute condition de quorum, tel qu’applicable
conformément à l’article 8 et, pourvu qu’une telle majorité de Gérants consiste en au moins un Gérant B et un Gérant
A. Le Président du Conseil de Gérance n’aura pas de voix prépondérante en cas d’égalité de voix.


8.11 Tout avis d’une réunion telle que décrite ci-dessus devra:
(i) indiquer un ordre du jour raisonnablement détaillé;
(ii) comporter en annexe tous documents pertinents; et
(iii) être envoyé par courrier ou téléfax.
8.12 Tout Gérant pourra se faire représenter aux réunions du Conseil de Gérance en désignant par écrit un autre

Gérant comme son mandataire. Un Gérant peut représenter plus d’un de ses collègues à une réunion du Conseil de

8.13 Tout gérant peut participer à toute réunion du Conseil de Gérance par téléphone ou vidéo conférence ou par

tout autre moyen de communication similaire, ayant pour effet que toutes les personnes participant à la réunion peuvent
s’entendre et se parler. La participation à une réunion par un de ces moyens équivaut à une participation en personne
à cette réunion.

Art. 9. Représentation
La Société sera uniquement engagée par la signature conjointe d’au moins un Gérant A et d’au moins un Gérant B,

agissant en nom collectif, sauf que et aussi longtemps qu’il y a un Associé Super-Majoritaire, la Société sera engagée par
les signatures de deux Gérants quelconques, agissant en nom collectif.

Art. 10. Révocation et Nouvelle Nomination de Gérants
Tout Gérant de la Société est révocable pour juste cause, conformément à la Loi. En plus, chaque associé aura à tout

moment le droit discrétionnaire de requérir l’assemblée générale de la Société de révoquer tout Gérant lui désigné pour
nomination. En cas de vacance de poste de Gérant pour toute raison quelconque (y compris la révocation conformé-
ment à la phrase qui précède), le poste vacant sera occupé, aussitôt que possible, par l’assemblée générale de la Société
en accord avec la désignation par l’associé qui a désigné pour nomination le Gérant en question. Les associés prendront
chacun toutes mesures nécessaires, y compris le vote à l’assemblée générale de la Société, afin d’assurer aussitôt que
possible l’élection d’un tel Gérant de substitution au Conseil de Gérance.

Art. 11. Décisions fondamentales du Conseil de Gérance
Les décisions suivantes requièrent toujours l’approbation écrite et préalable de l’assemblée générale des membres

détenant au moins 75% des parts sociales de la Société:

(a) modifier ou compléter les statuts ou tout autre document concernant l’organisation de la Société;
(b) liquider ou dissoudre la Société;
(c) fusionner, transformer ou diviser la Société;
(d) modifier ou autoriser la modification du capital social de la Société (que cela soit par la réunion, la subdivision,

l’achat, le rachat, l’annulation, la répartition ou l’émission de tous types d’actions), ou accorder toute option ou émettre
tout instrument comportant un droit de conversion sur toute part sociale ou participation de la Société;

(e) sauf prévision par les associés dans le programme de financement et de gestion de l’entreprise et le budget an-

nuels, permettre à la société de disposer de ou diviser avec contrôle de, ou créer toute sûreté sur, ou toute part ma-
térielle de ces affaires, propriété ou avoirs, dans chacun des cas, que cela soit par une transaction unique ou par une
série de transactions liées entre elles, ou acquérir toute entreprise, propriété ou bien, dans chacun des cas qui a une
valeur marchande raisonnable de deux cent cinquante mille euros (EUR 250.000,-) ou plus;

(f) sauf prévision par les associés dans le programme de financement et de gestion de l’entreprise et le budget annuels,

permettre à la Société d’entrer dans, de modifier ou de terminer tout contrat qui implique ou impliquera des obligations
supplémentaires ou potentielles de la part de la société d’un montant supérieur à deux cent cinquante mille euros (EUR

(g) permettre à la Société de donner toute garantie ou indemnité, autre que celles d’usage dans le cadre des affaires

de fourniture de biens ou de services;

(h) permettre à la Société de contracter tout emprunt ou toute autre forme d’emprunt ou d’affecter son mode de


(i) permettre à la Société d’acquérir, de disposer de ou de créer toute filiale ou acquérir ou disposer des actions,

actions participations ou prêt de titres dans toute société ou d’entrer dans toute joint venture, partenariat ou consor-
tium, ou diluer sa participation dans une filiale;

(j) permettre à la Société de déclarer tout dividende ou faire toute offre de distribution en rapport avec son capital

social ou participation, que cela soit en numéraire ou autrement;

(k) permettre à la Société d’adopter, modifier ou dévier substantiellement de tout Plan de Développement, Budget

d’Opérations, Plan de Vente et de Location (comprenant les prix de vente unitaires (qui seront exprimés en couronnes
tchèques), type varié d’unités, forme de contrats de vente, et termes de paiement), ou Plan Marketing;

(l) approuver, modifier ou s’écarter substantiellement des plans et spécifications convenus par les associés suscepti-

bles d’affecter substantiellement le rendement de l’investissement fait par les associés dans ou les objectifs de ces der-
niers par rapport à la Société;

(m) permettre à la Société de commencer tout nouveau domaine d’activités n’étant pas raisonnablement auxiliaire

ou accessoire aux objectifs des associés pour la Société;

(n) permettre à la Société de créer ou permettre la création de sûretés sur toute propriété, biens ou actions, excepté

comme sûreté pour le financement de la Société par une tierce partie pour l’acquisition, la planification, le développe-
ment de projets de la Société;

(o) permettre à la Société de choisir ou remplacer ses auditeurs (s’il y en a);
(p) permettre à la Société d’entrer dans, modifier ou terminer tout contrat qui (i) implique ou impliquera des obliga-

tions certaines ou potentielles qui, de part leur nature ou signification, sont ou seront réputées inhabituelles ou extra-
ordinaires pour des sociétés engagées dans des activités de développement immobilier; (ii) est ou sera autrement qu’au


prix du marché et dans les meilleurs termes raisonnablement à obtenir; ou (iii) implique tout associé ou affilié d’associé;

(q) déterminer le paiement de toute compensation par la Société à ses Gérants, Cadres, ou autres représentants.

IV. Assemblée générale des associés

Art. 12. Procédure
Toutes les décisions de l’assemblée générale des associés de la Société seront adoptées par le vote favorable des

associés détenant les parts sociales représentant une majorité des parts sociales détenues par les associés dûment re-
présentés et en droit de voter à une assemblée générale de la Société dûment convoquée, à condition que chaque part
sociale A et chaque part sociale B aient chacune une seul voix. 

V. Exercice social - Comptes annuels - Affectation des bénéfices

Art. 13. Exercice social
L’exercice social commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre de la même


Art. 14. Comptes annuels
14.1 Chaque année au dernier jour du mois de décembre, les comptes sont arrêtés et les Gérants préparent un bilan

avec l’indication des valeurs actives et passives de la Société. Chaque associé peut prendre connaissance du bilan et du
compte des pertes et profits au siège social de la Société.

14.2 Sans préjudice de son obligation de préparer et de soumettre aux associés un état financier annuel et, le cas

échéant, des comptes consolidés en accords avec les lois du Grand-Duché de Luxembourg, la Société devra fournir aux
associés, (a) endéans les dix (10) jours après leur préparation (mais en aucun cas plus tard que 15 jours après la fin du
trimestre en cause), un version non révisée du bilan, un état des revenus, un état des liquidités disponibles, et un relevé
de la participation des associés dans la Société pour un tel trimestre; (b) endéans les dix (10) jours après leurs prépara-
tions (mais en aucun cas après 90 jours après la fin de l’année comptable de la Société), une version consolidée du bilan,
un état des revenus, un état des liquidités et un relevé de la participation des associés dans la Société pour une telle
année comptable révisée par l’expert comptable de la Société. Tout état financier délivré devra être (i) préparé selon
normes comptables US GAAP et les principes comptables locaux (et pour l’année fiscale finissant le 31 décembre 2004,
les principes comptables généralement acceptés en France) et (ii) suffisamment détaillés pour permettre aux associés
d’être informés de l’état financier de la Société (bien que les publications trimestrielles n’aient pas à inclure des notes
de bas de page et puissent être sujettes à des ajustements de fin d’année).

Art. 15. Affectation des bénéfices
15.1 Cinq pour cent (5%) des profits nets sont mis en réserve pour la constitution de la réserve statutaire jusqu’à ce

que cette réserve atteigne dix pour cent (10%) du capital social. Le solde pourra être librement utilisé par les associés.
Le Conseil de Gérance est autorisé à distribuer des acomptes sur dividendes dans le cas où les fonds disponibles pour
la distribution sont suffisants. Les acomptes sur dividendes pourront être distribués, à tout moment, sous les conditions

1. Les acomptes sur dividendes sont établis et signés par le Conseil de Gérance;
2. Ces acomptes montrent un profit incluant les profits reportés ou transférés à une réserve extraordinaire;
3. La décision de verser un acompte sur dividende est prise par l’assemblée générale;
4. Le paiement est effectué une fois que la Société a obtenu l’assurance que les droits des créanciers de la Société ne

sont pas menacés.

15.2 Dans une mesure que les associés détermineront, conformément au présent article, si la Société a un excédent

de liquidités (après avoir donné effet à tout montant raisonnablement déterminé par les associés requis pour les réser-
ves ou dépenses, dans chaque cas présenté dans un budget d’opérations approuvé par les Associés), la Société pourra
affecter tel excédent de liquidité comme suit: 

(a) Premièrement, pour payer toutes les impôts et taxes applicables et rembourser tout prêts et dettes envers des

tiers, autres que les prêts aux associés; 

(b) Deuxièmement, pour rembourser tout prêt d’associés qui sont convertibles en parts sociales de la Société (in-

cluant le principal et les intérêts), prorata en accord avec le solde à recouvrir de ceux-ci, jusqu’à ce que de tels prêts
aient été entièrement remboursés;

(c) Troisièmement, pour rembourser tous les autres prêts d’associés (incluant principal et intérêts), prorata en ac-

cord avec le solde à recouvrir de ceux-ci, jusqu’à ce que de tels prêts aient été entièrement remboursés; 

(d) Quatrièmement, de payer un dividende à l’Associé B jusqu’au montant total que l’Associé B a investi dans la So-


(e) Cinquièmement, de payer un dividende à l’Associé A jusqu’au montant total que l’Associé A a investi dans la So-


(f) Sixièmement, de payer un dividende à l’Associé B d’un montant nécessaire pour que l’Associé B reçoive un taux

annuel de remise (discount) de 20% dans les fonds que l’Associé B a investi dans la Société; 

(g) Septièmement, de payer un dividende à l’Associé A d’un montant calculé comme suit: (i) l’ensemble des montants

reçus par l’Associé B sous le paragraphe (f), divisé par (ii) le montant des fonds que l’Associé B a investi dans la Société
au même moment, dont le produit est multiplié par (iii) l’ensemble du montant des fonds investis par l’Associé A dans
la Société au même moment;

(h) Huitièmement, de payer un dividende aux Associés distribué au pro rata fondé sur le montant relatif des fonds

investis par l’Associé B dans la Société et des fonds investis par l’Associé A dans la Société.


VI. Dissolution - Liquidation

Art. 16. Dissolution
16.1 En cas de dissolution de la Société, la liquidation sera assurée par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par résolution de l’assemblée générale des associés qui fixera leurs pouvoirs et rémunération. Les liquidateurs
seront investis des pouvoirs les plus étendus qui leur sont confiés par la loi applicable pour la réalisation des actifs et le
paiement des dettes de la Société.

16.2 Le boni de liquidation résultant de la réalisation des actifs et après paiement des dettes de la Société sera distri-

bué aux associés proportionnellement au nombre de parts sociales détenues par chacun d’eux dans la Société.

Art. 17. Dispositions générales
17.1 Pour tous les points non expressément prévus aux présents statuts, il est fait référence aux dispositions de la Loi.
17.2 Le décès, la suspension des droits civils, la faillite ou l’insolvabilité d’un des associés ne peut entraîner la disso-

lution de la Société.

17.3 Ni les créanciers, ni les légataires ou héritiers ne pourront pour quelque raison que ce soit apposer leurs sceaux

sur les biens ou les documents de la Société.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide d’augmenter le capital d’un montant de dix mille euros (EUR 10.000,-) pour le porter de

son montant actuel de trente et un mille euros (EUR 31.000,-) à un montant de quarante et un mille euros (EUR 41.000,-
) par l’émission de deux cents (200) nouvelles parts sociales de classe A et deux cents (200) nouvelles parts sociales de
classe B.

Souscription - Libération

Les nouvelles parts sont souscrites comme suit:
- deux cents (200) nouvelles parts sociales de classe A sont souscrites par ORCO PROPERTY GROUP S.A., ayant

son siège social à Luxembourg, 8, boulevard Emmanuel Servais, ici représentée par Monsieur Luc Leroi, prénommé, en
vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Paris, le 14 juin 2004, pour un montant total de quatre millions neuf
cent soixante-quatorze mille euros (EUR 4.974.000,-);

- deux cents (200) à nouvelles parts sociales de classe B sont souscrites par GECGE KOSIK INVESTORS, S.à r.l.,

ayant son siège social à Munsbach, 7, Parc d’Activité, Syrdall, ici représentée par Monsieur Luc Leroi, prénommé, en
vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Prague, le 11 juin 2004, pour un montant total de cinq mille euros
(EUR 5.000,-).

Lesdites procurations resteront annexées aux présentes.
Toutes les parts sociales ainsi souscrites ont été entièrement libérées par un versement en espèces de sorte que le

montant de quatre millions neuf cent soixante-dix-neuf mille euros (EUR 4.979.000,-), duquel dix mille euros (EUR
10.000,-) sont alloués au capital social et quatre millions neuf cent soixante-neuf mille euros (EUR 4.969.000,-) sont al-
loués à un compte de réserve de prime d’émission, est à la disposition de la Société, comme il a été prouvé au notaire
soussigné qui le reconnaît expressément.

<i>Troisième résolution

En conséquence de la précédente résolution, l’article 5.1 est modifié comme suit: 
«5.1. Le capital social est fixé à quarante et un mille euros (EUR 41.000,-), représenté par huit cent vingt (820) parts

sociales de classe A (les Parts Sociales A) détenues par l’associé A (l’Associé A) et huit cent vingt (820) parts sociales
de classe B (les Parts Sociales B) détenues par l’associé B (l’Associé B). Les Parts Sociales A et les Parts Sociales B ont
une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune et comportent leurs droits respectifs à savoir droits de
vote, droits au dividende et droits de nommer et de révoquer des gérants, et sont soumises aux restrictions de cession
prévues ci-après, mais sont identiques et prennent le même rang sous tous autres aspects.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée accepte la démission de Messieurs Nicolas Tommasini et Ales Vobruba comme gérants de la Société et

leur donne décharge de leur gestion.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide de nommer deux nouveaux gérants pour une période illimitée, à savoir M. Karim Habra et M.

Kenneth Munkacy et de classer les gérants en Gérants de Catégorie A et Gérants de Catégorie B comme suit:

<i>Gérants A:

a) M. Jean-François Ott, né à Compiègne, France, le 26 février 1965, demeurant à F-75116 Neuilly, 120, boulevard

Maurice Barrès, France;

b) M. Luc Leroi, né à Rocourt, Belgique, le 26 octobre 1965, demeurant à L-1621 Luxembourg, 28, rue des Genêts.

<i>Gérants B:

a) M. Karim Habra, né à Beirut, Liban, le 12 juillet 1975, demeurant à 11000 Prague 1, Kozi 15/857, République Tchè-


b) M. Kenneth Munkacy, né à Namur, Belgique, le 4 octobre 1954, demeurant à 16000 Prague, Na Malé Sarce 757,

République Tchèque.


Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la Société

en raison des présentes est évalué à environ EUR 55.000,-.


Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont procès verbal, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
A la demande des comparants, le notaire instrumentant, qui parle et comprend l’anglais, a établi le présent acte en

anglais suivi d’une version française. Sur demande des mêmes comparants, et en cas de divergences entre le texte anglais
et le texte français, le texte anglais fait foi.

Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms usuels, états et demeures,

les membres du bureau ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: L. Leroi, C. Hardy, J. Chakib et H. Hellinckx.
Enregistré à Mersch, le 21 juin 2004, vol. 428, fol. 1, case 9. – Reçu 49.790 euros.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(051153.3/242/671) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 29 juin 2004.


Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 17.618. 

The shareholders are convened hereby to attend the


of the company, which will be held at the head office, on <i>23 July 2004 at 12.00 o’clock.


1. To increase the capital from USD 57,600,000.- to USD 92,160,000.- without creating new shares, by incorporating

USD 34,560,000.- from the general reserves and increasing the nominal value of each share from USD 30.- to USD

2. To amend Article 5 of the Articles of Incorporation accordingly.
3. Miscellaneous.

I (03512/1023/15) 

<i>The Board of Directors.


Registered office: L-2449 Luxembourg, 32, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 28.085. 

Notice is hereby given that an


of shareholders of HSBC REPUBLIC HOLDINGS (LUXEMBOURG) S.A., the company, will be held at the registered
office on <i>26th July 2004 at 2.00 p.m.
For the purpose to consider and vote on the following agenda:


1. Change of the corporate name to HSBC HOLDINGS LUXEMBOURG S.A.
2. Conversion of all the one million two hundred and fifty (1,250,000) Series A preference Shares and all the one

million five hundred (1,500,000) Series B Preference Shares of two point fifty US dollars (2.50 USD) each, into
two million seven hundred and fifty (2,750,000) Common Shares of two point fifty US dollars (2.50 USD) each
and subsequent amendment of Article 5. i) of the Articles of Incorporation.

3. Increase of the par value from two point fifty US dollars (USD 2.50) to twenty-five thousand US dollars (USD

25,000.-) by the consolidation of ten thousand existing Common Shares into one new Common Share, any frac-
tion to be redeemed at seventy-two US dollars (USD 72.-) for each of the 7,426 old shares of a par value of two
point fifty US dollars (USD 2.50) which may not be converted into a full number of new shares.

4. Reduction of the issued share capital from one hundred and ninety-three million four hundred and forty-three

thousand five hundred and ninety US dollars (USD 193,443,590.-) represented by seventy-seven million three
hundred and seventy-seven thousand four hundred and thirty-six (77,377,436) Common Shares of a par value of
two point fifty US dollars (USD 2.50) to one hundred and ninety-three million four hundred twenty-five US dol-
lars (USD 192,425,000.-) represented by seven thousand seven hundred and thirty-seven (7,737) shares of a par
value of twenty-five thousand US dollars (USD 25,000.-).

5. Payment of the 7,436 old shares resulting from the reduction in issued Common Shares and increase in par value

which may not be converted into new shares to the holders thereof at a price of seventy-two US dollars (USD
72.-) per old share, or interestfree deposit with the Company for payment, to the shareholders entitled thereto
against render of the relevant share certificates and satisfactory documents of transfer.

6. Payment for the holders of the 7,436 old shares to be funded by the reduction in capital for the par value thereof

and for the balance out of reserves available for distribution.

7. Change of the form of authorised and issued shares from registered and bearer shares to registered shares only

such conversion to become effective at the entry into the register of shareholders. Pending such entry into the

 Mersch, le 28 juin 2004.

H. Hellinckx.


register all rights including voting dividend subscription and distribution rights being suspended until completion
of the entry into the register.

8. Creation of a new authorised Common Share Capital to be fixed at two hundred million US dollars (USD

200,000,000.-) to be represented by eight thousand (8,000) authorised Common Shares and subsequent amend-
ment of article 5 a), b) and h) of the articles of incorporation.

9. Proposal to authorise the Board of Directors to withdraw on the occasion of any issue of authorised Common

Shares the preemptive subscription rights of the then existing Common Shareholders with renewed authority to
the Board of Directors to proceed with the issue of the authorised Common Shares as detailed in the Articles
of Incorporation.

10. Deletion of all references in the Articles of Incorporation to any class of Shares other than Common Shares and

the rights and privileges of any class other than Common Shares and the expired authorized capital relating to
any class other than Common Shares and subsequent amendment of Articles 5, 7, 8, 9, 18, 22, 24 and 26 of the
Articles of Incorporation.

I (03474/260/48) 

<i>By order of the Board of Directors.

LUX-SMALL &amp; MID CAPS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, Place de Metz.

R. C. Luxembourg B 79.398. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tenue dans les locaux de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG à Luxembourg, 1,
rue Zithe, le mercredi <i>14 juillet 2004 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir le rapport du Conseil d’Administration et le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31

mars 2004.

2. Recevoir et adopter les comptes annuels arrêtés au 31 mars 2004; affectation des résultats.
3. Donner quitus aux Administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Nominations du Réviseur d’Entreprises.
6. Divers.

Les propriétaires d’actions au porteur désirant être présents ou représentés moyennant procuration à l’Assemblée

Générale devront en aviser la Société et déposer leurs actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets
d’un des agents payeurs ci-après:

Les propriétaires d’actions nominatives inscrits au registre des actionnaires en nom à la date de l’Assemblée sont

autorisés à voter ou à donner procuration en vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale, ils doivent
en informer la Société au moins cinq jours francs avant.

Des formules de procuration sont disponibles au siège social de la Société.
Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent aucun quorum spécial et seront

adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
II (03294/755/28) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ING INDEX LINKED FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 67.912. 

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à


de ING INDEX LINKED FUND, qui se tiendra aux 46-48, route d’Esch, L-2965 Luxembourg, le <i>14 juillet 2004 à 14.00
heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 mars 2004.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge aux Administrateurs pour l’exécution de leur mandat pendant l’exercice se terminant le 31 mars 2004.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

Afin d’assister à l’Assemblée du 14 juillet 2004 à 14.00 heures, les détenteurs d’actions au porteur devront déposer

leurs titres 5 jours francs avant l’Assemblée à la succursale ou bureau de ING BELGIQUE S.A. ou ING LUXEMBOURG.
II (03439/755/19) 

<i>Le Conseil d’Administration.


OBIETTIVO REDDITO, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 92.413. 

Shareholders are kindly convened to an


of Shareholders which will be held on <i>July 15th, 2004, at 3.00 p.m. at the registered office of the Company, 11 a, boul-
evard Prince Henri, L-1724 Luxembourg with the following agenda:


1. To decide the dissolution of the Sicav further to the proposal of the Board of Directors.
2. To decide to appoint KPMG FINANCIAL ADVISORY SERVICE represented by Eric Collard and John Li as Liqui-

dator of the Sicav and to determinate the scope of its mission.

3. To ratify the decision to suspend the calculation of the Net Asset Value.
4. To grant discharge to the Directors and to the Auditor.
5. Any other business.
In relation with the procedure of liquidation, the Board of Directors informs the Shareholders of his decision to sus-

pend the issue, redemption and conversion of shares of OBIETTIVO REDDITO with effect on the date of the first pub-
lication of this notice (June 18th, 2004).

According to the article 38 of the Articles of Incorporation dated 28th March, 2003, the quorum required to hold

this meeting is of 50% of the outstanding shares and the resolution shall only be valid if adopted by 2/3 majority of the
shares taking part in the vote.

<i>Terms and Conditions to attend the Meeting

The Shareholders will be allowed to attend the Meeting, by giving proof of their identity, provided that they have

informed the Company, at its registered office (11 a, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg / Administration
«Obiettivo Reddito» - EUVL/JUR), by July 9th, 2004, at the latest, of their intention to attend, personally, the Meeting;
the Shareholders who could not attend personally the Meeting could be represented by any person of their convenience
or by proxy; for this effect, proxies will be available at the registered office of the Company. In order to be taken in
consideration, the proxies duly completed and signed must be received at the registered office of the Company July 9th,
2004 (five business days before the Meeting).

The persons who will attend personally the Meeting, in quality of Shareholders or by proxy, will have to produce to

the Board of the Meeting a blocked certificate of the shares they own directly or they represent by virtue of a proxy in
the books of an authorized agent or in the books of EURO-VL LUXEMBOURG S.A./Luxembourg (11 a, boulevard Prince
Henri, L-1724 Luxembourg).

II (03350/3451/37) 


Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 37.083. 

Mesdames, Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui se tiendra au siège social, 3, rue du Fort Rheinsheim à L-2419 Luxembourg, le <i>13 juillet 2004 à 14.00 heures avec
l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes portant sur l’exercice clos au 31 décembre


2. Approbation du bilan, du compte de pertes et profits et de l’affectation des résultats au 31 décembre 2003;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Elections statutaires;
5. Divers.

II (03417/317/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

C. Albert-Roulhac
<i>The Chairman of the Board of Directors


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

Document Outline


NOC Luxembourg S.A.

Dexia Asia Premier

Edison S.A.

ADIG Währungsfonds

Sely S.A.

Gooding Consumer Electronics Luxembourg S.A.

Born Investment Holding Company S.A.

UniGarantPlus: Europa (2011) llb

Kara Communications, S.à r.l.

S.S.V. Holding S.A.

Sucif S.A.

DIA Tritonco 3 (Luxembourg) S.A.

P.P. Luxco Holdings, S.à r.l.

P.P. Luxco Holdings, S.à r.l.

Global Com Online S.A.

Space Lux S.A.

Preafin S.A.

Luxindra Investment Corporation S.A.

Luxindra Investment Corporation S.A.

Biel Fund Management Company S.A.

Biel Fund Management Company S.A.

Global Alternative Investment Fund Management Company S.A.

Diacare S.A.

Belgrave S.A.

Julius Baer Multifund Sicav

A.M.P.G. S.A., A.M.P. Grenailles S.A.

ETV Capital S.A.

Basis Consulting Services, S.à r.l.

Fidelis S.A.

Imalpa Holding S.A.

Kosic, S.à r.l.

Byblos Invest Holding S.A.

HSBC Republic Holdings (Luxembourg) S.A.

Lux-Small &amp; Mid Caps Sicav

ING Index Linked Fund

Obiettivo Reddito

Thermic Investments S.A.