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23041

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 481

7 mai 2004

S O M M A I R E

L & Y INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 71.100. 

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2004, réf. LSO-AO04213, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2004.

(024990.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

ATL Location, S.à r.l., Colmar-Berg  . . . . . . . . . . . .

23073

Gus Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . 

23078

ATL Location, S.à r.l., Colmar-Berg  . . . . . . . . . . . .

23073

I.T.C.S. - INTERTAX, International Tax Consul- 

Denim Holdco, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

23082

ting Services, S.à r.l., Wasserbillig . . . . . . . . . . . . 

23086

Denim Holdco, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . .

23086

I.T.C.S. - INTERTAX, International Tax Consul- 

Dutchdelta Finance, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . .

23081

ting Services, S.à r.l., Wasserbillig . . . . . . . . . . . . 

23087

ENA Consulting S.A., Windhof. . . . . . . . . . . . . . . . .

23072

Inter Graff S.A. Holding, Livange . . . . . . . . . . . . . . 

23076

ENA Consulting S.A., Windhof. . . . . . . . . . . . . . . . .

23072

L & Y International S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . 

23041

Experian Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg  . . . . .

23078

LCM S.A., Dudelange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23069

FEM S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23087

Luna Rossa S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

23088

FEM S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23087

Nexcom International S.A., Luxembourg . . . . . . . 

23077

FEM S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23088

Planètemedia  La  Régie  Publicitaire  S.A.,  Ber- 

Fondation Aide Populaire d’Urgence, A.s.b.l., Lu- 

trange  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23073

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23078

Platinum Services S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

23076

Fondation Aide Populaire d’Urgence, A.s.b.l., Lu- 

Platinum Services S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

23076

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23080

Platinum Services S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

23077

Fondation Aide Populaire d’Urgence, A.s.b.l., Lu- 

Road Runner, S.à r.l., Dudelange  . . . . . . . . . . . . . . 

23071

xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23081

Road Runner, S.à r.l., Dudelange  . . . . . . . . . . . . . . 

23071

Fortuna Banque S.C., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .

23088

Synertex S.A., Bertrange. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23082

Groupe ISC S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23086

UBS Access Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

23042

Groupe ISC S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23086

UBS Access Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

23068

Groupe ISC S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23086

V.A. Lux International S.A., Luxembourg . . . . . . . 

23068

Gus  Luxembourg  Investments,  S.à r.l.,  Luxem- 

Xonord S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

23072

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

23078

L & Y INTERNATIONAL S.A.
Signatures
<i>Administrateurs

23042

UBS ACCESS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 88.426. 

In the year two thousand and four, on the 26th day of February.
Before us Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg-City, in replacement of Maître Jacques Delvaux, no-

tary residing in Luxembourg-City, to whom remains the present deed.

Was held an Extraordinary General Meeting of shareholders (the «Meeting») of UBS ACCESS SICAV (the «Compa-

ny»), a «société d’investissement à capital variable» with its registered office at 291, route d’Arlon in Luxembourg, R.C.
Luxembourg Section B 88.426

incorporated pursuant to a deed of the notary Jean Seckler on July 18, 2002, published in the Mémorial C of 2002,

page 59.335.

The Meeting was presided by M. Daniel Deprez, employee, 291, route d’Arlon, Luxembourg.
who appointed as secretary M. Anna Daraio, employee, 291, route d’Arlon, Luxembourg.
The Meeting elected as scrutineer M. Isabelle Asseray, employee, 291, route d’Arlon, Luxembourg.
The bureau of the Meeting having thus been constituted, the Chairman declared and requested the notary to state

that:

I. The shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders and the number of their

shares are shown on an attendance list which, signed by the shareholders, the proxies of the represented shareholders,
the members of the bureau of the Meeting and the undersigned notary, will remain attached to the present deed to be
filed at the same time with the registration authorities.

The proxies of the represented shareholders, initialised ne varietur by the appearing parties will also remain attached

to the present deed.

II. This Meeting was convened by notices containing the agenda published in:
- the «Mémorial C» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Luxemburger Wort» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Financial Time» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Expansion» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Financieele Economische Tijd» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Il Sole 24 Ore» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «La Tribune» on the 6th and the 17th of February 2004,
- the «L’échos» on the 7th and on the 17th of February 2004;
- the «Börsen Zeitung» on the 7th and on the 17th of February 2004;
III. The agenda of the present Meeting is the following:

<i>Agenda:

1. Amendment of article 4 of the articles of incorporation to have the Company regulated by Part I of the Law De-

cember 20, 2002 on undertaking for collective investment to read as follows:

«The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities and other assets

permitted by law, within the limits of the investment policies and restrictions determined by the Board pursuant to Ar-
ticle 17 hereof, with the purpose of diversifying investment risks and affording its shareholders the benefit of the man-
agement of the assets of the Company’s Subfunds.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of December 20, 2002 regarding undertakings
for collective investment or any legislative replacements or amendments thereof.»

2. Amendment of articles 21, 24, 27 and 31 of the articles of incorporation by replacing all references to «March 30,

1988» by «December 20, 2002»;

3. Amendment of article 5 of the articles of incorporation by inserting the new minimum capital of the sicav to be

reached within the six month s following the authorization of the Sicav;

4. Amendment of article 10 of the articles of incorporation by including the valuation method of the new eligible in-

vestments under the Law of December 20, 2002;

5. Amendment of article 17 of the articles of incorporation by the insertion of the new investment policies and re-

strictions authorised under the law of December 20, 2002.

6. Miscellaneous.
IV. That it appears from the attendance list, that out of 307,317 shares issued, 1 share is represented. The meeting

is therefore regularly constituted without any convocation and can validly deliberate and decide on the afore cited agen-
da of the meeting of which the shareholders have been informed before the meeting.

 All these facts having been explained by the chairman and recognised correct by the members of the meeting, the

meeting proceeds to its agenda.

The meeting having considered the agenda, the chairman submits to the vote of the members of the meeting the

following resolutions which are adopted in each case of unanimous vote. 

<i>First resolution

The general meeting resolves to Amend the article 4 of the articles of incorporation to have the Company regulated

by Part I of the Law December 20, 2002 on undertaking for collective investment to read as follows:

«The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities and other assets

permitted by law, within the limits of the investment policies and restrictions determined by the Board pursuant to Ar-

23043

ticle 17 hereof, with the purpose of diversifying investment risks and affording its shareholders the benefit of the man-
agement of the assets of the Company’s Subfunds.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of December 20, 2002 regarding undertakings
for collective investment or any legislative replacements or amendments thereof.»,

as shown in the amended version of the coordinated articles of incorporation that make part of the present deed.

<i>Second resolution

The general meeting resolves to amend the articles 21, 24, 27 and 31 of the articles of incorporation by replacing all

references to «March 30, 1988» by «December 20, 2002», as shown in the amended version of the coordinated articles
of incorporation that make part of the present deed. 

<i>Third resolution

The general meeting resolves to Amend the article 5 of the articles of incorporation by inserting the new minimum

capital of the sicav to be reached within the six months following the authorization of the Sicav, as shown in the amended
version of the coordinated articles of incorporation that make part of the present deed.

<i>Fourth resolution

The general meeting resolves to Amend the article 10 of the articles of incorporation by including the valuation meth-

od of the new eligible investments under the Law of December 20, 2002, as shown in the amended version of the co-
ordinated articles of incorporation that make part of the present deed.

<i>Fifth resolution

The general meeting resolves to Amend the article 17 of the articles of incorporation by the insertion of the new

investment policies and restrictions authorised under the law of December 20, 2002, as shown in the amended version
of the coordinated articles of incorporation that make part of the present deed.

<i>Sixth resolution

On the basis of the above resolutions, the general meeting decides to amend the articles of incorporation of the Cor-

poration, so that from now on they will read under coordinated form as follows:

English version:

Title I.- Name - Registered Office - Duration - Purpose

Art. 1. Name
There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued, a public limited

company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital («société d’investissement
à capital variable») under the name of UBS ACCESS SICAV (herein after the «Company»). 

Art. 2. Registered Office
The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but

in no event in the United States of America, its territories or possessions) by decision of the Board of Directors (herein
after the «Board»).

In the event that the Board determines that extraordinary political, economic or social developments have occurred

or are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the
ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on
the nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, will remain a Luxembourg corporation. 

Art. 3. Duration
The Company is established for an unlimited period of time. The Company may at any time be dissolved by a reso-

lution of the shareholders, adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation by law. 

Art. 4. Purpose
The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities and other assets

permitted by law, within the limits of the investment policies and restrictions determined by the Board pursuant to Ar-
ticle 17 hereof, with the purpose of diversifying investment risks and affording its shareholders the benefit of the man-
agement of the assets of the Company’s Subfunds.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of December 20, 2002 regarding undertakings
for collective investment or any legislative replacements or amendments thereof. 

Title II.- Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital
The capital of the Company shall at any time be equal to the total net assets of all Subfunds of the Company as defined

in Article 10 hereof and shall be represented by fully paid up shares of no par value, divided into several categories, as
the Board may decide to issue within the relevant Subfund.

The Board may decide, in accordance with Article 7, if and from which date shares of different categories shall be

offered for sale, those shares to be issued on terms and conditions as shall be decided by the Board. A portfolio of assets
shall be established for each Subfund of shares or for two or more categories of shares in the manner as described in
article 10 hereof.

23044

Such shares may, as the Board shall determine, be of different classes corresponding to separate portfolios of assets

(each a «Subfund»), (which may as the Board may determine, be denominated in different currencies) and the proceeds
of the issue of shares of each Subfund be invested pursuant to Article 4 hereof for the exclusive benefit of the relevant
Subfund in transferable securities or other assets permitted by law as the Board may from time to time determine in
respect of each Subfund.

With regard to creditors the Fund is a single legal entity the assets of a particular Subfund are only applicable to the

debts, engagements and obligations of that Subfund. In respect of the relationship between the shareholders, each sub-
fund is treated as a separate entity.

The minimum capital shall be one million two hundred fifty thousand Euros (1,250,000.- EUR) and has to be reached

within six months after the date on which the Company has been authorised as a collective investment undertaking un-
der Luxembourg law.

The initial capital is forty thousand Euros (40,000.- EUR), divided into forty (40) fully paid up shares of no par value.
The Company has the power to acquire for its own account its shares at any time.

Art. 6. Form of Shares
The Board shall determine whether the Company shall issue shares in bearer and/or in registered form. 
Share certificates (herein after «the certificates») of the relevant category of any Subfund will be issued; if bearer cer-

tificates are to be issued, such certificates will be issued with coupons attached, in such denominations as the Board shall
prescribe.

Certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in facsimile. How-

ever, one of such signatures may be made by a person duly authorised thereto by the Board, in which case, it shall be
manual.

The Company may issue temporary certificates in such form as the Board may determine.
All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders (herein after the «Reg-

ister») which shall be kept by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such
register shall contain the name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the
Company and the number of registered shares held by him and the amount paid up on each such share. 

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be con-

verted into registered shares at the request of the holder of such shares. A conversion of registered shares into bearer
shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, and issuance of one or more bearer share
certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such cancellation. A
conversion of bearer shares into registered shares will be effected by cancellation of the bearer certificate, and, if re-
quested, by issuance of a registered share certificate in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of share-
holders to evidence such issuance. At the option of the Board, the costs of any such conversion may be charged to the
shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer form, the Com-

pany may require assurances satisfactory to the Board that such issuance or conversion shall not result in such shares
being held by a non authorised person as defined in Article 9 hereof.

In case of bearer shares, the Company may consider the bearer as the owner of the shares; in case of registered

shares, the inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences his right of ownership on such reg-
istered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder
or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant certificates. Transfer

of registered shares shall be effected (i) if certificates have been issued, upon delivering the certificate or certificates
representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company, and
(ii), if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of share-
holders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act
therefore. Any transfer of registered shares shall be entered into the register of shareholders.

Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered into the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or
at such other address as may be set by the Company from time to time. 

If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid or de-

stroyed, then, at his request, a duplicate certificate may be issued under such conditions and guarantees (including but
not restricted to a bond issued by an insurance company), as the Company may determine. At the issuance of the new
share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original certificate in replacement of which the
new one has been issued shall become void. 

Mutilated certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a replacement certificate and all reasonable

expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection with the void-
ing of the original certificate.

The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the owner-

ship of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney to

23045

represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s). 

The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall be

entitled to participate in the net assets of the Company on a pro rata basis. In the case of bearer shares, only certificates
evidencing full shares will be issued. 

Art. 7. Issue and conversion of Shares
- Issue of shares.
The Board is authorised without limitation to issue at any time additional shares of no par value fully paid up, in any

category within any Subfund, without reserving the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares
to be issued.

When shares are issued by the Company, the net asset value per share is calculated in accordance with Article 10

hereof. The issue price of shares to be issued is based on the net asset value per share of the relevant category of shares
in the relevant Subfund, as determined in compliance with article 10 hereof plus any additional premium or cost as de-
termined by the Board and as disclosed in the current prospectus. Any taxes, commissions and other fees incurred in
the respective countries in which Company shares are sold will also be charged.

Shares will only be allotted upon acceptance of the subscription and receipt of payment of the issue price. The issue

price is payable within 5 Luxembourg business days after the relevant Calculation Day. The subscriber will without un-
due delay, upon acceptance of the subscription and receipt of the issue price, receive title to the shares purchased by
him.

Applications received by the paying agents and the sales agencies during normal business hours on a given Calculation

Day in Luxembourg shall be settled at the issue price calculated on the following Calculation Day in Luxembourg. Ap-
plications can be submitted for payment in the reference currency of the relevant Subfund or in another currency as
may be determined from time to time by the Board

Applications for the issue and conversion of shares received by the paying agents and sales agencies after the deadline

mentioned above will be settled at the issue price or conversion price calculated on the next following Calculation Day.

The Board may delegate to any duly authorised director, manager, officer or to any other duly authorised agent the

power to accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company at its discretion may accept subscriptions in kind, in whole or in part. However in this case the invest-

ments in kind must be in accordance with the respective Subfund’s investment policy and restrictions. In addition these
investments will be audited by the Company’s appointed auditor.

The Company may, in the course of its sales activities and at its discretion, cease issuing shares, refuse purchase ap-

plications and suspend or limit in compliance with article 11 hereof, the sale for specific periods or permanently, to in-
dividuals or corporate bodies in particular countries or areas. The Company may also at any time compulsorily redeem
shares from shareholders who are excluded from the acquisition or ownership of Company shares.

- Conversion of shares.
Any shareholder may request conversion of the whole or part of his shares corresponding to a certain Subfund into

shares of another Subfund, provided that the issue of shares by this Subfund has not been suspended and provided that
the Board may impose such restrictions as to, inter alia, the possibility or the frequency of conversion, and may make
conversion subject to payment of such charge, as it shall determine and disclose in the current prospectus. Shares are
converted according to a conversion formula as determined from time to time by the Board of Directors and disclosed
in the current sales prospectus.

Shareholders may not convert shares of one category into shares of another category of the relevant Subfund or of

another Subfund, unless otherwise determined by the Board of Directors and duly disclosed in the current prospectus. 

The Board may resolve the conversion of one or several categories of shares of one Subfund into shares of another

category of the same Subfund, in the case that the Board estimates that it is no longer economically reasonable to op-
erate this or these categories of shares.

During the month following the publication of such a decision, as described in Article 24 hereafter, shareholders of

the categories concerned are authorised to redeem all or part of their shares at their net asset value - free of charge -
in accordance with the guidelines outlined in article 8. 

Shares not presented for redemption will be exchanged on the basis of the net asset value of the corresponding cat-

egory of shares calculated for the day on which this decision will take effect.

The same procedures apply to the submission of conversion applications as apply to the issue and redemption of

shares. This conversion will be effected at the rounded net asset value increased by charges and transaction taxes, if any.
However, the sales agency may charge an administrative fee which may be fixed by the Company.

Art. 8. Redemption of Shares
Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company, under the terms and pro-

cedures set forth by the Board in the sales documents for the shares and within the limits provided by law and these
Articles.

Payment of the redemption price will be executed in the reference currency of the relevant Subfund or in another

currency as may be determined from time to time by the Board, within a period of time determined by the Board which
will not exceed 5 business days after the relevant Calculation Day.

The redemption price is based on the net asset value per share less a redemption commission if the Board so decides,

whose amount is specified in the sales prospectus for the shares. Moreover, any taxes, commissions and other fees in-
curred in the respective countries in which Company shares are sold will be charged.

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If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder would fall below such number or such value as determined by the Board, then the Company may decide
that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such shareholder’s holding of shares.

Further, if on any Calculation Day redemption and conversion requests pursuant to this article exceed a certain level

determined by the Board in relation to the number of shares in issue in any Subfund, the Board may decide that part or
all of such requests for redemption or conversion will be deferred for a period and in a manner that the Board considers
to be in the best interests of the relevant Subfund. On the next Calculation Day following that period, these redemption
and conversion requests will be met in priority to later requests.

A redemption request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of redemption. Any

such request must be filled by the shareholder in written form (which, for these purposes includes a request given by
cable, telegram, telex or telecopier, or any other similar way of communication subsequently confirmed in writing) at
the registered office of the Company or, if the Company so decides, with any other person or entity appointed by it as
its agent for redemption of shares, together with the delivery of the certificate or certificates for such shares in proper
form and accompanied by proper evidence of transfer or assignment.

The Board may impose such restrictions as it deems appropriate on the redemption of shares; the Board may, in

particular, decide that shares are not redeemable during such period or in such circumstances as may be determined
from time to time and provided for in the sales documents for the shares.

In the event of an excessively large volume of redemption applications, the Company may decide to delay execution

of the redemption applications until the corresponding assets of the Company are sold without unnecessary delay. On
payment of the redemption price, the corresponding Company share ceases to be valid.

All redeemed shares shall be cancelled. 
The Company at its discretion may at the request of the investor accept redemptions in kind. In addition these re-

demptions (1) must not have negative effect for the remaining investors and (2) will be audited by the Company’s ap-
pointed auditor. 

Art. 9. Restrictions on Ownership of Shares
The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate

body, namely any person in breach of any law or requirement of any country or governmental authority and any person
which is not qualified to hold such shares by virtue of such law or requirement or if in the opinion of the Company such
holding may be detrimental to the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg
or foreign, or if as a result thereof the Company may become subject to laws (including without limitation tax laws)
other than those of the Grand Duchy of Luxembourg. 

Specifically but without limitation, the Company may restrict the ownership of shares in the Company by any non

authorised persons, as defined in this Article, and for such purposes the Company may: 

A.- decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a non authorised person or a person
holding more then a certain percentage of capital determined by the Board («non authorised person»); and

B.- at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, eventually supported by affidavit, which it may con-
sider necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests
in an authorised person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a non authorised
person; and

C.- decline to accept the vote of any non authorised person at any meeting of shareholders of the Company; and
D.- where it appears to the Company that any non authorised person either alone or in conjunction with any other

person is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence
of the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may
compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held in the following manner: 

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be pur-
chased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a registered envelope addressed to

such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said shareholder shall
thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing the shares
specified in the purchase notice. 

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares
shall be cancelled. 

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the

net asset value per share as at the Calculation Day specified by the Board for the redemption of shares in the Company
next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share certificate or certificates
representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance with Article 8 here-
of, less any service charge provided therein. 

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board for the payment of the redemption price of the shares of the Company and will be deposited for
payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice)
upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified in

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such notice and unmatured distribution coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid
such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or
its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following
effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder under this
paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not there-
after be claimed and shall revert to the relevant Subfund. The Board shall have power from time to time to take all steps
necessary to perfect such reversion and to authorise such action on behalf of the Company. 

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such
case the said powers were exercised by the Company in good faith. 

Art. 10. Calculation of Net Asset Value per Share
The net asset value of one Subfund share results from dividing the total net assets of the Subfund by the number of

its shares in circulation. The net assets of each Subfund are equal to the difference between the asset values of the Sub-
fund and its liabilities. The net asset value per share is calculated in the reference currency of the relevant Subfunds and
may be expressed in such other currencies as the Board may decide.

Referring to Subfunds for which different categories of shares have been issued, the net asset value per share is cal-

culated for each category of shares. To this effect, the net asset value of the Subfund attributable to the relevant category
is divided by the total outstanding shares of that category. 

The total net assets of the Company are expressed in EUR and correspond to the difference between the total assets

of the Company and its total liabilities. For the purpose of this calculation, the net assets of each Subfund, if they are not
denominated in EUR, are converted into EUR and added together.

I. The assets of the Subfunds shall include:
1) all cash in hand, receivable or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable on demand and any account due (including the proceeds of securities sold but not yet

collected);

3) all securities, shares, bonds, time notes, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants, options, and

other securities, money market instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the relevant Subfund except to the extent that the

same is included or reflected in the principal amount of such asset;

5) the preliminary expenses of the relevant Subfund, including the cost of issuing and distributing shares of the Com-

pany, insofar as the same have not been written off;

6) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) Based on the net acquisition price and by keeping the calculated investment return constant, the value of money

market instrument with a residual maturity of less than one year is successively adjusted to the redemption price there-
of. In the event of material changes in market conditions, the valuation basis is adjusted on the new market yields;

(b) debt securities with a residual maturity of more than one year and other securities are valued at the last known

price (i.e closing prices or if such do not reflect reasonable market value in the opinion of the Board of Directors, the
last available prices at the time of valuation), if they are listed on an official stock exchange. If the same security is quoted
on several stock exchanges, the last known price on the stock exchange that represents the major market for this se-
curity will apply;

(c) Debt securities with a residual maturity of more than one year and other securities are valued at the last known

price on this market, if they are not listed on an official stock exchange, but traded on another regulated market, which
is recognised, open to the public and operating regularly;

 (d) Units of UCITS authorized according to Directive 85/611/EEC and/or other assimilated UCI will be valued at the

last known net asset value for such shares or units as of the relevant Calculation Day;

(e) Time deposits with an original maturity exceeding 30 days can be valued at their respective rate of return, pro-

vided the corresponding agreement between the credit institution holding the time deposits and the Company stipulates
that these time deposits may be called at any time and that, if called for repayment, their cash value corresponds to this
rate of return;

(f) Any cash in hand or on deposit, notes payable on demand, bills and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends, interests declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be valued at their full nominal value, un-
less in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the Board of Directors may value these
assets with a discount he may consider appropriate to reflect the true value thereof;

(g) The value of swaps is calculated by the counterpart to the swap transactions, according to a method based on

market value, recognised by the Board and verified by the Company’s auditor.

(h) Securities and other investments listed on a stock exchange are valued at the last known price. If the same security

or investment is quoted on several stock exchanges, the last known price on the stock exchange that represents the
major market for this security will apply. In the case of securities and other investments where the trade on the stock
market is thin but which are traded between securities dealers on a secondary market using usual market price forma-
tion methods, the Company can use the prices on this secondary market as the basis for their valuation of these secu-
rities and investments. Securities and other investments that are not listed on a stock exchange, but which are traded
on another regulated market which is recognized, open to the public and operating regularly, are valued at the last
known price on this market.

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The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of the Subfund will be converted into

the reference currency of the Subfund at the mid closing spot rate received from external services providers. The Board,
in its discretion, may permit some other method of valuation to be used, if it considers that such valuation better reflects
the fair value of any asset of the Company.

In the case of extensive redemption applications, the Company may establish the value of the shares of the relevant

Subfund on the basis of the prices at which the necessary sales of assets of the Company are effected. In such an event,
the same basis for calculation shall be applied for subscription and redemption applications submitted at the same time.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted ac-

counting principles.

If since the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the

markets on which a substantial portion of the investments of the Company attributable to the relevant Subfund are dealt
in or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the
first valuation and carry out a second valuation.

In the absence of bad faith, negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken by the

Board or by any bank, company or other organisation which the Board may appoint for the purpose of calculating the
net asset value (the «delegate of the board»), shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

II. The liabilities of the Subfunds shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Subfunds (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including incen-

tive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money, in-

cluding the amount of any unpaid distributions declared by the Subfund;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Calculation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;

6) all other liabilities of each Subfund of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities each Subfund shall take into account all expenses pay-
able by the Company/Subfund which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment managers or in-
vestment advisors, including performance related fees, fees and expenses payable to its accountants, custodian and its
correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents, any paying agent, any distributors and perma-
nent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company respectively the
Subfunds, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage and rea-
sonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees
and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies
or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses,
including the cost of preparing, translating, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda,
periodical reports or registration statement, the cost of printing certificates, and the costs of any reports to sharehold-
ers, the cost of convening and holding shareholders’ and Board’ meetings, all taxes, duties, governmental and similar
charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, the cost of publishing the issue
and redemption prices, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Subfund may accrue
administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or
other periods.

III.- The assets shall be allocated as follows:
The Board of directors shall establish a Subfund in respect of each category of shares and may establish a Subfund in

respect of two or more categories of shares in the following manner:

a) If two or more categories of shares relate to one Subfund, the assets attributable to such categories shall be com-

monly invested pursuant to the specific investment policy of the Subfund concerned. Within a Subfund, categories of
shares may be defined from time to time by the Board so as to correspond to (i) a specific distribution policy, such as
entitling to distributions («distribution shares») or not entitling to distributions («capitalisation shares») and/or (ii) a spe-
cific sales and redemption charge structure and/or (iii) a specific management or advisory fee structure;

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a category shall be applied in the books of the Company

to the Subfund corresponding to that category of shares, provided that if several categories of shares are outstanding
in such Subfund, the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such Subfund attributable to the
category of shares to be issued;

c) The assets and liabilities and income and expenditure applied to a Subfund shall be attributable to the category or

categories of shares corresponding to such Subfund;

d) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Subfund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or dimi-
nution in value shall be applied to the relevant Subfund;

e) Where the company incurs a liability which relates to any asset of a particular Subfund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Subfund, such liability shall be allocated to the relevant Subfund; 

f) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Subfund, such asset or liability shall be allocated to all the Subfunds pro rata to the net asset values of the relevant cat-
egories of shares or in such other manner as determined by the Board acting in good faith. 

23049

g) Upon the payment of distributions to the holders of any category of shares, the net asset value of such category

of shares shall be reduced by the amount of such distributions.

IV. For the purpose of the Net Asset Value computation:
1) Shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board on the relevant Calculation Day, and from such time and until
paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board on

the Calculation Day on which such valuation is made, and from such time and until received by the Company the price
therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the currency in which the net

asset value for the relevant Subfund is calculated shall be valued after taking into account the market rate or rates of
exchange in force at the date and time for determination of the net asset value of shares and

4) where on any Calculation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Calcu-

lation Day, then its value shall be estimated by the Board.

Art. 11. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of Issue

and Redemption of Shares

The net asset value per share and the price for the issue and redemption of the shares shall be calculated from time

to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice monthly at a frequency deter-
mined by the Board, such date or time of calculation being referred to herein as the «Calculation Day».

The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued; the Board may, in particular,

decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other periodicity as provided for
in the sales documents of the Company.

The Company may suspend temporarily the determination of the net asset value per share and the issue, conversion

and redemption of shares in any Subfund during:

a) any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of the

investments of the Company is quoted or dealt in, or when the foreign exchange markets corresponding to the curren-
cies in which the net asset value or a considerable portion of the Company’s assets are denominated, is closed otherwise
than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided that the closing of
such exchange or such restriction or suspension affects the valuation of the investments of the Company quoted ther-
eon; or

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposals or valuation of

assets owned by the Company would be impracticable or such disposal or valuation would be detrimental to the inter-
ests of shareholders; or

c) any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of any of the

investments of the Company or the current price or values on any stock exchange in respect of the assets of the Com-
pany; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

e) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of the shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or payments
due on redemption of shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the wind-

ing-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, conversion or redemption of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

Title III.- Administration and Supervision

Art. 12. Directors
The Company shall be managed by a Board composed of not less than three members, who need not be shareholders

of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The directors shall be elected by the share-
holders at a general meeting of shareholders; the latter shall further determine the number of directors, their remuner-
ation and the term of their office.

Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented. 
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the share-

holders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting. 

Art. 13. Board meetings
The Board shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or more

vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the

23050

meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman or any two directors,
at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings. In case of stalemate the chairman has a casting vote.

The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as any

other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such appoint-
ments may be cancelled at any time by the Board. The officers need not be directors or shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these articles of incorporation, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board. 

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the date

set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in a
resolution adopted by the Board.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communications equip-

ment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such means
shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The directors may not bind the Company by

their individual signatures, except if specifically authorised thereto by resolution of the Board. 

The Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number of directors

that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies of extracts of

such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the di-

rectors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other similar
means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record that
proves that such decision has been taken.

Art. 14. Powers of the Board
The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the Com-

pany’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 17 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of share-

holders are in the competence of the board.

In accordance with article 72.2 of the Luxembourg law of August 10, 1915, the Board of Directors is authorised to

decide the payment of interim dividends.

Art. 15. Corporate Signature
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two directors or by the joint or

single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board.

Art. 16. Delegation of power
The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company

(including the right to act as authorised signatory for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of
the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which need not to be mem-
bers of the board and who shall have the powers determined by the Board and who may, if the Board so authorises,
sub-delegate their powers.

Art. 17. Investment Policies and Restrictions 
The Board, based upon the principle of risk diversification, has the power to determine the investment policies and

strategies of the Company and the course of conduct of the management and business affairs of the Company, within
the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance with the law of December 20, 2002 or be laid down in
the laws and regulations of those countries where the shares are offered for sale to the public, or shall be adopted from
time to time by resolutions of the Board and as shall be described in any prospectus referring to the offer of the shares.

In the determination and implementation of the investment policy the Board of Directors may cause the assets of the

Company to be invested in:

a) transferable securities and money market instruments admitted to or dealt in on a regulated market;
b) transferable securities and money market instruments dealt in on another regulated market in a Member State of

the European Union which operates regularly and is recognised and open to the public;

c) transferable securities and money market instruments admitted to official listing on a stock exchange in a non-

Member State of the European Union or dealt in on another regulated market in a non-Member State of the European
Union which operates regularly and is recognised and open to the public provided that the stock exchange or the market
are those of the countries included in Zone A defined by the CSSF Circular 01/49 as amended from time to time;

d) recently issued transferable securities and money market instruments, provided that:

23051

- the terms of issue include an undertaking that application will be made for admission to official listing on a stock

exchange or to another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, provided
that the stock exchange or the market are those of the countries included in Zone A defined by the CSSF Circular 01/
49 as amended from time to time; 

- such admission is secured within one year of issue;
e) units of UCITS authorised according to Directive 85/611/EEC and/or other UCI within the meaning of the first and

second indent of Article 1(2) of Directive 85/611/EEC, should they be situated in a Member State of the European Union
or not, provided that:

- such other UCI are authorised under laws which provide that they are subject to supervision considered by the

CSSF to be equivalent to that laid down in Community law, and that cooperation between authorities is sufficiently en-
sured;

- the level of guaranteed protection for unit-holders in such other UCI is equivalent to that provided for unit-holders

in a UCITS, and in particular that the rules on asset segregation, borrowing, lending, and uncovered sales of transferable
securities and money market instruments are equivalent to the requirements of Directive 85/611/EEC;

- the business of the other UCI is reported in half-yearly and annual reports to enable an assessment to be made of

the assets and liabilities, income and operations over the reporting period;

- no more than 10% of the UCITS or the other UCI assets, whose acquisition is contemplated, can be, according to

its instruments of incorporation, invested in aggregate in units of other UCITS or other UCIs;

f) deposits with credit institutions which are repayable on demand or have the right to be withdrawn, and maturing

in no more than 12 twelve months, provided that the credit institution has its registered office in a Member State of the
European Union or, if the registered office of the credit institution is situated in a non-Member State, provided that it
is subject to prudential rules considered by the Luxemburg Supervisory Authority as equivalent to those laid down in
Community law;

g) financial derivative instruments, including equivalent cash-settled instruments, dealt in on a regulated market re-

ferred to in sub-paragraphs a), b) and c); and/or financial derivative instruments dealt in over-the-counter («OTC deriv-
atives»), provided that

- the underlying consists of instruments covered by a), b). c), d), e), f), financial indices, interest rates, foreign exchange

rates or currencies, in which the Fund may invest according to its investment objectives as stated in the Fund’s articles
of incorporation,

- the counter-parties to OTC derivative transactions are institutions subject to prudential supervision, and belonging

to the categories approved by the Luxembourg Supervisory Authority, and

- the OTC derivatives are subject to reliable and verifiable valuation on a daily basis and can be sold, liquidated or

closed by an offsetting transaction at any time at their fair market value at the Company’ s initiative;

h) money market instruments other than those dealt in on a regulated market and referred to in the law of December

20, 2002, if the issue or issuer of such instruments is itself regulated for the purpose of protecting investors and savings,
and provided that they are:

- issued or guaranteed by a central, regional or local authority, a central bank of a Member State, the European Cen-

tral Bank, the European Union or the European Investment Bank, a non-Member State or, in the case of a Federal State,
by one of the members making up the federation, or by a public international body to which one or more Member States
belong, or

- issued by an undertaking any securities of which are dealt in on regulated markets referred to in sub-paragraphs a),

b) or c), or

- issued or guaranteed by an establishment subject to prudential supervision, in accordance with criteria defined by

Community law or by an establishment which is subject to and comply with prudential rules considered by the Luxem-
bourg Supervisory Authority to be at least as stringent as those laid down by Community law, or

- issued by other bodies belonging to the categories approved by the CSSF provided that investments in such instru-

ments are subject to investor protection equivalent to that laid down in the first, the second or the third indent and
provided that the issuer is a company whose capital and reserves amount at least to ten million euros (EUR 10,000,000)
and which presents and publishes its annual accounts in accordance with Fourth Directive 78/660/EEC, is an entity
which, within a group of companies which includes one or several listed companies, is dedicated to the financing of the
group or is an entity which is dedicated to the financing of securitisation vehicles which benefit from a banking liquidity
line.

The Company may invest up to a maximum of 35% for transferable securities or money market instruments issued

or guaranteed by an EU member state, by its local authorities, by an OECD member state or by public international
bodies of which one or more EU member states are members.

When the Company has invested in accordance with the principle of risk spreading in transferable securities and/or

money market instruments issued or guaranteed by a member state of the European Union, by its local authorities, by
an OECD member state or by public international bodies of which one or more member states of the European Union
are members, the Company is authorised to invest up to 100% of its net assets in such securities and/or money market
instruments, provided that the Company holds securities and/or money market instruments from at least six different
issues and securities and/or money market instruments from one issue do not account for more than 30% of its total
net assets.

Art. 18. Investment Advisor
The Board of the Company may appoint an investment advisor (herein after the «Investment Advisor») who shall

supply the Company with recommendation and advice with respect to the Company’s investment policy pursuant to
Article 17 hereof. 

23052

Art. 19. Conflict of Interest
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise engage in
business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from considering and
voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

different to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the Board such conflict of in-
terest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or officer’s in-
terest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term «conflict of interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving the sponsor, the Investment Managers, the Investment Advisors,
the Custodian, the distributors as well as any other person, company or entity as may from time to time be determined
by the Board on its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors
The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to mat-
ters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or mis-
conduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit
such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled. 

Art. 21. Auditors
The accounting data related in the Annual Report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur d’en-

treprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the law of December20, 2002 regarding undertakings for collective

investment.

Title IV.- General Meetings - Accounting Year - Distributions 

Art. 22. Representation
The general meeting of shareholders shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions

shall be binding upon all the shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or
ratify acts relating to the operations of the Company. 

Art. 23. General Meetings
The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg-City at a place specified

in the notice of meeting, on the 15th day of December at 10.00 hours a.m.

If such day is not a business day in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following busi-

ness day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices

of meeting.

Shareholders shall meet upon call by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least eight days

prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of shareholders. The
giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by
the Board except in the instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders in which in-
stance the Board may prepare a supplementary agenda. 

If bearer shares are issued, the notice of meeting shall, in addition, be published as provided for by law in the «Mé-

morial, Recueil des Sociétés et Associations», in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers
as the Board may decide. 

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by regis-

tered mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any meeting

of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share in whatever Subfund and category, regardless of the Net Asset Value per share of such category within

such Subfund is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation. Only full
shares are entitled to vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another
person, who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

23053

Resolutions concerning the interests of shareholders of the Company shall be taken in a general meeting and reso-

lutions concerning the particular rights of the shareholders of one specific Subfund shall, in addition, be taken by this
Subfund’s general meeting.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

As long as the share capital is divided into different Subfunds, the rights attached to the shares of any Subfund (unless

otherwise provided by the terms of issue of the shares of the Subfund) may, whether or not the Company is being
wound up, be varied with the sanction of a resolution passed at a separate general meeting of the holders of the shares
of that Subfund by a majority of two-thirds of the votes cast at such separate general meeting. To every such separate
general meeting the provisions of these Articles relating to general meeting shall mutatis mutandis apply, but so that the
minimum necessary quorum at every such separate general meeting shall be holders of the shares of the relevant Sub-
fund present in person or by proxy holding not less than one-half of the issued shares of that Subfund (or, if at any ad-
journed Subfund meeting the number of holders or quorum as defined above is not present, any one person present
holding shares of that Subfund or his proxy shall be quorum).

Art. 24. Liquidation and Merging of Subfunds 
Upon proposal by the Board, the general meeting of the shareholders of a Subfund can reduce the capital of the Com-

pany by cancellation of all the shares issued by this Subfund and refund to the shareholders the net asset value of their
shares. The net asset value is calculated for the day on which the decision shall take effect, taking into account the actual
price realised on liquidating the Subfund’s assets and any costs arising from this liquidation. 

In the event that for any reason the value of the assets in any Subfund or of any class(es) of shares has decreased to

an amount determined by the Board of Directors from time to time to be the minimum level for such Subfund or such
class(es) of shares to be operated in an economically efficient manner, or if a change in the economic or political situation
relating to the Subfund concerned would have material adverse consequences on the investments of that Subfund, the
Board of Directors may decide to compulsorily redeem all the shares of the relevant class(es) issued in such Subfund at
the net asset value per share calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. 

The shareholders will be informed of the general meeting’s decision or the Board’s decision to withdraw shares of a

specific Subfund, as the case may be, via a corresponding bulletin published in the «Mémorial» and the «Luxemburger
Wort» in Luxembourg. The countervalue of the net asset value of shares liquidated which have not been presented by
shareholders for redemption shall be deposited with the Custodian for a period of six months; after such period, the
liquidation proceeds not distributed will be deposited with the «Caisse de Consignation» in Luxembourg until expiry of
the legal prescription period.

Under the same circumstances as provided in the second paragraph of this Article, the Board may decide the cancel-

lation of shares of a specified Subfund or Subfunds and the allocation of shares/units to be issued by another Subfund or
another UCI (Undertaking for collective Investment) organised under Part I of the Luxembourg law relating to under-
takings for collective investment enacted on December20, 2002. Notwithstanding the powers conferred to the Board
in this paragraph, the decision of a merger as described herein may also be taken by a general meeting of the sharehold-
ers of the Subfund concerned. The shareholders will be informed of the decision to merge in the same way as previously
described for the withdrawal of shares. 

During the month following the publication of such a decision, shareholders are authorised to redeem all or part of

their shares at their net asset value - free of charge - in accordance with the guidelines outlined in article 8. Shares not
presented for redemption will be exchanged on the basis of the net asset value of the corresponding Subfund shares
calculated for the day on which this decision will take effect. In the case where the units to be allocated are units of a
collective investment fund, the decision is binding only for the shareholders who voted in favour of the allocation. At
the general meeting referred to in the preceding paragraphs, there is no minimum quorum required and decisions can
be taken with a simple majority of shares present or represented.

Art. 25. Accounting year
The accounting year of the Company shall commence on the first day of August of each year and shall terminate on

the last day of July of the following year.

Art. 26. Distributions
The general meeting of shareholders of each Subfund shall, within the limits provided by law, determine how the re-

sults of the Company shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorise the Board to declare distri-
butions, provided, however, that the minimum capital of the Company does not fall below the prescribed minimum
capital.

The Board may decide to pay or distribute interim dividends in compliance with the conditions set forth by law.
The payment of any distributions shall be made to the address indicated on the register of shareholders in case of

registered shares and upon presentation of the dividend coupon to the agent or agents therefore designated by the
Company in case of bearer shares.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board shall determine from time to

time.

The general meeting of shareholders or the Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends

upon such terms and conditions as may be set forth by the Board.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
Payment of dividends to holders of bearer shares, and notice of declaration of such dividends, will be made to such

shareholders in the manner determined by the Board from time to time in accordance with Luxembourg Law.

23054

A dividend declared but not paid on a share cannot be claimed by the holder of such share after a period of five years

from the notice given thereof, unless the Board has waived or extended such period in respect of all shares, and shall
otherwise revert after expiry of the period to the relevant category within the relevant Subfund of the Company. The
Board shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorise such action on behalf of the Com-
pany to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared, pending their collection.

Title V.- Final Provisions

Art. 27. Custodian
To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or saving institution

as defined by the law of 5 April 1993 on the financial sector (herein referred to as the «Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the law of December 20, 2002 regarding

undertakings for collective investment.

If the Custodian desires to retire, the Board shall use its best endeavours to find a successor Custodian within two

months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the Custodian but shall
not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof. 

Art. 28. Dissolution
The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting subject to the quorum and majority

requirements referred to in Article 29 hereof.

Whenever the share capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for which
no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by the votes of the shareholders holding
one fourth of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 29. Amendments to the Articles of Incorporation
These Articles of Incorporation may be amended by a general meeting of shareholders subject to the quorum and

majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.

Art. 30. Statement
Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons or shareholders

also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons whether incorporated
or not.

The term «business day» referred to in this document, shall mean the usual bank business days (i.e. each day on which

banks are opened during normal business hours) in Luxembourg with the exception of some non-regulatory holidays.

 Art. 31. Applicable Law
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law of 10

August 1915 on commercial companies and the law of December 20, 2002 regarding undertakings for collective invest-
ment as such laws have been or may be amended from time to time.

 The Meeting was then adjourned and these minutes signed by the members of the bureau and by the notary.

<i>Valuation

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever, which fall to be paid by the Company, as a result of

this document are estimated at EUR 5,000.-.

The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing persons, the

present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing persons and
in case of divergencies between the English text and the French translation, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, sur-

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with us, the notary, the present original
deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an deux mille quatre, le vingt-six février.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg-Ville en remplacement de son confrère em-

pêché, Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, lequel dernier restera dépositaire de la présente
minute.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire de la société d’investissement à capital variable dénommée UBS

ACCESS SICAV, ayant son siège social à Luxembourg, 291, route d’Arlon, inscrite au R.C. Luxembourg, sous la section
B et le numéro 88.426,

constituée par acte reçu par le notaire Jean Seckler en date du 18 juillet 2002, publié au Mémorial C de 2002, page

59.335. 

L’assemblée est ouverte sous la présidence M. Daniel Deprez, employé privé, 291, route d’Arlon, Luxembourg.
qui désigne comme secrétaire M. Anna Daraio, employée privée, 291, route d’Arlon, Luxembourg.

23055

L’assemblée choisit comme scrutateur M. Isabelle Asseray, employée privée, 291, route d’Arlon, Luxembourg.
Le bureau de l’Assemblée étant ainsi constitué, le Président a déclaré et prié le notaire d’acter que:
I. Les actionnaires présents ou représentés, les procurations des actionnaires représentés et le nombre d’actions dé-

tenues par chacun d’eux sont renseignés sur une liste de présence, qui, signée par les actionnaires présents, les manda-
taires des actionnaires représentés, les membres du bureau de l’Assemblée et le notaire instrumentaire, restera annexée
au présent acte pour être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Les procurations des actionnaires représentés paraphées ne varietur par les parties comparantes resteront égale-

ment attachées au présent acte.

II. La présente Assemblée a été convoquée par des avis contenant l’ordre du jour publiés dans:
- le «Mémorial C» du 7 et 17 février 2004;
- le «Luxemburger Wort» du 7 et 17 février 2004;
- le «Financial Time» du 7 et 17 février 2004;
- le «Expansion» du 7 et 17 février 2004;
- le «Financieele Economische Tijd» du 7 et 17 février 2004;
- le «Il Sole 24 Ore» du 7 et 17 février 2004;
- la «La Tribune» du 6 et 17 février 2004;
- le «L’échos» du 7 et 17 février 2004;
- le «Börsen Zeitung» du 7 et 17 février 2004;
III. L’ordre du jour de la présente Assemblée est le suivant: 

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 4 des statuts afin de soumettre la Sicav à la Partie I de la loi du 20 décembre 2002 sur les

organismes de placement collectif pour se lire de la manière suivante:

«L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de même qu’en autres

valeurs autorisées par la loi dans le cadre de la politique et des restrictions d’investissement déterminées par le conseil
d’administration conformément à l’article 17 ci-après, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire
bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs investis dans les différents Sous-fonds. 

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif ainsi que toute substitution ou modification de cette loi.»

2. Modification des articles 21, 24, 27 et 31 des statuts pour y remplacer toute références au «30 mars 1988» par

«20 décembre 2002»;

3. Modification de l’article 5 des statuts en y insérant le nouveau capital minimum de la Sicav devant être atteint dans

les 6 mois suivant l’autorisation de la Sicav;

4. Modification de l’article 10 des statuts en y incluant la méthode d’évaluation des nouveaux investissements éligibles

selon la loi du 20 décembre 2002;

5. Modification de l’article 17 des statuts par l’insertion des nouvelles politiques d’investissement et restrictions d’in-

vestissement autorisées par la loi du 20 décembre 2002.

6. Divers.
IV. Qu’il apparaît de la liste de présence que 1 action sur les 307.317 actions en circulation, sont présentes ou dûment

représentées à la présente assemblée.

VI. Qu’en conséquence la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur les

points portés à l’ordre du jour. 

 Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution 

L’assemblée des actionnaires décide de modifier l’article 4 des statuts afin de soumettre la Sicav à la Partie I de la loi

du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif pour se lire de la manière suivante:

«L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de même qu’en autres

valeurs autorisées par la loi dans le cadre de la politique et des restrictions d’investissement déterminées par le conseil
d’administration conformément à l’article 17 ci-après, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire
bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs investis dans les différents Sous-fonds. 

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif ainsi que toute substitution ou modification de cette loi.»,

de sorte que l’article 4 aura la teneur plus amplement renseignée dans les statuts coordonnés dont question ci-après.

<i>Deuxième résolution 

L’assemblée des actionnaires décide de modifier les articles 21, 24, 27 et 31 des statuts pour y remplacer toute ré-

férences au «30 mars 1988» par «20 décembre 2002»,

lesquels articles auront la teneur plus amplement renseignée dans les statuts coordonnés dont question ci-après.

<i>Troisième résolution

L’assemblée des actionnaires décide de modifier l’article 5 des statuts en y insérant le nouveau capital minimum de la

Sicav devant être atteint dans les 6 mois suivant l’autorisation de la Sicav, 

de sorte que cet article aura la teneur plus amplement renseignée dans les statuts coordonnés dont question ci-après. 

23056

<i>Quatrième résolution

L’assemblée des actionnaires décide de modifier l’article 10 des statuts en y incluant la méthode d’évaluation des nou-

veaux investissements éligibles selon la loi du 20 décembre 2002, 

de sorte que cet article aura la teneur plus amplement renseignée dans les statuts coordonnés dont question ci-après. 

<i>Cinquième résolution

L’assemblée des actionnaires décide de modifier l’article 17 des statuts par l’insertion des nouvelles politiques d’in-

vestissement et restrictions d’investissement autorisées par la loi du 20 décembre 2002, 

de sorte que cet article aura la teneur plus amplement renseignée dans les statuts coordonnés dont question ci-après.

<i>Sixième résolution

L’assemblée des actionnaires décide, suite aux résolutions qui précèdent, d’adapter les statuts de la société en con-

séquence, de sorte que dorénavant les statuts coordonnés de la société, auront dorénavant la teneur nouvelle suivante:

Version française:

Titre I

er

.- Dénomination - Siège social - Durée - Objet 

Art. 1

er

. Dénomination

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de UBS
ACCESS SICAV («la Société»).

Art. 2. Siège Social
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
La Société peut établir, par simple décision du conseil d’administration (ci-après «le conseil»), des filiales, des succur-

sales ou des bureaux, tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (à l’exception des Etats-Unis d’Améri-
que, de ses territoires ou possessions).

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège
ou de ce siège avec l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social
à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée. L’assemblée générale peut en tout temps dissoudre la Société en

observant les règles de quorum et de majorité prescrites par la loi pour la modification des présents statuts. 

Art. 4. Objet 
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de même qu’en autres

valeurs autorisées par la loi dans le cadre de la politique et des restrictions d’investissement déterminées par le conseil
d’administration conformément à l’article 17 ci-après, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire
bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs investis dans les différents Sous-fonds. 

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de
placement collectif ainsi que toute substitution ou modification de cette loi.

Titre II.- Capital social - Actions - Valeur Nette d’Inventaire

Art. 5. Capital Social
Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention de valeur, pouvant être

émises dans les Sous-fonds respectifs et suite à une décision du conseil d’administration en différentes catégories, et
sera à tout moment égal à la somme des actifs nets des Sous-fonds, établis conformément à l’article 10 ci-dessous.

Le conseil d’administration peut décider conformément à l’article 7 ci-après, si et pour quelle date des actions

d’autres catégories sont offertes à la vente. Ces actions sont émises à des termes et conditions fixés par le conseil d’ad-
ministration. Pour chaque Sous-Fonds d’actions ou pour deux ou plusieurs catégories d’actions doit être établi un por-
tefeuille d’avoirs d’une façon telle que décrite dans l’article 10 ci-après.

Celui-ci peut décider que ces actions soient de classes différentes, chacune en rapport avec la constitution d’un pa-

trimoine déterminé (le «Sous-fonds»), (qui, par résolution du conseil d’administration peuvent être libellées en différen-
tes devises). Les fonds collectés lors de l’émission de ces actions pour chaque Sous-fonds sont à investir conformément
à l’article 4 ci-dessus au profit exclusif du Sous-fonds concerné en valeurs mobilières ou tous autres avoirs autorisés par
la loi que le conseil d’administration déterminera de temps en temps pour chaque Sous-fonds.

En ce qui concerne les créanciers de la Société, la Société doit être considérée comme une seule unité juridique. Les

actifs d’un compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce com-
partiment. Dans les relations entre porteurs de parts, chaque compartiment est considéré séparément. 

Le capital minimum sera de un million deux cent cinquante mille euros (1.250.000 EUR) et doit être atteint dans un

délai de six mois à partir de la date à laquelle la Société a été agréée en tant qu’organisme de placement collectif selon
la loi luxembourgeoise.

Le capital initial est de quarante mille euros (40.000,- EUR), divisé en quarante (40) actions entièrement libérées, sans

mention de valeur.

La Société peut en tout temps acquérir pour son compte ses propres actions.

23057

Art. 6. Forme des Actions
Le conseil d’administration déterminera si la Société émettra des actions au porteur et/ou nominatives; des certificats

d’actions («les Certificats») des différentes catégories de chaque Sous-fonds sont émis. Si des Certificats au porteur sont
émis, ils le seront avec les coupons attachés et dans des dénominations choisies par le conseil d’administration.

Les Certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois une des signatures pourra être apposée par une personne
déléguée à cet effet par le conseil d’administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émettre
des Certificats temporaires dans des formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.

Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au Registre des actionnaires (le «Registre») qui

sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer
le nom de chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la
Société, le nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur chacune de ces actions.

En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les

actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur demande du propriétaire des actions concer-
nées. La conversion d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des Certificats d’actions
nominatives, si de tels Certificats ont été émis, et par émission d’un ou de plusieurs Certificats d’actions au porteur en
leur lieu et place, et une mention devra être faite au Registre des actions nominatives constatant cette annulation. La
conversion d’actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par annulation des Certificats d’actions au por-
teur, et, s’il y a lieu, par émission de Certificats d’actions nominatives en leur lieu et place, et une mention sera faite au
Registre des actions nominatives constatant cette émission. Le coût de la conversion pourra être mis à la charge de
l’actionnaire par décision du conseil d’administration.

Avant que des actions au porteur ne soient émises et avant la conversion d’actions nominatives en actions au porteur,

la Société pourra exiger des garanties satisfaisantes pour les administrateurs que cette émission ou conversion n’entraî-
nera pas la possession de ces actions par une personne non-autorisée tel que ce terme est défini à l’article 9 ci-après.

Pour les actions émises au porteur, la Société considère le détenteur des actions comme propriétaire. La propriété

de l’action nominative s’établit par une inscription au Registre des actions nominatives. La Société décidera si un Certi-
ficat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation écrite de sa qualité
d’actionnaire.

En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du Certificat d’actions

correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des Certificats d’actions ont été émis, par la remise à la
Société du ou des Certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de transfert exigés par la Société, ou
bien (ii) s’il n’a pas été émis de Certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au Registre des actions nomi-
natives, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par le mandataire valablement constitué à cet effet. Tout
transfert d’actions nominatives sera inscrit au Registre des actions nominatives.

Tout actionnaire habilité à recevoir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au Regis-
tre des actions nominatives. 

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au Registre des actions

nominatives, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse fixée par
celle-ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire. Celui-ci pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au Registre des actions nominatives par une déclaration écrite, envoyée à la Société à son
siège social ou à telle autre adresse fixée par celle-ci.

Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son Certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une assurance,
sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau Certificat, sur
lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le Certificat original n’aura plus de valeur.

Les Certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des Certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau Certificat, ainsi que

toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du Certificat de remplacement et
son inscription au Registre des actions nominatives ou avec la destruction de l’ancien Certificat.

La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou liti-

gieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. La Société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits attachés à l’action jusqu’à ce
que cette personne ait été désignée.

La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions. Une fraction d’action ne confère pas le droit de vote mais

donnera droit à une fraction correspondante des actifs nets de la Société. Dans le cas d’actions au porteur, uniquement
des Certificats représentant des actions entières seront émis.

Art. 7. Emission et Conversion des Actions
- Emission des Actions.
Le conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation pour toutes les catégories des

Sous-fonds des actions nouvelles entièrement libérées sans mention de valeur, sans réserver aux actionnaires anciens
un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action, déterminée conformément à l’article 10 ci-dessous. Le prix d’émission des actions est calculé sur base de la
valeur nette d’inventaire de la catégorie d’actions concernée du Sous-fonds respectif tel que déterminée conformément
aux conditions et modalités dans l’article 10 ci-dessous et publiées dans les documents de vente. Ce prix sera majoré

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des frais et commissions déterminés par le conseil d’administration. Tous les impôts, taxes ou autres charges prélevés
éventuellement dans les pays de distributions sont imputés en sus. 

Dès réception de la souscription et du payement du prix d’émission, les actions sont attribuées. Le prix d’émission

est payable endéans les 5 jours ouvrables à partir du Jour de Calcul applicable. L’investisseur est investi des droits atta-
chés aux actions immédiatement après la réception de la souscription et du payement.

Pour toutes les demandes d’émission reçues par les agents payeurs et agents de distribution pendant les heures de

bureau usuelles d’un Jour de Calcul luxembourgeois, le prix d’émission calculé le Jour de Calcul suivant à Luxembourg
s’applique. Les demandes peuvent être soumises dans la devise de référence figurant dans la dénomination du Sous-fonds
concerné ou dans d’autres devises telles que déterminées par le conseil d’administration de temps en temps. 

Toutes les demandes d’émission et de conversion reçues par les agents payeurs et agents de distribution après la

limite définie ci-dessus sont traitées le Jour de Calcul suivant.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire dû-

ment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, de recevoir en paiement le prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer. 

La Société peut à sa discrétion accepter des souscriptions en nature à condition que les apports en nature soient en

accord avec la politique d’investissement et les restrictions d’investissements du compartiment concerné. De plus, ces
apports doivent être audités par le réviseur d’entreprises nommé par la Société.

La Société peut dans le cadre de son activité d’émission, et à sa discrétion, suspendre l’émission d’actions ou refuser

à son gré des ordres d’achat, ainsi que suspendre ou limiter temporairement ou définitivement, conformément à l’article
11 ci-après, la vente des actions à des personnes physiques ou morales dans des pays ou régions bien déterminés. La
Société peut également à tout moment racheter des actions détenues par des personnes qui seraient exclues de l’achat
ou de la détention d’actions.

- Conversion d’actions
L’actionnaire peut convertir un certain nombre ou la totalité de ses actions d’un certain Sous-fonds dans un autre

Sous-fonds pour autant que l’émission d’actions du Sous-fonds concerné ne soit pas suspendue et sous-entendu que le
conseil d’administration puisse imposer des restrictions comme la possibilité ou la fréquence de conversion et soumet-
tre la conversion au payement d’une commission de conversion. Ces spécifications doivent être décrites et publiées
dans le prospectus de vente. La conversion est effectuée conformément à une formule déterminée de temps à autre par
le conseil d’administration et décrite dans le prospectus en vigueur.

Les actionnaires ne peuvent pas convertir des actions d’une catégorie d’un Sous-fonds dans une autre catégorie du

même Sous-fonds ou d’un autre Sous-fonds, à moins qu’il en ait été décidé autrement par le conseil d’administration et
que le fait est révélé dans le prospectus d’émission des actions. 

Le Conseil d’Administration pourra décider la conversion d’une ou de plusieurs catégories d’actions d’un Sous-fonds

en actions d’une autre catégorie du même Sous-fonds, si le Conseil d’Administration estime que pour des raisons éco-
nomiques il n’est plus raisonnable d’avoir cette ou ces catégories d’actions.

Pendant un mois à dater de la publication de cette décision, tel que décrit à l’article 24 ci-après, les actionnaires des

catégories concernées sont autorisés à demander le rachat de tout ou partie de leurs actions à leur valeur nette d’in-
ventaire, sans frais, conformément à la procédure décrite dans l’article 8.

Les actions non présentées pour le rachat seront échangées sur base de la valeur nette d’inventaire de la catégorie

d’actions correspondante calculée au jour où la décision entre en vigueur.

La remise de demandes de conversion est soumise aux mêmes modalités que l’émission et le rachat d’actions. La

conversion s’opère sur la base de la valeur nette d’inventaire augmentée des charges et frais de transactions éventuels.
Toutefois, l’agent de distribution peut prélever un émolument administratif fixé par la Société.

Art. 8. Rachat des Actions
Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie des actions qu’il détient, selon

les modalités fixées par le conseil d’administration dans les documents de vente des actions et dans les limites imposées
par la loi et par les présents Statuts.

Le prix de rachat par action sera payable dans la devise de référence du Sous-fonds concerné ou dans d’autres devises

qui peuvent être fixées par le conseil d’administration de temps en temps et pendant une période déterminée par le
conseil d’administration qui n’excédera pas 5 jours ouvrables à partir du Jour de Calcul applicable.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action, déduction faite de toutes charges et commissions

(s’il y a lieu) au taux indiqué dans les documents de vente des actions de la Société. De même tous les taxes, impôts ou
autres charges prélevés éventuellement dans les pays de distribution respectifs sont débités. 

Au cas où une demande de rachat d’actions aurait pour effet de réduire le nombre ou la valeur nette d’inventaire

totale des actions qu’un actionnaire détient en-dessous de tel nombre ou de telle valeur déterminé(e) par le conseil
d’administration, la Société pourra obliger cet actionnaire au rachat de toutes ses actions.

En outre, si pour un Jour de Calcul déterminé, les demandes de rachat et de conversion faites conformément à cet

Article dépassent un certain seuil déterminé par le conseil d’administration par rapport au nombre d’actions en circu-
lation dans les Sous-fonds, le conseil d’administration peut décider que le rachat ou la conversion de tout ou partie de
ces actions sera reporté pendant une période et aux conditions déterminées par le conseil d’administration, eu égard à
l’intérêt du Sous-fonds concerné. Ces demandes de rachat et de conversion seront traitées, lors du Jour de Calcul sui-
vant cette période, prioritairement aux demandes introduites postérieurement au Jour de Calcul concerné.

Les demandes de rachat sont irrévocables excepté pendant les périodes de suspension du rachat. 
Une telle demande doit être faite par écrit (ce qui se fait par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre

moyen de communication similaire à confirmer par lettre) au siège social de la Société ou auprès de toute autre per-

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sonne ou unité nommée par la Société en qualité d’agent chargé du rachat des actions, ensemble avec le ou les certificats
en bonne et due forme et accompagné d’une preuve de transfert ou d’attribution.

Le conseil d’administration pourra imposer telles restrictions qu’il estimera nécessaires quant au rachat d’actions; le

conseil d’administration pourra, en particulier, décider que les actions ne seront pas rachetables pendant telle période
ou lors de telles circonstances déterminées par le conseil d’administration en temps qu’il appartiendra et prévues dans
les documents de vente des actions de la Société. 

En cas de demandes de rachat importantes, la Société peut décider de retarder l’exécution des rachats jusqu’à ce que

des actifs de la Société correspondants aient été vendus sans retard. Lors du paiement des demandes de rachats, les
actions de la société correspondantes cessent d’être valables.

Toutes les actions rachetées seront annulées.
La Société peut à sa discrétion, à la demande de l’investisseur, accepter des remboursements en nature. De plus, ce

remboursement (1) ne doit pas avoir d’effet négatif pour les investisseurs restants et (2) doit être audité par le réviseur
d’entreprises nommé par la Société.

Art. 9. Restrictions à la Propriété des Actions
La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses actions par toute personne, firme ou société, no-

tamment une personne violant une loi d’un pays ou d’une autorité gouvernementale et toute personne non autorisée à
détenir des actions en raison d’une violation d’une loi ou exigence ou si, de l’avis de la Société, une telle possession peut
être préjudiciable pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale ou réglementaire, luxembourgeoise ou étran-
gère, ou s’il en résultait que la Société serait soumise à une loi (incluant mais non limitée à la loi fiscale) autre que luxem-
bourgeoise.

La Société pourra notamment, mais sans limitation, restreindre la propriété de ses actions par des personnes non-

autorisées telles que définies dans cet Article, et à cet effet:

A.- la Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette

émission ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété d’actions à une personne
non-autorisée ou à une personne détenant plus qu’un certain pourcentage d’actions, déterminé par le conseil d’admi-
nistration («personne non-autorisée»); et

B.- la Société pourra, à tout moment, demander à toute personne figurant au Registre des actions nominatives, ou à

toute autre personne qui demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements, qu’elle estime nécessaires,
éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont ap-
partenir économiquement à une personne non-autorisée; et

C.- la Société pourra refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de

toute personne non-autorisée; et 

D.- s’il apparaît à la Société qu’une personne non-autorisée, seule ou ensemble avec d’autres personnes, est le béné-

ficiaire économique d’actions de la Société, celle-ci pourra l’enjoindre à vendre ses actions et à prouver cette vente à la
Société dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question manque à son obligation, la Société
pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant
la procédure suivante:

(1) La Société enverra une seconde injonction (appelée ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres

ou apparaissant au Registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat
spécifiera les titres à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l’acheteur. 

L’avis de rachat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle

inscrite au Registre des actions nominatives. L’actionnaire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le
ou les Certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat.

Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera

d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du
Registre des actions nominatives; s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les Certificats représentatifs de ces actions seront
annulés.

(2) Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera

basé sur la valeur nette d’inventaire par action au Jour de Calcul déterminé par le conseil d’administration pour le rachat
d’actions de la Société et qui précédera immédiatement la date de l’avis de rachat ou suivra immédiatement la remise
du ou des Certificats représentant les actions spécifiées dans cet avis, en prenant le prix le moins élevé, le tout ainsi que
prévu à l’article 8 ci-dessus, déduction faite des commissions qui y sont également prévues. 

(3) Le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué en la monnaie déterminée par le conseil d’ad-

ministration pour le paiement du prix de rachat des actions de la Société; le prix sera déposé pour le paiement à l’ancien
propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que spécifiée dans l’avis de rachat),
après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des Certificats indiqués dans l’avis de rachat ensem-
ble avec les coupons non échus. Dès signification de l’avis de rachat, l’ancien propriétaire des actions mentionnées dans
l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses
avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de recevoir le prix déposé
(sans intérêts) à la banque après remise effective du ou des Certificats. Au cas où le prix de rachat n’aurait pas été ré-
clamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ce prix ne pourra plus être réclamé et reviendra au
Sous-fonds concerné. Le conseil d’administration aura tous pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures néces-
saires et autoriser toute action au nom de la Société en vue d’opérer ce retour.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne

23060

ou que la propriété réelle des actions était autre que celle admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Art. 10. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des Actions
La valeur nette d’inventaire par action d’un sous-fond est déterminée en divisant l’actif net du sous-fond, constitué

par la valeur de ses avoirs moins ses engagements, par le nombre d’actions en circulation à ce moment. La valeur nette
d’inventaire des actions est exprimée dans la devise de référence du Sous-fonds concerné et peut être exprimée en
toute autre monnaie fixée par le Conseil d’Administration.

Pour les Sous-fonds ayant des catégories différentes, la valeur nette d’inventaire des actions est calculée pour chaque

catégorie. Dans ce cas, la valeur nette d’inventaire des actions se calcule en divisant la fortune nette de la catégorie con-
cernée du Sous-fonds par le nombre des actions en circulation de cette catégorie du Sous-fonds.

La valeur nette totale de la Société est exprimée en EUR et résulte de la différence entre l’ensemble de ses valeurs

patrimoniales et de l’ensemble de ses engagements. Pour ce calcul, la valeur nette de chaque Sous-fonds, si celle-ci n’est
pas exprimée en EUR, est convertie en EUR et toutes les fortunes sont ensuite additionnées.

I. Les avoirs des sous-fonds comprendront:
1) toutes les espèces en caisse, à recevoir ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres dont

le prix n’a pas encore été encaissé);

3) tous les titres, parts, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres valeurs mobilières,

instruments financiers et autres avoirs qui sont la propriété de la Société;

4) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété du Sous-fonds concerné, sauf si ces intérêts

sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

5) les dépenses préliminaires du Sous-fonds concerné, y compris les frais d’émission et de distribution des actions de

la Société, pour autant que celles-ci n’ont pas été amorties;

6) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-

ce.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) Sur la base du prix net d’acquisition et en calculant le rendement de manière constante, la valeur des instruments

du marché monétaire ayant une maturité résiduelle inférieure à un an est constamment ajustée au prix de rachat de ces
instruments. En cas de changement matériel des conditions de marché, la base d’évaluation est ajustée aux nouveaux
taux du marché;

(b) les titres de créance ayant une maturité résiduelle supérieure à un an et les autres valeurs mobilières sont évalués

au dernier cours connu (c.à.d. le cours de clôture ou si un tel cours ne reflète pas une valeur de marché raisonnable
pour le Conseil d’Administration, le dernier cours connu au moment de l’évaluation), lorsqu’ils sont cotés à une Bourse
officielle. Si une valeur est cotée à plusieurs Bourses, le dernier cours connu sur le marché principal de cette valeur est
déterminant;

(c) les titres de créance ayant une maturité résiduelle supérieure à un an et les autres valeurs mobilières sont évalués

au dernier cours connu sur ce marché, lorsqu’ils ne sont pas cotés à une Bourse officielle, mais font l’objet de transac-
tions suivies sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier sont évalués au
dernier cours connu sur ce marché;

(d) les actions d’opcvm agréés conformément à la Directive 85/611/EEC et/ou d’autres opc assimilés seront évalués

à la dernière valeur nette d’inventaire connue au Jour de Calcul concerné;

(e) les dépôts à terme dont la maturité originelle excède 30 jours peuvent être évalués selon leur taux de rendement,

à condition que le contrat conclu entre l’établissement de crédit détenant ces dépôts à terme et la Société précise que
ces dépôts à terme peuvent être résiliés à tout moment, et qu’en cas de remboursement, leur valeur en liquide corres-
ponde à ce rendement;

(f) la valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance et des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance, mais non encore encaissés, con-
sistera dans la valeur nominale de ces avoirs. Toutefois, s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée en
entier, le conseil d’administration pourra évaluer ces actifs en retranchant tel montant qu’il estimera adéquat en vue de
refléter la valeur réelle de ces actifs;

(g) la valeur des swaps est donnée par la contrepartie à l’opération de swap, conformément à une méthode basée sur

la valeur du marché, reconnue par le conseil d’administration et contrôlée par l’auditeur de la Société;

(h) les titres et autres investissements côtés en bourse seront évalués au dernier cours connus. Si le même titre ou

investissement est côté sur plusieurs bourses, le dernier cours connu sur la bourse représentant le marché principal
pour tel titre sera utilisé.

Dans le cas de figure où les titres et autres investissements sont négociés sur une bourse avec un faible volume mais

qui sont négociés entre des teneurs de marchés sur un marché secondaire utilisant des méthode de détermination de
prix conforme au pratique de marché, la Société pourra utiliser les prix de ce marché secondaire comme base d’évalua-
tion des ces titres et investissements. Les titres et autres investissements qui ne sont pas listés sur une bourse, mais qui
sont négociés sur un autre marché réglementé qui est reconnu, ouvert au public et fonctionnant de manière régulière,
sont évalués au dernier cours connu de ce marché.

La valeur de tous les avoirs et engagements non exprimés dans la devise de référence du Sous-fonds sera évaluée sur

base du cours du taux de change de clôture moyen obtenu auprès de fournisseurs externes. Le conseil d’administration,
à son entière discrétion, pourra permettre l’utilisation de toute autre méthode d’évaluation s’il considère que cette éva-
luation reflète mieux la valeur probable de réalisation d’un avoir détenu par la Société.

23061

En cas de fortes demandes de rachat de parts, la société peut évaluer la valeur de la part du Sous-fonds concerné sur

la base des cours auxquels les titres nécessaires à ces opérations peuvent être vendus. Dans ce cas, la même base de
calcul sera appliquée pour les demandes de souscription et de rachat de parts reçues simultanément.

Toutes ces Règles d’Evaluation et de détermination de la valeur nette d’inventaire seront interprétées conformément

et seront conformes aux principes de comptabilité généralement acceptés.

Si depuis la détermination de la valeur nette d’inventaire les cours de marchés, dans lesquels la Société et par consé-

quence le Sous-fonds respectif investit des montants importants, ont changé d’une façon notable, la Société peut, sous
le motif de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société, annuler la première évaluation et en émettre une
deuxième. 

En l’absence de mauvaise foi, de négligence ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur nette

d’inventaire par le conseil d’administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d’adminis-
tration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire («le délégué du conseil d’administration») sera dé-
finitive et liera la Société ainsi que les actionnaires présents, anciens ou futurs. 

II. Les engagements des sous-fonds comprendront:
1) tous les emprunts et factures et comptes exigibles;
2) tous intérêts courus sur des emprunts des Sous-fonds (y compris les commissions courues pour l’engagement à

des emprunts);

3) tous frais courus ou à payer (y compris les frais d’administration, les commissions de conseil et de gestion, com-

missions de performance, commissions du dépositaire et commissions des agents de la Société);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces, y compris le montant des dividendes annoncés par le Sous-fonds mais non
encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour de Calcul concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil
d’administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le conseil d’administration pourra considérer comme constituant
une provision suffisante pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous autres engagements de chaque Sous-fonds de quelque nature que ce soit, renseignés conformément aux règles

comptables généralement admises. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, chaque Sous-fonds prendra en
considération toutes les dépenses à supporter par la Société / le Sous-fonds qui comprendront, sans limitation, les frais
de constitution, les commissions payables aux gestionnaires ou conseils en investissements, y compris les commissions
liées à la performance, les frais et commissions payables aux comptables, au dépositaire et à ses correspondants, aux
agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert, à tous agents payeurs, aux distributeurs et aux repré-
sentants permanents des lieux où la Société, respectivement le Sous-fonds est soumis à l’enregistrement, ainsi qu’à tout
autre employé de la Société, la rémunération des administrateurs ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par
ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyages relatifs aux conseils d’administration, les frais encourus
en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d’enre-
gistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou
à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, de traduction, d’impression et de distribution des pros-
pectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais d’impression des Certificats, les frais des rap-
ports pour les actionnaires, les frais de convocation et de tenue des conseils d’administration et assemblées générales
d’actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes similaires, toute
autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les frais de publication des prix d’émission
et de rachat des actions, les intérêts, les frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex.
Le Sous-fonds pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique,
par une estimation pour l’année ou pour toute autre période.

III. L’Allocation des avoirs se fait comme suit:
Le conseil d’administration crée un Sous-fonds pour chaque catégorie d’actions et crée un Sous-fonds pour deux ou

plusieurs catégories de la façon suivante:

a) Si deux ou plusieurs catégories appartiennent au même Sous-fonds, les avoirs attribuables à ces catégories sont

investis ensembles suivant une politique d’investissement spécifique pour le Sous-fonds concerné. Pour ce Sous-fonds
les catégories d’actions sont à définir de temps en temps par le conseil d’administration de façon qu’ils correspondent
à (i) une politique de distribution, en faisant une différence entre distribution («les actions de distribution») et non-dis-
tribution («les actions de capitalisation») et/ou (ii) une structure spécifique de charges de vente et de rachat et/ou (iii)
une structure spécifique de charge de gestion et de conseil;

b) Les produits de vente de l’émission des actions d’une catégorie sont à comptabiliser en faveur du Sous-fonds auquel

la catégorie d’action concernée appartient, pourvu que si différentes catégories appartiennent à un Sous-fonds, le mon-
tant concerné est attribué aux avoirs du Sous-fonds appartenant à la catégorie concernée lors de l’émission d’actions
de cette catégorie;

c) Les avoirs et les engagements et les revenus et les dépenses d’un Sous-fonds sont à attribuer à la catégorie ou aux

catégories d’actions de ce Sous-fonds;

d) Si des avoirs sont dérivés d’autres avoirs, les avoirs dérivés sont à comptabiliser en faveur du même Sous-fonds

que les avoirs de base et lors de chaque réévaluation des avoirs, les augmentations et diminutions de valeur sont à at-
tribuer au Sous-fonds concerné; 

e) Pour tout engagement de la Société qui est relié aux avoirs d’un Sous-fonds spécifique et pour toute action prise

en relation avec les avoirs d’un Sous-fonds spécifique, les engagements résultant sont à attribuer au Sous-fonds concer-
né.

23062

f) Si des avoirs ou engagements de la Société ne sont pas attribuables à un Sous-fonds spécifique, ces avoirs ou enga-

gements sont à attribuer à tous les Sous-fonds au prorata de la valeur d’inventaire nette des catégories d’actions con-
cernées ou d’une façon déterminée par le conseil d’administration de bonne foi; 

g) Lors de la distribution de paiements aux actionnaires d’une catégorie, la valeur nette d’inventaire de cette catégorie

d’actions est à réduire du montant de la distribution.

IV. Pour les besoins de cet Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’article 8 ci-dessus seront considérées comme actions

émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le conseil d’administration, du Jour de Calcul au cours
duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considérées
comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le conseil

d’administration, du Jour de Calcul au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment, trai-
tées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;

3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs du Sous-fonds, exprimés autrement que dans la devise

dans laquelle la valeur nette d’inventaire par action du Sous-fonds est calculée, seront évalués en tenant compte des taux
de change du marché, en vigueur à la date et à l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et

4) à chaque Jour de Calcul où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de

la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de

la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société; 

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exactes de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour de Calcul, leur valeur sera estimée par le conseil d’administration.

Art. 11. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions et Rachats d’Actions

La valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission et de rachat des actions seront déterminés pério-

diquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, au moins deux fois par mois à la fréquence que le
conseil d’administration décidera, tel jour ou moment de calcul étant défini dans les présents Statuts comme «Jour de
Calcul».

Le conseil d’administration peut imposer des restrictions concernant la fréquence d’émission des actions; le conseil

d’administration peut en particulier décider d’émettre les actions pendant une ou plusieurs périodes d’offre ou avec une
autre périodicité définie dans les documents de vente des actions de la Société.

La Société peut suspendre temporairement le calcul de la valeur nette d’inventaire par action ainsi que l’émission, la

conversion et le rachat de ses actions de chaque Sous-fonds lors de la survenance de l’une des circonstances suivantes:

a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels

une partie substantielle des investissements de la Société est cotée, ou si le marché de devises dans lesquelles la valeur
nette d’inventaire ou une partie considérable du capital de la Société est investie, est fermé pour une autre raison que
pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues, pourvu que cette fermeture,
restriction ou suspension affecte l’évaluation des investissements de la Société qui y sont cotés; ou

b) lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer de ses avoirs ou ne

peut les évaluer ou une telle disposition ou évaluation est nuisible aux intérêts des actionnaires;

c) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou les cours en bourse relatifs aux avoirs de la Société sont hors de service;

d) si pour toute autre raison les prix ou valeurs des investissements de la Société ne peuvent être rapidement et

exactement déterminés;

e) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réalisation ou l’acqui-
sition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du conseil d’administration,
être effectués à des taux de change normaux;

f) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la mise en

liquidation de la Société.

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et pourra être notifiée aux actionnaires ayant fait

une demande de souscription, de conversion ou de rachat d’actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inven-
taire a été suspendu.

Titre III.- Administration et Surveillance

Art. 12. Administrateurs
La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires ou

non. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum. 

Les administrateurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre, leurs émoluments

et la durée de leur mandat.

Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actions présentes ou représentées.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion.

23063

Art. 13. Réunions du Conseil d’Administration
Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-

présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les pro-
cès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le conseil
d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de
convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d’administration et les assemblées générales des actionnaires. En son

absence, l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité un autre administrateur et, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions. En
cas d’égalité de vote, la voix du président sera prépondérante. 

Le conseil d’administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur gé-

néral, des directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées
nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment
par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou action-
naires de la Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pou-
voir auront les pouvoirs et charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration. 

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
de chaque administrateur par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une
heure et un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d’administration en désignant par écrit ou

par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur com-
me son mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues. 

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre
les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle réu-
nion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement con-

voquées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés
par une résolution du conseil d’administration.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs

ou tout autre nombre que le conseil d’administration pourra déterminer, sont présents ou représentés.

Les décisions du conseil d’administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la

réunion. Les copies des extraits de ces procès-verbaux devant être produites en justice ou ailleurs seront signées vala-
blement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
Le conseil d’administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-

bation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de com-
munication similaire, à confirmer par écrit, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision
intervenue.

Art. 14. Pouvoirs du Conseil d’Administration 
Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour orienter et gérer les affaires sociales et pour ef-

fectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation de la
politique d’investissement telle que prévue à l’article 17 ci-dessous.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la com-

pétence du conseil d’administration.

Conformément à l’article 72.2 de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915, le conseil d’administration est autorisé à

décider le payement de dividendes intérimaires.

Art. 15. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers
Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la

seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura
été délégué par le conseil d’administration.

Art. 16. Délégation de Pouvoirs 
Le conseil d’administration de la Société peut déléguer les pouvoirs relatifs à la gestion journalière des investissements

de la Société (y compris le droit de signature) ainsi que la représentation de la Société en ce qui concerne cette gestion
à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être administrateurs de la Socié-
té, qui auront les pouvoirs déterminés par le conseil d’administration et qui pourront, si le conseil d’administration les
y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

Art. 17. Politiques et Restrictions d’Investissement
Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer les politi-

ques et stratégies d’investissement de la Société ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’administration et la con-
duite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement prévues par le conseil d’administration en
accord avec la loi du 20 décembre 2002 ou les lois et règlements des pays dans lesquels les actions de la Société sont

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offertes à la vente au public, ou aux résolutions prises de temps à autre par le conseil d’administration et définies dans
les prospectus de vente des actions.

Pour la détermination et la mise en oeuvre de la politique d’investissement, le conseil d’administration pourra décider

d’investir les actifs de la société de la manière suivante:

(a) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote d’un marché réglementé;
(b) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire négociés sur un autre marché d’un état membre de

l’Union Européenne, réglementé reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier;

(c) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat

qui ne fait pas partie de l’Union Européenne ou négociés sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas membre de l’Union
Européenne, réglementé reconnu, ouvert au public et en fonctionnement régulier, pour autant que la bourse ou le mar-
ché soit ceux des pays inclus dans la Zone A telle que définie par la Circulaire CSSF 01/49 telle que pouvant être mo-
difiée.

(d) valeurs mobilières et instruments du marché monétaire nouvellement émis, sous réserve que:
- les conditions d’admission d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une

bourse de valeurs ou à un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, soit in-
troduite, et pour autant que la bourse ou le marché soit ceux des pays inclus dans la Zone A telle que définie par la
Circulaire CSSF 01/49 telle que pouvant être modifiée.

- l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission.
(e) parts d’opcvm agréés conformément à la directive 85/611/CEE et/ou d’autres opc au sens de l’article 1

er

, paragra-

phe (2), premier et deuxième tirets, de la directive 85/611/CEE, qu’ils se situent ou non dans un Etat membre de l’Union
Européenne, à condition que:

- ces autres opc soient agréés conformément à une législation prévoyant que ces organismes sont soumis à une sur-

veillance que la CSSF considère équivalente à celle prévue par la législation communautaire et que la coopération entre
les autorités soit suffisamment garantie;

- le niveau de protection garantie aux détenteurs de parts de ces autres opc soit équivalent à celui prévu pour les

détenteurs de parts d’un opcvm et, en particulier, que les règles relatives à la division des actifs, aux emprunts, aux prêts,
aux ventes à découverts de valeurs mobilières et d’instruments du marché soient équivalentes aux exigences de la di-
rective 85/611/CEE

- les activités de ces autres opc fassent l’objet de rapports semestriels et annuels permettant une évaluation de l’actif

et du passif, des bénéfices et des opérations de la période considérée;

- la proportion d’actifs des opcvm ou de ces autres opc dont l’acquisition est envisagée, qui, conformément à leurs

documents constitutifs, peut être investie globalement dans des parts d’autres opcvm ou d’autres opc ne dépasse pas
10%.

(f) dépôts auprès d’un établissement de crédit remboursables sur demande ou pouvant être retirés et ayant une

échéance inférieure ou égale à douze mois, à condition que l’établissement ait son siège statutaire dans un Etat membre
de l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à
des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire;

(g) instruments financiers dérivés, y compris les instruments assimilables donnant lieu à un règlement en espèces, qui

sont négociés sur un marché réglementé du type visé aux points (a), (b), (c) ci-dessus; et/ou instruments financiers dé-
rivés négociés de gré à gré, à condition que:

- le sous-jacent consiste en instruments relevant de l’article 41, paragraphe (1) de la Loi, en indices financiers, en taux

d’intérêts, en taux de change ou en devises, dans lesquels le Fonds peut effectuer des placements conformément à ses
objectifs d’investissement, tels qu’ils ressortent des documents constitutifs du Fonds, 

- les contreparties aux transactions sur instruments dérivés de gré à gré soient des établissements soumis à une sur-

veillance prudentielle et appartenant aux catégories agréées parla CSSF,

- les instruments dérivés de gré à gré fassent l’objet d’une évaluation fiable et vérifiable sur une base journalière et

puissent, à l’initiative du Fonds, être vendus, liquidés ou clôturés par une transaction symétrique, à tout moment et à
leur juste valeur;

(h) instruments du marché monétaire autres que ceux négociés sur un marché réglementé et visés par la Loi en son

article 1, pour autant que l’émission ou l’émetteur de ces instruments soient soumis eux-mêmes à une réglementation
visant à protéger les investisseurs et l’épargne et que ces instruments soient:

- émis ou garantis par une administration centrale, régionale ou locale, par une banque centrale d’un Etat membre,

par la Banque Centrale Européenne, par l’Union Européenne ou par la Banque Européenne d’Investissement, par un Etat
tiers ou, dans le cas d’un Etat fédéral, par un des membres composant la fédération, ou par un organisme international
dont font partie un ou plusieurs Etats membres, ou

- émis par une entreprise dont des titres négociés sur les marchés réglementés visés aux points (a), (b), (c) ci-dessus,

ou

- émis ou garantis par un établissement soumis à une surveillance prudentielle selon les critères définis par le droit

communautaire, ou par un établissement qui est soumis et qui se conforme à des règles prudentielles considérées par
la CSSF comme au moins aussi strictes que celles prévues par la législation communautaire, ou

- émis par d’autres entités appartenant aux catégories approuvées par la CSSF pour autant que les investissements

dans ces instruments soient soumis à des règles de protection des investisseurs qui soient équivalentes à celles prévues
aux premier, deuxième et troisième tirets, et que l’émetteur soit une société dont le capital et les réserves s’élèvent au
moins à dix millions d’euros (10.000.000,- EUR) et qui présente et publie ses comptes annuels conformément à la qua-
trième directive 78/660/CEE, soit une entité qui, au sein d’un groupe de sociétés incluant une ou plusieurs sociétés co-

23065

tées, se consacre au financement du groupe ou soit une entité qui se consacre au financement de véhicules de titrisation
bénéficiant d’une ligne de financement bancaire.

La Société peut investir jusqu’à 35% des actifs de chacun des sous-fonds en valeurs mobilières émises ou garanties

par un Etat-membre de l’UE, par ses collectivités publiques territoriales, par un Etat-membre de l’OCDE ou par un or-
ganisme international de droit public dont un ou plusieurs Etats-membres de l’UE font partie.

De plus, la Société peut investir jusqu’à 100% des actifs de chacun des sous-fonds, en respectant le principe de la

répartition des risques, dans des valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat-membre de l’UE, par ses collectivités
publiques territoriales, par un Etat membre de l’OCDE ou par des organismes internationaux de droit public dont font
partie un ou plusieurs Etats-membres de l’UE. Dans tous les cas, les actifs d’un sous-fonds devront détenir des valeurs
appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une même émission n’excèdent 30%
du montant total des actifs nets d’un sous-fonds.

Art. 18. Conseil en Investissements
Le conseil d’administration de la Société est autorisé à conclure un contrat de conseil en investissements (le «Conseil

en Investissements») qui fournira à la Société des conseils et recommandations concernant la politique d’investissement
conformément à l’article 17 ci-dessus.

Art. 19. Conflit d’Intérêt 
Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne pourront

être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la Société
auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme ou par le fait qu’ils seraient administrateurs, associés,
directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société. L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de
la Société qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société
passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires ne sera pas, par là même, privé du droit de
délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec pareils contrats ou pareilles affaires. 

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait dans quelque affaire de la Société un conflit d’in-

térêt avec celle-ci, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de ce
conflit d’intérêt et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote concernant cette affaire. Rapport en devra être fait à
la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «conflit d’intérêt» tel qu’il est utilisé à l’alinéa précédent ne s’appliquera pas aux relations ou aux intérêts

qui pourront exister de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec le promo-
teur, les gestionnaires en investissement, les conseillers en Investissements, le Dépositaire, les distributeurs ainsi que
toute autre personne, société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer à son entière dis-
crétion. 

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et autres ayants-droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou
créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf au cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement con-
damné pour négligence grave ou mauvaise gestion. En cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera ac-
cordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le
chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Surveillance de la Société
Les données comptables contenues dans le rapport annuel établi par la Société seront contrôlées par un réviseur

d’entreprises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi du 20 décembre 2002 relative aux or-

ganismes de placement collectif.

Titre IV.- Assemblées Générales - Année sociale - Distributions

Art. 22. Représentation
L’assemblée générale des actionnaires représente l’universalité des actionnaires de la Société. Ses résolutions s’im-

posent à tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs
aux opérations de la Société.

Art. 23. Assemblées Générales des Actionnaires
L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d’administration. 
Elle peut l’être également sur demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, dans la Ville de Luxembourg, à l’en-

droit indiqué dans l’avis de convocation, le 15ième jour de décembre à 10.00 heures. 

Si ce jour n’est pas un jour ouvrable à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 
Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour

envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au Registre
des actionnaires; cependant, la justification de la notification de ces avis aux actionnaires nominatifs n’a pas besoin d’être
apportée à l’assemblée. L’ordre du jour est préparé par le conseil d’administration, excepté dans les cas où l’assemblée

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est convoquée sur la demande écrite des actionnaires, ainsi qu’il est prévu par la loi, auquel cas le conseil d’administra-
tion pourra préparer un ordre du jour supplémentaire.

Si des actions au porteur ont été émises, les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mé-

morial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, dans un ou plusieurs journaux luxembourgeois et dans tels autres
journaux que le conseil d’administration déterminera.

Si toutes les actions sont sous forme nominative et si des publications ne sont pas faites, les convocations pourront

être adressées aux actionnaires uniquement par lettre recommandée.

Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut
avoir lieu sans convocation. 

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action de quelque Sous-fonds ou catégorie que ce soit, indépendant de la valeur nette d’inventaire de l’action

d’une telle catégorie d’un tel Sous-fonds donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents
Statuts. Cependant seules les actions entières donnent droit à une voix. Un actionnaire peut se faire représenter à toute
assemblée des actionnaires par un mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et peut être administrateur, en lui
conférant un pouvoir écrit. 

Les résolutions concernant les intérêts des actionnaires de la Société sont à prendre dans l’assemblée générale de la

Société alors que les résolutions concernant les intérêts particuliers des actionnaires d’un Sous-fonds doivent en outre
être prises par les assemblées générales de celui-ci.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des votes des actionnaires présents ou représentés.

Aussi longtemps que le capital de la Société est divisé dans différents Sous-fonds, les droits reliés aux actions de cha-

que Sous-fonds (à moins qu’il n’en soit fixé autrement lors de l’émission des actions d’un Sous-fonds) peuvent, nonobs-
tant le fait que la Société est en liquidation ou non, changer avec une résolution prise lors d’une assemblée générale du
Sous-fonds concerné, tenue pour ce fait, avec une majorité de deux tiers des votes présents lors de cette assemblée
générale spécifique. Les articles concernant les assemblées générales sont, mutatis mutandis, applicables pour une telle
assemblée générale qui sera tenue de façon que le quorum minimal nécessaire pour une telle assemblée générale extra-
ordinaire soit constitué par des actionnaires du Sous-fonds respectif, présents ou représentés par procuration, tenant
au moins la moitié des actions émises pour le Sous-fonds concerné (si lors d’une assemblée générale ajournée d’un Sous-
fonds, le quorum ou le nombre des actionnaires, comme décrit ci-dessus, n’est pas présent ou représenté, un seul ac-
tionnaire ou son représentant peut agir en tant que quorum).

Art. 24. Dissolution et regroupement de Sous-fonds
Sur demande du conseil d’administration, l’assemblée générale peut réduire le capital social en annulant des actions

émises du Sous-fonds concernée et en remboursant aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions. La
valeur nette d’inventaire du Sous-fonds est calculée au jour de l’entrée en vigueur de la décision, compte tenu du prix
obtenu à la réalisation des actifs et de tous les frais effectifs en rapport avec cette annulation.

Au cas où pour une raison quelconque, la valeur des actifs d’un sous-fonds ou d’une catégorie d’action a diminué à

un montant déterminé périodiquement par le conseil d’administration étant considéré comme le niveau minimum pour
que ce sous-fonds ou cette catégorie d’action peut être géré d’une façon économiquement efficiente, ou si un change-
ment dans l’environnement économique ou politique en relation avec le sous-fonds concerné aurait des conséquences
adverses sur les investissements du sous-fonds, le conseil d’administration peut décider de rembourser obligatoirement
toutes les actions de la catégorie concernée émises pour le sous-fonds à la valeur nette d’inventaire par action (en tenant
compte des prix de réalisation des investissements et des frais réalisés) calculé au jour d’évaluation pour laquelle cette
décision serait effective.

Les actionnaires sont informés de la décision d’annuler les actions d’un Sous-fonds de l’assemblée générale ou du

conseil d’administration par sa publication dans le Mémorial et dans le «Luxemburger Wort» à Luxembourg. La contre-
valeur de la valeur nette d’inventaire totale des actions annulées n’ayant pas été présentées au rachat par leurs porteurs
est déposée pendant une période de six mois auprès du dépositaire; après ces six mois, les avoirs sont déposés à la
«Caisse de Consignation» à Luxembourg jusqu’à l’expiration du délai de prescription légal.

Dans les mêmes circonstances que décrites dans le deuxième paragraphe de cet article, le conseil d’administration

peut annuler des actions émises d’un Sous-fonds spécifique ou de plusieurs Sous-fonds et attribuer des actions à émettre
d’un autre Sous-fonds ou un autre OPC (Organisme de placement collectif) conformément à la partie I de la loi luxem-
bourgeoise du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif. Pourtant cette décision de regroupe-
ment peut aussi être prise par l’assemblée générale des actionnaires du Sous-fonds concerné. Les actionnaires sont
informés de la décision de regroupement de la même façon que décrite pour l’annulation d’actions. 

Les actionnaires sont autorisés pendant un mois à dater de la publication de la décision à demander le rachat d’une

partie ou de la totalité des actions à la valeur nette d’inventaire de l’action conformément à la procédure décrite dans
l’article 8 et à exiger un rachat sans frais. Les actions n’ayant pas été présentées au rachat sont échangées sur la base de
la valeur de l’action du Sous-fonds calculée au jour où la décision entre en vigueur. Au cas où les actions attribuées sont
des actions de fonds communs de placement, la décision n’engage et n’est valable que pour les actionnaires qui ont voté
en faveur de cette allocation. Lors d’une assemblée générale concernant les paragraphes précédents, aucune règle de
quorum n’est imposée et les décisions peuvent être prises à la majorité simple des voix présentes ou représentées. 

23067

Art. 25. Année sociale
L’année sociale de la Société commence le premier août de chaque année et se termine le dernier jour de juillet de

l’année suivante.

Art. 26. Distributions
Dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires de chaque Sous-fonds déterminera l’affectation des ré-

sultats de la Société et pourra périodiquement déclarer ou autoriser le conseil d’administration à déclarer des distribu-
tions. La répartition ne doit pas diminuer la fortune nette de la société au-dessous du capital minimal prévu par la loi.

Le conseil d’administration peut décider de payer ou distribuer des dividendes intérimaires, en respectant les condi-

tions prévues par la loi.

Le paiement de toutes distributions se fera pour les actions nominatives à l’adresse portée au Registre des actions

nominatives et pour les actions au porteur sur présentation du coupon de dividende remis à l’agent ou aux agents dé-
signés par la Société à cet effet.

Les distributions pourront être payées en toute monnaie choisie par le conseil d’administration et en temps et lieu

qu’il appréciera. 

L’assemblée générale des actionnaires ou le conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes d’ac-

tions au lieu de dividendes en espèces en respectant les modalités et conditions déterminées par le conseil.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son béné-

ficiaire.

Le payement de dividendes aux détenteurs d’actions au porteur ainsi que la proclamation d’un tel dividende se fait

selon les modalités déterminées de temps en temps par le conseil d’administration en accord avec la législation luxem-
bourgeoise.

Un dividende déclaré et non-payé ne peut pas être réclamé par l’actionnaire après une période de cinq années à

compter de cette déclaration, à moins que le conseil d’administration n’ait éliminé ou prolongé cette période. Sinon,
après cette période le dividende est retourné à la catégorie concernée du Sous-fonds concerné de la Société. Le conseil
d’administration a le droit de temps en temps de prendre toutes les mesures nécessaires et d’autoriser toute action au
nom de la Société pour conclure à bien la réversion des fonds. Il n’y pas de payement d’intérêts sur les dividendes dé-
clarés, mais pas encore distribués.

Titre V.- Dispositions finales

Art. 27. Dépositaire
Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou d’épar-

gne au sens de la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier (le «Dépositaire»).

Le Dépositaire aura les pouvoirs et charges tels que prévus par la loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes

de placement collectif.

Si le Dépositaire désire se retirer, le conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant dans les deux mois

de la date de prise d’effet de cette décision. Le conseil d’administration peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne pour-
ra révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 28. Dissolution de la Société
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de quorum

et de majorité prévues à l’article 29 ci-dessous.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l’article 5 des
présents Statuts. L’assemblée délibère sans condition de présence et décide à la majorité simple des votes des actions
présentes ou représentées à l’assemblée. 

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les votes des
actionnaires possédant un quart des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la

constatation que l’actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum. 

Art. 29. Modifications des Statuts
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de

quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée. 

Art. 30. Déclaration
Les mots, bien qu’écrits au masculin, englobent également le genre féminin, les mots «personnes» ou «actionnaires»

englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe de personnes constitué ou non sous forme de so-
ciété ou d’association.

Le terme «jour ouvrable» utilisé dans ce document est défini comme tout jour bancaire ouvrable (càd chaque jour

pendant lequel les banques sont ouvertes pendant les heures d’ouvertures normales) à Luxembourg, à l’exception de
certains jours fériés non-légaux.

Art. 31. Loi Applicable
Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la loi du 20 décembre 2002 relative aux or-
ganismes de placement collectif, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

 L’assemblée est levée après signature du présent procès-verbal par les membres du bureau et par le notaire.

23068

<i>Evaluation

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société en raison

du présent acte sont évalués à environ EUR 5.000,-.

Le notaire instrumentaire qui connaît la langue anglaise déclare par les présentes que sur demande des comparants

le présent acte est rédigé dans la langue anglaise suivie d’une traduction française. Sur demande des mêmes comparants,
il est déterminé qu’en cas de divergences entre le traduction française et le texte anglais, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms,

états et demeures, les comparants ont tous signés avec nous notaire le présent acte.

Signé: D. Deprez, A. Daraio, I. Asseray, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 27 février 2004, vol. 142S, fol. 64, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025554.3/208/1692) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

UBS ACCESS SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 291, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 88.426. 

Statuts coordonnés suite à une Assemblée Générale Extraordinaire en date du 26 février 2004, actée sous le n

°

 86

par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg-Ville, en remplacement de son confrère empê-
ché, Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville, lequel dernier est resté dépositaire de la minute,
déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Delvaux.

(025556.3/208/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

V.A. LUX INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8-10, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 98.875. 

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social à Luxembourg, le 4 mars 2004

L’assemblée est ouverte à 10.00 heures sous la présidence de Monsieur Serge Atlan.
L’assemblée désigne Jérôme Tibesar comme scrutateur et Muriel Dessertenne comme secrétaire, tous présents et

acceptant.

L’assemblée constate ce que Monsieur le Président expose:
- qu’une liste de présence énumérant le nom des actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre des actions

qu’ils détiennent, signée par les actionnaires présents ou leurs mandataires; sera annexée au procès-verbal, après avoir
été paraphée par les membres du bureau;

- que ladite liste de présence donne droit à tenir cette assemblée sans publication préalable d’avis de convocation;
- que tous les actionnaires ou leurs représentants déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour de l’assemblée

qui est régulièrement constituée pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

1. Démission de la société PARGESTION S.A. en tant qu’administrateur et administrateur-délégué au sein de la so-

ciété.

2. Nomination de Monsieur Didier Vital en tant qu’administrateur et administrateur-délégué au sein de la société.

L’assemblée prend à l’unanimité les résolutions suivantes:
1. L’assemblée prend acte de la démission de la société PARGESTION S.A. de ses postes d’administrateur et admi-

nistrateur-délégué au sein de la société.

2. L’assemblée nomme Monsieur Didier Vital en tant qu’administrateur-délégué et administrateur au sein de la société

en remplacement du précédent restant à courir jusqu’à l’assemblée générale de 2010.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demande parole, Monsieur le Président lève la séance à 10.30

heures.

Luxembourg, le 4 mars 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2004, réf. LSO-AO02977. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025165.3/000/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Luxembourg, le 18 mars 2004.

J. Delvaux.

<i>Scrutateur / Secrétaire / Président
Signature / Signature / Signature

23069

LCM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-3512 Dudelange, 200, rue de la Libération.

R. C. Luxembourg B 99.664. 

STATUTS

L’an deux mille quatre, le deux mars.
Par-devant Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Dudelange, soussigné.

Ont comparu:

1.- Manuel Antonio Janeiro Molhinho, gérant de société, né à Portel (Portugal), le 22 décembre 1953, demeurant à

F-57600 Morsbach, 9, rue Pasteur;

2.- Catherine Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 19 janvier 1982, demeurant à

F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix;

3.- Laura Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 13 février 1985, demeurant à

F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix.

Les comparants ont requis le notaire de dresser l’acte constitutif d’une société anonyme qu’ils déclarent constituer

entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des ac-

tions ci-après créées une société anonyme luxembourgeoise, dénommée: LCM S.A.

Art. 2. La société est constituée pour une durée illimitée à compter de ce jour. Elle peut être dissoute anticipative-

ment par une décision des actionnaires délibérant dans les conditions requises pour un changement des statuts.

Art. 3. Le siège de la société est établi à Dudelange.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre militaire, politique, économique ou social feront obstacle à l’activité

normale de la société à son siège ou seront imminents, le siège social pourra être transféré par simple décision du con-
seil d’administration dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg et même à l’étranger, et ce jusqu’à la
disparition desdits événements.

Art. 4. La société a pour objet le négoce et la fourniture de matériaux de construction et tout ce qui se rattache au

bâtiment, ainsi que tous travaux d’intérieur concernant le bâtiment, l’import-export de tous produits, hors matériel mi-
litaire et activités connexes.

La société pourra également effectuer toutes Opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou

immobilières se rattachant directement ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l’exten-
sion ou le développement.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à tente et un mille (31.000,-) euros, représenté par mille (1.000) actions de trente

et un (31,-) euros chacune, disposant chacune d’une voix aux assemblées générales.

Toutes les actions sont nominatives jusqu’à leur complète libération et ensuite, au choix de l’actionnaire, nominatives

ou au porteur.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de deux ou plusieurs actions.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins et qui élit un président dans

son sein. Ils sont nommés pour un terme n’excédant pas six années.

Art. 7. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à l’as-
semblée générale par les présents statuts ou par la loi, est de sa compétence. Il peut notamment compromettre, tran-
siger, consentir tous désistements et mainlevées, avec ou sans paiement.

Le conseil d’administration est autorisé à procéder au versement d’acomptes sur dividendes aux conditions et suivant

les modalités fixées par la loi.

Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non-associes.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

de la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 8. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires. Ils sont nommés pour un terme n’ex-

cédant pas six années.

Art. 9. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le troisième mercredi du mois de juin à 15.00 heures

au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les avis de convocation.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se réunira le premier jour ouvrable suivant. 
Art. 11. L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net. L’assemblée générale peut décider que les bé-
néfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

23070

Art. 12. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Souscription

Le capital social a été souscrit comme suit: 

Toutes les actions ainsi souscrites ont été libérées par des versements en numéraire à concurrence de trente-trois

(33%) pour cent de sorte que la somme de dix mille deux cent trente (10.230,-) euros se trouve dès maintenant à la
disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

<i>Déclaration

Le notaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commer-

ciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ mille quatre cents (1.400,-) euros.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence aujourd’hui pour finir le 31 décembre 2004.
2) La première assemblée générale ordinaire aura lieu en 2005.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en

assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et à l’unanimité, ils ont pris les ré-
solutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3) et celui des commissaires à un (1).
Sont nommés aux fonctions d’administrateur:
1.- Manuel Antonio Janeiro Molhinho, gérant de société, né à Portel (Portugal), le 22 décembre 1953, demeurant à

F-57600 Morsbach, 9, rue Pasteur;

2.- Catherine Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 19 janvier 1982, demeurant à

F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix;

3.- Laura Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 13 février 1985, demeurant à F-

57600 Forbach, 22, rue de la Paix. 

<i>Deuxième résolution

Est nommé commissaire aux comptes:
Jean Greff, expert-comptable agréé, né à Forbach/Moselle (France), le 19 août 1957, demeurant à F-67100 Strasbourg,

28, rue du Neufeld.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle

qui statuera sur les comptes de l’exercice social 2005.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-3512 Dudelange, 200, rue de la Libération.
Le conseil d’administration est autorisé à changer l’adresse de la société à l’intérieur de la commune du siège social

statutaire.

<i>Cinquième résolution

Le conseil d’administration est autorisé, conformément à l’article 60 de la loi sur les sociétés et de l’article 7 des pré-

sents statuts, à désigner un administrateur-délégué avec tous pouvoirs pour engager la société par sa seule signature
pour les opérations de la gestion journalière.

Dont acte, fait et passé à Dudelange, en l’étude.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel,

état et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: M. A. Janeiro Molhinho, C. Molhinho, L. Molhinho, F. Molitor. 
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 9 mars 2004, vol. 883, fol. 58, case 4. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

1.- Manuel Antonio Janeiro Molhinho, gérant de société, né à Portel (Portugal), le 22 décembre 1953, demeu-

rant à F-57600 Morsbach, 9, rue Pasteur, huit cents actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

800

2.- Catherine Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 19 janvier 1982, demeu-

rant à F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix, cent actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

3.- Laura Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le 13 février 1985, demeurant

à F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix, cent actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100

Total: Mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000

23071

<i>Réunion du Conseil d’Administration

A l’instant,
Manuel Antonio Janeiro Molhinho, gérant de société, né à Portel (Portugal), le 22 décembre 1953, demeurant à

F-57600 Morsbach, 9, rue Pasteur, Catherine Molhinho, administrateur de société, née à Forbach/Moselle (France), le
19 janvier 1982, demeurant à F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix et Laura Molhinho, administrateur de société, née à
Forbach/Moselle (France), le 13 février 1985, demeurant à F-57600 Forbach, 22, rue de la Paix, administrateurs de la
société LCM S.A. avec siège social à L-3512 Dudelange, 200, rue de la Libération, se sont réunis en conseil d’adminis-
tration et, sur ordre du jour conforme, nomment Manuel Antonio Janeiro Molhinho, préqualifié, administrateur-délégué
avec pouvoir d’engager la société par sa seule signature pour les actes relevant de la gestion journalière. 

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 9 mars 2004, vol. 883, fol. 58, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025328.3/223/134) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

ROAD RUNNER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3450 Dudelange, 42, rue du Commerce.

R. C. Luxembourg B 72.610. 

L’an deux mille quatre, le quatre mars.
Par-devant Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Dudelange, soussigné.

A comparu:

Claude Poliart, directeur de société, né à Braine-le-Comte (Belgique), le 21 septembre 1963, demeurant à B-1430

Rebecq, 36, rue Sainte Renelde,

associé unique de ROAD RUNNER, S.à r.l., avec siège social à L-1911 Luxembourg, 6A, rue du Laboratoire, inscrite

au Registre de Commerce de Luxembourg sous le numéro B 72.610, constituée suivant acte Paul Decker de Luxem-
bourg-Eich du 8 novembre 1999, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Numéro 42 du 13 janvier
2000.

Le comparant, agissant en sa qualité d’associé unique, se réunit en assemblée générale extraordinaire à laquelle il se

considère dûment convoqué, et prend, sur ordre du jour conforme les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Il transfère le siège social de Luxembourg à Dudelange.

<i>Seconde résolution

Il modifie le premier alinéa de l’article 2 des statuts et lui donne la teneur suivante:

«Art. 2. Le siège de la société est établi à Dudelange.»

<i>Troisième résolution

Il fixe l’adresse de la société à L-3450 Dudelange, 42, rue du Commerce.
Finalement, plus rien n’étant à l’ordre du jour la séance est levée.

Dont acte, fait et passé à Dudelange, en l’étude.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: C. Poliart, F. Molitor. 
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 9 mars 2004, vol. 883, fol. 59, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025238.3/233/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

ROAD RUNNER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3450 Dudelange, 42, rue du Commerce.

R. C. Luxembourg B 72.610. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.
Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025246.3/233/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

Dudelange, le 2 mars 2004.

M. A. Janeiro Molhinho, C. Molhinho, L. Molhinho.

Dudelange, le 12 mars 2004.

F. Molitor.

Dudelange, le 12 mars 2004.

F. Molitor.

F. Molitor.

23072

ENA CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 9, rue des Trois Cantons.

R. C. Luxembourg B 82.241. 

L’an deux mille quatre, le douze mars.
Par-devant Maître Camille Mines, notaire de résidence à Capellen.

A comparu:

1. Madame Nancy Evrard, administrateur de société, demeurant à B-6791 Vance, 68, rue de Habay, agissant tant en

son nom personnel qu’en sa qualité de mandataire de:

2. Monsieur Emmanuel Bouillon, employé privé, demeurant à F-78110 Le Vesinet, 22, avenue du Général de Gaulle,
3. Monsieur Alain Prick, administrateur de société, demeurant à B-1390 Grez-Doiceau, 5, clos du Bettinval,
4. La société de droit des Iles Vierges Britanniques LEGNOR TRADING S.A., avec siège à Tortola, Road Town, P.O.

Box 3136,

en vertu de procurations sous seing privé ci-annexées.
Après avoir constaté qu’ensemble avec ses mandants elle possède toutes les actions de la société ENA CONSUL-

TING S.A., ayant son siège à L-5887 Alzingen, 427-429, route de Thionville, inscrite au Registre de Commerce de
Luxembourg sous le numéro B 82.241, constituée par acte de Maître Alphonse Lentz, notaire de résidence à Remich,
en date du 1

er

 juin 2001, publié au Mémorial C numéro 471 du 21 juin 2001, et dont les statuts ont été modifiés pour

la dernière fois aux termes d’une assemblée générale extraordinaire actée par le prédit notaire Lentz en date du 2 oc-
tobre 2001,

et après avoir renoncé à toute forme supplémentaire de convocation, la comparante s’est constituée au nom de ses

mandants en assemblée générale extraordinaire et a requis le notaire d’acter comme suit la résolution suivante:

Transfert du siège social:
Le siège social est transféré à L-8399 Windhof, 9, route des Trois Cantons.
La troisième phrase de l’article 1

er

 des statuts est modifiée comme suit:

«Le siège social est établi à Windhof.»

Dont acte, fait et passé à Capellen, en l’étude du notaire instrumentant, à la date mentionnée en tête des présentes.
Et après lecture faite à la comparante, connue du notaire par ses nom, prénom usuel, état et résidence, ladite com-

parante a signé ensemble avec Nous, notaire, la présente minute après s’être identifiée au moyen de sa carte d’identité.

Signé: N. Evrard, C. Mines. 
Enregistré à Capellen, le 16 mars 2004, vol. 429, fol. 30, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Santioni.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande pour servir aux fins de la publication au Mémorial, Re-

cueil des Sociétés et Associations.

(025285.3/225/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

ENA CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8399 Windhof, 9, rue des Trois Cantons.

R. C. Luxembourg B 82.241. 

Les statuts coordonnés de la société, rédigés en suite de l’assemblée générale du 12 mars 2004, ont été déposés au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

(025287.3/225/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

XONORD S.A., Société Anonyme.

Siège social:L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 81.271. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2004, réf. LSO-AO04219, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2004.

(024995.3//13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Capellen, le 19 mars 2004.

C. Mines.

Capellen, le 19 mars 2004.

Signature.

XONORD S.A.
Signatures
<i>Administrateurs

23073

ATL LOCATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7737 Colmar-Berg, Z.I. Piret.

R. C. Luxembourg B 85.031. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2004, réf. LSO-AO04292, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025011.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

ATL LOCATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7737 Colmar-Berg, Z.I. Piret.

R. C. Luxembourg B 85.031. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2004, réf. LSO-AO04295, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025012.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

PLANETEMEDIA - LA REGIE PUBLICITAIRE S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-8080 Bertrange, 61, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 99.662. 

STATUTS

L’an deux mille quatre, le cinq mars.
Par-devant Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Dudelange, soussigné.

Ont comparu:

1) Monsieur Ghislain Ludwig, directeur, né à Luxembourg, le 18 juillet 1957, matricule n°19570718218, demeurant à

L-2353 Luxembourg, 15, rue des Prunelles;

2) Monsieur Barend Winston dit Bas Schagen, directeur, né à Luxembourg, le 4 janvier 1965, matricule

n°19650104253, demeurant à L-7433 Grevenknapp, 6, um Riesenhaff;

3) Monsieur Marco Wagner, directeur, né à Luxembourg, le 22 avril 1964, matricule n°19640422214, demeurant à

L-4993 Sanem, 71, Cité Schmiedenacht;

4) Monsieur Frank Zeimet, directeur général, né à Luxembourg, le 25 avril 1960, matricule n°19600425458, demeu-

rant à L-5651 Mondorf-les-Bains, 7, rue de la Résistance.

Ces comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaires des ac-

tions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de PLANETEMEDIA - LA REGIE PUBLI-
CITAIRE S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Bertrange.
Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’administra-
tion à tout autre endroit de la commune du siège. Le siège de la société pourra être transféré en tout autre endroit du
Grand-Duché de Luxembourg par décision de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires statuant comme en
matière de modification des statuts.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront imminents,
le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales, sans que
toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire
du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet l’exploitation d’une régie publicitaire, l’exercice de travaux de création, de gestion de

budgets ainsi que toutes les opérations en rapport avec l’objet social ou succeptibles de le favoriser.

Elle pourra faire toutes opérations artisanales, commerciales, industrielles ou financières, mobilières ou immobilières

se rattachant directement ou indirectement à son objet.

UNIVERSALIA (FIDUCIAIRE) S.A.
Signature

UNIVERSALIA (FIDUCIAIRE) S.A.
Signature

23074

Art. 5. Le capital social est fixé à trente et un mille (31.000,-) euros; il est représenté par soixante (60) actions no-

minatives sans désignation de valeur nominale.

En cas de cession projetée d’actions, il existe un droit de préemption entre associés.
Ce droit de préemption fonctionne comme suit:
L’associé qui veut céder des actions à un tiers, communiquera aux autres associés, par lettre recommandée à la poste

avec accusé de réception, nom, prénom, adresse et profession du cessionnaire ainsi que le prix de cession et les moda-
lités de paiement.

Ceux-ci ont alors un (1) mois pour acquérir tout ou partie des actions auxdits prix et conditions. S’ils ne le font pas

ou s’ils gardent le silence, les actions peuvent être cédées au tiers.

Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans, par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle. La
limite d’âge des administrateurs est fixée à soixante-douze (72) ans.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion, pro-
cède à l’élection définitive.

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président, l’ad-

ministrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux séan-

ces.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des ad-

ministrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. Le ou les
délégués à la gestion journalière sont nommés directeurs. La délégation à un administrateur est subordonnée à l’auto-
risation préalable de l’assemblée générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances soit par les signatures conjointes de soit

Monsieur Marco Wagner ou Monsieur Bas Schagen et soit Monsieur Ghislain Ludwig ou Monsieur Frank Zeimet soit
par la signature individuelle d’un administrateur dans les limites de ses pouvoirs.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires aux comptes, actionnaires ou non, nommés par

l’assemblée générale qui fixe leur nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire aux comptes est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépas-

ser six années.

Assemblée Générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des af-

faires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans les con-

vocations, le troisième jeudi du mois de mai à 16.00 heures. 

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit. 

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le ou les

commissaires. Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale or-

dinaire aux commissaires-réviseurs.

23075

Art. 19. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse
d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition Générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2004.
2. La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2005.

<i>Souscription

Les soixante actions (60) actions ont été souscrites comme suit: 

Ces actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente et un

mille (31.000,-) euros se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire
instrumentant qui le constate expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ mille cinq cents (1.500.-)

euros.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires représentant l’intégralité du capital social et se

considérant dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les réso-
lutions suivantes:

1.- L’adresse de la société est fixée à L-8080 Bertrange, 61, route de Longwy.
2.- Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires aux comptes à un.
3.- Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
1) Monsieur Ghislain Ludwig, directeur, né à Luxembourg le 18 juillet 1957, matricule n°19570718218, demeurant à

L-2353 Luxembourg, 15, rue des Prunelles;

2) Monsieur Barend Winston dit Bas Schagen, directeur, né à Luxembourg, le 4 janvier 1965, matricule

n°19650104253, demeurant à L-7433 Grevenknapp, 6, um Riesenhaff;

3) Monsieur Marco Wagner, directeur, né à Luxembourg, le 22 avril 1964, matricule n°19640422214, demeurant à

L-4993 Sanem, 71, Cité Schmiedenacht;

4) Monsieur Frank Zeimet, directeur général, né à Luxembourg, le 25 avril 1960, matricule n°19600425458, demeu-

rant à L-5651 Mondorf-les-Bains, 7, rue de la Résistance.

4.- Est appelé aux fonctions dé commissaire aux comptes:
Jean-Marc Faber, expert-comptable, né à Luxembourg le 7 avril 1966, matricule n°19660407173, demeurant à L-2146

Luxembourg, 63-65, rue de Merl.

5.- Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes expireront immédiatement après l’assemblée

générale statutaire qui statuera sur l’exercice social 2008.

6.- Le Conseil d’Administration est autorisé à donner pouvoir à chacun des administrateurs d’engager la société par

signature individuelle jusqu’à concurrence d’un montant de deux mille cinq cents (2.500,-) euros.

1) Monsieur Ghislain Ludwig, directeur, né à Luxembourg le 18 juillet 1957, matricule n°19570718218, demeurant

à L-2353 Luxembourg, 15, rue des Prunelles, quinze actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

2) Monsieur Barend Winston dit Bas Schagen, directeur, né à Luxembourg, le 4 janvier 1965, matricule

n°19650104253, demeurant à L-7433 Grevenknapp, 6, um Riesenhaff, quinze actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

3) Monsieur Marco Wagner, directeur, né à Luxembourg, le 22 avril 1964, matricule n°19640422214, demeurant

à L-4993 Sanem, 71, Cité Schmiedenacht, quinze actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

4) Monsieur Frank Zeimet, directeur général, né à Luxembourg, le 25 avril 1960, matricule n°19600425458, de-

meurant à L-5651 Mondorf-les-Bains, 7, rue de la Résistance, quinze actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Total: soixante actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

23076

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg, 100A, route d’Arlon.
Et lecture faite et interprétation de tout ce qui précède en langue d’eux connue, donnée aux comparants, connus du

notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ils ont signé le présent acte avec Nous, notaire.

Signé: G. Ludwig, B. Schagen, M. Wagner, F. Zeimet, F. Molitor.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 9 mars 2004, vol. 883, fol. 59, case 3. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

<i>Réunion du Conseil d’Administration

A l’instant,
Monsieur Ghislain Ludwig, directeur, né à Luxembourg le 18 juillet 1957, matricule n°19570718218, demeurant à

L-2353 Luxembourg, 15, rue des Prunelles, Monsieur Barend Winston dit Bas Schagen, directeur, né à Luxembourg, le
4 janvier 1965, matricule n°19650104253, demeurant à L-7433 Grevenknapp, 6, um Riesenhaff, Monsieur Marco Wa-
gner, directeur, né à Luxembourg, le 22 avril 1964, matricule n°19640422214, demeurant à L-4993 Sanem, 71, Cité
Schmiedenacht et Monsieur Frank Zeimet, directeur général, né à Luxembourg, le 25 avril 1960, matricule
n°19600425458, demeurant à L-5651 Mondorf-les-Bains, 7, rue de la Résistance, administrateurs de la société PLANE-
TEMEDIA - LA REGIE PUBLICITAIRE S.A., avec siège social à L-8060 Bertrange, 61, route de Longwy, se sont réunis
en conseil d’administration et, sur ordre du jour conforme, autorisent chaque administrateur à engager la Société par
sa signature individuelle jusqu’à concurrence de deux mille cinq cents (2.500,-) euros. 

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 9 mars 2004, vol. 883, fol. 59, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(025325.3/223/184) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

INTER GRAFF S.A. HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-3378 Livange, Centre d’Affaire Le 2000.

R. C. Luxembourg B 88.730. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 26 février 2004, réf. LSO-AN05470, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024820.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

PLATINUM SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 39, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 72.262. 

Le bilan au 31 décembre 2001, enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2004, réf. LSO-AO02981, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 mars 2004.

(025156.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

PLATINUM SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 39, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 72.262. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2004, réf. LSO-AO02979, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 mars 2004.

(025153.3//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Luxembourg, le 5 mars 2004.

G. Ludwig, B. Schagen, M. Wagner, F. Zeimet.

Dudelange, le 12 mars 2004.

F. Molitor.

Luxembourg, le 12 mars 2004.

Signature.

L. Sberro
<i>Administrateur-Délégué

L. Sberro
<i>Administrateur-Délégué

23077

PLATINUM SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 39, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 72.262. 

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires tenue au siège social à Luxembourg, le 25 février 2004

L’assemblée est ouverte à 14.00 heures sous la présidence de Serge Atlan.
L’assemblée désigne Anne Beviere comme scrutateur et Muriel Dessertenne comme secrétaire, tous présents et ac-

ceptant.

L’assemblée constate ce que Monsieur le Président expose:
- qu’une liste de présence signée par les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre des actions qu’ils

détiennent, sera annexée au procès-verbal, après avoir été signée;

- que ladite liste de présence donne droit à tenir cette assemblée sans publication préalable d’avis de convocation;
- que tous les actionnaires ou leurs représentants déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour de l’assemblée

qui est régulièrement constituée pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

1. Démissions des sociétés GORBEK PRODUCTS INC. et MARINUS SHIPMENT LTD en tant qu’administrateur au

sein de la société.

2. Nominations de Messieurs Patrick Robert et Moritz Roever en tant qu’Administrateurs pour des mandats restant

à courir jusqu’à l’assemblée générale ordinaire de 2009.

3. Quitus donné aux précédents administrateurs.
4. Radiation de Monsieur Alain Strivay en tant que commissaire aux comptes au sein de la société.
5. Nomination de la FIDUCIAIRE MONTEREY INTERNATIONAL en tant que commissaire aux comptes au sein de

la société en remplacement du précédent.

L’assemblée prend à l’unanimité les résolutions suivantes:
1. L’assemblée prend acte des démissions de GORBEK PRODUCTS INC. et de MARINUS SHIPMENT LTD de leur

poste d’administrateur.

2. L’assemblée nomme Messieurs Patrick Robert et Mortiz Roever en tant que nouveaux administrateurs au sein de

la société pour une durée restant à courir jusqu’à l’assemblée générale ordinaire de 2009.

3. L’assemblée remercie GORBEK PRODUCTS INC. et MARINUS SHIPMENT LTD pour leur contribution à la ges-

tion de la société et leur donne décharge et quitus.

4. L’assemblée radie Monsieur Alain Strivay en tant que commissaire aux comptes au sein de la société.
5. L’assemblée nomme la FIDUCIAIRE MONTEREY INTERNATIONAL en tant que commissaire aux comptes en

remplacement du précédent pour une durée restant à courir jusqu’à l’assemblée générale ordinaire de 2009.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demande parole, Monsieur le Président lève la séance à 15.30

heures.

Luxembourg, le 25 février 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 15 mars 2004, réf. LSO-AO02972. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025158.3/000/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

NEXCOM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 3, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 71.436. 

EXTRAIT

Il résulte des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires tenue en date du 15 mars 2004

que:

- la cooptation décidée par le Conseil d’Administration le 11 avril 2003 de Maître Marianne Goebel, avocat, demeu-

rant à Luxembourg, comme nouveau membre, en remplacement de Monsieur Marcel Recking, administrateur démis-
sionnaire, a été ratifiée.

Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra en 2005.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 15 mars 2004. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 mars 2004, réf. LSO-AO03758. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025078.3/317/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

<i>Scrutateur / Secrétaire / Président 
Signature / Signature / Signature

<i>Pour la société
Signature
<i>Un mandataire

23078

GUS LUXEMBOURG INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 13.000,-.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 99, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 75.782. 

Le bilan au 31 mars 2003, enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2004, réf. LSO-AO02447, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2004.

(024420.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

GUS LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 2.363.606.432,-.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 99, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 75.760. 

Le bilan au 31 mars 2003, enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO04049, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2004.

(024434.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

EXPERIAN LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 409.753.000,-.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 99, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 75.757. 

Le bilan au 31 mars 2003, enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2004, réf. LSO-AO02450, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 22 mars 2004.

(024425.3//14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

FONDATION AIDE POPULAIRE D’URGENCE, Association sans but lucratif.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

          

<i>Pour la société
GUS LUXEMBOURG INVESTMENTS, S.à r.l.
Signature

<i>Pour la société
GUS LUXEMBOURG, S.à r.l.
Signature

<i>Pour la société
EXPERIAN LUXEMBOURG, S.à r.l.
Signature

<i>Actif

<i>31/12/2003

<i>31/12/2002

<i>EUR

<i>EUR

B.

Frais d’établissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

0,00

0,00

Frais d’établissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

586,02

586,02

Amort. des frais d’établissement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

- 586,02

- 586,02

D. Actif circulant. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

770.334,15

884.626,99

I.

Créances  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7.595,63

7.616,44

II.

Valeurs mobilières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

709.167,35

775.794,62

III.

Avoirs en banques, Avoirs en compte chèques postaux, chèques et encaisse 

53.571,17

86.883,14

Avoirs en banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

48.569,75

81.874,55

CCP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

5.001,42

5.008,59

IV. Comptes de régularisation  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

0,00

14.332,79

F.

Perte de l’exercice  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

115.417,84

203.253,17

Total de l’actif  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

885.751,99

1.087.880,16

23079

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2004, réf. LSO-AO02567. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024946.3//74) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

<i>Passif

<i>31/12/2003

<i>31/12/2002

<i>EUR

<i>EUR

A.

Capitaux propres  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 196.257,68

6.995,49

I.

Capital souscrit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

148.736,11

148.736,11

V.

Résultats reportés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 344.993,79

- 141.740,62

C. Dons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.081.252,07

1.080.127,07

D. Dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

757,60

757,60

II.

Autres dettes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

757,60

757,60

E.

Bénéfice de l’exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

Résultat de l’exercice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

Total du passif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

885.751,99

1.087.880,16

<i>Charges

<i>31/12/2003

<i>31/12/2002

<i>EUR

<i>EUR

1.

Corrections de valeurs sur élément d’actif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

13.136,57

Corrections de valeur sur frais d’établissement  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

Dotations aux cor. de val. sur actifs circulants  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

13.136,57

2.

Intérêts et charges assimilées   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

21.226,84

10.278,94

Droits de garde. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

559,98

444,00

Différence de change  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19.876,43

9.089,76

Frais de banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

790,43

745,18

Autres charges financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

3.

Autres charges  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

213.468,85

218.335,24

Frais d’imprimerie  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

12.873,49

Commissions de domiciliation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.071,86

6.841,86

Commissions de gestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.819,04

3.302,90

Frais de formation  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

540,00

Frais de secrétariat social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

658,56

504,00

Frais de publication . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

307,92

0,00

Autres frais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.136,64

1.971,07

Remboursement de frais  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

6.010,76

652,98

Moins-values sur réalisation d’actifs circulants. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

53.447,08

38.581,85

Reprise sur intérêts sur obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.616,44

0,00

Rémunération du personnel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17.804,03

25.095,52

Impôts sur salaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

223,10

932,28

Charges de sécurité sociale et de prévoyance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12.274,22

11.031,20

Vério France S.A.S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.317,12

1.416,30

Assurances  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

285,19

0,00

Dons effectués  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

101.496,89

114.591,79

Profit de la période . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

Total des charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

234.695,69

241.750,75

<i>Produits

<i>31/12/2003

<i>31/12/2002

<i>EUR

<i>EUR

2.

Produits provenant de l’actif circulant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

119.277,85

38.497,58

Plus-values sur réalisation de val. mobilières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

37.667,98

10.482,38

Reprise sur correction de valeurs sur actifs circulants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

49.420,13

0,00

Différence de change  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13.730,47

16.412,54

Autres produits financiers  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

933,64

1.667,31

Intérêts sur obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17.525,63

9.935,35

3.

Produits exceptionnels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

0,00

0,00

Perte de la période . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . - 115.417,84

- 203.253,17

Total des produits. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

234.695,69

241.750,75

 

Signatures.

23080

FONDATION AIDE POPULAIRE D’URGENCE, Association sans but lucratif.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

<i>Rapport d’activités

Voici la liste des différents aides et actes durant cet exercice 2003:  

Toutes ressources de la Fondation, à l’exclusion du patrimoine initial, est confié en gestion discrétionnaire à la BAN-

QUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD EUROPE conformément au mandat de gestion approuvé par le conseil d’ad-
ministration du 20 décembre 1996.

Luxembourg, le 26 janvier 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2004, réf. LSO-AO02568. – Reçu 18 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024939.3//54) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

<i>Bénéficiaires

<i>Date

<i>Objet de l’activité

<i>Montants

Mexique

EUR

USD

1. Educe

30/01/2003 Projet d’université  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.737,83

8.375,00

7.737,83

8.375,00

2. Union Femmes Mexicaines

30/01/2003 Formation Promotrices Santé . . . . . . . . . . .

7.589,42

7.650,55

7.589,42

7.650,55

3. Impulseur de la Communauté

18/06/2003 Mission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3.000,00

3.535,36

3.000,00

3.535,36

4. Frais d’imprimerie

24/03/2003 Imprimerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

500,24

531,15

500,24

531,15

Moyen-Orient
1. Projet Palestine

12/11/2003 Union of palestinian medical relief. . . . . . . . 17.274,80 20.000,00

17.274,80 20.000,00

2. Secours Populaire Libanais

30/01/2002 Achat Set Chirurgical . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.636,20

8.265,00

7.636,20

8.265,00

3. Association AL AMAL

30/01/2003 Achat  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

7.636,20

8.265,00

7.636,20

8.265,00

04/04/2003 Aide d’urgence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.986,60 15.000,00

13.986,60 15.000,00

4. Egypt Daughter’s

30/04/2003 Imprimerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

961,23

1.070,28

961,23

1.070,28

30/06/2003 Aide d’urgence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.123,95 15.000,00

13.123,95 15.000,00

09/05/2003 Imprimerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.034,54

1.188,74

1.034,54

1.188,74

Afrique Centrale
1. Projet Cameroun

30/01/2003 Aide d’urgence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.005,22

1.088,00

1.005,22

1.088,00

22/09/2003 Aide d’urgence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.003,00

1.753,33

2.003,00

1.753,33

2. Projet Sénégal

21/10/2003 Aide d’urgence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.500,00

2.909,38

2.500,00

2.909,38

Asie
1. Projet «Phillipines Batis»

19/03/2003 Aide éducatif et scolaire. . . . . . . . . . . . . . . .

7.056,53

7.500,00

7.056,53

7.500,00

2. Associaton ISECEC Panganisan

30/01/2003 Création atelier poterie + Scolarisation . . .

5.021,50

5.435,00

5.021,50

5.435,00

3. Association franco-vietnamienne 28/03/2003 Aide aux femmes pauvres  . . . . . . . . . . . . . .

7.000,00

7.484,07

7.000,00

7.484,07

<i>Le Conseil d’administration
Signatures

23081

FONDATION AIDE POPULAIRE D’URGENCE, Association sans but lucratif.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

PROJET DE BUDGET 2004 

Enregistré à Luxembourg, le 11 mars 2004, réf. LSO-AO02570. – Reçu 16 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024942.3//37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

DUTCHDELTA FINANCE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital social: EUR 12.500,-.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 99, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 99.077. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale du 15 mars 2004

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale du 15 mars 2004 que la société E.ON BENELUX BV ayant son

siège social à Von Geusaustraat 193, NL 2274 RL Voorburg, en sa qualité d’associé unique de la société DUTCHDELTA
FINANCE, S.à r.l., a décidé de fixer à quatre le nombre de gérants de la société. L’associé unique nomme comme nou-
veau gérant de la société Monsieur Norbert Josef Kostka, né le 13 novembre 1960 et demeurant à Keizerskroon 23,
NL-2631VX Nootdorp, Pays-Bas pour une durée illimitée.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 mars 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO04050. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024430.3/000/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 mars 2004.

Soutien à l’association EDUCE pour
le projet «d’agro-alimentaire»
le projet «lien avec la terre»
le projet «universalité rurale»
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  13.960,00 EUR
Soutien à la mission de Madame St Amans,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  1.500,00 EUR
Soutien à l’association Iraqui Al Amal,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  8.725,00 EUR
Soutien au Secours Populaire Libanais,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  4.363,00 EUR
Soutien à l’institut HDIP (Health Development Information Project),
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  17.449,00 EUR
Soutien à l’institut NSWAS (Neve Shalom-Wahat Al Salam),
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  2.618,00 EUR
Soutien au projet BATIS afin de poursuivre le programme de la scolarisation des enfants,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  4.363,00 EUR
Soutien à l’association ISECEC afin de contribuer au projet d’aide au développement
économique durable,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  6.108,00 EUR
Soutien à l’association d’Amitié Franco-Vietnamienne pour le support de capital
aux familles pauvres,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  5.235,00 EUR
Soutien au projet Cameroun pour
le financement de l’inscription et des chambres universitaires de 7 étudiants

2.003,00 EUR

le soutien à 4 étudiants camerounais défavorisés

1.840,00 EUR

Soutien au projet AMARTI afin de contribuer à la formation aux pratiques de l’art-thérapie
pour la gestion des psycho-traumatismes en Afghanistan,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  2.618,00 EUR
Soutien au projet Sénégal afin d’aider un étudiant universitaire,
A hauteur de  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  2.500,00 EUR

 

Signatures.

<i>Pour la société
Signature

23082

SYNERTEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8077 Bertrange, 83, rue de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 78.590. 

Le bilan au 31 décembre 2002, enregistré à Luxembourg, le 26 février 2004, réf. LSO-AN05469, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024818.3//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

DENIM HOLDCO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: Luxembourg. 

R. C. Luxembourg B 93.010. 

In the year two thousand four, on the fifth day of the month of March.
Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg),

There appeared:

1) TRITON MANAGERS LIMITED, a company incorporated in accordance with and governed by the laws of Jersey,

with registered office at 22 Grenville Street, St Helier, Jersey, JE 4 8PX, Channel Islands, registered in the Register of
Companies of the State of Jersey under number 71499, 

hereby represented by M

e

 Marc Loesch, lawyer, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Stockholm, on

5 March 2004;

2) BGLD MANAGERS LIMITED, a company incorporated in accordance with and governed by the laws of Jersey,

with registered office at 22 Grenville Street, St Helier, Jersey, JE 4 8PX, Channel Islands, registered in the Register of
Companies of the State of Jersey under number 76995,

hereby represented by M

e

 Marc Loesch, lawyer, residing in Luxembourg, by virtue of a proxy given in Stockholm, on

5 March 2004.

Said proxies, signed ne varietur by the representative of the appearing parties and by the undersigned notary will re-

main attached to the present deed for the purpose of registration.

The appearing parties are the sole shareholders of the société à responsabilité limitée DENIM HOLDCO, S.à r.l.,

established in Luxembourg, with registered office located at Espace Kennedy, 2

e

 étage, 46A, avenue John F. Kennedy, L-

1855 Luxembourg, entered in the Company Register at Luxembourg, Section B, under the number 93.010 and incor-
porated under the name SALTRI THREE, S.à r.l. following a notarial deed of Maître Joseph Elvinger, notary, residing in
Luxembourg, on March 6, 2003, published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n

°

 521 of May 14,

2003 (the «Company»). The articles of incorporation of which have last been amended pursuant to a deed of the un-
dersigned notary on February 6, 2004, not yet published in the Mémorial C.

The appearing parties, having recognised to be fully informed of the resolutions to be taken on the basis of the fol-

lowing agenda request the undersigned notary to document the following resolutions:

<i>Agenda:

1. To increase the Company’s subscribed capital by an amount of forty-nine million seven hundred twenty-eight thou-

sand seven hundred fifty Danish Krona (DKK 49,728,750.-) so as to raise it from its present amount of four hundred
seventy-six thousand eight hundred Danish Krona (DKK 476,800.-), represented by two thousand five hundred sixty
(2,560) shares with a par value of one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona (DKK 186.25) each to fifty
million two hundred five thousand five hundred fifty Danish Krona (DKK 50,205,550.-), represented by two hundred
sixty-nine thousand five hundred sixty (269,560) shares with a par value of one hundred eighty-six point twenty-five
Danish Krona (DKK 186.25) each. 

2. To issue two hundred sixty-seven thousand (267,000) new shares with a par value of one hundred eighty-six point

twenty-five Danish Krona (DKK 186.25) each, having the same rights and privileges as the existing shares and entitling
to dividends as from the day of the extraordinary general meeting of shareholders resolving on the proposed capital
increase.

3. To accept the subscription for these two hundred sixty-seven thousand (267,000) new shares with a par value of

one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona (DKK 186.25) each by DENIM SWEDEN AB, a company estab-
lished under the laws of Sweden and to accept payment in full of the par value of each of such new share as well as of
an aggregate share premium of one hundred thirty-one thousand two hundred fifty Danish Krona (DKK 131,250.-) by
a contribution in kind consisting of (i) eight hundred thousand (800,000) shares that DENIM SWEDEN AB holds in DSV
MILJØ HOLDING A/S and (ii) a shareholders’ loan granted by TRITON MANAGERS LIMITED, prenamed, to DENIM
SWEDEN AB in the amount of eleven million five hundred thousand Danish Krona (DKK 11,500,000.-).

4. To amend article 6 of the Company’s articles of incorporation so as to reflect the proposed capital increase.
5. Miscellaneous.

<i>First resolution

The general meeting of shareholders resolves to increase the Company’s subscribed capital by an amount of forty-

nine million seven hundred twenty-eight thousand seven hundred fifty Danish Krona (DKK 49,728,750.-) so as to raise
it from its present amount of four hundred seventy-six thousand eight hundred Danish Krona (DKK 476,800.-), repre-
sented by two thousand five hundred sixty (2,560) shares with a par value of one hundred eighty-six point twenty-five

Luxembourg, le 12 mars 2004.

Signature.

23083

Danish Krona (DKK 186.25) each to fifty million two hundred five thousand five hundred fifty Danish Krona (DKK
50,205,550.-), represented by two hundred sixty-nine thousand five hundred sixty (269,560) shares with a par value of
one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona (DKK 186.25) each.

<i>Second resolution

The general meeting of shareholders resolves to issue two hundred sixty-seven thousand (267,000) new shares with

a par value of one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona (DKK 186.25) each, having the same rights and
privileges as the existing shares and entitling to dividends as from the day of the extraordinary general meeting of share-
holders resolving on the proposed capital increase.

<i>Subscription - Payment

There now appears Mr Marc Loesch, prenamed, acting in his capacity as duly authorized attorney in fact of DENIM

SWEDEN AB, a company governed by the laws of Sweden, with its registered office located at Mäster Samuelsgatan 3,
111 44 Stockholm, Sweden, registered with the Swedish Patent and Registration Office under the number 556635-4261,
by virtue of a proxy given in Stockholm, on 4 March 2004. 

The person appearing declares to subscribe in the name and on behalf of DENIM SWEDEN AB for the two hundred

sixty-seven thousand (267,000) new shares with a par value of one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona
(DKK 186.25) each, and to make payment in full of the par value of each of such new share together with a share pre-
mium of one hundred thirty-one thousand two hundred fifty Danish Krona (DKK 131,250.-), by a contribution in kind
amounting to forty-nine million eight hundred sixty thousand Danish Krona (DKK 49,860,000.-), and which contribution
consists of (i) eight hundred thousand (800,000) shares of DSV MILJØ HOLDING A/S, a company established under the
laws of Denmark, having its registered office at c/o Mazanti-Andersen, Korsø Jensen &amp; Partnere, St. Kongensgade 69,
1264 Copenhagen C, Denmark, registered with Erhvervs- og Selskabsstyrelsen (the Danish Commerce and Companies
Agency) under number 27549403 and (ii) a shareholders’ loan granted by TRITON MANAGERS LIMITED, prenamed,
to DENIM SWEDEN AB in the amount of eleven million five hundred thousand Danish Krona (DKK 11,500,000.-),
which contribution amounts to forty-nine million eight hundred sixty thousand Danish Krona (DKK 49,860,000.-).

The subscriber, acting through its attorney-in-fact stated (i) that the contribution in kind is made on the basis of a

contribution agreement dated 4 March, 2004 whereby DENIM SWEDEN AB, prenamed, agreed to contribute all its
assets and liabilities on the same date to the Company and to DENIM LUXCO, S.à r.l., a Luxembourg company, having
its registered office at 46A, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, and whereby DENIM LUXCO, S.à r.l. is to
receive all the remaining assets and liabilities that are not contributed to the Company and (ii) that the value of the
contribution has been certified by a special report issued in Stockholm on 4 March, 2004, jointly signed by Mr Henrik
Rammer and Mr Jan Åkesson, in their capacity as directors of DENIM SWEDEN AB, which special report will remain
attached to the present deed for the purpose of registration.

Thereupon the general meeting resolves to accept the said subscription and payment and to allot the two hundred

sixty-seven thousand (267,000) new shares to DENIM SWEDEN AB as fully paid shares and to allocate the aggregate
amount of one hundred thirty-one thousand two hundred fifty Danish Krona (DKK 131,250.-) to the Company’s share
premium account.

<i>Third resolution

The general meeting of shareholders resolves to amend article 6 of the Company’s articles of incorporation, which

will from now on read as follows: 

«Art. 6. The share capital is fixed at fifty million two hundred five thousand five hundred fifty Danish Krona (DKK

50,205,550.-), represented by two hundred sixty-nine thousand five hundred sixty (269,560) shares with a par value of
one hundred eighty-six point twenty-five Danish Krona (DKK 186.25), each fully paid up.

In addition to the share capital, there may be set up a share premium account into which any premium paid on any

share in addition to its par value is transferred. The amount of the premium account may be used to provide for the
payment of any shares which the Company may redeem from its shareholders, to make distributions to the sharehold-
ers, to offset any net realised losses or to allocate funds to the legal reserve.»

<i>Declaration for tax purposes

Considering that simultaneously with the present contribution in kind to the Company, DENIM SWEDEN AB, also

contributes all its remaining assets and liabilities to DENIM LUXCO, S.à r.l., a Luxembourg company, which contribution
is documented by the undersigned notary on the same date as the present deed, DENIM SWEDEN AB consequently
contributes all its assets and liabilities to two Luxembourg companies, so that the Company refers to article 4-1 of the
law of 29 December 1971 which provides for an exemption from capital duty in such case.

<i>Costs and Expenses

The costs, expenses, remunerations or charges of any form whatsoever incumbent to the Company and charged to

it by reason of the present deed are assessed at three thousand nine hundred Euros.

The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in Eng-

lish followed by a French version; at the request of the appearing person and in case of divergences between the two
versions, the English version will prevail.

Whereas the present deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the person appearing, who is known to the notary, by his surname, first names,

civil status and residence, the said person has signed together with the notary the present original deed.

23084

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille quatre, le cinq mars.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) TRITON MANAGERS LIMITED, une société constituée suivant et régie par les lois de Jersey, ayant son siège social

à 22 Grenville Street, St Helier, Jersey, JE 4 8PX, Channel Islands, enregistrée auprès du registre des sociétés de l’État
de Jersey sous le numéro 71499, 

représentée aux fins des présentes par Maître Marc Loesch, avocat, demeurant à Luxembourg, aux termes d’une pro-

curation donnée à Stockholm le 5 mars 2004.

2) BGLD MANAGERS LIMITED, une société constituée suivant et régie par les lois de Jersey, ayant son siège social

à 22 Grenville Street, St Helier, Jersey, JE 4 8PX, Channel Islands, enregistrée auprès du registre des sociétés de l’État
de Jersey sous le numéro 76995,

représentée aux fins des présentes par Maître Marc Loesch, avocat, demeurant à Luxembourg, aux termes d’une pro-

curation donnée à Stockholm le 5 mars 2004.

Les prédites procurations, signées ne varietur par le mandataire des parties comparantes et par le notaire instrumen-

tant, resteront annexées aux présentes pour être enregistrées avec elles.

Les parties comparantes sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée DENIM HOLDCO, S.à r.l., établie

à Luxembourg et ayant son siège social à Espace Kennedy, 2

e

 étage, 46A, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg,

inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 93.010, et constituée sous
la dénomination sociale SALTRI THREE, S.à r.l. par acte reçu du notaire Joseph Elvinger, de résidence à Luxembourg,
en date du 6 mars 2003, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n

°

 521, du 14 mai 2003 (la «Socié-

té»). Les statuts de laquelle ont été modifiés pour la dernière fois par acte du notaire soussigné en date du 6 février
2004, non encore publié au Mémorial C.

Les parties comparantes, reconnaissant être parfaitement au courant des décisions à intervenir sur base de l’ordre

du jour suivant, ont requis le notaire instrumentant d’acter les résolutions suivantes: 

<i>Ordre du jour:

1. Augmenter le capital social de la Société à concurrence de quarante-neuf millions sept cent vingt-huit mille sept

cent cinquante Couronnes Danoises (DKK 49.728.750,-) afin de le porter de son montant actuel de quatre cent soixan-
te-seize mille huit cents Couronnes Danoises (DKK 476.800,-), représenté par deux mille cinq cent soixante (2.560)
parts sociales d’une valeur au pair de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacu-
ne, à un montant de cinquante millions deux cent cinq mille cinq cent cinquante Couronnes Danoises (DKK 50.205.550),
représenté par deux cent soixante-neuf mille cinq cent soixante (269.560) parts sociales d’une valeur au pair de cent
quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacune.

2. Emettre deux cent soixante-sept mille (267.000) parts sociales nouvelles avec une valeur au pair de cent quatre-

vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacune, avec les mêmes droits et privilèges que les parts
sociales existantes et conférant droit aux dividendes à partir de la date de l’assemblée générale extraordinaire décidant
de la présente augmentation de capital. 

3. Accepter la souscription de ces deux cent soixante-sept mille (267.000) parts sociales nouvelles d’une valeur au

pair de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacune par DENIM SWEDEN AB,
une société constituée suivant le droit de la Suède, et accepter la libération intégrale de la valeur au pair de chacune de
ces actions nouvelles ainsi que le paiement d’une prime d’émission d’un montant total de cent trente et un mille deux
cent cinquante Couronnes Danoises (DKK 131.250,-) par un apport en nature consistant en (i) huit cent mille (800.000)
actions que DENIM SWEDEN AB détient dans DSV MILJØ HOLDING A/S et (ii) un prêt d’actionnaire accordé par
TRITON MANAGERS LIMITED, prénommé, à DENIM SWEDEN AB d’un montant de onze millions cinq cent mille
Couronnes Danoises (DKK 11.500.000,-).

4. Modifier l’article 6 des statuts de la Société afin de refléter l’augmentation de capital envisagée.
5. Divers.

<i>Première résolution

L’assemblée générale des associés décide d’augmenter le capital social de la Société à concurrence de quarante-neuf

millions sept cent vingt-huit mille sept cent cinquante Couronnes Danoises (DKK 49.728.750,-) afin de le porter de son
montant actuel de quatre cent soixante-seize mille huit cents Couronnes Danoises (DKK 476.800,-), représenté par
deux mille cinq cent soixante (2.560) parts sociales d’une valeur au pair de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Cou-
ronnes Danoises (DKK 186,25) chacune, à un montant de cinquante millions deux cent cinq mille cinq cent cinquante
Couronnes Danoises (DKK 50.205.550,-), représenté par deux cent soixante-neuf mille cinq cent soixante (269.560)
parts sociales d’une valeur au pair de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacu-
ne. 

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale des associés décide d’émettre deux cent soixante-sept mille (267.000) parts sociales nouvelles

avec une valeur au pair de cent quatre-vingt six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25) chacune, avec les
mêmes droits et privilèges que les parts sociales existantes et conférant droit aux dividendes à partir de la date de l’as-
semblée générale extraordinaire décidant de la présente augmentation de capital.

23085

<i>Souscription - Paiement

Ensuite comparait Maître Marc Loesch, précité, agissant en sa qualité de mandataire dûment autorisé de DENIM

SWEDEN AB, une société régie par les lois de la Suède, ayant son siège social à Mäster Samuelsgatan 3, 111 44 Stoc-
kholm, Suède, inscrite au Swedish Patent and Registration Office sous le numéro 556635-4261, en vertu d’une procu-
ration donnée à Stockholm, le 4 mars 2004.

Le comparant déclare souscrire au nom et pour le compte de DENIM SWEDEN AB les deux cent soixante-sept mille

(267.000) parts sociales nouvelles d’une valeur au pair de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises
(DKK 186,25) chacune, et libérer intégralement la valeur au pair de chacune des ces parts sociales nouvelles ainsi qu’une
prime d’émission d’un montant de cent trente et un mille deux cent cinquante Couronnes Danoises (DKK 131.250,-)
par un apport en nature représentant une valeur de quarante-neuf millions huit cent soixante mille Couronnes Danoises
(DKK 49,860,000), lequel apport consiste en (i) huit cent mille (800.000) actions de DSV MILJØ HOLDING A/S, une
société constituée sous les lois du Danemark, ayant son siège social à c/o Mazanti-Andersen, Korsø Jensen &amp; Partnere,
St. Kongensgade 69, 1264 Copenhagen C, Danemark, enregistrée auprès de Erhvervs- og Selskabsstyrelsen (registre de
commerce et des sociétés danois) sous le numéro 27549403 et (ii) un prêt d’actionnaire accordé par TRITON MANA-
GERS LIMITED, prénommé, à DENIM SWEDEN AB d’un montant de onze millions cinq cent mille Couronnes Danoises
(DKK 11.500.000,-), lequel apport représente un montant total de quarante-neuf millions huit cent soixante mille Cou-
ronnes Suédoises (DKK 49.860.000,-).

Le souscripteur agissant par le biais de son mandataire a déclaré (i) que l’apport est effectué sur la base d’un contrat

d’apport daté du 4 mars 2004, par lequel DENIM SWEDEN AB, précité, a accepté d’apporter l’intégralité de son patri-
moine actif et passif au même jour à la fois à la Société et à DENIM LUXCO, S.à r.l., une société de droit luxembourgeois,
ayant son siège social à 46A, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, et en vertu duquel DENIM LUXCO, S.à r.l.
va recevoir les actifs et passifs restants qui ne sont pas apportés à la Société, et (ii) que la valeur de l’ensemble de l’apport
a été certifiée par un rapport spécial établi à Stockholm, le 4 mars 2004 par M. Henrik Rammer et M. Jan Åkesson en
leur qualité d’administrateurs de DENIM SWEDEN AB, lequel rapport spécial restera attaché au présent acte pour être
soumis aux formalités de l’enregistrement. 

Ensuite, l’assemblée générale des associés décide d’accepter ladite souscription et ledit paiement et d’émettre les

deux cent soixante-sept mille (267.000) parts sociales nouvelles à DENIM SWEDEN AB en tant que parts sociales en-
tièrement libérées et d’allouer le montant total de cent trente et un mille deux cent cinquante Couronnes Danoises
(DKK 131.250,-) au compte prime d’émission de la Société.

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale des associés décide de modifier l’article 6 des statuts de la Société qui aura dorénavant la teneur

suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à cinquante millions deux cent cinq mille cinq cent cinquante Couronnes Danoises

(DKK 50.205.550,-), représenté par deux cent soixante-neuf mille cinq cent soixante (269.560) parts sociales ayant une
valeur nominale de cent quatre-vingt-six virgule vingt-cinq Couronnes Danoises (DKK 186,25), chaque part sociale étant
entièrement libérée.

En plus du capital social, il peut être établi un compte prime d’émission sur lequel toute prime payée sur une part

sociale en plus de sa valeur nominale est transférée. Le montant du compte prime d’émission peut être utilisé pour le
paiement de toute part sociale que la Société peut racheter à ses associés, pour faire des distributions aux associés, pour
compenser les pertes nettes réalisées ou pour être affecté à la réserve légale.»

<i>Déclaration pour des besoins fiscaux

Dans la mesure où, simultanément au présent apport en nature à la Société, DENIM SWEDEN AB apporte également

l’intégralité de ses actifs et passifs restants à DENIM LUXCO, S.à r.l., une société luxembourgeoise, lequel apport a été
documenté par le notaire soussigné au même jour que le présent acte, DENIM SWEDEN AB apporte, par voie de con-
séquence, l’intégralité de ces actifs et passifs à deux sociétés luxembourgeoises, de sorte que la Société se réfère à l’ar-
ticle 4-1 de la loi du 29 décembre 1971 qui prévoit l’exonération du droit d’apport dans ce cas.

<i>Frais et Dépenses

Les frais, dépenses, rémunérations et charges quelconques qui incombent à la Société des suites de cet acte sont es-

timés à trois mille neuf cents euros.

Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande des comparants ci-avant,

le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française, et qu’à la demande des mêmes comparants,
en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise primera.

Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par son nom,

prénom usuel, état et demeure, il a signé avec notaire le présent acte. 

Signé: M. Loesch, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 11 mars 2004, vol. 883, fol. 62, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024998.3/239/238) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Belvaux, le 18 mars 2004.

J.-J. Wagner.

23086

DENIM HOLDCO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 93.010. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024999.3/239/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

GROUPE ISC S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 71.776. 

La fiduciaire L.P.G. (R.C. B 84.426) dénonce avec effet immédiat la domiciliation du siège social de GROUPE ISC S.A.

(R.C. B 71.776) au 31, Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03926. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024958.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

GROUPE ISC S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 71.776. 

Il résulte d’un courrier adressé à la société que E-VENTURES CORPORATION démissionne de ses fonctions d’ad-

ministrateur avec effet immédiat.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03938. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024960.2//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

GROUPE ISC S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 71.776. 

Il résulte d’un courrier adressé à la société que Monsieur François David démissionne de ses fontions de Commissaire

aux Comptes avec effet immédiat.

F. David.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03939. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024963.2//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

I.T.C.S. - INTERTAX, INTERNATIONAL TAX CONSULTING SERVICES, S.à r.l.,

Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-6630 Wasserbillig, 41, Grand-rue.

H. R. Luxemburg B 63.371. 

Im Jahre zweitausendvier, den zwölften März.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Decker im Amtssitz in Luxemburg-Eich. 

Ist erschienen:

Herr Stefan Christ, Diplombetriebswirt, wohnhaft in D-54293 Konz, Sudetenstrase 7,
handelnd in seiner Eigenschaft als Bevollmächtigter von:
Herrn Harald Zbinden, Business- und Systemconsultant, wohnhaft in D-56412 Niederelbert, Südstrasse 18,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift gegeben in Grevenmacher, am 12. August 2003, 
welche Vollmacht, nach gehöriger ne varietur Paraphierung durch den Komparenten, handelnd wie eingangs erwähnt,

und den amtierenden Notar, gegenwärtiger Urkunde beigebogen bleibt um mit derselben einregistriert zu werden.

Welcher Komparent, handelnd wie eingangs erwähnt, dem amtierenden Notar Nachfolgendes auseinandersetzte:
Dass der vorbennante Herr Harald Zbinden der alleinige Anteilhaber der Gesellschaft mit beschränkter Haftung IN-

TERNATIONAL TAX CONSULTING SERVICES, S.à r.l., in Abkürzung I.T.C.S. - INTERTAX mit Sitz in L-6738 Greven-
macher, 11, rue des Jardins ist.

Belvaux, le 18 mars 2004.

J.-J. Wagner.

Signature
<i>Le domiciliataire

Pour la société
E-VENTURES CORPORATION
Signature

23087

Dass die Gesellschaft gegründet wurde gemäss Urkunde aufgenommen durch Notar Paul Bettingen, im Amtssitz zu

Niederanven am 12. Februar 1998, veröffentlicht im Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 387
vom 28. Mai 1998, 

zuletzt abgeändert auf Grund einer Urkunde aufgenommen durch den amtierenden Notar im Amtssitz in Luxemburg-

Eich, am 18. November 2002, veröffentlicht im Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 35 vom 14.
Januar 2003.

Dass die Gesellschaft eingetragen ist im Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg, Sektion B unter Nummer

63.371.

Dass das Gesellschaftskapital 500.000,- LUF beträgt.
Alsdann bat der Komparent den amtierenden Notar die nachfolgenden von dem alleinigen Anteilhaber genommenen

Beschlüsse zu beurkunden wie folgt:

<i>Erster Beschluss

Der Sitz der Gesellschaft wird nach L-6630 Wasserbillig, 41, Grand-rue, verlegt.

<i>Zweiter Beschluss

Infolge der Sitzverlegung wird Artikel 2 Absatz 1 der Statuten abgeändert wie folgt:

«Art. 2. Absatz 1. Der Sitz der Gesellschaft ist in Wasserbillig.»

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg-Eich, in der Amtsstube des amtierenden Notars, datum wie eingangs

erwähnt.

Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen,

sowie Stand und Wohnort bekannt, haben die Komparenten mit dem Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: S. Christ, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 16 mars 2004, vol. 142S, fol. 92, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf stempelfreies Papier erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations, erteilt.

(025578.3/206/46) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

I.T.C.S. - INTERTAX, INTERNATIONAL TAX CONSULTING SERVICES, S.à r.l.,

Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6630 Wasserbillig, 41, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 63.371. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg-Eich, 19 mars 2004.

(025581.3/206/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

FEM S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 70.244. 

La fiduciaire L.P.G. (R.C. B 84.426) dénonce avec effet immédiat la domiciliation du siège social de FEM S.A. (R.C. B
70.244) au 31, Val Sainte Croix, L-1371 Luxembourg. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03943. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024949.2//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

FEM S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 70.244. 

Il résulte d’un courrier adressé à la société que E-VENTURES CORPORATION démissionne de ses fonctions d’ad-

ministrateur avec effet immédiat.

Luxemburg-Eich, den 19. März 2004.

P. Decker.

<i>Pour la société
P. Decker
<i>Notaire

Signature
<i>Le Domiciliataire

Pour la société
E-VENTURES CORPORATION
Signature

23088

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03932. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024950.2//12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

FEM S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 70.244. 

Il résulte d’un courrier adressé à la société que Monsieur François David démissionne de ses fonctions de Commis-

saire aux Comptes avec effet immédiat.

F. David.

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 2004, réf. LSO-AO03936. – Reçu 14 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(024954.2//10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

LUNA ROSSA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1728 Luxembourg, 20, rue du Marché-aux-Herbes.

R. C. Luxembourg B 83.172. 

<i>Extrait de l’assemblée générale des actionnaires du 19 mars 2004

Le Conseil d’Administration de la société LUNA ROSSA S.A. (la Société) décide à l’unanimité:
- autorise le Conseil d’Administration à déléguer la gestion journalière de la société pour l’exploitation du débit de

boissons alcooliques et non alcooliques avec établissement de restauration à Monsieur Luis Roy Contardo précité, avec
pouvoir d’engager la société par sa seule signature jusqu’à concurrence de 1.500,- EUR. Au-delà de cette somme, la si-
gnature conjointe de Monsieur Roy Contardo avec celle d’un des autres administrateurs sera nécessaire;

- la présente décision entre en vigueur à partir de ce jour;
- le présent extrait remplace et annule celui fait le 18 mars 2004 et enregistré le 19 mars 2004.

Enregistré à Luxembourg, le 24 mars 2004, réf. LSO-AO05340. – Reçu 89 euros.

<i>Le Receveur (signé): D. Hartmann.

(025502.2//20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 2004.

FORTUNA BANQUE S.C., Société Coopérative.

Siège social: L-2330 Luxembourg, 130-132, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 7.143. 

Le bilan au 31 décembre 2003, enregistré à Luxembourg, le 19 mars 2004, réf. LSO-AO04311, a été déposé au re-

gistre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(024976.3//11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2004.

Pour extrait conforme
LUNA ROSSA S.A.
Signature
<i>Un mandataire

N. Rollinger
<i>Adm.-Directeur

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange


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Sommaire

L &amp; Y International S.A.

UBS Access Sicav

UBS Access Sicav

V.A. Lux International S.A.

LCM S.A.

Road Runner, S.à r.l.

Road Runner, S.à r.l.

ENA Consulting S.A.

ENA Consulting S.A.

Xonord S.A.

ATL Location, S.à r.l.

ATL Location, S.à r.l.

Planètemedia La Régie Publicitaire S.A.

Inter Graff S.A. Holding

Platinum Services S.A.

Platinum Services S.A.

Platinum Services S.A.

Nexcom International S.A.

Gus Luxembourg Investments, S.à r.l.

Gus Luxembourg, S.à r.l.

Experian Luxembourg, S.à r.l.

Fondation Aide Populaire d’Urgence

Fondation Aide Populaire d’Urgence

Fondation Aide Populaire d’Urgence

Dutchdelta Finance, S.à r.l.

Synertex S.A.

Denim Holdco, S.à r.l.

Denim Holdco, S.à r.l.

Groupe ISC S.A.

Groupe ISC S.A.

Groupe ISC S.A.

I.T.C.S. - INTERTAX, International Tax Consulting Services, S.à r.l.

I.T.C.S. - INTERTAX, International Tax Consulting Services, S.à r.l.

FEM S.A.

FEM S.A.

FEM S.A.

Luna Rossa S.A.

Fortuna Banque S.C.