71089

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 1482

14 octobre 2002

S O M M A I R E

RESURRECTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 15, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 50.670. 

—

La soussignée atteste par la présente que suivant les décisions de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 25 juillet

2002 a été nommé administrateur et administrateur-délégué Monsieur Leendert Arnoldus van Eijmeren, entrepreneur,
né le 23 décembre 1949 à Rotterdam, Pays-Bas, détenteur du passeport néerlandais N

°

 N14343467 et demeurant Eri-

calaan 14, 2920 Kalmthout, Belgique et a été nommée administrateur la société SENSOR GROUP, GmbH, Registre de
commerce et des sociétés de et à Luxembourg Section B N

°

 50.968. Toutes nominations à effet du 31 juillet 2002 ren

remplaçant avec décharge entière et définitive successivement J.-H. van Leuvenheim et HALLOREX CORPORATION
N.V.

Enregistré à Luxembourg, le 26 août 2002, vol. 573, fol. 56, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(64038/816/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 2002.

ATMECO Participation, S.à r.l., Luxembourg  . . . .

71124

Lentz Express S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

71130

BNP Inter Futures, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . .

71136

Luxfencing, S.à r.l., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71132

Cach S.A., Howald . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71130

Manus S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71136

Cerix Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

71131

Maxima Exell Luxembourg S.A., Bertrange  . . . . . 

71132

Cimic Constructions, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . .

71131

Mima Films, S.à r.l., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71131

Creaction International S.A., Luxembourg . . . . . . .

71132

Naja Concepts S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . 

71122

Dresdner Global Strategies Fund, Sicav, Sennin-

Newport Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

71132

gerberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71133

Palais de Chine, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

71130

Ecotec, S.à r.l., Sanem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71131

Prefaco S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71133

ERTIS S.A., European Road Transport Information

Privilege Fund, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 

71134

Services S.A., Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71130

Resurrection S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . 

71089

Eurogestores, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .

71133

Rhocarts Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

71121

F.B.C. S.A., Howald . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71133

Rhocarts Investments S.A., Luxembourg  . . . . . . . 

71121

Farvest, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71132

Sarah S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71121

FIDAM, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71110

Specaly International S.A., Contern . . . . . . . . . . . . 

71131

Fides Advisory S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .

71090

Tourinter, Société pour la Promotion du Tourisme

Financière DV S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . .

71093

International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . 

71134

Iberfin S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71128

Value Select Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71098

Imprimerie de Wiltz S.A., Wiltz  . . . . . . . . . . . . . . .

71135

Van Lanschot Umbrella Fund, Sicav, Mamer. . . . . 

71134

Jumatt Lux S.A., Strassen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

71130

Violette S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71120

Kacha International, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . .

71133

Violette S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

71120

SENSOR GROUP, GmbH / RESURRECTION S.A.
L.A. van Eijmeren / Signature

71090

FIDES ADVISORY S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

—

STATUTS

 L’an deux mille deux, le dix-huit septembre.
 Par-devant, Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, ayant son siège social à George Town, PO Box 309, Grand

Cayman, Cayman Islands, British West Indies, représentée par Madame Lydie Moulard, employée privée, demeurant à
Arlon, suivant procuration datée du 13 septembre 2002.

 2) La société FUNDS SERVICES S.P.R.L., ayant son siège social au 26, boulevard Général Jacques, B-1050 Bruxelles,

représenté par Madame Lydie Moulard, prénommée, suivant procuration datée du 13 septembre 2002.

Les procurations pré-mentionnées, signées ne varietur par les comparants et le notaire soussigné, resteront annexées

à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, ès-qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit

les statuts d’un société qu’elles forment entre elles: 

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une société en la

forme d’une société anonyme holding sous la dénomination de FIDES ADVISORY S.A.H.

Art. 2. La société est établie pour une durée illimitée. 

Art. 3. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit dans des entreprises luxem-

bourgeoises ou étrangères, y compris la Sicav FIDAM, ainsi que l’administration et le développement de ces participa-
tions. Elle servira de conseiller en investissements à FIDAM, pour l’administration et la promotion de ses avoirs, mais
ne procurera pareille assistance à aucune autre société.

La société n’exercera pas d’activité industrielle propre et ne tiendra aucun établissement commercial ouvert au pu-

blic.

Elle pourra exercer toutes activités estimées utiles à l’accomplissement de son objet, en restant toutefois dans les

limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 concernant les sociétés holding. 

Art. 4. Le siège de la société est établi dans la commune de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision du

conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Le siège social peut être déplacé à l’intérieur du territoire de la commune de Luxembourg par simple décision du

conseil d’administration.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce
siège avec l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger
jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la
nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise. 

Art. 5. Le capital social souscrit est fixé à EUR 75.000,- (soixante-quinze mille euros), représenté par 1.000 (mille)

actions nominatives sans désignation de valeur nominale.

Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la société. Ce registre contiendra le nom de chaque action-

naire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient, la somme libérée pour chacune de ses actions
ainsi que le transfert des actions et les dates de ces transferts.

Le transfert d’une action se fera par une déclaration écrite de transfert, inscrite au registre des actionnaires, cette

déclaration de transfert devant être datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par des personnes détenant les
pouvoirs de représentation nécessaires pour agir à cet effet. La société pourra également accepter en guise de preuve
du transfert d’autres instruments de transfert jugés suffisants par la société.

Les actions émises par la société ne pourront être transférées qu’avec l’accord préalable du conseil d’administration

de la société, sous réserve cependant que, si le conseil refuse d’approuver un transfert, l’actionnaire cédant pourra
transférer ses actions au cessionnaire proposé par lui à condition d’offrir d’abord par écrit ses actions aux autres ac-
tionnaires dans la proportion des actions détenues par chacun d’eux relativement au nombre total des actions en cir-
culation (y compris les actions offertes en transfert) à un prix par action égal à la valeur nette comptable de la société
à la date de l’offre divisée par le nombre total des actions en circulation (y compris les actions offertes en transfert) à
la même date, et à condition que cette offre n’ait pas été acceptée par les autres actionnaires. Le conseil d’administration
aura le pouvoir de déterminer périodiquement les termes et conditions ainsi que les date et forme de l’avis exigé en vue
d’exécuter les dispositions concernant le droit de premier refus prévu au présent alinéa. 

Art. 6. Le capital de la société pourra être augmenté ou réduit par résolution de l’assemblée générale des actionnai-

res prise conformément aux dispositions exigées pour la modification des présents statuts, tels qu’établis à l’article vingt
et un (21) ci-après. 

Art. 7. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire et ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la so-
ciété. 

Art. 8. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège social

de la société ou tout autre endroit à Luxembourg qui sera fixé dans l’avis de convocation, le troisième mardi du mois

71091

de septembre à onze heures trente. Si ce jour est un jour férié, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour
ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’administration constate sou-
verainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

Les autres assemblées générales pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation. 

Art. 9. Les formes, délais et quorums requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées

des actionnaires de la société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts. Toute action
donne droit à une voix.

Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit, par télégramme, par

télex ou par e-mail une autre personne comme mandataire.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions, à remplir par les actionnaires pour prendre

part à l’assemblée générale. 

Art. 10. La société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, lesquels

n’auront pas besoin d’être actionnaires de la société.

Les administrateurs seront élus par l’assemblée générale pour une période se terminant à la prochaine assemblée

annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif
et/ou peut être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où le poste d’un administrateur deviendrait vacant à la suite de décès, de démission, de révocation ou autre-

ment, il pourra être pourvu à son remplacement provisoire dans les formes et de la manière prévues par la loi alors en
vigueur. La prochaine assemblée des actionnaires y pourvoira de façon définitive.

Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y a égalité de voix en faveur ou en défaveur d’une résolution, le président

aura voix prépondérante. 

Art. 11. Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plu-

sieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui devra
dresser les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le con-
seil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis
de convocation.

Le conseil d’administration, s’il y a lieu, pourra nommer des directeurs et fondés de pouvoir de la société, dont un

directeur général, un administrateur-délégué, un ou plusieurs secrétaires, éventuellement des directeurs généraux-ad-
joints, des secrétaires adjoints et d’autres directeurs et fondés de pouvoirs dont les fonctions seront jugées nécessaires
pour mener à bien les affaires de la société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil
d’administration. 

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

(24) heures avant l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
par écrit, par câble, par télégramme, par télex ou par e-mail de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera
pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant le jour, à l’heure et à l’endroit déterminés dans une
résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit, par câble, par télégramme, par télex ou par

e-mail un autre administrateur comme son mandataire, un administrateur pouvant représenter plusieurs de ses collè-
gues. 

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir que si la majorité des administrateurs est présente ou repré-

sentée. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. 

Art. 12. Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par le président ou l’administra-

teur qui aura assumé la présidence en son absence.

Une résolution signée par tous les administrateurs a la même valeur qu’une décision prise en conseil.
Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président ou

par le secrétaire ou par deux administrateurs. 

Art. 13. Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulière-

ment convoquées. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la société ainsi que le cours
et la conduite de l’administration et des opérations de la société. Les administrateurs ne pourront cependant pas engager
la société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une résolution du conseil d’administration ou
d’avoir le titre d’administrateur-délégué. 

Art. 14. Aucun contrat et aucune transaction que la société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoirs de la
société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’ils en seraient administrateur,
associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé.

L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou

employé d’une société ou firme avec laquelle la société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en relation
d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en
relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la

société, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil d’administration de son intérêt per-
sonnel et il ne délibérera et ne prendra pas part au vote sur cette affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire
et de l’intérêt personnel de pareil administrateur, directeur ou fondé de pouvoir à la prochaine assemblée des action-

71092

naires. Le terme «intérêt personnel» tel qu’il est utilisé à la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations ou aux
intérêts qui pourraient exister de quelque manière, en quelque qualité ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec
toute société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer.

La société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamen-

taires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toutes actions ou procès auxquels il aura été
partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la société ou pour avoir été, à la demande de la
société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la société est actionnaire ou crédi-
trice par laquelle il ne sera pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il serait finalement condamné
pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera ac-
cordée que si la société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans
le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir. 

Art. 15. L’Administrateur-délégué de la société aura pleins pouvoirs pour agir au nom de la société pour tout ce qui

concerne la gestion journalière et l’exécution d’opérations de la société, ainsi que l’accomplissement de l’objet et la
poursuite de l’orientation générale. 

Art. 16. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée par la signature de deux administrateurs. En ce qui concerne la

gestion journalière, elle est engagée par la signature unique du délégué à la gestion journalière, le tout sans préjudice
des délégations particulières faites par le conseil d’administration pour lesquelles matières la société est engagée par la
signature des personnes spécialement déléguées à cet effet. 

Art. 17. Les opérations de la société, comprenant notamment la tenue de sa comptabilité, les questions fiscales et

l’établissement de toutes déclarations d’impôt ou autres déclarations prévues par la loi luxembourgeoise, seront sur-
veillées par un commissaire. Le commissaire sera élu par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une pé-
riode prenant fin le jour de la prochaine assemblée générale des actionnaires et restera en fonction jusqu’à l’élection de
son successeur.

Le commissaire en fonction peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, par l’assemblée des actionnaires. 

Art. 18. L’exercice social commencera le premier mai et se terminera le trente avril de l’année suivante. 

Art. 19. Il sera prélevé sur le bénéfice net annuel cinq pour cent (5%) qui seront affectés à la réserve prévue par la

loi. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital social tel
qu’il est prévu à l’article cinq des statuts ou tel que celui-ci aura été augmenté ou réduit ainsi qu’il est dit à l’article six
ci-avant.

L’assemblée générale décidera de l’usage à faire du solde du bénéfice net annuel et décidera seule de la répartition

des dividendes quand elle le jugera conforme à l’objet et aux buts de la société.

Les dividendes annoncés pourront être payés en toute autre devise choisie par le conseil d’administration, et pour-

ront être payés aux temps et lieux choisis par le conseil d’administration. 

Le conseil d’administration est autorisé à procéder aux versements d’acomptes sur dividendes aux conditions et sui-

vant les modalités fixées par la loi.

L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables soient affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit, de la manière prévue par la loi. 

Art. 20. Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs,

personnes physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et
leurs rémunérations. 

Art. 21. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise. 

Art. 22. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 sur les sociétés commerciales et aux lois modificatives.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social de la Société débutera à la date de création de la Société et se terminera le 30 avril 2003.
2) La première Assemblée Générale des actionnaires se tiendra en 2003.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit pour un nombre d’actions et ont payé en espèces les montants mentionnés ci-dessous. 

La preuve de la libération entière et en espèces des actions ainsi souscrites, c’est-à-dire EUR 75.000,- (soixante-quinze

mille euros), a été donnée au notaire instrumentant qui le reconnaît.

<i>Dépenses

Les parties comparantes évaluent les dépenses, coûts, rémunérations, ou charges de toutes espèces que la Société

devra supporter pour les besoins de sa création sont estimés à EUR 2.500,-.

Nom de l’actionnaire

Nombre

d’actions

FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, prénommée, sept cent cinquante actions  . . . . . . . . . . . . . . . . .

 750

FUNDS SERVICES S.P.R.L., prénommée, deux cent cinquante actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 250

Total: mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1.000

71093

<i>Constat

Le notaire instrumentant constate que les conditions prévues dans l’Article 26 de la loi luxembourgeoise du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée depuis ont été respectées.

<i>Assemblées Générales des actionnaires

Les personnes nommées ci-avant, représentant l’entièreté du capital souscrit et ayant été dûment convoquées, ont

immédiatement constitué une Assemblée Générale extraordinaire.

Après avoir vérifié la régularité de la constitution de la Société, les actionnaires ont adopté à l’unanimité les résolu-

tions suivantes:

1) Le nombre d’administrateurs de la Société est fixé à trois et le nombre des commissaires à un.
2) Les personnes ci-après nommées sont désignées Administrateurs de la Société pour une période se terminant à

la date de l’Assemblée Générale des Actionnaires devant se tenir en 2003 et ce jusqu’à ce que leurs successeurs soient
désignés:

- FUND SERVICES S.P.R.L., ayant son siège à 26, boulevard Général Jacques, B-1050 Bruxelles.
- FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, ayant son siège social à George Town, PO Box 309, Grand Cayman, Cay-

man Islands, British West Indies

- Monsieur Bertrand Coste, «Director» FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, à George Town, PO Box 309,

Grand Cayman, Cayman Islands, British West Indies.

3) KPMG AUDIT, ayant son siège social à 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg est nommé comme commissaire

aux comptes de la Société pour une période se terminant à la date de l’Assemblée Générale des actionnaires qui se
tiendra en 2003 et jusqu’à l’élection de son successeur. 

4) Le siège social de la Société est établi au 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, 103, Grand-rue, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: L. Moulard, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2002, vol. 136S fol. 41, case 11. – Reçu 750 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations.

(70552/200/217) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 septembre 2002.

FINANCIERE DV, Société Anonyme.

Siège social: L-1471 Luxembourg, 398, route d’Esch.

—

STATUTS

L’an deux mille deux, le vingt-quatre septembre.
Par-devant Maître Jean Joseph Wagner, notaire, de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) WATERSIDE FINANCIAL LIMITED une société régie par les lois des Iles Vierges Britanniques, établie et ayant son

siège social au Skelton Building, Main Street, PO Box 3136, Road Town Tortola, British Virgin Islands;

représentée par:
Monsieur Jean-Michel Schmit, avocat, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 18 septembre 2002;
2) Monsieur Gérard Becquer, Réviseur d’entreprises, 398, route d’Esch, L-1471 Luxembourg;
représenté par:
Monsieur Jean-Michel Schmit, préqualifié,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg, le 18 septembre 2002.
Ces procurations, signées par le comparant et le notaire instrumentaire, resteront annexées au présent acte aux fins

de formalisation.

Lequel comparant, agissant en sa susdite qualité, a arrêté ainsi qu’il suit les présents statuts d’une société anonyme

que les parties déclarent constituer entre elles:

Chapitre l

er

.- Forme, Dénomination, Siège, Objet, Durée

Art. 1

er

. Forme, Dénomination

Il est formé par les présentes entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après

créées une société (la «Société») sous forme de société anonyme qui sera régie par les lois du Grand-Duché de Luxem-
bourg et par les présents Statuts (les «Statuts»).

La Société adopte la dénomination FINANCIERE DV.

Art. 2. Siège social
Le siège social est établi dans la Ville de Luxembourg.
II peut être transféré dans tout autre endroit de la Ville de Luxembourg par décision du Conseil d’Administration.
Des succursales ou autres bureaux peuvent être établis soit au Grand-Duché de Luxembourg, soit à l’étranger par

une décision du Conseil d’Administration.

Luxembourg, le 23 septembre 2002.

F. Baden.

71094

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social compromettent l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou entre ce siège et
l’étranger ou que de tels événements sont imminents, il pourra transférer temporairement le siège social à l’étranger
jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales. Ces mesures provisoires n’auront aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera régie par la loi luxembourgeoise. Ces
mesures provisoires seront prises et portées à la connaissance de tout intéressé par l’un des organes ou par l’une des
personnes qui est en charge de la gestion journalière de la Société.

 Art. 3. Objet
La Société a pour objet la prise de participations et la détention de ces participations dans toutes entreprises luxem-

bourgeoises ou étrangères ainsi que l’administration, la gestion et la mise en valeur de ces participations.

La Société peut accorder toute assistance financière à des sociétés qui font partie du même groupe de sociétés que

la Société, notamment des prêts, garanties ou sûretés sous quelque forme que ce soit.

La Société peut employer ses fonds en investissant dans l’immobilier ou les droits de propriété intellectuelle sous

quelque forme que ce soit.

La Société peut emprunter sous toutes formes et procéder à l’émission d’obligations.
D’une manière générale, elle peut effectuer toutes opérations commerciales, industrielles ou financières qu’elle jugera

utiles à l’accomplissement et au développement de son objet social.

Art. 4. Durée
La Société est constituée pour une durée illimitée.
Elle peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale des actionnaires délibérant aux conditions

de quorum et de majorité prévues par la loi.

Chapitre II.- Capital, Actions

 Art. 5. Capital social
Le capital social souscrit de la Société est fixé à trente et un mille euros (EUR 31.000,-) divisé en quinze mille cinq

cents (15.500) actions, ayant chacune une valeur nominale de deux euros (EUR 2,-).

Le capital autorisé de la Société est fixé à huit millions d’euros (EUR 8.000.000,-) représenté par quatre millions

(4.000.000) d’actions, ayant chacune une valeur nominale de deux euros (EUR 2,-). Sur ce montant une tranche de six
millions d’euros (EUR 6.000.000,-) est réservée à l’émission d’actions suite à la conversion d’obligations convertibles ou
remboursables en actions.

Ces réalisations d’augmentation dans le cadre du capital autorisé peuvent être souscrites et émises aux clauses et

conditions à déterminer par le Conseil d’Administration, plus spécialement par rapport à la souscription et à la libération
des actions autorisées, à souscrire et à émettre, telles que par exemple: de déterminer le temps et le montant des ac-
tions autorisées à souscrire et à émettre, de déterminer si les actions autorisées seront souscrites au pair ou avec une
prime d’émission, de déterminer dans quelle mesure la libération des nouvelles actions souscrites peut être acceptée
en numéraire ou par des apports autres qu’en numéraire. Le Conseil d’Administration peut également procéder à l’émis-
sion d’obligations convertibles ou remboursables en actions, aux clauses et conditions qu’il déterminera, plus spéciale-
ment par rapport à la souscription et à la libération des obligations convertibles ou remboursables en actions, telles que
par exemple: de déterminer le temps et le montant de ces obligations, de déterminer si ces obligations seront souscrites
au pair ou avec une prime d’émission, de déterminer dans quelle mesure la souscription des obligations peut être ac-
ceptée en numéraire ou par des apports autres qu’en numéraire. Lors de l’émission des actions ainsi que des obligations
convertibles ou remboursables en actions, le Conseil d’Administration est expressément autorisé à limiter ou à suppri-
mer, en tout ou en partie, le droit de souscription préférentiel des anciens actionnaires et le cas échéant obligataires.

Le Conseil d’Administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir le paiement du prix des actions représentant tout ou
partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le Conseil d’Administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital sous-

crit, il fera adapter le présent article à la modification intervenue en même temps.

L’autorisation est valable pour une période se terminant le cinquième anniversaire de la date de la publication des

statuts de la Société au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations

Le capital autorisé et le capital souscrit de la Société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 6. Forme des actions
Les actions seront nominatives ou au porteur au choix des actionnaires.
Si la Société émet des actions nominatives, un registre des actionnaires dont tout actionnaire pourra prendre con-

naissance sera tenu au siège social. Ce registre contiendra la désignation précise de chaque actionnaire et l’indication du
nombre de ses actions, l’indication des paiements effectués sur ses actions ainsi que les transferts des actions avec leur
date.

Chaque actionnaire notifiera à la Société par lettre recommandée son adresse et tout changement de celle-ci. La So-

ciété sera en droit de se fier à la dernière adresse ainsi communiquée.

La propriété des actions nominatives résultera de l’inscription dans le registre des actionnaires.
Les transferts d’actions seront opérés par déclaration de transfert inscrite dans le registre des actionnaires, datée et

signée par le cédant et le cessionnaire ou par leur(s) représentant(s). Les transferts d’actions pourront également être
opérés suivant les règles sur le transport des créances de l’article 1690 du Code civil luxembourgeois. En outre, la So-
ciété peut accepter et inscrire dans le registre des actionnaires tout transfert mentionné dans toute correspondance ou
autre document établissant le consentement du cessionnaire et du cédant.

71095

Des certificats reflétant les inscriptions dans le registre des actionnaires seront délivrés aux actionnaires.
La Société peut émettre des certificats d’actions multiples.

Art. 7. Augmentation et réduction du capital social
Le capital social de la Société peut être augmenté ou réduit, en une ou en plusieurs fois, par une résolution des ac-

tionnaires adoptée aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi pour toute modification des Statuts.

Les nouvelles actions à souscrire par apport en espèces seront offertes par préférence aux actionnaires existants pro-

portionnellement à la part du capital qu’ils détiennent. Le Conseil d’Administration fixera le délai pendant lequel le droit
de souscription préférentiel devra être exercé. Ce délai ne pourra pas être inférieur à trente jours. 

Par dérogation à ce que est dit ci-dessus, l’assemblée générale, délibérant aux mêmes conditions de quorum et de

majorité que celles exigées pour toute modification des Statuts, peut limiter ou supprimer le droit de souscription pré-
férentiel ou autoriser le Conseil d’Administration à le faire.

Art. 8. Rachat d’actions propres
La Société peut racheter ses propres actions.
L’acquisition et la détention de ses actions propres se fera en accord avec les conditions et dans les limites établies

par la loi.

Chapitre III.- Conseil d’Administration, Commissaires aux Comptes

 Art. 9. Conseil d’Administration
La Société est administrée par un conseil d’administration (le «Conseil d’Administration») composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non (les «Administrateurs»). 

Les Administrateurs seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur nombre, pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus. Ils sont
rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale des actionnaires, avec ou sans motif.

En cas de vacance d’une ou de plusieurs places d’Administrateurs, les Administrateurs restants peuvent se réunir et

ont le droit d’élire par un vote majoritaire un autre administrateur jusqu’à la prochaine assemblée générale des action-
naires.

Art. 10. Réunions du Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un président (le «Président»). Il pourra également choisir

un secrétaire qui n’a pas besoin d’être Administrateur et qui sera responsable entre autres de la tenue des procès-ver-
baux des réunions du Conseil d’Administration et des assemblées générales des actionnaires.

Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du Président. Une réunion du Conseil d’Administration doit

être convoquée si deux Administrateurs le demandent.

Le Président présidera toutes les réunions du Conseil d’Administration et les assemblées générales des actionnaires,

mais en son absence le Conseil d’Administration désignera un autre Administrateur et l’assemblée générale des action-
naires désignera à la majorité des personnes présentes ou représentées un autre président pro tempore.

Avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera donné à tous les Administrateurs au moins une semaine

avant la date prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence ou avec l’accord de tous ceux qui ont droit d’assister à cette
réunion. La convocation indiquera l’heure et le lieu de la réunion et en contiendra l’ordre du jour et la nature des opé-
rations à effectuer.

II pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment écrit, par télécopieur ou par télégramme de

chaque Administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour les réunions se tenant à une date et à un
endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Toute réunion du Conseil d’Administration se tiendra à Luxembourg ou à tout autre endroit que le Conseil d’Admi-

nistration peut de temps en temps déterminer.

Tout Administrateur pourra se faire représenter aux réunions du Conseil d’Administration en désignant par écrit,

par télécopieur ou par télégramme un autre Administrateur comme son mandataire.

Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des Administrateurs en fonc-

tions est présente ou représentée.

Les décisions sont prises à la majorité des voix des Administrateurs présents ou représentés lors de la réunion.
En cas d’urgence une décision écrite, signée par tous les Administrateurs, est régulière et valable comme si elle avait

été adoptée à une réunion du Conseil d’Administration, dûment convoquée et tenue. Une telle décision pourra être
documentée par un ou plusieurs écrits séparés ayant le même contenu, signés chacun par un ou plusieurs Administra-
teurs.

 Art. 11. Procès-verbaux des réunions du conseil d’administration
Les procès-verbaux de toute réunion du Conseil d’Administration seront signés par le président de la réunion. Les

procurations resteront annexées aux procès-verbaux.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, destinés à servir en justice ou ailleurs, seront signés par le Président

ou par deux Administrateurs.

 Art. 12. Pouvoirs du Conseil d’Administration 
Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus larges pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réa-

lisation de l’objet social, à l’exception des pouvoirs qui sont expressément réservés par la loi à l’assemblée générale des
actionnaires.

71096

Art. 13. Délégation de pouvoirs 
Le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de la Société

en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs Administrateurs, directeurs, fondés de pouvoirs, employés ou autres
personnes qui n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société, ou conférer des pouvoirs ou mandats spéciaux ou
des fonctions déterminées, permanentes ou temporaires, à des personnes ou agents de son choix.

La délégation de la gestion journalière à un Administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée

générale des actionnaires.

Art. 14. Conflit d’Intérêts
Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le

fait qu’un ou plusieurs Administrateurs ou directeurs de la Société y auront un intérêt personnel, ou en seront admi-
nistrateur, associé, directeur ou employé. Sauf dispositions contraires ci-dessous, un Administrateur ou directeur de la
Société qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur, associé, directeur ou employé d’une autre société
ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d’affaires, ne sera pas, pour le motif de
cette appartenance à cette société ou firme, automatiquement empêché de donner son avis et de voter ou d’agir quant
à toutes opérations relatives à un tel contrat ou opération.

Nonobstant ce qui précède, au cas où un Administrateur ou directeur aurait un intérêt personnel dans une opération

de la Société, il en avisera le Conseil d’Administration et il ne pourra prendre part aux délibérations ou émettre un vote
au sujet de cette opération. Cette opération ainsi que l’intérêt personnel de l’Administrateur ou du directeur seront
portés à la connaissance de la prochaine assemblée générale des actionnaires.

La Société indemnisera tout Administrateur ou directeur et leurs héritiers, exécuteurs testamentaires et administra-

teurs de biens pour tous frais raisonnables qu’ils auront encourus par suite de leur comparution en tant que défendeurs
dans des actions en justice, des procès ou des poursuites judiciaires qui leur auront été intentés de par leurs fonctions
actuelles ou anciennes d’Administrateur ou de directeur de la Société, ou à la demande de la Société, de toute autre
société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancier et que de ce fait ils n’ont pas droit à indemnisation, exception
faite pour les cas où ils avaient été déclarés coupables pour négligence grave ou pour avoir manqué à leurs devoirs en-
vers la Société, en cas d’arrangement transactionnel, l’indemnisation ne portera que sur les matières couvertes par l’ar-
rangement transactionnel et seulement si la Société est informée par son conseiller juridique que la personne à
indemniser n’aura pas manqué à ses devoirs envers la Société. Le droit à indemnisation qui précède n’exclut pas pour
les personnes susnommées d’autres droits auxquels elles pourraient prétendre.

 Art. 15. Représentation de la Société
Vis-à-vis des tiers, la Société sera engagée par les signatures conjointes de deux Administrateurs, ou par la signature

individuelle de la personne à laquelle la gestion journalière de la Société a été déléguée, dans le cadre de cette gestion
journalière, ou par la signature conjointe ou par la signature individuelle de toutes personnes à qui un tel pouvoir de
signature aura été délégué par le Conseil d’Administration, mais seulement dans les limites de ce pouvoir.

 Art. 16. Commissaires aux Comptes
Les opérations de la Société sont surveillées par un ou plusieurs commissaires aux comptes, actionnaires ou non.
Le ou les commissaires aux comptes seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires, qui déterminera leur

nombre, pour une durée qui ne peut dépasser six ans, et ils resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs soient
élus. Ils sont rééligibles et ils peuvent être révoqués à tout moment par l’assemblée générale des actionnaires, avec ou
sans motif.

 Chapitre IV.- Assemblée Générale des Actionnaires 

 Art 17. Pouvoirs de l’Assemblée Générale des Actionnaires
 Toute assemblée générale des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente l’ensemble des action-

naires.

Elle a tous les pouvoirs qui lui sont réservés par la loi.

 Art. 18. Assemblée Générale Annuelle
L’assemblée générale annuelle se réunit au siège social de la Société ou à tel autre endroit indiqué dans les avis de

convocations le 15 mars de chaque année, à 10.30 heures.

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 19. Autres Assemblées Générales
Le Conseil d’Administration peut convoquer d’autres assemblées générales. De telles assemblées doivent être con-

voquées si des actionnaires représentant au moins un cinquième du capital social le demandent.

Les assemblées générales des actionnaires, y compris l’assemblée générale annuelle, peuvent se tenir à l’étranger cha-

que fois que se produiront des circonstances de force majeure qui seront appréciées souverainement par le Conseil
d’Administration.

 Art. 20. Procédure vote
Les assemblées générales seront convoquées par le Conseil d’Administration ou par le ou les commissaires aux

comptes conformément aux conditions fixées par la loi. La convocation envoyée aux actionnaires dans les conditions
prévues par la loi contiendra l’heure et le lieu ainsi que l’ordre du jour de l’assemblée générale et la nature des opéra-
tions à effectuer. 

Au cas où tous les actionnaires sont présents ou représentés à l’assemblée et déclarent avoir eu connaissance de

l’ordre du jour de l’assemblée, celle-ci peut se tenir sans convocations préalables.

71097

Tout actionnaire peut prendre part aux assemblées en désignant par écrit, par télécopieur ou par télégramme un

mandataire, lequel peut ne pas être actionnaire.

Le Conseil d’Administration peut arrêter toutes autres conditions à remplir pour prendre part aux assemblées gé-

nérales.

Sauf dispositions contraires de la loi ou des présents Statuts, les décisions sont prises à la majorité simple, quel que

soit le nombre d’actions présentes ou représentées à l’assemblée.

Chaque action donne droit à une voix.
Les copies ou extraits des procès-verbaux de l’assemblée à produire en justice ou ailleurs sont signés par le Président

ou par deux Administrateurs.

Chapitre V.- Année sociale, Répartition des bénéfices

 Art. 21. Année sociale
L’année sociale de la Société commence le premier octobre de chaque année et finit le trente septembre de l’année

suivante.

Le Conseil d’Administration prépare les comptes annuels suivant les dispositions de la loi luxembourgeoise et les pra-

tiques comptables.

Art. 22. Affectation des bénéfices
Sur les bénéfices nets de la Société il sera prélevé cinq pour cent (5 %) pour la formation d’un fonds de réserve légale.

Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve légale atteindra dix pour cent (10%)
du capital social de la Société. 

L’assemblée générale des actionnaires décide de l’affectation du solde des bénéfices annuels nets. Elle peut décider

de verser la totalité ou une part du solde à un compte de réserve ou de provision, de le reporter à nouveau ou de le
distribuer aux actionnaires comme dividendes.

Le Conseil d’Administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes dans les conditions fixées par

la loi. Il déterminera le montant ainsi que la date de paiement de ces acomptes. 

Chapitre VII.- Dissolution, Liquidation

 Art. 23. Dissolution, Liquidation
La Société peut être dissoute à tout moment par décision de l’assemblée générale délibérant aux mêmes conditions

de quorum et de majorité que celles exigées pour la modification des présents Statuts, sauf dispositions contraires de
la loi.

Lors de la dissolution de la Société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, nommés

par l’assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Chapitre VII.- Loi applicable

 Art. 24. Loi applicable
Toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents Statuts seront réglées conformément à la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

<i>Constat

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, ont été observées.

<i>Souscription et Paiement

Les parties comparantes ayant ainsi arrêté les statuts de la Société, ont souscrit au nombre d’actions et ont libéré en

espèces les montants ci-après énoncés: 

La preuve de tous ces paiements a été rapportée au notaire instrumentaire qui constate que les conditions prévues

à l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, ont été respectées.

<i>Coût, Evaluation

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société en raison de sa constitu-

tion sont estimés à environ mille cinq cents euros.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commencera à la date de constitution et finit le dernier jour de septembre 2002. L’assem-

blée générale annuelle se réunit donc pour la première fois en 2003.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital social souscrit, se sont constitués en assemblée géné-

rale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués.

Après avoir vérifié que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris, chaque fois à l’unanimité, les

résolutions suivantes:

<i>Actionnaires

<i>Capital sous-

<i>crit (EUR)

<i>Nombre

<i>d’actions

<i>Libération

<i>(EUR)

WATERSIDE FINANCIAL LIMITED . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30.998,-

15.499

7.749,50

Monsieur Gérard Becquer  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2,-

1

0,50

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31.000,-

15.500

7.750,-

71098

I.- Décide de fixer à trois (3) le nombre des administrateurs et décide de nommer les personnes suivantes adminis-

trateurs pour une période prenant fin lors de l’assemblée générale annuelle à tenir en 2005:

1) Monsieur Bertrand Meunier, Senior Partner de PAI MANAGEMENT S.A.S., 43, avenue de l’Opéra, F-75002 Paris;
2) Monsieur Frédéric Stévenin, Partner de PAI MANAGEMENT S.A.S., 43, avenue de l’Opéra, F-75002 Paris;
3) Monsieur Fabrice Fouletier, Investment Officer de PAI MANAGEMENT S.A.S., 43, avenue de l’Opéra, F-75002

Paris.

Il.- Décide de fixer à un (1) le nombre des commissaires aux comptes et décide de nommer la personne suivante

commissaire aux comptes pour une période prenant fin lors de l’assemblée générale annuelle à tenir en 2003:

la société DELOITTE &amp; TOUCHE, 3, route d’Arlon, L-8009 Strassen
III.- Conformément aux dispositions des statuts de la Société et de la loi, l’assemblée générale autorise le conseil d’ad-

ministration à déléguer la gestion journalière des affaires de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui
concerne cette gestion à un ou plusieurs membres du conseil d’administration.

IV.- Le siège social est fixé au 398, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.

 Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
 Lecture du présent acte faite et interprétation donnée au comparant connu du notaire instrumentant par son nom,

prénom usuel, état et demeure, il a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: J.-M. Schmit, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 24 septembre 2002, vol. 871, fol. 55, case 8. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(70900/239/301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 septembre 2002.

VALUE SELECT FUND, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Allgemeines Verwaltungsreglement

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie dem, im An-
schluss an dieses Allgemeine Verwaltungsreglement abgedruckten, Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds. Das
Allgemeine Verwaltungsreglement ist als Verwaltungsreglement am 1. Februar 2000 in Kraft getreten und am 2. März
2000 im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg (im folgen-
den «Mémorial» genannt) veröffentlicht worden. Das Verwaltungsreglement wurde am 20. Dezember 2001 und am 3.
Oktober 2002 geändert. Diese Änderungen wurden im Mémorial vom 29. Dezember 2001 und vom 14. Oktober 2002
veröffentlicht und sind jeweils am 1. Januar 2002 und am 3. Oktober 2002 in Kraft getreten.

Art. 1. Der Fonds
1. Der Fonds VALUE SELECT FUND (nachfolgend «Fonds» genannt) ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermö-

gen (fonds commun de placement) nach Teil 2 des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für
gemeinsame Anlagen wie abgeändert («Gesetz vom 30. März 1988») bestehend aus Investmentanteilen und sonstigen
Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (im folgenden
«Anteilinhaber» genannt) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus
einem oder mehreren Teilfonds im Sinne des Artikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988. Die Gesamtheit der Teil-
fonds ergibt den Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile
beteiligt.

2. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement in Verbindung mit dem Sonderreglement des jeweiligen
Teilfonds geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen derselben im Mémorial veröffentlicht und beim Handels-
register des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber das All-
gemeine Verwaltungsreglement und das jeweilige Sonderreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten
Änderungen derselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt außerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) entsprechend den Be-

stimmungen des Luxemburger Rechts.

4. Das Netto-Fondsvermögen (d.h. das Fondsvermögen abzüglich der dem Fonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten)

muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Betrag, der in Artikel 26 des Gesetzes vom 30.
März 1988 definiert ist, erreichen. Zur Zeit sind dies nach einer Verordnung des Großherzogtums Luxemburg minde-
stens EUR 1.239.467,62 Mio. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds abzustellen, das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermögens der einzelnen Teilfonds (d.h. der Summe aller Vermögenswerte abzüglich aller Verbind-
lichkeiten des jeweiligen Teilfonds) ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. In diesem Fall wird dieses Allgemeine Verwal-

tungsreglement durch ein entsprechendes Sonderreglement ergänzt und ein entsprechender Anhang zum Verkaufspro-
spekt hinzugefügt. Teilfonds können auf bestimmte und auf unbestimmte Zeit errichtet werden.

6. Die im Allgemeinen Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat

anwendbar.

7. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-

Belvaux, le 25 septembre 2002.

J.-J. Wagner.

71099

genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbindlichkeiten, welche von den be-
treffenden Teilfonds eingegangen werden.

8. Die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des

Allgemeinen Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
1. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die VMR FUND MANAGEMENT S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem

Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschließlich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller Rechte, die
unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten Anlageberater hinzuziehen.

Die Verwaltungsgesellschaft hat die VALUE MANAGEMENT &amp; RESEARCH AG mit Sitz in Schwalbach /Taunus,
Deutschland, zum Anlageberater für alle Teilfonds des Fonds bestellt. Der Anlageberater hat das Recht Sub-Anlagebe-
rater zu bestellen, die aus seiner Vergütung bezahlt werden. Der Anlageberater sowie Sub-Anlageberater haben eine
ausschließlich beratende Funktion und fällen nicht selbständig die Anlageentscheidungen. Das Fällen von Anlageentschei-
dungen ist der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten.

Art. 3. Die Depotbank
1. Depotbank des Fonds ist die BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A. Die Funktion der Depotbank richtet

sich nach dem Gesetz vom 30. März 1988, dem Depotbankvertrag, diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, den ein-
zelnen Sonderreglements sowie dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen).

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt.
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte der Teilfonds wer-

den von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots («Sperrdepots») verwahrt, über die nur in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements, der jeweiligen Sonderreglements,
dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem jeweils geltenden Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmun-
gen verfügt werden darf.

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach Maßgabe des Gesetzes vom 30. März 1988) und mit Ein-

verständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Ver-
wahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Teilfonds beauftragen, sofern
diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um
sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

c) Die Anlage von Vermögenswerten der Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Verfü-

gungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement und dem jeweiligen Sonderreglement sowie dem Depotbankvertrag vereinbar ist.
Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Einlagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schließlich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonder-
reglement, dem jeweils geltenden Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) und dem
Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds gemäß Artikel 5 des Allgemeinen Verwaltungsreglements auf die Zeichner übertragen,
b) aus den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetz-

lich zulässige Vermögenswerte zahlen, die für den betreffenden Teilfonds erworben worden sind,

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft wor-

den sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Umtausch von Investmentanteilen gemäß den Bestimmungen des Gesetzes, des Allgemeinen Verwaltungsre-

glements und der jeweiligen Sonderreglements sowie des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) und des Depotbank-
vertrages vornehmen bzw. vornehmen lassen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen,
g) den Rücknahmepreis gemäß Artikel 9 des Allgemeinen Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung

der entsprechenden Anteile auszahlen,

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufpreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Entgelte für den Opti-
onspreis, den ein Dritter für das ihm für Rechnung des Teilfondsvermögens eingeräumte Optionsrecht zahlt,
Steuergutschriften ((i) falls vorgesehen, (ii) falls vom jeweiligen Teilfonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkom-
men zwischen Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungs-
gesellschaft angewiesen) vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds unverzüglich
gutschreiben,

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des jeweiligen
Teilfonds als Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die
Verwahrung aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen so-

71100

wie die Ausstellung von Inkassoindossamenten im Namen des jeweiligen Teilfonds für alle Schecks, Wechsel oder an-
deren verkehrsfähigen Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte.

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass:
a) alle Vermögenswerte eines Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des betreffenden Teil-

fonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des jeweiligen
Teilfonds verbucht werden,

c) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des jeweiligen Teilfonds vorgenommen werden, dem Gesetz, dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem
Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie den Sonderreglements gemäß erfolgen,

d) die Berechnung des Netto-Inventarwertes und des Wertes der Anteile dem Gesetz und dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement gemäß erfolgt,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Vermögen eines Teilfonds beziehen, die Bestimmungen des Allgemeinen Ver-

waltungsreglements, der Sonderreglements, des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie die gesetzlichen Bestim-
mungen beachtet werden und der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen zugunsten des jeweiligen Teilfonds bei ihr
eingeht,

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), dem Allgemeinen Verwal-

tungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements sowie den gesetzlichen Bestimmungen gemäß verwendet werden,

 g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln nach Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements angemessen ist und die Gegenleistung im
Falle der Veräußerung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich über- bzw,
unterschreitet, und

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäften eingehalten werden.

5. Darüber hinaus wird die Depotbank:
a) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Verwal-

tungsgesellschaft und/oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Auszah-
lung,  über den Eingang von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerken, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie über Erträge aus Schuldverschreibungen
Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäß den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft ge-
troffenen Maßnahmen unterrichten,

b) nach Maßgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüglich

alle sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, flüssige Mittel und an-
dere gesetzlich zulässigen Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Weise
über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschließlich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden. 

6. a) Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des betreffenden

Teilfonds nur das in diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements und dem jeweils gül-
tigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) festgesetzte Entgelt sowie Ersatz von Aufwendungen.

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen

Sonderreglements, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) sowie dem Depotbankvertrag zustehende
Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des betreffenden Teilfonds nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesell-
schaft.

c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, dass den jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement, dem jeweiligen Sonderreglements und dem Verkaufsprospekt (nebst An-
hängen) sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen:
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen
b) gegen Vollstreckungsmaßnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den das jeweilige Teilfondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schließt die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine solche Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird
wirksam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur
Depotbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäß dem Allgemeinen Verwaltungsreglement sowie, gegebenen-

71101

falls, dem jeweiligen Sonderreglement übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depot-
bank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich
nachkommen.

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik
Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt im Sondenreglement des entsprechenden Teilfonds die Anlagepolitik des je-

weiligen Teilfonds. Folgende allgemeine Anlagegrundsätze und -beschränkungen gelten für sämtliche Teilfonds, sofern
keine Abweichungen oder Ergänzungen im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds enthalten sind.

1. Risikostreuung
Das Vermögen der Teilfonds wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung nach den nachfolgenden be-

schriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäß diesem Artikel des Allge-
meinen Verwaltungsreglements angelegt.

Es dürfen ausschließlich Investmentanteile folgender Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften

erworben werden:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Geldmarkt-, Wertpapier-, Beteiligungs-, Grundstücks-, gemischte

Wertpapier- und Grundstücks- sowie Altersvorsorge-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind;

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach dem Aus-

landinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen; 

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spezialfonds

sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht zum Schutz der Anleger unterliegen (insgesamt
die «Zielfonds» genannt).

Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele und der Arten der Zielfonds sowie hinsichtlich ihrer

Gewichtung in Bezug auf die anlagepolitischen Zielsetzungen der Zielfonds unterscheiden.

Im Einklang mit den o.g. Regelungen darf der Fonds ausschließlich Anteile an Zielfonds erwerben, welche ihren Sitz

und ihre Geschäftsleitung in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, der Schweiz, den USA, Kanada, Hongkong
oder Japan unterhalten, und die nach dem Recht der oben genannten Staaten aufgelegt worden sind.

Der Umfang, zu dem in Anteilen von nicht-Luxemburger Zielfonds angelegt werden darf, ist nicht begrenzt. Die In-

vestmentanteile der vorgenannten Zielfonds sind in der Regel nicht börsennotiert. Soweit sie börsennotiert sind, han-
delt es sich um eine Börse in einem OECD-Land.

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen keine Anteile von Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds sowie keine ande-

ren Wertpapiere (mit Ausnahme von in Wertpapieren verbrieften Finanzinstrumenten) erworben werden. 

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die ihrerseits mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in

Anteilen an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen, entweder nicht oder nur dann erworben werden, wenn diese
Anteile nach den Vertragsbedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von
Bankguthaben gehalten werden dürfen.Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Netto-Teilfondsvermögens des je-
weiligen Teilfonds nicht unterschreiten.

Der jeweilige Teilfonds darf nicht mehr als 20% des Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen eines einzigen Zielfonds

anlegen. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben
werden.

Die im vorstehenden Absatz geregelten Anlagegrenzen beziehen sich bei Investmentvermögen, die aus mehreren

Teilfonds bestehen (Umbrella-Fonds), jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer übermäßigen Konzentra-
tion des Netto-Teilfondsvermögens auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen.

2. Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemäßen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen Teilfonds

nur mit Absicherungszweck folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenterminkontrakte abschließen sowie Optionsrechte zum Erwerb bzw. zur Veräußerung von Devisen ein-

räumen bzw. erwerben, sowie Optionsrechte auf Zahlung eines Differenzbetrages, der sich an der Wertentwicklung
von Devisen oder Devisenterminkontrakten bemisst, einräumen oder erwerben.

b) Optionsrechte im Sinne des vorgenannten Absatzes, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Dif-

ferenzbetrags einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem 

(1) Wert oder Indexstand des Basiswertes zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswertes zum

Ausübungszeitpunkt

bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

3. Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente im Sinne von vorstehender Nr. 2
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren geregelten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen geregelten Markt einbezogene

Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitu-
ten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

c) Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschließlich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos
aller Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Ge-

71102

schäften, die ein Finanzinstrument zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens nicht
überschreitet.

Bei Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Ver-

tragspartner nur dann tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller An-
sprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäfte, die
Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens, so hat die Verwaltungs-
gesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzern-
unternehmen gelten als ein Vertragspartner.

4. Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

b) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur zu-

lässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsicherung
entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

c) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

d) Die Gesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Interesse der An-

teilinhaber für geboten hält. 

5. Flüssige Mittel
Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Bankguthaben und regelmäßig gehandelten Geldmarktpapie-

ren in Höhe von bis zu maximal 49% seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese sollen
grundsätzlich akzessorischen Charakter haben. Die Geldmarktpapiere dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für den jewei-
ligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Monaten haben.

6. Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, die nicht zum Fondsver-

mögen gehören, sind nicht zulässig.

b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

e) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
f) Es werden keine Vermögenswerte erworben, deren Veräußerung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwel-

chen Beschränkungen unterliegt

g) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen vornehmen,

um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sol-
len.

7. Kredite und Belastungsverbote
a) Das Fondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung abge-

treten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstabens b).

b) Kredite zu Lasten des Fonds dürfen nur kurzfristig und bis zur Höhe von 10% des Netto-Teilfondsvermögens auf-

genommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.

c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

Art. 5. Ausgabe von Anteilen
1. Fondsanteile sind Anteile am jeweiligen Teilfonds. Die Anteile können in der Form von Inhaber- oder Namensan-

teilen ausgegeben werden. Inhaberanteile können  über Sammeldepotstellen (inkl. EUROCLEAR BANK S.A. und
CLEARSTREAM  BANKING S.A.) gehalten werden und es werden keine Zertifikate ausgestellt, sondern die Anteilinha-
ber erhalten durch die Depotstelle ihrer Wahl (z.B. ihre Bank oder ihren Börsenmakler) eine ihre Anteile betreffende
Depotbestätigung. Namensanteile können auf einem Konto des Anteilinhabers bei der Register- und Transferstelle gut-
geschrieben werden. Im Falle von Namensanteilen werden keine Zertifikate von der Register- und Transferstelle aus-
gestellt. Die Anteilinhaber erhalten durch die Register- und Transfersteile eine ihre Anteile betreffende Bestätigung.
Namensanteile können auch über eine Nomineestelle gehalten werden. Die Nomineestelle zeichnet und hält die Anteile
dann als Treuhänder im eigenen Namen, aber auf Rechnung der Anleger gemäß einem Nominee-Vertrag zwischen der
Nomineestelle und der Verwaltungsgesellschaft. Die Nomineestelle bestätigt diesen Anlegern dann die Zeichnung der
Anteile mittels eines Bestätigungsschreibens. Die Anleger sind jederzeit berechtigt, ihren Vertrag mit der Nomineestelle
zu kündigen und eine direkte Registrierung ihrer Anteile unter eigenem Namen bei der Register- und Transferstelle zu
erhalten. Die Anleger können darüber hinaus auch direkt bei der Verwaltungsgesellschaft Anteile zeichnen und unmit-
telbar eine Registrierung ihrer Anteile unter eigenem Namen bei der Register- und Transferstelle erhalten.

2. Alle Fondsanteile an einem Teilfonds haben grundsätzlich dieselben Rechte.
3. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die

Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmäßig verteilt.

4. Anteile werden an jedem Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg ist («Bewertungstag»), ausgegeben. Aus-

gabepreis ist der Nettoinventarwert pro Anteil gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements zuzüglich eines

71103

Ausgabeaufschlages, dessen maximale Höhe für den jeweiligen Teilfonds im betreffenden Anhang zu dem Verkaufspro-
spekt und im betreffenden Sonderreglement aufgeführt wird. Der Ausgabepreis ist innerhalb von vier Bankarbeitstagen
in Luxemburg nach Eingang des Zeichnungsantrages bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle (unter Ein-
schluss des Tages des Eingangs des Zeichnungsantrages) zahlbar. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere
Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

5. Für alle Zeichnungen, die entweder direkt oder über die Zahlstelle in Deutschland oder die Vertriebsstelle bei der

Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle bis 17.00 Uhr an einem Bewertungstag in Luxemburg eingehen, gilt
der am nächsten Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis. Zeichnungen, die direkt oder über die Zahlstelle in Deutsch-
land oder die Vertriebsstelle bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle nach 17.00 Uhr an einem Bewer-
tungstag eingehen, werden so behandelt, als wären sie am nachfolgenden Bewertungstag vor 17.00 Uhr eingegangen.

Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Vertriebsstelle oder der Hauptzahlstelle sowie der Zahl-

stelle in Deutschland gezeichnet werden. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der De-
potbank im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender
Höhe übertragen.

Art. 6. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen
Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen. Die Depotbank wird auf noch nicht
bereits ausgeführte Zeichnungsanträge eingehende Zahlungen unverzüglich zurückerstatten. Die Verwaltungsgesell-
schaft kann ferner die Anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, wenn diese von Anteilinhabern ge-
halten werden, die zum Erwerb oder Besitz dieser Anteile nicht berechtigt sind.

Art. 7. Berechnung des Netto-Teilfondsvermögens und des Nettoinventarwertes pro Anteil
Der Wert eines Anteils (der «Nettoinventarwert pro Anteil») lautet auf die im Sonderreglement und im Anhang zum

Verkaufsprospekt des entsprechenden Teilfonds festgelegte Währung (die «Referenzwährung»). Unbeschadet einer an-
derweitigen Regelung im Sonderreglement eines entsprechenden Teilfonds wird der Nettoinventarwert pro Anteil von
der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bewertungstag
berechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens durch die Zahl der am Be-
wertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie son-
stigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Allgemeinen
Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss,
werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Fondswährung umgerechnet. Die Fondswährung ist der Eu-
ro. Das Netto-Teilfondsvermögen jedes Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

1. Anteile an Zielfonds werden nach ihrem letzten errechneten Nettovermögenswert bewertet, gegebenenfalls unter

Berücksichtigung der Rücknahmegebühr.

2. Der Wert der an Wertpapierbörsen notierten oder gehandelten Wertpapiere begründet auf dem letzten verfüg-

baren Kurs. Falls ein solcher Kurs nicht verfügbar ist, aber ein Durchschnittsschlusskurs (das Mittel der quotierten Ge-
bots- und Nachfrageschlusskurse) oder ein Gebotsschlusskurs verfügbar ist, dann wird der Durchschnittsschlußkurs,
oder als Alternative der Gebotsschlusskurs, als Basis für die Bewertung benutzt. Falls ein Wertpapier an mehreren
Wertpapierbörsen gehandelt wird, so wird die Bewertung auf Basis derjenigen Wertpapierbörse gemacht, welche den
Hauptmarkt des Wertpapiers darstellt. Für die Wertpapiere, für die der Handel an einer Wertpapierbörse nicht signi-
fikant ist, die aber an Nebenmärkten von Wertpapierhändlern gekauft und verkauft werden (was zur Folge hat, dass der
Kurs auf Basis des Marktpreises festgelegt wird), soll die Bewertung auf diesem Nebenmarkt erfolgen.

3. Der Wert von auf einem geregelten Markt gehandelten Wertpapieren wird nach denselben Regeln festgelegt wie

der Wert von an einer Wertpapierbörse gehandelten Wertpapiere.

4. Wertpapiere, welche weder an einer Börse noch auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wer-

den, werden zu dem letzten verfügbaren Marktpreis bewertet, falls dieser nicht verfügbar ist, so wird der Wert dieser
Wertpapiere nach vom Verwaltungsrat festgelegten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Kriterien und auf Basis des
voraussichtlich zu erzielenden Verkaufspreises festgelegt.

5. Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie nicht bereits im Kurswert

enthalten sind.

6. Der Wert der Bankguthaben wird festgelegt auf deren Nominalwert zuzüglich aufgelaufenen Zinsen. Zum Zwecke

der Emission oder der Rücknahme können Zinsen bis zum Zahlungstag aufgerechnet werden.

7. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Ren-
ditekurs dem Realisierungswert entspricht.

8. Devisentermingeschäfte und Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Mak-

lerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der
entsprechenden Optionen zu ihrem jeweiligen Schlußabrechnungspreis («settlement price»).

9. Der Wert von Geldmarktpapieren wird progressiv an den Rücknahmekurs angeglichen auf Basis des Nettokauf-

preises und einem konstant gehaltenen daraus resultierenden Ertrag. Im Falle einer beträchtlichen Änderung der Markt-
bedingungen wird die Bewertungsbasis den neuen Markterträgen angepasst.

10. Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesell-

schaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln
festgelegt hat.

11. Die Summen, welche aus den unter 1 bis 10 beschriebenen Bewertungen resultieren, werden in die Referenzwäh-

rung eines jeden Teilfonds aufgrund des jeweilig dann gültigen Mittelkurses umgewandelt. Devisengeschäfte, die zum
Zwecke der Kurssicherung abgeschlossen werden, sind bei dieser Umwandlung zu berücksichtigen.

71104

Art. 8. Einstellung der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Nettoinventarwertes der Anteile eines Teilfonds

zeitweilig einzustellen, wenn und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die
Einstellung unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Berechnung des Nettoinventarwertes von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil

des Fondsvermögens des betreffenden Teilfonds angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer ge-
regelter Markt, an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus an-
deren Gründen als gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen ist.

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Nettoinventarwertes pro
Anteil ordnungsgemäß durchzuführen.

2. Anleger, welche einen Rücknahme oder Umtauschauftrag gestellt haben, werden von einer Einstellung der Berech-

nung des Nettoinventarwertes pro Anteil unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Berechnung des
Nettoinventarwertes pro Anteil unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.

3. Jeder Antrag für die Zeichnung, die Rücknahme oder den Umtausch kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung

des Nettoinventarwertes pro Anteil vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme
der Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil widerrufen werden.

Art. 9. Rücknahme und Umtausch von Anteilen
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Nettoinventarwert pro Anteil zu

verlangen. Diese Rücknahme erfolgt zum Nettoinventarwert pro Anteil gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungs-
reglements (Rücknahmepreis) und nur an einem Bewertungstag im Sinne von Artikel 5 Nr. 4 des Allgemeinen Verwal-
tungsreglements. Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag,
spätestens aber innerhalb von vier Bankarbeitstagen in Luxemburg nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw. spä-
testens innerhalb von sieben Kalendertagen nach Eingang des vollständigen Rücknahmeantrages bei der Verwaltungsge-
sellschaft, der Hauptzahlstelle, der Zahlstelle in Deutschland oder der Vertriebsstelle. Die Auszahlung des
Rücknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anteilinhaber erfolgen über die Depotbank sowie über die
Zahlstellen in der entsprechenden Referenzwährung, wie sie für den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt und dem betreffenden Sonderreglement angegeben ist. Mit Auszahlung des Rücknahmepreises
erlischt der entsprechende Anteil. Es wird auf die Rücknahme von Anteilen kein Rücknahmeabschlag berechnet.

2. Für alle Rücknahmeaufträge, die entweder direkt oder über die Zahlstelle in Deutschland oder die Vertriebsstelle

bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle bis 17.00 Uhr an einem Bewertungstag eingehen, gilt der am
nächsten Bewertungstag ermittelte Rücknahmepreis je Anteil. Rücknahmeaufträge, die entweder direkt oder über die
Zahlstelle in Deutschland oder die Vertriebsstelle bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle nach 17.00
Uhr an einem Bewertungstag eingehen, werden so behandelt, als wären sie am nachfolgenden Bewertungstag vor 17.00
Uhr eingegangen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf,
dass dem jeweiligen Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von
Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann. 

4. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Rücknahme von Anteilen wegen einer Einstellung der Anteilwertbe-

rechnung gemäß Art. 8 des Allgemeinen Verwaltungsreglements zeitweilig einzustellen; Entsprechendes gilt für den Um-
tausch von Anteilen.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

6. Anteilinhaber können jederzeit sämtliche oder Teile der von ihnen an einem Teilfonds gehaltenen Anteile gegen

Anteile eines anderen Teilfonds umtauschen.

7. Für alle Umtauschanträge, die entweder direkt oder über die Zahlstelle in Deutschland oder die Vertriebsstelle bei

der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle bis 17.00 Uhr an einem Bewertungstag eingehen, gilt der am näch-
sten Bewertungstag ermittelte Nettoinventarwert pro Anteil. Umtauschanträge, die entweder direkt oder über die
Zahlstelle in Deutschland oder die Vertriebsstelle bei der Verwaltungsgesellschaft oder der Hauptzahlstelle nach 17.00
Uhr an einem Bewertungstag eingehen, werden so behandelt, als wären sie am nachfolgenden Bewertungstag vor 17.00
Uhr eingegangen. Der Umtausch erfolgt auf der Basis der jeweiligen Nettoinventarwerte der Anteile. Der Umtausch
unterliegt einer Umtauschgebühr, die bis zu 1% des Ausgabepreises der zu erwerbenden Anteile betragen kann.

8. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Hauptzahlstelle sowie der Zahlstelle in Deutschland oder

der Vertriebsstelle zurückgegeben bzw. umgetauscht werden.

Art. 10. Rechnungsjahr - Abschlussprüfung 
1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Juli eines jeden Jahres und endet am 30. Juni des folgenden Jahres. Das

erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 30. Juni 2001. Auf den 30 Juni 2000 wurde ein ge-
prüfter Zwischenabschluss erstellt.

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird.

71105

Art. 11. Verwendung der Erträge
Die Verwaltungsgesellschaft wird die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesau-

rieren.

Art. 12. Kosten
Neben den im Sonderreglement des entsprechenden Teilfonds festgelegten Kosten trägt jeder Teilfonds folgende Ko-

sten, soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermögen entstehen:

1. Für die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhebt die Verwaltungsgesellschaft ein Entgelt, dessen Höhe, Berech-

nung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds im jeweiligen Sonderreglement festgelegt ist. Neben der Vergütung
der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Verwaltungs-
vergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet. Soweit ein Zielfonds von der Verwaltungsgesellschaft selbst
oder einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittel-
bare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür dem jeweiligen Teilfonds von der Verwaltungsgesellschaft
keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Verwaltungsvergütung belastet. Diese Beschränkung ist eben-
falls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne
des vorhergehenden Satzes verbunden ist. Bei der Verwaltungsvergütung kann das dadurch erreicht werden, dass die
Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen verbundenen Zielfonds entfallenden
Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Zielfonds berechnete Verwal-
tungsvergütung kürzt. Leistungsbezogene Vergütungen und Gebühren für die Anlageberatung fallen ebenfalls unter den
Begriff der Verwaltungsvergütung und sind deshalb mit einzubeziehen. Soweit ein Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt,
die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet werden, sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag
bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im übrigen ist zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Ko-
sten, die dem Teilfondsvermögen gemäß den Bestimmungen dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements, des Sonderre-
glements und des Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) belastet werden, Kosten für das Management und die
Verwaltung der Zielfonds, in welchen der Teilfonds anlegt, sowie die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschafts-
prüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren, auf das Fondsvermögen dieser Zielfonds anfallen werden und so-
mit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann.

2. Das Entgelt der Depotbank, dessen Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds im jeweiligen

Sonderreglement für den betreffenden Teilfonds aufgeführt wird, sowie deren Bearbeitungsgebühren und banküblichen
Spesen.

3. Das Entgelt der Domizilstelle der Verwaltungsgesellschaft, der Zentralverwaltungsstelle, der Hauptzahlstelle, sowie

der Register- und Transferstelle, dessen maximale Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds im
jeweiligen Sonderreglement für den betreffenden Teilfonds aufgeführt wird. Daneben erhalten sie Ersatz für Auslagen,
Aufwendungen und sonstige Kosten für die erforderliche Inanspruchnahme von Leistungen Dritter.

4. Sämtliche Kosten werden zunächst gegen das laufende Einkommen und die Kapitalgewinne sowie zuletzt gegen das

jeweilige Teilfondsvermögen gerechnet.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds außerdem folgende Kosten belasten:
a) die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten mit

Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungsge-
sellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmit-
telbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen
anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden
Satzes verbunden ist,

b) Steuern, die auf das Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds

erhoben werden,

c) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln,

d) Kosten des Wirtschaftsprüfers,
e) Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung dieses Allgemeinen Verwal-

tungsreglements, des jeweiligen Sonderreglements sowie anderer Dokumente, die den jeweiligen Teilfonds betreffen,
einschließlich Anmeldungen zur Registrierung, Verkaufsprospekte (nebst Anhängen) oder schriftliche Erläuterungen bei
sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschließlich  örtlichen Wertpapierhändlervereinigungen), die im Zusam-
menhang mit dem jeweiligen Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorgenommen/erstellt werden müssen, die
Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen Sprachen
sowie Druck- und Vertriebskosten sämtlicher weiterer Berichte und Dokumente, die gemäß den anwendbaren Geset-
zen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind, sowie die Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten
und Zahlstellen im Ausland sowie sämtliche Verwaltungsgebühren,

f) die banküblichen Gebühren gegebenenfalls einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländi-

scher Investmentanteile im Ausland,

g) Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von

Anteilen anfallen,

h) Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen,
i) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen.
Unter 5. b) ist vor allem die Luxemburger «taxe d’abonnement»  für die Anlage in Zielfonds nicht-Luxemburger

Rechts zu nennen. Eine Schätzung der unter 5. a) und c) bis h) fallenden Kosten sowie der unter 2. genannten Bearbei-
tungsgebühren und banküblichen Spesen der Depotbank und der unter 3. genannten Auslagen, Aufwendungen und son-
stige Kosten für die Inanspruchnahme von Leistungen Dritter durch die Zentralverwaltungsstelle, Hauptzahlstelle,

71106

Domizilstelle, Register- und Transferstelle (zusammen die «jährlichen, nicht bezifferbaren Kosten») wird für den jewei-
ligen Teilfonds im betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt sowie im jeweiligen Sonderreglement angegeben. Sämt-
liche Kosten werden zunächst dem laufenden Einkommen und Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jeweiligen
Teilfondsvermögen angerechnet.

Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen betrugen Euro 32.540,86 und wurden dem

Fondsvermögen der im ersten Geschäftsjahr aufgelegten Teilfonds belastet. Die Gründungskosten wurden im ersten
Geschäftsjahr vollständig abgeschrieben. Die Aufteilung der Gründungskosten sowie der o.g. Kosten welche nicht aus-
schließlich im Zusammenhang mit dem Vermögen eines bestimmten Teilfonds stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teil-
fondsvermögen pro rata durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer
Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet, dem sie zuzurechnen sind.

Art. 13. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements und der Sonderreglements
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Allgemeine Verwaltungsreglement sowie

jedes Sonderreglements jederzeit vollständig oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Allgemeinen Verwaltungsreglements sowie der jeweiligen Sonderreglements werden beim Han-

delsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt und im Mémorial veröffentlicht und treten am fünften Tag nach
der Veröffentlichung im Mémorial in Kraft. 

Art. 14. Veröffentlichungen
1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, der Hauptzahlstelle, der Zahlstelle in Deutschland und bei der Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden
außerdem in mindestens einer überregionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen im Großherzogtum Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbericht
wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die jedem Teilfonds im Berichtszeitraum
für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind, sowie die Vergütung angegeben,
die dem jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen
Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem jeweiligen
Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt (einschließlich Anhängen), Allgemeines Verwaltungsreglement, die Sonderreglements sowie Jah-

res- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei
der Hauptzahlstelle, sowie bei der Zahlstelle in Deutschland und jeder Vertriebsstelle erhältlich. Der jeweils gültige De-
potbankvertrag sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei der Haupt-
zahlstelle, sowie bei der Zahlstelle in Deutschland und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligen Hauptsitz eingesehen
werden.

Art. 15. Auflösung des Fonds
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Unbeschadet dieser Regelung können der Fonds bzw. ein oder meh-

rere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen: 
a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft li-

quidiert wird

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäß Artikel

1 Nr. 4 des Allgemeinen Verwaltungsreglements bleibt

d) in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen. 
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und Rücknahme von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidationsko-
sten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der
Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des jeweiligen
Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Be-
träge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen.

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäß Artikel 15 wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen

von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei Tageszeitungen, von denen eine eine Luxemburger
Zeitung ist, veröffentlicht.

Art. 16. Verschmelzung von Fonds und von Teilfonds
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäß den nachfolgenden Bedingungen beschließen, zwei Teilfonds des Fonds zu

verschmelzen oder den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Fonds, der von derselben Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Die Verschmelzung
kann in folgenden Fällen beschlossen werden:

- sofern das Netto-Fondsvermögen bzw. ein Netto-Teilfondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag

gefallen ist, welcher als Mindestbetrag erscheint, um den Fonds bzw. Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu ver-
walten,

71107

- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds bzw. den Teilfonds zu verwalten.

Die betroffenen Anteilinhaber werden diesbezüglich mit einer Frist von einem Monat vor der Verschmelzung oder

Einbringung informiert. Sollte die Verschmelzung oder Einbringung der Teilfonds oder des Fonds zu einer Anpassung
der Anlagepolitik des aufnehmenden Teilfonds oder Fonds führen, so werden die Anteilinhaber des aufnehmenden Teil-
fonds oder Fonds mit einer Frist von einem Monat, währenddessen sie kostenlos ihre Anteile zurückgeben können, in-
formiert.

2. Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden Fonds oder Teilfonds
gegen Ausgabe von Anteilen an die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds.

3. Der Beschluss der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung von Fonds oder Teilfonds wird jeweils in einer von

der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder
Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht.

4. Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Nettoinventarwert pro Anteil nach dem Verfahren,
wie es in Artikel 9 des Allgemeinen Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber,
welche die Rücknahme ihrer Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Nettoinventarwerte pro Anteil
an dem Tag des Inkrafttretens der Verschmelzung durch Anteile des aufnehmenden Fonds ersetzt. Gegebenenfalls er-
halten die Anteilinhaber einen Spitzenausgleich.

Art. 17. Verjährung
1. Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von 5

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in
Artikel 15 Nr. 3 enthaltene Regelung.

2. Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt 5 Jahre ab Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungserklärung.

Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb dieser Frist geltend gemacht wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache
1. Das Allgemeine Verwaltungsreglement des Fonds sowie das jeweilige Sonderreglement des einzelnen Teilfonds un-

terliegt Luxemburger Recht. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsge-
sellschaft und der Depotbank. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des Allgemeinen
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 30. März 1988 wie abgeändert. Das Allgemeine Verwaltungs-
reglement sowie die jeweiligen Sonderreglements sind bei dem Bezirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechts-
streit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des
zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und
die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht jeden Vertriebslandes zu
unterwerfen, soweit es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind und im Hin-
blick auf Angelegenheiten, die sich auf den Fonds beziehen.

2. Der deutsche Wortlaut dieses Allgemeinen Verwaltungsreglements ist maßgeblich.

Art. 19. Inkrafttreten
Das Allgemeine Verwaltungsreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft, sofern nichts anderes bestimmt ist.

Luxemburg, den 3. Oktober 2002.  

Value Select Fund -Global-Trend-Select-

<i>Sonderreglement

Für den Teilfonds Value Select Fund -Global-Trend-Select- (nachfolgend der «Teilfonds») gelten ergänzend bzw. ab-

weichend zu dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik
Dieser Teilfonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an unter Einhaltung eines grund-

sätzlich «Value» - orientierten Anlagestils. Der Teilfonds ist ein Mischfonds. Er investiert sein Fondsvermögens in An-
teilen von Aktienfonds, Rentenfonds, gemischten Wertpapierfonds und geldmarktnahen Fonds. Je nach Einschätzung der
Marktlage kann das Vermögen des Teilfonds innerhalb dieser Fondskategorien mit unterschiedlicher Gewichtung ange-
legt werden, wobei der Anteil von Aktienfonds bzw. Rentenfonds bis zu 100% betragen kann.

Der maximale Anteil für Anlagen in gemischten Wertpapierfonds bzw. geldmarktnahe Fonds kann bis zu 20% bzw.

51% betragen.

Fundamental-, Intermarket-, Sentiment- und technische Analyse dienen als Basis, um Trends und Trendveränderun-

gen in der Entwicklung von Ländern, Regionen und Branchen zu erkennen und investitionsseitig umzusetzen. Die Enga-
gements der Teilfonds konzentrieren sich auf wenige Märkte mit relativer Stärke zu Vergleichsmärkten sowie auf solche
Märkte, die stabile Trends oder bestätigte Trendumkehr indizieren.

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Der Verwaltungsrat
Unterschriften

BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
S. Grundner / P. Goebel

71108

Der Teilfonds ist überwiegend in solchen Investmentfonds investiert, die aktuellen Markttrends folgen. Dies können

auch Branchenfonds sein, die in zumeist klein- bis mittelkapitalisierten Firmen in jungen, dynamischen Wirtschaftszwei-
gen mit hohen Ertragspotentialen anlegen. Je nach Zyklus der den Anlagen zugrunde liegenden, einzelnen Volkswirtschaf-
ten bzw. der regionalen Wirtschaftsblöcke können  Über- bzw. Untergewichtungen der Anlagen in diesen
geographischen Zonen erfolgen.

Art. 2. Referenzwährung, Ausgabepreis und Rücknahmepreis
1. Die Referenzwährung, in welcher für den Teilfonds der Nettoinventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknah-

mepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Nettoinventarwert pro Anteil

des entsprechenden Bewertungstages zuzüglich einem Ausgabeaufschlag von bis zu 5% davon.

3. Rücknahmepreis ist der Nettoinventarwert pro Anteil gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen

Verwaltungsreglements. 

Art. 3. Höhe des Entgelts der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Domizil-, Zentralver-

waltungs-, Hauptzahl-, Register- und Transferstelle sowie die Schätzung der nicht bezifferbaren Kosten

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen ein Entgelt von 1,25% p.a. zu erhalten, das

täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und monatlich nachträg-
lich auszuzahlen ist.

 2. Die Depotbank erhält am Monatsende ein Entgelt, das auf der Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten

Nettoteilfondsvermögens errechnet wird und 0,10% pro Jahr nicht übersteigt. Die Depotbankvergütung wird monatlich
nachträglich ausgezahlt.

3. Die Domizil-, Zentralverwaltungs-, Hauptzahl-, Register- und Transferstelle erhält aus dem Teilfondsvermögen ein

Entgelt in Höhe von maximal 0,10% p.a., das auf Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten Nettoteilfondsvermö-
gens errechnet wird. Die Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt. Die Mindestgebühr für diese Tätigkeit be-
trägt 17.500 Euro p.a. je Teilfonds. Die Maximalgebühr für diese Tätigkeit beträgt 60.000 Euro p.a. je Teilfonds.

4. Die jährlichen, in Artikel 12 des Verwaltungsreglementes beschriebenen, nicht bezifferbaren Kosten werden EUR

30.000,- voraussichtlich nicht überschreiten.

Art. 4. Ausschüttungspolitik
Es ist vorgesehen, die Erträge des Teilfonds zu thesaurieren.

Art. 5. Dauer des Teilfonds
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten
Das Sonderreglement des Teilfonds ist am 3. Oktober 2002 in Kraft getreten und am 14. Oktober 2002 im «Mémo-

rial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht worden.

Luxemburg, den 3. Oktober 2002.  

Value Select Fund -VMR Strategie Global-

<i>Sonderreglement

Für den Teilfonds Value Select Fund -VMR Strategie Global- (nachfolgend der «Teilfonds») gelten ergänzend bzw. ab-

weichend zu dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik
Dieser Teilfonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an unter Einhaltung eines grund-

sätzlich «Value» - orientierten Anlagestils. Der Teilfonds ist ein Mischfonds. Er investiert sein Fondsvermögens in An-
teilen von Aktienfonds, Rentenfonds, gemischten Wertpapierfonds und geldmarktnahen Fonds. Je nach Einschätzung der
Marktlage kann das Vermögen des Teilfonds innerhalb dieser Fondskategorien mit unterschiedlicher Gewichtung ange-
legt werden, wobei der Anteil von Aktienfonds bzw. Rentenfonds bis zu 100% betragen kann. Der maximale Anteil für
Anlagen in gemischten Wertpapierfonds bzw. geldmarktnahe Fonds kann bis zu 20% bzw. 51% betragen.

Der Teilfonds investiert überwiegend in Aktienfonds, deren Anlagepolitik auf Gesellschaften ausgerichtet ist, die eine

globale Strategie verfolgen. Als Entscheidungshilfe dienen Fundamental-, Intermarket-, Sentiment- und technische Ana-
lyseinstrumente. Das Anlageuniversum des Teilfonds besteht überwiegend aus global und regional investierenden Akti-
enfonds, wobei keine festgelegte geographische Aufteilung des Teilfondsvermögens vorgegeben ist. Je nach Zyklus der
den Anlagevermögen zugrunde liegenden Volkswirtschaften bzw. der regionalen Wirtschaftsblöcke können Über- bzw.
Untergewichtungen der Anlagen in diesen geographischen Zonen erfolgen.

Art. 2. Referenzwährung, Ausgabepreis und Rücknahmepreis
1. Die Referenzwährung, in welcher für den Teilfonds der Nettoinventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknah-

mepreis berechnet werden, ist der Euro.

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Der Verwaltungsrat
Unterschriften

BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
S. Grundner / P. Goebel

71109

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Nettoinventarwert pro Anteil

des entsprechenden Bewertungstages zuzüglich einem Ausgabeaufschlag von bis zu 5% davon.

3. Rücknahmepreis ist der Nettoinventarwert pro Anteil gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen

Verwaltungsreglements. 

Art. 3. Höhe des Entgelts der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Domizil-, Zentralver-

waltungs-, Hauptzahl-, Register- und Transferstelle sowie die Schätzung der nicht bezifferbaren Kosten

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen ein Entgelt von 1,25% p.a. zu erhalten, das

täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und monatlich nachträg-
lich auszuzahlen ist.

 2. Die Depotbank erhält am Monatsende ein Entgelt, das auf der Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten

Nettoteilfondsvermögens errechnet wird und 0,10% pro Jahr nicht übersteigt. Die Depotbankvergütung wird monatlich
nachträglich ausgezahlt.

3. Die Domizil-, Zentralverwaltungs-, Hauptzahl-, Register- und Transferstelle erhält aus dem Teilfondsvermögen ein

Entgeld in Höhe von maximal 0,10% p.a., das auf Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten Nettoteilfondsvermö-
gens errechnet wird. Die Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt. Die Mindestgebühr für diese Tätigkeit be-
trägt 17.500 Euro p.a. je Teilfonds. Die Maximalgebühr für diese Tätigkeit beträgt 60.000 Euro p.a. je Teilfonds.

4. Die jährlichen, in Artikel 12 des Verwaltungsreglementes beschriebenen, nicht bezifferbaren Kosten werden EUR

30.000,- voraussichtlich nicht überschreiten.

Art. 4. Ausschüttungspolitik
Es ist vorgesehen, die Erträge des Teilfonds zu thesaurieren.

Art. 5. Dauer des Teilfonds
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten
Das Sonderreglement des Teilfonds ist am 3. Oktober 2002 in Kraft getreten und am 14. Oktober 2002 im «Mémo-

rial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht worden.

Luxemburg, den 3. Oktober 2002.  

Value Select Fund -Top Selection-

<i>Sonderreglement

Für den Teilfonds Value Select Fund -Top Selection- (nachfolgend der «Teilfonds») gelten ergänzend bzw. abweichend

zu dem Allgemeinen Verwaltungsreglement die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik
Dieser Teilfonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an unter Einhaltung eines grund-

sätzlich «Value» - «Growth» - orientierten Anlagestils. Die Anlage in Aktienfonds ist unbegrenzt, wobei in unsicheren
Marktphasen bis zu 25% des Teilfondsvermögens in Rentenfonds angelegt werden können. Daneben darf er sein Ver-
mögen bis zu 25% auch in Anteilen andere gemischter Wertpapierfonds und geldmarktnaher Fonds anlegen. Je nach Ein-
schätzung der Marktlage kann das Vermögen des Teilfonds innerhalb dieser Fondskategorien mit unterschiedlicher
Gewichtung angelegt werden.

Der Teilfonds legt überwiegend in global, regional und lokal investierenden Aktienfonds an. Dabei konzentrieren sich

die Engagements der Teilfonds auf ausgesuchte Branchen- und Themenfonds mit besonders hohen Wachstumspotential
aber vertretbarem Risiko (möglichst niedriger Volatilität), d.h. es wird eine Selektion aus den leistungsstärksten Invest-
mentfonds der jeweiligen Kategorien vorgenommen.

Fundamental-, Intermarket-, Sentiment- und technische Analyse dienen als Basis, um die weltweite regionale Akzen-

tuierung investitionsseitig festzulegen («Top-Down-Ansatz»). Anschließend erfolgt die Einzeltitelselektion auf der Basis
objektiver Fondsrankings wie z.B. Micropal («Bottom-Up-Ansatz»).

Art. 2. Referenzwährung, Ausgabepreis und Rücknahmepreis
1. Die Referenzwährung, in welcher für den Teilfonds der Nettoinventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknah-

mepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Gemäß Artikel 7 des Allgemeinen Verwaltungsreglements ist der Ausgabepreis der Nettoinventarwert pro Anteil

des entsprechenden Bewertungstages zuzüglich einem Ausgabeaufschlag von bis zu 5% davon.

3. Rücknahmepreis ist der Nettoinventarwert pro Anteil gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 7 des Allgemeinen

Verwaltungsreglements. 

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Der Verwaltungsrat
Unterschriften

BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
S. Grundner / P. Goebel

71110

Art. 3. Höhe des Entgelts der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Domizil-, Zentralver-

waltungs-, Hauptzahl, Register- und Transferstelle sowie die Schätzung der nicht bezifferbaren Kosten

1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Teilfondsvermögen ein Entgelt von 1,25% p.a. zu erhalten, das

täglich auf das Netto-Teilfondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und monatlich nachträg-
lich auszuzahlen ist.

 2. Die Depotbank erhält am Monatsende ein Entgelt, das auf der Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten

Nettoteilfondsvermögens errechnet wird und 0,10% pro Jahr nicht übersteigt. Die Depotbankvergütung wird monatlich
nachträglich ausgezahlt.

3. Die Domizil-, Zentralverwaltungs-, Hauptzahl-, Register- und Transferstelle erhält aus dem Teilfondsvermögen ein

Entgeld in Höhe von maximal 0,10% p.a., das auf Basis des am jeweiligen Monatsende ermittelten Nettoteilfondsvermö-
gens errechnet wird. Die Vergütung wird monatlich nachträglich ausgezahlt. Die Mindestgebühr für diese Tätigkeit be-
trägt 17.500 Euro p.a. je Teilfonds. Die Maximalgebühr für diese Tätigkeit beträgt 60.000 Euro p.a. je Teilfonds.

4. Die jährlichen, in Artikel 12 des Verwaltungsreglementes beschriebenen, nicht bezifferbaren Kosten werden EUR

30.000,- voraussichtlich nicht überschreiten.

Art. 4. Ausschüttungspolitik
Es ist vorgesehen, die Erträge des Teilfonds zu thesaurieren.

Art. 5. Dauer des Teilfonds
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.

Art. 6. Inkrafttreten
Das Sonderreglement des Teilfonds ist am 3. Oktober 2002 in Kraft getreten und am 14. Oktober 2002 im «Mémo-

rial, Recueil des Sociétés et Associations» dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht worden.

Luxemburg, den 3. Oktober 2002. 

Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 2002, vol. 574, fol. 99, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(72577/584/773) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 octobre 2002.

FIDAM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 14, boulevard Royal.

—

STATUTS

L’an deux mille deux, le dix-huit septembre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) La société FIDES ADVISORY S.A.H., ayant son siège social à 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, constituée

en date de ce jour par le notaire soussigné, ici représentée par Madame Lydie Moulard, employée privée, demeurant à
Arlon, en vertu d’une procuration donnée le 13 septembre 2002; et

2) La société BANQUE DE LUXEMBOURG ASSET MANAGEMENT S.A., ayant son siège social à 14, boulevard

Royal, L-2449 Luxembourg, représentée par Madame Lydie Moulard, prénommée, en vertu d’une procuration donnée
le 13 septembre 2002.

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentaire, resteront an-

nexées à ce document pour être soumises à l’enregistrement.

Lesquels comparants, es qualité qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter comme suit les statuts

d’une société qu’ils déclarent constituer entre eux: 

Titre I

er

. - Dénomination - Siège social - Durée - Objet de la société

Art 1

er

. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite une

société anonyme fonctionnant sous la forme d’une société d’investissement à capital variable (SICAV) à compartiments
multiples sous la dénomination FIDAM (la «Société»).

Art. 2. Siège social. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut

établir, par simple décision du conseil d’administration, des succursales ou des bureaux tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu’à l’étranger. A l’intérieur de la Commune de Luxembourg, le siège social peut être déplacé sur simple
décision du conseil d’administration.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec
l’étranger se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège à l’étranger, jusqu’à ces-

VMR FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Der Verwaltungsrat
Unterschriften

BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
<i>Die Depotbank
S. Grundner / P. Goebel

71111

sation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité
de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

La déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes exécutifs

de la Société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante journalière.

Art. 3. Durée. La Société est établie pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l’assemblée

générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 4. Objet. La Société a pour objet exclusif de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières variées,

dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de
son portefeuille. La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplisse-
ment et au développement de son but au sens le plus large dans le cadre de la loi du 30 mars 1988 relative aux organis-
mes de placement collectif.

Titre II. - Capital social - Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital social - Compartiments d’actifs par catégories d’actions. Le capital initial s’élève à la somme

de trente-deux mille US Dollars (USD 32.000,-) divisé en trois cent vingt (320) actions de capitalisation sans valeur no-
minale du compartiment FIDAM CAPITAL GROWTH FUND. Il a été libéré intégralement par un apport en numéraire.
Le capital social de la Société est représenté par des actions entièrement libérées sans mention de valeur et il sera à
tout moment égal à l’équivalent en US dollars de l’actif net total de la Société tel que défini à l’article 12 des présents
statuts. Le capital minimum de la Société est à tout moment égal à l’équivalent en US dollars du minimum fixé par la
réglementation en vigueur, à savoir un million deux cent trente-neuf mille quatre cent soixante-sept euros soixante-trois
cents (EUR 1.239.467,63).

Les actions à émettre conformément à l’article 8 des présents statuts peuvent relever, au choix du conseil d’adminis-

tration, de catégories différentes correspondant à des compartiments distincts de l’actif social. Le produit de toute émis-
sion d’actions d’une catégorie déterminée sera investi en valeurs mobilières variées et autres avoirs dans le
compartiment d’actif correspondant à cette catégorie d’actions, suivant la politique d’investissement déterminée par le
conseil d’administration pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions d’investissement prévues par la loi
et la réglementation et de celles adoptées par le conseil d’administration.

Le montant du capital social sera, à tout moment, égal à la valeur de l’actif net de tous les compartiments réunis.

Art. 6. Classes d’actions. Le conseil d’administration peut décider, pour tout compartiment, de créer deux ou

plusieurs classes d’actions dont les avoirs seront généralement investis suivant la politique d’investissement spécifique
du compartiment concerné, et pour lesquels une structure spéciale de commission de vente et de rachat, de commission
de conseil ou de gestion ou une politique de distribution différente sont appliquées (actions de distribution, actions de
capitalisation).

Une action de distribution est une action qui confère en principe à son détenteur le droit de recevoir un dividende

en espèces.

Une action de capitalisation est une action qui ne confère pas en principe à son détenteur le droit de toucher un

dividende.

Les actions des différentes classes confèrent à leurs détenteurs les mêmes droits, notamment en ce qui concerne le

droit de vote aux assemblées générales d’actionnaires.

Art. 7. Forme des actions. Toute action, quel que soit le compartiment et la classe dont elle relève, pourra être

émise sous forme nominative ou au porteur, selon les documents de vente. Un avis d’opéré pourra être émis et adressé
à l’actionnaire.

Les actions peuvent être émises en fractions d’actions, en titres unitaires ou être représentées par des certificats

représentatifs de plusieurs actions, dans des formes et coupures à déterminer par le conseil d’administration. 

Si un actionnaire désire que plus d’un certificat nominatif soit émis pour ses actions, le coût de ces certificats addi-

tionnels pourra être mis à sa charge.

Si un propriétaire d’actions au porteur demande l’échange de ses certificats contre des certificats de coupures diffé-

rentes, ou leur conversion en actions nominatives, le coût d’un tel échange pourra être mis à sa charge.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, l’une des signatures pourra être apposée par une per-
sonne déléguée à cet effet par le conseil d’administration; en ce cas, elle devra être manuscrite. La Société pourra émet-
tre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.

Les actions ne sont émises que sur acceptation de la souscription et réception du prix conformément à l’article 8 des

présents statuts. A la suite de l’acceptation de la souscription et de la réception du prix, les actions souscrites sont at-
tribuées au souscripteur.

Les souscriptions peuvent également être effectuées par apport de valeurs mobilières, sous réserve de l’accord du

conseil d’administration. Ces valeurs mobilières doivent satisfaire à la politique et aux restrictions d’investissement, tel-
les que définies pour chaque compartiment. Elles sont évaluées conformément aux principes d’évaluation des valeurs
mobilières prévus dans le prospectus. De plus, en conformité avec la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés com-
merciales, ces valeurs mobilières font l’objet d’un rapport établi par le réviseur d’entreprises de la Société. Ce rapport
est ensuite déposé au Greffe du Tribunal de Luxembourg.

Toutes les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de cha-
que propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions nominatives qu’il détient
et le montant payé sur chacune des actions. Tout transfert, entre vifs ou à cause de mort, d’actions nominatives sera

71112

inscrit au registre des actions, pareille inscription devant être signée par un, ou plusieurs, directeurs ou fondés de pou-
voir de la Société ou par une ou plusieurs autres personnes désignées à cet effet par le conseil d’administration.

Le transfert d’actions nominatives se fera par la remise à la Société des certificats représentant ces actions, ensemble

avec tous autres documents de transfert exigés par la Société ou bien, s’il n’a pas été émis de certificats, par une décla-
ration de transfert écrite portée au registre des actions, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs
mandataires justifiant des pouvoirs requis.

Tout actionnaire désirant obtenir des certificats d’actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle

toutes les communications et toutes les informations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au
registre des actions.

Au cas où un actionnaire en nom ne fournit pas d’adresse à la Société, mention pourra en être faite au registre des

actions, et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse qui sera fixée
par la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie par l’actionnaire. L’actionnaire pourra à tout moment
faire changer l’adresse portée au registre des actions par une déclaration écrite envoyée à la Société à son siège social
ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société.

Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré ou détruit, un duplicata peut

être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera, notamment sous forme d’une assurance,
sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra choisir. Dès l’émission du nouveau certificat sur
lequel sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original n’aura plus aucune valeur.

Les certificats d’actions endommagés peuvent être échangés par la Société.
Les certificats endommagés seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat ainsi que

toutes les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la
destruction de l’ancien certificat.

La Société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires par action, la Société aura le droit

de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant
propriétaire à son égard.

Art. 8. Emission des actions. A l’intérieur de chaque compartiment, le conseil d’administration est autorisé, à tout

moment et sans limitation, à émettre des actions supplémentaires, entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires
anciens un droit préférentiel de souscription.

Lorsque la Société offre des actions en souscription, le prix par action offerte, quels que soient le compartiment et

la classe au titre desquels cette action est émise, sera égal à la valeur nette d’inventaire de cette action telle que cette
valeur est déterminée conformément à l’article 12 des présents statuts. Ce prix sera majoré de telles commissions que
les documents de vente de ces actions énonceront. Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des
actions sera comprise dans ces commissions. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard trois jours ouvrables ban-
caires à Luxembourg avant le Jour d’Evaluation applicable.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur ou à tout directeur ou autre fondé de pouvoir de la

Société, dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions, rachats ou conversions, et de payer ou re-
cevoir en paiement le prix des actions nouvelles à émettre ou à racheter.

Toute souscription d’actions nouvelles doit, sous peine de nullité, être entièrement libérée et les actions émises por-

tent même jouissance que les actions existantes le jour de l’émission.

Art. 9. Rachat des actions. Chaque actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou

partie des actions qu’il détient, tel que défini dans les documents de vente.

Le prix de rachat d’une action, suivant le compartiment dont elle relève, sera égal à sa valeur nette d’inventaire, telle

que cette valeur est déterminée pour chaque classe d’actions, conformément à l’article 12 des présents statuts. Le prix
de rachat pourra être réduit de telles commissions de rachat que les documents de vente des actions énonceront.

Toute demande de rachat doit être présentée par l’actionnaire par écrit au siège social de la Société à Luxembourg

ou auprès d’une autre personne juridique mandatée pour le rachat des actions.

Le prix de rachat sera payé au plus tard trente jours ouvrables bancaires à Luxembourg après le Jour d’Evaluation

applicable. Toute demande de rachat est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la valeur nette des actions.

La demande de rachat doit être accompagnée du ou des certificats d’actions, si émis, en bonne et due forme et des

pièces nécessaires pour opérer leur transfert avant que le prix de rachat ne puisse être payé.

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
La Société se réserve le droit de différer des ordres de rachat ou de conversion au cours d’un Jour d’Evaluation si le

volume total de ces ordres représente plus de 10% de la valeur des actions en circulation du compartiment. Dans ces
circonstances, le conseil d’administration a la faculté de déclarer que le rachat de tout ou partie des actions pour les-
quelles un rachat ou une conversion a été demandé sera différé. Ces demandes reportées auront la priorité sur les de-
mandes postérieures et seront traitées dans l’ordre où elles ont été reçues par la Société. 

Art. 10. Conversion des actions. Chaque actionnaire a le droit, sous réserve des restrictions éventuelles du con-

seil d’administration, de passer d’un compartiment, ou d’une classe d’actions, à un autre compartiment, ou à une autre
classe d’actions, et de demander la conversion des actions qu’il détient au titre d’un compartiment, ou classe d’actions,
donné(e) en actions relevant d’un autre compartiment, ou classe d’actions.

La conversion se fait sur la base de la valeur nette d’inventaire respective des actions concernées, établie le même

Jour d’Evaluation. 

Le conseil d’administration pourra décider d’attribuer des fractions d’actions produites par le passage ou de payer

les liquidités correspondant à ces fractions aux actionnaires ayant demandé la conversion.

71113

Le conseil d’administration pourra fixer telles restrictions qu’il estimera nécessaires à la fréquence des conversions

et il pourra soumettre les conversions au paiement de frais dont il déterminera raisonnablement le montant et tel que
déterminé dans les documents de vente.

Les actions, dont la conversion en d’autres actions a été effectuée, seront annulées.
La conversion d’actions vers les compartiments destinés exclusivement à des investisseurs institutionnels n’est auto-

risée qu’à la condition que l’investisseur demandant la conversion soit un institutionnel au sens de l’article 108 de la loi
du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif, tel qu’amendée.

Art. 11. Restrictions à la propriété des actions. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété

d’actions de la Société pour toute personne physique ou morale et elle pourra notamment interdire la propriété d’ac-
tions par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

La Société pourra, en outre, édicter des restrictions qu’elle juge utiles, en vue d’assurer qu’aucune action de la Société

ne sera acquise ou détenue par (a) une personne en infraction avec les lois ou les exigences d’un quelconque pays ou
autorité gouvernementale ou (b) toute personne dont la situation, de l’avis du conseil d’administration, pourra amener
la Société à encourir des charges d’impôt ou d’autres désavantages financiers qu’autrement elle n’aurait pas encourus.

A cet effet:
1. La Société pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émis-

sion ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à un ressortissant des
Etats-Unis d’Amérique.

2. La Société pourra demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou à toute autre personne qui

demande à faire inscrire un transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime nécessai-
res, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont
appartenir en propriété effective à des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique.

3. La Société pourra procéder au rachat forcé s’il apparaît qu’un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, soit seul,

soit ensemble avec d’autres personnes, est le propriétaire d’actions de la Société. Dans ce cas, la procédure suivante
sera appliquée:

a) La Société enverra un préavis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant

au registre comme étant le propriétaire des actions; l’avis de rachat spécifiera les titres à racheter, le prix de rachat à
payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée,
adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actions. L’actionnaire en question sera obligé
de remettre sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat.

Dès la fermeture des bureaux, au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera d’être le pro-

priétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du registre; s’il
s’agit d’actions au porteur, le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés dans les livres de la Société.

b) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (le «prix de rachat») sera égal à la valeur

nette d’inventaire des actions de la Société précédant immédiatement l’avis de rachat. A partir de la date de l’avis de
rachat, l’actionnaire concerné perdra tous les droits d’actionnaire.

c) Le paiement sera effectué en la devise que déterminera le conseil d’administration. Le prix sera déposé par la So-

ciété auprès d’une banque, à Luxembourg ou ailleurs, spécifiée dans l’avis de rachat, qui le transmettra à l’actionnaire en
question contre remise du ou des certificats indiqués dans l’avis de rachat. Dès après le paiement du prix dans ces con-
ditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra faire valoir de droit à
l’égard de ces actions, ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant
comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans intérêts) à la banque contre remise des cer-
tificats.

d) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne, ou
qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule
condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

4. La Société pourra refuser, lors de toute assemblée d’actionnaires, le droit de vote à tout ressortissant des Etats-

Unis d’Amérique et à tout actionnaire ayant fait l’objet d’un avis de rachat de ses actions.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique» tel qu’il est utilisé dans les présents statuts signifiera tout res-

sortissant, citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique ou d’un des territoires ou possessions sous leur juridiction,
ou des personnes qui y résident normalement (y inclus la succession de toutes personnes ou sociétés ou associations y
établies ou organisées).

Certains compartiments de la Société pourront être destinés exclusivement à des investisseurs institutionnels au sens

de l’article 108 de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif, tel qu’amendée.

Art. 12. Calcul de la valeur nette d’inventaire des actions. La valeur nette d’inventaire d’une action, quels que

soient le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée, dans la devise choisie par le conseil
d’administration, par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d’Evaluation défini à l’article 13 des présents statuts, les avoirs
nets du compartiment concerné par le nombre d’actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe.

L’évaluation des avoirs nets des différents compartiments se fera de la manière suivante: 
Les actifs nets de la Société seront constitués par les avoirs de la Société tels que définis ci-après, moins les engage-

ments de la Société tels que définis ci-après, au Jour d’Evaluation auquel la Valeur Nette d’Inventaire des actions est
déterminée.

I. Les avoirs de la Société comprennent:
(a) tous les titres, parts, actions, obligations, titres représentatifs d’autres fonds d’investissement, options ou droits

de souscription et tous autres investissements et valeurs mobilières qui sont la propriété de la Société;

71114

(b) toutes les espèces, y compris les intérêts courus non encore échus;
(c) tous les dividendes et distributions de revenus à recevoir par la Société, espèces ou en titres (la Société peut tou-

tefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasion-
nées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende et ex-droits);

(d) tous les intérêts courus, échus et non-échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf si ces

intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs;

(e) tous les effets et billets payables à vue et comptes exigibles, y compris les résultats des ventes de titres qui n’ont

pas encore été encaissés;

(f) tous les frais de constitution, dans la mesure où ils n’ont pas été amortis;
(g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient, y compris les charges payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
(a) La valeur de toutes les valeurs immobilières qui sont cotées ou négociées à une bourse sera déterminée suivant

le dernier cours disponible à la bourse où elles sont principalement négociées;

(b) La valeur de toutes les valeurs mobilières qui sont négociées sur tout autre marché réglementé, en fonctionne-

ment régulier, reconnu et ouvert au public, sera déterminée suivant le dernier cours disponible;

(c) Si des valeurs mobilières détenues dans le portefeuille de la Société un Jour d’Évaluation ne sont pas cotées ou

négociées à une bourse ou sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public,
ou si, pour des valeurs cotées et négociées à une bourse ou sur un tel marché, le cours, déterminé suivant les alinéas
a) et b) ci-dessus, n’est pas, de l’avis du Conseil d’Administration de la Sicav, représentatif de la valeur réelle de ces
valeurs mobilières, l’évaluation se basera sur le cours probable de réalisation, lequel sera estimé avec prudence et bonne
foi par le Conseil d’Administration;

(d) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue, des créances, des dépenses payées

d’avance, des dividendes et intérêts annoncés et échus mais non encore touchés sera constituée de la valeur nominale
de ces avoirs, à moins que le Conseil d’administration ne trouve improbable que cette valeur puisse être encaissée; dans
ce dernier cas, la valeur sera déterminée en déduisant un montant que le Conseil d’Administration estimera adéquat
pour refléter la valeur réelle de ces avoirs;

(e) Les valeurs mobilières exprimées dans d’autres devises que celle du compartiment seront converties au dernier

cours moyen disponible; les avoirs relatifs à un fond sont les avoirs qui sont attribués à ce compartiment moins les dettes
attribuées à ce compartiment et quand tout avoir ou toute dette de la Société ne peut être considéré comme attribués
à un compartiment, cet avoir ou cette dette devrait être alloué aux avoirs ou dettes de tous les compartiments ou du
compartiment approprié proportionnellement à la Valeur Nette d’Inventaire de celui-ci;

(f) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif sera déterminée suivant la dernière

Valeur Nette d’Inventaire officielle par part ou suivant la dernière Valeur Nette d’Inventaire estimative si cette dernière
est plus récente que la Valeur Nette d’Inventaire officielle, à condition que la Sicav ait l’assurance que la méthode d’éva-
luation utilisée pour cette estimation est cohérente avec celle utilisée pour le calcul de la Valeur Nette d’Inventaire of-
ficielle.

II. Les engagements de la Société comprennent:
(a) tous les emprunts et tous les effets et comptes exigibles;
(b) tous les frais administratifs, échus ou dus, y compris la rémunération du Conseil d’Administration de la Sicav, des

Conseillers en Investissement, des dépositaires, des sous-dépositaires, de la tenue du registre, de l’agent de transfert,
des domiciliataires, des réviseurs d’entreprise et conseillers juridiques indépendants ainsi que des agents et employés
autorisés; 

(c) toutes les obligations échues, y compris toutes les obligations contractuelles qui ont pour objet des paiements,

soit en espèces, soit en nature;

(d) une provision appropriée pour couvrir les impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au Jour d’Évaluation

en question, telle que déterminée par le Conseil d’Administration, ainsi que d’autres provisions autorisées et approuvées
par le Conseil d’Administration, pour des dettes connues ou éventuelles;

(e) tous les autres engagements du compartiment, de quelque nature que ce soit, qui peuvent être déterminés et

évalués. Pour l’évaluation de ces engagements, le compartiment peut tenir compte des dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour toute autre période en
répartissant les montants estimés proportionnellement aux fractions de cette période.

III. Les actifs nets attribuables à l’ensemble des actions d’un compartiment seront constitués par les actifs du compar-

timent moins les engagements du compartiment à la clôture du Jour d’Evaluation auquel la valeur nette d’inventaire des
actions est déterminée. 

Dans les relations entre les actionnaires, chaque compartiment est traité comme une entité à part. 
Lorsque, à l’intérieur d’un compartiment donné, des souscriptions ou des remboursements d’actions ont lieu par rap-

port à des actions d’une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l’ensemble des actions de cette
classe seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou
remboursements d’actions.

IV. Le conseil d’administration établira pour chaque compartiment une masse d’avoirs qui sera attribuée, de la ma-

nière qu’il sera stipulé ci-après, aux actions émises au titre du compartiment et de la classe concernés, conformément
aux dispositions du présent article. A cet effet:

1. Les produits résultant de l’émission des actions relevant d’un compartiment donné seront attribués dans les livres

de la Société à ce compartiment, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce compartiment seront attribués
à ce compartiment;

71115

2. Lorsqu’un avoir découle d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, au même

compartiment auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la dimi-
nution de valeur sera attribuée au compartiment auquel cet avoir appartient; 

3. Lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’un compartiment déterminé ou avec

une opération effectuée en rapport avec un avoir d’un compartiment déterminé, cet engagement sera attribué à ce com-
partiment;

4. Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un compartiment déterminé, cet

avoir ou engagement sera attribué à tous les compartiments au prorata des valeurs nettes des actions émises au titre
des différents compartiments; la Société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d’un compartiment dé-
terminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment;

5. A la suite du paiement de dividendes à des actions de distribution relevant d’un compartiment donné, la valeur

d’actif net de ce compartiment attribuable à ces actions de distribution sera réduite du montant de ces dividendes, con-
formément aux dispositions sub VI du présent article.

V. Pour les besoins de cet article:
1. Chaque action de la Société qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article 9 des présents statuts sera considérée

comme action émise et existante jusqu’à la clôture du Jour d’Evaluation s’appliquant au rachat de cette action et son
prix sera, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix en soit payé, considéré comme engagement de la Société;

2. Chaque action à émettre par la Société en conformité avec des demandes de souscription reçues sera traitée com-

me étant émise à partir de la clôture du Jour d’Evaluation lors duquel son prix d’émission a été déterminé, et son prix
sera traité comme un montant dû à la Société jusqu’à ce qu’il ait été reçu par elle;

3. Tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société exprimés autrement qu’en la devise respec-

tive de chaque compartiment seront évalués en tenant compte des taux de change en vigueur à la date et à l’heure de
la détermination de la valeur nette des actions; et

4. Il sera donné effet, au Jour d’Evaluation, à tout achat ou vente de valeurs mobilières contractés par la Société, dans

la mesure du possible.

VI. Dans la mesure et pendant le temps où, parmi les actions correspondant à un compartiment déterminé, des ac-

tions de distribution et des actions de capitalisation auront été émises et seront en circulation, la valeur de l’actif net de
ce compartiment, établie conformément aux dispositions sub I à V du présent article, sera ventilée entre l’ensemble des
actions de distribution d’une part, et l’ensemble des actions de capitalisation d’autre part, dans les proportions suivantes:

Au départ, le pourcentage du total des avoirs nets du compartiment correspondant à l’ensemble des actions de dis-

tribution sera égal au pourcentage que représente l’ensemble des actions de distribution dans le nombre total des ac-
tions émises et en circulation au titre du compartiment concerné. Pareillement, le pourcentage du total des avoirs nets
du compartiment correspondant à l’ensemble des actions de capitalisation sera égal au pourcentage que représente l’en-
semble des actions de capitalisation dans le nombre total des actions émises et en circulation au titre du compartiment
concerné.

Au fur et à mesure de l’attribution de dividendes annuels ou intérimaires aux actions de distribution, conformément

à l’article 29 des présents statuts, le total des avoirs nets du compartiment à attribuer à l’ensemble des actions de dis-
tribution subira une réduction égale aux montants des dividendes distribués, entraînant ainsi une diminution du pour-
centage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l’ensemble des actions de distribution; tandis que le total
des avoirs nets du compartiment à attribuer à l’ensemble des actions de capitalisation restera constant, entraînant ainsi
une augmentation du pourcentage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l’ensemble des actions de ca-
pitalisation.

Lorsque, à l’intérieur d’un compartiment donné, des souscriptions ou des rachats d’actions auront lieu par rapport à

une classe d’actions, les avoirs nets du compartiment attribuables à l’ensemble des actions de cette classe seront aug-
mentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la Société en raison de ces souscriptions ou rachats d’actions.
A tout moment donné, la valeur nette d’inventaire d’une action relevant d’un compartiment et d’une classe déterminés
sera égale au montant obtenu en divisant les avoirs nets de ce compartiment alors attribuables à l’ensemble des actions
de cette classe, par le nombre total des actions de cette classe alors émises et en circulation.

Art. 13. Fréquence et suspension temporaire du calcul de la valeur nette des actions, des émissions,

rachats et conversions d’actions. Dans chaque compartiment, la valeur nette d’inventaire des actions y compris le
prix d’émission et le prix de rachat qui en relèvent seront déterminés périodiquement par la Société, en aucun cas moins
d’une fois par mois, à la fréquence que le conseil d’administration décidera (chaque tel jour au moment du calcul de la
valeur nette d’inventaire des avoirs étant désigné dans les présents statuts comme «Jour d’Evaluation»).

Si un Jour d’Evaluation tombe un jour férié légal ou bancaire à Luxembourg, le Jour d’Evaluation sera le premier jour

ouvrable bancaire suivant.

Sans préjudice des causes légales, la Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire des actions et

l’émission, le rachat et la conversion de ses actions, d’une manière générale, ou en rapport avec un ou plusieurs com-
partiments seulement, lors de la survenance des circonstances suivantes:

- pendant tout ou partie d’une période pendant laquelle l’une des principales bourses, ou autres marchés, à laquelle

une partie substantielle du portefeuille d’un ou de plusieurs compartiments est cotée, est fermée pour une raison autre
que pour congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou suspendues;

- lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut pas disposer des avoirs d’un ou de

plusieurs compartiments ou les évaluer;

- lorsque les moyens de communication nécessaires à la détermination du prix, de la valeur des avoirs ou des cours

de bourse pour un ou plusieurs compartiments, dans les conditions définies ci-avant au premier tiret, sont hors de ser-
vice;

71116

- lors de toute période où la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des paiements sur le

rachat d’actions d’un ou de plusieurs compartiments ou pendant laquelle les transferts de fonds concernés dans la réa-
lisation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions ne peuvent, dans l’opinion du
Conseil d’Administration, être effectués à des taux de change normaux;

- en cas de publication de l’avis de réunion de l’assemblée générale à laquelle sont proposées la dissolution et la liqui-

dation de la Société;

- lorsque la valeur d’une partie substantielle des valeurs mobilières variées ne peut être évaluée correctement et/ou

que le dernier prix disponible de ces valeurs mobilières variées ne peut être considéré comme fiable ou donnant une
évaluation correcte de celles-ci.

Dans le cas d’une telle suspension, un avis sera publié dans le «Luxemburger Wort» et dans tout autre journal, tel

que déterminé par le conseil d’administration.

La suspension sera notifiée aux souscripteurs et aux actionnaires demandant la souscription ou le rachat d’actions

par la Société au moment où ils feront la demande définitive par écrit. 

Titre III. - Administration et Surveillance de la société 

Art. 14. Administrateurs. La Société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres

au moins, actionnaires ou non. Les administrateurs sont nommés par l’assemblée générale pour une période d’un an
renouvelable et resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus.

Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de l’as-

semblée générale des actionnaires.

En cas de décès ou de démission d’un administrateur, il pourra être pourvu provisoirement à son remplacement en

observant à ce sujet les formalités prévues par la loi. Dans ce cas, l’assemblée générale lors de sa première réunion pro-
cède à l’élection définitive.

Art. 15. Réunions du conseil d’administration. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un pré-

sident qui doit obligatoirement être une personne physique. Il peut également désigner un vice-président et choisir un
secrétaire qui ne fait pas obligatoirement partie du conseil. Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du
président ou, à son défaut, de deux administrateurs, aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige, à l’endroit désigné
dans les avis de convocation. Les convocations sont faites par tout moyen et même verbalement. Des administrateurs
constituant au moins le tiers des membres du conseil d’administration peuvent, en indiquant l’ordre du jour de la séance,
convoquer le conseil si celui-ci ne s’est pas réuni depuis plus de deux mois.

Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la moitié au moins de ses membres est

présente ou représentée.

Tout administrateur peut donner par écrit, par télégramme, par télex, par e-mail ou par tout autre moyen approuvé

par le conseil, mandat à un de ses collègues pour le représenter à une réunion du conseil et y voter en ses lieu et place
sur les points prévus à l’ordre du jour de la réunion. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix du Président est prépondérante. 
En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme, télex, e-mail ou par tout autre moyen approuvé par le conseil d’administration.

Une résolution signée par tous les membres du conseil d’administration a la même valeur qu’une décision prise en

conseil.

Les délibérations du conseil d’administration sont constatées par des procès-verbaux signés par le président ou, à

son défaut, par celui ayant présidé la réunion. Les copies, ou extraits, à produire en justice ou ailleurs sont signées par
le président ou par deux administrateurs.

Art. 16. Pouvoirs du conseil d’administration. Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus

pour gérer les affaires sociales et pour effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet
social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement telle que prévue à l’article 4 des présents statuts.

Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’assemblée des actionnaires par la loi ou par les statuts est de la com-

pétence du conseil d’administration.

Art. 17. Engagement de la Société vis-à-vis des tiers. Vis-à-vis des tiers, la Société sera valablement engagée

par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature de toutes personnes auxquelles pareils pou-
voirs de signature auront été délégués par le conseil d’administration.

Art. 18. Délégation de pouvoirs. Le conseil d’administration peut déléguer les pouvoirs relatifs à la gestion jour-

nalière des affaires de la Société, soit à un ou plusieurs administrateurs, soit à un ou plusieurs autres agents qui ne doi-
vent pas nécessairement  être actionnaires de la Société, sous l’observation des dispositions de l’article 60 de la loi
modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 19. Conseil en investissements, gestionnaires et dépôt des avoirs. La Société pourra conclure une con-

vention avec un ou plusieurs conseillers en investissements ou gestionnaires, aux termes de laquelle ces derniers assu-
reront les fonctions de conseil en investissements ou de gestion pour les avoirs de la Société.

D’autre part, la Société conclura une convention avec une banque luxembourgeoise, aux termes de laquelle cette

banque assurera les fonctions de dépositaire des avoirs de la Société. Tous les avoirs de la Société seront détenus par
ou à l’ordre du dépositaire. Au cas où le dépositaire désirerait résilier la convention, le conseil d’administration fera le
nécessaire pour désigner une autre banque pour agir en tant que dépositaire et le conseil d’administration nommera
cette banque aux fonctions de dépositaire à la place de la banque dépositaire démissionnaire. Les administrateurs ne
révoqueront pas le dépositaire avant qu’un autre dépositaire ait été nommé en accord avec les présentes dispositions

71117

pour agir à sa place. Le remplacement de la banque dépositaire devra se faire endéans les deux mois de la résiliation de
la convention.

Par ailleurs, la Société conclura une convention avec un prestataire de services établi au Luxembourg, aux termes de

laquelle ce dernier assurera l’administration centrale de la Société.

Art. 20. Intérêt personnel des administrateurs. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres

sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la
Société y seront intéressés, ou en seront administrateur, associé, fondé de pouvoir ou employé. Un administrateur ou
fondé de pouvoir de la Société qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur, d’associé, de fondé de pou-
voir ou d’employé d’une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations
d’affaires, ne sera pas, pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis et de
voter ou d’agir quant à toutes questions relatives à un tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le conseil et mention de cette déclaration sera faite au procès-verbal de la séance. Il ne donnera
pas d’avis, ni ne votera sur une telle opération et cette opération, de même que tel intérêt personnel, seront portés à
la connaissance de la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Le terme «intérêt personnel», tel qu’énoncé dans la phrase qui précède, ne s’appliquera pas aux relations, ni aux in-

térêts qui pourront exister, de quelque manière, en quelque qualité, ou à quelque titre que ce soit, en rapport avec toute
société ou entité juridique que le conseil d’administration pourra déterminer. 

Art. 21. Indemnisation des administrateurs. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de

pouvoir ainsi que leurs héritiers, exécuteurs testamentaires ou administrateurs légaux des dépenses raisonnablement
encourues par eux en relation avec toute action, procédure ou procès auxquels ils seront partie prenante ou auront
été impliqués en raison de la circonstance qu’ils sont ou ont été administrateur ou fondé de pouvoir de la Société, ou
en raison du fait qu’ils l’ont été à la demande de la Société dans une autre société, dans laquelle la Société est actionnaire
ou créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en droit d’être indemnisés par cette autre entité, sauf relativement à
des matières dans lesquelles ils seront finalement condamnés pour négligence grave ou mauvaise administration dans le
cadre d’une pareille action ou procédure; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée
que si la Société est informée par son conseil que la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses
devoirs. Le droit à indemnisation pré-décrit n’exclura pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 22. Surveillance de la Société. Conformément à la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de placement

collectif, tous les éléments de la situation patrimoniale de la Société seront soumis au contrôle d’un réviseur d’entre-
prises. Celui-ci sera nommé par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période prenant fin le jour de
la prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires et il restera en fonction jusqu’à l’élection de son successeur.
Le réviseur d’entreprises peut être remplacé à tout moment, avec ou sans motif, par l’assemblée générale des action-
naires. 

Titre IV. - Assemblée générale

Art. 23. Représentation. L’assemblée générale représente l’universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs les

plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 24. Assemblée générale annuelle. L’assemblée générale est convoquée par le conseil d’administration. Elle

peut l’être sur demande d’actionnaires représentant le cinquième du capital social.

L’assemblée générale annuelle se réunit dans la Ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans la convocation, le troi-

sième mardi du mois de septembre à onze heures. Si ce jour est férié, l’assemblée générale se réunit le premier jour
ouvrable bancaire suivant. L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le conseil d’administration cons-
tate souverainement que des circonstances exceptionnelles le requièrent.

L’assemblée générale est convoquée dans les délais prévus par la loi, par lettre adressée à chacun des actionnaires en

nom. Si des actions au porteur sont en circulation, la convocation fera l’objet d’avis dans les formes et délais prévus par
la loi.

En outre, les actionnaires de chaque compartiment peuvent être constitués en assemblée générale séparée, délibérant

et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en vigueur pour les
points suivants: 

1. l’affectation du solde bénéficiaire annuel de leur compartiment;
2. dans les cas prévus par l’article 34 des statuts.
Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

et aux affaires se rapportant à ces points.

Art. 25. Réunions sans convocation préalable. Chaque fois que tous les actionnaires sont présents ou repré-

sentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment convoqués et avoir eu connaissance de l’ordre du jour soumis
à leurs délibérations, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

Art. 26. Votes. Chaque action, quel que soit le compartiment dont elle relève et quelle que soit sa valeur nette dans

le compartiment au titre duquel elle est émise, donne droit à une voix. Les droits relatifs aux fractions d’actions sont
exercés au prorata de la fraction détenue par l’actionnaire, excepté le droit de vote, qui ne peut être exercé que pour
un nombre entier d’actions. Les actionnaires peuvent se faire représenter aux assemblées générales par des mandataires,
même non actionnaires, en leur conférant un pouvoir écrit.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’assemblée générale.

Art. 27. Quorum et conditions de majorité. L’assemblée générale délibère conformément aux prescriptions de

la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

71118

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l’assemblée

générale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Titre V. - Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 28. Année sociale et monnaie de compte. L’année sociale commence le premier mai de chaque année et

se termine le trente avril de l’année suivante. La monnaie de compte est le US dollar.

Art. 29. Répartition des bénéfices annuels. Dans tout compartiment de l’actif social, l’assemblée générale des

actionnaires, sur proposition du conseil d’administration, déterminera le montant des dividendes à distribuer aux actions
de distribution.

La quote-part des revenus et gains en capital attribuable aux actions de capitalisation sera capitalisée.
Dans tous les compartiments, des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le conseil d’adminis-

tration par rapport aux actions de distribution, sous l’observation des conditions légales alors en application.

Les dividendes pourront être payés dans la devise choisie par le conseil d’administration, en temps et lieu qu’il appré-

ciera et au taux de change en vigueur à la date de mise en paiement. Tout dividende déclaré qui n’aura pas été réclamé
par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attribution, ne pourra plus être réclamé et reviendra à la Société.
Aucun intérêt ne sera payé sur un dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéfi-
ciaire.

Art. 30. Frais à charge de la société. La Société supportera l’intégralité de ses frais de fonctionnement, des frais

de courtage et taxes diverses afférentes à son activité. Elle prend à sa charge les honoraires du conseil d’administration,
des Conseillers en Investissements, des Gestionnaires, de la Banque Dépositaire, de l’Agent Administratif, de l’Agent
Domiciliataire, de l’Agent de Transfert, de l’Agent Payeur et du réviseur d’entreprises, ainsi que des conseils juridiques,
de même que les frais d’impression et de diffusion des rapports annuels et semestriels, du prospectus d’émission ainsi
que des certificats des titres relatifs à toutes les coupures d’actions, les frais engagés pour la formation de la Société,
tous les impôts et droits gouvernementaux, les frais liés à l’inscription et au maintien de l’inscription auprès des orga-
nismes gouvernementaux et bourses de valeurs, les frais de publication des prix, ainsi que tous autres frais d’exploitation.
Les frais de constitution pourront être amortis sur les cinq premières années.

 La Société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d’un compartiment déterminé ne répondent que

des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Les frais qui ne sont pas directement imputa-
bles à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment
et sont imputés sur les revenus des compartiments en premier lieu.

Titre VI. - Dissolution - Liquidation de la société

Art. 31. Dissolution. La Société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale.
La question de la dissolution de la Société doit être soumise par les administrateurs à l’assemblée générale lorsque

le capital social est inférieur aux deux tiers du capital minimum fixé à l’article 5 des présents statuts; l’assemblée délibère
sans condition de présence et décide à la majorité simple des actions représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée

générale lorsque le capital social est inférieur au quart du capital minimum fixé à l’article 5 des présents statuts; dans ce
cas, l’assemblée générale délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires
possédant un quart des actions représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon que l’assemblée générale soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de

la constatation que l’actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum.

Il ne peut plus être procédé à l’émission, au rachat ou à la conversion d’actions à partir du jour de la publication de

l’avis de convocation de l’assemblée générale à laquelle la liquidation de la Société est proposée.

Art. 32. Liquidation. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs

liquidateurs, personne physique ou morale, nommés par l’assemblée générale qui détermine ses pouvoirs et ses émolu-
ments. Le produit net de liquidation de chaque compartiment sera distribué par le liquidateur aux actionnaires de la
catégorie d’actions correspondante, en proportion de la part leur revenant dans le total des avoirs nets du comparti-
ment dont ces actions relèvent, conformément aux dispositions sub VI à l’article 12 des présents statuts.

Art. 33. Liquidation et fusion des compartiments.
1) Liquidation d’un compartiment.
Le conseil d’administration pourra décider la fermeture d’un ou de plusieurs compartiments si des changements im-

portants de la situation politique ou économiques rendent, dans l’esprit du conseil d’administration, cette décision né-
cessaire.

Sauf décision contraire du conseil d’administration, la Société pourra, en attendant la mise à exécution de la décision

de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée.

Pour ces rachats, la Société se basera sur la Valeur Nette d’inventaire qui sera établie de façon à tenir compte des

frais de liquidation, mais sans déduction d’une commission de rachat ou d’une quelconque autre retenue.

Les frais d’établissement activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.
Les montants qui n’ont pas été réclamés par les actionnaires ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation du ou

des compartiments seront gardés en dépôt auprès de la Banque Dépositaire durant une période n’excédant pas six mois
à compter de cette date.

Passé ce délai, ces avoirs seront consignés auprès de la Trésorerie de l’Etat, Caisse des Consignations à Luxembourg.
2) Liquidation par apport à un autre compartiment de la Société ou à un autre OPC de droit luxembourgeois.
Si des changements importants de la situation politique ou économique rendent, dans l’esprit du conseil d’adminis-

tration, cette décision nécessaire, le conseil d’administration pourra également décider la fermeture d’un compartiment

71119

ou de plusieurs compartiments par apport à un ou plusieurs autres compartiments de la Société ou à un ou plusieurs
autres compartiments d’un autre OPC de droit luxembourgeois.

Pendant une période minimale d’un mois à compter de la date de la publication de la décision d’apport, les actionnai-

res du ou des compartiments concernés peuvent demander le rachat sans frais de leurs actions. A l’expiration de cette
période, la décision relative à l’apport engage l’ensemble des actionnaires qui n’ont pas fait usage de cette possibilité,
étant entendu cependant que lorsque l’OPC qui doit recevoir l’apport revêt la forme du Fonds Commun de Placement,
cette décision ne peut engager que les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur de l’opération d’apport.

Les décisions du conseil d’administration relatives à une liquidation pure et simple ou à une liquidation par apport

feront l’objet d’une publication comme pour les avis financiers.

Titre VII. - Modification des statuts - Loi applicable

Art. 34. Modification des statuts. Les présents statuts pourront être modifiés par une assemblée générale sou-

mise aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi luxembourgeoise. Toute modification des statuts af-
fectant les droits des actions relevant d’un compartiment donné par rapport aux droits des actions relevant d’autres
compartiments, de même que toute modification des statuts affectant les droits des actions d’une classe d’actions par
rapport aux droits des actions d’une autre classe d’actions, sera soumise aux conditions de quorum et de majorité telles
que prévues par l’article 68 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 35. Loi applicable. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et ses lois modi-
ficatives, ainsi qu’à la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social de la Société débutera à la date de création de la Société et se terminera le 30 avril 2003.
2) La première Assemblée Générale des actionnaires se tiendra en 2003.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit pour un nombre d’actions et ont payé en espèces les montants mentionnés ci-dessous. 

La preuve de la libération entière et en espèces des actions ainsi souscrites, c’est-à-dire trente-deux mille US dollars

(USD 32.000,-), a été donnée au notaire instrumentant qui le reconnaît.

<i>Dépenses

Les parties comparantes évaluent les dépenses, coûts, rémunérations, ou charges de toutes espèces que la Société

devra supporter pour les besoins de sa création sont estimés à EUR 5.000,-.

<i>Constat

Le notaire instrumentant constate que les conditions prévues dans l’Article 26 de la loi luxembourgeoise du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée depuis ont été respectées.

<i>Assemblée Générales des actionnaires

Les personnes nommées ci-avant, représentant l’entièreté du capital souscrit et ayant été dûment convoquées, ont

immédiatement constitué une Assemblée Générale extraordinaire.

Après avoir vérifié la régularité de la constitution de la Société, les actionnaires ont adopté à l’unanimité les résolu-

tions suivantes:

1) Le nombre d’administrateurs de la Société est fixé à quatre et le nombre des réviseurs d’entreprises à un. 
2) Les personnes ci-après nommées sont désignées Administrateurs de la Société pour une période se terminant à

la date de l’Assemblée Générale des Actionnaires devant se tenir en 2003 et ce jusqu’à ce que leurs successeurs soient
désignés:

- Monsieur Guy Wagner, Directeur, BANQUE DE LUXEMBOURG, Société Anonyme, 14, boulevard Royal, L-2449

Luxembourg, Président

- Monsieur Bertrand Coste, «Director», FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, George Town, PO BOX 309,

Grand Cayman, Cayman Islands, British West Indies, 

- Monsieur Michel Rolin, «Director», FIDES ASSET MANAGEMENT LIMITED, George Town, PO BOX 309, Grand

Cayman, Cayman Islands, British West Indies,

- Monsieur Nico Thill, Fondé de Pouvoir Principal, BANQUE DE LUXEMBOURG, Société Anonyme, 103, Grand-

rue, L-1661 Luxembourg 

3) KPMG AUDIT, ayant son siège social à 31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg est nommé comme réviseur de la

Société pour une période se terminant à la date de l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra en 2003 et
jusqu’à l’élection de son successeur.

4) Le siège social de la Société est établi au 14, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, 103, Grand-rue, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: L. Moulard, F. Baden.

Nom de l’actionnaire

Nombre

d’actions

FIDES ADVISORY S.A.H., prénommée, trois cent dix-neuf actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

 319

BANQUE DE LUXEMBOURG ASSET MANAGEMENT S.A., prénommée, une action . . . . . . . . . . . . . . . 

 1

Total: trois cent vingt actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

320

71120

Enregistré à Luxembourg, le 20 septembre 2002, vol. 136S, fol. 41, case 12. – Reçu 1.200 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(70553/200/614) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 septembre 2002.

VIOLETTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 86.842. 

—

L’an deux mille deux, le cinq août.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est tenue une Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme VIOLETTE S.A., ayant

son siège social situé à L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim, inscrite au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg sous le numéro B 86.842, constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 22 mars
2002, n’est pas encore publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations.

L’Assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Marcel Recking, licencié en sciences économiques appli-

quées, demeurant à Bertrange.

Le Président désigne comme secrétaire Monsieur Guillaume de Villenaut, juriste, demeurant à Luxembourg.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Madame Zlatyslava Sakhno, juriste, demeurant à Luxembourg.
Le bureau étant ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire d’acter:
Qu’il a été établi une liste de présence renseignant les actionnaires présents et/ou représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent, laquelle, après avoir été signée par les actionnaires ou leurs mandataires et par les membres
du bureau et le notaire, sera enregistrée avec le présent acte ensemble avec les procurations paraphées ne varietur par
les membres du bureau et le notaire instrumentant.

Qu’il résulte de la liste de présence que toutes les actions sont présentes ou représentées à l’Assemblée. Que dès

lors, l’Assemblée est régulièrement constituée et peux valablement délibérer sur tous les points figurant à l’ordre du
jour, dont les actionnaires ont pris connaissance avant la présente Assemblée.

Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a pour ordre du jour:
1. Décision de modifier la date de la clôture de l’exercice social
2. Modification de l’article 12 des statuts afin de refléter la décision prise lors de cette Assemblée.

<i>Délibération

Après avoir délibéré, l’Assemblée prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’Assemblée Générale décide de modifier la date de la clôture de l’exercice social, qui sera dorénavant fixée au trente

novembre de chaque année. 

<i>Deuxième résolution

Suite à la résolution qui précède, l’Assemblée Générale décide de modifier l’article 12 des statuts qui aura dorénavant

la teneur suivante:

«Art. 12. L’exercice social commencera le premier décembre de chaque année et se terminera le trente novembre

de l’année suivante, sauf toutefois que le premier exercice social commencera le jour de la constitution et se terminera
le trente novembre deux mille deux.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant plus la parole, la séance est levée.
Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire la présente minute.
Signé: G.de Villenaut, M. Recking, Z. Sakhno, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 7 août 2002, vol. 136S, fol. 15, case 8. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur ff.(signé): Kerger.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(63860/211/46) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

VIOLETTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2419 Luxembourg, 3, rue du Fort Rheinsheim.

R. C. Luxembourg B 86.842. 

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(63861/211/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Luxembourg, le 23 septembre 2002.

F. Baden.

Luxembourg, le 22 août 2002.

J. Elvinger.

J. Elvinger.

71121

RHOCARTS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 41.136. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 24 juin 2002

- La valeur nominale des actions est supprimée et la devise du capital est convertie en Euro (au cours de 40,3399 LUF

pour un Euro) de sorte que le capital social s’élève désormais à EUR 123.946,76 (cent vingt-trois mille neuf cent qua-
rante-six euros et soixante-seize cents) représenté par 5.000 (cinq mille) actions sans désignation de valeur nominale.

- Autorisation est donnée à 2 Administrateurs de mettre en conformité les statuts avec les décisions prises ci-dessus,

de leur confier la rédaction des statuts coordonnés et leur publication subséquente.

Fait à Luxembourg, le 24 juin 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 22 août 2002, vol. 573, fol. 50, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(63951/795/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

RHOCARTS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 41.136. 

—

Les statuts coordonnés du 24 juin 2002, enregistrés à Luxembourg, le 22 août 2002, vol. 573, fol. 50, case 2, ont été

déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63957/795/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

SARAH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1636 Luxembourg, 10, rue Willy Goergen.

R. C. Luxembourg B 46.799. 

—

L’an 2002, le 16 août.
S’est réuni le conseil d’administration de la société SARAH S.A., établie et ayant son siège social au 10, rue Willy

Goergen, L-1636 Luxembourg.

La séance est ouverte sous la présidence de Maître Lex Thielen.
Sont présents:
- M

e

 Lex Thielen, avocat, demeurant à Luxembourg;

- M

e

 Philippe Stroesser, avocat, demeurant à Luxembourg;

- Monsieur Raymond Seiler, demeurant à Luxembourg.
Monsieur le Président expose et le conseil constate:
- Que le présent conseil d’administration, ayant été valablement convoqué, réunit la majorité des membres du conseil

et est par conséquent régulièrement constitué pour délibérer valablement sur les objets portés à l’ordre du jour.

Le conseil d’administration aborde l’ordre du jour.
Le conseil d’administration prend à l’unanimité des membres présents la résolution suivante:

<i>Résolution

Accepter que Maître Lex Thielen, avocat-avoué, demeurant à Luxembourg, renonce à son pouvoir de signature uni-

que qui lui avait été attribué lors du conseil d’administration du 17 septembre 1999.

Le conseil d’admnistration accepte cette renonciation.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Enregistré à Luxembourg, le 23 août 2002, vol. 573, fol. 54, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(63981/318/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Certifié sincère et conforme
RHOCARTS INVESTMENTS S.A.
Signatures
<i>Administrateurs

Luxembourg, le 23 août 2002.

RHOCARTS INVESTMENTS S.A.
Signatures
<i>Administrateurs

Luxembourg, le 16 août 2002.

L. Thielen / P. Stroesser / R. Seiler

71122

NAJA CONCEPTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 16, allée Marconi.

—

STATUTS

L’an deux mille deux, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1) Monsieur Paul Lutgen, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg,
2) Monsieur Luc Braun, diplômé ès sciences économiques, demeurant à Luxembourg.
Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Art. 1

er

.  Il est formé une société anonyme sous la dénomination de NAJA CONCEPTS S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents,
le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir
d’effet sur la nationalité de la société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La durée de la société est illimitée. 

Art. 2.  La société a pour objet toutes opérations, transactions, prestations de services et autres activités en matière

économique, commerciale et financière, ainsi que toutes activités se rapportant à l’acquisition, la gestion, l’exploitation
et la liquidation d’un patrimoine mobilier et immobilier; elle pourra notamment employer ses fonds à l’achat, la vente,
l’échange, la location, la transformation, l’aménagement et la mise en valeur sous des formes quelconques de tous droits
et biens mobiliers et immobiliers, bâtis et non bâtis, situés à Luxembourg ou dans tous autres pays, tant pour son propre
compte que pour le compte d’autrui; elle pourra encore réaliser toutes transactions, entreprises et opérations com-
merciales, industrielles et financières, mobilières et immobilières se rattachant directement ou indirectement à son ob-
jet; elle pourra prendre et gérer toutes participations sous quelque forme que ce soit dans toutes affaires, entreprises
ou sociétés et effectuer toutes opérations susceptibles de favoriser directement ou indirectement son extension ou son
développement. 

Art. 3.  Le capital social est fixé à trente et un mille euros (31.000,- ) représenté par mille (1.000) actions sans dési-

gnation de valeur nominale.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

En cas d’augmentation du capital social les droits attachés aux actions nouvelles seront les mêmes que ceux dont

jouissent les actions anciennes.

Art. 4.  La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non. 
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours révo-

cables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 5.  Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent. 

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le man-

dat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme ou télex, étant admis. En cas d’urgence, les admi-
nistrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme ou télex.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents,
actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale. 

Vis-à-vis des tiers la société sera engagée soit par la signature conjointe de deux administrateurs, soit par la signature

individuelle du président du conseil d’administration ou de l’administrateur-délégué.

Art. 6. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut excéder six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 7.  L’année sociale commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque année, à l’exception du premier

exercice social qui commence le jour de la constitution de la société et finit le 31 décembre 2002.

Art. 8. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le premier mercredi du mois de juin à 10.00 heures et

pour la première fois en l’an 2003. 

 Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

71123

Art. 9.  Les convocations pour les assemblées seront faites conformément aux dispositions légales. Elles ne sont pas

nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalablement con-
naissance de l’ordre du jour.

Chaque action donne droit à une voix.

Art. 10.  L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes

qui intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le conseil d’administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes avec l’approbation du commissaire aux

comptes et en se conformant aux conditions prescrites par la loi.

Art. 11.  La société peut acquérir ses propres actions dans les cas et sous les conditions prévues par les articles 49-

2 et suivants de la loi modifiée du 10 août 1915.

Art. 12.  La loi du 10 août 1915, sur les sociétés commerciales ainsi que ses modifications ultérieures trouveront

leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Souscription et libération

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme

suit: 

Toutes les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trente

et un mille euros (31.000,-) se trouve dès maintenant à la libre et entière disposition de la nouvelle société, ainsi qu’il
en a été justifié au notaire instrumentaire qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société,

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à 1.250,-.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.

2) Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur Paul Lutgen, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg, 16, allée Marconi, 
b) Monsieur Luc Braun, diplômé ès sciences économiques, demeurant à Luxembourg, 16, allée Marconi, 
c) ARMOR S.A., société anonyme, avec siège social à Luxembourg, 16, allée Marconi.

3) Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes:
La société à responsabilité limitée EURAUDIT, S.à r.l., avec siège social à Luxembourg, 16, allée Marconi.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin lors de l’assemblée générale annuelle de l’an 2005.

5) L’assemblée générale autorise le conseil d’administration à nommer un ou plusieurs de ses membres administra-

teurs-délégués.

6) L’adresse de la société est fixée à Luxembourg, 16, allée Marconi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donné aux comparants, connus du notaire instrumentaire par noms, prénoms

usuels, états et demeures, ils ont signé le présent acte avec le notaire.

Signé: P. Lutgen, L. Braun, Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 31 juillet 2002, vol. 136S, fol. 6, case 8. – Reçu 310 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kerger.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(63975/212/117) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

1) Monsieur Paul Lutgen, préqualifié, cinq cents actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  500
2) Monsieur Luc Braun, préqualifié, cinq cents actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

500

Total: mille actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000

 Luxembourg, le 13 août 2002.

P. Frieders.

71124

ATMECO PARTICIPATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2661 Luxembourg, 44, rue de la Vallée.

—

STATUTES

In the year two thousand and two, on the ninth of August.
Before Maître Paul Frieders, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, having its registered office at Kaiserstrasse 16, D-60311 Frankfurt

am Main,

represented by Mr. Thierry Becker, attorney-at-law, residing in Luxembourg, 
by virtue of a proxy given in Frankfurt am Main, on August 7, 2002,
2) ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, having its regis-

tered office at Louisenstrasse 63, D-61348 Bad Homburg v.d.H.

represented by Mr. Thierry Becker, attorney-at-law, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Frankfurt am Main, on August 7, 2002.
Which proxies shall be signed ne varietur by the mandatory of the above named parties and the undersigned notary

and shall remain annexed to the present deed for the purpose of registration.

The above named parties, represented as mentioned above, have declared their intention to constitute by the present

deed a limited liability company and to draw up the Articles of Association of it as follows:

Title I.- Denomination - Registered office - Object -Duration

Art. 1. There is hereby established a limited liability company which will be governed by the laws in effect and espe-

cially by the law of August 10, 1915 referring to commercial companies as amended from time to time.

Art. 2. The denomination of the company is ATMECO PARTICIPATION, S.à r.l.

Art. 3. The registered office of the company is established in Luxembourg. It can be transferred to any other place

in the Grand Duchy of Luxembourg according to an agreement of the participants.

Art. 4. The company shall have as its business purpose the holding of participations, in any form whatsoever, in Lux-

embourg and foreign companies, the acquisition by purchase, subscription, or in any other manner as well as the transfer
by sale, exchange or otherwise of stock, bonds, debentures, notes and other securities of any kind, the possession, the
administration, the development and the management of its portfolio.

The company may participate in the establishment and development of any financial, industrial or commercial enter-

prises and may render any assistance by way of loans, guarantees or otherwise to subsidiaries or affiliated companies. 

The company may borrow in any form.
In general, it may take any controlling and supervisory measures and carry out any financial, movable or immovable,

commercial and industrial operation which it may deem useful in the accomplishment and development of its purpose.

Art. 5. The company is established for an unlimited period.

Art. 6. The bankruptcy, insolvency or the failure of one of the participants do not put an end to the company.

Title II.- Capital - Parts

Art. 7. The capital of the company is fixed at twenty five thousand euro (25,000.- EUR ) divided into one thousand

(1,000) parts of twenty five euro (25.- EUR) each.

Art. 8. Parts are freely transferable among participants. Transfer of parts inter vivos to non participants may only be

made with the prior approval of participants representing at least three quarters (3/4) of the capital.

For all other matters, reference is being made to Articles 189 and 190 of the law referring to commercial companies.

Art. 9. A participant as well as the heirs and representatives or entitled persons and creditors of a participant cannot,

under any circumstances, request the affixing of seals on the assets and documents of the company, nor become involved
in any way in its administration.

In order to exercise their rights they have to refer to the financial statements and to the decisions of the general

meetings.

Title III.- Management

Art. 10. The company is administrated by one or more managers (gérants), who are invested with the broadest pow-

ers to perform all acts necessary or useful to the accomplishment of the corporate purpose of the company, except
those expressly reserved by law to the general meeting. The manager(s) represent(s) the company towards third parties
and any litigation involving the corporation either as plaintiff or as defendant, will be handled in the name of the company
by the manager(s).

They are appointed by the general meeting of participants for an undetermined period. 
Special and limited powers may be delegated for determined matters to one or more agents, either participants or

not.

Title IV.- General meeting of participants

Art. 11. Decisions of participants shall be taken in a general meeting or by written consultation at the instigation of

the management. No decision is deemed validly taken until it has been adopted by the participants representing more
than fifty per cent (50%) of the capital.

71125

Title V.- Financial year - Profits - Reserves

Art. 12. The financial year of the company starts on the first of January and ends on the last day of December of

each year.

Art. 13. Each year on the last day of December an inventory of the assets and the liabilities of the company as well

as a balance sheet and a profit and loss account shall be drawn up.

The revenues of the company, deduction made of the general expenses and the charges, the depreciations and the

provisions constitute the net profit.

Five per cent (5%) of this net profit shall be appropriated for the legal reserve; this deduction ceases to be compulsory

as soon as the reserve amounts to ten per cent (10%) of the capital of the company, but it must be resumed until the
reserve is entirely reconstituted if, at any time, for any reason whatsoever, it has been touched. The balance is at the
disposal of the general meeting of participants.

Title VI.- Liquidation - Dissolution 

Art. 14. In case of dissolution of the company the liquidation will be carried out by one or more liquidators who

need not to be participants, designated by the meeting of participants at the majority defined by Article 142 of the Law
of August 10th, 1915 and of its modifying laws. The liquidator(s) shall be invested with the broadest powers for the
realization of the assets and payment of the liabilities.

Title VII.- Varia

Art. 15. The parties refer to the existing regulations for all matters not mentioned in the present statutes.

<i>Transitory provision

The first financial year shall begin today and end on December 31, 2002.

<i>Subscription

The statutes having thus been established, the appearing parties declare to subscribe the whole capital as follows: 

The parts have been fully paid up to the amount of twenty five euro (25.-) per part by a contribution in cash of twenty

five thousand euro (25,000.-).

As a result, the amount of twenty five thousand euros (25,000.-) is as of now at the disposal of the company as has

been certified to the notary executing this deed.

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the company as a

result of its formation, are estimated at approximately 1,500.-.

<i>Extraordinary general meeting

After the Articles of Association have thus been drawn up, the above named participants have immediately proceeded

to hold an extraordinary general meeting. Having first verified that it was regularly constituted, it passed the following
resolutions:

1) The registered office of the company is fixed at L-2661 Luxembourg, 44, rue de la Vallée.

2) Have been elected managers (gérants) of the company for an undetermined period:
a) Mrs. Monika Klöcker, Vice President of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, with professional address at

D-60311 Frankfurt am Main, Kaiserstrasse, 16;

b) Mr. Dieter Firmenich, Senior Vice President of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT and Managing Direc-

tor of ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, with professional
address at Kaiserstrasse 16, D-60311 Frankfurt am Main;

c) Mr. Antonio Marano, General Manager of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, Filiale di Milano, with pro-

fessional address at I-20123 Milano, Via Cordusio 2; 

d) Mr. Alex Schmitt, attorney-at-law, with professional address at L-2661 Luxembourg, 44, rue de la Vallée.

3) The company will be bound in any circumstances by the sole signature of one manager.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English, followed by a German version. On request of the same appearing parties
and in case of divergences between the English and the German texts, the English version will prevail.

Whereof, the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by surname, Christian name, civil sta-

tus and residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Follows the German version:

Im Jahre zweitausendzwei, den neunten August.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Frieders, mit dem Amtssitz in Luxemburg,

Sind erschienen:

1) COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, prenamed  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

301 parts

2) ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, pre-

named   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

699 parts

Total: one thousand parts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1,000 parts

71126

1) COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, mit Sitz in Kaiserstrasse 16, D-60311 Frankfurt am Main,
vertreten durch Herrn Thierry Becker, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg, 
auf Grund einer Vollmacht gegeben in Frankfurt am Main, am 7. August 2002,
2) ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, mit Sitz in Louisen-

strasse 63, D-61348 Bad Homburg v.d.H.

vertreten durch Herrn Thierry Becker, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg,
auf Grund einer Vollmacht gegeben in Frankfurt am Main, am 7. August 2002.
Genannte Vollmachten werden ne varietur von dem Vertreter der Parteien und dem unterzeichneten Notar gezeich-

net und bleiben gegenwärtiger Urkunde als Anlagen beigebogen, um mit derselben registriert zu werden.

Die erschienenen Parteien, vertreten wie vorerwähnt, haben erklärt, eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung

gründen zu wollen und deren Satzung wie folgt festzulegen:

Titel I.- Bezeichnung, Sitz, Zweck, Dauer

Art. 1. Es wird hiermit eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet, welche den bestehenden Gesetzen

und insbesondere dem Gesetz vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften und dessen Abänderungen unter-
liegt.

Art. 2. Die Gesellschaft führt die Bezeichnung ATMECO PARTICIPATION, S.à r.l.

Art. 3. Der Gesellschaftssitz ist in Luxemburg. Er kann an einen anderen Ort innerhalb des Grossherzogtums Lu-

xemburg verlegt werden auf Grund eines Beschlusses der Gesellschafter.

Art. 4. Zweck der Gesellschaft ist die Beteiligung auf jede Art und Weise an luxemburgischen und ausländischen

Gesellschaften, der Erwerb durch Ankauf, Zeichnung oder auf andere Weise, sowie die Übertragung durch Verkauf,
Tausch oder auf andere Weise von Wertpapieren, Verbindlichkeiten, Schuldforderungen, Scheinen und anderen Wer-
ten aller Art, der Besitz, die Verwaltung und Verwertung ihres Wertpapierbestandes.

Die Gesellschaft kann sich an der Gründung und Entwicklung jeder finanziellen, industriellen oder kommerziellen Ge-

sellschaft beteiligen und Schwester- und Tochtergesellschaften alle Unterstützung geben, sei es durch Kredite, Garantien
oder auf andere Art.

Die Gesellschaft kann auf jede Art Darlehen geben.
Generell kann die Gesellschaft Kontrollen und Aufsichtsmassnahmen durchführen und jede Art von finanziellen, be-

weglichen und unbeweglichen kommerziellen und industriellen Operationen tätigen, welche sie für notwendig hält zur
Verwirklichung und Förderung ihres Zweckes.

Art. 5. Die Gesellschaft hat eine unbeschränkte Dauer.

Art. 6. Die Gesellschaft wird nicht durch den Konkurs, die Zahlungsunfähigkeit oder den Verlust der Geschäftsfä-

higkeit eines Gesellschafters aufgelöst.

Titel II.- Gesellschaftskapital, Anteile

Art. 7. Das Gesellschaftskapital beträgt fünfundzwanzigtausend Euro (25.000,- EUR ) und ist eingeteilt in eintausend

(1.000) Anteile von je fünfundzwanzig Euro (25,- EUR).

Art. 8. Die Anteile sind frei übertragbar unter Gesellschaftern. Eine Abtretung von Anteilen unter Lebenden an

Nichtgesellschafter kann nur nach Zustimmung von Gesellschaftern, welche mindestens drei Viertel (3/4) des Kapitals
vertreten, erfolgen. 

Für alle anderen Angelegenheiten wird auf Artikel 189 und 190 des Gesetzes über die Handelsgesellschaften verwie-

sen.

Art. 9. In keinem Fall kann ein Gesellschafter, seine Nachfolger und Vertreter oder Berechtigte und Gläubiger weder

einen Antrag auf Siegelanlegung an den Gütern und Werten der Gesellschaft stellen, noch in irgendeiner Form den nor-
malen Geschäftsgang der Gesellschaft beeinträchtigen.

Zur Ausübung ihrer Rechte müssen sie sich auf die Bilanzen und die Beschlüsse der Generalversammlungen beziehen. 

Titel III.- Verwaltung

Art. 10. Die Gesellschaft wird von einem oder mehreren Geschäftsführern (gérants) verwaltet, welche die weitest-

gehenden Befugnisse haben, um alle Handlungen durchzuführen, welche notwendig oder nützlich zur Erreichung des Ge-
sellschaftszwecks sind, ausser den Befugnissen, welche durch das Gesetz ausdrücklich der Generalversammlung
vorbehalten sind. Der (die) Geschäftsführer vertritt (vertreten) die Gesellschaft gegenüber Dritten. Prozesse, welche
die Gesellschaft als Kläger oder als Beklagte betreffen, werden von dem (den) Geschäftsführer(n) im Namen der Ge-
sellschaft geführt.

Sie werden für unbestimmte Zeit von der Generalversammlung der Gesellschafter ernannt.
Besondere und beschränkte Vollmachten für bestimmte Angelegenheiten können an eine oder mehrere Personen,

ob diese Gesellschafter sind oder nicht, übertragen werden.

Titel IV.- Generalversammlung der Gesellschafter

Art. 11. Beschlüsse der Gesellschafter werden in der Generalversammlung gefasst oder durch schriftliche Beratung

auf Initiative der Geschäftsführung. Beschlüsse gelten nur als angenommen, wenn Gesellschafter, welche mehr als fünfzig
Prozent (50%) des Kapitals vertreten, zugestimmt haben. 

Titel V.- Gesellschaftsjahr, Gewinn, Reserven

Art. 12. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am ersten Januar und endet am letzten Dezember eines jeden

Jahres.

71127

Art. 13. Jedes Jahr am letzten Tag des Monats Dezember werden ein Inventar der Aktiva und Verpflichtungen der

Gesellschaft, sowie eine Bilanz und eine Gewinn- und Verlustrechnung erstellt.

Die Einkommen der Gesellschaft, nach Abzug der generellen Ausgaben und der Unkosten, der Entwertungen und der

Provisionen, stellen den Nettogewinn dar.

Fünf Prozent (5%) dieses Nettogewinns werden dem gesetzlichen Reservefonds zugeführt; dieser Abzug ist solange

obligatorisch, bis der Reservefonds zehn Prozent (10%) des Gesellschaftskapitals darstellt, er muss allerdings wieder bis
zur vollständigen Herstellung des Reservefonds aufgenommen werden, wenn dieser, zu welchem Zeitpunkt und aus wel-
chem Grund auch immer, angerührt wurde. Der verbleibende Betrag steht der Generalversammlung der Gesellschafter
zur Verfügung.

Titel VI.- Liquidation, Auflösung

Art. 14. Im Falle einer Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren Liquidatoren aus-

geführt, welche keine Gesellschafter sein müssen und welche von der Gesellschafterversammlung ernannt werden, mit
der in Artikel 142 des Gesetzes vom 10. August 1915 und seinen Abänderungsgesetzen bestimmten Mehrheit. Der (die)
Liquidator(en) verfügt(en) über die weitestgehenden Befugnisse zur Veräusserung der Aktiva und Auszahlung der Ver-
pflichtungen.

Titel VII.- Verschiedenes

Art. 15. Für alle Punkte, die nicht in dieser Satzung festgelegt sind, verweisen die Parteien auf die bestehenden ge-

setzlichen Bestimmungen.

<i>Übergangsbestimmung

Das erste Geschäftsjahr beginnt am heutigen Tag und endet am 31. Dezember 2002.

<i>Zeichnung

Nachdem die Satzung der Gesellschaft festgelegt wurde, haben die Erschienenen erklärt, das gesamte Kapital wie folgt

zu zeichnen: 

Die Anteile wurden vollständig bis zum Betrag von fünfundzwanzig Euro (25,-) je Anteil eingezahlt, durch Bareinlage

in Höhe von fünfundzwanzigtausend Euro (25.000,-).

Somit steht der Betrag von fünfundzwanzigtausend Euro (25.000,-) ab jetzt der Gesellschaft zur Verfügung, so wie

dies dem instrumentierenden Notar nachgewiesen wurde.

<i>Kosten

Die Ausgaben, Kosten, Honorare oder Lasten aller Art, welche aus Anlass der Gründung von der Gesellschaft getra-

gen werden müssen, werden auf 1.500,-  abgeschätzt.

<i>Ausserordentliche Generalversamlung

Anschliessend an die Gesellschaftsgründung haben sich die vorgenannten Gesellschafter zu einer ausserordentlichen

Generalversammlung zusammengefunden. Nach Prüfung der ordnungsgemässen Zusammenstellung haben sie folgende
Beschlüsse gefasst:

1) Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in L-2661 Luxemburg, 44, rue de la Vallée.

2) Es wurden zu Geschäftsführern (gérants) der Gesellschaft für unbestimmte Zeit ernannt:
a) Frau Monika Klöcker, Vice President of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, mit Geschäftsadresse in D-

60311 Frankfurt am Main, Kaiserstrasse, 16;

b) Herr Dieter Firmenich, Senior Vice President of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT and Managing Direc-

tor of ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, mit Geschäfts-
adresse in Kaiserstrasse 16, D-60311 Frankfurt am Main;

c) Herr Antonio Marano, General Manager of COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, Filiale di Milano, mit Ge-

schäftsadresse in I-20123 Milano, Via Cordusio 2; 

d) Herr Alex Schmitt, Rechtsanwalt mit Geschäftsadresse in L-2661 Luxemburg, 44, rue de la Vallée. 

3) Die Gesellschaft wird rechtsgültig vertreten durch die Einzelunterschrift eines Geschäftsführers.

Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache spricht und versteht, erklärt hiermit, dass auf Anfrage der

erschienenen Parteien die gegenwärtige Urkunde auf Englisch verfasst wurde, welcher eine deutsche Fassung folgt. Auf
Anfrage derselben erschienenen Parteien, und im Falle von Abweichungen zwischen dem englischen und dem deutschen
Text, soll die englische Version vorherrschen.

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem instrumentierenden Notar nach

Namen, gebräuchlichem Vornamen, sowie Stand und Wohnort bekannt, hat derselbe gegenwärtige Urkunde mit dem
Notar unterschrieben.

Gezeichnet: Th. Becker, Frieders.

1) CÖMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT, vorgenannt  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

301 Anteile

2) ATLAS-VERMÖGENSVERWALTUNGS-GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, vor-

genannt 

699 Anteile

Total: eintausend Anteile   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1.000 Anteil

71128

Enregistré à Luxembourg, le 14 août 2002, vol. 13CS, fol. 81, case 11. – Reçu 250 euros.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kerger.

Für gleichlautende Ausfertigung, auf stempelfreiem Papier, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

(63977/212/243) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

IBERFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1526 Luxembourg, 50, Val Fleuri.

—

STATUTS

L’an deux mille deux, le seize août.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1.- La société anonyme de droit suisse GESPARFIN S.A., ayant son siège social à Poschiavo (Suisse);
ici représentée par Monsieur Bruno Beernaerts, licencié en droit (UCL), demeurant à Fauvillers (Belgique), en vertu

d’une procuration sous seing privé lui délivrée.

2.- Monsieur Bruno Beernaerts, prénommé.
Les dites procurations, paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte pour être formalisées avec lui.

Lesquels comparants, agissant ès dites qualités, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte des statuts d’une

société anonyme qu’ils déclarent avoir arrêtés entre eux comme suit: 

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des ac-

tions ci-après créées une société anonyme luxembourgeoise, dénommée: IBERFIN S.A.

Art. 2. La société est constituée pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute à tout moment par une décision

des actionnaires délibérant dans les conditions requises pour un changement des statuts. 

Art. 3. Le siège social de la société est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre militaire, politique, économique ou social feraient obstacle à l’acti-

vité normale de la société à son siège ou seraient imminents, le siège social pourra être transféré par simple décision
du conseil d’administration dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg et même à l’étranger, et ce jusqu’à
la disparition desdits événements. 

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises

commerciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoises ou étrangères, l’acquisition de tous titres et droits
par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat, de négociation et de toute autre
manière et notamment l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l’octroi aux entreprises
auxquelles elle s’intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opérations gé-
néralement quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, sans vouloir bénéficier du régime fiscal
particulier organisé par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations financières.

La société peut réaliser toutes opérations commerciales, techniques ou financières en relation directe ou indirecte

avec tous les secteurs prédécrits, de manière à en faciliter l’accomplissement.

La société peut ouvrir des succursales à l’intérieur et à l’extérieur du pays. 

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à EUR 70.000,- (soixante-dix mille Euros), représenté par 7.000 (sept mille) actions

de EUR 10,- (dix Euros) chacune, disposant chacune d’une voix aux assemblées générales.

Toutes les actions sont nominatives ou au porteur.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi. 

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins et qui élit un président dans

son sein. Ils sont nommés pour un terme n’excédant pas six années. 

Art. 7. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à l’as-
semblée générale par les présents statuts ou par la loi, est de sa compétence. Il peut notamment accepter des compro-
mis, transiger, consentir tous désistements et mainlevées avec ou sans paiement.

Le conseil d’administration est autorisé à procéder au versement d’acomptes sur dividendes aux conditions et suivant

les modalités fixées par la loi.

Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non-associés.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

de la personne à ce déléguée par le conseil. 

Luxemburg, dem 23. August 2002.

P. Frieders.

71129

Art. 8. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par un membre

du conseil ou la personne à ce déléguée par le conseil. 

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires. Ils sont nommés pour un terme n’ex-

cédant pas six années. 

Art. 10. L’année sociale commence le premier janvier et finit le 31 décembre. 

Art. 11. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le premier lundi du mois de juin à 15.00 heures au

siège social ou à tout autre endroit à désigner dans les avis de convocation. Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée
se réunira le premier jour ouvrable suivant. 

Art. 12. Tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par mandataire, lequel peut ne pas être lui-même ac-

tionnaire. 

Art. 13. L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net. 

Art. 14. Pour tous points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du 10

août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Souscription et libération du capital

Les actions ont été souscrites comme suit:  

Tous comparants déclarent et reconnaissent que toutes les actions souscrites ont été libérées intégralement par des

versements en numéraire, de sorte que la somme de EUR 70.000,- (soixante-dix mille Euros) se trouve dès maintenant
à la disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Déclaration

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Les comparants déclarent que le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce

soit, qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à
deux mille cent francs luxembourgeois.

<i>Dispositions transitoires

La première assemblée générale des actionnaires se tiendra le premier lundi du mois de juin 2003 à 15.00 heures en

son siège social.

A titre de dérogation transitoire aux dispositions de l’article 10, le premier exercice social commence le jour de la

constitution et se termine le 31 décembre 2002.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les statuts de la société étant arrêtés et la société régulièrement constituée, les comparants se sont réunis en assem-

blée générale extraordinaire et à l’unanimité ils ont pris les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un. Leurs mandats viennent à expiration

à l’assemblée générale ordinaire devant statuer sur l’exercice social de l’an 2007.

2. Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Bruno Beernaerts, Licencié en Droit (UCL), demeurant à Fauvillers (Belgique);
b) Monsieur David De Marco, Directeur, demeurant à Stegen;
c) Monsieur Alain Lam L.C.K., Réviseur d’entreprises, demeurant à Mersch.
3. Est nommée commissaire aux comptes:
la société à responsabilité limitée CERTIFICA LUXEMBOURG, S.à r.l., ayant son siège social à L-1526 Luxembourg,

50, Val Fleuri.

4. L’assemblée autorise la nomination d’un ou plusieurs administrateurs-délégués.
5. Le siège social de la société est fixé à L-1526 Luxembourg, 50, Val Fleuri.
L’assemblée autorise le conseil d’administration à fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: B. Beernaerts, J. Elvinger. 
Enregistré à Luxembourg, le 19 août 2002, vol. 14CS, fol. 30, case 11. – Reçu 700 euros.

<i>Le Receveur ff.(signé): Kirsch.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(63858/211/114) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

1.- La société GESPARFIN S.A., prénommée: six mille neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions  . . . . . . . . . . . . . 6.999
2.- Monsieur Bruno Beernaerts, prénommé: une action  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1

Total: sept mille actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.000

Luxembourg, le 22 août 2002.

J. Elvinger.

71130

CACH, Société Anonyme.

Siège social: L-1274 Howald, 8, rue des Bruyères.

R. C. Luxembourg B 56.170. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63867/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

PALAIS DE CHINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 24.952. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63868/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

JUMATT LUX, Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 134, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 30.631. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63869/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

ERTIS S.A., EUROPEAN ROAD TRANSPORT INFORMATION SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 134, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 38.089. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63870/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

LENTZ EXPRESS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1811 Luxembourg, 3, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 53.595. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63871/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

71131

SPECALY INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5326 Contern, 7, rue Edmond Reuter.

R. C. Luxembourg B 46.412. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63872/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

CERIX LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2611 Luxembourg, 3, route de Thionville.

R. C. Luxembourg B 59.037. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63873/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

ECOTEC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4986 Sanem, Zone Industrielle Paafewee.

R. C. Luxembourg B 47.370. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63874/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

CIMIC CONSTRUCTIONS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1328 Luxembourg, 6, rue Charlemagne.

R. C. Luxembourg B 66.371. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63875/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

MIMA FILMS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8010 Strassen, 148, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 62.153. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63878/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

71132

LUXFENCING, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8008 Strassen, 134, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 69.303. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63879/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

NEWPORT INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1320 Luxembourg, 54, rue de Cessange.

R. C. Luxembourg B 69.308. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63880/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

FARVEST, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 73, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 76.419. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63881/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

MAXIMA EXELL LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8060 Bertrange, 80, route de Longwy.

R. C. Luxembourg B 52.608. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63882/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

CREACTION INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1329 Luxembourg, 67, rue du Château.

R. C. Luxembourg B 45.479. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63883/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

71133

F.B.C., Société Anonyme,

faisant le commerce sous la dénomination TOP SALON.

Siège social: L-1274 Howald, 8, rue des Bruyères.

R. C. Luxembourg B 56.178. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63884/231/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

KACHA INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1247 Luxembourg, 18, rue de la Boucherie.

R. C. Luxembourg B 47.845. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63885/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

EUROGESTORES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1273 Luxembourg, 11, rue de Bitbourg.

R. C. Luxembourg B 51.890. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63886/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

PREFACO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 134, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 38.165. 

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(63887/231/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 2002.

DRESDNER GLOBAL STRATEGIES FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6A, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 71.182. 

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the above Company will be held at the registered office on Wednesday, <i>30 October 2002 at 11.00 a.m. to vote on the
following agenda:

<i>Agenda:

1. To change the Company’s name into ALLIANZ DRESDNER GLOBAL STRATEGIES FUND and to amend Article

1 of the Articles of Incorporation accordingly.

2. To decide on any other business which may properly come before the Meeting.

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

Junglinster, le 23 août 2002.

<i>Pour la société
J. Seckler
<i>Notaire

71134

Shareholders who cannot attend the meeting in person are entitled to appoint one or more proxies to attend and

vote on their behalf. Proxy forms can be obtained from the registered office.

14 October 2002.

(04458/672/18) 

<i>By order of the Board of Directors.

TOURINTER, SOCIETE POUR LA PROMOTION DU TOURISME INTERNATIONAL S.A., 

Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 10.894. 

—

Les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au 25, avenue de la Liberté, L-1931 Luxembourg le <i>5 novembre 2002 à 11.30 heures avec l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 4 des statuts de la société pour lui donner la teneur suivante:

«La société est constituée pour une durée illimitée.»

2. Divers.

I (04550/802/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VAN LANSCHOT UMBRELLA FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-8210 Mamer, 106, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 38.199. 

—

Notice is hereby given that the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of VAN LANSCHOT UMBRELLA FUND, Sicav will be held at L-8210 Mamer, 106 route d’Arlon, on
<i>November 5, 2002 at 14.00 hours with the following agenda:

<i>Agenda:

1. To change the article 13, second paragraph as follows: «Where the Company incurs liability which relates to any

asset of a particular Fund or to any action taken in connection with an asset of a particular Fund, such liability shall
be allocated to the relevant Fund; the liabilities shall be segregated on a Fund basis with third party creditors having
recourse only to the assets of the Fund concerned».

2. To change the last paragraph of the article 20 as follows: «The Company shall be liable to debts towards its cred-

itors only on the assets of the particular Fund concerned by these debts».

3. To insert the following sentence in the article 17, seventh paragraph: «The Board of Directors may decide that the

right to convert be available only for some (and not all) Funds».

4. Miscellaneous.
In order to attend the Meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares 5 clear days before the

Meeting at any office or branch of F. VAN LANSCHOT BANKIERS N.V., or at F. VAN LANSCHOT BANKIERS (LUX-
EMBOURG) S.A. in order to be stamped.

The official language of the Meeting will be English.

I (04587/000/24) 

<i>The Board of Directors.

PRIVILEGE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2420 Luxembourg, 11-13, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 84.913. 

—

The Board of Directors convenes the Shareholders to an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

which will be held at the registered office of the Company, on <i>October 30th, 2002 at 10.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Approval of the new wording of the first and of the second paragraph of the article 5 of the Articles of

Incorporation dated December 14th, 2001.
The new wording of the first paragraph of the article 5 will be:
«The capital of the Company must reach EUR 1,240,000.- within the first six months following its incorporation,
and thereafter may not be less than this amount».
The new wording of the second paragraph of the article 5 will be:
«The initial share capital of the Company is set at thirty one thousand euros (EUR 31,000.-) represented by three
hundred and ten (310) shares, divided into three hundred (300) shares of class A and ten (10) shares of class B,
with no par value».

DRESDNERBANK ASSET MANAGEMENT S.A.

71135

2. Approval of the new wording of the article 8 of the Articles of Incorporation dated December 14th, 2001 to allow

the creation of distribution and capitalisation classes of shares. The new wording of article 8 will be: 
«The Board of Directors of the Company may, at any time, within each Sub-Fund, issue different classes of shares
which may differ in, inter alia, their charging structure, their dividend policy, the minimum investment
requirements, the management fees or type of target investors».

3. Approval of the addition of a fifth paragraph to the article 13 of the Articles of Incorporation dated December

14th, 2001, to give the possibility for the Sicav to accept subscription in kind. The additional wording of article 13
will be:
«The Board of Directors may, at its discretion, decide to accept securities as valid consideration for a subscription
provided that these comply with the investment policy and restrictions of the relevant Sub-Fund. Shares will only
be issued upon receipt of the securities being transferred as payment in kind. Such subscription in kind, if made,
will be reviewed and the value of the assets so contributed verified by the auditor of the Company. A report will
be issued detailing the securities transferred, their respective market values of the day of the transfer and the
number of shares issued and such report will be available at the office of the Company. Exceptional costs resulting
from a subscription in kind will be borne exclusively by the relevant subscriber or, if previous personal agreement,
any other third party in the name of the suscriber».

4. Approval of the new wording of the point c) of the article 14 of the Articles of Incorporation dated December

14th, 2001. The new wording of article 14 c) will be:
«during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of
any of the investments of such Sub-Fund or the current price or value on any stock exchange or other market in
respect of the assets attributable to such Sub-Fund;».

5. Approval of the amendment to the third paragraph of the article 33 of the Articles of Incorporation dated

December 14th, 2001, the new wording of the third paragraph of the article 33 will be:
«in any case, no distribution of dividends may be made if, as a result, the share capital of the Company would fall
below EUR 1,240,000.-».

6. Miscellaneous.
According to Articles 18 and 38 of the Articles of Incorporation dated December 14th, 2001, the quorum required

to held this meeting is of 50% of the outstanding shares and the resolutions, shall only be valid if adopted by a two thirds
ma]orit of the shares taken part in the vote.

<i>Terms and conditions to attend to the meeting

The Shareholders will be allowed to attend to the Meeting, by giving proof of their identity, provided that they have

informed the Company, at its registered office (11-13, avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg / Administration
PRIVILEGE FUND - TITR/JUR), by October 23rd, 2002, at the latest, of their intention to attend, personally, to the
Meeting; the Shareholders who could not attend personally to the Meeting could be represented by any person of their
convenience or by proxy; for this effect, proxies will be available at the registered office of the Company. In order to
be taken in consideration, the proxies duly completed and signed must be received at the registered office of the
Company by October 28th, 2002 (two business days before the Meeting).

The persons who will attend the Meeting, in quality of Shareholders or by proxy, will have to produce to the Board

of the Meeting a blocked certificate of their shares in the books of an authorized agent or in the books of SOCIETE
GENERALE BANK &amp; TRUST S.A./Luxembourg (11-13, avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg).
I (04612/045/59) 

<i>The Board of Directors.

IMPRIMERIE DE WILTZ, Société Anonyme.

Siège social: Wiltz, 20, Grand-rue.

R. C. Diekirch B 212. 

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>23 octobre 2002 à 17.00 heures au siège social à Wiltz, pour délibérer sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration et du commissaire.
2. Examen et approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 2001.
3. Décharge à donner au conseil d’administration et au commissaire.
4. Changement du régime de signatures pour les opérations financières.
5. Divers.
Pour pouvoir prendre part à cette assemblée, les actionnaires sont priés de se conformer à l’article vingt-neuf des

statuts.

Wiltz, le 6 septembre 2002.

II (04396/000/21) 

<i>Le Conseil d’Administration
Signature

71136

MANUS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 28.954. 

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui aura lieu le <i>24 octobre 2002 à 10.00 heures à Luxembourg, au siège social, 40, boulevard Joseph II,
pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2001.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

Les Actionnaires qui désirent assister à cette assemblée sont priés de déposer leurs parts sociales cinq jours francs

avant l’assemblée au siège social de la société.
II (04398/550/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BNP INTER FUTURES, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 52.202. 

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE 

qui se tiendra au siège social de la Société le jeudi <i>24 octobre 2002 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 juin 2002;
2. Approbation des états financiers au 30 juin 2002;
3. Quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat;
4. Composition du Conseil d’Administration;
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an;
6. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Annuelle. Les dé-

cisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’Assemblée.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont

priés de déposer leurs titres, cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets de la Banque Dépositaire à Luxembourg.
II (04433/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

---

Document Outline

Sommaire

Resurrection S.A.

Fides Advisory S.A.H.

Financière DV

Value Select Fund

FIDAM

Violette S.A.

Violette S.A.

Rhocarts Investments S.A.

Rhocarts Investments S.A.

Sarah S.A.

Naja Concepts S.A.

ATMECO Participation, S.à r.l.

Iberfin S.A.

Cach

Palais de Chine, S.à r.l.

Jumatt Lux

ERTIS S.A., European Road Transport Information Services S.A.

Lentz Express S.A.

Specaly International S.A.

Cerix Luxembourg S.A.

Ecotec, S.à r.l.

Cimic Constructions, S.à r.l.

Mima Films, S.à r.l.

Luxfencing

Newport Investments S.A.

Farvest, S.à r.l.

Maxima Exell Luxembourg S.A.

Creaction International S.A.

F.B.C.

Kacha International, S.à r.l.

Eurogestores, S.à r.l.

Prefaco S.A.

Dresdner Global Strategies Fund

Tourinter, Société pour la Promotion du Tourisme International S.A.

Van Lanschot Umbrella Fund, Sicav

Privilege Fund

Imprimerie de Wiltz

Manus S.A.

BNP Inter Futures