30625

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 639

24 avril 2002

S O M M A I R E

SUN SCI, Société Civile Immobilière.

Siège social: L-4112 Esch-sur-Alzette, 12-14, place de l’Europe.

Publié au Mémorial Recueil C no 417 du 1

er

 août 1997.

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte sous seing privé en date du 19 décembre 2001, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 24 décembre

2001, vol. 321, fol. 18, case 11 que la société civile immobilière SUN avec siège social à L-4112, Esch-sur-Alzette, 12-14,
place de l’Europe, constituée en vertu d’un acte notarié passé par-devant Maître Norbert Müller, notaire de résidence
à Esch-sur-Alzette, le 11 avril 1997, publié au Mémorial C, Recueil numéro 417 du 1

er

 août 1997 au capital social de cent

mille francs (100.000,-) a été dissoute avec effet au 19 décembre 2001.

Décharge pleine et entière est accordée au gérant Monsieur Sandro Pica.
Les livres et documents de la société dissoute resteront déposés pendant la durée légale de cinq ans en son domicile

au L-4171 Esch-sur-Alzette, 27, rue Mathias Koener.

Esch-sur-Alzette, le 31 décembre 2001. 

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 31 décembre 2001, vol. 322, fol. 26, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(05755/000/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 janvier 2002.

Activest Lux Bond 04/2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30652

GAIR, Gérance Administrative d’Immeubles Rési-

AXA Funds Management S.A., Luxembourg  . . . . .

30650

dentiels, S.à r.l., Soleuvre  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30666

B.O.B. S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30656

Gilpar Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . 

30650

BIV Groupe S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .

30665

Global Radio Participations S.A., Luxembourg . . . 

30650

Bopan S.A., Larochette . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30669

Luxopart S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . 

30668

Bopan S.A., Larochette . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30671

Phedureg Luxembourg S.A., Luxembourg  . . . . . . 

30659

BSI-Money Market Fund Sicav, Luxembourg  . . . . .

30626

Pol S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30655

Calox Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . .

30662

Quatar International S.A., Luxembourg  . . . . . . . . 

30671

Casares S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30662

Rodolphe S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30666

Casares S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30662

Sinpar Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

30667

Corporation  for  Industrial  Investments  Holding 

Sinpar Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

30668

S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30664

Software Development &amp; Consulting S.A., Luxem-

Dimeling; Schreiber &amp; Park, S.à r.l., Luxembourg .

30668

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30663

Fortis L Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .

30652

Sun SCI, Esch-sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

30625

Fortis Rent-o-Net, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . .

30652

Pour extrait 
<i>Pour la société
Signature
<i>Le gérant

30626

BSI-MONEY MARKET FUND SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2010 Luxembourg, 210, route d’Arlon.

—

STATUTES

In the year two thousand two, on the 28th day of March.
Before the undersigned Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.

There appeared:

1. BSI AG, with its registered office in Lugano, Via Magatti, 2, duly represented by Mr Dieter Steberl, residing in

L-6131 Junglinster, by virtue of a proxy given in Lugano on March 22, 2002;

2. Mr Andrea Fincato, Vice-President, residing in Castagnola, duly represented by Mr Dieter Steberl, by virtue of a

proxy given in Lugano on March 22, 2002.

The proxies given, signed ne varietur by all the appearing person and the undersigned notary shall remain annexed

to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to notarise as a deed these Arti-

cles of Incorporation of a «société d’investissement à capital variable» with multiple sub-funds which they declare to be
incorporated between themselves.

Chapter I.- Name - Registered office - Life - Purpose

 Art. 1. Name
There exists among the subscribers of shares and all those who may become owners of shares hereafter issued, a

public limited company («société anonyme») in the form of an investment company with variable capital («société d’in-
vestissement à capital variable - SICAV») with multiple sub-funds under the name of BSI MONEY MARKET FUND SI-
CAV (hereinafter referred to as the «Company»).

Art. 2. Registered office
The registered office of the Company is established in Luxembourg in the Grand Duchy of Luxembourg. Branches or

other offices may be established either in Luxembourg or abroad (though not in the United States of America, its ter-
ritories and properties).

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military developments have oc-

curred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office, or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; however, such temporary measures shall
have no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office,
will remain a Luxembourg Company.

 Art. 3. Duration
The Company is established for an unlimited period of time. The Company may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required to amend these articles of incorporation.

 Art. 4. Purpose
The exclusive object of the Company is the investment of its assets in transferable securities and other legally author-

ised assets with the objective to have its shareholders participate in the profits and proceeds resulting from the man-
agement of its assets while always remaining in accordance with the principle of risk spreading.

The Company may take any measures in the largest sense and within the limits of Part II of the law of 30 March 1988

relative to undertakings for collective investment (hereinafter referred to as the «Law»), and carry out all and any trans-
actions which it may deem useful for the accomplishment and development of its corporate purpose.

Chapter II.- Corporate capital - Shares - Net asset value

 Art. 5. Capital - Share categories
The share capital of the Company consists of fully paid-up shares without par value and shall at all times be equal to

the total value of the net assets of the Company according to Article 11 below. According to the legal prescriptions,
the capital of the Company must reach 1,240,000.- euros within the first six months following its incorporation as an
undertaking for collective investments, and thereafter may not be less than this amount. The initial share capital is set
at thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-) and is divided into three hundred and ten fully paid-up shares (310) without
par value. 

The Board of Directors may, at any time, establish several pool of assets, each constituting a sub-fund (hereinafter

referred to as a «Sub-Fund») within the meaning of Article 111 of the law of 30 March 1988. In the relations between
shareholders, these pools shall exclusively be allocated to the share category or categories issued in the relevant Sub-
Fund. Within each Sub-Fund, there may be issued one or several share categories which can be classified in particular
according to their individual dividend policy and fees structure.

The proceeds from the issue of shares in any share category shall be invested in securities and other legally authorised

assets according to the investment policy determined for each Sub-Fund by the Board of Directors while taking into
consideration the investment restrictions provided by the Law or laid down by the Board of Directors.

For the determination of the capital of the Company, the net assets attributable to each Sub-Fund shall be converted

into Euros if they are not already denominated in Euros and the total capital is equal to the sum of all the net assets of
all the share categories within each Sub-Fund taken together.

30627

 Art. 6. Form of the shares
(1) The Board of Directors shall decide whether the Company will issue bearer and/or registered shares and whether

it will issue one or several share categories within the Sub-Funds, which will distinguish themselves by their dividend
policy and fees structure. If certificates are issued, they will be issued in the form determined by the Board of Directors;
on the front side, certificates will carry the remark that they may not be transferred to any person from or resident in
the United States of America or to American citizens or any legal entity established by or for any person of the United
States of America (according to the definition of Article 10 hereunder).

All registered shares issued by the Company shall be entered in the Register of Shareholders kept by the Company

or by one or several persons appointed for this task. 

The Company will decide if it issues documents to confirm the entry in the Register of Shareholders to the share-

holders or if shareholders will receive a written confirmation of their shareholding in the Company.

In case bearer shares are issued, registered shares may be switched to bearer shares and vice versa, if share owners

so request. Switching of registered shares into bearer shares will be made by cancellation of any issued certificates for
registered shares and the issue of one or several share certificates for the bearer shares that replace them, as well as
by an entry to this effect in the Register of Shareholders which will establish cancellation of the registered shares.

The switch from bearer shares to registered shares will be made by cancellation of the certificates relating to the

bearer shares and the issue of certificates for the registered shares they replace, as the case may be, as well as an entry
in the Register of Shareholders which will establish this issue. The costs of a switch may be charged to the shareholder
concerned according to a decision of the Board of Directors.

Prior to the issue of bearer shares and the switch of registered shares to bearer shares, the Board of Directors may

require sufficient guarantees to prove that such issue or switch does not result in any of the shares becoming the prop-
erty of a U.S. person within the meaning of the definition in Article 10 below.

Share certificates shall be signed by any two members of the Board of Directors. Both signatures may be hand-writ-

ten, printed or appended by facsimile. One of these signatures may be that of any person appointed to this effect by the
Board of Directors; in this case, this signature must be hand-written. The Company may issue temporary certificates in
a form which will be determined by the Board of Directors.

The shares are issued, and share certificates if requested are delivered, only upon acceptance of the subscription and

the receipt of the subscription price under the conditions as set out in the current prospectus,

(2) In the case of bearer shares being issued, transfer will be made by handing over the relative share certificates.

Transfer of registered shares will be made

(i) if share certificates were issued, through the return of the certificate or certificates for the registered shares and

any other transfer documents requested by the Company, or

(ii) if no certificates were issued, through the entry of a written declaration of transfer in the Register of Shareholders;

this declaration must be signed by the transferor and the transferee or their duly authorised representatives, and carry
the date. Any transfer of registered shares will be entered in the Register of Shareholders and such entry must be signed
by one or several directors or authorised representatives of the Company or by one or several persons appointed to
this effect by the Board of Directors. 

(3) Any shareholder who wishes to receive a certificate for registered shares shall indicate an address to the Com-

pany to which all notices and information will be sent. 

In the event that such shareholder does not provide such an address, a notice to this effect will be entered in the

Register of Shareholders and this shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of the Company
or at such other address as determined by the Company until another address will be provided to the Company by such
shareholder. The shareholder concerned may at any time change his address by means of a written notification ad-
dressed to the Company at its registered office or at such other address as may be set by the Company.

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid, dam-

aged or destroyed, then at his request, a duplicate may be issued at his request and at such conditions and guarantees
as the Company may determine, including an indemnity or other verification of title or claim to title countersigned by
a bank, stockbroker or other party acceptable to the Company. Upon the issue of the new certificate, on which it shall
be recorded that it is a duplicate, the original share certificate shall become void.

Mutilated or defaced share certificates may be exchanged for new ones by order of the Company. The mutilated or

defaced certificates shall be delivered to the Company and shall be cancelled immediately.

The Company may, at its own judgement, charge the shareholder for the costs of the duplicate or of a new certificate,

as well as all appropriate expenses undergone by the Company in connection with the issue and entry of the replace-
ment certificate in the Register of Shareholders or in connection with the destruction of the old certificate.

(5) The Company will recognise only one owner per share. If a partnership were to own a share, or in case of a share

being divided or contentious, the persons claiming a right to that share shall have to appoint a sole representative who
will exercise the rights conferred by such share with respect to the Company. The Company may suspend all rights to
such share until such representative is appointed.

(6) The Company may decide to issue share fractions. A fraction of a share does not entitle to vote, though it entitles

to the respective fraction of the net asset value assigned to the share category concerned. Concerning bearer shares,
certificates will only be issued for whole shares and fractions of shares being automatically redeemed and the credit
balance being reverted to the shareholders.

 Art. 7. Issue of shares
The Board of Directors is empowered at any time and without limitation to issue further fully paid-up shares of each

category of each Sub-Fund without reserving to the existing shareholders any preferential right in relation to the shares
to be issued. The Board of Directors may limit the frequency of issues of shares in any Sub-Fund; the Board of Directors

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may in particular determine that shares in any one Sub-Fund will be issued only during one or several specific time pe-
riods or at such other frequency as provided in the sales documentation relating to the shares.

In the context of the offer for subscription of the shares in the Company, the price per share offered shall be equal

to the net asset value of the share of the respective share category of the relevant Sub-Fund as calculated according to
the provisions of Article 11 below on the valuation day (according to the definition of Article 12 below) at the conditions
and procedures determined by the Board of Directors. This price may be increased by such percentage as will be nec-
essary to cover the costs and expenses the Company estimates to incur in relation to the investment of the funds it will
receive by issuing these shares, as well as the sales fees as determined from time to time by the Board of Directors. The
sales price thus determined shall have to be paid within a specific time bracket as determined by the Board of Directors;
this period may not exceed five business days counting from the valuation day concerned.

The Board of Directors may assign the duty of accepting subscription requests and payments of the share price of

new shares to be issued, as well as that of delivering shares to the subscribers concerned, to any director, officer or
authorised representative, as well as to any other duly appointed person. The Company may issue shares against pay-
ment in kind consisting of securities or other legally authorised assets which have to be in conformity with the invest-
ment policy of the Sub-Fund concerned; in this case, the conditions and, in particular, the obligations with regard to
expert valuation by an auditor appointed by the Company shall have to be observed, as established by Luxembourg law.

 Art. 8. Repurchase of shares
Shareholders may request the repurchase of all or part of their shares by the Company according to procedures and

methods laid down by the Board of Directors such as described in the sales documentation of the shares as well as
within the limits of the law and the restrictions contained in these Articles. 

The repurchase price shall be equal to the net asset value of the share of the share category concerned of the relevant

Sub-Fund, as calculated according to Article 11 below, minus costs and commissions (if any) at the rates laid down in
the sales documents of the shares. This repurchase price may be rounded up or down to the next full number in the
currency concerned according to the decisions of the Board of Directors.

The repurchase price shall be paid within the time period as included in the procedures and methods determined by

the Board of Directors and indicated in the sales documentation of the shares; this period may not exceed five business
days as from the relevant valuation day, provided that the share certificates (if issued) and the transfer documents have
been received by the Company, regardless of the provisions of Article 12 of these Articles.

The Company will ensure that at all times each Sub-Fund has enough liquidity to enable satisfaction of any requests

for redemption of shares.

In the case of a repurchase request resulting in the number or the total net asset value of the shares held by a share-

holder in any share category would fall below such number or value as determined by the Board of Directors, then the
Company may decide that this request must be treated as a request for redemption for the full balance of such share-
holder’s holding of shares in such category, as stated in the prospectus. 

Furthermore, if on any valuation day the number of repurchase requests made according to the provisions of this

Article and the conversion requests made according to the provisions of Article 9 below were to exceed a certain
threshold in the number of the shares of a share category in circulation, as determined by the Board of Directors, the
latter may decide that the repurchase or conversion of all or part of such shares be deferred for a period fixed by the
Board of Directors and at conditions which will take due account of the best interests of the Company. These requests
for repurchase or conversion of shares shall be handled on the valuation day following the period of deferral and priority
shall be given to the requests that were deferred before requests received for such valuation day will be handled.

All shares repurchased shall be cancelled.

 Art. 9. Conversion of shares
Any shareholder is entitled to request the conversion of the shares he owns in any one share category into shares

of another share category and/or into shares of another Sub-Fund whereby the Board of Directors may impose restric-
tions in particular with regard to frequency, methods and conditions for such conversion requests and for which it may
debit the costs and expenses whose amount it shall determine. The conditions, limits, costs and charges with regard to
conversion requests shall be indicated in the sales documentation of the shares.

The price for the conversion of shares in one share category into shares of another share category and/or shares of

another Sub-Fund will be calculated with reference to the respective net assets values of both share categories and/or
Sub-Fund concerned on the basis of the calculations of a same valuation day.

If as a result of a conversion of shares the number or the total net asset value of the shares held by a shareholder in

one of the share categories and /or in one of the Sub-Fund were to fall under a number or a specific value set by the
Board of Directors, the Company may place such shareholder under the obligation to sell all the shares he holds in the
category and/or Sub-Fund concerned.

Shares that were converted in shares of another share category and/or Sub-Fund will be cancelled.

 Art. 10. Restrictions in relation to the ownership of shares
The Company may restrict or prevent the direct or indirect ownership of shares with regard to any person, firm or

corporation if, in the opinion of the Company, such ownership could be detrimental to the Company, or if it would
entail a non-respect of Luxembourg or foreign legal or administrative prescriptions, or if the Company were subjected
to other than Luxembourg laws (including, but not limited with regard to fiscal law) on the basis of such ownership.

In particular, however, but without limitation, it may restrict or prevent the ownership to any person of the United

States of America according to the definition in this Article, and for that purpose, it may

30629

A. decline to issue shares and to register any transfer of shares where it appears that such issue or transfer would

or may eventually result in the beneficial ownership of said share by a person who is precluded from holding shares in
the Company; and

B. require any person whose name is entered in the Register of registered shares or any person seeking to register

such share, to furnish the Company with any information and documents, supported possibly by affidavit, which it may
consider necessary for the purpose of determining whether or not ownership of such shares rests with a person of the
United States of America or will become or will rest in such beneficial ownership; and

C. deny the vote to any person of the United States of American in all general meetings; and
D. cause any shareholder to sell his shares and require proof that such sale was carried out 30 days after instigation

if, in the opinion of the Company, a person of the United States of America alone or together with another person are
a beneficial owner of shares of the Company. If such shareholder were to disregard his obligations, the Company may
compulsorily repurchase such shares from such shareholder or have a repurchase made, in the following manner:

(1) The Company shall serve a notice (the «repurchase notice») upon the shareholder bearing such shares or evi-

denced in the Register of registered shares; this repurchase notice shall specify the shares to be repurchased, the meth-
od of determination of the repurchase price and the name of the buyer.

The repurchase notice will be served upon such shareholder by registered mail. Said shareholder shall be obliged to

deliver immediately the certificate(s) which stand(s) for the shares specified in the repurchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the repurchase notice, such shareholder shall cease

to be the owner of the shares specified in such notice.

(2) The price at which the shares specified in the repurchase notice (the «repurchase price») will be calculated on

the basis of the net asset value per share of the share category and of the Sub-Fund concerned on the valuation day
immediately preceding the date of the repurchase notice or the day immediately following the handing over of the cer-
tificates of the shares concerned, those days being determined by the Board of Directors for the repurchase of the
shares; calculation of the price shall consider the principles of Article 8 above for the determination of the lower price
and there will further be a deduction of the commissions provided for in this Article.

(3) Payment of the repurchase price will be made to the former shareholder in the currency determined by the Board

of Directors for the payment of the repurchase price of the shares in the share category concerned; this amount will
be deposited by the Company with a bank in Luxembourg or abroad (as specified in the repurchase notice) after the
determination of the final repurchase price and surrender of the share certificate or certificates indicated in the repur-
chase notice, including all dividend coupons not yet due. Immediately after announcement of the repurchase notice, the
former owner of the shares specified in the repurchase notice shall have no further interest in such shares or any claim
against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the shareholder appearing as the owner thereof
to receive the price so deposited (without interest) from such bank upon effective surrender of the share certificate or
certificates as aforesaid. If the repurchase price were not claimed within a period of five years as from the date of the
repurchase notice, such price may no longer be claimed and shall lapse in favour of the Sub-Fund of the share category
or categories concerned. The Board of Directors is fully empowered to take all necessary measures in regular intervals
to authorise in the name of the Company all acts ensuring such lapse.

(4) The exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true own-
ership of any share was otherwise than appeared to and was admitted by the Company at the date of any repurchase
notice, provided that in such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

The term «person of the United States of America» contained in these Articles shall mean a citizen or resident of

the United States of America as well as any company or partnership organised or established under the laws of any state,
confederation, territory or possession of the United States of America, or any estate or trust other than an estate or
trust the income of which derives from sources outside the United States of America and is not included in the gross
income for purposes of computing United States income tax payable to it, as well as any firm, company or other cor-
porate entity insofar as the property, independent of nationality, domicile, situation or residence according to prevailing
provisions of the income tax laws of the United States of America may be attributed to one or several United States
person or persons, or to other persons who are considered as persons of the United States of America according to
«Regulation S» of the law «United States Securities Act» of 1933 or the provisions of the «United States International
Revenue Code» of 1986, including subsequent modifications and amendments.

The term «person of the United States of America» according to its application to these Articles does not apply to

subscribers of shares of the Company in relation to its establishment, under the condition, that such subscriber is hold-
ing the shares with the objective of selling them.

 Art. 11. Calculation of the net asset value per share
The net asset value per share of each share category in each Sub-Fund shall be determined in the respective currency

of the Sub-Fund concerned (according to the definitions in the sales documentation of the shares) and by dividing the
value of the assets of each Sub-Fund properly allocable to each share category minus the liabilities of such Sub-Fund
properly allocable to such share category on a given valuation day, by the number of the shares of such share category
outstanding on that valuation day, taking into account the determination method described below.

The net asset value per share as determined may be rounded up or down to the next full number in the currency

concerned, as determined by the Board of Directors. If at the time of the determination of the net asset value any major
change had incurred in market rates, on which a major part of the assets of the Company attributable to a particular
Sub-Fund are dealt in or listed, the Company may cancel the first value determination and proceed to make a second
determination in the interest of all the shareholders of the Company.

30630

Upon the creation of a new Sub-Fund, the total net assets allowed to each category of shares of such Sub-Fund shall

be determined by multiplying the number of shares of a class issued in the Sub-Fund by the applicable purchase price
per share. The amount of such total net assets shall be subsequently adjusted when shares of such category are issued
or repurchased according to the amount received or paid as the case may be.

Valuation of the net assets in each Sub-Fund shall be made as follows.

I. The assets of the Company shall be deemed to include:
1. all cash on hand or on deposit, including any interest due or accrued thereon;
2. all bills, demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but whose payment has not

yet been received);

3. all securities, units, stocks, bonds and debentures, option or subscription rights and all other investments in secu-

rities owned or contracted by the Company (provided the Company may make adjustments which are not inconsistent
with (a) below with regards to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividend, ex-right, or
similar practices);

4. all dividends whether in cash or in kind and any cash distributions receivable by the Company to the extent that

the Company may reasonably have expected them;

5. any accrued or outstanding interests on the securities which are the property of the Company, unless such inter-

ests are included in the price of these securities;

6. all preliminary expenses of the Fund including the costs of the issue of the shares inasmuch as such costs have not

been amortised;

7. the liquidation value of all and any forward contracts and purchase and sales options on which the Company holds

an open position;

8. all and any other assets of whatever nature, including prepaid expenses and costs.
The value of the assets held by each sub-fund is calculated as follows: 
(a) The valuation price of securities (bearing interests), money market instruments, rights evidenced by certificates

and loans against borrower’s notes is gradually brought into line with the redemption price starting from the net pur-
chase price while at the same time maintaining the return based on this price. If market conditions change substantially,
the valuation principles for the individual investments are adjusted to the new market returns;

(b) The time and sight deposits are valued at the nominal value plus any accrued interest;
(c) The value of securities not mentioned under (a) and which are traded on another Regulated Market which oper-

ates regularly and is recognized and open to the public («Regulated Market») is based on the last closing price; 

(d) Investments that are denominated in a currency other than the reference currency of the relevant sub-fund and

which are not hedged by means of currency transactions are valued at mid closing spot rate;

(e) The value of swap transactions is calculated by the swap counterparty, on the basis of the net present value of all

cash flows, both inflows and outflows. This valuation method is recognized by the Company and checked by the auditors;

(f) The interest income of the individual sub-funds up to and including the second date on which the net asset value

is calculated after the relevant date of valuation is included in the valuation of the assets of the respective sub-fund. Thus,
the net asset value per unit for the relevant date on which this value is calculated includes the projected interest income
of these two calculation dates on the value date.

The Company is authorized to temporarily apply other valuation principles - determined in good faith, generally rec-

ognized and verifiable by public accountants - uniformly to the total Company assets and the assets of a sub-fund if, due
to extraordinary circumstances, it appears impossible or impractical to use the above-mentioned valuation criteria for
valuing the relevant sub-fund properly.

II. The liabilities of the Company shall include:
(1) All loans, bills and accounts payable;
(2) all accrued interest on bonds issued by the Company (including all expenses and costs in relation to such bonds);
(3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, management fees, including possibly all per-

formance fees, custodian bank fees, as well as the fees of the representatives of the Company):

(4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments in cash or in

kind, including the amount of any dividends declared but not yet paid by the Company;

(5) an appropriate provision for future taxes on capital and income incurred as at the relevant valuation day, to be

determined by the Board of Directors and, as the case may be, any further reserves authorised and approved by the
Board of Directors, as well as an amount which the Board of Directors may deem appropriate, as the case may be, to
be a sufficient provision in order to meet any possible liability of the Company;

(6) any other liabilities or commitments of the Company of whatever origin they may be, recorded in accordance

with generally accepted accounting principles. The Company shall, for the assessment of the amount of such liabilities
or commitments, take into account all and any expenses to be borne by it, including, without limitation, the costs of
incorporation and those of subsequent amendments of the Articles, any commissions to be paid to the manager, includ-
ing possible performance fees, the fees payable to the auditors and accountants, those of the custodian bank and its
correspondents, the fees of the domiciliary, administrative, transfer agents, paying agents, registrars, distributors and
listing agencies (if required), as well as those of any permanent representatives at locations in which the Company is
subject to registration duties, the remuneration of any other employee of the Company, the remuneration of the direc-
tors as well as any expenses reasonably incurred by the same, insurance costs and any reasonable travel expenses, the
costs and expenses incurred in relation with legal assistance and the auditing of the Company’s annual accounts, the
costs pertaining to declarations of registration with governmental authorities and stock exchanges in Luxembourg and
abroad, the costs of the preparation and printing of Prospectuses, of information material and periodical reports, the
costs of reports to the shareholders, any taxes and similar duties, the costs pertaining to the purchase and sale of assets,

30631

any financial, banking or brokerage costs, postal expenses, telephone and telex costs and all other operating expenses.
For the purpose of assessing the amounts of such liabilities, the Company may take into account administrative and other
periodical or regular costs and expenses by way of an estimate relating to any business year or any other period.

As between the shareholders, each Sub-Fund shall be treated as a separate legal entity.
Vis-à-vis third parties, the Company shall constitute one single legal entity but by derogation from article 2093 of the

Luxembourg Civil Code, the assets of a particular Sub-Fund are only applicable to the debts, engagements and obligation
of that Sub-Fund. The assets, commitments, charges and expenses which cannot be allocated to one specific Sub-Fund
will be charged to the different Sub-Funds proportionally to their respective net assets, or pro rata to their respective
net assets, if appropriate due to the amounts considered.

III. These assets shall be attributed as follows (launch of Sub-Funds):
The Board of Directors shall establish a Sub-Fund for each share category as it may establish a Sub-Fund for two or

several share categories as follows:

(a) in the case of several share categories being established in a particular Sub-Fund, these will differ in particular

through their distribution policy and their fee structure;

(b) the proceeds resulting from the issue of the shares of a given share category shall be attributed in the Company’s

accounts to the Sub-Fund established for this category, whereby, if two share categories were issued in this Sub-Fund
and are in circulation, the amount of the countervalue will proportionately increase the portion of the share category
concerned in the net assets of that Sub-Fund;

(c) assets, liabilities, income and expenses relating to a Sub-Fund shall be attributed to the share category or catego-

ries composing such Sub-Fund;

(d) where any asset derives from another asset, such derivative asset shall be applied in the books to the same Sub-

Fund from which it was originally derived, and on each subsequent revaluation of an asset, the increase or decrease in
value of such asset shall be attributed to the Sub-Fund to which it belongs;

(e) if the Company has to bear a liability which is connected with an asset of a particular Sub-Fund or enters a trans-

action in relation to an asset of a particular Sub-Fund, this liability shall be attributed to that particular Sub-Fund;

(f) should it not be possible to attribute a liability of the Company to a particular Sub-Fund, this liability shall be at-

tributed to all of the Sub-Funds in proportion to their relative net asset value, or according to any other method as
determined by the Board of Directors to the best of its knowledge and belief;

(g) after payment of dividends to owners of shares in a particular share category, the net asset value of such share

category shall be reduced by the amount thereof.

All the regulations for valuation and determination indicated hereabove shall be interpreted in line with generally ac-

cepted accounting principles.

Except in the case of malice, gross negligence or blatant error, any decision in relation to the calculation of the net

asset value made by the Board of Directors or a bank, company or any other organisation appointed by the Board of
Directors shall be final and binding for the Company and all current, former or future shareholders.

IV. For the purpose of this Article:
1. Each share repurchased by the Company according to Article 8 hereof shall be treated as issued and existing until

the time of the valuation day concerned which will be determined by the Board of Directors in relation to offers, and
from such time and until payment of its price shall be deemed to be a liability of the Company;

2. each share to be issued by the Company on the basis of subscription requests received shall be treated as from

the valuation day determined by the Board of Directors, as a share issued and its price shall be deemed to be a debt
receivable by the Company until reception of its price; and

3. all investments, cash assets and other assets of any Sub-Fund which are denominated in another currency as the

reference currency of such Sub-Fund shall be valued by taking in account those exchange rates which are valid on the
date and hour of the determination of the net asset value of the share.

Where the Company has entered an agreement on a particular valuation day with the purpose of:
acquiring an asset, the amount to be paid for such asset shall be deemed to be a liability of the Company while the

value of such asset shall be deemed to be an asset of the Company;

selling an asset, the amount to be received for such asset shall be deemed to be an asset of the Company while the

asset to be supplied will no longer be included in the balance sheet assets of the Company;

and the value will be estimated by the Company if the specific kind of counter-service or of the asset concerned is

not known on valuation day.

 Art. 12. Frequency and temporary suspension of the calculation of the net asset value of the share and

of the issue, repurchase and conversion of shares

The net asset value per share of each share category in each Sub-Fund, as well as the price for issue, redemption and

conversion shall be calculated regularly by the Company or a representative appointed for this purpose, but in any case
not less than once a month at intervals determined by the Board of Directors, whereby the day or hour of the calcula-
tion of the net asset value of the share shall be defined as the «valuation day» herein.

The Company may suspend the calculation of the net asset value of the share of any Sub-Fund, as well as the issue,

repurchase and conversion of shares in the following circumstances:

(a) when any or several of the stock exchanges or other markets, on which a substantial portion (50% or more) of

the assets of the Company attributable to such Sub-Fund from time to time is quoted or dealt in regularly, is closed
other than for ordinary holidays, or during which dealings therein are suspended or restricted, provided that such clo-
sure, restriction or suspension on these markets affects the valuation of the assets of the Company attributable to such
Sub-Fund thereon;

30632

(b) when, according to the opinion of the Board of Directors, a situation of emergency has arisen, on the basis of

which the Company is unable to dispose of 50% or more of the assets attributed to such Sub-Fund, or to determine the
value of such assets; or

(c) during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the

price or value of any of the investments of such Sub-Fund or the current price or value on any stock exchange or other
market in respect of the assets attributable to such Sub-Fund; or

(d) as long as the Company is not in a position to repatriate funds for the purpose of making payments of the repur-

chase price of shares of such Sub-Fund or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on repurchase of shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at
normal exchange rates; or

(e) when for any reason the value of any investment of the Company attributable to such Sub-Fund cannot be prompt-

ly or accurately be ascertained; or

(f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of winding-up the

Company.

Any suspension shall be published by the Company, in accordance with the legal requirements in Luxembourg and if

deemed appropriate, announced to the shareholders having requested the subscription, redemption or conversion of
shares whose net asset value calculation has been suspended.

At the time of a suspension of the calculation of the net asset value, requests for subscription, redemption or con-

version of shares may be withdrawn if such withdrawal is received by the Company before the end of the suspension
period.

Any suspension in any Sub-Fund shall have no effect upon the calculation of the net asset value per share, and of the

prices for subscriptions, redemptions or conversions of shares of any other Sub-Fund which is not suspended.

Chapter III.- Administration and Supervision

 Art. 13. Members of the Board of Directors
The Company shall be managed by a Board of Directors composed of at least three members who do not need to

be shareholders of the Company. 

The Directors shall be elected by the general shareholders’ meeting for a period not exceeding six years and until

their successors are elected and qualify, provided, however, that a Director may be removed with or without cause and/
or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders. 

In the event of a vacancy in the office of a Director because of death, retirement, or otherwise, the remaining Direc-

tors may meet and may elect, by majority vote, a Director to fill such vacancy on a provisional basis until the next meet-
ing of the shareholders.

 Art. 14. Meetings of the Board of Directors 
The Board of Directors shall choose from among its members a Chairman, and may choose one or more Vice-Chair-

men. The Board may choose a secretary who does not have to be a director; the secretary shall draw up the minutes
of the meetings of the Board of Directors and of the general meetings of the shareholders. The Board of Directors shall
meet upon call of the Chairman or of two directors at a place indicated in the convening notice.

The Chairman shall preside the Board meetings and the shareholder meetings. In his absence, the shareholder meet-

ing or the Board of Directors shall appoint another director or, in the case of general meetings, another person to chair
the meetings.

The Board of Directors may from time to time appoint officers of the Company or other general representatives,

including a General Manager, any Assistant General Managers or other officers and authorised representatives consid-
ered necessary for the successful operations and management of the Company. Any such appointment may be revoked
at any time by the Board of Directors. Officers and authorised representatives need not be directors or shareholders
of the Company. The officers and authorised representatives, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have
the powers and duties conferred to them by the Board of Directors.

Calls for meetings of the Board of Directors shall be made in writing to all the directors at least twenty-four hours

before the time of the meeting, except in a case of emergency, in which case the nature and reasons of such circum-
stances shall be set forth in the notice of the meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by telex,
fax or any other means of communication of each director. Separate notices shall not be required for individual meetings
held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by a resolution of the Board of Directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing another director, by telegram or telex as his proxy. A

director may act as proxy for several of his colleagues.

Any director may participate in any meeting of the Board of Directors by conference call or by other similar means

of communication which allow all the persons taking part in the meeting to communicate with each other. The partici-
pation of a director in a meeting by these means is equivalent to a participation in person of such director at such meet-
ing.

The Board of Directors can act validly only in the context or regularly called Board meetings. Directors may not bind

the Company by their individual signature, except as specifically permitted by a decision of the Board of Directors.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors or any other number

of directors as laid down by the Board of Directors, is present or represented at a Board meeting.

Decisions of the Board of Directors are drawn up in minutes and these minutes shall be signed by the person chairing

the Board meeting. Copies of extracts of such minutes which are to be produced in law courts or otherwise shall be
validly signed by the person having chaired the Board meeting or by any two directors.

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Decisions shall be taken by the majority of the directors present or represented. In the event of a tie, the Chairman

shall have the casting vote. 

Unanimous decisions of the Board of Directors may also be taken by circular resolutions, in which case the agreement

shall be made on one or several documents as well as by telephone, telegram, telex, fax or any other, similar means of
communication, whose content shall, however, have to be confirmed in writing; all the documents together shall rep-
resent the minutes as proof of the decision taken.

 Art. 15. Powers of the Board of Directors
The Board of Directors shall have the broadest powers to carry out and conduct all acts of disposition and manage-

ment within the limits of the corporate purpose, subject to the observance of the management policy according to Ar-
ticle 18 hereunder.

All the duties which are not expressly reserved to the competence of the general meeting by law or by these Articles

shall fall to the Board of Directors.

 Art. 16. Obligations of the company towards third parties
Towards third parties, the Company shall be legally bound by the joint signatures of any two directors or by the in-

dividual signature of a person or the joint signature of persons authorised for this purpose by the Board of Directors.

 Art. 17. Conferral of powers
The Board of Directors may confer its powers in respect of the day-to-day management of the Company’s invest-

ments (including the authorisation to sign) and the representation of the Company in connection with the management
to one or several directors or one or several physical persons or legal entities, who do not have to be directors and
who have the powers determined by the Board of Directors and who confer those powers to other persons, subject
to the authorisation of the Board of Directors. 

The Board of Directors may grant special powers also by notarial or private deed.

 Art. 18. Investment policy and investment restrictions
The Luxembourg supervisory authority may authorise the Company to invest in accordance with the principle of risk

spreading and pursuant to Part II of the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on un-
dertakings for collective investment and as detailed by the Board of Directors in the Company’s prospectus.

 Art. 19. Compensation of the members of the Board of Directors 
The Company shall indemnify any director, officer or authorised representative and their heirs, executors and other

beneficiaries against expenses reasonably incurred by them in connection with any action, suits or proceedings to which
they may be made a party by reason of their being a director, officer or authorised representative of the Company or,
at the request of the Company, of any other corporation of which the Company is a shareholder or creditor, and from
which they are not entitled to be indemnified, except in relation to matters as to which they will be adjudged in such
action, suit or proceeding to be liable for negligence or gross misconduct. In the event of a settlement, indemnification
shall be provided only if the Company is advised by counsel that the director or officer or authorised representative to
be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other
rights of such director, officer or authorised representative to which they may be entitled.

Art. 20. Conflict of interest
No contract or other transaction which the Company and any other corporation or firm might enter into shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors, officers or authorised representatives of the
Company is interested in, or is a director, associate, officer or authorised representative or employee of such other
corporation or firm. Any director, officer or authorised representative of the Company who simultaneously serves as
a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Company shall contract or otherwise engage
in business shall not, by reason of such affiliation with such other corporation or firm, be prevented from considering
and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director, officer or authorised representative of the Company may have any conflicting interest

in any transaction of the Company, such director or officer or authorised representative shall make known to the Board
of Directors such conflicting interest and shall not consider or vote on any such transaction. Such transaction and such
director’s, officer’s or authorised representative’s interest therein shall be reported to the next following meeting of
the shareholders.

The term «conflicting interest» as used in the preceding sentence shall not include any relationship with or interest

in any matter involving in any way or for any reason the custodian bank, the manager or any other person, corporation
or legal entity as may from time to time be determined by the Board of Directors at its sole discretion.

 Art. 21. Allowance to the Board of Directors 
The general meeting of shareholders may allow the Directors, as remuneration for services rendered, a fixed annual

sum, as Directors’ remuneration, such amount being carried as general expenses of the Company and which shall be
divided at the discretion of the Board of Directors among themselves. 

Furthermore, the Directors may be reimbursed for any expenses engaged in on behalf of the Company insofar as

they are reasonable. 

The remuneration of the Chairman or the secretary of the Board of Directors as well as those of the General Man-

ager and officers shall be fixed by the Board of Directors.

 Art. 22. Supervision
The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised by an

auditor who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to respectability and professional experience and who

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shall perform the duties foreseen by the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on un-
dertakings for collective investment. 

The auditors shall be elected by the general meeting of shareholders.

Chapter IV.- General meetings

 Art. 23. General meetings
Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the entire body of sharehold-

ers of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of
the Company.

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors by a notice setting forth the agenda which must be sent

at least eight days before the meeting to each holder of registered shares. To the extent required by law, the notice
shall be published in the Mémorial Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg, in a Luxembourg newspaper
and in such other newspaper as the board of directors may decide. The quorum and time required by law shall govern
the notice for and conduct the meetings of the shareholders of the Company, unless otherwise provided herein.

It may convene also upon call of shareholders who represent at least one fifth of the corporate capital.
The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg at the

registered office of the Company or such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of the meeting,
on the first Monday of the month of April at 2.00 p.m. and for the first time in 2003. If such day is a legal or bank holiday
in Luxembourg, then the annual general meeting shall be held on the next following legal or bank business day.

Other general meetings may be held at such places and times as indicated in the respective convening notices.
Each time all the shareholders are present or represented and declare having been duly called and been informed of

the agenda in advance, general meetings may be held without prior convening notice.

The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take

part in any general meeting.

The points to be dealt with in a general meeting shall be itemised in the agenda (which will also include all legally

required data) and shall be limited to points related thereto.

Each share, irrespective of the category to which is can be attributed, entitles to one vote according to the provisions

of Luxembourg law and these Articles. Shareholders may participate in any general meeting by appointing another per-
son in writing as their proxy; proxies do not have to be shareholders, but may be directors.

Unless otherwise provided by law and by these Articles, decisions may be taken in general meetings by the simple

majority of the shareholders present or represented and voting.

 Art. 24. General meetings of the shareholders of a sub-fund
Shareholders in one or several categories of shares issued in any of the Sub-Funds may at any time hold general meet-

ings which are to decide on matters which are exclusively in relation to the Sub-Fund concerned.

The provisions of Article 23, paragraphs 2, 3 and 6 are applicable to such general meetings.
Each share entitles to one vote, according to the provisions of Luxembourg law and these Articles. Shareholders may

participate personally in such meetings or be represented by appointing another person in writing as their proxy; proxies
do not have to be shareholders, but may be directors.

Unless otherwise provided by law and by these Articles, decisions may be taken in general meetings of the sharehold-

ers of a Sub-Fund by the simple majority votes of the shareholders present or represented and voting.

Any decision of the general meeting of the shareholders of the Company, which modifies the rights of the sharehold-

ers of a specific Sub-Fund in relation to the rights of the shareholders of another Sub-Fund shall be presented for the
passing of resolutions to the shareholders of such Sub-Fund in accordance with the provisions of Article 68 of the law
of 10 August 1915 on commercial companies, as subsequently modified and amended.

 Art. 25. Liquidation and merger of sub-funds 
The Directors may decide at any moment the termination, division and/or amalgamation of any Sub-Fund. In the case

of termination of a Sub-Fund, the Directors may offer to the shareholders of such Sub-Fund the conversion of their
category or categories of shares of another Sub-Fund, under the terms fixed by the Directors or the redemption of
their Shares for cash at the Net Asset Value per Share (including all estimated expenses and costs relating to the termi-
nation) determined on the Valuation Day.

In the event that for any reason the value of the net assets in any Sub-Fund or of any category or categories of shares

within a Sub-Fund has decreased to an amount determined by the Board of Directors from time to time to be the min-
imum level for such Sub-Fund or such category or categories of shares to be operated in an economically and efficient
manner, or if a change in the economic or political situation relating to the Sub-Fund concerned would have material
adverse consequences on the investments of that Sub-Fund, the Board of Directors may decide to compulsorily repur-
chase all the shares of the category or categories concerned in such Sub-Fund at their net asset value of the valuation
day on which such a decision enters into effect (while taking into account actual realisation prices of investments and
realisation expenses). The Company shall inform the shareholders of the category or categories concerned before the
compulsory repurchase enters into force. A notice to this effect will indicate the reasons and the procedure of the re-
purchase. Owners of registered shares will be notified in writing. The Company will inform the owners of bearer shares
by a publication in the newspapers which will be determined by the Board of Directors.

Unless it is otherwise decided in the interest of, or to maintain equal treatment between the shareholders, the share-

holders of the Sub-Fund concerned may continue to request the repurchase or conversion of their shares, free of
charge, before the compulsory repurchase coming into force.

Notwithstanding the powers conferred to the Board of Directors by the preceding paragraph hereof, the general

meeting of the shareholders of any one or all categories of shares issued in any Sub-Fund may repurchase all the shares

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of the relevant categories and refund to the shareholders the net asset value of their shares, taking into account actual
realisation prices of investments and realisation expenses and calculated on the valuation day on which the decision shall
come into force. There shall be no quorum requirements for such a general meeting of shareholders that shall decide
by resolution taken by simple majority of the shares present or represented at such meeting. 

Assets which could not be distributed to the beneficiaries upon the implementation of the repurchase shall be de-

posited with the custodian bank for a period of six months thereafter; after such period, these assets shall be deposited
to the Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto.

All repurchased shares will be cancelled in the books of the Company.
In the circumstances described hereabove in the first paragraph of this Article, the Board of Directors may decide to

merge the assets of a Sub-Fund with those of another Sub-Fund of the Company or with another Luxembourg under-
taking for collective investment organised according to Part II of the law of 1988, or with a Sub-Fund of another under-
taking for collective investment (the «new Sub-Fund») and to re-evaluate the shares of the share category or categories
concerned as shares of one or several share categories (after division or consolidation, if necessary, and payment of all
amounts which are corresponding to fractions of share, to the shareholders). This decision shall be published in the
same way as described in the first paragraph of this Article one month before the merger enters into force (whereby
such publication will, among others, indicate the characteristics of the new Sub-Fund) to enable shareholders, who so
desire, to request the repurchase or conversion free of charge during this period.

Regardless of the aforementioned powers conferred to the Board of Directors, the general meeting of the share-

holders of a Sub-Fund may decide to merge several Sub-Funds of the Company. No quorum is required for such a meet-
ing and the decisions may be taken at the simple majority of the shares present or represented in the meeting.
Contribution of the assets and liabilities of a Sub-Fund into another undertaking for collective investment according to
paragraph 5 of this Article or into a Sub-Fund of such another undertaking for collective investment shall have to be
approved by a decision of the shareholders of the Sub-Fund concerned; in such meeting, at least 50% of the shares issued
and in circulation of such Sub-Fund must be present or represented and the contribution must be approved by at least
two thirds of the shares present or represented. In the case of a merger of a Sub-Fund, shareholders of the Sub-Fund
concerned may request the repurchase or the conversion, free of charge, of their shares into shares of another Sub-
Fund. In case of a merger with another Luxembourg undertaking for collective investment of the type established under
the law of contract («fonds commun de placement»), the decisions of the meeting shall only be binding for the share-
holders having voted in favour of the merger.

 Art. 26. Financial year
The financial year shall normally start on the first day of January and end on 31 December of the same calendar year

excepted the first financial year which shall begin on the date of the incorporation and shall begin on the date of incor-
poration and shall terminate on 31 December 2002.

 Art. 27. Distributions
Within the limits of the legal provisions, the general meeting of the holders of shares issued in any share category or

categories of a Sub-Fund shall decide on the use of the profits, upon suggestions of the Board of Directors, and may
decide a distribution or empower the Board of Directors to decide the payment of dividends.

Concerning each share category which may distribute its profits, the Board of Directors may decide to make interim

dividend payments while respecting the provisions of the law. Payment of all distribution amounts shall be made to the
owner of registered shares at their address entered in the Register of Shares and, concerning bearer shares, upon pres-
entation of the dividend coupon with the agency or agencies authorised for this purpose by the Company.

Distributions may be paid, as the Board of Directors may choose, in any currency as well as at times and places as it

may periodically determine.

The Board of Directors may decide to make payments in kind or in cash in the respect of the conditions and proce-

dures it will have laid down.

Distributions declared, but not claimed by the beneficiaries thereto within a period of five years after distribution,

may no longer be claimed and shall lapse in favour of the Sub-Fund of the share category or categories concerned. 

No interest may be charged on dividends declared by the Company and put at the disposal of beneficiaries.

Chapter V. Final clauses

 Art. 28. Advisor, Portfolio managers, Custodian and other contractual parties
The Company may enter into an investment advisory agreement in order to be advised and assisted while managing

its portfolio, as well as enter into portfolio management agreements with one or more portfolio managers.

In addition, the Company shall enter into service agreements with other contractual parties, for example an admin-

istrative and domiciliary agent to fulfil the role of «administration centrale» as defined in the Institut Monétaire Luxem-
bourgeois Circular 91/75 of 21 January 1991.

The company shall enter into a custody agreement with a bank (hereinafter referred to as the «Custodian») which

shall satisfy the requirements of the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from time to time on undertak-
ing for collective investment. All transferable securities and cash of the Company are to be held by or to the order of
the Custodian who shall assume towards the Company and its shareholders the responsibilities provided by law. 

In the event the Custodian desiring to retire the Board of Directors shall use their best endeavours to find another

bank to be the Custodian in place of the retiring Custodian and the Board of Directors shall appoint such bank as Cus-
todian. The Board of Directors may terminate the appointment of the Custodian but shall not remove the Custodian
unless and until a successor Custodian shall have been appointed in accordance with these provisions to act in place
thereof.

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 Art. 29. Dissolution of the company
The Company may be wound up at any time following a decision of the general meeting of shareholders held accord-

ing to the conditions of quorum and majority as provided in Article 32 below. The dissolution of the Company must be
proposed by the Board of Directors to the general meeting of shareholders as soon as the corporate capital has fallen
under two thirds of the minimum capital as provided by the Luxembourg law dated 30 March 1988 as amended from
time to time on undertaking for collective investment. The general meeting of shareholders shall decide without condi-
tions as to quorum and at the majority of the shares present or represented in the meeting.

The dissolution of the Company shall also be referred to the general meeting of shareholders whenever the corpo-

rate capital fall below one fourth of the minimum capital provided by the Luxembourg law dated 30 March 1988 as
amended from time to time on undertaking for collective investment; in such case the meeting shall decide without re-
gard to quorum and with the votes of the holders of one fourth of the shares present or represented in the meeting. 

Calls to such general meetings shall be made so that the meetings concerned are held within forty days from the

ascertainment that the net assets of the Company have fallen below one third respectively one fourth of the legal min-
imum capital.

 Art. 30. Liquidation
In case of the dissolution of the Company, the liquidation shall be carried out by one or several liquidators (who may

be physical person or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall
determine their powers and their compensation.

The net product of the liquidation of each Sub-Fund shall be distributed by the liquidators to the shareholders of each

Sub-Fund in proportion to the number of shares which they hold in that Sub-Fund. The amounts not claimed by the
shareholders at the end of the liquidation shall be deposited with the Caisse des Consignations in Luxembourg. If these
amounts were not claimed before the end of a period of five years, the amounts shall become state-barred and cannot
be claimed any more.

 Art. 31. Expenses borne by the company
The Company shall bear its initial incorporation costs, including the costs of drawing up and printing the prospectus,

notary public fees, the filing costs with administrative and stock exchange authorities, the costs of printing the certifi-
cates and any other costs pertaining to the establishment and launching of the Company.

The costs will be amortized on a period not exceeding the five first accounting years.

 Art. 32. Amendment of the articles
The present Articles may be amended from time to time by a general meeting of shareholders in the respect of the

law of 10 August 1915 on commercial companies, as modified and amended, ruling on requirements of quorum and
majority.

Any amendment of the terms and conditions of the Company which has as an effect a decrease of the rights or guar-

antees of the shareholders or which imposes on them additional costs, shall only come into force after a period of one
month starting at the date of the approbation of the amendment by the general shareholder’s meeting. During this
month, the shareholders may continue to request the redemption of their shares under the conditions in force before
the relevant amendment.

 Art. 33. Clarification
Masculine terms include expressions in the feminine form and the term «person» includes companies, associations

or other groups of persons, regardless of such companies or associations being legally established or not. 

 Art. 34. Applicable law
All matters not specifically governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of 10 August

1915 on commercial companies and the provisions of the law of 30 March 1988 relating to undertakings for collective
investment, as amended from time to time.

<i>Transitory Dispositions

1) The first accounting year will begin on the date of incorporation of the Company and will end on 30 December

2002.

2) The first annual general meeting will be held in 2003.

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter: 

Proof of all such payments that is to say thirty-one thousand Euros (EUR 31,000.-) has been given as specifically stated

to the undersigned notary.

<i>Expenses

The parties estimate the expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which shall be borne by

the Company as a result of its formation at approximately EUR 6.200.-.

Name of the shareholders

Subscribed

Paid-in Number

capital

capital of shares

BSI AG. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,900.- EUR 30,900.- EUR

309

Mr Andrea Fincato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100.- EUR

100.- EUR

1

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31,000.- EUR 31,000.- EUR

310

30637

<i>Statements

The undersigned notary hereby states that the conditions provided for in article 26 of the Luxembourg law dated 10

August 1915 as amended from time to time on commercial companies have been observed.

<i>General meeting of shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as having received

due notice, have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1) The number of directors of the Company is set at four and the number of auditors to one;
2) The following persons are appointed directors of the Company for a period ending on the date of the annual gen-

eral meeting of shareholders to be held in 2003 and until their successors are elected and qualified:

- Mr Gianni Aprile, Lugano, Via Magatti, 2, 
- Mr Marco Rinaldi, Lugano, Via Magatti, 2,
- Mr Andrea Fincato, Lugano, Via Magatti, 2, and,
- Mr Manuel Hauser, Lugano, Via Magatti, 2.
3) ARTHUR ANDERSEN is appointed auditor of the Company for a period ending on the date of the annual general

meeting of shareholders to be held in 2003 and until his successor is elected and qualified;

4) the registered office of the Company is set at 291 route d’Arlon, L-2010 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above named

persons, this deed is worded in English followed by German translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergences between the English and German texts, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this deed.
This deed having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, civil status

and residences, said persons appearing signed together with us, the notary, this original deed.

Follows the German version:

Im Jahr zweitausendzwei, am achtundzwanzigsten März.
Sind vor dem unterzeichneten Maître Jacques Delvaux, Notar mit Amtssitz in Luxemburg, Großherzogtum Luxem-

burg.

Sind erschienen:

1. BSI AG, mit Sitz in Lugano, Via Magatti, 2, ordnungsgemäß vertreten durch Herr Dieter Steberl, wohnhaft in

L-6131 Junglinster, in Ausübung einer Vollmacht ausgestellt in Lugano am 22. März 2002.

2. Herr Andrea Fincato, vice-president, wohnhaft in Castagnola, ordnungsgemäß vertreten durch Herr Dieter Ste-

berl, in Ausübung einer Vollmacht ausgestellt in Lugano am 22. März 2002.

Die erteilten Vollmachten, die von allen erschienenen Personen sowie vom unterzeichneten Notar ne varietur un-

terzeichnet wurden, werden der vorliegenden Urkunde als Anhang beigefügt und den Registrierungsbehörden gleichzei-
tig mit dieser vorgelegt.

Die erscheinenden Parteien haben kraft ihrer Vollmacht den Notar beauftragt, diese Satzung einer «Société

d’investissement à capital variable» mit mehreren Teilfonds, deren Gründung zwischen ihnen sie erklären, notariell zu
beurkunden.

Titel I.- Name - Sitz - Dauer - Zweck

Art. 1. Name
Zwischen den gegenwärtigen Zeichnern von Aktien und den nachfolgenden Eigentümern zukünftig auszugebender

Aktien besteht eine Aktiengesellschaft («société anonyme») in der Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Ka-
pital («société d’investissement à capital variable» - SICAV) mit mehreren Teilfonds unter dem Namen BSI MONEY
MARKET FUND SICAV (nachfolgend die «Gesellschaft»).

Art. 2. Sitz
Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Filialen oder sonstige Büros kön-

nen sowohl im Großherzogtum Luxemburg als auch im Ausland (jedoch nicht in den Vereinigten Staaten von Amerika,
deren Territorien und Besitztümern) errichtet werden.

Sollten nach Ansicht des Verwaltungsrates außergewöhnliche politische oder militärische Ereignisse vorliegen oder

bevorstehen, welche die normale Geschäftstätigkeit der Gesellschaft an ihrem Sitz oder die ungestörte Kommunikation
mit diesem Sitz oder zwischen dem Sitz und dem Ausland beeinträchtigen, so kann bis zur vollständigen Behebung dieser
anormalen Umstände der Sitz zeitweilig ins Ausland verlegt werden; diese provisorische Maßnahme hat jedoch keine
Auswirkung auf die Staatsangehörigkeit der Gesellschaft, die ungeachtet einer solchen zeitweiligen Sitzverlegung eine
luxemburgische Gesellschaft bleibt.

Art. 3. Dauer
Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Gesellschaft kann durch einen Beschluß der Aktionäre, der

in der erforderlichen Form für eine Änderung dieser Satzung getroffen wird, aufgelöst werden.

Art. 4. Zweck
Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage der ihr verfügbaren Gelder in Wertpapieren und anderen ge-

setzlich zulässigen Vermögenswerten mit dem Ziel der Beteiligung ihrer Aktionäre an den Erträgen aus der Verwaltung
ihres Vermögens und unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung.

30638

Die Gesellschaft kann im weitesten Sinne und im Rahmen von Teil II des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Or-

ganismen für gemeinsame Anlagen (nachfolgend das «Gesetz») alle Maßnahmen ergreifen und alle Geschäfte durchfüh-
ren, die sie im Rahmen der Erfüllung und Entwicklung ihres Gesellschaftszweckes für angebracht erachtet.

Titel II.- Gesellschaftskapital - Aktien - Netto-Inventarwert

Art. 5. Kapital - Aktienkategorien
Das Aktienkapital der Gesellschaft wird durch voll einbezahlte Aktien ohne Nennwert verkörpert und entspricht je-

derzeit dem Gesamtwert der Netto-Aktiva der Gesellschaft gemäß Artikel 11 nachfolgend. Das Mindestkapital ent-
spricht gemäß den gesetzlichen Vorschriften 1.240.000,- Euro. Das Mindestkapital der Gesellschaft muss innerhalb von
sechs Monaten nach Zulassung der Gesellschaft als Organismus für gemeinsame Anlagen erreicht werden. Das Anfangs-
kapital beträgt EUR 31.000,- und ist in 310 voll einbezahlte Aktien ohne Nennwert eingeteilt.

Der Verwaltungsrat entscheidet über die Bildung gesonderter Vermögen (nachfolgend «Teilfonds») im Sinne von Ar-

tikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander werden diese Vermögen aus-
schließlich der/den Aktienkategorie(n) zugeteilt, die an dem jeweiligen Teilfonds ausgegeben werden. Innerhalb eines
Teilfonds können eine oder mehrere Aktienkategorien ausgegeben werden, die sich insbesondere durch ihre Ausschüt-
tungspolitik und Kommissionsstruktur unterscheiden können. 

Der Erlös aus der Ausgabe von Aktien einer Aktienkategorie wird in Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen

Vermögenswerten entsprechend der vom Verwaltungsrat für jeden Teilfonds festgelegten Anlagepolitik unter Berück-
sichtigung der gesetzlich vorgesehenen oder vom Verwaltungsrat festgelegten Anlagebeschränkungen angelegt.

Zur Bestimmung des Kapitals der Gesellschaft werden die Netto-Aktiva, welche den betreffenden Teilfonds zuzuord-

nen sind, in Euro konvertiert, sofern sie nicht bereits auf Euro lauten, und das Kapital insgesamt entspricht der Summe
der Netto-Aktiva aller Aktienkategorien innerhalb jedes Teilfonds.

Art. 6. Form der Aktien
(1) Der Verwaltungsrat legt fest, ob die Gesellschaft Inhaber- und/oder Namensaktien sowie ob sie per Teilfonds eine

oder mehrere Aktienkategorien, die sich insbesondere in Bezug auf die Ausschüttungspolitik und die Kommissionsstruk-
tur unterscheiden, ausgibt. Wenn Zertifikate über Inhaberaktien ausgegeben werden, so wird diese Ausgabe in der Form
erfolgen, wie sie vom Verwaltungsrat vorgegeben wird; die Zertifikate werden auf ihrer Vorderseite den Vermerk ent-
halten, dass sie nicht an eine Person aus oder mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten von Amerika oder an amerika-
nische Staatsbürger oder an eine juristische Person, welche von oder für eine Person aus den Vereinigten Staaten von
Amerika errichtet worden ist (entsprechend der Definition in Artikel 10 dieser Satzung), übertragen werden können.

Alle von der Gesellschaft ausgegebenen Namensaktien werden im Aktionärsregister eingetragen, welches von der

Gesellschaft oder von einer oder mehreren, von der Gesellschaft damit betrauten Personen geführt wird.

Die Gesellschaft entscheidet, ob dem Aktionär eine schriftliche Bestätigung über den Eintrag in das Aktionärsregister

ausgestellt wird, oder ob dieser eine schriftliche Bestätigung über seine Beteiligung als Aktionär der Gesellschaft erhält.

Im Falle der Ausgabe von Inhaberaktien, können, auf Antrag des Eigentümers der jeweiligen Aktien, Namensaktien in

Inhaberaktien und Inhaberaktien in Namensaktien umgetauscht werden. Der Umtausch von Namensaktien in Inhaber-
aktien erfolgt durch die Annullierung gegebenenfalls ausgegebener Urkunden über die Namensaktien und die Ausgabe
eines oder mehrerer Aktienzertifikate über die Inhaberaktien an ihrer Stelle sowie durch einen entsprechenden Eintrag
im Aktionärsregister, welcher die Annullierung feststellt.

Der Umtausch von Inhaberaktien in Namensaktien erfolgt durch die Annullierung der Zertifikate über die Inhaber-

aktien und gegebenenfalls durch die Ausgabe von Zertifikaten über Namensaktien an ihrer Stelle sowie durch einen ent-
sprechenden Eintrag im Aktionärsregister, der diese Ausgabe feststellt. Die Kosten für einen Umtausch können durch
Beschluss des Verwaltungsrates dem Aktionär belastet werden.

Vor der Ausgabe von Inhaberaktien und dem Umtausch von Namens- in Inhaberaktien kann der Verwaltungsrat ge-

nügende Garantien verlangen, damit diese Ausgabe oder dieser Umtausch nicht den Besitz der Aktien durch «U.S.-Per-
sonen» im Sinne der Definition im nachstehenden Artikel 10 zur Folge hat.

Aktienzertifikate werden von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet. Beide Unterschriften können hand-

schriftlich, durch Druck oder als Faksimile erfolgen. Eine der beiden Unterschriften kann von einer zu diesem Zweck
vom Verwaltungsrat bestimmten Person stammen; in diesem Fall muss die Unterschrift handschriftlich erfolgen. Die Ge-
sellschaft kann vorläufige Zertifikate in der vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Form ausgeben.

Die Ausgabe der Aktien und die Ausstellung der Aktienzertifikate erfolgt ausschließlich nach Annahme der Zeichnung

und nach Erhalt des Zeichnungspreises gemäß den im geltenden Verkaufsprospekt genannten Bedingungen.

(2) Soweit Inhaberaktien ausgegeben werden, erfolgt deren Übertragung durch Übergabe des entsprechenden Akti-

enzertifikates. Die Übertragung von Namensaktien erfolgt 

(i) soweit Aktienzertifikate ausgegeben wurden, durch die Rückgabe des oder der Zertifikate über die Namensaktien

und aller anderer von der Gesellschaft angeforderter Übertragungsunterlagen bzw.

(ii) soweit keine Zertifikate ausgegeben wurden, durch Eintragung einer schriftlichen Übertragungserklärung in das

Aktionärsregister, die durch den Übertragenden und den Empfänger oder ordnungsgemäß hierzu Bevollmächtigte da-
tiert und unterzeichnet sein muß. Jede Übertragung von Namensaktien wird im Aktionärsregister eingetragen und diese
Eintragung muß von einem oder mehreren Verwaltungsratsmitgliedern oder Generalbevollmächtigten der Gesellschaft
oder von einer oder mehreren hierzu von dem Verwaltungsrat ermächtigten Personen unterzeichnet sein.

(3) Jeder Aktionär, der ein Zertifikat über Namensaktien erhalten möchte, muß der Gesellschaft eine Adresse ange-

ben, an welche alle Mitteilungen und Informationen versandt werden können. 

Soweit ein Aktionär der Gesellschaft keine Adresse angibt, erfolgt ein entsprechender Vermerk im Aktionärsregister

und der Gesellschaftssitz oder eine andere, von der Gesellschaft festgelegte Adresse wird als Adresse des Aktionärs
angenommen, bis der Gesellschaft von dem Aktionär eine andere Adresse mitgeteilt wird. Der Aktionär kann die Adres-

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se jederzeit durch schriftliche Erklärung an den Sitz der Gesellschaft oder an jede andere, von der Gesellschaft festge-
legte Adresse ändern.

(4) Sofern ein Aktionär der Gesellschaft gegenüber darlegen kann, dass sein Aktienzertifikat verloren, beschädigt oder

zerstört wurde, kann auf Antrag und zu den Bedingungen und unter den Garantien, welche die Gesellschaft bestimmt
und die insbesondere den Abschluß einer Versicherung einschließen können, ohne dass dies jedoch die Forderung an-
derer Garantien durch die Gesellschaft ausschlösse, ein Duplikat ausgegeben werden. Mit Ausgabe des neuen Zertifika-
tes, auf dem dessen Charakter als Duplikat erwähnt ist, verliert das ursprüngliche Aktienzertifikat seinen Wert.

Beschädigte Zertifikate können von der Gesellschaft annulliert und durch neue Zertifikate ersetzt werden.
Die Gesellschaft kann nach Ermessen dem Aktionär die Kosten eines Duplikates oder eines neuen Zertifikates auf-

erlegen sowie alle anderen zu Lasten der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Ausgabe des Ersatzzertifikates und
seiner Eintragung im Aktionärsregister oder im Zusammenhang mit der Vernichtung des alten Zertifikates angefallenen
angemessenen Auslagen verlangen.

(5) Die Gesellschaft anerkennt lediglich einen einzigen Eigentümer pro Aktie. Wenn das Eigentum an einer Aktie zur

gesamten Hand besteht, geteilt oder strittig ist, so müssen die Personen, welche ein Recht an der Aktie behaupten, einen
einzigen Vertreter bestellen, welcher die Rechte an der Aktie gegenüber der Gesellschaft wahrnimmt. Die Gesellschaft
kann die Ausübung aller Rechte an der Aktie suspendieren, bis ein solcher Vertreter bestellt ist.

(6) Die Gesellschaft kann beschließen, Bruchteilsaktien auszugeben. Der Bruchteil einer Aktie verleiht kein Stimm-

recht, gibt jedoch ein Recht auf einen entsprechenden Bruchteil an dem der betreffenden Aktienklasse zuzuordnenden
Nettovermögenswert. Im Hinblick auf Inhaberaktien werden ausschließlich Zertifikate über ganze Aktien oder Aktien-
anteile ausgegeben. Die Aktienanteile werden automatisch eingelöst und das Guthaben den Aktionären zurückerstattet.

Art. 7. Ausgabe von Aktien
Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, zu jeder Zeit und ohne Einschränkung neue, voll einbezahlte Aktien jeder Kate-

gorie in jedem Teilfonds auszugeben, ohne den bestehenden Aktionären ein Vorzugsrecht im Hinblick auf die auszuge-
benden Aktien zu verleihen. Der Verwaltungsrat kann die Häufigkeit der Ausgabe der Aktien an einem Teilfonds
einschränken; der Verwaltungsrat kann insbesondere beschließen, dass Aktien an einem Teilfonds lediglich während ei-
nes oder mehrerer bestimmter Zeiträume oder in jeglichem anderen Rhythmus entsprechend den Bestimmungen in den
Verkaufsunterlagen für die Aktien ausgegeben werden.

Im Rahmen des Zeichnungsangebotes der Aktien an der Gesellschaft entspricht der Preis pro angebotener Aktie dem

Netto-Inventarwert pro Aktie der betreffenden Aktienkategorie des entsprechenden Teilfonds, wie dieser entspre-
chend den Bestimmungen in nachstehend Artikel 11 zum Bewertungstag (gemäß der Definition in nachstehend Artikel
12) nach den vom Verwaltungsrat festgelegten Bedingungen und Modalitäten ermittelt wird. Dieser Preis kann um einen
Prozentsatz, welcher die von der Gesellschaft veranschlagten Kosten und Auslagen im Zusammenhang mit der Anlage
des Ertrages aus der Ausgabe der Aktien abdeckt, sowie um die vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festgelegte Ver-
kaufsprovision erhöht werden. Der so bestimmte Verkaufspreis wird innerhalb einer vom Verwaltungsrat bestimmten
Frist, die fünf Werktage ab dem einschlägigen Bewertungstag nicht überschreitet, zu entrichten sein.

Der Verwaltungsrat kann jedem Verwaltungsratsmitglied, jedem Direktor oder Generalbevollmächtigten sowie je-

dem anderen ordnungsgemäß hierzu Ermächtigten die Aufgabe übertragen, Zeichnungsanträge und Zahlungen auf den
Aktienpreis neu auszugebender Aktien entgegenzunehmen sowie die Aktien an die entsprechenden Zeichner auszulie-
fern. Die Gesellschaft kann Aktien gegen Naturaleinlagen von Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen Vermö-
genswerten, die im Einklang mit der Anlagepolitik des betreffenden Teilfonds stehen müssen, ausgeben, wobei die vom
Luxemburger Recht aufgestellten Bedingungen und insbesondere die Verpflichtung zur Erstellung eines Wertgutachtens
durch den von der Gesellschaft bestellten Wirtschaftsprüfer zu beachten sind.

Art. 8. Rücknahme von Aktien
Jeder Aktionär kann von der Gesellschaft entsprechend den vom Verwaltungsrat festgelegten Modalitäten und nach

dem vom Verwaltungsrat aufgestellten Verfahren, wie diese Modalitäten und dieses Verfahren in den Verkaufsunterlagen
der Aktien aufgeführt sind, sowie innerhalb der gesetzlichen Grenzen und der Grenzen dieser Satzung, die Rücknahme
aller oder eines Teils seiner Aktien verlangen.

Der Rücknahmepreis entspricht dem Netto-Inventarwert pro Aktie der entsprechenden Aktienkategorie des betref-

fenden Teilfonds, wie dieser gemäß Artikel 11 nachfolgend ermittelt wird, abzüglich der Kosten und (gegebenenfalls)
Provisionen zu dem in den Verkaufsunterlagen der Aktien festgelegten Satz. Dieser Rücknahmepreis kann entsprechend
der Bestimmung durch den Verwaltungsrat auf die nächste Einheit der entsprechenden Währung auf- oder abgerundet
werden.

Der Rücknahmepreis wird innerhalb der vom Verwaltungsrat entsprechend den in den Verkaufsunterlagen der Ak-

tien aufgeführten Bedingungen und Modalitäten bestimmten Frist, die fünf Werktage ab dem jeweiligen Bewertungstag
nicht  überschreiten darf, ausbezahlt, vorausgesetzt, dass die Aktienzertifikate (soweit ausgegeben) und die Übertra-
gungsunterlagen, unbeschadet der Bestimmung in Artikel 12 dieser Satzung, bei der Gesellschaft eingegangen sind.

Die Gesellschaft wird sicherstellen, dass jeder Teilfonds zu jedem Zeitpunkt über ausreichend Liquidität verfügt, um

die Erfüllung aller Anträge auf Rücknahme von Aktien zu gewährleisten.

Sofern ein Rücknahmeantrag zur Folge hätte, dass die Zahl oder der gesamte Netto-Inventarwert der von einem Ak-

tionär in einer Aktienkategorie gehaltenen Aktien unter eine Zahl oder einen Wert fiele, welche(n) der Verwaltungsrat
festgelegt hat, kann die Gesellschaft diesen Aktionär dazu verpflichten, alle der entsprechenden Kategorie zugehörigen
Aktien zur Rücknahme anzubieten, wie im Verkaufsprospekt angegeben.

Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat dann, wenn an einem bestimmten Bewertungstag die entsprechend den Be-

stimmungen dieses Artikels eingereichten Rücknahmeanträge und die entsprechend den Bestimmungen des nachstehen-
den Artikels 9 eingereichten Umtauschanträge eine bestimmte, im Hinblick auf die Zahl der im Umlauf befindlichen
Aktien einer Aktienkategorie vom Verwaltungsrat festgelegte Schwelle überschreiten, beschließen, dass die Rücknahme

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oder der Umtausch aller oder eines Teils dieser Aktien für eine vom Verwaltungsrat festgelegte Frist und zu vom Ver-
waltungsrat unter Berücksichtigung der Interessen der Gesellschaft festgelegten Bedingungen verschoben wird. Diese
Anträge auf Rücknahme oder Umtausch von Aktien werden an dem, dieser Frist folgenden Bewertungstag vorrangig
gegenüber den später an diesem Bewertungstag eingereichten Anträgen behandelt.

Alle zurückgenommenen Aktien werden annulliert.

Art. 9. Umtausch von Aktien
Jeder Aktionär kann den Umtausch der von ihm an einer Aktienkategorie gehaltenen Aktien in Aktien einer anderen

Aktienkategorie und/oder in Aktien eines anderen Teilfonds beantragen, wobei der Verwaltungsrat Einschränkungen
insbesondere im Hinblick auf die Häufigkeit, die Modalitäten und die Bedingungen solcher Umtauschanträge erlassen und
sie insbesondere der Zahlung von Kosten und Lasten, deren Betrag er festlegt, unterwerfen kann. Die Bedingungen, Ein-
schränkungen, Kosten und Lasten im Hinblick auf solche Umtauschanträge werden in den Verkaufsunterlagen der Aktien
aufgeführt.

Der Preis für den Umtausch von Aktien an einer Aktienkategorie in Aktien einer anderen Aktienkategorie und/oder

in Aktien eines anderen Teilfonds wird unter Bezugnahme auf den jeweiligen Netto-Inventarwert der beiden betroffenen
Aktienkategorien und/oder Teilfonds auf der Grundlage der am nämlichen Bewertungstag erfolgten Berechnungen er-
mittelt.

Sofern ein Umtausch von Aktien zur Folge hätte, dass die Zahl oder der gesamte Netto-Inventarwert der von einem

Aktionär in einer Aktienkategorie und/oder in einem der Teilfonds gehaltenen Aktien unter eine Zahl oder einen Wert
fiele, welche(n) der Verwaltungsrat festgelegt hat, kann die Gesellschaft diesen Aktionär dazu verpflichten, alle der ent-
sprechenden Kategorie und/oder dem entsprechenden Teilfonds zugehörigen Aktien zum Umtausch anzubieten.

Aktien, deren Umtausch in Aktien einer anderen Aktienkategorie und/oder eines anderen Teilfonds durchgeführt

wurde, werden annulliert.

Art. 10. Einschränkungen in Bezug auf das Eigentum an Aktien
Die Gesellschaft kann den Besitz ihrer Aktien im Hinblick auf jede Person, Firma oder Gesellschaft einschränken oder

untersagen, wenn nach Ansicht der Gesellschaft ein solcher Besitz für die Gesellschaft schädlich sein könnte, wenn ein
solcher Besitz eine Verletzung Luxemburger oder ausländischer Rechts- oder Verwaltungsvorschriften nach sich zöge
oder wenn die Gesellschaft aufgrund eines solchen Besitzes einem anderen als dem Luxemburger Recht (einschließlich
jedoch ohne Beschränkung hierauf Steuerrecht) unterläge.

Insbesondere jedoch ohne Beschränkung hierauf kann sie das Eigentum von Angehörigen der Vereinigten Staaten von

Amerika entsprechend der in diesem Artikel vorgenommenen Definition einschränken oder untersagen und sie kann zu
diesem Zweck,

A. die Ausgabe von Aktien und die Eintragung einer Aktienübertragung verweigern, sofern diese Ausgabe oder diese

Übertragung offenbar zur Folge hätten, dass die Aktie in das Eigentum eines Angehörigen der Vereinigten Staaten von
Amerika übergeht; und

B. von jeder im Register der Namensaktien eingetragenen Person oder von jeder anderen Person, welche ihre Ein-

tragung beantragt, verlangen, dass diese Person der Gesellschaft sämtliche von der Gesellschaft für notwendig erachte-
ten Informationen und Urkunden liefert und eventuell durch eine eidesstattliche Versicherung unterlegt, welche
Schlussfolgerungen darauf zulassen, ob die Aktien einem Angehörigen der Vereinigten Staaten von Amerika wirtschaft-
lich zuzuordnen sind oder in dessen wirtschaftliches Eigentum gelangen; und

C. auf jeder Generalversammlung jedem Angehörigen der Vereinigten Staaten von Amerika das Stimmrecht verwei-

gern; und

D. einen Aktionär zum Verkauf seiner Aktien veranlassen und den Nachweis verlangen, dass dieser Verkauf 30 Tage

nach der Veranlassung auch durchgeführt wurde, sofern die Gesellschaft den Eindruck hat, dass ein Angehöriger der
Vereinigten Staaten von Amerika allein oder zusammen mit anderen Personen wirtschaftlicher Eigentümer der Aktien
an der Gesellschaft ist. Sofern der betreffende Aktionär dieser Verpflichtung nicht nachkommt, kann die Gesellschaft
die Gesamtheit der von diesem Aktionär gehaltenen Aktien zwangsweise zurückkaufen oder diesen Rückkauf veranlas-
sen, wobei das nachfolgende Verfahren eingehalten wird: 

(1) Die Gesellschaft leitet dem Aktionär, welcher die Titel besitzt oder im Register der Namensaktien aufgeführt ist,

eine Mitteilung («Rückkaufmitteilung») zu; die Rückkaufmitteilung spezifiziert die zurückzukaufenden Wertpapiere, das
Verfahren, nach dem der Rückkaufspreis bestimmt wird und den Namen des Käufers.

Die Rückkaufmitteilung wird an den Aktionär per Einschreiben erfolgen. Der betreffende Aktionär ist verpflichtet,

unverzüglich das oder die Zertifikat(e), welche(s) die in der Rückkaufmitteilung bezeichneten Aktien vertritt oder ver-
treten, einzureichen.

Unmittelbar nach Geschäftsschluss des Tages, welcher in der Rückkaufmitteilung bezeichnet wird, ist der betreffende

Aktionär nicht mehr Eigentümer der in der Rückkaufmitteilung bezeichneten Aktien.

(2) Der Preis, zu welchem die in der Rückkaufmitteilung bezeichneten Aktien zurückgekauft werden («Rückkauf-

preis») wird auf der Grundlage des Netto-Inventarwertes pro Aktie der betreffenden Aktienkategorie und des betref-
fenden Teilfonds zu dem vom Verwaltungsrat für den Rückkauf der Aktien bestimmten Bewertungstag, welcher
unmittelbar dem Datum der Rückkaufmitteilung vorangeht oder unmittelbar der Einreichung der Zertifikate über die
bezeichneten Aktien nachfolgt, berechnet, wobei unter Berücksichtigung der in vorstehend Artikel 8 aufgeführten
Grundsätze der niedrigere Preis zugrunde gelegt wird und ein Abzug der ebenfalls vorgesehenen Provisionen erfolgt.

(3) Die Zahlung des Rückkaufpreises an den ehemaligen Aktionär erfolgt in einer Währung, welche der Verwaltungs-

rat für die Zahlung des Rückkaufpreises der Aktien der betreffenden Aktienkategorie bestimmt; der Preis wird von der
Gesellschaft bei einer Bank in Luxemburg oder im Ausland (entsprechend den Angaben in der Rückkaufmitteilung) hin-
terlegt, nach Bestimmung des definitiven Rückkaufpreises und Einreichung des oder der in der Rückkaufmitteilung an-
gegebenen Aktienzertifikat(e) einschließlich der noch nicht fälligen Ertragsscheine. Unmittelbar ab Bekanntgabe der

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Rückkaufmitteilung kann der ehemalige Eigentümer der in der Rückkaufmitteilung aufgeführten Aktien kein Recht an sei-
nen Aktien oder einen Anspruch gegen die Gesellschaft oder ihre Vermögenswerte mehr geltend machen, mit Ausnah-
me des Rechtes des als Eigentümer der Aktien erscheinenden Aktionärs, den hinterlegten Preis (zinslos) bei der Bank
nach tatsächlicher Rückgabe des oder der Zertifikates/Zertifikate zu erhalten. Sofern der Rückkaufpreis nicht innerhalb
von fünf Jahren nach dem in der Rückkaufmitteilung bezeichneten Datum beansprucht wurde, kann der Preis nicht mehr
eingefordert werden und verfällt zugunsten des für die betreffende(n) Aktienkategorie(n) errichteten Teilfonds. Der
Verwaltungsrat ist in vollem Umfang berechtigt, in regelmäßigen Abständen die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen
um im Namen der Gesellschaft sämtliche Handlungen zu genehmigen, die diesen Verfall gewährleisten.

(4) Die Ausübung der in vorliegendem Artikel übertragenen Befugnisse durch die Gesellschaft kann in keinem Falle

mit der Begründung, dass das Eigentum an den Aktien im Zusammenhang mit einer bestimmten Person nicht ausrei-
chend nachgewiesen worden sei, oder dass einer anderen Person die Aktie zustünde, die durch die Rückkaufmitteilung
seitens der Gesellschaft nicht zugelassen worden sei, in Frage gestellt oder unwirksam gemacht werden, vorausgesetzt,
dass die Gesellschaft ihre Befugnisse nach Treu und Glauben ausübt.

Der Begriff «Angehöriger der Vereinigten Staaten von Amerika» gemäß den Bestimmungen dieser Satzung bezeichnet

jeden Bürger oder Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika sowie jede Gesellschaft oder Vereinigung, welche
nach den Gesetzen eines Staates, Staatenbundes, Gebietes oder eines Besitztums der Vereinigten Staaten von Amerika
organisiert oder gegründet wurde sowie Rechtsnachfolgegemeinschaften oder Trusts deren Einkunftsquelle außerhalb
der Vereinigten Staaten von Amerika für das gesamte, der amerikanischen Steuer auf die von dieser Rechtsnachfolgege-
meinschaft oder diesem Trust zahlbaren amerikanischen Einkommenssteuer mit zugrunde gelegt wird, sowie jede Firma,
Gesellschaft oder andere Unternehmenseinheit, sofern das Eigentum daran, unabhängig von Staatszugehörigkeit, dem
Wohnort, der Lage oder dem Aufenthalt nach den geltenden Bestimmungen des Einkommensteuerrechts der Vereinig-
ten Staaten von Amerika einem oder mehreren Angehörigen der Vereinigten Staaten von Amerika oder sonstigen Per-
sonen, welche als Angehörige der Vereinigten Staaten von Amerika gemäß «Regulation S» des «United States Securities
Act» von 1933 oder gemäß den Bestimmungen des «United States Internal Revenue Code» von 1986 einschließlich
nachfolgender Änderungen und Ergänzungen zugeordnet werden kann.

Der Begriff «Angehörige der Vereinigten Staaten von Amerika» gemäß der Verwendung in dieser Satzung ist nicht

auf die Zeichner von Aktien in einer Gesellschaft im Zusammenhang mit ihrer Gründung anzuwenden, vorausgesetzt,
dass dieser Zeichner die Aktien mit dem Ziel des Wiederverkaufs hält.

Art. 11. Berechnung des Netto-Inventarwertes pro Aktie
Der Netto-Inventarwert pro Aktie einer jeden Aktienkategorie jedes Teilfonds wird in der entsprechenden Fonds-

währung des betreffenden Teilfonds (entsprechend der Festlegung in den Verkaufsunterlagen der Aktien) bestimmt und
durch Division der Netto-Vermögenswerte jedes Teilfonds, welche jeder Aktienkategorie zuzuordnen sind und welche
durch den Abzug der, der jeweiligen Aktienkategorie am betreffenden Bewertungstag zuzuordnenden Verbindlichkeiten
dieses Teilfonds von den dieser Aktienkategorie zuzuordnenden Vermögenswerten bestimmt werden, durch die Zahl
der zu diesem Zeitpunkt im Umlauf befindlichen Aktien dieser Aktienkategorie am Bewertungstag unter Berücksichti-
gung der nachstehend beschriebenen Bewertungsregeln ermittelt.

Der so ermittelte Netto-Inventarwert pro Aktie wird zu der nächsten Einheit der betreffenden Währung entspre-

chend der Bestimmung durch den Verwaltungsrat auf- oder abgerundet. Wenn seit dem Zeitpunkt der Bestimmung des
Netto-Inventarwertes eine wesentliche Änderung der Kurse auf den Märkten, auf welchen ein wesentlicher Teil der
Anlagen der Gesellschaft, die einem bestimmten Teilfonds zuzuordnen sind, gehandelt oder notiert wird, erfolgt, kann
die Gesellschaft die erste Bewertung annullieren und eine zweite Bewertung im Interesse der Gesamtheit der Aktionäre
der Gesellschaft vornehmen.

Bei der Auflegung eines neuen Teilfonds wird das für jede Aktienkategorie dieses Teilfonds vorgesehene Gesamtnet-

tovermögen ermittelt durch Multiplikation der Anzahl von in diesem Teilfonds ausgegebenen Aktien einer Klasse mit
dem anzuwendenden Kaufpreis pro Aktie. Der Gesamtbetrag dieses Nettovermögens wird nachfolgend berichtigt,
wenn Aktien dieser Kategorie ausgegeben oder zurückgenommen werden, entsprechend dem Betrag, der erhalten bzw.
ausgezahlt wird.

Die Bewertung des Nettovermögens der jeweiligen Teilfonds erfolgt nach dem folgenden Verfahren.

I. Die Vermögenswerte der Gesellschaft umfassen:
1. Alle Kassenbestände und Termingelder einschließlich fälliger oder aufgelaufener Zinsen;
2. Sichtwechsel, und Sichtforderungen (einschließlich der Erträge aus dem Verkauf von Wertpapieren, deren Preis

noch nicht erhalten wurde);

3. sämtliche Wertpapiere, Anteile, Aktien, Anleihen, Options- oder Zeichnungsrechte und sonstige Anlagen in Wert-

papieren, welche im Eigentum der Gesellschaft stehen oder von der Gesellschaft eingegangen wurden (wobei die Ge-
sellschaft Anpassungen vornehmen kann, die nicht im Widerspruch zu nachfolgend (a) stehen dürfen, um
Marktschwankungen der Wertpapiere durch Handelspraktiken wie Ex-Dividende, Ex-Recht oder ähnliche Praktiken ge-
recht zu werden);

4. sämtliche zu Gunsten der Gesellschaft noch ausstehenden Bar- oder Naturaldividenden und Barausschüttungen

soweit die Gesellschaft hiervon zumutbarerweise Kenntnis haben konnte;

5. sämtliche fälligen oder aufgelaufenen Zinsen auf Wertpapiere, welche im Eigentum der Gesellschaft stehen, es sei

denn, dass diese Zinsen im Hauptbetrag des entsprechenden Wertpapiers enthalten sind;

6. Gründungskosten der Gesellschaft einschließlich der Kosten der Aktienausgabe, soweit diese nicht abgeschrieben

sind;

7. den Liquidationswert aller offenen Terminkontrakte, Kauf- oder Verkaufsoptionen der Gesellschaft;
8. sonstige Vermögenswerte jeglicher Art, einschließlich vorausbezahlter Auslagen.

30642

Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
 (a) Der Bewertungspreis von (verzinslichen) Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, durch Zertifikate verbrieften

Rechten und Schuldscheindarlehen wird schrittweise an den Rücknahmepreis angepasst, ausgehend vom Nettokauf-
preis, wobei gleichzeitig der auf diesen Preis basierte Ertrag erhalten wird. Falls sich die Marktbedingungen wesentlich
ändern, werden die Bewertungsgrundsätze für die einzelnen Anlagewerte an die neuen Markterträge angepasst;

(b) Termin- und Sichtgelder werden zum Nominalwert zuzüglich etwaiger angefallener Zinsen bewertet;
(c) der Wert aller Wertpapiere, welche nicht unter (a) genannt wurden und welche auf einem anderen geregelten

Markt, dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, der anerkannt und für das Publikum offen ist («geregelter Markt»),
gehandelt werden, bestimmt sich nach dem letzten Schlusskurs;

(d) Anlagen, welche nicht auf die Referenzwährung des entsprechenden Teilfonds lauten und welche nicht durch

Währungstransaktionen abgesichert sind, werden zum mittleren Kassaschlusskurs bewertet;

(e) der Wert von Swap-Transaktionen wird durch die Swap-Gegenpartei berechnet, auf der Grundlage des Kapital-

werts aller Cashflows, sowohl Zu- als auch Abflüsse. Diese Bewertungsmethode wird von der Gesellschaft anerkannt
und von den Wirtschaftsprüfern geprüft;

(f) das Zinseinkommen der einzelnen Teilfonds bis einschließlich zum zweiten Stichtag, an dem der Netto-Inventar-

wert ermittelt wird, nach dem entsprechenden Bewertungstag, ist in der Bewertung des Vermögens des entsprechen-
den Teilfonds enthalten. Somit beinhaltet der Netto-Inventarwert pro Aktie für den entsprechenden Stichtag, an dem
dieser Wert ermittelt wird, das erwartete Zinseinkommen dieser zwei Ermittlungsstichtage am Bewertungsstichtag.

Die Gesellschaft kann vorübergehend andere Bewertungsgrundsätze - sofern diese im guten Glauben bestimmt wer-

den, allgemein anerkannt sind und durch Wirtschaftsprüfer überprüfbar sind - gleichmäßig auf das Gesamtvermögen der
Gesellschaft und das Vermögen eines Teilfonds anwenden, wenn es aufgrund außergewöhnlicher Umstände unmöglich
oder unpraktisch erscheint, die oben genannten Bewertungskriterien für die ordnungsgemäße Bewertung des entspre-
chenden Teilfonds zu verwenden. 

II. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft umfassen:
(1) Sämtliche Kredite, fälligen Wechsel und Kontoverbindlichkeiten;
(2) alle aufgelaufenen Zinsen auf von der Gesellschaft begebenen Anleihen (einschließlich Gebühren und Kosten im

Zusammenhang mit diesen Anleihen);

(3) alle aufgelaufenen oder zahlbaren Kosten (einschließlich Verwaltungskosten, Managementgebühren, einschließlich

eventuelle Performance Fees, Depotbankgebühren, sowie der Gebühren für Vertreter der Gesellschaft);

(4) sämtliche bekannten fälligen oder nicht fälligen Verbindlichkeiten, einschließlich fällige vertragliche Verbindlichkei-

ten auf Barzahlung oder Naturalleistung, einschließlich des Betrages der von der Gesellschaft erklärten aber noch nicht
gezahlten Dividenden;

(5) eine angemessene Rückstellung für Steuern auf das Kapital und den Ertrag bis zum Bewertungstag gemäß der Fest-

setzung durch den Verwaltungsrat und gegebenenfalls sämtliche anderen vom Verwaltungsrat zugelassenen oder gebil-
ligten Rückstellungen sowie gegebenenfalls ein Betrag, welchen der Verwaltungsrat als ausreichende Rückstellung
betrachtet, um jeglichen Haftungsforderungen gegen die Gesellschaft gerecht werden zu können;

(6) sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft, gleich welcher Herkunft entsprechend den allgemein an-

erkannten Buchführungsgrundsätzen. Für die Bewertung des Betrages dieser sonstigen Verbindlichkeiten berücksichtigt
die Gesellschaft alle von ihr zu tragenden Ausgaben, einschließlich, jedoch nicht abschließend, der Gründungskosten und
der Kosten für spätere Satzungsänderungen, zahlbarer Gebühren zu Gunsten der Manager unter Einschluss eventueller
Performance Fees, Kosten der Wirtschaftsprüfer und Buchhalter, der Depotbank und ihrer Korrespondenzbanken, der
Domiziliarstellen, der Verwaltungsstellen, der Transferstellen, aller Zahlstellen der Registerstellen, der Platzierungs- und
Notierungsstellen (so erforderlich) sowie ständiger Vertreter an Orten, an welchen die Gesellschaft einer Registrie-
rungspflicht unterliegt, Vergütungen aller anderen Angestellten der Gesellschaft, Vergütungen der Verwaltungsratsmit-
glieder sowie deren angemessene Spesen, deren Versicherungs- und angemessene Reisekosten und Kosten im
Zusammenhang mit der Rechtsberatung und der Prüfung der Jahreskonten der Gesellschaft, Kosten für Anträge auf Re-
gistrierung bei Behörden und Börsen in Luxemburg und im Ausland, Kosten für die Vorbereitung und den Druck des
Verkaufsprospektes, von Informationsunterlagen und regelmäßigen Berichten, Kosten von Berichten an die Aktionäre,
Steuern und ähnliche Abgaben, Kosten im Zusammenhang mit dem Kauf und dem Verkauf von Vermögenswerten, Ko-
sten für Finanz- und Bankdienstleistungen sowie Maklergebühren, Kosten für Post, Telefon und Telex und sämtliche son-
stigen Verwaltungskosten. Zum Zwecke der Bewertung des Betrages dieser Verbindlichkeiten kann die Gesellschaft
Verwaltungskosten und sonstige regelmäßige oder periodische Kosten auf der Grundlage eines Schätzwertes für ein Jahr
oder eine sonstige Periode berücksichtigen.

Für die Geschäfte der Aktionäre untereinander wird jeder Teilfonds als getrennte Rechtseinheit betrachtet.
Gegenüber Drittparteien bildet die Gesellschaft eine einzelne Rechtseinheit, jedoch ist in Abweichung von Artikel

2093 des Luxemburger Zivilgesetzbuches das Vermögen eines Teilfonds nur anwendbar auf die Schulden, Verbindlich-
keiten und Verpflichtungen dieses Teilfonds. Die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Gebühren und Ausgaben, die
nicht einem spezifischen Teilfonds zugeordnet werden können, werden den einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres je-
weiligen Nettovermögens oder anteilsmäßig gemäß ihrem jeweiligen Nettovermögen belastet, falls dies aufgrund der
entsprechenden Beträge angebracht ist.

III. Die Vermögenswerte werden wie folgt zugeteilt (Teilfondsbildung):
Der Verwaltungsrat bildet einen Teilfonds für jede Aktienkategorie und kann einen Teilfonds für zwei oder mehrere

Aktienkategorien in der folgenden Art und Weise bilden:

(a) wenn mehrere Aktienkategorien an einem bestimmten Teilfonds gebildet werden, so unterscheiden sie sich ins-

besondere durch die Ausschüttungspolitik und die Kommissionsstruktur;

30643

(b) der Ertrag aus der Ausgabe von Aktien einer Aktienkategorie wird in den Büchern der Gesellschaft dem für diese

Kategorie gebildeten Teilfonds zugeordnet, wobei dann, wenn an diesem Teilfonds zwei Aktienkategorien ausgegeben
wurden und im Umlauf befindlich sind, der Betrag der Gegenleistung den Anteil der entsprechenden Aktienkategorie an
dem Nettovermögen des Teilfonds proportional erhöht;

(c) Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, Einkünfte und Kosten im Zusammenhang mit einem Teilfonds werden

der oder den Aktienkategorie(n), welche an diesem Teilfonds besteht/bestehen, zugeordnet;

(d) Vermögenswerte, welche sich von anderen Vermögenswerten ableiten, werden in den Büchern demselben Teil-

fonds zugeordnet, dem der ursprüngliche Vermögenswert zuzuordnen ist und bei jeder Neubewertung eines Vermö-
genswertes wird der Zuwachs oder die Verminderung im Wert dieses Vermögenswertes dem entsprechenden
Teilfonds zugeordnet;

(e) sofern die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche einem Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds

zuzuordnen ist oder ein Geschäft im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Teilfonds vornimmt,
so wird diese Verbindlichkeit diesem Teilfonds zugeordnet; 

(f) Sofern eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds zugeordnet werden kann, wird die

Verbindlichkeit allen Teilfonds im Verhältnis des jeweiligen Netto-Inventarwertes oder in anderer Weise, wie dies vom
Verwaltungsrat gewissenhaft und nach bestem Wissen und Gewissen entschieden wird, zugeordnet; 

(g) nach Ausschüttungen an die Inhaber von Aktien einer Aktienkategorie wird der Nettowert der entsprechenden

Aktienkategorie um den Betrag dieser Ausschüttungen vermindert.

Alle vorerwähnten Bewertungsregeln und Bestimmungen werden im Einklang mit den allgemein anerkannten Grund-

sätzen der Buchführung interpretiert.

Sofern nicht Böswilligkeit, grobe Fahrlässigkeit oder ein offenkundiger Irrtum vorliegen, ist jede Entscheidung im Zu-

sammenhang mit der Berechnung des Netto-Inventarwertes, welche vom Verwaltungsrat oder einer Bank, Gesellschaft
oder einer sonstigen vom Verwaltungsrat bezeichneten Organisation vorgenommen wird, endgültig und für die Gesell-
schaft, die bestehenden, ehemaligen oder zukünftigen Aktionäre bindend.

IV. Für die Zwecke dieses Artikels gilt folgendes:
1. Jede Aktie der Gesellschaft, welche gemäß Artikel 8 dieser Satzung zurückgekauft werden soll, wird bis zu dem

Zeitpunkt des Bewertungstages, welcher vom Verwaltungsrat im Hinblick auf die Bewerbung festgesetzt ist, als ausge-
gebene und bestehende Aktie behandelt und ihr Preis wird ab diesem Zeitpunkt und bis zur Zahlung des Preises als
Verbindlichkeit der Gesellschaft betrachtet;

2. jede von der Gesellschaft aufgrund von eingegangenen Zeichnungsanträgen auszugebende Aktie wird ab dem Zeit-

punkt des Bewertungstages, welcher vom Verwaltungsrat für die Bewertung festgesetzt wurde, als ausgegeben betrach-
tet und ihr Preis wird bis zum Zahlungseingang als Forderung der Gesellschaft behandelt; und

3. sämtliche Vermögensanlagen, Barguthaben und andere Vermögenswerte eines Teilfonds, welche in einer anderen

Währung als derjenigen, auf die der Teilfonds lautet, ausgedrückt sind, werden unter Berücksichtigung der geltenden
Wechselkurse zu dem Datum und zur Stunde der Bestimmung des Netto-Inventarwertes pro Aktie bewertet.

Sofern die Gesellschaft an einem Bewertungstag einen Vertrag abgeschlossen hat mit dem Ziel:
einen Vermögenswert zu erwerben, so werden der für diesen Vermögenswert zu zahlende Betrag als Verbindlichkeit

der Gesellschaft, der Wert des Vermögenswertes dagegen als Vermögenswert der Gesellschaft behandelt;

einen Vermögenswert zu veräußern, so wird der für diesen Vermögenswert zu erhaltende Betrag als Vermögenswert

der Gesellschaft betrachtet und der zu liefernde Vermögenswert wird nicht mehr in den Aktiva der Gesellschaft bilan-
ziert;

wobei der Wert von der Gesellschaft geschätzt wird, soweit die genaue Art der Gegenleistung oder des entspre-

chenden Vermögenswertes zum Bewertungstag nicht bekannt sind.

Art. 12. Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Berechnung des Netto-Inventarwertes pro Aktie

sowie der Ausgabe, Rücknahme und des Umtauschs von Aktien

Der Netto-Inventarwert pro Aktie einer jeden Aktienkategorie jedes Teilfonds sowie Ausgabe-, Rücknahme- und

Umtauschpreis werden von der Gesellschaft oder von einem von ihr dazu Beauftragten regelmäßig, mindestens jedoch
zweimal pro Monat in dem vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Rhythmus ermittelt, wobei der Tag oder Moment
der Berechnung des Netto-Inventarwertes pro Aktie in dieser Satzung als «Bewertungstag» bezeichnet wird.

Die Gesellschaft kann die Berechnung des Netto-Inventarwertes pro Aktie jedes Teilfonds sowie die Ausgabe, die

Rücknahme und den Umtausch von Aktien unter den nachfolgend beschriebenen Umständen aussetzen:

(a) Wenn eine oder mehrere Börsen oder andere Märkte, auf welchen ein wesentlicher Teil (50% oder mehr) des

dem betreffenden Teilfonds zuzurechnenden Vermögens der Gesellschaft regelmäßig notiert oder gehandelt wird, aus
anderen Gründen als aufgrund allgemeiner Feiertage geschlossen sind, oder wenn die Transaktionen dort ausgesetzt
oder Beschränkungen unterworfen wurden vorausgesetzt, dass diese Schließung, Einschränkung oder Aussetzung die
Bewertung der dem betreffenden Teilfonds zuzurechnenden dort notierten oder gehandelten Vermögenswerte der Ge-
sellschaft beeinträchtigt;

(b) wenn nach Ansicht des Verwaltungsrates eine Notlage vorliegt, aufgrund welcher die Gesellschaft über 50% oder

mehr der Vermögensanlagen, die einem bestimmten Teilfonds zuzuordnen sind, nicht verfügen oder diese Vermögens-
anlagen nicht bewerten kann; oder

(c) wenn Kommunikations- oder Berechnungsmittel, die zur Bestimmung von Preis oder Wert der einem Teilfonds

zuzuordnenden Vermögensanlage oder der Kurse auf einer Börse oder an einem anderen Markt für die Vermögensan-
lagen, die dem Teilfonds zuzuordnen sind, außer Funktion sind; oder

(d) solange die Gesellschaft nicht in ausreichendem Umfang Gelder zur Zahlung auf Rücknahmen der Aktien eines

Teilfonds aufbringen kann oder solange der Übertrag der betreffenden Gelder im Zusammenhang mit dem Erwerb von

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Vermögensanlagen oder der Zahlung für die Rücknahme von Aktien nach Ansicht des Verwaltungsrates nicht zu übli-
chen Wechselkursen erfolgen kann; oder

(e) wenn der Wert einer Vermögensanlage der Gesellschaft, die einem Teilfonds zuzuordnen ist, aus irgendeinem

anderen Grund nicht mit der notwendigen Geschwindigkeit oder Genauigkeit ermittelt oder bestimmt werden kann;
oder

(f) mit Veröffentlichung der Einberufung einer Generalversammlung, welche über die Auflösung der Gesellschaft ent-

scheiden soll.

Eine solche Aussetzung wird von der Gesellschaft, gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in Luxemburg und wenn

sie dies für angemessen hält, veröffentlicht und den Aktionären, die einen Zeichnungs-, Rücknahme- oder Umtauschan-
trag im Hinblick auf Aktien, deren Netto-Inventarwertberechnung ausgesetzt wurde, gestellt haben, mitgeteilt.

Während der Aussetzung der Netto-Inventarwertberechnung können Anträge auf Zeichnung, Rücknahme oder Um-

tausch von Aktien widerrufen werden, sofern ein derartiger Widerruf bei der Gesellschaft vor Ablauf dieser Ausset-
zungsfrist eingeht.

Die Aussetzung im Hinblick auf einen Teilfonds hat keine Auswirkung auf die Berechnung des Netto-Inventarwertes

pro Aktie und des Ausgabe-, Rücknahme- oder Umtauschpreises der nicht ausgesetzten Teilfonds.

Titel III.- Verwaltung und Aufsicht

Art. 13. Verwaltungsratsmitglieder
Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat verwaltet, der sich aus mindestens drei Mitgliedern, die keine Ak-

tionäre sein müssen, zusammensetzt.

Die Verwaltungsratsmitglieder werden auf der Generalversammlung für einen Zeitraum von höchstens 6 Jahren ge-

wählt und bis ihre Nachfolger gewählt und zugelassen sind, wobei ein Verwaltungsratsmitglied jedoch jederzeit auf Be-
schluss der Generalversammlung begründet oder unbegründet abberufen und/oder ersetzt werden kann.

Im Falle eines freigewordenen Verwaltungsratsmandates aufgrund von Tod, Rücktritt oder aus anderen Gründen kön-

nen die übrigen Verwaltungsratsmitglieder zusammenkommen und per Mehrheitsbeschluss ein Verwaltungsratsmitglied
wählen, um diese Stelle zeitweilig zu besetzen bis zur nächsten Generalversammlung der Aktionäre.

Art. 14. Verwaltungsratssitzungen
Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden und gegebenenfalls einen oder mehrere stellvertre-

tende(n) Vorsitzende(n). Er kann einen Sekretär wählen, der kein Verwaltungsratsmitglied sein muss und der die Pro-
tokolle der Verwaltungsratssitzungen und Generalversammlungen der Aktionäre erstellt. Der Verwaltungsrat tritt auf
Einberufung des Vorsitzenden oder zweier Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einberufung angegebenen Ort zu-
sammen.

Der Verwaltungsratsvorsitzende leitet die Verwaltungsratssitzungen und die Hauptversammlungen der Aktionäre. In

seiner Abwesenheit bestimmt die Generalversammlung oder der Verwaltungsrat mehrheitlich ein anderes Verwaltungs-
ratsmitglied oder, im Falle der Generalversammlung, eine beliebige andere Person, um solche Versammlungen oder Sit-
zungen zu leiten.

Der Verwaltungsrat kann gegebenenfalls Direktoren oder andere Generalbevollmächtigte, darunter einen General-

direktor, beigeordnete Generaldirektoren sowie sonstige Direktoren und Generalbevollmächtigte, wie sie für die er-
folgreiche Geschäftsführung der Gesellschaft für notwendig erachtet werden, ernennen. Derartige Ernennungen können
vom Verwaltungsrat jederzeit widerrufen werden. Direktoren und Generalbevollmächtigte müssen nicht Verwaltungs-
ratsmitglieder oder Aktionäre der Gesellschaft sein. Die Direktoren und Generalbevollmächtigten verfügen über die ih-
nen vom Verwaltungsrat erteilten Befugnisse und erfüllen die ihnen vom Verwaltungsrat zugewiesenen Aufgaben, soweit
diese Satzung keine anderweitigen Bestimmungen trifft.

Die Einberufung einer Verwaltungsratssitzung erfolgt schriftlich an alle Verwaltungsratsmitglieder mindestens vier-

undzwanzig Stunden vor dem vorgesehenen Sitzungstermin, außer im Falle einer Dringlichkeit, in welchem Falle Natur
und Gründe für diese Dringlichkeit in der Einberufung aufgeführt werden. Die Einberufung ist entbehrlich, wenn jedes
Verwaltungsratsmitglied dem schriftlich durch Telefon, Telex, Telefax oder ein ähnliches Kommunikationsmittel zuge-
stimmt hat. Eine individuelle Einberufung ist entbehrlich im Hinblick auf Verwaltungsratssitzungen, die zu einer Zeit und
an einem Ort abgehalten werden, wie diese in einem zuvor bereits getroffenen Verwaltungsratsbeschluss festgelegt wur-
den.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann ein anderes Verwaltungsratsmitglied schriftlich, per Telegramm oder per Telex

zu seinem Stellvertreter auf einer Verwaltungsratssitzung bestellen. Ein Verwaltungsratsmitglied kann mehrere seiner
Kollegen vertreten.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann an einer Verwaltungsratssitzung im Rahmen einer Telefonkonferenz oder vermit-

tels anderer, ähnlicher Kommunikationsmittel, die sicherstellen, dass alle an einer solchen Sitzung teilnehmenden Per-
sonen die jeweils anderen Personen hören können, teilnehmen. Die Teilnahme an einer Sitzung in dem vorbezeichneten
Weg steht der physischen Teilnahme an einer Sitzung gleich.

Die Verwaltungsratsmitglieder können Handlungen nur im Rahmen ordnungsgemäß einberufener Verwaltungsratssit-

zungen vornehmen. Die Verwaltungsratsmitglieder können die Gesellschaft nicht durch ihre individuelle Unterschrift
verpflichten, sofern sie nicht durch einen Verwaltungsratsbeschluss hierzu ermächtigt wurden.

Der Verwaltungsrat kann rechtswirksam nur Beschlüsse treffen und Handlungen vornehmen, wenn wenigstens die

Mehrheit der Verwaltungsratsmitglieder oder eine andere vom Verwaltungsrat festgelegte Zahl an Verwaltungsratsmit-
gliedern anwesend oder vertreten sind.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrates werden protokolliert und die entsprechenden Protokolle werden durch den

Leiter der Verwaltungsratssitzung unterzeichnet. Abschriften der Auszüge solcher Protokolle, die vor Gericht oder an-

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derweitig vorgelegt werden müssen, werden durch den Leiter der Verwaltungsratssitzung oder durch zwei Verwal-
tungsratsmitglieder rechtswirksam unterzeichnet.

Beschlüsse werden durch Mehrheitsbeschluss der anwesenden oder vertretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst.

Bei Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des Vorsitzenden.

Der Verwaltungsrat kann einstimmige Entscheidungen im Wege eines Umlaufbeschlusses treffen, wobei die Zustim-

mung auf einem oder mehreren Schriftstück(en) sowie durch Telefon, Telegramm, Telex, Telefax oder andere, ähnliche
Kommunikationsmittel, deren Inhalt allerdings schriftlich zu bestätigen ist, erfolgen kann; die Gesamtheit der Unterlagen
bildet das Protokoll zum Nachweis des getroffenen Beschlusses.

Art. 15. Befugnisse des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat verfügt über die weitgehendsten Vollmachten, um die Geschäftstätigkeiten auszurichten und zu

führen sowie um Verfügungs- und Verwaltungshandlungen im Rahmen des Gesellschaftszweckes vorzunehmen, vorbe-
haltlich der Beachtung der Anlagepolitik gemäß Artikel 18 nachfolgend.

Sämtliche nicht ausdrücklich durch das Gesetz oder diese Satzung der Generalversammlung zugewiesenen Aufgaben

sind dem Verwaltungsrat übertragen.

Art. 16. Verpflichtung der Gesellschaft gegenüber Dritten
Gegenüber Dritten wird die Gesellschaft rechtswirksam durch die gemeinsame Unterschrift zweier Verwaltungsrats-

mitglieder oder durch die alleinige oder gemeinsame Unterschrift der vom Verwaltungsrat hierzu ermächtigten Per-
son(en) verpflichtet.

Art. 17. Übertragung von Befugnissen
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann seine Befugnisse im Rahmen der täglichen Geschäftsführung im Zusam-

menhang mit den Vermögensanlagen der Gesellschaft (einschließlich der Unterschriftsbefugnis) sowie die Vertretung
der Gesellschaft im Zusammenhang mit dieser Geschäftsführung auf ein oder mehrere Verwaltungsratsmitglieder oder
auf eine oder mehrere natürliche oder juristische Person(en), die keine Verwaltungsratsmitglieder sein müssen und die
die vom Verwaltungsrat bestimmten Befugnisse haben und diese, vorbehaltlich der Ermächtigung des Verwaltungsrates
weiterdelegieren können, übertragen.

Der Verwaltungsrat kann auch durch notarielle oder privatschriftliche Urkunde Sondervollmachten gewähren.

Art. 18. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen
Die Luxemburger Aufsichtsbehörde kann die Gesellschaft ermächtigen, Anlagen zu tätigen im Einklang mit dem Prin-

zip der Risikostreuung und gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemein-
same Anlagen und der nachfolgenden Änderungen und wie vom Verwaltungsrat im Verkaufsprospekt der Gesellschaft
dargelegt.

Art. 19. Entschädigung der Verwaltungsratsmitglieder
Die Gesellschaft kann jedes Verwaltungsratsmitglied, jeden Direktor oder jeden Generalbevollmächtigten und dessen

Erben, Testamentsvollstrecker und sonstige Rechtsinhaber für angemessene Kosten in Verbindung mit jeglicher Klage
oder jeglichem Verfahren, im Zusammenhang mit welche(n) eine solche Person aufgrund ihrer Position als Verwaltungs-
ratsmitglied, Direktor oder Generalbevollmächtigter der Gesellschaft oder - auf Verlangen der Gesellschaft hin - jegli-
cher anderen Gesellschaft, an der die Gesellschaft Aktionär oder gegenüber der die Gesellschaft Gläubiger ist und
gegenüber welcher diese Person kein Recht auf eine Entschädigung hat, betroffen ist, entschädigen, außer im Zusam-
menhang mit Angelegenheiten, in denen eine solche Person aufgrund einer solchen Klage oder in einem solchen Verfah-
ren wegen Nachlässigkeit oder grober Fahrlässigkeit endgültig verurteilt wird. Im Falle eines außergerichtlichen
Übereinkommens erfolgt die Entschädigung nur, nachdem der Gesellschaft von ihrem Rechtsberater bestätigt wurde,
dass sich das zu entschädigende Verwaltungsratsmitglied bzw. der zu entschädigende Direktor oder Generalbevollmäch-
tigte keine Pflichtverletzung hat zuschulden kommen lassen. Der vorstehend beschriebene Anspruch schließt weitere,
im Rahmen der Stellung als Verwaltungsratsmitglied, Direktor oder Generalbevollmächtigter geltend zu machende An-
sprüche nicht aus.

Art. 20. Entgegenstehendes Interesse
Kein Vertrag und kein sonstiges Geschäft zwischen der Gesellschaft und anderen Gesellschaften oder Firmen wird

beeinträchtigt oder unwirksam durch den Umstand, dass ein oder mehrere Verwaltungsratsmitglied(er), Direktor(en)
oder Generalbevollmächtigte(r) der Gesellschaft an einer solchen Gesellschaft beteiligt oder Mitglied(er) des Verwal-
tungsrats, Gesellschafter, Direktor(en), Generalbevollmächtigte(r) oder Angestellte(r) dieser Gesellschaften, oder Fir-
men ist/sind. Ein Verwaltungsratsmitglied, Direktor oder Generalbevollmächtigter der Gesellschaft, der gleichzeitig
Verwaltungsratsmitglied, Direktor, Generalbevollmächtigter oder Angestellter einer anderen Gesellschaft oder Firma
ist, mit der die Gesellschaft vertraglich oder anderweitig in Geschäftsbeziehung tritt, wird auf Grund dieser Zugehörig-
keit zur betreffenden Gesellschaft oder Firma nicht daran gehindert, über alle mit einem solchen Vertrag oder Geschäft
verbundenen Fragen zu beraten, darüber abzustimmen oder zu handeln.

Falls ein Mitglied des Verwaltungsrats, ein Direktor oder ein Generalbevollmächtigter der Gesellschaft an einem Ge-

schäft der Gesellschaft ein entgegenstehendes Interesse hat, muss er dies dem Verwaltungsrat mitteilen und er wird im
Hinblick auf dieses Geschäft nicht an Beratungen und Abstimmungen teilnehmen. Bericht hierüber erfolgt an die nächst-
folgenden Generalversammlung.

Der Ausdruck «entgegenstehendes Interesse» im Sinne des vorhergehenden Satzes bezieht sich nicht auf Geschäfts-

beziehungen oder Interessen, die lediglich in irgendeiner Weise oder aus irgendeinem Grund im Zusammenhang mit der
Depotbank, dem Manager oder jeglicher anderen Person, Gesellschaft oder juristischen Einheit, wie diese der Verwal-
tungsrat von Zeit zu Zeit nach freiem Ermessen festlegt, stehen.

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Art. 21. Vergütung des Verwaltungsrats
Die Generalversammlung der Aktionäre kann als Vergütung für die Leistungen der Verwaltungsratsmitglieder einen

festen jährlichen Betrag bestimmen, wobei dieser Betrag unter allgemeine Ausgaben der Gesellschaft geführt wird und
nach dem Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder unter diesen aufgeteilt werden kann.

Darüber hinaus können den Verwaltungsratsmitgliedern alle Ausgaben erstattet werden, die sie im Namen der Ge-

sellschaft getätigt haben, insofern diese Ausgaben angemessen sind.

Die Vergütung des Vorsitzenden oder des Sekretärs des Verwaltungsrats sowie jene der Generaldirektoren und Di-

rektoren wird vom Verwaltungsrat festgelegt.

Art. 22. Aufsicht
Die Geschäftsvorgänge der Gesellschaft und ihre finanzielle Situation einschließlich insbesondere ihrer Bücher wer-

den von einem Wirtschaftsprüfer geprüft, welcher die Anforderungen des luxemburgischen Gesetzes bezüglich Leu-
mund und Berufserfahrung erfüllen muss und welcher die vom luxemburgischen Gesetz vom 30. März 1988 über
Organismen für gemeinsame Anlagen sowie den nachfolgenden Änderungen vorgeschriebenen Aufgaben ausführt.

Die Wirtschaftsprüfer werden von der Generalversammlung der Aktionäre gewählt.

Titel IV.- Generalversammlungen

Art. 23. Generalversammlungen
Jede ordnungsgemäß einberufene Versammlung der Aktionäre der Gesellschaft vertritt die Gesamtheit der Aktionäre

der Gesellschaft. Sie verfügt über die umfassenden Befugnisse, Handlungen im Zusammenhang mit den Geschäften der
Gesellschaft anzuordnen, vorzunehmen oder zu genehmigen.

Die Generalversammlung wird durch den Verwaltungsrat einberufen durch eine Mitteilung, die die Tagesordnung ent-

hält. Diese Mitteilung muss mindestens acht Tage vor der Versammlung jedem Inhaber von Namensaktien übermittelt
werden. Soweit vom Gesetz gefordert ist, muss die Mitteilung im Luxemburger Mémorial Recueil des Sociétés et Asso-
ciations, in einer luxemburgischen Tageszeitung und in anderen Tageszeitungen nach Ermessen des Verwaltungsrats ver-
öffentlicht werden. Für die Mitteilung und die Abhaltung der Versammlungen der Aktionäre der Gesellschaft gelten die
vom Gesetz geforderten Beschlussfähigkeit und Fristen, sofern hier nicht anders angegeben.

Sie kann auch auf Ersuchen der Aktionäre, die wenigstens ein Fünftel des Gesellschaftskapitals vertreten, einberufen

werden.

Die jährliche Generalversammlung tritt entsprechend den Bestimmungen des luxemburgischen Rechts am Sitz der

Gesellschaft in Luxemburg oder an einem anderen in der Einberufung angegebenen Ort in Luxemburg am ersten Montag
im Monat April um 14.00 Uhr zusammen. Die erste Generalversammelung findet im Jahr 2003 statt. Ist dieser Tag ein
gesetzlicher oder Bankfeiertag in Luxemburg, so tritt die Generalversammlung am nächstfolgenden Werktag oder Bank-
arbeitstag zusammen.

Weitere Generalversammlungen können an den Orten und zu der Zeit, wie in der Einladung angegeben, abgehalten

werden.

Immer wenn alle Aktionäre anwesend oder vertreten sind und erklären, sich als ordnungsgemäß geladen zu betrach-

ten und von der zur Beratung unterbreiteten Tagesordnung im voraus Kenntnis gehabt zu haben, kann die Generalver-
sammlung ohne Einladung stattfinden.

Der Verwaltungsrat kann weitere Bedingungen aufstellen, die von den Aktionären zu erfüllen sind, um an einer Ge-

neralversammlung teilzunehmen.

Die auf einer Generalversammlung zu behandelnden Fragen sind auf die in der Tagesordnung (welche sämtliche ge-

setzlich erforderlichen Angaben enthält) aufgeführten und damit in Zusammenhang stehenden Punkte beschränkt.

Jede Aktie, unabhängig davon, welcher Kategorie sie zuzuordnen ist, verleiht eine Stimme entsprechend den Bestim-

mungen des Luxemburger Rechts und dieser Satzung. Ein Aktionär kann sich auf jeder Generalversammlung durch einen
Bevollmächtigten, der nicht Aktionär sein muss und Verwaltungsratsmitglied sein kann, aufgrund einer schriftlich erteil-
ten Vollmacht vertreten lassen.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen im Gesetz oder in dieser Satzung können die Beschlüsse der Generalver-

sammlung mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre getroffen werden.

Art. 24. Generalversammlungen der Aktionäre eines Teilfonds
Aktionäre einer oder der an einem Teilfonds ausgegebenen Aktienkategorie(n) können zu jeder Zeit Generalver-

sammlungen abhalten, die über Angelegenheiten entscheiden sollen, die ausschließlich diesen Teilfonds betreffen.

Die Bestimmungen des Artikels 23, Absätze 2, 3 und 6 sind auf solche Generalversammlungen entsprechend anwend-

bar.

Jede Aktie verleiht das Recht auf eine Stimme entsprechend den Bestimmungen des Luxemburger Rechts und dieser

Satzung. Die Aktionäre können auf solchen Versammlungen persönlich anwesend sein oder sich aufgrund einer schrift-
lich erteilten Vollmacht durch einen Bevollmächtigten, der nicht Aktionär sein muss und Verwaltungsratsmitglied sein
kann, vertreten lassen.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen durch das Gesetz oder diese Satzung werden die Beschlüsse auf einer Ge-

neralversammlung der Aktionäre eines Teilfonds mit einfacher Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertrete-
nen Aktionäre gefasst.

Jeder Beschluss der Generalversammlung der Aktionäre der Gesellschaft, welcher die Rechte der Aktionäre eines

bestimmten Teilfonds im Verhältnis zu den Rechten der Aktionäre eines anderen Teilfonds verändert, wird den Aktio-
nären dieses Teilfonds entsprechend den Bestimmungen gemäß Artikel 68 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Han-
delsgesellschaften einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen zum Beschluss unterbreitet.

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Art. 25. Schliessung und Verschmelzung von Teilfonds
Der Verwaltungsrat kann jederzeit die Schließung, Aufteilung und/oder Zusammenlegung von Teilfonds beschließen.

Im Fall der Schließung eines Teilfonds kann der Verwaltungsrat den Aktionären dieses Teilfonds den Umtausch ihrer
Kategorie(n) von Aktien eines anderen Teilfonds anbieten, gemäß den vom Verwaltungsrat festzulegenden Bedingungen,
oder die Rücknahme ihrer Aktien gegen bar zum Netto-Inventarwert pro Aktie (einschließlich aller geschätzten Ausga-
ben und Kosten in Verbindung mit der Schließung), der am Bewertungstag ermittelt wird.

Sofern der Wert der Vermögenswerte eines Teilfonds oder einer Aktienkategorie oder von Aktienkategorien eines

Teilfonds aus irgendeinem Grund unter einen Wert fällt, welchen der Verwaltungsrat als Mindestwert erachtet, unter-
halb dessen der Teilfonds oder die Aktienkategorie(n) nicht mehr in wirtschaftlich effizienter Weise verwaltet werden
kann oder sofern eine Veränderung der wirtschaftlichen oder politischen Situation eingetreten ist, die den jeweiligen
Teilfonds betrifft und wesentliche ungünstige Auswirkungen auf die Anlagen dieses Teilfonds hat, kann der Verwaltungs-
rat beschließen, alle Aktien der betreffenden Kategorie(n) dieses Teilfonds zu ihrem Netto-Inventarwert an dem Be-
wertungstag, an welchem dieser Beschluss in Kraft tritt (unter Berücksichtigung der Kurse und tatsächlich angefallenen
Kosten im Zusammenhang mit der Realisierung der Vermögenswerte) zwangsweise zurückzukaufen. Die Gesellschaft
wird die Aktionäre der betroffenen Kategorie(n) vor dem Inkrafttreten des Zwangsrückkaufes informieren. Die ent-
sprechende Mitteilung wird die Gründe und das Verfahren des Rückkaufs angeben. Inhaber von Namensaktien werden
schriftlich unterrichtet. Die Gesellschaft wird die Inhaber von Inhaberaktien durch eine Veröffentlichung in den vom Ver-
waltungsrat bestimmten Zeitungen in Kenntnis setzen. 

Vorbehaltlich einer anderweitigen Entscheidung im Interesse der Aktionäre oder im Interesse der Gewährleistung

der Gleichbehandlung aller Aktionäre, können die Aktionäre des betroffenen Teilfonds vor dem Zeitpunkt der Wirk-
samkeit dieses Zwangsrückkaufes weiterhin die Rücknahme oder den Umtausch ihrer Aktien kostenfrei verlangen.

Unbeschadet der dem Verwaltungsrat vorstehend übertragenen Befugnisse kann die Generalversammlung der Aktio-

näre des oder der an einem Teilfonds ausgegebenen Aktienkategorien beschließen, alle an diesem Teilfonds ausgegebe-
nen Aktien dieser Kategorie(n) gegen Zahlung ihres Netto-Inventarwertes des Bewertungstages, an welchem dieser
Beschluss in Kraft tritt (unter Berücksichtigung der Kurse und tatsächlich angefallenen Kosten im Zusammenhang mit
der Realisierung der Vermögenswerte) zurückzunehmen. Für eine solche Versammlung ist kein Anwesenheitsquorum
erforderlich und die Beschlüsse können mit einfacher Mehrheit der auf dieser Versammlung anwesenden oder vertre-
tenen Aktien getroffen werden.

Vermögenswerte, die anlässlich einer derartigen Rücknahme nicht an ihre Berechtigten ausgezahlt werden konnten,

werden während sechs Monaten nach der Rücknahme bei der Depotbank hinterlegt; nach dieser Frist werden diese
Vermögenswerte auf die Caisse des Consignations zugunsten der Berechtigten übertragen.

Alle derartig zurückgenommenen Aktien werden annulliert.
Unter den vorstehend im ersten Absatz dieses Artikels beschriebenen Umständen kann der Verwaltungsrat entschei-

den, die Vermögenswerte eines Teilfonds in einen anderen Teilfonds der Gesellschaft oder in einen anderen Luxembur-
ger Organismus für gemeinsame Anlagen, welcher gemäß Teil II des Gesetzes von 1988 errichtet wurde, oder in einen
Teilfonds eines solchen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («neuer Teilfonds») einzubringen und die Aktien
der betreffenden Aktienkategorie(n) als Aktien einer oder mehrerer Aktienkategorie(n) (nach einer Aufteilung oder
Konsolidierung, so erforderlich und unter Zahlung aller Beträge, welche Aktienbruchteilen entsprechen, an die Aktio-
näre) neu zu bewerten. Diese Entscheidung wird in derselben Weise wie im ersten Absatz dieses Artikels beschrieben
einen Monat vor Inkrafttreten der Verschmelzung veröffentlicht (wobei die Veröffentlichung unter anderem die Cha-
rakteristika des neuen Teilfonds aufführt), um den Aktionären, die dies wünschen, die Rücknahme oder den Umtausch
ohne weitere Kosten während dieser Frist zu ermöglichen.

Unbeschadet der dem Verwaltungsrat vorstehend übertragenen Befugnisse kann die Generalversammlung der Aktio-

näre des oder der an einem Teilfonds ausgegebenen Aktienkategorie(n) beschließen, mehrere Teilfonds der Gesellschaft
zu verschmelzen. Für eine solche Versammlung ist kein Anwesenheitsquorum erforderlich und die Beschlüsse können
mit einfacher Mehrheit der auf dieser Versammlung anwesenden oder vertretenen Aktien getroffen werden. Die Ein-
bringung der einem Teilfonds zuzuordnenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einen anderen Organismus für
gemeinsame Anlagen gemäß Absatz 5 dieses Artikels oder in einen Teilfonds eines solchen Organismus für gemeinsame
Anlagen muss durch einen Beschluss der Aktionäre der an dem betreffenden Teilfonds ausgegebenen Aktienkategorie(n)
gebilligt werden, wobei auf der jeweiligen Versammlung wenigstens 50% der an diesem Teilfonds ausgegebenen und im
Umlauf befindlichen Aktien anwesend oder vertreten sein müssen und die Billigung durch wenigstens zwei Drittel der
anwesenden oder vertretenen Aktien ausgesprochen werden muss. Im Falle einer Verschmelzung eines Teilfonds, kön-
nen die Aktionäre dieses Teilfonds während einer Frist von einem Monat kostenlos den Rückkauf oder den Umtausch
ihrer Aktien in Aktien eines anderen Teilfonds fordern. Sofern eine solche Verschmelzung mit einem anderen Luxem-
burger Organismus für gemeinsame Anlagen des vertragsrechtlich organisierten Typs (fonds commun de placement) er-
folgt, binden die auf der Versammlung getroffenen Entscheidungen lediglich die Aktionäre, welche für die Verschmelzung
gestimmt haben.

Art. 26. Geschäftsjahr
Das Geschäftsjahr beginnt normalerweise am 1. Januar und endet am 31. Dezember desselben Kalenderjahres, außer

im ersten Geschäftsjahr, das am Tag der Gründung beginnt und am 31. Dezember 2002 endet.

Art. 27. Ausschüttungen
Im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen entscheidet die Generalversammlung der Aktionäre der an einem Teil-

fonds ausgegebenen Aktien der entsprechenden Aktienkategorie(n) auf Vorschlag des Verwaltungsrates über die Ergeb-
nisverwendung und kann eine Ausschüttung beschließen oder den Verwaltungsrat dazu ermächtigen, Ausschüttungen
zu beschließen.

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Im Hinblick auf jede ausschüttungsberechtigte Aktienkategorie kann der Verwaltungsrat unter Beachtung der gesetz-

lichen Bestimmungen die Zahlung von Zwischendividenden beschließen. Die Zahlung aller Ausschüttungsbeträge erfolgt
auf Namensaktien an die im Aktienregister angegebene Adresse und auf Inhaberaktien gegen Vorlage des Ertragsschei-
nes bei der oder den hierzu von der Gesellschaft bezeichneten Stelle(n).

Ausschüttungen können nach Wahl des Verwaltungsrates in jeder Währung sowie zu dem Zeitpunkt und an dem Ort

wie sie vom Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit bestimmt werden, ausbezahlt werden.

Der Verwaltungsrat kann, unter Berücksichtigung der von ihm aufgestellten Bedingungen und Modalitäten Natural-

statt Barausschüttungen beschließen.

Jede erklärte Ausschüttung, welche vom Berechtigten nicht innerhalb von fünf Jahren nach Zuteilung eingefordert

wurde, kann nicht mehr eingefordert werden und verfällt zugunsten des der bzw. den jeweiligen Aktienkategorie(n) ent-
sprechenden Teilfonds.

Auf von der Gesellschaft erklärte und zugunsten des Berechtigten bereitgestellte Ausschüttungen werden keine Zin-

sen bezahlt.

Titel V.- Schlussbestimmungen

Art. 28. Berater, Portfoliomanager, Depotbank und sonstige Vertragsparteien
Die Gesellschaft kann eine Anlageberatungsvereinbarung abschließen zur Beratung und Unterstützung bei der Ver-

waltung ihres Portfolios, sowie Portfolioverwaltungsvereinbarungen mit einem oder mehreren Portfolioverwaltern.

Zusätzlich wird die Gesellschaft Dienstleistungsvereinbarungen mit anderen Vertragsparteien abschließen, zum Bei-

spiel einer Verwaltungs- und Domizilstelle zur Ausübung der Funktion der «administration centrale», gemäß Definition
im Rundschreiben 91/75 vom 21. Januar 1991 des Institut Monétaire Luxembourgeois.

Die Gesellschaft wird eine Depotvereinbarung mit einer Bank (nachfolgend die «Depotbank») abschließen, die die

Anforderungen des luxemburgischen Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen und der
nachfolgenden Änderungen erfüllen muss. Alle Wertpapiere und Barmittel der Gesellschaft werden von der Depotbank
oder in ihrem Auftrag gehalten und sie übernimmt gegenüber der Gesellschaft und ihren Aktionären die vom Gesetz
vorgesehene Haftung.

Wenn die Depotbank den Wunsch äußert, von der Vereinbarung zurückzutreten, muss der Verwaltungsrat sich be-

mühen, eine andere Bank als Depotbank an Stelle der zurücktretenden Depotbank zu finden, und der Verwaltungsrat
wird diese Bank als Depotbank ernennen. Der Verwaltungsrat kann das Mandat der Depotbank beenden, aber er darf
die Depotbank nicht entlassen, bis eine Depotbank als Nachfolger gemäß den vorliegenden Bestimmungen ernannt wur-
de.

Art. 29. Auflösung der Gesellschaft
Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch eine Entscheidung der Generalversammlung, welche unter Beachtung der

Anwesenheitsquoren und Mehrheiten, wie sie nachfolgend in Artikel 32 vorgesehen sind, aufgelöst werden. Die Auflö-
sung der Gesellschaft muss vom Verwaltungsrat der Generalversammlung vorgeschlagen werden, sobald das Gesell-
schaftskapital unter zwei Drittel des Mindestkapitals gemäß dem luxemburgischen Gesetz vom 30. März 1988 über
Organismen für gemeinsame Anlagen und den nachfolgenden Änderungen gefallen ist. Die Versammlung entscheidet in
diesem Falle ohne Anwesenheitsquorum und mit der einfachen Mehrheit der auf dieser Versammlung anwesenden oder
vertretenen Aktien.

Die Auflösung der Gesellschaft muss vom Verwaltungsrat der Generalversammlung außerdem vorgeschlagen wer-

den, sobald das Gesellschaftskapital unter ein Viertel des Mindestkapitals gemäß dem luxemburgischen Gesetz vom 30.
März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen und den nachfolgenden Änderungen gefallen ist; in diesem Falle
entscheidet die Versammlung ohne Anwesenheitsquorum und mit den Stimmen der Aktionäre, welche ein Viertel der
auf der Versammlung anwesenden oder vertretenen Aktien vertreten.

Die Einberufung zu diesen Generalversammlungen muss so erfolgen, dass die entsprechende Versammlung innerhalb

von vierzig Tagen nach der Feststellung, dass das Nettovermögen der Gesellschaft unter ein Drittel bzw. ein Viertel des
Mindestkapitals gefallen ist, abgehalten werden kann.

Art. 30. Liquidation
Nach der Auflösung der Gesellschaft erfolgt deren Liquidation durch einen oder mehrere Liquidatoren, die natürliche

oder juristische Personen sein können und von der Generalversammlung ernannt werden, welche auch über ihre Be-
fugnisse und Entschädigung entscheidet.

Der Nettoerlös der Liquidation jedes Teilfonds wird von den Liquidatoren an die Aktionäre jedes Teilfonds im Ver-

hältnis zur Anzahl der Aktien, die sie an jenem Teilfonds halten, ausgeschüttet. Beträge, die von den Aktionären bis zum
Abschluss der Liquidation nicht eingefordert worden sind, werden bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hin-
terlegt. Falls diese Beträge nicht vor Ablauf einer Frist von fünf Jahren eingefordert worden sind, werden sie von Rechts
wegen für verjährt erklärt und können nicht mehr eingefordert werden.

Art. 31. Von der Gesellschaft zu tragende Kosten
Die Gesellschaft trägt die anfänglichen Kosten für ihre Gründung, einschließlich der Kosten für die Erstellung und den

Druck des Verkaufsprospekts, die Kosten für den Notar, die Kosten für die Registrierung bei den Verwaltungs- und
Börsenbehörden, die Kosten für den Druck der Zertifikate sowie alle anderen Kosten, die in Verbindung mit der Grün-
dung und Einführung der Gesellschaft anfallen. Die Kosten werden über einen Zeitraum abgeschrieben, der die ersten
fünf Rechnungsjahre nicht überschreiten darf.

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Art. 32. Satzungsänderung
Die vorliegende Satzung kann durch eine Generalversammlung unter Beachtung der vom Gesetz vom 10. August

1915  über Handelsgesellschaften einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen aufgestellten Anwesen-
heitsquoren und Mehrheitserfordernisse geändert werden.

Jede Änderung der Geschäftsbedingungen der Gesellschaft, die eine Verringerung der Rechte oder Garantien der Ak-

tionäre bewirkt oder die ihnen zusätzliche Kosten verursacht, tritt erst in Kraft nach einer Frist von einem Monat ab
dem Tag der Genehmigung der Änderung durch die Generalversammlung. Während dieses Monats können die Aktio-
näre weiterhin die Rücknahme ihrer Aktien zu den vor der betreffenden Änderung geltenden Bedingungen beantragen.

Art. 33. Klarstellung
Bezeichnungen in männlicher Form schließen Bezeichnungen in weiblicher Form ein und die Bezeichnung «Person»

umfaßt auch Gesellschaften, Vereinigungen oder sonstige Personengruppen unabhängig davon, ob diese als Gesellschaf-
ten oder Vereinigungen im Rechtssinne verfaßt sind oder nicht.

Art. 34. Anzuwendende Rechtsvorschriften
Für sämtliche in dieser Satzung nicht spezifisch geregelten Fragen sind die Bestimmungen des Gesetzes vom 10. Au-

gust 1915 über Handelsgesellschaften und die Bestimmungen des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für
gemeinsame Anlagen einschließlich der nachfolgenden Änderungen und Ergänzungen dieser Gesetze einschlägig.

<i>Übergangsbestimmung

1) Das erste Rechnungsjahr beginnt am Tag der Gründung der Gesellschaft und endet am 30. Dezember 2002.
2) Die erste Generalversammlung wird im Jahr 2003 stattfinden.

<i>Zeichnung und Zahlung

Die Zeichner haben eine Anzahl von Aktien gezeichnet und die Beträge bar eingezahlt wie nachfolgend angegeben: 

Der Nachweis über diese Zahlungen, das heißt EUR 31.000,- wurde geleistet gemäß spezifischer Angabe an den un-

terzeichneten Notar. 

<i>Ausgaben

Die Vertragsparteien schätzen die Ausgaben, Kosten, Vergütungen oder Gebühren jeglicher Art, die von der Gesell-

schaft in Verbindung mit ihrer Gründung zu tragen sind, auf ungefähr EUR 6.200,-.

<i>Erklärungen

Der unterzeichnete Notar erklärt hiermit, dass die in Artikel 26 des luxemburgischen Gesetzes vom 10. August 1915

über Handelsgesellschaften einschließlich der nachfolgenden Änderungen vorgesehenen Bedingungen eingehalten wur-
den.

<i>Generalversammlung der Aktionäre

Die oben genannten Personen, die das gesamte gezeichnete Kapital vertreten und sich als ordnungsgemäß einberufen

betrachten, haben unverzüglich eine außerordentliche Generalversammlung abgehalten. 

Nach der Feststellung, dass diese ordnungsgemäß zustande gekommen ist, haben sie folgende Beschlüsse einstimmig

angenommen:

1) Die Anzahl der Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft wird auf vier festgelegt und die Anzahl der Wirtschafts-

prüfer auf einen;

2) Folgende Personen werden zu Verwaltungsratsmitgliedern der Gesellschaft für einen Zeitraum bis zum Tag der

jährlichen Generalversammlung der Aktionäre im Jahr 2003 und bis ihre Nachfolger gewählt und zugelassen sind, er-
nannt:

- Herr Gianni Aprile, Lugano, Via Magatti, 2, 
- Herr Marco Rinaldi, Lugano, Via Magatti, 2,
- Herr Andrea Fincato, Lugano, Via Magatti, 2, und,
- Herr Manuel Hauser, Lugano, Via Magatti, 2.
3) ARTHUR ANDERSEN wird zum Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft für einen Zeitraum bis zum Tag der jährlichen

Generalversammlung der Aktionäre im Jahr 2003 und bis sein Nachfolger gewählt und zugelassen ist, ernannt;

4) der Sitz der Gesellschaft wird auf 291, route d’Arlon, L-2010 Luxemburg, festgelegt.
Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache kennt, erklärt daß auf Antrag der erschienenen Parteien

gegenwärtiger Gründungsvertrag in Englisch verfaßt wurde, gefolgt von einer deutschen Fassung. Auf Verlangen der Par-
teien ist im Falle einer Abweichung der Fassungen, die englische Fassung maßgebend.

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen in Luxemburg, Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden haben die Erschienenen, alle dem Notar nach Namen, Vorna-

men, Stand und Wohnort bekannt, mit dem Notar gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: D. Steberl, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 29 mars 2002, vol. 134S, fol. 73, case 1. – Reçu 1.200 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Namen der Aktionäre

Gezeichnetes Eingezahltes Anzahl von

 Kapital

 Kapital

 Aktien

BSI AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30.900,- EUR 30.900,- EUR

309

A. Fincato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100,- EUR

100,- EUR

1

Gesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.000,- EUR 31.000,- EUR

310

30650

Pour copie conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(29449/208/1537) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2002.

GLOBAL RADIO PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 74.472. 

—

Une convention de domiciliation à durée indéterminée a été conclue entre la société GLOBAL RADIO S.A. avec siège

social à Luxembourg et Maître Stéphan Le Goueff, Avocat à la Cour, résidant au 9, avenue Guillaume, L-1651 Luxem-
bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial C.
Luxembourg, le 4 avril 2002. 

(16695/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 avril 2002.

AXA FUNDS MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 32.223. 

—

<i>Extrait de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires tenue le 26 mars 2002 à 11 heures 

<i>au 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxembourg

- Le montant total du résultat de l’exercice s’élève à 603,971 USD.
Le Conseil d’Administration a proposé à l’Assemblée d’allouer 31,709 USD à la réserve spéciale et de distribuer un

dividende de 576,200 USD soit 6,700 USD par action.

L’Assemblée a décidé de convertir ces montants de USD en Euro au taux de change de 0.8892 pour 1 Euro. En con-

séquence, l’Assemblée a décidé  d’allouer 35,660.14 Euros à la réserve spéciale et de distribuer un dividende de
647,998.20 Euros soit 7,534.86 Euros par action.

- L’Assemblée prend note de la démission de Monsieur Antoine Jozan de son poste d’administrateur le 11 janvier

2002. L’Assemblée ratifie la nomination de Monsieur Sébastien Sallée comme administrateur en date du 11 janvier 2002
en remplacement de Monsieur Antoine Jozan. L’Assemblée approuve l’élection de Monsieur Sébastien Sallée comme
administrateur pour une durée de un an se terminant à la date de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comp-
tes arrêtés au 31 décembre 2002.

- L’Assemblée approuve le renouvellement des mandats de Madame Sonia Dauvergne de Monsieur Jean-Benoît Nau-

din et de Monsieur Laurent Liot. Le mandat des administrateurs, d’une durée d’un an se terminant à la date de l’Assem-
blée Générale Ordinaire statuant sur les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2002.

- L’Assemblée décide de ne pas renouveler le mandat de Monsieur Greg Cremen.
- L’Assemblée approuve le renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises, PricewaterhouseCoopers, S.à r.l.

pour une durée d’un an se terminant à la date de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes arrêtés au
31 décembre 2002.  

Enregistré à Luxembourg, le 27 mars 2002, vol. 566, fol. 26, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25290/014/30) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 avril 2002.

GILPAR HOLDING S.A., Société Anonyme,

(anc. Société Anonyme Holding).

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 30.140. 

—

L’an deux mille un, le vingt-sept décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme holding luxembourgeoise, dénommée GILPAR

HOLDING S.A. ayant son siège social à Luxembourg, 19-21 boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commer-
ce à Luxembourg sous la section B et le numéro 30.140,

constituée en date du 13 mars 1989 par acte reçu par-devant Maître Marc Elter, notaire alors de résidence à Luxem-

bourg, publié au Mémorial C N

°

 197 du 18 juillet 1989

et dont les statuts ont été modifiés par le notaire soussigné en date du 10 décembre 1999, publié au Mémorial C-

2000, page 5881.

Luxembourg, le 18 April 2002.

J. Delvaux.

Pour extrait conforme
S. Le Goueff

<i>Pour le compte de AXA FUNDS MANAGEMENT S.A.
Signature

30651

Ladite société a un capital social actuel de EUR 2.400.000,- (deux millions quatre cent mille Euro), représenté par

240.000 (deux cent quarante mille) actions d’une valeur nominale de EUR 10,- (dix Euro) chacune, entièrement libérées.

L’assemblée est présidée par Monsieur Simone Strocchi, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri, Luxem-

bourg.

Le Président désigne comme secrétaire Monsieur Massimo Longoni, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri,

Luxembourg.

Il appelle aux fonctions de scrutateur Monsieur Luca Lazzati, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri,

Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer. Ladite
liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera annexée au
présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite, Monsieur le président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les deux cent quarante mille (240.000) actions représentatives de l’intégralité du capital social de la société

sont dûment représentées à la présente assemblée qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer
et décider valablement sur les différents points portés à l’ordre du jour, sans convocation préalable. Monsieur, le pré-
sident porte à la connaissance des actionnaires ici représentés qu’en vue d’un projet de concentration et de rationalisa-
tion de la structure du groupe qui prévoit plusieurs opérations de fusions entre les sociétés en faisant partie, et en
référence aux récentes acquisitions, nous proposons de changer l’objet social aux fins de le rendre plus homogène par
rapport à celui des autres sociétés du groupe.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Changement de l’objet social de la société en Soparfi et modification subséquente de l’article 4 des statuts pour lui

donner la teneur suivante:

Art. 4. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles et/ou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts.

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

2. Fixation de la date de prise d’effet sur le plan comptable.
3. Divers.
L’assemblée, après s’être reconnue régulièrement constituée, a approuvé  l’exposé de Monsieur le Président et a

abordé l’ordre du jour.

Après délibération, l’assemblée a pris, à l’unanimité, et par vote séparé, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide de changer l’objet social de la société en Soparfi, et modifie en conséquence l’ar-

ticle 4 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 4. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles et/ou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts ainsi qu’aux sociétés du groupe dans les limites légales.

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée, réunissant tous les actionnaires représentant l’intégralité du capital social, décide que sur le plan comp-

table, la décision qui précède ne prendra effet qu’à partir du 1

er

 janvier 2002.

<i>Clôture

L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le présent acte ayant été lu et traduit en une langue connue des comparants, tous connus du notaire par noms, pré-

noms, états et demeures, lesdits comparants ont signé avec nous, notaire, le présent acte.

Signé: S. Strocchi, M. Longoni, L. Lazzati, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2002, vol. 133S, fol. 29, case 8. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

30652

 Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05565/208/82) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

ACTIVEST LUX BOND 04/2007, Fonds commun de placement.

—

<i>Änderung des Sonderreglements des von der ACTIVEST INVESTMENTGESELLSCHAFT LUXEMBOURG S.A. (ACTIVEST 

<i>LUXEMBOURG) gemäss Teil I des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Form eines 

<i>fonds commun de placement verwalteten Sondervermögens

Die ACTIVEST INVESTMENTGESELLSCHAFT LUXEMBOURG S.A. (die «Verwaltungsgesellschaft») hat mit Zustim-

mung der HVB BANQUE LUXEMBOURG, Société Anonyme (die «Depotbank») beschlossen, in Artikel 2 «Fondswäh-
rung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Inventarwertberechnung» des o.g. Sonderreglements einen neuen Punkt 4
bezüglich der Bewertung der Vermögenswerte während und nach Ablauf der Ausgabeperiode hinzuzufügen sowie den
vorherigen Punkt 4, in Punkt 5 und den vorherigen Punkt 5 in Punkt 6 umzuwandeln.

Den oben beschriebenen Änderungen wird wie folgt Rechnung getragen:

«Art. 2. Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Inventarwertberechnung.
...
4. Ergänzend bzw. abweichend zu der Regelung in Artikel 9 des Verwaltungsregelements und unter Berücksichtigung

der Interessen der Anteilinhaber können sämtliche Vermögenswerte des Fondsvermögens, insbesondere aber auch bör-
sennotierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente mit kurzer und mittlerer (Rest-) Laufzeit während der Ausgabe-
periode gemäß nachfolgend Absatz 6 zu ihrem Briefkurs bewertet werden, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln feststellt. Nach
Ablauf der Ausgabeperiode gemäss nachfolgend Absatz 6 können sämtliche Vermögenswerte, insbesondere aber auch
börsennotierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber zu ih-
rem Geldkurs bewertet werden, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten,
von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln feststellt.

...»
Die vorstehenden Änderungen treten am Tag der Unterzeichnung dieses Änderungsbeschlusses in Kraft.

Dreifach ausgefertigt in Luxemburg, den 27. März 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 3 avril 2002, vol. 566, fol. 46, case 6. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(25857/250/33) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 avril 2002.

FORTIS L FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 14, rue Aldringen. 

FORTIS RENT-o-NET, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy. 

—

L’an deux mille deux, le dix-sept avril.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

- Monsieur Didier Lambert, employé privé, demeurant à Vance, agissant pour compte du Conseil d’Administration

de la société d’investissement à capital variable FORTIS L FUND, ayant son siège social à Luxembourg, 14, rue Aldringen
et pour compte du Conseil d’Administration de la société d’investissement à capital variable FORTIS RENT-o-NET,
ayant son siège social à Luxembourg, 50, avenue J.-F. Kennedy; 

en vertu d’une résolution du Conseil d’Administration desdites sociétés datée du 10 avril 2002. Des copies desdites

résolutions resteront annexées au présent acte.

Lequel comparant, aux termes de la capacité avec laquelle il agit, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter, sous

forme d’un acte notarié, le projet de fusion qui a été approuvé par les Conseils d’Administration des deux sociétés sus-
mentionnées en conformité avec l’Article 261 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée,
et qui sera publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, le 24 avril 2002.

Ce projet de fusion a le contenu suivant:

PROJET DE FUSION

1. Le projet de fusion concerne les Sociétés suivantes:
1.1. FORTIS RENT-o-NET, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée pour une

durée illimitée le 5 août 1997, sous la dénomination Rent-o-Net, conformément aux dispositions de la Partie II de la loi
du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi») et modifiée en FORTIS RENT-o-NET par

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

ACTIVEST INVESTMENTGESELLSCHAFT LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften

HVB BANQUE LUXEMBOURG, Société Anonyme
Unterschriften

30653

assemblée générale extraordinaire en date du 6 novembre 1998. Elle a son siège social 50 avenue J.F. Kennedy, Luxem-
bourg.

1.2. FORTIS L FUND, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée sous la déno-

mination d’Interselex World pour une durée indéterminée le 29 novembre 1989 conformément aux dispositions de la
Partie I de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi»), modifiée en Interselex Equity
par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 novembre 1996, modifiée en Interselex par assem-
blée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 mai 1998 et modifiée en FORTIS L FUND par assemblée
générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 septembre 1999. Elle a son siège social 14, rue Aldringen, Luxem-
bourg.

2. Aspects juridiques de la fusion
Ces deux sociétés ont l’intention de fusionner conformément à l’article 259 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales, par acte notarié du 24 mai 2002 (ou du 28 juin 2002 si le quorum de présence n’est pas
atteint), suivant lequel FORTIS L FUND acquerra par transmission universelle l’ensemble du patrimoine (actifs et passifs)
de FORTIS RENT-o-NET.

La fusion sera effective le 27 mai 2002 (ou le 1

er

 juillet 2002). Après cette fusion, FORTIS L FUND continuera les

activités de FORTIS RENT-o-NET qui cessera d’exister.

Pour FORTIS RENT-o-NET («la société absorbée»), la fusion sera décidée par Assemblée Générale Extraordinaire

des Actionnaires sur proposition du Conseil d’Administration.

L’assemblée générale ne pourra délibérer valablement le 24 mai 2002 que si la moitié au moins du capital est repré-

sentée et les résolutions, pour être valables, devront réunir les deux tiers au moins des voix des actionnaires présents
ou représentés, conformément aux statuts de FORTIS RENT-o-NET en combinaison avec les articles 263 et 67-1 de la
loi sur les sociétés commerciales.

Si le quorum de présence n’est pas atteint, une deuxième assemblée générale d’actionnaires sera convoquée pour le

28 juin 2002, conformément à l’article 67-1 paragraphe 2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commer-
ciales. Cette assemblée délibérera valablement quelle que soit la portion du capital représentée.

Pour FORTIS L FUND («la société absorbante»), la fusion sera décidée par son Conseil d’Administration suivant ré-

solution datée du 10 avril 2002 conformément à l’article 264 de la loi sur les sociétés commerciales.

Le projet de fusion sera publié pour les actionnaires de FORTIS L FUND un mois au moins avant la tenue de l’As-

semblée Générale Extraordinaire de FORTIS RENT-o-NET comme précisé ci-avant.

Tous les actionnaires de FORTIS L FUND ont le droit, un mois avant la date fixée au paragraphe précédent, de pren-

dre connaissance, au siège de la Société, du projet de fusion et des documents indiqués à l’article 267 (1) de la loi sur
les sociétés commerciales.

Un ou plusieurs actionnaires de FORTIS L FUND disposant d’au moins 5% des actions du capital souscrit ont le droit

de requérir, jusqu’au lendemain de la tenue de l’assemblée générale de la Société absorbée (le 24 mai 2002), la convo-
cation d’une assemblée générale de FORTIS L FUND appelée à se prononcer sur l’approbation de la fusion. Cette as-
semblée sera convoquée de façon à être tenue dans le mois de la réquisition.

Les actionnaires de FORTIS RENT-o-NET ainsi que ceux des compartiments concernés de FORTIS L FUND n’ap-

prouvant pas cette fusion peuvent demander le rachat sans frais de leurs actions auprès de leur Société respective durant
la période d’un mois à dater de la publication du projet de fusion, soit à dater du 24 avril 2002. 

FORTIS L FUND absorbera les différents compartiments de FORTIS RENT-o-NET de la manière suivante: 

3. Rapport d’échange des actions et soulte
3.1. Toutes les actions de FORTIS RENT-o-NET en circulation sont au porteur et de capitalisation.
3.2. Les actionnaires des différents compartiments de FORTIS RENT-o-NET deviendront actionnaires de FORTIS L

FUND avec effet au 27 mai (ou au 1

er

 juillet 2002), sous réserve que les actions accordent toutes des droits égaux et

identiques à tout dividende futur à partir du 27 mai (ou au 1

er

 juillet 2002).

3.3. Les actionnaires au porteur de FORTIS RENT-o-NET recevront des actions au porteur, entières uniquement,

des compartiments absorbants de FORTIS L FUND de même catégorie (capitalisation) que celle qu’ils détiennent dans
les compartiments absorbés. Les fractions d’actions attribuées conformément au rapport d’échange fixé ci-après seront
versées aux actionnaires sous forme d’une soulte en espèces.

3.4. FORTIS L FUND attribuera un nombre total de nouvelles actions, fractionnées jusqu’au millième, des comparti-

ments absorbants en échange des actions des compartiments absorbés, établi sur base d’un ratio d’échange correspon-
dant aux valeurs nettes d’inventaire des actions des compartiments absorbés et des compartiments absorbants calculées
et auditées au jour de la fusion.

Le calcul du Rapport d’Echange se fera au 24 mai (ou au 28 juin 2002) sur base des dernières valeurs nettes d’inven-

taires calculées le 24 mai (ou le 28 juin 2002).

Il fera l’objet d’un rapport spécifique d’un expert indépendant (la société PricewaterhouseCoopers), indépendam-

ment du rapport de ce même réviseur sur le projet de fusion tel que prévu à l’article 266 de la loi de 1915, telle que
modifiée. Au cas où le Tribunal de Commerce n’accepterait pas (sur base dudit article 266) la désignation d’un réviseur
commun aux sociétés absorbante et absorbée, la société KPMG sera chargée de l’émission desdits rapports pour la so-
ciété absorbée.

<i>Compartiments absorbants

<i>Compartiments absorbés

FORTIS L FUND-Money Market-Euro

FORTIS RENT-o-NET 1

FORTIS L FUND-Bond Euro

FORTIS RENT-o-NET 5
FORTIS RENT-o-NET 10

30654

Cet expert exprimera un avis sur le rapport d’échange et son rapport sera disponible pour inspection par les action-

naires des compartiments concernés des sociétés à leur siège social un mois avant la date de l’Assemblée Générale Ex-
traordinaire de FORTIS RENT-o-NET.

Le Rapport d’Echange peut être ajusté avec le consentement mutuel des conseils d’administration des sociétés avant

ou à la date à laquelle l’Assemblée Générale Extraordinaire de FORTIS RENT-o-NET doit donner son approbation, afin
de prendre en compte tout événement matériel et/ou tout changement significatif relatif aux actifs respectifs de la so-
ciété, tel que mentionné dans d’éventuelles lettres de représentation émanant des administrateurs des sociétés avant la
date de l’Assemblée Générale Extraordinaire de FORTIS RENT-o-NET.

3.5. Les politiques d’investissements des compartiments absorbants sont les suivantes:
FORTIS L FUND - Money Market Euro
Ce compartiment investit principalement (soit à concurrence d’au moins 2/3 de ses actifs) en valeurs mobilières ainsi

que - dans les limites fixées par la loi - en instruments du marché monétaire et accessoirement en liquidités libellés en
euro et en devises qui participent à l’euro.

Le portefeuille aura une durée moyenne inférieure à 12 mois.
FORTIS L FUND - Bond Euro
L’objectif d’investissement de ce compartiment est de procurer aux actionnaires un rendement global aussi élevé que

possible, l’accent étant mis (à concurrence d’au moins 2/3 de ses actifs) sur les investissements en obligations libellées
en euros et en devises qui participent à l’euro.

4. Modalités de remise des actions de FORTIS L FUND
Afin d’obtenir des certificats d’actions de FORTIS L FUND, les actionnaires au porteur de FORTIS RENT-o-NET dont

les actions sont émises par un certificat global par catégorie d’actions et par compartiment, conformément à l’article 8
des statuts (ce certificat global d’actions est déposé auprès de NECIGEF, NEDERLANDS INSTITUUT VOOR GIRAAL
EFFECTENVERKEER B.V.) sont invités à les remettre à partir du 24 mai 2002 (28 juin 2002) à:

- BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., 50, boulevard J.F. Kennedy L - 2951 Luxembourg,
- FORTIS BANK (NEDERLAND) N.V., Rokin 55 NL - 1012 KK Amsterdam.
La médiation de BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG et FORTIS BANK dans la conversion des actions telle

que décrite ci-dessus ne permettra à aucun détenteur d’une ou de plusieurs actions de FORTIS RENT-o-NET d’obtenir
un droit ou une créance vis-à-vis de BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG et de FORTIS BANK. Ce droit ou cette
créance ne pourront s’exercer que vis-à-vis de FORTIS L FUND.

5. Date à laquelle les actions échangées donnent droit de participer aux bénéfices ainsi que toutes modalités particu-

lières à ce droit

A compter du 27 mai 2002 (ou du 1

er

 juillet 2002) les actionnaires de FORTIS RENT-o-NET seront actionnaires de

FORTIS L FUND et partageront les actifs et engagements de cette dernière.

Les sociétés fusionnées n’ont capitalisé aucun goodwill, et il ne sera capitalisé aucun goodwill après la fusion.
Conformément au but de la fusion à savoir le regroupement et la continuation jointe des activités d’investissement,

les titres des actionnaires des sociétés fusionnées seront combinés.

6. Date à laquelle les opérations de la société absorbée sont considérées du point de vue comptable comme accom-

plies pour le compte de la société absorbante

A compter 27 mai 2002 (ou du 1

er

 juillet 2002) les données et participations financières de FORTIS RENT-o-NET

seront incorporées dans les rapports périodiques de FORTIS L FUND.

 Le patrimoine de FORTIS L FUND sera augmenté du patrimoine de FORTIS RENT-o-NET à compter de la date

d’effet de la fusion le 27 mai 2002 (ou du 1

er

 juillet 2002).

7. Droits assurés par la société absorbante aux actionnaires ayant des droits spéciaux et aux porteurs de titres autres

que des actions ou les mesures proposées à leur égard 

Aucune personne, morale ou physique, ne dispose de droits spéciaux envers les sociétés fusionnant et/ou ne détient

de titres autres que des actions tel qu’indiqué à l’article 261 paragraphe 2 sous f de la loi luxembourgeoise du 10 août
1915.

8. Documents à disposition des actionnaires
8.1. Les documents suivants seront déposés:
- au siège social de chacune des deux Sociétés,
- auprès de BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG, 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg
- auprès de FORTIS BANQUE, 3 Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles.
- auprès de FORTIS BANK (NEDERLAND) N.V., Rokin 55 NL - 1012 KK Amsterdam
a. le projet de fusion;
b. les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion des trois derniers exercices de FORTIS RENT-o-NET et

FORTIS L FUND;

c. le rapport des conseils d’administration de FORTIS RENT-o-NET et FORTIS L FUND mentionnés à l’article 265

de la loi sur les sociétés commerciales;

d. le rapport de l’auditeur mentionné à l’article 266 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commerciales.
Ces documents seront à la disposition des actionnaires ou autres personnes qui ont le droit d’assister aux réunions,

pour inspection, un mois avant les assemblées extraordinaires des sociétés concernées.

8.2. Le projet de fusion sera publié au Mémorial C, Recueil spécial des sociétés et assemblées en date du 24 avril 2002.
Les notices de convocation de l’AGE seront publiées les 6 mai et 15 mai 2002:
- au Grand-Duché du Luxembourg:
 - dans le Luxemburger Wort et le Mémorial

30655

- au Pays-Bas:
 - dans Het Financieele Dagblad et The Official Price List of Euronext Amsterdam
A défaut de réunir le quorum de présence et la majorité requise par la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales («la loi de 1915») lors de l’AGE de FORTIS RENT-o-NET du 24 mai 2002, le conseil d’administration de
la Société concernée a décidé de reconvoquer l’AGE de la Société pour le 28 juin 2002 pour qu’elle se prononce sur la
Fusion.

Les notices de convocation de cette seconde AGE seront publiées les 27 mai et 12 juin 2002:
- au Grand-Duché du Luxembourg:
 - dans le Luxemburger Wort, le Tageblatt et le Mémorial
- au Pays-Bas:
 - dans Het Financieele Dagblad et The Official Price List of Euronext Amsterdam
9. Traitement des ordres de souscriptions/rachats et conversions
Compte tenu du fait que l’assemblée générale sera appelée à se prononcer sur la fusion le 24 mai 2002 (28 juin 2002)

et que le rapport d’échange sera fixé le 24 mai 2002 (28 juin 2002) sur base de valeurs nettes d’inventaire calculées
spécialement à cette fin le 24 mai (28 juin), les demandes de souscriptions, rachats et conversions pour la sicav FORTIS
RENT-o-NET ainsi que pour les compartiments absorbants de FORTIS L FUND reçues avant 17 heures le 23 mai (27
juin) seront traitées à la valeur nette d’inventaire du 24 mai (28 juin). Les demandes de souscriptions, rachats et con-
versions pour la sicav FORTIS RENT-o-NET ainsi que pour les compartiments absorbants de FORTIS L FUND reçues
après 17 heures le 23 mai (27 juin) seront traitées dans les compartiments absorbants à la valeur nette d’inventaire du
27 mai (1

er

 juillet).

Le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été lu à la personne comparante, cette même personne a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: D. Lambert, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2002, vol. 135S, fol. 2, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme délivrée à la société sur sa demande aux fins de la publication au Mémorial.

(29776/200/183) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 avril 2002.

POL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 51.887. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 20 décembre 2001

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui s’est tenue en date du 20 novembre 2001 que: 
- L’Assemblée ratifie la cooptation de la société LUX BUSINESS MANAGEMENT, S.à r.l. au poste d’administrateur

de la société, intervenue par le Conseil d’Administration du 12 janvier 2001. Son mandat se terminera lors de l’assem-
blée qui statuera sur les comptes de l’exercice 1999.

- Vu le libellé restrictif de l’article 51 de la loi sur les sociétés commerciales, l’Assemblée constate l’illégalité de la

nomination au poste d’administrateur de Gilles Jacquet par Conseil d’Administration daté du 8 mai 2001.

- L’Assemblée ratifie l’ensemble des actes posés par Gilles Jacquet en tant qu’administrateur de la société depuis le 8

mai 2001.

L’Assemblée nomme Gilles Jacquet au poste d’administrateur de la société. Son mandat se terminera lors de l’assem-

blée qui statuera sur les comptes de l’exercice 1999.

En sorte que le Conseil d’Administration est dès lors composé comme suit:
* Johan Dejans, employé privé, demeurant 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg;
* la société LUX BUSINESS MANAGEMENT, S.à r.l., ayant son siège social au 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxem-

bourg;

* Gilles Jacquet, employé privé, demeurant 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg.
Vu les stipulations de la loi du 10 décembre 1998 relative à la conversion, par les sociétés commerciales, de leur ca-

pital en euros et vu l’autorisation de la loi du 1

er

 août 2001 relative au basculement en euros, et après en avoir délibéré,

l’Assemblée décide: 

- de convertir en euros, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, le capital social actuellement exprimé en LUF.

- de supprimer, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, la mention de la valeur nominale des actions.

- d’adapter, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, l’article 3, alinéa 1 des statuts pour lui donner la teneur

suivante: 

«Le capital social de la société est fixé à trente mille neuf cent quatre-vingt-six euros, soixante-neuf (30.986,69) cent,

divisé en mille (1.000) actions sans valeur nominale.»

Luxembourg, le 20 décembre 2001. 

Luxembourg, le 22 avril 2002.

F. Baden.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Un mandataire
Signatures

30656

Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2002, vol. 563, fol. 36, case 5. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05559/595/38) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

B.O.B. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

—

STATUTS

L’an deux mille un, le vingt-huit décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.

Ont comparu:

1.- FIDCORP LIMITED, ayant son siège social à Gibraltar, Watergardens 6, Suite 24,
ici représentée par Madame Vania Baravini, employée privée, Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, spécialement

mandatée à cet effet par procuration en date du 27 décembre 2001.

2.- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer,
ici représenté par Madame Carine Evrard, employée privée, Luxembourg, 5, boulevard de la Foire, spécialement man-

datée à cet effet par procuration en date du 27 décembre 2001.

3.- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern,
ici représenté par Madame Carine Evrard, prénommée, spécialement mandatée à cet effet par procuration en date

du 27 décembre 2001.

Les prédites procurations, paraphées ne varietur par tous les comparants et le notaire instrumentant, resteront an-

nexées aux présentes avec lesquelles elles seront soumises à la formalité de l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès-qualités qu’ils agissent, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux.

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital 

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaire des ac-

tions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de B.O.B. S.A.

 Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’administra-
tion à tout autre endroit de la commune du siège. Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du pays
par décision de l’assemblée.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’acti-

vité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront imminents,
le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anor-
males, sans que toutefois cette mesure puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce trans-
fert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les-actes de gestion courante et journalière. 

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de par-

ticipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un por-

tefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au con-
trôle de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute
autre manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en
valeur ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garan-
ties.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent à son objet ou qui le favorisent. 

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à EUR 150.000 (cent cinquante mille euros) représenté par 15.000 (quinze mille)

actions d’une valeur nominale de EUR 10 (dix euros) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.
Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de EUR 1.500.000 (un million cinq cent mille euros)

qui sera représenté par 150.000 (cent cinquante mille) actions d’une valeur nominale de EUR 10 (dix euros) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

30657

En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans, prenant fin le 28 décembre 2006,

à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé avec émission d’actions
nouvelles ordinaires ou même par émission d’autres catégories d’actions auxquelles seront attachées des droits diffé-
rents tel que permis par la loi. Ces augmentations de capital peuvent être souscrites avec ou sans prime d’émission, à
libérer en espèces, en nature ou par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-
à-vis de la société, ou même par incorporation de bénéfices reportés, de réserves disponibles ou de primes d’émission,
ou par conversion d’obligations comme dit ci-après. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à
de telles émissions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

il fera adapter le présent article.

Le conseil d’administration est encore autorisé à émettre des emprunts obligataires ordinaires, avec bons de sous-

cription ou convertibles, sous forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et paya-
bles en quelque monnaie que ce soit, étant entendu que toute émission d’obligations, avec bons de souscription ou
convertibles, ne pourra se faire que dans le cadre des dispositions légales applicables au capital autorisé, dans les limites
du capital autorisé ci-dessus spécifié et dans le cadre des dispositions légales, spécialement de l’article 32-4 de la loi sur
les sociétés. Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de
remboursement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.
En outre, le conseil d’administration est compétent pour recourir à toute autre forme d’emprunts ou à tout autre

instrument financier du marché monétaire sans avoir à obtenir l’autorisation préalable de l’assemblée générale, le tout
en respectant les prescriptions légales.

Administration - Surveillance 

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion, pro-
cède à l’élection définitive. 

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président, l’ad-

ministrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs. En

cas de situation d’urgence appréciée par le président du conseil d’administration, la convocation sera valablement adres-
sée aux administrateurs dans un délai de vingt-quatre heures précédant la réunion du conseil d’administration.

II pourra être fait abstraction des convocations d’usage dans le seul cas où tous les membres du conseil d’administra-

tion ont eu connaissance de l’ordre du jour et sont tous présents ou valablement représentés.

Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée et uniquement si un administrateur de catégorie A et un administrateur de catégorie B sont présents
ou représentés dans cette majorité. Le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse
représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex, téléfax

ou vidéoconférence, ces quatre derniers étant à confirmer par écrit. Au cas où les votes sont émis par lettre, télégram-
me, télex, téléfax ou e-mail, la résolution doit être admise à l’unanimité.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration. 

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue de ses membres, cette majorité devant nécessaire-

ment être composée d’au moins un administrateur de catégorie A et d’un administrateur de catégorie B, présents ou
représentés. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion du conseil est prépondérante. 

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux séan-

ces.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire. 

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’administration

et de disposition qui rentrent dans l’objet social. II a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. 

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des ad-

ministrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La délégation
à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale. 

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux ad-

ministrateurs, dont obligatoirement un de catégorie A et un de catégorie B, ou par la signature individuelle d’un délégué
du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un seul administrateur sera toutefois suffisante pour repré-
senter valablement la société dans ses rapports avec les administrations publiques. 

30658

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée Générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des af-

faires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi. 

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le troisième mardi du mois de septembre à 15.00 heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit. 

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital so-
cial.

II pourra être fait abstraction, tant pour les assemblées générales ordinaires qu’extraordinaires, des convocations

d’usage dans le seul cas où tous les actionnaires ont eu connaissance de l’ordre du jour et sont tous présents ou vala-
blement représentés. 

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.
La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. Si une action de la société est détenue par plusieurs proprié-

taires en propriété indivise, la société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu’une
seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
II remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale or-

dinaire au(x) commissaire(s). 

Art. 19. Sur le bénéfice net de l’exercice, il est prélevé cinq pour cent au moins pour la formation du fonds de réserve

légale; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

 Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs. 

Disposition générale 

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 2001. La

première assemblée générale annuelle se tiendra en 2002.

Les premiers administrateurs et le(s) premier(s) commissaire(s) sont élus par l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires suivant immédiatement la constitution de la société.

Par dérogation à l’article 7 des statuts, le premier président du conseil d’administration est désigné par l’assemblée

générale extraordinaire désignant le premier conseil d’administration de la société.

<i>Souscription et Paiement

Les actions ont été souscrites comme suit par: 

Les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de EUR 150.000

(cent cinquante mille euros) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société.

La preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussigné qui le reconnaît.

<i>Souscripteurs

<i>Nombre

d’actions

<i>Montant

<i>souscrit

<i>et libéré en

<i>EUR

1. FIDCORP LIMITED, précitée,  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

14.998

149.980

2. M. Thierry Fleming, précité, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1

10

3. M. John Seil, prénommé

1

10

Totaux: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

15.000

150.000

30659

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ LUF 118.000,-.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès-qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à la-

quelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont à
l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre d’administrateurs est fixé à trois.
Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur le premier

exercice:

Signature catégorie A:
1. Monsieur Antonio Pettinato, expert-comptable, demeurant à Padova, Italie,
Signatures catégorie B:
2. Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer,
3. Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern.
L’assemblée générale extraordinaire nomme Monsieur Antonio Pettinato aux fonctions de président du conseil d’ad-

ministration.

<i>Deuxième résolution

Est appelée aux fonctions de commissaire, son mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur le premier exer-

cice. AUDIEX S.A., ayant son siège à Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la société est fixé au 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée autorise le conseil d’administration â déléguer ses pouvoirs de gestion journalière à un ou plusieurs de

ses membres.

Dont acte, fait et passé â Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom, état et demeure, les comparants

ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: V. Baravini, C. Evrard, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 3 janvier 2002, vol. 11CS, fol. 45, case 8. – Reçu 1.500 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05545/208/216) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

PHEDUREG LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 72.607. 

—

In the year two thousand and one, on December 27.
Before us Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg.
Is held an extraordinary general meeting of the shareholders of PHEDUREG LUXEMBOURG S.A., a société anonyme

having its registered office at 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer,

set up on November 22, 1999 by a deed of Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg,

deed published in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C No 42 of 13.01.2000, deed modified on the same
day by the same notary, modification published in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C No 71 of 21.01.2000.

The meeting is presided by Mr J.O.H. van Crugten, employee, residing professionally in Mamer,
who appoints Miss M.C. Cerfontaine, employee, residing professionally in Mamer as secretary.
The meeting elects as scrutineer Mrs C.A.M. Peuteman, employee, residing professionally in Mamer.
The office of the meeting having thus been constituted, the chairman declares and requests the notary to state:
I. That the shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an

attendance list signed by the shareholders or their proxies, by the office of the meeting and the notary. The said list as
well as the proxies will be registered with this deed.

II. That it appears from the attendance list, that out of 63,648 (sixty-three thousand six hundred forty-eight) shares

issued, all shares are represented. The meeting is therefore regularly constituted without any convocation and can val-
idly deliberate and decide on the aforecited agenda of the meeting of which the shareholders have been informed before
the meeting.

Ill. That the agenda of the meeting is the following:

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

30660

<i>Agenda

1. Transfer of the registered office from its current address being 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer, to 33 Boulevard

du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

2. Resignation of F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPORATE SERVICES S.A. and

HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. as directors of the company and discharge for their mandate.

3. Appointment of Mrs. Maggy Kohl, Mr Hugo Neuman and Mr Olivier Dorier as directors of the company.
4. Resignation of F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. as «Commissaire aux comptes»

of the company and discharge for its mandate.

5. Appointment of FIDUCIAIRE DE L’ALLIANCE TMF, S.à r.l. as «Commissaire aux comptes» of the company.
6. Amendment of the first sentence of the article 2 of the statutes to adapt it to the resolution taken on basis of the

agenda.

7. Miscellaneous.
After the foregoing is approved by the meeting, the meeting unanimously takes the following resolutions:

<i>First resolution

The assembly decides to transfer the registered office of the company from its current address, 106 route d’Arlon,

L-8210 Mamer to 33 Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Second resolution

The assembly accepts the resignation of F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPO-

RATE SERVICES S.A. and HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. as directors of the company.

Discharge for their mandate will be asked at the next general meeting of shareholders approving the annual accounts

of December 31, 2001.

<i>Third resolution

The assembly appoints Mrs. Maggy Kohl, Mr Hugo Neuman and Mr Olivier Dorier as directors of the company.
Their mandate is valid till the next general meeting of shareholders approving the annual accounts of December 31,

2001.

<i>Fourth resolution

The assembly accepts the resignation of F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. as «Com-

missaire aux comptes» of the company. Discharge for its mandate will be asked at the next general meeting of share-
holders approving the annual accounts of December 31, 2001.

<i>Fifth resolution

The assembly appoints FIDUCIAIRE DE L’ALLIANCE TMF, S.à r.l. as «Commissaire aux comptes» of the company

till the next general meeting of shareholders approving the annual accounts of December 31, 2001.

<i>Sixth resolution

The assembly decides to amend the first sentence of the article 2 of the statutes in order to adapt it to the resolution

taken on basis of the agenda. 

Art. 2. 1

st

 sentence. The registered office of the company is 33, Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Evaluation - Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form, whatsoever which shall be borne by the company as a

result of the present deed, are estimated at approximately LUF 40,000.-.

Nothing else being on the agenda, the chairman closes the meeting.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith, that on request of the above appearing

people, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

Made in Mamer, on the day mentioned at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary the present original deed

Suit la traduction en langue française:

L’an deux mille un, le 27 décembre 2001.
Par-devant, Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

Se tient une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société PHEDUREG LUXEMBOURG S.A., une

société anonyme, domiciliée au 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer,

constituée le 22 novembre 1999 suivant acte reçu par, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence

à Luxembourg, acte publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C 42 du 13.01.2000, acte modifié le jour
même par devant le même notaire, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C 71 du 21.01.2000.

L’assemblée est présidée par Monsieur J.O.H. Van Crugten, employé résidant professionnellement à Mamer,
qui nomme comme secrétaire Mademoiselle M.C. Cerfontaine employée résidant professionnellement à Mamer.
L’assemblée élit Madame C.A.M. Peuteman, employée résidant professionnellement à Mamer comme scrutateur.
Monsieur le président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter:
I. Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Cette liste de pré-

30661

sence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités d’enre-
gistrement.

II. Qu’il résulte de cette liste de présence que des 63.648 (soixante-trois mille six cent quarante-huit) actions émises,

toutes sont présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut
valablement décider sur tous les points portés à l’ordre du jour, sans convocations préalables, tous les membres de
l’assemblée ayant consenti de se réunir sans autres formalités, après avoir eu connaissance de l’ordre du jour.

III. Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Agenda

1. Transfert du siège social de la société de son adresse actuelle 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer au 33 Boulevard

du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

2. Démission de F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPORATE SERVICES S.A. et

HARBOUR TRUST ET MANAGEMENT S.A. de leur fonction d’administrateur de la société et décharge pour leur man-
dat.

3. Nomination de Madame Maggy Kohl, Monsieur Hugo Neuman et Monsieur Olivier Dorier en tant qu’administra-

teur de la société.

4. Démission de F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. de sa fonction de «Commissaire

aux comptes» de la société et décharge pour son mandat.

5. Nomination de FIDUCIAIRE DE L’ALLIANCE TMF, S.à r.l. comme «Commissaire aux comptes» de la société.
6. Modification de l’article 2, 1

ère

 phrase des statuts de la société afin de l’adapter aux résolutions prises sur la base

de l’agenda de l’assemblée.

7. Divers
Après délibérations, l’assemblée générale a pris à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société de son adresse actuelle, 106 route d’Arlon, L-8210 Ma-

mer au 33 Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée accepte les démissions de F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPO-

RATE SERVICES S.A. et HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. de leurs fonctions d’administrateur de la so-
ciété.

Décharge leur sera donnée lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires qui approuve les comptes an-

nuels du 31 décembre 2001.

<i>Troisième résolution

L’assemblée nomme Madame Maggy Kohl, Monsieur Hugo Neuman et Monsieur Olivier Dorier aux fonctions d’ad-

ministrateur de la société.

Leur mandat est valable jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires qui approuve les comptes annuels

du 31 décembre 2001.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée accepte la démission de F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. de sa fonction

de «Commissaire aux comptes» de la société. Décharge pour son mandat sera donnée lors de la prochaine assemblée
générale des actionnaires qui approuve les comptes annuels du 31 décembre 2001.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée nomme FIDUCIAIRE DE L’ALLIANCE TMF, S.à r.l. comme «Commissaire aux comptes» de la société

jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires qui approuve les comptes annuels du 31 décembre 2001.

<i>Sixième résolution

Afin d’adapter les statuts à la résolution prise lors de cette réunion, l’assemblée décide de modifier l’article 2, 1

ère

phrase des statuts de la société afin de lui donner la teneur suivante:

 Art. 2. 1

ère

 phrase. Le siège de la société est établi au 33 Boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.

<i>Evaluation des frais

Les frais incombant à la société en raison de ces modifications sont estimés à LUF 40.000,-.
Plus rien ne se trouvant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte fait et passé à Mamer, à la date en tête des présentes.
Et après lecture aux personnes comparantes qui sont toutes connues du notaire par leurs nom, prénom, état et de-

meure, elles ont signé ensemble avec le notaire le présent acte.

Signé: J.O.H. Van Crugten, M.C. Cerfontaine, C.A.M. Peuteman, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2002, vol. 133S, fol. 30, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05589/208/144) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

30662

CASARES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 51.590. 

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 11 janvier 2002

Après avoir délibéré, l’Assemblée prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:
- Les rapports du conseil d’administration et du commissaire sont approuvés.
- L’Assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire pour l’exercice de leur mandat au 31 décembre

2000.

- L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de Monsieur Johan Dejans, employé privé, demeurant 5, rue

Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg et de Madame C.E. Cottier Johansson, employée privée, demeurant 5, rue Eugè-
ne Ruppert à L-2453 Luxembourg, ainsi que le mandat de commissaire aux comptes de BBL TRUST SERVICES LUXEM-
BOURG, ayant son siège social 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg. Ces mandats se termineront lors de
l’assemblée qui statuera sur les comptes de l’exercice 2001.

L’Assemblée décide de ratifier la cooptation de la société LUX BUSINESS MANAGEMENT, S.à r.l. ayant son siège

social 5, rue Eugène Ruppert à L-2453 Luxembourg au poste d’administrateur. Ce mandat prendra fin lors de l’assemblée
qui statuera sur les comptes de l’exercice 2001.

- L’Assemblée décide de convertir en euros, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, le capital social actuelle-

ment exprimé en LUF.

- L’Assemblée décide d’augmenter, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, le capital social de 13,31 EUR pour

le porter de 30.986,69 EUR à 31.000,- EUR par incorporation d’une partie des résultats reportés de 3.086.723,- LUF
équivalent à 76.517,86 EUR.

- L’Assemblée décide de supprimer la valeur nominale des actions représentative du capital social avec effet au 1

er

janvier 2001.

- L’Assemblée décide d’adapter, et ce avec effet rétroactif au 1

er

 janvier 2001, le deuxième alinéa de l’article trois des

statuts pour lui donner la teneur suivante: «Le capital social est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR) représenté
par mille deux cent cinquante (1.250) actions sans valeur nominale.» et de supprimer les alinéas 1, 3, 4 et 5 de l’article
trois des statuts.

Luxembourg, le 11 janvier 2002. 

Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2002, vol. 563, fol. 39, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05556/595/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

CASARES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R. C. Luxembourg B 51.590. 

—

Le bilan de la société au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2002, vol. 563, fol. 39, case 4, a

été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 janvier 2002.

(05560/595/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

CALOX HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 1, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 27.972. 

—

Le bilan au 30 juin 2001, enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2002, vol. 563, fol. 40, case 1, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05598/777/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour extrait conforme
<i>Pour la société
Un mandataire
Signatures

<i>Pour la société
Un mandataire
Signatures

Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Signature.

30663

SOFTWARE DEVELOPMENT &amp; CONSULTING S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1626 Luxembourg, 8, rue des Girondins.

R. C. Luxembourg B 29.056. 

—

L’an deux mille un, le vingt-quatre décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme de droit luxembourgeois dé-

nommée SOFTWARE DEVELOPMENT &amp; CONSULTING S.A. avec siège social à Luxembourg, 8, rue des Girondins,

inscrite au registre de commerce à Luxembourg sous la section B et le numéro 29.056.
Ladite société a été constituée par acte du notaire Jacques Delvaux, alors de résidence à Esch-sur-Alzette, le 28 sep-

tembre 1988, publié au Mémorial C-1989, page 99.

Les statuts de la société ont été modifiés pour la dernière fois en vertu d’un acte du même notaire en date du 21

février 1990, publié au Mémorial C-1990, page 15780.

L’assemblée est présidée par Monsieur Pierre Hoffmann, réviseur d’entreprises, 32, Rue J.-P. Brasseur, Luxembourg.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Gianpiero Saddi, employé privé, Mamer.
L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Monsieur Pierre Hoffmann, préqualifié.
Le bureau ainsi constitué dresse la liste de présence, laquelle après avoir été signée par tous les actionnaires présents

et les porteurs des procurations des actionnaires représentés, ainsi que par les membres du bureau et le notaire instru-
mentant, restera annexée à la présente minute avec laquelle elle sera soumise aux formalités de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées au présent acte les procurations des actionnaires représentés.
Monsieur le Président déclare et demande au notaire d’acter ce qui suit:
I.- Suivant la liste de présence, tous les actionnaires représentant l’intégralité du capital social de LUF 1.250.000,- (un

million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois), sont présents ou dûment représentés à la présente assemblée,
laquelle peut dès lors valablement délibérer et décider sur tous les points figurant à l’ordre du jour sans convocation
préalable.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:
1. Décision d’affecter du compte de «Résultats Reportés» tel que figurant au bilan au 31 décembre 2000, le montant

de LUF 937.500 à la libération du capital social souscrit non encore libéré et pouvoir au conseil d’administration y affé-
rant et encore d’affecter de ce compte de «Résultats Reportés» le montant de LUF 563,9 à la libération de l’augmenta-
tion de capital dont question au point 3 de l’ordre du jour.

2. Conversion du capital social actuel d’un montant de LUF 1.250.000,- représenté par 1.000 actions d’une valeur

nominale de LUF 1.250 chacune en euro au cours de change fixe entre le franc luxembourgeois et l’Euro de sorte que
le capital social s’établisse après conversion à EUR 30.986,69 représenté par 1.000 actions d’une valeur nominale de
30,98669;

3. Augmentation du capital social souscrit obtenu après conversion par incorporation des résultats reportés à con-

currence d’un montant de EUR 13,31, en vue de le porter de son montant actuel converti de EUR 30.986,69 à EUR
31.000 sans émission d’actions nouvelles mais par la seule augmentation de la valeur nominale des 1.000 actions exis-
tantes pour porter celle-ci à EUR 31 par action.

4. Modification subséquente de l’article 5 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Das gezeichnete Aktienkapital beträgt einundreissig tausend Euro (EUR 31.000), ist in ein tausend (1.000) Aktien mit

einem Nominalwert von je einunddreissig Euro (EUR 31) eingteilt, und ist voll eingezahlt.

5. Divers.
L’assemblée des actionnaires ayant approuvé les déclarations du président, et se considérant comme dûment consti-

tuée et convoquée, a délibéré et pris par vote, séparé et unanime, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide d’affecter du compte de «Résultats Reportés» tel que figurant au bilan au 31 décembre

2000,

le montant de LUF 937.500 à la libération du capital social souscrit non encore libéré et pouvoir au conseil d’admi-

nistration y afférent,

de sorte que le capital social actuel de la société s’élevant à LUF 1.250.000 représenté par 1.000 actions d’une valeur

nominale de LUF 1.250 par action, est entièrement libéré.

La preuve de l’existence des «Résultats Reportés» de la société jusqu’à concurrence de LUF 937.500 servant à la li-

bération du capital social souscrit non encore libéré, a été rapportée au notaire instrumentant par les comptes annuels
au 31 décembre 2000, dûment approuvés.

L’assemblée décide encore d’affecter de ce susdit compte de «Résultats Reportés» le montant de LUF 563,9 à la li-

bération de l’augmentation de capital dont question ci-après.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de convertir le capital souscrit et libéré de la société de LUF 1.250.000 représenté par

1.000 actions d’une valeur nominale de LUF 1.250 chacune en euro,

au cours de change fixe entre le franc luxembourgeois et l’Euro, de sorte que le capital social s’établit, après conver-

sion, à EUR 30.986,69 représenté par 1.000 actions nouvelles d’une valeur nominale de EUR 30,98669.

L’assemblée décide de tenir les comptes de la société dans la nouvelle devise du capital social et donne tous pouvoirs

au conseil d’administration pour effectuer la conversion en euro au cours de change précité, et pour l’établissement
d’un bilan d’ouverture de la société au 1

er

 janvier 2002. 

30664

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social converti par incorporation de résultats reportés à concurrence d’un

montant de EUR 13,31 (treize euros trente et un cents),

en vue de le porter de son montant actuel converti de EUR 30.986,69 (trente mille neuf cent quatre-vingt-six euros

soixante-neuf cents) à EUR 31.000 (trente et un mille euros),

sans émission d’actions nouvelles mais par la seule augmentation de la valeur nominale des 1.000 actions existantes

pour porter celle-ci de EUR 30,98669 à EUR 31,- par action.

La preuve de l’existence des «Résultats reportés» de la société susceptibles d’être incorporés au capital social a été

rapportée au notaire instrumentant par les comptes annuels au 31 décembre 2000, dûment approuvés, dont question
ci-avant.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée des actionnaires décide, à la suite des résolutions qui précèdent, de modifier la teneur de l’article 5 des

statuts de la société afin de lui donner la nouvelle teneur suivante:

Art. 5. Das gezeichnete Aktienkapital beträgt einundreissig tausend Euro (EUR 31.000,-), ist in ein tausend (1.000)

Aktien mit einem Nominalwert von je einunddreissig Euro (EUR 31,-) eingeteilt, voll eingezahlt.

<i>Clôture

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, et plus personne ne demandant la parole, le président lève la séance.

<i>Frais

Le montant des frais, coûts, honoraires et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société aux

résolutions prises à la présente assemblée, est estimé à LUF 40.000,-.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare conformément aux dispositions de l’article 32-1 de la loi coordonnée sur les sociétés

que les conditions requises pour l’augmentation de capital, telles que contenues à l’article 26, ont été remplies.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire instrumentant par leurs nom,

prénoms usuels, état et demeure, les comparants ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: P. Hoffmann, G. Saddi, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 31 décembre 2001, vol. 11CS, fol. 39, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05562/208/98) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

CORPORATION FOR INDUSTRIAL INVESTMENTS HOLDING S.A., Société Anonyme. 

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 60.285. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille un, le vingt-huit décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

A comparu:

UNIONTI S.A. (LUXEMBOURG), 19-21, boulevard du Prince Henri, Luxembourg, société anonyme,
représentée aux présentes par la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, une société anonyme de droit luxembour-

geois avec siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard Prince Henri,

elle-même représentée par Monsieur Lino Berti et Monsieur Christophe Velle, tous deux employés privés, 19-21,

boulevard du Prince Henri, Luxembourg,

en vertu d’une procuration datée du 27 décembre 2001, jointe en annexe,
ci-après nommée «l’actionnaire unique»,
Laquelle comparante a exposé au notaire et l’a prié d’acter ce qui suit:
- Que la Société dénommée CORPORATION FOR INDUSTRIAL INVESTMENTS HOLDING S.A., avec siège social

à L-1724 Luxembourg, 19/21, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce de et à Luxembourg, section
B numéro 60.285,

ci-après nommée la «Société»,
a été constituée par acte reçu par le notaire soussigné en date du 15 juillet 1997, publié au Mémorial C - 1997, page

29.644,

et les statuts ont été modifiés pour la dernière fois suivant acte reçu par le notaire Marthe Thyes-Walch de Luxem-

bourg, le 6 septembre 2000, publié au Mémorial C-2001, page 5762.

Que le capital social de la Société est fixé à ITL 400.000.000 (quatre cent millions de lires italiennes), représenté par

4.000 (quatre mille) actions d’une valeur nominale de ITL 100.000 (cent mille lires italiennes) chacune;

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

30665

- Que sa mandante, l’actionnaire unique, s’est rendue successivement propriétaire de la totalité des actions de la So-

ciété;

- Que l’activité de la Société ayant cessé, l’actionnaire unique, représenté comme dit ci-avant, siégeant comme ac-

tionnaire unique en assemblée générale extraordinaire modificative des statuts de la Société prononce la dissolution
anticipée de la Société avec effet immédiat;

- Que l’actionnaire unique désigne comme liquidateur de la Société la société MONTBRUN REVISION,S.à r.l., laquelle

a rédigé son rapport de liquidation, lequel reste annexé au présent acte. L’actionnaire unique tel que représenté déclare
reprendre tout le passif et l’actif de la société et il déclare encore que par rapport à d’éventuels passifs de la Société
actuellement inconnus et non payés à l’heure actuelle, il assume irrévocablement l’obligation de payer tout ce passif
éventuel; qu’en conséquence tout le passif de la dite Société est réglé;

- Que l’actif restant est réparti à l’actionnaire unique;
- Que les déclarations du liquidateur ont été vérifiées par la société CONFIDENTIA (FIDUCIAIRE), S.à r.l., Luxem-

bourg, désignée «commissaire à la liquidation» par l’actionnaire unique de la Société;

- Que partant la liquidation de la Société est à considérer comme faite et clôturée;
- Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs et commissaire de la Société;
- Que les livres et documents de la Société sont conservés pendant cinq ans auprès de l’ancien siège social de la So-

ciété.

Pour l’accomplissement des formalités relatives aux transcriptions, publications, radiations, dépôts et autres formali-

tés à faire en vertu des présentes, tous pouvoirs sont donnés au porteur d’une expédition des présentes pour accomplir
toutes les formalités.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée en langue du pays au comparant, ès qualités qu’il agit, connu du notaire

instrumentant par nom, prénom, état et demeure, il a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: L. Berti, Ch. Velle, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 janvier 2002, vol. 11CS, fol. 48, case 4. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée, sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05544/208/57) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

BIV GROUPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1636 Luxembourg, 10, rue Willy Goergen.

R. C. Luxembourg B 69.617. 

—

<i>Procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire

L’an deux mille un, le vingt-huit décembre.
A Luxembourg, 12.00 heures, s’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société BIV

GROUPE S.A., société établie et ayant son siège social à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, section B, sous le numéro B 69.617.

La séance est ouverte sous la présidence de Maître Philippe Stroesser.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Maître Lex Thielen.
L’assemblée choisit comme scrutateur Maître Fabien Verreaux.
Les actionnaires présents à l’assemblée et le nombre de parts possédées par chacun d’eux sont les suivants:

Monsieur le Président expose et l’assemblée constate:

A.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

<i>Ordre du jour:

Remplacement de l’administrateur démissionnaire KENVO Ltd par la société ALPHA KIME Ltd.

B.- Que la présente assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulièrement constituée pour délibérer

valablement telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C.- Que l’intégralité du capital étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les actionnai-

res présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance de l’or-
dre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour, et après en avoir délibéré, elle a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Résolutions

1. Est nommée aux fonctions d’administrateur en remplacement de la société KENVO Ltd:
La société ALPHA KIME Ltd, établie et ayant son siège social à Akara Bldg, 24 De Castro Street, Wickhams Cay I,

Road Town, Tortola, British Virgin Islands.

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

- ALFA KIME LTD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

999 actions

- Maître Philippe Stroesser  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1 action

30666

La résolution ayant été adoptée à l’unanimité, l’ordre du jour étant épuisé, aucun autre point n’ayant été soulevé, la

séance est levée à 12.15 heures, après lecture et approbation du présent procès-verbal.

Enregistré à Luxembourg, le 11 janvier 2002, vol. 563, fol. 34, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05567/000/37) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

RODOLPHE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 61.912. 

—

EXTRAIT

Il ressort de la résolution circulaire du conseil d’administration du 21 décembre 2001 que:
- Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, Kehlen, a été nommé comme nouvel administrateur

de la société en remplacement de l’administrateur démissionnaire Madame Michelle Delfosse. Le mandat de Monsieur
Luc Hansen expirera lors de la prochaine assemblée générale ordinaire.

Luxembourg, le 11 janvier 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2002, vol. 563, fol. 46, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05576/534/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

GAIR, GERANCE ADMINISTRATIVE D’IMMEUBLES RESIDENTIELS, S.à r.l.,

Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4423 Soleuvre, 28, rue des Erables.

R. C. Luxembourg B 56.456. 

—

<i>Procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des associés du 30 novembre 2001

<i>Première résolution

Suite à une cession de parts sociales dûment approuvée par les associés et dûment signifiée à la société, le capital

social fixé à 12.500,- Euros, représenté par 100 parts sociales, entièrement souscrites et libérées, se répartit comme suit:

<i>Deuxième résolution

Les associés décident à l’unanimité la conversion du capital social actuellement exprimé en LUF en Euros, de 500.000,-

LUF à 12.394,68 Euros, à partir du 1

er

 janvier 2002.

<i>Troisième résolution

Les associés décident à l’unanimité l’augmentation du capital de 105,32 Euros pour le porter de son montant actuel

de 12.394,68 Euros à 12.500,- Euros par incorporation de réserve.

<i>Quatrième résolution

Les associés décident à l’unanimité l’adaptation de l’article 6 des statuts pour lui donner la teneur suivante:
Le capital social est fixé à douze mille cinq cents (12.500,-) Euros représenté par cent (100) parts sociales d’une valeur

nominale de cent vingt-cinq (125,-) euros chacune.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2002, vol. 563, fol. 51, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05619/514/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Signatures
<i>Le Président / Le Secrétaire / Le Scrutateur

Pour extrait conforme
Signature

Julien Dumont . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 parts

Sonja Kuffer (épouse Mathias) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 parts

Luc Reiter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 parts

Paul Schulte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 parts

Mariette Zwiebel (épouse Van Landegehm)  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20 parts

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

100 parts

<i>Pour l’assemblée générale
Signatures

30667

SINPAR HOLDING S.A., Société Anonyme,

(anc. Société Anonyme Holding).

Siège social: L-1724 Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.396. 

—

L’an deux mille un, le vingt-sept décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme luxembourgeoise, dénommée SINPAR HOL-

DING S.A. ayant son siège social au 31, boulevard du Prince Henri, à L-1724 Luxembourg, inscrite au registre de com-
merce à Luxembourg sous la section B et le numéro 71.396.

Ladite société a été constituée suivant acte de scission reçu par le notaire soussigné en date du 25 août 1999, publié

au Mémorial C numéro 715 du 25 septembre 1999, page 34277.

Les statuts ont été modifiés par acte du notaire soussigné en date du 10 décembre 1999, publié au Mémorial C-2000,

page 7605.

Ladite société a un capital social actuel de EUR 8.000.000 représenté par 800.000 d’actions d’une valeur nominale de

EUR 10,- chacune.

L’assemblée est présidée par Monsieur Simone Strocchi, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri, Luxem-

bourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Massimo Longoni, employé privé, 19-21, boulevard du

Prince Henri, Luxembourg.

L’assemblée désigne comme scrutateur Monsieur Luca Lazzati, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri,

Luxembourg.

Le président prie le notaire d’acter:
Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer. Ladite
liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera annexée au
présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite, Monsieur le président déclare et prie le notaire d’acter:
Monsieur, le président porte à la connaissance des actionnaires ici représentés qu’en vue d’un projet de concentration

et de rationalisation de la structure du groupe qui prévoit plusieurs opérations de fusions entre les sociétés en faisant
partie, et en référence aux récentes acquisitions, nous proposons de changer l’objet social aux fins de le rendre plus
homogène par rapport à celui des autres sociétés du groupe.

I.- Que les huit cent mille (800.000) actions représentatives de l’intégralité du capital social de la société sont dûment

représentées à la présente assemblée qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer et décider va-
lablement sur les différents points portés à l’ordre du jour, sans convocation préalable.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Changement de l’objet social de la société en Soparfi et modification subséquente de l’article 4 des statuts pour lui

donner la teneur suivante:

Art. 4. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles et/ou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts.

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

2. Fixation de la date de prise d’effet sur le plan comptable.
3. Divers.
L’assemblée, après s’être reconnue régulièrement constituée, a approuvé  l’exposé de Monsieur le Président et a

abordé l’ordre du jour.

Après délibération, l’assemblée a pris, à l’unanimité, et par vote séparé, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide de changer l’objet social de la société en Soparfi, et modifie en conséquence l’ar-

ticle 4 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 4. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles etlou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts ainsi qu’à des sociétés du groupe dans les limites légales.

30668

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée, réunissant tous les actionnaires représentant l’intégralité du capital social, décide que sur le plan comp-

table, la décision qui précède ne prendra effet qu’à partir du 1

er

 janvier 2002.

<i>Clôture

L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le présent acte ayant été lu et traduit en une langue connue des comparants, tous connus du notaire par leurs nom,

prénoms, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec nous, notaire, le présent acte.

Signé: S. Strocchi, M. Longoni, L. Lazzati, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2002, vol. 133S, fol. 29, case 10. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05586/208/83) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

SINPAR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 31, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 71.396. 

—

Statuts coordonnés suite à une Assemblée Générale Extraordinaire en date du 27 décembre 2001, actée sous le N

°

1085/2001 par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, déposés au registre de commerce
et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 17 janvier 2002.

(05587/208/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

LUXOPART, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 50.304. 

—

EXTRAIT

Il ressort de la résolution circulaire du conseil d’administration du 19 novembre 2001 et du procès-verbal de la réu-

nion du conseil d’administration du même jour que:

1. Monsieur Michel de Groote, licencié en sciences économiques appliquées, Septfontaines, a été nommé comme

nouvel administrateur de la société en remplacement de l’administrateur démissionnaire Monsieur Henri Grisius. Le
mandat de Monsieur Michel de Groote expirera lors de la prochaine assemblée générale ordinaire. 

2. Monsieur Michel de Groote, licencié en sciences économiques appliquées, Septfontaines, a été nommé Président

du conseil d’administration.

Luxembourg, le 14 janvier 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2002, vol. 563, fol. 47, case 1. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(05580/534/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

DIMELING; SCHREIBER &amp; PARK, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 1, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 71.857. 

—

Le bilan au 31 décembre 2000, enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 2002, vol. 563, fol. 40, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05599/777/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

Pour extrait conforme
Signature

Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Signature.

30669

BOPAN S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-7619 Larochette, 10-12, rue de Medernach.

R. C. Luxembourg B 56.886. 

—

In the year two thousand and one, on December 27.
Before us Maître Jacques Delvaux, notary residing in Luxembourg.

Is held an extraordinary general meeting of the shareholders of BOPAN S.A., a société anonyme having its registered

office at 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer,

set up on November 8, 1996 by a deed of Maître Jacques Delvaux, then notary residing in Esch-sur-Alzette, deed

published in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C No 47 of 03.02.1997, deed modified on July 14, 1997 by
the same notary, then residing in Luxembourg, deed published in Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C No
621 of 07.11.1997.

The meeting is presided by Mr J.O.H. van Crugten, employee, residing professionally in Mamer,
who appoints Miss M.C. Cerfontaine, employee, residing professionally in Mamer as secretary.
The meeting elects as scrutineer Mrs C.A.M. Peuteman, employee, residing professionally in Mamer.
The office of the meeting having thus been constituted, the chairman declares and requests the notary to state:
I. That the shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an

attendance list signed by the shareholders or their proxies, by the office of the meeting and the notary. The said list as
well as the proxies will be registered with this deed.

II. That it appears from the attendance list, that out of 12,500 (twelve thousand five hundred) shares issued, all shares

are represented. The meeting is therefore regularly constituted without any convocation and can validly deliberate and
decide on the aforecited agenda of the meeting of which the shareholders have been informed before the meeting.

III. That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda

1. Transfer of the registered office from its current address being 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer, to 10-12 rue de

Medernach, L-7619 Larochette.

2. Resignation of F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPORATE SERVICES S.A.

AND HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. as directors of the company and discharge for their mandate.

3. Appointment of Mr Albert Seen, Mr Joseph Rotteveel and Mrs. Raymonde J. Gokke as directors of the company.
4. Resignation of F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. as «Commissaire aux comptes»

of the company and discharge for its mandate.

5. Appointment of Mr Gerhard Nellinger as «Commissaire aux comptes» of the company.
6. Amendment of the first sentence of the article 2 of the statutes to adapt it to the resolution taken on basis of the

agenda.

7. Miscellaneous.
After the foregoing is approved by the meeting, the meeting unanimously takes the following resolutions:

<i>First resolution

The assembly decides to transfer the registered office of the company from its current address, 106 route d’Arlon,

L-8210 Mamer, to 10-12 rue de Medernach, L-7619 Larochette.

<i>Second resolution

The assembly accepts the resignation of F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPO-

RATE SERVICES S.A. and HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. as directors of the company.

Discharge for their mandate will be asked at the next general meeting of shareholders approving the annual accounts

of December 31, 2001.

<i>Third resolution

The assembly appoints Mr. Albert Seen, Mr. Joseph Rotteveel and Mrs. Raymonde J. Gokke as directors of the com-

pany.

Their mandate is valid till the next general meeting of shareholders approving the annual accounts of December 31,

2001.

<i>Fourth resolution

The assembly accepts the resignation of F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. as «Com-

missaire aux comptes» of the company. Discharge for its mandate will be asked at the next general meeting of share-
holders approving the annual accounts of December 31, 2001.

<i>Fifth resolution

The assembly appoints Mr Gerhard Nellinger as «Commissaire aux comptes» of the company till the next general

meeting of shareholders approving the annual accounts of December 31, 2001.

<i>Sixth resolution

The assembly decides to amend the first sentence of the article 2 of the statutes in order to adapt it to the resolution

taken on basis of the agenda. 

Art. 2. 1

st

 sentence. The registered office of the company 10-12 rue de Medernach, L-7619 Larochette.

30670

<i>Evaluation - Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form, whatsoever which shall be borne by the company as a

result of the present deed, are estimated at approximately LUF 40,000.-.

Nothing else being on the agenda, the chairman closes the meeting.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith, that on request of the above appearing

people, the present deed is worded in English followed by a French version. On request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Made in Mamer, on the day mentioned at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their surnames,

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary the present original deed.

Suit la traduction en langue française:

L’an deux mille un, le 27 décembre 2001.
Par-devant, Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

Se tient une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société BOPAN S.A., une société anonyme,

domiciliée au 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer,

constituée le 8 novembre 1996 suivant acte reçu par, Maître Jacques Delvaux, alors notaire de résidence à Esch-sur-

Alzette, acte publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C 47 du 03.02.1997; acte modifié le 14 juillet 1997
par devant le même notaire, alors de résidence à Luxembourg, acte publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Asso-
ciations C 621 du 07.11.1997.

L’assemblée est présidée par Monsieur J.O.H. Van Crugten, employé résidant professionnellement à Mamer,
qui nomme comme secrétaire Mademoiselle M.C. Cerfontaine employée résidant professionnellement à Mamer.
L’assemblée élit Madame C.A.M. Peuteman, employée résidant professionnellement à Mamer comme scrutateur.
Monsieur le président déclare et prie le notaire instrumentant d’acter
I. Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentant. Cette liste de pré-
sence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités d’enre-
gistrement.

II. Qu’il résulte de cette liste de présence que des 12.500 (douze mille cinq cents) actions émises, toutes sont pré-

sentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut valablement dé-
cider sur tous les points portés à l’ordre du jour, sans convocations préalables, tous les membres de l’assemblée ayant
consenti de se réunir sans autres formalités, après avoir eu connaissance de l’ordre du jour.

III. Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Agenda

1. Transfert du siège social de la société de son adresse actuelle 106 route d’Arlon, L-8210 Mamer, au 10-12 rue de

Medernach, L-7619 Larochette.

2. Démission de F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPORATE SERVICES S.A. et

HARBOUR TRUST ET MANAGEMENT S.A. de leur fonction d’administrateur de la société et décharge pour leur man-
dat.

3. Nomination de Monsieur Albert Seen, Monsieur Joseph Rotteveel et Madame Raymonde J. Gokke en tant qu’ad-

ministrateur de la société.

4. Démission de F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A. de sa fonction de «Commissaire

aux comptes» de la société et décharge pour son mandat.

5. Nomination de Monsieur Gerhard Nellinger comme «Commissaire aux comptes» de la société.
6. Modification de l’article 2, 1

ère

 phrase des statuts de la société afin de l’adapter aux résolutions prises sur la base

de l’agenda de l’assemblée.

7. Divers
Après délibérations, l’assemblée générale a pris à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société de son adresse actuelle, 106 route d’Arlon, L-8210 Ma-

mer, au 10-12 rue de Medernach, L-7619 Larochette.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée accepte les démissions de F. VAN LANSCHOT MANAGEMENT S.A., F. VAN LANSCHOT CORPO-

RATE SERVICES S.A. et HARBOUR TRUST AND MANAGEMENT S.A. de leurs fonctions d’administrateur de la so-
ciété.

Décharge leur sera donnée lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires qui approuve les comptes an-

nuels du 31 décembre 2001.

<i>Troisième résolution

L’assemblée nomme Monsieur Albert Seen, Monsieur Joseph Rotteveel et Madame Raymonde J. Gokke aux fonctions

d’administrateur de la société. Leur mandat est valable jusqu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires qui ap-
prouve les comptes annuels du 31 décembre 2001.

30671

<i>Quatriéme résolution

L’assemblée accepte la démission de F. VAN LANSCHOT TRUST COMPANY (LUXEMBOURG) S.A, de sa fonction

de «Commissaire aux comptes» de la société. Décharge pour son mandat sera donnée lors de la prochaine assemblée
générale des actionnaires qui approuve les comptes annuels du 31 décembre 2001.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée nomme Monsieur Gerhard Nellinger comme «Commissaire aux comptes» de la société jusqu’à la pro-

chaine assemblée générale des actionnaires qui approuve les comptes annuels du 31 décembre 2001.

<i>Sixième résolution

Afin d’adapter les statuts à la résolution prise lors de cette réunion, l’assemblée décide de modifier l’article 2, 1

ère

phrase des statuts de la société afin de lui donner la teneur suivante:

 Art. 2. 1

ère

 phrase. Le siège de la société est établi au 10-12 rue de Medernach, L-7619 Larochette.

<i>Evaluation des frais

Les frais incombant à la société en raison de ces modifications sont estimés à LUF 40.000,-.
Plus rien ne se trouvant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte fait et passé à Mamer, à la date en tête des présentes.
Et après lecture aux personnes comparantes qui sont toutes connues du notaire par leurs nom, prénom, état et de-

meure, elles ont signé ensemble avec le notaire le présent acte.

Signé: J.Q.H. Van Crugten, M.C. Cerfontaine, C.A.M. Peuteman, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2002, vol. 133S, fol. 30, case 2. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05590/208/145) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

BOPAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7619 Larochette, 10-12, rue de Medernach.

R. C. Luxembourg B 56.886. 

—

Statuts coordonnés suite à une assemblée générale extraordinaire en date du 27 décembre 2001, actée sous le

N

°

1089/2001 par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, déposés au registre de commer-

ce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05591/208/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

QUATAR INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme,

(anc. Société Anonyme Holding).

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 46.321. 

—

L’an deux mille un, le vingt-sept décembre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme holding luxembourgeoise, dénommée QUA-

TAR INTERNATIONAL S.A. ayant son siège social à Luxembourg, 19-21 boulevard du Prince Henri, inscrite au registre
de commerce à Luxembourg sous la section B et le numéro 51.312

constituée en date du 30 décembre 1993 par acte reçu par-devant M

e

 Marc Elter, alors notaire de résidence à Luxem-

bourg, publié au Mémorial C-1994, page 6125,

dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte reçu par M

e

 Marc Elter,

notaire alors de résidence à Luxembourg, publié au Mémorial C-1996, page 23350.

L’assemblée est présidée par Monsieur Simone Strocchi, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri, Luxem-

bourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Massimo Longoni, employé privé, 19-21, boulevard du

Prince Henri, Luxembourg.

L’assemblée désigne comme scrutateur Monsieur Luca Lazzati, employé privé, 19-21, boulevard du Prince Henri,

Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer. Ladite
liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera annexée au
présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

Luxembourg, le 17 janvier 2002.

30672

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite, Monsieur le président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que tous les actionnaires représentant l’intégralité du capital social de la société sont dûment représentés à la

présente assemblée, qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer et décider valablement sur les
différents points portés à l’ordre du jour, sans convocation préalable.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Changement de l’objet social de la société en Soparfi et modification subséquente de l’article 3 des statuts pour lui

donner la teneur suivante:

Art. 3. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles et/ou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts.

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

2. Fixation de la date de prise d’effet sur le plan comptable.
3. Divers.
L’assemblée, après s’être reconnue régulièrement constituée, a approuvé  l’exposé de Monsieur le Président et a

abordé l’ordre du jour.

Après délibération, l’assemblée a pris, à l’unanimité, et par vote séparé, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide de changer l’objet social de la société en Soparfi, et modifie en conséquence l’ar-

ticle 3 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Art. 3. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises luxembour-

geoises et étrangères, l’acquisition de tous titres et droits, par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise
ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière et entre autres l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et
leur mise en valeur ainsi que toutes opérations se rattachant directement ou indirectement à son objet, en empruntant
notamment avec ou sans garantie et en toutes monnaies, par la voie d’émissions d’obligations qui pourront également
être convertibles et/ou subordonnées et de bons et en accordant des prêts ou garanties à des sociétés dans lesquelles
elle aura pris des intérêts ainsi qu’aux sociétés du groupe dans les limites légales.

En outre, la société peut effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières et immobilières se ratta-

chant directement ou indirectement à son objet ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée, réunissant tous les actionnaires représentant l’intégralité du capital social, décide que sur le plan comp-

table, la décision qui précède ne prendra effet qu’à partir du 1

er

 janvier 2002.

<i>Clôture

L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le présent acte ayant été lu et traduit en une langue connue des comparants, tous connus du notaire par leurs nom,

prénoms, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec nous, notaire, le présent acte.

Signé: S. Strocchi, M. Longoni, L. Lazzati, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 2 janvier 2002, vol. 133S, fol. 29, case 11. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(05588/208/76) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 janvier 2002.

Luxembourg, le 13 janvier 2002.

J. Delvaux.

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, Zone Industrielle Am Bann, L-3372 Leudelange

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Document Outline

Sommaire

Sun S.C.I.

BSI-Money Market Fund Sicav

Global Radio Participations S.A.

AXA Funds Management S.A.

Gilpar Holding S.A.

Activest Lux Bond 04/2007

Fortis L Fund

Pol S.A.

B.O.B. S.A.

Phedureg Luxembourg S.A.

Casares S.A.

Casares S.A.

Calox Holding S.A.

Software Development &amp; Consulting S.A.

Corporation for Industrial Investments Holding S.A.

BIV Groupe S.A.

Rodolphe S.A.

GAIR, Gérance Administrative d’Immeubles Résidentiels, S.à r.l.

Sinpar Holding S.A.

Sinpar Holding S.A.

Luxopart

Dimeling; Schreiber &amp; Park, S.à r.l.

Bopan S.A.

Bopan S.A.

Quatar International S.A.