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11857

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 248

13 février 2002

S O M M A I R E

Beneshare Transport Holding (Luxembourg) S.A.,

D.L. Partnership Grigny S.A., Senningerberg  . . . . 

11894

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11873

D.L. Partnership Grigny S.A., Senningerberg  . . . . 

11896

Beneshare Xpress Group (Luxembourg) S.A., 

Dainlux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11893

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11873

Dalmore, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 

11893

Bergal, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11870

Debora International S.A., Luxembourg . . . . . . . . 

11899

Blaydon S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11870

Dotcom S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11896

Braathen  Holding  (Luxembourg)  S.A.,  Luxem- 

Dotcom S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11897

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11871

Dualon International S.A.H., Luxembourg  . . . . . . 

11893

Bristol Group S.A., Pétange . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11877

Epicon Best Fonds, Sicav, Strassen . . . . . . . . . . . . . 

11903

BSC Luxembourg S.A., Goetzingen . . . . . . . . . . . . .

11878

Epigone S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11899

Busybee S.A. Holding, Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

11877

Eurotank, G.m.b.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . 

11898

Capolux S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11881

Eurotank, G.m.b.H., Luxemburg  . . . . . . . . . . . . . . 

11898

Cerfin S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11882

F.I.B.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11901

Changes S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11882

Faper Mill S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11891

Chase Capital Holdings Limited, Luxembourg . . . .

11883

Faper Mill S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11892

Chase Capital Holdings Limited, Luxembourg . . . .

11885

Iena Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . 

11899

Chemical Project Investments S.A., Luxembourg .

11888

IFM AktienfondsSelect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11858

Chimindu S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11881

Itraco S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11900

Chimindu S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11881

Kowac S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11900

Chinesco Finance S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . .

11886

ManagementCo S.C.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . 

11860

Chinesco Finance S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . .

11886

Masofema Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 

11903

Clem Spiele A.G., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . .

11889

Netrimo Finance (Luxembourg) S.A.H., Luxem- 

Clementoni Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . .

11890

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11904

Cofiplan S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11859

Nevco, S.à r.l., Dudelange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11871

Comont Holding S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . .

11888

Nippon Warrant Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . 

11902

Compagnie Financière de Wintger S.A., Luxem- 

Palitana S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11901

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11890

Pegmatite S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11887

Corluy V.I.P., Sicav, Strassen  . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11873

Pegmatite S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11888

Cresset S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11886

R.C. Lux S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11900

Crestwood Investments S.A., Luxembourg. . . . . . .

11889

Rawi S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11903

Crosslink  Investment  Consulting  S.A.,  Luxem- 

Sage S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11901

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11891

Société  de  Financement  de  la  Route  Tahoua-

Crosslink  Investment  Consulting  S.A.,  Luxem- 

Arlit S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11903

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11891

Socosme S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11874

Crosslink  Investment  Consulting  S.A.,  Luxem- 

Telexchange S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . 

11878

bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11891

Telos Funds - Momentum Select  . . . . . . . . . . . . . . 

11858

CWS N.V., Wijnegem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11882

UBAM, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11904

Cyan International S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . .

11890

VLS Iris India Advisory S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11860

Cygne, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11893

Zèbre S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

11901

11858

IFM AktienfondsSelect, Fonds Commun de Placement.

Die INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A., Senningerberg, als Verwaltungsgesellschaft des IFM Aktien-

fondsSelect, eines nach Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen
errichteten «fonds commun de placement», ändert das Verwaltungsreglement des Fonds mit Zustimmung der Depot-
bank, der DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBURG S.A., Senningerberg, in Artikel 3, Absatz 1 und Arti-
kel 10, Absatz 1.

Art. 3. Absatz 1 erhält folgende Fassung:
1. Depotbank für den Fonds ist die DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBURG S.A., Senningerberg.

Art. 10. Absatz 1 erhält folgende Fassung:
1. Das Rechnungsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. August, erstmals am 31. August 2002.
Die Änderung tritt am 1. Februar 2001 in Kraft.

Senningerberg, den 22. Januar 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 31 janvier 2002, vol. 564, fol. 13, case 9. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(11207/999/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1er février 2002.

TELOS FUNDS - MOMENTUM SELECT, Fonds Commun de Placement.

SONDERREGLEMENT

Art. 1. Der Fonds. 
Der Fonds TELOS FUNDS (der «Fonds») besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 111 des

Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den
Fonds. Für den Fonds ist das am 2. Juli 2001 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (Mémorial) veröffent-
lichte Verwaltungsreglement integraler Bestandteil. Ergänzend bzw. abweichend hiervon gelten für den Teilfonds TELOS
FUNDS - MOMENTUM SELECT (der Teilfonds) die Bestimmungen dieses Sonderreglements.

Art. 2. Anlagepolitik.
Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines kurzfristig möglichst hohen Wertzuwachses der Vermögensanla-

gen. Das Teilfondsvermögen wird vorwiegend angelegt in internationalen Aktien, Aktien- und Aktienindexzertifikaten,
Wandelschuldverschreibungen, Optionsanleihen mit Optionsscheinen auf Wertpapiere, sofern diese als Wertpapiere
gemäss Artikel 40, Abs. 1 des Luxemburger Gesetzes über Organismen für gemeinsame Anlagen gelten, sowie in Ge-
nuss- und Partizipationsscheinen von Unternehmen.

Ziel des Fonds ist es, Aktien zu erwerben, die sich einerseits durch ihre relative Stärke aus als interessant eingestuften

Branchen auszeichnen und die sich andererseits in der letzten Phase einer Seitwärtsbewegung befinden und bei denen
ein dynamischer Aufwärtstrend prognostiziert wird («Momentum-Strategie»). Dabei erfolgt am Ende dieser Beschleu-
nigungsphase bzw. im negativen Fall bei Erreichen des Stoppkurses ein Verkauf der Positionen.

Um eine stetigere Entwicklung des Anteilpreises zu erreichen, wird das Vermögen zugleich in Substanzwerten der

«Old Economy» investiert, die aufgrund der Beurteilung der fundamentalen Daten, insbesondere einer kontinuierlichen
Gewinnentwicklung, ausgewählt werden («Value-Strategie»).

Der Teilfonds investiert hierzu nach dem Grundsatz der Risikostreuung vornehmlich in Wertpapieren, die an Börsen,

auf sonstigen geregelten Märkten, die anerkannt, für das Publikum offen und deren Funktionsweise ordnungsgemäss ist
(«geregelte Märkte»), amtlich notiert oder gehandelt werden.

Innerhalb der gesetzlichen Grenzen können flüssige Mittel und andere zulässige Vermögenswerte gehalten werden.
Im Rahmen der Anlagegrenzen kann das Teilfondsvermögen auch in nicht notierten Wertpapieren angelegt werden.
Im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und Einschränkungen ist der Erwerb oder die Veräusserung von Optio-

nen, Futures und der Abschluss sonstiger Termingeschäfte sowohl zur Absicherung gegen mögliche Kursrückgänge auf
den Wertpapiermärkten als auch zur Renditeoptimierung gestattet. Mit dem Einsatz von Derivaten können aufgrund der
Hebelwirkung erhöhte Risiken verbunden sein.

Art. 3. Anteile.
1. Die Anteile werden in Globalurkunden verbrieft; ein Anspruch auf die Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
2. Anteile am Teilfonds sind frei übertragbar.

Art. 4. Währung, Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
1. Die Währung des Teilfonds ist der Euro.
2. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäss Artikel 7 des Verwaltungsreglements zzgl einer Verkaufsprovision von bis

zu 5% zugunsten der Vertriebstellen. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die

INTERNATIONAL FUND MANAGEMENT S.A.
<i>Die Verwaltungsgesellschaft
Unterschriften

DekaBank DEUTSCHE GIROZENTRALE LUXEMBURG S.A.
Die Depotbank
Unterschriften

11859

in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Er ist innerhalb von 3 Luxemburger Bankarbeitstagen nach dem entsprechen-
den Bewertungstag zahlbar.

3. Rücknahmepreis ist der Anteilwert.
4. Der Umtausch von Anteilen erfolgt auf der Grundlage des Anteilwertes der betreffenden Anteilklassen beziehungs-

weise der betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Vertriebstelle des Teilfonds erho-
ben werden, in den getauscht werden soll. Wird eine Umtauschprovision erhoben, so beträgt diese höchstens 1% des
Anteilwertes des Teilfonds, in welche(n) der Umtausch erfolgen soll; eine Nachzahlung der etwaigen Differenz zwischen
den Verkaufsprovisionen auf die Anteilwerte der betreffenden Teilfonds bleibt hiervon unberührt.

Art. 6. Depotbank und Zentralverwaltung. 
Depotbank und Zentralverwaltung ist die BANQUE DE LUXEMBOURG, eine Bank im Sinne des Luxemburger Ge-

setzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor.

Art. 7. Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Teilfondsvermögens.
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds ein Entgelt von bis zu 1,5% p.a. des

Netto-Vermögens des Teilfonds durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermögens während des entsprechenden Kalender-
monats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

2. Ferner ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, ein erfolgsabhängiges Entgelt von bis zu 1,5% p.a. des Anstiegs

des Anteilwertes des Teilfonds zu erhalten. Dieses wird an jedem Bewertungstag berechnet und jährlich ausgezahlt. In
einem Geschäftsjahr netto erzielte Wertminderungen werden auf das nächste Geschäftsjahr vorgetragen; im Falle von
Verlustvorträgen fällt das Erfolgshonorar erst an, wenn diese vollständig ausgeglichen sind.

3. Für die Abgeltung der mit der laufenden Betreuung der Anteilinhaber verbundenen Kosten ist die Verwaltungsge-

sellschaft berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds eine Betreuungsgebühr von bis zu 0,5% p.a. des Netto-Vermö-
gens des Teilfonds zu erhalten, das auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermögens während des
entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist.

4. Die Depotbank und Zentralverwaltung erhält aus dem Vermögen des Teilfonds:
a. Ein Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank und Zentralverwaltung in Höhe der in Luxemburg üblichen Sätze als

jährlich gerechneter Prozentsatz des Netto-Teilfondsvermögens, das auf der Basis des durchschnittlichen Netto-Teil-
fondsvermögens während des entsprechenden Quartals pro rata temporis berechnet und quartalsweise nachträglich
ausgezahlt wird;

b. Eine Bearbeitungsgebühr der Depotbank in Höhe eines in Luxemburg üblichen Satzes für jede Wertpapiertransak-

tion;

c. Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter mit

der Verwahrung von Vermögenswerten des Teilfonds gemäss Artikel 3 Absatz 3 des Verwaltungsreglements entstehen.

Art. 8. Rechnungsjahr.
Das Rechnungsjahr endet jedes jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember 2002.

Art. 9. Dauer des Teilfonds. 
Das Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Teilfonds auflösen, wenn des-

sen Vermögen unter 2 Millionen Euro sinkt.

Luxemburg, den 30. Januar 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 30 janvier 2002, vol. 564, fol. 7, case 3. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(10531/999/84) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 janvier 2002.

COFIPLAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1450 Luxembourg, 73, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 36.659. 

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration en dat du 1

<i>er

<i> octobre 2001

Après avoir délibéré, le conseil prend la résolution suivante:
Le conseil d’administration décide de transférer le siège social de la société, de son adresse actuelle vers le 73, côte

d’Eich, L-1450 Luxembourg.

Enregistré à Luxembourg, le 8 octobre 2001, vol. 558, fol. 66, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(63429/000/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 octobre 2001.

Die Verwaltungsgesellschaft

Die Depotbank

AXXION S.A.

BANQUE DE LUXEMBOURG

M. Keller

T. Gutenkauf / F. Barthel

<i>Administrateur

<i>Fondé de pouvoir / Fondé de pouvoir principal

Pour extrait conforme
Signature
<i>Un mandataire

11860

VLS IRIS INDIA ADVISORY S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 53.826. 

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG, agent domiciliataire de la société sous rubrique, agissant dans le

cadre de la loi sur la domiciliation du 31 mai 1999, dénonce avec effet immédiat le contrat de domiciliation.

Luxembourg, le 16 janvier 2002.

Enregistré à Luxembourg, le 21 janvier 2002, vol. 563, fol. 70, case 12. – Reçu 12 euros.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(08153/005/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 janvier 2002.

ManagementCo S.C.A., Société en commandite par actions. 

Registered office: L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

STATUTES

In the year two thousand and one, on the eleventh day of September.
 Before Maître Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared the following:

1) APAX PARTNERS &amp; CIE VENTURES, a société anonyme governed by the laws of France, registration number 309

044 840 RCS Paris, with its registered office located at 45, avenue Kléber, 75784 Paris Cedex 16, and

2) GERANCE-GESTION, S.à r.l., a société à responsabilité limitée governed by the laws of Luxembourg, having its

registered office at 15, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg,

represented by Mr Jean-Paul Spang, lawyer, residing in Luxembourg, by virtue of proxies given on September 11,

2001.

These proxies, signed by all the appearing persons and the undersigned notary, will remain annexed to the present

deed for the purpose of registration.

Such appearing parties, acting in the above stated capacities, have requested the above notary to draw up the articles

of incorporation of a partnership limited by shares («société en commandite par actions») which is herewith established
as follows:

Chapter I. Form, Corporate Name, Registered Office, Object, Duration

 Art. 1. Form, Corporate name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the shares hereafter

created a company («the Company») in the form of a partnership limited by shares («société en commandite par ac-
tions») which will be governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and by the present articles.

The Company will exist under the corporate name of ManagementCo S.C.A.

 Art. 2. Registered Office
The Company will have its registered office in the City of Luxembourg.
The registered office may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by a resolution of the

Manager (as such term is defined in Article 7).

In the event that the Manager determines that extraordinary political, economic or social developments occur or are

imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease of
communications with such office or between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad, until the complete cessation of these abnormal circumstances. Such temporary measures will have
no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of the registered office, will
remain a Luxembourg Company. Such temporary measures will be taken and notified to any interested parties by the
Manager or by one of the bodies or persons entrusted by the Manager with the daily management of the Company.

 Art. 3. Object
The object of the Company is the acquisition and holding of interests in Luxembourg and/or in foreign undertakings,

as well as the administration, development and management of such holdings.

The Company may provide any financial assistance to the undertakings forming part of the group of the Company

such as, among others, the providing of loans and the granting of guarantees or securities in any kind or form.

The Company may also use its funds to invest in real estate and in intellectual property rights in any kind or form.
The Company may borrow in any kind or form and issue bonds or notes. In a general fashion the Company may carry

out any commercial, industrial or financial operation, which it may deem useful in the accomplishment and development
of its purposes.

 Art. 4. Duration
The Company is formed for an unlimited duration.

Pour extrait sincère et conforme
<i>Le Conseil d’Administration

11861

Chapter II. Capital, Shares

 Art. 5. Corporate Capital
The corporate capital of the Company is set at thirty-one thousand Euro (EUR 31,000.-) divided into one (1) unlim-

ited share allocated to the unlimited shareholder and fifteen thousand four hundred and ninety-nine (15,499) limited
shares allocated to the limited shareholders with a par value of two Euro (EUR 2.-) each all of which are fully paid up.

In addition to the corporate capital, there may be set up a premium account into which any premium paid on any

share in addition to its par value is transferred. The amount of the premium account may be used to provide for the
payment of any shares which the Company may redeem from its shareholders, to offset any net realised losses, to make
distributions to the shareholders or to allocate funds to the legal reserve.

The authorized capital is set at eight hundred thousand Euro (EUR 800,000.-) divided into four hundred thousand

(400,000) limited shares with a par value of two Euro (EUR 2.-) each.

The Manager is authorized and empowered to:
- realize any increase of the corporate capital within the limits of the authorized capital in one or several successive

tranches, by the issuing of new shares, against payment in cash or in kind, by conversion of claims or in any other manner;

- determine the place and date of the issue or the successive issues, the issue price, the terms and conditions of the

subscription of and paying up on the new shares; and

- remove or limit the preferential subscription right of the shareholders in case of issue of shares against payment in

cash.

This authorization is valid for a period of 5 (five) years from the date of publication of the deed of incorporation of

the Company and it may be renewed by a general meeting of shareholders for those shares of the authorized corporate
capital which up to then will not have been issued by the Manager. 

Following each increase of the corporate capital, realized and duly stated in the form provided for by law, article 5,

paragraph 1 in the Mémorial will be modified so as to reflect the actual increase; such modification will be recorded in
authentic form by the Manager or by any person duly authorized and empowered by the Manager for this purpose.

 Art. 6. Shares
The shares are and shall remain in registered form.
The Company may also issue multiple share certificates. 
Each share is indivisible as far as the Company is concerned. 
Co-owners of shares must be represented towards the Company by a common attorney-in-fact, whether appointed

amongst them or not. Shares may be held in trust by one or several shareholders.

 Chapter Ill. Management, Supervisory board

 Art. 7. Management
The Company shall be managed by GERANCE-GESTION, S.à r.l., a société à responsabilité limité governed by the

laws of Luxembourg, having its registered office in 15, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg (herein referred to as
the «Manager»), in its capacity as sole general partner («associé-commandité») of the Company.

The other shareholders shall neither participate in nor interfere with the management of the Company.

 Art. 8. Powers of the Manager
The Manager is vested with the broadest powers to perform all acts necessary or useful for accomplishing the Com-

pany’s object. All powers not expressly reserved by law or by these articles to the general meeting of shareholders or
to the Supervisory Board are in the competence of the Manager.

 Art. 9. Representation of the Company
The Company will be bound towards third parties by the sole signature of the Manager, acting through one or more

duly authorized signatories, such as designated by the Manager at its sole discretion.

 Art. 10. Liabilitv of the Manager and of the shareholders
The Manager shall be jointly and severally liable with the Company for all liabilities of the Company which cannot be

met out of the Company’s assets.

The shareholders other than the Manager shall refrain from acting on behalf of the Company in any manner or ca-

pacity whatsoever other than exercising their rights as shareholders in general meetings and otherwise, and they shall
only be liable for payment to the Company up to the nominal value of each share in the Company owned by them.

 Art. 11. Dissolution-Incapacity of the Manager
In case of dissolution or legal incapacity of the Manager or where for any other reason it is impossible for the Manager

to act, the Company will not be dissolved.

In that event the Supervisory Board (as such term is defined in Article 12) shall designate one or more administrators,

who need not be shareholders, until such time as the general meeting of shareholders hereafter referred to shall be held.

Within fifteen days of their appointment, the administrators shall convene the general meeting of shareholders in the

way provided for by article 19 of these articles.

The administrators’ duties consist in performing urgent acts and acts of ordinary administration until such time as the

above mentioned general meeting of shareholders shall be held.

The administrators are responsible only for the execution of their mandate. 

 Art. 12. Supervisory Board 
The business of the Company and its financial situation