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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 648

17 août 2001


ABN AMRO Funds, Sicav, Luxembourg-Kirchberg


Henderson Horizon Fund, Sicav, Senningerberg  . 


Activest Lux EuroKonvergenz Rent . . . . . . . . . . . . .


Hensjö International S.A.H., Luxembourg  . . . . . . 


African Trade and Industrial Development Holding

Hensjö S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Highgate Finance & Holding S.A., Luxembourg . . 


Anirek Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .


Highgate Finance and Holding S.A., Luxembourg  


Arpège S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Hostcare Investissement S.A., Luxembourg . . . . . 


Banyan S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


IDICO, Intercontinental Development and Invest-

Building Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .


ment Corporation S.A.H., Luxembourg . . . . . . . 


Colfax Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .


Ilyoson S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Diversified Securities Fund, Sicav, Luxembourg . . .


INHOLD, Investments Holding Corporation S.A., 

Emerald Advisory Services & Equity Investments 

Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Interselex International, Luxembourg . . . . . . . . . . 


Erone S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Jedodial Food S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . 


Eureko Reinsurance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .


KB Lux Special Opportunities Fund, Sicav, Luxem-

Europe Inter Luxembourg, Luxembourg  . . . . . . . .


bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


F & C Fund, Sicav, Senningerberg  . . . . . . . . . . . . . .


Kb Lux Bond Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . 


FIN.E.A. Financière S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .


Kb Lux Equity Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . 


Fiacre Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . .


Kestrel S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fidelity Investments Luxembourg S.A., Luxem-

Kimako Holding S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Longyear  International  Luxembourg,  Luxem-

Fidelity Investments Luxembourg S.A., Luxem-

bourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


bourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


M.P.R., S.à r.l., Esch-sur-Alzette . . . . . . . . . . . . . . . 


Financière Louis Delhaize Luxembourg - Delfilux 

Madev Holding Corporation S.A., Luxembourg . . 


S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Maison A. Kayser-Elcheroth, S.à r.l., Junglinster . . 


Finmasters Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . .


Marsid Holdings S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . 


Foreign  Trade  Corporation  "Fotraco"  S.A.,  Lu-

Meaco S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Medima S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fortis L Fund, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


MLB(S)  (LUX)  International  Portfolios,  Sicav, 

Fortis L Fund, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Fortis L Universal Fund, Luxembourg . . . . . . . . . . .


MLB(S) Specialty Portfolios, Sicav, Luxembourg . 


Forum Future S.A.H. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Multicommunale Maritime et Commerciale S.A., 

Furla International Holding S.A., Luxembourg. . . .


Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


G.T.C., General Trust Company S.C., Olm. . . . . . .


Neva, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Général de Conseils et de Participations S.A., Lu-

Nivalcon Immo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . 


xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Rals S.A.H., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Général de Conseils et de Participations S.A., Lu-

Tulipano S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


xembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Xaro S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 



F & C FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff.


In the year two thousand and one, on the eleventh day of July.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand-Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1) F&C MANAGEMENT LTD, a corporation incorporated under the laws of the United Kingdom, having its regis-

tered office at Exchange House, Primrose Street, London EC2A 2NY,

represented by Maître Michèle Osweiler, lawyer, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in London (United Kingdom) on 14th June, 2001. 
2) BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A., a corporation incorporated under the laws of Luxembourg, having

its registered office at Aerogolf Center, 1A Heienhaff, L-1735 Senningerberg,

represented by Maître Michèle Osweiler, prenamed,
by virtue of a proxy given in Senningerberg (Luxembourg), on 15th June, 2001.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing parties and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles

of Incorporation of a société anonyme which they form between themselves:

Art. 1. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter

issued a limited liability company - société anonyme - in the form of a «société d’investissement à capital variable» under
the name of F&C FUND (the «Company»).

Art. 2. The Company is established for an undetermined period. The Company may be dissolved at any time by a

resolution of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles.

Art. 3. The object of the Company is to place the funds available to it in transferable securities of all types and other

authorised investments with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its portfolio.

The Company may carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment and development of its

object, always however remaining within the limits established by the law of March 30, 1988 on undertakings for collec-
tive investment.

Art. 4. The registered office of the Company is established in Senningerberg, in the Grand Duchy of Luxembourg.

Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board.

If the board of directors (the «Board») determines that extraordinary political, economic or social events have oc-

curred or are imminent, which could interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with
the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily trans-
ferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measure shall have no
effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg company.

Art. 5. The Company’s capital shall be at any time equal to its total net assets (the «Net Asset Value») as defined in

Article 22 hereof and shall be represented by shares of no par value (the «Shares»).

The minimum share capital of the Company shall be the equivalent in Euros of fifty million Luxembourg Francs

(50,000,000.- LUF).

Such minimum must be achieved within 6 months from the date on which-the Company has been authorised as an

undertaking for collective investment. The Board is authorised without limitation to issue at any time further fully paid
Shares at a price based on the respective net asset value per Share (the «Net Asset Value per Share») determined in
accordance with Article 22 hereof without reserving to the existing shareholders of the Company a preferential right
of subscription to the additional Shares to be issued. The Board may delegate to any Director or duly authorised officer
of the Company or to any duly authorised person the power and duty to accept subscriptions and to receive payment
for such new Shares and to issue and deliver them.

Shares may, as the Board shall determine, be of different classes and the proceeds of the issue of each class of Shares

shall be invested pursuant to Article 3 hereof in transferable securities or other assets corresponding to such geograph-
ical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or transferable debt securities or/
and with such specific distribution policy or/and with specific sales charge structures as the Board shall from time to
time determine in respect of each class of Shares.

The Board may further decide to create within each class of Shares two or more sub-classes whose assets will be

commonly invested pursuant to the specific investment policy of the class concerned but where a specific sales and re-
demption charge structure, fee structure, hedging policy or other specificity is applied to each sub-class. In these Arti-
cles, any reference to «class» shall also mean a reference to «sub-class» unless the context otherwise requires.

The different classes of Shares may be denominated in currencies to be fixed by the Board, provided that for the

purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class shall, if not expressed in
Euros, be translated into Euros and the capital of the Company shall be the aggregate total net assets of all the classes.


Art. 6. The Company will issue Shares of each class in registered form only. No share certificates will be issued.

Shareholders will receive a confirmation of their shareholding instead in such form as the Board may from time to time

Payments of dividends will be made to shareholders, at their address in the Register of Shareholders.
All issued Shares shall be registered in the Register which shall be kept by the Company or by one or more persons

designated for such purpose by the Company. The Register shall contain the name of each holder of Shares, his resi-
dence or elected domicile and the number of Shares held by him. Every transfer and devolution of Shares shall be en-
tered in the Register.

Transfer of Shares shall be effected by a written declaration of transfer inscribed in the Register, dated and signed by

the transferor and by the transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefor. 

The Company shall consider the person in whose name the Shares are registered in the Register, as full owner of the

Shares. The Company shall be free of all responsibility or liability to third parties in dealing with such Shares and shall
be entitled to consider any right, interest or claim of any other person in or upon such Shares to be non-existing, pro-
vided that the foregoing shall deprive no person of any right which it might properly have to request a change in the
registration of his Shares.

Each shareholder must provide the Company with an address. All notices and announcements from the Company to

shareholders may be sent to such address which will also be entered in the Register.

In the event that such shareholder does not provide such an address, the Company may permit a notice to this effect

to be entered in the Register and his address will be deemed to be at the registered office of the Company or such
other address as may be so entered by the Company from time to time, until another address shall be provided to the
Company. The shareholder may, at any time, change his address as entered in the Register by means of a written notif-
cation to the Company at its registered office, or at such other address as may be set by the Company from time to time.

Fractions of shares will not be issued and any entitlement to fractional shares will revert to the relevant class or sub-

class, as the case may be.

Art. 7. The Company may restrict or prevent the ownership of Shares by any person, firm or corporate body, in-

cluding, but without limitation, any «U.S. Person» as defined in Article 8 hereof or by any person who holds or owns
Shares in breach of any law or regulation or otherwise in circumstances having, or which may have, adverse regulatory
tax or fiscal consequences for the Company or the Shareholders or otherwise be detrimental to the interests of the
Company (a «Prohibited Person») and for such purpose the Company may:

a) decline to issue any Shares or to register any transfer of Shares where it appears to it that such issue or registry

would or might result in beneficial ownership of such Shares by a U.S. Person or a Prohibited Person; and

b) at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of Shares

on, the Register to furnish it with any information which it may consider necessary for the purpose of determining
whether or not beneficial ownership of such shareholder’s Shares rests or will rest in a U.S. Person or a Prohibited

c) where it appears to the Company that any U.S. Person or any Prohibited Person, either alone or in conjunction

with any other person, is a beneficial owner of Shares, compulsorily purchase from such shareholder all Shares held by
it in the following manner:

(i) the Company shall serve a notice (hereafter called «the Purchase Notice») upon the shareholder appearing in the

Register as the owner of the Shares to be purchased, specifying the Shares to be purchased as aforesaid, the price to be
paid for such Shares and the place where the purchase price in respect of such Shares is payable. Any such notice may
be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope addressed to the shareholder at
his address appearing in the Register of the Company. Immediately after the close of business on the date specified in
the Purchase Notice, such shareholder will cease to be the owner of the Shares specified in such notice and his name
shall be removed from the Register, provided, however, that the relevant Shares shall remain in existence.

(ii) the price at which the Shares specified in any Purchase Notice shall be purchased (herein called «the Purchase

Price») shall be an amount equal to the Net Asset Value per Share, determined in accordance with Article 22 hereof.

(iii) payment of the Purchase Price will be made to the owner of such Shares in the currency of the relevant class,

except during periods of currency exchange restrictions with respect thereto, and will be deposited by the Company
with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the Purchase Notice) for payment to such owner. Upon deposit
of such price as aforesaid, no person interested in the Shares specified in the Purchase Notice shall have any further
interest in such Shares, or any claim against the Company or its assets in respect thereof, except the right of the person
appearing as the owner thereof to receive the price so deposited (without interest) from such bank. 

(iv) the exercise by the Company of the powers conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in

any case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of Shares by any person or that the true own-
ership of any Shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any Purchase Notice, provided that
in each case the said powers were exercised by the Company in good faith; and

d) decline to accept the vote of any U.S. Person or any Prohibited Person at any meeting of shareholders of the Com-


If a person becomes aware that he is holding or owning Shares in contravention of this Article, he shall notify the

Company in writing forthwith.

Art. 8. Whenever used in these Articles, the term «U.S. Person» shall mean a citizen or resident of the United States

of America, a partnership organised or existing in laws of any state, territory or possession of the United States of Amer-
ica, or a corporation organised under the laws of the United States of America or of any state, territory or possession
thereof, or any estate or trust, other than an estate or trust the income of which derives from sources outside the


United States of America which is not to be included in gross income for purposes of computing United States income
tax payable by it.

Art. 9. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of its

shareholders. Its resolutions shall be binding upon all shareholders.

Art. 10. The annual general meeting of shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law at the regis-

tered office of the Company or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting, on the
first Wednesday - in the month of December at 2.00 p.m. (Luxembourg time); the first such meeting shall be held in
2002. If such day is a legal holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following business
day in Luxembourg. The annual general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgement of the Board,
exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such time and place as may be specified in the respective notices of


The quorum and time provided by law shall govern the notice for and the conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

Each Share is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any

meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable, telegram, telex or telecopier.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a sim-

ple majority of the Shares present or represented and voting.

The Board may determine all other conditions which must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

The general meeting of Shareholders of a class, deciding in accordance with the quorum and majority requirements

required for the amendment of the Articles of Incorporation, may reduce the capital of the Company by cancellation of
any Shares of such class and refund to the holders of Shares cancelled in such a class the full net asset value of the Shares
of such class as at the date of cancellation.

The general meeting of Shareholders of a class may also decide to consolidate such class with another existing class

or to contribute the relevant class to another undertaking for collective investment registered or to be registered pur-
suant to Part I of the Luxembourg Law of 30th March, 1988 relating to undertakings for collective investment, against
the issue of shares of such other class or undertaking for collective investment to be distributed to the holders of Shares
of the class concerned.

Such decision will be published by the Company and such publication will contain information in relation to the new

class or the relevant undertaking for collective investment. Such publication will be made one month before the date on
which such consolidation or amalgamation shall become effective in order to enable holders of such Shares to request
redemption thereof, free of charge, before the implementation of any such transaction. In case of a consolidation of a
class with another existing class the aforesaid publication can be made prior to (but subject to) the Shareholders’ meet-
ing deciding the consolidation.

There are no quorum requirements for the general meeting deciding upon a consolidation of various classes within

the Company and resolutions on this subject may be taken by simple majority of the Shares represented at the meeting.
Resolutions to be passed by a general meeting with respect to a contribution of a class to another undertaking for col-
lective investment shall be subject to the same quorum and majority requirements as for amendments to the Articles
of Incorporation.

Art. 11. Meetings of the shareholders may be convened by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda,

sent by mail at least eight days prior to the date of the meeting, to the shareholders’ addresses in the Register.

However, if all shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they declare themselves to

be fully informed of its agenda, the meeting may be held without notice or publicity having been given or made.

Art. 12. The Company shall be managed by a Board composed of at least three members who need not be share-

holders of the Company.

The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting, for a period ending at the next annual general

meeting and until their successors are elected and have accepted such appointment or, if later, ending at the date of
such election and acceptance, provided, however, that a director may be removed with or without cause and/or re-
placed at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, a director may be desig-

nated in the manner provided by law to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 13. The Board shall appoint from among its members a Chairman and may appoint from among its members a

Vice-Chairman. It may also appoint a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for keeping the
minutes of the meetings of the Board and of the shareholders. A meeting of the Board may be convened by the Chairman
or by two directors, at the place indicated in the notice of the meeting.

The Chairman shall preside at all meetings of the Board and of the shareholders, but in his absence the shareholders

or the Board may appoint another director, and in case of a shareholders’ meeting, any other person as chairman pro
tempore by vote of the majority of those present at such meeting. 

The Board may from time to time appoint an Investment Manager or Adviser and/or such other officers as may be

considered necessary for the operation and management of the Company. Any such appointment may be revoked at
any time by the Board. Officers need not be directors or shareholders of the Company. The officers so appointed, unless
otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given to them by the Board.


Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least 24 hours in advance of the hour set

for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of the circumstances shall be set forth
in the notice of meeting.

That notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram, telex or telecopier message of each di-

rector. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule
previously adopted by resolution of the Board.

A director may act at a meeting of the Board by appointing in writing or by cable, telegram, telex or telecopier mes-

sage another director as his proxy.

Except as stated below, the Board can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors is in attend-

ance (which may be by way of a conference telephone call) or represented at a meeting of the Board. Decisions shall
be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In the event that at any
meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal the chairman shall have a casting vote.

The directors may also adopt by unanimous vote a circular resolution, which may be effected by each director ex-

pressing his consent on one or several separate identical instruments in writing or by telex, telegram or telecopier mes-
sage (in each such case confirmed in writing), which shall together constitute appropriate minutes evidencing such

Art. 14. The minutes of any meeting of the Board and of the general meeting of shareholders shall be signed by the

Chairman or, in his absence, by the chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the Chair-

man or by the secretary or by any two directors.

Art. 15. The Board shall, based upon the principle of spreading of risks, have power to determine the corporate and

investment policy and the course of conduct of the management and business affairs of the Company.

The Board shall also determine any restrictions which shall from time to time be applicable to the investments of the


The Board may decide to invest, to the extent permitted by the Luxembourg law of 30th March 1988 regarding col-

lective investment undertakings, in securities of other collective investment undertakings of the open-ended type linked
to the Company by common management or control or by a substantial direct or indirect holding, or managed by a
management company linked to the investment manager appointed by the Company or any investment adviser appoint-
ed by the Company.

The Board may decide that investment of the Company be made (i) in securities admitted to official listing on a stock

exchange in any member state of the European Union, (ii) in securities admitted to official listing on a recognised stock
exchange in any other country in Europe, Asia, Oceania, the American continents and Africa, (iii) in securities dealt in
on another regulated market in any such member state of the European Union or other country referred to above,
provided that such market operates regularly and is recognised and open to the public («regulated market»), (iv) in re-
cently issued securities provided the terms of the issue provide that application be made for admission to official listing
in any of the stock exchanges or other regulated markets referred to above and provided that such listing is secured
within one year of the issue, as well as (v) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as
shall be set forth by the Board in compliance with applicable laws and regulations.

The Board of the Company may decide to invest under the principle of riskspreading up to 100% of the total assets

of each class of Shares of the Company in different transferable securities issued or guaranteed by any member state of
the European Union, its local authorities or public international bodies of which one or more of such member states
are members, or by any other state member of the OECD provided that in the case where the Company decides to
make use of this provision the relevant class of Shares must hold securities from at least six different issues and securities
from any one issue may not account for more than 30% of such classes’ total net assets.

Investments of the Company may be made either directly or indirectly through subsidiaries, as the Board may from

time to time decide. Reference in these Articles of Incorporation to «investments» and «assets» shall mean, as appro-
priate, either investments made and assets held directly or investments made and assets held indirectly through the
aforesaid subsidiaries.

Art. 16. No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected

or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company has a personal interest in,
or is a director, associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract
or otherwise engage in business shall not, by reason of such affliation with such other company or firm, be prevented
from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, he shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or vote on any such trans-
action, and such transaction and such director’s or officer’s interest therein shall be reported to the next general meet-
ing of shareholders.

The term «personal interest», as used in this Article, shall not include any interest arising solely because the matter,

position or transaction involves F&C MANAGEMENT LIMITED or HypoVereinsbank or any of their direct or indirect
affiliates or such other company or entity as may from time to time be determined by the Board in its discretion.

Art. 17. The Company shall indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, for ex-

penses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Company, or, at the request of the Company, of any
other corporation of which the Company is a shareholder or creditor and by which he is not entitled to be indemnified,


except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for
gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with
such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by its legal counsel that the person to be
indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnifcation shall not exclude other rights
to which he may be entitled.

Art. 18. The Company will be bound by the joint signatures of any two directors of the Company, or by the joint

signatures of a director and of any duly authorised person, or in any other way determined by a resolution of the Board.

Art. 19. The operations of the Company and its financial situation including particularly its books shall be supervised

by one or several auditors who shall satisfy the requirements of Luxembourg law as to honourableness and professional
experience and who shall carry out the duties prescribed by the law of 30th March 1988 on undertakings for collective
investment. The auditors shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a period ending at the date
of the next annual general meeting of shareholders and until their successors are elected.

The auditors in office may be removed at any time by the shareholders with or without cause.

Art. 20. As is more especially prescribed hereinbelow, the Company has the power to acquire for its own account,

for valuable consideration, its Shares at any time within the sole limitations set forth by law.

A shareholder of the Company may request the Company to redeem all or part of his Shares and the Company shall

redeem such Shares within the sole limitations set forth by law and in these Articles and subject to any event giving rise
to suspension as referred to in Article 21 hereof.

Any such request must be filed by the shareholder in written form (which, for these purposes, may, if the Board so

decides, include a request given by cable, telegram, telex or telecopier, subsequently confirmed in writing) at the regis-
tered office of the Company or, if the Company so decides, with any other person or entity appointed by it as its reg-
istrar and transfer agent.

Redemption payments, less such sales charges as the sales documents may provide for, will be made in the currency

of the relevant class of Shares, or such other currency as the Board may decide, within 7 Luxembourg business days
following the applicable Valuation Date.

The Board may, with respect to any class of Shares of the Company, extend the period for payment of redemption

proceeds to such period as shall be necessary to repatriate proceeds of the sale of investments in the event of impedi-
ments due to exchange control regulations or similar constraints in the markets in which a substantial part of the assets
attributable to such class of Shares shall be invested. The Board may also, in respect of any class of Shares, determine a
notice period required for lodging any redemption request. The specific period for payment of the redemption proceeds
of any class of Shares of the Company and any applicable notice period will be publicised in the statutory sales documents
relating to the sale of such Shares.

The redemption price shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of Shares, as determined in accord-

ance with the provisions of Article 22 hereof on the applicable Valuation Date, less a provision for dealing charges if the
Board so decides, less a charge as the sales documents may provide. The relevant redemption price may be rounded
downwards as the Board may decide.

Redemption proceeds may, upon the approval of the shareholders concerned, also be paid by means of a delivery in

kind of securities or other assets held by the Company. In so acting, the Board shall have due regard to the principle of
equal treatment of all shareholders and obtain a specific report from the auditor of the Company.

Any shareholder may request conversion of whole or part of his Shares of one class into Shares of another class at

the respective Net Asset Values of the Shares of the relevant classes, provided that the Board may impose such restric-
tions or prohibitions as to, inter alia, conversion or frequency of conversion, and may make conversion subject to pay-
ment of a charge as specified in the sales documents.

If the requests for redemption and/or conversion received for any class of Shares on any specific Valuation Date ex-

ceed a certain percentage of all Shares in issue of such class, such percentage being fixed by the Board from time to time
and disclosed in the offering documents, the Board may proportionately reduce such request or defer such redemption
and/or conversion requests to the next Valuation Date.

No redemption or conversion by a single shareholder may, unless otherwise decided by the Board, be for an amount

of less than that of the minimum holding (or its equivalent) as determined from time to time by the Board.

If a redemption or conversion or sale of Shares would reduce the value of the holdings of a single shareholder of

Shares of one class below the minimum holding as the Board shall determine from time to time, then such shareholder
may be deemed to have requested the redemption or conversion, as the case may be, of all his Shares of such class.

A redemption or conversion request shall be irrevocable, except in case of and during any period of suspension of

redemptions or conversions.

The Board may decide to liquidate one class of Shares if it determines upon reasonable grounds that:
(a) the continued existence of any class would contravene the securities or investment or similar laws or require-

ments or any governmental or regulatory authority in Luxembourg or any other country in or from which the Company
is established and managed or the Shares are marketed; or

(b) the continued existence of any class would result in the Company incurring any liability to taxation or suffering

any other pecuniary disadvantage which it might not otherwise have incurred or suffered; or

(c) the continued existence of any class would prevent or restrict the sale of the Shares in any such country as afore-

said; or

(d) in the event that a change in the economic or political situation relating to a class so justifies; or
(e) in the event that the total net asset value of any class is less than 2 million (or its equivalent).


If the Net Asset Value attributable to all Shares of any one sub-class is less than Euros 2 million (or its equivalent) the

Board may require and effect a redemption of all the Shares of that sub-class.

The decision of the liquidation will be published by the Company prior to the effective date of the liquidation and the

publication will indicate the reasons for, and the procedure of, the liquidation operations. Unless the Board otherwise
decides in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders, the shareholders of the class or sub-
class concerned may continue to request redemption or conversion of their Shares free of charge. Proceeds which could
not be distributed to their beneficiaries upon the close of the liquidation of the class or sub-class will be deposited with
the custodian for a period of 6 months after the close of liquidation. After such time, the assets will be deposited with
the Caisse de Consignation on behalf of their beneficiaries.

Under the same circumstances as provided above, the Board may decide to close down one class by merger into

another class or another Luxembourg based undertaking for collective investment subject to part I of the Law of 30th
March, 1988 relating to undertakings for collective investment. In addition, such merger may be decided by the Board
if it can be adequately justified to the shareholders of any of the classes concerned. Such decision will be published in
the same manner as described in the preceding paragraph and, in addition, the publication will contain information in
relation to the new class or undertaking for collective investment. Such publication will be made one month before the
date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their Shares,
free of charge, before the operation involving contribution into another class or another undertaking for collective in-
vestment becomes effective.

In case of an amalgamation with a Luxembourg or foreign based collective investment undertaking of the mutual fund

type, the amalgamation will be binding only upon shareholders of the relevant class who will expressly agree to the merg-

Art. 21. For the purpose of determining the issue, conversion and redemption price thereof, the Net Asset Value

of Shares in the Company shall be determined as to the Shares of each class of Shares by the Company from time to
time, but in no instance less than twice monthly, as the Board by resolution may direct (every such day or time for
determination of Net Asset Value being referred to herein as a «Valuation Date»).

The offering price and the price at which Shares are redeemed, as well as the Net Asset Value per Share, shall be

available and may be obtained at the registered office of the Company.

The Company may suspend the determination of the Net Asset Value of Shares of any particular class and the issue

and redemption of its Shares from its shareholders as well as conversion from and to Shares of each class during

a) any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of the

investments of the Company attributable to such class of Shares from time to time is quoted or dealt in, is closed oth-
erwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended; or

b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of

assets owned by the Company attributable to such class of Shares would be impracticable; or

c) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or

value of any of the investments or the current price or values on any market or stock exchange; or

d) any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the redemption

of the Shares of such class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Shares cannot in the opinion of the Board be effected at normal rates of exchange; or

e) any period, the length of which shall be determined by the Board at their absolute discretion, during which such

class consolidates with another class or with another undertaking for collective investment, pursuant to these Articles;

f) any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Company or its shareholders

incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Company or
its shareholders might not otherwise have suffered.

Art. 22. The Net Asset Value of Shares of each class of Shares shall be expressed as a per share figure in the currency

of the relevant class of Shares as determined by the Board and shall be determined in respect of any Valuation Date by
dividing the net assets of the Company corresponding to each class of Shares, being the value of the assets of the Com-
pany corresponding to such class, less its liabilities attributable to such class at such time or times as the Board may
determine, by the number of Shares of the relevant class then outstanding and by rounding the resulting sum to the
nearest smallest unit of the currency concerned.

If since the close of business on a particular market or markets on the relevant Valuation Date there has been a ma-

terial change in the quotations on the markets on which a substantial portion of the investments of any particular class
are dealt or quoted, the Company may, in order to safeguard the interests of shareholders and the Company, cancel
the first valuation and carry out a second valuation. Such second valuation will apply to all subscriptions, redemptions
and conversions carried out on the relevant Valuation Date.

The assets of the Company shall be valued in the following manner:
A. The assets of the Company shall be deemed to include:
a) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon; 
b) all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of assets sold but not delivered);
c) all bonds, time notes, Shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other investments

and securities owned or contracted for by the Company;

d) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company (provided that the

Company may make adjustments with regard to fluctuations in the market value of investments caused by trading ex-
dividends, ex-rights, or by similar practices);


e) all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Company except to the extent that the same

is included or reflected in the principal amount of such security;

f) the preliminary expenses of the Company insofar as the same have not been written off, provided that such pre-

liminary expenses may be written off directly from the capital of the Company, and

g) all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses. 
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Board may consider appropriate in such case to reflect the true value there-

2) The value of securities which are quoted or dealt in on any stock exchange shall be based on the latest available

price on the relevant stock exchange;

3) Securities dealt in on another regulated market are valued on the basis of the latest available price on such market;
4) In the event that any of the securities held in the Company’s portfolio on the Valuation Date are not quoted or

dealt in on a stock exchange or another regulated market, or for any of such securities, no price quotation is available,
or if the price as determined pursuant to subparagraphs 2) and/or 3) is not in the opinion of the Board representative
of the fair market value of the relevant securities, then their value shall be determined based on the reasonably foresee-
able sales price determined prudently and in good faith;

5) Units or shares in undertakings for collective investments shall be valued on the basis of their last net asset value;
6) Liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an

amortised cost basis. All other assets, where practice allows, may be valued in the same manner;

7) If any of the aforesaid valuation principles do not reflect the valuation method commonly used in specific markets

or if any such valuation principles do not seem accurate for the purpose of determining the value of the Company’s
assets, the Board may fix different valuation principles in accordance with general accepted accounting and valuation

B. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued or payable administrative expenses (including but not limited to investment advisory fee or management

fee, custodian fee and corporate agents’ fees);

c) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
record date for determination of the persons entitled thereto or is subsequent thereto;

d) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves if any authorised and approved by the Board and

e) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares in the

Company. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the
Company comprising formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, fees and ex-
penses payable to its administrative agent, custodian and its correspondents, domiciliary, registrar and transfer agents,
any paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Company,
fees and expenses incurred in connection with the listing of the Shares of the Company on any stock exchange or to
obtain a quotation on another regulated market, fees for legal or auditing services, promotional, printing, translation,
reporting and publishing expenses, including the cost of advertising or preparing and printing of the prospectuses, ex-
planatory memoranda, registration statements, or of interim and annual reports, taxes or governmental charges, and all
other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage,
telephone and telex. The Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on
an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such

C. There shall be established a pool of assets for each class of Shares in the following manner:
a) the proceeds from the issue of Shares of each class shall be applied in the books of the Company to the pool of

assets established for that class of Shares, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto
shall be applied to such pool subject to the provisions of this Article;

b) where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or diminution
in value shall be applied to the relevant pool;

c) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular class or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d) in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the amounts, shall be
allocated to the pools pro rata to the Net Asset Values;

e) upon the payment of dividends to the shareholders in any class of Shares, the Net Asset Value of such class of

Shares shall be reduced by the amount of such dividends. If there have been created, as more fully described in Article
5 hereof, within the same class of Shares two or several sub-classes, the allocation rules set out above shall apply, mutatis
mutandis, to such sub-classes.


D. Pooling
1. The Board may decide to invest and manage all or any part of the pool of assets established for two or more classes

of shares (hereafter referred to as «Participating Funds») on a pooled basis where it is appropriate with regard to their
respective investment sectors to do so. Any such asset pool («Asset Pool») shall first be formed by transferring to it
cash or (subject to the limitations mentioned below) other assets from each of the Participating Funds. Thereafter the
Board may from time to time make further transfers to the Asset Pool. They may also transfer assets from the Asset
Pool to a Participating Fund, up to the amount of the participation of the Participating Fund concerned. Assets other
than cash may be contributed to an Asset Pool only where they are appropriate to the investment sector of the Asset
Pool concerned. The provisions of sub-paragraphs (b), (c) and (d) of Section C of this Article shall apply to each Asset
Pool as they do to a Participating Fund.

2. All decisions to transfer assets to or from an Asset Pool (hereinafter referred to as «transfer decisions») shall be

notified forthwith by telex, telefax or in writing to the Custodian of the Company stating the date and time at which the
transfer decision was made.

3. A Participating Fund’s participation in an Asset Pool shall be measured by reference to notional units («units») of

equal value in the Asset Pool. On the formation of an Asset Pool the Board shall in their discretion determine the initial
value of a unit which shall be expressed in such currency as the directors consider appropriate, and shall allocate to each
Participating Fund units having an aggregate value equal to the amount of cash (or value of other assets) contributed.
Thereafter the value of a unit shall be determined by dividing the net asset value of the Asset Pool (calculated as provided
below) by the number of units subsisting.

4. When additional cash or assets are contributed to or withdrawn from an Asset Pool, the allocation of units of the

Participating Fund concerned will be increased or reduced (as the case may be) by a number of units determined by
dividing the amount of cash or value of assets contributed or withdrawn by the current value of a unit. Where a con-
tribution is made in cash it may be treated for the purpose of this calculation as reduced by an amount which the Board
considers appropriate to reflect fiscal charges and dealing and purchase costs which may be incurred in investing the
cash concerned; in the case of a cash withdrawal a corresponding addition may be made to reflect costs which may be
incurred in realising securities or other assets of the Asset Pool.

5. The value of assets contributed to, withdrawn from, or forming part of an Asset Pool at any time and the net asset

value of the Asset Pool shall be determined in accordance with the provisions (mutatis mutandis) of this Article 22 pro-
vided that the value of the assets referred to above shall be determined on the day of such contribution or withdrawal.

6. Dividends, interests and other distributions of an income nature received in respect of the assets in an Asset Pool

will be immediately credited to the Participating Funds, in proportion to their respective participation in the Asset Pool
at the time of receipt. On the dissolution of the Company the assets in an Asset Pool will be allocated to the Participating
Funds in proportion to their respective participation in the Asset Pool.

E. For the purposes of this Article:
a) Shares in respect of which subscription has been accepted but payment has not yet been received shall be deemed

to be existing as from the close of business on the Valuation Date on which they have been allotted and the price there-
for, until received by the Company, shall be deemed a debt due to the Company;

b) Shares of the Company to be redeemed under Article twenty hereof shall be treated as existing and taken into

account until immediately after the close of business on the Valuation Date referred to in this Article, and from such
time and until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;

c) all investments, cash balances and other assets of the Company not expressed in the currency in which the Net

Asset Value of any class is denominated, shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange
in force at the date and time for determination of the Net Asset Value of the relevant class of Shares and

d) effect shall be given on any Valuation Date to any purchases or sales of securities contracted for by the Company

on such Valuation Date, to the extent practicable.

Art. 23. Whenever the Company shall offer Shares for subscription, the price per Share at which such Shares shall

be offered and sold, shall be the aggregate of (i) the Net Asset Value as hereinabove defined for the relevant class of
Shares determined on the Valuation Date on which the application of subscription is received or, if the Board so spec-
ified in the sales documents, determined on the Valuation Date, following the day of receipt and (ii) a charge (if any) at
the rate determined by the Board which reverts to the Company, and (iii) such sales charge (if any) as the sale docu-
ments may provide. Any remuneration to agents active in the placing of the Shares shall be paid from such sales charge.
The price per Share may be rounded upwards or downwards as the Board may resolve. The price so determined shall
be payable not later than 5 Luxembourg business days after the date on which the application was accepted. The Board
may decide that subscriptions are only dealt with upon receipt of cleared funds.

The Company may issue Shares as consideration for a contribution in kind of securities in compliance with the con-

ditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to obtain a valuation report from the auditor of the
Company. Such securities must be in compliance with the investment restrictions of the Company and the investment
policy of the relevant class.

Art. 24. The accounting year of the Company shall begin on 1st October and shall terminate on the 30 September

of the following year and for the first time on 30 September 2002. The accounts of the Company shall be expressed in
Euros. When there shall be different classes as provided for in Article five hereof, and if the accounts within such classes
are expressed in different currencies, such accounts shall be translated into Euros and added together for the purpose
of the determination of the capital of the Company.

Art. 25. The Company shall enter into a custodian agreement with a bank which shall satisfy the requirements of

the law of 30th March 1988 regarding collective investment undertakings, as amended (the «Custodian»). All securities


and cash of the Company are to be held by or to the order of the Custodian who shall assume towards the Company
and its shareholders the responsibilities provided by law.

In the event of the Custodian desiring to retire, the Board shall use their best endeavours to find a corporation to

act as custodian and upon doing so the Board shall appoint such corporation to be custodian in place of the retiring
Custodian. The Board may terminate the appointment of the Custodian, but shall not remove the Custodian unless and
until a successor custodian shall have been appointed in accordance with this provision to act in the place thereof.

Art. 26. Within the limits provided for by law, the general meeting of shareholders of each class, shall, upon the

proposal of the Board in respect of such class of Shares, determine how the annual results shall be disposed of. Divi-
dends, if any, will be declared on the number of Shares of the class concerned outstanding at the dividend record date,
as that date is determined by the Board in the case of an interim dividend, or by the general meeting of shareholders of
the Company in any case of the final dividend, and will be paid to the holders of such Shares within two months of such
declaration. Dividends may be in the form of a cash payment or a payment in kind in the form of a stock dividend and
may include such amounts whether representing revenue, capital gain, or otherwise as may be permitted by law. 

Subject to the conditions fixed by law, the Board may pay out an advance payment on dividends on the Shares of any

class of Shares. The Board fixes the amount and the date of payment of any such advance payment in respect of each
class of Shares. Upon the creation of a class of Shares, the Board may decide that all Shares of such class shall be capi-
talization Shares and that, accordingly, no dividends will be distributed in respect of the Shares of such class. The Board
may also decide that there shall be issued, within the same class of Shares, two sub-classes where one sub-class is rep-
resented by capitalization Shares and the second sub-class is represented by dividend Shares. No dividends shall be de-
clared in respect of capitalization Shares issued as aforesaid.

Art. 27. In the event of dissolution of the Company, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) elected by the meeting of shareholders deciding such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation.

The liquidators may, with the consent of the shareholders expressed in the manner provided for by articles 67 and

142 of the law, transfer all assets and all liabilities of the Company to any other Luxembourg or foreign collective in-
vestment undertaking against issue to existing shareholders of shares of such entity in proportion to their shareholding
in the Company.

The net proceeds of liquidation corresponding to each class of Shares shall be distributed by the liquidators to the

holders of Shares of each class in proportion of their holding of Shares in such class.

Any funds to which shareholders are entitled upon the liquidation of the Company and which are not claimed by

those entitled thereto prior to the close of the liquidation process shall be deposited for the persons entitled thereto
at the Caisse de Consignations in Luxembourg.

Art. 28. These Articles may be amended by a resolution of an extraordinary shareholders’ meeting, subject to the

quorum and voting requirements laid down by the Law.

Any amendment affecting the rights of the holders of Shares of any class vis-à-vis those of any other class shall be

subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of each such relevant class. 

Art. 29. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the Luxembourg Law,

as well as the law of March 30, 1988 on undertakings for collective investment.

<i>Subscription and payment

The subscribers have subscribed for the number of Shares and have paid in cash the amounts as mentioned herein-


Proof of all such payments has been given as specifically stated to the undersigned notary.


The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a

result of its formation are estimated at approximately two hundred fifty thousand Luxembourg francs.


The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth, nine-

teen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as having received

due notice, have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote.

<i>First resolution

The following persons are appointed directors:
- M. Wolf-Rüdiger Feiler, Director, F &amp; C MANAGEMENT LIMITED, London, United Kingdom,




Number of


1. F &amp; C MANAGEMENT LIMITED, prenamed  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  30,998.76 EUR


2. BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A., prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1.24 EUR


Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

31,000.- EUR



- M. Jacques Elvinger, Partner, ELVINGER, HOSS &amp; PRUSSEN, Luxembourg,
- Dr Reiner Krieglmeier, Private Banking, HypoVereinsbank AG, Munich, Germany.

<i>Second resolution

The following have been appointed as auditor:
PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.

<i>Third resolution

The registered office is fixed at Aerogolf Center, 1A Heienhaff, L-1736 Senningerberg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary, by their surnames,

first names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the undersigned, the present
original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède: 

L’an deux mille un, le onze juillet.
Par-devant Nous Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1) F &amp; C MANAGEMENT LIMITED, une société de droit anglais, ayant son siège social à 8th Floor Exchange House,

Primrose Street, London EC2A 2NY, Royaume Uni,

représentée par M


 Michèle Osweiler, maître en droit, demeurant à Luxembourg,

en vertu d’une procuration donnée à Londres (Royaume-Uni), datée du 14 juin 2001.
2) BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A., une société de droit luxembourgeois, ayant son siège social à Aero-

golf Center, 1A Heienhaff, L-1736 Senningerberg,

représentée par M


 Michèle Osweiler, prénommée,

en vertu d’une procuration donné à Senningerberg (Luxembourg), datée du 15 juin 2001.
Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par le comparant et le notaire instrumentaire, resteront an-

nexées à ce document pour être soumises à l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès-qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter comme suit les statuts

d’une société qu’ils déclarent constituer entre eux:

Art. 1


. II est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable (la «Société») sous la dénomination
de F&amp;C FUND. 

Art. 2. La Société est constituée pour une durée indéterminée. La Société peut être dissoute à tout moment par

résolution des actionnaires approuvée de la manière prévue pour les modifications des présents statuts.

Art. 3.  L’objet de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes sortes et

d’autres investissements autorisés dans le but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses action-
naires des résultats de la gestion de son portefeuille.

La Société peut effectuer toutes opérations qu’elle considérera utiles pour l’accomplissement et le développement

de son objectif, restant néanmoins toujours dans les limites établies par la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de
placement collectif.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Senningerberg, au Grand-Duché de Luxembourg. II peut être créé

par résolution du Conseil des succursales ou autres bureaux tant au Luxembourg et à l’étranger. 

Au cas où le conseil d’administration (le «Conseil») estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique,

économique ou social, de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou encore la com-
munication aisée entre son siège et des personnes se trouvant à l’étranger, se sont produits ou sont imminents, le siège
social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cet-
te mesure temporaire n’a toutefois aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle nonobstant le transfert provisoire
de son siège, restera une société luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital social sera à tout moment égal à l’actif net total de la Société (la «Valeur Nette d’Inventaire») tel

que défini à l’article 22 des présents statuts et sera représenté par des actions sans valeur nominale (les «Actions»).

Le capital minimum de la Société est l’équivalent en euros de cinquante millions de francs luxembourgeois

(50.000.000,- LUF).

Ce minimum doit être atteint dans un délai de 6 mois à partir de la date à laquelle la Société a été agréée comme

organisme de placement collectif. Le Conseil est autorisé sans limitation à émettre à tout moment, à la valeur nette
d’inventaire par action («la Valeur Nette d’Inventaire par Action»), déterminée en conformité avec l’article 22 des pré-
sents statuts, des Actions supplémentaires entièrement libérées, sans réserver aux actionnaires anciens de la Société un
droit préférentiel de souscription aux Actions supplémentaires à émettre. Le Conseil peut déléguer à tout administra-
teur ou à tout fondé de pouvoirs de la Société dûment autorisée ou à toute autre personne dûment autorisée, le pouvoir
et la charge d’accepter des souscriptions, de recevoir des paiements pour les nouvelles Actions et les émettre et les


Les Actions peuvent, ainsi que le Conseil en décidera, être de différentes catégories dont les produits de souscription

seront investis conformément à l’article 3 ci-dessus dans des valeurs mobilières ou autres avoirs correspondants à de
tels régions géographiques, secteurs industriels ou zones monétaires, ou à des catégories spécifiques d’Actions ordinai-
res ou de titres de créance et/ou auront des politiques de distribution spécifiques et/ou à des structures de vente spé-
cifiques déterminés de temps en temps par le Conseil pour chaque catégorie d’Actions.

Dans les présents statuts, toute référence à «catégorie(s)» est à interpréter comme une référence à «sous-catégo-

rie(s)» si le contexte le requiert.

Les différentes catégories d’Actions peuvent être libellées en devises déterminées par le Conseil, étant entendu que

pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets attribuables à chaque catégorie seront, s’ils ne sont pas exprimés
en euros sont convertis en euros et le capital sera le total des avoirs nets de toutes les catégories.

Art. 6. La Société émettra des Actions dans chacune des catégories sous forme nominative seulement. II ne sera pas

émis de certificat d’Action. Les actionnaires recevront une confirmation d’Action dans une forme que le Conseil déter-
minera de temps en temps.

Les paiements de dividendes seront faits aux actionnaires à leur adresse qui se trouve dans le registre des actionnai-

res. Toutes les Actions émises seront inscrites dans le Registre qui sera tenu par la Société ou par une ou plusieurs
personnes désignées par elle à cet effet. Le Registre contiendra le nom de chaque détenteur d’Actions, son adresse ou
domicile élu et le nombre des Actions détenues par lui. Tout transfert et toute dévolution d’Actions sera inscrit dans
le Registre.

Le transfert d’Actions se fera par une déclaration écrite de transfert dans le Registre, datée et signée par le cédant

et le cessionnaire ou par des personnes dûment mandatées à cet effet.

La Société considérera la personne dont le nom sera inscrit au Registre comme étant le propriétaire de ces Actions.

La Société sera dégagée de toute responsabilité ou engagement envers des tiers en relation avec ces Actions et sera en
droit de considérer comme non-existant tout droit, intérêt ou prétention de toute autre personne dans ou sur de telles
Actions, sauf que la disposition qui précède ne privera aucune personne du droit légitime qu’elle pourrait avoir de de-
mander l’inscription ou le changement d’une inscription d’Actions nominatives.

Tout actionnaire devra fournir à la Société une adresse. Toute notification et tout avis de la Société à ces actionnaires

pourront être envoyés à cette adresse qui sera également inscrite au Registre.

Au cas où un tel actionnaire ne fournirait pas une telle adresse, la Société pourra autoriser l’inscription d’une mention

à cet effet dans le Registre et son adresse sera alors réputée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse
que la Société y mentionnera, ce jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie à la Société. L’actionnaire pourra à tout
moment changer son adresse inscrite au Registre, au moyen d’une communication écrite envoyée à la Société en son
siège social ou à toute autre adresse indiquée par la Société de temps à autre. II ne sera pas émis des fractions d’actions
et tout droit à des fractions d’actions sera reversé à la catégorie ou sous-catégorie concernée, selon le cas.

Art. 7. La Société peut restreindre ou empêcher la propriété d’Actions par toute personne, firme ou entité sociale,

y inclus sans limitation toute «Personne des Etats-Unis» telle que définie à l’article 8 ci-après, ou par toute personne qui
détient ou possède des Actions en contravention des lois ou règlements ou dans des circonstances qui ont ou pour-
raient avoir des conséquences négatives sur le plan fiscal pour la Société ou les actionnaires ou être contraire aux inté-
rêts de la Société d’une autre manière (une «Personne Prohibée», et à ces fins, la Société pourra: 

a) refuser d’émettre des Actions ou d’enregistrer tout transfert d’Actions si elle estime que cette émission ou cet

enregistrement auraient ou pourraient avoir pour effet la possession directe ou indirecte de ces Actions par une Per-
sonne des Etats-Unis ou une Personne Prohibée; et

b) exiger à tout moment de toute personne dont le nom est inscrit au Registre ou de toute personne qui voudrait

faire inscrire un transfert d’Actions dans le Registre, la production de tous renseignements que la Société estimera né-
cessaires pour déterminer si oui ou non la possession directe ou indirecte par cette personne d’Actions concerne une
Personne des Etats-Unis ou une Personne Prohibée;

c) lorsqu’il apparaîtra à la Société qu’une Personne des Etats-Unis ou une Personne Prohibée, soit seule, soit ensemble

avec toute autre personne, détient directement ou indirectement des Actions de la Société, elle pourra procéder au
rachat obligatoire de toutes Actions détenues par cet actionnaire, de la manière suivante:

(i) la Société notifiera un avertissement (désigné ci-après par «Avertissement de Rachat») à l’actionnaire qui détient

ces Actions ou qui est inscrit dans le Registre comme propriétaire des Actions à racheter, indiquant les Actions devant
être rachetées, le prix de rachat de celles-ci et le lieu où le prix de rachat de ces Actions sera payable. Cet Avertissement
de Rachat pourra être notifié sous pli recommandé adressé à l’actionnaire son adresse inscrite dans le Registre de la
Société. Immédiatement après la clôture des bureaux à la date indiquée dans l’Avertissement de Rachat, l’actionnaire en
question cessera d’être propriétaire des Actions désignées dans l’Avertissement de Rachat et son nom sera rayé du
Registre; toutefois les Actions concernées continueront d’exister;

(ii) le prix auquel seront rachetées les Actions décrites dans un Avertissement de Rachat (ci-après «le Prix de Ra-

chat») sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire par Action, calculée conformément à l’article 22 des présents statuts;

(iii) le paiement du Prix de Rachat sera fait au propriétaire de ces Actions dans la monnaie du compartiment concerné

sauf pendant des périodes où des restrictions seraient imposées sur la convertibilité de cette devise, et déposé par la
Société auprès d’une banque à Luxembourg ou ailleurs (ainsi que cela sera indiqué dans l’Avertissement de Rachat) pour
être versé au propriétaire. Après le dépôt du Prix de Rachat, aucune personne ayant des droits sur les Actions décrites
dans l’Avertissement de Rachat n’aura désormais de droits sur ces Actions et ne pourra formuler une quelconque re-
vendication contre la Société ou contre les actifs de celle-ci du chef des Actions en question, sauf le droit de la personne
propriétaire des Actions en question de toucher de la banque le Prix de Rachat ainsi versé (sans intérêts);

(iv) l’exercice par la Société des pouvoirs conférés par cet article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé au motif qu’il n’y aurait pas eu de preuve suffisante de la propriété de ces Actions par une personne ou que la


propriété effective de ces Actions était différente de celle apparue à la Société à la date d’un Avertissement de Rachat,
sous réserve que la Société aura, dans chaque cas exercé ses pouvoirs en toute bonne foi; et

(d) refuser de reconnaître le vote d’une Personne des Etats-Unis ou d’une Personne Prohibée lors de toute assemblée

générale des actionnaires de la Société.

Si une personne apprend qu’elle détient ou possède des Actions en contravention de cet Article, elle en informera

la Société par écrit.

Art. 8. Lorsque utilisé dans les présents statuts, le terme «Personne des Etats-Unis» s’appliquera à tout citoyen ou

résident des Etats-Unis d’Amérique, à toute association organisée ou existant en vertu des lois d’un Etat, d’un territoire
ou d’une possession des Etats-Unis d’Amérique, à toute société organisée conformément aux lois des Etats-Unis d’Amé-
rique ou d’un de ses Etats, territoires ou possessions, et à toute succession ou «trust», autres que les successions ou
«trusts» dont le revenu de sources situées hors des Etats-Unis d’Amérique n’est pas susceptible d’être inclus dans le
revenu brut aux fins de déterminer l’impôt américain sur le revenu, payable par ces mêmes successions ou «trusts».

Art. 9. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera l’ensemble de ses ac-

tionnaires. Les décisions de l’assemblée sont obligatoires pour tous les actionnaires.

Art. 10. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi luxembourgeoise, au siège

social de la Société ou en tout autre endroit à Luxembourg désigné dans l’avis de convocation, le premier mercredi du
mois de décembre à 14.00 heures (au Luxembourg); la première assemblée se tiendra en 2002. Si ce jour est un jour
férié à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant à Luxembourg.
L’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si, de l’appréciation souveraine et définitive du Conseil, des
circonstances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées d’actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation respec-


Les quorums et délai prévus par la loi s’appliqueront aux convocations et à la tenue des assemblées d’actionnaires de

la Société, sauf dispositions contraires des présentes.

Toute Action donne droit à une voix, sous réserve des restrictions imposées par la loi et par les présents statuts.

Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en désignant par écrit ou par câble, télégramme,
télex ou message télécopié, une autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions prises lors d’assemblées générales des

actionnaires dûment convoquées seront approuvées à une majorité simple des Actions présentes ou représentées et
participant au vote.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à toute assem-

blée générale des actionnaires.

L’assemblée générale des actionnaires d’une catégorie, décidant conformément aux exigences de quorum et de ma-

jorité requis pour le changement des statuts, peut réduire le capital de la Société en annulant toute action d’une caté-
gorie et reversera la valeur nette d’inventaire total des actions annulées  dans  une  telle  catégorie aux détenteurs
d’actions annulées avec valeur à la date d’annulation.

L’assemblée générale des actionnaires d’une classe peut également décider de consolider une catégorie dans une

autre catégorie existante ou de contribuer la catégorie concernée dans un autre organisme de placement collectif en-
registré ou à enregistrer conformément à la partie I de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 concernant les organis-
mes de placement collectif, contre l’émission d’actions de cette catégorie ou organisme de placement collectif qui seront
distribuées aux détenteurs d’actions de la catégorie concernée.

Cette décision sera publiée par la Société et cette publication contiendra les informations relatives à la nouvelle ca-

tégorie d’actions ou au nouvel organisme de placement collectif. Cette publication sera faite un mois avant la date ef-
fective de cette consolidation ou de cet amalgame pour permettre aux détenteurs d’actions de demander le rachat de
celles-ci, sans frais, avant la réalisation de cette transaction. Dans le cas d’une consolidation d’une catégorie avec une
autre catégorie existante, la publication ci-avant mentionnée pourra être faite avant (mais à condition de) une assemblée
des actionnaires qui décidera sur la consolidation.

Aucun quorum n’est requis pour l’assemblée générale qui décidera sur la consolidation de catégories différentes dans

le cadre de la Société et les résolutions à ce sujet pourront être prises par une majorité simple des actions représentées
à l’assemblée. Les résolutions qui seront prises par l’assemblée générale relative à la contribution d’une catégorie d’ac-
tions dans un autre organisme de placement collectif seront soumises aux mêmes exigences de quorum et de majorité
que pour les changements de statuts.

Art. 11. Les assemblées des actionnaires pourront être convoquées par le Conseil par convocation contentant l’or-

dre du jour et, envoyée par lettre au moins huit jours avant la date de l’assemblée, à l’adresse des actionnaires telle
qu’indiquée dans le Registre.

Toutefois, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée des actionnaires et s’ils déclarent

avoir été informés de l’ordre du jour de la réunion, celle-ci pourra se tenir sans avis de convocation ou publication préa-

Art. 12. La Société sera administrée par un Conseil composé d’au moins trois membres, qui ne doivent pas être


Les administrateurs seront élus par les actionnaires réunis en assemblée générale, pour un terme expirant lors de la

prochaine assemblée générale et jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus et accepté leurs fonctions, ou, si cela
n’est pas encore le cas, jusqu’à la date d’une telle élection et acceptation, sauf qu’un administrateur pourra être révoqué,
avec ou sans motifs, et/ou remplacé à tout moment par résolution approuvée par les actionnaires.


En cas de vacance d’un poste d’administrateur pour cause de décès, de démission ou autrement, il pourra, dans les

conditions prévues par la loi, être procédé à la cooptation d’un nouvel administrateur, pour combler cette vacance jus-
qu’à la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Art. 13. Le Conseil désignera parmi ses membres un Président et pourra désigner parmi eux un Vice-Président. Il

pourra aussi désigner un secrétaire qui ne doit pas être administrateur et qui sera responsable de la tenue des procès-
verbaux des réunions du Conseil et des assemblées générales des actionnaires. Le Conseil se réunira sur convocation
du Président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le Président du Conseil présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et toutes les réunions du Conseil.

Cependant, en son absence, les actionnaires ou le Conseil pourront désigner un autre administrateur, et pour les as-
semblées des actionnaires toute autre personne, comme président de la réunion, par vote majoritaire.

Le Conseil pourra, de temps à autre, nommer un gestionnaire ou conseiller en investissement et/ou d’autres fondés

de pouvoirs jugés nécessaires à l’activité et à l’administration de la Société. Ces nominations pourront être révoquées
à tout moment par le Conseil. Les fondés de pouvoirs n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la So-
ciété. Les fondés de pouvoirs auront, sauf dispositions contraires des présents statuts, les pouvoirs et devoirs qui leur
auront été conférés par le Conseil.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les administrateurs au moins 24 heures avant l’heure prévue

pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature de cette urgence sera mentionnée dans l’avis de convocation.

II pourra être renoncé à cette convocation moyennant l’assentiment par écrit ou par câble, télégramme, télex ou

message télécopié de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour des réunions du Conseil
se tenant à des heures et à endroits fixés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil.

Un administrateur pourra se faire représenter lors d’une réunion du Conseil en désignant par écrit ou par câble, té-

légramme, télex, ou message télécopié un autre administrateur en tant que mandataire. 

Sous réserve de ce qui sera dit ci-après, le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des

administrateurs participe à la réunion (ce qui pourra se faire au moyen d’une conférence organisée par téléphone) ou y
est représentée. Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors
d’une telle réunion.

Pour les cas où lors d’une réunion le nombre de votes pour ou contre une résolution sera à égalité, le Président aura

une voie prépondérante.

Les administrateurs pourront également approuver par un vote unanime le texte d’une résolution circulaire, en don-

nant leur accord, sur un ou plusieurs documents identiques séparés, par écrit ou par télex, télégramme ou message
télécopié, (confirmés dans chacun de ces cas par écrit), lesquels constitueront tous ensemble le procès-verbal approprié
documentant une telle décision.

Art. 14. Les procès-verbaux des réunions du Conseil et des assemblées générales des actionnaires seront signés par

le Président ou, en son absence, par la personne qui aura assumé la présidence de la réunion.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le Président du

Conseil ou par le secrétaire ou par deux quelconques administrateurs. 

Art. 15. Le Conseil appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer l’orientation gé-

nérale de la gestion et de la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans la gestion et l’admi-
nistration de la Société.

Le Conseil fixera également toutes les restrictions qui seront périodiquement applicables aux investissements de la

Société. II peut décider d’investir, dans la mesure permise par la loi du 30 mars 1988 concernant les organismes de pla-
cement collectif, dans des valeurs mobilières d’autres organismes de placement collectif du type ouvert liés à la Société
par des organes de gestion ou de contrôle commun ou par une participation, directe ou indirecte, importante, ou gérée
par une société de gestion liée au Gestionnaire désigné par la Société ou au conseiller en investissement désigné par la

Le Conseil peut décider que les investissements de la Société seront faits (i) dans des valeurs mobilières admises à

une bourse d’un des pays membres de l’Union Européenne, (ii) dans des valeurs mobilières cotées à une bourse recon-
nue dans tout autre pays de l’Europe, de l’Asie, de l’Océanie, des continents américains et de l’Afrique, (iii) dans des
valeurs mobilières négociées à un autre marché organisé dans un des pays de l’Union Européenne ou dans un des pays
visés ci-dessus, pourvu que ce marché fonctionne régulièrement, soit reconnu et soit ouvert au public («marché régle-
menté»), (iv) dans des valeurs mobilières récemment émises à condition que les termes de l’émission prévoient une
demande d’admission à une des bourses ou des autres marchés organisés visés ci-dessus à condition que cette cotation
soit obtenue dans un délai de un an à partir de l’émission, ainsi que (v) dans toutes autres valeurs mobilières, instruments
ou autres avoirs dans la limite des restrictions telles que prévues par le Conseil conformément aux lois et règlements
en vigueur.

Le Conseil de la Société peut décider d’investir, suivant le principe de la répartition des risques, jusqu’à 100% des

avoirs de chaque catégorie d’Actions de la Société dans différentes émissions de valeurs mobilières émises ou garanties
par un Etat membre de l’Union Européenne, par ses collectivités publiques territoriales ou par des organismes interna-
tionaux à caractère public dont fait partie un ou plusieurs états membres de la Communauté Européenne, ou partout
Etat membre de l’OCDE étant entendu que si la Société entend faire usage de cette disposition, la catégorie d’Actions
respective doit détenir des valeurs appartenant à six émissions différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à
une même émission puissent excéder 30% des avoirs de cette catégorie d’Actions.

Les investissements de la Société peuvent se faire, soit directement, soit indirectement par l’intermédiaire de filiales,

tel que déterminé de temps en temps par le Conseil. Toute référence dans les présents statuts à «investissements» ou


«avoirs» sera une référence soit aux investissements pratiqués et aux avoirs détenus directement ou aux investisse-
ments pratiqués et aux avoirs détenus indirectement par l’intermédiaire de filiales.

Art. 16. Aucun contrat ou autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne sera affecté ou invalidé

par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoirs de la Société y auront un intérêt personnel, ou en
seront administrateur, associé, fondé de pouvoirs ou employé. Un administrateur ou fondé de pouvoirs de la Société
qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur, associé, fondé de pouvoirs ou employé d’une autre société
ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera autrement en relations d’affaires, ne sera pas, au motif d’une
appartenance à cette société ou firme, empêché de donner son avis, de voter ou d’agir sur toutes questions relatives à
un tel contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoirs de la Société aurait un intérêt personnel dans une opérations de

la Société, il en informera le Conseil et il ne donnera pas d’avis ni ne votera sur une telle opération et cette opération
ainsi que l’intérêt qu’un administrateur ou fondé de pouvoirs y a, seront portés à la connaissance de la prochaine assem-
blée générale des actionnaires.

Le terme «un intérêt personnel» tel qu’énoncé dans cet article, ne s’appliquera pas à un intérêt né uniquement du

fait que la matière, position ou transaction concerne F&amp;C MANAGEMENT LIMITED ou HypoVereinsbank ou l’une quel-
conque de ses sociétés affiliées, directement ou indirectement, à celle-ci, ou toute autre société ou entité que le Conseil
déterminera discrétionnairement de temps à autre.

Art. 17. La Société indemnisera tout administrateur ou fondé de pouvoirs ainsi que leurs héritiers, exécuteurs tes-

tamentaires ou administrateurs légaux, des dépenses raisonnablement encourues par eux en relation avec toute action,
procédure ou procès auxquels ils seront partie ou dans lequel ils auront été impliqués en raison du fait qu’ils sont ou
ont été administrateur ou fondé de pouvoirs de la Société, ou en raison du fait qu’ils l’ont, à la demande de la Société,
été dans une autre société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancier, dans la mesure où ils ne sont pas en
droit d’être indemnisés par cette autre entité, sauf quant à des matières pour lesquelles ils seront finalement condamnés
pour négligence grave ou mauvaise administration, dans le cadre d’une pareille action ou procédure; en cas d’arrange-
ment extrajudiciaire une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par son conseiller juridique que
la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit prédécrit à indemnisation n’exclura
pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.

Art. 18. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs de la Société ou par les signa-

tures conjointes d’un administrateur et d’une personne dûment autorisée, ou encore de toute autre manière telle que
déterminée par une résolution du Conseil.

Art. 19. Les opérations de la Société et sa situation financière, y compris notamment ses livres, seront supervisés

par un ou plusieurs réviseurs qui devront satisfaire aux exigences de la loi luxembourgeoise concernant l’honorabilité
et l’expérience professionnelle et devront exécuter les devoirs prévus par la loi du 30 mars 1988 sur les organismes de
placement collectif. Les réviseurs seront élus par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une durée prenant
fin à la prochaine assemblée générale des actionnaires et jusqu’à l’élection de leurs successeurs.

Les réviseurs en fonction peuvent être révoqués à tout moment par les actionnaires avec ou sans raison.

Art. 20. Conformément aux modalités fixées ci-après, la Société a le pouvoir d’acquérir à tout moment pour son

propre compte, moyennant une contrepartie adéquate, ses Actions, dans les limites prévues par la loi.

Un actionnaire de la Société peut demander à celle-ci de racheter tout ou partie de ses Actions et la Société rachètera

dans ce cas ces Actions compte tenu seulement des limitations de la loi et des présents statuts et sous la réserve de
tout événement donnant lieu à une suspension, tel que décrit à l’article 21 des présents statuts.

Une telle demande doit être présentée par écrit (ce qui aux fins des présentes peut inclure, si le Conseil en décide

ainsi, une demande faite par câble, télégramme, télex ou message télécopié ensuite confirmé par écrit) par l’actionnaire
au siège social de la Société ou, si la Société en décide ainsi, auprès de toute autre personne ou entité nommée par celle-
ci comme son agent de transfert.

Le paiement du prix de rachat, moins les frais de rachat que les documents de vente pourraient contenir sera effectué

dans la devise de la catégorie d’Actions concernée ou telle autre devise que pourra déterminer le Conseil dans les 7
jours ouvrables à Luxembourg suivant le Jour d’Evaluation applicable.

Le Conseil peut, pour toute catégorie d’Actions de la Société, étendre la période prévue pour le paiement du prix

de rachat de la durée nécessaire au rapatriement des fonds résultant de la vente des investissements, par suite des con-
traintes dues au contrôle des changes ou de contraintes similaires dans le marché dans lesquelles une partie substantielle
des avoirs de cette catégorie sera investi. Le Conseil peut également, pour chaque catégorie d’Actions, déterminer une
période de préavis pour la présentation d’une demande de rachat. La période spécifique de paiement du prix de rachat
d’une catégorie d’Actions et la période de préavis seront publiées dans les documents de vente concernant la vente de
ces Actions.

Le prix de rachat sera égal à la Valeur Nette d’Inventaire de la catégorie concernée, telle que déterminée conformé-

ment aux dispositions de l’article 22 ci-après au Jour d’Evaluation considéré, moins une provision pour les frais de tran-
saction si le Conseil en décide ainsi, moins une commission, tel que plus amplement décrit dans les documents de vente.
Le prix de rachat pourra être arrondi vers le haut ou le bas si le Conseil en décide ainsi.

Le produit de rachat peut, avec l’accord des actionnaires concernés, également être payé en nature par remise de

titres ou autres avoirs du portefeuille. En agissant de la sorte, le Conseil devra respecter le principe du traitement éga-
litaire de tous les actionnaires et obtenir un rapport spécial des réviseurs de la Société.

Tout actionnaire peut demander la conversion de toutes ou partie de ses Actions d’une catégorie en Actions d’une

autre catégorie aux valeurs nettes respectives des Actions des catégories concernées, étant entendu que le Conseil peut


imposer des restrictions ou prohibitions concernant, entre autres, la conversion ou la fréquence de conversion, et peut
soumettre la conversion au paiement d’une charge telle que spécifiée dans les documents de vente.

Si les demandes pour le rachat et/ou la conversion reçues pour une catégorie d’Actions à un Jour d’Evaluation spé-

cifique dépasse un certain pourcentage de toutes les Actions émises de cette catégorie, tel pourcentage étant déterminé
par le Conseil de temps en temps et indiqué dans les documents de vente, le Conseil peut différer proportionnellement
de telles demandes de rachat et/ou de conversion jusqu’au prochain Jour d’Evaluation.

Aucun rachat ou conversion par un actionnaire seul ne pourra, à part s’il en a été décidé autrement par le Conseil,

être inférieur au montant minimum fixé de temps en temps par le Conseil.

Si un rachat ou une conversion ou une vente d’Actions devait réduire la valeur ou le nombre des Actions détenues

par un seul actionnaire d’une catégorie en dessous du minimum fixé par le Conseil de temps en temps, alors un tel ac-
tionnaire pourra être considéré comme ayant demandé le rachat ou la conversion, suivant le cas, de toutes ses Actions
de cette catégorie.

Une demande de rachat ou de conversion sera irrévocable, sauf en cas et pendant la durée d’une suspension du rachat

ou de conversion.

Le Conseil de la Société peut décider de liquider une catégorie d’Actions s’il détermine sur des bases raisonnables que
(a) l’existence continuelle de toute catégorie irait à l’encontre de titres ou investissements ou des lois similaires ou

des exigences ou d’une autorité gouvernementale ou régulatrice au Luxembourg ou dans tout autre pays dans lequel ou
à partir duquel la Société est établie et gérée ou les actions sont mis sur le marché; ou

(b) l’existence continuelle de toute catégorie résultera pour la Société dans des dettes fiscales ou ayant un quelconque

autre désavantage pécuniaire qui n’aurait pas existé autrement; ou

(c) l’existence continuelle de toute catégorie empêcherait ou restreindrait la vente des actions dans un pays susmen-

tionné; ou

(d) dans le cas où un changement dans la situation économique ou politique en relation avec une catégorie le justifie-

rait; ou

(e) dans le cas où la valeur nette totale d’une catégorie sera inférieure à 2 millions d’euros (ou son équivalent).
Si la valeur nette attribuée aux Actions d’une sous-catégorie d’Actions tombe en dessous de 2 millions d’euros (ou

son équivalent), le Conseil peut demander et effectuer un rachat de toutes les Actions de cette sous-catégorie.

La décision de la liquidation sera publiée par la Société avant la date effective de la liquidation et la publication en

indiquera les raisons et la procédure des opérations de liquidation. A moins que le Conseil n’en décide autrement dans
l’intérêt des actionnaires, ou pour le maintien d’un traitement égalitaire entre les actionnaires, les actionnaires de la ca-
tégorie ou sous-catégorie concernée peuvent continuer de demander le rachat ou la conversion de leurs Actions sans
frais. Les résultats qui ne pourront pas être distribués à leurs bénéficiaires lors de la clôture de la liquidation de la caté-
gorie ou sous-catégorie sont déposés auprès du dépositaire pour une période de 6 mois après la clôture de la liquida-
tion. Après cette période, les avoirs seront déposés auprès de la Caisse de Consignation pour le compte de leurs

Dans les mêmes circonstances que celles prévues ci-dessus, le Conseil peut décider de fermer une catégorie par fu-

sion dans une autre catégorie ou dans un autre organisme de placement collectif de droit luxembourgeois soumis à la
Partie I de la loi du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif. En plus, une telle fusion peut être
décidée par le Conseil si elle peut être justifiée eu égard aux intérêts des actionnaires d’une des catégories concernées.
Une telle décision sera publiée de la même façon que celle décrite dans le paragraphe précédent et, en plus, la publication
contiendra certaines informations sur la nouvelle catégorie ou organisme de placement collectif. Une telle publication
sera effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective, de façon à permettre aux actionnaires de
demander le rachat de leurs Actions, sans frais, avant que l’opération entraînant contribution dans une autre catégorie
ou à un autre organisme de placement collectif ne devienne effective.

Dans le cas d’un amalgame avec un organisme de placement collectif Luxembourgeois ou étranger du type des fonds

communs, cet amalgame ne liera que les actionnaires de la classe concernée qui ont expressément votés en faveur d’une
telle fusion.

Art. 21. Dans le but de déterminer le prix d’émission, de conversion et de rachat, la Valeur Nette d’Inventaire des

Actions de chaque catégorie dans la Société sera déterminée par la Société de temps en temps, mais en aucun cas moins
que deux fois par mois, tel que décidé par résolution du Conseil (chaque jour ou moment pour la détermination de la
valeur de l’actif net sera considéré comme un «Jour d’Evaluation»).

Le prix d’émission est le prix auquel les Actions sont rachetées, de même que la Valeur Nette d’Inventaire par Action

seront disponibles et pourront être obtenus au siège social de la Société.

La Société peut suspendre la détermination de la valeur de l’actif net de ses Actions de toute catégorie, de même que

l’émission et le rachat de ses Actions de ses actionnaires, de même que la conversion de et en Actions de chaque caté-
gorie pendant

a) toute période pendant laquelle une des bourses principales ou autres marchés, sur lesquels une partie substantielle

des investissements de la Société attribuable à une catégorie d’Actions est cotée ou négociée, est fermée autrement
que pour congés ordinaires, ou pendant laquelle les échanges y sont suspendus ou limités; ou

b) l’existence de toute circonstance constituant une urgence dont le résultat sera que de la disposition ou l’évaluation

des avoirs de la Société attribuables à une catégorie d’Actions est impossible; ou

c) toute défaillance des moyens de communication ou de calcul normalement employés dans la détermination du prix

ou de la valeur des investissements, ou du prix courant, ou des valeurs sur un marché ou bourse; ou 

d) pendant toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’effectuer des

paiements pour honorer des rachats, ou pendant laquelle tout transfert de fonds nécessaire à la réalisation ou l’acqui-


sition des investissements ou au paiement du prix de rachat des Actions, ne peut, de l’avis du Conseil, être effectué à
des taux normaux d’échange; ou

e) toute période, dont le Conseil déterminera la durée, à son entière discrétion, pendant laquelle une catégorie sera

consolidée avec une autre catégorie ou avec un autre organisme de placement collectif conformément aux présents
statuts; et

f) toute autre circonstance lors de laquelle l’omission de procéder ainsi pourrait occasionner la soumission par la

Société ou ses actionnaires à une taxation ou à un autre désavantage financier ou autre auquel la Société ou ses action-
naires pourraient ne pas être soumis.

Toute suspension sera publiée, le cas échéant, par la Société et sera notifiée aux actionnaires demandant le rachat de

leurs Actions, au moment où ils auront présenté la demande écrite pour un tel achat.

Une telle suspension d’une catégorie d’Actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur de l’actif net, l’émission, le

rachat et la conversion des Actions de toute autre catégorie d’Actions.

Art. 22. La valeur d’actif net des Actions de chaque catégorie de la Société qui s’exprimera dans la devise respective

de chaque catégorie d’Actions fixée par le Conseil par un chiffre par Action, sera évaluée pour chaque Jour d’Evaluation
en divisant les avoirs nets de chaque catégorie d’Actions constitués par les avoirs attribuables à chaque catégorie moins
les engagements attribuables à chaque catégorie, par le nombre des Actions de cette catégorie en circulation, et en ar-
rondissant vers le bas la somme obtenue à l’unité monétaire la plus proche de la devise en question. Si pendant un jour
d’évaluation depuis la fermeture d’un ou de plusieurs de ces marchés sur lesquels une partie substantielle des investis-
sements d’une catégorie d’Actions sont négociés ou cotés il y a eu une modification importante des cotations, la Société
peut, pour sauvegarder les intérêts de la Société et des actionnaires, annuler la première évaluation et effectuer une
deuxième évaluation. La deuxième évaluation sera applicable à toutes les souscriptions, les rachats et conversions effec-
tués au jour d’évaluation en question. L’évaluation se fait de la manière suivante:

A. Les avoirs de la Société comprendront:
a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts échus;
b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, (y compris les résultats de la vente des avoirs dont

le prix n’a pas encore été touché);

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d’option ou de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de ou qui ont été achetés par la Société;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres (la Société pourra toutefois

faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des investissements occasionnés par des
pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droits);

e) tous les intérêts échus produits par les titres qui sont la propriété de la Société, sauf toutefois si ces intérêts sont

compris dans le principal de ces valeurs;

f) les dépenses préliminaires de la Société dans la mesure où elles n’ont pas été amorties étant entendu que ces dé-

penses préliminaires peuvent être déduites directement du capital;

g) tous les autres avoirs de quelque nature qu’ils soient y compris les dépenses payées d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la façon suivante:
1) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des dépenses

payées d’avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance non encore touchés, sera constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans ce dernier
cas, la valeur sera déterminée en retranchant un certain montant qui semblera adéquat aux administrateurs en vue de
refléter la valeur réelle de ces avoirs;

2) la valeur des valeurs mobilières qui sont cotées ou négociées à une bourse sera déterminée suivant leur dernier

cours disponible à la bourse;

3) la valeur des valeurs mobilières qui sont négociées sur un autre marché réglementé sera évaluée au dernier cours

disponible sur ce marché;

4) dans la mesure où des valeurs mobilières en portefeuille de la Société au Jour d’Evaluation ne sont pas cotées en

bourse ou sur un autre marché réglementé ou pour des valeurs aucun cours n’est disponible ou si le prix déterminé
suivant les alinéas 2) et/ou 3) n’est pas, de l’avis des administrateurs, représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mo-
bilières, ces valeurs seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec pru-
dence et bonne foi;

5) les actions ou parts d’organismes de placement collectif seront évaluées sur base de leur dernière valeur nette


6) les liquidités et les instruments du marché monétaire pourront être évalués à la valeur nominale plus tous les in-

térêts courus ou sur base de coûts amortis. Tous les autres avoirs peuvent être évalués de la même façon dans la mesure
où la pratique l’autorise;

7) si les principes d’évaluation précités ne correspondent pas à la méthode d’évaluation communément utilisée dans

des marchés déterminés ou si de tels principes d’évaluation ne semblent pas être adéquats pour la détermination de la
valeur de l’actif net de la société, le Conseil peut déterminer des principes d’évaluation différents, reconnus comme des
principes comptables et d’évaluation généralement acceptés.

B. Les engagements de la Société sont censés comprendre:
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
b) tous les frais d’administration, échus ou redus (y compris la rémunération des conseils en investissement ou ges-

tionnaires, des dépositaires et des mandataires et agents de la Société); 

c) toutes les obligations connues échues ou non échues, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéan-

ce qui ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la


Société mais non encore payés lorsque le Jour d’Evaluation coïncide avec, ou est postérieur à la date à laquelle se fera
la détermination des personnes qui y ont, ou auront droit;

d) d’une réserve appropriée pour impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au Jour d’Evaluation et fixée par

le Conseil et d’autres réserves autorisées ou approuvées par le Conseil;

e) toutes autres obligations de la Société de quelque nature que ce soit à l’exception des engagements représentés

par les Actions de la Société. Pour l’évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en considération tou-
tes les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais et dépenses payables à ses con-
seillers en investissement ou gestionnaires, les frais et dépenses payables à ses agents administratifs, son dépositaire et
les correspondants de celui-ci, agent payeur et représentants permanents aux lieux d’enregistrement, tout autre agent
employé par la Société les frais et dépenses encourues par la Société en rapport avec la cotation de ses Actions à une
bourse ou sur un marché réglementé, les frais pour les services juridiques et de révision, les dépenses de publicité, d’im-
primerie, de traduction, de présentation de rapports et de publications y compris le coût de publicité et de préparation
et impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement ou rapports intérimaires et an-
nuels, les impôts ou charges gouvernementales, et toutes autres dépenses opérationnelles y compris les coûts d’achat
et de vente des avoirs, intérêts, frais bancaires et de courtage, frais postaux, de téléphone et télex. Pour l’évaluation du
montant de ces engagements, la Société pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un carac-
tère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou toute autre période en répartissant le montant au pro-
rata des fractions de cette période.

C. Les administrateurs établiront pour chaque catégorie d’Actions une masse d’avoirs de la manière suivante:
a) les produits résultant de l’émission des Actions de chaque catégorie d’Actions seront attribués, dans les livres de

la Société, à la masse des avoirs établie pour cette catégorie d’Actions, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs
à cette catégorie d’Actions seront attribués à cette masse d’avoirs conformément aux dispositions du présent article;

b) si un avoir est dérivé d’un autre avoir, ce dernier avoir sera attribué, dans les livres de la Société, à la même masse

à laquelle appartient l’avoir dont il a été dérivé et à chaque réévaluation d’un avoir, l’augmentation ou la diminution de
valeur sera attribuée à la masse à laquelle cet avoir appartient;

c) lorsque la Société supporte un engagement qui est en relation avec un avoir d’une masse déterminée ou en relation

avec une opération effectuée en rapport avec un avoir d’une masse déterminée, cet engagement sera attribué à la masse
en question;

d) au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à une masse déterminée, cet avoir ou

engagement sera attribué à parts égales à toutes les masses et dans la mesure où le montant le justifie, au prorata des
valeurs nettes des différentes catégories d’Actions;

e) à la suite du paiement de dividendes aux propriétaires d’Actions d’une catégorie, la valeur d’actif net de cette ca-

tégorie d’Actions sera réduite du montant de ces dividendes. Au cas où il aura été créé, tel que plus amplement décrit
à l’article 5, dans le cadre de chaque catégorie d’Actions, des sous-catégories afin d’émettre des Actions de dividendes
et des Actions de capitalisation, les règles d’attributions ci-dessus s’appliquent, mutatis mutandis, à ces sous-catégories.

D. Pooling
1. Le Conseil peut décider d’investir ou gérer tout ou partie des masses d’avoirs établis pour deux ou plusieurs classes

d’Actions (ci-après désignés comme «Fonds de Participation») en commun lorsque cela parait approprié en raison de
leurs secteurs d’investissement respectifs. Chaque masse d’avoirs («Masse d’Avoirs») sera formée en transférant à cette
Masse d’Avoirs les liquidités ou (sous réserve des limitations mentionnées ci-dessous) autres avoirs de chacun des Fonds
de Participation. Par après, les administrateurs peuvent de temps à autre effectuer des transferts supplémentaires à la
Masse d’Avoirs. Ils peuvent également transférer des avoirs de la Masse d’Avoirs à un Fonds de Participation, à concur-
rence du montant de la participation du Fonds de Participation concerné. Les avoirs autres que les liquidités peuvent
être contribués à une Masse d’Avoirs seulement si cela est approprié eu égard au secteur d’investissement de la Masse
d’Avoirs concernée. Les dispositions des sous-paragraphes b., c., and d., de la section C. de cet Article seront applicables
à chaque Masse d’Avoirs comme ils sont applicables à chaque Fonds de Participation.

2. Toutes les décisions de transférer des avoirs à, ou à partir d’une Masse d’Avoirs (désignée ci-après comme «déci-

sion de transfert») sera notifiée immédiatement par télex, télécopie ou par écrit à la Banque Dépositaire tout en men-
tionnant la date et l’heure à laquelle la décision de transfert a été prise.

3. La participation d’un Fonds de Participation dans une Masse d’Avoirs sera mesurée par référence à des unités («uni-

tés») de valeur égale dans la Masse d’Avoirs. Lors de la formation d’une Masse d’Avoirs, les administrateurs détermine-
ront la valeur initiale d’une unité qui sera exprimée dans une monnaie considérée comme appropriée par les
administrateurs, et il sera attribué à chaque Fonds de Participation des unités d’une valeur totale égale au montant en
espèce (ou valeurs d’autres avoirs) contribué. Par après la valeur de chaque unité sera déterminée en divisant la Valeur
Nette d’une Masse d’Avoirs (calculée tel que décrit ci-après) par le nombre d’unités existantes.

4. Si des espèces ou avoirs additionnels sont contribués ou retirés d’une Masse d’Avoirs, le nombre d’unités allouées

au Fonds de Participation concerné sera augmenté ou diminué (selon le cas) par le nombre d’unités déterminé en divi-
sant le montant en espèce ou la valeur des avoirs contribués ou retirés par la valeur actuelle d’une unité. Si une contri-
bution est faite en espèces, elle peut être considérée pour les besoins du présent calcul, comme étant réduite par un
montant que les administrateurs considèrent nécessaires pour refléter les charges fiscales, frais de négociation et d’achat
qui peuvent être encourus par l’investissement des espèces concernés; au cas d’un retrait d’espèces une ajoute corres-
pondante pourra être faite pour refléter les frais qui seraient encourus lors de la réalisation des valeurs ou autres avoirs
de la Masse d’Avoirs.

5. La valeur des avoirs contribués à, ou retirés de, ou faisant partie d’une Masse d’Avoirs à un certain moment ainsi

que la valeur nette de la Masse d’Avoirs sera déterminée conformément aux dispositions de l’Article 22 (mutatis mu-


tandis) étant entendu que la valeur des avoirs mentionnés ci-avant sera déterminée au jour d’une telle contribution ou

6. Les dividendes, intérêts et autres distributions, qui ont la nature d’un revenu, reçus pour compte des actifs d’une

masse d’avoirs seront immédiatement crédités aux Classes Participantes, en proportion de leur participations respecti-
ves dans la masse d’avoirs au moment de la réception. Lors de la dissolution de la Société, les avoirs d’une masse d’avoirs
seront alloués aux Classes Participantes en proportion de leur participations respectives dans la masse d’avoirs.

E. Pour les besoins de cet article:
a) les Actions pour lesquelles des souscriptions ont été acceptées mais pour lesquelles le paiement n’a pas encore

été reçu seront considérées comme existant à partir du moment de la clôture des bureaux au Jour d’Evaluation auquel
ils ont été attribués et le prix, jusqu’à ce qu’il ait été reçu par la Société, sera considéré comme une créance de la Société; 

b) chaque Action de la Société qui sera en voie d’être rachetée suivant l’article vingt sera considérée comme émise

et existante jusqu’après la clôture du Jour d’Evaluation prémentionné et sera, à partir de ce jour et jusqu’à ce que le prix
en soit payé, considérée comme engagement de la Société;

c) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société qui ne sont pas exprimés dans la monnaie

dans laquelle est exprimée la valeur d’actif net de la catégorie d’Actions en question, seront évalués après qu’il aura été
tenu compte des taux d’échange en vigueur au jour et à l’heure de la détermination de la valeur d’actif net des Actions
de cette catégorie et

d) dans la mesure du possible, effet sera donné au Jour d’Evaluation à tout achat ou vente de valeurs mobilières con-

tractées par la Société à ce Jour d’Evaluation.

Art. 23. Lorsque la Société offre des Actions en souscription, le prix par Action auquel pareilles Actions seront of-

fertes et émises sera égal au total de (i) la valeur d’actif net de la catégorie d’Actions concernée, telle que définie dans
les présents statuts, déterminée le Jour d’Evaluation de la réception de la demande de souscription, ou si le Conseil le
spécifie dans les documents de vente, le jour qui suit le jour de la réception de la demande et (ii) une commission au
taux déterminé par le Conseil en faveur de la Société et (iii) de telles commissions de vente qui pourront être prévues
dans les documents de vente. Toute rémunération à des agents intervenant dans le placement des Actions sera payée
par cette commission de vente. Le prix par Action sera arrondi vers le haut ou le bas de la manière décidée par le Con-
seil. Le prix ainsi déterminé sera payable au plus tard 5 jours ouvrables à Luxembourg après le jour ou la souscription
a  été acceptée. Le Conseil d’Administration peut décider que les souscriptions ne seront prises en considération
qu’après réception des fonds.

La Société peut émettre des actions en tant que contre-partie d’un apport en nature de titres conformément aux

conditions édictées par les lois luxembourgeoises et en particulier l’obligation d’obtenir un rapport d’évaluation du ré-
viseur de la Société. Ces titres doivent être conformes aux restrictions d’investissement de la Société et à la politique
d’investissement de la catégorie concernée.

Art. 24. L’exercice social de la Société commencera le 1


 octobre et se terminera le 31 septembre de l’année sui-

vante et, pour la première fois, le 30 septembre 2002. Les avoirs de la Société seront exprimés en euros. S’il y a des
catégories différentes d’Actions tel que prévu à l’article 5 ci-dessus, et si les monnaies de référence de ces catégories
sont exprimées en devises différentes, ces montants seront alors convertis en euros et additionnés pour permettre la
détermination du capital de la Société.

Art. 25. La Société conclura un contrat de banque dépositaire avec une banque qui satisfait les exigences de la loi

du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée (le «Dépositaire»). Tous les titres
et les liquidités de la Société seront détenus par ou à l’ordre du Dépositaire qui assumera en vers la Société et de ses
actionnaires les responsabilités prévues par la loi.

Si le dépositaire voudrait démissionner, le Conseil fera tout son possible pour trouver une société qui agira en tant

que dépositaire pour remplacer l’ancien Dépositaire. Le Conseil pourra mettre fin à la nomination du Dépositaire mais
ne peut pas démettre le Dépositaire sauf et jusqu’à ce qu’un Dépositaire successeur aura été nommé conformément à
cette disposition afin d’agir à la place de l’ancien Dépositaire.

Art. 26. Dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires de chaque catégorie, sur proposition du Con-

seil au regard de cette catégorie d’Actions, déterminera comment les résultats annuels seront affectés. Les dividendes,
le cas échéant, seront déclarés sur le nombre des Actions de la catégorie concernée émises à la record date du dividen-
de, cette date étant déterminée par le Conseil dans le cas d’une avance sur dividendes, ou par l’assemblée générale des
actionnaires de la Société dans le cas d’un dividende final, et seront payés au détenteur de ces Actions dans les deux
mois de cette déclaration. Les dividendes peuvent prendre la forme d’un paiement en espèce ou bien la forme de divi-
dendes en nature par émission d’Actions et peuvent comprendre des montants qui représentent des revenus, des gains
en capital ou autres tels que permis par la loi.

Conformément aux conditions déterminées par la loi, le Conseil peut payer une avance sur dividendes sur les Actions

d’une catégorie d’Actions. Le Conseil déterminera le montant et la date de paiement de ces avances sur dividendes pour
chaque catégorie d’Actions. Lors de la création d’une catégorie d’Actions, le Conseil peut décider que toutes les Actions
de cette catégorie seront des Actions de capitalisation et que, en conséquence, aucun dividende ne sera distribué pour
les Actions de cette catégorie. Le Conseil peut également décider qu’il sera émis, à l’intérieur d’une même catégorie
d’Actions, deux sous-catégories où une sous-catégorie est représentée par des Actions de capitalisation et la deuxième
sous-catégorie est représentée par des Actions de distribution. Aucun dividende ne sera déclaré pour les Actions de
capitalisation émises tel que prédécrit.


Art. 27. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs, qui pourront être des personnes physiques ou morales, élues par l’assemblée générale des actionnaires décidant
de cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Les liquidateurs pourront, avec l’accord des actionnaires exprimé de la façon prévue par les articles 67 et 142 de la

Loi, transférer tous avoirs et le passif de la Société à tout autre organisme de placement collectif luxembourgeois ou
étranger contre remise aux actionnaires existants, proportionnellement à leur nombre d’Actions de la Société, de titres
de cette entité.

Le produit net de liquidation correspondant à chaque catégorie d’Actions sera distribué par les liquidateurs aux dé-

tenteurs d’Actions de chaque catégorie en proportion des Actions détenues dans cette catégorie.

Toutes sommes auxquelles les actionnaires auront droit à la suite de la liquidation de la Société et qui n’auront pas

été réclamées par ceux auxquels elles reviennent avant la clôture des opérations de liquidation, seront déposées en
faveur des personnes y ayant droit auprès de la Caisse des Consignations à Luxembourg.

Art. 28. Ces statuts pourront être modifiés par décision des actionnaires réunis en assemblée générale extraordi-

naire, aux conditions de quorum et de majorité prévues par la Loi.

Toute modification des droits des détenteurs d’Actions d’une catégorie vis-à-vis de deux d’une autre catégorie d’Ac-

tions sera, en plus, soumise à un vote séparé des actionnaires de cette catégorie délibérant suivant les mêmes conditions
de quorum et de majorité que celles mentionnées ci-dessus.

Art. 29. Toutes matières non prévues par les présents statuts seront régies par les dispositions de la Loi du 30 mars

1988 sur les organismes de placement collectif.

<i>Souscription et libération

Le capital social a été libéré comme suit: 

La preuve de ces paiements a été donnée au notaire soussigné.


Les frais qui résultent de la constitution de la Société sont estimés à environ deux cent cinquante mille francs luxem-



Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été observées. 

<i>Assemblée générale des actionnaires

Les personnes ci-avant désignées, représentant l’intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment con-

voquées, se sont constituées en assemblée générale et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les personnes suivantes sont nommées administrateurs:
- M. Wolf-Rüdiger Feiler, administrateur, F &amp; C MANAGEMENT LIMITED, Londres, Royaume-Uni,
- M. Jacques Elvinger, associé, Elvinger, HOSS &amp; PRUSSEN, Luxembourg,
- Dr. Reiner Krieglmeier, PRIVATE BANKING HypoVereinsbank AG, Munich, Allemagne.

<i>Deuxième résolution

Est nommé commissaire aux comptes et expert indépendant:
PricewaterhouseCoopers, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la Société est fixé à Aerogolf Center, 1A Heienhaff, L-1736 Senningerberg.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des comparants le présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants et en cas de divergence entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg.
Et après lecture faite aux comparants connus du notaire instrumentant par noms, prénoms usuels, états et demeures,

tous ont signé le présent acte avec Nous notaire.

Signé: M. Osweiler, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 12 juillet 2001, vol. 861, fol. 16, case 7. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(44386/239/1208) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 juillet 2001.


Capital Nombre

souscrit d’Actions

1. F &amp; C MANAGEMENT LIMITED, prénommée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  30.998,76 EUR


2. BANQUE COLBERT (LUXEMBOURG) S.A., prénommée  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

1,24 EUR


Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

31.000,- EUR


Belvaux, le 12 juillet 2001.

J.-J. Wagner.


ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT, Fonds Commun de Placement.


Für den Fonds ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT (der «Fonds») gelten ergänzend bzw. abweichend zu dem

Verwaltungsreglement (Artikel 1-19) die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements:

Art. 1. Anlagepolitik des Fonds.
Das Hauptziel der Anlagepolitik des ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT besteht in der Erwirtschaftung ei-

ner möglichst hohen Rendite. Dabei stehen Rentenpapiere aus Ländern (Konvergenz-Staaten) im Vordergrund, mit de-
nen die EU über einen möglichen Beitritt verhandelt bzw. die mittel- bis langfristig einen Beitritt zur Europäischen
Wirtschafts- und Währungsunion (EWWU) anstreben.

Zu diesem Zweck ist beabsichtigt, das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung vorwiegend in An-

leihen, Wandel- und Optionsanleihen, deren Optionsscheine auf Wertpapiere lauten und sonstigen fest- und variabel-
verzinslichen Wertpapieren (einschließlich Zerobonds) und - im Rahmen der im Verwaltungsreglement festgesetzten
Anlagebeschränkungen - in sonstigen zulässigen Vermögenswerten anzulegen.

Für den Fonds dürfen in Höhe von max. 49% des Netto-Fondsvermögens flüssige Mittel gehalten oder als Festgelder

angelegt werden.

Um das Währungsrisiko zu minimieren, können Vermögenswerte, die nicht auf Euro lauten, gegen den Euro abgesi-

chert werden.

Zur Deckung von Währungsrisiken gegenüber dem Euro sowie von Zinsrisiken darf der Fonds im Rahmen der ge-

setzlichen Bestimmungen und Einschränkungen, Techniken und Instrumente (siehe Verwaltungsreglement, Punkt 5.5 Be-
sondere Anlagetechniken und -instrumente) einsetzen. Dazu gehören Finanztermingeschäfte auf Devisen in
standardisierter und nicht standardisierter Form sowie der Verkauf von Terminkontrakten auf Zinssätze, der Verkauf
von Kaufoptionen auf Zinssätze und der Kauf von Verkaufsoptionen auf Zinssätze, vorausgesetzt, dass die beschriebenen
Terminkontrakte und Optionen auf einem geregelten Markt gehandelt werden.

Darüber hinaus können im Rahmen freihändiger Geschäfte mit dem gleichen Zweck auch Zinstauschgeschäfte (Zins-

Swaps) sowie Zinssicherungsvereinbarungen (forward rate agreements) und Finanztermingeschäfte auf Devisen getätigt
sowie Kaufoptionen auf Zinssätze verkauft und Verkaufsoptionen auf Zinssätze gekauft werden, vorausgesetzt, dass der-
artige Geschäfte mit Finanzinstituten erster Ordnung, die sich auf diese Art von Geschäften spezialisiert haben, getätigt

Der Handel mit Finanztermingeschäften und Optionen sowie das Einsetzen von Zinstauschgeschäften und Zinssiche-

rungsvereinbarungen sind im Vergleich zu den traditionellen Anlagemöglichkeiten weitaus höheren Risiken ausgesetzt,
werden jedoch im Fondsvermögen ausschließlich zur Deckung von Währungs- und Zinsrisiken eingesetzt.

Die Verwaltungsgesellschaft wird für den Fonds keine Aktien erwerben, es sei denn kurzfristig bei Ausübung von

Rechten aus Wandel- und Optionsanleihen.

Es kann jedoch keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

Art. 2. Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis, Inventarwertberechnung.
1. Die Fondswährung, in welcher für den ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT der Inventarwert, der Ausga-

bepreis und der Rücknahmepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Ausgabepreis ist der Inventarwert pro Anteil gemäß Artikel 6 in Verbindung mit Artikel 9 des Verwaltungsregle-

ments des entsprechenden Bewertungstages zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 4,0 % davon, welche zugun-
sten der Vertriebsstellen erhoben wird.

3. Rücknahmepreis ist der Inventarwert pro Anteil gemäß Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 11 des Verwaltungsre-


4. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einstellen, insbeson-

dere, falls wesentliche Änderungen auf den Kapitalmärkten oder andere unvorhersehbare Ereignisse politischer, wirt-
schaftlicher oder steuerlicher Art dies gebieten oder wenn ihr die Anlage von weiteren Mittelzuflüssen im Hinblick auf
die jeweilige Lage an den Kapitalmärkten nicht angebracht erscheint und das Anlageziel gefährden könnte. Die Artikel 7
und 10 des Verwaltungsreglements bleiben unberührt.

Art. 3. Entgelt der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Fondsvermögen des ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT

ein Entgelt von bis zu 1,5% p.a. zu erhalten, errechnet aus dem Durchschnitt des jeweils an den Monatsenden des Ge-
schäftsjahres festgestellten Netto-Fondsvermögens. Sie ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige Vorschüsse zu er-

Die Depotbank ist berechtigt, aus dem Fondsvermögen des ACTIVEST LUX EuroKONVERGENZ RENT ein Entgelt

von bis zu 0,20% p.a. zu erhalten, errechnet aus dem Durchschnitt des jeweils an den Monatsenden des Geschäftsjahres
festgestellten Netto-Fondsvermögens. Sie ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige Vorschüsse zu erheben.

Art. 4. Ausschüttungspolitik.
Im Rahmen der von Artikel 14 des Verwaltungsreglements bestimmten Ausschüttungspolitik schüttet der ACTIVEST

LUX EuroKONVERGENZ RENT grundsätzlich zum 15. März eines jeden Jahres aus.

Art. 5. Rechnungsjahr.
Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich zum 31. Dezember, erstmals zum 31. Dezember 2002.

Art. 6. Dauer des Fonds.
Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit aufgelegt.


Art. 7. Inkrafttreten.
Das Verwaltungsreglement wurde im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations («Mémorial»), dem Amtsblatt

des Großherzogtums Luxemburg, am 25. Juli 1991, letztmals am 26. Januar 2001 veröffentlicht.

Das Sonderreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Dreifach ausgefertigt in Luxemburg, den 27. Juli 2001. 

Enregistré à Luxembourg, le 31 juillet 2001, vol. 556, fol. 23, case 2. – Reçu 500 francs. 

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48396/250/76) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1


 août 2001.


Siège social: L-1021 Luxembourg, place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 29.112. 

In the year two thousand one, on the twentieth of July.
Before Us Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

Was held an extraordinary general meeting of the Corporation established in Luxembourg under the denomination

of FIDELITY INVESTMENTS LUXEMBOURG S.A., R.C. Number 29.112, incorporated under the denomination of FI-
DELITY INTERNATIONAL SERVICE (LUXEMBOURG) S.A. pursuant to a deed of the undersigned notary dated Oc-
tober 14th, 1988, published in the Mémorial Recueil C Number 14 of January 18th, 1989.

The Articles of Incorporation have been amended several times and for the last time by a deed of the undersigned

notary, dated July 2nd, 1997, published in the Mémorial, Recueil C Number 561 of October 13th, 1997.

The meeting begins at nine thirty a.m., Mr Jean Hamilius, company director, residing in Luxembourg, being in the chair.
The Chairman appoints as secretary of the meeting Ms Nicola Phillips, private employee, residing in Tunbridge Wells,

United Kingdom.

The meeting elects as scrutineer Ms Emmanuelle Entringer, private employee, residing at Fentange.
The Chairman then states that:
I.- It appears from an attendance list established and certified by the members of the Bureau that the ten thousand

shares in registered form of a par value of one thousand Luxembourg francs each, representing the total capital of ten
million Luxembourg francs are duly represented at this meeting, which is consequently regularly constituted and may
deliberate upon the items on its agenda, hereinafter reproduced, without prior notice, all the persons present at the
meeting having agreed to meet after examination of the agenda.

The attendance list, signed by the shareholders all present or represented at the meeting and by the members of the

Bureau, shall remain attached to the present deed together with the proxies and shall be filed at the same time with the
registration authorities.

II.- The agenda of the meeting is worded as follows:
1. Increase the total number of directors to seven.
2. Election of six Directors, specifically Messrs Thomas Balk, Martin Cambridge, Claude Hellers, Andrew Steward,

Marc Wathelet and Ms Emmanuelle Entringer and confirmation of the appointment of Mr Jean Hamilius.

3. Discharge of the outgoing directors, specifically Messrs Barry Bateman, Simon Haslam and Phillip de Cristo.
4. Increase the share capital of the Company from LUF 10,000,000.- to LUF 16,135,960.- to be funded from reserves

without issue of new shares.

5. Deletion of the par value of the shares and conversion of the share capital of the Company to Euros, which will

result in a share capital of EUR 400,000.- consisting of 10,000 shares without par value.

6. Fixation of the par value to EUR 40.-.
7. Conversion of the special reserve from Luxembourg francs to Euros so that this reserve amounts to EUR


8. Amend the first two paragraphs of Article 5 of the bye-laws of the Company to reflect the increase in share capital

and conversion to Euros so as to read as follows:

«The corporate capital is set at four hundred thousand (400,000.-) Euros of ten thousand (10,000) shares in regis-

tered form with a par value of forty (40.-) Euros per share, all fully paid up.

Beside the corporate capital there exists a special reserve amounting to one hundred and ninety-eight thousand three

hundred and fourteen Euros eighty-one cents (198,314.81).»

9. Amendment to Article 3 of the bye-laws of the Company so as to read as follows:
«The object of the Corporation is:
(1) to pursue the following activities as professional of the financial sector:
(i) distribution of shares of collective investment undertakings without being authorised however to accept payments;
(ii) agent («commissionnaire») in the meaning of article 24(A) of the Law of 5 April 1993 on the financial sector and

stock exchange broker; and

(iii) advisor in financial operations;

HypoVereinsbank LUXEMBOURG S.A.


(2) to provide, for its own account or as agent, accounting, domiciliary, share registration, secretarial and other ad-

ministrative services to collective investment undertakings and/or other corporate or individual persons and grant as-
sistance in the management of collective investment undertakings.

The Corporation may take any measures, as well as carry out any operation which it may deem useful in the accom-

plishment and development of its purposes.»

10. Amendment to the first sentence of paragraph 4 of Article 12 of the bye-laws of the Company so as to read as


«Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty four hours

in advance of the day set for the meeting.»

11. Consideration of such other business as may properly come before the meeting.
After approval of the statement of the Chairman and having verified that it was regularly constituted, the meeting

debated on the agenda and passed after deliberation the following resolutions by unanimous vote:

<i>First resolution

The resignation of the following directors is accepted:
- Mr Barry Bateman, Vice Chairman, residing at Hildenborough, United Kingdom,
- Mr Simon Haslam, Managing Director, residing at Hildenborough, United Kingdom,
- Mr Phillip de Cristo, Managing Director, residing in Luxembourg.
By special vote discharge is granted to them for their mandates up to this day.

<i>Second resolution

The total number of directors is increased to seven.

<i>Third resolution

Are elected as new directors:
- Mr Thomas Balk, President, residing at Hildenborough, United Kingdom,
- Mr Martin Cambridge, Managing Director, residing at Hildenborough, United Kingdom,
- Mr Claude Hellers, Sales Director, residing at Wormeldange, Luxembourg,
- Mr Andrew Steward, Chief Financial Officer, residing at Hildenborough, United Kingdom,
- Mr Marc Wathelet, Managing Director, residing in Luxembourg,
- Ms Emmanuelle Entringer, Senior Corporate Counsel, residing at Fentange, Luxembourg.
Mr Jean Hamilius, Director, residing in Luxembourg, is confirmed as director.

<i>Fourth resolution

The share capital is increased by six million one hundred and thirty-five thousand nine hundred and sixty (6,135,960)

Luxembourg francs to raise it from ten million (10,000,000.-) Luxembourg francs to sixteen million one hundred and
thirty-five thousand nine hundred and sixty (16,135,960.-) Luxembourg francs without issue of new shares.

The increase of capital has been subscribed by the present shareholders in proportion to their shareholding and it

has been fully paid up by contribution of reserves for the same amount.

The reality of the reserves has been proved to the undersigned notary by a balance sheet as at 30 June 2000 and by

a certificate of the statutory auditor from 18 July 2001.

<i>Fifth resolution

The par value of the shares is deleted and the currency of the share capital is converted from Luxembourg francs to

Euros at the exchange rate of 1.- Euro for 40.3399 LUF, so that said share capital is fixed at four hundred thousand
(400,000.-) Euros represented by ten thousand (10,000) shares without par value.

<i>Sixth resolution

The par value of the shares is fixed at forty (40.-) Euros.

<i>Seventh resolution

The special reserve is converted from Luxembourg francs to Euros so that this reserve amounts to one hundred and

ninety-eight thousand three hundred and fourteen Euros eighty-one cents (198,314.81).

<i>Eighth resolution

As a consequence of the six preceding resolutions, the first two paragraphs of Article 5 of the bye-laws of the Com-

pany are amended to reflect the increase in share capital and conversion to Euros so as to read as follows:

«Art. 5. Paragraphs 1 and 2. The corporate capital is set at four hundred thousand (400,000.-) Euros of ten thou-

sand (10,000) shares in registered form with a par value of Forty (40.-) Euros per share, all fully paid up.

Beside the corporate capital there exists a special reserve amounting to one hundred and ninety-eight thousand three

hundred and fourteen Euros eighty-one cents (198,314.81).»

<i>Ninth resolution 

Art. 3 of the bye-laws of the Company is amended so as to read as follows:
«Art. 3. The object of the Corporation is:
(1) to pursue the following activities as professional of the financial sector:
(i) distribution of shares of collective investment undertakings without being authorised however to accept payments;
(ii) agent («commissionnaire») in the meaning of article 24(A) of the Law of 5 April 1993 on the financial sector and

stock exchange broker; and

(iii) advisor in financial operations;


(2) to provide, for its own account or as agent, accounting, domiciliary, share registration, secretarial and other ad-

ministrative services to collective investment undertakings and/or other corporate or individual persons and grant as-
sistance in the management of collective investment undertakings.

The Corporation may take any measures, as well as carry out any operation which it may deem useful in the accom-

plishment and development of its purposes.»

<i>Tenth resolution

The first sentence of paragraph 4 of Article 12 of the bye-laws of the Company is amended so as to read as follows:

«Art. 12. Fourth paragraph, first sentence. Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be

given to all Directors at least twenty four hours in advance of the day set for the meeting.»

Resolutions 1, 2, 3 ,9 and 10 will take effect from the date of this deed. Resolutions 4, 5, 6, 7 and 8 will take effect

from 1 August 2001.

Nothing else being on the agenda and nobody wishing to address the meeting, the meeting was closed at ten thirty


In faith of which We, the undersigned notary, set our hand and seal in Luxembourg-City, on the day named at the

beginning of this document.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read and translated into the language of the persons appearing, said persons appearing

signed with Us, the notary, the présent original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le vingt juillet.
Par-devant Maître André Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est tenue une assemblée générale extraordinaire de la société anonyme établie à Luxembourg sous la dénomination

de FIDELITY INVESTMENTS LUXEMBOURG S.A., R.C. B Numéro 29.112, ayant son siège social à Luxembourg, cons-
tituée sous la dénomination de FIDELITY INTERNATIONAL SERVICE (LUXEMBOURG) S.A., suivant acte reçu par le
notaire instrumentaire en date du 14 octobre 1988, publié au Mémorial, Recueil C Numéro 14 du 18 janvier 1989.

Les statuts de la société ont été modifiés à plusieurs reprises et en dernier lieu par un acte reçu par le notaire ins-

trumentaire en date du 2 juillet 1997, publié au Mémorial, Recueil C Numéro 561 du 13 octobre 1997.

La séance est ouverte à neuf heures trente sous la présidence de Monsieur Jean Hamilius, administrateur de sociétés,

demeurant à Luxembourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Mademoiselle Nicola Phillips, employée privée, demeurant à Tun-

bridge Wells, Royaume-Uni.

L’assemblée élit comme scrutatrice Mademoiselle Emmanuelle Entringer, employée privée, demeurant à Fentange.
Monsieur le Président expose ensuite:
I.- Qu’il résulte d’une liste de présence dressée et certifiée par les membres du bureau que les dix mille actions sous

forme nominative d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois chacune, représentant l’intégralité du capital
social de dix millions de francs luxembourgeois sont dûment représentées à la présente assemblée qui en conséquence
est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que décider valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, ci-
après reproduit, tous les actionnaires ayant accepté de se réunir sans convocations préalables.

Ladite liste de présence, portant les signatures des actionnaires tous présents ou représentés et celles des membres

du bureau, restera annexée au présent procès-verbal ensemble avec les procurations pour être soumise en même temps
aux formalités de l’enregistrement.

II.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Augmentation du nombre total d’administrateurs à sept.
2. Nomination de six administrateurs, spécifiquement Messieurs Thomas Balk, Martin Cambridge, Claude Hellers, An-

drew Steward, Marc Wathelet et Mademoiselle Emmanuelle Entringer et confirmation de la nomination de Monsieur
Jean Hamilius.

3. Décharge aux administrateurs sortants, spécifiquement Messieurs Barry Bateman, Simon Haslam et Phillip de


4. Augmentation du capital social de la Société de LUF 10.000.000,- à LUF 16.135.960,- par incorporation de réserves

sans émission d’actions nouvelles.

5. Suppression de la valeur nominale des actions et conversion du capital social de la Société en euros, de sorte que

le capital social se montera à EUR 400.000,- représenté par 10.000 actions sans désignation de valeur nominale.

6. Fixation de la valeur nominale à EUR 40,-.
7. Conversion de la réserve spéciale de francs luxembourgeois en euros de sorte que cette réserve se monte à EUR


8. Modification des deux premiers alinéas de l’article 5 des statuts de la Société pour pour tenir compte de l’augmen-

tation du capital social et de la conversion en euros pour leur donner la teneur suivante:

«Le capital social est fixé à quatre cent mille (400.000,-) euros représenté par dix mille (10.000) actions nominatives

d’une valeur nominale de quarante (40,-) euros par action, toutes entièrement libérées.

En dehors du capital social il existe une réserve spéciale se montant à cent quatre-vingt-dix-huit mille trois cent qua-

torze euros quatre-vingt-onze cents (198.314,81).»


9. Modification de l’article 3 des statuts de la Société pour lui donner la teneur suivante:
«L’objet de la Société est:
(1) de poursuivre les activités suivantes en tant que professionnel du secteur financier:
(i) la distribution d’actions de sociétés d’investissement à capital variable sans être cependant autorisée à accepter

des paiements;

(ii) commissionnaire au sens de l’article 24(A) de la Loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier et les commissionnaires

en bourse; et

(iii) le conseil en opérations financières;
(2) à rendre, pour son propre compte ou en tant que mandataire des services de comptabilité, de domiciliation, de

tenue de registres, de secrétariat et d’autres services administratifs à des organismes de placement collectif et/ou
d’autres personnes morales ou physiques et à assister dans la gestion d’organismes de placement collectif.

La Société pourra prendre toutes mesures, ainsi que faire toutes opérations qu’elle jugera utiles dans l’accomplisse-

ment et le développement de son objet.»

10. Modification de la première phrase de l’alinéa 4 de l’article 12 des statuts de la Société pour lui donner la teneur


«Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre

heures avant le jour prévu pour la réunion.»

11. Délibération sur d’autres points qui pourront se présenter devant l’assemblée.
L’assemblée, après avoir approuvé l’exposé de Monsieur le Président et après s’être reconnue régulièrement consti-

tuée a abordé l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

La démission des administrateurs suivants est acceptée:
- Monsieur Barry Bateman, «Vice Chairman», demeurant à Hildenborough, Royaume-Uni,
- Monsieur Simon Haslam, «Managing Director», demeurant à Hildenborough, Royaume-Uni,
- Monsieur Phillip de Cristo, «Managing Director», demeurant à Luxembourg.
Par vote spécial décharge leur est donnée pour l’exécution de leurs mandats jusqu’à ce jour.

<i>Deuxième résolution

Le nombre total des administrateurs est fixé à sept.

<i>Troisième résolution

Sont nommés comme nouveaux administrateurs:
- Monsieur Thomas Balk, «President», demeurant à Hildenborough, Royaume-Uni,
- Monsieur Martin Cambridge, «Managing Director», demeurant à Hildenborough, Royaume-Uni,
- Monsieur Claude Hellers, «Sales Director», demeurant à Wormeldange, Luxembourg,
- Monsieur Andrew Steward, «Chief Financial Officer», demeurant à Hildenborough, Royaume-Uni,
- Monsieur Marc Wathelet, «Managing Director», demeurant à Luxembourg,
- Mademoiselle Emmanuelle Entringer, «Senior Corporate Counsel», demeurant à Fentange, Luxembourg.
Monsieur Jean Hamilius, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg, est confirmé comme administrateur.

<i>Quatrième résolution

Le capital social est augmenté à concurrence de six millions cent trente-cinq mille neuf cent soixante (6.135.960,-)

francs luxembourgeois pour le porter de dix millions (10.000.000,-) de francs luxembourgeois à seize millions cent tren-
te-cinq mille neuf cent soixante (16.135.960,-) francs luxembourgeois sans émission d’actions nouvelles.

L’augmentation de capital a été souscrite par les actionnaires actuels au prorata de leur participation dans le capital

social et entièrement libérée par incorporation de réserves à due concurrence.

La réalité des réserves a été prouvée au notaire instrumentaire par un bilan au 30 juin 2000 et par un certificat du

commissaire aux comptes en date du 18 juillet 2001.

<i>Cinquième résolution

La valeur nominale des actions est supprimée et la devise du capital social est changée de francs luxembourgeois en

euros au cours de 1 euro pour 40,3399 LUF, de sorte que le capital social est fixé à quatre cent mille (400.000,-) euros
représenté par dix mille (10.000) actions sans désignation de valeur nominale.

<i>Sixième résolution

La valeur nominale des actions est fixée à quarante (40,-) euros.

<i>Septième résolution

La réserve spéciale est convertie de francs luxembourgeois en euros, de sorte que cette réserve se monte à cent

quatre-vingt-dix-huit mille trois cent quatorze euros quatre-vingt-un cents (198.314,81).

<i>Huitième résolution

Suite aux six résolutions qui précèdent, les deux premiers alinéas de l’article 5 des statuts de la Société sont modifiés

pour tenir compte de l’augmentation du capital social et de la conversion en euros et auront la teneur suivante:

«Art. 5. Alinéas 1


 et 2. Le capital social est fixé à quatre cent mille (400.000,-) euros représenté par dix mille

(10.000) actions nominatives d’une valeur nominale de quarante (40,-) euros par action, toutes entièrement libérées.

En dehors du capital social il existe une réserve spéciale se montant à cent quatre-vingt-dix-huit mille trois cent qua-

torze euros quatre-vingt-onze cents (198.314,81).»


<i>Neuvième résolution

L’article 3 des statuts de la Société est modifié pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 3. L’objet de la Société est:
(1) de poursuivre les activités suivantes en tant que professionnel du secteur financier:
(i) la distribution d’actions de sociétés d’investissement à capital variable sans être cependant autorisée à accepter

des paiements;

(ii) commissionnaire au sens de l’article 24(A) de la Loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier et les commissionnaires

en bourse; et

(iii) le conseil en opérations financières;
(2) à rendre, pour son propre compte ou en tant que mandataire des services de comptabilité, de domiciliation, de

tenue de registres, de secrétariat et d’autres services administratifs à des organismes de placement collectif et/ou
d’autres personnes morales ou physiques et à assister dans la gestion d’organismes de placement collectif.

La Société pourra prendre toutes mesures, ainsi que faire toutes opérations qu’elle jugera utiles dans l’accomplisse-

ment et le développement de son objet.»

<i>Dixième résolution

La première phrase de l’alinéa 4 de l’article 12 des statuts de la Société est modifiée pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 12. Quatrième alinéa, première phrase. Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera don-

né à tous les administrateurs au moins vingt-quatre heures avant le jour prévu pour la réunion.»

Les résolutions 1, 2, 3, 9 et 10 prendront effet à partir de la date du présent acte. Les résolutions 4, 5, 6, 7 et 8 pren-

dront effet à partir du 1


 août 2001.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, l’assemblée s’est terminée à dix heures


Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête des personnes com-

parantes, le présent acte est rédigé en anglais, suivi d’une version française; à la requête des mêmes personnes et en cas
de divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous notaire la présente mi-


Signé: J. Hamilius, N. Phillips, E. Entringer, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 23 juillet 2001, vol. 130S, fol. 50, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48880/230/270) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2001.


Siège social: L-1021 Luxembourg, place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 29.112. 

Statuts coordonnés suivant l’acte n

 832 du 20 juillet 2001 déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg, le 2 août 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 2 août 2001.

(48881/230/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 août 2001.

FORTIS L FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.

EUROPE INTER LUXEMBOURG, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.


L’an deux mille un, le trois août.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

- Monsieur Didier Lambert, employé privé, demeurant à Vance, agissant pour compte du Conseil d’Administration

de la société d’investissement à capital variable EUROPE INTER LUXEMBOURG, ayant son siège social à Luxembourg,
14, rue Aldringen et pour compte du Conseil d’Administration de la société d’investissement à capital variable FORTIS
L FUND, ayant son siège social à Luxembourg, 14, rue Aldringen;

Luxembourg, le 1


 août 2001.

A. Schwachtgen.

A. Schwachtgen


en vertu d’une résolution du Conseil d’Administration desdites sociétés datée du 31 juillet 2001. Des copies desdites

résolutions resteront annexées au présent acte.

Lequel comparant, aux termes de la capacité avec laquelle il agit, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter, sous

forme d’un acte notarié, le projet de fusion qui a été approuvé par les Conseils d’Administration des deux sociétés sus-
mentionnées en conformité avec l’Article 261 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée,
et qui sera publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, le 17 août 2001.

Ce projet de fusion a le contenu suivant:

<i>Projet de fusion

1. Le projet de fusion concerne les Sociétés suivantes:
1.1. EUROPE INTER LUXEMBOURG, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée

pour une durée indéterminée le 30 août 1989 conformément aux dispositions de la Partie I de la loi du 30 mars 1988
relative aux organismes de placement collectif (la «Loi»). Elle a son siège social 50, avenue J.F. Kennedy, Luxembourg.

1.2. FORTIS L FUND, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée sous la déno-

mination d’INTERSELEX WORLD pour une durée indéterminée le 29 novembre 1989 conformément aux dispositions
de la Partie I de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi»), modifiée en INTERSE-
LEX EQUITY par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 novembre 1996, modifiée en INTER-
SELEX par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 mai 1998 et modifiée en FORTIS L FUND
par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 septembre 1999. Elle a son siège social 14, rue
Aldringen, Luxembourg.

2. Aspects juridiques de la fusion.
Ces deux sociétés ont l’intention de fusionner conformément à l’article 259 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales, par acte notarié du 27 septembre 2001 (ou du 31 octobre 2001 si le quorum de présence
n’est pas atteint), suivant lequel FORTIS L FUND acquerra par transmission universelle l’ensemble du patrimoine (actifs

Ces actifs et passifs seront apportés au compartiment FORTIS L FUND-BOND EURO.
La fusion sera effective le 28 septembre 2001 (ou le 2 novembre 2001). Après cette fusion, FORTIS L FUND conti-

nuera les activités d’EUROPE INTER LUXEMBOURG qui cessera d’exister.

Pour EUROPE INTER LUXEMBOURG («la société absorbée»), la fusion sera approuvée par Assemblée Générale

Extraordinaire des Actionnaires sur proposition du Conseil d’Administration.

Cette assemblée générale ne pourra délibérer valablement le 27 septembre 2001 que si la moitié au moins du capital

est représentée et les résolutions, pour être valables, devront réunir les deux tiers au moins des voix des actionnaires
présents ou représentés, conformément aux statuts de cette Société en combinaison avec les articles 263 et 67-1 de la
loi sur les sociétés commerciales.

Si le quorum de présence n’est pas atteint, une deuxième assemblée générale d’actionnaires sera convoquée pour le

31 octobre 2001, conformément à l’article 67-1 paragraphe 2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés com-
merciales. Cette assemblée délibérera valablement quelle que soit la portion du capital représentée.

Pour FORTIS L FUND («la société absorbante»), la fusion a été approuvée uniquement par son Conseil d’Adminis-

tration suivant résolution datée du 31 juillet 2001 en conformité avec l’article 264 de la loi sur les sociétés commerciales.

Le projet de fusion sera publié pour les actionnaires de FORTIS L FUND un mois au moins avant la tenue de l’As-

semblée Générale Extraordinaire d’EUROPE INTER LUXEMBOURG comme précisé ci-avant.

Tous les actionnaires de FORTIS L FUND ont le droit, un mois avant la date fixée au paragraphe précédent, de pren-

dre connaissance, au siège de la Société, du projet de fusion et des documents indiqués à l’article 267 (1) de la loi sur
les sociétés commerciales.

Un ou plusieurs actionnaires de FORTIS L FUND disposant d’au moins 5 % des actions du capital souscrit ont le droit

de requérir, jusqu’au lendemain de la tenue de l’assemblée générale de la Société absorbée (le 27 septembre 2001 ou
le 31 octobre 2001 selon le cas), la convocation d’une assemblée générale de FORTIS L FUND appelée à se prononcer
sur l’approbation de la fusion. Cette assemblée sera convoquée de façon à être tenue dans le mois de la réquisition. 

Les actionnaires D’EUROPE INTER LUXEMBOURG ainsi que ceux du compartiment FORTIS L FUND-BOND

EURO n’approuvant pas cette fusion peuvent demander le rachat sans frais de leurs actions auprès de leur Société res-
pective durant la période d’un mois à dater de la publication du projet de fusion, soit à dater du 17 août 2001.

3. Rapport d’échange des actions et soulte.
3.1. Toutes les actions d’EUROPE INTER LUXEMBOURG en circulation sont nominatives et de capitalisation.
3.2. Les actionnaires d’EUROPE INTER LUXEMBOURG deviendront actionnaires de FORTIS L FUND avec effet au

28 septembre (ou au 2 novembre 2001), étant entendu que les actions accordent toutes des droits égaux et identiques
à tout dividende futur à partir du 28 septembre (ou du 2 novembre 2001).

3.3. Ils recevront des actions nominatives de capitalisation, jusqu’au millième d’action, du compartiment absorbant

FORTIS L FUND-BOND EURO, conformément au rapport d’échange. Aucune soulte ne leur sera versée sauf si le rap-
port d’échange attribue à chaque actionnaire un nombre d’actions nouvelles inférieur à l’unité.

3.4. FORTIS L FUND attribuera un nombre total de nouvelles actions, fractionnées jusqu’au millième, du comparti-

ment absorbant FORTIS L FUND BOND EURO en échange des actions d’EUROPE INTER LUXEMBOURG, établi sur
base d’un ratio d’échange correspondant aux valeurs nettes d’inventaire des actions d’EUROPE INTER LUXEMBOURG
et de FORTIS L FUND-BOND EURO calculées et auditées au jour de la fusion.

Le calcul du Rapport d’Echange se fera au 27 septembre (ou au 31 octobre 2001) sur base des dernières valeurs nettes

d’inventaires calculées le 26 septembre (ou le 30 octobre 2001).


Il fera l’objet d’un rapport spécifique d’un expert indépendant (la société PricewaterhouseCoopers), indépendam-

ment du rapport de ce même réviseur sur le projet de fusion tel que prévu à l’article 266 de la loi de 1915, telle que

Cet expert exprimera un avis sur le rapport d’échange et son rapport sera disponible pour inspection par les action-

naires des compartiments concernés des sociétés à leur siège social un mois avant la date de l’Assemblée Générale Ex-

Au cas où le Tribunal de Commerce n’accepte pas (sur base dudit article 266) la désignation d’un réviseur commun

aux sociétés absorbantes et absorbées, la société FIDUCIAIRE BILLON sera chargée de l’émission dudit rapport pour
la société absorbée. 

Le Rapport d’Echange peut être ajusté avec le consentement mutuel des conseils d’administration des sociétés avant

ou à la date à laquelle l’Assemblée Générale Extraordinaire d’EUROPE INTER LUXEMBOURG doit donner son appro-
bation, afin de prendre en compte tout événement matériel et/ou tout changement significatif relatif aux actifs respectifs
des sociétés, tel que mentionné dans d’éventuelles lettres de représentation émanant des administrateurs des sociétés
avant la date de l’Assemblée Générale Extraordinaire d’EUROPE INTER LUXEMBOURG.

3.5. Les caractéristiques du compartiment absorbant FORTIS L FUND-BOND EURO sont les suivantes:
Politique d’Investissement.
«L’objectif d’investissement de ce compartiment est de procurer aux actionnaires un rendement global aussi élevé

que possible, l’accent étant mis sur les investissements en obligations libellées en euros et en devises qui participent à

Cette politique d’investissement ainsi que la composition d’actifs de ce compartiment sont similaires à la composition

actuelle des actifs d’EUROPE INTER LUXEMBOURG.

Les droits d’entrée sont de maximum 5 %. Il n’y a aucun droit de sortie.
La commission de Banque Dépositaire (BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG) est de 0,035 %, celle d’agent ad-

ministratif (FORTIS INVESTMENTS FINANCE) de 0,05 % et celle de gestion de 0,65 %. La gestion des actifs est confiée
à la société de droit belge FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT S.A.

4. Modalités de remise des actions de FORTIS L FUND.
Tous les actionnaires d’EUROPE INTER LUXEMBOURG étant nominatifs, il n’y aura pas d’échange de titres; les ac-

tionnaires seront inscrits au registre des actionnaires de la société absorbante.

5. Date à laquelle les actions échangées donnent droit de participer aux bénéfices ainsi que toutes modalités particu-

lières à ce droit.

A compter du 28 septembre 2001 (ou du 2 novembre 2001) les actionnaires d’EUROPE INTER LUXEMBOURG se-

ront actionnaires de FORTIS L FUND et partageront les actifs et engagements de cette dernière.

Les sociétés fusionnées n’ont capitalisé aucun goodwill, et il ne sera capitalisé aucun goodwill après la fusion.
Conformément au but de la fusion à savoir le regroupement et la continuation jointe des activités d’investissement,

les titres des actionnaires des sociétés fusionnées seront combinés.

6. Date à laquelle les opérations des sociétés absorbées sont considérées du point de vue comptable comme accom-

plies pour le compte de la société absorbante.

A compter du 28 septembre 2001 (ou du 2 novembre 2001) les données et participations financières d’EUROPE IN-

TER LUXEMBOURG seront incorporées dans les rapports périodiques de FORTIS L FUND.

Le patrimoine de FORTIS L FUND sera augmenté du patrimoine d’EUROPE INTER LUXEMBOURG à compter de

la date d’effet de la fusion le 28 septembre 2001 (ou le 2 novembre 2001).

7. Droits assurés par la société absorbante aux actionnaires ayant des droits spéciaux et aux porteurs de titres autres

que des actions ou les mesures proposées à leur égard.

Aucune personne, morale ou physique, ne dispose de droits spéciaux envers les sociétés fusionnant et/ou ne détient

de titres autres que les actions en question tel qu’indiqué à l’article 261 paragraphe 2 sous f de la loi luxembourgeoise
du 10 août 1915.

8. Documents à disposition des actionnaires.
8.1. Les documents suivants seront déposés au siège social des deux sociétés et auprès de la BANQUE GENERALE

DU LUXEMBOURG; 50, avenue J.-F. Kennedy, Luxembourg:

a. le projet de fusion;
b. les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion des trois derniers exercices d’EUROPE INTER LUXEM-


c. le rapport des conseils d’administration d’EUROPE INTER LUXEMBOURG et FORTIS L FUND mentionnés à l’ar-

ticle 265 de la loi sur les sociétés commerciales;

d. le rapport de l’expert indépendant mentionné à l’article 266 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commer-


Ces documents seront à la disposition des actionnaires ou autres personnes qui ont le droit d’assister aux réunions,

pour inspection, un mois avant la tenue de l’assemblée générale extraordinaire d’EUROPE INTER LUXEMBOURG.

8.2. Le projet de fusion sera publié au Mémorial C, Recueil Spécial des sociétés et associations en date du 17 août


Les actionnaires d’EUROPE INTER LUXEMBOURG seront personnellement convoqués pour l’AGE du 27 septembre

2001 par courriers recommandés du 12 septembre 2001.

A défaut de réunir le quorum de présence et la majorité requis par la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales («la loi de 1915») lors de cette AGE, le conseil d’administration d’EUROPE INTER LUXEMBOURG a dé-
cidé de reconvoquer les actionnaires en AGE pour le 31 octobre 2001 par courriers recommandés du 16 octobre 2001.

9. Traitement des ordres de souscriptions/rachats et conversions.


Compte tenu du fait que l’assemblée générale d’EUROPE INTER LUXEMBOURG sera appelée à se prononcer sur la

fusion le 27 septembre 2001 (31 octobre 2001) et que les rapports d’échanges seront fixés le 27 septembre (31 octobre)
sur base des valeurs nettes d’inventaires du 26 septembre (30 octobre), les demandes de souscriptions, rachats et con-
versions pour la sicav EUROPE INTER LUXEMBOURG ainsi que pour le compartiment absorbant de FORTIS L FUND
reçues après 18 heures le 25 septembre (29 octobre) seront traitées dans le compartiment absorbant à la valeur nette
d’inventaire du 28 septembre (2 novembre).

Le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été lu à la personne comparante, cette même personne a signé avec le notaire, le présent acte.
Signé: D. Lambert, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 3 août 2001, vol. 130S, fol. 77, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kirsch.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations.

(49844/200/161) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 août 2001.

FORTIS L FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.

FORTIS L UNIVERSAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.

INTERSELEX INTERNATIONAL, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg.


L’an deux mille un, le trois août.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

- Monsieur Didier Lambert, employé privé, demeurant à Vance, agissant pour compte du Conseil d’Administration

de la société d’investissement à capital variable FORTIS L UNIVERSAL FUND, ayant son siège social à Luxembourg, 50,
avenue J.-F. Kennedy, pour compte du Conseil d’Administration de la société d’investissement à capital variable INTER-
SELEX INTERNATIONAL, ayant son siège social à Luxembourg, 14, rue Aldringen et pour compte du Conseil d’Admi-
nistration de la société d’investissement à capital variable FORTIS L FUND, ayant son siège social à Luxembourg, 14,
rue Aldringen;

en vertu d’une résolution du Conseil d’Administration desdites sociétés datée du 31 juillet 2001. Des copies desdites

résolutions resteront annexées au présent acte.

Lequel comparant, aux termes de la capacité avec laquelle il agit, a requis le notaire instrumentaire d’arrêter, sous

forme d’un acte notarié, le projet de fusion qui a été approuvé par les Conseils d’Administration des trois sociétés sus-
mentionnées en conformité avec l’Article 261 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée,
et qui sera publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, le 17 août 2001.

Ce projet de fusion a le contenu suivant:

<i>Projet de fusion

1. Le projet de fusion concerne les Sociétés suivantes:
1.1. FORTIS L UNIVERSAL FUND, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée

sous la dénomination FORTIS BANK LUX FUND pour une durée illimitée le 29 avril 1997 conformément aux disposi-
tions de la Partie I de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi»), modifiée en FOR-
TIS FUND par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 juin 1998 et modifiée en FORTIS L
UNIVERSAL FUND par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 septembre 1999. Elle a son
siège social 50, avenue J.F., Kennedy, Luxembourg.

1.2. INTERSELEX INTERNATIONAL, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée

sous la dénomination GENERAL TREASURY DISTRIBUTION pour une durée indéterminée le 7 décembre 1987 con-
formément aux dispositions de la Partie I de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la
«Loi»), modifiée en G-TREASURY INTERNATIONAL par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date
du 15 avril 1991 et modifiée en INTERSELEX INTERNATIONAL par assemblée générale extraordinaire des actionnai-
res en date du 1


 juillet 1998. Elle a son siège social 14, rue Aldringen, Luxembourg.

1.3. FORTIS L FUND, société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois, constituée sous la déno-

mination d’INTERSELEX WORLD pour une durée indéterminée le 29 novembre 1989 conformément aux dispositions
de la Partie I de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi»), modifiée en INTERSE-
LEX EQUITY par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 novembre 1996, modifiée en INTER-
SELEX par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 4 mai 1998 et modifiée en FORTIS L FUND
par assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 septembre 1999. Elle a son siège social 14, rue
Aldringen, Luxembourg.

Luxembourg, le 6 août 2001.

F. Baden.


2. Aspects juridiques de la fusion
Ces trois sociétés ont l’intention de fusionner conformément à l’article 259 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales, par acte notarié du 27 septembre 2001 (ou du 31 octobre 2001 si les quorum de présence
ne sont pas atteints), suivant lequel FORTIS L FUND acquerra par transmission universelle l’ensemble du patrimoine

La fusion sera effective le 28 septembre 2001 (ou le 2 novembre 2001). Après cette fusion, FORTIS L FUND conti-

nuera les activités de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL qui cesseront d’exister. 

Pour FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL («les sociétés absorbées»), la fusion sera

approuvée par Assemblées Générales Extraordinaires des Actionnaires sur proposition des Conseils d’Administration.

Ces assemblées générales ne pourront délibérer valablement le 27 septembre 2001 que si la moitié au moins du ca-

pital est représentée et les résolutions, pour être valables, devront réunir les deux tiers au moins des voix des action-
naires présents ou représentés, conformément aux statuts de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX
INTERNATIONAL en combinaison avec les articles 263 et 67-1 de la loi sur les sociétés commerciales.

Si le quorum de présence n’est pas atteint, une deuxième assemblée générale d’actionnaires sera convoquée pour le

31 octobre 2001, conformément à l’article 67-1 paragraphe 2 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés com-
merciales. Cette assemblée délibérera valablement quelle que soit la portion du capital représentée.

Pour FORTIS L FUND («la société absorbante»), la fusion sera approuvée uniquement par son Conseil d’Adminis-

tration suivant résolution datée du 31 juillet 2001 en conformité avec à l’article 264 de la loi sur les sociétés commer-

Le projet de fusion sera publié pour les actionnaires de FORTIS L FUND un mois au moins avant la tenue des As-

semblées Générales Extraordinaires des Sociétés absorbées comme précisé ci-avant.

Tous les actionnaires de FORTIS L FUND ont le droit, un mois avant la date fixée au paragraphe précédent, de pren-

dre connaissance, au siège de la Société, du projet de fusion et des documents indiqués à l’article 267 (1) de la loi sur
les sociétés commerciales.

Un ou plusieurs actionnaires de FORTIS L FUND disposant d’au moins 5 % des actions du capital souscrit ont le droit

de requérir, jusqu’au lendemain de la tenue des assemblées générales des Sociétés absorbées (le 27 septembre 2001 ou
le 31 octobre 2001 selon le cas), la convocation d’une assemblée générale de FORTIS L FUND appelée à se prononcer
sur l’approbation de la fusion. Cette assemblée sera convoquée de façon à être tenue dans le mois de la réquisition. 

Les actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL ainsi que ceux des comparti-

ments concernés de FORTIS L FUND n’approuvant pas cette fusion peuvent demander le rachat sans frais de leurs ac-
tions auprès de leur Société respective durant la période d’un mois à dater de la publication du projet de fusion, soit à
dater du 17 août 2001.

FORTIS L FUND absorbera les différents compartiments de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTER-

NATIONAL de la manière suivante: 

Compartiment absorbant 

Compartiment absorbé










































3. Rapport d’échange des actions et soulte
3.1. Les actionnaires des différents compartiments de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIO-

NAL deviendront actionnaires de FORTIS L FUND avec effet au 28 septembre (ou au 2 novembre 2001), étant entendu
que les actions accordent toutes des droits égaux et identiques à tout dividende futur à partir du 28 septembre (ou du
2 novembre 2001). 

3.2. Les actionnaires nominatifs de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL recevront des

actions nominatives, jusqu’au millième d’action, des compartiments absorbants de FORTIS L FUND de même catégorie
(distribution/capitalisation) que celle qu’ils détiennent dans les compartiments absorbés, conformément au rapport
d’échange. Aucune soulte ne leur sera versée sauf si le rapport d’échange attribue à chaque actionnaire un nombre d’ac-
tions nouvelles inférieur à l’unité.

Les actionnaires au porteur de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL recevront des ac-

tions au porteur, entières uniquement, des compartiments absorbants de FORTIS L FUND de même catégorie (distri-
bution/capitalisation) que celle qu’ils détiennent dans les compartiments absorbés. Les fractions d’actions attribuées
conformément au rapport d’échange fixé ci-après seront versées aux actionnaires sous forme d’une soulte en espèces.

3.3. FORTIS L FUND attribuera un nombre total de nouvelles actions, fractionnées jusqu’au millième, des comparti-

ments absorbants en échange des actions des compartiments absorbés, établi sur base d’un ratio d’échange correspon-
dant aux valeurs nettes d’inventaire des actions des compartiments absorbés et des compartiments absorbants calculées
et auditées au jour de la fusion.

Par exception au paragraphe précédent, FORTIS L FUND attribuera une nouvelle action des compartiments absor-

en échange de chaque action des compartiments absorbés.

De même, FORTIS L FUND attribuera un nombre total de nouvelles actions, fractionnées jusqu’au millième, du com-

partiment FORTIS L FUND-BOND MEDIUM TERM EURO aux actionnaires des compartiments absorbés fixé au nom-
bre de fois que la valeur nette d’inventaire de chaque action des compartiments absorbés au 26 septembre (ou au 30
octobre 2001) peut être divisée par le prix de souscription initiale de chaque action de FORTIS L FUND-BOND ME-

Le calcul du Rapport d’Echange se fera au 27 septembre (ou au 31 octobre 2001) sur base des dernières valeurs nettes

d’inventaires calculées le 26 septembre (ou le 30 octobre 2001).

Il fera l’objet d’un rapport spécifique d’un expert indépendant (la société PricewaterhouseCoopers), indépendam-

ment du rapport de ce même réviseur sur le projet de fusion tel que prévu à l’article 266 de la loi de 1915, telle que

Cet expert exprimera un avis sur le rapport d’échange et son rapport sera disponible pour inspection par les action-

naires des compartiments concernés des sociétés à leur siège social un mois avant la date des Assemblées Générales
Extraordinaires des sociétés concernées.

Au cas où le Tribunal de Commerce n’accepte pas (sur base dudit article 266) la désignation d’un réviseur commun

aux sociétés absorbantes et absorbées, la société FIDUCIAIRE BILLON sera chargée de l’émission desdits rapports pour
les sociétés absorbées.

Le Rapport d’Echange peut être ajusté avec le consentement mutuel des conseils d’administration des sociétés avant

ou à la date à laquelle les Assemblées Générales Extraordinaires des sociétés concernées doivent donner leur appro-
bation, afin de prendre en compte tout événement matériel et/ou tout changement significatif relatif aux actifs respectifs
des sociétés, tel que mentionné dans d’éventuelles lettres de représentation émanant des administrateurs des sociétés
avant la date des Assemblées Générales Extraordinaires des sociétés concernées.

3.4. Les politiques d’investissements des compartiments absorbants sont similaires à celles des compartiments absor-

bés, sauf:

L’attention des actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND-EQUITY PACIFIC est portée sur le fait que ce com-

partiment investit principalement en actions, parts sociales et obligations convertibles d’entreprises japonaises unique-
ment (au lieu d’entreprises situées au Japon et en Australie pour leur compartiment absorbé).

L’attention des actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND-EQUITY BELGIUM est portée sur le fait que ce com-

partiment investit principalement en actions, parts sociales et obligations convertibles d’entreprises des pays européens
qui participent à l’Euro (et pas uniquement d’entreprises belges comme leur compartiment absorbé).

L’attention des actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND-EQUITY NORTH AMERICA est portée sur le fait que

ce compartiment investit principalement en actions, parts sociales et obligations convertibles d’entreprises des Etats
Unis (au lieu d’entreprises d’Amérique du Nord comme leur compartiment absorbé).

L’attention des actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND-BOND NORTH AMERICA est portée sur le fait que

ce compartiment investit principalement en obligations libellées en Dollar Américain (au lieu d’obligations libellées en
devises de pays d’Amérique du Nord comme leur compartiment absorbé).

L’attention des actionnaires des compartiments INTERSELEX INTERNATIONAL-MEDIUM TERM BEF, INTERSE-

sur le fait que ces fusions se justifient dans le cadre de l’entrée en vigueur de l’Euro, même si actuellement les devises
d’investissement des actifs ne sont pas identiques.


L’attention des actionnaires des compartiments INTERSELEX INTERNATIONAL-TREASURY BEF, INTERSELEX IN-

TIONALTREASURY FRF est portée sur le fait que ces fusions se justifient dans le cadre de l’entrée en vigueur de l’Euro,
même si actuellement les devises d’investissement des actifs ne sont pas identiques.

4. Modalités de remise des actions de FORTIS L FUND
Afin d’obtenir des certificats d’actions de FORTIS L FUND, les détenteurs de certificats d’actions de FORTIS L UNI-

VERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL sont invités à les remettre à partir du 28 septembre 2001 (ou du
2 novembre 2001) à

BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG, 50 avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg, 
FORTIS BANQUE, 3, Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles.
La médiation de BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG et FORTIS BANQUE dans la conversion des actions

telle que décrite ci-dessus ne permettra à aucun détenteur d’une ou de plusieurs actions de FORTIS L UNIVERSAL
FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL d’obtenir un droit ou une créance vis-à-vis de BANQUE GENERALE DU
LUXEMBOURG et FORTIS BANQUE. Ce droit ou cette créance ne pourront s’exercer que vis-à-vis de FORTIS L

5. Date à laquelle les actions échangées donnent droit de participer aux bénéfices ainsi que toutes modalités particu-

lières à ce droit.

A compter du 28 septembre 2001 (ou du 2 novembre 2001) les actionnaires de FORTIS L UNIVERSAL FUND et

INTERSELEX INTERNATIONAL seront actionnaires de FORTIS L FUND et partageront les actifs et engagements de
cette dernière.

Les sociétés fusionnées n’ont capitalisé aucun goodwill, et il ne sera capitalisé aucun goodwill après la fusion.
Conformément au but de la fusion à savoir le regroupement et la continuation jointe des activités d’investissement,

les titres des actionnaires des sociétés fusionnées seront combinés.

6. Date à laquelle les opérations des sociétés absorbées sont considérées du point de vue comptable comme accom-

plies pour le compte de la société absorbante

A compter du 28 septembre 2001 (ou du 2 novembre 2001) les données et participations financières de FORTIS L

UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL seront incorporées dans les rapports périodiques de FORTIS

Le patrimoine de FORTIS L FUND sera augmenté des patrimoines de FORTIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX

INTERNATIONAL à compter de la date d’effet de la fusion le 28 septembre 2001 (ou le 2 novembre 2001).

7. Droits assurés par la société absorbante aux actionnaires ayant des droits spéciaux et aux porteurs de titres autres

que des actions ou les mesures proposées à leur égard

Aucune personne, morale ou physique, ne dispose de droits spéciaux envers les sociétés fusionnant et/ou ne détient

de titres autres que des actions tel qu’indiqué à l’article 261 paragraphe 2 sous f de la loi luxembourgeoise du 10 août

8. Documents à disposition des actionnaires
Les documents suivants seront déposés:
- au siège social de chacune des trois Sociétés,
- auprès de BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG, 50, avenue J.F. Kennedy, L-2951 Luxembourg
- auprès de FORTIS BANQUE, 3, Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles. 
a. le projet de fusion;
b. les comptes annuels ainsi que les rapports de gestion des trois derniers exercices de FORTIS L UNIVERSAL FUND,


c. le rapport des conseils d’administration de FORTIS L UNIVERSAL FUND, INTERSELEX INTERNATIONAL et

FORTIS L FUND mentionnés à l’article 265 de la loi sur les sociétés commerciales;

d. le rapport de l’expert indépendant mentionné à l’article 266 de la loi luxembourgeoise sur les sociétés commer-


Ces documents seront à la disposition des actionnaires ou autres personnes qui ont le droit d’assister aux réunions,

pour inspection, un mois avant les assemblées extraordinaires des sociétés concernées.

8.2. Le projet de fusion sera publié au Mémorial C, Recueil spécial des sociétés et associations en date du 17 août


Les notices de convocation des AGE seront publiées les 7 et 18 septembre 2001:
- au Grand-Duché du Luxembourg:
dans le Luxemburger Wort,
dans le Mémorial,
- en Belgique:
dans I’Echo et Ie Financieel Economische Tijd.
A défaut de réunir le quorum de présence et la majorité requis par la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales («la loi de 1915») lors des AGE des Sociétés du 27 septembre 2001, les conseils d’administration des
Sociétés concernées ont décidé de reconvoquer les AGE des Sociétés pour le 31 octobre 2001 pour qu’elles se pro-
noncent sur la Fusion.

Les notices de convocation de ces secondes AGE seront publiées les 28 septembre et 15 octobre 2001:
- au Grand-Duché du Luxembourg
dans le Luxemburger Wort et dans le Tageblatt,
dans le Mémorial


- en Belgique:
dans I’Echo et Ie Financieel Economische Tijd
9. Traitement des ordres de souscriptions/rachats et conversions
Compte tenu du fait que les assemblées générales seront appelées à se prononcer sur la fusion le 27 septembre 2001

(31 octobre 2001) et que les rapports d’échanges seront fixés le 27 septembre (31 octobre) sur base des valeurs nettes
d’inventaires du 26 septembre (30 octobre), les demandes de souscriptions, rachats et conversions pour les sicav FOR-
TIS L UNIVERSAL FUND et INTERSELEX INTERNATIONAL ainsi que pour les compartiments absorbants de FORTIS
L FUND reçues après 18 heures le 25 septembre (29 octobre) seront traitées dans les compartiments absorbants cor-
respondants à la valeur nette d’inventaire du 28 septembre (2 novembre).

Le notaire soussigné certifie la légalité du présent projet de fusion.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
L’acte ayant été lu à la personne comparante, cette même personne a signé avec le notaire le présent acte. 
Signé: D. Lambert, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 3 août 2001, vol. 9CS, fol. 98, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Kirsch.

Pour expédition conforme délivrée à la société sur sa demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(49845/200/261) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 août 2001.


Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.


Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 15 janvier 2001 que:
- La démission de Monsieur Edward Bruin est acceptée;
- Monsieur Dirk C. Oppelaar, Juriste, 62, rue de Reckenthal, L-2410 Luxembourg, est élu au poste d’administrateur.

Il terminera le mandat de l’administrateur démissionnaire.

- Le siège social de la société est transféré de 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, à 12, rue Léon Thyes, L-2636


Luxembourg, le 15 janvier 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2001, vol. 548, fol. 52, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06450/724/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-1840 Luxembourg, 4, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.438. 

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 22 janvier 2001, vol. 548, fol. 62, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06482/565/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

HIGHGATE FINANCE &amp; HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 4, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.438. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire du 29 mars 1999

Par votes spéciaux, l’Assemblée Générale donne à l’unanimité des voix décharge pleine et entière aux administrateurs

et au Commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats en 1998.

Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2001, vol. 548, fol. 62, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06481/565/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Luxembourg, le 6 août 2001.

F. Baden.

Pour extrait conforme
D. C. Oppelaar


Pour extrait conforme
C. Blondeau / J. Mersch
<i>Administrateur / Administrateur


ERONE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 207, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 63.392. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2001, vol. 548, fol. 54, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 11 décembre 2000

Les comptes clôturés au 31 décembre 1999 ont été approuvés.
Décharge a été donnée aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exercice de leurs mandats jusqu’au

31 décembre 1999.

Les mandats des administrateurs, Caroline Folmer, Jean Lambert et Nicolaas Scholtens sont reconduits pour une pé-

riode de 1 an jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de 2001.

Le Commissaire aux Comptes, Patrice Yande dont le mandat vient à échéance lors de cette Assemblée, est remplacé

par TRUSTAUDIT S.A. pour une période de 1 an, jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de 2001.

(06451/744/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: Luxembourg, 5, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 48.859. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999 tels qu’approuvés par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires et

enregistrés à Luxembourg, le 11 janvier 2001, vol. 548, fol. 34, case 7, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue à Luxembourg, le 19 avril 2000

L’assemblée générale des actionnaires décide d’élire Monsieur Frank Baumann, Head of Reinsurance Outward, GO-

THAER VERSICHERUNGEN, demeurant à Gothaer Platz 8, D-37083 Göttingen, Allemagne, en tant que nouvel admi-
nistrateur et de réélire Monsieur Rolf Sprünken, Monsieur Rob Burgerhout, Monsieur Mogens Kjaer, Monsieur Wil
Koning et Monsieur Olof Fält en tant qu’administrateurs jusqu’à l’assemblée générale annuelle des actionnaires qui se
tiendra en 2001.

L’assemblée générale des actionnaires décide de réélire PricewaterhouseCoopers, réviseurs d’entreprises, 16, rue

Eugène Ruppert, L-1014 Luxembourg, en tant que réviseur indépendant jusqu’à l’assemblée générale annuelle des ac-
tionnaires qui se tiendra en 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06456/267/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 7.489. 

<i>Extrait du procès-verbal du Conseil d’Administration du 16 janvier 2001

Il en résulte que les démissions de Messieurs T.A.M. Bosman et G.M. Holford du conseil d’administration et que la

démission de Monsieur D.A.L. Bennett comme Secrétaire de la société ont été acceptées avec effet à partir du 18 janvier
2001 et que Messieurs M.K. Becker et J.B. Mills sont nommés administrateurs et que Madame G. Leclerc est nommée
Secrétaire de la société avec effet a partir du 18 janvier 2001.

Il en résulte que le siège social dès le 18 janvier 2001 se trouve à Luxembourg, 6, rue Adolphe Fischer. 

Enregistré à Luxembourg, le 17 janvier 2001, vol. 548, fol. 47, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06491/000/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Extrait sincère et conforme
<i>Un mandataire


Fait le 16 janvier 2001.

D.A.L. Bennett


FIN.E.A. FINANCIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 54.748. 

Le bilan et l’annexe au 31 mai 2000, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregistrés à

Luxembourg, le 17 janvier 2001, vol. 548, fol. 44, case 11, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, le 22 janvier 2001.

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire tenue extraordinairement le 13 décembre 2000

Sont nommés administrateurs, leurs mandats expirant lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes

au 31 mai 2001:

- Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern, Président;
- Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg;
- Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer.
Est nommée commissaire aux comptes, son mandat prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire statuant sur

les comptes au 31 mai 2001:

- AUDIEX S.A., société anonyme, 57, avenue de la Faïencerie, Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06466/534/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon 1



R. C. Luxembourg B 21.807. 

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 16 juin 1999, le mandat de commissaire aux comptes de la Com-

pagnie de Révision S.A., L-Luxembourg, a été prorogé jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de 2002.

Luxembourg, le 4 janvier 2001.

Enregistré à Luxembourg, le 15 janvier 2001, vol. 548, fol. 36, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06467/537/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-1725 Luxembourg, 14, rue Henri VII.

R. C. Luxembourg B 18.141. 

Le bilan rectifié au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2001, vol. 548, fol. 60, case 6, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06468/643/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-8319 Olm, 6, rue de l’Egalité.

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion des associés de la société 

<i>tenue le 8 janvier 2000 au siège social de la société

<i>Première résolution

L’Assemblée décide de transférer le siège social de la Société actuellement situé au 95, rue Ermesinde, L-1469 Luxem-

bourg, au 6, rue de l’Egalité, L-8319 Olm.

Enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2001, vol. 548, fol. 43, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06475/000/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Luxembourg, le 19 janvier 2001.


Pour avis sincère et conforme
KPMG Experts Comptables


P. Weydert / P. Nepper
<i>Administrateur / Administrateur


FORUM FUTURE S.A.H., Société Anonyme Holding.

Le 23 décembre 2000 le cabinet a été transféré de L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen à L-1660 Luxembourg, 74,

Grand-rue, mais le siège de la société en question n’a pas été transféré à la nouvelle adresse.

Par conséquent, le siège de ladite société, est dénoncé.

Enregistré à Luxembourg, le 29 décembre 2000, vol. 547, fol. 86, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06469/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-2310 Luxembourg, 54, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 40.408. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire Annuelle des Actionnaires de la société 

<i>tenue le 20 décembre 2000 à 14.00 heures précises au siège social de la société

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée Générale accepte la démission de la société MTC GENERAL TRUST COMPANY S.A. de sa fonction de

commissaire aux comptes en date du 1


 septembre 2000 et décide de nommer la société GENERAL TRUST COMPA-

NY («G.T.C.») S.C., avec siège social à L-2310 Luxembourg, 54, avenue Pasteur comme nouveau commissaire aux
comptes, en remplacement du commissaire aux comptes, démissionnaire. Le mandat du nouveau commissaire aux
comptes prend effet au 1


 septembre 2000. Le nouveau commissaire aux comptes terminera le mandat de son prédé-


Cette résolution est adoptée à l’unanimité.

Enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2001, vol. 548, fol. 43, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06470/000/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le §.


Siège social: L-1840 Luxembourg, 4, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 61.778. 

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1998, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enre-

gistrés à Luxembourg, le 22 janvier 2001, vol. 548, fol. 62, case 11, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06474/565/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.


Siège social: L-1840 Luxembourg, 4, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 61.778. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 8 mars 2000

3. Par votes spéciaux, l’Assemblée Générale donne à l’unanimité des voix décharge pleine et entière aux Administra-

teurs et au Commissaire aux Comptes pour l’ensemble des mandats jusqu’à ce jour ainsi que pour la non-tenue de l’As-
semblée à la date statutaire;

Leurs mandats viendront à échéance lors de l’Assemblée Générale Ordinaire de 2003;

Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2001, vol. 548, fol. 62, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06473/565/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

L. Niedner.

Pour extrait sincère et conforme
Pour C.E.O. S.A.
P. Weydert


Pour extrait conforme


HENSJÖ INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1734 Luxembourg, 2, rue Carlo Hemmer.

R. C. Luxembourg B 57.777. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2001, vol. 548, fol. 40, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 14 novembre 2000

Ont été nommés administrateurs, leurs mandats prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire délibérant sur les

comptes annuels au 31 décembre 2000:

Monsieur Eric Leclerc, employé privé, Luxembourg, président
Monsieur Charles Meyer, employé privé, Luxembourg
Monsieur Philippe Gilain, employé privé, Luxembourg
A été nommée commissaire aux comptes pour la même période:
CHECK CORP., Alofi, Niue 

(06479/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

HENSJÖ S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1734 Luxembourg, 2, rue Carlo Hemmer.

R. C. Luxembourg B 73.141. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2001, vol. 548, fol. 40, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions prises par l’assemblée générale ordinaire du 14 novembre 2000

Ont été nommés administrateurs, leurs mandats prenant fin lors de l’assemblée générale ordinaire délibérant sur les

comptes annuels au 31 décembre 2000: 

Monsieur Eric Leclerc, employé privé, Luxembourg, président
Monsieur Charles Meyer, employé privé, Luxembourg
Monsieur Philippe Gilain, employé privé, Luxembourg
A été nommée commissaire aux comptes pour la même période:
CHECK CORP., Alofi, Niue 

(06480/000/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

MARSID HOLDINGS S.A., Société Anonyme (in liquidation).

Registered office: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 21.002. 

<i>Extract of the resolutions taken at the Extraordinary General Meeting of January 5, 2001

* Mr. Jean Zeimet, having his office in L-2213 Luxembourg, 16, rue de Nassau is appointed as Statutory Auditor to

the liquidation.

For true copy 

Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2001, vol. 548, fol. 56, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06492/795/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Luxembourg, le 18 janvier 2001.

<i>Pour la société
<i>Un administrateur

Luxembourg, le 18 janvier 2001.

<i>Pour la société
<i>Un administrateur

Luxembourg, January 5, 2001.

<i>The Liquidator



Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 68.101. 

Statuts coordonnés au 6 juillet 2000 déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06483/696/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

MEDIMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, rue de Gibraltar.

R. C. Luxembourg B 72.180. 

<i>Procès-verbal de la réunion du conseil d’administration

Séance du conseil d’administration réuni au siège social le 5 janvier 2001 à 10.00 heures, sur convocation de Messieurs
Monsieur Christian Hess
Monsieur Roland Ebsen
Madame Rita Schroeder
La totalité des membres étant présente, le conseil est régulièrement composé et peut délibérer valablement.

<i>Ordre du jour:

- Transfert du siège social de la société du 24, avenue Marie-Thérèse, Luxembourg au 7, rue de Gibraltar, Luxem-


Après avoir délibéré, le conseil décide:
- De transférer le siège social de la société du 24, avenue Marie-Thérèse, Luxembourg au 7, rue de Gibraltar, Luxem-


La séance est levée à 10 heures 30. 

Enregistré à Luxembourg, le 18 janvier 2001, vol. 548, fol. 53, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06494/000/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

MAISON A. KAYSER-ELCHEROTH, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6131 Junglinster, Centre commercial Langwies.

R. C. Luxembourg B 17.261. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 2001, vol. 548, fol. 28, case 10, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(06488/000/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

KESTREL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1734 Luxembourg, 2, rue Carlo Hemmer.

R. C. Luxembourg B 76.623. 

Le bilan au 30 juin 2000, enregistré à Luxembourg, le 16 janvier 2001, vol. 548, fol. 40, case 3, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. 

(06489/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

Fait à Luxembourg, le 5 janvier 2001.

C. Hess / R. Ebsen / R. Schroeder
<i>Administrateur / Administrateur / Administrateur

Luxembourg, le 15 décembre 1999.

M. Kayser-Elcheroth
<i>Gérante de A. KAYSER-ELCHEROTH, S.à r.l.

Luxembourg, le 18 janvier 2001.

<i>Pour la société
<i>Un administrateur


NEVA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Capital: 500.000 Francs.

Siège social: L-1463 Luxembourg, 9, rue Fort Elisabeth.

R. C. Luxembourg B 47.548. 

<i>Assemblée Générale Extraordinaire du 10 octobre 2000 

Les associés présents ou représentés:
* Mlle Oxana Toptchieva, St Petersbourg, Russie
* M. Guy Rozet, Luxembourg
A été décidé ce qui suit:

<i>Première résolution

La société change son siège social, le nouveau siège social devient l’adresse suivante: 9, rue Fort Elisabeth L-1463


<i>Deuxième résolution

Monsieur Guy Rozet en qualité de gérant unique. Il exercera ses fonctions conformément aux statuts et aux

précedentes résolutions.

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale délègue tous pouvoirs au porteur d’une copie des présentes, à l’effet d’accomplir toutes les

formalités légales.

Enregistré à Luxembourg, le 13 octobre 2000, vol. 543, fol. 97, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06507/000/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

MLB(S) (LUX) INTERNATIONAL PORTFOLIOS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 48.440. 

Suite aux décisions de l’Assemblée Générale Ordinaire du 27 octobre 2000, le Conseil d’Administration de la société

se compose comme suit:

* Alfred B. Berger, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3
* Christophe Velay, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3
* Makram M. Zaccour, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3

Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2001, vol. 548, fol. 57, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06495/006/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

MLB(S) SPECIALTY PORTFOLIOS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 55.104. 

Suite aux décision de l’Assemblée Générale Ordinaire du 27 octobre 2000, le Conseil d’Administration de la société

se compose comme suit:

* Alfred B. Berger, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3
* Jürg Boller, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3
* Makram M. Zaccour, MERRILL LYNCH BANK (SUISSE) S.A., 18, rue de Contamines, 1211 Genève 3

Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2001, vol. 548, fol. 57, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(06496/006/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

O. Toptchieva / G. Rozet

Société Anonyme

Société Anonyme


M.P.R., S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4081 Esch-sur-Alzette, 29, rue Dicks.

R. C. Luxembourg B 64.111. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, ont été déposés au registre de commerce et

des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(06497/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 janvier 2001.

ABN AMRO FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg-Kirchberg, 46, avenue J. F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 47.072. 

On August 16, 2001 the Annual General Meeting of Shareholders has declared a dividend of EUR 2.84 per share in

respect of B-shares of ABN AMRO FUNDS - EURO BOND DISTRIBUTION FUND outstanding on the close of busi-
ness on August 17, 2001.

On bearer shares, the dividend will be paid in Euro as from August 23, 2001 against tender of the relevant coupon

(coupon N


 7) to:

Customer Services Department,
46, avenue J. F. Kennedy,
L-1855 Luxembourg-Kirchberg.
Dividends, which are not claimed within five years of their declaration shall be forfeited and shall accrue for the benefit



ARPEGE, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 56.793. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>6 septembre 2001 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (03841/534/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

TULIPANO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 52.659. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>3 septembre 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

juin 2001.

4. Nominations statutaires.
5. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 sur la législation des sociétés.
6. Divers.

I (03916/005/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

Luxembourg, le 15 janvier 2001.

<i>The Manager


RALS, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 59.310. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>6 septembre 2001 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et au 31 décembre 1999 et au 31 décembre 2000 et des

rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes y relatifs.

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998 et au 31 décembre 1999 et au

31 décembre 2000.

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Autorisation au Conseil d’Administration dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux formalités

de conversion du capital social (et du capital autorisé) en Euro, d’augmenter le capital social (et le capital autorisé),
d’adapter ou de supprimer la désignation de valeur nominale des actions et d’adapter les statuts en conséquence.

6. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
7. Divers.

I (03842/534/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KIMAKO HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 18.204. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>5 septembre 2001 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 juin 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

juin 2001.

4. Divers.

I (03917/005/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

COLFAX HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 72.235. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>4 septembre 2001 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 mars 2001, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

mars 2001.

4. Divers.

I (03918/005/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KB LUX SPECIAL OPPORTUNITIES FUND, SICAV, Société d’investissement à capital variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 64.347. 

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 13 août 2001 n’a pas atteint le quorum requis de 50% au

moins, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la


qui aura lieu le <i>19 septembre 2001 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:


<i>Ordre du jour:

Refonte complète des statuts afin de:
– permettre l’émission de fractions d’actions et de permettre ainsi des souscriptions en montant;
– permettre la création de différentes sous-catégories d’actions;
– prévoir la désolidarisation entre compartiments dans le cadre de la loi du 17 juillet 2000;

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent pas de quorum. Elles seront prises à la ma-

jorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout action-
naire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 13 septembre

2001 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège social de la Sicav.
I (03960/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

DIVERSIFIED SECURITIES FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 57.138. 

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 13 août 2001 n’a pas atteint le quorum requis de 50% au

moins, Mesames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la


qui aura lieu le <i>19 septembre 2001 à 10.45 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Refonte complète des statuts afin de:
– permettre l’émission de fractions d’actions et de permettre ainsi des souscriptions en montant;
– permettre la création de différentes sous-catégories d’actions;
– prévoir la désolidarisation entre compartiments dans le cadre de la loi du 17 juillet 2000;

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent pas de quorum. Elles seront prises à la ma-

jorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout action-
naire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 13 septembre

2001 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège social de la Sicav.
I (03961/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 47.790. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>4 septembre 2001 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant.
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

6. Divers.

I (03976/696/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

BUILDING HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 62.727. 

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à 


qui aura lieu le <i>3 septembre 2001 à 17.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:


<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire. 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

I (03978/696/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KB LUX EQUITY FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 43.091. 

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 13 août 2001 n’a pas atteint le quorum requis de 50% au

moins, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la


qui aura lieu le <i>19 septembre 2001 à 10.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Refonte complète des statuts afin de:
– permettre l’émission de fractions d’actions et de permettre ainsi des souscriptions en montant;
– permettre la création de différentes sous-catégories d’actions;
– prévoir la désolidarisation entre compartiments dans le cadre de la loi du 17 juillet 2000. 
Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent pas de quorum. Elles seront prises à la ma-

jorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout action-
naire peut se faire représenter à l’Assemblée.

Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 13 septembre

2001 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège social de la SICAV.
I (03988/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

XARO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte Neuve.

R. C. Luxembourg B 70.698. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le vendredi <i>7 septembre 2001 à 11.00 heures au siège social avec pour 

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
– Rapport du Commissaire aux Comptes;
– Approbation des comptes annuels au 31 mars 2001 et affectation des résultats;
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.
Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (03996/755/17) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KB LUX BOND FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 27.666. 

Comme la première Assemblée Générale Extraordinaire du 13 août 2001 n’a pas atteint le quorum requis de 50% au

moins, Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à la


qui aura lieu le <i>19 septembre 2001 à 10.15 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Refonte complète des statuts afin de:
– permettre l’émission de fractions d’actions et de permettre ainsi des souscriptions en montant;
– permettre la création de différentes sous-catégories d’actions;
– prévoir la désolidarisation entre compartiments dans le cadre de la loi du 17 juillet 2000. 
Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent pas de quorum. Elles seront prises à la ma-

jorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout action-
naire peut se faire représenter à l’Assemblée.


Afin de participer à l’Assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au porteur pour le 13 septembre

2001 au plus tard au siège de la KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg.
Des procurations sont disponibles au siège social de la SICAV.
I (03989/755/21) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HENDERSON HORIZON FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6D, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 22.847. 

Notice is hereby given that the


of HENDERSON HORIZON FUND will be held at 1A, Parc d’activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Luxembourg on <i>7 Sep-
tember 2001 with the following agenda:



Miscellaneous amendments of Articles of Incorporation in Articles 5, 6, 8, 10, 11, 12, 14, 17, 19, 21, 22, 23, 24,
25, 27 and 28 to update these in accordance with a restated version thereof which may be inspected at the
Company’s registered office or in Hong Kong at the offices of the Hong Kong representative, BUTTERFIELD
TRUST (HONG KONG) LIMITED, where a copy thereof may be obtained on request, free of charge. 


Further amendments of the Articles of Incorporation in Articles 4, 8, 10, 16, 21, 22, 23, 24, 27 and 28 as set out
in agenda items 2.1 to 2.12 hereunder:

2.1.  Amendment of Article 4, first paragraph, first sentence to say that «The registered office of the Company is

established in the municipality of Schuttrange, in the Grand-Duchy of Luxembourg.» Amendment of Article 4,
first paragraph to insert the sentence «The registered office of the Company may be transferred within the mu-
nicipality of Schuttrange, Grand-Duchy of Luxembourg, by resolution of the board of directors.»

2.2.  Amendment of Article 8, second paragraph, item C 2, by providing for the deduction of a redemption charge

of not more than one (1) percent and / or contingent deferred sales charge of not more than five (5) percent
of the net asset value of shares compulsorily redeemed, as may be decided by the board from time to time in
accordance with such Article.

2.3.  Amendment of the last paragraph of Article 8 to insert a new definition of the terms «United States Person»

or «US Person».

2.4.  Amendment of the Article 10 to change the date of the annual general meeting to the second Thursday of Oc-


2.5.  Amendment of Article 16 penultimate paragraph to add the words «or by public international bodies of which

one or more Member States of the European Union are members.»

2.6.  Amendment of Article 21 second paragraph to provide that shares shall be redeemed at their net asset value

less a redemption charge of not more than one (1) percent and / or contingent deferred sales charge of not in
excess of five (5) percent of their net asset value, as may be decided by the Board from time to time in respect
of all shares of the relevant class or sub-class. Amendment of Article 21 ninth and tenth paragraphs setting the
minimum amount of redemption and residual holding at USD 2,500. Amendment of Article 21 by adding a final
paragraph allowing for an in specie payment of the redemption proceeds under the conditions set forth in that

2.7.  Amendment of Article 22 to add a point f) to the list of suspension events, worded as follows:

«f) in respect of a suspension of the issuing of shares only, any period when notice of winding up of the Company
as a whole has been given.»

2.8.  Amendment of Article 23 item C (d) by replacing the words «provided that all liabilities, whatever pool they

are attributed to, shall, unless otherwise agreed upon with the creditors, be binding upon the Company as a
whole» relating to a joint liability among different pools of assets with «provided that the liabilities shall be seg-
regated on a class by class basis with third party creditors having recourse only to the assets of the class con-

2.9.  Amendment of Article 24 to set the settlement period for the price of shares at not later than seven (7) business

days after the date on which the applicable net asset value was determined and amendment of Article 24 by
adding a final paragraph allowing for an in specie payment of the price of shares under the conditions set forth
in that paragraph.

2.10  Amendment of Article 27 to alter the distribution policy to remove the proviso that at least 85 % of the net

investment income shall be distributed and to provide that no dividends shall be declared in respect of accumu-
lation shares.

2.11  Amendment of Article 28, second paragraph to allow shareholders to redeem or convert their shares free of

charge in case of a liquidation of a class.

2.12  In conjunction with the amendments to Article 27, authorisation to the board of directors to reclassify the ex-

isting shares into Class A accumulation shares in respect of the Equity Funds and of the Bond Funds for the
shares of which reinvestment of dividends has been elected and to reclassify the shares of the Bond Funds for
which no election of reinvestment of dividends has been made into Class A distribution shares.


In order to be able to validly deliberate on the resolution on the agenda, a quorum of one half of the shares outstand-

ing must be reached. If the required quorum is not reached, a second meeting will be called at 12.00 p.m on 11 October
2001 at 1A, Parc d’activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Luxembourg which will validly deliberate irrespective of the
number of shares represented.

Resolutions at both meetings will be passed if approved by two-thirds of the shares present or represented at the

respective meeting.

If you are unable to attend the meeting in person, a proxy form giving authorisation to another named individual can

be obtained from the principal office.

Luxembourg, 17 August, 2001.

I (03990/000/68) 

<i>For and on behalf of the Board of Directors

MEACO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.300. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>7 septembre 2001 à 14.30 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la monnaie d’expression du capital social de la société de Francs Luxembourgeois en Euros avec

effet au 1


 janvier 2001 au cours de 1 Euro pour 40,3399 LUF, le nouveau capital de la société s’élevant à quatre

millions huit cent cinquante-huit mille sept cent treize Euros et zéro neuf Cents (4.858.713,09 EUR).

2. Réduction du capital de la société pour le ramener de son montant actuel de quatre millions huit cent cinquante-

huit mille sept cent treize Euros et zéro neuf Cents (4.858.713,09 EUR) à quatre millions huit cent cinquante mille
Euros (4.850.000,- EUR) par la création d’une réserve spéciale de conversion.

3. Annulation des cent quatre-vingt-seize mille (196.000) actions existantes de mille francs luxembourgeois (1.000,-

LUF) chacune et création de cent quatre-vingt-seize mille (196.000) actions nouvelles, libellées en Euro et sans dé-
signation de valeur nominale, jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes.

4. Modifications afférentes de l’article 5 des statuts.

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres
cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.

I (03997/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

FIACRE HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 26.532. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>7 septembre 2001 à 14.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la monnaie d’expression du capital social de la société de Francs Luxembourgeois en Euros avec

effet au 1


 janvier 2000 au cours de 1 Euro pour 40,3399 LUF, le nouveau capital de la société s’élevant à un million

deux cent trente-neuf mille quatre cent soixante-sept Euros et soixante-deux Cents (1.239.467,62 EUR).

2. Réduction du capital de la société pour le ramener de son montant actuel de un million deux cent trente-neuf mille

quatre cent soixante-sept Euros et soixante-deux Cents (1.239.467,62 EUR) à un million deux cent trente-neuf
mille Euros (1.239.000,- EUR) par la création d’une réserve spéciale de conversion Euro.

3. Annulation de cinquante mille (50.000) actions existantes de mille francs luxembourgeois (1.000,- LUF) chacune et

création de cinquante mille (50.000) actions nouvelles, libellées en Euro et sans désignation de valeur nominale,
jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes.

4. Modifications afférentes des alinéas 1 et 5 de l’article 5 des statuts.
5. Modification du dernier alinéa de l’article 1


 des statuts, qui aura désormais la teneur suivante:

«La durée de la société est illimitée.»

6. Suppression de l’article 7 des statuts relatif à la garantie des administrateurs et commissaires.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres
cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.

I (03998/755/25) 

<i>Le Conseil d’Administration.


BANYAN, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 76.957. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>29 août 2001 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (03751/534/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ILYOSON, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 54.250. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>28 août 2001 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II (03752/534/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Registered office: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 39.407. 

Messrs. shareholders are hereby convened to attend the 


which is going to be held on <i>September 4, 2001 at 14.00 o’clock at 5, boulevard de la Foire, Luxembourg, with the fol-
lowing agenda: 


Resolution to be taken according to article 100 of the law of August 10, 1915 

The statutory general meeting of June 29, 2001 has not been able to validly deliberate on this point of the agenda, as

the legally required quorum was not represented. This assembly validly deliberates whatever proportion of capital is

II (03790/534/17) 


Anonyme Holding.

Registered office: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 6.554. 

The Shareholders are hereby convened to attend the


which will be held on <i>August 28, 2001 at 16.00 p.m. at the registered office with the following


• To receive and approve the Management Report of the Directors;
• To receive and approve the Report of the Auditor for the year ended December 31, 2000;
• To receive and approve the annual accounts and appropriation of earnings for the year ended December 31, 2000;

<i>The board of directors


• To grant discharge to the Directors and to the Auditor in respect of the execution of their mandates to December

31, 2000;

• Renewal of the terms of mandates of the Directors and of the Statutory Auditor.

II (03826/755/17) 

<i>The Board of Directors.


Registered office: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 7.066. 

The Shareholders are hereby convened to attend the


which will be held on <i>August 28, 2001 at 16.00 p.m. at the registered office with the following


• To receive and approve the Management Report of the Directors;
• To receive and approve the Report of the Auditor for the year ended December 31, 2000;
• To receive and approve the annual accounts and appropriation of earnings for the year ended December 31, 2000;
• To grant discharge to the Directors and to the Auditor in respect of the execution of their mandates to December

31, 2000;

• Renewal of the terms of mandates of the Directors and of the Statutory Auditor.

II (03827/755/16) 

<i>The Board of Directors.

ANIREK HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 26.625. 

The Shareholders are hereby convened to attend the


which will be held on <i>August 28, 2001 at 16.00 p.m. at the registered office with the following


• To receive and approve the Management Report of the Directors;
• To receive and approve the Report of the Auditor for the year ended December 31, 2000;
• To receive and approve the annual accounts and appropriation of earnings for the year ended December 31, 2000;
• To grant discharge to the Directors and to the Auditor in respect of the execution of their mandates to December

31, 2000;

• Statutory appointments.

II (03828/755/16) 

<i>The Board of Directors.

MADEV HOLDING CORPORATION S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 16.532. 

The Shareholders are hereby convened to attend the


which will be held on <i>August 28, 2001 at 15.00 p.m. at the registered office with the following


• To receive and approve the Management Report of the Directors;
• To receive and approve the Report of the Auditor for the year ended December 31, 2000;
• To receive and approve the annual accounts and appropriation of earnings for the year ended December 31, 2000;
• To grant discharge to the Directors and to the Auditor in respect of the execution of their mandates to December

31, 2000;

• Renewal of the terms of mandates of the Directors and of the Statutory Auditor.

II (03829/755/16) 

<i>The Board of Directors.

JEDODIAL FOOD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1626 Luxembourg, 2, rue des Girondins.

R. C. Luxembourg B 36.240. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>27 août 2001 à 14.15 heures au siège social.


<i>Ordre du jour:

1. Décision de mise en liquidation.
2. Décision de nommer un liquidateur.
3. Décision de transférer le siège de la société.
4. Divers.

II (03892/595/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

NIVALCON IMMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 53.792. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>30 août 2001 à 11.00 heures au 4, rue Tony Neuman, L-2241 Luxembourg et qui aura pour

<i>Ordre du jour:

– Renouvellement du mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes.

II (03877/000/11) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 22.291. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le lundi <i>27 août 2001 à 10.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 30 novembre 2000
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire
4. Affectation du résultat
5. Nominations statutaires
6. Vote conformément à l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales
7. Divers

Tout actionnaire désirant être présent ou représenté à l’assemblée générale devra en aviser la société au moins cinq

jours francs avant l’assemblée.

Aucun quorum n’est requis pour la tenue de cette assemblée. Les décisions de l’assemblée seront prises à la majorité

simple des actionnaires présents ou représentés et votants.
II (03893/255/22) 

<i>Le conseil d’administration.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

Document Outline


F &amp; C Fund

Holding Bau

Fidelity Investments Luxembourg S.A.

Fidelity Investments Luxembourg S.A.

Fortis L Fund

Fortis L Fund

Emerald Advisory Services &amp; Equity Investments S.A.

Highgate Finance and Holding S.A.

Highgate Finance &amp; Holding S.A.

Erone S.A.

Eureko Reinsurance S.A.

Longyear International Luxembourg

FIN.E.A. Financière S.A.

Financière Louis Delhaize Luxembourg - Delfilux

Foreign Trade Corporation 'Fotraco' S.A.

G.T.C., General Trust Company

Forum Future S.A.H.

Furla International Holding S.A.

Général de Conseils et de Participations S.A.

Général de Conseils et de Participations S.A.

Hensjö International S.A.

Hensjö S.A.

Marsid Holdings S.A.

Hostcare Investissement S.A.

Medima S.A.

A. Kayser-Elcheroth, S.à r.l.

Kestrel S.A.

Neva, S.à r.l.

MLB(S) (LUX) International Portfolios, Sicav

MLB(S) Specialty Portfolios, Sicav

M.P.R., S.à r.l.



Tulipano S.A.


Kimako Holding S.A.

Colfax Holding S.A.

KB Lux Special Opportunities Fund, Sicav

Diversified Securities Fund

Finmasters Holding S.A.

Building Holding S.A.

Kb Lux Equity Fund, Sicav

Xaro S.A.

Kb Lux Bond Fund, Sicav

Henderson Horizon Fund

Meaco S.A.

Fiacre Holding S.A.



Multicommunale Maritime et Commerciale S.A.

IDICO, Intercontinental Development and Investment Corporation S.A.

INHOLD, Investment Holding Corporation S.A.

Anirek Holding S.A.

Madev Holding Corporation S.A.

Jedodial Food S.A.

Nivalcon Immo S.A.

African Trade and Industrial Development Holding S.A.