7873

MEMORIAL

MEMORIAL

Amtsblatt

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

des Großherzogtums

Luxemburg

R E C U E I L

 

D E S

 

S O C I E T E S

 

E T

 

A S S O C I A T I O N S

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 165

3 mars 2001

S O M M A I R E

COMPAGNIE FINANCIERE PASCAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 35.856. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire qui s’est tenue le 10 juin 1999 à 11.00 heures à Luxembourg

- Le mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes vient à échéance à la présente Assemblée.
- L’Assemblée prend acte de la démission de M. Yvan Juchem de son poste d’Administrateur et le remercie pour sa

précieuse collaboration. L’Assemblée nomme en remplacement:

Monsieur Koen Lozie,
Administrateur de Sociétés,
demeurant à Luxembourg,
- L’Assemblée Générale Statutaire décide à l’unanimité de renouveler le mandat des Administrateurs et du Commis-

saire aux Comptes pour une période d’un an.

Leurs mandats viendront donc à échéance à l’Assemblée Générale Ordinaire de l’an 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2000, vol. 543, fol. 35, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(52186/009/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

AG Institutional Investments Management Luxembourg S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7920

AGF World Fund, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7920

Agricolux S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7917

Arrechimmo S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7920

CIcof, Centre Interrégional de Conseil et Formation S.A., Steinfort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7907

Compagnie Financière Pascal S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7873

Dennington Holding Co. S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7917

International Advokat Trust Management, Luxemburg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7900

Interstück S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7916

Interstück S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7916

Logilux G.E.I.E., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7903

MultiManagerTrust  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7890

Nestlé Diversified Fund of Hedge Funds, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7874

ProLogis Belgium IV, S.à r.l., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7912

ProLogis UK XLVI, S.à r.l., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7907

Transgold Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

7918

Pour copie conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / Administrateur

7874

NESTLE DIVERSIFIED FUND OF HEDGE FUNDS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 1, boulevard Royal.

—

STATUTES

In the year two thousand and one, on the thirty-first day of January.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

There appeared:

1. UNIGESTION, a corporation incorporated under the laws of Switzerland with its registered office at 8C, avenue

de Champel, 1206 Geneva, Switzerland, represented by M

e

 Jérôme Wigny, licencié en droit, residing in Luxembourg,

pursuant to a proxy dated 30th January, 2001. 

2. NESTEC S.A., a corporation incorporated under the laws of Switzerland with its registered office at 55, avenue

Nestlé, 1800 Vevey, Switzerland, represented by ME Jérôme Wigny, licencié en droit, residing in Luxembourg, pursuant
to a proxy dated 30th January, 2001.

The proxy given, signed ne varietur, shall remain annexed to this document to be filed with the registration author-

ities. The above applicant have requested the attesting notary to establish as follows a deed of incorporation of a Fund
under the form of «société d’investissement à capital variable», which they declare constituted between themselves.

Art. 1. Formation. There is hereby established, among the subscribers and all those who may become owners of

shares hereafter issued, a Company in the form of a société anonyme under the name of NESTLE DIVERSIFIED FUND
OF HEDGE FUNDS, a Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV), (hereinafter referred to as the «Company»).

Art. 2. Life. The Company is established for an unlimited period. The Company may be dissolved by a resolution of

the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in
Article twenty-eight hereof.

Art. 3. Object. The exclusive object of the Company is to place the funds available to it in securities of all types and

other investments permitted by law, including shares or units of other undertakings for collective investment, with the
purpose of spreading investment risk and affording its shareholders the results of the management of the Company’s
portfolio. The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful in the accom-
plishment and development of its purposes to the full extent permitted by the law of 19th July, 1991 regarding collective
investment undertakings the securities of which are not intended to be placed with the public. 

Art. 4. Registered Office. a) The registered office of the Company is established in Luxembourg City in the Grand

Duchy of Luxembourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of
the Board of Directors. 

b) In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Company at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of those abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Company which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will
remain a Luxembourg corporation. 

Art. 5. Capital. a) The Capital of the Company shall at all times be equal to the value of the net assets of the Com-

pany as determined in accordance with Article twenty-four hereof. The minimum capital will at all times be the equiva-
lent in Euro of LUF 50 million (fifty million Luxembourg francs). 

b) The initial capital subscribed will be US Dollars thirty thousand (USD 30,000.-) divided into three hundred (300)

fully paid shares of no par value. 

c) The shares are issued in registered form. 
d) All shares of the Company shall be registered in the register of shareholders, which shall be kept by the Company

or by one or more persons designated thereto by the Company and such register shall contain the name of each holder
of registered shares, his elected residence or domicile, the number of registered shares held by him and the amount
paid in on each such share. Every transfer and devolution of a registered share shall be evidenced in the register of share-
holders. Every such entry may be evidenced by the issue of registered certificates but only upon written request by a
shareholder. 

e) Shares may be of different classes, and such classes may have specific rights or be subject to specific liabilities and

be issued under such conditions as the Board of Directors may decide. Issues of shares shall be made at the Net Asset
Value per share of the class concerned, determined in accordance with Article 24, plus any commission, if any, as the
Board of Directors shall deem advisable. The general meeting of holders of shares of a class, deciding with simple ma-
jority, may consolidate or split the shares of such class. 

f) Share certificates shall be signed by two directors. One or both of such signatures may be either hand written,

stamp applied or reproduced in facsimile. The Company may issue temporary share certificates in such form as the
Board of Directors may from time to time determine. 

g) The Company may consider the person in whose name the shares are registered in the register of shareholders,

as the full owner of the shares. The Company shall be completely free from every interest or claim of any other person
in or upon such shares. 

h) Transfer of shares shall be effected by delivering the certificate or certificates (if any) representing such shares to

the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the Company or by written declaration of transfer
inscribed in the register of shareholders, dated and signed by the transferor, or by persons holding powers of attorney

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to act therefore. Shares held through a clearing system are freely transferable in such clearing system but not using the
procedures above mentioned.

i) Every shareholder desiring shares must provide the Company with an address to which all notices and announce-

ments from the Company may be sent and such bank account details as are necessary to enable the Company to make
payments to the shareholder following redemption or on the payment of dividends. Such address will also be entered
in the register of shareholders as his elected domicile. In the event that such shareholder does not provide such an ad-
dress, the Company may permit a notice to this effect to be entered in the register of shareholders and the sharehold-
er’s address will be deemed to be at the registered office of the Company, until a different address shall be provided to
the Company by such shareholder. The shareholder may at any time change his address as entered in the register of
shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at such other address as may
be set by the Company from time to time.

Art. 6. Increase in the share capital. The Board of Directors is authorised at any time without limitation, to issue

further fully paid shares. In that case, preferential rights cannot be claimed by existing shareholders. The Company re-
serves the right to reject any subscription for shares, whether in whole or in part, for any reason.

Each shareholder has the right, at any time, to request the Company to redeem all or part of his shares within the

limitations set forth by law and these Articles of Incorporation.

Variations in share capital are automatically legal and do not require the publicity and registration foreseen for the

increases and decreases of capital in limited companies.

By derogation from the rules relating to the modified law of August 10, 1915 concerning commercial companies, re-

imbursements to shareholders following a reduction of capital are not subject to any restriction.

Art. 7. Lost certificates. a) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certifi-

cate has been mislaid, stolen or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such
conditions and guarantees determined by the Company.

b) Mutilated share certificates may be exchanged for new share certificates by order of the Company. The mutilated

certificates shall be delivered to the Company and shall be annulled immediately.

c) The Company may charge the shareholder for the costs of a duplicate or of a new share certificate and all reason-

able expenses incurred by the Company in connection with the issuance and registration thereof, and in connection
with the voiding of the old share certificates.

Art. 8. Representation. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Company shall represent the

entire body of shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating
to the operations of the Company. 

Art. 9. Meetings. a) The annual general meeting of shareholders shall be held in Luxembourg at the registered office

of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting on the second Tues-
day of the month of May of each year at 11.00 a.m. and for the first time in 2002. If such day is a legal or bank holiday
in Luxembourg it will be the next day and the annual general meeting may be held outside Luxembourg if, in the absolute
and final judgement of the Board of Directors, exceptional circumstances so require.

b) Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices

of meeting.

c) The quorum and delays required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of shareholders

of the Company, unless otherwise provided herein.

d) Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another

person (who need not be a shareholder) as his proxy, which proxy shall be in writing or in the form of a cable, telegram,
telex, facsimile or similar communication. Such proxy shall be deemed valid, unless it is revoked, for any reconvened or
adjourned meeting.

e) Except as otherwise provided herein or required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened

will be passed by a simple majority of those present and voting.

f) The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders to participate in

meetings of shareholders.

Art. 10. Agenda. Shareholders will meet upon call by the Board of Directors or the Auditor pursuant to notice

setting forth the agenda and publicised in accordance with law and sent by mail to the registered shareholders at their
addresses in the register of shareholders at least 8 (eight) days prior to the meeting.

If all the shareholders are present or represented at a meeting of shareholders and if they state that they have been

informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

The agenda shall be prepared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the

written demand of the Auditor or the shareholders as permitted by law, in which instance the Board of Directors may
prepare a supplementary agenda.

Art. 11. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three mem-

bers who need not be shareholders of the Company.

The directors other than the first directors shall be elected by the shareholders at their annual meeting for a period

not exceeding six years and shall hold office until their successors are elected. Directors proposed for election listed in
the agenda of the annual general meeting shall be elected by the majority of the shares present and voting. A director
may be removed with or without cause and replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may meet and may elect, by majority vote, a director, to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

The remuneration of director shall be determined by the meeting of shareholders.

7876

Art. 12. Board of Directors. a) The Board of Directors shall choose from among its members a chairman, and

may choose from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary who need not be a
director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the share-
holders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the
notice of meeting.

b) Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all directors at least twenty-four hours

in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency in which case the nature of such
circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the consent in writing or by
cable, telegram, telex, facsimile or similar communication from each director. Separate notice shall not be required for
individual meetings held at times and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the Board of
Directors.

c) Any director may act at any meeting of the Board of Directors by appointing another director as proxy, which

appointment shall be in writing or in the form of a cable, telegram, telex, facsimile or similar communication. 

d) The Chairman shall preside at all meetings of shareholders and the Board of Directors, but in his absence the share-

holders or the Board of Directors may appoint another director as chairman pro tempore at any such meeting.

e) The Board of Directors can deliberate or act validly if a majority of the directors is present or represented at such

meeting. Decision shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting. In
the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall have a
casting vote.

f) The directors may participate in a meeting of the Board of Directors by means of a telephone conference or similar

communications equipment by means of which all persons participating in the meeting are capable of hearing each other
and speaking to each other.

g) Resolutions signed by all members of the Board will be as valid and effectual as if passed at a meeting duly convened

and held. Such signatures may appear on a single document or multiple copies of an identical resolution and may be
evidenced by letter, cable, telegram, telex, facsimile or similar communication. The documents shall constitute together
the minutes of the meeting.

Art. 13. Minutes. a) The minutes of any meeting of the Board of Directors shall be signed by the Chairman, or in

his absence, by the chairman pro tempore who presided at such meeting or by two directors. 

b) Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed

either by the chairman, by the secretary, by two directors or by any person authorised by the Board of Directors.

Art. 14. Powers. The Board of Directors is invested with the broadest powers to perform all acts of administration

and disposition in the Company’s interest. All powers not expressly reserved to the general meeting of shareholders by
law or by the present Articles fall within the competence of the Board of Directors.

The Board of Directors, bearing in mind the principle of spreading of risk, has the power to determine the manage-

ment and investment policies, and to decide upon the general direction and outlook of the management of the Company.

With the exception of the last paragraph of Article 12, the Directors may only act within the limits of Board Meetings

properly and regularly convened. 

The Board of Directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company and

its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to officers of the Company.

The Board of Directors from time to time shall appoint the officers of the Company, including a general manager,

and any assistant general managers, or other officers considered necessary for the operation and management of the
Company, who need not be directors or shareholders of the Company. The officers appointed, unless otherwise stip-
ulated in these Articles, shall have the powers and duties given them by the Board of Directors.

Art. 15. Signatures. The Company will be bound by the joint signature of any two directors or by the joint or

individual signature(s) of any other person(s) to whom such authority has been delegated by the Board of Directors.

Art. 16. Invalidity. No contract or other transaction between the Company and any other corporation or entity

shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested
in, or is a director, officer or an employee of such other corporation or firm. Any director or officer of the Company
who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm with which the Company shall contract or
otherwise engage in business shall normally, by reason of such affiliation with such other corporation or firm, be pre-
vented from considering and voting upon any matters with respect to such contract or other business but shall not be
disqualified by his office from contracting with the Company.

In the event that any director or officer of the Company may have any personal interest in any transaction of the

Company, such director or officer shall make known to the Board of Directors such personal interest and shall not
consider or vote on such transactions, and such director’s or officer’s interest therein shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

Art. 17. Indemnity. The Company may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administra-

tors, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be
made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other
corporation of which the Company is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified,
except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for
gross negligence or misconduct. In the event of a settlement, indemnification shall be provided only where such matters
covered by the person to be indemnified did not arise out of such a breach of duty. The foregoing right of indemnification
shall not exclude other rights to which he may be entitled.

7877

Art. 18. Auditor. The operations of the Company, including particularly its books and fiscal affairs and the filing of

any tax returns or other reports required by the laws of Luxembourg, shall be supervised by an Auditor. The Auditor
shall be elected by the annual general meeting of shareholders for a fixed period. The Auditor in office may be removed
at any time by the shareholders with or without cause.

Art. 19. Determination of Investment Police. The Board shall have the power to do all things on behalf of the

Company which are not expressly reserved for the shareholders in their general meeting by these articles and, without
limiting the generality of the aforegoing, have the pouwer to determine the investment policy for the investments of the
Company based upon the principle of spreading of risks subject to such investment restrictions set out by the law or
such regulations or restrictions as may be imposed by the Board of Directors.

Art. 20. Dealings in shares. Dealings in shares can only be done on a day referred to as a «Dealing Day», on the

basis of the Net Asset Value of the relevant «Valuation Day», as determined by the Board of Directors.

Art. 21. Issue and Redemption price. The issue and redemption price of shares shall be obtained by dividing the

Net Asset Value of the Company determined in accordance with Article 24, by the number of shares outstanding.

This price can be increased or reduced depending upon the case, by expenses and commissions fixed by the Board

of Directors in accordance with the law as described in the offering document.

Art. 22. Redemption and conversion of shares.1. As is more specifically described hereinbelow, the Company

has the power to redeem its own outstanding fully paid shares at any time, subject solely to the limitations set forth by
law.

2. A shareholder of the Company may at any time request the Company to redeem all or any part of his shares in

the Company.

3. The Company may require a shareholder to redeem his shares as described in the offering document.
The redemption price paid to shareholders will be equal to the Net Asset Value per share (as defined in Article 24)

determined as of the relevant Valuation Day decreased by any commissions charged on the redemption of shares.

Any such request is irrevocable and must be filed by such shareholder in written form at the registered office of the

Company in Luxembourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of
shares by the relevant time period determined by the Board of Directors from time to time.

Redemption requests may also be made by facsimile message or other written form of request on or prior to the

Dealing Day and may also be made by telephone providing confirmation is sent within twenty-four hours by facsimile
message or other written form of request to the registered office of the Company in Luxembourg or to any other per-
son or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares. Facsimile messages must also be con-
firmed by sending the original documents to the registered office of the Company in Luxembourg or to any other person
or entity appointed by the Company as its agent for redemption of shares.

In processing redemption requests in any week, the Directors reserve the right to withhold part of the redemption

proceeds, provided that the balance of those proceeds shall be paid as soon as practicable and before any amounts are
paid in respect of subsequent redemptions. Such right may be exercised in circumstances where the Directors believe
that the immediate disposal of the assets of the Company is not reasonably practicable or might prejudice the interests
of the non-redeeming shareholders.

The Board of Directors may in its absolute discretion compulsorily redeem any holding with a value of less than such

amount as determined by the Board of Directors from time to time and to be published in the offering documents of
the Company as the minimum holding amount.

Redeemed shares shall be cancelled.
(e) The redemption of shares may be suspended as provided for under article 24.
4. Any shareholder may, by irrevocable request, obtain conversion of whole or part of his shares into shares of an-

other class at the respective Net Asset Values of the relevant classes, as determined by Article twenty-four. The Board
of Directors may impose such restrictions as to, inter alia, frequency of conversion, and may make conversions subject
to payment of such charge, as it shall determine and as publicised in the sales documents.

If a conversion or sale of shares would reduce the value of the holdings of a single holder of shares of one class below

such minimum investment value as the Board of Directors shall determine from time to time, then such shareholder
shall be deemed to have requested the conversion of all his shares of such class as the Board of Directors may decide.

Art. 23. Payment of issue and redemption price of shares. In case of subscription, the issue price shall be paid

before the relevant Dealing Day. The issue price may only be paid in the reference currency of the relevant class of
shares except as agreed by prior agreement. The issue price shall be the applicable Net Asset Value increased by any
sales charge on the issue of shares. In the case of non-receipt of the issue price, the Company may cancel the issue
maintaining the right to claim any expenses and commissions incurred thereon.

The Board of Directors may from time to time accept subscriptions for shares against contribution in kind of secu-

rities or other assets which could be acquired by the Company pursuant to its investment policy and restrictions. Any
such contribution in kind will be valued in a report drawn up by the auditors of the Company in accordance with the
requirements of Luxembourg law.

In case of redemption, the payment of the redemption proceeds shall be normally made not later than thirty calendar

days after the relevant Valuation Day. Redemption proceeds may be effected in any currency and subject to a deduction
of the costs and expenses associated with such currency conversion as disclosed in the sales documents.

Art. 24. Net Asset Value. The issue and redemption price as well as the Net Asset Value of shares in the Company

shall be determined on each Valuation Day or on such other times, as the Board of Directors shall decide and at least
once per month.

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The Net Asset Value of shares in the Company shall be expressed in the reference currency of the relevant class and

shall be determined per share, in respect of any Valuation Day by dividing the total net asset value of a class by the
number of shares outstanding in such class.

1. The Company’s assets shall be valued as follows:
(a) shares in an Investment Fund will be valued at the last value which is computed for such securities on the same

Valuation Day and transmitted to the Company and confirmed by the Custodian Bank or the Administrator, failing which
the last available net asset value computed prior to the valuation date on which the net asset value of the shares or units
has been calculated, or determined or estimated on the basis of the information available to the Company, if in the opin-
ion of the Board of Directors such estimated net asset value is deemed more accurate in the light of the interests of
the shareholders;

(b) securities (including investments in collective investment undertakings which are closed-ended) which are listed

or traded on a stock exchange or any other regulated market which operates regularly and is recognised and open to
the public, will be valued at the last reported closing price. If a security is listed on several stock exchanges, the last
available sales price at the stock exchange which constitutes the main market for such securities shall be used. 

Securities for which trading on the relevant stock exchange is limited and secondary market trading is done between

dealers who, as main market makers, offer prices in response to market conditions, the Company may decide to value
such securities in line with prices offered by such market makers;

(c) securities (including investments in closed-ended collective investment undertakings) which are not listed or trad-

ed on any stock exchange or other regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public,
or securities which are listed and traded on any stock exchange or such market, but for which the price, as determined
in accordance with the procedures set out in (b) above, is not, in the opinion of the Board of Directors, representative
of the real value of such securities, will be valued on the basis of the probable sales price, which the Board of Directors
shall estimate prudently and in good faith.

(d) liquid assets will be valued at their face value with interest accrued; 
(e) assets denominated in a currency other than the reference currency of the class concerned will be converted into

such reference currency at the latest available middle market exchange rate. In that context, account shall be taken of
hedging instruments used to cover foreign exchange risks; and

(f) in order to value classes of shares, whose Net Asset Value may be expressed in different reference currencies,

the assets allocated to a class of shares will be converted into the relevant reference currency taking into account all
pending hedging transactions. In order to determine the Net Asset Value of the separate classes of shares, the value of
class-specific assets will be added and corresponding liabilities deducted.

Notwithstanding the foregoing, where on any Valuation Date the Company has contracted to:
1) purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the Com-

pany and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

2) sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Com-

pany and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company; provided however, that if the
exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such Valuation Date, then its value shall be
estimated by the Company.

2. The liabilities of the Company shall be deemed to include:
a) all loans, bills and accounts payable;
b) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
c) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including incen-

tive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

d) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company where the Valuation Date falls on the
declaration date or is subsequent thereto, and the amounts of any such dividends declared but for which coupons have
not been presented and which have thus not been paid;

e) an appropriate provision for taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from time to

time by the Company, and other reserves, if any, authorized and approved by the Board of Directors and

f) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature, reflected in accordance with generally accepted

accounting principles, except liabilities represented by capital stock of the Company.

3. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses payable by the Com-

pany which shall comprise formation expenses, fees payable to its investment advisers or investment managers, including
performance related fees, fees and expenses of accountants, custodian, domiciliary, registrar and transfer agents, any
paying agent and permanent representatives in places of registration, any other agent employed by the Company, fees
for legal and auditing services, promotional, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising
or preparing and printing of prospectuses, explanatory memoranda or registration statements, taxes or governmental
charges, the cost of a quotation of the shares in the Company on any stock exchange or other market and all other
operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, tele-
phone and telex. The Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an
estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such
period.

Where the Company deems it appropriate to do so in light of the interests of the shareholders, the Company is

entitled to deviate from the valuation rules set out in (a) and (b) above by adding to the prices referred to in (a) and (b)
above an amount reflecting the estimated cost of the acquisition of corresponding assets in the event the Company ex-

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pects further investments to be made, or by deducting from the prices referred to in (a) and (b) above an amount re-
flecting the estimated cost of the disposal of such assets, in the event the Company expects investments to be sold.

In the event of it being impossible, or incorrect, to carry out a valuation in accordance with the above rules owing to

particular circumstances, the Company is entitled to use other generally recognised valuation principles, which can be
examined by an auditor, in order to reach a proper valuation of its assets.

For issues and redemptions of shares, the Net Asset Value shall be rounded up or down to the nearest unit of the

relevant currency in which it is expressed.

In extraordinary circumstances additional valuations may be made within the same day, which will be determined for

the shares to be issued or to be redeemed.

The Company shall bear all costs and expenses in relation to all advisory, banking, audit and administrative services

provided by any third parties, all Luxembourg taxes and stock exchange expenses, the costs incurred in the formation
of the Company, the cost of printing all information to shareholders, including the prospectus and the financial reports,
all legal and extraordinary expenses wholly and necessarily incurred any expenses incurred by the Directors whilst car-
rying out business on behalf of the Company and any Directors fees as may be decided by the shareholders.

4. In exceptional circumstances which may adversely affect the shareholder’s interests, or in the event that there

should be considerable demand for the redemption of shares, the Directors have the right to delay the computation of
the Net Asset Value until it has carried out on behalf of the Company all sales of securities which may be necessary. In
that case a Net Asset Value based on the realised value of the underlying assets will be applied to all issue or redemption
requests awaiting execution.

The Company may at any time and from time to time suspend the determination of the Net Asset Value of shares,

the issue of shares to subscribers and the redemption of shares from its shareholders as well as conversions of shares
of any class for up to thirty days or for such longer periods as the Board of Directors may determine:

(a) during any period (other than a day which is not a Luxembourg bank business day) when any market or stock

exchange is closed on which a significant portion of the Company’s investments is quoted and such market or exchange
is the main market or exchange for a significant part of the Company’s investments, provided that the closing of such
exchange affects the valuation of the investments of the Company quoted thereon; or during any period when dealings
on such market or stock exchange are substantially restricted or suspended, provided such restriction or suspension
affects the valuation of the investments of the Company quoted thereon;

(b) during any period when the Net Asset Value of one or more Investment Funds, in which the Company will have

invested and the units or the shares of which constitute a significant part of the assets of the Company, cannot be de-
termined accurately so as to reflect their fair market value as at the Valuation Day;

(c) during any period when there exists any state of affairs which, in the opinion of the Company, constitutes an emer-

gency as a result of which disposal by the Company of investments owned by it is not practicable or would be seriously
prejudicial to the shareholders;

(d) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price or value of

any of the Company’s investments or of current prices on any stock exchange as aforesaid; or

(e) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

(f) during any period when remittance of moneys which will or may be involved in the realisation of or in the payment

for any of the Company’s investments cannot in the opinion of the Board of Directors be carried out at normal rates
of exchange.

Any such suspension shall be publicised by the Company in such manner as it may deem appropriate to the persons

likely to be affected thereby. The Company shall notify shareholders requesting redemption of their shares by the Com-
pany of such suspension at the time of the filing of the irrevocable written request for such redemption. The determi-
nation of the Net Asset Value of shares, the issue of the shares to subscribers and the redemption and conversion of
shares by shareholders may also be suspended in the event of the publication of a notice convening an extraordinary
general meeting of shareholders for the purpose of winding up the Company as from the time of such publication.

Under special circumstances which include, without limitation, suspension of the Net Asset Value calculation of an

Investment Fund, default or delay in payments due to the Company from banks, brokers and others, the Company may
in turn delay redemption payments to shareholders. The right to receive proceeds in respect of the redemption of all
or a part of a shareholder’s holding of shares tendered for redemption is contingent upon the Company having sufficient
liquidity to discharge its liabilities on the relevant Dealing Day. The Company may also defer payment of proceeds of a
redemption if, in the judgement of the Directors of the Company, the liquidation of securities required to raise sufficient
funds to pay redemption proceeds will be unduly burdensome to the Company, as determined by the Directors of the
Company in good faith.

When redemption requests received by the Administrator on a Dealing Day exceed, in the aggregate, 10% of the Net

Asset Value of the Company, redemption requests may be accepted on a proportionate basis and excess redemption
requests may be carried over to the next Dealing Day and each Dealing Day thereafter until the aggregate redemption
requests on any Dealing Day fall below the 10% limit.

The net asset value shall be made available at the registered office of the Company and shall be published in newspa-

pers of large circulation in such countries determined from time to time by the Board of Directors.

Art. 25. Fiscal Year. The fiscal year of the Company shall terminate on 31st December each year and for the first

time on the 31 st December 2001.

Each shareholder has the right to receive, at the expense of the Company, a copy of the annual report and all other

periodically published reports.

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Art. 26. Dividends. The general meeting of shareholders shall, upon the proposal of the Board of Directors, de-

termine whether and to what extent a dividend will be paid to shareholders.

Distributions may be made out of any amounts (including effectively a repayment of capital) upon a decision of the

General Meeting provided that after distribution the net asset value of the Company exceeds the minimum capital re-
ferred to in article 5 hereof. In each case, the nature of the distribution (capital or revenue) will be indicated in the
financial statements.

Dividends, if any, will be paid at a place and time decided by the Board of Directors. Notice of declaration of such

dividends will be made to such shareholders in the manner that the Board of Directors shall determine from time to
time in accordance with Luxembourg law.

The Board of Directors has the right to make advances on dividends.
Dividends declared but not collected on shares, within a period of five years from the date of declaration of a dividend

payment, may not thereafter be claimed by the holder of such share, and shall revert to the Company. The Board of
Directors shall have power from time to time to take all steps necessary and to authorise such actions on behalf of the
Company to perfect such reversion. No interest will be paid on dividends declared and being held by the Company for
the account of holders of shares.

Art. 27. Dissolution of the Company. In the event of a dissolution of the Company, as foreseen in the law, liq-

uidation shall be carried out by one or several liquidators (who may be physical persons or legal entities) named by the
meeting of shareholders effecting such dissolution and which shall determine their powers and their compensation.

If the net assets of the Company fall below 2/3 of the minimum capital the Directors must submit the question of the

liquidation of the Company to a general meeting of shareholders for which no quorum shall be required and which shall
decide by simple majority of the shares represented at the meeting. If the capital of the Company falls below 1/4 of such
minimum capital, such liquidation may be resolved by shareholders holding 1/4 of the shares represented at the meeting.

If the Company should be voluntarily liquidated, its liquidation will be carried out in accordance with the provisions

of the Law which specifies the steps to be taken to enable shareholders to participate in the liquidation distribution(s)
and in that connection provides for deposit in escrow at the Caisse des Consignations of any such amounts as have not
promptly been claimed by any shareholders at the close of liquidation. Amounts not claimed from escrow within the
prescription period would be liable to be forfeited in accordance with the provisions of Luxembourg law. The net pro-
ceeds of liquidation will be distributed to shareholders pro rata to their shareholdings in the Company.

Art. 28. Amendment. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders subject to

the quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 29. Restrictions of ownership. The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Com-

pany by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the
Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof
the Company may become subject to tax laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg. Specifically but
without limitation, the Company may restrict the ownership of shares in the Company by any U.S. person, as defined
hereafter. 

For such purposes the Company may:
A. decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such regis-

tration or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person exceeding the
maximum percentage fixed by the Board of Directors of the Company’s capital which can be held by persons who are
resident or domiciled in a specific country or who are nationals thereof (the «maximum percentage»), or might entail
that the number of such persons, who are shareholders of the Company exceeds a number fixed by the Board of Di-
rectors (the «maximum number»); and

B. at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

in the register of shareholders to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider nec-
essary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a per-
son who is precluded from holding shares in the Company; including, if and to the extent determined by the Board of
Directors, U.S. persons; and

C. decline to accept the vote of any person who is precluded from holding shares or of any beneficial owner of shares

exceeding the maximum percentage or maximum number, at any meeting of shareholders of the Company; and

D. where it appears to the Company that any person precluded from holding shares in the Company either alone or

in conjunction with any other person is a beneficial owner of shares or that he holds shares in excess of the maximum
percentage or would entail that the maximum number or maximum percentage would be exceeded or has produced
forged certificates and guarantees or has omitted to produce the certificates or guarantees determined by the Board of
Directors, compulsorily redeem from any such shareholder all or part of shares held by such shareholder.

The redemption procedure shall be as follows:
(1) The Company shall serve a notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or appearing

in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be purchased as
aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope ad-

dressed to such shareholder at his last address known to, or appearing in, the books of the Company. The said share-
holder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates representing
the shares specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and his name shall be removed from the register of shareholders.

7881

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be the redemption price defined

in Article twenty-one hereof, less any service charge as determined by the Board of Directors from time to time and
published in the sales documents of the Company or, if applicable, any deferred sales charge.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the Board of Directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a share-
holder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase no-
tice, may not thereafter be claimed and shall revert to the Company. The Board of Directors shall have power from
time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf of the Company.

The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.

Whenever used in these Articles the term «U.S. person» shall have the same meaning as in Regulation S, as amended

from time to time, of the United States Securities Act of 1933, as amended («the 1933 Act») or as in any other regulation
or act which shall come into force within the United States of America and which shall in the future replace regulation
S or the 1933 Act. The Board of Directors shall define the word «U.S. Person» on the basis of these provisions and
publicise this definition in the sales documents of the Company.

Art. 30. Applicable law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in ac-

cordance with the law of August 10th, 1915 on commercial Companies and amendments thereto as well as the law of
19th July 1991 on collective investment undertakings the securities of which are not intended to be placed with the
public.

<i>Subscription and Payment

The Articles of Incorporation having been drawn up as aforesaid, the appearing persons undertook to subscribe for

the following shares: 

Proof of the above payments has been duly given to the undersigned Notary.

<i>Statement

The Notary executing these documents declares that he has verified the conditions laid down in Article 26 of the law

on commercial companies of August 10, 1915 and expressly confirms that they have been observed. 

<i>Statement of Formation Expenses

The above named persons declare that the expenses, costs and fees or charges of any kind whatsoever, which shall

be borne by the Company as a result of its formation amount approximately to two hundred fifty thousand Luxembourg
Francs.

<i>Extraordinary General Meeting

The above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convoked,

have immediately proceeded to hold an Extraordinary General Meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1. That the number of directors be fixed at 5 (five) or such other number as may be determined by the Board of

Directors.

2. That the following be appointed as Directors:
- Mr Mario Corti, Executive Vice-President, Group Chief Financial Officer, NESTLE S.A., 55, avenue Nestlé, CH-1800

Vevey.

- Mr Franz Schleiss, Vice-President, Finance and Control Manager Zone Europe, NESTEC S.A., 55, avenue Nestlé,

CH-1800 Vevey.

- Mr Jean-Pierre Steiner, Vice-President, Corporate Pension and Insurance Director, NESTEC S.A., 55, avenue

Nestlé, CH-1800 Vevey.

- Mr Stéphane Liot, Global Head of Fund Derivatives, BNP PARIBAS, 16, boulevard des Italiens, F-75009 Paris.
- Mr Patrick Fenal, Chief Executive Officer, UNIGESTION, 8C, avenue de Champel, CH-1206 Geneva.
3. That the term of office of these Directors expire at the general meeting to be held in 2002.
4. That PricewaterhouseCoopers, société civile, Luxembourg be appointed Auditor.
5. That the term of office of the auditor expires at the general meeting to be held in 2002.

Shareholders

 Subscribed Capital

Number of

Shares

UNIGESTION, prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1,000 USD

10

NESTEC S.A., prenamed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29,000 USD

290

Total:  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

30,000 USD

300

7882

6. That the meeting of shareholders authorise the Board of Directors to issue at any time new shares of the Company,

without limitation of time and sums. It also authorises the Board of Directors to redeem the shares of the Company.

That in carrying out the issue or redemption of shares of the Company, the Board of Directors will comply with the

conditions set out in the Articles and the law.

7. That the registered office of the Company is fixed at 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the above repre-

sented persons, the present deed is worded in English followed by a French translation; on request of the proxy of the
same persons and in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-

ment.

The document having been read to the proxy of the persons represented, known to the notary by his surname, first

name, civil status and residence, the said persons have signed with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille un, le trente et un janvier.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Ont comparu:

1. UNIGESTION, société constituée selon la loi suisse, ayant son siège social au 8C, avenue de Champel, 1206 Ge-

nève, Suisse, représentée par M

e

 Jérôme Wigny, licencié en droit, résidant à Luxembourg, suivant une procuration datée

du 30 janvier 2001;

2. NESTEC S.A., société de droit suisse, ayant son siège social à avenue Nestlé n° 55, 1800 Vevey, Suisse, représentée

par M

e

 Jérôme Wigny, licencié en droit, résidant à Luxembourg, suivant une procuration datée du 30 janvier 2001.

Les procurations données, signées ne varietur, resteront annexées à ce document pour être soumises aux formalités

de l’enregistrement.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une société sous la forme de

«Société d’Investissement à Capital Variable» qu’ils déclarent constituer entre eux:

Art. 1

er

. Constitution. II existe, entre les comparants et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite, une

Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) sous la dénomination NESTLE DIVERSIFIED FUND OF HEDGE
FUNDS' (ci-après désigné «la Société»). 

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une période illimitée. Elle peut être dissoute par décision de l’assem-

blée générale statuant comme en matière de modification des statuts ainsi qu’il est indiqué à l’article vingt-huit ci-après.

Art. 3. Objet. L’objet exclusif de la Société est de placer les fonds dont elle dispose en valeurs de tous types et

autres investissements permis par la loi, y compris les actions ou parts d’autres organismes de placement collectif, avec
pour objectif la répartition des risques et l’attribution aux actionnaires des résultats de la gestion du portefeuille de la
Société.

 La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement de son

objet, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 19 juillet 1991 relative aux organismes de placement
collectif dont les titres ne sont pas destinés au placement dans le public. 

Art. 4. Siège social. a) Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. II peut

être créé, par simple décision du Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu’à l’étranger. 

b) Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économi-

que ou social de nature à compromettre l’activité normale de la Société au siège social ou la communication aisée avec
ce siège ou de ce siège avec l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège
social à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera une société
luxembourgeoise. 

Art. 5. Capital. a) Le montant du capital de la Société est égal à tout moment à la valeur de l’actif net de la Société

ainsi qu’elle est calculée  à  l’article 24 ci-après. Le capital minimum sera à tout moment l’équivalent en Euro de
50.000.000,- LUF (cinquante millions de francs luxembourgeois). 

b) Le capital initial est fixé à trente mille dollars des Etats-Unis (USD 30.000,-). II est représenté par trois cents (300)

actions sans mention de valeur. Toutes les actions sont entièrement libérées. 

c) Les actions sont nominatives. 
d) Toutes les actions de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la Société ou par

une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de chaque propriétaire
d’actions, sa résidence ou son domicile élu, et le nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur cha-
cune des actions. Tout transfert d’actions nominatives entre vifs ou à cause de mort sera inscrit au registre des action-
naires. Les inscriptions au registre des actionnaires pourront être attestées par l’émission de certificats d’actions
nominatives, mais uniquement sur demande écrite de l’actionnaire. 

e) Les actions peuvent être de différentes classes. Ces classes pourront avoir des droits spécifiques ou être assujetties

à des engagements spécifiques. Ces actions sont assorties de ces différentes conditions tel que peut le décider le Conseil
d’Administration. Les émissions d’actions doivent être effectuées à la valeur nette d’inventaire par action de la classe
concernée, déterminée conformément à l’article 24, plus toute commission, s’il en existe, tel que le Conseil d’Adminis-

7883

tration l’estimera nécessaire. L’assemblée générale des porteurs d’actions d’une classe déterminée peut, à la majorité
simple, décider de consolider ou de scinder les actions d’une telle classe. 

f) Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Ces signatures pourront être soit manuscrites, soit

imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes
qui seront déterminées par le Conseil d’Administration de temps en temps. 

g) La Société pourra considérer la personne dont le nom figure au registre des actionnaires comme la propriétaire

des actions. A cet égard, la Société sera entièrement déchargée de toute responsabilité envers toute autre personne en
ce qui concerne ces actions.

h) Le transfert d’actions nominatives se fera par la remise à la Société du ou des certificat(s) (s’il y en a) représentant

ces actions, accompagnés de tout autre document de transfert exigé par la Société, ou bien par une déclaration de trans-
fert écrite portée au registre des actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par leurs mandataires
justifiant des pouvoirs requis.

i) Tout actionnaire qui désire avoir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes

les communications et toutes les informations pourront être envoyées et toutes indications concernant son compte
bancaire permettant à la Société d’effectuer les paiements lors de rachats ou de paiements de dividendes. Cette adresse
sera inscrite sur le registre des actionnaires comme domicile élu. Au cas où pareil actionnaire ne fournirait pas d’adresse
à la Société, mention pourra en être faite au registre des actionnaires et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au
siège social de la Société, ceci jusqu’à ce qu’une autre adresse soit fournie à la Société par l’actionnaire. L’actionnaire
pourra à tout moment faire changer l’adresse portée au registre par une déclaration écrite envoyée à la Société à son
siège social, ou à telle autre adresse qui pourra être fixée par la Société de temps en temps.

Art. 6. Augmentation de capital. Le Conseil d’Administration peut, à tout moment, sans limitation, émettre des

actions qui doivent être entièrement libérées. En cas d’émission d’actions nouvelles, les anciens actionnaires n’ont aucun
droit de préférentiel de souscription de ces actions.

La Société se réserve le droit de rejeter toute souscription d’actions, pour partie ou en totalité, pour une quelconque

raison.

Chaque actionnaire a le droit de demander à tout moment à la Société de racheter tout ou partie de ses actions dans

les conditions et limites déterminées par les présents statuts et par la loi.

Les variations du capital se font de plein droit et sans les mesures de publicité et d’inscription au registre du com-

merce prévues pour les augmentations et diminutions de capital des sociétés anonymes.

Par dérogations aux dispositions de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, les rem-

boursements aux actionnaires à la suite d’une réduction du capital ne sont soumis à aucune restriction.

Art. 7. Certificats perdus. a) Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’action a été égaré,

volé ou détruit, un duplicata pourra être émis à sa demande aux conditions et avec les garanties que la Société déter-
minera.

b) Les certificats d’actions endommagés pourront être échangés contre des certificats nouveaux sur ordre de la So-

ciété. Ces certificats endommagés seront remis à la Société et annulés sur-le-champ.

c) La Société pourra mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat d’actions et de

toutes les dépenses justifiées encourues par la Société en relation avec l’émission et l’inscription au registre ou avec la
destruction de l’ancien certificat.

Art. 8. Représentation. L’assemblée des actionnaires de la Société, régulièrement constituée, représentera tous

les actionnaires de la Société. Elle aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs
aux opérations de la Société.

Art. 9. Assemblées. a) L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra à Luxembourg au siège social de

la Société ou à tout autre endroit de Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation, le second mardi du mois de
mai à 11.00 heures et pour la première fois en 2002. Si ce jour est un jour férié légal à Luxembourg, l’assemblée générale
annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant et l’assemblée générale annuelle pourra se tenir à l’étranger si le
Conseil d’Administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles requièrent ce déplacement.

b) Les autres assemblées générales d’actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de con-

vocation.

c) Les quorums et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des action-

naires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

d) Toute action donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en

désignant comme mandataire par écrit, par câble, par télégramme, par télex ou par télécopieur ou un moyen de com-
munication similaire, une autre personne (qui ne doit pas être actionnaire elle-même). Une telle procuration sera con-
sidérée comme valable, à moins qu’elle ne soit révoquée, pour toute assemblée réconvoquée ou ajournée.

e) Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les statuts, les décisions de l’assemblée gé-

nérale des actionnaires sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

f) Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre

part à l’assemblée générale.

Art. 10. Ordre du jour. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil d’Administration ou du réviseur

d’entreprises, à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour publié conformément à la loi et envoyé au moins huit jours
avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au registre des actionnaires.

Si cependant tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent connaître l’ordre du jour, l’assem-

blée pourra se tenir sans avis de convocation et sans publication préalable.

7884

L’ordre du jour est préparé par le Conseil d’Administration, excepté dans le cas où l’assemblée est convoquée sur la

demande écrite du réviseur d’entreprises ou des actionnaires ainsi qu’il est prévu par la loi, auquel cas le Conseil d’Ad-
ministration pourra préparer un ordre du jour supplémentaire.

Art. 11. Administrateurs. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé de trois mem-

bres au moins; les membres du Conseil d’Administration ne seront pas nécessairement actionnaires de la Société.

Les administrateurs autres que les premiers administrateurs seront élus par les actionnaires à l’assemblée générale

pour une période n’excédant pas six ans et resteront en fonction jusqu’à ce que leurs successeurs respectifs aient été
dûment élus. Les administrateurs dont les noms sont proposés à l’élection sur l’ordre du jour de l’assemblée générale
annuelle seront élus parla majorité des actionnaires présents et votants. Tout administrateur pourra être révoqué et
être remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Au cas où un poste d’administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les administra-

teurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix, un administrateur pour pallier cette vacance jusqu’à la
prochaine assemblée des actionnaires.

La rémunération des administrateurs sera déterminée par l’assemblée générale des actionnaires.

Art. 12. Conseil d’Administration. a) Le Conseil d’Administration choisira parmi ses membres un président et

pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-présidents. II pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin
d’être administrateur et qui devra dresser les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des
assemblées d’actionnaires. Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation du président ou de deux adminis-
trateurs, au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

b) La convocation écrite à toute réunion du Conseil d’Administration sera remise à tous les administrateurs au moins

vingt-quatre heures avant la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation à la suite de l’assentiment par écrit ou par câble, par télex ou par télécopieur ou
moyen de communication similaire de chaque administrateur. Aucune convocation spéciale ne sera requise pour une
réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalable-
ment adoptée par le Conseil d’Administration.

c) Chacun des administrateurs pourra agir lors de toute réunion du Conseil d’Administration en désignant un autre

administrateur comme son mandataire par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie ou par un moyen de té-
lécommunication similaire.

d) Le président du Conseil d’Administration présidera les assemblées générales d’actionnaires et les réunions du Con-

seil d’Administration, mais en son absence, l’assemblée générale ou le Conseil d’Administration désigneront un autre
administrateur pro tempore pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.

e) Le Conseil d’Administration ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des administrateurs est pré-

sente ou représentée à une réunion du conseil. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs pré-
sents ou représentés à la réunion. Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y a égalité des voix pour et contre une
décision, le président aura voix prépondérante.

f) Les administrateurs peuvent participer à une réunion du Conseil d’Administration par les moyens de conférence

téléphonique ou d’autres moyens de communication similaires par lesquels les personnes participant à la réunion peu-
vent s’entendre et se parler.

g) Des résolutions signées par tous les membres du Conseil d’Administration ont la même validité que si elles ont

été prises en réunion du conseil dûment convoquée et tenue. De telles signatures peuvent être apposées sur un docu-
ment unique ou sur plusieurs copies d’une même résolution et la preuve peut en être apportée par lettre, câble, télé-
gramme, télex, télécopie ou par tout autre moyen de communication similaire. Les documents constitueront tous
ensemble le procès-verbal documentant une réunion.

Art. 13. Procès-verbaux. a) Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le

président ou par l’administrateur qui aura assumé la présidence en son absence, ou par deux administrateurs.

b) Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le président, ou

par le secrétaire, ou par deux administrateurs, ou encore par toute personne autorisée par le Conseil d’Administration.

Art. 14. Pouvoirs. Le Conseil d’Administration a les pouvoirs les plus larges pour faire tous actes d’administration

ou de disposition dans l’intérêt de la Société. Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la
loi ou par les présents statuts sont de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer la politi-

que de gestion et d’investissement et l’orientation et les lignes de conduite à suivre dans la gestion de la Société.

A l’exception de la disposition de l’article 12, dernier alinéa, les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre

des réunions du Conseil d’Administration régulièrement convoquées.

Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et aux affaires de la Société et

ses pouvoirs de prendre des actes en vue de la politique de la Société et pour les besoins des responsables de la Société.

Le Conseil d’Administration pourra, de temps en temps, nommer des responsables de la Société, y compris un di-

recteur général, des directeurs généraux adjoints, ainsi que tous autres responsables nécessaires pour les opérations et
la gestion de la Société, qui ne seront pas nécessairement administrateurs ou actionnaires de la Société. Sauf autres pres-
criptions des présents statuts, les responsables nommés auront les pouvoirs et les charges qui leur auront été conférés
par le Conseil d’Administration.

Art. 15. Signatures. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la signature

conjointe ou individuelle de toute(s) autre(s) personne(s) auxquelles/à laquelle de tels pouvoirs auront été délégués par
le Conseil d’Administration.

7885

Art. 16. Clause d’Invalidation. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres

sociétés ou firmes ne pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou responsables
auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs, res-
ponsables ou employés. L’administrateur ou le responsable de la Société qui est administrateur, directeur, responsable
ou employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle il est autrement en rela-
tion d’affaires, sera normalement privé du droit de délibérer ou de voter en ce qui concerne des matières en relation
avec pareil contrat ou pareilles affaires, mais il pourra néanmoins continuer à faire des affaires avec la Société.

Au cas où un administrateur ou un responsable aurait un intérêt personnel dans une affaire de la Société, cet admi-

nistrateur ou responsable devra informer le Conseil d’Administration de son intérêt personnel et il ne délibérera ni ne
prendra part au vote sur cette affaire et rapport devra en être fait au sujet et de l’intérêt personnel de pareil adminis-
trateur ou responsable à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 17. Indemnisation. La Société pourra indemniser tout administrateur ou responsable, ses héritiers, exécu-

teurs testamentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par toute action ou procès aux-
quels il aura été partie en sa qualité d’administrateur ou responsable de la Société, ou, à sa demande, administrateur ou
directeur de toute autre société dont la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé,
sauf le cas où, dans pareils actions, procès, ou procédure, il serait finalement condamné pour négligence grave ou mau-
vaise administration. En cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la personne en
question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à pareille indemnisation n’exclura pas d’autres droits
dans le chef de l’administrateur ou du responsable.

Art. 18. Réviseur d’entreprises. Les opérations de la Société comprenant notamment la tenue de sa comptabilité,

les questions fiscales et l’établissement de toutes déclarations d’impôt ou autres déclarations prévues par la loi luxem-
bourgeoise, seront surveillées par un réviseur d’entreprises. Celui-ci sera élu par l’assemblée générale ordinaire pour
une période déterminée. Les réviseurs d’entreprises en fonction peuvent être révoqués à tout moment par les action-
naires, avec ou sans raison.

Art. 19. Etablissement de la politique d’investissement. Le Conseil d’Administration a le pouvoir de faire pour

le compte de la Société tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’assemblée générale des actionnaires par les pré-
sents statuts et, sans que se trouve limité le caractère général de ce qui précède, le pouvoir de déterminer la politique
d’investissement pour les placements de la Société dans le respect du principe de la répartition des risques, sous réserve
des restrictions imposées en matière de placement par la loi, des dispositions réglementaires ou des restrictions définies
par le Conseil d’Administration.

Art. 20. Transactions sur titres. Les opérations sur les actions ne peuvent être effectuées qu’à la date désignée

comme étant le «jour de transaction» sur base de la valeur nette du «jour d’évaluation» concerné, tel que déterminé
par le Conseil d’Administration.

Art. 21. Prix d’émission et de rachat. L’émission et le rachat des actions sont opérés à des prix obtenus en di-

visant la valeur nette d’inventaire de la Société, telle que définie à l’article 24 ci-après, par le nombre d’actions en circu-
lation.

Lesdits prix peuvent être majorés ou diminués, suivant le cas, des frais et des commissions arrêtés par le Conseil

d’Administration en conformité avec la loi telle qu’indiquée dans le prospectus.

Art. 22. Rachat et conversion d’actions. 1) Selon les modalités fixées ci-après, la Société a le pouvoir d’acquérir

à tout moment ses propres actions souscrites et entièrement libérées, sous réserve seulement des limitations prévues
par la loi.

2) Tout actionnaire est en droit de demander à tout moment à la Société le rachat de tout ou partie de ses actions.
3) La Société peut demander à un actionnaire le rachat de ses actions de la manière décrite dans le prospectus.
Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire des actions calculée (conformément aux dispositions de l’ar-

ticle 24 ci-après) au jour d’évaluation concerné diminué des commissions de rachat.

Toute demande de rachat est irrévocable et doit être présentée par l’actionnaire par écrit et déposée au siège social

de la Société à Luxembourg ou auprès de toute autre personne ou organe nommé par la Société pour le remboursement
des actions, pendant la période déterminée de temps en temps par le Conseil d’Administration.

Les demandes de remboursement peuvent également être faites par message télécopié ou sous toute autre forme

écrite le jour de transaction ou avant et peuvent également être faites par téléphone à condition qu’une confirmation
soit envoyée par message télécopié ou toute autre forme écrite, endéans vingt-quatre heures au siège social de la So-
ciété au Luxembourg ou à toute autre personne ou organe désigné par la Société comme son agent pour le rachat des
actions. Les messages télécopiés devront être confirmés en envoyant les originaux des documents au siège social de la
Société à Luxembourg ou à toute personne ou organe désigné par la Société comme son agent pour le rachat des ac-
tions. En traitant les demandes de rachat pour une semaine déterminée, les administrateurs se réservent le droit de
retenir une partie des sommes à rembourser, à condition que le solde de ces sommes soit payé le plus tôt possible et
avant que des sommes, relatives à des rachats subséquents, ne soient payées. Ce droit peut être exercé dans des cir-
constances où le Conseil d’Administration estime que la disposition immédiate des valeurs de la Société ne serait pas
raisonnablement praticable ou pourrait causer préjudice aux intérêts des actionnaires restant dans la Société.

Le Conseil d’Administration peut, à son entière discrétion, racheter de manière impérative toute détention d’actions

ayant une valeur inférieure au montant déterminé par le Conseil d’Administration de temps en temps et publié dans le
prospectus de la Société comme le montant minimal de détention d’actions.

Les actions rachetées seront annulées.
e) Le rachat d’actions peut être suspendu conformément aux dispositions de l’article 24 ci-après.

7886

4) Tout actionnaire peut, par une demande irrévocable, obtenir la conversion de tout ou partie de ses actions dans

des actions d’une autre classe à la valeur nette d’inventaire respective des classes concernées, telle que déterminée par
l’article 24. Le Conseil d’Administration peut imposer des restrictions telle ques, entre autres, la fréquence de la con-
version, et peut soumettre les conversions au paiement d’une commission, telle que déterminée et publiée dans le pros-
pectus.

Si une conversion ou une vente d’actions a pour résultat de réduire la valeur de détention d’actions d’une classe d’un

seul actionnaire en dessous du minimum déterminé de temps en temps par le Conseil d’Administration, cet actionnaire
sera considéré comme ayant demandé la conversion de toutes ses actions de cette classe, tel que le Conseil d’Adminis-
tration pourra le décider.

Art. 23. Paiement du prix de souscription et de rachat d’actions. En cas d’émission d’actions, le prix d’émis-

sion doit être réglé avant le jour de transaction concerné. Le prix d’émission ne peut être payé que dans la devise de
référence de la classe d’actions concernée sauf en cas d’accord contraire préalable. Le prix d’émission sera égal à la
valeur nette d’inventaire augmentée d’éventuelles commissions d’achat. A défaut de réception du prix, la Société peut
annuler l’émission en gardant toutefois le droit de réclamer les frais et commissions éventuellement dus.

Le Conseil d’Administration peut de temps en temps accepter des souscriptions d’actions contre des apports en na-

ture de titres ou autres avoirs qui peuvent être acquis par la société en accord avec sa politique d’investissement et ses
restrictions d’investissement.

De tels apports en nature doivent être évalués dans un rapport établi par les réviseurs de la société ainsi que l’exige

la loi luxembourgeoise.

En cas de rachat d’actions, le paiement du prix de rachat interviendra normalement pas plus tard que trente jours

calendrier après le jour d’évaluation correspondant. Les produits du rachat peuvent être payés en toutes devises et sous
réserve de la déduction des coûts et dépenses associés à la conversion des devises tel que décrit dans le prospectus.

Art. 24. Valeur nette d’inventaire. Le prix d’émission et de rachat ainsi que la valeur nette des actions de la So-

ciété seront déterminés par la Société le jour d’évaluation ou à d’autres moments, suivant ce que le Conseil d’Adminis-
tration en décidera, mais au moins une fois par mois.

La valeur nette des actions de la Société doit être exprimée dans la monnaie de référence de la classe concernée et

doit être déterminée par action, conformément au jour d’évaluation en divisant la valeur nette d’inventaire totale de la
classe concernée par le nombre d’actions en circulation dans cette classe.

1) L’évaluation des avoirs de la Société se fera de la manière suivante:
(a) Les actions d’un fonds d’investissement doivent être évaluées au dernier prix calculé pour de tels titres au même

jour d’évaluation et transmis à la Société et confirmé par la banque dépositaire ou l’agent administratif. A défaut de ce
prix, les actions seront évaluées à la dernière valeur nette d’inventaire disponible avant le jour d’évaluation, auquel la
valeur nette d’inventaire des actions et des parts a été calculée, déterminée ou estimée sur base des informations dont
dispose la Société, pour autant que de l’avis du Conseil d’Administration, une telle valeur nette d’inventaire estimée puis-
se être considérée comme exacte à la lumière des intérêts des actionnaires.

(b) Les titres (comprenant les investissements dans des organismes de placement collectif fermés) qui sont admis à

la cote officielle d’une place boursière ou tout autre marché réglementé opérant régulièrement et qui est reconnu et
ouvert au public, seront évalués au dernier prix de clôture rendu. Si un titre est admis à la cote officielle sur plusieurs
places boursières, le dernier prix de vente disponible sur la bourse qui constitue le marché principal pour ces titres sera
pris en compte.

En ce qui concerne les titres dont l’échange sur la place boursière concernée est limité et dont l’échange sur le marché

secondaire est opéré par des vendeurs qui, en tant que principaux agents de marché, proposent des prix correspondant
aux conditions du marché, la Société peut décider d’évaluer de tels titres à un prix correspondant à ceux proposés par
les agents de marché.

(c) Les titres (comprenant les investissements dans des organismes de placement collectif fermés) qui ne sont pas

admis à une cote officielle d’ une place boursière ou tout autre marché réglementé opérant régulièrement, reconnu et
ouvert au public; ou les titres qui sont admis à une cote officielle sur une place boursière ou sur un tel marché, mais
dont le prix tel que déterminé selon les procédures énoncées au b) ci-dessus, n’est pas, selon le Conseil d’Administra-
tion, représentatif de la valeur réelle de tels titres, seront évalués sur base du prix de vente probable, qui est estimé par
le Conseil d’Administration de manière prudente et de bonne foi.

(d) Les avoirs liquides seront évalués à leur valeur nominale avec intérêts courus.
(e) Les avoirs libellés dans une devise autre que la devise de référence de la classe concernée seront convertis dans

une telle devise de référence au dernier taux de change moyen disponible. Dans ce contexte, il faudra tenir compte des
instruments de couverture utilisés pour couvrir les risques de change.

(f) Afin d’évaluer des classes d’actions, dont la valeur nette d’inventaire peut être exprimée dans des devises de ré-

férence différentes, les avoirs alloués à une classe d’actions seront convertis dans la devise de référence correspondante
en prenant en compte toutes les transactions de couverture en cours. Afin de déterminer la valeur nette d’inventaire
des classes d’actions distinctes, la valeur des avoirs spécifiques à une classe sera additionnée et les dettes correspondan-
tes seront déduites.

Nonobstant ce qui précède, lorsque, à tout jour d’évaluation, la Société s’est engagée à: 
1. acquérir tout avoir, la valeur à payer pour un tel avoir sera désignée comme un engagement de la Société et la

valeur de l’avoir à acquérir sera désignée comme un avoir de la Société;

2. vendre tout avoir, la valeur à recevoir pour un tel avoir sera désignée comme un avoir de la Société et l’avoir en

vente ne sera pas inclus dans les avoirs de la Société; cependant, si la valeur ou la nature exacte d’un tel montant ou
avoir n’est pas connu à ce jour d’évaluation, sa valeur sera estimée par la Société.

7887

Les engagements de la Société sont censés comprendre: 
a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,
b) tous les intérêts à devoir sur emprunts de la Société (y compris les commissions dues pour ces emprunts);
c) tous les frais d’administration, échus ou redus (y compris les rémunérations des conseillers en investissement ou

gestionnaires, des dépositaires, des mandataires et agents de la Société, les commissions de performance);

d) toutes les obligations, connues, échues ou non, y compris toutes obligations contractuelles venues à échéance qui

ont pour objet des paiements soit en espèces soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés lorsque le jour d’évaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination de la per-
sonne qui y a, ou y aura droit, et les montants de tous dividendes déclarés mais pour lesquels les coupons n’ont pas été
présentés et qui n’ont donc pas été payés;

e) une réserve appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu, courus jusqu’au jour d’évaluation et dé-

terminée périodiquement par la Société et le cas échéant d’autres réserves autorisées ou approuvées par le Conseil
d’Administration;

f) tous autres engagements de la Société de quelque nature et sorte que ce soit, estimés conformément aux principes

comptables généralement acceptés, à l’exception des engagements représentés par les actions de la Société.

3. Pour l’évaluation du montant de ces engagements la Société prendra en considération toutes les dépenses payables

par elle, ce qui comprend les frais de constitution, les frais payables à ses conseillers en investissement ou gestionnaires
des investissements, y compris les commissions de performance, comptables, dépositaire, domiciliataire, agent de trans-
fert et préposé au registre, agent payeur et représentants permanents aux lieux d’enregistrement, tout autre agent em-
ployé par la Société, les frais pour les services juridiques et de révision, les frais de cotation des actions de la Société à
la Bourse ou un marché réglementé, les dépenses de publicité, d’imprimerie y compris le coût de publicité et de prépa-
ration et impression des prospectus, mémoires explicatifs ou déclarations d’enregistrement, impôts ou taxes gouverne-
mentales et toutes autres dépenses opérationnelles y compris les coûts d’achat et de vente des avoirs, intérêts, frais
bancaires et de courtage, postaux, de téléphone et de télex. La Société pourra calculer les dépenses administratives et
autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou toute autre période en répar-
tissant le montant au prorata des fractions de cette période.

Lorsque la Société estime que cela est approprié, à la lumière des intérêts des actionnaires, la Société est en droit de

dévier des règles d’évaluation établies aux (a) et (b) ci-dessus en ajoutant au prix mentionné dans le (a) et le (b) ci-dessus
un montant reflétant les coûts estimés relatifs à l’acquisition des avoirs correspondants dans le cas où la Société a la
perspective de faire des investissements supplémentaires, ou en déduisant des prix mentionnés aux (a) et (b) ci-dessus
un montant reflétant le coût estimé de la disposition de tels avoirs, dans le cas où la Société a la perspective de vendre
ces investissements.

Dans le cas où il est impossible, ou incorrecte, d’effectuer une évaluation conformément aux règles mentionnées ci-

dessus, en raison de circonstances particulières, la Société est en droit d’utiliser d’autres principes généralement recon-
nus d’évaluation, qui peuvent être examinés par un réviseur, afin d’atteindre une juste évaluation de ses avoirs.

Pour les émissions et rachats des actions, la valeur nette d’inventaire sera arrondie à la hausse ou à la baisse à l’unité

la plus proche de la devise dans laquelle elle est exprimée.

Dans des circonstances extraordinaires, des évaluations supplémentaires peuvent être effectuées le même jour,

auquel les actions seront émises ou rachetées.

La Société supportera tous frais et dépenses relatifs aux services de conseiller, de banque, d’audit et d’administration

rendus à la Société par des tierces personnes; la taxe d’abonnement luxembourgeoise et les frais de cotation en bourse;
les frais relatifs à la création de la Société, y compris l’impression des documents destinés aux actionnaires, y inclus le
prospectus et les rapports financiers; toutes les dépenses légales et extraordinaires qui sont nécessaires; les frais engen-
drés par les administrateurs pendant l’exercice de leur fonction et tous les honoraires du Conseil d’Administration dé-
cidées par les actionnaires.

4. Dans des circonstances exceptionnelles pouvant affecter négativement les intérêts des actionnaires, ou en cas de

demandes importantes de remboursement, le Conseil d’Administration se réserve le droit de ne calculer la valeur nette
d’inventaire qu’après avoir effectué les ventes de valeurs mobilières qui s’imposent. Dans ce cas, les souscriptions et
demandes de rachat seront satisfaites sur la base d’une valeur nette d’inventaire basée sur la valeur réalisable des actifs.

La Société pourra, à tout moment ou de temps en temps, suspendre l’évaluation de la valeur nette d’inventaire des

actions, la souscription et le rachat des actions ainsi que la conversion des actions de toute classe, jusqu’à trente jours
ou pour toute période plus longue que le Conseil d’Administration peut déterminer:

(a) durant toute période (autre qu’un jour qui n’est pas un jour bancaire ouvrable à Luxembourg) pendant laquelle le

marché, ou la bourse, sur lequel est cotée une partie significative des investissements de la Société est fermé, et que ce
marché ou cette bourse sont le marché ou la bourse principaux pour une partie significative des investissements de la
Société, pourvu que cette fermeture affecte l’évaluation des investissements de la Société qui y sont cotés; ou pendant
toute période à laquelle les transactions sur un tel marché ou une telle bourse sont substantiellement restreintes ou
suspendues, pourvu que de telles restrictions ou suspensions affectent l’évaluation des investissements de la Société qui
y sont cotés;

(b) pendant toute période à laquelle la valeur nette d’inventaire d’un ou plusieurs fonds d’investissement, dans lesquels

la compagnie aurait dû investir, et des parts ou actions qui constituent une partie significative des avoirs de la Société,
ne peut être déterminée de manière correcte afin de refléter la juste valeur du marché au jour d’évaluation;

(c) pendant toute période à laquelle il existe une situation d’urgence, de l’avis de la Société, et à la suite de laquelle

la disposition par la Société des investissements qu’elle détient n’est pas praticable ou serait sérieusement préjudiciable
aux actionnaires;

7888

(d) lorsqu’il y a une panne des moyens de communication utilisés de façon usuelle pour déterminer le prix des inves-

tissements de la Société ou les prix courants sur n’importe quel marché ou bourse;

(e) lorsque, pour une quelconque raison, les prix de tous les investissements détenus par la Société ne peuvent être

promptement et de manière certaine affirmés; ou

(f) pendant toute période à laquelle la remise de liquidités suite à la réalisation de, ou le paiement pour, tout inves-

tissement de la Société, ne peut être effectuée à des taux de change normaux.

Pareille suspension sera notifiée de manière appropriée aux personnes susceptibles d’être affectées par cette suspen-

sion. La Société devra notifier aux actionnaires demandant le rachat de leurs actions d’une telle suspension au moment
où ils feront une demande écrite irrévocable de rachat. La détermination de la valeur nette d’inventaire des actions,
l’émission des actions ainsi que le rachat et la conversion des actions par les actionnaires, peuvent également être sus-
pendus dans le cas d’un avis de publication convoquant une assemblée générale extraordinaire des actionnaires pour
décider de la liquidation de la Société.

Dans des circonstances spéciales, qui comprennent sans limitation la suspension du calcul de la valeur nette d’inven-

taire d’un fonds d’investissement, le défaut ou retard de paiement au profit de la Société de la part de banques, courtiers
et autres, la Société peut à son tour retarder les paiements des rachats aux actionnaires. Le droit de recevoir les pro-
duits de rachat de tout ou partie des actions présentées au rachat dépend de la disponibilité suffisante de liquidités de
la Société afin de la décharger de ses dettes au jour de transaction correspondant. La Société peut aussi retarder le
paiement des produits du rachat si, de l’avis des administrateurs de la Société, la liquidation des titres requise afin d’ob-
tenir des fonds suffisants pour satisfaire les demandes de rachat serait désavantageuse pour la Société, tel que déterminé
par le Conseil d’Administration de la Société de bonne foi.

Lorsque les demandes de rachat reçues par l’agent administratif au jour de transaction excèdent, dans l’ensemble,

10% de la valeur nette d’inventaire de la Société, les demandes de rachats peuvent être acceptées sur une base propor-
tionnelle, et les demandes de rachat excédantes pourront être traitées au jour de transaction suivant, et tout jour de
transaction suivant jusqu’à ce que les demandes de rachat dans leur ensemble, à chaque jour de transaction, deviennent
inférieures à la limite de 10%.

La valeur nette d’inventaire devra être disponible au siège social de la Société et devra être publiée dans des journaux

de grande distribution dans les pays déterminés de temps en temps par le Conseil d’Administration.

Art. 25. Année fiscale. L’exercice social se terminera le 31 décembre de chaque année et pour la première fois le

31 décembre 2001.

Chaque actionnaire est en droit de se faire délivrer aux frais de la Société une copie du rapport annuel et de tout

autre rapport périodique destiné au public.

Art. 26. Dividendes. L’assemblée générale des actionnaires décidera, sur proposition du Conseil d’Administration,

si, et pour quel montant, un dividende sera payé aux actionnaires.

Tout montant peut être distribué sous forme de dividende (y compris un remboursement effectif de capital), sur dé-

cision de l’assemblée générale, à condition que l’actif net de la Société ne soit pas inférieur, après distribution, au capital
minimum mentionné dans l’article 5 ci-dessus. Dans chaque cas, la nature de la distribution (revenu ou capital) doit faire
l’objet d’une note aux états financiers.

Les éventuels dividendes seront payés aux endroits et dates déterminés par le Conseil d’Administration, L’avis de

paiement des dividendes sera communiqué aux actionnaires de la manière qui sera déterminée par le Conseil d’Admi-
nistration, conformément à la loi luxembourgeoise.

Le Conseil d’Administration a le droit de procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.
Les dividendes d’actions annoncés mais non payés à l’actionnaire durant une période de cinq ans à partir de l’avis de

paiement du dividende ne pourront plus être réclamés par l’actionnaire et reviendront à la Société. Le Conseil d’Admi-
nistration a tous les pouvoirs de prendre toutes les mesures nécessaires et d’assurer le retour de ces dividendes à la
Société. Aucun intérêt ne sera payé sur des dividendes annoncés et se trouvant aux mains de la Société pour le compte
de ses actionnaires.

Art. 27. Dissolution de la Société. En cas de dissolution de la Société, comme prévu par la loi, il sera procédé à

la liquidation de la Société par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou
morales), et qui seront nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rému-
nération.

Si les valeurs nettes de la Société tombent en dessous de deux tiers du capital minimum, le Conseil d’Administration

doit soumettre la question de la liquidation de la Société à une assemblée générale des actionnaires sans quorum requis
et qui prendra sa décision à la simple majorité des actions représentées à l’assemblée. Si le capital de la Société tombe
en dessous d’un quart du capital minimum, la décision sur la liquidation de la Société pourra être prise par des action-
naires détenant un quart des actions représentées à l’assemblée.

Si la Société est liquidée volontairement, sa liquidation sera exécutée en accord avec les prévisions de la loi qui spé-

cifient les étapes à suivre pour permettre aux actionnaires de participer aux distributions de la liquidation et qui pré-
voient le dépôt  à la Caisse des Consignations des sommes qui n’ont pas été  réclamées immédiatement par les
actionnaires à la clôture de la liquidation. Les sommes du dépôt non-réclamées pendant la période de prescription se-
ront susceptibles de prescription en accord avec les prévisions de la loi luxembourgeoise. Le produit net de la liquidation
sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs actions dans la Société.

Art. 28. Modification des statuts. Les présents statuts pourront être modifiés de temps en temps par une assem-

blée générale des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi luxembourgeoise.

7889

Art. 29. Restriction de propriété. La Société pourra restreindre ou mettre obstacle à la propriété d’actions de

la Société par toute personne physique ou morale si la Société estime que cette propriété est préjudiciable à la Société,
si elle entraîne une violation de la loi au Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, peut impliquer que la Société soit
sujette à imposition dans un pays autre que le Grand-Duché de Luxembourg ou peut d’une autre manière être préjudi-
ciable à la Société.

Notamment, elle pourra limiter ou interdire la propriété d’actions de la Société par tout «ressortissant des Etats-

Unis d’Amérique», tel que défini ci-après.

A cet effet, la Société pourra:
A. refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce trans-

fert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété de l’action à une personne ressortissante des
Etats-Unis d’Amérique excédant le pourcentage maximum fixé par le Conseil d’Administration du capital de la Société
qui peut être détenu par des personnes qui sont résidentes ou domiciliées dans un pays spécifique ou qui sont des na-
tionaux de ce pays (le «pourcentage maximum»), ou pourrait résulter dans le fait que le nombre de telles personnes,
qui sont actionnaires de la Société, excèdent un nombre fixé par le Conseil d’Administration (le «nombre maximum»); et

B. demander, à tout moment, à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à y faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime néces-
saires, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
vont appartenir en propriété effective à une personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société, incluant,
dans la limite déterminée par le Conseil d’Administration, les ressortissants des Etats-Unis d’Amérique; et

C. refuser le vote de toute personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions ou de tout bénéficiaire propriétaire

d’actions excédant le pourcentage maximum ou le nombre maximum, à toute assemblée générale d’actionnaires de la
Société; et

D. lorsqu’il apparaît à la Société que toute personne non-autorisée à détenir des actions de la Société, soit seule, soit

en conjonction avec d’autres personnes, est un bénéficiaire d’actions, ou qu’elle détient des actions excédant le pour-
centage maximum, ou aurait pour résultat que le nombre maximum ou le pourcentage maximum soit dépassé, ou qu’elle
a produit des certificats ou garanties erronés, ou qu’elle a omis de produire des certificats ou garanties déterminés par
le Conseil d’Administration, la Société peut racheter de manière impérative les actions d’une telle personne actionnaire
dans leur totalité ou partiellement.

La procédure de rachat est la suivante:
1) La Société enverra un avis (appelé ci-après «l’avis de rachat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat spécifiera les titres à
racheter, le prix de rachat à payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire
par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. L’action-
naire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le ou les certificats, s’il y en a, représentant les actions
spécifiées dans l’avis de rachat. Dès la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en ques-
tion cessera d’être le propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat et son nom sera rayé en tant que titulaire
de ces actions du registre des actionnaires.

2) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis de rachat seront rachetées (appelé ci-après «le prix de rachat»),

sera égal à la valeur nette des actions de la Société, valeur déterminée conformément à l’Article 21 des présents statuts
au jour de l’avis de rachat moins toute commission de service telle que déterminée par le Conseil d’Administration de
temps en temps et publiée dans le prospectus de la Société ou, le cas échéant, toute commission de vente.

3) Le paiement du prix de rachat sera effectué normalement dans la devise fixée par le Conseil d’Administration com-

me devise de paiement des rachats pour les actions de la classe concernée. Le prix sera déposé par la Société auprès
d’une banque, à Luxembourg ou ailleurs, (telle que spécifiée dans l’avis de rachat), qui le remettra à l’actionnaire en ques-
tion contre remise du ou des certificats, s’il y en a, représentant les actions désignées dans l’avis de rachat. Dès après
le dépôt du prix dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de rachat ne
pourra faire valoir de droit sur ces actions ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs, sauf le
droit de l’actionnaire, apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix ainsi déposé (sans inté-
rêts) à la banque contre remise du ou des certificats, s’ils ont été émis.

Tous les fonds à recevoir par un actionnaire conformément à ce paragraphe, mais non collectés dans une période de

cinq ans à partir de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ne pourra pas réclamer ces fonds par après. Ils reviendront à
la Société. Le Conseil d’Administration a le pouvoir de temps en temps de prendre les mesures nécessaires afin d’effec-
tuer cette réversion et d’autoriser de telles mesures pour le compte de la Société.

L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question ou

invalidé pour le motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou
qu’une action appartenait à une autre personne que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule
condition que la Société exerce ses pouvoirs de bonne foi.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique», tel qu’il est utilisé dans les présents statuts aura la même signi-

fication que dans la Regulation S, telle que modifiée de temps en temps, du Securities Act de 1933 des Etats-Unis d’Amé-
rique, tel que modifié (le «1933 Act») ou que dans toute autre réglementation ou loi qui aurait application aux Etats-
Unis d’Amérique et qui, dans le futur, remplacerait la Regulation S ou le 1933 Act. Le Conseil d’Administration devra
définir l’expression «ressortissant des Etats-Unis d’Amérique» sur la base de ces dispositions et publier cette définition
dans le prospectus de la Société.

Art. 30. Loi applicable. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se ré-

fèrent aux dispositions de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et des lois modificatives, ainsi qu’à la loi

7890

du 19 juillet 1991 concernant les organismes de placement collectif dont les titres ne sont pas destinés au placement
dans le public.

<i>Souscription et paiement

Les statuts ayant été rédigés comme ci-avant énoncé, les comparants ont souscrit pour le nombre d’actions suivant: 

La preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussigné.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare qu’il a vérifié les conditions prévues par l’article 26 de la loi sur les sociétés commerciales

du 10 août 1915 et confirme spécifiquement que ces conditions ont été observées.

<i>Dépenses

Les personnes ci-avant énoncées déclarent que les dépenses, frais et charges de toute nature qui incomberont à la

Société à la suite de cette constitution s’élèvent à approximativement deux cent cinquante mille francs luxembourgeois.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les personnes ci-avant indiquées, représentant l’entièreté du capital souscrit et se considérant comme régulièrement

convoquées, ont immédiatement procédé à la tenue de l’assemblée générale extraordinaire.

Après avoir vérifié qu’elle était régulièrement constituée, elles ont adopté les résolutions suivantes à l’unanimité:
1. Que le nombre des administrateurs est fixé à 5 (cinq) ou tout autre nombre tel qu’il sera déterminé par le Conseil

d’Administration.

2. Que les personnes suivantes sont nommées administrateur:
- M. Mario Corti, Executive Vice-Président, Group Chief Financial Officer, NESTLE S.A., 55, avenue Nestlé, CH-1800

Vevey. 

- M. Franz Schleiss, Vice-Président, Finance and Control Manager Zone Europe, NESTEC S.A., 55, avenue Nestlé, CH-

1800 Vevey.

- M. Jean-Pierre Steiner, Vice-Président, Corporate Pension and Insurance Director, NESTEC S.A., 55, avenue Nestlé,

CH-1800 Vevey.

- M. Stéphane Liot, Global Head of Fund Dérivatives, BNP PARIBAS, 16, boulevard des Italiens, F-75009 Paris.
- M. Patrick Fenal, Chief Executive Officer, UNIGESTION, 8C, avenue de Champel, CH-1206 Genève.
3. Que leur mandat prendra fin lors de l’assemblée générale qui se tiendra en 2002.
4. Que PricewaterhouseCoopers, société civile, Luxembourg, est nommée réviseur.
5. Que le mandat du réviseur expire à l’assemblée générale annuelle qui se tiendra en 2002.
6. Que l’assemblée des actionnaires autorise le Conseil d’Administration à émettre à tout moment de nouvelles ac-

tions de la Société sans limitation de temps et de montant. L’assemblée autorise le Conseil d’Administration de racheter
les actions de la Société.

Que dans l’émission et le rachat des actions de la Société, le Conseil d’Administration respectera les conditions fixées

par les statuts et par la loi.

7. Que le siège social de la Société est fixé au 1, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Le notaire soussigné qui comprend et par le la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française et en cas de divergences le texte anglais fera foi. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms usuels, états et demeures,

les comparants ont tous signé avec Nous notaire la présente minute.

Signé: J. Wigny, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 1

er

 février 2001, vol. 857, fol. 7, case 3. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(10309/239/1113) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 février 2001.

MultiManagerTrust, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Änderungsbeschluss des Verwaltungsreglements des von der HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A. 

<i>in der Form eines «Fonds Commun de la Placement» verwalteten Sondervermögens

Die HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A. hat mit Zustimmung der Depotbank, der HAUCK

&amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A., beschlossen, das am 2. Juni 2000 im Mémorial C, Recueil des So-
ciétés et Associations veröffentlichte Verwaltungsreglement des Sondervermögens MultiManagerTrust (MMT) entspre-
chend den für den Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland erforderlichen gesetzlichen Bestimmungen zu ändern.

Die konsolidierte Fassung dieses Verwaltungsreglements lautet nunmehr wie folgt:

Actionnaires

 Capital souscrit

Nombre d’actions

UNIGESTION, prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1.000 USD

 10

NESTEC S.A., prénommée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 29.000 USD

 290

Total: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 30.000 USD

 300

Belvaux, le 1

er

 février 2000.

J.-J. Wagner.

7891

Verwaltungsreglement

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und des Anteilinhabers hinsicht-

lich des Sondervermögens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement, das am 11. April 2000 in Kraft
trat und am 2. Juni 2000 im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», dem Amtsblatt des Grossherzogtums
Luxemburg («Mémorial») veröffentlicht wurde. Änderungen treten am 8. Januar 2001 in Kraft und werden am 3. März
2001 im Mémorial veröffentlicht.

Art. 1. Der Fonds. 
1. Der Fonds MultiManagerTrust (MMT) («Fonds») ist ein rechtlich unselbständiges Sondervermögen (fonds commun

de placement) aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»), das für gemeinschaftliche
Rechnung der Inhaber von Anteilen («Anteilinhaber») unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet
wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988
über Organismen für gemeinsame Anlagen («Gesetz vom 30. März 1988»). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den
Fonds. Die Anteilinhaber sind am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds in Höhe ihrer Anteile beteiligt.

2. Die gegenseitigen vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber und der Verwaltungsgesellschaft sowie der

Depotbank sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt, dessen gültige Fassung sowie Änderungen desselben im Mé-
morial veröffentlicht und beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt sind. Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anteilinhaber das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und veröffentlichten Änderungen
desselben an.

3. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt ausserdem einen Verkaufsprospekt entsprechend den Bestimmungen des Lu-

xemburger Rechts.

4. Das Netto-Fondsvermögen (Fondsvermögen abzüglich der dem Fonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten) muss

innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 50 Millionen Luxemburger Franken er-
reichen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der Netto-
Fondsvermögen der Teilfonds ergibt.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet

werden.

6. Die im Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat anwendbar.
7. Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte

und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Ge-
genüber Dritten haften die Vermögenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich für Verbindlichkeiten, welche von den be-
treffenden Teilfonds eingegangen wurden.

8. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 7 des Verwaltungsreglements

festgesetzten Regeln.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
1. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HAUCK &amp; AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A. (H&amp;AIG),

eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in Luxemburg. Sie
wurde am 18. Juli 1989 gegründet. Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihren Verwaltungsrat vertreten. Der Verwal-
tungsrat kann eines oder mehrere seiner Mitglieder und/oder Angestellte der Verwaltungsgesellschaft mit der täglichen
Geschäftsführung sowie sonstige Personen mit der Ausführung von Verwaltungsfunktionen und/oder der täglichen An-
lagepolitik betrauen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds im eigenen Namen, aber ausschliesslich im Interesse und für ge-

meinschaftliche Rechnung der Anteilinhaber. Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausübung aller Rechte, die
unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des Fonds bzw. seiner Teilfonds zusammenhängen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und vertrag-

lichen Anlagebeschränkungen fest.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle, sowie auf eigene Kosten Anlagebe-

rater hinzuziehen. Aufgabe des Anlageberaters ist insbesondere die Beobachtung der Finanzmärkte, die Analyse der Zu-
sammensetzung des Fondsvermögens und die Abgabe von Anlageempfehlungen an die Verwaltungsgesellschaft unter
Beachtung der Grundsätze der Anlagepolitik des Fonds und der gesetzlichen sowie vertraglichen Anlagebeschränkun-
gen. Der Anlageberater ist ermächtigt, unter der allgemeinen Kontrolle und Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft
für den Fonds im Rahmen der täglichen Anlagepolitik der Verwaltungsgesellschaft Einschätzungen, Ratschläge und Emp-
fehlungen zur Wahl der Anlagen und zur Auswahl der zu erwerbenden oder zu verkaufenden Wertpapiere in dem Fonds
abzugeben. Die Verwaltungsgesellschaft wird die tägliche Verwaltung des Fondsvermögens sicherstellen; sämtliche An-
lageentscheidungen werden dementsprechend von der Verwaltungsgesellschaft getroffen.

Art. 3. Die Depotbank. 
1. Depotbank des Fonds ist die HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS LUXEMBOURG S.A. Sie ist eine Aktiengesell-

schaft nach Luxemburger Recht und betreibt Bankgeschäfte. Die Funktion der Depotbank richtet sich nach dem Gesetz
vom 30. März 1988, dem Depotbankvertrag, diesem Verwaltungsreglement sowie dem Verkaufsprospekt.

2. Die Depotbank ist mit der Verwahrung der Vermögenswerte der Teilfonds beauftragt.
a) Sämtliche Investmentanteile, flüssigen Mittel und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte des Fonds und sei-

ner Teilfonds werden von der Depotbank in gesperrten Konten («Sperrkonten») und Depots («Sperrdepots») ver-
wahrt, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements dem Verkaufsprospekt
und dem jeweils gültigen Depotbankvertrag sowie den gesetzlichen Bestimmungen verfügt werden darf.

b) Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung (nach Massgabe des Gesetzes vom 30. März 1988) und mit Ein-

verständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der Ver-

7892

wahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Teilfonds beauftragen, sofern
diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind oder es sich um
sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.

c) Die Anlage von Vermögenswerten der Teilfonds in Form von Einlagen bei anderen Kreditinstituten sowie Verfü-

gungen über diese Einlagen bedürfen der Zustimmung der Depotbank. Die Depotbank darf einer solchen Anlage oder
Verfügung nur zustimmen, wenn diese mit den gesetzlichen Vorschriften, dem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungs-
reglement vereinbar ist. Die Depotbank ist verpflichtet, den Bestand der bei anderen Kreditinstituten verwahrten Ein-
lagen zu überwachen.

3. Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt die Depotbank unabhängig von der Verwaltungsgesellschaft und aus-

schliesslich im Interesse der Anteilinhaber. Sie wird jedoch den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft Folge leisten,
vorausgesetzt, diese stehen in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement dem jeweils geltenden Depotbankver-
trag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt und dem Gesetz. Sie wird entsprechend den Weisungen insbesondere:

a) Anteile eines Teilfonds gemäss Artikel 5 des Verwaltungsreglements auf die Zeichner übertragen,
b) aus den Sperrkonten den Kaufpreis für Investmentanteile, Optionen und sonstige gesetzlich zulässige Vermögens-

werte zahlen, die für einen Teilfonds erworben worden sind, 

c) aus den Sperrkonten die notwendigen Einschüsse beim Abschluss von Terminkontrakten zahlen,
d) Investmentanteile sowie sonstige zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für einen Teilfonds verkauft wor-

den sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen,

e) den Umtausch von Investmentanteilen gemäss den Bestimmungen des Gesetzes, des Verwaltungsreglements des

Verkaufsprospektes sowie des Depotbankvertrages vornehmen bzw. vornehmen lassen,

f) Dividenden und andere Ausschüttungen (falls vorgesehen) an die Anteilinhaber auszahlen, 
g) den Rücknahmepreis gemäss Artikel 9 des Verwaltungsreglements gegen Rückgabe und Ausbuchung der entspre-

chenden Anteile auszahlen.

h) das Inkasso eingehender Zahlungen des Ausgabepreises und des Kaufkreises aus dem Verkauf von Investmentan-

teilen und sonstigen zulässigen Vermögenswerten sowie aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen, Entgelte für den Opti-
onspreis, den ein Dritter für das ihm für Rechnung des Teilfondsvermögens eingeräumte Optionsrecht zahlt,
Steuergutschriften ((i) falls vorgesehen, (ii) falls vom jeweiligen Teilfonds im Rahmen von Doppelbesteuerungsabkom-
men zwischen Luxemburg und anderen Ländern rückforderbar und (iii) falls ausdrücklich hierzu von der Verwaltungs-
gesellschaft angewiesen) vornehmen und diese Zahlungen den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds unverzüglich
gutschreiben, 

i) im Zusammenhang mit der Zahlung von Ausschüttungen auf Investmentanteile und andere gesetzlich zulässige Ver-

mögenswerte Eigentums- und andere Bescheinigungen und Bestätigungen ausstellen, aus denen der Name des jeweiligen
Teilfonds als Eigentümer hervorgeht und alle weiteren erforderlichen Handlungen für das Inkasso, den Empfang und die
Verwahrung aller Erträge, Ausschüttungen, Zinsen oder anderer Zahlungen an den jeweiligen Teilfonds vornehmen so-
wie die Ausstellung von Inkassoindossamenten im Namen des jeweiligen Teilfonds für alle Schecks, Wechsel oder an-
deren verkehrsfähigen Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte. 

4. Ferner wird die Depotbank dafür sorgen, dass 
a) alle Vermögenswerte eines Teilfonds unverzüglich auf den Sperrkonten bzw. Sperrdepots des betreffenden Teil-

fonds eingehen, insbesondere der Rücknahmepreis aus dem Verkauf von Investmentanteilen,

b) anfallende Erträge und von Dritten zu zahlende Optionsprämien sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises

abzüglich des Ausgabeaufschlages und etwaiger Steuern und Abgaben unverzüglich auf den Sperrkonten des jeweiligen
Teilfonds verbucht werden, 

c) der Verkauf, die Ausgabe, der Umtausch, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für

Rechnung des Fonds durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommen werden, den gesetzlichen Vorschriften und dem
Verwaltungsreglement gemäss erfolgen,

d) die Berechnung des Netto-Inventarwertes und des Wertes der Anteile dem Gesetz und dem Verwaltungsregle-

ment gemäss erfolgt,

e) bei allen Geschäften, die sich auf das Fondsvermögen beziehen, die Bestimmungen des Verwaltungsreglements, des

Verkaufsprospektes sowie die gesetzlichen Bestimmungen beachtet werden und der Gegenwert innerhalb der üblichen
Fristen zugunsten des Fonds bei ihr eingeht,

f) die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens dem Verkaufsprospekt, dem Verwaltungsreglement sowie den ge-

setzlichen Bestimmungen gemäss verwendet werden, 

g) Investmentanteile höchstens zum Ausgabepreis gekauft und mindestens zum Rücknahmepreis verkauft werden,
h) sonstige Vermögenswerte und Optionen höchstens zu einem Preis erworben werden, der unter Berücksichtigung

der Bewertungsregeln von Artikel 7 des Verwaltungsreglements angemessen ist und die Gegenleistung im Falle der Ver-
äusserung dieser Vermögenswerte den zuletzt ermittelten Wert nicht oder nur unwesentlich über- bzw. unterschreitet,
und 

i) die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Devisen-

terminkontrakten sowie bezüglich anderer Devisenkurssicherungsgeschäfte eingehalten werden. 

5. Darüber hinaus wird die Depotbank
a) nach Massgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens, der Ver-

waltungsgesellschaft und/oder von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Repräsentanten schriftlich über jede Aus-
zahlung, über den Eingang von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, von unbaren
Ausschüttungen und Barausschüttungen, Zinsen und anderen Erträgen sowie über Erträge aus Schuldverschreibungen
Bericht erstatten sowie periodisch über alle von der Depotbank gemäss den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft
getroffenen Massnahmen unterrichten, 

7893

b) nach Massgabe des zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vereinbarten Verfahrens unverzüg-

lich alle sachdienlichen Informationen, die sie von Emittenten erhalten hat, deren Investmentanteile, flüssige Mittel und
andere gesetzlich zulässigen Vermögenswerte sie von Zeit zu Zeit verwahrt, oder Informationen, die sie auf andere Wei-
se über von ihr verwahrte Vermögenswerte erhält, unverzüglich an die Verwaltungsgesellschaft weiterleiten,

c) ausschliesslich auf Weisung der Verwaltungsgesellschaft oder der von ihr ernannten Repräsentanten Stimmrechte

aus den Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten, die sie verwahrt, ausüben, sowie

d) alle zusätzlichen Aufgaben erledigen, die von Zeit zu Zeit zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

schriftlich vereinbart werden. 

6. a) Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den Sperrkonten bzw. den Sperrdepots des betreffenden

Teilfonds nur das in diesem Verwaltungsreglement und dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt festgesetzte Entgelt sowie
Ersatz von Aufwendungen.

b) Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Verwaltungsreglement und dem jeweils gültigen De-

potbankvertrag zustehende Entgelt und entnimmt es den Sperrkonten des betreffenden Teilfonds nur nach Zustimmung
der Verwaltungsgesellschaft. 

c) Darüber hinaus wird die Depotbank sicherstellen, dass den jeweiligen Teilfondsvermögen Kosten Dritter nur ge-

mäss dem Verwaltungsreglement, dem Verkaufsprospekt sowie dem Depotbankvertrag belastet werden.

7. Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen 
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen,
b) gegen Vollstreckungsmassnahmen Dritter Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn wegen eines Anspruchs

in das Vermögen eines Teilfonds vollstreckt wird, für den das jeweilige Teilfondsvermögen nicht haftet.

Die vorstehend unter a) getroffene Regelung schliesst die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Verwaltungs-

gesellschaft direkt bzw. die frühere Depotbank durch die Anteilinhaber nicht aus.

8. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen

die Depotbank geltend zu machen. Dies schliesst die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.

9. Die Depotbank sowie die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit

schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft wird wirk-
sam, wenn die Verwaltungsgesellschaft mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde eine andere Bank zur De-
potbank bestellt und diese die Pflichten und Funktionen als Depotbank übernimmt; falls eine Kündigung durch die
Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft innerhalb der gesetzlichen Fristen eine neue Depotbank ernennen,
welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zur Bestellung
dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und
Funktionen als Depotbank vollumfänglich nachkommen. 

Art. 4. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik. 
1. Risikostreuung
Der Fonds besteht aus mehreren Teilfonds, deren Vermögen unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung

nach den nachfolgend beschriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäss
diesem Artikel des Verwaltungsreglements angelegt wird.

 Es dürfen ausschliesslich Investmentanteile folgender Arten von Investmentfonds und/oder Investmentgesellschaften

erworben werden:

- in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegte Geldmarkt-, Wertpapier-, Beteiligungs-, Grundstücks-, gemischte

Wertpapier- und Grundstücks- sowie Altersvorsorge-Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind (bei diesen Fonds
haben die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe);

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die nach dem Aus-

landinvestment-Gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen; 

- Investmentvermögen, bei denen die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben, die keine Spezialfonds

sind und die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht unterliegen, deren Zweck der Schutz des An-
legers ist. 

(insgesamt die «Zielfonds» genannt)
Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele und der Arten der Zielfonds sowie hinsichtlich ihrer

Gewichtung in Bezug auf die anlagepolitischen Zielsetzungen der Zielfonds unterscheiden.

Die Zielfonds müssen in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union, einem Vertragsstaat des Abkommens über den

Europäischen Wirtschaftsraum, der Schweiz, den USA, Kanada, Jersey, Hongkong oder Japan aufgelegt worden sein. Des
weiteren muss die Anlagepolitik der vorbezeichneten Zielfonds dem Grundsatz der Risikostreuung im Sinne der Regeln
des Teils II des Gesetzes vom 30. März 1988 folgen. Der Umfang, zu dem in Anteilen von nicht-Luxemburger Zielfonds
angelegt werden darf, ist nicht begrenzt. Die Investmentanteile der vorgenannten Zielfonds sind in der Regel nicht bör-
sennotiert. Soweit sie börsennotiert sind, handelt es sich um eine Börse in einem OECD-Land.

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen keine Anteile von Future-, Venture Capital- oder Spezialfonds sowie keine ande-

ren Wertpapiere (mit Ausnahme von in Wertpapieren verbrieften Finanzinstrumenten) erworben werden. 

Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Netto-Teilondsvermögens nicht unterschreiten.
Der jeweilige Teilfonds darf nicht mehr als 20% des Netto-Teilfondsvermögens in Anteilen eines einzigen Zielfonds

anlegen. Für den jeweiligen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile eines Zielfonds erworben
werden.

Die im vorstehenden Absatz geregelten Anlagegrenzen beziehen sich bei Investmentvermögen, die aus mehreren

Teilfonds bestehen (Umbrella-Fonds), jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer übermässigen Konzentra-
tion des Netto-Teilfondsvermögens auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen. Betreffend Zielfonds, welche in einem

7894

Vertragsstaat über das Abkommen den europäischen Wirtschaftsraum, welcher nicht Mitgliedstaat der EU ist (d.h. Is-
land, Liechtenstein, Norwegen) oder in Jersey aufgelegt wurden, dürfen höchstens 10% des jeweiligen Netto-Teilfonds-
vermögens in Anteilen eines einzigen dieser Zielfonds angelegt werden. Zielfonds, welche in Jersey aufgelegt wurden,
unterliegen dort einer, mit den Standards der Luxemburger Behörde nicht vergleichbaren, Aufsicht.

Für den jeweiligen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die ihrerseits mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in

Anteilen an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen entweder nicht oder nur dann erworben werden, wenn diese
Anteile nach den Vertragsbedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von
Bankguthaben gehalten werden dürfen. 

2. Finanzinstrumente
Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemässen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen Teil-

fonds nur mit Absicherungszweck folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:

a) Devisenterminkontrakte abschliessen sowie Optionsrechte zum Erwerb oder zur Veräusserung von Devisen oder

eines Devisenterminkontraktes oder auf Zahlung eines Differenzbetrages, der sich an der Wertentwicklung von Devisen
oder Devisenterminkontrakten bemisst, einräumen oder erwerben.

b) Optionsrechte im Sinne des vorgenannten Absatzes, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines Dif-

ferenzbetrags einräumen, dürfen nur eingeräumt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen, dass

aa) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil, das Einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-

kator) der Differenz zwischen dem 

(1) Wert oder lndexstand des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis ver-

einbarten Indexstand oder

(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswerts zum

Ausübungszeitpunkt bb) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.

3. Notierte und nichtnotierte Finanzinstrumente im Sinne von vorstehender Ziffer 2
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen an-

deren geregelten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

b) Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen geregelten Markt einbezogene

Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitu-
ten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.

c) Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,

als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschliesslich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos
aller Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Ge-
schäften, die ein Finanzinstrument zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens nicht
überschreitet.

Bei Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit diesem Ver-

tragspartner nur dann tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller An-
sprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner flur Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäfte, die
Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens, so hat die Verwaltungs-
gesellschaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzern-
unternehmen gelten als ein Vertragspartner.

4. Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck
a) Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-

genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.

b) Eine indirekte Absicherung über eine dritte Währung ist unter Verwendung von Devisenterminkontrakten nur zu-

lässig, wenn sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dem gleichen wirtschaftlichen Ergebnis wie bei einer Direktabsicherung
entspricht und gegenüber einer Direktabsicherung keine höheren Kosten entstehen.

c) Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-

bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.

d) Die Gesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im Interesse der An-

teilinhaber für geboten hält. 

5. Flüssige Mittel
Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Barguthaben und regelmässig gehandelten Geldmarktinstru-

menten in Höhe von bis zu maximal 49% seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese
sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter haben. Die Geldmarktinstrumente dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für
den jeweiligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Monaten haben. 

6. Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, die nicht zum Fondsver-

mögen gehören, sind nicht zulässig.

b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden. 
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten

angelegt werden.

e) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
f) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen beschliessen,

um den Bedingungen in den Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sollen.

7895

g) Unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung gemäss Artikel 4 Ziffer 1. des Verwaltungsreglements dürfen

je Teilfonds bis zu 100% ausländische Investmentanteile für das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen aus Staaten der Eu-
ropäischen Union, Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, der Schweiz, den USA,
Kanada, Jersey, Japan und Hongkong erworben werden.

 7. Kredite und Belastungsverbote
a) Das Fondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherung abge-

treten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne der nachstehenden Ziffer b). 

b) Kredite zu Lasten des Fonds dürfen nur kurzfristig und bis zur Höhe von 10% des Netto-Fondsvermögens aufge-

nommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.

c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-

gangen werden.

8. Teilfonds
Derzeit bestehen innerhalb des MultiManagerTrust (MMT) folgende Teilfonds: 
MultiManagerTrust (MMT) Global Selection 
MultiManagerTrust (MMT) Global Balance
MultiManagerTrust (MMT) Global Selection
Dieser Teilfonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro an.
Für diesen Teilfonds werden vorwiegend (bis 100%) Anteile an Aktienfonds erworben. Je nach Einschätzung der

Marktlage kann das Teilfondsvermögen auch bis zu 100% in Rentenfonds und/oder geldmarktnahen Fonds angelegt wer-
den. Bis zu 10% des Netto-Teilfondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden.

MultiManagerTrust (MMT) Global Balance
Dieser Teilfonds strebt als Anlageziel einen unter Berücksichtigung einer ausgewogenen Mischung von Chance und

Risiko angemessenen Wertzuwachs in Euro an.

Für diesen Teilfonds wird eine ausgewogene Mischung von Anteilen an Aktien-, Renten- und/oder geldmarktnahen

Fonds erworben. Der maximale Anteil an Aktienfonds beträgt 60%. Je nach Einschätzung der Marktlage kann das Teil-
fondsvermögen auch bis zu 100% in Rentenfonds und/oder geldmarktnahen Fonds angelegt werden. Bis zu 20% des Net-
to-Teilfondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden.

Art. 5. Fondsanteile - Ausgabe von Anteilen
1. Fondsanteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds. Sie werden durch Anteilzertifikate in der durch die Verwal-

tungsgesellschaft aufgelegten und im Verkaufsprospekt aufgeführten Stückelung, die auf den Inhaber lauten, ausgegeben.
Die Verwaltungsgesellschaft kann die Verbriefung in Globalzertifikaten vorsehen. Ein Anspruch der Anteilinhaber auf
Auslieferung effektiver Stücke besteht in diesem Fall nicht. Die Verbriefung in Globalzertifikaten findet gegebenenfalls
Erwähnung im Verkaufsprospekt des Fonds. 

2. Alle Fondsanteile haben grundsätzlich die gleichen Rechte.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einen Teilfonds zwei Anteilklassen A und B vorsehen. Anteile der Klasse B

berechtigen zu Ausschüttungen, während auf Anteile der Klasse A keine Ausschüttung erfolgt. Alle Anteile sind vom
Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Erträgen, Kursgewinnen und am Liquidationserlös ihrer jeweiligen Anteil-
klasse beteiligt. Sofern Anteilklassen gebildet werden, findet dies Erwähnung im Verkaufsprospekt.

4. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr vereinbarten Zahlungen für die

Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen gleichmässig verteilt.

5. Anteile werden an jedem Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist («Bewertungs-

tag»), ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäss Artikel 7 des Verwaltungsreglements zuzüglich eines Ausga-
beaufschlages zugunsten der Vertriebsstellen, dessen Höhe für den jeweiligen Teilfonds im Verkaufsprospekt aufgeführt
wird. Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bankarbeitstagen in Luxemburg und Frankfurt am Main nach Eingang des
Kaufantrages (unter Einschluss des Tages des Eingangs des Kaufantrages) bei einer der im Verkaufsprospekt genannten
Stellen zahlbar. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Ver-
triebsländern anfallen. 

6. Für alle Kaufanträge, die der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen und der Depotbank

während der in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag zugehen, gilt
der am darauffolgenden Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis. Für Kaufanträge, die bei der Verwaltungsgesellschaft,
den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank nach den in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9
und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag zugehen, kommt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte Ausgabepreis
zur Anwendung.

7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, den Vertriebsstellen oder jeder Zahlstelle

gezeichnet werden. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag
der Verwaltungsgesellschaft von der Depotbank zugeteilt und dem Anteilinhaber in entsprechender Höhe übertragen.

Art. 6. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen. 
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die

Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder endgültig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Rück-
nahmepreises zurücknehmen, wenn dies im Interesse der Anteilinhaber, im öffentlichen Interesse, zum Schutz des Fonds
bzw. des jeweiligen Teilfonds oder der Anteilinhaber erforderlich erscheint.

2. In diesem Fall wird die Depotbank auf nicht bereits ausgeführte Zeichnungsaufträge eingehende Zahlungen unver-

züglich zurückerstatten.

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Art. 7. Anteilwertberechnung. 
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro («Referenzwährung»). Der Wert eines Anteils («Anteilwert»)

lautet auf Euro («Teilfondswährung»). 

Er wird für den Fonds unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft an jedem Bewertungstag be-

rechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des jeweiligen Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die
Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an diesem Teilfonds. Soweit in Jahres- und Halbjahresberich-
ten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäss den Regelungen des Verwaltungs-
reglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die
Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen jedes Teil-
fonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

1. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. 
2. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. 
3. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren

bezahlten Kurs bewertet.

4. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber auf einem anderen gere-

gelten, anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäss funktionierenden Markt gehandelt werden, werden
zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung
sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktinstrumente bzw.
Wertpapiere verkauft werden können.

5. Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert, noch auf einem anderen ge-

regelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewer-
tet.

6. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwal-

tungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäss dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der
Renditekurs dem Realisierungswert entspricht.

7. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein

Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ih-
rem jeweiligen Schlussabrechnungspreis («settlement price»).

8. Die auf Geldmarktinstrumente bzw. Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit

sie nicht bereits im Kurswert enthalten sind.

9. Alle anderen Vermögenswerte werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft

nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt
hat.

10. Alle nicht auf die Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Teil-

fondswährung umgerechnet. 

Art. 8. Einstellung der Berechnung des Anteilwertes. 
1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen, wenn und so-

lange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung unter Berücksichtigung
der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere:

a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil des Fondsver-

mögens des betreffenden Teilfonds angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter Markt,
an/auf welcher(m) ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als
gesetzlichen oder Bankfeiertagen, geschlossen ist.

b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,

den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäss durchzuführen.

2. Anleger, welche einen Rücknahme- oder Umtauschauftrag gestellt haben, werden von einer Einstellung der Anteil-

wertberechnung unverzüglich benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich davon
in Kenntnis gesetzt.

3. Jeder Antrag für die Zeichnung, die Rücknahme oder den Umtausch kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung

des Anteilwertes vom Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Wiederaufnahme der Anteilwertbe-
rechnung widerrufen werden.

Art. 9. Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zum Anteilwert zu verlangen. Diese Rück-

nahme erfolgt nur an einem Bewertungstag im Sinne von Artikel 5 Ziffer 5 dieses Verwaltungsreglements. Die Zahlung
des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag, spätestens aber innerhalb von
drei Bankarbeitstagen in Luxemburg und Frankfurt am Main nach dem entsprechenden Bewertungstag bzw. spätestens
innerhalb von sieben Kalendertagen nach Eingang des vollständigen Rücknahmeantrages bei der Verwaltungsgesellschaft,
den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank.

2. Für alle Rücknahmeaufträge, die der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der De-

potbank während der in Luxemburg üblichen Handelszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, an einem Bewertungstag zuge-
hen, gilt der am darauffolgenden Bewertungstag ermittelte Rücknahmepreis je Anteil. Für alle Rücknahmeaufträge, die
der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank nach den in Luxemburg üblichen
Handelszeiten, zwischen 9 und 16:30 Uhr, zugehen, gilt der am übernächsten Bewertungstag ermittelte Rücknahmepreis.

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3. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche Rück-

nahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzögerung verkauft
wurden. Entsprechendes gilt für Anträge auf Umtausch von Anteilen. Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf,
dass dem jeweiligen Teilfondsvermögen ausreichende flüssige Mittel zur Verfügung stehen, damit eine Rücknahme von
Anteilen auf Antrag von Anteilinhabern unter normalen Umständen unverzüglich erfolgen kann. 

4. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, als keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten. 

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, soweit dies

im Interesse der Gesamtheit der Anteilinhaber oder zum Schutz der Verwaltungsgesellschaft oder des Fonds oder eines
Teilfonds erforderlich erscheint.

6. Der Anteilinhaber kann seine Anteile ganz oder teilweise in Anteile eines anderen Teilfonds umtauschen. Der Um-

tausch sämtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf der Grundlage des
nächsterrechneten Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Berücksichtigung einer Umtauschprovision. Die ma-
ximale Umtauschprovision, die zugunsten der Verwaltungsgesellschaft erhoben werden kann, entspricht der Differenz
zwischen dem Höchstbetrag des Ausgabeaufschlages, der im Zusammenhang mit der Ausgabe von Anteilen des Teil-
fonds erhoben werden kann, abzüglich des Ausgabeaufschlages, der vom Anteilinhaber im Zusammenhang mit der
Zeichnung der umzutauschenden Anteile gezahlt wurde, mindestens jedoch 0,5 % vom Netto-Inventarwert der zu zeich-
nenden Anteile. Das Minimum von 0,5 % entfällt für die ersten beiden Umtauschgeschäfte während eines Kalenderjahres.

Falls keine Umtauschprovision erhoben wird, findet dies Erwähnung im Verkaufsprospekt. 
7. Fondsanteile können bei der Verwaltungsgesellschaft, den Zahlstellen, den Vertriebsstellen oder der Depotbank

zurückgegeben bzw. umgetauscht werden. 

Art. 10. Rechnungsjahr - Abschlussprüfung.
1. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember desselben Jahres.

Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 31. Dezember 2000.

2. Die Jahresabschlüsse des Fonds werden von einem Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesell-

schaft ernannt wird. 

Art. 11. Verwendung der Erträge.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber dieses Teil-

fonds ausschütten oder diese Erträge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren. Dies findet Erwähnung im Verkaufspro-
spekt des Fonds.

2. Zur Ausschüttung können die ordentlichen Nettoerträge sowie realisierte Kursgewinne kommen. Ferner können

die nicht realisierten Kursgewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschüttung gelangen, sofern das Netto-Fondsvermögen
des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschüttung nicht unter die Mindestgrenze gemäss Artikel 1 Ziffer 4 des Verwal-
tungsreglements sinkt.

3. Ausschüttungen werden auf die am Ausschüttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt. Ausschüttungen können

ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden. Eventuell verbleibende Bruchteile können bar
ausbezahlt werden. Erträge, die fünf Jahre nach Veröffentlichung einer Ausschüttungserklärung nicht abgefordert wur-
den, verfallen zugunsten des jeweiligen Teilfonds.

4. Ausschüttungsberechtigt sind im Falle der Bildung von Anteilklassen gemäss Artikel 5 Ziffer 3 des Verwaltungsre-

glements ausschliesslich die Anteile der Anteilklasse B des jeweiligen Teilfonds. 

Art. 12. Kosten.
1. Für die Verwaltung der Teilfonds erhebt die Verwaltungsgesellschaft ein Entgelt, dessen Höhe im Verkaufsprospekt

festgelegt ist.

Neben der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft für die Verwaltung der Teilfonds wird dem jeweiligen Vermögen

des Teilfonds eine Verwaltungsvergütung für die in ihm enthaltenen Zielfonds berechnet. 

Soweit ein Zielfonds von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der Verwaltungsge-

sellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden dafür
dem jeweiligen Teilfonds von der Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und keine Ver-
waltungsvergütung belastet. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile
einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden Satzes verbunden ist. Bei der Verwal-
tungsvergütung kann das dadurch erreicht werden, dass die Verwaltungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den
auf Anteile an solchen verbundenen Zielfonds entfallenden Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um
die von den erworbenen Zielfonds berechnete Verwaltungsvergütung kürzt. Leistungsbezogene Vergütungen und Ge-
bühren für die Anlageberatung fallen ebenfalls unter den Begriff der Verwaltungsvergütung und sind deshalb mit einzu-
beziehen.

Soweit ein Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegt, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet werden,

sind gegebenenfalls der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im übrigen
ist zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die auf das Fondsvermögen der jeweiligen Teilfonds gemäss den
Bestimmungen des Verkaufsprospektes und diesen Verwaltungsreglements erhoben werden, Kosten für das Manage-
ment und die Verwaltung der Zielfonds, in welchen die einzelnen Teilfonds anlegen, sowie die Depotbankvergütung, die
Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern sowie sonstige Kosten und Gebühren, die auf das Fondsvermögen dieser Ziel-
fonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann.

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2. Die Depotbank erhält aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen ein Entgelt in Höhe von bis zu 0,1% p.a., mindestens

Euro 5.000 p.a., das monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-Teifondsvermögen während des betreffen-
den Monats zu berechnen und auszuzahlen ist sowie Bearbeitungsgebühren und bankübliche Spesen.

3. Die Auszahlung der Vergütungen erfolgt zum Monatsende. Sämtliche Kosten werden zunächst dem laufenden Ein-

kommen und den Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jeweiligen Teilfondsvermögen angerechnet.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem jeweiligen Teilfonds ausserdem folgende Kosten belasten:
a) die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögensgegenständen anfallenden Kosten

mit Ausnahme von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungs-
gesellschaft selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche un-
mittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden. Diese Beschränkung ist ebenfalls in den Fällen
anwendbar, in denen ein Teilfonds Anteile einer Investmentgesellschaft erwirbt, mit der er im Sinne des vorhergehenden
Satzes verbunden ist.

b) Steuern, die auf das Teilfondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds

erhoben werden

c) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln 

d) Kosten des Wirtschaftsprüfers
e) Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung dieses Verwaltungsregle-

ments sowie anderer Dokumente, die den Fonds betreffen, einschliesslich Anmeldungen zur Registrierung, Verkaufs-
prospekte oder schriftliche Erläuterungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschliesslich der örtlichen
Wertpapierhändlervereinigungen) die im Zusammenhang mit dem jeweiligen Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile
vorgenommen/erstellt werden müssen, die Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die An-
teilinhaber in allen notwendigen Sprachen sowie Druck- und Vertriebskosten sämtlicher weiterer Berichte und Doku-
mente, die gemäss den anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind, die
Gebühren an die jeweiligen Repräsentanten im Ausland sowie sämtliche Verwaltungsgebühren

f) die banküblichen Gebühren gegebenenfalls einschliesslich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländi-

scher Investmentanteile im Ausland

g) Kosten für die Werbung und solche, die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten und dem Verkauf von

Anteilen anfallen

h) Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen.
 i) Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen.
5. Die genannten Kosten werden in den jeweiligen Jahresberichten aufgeführt. Unter b) ist vor allem die o.g. Luxem-

burger« taxe d’abonnement» für die Anlage in Zielfonds nicht-Luxemburger Rechts zu nennen. Die unter c) bis h) fal-
lenden Kosten werden voraussichtlich Euro 20.000 p.a. pro Teilfonds nicht übersteigen. Sämtliche Kosten werden
zunächst dem laufenden Einkommen und Kapitalgewinnen sowie zuletzt dem jeweiligen Teilfondsvermögen angerech-
net. Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden auf maximal Euro 25.000 ge-
schätzt und werden dem Fondsvermögen der bei der Gründung bestehenden Teilfonds belastet. Die Aufteilung der
Gründungskosten sowie der o.g. Kosten, welche nicht ausschliesslich im Zusammenhang mit dem Vermögen eines be-
stimmten Teilfonds stehen, erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermögen im Verhältnis ihrer Netto-Teilfondsvermögen
(vor Berücksichtigung der Gründungskosten) durch die Verwaltungsgesellschaft. Kosten im Zusammenhang mit der Auf-
legung weiterer Teilfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet, dem sie zuzurechnen sind.

Art. 13. Änderungen des Verwaltungsreglements. 
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement jederzeit vollständig

oder teilweise ändern.

2. Änderungen des Verwaltungsreglements werden beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg hinterlegt,

im Mémorial veröffentlicht und treten, sofern nichts anderes bestimmt ist, am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Art. 14. Veröffentlichungen.
1. Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen können bei der Verwaltungsgesellschaft, der

Depotbank, jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erfragt werden. Sie werden ausserdem in mindestens einer über-
regionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.

2. Die Verwaltungsgesellschaft erstellt für den Fonds einen geprüften Jahresbericht sowie einen Halbjahresbericht

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Grossherzogtums Luxemburg. In jedem Jahres- und Halbjahresbe-
richt wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge angegeben, die jedem Teilfonds im Berichtszeit-
raum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds berechnet worden sind, sowie die Vergütung
angegeben, die dem jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungsgesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder ei-
ner anderen Investmentgesellschaft einschliesslich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die in dem
jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.

3. Verkaufsprospekt und Verwaltungsreglement sowie Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind für die Anteilin-

haber am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und jeder Zahlstelle und jeder Vertriebsstelle erhältlich. Der
jeweils gültige Depotbankvertrag sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft können bei der Verwaltungsgesellschaft,
bei den Zahlstellen und den Vertriebsstellen an deren jeweiligen Hauptsitz eingesehen werden.

Art. 15. Auflösung des Fonds. 
1. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Unbeschadet dieser Regelung können der Fonds bzw. ein oder meh-

rere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden. 

2. Die Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Fällen:

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a) wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzli-

chen oder vertraglichen Fristen erfolgt

b) wenn über die Verwaltungsgesellschaft das Konkursverfahren eröffnet wird oder die Verwaltungsgesellschaft liqui-

diert wird

c) wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäss Artikel

1 Ziffer 4 des Verwaltungsreglements bleibt 

d) in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 vorgesehenen Fällen. 
3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur vorzeitigen Auflösung des Fonds bzw. eines Teilfonds führt, werden die Aus-

gabe und der Rückkauf von Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidations-
kosten und Honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der
Depotbank im Einvernehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter den Anteilinhabern des jeweiligen
Teilfonds nach deren Anspruch verteilen. Nettoliquidationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden von der Depotbank nach Abschluss des Liquidationsverfahrens für
Rechnung der berechtigten Anteilinhaber bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, bei der diese Be-
träge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort geltend gemacht werden. 

4. Die Anteilinhaber, deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können weder die vorzeitige Auflösung noch die

Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen. 

5. Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds gemäss Artikel 15 des Verwaltungsreglements wird entsprechend

den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in mindestens drei überregionalen
Tageszeitungen, von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist, veröffentlicht.

Art. 16. Verschmelzung von Fonds und von Teilfonds.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss des Verwaltungsrates gemäss nachfolgender Bedingungen be-

schliessen, den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen Fonds oder Teilfonds, der von derselben Verwaltungsge-
sellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, einzubringen. Die
Verschmelzung kann in folgenden Fällen beschlossen werden:

- sofern das Netto-Fondsvermögen an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, welcher als Mindestbe-

trag erscheint, um den Fonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen
Betrag auf 5 Mio. Euro festgelegt

- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen wirt-

schaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, den Fonds zu verwalten.

2. Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden Fonds oder Teil-

fonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden Fonds oder Teilfonds verstösst.

3. Die Durchführung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Auflösung des einzubringenden Fonds oder Teilfonds

und eine gleichzeitige Übernahme sämtlicher Vermögensgegenstände durch den aufnehmenden Fonds oder Teilfonds.

4. Der Beschluss der Verwaltungsgesellschaft zur Verschmelzung von Fonds oder Teilfonds wird jeweils in einer von

der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder
Teilfonds vertrieben werden, veröffentlicht.

5. Die Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die

Rücknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 9
des Verwaltungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile der Anteilinhaber, welche die Rücknahme ihrer
Anteile nicht verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte an dem Tag des Inkrafttretens der Verschmel-
zung durch Anteile des aufnehmenden Fonds oder Teilfonds ersetzt. Gegebenenfalls erhalten die Anteilinhaber einen
Spitzenausgleich.

6. Der Beschluss, einen Fonds oder Teilfonds mit einem ausländischen Fonds oder Teilfonds zu verschmelzen, obliegt

der Versammlung der Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds. Die Einladung zu der Versammlung der
Anteilinhaber des einzubringenden Fonds oder Teilfonds wird von der Verwaltungsgesellschaft zweimal in einem Ab-
stand von mindestens acht Tagen und acht Tage vor der Versammlung in einer von der Verwaltungsgesellschaft be-
stimmten Zeitung jener Länder, in denen die Anteile des einzubringenden Fonds oder Teilfonds vertrieben werden,
veröffentlicht. Der Beschluss zur Verschmelzung des Fonds oder Teilfonds mit einem ausländischen Fonds oder Teil-
fonds unterliegt einem Anwesenheitsquorum von 50% der im Umlauf befindlichen Anteile und wird mit einer 2/3 Mehr-
heit der anwesenden oder der mittels einer Vollmacht vertretenen Anteile getroffen, wobei nur die Anteilinhaber an
den Beschluss gebunden sind, die für die Verschmelzung gestimmt haben. Bei den Anteilinhabern, die nicht an der Ver-
sammlung teilgenommen haben sowie bei allen Anteilinhabern, die nicht für die Verschmelzung gestimmt haben, wird
davon ausgegangen, dass sie einen Rücknahmeauftrag für ihre Anteile erteilt haben. 

7. Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäss vorstehenden Bedingungen ebenfalls jederzeit beschliessen, die Vermö-

genswerte eines Teilfonds einem anderen bestehenden Teilfonds des Fonds oder einem anderen Organismus für ge-
meinsame Anlagen oder einem anderen Teilfonds innerhalb eines solchen Organismus für gemeinsame Anlagen
zuzuteilen und die Anteile als Anteile eines anderen Teilfonds (nach einer Aufteilung oder Konsolidierung, so erforder-
lich, und der Auszahlung der Anteilsbruchteile an die Anteilinhaber) neu zu bestimmen.

Art. 17. Verjährung. 
1. Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank können nach Ablauf von 5

Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden; davon unberührt bleibt die in
Artikel 15 Ziffer 3 enthaltene Regelung.

2. Die Vorlegungsfrist für Ertragsscheine beträgt fünf Jahre ab der Veröffentlichung der jeweiligen Ausschüttungser-

klärung. Ausschüttungsbeträge, die nicht innerhalb dieser Frist geltend gemacht wurden, verfallen zugunsten des Fonds.

7900

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache. 
1. Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt Luxemburger Recht. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwi-

schen den Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Das Verwaltungsreglement ist bei dem Be-
zirksgericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der
Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Grossherzogtum
Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichtsbar-
keit und dem Recht jeden Vertriebslandes zu unterwerfen, soweit es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem
betreffenden Land ansässig sind und im Hinblick auf Angelegenheiten, die sich auf den Fonds beziehen.

2. Der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements ist massgeblich. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depot-

bank können im Hinblick auf Anteile des Fonds, die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden, für sich selbst
und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären, in welchen solche Anteile zum öf-
fentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Art. 19. Inkrafttreten. 
Das Verwaltungsreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft, sofern nichts anderes bestimmt ist.
Dieser Änderungsbeschluss wurde in drei Exemplaren ausgefertigt. 

Enregistré à Luxembourg, le 20 février 2001, vol. 549, fol. 93, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(14418/250/633) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 février 2001.

INTERNATIONAL ADVOKAT TRUST MANAGEMENT, European Economic Interest Grouping.

Gesellschaftssitz: L-1840 Luxemburg, 11A, boulevard Joseph II.

—

GESELLSCHAFTSVERTRAG

(1) LUXEMBURG CONSULTING GROUP AKTIENGESELLSCHAFT S.A., Gesellschaft nach luxemburgischem

Recht, Sitz in Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg, 11A, boulevard Joseph II, L-1840 Luxemburg - vertreten durch
Wolfram Voegele, Rechtsanwalt, Advokat,

(2) COMMERCIAL TRANSFER GmbH, Gesellschaft nach deutschem Recht, Sitz in Berlin, Bundesrepublik Deutsch-

land, Bismarckstrasse 5, 10625 Berlin- vertreten durch den Geschäftsführer Andrej Davydov - nachstehend «Gesell-
schafter»-

gründen hiermit eine EEIG - nachstehend «Gesellschaft» oder «EEIG» -
im Sinn der Verordnung des Rates der Europäischen Gemeinschaften vom 25. Juli 1985 über die Schaffung einer Eu-

ropean Economic Interest Grouping EEIG

und stellen den folgenden Gesellschaftsvertrag - nachstehend «VO» - 

§1 Firma
Die Gesellschaft führt die Firma INTERNATIONAL ADVOKAT TRUST MANAGEMENT, European economic in-

terest grouping.

§2 Sitz
Sitz und Hauptverwaltung der Gesellschaft ist Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg, 11A, boulevard Joseph II,

L-1840 Luxemburg.

§3 Niederlassung
Die Niederlassung wird errichtet in Berlin, Bundesrepublik Deutschland, Bismarckstrasse 5, 10625 Berlin.

§4 Unternehmensgegenstand 
(1) Die Gesellschafter sind eine Aktiengesellschaft und eine GmbH.
(2) Die Gesellschaft dient
a) der Entwicklung von wirtschaftlichen Beziehungen in den Bereichen Kultur, Touristik, Handel und Finanzen vor

allem mit osteuropäischen Staaten,

b) der Koordinierung, Rationalisierung und Internationalisierung der Dienstleistungen ihrer Gesellschafter mit Hilfe

moderner Kommunikationstechnik.

c) der Förderung von Treuhandschaften und treuhänderischen Geschäftsabwicklungen.
d) dem Ausbau der Möglichkeiten, den Gesellschaftern im Rahmen der nationalen und internationalen Kooperation

den Marktzugang und das für die Bearbeitung eines Mandates spezifische Know-how durch spezialisierte Rechtsanwälte
und Steuerberater zu verschaffen und damit Niveau und Umfang der Dienstleistungen zu verbessern und zu erweitern,

e) der Förderung des Erfahrungsaustausches zwischen rechts- und steuerberatenden Berufsgruppen in der EU und

Osteuropa,

f) der Unterstützung zur Errichtung einer gemeinsamen Datenbank über Europarecht und europäische Normen,
g) der Vermittlung von Rechts- und Steuerrechtsmandaten, 
h) der Bildung leistungsfähiger Spezialistenteams aus Gesellschaftern sowie 
i) der Planung und Errichtung gemeinsamer Büros in Drittländern. 

Luxemburg, den 8. Januar 2001.

<i>Verwaltungsgesellschaft

HAUCK &amp; AUFHÄUSER

HAUCK &amp; AUFHÄUSER BANQUIERS 

LUXEMBOURG 

S.A.

INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.

<i>Depotbank

Unterschriften

Unterschriften

7901

(3) Die Gesellschaft hat nicht den Zweck, Gewinn zu erzielen.
(4) Die Gesellschafter werden so eng wie möglich im Rahmen des Unternehmensgegenstands zusammenarbeiten und

den Mandanten entsprechende Empfehlungen an andere Gesellschafter aussprechen. Sie sind sich jedoch darüber einig,
dass die Inanspruchnahme des jeweils anderen Gesellschafters auf der eigenständigen Entscheidung des Mandanten be-
ruht. Interessenkollisionen schliessen eine gemeinsame Tätigkeit aus.

§5 Gesellschafter
Gesellschafter sind
(1) LUXEMBURG CONSULTING GROUP AKTIENGESELLSCHAFT S.A, Gesellschaft nach luxemburgischem Recht,

Sitz in Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg, 11A, boulevard Joseph II, L- 1840 Luxemburg - vertreten durch Wolf-
ram Voegele, Rechtsanwalt, Advokat,

(2) COMMERCIAL TRANSFER GmbH, Gesellschaft nach deutschem Recht, Sitz in Berlin, Bundesrepublik Deutsch-

land, Bismarckstrasse 5, 10625 Berlin vertreten durch den Geschäftsführer Andrej Davydov.

§6 Dauer
(1) Die Gesellschaft beginnt mit ihrer Eintragung in das Handelsregister und besteht auf unbestimmte Zeit.
(2) Die Gesellschafter können die Auflösung der Gesellschaft zum Ende eines jeden Geschäftsjahrs beschliessen.

§7 Finanzielle Rechte und Pflichten
(1) Bareinlagen/Sacheinlagen
a) Die Gesellschafter sind in dem ihrer Grösse, örtlichen Kompetenz und Ertragskraft angemessenen Verhältnis ver-

pflichtet, der Gesellschaft die zur Durchführung einzelner Massnahmen im Rahmen des Unternehmensgegenstands nach
Beschluss der Gesellschafter erforderlichen Mittel zur Verfügung zu stellen.

b) Eine Pflicht zur Leistung fester Kapitaleinlagen (Bar-oder Sacheinlagen) besteht nicht.
(2) Beteiligung am Ergebnis/Entnahmen
a) Die Gesellschafter nehmen am Gewinn und Verlust der Gesellschaft nach folgendem Schlüssel teil: zu gleichen Tei-

len

b) Ein etwaiger Gewinn ist vorzutragen und zum Ausgleich etwaiger Verluste zu verwenden. Darüber hinaus sind zum

Verlustausgleich erforderliche Beträge unverzüglich nach Anforderung durch die Geschäftsführer einzuzahlen.

c) Entnahmerechte bestehen nicht.

§8 Nichtfinanzielle Rechte und Pflichten 
(1) Allgemein
Grundsätzlich bestehen über die genannten finanziellen Pflichten hinaus nur allgemeine Förderungs- und Treupflich-

ten.

(2) Leistungspflichten
Der Gesellschafter zu (1) stellt ausreichende Räumlichkeiten in seinem Büro in Luxemburg zur Verfügung. Unterhal-

tungskosten gehen zu Lasten der Gesellschaft.

Der Gesellschafter zu (2) stellt ausreichende Räumlichkeiten in seinem Büro in Berlin zur Verfügung. Unterhaltsko-

sten gehen zu Lasten der Gesellschaft.

(3) Tätigkeitspflichten
a) Die Gesellschafter sind zur wechselseitigen Erbringung von Dienstleistungen auf ihren Tätigkeitsgebieten verpflich-

tet.

b) Jeder Gesellschafter ist verpflichtet, die ihm von einem anderen Gesellschafter angetragenen oder vermittelten

Mandate im Rahmen seiner örtlichen und fachlichen Spezialisierung zu übernehmen. Bei Anfragen, Aufträgen und Ertei-
lung von Mandaten sind die Gesellschafter verpflichtet, unverzüglich, ggf. durch Zwischenbescheid, zu antworten. Nach
Abschluss des Mandats ist dem übertragenden bzw. vermittelnden Gesellschafter über das Ergebnis zu berichten.

(4) Geheimhaltungspflicht
Berufsrechtliche Geheimhaltungspflichten erstrecken sich auch auf die Geheimhaltung von Informationen über Man-

danten oder Mandate eines anderen Gesellschafters.

(5) Wettbewerbsverbot
a) Die Gesellschafter verpflichten sich, grenzüberschreitende neue Mandatsbeziehungen nicht ohne Konsultation des

dort ansässigen Gesellschafters aufzunehmen.

b) Jeder Gesellschafter wird die anderen Gesellschafter konsultieren, wenn er die Absicht hat, in Staaten, in denen

keiner der Gesellschafter seinen Sitz hat und weder eine Niederlassung noch ein gemeinsames Büro der Gesellschafter
besteht, Kooperationsverträge gleicher oder ähnlicher Art abzuschliessen. Die Gesellschafter halten einander über lau-
fende, über Einzelfälle hinausgehende Zusammenarbeit mit Dritten informiert.

c) Für die Dauer von zwei Jahren nach Auflösung der Gesellschaft oder nach Ausscheiden eines Gesellschafters darf

kein Gesellschafter grenzüberschreitende Mandate von Mandanten des dort ansässigen Gesellschafters ohne dessen Zu-
stimmung übernehmen.

§9 Geschäftsführung und Vertretung
(1) Die Gesellschaft hat zwei Geschäftsführer; namentlich: Wofram Voegele, Rechtsanwalt, Advokat in Luxemburg

und Andrej Davydov, Kaufmann in Berlin

(2) Die Gesellschaft wird durch jeden Geschäftsführer einzeln vertreten.
(3) Zustimmungsbedürftige Geschäfte
Alle aussergewöhnlichen Geschäfte und Handlungen bedürfen der vorherigen Zustimmung der Gesellschafter.

§10 Gesellschafterversammlung
(1) Beschlussgegenstände

7902

Die Gesellschafter entscheiden über alle zur Verwirklichung des Unternehmensgegenstands erforderlichen Massnah-

men durch Beschluss der Gesellschafterversammlung.

(2) Einberufung
Die Gesellschafterversammlung wird von einem Geschäftsführer oder einem Gesellschafter durch Übergabe-Ein-

schreiben einberufen, das mindestens zwei Wochen vor dem Versammlungstag zugegangen sein muss. Bei der Einberu-
fung ist die Tagesordnung mitzuteilen.

(3) Versammlungsort
Die Gesellschafterversammlung soll am Sitz - Hauptverwaltung - der Gesellschaft abgehalten werden, an einem an-

deren Ort nur, wenn kein Gesellschafter dem unverzüglich nach der Einberufung widerspricht.

(4) Beschlussfassung
a) Jeder Gesellschafter hat eine Stimme. Enthaltungen zählen als Zustimmung.
b) In Fällen, in denen Beschlüsse nicht nach der VO zwingend mit den Stimmen sämtlicher Gesellschafter gefasst wer-

den müssen, ist die Gesellschafterversammlung beschlussfähig, wenn mindestens 75 % der Stimmen vertreten sind. Ist
das nicht der Fall, so ist, wiederum mit einer Frist von zwei Wochen, eine Gesellschafterversammlung mit der gleichen
Tagesordnung einzuberufen, die ohne Rücksicht auf die vertretenen Stimmen beschlussfähig ist; in der Einberufung ist
hierauf hinzuweisen.

c) Einer Mehrheit von 75 % der Stimmen sämtlicher Gesellschafter bedürfen Beschlüsse über
- Änderungen dieses Vertrags, soweit der Beschluss nicht nach der VO der Zustimmung aller Gesellschafter bedarf,
- die Errichtung und Aufhebung von Zweigniederlassungen in Drittländern,
- den Ausschluss eines Gesellschafters,
- Änderungen der Geschäftsordnung, soweit nicht finanzielle Rechte und Pflichten der Gesellschafter betroffen sind,

und

- die Auflösung der Gesellschaft.
d) Beschlüsse, die weder nach der VO noch nach diesem Vertrag einem anderen Mehrheitserfordernis unterliegen,

werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst.

(5) Vertretung
Jeder Gesellschafter kann sich durch einen schriftlich bevollmächtigten Gesellschafter oder Gesellschaftervertreter

vertreten lassen.

(6) Vorsitz
Den Vorsitz in der Gesellschafterversammlung führt der vor Eintritt in die Tagesordnung gewählte Versammlungslei-

ter. Die Wahl wird vom ältesten anwesenden Gesellschafter oder Gesellschaftervertreter geleitet. 

(7) Niederschrift
Über die Beschlüsse der Gesellschafterversammlung ist eine Niederschrift anzufertigen, vom Versammlungsleiter zu

unterzeichnen und allen Gesellschaftern in Abschrift zu übersenden. Die Belege über die Einberufung sind aufzubewah-
ren.

(8) Andere Beschlussverfahren
Beschlüsse können auch im schriftlichen Verfahren oder mit jedem anderen technischen Mittel herbeigeführt werden,

wenn sämtliche Gesellschafter diesem Verfahren zustimmen. Der Beschlussvorschlag, das Abstimmungsverfahren und
das Abstimmungsergebnis sind dann in einem Vermerk festzuhalten, der von allen Geschäftsführern zu unterschreiben
und allen Gesellschaftern in Abschrift zu übersenden ist.

§11 Verfügungen über Anteile
Jeder Gesellschafter kann seinen Anteil an der Gesellschaft nur mit Zustimmung sämtlicher übrigen Gesellschafter

veräussern, übertragen oder belasten.

§12 Ausscheiden / Ausschliessung / Kündigung
(1) Die Mitgliedschaft ist nicht vererblich. Eine natürliche Person scheidet mit ihrem Tod aus der Gesellschaft aus.
(2) Jeder Gesellschafter kann seine Mitgliedschaft in der Gesellschaft durch Übergabe-Einschreiben an die Geschäfts-

führung mit einer Frist von 12 Monaten zum Ende eines jeden Geschäftsjahrs, frühestens jedoch zum 1. Mai 2002 kün-
digen. Der kündigende Gesellschafter scheidet mit Ablauf der Kündigungsfrist aus der Gesellschaft aus.

(3) Bei Ausscheiden eines Gesellschafters wird die Gesellschaft von den verbliebenen Gesellschaftern fortgesetzt, es

sei denn, sie beschliessen innerhalb von drei Monaten nach Vorliegen des Ausscheidenstatbestands die Auflösung zum
Ausscheidensstichtag.

§13 Abfindung des ausscheidenden Gesellschafters
(1) Ein ausscheidender Gesellschafter erhält als Abfindung den Buchwert seines Gesellschaftsanteils.
(2) Sollte im Einzelfall rechtskräftig festgestellt werden, dass die Abfindungsregelung unwirksam oder unzumutbar ist,

so ist die niedrigste noch zulässige Abfindung zu gewähren.

§14 Jahresabschluss
(1) Die Geschäftsführer sind verpflichtet, den Gesellschaftern den Jahresabschluss unverzüglich nach der Aufstellung

zum Zweck der Feststellung zusammen mit einem Vorschlag für die Ergebnisverwendung vorzulegen.

(2) Die Gesellschafter beschliessen innerhalb der ersten sechs Monate des Geschäftsjahrs über die Feststellung des

Jahresabschlusses und über die Ergebnisverwendung.

§15 Geschäftsjahr
Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

7903

§16 Bekanntmachungen
Bekanntmachungen erfolgen im (Mitteilungsblatt i. S. des Art. 39 Abs. 1 der Verordnung) und im Amtsblatt der Eu-

ropäischen Gemeinschaften.

§17 Zugang schriftlicher Erktärungen 
(1) Schriftliche Erklärungen an die Geschäftsführer sind an die folgenden Adressen zu richten: LUXEMBURG CON-

SULTING GROUP AKTIENGESELLSCHAFT S.A., Gesellschaft nach luxemburgischem Recht, Sitz in Luxemburg,

Grossherzogtum Luxemburg, 11 A, boulevard Joseph II, L-1840 Luxemburg
(2) Schriftliche Erklärungen an die Gesellschafter sind an die folgenden Adressen zu richten: LUXEMBURG CON-

SULTING GROUP AKTIENGESELLSCHAFT S.A., Gesellschaft nach luxemburgischem Recht, Sitz in Luxemburg, Gros-
sherzogtum Luxemburg, 11 A, boulevard Joseph II, L-1840 Luxemburg

§18 Anwendbares Recht
Auf diesen Vertrag findet luxemburgisches Recht Anwendung.

§19 Gerichtsstand / Schlichtung / Schiedsgericht
(1) Gerichtsstand ist Luxemburg.
(2) Streitigkeiten zwischen den Gesellschaftern sollen möglichst in einem Schlichtungsverfahren beigelegt werden. Ei-

nigen sich die Gesellschafter auf keinen Schlichter oder gelingt die Schlichtung nicht innerhalb von drei Monaten nach
Anrufung des Schlichters, gilt Abs. 3.

(3) Jeder Streit über die Bewertung von Vermögensgegenständen der Gesellschaft, über Rechte und Pflichten der Ge-

sellschaft gegenüber Gesellschaftern oder der Gesellschafter untereinander oder gegenüber der Gesellschaft sowie über
die Auflösung der Gesellschaft wird unter Ausschluss des Rechtswegs durch ein aus drei Mitgliedern bestehendes
Schiedsgericht entschieden. Der Schiedsvertrag ist in gesonderter Urkunde vereinbart.

§20 Salvatorische Klausel
(1) Sollte eine Bestimmung dieses Gesellschaftsvertrags oder eine künftig in ihn aufgenommene Bestimmung ganz

oder teilweise unwirksam oder undurchführbar sein oder die Wirksamkeit oder Durchführbarkeit später verlieren oder
sollte sich im Gesellschaftsvertrag eine Lücke herausstellen, soll hierdurch die Gültigkeit der übrigen Bestimmungen
nicht berührt werden. Anstelle der unwirksamen oder undurchführbaren Bestimmung oder zur Ausfüllung der Lücke
gilt eine angemessene Regelung, die, soweit rechtlich zulässig, dem am nächsten kommt, was die

(2) Vertragsschliessenden gewollt haben oder nach dem Sinn und Zweck des Vertrags gewollt hätten, falls sie den

Punkt bedacht hätten.

(3) Beruht die Unwirksamkeit oder Undurchführbarkeit einer Bestimmung auf einem darin festgelegten Mass der Lei-

stung oder der Zeit (Frist oder Termin), ist mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen das der Bestimmung am
nächsten kommende rechtlich zulässige Mass zu vereinbaren.  

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

 février 2001, vol. 549, fol. 18, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(09977/000/212) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 février 2001.

LOGILUX G.E.I.E., Groupement Européen d’Intérêt Economique.

Siège social: L-2630 Luxembourg, 128, rue de Trèves.

—

STATUTS

L’an deux mille, le vingt-huit novembre.
Par-devant Maître Emile Schlesser, notaire de résidence à Luxembourg, 28, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

Ont comparu:

1.- La société anonyme de droit français EGETRA S.A., avec siège social à F-95194 Goussainville Cedex, 5, rue Marc

Seguin, immatriculée au Registre de Commerce de Pontoise, sous le numéro B 552 140 816, ayant pour objet le trans-
port international,

représentée par le Président de son Conseil d’Administration, Monsieur Yves Poitevin, directeur de société, demeu-

rant à F-95160 Montmorency, 172, avenue de la Division Leclerc.

2.- La société anonyme de droit belge TRANSPORTS DANDOY, avec siège social à B-1090 Bruxelles, 86, Chaussée

de Dieleghem, ayant pour objet le transport international,

représentée par Monsieur Vincent Dandoy, directeur de société, demeurant à B-1090 Bruxelles, 86, Chaussée de

Dieleghem,

ici représenté par Monsieur Raymond Le Lourec, conseil économique et fiscal, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Bruxelles, le 23 novembre 2000,
laquelle procuration, paraphée ne varietur, restera annexée au présent acte pour être formalisée avec celui-ci.
Lesdits comparants ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’un Groupement Européen d’Intérêt Economique qu’ils vont

constituer entre eux:

LUXEMBURG CONSULTING GROUP S.A.
W. Voegele

COMMERCIAL TRANSFER, GmbH
A. Davydov

7904

Art. 1

er

. Forme.

Il est formé entre les soussignés et toutes les personnes physiques ou morales qui adhéreront ultérieurement au pré-

sent contrat, un groupement européen d’intérêt économique régi par le Règlement numéro 2137/85 du Conseil des
Communautés Européennes du 25 juillet 1985 et par les dispositions impératives de la loi luxembourgeoise du 25 mars
1991, et tous textes subséquents, ainsi que par les présents statuts (ci-après «le Groupement»).

Art. 2. Dénomination.
La dénomination du groupement est LOGILUX. 
Dans tous les actes et documents émanant du groupement et destinés aux tiers, notamment les lettres, factures, an-

nonces et publications diverses, cette dénomination devra toujours être précédée ou suivie des mots «Groupement
Européen d’Intérêt Economique» ou de l’abréviation G.E.I.E., et de l’énonciation de son numéro d’immatriculation au
registre du commerce et des sociétés. 

Art. 3. Objet.
Les membres du G.E.I.E «LOGILUX» ont pour activité le transport international longue distance sur l’ensemble des

pays européens, adhérents ou non de l’Union Européenne, ainsi que la location de véhicules avec ou sans chauffeur.

Le Groupement Européen d’Intérêt Economique a pour objet, en vue de faciliter et de développer l’activité écono-

mique de ses membres, d’améliorer ou d’accroître les résultats de cette activité, et généralement, la réalisation de toutes
opérations mobilières ou immobilières permettant la réalisation de l’objet ci-dessus défini dans les limites qu’il compor-
te. 

Art. 4. Siège.
Le siège du groupement est fixé à Luxembourg, 128, rue de Trèves.
Il peut être transféré en tout autre lieu par décision de l’assemblée générale extraordinaire des membres du groupe-

ment. 

Art. 5. Durée.
Le groupement est constitué pour une durée illimitée. 
Art. 6. Responsabilité des membres du Groupement.
Conformément à la loi, les membres du groupement sont tenus des dettes de celui-ci sur leur patrimoine propre. Ils

sont en outre solidaires, sauf convention contraire avec les tiers contractants.

Les créanciers du groupement ne peuvent poursuivre le paiement des dettes contre un membre qu’après avoir vai-

nement mis en demeure le groupement par acte extrajudiciaire.

Dans leurs rapports entre eux, les membres du groupement sont tenus des dettes de celui-ci dans les proportions

fixées par le règlement intérieur. 

Art. 7. Droits et Obligations des membres du Groupement.
Chaque membre du groupement a le droit de participer avec voix délibérative aux assemblées générales des membres

du groupement et a également le droit de faire appel aux services du groupement pour toute opération entrant dans
l’objet de celui-ci.

Chaque membre du groupement est tenu de respecter les statuts et le règlement intérieur du groupement.
Art. 8. Admission de nouveaux membres.
L’admission de nouveaux membres au sein du groupement est subordonnée à l’agrément préalable de l’assemblée

générale extraordinaire des membres du groupement à laquelle appartient la décision et les conditions de l’admission. 

Art. 9. Retrait - Exclusion.
1. Tout membre peut se retirer du groupement en faisant la demande au conseil d’administration par lettre recom-

mandée avec demande d’avis de réception au moins trois mois à l’avance.

Ce retrait ne prend effet qu’à la clôture de l’exercice social au cours duquel la demande a été faite et à condition que

le membre qui se retire ait exécuté toutes ses obligations à l’égard du groupement.

2. L’exclusion d’un membre du groupement peut être prononcée à tout moment sur proposition du conseil d’admi-

nistration par l’assemblée générale extraordinaire. L’exclusion doit être motivée et le membre concerné entendu au
préalable.

Sont notamment considérés comme motifs d’exclusion, les infractions au présent contrat et/ou au règlement inté-

rieur prévu à l’article 19 ci-après étant précisé que l’exclusion d’un membre est encourue de plein droit dans les cas
d’incapacité, de faillite, redressement ou liquidation judiciaire ou d’interdiction de gérer ou d’administrer une entreprise
frappant ce membre.

Les membres démissionnaires ou exclus devront accomplir tous leurs engagements envers le groupement et s’acquit-

ter des obligations découlant pour eux des opérations réalisées par le groupement.

Ils devront également exécuter les contrats et opérations en cours passés avant leur démission ou leur retrait et en

demeureront responsables vis-à-vis des tiers comme vis-à-vis du groupement. 

Art. 10. Administration.
a) Le groupement est administré et géré par un conseil d’administration composé de un à trois gérants appelés «ad-

ministrateurs» nommés par l’assemblée générale ordinaire des membres du groupement, laquelle fixe la durée de leur
mandat. Si le conseil d’administration n’est composé que d’un seul membre, ce dernier prend le titre d’«administrateur
unique».

Les administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales; lorsqu’une personne morale

est nommée administrateur, elle est tenue de désigner un représentant permanent qui encourt les mêmes responsabi-
lités civile et pénale que s’il était administrateur en son nom propre.

Les administrateurs sont des mandataires révocables «ad nutum».
Leurs fonctions sont incompatibles avec celles de contrôleur de gestion et de contrôleur des comptes.

7905

b) Dans ses rapports avec les tiers, un administrateur engage le groupement pour tout acte entrant dans l’objet de

celui-ci.

Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom du grou-

pement.

Il les exerce dans la limite de l’objet du groupement et sous réserve de ceux attribués par la loi et par le présent

contrat aux assemblées générales.

c) Le conseil d’administration, s’il est composé de plusieurs membres, élit en son sein un président qui assume le bon

fonctionnement du groupement, conformément aux statuts et au règlement intérieur. Il préside les réunions du conseil
d’administration et des assemblées générales.

Le Président ou l’administrateur unique signe tous contrats et certifie conformes toutes délibérations d’assemblées

ou de conseil et il représente le groupement en justice et dans tous les actes de la vie civile.

Aux réunions du conseil, les décisions sont prises à la majorité des membres présents; en cas de partage des voix, la

voix du président est prépondérante.

Sont désignés comme premiers membres du conseil d’administration pour une durée de un an venant à expiration à

l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2001:

- La société EGETRA qui mandate Monsieur Yves Poitevin pour la représenter au Conseil dAdministration,
- la société TRANSPORTS DANDOY qui mandate Monsieur Vincent Dandoy pour la représenter au Conseil d’Ad-

ministration,

- Monsieur Thierry Girard, transporteur routier, demeurant à F-26740 Savasse, l’Homme d’Armes,
lesquels ont déclaré accepter leur fonction d’administrateur.

Art. 11. Exercice social.
L’exercice social commence le 1

er

 janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Par exception, le premier exercice social comprendra le temps à courir depuis la constitution du groupement jusqu’au

31 décembre 2001.

Art. 12. Assemblées générales - Règles générales.
Les membres du groupement se réunissent en assemblées générales dites «extraordinaires», lorsqu’elles ont pour

objet de modifier les dispositions du contrat du groupement et/ou du règlement intérieur, d’admettre de nouveaux
membres et de se prononcer sur les exclusions, et dites «ordinaires» dans tous les autres cas.

1) Les assemblées générales sont convoquées par l’administrateur unique, par le président du conseil d’administration

ou par un administrateur.

Les assemblées du groupement sont en outre obligatoirement convoquées sur demande d’un membre du groupe-

ment avec l’ordre du jour qu’il propose.

En cas de liquidation, elles sont convoquées par le liquidateur.
2) Les convocations sont faites par lettres recommandées adressées à chaque membre du groupement quinze jours

au moins avant la date de l’assemblée. Toutefois, l’assemblée peut se réunir sans convocation écrite si tous les membres
du groupement sont présents ou représentés.

A ces convocations doivent être annexés l’ordre du jour de l’assemblée et le projet de texte de résolutions ainsi que

le rapport du conseil d’administration et tous documents nécessaires à l’information des membres. S’il s’agit de l’assem-
blée générale ordinaire annuelle statuant sur les comptes annuels, sont annexés en outre aux convocations, le bilan, le
compte de résultat et l’annexe de l’exercice écoulé.

L’ordre du jour est arrêté par l’auteur de la convocation.
Toute assemblée ne peut délibérer valablement que sur les questions figurant à l’ordre du jour.
3) L’assemblée générale est composée de tous les membres du groupement. Les personnes morales sont représen-

tées par leurs représentants légaux ou des mandataires spécialement désignés par ceux-ci.

Un membre du groupement peut être représenté aux assemblées du groupement par un autre membre, muni d’un

pouvoir spécial indiquant l’ordre du jour de la réunion. Chaque membre présent ne pourra recevoir qu’un seul pouvoir
de représentation.

4) L’assemblée est présidée par le président du conseil d’administration ou par celui qui l’a convoquée. A défaut, l’as-

semblée élit son président.

Le secrétaire de séance est nommé par l’assemblée. Il peut être choisi en dehors des membres du groupement.
5) Les membres du groupement disposent chacun d’une voix.
6) Les délibérations sont constatées par des procès-verbaux signés par le président de séance et le secrétaire et réu-

nis en un registre tenu au siège du groupement. Les copies ou extraits sont certifiés par l’administrateur unique ou le
président du conseil d’administration. 

Art. 13. Assemblées générales ordinaires. 
L’assemblée générale ordinaire se réunit au moins une fois par an.
Elle ne délibère valablement que si la moitié au moins des membres du groupement sont présents.
Ses décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés.
L’assemblée générale ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l’exercice écoulé entend le rapport du

conseil d’administration. Elle discute, approuve ou redresse les comptes de l’exercice écoulé, décide de l’affectation des
résultats.

Elle nomme et révoque les administrateurs et délibère sur toutes les questions figurant à l’ordre du jour et qui ne

sont pas de la compétence de l’assemblée générale extraordinaire ainsi que sur toutes les questions s’attachant au fonc-
tionnement du groupement.

7906

Art. 14. Assemblées générales extraordinaires.
L’assemblée générale extraordinaire est compétente pour modifier les statuts et le règlement intérieur du groupe-

ment dans toutes leurs dispositions. Elle statue également sur la dissolution du groupement, sur l’admission de nouveaux
membres et l’exclusion des membres existants.

L’assemblée générale extraordinaire doit pour délibérer valablement réunir au moins les deux tiers des membres du

groupement.

Les décisions sont prises à la majorité des deux tiers des voix des membres présents ou représentés.
Toutefois, l’assemblée générale extraordinaire ne peut décider qu’à l’unanimité de: 
a) modifier l’objet du groupement;
b) modifier le nombre de voix attribué à chaque membre;
c) modifier les conditions de prise de décision;
d) proroger la durée du groupement au-delà du terme fixé dans le contrat de groupement;
e) modifier la part contributive de chacun des membres ou de certains d’entre eux au financement du groupement;
f) changer la nationalité du groupement; 
g) augmenter les engagements des membres. 

Art. 15. Comptes annuels.
Il est tenu une comptabilité régulière des opérations du groupement. Le rapport sur les opérations de l’exercice, l’in-

ventaire, les comptes annuels (bilan, compte de résultat, annexe) sont présentés par le conseil d’administration à l’ap-
probation de l’assemblée générale ordinaire dans les six mois de la clôture de l’exercice après les convocations faites
dans les formes et délais prescrits à l’article 12 ci-dessus.

Les comptes sont établis, pour chaque exercice social selon les mêmes formes et les mêmes méthodes d’évaluation

sauf si des modifications sont approuvées expressément par l’assemblée générale ordinaire.

Les amortissements et provisions doivent être effectués conformément aux usages comptables. 

Art. 16. Répartition des résultats.
Le but du groupement n’est pas de réaliser des bénéfices pour lui-même; ainsi les résultats positifs ou négatifs de

l’exercice, s’il en existe, deviennent la propriété ou la charge de chaque membre dès qu’ils sont constatés, dans les pro-
portions fixées par le règlement intérieur. 

Art. 17. Dissolution du Groupement. 
Le groupement est dissous:
- par l’extinction ou la réalisation de son objet,
- par la décision unanime des membres, 
- par décision judiciaire pour de justes motifs,
- par la réunion de tous les droits du groupement en une seule main ou lorsque par suite de retraits le groupement

ne comprendrait plus qu’un membre.

Il n’est pas dissous par le décès d’une personne physique ou par la dissolution d’une personne morale membre du

groupement.

De même, le groupement n’est pas dissous si l’un de ses membres est frappé d’incapacité, de faillite personnelle ou

de l’interdiction de diriger, gérer, administrer ou contrôler une entreprise commerciale, quelle qu’en soit la forme, ou
une personne morale de droit privé non commerçante.

Le groupement continue alors entre les autres membres. Le membre auquel l’un des événements ci-dessus est sur-

venu, est considéré comme démissionnaire avec effet au jour de la survenance de l’événement, mais le remboursement
dû se fera comme en cas de retrait ou d’exclusion dans les conditions fixées par le règlement intérieur. 

Art. 18. Liquidation.
Le groupement est en liquidation dès l’instant de la dissolution pour quelque cause que ce soit.
La personnalité morale du groupement subsiste pour les besoins de sa liquidation et jusqu’à la clôture de celle-ci.
Les liquidateurs sont désignés par l’assemblée générale extraordinaire ou bien par la décision de justice qui a pronon-

cé la dissolution. Les liquidateurs ont tous pouvoirs pour réaliser l’actif, payer le passif et répartir le solde disponible
entre les membres. Cette répartition est effectuée conformément aux dispositions de l’article 16 ci-dessus et dans les
conditions prévues au règlement intérieur.

Les fonctions du ou des administrateurs cessent avec la nomination des liquidateurs.
Après paiement des dettes et remboursement du montant des comptes courants des membres ainsi que de leurs

apports, l’excédent d’actif est réparti entre les membres ainsi que prévu ci-dessus. En cas d’insuffisance d’actif, l’excédent
du passif est supporté par les membres du groupement dans les mêmes proportions.

Art. 19. Règlement intérieur.
Il sera établi un règlement intérieur pour régir les modalités pratiques de fonctionnement du groupement. Ce règle-

ment devra être approuvé par l’unanimité des membres. Il ne pourra être modifié que par décision de l’assemblée gé-
nérale extraordinaire.

Art. 20. Contestations.
Toutes contestations qui pourraient s’élever pendant la durée du groupement ou de sa liquidation concernant l’in-

terprétation ou l’exécution du présent contrat ou relativement aux affaires communes entre les membres ou entre les
membres du groupement, seront jugées conformément à la loi et soumises aux tribunaux compétents du lieu du siège
du groupement.

En cas de contestation, tout intéressé doit en conséquence faire élection de domicile dans le ressort du tribunal du

lieu dudit siège et toute assignation ou signification est régulièrement faite à ce domicile élu.

7907

Art. 21. Publication - Pouvoirs. 
Tous pouvoirs sont conférés au président ou au délégué du Conseil d’Administration à l’effet d’accomplir toutes for-

malités légales de publicité au nom du groupement. 

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom, état et demeure, ils ont signé le

présent acte avec le notaire.

Signé: J. Poitevin, R. Le Lourec, E. Schlesser.
Enregistré à Luxembourg, le 29 novembre 2000, vol. 6CS, fol. 93, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

(70014/227/242) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 décembre 2000.

CICOF, CENTRE INTERREGIONAL DE CONSEIL ET FORMATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8410 Steinfort, 10, route d’Arlon.

—

<i>Conseil d’Administration du 11 octobre 2000

<i>Procès-verbal

Conformément aux articles 1 et 6 des statuts, le Conseil d’Administration décide de transférer le siège social de la

société route d’Arlon, n

°

 10 à L-8410 Steinfort, à dater du 15 octobre 2000.

Fait à Steinfort le 11 octobre 2000.

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 19 décembre 2000, vol. 318, fol. 54, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

(72827/207/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 décembre 2000.

ProLogis UK XLVI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

—

STATUTES

In the year two thousand, on the seventh of September.
Before the undersigned Maître André Schwachtgen, notary, residing in Luxembourg, in replacement of Maître Frank

Baden, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, who will be the depositary of the present deed,

There appeared:

KINGSPARK HOLDING S.A., a public limited company, having its registered office at 69, route d’Esch, L-1470 Lux-

embourg,

duly represented by Mr Peter Cassells, Company Director, Luxembourg, 25B, boulevard Royal, by virtue of a proxy

given in Aurora, on August 18th, 2000.

The said proxy, initialled ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing party, represented as hereabove stated, has requested the notary to state the following articles of

incorporation of a limited liability company governed by the relevant laws and the present articles:

Title I. - Name, Purpose, Duration, Registered Office 

Art. 1. There is hereby formed by those present between the party noted above and all persons and entities who

may become shareholders in the future, a company with limited liability («société à responsabilité limitée») which shall
be governed by the laws pertaining to such an entity as well as by the present articles.

Art. 2. The Company will assume the name of ProLogis UK XLVI, S.à r.l.

Art. 3. The purpose of the Company is the acquisition and sale of real estate properties either in the Grand Duchy

of Luxembourg or abroad as well as all operations relating to real estate properties, including (i) the direct or indirect
holding of participations in companies the principal object of which is the acquisition, development, promotion, sale,
management and/or lease of real estate properties (ii) acting as a trustee in relation to real estate properties or real
estate companies and (iii) the granting of loans, guarantees or any other form of collateral in relation to the above ac-
tivities.

The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment

or development of its purpose, remaining always, however, within the limits established by the law of August 10, 1915
on commercial companies, as amended.

Art. 4. The Company is formed for an unlimited period of time.

Luxembourg, le 7 décembre 2000.

E. Schlesser.

J. Lambrexhe / M. Bercu
<i>Administrateur-Délégué / Administrateur

7908

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg City. It may be transferred to any other

place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the general meeting of its shareholders. Branches
or other offices may be established either in Luxembourg or abroad.

Title II. - Share Capital, Shares

Art. 6. The Company’s share capital is fixed at ten thousand Pounds (GBP 10,000.-) represented by five hundred

(500) shares with a par value of twenty Pounds (GBP 20.-) each. Each share is entitled to one vote in ordinary and ex-
traordinary general meetings.

Art. 7. The share capital may be changed at any time under the conditions specified by law. The shares to subscribe

shall be offered preferably to the existing shareholders, in proportion to their part in the share capital representing their
shares.

Art. 8. Each share gives right to a fraction of the assets and profits of the Company in direct proportion to its rela-

tionship with the number of shares in existence.

Art. 9. The shares are indivisible vis-à-vis the Company which will recognize only one holder per share. The joint

co-proprietors have to appoint a sole representative towards the Company.

Art. 10. The Company’s shares are freely transferable between shareholders. Inter vivos, they may only be disposed

of to new shareholders following the passing of a favourable resolution of the shareholders in general meeting repre-
senting at least three quarters of the share capital according to the conditions foreseen in article 11. Mortis causa the
approval given in a meeting of shareholders of at least three quarters (3/4) of the shares held by the surviving sharehold-
ers is required to transfer shares to new shareholders. This approval however is not required in case the shares are
transferred either to ascendants, descendants or to the surviving spouse.

Art. 11. The shareholder who wants to transfer all or part of his shares must inform the other shareholders by reg-

istered mail and indicate the number of shares which transfer is requested, the names, first names, professions and dom-
iciles of the proposed transferees.

Thereupon the other shareholders have a right of pre-emption for the redemption of the shares which transfer is

proposed. This right is exercised in proportion to the number of shares in possession of each shareholder. By not ex-
ercising, totally or partly, his right of pre-emption, a shareholder increases the other shareholders’ right.

Shares may never be divided: if the number of shares to transfer is not exactly proportional to the number of shares

for which the right of pre-emption is exercised, the surplus of shares is, in the absence of agreement, allocated by draw-
ings. The shareholder who plans to exercise his right of pre-emption, must inform the other shareholders by registered
mail within two months following the letter informing him of the request for transfer, failing which he shall lose his right
of pre-emption.

For the exercise of the rights originating from the increase pursuant to the provisions of the preceding paragraphs,

shareholders will be entitled to an additional one-month delay starting at the expiration of the two months’ term granted
to the shareholders for making public their intention about the exercise of the right of pre-emption.

The price payable for acquiring these shares shall be determined by mutual consent between transferor and transfer-

ee(s), failing agreement, by a qualified accountant and tax adviser designated by mutual consent between transferor and
transferee(s) and in case of disagreement by an independent expert named at the request of the most diligent party by
the commercial court which has competence over the registered office of the Company.

The expert will deliver his report about the determination of the price within the month following his nomination.

He will have access to all books and other documents of the Company which he shall deem essential to the execution
of his mission.

Art. 12. Death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the shareholders will not bring the

Company to an end.

Art. 13. The creditors, legal successors or heirs may not, for any reason, seal assets or documents of the Company.

Title III. - Administration

Art. 14. The Company is managed by one or several managers, not necessarily shareholders. In dealing with third

parties, the manager(s) has (have) the most extensive powers to act in the name of the Company in all circumstances
and to carry out and authorize all acts and operations consistent with the Company’s purpose. The manager(s) is (are)
appointed by the general meeting of shareholders which fixes the term of his (their) office. He (they) may be dismissed
freely at any time.

The Company is only bound in any circumstances by the signature of the sole manager or, if there are several man-

agers, by the individual signature of any manager.

Art. 15. Death or resignation of a manager, for any reason, does not involve the winding-up of the Company.

Art. 16. The manager or managers assume, by reason of their position, no personal liability in relation to commit-

ments regularly made by them in the name of the Company. They are simple authorized agents and are responsible only
for the execution of their mandate.

Art. 17. Each shareholder may take part in collective decisions irrespective of the number of shares which he owns.

Each shareholder has as many voting rights as he holds or represents shares. Each shareholder may appoint a proxy to
represent him at meetings.

7909

Art. 18. Collective decisions are only validly taken insofar as they are adopted by shareholders representing more

than half of the share capital. However, resolutions to amend these articles and particularly to liquidate the Company
may only be taken by a majority of shareholders representing three quarters of the Company’s share capital.

If the Company has only one shareholder, his decisions are written down on a register held at the registered office

of the Company.

Art. 19. The accounting year of the Company commences on the first of January and ends on the thirty-first of De-

cember of each year.

Art. 20. Each year on the thirty-first of December the books are closed and the manager(s) prepare(s) an inventory

including an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. Each shareholder may inspect the above in-
ventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 21. Five per cent of the net profits are set aside for the establishment of a statutory reserve, until this reserve

amounts to ten per cent of the share capital. The balance may be used freely by the general meeting of shareholders.

Title IV. - Winding-up, Liquidation

Art. 22. At the time of the winding-up of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquida-

tors, shareholders or not, appointed by the shareholders who will fix their powers and remuneration.

Art. 23. The shareholders will refer to legal provisions on all matters for which no specific provision is made in these

articles. 

<i>Statement

The undersigned notary states that the specific conditions of article 183 of the law of August 10, 1915 on commercial

companies, as amended, are satisfied.

<i>Transitory disposition

The first accounting year shall commence on the date of incorporation of the Company and shall terminate on De-

cember 31, 2001.

<i>Subscription

All the shares are subscribed by the sole shareholder, KINGSPARK HOLDING S.A., prequalified.
All the shares have been fully paid up in cash on a bank account, so that the amount of ten thousand Pounds (GBP

10,000.-) is at the disposal of the Company, proof of which has been given to the undersigned notary.

<i>Estimate of costs

The appearing party estimates the value of expenses, costs, remunerations or charges of any form whatsoever which

shall be borne by the Company or are charged to the Company as a result of its formation at approximately fifty thou-
sand Luxembourg Francs (50,000.- LUF).

<i>Resolutions of the sole shareholder

The sole shareholder has taken the following resolutions:
1. The registered office of the Company is set at 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
2. Is appointed as manager:
ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l. having its registered office in Luxembourg, 25B, boulevard Royal.
The Manager has the broadest powers to act on behalf of the Company in any circumstances and may validly bind

the Company by its sole signature.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, in the office of the undersigned notary, on the day

named at the beginning of this document.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing per-

son, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

The document having been read to the person appearing, the said person appearing signed together with the notary

the present deed.

Follows the French version

L’an deux mille, le sept septembre.
Par-devant Maître André Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Maître Frank Baden,

notaire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, qui restera le dépositaire de la présente minute,

A comparu:

KINGSPARK HOLDING S.A., une société anonyme, ayant son siège social à 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg,
dûment représentée par Monsieur Peter Cassells, administrateur de sociétés, Luxembourg, 25B, boulevard Royal, en

vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Aurora, le 18 août 2000.

La procuration signée ne varietur par le comparant et par le notaire soussigné restera annexée au présent acte pour

être soumise avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lequel comparant, représenté comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser l’acte d’une société

à responsabilité limitée régie par les lois y relatives et ces statuts:

Titre I

er

. - Dénomination, Objet, Durée, Siège

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre le souscripteur prénommé et tous ceux qui pourront le devenir par la

suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives ainsi que par les présents Statuts.

7910

Art. 2. La Société prend la dénomination de ProLogis UK XLVI, S.à r.l.

Art. 3. La Société a pour objet l’acquisition et la vente de biens immobiliers soit au Grand-Duché de Luxembourg

soit à l’étranger ainsi que toutes opérations liées à ces biens immobiliers, comprenant (i) la prise de participations di-
rectes ou indirectes dans des sociétés dont l’objet principal consiste dans l’acquisition, le développement, la promotion,
la vente, la gestion et/ou la location de biens immobiliers (ii), comprenant l’exercice de l’activité liée à la fonction de
trustee de biens immobiliers ou de sociétés immobilières et (iii) I’octroi de prêts, garanties ou toute autre forme de
sûretés en relation avec les activités prémentionnées.

D’une façon générale, la Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’ac-

complissement ou au développement de son objet, en restant toutefois toujours dans les limites tracées par la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée. 

Art. 4. La Société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville. Il peut être transféré en toute autre localité du Grand-Duché

de Luxembourg en vertu d’une décision de l’assemblée générale des associés. La Société peut ouvrir des agences ou
succursales au Luxembourg ou à l’étranger.

Titre II. - Capital Social, Parts Sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à dix mille Livres Sterling (GBP 10.000,-), représenté par cinq cents (500) parts so-

ciales d’une valeur nominale de vingt Livres Sterling (GBP 20,-) chacune. Chaque part sociale donne droit à une voix
dans les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordinaires.

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié sous les conditions prévues par la loi. Les parts à sous-

crire seront d’abord offertes aux associés existants, proportionnellement à la part du capital social représentée par leurs
parts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre des parts existantes de l’actif social

ainsi que des bénéfices.

Art. 9. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour cha-

cune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprès de la Société par une
seule et même personne.

Art. 10. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre

vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les trois
quarts du capital social dans le respect des conditions prévues à l’article 11. Les parts sociales ne peuvent être transmises
pour cause de mort à des non-associés que moyennant l’agrément donné en assemblée générale par des associés re-
présentant au moins trois quarts (3/4) des parts appartenant aux associés survivants. Dans ce dernier cas cependant, le
consentement n’est pas requis lorsque les parts sont transmises, soit à des ascendants ou descendants, soit au conjoint
survivant.

Art. 11. L’associé qui veut céder tout ou partie de ses parts sociales doit en informer les autres associés par lettre

recommandée en indiquant le nombre des parts sociales dont la cession est demandée, les nom, prénom, profession et
domicile des cessionnaires proposés.

Les autres associés auront alors un droit de préemption pour le rachat des parts sociales dont la cession est propo-

sée. Ce droit s’exerce proportionnellement au nombre de parts sociales possédées par chacun des associés. Le non-
exercice, total ou partiel, par un associé de son droit de préemption accroît celui des autres.

En aucun cas, les parts sociales ne seront fractionnées: si le nombre des parts sociales à céder n’est pas exactement

proportionnel au nombre des parts sociales pour lesquelles s’exerce le droit de préemption, les parts sociales en excé-
dent sont, à défaut d’accord, attribuées par la voie du sort. L’associé qui entend exercer son droit de préemption doit
en informer les autres associés par lettre recommandée dans les deux mois de la lettre l’avisant de la demande de ces-
sion, faute de quoi il est déchu de son droit de préemption.

Pour l’exercice des droits procédant de l’accroissement, suivant les dispositions des alinéas précédents, les associés

jouiront d’un délai supplémentaire d’un mois commençant à courir à l’expiration du délai de deux mois imparti aux as-
sociés pour faire connaître leur intention quant à l’exercice du droit de préemption.

Le prix payable pour l’acquisition de ces parts sociales sera déterminé de commun accord entre l’associé cédant et

le ou les associé(s) cessionnaire(s), et à défaut, par un expert comptable et fiscal désigné de commun accord par l’associé
cédant et le ou les associé(s) cessionnaire(s), et en cas de désaccord, par un expert indépendant nommé par le tribunal
de commerce du ressort du siège social de la Société à la requête de la partie la plus diligente.

L’expert rendra son rapport sur la détermination du prix dans le mois qui suit la date de sa nomination. L’expert aura

accès à tous les livres et autres documents de la Société qu’il jugera indispensables à la bonne exécution de sa mission.

Art. 12. Le décès, I’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne met pas fin à la Société.

Art. 13. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront, pour quelque motif que ce soit, apposer des scellés

sur les biens et documents de la Société.

Titre III. - Administration

Art. 14. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non qui, vis-à-vis des tiers, ont les pouvoirs les

plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et pour faire et autoriser tous les actes et opéra-
tions relatifs à son objet. Le ou les gérants sont nommés par l’assemblée générale des associés, laquelle fixe la durée de
leur mandat. Ils sont librement et à tout moment révocables.

7911

La Société n’est engagée en toutes circonstances que par la signature du gérant unique ou, lorsqu’ils sont plusieurs,

par la signature individuelle d’un des gérants.

Art. 15. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

Société.

Art. 16. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

Art. 17. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente. Chaque associé peut
se faire représenter aux assemblées par un mandataire.

Art. 18. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles ont été adoptées par des as-

sociés représentant plus de la moitié du capital social. Toutefois, les résolutions concernant la modification des Statuts
et plus particulièrement la liquidation de la Société peuvent uniquement être prises à la majorité d’associés représentant
les trois quarts du capital social.

Au cas où la Société n’a qu’un seul associé, ses décisions sont consignées dans un registre conservé au siège de la

Société.

Art. 19. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Art. 20. Chaque année, au trente et un décembre, les comptes sont arrêtés et le ou les gérants dressent un inven-

taire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société. Tout associé peut prendre connaissance au
siège social de l’inventaire et du bilan.

Art. 21. Sur les bénéfices nets, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que

celui-ci atteigne dix pour cent du capital social. Le solde est à la libre disposition de l’assemblée générale des associés.

Titre IV. - Dissolution, Liquidation

Art. 22. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 23. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents Statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales

en vigueur.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné constate que les conditions prévues par l’article 183 de la loi du 10 août 1915 sont remplies.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2001.

<i>Souscription

Toutes les parts sociales ont été souscrites par l’associée unique, KINGSPARK HOLDING S.A., prénommée.
Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées par des versements en espèces à un compte bancaire, de

sorte que la somme de dix mille Livres Sterling (GBP 10.000,-) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société,
ce dont il a été justifié au notaire instrumentaire.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ cinquante mille francs luxem-
bourgeois (50.000,- LUF).

<i>Résolutions de l’Associée Unique

Et aussitôt l’associée unique a pris les résolutions suivantes:
1. Le siège social de la Société est établi au 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
2. Est nommée gérant:
ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l., ayant son siège social au 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Le gérant a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et l’engager valable-

ment par sa signature individuelle.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l’étude du notaire soussigné, les jours, mois et an qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui comprend et parle anglais, constate que sur demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du comparant et en cas de divergences entre le
texte français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite au comparant, le comparant a signé le présent acte avec le notaire.
Signé: P. Cassells, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 13 septembre 2000, vol. 125S, fol. 72, case 3. – Reçu 6.671 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des So-

ciétés et Associations.

(52121/200/301) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Luxembourg, le 18 septembre 2000.

F. Baden.

7912

ProLogis BELGIUM IV, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

—

STATUTES

ln the year two thousand, on the thirtieth day of August.
Before the undersigned Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg, in replacement of Maître Frank

Baden, notary, residing in Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, who will be the depositary of the present deed.

There appeared:

ProLogis DEVELOPMENTS HOLDING, S.à r.l., a limited liability company, organized under the laws of Luxembourg,

having ist registered office at 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,

duly represented by ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l., which is duly represented by its manager Mr Peter Cassells,

Company Director, Luxembourg, 25b, boulevard Royal.

Such appearing party, represented as hereabove stated, has requested the notary to state the following articles of

incorporation of a limited liability company governed by the relevant laws and the present articles:

Title l.- Name, Purpose, Duration, Registered Office

Art. 1. There is hereby formed by those present between the party noted above and all persons and entities who

may become shareholders in the future, a company with limited liability («société à responsabilité limitée») which shall
be governed by the laws pertaining to such an entity as well as by the present articles.

Art. 2. The Company will assume the name of ProLogis BELGIUM IV, S.à r.l.

Art. 3. The purpose of the Company is the acquisition and sale of real estate properties either in the Grand Duchy

of Luxembourg or abroad as well as all operations relating to real estate properties, including (i) the direct or indirect
holding of participations in companies the principal object of which is the acquisition, development, promotion, sale,
management and/or lease of real estate properties and (ii) the granting of loans, guarantees or any other form of collat-
eral in relation to the above activities.

The Company may take any measures and carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment

or development of its purpose remaining always however within the limits established by the law of August 10, 1915 on
commercial companies, as amended.

Art. 4. The Company is formed for an unlimited period of time.

Art. 5. The registered office of the Company is established in Luxembourg City. It may be transferred to any other

place in the Grand Duchy of Luxembourg by means of a resolution of the general meeting of its shareholders. Branches
or other offices may be established either in Luxembourg or abroad.

Title II. - Share Capital, Shares

Art. 6. The Company’s share capital is fixed at twelve thousand five hundred euros (EUR 12,500.-) represented by

five hundred (500) shares with a par value of twenty-five euros (EUR 25.-) each. Each share is entitled to one vote in
ordinary and extraordinary general meetings.

Art. 7. The share capital may be changed at any time under the conditions specified by law. The shares to subscribe

shall be offered preferably to the existing shareholders, in proportion to their part in the share capital representing their
shares.

Art. 8. Each share gives right to a fraction of the assets and profits of the Company in direct proportion to its rela-

tionship with the number of shares in existence.

Art. 9. The shares are indivisible vis-a-vis the Company which will recognize only one holder per share. The joint

coproprietors have to appoint a sole representative towards the Company.

Art. 10. The Company’s shares are freely transferable between shareholders. Inter vivos, they may only be disposed

of to new shareholders following the passing of a favourable resolution of the shareholders in general meeting repre-
senting at least three quarters of the share capital according to the conditions foreseen in article 11. Mortis causa the
approval given in a meeting of shareholders of at least three quarters (3/4) of the shares held by the surviving sharehold-
ers is required to transfer shares to new shareholders. This approval however is not required in case the shares are
transferred either to ascendants, descendants or to the surviving spouse.

Art. 11. The shareholder who wants to transfer all or part of his shares must inform the other shareholders by reg-

istered mail and indicate the number of shares which transfer is requested, the names, first names, professions and dom-
iciles of the proposed transferees.

Thereupon the other shareholders have a right of pre-emption for the redemption of the shares which transfer is

proposed. This right is exercised in proportion to the number of shares in possession of each shareholder. By not ex-
ercising totally or partly his right of pre-emption, a shareholder increases the other shareholders’ right.

Shares may never be divided: if the number of shares to transfer is not exactly proportional to the number of shares

for which the right of pre-emption is exercised, the surplus of shares is, in the absence of agreement, allocated by draw-
ings. The shareholder who plans to exercise his right of pre-emption, must inform the other shareholders by registered
mail within two months following the letter informing him of the request for transfer, failing which he shall lose his right
of pre-emption.

7913

For the exercise of the rights originating from the increase pursuant to the provisions of the preceding paragraphs,

shareholders will be entitled to an additional one-month delay starting at the expiration of the two months’ term granted
to the shareholders for making public their intention about the exercise of the right of pre-emption.

The price payable for acquiring these shares shall be determined by mutual consent between transferor and transfer-

ee(s), failing agreement, by a qualified accountant and tax adviser designated by mutual consent between transferor and
transferee(s) and in case of disagreement by an independent expert named at the request of the most diligent party by
the commercial court which has competence over the registered office of the Company.

The expert will deliver his report about the determination of the price within the month following his nomination.

He will have access to all books and other documents of the Company which he shall deem essential to the execution
of his mission.

Art. 12. Death, suspension of civil rights, bankruptcy or insolvency of one of the shareholders will not bring the

Company to an end.

Art. 13. The creditors, legal successors or heirs may not, for any reason, seal assets or documents of the Company.

Title III. - Administration

Art. 14. The Company is managed by one or several managers, not necessarily shareholders. In dealing with third

parties the manager(s) has (have) the most extensive powers to act in the name of the Company in all circumstances
and to carry out and authorize all acts and operations consistent with the Company’s purpose. The manager(s) is (are)
appointed by the general meeting of shareholders which fixes the term of his (their) office. He (they) may be dismissed
freely at any time.

The Company is only bound in any circumstances by the signature of the sole manager or, if there are several man-

agers, by the individual signature of any manager.

Art. 15. Death or resignation of a manager, for any reason, does not involve the winding-up of the Company.

Art. 16. The manager or managers assume, by reason of their position, no personal liability in relation to commit-

ments regularly made by them in the name of the Company. They are simple authorized agents and are responsible only
for the execution of their mandate.

Art. 17. Each shareholder may take part in collective decisions irrespective of the number of shares which he owns.

Each shareholder has as many voting rights as he holds or represents shares. Each shareholder may appoint a proxy to
represent him at meetings.

Art. 18. Collective decisions are only validly taken in so far as they are adopted by shareholders representing more

than half of the share capital. However, resolutions to amend these articles and particularly to liquidate the Company
may only be taken by a majority of shareholders representing three quarters of the Company’s share capital.

If the Company has only one shareholder, his decisions are written down on a register held at the registered office

of the Company.

Art. 19. The accounting year of the Company commences on the first of January and ends on the thirty-first of De-

cember of each year.

Art. 20. Each year on the thirty-first of December the books are closed and the manager(s) prepare(s) an inventory

including an indication of the value of the Company’s assets and liabilities. Each shareholder may inspect the above in-
ventory and balance sheet at the Company’s registered office.

Art. 21. Five per cent of the net profits are set aside for the establishment of a statutory reserve, until this reserve

amounts to ten per cent of the share capital. The balance may be used freely by the general meeting of shareholders.

Title IV. - Winding-up, Liquidation

Art. 22. At the time of the winding-up of the Company, the liquidation will be carried out by one or several liquida-

tors, shareholders or not, appointed by the shareholders who will fix their powers and remuneration.

Art. 23. The shareholders will refer to legal provisions on all matters for which no specific provision is made in these

articles. 

<i>Statement

The undersigned notary states that the specific conditions of article 183 of the law of August 10, 1915 on commercial

companies, as amended, are satisfied.

<i>Transitory disposition

The first accounting year shall commence on the date of incorporation of the Company and shall terminate on De-

cember 31, 2001. 

<i>Subscription

All the shares are subscribed by the sole shareholder, ProLogis DEVELOPMENTS HOLDING, S.à r.l., prequalified.
All the shares have been fully paid up in cash on a bank account, so that the amount of twelve thousand five hundred

euros (EUR 12,500.-) is at the disposal of the Company, proof of which has been given to the undersigned notary.

<i>Estimate of costs

The appearing party estimates the value of expenses, costs, remunerations or charges of any form whatsoever which

shall be borne by the Company or are charged to the Company as a result of its formation at approximately fifty thou-
sand Luxembourg Francs (50,000.- LUF).

7914

<i>Resolutions of the sole shareholder

The sole shareholder has taken the following resolutions:
1. The registered office of the Company is set at 25b, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
2. Is appointed manager:
ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l., having its registered office in Luxembourg, 25b, boulevard Royal.
The manager has the broadest powers to act on behalf of the Company in any circumstances and may validly bind

the Company by its sole signature.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, in the office of the undersigned notary, on the day

named at the beginning of this document.

The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearing per-

son, the present deed is worded in English, followed by a French translation; on request of the same appearing person
and in case of divergences between the English and the French text, the English text shall prevail.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his name, first name, civil status

and residence, the said person appearing signed together with the notary the present deed.

Follows the French version

L’an deux mille, le trente août.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en remplacement de Maître Frank Baden, no-

taire de résidence à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, qui restera le dépositaire de la présente minute.

A comparu:

ProLogis DEVELOPMENTS HOLDING, S.à r.l., une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois, ayant

son siège social à 25b, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,

dûment représentée par ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l., elle-même dûment représentée par son gérant Monsieur

Peter Cassells, administrateur de sociétés, Luxembourg, 25b, boulevard Royal.

Lequel comparant, représenté comme dit ci-avant, a requis le notaire instrumentant de dresser acte d’une société à

responsabilité limitée régie par les lois y relatives et ces statuts:

Titre I

er

. - Dénomination, Objet, Durée, Siège

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes entre le souscripteur prénommé et tous ceux qui pourront le devenir par la

suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives ainsi que par les présents Statuts.

Art. 2. La Société prend la dénomination de ProLogis BELGIUM IV, S.à r.l.

Art. 3. La Société a pour objet l’acquisition et la vente de biens immobiliers soit au Grand-Duché de Luxembourg

soit à l’étranger ainsi que toutes opérations liées à ces biens immobiliers, comprenant (i) la prise de participations di-
rectes ou indirectes dans des sociétés dont l’objet principal consiste dans l’acquisition, le développement, la promotion,
la vente, la gestion et/ou la location de biens immobiliers et (ii) I’octroi de prêts, garanties ou toute autre forme de
sûretés en relation avec les activités prémentionnées.

D’une façon générale, la Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’ac-

complissement ou au développement de son objet, en restant toutefois toujours dans les limites tracées par la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 4. La Société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg-Ville. Il peut être transféré en toute autre localité du Grand-Duché

de Luxembourg en vertu d’une décision de l’assemblée générale des associés. La Société peut ouvrir des agences ou
succursales au Luxembourg ou à l’étranger.

Titre II. - Capital Social, Parts Sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) représenté par cinq cents (500) parts

sociales d’une valeur nominale de vingt-cinq euros (EUR 25,-) chacune. Chaque part sociale donne droit à une voix dans
les délibérations des assemblées générales ordinaires et extraordinaires.

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié sous Ies conditions prévues par la loi. Les parts à sous-

crire seront d’abord offertes aux associés existants, proportionnellement à la part du capital social représentée par leurs
parts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction proportionnelle au nombre des parts existantes de l’actif social

ainsi que des bénéfices.

Art. 9. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour cha-

cune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprés de la Société par une
seule et même personne.

Art. 10. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Les parts sociales ne peuvent être cédées entre

vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée générale des associés représentant au moins les trois
quarts du capital social dans le respect des conditions prévues à l’article 11. Les parts sociales ne peuvent être transmises
pour cause de mort à des non-associés que moyennant l’agrément donné en assemblée générale par des associés re-
présentant au moins trois quarts (3/4) des parts appartenant aux associés survivants. Dans ce dernier cas cependant, le
consentement n’est pas requis lorsque les parts sont transmises soit à des ascendants ou descendants, soit au conjoint
survivant.

7915

Art. 11. L’associé qui veut céder tout ou partie de ses parts sociales doit en informer les autres associés par lettre

recommandée en indiquant le nombre des parts sociales dont la cession est demandée, les nom, prénom, profession et
domicile des cessionnaires proposés.

Les autres associés auront alors un droit de préemption pour le rachat des parts sociales dont la cession est propo-

sée. Ce droit s’exerce proportionnellement au nombre de parts sociales possédées par chacun des associés. Le non-
exercice, total ou partiel, par un associé de son droit de préemption accroît celui des autres.

En aucun cas, les parts sociales ne seront fractionnées: si le nombre des parts sociales à céder n’est pas exactement

proportionnel au nombre des parts sociales pour lesquelles s’exerce le droit de préemption, les parts sociales en excé-
dant sont, à défaut d’accord, attribuées par la voie du sort. L’associé qui entend exercer son droit de préemption doit
en informer les autres associés par lettre recommandée dans les deux mois de la lettre l’avisant de la demande de ces-
sion, faute de quoi il est déchu de son droit de préemption.

Pour l’exercice des droits procédant de l’accroissement, suivant les dispositions des alinéas précédents, les associés

jouiront d’un délai supplémentaire d’un mois commençant à courir à l’expiration du délai de deux mois imparti aux as-
sociés pour faire connaître leur intention quant à l’exercice du droit de préemption.

Le prix payable pour l’acquisition de ces parts sociales sera déterminé de commun accord entre l’associé cédant et

le ou Ies associé(s) cessionnaire(s) et à défaut, par un expert comptable et fiscal désigné de commun accord par l’associé
cédant et le ou Ies associé(s) cessionnaire(s), et en cas de désaccord, par un expert indépendant nommé par le tribunal
de commerce du ressort du siège social de la Société à la requête de la partie la plus diligente.

L’expert rendra son rapport sur la détermination du prix dans le mois qui suit la date de sa nomination. L’expert aura

accès à tous les livres et autres documents de la Société qu’il jugera indispensables à la bonne exécution de sa mission.

Art. 12. Le décès, I’interdiction, la faillite ou Ia déconfiture de l’un des associés ne met pas fin à la Société.

Art. 13. Les créanciers, ayants droit ou héritiers ne pourront, pour quelque motif que ce soit, apposer des scellés

sur les biens et documents de la Société.

Titre III. - Administration

Art. 14. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non qui, vis-à-vis des tiers, ont les pouvoirs les

plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et pour faire et autoriser tous les actes et opéra-
tions relatifs à son objet. Le ou les gérants sont nommés par l’assemblée générale des associés, laquelle fixe la durée de
leur mandat. Ils sont librement et à tout moment révocables.

La Société n’est engagée en toutes circonstances que par la signature du gérant unique ou, lorsqu’ils sont plusieurs,

par la signature individuelle de l’un des gérants.

Art. 15. Le décès d’un gérant ou sa démission, pour quelque motif que ce soit, n’entraîne pas la dissolution de la

Société.

Art. 16. Le ou Ies gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la Société. Simples mandataires, ils ne sont responsables que de
l’exécution de leur mandat.

Art. 17. Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de parts qui lui appartien-

nent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente. Chaque associé peut
se faire représenter aux assemblées par un mandataire.

Art. 18. Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles ont été adoptées par des as-

sociés représentant plus de la moitié du capital social. Toutefois, les résolutions concernant la modification des Statuts
et plus particulièrement la liquidation de la Société peuvent uniquement être prises à la majorité d’associés représentant
les trois quarts du capital social.

Au cas où la Société n’a qu’un seul associé, ses décisions sont consignées dans un registre conservé au siège de la

Société.

Art. 19. L’année sociale commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre de chaque année.

Art. 20. Chaque année, au trente et un décembre, Ies comptes sont arrêtés et le ou Ies gérants dressent un inven-

taire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société. Tout associé peut prendre connaissance au
siège social de l’inventaire et du bilan.

Art. 21. Sur les bénéfices nets, il est prélevé cinq pour cent pour la constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que

celui-ci atteigne dix pour cent du capital social. Le solde est à la libre disposition de l’assemblée générale des associés.

Titre IV. - Dissolution, Liquidation

Art. 22. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 23. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents Statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales

en vigueur.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné constate que les conditions prévues par l’article 183 de la loi du 10 août 1915 sont remplies.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 2001.

7916

<i>Souscription

Toutes les parts sociales ont été souscrites par l’associée unique, ProLogis DEVELOPMENTS HOLDING, S.à r.l., pré-

nommée.

Toutes les parts sociales ont été intégralement libérées par des versements en espèces à un compte bancaire, de

sorte que la somme de douze mille cinq cents euros (EUR 12.500,-) se trouve dès maintenant à la disposition de la So-
ciété, ce dont il a été justifié au notaire instrumentaire.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la Société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ cinquante mille francs luxem-
bourgeois (50.000,- LUF).

<i>Résolutions de l’Associée Unique

Et aussitôt l’associée unique a pris les résolutions suivantes:
1. Le siège social de la Société est établi au 25b, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
2. Est nommée gérante:
ProLogis DIRECTORSHIP, S.à r.l., ayant son siège social à Luxembourg, 25b, boulevard Royal.
Le gérant a les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de la Société en toutes circonstances et l’engager valable-

ment par sa signature individuelle.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, en l’étude du notaire soussigné, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle anglais, constate que sur demande du comparant, Ie présent acte est ré-

digé en langue anglaise suivi d’une version française; sur demande du comparant et en cas de divergences entre le texte
français et le texte anglais, ce dernier fait foi.

Et après lecture faite au comparant, connu du notaire instrumentaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure,

le comparant a signé le présent acte avec le notaire.

Signé: P. Cassells, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 5 septembre 2000, vol. 6CS, fol. 42, case 6. – Reçu 5.042 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

(52120/200/298) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

INTERSTÜCK S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 33.145. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 2000, vol. 543, fol. 29, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2000.

(52277/006/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

INTERSTÜCK S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 33.145. 

—

Le texte des statuts coordonnés a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 sep-

tembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 septembre 2000.

(52278/006/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Luxembourg, le 15 septembre 2000.

F. Baden.

<i>Pour INTERSTÜCK S.A.
Société Anonyme
BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG
Société Anonyme
J.-M. Schiltz / S. Wallers

<i>Pour INTERSTÜCK S.A.
Société Anonyme
BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG
Société Anonyme
J.-M. Schiltz / S. Wallers

7917

DENNINGTON HOLDING CO. S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 27.657. 

—

DISSOLUTION

L’an deux mille, le treize septembre.
Par-devant Maître Henri Beck, notaire de résidence à Echternach,

A comparu:

Monsieur Bechara Tarabay, avocat, demeurant à F-75116 Paris, 12, avenue Pierre I

er

 de Serbie.

Lequel comparant a requis le notaire instrumentaire de documenter ce qui suit:
I.- Que la société DENNINGTON HOLDING Co. S.A., avec siège social à Luxembourg, 14, rue Aldringen, inscrite

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 27.657, a été constituée suivant acte reçu
par le notaire Marc Elter, alors de résidence à Luxembourg, en date du 15 mars 1988, publié au Mémorial C, Recueil
Spécial des Sociétés et Associations numéro 148 du 2 juin 1988.

II.- Que le capital de la société s’élève actuellement à quarante mille dollars US (40.000,- USD), représenté par quatre

mille (4.000) actions d’une valeur nominale de dix dollars US (10,- USD), intégralement souscrites et libérées.

III.- Que le comparant est devenu propriétaire de toutes les actions de la société DENNINGTON HOLDING Co.

S.A., qu’en conséquence celle-ci se trouve dissoute de plein droit par la réunion de toutes les parts en une seule main.

IV.- Que le comparant se trouve investi de tout l’actif et de tout le passif de la société dissoute dont la liquidation se

trouve dès lors définitivement clôturée.

V.- Que la société ne possède pas d’immeubles.
VI.- Que décharge pleine et entière est donnée aux administrateurs et au commissaire de la société dissoute.
VII.- Que les livres et documents sociaux seront conservés pendant une période de cinq ans à L-2163 Luxembourg,

27, avenue Monterey.

VIII.- Pour les publication et dépôt à faire tous pouvoirs sont donnés au porteur d’une expédition des présentes.
Ceci exposé le comparant requiert le notaire de constater que la société anonyme DENNINGTON HOLDING CO.

S.A., est dissoute de plein droit, et que le comparant, exerçant tous les droits attachés à la propriété de toutes les actions
de la société, est investi de tout l’actif et de tout le passif de la société, dont la liquidation se trouve dès lors définitive-
ment clôturée.

A l’appui des déclarations et constatations qui précèdent, le comparant, a produit au notaire soussigné les titres au

porteur, totalisant quatre mille (4.000) actions qui à l’instant et en présence du notaire instrumentant ont été annulés.

<i>Frais

Les frais des présentes sont évalués sans nul préjudice à 30.000,- francs.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et

demeure, il a signé avec le notaire instrumentaire le présent acte.

Signé: B. Tarabay, H. Beck.
Pour expédition conforme, délivrée à demande, aux fins de la publication au Mémorial.
Enregistré à Luxembourg, le 18 septembre 2000, vol. 350, fol. 67, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Steffen.

Pour expédition conforme, délivrée sur demande aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et As-

sociations.

(52202/201/47) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

AGRICOLUX, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 17.306. 

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire qui s’est tenue le 16 juin 2000

<i>à 11.00 heures à Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve

- L’Assemblée prend acte de la démission de Messieurs H. Plouvier et P. de Moor de leur poste d’administrateurs le

11 décembre 1999 et les remercie pour leur précieuse collaboration.

L’Assemblée décide de ne pas pourvoir à leur remplacement et de réduire le nombre des administrateurs de 8 à 6. 

Enregistré à Luxembourg, le 26 septembre 2000, vol. 543, fol. 35, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(52143/009/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Echternach, le 22 septembre 2000

H. Beck.

Copie certifiée conforme
Signature / Signature
<i>Administrateur / <i>Administrateur

7918

TRANSGOLD HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1370 Luxembourg, 74, Val Ste Croix.

—

STATUTS

L’an deux mille, le quinze septembre.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, soussigné.

Ont comparu:

1.- La société anonyme INTERGOLD FINANCIAL HOLDING S.A., ayant son siège social à L-1724 Luxembourg, 9B,

boulevard du Prince Henri,

ici représentée par Monsieur Régis Lux, juriste, demeurant à Hayange (France),
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée.
2.- La société ALPINE STRATEGIC MARKETING LLC, ayant son siège social à 400, 7th Street NW, Suite 101,

Washington DC, 2004 (U.S.A.),

ici représentée par Monsieur Régis Lux, préqualifié,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée.
Les prédites procurations, signées ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, resteront annexées au

présent acte pour être formalisées avec lui.

Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme holding qu’ils vont constituer entre

eux:

Art. 1

er

. Il est formé par la présente une société anonyme sous la dénomination de TRANSGOLD HOLDING S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être transféré dans tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une décision du Conseil d’Admi-

nistration.

La durée de la société est illimitée.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat et de toute autre manière des

valeurs mobilières et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder aux sociétés dans lesquelles elle possède un intérêt direct et substantiel tous

concours, prêts, avances ou garanties.

La société n’aura pas d’activité industrielle propre et ne tiendra aucun établissement commercial ouvert au public.
Elle prendra toutes mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques qui se

rattachent à son objet ou le favorisent, en restant toutefois dans les limites de la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés
holding.

Art. 3. Le capital social est fixé à trente et un mille euros (31.000,- EUR) divisé en trois mille cent (3.100) actions de

dix euros (10.- EUR) chacune.

Art. 4. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société pourra procèder au rachat de ses actions au moyen de ses réserves disponibles et en respectant les dis-

positions de l’article 49-2 de la loi de 1915.

Art. 5. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours révo-

cables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 6. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le man-

dat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télécopieur ou télex, étant admis. En cas d’urgen-
ce, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télécopieur ou télex.

Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante. Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion
journalière ainsi que la représentation à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents, actionnai-
res ou non.

Il peut leur confier tout ou partie de l’administration courante de la société, de la direction technique ou commerciale

de celle-ci.

7919

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée gé-

nérale.

La société se trouve engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la seule signature de l’admi-

nistrateur-délégué.

Art. 7. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Art. 8. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 9. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le quatrième mardi du mois d’avril à 10.00 heures au

siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est férié, I’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 10. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalable-
ment connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que, pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doit en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter
en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix, sauf les restrictions imposées par la loi.

Art. 11. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

Art. 12. Sous réserve des dispositions de l’article 72-2 de la loi de 1915 le conseil d’administration est autorisé à

procéder à un versement d’acomptes sur dividendes.

Art. 13. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding, ainsi

que leurs modifications ultérieures, trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2001.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2002.

<i>Souscription et Libération

Les comparants précités ont souscrit aux actions créées de la manière suivante: 

Toutes les actions ont été entièrement libérées en numéraire de sorte que la somme de trente et un mille euros

(31.000,- EUR) est à la disposition de la société ainsi qu’il a été prouvé au notaire instrumentaire qui le constate expres-
sément.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à la somme de cinquante mille francs
luxembourgeois.

Pour les besoins de l’enregistrement le capital social est évalué à la somme de 1.250.536,90 LUF.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était ré-
gulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois, et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur Fabio Mazzoni, indépendant, demeurant à L-8042 Strassen, 132, rue des Romains;
b) Monsieur Benoît Georis, employé privé, demeurant à B-6700 Arlon, rue du Lycia (Belgique);
c) Monsieur Joseph Mayor, administrateur, demeurant à L-2322 Luxembourg, 9, rue Henri Pensis.
3) Est appelée aux fonctions de commissaire:
La société anonyme WOOD, APPLETON, OLIVER &amp; CO S.A., ayant son siège social à L-1724 Luxembourg, 9b, bou-

levard du Prince Henri.

4) Les mandats des administrateurs et commissaire prendront fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2006.
5) Le siège social est établi à L-1370 Luxembourg, 74, Val Ste Croix.

1.- La société anonyme INTERGOLD FINANCIAL HOLDING S.A., prédésignée, trois mille quatre-vingt-dix-

neuf actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.099

2.- La société ALPINE STRATEGIC MARKETING LLC, prédésignée, une action  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 1

Total: trois mille cent actions  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.100

7920

6) Le conseil d’administration est autorisé à nommer un ou plusieurs de ses membres aux fonctions d’administrateur-

délégué.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état

et demeure, ils ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: R. Lux, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 21 septembre 2000, vol. 511, fol. 41, case 11. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(52126/231/146) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

AG INSTITUTIONAL INVESTMENTS MANAGEMENT LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 12-16, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 67.456. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 27 septembre 2000, vol. 543, fol. 41, case 8, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(52141/011/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

AGF WORLD FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 63.356. 

—

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 22 septembre 2000, vol. 543, fol. 25, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(52142/005/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

ARRECHIMMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 23, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 47.856. 

—

EXTRAIT

Il résultu du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 19 septembre 2000 que M.

Patrick Aflalo, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg a été coopté au poste d’administrateur, en rempla-
cement de Mme Kimberly Vigil, administrateur démissionnaire.

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 19 septembre 2000 que Madame

Joëlle Mamane a été réélue au poste d’administrateur-délégué de la société.

Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 2000, vol.543, fol. 32, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(52155/677/17) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 28 septembre 2000.

Junglinster, le 27 septembre 2000.

J. Seckler.

Luxembourg, le 28 septembre 2000.

<i>L’agent domiciliataire.

Luxembourg, le 28 août 2000.

Pour extrait sincère et conforme

Pour extrait sincère et conforme

Editeur:

Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

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Sommaire

Compagnie Financière Pascal S.A.

Nestlé Diversified Fund of Hedge Funds, Sicav

MultiManagerTrust

International Advokat Trust Management

Logilux G.E.I.E.

CIcof, Centre Interrégional de Conseil et Formation S.A.

ProLogis UK XLVI, S.à r.l.

ProLogis Belgium IV, S.à r.l.

Interstück S.A.

Interstück S.A.

Dennington Holding Co. S.A.

Agricolux

Transgold Holding S.A.

AG Institutional Investments Management Luxembourg

AGF World Fund

Arrechimmo S.A.