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Journal Officiel

du Grand-Duché de


des Großherzogtums











Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 94

7 février 2001


AGYD HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 46.993. 

Le bilan au 30 juin 2000, enregistré à Luxembourg, le 8 septembre 2000, vol. 541, fol. 75, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48428/046/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 septembre 2000.

ABN Amro Valurente, Sicav, Luxembourg . . . . . . .


Kenzan International S.A.H., Luxembourg . . . . . . 


Agrest Finance S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . .


Langers et Co S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . 


Agyd Holding S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . .


Lion Convertible Euro, Sicav, Luxembourg . . . . . . 


Ambo Holding S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . .


Lux Aero Services S.A., Steinsel . . . . . . . . . . . . . . . 


BK Consulting S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . .


Lux Aero Services S.A., Steinsel . . . . . . . . . . . . . . . 


C-Quadrat  European  Pro-Funds,  Sicav, Luxem- 

Masofema Holding S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . 


burg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


MBS Fund, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . 


Campifranc S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . .


Melior, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Eufi-Cash, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . .


Mercury Offshore Sterling Trust, Sicav, Senninger- 

Eufi-Rent, Sicav, Luxembourg. . . . . . . . . . . . . . . . . .


berg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Eufinvest, Sicav, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Midas - Kapiti International S.A., Luxembourg . . . 


F.I.B.M. S.A.H., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Motor Oil Holdings S.A., Luxembourg. . . . . . . . . . 


Finiper International S.A.H., Luxembourg  . . . . . . .


Nicam Asia-Pacific Umbrella Fund . . . . . . . . . . . . . 


Finiper International S.A.H., Luxembourg  . . . . . . .


Primecorp Finance Holdings S.A., Luxembourg . . 


Franpicam S.A., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Primecorp Finance Holdings S.A., Luxembourg . . 


Goldrose S.A.H., Nothum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Promerx S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


(The) Hartford Luxembourg S.A., Senningerberg .


Sempre S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Hector, Sicav, Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Share, Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Hydroventure S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . .


Sofilux S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Indian Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .


Space S.A., Rodange. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Indian Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .


Stock Port International S.A., Luxembourg  . . . . . 


Indian Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .


Vouvray S.A.H., Luxembourg . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Indian Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .


Wizard, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 


Indian Investment S.A., Luxembourg  . . . . . . . . . . .


Wizard, S.à r.l., Luxembourg  . . . . . . . . . . . . . . . . . 




MELIOR, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.


In the year two thousand, on the twenty-second day of December. 
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1) MELIORBANCA SpA, a company governed by Italian law, established and having its registered office in 16-18 Via

Turati, I-20121 Milano (Italy),

hereby represented by Mr Xavier Balthazar, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given to him in Luxembourg, on December 19, 2000.
2) Mr Giullano Cesareo, Managing Director MELIORBANCA SpA, residing at Piazza 6 Febbraio 2- I-20100 Milano


hereby represented by Mr Francis Nilles, residing in Schweich (Luxembourg),
by virtue of a proxy given to him in Luxembourg, on December 19, 2000,
Before said proxies, signed ne varietur by the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed

to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the articles of

incorporation (the «Articles of Incorporation» of a society which they form between themselves.

Chapter 1: Name, Duration, Purpose, Registered office

Art. 1. Name. Among the subscribers and all those who shall become shareholders there exists a company in the

form of a public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company «société d’investissement à
capital variable» under the name MELIOR SICAV (hereafter the «Fund»).

Art. 2. Duration. The Fund has been set up for an undetermined period. 

Art. 3. Purpose. The sole purpose of the Fund is to invest the funds available to it in various transferable securities

with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.

The Fund may take any steps and carry out any transactions that it deems useful for the achievement and development

of its purpose to the full extent allowed by the law dated 30 March 1988 relating to undertakings for collective invest-

Art. 4. Registered Office. The Registered Office is established in Luxembourg. Branches or offices may be created

by resolution of the Board of Directors either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad.

If the Board of Directors deems that extraordinary events of a political or military nature, likely to jeopardise normal

activities at the Registered Office or smooth communication with this Registered Office or from this Registered Office
with other countries have occurred or are imminent, it may temporarily transfer this Registered Office abroad until
such time as these abnormal circumstances have fully ceased. However, this temporary measure shall not affect the
Fund’s nationality, which notwithstanding this temporary transfer of the Registered Office, shall remain a Luxembourg

Chapter 2: Capital, Variations in capital, Features of the shares

Art. 5. Capital. The capital of the Fund shall be represented by shares of no par value and will, at any time, be equal

to the net assets of the Fund.

Such shares may, as the Board of Directors shall determine, be of different sub-funds (the «Sub-Funds») and the pro-

ceeds of the issue of each Sub-Fund of shares shall be invested pursuant to Article 22 hereof in securities or other assets
corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific types of equity or
debt securities, as the Board of Directors shall from time to time determine in respect of each Sub-Fund.

The Board of Directors reserves itself the right to create new Sub-Funds and to fix the investment policy of these


The Fund’s initial capital is EUR 31,000.- (thirty-one thousand Euro) fully paid up and represented by 31 (thirty-one)

shares without par value as defined in Article 7 of these Articles of Incorporation. The shares of each Sub-Fund shall
constitute a different class of shares.

The minimum capital of the Fund shall be the equivalent in EUR of LUF 50,000,000.- (fifty million Luxembourg Francs)

and must be reached within the six months following the authorisation of the Fund as an Undertaking for Collective
Investment under Luxembourg law.

For the purpose of determining the capital of the Fund, the net assets attributable to each Sub-Fund shall, if not ex-

pressed in Euro, be converted in Euro and the capital shall be the total of the net assets of all Sub-Funds. 

The General Meeting of shareholders of any Sub-Fund, deciding pursuant to Article 30 of these Articles, may reduce

the capital of the Fund by cancellation of the shares of any Sub-Fund and refund to the shareholders of such Sub-Fund,
the full value of the shares of such Sub-Fund.

Art. 6. Variations in capital. The amount of capital shall be equal to the value of the Fund’s net assets. It may also

be increased as a result of the Fund issuing new shares and reduced following repurchases of shares by the Fund at the
request of shareholders.


Art. 7. Shares. Shares will be issued in registered form only with a confirmation of registration in the register kept

by the Custodian Bank of the Fund in Luxembourg or by one or more persons designated for such purpose by the Board
of Directors. The confirmation of registration will be delivered by the Fund.

The Board of Directors may decide to issue fractions of registered shares up to four decimal places.
Shares must be fully paid up and are without par value.
The register of shareholders is kept in Luxembourg at the registered office of the Custodian Bank or at such other

location designated for such purpose by the Board of Directors.

There is no restriction on the number of shares which may be issued. 
The rights attached to shares are those provided for in the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial com-

panies and its amending laws to the extent that such law has not been superseded by the law of 30 March 1988 relating
to undertakings for collective investment. All the shares of the Fund, whatever their value, have an equal voting right.
All the shares of the Fund have an equal right to the liquidation proceeds and distribution proceeds.

Fractions of registered shares have no voting right but will participate in the distribution of dividends and in the liq-

uidation distribution.

Registered shares may be transferred by remittance to the Fund of a written statement of transfer, dated and signed

by the transferor and transferee, or by their proxies who shall evidence the required powers. Upon receipt of these
documents satisfactory to the Board of Directors, transfers will be recorded in the register of shareholders.

All registered shareholders shall provide the Fund with an address to which all notices and information from the Fund

may be sent. The address shall also be indicated in the register of shareholders.

If a registered shareholder does not provide the Fund with an address, this may be indicated in the register of share-

holders, and the shareholders address shall be deemed to be at the Fund’s Registered Office or at any other address as
may be fixed periodically by the Fund until such time another address shall be provided by the Shareholder. Shareholders
may change at any time the address indicated in the register of shareholders by sending a written statement to the Reg-
istered Office of the Fund, or to any other address that may be set by the Fund.

Shares may be held jointly, however, the Fund shall only recognise one person as having the right to exercise rights

in relation to each of the Fund’s shares. Unless the Board of Directors agrees otherwise, the person entitled to exercise
such rights will be the person whose name appears first in the subscription form.

Art. 8. Limits on ownership of shares. The Board of Directors reserves the right to: (i) accept or refuse any

application in whole or in part and for any reason: (ii) limit the distribution of shares of a given Sub-Fund to specific
countries; and (iii) redeem shares held by persons not authorised to buy or own the Fund’s shares. 

For this purpose the Fund may:
(a) refuse to issue or record a transfer of shares, where it appears that such issue or transfer results or may result

in the appropriation of beneficial ownership of the share to a person who is not authorised to hold the Fund’s shares;

(b) request, at any time, any other person recorded in the register of shareholders, or any other person who requests

that a transfer of shares be recorded in the register, to provide it with all information and confirmations it deems nec-
essary, possibly backed by an affidavit, with a view to determining whether these shares belong or shall belong as actual
property to a person who is not authorised to hold the Fund’s share; and

(c) compulsorily redeem all or part of the shares of a shareholder: (i) if it appears that the shareholder is not author-

ised to hold the Fund’s shares, either alone or together with others; (ii) if it appears to the Fund that one or more share-
holders hold shares in the Fund in such a manner that the Fund may be subject to taxation or other laws in jurisdiction
other than Luxembourg. In this case, the following procedure shall be applied:

(i) the Fund shall send a notice («notice of redemption») to the shareholder who is the holder of the shares or indi-

cated in the register of shareholders as the holder of the shares to be redeemed. The notice of redemption shall specify
the shares to be redeemed, the redemption price to be paid and the place where such price shall be payable. The notice
of redemption may be sent to the shareholder by registered mail addressed to his/her last known address or to that
indicated in the register of shareholders. The relevant shareholder shall be obliged to remit the certificate(s), if any, rep-
resenting the shares specified in the notice of redemption to the Fund immediately. At the close of business on the date
specified in the notice of redemption, the relevant shareholder shall cease to be the holder of the shares specified in the
notice of redemption. His or her name shall be expunged as holder of these shares in the register of shareholders;

(ii) the price at which the shares specified in the notice of redemption shall be repurchased («redemption price»),

shall be determined in accordance with Article 10 of these Articles of Incorporation on the date of the notice of re-

(iii) the redemption price shall be paid in the reference currency of the relevant Sub-Fund, or any other major cur-

rency determined by the Board of Directors, to the holder of these shares. The redemption price shall be deposited by
the Fund with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the notice of redemption), that shall remit such
amount to the relevant shareholder upon remittance of the certificate(s), if any, representing the shares specified in the
notice of redemption. Once this amount has been deposited under these conditions, no one interested in the shares
mentioned in the notice of redemption may assert any rights on these shares, nor institute any proceedings against the
Fund and its assets, with the exception of the right of the shareholder, appearing as the holder of the shares, to receive
the amount deposited (without interest) with the bank upon remittance of the certificate(s), if any; and

(iv) the exercising by the Fund of any powers granted by this Article may not, under any circumstances, be questioned

or invalidated on the grounds that there was insufficient proof of the ownership of the shares than appeared to the Fund
when sending the notice of redemption, provided the Fund exercises its powers in good faith; and

(d) during any meeting of shareholders, refuse the vote of any person who is not authorised to hold the Fund’s shares.


Chapter 3: Net Asset Value, Issues, Repurchases and conversions of shares, Suspension of the calculation 

of Net Asset Value, Issuing, Repurchasing and converting shares

Art. 9. Net Asset Value. The net asset value per snare of each Sub-Fund, shall be determined from time to time,

but in no instance less than twice monthly, in Luxembourg, under the responsibility of the Fund’s Board of Directors
(the date of determination of net asset value is referred to in these Articles of Incorporation as the Waluation Date).

The net asset value per share of each Sub-Fund shall be expressed in the reference currency of the relevant Sub-Fund

or in such other currency as the Board of Directors shall determine.

The net asset value per share of a Sub-Fund is determined by dividing the net assets of the Fund corresponding to

the Sub-Fund, being the value of the assets of the Fund corresponding to the Sub-Fund less the liabilities attributable to
the Sub-Fund, by the number of shares of the relevant Sub-Fund outstanding and shall be rounded up or down to the
nearest whole unit of the reference currency of the relevant Sub-Fund or such other currency as the net asset value
per share is determined in. For the avoidance of doubt, the unit of a reference currency is the smallest unit of that cur-
rency (e.g. if the reference currency is the Euro, the unit is the cent).

I. The Fund’s assets shall include:
1. all cash at hand and on deposit, including interest due but not yet collected and interest accrued on these deposits

up to the Valuation Date;

2. all bills and demand notes and accounts receivable (including the result of the sale of securities whose proceeds

have not yet been received);

3. all securities, units, shares, debt securities, option or subscription rights and other investments and transferable

securities owned by the Fund;

4. all dividends and distribution proceeds to be received by the Fund in cash or securities insofar as the Fund is aware

of such;

5. all interest due but not yet received and all interests yielded up to the Valuation Date by securities owned by the

Fund, unless this interest is included in the principal amount of such securities;

6. the incorporation expenses of the Fund, insofar as they have not been amortised;
7. all other assets of whatever nature, including prepaid expenses. 
The value of these assets shall be determined as follows:
(a) the value of any cash at hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

dividends and interests declared or due but not yet collected will be deemed to be the full value thereof, unless it is
unlikely that such values are received in full, in which case the value thereof will be determined by deducting such amount
the Directors consider appropriate to reflect the true value thereof;

(b) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market which operates regularly and is

recognised and open to the public (Regulated Market) will be valued at the last available price in Luxembourg on such
Stock exchange or market. If a security is listed or traded on several stock exchanges or markets, the last available price
on the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining. If the last
available price is not representative, the valuation shall be based on the probable realisation value estimated by the Board
of Directors with due care and in good faith;

(c) securities not listed on any stock exchange or traded on any Regulated Market will be valued on the basis of the

probable realisation value estimated by the Board of Directors with due care and in good faith;

(d) investments in open-ended investment funds are taken at their last official net asset value known in Luxembourg

at the time of calculating the net asset value of the relevant Sub-Fund;

(e) swaps are valued at fair value based on the last available closing price of the underlying security.
Assets expressed in a currency other than the currency of the Sub-Fund concerned shall be converted on the basis

of the rate of exchange ruling on the relevant business day in Luxembourg.

The value of the Fund’s assets is determined on the basis of information received from various pricing sources (in-

cluding fund administrators and brokers) and valuations from the Board of Directors, effected prudently and in good
faith. In the absence of manifest error, the Board of Directors shall not be responsible for checking the accuracy of the
information provided by such pricing sources.

In circumstances where, for any reason, the value of any asset(s) of the Fund may not be determined as rapidly and

accurately as required as well in circumstances where one or more pricing sources fail to provide valuations to the Fund,
the Board of Directors is authorised not to proceed with the valuation of the assets of the Fund, rendering the calcu-
lation of subscription and redemption prices impossible. The Board of Directors may then decide to suspend the net
asset value calculation, in accordance with the procedures set out in the section entitled «Suspension of the calculation
of net asset value, and of the issuing, repurchasing and converting of shares».

II. The Fund’s commitments shall include: 
1. all borrowings, bills matured and accounts due;
2. all liabilities known, whether matured or not, including all matured contractual obligations that involve payments

in cash or in kind (including the amount of dividends declared by the Fund but not yet paid);

3. all reserves, authorised or approved by the Directors, in particular those that have been built up to reflect a pos-

sible depreciation on some of the Fund’s assets;

4. all of the Fund’s other liabilities, of whatever nature with the exception of those represented by shares in the Fund.

To assess the amount of these other liabilities, the Fund shall take into account all expenditures to be borne by it, in-
cluding, without any limitation the incorporation expenses and costs for subsequent amendments to the Articles of In-
corporation, fees and expenses payable to the managers, advisors, custodian, services agents and correspondent agents,
domiciliary agents, administrative agent, transfer agents, paying, listing agents or other mandatories and employees of
the Fund, as well as the permanent representatives of the Fund in countries where it is subject to registration, the costs


for legal assistance and/or the auditing of the Fund’s annual reports, the advertising costs, the cost of printing and pub-
lishing the documents prepared in order to promote the sale of shares, the costs of printing the annual and interim
financial reports, the cost of convening and holding shareholders’ and Directors’ meetings, reasonable travelling expens-
es of Directors, Directors’ fees, as well as insurance costs, the costs of registration statements, all taxes and duties
charged by governmental authorities and stock exchanges, the costs of publishing the issue and repurchase prices as
well as any other running costs, including financial, banking and brokerage expenses incurred when buying or selling as-
sets or otherwise and all other administrative costs.

For the valuation of the amount of these liabilities, the Fund shall take into account pro rata temporis the expenses,

administrative and other, that occur regularly or periodically.

5. The assets, liabilities, expenses and costs that cannot be allotted to one Sub-Fund will be charged to the different

Sub-Funds in equal parts or, as far as it is justified by the amounts concerned, proportionally to their respective net

III. Each of the Fund’s shares in the process of being repurchased shall be considered as a share issued and existing

until the close of business on the Valuation Date applied to the repurchase of such share and its price shall be considered
as a liability of the Fund from the close of business on this date and this until the price has been paid.

IV. Each share to be issued by the Fund in accordance with subscription applications received shall be considered as

issued from the close of business on the Valuation Date of its issue price and its price shall be considered as an amount
owed to the Fund until it has been received by the Fund.

V. As regards relations between shareholders each Sub-Fund is treated as a separate entity, generating without re-

striction its own contributions, capital gains and capital losses, fees and expenses. The Fund constitutes a single legal
entity; however with regard to third parties, in particular towards the Fund’s creditors, each Sub-Fund shall be exclu-
sively responsible for all liabilities attributable to it. 

Art. 10. lssuing, repurchasing and converting shares. The Board of Directors is authorised to issue, at any

time, additional shares that shall be fully paid up, at the price of the respective net asset value per share of the Sub-Fund,
as determined in accordance with Article 9 of these Articles of Incorporation, plus the sales charge determined by the
sales documents, without reserving preference rights of subscription to existing shareholders.

The price thus determined shall be payable at the latest five bank business days after the date on which the applicable

net asset value is determined.

Under penalty of nullity, all subscriptions to new shares must be fully paid up and the shares issued are entitled the

same rights as the existing shares on the issue date.

The Board of Directors may issue fully paid shares at any time for cash or, further to the preparation of an audited

report drawn up by the auditor of the Fund and subject to the conditions of the law and in compliance with the invest-
ment policies and restrictions laid down in the current Prospectus, for a contribution in kind of transferable securities
and other permitted assets at the cost of the investor.

The Board of Directors may, in their discretion, scale down or refuse to accept any application for shares and may,

from time to time, determine minimum holdings or subscriptions of shares of any Sub-Fund of such number or value
thereof as they may think fit. When issuing new shares, no preferential rights of subscription will be given to existing

Any shareholder is entitled to apply to the Fund for the repurchase of all or part of its shares. The repurchase price

shall normally be paid at the latest five bank business days after the date on which the net asset value of the assets is
fixed and shall be equal to the net asset value of the shares as determined in accordance with the provisions of the above
Article 9, less a possible repurchase charge as fixed in the Fund’s sales documents. All repurchase applications must be
presented in writing by the shareholder to the Fund’s Registered Office in Luxembourg or to another company duly
mandated by the Fund for the repurchase of shares.

Subject to any applicable laws and to the preparation of an audited report drawn up by the auditor of the Fund, the

Board of Directors may also, at its discretion, pay the redemption price to the relevant shareholder by means of a con-
tribution in kind of securities of the relevant Sub-Fund up to the value of the redemption amount. The Board of Direc-
tors will only exercise this discretion if: (i) requested by the relevant shareholder; and (ii) if the transfer does not
adversely affect the value of the shares of the Sub-Fund held by any other person.

Shares repurchased by the Fund shall be cancelled.
Any shareholder is entitled to apply the conversion of shares of one Sub-Fund held by him for the shares of another

Sub-Fund. Shares of one Sub-Fund shall be converted for shares of another Sub-Fund on the basis of the respective net
asset values per share of the different Sub-Funds, calculated in the manner stipulated in Article 9 of these Articles of

Applications for shares and requests for redemption or conversion must be received at the registered office of the

Fund or at the offices of the establishments appointed for this purpose by the Board of Directors. The Board of Direc-
tors may delegate the task of accepting applications for shares and requests for redemption or conversion, and delivering
and receiving payment in respect of such transactions, to any duly authorised person.

Art. 11. Suspension of the calculation of net asset value, of the issuing, repurchasing and converting of

shares. The Board of Directors is authorised to temporarily suspend the calculation of the net assets of one or more
Sub-Funds, as well as the issuing, redeeming and converting of shaves in the following cases:

(a) for any period during which a market or stock exchange which is the main market or stock exchange on which a

substantial portion of the Fund’s investments is listed at a given time, is closed, except in the case of regular closing days,
or for days during which trading is considerably restricted or suspended;


(b) when the political, economic, military, monetary or social situation, or Act of God beyond the Fund’s responsi-

bility or control, make it impossible to dispose of its assets through reasonable and normal channels, without seriously
harming the interests of shareholders;

(c) in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

(d) whenever exchange or capital movement restrictions prevent the execution of transactions on behalf of the Fund

or in case purchase and sale transactions of the Fund’s assets are not realisable at normal exchange rates;

(e) when the Board of Directors so resolve subject to maintenance of the principle of shareholder equality and in

accordance with applicable laws and regulations, (i) as soon as a meeting of shareholders is called during which the liq-
uidation / dissolution of the Fund or a Sub-Fund shall be considered; or, (ii) in the cases where the Board of Directors
have the power to resolve thereon, as soon as they decide the liquidation / dissolution of the Fund or a Sub-Fund;

Any such suspension shall be notified to the investors or shareholders affected, i.e. those who have made an applica-

tion for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value has been sus-

Suspended subscriptions, repurchase and conversion applications shall be processed on the first Valuation Date after

the suspension ends.

Suspended subscription, repurchase and conversion applications may be withdrawn by means of a written notice, pro-

vided the Fund receives such notice before the suspension ends.

Chapter 4: General Meetings

Art. 12. Generalities. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Fund shall represent all the Fund’s

shareholders. Its resolutions shall be binding upon all shareholders of the Fund regardless of the class of shares held by
them. It has the broadest powers to organise, carry out or ratify all actions relating to the Fund’s transactions. 

Art. 13. Annual General Meetings. The annual general meeting of shareholders shall be held in accordance with

Luxembourg law in Luxembourg, at the Registered Office of the Fund or any other location in Luxembourg that shall
be indicated in the convening notice, on the last Friday of January of each year at 11.00 a.m. (Luxembourg time). If this
date is a bank holiday, the annual meeting shall be held on the following bank business day. The annual general meeting
may be held abroad if the Board of Directors states at its discretion that this is required by exceptional circumstances.

Other meetings of shareholders shall be held at the time and location specified in the notices of the meeting. 

Art. 14. Organisation of meetings. The quorums and deadlines required by Luxembourg law shall govern the

notice of the meeting and the conduct of the meetings of shareholders unless otherwise provided by these Articles of

Each share is entitled to one vote, whatever the Sub-Fund to which it belongs and whatever its net asset value, with

the exception of restrictions stipulated by these Articles of Incorporation. Fractions of shares do not have voting rights.
Each shareholder may participate in the meetings of shareholders by appointing in writing, via a cable, telegram, telex
or telefax, another person as his or her proxy.

Insofar as the law or these Articles of Incorporation do not stipulate otherwise, the decisions of duly convened gen-

eral meetings of shareholders shall be taken on the simply majority of shareholders present and voting.

The Board of Directors may set any other conditions to be fulfilled by shareholders in order to participate in meetings

of shareholders.

The shareholders of a specified Sub-Fund may, at any time, hold General Meetings with the aim to deliberate on a

subject which concerns only this Sub-Fund.

Unless otherwise stipulated by law or in the present Articles of Incorporation, the decision of the general meeting

of a specified Sub-Fund will be reached by a simple majority of the shareholders present or represented.

A decision of the general meeting of the shareholders of the Fund, which affects the rights of the shareholders of a

specified Sub-Fund compared to the rights of the shareholders of another Sub-Fund(s), will be submitted to the approval
of the shareholders of this (these) Sub-Fund(s) in accordance with Article 68 of the amended law of 10 August 1915. 

Art. 15. Convening General Meetings. Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors. A notice

setting forth the agenda shall be sent to all registered shareholders by mail, at least eight days before the meeting, at the
address indicated in the register of shareholders.

Insofar as is provided by law, the notice shall also be published in the «Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associa-

tions» (Official Gazette), in a Luxembourg newspaper and in any other newspaper determined by the Board of Direc-

Chapter 5: Administration and management of the Company

Art. 16. Administration. The Fund shall be administered by a Board of Directors composed of at least three mem-

bers. The members of the Board of Directors are not required to be shareholders of the Fund.

Art. 17. Duration of the function of directors, renewal of the Board. The Directors shall be elected by the

annual general meeting for a maximum period of six years provided, however, that a director may be revoked at any
time, with or without ground, and/or replaced upon a decision of the shareholders.

If the event of vacancy in the office of a director because of death, resignation or otherwise, the remaining directors

shall meet and elect, by majority vote, a director to temporarily fulfil such vacancy until the next meeting of sharehold-

Art. 18. Office of the Board of Directors. The Board of Directors may choose among its members a chairman

and may elect, among its members, one or several vice-chairmen. It may also appoint a secretary who is not required


to be a director and who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the Board of Directors as well
as of shareholders.

Art. 19. Meetings and resolutions of the Board. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman

or by two Directors at the address indicated in the convening notice. The chairman of the Board of Directors shall
preside all the general meetings of shareholders and the meetings of the Board of Directors, but in his absence, the
general meeting of the Board of Directors may appoint, with a majority vote, another director, and in case of a meeting
of shareholders, if there are no directors present, any other person, to take over the chairmanship of these meetings
of shareholders or of the Board of Directors.

If necessary, the Board of Directors shall appoint managers and deputies of the Fund, including a general manager,

possibly several assistant general managers, assistant secretaries and other managers and deputies whose functions shall
be deemed necessary to carry out the Fund’s business. The Board of Directors may revoke such appointments at any
time. The managers and deputies are not required to be Directors or shareholders of the Fund. Unless otherwise pro-
vided in the Articles of Incorporation, the managers and deputies appointed shall have the power and tasks allotted to
them by the Board of Directors.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least three days before the

time provided for the meeting, except in case of emergency, in which case the nature and grounds of such emergency
shall be indicated in the notice of meeting. This notice of the meeting may be omitted subject to the consent of each
Director to be sent in writing, or by cable, telegram, telex or telefax.

A special notice of the meeting shall not be required for a meeting of the Board of Directors to be held at a time and

an address determined in a resolution previously adopted by the Board of Directors.

All Directors may participate in any meeting of the Board of Directors by appointing in writing or by cable, telegram,

telex or telefax, another Director as his proxy. One Director may act as proxy holder for several other Directors.

The Directors may not bind the Fund with their individual signatures, unless they are expressly authorised by a res-

olution of the Board of Directors.

The Board of Directors may only deliberate and act validly if at least half of the Directors are present or represented

at the meeting. Decisions shall be taken on the majority of votes of the Directors present or represented.

The resolutions signed by all the members of the Board of Directors shall be as valid and enforceable as those taken

during a regularly convened and held meeting. These signatures may be appended on a single document or on several
copies of a same resolution and may be evidenced by letters, cables, telegrams, telexes, telefaxes or similar means.

The Board of Directors may delegate its powers pertaining to the daily management and the execution of transactions

in order to achieve the Fund’s objective and pursue the general purpose of its management, to individuals or companies
that are not required to be members of the Board of Directors.

Art. 20. Minutes. The minutes of the meeting of the Board of Directors shall be signed by the chairman or, in his

absence, by the chairman of the meeting.

Copies or extracts of the minutes intended to be used for legal purposes or otherwise shall be signed by the chairman

or by two Directors, or by any other person appointed by the Board of Directors. 

Art. 21. Fund commitments towards third parties. The Fund shall be bound by the signatures of two Directors

or by that of a manager or a deputy duly appointed for this purpose, or by the signature of any other person to whom
the Board of Directors has specially delegated powers. Subject to the consent of the meeting, the Board of Directors
may delegate the daily management of the Fund’s business to one of its members.

Art. 22. Powers of the Board of Directors. In applying the principle of risk spreading, the Board of Directors

shall determine the general direction of the management and the investment policy, as well as the course of action to
be adopted for the administration of the Fund.

1. The investments of each Sub-Fund shall consist solely of: 
(a) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an EU member state;
(b) transferable securities dealt on a Regulated Market in an EU member state;
(c) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange, or dealt on a Regulated Market, in any coun-

try in Europe (other than those belonging to the EU) as well as Asia, Oceania, North and South America and Africa; or

(d) recently issued transferable securities, where the terms of issue include an undertaking to seek admission to a

stock exchange or Regulated Market as specified in sub-paragraphs 1 (a) to (c) above, so long as the admission is secured
within a year. 

2. Exceptions:
(a) up to 10% of the net asset value of a Sub-Fund may be invested in transferable securities other than those referred

to in sub-paragraphs 1 (a) to (d);

(b) up to 10% of the net asset value of a Sub-Fund may be invested in debt instruments which are equivalent to trans-

ferable securities because of their characteristics and which are notably transferable, liquid and have a value which can
be accurately valued on each Valuation Date;

The securities referred to here are regularly traded money market instruments with a residual term exceeding 12


(c) the total amount invested under 2 (a) and (b) may not exceed 10% of the net asset value of a Sub-Fund;
(d) property essential for the Sub-Fund’s business may be acquired; 
(e) precious metals or certificates representing them may not be acquired; and
(f) the Sub-Fund may hold ancillary liquid assets. 
- Spread


3. Up to 10% of the net asset value of each Sub-Fund can be invested in transferable securities of one issuer. However,

the total value of holdings representing more than 5% of the net asset value of the Sub-Fund must not exceed the global
figure of 40% of the net asset value of the Sub-Fund.

4. The 10% limit in paragraph 3 increases to 35% if the transferable securities are issued or guaranteed by an EU mem-

ber state or its local authorities, by a non-EU member state or a public international body including one or more EU
member states.

5. By way of derogation, the Fund is authorised to invest up to 100% of the net assets of each Sub-Fund in different

transferable securities issued or guaranteed by an EU member state, its local authorities, a non-EU member State (which
is a member state of the O.E.C.D.) or public international bodies of which one or more EU member states are members.

If the Fund avails itself of this last option, it must then hold in each Sub-Fund transferable securities of at least six

different issues, but securities from any one issue may not account for more than 30% of the total net assets of the
relevant Sub-Fund.

6. The 10% limit in paragraph 3 increases to 25% in the case of debt securities issued by credit institutions registered

in an EU member state and subject to public supervision to protect the holders of such debt securities. In particular,
the amounts resulting from the issue of such debt securities must be invested pursuant to the law in assets which suffi-
ciently cover, during the whole period of validity of such debt securities, the liabilities arising therefrom and which are
assigned to the preferential repayment of capital and accrued interest in the case of default by the issuer. Holdings of
more than 5% of the net asset value of a Sub-Fund in such debt securities of the same issuer must not exceed the global
figure of 80% of the net asset value of that Sub-Fund.

7. The securities referred to in paragraphs 4 to 6 are not included in the calculation of the 40% limit in paragraph 3.
8. The limits in paragraphs 3, 4 and 6 may not be aggregated. Accordingly, investments in the securities of one issuer

may not, in any event, exceed a total of 35% of the net asset value of a Sub-Fund. 

- Other Funds
9. Up to 5% of the net asset value of a Sub-Fund may be invested in other collective investment schemes of the open-

ended type provided that they are also UCITS within the meaning of the EC Directive 85/611 of 20 December 1985.

The acquisition of units in another collective investment scheme with which the Fund is linked by common manage-

ment or control or through a substantial direct or indirect holding shall be permitted only in the case of a collective
investment scheme which, in accordance with its management regulations or articles of incorporation, is specialised in
investments in a specific geographic or economic sector.

No sales commission, acquisition, redemption or repurchasing fee may be charged to the Fund in the case of trans-

actions involving such units. Furthermore, no management or advisory commission may be charged on the portion of
assets invested in such collective investment schemes.

Art. 23. Interests. No contract or transaction that the Fund may enter into with other companies or firms may be

affected or invalidated by the fact that one or several of the company’s Directors, managers or deputies has an interest
of whatever nature in another company or firm, or by the fact that he may be a director, partner, manager, deputy or
employee in another company or firm. The Fund’s director, manager or deputy who is a director, manager, deputy or
employee in a company or firm with which the Fund enters into contracts, or with which it has other business relations,
shall not be deprived, on these grounds, of his right to deliberate, vote and act in matters relating to such contract or

If a director, manager or deputy has a personal interest in any of the Fund’s business, such director, manager or dep-

uty of the Fund shall inform the Board of Directors of this personal interest and he shall not deliberate or take part in
the vote on this matter. This matter and the personal interest of such director, manager or deputy shall be reported at
the next meeting of shareholders.

As it is used in the previous sentence, the term «personal interest» shall not apply to the relations or interests, po-

sitions or transactions that may exist in whatever manner with companies or entities that the Board of Directors shall
determine at its discretion from time to time. 

Art. 24. Compensation. The Fund may compensate any director, manager or deputy, his heirs, executors and ad-

ministrators, for any reasonable expenses defrayed by him in connection with any actions or trials to which he had been
a party in his capacity as director, manager or deputy of the Fund or for having been, at the request of the Fund, a di-
rector, manager or deputy in any other company in which the Fund is a shareholder or creditor through which he would
not be compensated, except in the case where he would eventually be sentenced for gross negligence or bad manage-
ment in such actions or trials. In the case of an out-of-court settlement, such compensation would only be granted if
the Fund is informed by his legal adviser that such director, manager or deputy is not guilty of such dereliction of duty.
The right of compensation does not exclude the director, manager or deputy from other rights. 

Art. 25. The Board’s fees. The General Meeting may grant the Directors, as remuneration for their activities, a

fixed annual sum, in the form of directors’ fees, that shall be booked under the Fund’s overheads and distributed among
the Board’s members, at its discretion.

In addition, the Directors may be paid for expenses incurred on behalf of the Fund insofar as these are considered

as reasonable.

The fees of the chairman or secretary of the Board of Directors, those of the General Managers and deputies shall

be determined by the Board of Directors.

Art 26. Investment Manager and Custodian Bank. The Fund may enter into an Investment Management Agree-

ment in order to achieve the investment objectives of the Fund in relation to each Sub-Fund.


The Fund shall enter into custodian agreement with a bank authorised to carry out banking activities within the mean-

ing of the Luxembourg law (the «Custodian Bank»). All the Fund’s transferable securities and liquid assets shall be held
by or at the order of the Custodian Bank.

If the Custodian Bank wishes to retire, the Board of Directors shall take the required steps to designate another bank

to act as the Custodian Bank and the Board of Directors shall appoint this bank in the functions of Custodian Bank in-
stead of the resigning Custodian Bank. The Directors shall not revoke the Custodian Bank before another Custodian
Bank has been appointed in accordance with these Articles of Incorporation to act in its stead. Until it is replaced, which
must happen within two months, the Custodian Bank shall take all necessary steps for the preservation of the interests
of the shareholders.

Chapter 6: Auditor

Art. 27. Auditor. The Fund’s operations and its financial position, including in particular its bookkeeping, shall be

reviewed by an auditor who shall satisfy the requirements of the Luxembourg law relating as to honourableness and
professional experience, and who shall carry out the functions prescribed by the law dated 30 March 1988 relating to
undertakings for collective investment. The auditor shall be elected by the annual General Meeting of shareholders for
a period ending at the date of the next annual General Meeting of shareholders and until their successors are elected.
The auditor in office may be replaced at any time by the shareholders with or without cause.

Chapter 7: Annual reports 

Art. 28. Financial year. The financial year of the Fund begins on 1 October and ends on 30 September of each year.

Art 29. Allocation of results. Each year the general meeting of the holders of shares in each Sub-Fund shall decide

on the proposals made by the Board of Directors in respect of distributions.

Such allocation may include the creation or maintenance of reserve funds and provisions, and determination of the

balance to be carried forward.

No distribution may be made if, after declaration of such distribution, the Fund’s capital is less than the minimum

capital imposed by law.

Interim dividends may, subject to such further conditions as set forth by law, be paid out on the shares of any Sub-

Fund upon decision of the Board of Directors.

The dividends declared may be paid in Euro or any other currency selected by the Board of Directors and may be

paid at such places and times as may be determined by the Board of Directors. The Board of Directors may make a final
determination of the rate of exchange applicable to translate dividend funds into the currency of their payment.

Dividends that have not been collected after five years following their payment date shall lapse as far as the benefici-

aries are concerned and shall revert to the Sub-Fund.

Chapter 8: Winding up, Liquidation 

Art. 30. Liquidation. 
- Dissolution of the Fund
The Fund may be dissolved by the general meeting of shareholders of the Fund in the conditions that are required by

law to amend the Articles of Incorporation.

Any decision to wind up the Fund will be published in the Mémorial. 
As soon as the decision to wind up the Fund is taken, the issue or redemption of shares in all sub-funds is prohibited

and shall be deemed void.

If the capital of the Fund falls below two thirds of the minimum level required by law the Directors must call a general

meeting to be held within forty days from the date of ascertaining this fact and submit the question of the Fund’s disso-
lution. No quorum shall be prescribed and decisions will be taken by simple majority of the shares represented at the
meeting. If the capital of the Fund falls below one fourth of the legal minimum, the Directors must submit the question
of the Fund’s dissolution to the general meeting for which no quorum shall be prescribed. The dissolution may be re-
solved by the shareholders holding one fourth of the shares represented at the meeting.

In the case of dissolution of the Fund, the liquidation will be conducted by one or more liquidators, who may be in-

dividuals or legal entities and who will be appointed by a meeting of shareholders. This meeting will determine their
powers and compensation.

The liquidation will be carried out in accordance with the Luxembourg law of 30 March 1988 on undertakings for

collective investment specifying how the net proceeds of the liquidation, less related costs and expenses, are to be dis-
tributed; such net proceeds will be distributed to the shareholders in proportion to their entitlements.

The amounts not claimed by the shareholders at the time of closure of the liquidation will be deposited with the

Custodian Bank for a period of six months and thereafter with the Caisse des Consignations in Luxembourg where they
will be available to them for the period established by the law. At the end of such period unclaimed amounts will return
to the Luxembourg State.

- Dissolution / Merger of Sub-Funds
A general meeting of shareholders of a sub-fund, acting under the same majority and quorum requirements as are

required to amend the Articles of Incorporation, may decide to cancel shares in a given sub-fund and refund sharehold-
ers for the value of their shares. As soon as the decision to wind up one of the Fund’s sub-fund is taken, the issue or
redemption of shares in this sub-fund is prohibited and shall be deemed void.

If the net assets of a sub-fund fall below the equivalent in its reference currency of ten million Euro (EUR

10,000,000.-), or if a change in the economic or political situation relating to the sub-fund concerned would justify the
liquidation, the Directors may decide on a forced redemption of the remaining shares in the sub-fund concerned without
approval of the shareholders being necessary. Shareholders will be notified by mail of the decision to liquidate, prior to


the effective date of the liquidation. The mail will indicate the reasons for, and the procedures of, the liquidation oper-
ations. Unless the Directors otherwise decide in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders,
the shareholders of the sub-fund concerned may continue to request redemption or conversion of their shares free of
charge, but the redemption or conversion prices will take into account liquidation expenses.

The amounts not claimed by the shareholders at the time of closure of the liquidation will be deposited with the

Custodian Bank for a period of six months and thereafter with the Caisse des Consignations in Luxembourg where they
will be available to them for the period established by law. At the end of such period unclaimed amounts will reverse
to the Luxembourg State.

Under the same circumstances as provided above in relation to the liquidation of sub-funds, the Directors may decide

to close down any sub-fund by merger into another sub-fund of the Fund, the new sub-fund. In addition, such merger
may be decided by the Directors if required in the interests of the shareholders of any of the sub-funds concerned.
Shareholders will be informed of such decision in the same manner as for a liquidation and, in addition, the publication
will contain information in relation to the new sub-fund. Such publication will be made at least one month before the
date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders to request redemption of their shares,
free of charge, before the operation involving contribution into the new sub-fund becomes effective.

A general meeting of shareholders of a sub-fund may decide to contribute the assets (or liabilities) of the sub-fund to

another undertaking for collective investment in exchange for the distribution to shareholders of shares in this under-
taking for collective investment. It is for the Fund to publish this decision. The publication shall contain information on
the undertaking for collective investment and on the new sub-fund, if any, and shall be released one month before the
merger so as to give shareholders the time to request redemption without charge, prior to the effective transaction
date. Decisions of a sub-fund shareholders’ meeting regarding the contribution of assets and liabilities of a sub-fund to
another undertaking for collective investment are subject to the same quorum and majority conditions as are required
by law to amend the Articles of Incorporation. In the case of a merger with another open-ended investment fund (con-
tractual form) or a foreign undertaking for collective investment, the decisions of the shareholders’ meeting only bind
those shareholders who voted in favour of this merger.

Providing the Directors respect the terms of Article 264 of the Luxembourg law dated August 10, 1915 on Commer-

cial Companies, they may decide to merge another undertaking for collective investment or a sub-fund of another un-
dertaking for collective investment into one of the Fund’s sub-funds.

Art. 31. Costs borne by the Fund. The Fund shall bear its start-up expenses, including the costs of compiling and

printing the prospectus, notary public fees, the costs of filing application with the administrative and stock exchange au-
thorities and any other costs pertaining to the incorporation and launching of the Fund.

The start-up costs may be amortised over a period not exceeding the first five financial years.

Art. 32. Amendments to the Articles of Incorporation. These Articles of Incorporation may be amended as

and when decided by a general meeting of shareholders in accordance with the voting and quorum conditions laid down
by the Luxembourg law.

Any amendment affecting the rights of the holders of shares of any Sub-Fund vis-à-vis those of any other Sub-Fund

shall be subject, further, to the said quorum and majority requirements in respect of such relevant Sub-Fund.

Art. 33. General provisions. For all matters that are not governed by these Articles of Incorporation, the parties

shall refer to the provisions of the law dated 10 August 1915 on commercial companies and to the amending laws as
well as to the law dated 30 March 1988 relating to undertakings for collective investment.

<i>Transitory provisions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the company and end on 30 September 2001.
The annual general meeting shall be held for the first time on the last Friday of January in 2002.

<i>Subscription and payment

The corporate capital was subscribed as follows: 
1) MELIORBANCA SpA, prenamed,
subscribed to 30 (thirty) shares of MELIOR SICAV and paid in EUR 1,000,- (one thousand Euro) per share resulting

in a total payment of EUR 30,000,- (thirty thousand Euro).

2) Mr Giuliano Cesareo, prenamed,
subscribed to 1 (one) share of MELIOR SICAV and paid in EUR 1,000,- (one thousand Euro) per share resulting in a

total payment of EUR 1,000,- (one thousand Euro).

Evidence of the above payments, totalling EUR 31,000.- (thirty-one thousand Euro), was given to the undersigned

notary, who expressly states this.


The expenses which shall be borne by the Fund as a result of its organisation are estimated at approximately two

hundred and fifty thousand Luxembourg Francs.

<i>General Meeting of Shareholders

The above named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a General Meeting of Shareholders which resolved as follows:

1) The following are elected as Directors:
a) Mr Giuliano Cesareo, Managing Director MELIORBANCA SpA, residing at 16-18 Via Turati, I-20121 Milano (Italy),


b) Mr Giuseppo Veneziano, Vice-President MELIORBANCA SpA, residing at 16-18 Via Turati, I-20121 Milano (Italy).


c) Mr Philippe Meloni, Vice-President BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD, Luxembourg, residing in

L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

Their mandate will end at the issue of the Annual General Meeting in 2002.
2) The following have been appointed as Auditor to the Fund: 
DELOITTE &amp; TOUCHE, with registered office in L-8009 Strassen, 3, route d’Arlon.
Their mandate will end at the issue of the Annual General Meeting in 2002.
3) The Fund’s registered office address is at 20, boulevard Emmanuel Servais in L-2535 Luxembourg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that at the request of the first above

named persons, this Deed is written in English followed by a French translation; at the request of the said persons, in
case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg on the date named at the beginning of this Deed.
This Deed having been read to the said persons, all of whom are known to the notary by their surnames, first names,

civil status and residences, the said persons appearing before the Notary signed together with the Notary, this original

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an deux mille, le vingt-deux décembre.
Par-devant Nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire résidant à Sanem (Luxembourg).

Ont comparu:

1) MELIORBANCA SpA, une société  régie par le droit italien, établie et ayant son siège social 16-18 Via Turati,

I-20121 Milano (Italie),

représentée par Monsieur Xavier Balthazar, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration lui donnée à Luxembourg, le 19 décembre 2000.
2) Monsieur Giuliano Cesareo, Directeur Général MELIORBANCA SpA, demeurant à Piazza 6 Febbraio 2, I-20100

Milano (Italie),

représenté par Monsieur Francis Nilles, demeurant à Schweich (Luxembourg),
en vertu d’une procuration lui donnée à Luxembourg, le 19 décembre 2000.
Les prédites procurations, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, reste-

ront annexées au présent acte pour être formalisées avec lui.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts (les «Statuts»)

d’une société qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit:

Chapitre 1


: Dénomination - Durée - Objet - Siège social

Art. 1


. Dénomination. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires par la suite,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de MELIOR
SICAV (ci-après la «Société»). 

Art. 2. Durée. La Société est constituée pour une durée illimitée. 

Art. 3. Objet. L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en diverses valeurs mobilières

avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion
de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au dé-

veloppement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 30 mars 1968 relative aux organismes de placement

Art. 4. Siège Social. Le Siège Social est établi à Luxembourg. La Société peut établir, par simple décision du Conseil

d’Administration, des succursales ou des bureaux, tant au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil d’Administration estimerait que des événements exceptionnels d’ordre politique ou militaire,

de nature à compromettre l’activité normale de la Société à son Siège Social ou la communication avec ce Siège Social
ou de ce Siège Social avec l’étranger, ont lieu ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement ce Siège Social à
l’étranger jusqu’à la disparition totale de cette situation anormale. Cependant, cette mesure provisoire n’aura toutefois
aucun effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Chapitre 2: Capital - Variation de capital - Caractéristiques des actions

Art. 5. Capital. Le capital de la Société est représenté par des actions, sans mention de valeur nominale, et sera à

tout moment égal au total des actifs nets de la Société.

Ces actions peuvent, comme le Conseil d’Administration le déterminera, provenir de compartiments différents (les

«Compartiments») et le produit de l’émission d’actions relevant de chaque Compartiment sera investi conformément
à l’Article 22 ci-dessous en valeurs mobilières ou autres avoirs correspondant à des régions géographiques, secteurs
industriels ou zones monétaires, ou à des types spécifiques d’actions ou d’obligations, que le Conseil d’Administration
déterminera en temps opportun pour chaque Compartiment.

Le Conseil d’Administration se réserve le droit de créer des nouveaux Compartiments et de fixer la politique d’in-

vestissement de ces Compartiments.

Le capital initial de la Société est de 31.000,- EUR (trente et un mille Euros) représenté par 31 (trente et une) actions,

émises sans mention de valeur nominale conformément à l’Article 7 des présents Statuts. Les actions de chaque Com-
partiment constitueront une catégorie d’actions différente.


Le capital minimum de la Société sera l’équivalent en Euro de 50.000.000,- LUF (cinquante millions de Francs luxem-

bourgeois) et doit être atteint dans un délai de six mois à compter de la date d’agrément de la Société en tant qu’Or-
ganisme de Placement Collectif de droit luxembourgeois.

Afin de déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Compartiment seront, s’ils ne sont

pas exprimés en Euro, convertis en Euro et le capital sera égal au total des avoirs nets de tous les Compartiments.

L’Assemblée Générale des actionnaires de tout Compartiment peut, conformément à l’Article 30 des Statuts, réduire

le capital de la Société en annulant les actions de tout Compartiment et rembourser aux actionnaires de ce Comparti-
ment la valeur totale des actions du Compartiment. 

Art. 6. Variations de capital. Le montant du capital sera égal à la valeur des actifs nets de la Société. Il peut éga-

lement être augmenté lorsque la Société émet des nouvelles actions et réduit à la suite du rachat d’actions émis par la
Société à la demande des actionnaires. 

Art. 7. Actions. Les actions de chaque Compartiment seront émises sous forme d’actions nominatives seulement,

avec confirmation d’inscription dans le registre tenu par l’administration centrale de la Société au Luxembourg ou par
une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par le Conseil d’Administration. La confirmation d’inscription sera re-
mise par la Société.

Le Conseil d’Administration pourra décider d’émettre des fractions d’action nominatives jusqu’à quatre décimales.
Aucune action au porteur ni aucun certificat d’actions nominatives ne seront émis.
Les actions doivent être entièrement libérées et sans mention de valeur.
Le registre des actionnaires est tenu à Luxembourg, au siège social de la Banque Dépositaire ou à tout autre lieu

désigné à cet effet par le Conseil d’Administration.

Il n’existe aucune restriction quant au nombre d’actions qui peuvent être émises.
Les droits attachés à ces actions sont ceux prévus par la loi luxembourgeoise du 10 août 1915, concernant les sociétés

commerciales et ses lois modificatives dans la mesure où cette loi n’a pas été remplacée par la loi du 30 mars 1988
concernant les organismes de placement collectif. Toutes les actions de la Société, quelle que soit leur valeur, ont un
droit de vote égal. Toutes les actions de la Société ont un droit de vote égal en ce qui concerne le produit de la liqui-
dation et de la distribution.

Les fractions d’actions nominatives n’ont pas le droit de vote mais participeront à la distribution des dividendes et

des produits de la liquidation.

Les actions nominatives peuvent être transmises à la Société par une déclaration écrite de transfert, datée et signée

par le cédant et le cessionnaire ou par leurs mandataires, qui devront établir les pouvoirs requis. Dès réception de ces
documents à la satisfaction du Conseil d’Administration, les transferts seront enregistrés au registre des actionnaires.

Tout actionnaire nominatif devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les

informations de la Société pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite également au registre des actionnaires.

Si un actionnaire nominatif ne fournit pas d’adresse à la Société, mention en sera faite au registre des actionnaires, et

l’adresse de l’actionnaire sera censée se trouver au Siège Social de la Société ou à telle autre adresse fixée périodique-
ment par celle-ci, jusqu’à ce qu’une autre adresse soit communiquée à la Société par l’actionnaire en question. Les ac-
tionnaires pourront à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite,
envoyée à la Société à son Siège Social ou à telle autre adresse fixée périodiquement par celle-ci.

Les actions peuvent être détenues conjointement, cependant, la Société ne reconnaîtra qu’une seule personne ayant

droit d’exercer les droits relatifs à chacune des actions de la Société. A moins que le Conseil d’Administration en décide
autrement, la personne autorisée à exercer ces droits sera celle dont le nom apparaît en premier sur le bulletin de sous-

Art. 8. Restrictions à la propriété des actions. Le Conseil d’Administration se réserve le droit de: (i) accepter

ou refuser, partiellement ou totalement, toute souscription pour n’importe quelle raison, (ii) limiter la distribution d’ac-
tions d’un Compartiment donné dans des pays déterminés, (iii) racheter les actions détenues par des personnes non
autorisées à détenir des actions de la Société. 

A cet effet la Société pourra:
(a) refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions, lorsqu’il apparaît que cette inscription ou ce

transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou le bénéfice des actions à une personne
qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société;

(b) demander, à tout moment, à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre personne qui

demande à y faire inscrire le transfert d’actions, de lui fournir tous renseignements et certificats qu’elle estime néces-
saires, éventuellement appuyés d’une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou
vont appartenir en propriété effective à une personne qui n’est pas autorisée à détenir des actions de la Société; et

(c) procéder au rachat de force de tout ou partie des actions d’un actionnaires: (i) s’il apparaît que l’actionnaire, soit

seul, soit avec toute autre personne, n’est pas autorisé à détenir les actions de la Société; (ii) s’il apparaît à la Société
qu’un ou plusieurs actionnaires détient des actions de la Société d’une telle manière que la Société pourrait être sujette
à des lois fiscales ou autres, de juridictions autres que le Luxembourg. Dans ce cas, la procédure suivante sera appliquée:

(i) La Société enverra un avis (appelé ci-après l’«avis de rachat») à l’actionnaire possédant les actions ou apparaissant

au registre des actionnaires comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat spécifiera les titres à
racheter, le prix de rachat à payer et l’endroit où ce prix sera payable. L’avis de rachat peut être envoyé à l’actionnaire
par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue ou à celle inscrite au registre des actionnaires. L’action-
naire en question sera obligé de remettre à la Société sans délai le ou les certificats, s’il y en a, représentant les actions
spécifiées dans l’avis de rachat.


Immédiatement après la fermeture des bureaux à la date spécifiée dans l’avis d’achat, cet actionnaire cessera d’être

propriétaire des actions spécifiées dans l’avis d’achat. Son nom sera rayé du registre des actionnaires.

(ii) Le prix auquel les actions spécifiées dans l’avis d’achat seront rachetées (le «prix d’achat») sera déterminé selon

la procédure prévue à l’Article 10 ci-dessous, à la date de l’avis d’achat.

(iii) Le paiement du prix de rachat sera effectué, dans la devise du compartiment concerné ou en toute autre devise

déterminée par le Conseil d’Administration, au propriétaire de ces actions. Le prix d’achat sera déposé par la Société
auprès d’une banque, à Luxembourg ou ailleurs (telle que spécifiée dans l’avis de rachat), qui le remettra à l’actionnaire
en question contre remise du ou des certificats, s’il y en a, représentant les actions désignées dans l’avis de rachat. Dès
après le dépôt du prix dans ces conditions, aucune personne intéressée dans les actions mentionnées dans l’avis de ra-
chat ne pourra faire valoir de droit sur ces actions, ni ne pourra exercer aucune action contre la Société et ses avoirs,
sauf le droit de l’actionnaire, apparaissant comme étant le propriétaire des actions, de recevoir le prix déposé (sans
intérêt) à la banque contre remise du ou des certificats, s’il ont été émis.

(iv) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent article ne pourra en aucun cas être mis en question

ou invalidé pour le motif qu’il n’y avait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne
que ne l’avait admis la Société en envoyant l’avis de rachat, à la seule condition que la Société exerce ses pouvoirs de
bonne foi; et

(d) refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de toute Personne Non


Chapitre 3: Valeur Nette d’Inventaire, Emissions, Rachats et conversions d’actions, Suspension du calcul 

de la Valeur Nette d’Inventaire, des émissions, des rachats et de la conversion des actions

Art. 9. Valeur Nette d’Inventaire. La valeur nette d’inventaire par action de chaque Compartiment sera déter-

minée périodiquement, mais en aucun cas moins de deux fois par mois, à Luxembourg, sous la responsabilité du Conseil
d’Administration de la Société (la date de détermination de la valeur nette d’inventaire est désignée dans les présents
Statuts comme la «Date d’Evaluation»).

La valeur nette d’inventaire par action de chaque Compartiment sera exprimée dans la devise de référence du Com-

partiment concerné ou dans toute autre devise déterminée par le Conseil d’Administration.

La valeur nette d’inventaire par action d’un Compartiment est déterminée en divisant les actifs nets de la Société

correspondant au Compartiment, soit les avoirs de la Société attribuables à un Compartiment moins les engagements
imputables à ce Compartiment, par le nombre d’actions du Compartiment en circulation et sera arrondie vers le haut
ou vers le bas à l’unité la plus proche de la devise de référence du Compartiment concerné ou de la devise dans laquelle
la valeur nette d’inventaire est déterminée. Pour éviter le doute, l’unité de la devise de référence est la plus petite unité
de cette devise (e.g. si la devise de référence est l’Euro, l’unité est le cent). 

I. Les avoirs de la Société comprendront:
1. toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus mais pas encore payés et les intérêts échus

sur ces dépôts jusqu’à la Date d’Evaluation;

2. tous les effets et billets payables à vue ainsi que les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres,

dont le prix n’a pas encore été encaissé);

3. tous les titres, parts, actions, obligations, options ou droits de souscription et autres investissements et valeurs

mobilières qui sont la propriété de la Société;

4. tous les dividendes et les distributions à recevoir par la Société en espèces ou en titres, dans la mesure où la Société

peut en avoir connaissance;

5. tous les intérêts échus mais pas encore payés et tous les intérêts générés jusqu’à la Date d’Evaluation par les titres

qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris dans le prix de ces titres;

6. les frais de constitution de la Société, pour autant qu’ils n’ont pas été amortis.
7. tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées d’avan-


La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, les effets et billets à ordre payables à vue et les comptes à recevoir,

les dépenses payées d’avance, les dividendes et les intérêts déclarés ou échus mais non encore encaissés consistera dans
la valeur nominale de ces avoirs à moins qu’il ne s’avère toutefois improbable que cette valeur pourra être obtenue;
dans ce cas, la valeur de ces avoirs sera déterminée en retranchant un montant que le Conseil d’Administration estimera
adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) Les titres admis à la cote officielle ou négocié sur un autre marché réglementé on fonctionnement régulier, re-

connu et ouvert au public («Marché Réglementé») seront évalués sur le dernier prix connu à Luxembourg sur la bourse
de valeur ou le marché considéré. Si ce titre est coté ou négocié sur plusieurs marchés, il sera basé sur le dernier prix
connu du marché qui est considéré comme le marché principal pour un tel titre. Si le dernier prix connu n’est pas re-
présentatif, l’évaluation sera basée sur la valeur probable de réalisation estimée par le Conseil d’Administration avec
prudence et bonne foi;

(c) les titres non admis à la cote officielle ou négociés sur un Marché Réglementé seront évalués sur base de la valeur

probable de réalisation estimée par le Conseil d’Administration avec prudence et bonne foi;

(d) les investissements dans d’autres fonds d’investissement de type «open-ended» seront évaluées sur base de la

dernière valeur nette d’inventaire connue à Luxembourg, au moment du calcul de la valeur nette d’inventaire du Com-
partiment concerné;

(e) les swaps seront évalués à leur valeur de fermeture établie par référence à la valeur sous-jacente.
Les avoirs libellés dans une devise autre que dans celle du Compartiment correspondant seront convertis au taux de

change à Luxembourg de la devise concernée au jour ouvrable concerné.


La valeur des avoirs de la Société est déterminée sur base de l’information reçue des diverses sources de prix (y com-

pris des administrateurs de fonds et des courtiers) et des évaluations du Conseil d’Administration, effectuées avec pru-
dence et de bonne foi. En l’absence d’erreur manifeste, le Conseil d’Administration ne sera pas responsable de la
vérification de l’exactitude de l’information fournie par ces sources de prix.

Dans des circonstances où, pour n’importe quelle raison, la valeur de tout avoir de la Société ne peut être déterminée

aussi rapidement et précisément qu’exigé ainsi que dans les circonstances où une ou plusieurs sources omettent de four-
nir des évaluations à la Société, le Conseil d’Administration est autorisé à ne pas procéder à l’évaluation des avoirs de
la Société, rendant le calcul des prix de souscription et de rachat impossible. Le Conseil d’Administration peut alors
décider de suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire, conformément aux procédures établies dans la section
intitulée «Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, et de l’émission, du rachat et de la conversion des actions». 

II. Les engagements de la Société comprendront: 
1. tous les emprunts, les effets et autres créances dus;
2. toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature (y compris le montant des dividendes déclarés par la Société
mais non encore distribués);

3. toutes les réserves autorisées ou approuvées par le Conseil d’Administration, en particulier celles établies afin de

compenser toute perte potentielle sur certains investissements par la Société; et

4. tous les autres engagements entrepris par la Société, de n’importe quelle nature, à l’exception de ceux représentés

par les actions de la Société. En évaluant le montant des autres engagements, toutes les dépenses encourues par la So-
ciété seront prises en compte et comprennent, sans limitation, les frais de lancement, et les frais relatifs aux amende-
ments subséquents des Statuts; les honoraires et frais payables aux gestionnaires, conseillers, comptables, dépositaires,
agents de services et agents correspondants, agents domiciliataires, à l’agent administratif, aux agents de transfert, agents
payeurs et de cotation et tous les autres agents ou employés de la Société ainsi que les représentants permanents de la
Société dans le cadre de l’enregistrement; les frais d’assistance légale et les frais annuels de révision des comptes encou-
rus par la Société; les coûts de publicité et de distribution; les coûts d’impression, de publication et de distribution du
rapport semestriel et des comptes, les comptes annuels certifiés; les coûts encourus lors des assemblées des actionnai-
res et des réunions du Conseil d’Administration; le remboursement aux Membres du Conseil d’Administration des frais
raisonnables de voyage, les jetons de présence, les coûts d’assurance, les charges et frais encourus en relation avec l’en-
registrement, toutes les taxes et les impôts levés par les autorités publiques et les bourses des valeurs; les coûts de
publication des prix d’émission et de rachat, ainsi que les coûts d’exploitation y inclus les frais bancaires et de courtage
encourus suite à l’achat ou à la vente d’avoirs ou pour toute autre raison; toutes autres dépenses administratives.

5. Afin d’évaluer la portée de ces engagements, la Société tiendra pro rata temporis la comptabilité des frais adminis-

tratifs ou autres frais qui ont un caractère régulier ou périodique.

6. Les avoirs, engagements, frais et coûts qui ne peuvent être attribués à un Compartiment seront attribués aux dif-

férents Compartiments en parts égales ou, dans la mesure où ils sont justifiés par les montants concernés, proportion-
nellement à leurs avoirs nets respectifs.

III. Chacune des actions de la Société en cours de rachat doit être considérée comme une action émise et existant

jusqu’à la fin au Jour d’Evaluation appliqué au rachat de cette action et son prix doit être considéré comme un engage-
ment de la Société à partir de la clôture à cette date et jusqu’à ce que le prix ait été payé.

IV. Chaque action à émettre par la Société conformément aux bulletins de souscription reçus devra être considérée

comme émise à partir de la fin du Jour d’Evaluation et son prix d’émission devra être considéré comme un montant dû
à la Société jusqu’à ce qu’il ait été reçu par la Société.

V. En ce qui concerne les relations entre actionnaires, chaque Compartiment est considéré comme une entité sépa-

rée, générant sans restriction ses propres contributions, gains de capitaux et pertes de capitaux, frais et charges. La So-
ciété constitue une seule entité juridique, cependant, vis-à-vis des tiers et en particulier vis-à-vis des créanciers de la
Société, chaque Compartiment sera exclusivement responsable des engagements qui lui seront attribués.

Art. 10. Emission, rachat et conversion des actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à émettre, à n’im-

porte quel moment, des actions additionnelles qui seront entièrement libérées, au prix de la valeur nette d’inventaire
respective par action du Compartiment, tel que déterminé conformément à l’Article 9 des présents Statuts, plus des
frais de souscription éventuels déterminés par les documents de vente, sans réserver de doit préférentiel de souscrip-
tion aux actionnaires existants.

Le prix ainsi déterminé sera payable endéans les cinq jours bancaires luxembourgeois suivant la date à laquelle la va-

leur nette d’inventaire est déterminée.

Sous peine de nullité, toutes les souscriptions aux nouvelles actions doivent être entièrement libérées et les actions

émises ont les mêmes droits que ceux des actions existantes à la date de l’émission.

Le Conseil d’Administration peut émettre des actions entièrement libérées à tout moment contre des espèces ou,

suite à la préparation d’un rapport audité rédigé par le réviseur d’entreprises agréé de la Société et sous réserve des
conditions de la loi et conformément à la politique d’investissement et aux restrictions mentionnées dans le Prospectus
actuel, contre une contribution en nature de valeurs mobilières et autres avoirs, aux frais de l’investisseur.

Le Conseil d’Administration peut, à sa discrétion, réduire ou refuser d’accepter tout bulletin de souscription pour

les actions et peut, périodiquement, déterminer des montants minimum de détention ou de souscription d’actions de
tout Compartiment à un nombre ou une valeur lui semblant adéquats. Lors de l’émission de nouvelles actions, aucun
droit préférentiel de souscription ne sera donné aux actionnaires existants.

Tout actionnaire est en droit de faire une demande à la Société pour le rachat de tout ou partie de ses actions. Le

prix de rachat doit normalement être payé endéans les cinq jours ouvrables bancaires luxembourgeois suivant la date à
laquelle la valeur nette d’inventaire des avoirs est fixée et sera égal à la valeur nette d’inventaire des actions tel que


déterminé conformément aux dispositions de l’Article 9 ci-dessus, diminué d’une commission de rachat éventuelle com-
me fixée dans les documents de vente de la Société. Toute demande de rachat doit être présentée par écrit par l’ac-
tionnaire au Siège Social de la Société à Luxembourg ou à une autre société dûment autorisée par la Société pour le
rachat des actions.

Sous réserve de toute loi applicable et de la préparation d’un rapport audité rédigé par le réviseur d’entreprises agréé

de la Société, le Conseil d’Administration peut également, à sa discrétion, payer le prix de rachat à l’actionnaire concerné
au moyen d’une contribution en nature de valeurs mobilières et autres avoirs du Compartiment en question à concur-
rence de la valeur du montant du rachat. Le Conseil d’Administration exercera cette discrétion uniquement si: (i) elle
est réclamée par l’actionnaire concerné; et (ii) si le transfert n’affecte pas défavorablement la valeur des actions du Com-
partiment détenues par toute autre personne. 

Les actions rachetées par la Société seront annulées.
Tout actionnaire a le droit de demander la conversion des actions d’un Compartiment détenues par lui en actions

d’un autre Compartiment. Les actions d’un Compartiment seront converties en actions d’un autre Compartiment sur
base des valeurs nettes d’inventaire par action des différents Compartiments, calculées de la manière stipulée dans l’Ar-
ticle 9 des présents Statuts.

Les bulletins de souscription des actions et les demandes de rachat ou de conversion doivent être reçus au Siège

Social de la Société ou aux bureaux des établissements désignés à cet effet par le Conseil d’Administration. Le Conseil
d’Administration peut déléguer le devoir d’accepter les bulletins de souscription pour les actions et les demandes de
rachat ou de conversion, et de délivrer et recevoir les paiements conformément à ces transactions, à toute personne
dûment autorisée. 

Art. 11. Suspension du calcul de la valeur nette d’inventaire, de l’émission, du rachat et de la conver-

sion des actions. Le Conseil d’Administration est autorisé à suspendre temporairement le calcul de la valeur nette
d’inventaire d’un ou plusieurs Compartiments de la Société ainsi que l’émission, le rachat et la conversion des actions
sous les conditions suivantes:

(a) pendant toute période pendant laquelle un marché ou une bourse des valeurs qui constituent le marché ou la

bourse de valeurs sur lesquels une proportion substantielle des investissements du Compartiment concerné est cotée
sont fermés, excepté en cas de jour de clôture habituel ou à des périodes pendant lesquelles les négociations sont as-
sujetties à des restrictions majeures ou suspendues.

(b) si la situation politique, économique, militaire, monétaire ou sociale ou tout acte de force majeure, étranger à la

responsabilité ou hors du contrôle de la Société, fait qu’il est impossible de disposer de ses avoirs par un moyen raison-
nable et normal sans causer de sérieux préjudice aux intérêts des actionnaires;

(c) en cas de rupture des moyens de communication normaux utilisés pour l’évaluation de tout investissement du

Compartiment, ou si, pour tout motif, la valeur de tout avoir de ce Compartiment ne peut être déterminée aussi rapi-
dement et précisément qu’il le faut;

(d) si des restrictions de change ou de flux de capitaux empêchent la conduite des opérations au nom du Comparti-

ment concerné ou si les opérations d’achat ou de vente des avoirs de ce Compartiment ne peuvent être effectuées à
des taux normaux de change;

(e) lorsque le Conseil d’Administration prend une résolution sous réserve du maintien du principe de l’égalité de trai-

tement des actionnaires et conformément aux lois applicables et aux règlements, (i) dès qu’une assemblée d’actionnaires
est convoquée au cours de laquelle la liquidation/dissolution de la Société ou d’un Compartiment sera considérée; ou,
(ii) au cas où les Membres du Conseil d’Administration ont le pouvoir de prendre une résolution, dès qu’ils décident de
la liquidation / dissolution de la Société ou d’un Compartiment;

Toute suspension de la sorte sera notifiée aux investisseurs ou actionnaires concernés, i.e. ceux qui ont fait une de-

mande de souscription, de rachat ou de conversion des actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette d’inventaire
a été suspendu.

Les demandes de souscription, de rachat et de conversion suspendues seront exécutées le premier Jour d’Evaluation

dès la fin de la suspension.

Les demandes de souscription, de rachat et de conversion suspendues peuvent être retirées au moyen d’un avis écrit,

pourvu que la Société reçoive cet avis avant la fin de la suspension. 

Chapitre 4: Assemblées générales 

Art. 12. Généralités. Toute assemblée d’actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera tous les

actionnaires de la Société. Les résolutions prises s’imposent à tous les actionnaires de la Société, quelle que soit la ca-
tégorie d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, réaliser ou ratifier tous
les actes relatifs aux opérations de la Société.

Art. 13. Assemblées Générales Annuelles. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra confor-

mément à la loi luxembourgeoise à Luxembourg, au Siège Social de la Société ou à tout autre lieu à Luxembourg tel
qu’indiqué dans la convocation, le dernier vendredi du mois de janvier de chaque année à 11.00 heures. Si cette date
n’est pas un jour bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire
suivant à Luxembourg. L’assemblée générale annuelle peut être tenue à l’étranger si le Conseil d’Administration déclare
à sa discrétion que des circonstances exceptionnelles l’exigent.

D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation. 

Art. 14. Organisation des assemblées. Les quorums et délais exigés par la loi luxembourgeoise régissent la con-

vocation des assemblées et la conduite des assemblées des actionnaires sauf indication contraire dans les présents Sta-


Chaque action donne droit à une voix, quel que soit le Compartiment auquel elle appartient et quelle que soit sa

valeur nette d’inventaire, à l’exception des restrictions stipulées dans les présents Statuts. Les fractions d’actions n’ont
pas le droit de vote. Chaque actionnaire peut participer aux assemblées des actionnaires en nommant par écrit, via un
câble, télégramme, télex ou télécopieur, son ou sa mandataire

Dans la mesure requise par la loi ou par les présents Statuts, les décisions des assemblées générales des actionnaires

dûment constituées seront prises à la simple majorité des voix des actionnaires présents et votants.

Le Conseil d’Administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir

prendre part aux assemblées générales.

Les actionnaires d’un Compartiment déterminé peuvent, à tout moment, tenir des assemblées générales dans le but

de délibérer sur un sujet qui concerne uniquement ce Compartiment.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblés

générale d’un Compartiment spécifique seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou repré-

Une décision de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, qui affecte les droits des actionnaires d’un Com-

partiment particulier en comparaison aux droits des actionnaires d’un autre ou de plusieurs autres Compartiments, se-
ront soumis à l’approbation des actionnaires de ce(s) Compartiments de la manière prévue à l’article 68 de la loi du 10
août 1915 telle qu’amendée.

Art. 15. Convocation des Assemblées Générales. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil

d’Administration. Un avis énonçant l’ordre du jour sera envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire
d’actions nominatives par courrier recommandé à son adresse portée au registre des actionnaires.

Dans la mesure requise par la loi, l’avis devra également être publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associa-

tions (Journal Officiel), dans un journal luxembourgeois et dans tout autre journal que le Conseil d’Administration dé-

Chapitre 5: Administration et gestion de la Société 

Art. 16. Administration. La Société sera administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins trois

membres. Les membres du Conseil d’Administration n’ont pas besoin d’être actionnaires de la Société.

Art. 17. Durée de la fonction des membres du Conseil d’Administration, renouvellement du Conseil.

Les membres du Conseil d’Administration seront élus par l’assemblée générale annuelle pour une période maximale de
six ans, néanmoins un membre du Conseil d’Administration peut être révoqué à tout moment, avec ou sans motif, et/
ou remplacé sur décision des actionnaires.

En cas de vacance d’un membre du Conseil d’Administration à cause d’un décès, d’une démission ou autre, les mem-

bres du Conseil d’Administration restants se réunissent et élisent, à la majorité, un membre du Conseil d’Administration
afin de remplir temporairement cette fonction jusqu’à la prochaine réunion des actionnaires. 

Art. 18. Bureau du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration pourra choisir parmi ses membres

un président et pourra élire, parmi ses membres, un ou plusieurs vice-présidents. Il peut également nommer un secré-
taire qui n’a pas besoin d’être membre du Conseil d’Administration et qui dressera et conservera les procès-verbaux
des réunions du Conseil d’Administration ainsi que des actionnaires.

Art. 19. Assemblées et résolutions du Conseil. Le Conseil d’Administration se réunira sur convocation du pré-

sident ou de deux membres du Conseil d’Administration à l’adresse indiquée dans l’avis de convocation. Le président
du Conseil d’Administration présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et les réunions du Conseil d’Ad-
ministration, mais en son absence, l’assemblée générale ou le Conseil d’Administration désignera, à la majorité, un autre
membre du Conseil d’Administration, et lorsqu’il s’agit d’une assemblée générale des actionnaires, s’il n’y a pas de mem-
bre du Conseil d’Administration présent, toute autre personne, afin d’assumer la présidence de ces assemblées des ac-
tionnaires et réunions du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration, s’il y a lieu, nommera des directeurs et fondés de pouvoir dont un directeur général,

éventuellement des directeurs généraux adjoints, des secrétaires adjoints et autres directeurs et fondés de pouvoir dont
les fonctions seront jugées nécessaires pour mener à bien les affaires de la Société. Le Conseil d’Administration peut
révoquer pareilles nominations à tout moment. Les directeurs et les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être membres
du Conseil d’Administration ou actionnaires de la Société. Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les
présents Statuts, les directeurs et fondés de pouvoir nommés auront les pouvoirs et tâches que le Conseil d’Adminis-
tration leur attribuera.

Un avis écrit de toute réunion du Conseil d’Administration sera envoyé à tous les membres du Conseil d’Adminis-

tration au moins trois jours avant la date prévue pour la réunion, sauf en cas d’urgence, auquel cas la nature et les motifs
de cette urgence seront mentionnés dans l’avis de convocation. L’avis de cette réunion peut être omis sous le consen-
tement de chaque membre du Conseil d’Administration d’être envoyé par écrit, ou par câble, télégramme, télex ou té-

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil d’Administration se tenant à une heure

et en un lieu déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil d’Administration.

Tout membre du Conseil d’Administration pourra se faire représenter à une réunion du Conseil d’Administration en

désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopieur, un autre membre du Conseil d’Administration com-
me son mandataire. Un membre du Conseil d’Administration peut agir en tant que mandataire titulaire pour plusieurs
membres du Conseil d’Administration.

Les membres du Conseil d’Administration ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y

être expressément autorisés par une résolution du Conseil d’Administration.


Le Conseil d’Administration pourra délibérer et agir valablement à condition qu’au moins la moitié des membres du

Conseil d’Administration soit présente ou représentée à la réunion. Les décisions seront prises à la majorité des voix
des membres du Conseil d’Administration présents ou représentés.

Les résolutions signées par tous les membres du Conseil d’Administration seront tout aussi valables et applicables

que celles prises pendant une réunion régulièrement convoquée et tenue. Ces signatures peuvent être apposées sur un
simple document ou plusieurs copies d’une même résolution et attestées par des lettres, des câbles, des télégrammes,
télexes, télécopieurs ou autres moyens similaires.

Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs appartenant à la gestion quotidienne et à l’exécution des opé-

rations afin d’atteindre l’objectif de la Société et de poursuivre l’objectif général de sa gestion, à des individus ou des
sociétés qui ne doivent pas obligatoirement être membres du Conseil d’Administration. 

Art. 20. Procès-verbaux. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration seront signés par le pré-

sident du Conseil, ou, en son absence, par le président de la réunion.

Des copies ou extraits de procès-verbaux destinés à être utilisés pour des objectifs légaux ou autres seront signés

par le président ou par deux membres du Conseil d’Administration, ou par toute autre personne désignée par le Conseil

Art. 21. Les engagements de la Société envers les parties. La Société sera engagée par les signatures de deux

membres du Conseil d’Administration ou par celle d’un directeur ou d’un fondé de pouvoir désigné à cet effet, ou par
la signature de toute autre personne à qui le Conseil d’Administration a spécialement délégué des pouvoirs. Sous réserve
de l’accord de l’assemblée générale des actionnaires, le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière de
la Société à l’un de ses membres.

Art. 22. Pouvoirs du Conseil d’Administration. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répar-

tition des risques, détermine l’orientation générale de la gestion et la politique d’investissement, ainsi que les lignes de
conduite à suivre dans l’administration de la Société.

1. Chaque Compartiment peut uniquement investir en: 
(a) valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse des valeurs d’un Etat membre de l’Union européenne


(b) valeurs mobilières négociées sur un Marché Réglementé, dans un Etat membre de l’UE;
(c) valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse des valeurs, ou traitées sur Marché Réglementé, de

n’importe quel pays de l’Europe (en dehors de ceux faisant partie de l’UE) ainsi que de l’Asie, de l’Océanie, des deux
continents américains et de l’Afrique; ou

(d) valeurs mobilières récemment émises lorsque les conditions d’émission prévoient une promesse de faire admettre

les titres à la cote officielle d’une bourse des valeurs ou sur un Marché Réglementé comme spécifié aux sous-alinéas (a)
à (c) ci-dessus, pour autant que l’admission soit obtenue endéans un an. 

2. Exceptions:
(a) 10% au maximum de la valeur nette d’inventaire d’un Compartiment peuvent être investis dans des valeurs autres

que celles mentionnées aux sous-alinéas 1 (a) à (d);

(b) 10% maximum de la valeur nette d’inventaire d’un Compartiment peuvent être investis en titres de créance qui

sont assimilables par leurs caractéristiques à des valeurs mobilières et qui sont notamment négociables, liquides et d’une
valeur susceptible d’être déterminée avec précision chaque jour d’évaluation.

Les valeurs auxquelles il est fait référence ici sont des instruments du marché monétaire dont l’échéance résiduelle

excède 12 mois.

(c) le montant total investi visé aux sous-alinéas 2 (a) et (b) ne peut dépasser 10% de la valeur nette d’inventaire d’un


(d) des immeubles essentiels au fonctionnement du Compartiment peuvent être acquis;
(e) des métaux précieux ou certificats représentatifs de ceux-ci ne peuvent être acquis; et
(f) le Compartiment peut détenir des liquidités à titre accessoire.
- Répartition
3. Un maximum de 10% de la valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment peut être investi en valeurs mobi-

lières d’un même émetteur. Toutefois, la valeur totale des participations représentant plus de 5% de la valeur nette d’in-
ventaire du Compartiment ne peut dépasser le chiffre global de 40% de la valeur nette d’inventaire du Compartiment.

4. La limite des 10% stipulée au paragraphe 3 passe à 35% si les valeurs mobilières sont émises ou garanties par un

Etat membre de l’UE ou ses autorités locales, par un Etat non-membre de l’UE ou un organisme public international
comprenant un ou plusieurs Etats membres.

5. Par dérogation, la Société est autorisée à investir jusqu’à 100% des actifs nets de chaque Compartiment dans dif-

férentes valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat membre de l’UE, ses autorités locales, un Etat non-membre
de l’UE (qui est un Etat membre de l’OCDE), ou des organismes publics internationaux dont un ou plusieurs Etats mem-
bres de l’UE est ou sont membres.

Au cas où la Société choisirait cette dernière option, elle sera tenue de détenir dans chacun des Compartiments des

valeurs mobilières d’au moins six émissions différentes, mais les valeurs provenant d’une même émission ne pourront
excéder plus de 30% des actifs nets totaux du Compartiment concerné.

6. La limite des 10% stipulée au paragraphe 3 passe à 25% dans le cas d’obligations émises par des institutions de crédit

enregistrées dans un Etat membre de l’UE et soumise à un contrôle exercé par les pouvoirs publics dans le but de pro-
téger les obligataires. Le produit résultant de l’émission de telles obligations devront notamment être investis, confor-
mément à la législation, dans des actifs offrant une couverture suffisante, pendant toute la période de validité desdits
titres, les obligations qui en découlent étant le remboursement préférentiel du capital et des intérêts courus en cas de


défaillance de l’émetteur. Les participations supérieures à 5% de la valeur nette d’inventaire d’un Compartiment dans
les obligations d’un même émetteur ne peuvent excéder le chiffre global de 80% de la valeur nette d’inventaire du Com-
partiment concerné.

7. Les valeurs stipulées aux paragraphes 4 à 6 ne sont pas incluses dans le calcul de la limite des 40% mentionnée au

paragraphe 3.

8. Les limites stipulées aux paragraphes 3, 4 et 6 ne peuvent être cumulées. En conséquence, les investissements dans

les valeurs d’un même émetteur ne peuvent, en aucun cas, excéder un total de 35% de la valeur nette d’inventaire d’un

- Autres Fonds
9. Un maximum de 5% de la valeur nette d’inventaire d’un Compartiment peut être investi dans d’autres organismes

de placement collectif de type ouvert pour autant qu’ils soient également des OPCVM coordonnés au sens de la direc-
tive de la Communauté européenne 85/611 du 20 décembre 1985.

Un Compartiment peut acquérir des parts de fonds, qui sont gérées ou contrôlées par le gestionnaire ou par toute

autre personne en relation avec le gestionnaire, uniquement si la politique d’investissement du fonds est limitée à un
secteur géographique ou économique et si les Statuts permettent un tel investissement.

De même, aucune commission de vente ou de rachat ne sera mise à la charge de la Société s’il investit dans de tels

OPCVM coordonnés. De plus, aucune commission de gestion ou de consultation ne peut être réclamée sur la portion
des actifs investis dans de tels OPCVM. 

Art. 23. Intérêts. Aucun contrat ou aucune opération que la Société peut négocier avec d’autres sociétés ou firmes

ne peut être affecté ou invalidé par le fait qu’un ou plusieurs membres du Conseil d’Administration, directeurs et fondés
de pouvoir de la Société auraient un intérêt de quelque nature que soit dans une autre société ou firme, ou par le fait
qu’il puisse être membre du Conseil d’Administration, associé, directeur, fondé de pouvoir ou employé dans une autre
société ou firme. Le membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est membre
du Conseil d’Administration, directeur, fondé de pouvoir ou employé dans une société ou firme avec laquelle la Société
négocie des contrats, ou avec laquelle elle a d’autres relations d’affaires, ne sera pas privé, pour ces motifs, de son droit
de délibérer, voter et agir pour des affaires relatives à ce contrat ou à cette négociation.

Si un membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé de pouvoir a un intérêt personnel dans toute affaire

de la Société, ce membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé de pouvoir de la Société informera le Conseil
d’Administration de son intérêt personnel et celui-ci ne délibérera ou ne prendra pas part au vote à ce sujet. Ce sujet
et l’intérêt personnel de ce membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé de pouvoir seront rapportés à la
prochaine assemblée des actionnaires.

Comme il est utilisé dans la phrase précédente, le terme «intérêt personnel» ne s’appliquera pas aux relations ou

intérêts, situations ou opérations qui peuvent exister sous quelque forme que ce soit avec les sociétés ou les entités
que le Conseil d’Administration déterminera périodiquement à sa discrétion. 

Art. 24. Indemnisation. La Société peut indemniser tout membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé

de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testamentaires et autres ayants droit, des dépenses raisonnablement occasionnées
par toutes actions ou tous procès auxquels il aurait été partie en tant que membre du Conseil d’Administration, direc-
teur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande de la Société, membre du Conseil d’Adminis-
tration, directeur ou fondé de pouvoir dans toute autre société dans laquelle la Société est actionnaire ou créancière
par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf lorsque, en rapport avec de telles actions, il sera finalement condamné pour
faute grave ou pour mauvaise gestion. En cas de règlement à l’amiable, une telle indemnité ne sera accordée que si la
Société est informée par son conseiller juridique que ce membre du Conseil d’Administration, directeur ou fondé de
pouvoir n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à l’indemnisation n’exclura pas d’autres droits auxquels
le membre du Conseil d’Administration, le directeur ou le fondé de pouvoir pourraient prétendre. 

Art. 25. Les honoraires du Conseil. L’assemblée générale des actionnaires peut accorder aux membres du Con-

seil d’Administration, en tant que rémunération pour leurs activités, une somme annuelle fixe, sous forme de jetons de
présence, qui seront inscrites dans les frais généraux de la Société et distribuées parmi les membres du Conseil d’Ad-
ministration, à sa discrétion.

De plus, les membres du Conseil d’Administration peuvent être payés pour des frais encourus au nom de la Société

dans la mesure où ceux-ci sont considérés comme raisonnables.

Les honoraires du président ou secrétaire du Conseil d’Administration, ceux des directeurs généraux et fondés de

pouvoir seront déterminés par le Conseil d’Administration. 

Art. 26. Gestionnaire et Banque Dépositaire. La Société peut conclure un Contrat de Gestion afin de réaliser

les objectifs d’investissement de la Société en rapport avec chacun des Compartiments.

La Société conclura une convention de banque dépositaire avec une banque autorisée à exécuter les activités bancai-

res sous la loi luxembourgeoise («la Banque Dépositaire»). Toutes les valeurs mobilières et liquidités seront détenues
par ou à l’ordre de la Banque Dépositaire.

Si la Banque Dépositaire souhaite se retirer, le Conseil d’Administration prendra les mesures nécessaires pour dési-

gner une autre banque qui agira en tant que Banque Dépositaire et le Conseil d’Administration nommera cette banque
pour la fonction de Banque Dépositaire à la place de la Banque Dépositaire qui donne sa démission. Les Membres du
Conseil d’Administration ne révoqueront pas la Banque Dépositaire avant qu’une autre Banque Dépositaire ait été nom-
mée conformément à ces Statuts pour agir à sa place. Jusqu’à son remplacement, qui doit survenir dans les deux mois,
la Banque Dépositaire prendra toutes les mesures nécessaires pour préserver les intérêts des actionnaires.


Chapitre 6: Réviseur d’entreprises agréé 

Art. 27. Réviseur d’entreprises agréé. Les opérations de la Société et sa situation financière, y compris en par-

ticulier sa comptabilité, seront revues par un ou plusieurs réviseurs d’entreprises agréés qui satisferont aux exigences
de la loi luxembourgeoise relative à l’honorabilité et à l’expérience professionnelle, et qui exercera les fonctions pres-
crites par la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif. Les réviseurs d’entreprises agréés seront
élus par l’assemblée générale annuelle des actionnaires pour une période prenant fin à la date de la prochaine assemblée
générale annuelle des actionnaires et jusqu’à ce que leurs successeurs soient élus. Les réviseurs d’entreprises agréés en
fonction peuvent être remplacés à n’importe quel moment par les actionnaires avec ou sans motif. 

Chapitre 7: Rapports annuels

Art. 28. Année Sociale. L’année sociale de la Société commence le 1


 janvier et se termine le 31 décembre de

chaque année. 

Art. 29. Allocation des résultats. Chaque année l’assemblée générale des porteurs d’actions de chaque Compar-

timent prendra une décision quant aux propositions faites par le Conseil d’Administration en matière de distribution.

Cette allocation peut inclure la création ou le maintien des fonds de réserve et des provisions, et la détermination

du solde à reporter.

Aucune distribution ne peut être effectuée, si suite à la déclaration de cette distribution, le capital de la Société est

inférieur au capital imposé par la loi.

Les dividendes intérimaires peuvent, sous réserve de plus amples conditions prévues par la loi, être payés sur les ac-

tions de tout Compartiment d’après la décision du Conseil d’Administration.

Les dividendes déclarés peuvent être payés en Euro ou dans toute autre devise déterminée par le Conseil d’Admi-

nistration et peuvent être payés aux dates et lieux déterminés par le Conseil d’Administration. Le Conseil d’Adminis-
tration peut prendre une décision définitive à propos du taux de change applicable pour traduire les fonds de dividendes
dans la devise de leur paiement.

Les dividendes qui n’ont pas été collectés après cinq ans suivant la date de leur paiement seront annulés pour leurs

bénéficiaires et retourneront au Compartiment.

Chapitre 8: Clôture, Liquidation 

Art. 30. Liquidation.
- Liquidation de la Société
La Société peut être dissoute par décision de l’Assemblée Générale statuant comme le prévoit la loi en matière de

modification des Statuts.

Toute décision éventuelle de dissolution de la Société sera publiée au Mémorial.
Dès que la décision de dissoudre la Société sera prise, l’émission, le rachat et la conversion des actions de tous les

Compartiments concernés seront interdits sous peine de nullité.

Si le capital social est inférieur aux deux tiers du capital minimum prévu par la loi une Assemblée Générale se tiendra

dans les quarante jours de la constatation de la survenance de ce fait sur convocation du Conseil d’Administration, qui
lui soumettra la question de la dissolution de la Société. Elle délibérera sans condition de présence et décidera à la ma-
jorité simple des actions représentées. Si le capital social de la Société est inférieur au quart du capital minimum, les
administrateurs doivent soumettre la question de la dissolution de la Société à l’Assemblée Générale délibérant sans
condition de présence; la dissolution pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions repré-
sentées à l’Assemblée.

En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, qui

peuvent être des personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l’Assemblée Générale des actionnaires.
Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et rémunérations.

La liquidation sera opérée conformément à la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les Organismes de Placement

Collectif spécifiant la répartition entre les actionnaires du produit net de la liquidation après déduction des frais de li-
quidation: le produit de la liquidation sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs droits.

A la clôture de la liquidation de la Société, les sommes qui n’auraient pas été réclamées par les actionnaires seront

versées à la Caisse des Consignations qui les tiendra à leur disposition pendant la durée prévue par la loi. A l’issue de
cette période, le solde éventuel reviendra à l’Etat luxembourgeois.

- Liquidation / fusion des Compartiments
Une Assemblée Générale des actionnaires d’un Compartiment, délibérant aux mêmes conditions de quorum et de

vote qu’en matière de modification des Statuts peut décider l’annulation des actions d’un Compartiment déterminé et
rembourser aux actionnaires de ce Compartiment la valeur de leurs actions. Dès que la décision de dissoudre un Com-
partiment de la Société sera prise, l’émission, le rachat et la conversion des actions de ce Compartiment seront interdits,
sous peine de nullité.

Au cas où les actifs nets d’un Compartiment tomberaient en dessous de l’équivalent de EUR 10.000.000,- (dix millions

d’Euros), le Conseil d’Administration pourra décider le rachat forcé des actions restantes du Compartiment concerné
sans que l’approbation des actionnaires soit nécessaire. Dans ce cas, un avis relatif à la clôture du Compartiment sera
transmis à tous les actionnaires de ce Compartiment. Ce rachat sera effectué au prix de la Valeur Nette d’Inventaire
par action calculée après que l’ensemble des actifs attribuables au Compartiment concerné aura été réalisé.

A la clôture de la liquidation du Compartiment, les sommes qui n’auraient pas été réclamées par les actionnaires se-

ront versées à la Caisse des Consignations qui les tiendra à leur disposition pendant la durée prévue par la loi. A l’issue
de cette période, le solde éventuel reviendra à l’Etat luxembourgeois.

Dans les mêmes circonstances que celles prévues ci-dessus concernant la liquidation d’un compartiment, le Conseil

d’Administration peut décider de fermer un compartiment de la Société par fusion avec un autre compartiment de la


Société, le nouveau compartiment. De plus, cette fusion peut être décidée par le Conseil d’Administration si elle est
requise dans l’intérêt des actionnaires de n’importe quel compartiment concerné. Les actionnaires seront informés de
cette décision de la même manière que celle prévue pour la liquidation et, en outre, la publication contiendra des infor-
mations sur le nouveau compartiment. Cette publication sera faite au moins un mois avant la date à laquelle la fusion
sera effective afin de permettre aux actionnaires de demander le rachat de leurs actions, sans frais, avant que l’opération
impliquant la contribution dans le nouveau compartiment soit effective.

Une assemblée des actionnaires d’un Compartiment peut décider d’apporter les actifs (et passifs) du Compartiment

à un autre organisme de placement collectif en échange de la distribution aux actionnaires du Compartiment d’actions
de cet organisme de placement collectif. La Société devra publier cette décision. La décision contiendra des informations
sur l’organisme de placement collectif et sur le nouveau compartiment, si c’est le cas, et sera effectuée un mois avant la
fusion de manière à donner aux actionnaires le temps de demander le rachat, sans frais, avant la date effective de la
transaction. Les décisions d’une assemblée des actionnaires d’un Compartiment concernant l’apport d’actifs et de passifs
d’un Compartiment à un autre organisme de placement collectif sont soumises aux exigences légales de quorum et de
majorité applicables aux modifications des Statuts. En cas de fusion avec un organisme de placement collectif de nature
contractuelle (fonds. commun de placement) ou un organisme de placement collectif étranger, les décisions de l’assem-
blée des actionnaires concernés ne lient que les actionnaires qui ont voté en faveur de cette fusion.

Pour autant que le Conseil d’Administration respecte les termes de l’Article 264 de la loi luxembourgeoise du 10

août 1915 sur les sociétés commerciales, il peut décider de fusionner un autre organisme de placement collectif ou un
compartiment d’un autre organisme de placement collectif avec un compartiment de la Société. 

Art. 31. Frais supportés par la Société. La Société prendra à sa charge les frais de lancement, y compris les coûts

de compilation et d’impression du prospectus, les honoraires du notaire, les frais d’enregistrement des demandes avec
les autorités administrative et de la bourse et tout autre frais relevant de la constitution et du lancement de la Société.

Les frais de lancement peuvent être amortis sur une période n’excédant pas les cinq premiers exercices financiers. 

Art. 32. Modifications des Statuts. Ces Statuts peuvent être modifiés comme et quand une assemblée générale

des actionnaires le décidera conformément aux conditions de vote et de quorum imposées par la loi luxembourgeoise.

Toute modification portant sur les droits des actionnaires d’un quelconque Compartiment vis-à-vis d’une quelconque

autre classe sera de plus soumis aux conditions de quorum et de majorité en rapport avec le Compartiment concerné.

Art. 33. Dispositions Générales. Pour tous les sujets qui ne sont pas régis par ces Statuts, les parties se référeront

aux dispositions de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et aux lois modificatives ainsi qu’à la loi
du 30 mars 1988 concernant les organismes de placement collectif.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commencera le jour de la constitution de la Société et se terminera le 30 septembre 2001.
La première assemblée générale annuelle se tiendra pour la première fois le dernier vendredi du mois de janvier 2002. 

<i>Souscription et paiement

Le capital social de la Société est constitué comme suit:
1) MELIORBANCA SpA, prédésignée,
a souscrit à 30 (trente) actions de MELIOR SICAV et a payé EUR 1.000,- (mille Euro) par action résultant en un paie-

ment total de EUR 30.000,- (trente mille Euro).

2) Monsieur Giuliano Cesareo, prénommé,
a souscrit à 1 (une) action de MELIOR SICAV et a payé EUR 1.000,- (mille Euro) par action résultant en un paiement

total de EUR 1.000,- (mille Euro).

La preuve du paiement, c’est-à-dire EUR 31.000,- (trente et un mille Euro), a été donnée au notaire instrumentant,

qui la reconnaît expressément.


Les charges qui seront supportées par la Société en raison de sa constitution sont évaluées approximativement à deux

cent cinquante mille francs luxembourgeois.

<i>Assemblée Générale des Actionnaires

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale des actionnaires et ont pris les résolutions suivantes:

1) Sont nommées en qualité de membres du Conseil d’Administration les personnes suivantes:
a) Monsieur Giuliano Cesareo, Directeur Général MELIORBANCA SpA, demeurant 16-18 Via Turati, I-20121 Milano

(Italie), Président.

b) Monsieur Giuseppe Veneziano, Sous-Directeur MELIORBANCA SpA, demeurant 16-18 Via Turati, I-20121 Milano


c) Monsieur Philippe Meloni, Sous-Directeur, BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG, de-

meurant à L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

Leur mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale an 2002. 
2) Est nommée Réviseur d’Entreprises Agréé:
DELOITTE &amp; TOUCHE, ayant son siège social à L-8009 Strassen, 3, route d’Arlon.
Son mandat prendra fin à l’issue de l’Assemblée Générale en 2002. 
3) Le siège social de la Société est fixé au 20, boulevard Emmanuel Servais à L-2535 Luxembourg.


Le notaire instrumentant, qui parle et comprend la langue anglaise, constate par les présentes qu’à la demande des

personnes comparantes, les présents Statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d’une version française; à la demande
de ces mêmes personnes et en cas de divergence entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Cet acte notarié fut rédigé à Luxembourg à la date mentionnée au début de l’acte.
Cet acte ayant été lu aux personnes précitées, toutes connues du notaire de par leurs noms, prénoms, états civils et

résidences, les personnes précitées comparant devant le Notaire ont signé conjointement cet acte original avec le no-
taire instrumentant. 

Signé: X. Balthazar, F. Nilles, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 27 décembre 2001, vol. 855, fol. 65, case 11. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(00381/239/1268) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 janvier 2001.


Registered office: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

In the year two thousand, on the tenth of August. 
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch.

Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of PRIMECORP FINANCE HOLDINGS S.A., having

its registered office in Luxembourg, incorporated under the name of PRIMECORP FINANCE S.A. by a deed of the un-
dersigned notary on the 21st of July 1997, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C of the 3rd
of December 1997, number 677.

The articles of incorporation were amended for the last time by deed of the undersigned notary, on the 30th of De-

cember 1997, published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C of the 23rd of April 1998, number 269.

The meeting was presided by Nicole Pollefort, employée privée, Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Pierre Grünfeld, employé privé, Luxembourg.
The meeting elected as scrutineer Antonella Graziano, employée privée, Luxembourg.
The chairman declared and requested the notary to state that:
I.- The shareholders present or represented and the number of shares held by each of them are shown on an attend-

ance list, signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the
proxies will be annexed to this document to be filed with the registration authorities.

II.- It appears from the attendance list, that out of one hundred and twenty thousand (120,000) outstanding shares,

one hundred seventeen thousand and six hundred (117,600) shares are present or represented at the present extraor-
dinary general meeting, two thousand and four hundred (2,400) shares, convoked by registered letter are not present
or represented, so that the meeting could validly decide on all the items of the agenda.

III.- That the agenda of the meeting is the following:


1.- Increase of capital to bring it from twelve million U.S. dollars (12,000,000.- USD) to twenty-five million U.S. dollars

(25,000,000.- USD) by the issue of one hundred and thirty thousand (130,000) new shares of a par value of one hundred
U.S. dollars (100.- USD).

2.- Amendment of the first paragraph of article three of the Articles of Incorporation. After the foregoing was ap-

proved by the meeting, the meeting unanimously took the following resolutions: 

<i>First resolution

The meeting decides to increase the capital by an amount of thirteen million U.S. dollars (13,000,000.- USD) so as to

bring it from twelve million U.S. dollars (12,000,000.- USD) to twenty-five million U.S. dollars (25,000,000.- USD) by the
creation and the issue of one hundred and thirty thousand (130,000) new shares of a par value of one hundred U.S.
dollars (100.- USD).

The one hundred and thirty thousand (130,000) new shares have been subscribed as follows: 
- 81,900 by CCF (HOLDING) SUISSE S.A. 
- 20,800 by ABANAT LIMITED
All the new shares have been fully paid in in cash, so that the amount of thirteen million U.S. dollars (13,000,000.-

USD) is as of now available to the corporation, proof of which has been given to the undersigned notary.

<i>Second resolution

The meeting decides to amend the first paragraph of article three of the Articles of Incorporation, which will read as


«Art. 3. First paragraph. The corporate capital is fixed at twenty-five million U.S. dollars (25,000,000.- USD), rep-

resented by two hundred and fifty thousand (250,000) shares of one hundred U.S. dollars (100.- USD) each, fully paid in.»

Belvaux, le 27 décembre 2000.

J.-J. Wagner.


<i>Evaluation of the increase of capital

For the purposes of registration, the increase of the capital is evaluated at five hundred eighty million three hundred

eleven thousand and thirty Luxembourg francs (580,311,030.- LUF).


The amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever, which the company

incurs or for which it is liable by reason of this deed, amounts to approximately six million Luxembourg francs
(6,000,000.- LUF).

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that upon request of the above appear-

ing persons, this deed is worded in English, followed by a French translation and that in case of any divergences between
the English and the French text, the English version shall be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this docu-


The document having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, sur-

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le dix août.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme PRIMECORP FINANCE

HOLDINGS S.A., avec siège social à Luxembourg, constituée sous la dénomination de PRIMECORP FINANCE S.A. sui-
vant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 21 juillet 1997, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et As-
sociations C, numéro 677 du 3 décembre 1997.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 30 décembre

1997, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C en date du 23 avril 1998, numéro 269.

La séance est ouverte sous la présidence de Madame Nicole Pollefort, employée privée, Luxembourg.
Le Président désigne comme secrétaire Monsieur Pierre Grünfeld, employé privé, Luxembourg.
L’assemblée élit comme scrutateur Madame Antonella Graziano, employée privée, Luxembourg.
Le Président déclare et prie le notaire d’acter: 
I.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire. Ladite liste de
présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de

II.- Qu’il appert de cette liste de présence que des cent vingt mille (120.000) actions en circulation, cent dix-sept mille

six cents (117.600) actions sont présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, deux mille
quatre cents (2.400) actions, convoquées par lettre recommandée à la poste, ne sont pas présentes ou représentées,
de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour

1.- Augmentation du capital social pour le porter de douze millions de U.S. dollars (12.000.000,- USD) à vingt-cinq

millions de U.S. dollars (25.000.000,- USD) par l’émission de cent trente mille (130.000) actions nouvelles d’une valeur
nominale de cent U.S. dollars (100,- USD). 

2.- Modification du premier alinéa de l’article trois des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix, les résolutions sui-


<i>Première résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence de treize millions de U.S. dollars (13.000.000,- USD),

pour le porter de son montant actuel de douze millions de U.S. dollars (12.000.000,- USD) à vingt-cinq millions de U.S.
dollars (25.000.000,- USD) par la création et l’émission de cent trente mille (130.000) actions nouvelles d’une valeur
nominale de cent U.S. dollars (100,- USD) chacune.

Les cent trente mille (130.000) actions nouvelles sont souscrites comme suit
- 81.900 par CCF (HOLDING) SUISSE S.A. 
- 20.800 par ABANAT LIMITED
Toutes les actions nouvelles ont été entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de

treize millions de U.S. dollars (13.000.000,- USD) se trouve à la disposition de la société, preuve en ayant été apportée
au notaire instrumentaire. 

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier le premier alinéa de l’article trois des statuts pour lui donner la teneur suivante:


«Art. 3. Premier alinéa. Le capital social est fixé à vingt-cinq millions de U.S. dollars (25.000.000,- USD), repré-

senté par deux cent cinquante mille (250.000) actions de cent U.S. dollars (100,- USD) chacune, entièrement libérées.»

<i>Evaluation de l’augmentation de capital

Pour les besoins de l’enregistrement l’augmentation de capital est évaluée à cinq cent quatre-vingts millions trois cent

onze mille trente francs luxembourgeois (580.311.030,- LUF).


Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges de toutes espèces qui incombent à la société à la suite de

cette augmentation de capital s’élève à environ six millions de francs luxembourgeois (6.000.000,- LUF).

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des comparants, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une traduction française; à la requête des mêmes personnes et en cas de diver-
gences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: N. Pollefort, P. Grünfeld, A. Graziano, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 16 août 2000, vol. 414, fol. 99, case 9. – Reçu 5.803.110 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47526/228/143) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.


Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47527/228/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

FINIPER INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Registered office: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 55.563. 

In the year two thousand, on the twenty-seventh of July.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch.

Was held an extraordinary general meeting of the shareholders of FINIPER INTERNATIONAL S.A., a société

anonyme which was incorporated by deed of July 15, 1996, published in the Mémorial C, n


 508 of October 9, 1996,

registered in the Luxembourg Company Register under section B number 55.563 and having its registered office at
L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse (hereafter referred to as the Company).

The extraordinary general meeting is opened at 10.00 a.m. by Nicole Pollefort, employée privée, Luxembourg.
The Chairman appoints as secretary of the meeting Carlo Felicetti, employé privé, Luxembourg.
The meting elects as scrutineer Antonella Graziano, employée privée, Luxembourg.
The bureau of the meeting having thus been constituted, the Chairman declares and requests the notary to state that:
I) The agenda of the meeting is the following:
1. To redeem 1199 shares of the company itself in view of their cancellation.
2. To reduce the corporate capital by an amount of EUR 619,883.- so as to reduce it from its present amount of EUR

3,102,000.- to EUR 2,482,117.- by cancelling 1.199 shares of the company which the company acquired.

3. To amend article 5 of the company’s Articles of Incorporation so as to adjust it to the capital reduction to be re-

solved pursuant to item 2 of the agenda.

II) The shareholders present or represented, the proxies of the represented shareholders, and the number of the

shares held by each of them are shown on an attendance list which, signed by the shareholders or their proxies and by
the bureau of the meeting, will remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration

The proxies of the represented shareholders, signed ne varietur by the appearing parties and the undersigned notary,

will also remain annexed to the present deed to be filed at the same time with the registration authorities.

III) It appears from the said attendance list that all the shares representing the total capital are present or represented

at the meeting, which consequently is regularly constituted and may validly deliberate on all the items on the agenda of
which the shareholders have been duly informed before this meeting.

After deliberation, the meeting adopts each time unanimously the following resolutions:

Mersch, le 22 août 2000.

E. Schroeder.

Mersch, le 5 septembre 2000.

E. Schroeder.


<i>First resolution

The general meeting approves the redemption of one thousand one hundred ninety-nine (1,199) shares of the com-

pany’s own shares. Insofar as necessary the general meeting approves and ratifies the terms and conditions of that re-

The general meeting resolves to reduce the corporate capital by an amount of six hundred nineteen thousand eight

hundred eighty-three euros (619,883.-) so as to reduce it from its present amount of three million one hundred two
thousand euros (3,102,000.-) to an amount of two million four hundred eighty-two thousand one hundred seventeen
euros (2,482,117.-) by the cancellation of one thousand one hundred ninety-nine (1,199) of the company’s own shares
with a nominal value of five hundred seventeen euro (517.-) per share.

<i>Second resolution

As a result of the above mentioned capital reduction, the general meeting resolves to amend Article 5 of the Com-

pany’s Articles of Incorporation, which shall forthwith reas as follows:

«Art. 5. Corporate Capital.
The corporate capital is set at of two million four hundred eighty-two thousand one hundred seventeen euros

(2,482,117.-), represented by four thousand eight hundred and one (4,801) shares with a nominal value of five hundred
seventeen euros (517.-) per share.

Nothing else being on the agenda, the meeting was closed at 10.30 a.m.
The undersigned notary who knows English, states herewith that on request of the above appearing persons the

present deed is worded in English followed by a French version; on request of the same persons and in case of any dif-
ferences between the English and the French text, the English text will prevail.

The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

first names, civil statuts and residence, the said persons signed together with Us, the notary, this original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le vingt-sept juillet.
Par devant Nous, Maître Edmond Schroeder, notaire résidant à Mersch.

S’est tenue l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de FINIPER INTERNATIONAL S.A., une société

anonyme constituée par acte du 15 juillet 1996, publié au Mémorial C, n


 508 du 9 octobre 1996, inscrite au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B numéro 55.563 et ayant son siège social à L-2132 Luxem-
bourg, 8, avenue Marie-Thérèse (ci-après la «Société»).

L’assemblée générale extraordinaire a été ouverte à 10.00 heures par Madame Nicole Pollefort, employée privée,


Le président désigne comme secrétaire Monsieur Carlo Felicetti, employé privé, Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Madame Antonella Graziano, employée privée, Luxembourg.
Le bureau de l’assemblée étant ainsi constitué, le président expose et prie le notaire d’acter ce qui suit:
I) L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:
1) De racheter 1199 actions de la société par elle-même, en vue de leur annulation.
2) De réduire le capital social à concurrence de 619.883,- EUR pour le réduire de son montant actuel de 3.102.000,-

EUR à 2.482.117,- EUR par l’annulation de 1.199 actions propres.

3) De modifier l’Article 5 des Statuts de la Société afin de refléter la réduction de capital.
II) Les actionnaires présents ou représentés, les procurations des actionnaires représentés, ainsi que le nombre d’ac-

tions que chacun d’entre eux détient sont repris sur une liste de présence, laquelle, après avoir été signée par les ac-
tionnaires ou leurs mandataires et par les membres du Bureau, sera annexée au présent acte pour être soumise
simultanément à l’enregistrement.

Les procurations des actionnaires représentés, signées ne varietur par les personnes présentes et le notaire instru-

mentant, seront également annexées au présent acte pour être soumis simultanément à l’enregistrement.

III) Il résulte de ladite liste de présence que toutes les actions représentant l’intégralité du capital social sont présentes

ou représentées à cette assemblée, laquelle est dès lors régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur tous
les points de l’ordre du jour dont les actionnaires ont été dûment informés avant cette assemblée.

Après délibération, l’assemblée prend, chaque fois, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale approuve le rachat de mille cent quatre-vingt-dix-neuf (1.199) actions détenues par elle-même.

Pour autant que besoin l’assemblée générale approuve et ratifie les termes et conditions de ce rachat.

L’assemblée générale décide de réduire le capital social à concurrence de six cent dix-neuf mille huit cent quatre-

vingt-trois Euros (619.883,- EUR), pour le réduire de son montant actuel de trois millions cent deux mille Euros
(3.102.000,- EUR) à un montant de deux millions quatre cent quatre-vingt-deux mille cent dix-sept Euros (2.482.117,-
EUR) par l’annulation de mille cent quatre-vingt-dix neuf (1.199) actions propres d’une valeur nominale de cinq cent dix-
sept Euros (517,- EUR) par action.

<i>Deuxième résolution

Suite à la réduction de capital évoquée ci-dessus, l’assemblée générale extraordinaire décide de modifier l’Article 5

des Statuts de la Société qui sera dorénavant rédigé comme suit:


«Art. 5. Capital social.
Le capital social de la Société est fixé  à deux millions quatre cent quatre-vingt-deux mille cent dix-sept Euros

(2.482.117,- EUR), représenté par quatre mille huit cent une (4.801) actions d’une valeur nominale de cinq cent dix-sept
Euros (517,- EUR) par action.»

L’ordre du jour étant épuisé, la séance est levée à 10.30 heures.
Le notaire instrumentant, qui connaît la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la demande des comparants ci-

avant, le présent acte est rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; à la demande des mêmes comparants,
et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise prévaudra.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: N. Pollefort, C. Felicetti, A. Graziano.
Enregistré à Mersch, le 3 août 2000, vol. 414, fol. 88, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47433/228/119) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

FINIPER INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2132 Luxembourg, 8, avenue Marie-Thérèse.

R. C. Luxembourg B 55.563. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Mersch, le 1


 septembre 2000.

(47434/228/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

PROMERX, Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 11, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 77.261. 


Le conseil d’administration de la société tenu le 19 juillet 2000 a décidé à l’unanimité ce qui suit:

<i>Président du Conseil d’Administration

Monsieur Jean-Roger de Bandt, administrateur de sociétés, demeurant à B-3090 Overijse (Belgique), 2, Prins de

Salmlaan est désigné en tant que Président du Conseil d’Administration.

<i>Administrateur-délégué à la gestion journalière

Monsieur Jean-Roger de Bandt, administrateur de sociétés, demeurant à B-3090 Overijse (Belgique), 2, Prins de

Salmlaan est désigné en tant qu’administrateur-délégué à la gestion journalière, conformément à l’article 11 des statuts.

<i>Délégations de pouvoirs

1. Monsieur Jean-Roger de Bandt, administrateur-délégué, s’est vu déléguer par le Conseil les pouvoirs nécessaires

pour, agissant seul, exécuter les décisions du conseil d’administration et notamment signer la correspondance courante
de la société.

2. Monsieur Jean-Roger de Bandt, administrateur-délégué, s’est vu déléguer par le Conseil le pouvoir d’effectuer seul

les opérations sur les comptes existants ou à ouvrir en banques, notamment pour effectuer tous retraits et transferts
de fonds, ouvrir tous comptes, en retirer le solde, donner toutes décharges, signer tous endos et acquits, jusqu’à con-
currence de cent mille francs belges (BEF 100.000) par opération. Pour toutes opérations dont question ci-avant qui
excéderaient la somme de cent mille francs belges (BEF 100.000) par opération, la signature de deux administrateurs
sera nécessaire.

3. Monsieur Jean-Roger de Bandt, administrateur-délégué, agissant seul se voit confier les pouvoirs nécessaires pour

retirer de l’administration des postes, de toutes administrations et entreprises de transport, messageries et autres, tou-
tes lettres et correspondances, chargées ou non, recommandées ou non, tous mandats postaux ou télégraphiques, tous
colis, paquets, valeurs, en délivrer reçu ou décharge, le présent pouvoir ayant été expressément donné avec faculté de
subdélégation à Monsieur Christian Hollebeeck. 

Enregistré à Luxembourg, le 30 août 2000, vol. 541, fol. 49, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(47533/267/35) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

Mersch, le 10 août 2000.

E. Schroeder.

<i>Pour E. Schroeder

<i>Pour la société


C-QUADRAT EUROPEAN PRO-FUNDS, Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. 

Gesellschaftssitz: L-1118 Luxemburg, 11, rue Aldringen.


Im Jahre zweitausendundeins, am achten Januar.
Vor dem unterzeichneten Notar Edmond Schroeder, mit dem Amtswohnsitz in Mersch.

Sind erschienen:

hier vertreten durch Herrn André Schmit, Privatbeamter, wohnhaft in Schieren,
aufgrund einer Vollmacht unter privatschrift.
2.- Herr André Schmit, vorgenannt, handelnd in eigenem Namen.
Die oben aufgeführte Vollmacht wird, nachdem sie durch die Komparenten und den instrumentierenden Notar ne

varietur gezeichnet wurde, zusammen mit den Gesellschaftssatzungen zur Einregistrierung vorgelegt.

Vorgenannte Personen ersuchten den unterzeichneten Notar, die Satzungen einer von ihnen zu gründenden Aktien-

gesellschaft wie folgt zu beurkunden: 

I. - Name - Sitz - Zweck und Dauer

Art. 1. Zwischen den Erstzeichnern und allen zukünftigen Aktionären besteht eine Aktiengesellschaft in Form einer

Société  d’Investissement  à Capital Variable (Investmentgesellschaft mit variablem Kapital) unter der Bezeichnung
C-QUADRAT EUROPEAN PRO-FUNDS (die «Gesellschaft»).

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg Stadt.
Sollten aussergewöhnliche und unvorhersehbare politische Umstände oder höhere Gewalt die Tätigkeit der Gesell-

schaft an Ihrem Sitz behindern oder zu behindern drohen, so kann der Gesellschaftssitz vorübergehend bis zur völligen
Normalisierung der Verhältnisse in ein anderes Land verlegt werden. Eine solche Massnahme berührt die luxemburgi-
sche Nationalität der Gesellschaft nicht.

Art. 3. Der ausschliessliche Gegenstand der Gesellschaft ist die Anlage in Investmentfonds und Investmentgesell-

schaften zum Zwecke der Risikostreuung und um den Aktionären das Ergebnis der Verwaltung der Anlagevermögen
zukommen zu lassen. Die Gesellschaft kann jede Massnahme treffen und Geschäfte durchführen, die sie als zur Erfüllung
und Entwicklung ihres Gesellschaftszwecks nützlich erachtet, in dem Umfange, wie es das Gesetz vom 30. März 1988
über Organismen für gemeinsame Anlagen erlaubt.

Die Gesellschaft wird als Investmentgesellschaft mit verschiedenen Teilfonds errichtet.

Art. 4. Die Dauer der Gesellschaft ist unbeschränkt. Sie kann jederzeit durch einen, wie in Sachen Abänderung dieser

Satzung, getroffenen Beschluß der Hauptversammlung aufgelöst werden.

II. - Aktienkapital

Art. 5. Das Kapital der Gesellschaft besteht aus voll eingezahlten Aktien ohne Nennwert und entspricht jederzeit

dem Gesamtnettovermögen der Gesellschaft, wie in Artikel 22 bestimmt. Das Gesellschaftskapital entspricht immer
dem Gesamtnettovermögen der verschiedenen Teilfonds.

Bei Gründung der Gesellschaft wurden 32.000 voll eingezahlte Thesaurierungsaktien ohne Nennwert des Teilfonds

C-QUADRAT EUROPEAN PRO-FUNDS BLUE CHIP pro Aktie gezeichnet. Das Mindestkapital muss innerhalb von 6
Monaten nach Auflegung der Gesellschaft erreicht werden.

Das Kapital der Gesellschaft ist durch zwei Klassen von Aktien ausgedrückt: Klasse A und Klasse B. Der Verwaltungs-

rat hat die Möglichkeit beide Aktienklassen innerhalb der verschiedenen Teilfonds auszugeben.

Die Aktien der Klasse A (Ausschüttungsaktien) geben ein Anrecht auf eine Dividendenzahlung, wenn eine solche er-

folgen kann. Die Aktien der Klasse B (Thesaurierungsaktien) geben kein Anrecht auf eine solche Dividendenzahlung. 

Die Inhaber von Ausschüttungsaktien haben das Recht, diese in Thesaurierungsaktien umzuwandeln und umgekehrt.
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist jederzeit befugt in jedem Teilfonds zusätzliche Aktien zu einem nach den Be-

stimmungen von Artikel 22 festgesetzten Preis auszugeben, ohne den Aktionären ein Vorzugsrecht einzuräumen.

Die Aktien können verschiedenen Teilfonds angehören, sowie sie vom Verwaltungsrat bestimmt werden, und der

Erlös von der Ausgabe von Aktien in jedem Teilfonds wird gemäss den Bestimmungen des Artikels 3 dieser Statuten in
Anteile von anderen Investmentfonds oder Aktien von anderen Investmentgesellschaften investiert in solchen geogra-
phischen, industriellen oder monetären Zonen, wie der Verwaltungsrat jederzeit bestimmt.

Jeder dieser Teilfonds stellt ein getrenntes Vermögen dar, welches unabhängig von anderen Teilfonds verwaltet wird.

Die Nettoaktiva eines jeden Teilfonds sind getrennt von denen der anderen Teilfonds. Der Erlös der Ausgabe der Ak-
tienklassen A und B innerhalb eines Teilfonds wird in ein gemeinsames Portefeuille investiert.

Zur Festsetzung des Gesamtnettovermögens werden Nettovermögen eines jeden Teilfonds, welche nicht in der Re-

ferenzdevise des Gesellschaftskapitals ausgedrückt sind, in diese Devise umgewandelt und das Gesamtnettovermögen
der Gesellschaft entspricht dem Gesamtbetrag der Nettovermögen der verschiedenen Teilfonds. Das Mindestgesamt-
nettovermögen sämtlicher Teilfonds entspricht dem Gegenwert in Euro von LUF 50 Millionen.

Art. 6. Die Aktien der Gesellschaft werden als Namens- oder Inhaberaktien ausgegeben. Bei der Zeichnung werden

von der Gesellschaft oder von der von ihr beauftragten Registrier- und Übertragungsstelle Bestätigungen ausgestellt.
Inhaberaktien können durch Globalzertifikate verbrieft werden.

Namensaktien können verbrieft oder unverbrieft ausgegeben werden, gemäss dem Wunsch der Anleger.
Die Zahlung von Erträgen an den Inhaber von Namensaktien erfolgt an die im Register angegebene Adresse.


Sämtliche von der Gesellschaft ausgegebene Aktien werden in das von der Gesellschaft oder von einer damit beauf-

tragten Person geführte Register eingetragen, welches den Namen eines jeden Inhabers von Namensaktien, seinen
Wohnsitz oder sein Wahldomizil, die Anzahl der in seinem Eigentum befindlichen Aktien und den für die einzelnen Ak-
tien gezahlten Preis angibt. Jede Übertragung einer Namesaktie wird in das Aktienregister eingetragen.

Die Übertragung von Namensaktien erfolgt: a) im Falle der Ausstellung von Aktienzertifikaten gegen Aushändigung

des oder der entsprechenden Aktienzertifikate(s) an die Gesellschaft, mit dem auf der Rückseite aufgebrachten und ord-
nungsgemäß ausgefüllten Indossamentsformular sowie allen sonstigen von der Gesellschaft geforderten Übertragungs-
urkunden, und b) falls keine Aktienzertifikate ausgestellt wurden, mittels einer schriftlichen Abtretungserklärung, die in
das Aktienregister eingetragen wird und vom Zedenten und vom Zessionar oder von ordnungsgemäß dazu bevollmäch-
tigten Personen datiert und unterzeichnet wird.

Jeder Inhaber von Namensaktien muß der Gesellschaft eine Adresse angeben, an die sämtliche Mitteilungen und Be-

kanntmachungen der Gesellschaft erfolgen sollen. Diese Adresse wird in das Aktienregister eingetragen.

Sollte ein solcher Aktieninhaber es versäumen, eine Adresse anzugeben, so kann die Gesellschaft einen diesbezügli-

chen Vermerk in das Aktienregister eintragen lassen, und als Adresse des betreffenden Aktieninhabers gilt daraufhin der
eingetragene Sitz der Gesellschaft oder jede andere jeweils von der Gesellschaft eingetragene Adresse. Dies gilt bis zur
Angabe einer anderen Adresse durch den Aktieninhaber. Der Aktieninhaber kann die im Aktienregister eingetragene
Adresse jederzeit durch eine Mitteilung an die Gesellschaft an deren Sitz oder an eine andere von der Gesellschaft zu
bestimmende Adresse ändern lassen.

Falls die Zahlung des Zeichners zur Ausgabe einer geteilten Aktie führt, gewährt diese Teilaktie kein Stimmrecht. Un-

abhängig davon hat diese Teilaktie zu den von der Gesellschaft hierfür festgelegten Bedingungen Anrecht auf anteilige
Erträge sowie anteilige Liquidationserlöse. Falls ein Aktieninhaber der Gesellschaft zu deren Überzeugung nachweisen
kann, daß sein Aktienzertifikat verloren gegangen oder zerstört worden ist, so kann auf seinen Antrag ein Duplikat des
besagten Aktienzertifikates unter von der Gesellschaft zu bestimmenden Bedingungen und Garantien ausgestellt wer-
den. Die Bedingungen für die Ausgabe eines Duplikates werden unter anderem erfüllt durch die Stellung einer Kaution
einer Versicherungsgesellschaft oder die Garantieerklärung einer Bank. Nach der Ausstellung dieses neuen, als Duplikat
gekennzeichneten Aktienzertifikates gilt das ursprüngliche Zertifikat als nichtig.

Beschädigte Zertifikate können auf Anordnung der Gesellschaft durch neue ersetzt werden. Die beschädigten Zerti-

fikate werden an die Gesellschaft ausgehändigt und umgehend annulliert.

Die Gesellschaft kann dem Aktieninhaber nach eigenem Ermessen die Kosten für die Ausstellung eines Duplikats oder

eines neuen Zertifikats, sowie sämtliche von der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Ausstellung und der diesbe-
züglichen Eintragung oder mit der Annullierung des ursprünglichen Zertifikates verauslagten Kosten auferlegen. Die Ge-
sellschaft entscheidet unverzüglich über die Annahme oder Ablehnung eines Zeichnungsantrages.

Die Aktienzertifikate werden von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet. Die zwei Unterschriften können

handschriftlich, gedruckt oder facsimiliert sein. Eine der zwei Unterschriften kann jedoch durch eine vom Verwaltungs-
rat zu diesem Zweck bevollmächtigte Person gegeben werden; in diesem Fall muss diese Unterschrift handschriftlich

Aktien können nur ausgegeben werden, nachdem die Zeichnung angenommen und der Preis bei der Gesellschaft ein-

gegangen ist. Ist aber die Zahlung geleistet, dann müssen die entsprechenden Aktien dem Zeichner unverzüglich über-
tragen werden. Der Zeichner erhält mit der Ausgabe das Eigentumsrecht an den von ihm gezeichneten Aktien. Die
Übertragung der Inhaberaktien wird durch die Übergabe des Aktienzertifikates an den entsprechenden Erwerber getä-
tigt. Im Falle von Inhaberaktien ist die Gesellschaft berechtigt, den jeweiligen Inhaber des Aktienzertifikates als Eigentü-
mer anzusehen. Es werden nur Zertifikate ausgestellt, welche ganze Aktien darstellen.

Die Gesellschaft erkennt für die Ausübung der Aktionärsrechte nur einen einzigen Aktionär pro Gesellschaftsaktie an.
Im Falle eines gemeinsamen Besitzes oder eines Niessbrauchs kann die Gesellschaft die Ausübung der aus der oder

den Aktien hervorgehenden Rechte suspendieren bis zu dem Zeitpunkt, wo eine natürliche oder juristische Person an-
gegeben wurde, um die gemeinschaftlichen Besitzer oder die Begünstigten und Niessbraucher gegenüber der Gesell-
schaft zu vertreten.

III. - Der Verwaltungsrat 

Art. 7. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft besteht aus mindestens drei Mitgliedern, die nicht Aktionäre der Ge-

sellschaft zu sein brauchen. Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird durch die Hauptversammlung der Aktionäre
bestimmt. Der Verwaltungsrat wählt aus dem Kreise seiner Mitglieder einen Vorsitzenden und kann einen oder mehrere
stellvertretende Vorsitzende bestellen.

Art. 8. Der Verwaltungsrat ist mit den weitgehendsten Befugnissen ausgestattet, um alle Verwaltungs- und Verfü-

gungshandlungen im Interesse der Gesellschaft durchzuführen.

Alle Befugnisse, die nicht ausdrücklich durch das Gesetz oder die vorliegende Satzung der Generalversammlung der

Aktionäre vorbehalten sind, obliegen dem Verwaltungsrat.

Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, alle Angelegenheiten im Interesse der Gesellschaft zu erledigen, die nicht aus-

drücklich durch die Satzung den Aktionären in der Generalversammlung vorbehalten sind, und ist ermächtigt, ohne den
Umfang irgendwie eingrenzen zu wollen, die Gesellschafts- und Anlagepolitik für Investitionen zu bestimmen, die auf je-
den Teilfonds zutrifft, nach dem Grundsatz der Risikostreuung und nach den im Gesetz vom 30. März 1988 festgelegten
Anlagebeschränkungen oder entsprechend dem Reglement oder den Bestimmungen des Verwaltungsrates. Ziel der An-
lagepolitik der Gesellschaft ist es, durch ein aktiv oder passiv verwaltetes Portefeuille einen den Markverhältnissen und
der gewählten Anlagepolitik entsprechenden Ertrag in Euro zu erreichen und den Aktionären die Resultate der Vermö-
gensverwaltung zukommen zu lassen. 


Die Anlagepolitik wird durch Investitionen in kapitalgewinnwachstums- und ertragsorientierte Investmentfonds be-


In Ausführung der Anlagepolitik investiert der Verwaltungsrat die Aktiva eines jeden Teilfonds lediglich in:
1. Anteile von Geldmarkt- oder Wertpapier-Sondervermögen nach dem deutschen Gesetz über Kapitalanlagegesell-

schaften, welche keine Spezialfonds sind, und/oder Investmentvermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen die
Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe ihrer Anteile haben, und die entweder nach dem deutschen Auslandinvestment-
Gesetz in Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen oder welche in ihrem Sitzland einer funktionierenden Invest-
mentaufsicht unterliegen, (insgesamt die «Zielfonds»).

2. Der Wert der Anteile der Zielfonds darf 51 % des Wertes des Nettovermögens eines jeden Teilfonds nicht un-


3. Die Gesellschaft darf jedoch bis zu 49 % des Nettovermögens eines jeden Teilfonds in Bankguthaben halten.
4. Anteile an Zielfonds, die mehr als 5 % des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an weiteren Investmentvermögen

anlegen dürfen, dürfen nur erworben werden, wenn die von den Zielfonds gehaltenen Anteile nach den Vertragsbedin-
gungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von Bankguthaben gehalten werden

5. Ein jeder Teilfonds der Gesellschaft darf nicht mehr als 20 % seines Nettovermögens in Anteilen eines einzigen

Zielfonds halten.

6. Es dürfen nicht mehr als 10 % der ausgegebenen Anteile eines einzigen Zielfonds gehalten werden.
7. Ist ein Zielfonds Teilfonds eines Umbrella-Fonds, so beziehen sich die in 5) und 6) genannten Grenzen jeweils auf

den Teilfonds und nicht auf den gesamten Umbrella-Fonds.

8. Abhängig von der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds des Dachfonds werden als Zielfonds, in unterschiedlichem

Umfang, gemischte Wertpapier-, Aktien-, Renten-, und/oder geldmarktnahe und Geldmarktfondsausgewählt. Dabei er-
wirbt die Gesellschaft keine Anteile anderer Dachfonds (mit Ausnahme von Anlagen gemäss 4) oben), Futures Fonds,
Venture-Capital-Fonds oder Spezialfonds.

9. Der Umfang, in dem die Gesellschaft Zielfonds, welche ihren Sitz ausserhalb Luxembourgs haben, erwirbt ist keiner

Beschränkung unterworfen. Der Erwerb von Zielfonds , welche ihren Sitz und ihre Geschäftsleitung nicht in Mitglied-
staaten der EU, in der Schweiz, in den USA, in Kanada oder in Japan haben ist auf 10 % des Nettovermögens beschränkt.

Die Gesellschaft darf:
a) keine Kredite aufnehmen
b) ausser Anteilen von Investmentfonds und Investmentgesellschaften keine Wertpapiere erwerben 
c) keine Geschäfte mit Derivaten tätigen
d) keine Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte tätigen 
e) keine Geschäfte zu Lasten des Fondsvermögens vornehmen, die den Verkauf nicht zum Fondsvermögen gehören-

der Vermögenswerte zum Gegenstand haben, und das Recht, die Lieferung von Wertpapieren für Rechnung des Ver-
mögens zu verlangen (Wertpapier-Kaufoptionen), keinem Dritten einräumen

f) zum Vermögen gehörende Investmentanteile und Forderungen weder verpfänden noch sonst belasten, weder zur

Sicherung übereignen, noch zur Sicherung abtreten.

Art. 9. Der Verwaltungsrat kann die laufende Geschäftsführung der Gesellschaft und die diesbezügliche Vertretung

der Gesellschaft, unter seiner Aufsicht und in Wahrung seiner Verantwortung, Verwaltern, Direktoren, Geschäftsfüh-
rern und anderen Angestellten, Gesellschaftern oder anderen übertragen; deren Ernennung, Abberufung, Befugnisse und
Zeichnungsberechtigung werden durch den Verwaltungsrat geregelt.

Jedoch unterliegt die Übertragung der laufenden Geschäftsführung an Mitglieder des Verwaltungsrates der Zustim-

mung der Hauptversammlung.

Ferner kann der Verwaltungsrat unter eigener Verantwortung einzelne Aufgaben der Geschäftsführung an Ausschüs-

se, einzelne Mitglieder des Verwaltungsrates oder an dritte Personen oder Unternehmen übertragen.

Der Verwaltungsrat kann hierfür Vergütungen und Ersatz von Auslagen festsetzen.
Die Gesellschaft wird durch die gemeinsame Unterschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern verpflichtet.

Art. 10. Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden durch die ordentliche Hauptversammlung für die Dauer von

mindestens einem Jahr bestellt.

Die Amtszeit beginnt mit dem Ende der ordentlichen Hauptversammlung, die sie bestellt, und endet am Schluss der

nächsten ordentlichen Hauptversammlung. Wird die Stelle eines Mitgliedes des Verwaltungsrates frei, so können die
verbleibenden Mitglieder das freigewordene Amt vorläufig besetzen. Die nächste Hauptversammlung nimmt die endgül-
tige Wahl vor.

Die Wiederwahl von Mitgliedern des Verwaltungsrates ist zulässig.
Die Hauptversammlung kann Mitglieder des Verwaltungsrates jederzeit abberufen.

Art. 11. Der Verwaltungsrat wählt aus dem Kreise seiner Mitglieder einen Vorsitzenden und kann einen oder meh-

rere stellvertretende Vorsitzende bestellen. Der Verwaltungsrat wird durch den Vorsitzenden oder bei seiner Verhin-
derung durch einen stellvertretenden Vorsitzenden einberufen. Die Einladung hat unter Mitteilung der Tagesordnung zu
erfolgen. Sitzungen des Verwaltungsrates finden am Sitz der Gesellschaft oder an einem anderen in der Einladung be-
stimmten Ort statt.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann sich in der Sitzung des Verwaltungsrates mittels einer Vollmacht durch ein ande-

res Mitglied vertreten und sein Stimmrecht in seinem Namen ausüben lassen.

Die Vollmacht kann durch privatschriftliche Urkunde, Fernschreiben oder Telegramm erteilt werden.
Der Verwaltungsrat ist beschlussfähig, wenn mindestens die Hälfte seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist.


Die Beschlussfassung des Verwaltungsrates erfolgt mit einfacher Stimmenmehrheit der anwesenden und vertretenen


Über die Verhandlungen und Beschlüsse des Verwaltungsrates sind Protokolle aufzunehmen, die vom Vorsitzenden

zu unterzeichnen sind.

Art. 12. Beschlüsse des Verwaltungsrates können ebenfalls einstimmig durch Brief, Fernschreiben oder Telegramm

gefasst werden.

Art. 13. Die Generalversammlung kann eine Vergütung sowie Reisekosten und Tagegelder für die Verwaltungsrats-

mitglieder festsetzen.

IV. - Die Generalversammlung 

Art. 14. Die ordentliche Generalversammlung findet am Sitz der Gesellschaft jeweils am zweiten Dienstag des Mo-

nats Dezember um 11.00 Uhr eines jeden Jahres oder wenn dieser Tag auf einen Feiertag fällt, am darauffolgenden Tag,
und zum ersten Mal im Jahre 2001, statt.

Art. 15. Ausserordentliche Generalversammlungen können jederzeit an einem beliebigen Ort innerhalb oder aus-

serhalb des Grossherzogtums Luxemburg einberufen werden. Die Einberufungs und Veröffentlichungsprozeduren, so-
wie die verlangten Anwesenheits- und Mehrheitsquoren sind die, welche in dem Gesetz vom 10. August 1915 über die
Handelsgesellschaften vorgesehen sind.

Art. 16. Die Generalversammlung wird durch den Verwaltungsrat einberufen. Sie muss mit einer Frist von einem

Monat einberufen werden, wenn Aktionäre, die ein Fünftel des Gesellschaftskapitals vetreten, den Verwaltungsrat hierzu
durch ein schriftliches Gesuch unter Angabe der Tagesordnung auffordern.

Die Einberufung zur Generalversammlung erfolgt in der gesetzlichen Form. Sind alle Aktionäre in einer Generalver-

sammlung anwesend oder vertreten, so können sie auf die Einhaltung einer förmlichen Einberufung verzichten.

Vorsitzender der Generalversammlung ist der Vorsitzende des Verwaltungsrates oder bei einer Verhinderung ein

stellvertretender Vorsitzender.

Jede ordnungsgemäss einberufene Versammlung der Aktionäre der Gesellschaft vertritt die Gesamtheit der Aktionä-

re der Gesellschaft, falls die zu treffenden Entscheidungen im Interesse aller Aktionäre liegen.

Sie ist mit den umfassendsten Vollmachten ausgestattet, was Festlegung, Durchführung und Ratifizierung von Hand-

lungen betrifft, die den Betrieb der Gesellschaft angehen.

Entscheidungen, welche alle Aktionäre betreffen, werden in einer einzigen Generalversammlung vorgenommen, wo-

hingegen die Entscheidungen, welche die Rechte der Aktionäre eines Teilfonds betreffen, in einer Generalversammlung
dieses Teilfonds getroffen werden.

Die gegenwärtige Satzung kann von einer Hauptversammlung geändert werden, vorausgesetzt, die Anwesenheits-

und Mehrheitsquoren gemäss Artikel 67-1 des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften sind ge-

Art. 17. Jeder Aktionär ist berechtigt an der Generalversammlung teilzunehmen. Er kann sich aufgrund privatschrift-

licher Vollmacht durch einen anderen Aktionär oder durch einen Dritten vertreten lassen. Jede Aktie gewährt eine Stim-
me unabhängig von ihrem Aktienwert, der Klasse und vom Teilfonds, dem sie angehört.

Beschlüsse der Generalversammlung werden mit einfacher Mehrheit der anwesenden und vertretenden Stimmen ge-

fasst, sofern sich nicht etwas anderes aus den Vorschriften des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesell-
schaften ergibt.

Über die Verhandlungen und Beschlüsse der Generalversammlung sind Niederschriften aufzunehmen, die vom Vor-

sitzenden zu unterzeichnen sind.

Zwischen Aktionären wird jeder Teilfonds als eine eigene abgetrennte Einheit angesehen, welche ohne Einschränkung

seine eigenen Einlagen, Mehr- und Minderwerte, Kosten und Lasten trägt.

Die Rechte und Pflichten der Aktionäre eines Teilfonds sind von denen der Aktionäre der anderen Teilfonds getrennt.

Die Vermögenswerte eines Teilfonds haften lediglich für die Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Teilfonds ein-
gegangen wurden.

Die Entscheidungen, welche alle Aktionäre betreffen, werden in einer einzigen Generalversammlung vorgenommen,

wohingegen die Entscheidungen, welche die Rechte der Aktionäre eines Teilfonds betreffen, in einer Generalversamm-
lung dieses Teilfonds getroffen werden.

Art. 18. Die Generalversammlung kann unter Beachtung des in Artikel 5 vorgesehenen Mindestkapitals die Aus-

schüttung von Dividenden beschliessen.

Alle Beschlüsse der Generalversammlung der Aktionäre  über die Ausschüttung von Dividenden an die Ausschüt-

tungsaktien eines Teilfonds müssen im voraus durch die Inhaber dieser Aktienklasse, mit einfacher Mehrheit der anwe-
senden und abstimmenden Aktionäre, angenommen werden.

Der Verwaltungsrat ist ermächtigt die Ausschüttung von Vorabdividenden zu beschliessen.

V. - Geschäftsjahr

Art. 19. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. September und endet am 31. August. Das erste Geschäftsjahr beginnt mit

dem Datum der Gründung und endet am 31. August 2001.

Art. 20. Die Kontrolle der Jahresabschlüsse der Gesellschaft ist einem Wirtschaftsprüfer zu übertragen, welcher von

der Hauptversammlung ernannt wird. Wirtschaftsprüfer kann nur eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft sein, die im
Grossherzogtum Luxemburg zugelassen ist. Eine Wiederwahl des Wirtschaftsprüfers ist möglich.


Der Wirtschaftsprüfer ist für eine Dauer bis zu sechs Jahren ernannt; er kann jederzeit von der Hauptversammlung

abberufen werden.

VI. - Depotbank 

Art. 21. Die Gesellschaft wird mit einer Bank, die den Anforderungen des Gesetzes vom 30. März 1988 betreffend

die Organismen für gemeinsame Anlagen entspricht (die «Depotbank»), einen Depotbankvertrag schliessen. Die Depot-
bank wird gegenüber der Gesellschaft und ihren Aktionären die gesetzlichen Verantwortungen tragen.

Die Gesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Aktionäre gegen die Depotbank

geltend zu machen. Dies schliesst die Geltendmachung dieser Ansprüche durch die Aktionäre nicht aus.

VII. - Nettoaktienwert - Ausgabe - Rücknahme - Umtausch 

Art. 22. Die Berechnung des Nettoaktienwertes der Gesellschaftsaktien eines jeden Teilfonds lautet auf die Nomi-

nalwährung eines jeden Teilfonds. Zur Bestimmung des gesamten Nettovermögens der Gesellschaft werden die Vermö-
genswerte der verschiedenen Teilfonds in Euro umgewandelt, sofern sie nicht ohnehin auf Euro lauten. Für jeden
Teilfonds wird der Nettoaktienwert pro Aktie berechnet, indem das Nettofondsvermögen des betreffenden Teilfonds
durch die Gesamtzahl der zu diesem Zeitpunkt ausstehenden Aktien dieses Teilfonds geteilt und auf das nächste Hun-
derstel aufgerundet wird, wobei, wenn nötig die Verteilung des Nettovermögens über die Ausschüttungsaktien und die
Thesaurierungsaktien, berücksichtigt wird. Falls Ausschüttungs- und Thesaurierungsaktien in einem Teilfonds ausgege-
ben wurden und im Umlauf sind, wird für jede Aktienklasse das Nettofondsvermögen festgelegt.

Der Nettoaktienwert pro Aktie eines jeden Teilfonds wird an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg unter der Haftung

des Verwaltungsrates festgesetzt und auf der Grundlage des letztbekannten Preises der für Rechnung des betreffenden
Teilfonds gehaltenen Vermögenswerte errechnet. Rückzahlungen erfolgen auf der Grundlage des Nettoaktienwertes
der Gesellschaftsaktien in jedem Falle innerhalb einer Frist von sieben Kalendertagen nach Eingang des Rücknahmean-
trags bei der Gesellschaft oder ihrem Vertreter.

Der Nettoaktienwert der verschiedenen Teilfonds wird berechnet, indem man die einem jeden Teilfonds entspre-

chenden Gesamtverbindlichkeiten von den eines jeden Teilfonds entsprechenden Gesamtguthaben abzieht. Das Ge-
samtvermögen ist die Summe aller Barmittel, aufgelaufenen Zinsen und der derzeitige Wert aller Fondsanteile von
Zielfonds plus der derzeitige Wert aller anderen gehaltenen Vermögenswerte.

Der Nettoaktienwert der verschiedenen Teilfonds wird wie folgt berechnet.
A. Die Vermögenswerte eines Teilfonds der Gesellschaft umfassen:
a) Bargeld und laufend fällige oder hinterlegte Bargeldäquivalente einschließlich der angefallenen Zinsen;
b) Schuldwechsel und Schuldscheine sowie sonstige fällige Forderungen (einschließlich noch nicht eingegangener For-

derungen aus dem Verkauf von Fondsanteilen oder Aktien von Investmentgesellschaften);

c) sämtliche Fondsanteile und Aktien von Investmentgesellschaften sowie der Marktwert aller offenen Positionen und

sonstigen Anlagen, welche der Gesellschaft gehören;

d) Dividenden und sonstige Barausschüttungen oder andere Ausschüttungen zugunsten der Gesellschaft in dem Maße,

in welchem sie der Gesellschaft bekannt sind (die Gesellschaft kann allerdings Anpassungen des Marktwertes von Invest-
mentanteilen im Hinblick auf verschiedene Handelspraktiken wie den Handel Ex-Dividende oder Ex-Recht vornehmen);

sonstige Vermögenswerte, einschließlich vorausgezahlter Kosten. 
Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt: 
1. Der Wert von Barmitteln, Schuldwechseln, Schuldscheinen und Forderungen, vorausgezahlten Kosten, Bardividen-

den und zugesagten oder angefallenen, aber noch nicht erhaltenen Zinsen wird zum jeweiligen vollen Wert bewertet,
es sei denn, daß die Zahlung oder der Erhalt in voller Höhe nicht wahrscheinlich ist, in welchem Fall vom Wert ein Ab-
schlag vorgenommen wird, welcher nach Ansicht des Verwaltungsrates geeignet ist, den wahren Wert widerzuspiegeln;

2. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in anderen Währungen als derjenigen, auf welche das Netto-Fondsver-

mögen des entsprechenden Teilfonds lautet, werden zu den Marktkursen oder Umtauschkursen bewertet, welche zum
Zeitpunkt der Bestimmung des Nettoinventarwertes gelten.

3. Die Bewertung von Anteilen der Zielfonds entspricht dem zuletzt nach den Richtlinien dieser Zielfonds festgestell-

ten Nettoanteilwertes, gegebenenfalls abzüglich der Rücknahmegebühren.

B. Die Verbindlichkeiten eines Teilfonds der Gesellschaft umfassen:
a) Wechselverbindlichkeiten und sonstige fällige Beträge; 
b) die Gebühren der Depotbank, der Registrier- und Transferstelle, der Domiziliar- und Verwaltungsstelle; sonstige

operationelle Kosten, einschließlich, jedoch ohne Beschränkung hierauf, der Kosten für den Kauf und den Verkauf von
Investmentanteilen, öffentlich-rechtliche Kosten, Kosten für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Zinsen, Kosten für
das Berichtswesen, Kosten für die Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise, Kosten für die Ausgabe von
Jahres- und Halbjahresberichten sowie Post-, Telefon- und Telexkosten; angemessene Werbungskosten;

c) alle bekannten, fälligen oder noch nicht fälligen Verbindlichkeiten;
d) angemessene Rückstellungen für zum Zeitpunkt der Bewertung geschuldete Steuern sowie sonstige Rückstellun-

gen oder Rücklagen entsprechend der Bestimmung und Genehmigung durch den Verwaltungsrat; und

e) sonstige Verbindlichkeiten der Gesellschaft gegenüber Dritten.
Für die Bewertung ihrer Verbindlichkeiten kann die Gesellschaft alle Kosten der Verwaltung und sonstige Kosten re-

gulärer oder periodischer Natur in der Weise berücksichtigen, daß sie diese für das Gesamtjahr oder für eine andere
Zeitspanne bewertet und entsprechend für die einschlägigen Zeitabschnitte abgrenzt.

C. Zum Zwecke der Bewertung nach diesem Kapitel gelten folgende Regeln:
a) Aktien, welche zur Rücknahme anstehen, werden als im Umlauf befindliche Aktien behandelt und bis zu dem Zeit-

punkt, welcher unmittelbar dem vom Verwaltungsrat festgesetzten Bewertungszeitpunkt folgt, berücksichtigt; von die-
sem Zeitpunkt an bis zur Zahlung des Rücknahmepreises bilden sie eine Verbindlichkeit der Gesellschaft;


b) Vermögensanlagen, Kontensalden und sonstige Vermögenswerte, welche auf andere Währungen lauten als die

Währung, auf die der Aktienwert des entsprechenden Dachteilfonds lautet, werden unter Berücksichtigung des zum
Bewertungszeitpunkt gültigen Markt- bzw. Devisenkurses in die Währung des entsprechenden Teilfonds umgerechnet
und bewertet; und

c) Käufe oder Verkäufe von Fondsanteilen und Aktien von Investmentgesellschaften werden nach Möglichkeit an dem

Bewertungstag ausgeführt, an welchem der Abschluß durch die Gesellschaft erfolgt. 

D. Zur Bestimmung des Nettoaktienwertes eines Teilfonds ist unter anderem folgendes vorgesehen:
Für jeden Teilfonds wird ein gesondertes Vermögensportefeuille gehalten, dem die Vermögenswerte und Verbind-

lichkeiten sowie Ertrag und Ausgaben dieses Teilfonds zugeordnet werden und in diesem Zusammenhang gelten die fol-
genden Bestimmungen:

a) Der Gegenwert aus der Ausgabe oder Zuteilung von Aktien eines Teilfonds wird dem Vermögensportefeuille, wel-

ches für diesen Teilfonds errichtet wurde, zugebucht und die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Ertrag und
Ausgaben, welche entsprechend zugeordnet werden, werden diesem Teilfonds entsprechend den Bestimmungen dieses
Artikels zugeteilt;

b) Vermögenswerte, welche von anderen Vermögenswerten abgeleitet werden, werden in den Büchern der Gesell-

schaft dem Teilfonds zugeordnet, welcher die Vermögenswerte enthält, von denen die entsprechenden Vermögenswer-
te abgeleitet sind und bei jeder Bewertung eines Vermögenswertes wird der Wertzuwachs oder die Wertverminderung
ebenfalls dem entsprechenden Teilfonds zugeordnet;

c) soweit die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche sich auf einen Vermögenswert in einem bestimmten

Teilfonds oder auf einen Geschäftsvorfall, welcher im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eines bestimmten Teil-
fonds vorgenommen wurde, bezieht, wird diese Verbindlichkeit dem entsprechenden Teilfonds zugeordnet;

d) wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds zugeord-

net werden kann, wird dieser Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit allen Teilfonds im Verhältnis des Anteiles des
jeweiligen Netto-Vermögenswertes des entsprechenden Teilfonds am gesamten Netto-Vermögen der Gesellschaft zu-

e) Mit der Zuerkennung von Dividenden an die Ausschüttungsaktien eines Teilfonds wird der Teil des Fondsvermö-

gens der der Gesamtheit der Ausschüttungsaktien dieses Teilfonds zuerkennbar ist, um den Gesamtbetrag der ausge-
schütteten Dividenden vermindert, während der Teil des Fondsvermögens, der der Gesamtheit der
Thesaurierungsaktien dieses Teilfonds zuerkennbar ist, steigen wird.

- Aussetzung der Aktienwertberechnung, der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtauschs von Aktien
Die Gesellschaft kann die Nettoaktienwertberechnung, die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Aktien

an jedem Teilfonds unter den nachfolgenden Bedingungen aussetzen: 

a) im Hinblick auf die Anlagen in Anteilen von Zielfonds während einer Zeit in der die Nettoinventarwertberechnung

und damit die Rücknahme für einen wesentlichen Teil der Anteile dieser Zielfonds ausgesetzt sind, sofern ein wesentli-
cher Teil eines Teilfonds in Anteilen solcher Zielfonds investiert ist;

b) in aussergewöhnlichen und unvorhersehbaren Situationen, in denen die Gesellschaft über Vermögenswerte eines

Teilfonds nicht verfügen oder solche Vermögenswerte nicht bewerten kann, ohne die Interessen der Aktieninhaber
ernsthaft zu beeinträchtigen;

c) während der Dauer eines Zusammenbruchs der Kommunikationswege, welche zur Kursbestimmung oder Bewer-

tung von Vermögensanlagen eines Teilfonds oder der täglichen Preisstellung auf einem Markt oder an einer Börse Ver-
wendung finden;

d) während einer Zeit, in der es aufgrund ungewöhnlicher Umstände unmöglich ist, den Handel mit Aktien eines

Dachteilfonds fortzusetzen;

e) während einer Zeit, in welcher die Übertragung von Geldern im Zusammenhang mit der Realisierung von Vermö-

gensanlagen oder im Zusammenhang mit der Zahlung für Vermögensanlagen in einem Teilfonds nicht möglich ist oder
nicht zu normalen Kosten oder Devisenkursen ausgeführt werden kann;

f) nach dem Beschluß zur Liquidierung der Gesellschaft ab dem Tag, an welchem die erste Einladung zur Versammlung

der Aktieninhaber für die Beschlußfassung über die Liquidierung veröffentlicht wird.

Aktieninhaber, welche die Rücknahme ihrer Aktien beantragt haben, werden von einer solchen Aussetzung, sofort

nach Eingang ihres Rücknahmeantrages benachrichtigt und ihnen wird unverzüglich die Beendigung einer solchen Aus-
setzung mitgeteilt.

Die Gesellschaft wird die Aussetzung ebenfalls durch Veröffentlichung einer Mitteilung in Tageszeitungen entspre-

chend dem Beschluß des Verwaltungsrat bekanntgeben. Die Aussetzung hinsichtlich eines Teilfonds hat keine Auswir-
kung auf die Berechnung des Aktienwertes oder die Ausgabe, Rücknahme und den Umtausch im Hinblick auf andere

Art. 23. Die Aktien werden auf einen bestimmten Betrag ausgegeben. Aktien werden zum gültigen Nettoaktienwert,

zuzüglich eines Ausgabeaufschlages, ausgegeben. Der Ausgabeaufschlag darf 5,26 % des Aktienwertes der Aktie nicht
überschreiten. Zu diesem Preis kommen mit dem Kauf und der Ausgabe verbundene eventuelle Abgaben, Steuern und
Stempelgebühren hinzu.

Dem Käufer werden unverzüglich nach Zahlung des Verkaufspreises Aktien in entsprechender Höhe übertragen. Die

Aktien werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank und nach Annahme des Kaufantrages
im Auftrag der Gesellschaft von der Depotbank zugeteilt und in entsprechender Höhe auf einem vom Zeichner anzu-
gebenden Depot gutgeschrieben. Bei Namensaktien erfolgt zusätzlich die Eintragung des Namens des Erwerbers und
seiner erworbenen Aktien ins Aktienregister.

Der Verwaltungsrat ist befugt Mindestkaufbeträge festzusetzen.


Der Kaufpreis ist spätestens sieben Kalendertage nach der Ermittlung des Aktienwertes zahlbar. Er ist in der Nomi-

nalwährung des jeweiligen Teilfonds zu zahlen.

Der Verwaltungsrat kann jederzeit nach eigenem Ermessen und ohne Rechtfertigungspflicht Kaufaufträge ablehnen

und bereits eingezahlte Gelder an den Zeichner zu retournieren.

Art. 24. Jeder Gesellschafter kann beantragen, dass die Gesellschaft sämtliche oder einen, gegebenenfalls mit einem

Minimum versehenen und vom Verwaltungsrats beschlossenen, Teil seiner Aktien zurückkauft, unter dem Vorbehalt,
dass die Gesellschaft nicht verpflichtet ist, an einem Berechnungstag des Nettoaktienwertes oder in irgendeinem Zeit-
raum von sieben aufeinanderfolgenden Berechnungstagen mehr als 10 % der ausstehenden Aktien eines Teilfonds zu-

Gehen bei der Gesellschaft an einem Berechnungstag oder in einem Zeitraum von sieben aufeinanderfolgenden Be-

rechnungstagen Rücknahmeanträge für eine grössere als die genannte Zahl von Aktien ein, ist die Gesellschaft befugt,
die Rücknahme bis zum siebten darauffolgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegen-
über später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. In jedem Falle erfolgt die Rückzahlung innerhalb einer Frist
von sieben Kalendertagen nach dem Eingang des Rücknahmeantrags bei der Gesellschaft oder ihrem Vertreter.

Sollte im Falle von Rücknahmen aufgrund von aussergewöhnlichen Umständen die Liquidität des Anlagevermögens

eines Teilfonds nicht für die Zahlung innerhalb dieses Zeitraums ausreichen, wird die Gesellschaft unverzüglich unter
Wahrung der Interessen der Aktionäre Gegenstände des Teilfondsvermögens veräussern, um die Zahlung so schnell
wie möglich durchführen zu können, jedoch ohne Zinsen. 

Die Gesellschaft wird darauf achten, dass das jeweilige Teilfondsvermögen ausreichende Bankguthaben umfasst, damit

die Rücknahme von Aktien auf Antrag der Aktionäre grundsätzlich unverzüglich erfolgen kann. Der Umtausch von Ak-
tien wird in diesem Zusammenhang wie eine Rücknahme behandelt.

Der Rücknahmeantrag ist unwiderruflich. Der Rückkauf von Aktien kann in den in Artikel 22 vorgesehenen Fällen

zeitweilig ausgesetzt werden. Der Rückkauf von Aktien wird auch ausgesetzt, falls die in Luxemburg für die Überwa-
chung von Investmentgesellschaften zuständige Behörde dies vorschreibt.

Rücknahmeaufträge werden beim Sitz der Gesellschaft und allen anderen in den jährlichen und halbjährlichen Rechen-

schaftsberichten genannten Instituten gegen Einreichnung der Aktien, falls ausgegeben, entgegengenommen.

Der Rücknahmepreis entspricht dem jeweils gültigen Nettoaktienwert des betreffenden Teilfonds.
Der Rücknahmepreis wird von der Depotbank in jedem Falle innerhalb einer Frist von sieben Kalendertagen nach

Eingang des Rücknahmeantrags bei der Gesellschaft oder ihrem Vertreter in der Nominalwährung des jeweiligen Teil-
fonds ausgezahlt. Auf Wunsch des Aktionärs und auf seine Kosten kann er in jede andere frei übertragbare Devise kon-
vertiert werden. Die zurückgenommenen Aktien werden annulliert.

VIII. - Kosten für die Gesellschaft 

Art. 25. Die Gesellschaft trägt die Kosten für den Anlageberater, die Depotbank, die Domizilstelle, den Wertermitt-

ler und den Aktienregisterführer. Die Gründungskosten werden über einen Zeitraum von 5 Jahren abgeschrieben. Der
Verwaltungsrat kann jederzeit einen kürzeren Abschreibungszeitraum festlegen.

Darüber hinaus trägt die Gesellschaft sämtliche anderen Kosten der laufenden Geschäftsführung, Gebühren, welche

an ständige Vertreter in Ländern gezahlt werden, wo die Aktien der Gesellschaft zum öffentlichen Vertrieb zugelassen
sind, Gebühren an jeden anderen Vertreter der Gesellschaft, Gebühren für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, des
weiteren Gebühren für Werbung, Druck, Berichtswesen und Veröffentlichung, einschließlich der Kosten für Anzeigen
oder für die Vorbereitung und den Druck von Verkaufsprospekten, erläuterndes Werbematerial oder Registerangaben,
Steuern, öffentlich-rechtliche Kosten, Kosten für die Notierung der Aktien an Börsen oder an anderen geregelten Märk-
ten, sowie sämtliche sonstige laufenden Kosten, einschließlich der Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögens-
werten, Zinsen, Bankkosten, Brokerkosten, Post-, Telefon- und Telexkosten.

Soweit die Mitglieder des Verwaltungsrates eine Vergütung erhalten, wird diese Vergütung von der jährlichen Gene-

ralversammlung der Aktieninhaber beschlossen.

Die Verwaltungsratsmitglieder erhalten auch Ersatz für Auslagen, welche sie im Zusammenhang mit der Geschäftstä-

tigkeit der Gesellschaft haben.

Soweit die Gesellschaft Investmentanteile eines Vermögens erwirbt, welches
a) von einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, die mit der Gesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder

mittelbare Beteiligung verbunden ist, oder

b) von einer Gesellschaft der C-QUADRAT GRUPPE oder der KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE von ei-

ner Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, oder

c) von einer Gesellschaft verwaltet wird, bei der ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrates gleichzeitig An-

gestellte oder Mitglieder des Verwaltungsrats der Gesellschaft oder einer anderen Gesellschaft der der C-QUADRAT
GRUPPE oder der KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURG GRUPPE sind, dürfen der Gesellschaft weder Ausgabeaufschlä-
ge noch Rücknahmeabschläge berechnet werden. Dies gilt auch für Anteile einer Investmentgesellschaft, die mit der Ge-
sellschaft in der vorstehenden Weise verbunden ist.

Für Zwecke der Berechnung der Verwaltungsvergütung (d.h. Vergütung für Anlageberatung) der Gesellschaft werden

Investmentanteile nach Absatz a), b) und c) nicht berücksichtigt.

Die Gesellschaft gibt im Rechenschaftsbericht und im Halbjahresbericht den Betrag der Ausgabeaufschläge und Rück-

nahmeabschläge an, der der Gesellschaft im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an den
gehaltenen Zielfonds berechnet worden ist, sowie gibt die Vergütung an, die der Gesellschaft von einer anderen Ver-
waltungsgesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft einschliesslich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwal-
tungsvergütung für die in den jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde. 


Alle Kosten werden zuerst dem laufenden Einkommen angerechnet, dann dem Kapitalgewinn und erst dann dem Ge-


IX. - Auflösung und Liquidation der Gesellschaft und 

 Auflösung, Verschmelzung und Liquidation der Teilfonds

Art. 26. Nach der Auflösung der Gesellschaft wird deren Liquidation durch einen oder mehrere Liquidatoren aus-

geführt, welche natürliche oder juristische Personen sein können und von der Generalversammlung der Aktieninhaber,
welche über die Auflösung beschließt, bestimmt werden; die Generalversammlung der Aktieninhaber wird auch die Be-
fugnisse und die Vergütung der Liquidatoren festlegen. Der netto erzielte Liquidationsertrag jedes Teilfonds wird von
den Liquidatoren an die an diesem Teilfonds beteiligten Aktieninhaber im Verhältnis zu ihrem Aktienbesitz ausgekehrt.

Beträge, welche von den Aktieninhabern zum Abschluß der Liquidation nicht eingefordert werden, werden auf einem

Konto bei der Caisse des Consignations hinterlegt. Die Beträge, welche aus diesem Konto innerhalb der festgelegten
Frist nicht eingefordert werden, verfallen gemäß den anwendbaren Bestimmungen des Luxemburger Rechts.

Wenn das Kapital unter 2/3 des Minimalkapitals des Gegenwertes in Euro von LUF 50 Millionen fällt, ist der Verwal-

tungsrat gesetzlich verpflichtet, der Generalversammlung der Aktieninhaber einen Beschluß über die Auflösung der Ge-
sellschaft zu unterbreiten. Diese Generalversammlung unterliegt keinem Quorum und der Beschluß, die Gesellschaft
abzuwickeln, kann durch einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktien gefaßt werden.

Wenn das Kapital unter 1/4 des Minimalkapitals fällt, ist der Verwaltungsrat gesetzlich verpflichtet, der Generalver-

sammlung der Aktieninhaber einen Beschluß über die Auflösung der Gesellschaft zu unterbreiten. Diese Generalver-
sammlung erfordert kein Quorum und der Beschluß, die Gesellschaft abzuwickeln, kann mit 1/4 der anwesenden und
vertretenen Aktien gefaßt werden.

Sofern während 30 aufeinander folgenden Tagen aus irgendeinem Grund das Netto-Fondsvermögen eines Teilfonds

weniger als 1 Million Euro, bzw. den entsprechenden Gegenwert in einer anderen Währung, sofern der Teilfonds auf
diese andere Währung lautet, beträgt, oder wenn der Verwaltungsrat dies aufgrund von Änderungen in der wirtschaft-
lichen oder politischen Situation und deren Auswirkung auf einen Teilfonds für angebracht hält, kann der Verwaltungsrat
nach vorheriger Unterrichtung der betroffenen Aktieninhaber innerhalb von 30 Tagen alle Aktien (nicht aber einen Teil)
des betreffenden Teilfonds zum nächstfolgenden Bewertungstag nach Ende der 30-Tagesfrist zum dann gültigen Aktien-
wert einschließlich der antizipierten Realisierung- und Liquidationskosten, aber ohne Rücknahmekosten, zurücknehmen
oder diesen Teilfonds mit einem anderen Teilfonds der Gesellschaft oder einem anderen Luxemburger Organismus für
Gemeinsame Anlagen («OGA») verschmelzen.

Ab dem Datum des Beschlusses des Verwaltungsrates, die Schliessung eines Teilfonds vorzunehmen, werden keine

Aktien mehr in diesem Teilfonds ausgegeben. Auch ist ein Umtausch in Aktien dieses Teilfonds nicht mehr möglich.

Die Schließung eines Teilfonds mit der Zwangsrücknahme aller betreffenden Aktien oder seine Verschmelzung mit

einem anderen Teilfonds der Gesellschaft oder mit einem anderen Luxemburger OGA, welche aus anderen Gründen
als solchen, die mit der Mindestgröße des Fondsvermögens oder Änderungen in der wirtschaftlichen oder politischen
Situation im Hinblick auf den entsprechenden Teilfonds begründet werden, erfolgt, kann nur nach vorheriger Billigung
durch die Generalversammlung der Aktieninhaber dieses Teilfonds erfolgen, indem diese Generalversammlung den Be-
schluß faßt, daß der Teilfonds aufgelöst oder verschmolzen wird, vorausgesetzt, daß eine solche Generalversammlung
ordnungsgemäß einberufen und abgehalten wird, ohne daß diese Generalversammlung einem Quorum unterliegt; diese
Generalversammlung kann mit einer Mehrheit von 50 % der anwesenden oder vertretenen Aktien entscheiden.

Sofern dieser Beschluss im Hinblick auf einen OGA gefasst wird, bei dem es sich um einen Fonds Commun de Place-

ment handelt, ist ein solcher Beschluss nur für diejenigen Aktionäre bindend, die sich ausdrücklich mit diesem Beschluss
einverstanden erklärt haben.

Eine Verschmelzung, welche vom Verwaltungsrat in der vorbeschriebenen Form beschlossen oder durch die Aktien-

inhaber des entsprechenden Teilfonds gebilligt wurde, wird die Aktieninhaber des entsprechenden Teilfonds innerhalb
einer Frist von 30 Tagen nach vorheriger Mitteilung, während welcher Frist die Aktieninhaber ihre Aktien ohne Rück-
nahmekosten zurückgeben können, binden. Die Gesellschaft wird die Aktieninhaber von Inhaberaktien, sofern solche
ausgegeben wurden, durch Veröffentlichung einer Mitteilung in Tageszeitungen entsprechend dem Beschluß des Verwal-
tungsrats benachrichtigen, es sei denn, daß alle Aktieninhaber unter ihren Adressen der Gesellschaft bekannt sind.

Sämtliche Beträge, welche von den Aktieninhabern bei Auflösung des Teilfonds nicht eingefordert wurden, werden

bei der Depotbank für eine Frist von bis zu 6 Monaten ab Abschluß der Liquidation hinterlegt. Nach dieser Frist werden
die Beträge bei der Caisse des Consignations hinterlegt. Sofern Beträge nicht abgerufen werden, verfallen diese Beträge
nach einer Frist von 30 Jahren.

X. - Schlussbestimmungen 

Art. 27. Für sämtliche Punkte, welche in dieser Satzung nicht geregelt sind, wird auf die luxemburgischen gesetzlichen

Bestimmungen, insbesondere das Gesetz vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften sowie das Gesetz vom
30. März 1988 über die Organismen für Gemeinsame Anlagen, verwiesen.


Die Aktien wurden wie folgt gezeichnet:  


hundertneunundneunzig Aktien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.199

2.- Herr André Schmit, vorgenannt, eine Aktie  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .


Total: dreitausendzweihundert Aktien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.200


Alle Aktien wurden voll eingezahlt. Demzufolge steht der Gesellschaft der Betrag von zweiunddreissigtausend Euro

(32.000,- EUR) zur Verfügung, was dem unterzeichneten Notar nachgewiesen wurde.


Der unterzeichnete Notar bescheinigt, dass die Bedingungen von Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaften erfüllt sind.

<i>Schätzung der Gründungskosten 

Die Gründer schätzen die Kosten, Gebühren und jedwelche Auslagen, welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwär-

tiger Gründung erwachsen, auf zweihundertfünfzigtausend Luxemburger Franken (LUF 250.000,-).

<i>Schätzung des Kapitals

Zum Zwecke der Erhebung der Einregistrierungsgebühren wird das Kapital der Gesellschaft geschätzt auf eine

millionzweihundertneunzigtausendachthundertsiebenundsiebzig Luxemburger Franken (1.290.877,- LUF).

<i>X. - Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann haben die Erschienenen sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre, zu der sie sich

als ordentlich einberufen betrachten, zusammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst.

1.- Die Anschrift der Gesellschaft lautet: 
- L-1118 Luxemburg-Stadt, 11, rue Aldringen.
Die Gründungsversammlung ermächtigt den Verwaltungsrat eine neue Anschrift der Gesellschaft innerhalb der Ort-

schaft des Gesellschaftssitzes zu wählen.

2.- Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf fünf und diejenige der Wirtschaftsprüfer auf einen festgesetzt. 
3.- Zu Verwaltungsratsmitgliedern werden ernannt: 
a) Magister Thomas Riess, Mitglied des Vorstandes C-QUADRAT INVESTMENTANALYSE U. VERMÖGENSBERA-

TUNG AG, Wien 


AG, Wien 

c) Rafik Fischer, Hauptprokurist KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE 
d) Serge d’Orazio, Erster Prokurist KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE 
e) André Schmit, Erster Prokurist KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE
4.- Zum Wirtschaftsprüfer für den gleichen Zeitraum wird ernannt: 
- PricewaterhouseCoopers, 16, rue Eugène Ruppert, L-1014 Luxembourg 
5.- Die Mandate des Verwaltungsrates und dasjenige des Wirtschaftsprüfer erfallen sofort nach der Generalversamm-

lung des Jahres 2001.

Worüber Urkunde, aufgenommen und geschlossen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle mit Uns, Notar, gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: A. Schmit, E. Schroeder. 
Enregistré à Mersch, le 9 janvier 2001, vol. 416, fol. 56, case 4. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): A. Müller.

Für gleichlautende Ausfertigung zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt. 

(03377/228/646) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 janvier 2001.

SOFILUX S.A., Société Anonyme (en liquidation).

Siège social: Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 36.170. 

L’an deux mille, le quatorze juillet.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Se réunit l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme SOFILUX S.A., ayant son siège

social à Luxembourg, 15, avenue Emile Reuter, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section
B sous le numéro 36.170, constituée suivant acte reçu le 19 février 1991.

La société a été mise en liquidation suivant acte du notaire soussigné en date du 11 juillet 2000, comprenant nomi-

nation de MONTBRUN REVISION, S.à r.l., 11, avenue du Prince Henri, L-1724 Luxembourg en tant que liquidateur.

UNIVERSALIA (FIDUCIAIRE) S.A., ayant son siège à L-1150 Strassen, 124, route d’Arlon a été nommée commissaire

à la liquidation par acte du ministère du notaire soussigné en date du 13 juillet 2000.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Régis Meister, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Le président désigne comme secrétaire Monsieur Romain Divoux, employé privé, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Madame Carine Pierre, employée privée, demeurant à Bascharage. 
Le président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par le président, le secrétaire, les scrutateurs et le notaire soussigné. Ladite liste de présence ainsi
que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Mersch, den 9. Januar 2001.

E. Schroeder.


II.- Qu’il appert de cette liste de présence que les dix mille actions représentant l’intégralité du capital social (d’un

montant d’un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois), sont représentées à la présente assemblée gé-
nérale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour. 

III.- Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant: 

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du commissaire-vérificateur. 
2. Approbation des comptes de la liquidation. 
3. Décharge à accorder au liquidateur et au commissaire-vérificateur.
4. Clôture de la liquidation.
5. Détermination de l’endroit où les livres sociaux et autres documents seront conservés pour une période de 5 an-

nées et du dépôt des sommes et avoirs non distribués à la clôture de la liquidation. 

6. Divers.
Après en avoir délibéré, l’assemblée générale a pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée, après avoir pris connaissance du rapport du commissaire-vérificateur à la liquidation, approuve le rap-

port du liquidateur ainsi que les comptes de liquidation.

Le rapport du commissaire-vérificateur à la liquidation, après avoir été signé ne varietur par les comparants et le no-

taire instrumentant, restera annexé au présent procès-verbal pour être formalisé avec lui.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée donne décharge pleine et entière au liquidateur et au commissaire-vérificateur à la liquidation, en ce qui

concerne l’exécution de leur mandat.

<i>Troisième résolution

L’assemblée prononce la clôture de la liquidation de la société.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide en outre que les livres et documents sociaux resteront déposés et conservés pendant cinq ans à

l’ancien siège de la société, et en outre que les sommes et valeurs éventuelles revenant aux créanciers ou aux associés
qui ne se seraient pas présentés à la clôture de la liquidation seront déposés au même ancien siège social au profit de
qui il appartiendra.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les

membres du bureau ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: R. Meister, R. Divoux, C. Pierre, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2000, vol. 125S, fol. 29, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47549/211/61) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

SEMPRE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, Côte d’Eich.

R. C. Luxembourg B 23.291. 

Les bilans aux:
- 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 17 août 2000, vol. 541, fol. 6, case 11,
- 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 17 août 2000, vol. 541, fol. 6, case 11,
- 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 17 août 2000, vol. 541, fol. 6, case 11,
ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47541/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

SPACE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4845 Rodange, 93, rue Jos Philippart.

R. C. Luxembourg B 62.986. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Remich, le 28 août 2000, vol. 176, fol. 30, case 11, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47555/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

Luxembourg, le 28 juillet 2000.

J. Elvinger.

Luxembourg, le 5 septembre 2000.


Luxembourg, le 5 septembre 2000.




Siège social: L-1736 Senningerberg, 1A, Heienhaff, Aerogolf Center.

R. C. Luxembourg B 55.637. 

Par décision du Conseil d’Administration, le siège social de la compagnie a été transféré du n


39 Val St. André, L-1128

Luxembourg, à Aerogolf Center, 1A, Heienhaff, L-1736 Sennigerberg, avec effet au 21 juillet 2000.

Enregistré à Luxembourg, le 1


 septembre 2000, vol. 541, fol. 60, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(47565/259/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

LUX AERO SERVICES S.A., Société Anonyme,

(anc. TECHNO TUCH S.A.).

Siège social: L-7333 Steinsel, 64, rue des Prés.

R. C. Luxembourg B 62.223. 

L’an deux mille, le onze août.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster.

S’est réunie une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme TECHNO TUCH S.A.,

ayant son siège social à L-2530 Luxembourg, 4, rue Henri Schnadt, R. C. Luxembourg section B numéro 62.223, cons-
tituée suivant acte reçu par Maître Frank Molitor, notaire alors de résidence à Mondorf-les-Bains, en date du 19 décem-
bre 1997, publié au Mémorial C numéro 197 du 31 mars 1998, ayant un capital social d’un million deux cent cinquante
mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF).

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Frank Bauler, comptable, demeurant à Gilsdorf.
Le président désigne comme secrétaire Monsieur Christian Dostert, employé privé, demeurant à Itzig.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Théo Bodem, administrateur de société, demeurant à Mertzig.
Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux re-
présentés, et à laquelle liste de présence, dresée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les comprants et le notaire instrumentant.

Le président expose et l’assemblée constate:
A) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1.- Transfert du siège de la société à L-7333 Steinsel, 64, rue des Prés.
2.- Modification de l’article 3, alinéa 1


, des statuts

3.- Changement de la dénomination de la société en LUX AERO SERVICES S.A.
4.- Modification afférente de l’article 1


 des statuts

5.- Modification de l’article 4 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 4. La société a pour objet toutes prestations de services techniques aériens, consistant dans l’offre et la four-

niture d’informations et d’aides techniques, de consultations dans le domaine des sciences aérotechniques et aéro-mé-
caniques, la mise à la disposition d’enregistrements y relatifs et la fourniture de services d’intermédiaire dans le domaine

Elle pourra accomplir à ces fins toutes opérations généralement quelconques, commerciales, industrielles, immobi-

lières et financières se rapportant directement ou indirectement à l’objet de la société ou qui sont de nature à en favo-
riser la réalisation.

Elle pourra s’intéresser par toutes les voies de droit dans toutes affaires, entreprises ou sociétés, nationales ou étran-

gères, ayant un but analogue, similaire ou connexe à l’objet de ladite société.»

6.- Nominations statutaires.
B) Que la présente assemblée réunissant l’intégralité du capital social est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C) Que l’intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les ac-

tionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant par ailleurs avoir eu connaissance
de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris, à l’unanimité, les résolutions suivan-


Luxembourg, le 31 août 2000.

Pour le Conseil d’Administration
<i>Par mandat
L. H. Dupong


<i>Première résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social statutaire de la société de Luxembourg à L-7333 Steinsel, 64, rue des


<i>Deuxième résolution

Suite à la résolution qui précède l’assemblée décide de modifier le premier alinéa de l’article trois des statuts pour

lui donner la teneur suivante:

«Art. 3. Alinéa 1


. Le siège social est établi à Steinsel.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de changer la dénomination sociale en LUX AERO SERVICES S.A., et en conséquence modifie

l’article premier des statuts comme suit:

«Art. 1


. Il existe une société anonyme sous la dénomination de LUX AERO SERVICES S.A.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article quatre des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 4. La société a pour objet toutes prestations de services techniques aériens, consistant dans l’offre et la four-

niture d’informations et d’aides techniques, de consultations dans le domaine des sciences aérotechniques et
aéromécaniques, la mise à la disposition d’enregistrements y relatifs et la fourniture de services d’intermédiaire dans le
domaine aéronautique.

Elle pourra accomplir à ces fins toutes opérations généralement quelconques, commerciales, industrielles, immobi-

lières et financières se rapportant directement ou indirectement à l’objet de la société ou qui sont de nature à en favo-
riser la réalisation.

Elle pourra s’intéresser par toutes les voies de droit dans toutes affaires, entreprises ou sociétés, nationales ou étran-

gères, ayant un but analogue, similaire ou connexe à l’objet de ladite société.»

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide d’accepter la démission de Messieurs Max Galowich, Raymond Le Lourec et Armand Distave,

comme administrateurs de la société et de leur accorder pleine et entière décharge pour l’exécution de leurs mandats.

<i>Sixième résolution

L’assemblée décide de nommer comme nouveaux administrateurs de la société:
a) Monsieur Théo Bodem, administrateur de sociétés, demeurant à L-9169 Mertzig, 22, rue Colette’s Päsch;
b) Monsieur Eric Chinaud, administrateur de sociétés, demeurant à F-33700 Merignac, 10, rue André Malraux (Fran-


c) Monsieur Frank Bauler, comptable, demeurant à L-9370 Gilsdorf, 25, rue Principale.
Leur mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2006.
L’assemblée donne pouvoir au conseil d’administration de déléguer les pouvoirs de gestion journalière ainsi que la

représentation de la société concernant cette gestion à Monsieur Théo Bodem, préqualifié, avec pouvoir de signature

<i>Septième résolution

L’assemblée décide d’accepter la démission de LUX-AUDIT S.A., comme commissaire aux comptes de la société et

de lui accorder pleine et entière décharge pour l’exécution de son mandat.

<i>Huitième résolution

L’assemblée décide de nommer la société FIDUCIAIRE REGIONALE, ayant son siège social à L-2320 Luxembourg,

102, boulevard de la Pétrusse, comme nouveau commissaire aux comptes de la société.

Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de 2006.

<i>Réunion du conseil d’administration

Les membres du conseil d’administration présents, délibérant valablement, nomment Monsieur Théo Bodem, pré-

qualifié, aux fonctions d’administrateur-délégué, avec pouvoir d’engager la société par sa signature individuelle.


Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa char-

ge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de vingt-cinq mille francs luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont procès-verbal, passé à Junglinster, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent procès-verbal.
Signé: F. Bauler, C. Dostert, T. Bodem, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 22 août 2000, vol. 511, fol. 21, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weniger.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(47558/231/115) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

Junglinster, le 31 août 2000.

J. Seckler.


LUX AERO SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7333 Steinsel, 64, rue des Prés.

R. C. Luxembourg B 62.223. 

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Junglinster, le 31 août 2000.

(47559/231/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 septembre 2000.

BK CONSULTING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7A, rue Robert Stumper.

<i>Extrait des résolutions adoptées lors de la réunion du conseil d’administration tenue en date du 16 août 2000

Le siège social est transféré au 7A, rue Robert Stumper, à L-2557 Luxembourg. L’adresse du 3, place Dargent sera

uniquement destinée au traitement des affaires administratives.

Enregistré à Luxembourg, le 5 septembre 2000, vol. 541, fol. 66, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(47640/696/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 septembre 2000.

HYDROVENTURE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 19.882. 

Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 71, case 10, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 8 septembre 2000.

(48282/029/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

INDIAN INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.162. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1997, enregistrés à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 73, case 7,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48287/009/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

INDIAN INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.162. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1998, enregistrés à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 73, case 7,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48286/009/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

J. Seckler

Pour extrait sincère et conforme pour publication
G. Nomitch

<i>Pour HYDROVENTURE S.A., Société Anonyme Holding
Crédit Général du Luxembourg S.A.
Société Anonyme




INDIAN INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.162. 

Les comptes annuels au 31 décembre 1999, enregistrés à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 73, case 7,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48288/009/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

INDIAN INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.162. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire qui s’est tenue le 21 avril 1999 à 10.00 heures à Luxembourg


Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée.
L’Assemblée prend acte de la décision de M. Yvan Juchem de ne pas demander le renouvellement de son mandat et

le remercie pour sa précieuse collaboration.

L’Assemblée décide, à l’unanimité, de nommer au poste d’Administrateur:
Monsieur Koen Lozie
Administrateur de Sociétés
demeurant à Luxembourg
pour une période d’un an.
Par ailleurs, l’Assemblée Générale Statutaire décide à l’unanimité de renouveler le mandat d’Administrateur de Mon-

sieur Joseph Winandy et Monsieur Jean Quintus, pour une période d’un an.

L’Assemblée décide également de renouveler le mandat du Commissaire aux Comptes pour une péridode d’un an.
Le mandat des Administratuers et du Commissaire aux Comptes viendra donc à échéance à l’Assemblée Générale

Ordinaire de l’an 2000.  

Enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 73, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48290/009/27) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

INDIAN INVESTMENT S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 31.162. 

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire qui s’est tenue le 26 avril 1999 à 10.00 heure à Luxembourg


Les mandats des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes viennent à échéance à la présente Assemblée.
L’Assemblée décide, à l’unanimité, de renouveler le mandat des Administrateurs en fonction, pour une période d’un


L’Assemblée décide également de renouveler le mandat du Commissaire aux Comptes en fonction pour une période

d’un an.

Les mandats des Administratuers et du Commissaire aux Comptes viendront donc à échéance à l’Assemblée Géné-

rale Ordinaire qui approuvera les comptes au 31 décembre 2000. 

Enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 73, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48289/009/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.


Pour copie conforme

Pour copie conforme



Siège social: L-1150 Luxembourg, 287-289, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 18.189. 

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration tenue le 13 juillet 2000

Il résulte dudit procès-verbal que le Conseil d’Administration a constaté la libération intégrale par les actionnaires du

capital soucrit de LUF 2.000.000.

Luxembourg, le 6 septembre 2000.  

Enregistré à Luxembourg, le 7 septembre 2000, vol. 541, fol. 70, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(48306/275/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

WIZARD, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 58.431. 

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 6 septembre 2000, vol. 541, fol. 67, case 8, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48379/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

WIZARD, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1368 Luxembourg, 32, rue du Curé.

R. C. Luxembourg B 58.431. 

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 6 septembre 2000, vol. 541, fol. 67, case 8, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48378/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

AMBO HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 12, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 42.057. 

Les comptes annuels, la proposition d’affectation du résultat ainsi que l’affectation du résultat au 31 décembre 1999,

enregistrés à Luxembourg, le 8 septembre 2000, vol. 541, fol. 76, case 12, ont été déposés au registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, le 8 septembre 2000.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(48430/043/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 septembre 2000.


Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 28.744. 

Les actionnaires de SHARE CAPITAL GOODS et SHARE CONSUMER STAPLES sont informés qu’à partir du 1


mars 2001, l’honoraire annuel de BEARBULL ASSET MANAGEMENT LTD pour ces compartiments sera réduit de 1,5 %
à 1 %.

 Des prospectus actualisés reflétant ce changement seront mis à disposition au siège social de la Société.
Luxembourg, le 7 février 2001.


<i>Le Conseil d’Administration.

Pour extrait conforme
G. Arendt
Pour copie conforme

Luxembourg, le 8 septembre 2000.


Luxembourg, le 8 septembre 2000.


Luxembourg, le 8 septembre 2000.


MERCURY OFFSHORE STERLING TRUST, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2633 Senningerberg, 6d, route de Trèves.



of Shareholders of MERCURY OFFSHORE STERLING TRUST («the Company») will be held at its registered office at
6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg at 11.00 a.m. on <i>15th February 2001 for the purpose of con-
sidering and voting upon the following matters:


1. Directors’ and Auditors’ reports.
2. To approve the financial statements for the year ended 30th September 2000.
3. To declare such dividends for the year ended 30th September 2000 as may be recommended by the Board, as

necessary to obtain distributor status for the Company and to fix their date of payment.

4. To discharge the Directors from their responsibilities for all actions taken within their mandate during the year

ended 30th September 2000 and to approve their remuneration.

5. To elect Mr J-C Wolter as Director.
6. To ratify the co-optation of Mr G. Withers as Director.
7. To re-elect Mr A. S. Dalton, Mr D. Ferguson, Mr F. Le Feuvre, Mr G. Radcliffe, Mr J. Reimnitz, Mr B. Stone and Mr

F. Tesch as Directors.

8. To decide on any other business which may properly come before the Meeting.


Resolutions on the Agenda may be passed without a quorum, by simple majority of the votes cast thereon at the


<i>Voting Arrangements:

In order to vote at the meeting: 

<i>Paying Agents: 

7th February 2001.


<i>The Board of Directors.


The liquidation of the Fund, effective on 10th January 2001, 11.00 p.m., was closed on 26th January 2001 by decision

of the board of directors of TOTAL ALPHA INVESTMENT FUND MANAGEMENT COMPANY (the «Management
Company») acting as Management Company to the Fund.

The Management Company has finalised and approved the liquidation procedure of the Fund.
All the liquidation proceeds have been paid to the shareholders entitled thereto and, accordingly, no amount has been

deposited at the Caisse des Consignations in Luxembourg.

The documents and accounts of the Fund will remain deposited at the offices of NIKKO BANK (LUXEMBOURG)

S.A., 16, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg for a period of five years.


– the holders of Registered Shares may be present in person or represented by a duly appointed proxy;
– the holders of Bearer Shares must deposit their shares not later than 13th February 2001 either with the Admin-

istrator of the Company, or with any bank or financial institution acceptable to the Company, and the relative De-
posit Receipts (which may be obtained from the Administrator of the Company) must be forwarded to the
Administrator of the Company to arrive not later than 14th February 2001. The Shares so deposited will remain
blocked until the day after the Meeting or any adjournment thereof;

– shareholders who cannot attend the Meeting in person are invited to send a duly completed and signed proxy form

to the Administrator of the Company to arrive not later than 14th February 2001.


<i>United Kingdom


UBS WARBURG (a financial services group of UBS A.G.)


1 Finsbury Avenue

69, route d’Esch

London EC2M 2PP

L-1470 Luxembourg

Attention: Corporate Action-Paying Agency

<i>The Board of Directors of


GOLDROSE S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-9678 Nothum, 5, Enneschtgaass.

R.C. Diekirch B 1.859. 

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the


of Shareholders which will be held on Monday, <i>March 5, 2001 at 11.00 a.m. at the registered office, with the following


1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 2000.
3. Discharge of the Directors and the Statutory Auditor.
4. Miscellaneous.

I (00190/000/16) 

<i>The Board of Directors.

FRANPICAM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 54.620. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>23 février 2001 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 2000, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 2000.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I (00216/005/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LION CONVERTIBLE EURO, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 35.416. 

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>27 février 2001 à 11.00 heures dans les bureaux de BYSIS FUND SERVICES (LUXEMBOURG) S.A., 19-
21, route d’Arlon, L-8009 Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation du rapport annuel et des comptes de l’exercice clôturé le 31 octobre 2000.
3. Affectation du résultat.
4. Quitus aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises.
5. Renouvellement du mandat des Administrateurs.
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.
7. Divers. 
Les actionnaires sont invités à déposer leurs actions au siège social de la société, en vue de participer à l’Assemblée,

au plus tard 3 jours francs avant la date de l’Assemblée où elles resteront bloquées jusqu’à l’issue de l’Assemblée. Les
procurations sont à adresser au siège social avant le 23 février 2001.
I (00236/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.

ABN AMRO VALURENTE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1855 Luxembourg, 46, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 56.219. 

Due to the lack of quorum, the Extraordinary General Meeting of Shareholders convened on February 6, 2001 was

not able to validly decide on the items of its agenda.

Thus, the Shareholders of ABN AMRO Valurente (the «SICAV») are hereby reconvened to attend to a new 


of Shareholders to be held at the registered office of the SICAV on <i>March 9, 2001 at 11.30 p.m. Luxembourg time, with
the following agenda:



– To approve the dissolution of the SICAV and to put it into liquidation;
– To approve the appointment of ABN AMRO LUXEMBOURG INVESTMENT MANAGEMENT S.A. as the liquida-

tor of the SICAV and to determine the powers of the liquidator;

– To approve the appointment of ERNST &amp; YOUNG LUXEMBOURG to review the liquidation report to be issued

by the liquidator.

Shareholders are advised that no quorum will be required to validly deliberate on the agenda of the Meeting. The

proposals of the agenda will require a majority vote of two thirds of the Shares present or represented at the meeting
in order to be approved.

In order to participate in the meeting, holders of bearer Shares shall deposit their Shares at the latest by March 5



2001 with one of the following banks:

46, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg - Kirchberg

Herengracht 595
1017 TE Amsterdam
Shareholders are further informed hereby that from the date hereof subscription or conversion of Shares of the SI-

CAV is suspended.
I (00292/755/32) 

<i>The Board of Directors.

F.I.B.M. S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 40.615. 

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le jeudi <i>1


<i> mars 2001 à 11.00 heures au siège social avec pour 

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 2000 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Nominations statutaires,
– Autorisation à conférer au Conseil d’Administration en vue de la conversion du capital de la société de francs bel-

ges en Euro.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (00293/755/20) 

<i>Le Conseil d’Administration.

HECTOR, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 64.397. 

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à


qui se tiendra le <i>26 février 2001 à 11.30 au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Refonte complète des statuts de la société, comprenant les modifications aux articles 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 18,

21, 23, 26, 28, 29, 30, 31 et 32 pour notamment:

– modifier la monnaie d’expression du capital social consolidé de la société en Euro;
– préciser les règles relatives à la dissolution et à la fusion de compartiments de la société;
– permettre la création de classes d’actions au sein des compartiments de la société.

Les actionnaires peuvent, sur simple demande au siège social, obtenir sans frais le texte complet des modifications

aux statuts.

 L’assemblée ne pourra délibérer valablement que si la moitié du capital est représentée. Les résolutions, pour être

valables, devront réunir les deux tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

Pour pouvoir assister à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions au siège

social cinq jours francs avant la date fixée pour l’assemblée
I (00294/755/22) 

<i>Le Conseil d’Administration.


CAMPIFRANC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 57.335. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à


qui aura lieu le <i>23 février 2001 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2000, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2000.

4. Nominations statutaires.
5. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la loi sur les sociétés com-


6. Divers.

I (00325/005/18) 

<i>Le Conseil d’Administration.

LANGERS ET CO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 28.573. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>16 février 2001 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 2000.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II (00027/795/) 

<i>Le Conseil d’Administration.

VOUVRAY S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 26.921. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>16 février 2001 à 10.00 heures au siège social de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 30 septembre 2000.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

II (00051/806/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EUFI-RENT, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R.C. Luxembourg B 32.166. 

Faute de quorum à l’Assemblée Générale Extraordinaire du 10 janvier 2001, il y a lieu de convoquer une deuxième

Assemblée Générale Extraordinaire.

Ainsi, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui aura lieu le <i>22 février 2001 à 11.00 à la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 2, place de
Metz, à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 12 des statuts afin de réduire à huit jours le délai de convocation des assemblées en ce qui

concerne les propriétaires d’actions nominatives.


2. Modification de l’article 30, alinéa premier des statuts afin de détailler, les frais supportés par la SICAV.
3. Remplacement de la version française des statuts par une version anglaise, cette dernière version faisant foi.
4. Divers.

Chaque action donne droit à une voix. Tout actionnaire a le droit de voter par lui-même ou par mandataire.
Les résolutions pour être valables, devront réunir deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés. 
La présente Assemblée délibère valablement, quelle que soit la portion du capital représentée.
Tout actionnaire au porteur désirant être présent ou représenté à l’Assemblée Générale Extraordinaire devra en

aviser la Société et déposer ses actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée auprès d’un des agents payeurs.

Les actionnaires nominatifs inscrits au Registre des actionnaires seront autorisés à voter ou à donner procuration en

vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale Extraordinaire, ils doivent en informer la Société au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée.

<i>Agents Payeurs:

Pour le Luxembourg:
BANQUES ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 1, place de Metz 1, L-2954 Luxembourg:
- DekaBank (Luxembourg) S.A., 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg;
Pour la France:
CAISSE DES DEPÔTS ET CONSIGNATIONS, 56, rue de Lille, F-75007 Paris; 
CNCE, 29, rue de la Tombe Issoire, F-75014 Paris;
Pour la Belgique:
FORTIS BANQUE S.A., 3, Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles;
Pour le Portugal:
CAIXA GERAL DE DEPOSITOS, avenue Joao XXI, 63, P-1017 Lisbonne;
Pour l’Allemagne:
DGZ-DekaBank DEUTSCHE KOMMUNALBANK, 16, Mainzer Landstrasse, D-60325 Frankfurt am Main.

II (00096/755/44) 

<i>Le Conseil d’Administration.

EUFINVEST, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, Place de Metz.

R.C. Luxembourg B 32.165. 

 Faute de quorum à l’Assemblée Générale Extraordinaire du 10 janvier 2001, il y a lieu de convoquer une deuxième

Assemblée Générale Extraordinaire.

Ainsi, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui aura lieu le <i>22 février 2001 à 11.30 heures à la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 2, place
de Metz, à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 12 des statuts afin de réduire à huit jours le délai de convocation des assemblées en ce qui

concerne les propriétaires d’actions nominatives.

2. Modification de l’article 29 des statuts afin de permettre la distribution d’acomptes sur dividendes.
3. Modification de l’article 30, alinéa premier des statuts, afin de détailler les frais supportés par la SICAV.
4. Remplacement de la version française des statuts par une version anglaise, cette dernière version faisant foi.
5. Divers. 
Chaque action donne droit à une voix. Tout actionnaire a le droit de voter par lui-même ou par mandataire.
Les résoltutions pour être valables, devront réunir deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés.
La présente Assemblée délibère valablement quelle que soit la portion du capital représentée.
Tout actionnaire au porteur désirant être présent ou représenté à l’Asssemblée Générale Extraordinaire devra en

aviser la Société et déposer ses actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée auprès d’un des agents payeurs.

Les actionnaires nominatifs inscrits au Registre des actionnaires seront autorisés à voter ou à donner procuration en

vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale Extraordinaire, ils doivent en informer la Société au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée.

<i>Agents Payeurs:

Pour le Luxembourg:
- BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 1, place de Metz, L-2954 Luxembourg;
- DekaBank (Luxembourg), S.A., 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg;
Pour la France:
- CAISSE DES DEPÔTS ET CONSIGNATIONS, 56, rue de Lille, F-75007 Paris;
- CNCE, 29, rue de la Tombe Issoire, F-75014 Paris;
Pour la Belgique:
- FORTIS BANQUE S.A., 3, Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles;
Pour le Portugal:
- CAIXA GERAL DE DEPOSITOS, avenue Joao XXI, 63, P-1017 Lisbonne;
Pour l’Allemagne:
- DGZ-DekaBank DEUTSCHE KOMMUNALBANK, 16, Mainzer Landstrasse, D-60325 Frankfurt am Main.

II (00097/755/45) 

<i>Le Conseil d’Administration.


EUFI-CASH, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 1, place de Metz.

R.C. Luxembourg B 32.164. 

Faute de quorum à l’Assemblée Générale Extraordinaire du 10 janvier 2001, il y a lieu de convoquer une deuxième

Assemblée Générale Extraordinaire.

Ainsi, Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à


qui aura lieu le <i>22 février 2001 à 10.30 heures à la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 2, place
de Metz, à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 12 des statuts afin de réduire à huit jours le délai de convocation des assemblées en ce qui

concerne les propriétaires d’actions nominatives.

2. Modification de l’article 29 des statuts afin de permettre la distribution d’acomptes sur dividendes.
3. Modification de l’article 30, alinéa premier des statuts, afin de détailler les frais supportés par la SICAV.
4. Remplacement de la version française des statuts par une version anglaise, cette dernière version faisant foi.
5. Divers.

Chaque action donne droit à une voix. Tout actionnaire a le droit de voter par lui-même ou par mandataire.
Les résolutions pour être valables, devront réunir deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés. 
La présente Assemblée délibère valablement, quelle que soit la portion du capital représentée.
Tout actionnaire au porteur désirant être présent ou représenté à l’Assemblée Générale Extraordinaire devra en

aviser la Société et déposer ses actions au moins cinq jours francs avant l’Assemblée auprès d’un des agents payeurs.

Les actionnaires nominatifs inscrits au Registre des actionnaires seront autorisés à voter ou à donner procuration en

vue du vote. S’ils désirent être présents à l’Assemblée Générale Extraordinaire, ils doivent en informer la Société au
moins cinq jours francs avant l’Assemblée.

<i>Agents Payeurs:

Pour le Luxembourg:
- BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, Luxembourg, 1, place de Metz, L-2954 Luxembourg;
- DekaBank (Luxembourg) S.A., 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg;
Pour la France:
- CAISSE DES DEPÔTS ET CONSIGNATIONS, 56, rue de Lille, F-75007 Paris;
- CNCE, 29, rue de la Tombe Issoire, F-75014 Paris;
Pour la France:
- FORTIS BANQUE S.A., Montagne du Parc, B-1000 Bruxelles
Pour le Portugal:
- CAIXA GERAL DE DEPOSITOS, avenue Joao XXI, 63, P-1017 Lisbonne;
Pour l’Allemagne:
- DGZ-DekaBank DEUTSCHE KOMMUNALBANK, 16, Mainzer Landstrasse, D-60325 Frankfurt am Main.

II (00098/755/45) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MASOFEMA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 49.027. 

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à 


qui aura lieu le <i>15 février 2001 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 2000, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 2000.

4. Divers.

II (00112/005/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

AGREST FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 38.823. 

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à une


qui se tiendra le vendredi <i>16 février 2001 à 10.20 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:


<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapports du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et au 31 décembre 1999.
3. Affectation des résultats afférents.
4. Décharge aux administrateurs et au commissaire quant aux deux exercices sous revue.

II (00115/528/14) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MBS FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 37.077. 

Due to the fifty percent quorum of the shares not being reached at the Extraordinary General Meeting of January 15,

2001, the Chairman of the Meeting has reconvened a new 


of the Company for <i>February 23rd, 2001 at 11.30 at the registered office of the Company, 39, allée Scheffer, L-2520
Luxembourg to which the shareholders are invited to attend.

We are pleased to inform you that the Board of directors has resolved to modify Article 11.C of the Articles of In-

corporation as follows:

The board of directors shall establish a separate pool of assets for each class of shares. With respect to relations

between shareholders, such pool shall be attributed only to the class of shares issued concerned. With respect to rela-
tions between the Company and third parties, the Company constitutes a single legal entity; however, notwithstanding
the article 2093 of the Luxembourg Civil Code, the assets of one Sub-Fund are only responsible for all debts, engage-
ments and obligations attributable to this Sub-Fund. Pool shall be established in the following manner:


a. the proceeds from the issue of each class of shares shall be applied in the books of the Company to the pool of

assets established for that class of shares, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable
thereto shall be applied to such pool subject to the provisions of this article;

b. where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same pool as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or dim-
inution in value shall be applied to the relevant pool;

c. where the company incurs a liability which relates to any asset of a particular pool or to any action taken in con-

nection with an asset of a particular pool, such liability shall be allocated to the relevant pool;

d. in the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

pool, such asset or liability shall be equally divided between all the pools or, insofar as justified by the amounts,
shall be allocated to the pools prorata to the net asset values.

e. in addition, upon the record date of assets and/or liabilities attributed to a specific category of shares according to

its specific management complement as provided in the selling documents, the net asset value of such category of
shares shall be adapted accordingly by taking into account such attributed assets and/or liabilities.

Therefore, we are pleased to invite you to attend the extraordinary general meeting to be held at the registered office

of MBS FUND (the «Company») on February 23rd, 2001, at 11.30 a.m. (Luxembourg time) for the purpose of consid-
ering this change.

Shareholders wishing to attend and vote at the meeting may do so in person or by proxy. To attend the meeting in

person, shareholders must submit before the meeting a certificate of blocked share deposit as evidence of their deposit
of shares in bearer form. To attend the meeting by proxy, shareholders must submit, before the meeting, forms of
proxy, duly completed, so as to be received by CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG, 39, allée Scheffer,
L-2520 Luxembourg. Forms of proxy for use at the meeting can be obtained from CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ
LUXEMBOURG upon a request.

The shareholders are advised that no quorum is required for the holding of this second extraordinary general meeting

and that resolutions will be passed by an affirmative vote of two thirds of the shares present and presented at such
extraordinary general meeting.

If these changes do not meet your approval, you can also redeem your shares free of charge on the last Valuation

Day of January 2001, at a price based on the Net Asset Value per share without redemption fee.

The board advise you that the necessary regulatory authorisations must be received prior to the meeting. If not the

case, the chairman of the meeting shall adjourn the meeting until such latter date as may be convenient.
II (00132/755/50) 

<i>The Board of Directors.


Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C. Luxembourg B 69.662. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>16 février 2001 à 18.00 heures au siège social.


<i>Ordre du jour:

1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999. Affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Elections statutaires.
5. Question de la dissolution anticipée de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
6. Divers.

II (00139/595/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.

MOTOR OIL HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 5, rue Eugène Ruppert.

R.C. Luxembourg B 36.216. 

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à


qui se tiendra le <i>16 février 2001 à 16.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration et du Commissaire aux comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997. Affectation du résultat.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Question de la dissolution anticipée de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
5. Divers.

II (00140/595/15) 

<i>Le Conseil d’Administration.

KENZAN INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 38.403. 

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à


qui aura lieu le <i>16 février 2001 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 octobre 1997, 1998, 1999 et 2000
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Divers

II (04745/795/16) 

<i>Le Conseil d’Administration.


Service Central de Législation, 43, boulevard F.-D. Roosevelt, L-2450 Luxembourg

Imprimeur: Imprimerie de la Cour Victor Buck, société à responsabilité limitée, 6, rue François Hogenberg, L-1735 Luxembourg

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Agyd Holding S.A.

Melior, Sicav

Primecorp Finance Holdings S.A.

Primecorp Finance Holdings S.A.

Finiper International S.A.

Finiper International S.A.


C-Quadrat European Pro-Funds

Sofilux S.A.

Sempre S.A.

Space S.A.

The Hartford Luxembourg S.A.

Lux Aero Services S.A.

Lux Aero Services S.A.

BK Consulting S.A.

Hydroventure S.A.

Indian Investment S.A.

Indian Investment S.A.

Indian Investment S.A.

Indian Investment S.A.

Indian Investment S.A.

Midas-Kapiti International S.A.

Wizard, S.à r.l.

Wizard, S.à r.l.

Ambo Holding S.A.


Mercury Offshore Sterling Trust, Sicav

Nicam Asia-Pacific Umbrella Fund

Goldrose S.A.H.

Franpicam S.A.

Lion Convertible Euro

ABN Amro Valurente

F.I.B.M. S.A.

Hector, Sicav

Campifranc S.A.

Langers et Co S.A.

Vouvray S.A.

Eufi-Rent, Sicav

Eufinvest, Sicav

Eufi-Cash, Sicav

Masofema Holding S.A.

Agrest Finance S.A.

MBS Fund

Stock Port International S.A.

Motor Oil Holdings S.A.

Kenzan International S.A.