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40705
MEMORIAL
Journal Officiel
du Grand-Duché de
Luxembourg
MEMORIAL
Amtsblatt
des Großherzogtums
Luxemburg
RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS
Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.
C — N° 849
20 novembre 2000
S O M M A I R E
Activest Lux GlobalChoice, Fonds Commun de Placement ……………………………………………………………………………………………… page
40731
Activest Lux GlobalChoice 1……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40739
Activest Lux GlobalChoice 2……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40739
Bayer Finance S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40730
I.G.P. Holding S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40751
Investplus, Sicav, Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40751
IPPA Portfolio Fund, Sicav, Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40751
KBC Renta, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40752
(The) Kuwaiti Company for General Investments S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………
40746
Multi Opportunities, Fonds Commun de Placement …………………………………………………………………………………………………………………………
40745
Privat/Degroof, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40752
RG Sub-Lux-O-Rente Fund, Sicav, Luxembourg……………………………………………………………………………………………………………………………………
40731
Schroder Alternative Investment Funds, Sicav, Senningerberg ……………………………………………………………………………………………………
40706
SINFINA, Société Internationale de Financement S.A. ……………………………………………………………………………………………………………………
40751
Sural Europe S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40742
Tamrez International S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40742
Technos Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40744
Teide Holding S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40744
Telital Partecipazioni S.A., Industrie per le Telecomunicazioni, Luxembourg ……………………………………………………………………
40745
Temeko Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40745
Temple Fortune Shipping and Investment Company S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………
40747
Titus Investments S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40744
Tocqueville Finance S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40747
Totham S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40748
TV Vertical S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40748
Vakraly S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40730
Varrylux S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40742
Venture Investment S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………
40749
,
40750
Vigilance S.A.H., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40748
Zapi International Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………
40741
Zirconium S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
40746
SCHRODER ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.
Registered office: L-1736 Senningerberg, 5, Höhenhof.
—
STATUTES
In the year two thousand, on the nineteenth day of October.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).
There appeared:
1) SCHRODER (INVESTMENTS) BERMUDA LIMITED, having its registered office at 22, Church Street, Hamilton
HM 11, Bermuda, represented by Gilles Hauben, maître en droit, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated
18th October, 2000.
2) SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED, having its registered office at 31, Gresham Street, London
EC2V 7QA, United Kingdom, represented by Gilles Hauben, prenamed, pursuant to a proxy dated 18th October, 2000.
The proxies given, signed by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to this document
to be filed with the registration authorities.
Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles of
Incorporation of a company which they form between themselves:
Title I. - Name - Registered office - Duration - Purpose
Art. 1. Name.
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued,
a public limited company (société anonyme) qualifying as an investment company with variable share capital («société
d’investissement à capital variable») under the name of SCHRODER ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS (hereinafter
the «Company»).
Art. 2. Registered Office.
The registered office of the Company is established in Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg.
The registered office of the Company may be transferred to any other commune of the Grand Duchy of Luxembourg
by resolution of the Board of Directors (hereafter the «Board»).
Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but
in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Board.
In the event that the Board determines that extraordinary political or military events have occurred or are imminent
which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease of communi-
cation between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad until the
complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the nationality
of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.
Art. 3. Duration.
The Company is established for an unlimited period of time.
Art. 4. Purpose.
The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in securities of all types and other
permitted assets, with the purpose of spreading investment risks and affording its shareholders the results of the
management of its assets. The Company may also invest the funds available to it in undertakings for collective
investment, cash, cash equivalents and any other assets permitted by law and consistent with such purpose.
The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and
development of its purpose to the fullest extent permitted under the Law of 30 March 1988 on undertakings for
collective investment.
Title II. - Share Capital - Shares - Net Asset Value
Art. 5. Share Capital - Sub-Funds and Classes of Shares.
The capital of the Company shall be represented by fully paid-up shares of no par value and shall at any time be equal
to the total net assets of the Company pursuant to Article 11. The minimum capital shall be the equivalent in United
States Dollars of fifty million Luxembourg francs (LUF 50,000,000.-). The initial capital is forty thousand United States
Dollars (USD 40,000.-) divided into forty (40) fully paid-up shares of no par value. The minimum capital of the Company
must be achieved within six months after the date on which the Company has been authorised as a collective investment
undertaking under Luxembourg law.
The Company shall be an umbrella fund within the meaning of Article 111 of the Law of 30 March 1988 on underta-
kings for collective investment. The Board may, at any time, as it deems appropriate, decide to create one or more
compartments or sub-funds (each such compartment or sub-fund, a «Sub-Fund»). The shares to be issued in a Sub-Fund
pursuant to Article 7 may, as the Board shall determine, be of one or more different classes (each such class, a «Class»),
the features, terms and conditions of which shall be established by the Board. The proceeds from the issuance of shares
of any Class shall be invested pursuant to the investment policy determined by the Board for the Sub-Fund that
comprises the relevant Class, subject to the investment restrictions provided by law or determined by the Board. The
Company constitutes a single legal entity, but the assets of each Sub-Fund shall be invested for the exclusive benefit of
the shareholders of the corresponding Sub-Fund and the assets of a specific Sub-Fund are solely accountable for the liabi-
lities, commitments and obligations of that Sub-Fund. For the purpose of determining the capital of the Company, the
net assets attributable to each Class of shares shall, if not expressed in Luxembourg francs, be converted into Luxem-
bourg francs and the capital shall be the total of the net assets of all the Classes of shares.
40706
Art. 6. Form of Shares.
(1) The shares of each Sub-Fund shall be issued in registered form, unless the Board specifically decides to issue
certain shares in bearer form on such terms and conditions as the Board shall prescribe.
(2) All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept
by the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the
name of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered shares held by him and the amount paid up on each fractional share.
The inscription of the shareholder’s name in the register of shareholders evidences his right of ownership of such
registered shares. The Company may issue confirmation of the shareholding by delivery of share certificates or
otherwise. In the absence of a request for registered shares to be issued with certificates, shareholders will be deemed
to have requested that their shares be issued without certificates.
In case of conversion from one Class of registered shares to another pursuant to Article 9, and if share certificates
were issued for the shares of the original Class, new certificates shall be issued, if at all, only upon receipt by the
Company of such former certificates.
(3) If the Board decides to issue bearer shares, bearer share certificates will be issued in such denominations the
Board shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any person, resident, citizen of
the United States of America or entity organised by or for a U.S. person (as defined in Article 10).
If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be
converted into registered shares at the request of the holder of such shares, subject to compliance with any conditions
set forth in these Articles, in the sales documents and as determined by the Board. A conversion of registered shares
into bearer shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the trans-
feree is not a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be
made in the register of shareholders to evidence such cancellation. A conversion of bearer shares into registered shares
will be effected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certi-
ficate in lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance.
(4) Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the
Company may require assurances satisfactory to the Board that such issuance or conversion shall not result in such
shares being held by a U.S. person.
(5) The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in
facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorised thereto by the Board; in the latter
case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the Board may determine.
(6) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.
Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering of an instrument
of transfer in appropriate form together with the certificates representing such shares to the Company and (ii) if no
shares certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the register of shareholders,
dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney to act therefore.
Any transfer of registered shares shall be entered in the register of shareholders; such inscription shall be signed by one
or more directors of the Company or by one or more persons duly authorised thereto by the Board.
(7) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices
and announcements may be sent. Such address will also be entered into the register of shareholders.
In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be
entered into the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered in by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.
(8) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been lost, mutilated
or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and guarantees,
including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. Upon the
issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate in
replacement of which the new one has been issued shall become void.
Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge the shareholders the costs of a duplicate or of a new share certificate and
all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issuance and registration thereof or in
connection with the annulment of the original share certificate.
(9) The Company recognises only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the
ownership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney
to represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).
(10) Registered shares may be issued in fractions up to three decimal places. Such fractional shares shall not be
entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant Class of shares on a pro
rata basis. No bearer shares may be issued in fractions.
Art. 7. Issuance of Shares.
The Board is authorised without limitation to issue an unlimited number of fully paid-up shares of one or more
Classes at any time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe for the shares to be
issued.
40707
The Board may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any Sub-Fund; the Board may,
in particular, decide that shares of any Sub-Fund shall only be issued during one or more offering periods or at such
other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.
Furthermore, the Board may temporarily discontinue or finally suspend the issuance of shares in any given Sub-Fund
and without any prior notice to shareholders, if the Board determines that this is in the best interest of the relevant Sub-
Fund and the existing shareholders.
Whenever the Company offers shares for subscription after the initial subscription period, the price per share at
which such shares are offered shall be the net asset value per share of the relevant Class as determined in compliance
with Article 11 as of such Valuation Day (defined in Article 13) as is determined in accordance with such policy as the
Board may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses
to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issuance and by applicable sales commissions, as
approved from time to time by the Board. The purchase price of the shares subscribed shall be payable within the time
limit as determined from time to time by the Board which shall not be later than ten business days from the relevant
Valuation Day.
The Board may delegate to any director, manager, officer or other duly authorised agent the power to accept
subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.
The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities or other assets which
could be acquired by the relevant Sub-Fund pursuant to its investment policy and restrictions, in compliance with the
conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from an auditor
(«réviseur d’entreprises agréé»).
Art. 8. Redemption of Shares.
Any shareholder may request the redemption of all or part of his shares by the Company, under the terms and proce-
dures set forth by the Board in the sales documents for the shares and within the limits provided by law and these
Articles.
The Board may decide that, in respect of any Sub-Fund, no redemption request will be accepted from any shareholder
unless each share to which the request relates has been held for a period of not less than 360 days prior to the appli-
cable Valuation Day (or such lesser period as the Board may decide).
The Board may decide that, in respect of any Sub-Fund, a redemption charge of up to three per cent of the aggregate
redemption amount may be levied in relation to shares which are redeemed by a shareholder less than twelve months
after the date of their subscription.
The redemption price will be paid on the last calendar day of the month following the applicable Valuation Day,
provided that the share certificates, if any, and the redemption documents have been received by the Company, notwith-
standing the provisions of Article 13. If the value of a shareholder’s holding on the relevant Valuation Day is less than
the fixed US $ amount which the shareholder has applied to redeem, the shareholder will be deemed to have requested
the redemption of all of his shares. Any request for redemption shall be irrevocable and may not be withdrawn by any
shareholder, unless otherwise decided by the Board.
The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant Class determined in respect of
the applicable Valuation Day, less such charges and commissions (if any) at the rate provided by the sales documents for
the shares. The relevant redemption price may be rounded up or down to the nearest unit as the Board shall determine.
In exceptional circumstances, the Board may request shareholders to accept a redemption in kind (i.e. receive a
portfolio of investments from the Class of equivalent value to the appropriate cash redemption payment). In such case,
the shareholder will have the right to require payment in the reference currency of the applicable Sub-Fund. The
redemption in kind, if accepted by the shareholder, shall be effected in compliance with the conditions set forth by
Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from an auditor («réviseur d’entreprises
agréé»).
If as a result of any request for redemption, the value of the shares held by any shareholder would become less than
the minimum holding amount specified in the sales documents, the Board may decide that the redeeming shareholder
shall be deemed to have requested the conversion of all of his shares into shares of the Class of the same Sub-Fund with
a lower minimum holding amount and, if the redeeming shareholder was holding shares or the Class with the lowest
minimum holding amount, then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption of the
full balance of such shareholder’s holding of shares. The Board may, at any time, compulsory redeem all shares from
shareholders whose holding is less than the level as determined by the Board. In such case, the shareholder will receive
one month prior notice so as to be able to increase his holding.
Further, if on any given date, the redemption requests pursuant to this Article exceed ten per cent of the total
number of shares in issuance of any Class, the Board may decide that part or all of such requests for redemption will be
deferred pro rata, so that the ten per cent limit is not exceeded. On the next Valuation Day following that period, these
redemption requests will be satisfied in priority to later requests, subject always to the ten per cent limit.
All redeemed shares shall be cancelled.
Art. 9. Conversion of Shares.
The Board may, in its sole discretion, permit shareholders to convert shares of one Class of a Sub-Fund into shares
of another Class of that or another Sub-Fund under such restrictions, in particular, as to the frequency, terms and condi-
tions of conversions, and subject them to the payment of such charges and commissions as may be determined by the
Board. In such case, full details of the frequency, terms and conditions as well as of the charges and commissions related
to the conversion of shares shall be given in the sales documents.
40708
The number of shares issued upon conversion of shares from one Class into another Class shall be computed by
reference to the respective net asset value of the two Classes of shares, calculated on the common Valuation Day on
which the conversion request is accepted, or on such other day as the Board may determine. If there is no common
Valuation Day, the conversion shall be made on the basis of the net asset value calculated on the next following Valuation
Day for each of the two Classes concerned or on such other days as the Board may reasonably determine.
If as a result of any request for conversion the value of the shares held by any shareholder in any Class of shares would
fall below any minimum subscription amount specified in the sales documents, the Board may decide not to accept the
conversion request. If as a result of a conversion, the value of a shareholder’s holding in the original Class would become
less than the relevant minimum subscription amount specified in the sales document, the Board may decide that this
request be treated as a request for conversion of the full balance of such shareholder’s holding of shares in such Class.
The shares which have been converted into shares of another Class shall be cancelled. Fractions of bearer shares will
not be issued, and the remaining amount (if less than 10 U.S. Dollars or an equivalent amount) will be forfeited to be
applied for the benefit of the original Class or Sub-Fund from which the conversion is effected.
Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares.
The Board may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate body,
if in the judgement of the Board such holding may be detrimental to the Company or the majority of its shareholders or
any Sub-Fund or Class; if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign; or if as a
result thereof it may have adverse regulatory, tax or fiscal consequences, in particular if as a result thereof the Company
would become subject to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including but without limitation
tax laws).
Specifically but without limitation, the Board may restrict the ownership of shares in the Company by any U.S.
person, as defined in this Article, and for such purposes the Board may:
A. decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry
or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person; and
B. at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares
in the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a
U.S. person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a U.S. person; and
C. decline to accept the vote of any U.S. person at any meeting of shareholders of the Company; and
D. where it appears to the Board that any U.S. person either alone or in conjunction with any other person is a
beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the sale
within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may compul-
sorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following
manner:
(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or
appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be
purchased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.
Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope
addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said
shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates repre-
senting the shares specified in the purchase notice.
Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to
be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall
be cancelled.
(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the net
asset value per share of the relevant Class as at the Valuation Date specified by the Board for the redemption of shares
in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the surrender of the share certificate
or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all as determined in accordance with
Article 8, less any service charge provided therein.
(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency
fixed by the Board for the payment of the redemption price of the shares of the relevant Class and will be deposited for
payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice)
upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certificates specified in
such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice as aforesaid such
former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or its
assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such bank following
effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any funds receivable by a shareholder under this
paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not
thereafter be claimed and shall revert to the Sub-Fund that comprises the relevant Class or Classes of shares. The Board
shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect such reversion and to authorise such action on
behalf of the Company.
(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any
case, on the ground that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true ownership
of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in such case
the said powers were exercised by the Company in good faith.
40709
Whenever used in these Articles, «United States» or «U.S.» means the United States of America (including the States
and the District of Columbia) and any of its territories, possessions and other areas subject to its jurisdiction and
«United States Person» means a citizen or resident of the United States, or any corporation, partnership or other entity
created in or under the laws of the United States or any person falling within the definition of the term «United States
Person» under Regulation S promulgated under United States Securities Act of 1933.
In addition to the foregoing, the Board may restrict the issue and transfer of shares of a Sub-Fund or a Class to insti-
tutional investors within the meaning of Article 108 of Luxembourg law of 30th March, 1988 regarding collective
investment undertakings, as amended («Institutional Investor(s)»). The Board may, at its discretion, delay the acceptance
of any subscription application for shares of a Sub-Fund or Class reserved for Institutional Investors until such time as
the Company has received sufficient evidence that the applicant qualifies as an Institutional Investor. If it appears at any
time that a holder of shares of a Sub-Fund or Class reserved to Institutional Investors is not an Institutional Investor, the
Board will convert the relevant shares into shares of a Sub-Fund or Class which is not restricted to Institutional
Investors (provided that there exists such a Sub-Fund or Class with similar characteristics) or compulsorily redeem the
relevant shares in accordance with the provisions set forth above in this Article. The Board will refuse to give effect to
any transfer of shares and consequently refuse for any transfer of shares to be entered into the register of shareholders
in circumstances where such transfer would result in a situation where shares of a Sub-Fund or Class restricted to Insti-
tutional Investors would, upon such transfer, be held by a person not qualifying as an Institutional Investor.
In addition to any liability under applicable law, each shareholder who does not qualify as an Institutional Investor, and
who holds shares in a Sub-Fund or Class restricted to Institutional Investors, shall hold harmless and indemnify the
Company, the Board, the other shareholders of the relevant Sub-Fund or Class and the Company’s agents for any
damages, losses and expenses resulting from or connected to such holding in circumstances where the relevant
shareholder had furnished misleading or untrue documentation or had made misleading or untrue representations to
wrongfully establish its status as an Institutional Investor or has failed to notify the Company of its loss of such status.
Art. 11. Calculation of Net Asset Value per Share.
The net asset value per share of each Class of shares shall be expressed in the reference currency (as defined in the
sales documents for the shares) of the relevant Sub-Fund and shall be determined as of each Valuation Day by dividing
the net assets of the Company attributable to each Class, being the value of the portion of assets attributable to such
Class less the portion of liabilities attributable to such Class, calculated at such time as the Board (in consultation with
the Investment Manager (as defined herein)) shall have set for such purpose, by the total number of shares in the
relevant Class then outstanding, in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share
may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board shall determine. The net asset
value per share of each Class as at each Valuation Day, as described in Article 13, will be calculated and available not
later than 20 Business Days in Luxembourg after the relevant Valuation Day. If since the time of determination of the
net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the
investments attributable to the relevant Class are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard the
interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.
The valuation of the net asset value of the different Classes of shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include (without limitation):
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights,
warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);
4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions received by the Company to the extent information
thereon is reasonably available to the Company;
5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is
included or reflected in the principal amount of such asset;
6) the liquidation value of all forward contracts and all call or put options the Company has an open position in;
7) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,
insofar as the same have not been written off; and
8) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable (including any rebates
on fees and expenses payable by any collective investment undertaking and/or a separate account, in which the Company
may invest (hereafter the «Underlying Fund»), prepaid expenses, cash dividends declared and interest accrued, and not
yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless, however, the same is unlikely to be paid or received
in full, in which case the value thereof shall be determined after making such discount as the Directors may consider
appropriate to reflect the true value thereof;
(b) the value of securities which are quoted, traded or dealt in on any stock exchange shall be based on the latest
available price or, if appropriate, on the average price on the stock exchange which is normally the principal market of
such securities, and each security traded on any other regulated market shall be valued in a manner as similar as possible
to that provided for quoted securities;
(c) for non-quoted securities or securities not traded or dealt in on any stock exchange or other regulated market
(including securities of closed-ended Underlying Funds), as well as quoted or non-quoted securities on such other
40710
market for which no valuation price is available, or securities for which the quoted prices are, in the opinion of the
Directors, not representative of the fair market value, the value thereof shall be determined prudently and in good faith
by the Directors on the basis of foreseeable sales prices;
(d) securities issued by any open-ended Underlying Funds shall be valued at their last available price or net asset value,
as reported or provided by such funds or their agents;
(e) liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an
amortised cost basis; and
(f) all other securities and assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to proce-
dures established by the Directors.
The Board is authorised to apply other valuation principles for the assets of the Company and/or any Sub-Fund or
Class if the aforesaid valuation methods appear impossible to apply in the circumstances or inappropriate for the asset
concerned.
The value of assets denominated in a currency other than the reference currency of a Sub-Fund shall be determined
by taking into account the rate of exchange prevailing at the time of the determination of the net asset value.
II. The liabilities of the Company shall include (without limitation):
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, management fees, incentive fees, custodian fees,
and corporate agents’ fees);
4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or
property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;
5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from
time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board, as well as such amount
(if any) as the Board may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent liabilities of the Company;
6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted
accounting principles. In determining the amount of such liabilities, the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which may comprise formation and launching expenses, fees payable to its investment manager,
investment adviser (if any), fees and expenses payable to its auditors and accountants, custodian and its correspondents,
domiciliary and corporate agent, registrar and transfer agent, listing agent (if any), any paying agent, any permanent
representatives in places of registration, as well as any other agent employed by the Company, the remuneration (if any)
of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in
connection with board meetings, fees and expenses for legal and auditing services, any fees and expenses involved in
registering and maintaining the registration of the Company with any Governmental agencies or stock exchanges in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, reporting and publishing expenses, including the cost of
preparing, printing, advertising and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration
statements, and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, governmental and similar charges, and all
other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage,
telephone and telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based
on an estimated amount rateably for yearly or other periods.
III. The Company will establish a separate pool of assets and liabilities in respect of each Sub-Fund and the assets and
liabilities shall be allocated in the following manner:
(a) if a Sub-Fund issues shares of two or more Classes, the assets attributable to such Classes shall be invested in
common pursuant to the specific investment objective, policy and restrictions of the Sub-Fund concerned;
(b) within any Sub-Fund, the Directors may determine to issue Classes subject to different terms and conditions,
including, without limitation, Classes subject to (i) a specific distribution policy entitling the holders thereof to dividends
or no distributions, (ii) specific subscription and redemption charges, (iii) a specific fee structure and/or (iv) other distinct
features;
(c) the net proceeds from the issue of shares of a Class are to be applied in the books of the Company to that Class
of shares and the assets and liabilities and income and expenditure attributable thereto are applied to such Class of
shares subject to the provisions set forth below;
(d) where any income or asset is derived from another asset, such income or asset is applied in the books of the
Company to the same Sub-Fund or Class as the asset from which it was derived and on each revaluation of an asset, the
increase or diminution in value is applied to the relevant Sub-Fund or Class;
(e) where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or Class or to any action
taken in connection with an asset of a particular Sub-Fund or Class, such liability is allocated to the relevant Sub-Fund or
Class;
(f) if any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular Sub-Fund or Class,
such asset or liability will be allocated to all the Sub-Funds or Classes pro rata to their respective net asset values, or in
such other manner as the Directors, acting in good faith, may decide; and
(g) upon the payment of distributions to the holders of any Class of shares, the net asset value of such Class shall be
reduced by the amount of such distributions.
All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted
accounting principles.
If there has been created within the same Sub-Fund one or more Classes, the allocation rules set forth above shall
apply, as appropriate, to such Classes.
40711
In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken
by the Board or by any bank, company or other organisation which the Board may appoint for the purpose of calculating
the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future shareholders.
IV. For the purpose of this article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 shall be treated as existing and taken into account until
immediately after the time specified by the Board on the Valuation Day on which such valuation is made and from such
time and until paid by the Company the price therefor shall be deemed to be a liability of the Company;
2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issuance as from the time specified by the Board
on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company the price
therefor shall be deemed to be a debt due to the Company;
3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the
relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares; and
4) where on any Valuation Day the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the
Company and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;
- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company
and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;
provided, however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such
Valuation Day, then its value shall be estimated by the Company.
Art. 12. Pooling.
The Board may authorise investment and management of all or any part of the portfolio of assets established for two
or more Sub-Funds on a pooled basis, or of all or any part of the portfolio of assets of the Company on a co-managed
or cloned basis with assets belonging to other Luxembourg or foreign collective investment schemes, all subject to
appropriate disclosure and compliance with applicable regulations.
Art. 13. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share, of
Issuance, Redemption and Conversion of Shares.
With respect to each Class, the net asset value per share and the price for the issuance, redemption and conversion
of shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least
once a month at a frequency determined by the Board, such date or time of calculation being referred to herein as the
«Valuation Day».
The determination of the net asset value per share of one or more Classes may be suspended during:
(a) any period when any of the principal markets or stock exchanges on which a substantial portion of the direct or
indirect investments of the Sub-Fund concerned is quoted or dealt in, is closed other than for ordinary holidays, or
during which dealings therein are restricted or suspended; or
(b) the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation of
the assets of the Sub-Fund concerned would, in the opinion of the Board, be impracticable; or
(c) any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price or
value of the assets of the Sub-Fund concerned or the current prices or values on any market or stock exchange; or
(d) any period during which the Fund is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the
redemption of shares of such Class or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of
investments or payments due on redemption of shares of such Class cannot in the opinion of the Board be effected at
normal rates of exchange; or
(e) when for any other reason the value of any investment owned by the Fund cannot promptly or accurately be
ascertained or estimated; or
(f) when the Fund has knowledge that the valuation of certain of its investments which it previously received to
calculate the net asset value per share of any Class was incorrect in any material respect which, in the opinion of the
Board, justifies the recalculation of such net asset value (provided, however, that in no circumstances will the Board be
bound to revise or recalculate a previously calculated net asset value on the basis of which subscriptions, conversions or
redemptions may have been effected); or
(g) any other circumstance or circumstances where a failure to do so might result in the Fund or its shareholders
incurring any liability to taxation or suffering other pecuniary disadvantages or other detriment which the Fund or its
shareholders might not otherwise have suffered; or
(h) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving to wind
up the Fund.
The Board has the power to suspend the issuance, redemption and conversion of shares in one or more Classes for
any period during which the determination of the net asset value per share of the Sub-Fund(s) concerned is suspended
by virtue of the powers described above.
Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having
made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.
Such suspension as to any Class of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per share, the
issuance, redemption and conversion of shares of any other Class of shares.
Any request for subscription or conversion shall be irrevocable and may not be withdrawn by any shareholder, unless
otherwise decided by the Board.
40712
Title III. - Administration and Supervision
Art. 14. Directors.
The Company shall be managed by a Board of Directors (in these Articles or Incorporation, «Board») composed of
not less than three members, who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term expiring
at the next general ordinary meeting of shareholders where their successors are appointed or where they are re-
appointed for a further term of one year. The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of
shareholders; the latter shall further determine the number of directors and their remuneration.
Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented.
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general
meeting.
In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the
shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.
Art. 15. Board Meetings.
The Board shall choose from among its members a chairman, and may choose from among its members one or more
vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the
meetings of the Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman or any two directors, at
the place indicated in the notice of meeting.
The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders
or the Board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.
The Board may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as well as any
other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such appoint-
ments may be cancelled at any time by the Board. The officers need not be directors or shareholders of the Company.
Unless otherwise stipulated by these Articles of Incorporation, the officers shall have the rights and duties conferred
upon them by the Board.
Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours prior to the date
set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places fixed in a
resolution adopted by the Board.
Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means
of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.
Any director may participate in a meeting of the Board by conference call or similar means of communication
equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting by such
means shall constitute presence in person at such meeting.
The directors may only act at duly convened meetings of the Board. The directors may not bind the Company by their
individual signatures, except if specifically authorised thereto by resolution of the Board.
The Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number of directors
that the Board may determine, are present or represented.
Resolutions of the Board will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies or extracts of
such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of the meeting
or any two directors.
Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the
directors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. All documents shall constitute evidence that such decision has been taken.
Art. 16. Powers of the Board.
The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within the
Company’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 20.
All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of
shareholders are in the competence of the Board.
Art. 17. Corporate Signature.
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the signature of any two directors acting jointly or by the joint
or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board.
Art. 18. Delegation of Power.
The Board of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company
(including the right to act as authorised signatory for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of
the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which need not be members
of the Board, who shall have the powers determined by the Board and who may, if the Board so authorises, sub-delegate
their powers.
The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Art. 19. Investment Management and Investment Advice.
The Company shall enter into an investment management agreement with SCHRODER INVESTMENT
MANAGEMENT LIMITED, London (the «Investment Manager»), who shall supply the Company with recommendations
and advice with respect to the Company’s investment policy pursuant to Article 20 and may, on a day-to-day basis and
40713
subject to the overall control of the Board, have full authority and discretion to purchase and sell securities and other
assets for the Company, and enter into investment transactions on its behalf, pursuant to the terms of a written
agreement. The Board may approve the appointment by the Investment Manager in relation to any Sub-Fund one or
more investment advisers as described and in accordance with the relevant sales documents.
In the event of non-conclusion or termination of said agreement in any manner whatsoever, the Company shall
change its name forthwith upon the request of the Investment Manager to a name not resembling the one specified in
Article 1.
The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Art. 20. Investment Policies and Restrictions.
The Board has the power to determine the investment policies and strategies of the Company, based upon the
principle of risk spreading, and the course of conduct of the management and business affairs of the Company, within
the restrictions as shall be set forth by the Board in compliance with applicable laws and regulations.
Art. 21. Indemnification of Directors.
The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses
reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.
Art. 22. Conflicts of Interests.
The Investment Manager and any agent appointed by the Company may from time to time act as investment manager
or adviser, or agent for, or be otherwise involved in, other funds or collective investment schemes which have similar
investment objectives to those of the Company or any Sub-Fund. It is therefore possible that any of them may, in the
course of their business, have potential or actual conflicts of interests with the Company or any Sub-Fund. In such event,
each will at all times have regard to its obligations under any agreements to which it is a party or by which it is bound in
relation to the Company or any Sub-Fund. In particular, but without limitation to its obligations to act in the best
interests of the shareholders when undertaking any dealings or investments where conflicts of interest may arise, each
will use their best efforts to ensure that such conflicts are resolved fairly.
There is no prohibition on the Company entering into any transactions with the Investment Manager, any agent
appointed by the Company or with any of their affiliates, provided that such transactions are carried out as if effected
on normal commercial terms negotiated at arm’s length, on terms no less favourable to the Company than could
reasonably have been obtained had such transactions been effected with an independent party and in compliance with
applicable laws.
Art. 23. Auditors.
The accounting date related to the annual report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur d’ent-
reprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.
The auditor shall fulfil all duties prescribed by the Law of 30 March 1988 on undertakings for collective investment.
Title IV. - General Meetings - Accounting Year - Distributions
Art. 24. General Meetings of Shareholders of the Company.
The general meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of shareholders of the
Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders regardless of the Class of shares held by them. It shall
have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.
The general meeting of shareholders shall meet upon call by the Board. It may also be called upon the request of
shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at the registered office of the Company, on the
last Wednesday of the month of May at 12.00 (noon) and for the first time in May, 2002.
If such day is a legal or bank holiday in Luxembourg, the annual meeting shall be held on the following business day.
Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of
meeting.
Shareholders shall meet upon call by the Board pursuant to a notice setting forth the agenda, time and place of the
meeting, the applicable quorum and the majority requirements, sent at least eight days prior to the meeting to each
registered shareholder at the shareholder’s address in the register of shareholders. The giving of such notice to
registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by the Board except in the
instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders in which instance the Board may
prepare a supplementary agenda.
Such notice shall in addition be published as provided by Luxembourg law in the Mémorial, and in such other
newspapers as the Board shall determine.
The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend any meeting
of shareholders.
The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda
(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.
Each whole share of whatever Class is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles of
Incorporation. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another person, who
need not be a shareholder and who may be a director of the Company.
40714
Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote
of the shareholders present or represented.
Art. 25. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund.
The shareholders of the Class or Classes issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings
to decide on any matters which relate exclusively to such Sub-Fund.
The provisions of Article 24, paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each whole share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation.
Shareholders may act either in person or by giving a written proxy to another person who need not be a shareholder
and may be a director of the Company.
Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund are
passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.
Any resolution of the general meeting of shareholders of the Company, affecting the rights of the holders of shares
of any Sub-Fund or Class vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other Sub-Fund or Class or Classes, shall be
subject to a resolution both of all the shareholders of the Company and of the shareholders of such Sub-Fund or Class
or Classes in compliance with Article 68 of the Law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended.
Art. 26. Merger or Liquidation of Sub-Funds.
In the event that for any reason the value of the assets in any Sub-Fund has decreased to an amount determined by
the Board to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in an economically efficient manner, or if a change
in the economic or political situation relating to the Sub-Fund concerned would have material adverse consequences on
the investments of the Sub-Fund or in order to proceed to an economic rationalisation, the Board may decide to
compulsorily redeem all the shares issued in such Sub-Fund at the net asset value per share (taking into account actual
realisation prices of investments and realisation expenses), calculated on the Valuation Day at which such decision shall
take effect.
The Company shall serve a written notice to the holders of the relevant shares prior to the effective date of the
compulsory redemption, which will indicate the reasons for, and the procedure of the redemption operations. Holders
of registered shares shall be notified in writing. The Company shall inform holders of bearer shares (if any) by publication
of a notice in newspapers to be determined by the Board, unless such shareholders and their addresses are known to
the Company. Unless it is otherwise decided in the interests of, or to keep equal treatment between, the shareholders,
the shareholders of the Sub-Fund concerned may continue to request redemption or conversion of their shares free of
charge (but taking into account actual realisation prices of investments and realisation expenses) prior to the effective
date of the compulsory redemption.
Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a general meeting of shareholders
of any Sub-Fund may, upon proposal from the Board, redeem all the shares of such Sub-Fund and refund to the
shareholders the net asset value of their shares (taking into account actual realisation prices of investments and reali-
sation expenses) calculated on the Valuation Day at which such decision shall take effect. There shall be no quorum
requirements for such general meeting of shareholders at which resolutions shall be adopted by simple majority of those
present or represented, if such decision does not result in the liquidation of the Company.
Assets which may not be distributed to their beneficiaries upon the implementation of the redemption will be
deposited with the custodian for a period of six months thereafter; after such period, the assets will be deposited in
escrow with the Luxembourg Caisse des Consignations on behalf of the persons entitled thereto. All redeemed shares
shall be cancelled.
Under the circumstances provided in the first paragraph of this Article, the Board may decide to allocate the assets
of any Sub-Fund to those of another existing Sub-Fund within the Company or to another undertaking for collective
investment organised under the Law of 30 March 1988 or of the Law of 19 July 1991 or to another class within such
other undertaking for collective investment (the «new Sub-Fund») and to redesignate the shares of the Sub-Fund
concerned as shares of another Sub-Fund (following a split or consolidation, if necessary, and the payment of the amount
corresponding to any fractional entitlement to shareholders). Such decision will be published in the same manner as
described in the first paragraph of this Article (and, in addition, the publication will contain information in relation to the
new Sub-Fund), one month before the date on which the amalgamation becomes effective in order to enable
shareholders to request redemption or conversion of their shares, free of charge, during such period.
Notwithstanding the powers conferred to the Board by the preceding paragraph, a contribution of the assets and
liabilities attributable to any Sub-Fund to another Sub-Fund of the Company may be decided upon by a general meeting
of the shareholders of the contributing Sub-Fund for which there shall be no quorum requirements and which will decide
upon such an amalgamation by resolution taken by simple majority of those present or represented, if the amalgamation
does not result in the liquidation of the Company.
A contribution of the assets and liabilities attributable to any Sub-Fund to another undertaking for collective
investment or to another class within such other undertaking for collective investment to be decided by a general
meeting of shareholders shall require a resolution of the shareholders of the contributing Sub-Fund where no quorum
is required and adopted at a simple majority of the shares present or represented at such meeting, except when such
amalgamation is to be implemented with a Luxembourg undertaking for collective investment of the contractual type
(«fonds commun de placement») or a foreign-based undertaking for collective investment, in which case resolutions shall
be binding only on the shareholders of the contributing Sub-Fund who have voted in favour of such merger.
Art. 27. Accounting Year.
The accounting year of the Company shall correspond to the calendar year.
40715
Art. 28. Distributions.
The general meeting of shareholders of the Class or Classes issued in respect of any Sub-Fund shall, upon proposal
from the Board and within the limits provided by law, determine how the results of such Sub-Fund shall be disposed of,
and may from time to time declare, or authorise the Board to declare, distributions.
For any Class entitled to distributions, the Board may decide to pay interim dividends in compliance with the condi-
tions set forth by law.
Dividends will be credited to registered shareholders by bank transfer or paid by issuing a dividend cheque. Payments
of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the dividend coupon to the agent or
agents designated thereto by the Company.
Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board shall determine from time to
time.
The Board may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and conditions as may
be set forth by the Board.
Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Sub-
Fund that comprises the relevant Class or Classes of shares.
No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.
Title V. - Final provisions
Art. 29. Custodian.
If and as required by law, the Company shall enter into a custody agreement. The custodian shall fulfil the duties and
responsibilities as provided for by the Law of 30th March 1988 on undertakings for collective investment.
If the custodian desires to withdraw, the Board shall use its best efforts to find a successor custodian within two
months of the effectiveness of such withdrawal. The Board may terminate the appointment of the custodian but shall not
remove the custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in the place thereof.
Art. 30. Manager.
The Company shall enter into an investment management agreement (the «Agreement») with one or more
companies of, or affiliated to, the Schroder Group (hereafter collectively the «Manager»), whereunder such Manager will
advise the Company on and assist it with respect to its portfolio investments.
In the event of termination of said Agreement, in any manner whatsoever, the Company will change its name
forthwith upon the request of the Manager to a name not resembling to the one specified in Article 1 hereof.
Art. 31. Dissolution of the Company.
The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders subject to the
quorum and majority requirements referred to in Article 33.
Whenever the share capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5, the question of the
dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the Board. The general meeting, for which no
quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented at the meeting.
The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share
capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5; in such an event, the general meeting shall be held
without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one fourth of the votes
of the shares represented at the meeting.
The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets
of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.
Art. 32. Liquidation.
Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities, appointed
by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.
Art. 33. Amendments to the Articles of Incorporation.
These Articles of Incorporation may be amended by a general meeting of shareholders subject to the quorum and
majority requirements provided by the Law of 10 August 1915 on commercial companies, as amended.
Art. 34. Statement.
Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing persons or shareholders
also include corporations, partnerships, associations and any other organised group of persons whether incorporated or
not.
Art. 35. Applicable Law.
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Law of 10
August 1915 on commercial companies and the Law of 30 March 1988 on undertakings for collective investment, as such
laws have been or may be amended from time to time.
<i>Subscription and Paymenti>
The subscribers have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts as mentioned hereafter:
Shareholder
Subscribed capital
Number
of shares
SCHRODER (INVESTMENTS) BERMUDA LIMITED ………………………………………………………
U.S. $
39,000
39
SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED …………………………………………………
U.S. $
1,000
1
U.S. $ 540,000
40
Proof of all such payments has been given to the undersigned notary.
40716
<i>Estimation of the Share Capitali>
For all legal purposes, the share capital is evaluated at one million nine hundred and fourteen thousand Luxembourg
Francs (LUF 1,914,000).
<i>Expensesi>
The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Company as a
result of its formation are estimated at approximately four hundred thousand Luxembourg Francs.
<i>Statementsi>
The undersigned notary states that the conditions provided for in article twenty-six of the law of August tenth,
nineteen hundred and fifteen on commercial companies have been observed.
<i>General Meeting of Shareholdersi>
The above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as fully convened,
have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.
Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
<i>First resolutioni>
The following persons are appointed directors:
Mr Reza Vishkai (Chairman), Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED, 31 Gresham Street,
London EC2V 7QA, United Kingdom,
Mr Luc Denis, Deputy General Manager, J. HENRY SCHRODER BANK A.G., 8, rue d’ltalie, P.O. Box 3655, CH-1211
Geneva,
Mr Frédérick Hizette, Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., 5, Höhenhof,
L-1 736 Senningerberg,
Mr Nigel Burnham, Managing Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., 5,
Höhenhof, L-1736 Senningerberg.
<i>Second resolutioni>
The following have been appointed auditor: PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
<i>Third resolutioni>
The first accounting year shall end on December 31, 2001.
<i>Fourth resolutioni>
The registered office of the Corporation is fixed at 5, Höhenhof, L-1736 Senningerberg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing
persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this
document.
The document having been read to the appearing persons, known to the notary by their name, surname, civil status
and residence, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original deed.
Suit la traduction française du texte qui précède:
L’an deux mille, le dix-neuf octobre.
Par-devant Nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).
Ont comparu:
1) SCHRODER (INVESTMENTS) BERMUDA LIMITED, ayant son siège social au 22, Church Street, Hamilton HM11,
Bermuda, représentée par M
e
Gilles Hauben, maître en droit, demeurant à Luxembourg, suivant une procuration datée
du 18 octobre 2000.
2) SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED, ayant son siège social au 31, Gresham Street, London
EC2V 7QA, Grande-Bretagne, représentée par M
e
Gilles Hauben, prénommé, suivant une procuration datée du 18
octobre 2000.
Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par la partie comparante et le notaire soussigné, resteront
annexées à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.
Les parties comparantes, ès qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit
les statuts d’une société qu’elles forment entre elles:
Titre I
er
. - Dénomination - Siège social - Durée - Objet
Art. 1
er
. Dénomination.
Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions ci-après créées,
une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de
SCHRODER ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS (ci-après la «Société»).
Art. 2. Siège Social.
Le siège social de la Société est établi à Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg. Le siège social de la Société
peut être transféré dans toute autre commune du Grand-Duché de Luxembourg, par résolution du conseil d’adminis-
tration. La Société peut établir, par simple décision du conseil d’administration, des succursales, filiales ou des bureaux,
tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, dans ses terri-
toires ou possessions).
40717
Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire, de
nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce
siège avec l’étranger, se présentent ou paraissent imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.
Art. 3. Durée.
La Société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. Objet.
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières de toutes sortes et autres
avoirs permis avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier ses actionnaires des résultats
de la gestion de ses avoirs. La Société pourra aussi investir les fonds mis à sa disposition dans des organismes de
placement collectif, des liquidités, des avoirs équivalents aux liquidités et tous autres avoirs permis par la loi et compa-
tible un tel objet.
La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au
développement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 30 mars 1988 relative à des organismes de
placement collectif.
Titre II. - Capital social - Actions - Valeur Nette d’Inventaire
Art. 5. Capital Social - Sous-Fonds - Catégories d’Actions.
Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention de valeur, et sera à tout
moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis conformément à l’article 11 ci-dessous. Le capital minimum
sera l’équivalent en Dollars des Etats-Unis d’Amérique de cinquante millions de Francs luxembourgeois (LUF
50.000.000,-). Le capital initial est de quarante mille dollars des Etats-Unis (USD 40.000,-), divisé en quarante (40) actions
entièrement libérées, sans mention de valeur. Le capital minimum de la Société doit être atteint dans un délai de six mois
à partir de la date à laquelle la Société a été agréée en tant qu’organisme de placement collectif selon la loi luxembour-
geoise.
La Société sera un Fonds à compartiments multiples dans le sens de l’article 111 de la loi du 30 mars 1988 sur les
organismes de placement collectif. Le conseil d’administration peut, à tout instant, s’il le juge approprié, décider de créer
un ou plusieurs compartiments ou sous-fonds (chacun de ces compartiments ou sous-fonds ci-après un «Sous-Fonds»).
Les actions émises dans un Sous-Fonds conformément à l’Article 7 peuvent, suivant la décision du conseil d’adminis-
tration, appartenir à une ou plusieurs Catégories différentes (chacune de ces Catégories ci-après une «Catégorie»), dont
les caractéristiques et conditions générales seront établies par le conseil d’administration. Les produits d’émission
d’actions de toute Catégorie seront investis conformément à la politique d’investissement déterminée par le conseil
d’administration pour le Sous-Fonds qui comprend la Catégorie respective, en respect des restrictions d’investissement
prévues par la loi ou déterminées par le conseil d’administration. La Société constitue une entité juridique unique, mais
les actions de chaque Sous-Fonds seront investis au bénéfice exclusif des actionnaires du Sous-Fonds concerné et les
avoirs d’un Sous-Fonds spécifique sont uniquement destinés aux obligations et engagements de ce Sous-Fonds.
Pour déterminer le capital de la Société, les avoirs nets correspondant à chaque Catégorie d’actions seront, s’ils ne
sont pas exprimés en Francs luxembourgeois, convertis et le capital sera égal au total des avoirs nets de toutes les
Catégories d’actions.
Art. 6. Forme des Actions.
(1) Les actions de chaque Sous-Fonds seront émises en forme nominative à moins que le conseil d’administration ne
décide expressément d’émettre certaines actions au porteur dans les conditions alors prescrites par le conseil d’adminis-
tration.
(2) Toutes les actions nominatives émises de la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par
la Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de
chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il été communiqué à la Société, le
nombre d’actions nominatives qu’il détient et le montant payé sur chacune de ces actions.
L’inscription du nom de l’actionnaire dans le registre des actionnaires établit son droit de propriété sur les actions
nominatives. La Société peut émettre des confirmations relatives à la qualité d’actionnaires en délivrant des certificats
d’actions ou par tout autre moyen. En cas d’absence d’une demande d’actions nominatives émises avec des certificats,
les actionnaires sont supposés avoir demandé que leurs actions soient émises sans certificat.
En cas de conversion d’une Catégorie d’actions nominatives en une autre Catégorie suivant l’article 9, si des certi-
ficats d’actions ont été émis pour les actions de la Catégorie originaire, de nouveaux certificats ne seront émis, s’il y a
lieu, qu’après réception par la Société des anciens certificats.
(3) Si le conseil décide d’émettre des actions au porteur, des certificats d’actions au porteur seront émis dans des
dénominations telles que prescrites par le conseil d’administration et ils porteront l’inscription sur leur partie recto
qu’ils ne doivent pas être transférés à des personnes résidant aux ou citoyens des Etats-Unis d’Amérique ou des entités
organisées par ou pour un résident des Etats-Unis (tel que défini à l’article 10).
En cas d’émission d’actions au porteur, les actions nominatives pourront être converties en actions au porteur et les
actions au porteur pourront être converties en actions nominatives sur la demande du propriétaire des actions
concernées à condition que toutes les conditions prévues dans les présents statuts soient remplies. La conversion
d’actions nominatives en actions au porteur sera effectuée par annulation des certificats d’actions nominatives, si de tels
certificats ont été emis, indication que le cessionnaire n’est pas un résident des Etats-Unis et par l’émission d’un ou de
plusieurs certificats d’actions au porteur en leurs lieu et place, et une mention devra être faite au registre des actions
40718
nominatives constatant cette annulation. La conversion d’actions au porteur en actions nominatives sera effectuée par
annulation des certificats d’actions au porteur, et, s’il y a lieu, par émission d’un certificat d’action nominative en leurs
lieu et place, et une mention sera faite au registre des actions nominatives constatant cette émission.
(4) Avant que les actions soient émises sous forme d’actions au porteur et avant que des actions nominatives soient
converties en actions au porteur, la Société peut demander l’affirmation, jugée satisfaisante par le conseil d’adminis-
tration, qu’une telle émission ou échange n’aboutira pas à ce que de telles actions soient détenues par des ressortissants
des Etats-Unis d’Amérique.
(5) Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit
manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par
une personne déléguée à cet effet par le conseil d’administration; dans ce cas, elle devra être manuscrite. La Société
pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.
(6) En cas d’émission d’actions au porteur, le transfert d’actions au porteur se fera par la délivrance du certificat
d’actions correspondant. Le transfert d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la
remise à la Société d’un document de transfert dans une forme appropriée ensemble avec le ou les certificats d’actions
nominatives ou bien (ii) s’il n’a pas été émis de certificats, par une déclaration de transfert écrite, portée au registre des
actionnaires, datée et signée par le cédant et le cessionnaire, ou par le mandataire valablement constitué à cet effet. Tout
transfert d’actions nominatives sera inscrit au registre des actionnaires, pareille inscription devant être signée par un ou
plusieurs administrateurs de la Société ou par une ou plusieurs autres personnes dûment autorisées à cet effet par le
conseil d’administration.
(7) Tout actionnaire désirant obtenir des actions nominatives devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes
les informations et communications pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au registre des
actionnaires.
Au cas où un actionnaire ne fournit pas d’adresse à la Société, mention peut en être faite au registre des actionnaires,
et l’adresse de l’actionnaire sera censée être au siège social de la Société ou à telle autre adresse inscrite par la Société
de temps en temps, jusqu’à ce que qu’une autre adresse soit fournie à la Société par un actionnaire. Un actionnaire peut
à tout moment faire changer l’adresse portée au registre des actionnaires par une déclaration écrite, envoyée à la
Société à son siège social ou à telle autre adresse fixée de temps en temps par celle-ci.
(8) Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’actions a été égaré, endommagé ou détruit, un
duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties que la Société déterminera; notamment sous forme
d’assurance, sans préjudice de toute autre forme de garantie que la Société pourra exiger. Dès l’émission du nouveau
certificat, sur lequel il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat en remplacement duquel le nouveau certi-
ficat a été émis n’aura plus de valeur.
Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par des certificats nouveaux.
La Société peut à son gré mettre en compte à l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que
toutes les dépenses raisonnables encourues par la Société en relation avec l’émission du certificat de remplacement et
son inscription au registre des actionnaires ou avec la destruction de l’ancien certificat.
(9) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété d’une ou plusieurs actions est indivise,
démembrée ou litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour
représenter l’action à l’égard de la Société. Le défaut d’un tel mandataire implique la suspension de tous les droits
attachés à cette/ces action(s).
(10) Les actions nominatives peuvent être émises en fractions jusqu’à un maximum de trois décimales. Ces fractions
d’action ne confèrent pas de droit de vote mais donneront droit à une fraction correspondante des actifs nets attri-
buables à la Catégorie d’actions concernée. Des actions au porteur fractionnées ne seront pas émises.
Art. 7. Emission des Actions.
Le conseil d’administration est autorisé à émettre à tout moment et sans limitation des actions nouvelles entièrement
libérées, sans réserver aux actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.
Le conseil d’administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises dans un Sous-Fonds; le
conseil d’administration peut, notamment, décider que les actions d’un Sous-Fonds seront uniquement émises pendant
une ou plusieurs périodes déterminées ou à toute autre périodicité telle que prévue dans les documents de vente des
actions.
Le conseil d’administration peut encore, s’il détermine que cela est dans l’intérêt du Sous-Fonds concerné et des
actionnaires existants, temporairement interrompre ou définitivement suspendre l’émission d’actions d’un Sous-Fonds
donné et cela sans notice préalable aux actionnaires.
Lorsque la Société offre des actions en souscription après la période de souscription initiale, le prix par action offerte
sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée, déterminée conformément à l’Article 11 ci-
dessous, au Jour d’Evaluation (tel que défini dans l’article 13 ci-dessous) conformément à la politique déterminée périodi-
quement par le Conseil d’Administration. Ce prix sera majoré en fonction d’un pourcentage estimé de coûts et dépenses
incombant à la Société quand elle investit les résultats de l’émission et en fonction des commissions de vente applicables,
tels qu’approuvés de temps à autre par le conseil d’administration. Le prix d’achat des actions souscrites sera payable
dans la limite de temps déterminée de temps en temps par le conseil d’administration qui n’excédera pas le dixième jour
ouvrable après le Jour d’Evaluation applicable.
Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire
dûment autorisé à cette fin, la charge d’accepter les souscriptions et de recevoir en paiement le prix des actions
nouvelles à émettre et de les délivrer.
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La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs ou autres avoirs
qui peuvent être acquis par le Sous-Fonds concerné conformément à sa politique et aux restrictions d’investissement,
en observant les prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport
d’évaluation d’un réviseur d’entreprises agréé.
Art. 8. Rachat des Actions.
Tout actionnaire a le droit de demander à la Société qu’elle lui rachète tout ou partie des actions qu’il détient, selon
les modalités fixées par le conseil d’administration dans les documents de vente des actions et dans les limites imposées
par la loi et par les présents Statuts.
Le conseil d’administration peut décider que, à l’égard du Fonds, aucune demande de rachat d’un actionnaire ne soit
acceptée, sauf si chaque action, à laquelle cette demande a trait, a été détenue pour une période minimale de 360 jours
avant le Jour d’Evaluation applicable (ou une période moins longue, si le conseil d’administration le décide). Le conseil
d’administration décide que, dans le cadre de chaque Sous-Fonds, une commission de rachat jusqu’à 3% du montant de
rachat total peut être perçue sur les actions qui sont rachetées par un actionnaire endéans douze mois après la date de
leur souscription.
Le prix de rachat sera payable au dernier jour du mois qui suit le Jour d’Evaluation, pourvu que les certificats d’actions,
s’il y en a, et les documents de rachat aient été reçus par la Société, nonobstant les dispositions de l’article 13. Si la valeur
d’une participation d’un actionnaire au Jour d’Evaluation applicable est inférieure au montant en US$ fixé que
l’actionnaire a demandé de racheter, l’actionnaire est considéré avoir demandé le rachat de toutes ses actions. Toute
demande de rachat est irrévocable et ne peut pas être retirée par un actionnaire, sauf si le conseil d’administration en
décide autrement.
Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée, déterminée au Jour
d’Evaluation, diminuée des frais et commissions (s’il y a lieu) au taux fixé par les documents de vente des actions. Ce prix
de rachat pourra être arrondi vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche, ainsi que le conseil d’administration le
déterminera.
Dans des circonstances exceptionnelles, le conseil d’administration peut demander aux actionnaires d’accepter le
rachat en nature (c’est-à-dire recevoir un portefeuille d’investissement de la Catégorie d’une valeur équivalente au
paiement en liquide du rachat). Dans ce cas, l’actionnaire aura le droit de demander le paiement dans la devise de
référence du Sous-Fonds concerné. Le rachat en nature, s’il est accepté par l’actionnaire, sera effectué en accord avec
les conditions prévues par la loi luxembourgeoise, en particulier en accord avec l’obligation de délivrer un rapport d’éva-
luation d’un réviseur d’entreprises agréé.
Au cas où une demande de rachat d’actions aurait pour effet que la valeur des actions détenues par un actionnaire
tombe en dessous du montant minimum de participation déterminé dans les documents de vente, le conseil d’admini-
stration peut décider que l’actionnaire demandant le rachat soit considéré avoir demandé la conversion de toutes ses
actions en actions d’une Catégorie du même Sous-Fonds avec un montant minimum de participation inférieur, et, si
l’actionnaire demandant le rachat détenait des actions d’une Catégorie avec le montant minimum de participation le plus
bas, la Société pourrait obliger cet actionnaire au rachat de toutes ses actions. Le conseil d’administration peut, à chaque
instant, effectuer le rachat forcé des actions des actionnaires dont le nombre d’actions est inférieur à un certain niveau
tel que déterminé par le conseil d’administration. Dans un tel cas, l’actionnaire recevra un avis préalable un mois en
avance afin de lui donner la possibilité d’augmenter le nombre d’actions détenues.
En outre, si à une date déterminée, les demandes de rachat faites conformément à cet Article excèdent dix pour cent
du nombre total d’actions en circulation de toute Catégorie, le conseil d’administration peut décider qu’une partie ou la
totalité de ces demandes de rachat seront reportées au prorata, de façon à ce que la limite des 10 pour cent ne soit pas
dépassée. Ces demandes de rachat seront traitées, lors du Jour d’Evaluation suivant cette période, prioritairement aux
demandes introduites postérieurement tout en respectant la limite des 10 pour cent.
Toutes les actions rachetées seront annulées.
Art. 9. Conversion des Actions.
Le conseil d’administration peut, discrétionnairement, permettre aux actionnaires de convertir leurs actions d’une
Catégorie ou d’un Sous-Fonds en des actions d’une autre Catégorie du même ou d’un autre Sous-Fonds en respectant
les conditions telles qu’elles peuvent être déterminées par le Conseil d’Administration, plus particulièrement celles
relatives à la fréquence, aux conditions générales des conversions, le tout sujet aux paiements des frais et commissions
tels qu’ils peuvent également être déterminés par le conseil d’administration. Dans ce cas, les détails de la fréquence, des
conditions générales et des frais et commissions reliés à la conversion des actions seront fournis par les documents de
vente.
Le nombre d’actions émises suite à une conversion d’actions d’une Catégorie dans une autre Catégorie sera calculé
en se référant à la valeur nette respective des deux Catégories d’actions, calculée au Jour d’Evaluation commun auquel
la demande de conversion a été acceptée ou à tout autre jour tel que déterminé par le conseil d’administration. S’il n’y
a pas de Jour d’Evaluation commun, la conversion sera faite sur la base de la valeur nette calculée au Jour d’Evaluation
suivant pour chacune des deux Catégories concernées ou à d’autres jours, à déterminer raisonnablement par le conseil
d’administration.
Si suite à une demande de conversion, la valeur des actions détenues par un actionnaire dans une Catégorie d’actions
déterminée tombe en dessous du montant minimum de souscription spécifié dans les documents de vente, le conseil
d’administration peut décider de ne pas accepter la demande de conversion. Si suite à une conversion, la valeur de la
participation d’un actionnaire dans la Catégorie originale tombe en dessous du montant minimum de souscription
concerné, tel que spécifié dans les documents de vente, le conseil d’administration peut décider que cette demande sera
traitée comme une demande de conversion pour le solde total des actions relevant de cette Catégorie et détenues par
l’actionnaire.
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Les actions qui ont été converties en des actions d’une autre Catégorie seront annulées. Des fractions d’actions au
porteur ne seront pas émises et le montant restant (s’il est inférieur à 10 Dollars des Etats-Unis ou un montant
équivalent) sera perdu au bénéfice de la Catégorie ou du Sous-Fonds originaire depuis lequel la conversion est effectuée.
Art. 10. Restrictions à la Propriété des Actions.
Le conseil d’administration pourra restreindre ou empêcher la possession des actions de la Société par toute
personne, firme ou Société, si, de l’avis du conseil d’administration, une telle possession peut être préjudiciable pour la
Société, la majorité de ses actionnaires ou un Sous-Fonds ou Catégorie quelconque, si elle peut entraîner des consé-
quences légales ou réglementaires négatives, soit au Luxembourg, soit à l’étranger, ou s’il en résultait que la Société
serait soumise à une loi autre que luxembourgeoise (y compris, mais sans limitation, les lois fiscales).
Le conseil d’administration pourra notamment, mais non limitativement, restreindre la propriété de ses actions de la
Société par des ressortissants des Etats-Unis d’Amérique tels que définis dans cet Article, et à cet effet, le Conseil
d’Administration:
A. pourra refuser l’émission d’actions et l’inscription du transfert d’actions lorsqu’il apparaît que cette émission ou ce
transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou la détention de ces actions à un ressor-
tissant des Etats-Unis d’Amérique; et
B. pourra, à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actionnaires, ou à toute autre
personne qui demande à s’y faire inscrire, de lui fournir tous renseignements qu’elle estime nécessaires, appuyés d’une
déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement à un
ressortissant des Etats-Unis d’Amérique; et
C. pourra refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de tout ressor-
tissant des Etats-Unis d’Amérique; et
D. s’il apparaît au conseil d’administration qu’un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, seul ou ensemble avec
d’autres personnes, est le bénéficiaire économique d’actions de la Société, celle-ci pourra lui enjoindre de vendre ses
actions et de prouver cette vente à la Société dans les trente (30) jours de cette injonction. Si l’actionnaire en question
manque à son obligation, la Société pourra procéder ou faire procéder au rachat forcé de l’ensemble des actions
détenues par cet actionnaire, en respectant la procédure suivante:
(1) La Société enverra un second préavis (appelé ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou
apparaissant au registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter; l’avis de rachat
spécifiera les titres à racheter, la manière suivant laquelle le prix de rachat sera déterminé et le nom de l’acheteur.
L’avis de rachat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à sa dernière adresse connue par la
Société ou à celle inscrite dans les livres de la Société. L’actionnaire en question sera alors obligé de remettre à la Société
sans délai le ou les certificats représentant les actions spécifiées dans l’avis de rachat.
Immédiatement après la fermeture des bureaux au jour spécifié dans l’avis de rachat, l’actionnaire en question cessera
d’être propriétaire des actions spécifiées dans l’avis de rachat; s’il s’agit d’actions nominatives, son nom sera rayé du
registre des actionnaires; s’il s’agit d’actions au porteur, le ou les certificats représentatifs de ces actions seront annulés.
(2) Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (appelé ci-après «prix de rachat») sera
basé sur la valeur nette d’inventaire par action de la Catégorie concernée au Jour d’Evaluation déterminé par le conseil
d’administration pour le rachat d’actions de la Société qui précédera immédiatement la date de l’avis de rachat ou suivra
immédiatement la remise du ou des certificats représentant les actions spécifiées dans cet avis, en prenant le prix le
moins élevé, le tout ainsi que prévu à l’Article 8 ci-dessus, déduction faite des commissions qui y sont également prévues.
(3) Le paiement du prix de rachat à l’ancien propriétaire sera effectué en la monnaie déterminée par le conseil d’admi-
nistration pour le paiement du prix de rachat des actions de la Catégorie concernée; le prix sera déposé pour le
paiement à l’ancien propriétaire par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger (telle que spécifiée
dans l’avis de rachat), après détermination finale du prix de rachat suite à la remise du ou des certificats indiqués dans
l’avis de rachat ensemble avec les coupons non échus. Dès signification de l’avis de rachat, l’ancien propriétaire des
actions mentionnées dans l’avis de rachat ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action
contre la Société et ses avoirs, sauf le droit de l’actionnaire apparaissant comme étant le propriétaire des actions de
recevoir le prix déposé (sans intérêts) à la banque après remise effective du ou des certificats prémentionnés. Au cas où
le prix de rachat n’aurait pas été réclamé dans les cinq ans de la date spécifiée dans l’avis de rachat, ce prix ne pourra
plus être réclamé et reviendra au Sous-Fonds qui comprend la ou les Catégorie(s) d’actions concernée(s). Le conseil
aura tous pouvoirs pour prendre périodiquement les mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société
en vue d’opérer ce retour.
(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être mis en question ou
invalidé pour le motif qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou
que la propriété des actions dans le chef d’une personne ou que la propriété réelle des actions était autre que celle
admise par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de
bonne foi.
Les termes «Etats-Unis» ou «US.» tels qu’utilisés dans les présents statuts signifient les Etats-Unis d’Amérique
(comprenant les Etats et le District de Columbia) et tous ses territoires, possessions et autres régions soumises à son
autorité et le terme «ressortissant des Etats-Unis» signifie tout citoyen ou résident des Etats-Unis d’Amérique, ou toute
société ou association ou autre entité créée sous les lois des Etats-Unis d’Amérique, ou toute personne incluse dans le
champ d’application de la définition du terme «ressortissant des Etats-Unis» selon la «Regulation S» promulguée par le
«United States Securities Act» de 1933.
En outre le conseil d’administration peut restreindre l’émission et le transfert des actions d’un Sous-Fonds ou d’une
Catégorie aux investisseurs institutionnels au sens de l’article 108 de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988 sur les
organismes de placement collectif, telle que modifiée (les «Investisseurs Institutionnels»). Le conseil d’administration
40721
peut discrétionnairement retarder l’acceptation de toute demande de souscription d’actions d’un Sous-Fonds ou d’une
Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels jusqu’au moment où la Société a reçu une preuve suffisante que
celui qui a demandé la souscription peut être qualifié d’Investisseur Institutionnel. S’il apparaît à n’importe quel moment
qu’un détenteur d’actions d’un Sous-Fonds ou d’une Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels n’est pas un
Investisseur Institutionnel, le conseil d’administration convertira les actions en question dans des actions d’un Sous-
Fonds ou d’une Catégorie qui n’est pas réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels (sous condition qu’il existe un tel
Sous-Fonds ou une telle Catégorie avec des caractéristiques similaires) ou rachètera obligatoirement les actions
concernées en appliquant les différentes dispositions décrites ci-avant dans cet article. Le conseil d’administration
refusera de donner effet à tout transfert d’actions et, par voie de conséquence, refusera que tout transfert d’actions soit
inscrit dans le registre des actionnaires si un tel transfert a pour conséquence que les actions d’un Sous-Fonds ou d’une
Catégorie réservé(e) aux Investisseurs Institutionnels seront, par ce transfert, détenues par une personne non-qualifiée
comme Investisseur Institutionnel.
En plus de toute responsabilité prévue par la loi applicable, chaque actionnaire qui n’est pas qualifié comme
Investisseur Institutionnel, et qui détient des actions dans un Sous-Fonds ou une Catégorie réservé(e) aux Investisseurs
Institutionnels, devra tenir pour irresponsable et indemniser la Société, le conseil d’administration, les autres
actionnaires du Sous-Fonds et de la Catégorie concerné(e) et les agents de la Société pour tous dégâts, pertes et
dépenses résultant ou en relation avec cette détention, dans les circonstances où l’actionnaire concerné a fourni une
documentation trompeuse ou incorrecte ou a fait des représentations trompeuses ou incorrectes pour établir
injustement son statut comme Investisseur Institutionnel ou a manqué de notifier à la Société la perte de ce statut.
Art. 11. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire des Actions.
La valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie d’actions sera exprimée dans la devise de référence (telle
que définie dans les documents de vente des actions) du Sous-Fonds concerné et sera déterminée par un chiffre obtenu
en divisant au Jour d’Evaluation les actifs nets de la Société correspondant à chaque Catégorie d’actions, constitués par
la portion des avoirs de cette Catégorie moins la portion des engagements attribuables à cette Catégorie d’actions au
moment que le conseil d’administration a prévu pour ce faire (après avoir entendu le Gestionnaire d’Investissements (tel
que défini ci-après)), par le nombre total d’actions de cette Catégorie en circulation à ce moment, le tout en conformité
avec les Règles d’Evaluation décrites ci-dessous. La valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera arrondie vers
le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche de la devise concernée tel que le conseil d’administration le déterminera.
La valeur nette d’inventaire par action de chaque Catégorie à chaque Jour d’Evaluation, telle que décrite à l’article 13,
sera calculée et disponible au plus tard vingt jours ouvrables au Luxembourg après le Jour d’Evaluation concerné. Si
depuis la date de détermination de la valeur nette d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur
lesquels une partie substantielle des investissements de la Société attribuables à la Catégorie d’actions concernée sont
négociés ou cotés, est intervenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer une deuxième évaluation
dans un souci de sauvegarder les intérêts de l’ensemble des actionnaires et de la Société.
L’évaluation de la valeur nette d’inventaire des différentes Catégories d’actions se fera de la manière suivante:
I. Les avoirs de la Société comprendront (énumération non limitative):
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les résultats de la vente de titres vendus
mais pas encore livrés);
3) tous les obligations, titres à terme, certificats de dépôt, parts, actions, obligations, droits de souscription, warrants,
options et autres valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs similaires qui sont la propriété de la Société
ou ont été contractés pour elle (sauf que la Société pourra raire des ajustements d’une manière qui n’est pas en contra-
diction avec le paragraphe (a) ci-dessous en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières
occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit ou des procédés similaires);
4) tous les dividendes, en espèces ou en actions, et les distributions à recevoir par la Société en espèces dans la
mesure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;
5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs produisant des intérêts et qui sont la propriété de la Société, sauf
si ces intérêts sont compris ou reflétés dans le prix de ces avoirs;
6) la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et toutes les options d’achat et de vente que la Société a
conclues;
7) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les coûts d’émission ou de distribution des actions de la Société,
pour autant que celles-ci n’aient pas été amorties;
8) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées
d’avance.
La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des acomptes à recevoir
(comprenant les remboursements sur honoraires et dépenses payables par tout organisme de placement collectif et/ou
un compte séparé, dans lequel la Société peut investir (le «Fonds Sous-Jacent»), des dépenses payées d’avance, des
dividendes en liquidités annoncés et intérêts venus à échéance, mais non encore encaissés, consistera dans la valeur
nominale de ces avoirs sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou reçue en entier, en ce cas la
valeur sera déterminée en retranchant tel montant que les administrateurs estimeront adéquat en vue de refléter la
valeur réelle de ces avoirs.
(b) La valeur des titres qui sont cotés, négociés ou vendus sur une bourse quelconque sera déterminée en prenant en
compte le dernier prix disponible ou, si cela est approprié, le prix moyen à la bourse qui constitue normalement le
marché principal de ces titres et chaque titre négocié sur un autre marché réglementé sera évalué d’une manière aussi
similaire que possible à celle utilisée pour les titres cotés.
40722
(c) Pour les titres non-cotés et les titres non-négociés ou vendus sur une bourse ou un autre marché réglementé
(comprenant les titres de Fonds Sous-Jacents fermés), aussi bien que pour les titres cotés ou non-cotés sur un autre
marché pour lesquels aucun prix n’est disponible, ou des titres pour lesquels les prix cotés ne sont, de l’opinion des admi-
nistrateurs, pas représentatifs de la valeur du marché réelle, la valeur sera déterminée prudemment et de bonne foi par
les administrateurs sur la base des prix de vente prévisibles.
(d) Les titres émis par des Fonds Sous-Jacents de type ouvert seront évalués à leur dernier prix ou valeur nette
d’inventaire disponible, telle que communiquée ou fournie par ces Fonds ou leurs agents.
(e) Les avoirs liquides et les instruments du marché monétaire seront évalués à leur valeur nominale additionnée des
intérêts échus ou sur base des coûts amortis.
(f) Tous les autres titres et avoirs sont évalués à leur valeur de marché réelle, telle que déterminée de bonne foi
conformément aux procédures mises en place par les administrateurs.
Le conseil d’administration est autorisé à recourir à d’autres principes d’évaluation pour les avoirs de la Société et/ou
de tout Sous-Fonds ou Catégorie si les méthodes d’évaluation prémentionnées paraissent impossibles à appliquer dans
les circonstances ou inappropriées pour l’avoir concerné.
La valeur des avoirs dénommés dans une devise autre que la devise de référence d’un Sous-Fonds sera déterminée en
tenant compte du taux de change prévalant au moment de la détermination de la valeur nette d’inventaire.
II. Les engagements de la Société comprendront (énumération non limitative):
1) tous les emprunts, effets et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus des prêts de la Société (y compris tous les frais accumulés pour s’engager dans ces prêts);
3) toutes les dépenses en cours ou à payer (y compris les dépenses administratives, les honoraires de gestion, les
honoraires de rendement, du dépositaire et des agents);
4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,
qui ont pour objet des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société
mais non encore payés;
5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,
fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toutes autres réserves autorisées et approuvées par le conseil
d’administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le conseil d’administration pourra considérer comme constituant
une provision appropriée pour faire face à toute autre responsabilité éventuelle de la Société;
6) tous autres engagements de la Société de quelque nature que ce soit; conformément aux principes de comptabilité
généralement admise.
Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considération toutes les dépenses à
supporter par elle qui comprendront, sans limitation, les frais de constitution et de lancement, les commissions payables
aux gestionnaires ou conseillers en investissement (s’il y en a), les frais et commissions payables aux réviseurs et
comptables, au dépositaire et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, administratif, enregistreur et de transfert,
aux agents de bourse (s’il y en a), à tous agents payeurs, aux représentants permanents des lieux où la Société est
soumise à l’enregistrement, ainsi qu’à tout autre employé de la Société, la rémunération (s’il y en a une) des administra-
teurs ainsi que les dépenses raisonnablement encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raison-nables de
voyage relatifs aux conseils d’administration, les frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des
comptes annuels de la Société, les frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des
bourses de valeurs dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de prépa-
ration, d’impression et de distribution des prospectus, rapports périodiques et déclarations d’enregistrement, les frais
des rapports pour les actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les
taxes similaires, toute autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les
frais financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et télex. La Société pourra tenir compte des
dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour
toute autre période.
III. La Société établira une masse d’avoirs et de dettes séparée pour chaque Sous-Fonds et les avoirs et dettes seront
alloués de la manière suivante:
a) Si un Sous-Fonds émet des actions de deux ou plusieurs Catégories, les avoirs attribuables à ces Catégories seront
investis en commun suivant l’objectif, la politique et les restrictions d’investissement spécifiques du Sous-Fonds
concerné;
b) Dans le cadre d’un Sous-Fonds, les administrateurs peuvent décider d’émettre des Catégories soumises à des
termes et conditions différents comprenant, sans limitation, des catégories soumises à (i) une politique de distribution
spécifique procurant à ses détenteurs des dividendes ou non (ii) des charges de souscription et de rachat spécifiques (iii)
une structure d’honoraires spécifique et/ou (iv) d’autres caractéristiques distinctes;
c) Les produits nets résultant de l’émission des actions relevant d’une catégorie seront attribués dans les livres de la
Société à cette Catégorie d’actions, et les avoirs, engagements, revenus et frais relatifs à ce ou ces Sous-Fonds seront
attribués à la Catégorie d’actions correspondante, conformément aux dispositions ci-dessous;
d) Lorsqu’un revenu ou avoir découle d’un autre avoir, ce revenu ou avoir sera attribué dans les livres de la Société,
au même Sous-Fonds ou à la même Catégorie auquel appartient l’avoir dont il découle, et à chaque réévaluation d’un
avoir, l’augmentation ou la diminution de valeur sera attribuée au Sous-Fonds correspondant ou à la Catégorie corres-
pondante;
e) Lorsque la Société supporte un engagement qui est attribuable à un avoir d’un Sous-Fonds déterminé ou d’une
Catégorie déterminée ou à une opération effectuée en rapport avec l’avoir d’un Sous-Fonds particulier ou d’une
Catégorie particulière, cet engagement sera attribué à ce Sous-Fonds ou cette Catégorie;
40723
f) Au cas où un avoir ou un engagement de la Société ne peut pas être attribué à un Sous-Fonds déterminé ou à une
Catégorie déterminée, cet avoir ou engagement sera attribué à tous les Sous-Fonds ou Catégories, en proportion de
leurs valeurs nettes d’inventaire respectives ou de telle autre manière que les administrateurs détermineront avec bonne
foi, et
g) A la suite de distributions faites aux détenteurs d’actions d’une Catégorie, la valeur nette de cette Catégorie sera
réduite du montant de ces distributions.
Toutes les règles d’Evaluation et de détermination devront être interprétées et faites conformément aux principes de
comptabilité généralement admis.
Si dans un même Sous-Fonds une ou plusieurs Catégories d’actions ont été créées, les règles d’attribution
mentionnées plus haut seront applicables, si approprié, à ces Catégories.
En l’absence de mauvaise foi, de négligence grave ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur
nette d’inventaire par le conseil d’administration ou par une banque, société ou autre organisation que le conseil d’admi-
nistration peut désigner aux fins de calculer la valeur nette d’inventaire sera définitive et liera la Société ainsi que les
actionnaires présents, anciens ou futurs.
IV. Pour les besoins de cet article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’Article 8 ci-dessus seront considérées comme actions
émises et existantes jusqu’immédiatement après l’heure, fixée par le conseil d’administration, du Jour d’Evaluation au
cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le prix soit payé, consi-
dérées comme engagement de la Société;
2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le conseil
d’administration, du Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite et seront, à partir de ce moment,
traitées comme une créance de la Société jusqu’à ce que le prix en soit payé;
3) tous investissements, soldes en espèces ou autres avoirs de la Société, exprimés autrement que dans la devise de
référence du Sous-Fonds concerné, seront évalués en tenant compte des taux de change ou du marché, en vigueur à la
date et à l’heure de la détermination de la valeur nette d’inventaire des actions; et
4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément d’actif sera considéré comme un engagement de
la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société
- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément d’actif sera considéré comme un avoir de la
Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;
sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exacte de cette contrepartie ou de cet élément d’actif n’est pas
connue au Jour d’Evaluation, sa valeur sera estimée par la Société.
Art. 12. Pooling.
Le conseil d’administration peut autoriser l’investissement et la gestion de tout ou d’une partie du portefeuille d’avoirs
établi pour un ou plusieurs Sous-Fonds sur la base d’une masse d’avoirs, ou de tout ou d’une partie du portefeuille des
avoirs de la Société sur base d’une gestion commune ou clonée avec d’autres avoirs appartenant à d’autres organismes
d’investissement collectif luxembourgeois ou étrangers, le tout en application de la publicité appropriée et confor-
mément aux réglementations applicables.
Art. 13. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur d’Inventaire par Action, des
Emissions, des Rachats et des Conversions d’Actions.
Dans chaque Catégorie d’actions, la valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission, de rachat et de
conversion des actions seront déterminés périodiquement par la Société ou par son mandataire désigné à cet effet, ceci
au moins une fois par mois à la fréquence que le conseil d’administration décidera, tel jour ou moment de calcul étant
défini dans les présents Statuts comme «Jour d’Evaluation».
La détermination de la valeur nette d’inventaire par action d’une ou plusieurs Catégories peut être suspendue:
(a) pendant toute période pendant laquelle l’une des principales bourses de valeurs ou autres marchés sur lesquels
une partie substantielle des investissements directs ou indirects du Sous-Fonds concerné est cotée ou négociée, est
fermée pour une raison autre que pour le congé normal ou pendant laquelle les opérations y sont restreintes ou
suspendues; ou
(b) lorsqu’il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut, d’après l’avis du conseil d’adminis-
tration, ni disposer ni faire évaluer les avoirs attribuables au Sous-Fonds concerné; ou
(c) lorsque les moyens de communication ou de calcul normalement utilisés pour déterminer le prix ou la valeur des
avoirs du Sous-Fonds ou les cours et valeurs d’une bourse ou d’un marché quelconque sont hors service; ou
(d) lors de toute période pendant laquelle le Fonds est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des
paiements pour le rachat d’actions de cette Catégorie ou pendant laquelle le transfert de fonds concernés dans la réali-
sation ou l’acquisition d’investissements ou de paiements dus pour le rachat d’actions de cette Catégorie ne peuvent, de
l’avis du conseil d’administration, être effectués à des taux de change normaux; ou
(e) si pour toute autre raison la valeur de tout investissement détenu par le Fonds ne peut être déterminée ou
estimée d’une manière prompte et certaine; ou
(f) si le Fonds a connaissance que l’évaluation de certains de ses investissements qu’elle a reçue précédemment afin
de calculer la valeur nette d’inventaire par action de toute catégorie a été incorrecte d’un manière telle que, de l’opinion
du Conseil, un nouveau calcul de cette valeur nette d’inventaire est justifié (pourvu, cependant, qu’en aucune circon-
stance le Conseil ne soit sera tenu de réviser ou recalculer une valeur nette d’inventaire calculée précédemment sur la
base de laquelle des souscriptions, des conversions ou des rachats ont pu être effectués); ou
40724
(g) en toute(s) autre(s) circonstance(s) où l’absence d’une telle suspension impliquerait pour le Fonds ou ses
actionnaires une taxation, d’autres désavantages pécuniaires ou d’autres conséquences négatives dont le Fonds ou ses
actionnaires n’auraient pas souffert autrement; ou
(h) après la publication d’un avis de convocation d’une assemblée générale des actionnaires ayant comme but de
décider la dissolution du Fonds.
Le conseil d’administration a le pouvoir de suspendre l’émission, le rachat et la conversion des actions dans une
plusieurs Catégories pour n’importe quelle période durant laquelle la détermination de la valeur nette d’inventaire par
action du/des Sous-Fonds concerné(s) est suspendue en application des pouvoirs décrits plus haut.
Toute pareille suspension sera publiée, si cela est jugé approprié par la Société, et sera notifiée aux actionnaires ayant
fait une demande de souscription, de rachat ou de conversion des actions pour lesquelles le calcul de la valeur nette
d’inventaire a été suspendu.
Pareille suspension concernant une Catégorie d’actions n’aura aucun effet sur le calcul de la valeur nette d’inventaire,
l’émission, le rachat et la conversion des actions d’une autre Catégorie d’actions.
Toute demande de souscription ou de conversion sera irrévocable et ne peut pas être retirée par un actionnaire, sauf
si le conseil d’administration en décide autrement.
Titre III. - Administration et Surveillance
Art. 14. Administrateurs.
La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Leur mandat d’administrateur expire à la date de la prochaine assemblée générale ordinaire des actionnaires à laquelle
leurs successeurs sont élus ou à laquelle ils sont réélus pour une période supplémentaire d’une année. Les administra-
teurs sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires qui fixe leur nombre et leurs émoluments.
Les administrateurs seront élus à la majorité des voix des actions présentes ou représentées.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de
l’assemblée générale des actionnaires.
En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;
dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion.
Art. 15. Réunions du Conseil d’Administration.
Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un ou plusieurs vice-
présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera les procès-
verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées générales des actionnaires. Le conseil d’admi-
nistration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de
convocation.
Le président présidera les réunions du conseil d’administration et les assemblées générales des actionnaires. En son
absence, l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité un autre administrateur ou, lorsqu’il
s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et réunions.
Le conseil d’administration nommera des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général, des
directeurs généraux adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires
pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil
d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la
Société. Pour autant que les présentes Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir auront
les pouvoirs et charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.
Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre
heures avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence
seront mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment
de chaque administrateur par écrit ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication
similaire. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une
heure et à un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.
Tout administrateur pourra se faire représenter à toute réunion du conseil d’administration en désignant par écrit ou
par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur
comme son mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.
Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d’administration par conférence téléphonique ou
d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre
les unes les autres; la participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle
réunion.
Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement convo-
quées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signatures individuelles, à moins d’y être autorisés
par une résolution du conseil d’administration.
Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins la majorité des administrateurs ou
tout autre nombre que le conseil d’administration pourra déterminer, est présente ou représenté.
Les décisions du conseil d’administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la
réunion. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux devant être produits en justice ou ailleurs seront signées
valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.
Les décisions sont prises à la majorité des votes des administrateurs présents ou représentés.
40725
Le conseil d’administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie circulaire en exprimant son appro-
bation au moyen d’un ou de plusieurs écrits ou par câble, télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de
communication similaire, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.
Art. 16. Pouvoirs du Conseil d’Administration.
Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d’adminis-
tration qui rentrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement telle que prévue à
l’Article 20 ci-dessous.
Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale par la loi ou les présents Statuts sont de la compé-
tence du conseil d’administration.
Art. 17. Pouvoirs de signature.
Vis-à-vis des tiers la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la
seule signature ou la signature conjointe de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura
été délégué par le conseil d’administration.
Art. 18. Délégation des Pouvoirs.
Le conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la
Société (y compris le droit d’agir en tant que signataire autorisé de la Société) et les pouvoirs d’effectuer des actes en
conformité avec l’objet social à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui ne doivent pas nécessairement être
administrateurs, qui ont les pouvoirs déterminés par le conseil d’administration et qui peuvent, si le conseil d’adminis-
tration l’autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.
Le conseil peut également conférer tous mandats spéciaux par procuration authentique ou sous seing privé.
Art. 19. Gestionnaire et Conseiller en Investissements.
La Société conclura un contrat de gestion d’investissements avec SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT
LIMITED, Londres (le «Gestionnaire d’Investissements»), qui fournira à la Société les recommandations et conseils en
conformité avec la politique d’investissement de la Société conformément à l’article 20, et peut, sur une base journalière,
sujet au contrôle général du conseil d’administration, avoir autorité pleine et pouvoir discrétionnaire d’acheter et de
vendre des titres et autres avoirs pour la Société et d’entrer dans des transactions d’investissement pour son compte,
suivant les termes d’un contrat écrit. Le conseil d’administration peut approuver la nomination par le Gestionnaire
d’Investissements en ce qui concerne un Sous-Fonds quelconque d’un ou plusieurs Conseillers en Investissement tel que
décrit et en accord avec les documents de vente respectifs.
En cas de non-conclusion ou résiliation d’un tel contrat de quelque manière que ce soit, la Société changera son nom
immédiatement sur la demande du Gestionnaire d’Investissements en un nom ne ressemblant pas à celui spécifié à l’ar-
ticle 1.
Le conseil d’administration peut aussi conférer des pouvoirs ou mandats spéciaux par envoi de procurations
notariales ou sous seing privé.
Art. 20. Politiques et Restrictions d’Investissement.
Le conseil d’administration a le pouvoir de déterminer les politiques et stratégies d’investissement de la Société, ceci
en tenant compte du principe de la diversification des risques et, dans le cadre de la gestion et de la conduite des affaires
de la Société, en tenant compte des restrictions mises en place par le conseil d’administration conformément aux lois et
réglementations applicables.
Art. 21. Indemnisation des Administrateurs.
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testa-
mentaires et autres ayants droit, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont la Société est actionnaire ou
créditrice et par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf dans le cas où, dans pareils actions ou procès il sera finalement
condamné pour négligence grave ou faute. En cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée
que pour couvrir les matières concernées par l’arrangement extrajudiciaire pour lesquelles la Société est informée par
son avocat-conseil que la personne en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation
prémentionné n’exclura pas d’autres droits dans le chef de cette personne.
Art. 22. Intérêt Opposé.
Le Gestionnaire d’Investissements et tout agent nommé par la Société peut de temps en temps agir comme
gestionnaire ou Conseiller en Investissement, ou agent pour, ou autrement impliqué dans d’autres Fonds ou systèmes
d’investissement collectif ayant des objectifs d’investissement similaires à ceux de la Société ou d’un Sous-Fonds
quelconque. Pour cette raison il est possible qu’une quelconque des personnes susmentionnées puisse, dans le cadre de
son activité, avoir des conflits d’intérêts potentiels ou réels avec la Société ou tout Sous-Fonds. Dans ce cas, chaque
partie tiendra à tout moment compte de ses obligations découlant des contrats auxquels elle est partie ou par lesquels
elle est liée à la Société ou à un Sous-Fonds. Plus particulièrement, mais sans limitation à ses obligations d’agir dans les
intérêts les plus favorables des actionnaires en effectuant des transactions ou investissements où des conflits d’intérêts
peuvent naître, chaque partie fera de son mieux pour assurer que ces conflits seront résolus de façon équitable.
Il n’y a pas d’interdiction pour la Société d’entrer dans des transactions quelconques avec le Gestionnaire d’Investis-
sements, tout agent désigné par la Société ou un de leurs associés, pourvu que ces transactions soient réalisées comme
s’il s’agissait de contrats commerciaux normaux négociés dans des conditions normales et dans des termes pas moins
favorables à la Société que les termes qui auraient été obtenus raisonnablement si ces transactions avaient été effectuées
avec une partie indépendante et en conformité avec les lois applicables.
40726
Art. 23. Réviseurs d’Entreprises.
Les données comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront examinées par un réviseur d’entre-
prises agréé qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.
Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi du 30 mars 1988 relative aux
organismes de placement collectif.
Titre IV. - Assemblées Générales - Année sociale - Distributions
Art. 24. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société.
L’assemblée générale des actionnaires de la Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les résolu-
tions prises s’imposent à tous les actionnaires, quelle que soit la Catégorie d’actions à laquelle ils appartiennent. Elle a
les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la Société.
L’assemblée générale des actionnaires est convoquée par le conseil d’administration. Elle peut l’être également sur
demande d’actionnaires représentant un cinquième au moins du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, au siège social de la Société le
dernier mercredi du mois de mai à 12h00 (midi) et pour la première fois en mai 2002.
Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable
suivant.
D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans l’avis de convocation.
Les actionnaires se réuniront sur la convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du
jour, l’heure et le lieu de l’assemblée, le quorum applicable et les conditions de majorité, envoyé au moins huit jours
avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au registre des actionnaires. La
délivrance de cet avis aux actionnaires nominatifs ne doit pas être justifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé
par le conseil d’administration, à l’exception du cas où l’assemblée a été convoquée sur la demande écrite des
actionnaires; dans ce cas le conseil d’administration peut préparer un ordre du jour supplémentaire.
Les convocations seront en outre publiées, conformément à la loi, au Mémorial, et dans d’autres journaux que le
conseil d’administration déterminera.
Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour pouvoir
prendre part aux assemblées générales.
Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour
(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.
Chaque action, quelle que soit la Catégorie dont elle relève, donne droit à une voix, conformément à la loi luxem-
bourgeoise et aux présents Statuts. Un actionnaire peut se faire représenter à toute assemblée des actionnaires par un
mandataire qui n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir
écrit.
Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée
générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.
Art. 25. Assemblées Générales des Actionnaires d’un Sous-Fonds.
Les actionnaires de la (des) Catégorie(s) d’actions émise(s) relativement à un Sous-Fonds peuvent, à tout moment,
tenir des assemblées générales ayant pour but de délibérer sur toutes matières ayant trait uniquement à ce Sous-Fonds.
Les dispositions de l’article 24, paragraphes 2, 3, 7, 8, 9, 10 et 11 s’appliquent de la même manière à ces assemblées
générales.
Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents Statuts. Les
actionnaires peuvent être présents en personne à ces assemblées, ou se faire représenter par un mandataire qui n’a pas
besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société, en lui conférant un pouvoir écrit.
Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents Statuts, les décisions de l’assemblée
générale des actionnaires d’un Sous-Fonds sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou repré-
sentés.
Toute décision de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, affectant les droits des actionnaires de tout
Sous-Fonds ou toute Catégorie déterminée par rapport aux droits des actionnaires de tout autre Sous-Fonds ou
toute(s) autre(s) Catégorie(s) sera soumise à une décision à la fois des actionnaires de la Société et des actionnaires du
Sous-Fonds ou de cette (ces) Catégorie(s), conformément à l’article 68 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés
commerciales, telle que modifiée.
Art. 26. Fusion ou Liquidation de Sous-Fonds.
Au cas où, pour une raison quelconque, la valeur des avoirs d’un Sous-Fonds quelconque a diminué jusqu’à un
montant déterminé par le conseil d’administration comme étant le niveau minimum pour que ce Sous-Fonds puisse être
utilisé d’une manière économiquement efficiente, ou si un changement de la situation économique ou politique relative
au Sous-Fonds concerné aurait des conséquences matérielles négatives sur les investissements du Sous-Fonds ou dans
le but de procéder à une rationalisation économique, le conseil d’administration peut décider le rachat forcé de toutes
les actions émises dans un tel Sous-Fonds à la valeur nette d’inventaire par action (en tenant compte des prix de réali-
sation actuels, des investissements et des frais de réalisation), calculée le jour auquel cette décision devient effective.
La Société enverra un avis écrit aux détenteurs des actions concernées et ceci avant la date effective du rachat forcé,
avis qui indiquera les raisons et la procédure des opérations de rachat. Les détenteurs d’actions nominatives seront
informés par écrit. La Société informera les détenteurs d’actions au porteur (s’il y en a) par la publication d’un avis dans
les journaux à déterminer par le conseil d’administration, sauf si ces actionnaires et leurs adresses sont connus à la
Société. A moins qu’il n’en soit décidé autrement dans l’intérêt des ou dans un but de sauvegarder le traitement égali-
taire des actionnaires, les actionnaires du Sous-Fonds concerné peuvent continuer à demander le rachat ou la
40727
conversion sans frais de leurs actions (mais tenant compte des prix de réalisation actuels des investissements ainsi que
des frais de réalisation) avant la date effective du rachat forcé.
Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d’administration par le paragraphe précédent, une assemblée générale
des actionnaires d’un Sous-Fonds peut, sur la proposition du conseil d’administration, racheter toutes les actions d’un
tel Sous-Fonds et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire de leurs actions (en tenant compte des prix
de réalisation actuels et des frais de réalisation) calculée au Jour d’Evaluation à laquelle une telle décision deviendra
effective. Il n’y aura pas d’exigence de quorum d’une telle assemblée générale des actionnaires qui décidera par le biais
de résolutions adoptées à la simple majorité de ceux qui sont présents ou représentés, si cette décision ne résulte pas
dans la liquidation de la Société.
Les avoirs qui ne peuvent être distribués à leur bénéficiaire avant la fin des rachats seront déposés auprès de la banque
dépositaire pour une période de six mois après la fin des opérations de rachat; après cette période, les avoirs seront
déposés en dépôt auprès de la Caisse des Consignations luxembourgeoise pour le compte des personnes y ayant droit.
Toutes les actions rachetées seront annulées.
Dans les conditions prévues dans le premier paragraphe de cet article, le conseil d’administration peut décider
d’allouer les avoirs d’un Sous-Fonds quelconque à un des Sous-Fonds déjà existants auprès de la Société ou en faveur
d’un autre organisme de placement collectif organisé selon les dispositions de la loi du 30 mars 1988 ou de la loi du 19
juillet 1991 ou à telle autre catégorie d’un tel organisme de placement collectif (le «nouveau Sous-Fonds») et de redéfinir
les actions du Sous-Fonds concerné comme actions d’un autre Sous-Fonds (à la suite d’un partage ou d’une consoli-
dation, si nécessaire, et le paiement du montant correspondant à une partie des droits aux actionnaires). Cette décision
sera publiée de la manière décrite au premier paragraphe de cet article (et, additionnellement, la publication contiendra
une information en relation avec le nouveau Sous-Fonds), un mois avant la date à laquelle la fusion sera effective afin de
permettre aux actionnaires de demander le rachat ou la conversion sans frais de leurs actions durant cette période.
Nonobstant les pouvoirs conférés au conseil d’administration par le paragraphe précédent, une contribution des
avoirs et obligations d’un Sous-Fonds vers un autre Sous-Fonds de la Société pourra être décidée par une assemblée
générale des actionnaires du Sous-Fonds contributif pour lequel il n’y aura pas d’exigences de quorum et qui décidera de
cette fusion par une résolution prise par la majorité de ceux qui sont présents ou représentés, si cette fusion ne résulte
pas dans la liquidation de la Société.
Une contribution des avoirs et des obligations attribuables à un Sous-Fonds vers un autre organisme de placement
collectif ou à une autre catégorie d’un tel organisme de placement collectif tel que décidé par une assemblée générale
des actionnaires exige une résolution des actionnaires du Sous-Fonds contributif sans exigence de quorum et adoptée à
la majorité simple des actions présentes ou représentées à une telle assemblée, sauf si cette fusion est effectuée avec un
organisme de placement collectif luxembourgeois du type fonds commun de placement ou avec un organisme de
placement collectif basé à l’étranger; dans ce cas les résolutions n’obligeront que les actionnaires du Sous-Fonds contri-
butif ayant voté en faveur d’une telle fusion.
Art. 27. Année Sociale.
L’année sociale de la Société correspond à une année calendrier.
Art. 28. Distributions.
L’assemblée générale des actionnaires d’une ou des Catégories émises en respect d’un Sous-Fonds peuvent, sur
proposition du conseil d’administration et dans les limites prévues par la loi, déterminer la manière dont les résultats
d’un Sous-Fonds seront disposés et peuvent de temps en temps déclarer ou autoriser le conseil d’administration à
déclarer des distributions.
Pour chaque Catégorie d’actions ayant droit à des distributions, le conseil d’administration peut décider de payer des
dividendes intérimaires, en respectant les conditions prévues par la loi.
Le paiement de toutes distributions se fera pour les actionnaires nominatives par virement bancaire ou par l’émission
d’un chèque de dividendes. Pour les détenteurs d’actions au porteur, le paiement des distributions sera effectué sur
présentation du coupon de dividende remis à l’agent ou aux agents désignés par la Société à cet effet.
Les distributions pourront être payées en toute monnaie choisie par le conseil d’administration et en temps et lieu
qu’il appréciera.
Le conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes d’actions au lieu de dividendes en espèces en
respectant les modalités et les conditions déterminées par le conseil d’administration.
Toute distribution déclarée qui n’aura pas été réclamée par son bénéficiaire dans les cinq ans à compter de son attri-
bution, ne pourra plus être réclamée et reviendra au Sous-Fonds correspondant à (aux) la (les) Catégorie(s) d’actions
concernée(s).
Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéfi-
ciaire.
Titre V. - Dispositions finales
Art. 29. Dépositaire.
Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt. Le Dépositaire aura les devoirs et respon-
sabilités tels que prévus par la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.
Si le Dépositaire désire se retirer, le conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans deux mois
à partir de la date où le contrat devenait effectif. Le conseil d’administration peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne
pourra révoquer le Dépositaire que si et à partir du moment où un remplaçant a été nommé.
Art. 30. Le Gestionnaire.
La Société conclura un contrat de gestion d’investissements (le «Contrat») avec une ou plusieurs sociétés du, ou
affiliées avec, le «Schroder Group» (nommées ensemble ci-après le «Gestionnaire») où le Gestionnaire conseillera la
Société ou l’assistera dans ses investissements.
40728
Au cas où le Contrat prend fin, quelle que soit la manière, la Société changera sa dénomination à la demande du
Gestionnaire en une dénomination qui ne ressemble pas à celle spécifiée à l’article 1
er
de ces statuts.
Art. 31. Dissolution de la Société.
La Société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de quorum
et de majorité prévues à l’article 33 ci-dessous.
La question de la dissolution de la Société doit de même être soumise à l’assemblée générale lorsque le capital social
est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l’article 5 des présents Statuts. L’assemblée
délibère sans condition de présence et décide à la majorité simple du vote des actions présentes ou représentées à
l’assemblée.
La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée
générale lorsque le capital social est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’article 5 des présents Statuts;
dans ce cas, l’assemblée délibère sans condition de présence et la dissolution peut être prononcée par les actionnaires
possédant un quart du vote des actions représentées à l’assemblée.
La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans un délai de quarante jours à partir de la
constatation que l’actif net de la Société est devenu inférieur aux deux tiers respectivement au quart du capital minimum.
Art. 32. Liquidation.
La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales, nommés par
l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.
Art. 33. Modification des Statuts.
Les présents Statuts pourront être modifiés par une assemblée générale des actionnaires statuant aux conditions de
quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.
Art. 34. Déclaration.
Les mots, bien qu’écrits au masculin, englobent également le genre féminin, les mots «personnes» ou «actionnaires»
englobent également les sociétés, associations et tout autre groupe organisé de personnes constitué ou non sous forme
de société ou d’association.
Art. 35. Loi Applicable.
Pour tous les points non spécifiés dans les présents Statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions
de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales ainsi qu’à la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes
de placement collectif, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.
<i>Souscription et Paiementi>
Les souscripteurs ont souscrit le nombre d’actions et ont libéré en espèces les montants indiqués ci-après:
Actionnaire
Capital souscrit
Nombre
d’actions
SCHRODER (INVESTMENTS) BERMUDA LIMITED ………………………………………………………
U.S. $
39.000
39
SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED …………………………………………………
U.S. $
1.000
1
U.S. $ 540.000
40
La preuve de tous ces paiements a été donnée, ainsi que le constate expressément le notaire soussigné.
<i>Estimation du Capital sociali>
A telles fins que de droit, le capital social qui précède est évalué à un million neuf cent quatorze mille francs luxem-
bourgeois (LUF 1.914.000,-).
<i>Dépensesi>
Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la Société à la suite de sa constitution
s’élèvent environ à quatre cent mille francs luxembourgeois.
<i>Constatationi>
Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze
sur les sociétés commerciales ont été observées.
<i>Assemblée générale des actionnairesi>
Les personnes sus-indiquées, représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement
convoquées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire.
Après avoir vérifié qu’elle était régulièrement constituée, elles ont adopté à l’unanimité les résolutions suivantes:
<i>Première résolutioni>
Les personnes suivantes ont été nommées administrateurs:
Monsieur Reza Vishkai (Chairman), Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED, 31 Gresham
Street, London EC2V 7OA, Royaume-Uni,
Monsieur Luc Denis, Deputy General Manager, J. HENRY SCHRODER BANK A.G., 8, rue d’ltalie, P.O. Box 3655,
CH-1211 Genève,
Monsieur Frédérick Hizette, Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., 5, Höhen-
hof L-1736 Senningerberg,
Monsieur Nigel Burnham, Managing Director, SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.,
5, Höhenhof, L-1736 Senningerberg.
40729
<i>Deuxième résolutioni>
A été nommée réviseur d’entreprises: PricewaterhouseCoopers S.à r. l., 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
<i>Troisième résolutioni>
Le premier exercice social se terminera le 31 décembre 2001.
<i>Quatrième résolutioni>
Le siège social de la Société est fixé au 5, Höhenhof, L-1736 Senningerberg.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande des comparants, le présent
acte de société est rédigé en langue anglaise, suivie d’une version française et en cas de divergences le texte anglais fera
foi.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture laite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, les
comparants ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: G. Hauben, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 20 octobre 2000, vol. 853, fol. 70, case 5. – Reçu 50.000 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): M. Ries.
Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 20 octobre 2000.
J.-J. Wagner.
(59923/239/1618) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 octobre 2000.
VAKRALY S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 35.849.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
<i>Pour la sociétéi>
<i>VAKRALY S.A.i>
Signature
(39346/005/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
VAKRALY S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 35.849.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 22 juin 2000i>
A partir de l’exercice social commençant le 1
er
janvier 2000, et conformément à la loi du 10 décembre 1998, le capital
social de FRF 20.000.000,- est converti à EUR 3.048.980,34, représenté par 20.000 actions sans désignation de valeur
nominale. Suite à cette résolution, l’Assemblée a constaté que seul l’article quatre des statuts de la société a été modifié
et prendra la teneur suivante:
«Art. 4. Le capital social est fixé à trois millions quarante-huit mille neuf cent quatre-vingts Euros et trente-quatre
centimes (EUR 3.048.980,34), représenté par vingt mille actions (20.000) sans désignation de valeur nominale.»
<i>Pour la sociétéi>
<i>VAKRALY S.A.i>
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39345/005/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
BAYER FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.
R. C. Luxembourg B 7.521.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 10, case 10, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 juillet 2000.
BAYER FINANCE S.A.
Signatures
<i>Administrateursi>
(39414/795/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 juillet 2000.
40730
RG SUB-LUX-O-RENTE FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.
Registered office: L-1330 Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.
R. C. Luxembourg B 47.881.
—
<i>Extract of the Annual General Meeting of Shareholders held on 25th May, 2000 at 2.30 p.m.i>
<i>in Luxembourg, 58, boulevard Grande-Duchesse Charlottei>
- The Meeting, on the recommendation of the Board of Directors, resolved that the loss on investments over the
financial year 1999 would be charged to the net assets of RG SUB-LUX-O-RENTE FUND.
- The following Directors were reappointed for office until the next Annual General Meeting of Shareholders:
- Mr Sander van Eijkern (Chairman)
- Mr Winfried Kilp
- Mr Guy Hardy
The Shareholders took note of the resignation of Mr Stéfan Richter on November 24th, 1999 and approved the
appointment of Mr Guy Hardy on November 25th, 1999 to replace him.
- The Shareholders approved the re-election of PricewaterhouseCoopers, S.à r.l. for the ensuing year.
<i>On behalf of RG SUB-LUX-O-RENTE FUND, SICAVi>
CITIBANK (LUXEMBOURG) S.A.
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 2 novembre 2000, vol. 545, fol. 68, case 12. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(61981/014/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 novembre 2000.
Activest Lux GlobalChoice, Fonds Commun de Placement.
—
VERWALTUNGSREGLEMENT
Art. 1. Allgemeines.
Activest Lux GlobalChoice (der «Fonds») ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA») des offenen Typs in
der Form eines rechtlich unselbstständigen Sondervermögens nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg (fonds
commun de placement) bestehend aus Investmentanteilen und sonstigen Vermögenswerten («Fondsvermögen»).
Die ACTIVEST INVESTMENTGESELLSCHAFT LUXEMBOURG S.A., eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des
Grossherzogtums Luxemburg, mit Sitz in Luxemburg (die «Verwaltungsgesellschaft») verwaltet den Fonds in eigenem
Namen unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung.
Das Vermögen des Fonds, das von der HypoVereinsbank Luxembourg S.A. als Depotbank (die «Depotbank»)
verwahrt wird, ist von dem Vermögen der Verwaltungsgesellschaft getrennt gehalten.
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Inhaber von Anteilen (die «Anteilinhaber»), der Verwaltungsgesellschaft
und der Depotbank sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt. Dessen gültige Fassung sowie eventuelle Abände-
rungen desselben sind im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Grossherzogtums
Luxemburg (das «Mémorial») veröffentlicht sowie beim Handelsregister des Bezirksgerichts in Luxemburg hinterlegt
und erhältlich.
Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988
über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Anleger ist am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds beteiligt.
Jeder Teilfonds gilt im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander als eigenständiges Sondervermögen. Die Rechte
und Pflichten der Anteilinhaber eines Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der anderen Teilfonds getrennt. Das
Vermögen eines Teilfonds haftet lediglich für Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Teilfonds eingegangen
wurden.
Die Inventarwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den in Artikel 9 des Verwaltungsreglements
festgesetzten Regeln.
Die im Verwaltungsreglement aufgeführten Anlagebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds separat anwendbar.
Das Netto-Fondsvermögen (Fondsvermögen abzüglich der dem Fonds zuzurechnenden Verbindlichkeiten) muss
innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds den Gegenwert von 50 Millionen Luxemburger Franken
erreichen. Hierfür ist auf das Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt abzustellen, das sich aus der Addition der
Netto-Fondsvermögen der Teilfonds ergibt.
Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit neue Teilfonds auflegen. Teilfonds können auf bestimmte Zeit errichtet
werden.
Die Anteile (die «Anteile») werden als Inhaberanteile ausgegeben.
Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilinhaber eines Teilfonds den Verkaufsprospekt inkl. Verwaltungsre-
glement sowie alle ordnungsgemäss genehmigten und veröffentlichten Änderungen derselben an.
Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
Jedes Teilfondsvermögen wird - vorbehaltlich der Anlagebeschränkungen in Artikel 5 des Verwaltungsreglements -
durch die Verwaltungsgesellschaft im eigenen Namen, jedoch ausschliesslich im Interesse und für gemeinschaftliche
Rechnung der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds verwaltet.
40731
Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich namentlich, jedoch nicht ausschliesslich, auf den Kauf, den Verkauf, die
Zeichnung, den Umtausch und die Übertragung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögens-
werten und auf die Ausübung aller Rechte, welche unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten des jeweiligen
Teilfonds zusammenhängen.
Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik jedes Teilfonds unter Berücksichtigung der gesetzlichen und
vertraglichen Anlagebeschränkungen fest. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann eines oder mehrere
seiner Mitglieder und/oder sonstige Personen mit der täglichen Ausführung der Anlagepolitik betrauen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten einen oder mehrere Anlage-
berater hinzuziehen.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zu Lasten jedes Teilfondsvermögens das im Verwaltungsreglement und
Verkaufsprospekt festgelegte Entgelt zu beanspruchen.
Art. 3. Die Depotbank.
Die Bestellung der Depotbank erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
Die HypoVereinsbank Luxembourg S.A., eine Aktiengesellschaft luxemburgischen Rechts mit Sitz in Luxemburg,
wurde als Depotbank für die Verwahrung des Vermögens sämtlicher Teilfonds bestellt. Sie ist ermächtigt, sämtliche
Bankgeschäfte in Luxemburg zu betreiben.
Die Depotbank oder die Verwaltungsgesellschaft sind jeweils berechtigt, die Depotbankbestellung jederzeit schriftlich
mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen. Eine Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft setzt voraus, dass eine
Bank mit Genehmigung der zuständigen Aufsichtsbehörde die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss dem
Verwaltungsreglement übernimmt. Falls eine Kündigung durch die Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft
innerhalb von zwei Monaten eine neue Depotbank ernennen, welche die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss
dem Verwaltungsreglement übernimmt. Bis zur Bestellung dieser neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum
Schutz der Interessen der Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank vollumfänglich nachkommen.
Alle flüssigen Mittel, Investmentanteile und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, welche das Vermögen der
jeweiligen Teilfonds darstellen, werden von der Depotbank für die Anteilinhaber der Teilfonds in gesonderten Konten
(die «Sperrkonten») oder Depots (die «Sperrdepots») verwahrt, über die nur in Übereinstimmung mit den Bestim-
mungen des Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann unter ihrer Verantwortung und mit
Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder Wertpapiersammelstellen mit der
Verwahrung von Investmentanteilen und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der jeweiligen Teilfonds beauf-
tragen, sofern diese an einer ausländischen Börse zugelassen oder in ausländische organisierte Märkte einbezogen sind
oder es sich um sonstige ausländische Vermögensgegenstände handelt, die nur im Ausland lieferbar sind.
Die Depotbank wird entsprechend den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft - vorausgesetzt, diese stehen in
Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt und
dem Gesetz:
- Anteile des entsprechenden Teilfonds auf die Zeichner gemäss Artikel 6 des Verwaltungsreglements übertragen;
- aus den Sperrkonten den Kaufpreis für Investmentanteile und sonstige gesetzlich zulässige Vermögenswerte zahlen,
die für den jeweiligen Teilfonds erworben worden sind;
- Investmentanteile sowie sonstige gesetzlich zulässige Vermögenswerte, die für den jeweiligen Teilfonds verkauft
worden sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw. übertragen;
- den Rücknahmepreis gemäss Artikel 11 des Verwaltungsreglements gegen Ausbuchung der entsprechenden Anteile
auszahlen;
- alle Ausschüttungen gemäss Artikel 14 des Verwaltungsreglements auszahlen.
Die Depotbank wird dafür sorgen, dass
- alle Vermögenswerte jedes Teilfonds unverzüglich auf den entsprechenden Sperrkonten bzw. Sperrdepots eingehen
sowie eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision und evtl. Steuern und Abgaben unver-
züglich auf den Sperrkonten des jeweiligen Teilfonds verbucht werden;
- der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Entwertung der Anteile, die für Rechnung der
jeweiligen Teilfonds durch die Verwaltungsgesellschaft vorgenommen werden, den gesetzlichen Vorschriften und dem
Verwaltungsreglement gemäss erfolgen;
- die Berechnung des Inventarwertes jedes Teilfonds gemäss den gesetzlichen Vorschriften und dem Verwaltungsre-
glement des Fonds erfolgt;
- börsennotierte Vermögenswerte höchstens zum Tageskurs gekauft und mindestens zum Tageskurs verkauft werden
sowie nicht an einer Börse notierte Vermögenswerte zu einem Preis gekauft bzw. verkauft werden, der nicht in einem
offensichtlichen Missverhältnis zu ihrem tatsächlichen Wert steht;
- bei allen Geschäften, die sich auf ein Teilfondsvermögen beziehen, der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen
zugunsten des entsprechenden Teilfonds bei ihr eingeht;
- die Erträge des jeweiligen Teilfondsvermögens gemäss dem Verwaltungsreglement verwendet werden;
- die gesetzlichen und vertraglichen Beschränkungen bezüglich des Kaufs und Verkaufs von Optionen und Finanzter-
minkontrakten sowie bezüglich Devisenkurssicherungsgeschäften eingehalten werden. Die Depotbank zahlt der Verwal-
tungsgesellschaft aus den Sperrkonten eines Teilfonds nur das in dem Verwaltungsreglement und in dem Verkaufspro-
spekt festgesetzte Entgelt.
Die Depotbank hat jeweils Anspruch auf das ihr nach diesem Verwaltungsreglement und dem Verkaufsprospekt
zustehende Entgelt und entnimmt es den gesperrten Konten der jeweiligen Teilfonds nur nach Zustimmung der Verwal-
tungsgesellschaft. Die in Artikel 12 dieses Verwaltungsreglements aufgeführten sonstigen, zu Lasten jedes Teilfonds zu
zahlenden Kosten bleiben hiervon unberührt.
40732
Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
- Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
- gegen Vollstreckungsmassahmen von Dritten Widerspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in eines der
Teilfondsvermögen wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das entsprechende Teilfondsvermögen nicht haftet.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen Ansprüche der Anteilinhaber gegen die
Depotbank geltend zu machen. Dies schliesst die Geltendmachung von Ansprüchen gegen die Depotbank durch die
Anteilinhaber nicht aus.
Art. 4. Hauptverwaltung.
Die Hauptverwaltung des Fonds befindet sich in Luxemburg. Dies beinhaltet u.a.:
- die Buchhaltung des Fonds insgesamt sowie der jeweiligen Teilfonds wird in Luxemburg geführt und die dazu
notwendigen Unterlagen sind in Luxemburg verfügbar;
- die Inventarwerte der jeweiligen Teilfonds werden in Luxemburg errechnet;
- die Ausgabe und die Rücknahme der Anteile erfolgt in Luxemburg;
- die Verkaufsprospekte, die Rechenschaftsberichte sowie alle anderen für die Anteilinhaber bestimmten Unterlagen
werden in Luxemburg erstellt;
- die Korrespondenz, der Versand der Rechenschaftsberichte und aller anderen für die Anteilinhaber bestimmten
Unterlagen erfolgt von Luxemburg aus.
Art. 5. Allgemeine Richtlinien für die Anlagepolitik.
<i>5.1 Risikostreuung.
i>Der Fonds besteht aus mehreren Teilfonds, deren Vermögen unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung
nach den nachfolgend beschriebenen anlagepolitischen Grundsätzen und innerhalb der Anlagebeschränkungen gemäss
diesem Artikel des Verwaltungsreglements angelegt wird.
Die einzelnen Teilfonds können sich hinsichtlich der Anlageziele und der Fondsarten, in die investiert werden darf
(«Zielfonds«) sowie hinsichtlich ihrer Gewichtung in Bezug auf die anlagepolitischen Zielsetzungen des Fonds, in die
investiert werden soll, unterscheiden.
Für jeden Teilfonds werden nur Anteile an solchen Organismen für gemeinsame Anlagen («OGA») des offenen Typs
erworben, soweit deren Anlagepolitik dem Grundsatz der Risikostreuung im Sinne der Regeln für Luxemburger
Organismen für gemeinsame Anlagen nach Teil II des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame
Anlagen («Gesetz vom 30. März 1988») folgt und die in ihrem Sitzland einer gesetzlich zum Schutz des Anlegers einge-
richteten Investmentaufsicht unterliegen. In diesem Zusammenhang werden die Teilfonds nur Anteile an OGA aus einem
Mitgliedstaat der Europäischen Union («EU»), der Schweiz, Kanada, den USA, Japan oder Hongkong erwerben.
Die Teilfonds werden ausschliesslich Anteile an in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegten Sondervermögen (mit
Ausnahme von Investmentfondsanteil-Sondervermögen), die keine Spezialfonds sind und bei denen es sich um Fonds des
offenen Typs handelt, oder in Anteile an offenen Investmentvermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen die
Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile haben und die entweder nach dem deutschen Auslandinvestment-
gesetz in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen oder die in ihrem Sitzland einer funktio-
nierenden Investmentaufsicht unterliegen, deren Zweck der Schutz des Anlegers ist (die «Zielfonds»), investiert.
Daneben können die Teilfonds Grundstücksfondsanteile erwerben, die die vorgenannten Kriterien erfüllen.
Die Verwaltungsgesellschaft wird für jeden Teilfonds nur solche Investmentanteile und sonstige zulässige Vermögens-
gegenstände erwerben, die Ertrag und/oder Wachstum erwarten lassen. Es werden keine Vermögenswerte erworben,
deren Veräusserung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen unterliegt.
Der Wert der Zielfondsanteile darf 51% des Wertes des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens nicht unterschreiten.
Höchstens 20% des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens dürfen in Anteilen eines einzigen Zielfonds angelegt werden.
Für den jeweiligen Teilfonds dürfen nicht mehr als 10% der ausgegebenen Anteile des Zielfonds erworben werden. Bei
Investmentvermögen, die aus mehreren Teilfonds bestehen (sogenannte Umbrella-Fonds), beziehen sich die in den
beiden vorstehenden Sätzen geregelten Anlagegrenzen jeweils auf einen Teilfonds. Dabei darf es nicht zu einer
übermäßigen Konzentration des Netto-Teilfondsvermögens auf einen einzigen Umbrella-Fonds kommen. Für den jewei-
ligen Teilfonds dürfen Anteile an Zielfonds, die mehr als 5% des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen Invest-
mentvermögen anlegen dürfen, nur erworben werden, wenn die vom Zielfonds gehaltenen Anteile nach den Vertrags-
bedingungen des Investmentfonds oder der Satzung der Investmentgesellschaft anstelle von Bankguthaben gehalten
werden dürfen. Die Teilfonds dürfen nicht in Futures-, Venture Capital- oder Spezialfonds investieren noch in andere
Wertpapiere (mit Ausnahme von in Wertpapieren verbrieften Finanzinstrumenten nach Massgabe von Artikel 5 des
Verwaltungsreglements). Für einen Teilfonds werden keine Anteile an OGA erworben, deren Anlagepolitik ihrerseits
auf die Anlage in anderen OGA ausgerichtet ist,
<i>5.2 Finanzinstrumente.
i>Die Verwaltungsgesellschaft darf im Rahmen der ordnungsgemässen Verwaltung für Rechnung des jeweiligen
Teilfonds nur mit Absicherungszweck folgende Geschäfte tätigen, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben:
1. Devisenterminkontrakte abschliessen sowie Optionsrechte zum Erwerb oder zur Veräusserung von Devisen oder
eines Devisenterminkontraktes oder auf Zahlung eines Differenzbetrages, der sich an der Wertentwicklung von Devisen
oder eines Devisenterminkontraktes bemisst, einräumen oder erwerben.
2. Optionsrechte im Sinne des vorgenannten Absatzes, deren Optionsbedingungen das Recht auf Zahlung eines
Differenzbetrags einräumen, dürfen nur eingesetzt oder erworben werden, wenn die Optionsbedingungen vorsehen,
dass
a) der Differenzbetrag zu ermitteln ist als ein Bruchteil. das einfache oder das Mehrfache (Differenzbetragsmultipli-
kator) der Differenz zwischen dem
40733
(1) Wert oder Indexstand des Basiswerts zum Ausübungszeitpunkt und dem Basispreis oder dem als Basispreis
vereinbarten Indexstand oder
(2) Basispreis oder dem als Basispreis vereinbarten Indexstand und dem Wert oder Indexstand des Basiswerts zum
Ausübungszeitpunkt,
b) bei negativem Differenzbetrag eine Zahlung entfällt.
<i>5.3 Notierte und nicht notierte Finanzinstrumente.
i>1. Die Verwaltungsgesellschaft darf Geschäfte tätigen, die zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen
anderen organisierten Markt einbezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.
2. Geschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassene oder in einen anderen organisierten Markt ein-
bezogene Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, dürfen nur mit geeigneten Kreditinstituten und Finanzdienstleis-
tungsinstituten auf der Grundlage standardisierter Rahmenverträge getätigt werden.
3. Die im vorgenannten Absatz genannten Geschäfte dürfen mit einem Vertragspartner nur insofern getätigt werden,
als der Verkehrswert des Finanzinstrumentes einschliesslich des zugunsten des jeweiligen Teilfonds bestehenden Saldos
aller Ansprüche aus offenen, bereits mit diesem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten
Geschäften, die ein Finanzinstrument zum Gegenstand haben, 5% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens nicht
überschreitet. Bei Überschreitung der vorgenannten Grenze darf die Verwaltungsgesellschaft weitere Geschäfte mit
diesem Vertragspartner nur tätigen, wenn diese zu einer Verringerung des Saldos führen. Überschreitet der Saldo aller
Ansprüche aus offenen, mit dem Vertragspartner für Rechnung des jeweiligen Teilfonds getätigten Geschäfte, die Finanz-
instrumente zum Gegenstand haben, 10% des Wertes des jeweiligen Teilfondsvermögens. so hat die Verwaltungsgesell-
schaft unter Wahrung der Interessen der Anteilinhaber unverzüglich diese Grenze wieder einzuhalten. Konzernunter-
nehmen gelten als ein Vertragspartner.
<i>5.4 Devisenterminkontrakte und Optionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte mit Absicherungszweck.
i>1. Die Verwaltungsgesellschaft darf nur zur Währungskurssicherung von in Fremdwährung gehaltenen Vermögensge-
genständen für Rechnung des jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie nur Verkaufsoptionsrechte
auf Devisen oder Verkaufsoptionsrechte auf Devisenterminkontrakte erwerben, die auf dieselbe Währung lauten.
2. Devisenterminkontrakte und Kaufoptionsrechte auf Devisen und Devisenterminkontrakte dürfen im Falle schwe-
bender Verpflichtungsgeschäfte nur erworben werden, soweit sie zur Erfüllung des Geschäftes benötigt werden.
3. Die Verwaltungsgesellschaft wird von diesen Möglichkeiten Gebrauch machen, wenn und soweit sie dies im
Interesse der Anteilinhaber für geboten hält.
<i>5.5 Flüssige Mittel.
i>Der jeweilige Teilfonds kann flüssige Mittel in Form von Barguthaben und regelmässig gehandelten Geldmarktinstru-
menten in Höhe von bis zu maximal 49% seines Netto-Teilfondsvermögens halten oder als Festgelder anlegen. Diese
sollen grundsätzlich akzessorischen Charakter haben. Die Geldmarktinstrumente dürfen im Zeitpunkt des Erwerbs für
den jeweiligen Teilfonds eine Restlaufzeit von höchstens 12 Monaten haben.
<i>5.6 Weitere Anlagerichtlinien.
i>a) Wertpapierleerverkäufe oder der Verkauf von Call-Optionen auf Vermögensgegenstände, welche nicht zum Fonds-
vermögen gehören, sind nicht zulässig.
b) Das Fondsvermögen darf nicht zur festen Übernahme von Wertpapieren benutzt werden.
c) Der Fonds wird nicht in Wertpapiere investieren, die eine unbegrenzte Haftung zum Gegenstand haben.
d) Das Fondsvermögen darf nicht in Immobilien, Edelmetallen, Edelmetallkontrakten, Waren oder Warenkontrakten
angelegt werden.
e) Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Einverständnis der Depotbank weitere Anlagebeschränkungen vornehmen,
um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, in denen Anteile vertrieben werden sollen.
f) Unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung gemäss Artikel 5, Punkt 5.1 des Verwaltungsreglements
dürfen je Teilfonds bis zu 100% ausländische Investmentanteile für das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen aus Staaten
der Europäischen Union, der Schweiz, Kanada, den USA, Japan und Hongkong erworben werden.
g) Wertpapierdarlehens- und Pensionsgeschäfte dürfen nicht getätigt werden.
<i>5.7. Kredite und Belastungsverbote.
i>a) Das Fondsvermögen darf nicht verpfändet oder sonst belastet, zur Sicherung übereignet oder zur Sicherheit
abgetreten werden, es sei denn, es handelt sich um Kreditaufnahmen im Sinne der nachstehenden Ziffer b).
b) Kredite zu Lasten eines Teilfonds dürfen nur kurzfristig und bis zur Höhe von 10% des jeweiligen Netto-Teilfonds-
vermögens aufgenommen werden, sofern die Depotbank der Kreditaufnahme und deren Bedingungen zustimmt.
c) Zu Lasten des Fondsvermögens dürfen weder Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsverpflichtungen einge-
gangen werden.
Art. 6. Ausgabe von Anteilen.
Jede natürliche oder juristische Person kann vorbehaltlich Artikel 7 des Verwaltungsreglements durch Zeichnung und
Zahlung des Ausgabepreises Anteile eines Teilfonds erwerben.
Alle Anteile eines Teilfonds haben gleiche Rechte. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschliessen, für die jeweiligen
Teilfonds Anteilklassen auszugeben. Diese Anteilklassen können sich hinsichtlich (i) der Ausschüttungspolitik und/oder
(ii) der Ausgabe- und Rücknahmegebührenstruktur und/oder (iii) der Verwaltungs- oder Beratungsgebührenstruktur
unterscheiden.
Der Ausgabepreis entspricht dem Inventarwert der Anteile zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 6% des
Inventarwertes. Der Ausgabepreis wird auf Basis des Inventarwertes der Anteile des Bewertungstages (wie in Artikel 9
des Verwaltungsreglements definiert), an welchem die Zeichnungsanträge bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen
sind, abgerechnet, spätestens jedoch zum Inventarwert des nächstfolgenden Bewertungstages (wie in Artikel 9 des
40734
Verwaltungsreglements definiert), wobei die Verwaltungsgesellschaft zu jedem Zeitpunkt sicherstellt, dass Zeichnungs-
anträge, welche zur gleichen Uhrzeit an einem Bewertungstag (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert)
eingehen, zum gleichen Inventarwert abgerechnet werden.
Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bewertungstagen nach Eingang des Zeichnungsantrages bei der Verwaltungs-
gesellschaft oder einer der im Verkaufsprospekt aufgeführten Stellen in der Fondswährung des betreffenden Teilfonds,
welche im Verkaufsprospekt festgelegt ist, zahlbar.
Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabepreises bei der Depotbank im Auftrag der Verwaltungs-
gesellschaft von der Depotbank zugeteilt und unverzüglich in entsprechender Höhe auf die Käufer übertragen.
Falls die Gesetze eines Landes niedrigere Verkaufsprovisionen vorschreiben, können die in jenem Land beauftragten
Vertriebsstellen die Anteile mit der dort höchstzulässigen Verkaufsprovision verkaufen. Der Ausgabepreis kann sich um
Stempelgebühren oder andere Belastungen, die in verschiedenen Ländern anfallen, in denen Anteile verkauft werden,
erhöhen.
Soweit Ausschüttungs- und/oder Rücknahmepreisbeträge eines Teilfonds unmittelbar zum Erwerb von Anteilen eines
anderen Teilfonds verwendet werden, kann ein von der Verwaltungsgesellschaft festgelegter Wiederanlagerabatt
gewährt werden.
Sparpläne werden angeboten. Im Falle von Sparplänen wird höchstens ein Drittel von jeder der für das erste Jahr
vereinbarten Zahlungen für die Deckung von Kosten verwendet und die restlichen Kosten auf alle späteren Zahlungen
gleichmässig verteilt.
Art. 7. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen.
Die Verwaltungsgesellschaft hat bei der Ausgabe von Anteilen eines Teilfonds die Gesetze und Vorschriften aller
Länder, in welchen Anteile angeboten werden, zu beachten. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem
Ermessen einen Zeichnungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder
endgültig einstellen, wenn es sich bei den Käufern um natürliche oder juristische Personen handelt, die in bestimmten
Ländern oder Gebieten wohnhaft oder eingetragen sind. Die Verwaltungsgesellschaft kann auch natürliche oder
juristische Personen vom Erwerb von Anteilen ausschliessen, falls eine solche Massnahme zum Schutz der Anteilinhaber
eines Teilfonds oder des Fonds selbst notwendig werden sollte. Weiterhin kann die Verwaltungsgesellschaft:
a) aus eigenem Ermessen jeden Zeichnungsantrag auf Erwerb von Anteilen zurückweisen;
b) jederzeit Anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, die von Anteilinhaber gehalten werden,
welche vom Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.
Eingehende Zahlungen auf nicht unverzüglich ausgeführte Zeichnungsanträge werden von der Depotbank ohne
Zinsen umgehend zurückgezahlt.
Art. 8. Anteilzertifikate.
Die Anteile werden in Globalzertifikaten verbrieft. Ein Anspruch auf die Auslieferung effektiver Stücke besteht nicht.
Art. 9. Berechnung des Inventarwertes.
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro («Referenzwährung»). Der Wert eines Anteils («Inven-
tarwert») lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher der jeweilige Teilfonds aufgelegt wird
(«Fondswährung»). Der Inventarwert pro Anteil wird in Luxemburg an jedem Bankarbeitstag, der sowohl in München
als auch in Luxemburg ein Börsentag ist («Bewertungstag»), unter Aufsicht der Depotbank berechnet.
Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-Vermögens (Fondsvermögen abzüglich Verbindlichkeiten) eines
Teilfonds («Netto-Teilfondsvermögen») durch die Zahl der sich zum Zeitpunkt der jeweiligen Berechnung im Umlauf
befindlichen Anteile dieses Teilfonds. Sofern für einen Teilfonds mehrere Anteilklassen gemäss Artikel 6 Absatz 2 des
Verwaltungsreglements eingerichtet sind, erfolgt die Berechnung für jede Anteilklasse separat.
Das Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich anteiliger Zinsen bewertet.
Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen werden zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet,
vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, und der
Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder Zeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr
Realisierungswert diesem Renditekurs entspricht.
Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie
sich nicht im Kurswert ausdrücken.
Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren
bezahlten Kurs bewertet.
Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten
Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der
Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem
die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können.
Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse amtlich notiert noch an einem anderen
geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt,
bewertet.
Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein
Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ihrem
jeweiligen Schlussabrechnungspreis («settlement price»).
40735
Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Inventarwert
- gegebenenfalls unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr - bewertet.
Alle nicht auf die Fondswährung des jeweiligen Teilfonds lautenden Vermögenswerte werden zum letzten verfügbaren
Devisenkurs in die Fondswährung des betreffenden Teilfonds umgerechnet.
Falls aussergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäss den oben aufgeführten Kriterien
unmöglich oder unsachgerecht werden lassen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, zeitweilig andere von ihr nach
Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu
befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den liquiden Mitteln und zuläs-
sigen Kreditaufnahmen des jeweiligen Teilfonds befriedigt werden können, nach vorheriger Zustimmung durch die
Depotbank den Inventarwert bestimmen, indem sie dabei die Kurse des Tages zugrundelegt, an dem sie für den entspre-
chenden Teilfonds die Vermögenswerte tatsächlich verkauft, die je nach Lage verkauft werden müssen. In diesem Falle
wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsweise angewandt.
Art. 10. Einstellung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen und der Berechnung des Inventar-
wertes.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, die Berechnung des Anteilwertes sowie die Ausgabe und Rücknahme von
Anteilen zeitweilig einzustellen, wenn und solange Umstände vorliegen, die diese Einstellung erforderlich machen, und
wenn die Einstellung unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber gerechtfertigt ist, insbesondere;
a) während der Zeit, in der die Anteilwertberechnung von Zielfonds, in welchen ein wesentlicher Teil des Fondsver-
mögens angelegt ist, ausgesetzt ist, oder wenn eine Börse oder ein anderer geregelter Markt, an/auf welcher(m) ein
wesentlicher Teil der Vermögenswerte notiert oder gehandelt werden, aus anderen Gründen als gesetzlichen oder
Bankfeiertagen, geschlossen ist;
b) in Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Fondsanlagen nicht verfügen kann oder es ihr unmöglich ist,
den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungs-
gemäss durchzuführen.
Anleger, die ihre Anteile zum Rückkauf angeboten haben, werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung
umgehend benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.
Jeder Antrag für die Zeichnung oder Rücknahme kann im Fall einer Aussetzung der Berechnung des Anteilwertes vom
Anteilinhaber bis zum Zeitpunkt der Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung widerrufen werden.
Art. 11. Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
Die Anteilinhaber sind berechtigt, an jedem Bewertungstag (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert) die
Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen.
Rücknahmeanträge, die an einem Bewertungstag (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert) eingegangen
sind, werden zum Inventarwert der Anteile des Bewertungstages (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert),
an welchem der Rücknahmeantrag bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen ist, abgerechnet, spätestens jedoch zum
Inventarwert des nächstfolgenden Bewertungstages (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert), wobei die
Verwaltungsgesellschaft zu jedem Zeitpunkt sicherstellt, dass Rücknahmeanträge, welche zur gleichen Uhrzeit an einem
Bewertungstag (wie in Artikel 9 des Verwaltungsreglements definiert) eingehen, zum gleichen Inventarwert abgerechnet
werden.
Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt innerhalb von drei Bankarbeitstagen nach Eingang des Rücknahmeantrages
bei der Verwaltungsgesellschaft oder einer der im Verkaufsprospekt aufgeführten Stellen.
Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Zustimmung durch die Depotbank berechtigt, umfangreiche
Rücknahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des betreffenden Teilfonds ohne Verzögerung
verkauft wurden. In diesem Falle erfolgt die Rücknahme gemäss den Bestimmungen des letzten Absatzes von Artikel 9
des Verwaltungsreglements zum dann geltenden Inventarwert.
Der Rücknahmepreis wird in der Fondswährung des jeweiligen Teilfonds vergütet. Mit der Auszahlung des Rücknah-
mepreises erlischt der entsprechende Anteil.
Anleger, die ihre Anteile zum Rückkauf angeboten haben, werden von einer Einstellung der Inventarwertberechnung
gemäss Artikel 10 des Verwaltungsreglements umgehend benachrichtigt und nach Wiederaufnahme der Inventarwert-
berechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.
Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, wie keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrechtliche
Vorschriften, oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahmepreises
in das Land des Antragstellers verbieten oder einschränken.
Die Anteilinhaber sind berechtigt, alle oder einen Teil ihrer Anteile einer Anteilklasse innerhalb eines Teilfonds in
Anteile derselben Anteilklasse innerhalb eines anderen Teilfonds umzutauschen. Hierbei sind die Bedingungen der
Anteilausgabe bzw. -rücknahme analog anwendbar. Dabei wird keine Umtauschprovision erhoben. Die Anteilinhaber
sind jedoch nicht berechtigt, alle oder einen Teil ihrer Anteile einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse
umzutauschen.
Art. 12. Kosten.
Die Teilfonds haben folgende Kosten und Steuern zu tragen:
- alle Steuern, die auf das Vermögen, dessen Erträge und Aufwendungen zu Lasten des entsprechenden Teilfonds
erhoben werden;
- eine jährliche Verwaltungsvergütung von bis zu 2,0% p.a. der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus
dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden des Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die
Verwaltunggesellschaft ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige Vorschüsse zu erheben.
40736
Soweit ein Zielfonds von der Verwaltungsgesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwal-
tungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet wird, werden
dafür dem jeweiligen Teilfonds von der Verwaltungsgesellschaft keine Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und
keine Verwaltungsvergütung belastet. Bei der Verwaltungsvergütung kann das dadurch erreicht werden, dass die Verwal-
tungsgesellschaft ihre Verwaltungsvergütung für den auf Anteile an solchen verbundenen Zielfonds entfallenden
Teil - gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe - jeweils um die von den erworbenen Zielfonds berechnete Verwal-
tungsvergütung kürzt. Diese Beschränkungen gelten auch für Anteile an Investmentgesellschaften, die mit der Verwal-
tungsgesellschaft bzw. dem Fonds in der vorgenannten Weise verbunden sind.
Soweit einzelne Teilfonds jedoch in Zielfonds anlegen, die von anderen Gesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet
werden, sind ggf. der jeweilige Ausgabeaufschlag bzw. eventuelle Rücknahmegebühren zu berücksichtigen. Im Übrigen ist
in allen Fällen zu berücksichtigen, dass zusätzlich zu den Kosten, die auf das Fondsvermögen der jeweiligen Teilfonds
gemäss den Bestimmungen dieses Verkaufsprospektes und des nachfolgenden Verwaltungsreglements erhoben werden,
Kosten für das Management und die Verwaltung, die Depotbankvergütung, die Kosten der Wirtschaftsprüfer, Steuern
sowie sonstige Kosten und Gebühren der Zielfonds, in welche die einzelnen Teilfonds anlegen, auf das Fondsvermögen
dieser Zielfonds anfallen werden und somit eine Mehrfachbelastung mit gleichartigen Kosten entstehen kann; die
genannten Kosten werden im Jahresbericht aufgeführt;
- eine jährliche Depotbankvergütung von bis zu 0,20% p.a. der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus
dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden des Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die
Depotbank ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige Vorschüsse zu erheben.
- übliche Courtage und Bankgebühren insbesondere Effektenprovisionen, die für Geschäfte mit Investmentanteilen
und sonstigen Vermögenswerten des entsprechenden Teilfondsvermögens sowie mit Währungs- und Wertpapiersiche-
rungsgeschäften anfallen;
- Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse
der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln;
- Kosten einer etwaigen Börsennotierung oder -registrierung im In- und Ausland;
- Honorare des Wirtschaftsprüfers;
- Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung des Verwaltungsreglements
sowie anderer Dokumente, die den entsprechenden Teilfonds betreffen, einschliesslich Anmeldungen zur Registrierung,
Prospekte oder schriftliche Erläuterungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschliesslich örtlicher
Wertpapierhändlervereinigungen), welche im Zusammenhang mit dem Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorge-
nommen werden müssen;
- bankübliche Gebühren ggf. einschliesslich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Investmentan-
teile im Ausland;
- Kosten für die Werbung und solche, welche direkt im Zusammenhang mit dem Anbieten und Verkauf von Anteilen
anfallen:
- Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen;
- die Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen
Sprachen, sowie Druck- und Vertriebskosten von sämtlichen weiteren Berichten und Dokumenten, welche gemäss den
anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind;
- Gebühren der jeweiligen Repräsentanten im Ausland:
- sämtliche Kosten im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögenswerten mit Ausnahme
von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden.
In jedem Rechenschafts- und Halbjahresbericht wird der Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge
angegeben, die den jeweiligen Teilfonds im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von Anteilen an Zielfonds
berechnet worden sind, sowie die Vergütung angegeben, die den jeweiligen Teilfonds von einer anderen Verwaltungs-
gesellschaft (Kapitalanlagegesellschaft) oder einer anderen Investmentgesellschaft einschliesslich ihrer Verwaltungsge-
sellschaft für die in den jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.
Alle Kosten und Entgelte werden zuerst den laufenden Erträgen, dann den Netto-Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermögen angerechnet.
Das Vermögen des Fonds haftet insgesamt für alle von sämtlichen Teilfonds zu tragenden Kosten. Jedoch werden
diese Kosten einem einzelnen Teilfonds gesondert berechnet, soweit sie ihn allein betreffen; im Übrigen werden diese
Kosten den einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres Netto-Fondsvermögen anteilig belastet.
Die Gründungskosten, die auf ungefähr 100.000,- Euro geschätzt werden, werden zunächst von der Verwaltungsge-
sellschaft getragen und dann über einen Zeitraum, der sich über das erste Geschäftsjahr erstreckt, dem Fondsvermögen
der bei der Gründung bestehenden Teilfonds anteilsmässig durch die Verwaltungsgesellschaft in Rechnung gestellt.
Kosten im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Tellfonds werden dem jeweiligen Teilfondsvermögen belastet,
dem sie zu berechnen sind.
Art. 13. Rechnungsjahr und Revision.
Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember desselben Jahres.
Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung des Fonds und endet am 31. Dezember 2001.
Die Bücher der Verwaltungsgesellschaft und jedes Teilfondsvermögen werden durch einen in Luxemburg zugelas-
senen Wirtschaftsprüfer kontrolliert, der von der Verwaltungsgesellschaft bestellt wird.
40737
Art. 14. Ausschüttungspolitik.
Eine Ausschüttung ist nicht vorgesehen. Die Erträge und Kursgewinne werden grundsätzlich im jeweiligen Teilfonds
wiederangelegt. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch ermächtigt, in Abstimmung mit der Depotbank Zwischenaus-
schüttungen vorzunehmen, sofern Umstände vorliegen, die eine solche Ausschüttung notwendig machen.
Art. 15. Änderungen des Verwaltungsreglements.
Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank das Verwaltungsreglement im Interesse der Anteil-
inhaber jederzeit ganz oder teilweise ändern.
Änderungen des Verwaltungsreglements werden im Mémorial veröffentlicht und treten am Tage ihrer Hinterlegung
beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg in Kraft. Die Verwaltungsgesellschaft kann
weitere Veröffentlichungen analog Artikel 16, Absatz 1 des Verwaltungsreglements veranlassen.
Art. 16. Veröffentlichungen.
Der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis eines jeden Teilfonds sind jeweils bei der Verwaltungsgesellschaft, der
Depotbank, den Zahlstellen und den Vertriebsstellen verfügbar und werden, falls gesetzlich erforderlich oder von der
Verwaltungsgesellschaft so bestimmt, jeweils in einer von der Verwaltungsgesellschaft bestimmten Zeitung jener Länder
veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden.
Spätestens 4 Monate nach Abschluss eines jeden Geschäftsjahres des Fonds wird die Verwaltungsgesellschaft den
Anteilinhabern einen geprüften Jahresbericht zur Verfügung stellen, der Auskunft gibt über sämtliche Teilfondsver-
mögen, deren Verwaltung und die erzielten Resultate. Spätestens 2 Monate nach Ende der ersten Hälfte eines jeden
Geschäftsjahres des Fonds stellt die Verwaltungsgesellschaft den Anteilinhabern einen Halbjahresbericht zur Verfügung,
der Auskunft gibt über sämtliche Teilfondsvermögen und deren Verwaltung während des entsprechenden Halbjahres.
Die Verwaltungsgesellschaft wird im Jahresbericht und Halbjahresbericht den Betrag der Ausgabeauf- und ggfs. der
Rücknahmeabschläge angeben, die dem jeweiligen Teilfonds im Berichtszeitraum für den Erwerb und die Rückgabe von
Anteilen an anderen Investmentvermögen berechnet worden sind, sowie die Vergütung angeben, die dem jeweiligen
Teilfonds von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft oder einer anderen Investmentgesellschaft einschliesslich ihrer
Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die im jeweiligen Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde.
Jahresberichte und Halbjahresberichte des Fonds sind für die Anteilinhaber bei der Verwaltungsgesellschaft, der
Depotbank und jeder Zahlstelle kostenlos erhältlich.
Art. 17. Dauer und Auflösung des Fonds und der Teilfonds.
Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet.
Der Fonds kann jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgelöst werden.
Eine Auflösung erfolgt zwingend in folgenden Fällen:
- wenn die Depotbankbestellung gekündigt wird, ohne dass eine neue Depotbankbestellung innerhalb der gesetzlichen
oder vertraglichen Fristen erfolgt;
- wenn die Verwaltungsgesellschaft in Konkurs geht oder aus irgendeinem Grund aufgelöst wird;
- wenn das Fondsvermögen während mehr als sechs Monaten unter einem Viertel der Mindestgrenze gemäss Artikel
1 des Verwaltungsreglements bleibt;
- in anderen, im Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen vorgesehenen Fällen.
Die Verwaltungsgesellschaft kann Teilfonds jederzeit, auf bestimmte Zeit errichtete Teilfonds auch vor Ablauf ihrer
Laufzeit auflösen, insbesondere in den Fällen einer wesentlichen Veränderung wirtschaftlicher und/oder politischer
Rahmenbedingungen, im Interesse einer wirtschaftlichen Rationalisierung oder dann, wenn das Fondsvermögen eines
Teilfonds unter eine Mindestgrenze absinkt, welche die Verwaltungsgesellschaft als Untergrenze für ein wirtschaftlich
effizientes Management des entsprechenden Teilfonds ansieht. Die Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag auf
5 Millionen Euro festgesetzt.
Die Auflösung des Fonds oder eines Teilfonds wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwal-
tungsgesellschaft im Mémorial und mindestens drei Tageszeitungen, welche eine angemessene Auflage erreichen,
bekannt gemacht. Eine dieser Tageszeitungen muss in Luxemburg herausgegeben werden. Wenn ein Tatbestand eintritt,
der zur Liquidation des Fonds oder eines Teilfonds führt, werden die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen des
Fonds bzw. des Teilfonds eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten und
- honorare, auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von ihr oder der Depotbank im Einver-
nehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter die Anteilinhaber im Verhältnis ihrer jeweiligen Anteile
verteilen. Liquidationserlöse, die zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern nicht eingefordert
worden sind, werden, soweit dann gesetzlich notwendig, in Luxemburger Franken/Euro umgerechnet und von der
Depotbank für Rechnung der berechtigten Anteilinhaber nach Abschluss des Liquidationsverfahrens bei der Caisse des
Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort
angefordert werden.
Weder Anteilinhaber noch deren Erben bzw. Rechtsnachfolger können die Auflösung und/oder Teilung des Fonds
oder eines Teilfonds beantragen.
Art. 18. Verschmelzung von Teilfonds.
Die Verwaltungsgesellschaft kann gemäss nachfolgender Bedingungen jederzeit beschliessen, einen oder mehrere
Teilfonds des Fonds in einen anderen Teilfonds desselben Fonds oder in einen Teilfonds eines anderen Fonds einzu-
bringen:
- sofern der Nettovermögenswert eines Teilfonds an einem Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist, welcher als
Mindestbetrag erscheint, um diesen Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten. Die Verwaltungsgesell-
schaft hat diesen Betrag auf 5 Millionen Euro festgesetzt;
40738
- sofern es wegen einer wesentlichen Änderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder aus Ursachen
wirtschaftlicher Rentabilität nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint, diesen Teilfonds zu verwalten.
Eine solche Einbringung ist nur insofern vollziehbar wie die Anlagepolitik des einzubringenden Teilfonds nicht gegen
die Anlagepolitik des aufnehmenden Teilfonds verstösst.
Der Beschluss der Verwaltungsgesellschaft zur Einbringung eines oder mehrerer Teilfonds wird entsprechend den
Bestimmungen von Artikel 16 des Verwaltungsreglements veröffentlicht.
Die Anteilinhaber des einzubringenden Teilfonds haben während 30 Tagen das Recht, ohne Kosten die Rücknahme
aller oder eines Teils ihrer Anteile zum einschlägigen Anteilwert nach dem Verfahren, wie es in Artikel 11 des Verwal-
tungsreglements beschrieben ist, zu verlangen. Die Anteile von Anteilinhabern welche die Rücknahme ihrer Anteile nicht
verlangt haben, werden auf der Grundlage der Anteilwerte des dem Tag des Inkrafttretens der Einbringung vorangegan-
genen Bewertungstages, durch Anteile des aufnehmenden Teilfonds ersetzt. Gegebenenfalls werden Bruchanteile ausge-
geben.
Art. 19. Verjährung.
Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank verjähren 5 Jahre nach
Entstehung des Anspruchs. Unberührt bleibt die in Artikel 17 enthaltene Regelung.
Art. 20. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache.
Dieses Verwaltungsreglement unterliegt dem luxemburgischem Recht. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern,
der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des sachlich zuständigen Gerichts der
Stadt Luxemburg.
Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und jeden Teilfonds der Gerichtsbarkeit
und dem Recht eines jeden Landes zu unterwerfen, in dem Anteile dieses Teilfonds öffentlich vertrieben werden, soweit
es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick auf Angelegen-
heiten, die sich auf Zeichnung und Rücknahme der Anteile beziehen.
Die deutsche Fassung des Verwaltungsreglements ist massgebend.
Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile, die an Anleger in dem jeweiligen Land
verkauft wurden, für sich selbst und diesen Teilfonds Übersetzungen in Sprachen solcher Länder als verbindlich erklären,
in welchen solche Anteile öffentlich vertrieben werden.
Art. 21. Inkrafttreten.
Das Verwaltungsreglement tritt am Datum seiner Unterzeichnung in Kraft.
Vierfach ausgefertigt in Luxemburg, am 2. Oktober 2000.
<i>Die Verwaltungsgesellschafti>
<i>Die Depotbanki>
Unterschriften
Unterschriften
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2000, vol. 545, fol. 65, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(63406/250/540) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 novembre 2000.
Activest Lux GlobalChoice 1.
Activest Lux GlobalChoice 2.
—
VERWALTUNGSREGLEMENT
<i>Besonderer Teili>
Activest Lux GlobalChoice 1
Art. 22. Anlagepolitik.
1. Das Hauptziel der Anlagepolitik ist es, unter Einhaltung einer grundsätzlich wachstumsorientierten Gesamtstruktur
einen möglichst hohen Kapitalzuwachs in Verbindung mit einem angemessenen Ertrag zu erwirtschaften. Als Instrumente
der Anlagepolitik stehen insbesondere Aktienfonds sowie aktiennah investierende Fonds, gemischte Fonds, Geldmarkt-
fonds, Rentenfonds und Grundstücksfonds im Vordergrund, welche das Fondsmanagement je nach aktueller Marktein-
schätzung flexibel einsetzt. Dabei ist auch im grösseren Umfang der Erwerb von Länder-, Regionen-. Branchen- und
Themenfonds möglich.
2. Für den Teilfonds werden ausschliesslich Anteile an
a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegten Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen es sich
um Fonds des offenen Typs handelt, oder
b) an offenen Investmentvermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen die Anteilinhaber das Recht zur
Rückgabe der Anteile haben und die entweder nach dem deutschen Auslandinvestmentgesetz in der Bundesrepublik
Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen oder die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht
unterliegen, deren Zweck der Schutz des Anlegers ist, erworben.
3. Die Zielfonds müssen ihren Sitz in einem Mitgliedstaat der EU, der Schweiz, Kanada, den USA. Japan oder
Hongkong haben.
4. Für den Teilfonds werden vorwiegend Anteile an Aktienfonds erworben, deren Anteil am Netto-Teilfondsver-
mögen im Regelfall 51% nicht unterschreiten darf. Das Netto-Teilfondsvermögen kann, je nach Einschätzung der
Marktlage, auch vollständig (bis zu 100%) in dieser Fondskategorie angelegt werden. Bis zu 49% des Netto-Teilfonds-
vermögens können in gemischten Wertpapierfonds, Rentenfonds, Geldmarktfonds und aktiennah investierenden Fonds,
bis zu 10% des Netto-Teilfondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden.
40739
5. Die Verwaltungsgesellschaft wird für den Teilfonds nur solche Investmentanteile und sonstigen zulässigen Vermö-
gensgegenstände erwerben, die Ertrag und/oder Wachstum erwarten lassen. Es werden keine Vermögenswerte
erworben, deren Veräusserung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen unterliegt.
6. Eine Ausschüttung ist nicht vorgesehen. Die Erträge und Kursgewinne werden grundsätzlich im Teilfonds wieder-
angelegt. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch ermächtigt, in Abstimmung mit der Depotbank Zwischenausschüttungen
vorzunehmen, sofern Umstände vorliegen, die eine solche Ausschüttung notwendig machen.
Art. 23. Kosten.
1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Netto-Teilfondsvermögen eine jährliche Verwaltungsvergütung von bis
zu 2,0% p.a. der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden
des Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, hierauf viertel-
jährlich anteilige Vorschüsse zu erheben.
2. Die Depotbank erhält aus dem Netto-Teilfondsvermögen eine jährliche Depotbankvergütung von bis zu 0,20% p.a.
der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden des
Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die Depotbank ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige
Vorschüsse zu erheben.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem Netto-Teilfondsvermögen ausserdem folgende Kosten belasten:
- übliche Courtage und Bankgebühren insbesondere Effektenprovisionen, die für Geschäfte mit Investmentanteilen
und sonstigen Vermögenswerten des entsprechenden Teilfondsvermögens sowie mit Währungs- und Wertpapiersiche-
rungsgeschäften anfallen;
Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse
der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln;
- Kosten einer etwaigen Börsennotierung oder -registrierung im In- und Ausland;
- Honorare des Wirtschaftsprüfers;
- Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung des Verwaltungsreglements
sowie anderer Dokumente, die den entsprechenden Teilfonds betreffen, einschliesslich Anmeldungen zur Registrierung,
Prospekte oder schriftliche Erläuterungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschliesslich örtlichen
Wertpapierhändlervereinigungen), welche im Zusammenhang mit dem Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorge-
nommen werden müssen;
- bankübliche Gebühren ggf. einschliesslich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Investmentan-
teile im Ausland:
- Kosten für die Werbung und solche, welche direkt im Zusammenhang mit dem Anbieten und Verkauf von Anteilen
anfallen;
- Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen;
- die Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen
Sprachen, sowie Druck- und Vertriebskosten von sämtlichen weiteren Berichten und Dokumenten, welche gemäss den
anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind;
- Gebühren der jeweiligen Repräsentanten im Ausland;
- sämtliche Kosten im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögenswerten mit Ausnahme
von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden.
Activest Lux GlobalChoice 2
Art. 22. Anlagepolitik.
1. Das Hauptziel der Anlagepolitik ist es, unter Einhaltung einer grundsätzlich wachstumsorientierten Gesamtstruktur
einen möglichst hohen Kapitalzuwachs in Verbindung mit einem angemessenen Ertrag zu erwirtschaften. Als Instrumente
der Anlagepolitik stehen insbesondere Aktienfonds sowie aktiennah investierende Fonds, gemischte Fonds, Geldmarkt-
fonds, Rentenfonds und Grundstücksfonds im Vordergrund, welche das Fondsmanagement je nach aktueller Marktein-
schätzung flexibel einsetzt. Dabei ist auch im grösseren Umfang der Erwerb von Länder-, Regionen-, Branchen- und
Themenfonds möglich.
2. Für den Teilfonds werden ausschliesslich Anteile an
a) in der Bundesrepublik Deutschland aufgelegten Sondervermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen es sich
um Fonds des offenen Typs handelt, oder
b) an offenen Investmentvermögen, die keine Spezialfonds sind und bei denen die Anteilinhaber das Recht zur
Rückgabe der Anteile haben und die entweder nach dem deutschen Auslandinvestmentgesetz in der Bundesrepublik
Deutschland öffentlich vertrieben werden dürfen oder die in ihrem Sitzland einer funktionierenden Investmentaufsicht
unterliegen, deren Zweck der Schutz des Anlegers ist, erworben.
3. Die Zielfonds müssen ihren Sitz in einem Mitgliedstaat der EU, der Schweiz, Kanada, den USA, Japan oder
Hongkong haben.
4. Für den Teilfonds werden vorwiegend Anteile an Aktienfonds erworben, deren Anteil am Netto-Teilfondsver-
mögen im Regelfall 51% nicht unterschreiten darf. Das Netto-Teilfondsvermögen kann, je nach Einschätzung der
Marktlage, auch vollständig (bis zu 100%) in dieser Fondskategorie angelegt werden. Bis zu 49% des Netto-Teilfonds-
vermögens können in gemischten Wertpapierfonds, Rentenfonds, Geldmarktfonds und aktiennah investierenden Fonds,
bis zu 10% des Netto-Teilfondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden.
40740
5. Die Verwaltungsgesellschaft wird für den Teilfonds nur solche Investmentanteile und sonstigen zulässigen Vermö-
gensgegenstände erwerben, die Ertrag und/oder Wachstum erwarten lassen. Es werden keine Vermögenswerte
erworben, deren Veräusserung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen unterliegt.
6. Eine Ausschüttung ist nicht vorgesehen. Die Erträge und Kursgewinne werden grundsätzlich im Teilfonds wieder-
angelegt. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch ermächtigt, in Abstimmung mit der Depotbank Zwischenausschüttungen
vorzunehmen, sofern Umstände vorliegen, die eine solche Ausschüttung notwendig machen.
Art. 23. Kosten.
1. Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Netto-Teilfondsvermögen eine jährliche Verwaltungsvergütung von bis
zu 2,0% p.a. der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden
des Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, hierauf viertel-
jährlich anteilige Vorschüsse zu erheben.
2. Die Depotbank erhält aus dem Netto-Teilfondsvermögen eine jährliche Depotbankvergütung von bis zu 0,20% p.a.
der jeweiligen Netto-Teilfondsvermögen, errechnet aus dem Durchschnitt der jeweils an den Monatsenden des
Geschäftsjahres festgestellten Netto-Teilfondsvermögen. Die Depotbank ist berechtigt, hierauf vierteljährlich anteilige
Vorschüsse zu erheben.
3. Die Verwaltungsgesellschaft kann dem Netto-Teilfondsvermögen ausserdem folgende Kosten belasten:
- übliche Courtage und Bankgebühren insbesondere Effektenprovisionen, die für Geschäfte mit Investmentanteilen
und sonstigen Vermögenswerten des entsprechenden Teilfondsvermögens sowie mit Währungs- und Wertpapiersiche-
rungsgeschäften anfallen;
- Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank entstehen, wenn sie im Interesse
der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds handeln;
- Kosten einer etwaigen Börsennotierung oder -registrierung im In- und Ausland;
- Honorare des Wirtschaftsprüfers;
- Kosten der Vorbereitung und Erstellung sowie der Hinterlegung und Veröffentlichung des Verwaltungsreglements
sowie anderer Dokumente, die den entsprechenden Teilfonds betreffen, einschliesslich Anmeldungen zur Registrierung,
Prospekte oder schriftliche Erläuterungen bei sämtlichen Aufsichtsbehörden und Börsen (einschliesslich örtlichen
Wertpapierhändlervereinigungen), welche im Zusammenhang mit dem Teilfonds oder dem Anbieten der Anteile vorge-
nommen werden müssen;
- bankübliche Gebühren ggf. einschliesslich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Investmentan-
teile im Ausland;
- Kosten für die Werbung und solche, welche direkt im Zusammenhang mit dem Anbieten und Verkauf von Anteilen
anfallen;
- Kosten der für die Anteilinhaber bestimmten Veröffentlichungen;
- die Druck- und Vertriebskosten der Jahres- und Halbjahresberichte für die Anteilinhaber in allen notwendigen
Sprachen, sowie Druck- und Vertriebskosten von sämtlichen weiteren Berichten und Dokumenten, welche gemäss den
anwendbaren Gesetzen oder Verordnungen der genannten Behörden notwendig sind;
- Gebühren der jeweiligen Repräsentanten im Ausland;
- sämtliche Kosten im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Vermögenswerten mit Ausnahme
von Ausgabeaufschlägen und Rücknahmeabschlägen bei Anteilen von Zielfonds, die von der Verwaltungsgesellschaft
selbst oder von einer anderen Gesellschaft, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare
oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, verwaltet werden.
Vierfach ausgefertigt in Luxemburg, am 2. Oktober 2000.
<i>Die Verwaltungsgesellschafti>
<i>Die Depotbanki>
Unterschriften
Unterschriften
Enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 2000, vol. 545, fol. 65, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(63407/250/141) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 novembre 2000.
ZAPI INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.
R. C. Luxembourg B 55.985.
—
EXTRAIT
L’assemblée générale ordinaire, réunie en date du 5 juillet 2000 a accepté la démission d’un membre du conseil
d’administration, M. Jean Hoffmann et a nommé en son remplacement
- Monsieur François Winandy, diplômé EDHEC, domicilié professionnellement au 21, rue Glesener, L-1631 Luxem-
bourg;
Il terminera le mandat de son prédécesseur auquel décharge pleine et entière a été accordée.
En outre, le siège social a été transféré au 35, Glesener, 1631 Luxembourg.
Pour extrait conforme
Signature
<i>Un administrateuri>
Enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2000, vol. 540, fol. 7, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39355/693/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
40741
SURAL EUROPE S.A., Société Anonyme.
Registered office: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.
R. C. Luxembourg B 42.385.
—
<i>Extract of the minutes of the Extraordinary General Meeting held on 21st July, 1999 at the registered officei>
The meeting decided to replace the present Auditor of the Company, PricewaterhouseCoopers by GRANT
THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A. with immediate effect.
The meeting decided to grant full discharge to PricewaterhouseCoopers for the audit work performed during their
mandate with respect to the year ended 30 September 1997.
The meeting decided to appoint GRANT THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A. as Réviseur d’Entreprises of
the Company, and to audit the consolidated annual accounts.
Suit la traduction française du texte ci-dessus:
<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires de la sociétéi>
<i>qui s’est tenue en date du 21 juillet 1999, au siège sociali>
L’Assemblée décide de remplacer le Réviseur d’Entreprises de la société, PricewaterhouseCoopers par GRANT
THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A., avec effet immédiat.
L’Assemblée accord décharge pleine et entière à PricewaterhouseCoopers pour l’exercice de leur mandat relatif à
l’exercice se terminant le 30 septembre 1997.
L’Assemblée décide de nommer GRANT THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A. aux fonctions de Réviseurs
d’Entreprises de la société et d’examiner les comptes annuels consolidés.
Extrait certifié conforme
Signature
<i>Director/Administrateuri>
Enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 17, case 4. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39316/000/28) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TAMREZ INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.
R. C. Luxembourg B 49.062.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2000, vol. 540, fol. 3, case 7, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 20 juillet 2000.
<i>Pour TAMREZ INTERNATIONAL S.A.i>
<i>Société Anonymei>
BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG
Société Anonyme
P. Frédéric
S. Wallers
(39318/006/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
VARRYLUX S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2320 Luxembourg, 68/70, boulevard de la Pétrusse.
R. C. Luxembourg B 58.887.
—
DISSOLUTION
In the year two thousand, on the thirteenth of July.
Before Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg, who will remain depositary of the
present minutes.
There appeared:
VARRYFIELD INVESTMENTS LIMITED, a company with registered office at Bahamas International Trust Building,
Bank Lane, P.O. Box N-8188 Nassau, Bahamas, represented by its directors, Mr Ronald Samuel Treby and Mr Gillean
Campbell,
here represented by Mrs Gilberte Leclerc, private employee, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy under private seal given in Jersey, on July 6, 2000.
Such proxy, after signature ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary, shall remain attached to the
present deed to be filed at the same time.
Such appearer, through its mandatory, required the undersigned notary to state that:
- The company VARRYLUX S.A., R. C. B Number 58.887, hereafter called «the Company», was incorporated
pursuant to a deed of Maître Martine Weinandy, notary residing in Clervaux, dated April 4, 1997, published in the
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Number 393 of July 22, 1997.
40742
- The corporate share capital of the Company is presently set at twenty-four thousand (24,000.-) Pounds Sterling
(GBP), represented by six thousand (6,000) shares having a par value of four (4.-) Pounds Sterling (GBP) each, entirely
subscribed and fully paid in.
- The appearer has successively become the owner of all the shares of the Company.
- The appearer, as sole shareholder and final economic beneficiary of the operation, resolves to dissolve the Company
with immediate effect.
- The appearer declares that he has full knowledge of the Articles of Incorporation of the Company and that he is fully
aware of the financial situation of the Company.
- The appearer, as liquidator of the Company, declares that the activity of the Company has ceased, that the known
liabilities of the said Company have been paid or fully provided for, that the sole shareholder is vested with all the assets
and hereby expressly declares that he will take over and assume liability for any known but unpaid and for any as yet
unknown liabilities of the Company before any payment to himself; consequently the liquidation of the Company is
deemed to have been carried out and completed.
- The sole shareholder hereby grants full discharge to the Directors and the Commissaire for their mandates up to
this date.
- The books and records of the dissolved Company shall be kept for five years at 68-70, Boulevard de la Pétrusse,
L-2320 Luxembourg. Thereafter, the mandatory of the appearer produced to the notary the share register with the
relevant transfers of shares which has been immediately cancelled.
Upon these facts the notary stated that the company VARRYLUX S.A. was dissolved.
In faith of which We, the undersigned notary, set our hand and seal in Luxembourg City, on the day named at the
beginning of this document.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the appearer, the
present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearer and in case of diver-
gences between the English and the French text, the English version will prevail.
The document having been read and translated to the mandatory of the appearer, said mandatory signed with Us the
notary, the present original deed.
Traduction française du texte qui précède:
L’an deux mille, le treize juillet.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.
A comparu:
VARRYFIELD INVESTMENTS LIMITED, une société avec siège social au Bahamas International Trust Building, Bank
Lane, P.O. Box N-8188 Nassau, Bahamas, representée par ses administrateurs, Monsieur Ronald Samuel Treby et
Monsieur Gillean Campbell,
ici représentée par Madame Gilberte Leclerc, employée privée, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Jersey, le 6 juillet 2000.
Laquelle procuration, après avoir été signée par la mandataire et le notaire instrumentaire restera annexée au présent
acte pour être enregistrée en même temps.
Laquelle comparante a, par sa mandataire, prié le notaire d’acter que:
- La société anonyme VARRYLUX S.A., R. C. B numéro 58.887, dénommée ci-après «la Société», a été constituée
suivant acte reçu par Maître Martine Weinandy, notaire de résidence à Clervaux, en date du 4 avril 1997, publié au
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations numéro 393 du 22 juillet 1997.
- La Société a actuellement un capital social de vingt-quatre mille (24.000,-) livres Sterling (GBP), représenté par six
mille (6.000) actions d’une valeur nominale de quatre (4,-) livres Sterling (GBP) chacune, entièrement souscrites et
intégralement libérées.
- La comparante s’est rendue successivement propriétaire de la totalité des actions de la Société.
- Par la présente la comparante en tant qu’actionnaire unique et bénéficiaire économique finale de l’opération
prononce la dissolution de la Société avec effet immédiat.
- La comparante déclare qu’elle a pleine connaissance des statuts de la Société et qu’elle connaît parfaitement la
situation financière de la Société.
- La comparante en sa qualité de liquidateur de la Société déclare que l’activité de la Société a cessé, que le passif
connu de ladite Société a été payé ou provisionné, que l’actionnaire unique est investi de tout l’actif et qu’il s’engage
expressément à prendre à sa charge tout passif pouvant éventuellement encore exister à charge de la Société et impayé
ou inconnu à ce jour avant tout paiement à sa personne; partant, la liquidation de la Société est à considérer comme faite
et clôturée.
- L’actionnaire unique donne décharge pleine et entière aux administrateurs et au commissaire pour leur mandat
jusqu’à ce jour.
- Les documents et pièces relatifs à la Société dissoute resteront conservés durant cinq ans aux 68-70, boulevard de
la Pétrusse, L-2320 Luxembourg.
Sur ce, la mandataire de la comparante a présenté au notaire le registre des actionnaires avec les transferts afférents,
lequel a été immédiatement annulé.
Sur base de ces faits le notaire a constaté la dissolution de la société VARRYLUX S.A.
40743
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête de la comparante, le
présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête de la même comparante et en cas de diver-
gences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.
Et après lecture faite et interprétation donnée à la mandataire de la comparante, celle-ci a signé avec Nous, notaire,
la présente minute.
Signé: G. Leclerc, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 2000, vol. 125S, fol. 26, case 10. – Reçu 500,- francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
Pour expédition conforme, délvirée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 juillet 2000.
A. Schwachtgen.
(39349/230/96) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TECHNOS HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.
R. C. Luxembourg B 12.248.
—
Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 15, case 6, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
AFFECTATION DU RESULTAT
Report à nouveau: ……………………………………………………
CHF 571.741,97
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 juillet 2000.
Signature.
(39319/802/12) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TEIDE HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.
R. C. Luxembourg B 69.960.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 juillet 2000i>
Le siège social est transféré au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
Luxembourg, le 4 juillet 2000.
Pour extrait sincère et conforme
TEIDE HOLDING S.A.
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2000, vol. 538, fol. 57, case 1. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39320/545/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TITUS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 63.767.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
<i>Pour la sociétéi>
<i>TITUS INVESTMENTS S.A.i>
Signature
(39337/005/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TITUS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 63.767.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 8 juin 2000i>
Conformément à l’article 100 sur les sociétés, il a été voté la continuation de l’activité de la société malgré une perte
supérieure à la moitié du capital.
A partir de l’exercice social commençant le 1
er
janvier 2000, et conformément à la loi du 10 décembre 1998, le capital
social de LUF 1.250.000,- est converti à EUR 30.986,69, représenté par 1.250 actions sans désignation de valeur
nominale. Suite à cette résolution, l’Assemblée a constaté que seul l’article trois des statuts de la société a été modifié
et prendra la teneur suivante:
40744
«Art. 3. Le capital social est fixé à trente mille neuf cent quatre-vingt-six Euros et soixante-neuf Centimes (EUR
30.986,69), représenté par deux mille cinq cents (2.500) actions sans désignation de valeur nominale.»
<i>Pour la sociétéi>
<i>TITUS INVESTMENTS S.A.i>
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39336/045/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TELITAL PARTECIPAZIONI S.A.
INDUSTRIE PER LE TELECOMUNICAZIONI, Société Anonyme.
Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.
R. C. Luxembourg B 50.677.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 juillet 2000i>
Le siège social est transféré au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
Luxembourg, le 4 juillet 2000.
Pour extrait sincère et conforme
TELITAL PARTECIPAZIONI S.A.
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2000, vol. 538, fol. 57, case 1. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39321/545/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TEMEKO HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.
R. C. Luxembourg B 74.869.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 juillet 2000i>
Le siège social est transféré au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
Luxembourg, le 4 juillet 2000.
Pour extrait sincère et conforme
TEMEKO HOLDING S.A.
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2000, vol. 538, fol. 57, case 1. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39322/545/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
MULTI OPPORTUNITIES, Fonds Commun de Placement.
—
Mit Wirkung vom 24.11.2000 werden Artikel 17 Punkt 3 sowie Artikel 20 Punkt 1, Absatz 3 des Verwaltungsregle-
ments wie folgt abgeändert:
Art. 17. Anlagepolitik.
...
3. Für den Fonds MULTI OPPORTUNITIES sollen Anteile an in- und ausländischen Aktienfonds, gemischten
Wertfonds, Wertpapierrentenfonds und geldmarktnahen Wertpapierfonds erworben werden. Je nach Einschätzung der
Martlage kann das Fondsvermögen auch vollständig in einer dieser Fondskategorien angelegt werden. Bis zu 10% des
Netto-Fondsvermögens können in Grundstücksfonds angelegt werden.
Art. 20. Kosten.
...
Die Verwaltungsgesellschaft darf dem Dachfonds keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge, sowie keine
Verwaltungs- und Administrationsvergütung für die erworbenen Anteile berechnen, wenn der betreffende Zielfonds von
ihr oder einer anderen Gesellschaft verwaltet wird, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmit-
telbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist.
Luxemburg, den 31. Oktober 2000.
DWS INVESTMENT S.A.
DEUTSCHE BANK
<i>Verwaltungsgesellschafti>
LUXEMBOURG S.A.
Unterschriften
<i>Depotbanki>
Unterschriften
Enregistré à Luxembourg, le 3 novembre 2000, vol. 545, fol. 73, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(62278/999/24) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 novembre 2000.
40745
ZIRCONIUM S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2320 Luxembourg, 4
ème
étage, 68-70, boulevard de la Pétrusse.
R. C. Luxembourg B 61.462.
—
<i>Extrait des résolutions adoptées par le conseil d’administration de la société en date du 19 juin 2000i>
- La démission de Monsieur Philipp van der Westhuizen, administrateur, est acceptée avec effet au 30 juin 2000.
- SOLON DIRECTOR LIMITED, TK House, Bayside Executive Park, West Bay Street & Blake Road, Nassau, Bahamas,
est nommée administrateur en remplacement avec effet au 1
er
juillet 2000, sous réserve d’approbation par les
actionnaires lors de leur prochaine assemblée générale.
Luxembourg, le 19 juin 2000.
Pour extrait conforme
Signature
<i>Secrétaire du conseil d’administrationi>
Enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2000, vol. 540, fol. 5, case 8. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39356/631/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 21.066.
—
Les comptes annuels au 31 décembre 1998, enregistrés à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 17, case 12, ont
été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2000.
Signature.
(39331/009/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme
Registered office: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 21.066.
—
<i>Extract of the minutes of the Annual General Meeting of shareholdersi>
<i>held at the registered office of the company extraordinarily on December 2, 1999 at 11.00 a.m.i>
<i>Resolutioni>
The Annual General Meeting of the shareholders decide, unanimously, to increase the number of Directors in
function from 3 to 6 and to appoint:
- Mr Saud Al Osaimi, Director of Companies, residing in Kuwait
- Mr Yacoub Youssef Al Fulaij, Director of Companies, residing in Kuwait
- Mr Jassar Al Jassar, Director of Companies, residing in Kuwait
- Mr Sulaiman Al Muhaidib, Director of Companies, residing in Saudi Arabia
- Mr Mohamed Al Ousseimi, Director of Companies, residing in New York
- Mr Salah Al Bassam, Director of Companies, residing in Saudi Arabia
as Directors of the Company. Their mandate will expire upon the Annual General Meeting of shareholders renewed
of the Statutory Auditor, FIDUCIAIRE GENERALE DE LUXEMBOURG for a period ending at the annual general
meeting of 2000.
Certified copy
Signatures
<i>Directorsi>
Enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 17, case 12. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39330/009/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A., Société Anonyme
Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
R. C. Luxembourg B 21.066.
—
<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnairesi>
<i>qui s’est tenue extraordinairement le 2 décembre 1999 à 11.00 heures à Luxembourgi>
L’Assemblée Générale décide, à l’unanimité, d’augmenter le nombre des administrateurs en fonction, de 3 à 6 et de
nommer:
40746
- M. Saud Al Osaimi, Administrateur de sociétés, résidant au Koweït
- M. Yacoub Youssef Al Fulaij, Administrateur de sociétés, résidant au Koweït
- M. Jassar Al Jassar, Administrateur de sociétés, résidant au Koweït
- M. Sulaiman Al Muhaidib, Administrateur de sociétés, résidant en Arabie Saoudite
- M. Mohamed Al Ousseimi, Administrateur de sociétés, résidant à New York
- M. Salah Al Bassam, Administrateur de sociétés, résidant en Arabie Saoudite
en tant qu’Administrateurs de la Société. Leur mandat expirera lors de l’Assemblée générale des actionnaires de l’an
2000 qui examinera les comptes de 1999 de la Société.
L’Assemblée Générale décide, à l’unanimité, de renouveler le mandat du Commissaire aux Comptes pour une période
venant à échéance à l’Assemblée Générale Statutaire de 2000.
Pour copie conforme
Signatures
<i>Administrateursi>
Enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 17, case 18. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39332/009/26) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TOCQUEVILLE FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 40.783.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
<i>Pour la sociétéi>
<i>TOCQUEVILLE FINANCE S.A.i>
Signature
(39338/005/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TOCQUEVILLE FINANCE S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 40.783.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 2 mai 2000i>
A partir de l’exercice social commençant le 1
er
janvier 2000, et conformément à la loi du 10 décembre 1998, le capital
social de LUF 7.000.000,- est converti à EUR 173.525,47 puis augmenté par prélèvement sur les résultats reportés pour
le porter à EUR 175.000,-, représenté par 7.000 actions d’une valeur nominale de EUR 25,- chacune. Suite à cette
résolution, l’Assemblée a constaté que seul l’article quatre des statuts de la société a été modifié et prendra la teneur
suivante:
«Art. 4. Le capital social est fixé à cent soixante-quinze mille Euros (EUR 175.000,-), représenté par sept mille
(7.000) actions d’une valeur nominale de vingt-cinq Euros (25,-) chacune.»
<i>Pour la sociétéi>
<i>TOCQUEVILLE FINANCE S.A.i>
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39339/005/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TEMPLE FORTUNE SHIPPING AND INVESTMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1219 Luxembourg, 17, rue Beaumont.
R. C. Luxembourg B 27.399.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 juillet 2000i>
Le siège social est transféré au 17, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
Luxembourg, le 4 juillet 2000.
Pour extrait sincère et conforme
TEMPLE FORTUNE SHIPPING
AND INVESTMENT COMPANY S.A.
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 5 juillet 2000, vol. 538, fol. 57, case 1. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39323/545/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
40747
TOTHAM S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 37.022.
—
Le bilan au 31 décembre 1999, enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6, a été déposé au
registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
<i>Pour la sociétéi>
<i>TOTHAM S.A.i>
Signature
(39341/005/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TOTHAM S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
R. C. Luxembourg B 37.022.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 3 avril 2000i>
A partir de l’exercice social commençant le 1
er
janvier 2000, et conformément à la loi du 10 décembre 1998, le capital
social de LUF 6.000.000,- est converti à EUR 148.736,11 puis augmenté par prélèvement sur les résultats reportés pour
le porter à EUR 150.000,-, représenté par 6.000 actions d’une valeur nominale de EUR 25,- chacune. Suite à cette
résolution, l’Assemblée a constaté que seul l’article quatre des statuts de la société a été modifié et prendra la teneur
suivante:
«Art. 4. Le capital social est fixé à cent cinquante mille Euros (EUR 150.000,-), représenté par six mille (6.000)
actions d’une valeur nominale de vingt-cinq Euros chacune (EUR 25,-).
Le capital social autorisé est fixé à six cent vingt-cinq mille Euros (EUR 625.000,-), représenté par vingt-cinq mille
actions (25.000) d’une valeur nominale de vingt-cinq Euros (EUR 25,-) chacune.»
<i>Pour la sociétéi>
<i>TOTHAM S.A.i>
Signature
Enregistré à Luxembourg, le 19 juillet 2000, vol. 540, fol. 14, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39340/005/21) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
TV VERTICAL S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 18, rue de l’Eau.
R. C. Luxembourg B 49.576.
—
EXTRAIT
L’assemblée générale ordinaire, réunie au siège social le 12 juillet 2000, a renouvelé le mandat des administrateurs et
du commissaire pour une nouvelle période statutaire de six ans, échéant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire à
tenir en l’an 2006.
Pour extrait conforme
Signature
<i>Un Administrateuri>
Enregistré à Luxembourg, le 18 juillet 2000, vol. 540, fol. 7, case 6. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39343/693/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
VIGILANCE S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-1445 Luxembourg, 1A, rue Thomas Edison.
R. C. Luxembourg B 34.102.
—
<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 21 mars 2000i>
L’Assemblée accepte la démission de M. Yves Bayle de sa fonction d’administrateur avec effet immédiat et décide de
lui donner quitus pour l’exercice de son mandat.
Elle décide de nommer en son remplacement Mlle Armelle Beato, employée privée, Luxembourg, avec effet immédiat.
<i>Pour VIGILANCE S.A.i>
Signatures
<i>Administrateursi>
Enregistré à Luxembourg, le 20 juillet 2000, vol. 540, fol. 19, case 8. – Reçu 500 francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
(39353/032/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
40748
VENTURE INVESTMENT S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 23.907.
—
In the year two thousand, on the seventh of July.
Before Us, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.
Was held a rectifying extraordinary general meeting of the company established in Luxembourg under the denomi-
nation of VENTURE INVESTMENT S.A., R. C. Number 23.907, with registered office in Luxembourg, and incorporated
pursuant to a deed of the undersigned notary dated 24 January 1986, published in the Mémorial, Recueil Spécial des
Sociétés et Associations C Number 110 of 29 April 1986.
The Articles of Incorporation have been amended several times and for the last time by a deed of the undersigned
notary dated 8 December 1999, not yet published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, and which
has to be partially rectified.
The meeting begins at nine thirty a.m., Mr John Seil, «licencié en sciences économiques appliquées», residing in
Contern, being in the chair.
The chairman appoints as secretary of the meeting Miss Francesca Barcaglioni, «licenciée en sciences économiques et
commerciales», residing in Luxembourg.
The meeting elects as scrutineer Mr Luc Hansen, «licencié en administration des affaires», residing at Kehlen. The
Chairman states that:
I. - It appears from an attendance list, established and certified by the members of the Bureau, that the twelve
thousand shares without par value, representing the total capital of three hundred thousand U.S. dollars, are duly repre-
sented at this meeting which consequently is regularly constituted and may deliberate upon the items on its agenda,
hereafter reproduced, all the shareholders or their proxy holders having agreed to meet, without previous notice, after
examination of the agenda.
The attendance list, signed by the proxy holder of the shareholders represented and the members of the bureau, shall
remain annexed together with the proxies to this document and shall be filed at the same time with the registration
authorities.
II. - The agenda of the meeting is worded as follows:
1. - Amendment of Article 3, paragraph 1 of the Articles of Incorporation which shall henceforth read as follows:
<i>English versioni>
«Art. 3. Paragraph 1. The corporate capital is set at three hundred thousand U.S. dollars ($ US 300,000.-), repre-
sented by twelve thousand (12,000) shares without face value.»
<i>French versioni>
«Art. 3. Alinéa 1
er
. Le capital social est fixé à trois cent mille Dollars US ($ US 300.000,-) divisé en douze mille
(12.000) actions sans designation de valeur nominale.»
2. - Miscellaneous.
After approval of the Chairman’s statement and having verified that it was regularly constituted, the meeting passed
after deliberation the following resolutions by unanimous vote:
<i>First resolutioni>
Following a capital reduction stated by an Extraordinary General Meeting of December 8,1999, the amended Article
3, paragraph 1 of the Articles of Incorporation mentioned erroneously the number of shares to be 9,000, whereas in the
frame of said capital reduction the number of shares had not to be reduced from 12,000 down to 9,000.
As a consequence thereof Article 3, paragraph 1 of the Articles of Incorporation is again amended and shall hence-
forth correctly read as follows:
«Art. 3. 1st paragraph. The corporate capital is set at three hundred thousand U.S. dollars ($ US 300,000.-) repre-
sented by twelve thousand (12,000) shares without face value.»
Nothing else being on the agenda and nobody wishing to address the meeting, the meeting was terminated at ten a.m..
In faith of which we, the undersigned notary, set our hand and seal in Luxembourg City.
On the day named at the beginning of this document.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing
persons, the present deed is worded in English, followed by a French version; on request of the same appearing persons
and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.
The document having been read and translated to the persons appearing, said persons appearing signed with Us, the
notary, the present original deed.
Traduction française du texte qui précède:
L’an deux mille, le sept juillet.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.
S’est tenue une assemblée générale extraordinaire rectificative de la société anonyme établie à Luxembourg sous la
dénomination de VENTURE INVESTMENT S.A., R. C. B N° 23.907, avec siège social à Luxembourg, et constituée
suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 24 janvier 1986, publié au Mémorial Recueil Spécial des
Sociétés et Associations C numéro 110 du 29 avril 1986.
40749
Les statuts de ladite société ont été modifiés à plusieurs reprises et en dernier lieu par un acte du notaire instru-
mentaire en date du 8 décembre 1999, non encore publié au Mémorial Recueil Spécial des Sociétés et Associations C,
et qui doit être partiellement rectifié.
La séance est ouverte à neuf heures trente sous la présidence de Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques
appliquées, demeurant à Contern.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Mademoiselle Francesca Barcaglioni, licenciée en sciences écono-
miques et commerciales, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée élit comme scrutateur Monsieur Luc Hansen, licencié en administration des affaires, demeurant à Kehlen.
Monsieur le Président expose ensuite:
I. Qu’il résulte d’une liste de présence dressée et certifiée par les membres du bureau que les douze mille actions sans
désignation de valeur nominale, représentant la totalité du capital social de trois cent mille dollars US, sont dûment
représentées à la présente assemblée qui en conséquence est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que
décider valablement sur les points figurant à l’ordre du jour, tous les actionnaires ou leurs mandataires ayant accepté de
se réunir, sans convocation préalable, après avoir pris connaissance de l’ordre du jour.
Ladite liste de présence, portant les signatures du mandataire des actionnaires représentés et des membres du
bureau, restera annexée au présent procès-verbal, ensemble avec les procurations, pour être soumise en même temps
aux formalités de l’enregistrement.
II. - Que l’ordre du jour de l’assemblée est libellé comme suit:
1. -. Modification du 1
er
alinéa de l’article 3 des statuts qui aura désormais la teneur suivante:
<i>Version anglaisei>
«Art. 3. 1
er
alinéa. The corporate capital is set at three hundred thousand U.S. dollars ($ US 300,000.-) repre-
sented by twelve thousand (12,000) shares without face value.»
<i>Version françaisei>
«Art. 3. Alinéa 1
er
. Le capital social est fixé à trois cent mille Dollars US ($ US 300.000,-) divisé en douze mille
(12.000) actions sans désignation de valeur nominale».
2. - Divers.
L’Assemblée après avoir approuvé l’exposé de Monsieur le Président et après s’être reconnue régulièrement
constituée, a abordé l’ordre du jour, et après en avoir délibéré, a pris les résolutions suivantes, à l’unanimité des voix:
<i>Première résolutioni>
Suite à une réduction de capital effectuée lors d’une Assemblée Générale Extraordinaire du 8 décembre 1999, l’article
3, alinéa 1
er
des statuts mentionnait erronément le nombre des actions par 9.000, alors que dans le cadre de cette
réduction de capital le nombre des actions ne devait pas être réduit de 12.000 à 9.000.
En conséquence, le premier alinéa de l’article 3 des statuts est de nouveau modifié et aura désormais la teneur
correcte suivante:
«Art. 3. 1
er
alinéa. Le capital social est fixé à trois cent mille Dollars US ($ US 300.000,-) divisé en douze mille
(12.000) actions sans désignation de valeur nominale».
Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, l’assemblée s’est terminée à dix heures.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête des personnes compa-
rantes, le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête des mêmes personnes et en cas de
divergences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous, notaire, la présente
minute.
Signé: J. Seil, F. Barcaglioni, L. Hansen.
Enregistré à Luxembourg, le 11 juillet 2000, vol. 125S, fol. 18, case 10. – Reçu 500,- francs.
<i>Le Receveur i>(signé): J. Muller.
Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 juillet 2000.
A. Schwachtgen.
(39351/230/116) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
VENTURE INVESTMENT S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.
R. C. Luxembourg B 23.907.
—
Statuts coordonnés suivant l’acte rectificative n° 782 du 7 juillet 2000 déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 21 juillet 2000.
A. Schwachtgen.
(39352/230/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 juillet 2000.
40750
SINFINA, SOCIETE INTERNATIONALE DE FINANCEMENT S.A., Société Anonyme Holding.
—
RECTIFICATIF
A la page 38592 du Mémorial C n° 804 du 3 novembre 2000, il y a lieu de lire dans le premier extrait: Le bilan au 31
décembre 1999.
(04488/XXX/7)
I.G.P. HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.
R. C. Luxembourg B 69.754.
—
Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
des actionnaires qui se tiendra le <i>6 décembre 2000 i>à 11.00 heures au siège social à Luxembourg pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits et affectation des résultats au 30 juin 1999.
3. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Divers.
I (04435/000/16)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
INVESTPLUS, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: Luxembourg, 14, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 26.830.
—
L’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE
des actionnaires de INVESTPLUS, SICAV se tiendra au siège de la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., 50,
avenue J.F. Kennedy à Luxembourg, le vendredi <i>8 décembre 2000 i>à 16.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour
suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du conseil d’administration sur l’exercice clos le 30 septembre 2000.
2. Rapport du réviseur d’entreprises.
3. Examen et approbation des comptes de l’exercice clos le 30 septembre 2000.
4. Dividende des actions de distribution.
5. Décharge aux administrateurs.
6. Réélection du réviseur d’entreprises.
7. Divers.
Pour pouvoir assister à l’assemblée générale annuelle, conformément à l’article 11 des statuts, les propriétaires
d’actions au porteur doivent avoir déposé leurs actions cinq jours au moins avant l’assemblée annuelle au siège social, à
la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., ou auprès de AXA BANK BELGIUM S.A., Anvers.
Les résolutions à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle ne requièrent pas de quorum spécial et seront
adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (04499/584/24)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
IPPA PORTFOLIO FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: Luxembourg, 14, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 27.225.
—
L’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE
des actionnaires de IPPA PORTFOLIO FUND, SICAV se tiendra au siège de la BANQUE GENERALE DU LUXEM-
BOURG S.A., 50, avenue J.F. Kennedy à Luxembourg, le vendredi <i>8 décembre 2000 i>à 15.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport de gestion du conseil d’administration sur l’exercice clos le 30 septembre 2000.
2. Rapport du réviseur d’entreprises.
3. Examen et approbation des comptes de l’exercice clos le 30 septembre 2000.
4. Dividende des actions de distribution.
5. Décharge aux administrateurs.
40751
6. Réélection du réviseur d’entreprises.
7. Divers.
Pour pouvoir assister à l’assemblée générale annuelle, conformément à l’article 11 des statuts, les propriétaires
d’actions au porteur doivent avoir déposé leurs actions cinq jours au moins avant l’assemblée annuelle au siège social, à
la BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., ou auprès de AXA BANK BELGIUM S.A., Anvers.
Les résolutions à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle ne requièrent pas de quorum spécial et seront
adoptées si elles sont votées à la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (04500/584/24)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
KBC RENTA, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.
R. C. Luxembourg B 23.696.
—
Les actionnaires sont invités à assister à
l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE
qui aura lieu le <i>8 décembre 2000 i>à 15.00 heures au siège social.
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapports du conseil d’administration et du réviseur d’entreprises.
2. Approbation du bilan, du compte de pertes et profits et de l’affectation des résultats au 30 septembre 2000.
3. Décharge à donner aux administrateurs.
4. Réélection de DELOITTE & TOUCHE comme réviseur d’entreprises agréé pour un nouveau terme de 3 ans,
jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire 2003.
5. Divers.
Chaque actionnaire qui souhaite être présent ou se faire représenter à cette assemblée générale annuelle doit
déposer ses actions au plus tard le 2 décembre 2000 soit au siège social de la société soit aux guichets des institutions
suivantes:
Au Luxembourg:
KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE
43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg
En Belgique:
KBC BANK NV
2, avenue du Port, B-1080 Bruxelles
CBC BANQUE S.A.
5, Grand-Place, B-1000 Bruxelles
CENTEA NV
180, Mechelsesteenweg, B-2018 Antwerpen
I (04507/755/29)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
PRIVAT/DEGROOF, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.
Siège social: L-1840 Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.
R. C. Luxembourg B 62.601.
—
Messieurs les actionnaires sont convoqués par la présente à
l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
qui aura lieu le vendredi <i>8 décembre 2000 i>à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:
<i>Ordre du jour:i>
1. Rapport du Conseil d’Administration;
2. Rapport du Réviseur d’entreprises;
3. Examen et approbation des comptes annuels au 31 août 2000;
4. Décharge à donner aux administrateurs;
5. Affectation du résultat;
6. Nominations statutaires;
7. Divers.
Pour pouvoir assister à l’assemblée, les détenteurs d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours
francs avant le jour de l’assemblée auprès de la BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A.
I (04511/755/20)
<i>Le Conseil d’Administration.i>
40752
S O M M A I R E
SCHRODER ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS
VAKRALY S.A.
VAKRALY S.A.
BAYER FINANCE S.A.
RG SUB-LUX-O-RENTE FUND
Activest Lux GlobalChoice
Activest Lux GlobalChoice 1.
Activest Lux GlobalChoice 2.
Activest Lux GlobalChoice 1
ZAPI INTERNATIONAL HOLDING S.A.
SURAL EUROPE S.A.
TAMREZ INTERNATIONAL S.A.
VARRYLUX S.A.
TECHNOS HOLDING S.A.
TEIDE HOLDING S.A.
TITUS INVESTMENTS S.A.
TITUS INVESTMENTS S.A.
TELITAL PARTECIPAZIONI S.A. INDUSTRIE PER LE TELECOMUNICAZIONI
TEMEKO HOLDING S.A.
MULTI OPPORTUNITIES
ZIRCONIUM S.A.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A.
THE KUWAITI COMPANY FOR GENERAL INVESTMENTS S.A.
TOCQUEVILLE FINANCE S.A.
TOCQUEVILLE FINANCE S.A.
TEMPLE FORTUNE SHIPPING AND INVESTMENT COMPANY S.A.
TOTHAM S.A.
TOTHAM S.A.
TV VERTICAL S.A.
VIGILANCE S.A.
VENTURE INVESTMENT S.A.
VENTURE INVESTMENT S.A.
SINFINA
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