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15265

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 319

2 mai 2000

S O M M A I R E

ABN  Amro  Constellation,  Sicav,  Luxembourg-

Kirchberg ………………………………………………………………… page

15300

ABN Amro Valurente, Sicav, Luxembourg-Kirch-

berg …………………………………………………………………………………………

15300

ACM  Global  Investments,  Fonds  Commun  de

Placement ……………………………………………………………………………

15285

Adélaïde, Sicav, Luxembourg …………………………………………

15298

AGF Euroinvest, Sicav, Luxembourg …………………………

15312

Astros S.A., Luxembourg …………………………………………………

15296

Betzdorf Investments International S.A.H., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

15298

BMB Développements S.A., Fentange ………………………

15289

BMB  Investissements  Holding  S.A.H.,  Fentange

15292

Boston International Fund I, Sicav, Luxembourg

15308

Boston International Fund II, Sicav, Luxembourg

15307

Cabritu S.A., Luxembourg ………………………………………………

15311

Chéri Holding S.A., Luxembourg …………………………………

15303

Cirro Hotel Invest S.A., Luxembourg…………………………

15301

Cofinex S.A., Luxembourg ………………………………………………

15299

Compagnie d’Investissement de la Région Wallone

S.A., Luxembourg ……………………………………………………………

15303

Construct International S.A.H., Luxembourg ………

15305

Corona Holding S.A., Luxembourg ……………………………

15301

Credit Suisse Equity Fund (Lux) ……………………………………

15286

Daum Investments International S.A., Luxembg

15302

D.C.I., D.C. International S.A., Luxembourg …………

15302

DekaBank (Luxemburg) S.A., Senningerberg…………

15287

Deka International S.A., Senningerberg ……………………

15287

DekaLux-pro ……………………………………………………………………………

15287

DePfa European Property Holding Nr. 1 S.A., Lu-

xembourg………………………………………………………………………………

15296

D.I.E. Holding S.A., Luxembourg …………………………………

15302

EDM International, Sicav, Luxembourg ……………………

15299

EMC Computer Systems N.V., Luxembourg …………

15295

Emceco S.A.H., Luxembourg …………………………………………

15305

Expertise, Sicav, Luxemburg-Strassen ………………………

15304

FDR Gestion S.A., Luxembourg ……………………………………

15309

Gesellschaft für Immobilienbesitz S.A., Luxembg

15311

Guardamar S.A.H., Luxembourg …………………………………

15306

Guineu Immobles S.A. ………………………………………………………

15297

Guiton S.A.H., Luxembourg ……………………………………………

15305

Holdina S.A., Luxembourg ………………………………………………

15310

Independent Investment Group S.A., Luxembourg

15266

Insinger S.A., Luxembourg ………………………………………………

15297

International Planning Institute Holding S.A., Lu-

xembourg………………………………………………………………………………

15299

Interspar Verwaltungsgesellschaft S.A., Senninger-

berg …………………………………………………………………………………………

15288

Invertrade S.A., Luxembourg …………………………………………

15309

Juba Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

15303

KBC Money, Sicav, Luxembourg …………………………………

15312

Kent Inter Holding S.A., Luxembourg ………………………

15306

Lishold Finance (Luxembourg) S.A.H., Luxembg

15310

Lusalux S.A., Luxembourg ………………………………………………

15311

Midden  Europese  Beleggingsmaatschappij  S.A.,

Luxembourg…………………………………………………………………………

15298

Olrac Holding S.A., Luxembourg …………………………………

15302

Oresa Ventures S.A., Luxembourg………………………………

15309

Parker Holding S.A., Luxembourg ………………………………

15306

Parsifal S.A., Luxembourg ………………………………………………

15297

Patrimoine Croissance, Sicav, Luxembourg ……………

15308

PEH Quintessenz, Sicav, Luxemburg-Strassen………

15304

Reas S.A.H., Luxembourg…………………………………………………

15305

Sakara Holding S.A., Luxembourg ………………………………

15309

Sanpaolo Services Luxembourg S.A., Luxembourg

15288

Saradar Fund, Sicav, Luxembourg ………………………………

15298

Soparec S.A., Strassen ………………………………………………………

15310

SPL - Solar Patent Lizenz Holding S.A., Luxembg

15303

Tridex AG, Luxembourg …………………………………………………

15307

UBS (Lux) Islamic Fund, Investment Fund ………………

15272

Vega S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

15307

Viking Management Group S.A., Luxembourg………

15301

INDEPENDENT INVESTMENT GROUP, Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 50, avenue J.-F. Kennedy.

STATUTES

In the year two thousand, on the tenth of March.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary, residing in Mersch.

There appeared:

1. Mr Kjell Rudsby, managing director, Castora AB, residing in Villa Antonella, Calle Ronda 15/16 Capellania, 296 39

Benalmádena, Spain,

here represented by Mr Dieter Steberl, private employee, residing in Bettembourg, 
by virtue of a proxy given under private seal.
2. Mrs Petronella Ekegren-Franzetti, partner Castora AB, residing in Knastãs 2308, 439 94 Onsala, Sweden,
here represented by Mr Dieter Steberl, prenamed, 
by virtue of a proxy given under private seal.
The proxies given, signed by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed to this

document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, acting in the hereabove stated capacities, have drawn up the following articles of a joint stock

company which they intend to organise among themselves.

Title I. Name - Registered offices - Duration - Object - Capital

Art. 1. Between the above-mentioned persons and all those that may become owners of the shares created

hereafter, a joint stock company (société anonyme) is herewith organised under the name of INDEPENDENT
INVESTMENT GROUP.

Art. 2. The registered office is in Luxembourg City.
The Company may establish branch offices, subsidiaries, agencies or administrative offices in the Grand Duchy of

Luxembourg as well as in foreign countries by a simple decision of the Board of Directors.

Without prejudice of the general rules of law governing the termination of contracts in case the registered office of

the Company has been determined by contract with third parties, the registered office may be transferred to any other
place within the Municipality of the registered office by a simple decision of the Board of Directors. If extraordinary
events either political, economic or social that might create an obstacle to the normal activities at the registered office
or to easy communications of this office with foreign countries should arise or be imminent, the registered office may
be transferred to another country till the complete cessation of these abnormal circumstances. This measure, however,
shall not affect the nationality of the Company, which will keep its Luxembourg nationality, notwithstanding the provi-
sional transfer of its registered office. One of the executive organs of the Company, which has powers to commit the
Company for acts of daily management, shall make this declaration of transfer of the registered office and inform third
persons.

Art. 3. The Company is established for an unlimited period.

Art. 4. The purpose of the Company are all transactions pertaining directly or indirectly to the taking of participating

interests in any Luxembourg or foreign enterprises in whatever form, but not limited to INDEPENDENT INVESTMENT
FUND, an Investment Company with Variable Capital (SICAV) organised under the laws of the Grand Duchy of Luxem-
bourg.

The Company may advise and give recommendations and particularly to Independent INVESTMENT FUND, SICAV

with respect to the management of its assets, its promotion and development as well as with respect to the admini-
stration, control, distribution and development of its portfolio.

The Company may facilitate or assure by any means the direct or indirect promotion, distribution and placement of

the INDEPENDENT INVESTMENT FUND, SICAV’s shares in the Grand Duchy of Luxembourg and abroad.

It may also use its funds for the development of a portfolio consisting of any securities of whatever origin, participate

in the creation, the development and the control of any enterprise, to acquire by way of investment, subscription, under-
writing or by option to purchase and any other way whatever securities to realise them by way of sale, transfer,
exchange or otherwise, have developed these securities, grant to the companies in which it has participating interests
any support, loans, advances or guarantees.

The Company may finally carry out any other activities deemed useful for the accomplishment of its object, remaining,

however, within the limitations set forth by the Luxembourg law of 10 August 1915 on commercial companies, as
amended.

Art. 5. The subscribed capital is fixed at two hundred fifty thousand Euros (EUR 250,000), divided into twenty-five

thousand (25,000) shares with a par value of ten Euros (EUR 10) each.

All the shares are registered shares.
The subscribed capital of the Company may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in

the manner required for amendment of these articles of incorporation. The Company may, to the extent and under the
terms permitted by law, redeem its own shares.

Any transfer of shares is submitted to the prior approval of the Board of Directors. The decision of the Board of

directors has to be taken within two months from the receipt of the agreement’s request, which shall identify the 

15266

proposed transferee. In the case of a refusal of agreement, the Board of Directors shall arrange the purchase of such
shares by the Company under the conditions set forth by law or by any other acquirer. The purchase price of any share
is determined by the division of the total net assets resulting from the last approved balance sheet on the date of the
transfer by the number of shares in circulation. The purchase and the payment shall occur within two months from the
date of the refusal. In the absence of decision in the delay granted, and, in the case of a refusal, in the absence of
purchase, the transferor will have the power to transfer the shares to the proposed transferee.

Title II. Management - Supervision

Art. 6. The Company is administered by a Board of not less than three members, shareholders or not, who are

elected for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders. In the event of a vacancy on
the Board of Directors elected by a meeting of shareholders, the remaining directors so elected have the right to provi-
sionally fill the vacancy, such decision to be ratified by the next General Meeting.

Art. 7. The Board of Directors chooses among its members a Chairman. The first chairman shall be appointed by

the General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated
to this effect by the Board. The meetings of the Board of Directors are convened by the chairman or by any two
directors.

The Board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members are present or represented,

proxies between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his
colleagues. The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, these last
three to be confirmed by letter. Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as
resolutions voted at the directors’ meetings.

Art. 8. All decisions by the Board shall require a majority vote of the directors present or represented at the

meeting. In case of an equality of votes, the chairman of the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the Board of Directors shall be signed by the chairman and the secretary of

the meeting. The copies or extracts shall be certified true by one director or by a proxy.

Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the Company are vested in the Board

of Directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The Board of Directors may delegate the daily management to directors or to third persons who need not

be shareholders of the Company. Delegation of daily management to a member of the Board is subject to previous
authorisation by the General Meeting of shareholders.

Art. 12. Towards third parties the Company is in all circumstances committed by the joint signatures of two

directors or by the single signature of a delegate of the Board acting within the limits of his powers. In their current
relations with the public administrations, the Company is validly represented by one director, whose signature legally
commits the Company.

Art. 13. The Company is supervised by one or several statutory auditors, who are appointed by the General

Meeting which fixes their number and their remuneration. The duration of the term of office of an auditor is fixed by
the General Meeting. It may not, however, exceed six years.

Title III. General meeting

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide of the affairs of the Company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered office at the place specified in the

notice convening the meeting on 19 April of each year at 11.00 a.m. If such a day is a legal holiday or a bank holiday, the
General Meeting will be held on the next following business day at the same time.

Art. 16. The directors or the auditor(s) may convene an Extraordinary General Meeting. It must be convened at the

request of shareholders representing one fifth of the Company’s capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote. Any shareholder may take part in the meetings by appointing

a proxy, who need not be shareholder, in writing, by telefax, by telex or by telegram.

Title IV. Business year - Distribution of profits

Art. 18. The business year begins on the first of January and ends on the thirty-first of December of the same

calendar year. The Board of Directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions. It submits
these documents with a report of the Company’s operations one month at least before the Statutory General Meeting
to the statutory auditor(s).

Art. 19. After deduction of general expenses and all charges, the balance represents the net profit of the Company.

Five (5) per cent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will cease to be compulsory
when the reserve fund reaches ten (10) per cent of the share capital of the Company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances on dividends may be paid by the Board of Directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

15267

Title V. Dissolution - Liquidation

Art. 20. The Company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for

the amendment of the articles of incorporation. Should the Company be dissolved, the liquidation will be carried out by
one or several liquidators, legal or physical bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and
remunerations.

Title VI. General provision

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

<i>Transitory provisions

The first financial year shall begin on the date of incorporation of the Company and end on the thirty-first of

December 2000. The first Annual General Meeting shall be held for the first time on the day, time and place as indicated
in the articles of incorporation in 2001.

<i>Subscription

The 25,000 shares have been subscribed to as follows:
Shareholder

Subscribed

Number of

Capital

shares

1. - Mr Kjell Rudsby, prenamed,…………………………………………………………………………………………

EUR 125,000.-

12,500

2. - Mrs Petronella Ekegren-Franzetti, prenamed, …………………………………………………………

EUR 125,000.-

12,500 

Total:…………………………………………………………………………………………………………………………………………

EUR 250,000.-

25,000

The subscribed capital has been entirely paid up in cash. The result is that as of now the Company has at its disposal

the sum of two hundred and fifty thousand Euros (250,000.- EUR) as was justified to the notary executing this deed who
expressly certifies it.

<i>Verification

The notary executing this deed declares that the conditions enumerated in article 26 of the law on commercial

companies of August 10th, 1915 have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

<i>Expenses

The amount of the expenses for which the Company is liable as a result of its formation is approximately two hundred

thousand Luxembourg francs (200,000.- LUF).

<i>Estimation of the share capital

For the purpose of registration, the share capital is evaluated at ten million eighty-four thousand nine hundred and

seventy-five Luxembourg francs (10,084,975.- LUF).

<i>General Meeting

The above-named parties, representing the whole of the subscribed capital and holding themselves to be duly

convened, then held an Extraordinary General Meeting and unanimously passed the following resolutions:

1. The Company’s address is fixed in L-2951 Luxembourg, 50, avenue J.-F. Kennedy.
2. The following have been elected as directors, their mandates expiring at the issue of the Annual General Meeting

to be held in the year 2001:

Chairman of the Board of Directors:
Mr Kjell Rudsby
Managing Director
Castora AB
Gäteborg, Sweden
Mrs Petronella Ekegren
Partner
Castora AB
Gäteborg, Sweden
Mr Jacques Bofferding
Head of Investment and Pension Fund Department 
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A., 
Luxembourg
3. The following has been appointed as statutory auditor, his term of office expiring at the General Meeting which will

be called to deliberate on the operations of the first fiscal year in 2001.

ARTHUR ANDERSEN &amp; CO, S.C., 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.
4. The Board of Directors is authorised to delegate the daily management to one or several of its members.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that at the request of the above-named

persons, this deed is worded in English followed by French translation; at the request of the same appearing persons, in
case of divergences between the English and French texts, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date named at the beginning of this deed.
This deed having been read to the appearing persons, all of whom are known to the notary by their names, civil status

and residences, said persons appearing signed together with Us, the notary, this original deed.

15268

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an deux mille, le dix mars.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1. Monsieur Kjell Rudsby, managing director, Castora AB, demeurant à Villa Antonella, Calle Ronda 15/16 Capellania,

296 39 Benalmádena, Espagne,

ici représenté par Monsieur Dieter Steberl, employé privé, demeurant à Bettembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé.
2. Madame Petronella Ekegren-Franzetti, partner Castora AB, demeurant à Knastãs 2308, 439 94 Onsala, Suède,
ici représentée par Monsieur Mr Dieter Steberl, prénommé,
en vertu d’une procuration sous seing privé.
Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par toutes les parties comparantes et le notaire soussigné,

resteront annexées à ce document pour être soumises à la formalité de l’enregistrement.

Les parties comparantes, ès-qualités en vertu desquelles elles agissent, ont demandé au notaire d’arrêter comme suit

les statuts d’une société anonyme qu’elles forment entre elles:

I. Dénomination - Siège social - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

Il est créé entre les personnes susmentionnées et ceux qui deviendront les propriétaires des actions, une

société anonyme sous le nom de INDEPENDENT INVESTMENT GROUP.

Art. 2. Le siège social est à Luxembourg-Ville.
La société peut établir des succursales, agences ou bureaux administratifs au Grand Duché de Luxembourg et dans

des pays étrangers, ceci sur simple décision du Conseil d’Administration.

Sans préjudice à la loi régissant la termination de contrats au cas où le siège social a été déterminé par contrat avec

des tiers, le siège social de la société peut être transféré à n’importe quel endroit dans la municipalité du siège social par
simple décision du Conseil d’Administration. Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique, économique
ou social pourraient créer un obstacle aux activités normales au siège social ou à la communication facile avec l’étranger
ou paraissent imminents, le siège social peut être transféré dans un autre pays, jusqu’à cessation complète des circon-
stances anormales. Cette mesure, cependant, n’affecte pas la nationalité de la société, qui gardera la nationalité luxem-
bourgeoise, nonobstant ce transfert temporaire de siège social. Un des organes exécutifs de la société, qui a le pouvoir
d’engager la société en ce qui concerne la gestion journalière, fera la déclaration du transfert du siège social et en
informera les tiers.

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée.

Art. 4. L’objet social de la société consiste dans toutes les transactions relatives directement ou indirectement à la

prise de participations dans toute société luxembourgeoise ou étrangère dans n’importe quelle forme, mais pas limité à
INDEPENDENT INVESTMENT FUND, un fonds d’investissement à capital variable (SICAV) organisé sous la loi luxem-
bourgeoise.

La société peut conseiller et donner des recommandations et particulièrement à INDEPENDENT INVESTMENT

FUND, SICAV en rapport avec la gestion de ses actifs, sa promotion et son développement ainsi qu’en rapport avec
l’administration, le contrôle, la distribution et le développement de son portefeuille.

La société peut faciliter ou effectuer par tous moyens directs ou indirects la promotion, la distribution et le placement

de titres de INDEPENDENT INVESTMENT FUND, SICAV, ceci au Grand-Duché de Luxembourg et à l’étranger.

Elle peut aussi utiliser ses avoirs pour le développement d’un portefeuille comprenant n‘importe quels titres de

quelque origine qu’ils soient, participer dans la création, le développement et le contrôle de n’importe quelle société,
acquérir par voie d’investissement, de souscription, de participation syndicale, par option d’achat ou par tout autre
moyen, des titres et les réaliser par vente, par transfert, échange ou autre moyen, développer ces titres, octroyer à des
sociétés dans lesquelles elle détient un intérêt, assistance, prêts, avances ou garanties.

La société peut exécuter toutes activités supposées être utiles dans l’accomplissement de son objet social, étant

cependant dans les limites stipulées dans la loi luxembourgeoise modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à deux cent cinquante mille Euros (250.000,- EUR), divisé en vingt-cinq mille

(25.000) actions d’une valeur nominale de dix Euros (10,- EUR) chacune.

Toutes les actions sont nominatives.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par résolution des actionnaires adoptée suivant les

formes requises pour la modification des statuts. La société peut, dans les limites fixées par la loi, racheter ses propres
actions.

Tout transfert d’actions est soumis à l’approbation du Conseil d’Administration. La décision du Conseil d’Adminis-

tration devra être prise endéans les deux mois de la réception de la demande d’accord, qui identifiera le cessionnaire.
En cas de refus de cet accord, le Conseil d’Administration fera le nécessaire pour l’achat de ces actions par la société
dans les conditions stipulées par la loi ou par un autre acheteur. Le prix d’achat de toute action est déterminé par la
division des actifs nets tels que stipulés dans le dernier bilan certifié à la date de transfert, par le nombre d’actions en
circulation. L’achat et le paiement se feront endéans les deux mois de la date du refus. En l’absence de décision dans le
délai fixé, et, dans le cas d’un refus, en l’absence d’achat, le cédant aura le droit de transférer les actions au cessionnaire
prévu.

15269

II. Gestion - Supervision

Art. 6. La société est administrée par un Conseil comprenant au moins trois membres, actionnaires ou non, qui sont

élus par l’Assemblée Générale pour un terme qui ne peut dépasser six ans. Dans le cas d’une place vacante au Conseil
d’Administration élu par l’assemblée des actionnaires, les Administrateurs élus restants ont le droit de combler cette
vacance, cette décision devant être ratifiée par la prochaine Assemblée Générale.

Art. 7. Le Conseil d’Administration choisit parmi ses Membres un Président. Le premier Président sera nommé par

l’Assemblée Générale. Au cas où le Président n’est pas en mesure d’assumer ses devoirs, il sera remplacé par un
Administrateur désigné en tant que tel par le Conseil. Les réunions du Conseil d’Administration sont convoquées par le
Président ou par deux Administrateurs.

Le Conseil ne peut débattre et prendre des décisions valables que si la majorité des membres est présente ou repré-

sentée, les procurations entre Administrateurs étant admissibles, sous réserve qu’un Administrateur ne pourra repré-
senter qu’un des ses collèges. Les Administrateurs peuvent voter sur les points à l’ordre du jour par lettre, câble, télex
ou téléfax, les trois derniers devant être confirmés par lettre. Les résolutions écrites et signées par tous les Adminis-
trateurs auront le même effet que les résolutions votées lors de réunions du Conseil.

Art. 8. Toutes les décisions du Conseil requièrent une majorité des Administrateurs présents ou représentés à la

réunion. En cas d’égalité de voix, le Président de la réunion aura une voix prépondérante.

Art. 9. Les résolutions des réunions du Conseil d’Administration seront signées par le Président et le Secrétaire de

la réunion. Les copies et extraits seront certifiés conformes par un Administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le Conseil d’Administration est investi de l’entièreté et de la totalité des pouvoirs concernant l’adminis-

tration et la gestion de la société et est seul compétent pour prendre toutes décisions non réservées à l’Assemblée
Générale par la loi ou les présents statuts.

Art. 11. Le Conseil d’Administration peut déléguer la gestion journalière à des Administrateurs ou à des tiers qui

n’ont pas besoin d’être actionnaires de la société. La délégation de la gestion journalière à un Membre du conseil
d’Administration requiert l’accord préalable de l’Assemblée Générale des actionnaires.

Art. 12. La société est engagée en toutes circonstances par la signature de deux Administrateurs ou par la signature

individuelle du délégué du Conseil, agissant dans les limites de ses pouvoirs. Dans les relations avec les administrations
publiques, la société est valablement représentée par un Administrateur, dont la signature engage juridiquement la
société.

Art. 13. La société est contrôlée par un ou plusieurs commissaires, qui sont nommés par l’Assemblée Générale, qui

fixe leur nombre et leur rémunération. La durée des fonctions d’un commissaire est fixée par l’Assemblée Générale.
Elle ne peut cependant pas excéder six ans.

III. Assemblée Générale

Art. 14. L’Assemblée Générale représente l’entièreté des actionnaires. Elle a les pouvoirs de décision les plus

étendus sur les affaires de la société. Les convocations sont faites dans la forme et les délais prescrits par la loi.

Art. 15. L’Assemblée Générale se tiendra dans la commune du siège social, à l’endroit spécifié dans la notice convo-

quant la réunion, le 19 avril de chaque année à 11.00 heures. Au cas où une telle date est un jour férié légal ou bancaire,
l’Assemblée aura lieu le lendemain à la même heure.

Art. 16. Les Administrateurs ou les commissaires peuvent convoquer une Réunion Extraordinaire des Actionnaires.

Elle peut être convoquée par des actionnaires représentant un cinquième du capital de la société.

Art. 17. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire peut participer à la réunion en nommant un manda-

taire, qui n’a pas besoin d’être un actionnaire, par écrit, par téléfax, par télex ou par télégramme.

IV. Année sociale - Distribution des profits

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même année civile. Le

Conseil d’Administration établit les comptes annuels tel que prescrit par la loi. Il soumet à (aux) commissaire(s) ces
documents avec un rapport concernant les activités de la société, et ceci au moins un mois avant l’Assemblée Générale
statutaire

Art. 19. Le solde, après déduction des frais généraux et de toutes charges, représente le profit net de la société.

Cinq (5) pour cent de ce profit net seront alloués à la réserve légale de la société. Cette déduction ne sera plus obliga-
toire quand le fonds de réserve aura atteint dix (10) pour cent du capital social de la société.

Le solde est à la disposition de l’Assemblée Générale.
Des avances sur dividendes peuvent être payées par le Conseil d’Administration, dans le cadre de la loi.
L’Assemblée Générale peut décider de transférer les bénéfices et les réserves distribuables au remboursement du

capital, sans réduire le capital social.

V. Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’Assemblée Générale votant avec les mêmes quorums que

ceux prévus pour la modification des statuts. Au cas où la société viendrait à être dissoute, la liquidation sera exécutée
par un ou plusieurs liquidateurs, personnes morales ou physiques, nommés par l’Assemblée Générale qui déterminera
leurs pouvoirs et rémunération.

15270

VI. Dispositions Générales

Art. 21. En ce qui concerne les questions non spécifiées dans les présents articles, les parties se réfèrent et se

soumettent aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et les lois la
modifiant.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commence à la date de la constitution de la société et cessera le trente et un décembre

2000. 

L’Assemblée Générale aura lieu la première fois en l’an 2001, le jour, l’heure et l’endroit tels qu’indiqués dans les

statuts.

<i>Souscription

Les 25.000 actions ont été souscrites comme suit:
Actionnaire

Capital

Nombre

souscrit

d’actions

1. - Monsieur Kjell Rudsby, prénommé, ………………………………………………………………………………

EUR 125.000,-

12.500 

2. - Madame Petronella Ekegren-Franzetti, prénommée, …………………………………………………

EUR 125.000,-

12.500 

Total: ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

EUR 250.000,-

25.000

Le capital souscrit a été entièrement payé en espèces, de sorte que la société dispose maintenant de la somme de

deux cent cinquante mille Euros (250.000,- EUR), comme justifié au notaire instrumentant qui le certifie expressément.

<i>Vérification

Le notaire instrumentant déclare que les conditions énumérées dans l’article 26 de la loi régissant les sociétés

commerciales du 10 août 1915 sont remplies et le constate expressément.

<i>Frais d’acte

Le montant des coûts dont la société est redevable du fait de sa constitution est approximativement de deux cent

mille francs luxembourgeois (200.000,- LUF).

<i>Evaluation du capital social

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à dix millions quatre-vingt-quatre mille neuf cent

soixante-quinze francs luxembourgeois (10.084.975,- LUF).

<i>Assemblée Générale

Les parties susmentionnées, représentant l’entièreté du capital souscrit et se déclarant convoquées en bonne et due

forme, ont ensuite tenu une Assemblée Générale Extraordinaire et ont voté unanimement les résolutions suivantes:

1. L’adresse de la société est fixée à L-2951 Luxembourg, 50, avenue J.-F. Kennedy.
2. Les personnes suivantes ont été élues en tant qu’administrateurs, leurs mandats venant à expiration à l’Assemblée

Générale qui aura lieu en 2001.

Président du Conseil d’Administration:
Monsieur Kjell Rudsby
Managing Director
Castora AB
Göteborg, Sweden
Madame Petronella Ekegren
Partner
Castora AB
Göteborg, Sweden
Monsieur Jacques Bofferding
Head of lnvestment and Pension Fund Department
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG S.A.
Luxembourg
3. La personne suivante a été nommée comme commissaire, son mandat venant à échéance à l’Assemblée Générale

qui sera appelée à délibérer sur les opérations relatives à la première année fiscale en l’an 2001

ARTHUR ANDERSEN &amp; CO, S.C., 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.
4. Le Conseil d’Administration est autorisé à déléguer la gestion journalière à un ou plusieurs de ses membres.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais déclare à la requête des personnes ci-dessus, que cet acte est

formulé en anglais, suivi de la traduction en français; à la requête de ces mêmes personnes, le texte anglais prévaudra en
cas de divergence entre le texte anglais et le texte français.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, à la date telle que stipulée au début de l’acte.
L’acte ayant été lu aux personnes présentes, toutes étant connues du notaire par leurs nom, leur état civil et leur

résidence, ces personnes apparaissent en tant que signataires par leur mandataire, avec Nous, notaire, de l’acte original.

Signé: D. Steberl, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 16 mars 2000, vol. 413, fol. 26, case 4. – Reçu 100.850 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 22 mars 2000.

E. Schroeder.

(16998/228/386)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 mars 2000.

15271

UBS (LUX) ISLAMIC FUND, Investment Fund.

REGULATIONS

The UBS ISLAMIC FUND MANAGEMENT COMPANY S.A. (hereinafter called the «Management Company») is a

joint stock company having its registered office in Luxembourg. It manages the UBS (LUX) ISLAMIC FUND (hereinafter
called the «Fund») and issues units for each sub-fund of this Fund (hereinafter referred to as «Units»).

The rights and duties of the unitholders, of the Management Company and of the Custodian Bank (as  hereinafter

defined) are contractually laid down in these Regulations.

By the acquisition of a unit, the unitholder acknowledges these Regulations and all amendments duly made thereto.
Art. 1. The Fund
The UBS (LUX) ISLAMIC FUND has been set up as a legally dependent investment fund in accordance with Luxem-

bourg law. The totality of the securities and the other assets of a sub-fund of the Fund shall be the undivided joint
property of all investors who shall be equally entitled in accordance with their units. The Management Company shall in
the interest of the unitholders manage the assets of the Fund which shall be held by UBS (LUXEMBOURG) S.A.
(hereinafter called the «Custodian Bank»). The Fund is without limit both as regards amount and duration. The assets of
the Fund shall be separated from those of the Management Company. 

The assets of the Fund must amount to a minimum of LUF 50,000,000.-. This minimum must be reached six months

after the approval of the Fund.

Legally the Fund forms an entity. However, in the relationship of the unitholders among themselves, each subfund will

be regarded as a separate unit.

The Fund is liable as a whole for the obligations of the sub-funds, unless the opposite has been arranged with the

creditors.

Art. 2. The Management Company
The Management Company shall manage the Fund in the exclusive interest and on behalf of the unitholders.
The Management Company shall have comprehensive powers in order to perform, in its own name but on behalf of

unitholders, and subject to the provisions contained in Article 5 hereof, all acts relating to the Fund’s management. In
particular, it may (this enumeration is neither limitative nor exhaustive) buy, sell, subscribe to, exchange or take receipt
of securities and other assets and exercise all rights which are connected, whether directly or indirectly, with the assets
of the Fund.

The Management Company may create sub-funds, decides about their issue and may close particular sub-funds. The

Management Company may also create different series of units for each of the subfunds.

The Board of Directors of the Management Company may confer responsibility for the daily administration to

Directors or authorised persons or a committee. Their remuneration shall be borne exclusively by the Management
Company.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a Portfolio Manager, whose duties consist in the

management of the Fund’s investment portfolio. The latter’s remuneration shall be borne by the Fund.

The Board of Directors of the Management Company may also be advised by investment consultants. The latter’s

remuneration shall be borne by the Fund.

The Management Company shall be entitled provisionally to transfer its registered office abroad, should exceptional

circumstances of a political or military nature prevent it from performing its functions. 

The Management Company shall be entitled to a commission, laid down in Article 11 hereof, calculated on the total

net assets of the Fund;

Art. 3. The Custodian Bank
The assets of the Fund shall be held by UBS (LUXEMBOURG) S.A., (hereinafter called the «Custodian Bank»), a

company limited by shares in accordance with Luxembourg Law.

The Management Company shall be responsible for the appointment and dismissal of the Custodian Bank. The

Custodian Bank and the Management Company may at any time in writing and subject to a period of notice of at least
three months bring the contractual relationship to an end. Dismissal by the Management Company of the Custodian
Bank is, however, only possible if another bank takes over the tasks and responsibilities of the Custodian Bank under the
Regulations. Furthermore, the Custodian Bank must perform its functions even after its dismissal for as long as may be
necessary in order to transfer to the new Custodian Bank the whole of the Fund’s assets which it holds, or arranges to
be held, on behalf of the Fund. In the case of notice given by the Custodian Bank, the Management Company is obliged
to appoint a new Custodian Bank to take over the tasks and responsibilities imposed by these Regulations.

After expiry of the period of notice and until the appointment of a new Custodian Bank by the Management Company,

the Custodian Bank shall be obliged to take all steps necessary to safeguard the interests of the unitholders.

The Custodian Bank shall have custody of the Fund’s assets on behalf of the Fund. With the approval of the

Management Company, it may entrust the Fund’s assets, in whole or in part, to other banks, finance institutions and
recognised clearing houses, which satisfy the legal requirements for safekeeping.

The Custodian Bank shall carry out the usual banking duties with regard to deposits of cash and securities and shall

take all steps necessary in connection with the normal management of the securities and cash belonging to the Fund’s
assets. In accordance with instructions given by the Management Company, it has the power of disposal over the Fund’s
assets.

It shall ensure that:
- the sale, issue, redemption, exchange, payment and destruction of units are carried out in accordance with the provi-

sions of the law or the contractual conditions;

15272

- the calculation of the net asset value of the units is carried out in accordance with the provisions of the law or the

contractual conditions;

- dividends are issued in accordance with the provisions of Article 13;
- the consideration in respect of transactions which relate to the Fund’s assets is transferred within the periods

provided for.

It shall carry out the orders of the Management Company in accordance with instructions received, provided these

are within the provisions of the law and the Regulations.

Art. 4. The Sharia Board
The Sharia Board shall be responsible for the following activities:
- studying the Fund’s Investment Objectives and Policies, Investment Techniques and Instruments; 
- advising the Portfolio Manager regarding compliance with Sharia; 
- determining that investment activities comply with the principles of Sharia in all respects; 
- communicating to the Management Company and the Portfolio Manager the Sharia criteria for the selection of

companies in whose securities the Fund may invest;

- screening the equities or any other proposed transactions or investments, and vetting them from the Sharia point

of view with a view to furnishing its written recommendation to the Management Company and the Portfolio Manager;

- establishing principles for calculating, where applicable, and determining an appropriate percentage of income and

cash flows derived by companies in which the Fund has invested from activities not in accordance with the principles of
Sharia.

- nominating suitable charitis to which an amount representing such sums shall be donated; 
- preparing, half-yearly, a report of the Fund’s compliance with the principles of Sharia for inclusion in the Fund’s

financial reports.

- communicating to the Management Company any and all of its findings regarding compliance with Sharia of the

Fund’s investments within one month upon receipt of all relevant information and documentation.

In an Agreement concluded between the Fund’s Management Company and the Sharia Board, the Management

Company agrees with the Sharia Board adequate procedures to submit the Fund’s operational activities to its review.

Whenever the application of Sharia Rules so require, the Management Company intends to deduct amounts from the

Fund’s assets according to principles established, determined or evaluated by the Sharia Board, that may have been
derived from activities not in accordance with the principles of Sharia. Any such amounts will be deducted only upon
their actual determination and no anticipated accrual thereof shall be made. Such money will be paid to charities from
time to time nominated by the Management Company upon proposal of the Sharia Board.

The Management Company shall ensure that any written recommendations of the Sharia Board to vary actual invest-

ments shall be timely implemented by the Portfolio Manager.

Art. 5. Investment Policy
- Investment goal and objectives
In accordance with the principle of risk spreading and as screened, cleared and monitored by the Sharia Board, the

assets of the sub-funds are invested in transferable securities and other legally acceptable investments in conformity with
the principles of Sharia, as specified hereafter.

Sub-funds
The Management Company decides upon the different sub-funds, and may, in order to offer further investment possi-

bilities to the investors, open new sub-funds or close existing sub-funds.

- Investment policy
The Fund may only invest in components of the Dow Jones Islamic Market Index (DJIM). All the sub-funds may invest

worldwide in equities, other equity securities (shares in co-operatives, participation certificates), dividend-right certifi-
cates as well as other participation papers and participation rights, listed on a stock exchange or traded on a regulated
market, and in other transferable securities cleared by the Sharia Board. The Fund will only invest in participation papers
and participation rights if they are considered as securities according to Article 40 (1) of the law dated March 30, 1988,
as far as required by the investment restrictions hereafter.

- Investment restrictions
The investments made by each sub-fund must respect the following rules:
Each sub-fund may only invest in:
a) non interest bearing transferable securities listed on stock exchanges of a member state of the European Union or

traded on any other regulated market in a European Union member state which operates regularly and is recognised and
open to the public;

b) non interest bearing transferable securities from new issues, provided that the terms of the issue call for an appli-

cation to be made for admission to official quotation on stock exchanges or on other regulated, recognised markets
open to the public and duly functioning in one of the countries listed under a) and c) and provided this admission takes
place within a year of issue;

c) non interest bearing transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in a non-member State

of the European Union or dealt on another regulated market in a non-member State of the European Union which
operates regularly and is recognised and open to the public. The Regulations allow investments in securities on every
stock exchange and regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, established in
Europe, America, Asia, Africa and Oceania.

Notwithstanding the limits on investments set down in Points a), b) and c) above, each subfund may invest up to 10%

of its net assets in non interest bearing transferable securities other than those aforementioned.

15273

The Fund may hold Islamically acceptable ancillary liquid assets in the form of short-term investments, but shall not

hold transferable debt securities.

1 Risk Spreading
1.1 In accordance with the principle of risk diversification, the Management Company is not permitted to invest more

than 10% of the net assets of each subfund in transferable securities issued by the same issuer. In addition, the total value
of transferable securities from those issuers in which the subfund has invested more than 5% of its net assets may not
exceed 40% of its net assets. 

1.2 If the limits mentioned under 1.1 are exceeded unintentionally or due to the exercise of subscription rights, the

Management Company must attach top priority in its sales of securities to normalizing the situation while, at the same
time, taking the best interests of the unitholders into account. 

Provided that they continue to observe the principles of diversification, newly established subfunds may deviate from

the specific risk diversification restrictions mentioned above for a period of six months after being approved by the
authorities.

2 Investment Restrictions
2.1 The Fund’s assets may only be invested in companies which are components of the Dow Jones Islamic Market

Index (DJIM) and as such fulfil certain criteria regarding industry, non-operating interest income, debt and accounts
receivables. Dow Jones Islamic Market Index (DJIM) includes securities of over 600 companies. However, the weighting
of the securities in the Fund’s portfolio is not necessarily indentical with the weighting of the securities in the Dow Jones
Islamic Market Index.

«Dow Jones Islamic Market Index (DJIM)» is a service mark of Dow Jones &amp; Company, Inc. Dow Jones has no relati-

onship to UBS AG, other than the licensing of the Dow Jones Islamic Market Index for use in connection with the UBS
(LUX) ISLAMIC FUND.

Dow Jones does not:
- Sponsor, endorse, sell or promote the units of UBS (LUX) ISLAMIC FUND.
- Recommend that any person invest in the units of UBS (LUX) ISLAMIC FUND or any other securities. 
- Have any responsibility or liability for or make any decisions about the timing, amount or pricing of the units of UBS

(LUX) ISLAMIC FUND.

- Have any responsibility or liability for the administration, management or marketing of the units of UBS (LUX)

ISLAMIC FUND.

- Consider the needs of the units of UBS (LUX) ISLAMIC FUND or the owners of said units in determining,

composing or calculating the Dow Jones Islamic Market Index or have any obligation to do so.

Dow Jones will not have any liability in connection with the units of UBS (LUX) ISLAMIC FUND. Specifically, 
- Dow Jones does not make any warranty, express or implied, and Dow Jones disclaims any warranty about:
- The results to be obtained by the units of UBS (LUX) ISLAMIC FUND, the owners of said units or any other person

in connection with the use of the Dow Jones Islamic Market Index and the data included in the Dow Jones Islamic Market
Index;

- The accuracy or completeness of the Dow Jones Islamic Market Index and its data;
- The merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the Dow Jones Islamic Market Index and its

data;

- Dow Jones will have no liability for any errors, omissions or interruptions in the Dow Jones Islamic Market Index or

its data;

- Under no circumstances will Dow Jones be liable for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential

damages or losses, even if Dow Jones know that they might occur. 

The licensing agreement between UBS AG and Dow Jones is solely for their benefit and not for the benefit of the

unitholders of UBS (LUX) ISLAMIC FUND or any other third parties.

The Management Company is prohibited from:
2.2 acquiring securities for the Fund if the subsequent sale of these securities is subject to any restrictions arising from

contractual agreements;

2.3 a) acquiring equities with voting rights that would enable the Management Company, possibly in conjunction with

other funds that it manages, to exercise a significant influence on the operational management of the issuer concerned; 

b) Moreover, the Fund may only acquire: 
- 10% of the non-voting shares of the same issuer, 
- 10% of the units of the same undertaking for collective investment.
In the last case mentioned, the restrictions need not be observed if the net amount of the units issued cannot be

determined at the time of acquisition.

The restrictions listed under a) and b) do not apply to stocks through which the Fund acquires a share in the capital

of a company domiciled in a country outside of the European Union which mainly invests its assets in securities of issuers
domiciled in said country, it this is the only possibility of investing in securities of issuers of this country due to national
legislations.

However, this exception only applies provided that the company domiciled outside of the European Union respects

the limits named under Points 1.1., 2.3. a) and b), 2.4. in its investment policy. If the restrictions mentioned under these
items are not observed, Point 1.2. becomes effective mutatis mutandis.

2.4 investing more than 5% of the net assets of each subfund in units of other open-ended undertakings for collective

investment.

15274

These undertakings for collective investment must fulfil the stipulations of EC directive no. 85/6 1 1 issued on 20

December 1985 and must not be managed by the Management Company or by another company with which the
Management Company is related through common management or ownership, or by a significant direct or indirect
shareholding, unless these undertakings for collective investment are, according to their regulations or statutes, specia-
lized in investments in specific geographical or economic sectors. No All-in-Fee may be levied on the portion of the
Fund’s net assets which is invested in other open-ended undertakings for collective investment of the UBS-Group.

Prior to investment in another collective investment fund, the respective offering documents will be sent to the Sharia

Board for clearance from the Sharia point of view. 

2.5 selling securities short;
2.6 acquiring precious metals or precious metal certificates;
2.7 investing in real estate, and purchasing or selling commodities or commodities contracts; 
2.8 borrowing on behalf of a particular subfund, unless:
- the borrowing is in the form of a back-to-back loan for the purchase of foreign currency;
- the loan is only temporary and does not exceed 10% of the net assets of the subfund in question; 
All external financing will be done in a Sharia compliant manner as cleared by the Sharia-Board. 
2.9 granting credits or acting as guarantor for third parties. This restriction does not apply to the purchase of

securities that are not fully paid up;

2.10 pledging the Fund’s assets or encumbering them in any other way, or using or assigning them as collateral.
In case of investments in participation papers, participation rights and shares in cooperatives, the commitments are

limited to the payment of the acquisition price.

The Management Company is authorized to introduce further investment restrictions at any time in the interests of

the unitholders provided these are necessary to ensure compliance with the laws and regulations of those countries in
which the Fund’s units are offered and sold.

Art. 6. Net asset value, issue and redemption price
The net asset value, issue and redemption price per unit of each sub-fund are expressed in the currency in which the

sub-fund is denominated (the «reference currency») and will be determined each business day in Luxembourg by the
Management Company, by dividing the total net asset value of each sub-fund by the respective number of units in circu-
lation.

In this connection, «business days» are regular bank working days (i.e. each day on which banks are open during the

regular working hours) in Luxembourg with the exception of individual non-statutory public holidays.

The sub-funds asset shall be valued on the following basis:
a) Transferable securities and other investments, listed on a stock exchange are valued at the last known market

prices. If a transferable security or other investments are listed on several stock markets, the last known price on the
stock exchange which is the main market for the paper applies. In the case of transferable securities and other invest-
ments little traded on a stock exchange and for which a secondary market among securities traders with pricing in line
with the market exists, the Management Company may value these securities based on these prices;

b) Transferable securities and other investments which are not listed on a stock exchange are valued at their last

obtainable market price; if this is not available, the Management Company will value these securities in line with other
criteria determined by it on the basis of the probable future sales prices; 

c) Transferable securities and other investments, denominated in another currency than the sub-fund’s reference

currency and which are not hedged by currency transactions, are valued at the average exchange rate between bid and
offer price in Luxembourg or if not available on the most representative market for this currency.

d) Liquid assets are valued at their nominal value.
If, as a result of special circumstances, valuation on the basis of the rules described above should become imprac-

ticable or inaccurate, the Management Company shall be entitled to use other valuation criteria that are generally ac-
knowledged and verifiable to arrive at a fair valuation of the Funds assets. 

In exceptional circumstances, further valuations may be made throughout the day of valuation, which are applicable

for the following issue and redemption of units.

Art. 7. Issue of units
During the initial subscription period, the Management Company, which issues the units, fixes the net issue price per

unit of each sub-fund. Afterwards, the issue price per unit of each sub-fund will be determined following the terms of
Article 6. Subscriptions shall be payable in the reference currency at the issue price per unit of the respective sub-fund,
calculated on the business day after which subscription is requested. 

An issuing commission of max. 6 % (calculated on the net asset value) may be charged by the selling agents respon-

sible for selling the units on the instructions of the Management Company. Possible levies, taxes and stamp duties, which
fall due in particular subscription countries, are added.

The issue price shall be settled by paying or transferring the sum in the reference currency, at the latest on the third

business day after the subscription day, into the account of the Custodian Bank in favour of the sub-fund.

If desired, the certificates of the respective units will normally be delivered as quickly as possible after the issue price

has been determined, the customary bank delivery fees being invoiced.

The certificates will only be issued in the form of bearer certificates in denominations of 1 or more units. Each certi-

ficate will bear the signatures of the Management Company and the Custodian Bank. These signatures may be mechani-
cally reproduced.

The Management Company may divide units or may resume two or more units to a new unit.
Moreover fractions of units may be issued. These fractions are not issued physically.

15275

The Management Company may nominate apart from the Custodian Bank other distributing offices.
The Management Company respects the legal regulations of the countries where the units are offered.
The Management Company may at any time, at its free discretion, with regard to natural and legal persons in specific

countries and regions, temporarily or definitively cease or restrict the issue of units or exclude such persons from the
acquisition of units if such a step is necessary in order to safeguard all unitholders and the Fund.

The Management Company shall also be entitled at any time to redeem units which have been acquired in spite of an

exclusion provision within the meaning of this article.

Art. 8. Redemption of units
The unitholders may request at any time the redemption of their units. Reimbursement thereof shall be effected by

the Custodian Bank against deposit of the unit certificates and shall be paid in the reference currency at the redemption
price per unit of the respective sub-fund, calculated on the business day after which redemption is requested and the
certificate deposited. Any taxes, levies and stamp duties due will be deducted. Reimbursement shall be effected within
three business days after the redemption day.

A redemption commission not exceeding 2 % (calculated on the net asset value) may be charged by the selling agents

responsible for selling the units on the instructions of the Management Company.

The Management Company shall ensure that the Fund’s assets retain a reasonable liquidity level so that in normal

circumstances the redemption of units and the payment of the redemption price may be effected within the periods
provided for in these Regulations.

Whether the redemption price is higher or lower than the issue price paid by the investor depends on the

development of the net asset value.

The Custodian Bank shall only be obliged to pay units if legal provisions, in particular currency regulations or events

outside its control, do not prevent it from transferring the amount of the consideration to the country or pay it in the
place where the redemption was applied for.

In the event of large application for redemption, the Custodian Bank and the Management Company may decide to

deal with an application for redemption only when the necessary assets of the Fund have been sold without unnecessary
delay. Should such a measure prove to be necessary, the same price will be applied to all redemptions received the same
day.

Art. 9. Conversion of units
Unitholders may at any time change from one sub-fund into another, or from one series of units into another, unless

otherwise foreseen in the Fund’s sales prospectus, by addressing to the Central Administration, the Custodian Bank, the
Management Company or another authorised sales office an irrevocable request for conversion. This request must be
accompanied by the certificates representing the units to be redeemed. 

The conversion relation is based on the exchange rates and the net asset values of the involved sub-funds/series of

units on the business day following the conversion request.

The calculation is based on the following formula:

A =  B X C X D 

E

where: 
- A represents the number of units of the new sub-fund/series of units, into which the conversion shall be made,
- B represents the number of units of the sub-fund/series of units, out of which the conversion has to be made,
- C represents the net asset value of the units which shall be converted, 
- D represents the exchange rate between the involved sub-funds. If the sub-funds are denominated in the same

currency, this factor is 1.

- E represents the net asset value of the units into which the conversion shall be made. 
An issuing commission of no more than 3 % (calculated on the net asset value of the units of the sub-fund into which

the conversion shall be made) may be charged at the conversion by the selling agents responsible for selling the units on
the instructions of the Management Company.

Any taxes, levies or stamp duties that may be payable in the various subscription countries when changing into

another sub-fund shall be borne by the unitholder.

If desired, in the case of a conversion, the certificates will be delivered without unnecessary delay, the customary bank

delivery fees being invoiced to the unitholder.

Art. 10. Suspension of the calculation of the net asset value and of the subscription and redemption of

units.

The Management Company shall be empowered to suspend temporarily the calculation of the net asset value of one

or several sub-funds, as well as the issue, redemption and conversion of units.

- if one or more stock exchanges or other financial markets that provide the basis for the valuation of a sizeable

portion of the Fund’s assets are closed or if transactions on them are suspended, or if these stock exchanges and
markets are subjected to restrictions or experience major short-term fluctuations;

- if events beyond the responsibility or the influence of the Management Company make it impossible to dispose

normally of the Fund’s assets without seriously jeopardising the interests of unitholders;

- if due to a breakdown in communications or for whatever reason the value of a substantial portion of the Fund’s

assets cannot be determined;

- if exchange or capital restrictions prevent transactions for the account of the Fund from being carried out.

15276

The suspension of the calculation of the net asset value, the suspension of the issue, redemption and conversion of

units shall be announced in accordance with the provisions of Article 15 of these Regulations.

Art. 11. Costs
The Fund will pay an all-in-fee of max. 2.50 % p.a., in favor of the Management Company, the administrative agent, the

Custodian Bank, the Portfolio Managers, the Sharia Board and the distributors. This all-in-fee is calculated on the average
net assets of the sub-funds and payable on a monthly basis.

The all-in-fee includes also all costs charged to the Fund resp. the different sub-funds, with the exception of:
- all taxes which are levied on the net assets and the income of the Fund, particularly the «taxe d’abonnement»;
- usual brokerage fees and commissions which are charged by other banks and brokers for securities transactions and

similar transactions;

- costs for extraordinary measures carried out in the interest of the unitholders, such as expert opinions and legal

proceedings, etc.

All costs which can be allocated accurately to individual sub-funds will be charged to these sub-funds. If costs pertain

to several or all sub-funds, however, these costs will be charged to the sub-funds concerned in proportion to their net
assets.

Art. 12. Fiscal Year, Audit
The accounting year of the Fund closes on the last day of May and for the first time on 31st May, 2001.
The Fund will publish an annual report as at 31st May and a semi-annual report as at 30th November of each year.
In the above mentioned reports, the statements per sub-fund are in the reference currency of the sub-fund. The

consolidated statement of the whole Fund is in US-Dollars.

The annual accounts of the Management Company and of the Fund shall be audited by one or more independent

accountants or auditors who shall be appointed by the Management Company.

Art. 13. Dividends
After the close of the financial year, the Management Company shall decide to what extent dividends are paid out by

the different sub-funds. Dividends may only be paid out to the extent that the Fund’s net assets do not fall below the
minimum net assets of LUF 50 million (or its equivalent in another currency) required by the Luxembourg law on
investment funds.

The Management Company is authorized to decide the payment of interim dividends, the suspension of the dividend

payments, as well as the issue of bonus units.

Distributions shall be made from the net income earned from investments and the realized capital gains attributable

to the respective sub-fund. They may, in whole or in part, be retained for reinvestment in the subfund. The net
investment income and realized capital gains will be adjusted for accrued income paid in by new subscribers and paid out
on units redeemed.

Claims for dividends and appropriations, which are not made within five years of the due date shall become time-

barred and revert to the respective sub-fund.

Income distributions shall be made in exchange for the coupon. The method of payment shall be determined by the

Management Company.

Art. 14. Amendments to the Regulations
The Management Company may amend the Regulations, if appropriate, after obtaining the authorisations prescribed

by law.

Any alteration must be published pursuant to Article 15 and shall enter into force on the date of its publication in the

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Art. 15. Publications
The net asset value per unit, issue and redemption price per unit of each sub-fund shall be announced in Luxembourg

at the registered office of the Management Company and of the Custodian Bank.

The annual report, after being checked by an independent auditor, shall be published within four months of the close

of the financial year, and the half-yearly report, which need not be audited, shall be published within two months of the
expiry of the first half-year. The annual and the semi-annual reports are available to the unitholders at the registered
office of the Management Company and of the Custodian Bank.

Any amendment to these Regulations shall be published in the Luxembourg «Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations» and in a daily newspaper appearing in Luxembourg.

Notices to unitholders shall be published in a Luxembourg daily newspaper and if appropriate also in foreign daily

newspapers.

Art. 16. Liquidation and merger of the Fund and its subfunds
- Liquidation of the Fund and its subfunds
Unitholders, their heirs or other beneficiaries may not demand the division or liquidation of the Fund or of an

individual subfund. The Management Company is empowered, however, to liquidate the Fund or existing subfunds
provided this is done by taking into account the interests of the unitholders, for the protection of the Management
Company, for the protection of the Fund, or if it is deemed appropriate or necessary in the interest of the investment
policy.

The decision to liquidate a subfund shall be published in a Luxembourg daily newspaper and in the official publications

of the respective countries in which fund units may be sold. No units may be issued, converted or redeemed after the
date of such a decision. In the event of liquidation, the Management Company will realize the subfund’s assets in the best
interests of the unitholders and instruct the Custodian Bank to distribute the net proceeds from the liquidation of the 

15277

subfunds to the unitholders of said subfunds in proportion to their respective holdings. Any liquidation proceeds which
cannot be distributed to the unitholders at the conclusion of the liquidation procedure, may be deposited with the
Custodian Bank for a period of 6 months. Thereafter, such proceeds will be deposited with the «Caisse des Consigna-
tions» in Luxembourg until expiry of the relevant claims. Liquidation of the Fund is mandatory in the cases prescribed
by law and in the event of the Management Company being liquidated. Notice of such liquidation is published in at least
3 daily newspapers (one of which must be a Luxembourg daily newspaper), as well as in the «Mémorial». The liquidation
procedure is identical to the procedure for liquidating a subfund with the exception that in the case of the Fund’s liqui-
dation, any liquidation proceeds which cannot be distributed to unitholders at the conclusion of the liquidation
procedure are immediately deposited with the «Caisse des Consignations».

- Merger of subfunds or of one subfund with another undertaking for collective investment (UCI).
If the net assets of a subfund should, for whatever reason, fall below the equivalent in any currency of USD 10 million,

or if the economic, legal or political environment should change, the Management Company can take the decision to
cancel issued units of the subfund concerned and to allocate to unitholders units of another Sharia approved subfund or
of another Sharia approved UCI which is subject to Part I of the Law of 30 March 1988 relating to undertakings for
collective investment. In the event of such a merger decision being taken by the Management Company, this merger shall
be binding for all unitholders of the subfund concerned after expiry of a one-month period commencing on the date on
which the decision is published. 

During this one-month period, unitholders can submit their units for redemption without having to pay any

redemption fees or administration costs.

The decision to merge subfunds or one subfund with another Sharia approved UCI subject to Part I of the mentioned

law will be announced in a Luxembourg daily newspaper and, as the case may be, in publications of the countries in which
Fund units may be sold.

If the merger with another Sharia approved subfund or fund is not possible, then the Fund must be liquidated.

Art. 17. Prescription
Claims by unitholders on the Management Company or the Custodian Bank will lapse five years after the occurrence

of the event justifying any claims made.

Art. 18. Applicable Law, Jurisdiction and Applicable Language
Notwithstanding the fact that the Fund is Sharia Based, the Luxembourg District Court (Tribunal d’Arrondissement)

shall be competent to try all legal disputes arising between unitholders, the Management Company and the Custodian
Bank. Luxembourg law shall be applicable. The Management Company and/or the Custodian Bank may, in respect of
claims by investors from other countries, submit as regards themselves and the Fund, to the jurisdiction of those
countries in which units are bought and sold. 

The English version of these Regulations is authoritative; the Management Company and the Custodian Bank may,

however, for themselves and the Fund, consider as binding translations authorised by them into the language of
countries in which units are bought and sold to investors in these countries.

Luxembourg, March 28th, 2000.

UBS ISLAMIC FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.

UBS (LUXEMBOURG) S.A.

Es folgt die deutsche Übersetzung:

VERTRAGSBEDINGUNGEN DES ANLAGEFONDS UBS (LUX) ISLAMIC FUND

Die Verwaltungsgesellschaft UBS ISLAMIC FUND MANAGEMENT COMPANY S.A. (nachstehend als «Verwaltungs-

gesellschaft» bezeichnet) ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Luxemburg, die entsprechend den vorliegenden Vertrags-
bedingungen den Anlagefonds UBS (LUX) ISLAMIC FUND (nachstehend als «Fonds» bezeichnet) verwaltet und Anteil-
scheine in Form von Zertifikaten (nachstehend als «Anteile» bezeichnet) ausstellt.

Die jeweiligen Rechte und Pflichten der Eigentümer der Anteile (nachstehend als «Anteilinhaber» bezeichnet), der

Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank (nachstehend definiert) sind durch die vorliegenden Vertragsbedingungen
geregelt.

Das Eigentum an einem Anteil zieht die Anerkennung der Vertragsbedingungen sowie der ordnungsgemäss durchge-

führten Änderungen mit sich.

Art. 1. Der Fonds
Der UBS (LUX) ISLAMIC FUND wurde als Investmentfonds mit rechtlich abhängigem Status in Übereinstimmung mit

luxemburgischem Recht gegründet. Die Gesamtheit der Wertpapiere und des sonstigen Vermögens eines Subfonds des
Fonds ist gemeinsames Eigentum aller Anleger, und diese haben gleiche Rechte gemäß ihren Anteilen. Die Verwaltungs-
gesellschaft verwaltet im Interesse der Anteilinhaber das Vermögen des Fonds, das von UBS (LUXEMBOURG) S.A.
(nachfolgend die «Depotbank» genannt) verwahrt wird. Der Fonds ist weder betragsmässig noch zeitmässig begrenzt.
Das Vermögen des Fonds ist von dem der Verwaltungsgesellschaft getrennt.

Das Vermögen des Fonds muss mindestens LUF 50.000.000,- betragen. Diese Mindesthöhe muss sechs Monate nach

der Zulassung des Fonds erreicht sein.

Rechtlich gesehen bildet der Fonds eine Einheit. Im Verhältnis der Anteilinhaber untereinander wird jedoch jeder

Subfonds als gesonderte Einheit betrachtet.

Der Fonds haftet als Ganzes für die Verpflichtungen der Subfonds, außer bei gegenteiliger Vereinbarung mit den

Gläubigern.

15278

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds für Rechnung und im ausschliesslichen Interesse der Anteilinhaber.
Die Verwaltungsgesellschaft hat umfassende Befugnisse zur Ausführung aller Handlungen im Zusammenhang mit der

Fondsverwaltung in ihrem eigenen Namen, jedoch für die Anteilinhaber sowie vorbehaltlich der Bestimmungen in Artikel
5 dieser Vertragsbedingungen. Insbesondere kann sie (diese Aufzählung ist weder einschränkend noch vollständig)
Wertpapiere und sonstige Vermögenswerte kaufen, verkaufen, zeichnen, tauschen oder annehmen und sämtliche
Rechte ausüben, die unmittelbar oder mittelbar mit dem Vermögen des Fonds verbunden sind.

Die Verwaltungsgesellschaft kann Subfonds schaffen und über deren Ausgabe entscheiden sowie bestimmte Subfonds

schließen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann auch verschiedene Serien von Anteilen für die einzelnen Subfonds schaffen. 
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann die Zuständigkeit für den normalen Verwaltungsbetrieb an

Direktoren oder an hierzu bevollmächtigte Personen oder an einen Ausschuss übertragen. Deren Vergütung ist aussch-
ließlich von der Verwaltungsgesellschaft zu übernehmen.

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann einen Portfolio-Manager bestellen, dessen Aufgaben in der

Verwaltung des Anlageportfolios des Fonds bestehen. Die Vergütung des Letzteren ist vom Fonds zu übernehmen.

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann sich auch von Anlageberatern beraten lassen. Die Vergütung

der letzteren ist vom Fonds zu übernehmen.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, ihren Hauptgeschäftssitz behelfsmäßig ins Ausland zu verlegen, sollten

außergewöhnliche Umstände politischer oder militärischer Art sie an der Erfüllung ihrer Aufgaben hindern.

Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf eine Provision, die in Artikel 11 dieser Vertragsbedingungen angegeben

ist und nach dem Gesamtvermögen des Fonds berechnet wird.

Art. 3. Die Depotbank
Das Vermögen des Fonds wird von UBS (LUXEMBOURG) S.A. (nachfolgend die «Depotbank» genannt), einer

Aktiengesellschaft nach luxemburgischem Recht, verwahrt.

Die Verwaltungsgesellschaft ist für die Bestellung und Abberufung der Depotbank verantwortlich. Die Depotbank und

die Verwaltungsgesellschaft können jederzeit schriftlich mit einer Kündigungsfrist von mindestens drei Monaten das
Vertragsverhältnis beenden. Die Abberufung der Depotbank durch die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch nur möglich,
wenn eine andere Bank die Aufgaben und Zuständigkeiten der Depotbank gemäß den Vertragsbedingungen übernimmt.
Darüber hinaus muss die Depotbank ihre Funktionen auch nach ihrer Abberufung so lange weiter erfüllen, wie es erfor-
derlich sein kann, um das gesamte Fondsvermögen, das im Namen des Fonds von ihr verwahrt wird oder das sie
verwahren lässt, an die neue Depotbank zu übertragen. Wird das Vertragsverhältnis durch die Depotbank gekündigt, ist
die Verwaltungsgesellschaft verpflichtet, eine neue Depotbank zu bestellen, die die nach diesen Vertragsbedingungen
verlangten Aufgaben und Zuständigkeiten übernimmt.

Nach Ablauf der Kündigungsfrist und bis zur Bestellung einer neuen Depotbank durch die Verwaltungsgesellschaft ist

die Depotbank verpflichtet, alle erforderlichen Schritte zur Wahrung der Interessen der Anteilinhaber zu unternehmen.

Die Depotbank hält das Fondsvermögen für den Fonds in Verwahrung. Mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft

kann sie das Fondsvermögen ganz oder teilweise anderen Banken, Finanzinstituten und namhaften Clearing-Häusern
anvertrauen, die die rechtlichen Anforderungen an die Verwahrung erfüllen.

Die Depotbank führt die üblichen Bankaufgaben hinsichtlich der Einlage von Barmitteln und Wertpapieren aus und

trifft alle erforderlichen Maßnahmen im Zusammenhang mit der üblichen Verwaltung der zum Fondsvermögen
gehörenden Wertpapiere und Barmittel. In Übereinstimmung mit den von der Verwaltungsgesellschaft erteilten Anwei-
sungen hat die Depotbank die Dispositionsbefugnis für das Fondsvermögen.

Sie hat sicherzustellen, dass:
- Verkauf, Ausgabe, Rücknahme, Tausch, Zahlung und Vernichtung von Anteilen gemäß den gesetzlichen Bestim-

mungen oder den Vertragsbedingungen durchgeführt werden;

- die Berechnung des Inventarwertes der Anteile gemäß den gesetzlichen Bestimmungen oder den Vertragsbedin-

gungen durchgeführt wird;

- Dividenden gemäß den Bestimmungen von Artikel 13 ausgeschüttet werden;
- das Entgelt für Transaktionen, die mit dem Vermögen des Fonds zusammenhängen, innerhalb der vorgesehenen

Fristen überwiesen wird.

Die Depotbank führt die Aufträge der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den erhaltenen Anweisungen

aus, sofern diese sich im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und der Vertragsbedingungen bewegen.

Art. 4. Der Sharia-Board
Der Sharia-Board ist für folgende Tätigkeiten verantwortlich:
- Prüfung der Anlageziele und -grundsätze, Anlagemethoden und -instrumente des Fonds; 
- Beratung des Portfolio-Managers hinsichtlich der Beachtung der Sharia;
- Sicherstellung, dass die Anlagetätigkeiten in jeder Hinsicht mit den Grundsätzen der Sharia übereinstimmen; 
- Mitteilung der Sharia-Kriterien für die Auswahl der Unternehmen, in deren Wertpapieren der Fonds anlegen darf,

an die Verwaltungsgesellschaft und den Portfolio-Manager;

- Durchsicht der Aktien oder sonstigen geplanten Transaktionen oder Anlagen und Überprüfung derselben unter

Sharia-Gesichtspunkten mit dem Ziel, der Verwaltungsgesellschaft und dem Portfolio-Manager eine schriftliche
Empfehlung zukommen zu lassen;

- Erarbeitung von Grundsätzen für die Berechnung, sofern zutreffend, und Festlegung eines angemessenen Prozent-

satzes der Erträge und Cashflows, die von den Unternehmen, in deren Wertpapieren der Fonds angelegt hat, aus nicht
mit den Grundsätzen der Sharia übereinstimmenden Tätigkeiten erwirtschaftet wurden;

15279

- Benennung geeigneter Wohltätigkeitsorganisationen, an die ein Betrag, der diese Summen repräsentiert, zu spenden

ist;

- halbjährliche Erstellung eines Berichts über die Einhaltung der Grundsätze der Sharia durch den Fonds, der in die

Finanzberichte des Fonds aufzunehmen ist;

- Mitteilung sämtlicher Erkenntnisse hinsichtlich der Einhaltung der Sharia bei den Anlagen des Fonds an die Verwal-

tungsgesellschaft innerhalb eines Monats nach Erhalt aller betreffenden Informationen und Unterlagen.

In einem Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft des Fonds und dem Sharia-Board vereinbart die Verwaltungs-

gesellschaft zusammen mit dem Sharia-Board angemessene Verfahren, nach denen die betrieblichen Tätigkeiten des
Fonds der Prüfung durch den Sharia-Board unterzogen werden.

Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, immer wenn die Anwendung der Sharia-Regeln dies erfordert, vom Fonds-

vermögen Beträge entsprechend den vom Sharia-Board aufgestellten, festgelegten oder beurteilten Grundsätzen
abzuziehen, die aus Tätigkeiten stammen können, die nicht mit den Grundsätzen der Sharia übereinstimmen. Diese
Beträge werden nur nach tatsächlicher Ermittlung abgezogen, und es wird keine Abgrenzung derselben im Voraus vorge-
nommen. Diese Gelder werden jeweils Wohltätigkeitsorganisationen zugeführt, die von der Verwaltungsgesellschaft auf
Vorschlag des Sharia-Board benannt werden. Die Verwaltungsgesellschaft sorgt dafür, dass schriftliche Empfehlungen des
Sharia-Board zur Änderung der konkreten Anlagen vom Portfolio-Manager fristgerecht umgesetzt werden.

Art. 5. Anlagepolitik
- Anlageziel und Anlagepolitik
In Übereinstimmung mit dem Grundsatz der Risikostreuung und nach Durchsicht, Freigabe und Überwachung durch

den Sharia-Board wird das Vermögen der Subfonds in übertragbaren Wertpapieren und sonstigen rechtlich annehm-
baren Anlagen angelegt, die mit den nachstehend aufgeführten Grundsätzen der Sharia übereinstimmen.

- Subfonds
Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt die einzelnen Subfonds. Um den Anlegern weitere Anlagemöglichkeiten zu

bieten, kann sie jederzeit neue Subfonds auflegen und bestehende Subfonds auflösen.

- Anlagepolitik
Der Fonds darf nur in Bestandteilen des Dow Jones lslamic Market Index (DJIM) anlegen. Alle Subfonds können

weltweit in Aktien, sonstigen Kapitalanteilen (Genossenschaftsanteilen, Genussscheinen), Anteilsscheinen an Dividen-
denrechten und sonstigen Beteiligungspapieren und -rechten, die an einer Börse notiert sind oder an einem geregelten
Markt gehandelt werden, sowie in sonstigen vom Sharia-Board freigegebenen übertragbaren Wertpapieren anlegen.

Der Fonds wird nur in Beteiligungspapieren und Beteiligungsrechten anlegen, wenn diese als Wertpapiere im Sinne

von Artikel 40 (1) des Gesetzes vom 30. März 1988 gelten, soweit dies durch die nachstehend aufgeführten Anlagebe-
schränkungen vorgeschrieben ist.

- Anlagebeschränkungen
Für die Fondsanlagen eines jeden Subfonds gelten im Übrigen folgende Bestimmungen:
Die Anlagen jedes Subfonds dürfen ausschliesslich bestehen aus:
a) Nicht verzinsliche Wertpapiere, die an Börsen eines Mitgliedstaates der Europäischen Union notiert sind oder an

einem anderen anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäss funktionierenden geregelten Markt eines
Mitgliedstaates der Europäischen Union gehandelt werden; 

b) Nicht verzinsliche Wertpapiere aus Neuemissionen, sofern die Emissionsbedingungen die Verpflichtungen

enthalten, dass die Zulassung zur amtlichen Notierung bzw. zum Handel an einer unter a) und c) erwähnten Börse bzw.
an einem dort erwähnten anderen geregelten Markt beantragt wurde und diese Zulassung innerhalb eines Jahres nach
der Emission erfolgt;

c) Nicht verzinsliche Wertpapiere, die an einer Börse eines Nichtmitgliedstaates der Europäischen Union notiert sind

oder an einem anderen anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäss funktionierenden geregelten Markt
eines Nichtmitgliedstaates der Europäischen Union gehandelt werden. Die Vertragsbedingungen gestatten Anlagen in
Wertpapieren an jeder Börse und jedem geregelten Markt, der ordnungsgemäss funktioniert und dem Publikum offen
steht, in Europa, Amerika, Asien, Afrika und Ozeanien.

Unabhängig von den in Punkten a), b) und c) beschriebenen Anlagen kann jeder Subfonds bis zu 10% seines Netto-

vermögens in andere nicht verzinsliche Wertpapiere anlegen als die vorhergehend beschriebenen.

Der Fonds darf auf akzessorischer Basis islamisch-akzeptable Liquiditäten in Form von kurzfristigen Anlagen halten,

jedoch dürfen dies keine Schuldpapiere sein.

1 Risikostreuung
1.1 Nach dem Grundsatz der Risikostreuung ist es der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet, mehr als 10% des

Nettovermögens eines Subfonds in Wertpapieren ein und desselben Emittenten anzulegen. Der Gesamtwert aller
Wertpapiere jener Emittenten, in Welchen mehr als 5% des Nettovermögens eines Subfonds angelegt sind, darf nicht
mehr als 40% des Nettovermögens jenes Subfonds betragen. 

1.2. Werden die unter Punkt 1.1 genannten Grenzen unbeabsichtigt oder infolge Ausübung von Bezugsrechten

überschritten, so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkäufen als vorrangiges Ziel, die Normalisierung dieser
Lage unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber anzustreben.

Neu gegründete Subfonds können, unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung, während eines Zeitraumes

von sechs Monaten nach ihrer Zulassung von den angeführten Begrenzungen bezüglich Risikostreuung abweichen.

2 Anlagebeschränkungen
2.1 Das Fondsvermögen darf nur in Gesellschaften angelegt werden, die Bestandteile des Dow Jones lslamic Market

Index (DJIM) sind und daher bestimmte Kriterien hinsichtlich Branche, nicht betrieblichen Zinserträgen, Verbindlich-
keiten und Forderungen erfüllen. Dow Jones lslamic Market Index (DJIM) beinhaltet Wertpapiere von über 600 Gesell-

15280

schaften. Die Gewichtung der Wertpapiere im Portfolio des Fonds ist jedoch nicht unbedingt identisch mit der
Gewichtung der Wertpapiere im Dow Jones lslamic Market Index.

«Dow Jones lslamic Market Index (DJIM)» ist eine eingetragene Marke der Dow Jones &amp; Company, Inc. Dow Jones

hat keine andere Beziehung zur UBS AG als die Lizensierung des Dow Jones lslamic Market Index zur Verwendung im
Zusammenhang mit dem UBS (LUX) ISLAMIC FUND.

Dow Jones wird nicht:
- die Anteile des UBS (LUX) ISLAMIC FUND fördern, billigen, verkaufen oder bewerben; 
- die Anlage in Anteilen des UBS (LUX) ISLAMIC FUND oder sonstigen Wertpapieren empfehlen; 
- die Verantwortung oder Haftung für Zeitpunkt, Höhe oder Preise der Anteile des UBS (LUX) ISLAMIC FUND

übernehmen oder diesbezügliche Entscheidungen treffen;

- die Verantwortung oder Haftung für Verwaltung, Management oder Marketing der Anteile des UBS (LUX) ISLAMIC

FUND übernehmen;

- die Bedürfnisse der Anteile des UBS (LUX) ISLAMIC FUND oder der Inhaber der genannten Anteile bei der

Ermittlung, Zusammensetzung oder Berechnung des Dow Jones lslamic Market Index berücksichtigen oder eine diesbe-
zügliche Verpflichtung übernehmen.

Dow Jones übernimmt keinerlei Haftung im Zusammenhang mit den Anteilen des UBS (LUX) ISLAMIC FUND. 
Insbesondere gilt folgendes:
- Dow Jones gibt keine ausdrückliche oder stillschweigende Garantie hinsichtlich des Folgenden ab und schließt jede

entsprechende Garantie aus:

- Für die Ergebnisse, die von den Anteilen des UBS (LUX) ISLAMIC FUND und den Inhabern der genannten Anteile

oder einer anderen Person im Zusammenhang mit der Verwendung des Dow Jones lslamic Market Index und der im
Dow Jones lslamic Market Index enthaltenen Daten zu erzielen sind;

- Für die Richtigkeit oder Vollständigkeit des Dow Jones Islamic Market Index und seiner Daten; 
- Für die Handelsfähigkeit des Dow Jones lslamic Market Index und seiner Daten und seiner Eignung für einen

bestimmten Zweck oder eine bestimmte Verwendung; 

- Dow Jones übernimmt keine Haftung für Irrtümer, Auslassungen oder Unterbrechungen des Dow Jones lslamic

Market Index oder seiner Daten;

- unter keinen Umständen haftet Dow Jones für entgangene Gewinne oder mittelbare Schäden oder Verluste,

Schadenersatz mit Strafwirkung, spezielle oder Folgeschäden oder -verluste, auch wenn Dow Jones bekannt ist, dass
diese eintreten könnten.

Der Lizenzvertrag zwischen der UBS AG und Dow Jones dient ausschließlich zu deren Nutzen und nicht zum Nutzen

der Anteilinhaber des UBS (LUX) ISLAMIC FUND oder etwaiger anderer Dritter.

Es ist der Verwaltungsgesellschaft untersagt:
2.2 Wertpapiere für den Fonds zu erwerben, deren Veräusserung auf Grund vertraglicher Vereinbarungen irgend-

welchen Beschränkungen unterliegt;

2.3 a) Aktien zu erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es der Verwaltungsgesellschaft ermöglicht,

gegebenenfalls zusammen mit anderen von ihr verwalteten Anlagefonds, einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäfts-
führung eines Emittenten auszuüben; 

b) Ferner darf der Fonds höchstens erwerben: 
- 10% der stimmrechtslosen Aktien des gleichen Emittenten, 
- 10% der Anteile eines Organismus für gemeinschaftliche Anlgagen (OGA). 
Die unter dem letzten Gedankenstrich vorgesehene Grenze braucht beim Erwerb nicht eingehalten zu werden, wenn

sich der Nettobetrag der ausgegebenen Anteile zum Zeitpunkt des Erwerbes nicht berechnen lässt.

Die unter a) und b) genannten Begrenzungen sind nicht anwendbar auf Aktien, durch welche der Fonds Anteil am

Kapital einer Gesellschaft aus einem Nicht-EU-Staat erwirbt, die ihr Vermögen im wesentlichen in Wertpapieren von
Emittenten anlegt, die in diesem Staat ansässig sind, wenn eine derartige Beteiligung aufgrund der Rechtsvorschriften
dieses Staates die einzige Möglichkeit darstellt, Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu tätigen.

Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung, dass die Gesellschaft des Nicht-EU-Staates in ihrer

Anlagepolitik die unter den Punkten 1.1., 2.3. a) und b), 2.4. festgelegten Grenzen einhält. Bei Nicht-Einhaltung der unter
diesen Punkten vorgesehenen Grenzen, findet Punkt 1.2. sinngemäss Anwendung.

2.4 pro Subfonds mehr als 5% des Nettovermögens in Anteilen anderer Organismen für gemeinsame Anlagen des

offenen Typs anzulegen.

Diese Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren müssen die Voraussetzungen der Richtlinie 85/611/EG

vom 20. Dezember 1985 erfüllen und dürfen nicht von der Verwaltungsgesellschaft oder von einer anderen Gesellschaft
verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder
durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, es sei denn, diese Organismen für gemeinsame
Anlagen sind gemäss ihren Vertragsbedingungen oder Satzungen auf Anlagen in bestimmten geographischen oder
wirtschaftlichen Sektoren spezialisiert. Es ist der Verwaltungsgesellschaft untersagt eine All-in-Fee auf dem Teil des
Nettovermögens des Fonds zu erheben, welcher in Anteilen anderer offener Organismen für gemeinsame Anlagen der
UBS-Gruppe angelegt ist.

Vor der Anlage in einen anderen Organismus für gemeinsame Anlagen sind die jeweiligen Verkaufsdokumente dem

Sharia-Board zur Freigabe unter Sharia-Gesichtspunkten zuzusenden. 

2.5 Wertpapier-Leerverkäufe zu tätigen;
2.6 Edelmetalle oder diesbezügliche Zertifikate zu erwerben;
2.7 in Immobilien anzulegen und Waren oder Warenkontrakte zu kaufen oder zu verkaufen; 
2.8 pro Subfonds Kredite aufzunehmen, es sei denn

15281

- für den Ankauf von Devisen mittels eines («cback-to-back loan»;
- im Fall von temporären Kreditaufnahmen in Höhe von höchstens 10% des Nettovermögens des betreffenden

Subfonds;

Alle Fremdfinanzierungen erfolgen in einer mit der Sharia zu vereinbarenden Weise nach Freigabe durch den Sharia

Board.

2.9 Kredite zu gewähren oder für Dritte als Bürge einzustehen. Diese Beschränkung steht dem Erwerb von nicht voll

eingezahlten Wertpapieren nicht entgegen;

2.10 Vermögenswerte des Fonds zu verpfänden oder sonst zu belasten, zur Sicherung zu übereignen oder zur

Sicherung abzutreten.

Bei der Anlage in Beteiligungspapieren, Beteiligungsrechten und Genossenschaftsanteilen beschränken sich die einge-

gangenen Verpflichtungen auf die Zahlung des Erwerbspreises.

Die Verwaltungsgesellschaft darf jederzeit im Interesse der Anteilinhaber weitere Anlagebegrenzungen festsetzen,

soweit diese erforderlich sind, um den Gesetzen und Bestimmungen jener Länder zu entsprechen, in denen Anteile des
Fonds angeboten und verkauft werden.

Art. 6. Nettoinventarwert, Ausgabe und Rücknahmepreis
Der Nettoinventarwert, Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil jedes Subfonds wird in der Währung ausgedrückt

in welcher der Subfonds libelliert ist (die «Referenzwährung») und wird von der Verwaltungsgesellschaft an jedem
Geschäftstag in Luxemburg berechnet indem das gesamte Nettovermögen des Subfonds durch die Anzahl der im Umlauf
befindlichen Anteile des Subfonds dividiert wird. Unter «Geschäftstag» versteht man in diesem Zusammenhang die
üblichen Bankgeschäftstage (d.h. jeden Tag, an dem die Banken während der normalen Geschäftsstunden geöffnet sind)
in Luxemburg mit Ausnahme von einzelnen, nicht gesetzlichen Ruhetagen.

Das Vermögen eines jeden Subfonds wird folgendermassen bewertet:
a) Wertpapiere und andere Anlagen, welche an einer Börse notiert sind, werden zu den letztbekannten Marktpreisen

bewertet. Falls diese Wertpapiere oder andere Anlagen an mehreren Börsen notiert sind, ist der letztverfügbare Kurs
an jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. Bei Wertpapieren und anderen Anlagen, bei
welchen der Handel an einer Börse geringfügig ist und für welche ein Zweitmarkt zwischen Wertpapierhändlern mit
marktkonformer Preisbildung besteht, kann die Verwaltungsgesellschaft die Bewertung dieser Wertpapiere und Anlagen
aufgrund dieser Preise vornehmen. Wertpapiere und andere Anlagen, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an
einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist,
gehandelt werden, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet.

b) Wertpapiere und andere Anlagen, welche nicht an einer Börse notiert sind, werden zu ihrem letzterhältlichen

Marktpreis bewertet; falls dieser nicht erhältlich ist, wird die Verwaltungsgesellschaft diese Wertpapiere gemäss
anderen, von ihr zu bestimmenden Grundsätzen, auf der Basis der voraussichtlich möglichen Verkaufspreise, bewerten.

c) Wertpapiere und andere Anlagen, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung des entsprechenden

Subfonds lauten und welche nicht durch Devisentransaktionen abgesichert sind, werden zum Währungsmittelkurs
zwischen Kauf- und Verkaufspreis, der in Luxemburg oder, falls nicht erhältlich, auf dem für diese Währung repräsenta-
tivsten Markt bekannt ist, bewertet. 

d) Flüssige Mittel werden zu ihrem Nennwert bewertet.
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweilig andere adäquate Bewertungsprinzipien für die Gesamtfondsgut-

haben und die Guthaben eines Subfonds anzuwenden, falls die obenerwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund
aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. 

Bei ausserordentlichen Umständen können innerhalb eines Tages weitere Bewertungen vorgenommen werden, die

für die danach auszugebenden oder zurückzunehmenden Anteile massgebend sind.

Art. 7. Ausgabe von Anteilen
Wahrend der Erstzeichnungsfrist setzt die Verwaltungsgesellschaft, die die Anteile ausgibt, den Nettoausgabepreis je

Anteil für die einzelnen Subfonds fest. Danach wird der Ausgabepreis je Anteil für jeden Subfonds gemäß den Bestim-
mungen von Artikel 6 festgelegt. Die Zeichnungen sind in der Referenzwährung zum Ausgabepreis je Anteil des betref-
fenden Subfonds zu zahlen, berechnet am Geschäftstag nach dem Tag des Zeichnungsantrags.

Es kann eine Ausgabekommission von höchstens 6% (berechnet nach dem Nettoinventarwert) von den Vertriebs-

stellen berechnet werden, die für den Verkauf der Anteile auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft zuständig sind.
Hinzu kommen eventuelle Abgaben, Steuern und Börsenumsatzsteuern, die in bestimmten Zeichnungsländern fällig
werden.

Der Ausgabepreis wird durch Einzahlung oder Überweisung des Betrages in der Referenzwährung spätestens am

dritten Geschäftstag nach dem Zeichnungstag auf das Konto der Depotbank zugunsten des Subfonds beglichen.

Sofern gewünscht, werden die Zertifikate über die betreffenden Anteile normalerweise so schnell wie möglich nach

Ermittlung des Ausgabepreises geliefert, wobei die üblichen Bankauslieferungsgebühren in Rechnung gestellt werden.

Die Zertifikate werden nur in Form von Inhaberzertifikaten in Stückerlungen von 1 oder mehr Anteilen ausgegeben.

Jedes Zertifikat trägt die Unterschriften der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Diese Unterschriften dürfen
maschinell vervielfältigt werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile teilen oder zwei oder mehr Anteile zu einem neuen Anteil zusammenlegen.
Des Weiteren können Fraktionsanteile ausgegeben werden. Diese Fraktionsanteile werden nicht physisch ausge-

geben.

Die Verwaltungsgesellschaft kann außer der Depotbank auch andere Vertriebsgesellschaften ernennen. Die Verwal-

tungsgesellschaft beachtet die Rechtsvorschriften der Länder, in denen die Anteile angeboten werden.

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Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit nach uneingeschränktem eigenen Ermessen bei natürlichen und juristi-

schen Personen in bestimmten Ländern und Regionen die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder endgültig
einstellen oder beschränken oder diese Personen vom Erwerb von Anteilen ausschließen, wenn eine solche Maßnahme
zum Schutz aller Anteilsinhaber und des Fonds erforderlich ist.

Die Verwaltungsgesellschaft ist des Weiteren berechtigt, jederzeit Anteile zurückzunehmen, die entgegen einer

Ausschlussbestimmung im Sinne dieses Artikels erwerben wurden.

Art. 8. Rücknahme von Anteilen
Die Anteilinhaber können jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile verlangen. Die Rückzahlung derselben wird von der

Depotbank gegen Hinterlegung der Anteilzertifikate vorgenommen und in der Referenzwährung zum Rücknahmepreis
je Anteil des jeweiligen Subfonds geleistet, berechnet am Geschäftstag nach dem Tag des Rücknahmeantrags und der
Hinterlegung des Zertifikats. Steuern, Abgaben und Börsenumsatzsteuern werden abgezogen. Die Rückzahlung erfolgt
innerhalb von drei Geschäftstagen nach dem Rücknahmetag.

Eine Rücknahmekommission von höchstens 2% (berechnet nach dem Nettoinventarwert) kann von den Vertriebs-

stellen berechnet werden, die die Anteile auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft verkaufen.

Die Verwaltungsgesellschaft hat sicherzustellen, dass das Fondsvermögen eine ausreichende Liquidität behält, so dass

unter normalen Umständen die Rücknahme von Anteilen und die Auszahlung des Rücknahmepreises innerhalb der in
diesen Vorschriften vorgesehenen Fristen durchgeführt werden können.

Ob der Rücknahmepreis höher oder niedriger ist als der vom Anleger gezahlte Ausgabepreis richtet sich nach der

Entwicklung des Inventarwertes.

Die Depotbank ist nur dann zur Rückzahlung der Anteile verpflichtet, wenn sie nicht durch gesetzliche Bestimmungen,

insbesondere Devisenkontrollen oder Umstände, auf die sie keinen Einfluss hat, an der Überweisung des Entgelts in das
Land oder der Einzahlung bei der Stelle, in dem/der die Rücknahme beantragt wurde, gehindert wird.

Fällt ein hohes Volumen an Rücknahmeanträgen an, können die Depotbank und die Verwaltungsgesellschaft

beschließen, einen Rücknahmeantrag erst dann zu bearbeiten, wenn das entsprechende Vermögen des Fonds ohne
unnötige Verzögerung verkauft wurde. Sollte sich eine solche Maßnahme als notwendig erweisen, gilt für alle am gleichen
Tag eingegangenen Rücknahmen der gleiche Preis.

Art. 9. Konversion von Anteilen
Die Anteilsinhaber können jederzeit von einem Subfonds in einen anderen wechseln, oder von einer Serie von

Anteilen in eine andere wechseln, es sei denn etwas Gegenteiliges ist im Verkaufsprospekt vorgesehen, indem sie einen
unwiderruflichen Antrag auf Wechsel an die Hauptverwaltung, die Depotbank, die Verwaltungsgeselllschaft oder eine
sonstige autorisierte Vertriebsstelle richten. Diesem Antrag müssen die Zertifikate beigefügt sein, die die zurückzuneh-
menden Anteile repräsentieren.

Das Wechselverhältnis richtet sich nach den Wechselkursen sowie nach den Nettoinventarwerten der betreffenden

Subfonds/Serien von Anteilen am Geschäftstag nach dem Wechselantrag.

Die Berechnung beruht auf der folgenden Formel:

A =  B  X C X D 

E

Wobei:
- A die Anzahl der Anteile des neuen Subfonds/Serie von Anteilen repräsentiert, in den der Wechsel erfolgen soll
- B die Anzahl der Anteile des Subfonds/Serie von Anteilen repräsentiert, aus dem der Wechsel erfolgen soll
- C den Nettoinventarwert der zum Wechsel bestimmten Anteile repräsentiert 
- D den jeweils zwischen den betreffenden Subfonds geltenden Wechselkurs repräsentiert. Sind die Subfonds in der

gleichen Währung denominiert, ist dieser Faktor 1. 

- E den Nettoinventarwert der Anteile repräsentiert, in die der Wechsel erfolgen soll.
Bei einem Wechsel kann eine Ausgabekommission von höchstens 3% (berechnet nach dem Nettoinventarwert der

Anteile des Subfonds, in den der Wechsel erfolgen soll) von den Vertriebsstellen berechnet werden, die für den Verkauf
der Anteile auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft zuständig sind.

Steuern, Abgaben oder Börsenumsatzsteuern, die in den verschiedenen Zeichnungsländern bei einem Wechsel in

einen anderen Subfonds fällig sein können, sind vom Anteilsinhaber zu zahlen.

Im Falle eines Wechsels werden die neuen Zertifikate auf Verlangen und ohne unnötige Verzögerung ausgeliefert. Es

werden die üblichen Bankauslieferungsgebühren berechnet.

Art. 10. Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes
Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die Ausgabe, Rücknahme

und Konversion der Anteile eines, mehrerer oder aller Subfonds in folgenden Fällen vorübergehend auszusetzen:

- wenn Börsen oder Märkte, die massgebend sind für die Bewertung eines wesentlichen Teils des Fondsvermögens,

oder wenn Devisenmärkte, auf deren Währung der Nettoinventarwert oder ein wesentlicher Teil der Fondsguthaben
lautet, geschlossen sind oder wenn dort Transaktionen suspendiert oder eingeschränkt sind oder wenn diese kurzfristig
starken Schwankungen unterworfen sind;

- wenn auf Grund von Notfällen, die ausserhalb der Einflussmöglichkeit der Verwaltungsgesellschaft liegen, sachdien-

liche Verfügungen über das Fondsvermögen nicht möglich sind oder den Interessen der Anteilinhaber abträglich wären;

- wenn durch eine Unterbrechung der Nachrichtenverbindungen oder aus irgendeinem Grund der Wert eines

beträchtlichen Teils des Nettovermögens nicht bestimmt werden kann;

- wenn durch Beschränkungen des Devisen- oder Kapitalverkehrs Geschäfte für den Fonds undurchführbar werden.

15283

Die Aussetzung der Berechnung des Nettoinventarwertes sowie der Ausgabe, Rücknahme und Konversion von

Anteilen wird gemäss nachfolgendem Artikel 15 veröffentlicht.

Art. 11. Kosten
Der Fonds zahlt eine All-in-Fee von höchstens 2,50 % p.a. an die Verwaltungsgesellschaft, die Administrationsstelle,

die Depotbank, das Sharia-Board, den Portfolio Manager und die Vertriebsstellen. Diese All-in-Fee wird auf dem durch-
schnittlichen Nettoinventarwert der Subfonds berechnet und ist monatlich zahlbar.

Die All-in-Fee beinhaltet ausserdem sämtliche für den Fonds resp. die Subfonds anfallenden Kosten mit Ausnahme

von:

- allen Steuern, welche auf den Vermögenswerten und dem Einkommen des Fonds erhoben werden, insbesondere

der Abonnementsabgabe,

- üblichen Courtagen und Gebühren, welche für Wertpapier- oder ähnliche Transaktionen durch Drittbanken und

Broker belastet werden, und

- Kosten für ausserordentliche, im Interesse der Anteilinhaber liegende Massnahmen wie insbesondere Gutachten

oder Gerichtsverfahren etc.

Sämtliche Kosten, die den einzelnen Subfonds genau zugeordnet werden können, werden diesen in Rechnung gestellt.

Falls sich Kosten auf mehrere oder alle Subfonds beziehen, werden diese Kosten den betroffenen Subfonds proportional
zu ihren Nettovermögen belastet.

Art. 12. Geschäftsjahr, Abschlussprüfung
Das Geschäftsjahr des Fonds schliesst am letzten Tag des Monats Mai und zum ersten Mal am 31. Mai 2001.
Der Fonds veröffentlich einen Jahresbericht per 31. Mai und einen Halbjahresbericht per 30. November jedes Jahr.
In den oben genannten Berichten erfolgen die Aufstellungen pro Subfonds in der jeweiligen Referenzwährung. Die

konsolidierte Vermögensaufstellung des gesamten Fonds erfolgt in USD.

Die Jahresberichte der Verwaltungsgesellschaft und des Fonds werden von einem oder mehreren unabhängigen

Buchprüfern überprüft, welche von der Verwaltungsgesellschaft bestellt werden.

Art. 13. Ausschüttungen
Nach Abschluss des Geschäftsjahres entscheidet die Verwaltungsgesellschaft, in welcher Höhe Dividenden von den

verschiedenen Subfonds ausgezahlt werden. Dividenden können nur in einer Höhe ausgeschüttet werden, bei der das
Reinvermögen des Fonds nicht unter das Mindestvermögen von 50 Millionen LUF (oder deren Gegenwert in einer
anderen Währung) sinkt, das nach dem luxemburgischen Gesetz über Investmentfonds vorgeschrieben ist.

Die Verwaltungsgesellschaft ist bevollmächtigt, die Zahlung von Zwischendividenden, die Aussetzung der Dividen-

denzahlungen sowie die Ausgabe von Gratisanteilen zu beschließen.

Gewinnausschüttungen erfolgen aus dem Reingewinn aus Anlagen und den realisierten Kapitalgewinnen, die auf die

jeweiligen Subfonds entfallen. Sie können ganz oder teilweise zur Wiederanlage im Subfonds einbehalten werden. Der
Anlagen-Reingewinn und die realisierten Kapitalgewinne werden um die Gewinnabgrenzungsposten berichtigt, die von
neuen Zeichnern eingezahlt und für zurückgenommene Anteile ausgezahlt wurden.

Ansprüche auf Dividenden und Zuteilungen, die nicht innerhalb von fünf Jahren nach dem Fälligkeitsdatum geltend

gemacht werden, verjähren und fallen an die jeweiligen Subfonds zurück.

Gewinnausschüttungen erfolgen im Tausch gegen den Kupon. Die Zahlungsweise wird von der Verwaltungsgesell-

schaft festgelegt.

Art. 14. Änderungen der Vertragsbedingungen
Die Vertragsbedingungen können, unter Wahrung der rechtlichen Vorschriften, von der Verwaltungsgesellschaft

geändert werden.

Jede Änderung muss gemäss Artikel 15 veröffentlicht werden und ist rechtskräftig ab dem Tag der Veröffentlichung

im «Mémorial».

Art. 15. Veröffentlichungen
Der Nettoinventarwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil eines jeden Subfonds werden in

Luxemburg am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank bekanntgegeben.

Der von einem Rechnungsprüfer geprüfte jährliche Geschäftsbericht wird innerhalb von vier Monaten nach dem Ende

des Geschäftsjahres veröffentlicht und der Halbjahresbericht, der nicht geprüft sein muss, wird innerhalb von zwei
Monaten nach dem ersten Halbjahr veröffentlicht. Die Jahres- und Halbjahresberichte werden den Anteilinhabern am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank zur Verfügung gestellt.

Jede Änderung der Vertragsbedingungen wird im «Mémorial» des Grossherzogtums Luxemburg und in einer luxem-

burgischen Tageszeitung veröffentlicht.

Mitteilungen an die Anteilinhaber werden in einer luxemburgischen Tageszeitung und, soweit erforderlich, in auslän-

dischen Zeitungen veröffentlicht.

Art. 16. Auflösung und Zusammenlegung des Fonds und seiner Subfonds
- Auflösung des Fonds und seiner Subfonds
Anteilinhaber, Erben oder sonstige Berechtigte können die Aufteilung oder Auflösung des Fonds oder eines einzelnen

Subfonds nicht verlangen. Die Verwaltungsgesellschaft ist jedoch berechtigt, den Fonds beziehungsweise die beste-
henden Subfonds aufzulösen, sofern dies unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber, zum Schutz der
Verwaltungsgesellschaft, zum Schutz des Fonds oder im Interesse der Anlagepolitik notwendig oder angebracht
erscheint.

15284

Der Beschluss über die Auflösung eines Subfonds wird in einer luxemburgischen Tageszeitung sowie gegebenenfalls in

den Publikationsorganen der einzelnen Vertriebsländer gemäss diesem Verkaufsprospekt bekanntgemacht. Vom Tage
des Auflösungsbeschlusses an werden keine Anteile mehr ausgegeben, konvertiert oder zurückgenommen. In der Liqui-
dation wird die Verwaltungsgesellschaft das Fondsvermögen im besten Interesse der Anteilinhaber verwerten und die
Depotbank beauftragen, den Nettoliquidationserlös der Subfonds anteilsmässig an die Anteilinhaber der Subfonds zu
verteilen. Etwaige Liquidationserlöse, die bei Abschluss der Liquidation nicht an die Anteilinhaber verteilt werden
können, können während 6 Monaten bei der Depotbank hinterlegt werden. Danach werden diese Vermögenswerte bei
der «Caisse des Consignations» in Luxemburg bis zum Ablauf der Verjährungsfrist hinterlegt.

Eine Auflösung des Fonds erfolgt zwingend in den gesetzlich vorgesehenen Fällen und im Fall der Auflösung der

Verwaltungsgesellschaft. Eine solche Auflösung wird in mindestens drei Tageszeitungen (wovon eine luxemburgische
Tageszeitung) sowie im «Mémorial» publiziert. Der Ablauf der Liquidation ist identisch mit demjenigen von Subfonds mit
der Ausnahme, dass Liquidationserlöse, die nicht beim Abschluss der Liquidation an die Anteilinhaber verteilt werden
können, sofort bei der «Caisse des Consignations» hinterlegt werden.

- Zusammenlegung von Subfonds bzw. eines Subfonds mit einem anderen Organismus für gemeinsame Anlagen

(OGA)

Sollte das Nettovermögen eines Subfonds, aus welchem Grund auch immer, unter den Gegenwert von 10 Millionen

USD fallen oder sollte sich das wirtschaftliche, rechtliche oder politische Umfeld ändern, so kann die Verwaltungsge-
sellschaft beschliessen, ausgegebene Anteile des entsprechenden Subfonds zu annullieren und den Anteilinhabern dieses
Subfonds Anteile an einen anderen Sharia-konformen Subfonds oder einem anderen Sharia-konformen OGA nach
luxemburgischem Recht, der dem Teil l des Gesetzes vom 30. März 1988 unterliegt, zuzuteilen. Eine solchermassen von
der Verwaltungsgesellschaft beschlossene Zusammenlegung ist für die Anteilinhaber des betroffenen Subfonds, nach
Ablauf einer Frist von einem Monat ab dem Datum der Publikation, bindend.

Anteilinhaber können während dieser Frist ihre Anteile ohne Rücknahmegebühr und ohne administrative Kosten zur

Rücknahme einreichen.

Der Beschluss über die Zusammenlegung von Subfonds bzw. eines Subfonds mit einem anderen Sharia-konformen

OGA, der unter Teil l des erwähnten luxemburgischen Gesetzes aufgelegt wurde, wird in einer luxemburgischen Tages-
zeitung sowie gegebenenfalls in den Publikationsorganen der einzelnen Vertriebsländer gemäss diesem Verkaufsprospekt
bekanntgemacht.

Ist die Zusammenlegung mit einem anderen Sharia-konformen Subfonds oder Fonds nicht möglich, so wird der Fonds

liquidiert.

Art. 17. Verjährung
Die Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank verjähren 5 Jahre nach dem

Datum des Ereignisses, das diese Ansprüche begründet hat.

Art. 18. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und massgebende Sprache
Ungeachtet dessen, dass der Fonds auf der Sharia basiert, ist für sämtliche Rechtsstreitigkeiten zwischen den Anteil-

inhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank das Bezirksgericht Luxemburg zuständig. Es findet luxembur-
gisches Recht Anwendung. Die Verwaltungsgesellschaft und/oder die Depotbank können sich und den Fonds jedoch im
Zusammenhang mit Forderungen von Anlegern aus anderen Ländern dem Gerichtsstand jener Länder unterwerfen, in
denen Anteile gekauft und verkauft werden. Die englische Fassung dieser Vertragsbedingungen ist massgebend; die
Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können jedoch von ihnen genehmigte Übersetzungen in Sprachen der
Länder, in welchen Anteile gekauft und verkauft werden, für sich und den Fonds als verbindlich bezüglich solcher Anteile
anerkennen, die an Anleger dieser Länder verkauft wurden.

Luxemburg, den 28. März 2000.

UBS ISLAMIC FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.

UBS (LUXEMBOURG) S.A.

Unterschriften

L. Bellinato

F. Schaber

<i>Associate Director

<i>Associate Director

Enregistré à Luxembourg, le 30 mars 2000, vol. 535, fol. 25, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(18495/999/904)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 mars 2000.

ACM GLOBAL INVESTMENTS, Fonds Commun de Placement.

<i>Fifteenth Addendum to the Management Regulations

<i>describing the JAPAN GROWTH COMPANIES PORTFOLIO

Following a decision of the Management Company made with the consent of the Custodian of ACM GLOBAL

INVESTMENTS, a «fonds commun de placement» under the laws of Luxembourg (the «Fund»), an additional portfolio
is created within the Fund under the name ACM GLOBAL INVESTMENTS - JAPAN GROWTH COMPANIES
PORTFOLIO (the «Portfolio») and in connection with the Portfolio, the Fund shall issue Shares of class JAPAN
GROWTH COMPANIES PORTFOLIO A («class A Shares»), class JAPAN GROWTH COMPANIES PORTFOLIO B
(«class B Shares»), class JAPAN GROWTH COMPANIES PORTFOLIO BJ («class BJ Shares») as well as class JAPAN
GROWTH COMPANIES PORTFOLIO I («class I Shares»).

The Shares of each class are issued at a base price determined initially by the Management Company, which subse-

quently shall be equal to their net asset value, plus the sales charge or contingent deferred sales charge, as provided in
the sales documents. The Management Company determines the initial offering period in respect of each class which
shall be published in the sales documents.

15285

In respect of class A Shares, class B Shares and class BJ Shares, the Fund shall pay a monthly shareholder servicing fee

at the annual rate of 0.80% of the average daily net asset value of class A Shares, class B Shares and class BJ Shares, such
fee to be deducted from the proportion of the net assets of the Portfolio attributable to class A Shares, class B Shares
and class BJ Shares respectively.

In respect of class B Shares and class BJ Shares, the Fund shall pay a monthly distribution fee at the annual rate of 1%

of the average daily net asset value of class B Shares and class BJ Shares, such fee to be deducted from the proportion
of the net assets of the Portfolio attributable to class B Shares and class BJ Shares respectively.

Class I Shares shall be subject to the minimum subscription requirement specified in the sales documents and shall

neither be subject to a sales charge or contingent deferred sales charge, nor to a distribution fee or shareholder
servicing fee.

The Shares of each class may be redeemed at the option of the shareholders on each Valuation Date.
The Management Company and any investment manager, investment advisor or sub-advisor are entitled to fees

payable at the end of each month, at an aggregate annual rate not exceeding 1.05% of the average of the daily Net Asset
Value during the relevant month.

Shares may be converted into Shares of other portfolios within the limits stated in the sales documents.
The investment objective of the Portfolio is to seek to achieve long-term capital appreciation. The Portfolio will

pursue this objective through investment primarily in the equity securities of Japanese companies. The Portfolio intends
to invest substantially all of its assets in companies that are headquartered in Japan and maintain their primary stock
market listings in Japan, or derive or are expected to derive a substantial portion of their revenues from Japan. Current
income will be incidental to the objective of capital growth. Up to 20% of its total assets may be invested in high quality
Yen - or U.S. Dollar - denominated or other fixed-income securities issued or guaranteed by the U.S. government (or
any agency or instrumentality thereof) or any governmental entities of any European country that is a Member State of
the OECD, or by European or multinational companies or supranational organizations, provided that from time to time
a higher percentage may be invested in debt securities for defensive purposes. The Portfolio may hold ancillary cash and
cash equivalent.

The Management Company does not intend to declare dividends but to reinvest all income of the Portfolio.
The reference currency of the Portfolio shall be the Japanese Yen.
Dated 29th March, 2000.

<i>The Management Company

<i>The Custodian

Signatures

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 10 avril 2000, vol. 535, fol. 62, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(20093/260/49)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 avril 2000.

CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX).

Registered office: L-2180 Luxembourg, 5, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 44.867.

AMENDMENT OF THE MANAGEMENT REGULATIONS OF CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX)

By decision of CREDIT SUISSE EQUITY FUND MANAGEMENT COMPANY in its capacity as Management

Company, with the consent of BROWN BROTHERS HARRIMAN (LUXEMBOURG) S.C.A. in its capacity as Custodian
Bank, the Management Regulations of CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) are amended as follows:

- the name of the existing Subfund CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) ECO EFFICIENCY will be changed into

CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) GLOBAL SUSTAINABILITY.

- the reference currency of the Subfund CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) ECO EFFICIENCY will be changed

from US-Dollar into Euro.

The investment policy of the Subfund will be amended accordingly and has been restated in the ninth supplement to

the management regulations as follows:

Credit Suisse Equity Fund (Lux) Global Sustainability - Ninth supplement

to the Management Regulations

Within this Subfund, the aim shall be to attain the highest possible return in euro by investing the subfund’s assets

worldwide. At least two thirds of these assets must be invested in equities and equity-type securities (participation certi-
ficates, dividend right certificates, etc.) of companies which can be shown to take due account of the principle of sustain-
ability. « Sustainability companies» are companies which can demonstrate that their products and services generate
long-term economic, ecological and social benefits. «Ecological benefits» also comprise eco-efficiency - i.e. the ability to
generate added value by reducing resource consumption, waste, emissions, etc. The selection of individual securities is
a multi-stage process which on the one hand involves assessing the sector according to ecological, economic and social
criteria and, on the other hand, evaluating the eco-efficiency of individual companies according to clearly defined quanti-
tative parameters.

The assets of the Subfund will be invested in accordance with the principle of risk distribution, in equities, and equity-

type securities (participation certificates and dividend right certificates, etc).

Furthermore, the Subfund may invest to a limited extent (no more than 30% of its assets) in convertible bonds and

bonds with equity warrants attached as well as in equity warrants of other issuers, provided the rights associated
therewith confer a right to acquire equities of sustainability companies.

15286

The reference currency is the euro. Units in CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) GLOBAL SUSTAINABILITY will

be issued in the following classes:

<i>Class

<i>Currency

<i>Distribution

<i>Minimum value/number of

<i>Initial Offering

<i>Units held per investor

<i>Price per Unit

«B»

EUR

Capital Growth

n/a

EUR 100.-

«I»

EUR

Capital Growth

EUR 3,000,000.-

EUR 1,000.-

At present, no distributions are envisaged.
Dated as of 17 April, 2000.

CREDIT SUISSE EQUITY FUND

BROWN BROTHERS HARRIMAN

MANAGEMENT COMPANY

(LUXEMBOURG) S.C.A.

Signatures

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 18 avril 2000, vol. 535, fol. 89, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21521/736/48)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

DekaBank (Luxemburg) S.A., Aktiengesellschaft

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6C, route de Trèves.

H. R. Luxemburg B 36.009.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Sitzung des Verwaltungsrates vom 7. April 2000

Die Mitglieder des Verwaltungsrates nehmen den Austritt von Herrn Rainer Mach aus der Geschäftsführung der

DekaBank (Luxemburg) S.A. zum heutigen Datum zur Kenntnis.

Herr Jochen Ackermann wird mit sofortiger Wirkung von den Mitgliedern des Verwaltungsrates zum Geschäftsführer

der DekaBank (Luxemburg) S.A. berufen.

Der Verwaltungsrat beruft Herrn Patrick Weydert zum stellvertretenden Geschäftsführer der Gesellschaft. Herr

Weydert vertritt bei gleichzeitiger Abwesenheit beider Geschäftsführer diese intern und extern in ihrem gesamten
Zuständigkeitsbereich.

Senningerberg, 10. April 2000.

DekaBank (Luxemburg) S.A.

Schneider

ppa. Weydert

Enregistré à Luxembourg, le 11 avril 2000, vol. 535, fol. 65, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21605/000/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

DEKA INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6C, route de Trèves.

H. R. Luxemburg B 28.599.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Sitzung des Verwaltungsrates vom 6. April 2000

Die Mitglieder des Verwaltungsrates nehmen den Austritt von Herrn Rainer Mach aus der Geschäftsführung der

DEKA INTERNATIONAL S.A. zum heutigen Datum zur Kenntnis.

Herr Jochen Ackermann wird mit sofortiger Wirkung von den Mitgliedern des Verwaltungsrates zum Geschäftsführer

der DEKA INTERNATIONAL S.A. berufen.

Der Verwaltungsrat beruft Herrn Patrick Weydert zum stellvertretenden Geschäftsführer der Gesellschaft. Herr

Weydert vertritt bei gleichzeitiger Abwesenheit beider Geschäftsführer diese intern und extern in ihrem gesamten
Zuständigkeitsbereich.

Senningerberg, 10. April 2000.

DEKA INTERNATIONAL S.A.

Schneider

ppa. Weydert

Enregistré à Luxembourg, le 11 avril 2000, vol. 535, fol. 65, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21606/000/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

DekaLux-pro.

Im Hinblick auf die Einführung des Euro hat die DEKA INTERNATIONAL S.A., Senningerberg, als Verwaltungsgesell-

schaft des nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen errich-
teten «fonds commun de placement à compartiments multiples» DekaLux-pro das Sonderreglement mit Zustimmung
der Depotbank, der DEUTSCHEN GIROZENTRALE INTERNATIONAL S.A., Luxemburg, wie folgt geändert:

1. Artikel 2 Absatz 2 erhält folgende Fassung:
«Zu diesem Zweck ist beabsichtigt, das Vermögen der einzelnen Unterfonds nach dem Grundsatz der Risikostreuung

vorwiegend in festverzinslichen Wertpapieren und sonstigen zulässigen Vermögenswerten, bei denen Zins und Tilgung
in der Währung der Bundesrepublik Deutschland zu erbringen sind, anzulegen.»

15287

2. Artikel 4 Absatz 1 erhält folgende Fassung:
«Fondswährung ist die Währung der Bundesrepublik Deutschland.»
3. Artikel 8 erhält folgende Fassung:
«Das Rechnungsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember.»
Die Änderungen treten zum 1. Januar 2000 in Kraft.
Senningerberg, den 10. April 2000.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank

DEKA INTERNATIONAL S.A.

DEUTSCHE GIROZENTRALE

Unterschriften

INTERNATIONAL S.A.

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 13 avril 2000, vol. 535, fol. 75, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21607/775/25)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

INTERSPAR VERWALTUNGSGESELLSCHAFT S.A., Aktiengesellschaft

Gesellschaftssitz: L-2633 Senningerberg, 6C, route de Trèves.

H. R. Luxemburg B 8.558.

<i>Auszug aus dem Protokoll der Sitzung des Verwaltungsrates vom 6. April 2000

Die Mitglieder des Verwaltungsrates nehmen den Austritt von Herrn Rainer Mach aus der Geschäftsführung der

INTERSPAR VERWALTUNGSGESELLSCHAFT S.A. zum heutigen Datum zur Kenntnis.

Herr Jochen Ackermann wird mit sofortiger Wirkung von den Mitgliedern des Verwaltungsrates zum Geschäftsführer

der INTERSPAR VERWALTUNGSGESELLSCHAFT S.A. berufen.

Der Verwaltungsrat beruft Herrn Patrick Weydert zum stellvertretenden Geschäftsführer der Gesellschaft. Herr

Weydert vertritt bei gleichzeitiger Abwesenheit beider Geschäftsführer diese intern und extern in ihrem gesamten
Zuständigkeitsbereich.

Senningerberg, 10. April 2000.

INTERSPAR VERWALTUNGSGESELLSCHAFT S.A.

Schneider

ppa. Weydert

Enregistré à Luxembourg, le 11 avril 2000, vol. 535, fol. 65, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21676/775/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

SANPAOLO SERVICES LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 8-10, avenue de la Gare.

Constituée suivant acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire alors de résidence à Luxembourg,

en date du 30 décembre 1998.

<i>Circulaire émise le 4 janvier 1999

Sur proposition de Monsieur le Président du Conseil d’Administration, Monsieur Giuseppe Passatore, et compte tenu

de l’évolution du dossier il s’avère nécessaire de tenir un Conseil d’Administration sous forme de «circulaire» pour
statuer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification des statuts suite à l’introduction de I’euro.
2. Nomination du réviseur d’entreprises.
3. Nomination de 2 directeurs.
Suite au dépôt du dossier de la société de services en date du 23 novembre auprès de la BANQUE CENTRALE DU

LUXEMBOURG et de la demande d’agrément le 22 décembre 1998 auprès du Ministère des Finances, nous avons reçu
le 29 décembre 1998 l’accord verbal de la BANQUE CENTRALE DU LUXEMBOURG pour procéder à la constitution,
ce qui fut fait le 30 décembre 1998 par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

<i>Première résolution

Conformément à la loi du 10 décembre 1998 relative
- à la conversion par les sociétés commerciales de leur capital en euros et modifiant la loi du 10 août 1915 concernant

les sociétés commerciales telle que modifiée, 

- aux différences résultant de l’application des règles d’arrondi; 
le Conseil d’Administration décide de remplacer dans les statuts toutes références à l’écu par des références à l’euro.
Suite à cette modification, l’article 5 des statuts aura la teneur suivante:
Le capital social est fixé à deux cent cinquante mille (250.000,-) euros, représenté par deux cent cinquante (250)

actions d’une valeur nominale de mille (1.000,-) euros. Les actions sont nominatives. La société peut procéder au rachat
de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Le capital pourra être augmenté ou réduit dans les conditions légales requises.

15288

Pouvoir est donné au directeur de procéder:
1. au dépôt de la présente résolution dans le dossier de la société tenu près le tribunal d’arrondissement de et à

Luxembourg;

2. à l’inscription de la présente modification de l’article 5 au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

<i>Deuxième résolution

Le Conseil d’Administration décide de confier le contrôle des comptes annuels à ARTHUR ANDERSEN, Société

Civile aux conditions et tarif repris à l’annexe 1 pour une durée d’un an.

<i>Troisième résolution

Le Conseil d’Administration décide de nommer Monsieur Pierre Bouchoms et Monsieur Maurizio Tonelli Directeurs

et, à ce titre, leur délegue la gestion journalière de la société. Cette nomination est subordonnée à l’agréation de la part
de la BANQUE CENTRALE LUXEMBOURGEOISE, conformément à l’article 19 de la loi du 5 avril 1993 relative au
secteur financier. Cette nomination prend effet au 1

er

janvier 1999.

Et, après lecture faite, chaque membre du Conseil a signé la présente circulaire.
Le conseil d’administration:
Giuseppe Passatore, Président
Jean-Bernard Moutet-Fortis, Administrateur
Doriano Demi, Administrateur
Laura Febbraro, Administrateur
Stéphane Bosi, Administrateur

Signatures.

SANPAOLO SERVICES LUXEMBOURG S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 9 décembre 1999, vol. 531 fol. 42, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(21742/208/58)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 avril 2000.

BMB DEVELOPPEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg.

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt-trois décembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire, résidant à Sanem (Luxembourg), soussigné.

Ont comparu:

1.- La société anonyme holding de droit luxembourgeois BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H., établie et ayant

son siège social à L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg,

ici représentée aux fins des présentes par son seul et unique administrateur-délégué, avec pouvoir de signature indivi-

duelle,

Monsieur Vincent Villem, employé privé, demeurant à Kayl (Luxembourg).
2.- La société de droit des Iles Vierges Britanniques TIMBERLINE TRADING LTD, établie et ayant son siège social à

Road Town, Tortola, Iles Vierges Britanniques.

ici représentée par Monsieur Vincent Villem, prénommé,
agissant en sa qualité d’administrateur de ladite société avec pouvoir de signature individuelle.
Lequel comparant, agissant ès dites qualités, a requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une

société anonyme que les parties prémentionnées déclarent constituer entre elles et dont elles ont arrêté les statuts
comme suit:

Titre I

er

.- Dénomination, Siège Social, Objet, Durée, Capital Social

Art. 1

er

Il est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de BMB DEVELOPPEMENTS S.A.

Art. 2. Le siège social est établi à Fentange/Hesperange (Luxembourg).
Il peut être créé, par simple décision du Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Le siège social peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de

l’assemblée générale des actionnaires délibérant comme en matière de modification des statuts.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se produiront
ou seront imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3. La durée de la société est illimitée.
Art. 4. La société a pour objet principal la promotion et la commercialisation de licences de concepts immobiliers

de tout genre.

15289

La société pourra encore effectuer toutes opérations commerciales, immobilières, financières pouvant se rapporter

directement ou indirectement aux activités ci-dessus décrites ou susceptibles d’en faciliter l’accomplissement.

La société a également pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans d’autres sociétés

luxembourgeoises ou étrangères, ainsi que la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

La société peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat et de toute autre manière

des valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

La société peut emprunter et accorder à d’autres sociétés tous concours, prêts, avances ou garanties.
Art. 5. Le capital social souscrit est fixé a trente et un mille Euros (EUR 31.000,-), représenté par cent (100) actions

d’une valeur nominale de trois cent dix Euros (EUR 310,-) chacune, disposant chacune d’une voix aux assemblées
générales. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. Le capital souscrit de la société peut
être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires statuant comme en matière de modifi-
cation des statuts.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en titres représentatifs

de plusieurs actions.

Titre II.- Administration, Surveillance

Art. 6.  La société est administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au moins,

actionnaires ou non, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat, qui ne peut
dépasser six ans; ils sont rééligibles et révocables a tout moment. En cas de vacance d’une place d’administrateur pour
quelque cause que ce soit, les administrateurs restants désigneront un remplaçant temporaire. Dans ce cas, l’assemblée
générale procédera à l’élection définitive lors de la première réunion suivante.

Art. 7. Le Conseil d’Administration choisit parmi ses membres un président. Il se réunit sur la convocation du

président ou, à son défaut, de deux administrateurs. En cas d’absence du président, la présidence de la réunion peut être
conférée à un administrateur présent.

Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres en fonctions est présente ou

représentée, le mandat entre administrateurs étant admis. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses
collègues.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme, télex ou télécopie.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion sera prépon-

dérante.

Art. 8. Les procès-verbaux des séances du Conseil d’Administration sont signés par les membres présents aux

séances. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, à produire en justice ou ailleurs, sont signés par le président ou
par deux administrateurs.

Art. 9. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et pour

effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social.

Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’assemblée générale par la loi ou par les statuts est de la compétence

du conseil d’administration.

Art. 10. Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière soit à des administra-

teurs, soit à des tierces personnes, qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société, en observant les
dispositions de l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

La (Les) première(s) personne(s) à qui sera déléguée la gestion journalière peut (peuvent) être nommée(s) par la

première assemblée générale des actionnaires.

Le Conseil peut également conférer tous mandats spéciaux, par procuration authentique ou sous signatures privées.
Art. 11. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, sans

préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par
le Conseil d’Administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat.

Titre III.- Assemblée Générale

Art. 13. L’assemblée générale régulièrement constituée représente l’universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs

les plus étendus pour faire ou ratifier les actes qui intéressent la société.

Art. 14. L’assemblée générale statutaire se réunit de plein droit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué

dans les convocations, le premier jeudi du mois de septembre à 10.00 heures.

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée est reportée au premier jour ouvrable suivant. Les assemblées générales,

même l’assemblée annuelle, pourront se tenir en pays étranger chaque fois que se produiront des circonstances de force
majeure qui seront souverainement appréciées par le Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration fixera les conditions requises pour prendre part aux assemblées générales.
Art. 15. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Chaque

fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour
soumis à leurs délibérations, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocations préalables. Tout actionnaire aura le
droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

15290

Titre IV.- Année Sociale, Répartition des Bénéfices

Art. 16. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même année.
Art. 17.  Le bénéfice net est affecté à concurrence de cinq pour cent (5%) à la formation ou à l’alimentation du fonds

de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve légale atteint dix
pour cent (10%) du capital nominal.

L’assemblée générale décide souverainement de l’affectation du solde.
Les dividendes éventuellement attribués sont payés aux endroits et aux époques déterminés par le Conseil d’Adminis-

tration. L’assemblée générale peut autoriser le Conseil d’Administration à payer les dividendes en toute autre monnaie
que celle dans laquelle le bilan est dressé et à déterminer souverainement le taux de conversion du dividende dans la
monnaie du paiement effectif.

Le Conseil d’Administration est autorisé à effectuer la distribution d’acomptes sur dividendes en observant les

prescriptions légales alors en vigueur.

La société peut racheter ses propres titres moyennant ses réserves libres, en respectant les conditions prévues par

la loi. Aussi longtemps que la société détient ces titres en portefeuille, ils sont dépouillés de leur droit de vote et de leur
droit aux dividendes.

Titre V.- Dissolution, Liquidation

Art. 18. La société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale. Lors de la dissolution de

la société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales,
nommés par l’assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

<i>Disposition générale

Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les parties s’en réfèrent et se soumettent aux dispositions de

la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi qu’à la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations
financières et de leurs lois modificatives.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2000.
2. La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2001.

<i>Souscription et libération

Les cent (100) actions ont été souscrites comme suit:
1.- La société BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H., prédésignée, quatre-vingt-dix-neuf actions ……………

99

2.- La société TIMBERLINE TRADING LTD, prédésignée, une action…………………………………………………………………………

 1

Total cent actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

100

Les cent (100) actions ainsi souscrites ont été intégralement libérées par les souscripteurs susnommés, par apport en

nature consistant en la valorisation des droits obtenus sur l’exploitation d’une licence portant sur les droits exclusifs de
distribution de maisons à ossature bois détenue par la société BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H. et estimé à
trente mille Euros (EUR 31.000,-).

Conformément aux dispositions de l’article 26-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, le prédit

apport a fait l’objet d’un rapport détaillé du réviseur d’entreprises GEFCO AUDIT, S.à r.l., une société à responsabilité
limitée de droit luxembourgeois, établie et ayant son siège social à L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg, en date
du 20 décembre 1999, dont la conclusion est la suivante:

<i>«Conclusion

Sur base des vérifications effectuées telles que décrites ci-dessus, je n’ai pas d’observation à formuler sur la valeur de

l’apport qui correspond à 100% des parts de BMB DEVELOPPEMENTS S.A. évalué à plus que Euros 31.000,-, de façon
à ce que le capital à hauteur de Euros 31.000,- a été souscrit et libéré à 100%.

Luxembourg, le 20 décembre 1999. 

GEFCO AUDIT, S.à r.l.

T. R. Gordon

F.C.M.A.

<i>Réviseur d’entreprises»

Ledit rapport restera, après avoir été paraphé ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexé au

présent acte pour être soumis avec lui aux formalités de l’enregistrement.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge à raison de sa constitution à environ soixante mille francs luxem-
bourgeois.

<i>Pro-fisco

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant du capital social souscrit est équivalent à un million deux cent

cinquante mille cinq cent trente-sept francs luxembourgeois (LUF 1.250.537,-).

15291

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants représentant l’intégralité du capital social et se consi-

dérant comme dûment convoqués, déclarent se réunir à l’instant en assemblée générale extraordinaire et prennent à
l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3).
Sont nommés administrateurs:
1.- Monsieur Michel Sanlaville, employé privé, demeurant à L-4004 Esch-sur-Alzette, 92, rue des Remparts.
2.- Monsieur Alain Gay, employé privé, demeurant à F-74240 Gaillard, 1, Impasse du Coteau.
3.- La société de droit des Iles Vierges Britanniques TIMBERLINE TRADING LTD, établie et ayant son siège social à

Road Town, Tortola, Iles Vierges Britanniques.

<i>Deuxième résolution

Le nombre de commissaires est fixé à un (1).
Est nommée commissaire aux comptes:
La société anonyme de droit luxembourgeois GEFCO CONSULTING S.A., ayant son siège social à L-2732 Luxem-

bourg, 2, rue Wilson.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra

en l’an 2005.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg.

<i>Cinquième résolution

Faisant usage de la faculté offerte par l’article dix (10) des statuts, l’assemblée nomme en qualité de premier adminis-

trateur-délégué de la société, Monsieur Michel Sanlaville, prénommé, lequel pourra engager la société sous sa seule
signature, dans le cadre de la gestion journalière dans son sens le plus large, y compris toutes opérations bancaires.

Dont acte, passé à Fentange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé avec le notaire instrumentant le présent

acte.

Signé: V. Villem, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 28 décembre 1999, vol. 847, fol. 22, case 9. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 4 février 2000.

J.-J. Wagner.

(09838/239/205)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg.

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt-trois décembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire, résidant à Sanem (Luxembourg), soussigné.

Ont comparu:

1.- La société de droit de Nuie GEFCO LIMITED, établie et ayant son siège social au 2, Commercial Center Square,

Alofi, Nuie.

ici représentée par Monsieur Vincent Villem, employé privé, demeurant à Kayl (Luxembourg),
agissant en sa qualité d’administrateur de la prédite société avec pouvoir de signature individuelle.
2.- La société de droit des Iles Vierges Britanniques TIMBERLINE TRADING LTD, établie et ayant son siège social à

Road Town, Tortola, Iles Vierges Britanniques.

ici représentée par Monsieur Vincent Villem, préqualifié,
agissant également en sa qualité d’administrateur de ladite société avec pouvoir de signature individuelle.
Lequel comparant, agissant ès dites qualités, a requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une

société anonyme que les parties prémentionnées déclarent constituer entre elles et dont elles ont arrêté les statuts
comme suit

Titre I

er

.- Dénomination, Siège Social, Objet, Durée, Capital Social

Art. 1

er

Il est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la dénomination de BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H.

Art. 2. Le siège social est établi à Fentange/Hesperange (Luxembourg).
Il peut être créé, par simple décision du Conseil d’Administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

15292

Le siège social peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de

l’assemblée générale des actionnaires délibérant comme en matière de modification des statuts.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se produiront
ou seront imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 3.  La durée de la société est illimitée.

Art. 4. La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans des sociétés luxem-

bourgeoises ou étrangères, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière, ainsi que l’aliénation par
vente, échange ou de toute autre manière, de valeurs mobilières de toutes espèces, la gestion ou la mise en valeur du
portefeuille qu’elle possédera, l’acquisition, la cession et la mise en valeur de brevets et de licences y rattachées.

La société peut prêter ou emprunter avec ou sans garantie, elle peut participer à la création et au développement de

toutes sociétés et leur prêter tous concours. D’une façon générale elle peut prendre toutes mesures de contrôle, de
surveillance et de documentation et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au dévelop-
pement de son objet, en restant toutefois dans les limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de partici-
pations financières, ainsi que par l’article 209 de la loi sur les sociétés commerciales telle que modifiée.

Art. 5. Le capital social souscrit est fixé à trente-sept mille deux cents Euros (EUR 37.200,-), représenté par cent

(100) actions d’une valeur nominale de trois cent soixante-douze Euros (EUR 372,-) chacune, disposant chacune d’une
voix aux assemblées générales. Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. Le capital souscrit
de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires statuant comme en
matière de modification des statuts.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en titres représentatifs

de plusieurs actions.

Titre II.- Administration, Surveillance

Art. 6.  La société est administrée par un Conseil d’Administration composé de trois membres au moins,

actionnaires ou non, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat, qui ne peut
dépasser six ans ils sont rééligibles et révocables à tout moment. En cas de vacance d’une place d’administrateur pour
quelque cause que ce soit, les administrateurs restants désigneront un remplaçant temporaire. Dans ce cas, l’assemblée
générale procédera à l’élection définitive lors de la première réunion suivante.

Art. 7. Le Conseil d’Administration choisit parmi ses membres un président. Il se réunit sur la convocation du

président ou, à son défaut, de deux administrateurs. En cas d’absence du président, la présidence de la réunion peut être
conférée à un administrateur présent.

Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres en fonctions est présente ou

représentée, le mandat entre administrateurs étant admis. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses
collègues.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme, télex ou télécopie.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion sera prépon-

dérante.

Art. 8. Les procès-verbaux des séances du Conseil d’Administration sont signés par les membres présents aux

séances. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, à produire en justice ou ailleurs, sont signés par le président ou
par deux administrateurs.

Art. 9. Le Conseil d’Administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et pour

effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social.

Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’assemblée générale par la loi ou par les statuts est de la compétence

du conseil d’administration.

Art. 10. Le Conseil d’Administration peut déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière soit à des administra-

teurs, soit à des tierces personnes, qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société, en observant les
dispositions de l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

La (Les) première(s) personne(s) à qui sera déléguée la gestion journalière peut (peuvent) être nommée(s) par la

première assemblée générale des actionnaires.

Le Conseil peut également conférer tous mandats spéciaux, par procuration authentique ou sous signatures privées.

Art. 11. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, sans

préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par
le Conseil d’Administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat.

Titre III.- Assemblée Générale

Art. 13.  L’assemblée générale régulièrement constituée représente l’universalité des actionnaires. Elle a les

pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier les actes qui intéressent la société.

15293

Art. 14. L’assemblée générale statutaire se réunit de plein droit dans la commune du siège social, a l’endroit indiqué

dans les convocations, le deuxième jeudi du mois de septembre à 10.00 heures.

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée est reportée au premier jour ouvrable suivant. Les assemblées générales,

même l’assemblée annuelle, pourront se tenir en pays étranger chaque fois que se produiront des circonstances de force
majeure qui seront souverainement appréciées par le Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration fixera les conditions requises pour prendre part aux assemblées générales.
Art. 15. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Chaque

fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour
soumis à leurs délibérations, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocations préalables. Tout actionnaire aura le
droit de vote en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Titre IV.- Année Sociale, Répartition des Bénéfices

Art. 16. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de la même année.
Art. 17. Le bénéfice net est affecté à concurrence de cinq pour cent (5%) à la formation ou à l’alimentation du fonds

de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve légale atteint dix
pour cent (10%) du capital nominal.

L’assemblée générale décide souverainement de l’affectation du solde.
Les dividendes éventuellement attribués sont payés aux endroits et aux époques déterminés par le Conseil d’Admi-

nistration. L’assemblée générale peut autoriser le Conseil d’Administration à payer les dividendes en toute autre
monnaie que celle dans laquelle le bilan est dressé et à déterminer souverainement le taux de conversion du dividende
dans la monnaie du paiement effectif.

Le Conseil d’Administration est autorisé à effectuer la distribution d’acomptes sur dividendes en observant les

prescriptions légales alors en vigueur.

La société peut racheter ses propres titres moyennant ses réserves libres, en respectant les conditions prévues par

la loi. Aussi longtemps que la société détient ces titres en portefeuille, ils sont dépouillés de leur droit de vote et de leur
droit aux dividendes.

Titre V.- Dissolution, Liquidation

Art. 18. La société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale. Lors de la dissolution de

la société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales,
nommés par l’assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

<i>Disposition générale

Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les parties s’en réfèrent et se soumettent aux dispositions de

la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi qu’à la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations
financières et de leurs lois modificatives.

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 2000.
2. La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 2001.

<i>Souscription et libération

Les cent (100) actions ont été souscrites comme suit:
1.- La société GEFCO LIMITED, prédésignée, cinquante actions……………………………………………………………………………………

50

2.- La société TIMBERLINE TRADING LTD, prédésignée, cinquante actions ……………………………………………………………

 50

Total cent actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

100

Les cent (100) actions ainsi souscrites ont été intégralement libérées par les souscripteurs susnommés, de la manière

suivante:

a) par apport en nature de licence portant sur des droits d’exclusivité territoritorale de distribution de maisons à

ossature bois acquise auprès de DEMTEC Inc. - QUEBEC, estimé à trente-quatre mille deux cents Euros (EUR 
34.200,-).

Conformément aux dispositions de l’article 26-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, le prédit

apport a fait l’objet d’un rapport détaillé du réviseur d’entreprises GEFCO AUDIT, S.à r.l., une société a responsabilité
limitée de droit luxembourgeois, établie et ayant son siège social à L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg, en date
du 20 décembre 1999, dont la conclusion est la suivante:

<i>«Conclusion

Sur base des vérifications effectuées telles que décrites ci-dessus, je n’ai pas d’observation à formuler sur la valeur de

l’apport qui correspond à 92% des parts de BMB INVESTISSEMENTS S.A.H. évalué à plus que Euros 34.200,- plus
l’apport en numéraire à hauteur de Euros 3.000,-, représentant 8% des parts dans BMB INVESTISSEMENTS S.A.H., de
façon à ce que le capital à hauteur de Euros 37.200,- a été souscrit et libéré à 100%.

Luxembourg, le 10 octobre 1999.

GEFCO AUDIT, S.à r.l.

T. R. Gordon

F.C.M.A.

<i>Réviseur d’entreprises»

Ledit rapport restera, après avoir été paraphé ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, annexé au

présent acte pour être soumis avec lui aux formalités de l’enregistrement.

15294

b) par apport en numéraire de la somme de trois mille Euros (EUR 3.000,-) ce dont il a été justifié au notaire instru-

mentant, qui le reconnaît expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution à environ soixante-dix mille francs luxem-
bourgeois.

<i>Pro-fisco

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant du capital social souscrit est équivalent à un million cinq cent mille

six cent quarante-quatre francs luxembourgeois (LUF 1.500.644,-).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants représentant l’intégralité du capital social et se consi-

dérant comme dûment convoqués, déclarent se réunir à l’instant en assemblée générale extraordinaire et prennent à
l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3).
Sont nommés administrateurs:
1.- Monsieur Vincent Villem, employé privé, demeurant à L-3544 Kayl, 8, rue du Fossé.
2.- Monsieur Claude Larbiere, administrateur de sociétés demeurant à L-3914 Mondercange, 12, am Weier.
3.- Monsieur Michel Sanlaville, employé privé, demeurant à L-4004 Esch-sur-Alzette, 92, rue des Remparts.

<i>Deuxième résolution

Le nombre de commissaires est fixé à un (1).
Est nommée commissaire aux comptes:
La société anonyme de droit luxembourgeois GEFCO CONSULTING S.A., ayant son siège social à L-2732 Luxem-

bourg, 2, rue Wilson.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra

en l’an 2005.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-5811 Fentange, 50, rue de Bettembourg.

<i>Cinquième résolution

Faisant usage de la faculté offerte par l’article dix (10) des statuts, l’assemblée nomme en qualité de premier adminis-

trateur-délégué de la société, Monsieur Vincent Villem, prénommé, lequel pourra engager la société sous sa seule
signature, dans le cadre de la gestion journalière dans son sens le plus large, y compris toutes opérations bancaires.

Dont acte, passé à Fentange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé avec le notaire instrumentant le présent

acte.

Signé : V. Villem, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 28 décembre 1999, vol. 847, fol. 22, case 7. – Reçu 15.006 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 4 février 2000.

J.-J. Wagner.

(09839/239/206)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

EMC COMPUTER SYSTEMS N.V., Luxembourg Branch

Siège social: Luxembourg, 17, rue Glesener.

EXTRAIT

<i>Dénomination et forme de la société

EMC COMPUTER SYSTEMS N.V., de droit belge.

<i>Dénomination et siège de la succursale

EMC COMPUTER SYSTEMS N.V., Luxembourg branch, 17, rue Glesener, Luxembourg.

<i>Activité de la succursale

Les activités de la succursale seront les suivantes:
Concevoir, fabriquer, importer, commercialiser et vendre du matériel informatique hardware et concevoir,

développer, importer, commercialiser et accorder des licences pour du matériel informatique software. La société peut 

15295

également prester des services, en ce compris des services de soutien technique, des services de consultance, etc. La
société peut aussi prendre ou donner en location du matériel informatique hardware et/ou vendre des créances issues
de la vente de matériel informatique hardware et/ou de services ou de licences de matériel informatique software.

<i>Registre auprès duquel la société est immatriculée

Registre du commerce de Bruxelles, n° 629.823

<i>Gestion et représentation de la société

La société est engagée vis-à-vis des tiers par la signature conjointe de deux administrateurs, ou, dans le cadre de la

gestion journalière, par un délégué à cette gestion.

Les administrateurs de la société sont Messieurs Colin Patteson, Paul Dacier et William Teuber.
Le délégué à la gestion journalière de la société est Monsieur Philippe Janssens.

<i>Représentation de la succursale

La représentation permanente de la société pour l’activité de la succursale de Luxembourg est confiée à Monsieur

Philippe Janssens, domicilié en Belgique, à B-2547 Lint, Kleinmijlveld 10.

Pour publication aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour EMC COMPUTER SYSTEMS N.V.,

<i>Luxembourg branch

Signature

<i>Son avocat

Enregistré à Luxembourg, le 19 janvier 2000, vol. 532, fol. 72, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(09845/267/37)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

ASTROS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 48.543.

Les comptes annuels aux 31 décembre 1998 et 1997, enregistrés à Luxembourg, le 9 février 2000, vol. 533, fol. 53,

case 1, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire du 19 mai 1999

<i>Conseil d’Administration:

L’assemblée générale statutaire donne décharge aux anciens membres et aux membres actuels du Conseil d’Adminis-

trateurs.

Pour la durée d’un an, jusqu’à l’Assemblée Générale Annuelle suivante, les personnes suivantes sont nommées

membres du Conseil d’Administration:

Leysen Christian, administrateur, demeurant à B-2600 Berchem,
- Weynen Albert, administrateur, demeurant à B-2008 Anvers,
- Eekels Marc, administrateur, demeurant à B-2650 Edegem,
- Asselman Geert, administrateur, demeurant à L-8071 Bertrange,
- Reuter Carine, administratrice, demeurant à L-3332 Fennange.

<i>Commissaire aux Comptes:

L’assemblée générale statutaire donne décharge au Commissaire aux Comptes.
Pour la durée d’un an, jusqu’à l’Assemblée Générale Annuelle suivante, l’Assemblée a nommé Monsieur Fons Mangen,

Commissaire aux Comptes, demeurant à 147, rue de Warken à L-9088 Ettelbruck.

REPARTITION DU RESULTAT DE L’EXERCICE

L’assemblée générale a décidé d’affecter le bénéfice de LUF 40.745.528,- pour l’exercice se terminant au 31 décembre

1998 comme suit:

Dividende ……………………………………………………………………………

LUF 10.000.000,-

A transférer ………………………………………………………………………

LUF 30.745.528,-

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 février 2000.

G. Asselman

<i>Dirigeant Maritime

(09900/000/32)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

DePfa EUROPEAN PROPERTY HOLDING NR. 1 S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1471 Luxemburg, 398, route d’Esch.

H. R. Luxemburg B 71.856.

Der Verwaltungsrat hat beschlossen, den Sitz der Gesellschaft nach 398, route d’Esch, L-1471 Luxemburg zu verlegen.

Unterschrift.

Enregistré à Luxembourg, le 10 février 2000, vol. 533, fol. 56, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(09959/581/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 février 2000.

15296

PARSIFAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 42.472.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>22 mai 2000 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des bilan et compte de pertes et profits et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I  (01963/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

GUINEU IMMOBLES S.A., Société Anonyme.

RECTIFICATIF

A la page 44130 du Mémorial C, n° 920 du 3 décembre 1999, il y a lieu de rajouter à la fin du premier paragraphe:
«M. Ricardo Portabella Peralta est confirmé dans ses fonctions d’administrateur-délégué.»

(01972/xxx/7)

INSINGER S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 49.429.

ANNUAL GENERAL MEETING

of the shareholders to be held at 66, avenue Victor Hugo, 3rd Floor, L-1750 Luxembourg on <i>22 May 2000 at 11.00 hrs.

<i>Agenda:

1. To receive and adopt the directors’ report and the report of the commissaire (statutory auditor) for the financial

year ended 31 December 1999.

2. To receive and adopt the financial statements of the Company and its subsidiaries.
3. To consider and approve an appropriation in the amount of USD 5,750.15 to the legal reserve.
4. To consider and approve the payment on 25 May 2000 of a final dividend of USD 0.18 per share to shareholders

registered on 28 April 2000 in the Company’s register of shareholders.

5. To grant a discharge to the directors and the commissaire in respect of the execution of their mandates to the 31

December 1999.

6. To receive and act on the statutory nomination of the directors and the commissaire for a new term ending at the

Annual General Meeting in 2001.

7. To authorise the directors to fix the remuneration of the commissaire.

Shareholders are invited to attend and participate in the Annual General Meeting. If shareholders are unable to attend

the meeting but have questions or comments in connection with the above resolutions, please feel welcome to contact
us prior to the meeting.
(02004/000/24)

<i>By order of the Board.

INSINGER S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1750 Luxembourg, 66, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 49.429.

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the shareholders to be held in the presence of a Notary at 66, avenue Victor Hugo, 3rd Floor, L-1750 Luxembourg
on Monday <i>22 May 2000 at 11.30 hrs.

<i>Agenda:

1. To grant authority to the directors to increase the existing issued share capital by the issue of up to 15,000,000

new ordinary shares of USD 1.75 each without any preferential rights to the Shareholders. This will commence
from the date of publication of the present deed in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, for a period
of five years. Such issue of shares will be subject always to the conditions set out in Article 6 of the Articles of
Incorporation of the Company.

2. To change the name of the Company to INSINGER DE BEAUFORT S.A.
3. Miscellaneous.

(02005/000/18)

15297

SARADAR FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 68.258.

Les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège de la société le <i>9 mai 2000 à 14.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation du rapport de gestion.
2. Présentation du rapport du réviseur d’entreprises portant sur l’exercice clos au 31 décembre 1999.
3. Approbation des états financiers au 31 décembre 1999.
4. Affectation du résultat.
5. Décharge aux administrateurs et réviseur d’entreprises pour l’exercice écoulé.
6. Mandat des administrateurs et du réviseur d’entreprises.
7. Divers.

Aucun quorum de présence n’est imposé. Les décisions seront prises à la majorité des votes valabalement émis.

Chaque actionnaire dispose d’un nombre de voix égal au nombre d’actions qu’il détient.

Signature

(02012/507/21)

<i>Le mandataire de la société

MIDDEN EUROPESE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 16, allée Marconi.

R. C. Luxembourg B 51.498.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE 

qui aura lieu le vendredi <i>19 mai 2000 à 11.00 heures à Luxembourg, 16, allée Marconi, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des Comptes Annuels au 31 décembre 1999 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01787/504/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

BETZDORF INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.446.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>23 mai 2000 à 10.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (01908/755/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

ADELAÏDE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 43.310.

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>18 mai 2000 à 9.00 heures, au siège social de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG, 69,
route d’Esch, Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

15298

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’entreprises
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31

décembre 1999; affectation des résultats

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1999
4. Nominations statutaires
5. Divers

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire et les décisions

seront adoptées, si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés à l’Assemblée.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs
actions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de la BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
I  (01914/755/24)

<i>Le Conseil d’Administration.

COFINEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 35.997.

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 mai 2000 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (01936/696/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONAL PLANNING INSTITUTE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 13.563.

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 mai 2000 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (01937/696/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

EDM INTERNATIONAL, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 50.523.

Messieurs les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>23 mai 2000 à 9.00 heures au siège social de la société, 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets au 31 décembre 1999; affectation des

résultats;

3. Décharge à donner au Conseil d’Administration;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

15299

Les actionnaires sont informés que les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale ordinaire ne requièrent aucun

quorum et que les décisions seront prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Les actionnaires au porteur désireux de participer à l’assemblée sont priés de déposer leurs actions au moins cinq

jours francs avant la date de l’assemblée auprès de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route
d’Esch, L-1470 Luxembourg.
I  (01939/755/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

ABN AMRO Valurente, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2180 Luxembourg-Kirchberg, 4, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 56.219.

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of ABN AMRO Valurente (the «SICAV») will be held on Thursday <i>May 18, 2000 at 12.00 a.m. at the
office of the SICAV, 4, rue Jean Monnet, Luxembourg-Kirchberg, for the purpose of considering and voting upon the
following agenda:

<i>Agenda:

1. Opening
2. Report of the Manager on the financial year 1999
3. Adoption of the Financial Statements and profit appropriation
4. Discharge of the Board of Directors and the Manager for the financial year 1999
5. Election of the Directors and ratification of the nomination of Mr D. R. Scheepe as director and chairman in repla-

cement of Mr J. Fieret.

6. Appointment of ERNST &amp; YOUNG S.A. as Auditor for a period of one year
7. Other business
8. Closing.

The Annual report is available at the offices of the SICAV and its representatives.
The Shareholders are advised that no quorum for the meeting is required and that decisions will be taken by the

majority of the shares present or represented at the meeting.

In order to take part at the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares before May 15,

2000 with one of the following banks:

ABN AMRO Bank (LUXEMBOURG) S.A.

ABN AMRO Bank N.V.

4, rue Jean Monnet

Herengracht 595

L-2180 Luxembourg-Kirchberg

1017 CE Amsterdam

I  (01951/755/30)

<i>The Board of Directors.

ABN AMRO CONSTELLATION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2180 Luxembourg-Kirchberg, 4, rue Jean Monnet.

R. C. Luxembourg B 61.427.

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of ABN AMRO CONSTELLATION (the «SICAV») will be held on Thursday <i>May 18, 2000 at 11.00 a.m.
at the office of the SICAV, 4, rue Jean Monnet, Luxembourg-Kirchberg, for the purpose of considering and voting upon
the following agenda:

<i>Agenda:

1. Report of the Manager on the financial year 1999.
2. Approval of the Financial Statements and profit appropriation.
3. Discharge of the Board of Directors and the Manager of the SICAV for the proper performance of their duties for

the financial year ended on December 31, 1999.

4. Election of the Directors and ratification of the nomination of Mr D. R. Scheepe as director and chairman in repla-

cement of Mr J. Fieret.

5. Appointment of ERNST &amp; YOUNG S.A. as Auditor of the SICAV until the next Annual General Meeting of

Shareholders.

6. Other business.

The Annual report is available at the offices of the SICAV and its representatives.
The Shareholders are advised that no quorum for the meeting is required and that decisions will be taken by the

majority of the shares present or represented at the meeting.

In order to take part at the meeting, the owners of bearer shares will have to deposit their shares before May 15,

2000 with the following bank:

ABN AMRO Bank (Luxembourg) S.A.
4, rue Jean Monnet
L-2180 Luxembourg-Kirchberg

I  (01952/755/30)

<i>The Board of Directors.

15300

CIRRO HOTEL INVEST S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 67.864.

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the head office, on <i>17 May 2000 at 11.00 o’clock.

<i>Agenda:

1. To approve the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor at 31 December 1999.
2. To approve the balance sheet as at 31 December 1999, and the profit and loss statement as at 31 December 1999.
3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending 31 December 1999.

4. Change of the currency of the share capital from Luxembourger Franc into Euro from the social year beginning on

the 1st January 2000, according to the law dated 10th December 1998.

5. Miscellaneous.

I  (01982/005/18)

<i>The Board of Directors.

VIKING MANAGEMENT GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 21.977.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 mai 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1999.

4. Décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la loi sur les sociétés

commerciales.

5. Divers.

I  (01983/005/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

CORONA HOLDING, Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 4.064.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>22 mai 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Changement de la dénomination de CORONA HOLDING, Société Anonyme Holding en A.N.D. INTERNA-

TIONAL HOLDING S.A. et modification subséquente de l’article 1) des statuts.

2. Annulation des mots «et les commissaires réunis» dans le dernier paragraphe de l’article 5) des statuts pour lui

donner la teneur suivante: «En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit
d’y pourvoir provisoirement, sauf à faire procéder à l’élection définitive par l’assemblée générale lors de la
première réunion.»

3. Annulation de la première phrase de l’article 6) des statuts: «Le Conseil d’administration élit en son sein un

président.»

4. Remplacement dans l’article 6) des statuts, de la phrase «En cas de partage, la voix du président est prépon-

dérante» par «En cas de partage, la voix de celui qui préside la réunion est prépondérante.»

5. Annulation des mots suivants dans la dernière phrase de l’article 6) des statuts: «les extraits des registres de

délibération porteront la signature du président ou de son remplaçant».

6. Annulation de l’article 8) des statuts concernant l’affectation d’actions en garantie du mandat des administrateurs

et du commissaire et renumérotation des articles suivants.

7. Modification de l’article 10), première phrase, des statuts pour lui donner la teneur suivante: «L’assemblée générale

annuelle se réunira le 27 avril de chaque année à 11.00 heures du matin dans la commune de Luxembourg, au lieu
indiqué par les convocations.» et ce pour la première fois en 2001.

8. Divers.

I  (01984/006/29)

<i>Le Conseil d’Administration.

15301

DAUM INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 33.349.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>22 mai 2000 à 10.15 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 7) § 1) des statuts pour lui donner la teneur suivante: «Le Conseil d’Administration peut

désigner son Président; en cas d’absence du Président, la présidence de la réunion peut être conférée à un adminis-
trateur présent.»

2. Modification de l’article 15) des statuts pour lui donner la teneur suivante: «L’assemblée générale annuelle se réunit

dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convocation, le 27 avril de chaque année à quinze
heures. Si la date de l’assemblée tombe un jour ferié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.»

3. Divers.

I  (01985/006/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

D.C.I., D.C. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 32.190.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>22 mai 2000 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article huit des statuts pour lui donner la teneur suivante: «L’assemblée générale annuelle se

réunit de plein droit le 27 avril de chaque année à quinze heures à Luxembourg au siège social ou à tout autre
endroit à désigner par les convocations. Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable
suivant.»

2. Divers.

I  (01986/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

D.I.E. HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 39.940.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>22 mai 2000 à 10.45 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article huit des statuts pour lui donner la teneur suivante: «L’assemblée générale annuelle se

réunit de plein droit le 27 avril de chaque année à dix heures à Luxembourg au siège social ou à tout autre endroit
à désigner par les convocations. Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.» et ce
pour la première fois en 2001.

2. Divers.

I  (01987/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

OLRAC HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1331 Luxembourg, 45, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 14.102.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, L-1331 Luxembourg, 45, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, le <i>16 mai 2000 à 15.00
heures, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du commis-

saire aux comptes

15302

2. Approbation des comptes au 31 décembre 1999
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Nomination et démission.
6. Divers.

I  (02011/000/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

CHERI HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 45.857.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 2000 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 1998 et 1999
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nomination d’un Administrateur supplémentaire
5. Divers.

II  (00711/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

JUBA HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 58.036.

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 2000 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Nomination d’un Administrateur supplémentaire
6. Divers.

II  (00712/795/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

SPL - SOLAR PATENT LIZENZ HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 50.224.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 2000 à 11.00 heures au siège social à Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux comptes;
2. approbation des bilan et compte de profits et pertes au 31 décembre 1999;
3. décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. nominations statutaires;
5. divers.

II  (01203/006/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

COMPAGNIE D’INVESTISSEMENT DE LA REGION WALLONE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 63.988.

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 2000 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

15303

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Autorisation au conseil d’administration, dans le cadre de la loi du 10 décembre 1998, de procéder aux formalités

de conversion du capital social et du capital autorisé en Euro, d’augmenter le capital social et le capital autorisé,
d’adapter ou de supprimer la désignation de la valeur nominale des actions et d’adapter les statuts en conséquence

6. Divers

II  (01454/534/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

EXPERTISE, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 60.370.

Die Aktionäre der EXPERTISE, SICAV werden hiermit zu einer

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>11. Mai 2000 um 14.30 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen mit
folgender Tagesordnung abgehalten wird:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Billigung der Bilanz zum 31. Dezember 1999 sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember

1999 abgelaufene Geschäftsjahr

3. Wahl oder Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers bis zur nächsten Ordentlichen

Generalversammlung

4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder
5. Verschiedenes

Die Punkte auf der Tagesordnung unterliegen keinen Anwesenheitsbedingungen und die Beschlüsse werden durch die

einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Aktionäre, die ihren Aktienbestand in einem Depot bei einer Bank unterhalten, werden gebeten, ihre Depotbank mit

der Übersendung einer Depotbestandsbescheinigung, die bestätigt, dass die Aktien bis nach der Generalversammlung
gesperrt gehalten werden, an die Gesellschaft zu beauftragen. Die Depotbestandsbescheinigung muss der Gesellschaft
zwei Arbeitstage vor der Generalversammlung vorliegen.
II  (01640/755/25)

<i>Der Verwaltungsrat.

PEH QUINTESSENZ, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg-Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 38.269.

Die Aktionäre der PEH QUINTESSENZ, SICAV werden hiermit zu einer

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Aktionäre eingeladen, die am <i>11. Mai 2000 um 11.00 Uhr in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen mit
folgender Tagesordnung abgehalten wird:

<i>Tagesordnung:

1. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers
2. Billigung der Bilanz zum 31. Dezember 1999 sowie der Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember

1999 abgelaufene Geschäftsjahr

3. Wahl oder Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder und des Wirtschaftsprüfers bis zur nächsten Ordentlichen

Generalversammlung

4. Entlastung der Verwaltungsratsmitglieder
5. Gewinnverwendung
6. Verschiedenes

Die Punkte auf der Tagesordnung unterliegen keinen Anwesenheitsbedingungen und die Beschlüsse werden durch die

einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Aktionäre, die ihren Aktienbestand in einem Depot bei einer Bank unterhalten, werden gebeten, ihre Depotbank mit

der Übersendung einer Depotbestandsbescheinigung, die bestätigt, dass die Aktien bis nach der Generalversammlung
gesperrt gehalten werden, an die Gesellschaft zu beauftragen. Die Depotbestandsbescheinigung muss der Gesellschaft
zwei Arbeitstage vor der Generalversammlung vorliegen.
II  (01641/755/26)

<i>Der Verwaltungsrat.

15304

GUITON S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 48.139.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 2000 à 15.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1999
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Réélections statutaires
6. Divers

II  (01648/806/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

REAS S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 47.378.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>11 mai 2000 à 15.30 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1999
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. 6. Divers.

II  (01649/806/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

CONSTRUCT INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 42, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 42.221.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement en date du <i>11 mai 2000 à 10.00 heures, au siège social, 42, rue Notre-Dame, L-2240
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 mars 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice clos au 31 mars 1999 et pour la tardivité de la tenue de

l’Assemblée générale statutaire.

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes.
6. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur.
7. Nominations statutaires.
8. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
9. Divers.

II  (01711/029/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

EMCECO S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 58.108.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

15305

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

II  (01712/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

GUARDAMAR S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 31.976.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur.
6. Nominations statutaires.
7. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.
8. Divers.

II  (01713/029/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

KENT INTER HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 61.570.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 14.30 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur.
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

II  (01714/029/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

PARKER HOLDING S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 26.952.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 15.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

15306

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

II  (01715/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

TRIDEX AG, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 36.871.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 10.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

II  (01716/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

VEGA, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 21.175.

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes.

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999.
3. Affectation du résultat.
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes.
5. Nominations statutaires.
6. Divers.

II  (01717/029/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

BOSTON INTERNATIONAL FUND II, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 41.963.

Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of our company, which will take place at the registered office of BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>May 12th, 2000 at 10.00 a.m. for the purpose of con-
sidering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor;

15307

2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

December 31st, 1999;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the Directors;
5. Statutory Appointments;
6. Miscellaneous.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken at the majority of the votes expressed by the shareholders present or represented at the
Meeting.

In order to attend the meeting of BOSTON INTERNATIONAL FUND II, the owners of bearer shares have to

deposit their shares five clear days before the Meeting with BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69,
route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II   (01773/755/26)

<i>The Board of Directors.

PATRIMOINE CROISSANCE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 60.110.

Les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société PATRIMOINE CROISSANCE qui se tiendra au siège social de la BANQUE INTERNATIONALE A LUXEM-
BOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à 9.30 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1999;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31

décembre 1999; affectation des résultats;

3. Décharge aux Administrateurs pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1999;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire ne requièrent pas de quorum spécial et seront

adoptées si elles sont approuvées par la majorité des actionnaires présents ou représentés.

Seront admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, les propriétaires d’actions nominatives inscrits dans le registre des

actionnaires de la SICAV, et les propriétaires d’actions au porteur pour autant que ces derniers aient déposé leurs
actions cinq jours ouvrables au moins avant la date de l’Assemblée aux guichets de la BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II  (01774/584/25)

<i>Le Conseil d’Administration.

BOSTON INTERNATIONAL FUND I, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 42.216.

Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders of our company, which will take place at the registered office of BANQUE INTERNATIONALE A
LUXEMBOURG S.A., 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on <i>May 12th, 2000 at 3.00 p.m. for the purpose of consi-
dering and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Independent Auditor;
2. Approval of the Statement of Net Assets and of the Statement of Changes in Net Assets for the year ended as at

December 31st, 1999;

3. Allocation of the net results;
4. Discharge to the Directors;
5. Statutory Appointments;
6. Miscellaneous.

Shareholders are advised that no quorum is required for the items of the agenda of the Annual General Meeting and

that decisions will be taken at the majority of the votes expressed by the shareholders present or represented at the
Meeting.

In order to attend the meeting of BOSTON INTERNATIONAL FUND I, the owners of bearer shares have to deposit

their shares five clear days before the Meeting with BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69, route
d’Esch, L-1470 Luxembourg.
II   (01775/755/26)

<i>The Board of Directors.

15308

ORESA VENTURES S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 59.921.

The shareholders are convened hereby to attend the

ORDINARY MEETING

of the company, which will be held at the head office, on <i>9 May 2000 at 11.00 a.m.

<i>Agenda:

1. Approval of the reports of the Board of Directors and of the Statutory Auditor as at 31 December 1999.
2. Approval of the balance sheet as at 31 December 1999, and profit and loss statement as at 31 December 1999.
3. Discharge to the Directors and the Statutory Auditor in respect of the carrying out of their duties during the fiscal

year ending 31 December 1999.

4. Re-election of Directors and Statutory Auditor.

II  (01777/005/16)

<i>The Board of Directors.

FDR GESTION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 22.988.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>9 mai 2000 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1999;

4. décision sur la continuation de l’activité de la société en relation avec l’article 100 de la loi sur les sociétés

commerciales;

5. Conversion de la devise du capital de Francs Luxembourgeois en Euros à partir de l’exercice social commençant

le 1

er

janvier 2000, conformément aux conditions d’application de la loi du 10 décembre 1998;

6. Divers.

II  (01778/005/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

SAKARA HOLDING S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 70.920.

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>9 mai 2000 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1999;

4. Divers.

II  (01779/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

INVERTRADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 52.851.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>11 mai 2000 à 15.00 heures au siège social.

15309

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturant

le 31 décembre 1999.

2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nomination statutaire.
5. Conversion en Euro (loi du 10 décembre 1998)

autorisation au Conseil d’Administration
* de convertir en Euro tant le capital social que le capital autorisé
* au besoin, de procéder à une (des) augmentation(s) de capital
* d’adapter ou de supprimer la valeur nominale des actions
* en conséquence, d’adapter les statuts de la société.

6. Divers.

II  (01782/008/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

LISHOLD FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 45.729.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>11 mai 2000 à 16.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturant

le 31 décembre 1999.

2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1999 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nomination statutaire.
5. Conversion en Euro (loi du 10 décembre 1998)

autorisation au Conseil d’Administration
* de convertir en Euro le capital social
* au besoin, de procéder à une augmentation de capital
* d’adapter ou de supprimer la valeur nominale des actions
* en conséquence d’adapter les statuts de la société.

6. Divers.

II  (01783/008/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOPAREC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8017 Strassen, 12, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 69.814.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mardi <i>9 mai 2000 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1999;
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leurs mandats;
4. Divers.

II  (01810/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOLDINA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 3.971.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>9 mai 2000 à 11.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

15310

<i>Ordre du jour:

– Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1999;

– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
– Affectation des résultats au 31 décembre 1999;
– Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Nomination des Administrateurs et du Commissaire aux comptes;
– Divers.

II  (01838/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

LUSALUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 54.832.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>9 mai 2000 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1999;

– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
– Affectation des résultats au 31 décembre 1999;
– Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Nomination des Administrateurs et du Commissaire aux comptes;
– Divers.

II  (01839/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

GESELLSCHAFT FÜR IMMOBILIENBESITZ S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 54.889.

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>9 mai 2000 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

– Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1999;

– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1999;
– Affectation des résultats au 31 décembre 1999;
– Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
– Nomination des Administrateurs et du Commissaire aux comptes;
– Divers.

II  (01840/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

CABRITU S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 8, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 12.602.

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires, qui se tiendra au siège social à Luxembourg, 8, boulevard Joseph II, le <i>11 mai 2000 à 15.00 heures, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du Rapport du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes concernant l’année finan-

cière se terminant au 31 décembre 1999.

2. Approbation du bilan concernant l’année mentionnée ci-dessus et affectation des résultats.
3. Décharge aux administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (01846/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

15311

KBC MONEY, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.382.

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont invités par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de KBC MONEY qui aura lieu le <i>11 mai 2000 à 11.00 heures au siège social de la société, 11, rue Aldringen, Luxem-
bourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

- Modification de l’article 6 des statuts afin de permettre l’émission de fractions d’actions.

Les décisions concernant le point de l’ordre du jour requièrent un quorum de 50% au moins des actions en circu-

lation. Elles seront prises à la majorité des 2/3 des actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Chaque actionnaire qui souhaite être présent ou se faire représenter à cette Assemblée Générale Extraordinaire doit

déposer ses actions au plus tard le 4 mai 2000 aux guichets des institutions suivantes:

au Luxembourg: KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg
en Belgique:

KBC BANK NV, 2, avenue du Port, B-1080 Bruxelles
CBC BANQUE S.A., 5, Grand-Place, B-1000 Bruxelles
CENTEA NV, 180, Mechelsesteenweg, B-2018 Anvers.

II  (01885/755/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

AGF EUROINVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 32.029.

L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de AGF EUROINVEST se tiendra au siège social de la société, 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, le <i>11 mai 2000 à
11.00 heures pour délibérer et voter sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du conseil d’administration pour l’exercice clos le 31 décembre 1999.
2. Approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises.
3. Approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 1999.
4. Affectation des résultats.
5. Décharge aux administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 1999.
6. Ratification de la nomination de M. Franck Becker en tant qu’administrateur en remplacement de M. Dominique

Eugene, démissionnaire.

7. Nominations statutaires.
8. Divers.

Pour pouvoir assister à l’assemblée, les actionnaires sont priés de déposer leurs actions au siège de la société cinq

jours francs avant la date de l’assemblée.

Les résolutions à l’ordre du jour de l’assemblée générale ordinaire seront adoptées si elles sont votées par la majorité

des actionnaires présents ou représentés.

Un exemplaire non relié du rapport annuel est disponible au siège social de la Sicav.

II  (01886/755/25)

<i>Le Conseil d’Administration.

15312


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S O M M A I R E

INDEPENDENT INVESTMENT GROUP

UBS  LUX  ISLAMIC FUND

ACM GLOBAL INVESTMENTS

CREDIT SUISSE EQUITY FUND  Lux . 

DekaBank  Luxemburg  S.A.

DEKA INTERNATIONAL S.A.

DekaLux-pro. 

INTERSPAR VERWALTUNGSGESELLSCHAFT S.A.

SANPAOLO SERVICES LUXEMBOURG S.A.

BMB DEVELOPPEMENTS S.A.

BMB INVESTISSEMENTS HOLDING S.A.H.

EMC COMPUTER SYSTEMS N.V.

ASTROS S.A.

DePfa EUROPEAN PROPERTY HOLDING NR. 1 S.A.

PARSIFAL S.A.

GUINEU IMMOBLES S.A.

INSINGER S.A.

INSINGER S.A.

SARADAR FUND

MIDDEN EUROPESE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ S.A.

BETZDORF INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A.

ADELAÏDE

COFINEX S.A.

INTERNATIONAL PLANNING INSTITUTE HOLDING S.A.

EDM INTERNATIONAL

ABN AMRO Valurente

ABN AMRO CONSTELLATION

CIRRO HOTEL INVEST S.A.

VIKING MANAGEMENT GROUP S.A.

CORONA HOLDING

DAUM INVESTMENTS INTERNATIONAL S.A.

D.C.I.

D.I.E. HOLDING S.A.

OLRAC HOLDING S.A.

CHERI HOLDING S.A.

JUBA HOLDING S.A.

SPL - SOLAR PATENT LIZENZ HOLDING

COMPAGNIE D’INVESTISSEMENT DE LA REGION WALLONE S.A.

EXPERTISE

PEH QUINTESSENZ

GUITON S.A.

REAS S.A.

CONSTRUCT INTERNATIONAL S.A.

EMCECO S.A.

GUARDAMAR S.A.

KENT INTER HOLDING S.A.

PARKER HOLDING S.A.

TRIDEX AG

VEGA

BOSTON INTERNATIONAL FUND II

PATRIMOINE CROISSANCE

BOSTON INTERNATIONAL FUND I

ORESA VENTURES S.A.

FDR GESTION S.A.

SAKARA HOLDING S.A.

INVERTRADE S.A.

Siège social: L-2952 Luxembourg

LISHOLD FINANCE  LUXEMBOURG  S.A.

Siège social: L-2952 Luxembourg

SOPAREC S.A.

HOLDINA S.A.

LUSALUX S.A.

GESELLSCHAFT FÜR IMMOBILIENBESITZ S.A.

CABRITU S.A.

KBC MONEY

AGF EUROINVEST