28081

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 586 

29 juillet 1999

S O M M A I R E

Air Filters Europe S.A., Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………………………

page

28122

Airmec S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28122

A & K AG, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28101

Altran Luxembourg S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28122

Altran Technologies Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………

28081

Coopérative des Cheminots de Troisvierges, Société Coopérative, Troisvierges ………………………………………………………………

28124

Daleima S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28128

Delta-Immo S.A., Strassen ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28128

Ephise S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28123

Fleming Flagship Series II, Sicav, Senningerberg …………………………………………………………………………………………………………………………………

28125

Golf Financial Investment S.A., Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………………………

28126

Holding de Développement Immobilier S.A., Luxembourg……………………………………………………………………………………………………………

28123

Immo Eurostar S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28123

Immo-Tortue S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28124

Intereal Estate Holding S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

28124

Intico S.A., Luxemburg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28127

Kokusai Jasdaq Fund ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28082

Laralux S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28124

LBE S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28128

Lux International Finance S.A., Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………………………

28126

Maybe S.A.H., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28123

Monali S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28127

Pan European Food Fund, Sicav, Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………

28082

Petervin S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28108

Plasthing Holding S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28106

S.C.I. Capucine, Itzig …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28121

Starsunny S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28111

Stocktrade Investments S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

28127

Tease S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28127

Topas S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

28126

Transmotors Company A.G., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

28113

ALTRAN TECHNOLOGIES LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1255 Luxembourg, 48, rue de Bragance.

R. C. Luxembourg B 65.438.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 9 juin 1999, vol. 524, fol. 32, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait du procès-verbal des résolutions prises par les associés en date du 4 mai 1999

Les associés ont converti la monnaie d’expression actuelle du capital de francs luxembourgeois en Euros au taux de

change égal à 40,3399 LUF pour 1,- EUR applicable à partir du 1

er

janvier 1999 et, sur base du cours préindiqué.

Suite à cette conversion, le capital social est fixé à 12.500,- EUR (douze mille cinq cent Euros), divisé par 500 (cinq

cents) actions de 25,- Euros (vingt-cinq Euros) chacune.

Pour extrait conforme.

(26019/000/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

KOKUSAI JASDAQ FUND (in liquidation),

a Luxembourg Investment Fund.

—

NOTICE OF CLOSING OF LIQUIDATION

The liquidator of KOKUSAI JASDAQ FUND (the «Fund») herewith announces that the liquidation procedure of the

Fund, which has been put into liquidation with effect of May 7, 1999, has been closed on July 22, 1999.

The Board of Directors of the Management Company approved the audit report on the liquidation and the pay-out

of the net liquidation value per unit which amounts to USD 12.42 per unit.

The pay-out of USD 12.42 per unit will be distributed by the liquidator to the unitholders entitled thereto on July 27,

1999. Any proceeds that cannot be distributed to persons entitled thereto for whatever reason, will be kept by the liqui-
dator for a period of up to six months after the close of the liquidation procedure. After such period the amounts not
distributed will be deposited on an escrow account at the Caisse des Consignations in Luxembourg for the benefit of
those entitled thereto where these amounts will lapse if not claimed within the legal prescription period.

The records of the Fund concerning the accounting and the net asset value calculation shall be kept safe at BROWN

BROTHERS HARRIMAN (LUXEMBOURG) S.C.A., the former Custodian and the records concerning the transfer,
registrar and domiciliary functions shall be kept safe at UNICO FINANCIAL SERVICES S.A., the former Domiciliary
Agent for a period of at least five years.

<i>The Board of Directors of

(03441/755/20)

<i>UKB FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.

PAN EUROPEAN FOOD FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2180 Luxembourg, 4, rue Jean Monnet.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-nine, on the eighteenth of June.
Before Us, Maître Francis Kesseler, residing in Esch-sur-Alzette.

There appeared:

1. - ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG) S.A., with registered office at 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg-

Kirchberg,

duly represented by Mr Emile Dax, clerc de notaire, residing in Garnich,
by virtue of a proxy given in Luxembourg.
2. - Mr Soren Helmer Jensen, director, residing in London,
duly represented by Mrs Agnese Fantauzzi-Monte, employee, residing in Soleuvre,
by virtue of a proxy given in Luxembourg.
The proxies given, signed ne varietur by all the appearing persons and the undersigned notary, shall remain annexed

to this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the notary to state as follows the Articles of

Incorporation of a company which they form between themselves:

Title I. - Name - Registered office - Duration - Purpose

Art. 1. Name.
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of the shares hereafter

issued, a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company with variable share capital
(«société d’investissement à capital variable») under the name of PAN EUROPEAN FOOD FUND (hereinafter the
«Company»).

Art. 2. Registered Office.
The registered office of the Company is established in Luxembourg City, Grand Duchy of Luxembourg. Branches,

subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but in no event in
the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration.
The Company is established for a duration to expire on June 18, 2006, which may be extended by a resolution of the

general meeting of the shareholders of the Company for an additional term to be decided by such meeting, subject to a
quorum of 2/3 of the share capital and an affirmative vote of 75% of the shares presented or represented at the meeting.

Art. 4. Purpose.
The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it, which may be borrowed in securities, as

well as in other assets permitted by law, including but not limited to cash and cash equivalents, with the purpose of
spreading investment risks and affording its shareholders the results of the management of its assets.

28082

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the Law of 19 July 1991 on undertakings for collective
investment the securities of which are not intended to be placed with the public (the «Law of 19 July 1991»). 

Title II. - Share capital - Shares - Net asset value

Art. 5. Share Capital.
The capital of the Company shall be represented by fully paid-up shares of no par value and shall at any time be equal

to the total net assets of the Company pursuant to Article 10 hereof. The minimum capital shall be the equivalent in euro
of 50 million LUF. The initial capital is thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-), divided into thirty-one (31) fully-paid
up shares of no par value. The minimum capital of the Company must be achieved within six months after the date on
which the Company has been authorized as a collective investment undertaking under Luxembourg law.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to the Company shall, if not

expressed in euros, be converted into euros.

Art. 6. Form and Transfer of Shares.
(1) The Company shall issue shares in registered form.
All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company and the number of
registered shares held by him.

The inscription of the shareholder’s name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such

registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in

facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the board of directors;
in the latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the board of
directors may determine.

(2) Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certi-

ficate or certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to
the Company and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the
register of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of
attorney to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered in the register of shareholders; such
inscription shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly
authorized thereto by the board of directors.

Shareholders wishing to transfer all or part of their shares must give prior notice thereof to the board of directors.

The notice shall mention the number of shares to be transferred, the price requested, the identity of the contemplated
transferee as well as any other condition applicable to the transfer.

Within a period of one month following the approval request, the board of directors shall resolve on the approval of

the contemplated transferee, at the simple majority of its members.

The decision of the board of directors need not be justified; it is notified to the transferor within eight days. Failing

such notification, the board of directors is deemed to have refused its approval.

In the event of a refusal, the transferor must notify the board of directors of its intention to abandon the transfer or

not to abandon his transfer plan, within the eight days following the mailing of the notification of refusal by the board of
directors. Failing such notification by the transferor to the board of directors, the transferor shall be deemed to have
abandoned his transfer plan.

If the transferor does not abandon his transfer plan, he gives to the other shareholders a pre-emption right on the

shares offered. Such pre-emption right shall be notified within fifteen days after the expiry of the deadline provided for
in the above paragraph by the board of directors to the other shareholders. It shall be exercised by the other
shareholders at a price equivalent to the net asset value of the shares and in proportion to their existing shares.

Any shareholder may within one month of the receipt of the notice from the board of directors inform the Company

that he exercises his rights to acquire the whole or any part of his proportion of the shares subject to the transfer notice.

Any shareholder who does not serve a purchase notice shall be deemed to have renounced to acquire any share. The

non-exercise by a shareholder of his pre-emptive rights proportionally increase the pre-emptive rights of the other
shareholders.

If the proposed shares are not purchased by the shareholders, they may be redeemed by the Company in compliance

with Article 8 hereunder within one month of the expiry of the deadline within which shareholders were allowed to buy
them. The redemption price per share shall be the net asset value of such share.

If the proposed shares are neither purchased by the shareholders, nor redeemed by the Company, they may be trans-

ferred to the person and at the price that has been indicated in the notice.

(3) Shareholders shall provide the Company with an address to which all notices and announcements may be sent.

Such address will also be entered in the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered in the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered in by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change his address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

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(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that his share certificate has been mislaid,

mutilated or destroyed, then, at his request, a duplicate share certificate may be issued under such conditions and
guarantees, including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may determine. At
the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original share certificate
in replacement of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the

ownership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney
to represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).

(6) The Company shall not issue fractions of Shares.

Art. 7. Issue of Shares.
The board of directors is authorized at any time to issue in several tranches an unlimited number of fully paid-up

shares with preferential rights for the existing shareholders to subscribe for the shares to be issued. The board of
directors may, however, derogate from the preferential rights of subscription regarding the shares to be issued in the
first and second tranches referred to as «closings» in the placement memorandum of the shares of the Company (the
«Placement Memorandum»).

The board of directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued; the board of

directors may, in particular, decide that shares shall only be issued during one or more offering periods or at such other
periodicity as provided for in the Placement Memorandum.

Subject to the approval of the board of directors, an investor may make a firm underwriting, under his full responsi-

bility and commitment, for other potential shareholders prior to the first closing date as defined in the Placement
Memorandum. Such a transaction is not considered as a transfer in accordance to Article 6.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share as determined in compliance with Article 10 hereof as of such Valuation Day (defined in
Article 11 hereof) as is determined in accordance with such policy as the board of directors may from time to time
determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses to be incurred by the Company
when investing the proceeds of the issue and by applicable sales and other commissions, as approved from time to time
by the board of directors. The price so determined shall be payable not later than six business days from the relevant
Valuation Day.

The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company may agree to issue shares as consideration for a contribution in kind of securities, in compliance with

the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a valuation report from the auditor
of the Company («réviseur d’entreprises agréé»), and provided that such securities comply with the investment objec-
tives and policies of the Company as described in the Placement Memorandum of the Company.

Art. 8. Redemption of Shares.
The Company is a closed-ended undertaking for collective investment. Consequently, shares in the Company shall not

be redeemable at the request of a shareholder.

The Company may, however, redeem its shares whenever the board of directors considers this to be in the best

interest of the Company, subject to the terms and conditions it shall determine and within the limitations set forth by
law and these Articles. In particular, shares may, at the option of the board of directors, be redeemed on a pro rata basis
as between existing shareholders of the Company, in order to distribute to the shareholders upon the disposal of an
investment asset by the Company the net proceeds of such investment, notwithstanding any other distribution pursuant
to Article 24 hereof.

The Company may offer to redeem up to a total specified maximum number of shares to the extent that shareholders

voluntarily tender shares for redemption. In any such case the shares tendered for redemption by shareholders will be
redeemed by the Company to the maximum extent possible without exceeding the number of shares the Company has
offered to redeem and any reductions in shares redeemed below the total number of shares tendered will be pro rata
to the number of shares tendered by shareholders.

The redemption price shall be the net asset value per share determined in accordance with the provisions of Article

10 as at the Valuation Day specified by the board of directors in their discretion, less an amount equal to any duties and
charges which will be incurred upon the disposal of the Company’s investments as at the date of redemption in order
to fund such a redemption.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the board of directors which shall not

exceed seven business days from the relevant Valuation Day, provided that the share certificates, if any, and the transfer
documents have been received by the Company, subject to the provision of Article 11 hereof.

All redeemed shares shall be cancelled.

Art. 9. Restrictions on Ownership of Shares.
The Company may restrict or prevent the ownership of shares in the Company by any person, firm or corporate

body, if in the opinion of the Company such holding may be detrimental to the Company, if it may result in a breach of 

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any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a result thereof the Company may become subject to
laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including but without limitation tax laws).

Specifically but without limitation, the Company may restrict the ownership of shares in the Company by any U.S.

person, as defined in this Article and by non-institutional investors, as defined in this Article, and for such purposes the
Company may:

A. - decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person or by a non-institu-
tional investor; and

B. - at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a
U.S. person or in a non-institutional investor, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares
by a U.S. person or by a non-institutional investor; and

C. - decline to accept the vote of any U.S. person or any non-institutional investor at any meeting of shareholders of

the Company; and

D. - where it appears to the Company that any U.S. person or any non-institutional investor either alone or in conjun-

ction with any other person is a beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to
the Company evidence of the sale within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the
direction, the Company may compulsorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held
by such shareholder in the following manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be
purchased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope

addressed to such shareholder at its registered office appearing in the books of the Company.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and his name shall be removed from the register of shareholders.

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the net

asset value per share as at the Valuation Day specified by the board of directors for the redemption of shares in the
Company next preceding the date of the purchase notice, all as determined in accordance with Article 8 hereof, less any
charges provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the board of directors for the payment of the redemption price of the shares and will be deposited for payment
to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the purchase notice) upon final
determination of the purchase price. Upon service of the purchase notice as aforesaid such former owner shall have no
further interest in such shares or any of them, nor any claim against the Company or its assets in respect thereof, except
the right to receive the purchase price (without interest) from such bank. Any funds receivable by a shareholder under
this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the purchase notice, may not
thereafter be claimed and shall revert to the Company. The board of directors shall have power from time to time to
take all steps necessary to perfect such reversion and to authorize such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» means a citizen or resident of, or a company or partnership

organized under the laws of or existing in any state, commonwealth, territory or possession of the United States of
America, or an estate or trust other than an estate or trust the income of which from sources outside the United States
of America is not includible in gross income for purpose of computing United States income tax payable by it, or any
firm, company or other entity, regardless of citizenship, domicile, situs or residence if under the income tax laws of the
United States of America from time to time in effect, the ownership thereof would be attributed to one or more U.S.
persons or any such other person or persons defined as a «U.S. person» under Regulation S promulgated under the
United States Securities Act of 1933 or in the United States Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to
time.

U.S. person as used herein includes neither any subscriber to shares of the Company issued in connection with the

incorporation of the Company while such subscriber holds such shares nor any securities dealer who acquires shares
with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

The term «non-institutional investor» as used in these Articles of Incorporation, means any person, firm or corpo-

ration which may not be qualified as an institutional investor within the meaning of the Law of 19 July 1991.

Art. 10. Calculation of Net Asset Value per Share.
The net asset value per share shall be expressed in euro being the reference currency (as defined in the Placement

Memorandum) of the Company and shall be determined as of any Valuation Day by dividing the net assets of the
Company, being the value of the assets less the liabilities, on any such Valuation Day, by the number of shares then
outstanding in the Company, in accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may
be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the board of directors shall determine. If since
the time of determination of the net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on 

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which a substantial portion of the investments of the Company are dealt in or quoted, the Company may, in order to
safeguard the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the net asset value shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, private equity interests, stock, debentures, debenture stocks,

subscription rights, warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted
for by the Company (provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph
(a) below with regards to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by
similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company, except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) the liquidating value of all futures and forward contracts and all call or put options the Company has an open

position in;

8) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
- The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash

dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount thereof,
unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after
making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

- The value of securities which are listed or dealt in on any stock exchange is based on the last available price on the

stock exchange which is normally the principal market for such assets.

- The value of securities dealt in on any other organized market is based on the last available price;
- The value of private equity investments is based on the portfolio valuation principles and guidelines of the European

Venture Capital Association (EVCA) and is conducted with prudence and in good faith. In particular, equity investments
in companies in the 12 months’ period prior to the Valuation Day will be valued at cost unless the Company considers
that there has been a material deterioration in the financial position of a company in which the Company has invested,
provided however that where a significant and similar transaction has taken place and has established an arm’s length
price, this transaction may form the basis of valuation. In addition, the following data among others are used for the value
of private equity investments: proceeds of the partial sale of an investment, business information and general develop-
ments of portfolio companies and comparable quoted companies.

- Money market instruments are valued at the respective market values as estimated by the Company in good faith

and in line with generally recognized valuation principles which are also verifiable by the auditor of the Company.

- If the price as determined aforesaid is not representative of the fair market value, the relevant securities and instru-

ments are valued at fair market value as determined in good faith pursuant to procedures established by the board of
directors.

The valuation of private equity shall be made by the Private Equity Manager (as defined in Article 16 hereof) who can

request the assistance of the auditor of the Company and shall be approved by a valuation committee to be appointed
by the board of directors of the Company (the «Valuation Committee»). Once approved by the Valuation Committee
and monitored and approved by the board of directors of the Company, the valuation of the private equity investments
will be forwarded to the administrator of the Company. The administrator may rely upon the approval of the Valuation
Committee and of the board of directors of the Company in the determination of the valuation of private equity invest-
ments. The administrator may seek confirmation from the auditor, if necessary.

The board of directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include: 
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including

incentive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as
such amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature, reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise, without limitation, formation expenses, fees payable to its advisor, Private
Equity Manager, including performance fees and incentive fees, fees and expenses payable to its auditors and accountants, 

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administrator, custodian and its correspondents, domiciliary and corporate agent, registrar and transfer agent, listing
agent, any paying agent, any permanent representatives in places of registration, as well as any other agent employed by
the Company, the remuneration of the directors (if any) and the expenses the directors incurred during the perfor-
mance of their duties and their out-of-pocket expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in
connection with board meetings, fees and expenses for legal, fiscal and auditing services, any fees and expenses involved
in registering and maintaining the registration of the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the
Grand Duchy of Luxembourg and in any other country, printing, reporting and publishing expenses, including the cost
of preparing, printing and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration state-
ments, and the costs of any reports to shareholders, all taxes, duties, govermnental and similar charges, and all other
operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage,
telephone and telex. The Company may accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based
on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

III. For the purpose of this article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Day on which such valuation is made
and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the board of

directors on the Valuation Day on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

Company shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at such time as deter-
mined by the board of directors from time to time; if such quotations are not available, the rate of exchange will be
determined in good faith by or under procedures established by the board of directors;

4) where on any Valuation Day the Company has contracted to: 
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the

Company and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such

Valuation Day, then its value shall be estimated by the Company.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the board of directors or by any bank, company or other organization which the board of directors may appoint for
the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

Art. 11. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share and of

Issue and Redemption of Shares.

The net asset value per share and the price for the issue and redemption of shares shall be calculated from time to

time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice a year at a frequency determined
by the board of directors and determined in the Placement Memorandum, such date or time of calculation being
referred to herein as the «Valuation Day».

The Company may suspend the determination of the net asset value per share and the issue and redemption of its

shares to and from its shareholders:

a) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the board of directors

as a result of which disposal or valuation of assets owned by the Company would be impracticable;

b) during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price

or value of any of the investments of the Company or the current price or value on any stock exchange or other market
in respect of the assets of the Company;

c) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of shares cannot, in the opinion of the board of directors, be effected at normal rates of
exchange;

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained;

e) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company.

Any such suspension shall be published, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription or redemption of shares.

Any request for subscription or redemption shall be irrevocable except in the event of a suspension of the calculation

of the net asset value.

Title III. - Administration and supervision

Art. 12. Directors.
The Company shall be managed by a board of directors composed of six members, who need not be shareholders of

the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The directors shall be elected by the

28087

shareholders at a general meeting of shareholders, which shall choose them from a list in the manner described in the
Placement Memorandum and which shall further determine the term of their office.

Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented.
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by resolution adopted by the general

meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the

shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 13. Board Meetings.
The board of directors may choose from among its members a chairman and one or more vice-chairmen. It may also

choose a secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the board of
directors and of the shareholders. The board of directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at
the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the shareholders

or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’ meeting, that
any other person shall be in the chair of such meetings.

The board of directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the board of directors. The officers need not be directors or shareholders
of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles of Incorporation, the officers shall have the rights and
duties conferred upon them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax
or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places
fixed in a resolution adopted by the board of directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the board of directors by conference call or similar means of communi-

cations equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least five directors are present or represented.
Resolutions are taken by the affirmative vote of five of the directors present or represented. Any modification of the

above voting rule requires the unanimity of all the shareholders of the Company.

Resolutions of the board of directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies or

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record
that proves that such decision has been taken.

Art. 14. Powers of the Board of Directors.
The board of directors is vested with the broadest powers to perform all acts of disposition and administration within

the Company’s purpose, in compliance with the investment policy as determined in Article 17 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of

shareholders are in the competence of the board.

Art. 15. Corporate Signature.
Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any two directors or by the joint or

single signature of any officer(s) of the Company or of any other person(s) to whom authority has been delegated by the
board of directors.

Art. 16. Delegation of Power.
The board of directors of the Company may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the

Company (including the right to act as authorized signatory for the Company) and its powers to carry out acts in
furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or corporate entities, which need
not be members of the board, who shall have the powers determined by the board of directors and who may, if the
board of directors so authorizes, sub-delegate their powers.

The board of directors acting on behalf of the Company shall enter into an agreement with ABC MANAGEMENT

COMPANY, a corporation with limited liability organized and existing under the laws of the Bahamas (the «Private
Equity Manager») for the purposes of identification and management of the private equity investments to be made by the
Company, either directly or through wholly-owned subsidiaries. To that respect, the Private Equity Manager will provide
the Company with quarterly investment and management reports during the Investment Phase (as defined hereinafter)
and with half-yearly reports once the assets of the Company have been fully invested.

The Private Equity Manager will also provide to the Company and/or its appointed administrative agent such records

of the transactions for the Company as are necessary for the Company and/or the appointed administrative agent to

28088

maintain proper books of accounts and, on reasonable request, written reports of the composition of the Company’s
portfolio and such other information as may be reasonably requested from time to time.

The Private Equity Manager shall further propose to the board of directors from time to time what divestments shall

be made.

The board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Art. 17. Investment Policies and Restrictions.
The board of directors, based upon the principle of risk spreading, has the power to determine the course of conduct

of the management and business affairs of the Company, within the restrictions set forth in the Placement Memorandum.

The investment restrictions set forth in the Placement Memorandum may only be amended by decision of the general

meeting of shareholders of the Company, subject to a quorum of 2/3 of the share capital and a positive vote of 75% of
the shares present or represented at the meeting.

Art. 18. Investment Adviser.
The board of directors may appoint one or more investment adviser(s) who shall supply the board of directors with

recommendation and advice with respect to the Company’s investment policy pursuant to Article 17 hereof.

Art. 19. Conflict of Interest.
No contract or other transaction between the Company and any other company or firm shall be affected or invali-

dated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company is interested in, or is a director,
associate, officer or employee of, such other company or firm. Any director or officer of the Company who serves as a
director, associate, officer or employee of any company or firm with which the Company shall contract or otherwise
engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be prevented from consi-
dering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the board of directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or
officer’s interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

Art. 20. Indemnification of Directors.
The Company may indemnify any director or officer and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a director or officer of the Company or, at its request, of any other company of which the
Company is a shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit such
a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 21. Auditors.
The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an auditor («réviseur d’ent-

reprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the Company.

The auditor shall fulfil all duties prescribed by the law of 30 March 1988 on undertakings for collective investment, as

amended (the «Law of 30 March 1988») to which the Law of 19 July 1991 refers.

Title IV. - General meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company.
The general meeting of shareholders of the Company shall represent the entire body of shareholders of the

Company. Its resolutions shall be binding upon all the shareholders of the Company. It shall have the broadest powers
to order, carry out or ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the board of directors.
It may also be called upon the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law at Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting, on the third Tuesday of the month of May at 2.00 p.m.

If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next business

day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

Shareholders shall meet upon call by the board of directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s registered office in the register of
shareholders or at such other address indicated by the relevant shareholder. The giving of such notice to registered
shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall be prepared by the board of directors, except in the
instance where the meeting is called on the written demand of the shareholders, in which instance the board of directors
may prepare a supplementary agenda.

As all shares are in registered form notices to shareholders may be mailed by registered mail only.
If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

28089

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation. A

shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable,
telegram, telex or facsimile transmission, who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided for by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority

vote of the shareholders present or represented.

Art. 23. Accounting Year.
The accounting year of the Company shall commence on the 1st of January of each year and shall terminate on the

31th of December of the same year.

Art. 24. Distributions.
The general meeting of shareholders shall, upon proposal from the board of directors and within the limits provided

by law, determine how the results of the Company shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize
the board of directors to declare, distributions.

The board of directors may decide to pay interim dividends in compliance with the conditions set forth by law.
Payments of distributions to shareholders shall be made to such shareholders at their addresses in the register of

shareholders.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the board of directors shall determine from

time to time.

The board of directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and condi-

tions as may be set forth by the board of directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the

Company.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary. 

Title V. Final provisions

Art. 25. Custodian.
To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a banking or saving institution

as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector (herein referred to as the «custodian») to which the Law
of 19 July 1991 refers.

The custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the Law of 30 March 1988.
If the custodian desires to retire, the board of directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the
custodian but shall not remove the custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in
the place thereof.

Art. 26. Dissolution of the Company.
The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders subject to the

quorum and majority requirements referred to in Article 28 hereof.

Whenever the share capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the board of directors. The general
meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented
at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one fourth of the
votes of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 27. Liquidation.
Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons or legal entities, appointed

by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their compensation.

Art. 28. Amendments to the Articles of Incorporation.
To the extent these Articles of Incorporation do not provide otherwise, they may be amended by a general meeting

of shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August 1915 on commercial
companies, as amended.

Art. 29. Applicable Law.
All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law of 10

August 1915 on commercial companies, the Law of 19 July 1991 and the law of 30 March 1988 on undertakings for
collective investment, as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory Provisions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on December 31,

1999. 

2) The first annual general meeting will be held in 2000.

28090

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed as follows:
1) ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG) S.A., prenamed, subscribes for thirty (30) shares, resulting in a payment of

thirty thousand euros (EUR 30,000.-).

2) Soren Helmer Jensen, prenamed, subscribes for one (1) share, resulting in a payment of one thousand euros (EUR

1,000.-).

Evidence of the above payments, totalling thirty-one thousand euros (EUR 31,000.-) was given to the undersigned

notary.

<i>Declaration

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of August 10th, 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne by the Company as a result of its creation are estimated at approximately two

hundred thousand francs (200,000.-).

<i>General Meeting of Shareholders

The above-named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of

shareholders which shall deliberate on the annual accounts as at December 31, 1999:

- Charles T.M. Spaan, Manager Corporate and Structured Finance, ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG) S.A.,

residing in Luxembourg.

- Bart Renner, Managing Director, ABN AMRO LUXEMBOURG INVESTMENT MANAGEMENT S.A., residing in

Luxembourg. 

- Stuart Anderson, Chairman, EUROPEAN CONSUMER PRODUCTS bvba, residing in Bruxelles.
- Soren Helmer Jensen, Director, residing in London. 
- Isabelle Lebbe, Avocat, residing in Luxembourg. 
- Claude Kremer, Avocat, residing in Luxembourg.
II. The following is elected as auditor:
ERNST &amp; YOUNG, rue Richard Coudenhove-Kalergi, L-2013 Luxembourg for a term to expire at the close of the

annual general meeting of shareholders which shall deliberate on the annual accounts as at December 31, 1999.

III. In compliance with Article 60 of the Law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the board of directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the repre-
sentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

IV. The address of the Company is set at 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg-Kirchberg.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that on request of the above-named

persons, this deed is worded in English followed by a French translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergence between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Esch-sur-Alzette on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the parties, they signed together with Us, the notary, this original deed.

Follows the French translation of the foregeoing text (for registration purposes only):

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le dix-huit juin.
Par-devant nous, Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1. - ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG) S.A., ayant son siège social au 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg-

Kirchberg,

dûment représentée par Monsieur Emile Dax, clerc de notaire, demeurant à Garnich,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui conférée.
2. - Monsieur Soren Helmer Jensen, administrateur, demeurant à Londres,
dûment représenté par Madame Agnese Fantauzzi-Monte, employée privée, demeurant à Soleuvre,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui conférée.
Les prédites procurations, signées ne varietur par toutes les personnes comparantes et le notaire instrumentant,

resteront annexées au présent acte avec lequel elles seront soumises aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, agissant ès qualités, ont requis le notaire instrumentant d’arrêter les statuts d’une société qu’ils

déclarent constituer entre eux comme suit:

Titre I

er

. - Dénomination - Siège social - Durée - Objet

Art. 1

er

. Dénomination.

Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront propriétaires par la suite des actions ci-après créées,

une société anonyme sous la forme d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de PAN
EUROPEAN FOOD FUND (ci-après dénommée la «Société»).

28091

Art. 2. Siège Social.
Le siège social de la Société est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. La Société peut établir, par

simple décision du conseil d’administration, des succursales, des filiales ou des bureaux, tant dans le Grand-Duché de
Luxembourg qu’à l’étranger (mais en aucun cas aux Etats-Unis d’Amérique, ni sur ses territoires ou possessions).

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique ou militaire, de

nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication avec ce siège ou de ce
siège avec l’étranger, se présentent ou paraissent iniminents, le siège social pourra provisoirement être transféré à
l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun
effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire, restera luxembourgeoise.

Art. 3. Durée.
La Société est constituée pour une durée de temps expirant le 18 juin 2006, qui pourra être prorogée pour une

période supplémentaire par décision de l’assemblée générale des actionnaires de la Société, à la majorité des 3/4 des
actions présentes ou représentées à cette assemblée et représentant les 2/3 du capital social.

Art. 4. Objet.
L’objet exclusif de la Société est d’investir les fonds dont elle dispose en valeurs mobilières et autres avoirs autorisés

par la loi, notamment en liquidités et instruments y assimilables, avec l’objectif de répartir les risques d’investissement et
de faire bénéficier ses actionnaires des résultats de la gestion de ses avoirs.

La Société peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement et au

développement de son objet, au sens le plus large autorisé par la loi du 19 juillet 1991 concernant les organismes de
placement collectif dont les titres ne sont pas destinés au placement dans le public (la «Loi du 19 juillet 1991«).

Titre II. - Capital social - Actions - Valeur nette d’inventaire

Art. 5. Capital Social - Catégories d’Actions.
Le capital de la Société sera représenté par des actions entièrement libérées, sans mention de valeur, et sera à tout

moment égal à la somme des actifs nets de la Société, établis conformément à l’Article 10 des présents statuts.

Le capital minimum sera l’équivalent en euros de cinquante millions de francs luxembourgeois (LUF 50.000.000,-). Le

capital initial est de trente et un mille euros (EUR 31.000,-), divisé en trente et une (31) actions entièrement libérées,
sans mention de valeur. Le capital minimum de la Société doit être atteint dans un délai de six mois à partir de la date à
laquelle la Société a été agréée en tant qu’organisme de placement collectif selon la loi luxembourgeoise.

Aux fins de la détermination du capital social de la Société, les actifs nets attribuables à la Société qui ne sont pas

exprimés en euros devront être convertis dans cette monnaie.

Art. 6. Forme et cession des Actions.
(1) Le conseil d’administration émettra des actions nominatives.
Toutes les actions nominatives émises par la Société seront inscrites au registre des actionnaires qui sera tenu par la

Société ou par une ou plusieurs personnes désignées à cet effet par la Société; l’inscription doit indiquer le nom de
chaque propriétaire d’actions nominatives, sa résidence ou son domicile élu, tel qu’il a été communiqué à la Société et
le nombre d’actions nominatives qu’il détient.

La propriété de l’action nominative est établie par l’inscription sur le registre des actions nominatives. La Société

décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si celui-ci recevra une confirmation
écrite de sa qualité d’actionnaire.

Les certificats d’actions seront signés par deux administrateurs. Les deux signatures pourront être soit manuscrites,

soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signatures pourra être apposée par une
personne dûment habilitée à cette fin par le conseil d’administration; elle devra alors être manuscrite. La Société pourra
émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déterminées par le conseil d’administration.

(2) La cession d’actions nominatives se fera (i) si des certificats d’actions ont été émis, par la remise à la Société du

ou des certificats d’actions nominatives et de tous autres documents de cession exigés par la Société, ou bien (ii) s’il n’a
pas été émis de certificats, par une déclaration de cession écrite, portée au registre des actions nominatives, datée et
signée par le cédant et le cessionnaire, ou par le mandataire valablement constitué à cet effet. Toute cession d’actions
nominatives sera inscrite au registre des actions nominatives, pareille inscription devant être signée par un ou plusieurs
administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou par une ou plusieurs autres personnes dûment habilitées à cette
fin par le conseil d’administration.

Les actionnaires souhaitant céder tout ou partie des actions qu’ils détiennent doivent au préalable en informer le

conseil d’administration. L’information devra préciser le nombre d’actions à céder, le prix réclamé, l’identité du cession-
naire potentiel ainsi que toute condition supplémentaire mise à la cession.

Endéans un délai d’un mois à compter de la date où l’agrément a été sollicité, le conseil d’administration devra se

prononcer, à la majorité simple de ses membres, sur l’agrément du cessionnaire potentiel.

La décision du conseil d’administration ne doit pas être motivée et est notifiée au cédant endéans les huit jours. En

l’absence d’une telle notification, le conseil d’administration est réputé avoir refusé son agrément.

En cas de refus, le cédant doit notifier au conseil d’administration, endéans les huit jours suivants l’envoi de la décision

de refus, son intention de poursuivre ou non son projet de cession. En l’absence d’une telle notification, le cédant sera
réputé avoir abandonné son projet de cession.

Dans l’hypothèse où celui-ci poursuit son projet de cession, les autres actionnaires bénéficieront d’un droit de

préemption sur les actions offertes à la cession. Il appartient au conseil d’administration d’informer les autres action-
naires de leur faculté de préemption dans un délai de quinze jours à compter de l’expiration du terme ci-dessus
mentionné. Les actionnaires pourront exercer leur droit de préemption, proportionnellement aux actions qu’ils
détiennent déjà, à un prix équivalent à la valeur nette d’inventaire par action.

28092

Tout actionnaire peut, endéans le mois qui suit la réception de l’information du conseil d’administration, aviser la

Société qu’il exerce sa faculté de préemption, sur tout ou partie de son droit aux actions offertes à la cession.

L’actionnaire qui n’avise pas de son intention d’achat est réputé avoir renoncé à une telle acquisition. Le non-exercice

par un actionnaire de sa faculté de préemption vient accroître proportionnellement le droit de préemption des autres
actionnaires.

A défaut d’acquisition par les autres actionnaires des actions dont il est question, la Société peut, conformément à

l’Article 8 des présents statuts, racheter ces actions, endéans le mois qui suit l’expiration du délai pendant lequel les
actionnaires étaient autorisés à procéder à l’achat. Le prix de rachat par action sera celui de la valeur nette d’inventaire
par action.

Dans le cas où ni les actionnaires, ni la Société n’ont racheté les actions offertes à la cession, elles peuvent être cédées

au prix et à la personne initialement renseignés dans la notification au conseil d’administration.

(3) Tout actionnaire devra fournir à la Société une adresse à laquelle toutes les communications et toutes les infor-

mations pourront être envoyées. Cette adresse sera inscrite à son tour au registre des actions nominatives.

Lorsqu’un actionnaire ne fournit pas d’adresse, la Société peut mentionner ce fait dans le registre des actionnaires et

l’adresse de l’actionnaire sera alors réputée être celle du siège social de la Société, ou toute autre adresse arrêtée pério-
diquement par elle, jusqu’à ce que l’actionnaire ait communiqué une autre adresse à la Société. Celui-ci pourra à tout
moment modifier l’adresse renseignée au registre des actionnaires par la voie d’une déclaration écrite, envoyée au siège
social de la Société ou à toute autre adresse fixée périodiquement par elle.

(4) Lorsqu’un actionnaire peut justifier à la Société que son certificat d’action a été égaré, endommagé ou détruit, un

duplicata peut être émis à sa demande, aux conditions et garanties telles que déterminées par la Société, notamment
sous forme d’un garantie émise par une compagnie d’assurance. Dès l’émission du nouveau certificat d’action, sur lequel
il sera mentionné qu’il s’agit d’un duplicata, le certificat original deviendra sans valeur.

Les certificats endommagés peuvent être annulés par la Société et remplacés par de nouveaux certificats.
La Société peut le cas échéant mettre à charge de l’actionnaire le coût du duplicata ou du nouveau certificat, ainsi que

toute dépense raisonnable encourue par la Société en relation avec l’émission, l’inscription au registre des actions
nominatives ou avec l’annulation du certificat original.

(5) La Société ne reconnaît qu’un seul propriétaire par action. Si la propriété de l’action est indivise, démembrée ou

litigieuse, les personnes invoquant un droit sur l’action devront désigner un mandataire unique pour représenter l’action
à l’égard de la Société. A défaut de désignation d’un mandataire, la Société suspendra l’exercice de tous les droits
attachés à l’action.

(6) La Société n’émettra pas de fractions d’actions.

Art. 7. Emission des Actions.
Le conseil d’administration est autorisé à émettre par tranche, à tout moment et sans limitation un nombre illimité

d’actions entièrement libérées, en réservant aux anciens actionnaires un droit préférentiel de souscription sur les
actions à émettre. Le conseil d’administration peut néanmoins déroger au droit préférentiel de souscription en ce qui
concerne les actions à émettre lors de la première et la deuxième tranche, désignées sous le terme de «closings» dans
le «placement memorandum» de la Société (le «Placement Memorandum»).

Le conseil d’administration peut restreindre la fréquence à laquelle les actions seront émises; il peut notamment

décider que les actions ne seront émises que durant une ou plusieurs périodes déterminées, ou à toute autre périodicité
telle que prévue dans le Placement Memorandum mentionnées en tant que «closing» dans le Placement Memorandum.

Sur agrément du conseil d’administration, un investisseur peut, antérieurement au premier closing, sous son entière

et pleine responsabilité, faire une offre ferme de souscription pour d’autres actionnaires potentiels. Une telle opération
ne sera pas considérée comme une cession au sens de l’Article 6.

Lorsque la Société offre des actions à la souscription, le prix par action offerte sera égal à la valeur nette d’inventaire

par action, déterminée conformément à l’Article 10 des présents statuts au Jour d’Evaluation (défini à l’Article 11 des
présents statuts) tel que déterminé en conformité avec la politique d’investissement définie périodiquement par le
conseil d’administration. Ce prix peut être majoré d’un pourcentage estimé des coûts et dépenses encourus par la
Société lorsqu’elle investit les produits des émissions ainsi que des commissions et autres frais de vente applicables, tels
qu’approuvés périodiquement par le conseil d’administration. Le prix ainsi déterminé sera payable endéans une période
qui n’excédera pas six jours ouvrables à partir du Jour d’Evaluation applicable.

Le conseil d’administration peut déléguer à tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou autre mandataire

dûment autorisé à cette fin, le pouvoir d’accepter les souscriptions, de recevoir paiement du prix des actions nouvelles
à émettre et de les délivrer.

La Société pourra accepter d’émettre des actions en contrepartie d’un apport en nature de valeurs mobilières confor-

mément aux prescriptions édictées par la loi luxembourgeoise et notamment l’obligation de produire un rapport
d’évaluation du réviseur d’entreprises de la Société («réviseur d’entreprises agréé»), et sous réserve que ces valeurs
mobilières soient compatibles avec les objectifs et les politiques d’investissement de la Société, tels que définis dans le
Placement Memorandum.

Art. 8. Rachat des Actions.
La Société est une SICAV de type fermé. Il en résulte que les actions de la Société ne seront pas rachetables sur

demande d’un actionnaire.

La Société peut néanmoins procéder au rachat de ses actions dès lors que le conseil d’administration l’estime néces-

saire dans l’intérêt d’une bonne gestion de la Société, dans les termes et conditions par lui déterminés et endéans les
limites imposées par la loi et les présents statuts.

28093

Notamment, les actions peuvent, au choix du conseil d’administration, être rachetées au prorata entre les action-

naires existants de la Société, en vue de leur distribuer les produits nets issus de la vente d’un élément d’actif détenu par
la société, nonobstant toute autre distribution visée à l’article 24 des présents statuts.

La Société peut procéder au rachat jusqu’à un montant total maximum d’actions prédéterminé, dans la mesure où les

actionnaires offrent volontairement leurs actions au rachat. Dans tous les cas, les actions offertes au rachat par les
actionnaires seront rachetées par la Société le plus largement possible, sans toutefois excéder le nombre d’actions que
la société a offert de racheter et toute réduction des actions rachetées, en deçà du nombre des actions offertes au
rachat, se fera au prorata du nombre d’actions offertes par les actionnaires.

Le prix de rachat sera égal à la valeur nette d’inventaire par action déterminée conformément aux dispositions de

l’Article 10 des présents statuts au Jour d’Evaluation désigné discrétionnairement par le conseil d’administration,
déduction faite, s’il y a lieu, du montant des frais et commissions encourus suite à la cession des investissements de la
Société en date du rachat aux fins de financer un tel rachat.

Le prix de rachat par action sera payable endéans une période déterminée par le conseil d’administration qui

n’excédera pas sept jours ouvrables à partir du Jour d’Evaluation concerné, pourvu que les certificats d’actions, s’il y en
a, et les documents de cession aient été reçus par la Société, conformément aux dispositions de l’Article 11 des présents
statuts.

Toutes les actions rachetées seront annulées.
Art. 9. Restrictions à la Propriété des Actions.
La Société pourra restreindre ou empêcher la possession de ses actions par toute personne, firme ou société, si, de

l’avis de la Société, une telle possession peut être préjudiciable pour la Société, si elle peut entraîner une violation légale
ou réglementaire, luxembourgeoise ou étrangère, ou s’il en résultait que la Société serait soumise à des lois autres que
luxembourgeoises (s’agissant notamment, des lois fiscales).

Notamment, la société pourra limiter la possession de ses actions par un ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, tel

que défini au présent article, ainsi qu’aux investisseurs non institutionnels, tels que définis au présent article et, à cet
effet, la société pourra:

A. - refuser l’émission d’actions et l’inscription de cessions d’actions lorsqu’il apparaît que cette émission ou cette

cession aurait ou pourrait avoir pour conséquence d’attribuer la propriété ou le bénéfice économique de ces actions à
un ressortissant des Etats-Unis ou un investisseur non institutionnel; et

B. - à tout moment, demander à toute personne figurant au registre des actions, ou à toute autre personne qui

demande à y faire inscrire la cession d’actions, de lui fournir tous renseignements, appuyés d’une déclaration sous
serment, qu’elle estime nécessaires afin de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir économiquement
à un investisseur non institutionnel ou à un ressortissant des Etats-Unis ou si par cet enregistrement, un ressortissant
des Etats-Unis ou un investisseur non institutionnel deviendra le bénéficiaire économique de ces actions; et

C. - refuser d’accepter, lors de toute assemblée générale d’actionnaires de la Société, le vote de tout ressortissant

des Etats-Unis ou de tout investisseur non institutionnel; et

D. - s’il apparaît à la Société qu’un ressortissant des Etats-Unis, ou un investisseur non institutionnel, seul ou conjoin-

tement, est le bénéficiaire économique des actions, celle-ci pourra lui enjoindre de vendre ses actions et de prouver
cette vente à la Société endéans les trente (30) jours suivant cette injonction. Si l’actionnaire dont il est question manque
à son obligation, la Société peut procéder d’office ou faire procéder par tout autre actionnaire au rachat forcé de
l’ensemble des actions détenues par cet actionnaire, en respectant la procédure suivante:

(1) La Société enverra un second préavis (ci-après «avis de rachat») à l’actionnaire possédant les titres ou apparaissant

au registre des actions nominatives comme étant le propriétaire des actions à racheter. L’avis de rachat renseignera les
actions à racheter, le mode de calcul du prix de rachat et le nom de l’acquéreur.

L’avis de rachat sera envoyé à l’actionnaire par lettre recommandée adressée à l’adresse inscrite sur les livres de la

Société.

Dès l’expiration du terme fixé dans l’avis de rachat, le droit de propriété de l’actionnaire sur les actions spécifiées dans

l’avis de rachat s’éteindra de plein droit et son nom sera rayé du registre des actionnaires.

(2) Le prix auquel chaque action spécifiée dans l’avis de rachat sera rachetée (ci-après «prix de rachat») sera basé sur

la valeur nette d’inventaire par action au Jour d’Evaluation déterminé par le conseil d’administration pour le rachat
d’actions de la Société et précédant immédiatement la date de l’avis de rachat, le tout tel que prévu à l’Article 8 des
présents statuts, déduction faite des commissions qui y sont également prévues.

(3) Le montant du prix de rachat sera mis à la disposition de l’ancien propriétaire en la monnaie déterminée par le

conseil d’administration pour le paiement du prix de rachat des actions de la catégorie concernée; le montant du prix
de rachat tel que déterminé in fine sera déposé par la Société, auprès d’une banque au Luxembourg ou à l’étranger
(comme renseignée dans l’avis de rachat). Dès signification de l’avis de rachat, l’ancien propriétaire des actions y
mentionnées ne pourra plus faire valoir de droit sur ces actions ni exercer aucune action contre la Société et ses avoirs,
sauf le droit de recevoir le prix de rachat (sans intérêts) à la banque. Les fonds à recevoir par un actionnaire en vertu du
présent paragraphe, non réclamés endéans les cinq ans suivant la date spécifiée dans l’avis de rachat, ne pourront plus
être réclamés et reviendront à la Société. Le conseil d’administration aura le pouvoir de prendre périodiquement les
mesures nécessaires et autoriser toute action au nom de la Société en vue d’accomplir cette réversion.

(4) L’exercice par la Société des pouvoirs conférés au présent Article ne pourra en aucun cas être remis en question

ou invalidé motif pris qu’il n’y aurait pas de preuve suffisante de la propriété des actions dans le chef d’une personne ou
que la propriété réelle des actions était autre que celle retenue par la Société à la date de l’avis de rachat, sous réserve
que la Société ait, dans ce cas, exercé ses pouvoirs de bonne foi.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis», tel qu’utilisé dans les présents Statuts, signifie tout citoyen ou résident des

Etats-Unis d’Amérique, ou toute société ou association organisée ou établie sous les lois d’un Etat, Commonwealth, 

28094

territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, ou une succession ou un trust, autre qu’une succession, ou un trust
dont le revenu de sources situées hors des Etats-Unis n’est pas à inclure dans le revenu global pour déterminer l’impôt
américain sur le revenu payable par cette succession ou ce trust ou toute entreprise, société ou autre entité indépen-
damment de sa nationalité, de son domicile, de son site ou de sa résidence, si d’après les lois sur l’impôt sur le revenu
en vigueur à ce moment aux Etats-Unis d’Amérique, leur propriété pourrait être attribuée à un ou plusieurs ressor-
tissant(s) des Etats-Unis ou à toute(s) autre(s) personne(s) considérée(s) comme «ressortissant(s) des Etats-Unis» selon
la «Regulation S» promulguée par le «United States Securities Act» de 1933, dans le «United States Internal Revenue
Code» de 1986, tels que modifiés périodiquement.

Le terme «ressortissant des Etats-Unis«, tel qu’utilisé dans les présents Statuts, n’inclut ni les souscripteurs d’actions

de la Société émises à l’occasion de la constitution de la Société pendant que tel souscripteur porte telles actions, ni les
marchands de valeurs mobilières qui acquièrent des actions avec l’intention de les distribuer à l’occasion d’une émission
d’actions par la Société.

Le terme «investisseur non institutionnel» tel qu’employé dans les présents statuts signifie toute personne, entreprise

ou société qui ne peut pas être qualifiée d’investisseur institutionnel au sens de la Loi du 19 juillet 1991.

Art. 10. Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action.
La valeur nette d’inventaire par action sera exprimée en euro, considéré comme la Devise de Référence (telle que

définie dans le Placement Memorandum) de la Société et sera déterminée par un chiffre obtenu en divisant, au Jour
d’Evaluation, les actifs nets de la Société, à savoir les avoirs diminués des engagements, au Jour d’Evaluation concerné,
par le nombre d’actions de la Société en circulation à ce moment, selon les règles d’évaluation décrites ci-dessous. La
valeur nette d’inventaire par action ainsi obtenue sera arrondie vers le haut ou vers le bas à l’unité la plus proche de la
devise concernée, tel que le conseil d’administration le déterminera. Si depuis la date de détermination de la valeur nette
d’inventaire, un changement substantiel des cours sur les marchés sur lesquels une partie substantielle des investisse-
ments de la Société est négociée ou cotée est survenu, la Société peut annuler la première évaluation et effectuer une
deuxième évaluation dans un souci de sauvegarder les intérêts des actionnaires et de la Société. L’évaluation de la valeur
nette d’inventaire se fera de la manière suivante:

I. Les avoirs de la Société comprendront:
1) toutes les espèces en caisse ou en dépôt, y compris les intérêts échus ou courus;
2) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles (y compris les produits de ventes de valeurs

mobilières non encore versés);

3) tous les titres, parts, certificats de dépôt, actions, obligations, droits de souscription, warrants, options et autres

valeurs mobilières, instruments financiers et autres avoirs possédés ou conclus par la Société (pourvu que la Société
puisse effectuer des ajustements qui ne soient pas contraires au paragraphe (a) ci-dessous eu égard aux fluctuations de
valeurs du marché des valeurs mobilières causées par les négociations ex-dividendes, ex-droits ou par des pratiques
similaires);

4) tous les dividendes, en actions ou en espèces, et les distributions en espèces à recevoir par la Société, dans la

mesure où la Société pouvait raisonnablement en avoir connaissance;

5) tous les intérêts échus ou courus sur les avoirs qui sont la propriété de la Société, sauf si ces intérêts sont compris

ou reflétés dans le prix de ces avoirs;

6) les dépenses préliminaires de la Société, y compris les frais d’émission et de distribution des actions de la Société,

dans la mesure où celles-ci n’ont pas été amorties;

7) la valeur de liquidation de tous les contrats à terme et des options d’achat ou de vente dans lesquels la Société a

une position ouverte;

8) tous les autres avoirs détenus par la Société, de quelque nature qu’ils soient, y compris les dépenses payées

d’avance.

La valeur de ces avoirs sera déterminée de la manière suivante:
(a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et billets payables à vue et des comptes à recevoir, des

dépenses payées d’avance, des dividendes en espèces et intérêts annoncés ou venus à échéance, tels qu’indiqués ci-
dessus mais non encore encaissés, est réputée être la valeur nominale de ces avoirs. S’il s’avère toutefois improbable que
cette valeur puisse être payée ou intégralement touchée, la valeur sera déterminée en retranchant tel montant que la
Société estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

(b) La valeur des actifs qui sont cotés ou négociés sur une bourse de valeurs quelconque est basée sur le dernier prix

disponible à la bourse de valeurs qui constitue normalement le marché principal pour de tels avoirs.

(c) La valeur des avoirs négociés sur tout autre marché réglementé est basée sur la dernière valeur disponible.
(d) La valeur des titres de sociétés privées est déterminée avec prudence et bonne foi suivant les principes

d’évaluation des portefeuilles et directives établis par l’Association Européenne de Capital-Risques (AECR). Notamment,
les participations dans lesquelles la Société a investi dans les douze mois précédant le Jour d’Evaluation seront évaluées
à leur coût réel, à moins que la Société ne considère qu’il y ait eu une détérioration de la situation financière d’une
société dans laquelle la Société a investi. Néanmoins, dès lors qu’une opération semblable d’importance a eu lieu et qu’un
prix équitable a été arrêté, cette opération peut constituer la base d’évaluation. En outre, sont également utilisées pour
l’évaluation des titres des sociétés privées, entre autres, les données suivantes: produits de la vente partielle d’un inves-
tissement, information économique et développement de sociétés en portefeuille et de sociétés cotées comparables.

(e) Les instruments du marché monétaire sont évalués à leur valeur marchande respective, telle que déterminée par

la Société avec bonne foi et suivant les principes généralement établis, lesquels sont également contrôlés par les
auditeurs de la société.

28095

(f) Pour le cas où le prix tel que déterminé ci-dessus n’est pas représentatif de la juste valeur marchande, les valeurs

mobilières et autres instruments concernés seront évalués à leur juste valeur marchande telle que déterminée de bonne
foi suivant les procédures établies par le conseil d’administration.

L’évaluation des titres de sociétés privées sera effectuée par le Gestionnaire (tel que défini à l’Article 16 ci-dessous)

lequel pourra solliciter l’assistance du réviseur d’entreprises de la Société et sera approuvée par un comité d’évaluation
à désigner par le conseil d’administration de la Société (le «Comité d’Evaluation»). Après avoir été approuvée par le
Comité d’évaluation et contrôlée et approuvée par le conseil d’administration de la Société, l’évaluation des titres des
sociétés privées sera transmise à l’administrateur de la Société. L’administrateur peut, dans l’évaluation des titres des
sociétés privées, se reposer sur l’approbation du comité d’évaluation et du conseil d’administration de la Société. Si
nécessaire, l’administrateur peut en obtenir une confirmation par le réviseur.

Le conseil d’administration peut permettre l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il considère que cette

évaluation reflète mieux la juste valeur d’un avoir de la Société.

II. Les engagements de la Société comprendront: 
1) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles;
2) tous les intérêts courus sur des emprunts de la Société (y compris les droits et frais de souscription attachés à ces

emprunts);

3) tous les frais courus ou à payer (y compris les frais administratifs, les commissions de consultation et de gestion, y

compris les commissions de performance, les commissions du dépositaire et les commissions des agents de la Société);

4) toutes les obligations connues, échues ou non, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance,

portant sur des paiements en espèces ou en nature, y compris le montant des dividendes annoncés par la Société mais
non encore payés;

5) une provision appropriée pour impôts futurs sur le capital et sur le revenu encourus au Jour d’Evaluation concerné,

fixée périodiquement par la Société et, le cas échéant, toute autre réserve autorisée et approuvée par le conseil
d’administration ainsi qu’un montant (s’il y a lieu) que le conseil d’administration estimera être une provision suffisante
pour faire face à toute responsabilité éventuelle de la Société;

6) tous les autres engagements de la Société, de quelque nature qu’ils soient, renseignés conformément aux principes

comptables généralement acceptés. Pour l’évaluation du montant de ces engagements, la Société prendra en considé-
ration toutes les dépenses qu’elle aura à supporter, à savoir notamment les frais de constitution et de lancement, les
commissions payables à ses conseils en investissements, Gestionnaire, y compris les primes de résultat et de motivation,
commissions et frais payables à ses réviseurs d’entreprises agréés et comptables, agent d’administration, au Dépositaire
et à ses correspondants, aux agents domiciliataire, sociétaire, enregistreur, de transfert et de cotation, à tout agent
payeur, tout représentant permanent des lieux où la Société est soumise à l’enregistrement, ainsi qu’à tout autre
employé de la Société, la rémunération (s’il y en a) des administrateurs ainsi que les dépenses raisonnablement
encourues par ceux-ci, les frais d’assurance et les frais raisonnables de voyage relatifs aux conseils d’administration, les
commissions et frais encourus en rapport avec l’assistance juridique et la révision des comptes annuels de la Société, les
commissions et frais des déclarations d’enregistrement auprès des autorités gouvernementales et des bourses de valeurs
dans le Grand-Duché de Luxembourg ou à l’étranger, les frais de publicité incluant les frais de préparation, d’impression
et de distribution des prospectus, memoranda, rapports périodiques ou déclarations d’enregistrement et les frais des
rapports pour les actionnaires, tous les impôts et droits prélevés par les autorités gouvernementales et toutes les taxes
similaires, toute autre dépense d’exploitation, y compris les frais d’achat et de vente des avoirs, les intérêts, les frais
financiers, bancaires ou de courtage, les frais de poste, téléphone et de télex. La Société pourra tenir compte des
dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l’année ou pour
toute autre période.

III. Pour les besoins du présent Article:
1) les actions en voie de rachat par la Société conformément à l’Article 8 des présents statuts seront considérées

comme actions émises et existantes jusqu’à l’instant qui suit immédiatement l’heure, fixée par le conseil d’administration,
du Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et jusqu’à ce que le
prix en soit payé, considérées comme engagement de la Société;

2) les actions à émettre par la Société seront traitées comme étant créées à partir de l’heure, fixée par le conseil

d’administration, du Jour d’Evaluation au cours duquel une telle évaluation est faite, et seront, à partir de ce moment et
jusqu’à ce que le prix en soit payé, traitées comme une créance de la Société;

3) tous investissements, soldes en espèces et autres avoirs, exprimés autrement que dans la Devise de Référence de

la Société seront évalués en tenant compte du (des) taux de change du marché en vigueur à la date fixée périodiquement
par le conseil d’administration; lorsque de telles cotations ne sont pas disponibles, le taux de change sera déterminé de
bonne foi suivant les procédures établies par le conseil d’administration;

4) à chaque Jour d’Evaluation où la Société aura conclu un contrat dans le but:
- d’acquérir un élément d’actif, le montant à payer en contrepartie de cet élément d’actif sera considéré comme un

engagement de la Société, tandis que la valeur de cet élément d’actif sera considérée comme un avoir de la Société;

- de vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir en contrepartie de cet élément d’actif sera considéré comme

un avoir de la Société et cet élément d’actif à livrer ne sera plus repris dans les avoirs de la Société;

sous réserve cependant, que si la valeur ou la nature exactes de cette contrepartie ou de cet élément d’actif ne sont

pas connues au Jour d’Evaluation, leur valeur sera estimée par la Société.

Toutes les règles d’évaluation et de détermination seront appliquées et interprétées conformément aux principes

comptables généralement acceptés.

28096

Hormis la mauvaise foi, l’erreur manifeste ou la négligence, toute décision relative au calcul de la valeur nette d’inven-

taire prise par le conseil d’administration ou par toute banque, société ou autre organisation habilitée par le conseil
d’administration à cette fin liera définitivement la Société ainsi que les actionnaires actuels, passés ou futurs.

Art. 11. Fréquence et Suspension Temporaire du Calcul de la Valeur Nette d’Inventaire par Action,

des Emissions, Rachats et Conversions d’Actions.

La valeur nette d’inventaire par action ainsi que le prix d’émission et de rachat des actions seront déterminés pério-

diquement par la Société ou par un mandataire désigné à cet effet par la Société, au moins deux fois par an à une
fréquence déterminée par le conseil d’administration et déterminée dans le Placement Memorandum, ce jour ou
moment de calcul étant défini dans les présents statuts comme «Jour d’Evaluation».

La Société peut suspendre le calcul de la valeur nette d’inventaire par action ainsi que l’émission, le rachat de ses

actions de et par ses actionnaires:

a) lorsque de l’avis du conseil d’administration, il existe une situation d’urgence par suite de laquelle la Société ne peut

pas disposer de ses avoirs ou ne peut les évaluer;

b) lorsque les moyens de communication ou de calcul qui sont nécessaires pour déterminer le prix ou la valeur des

investissements de la Société ou le cours en bourse ou sur un autre marché relatif aux avoirs de la Société sont hors de
service;

c) lors de toute période pendant laquelle la Société est incapable de rapatrier des fonds dans le but d’opérer des

paiements pour le rachat d’actions ou pendant laquelle les transferts de fonds engagés dans la réalisation ou dans l’acqui-
sition d’investissements ou de paiements dus en raison d’un rachat d’actions ne peuvent, de l’avis du conseil d’adminis-
tration, être effectués à des taux de change normaux;

d) si pour toute autre raison quelconque, les prix des investissements possédés par la Société ne peuvent pas être

ponctuellement ou exactement vérifiés;

e) suite à la publication d’une convocation à une assemblée générale des actionnaires afin de décider de la dissolution

ou de la mise en liquidation de la Société.

Pareille suspension sera publiée par la Société, si cela est approprié, et sera notifiée aux actionnaires ayant fait une

demande de souscription, de rachat d’actions.

Toute demande de souscription ou rachat sera irrévocable sauf dans le cas d’une suspension du calcul de la valeur

nette d’inventaire.

Titre III. - Administration et Surveillance

Art. 12. Administrateurs.
La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de six membres, actionnaires ou non de la

Société. La durée du mandat d’administrateur est de six ans au maximum. Les administrateurs seront nommés par les
actionnaires réunis au sein d’une assemblée générale qui les choisira sur une liste telle qu’établie suivant la procédure
décrite dans le Placement Memorandum et qui fixera par la suite l’étendue de leurs mandats.

Les administrateurs seront élus à la majorité des votes des actions présentes ou représentées.
Tout administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif ou être remplacé à tout moment par décision de

l’assemblée générale des actionnaires.

En cas de vacance d’un poste d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de sa prochaine réunion.

Art. 13. Réunions du Conseil d’Administration.
Le conseil d’administration choisira parmi ses membres un président et un ou plusieurs vice-présidents. Il pourra

également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui dressera et conservera les procès-
verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées générales d’actionnaires. Le conseil d’adminis-
tration se réunira sur convocation du président ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le président présidera les réunions du conseil d’administration et les assemblées générales d’actionnaires. En son

absence, l’assemblée générale ou le conseil d’administration désignera à la majorité des votes un autre administrateur
ou, lorsqu’il s’agit d’une assemblée générale, toute autre personne pour assumer la présidence de ces assemblées et
réunions.

Le conseil d’administration nommera des directeurs ou autres fondés de pouvoir dont un directeur général, des

directeurs généraux-adjoints et tous autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront jugées nécessaires
pour mener à bien les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout moment par le conseil
d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la
Société. Pour autant que les présents Statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir auront
les pouvoirs et charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.

Les administrateurs seront avisés par écrit de toute réunion du conseil d’administration au moins vingt-quatre heures

avant la date prévue pour la réunion sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront
mentionnés dans l’avis de convocation. Il pourra être passé outre à cette convocation à la suite de l’assentiment de
chaque administrateur par écrit ou par télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire.
Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et à
un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter à une réunion du conseil d’administration en désignant par écrit ou

par télégramme, télex, télécopieur ou tout autre moyen de communication similaire un autre administrateur comme son
mandataire. Un administrateur peut représenter plusieurs de ses collègues.

Tout administrateur peut participer à une réunion du conseil d’administration par conférence téléphonique ou

d’autres moyens de communication similaires où toutes les personnes prenant part à cette réunion peuvent s’entendre

28097

les unes les autres. La participation à une réunion par ces moyens équivaut à une présence en personne à une telle
réunion.

Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration régulièrement convo-

quées. Les administrateurs ne pourront engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par
une résolution du conseil d’administration.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir valablement que si au moins cinq administrateurs sont présents

ou représentés.

Les décisions sont prises par le vote affirmatif de cinq administrateurs présents ou représentés. Toute décision de

modification des règles de votation ci-dessus visées est prise à l’unanimité des actionnaires de la Société.

Les décisions du conseil d’administration seront consignées dans des procès-verbaux signés par le président de la

réunion. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux devant être produits en justice ou ailleurs seront signés
valablement par le président de la réunion ou par deux administrateurs.

Le conseil d’administration pourra, à l’unanimité, prendre des résolutions par voie de circulaire approuvée et signée.

Chaque administrateur devra alors exprimer son approbation par écrit, par télégramme, par télex, par apposition d’une
griffe ou tout autre moyen de communication similaire, à confirmer par écrit, l’ensemble constituant le procès-verbal
faisant foi de la décision intervenue.

Art. 14. Pouvoirs du Conseil d’Administration.
Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour effectuer les actes de disposition et d’adminis-

tration qui rentrent dans l’objet social, sous réserve de l’observation de la politique d’investissement telle que prévue à
l’Article 17 des présents statuts.

Tous pouvoirs non expressément réservés à l’assemblée générale des actionnaires par la loi ou par les présents

statuts sont de la compétence du conseil d’administration.

Art. 15. Engagement de la Société vis-à-vis des Tiers.
A l’égard des tiers, la Société sera valablement engagée par la signature conjointe de deux administrateurs ou par la

signature conjointe ou la seule signature de toute(s) personne(s) à laquelle (auxquelles) pareil pouvoir de signature aura
été délégué par le conseil d’administration.

Art. 16. Délégation de Pouvoirs.
Le conseil d’administration de la Société peut déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière des affaires de la

Société (y compris le droit d’agir comme signataire autorisé pour le compte de la Société) ainsi que ses pouvoirs d’exé-
cution dans le cadre de la politique et des objectifs de la Société à une ou plusieurs personnes physiques ou morales qui
ne doivent pas nécessairement être administrateurs, qui auront les pouvoirs déterminés par le conseil d’administration
et qui pourront, si le conseil d’administration les y autorise, sous-déléguer leurs pouvoirs.

Le conseil d’administration conclura pour le compte de la Société un contrat de gestion avec ABC MANAGEMENT

COMPANY, une société à responsabilité limitée sous droit des Bahamas (le «Gestionnaire») aux fins de déterminer et
de gérer les investissements que la Société doit effectuer, soit directement, soit par l’intermédiaire de filiales à 100%, au
sein de sociétés privées. Pour ce faire, le Gestionnaire fournira à la Société un rapport trimestriel sur la gestion et les
investissements durant la Phase d’Investissement (telle que définie ci-dessous), et un rapport semestriel dès lors que les
avoirs de la Société auront été entièrement investis.

Le Gestionnaire fournira encore à la Société, et/ou à son agent d’administration désigné, des comptes-rendus relatifs

aux opérations effectuées par la Société dès lors qu’ils s’avèrent nécessaires pour la Société et/ou le représentant
administratif désigné pour la tenue correcte des livres de comptes et, sur demande raisonnable, des rapports écrits sur
la composition du portefeuille de la Société et sur d’autres questions ponctuelles et raisonnables.

Le Gestionnaire suggérera périodiquement au conseil d’administration les investissements dont la Société devrait se

déposséder.

Le conseil d’administration peut également conférer des pouvoirs de représentation spécifiques par procuration

notariée ou sous seing privé.

Art. 17. Politiques et Restrictions d’Investissement.
Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer les lignes

de conduite à suivre dans l’administration et la conduite des affaires de la Société, sous réserve des restrictions prévues
dans le Placement Memorandum.

Ces restrictions d’investissement ne peuvent être modifiées que sur décision de l’assemblée générale des actionnaires

de la Société prise à la majorité des 3/4 des actions, présentes ou représentées à cette assemblée, représentant les 2/3
du capital social.

Art. 18. Conseil en Investissements.
Le conseil d’administration peut désigner un ou plusieurs conseil(s) en investissements pour lui fournir des recom-

mandations et des conseils concernant la politique d’investissement de la Société, conformément à l’Article 17 des
présents statuts.

Art. 19. Conflit d’intérêts.
Aucun contrat ni aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou entreprises ne

pourront être affectés ou invalidés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou entreprise ou par le fait qu’ils seraient administra-
teurs, associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés de cette autre société ou entreprise. L’administrateur,
directeur ou fondé de pouvoir de la Société qui est administrateur, directeur ou fondé de pouvoir ou employé d’une
société ou entreprise avec laquelle la Société passe des contrats ou avec laquelle elle est autrement en relations d’affaires

28098

ne sera pas, de ce fait, privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des matières en relation avec
ces contrats ou ces affaires.

Au cas où un administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société aurait dans quelque affaire de la Société un

intérêt opposé aux intérêts de celle-ci, cet administrateur, directeur ou fondé de pouvoir devra informer le conseil
d’administration de cet intérêt opposé et il s’abstiendra de délibérer et de prendre part au vote concernant cette affaire.
Rapport devra en être fait à la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Art. 20. Indemnisation des Administrateurs.
La Société pourra indemniser tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, et leurs héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et autres ayants droit, des dépenses encourrues raisonnablement occasionnées par tous action, procès ou
procédure auxquels il aura été partie en sa qualité d’administrateur, de directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou
pour avoir été, à la demande de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société, dont
la Société est actionnaire ou créditrice et par laquelle il n’a pas droit à une indemnisation, sauf au cas où dans pareil(le)
action, procès ou procédure il sera finalement condamné pour négligence grave ou mauvaise gestion; en cas d’arran-
gement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par l’avocat-conseil que
l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en question n’a pas commis de manquement à ses devoirs. Le droit à
indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 21. Réviseurs d’Entreprises Agréés.
Les données comptables contenues dans le rapport annuel de la Société seront contrôlées par un réviseur («réviseur

d’entreprises agréé») qui est nommé par l’assemblée générale des actionnaires et rémunéré par la Société.

Le réviseur d’entreprises agréé accomplira tous les devoirs prescrits par la loi du 30 mars 1988 modifiée relative aux

organismes de placement collectif (la «Loi du 30 mars 1988»), à laquelle il est fait référence par la Loi du 19 juillet 1991.

Titre IV. - Assemblées générales - Année sociale - Distributions

Art. 22. Assemblées Générales des Actionnaires de la Société.
L’assemblée générale des actionnaires de la Société représente l’universalité des actionnaires de la Société. Les résolu-

tions prises s’imposent à tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, exécuter ou ratifier tous
les actes relatifs aux opérations de la Société.

L’assemblée générale des actionnaires se réunit sur convocation du conseil d’administration.
Elle peut également être convoquée sur demande d’actionnaires représentant au moins un cinquième du capital social.
L’assemblée générale annuelle se réunit, conformément à la loi luxembourgeoise, dans la Ville de Luxembourg, à

l’endroit indiqué dans l’avis de convocation, le troisième mardi du mois de mai à 14.00 heures.

Si ce jour est un jour férié, légal ou bancaire à Luxembourg, l’assemblée générale se réunit le premier jour ouvrable

suivant.

D’autres assemblées générales d’actionnaires peuvent se tenir aux lieux et dates spécifiés dans les avis de convocation

respectifs.

Les actionnaires se réuniront sur convocation du conseil d’administration à la suite d’un avis énonçant l’ordre du jour

envoyé au moins huit jours avant l’assemblée à tout propriétaire d’actions nominatives à son adresse portée au registre
des actionnaires ou à toute autre adresse indiquée par l’intéressé. La distribution d’un tel avis aux propriétaires d’actions
nominatives n’a pas besoin d’être justifiée à l’assemblée. L’ordre du jour sera préparé par le conseil d’administration sauf
le cas où l’assemblée se réunit sur demande écrite des actionnaires, auquel cas le conseil d’administration peut préparer
un ordre du jour supplémentaire.

Toutes les actions étant nominatives, il suffit que les convocations soient envoyées aux actionnaires par courrier

recommandé.

Dès lors que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent se considérer comme dûment

convoqués et avoir eu connaissance préalable de l’ordre du jour soumis à leur délibération, l’assemblée générale peut
avoir lieu sans convocation.

Le conseil d’administration peut déterminer toute autre condition à remplir par les actionnaires pour pouvoir parti-

ciper aux assemblées générales.

Les affaires traitées lors d’une assemblée des actionnaires seront limitées aux points contenus dans l’ordre du jour

(qui contiendra toutes les matières requises par la loi) et aux affaires connexes à ces points.

Chaque action donne droit à une voix, conformément à la loi luxembourgeoise et aux présents statuts. Un action-

naire peut, à toute assemblée des actionnaires, désigner par écrit, câble, télégraphe, télex, télécopie ou fax un repré-
sentant, lequel n’a pas besoin d’être actionnaire et qui peut être administrateur de la Société.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi ou par les présents statuts, les décisions de l’assemblée

générale sont prises à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés.

Art. 23. Année Sociale.
L’année sociale de la Société commence le premier janvier de chaque année et se termine le trente et un décembre

de la même année.

Art. 24. Distributions.
Sur proposition du conseil d’administration et dans les limites légales, l’assemblée générale des actionnaires décide de

l’affectation des résultats de la Société et peut périodiquement ordonner des distributions ou autoriser le conseil
d’administration à le faire.

Le conseil d’administration peut décider de payer des dividendes intérimaires, en conformité avec les conditions

prévues par la loi.

28099

Les paiements de distributions aux actionnaires seront effectués à leurs adresses consignées dans le registre des

actionnaires.

Les distributions pourront être payées en toute devise choisie par le conseil d’administration et en temps et lieu qu’il

déterminera périodiquement.

Le conseil d’administration pourra décider de distribuer des dividendes en actions plutôt que des dividendes en

espèces en respectant les modalités et conditions qu’il a fixées.

Celui qui n’aura pas réclamé les distributions auxquelles il a droit dans les cinq ans à compter de leur déclaration sera

forclos, et ces distributions reviendront à la Société.

Aucun intérêt ne sera payé sur le dividende déclaré par la Société et conservé par elle à la disposition de son bénéfi-

ciaire.

Titre V. - Dispositions finales

Art. 25. Dépositaire.
Dans la mesure requise par la loi, la Société conclura un contrat de dépôt avec un établissement bancaire ou

d’épargne au sens de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur financier (le «Dépositaire»), à laquelle il est fait
référence par la Loi du 19 juillet 1991.

Le Dépositaire aura les pouvoirs et charges tels que prévus par la Loi du 30 mars 1988.
Si le Dépositaire désire se retirer, le conseil d’administration s’efforcera de trouver un remplaçant endéans les deux

mois de l’opposabilité d’un tel retrait. Le conseil d’administration peut dénoncer le contrat de dépôt mais ne pourra
révoquer le Dépositaire que si un remplaçant a été trouvé.

Art. 26. Dissolution de la Société.
La Société peut à tout moment être dissoute par décision de l’assemblée générale statuant aux conditions de quorum

et de majorité prévues à l’Article 28 des présents statuts.

Dès lors que le capital social est devenu inférieur aux deux tiers du capital minimum tel que prévu à l’Article 5 des

présents statuts, la question de la dissolution de la Société doit être soumise par le conseil d’administration à l’assemblée
générale des actionnaires. L’assemblée générale délibère sans condition de quorum et décide à la majorité simple des
actions représentées à l’assemblée.

La question de la dissolution de la Société doit en outre être soumise à l’assemblée générale lorsque le capital social

est devenu inférieur au quart du capital minimum fixé à l’Article 5 des présents statuts; dans ce cas, l’assemblée générale
délibère sans condition de quorum et la dissolution peut être décidée par les actionnaires détenant un quart des actions
représentées à l’assemblée.

La convocation doit se faire de façon à ce que l’assemblée soit tenue dans un délai de quarante jours à partir de la

constatation que les actifs nets de la Société sont devenus inférieurs aux deux tiers respectivement au quart du capital
minimum.

Art. 27. Liquidation.
La liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales, nommés par

l’assemblée générale des actionnaires qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 28. Modifications des Statuts.
Dans la mesure où les présents statuts n’en disposent pas autrement, ils pourront être modifiés par une assemblée

générale des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises par la loi du 10 août 1915
concernant les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Art. 29. Loi Applicable.
Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux dispositions

de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, de la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de
placement collectif, ainsi qu’à la Loi du 19 juillet 1991, telles que ces lois ont été ou seront modifiées par la suite.

<i>Dispositions transitoires

1) La première année sociale commence le jour de la constitution de la Société et se terminera le 31 décembre 1999.
2) La première assemblée générale annuelle se tiendra en 2000.

<i>Souscription et Paiement

Les souscripteurs ont souscrit les actions de la Société comme suit:
1) ABN AMRO BANK (LUXEMBOURG) S.A., soussignée, souscrit pour trente (30) actions, suivant paiement de la

somme de trente mille euros (30.000,-).

2) Monsieur Soren Helmer Jensen, soussigné, souscrit pour une (1) action, suivant paiement de la somme de mille

euros (EUR 1.000,-).

La preuve desdits paiements, au total trente et un mille euros (EUR 31.000,-), a été donnée au notaire instrumentant.

<i>Déclaration

Le notaire soussigné déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’Article 26 de la loi du 10 août 1915

concernant les sociétés commerciales et déclare expressément qu’elles sont remplies.

<i>Frais

Les frais qui seront supportés par la Société du fait de sa création sont estimés à approximativement deux cent mille

francs (200.000,-).

<i>Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires 

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire et ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

28100

I. Sont nommés administrateurs pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle des action-

naires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 1999:

- Charles T.M. Spaan, directeur financier, ABN AMRO (LUXEMBOURG) S.A., demeurant à Luxembourg.
- Bart Renner, administrateur-délégué, ABN AMRO LUXEMBOURG INVESTMENT MANAGEMENT S.A.,

demeurant à Luxembourg. 

- Stuart Anderson, président, EUROPEAN CONSUMER PRODUCTS bvba, demeurant à Bruxelles.
- Soren Helmer Jensen, administrateur, demeurant à Londres. 
- Isabelle Lebbe, avocate, demeurant à Luxembourg. 
- Claude Kremer, avocat, demeurant à Luxembourg.
II. Est nommée réviseur d’entreprises agréé pour un terme qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle

des actionnaires appelée à délibérer sur les comptes arrêtés au 31 décembre 1999: 

ERNST &amp; YOUNG, rue Richard Coudenhove-Kalergi, L-2013 Luxembourg
III. Conformément à l’Article 60 de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, l’assemblée

générale autorise le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière de la Société ainsi que la représentation de
la Société relative à cette délégation à un ou plusieurs de ses membres.

IV. L’adresse de la Société est fixée au 4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg-Kirchberg.
Le notaire instrumentant qui parle et comprend la langue anglaise, constate par la présente qu’à la requête des

personnes comparantes, les présents statuts sont rédigés en langue anglaise suivis d’une version française; à la requête
des mêmes personnes et en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude du notaire, date qu’en têtes des présentes.
L’acte ayant été remis aux fins de lecture aux comparants, ceux-ci ont signé avec Nous, notaire, le présent acte. 
Signé: E. Dax, A. Monte, F. Kesseler.
Enregistré à Luxembourg, le 25 juin 1999, vol. 850, fol. 91, case 9. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, pour servir aux fins, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 29 juin 1999.

F. Kesseler.

(29783/219/1261)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

juillet 1999.

A &amp; K AG, Société Anonyme.

Registered office: L-1840 Luxembourg, 11A, boulevard Joseph II.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-nine, on the seventeenth day of May.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary public residing in Mersch.

There appeared:

1.- CITI TRUST S.A., a company organized under the laws of Luxembourg, having its registered office in L-1840

Luxembourg, 11A, boulevard Joseph II,

here represented by Mr Egon Bentz, merchant, residing in Luxembourg,
acting in his quality of managing director with power to represent the company by his sole signature.
2.- FLORELLA HOLDING S.A., a company organized under the laws of Luxembourg, having its registered office in

L-1840 Luxembourg, 11A, boulevard Joseph II,

here represented by Mr Egon Bentz, prenamed,
acting in his quality of chairman of the board of directors with power to represent the company by his sole signature.
Said appearing parties have established as follows the Articles of Incorporation of a company to be organized between

themselves:

Title I. Name, Registered Office, Object, Duration, Corporate Capital

Art. 1. There is hereby organized a company in the form of a société anonyme, the name of which shall be A &amp; K

AG.

Said company shall have its registered office in Luxembourg.
Branches or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad by resolution of

the Board.

In the event that the Board determines that extraordinary political, economic or social developments have occured,

or are imminent, which might impair the normal activities of the Registered office or easy communication between such
office and foreign countries, the Registered office may be temporarily transferred abroad until the complete cessation
of these abnormal circumstances.

Such temporary measures shall, however, have no effect on the nationality of the company which, nothwithstanding

such temporary transfer of the Registered office, still remains of Luxembourg nationality.

The Company shall have an unlimited duration.
Art. 2. The purposes of the company are the acquisition of interests in any form whatsoever in other Luxembourg

or foreign companies and any other investment form, the acquisition by purchase, subscription or in any other manner
as well as the transfer by sale, exchange or in any other manner of securities of any kinds, the management, supervision
and development of these interests.

28101

The company may participate in the organization and development of any industrial or trading company and may grant

its assistance to such company in the form of loans, guarantees or in any other way. It may borrow and lend monies with
or without providing for interest payments, issue bonds and any other kind of debentures.

The company may carry out all transactions relating to movable assets or real estate or those being of a financial,

industrial, commercial or civil nature, which are directly or indirectly linked to its corporate purpose.

It may achieve its purpose either directly or indirectly, by acting in its own name or for account of a third party, alone

or in co-operation with others and carry out any operation which promotes its corporate purpose or the purpose of
the companies in which it holds interests.

Generally the company may take any control or supervision measures and carry out any operation which is regarded

useful for the achievment of its purpose and its goal.

Art. 3. The corporate capital is fixed at one million two hundred and fifty thousand Luxembourg francs (1,250,000.-

LUF), represented by one thousand two hundred and fifty (1,250) shares of one thousand Luxembourg francs (1,000.-
LUF) each.

Unless otherwise specified by Law, the shares shall be in bearer form.
The subscribed capital may be increased or reduced by a decision of an extraordinary general meeting of shareholders

deliberating in the same manner as for the amendment of the Articles of Incorporation.

The company may redeem its shares within the limits fixed by law.

Title II. Management and Supervision

Art. 4. The company shall be managed by a Board of Directors composed of at least three members who need not

be shareholders of the company. Their term of office shall be maximum 6 years. The directors shall be re-eligible.

Art. 5. With the exception of the acts reserved to the general meeting of shareholders by law or by the Articles of

Incorporation, the Board of Directors may perform all acts necessary or useful to the achievement of the purposes of
the company. The Board of Directors may not deliberate or act validly unless a majority of its members are present or
represented, a proxy between directors, which may be given by letter, telex or telefax, being permitted.

In case of emergency, the directors may cast their vote by letter, telex or telefax. Resolutions in writing approved and

signed by all directors shall have the same effects as resolutions adopted at the directors’ meetings.

Resolutions of the Board of Directors shall be adopted by majority vote.
Art. 6. The Board of Directors may delegate all or part of its power to a director, officer, manager or other agent.
The corporation shall be bound by the sole signature of the chairman of the board of directors or by the collective

signature of two directors.

Art. 7. Legal action, as claimant as well as defendant, will be taken in the name of the company by the Board of

Directors represented by its chairman or its managing director.

Art. 8. The Board of Directors may decide to pay interim dividends within the limits and conditions fixed by law.
Art. 9. The supervision of the corporation shall be entrusted to one or more auditors, who are appointed for a term

not exceeding six years. They shall be re-eligble.

Title III. General Meeting and Distribution of Profits

Art. 10. The general meeting of the company properly constituted represents the entire body of the shareholders.

It has the broadest powers to perform or ratify all acts which concern the company.

Convening notices of all general meetings shall be made in compliance with the legal provisions. If all the shareholders

are present or represented and if they declare that they have had knowledge of the agenda submitted to their conside-
ration, the general meeting may take place without previous convening notices.

The general meeting shall determine the allocation or distribution of the net profits.
Art. 11. The annual meeting of shareholders shall be held on the second Wednesday of the month of May at 10.00

o’clock at the registered office or at any other location designated in the convening notices. If said day is a public holiday,
the meeting will be held the next following business day.

Art. 12. By a decision of the extraordinary general meeting of the shareholders, all or part of the net profit and the

distributable reserves may be assigned to redemption of the stock capital by way of reimbursement at par of all or part
of the shares which have to be determined by lot, without reduction of capital. The reimbursed shares are cancelled
and replaced by bonus shares which have the same rights as the cancelled shares, with the exception of the right of
reimbursement of the assets brought in and of the right to participate at the distribution of a first dividend allocated to
non-redeemed shares.

Title IV. Accounting Year, Dissolution

Art. 13. The accounting year shall begin on the first day of January and end on the thirty-first day of December of

each year.

Art. 14. The company may be dissolved by decision of the general meeting voting with the same quorum as for the

amendment of the articles of incorporation.

Title V. General Provisions

Art. 15. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the Law

of August 10th, 1915 on commercial companies as amended.

<i>Transitory provisions

1.- The first accounting year will start on the date of formation of the Company and will end on the thirty-first day of

December one thousand nine hundred and ninety-nine.

28102

2.- The first annual general meeting will be held in 2000.

<i>Subscription and Payment

The shares have been subscribed as follows:
1.- CITI TRUST S.A., prenamed, six hundred and twenty-five shares ………………………………………………………………………

625

2.- FLORELLA HOLDING S.A., prenamed, six hundred and twenty-five shares …………………………………………………      625
Total: one thousand two hundred and fifty shares ………………………………………………………………………………………………………

1,250

The shares have all been fully paid up in cash so that one million two hundred and fifty thousand Luxembourg francs

(1,250,000.- LUF) are now available to the company, evidence thereof having been given to the notary.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions set forth in Article 26 of the Law of Trading companies have been

observed and expressly acknowledges their observation.

<i>Estimate of Costs

The aggregate amount of the costs, expenditures, remunerations or expenses, in any form whatsoever which the

company incurs or for which it is liable by reason of its organization amounts to approximately seventy thousand Luxem-
bourg francs (70,000.- LUF).

<i>Extraordinary General Meeting

Here and now, the above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as

duly convened, have decided to hold an extraordinary general meeting and, having stated that it was regularly consti-
tuted, they have, by unanimous vote, passed the following resolutions:

1) The registered office of the company is in L-1840 Luxembourg, 11A, boulevard Joseph II.
The general meeting authorizes the Board of Directors to fix at any time a new registered office within the munici-

pality of Luxembourg.

2) The number of directors is fixed at three and that of the auditors at one.
3) Are appointed as directors:
a) Mr Egon Bentz, merchant, residing in Luxembourg, Chairman of the Board of Directors;
b) Mr Hermann-Josef Dupré, lawyer, residing in Trier (Germany);
c) Mr Götz Schöbel, Betriebswirt, residing in Luxembourg.
4) Is appointed as statutory auditor:
- LUXEMBURG CONSULTING GROUP, Aktiengesellschaft, having its registered office in L-1840 Luxembourg, 11A,

boulevard Joseph II.

5) The mandates of the directors and the auditor shall expire immediately after the annual general meeting of 2005.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English, followed by an German translation; on request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the German text, the English text will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of the

document.

The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with Us, the notary, the present original
deed.

Folgt die Übersetzung in deutscher Sprache:

Im Jahre eintausendneunhundertneunundneunzig, am siebzehnten Mai.
Vor dem unterzeichneten Notar Edmond Schroeder, mit dem Amtswohnsitz in Mersch.

Sind erschienen:

1.- CITI TRUST S.A., eine Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit Sitz in L-1840 Luxemburg, 11A, boulevard Joseph

II,

hier vertreten durch Herrn Egon Bentz, Kaufmann, wohnhaft in Luxemburg, handelnd in seiner Eigenschaft als

geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied mit Einzelzeichnungsrecht.

2.- FLORELLA HOLDING S.A., eine Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit Sitz in L-1840 Luxemburg, 11A,

boulevard Joseph II,

hier vertreten durch Herrn Egon Bentz, vorgenannt, handelnd in seiner Eigenschaft als Vorsitzender des Verwal-

tungsrates mit Einzelzeichnungsrecht.

Vorbenannte Personen ersuchten den unterzeichneten Notar, die Satzungen einer von ihnen zu gründenden Aktien-

gesellschaft wie folgt zu beurkunden:

I.- Benennung - Sitz - Dauer - Gesellschaftszweck - Kapital

Art. 1. Es wird eine Aktiengesellschaft unter der Bezeichnung A &amp; K AG gegründet.
Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg.
Durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrates können Niederlassungen, Zweigstellen, Agenturen und Büros

sowohl im Grossherzogtum Luxemburg als auch im Ausland errichtet werden.

Sollte die normale Geschäftstätigkeit am Gesellschaftssitz oder der reibungslose Verkehr mit dem Sitz oder auch

dieses Sitzes mit dem Ausland durch aussergewöhnliche Ereignisse politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Art
gefährdet werden, so kann der Verwaltungsrat den Gesellschaftssitz vorübergehend und bis zur völligen Wiederher-

28103

stellung normaler Verhältnisse ins Ausland verlegen; diese einstweilige Massnahme betrifft jedoch in keiner Weise die
Nationalität der Gesellschaft, die unabhängig von dieser einstweiligen Verlegung des Gesellschaftssitzes, luxemburgisch
bleibt.

Die Gesellschaft wird auf unbeschränkte Dauer errichtet.
Art. 2. Zweck der Gesellschaft ist die Beteiligung unter irgendeiner Form in andern luxemburgischen oder auslän-

dischen Unternehmen, alle anderen Anlagemöglichkeiten, der Erwerb von allen Arten von Wertpapieren durch Ankauf
Zeichnung oder sonstwie, deren Veräusserung durch Verkauf, Abtretung oder Tausch, die Überwachung und die
Verwertung ihrer Beteiligungen. Sie kann an der Gründung und an der Förderung jedes Industrie- oder Handelsunter-
nehmens teilhaben und solche Unternehmen durch die Gewährung von Darlehen, Vorschüssen, Bürgschaften oder in
anderer Form unterstützen.

Die Gesellschaft kann in diesem Zusammenhang verzinste oder auch zinslose Darlehen aufnehmen oder gewähren.

Sie kann Anleihen oder andere Arten von Schuldverschreibungen ausgeben.

Die Gesellschaft ist desweiteren ermächtigt alle Arten von industriellen, kommerziellen, finanziellen, oder

Immobilien-Transaktionen im Grossherzogtum Luxemburg oder im Ausland zu tätigen, welche direkt oder indirekt,
ganz- oder teilweise mit dem Gesellschaftszweck verbunden werden können und der Entwicklung der Gesellschaft
förderlich sind.

Die Gesellschaft kann ihren Gesellschaftszweck direkt oder indirekt, im eigenem Namen oder für Rechnung Dritter,

allein oder in Vereinigung mit anderen Personen verfolgen und jede Transaktion tätigen die diesen Gesellschaftszweck
oder denjenigen der Gesellschaften in denen sie eine Beteiligung hält, fördert.

Im allgemeinen kann die Gesellschaft alle Kontroll- oder Überwachungsmassnahmen ergreifen und jede Art von

Tätigkeit ausüben die ihr im Rahmen ihres Gesellschaftszweckes als nützlich erscheint.

Art. 3. Das gezeichnete Aktienkapital beträgt eine Million zweihundertfünfzigtausend Luxemburger Franken

(1.250.000,- LUF), eingeteilt in eintausendzweihundertfünfzig (1.250) Aktien mit einem Nominalwert von je eintausend
Luxemburger Franken (1.000,- LUF).

Alle Aktien sind Inhaberaktien, es sei, dass das Gesetz es anders bestimmt.
Das gezeichnete Aktienkapital der Gesellschaft kann erhöht oder herabgesetzt werden, durch Beschluss der General-

versammlung, welcher wie bei Satzungsänderung zu fassen ist.

Die Gesellschaft kann im Rahmen des Gesetzes und gemäss den darin festgelegten Bedingungen eigene Aktien

erwerben.

II.- Verwaltung - Überwachung 

Art. 4. Die Gesellschaft wird durch einen Verwaltungsrat verwaltet, der aus mindestens drei Mitgliedern besteht, die

keine Aktionäre sein müssen. Diese Verwaltungsratsmitglieder werden von der Generalversammlung für eine Dauer
ernannt, die am Ende der Generalversammlung in der sie benannt wurden, beginnt und dauert bis zum Ende der
nächsten Generalversammlung. Die Verwaltungsratsmitglieder sind wiederwählbar.

Art. 5. Der Verwaltungsrat hat die weitestgehenden Befugnisse, um die Gesellschaftsangelegenheiten zu führen und

die Gesellschaft im Rahmen des Gesellschaftszweckes zu verwalten; er ist für alles zuständig, was nicht ausdrücklich
durch das Gesetz und durch die vorliegenden Satzungen der Generalversammlung vorbehalten ist. Der Verwaltungsrat
ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrheit seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist, wobei ein Verwaltungsratsmit-
glied durch einen Kollegen vertreten werden kann (Vollmachten per Schreiben, Telex oder Telefax sind möglich). In
dringenden Fällen können die Verwaltungsratsmitglieder ihre Stimme auch schriftlich, fernschriftlich oder telegraphisch
oder per Telefax abgeben. Ein schriftlich gefasster Beschluss, der von allen Verwaltungsratsmitgliedern genehmigt und
unterschrieben ist, ist genauso rechtswirksam wie ein anlässlich einer Verwaltungsratssitzung gefasster Beschluss. Die
Beschlüsse des Verwaltungsrates werden mit absoluter Stimmenmehrheit getroffen.

Art. 6. Der Verwaltungsrat kann alle oder einen Teil seiner Befugnisse an einen oder mehrere Verwaltungsratsmit-

glieder, Direktoren, Geschäftsführer oder andere Bevollmächtigte übertragen.

Die Gesellschaft wird verpflichtet durch die gemeinsame Unterschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern oder

durch die Einzelunterschrift des Vorsitzenden des Verwaltungsrates.

Art. 7. In sämtlichen Rechtssachen, sei es als Klägerin, sei es als Beklagte, wird die Gesellschaft vom Vorsitzenden

des Verwaltungsrates oder vom Delegierten des Verwaltungsrates vertreten.

Art. 8. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt Interimdividenden zu zahlen unter den gesetzlich vorgeschriebenen Bedin-

gungen.

Art. 9. Die Überwachung der Tätigkeit der Gesellschaft wird einem oder mehreren Kommissaren anvertraut; ihre

Amtszeit kann sechs Jahre nicht überschreiten. Sie sind wiederwählbar.

III.- Generalversammlung und Gewinnverteilung

Art. 10. Die Generalversammlung vertritt alle Aktionäre. Sie hat die weitestgehenden Befugnisse um über die

Angelegenheiten der Gesellschaft zu befinden.

Die Einberufung der Generalversammlung erfolgt gemäss den Bestimmungen des Gesetzes. Eine Einberufung ist nicht

notwendig wenn alle Aktionäre anwesend oder vertreten sind und sofern sie erklären den Inhalt der Tagesordnung im
Voraus gekannt zu haben.

Die Generalversammlung beschliesst über die Verwendung und Verteilung des Reingewinnes.
Art. 11. Die jährliche Generalversammlung findet am Gesellschaftssitz oder an jedem anderen in den Einberufungs-

schreiben genannten Ort in Luxemburg statt und zwar am zweiten Mittwoch des Monats Mai um 10.00 Uhr. Falls der
vorgenannte Tag ein Feiertag ist, findet die Versammlung am ersten nachfolgenden Werktag statt.

28104

Art. 12. Durch Beschluss der Generalversammlung können ein Teil oder der ganze Gewinn oder aber ausschüt-

tungsfähige Rücklagen zur Kapitaltilgung genutzt werden mittels Rückzahlung des Nominalwertes aller oder eines Teiles
der ausgegebenen Aktien; diese Aktien werden durch das Los bestimmt und das gezeichnete Kapital wird nicht herab-
gesetzt. Die zurückgezahlten Aktien werden annulliert und durch Genussscheine ersetzt welche dieselben Rechte wie
die annullierten Aktien besitzen, mit der Ausnahme des Rechtes der Rückzahlung des Nominalwertes und des Rechtes
auf die Zahlung einer ersten Dividende welche den nicht zurückgezahlten Aktien vorbehalten ist.

IV.- Geschäftsjahr - Auflösung

Art. 13. Das Geschäftsjahr beginnt am ersten Januar und endet am einunddreissigsten Dezember jeden Jahres.
Art. 14. Die Gesellschaft kann durch Beschluss der Generalversammlung aufgelöst werden, welcher unter den

gleichen Bedingungen gefasst werden muss wie bei Satzungsänderungen.

V.- Allgemeine Bestimmungen

Art. 15. Für alle nicht in dieser Satzung festgelegten Punkte, verweisen die Gründer auf die Bestimmungen des

Gesetzes vom 10. August 1915, sowie auf dessen spätere Änderungen.

<i>VI.- Vorübergehende Bestimmungen

1.- Das erste Geschäftsjahr beginnt am Tage der Gründung und endet am einunddreissigsten Dezember im Jahre

eintausendneunhundertneunundneunzig.

2.- Die erste Generalversammlung der Aktionäre findet statt im Jahre 2000.

<i>VII.- Kapitalzeichnung

Die Aktien wurden wie folgt gezeichnet:
1.- CITI TRUST S.A., vorgenannt, sechshundertfünfundzwanzig Aktien …………………………………………………………………

625

2.- FLORELLA HOLDING S.A., vorgenannt, sechshundertfünfundzwanzig Aktien………………………………………………

     625

Total: eintausendzweihundertfünfzig Aktien …………………………………………………………………………………………………………………

1.250

Alle Aktien wurden voll eingezahlt. Demzufolge steht der Gesellschaft der Betrag von einer Million zweihundert-

fünfzigtausend Luxemburger Franken (1.250.000,- LUF) zur Verfügung, was dem unterzeichneten Notar nachgewiesen
wurde.

<i>VIII.- Bescheinigung

Der unterzeichnete Notar bescheinigt, dass die Bedingungen von Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaften erfüllt sind.

<i>IX.- Schätzung der Gründungskosten

Die Gründer schätzen die Kosten, Gebühren und jedwelche Auslagen, welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwär-

tiger Gründung erwachsen, auf siebzigtausend Luxemburger Franken (70.000,- LUF).

<i>X.- Ausserordentliche Generalversammlung

Sodann haben die Erschienenen sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre, zu der die sich

als ordentlich einberufen betrachten, zusammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst.

1.- Die Anschrift der Gesellschaft lautet:
- L-1840 Luxemburg, 11A, boulevard Joseph II.
Die Gründungsversammlung ermächtigt den Verwaltungsrat eine neue Anschrift der Gesellschaft innerhalb der

Ortschaft des Gesellschaftssitzes zu wählen.

2.- Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf drei und diejenige der Kommissare auf einen festgesetzt.
3.- Zu Verwaltungsratsmitgliedern werden ernannt:
a) Herr Egon Bentz, Kaufmann, wohnhaft in Luxemburg, Vorsitzender des Verwaltungsrates;
b) Herr Hermann-Josef Dupré, Rechtsanwalt, wohnhaft in Trier (Deutschland);
c) Herr Götz Schöbel, Betriebswirt, wohnhaft in Luxemburg.
4.- Zum Kommissar für den gleichen Zeitraum wird ernannt:
- LUXEMBURG CONSULTING GROUP, Aktiengesellschaft, mit Gesellschaftssitz in L-1840 Luxemburg, 11A,

boulevard Joseph II.

5.- Die Mandate des Verwaltungsrates und dasjenige des Kommissars erfallen sofort nach der Generalversammlung

des Jahres 2005.

Der unterzeichnete Notar, der Englisch versteht und spricht, hält hiermit fest dass auf Wunsch der Komparenten

vorliegende Urkunde in Englischer Sprache verfasst ist mit einer Übersetzung ins Deutsche. Im Falle einer Unstimmigkeit
zwischen der Englischen und der Deutschen Fassung ist auf Wunsch der Komparenten die Englische Fassung
massgebend.

Worüber Urkunde, aufgenommen und geschlossen zu Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle mit Uns, Notar, gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: E. Bentz, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 21 mai 1999, vol. 409, fol. 69, case 11. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, dem Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, zwecks Veröffentlichung erteilt.
Mersch, den 26. Mai 1999.

E. Schroeder.

(25773/228/238)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 juin 1999.

28105

PLASTHING HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt-cinq mai.
Par-devant Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1.- Monsieur Patrick Rochas, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg,
2.- Monsieur Philippe Slendzak, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg.
Lesquels comparants ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme de droit luxembourgeois qui est

présentement constituée.

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaire des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de PLASTHING HOLDING S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Par simple décision du Conseil d’Administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du Conseil d’Admi-
nistration à tout autre endroit de la commune du siège.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales,
sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert
provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent à son objet ou qui le favorisent, en restant toutefois dans les limites de la loi du trente et un juillet mil neuf
cent vingt-neuf sur les sociétés holding et de l’article 209 des lois modifiées sur les sociétés commerciales.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à un million deux cent cinquante mille (1.250.000,-) francs luxembourgeois, repré-

senté par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs luxembourgeois
chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’Assemblée Générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un Conseil, composé de trois membres au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’Assemblée Générale des actionnaires et toujours révocables
par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’Assemblée Générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’Assemblée Générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d’Administration élit parmi ses membres un président. Le premier président pourra être désigné

par l’Assemblée Générale. En cas d’empêchement du président, l’administrateur désigné à cet effet par les administra-
teurs présents, le remplace.

Le Conseil d’Administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du Conseil d’Administration.

28106

Art. 8. Toute décision du Conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du Conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du Conseil d’Administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.
Art. 10. Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’admi-

nistration et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas
réservés expressément par la loi et les statuts à l’Assemblée Générale.

Art. 11. Le Conseil d’Administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’Assemblée Générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux

administrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du Conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un
seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les admi-
nistrations publiques.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’Assemblée Générale qui fixe leur

nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’Assemblée Générale. Elle ne pourra cependant dépasser six

années.

Assemblée générale

Art. 14. L’Assemblée Générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Les résolutions dans les Assemblées Générales ordinaires requièrent un vote affirmatif de soixante pour cent (60%)

des actions émises.

Les résolutions dans les Assemblées Générales extraordinaires requièrent un vote affirmatif de deux tiers (2/3) des

actions émises.

Art. 15. L’Assemblée Générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le troisième jeudi du mois de juin à quatorze heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.
Art. 16. Une Assemblée Générale Extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d’Administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital
social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le Conseil d’Administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’Assemblée Générale

ordinaire au(x) commissaire(s).

Art. 19. Sur le bénéfice de la société, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce

prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’Assemblée Générale.
Le Conseil d’Administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’Assemblée Générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’Assemblée Générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

La première année sociale commence le jour de la constitution de la société et se terminera le 31 décembre 1999.
L’assemblée annuelle se réunira pour la première fois au jour, heure et lieu indiqués aux statuts en 2000.

<i>Souscription

Les mille deux cent cinquante (1.250) actions ont été souscrites comme suit par:
1.- Monsieur Patrick Rochas, préqualifié, sept cent cinquante actions …………………………………………………………………………

750

2.- Monsieur Philippe Slendzak, préqualifié, cinq cents actions ………………………………………………………………………………………

 500

Total: mille deux cent cinquante actions …………………………………………………………………………………………………………………………… 1.250

28107

Ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de un million deux

cent cinquante mille (1.250.000,-) francs luxembourgeois se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi
qu’il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ cinquante mille (50.000,-)

francs luxembourgeois.

<i>Assemblée générale

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires représentant l’intégralité du capital social et se

considérant dûment convoqués, se sont réunis en Assemblée Générale et ont pris, à l’unanimité, les décisions suivantes:

1.- L’adresse du siège social est fixée à 5, rue Emile Bian, L-1235 Luxembourg.
2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’issue de l’Assemblée Générale ordinaire à

tenir en 2000:

a) Monsieur Patrick Rochas, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg;
b) Monsieur Fabio Paganetti, administrateur de sociétés, demeurant à Savosa (Suisse);
c) Madame Cristina Ferreira-Decot, employée privée, demeurant à Luxembourg.
3.- Est appelée aux fonctions de commissaire, son mandat expirant à l’issue de l’Assemblée Générale ordinaire à tenir

en 2000:

EURO-SUISSE AUDIT (LUXEMBOURG), société anonyme,
ayant son siège social à Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs noms, prénoms usuels, états et

demeures, ils ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: P. Rochas, P. Slendzak, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 27 mai 1999, vol. 2CS, fol. 83, case 11. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à ladite société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg, le 4 juin 1999.

R. Neuman.

(26002/226/167)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

PETERVIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2551 Luxembourg, 123, avenue du X Septembre.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le vingt et un mai. 
Par-devant Maître Alex Weber, notaire de résidence à Bascharage.

Ont comparu:

1.- La société anonyme CREGELUX, CREDIT GENERAL DU LUXEMBOURG S.A., avec siège social à Luxembourg,

27, avenue Monterey,

ici représentée par Monsieur Edward Bruin, Maître en droit, demeurant à Mondercange,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg le 20 mai 1999. 
2.- La société anonyme ECOREAL S.A., avec siège social à Luxembourg, 14, rue Aldringen,
ici représentée par Madame Sabine Plattner, employée privée, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Luxembourg le 20 mai 1999. 
Les deux prédites procurations, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant,

resteront annexées au présent acte pour être enregistrées avec celui-ci.

Lesquels comparants, agissant ès dites qualités, ont requis le notaire instrumentant de dresser acte constitutif d’une

société anonyme holding qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit: 

Titre I

er

.- Dénomination, siège social, objet, durée, capital social 

Art. 1

er

. Il est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées une

société anonyme sous la dénomination de PETERVIN S.A. 

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé, par simple décision du conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Le siège social peut être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par une résolution de

l’assemblée générale des actionnaires délibérant comme en matière de modification de statuts.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se produiront 

28108

ou seront imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces
circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière. 

Art. 3. La durée de la société est illimitée.
Art. 4. La société pourra accomplir toutes les opérations commerciales, industrielles ou financières, ainsi que tous

les transferts de propriétés immobilières et mobilières.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

La société peut émettre des emprunts obligataires convertibles ou non susceptibles de favoriser la réalisation de son

objet social.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mette en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

D’une façon générale elle peut prendre toutes mesures de contrôle, de surveillance et de documentation et faire

toutes opérations qu’elle jugera utiles à l’accomplissement ou au développement de son objet, en restant toutefois dans
les limites tracées par la loi sur les sociétés de participations financières ainsi que l’article 209 de la loi sur les sociétés
commerciales du 10 août 1915, telles que modifiées.

Art. 5. Le capital social est fixé à trente et un mille euro (31.000,- EUR), représenté par mille deux cent quarante

(1.240) actions d’une valeur nominale de vingt-cinq euro (25,- EUR) chacune.

Le capital autorisé est fixé à un million euro (1.000.000,- EUR), représenté par quarante mille (40.000) actions d’une

valeur nominale de vingt-cinq euro (25,- EUR) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre, le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans à partir de la date de la constitution de la

société, autorisé à augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.
Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi
qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur,
directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir
paiement du prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme adapté à la modification intervenue.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en titres représentatifs

de plusieurs actions. 

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire. 

Titre ll.- Administration, surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires

ou non, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat, qui ne peut dépasser six ans;
ils sont rééligibles et révocables à tout moment.

En cas de vacance d’une place d’administrateur pour quelque cause que ce soit, les administrateurs restants dési-

gneront un remplaçant temporaire. Dans ce cas l’assemblée générale procédera à l’élection définitive lors de la première
réunion suivante.

Art. 7. Le conseil d’administration se réunit sur la convocation de deux administrateurs. La présidence de la réunion

est confiée à l’un des administrateurs présents.

Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres en fonction est

présente ou représentée, le mandat entre administrateurs étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par simple lettre,

télégramme, télex ou télécopie.

Les décisions sont prises à la majorité des voix. En cas de partage, la voix du président est prépondérante.
Art. 8. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, à produire en justice ou ailleurs, sont signés par deux admi-
nistrateurs.

Art. 9. Le conseil d’administration jouit des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et pour

effectuer les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social.

Tout ce qui n’est pas expressément réservé à l’assemblée générale par la loi ou par les statuts est de la compétence

du conseil d’administration.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer ses pouvoirs pour la gestion journalière soit à des administra-

teurs, soit à des tierces personnes, qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société, en observant les
dispositions de l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

28109

Le conseil peut également conférer tous mandats spéciaux, par procuration authentique ou sous signatures privées.
Art. 11. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, sans

préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de délégation de pouvoirs et mandats conférés par
le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et la durée de leur mandat, qui ne peut dépasser six ans. 

Titre lll.- Assemblées Générales

Art. 13. L’assemblée générale régulièrement constituée représente l’universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs

les plus étendus pour faire ou ratifier les actes qui intéressent la société.

Art. 14. L’assemblée générale statutaire se réunit dans la ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convoca-

tions, le troisième mercredi du mois de mars à 10.00 heures. Si ce jour est un jour férié, l’assemblée est reportée au
premier jour ouvrable suivant.

Les assemblées générales, même l’assemblée annuelle, pourront se tenir en pays étranger chaque fois que se

produiront des circonstances de force majeure qui seront souverainement appréciées par le conseil d’administration.

Le conseil d’administration fixera les conditions requises pour prendre part aux assemblées générales.
Art. 15. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Chaque

fois que tous les actionnaires sont présents ou représentés et qu’ils déclarent avoir eu connaissance de l’ordre du jour
soumis à leurs délibérations, l’assemblée générale peut avoir lieu sans convocations préalables.

Tout actionnaire aura le droit de voter en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.
Chaque action donne droit à une voix. 

Titre lV.- Année sociale, répartition des bénéfices

Art. 16. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 17. Le bénéfice net est affecté à concurrence de cinq pour-cent à la formation ou à l’alimentation du fonds de

réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque et aussi longtemps que la réserve légale atteint dix pour-
cent du capital nominal.

L’assemblée générale décide souverainement de l’affectation du solde. 
Les dividendes éventuellement attribués sont payés aux endroits et aux époques déterminés par le conseil d’admi-

nistration. L’assemblée générale peut autoriser le conseil d’administration à payer les dividendes en toute autre monnaie
que celle dans laquelle le bilan est dressé et à déterminer souverainement le taux de conversion du dividende dans la
monnaie du paiement effectif.

Le conseil d’administration est autorisé à effectuer la distribution d’acomptes sur dividendes en observant les

prescriptions légales alors en vigueur.

La société peut racheter ses propres titres moyennant ses réserves libres, en respectant les conditions prévues par

la loi. Aussi longtemps que la société détient ces titres en portefeuille ils sont dépouillés de leur droit de vote et de leur
droit aux dividendes.

Titre V.- Dissolution, liquidation

Art. 18. La société peut en tout temps être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’opérera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments. 

<i>Dispositions générales

Pour tous les points non réglés par les présents statuts, les parties s’en réfèrent et se soumettent aux dispositions de

la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telles que modifiées.

<i>Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre 1999.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en l’an 2000.

<i>Souscription et libération

Les actions ont été souscrites comme suit:
1) La société CREGELUX, CREDIT GENERAL DU LUXEMBOURG S.A., prénommée, mille deux cent trente-

neuf actions……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1.239

2) La société ECOREAL S.A., prénommée, une action ……………………………………………………………………………………………………

 1

Total: mille deux cent quarante actions ……………………………………………………………………………………………………………………………… 1.240
Toutes ces actions ont été immédiatement et entièrement libérées par des versements en espèces, si bien que la

somme de trente et un mille euro (31.000,- EUR) se trouve dès maintenant à la disposition de la société ainsi qu’il en a
été justifié au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation du capital social

Pour les besoins de l’enregistrement, il est déclaré que les trente et un mille euro (31.000,- EUR), représentant le

capital social, équivalent à un million deux cent cinquante mille cinq cent trente-sept francs luxembourgeois (1.250.537,- LUF)

28110

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant de frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à soixante mille francs luxembourgeois
(60.000,- LUF).

<i>Réunion en assemblée générale extraordinaire 

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants représentant l’intégralité du capital social et se consi-

dérant comme dûment convoqués, déclarant se réunir à l’instant en assemblée générale extraordinaire et prennent à
l’unanimité des voix les résolutions suivantes: 

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3): 
Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Edward Bruin, Maître en droit, demeurant à Mondercange; 
b) Monsieur Lucio Velo, avocat et notaire, demeurant à Bissone (Suisse); 
c) Monsieur Francesco Olcelli, employé privé, demeurant à Londres (Angleterre).
2) Le nombre de commissaires est fixé à un. 
Est nommée commissaire aux comptes:
La société COMCOLUX S.A., avec siège social à L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.
3) Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes expirera à l’assemblée générale annuelle qui se

tiendra en l’an 2000.

4) Le siège social est fixé à L-2551 Luxembourg, 123, avenue du X Septembre.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.
Signé: E. Bruin, S. Plattner, A. Weber.
Enregistré à Capellen, le 28 mai 1999, vol. 415, fol. 74, case 3. – Reçu 12.505 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Medinger.

Pour expédition conforme, sur papier libre, délivrée à la Société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Bascharage, le 7 juin 1999.

A. Weber.

(26001/236/192)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

STARSUNNY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2555 Luxembourg, 39, rue de Strassen.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le dix-neuf mai.
Par-devant Maître Christine Doerner, notaire de résidence à Bettembourg.

Ont comparu:

1.- La société LUX TRADING SERVICES LTD avec siège social à Dublin 2 - Irlande, 1st Dame Street;
ici représentée par Monsieur Giovanni Brescia, employé privé, demeurant à Schifflange;
agissant en sa qualité d’administrateur-délégué:
2.- La société RONETTE TRADING LTD avec siège social à Dublin 2 - Irlande, 1st Dame Street;
ici représentée par Monsieur Giovanni Brescia, employé privé, demeurant à Schifflange;
agissant en sa qualité d’administrateur-délégué.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire de dresser acte constitutif d’une

société anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

. Dénomination, Siège Social, Objet, Durée

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de STARSUNNY S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg. 
Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique, de nature à compromettre l’activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales.

Une telle décision n’aura aucun effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert du siège social sera

faite et portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les
circonstances données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée.
Art. 4. La société a pour objet l’import, l’export la vente et l’achat de meubles, l’achat et la vente d’antiquités, ainsi

que toutes opérations industrielles, commerciales ou financières, mobilières ou immobilières, se rattachant directement
ou indirectement à son objet social ou qui sont de nature à en faciliter l’extension ou le développement.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

28111

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, qui peuvent lui paraître

utiles dans l’accomplissement de son objet.

Titre II.- Capital, Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) divisé

en cent (100) actions de douze mille cinq cents francs luxembourgeois (LUF 12.500,-) chacune.

Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de deux ou plusieurs actions.

Les titres peuvent aussi être nominatifs ou au porteur, au gré de l’actionnaire.
La société peut procéder au rachat de ses propres actions, sous les conditions prévues par la loi.
Le capital social pourra être augmenté ou réduit dans les conditions légales requises.

Titre III.- Administration

Art. 6. La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, associés ou

non, nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans, par l’assemblée générale des actionnaires, et toujours
révocables par elle.

Le nombre des administrateurs ainsi que leur rémunération et la durée de leur mandat sont fixés par l’assemblée

générale de la société.

Art. 7. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un président.
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président, aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige.

Il doit être convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Art. 8. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d’administration et

de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. Il est autorisé, à verser des acomptes sur dividendes, aux condi-
tions prévues par la loi.

Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux administrateurs, ou par

la signature d’un administrateur-délégué, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de
délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs qui prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.

Il peut aussi confier la direction de l’ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des affaires sociales à un ou

plusieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de
pouvoirs, choisis dans ou hors son sein, associés ou non.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d’administration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur délégué à ces fins.

Titre IV.- Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut excéder six ans.

Titre V.- Assemblée Générale

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la Ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convoca-

tions, le quatorzième jour du mois de mai à 15.00 heures et pour la première fois en 2000. 

Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée générale a lieu le premier jour ouvrable suivant.

Titre VI.- Année Sociale, Répartition des Bénéfices

Art. 14. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Exceptionnellement, le premier exercice social comprendra tout le temps à courir de la constitution de la société

jusqu’au 31 décembre 1999.

Art. 15. L’excédant favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le

bénéfice net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5,00%) pour la formation du fonds de réserve
légale; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social à l’exception
de la réserve pour primes d’émission, mais devrait toutefois être repris jusqu’à entière reconstitution si, à un moment
donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds de réserve avait été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale. 

Titre VII.- Dissolution, Liquidation 

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

28112

Titre VIII.- Dispositions Générales 

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives.

<i>Souscription

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire le capital comme suit:
- La société LUX TRADING SERVICES LTD, prédite……………………………………………………………………………………………

51 actions

- La société RONETTE TRADING LTD, prédite ……………………………………………………………………………………………………

49 actions

Total: cent actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100 actions
Toutes les actions ont été intégralement libérées, de sorte que la somme de un million deux cent cinquante mille

francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été
justifié au notaire. 

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ soixante cinq mille francs
luxembourgeois (LUF 65.000,-). 

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital souscrit et se considérant comme dûment

convoqués, se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité des voix les

résolutions suivantes:

1.- Le nombre des administrateurs est fixé à 3 et celui des commissaires à un.
2.- Sont nommés administrateurs:
- Monsieur Guillermo Miranda Fernandez, demeurant à Luxembourg. 
- Madame Angela Fernandez-Sabater, demeurant à Luxembourg. 
- Madame Enriqueta Fernandez Garcia, demeurant à Luxembourg. 
Est nommé Administrateur-Délégué Monsieur Guillermo Miranda Fernandez, prédit.
3.- Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes: 
- RAFFALUX S.A. avec siège à 39, rue de Strassen, L-2555 Luxembourg;
4.- Le siège social de la société est établi à L-2555 Luxembourg, 39, rue de Strassen. 
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire instrumentaire par nom,

prénom usuel, état et demeure, ils ont tous signé le présent acte avec le notaire. 

Signé: G. Brescia. C. Doerner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 27 mai 1999, vol. 841, fol. 79, case 12. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Bettembourg, le 3 juin 1999.

C. Doerner.

(26004/209/145)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

TRANSMOTORS COMPANY A.G., Société Anonyme.

Registered office: L-1471 Luxembourg, 259, route d’Esch.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-nine, on the second day of June.
Before Us, Maître Paul Decker, notary, residing in Luxembourg-Eich. 

There appeared:

1.- The limited liability company under the laws of the British Virgin Islands OELSNER FINANCIAL CORP., having its

registered office in Tortola, 

2.- The limited liability company under the laws of the British Virgin Islands CAPEHART INVESTMENTS LTD, having

its registered office in Tortola,

both hereby represented by Mr Jean-Paul Frank, economist, residing in Luxembourg,
acting on behalf of himself as well as on behalf of a proxy under private signature given by Mr Max Galowich, in Luxem-

bourg on May 31st, 1999,

the two prenamed attorneys acting on behalf of two resolutions of the sole director of the prenamed companies, of

December 1st, 1998 deposited among the minutes of Maître Emile Schlesser notary residing in Luxembourg on
December 31st, 1998, registered in Luxembourg, on January 8, 1999, volume 906B, folio 37, case 6 and 7.

28113

The proxy of 31st, May 1999, after having been signed ne varietur by the appearing person and the undersigned

notary, will stay attached to the present deed for purpose of registration.

Such appearing parties, represented as aforesaid, have decided to form among themselves a limited liability company

in accordance with the following Articles of Incorporation:

Heading I. Form - Name - Registered Office - Object - Duration 

Art. 1. Form, Name. An association has hereby been formed between the subscribing parties and all persons who

may become owners of the shares hereinafter created, which shall be in the form of a société anonyme (the
«Company») governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg («Luxembourg») and by the present Articles of
Association.

The Company shall bear the name TRANSMOTORS COMPANY A.G.
Art. 2. Registered Office. The registered office shall be located in Luxembourg-City. 
It may be transferred to any other place within the City of Luxembourg by decision of the Board of Directors.
Should the Board of Directors consider that extraordinary political, economic or social events of a nature likely to

disrupt the normal activity of the registered office or the facility of communications between the registered office and
foreign countries may occur or are imminent, it may transfer the registered office to a foreign country temporarily. Such
temporary measures shall have no effect on the nationality of the Company, which, notwithstanding such temporary
transfer of the registered office, shall remain a Luxembourg Company.

Such declaration of transfer of registered office shall be made and brought to the attention of third parties by one of

the executive organs of the Company entrusted with the daily management of the Company.

Art. 3. Object. The purposes of the company are trading, purchase, sale, rental, advice, financing and represen-

tation agencies of commercial vehicles of all kind, trucks and goods trains, flat-bed cars, as well as transport, forwarding,
and expedition of all kind.

It can carry out all commercial, industrial, financial, movable or real estate operations, relating wholly or partially to

the social object or that can facilitate or develop its implementation.

It might be interested by mean of contribution, merger, subscription or any other way in all luxembourg or foreign

undertaking, partnerships or companies the object of which is similar, analogous, connected or simply useful to the
implementation of all or part of its social object.

The company may carry out its activities in the Grand Duchy of Luxembourg as well as abroad. The company is

allowed to establish branches in Luxembourg and abroad.

Art. 4. Duration. The Company is formed for an unlimited period.
It may be wound up at any time by decision of the General Meeting acting under the conditions provided by law.

Heading II. Capital - Shares

Art. 5. Capital. The capital of the Company is set at one million two hundred fifty thousand Luxembourg Francs

(1,250,000.- LUF) divided into one thousand two hundred fifty (1,250) shares with a par value of one thousand Luxem-
bourg Francs (1,000.- LUF) per share.

Art. 6. Form of Shares. The shares may be registered or bearer shares, at the option of the holder.

Heading III. Board of Directors

Art. 7. Board of Directors. The Company shall be managed by a Board composed of at least three members, who

may or may not be shareholders.

The Directors shall be appointed by the General Meeting of Shareholders, which shall determine the number of

Directors, to be appointed for a period not to exceed six years, and who shall remain in office until the election of their
successors.

Directors shall be elegible for re-election, and may be removed at any time by the General Meeting, with or without

reason.

Art. 8. Meetings of the Board of Directors. The Board of Directors may choose a Chairman from among its

members.

It may also choose a Secretary, who needs not to be a Director, and who shall be responsible for keeping the minutes

of the meetings of the Board of Directors and of the General Meetings.

The Board of Directors shall meet upon call of the Chairman. 
A meeting of the Board must be convened upon the request of any two Directors.
The Chairman shall preside over all General Meetings and all meetings of the Board of Directors; but in his absence,

the General Meeting or the Board of Directors shall designate another Director by majority vote to preside over the
meeting.

Written notice of all meetings of the Board of Directors shall be given to all Directors at least one week before the

date fixed for the meeting, except in emergencies or by agreement of all persons entitled to attend the meeting.

The notice shall indicate the place and time of the meeting and shall indicate the agenda.
The notice may be waived upon agreement in writing by telecopier, cable, telegram, or telex from each Director.
A special notice shall not be required for meetings held on a date and at a place determined in a resolution previously

adopted by the Board of Directors.

All meetings of the Board of Directors shall be held in Luxembourg, or at such other place as may from time to time

be determined by the Board of Directors.

A Director may be represented at meetings of the Board of Directors through the designation of another director in

writing by telecopier, cable, telegram, or telex, as his proxy.

28114

The Board of Directors may validly deliberate and act only if the majority of Directors are present or represented.
Decisions shall be taken by simple majority vote of the Directors present or represented at the meeting.
In case of an emergency, a written decision signed by all Directors shall be deemed regular and valid, as if it had been

adopted at a meeting of the Board of Directors duly convened and held.

Such decision may be documented in one or more separate documents with the same content, each signed by one or

more Directors.

Art. 9. Minutes of the meetings of the Board of Directors. The minutes of each meeting of the Board of

Directors shall be signed by the Chairman of the meeting. All proxies shall be attached to the minutes. Copies or
extracts of minutes intended for use in court or elsewhere shall be signed by the Chairman of the Board of Directors
or by any two Directors.

Art. 10. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors shall have full power to perform all acts

necessary or useful for the achievement of the Company’s object.

All powers not expressly reserved to the General Meeting by law or by the present Articles of Association shall be

within the competence of the Board of Directors.

Art. 11. Delegation of powers. The Board of Directors may delegate the daily management of the Company, as

well as the representation of the Company as regards such management, to one or more Directors, Managing Directors,
proxies, employees, or other agents, who may or may not be shareholders of the Company, and may confer special
powers of attorney, proxy, or permanent or temporary functions upon persons or agents of their choice.

The delegation of daily management to a Director shall be subject to prior authorization by the General Meeting of

Shareholders.

Art. 12. Representation of the Company. As regards third parties, the Company shall be bound by the joint

signatures of any two Directors, or by the individual signature of the person to whom the daily management of the
Company has been delegated, within the scope of such daily management, or by the joint signatures or individual
signature of all persons to whom such signatory power has been delegated by the Board of Directors, but only within
the limits of such power.

Art. 13. Statutory auditors. The transactions of the Company shall be supervised by one or more statutory

auditors, who may or may not be shareholders.

The statutory auditors shall be appointed by the General Meeting of Shareholders, who shall determine their number,

for a period not to exceed six years, and they shall remain in office until the election of their successors.

They shall be elegible for re-election and may be removed by the General Meeting at any time, with or without

reason.

Heading IV. General Meeting of Shareholders 

Art. 14. Powers of the General Meeting. All regularly constituted General Meetings of Shareholders shall

represent the totality of the shareholders.

The meetings shall have all powers reserved to it by law and by these Articles of Association.
Art. 15. General Annual Meeting. The General Annual Meeting shall be held at the registered office of the

Company or at any other place indicated in the notice of the General Meeting, on the first monday of the month of May
of each year at 11.00, and for the first time in the year 2000.

If this day is a public holiday, the meeting shall be held on the first following business day.
Art. 16. Other General Meetings. The Board of Directors may convene other General Meetings. Such meetings

must be held upon the request of shareholders representing at least one fifth of the Company’s capital.

The General Meetings, including the General Annual Meeting, may be held in foreign countries under circumstances

of force majeure, upon the final decision of the Board of Directors.

Art. 17. Procedure, vote. The General Meetings shall be convened by the Board of Directors or by the statutory

auditors in conformity with the conditions fixed by law. 

The notice shall state the agenda of the General Meeting. 
In the event that all shareholders are present or represented, and declare that they are aware of the agenda of the

meeting, this may be held without prior notice.

Any shareholder may take part in the meetings upon designation in writing, by telecopier, cable, telegram, or telex of

a proxy, who needs not be a shareholder.

The Board of Directors may determine any other requirements for participation in the General Meetings.
Except as otherwise required by law, all decisions shall be taken by simple majority vote, whatever the number of

shares represented at the meeting.

The amendment of the Articles of Association shall require a quorum of fifty per cent of the share capital present or

represented and a majority of two-thirds of the votes of the shareholders present or represented. 

Every share shall be entitled to one vote.
Copies or extracts of the minutes of the meeting intended for use in court or elsewhere shall be signed by the

Chairman of the Board of Directors, or by any two Directors.

Heading V. Company’s financial year, Distribution of profits

Art. 18. Company’s financial year. The Company’s financial year shall commence upon the first of January and

terminate upon the thirty-first of December of each year, except for the first Company’s financial year, which shall begin
upon the date of formation of the Company and terminate upon the last day of December 1999.

28115

The Board of Directors shall prepare the annual accounts according to the provisions of the laws of Luxembourg and

accounting practices.

Art. 19. Appropriation of profits. Of the net profits of the Company, five per cent (5%) shall be withdrawn for

the formation of a legal reserve fund. Such withdrawal shall cease to be obligatory when and as long as the legal reserve
fund amounts to one tenth of the Company’s capital.

Upon recommendation of the Board of Directors, the General Meeting of Shareholders shall decide on the appro-

priation of the balance of the annual net profits.

It may decide to transfer the totality or a portion of the balance to a reserve or provision reserve, to carry it forward

or to distribute it to the shareholders as dividends.

The Board of Directors may proceed with an interim dividend under the conditions fixed by law. It shall determine

the amount as well as the date of payment of such interim dividends.

The Company may repurchase its own shares in conformity with the provisions of the law.

Heading VI. Dissolution, Liquidation 

Art. 20. Dissolution, liquidation. The Company may be dissolved at any time by decision of the General Meeting

deliberating under the same conditions of quorum and majority as those required for the amendment of the Articles of
Association, unless otherwise provided by law.

Upon the dissolution of the Company, the liquidation shall be effected by one or more liquidators appointed by the

General Meeting of the Shareholders, who shall determine their powers and compensation. 

Heading VII. Applicable law

Art. 21. Applicable law. All matters not regulated by the present Articles of Association shall be regulated in

conformity with the law of 10 August 1915 on Commercial Companies, as amended.

<i>Subscription and payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing persons, represented as

aforesaid, these parties have subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts mentioned
hereafter: 

Shareholders

Subscribed

Number of

Capital LUF

capital LUF

shares

paid-in

OELSNER FINANCIAL CORP. …………………………………………………

625,000.-

625

625,000.-

CAPEHART INVESTMENTS LTD ……………………………………………

 625,000.-

 625

 625,000.-

1,250,000.-

1,250

1,250,000.-

The capital has been fully payed in and is at the disposal of the company, whereover proof has been given to the

undersigned notary. 

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in Article 26 of the law of August 10th, 1915 on

commercial companies, as amended, have been observed.

<i>Valuation, Expenses

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatsoever which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately LUF 95,000.-.

<i>Extraordinary general meeting

The above-named persons, represented as aforesaid, representing the entire subscribed capital and considering

themselves as duly convened, have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, they have passed the following resolutions, each time

by unanimous vote: 

1. Resolved to fix at three (3) the number of directors and further resolved to elect the followings as directors:
a) The limited liability company under the laws of the British Virgin Islands OELSNER FINANCIAL CORP., having its

registered office in Tortola,

b) The limited liability company under the laws of the British Virgin Islands CAPEHART INVESTMENTS LTD, having

its registered office in Tortola,

c) Mr Tom H. Jacobsen, businessman, residing in Aachen (Germany).
The directors will hold office until the annual general meeting of shareholders to be held in 2004.
2. Resolved to fix at one (1) the number of statutory auditors and further resolved to elect the following as statutory

auditor for a period ending at the annual general meeting af shareholders to be held in 2004: FIDUCIAIRE SOCODIT
S.A. having its registered office in L-6793 Grevenmacher, 77, route de Trèves, RCS Luxembourg B 49.546.

3. Pursuant to the provisions of the articles of incorporation and of the company law the shareholders’ meeting

hereby authorises the board of directors to delegate the daily management of the Company and the representation of
the Company within such daily management to one ore more of his members. 

4. The registered office is located in L-1471 Luxembourg, 259, route d’Esch. 

<i>Meeting of the board of directors

Here and now, the members of the board of directors, prenamed, present respectively intervening, who, after having

considered themselves as duly convened, have passed the following resolutions by unanimous vote: 

28116

<i>First resolution

As chairman of the board of directors is elected Mr Tom H. Jacobsen, prenamed.

<i>Second resolution

In accordance with the general meeting of shareholders they appoint Mr Tom H. Jacobsen, prenamed, managing

director, charged with the daily management of the company and the representation of the company within such daily
management.

In faith of which the present notarial deed was drawn up in Luxembourg-Eich, on the day named at the beginning of

this document.

The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that on request of the above named

persons, the present deed is worded in English followed by a German version; upon request of the appearing persons
and in case of divergences between the two versions, the English will be prevailing.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his name, Christian names, civil

status and domiciles, the appearing person signed together with the notary the present deed.

Follows the German translation

Im Jahre eintausendneunhundertneunundneunzig, den zweiten Juni.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Decker im Amtssitz in Luxemburg-Eich.

Sind erschienen:

1.- Die Aktiengesellschaft unter dem Recht der British Virgin Islands OELSNER FINANCIAL CORP., mit Sitz in

Tortola,

2.- Die Aktiengesellschaft unter dem Recht der British Virgin Islands CAPEHART INVESTMENTS LTD mit Sitz in

Tortola,

beide hier vertreten durch Herrn Jean-Paul Frank, Vollkswirt, wohnhaft in Luxemburg,
handelnd in eigenem Namen sowie auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift gegeben von Herrn Max Galowich

in Luxemburg am 31. Mai 1999,

die beiden Bevollmächtigten handelnd auf Grund von zwei Beschlüssen des alleinigen Verwalters der vorbenannten

Gesellschaften, vom 1. Dezember 1998, hinterlegt zu den Urkunden des Notars Emile Schlesser im Amtssitz in
Luxemburg am 31. Dezember 1998, einregistriert in Luxemburg, am 8. Januar 1999, Band 906B, Blatt 37, Fach 6 und 7.

Die Vollmacht vom 31. Mai 1999, bleibt nach gehöriger ne varietur Paraphierung durch den Komparenten und den

amtierenden Notar gegenwärtiger Urkunde beigebogen mit welcher sie einregistriert wird.

Welche Komparentinnen, vertreten wie eingangs erwähnt, beschlossen haben zwischen ihnen eine Aktiengesellschaft

zu gründen mit folgenden Statuten:

Kapitel I. Form - Name - Sitz - Zweck, Dauer der Gesellschaft

Art. 1. Form, Name der Gesellschaft. Zwischen den obengenannten Komparenten und all jenen Personen,

welche Inhaber der Anteile werden, welche hiermit geschaffen werden, wird andurch eine Gesellschaft in der Form einer
Aktiengesellschaft (die «Gesellschaft») gegründet. Diese Aktiengesellschaft unterliegt der Gesetzgebung des Grossher-
zogtums Luxemburg («Luxemburg») und den Bestimmungen dieser Satzung.

Die Gesellschaft trägt den Namen TRANSMOTORS COMPANY A.G.
Art. 2. Sitz der Gesellschaft. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg-Stadt. 
Er kann durch Beschluss des Verwaltungsrates an jeden anderen Ort innerhalb der Stadt Luxemburg verlegt werden.
Sollte der Verwaltungsrat feststellen, dass aussergewöhnliche Ereignisse politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Art

eingetreten sind oder bevorstehen, die die normale Geschäftsabwicklung am Gesellschaftssitz oder die Verbindung
zwischen dem Gesellschaftssitz und dem Ausland beeinträchtigen könnten, so kann der Verwaltungsrat den Gesell-
schaftssitz vorübergehend ins Ausland verlegen. Diese provisorischen Massnahmen haben keinen Einfluss auf die Staats-
zugehörigkeit der Gesellschaft, welche, unbeschadet dieser provisorischen Verlegung des Gesellschaftssitzes, die Luxem-
burger Staatszugehörigkeit beibehält.

Die Anordnung der Verlegung des Gesellschaftssitzes ist von einer der Personen, die mit der täglichen Geschäfts-

führung betraut sind, auszuführen und bekanntzugeben.

Art. 13. Zweck der Gesellschaft. Zweck der Gesellschaft sind Handel, Kauf, Verkauf, Vermietung, Beratung,

Finanzierung und Vermittlung von Nutzfahrzeugen jeglicher Art, Gütertransportgeräten und -zügen, sowie Tiefladern,
sowie Transport, Spedition und Frachtenvermittlung aller Art.

Die Gesellschaft kann desweiteren sämtliche Geschäfte industrieller, kaufmännischer, finanzieller, mobiliarer und

immobiliarer Natur tätigen, die mittelbar oder unmittelbar mit dem Hauptzweck in Zusammenhang stehen oder zur
Errichung und Förderung des Hauptzweckes der Gesellschaft dienlich sein können.

Die Gesellschaft kann sich an luxemburgischen oder ausländischen Unternehmen, unter irgendwelcher Form betei-

ligen, falls diese Unternehmen einen Zweck verfolgen der demjenigen der Gesellschaft ähnlich ist oder wenn eine solche
Beteiligung zur Förderung und zur Ausdehnung des eigenen Gesellschaftszwecks nützlich sein kann.

Die Gesellschaft ist ermächtigt diese Tätigkeiten sowohl im Grossherzogtum Luxemburg wie auch im Ausland auszu-

führen. Die Gesellschaft ist desweiteren ermächtigt im In- und Ausland Zweigniederlassungen zu eröffnen.

Art. 4. Dauer der Gesellschaft. Die Dauer der Gesellschaft ist unbeschränkt.
Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit aufgrund eines Beschlusses der Gesellschafterversammlung gemäss den gesetz-

lichen Bestimmungen aufgelöst werden.

28117

Kapitel II. Kapital - Aktien 

Art. 5. Kapital. Das Gesellschaftskapital wird auf eine Million zweihundertfünfzigtausend Luxemburger Franken

(1.250.000,- LUF) festgesetzt und ist eingeteilt in eintausendzweihundertfünfzig Aktien (1.250) mit einem Nennwert von
je eintausend Luxemburger Franken (1.000,-) pro Aktie.

Art. 6. Form der Aktien. Die Aktien sind je nach Belieben des Aktionärs entweder Namens- oder Inhaberaktien.

Kapitel III. Verwaltungsrat

Art. 7. Verwaltungsrat. Die Verwaltung der Gesellschaft obliegt einem Verwaltungsrat von mindestens drei

Mitgliedern, welche nicht Gesellschafter sein müssen. Die Verwaltungsratsmitglieder werden durch die Gesellschafter-
versammlung gewählt, die die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder festlegt. Die Verwaltungsratsmitglieder werden auf
eine Höchstdauer von sechs Jahren ernannt und bleiben im Amt bis zur Wahl ihres Nachfolgers. Verwaltungsratsmit-
glieder sind wiederwählbar und können jederzeit von der Gesellschafterversammlung mit oder ohne Grund abberufen
werden.

Art. 8. Verwaltungsratssitzungen. Der Verwaltungsrat kann aus seiner Mitte einen Vorsitzenden bestimmen.
Er kann ebenfalls einen Sekretär bestimmen, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates sein muss und der für die

Sitzungsprotokolle der Gesellschafterversammlung und der Verwaltungsratssitzungen zuständig ist.

Der Verwaltungsrat tritt zusammen durch Einberufung des Vorsitzenden und ebenso jedesmal dann, wenn zwei

Verwaltungsratsmitglieder die Einberufung verlangen.

Der Verwaltungsratsvorsitzende führt den Vorsitz der Gesellschafterversammlungen und der Verwaltungsratssit-

zungen; in seiner Abwesenheit wird die Gesellschafterversammlung oder der Verwaltungsrat mit einer Mehrheit der
Stimmen ein anderes Verwaltungsratsmitglied bestimmen, welches den Vorsitz der Versammlung führen wird.

Die schriftliche Einberufung aller Verwaltungsratssitzungen muss mindestens eine Woche vor der Sitzung an alle

Verwaltungsratsmitglieder verschickt werden, mit Ausnahme von Dringlichkeitsfällen oder im Falle des Einverständ-
nisses aller Personen, die an der Sitzung teilnehmen können.

Die Einberufung gibt den Ort, die Zeit und die Tagesordnung der Sitzung an.
Durch schriftliches Einverständnis aller Verwaltungsratsmitglieder per Brief, Kabeltelegramm, Telegramm,

Fernschreiben oder Telekopie kann auf die Einberufung verzichtet werden.

Es bedingt keiner speziellen Einberufung für Sitzungen, für welche das Datum und der Sitzungsort im voraus durch

Beschluss des Verwaltungsrates festgelegt worden sind.

Jede Verwaltungsratssitzung findet in Luxemburg statt oder an einem anderen Ort, welcher von Zeit zu Zeit vom

Verwaltungsrat bestimmt werden kann.

Jedes Verwaltungsratsmitglied kann einem anderen Mitglied durch Brief, Kabeltelegramm, Telegramm, Fernschreiben

oder Telekopie Vollmacht zur Vertretung und zur Abstimmung bei einer Verwaltungsratssitzung erteilen.

Der Verwaltungsrat kann nur gültig beraten und ist nur dann beschlussfähig, wenn die Mehrheit der Verwaltungsrats-

mitglieder erschienen oder vertreten ist.

Jeder Beschluss wird durch die Mehrheit der abstimmenden erschienenen oder vertretenen Mitglieder gefasst.
In Dringlichkeitsfällen ist ein schriftlicher Beschluss, welcher von allen Verwaltungsratsmitglieder unterschrieben ist,

gültig und rechtsverbindlich, als wäre er während einer rechtmässig einberufenen Verwaltungsratssitzung, die gültig
beraten hat, gefasst worden.

Ein solcher Beschluss kann in einem oder mehreren getrennten Dokumenten mit gleichem Inhalt beurkundet werden.

Jedes dieser Dokumente ist von einem oder mehreren Verwaltungsratsmitglieder unterschrieben.

Art. 9. Sitzungsprotokolle der Verwaltungsratssitzungen. Die Sitzungsprotokolle der Verwaltungsratssit-

zungen werden vom Vorsitzenden der Versammlung unterschrieben. Die Vollmachten sind den Protokollen beizufügen.
Die Abschriften und Auszüge von Protokollen, welche vor Gericht oder anderswo vorzulegen sind, werden vom
Verwaltungsratsvorsitzenden oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterschrieben.

Art. 10. Befugnisse des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat ist befugt, jedwede Handlung vorzunehmen,

welche zur Erreichung des Gesellschaftszweckes notwendig oder zweckdienlich ist.

Alle Befugnisse, die nicht ausdrücklich durch das Gesetz oder diese Satzung der Gesellschafterversammlung vorbe-

halten sind, fallen in den Kompetenzbereich des Verwaltungsrates.

Art. 11. Übertragung von Vollmachten. Der Verwaltungsrat kann die tägliche Geschäftsführung der Gesell-

schaft sowie die Vertretung derselben in bezug auf die tägliche Geschäftsführung an ein oder mehrere Verwaltungsrats-
mitglieder sowie an geschäftsführende Direktoren, Bevollmächtigte, Angestellte oder andere Beauftragte übertragen,
welche nicht Gesellschafter sein müssen aber Gesellschafter sein können. Der Verwaltungsrat kann auch Spezialvoll-
machten oder Vollmachten erteilen oder fortdauernde oder vorübergehende Funktionen an Personen oder Beauftragte
seiner Wahl übergeben.

Falls die tägliche Geschäftsführung an ein Mitglied des Verwaltungsrates übertragen wird, ist hierzu die vorherige

Genehmigung der Gesellschafterversammlung nötig.

Art. 12. Vertretung der Gesellschaft. Die Gesellschaft ist gegenüber Dritten rechtsverbindlich verpflichtet

durch die gemeinsame Unterschrift von je zwei Mitgliedern des Verwaltungsrates oder durch die einzelne Unterschrift
der Person, die mit der täglichen Geschäftsführung beauftragt wurde, im Rahmen dieser täglichen Geschäftsführung,
oder durch die gemeinsame oder einzelne Unterschrift von allen Personen, auf die der Verwaltungsrat solche Unter-
schriftsbefugnisse übertragen hat, aber nur im Rahmen dieser Unterschriftsbefugnisse.

Art. 13. Kommissare. Die Aufsicht der Gesellschaft obliegt einem oder mehreren Kommissaren, Gesellschafter

oder Nichtgesellschafter.

28118

Die Kommissare werden durch die Gesellschafterversammlung, welche ihre Zahl bestimmt, für eine Höchstdauer von

sechs Jahren ernannt und bleiben auf ihrem Posten bis zur Wahl ihres Nachfolgers. Sie sind wiederwählbar; die Gesell-
schafterversammlung kann ihr Mandat zu jeder Zeit mit oder ohne Grund widerrufen.

Kapitel IV. Gesellschafterversammlung

Art. 14. Befugnisse der Gesellschafterversammlung. Die Gesellschafterversammlung, welche ordnungsgemäss

zusammengekommen ist, vertritt die Gesamtheit der Gesellschafter.

Sie hat sämtliche Befugnisse, welche das Gesetz und gegenwärtige Satzung ihr erteilen.
Art. 15. Jährliche Gesellschafterversammlung. Die jährliche Gesellschafterversammlung tritt ein am ersten

Montag des Monats Mai um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz oder an jedem anderen Ort, welcher in der Einberufung
angegeben ist, und zum ersten Mal im Jahre 2000.

Ist dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag, so wird die jährliche Gesellschafterversammlung am darauffolgenden Werktag

abgehalten.

Art. 16. Andere Gesellschafterversammlungen. Der Verwaltungsrat kann andere Gesellschafterversamm-

lungen einberufen. Diese Versammlungen müssen auf Anfrage von Aktionären abgehalten werden, die mindestens ein
Fünftel des Gesellschaftskapitals vertreten.

Wenn Fälle von höherer Gewalt eintreten sollten, welche souverän vom Verwaltungsrat abgewägt werden, können

die Gesellschafterversammlungen, inbegriffen auch die jährliche Gesellschafterversammlung, im Ausland abgehalten
werden.

Art. 17. Prozedur, Wahl. Die Gesellschafterversammlungen werden vom Verwaltungsrat oder von den Kommis-

saren in der vom Gesetz vorgeschriebenen Form einberufen.

Die Einberufung beinhaltet die Tagesordnung der Gesellschafterversammlung.
Falls sämtliche Gesellschafter anwesend oder vertreten sind und erklären, die der Versammlung vorgelegte Tages-

ordnung zu kennen, kann eine Gesellschafterversammlung auch ohne vorherige Einberufung rechtsgültig abgehalten
werden.

Jeder Gesellschafter kann einen Bevollmächtigten, Gesellschafter oder Nichtgesellschafter, durch Brief, Kabeltele-

gramm, Telegramm, Fernschreiben oder Telekopie zu seiner Vertretung und zur Abstimmung bei einer Gesellschafter-
versammlung ernennen.

Der Verwaltungsrat ist befugt, alle anderen Bedingungen zur Teilnahme an der Gesellschafterversammlung festzu-

legen.

Ausser im Falle einer gegensätzlichen Bestimmung des Gesetzes werden die Beschlüsse, unbeschadet der Zahl der auf

der Gesellschafterversammlung vertretenen Aktien, mit einfacher Mehrheit der Stimmen gefasst.

Die Änderung der Satzung verlangt die Präsenz oder die Vertretung von fünfzig Prozent des Gesellschaftskapitals und

eine Zweidrittelmehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Gesellschafter. 

Jede Aktie gibt Recht auf ein Stimmrecht.
Die Abschriften oder Auszüge der Versammlungsprotokolle, welche bei Gericht oder anderswo vorzulegen sind,

werden vom Verwaltungsratsvorsitzenden oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet. 

Kapitel V. Geschäftsjahr - Gewinnausschüttung

Art. 18. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr beginnt mit dem ersten Tag des Monats Januar und endet mit dem

letzten Tag des Monats Dezember. Ausnahmsweise beginnt das erste Geschäftsjahr mit dem heutigen Tag und endet am
31. des Monats Dezember 1999.

Der Verwaltungsrat bereitet die Jahresrechnung entsprechend den luxemburgischen Rechtsvorschriften und den

Buchhaltungsregeln vor.

Art. 19. Gewinnausschüttung. Von dem durch die Bilanz ausgewiesenen Reingewinn sind 5% abzuziehen zur

Speisung des gesetzlichen Reservefonds. Die Verplichtung dieses Abzuges entfällt, sobald und solange der Reservefonds
ein Zehntel des Gesellschaftskapitals erreicht hat.

Auf Empfehlung des Verwaltungsrates wird die Gesellschafterversammlung über die Ausschüttung des Saldos des

Reingewinnes entscheiden.

Die Gesellschafterversammlung kann beschliessen, den restlichen Gewinn oder einen Teil davon einem Reserve- oder

Provisionsfonds zukommen zu lassen, ihn zu übertragen oder an die Gesellschafter als Dividende zu verteilen.

Der Verwaltungsrat kann unter den gesetzlich festgelegten Bedingungen eine Anzahlung auf Dividende vornehmen.
Der Verwaltungsrat beschliesst den Betrag und das Datum, an welchem eine solche Anzahlung vorgenommen wird.
Die Gesellschaft kann, unter Beachtung der vom Gesetz vorgeschriebenen Bedingungen, ihre eigenen Aktien zurück-

kaufen. 

Kapitel VI. Auflösung - Liquidation 

Art. 20. Auflösung, Liquidation. Die Gesellschafterversammlung kann zu jeder Zeit unter denselben Bedingungen

hinsichtlich der Beschlussfähigkeit und der Mehrheit wie die, die für eine Satzungsänderung erforderlich sind, die
Auflösung der Gesellschaft entscheiden, ausser bei anderslautenden Gesetzesbestimmungen.

Bei Auflösung der Gesellschaft werden ein oder mehrere Liquidatoren ernannt. Ihre Ernennung erfolgt durch die

Gesellschafterversammlung, welche ihre Befugnisse und Bezüge festsetzt. 

Kapitel VII. Geltendes Recht

Art. 21. Geltendes Recht. Für alle Punkte, welche nicht durch die gegenwärtige Satzung bestimmt werden,

beziehen sich die Parteien auf das Gesetz vom 15. August 1915 betreffend die Handelsgesellschaften sowie dessen
Abänderungsgesetze. 

28119

<i>Zeichnung und Zahlung der Aktien

Nachdem die Statuten durch die Komparenten, handelnd wie eingangs erwähnt, festgelegt wurden, haben diese

Komparenten die Aktien gezeichnet und in bar eingezahlt wie folgt:

Aktionär

Gezeichnetes

Aktien

Eingezahltes

Kapital in LUF

Kapital in LUF

OELSNER FINANCIAL CORP. ……………………………………………

625.000,-

625

625.000,-

CAPEHART INVESTMENTS LTD…………………………………………

 625.000,-

 625

 625.000,-

1.250.000,-

1.250

1.250.000,-

Das Kapital wurde vollständig einbezahlt und steht der Gesellschaft zur Verfügung, worüber dem unterzeichneten

Notar der Nachweis erbracht wurde. 

<i>Erklärung

Der amtierende Notar erklärt, dass die in Artikel 26 des abgeänderten Gesetzes vom 10. August 1915 über die

Handelsgesellschaften vorgesehenen Bestimmungen erfüllt sind.

<i>Abschätzung, Kosten

Die Auslagen, Kosten und Honorare jedweder Art welche der Gesellschaft auf Grund gegenwärtiger Gründung

erwachsen, werden abgeschätzt auf‘ 95.000,- LUF.

<i>Aussergewöhnliche Generalversammlung

Die Komparentinnen, vertreten wie eingangs erwähnt, welche das gesamte Kapital vertreten und welche sich als

rechtsgültig einberufen erklären, haben sich in einer aussergewöhnlichen Generalversammlung zusammengefunden.

Nachdem sie festgestellt haben, dass die Versammlung rechtsgültig einberufen wurde, haben sie einstimmig nachfol-

gende Beschlüsse gefasst: 

1. Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird auf drei (3) festgesetzt und folgende Mitglieder werden ernannt:
a) Die Aktiengesellschaft unter dem Recht der British Virgin Islands OELSNER FINANCIAL CORP., mit Sitz in

Tortola,

b) Die Aktiengesellschaft unter dem Recht der British Virgin Islands CAPEHART INVESTMENTS LTD mit Sitz in

Tortola, 

c) Herr Tom H. Jacobsen, Kaufmann, wohnhaft in Aachen. 
Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder sind gültig bis zu jährlichen Generalversammlung welche im Jahre 2004

stattfindet.

2. Die Zahl der Kommissare wird auf eins (1) festgesetzt und bis zur jährlichen Generalversammlung welche im Jahre

2004 stattfindet wird ernannt: die Aktiengesellschaft FIDUCIAIRE SOCODIT S.A. mit Sitz in L-6793 Grevenmacher, 77,
route de Trèves, RCS Luxemburg B 49.546.

3. Gemäss den Bestimmungen der Statuten und des Gesetzes über die Gesellschaften ermächtigt die aussergewöhn-

liche Generalversammlung den Verwaltungsrat die tägliche Geschäftsführung sowie die Vertretung der Gesellschaft
gegenüber Dritten einem oder mehreren seiner Mitglieder oder auch Dritten übertragen.

4. Der Gesellschaftssitz ist in L-1471 Luxemburg, 259, route d’Esch. 

<i>Verwaltungsratssitzung

Und sofort haben die vorbenannten Verwaltungsratsmitglieder, anwesend respektive beigetreten, nachdem sie sich

als rechtsgültig einberufen erklären, einstimmig nachfolgende Beschlüsse gefasst: 

<i>Erster Beschluss

Zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates wird ernannt Herr Tom H. Jacobsen, vorbenannt.

<i>Zweiter Beschluss

Im Einverständnis der Generalversammlung wird Herr Tom H. Jacobsen, vorbenannt, zum geschäftsführenden

Verwaltungsratsmitglied ernannt und ihm wird die tägliche Geschäftsführung sowie die Vertretung der Gesellschaft im
Rahmen der täglichen Geschäftsführung übertragen. 

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg-Eich, Datum wie eingangs erwähnt. 
Der Unterzeichnete Notar welcher Englisch spricht und versteht, erklärt hiermit, dass auf Begehren der oben

erwähnten Parteien, gegenwärtige Urkunde in englischer Sprache, gefolgt von einer deutschen Übersetzung abgefasst
worden ist; auf Begehren der erwähnten Personen und im Falle der Abweichung zwischen dem englischen und dem
deutschen Text, ist der englische Text massgebend.

Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem unterzeichneten Notar nach

Namen, gebräuchlichen Vornamen, sowie Stand und Wohnort bekannt, hat der Komparent mit dem Notar gegen-
wärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: T. H. Jacobsen, J.-P. Frank, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 2 juin 1999, vol. 2CS, fol. 93, case 2.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung auf stempelfreiem Papier erteilt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxemburg-Eich, den 9. Juni 1999.

P. Decker.

(26007/206/477)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

28120

S.C.I. CAPUCINE, Société Civile.

Siège social: L-5960 Itzig, 94, rue de l’Horizon.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-neuf, le trente avril.
Par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster. 

Ont comparu:

1.- Monsieur Armand Zigrand, ingénieur-technicien, demeurant à L-5960 Itzig, 94, rue de l’Horizon.
2.- Madame Monique Schanck, sans état particulier, épouse de Monsieur Armand Zigrand, demeurant à L-5960 Itzig,

94, rue de l’Horizon.

Lesquels comparants déclarent constituer entre eux une société civile, dont ils ont arrêté les statuts comme suit:
Art. 1

er

. La société a pour objet la gestion, l’administration, l’exploitation, la mise en valeur par vente, échange,

location, construction ou de toute autre manière de tous biens immobiliers ou mobiliers.

La société pourra effectuer toutes opérations mobilières, immobilières ou financières se rattachant directement ou

indirectement à cet objet, de nature à en faciliter la réalisation, pourvu qu’elles ne soient pas susceptibles de porter
atteinte au caractère exclusivement civil de l’activité sociale.

Art. 2. La société prend la dénomination de S.C.I. CAPUCINE.
Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée. Elle pourra être dissoute anticipativement par

décision de l’assemblée générale extraordinaire des associés décidant à la majorité des voix et des participations.

Art. 4. Le siège social est établi à Itzig.
Art. 5. Le capital social est fixé à cent mille francs luxembourgeois (100.000,- LUF), représenté par cent (100) parts

sociales d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (1.000,- LUF) chacune, attribuées aux associés en raison
de leurs apports spécifiés ci-après:

1.- Monsieur Armand Zigrand, préqualifié, cinquante parts sociales ………………………………………………………………………………

50

2.- Madame Monique Schanck, préqualifiée, cinquante parts sociales ……………………………………………………………………………

50

Total: cent parts sociales …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100
Toutes les parts sociales ont été entièrement libérées par des versements en numéraire, de sorte que la somme de

cent mille francs luxembourgeois (100.000,- LUF) se trouve dés à présent à la libre disposition de la société.

Art. 6. La cession des parts s’opérera par acte authentique ou par acte sous seing privé en observant l’article 1690

du Code Civil.

Les parts sont librement cessibles entre associés.
Elles ne pourront être cédées à des tiers non-associés qu’avec l’agrément des associés décidant à l’unanimité.
Si cet accord n’est pas donné, un collège de trois experts est chargé d’établir la valeur des parts, chaque partie

désignant un expert et le troisième expert étant choisi par les deux experts. En cas de désaccord des experts, l’avis de
la majorité du collège est déterminant. L’associé désireux de vendre les parts est tenu d’offrir ses parts à l’autre associé
au prix fixé par les experts. Si endéans trois mois après l’avis des experts, l’autre associé n’a pas marqué son accord pour
le rachat des parts, soit pour soi-même, soit pour un tiers de son choix, au prix ainsi fixé, l’associé vendeur est libre de
céder ses parts à un tiers de son choix.

Art. 7. La société ne sera pas dissoute par le décès d’un ou de plusieurs associés, mais continuera entre le ou les

survivants et les héritiers de l’associé ou des associés décédés.

L’interdiction, la faillite, la liquidation judiciaire ou la déconfiture d’un ou de plusieurs des associés ne mettra pas fin à

la société qui continuera entre les autres associés, à l’exclusion du ou des associés en état d’interdiction, de faillite, de
liquidation judiciaire ou de déconfiture.

Chaque part est indivisible à l’égard de la société.
Les copropriétaires indivis sont tenus, pour l’exercice de leurs droits, de se faire représenter auprès de la société par

un seul d’entre eux ou par un mandataire commun pris par les autres associés.

Les droits et obligations attachés à chaque part la suivent dans quelque main qu’elle passe. La propriété d’une part

emporte de plein droit adhésion aux statuts et aux résolutions prises par l’assemblée générale.

Art. 8. Chaque part donne droit dans la propriété de l’actif social et dans la répartition des bénéfices à une fraction

proportionnelle au nombre des parts existantes.

Art. 9. Dans leurs rapports respectifs les associés sont tenus des dettes de la société chacun dans la proportion du

nombre de parts qu’il possède.

Vis-à-vis des créanciers de la société, les associés sont tenus de ces dettes conformément à l’article 1863 du Code

Civil.

Dans tous les actes qui contiendront des engagements au nom de la société, les associés essayeront dans la mesure

du possible d’obtenir des créanciers une renonciation formelle au droit d’exercer une action personnelle contre les
associés, de telle sorte que lesdits créanciers ne puissent intenter d’action et de poursuite que contre la présente société
et sur les biens qui lui appartiennent.

Art. 10. La société est administrée par un gérant, associé ou non, nommé par l’assemblée des associés à la majorité

des parts sociales. Le gérant peut agir individuellement en toutes circonstances.

Art. 11. Les décisions modifiant les statuts sont prises à la majorité des trois quarts (3/4) de toutes les parts

existantes.

28121

Art. 12. Les articles 1832 à 1872 du Code Civil trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les

présents statuts.

Art. 13. Les associés se réunissent aussi souvent que les affaires de la société l’exigent sur convocation d’un ou de

plusieurs associés.

Pareille convocation doit contenir l’ordre du jour de la réunion.
Les associés peuvent même se réunir sur convocation verbale et sans délai si tous les associés sont présents ou repré-

sentés.

Art. 14. Dans toute réunion chaque part donne droit à une voix.
En cas de division de la propriété des parts entre usufruitiers et nu-propriétaires, le droit de vote appartient à

l’usufruitier.

Les résolutions sont prises à la majorité simple des voix des associés présents ou représentés, sauf dispositions

contraires des statuts. 

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les prédits associés se réunissant en assemblée générale, nomment gérant de la société:
- Monsieur Armand Zigrand, ingénieur-technicien, demeurant à L-5960 Itzig, 94, rue de l’Horizon.
Le siège de la société est établi à L-5960 Itzig, 94, rue de l’Horizon. 
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par nom, prénom usuel, état

et demeure, ils ont signé avec Nous Notaire le présent acte. 

Signé: A. Zigrand, M. Schanck, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 7 mai 1999, vol. 506, fol. 15, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Junglinster, le 8 juin 1999.

J. Seckler.

(26003/231/93)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

AIR FILTERS EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1750 Luxembourg, 14, avenue Victor Hugo.

R. C. Luxembourg B 54.494.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 4 juin 1999, vol. 134, fol. 70, case 4, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 10 juin 1999.

Signature.

(26014/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

AIRMEC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1110 Luxembourg, Aéroport Findel.

R. C. Luxembourg B 49.215.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1997, enregistrés à Luxembourg, le 4 juin 1999, vol. 524, fol. 15, case 12, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(26015/761/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

ALTRAN LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1255 Luxembourg, 48, rue de Bragance.

R. C. Luxembourg B 65.221.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Luxembourg, le 9 juin 1999, vol. 524, fol. 32, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire du 1

<i>er

<i>juin 1999

1. L’assemblée reconduit le mandat du commissaire aux comptes la FIDUCIAIRE BEAUMANOIR S.A., 48, rue de

Bragance, L-1255 Luxembourg, pour une période venant à échéance à l’assemblée générale statutaire qui se tiendra en
2000.

2. L’assemblée a converti la monnaie d’expression actuelle du capital de francs luxembourgeois en Euros au taux de

change égal à 40,3399 LUF pour 1,- EUR applicable à partir du 1

er

janvier 1999 et, sur bas du cours préindiqué.

Suite à cette conversion, le capital social est fixé à 31.000,- EUR (trente et un mille Euros), divisé par mille (1.000)

actions de 31,- Euros chacune.

Pour extrait conforme.

(26018/000/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 10 juin 1999.

28122

EPHISE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 7, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 56.004.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 août 1999 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.
L’Assemblée Générale du 26 juin 1999 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (03200/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

IMMO EUROSTAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 44.486.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>30 août 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août
1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 30 juin 1999 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (03279/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOLDING DE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 29.346.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 août 1999 à 16.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Divers

I  (03317/716/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

MAYBE S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 30.113.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>17 août 1999 à 16.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Réélections statutaires
6. Divers

I  (03318/716/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

28123

INTEREAL ESTATE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 30.540.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 août 1999 à 15.00 heures au siège de la société.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1998
3. Affectation du résultat
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes
5. Divers

I  (03319/716/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

IMMO-TORTUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 35.169.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>31 août 1999 à 15.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

- Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale Statutaire du 13 juillet 1999 n’a pu délibérer valablement sur le point 3 de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (03383/008/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

LARALUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 58.523.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>17 août 1999 à 15.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 mars 1999
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Conversion du capital social en Euros
7. Divers

I  (03410/029/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

COOPERATIVE DES CHEMINOTS DE TROISVIERGES, Société Coopérative.

Siège social: L-9905 Troisvierges, 74, Grand-rue.

R. C. Luxembourg B 479.

—

Le 7 juillet 1999 à 15.00 heures s’est tenue l’assemblée générale extraordinaire de la COOPERATIVE DES

CHEMINOTS DE TROISVIERGES dont l’ordre du jour mentionnait la mise en liquidation de la Coopérative ainsi que la
nomination d’un liquidateur.

Le quorum légal et statutaire de 50 % des associés n’ayant pas été atteint, l’assemblée générale n’a pu délibérer sur

l’ordre du jour.

28124

Compte tenue de ce qui précède, le conseil d’administration a l’honneur de convoquer les associés de la COOPE-

RATIVE DES CHEMINOTS DE TROISVIERGES à une nouvelle

ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>31 août 1999 à 16.00 heures à l’Hôtel-Restaurant du Chemin de Fer, 23 rue d’Asselborn, L-9907 Trois-
vierges, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Résultat de la première assemblée du 7 juillet 1999.
2. Décision sur la mise en liquidation.
3. Nomination d’un liquidateur, avec obligation pour ce dernier de les conformer aux dispositions des articles 141 à

151 LSC.

4. Nomination d’un commissaire à la liquidation.
5. Décision sur la destination du fonds social.
6. Divers.

Les actionnaires sont informés que cette Assemblée, pour délibérer valablement sur l’ordre du jour, doit réunir la

majorité des 3/4 des voix des associés, quel qu’en soit le nombre présent ou représenté.
I  (03413/755/27)

<i>Le Conseil d’Administration.

FLEMING FLAGSHIP SERIES II, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves.

R. C. Luxembourg B 39.252.

—

As the first Extraordinary General Meeting held on 20 July 1999 did not have the required quorum of one half of the

shares outstanding, the shareholders are hereby notified that a

SECOND EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

of FLEMING FLAGSHIP SERIES II («the Company») will be held on <i>30 August 1999 at 2.30 p.m. (Luxembourg time)

at the registered office of the Company, European Bank &amp; Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg,
Luxembourg, for the purpose of deliberating and voting upon the amendments to the Articles of Incorporation as set
out in the following agenda:

<i>Agenda:

1) To amend the third paragraph of Article 23 of the Articles of incorporation which commences
«The value of such assets shall be determined as follows ...» and ends «relevant spot rate quoted by a bank or other

financial institution.» and replace it with the following:

«The value of such assets shall be determined as follows:
1. The policy for valuing debt securities of the Company shall be, in the case of fixed rate notes with a residual life of

12 months or less, to amortise any premium or discount over the remaining life of the instrument (this will apply
whether the fixed rate note carries a coupon or is a zero coupon instrument), and, in the case of floating rate notes, to
value at book cost and accrue income earned.

2. in the event of a divergence between the pricing described in 1. above and valuations as described in 3. below of

0.5 per cent on a specific instrument or 0.25 per cent on a per class basis, the board of directors or any agent appointed
by them for this purpose may at their or its discretion revalue the instrument or instruments concerned on the basis of
the valuation criteria set out in 3. below and in utilising their or its discretion, shall consider the perceived credit risk in
relation to the instrument, its volatility and the likelihood of its early sale.

3. save as set out at 1. above, the value of securities and assets of the Company will be the last available price on the

stock exchange or over-the-counter market or any other regulated market on which those securities or assets are
traded or admitted for trading. Where such securities or other assets are quoted or dealt in on more than one stock
exchange or other regulated market, the board of directors or any agent appointed by them for this purpose shall
determine which stock exchange or other regulated market is the most representative to be used for the provision of
prices of securities or other assets.

4. if a security is not traded or admitted on any official stock exchange or any regulated market, or, in the case of a

security so traded or admitted the last available price of which does not reflect its true value, the board of directors or
any agent appointed by them for this purpose are required to proceed with a valuation on the basis of the expected sale
price, which shall be valued with prudence and in good faith. Cash, bills payable on demand and other receivable and
prepaid expenses are valued at their nominal amount, unless it appears unlikely that such nominal amount is obtainable.

5. any assets or liabilities in currencies other than the currency in which the valuation of the relevant pool is made,

will be valued using the relevant spot rate quoted by a bank or other financial institution.»

2) To amend clause f) of Article 22 of the Articles of incorporation so as to read as follows:
«f) if the directors have determined in the interest of the Shareholders and in their absolute discretion that there

either:

I) has been a material change in the valuation of a substantial proportion of the investments of the Company attri-

butable to a particular pool and have decided to delay the preparation or use of a valuation or carry out a Later or subse-
quent valuation; or

28125

ii) is an extraordinary event, occurrence or situation outside the normal course of business that will or has the

potential to cause a serious disruption in the valuation of a substantial proportion of the investments of the Company,
such as a change in monetary policy, a force majeure event or a millennium event.»

Shareholders are advised that no quorum is required for the holding of this Extraordinary General Meeting. Resolu-

tions will be validly adopted if voted in favour by a two thirds majority of the shares present or represented. A
shareholder entitled to attend and vote at the meeting may appoint a proxy to attend and vote on his behalf and such
proxy need not be a shareholder of the Company.

Shareholders who cannot personally attend the meeting are requested to use the prescribed form of proxy (available

at the registered office of the Company) and return it at least five business days prior to the date of the Extraordinary
General Meeting to the Company do FLEMING FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., L-2888 Luxembourg.

July 1999.

I  (03416/644/59)

<i>The Board of Directors.

GOLF FINANCIAL INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 45.574.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>5 août 1999 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 1999
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire 
4. Nominations statutaires
5. Divers

II  (02989/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

LUX INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 42.714.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>5 août 1999 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire 
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 1999
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire 
5. Nomination d’un Administrateur supplémentaire
6. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

7. Divers

II  (02990/795/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

TOPAS, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 40.717.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>9 août 1999 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II  (03229/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

28126

INTICO S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 17.422.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die an der Adresse des Gesellschaftssitzes am <i>11. August 1999 um 11.00 Uhr, mit folgender
Tagesordnung stattfindet:

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses und der Berichte des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars.
2. Genehmigung des Jahresabschlusses sowie Ergebniszuweisung per 31. Dezember 1998.
3. Beschlussfassung über die Entlastung des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars.
4. Neuwahlen.
5. Verschiedenes.

II  (03230/534/17)

<i>Der Verwaltungsrat.

MONALI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 16.440.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le <i>11 août 1999 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II  (03231/534/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

TEASE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, Place Dargent.

R. C. Luxembourg B 66.071.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 août 1999 à 17.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
5. Divers.

II  (03292/696/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

STOCKTRADE INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, Place Dargent.

R. C. Luxembourg B 56.012.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 août 1999 à 10.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission du commissaire aux comptes et nomination de son remplaçant.
5. Divers.

II  (03293/696/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

28127

DALEIMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1361 Luxembourg, 9, rue de l’Ordre de la Couronne de Chêne.

R. C. Luxembourg B 42.508.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de notre société, qui se tiendra le vendredi <i>6 août 1999 à 15.00 heures au siège social, 9, rue de l’Ordre de la Couronne
de Chêne à L-1361 Luxembourg, et de voter sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels 1998 et affectation du résultat
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
3. Divers.

II  (03321/549/16)

<i>Le conseil d’administration.

DELTA-IMMO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8008 Strassen, 138, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 61.866.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de notre société, qui se tiendra le vendredi <i>6 août 1999 à 14.00 heures au siège social, 138, route d’Arlon à L-8008
Strassen, et de voter sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels 1998 et affectation du résultat
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes
3. Divers.

II  (03322/549/15)

<i>Le conseil d’administration.

LBE, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 22.001.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra devant notaire à l’adresse du siège social, le <i>2 août 1999 à 11.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Réduction du capital social à concurrence de USD 300.000,- (trois cent mille dollars américains), en vue d’adapter

les moyens financiers de la société à ses activités futures et de ramener le capital social souscrit actuel de USD
1.200.000,- (un million deux cent mille dollars américains) à USD 900.000,- (neuf cent mille dollars américains) par
remboursement aux actionnaires d’un montant total de USD 300.000,- (trois cent mille dollars américains).

2. Modification de l’article 5 des statuts qui aura désormais la teneur suivante:

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à USD 900.000,- (neuf cent mille dollars américains) représenté par 1.600 (mille
six cents) actions sans désignation de valeur nominale, chacune intégralement souscrite et entièrement libérée en
espèces.

3. Divers

II  (03357/534/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

28128

---

Document Outline

S O M M A I R E

ALTRAN TECHNOLOGIES LUXEMBOURG

KOKUSAI JASDAQ FUND  in liquidation 

PAN EUROPEAN FOOD FUND

A &amp; K AG

PLASTHING HOLDING S.A.

PETERVIN S.A.

STARSUNNY S.A.

TRANSMOTORS COMPANY A.G.

S.C.I. CAPUCINE

AIR FILTERS EUROPE S.A.

AIRMEC S.A.

ALTRAN LUXEMBOURG S.A.

EPHISE S.A.

IMMO EUROSTAR S.A.

HOLDING DE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A.

MAYBE S.A.

INTEREAL ESTATE HOLDING S.A.

IMMO-TORTUE S.A.

 LARALUX S.A.

COOPERATIVE DES CHEMINOTS DE TROISVIERGES

FLEMING FLAGSHIP SERIES II

GOLF FINANCIAL INVESTMENT S.A.

LUX INTERNATIONAL FINANCE S.A.

TOPAS

INTICO S.A.

MONALI S.A.

TEASE S.A.

STOCKTRADE INVESTMENTS S.A.

DALEIMA S.A.

DELTA-IMMO S.A.

LBE