3073

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 65

3 février 1999

S O M M A I R E

Adelbaran Holding S.A., Luxembourg……………… page

3118

Airmes, S.à r.l., Bereldange ………………………………………………

3114

(The)  Bank  of  New York (Luxembourg) S.A., Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

3089

Cyprès S.A., Luxembourg …………………………………………………

3118

Euro Index Fund ………………………………………………………………………

3114

Formula Capital Management S.A., Luxemburg ……

3086

Gacel S.A., Luxembourg………………………………………………………

3097

Indocam  Asian  Growth Fund,  Fonds Commun de 

Placement ………………………………………………………………………………

3074

International Compound S.A., Luxembourg ……………

3074

International Paint Association S.A., Luxembourg

3098

International Pavillion Corporation S.A., Luxbg ……

3119

IREPA Industrial Research & Patents S.A., Luxbg …

3096

Isidro International S.A., Luxembourg …………………………

3097

Kredietbank S.A. Luxembourgeoise S.A., Luxbg ……

3086

Lehnen Agri, S.à r.l., Angelsberg ……………………………………

3120

Litoprint S.A., Luxembourg ………………………………………………

3098

Lloyds Brazil Asset Management, Sicav, Luxbg ………

3117

Loudeac S.A., Luxembourg ………………………………………………

3099

Lux-Transit, S.à r.l., Roeser ………………………………………………

3074

Lyxor-Campbell FME Fund S.A., Luxembourg…………

3096

Marielux Building S.A., Luxembourg ……………………………

3099

Matériaux  de  Construction  Nic  Wilwert  et  Fils,

S.à r.l., Sanem ………………………………………………………………………

3097

Mecano Services Ed. Georges, S.à r.l., Livange ………

3098

Melody S.A., Luxembourg …………………………………………………

3100

Menelaus S.A., Luxembourg………………………………………………

3099

M.F.O. S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

3099

Mikinvest S.A., Luxembourg ……………………………………………

3098

Mimehan S.A., Luxembourg………………………………………………

3119

Modern Music Trading, S.à r.l., Luxembourg ……………

3100

Monte Carlo International Real Estate S.A., Luxem-

bourg …………………………………………………………………………………………

3100

Multi-Development S.A., Luxembourg…………………………

3119

Murador et Raccogli, S.à r.l., Luxembourg …………………

3101

Nascar Finance S.A., Luxembourg …………………………………

3102

Nikko Crosby Asia Small Cap Fund ………………………………

3114

Novy S.A., Luxembourg ………………………………………………………

3101

Oliver Holding S.A., Luxembourg …………………………………

3101

Oriol Immobilière S.A., Luxembourg……………………………

3101

Palos S.A., Luxembourg ………………………………………………………

3100

Paris Mode, S.à r.l., Livange ………………………………………………

3101

Parteurosa S.A., Luxembourg …………………………………………

3102

Percontrol S.A., Luxembourg …………………………………………

3096

Persi S.A., Luxembourg ………………………………………………………

3102

Pétange  Percontrol  Investments  S.C.A.  Holding,

Luxembourg …………………………………………………………………………

3103

P.G.L. Promotions Générales Luxembourg S.A., Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

3103

P.M.S. Group S.A., Luxembourg ……………………………………

3103

Pogola S.A., Luxembourg……………………………………………………

3102

Propin Holding S.A., Luxembourg …………………………………

3105

Q’Com, S.à r.l., Luxembourg ……………………………………………

3105

R.C.L. International S.A., Luxembourg ………………………

3106

RE.IN.CO. Real Estate Investment Company S.A.,

Luxembourg …………………………………………………………………………

3106

Ridgewell International S.A., Luxembourg…………………

3106

RTR S.A., Luxembourg…………………………………………………………

3107

Sarlo S.A., Luxembourg ………………………………………………………

3104

Satisfactory S.A., Luxembourg…………………………………………

3106

Schilling Garant, Sicav, Luxemburg ………………………………

3120

Securicor Luxembourg S.A., Luxembourg …………………

3107

Semisteel S.A., Luxembourg ……………………………………………

3107

Ser-Tec, S.à r.l., Leudelange ………………………………

3104

,

3105

SGZ-Bank International S.A., Luxemburg …………………

3085

Siaca S.A., Luxembourg ………………………………………………………

3103

Sobelux S.A., Luxembourg …………………………………………………

3109

Société  de  Développement et  de  Financement,

S.à r.l., Luxembourg …………………………………………………………

3107

Société Financière pour le Développement Agricole,

Luxembourg …………………………………………………………………………

3112

Sogim S.A., Angelsberg ………………………………………………………

3112

Somec Group S.A., Luxembourg ……………………………………

3112

Sopercap S.A., Luxembourg………………………………………………

3113

Technos Holding S.A., Luxembourg………………………………

3113

Tele 2 Europe S.A., Bertrange …………………………………………

3108

Texto International S.A., Luxembourg ………………………

3113

Tout Location S.A., Angelsberg ………………………………………

3114

Trans-National Holdings S.A., Luxembourg………………

3115

Transport Peter Schumacher, S.à r.l., Kehlen …………

3116

Transports  Internationaux  Nic  Wilwert  et  Fils, 

S.à r.l., Differdange ……………………………………………………………

3116

Transreal Finance S.A., Luxembourg ……………………………

3115

T.T.I. Trivea Technologies International S.A., Lu-

xembourg ………………………………………………………………………………

3116

Unilink Contractors Corporation S.A., Luxbg …………

3116

Universal  Foods  (Luxembourg),  S.à r.l.,  Luxem-

bourg ……………………………………………………………………………

3110

,

3111

Véhicule S.A., Luxembourg ………………………………………………

3116

Vézelay S.A., Luxembourg …………………………………………………

3117

Zaria Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

3119

INTERNATIONAL COMPOUND S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 61.495.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 août 1998

Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

INTERNATIONAL COMPOUND S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50054/795/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

LUX-TRANSIT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3397 Roeser, 45, rue d’Alzingen.

R. C. Luxembourg B 32.298.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 29 octobre 1998, vol. 262, fol. 13, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50073/561/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

INDOCAM ASIAN GROWTH FUND, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

Art. 1. The Fund. 
INDOCAM ASIAN GROWTH FUND (the «Fund») was first established as a unit trust under Hong Kong law (see

the transitory provisions, under article 21, below). It has since been redomiciled in Luxembourg as an undertaking for
collective investment governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund is organized under Part I of
the Luxembourg Law of March 30, 1988 on undertakings for collective investment («the Law»), in the form of an open-
ended mutual investment fund («fonds commun de placement») as an unincorporated co-ownership of transferable
securities and other assets permitted by law. Investors are only liable up to the amount they have contributed.

The assets of the Fund are solely and exclusively managed in the interests of the co-owners of the Fund (the

«Unitholders») by INDOCAM ASIAN GROWTH MANAGEMENT COMPANY (the «Management Company»).

The assets of the Fund are segregated from those of the Management Company and are held under the custodianship

of CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG which is also acting as central administration agent of the Fund
(the «Custodian» and/or «Central Administration Agent»).

By the acquisition of units (the «Units») of the Fund any Unitholder fully accepts these Management Regulations

which, together with the agreements referred to under Article 3, determine the contractual relationship between the
Unitholders, the Management Company and the Custodian. These Management Regulations are expected to be
published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») on October 31, 1995. Any future
amendments thereto shall be published in the Mémorial. They shall also be filed with the District Court of Luxembourg
and copies shall be available at the Chancery of the District Court.

Art. 2. The Management Company. 
INDOCAM ASIAN GROWTH MANAGEMENT COMPANY is the Management Company of the Fund. The

Management Company is organized in the form of a limited company (société anonyme) under the laws of the Grand
Duchy of Luxembourg and has its registered office in Luxembourg. The Management Company manages the assets of
the Fund in compliance with the Management Regulations in its own name, but for the sole benefit of the Unitholders of
the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

objective set out in Article 6 hereof and the restrictions set out in Article 7 hereof.

The Board of Directors of the Management Company shall have the broadest powers to administer and manage the

Fund within the restrictions set out in Article 7 hereof, including but not limited to the purchase, sale, subscription,
exchange and receipt of securities and the exercise of all rights attached directly or indirectly to the assets of the Fund.

The Management Company is entitled to receive out of the Fund’s assets a management fee of up to 2 per cent per

annum of the Net Asset Value of the Fund, accrued daily and payable monthly. The current rate of the management fee
is disclosed in the Prospectus.

Provided it is replaced by another management company, the Management Company shall be subject to removal by

notice in writing from the Custodian in any of the following events:

3074

(a) the Management Company goes into liquidation, becomes bankrupt or has a receiver appointed over its assets; or,
(b) for good and sufficient reason, the Custodian is of the opinion and so states in writing that a change of the

Management Company is desirable in the interests of the Unitholders; or,

(c) Unitholders representing at least fifty per cent in value of the Units outstanding (excluding those held or deemed

to be held by the Management Company) deliver to the Custodian a written request to dismiss the Management
Company.

Art. 3. The Custodian and Central Administration Agent. 
The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian of the assets of the Fund.

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG, a corporation organized and licensed to engage in banking oper-
ations under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, with its registered office in Luxembourg, has been appointed
Custodian.

All securities and other assets of the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the Unitholders of the Fund.

The Custodian may, with the approval of the Management Company, entrust to banks and other financial institutions all
or part of the assets of the Fund. The Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such
clearing houses as the Custodian, with the approval of the Management Company, may determine. The Custodian may
dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund only upon receipt of proper
instructions from the Management Company or its duly appointed agent(s). Upon receipt of such instructions and
provided such instructions are in compliance with these Management Regulations, the Custodian and Central Adminis-
tration Agreements and applicable law, the Custodian shall carry out all transactions with respect of the Fund’s assets.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with the Act of March 30, 1988 on under-

takings for collective investment, as such law may be amended from time to time. In particular, the Custodian shall:

(a) ensure that the sale, issue, redemption, exchange and cancellation of Units effected on behalf of the Fund or by

the Management Company are carried out in accordance with applicable law and these Management Regulations;

(b) ensure that the value of the Units is calculated in accordance with applicable law and these Management Regula-

tions;

(c) carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with applicable law or these

Management Regulations;

(d) ensure that in transactions involving the assets of the Fund, any consideration is remitted to it within the

customary settlement dates; and

(e) ensure that the income attributable to the Fund is applied in accordance with these Management Regulations.
The Custodian shall not be entitled to retire except upon the appointment of a new custodian. The retirement of the

Custodian should take effect at the same time as the new custodian takes up office.

Pursuant to the Custodian and Central Administration Agreements, CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEM-

BOURG shall further act as administration, domiciliary, registrar, transfer and paying agent of the Fund (in such
capacities referred to as «Central Administration Agent»). In such capacity, CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEM-
BOURG provides certain administrative and clerical services delegated to it by the Management Company, including
registration and transfer of the Units in the Fund. It further assists in the preparation of and filing with the competent
authorities of financial reports.

The Custodian and Central Administration Agent shall be entitled to receive such fee as will be agreed upon from

time to time between the Management Company and the Custodian and Central Administration Agent. Except for
certain transaction fees paid to the Custodian and Central Administration Agent out of the Fund’s assets, its fee shall be
taken in charge by the Management Company. The Custodian and Central Administration Agent shall also be
reimbursed its reasonable out-of-pocket expenses properly incurred for the Fund.

Any liability that the Custodian and Central Administration Agent may incur with respect to any damage caused to

the Management Company, the Unitholders or third parties as a result of the improper performance of its duties
hereunder will be determined under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg.

Art. 4. The Investment Adviser. 
The Management Company may appoint an investment adviser (the «Investment Adviser») for the Fund to render

such investment advisory, management and other services as may be agreed in writing by the Management Company and
such Investment Adviser.

Pursuant to an Investment Advisory Agreement dated September 22, 1995, the Management Company has appointed

INDOCAM ASIA S.A., formerly INDOSUEZ ASSET MANAGEMENT ASIA LIMITED, as Investment Adviser to the
Fund. Following a novation agreement dated January 1, 1997 entered into in connection with the above-mentioned
Advisory Agreement, INDOCAM ASIA S.A., (formerly INDOSUEZ ASSET MANAGEMENT ASIA S.A.), a company
incorporated in France has replaced INDOSUEZ ASSET MANAGEMENT ASIA LIMITED in all its obligations and
liabilities.

Such agreement may provide for such fees to be borne by the Management Company and contain such terms and

conditions as the parties thereto shall deem appropriate. Notwithstanding such an agreement, the Management
Company shall remain ultimately responsible for the management of the Fund’s assets.

Art. 5. Classes of units.
The Management Company may, from time to time decide to issue either only one class of Units or two classes of

Units in relation to the same portfolio (namely income producing Units known as «Distribution Units» and capital appre-
ciation Units known as «Accumulation Units»). The decision of the Management Company in this regard shall be
disclosed and, in case of change, the prospectus shall be updated.

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Should there be two classes of Units, Accumulation Units capitalise their entire earnings whereas Distribution Units

pay a distribution. Upon payment of a distribution to the Unitholders holding Distribution Units, the Net Asset Value of
the Fund attributable to the Accumulation Units will remain unchanged. Therefore any payment of distributions neces-
sarily leads to a change in the relation between the value of the Accumulation Units and the Distribution Units of the
Fund.

Art. 6. Investment objective and policies. 
The principal objective of the Fund is to achieve long term capital growth through investments principally in listed

shares that will offer strong returns from selected stock markets in East and South-East Asia. The current yield on the
portfolio is expected to be low and consequently the Fund is not expected to pay a dividend each year.

Diversification will be achieved by investing in a number of countries in Asia including Hong Kong, Singapore, Malaysia,

Japan, South Korea, Taiwan, Indonesia, Thailand, Philippines, India, China, Sri Lanka and other Asian countries that will
offer any potential of strong growth. The proportion invested in any one country will be based on the Management
Company’s assessment of that country’s investment prospects. The Management Company will have authority to switch
between countries at its discretion based on evaluation of political, economic and social changes in the region.
Investment in Hong Kong, Singapore, Malaysia and Thailand are likely to make up the majority of the Fund’s portfolio.

From time to time, subject to complying with the investment restrictions mentioned under Article 7 of the

Management Regulations, the Fund may also invest in closed-ended funds.

Convertible bonds, listed stock warrants and bonds may also be included in the portfolio. Due to the volatility of

these instruments, investment in listed stock warrants carries additional risk. These instruments are expected to be used
on an ancillary basis. While it is expected that up to 10 per cent of the Fund’s net assets will be placed in Asian unquoted
«venture capital» investments, these will normally be expected to achieve quotation on a stock exchange within two to
three years. If it appears imprudent at any time to be fully invested in securities, non invested assets may be kept in bank
current accounts or short term deposit. Such type of short-term investments will be made according to the principle of
risk diversification.

Art. 7. Investment restrictions, techniques and instruments.
7.1. Investments restrictions
The investment policy shall comply with the following rules and restrictions:
1. Investments in the Fund shall consist of:
(a) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another regulated market that

operates regularly and is recognised and open to the public (a «Regulated Market») located within a Member State of
the European Union («EU»);

(b) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on a Regulated Market located

within any other country;

(c) recently issued transferable securities provided that the terms of issue provide that application be made for

admission to official listing in any of the stock exchanges or Regulated Markets referred to above and that such admission
is secured within a year of the issue.

2. The Fund may further:
(a) Invest up to 10 per cent of its net assets in transferable securities other than those referred to above under 1(a)

through 1(c).

(b) Invest up to 10 per cent of its net assets in debt instruments which may be treated, because of their

characteristics, as equivalent to transferable securities and which are, inter alla, transferable, liquid and have a value
which can be accurately determined at any time or at least at each time the Net Asset Value per Unit is calculated. In
this respect, money market instruments which are regularly negotiated and which have a residual maturity in excess of
12 months, shall be deemed to be debt instruments equivalent to transferable securities.

The accumulated value of the investments specified above under 2(a) and 2(b) may not exceed 10 per cent of the net

assets of the Fund.

(c) Hold cash and cash equivalents (including typical money market instruments which are regularly negotiated and

the residual maturity of which does not exceed 12 months and time deposits), up to 49 per cent of its net assets; such
percentage may exceptionally be exceeded if the Board of Directors of the Management Company consider this to be
in the best interests of the Unitholders.

(d) Borrow money up to 10 per cent of its net assets, provided that such borrowings are made only on a temporary

basis. Collateral arrangements with respect to the writing of options or the purchase or sale of forward or futures
contracts are not deemed to constitute «borrowings» for the purpose of this restriction.

(e) Acquire foreign currency by means of a back-to-back loan.
(f) The Fund may:
(i) Invest up to 20 per cent of its net assets in shares or units issued by another undertaking for collective investment

(«UCI») of the closed-ended type having an investment policy similar to the one of the Fund and domiciled in one of the
EU Member States or in North America, subject to the following restrictions:

- the Fund may not invest more than 10 per cent of its net assets in shares or units not listed on a stock exchange

nor dealt in on another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public;

- the Fund may not acquire more than 10 per cent of the shares or units of the same kind issued by the same UCI;
- the Fund may not invest more than 10 per cent of its net assets in shares or units issued by the same UCI.
(ii) invest up to 5 per cent of its net assets in shares or units issued by another UCI of the open-ended type, provided

that such UCI must be an undertaking for collective investment in transferable securities («UCITS») within the meaning
of the European Union Council Directive of 20 December 1985 (85/611/EEC) and that the Fund may not acquire more
than 10 per cent of the shares or units of the same kind issued by the same UCI.

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In the case of a UCI linked to the Fund by common management control or by a substantial direct or indirect holding,

the UCI must be one that, in accordance with its constitutional documents, specialises in investment in a specific geogra-
phical area or economic sector and no management fee shall be charged on the Fund’s assets invested in these UCIs. In
the absence of such link, the investment in other UCIs may result in a duplication of fees and expenses.

The Fund will not invest in shares or units issued by UCIs whose main investment policy consists of investing in other

UCIs.

3. In addition, the Fund shall comply in respect of its assets with the following investment restrictions:
(a) The Fund may not purchase additional securities of any single issuer if:
(i) upon such purchase more than 10 per cent of its net assets would consist of securities of such issuer; or
(ii) the total value of all securities of issuers in which it invests more than 5 per cent of its net assets would exceed

40 per cent of the value of its net assets.

(b) The limit of 10 per cent set out above under 3(a)(i) is increased to 35 per cent in respect of securities issued or

guaranteed by a Member State of the OECD, by its local authorities, by any other State which is not a Member State of
the OECD or by a public international body of which one or more Member State(s) of the OECD are member(s).

(c) The securities specified above under 3(b) are not to be included for purposes of computing the ceiling of 40 per

cent set out above under 3(a)(ii).

(d) The ceilings set out above under 3(a) and 3(b) shall not be cumulative and, as a result, investments in securities of

any one issuer, effected in compliance with the provisions set out above under 3(a) and 3(b), shall under no circum-
stances exceed 35 per cent of the Fund’s net assets.

(e) The Fund may not acquire such amount of shares carrying voting rights which would enable the Fund to exercise

a significant influence over the management of the issuer.

(f) The Fund may not acquire (i) more than 10 per cent of the outstanding non-voting shares of any one issuer; (ii)

more than 10 per cent of the outstanding debt securities of any one issuer; or (iii) more than 10 per cent of the
outstanding shares or units of any one undertaking for collective investment.

The ceilings set out above under (e) and (f) do not apply in respect of:
- transferable securities issued or guaranteed by a Member State of the EU or by its local authorities;
- transferable securities issued or guaranteed by any other State which is not a Member State of the EU;
- transferable securities issued by a public international body of which one or more Member State(s) of the EU are

member(s);

- shares in the capital of a company which is incorporated under or organised pursuant to the laws of a State which

is not a Member State of the EU provided that (i) such company invests its assets principally in securities issued by issuers
of that State, (ii) pursuant to the laws of that State a participation by the Fund in the equity of such company constitutes
the only possible way to purchase securities of issuers of that State, and (iii) such company observes in its investments
policy the restrictions set out above in 2(f), 3(a) through 3(f).

(g) The Fund may not acquire commodities or precious metals or certificates representing them, provided that

transactions in foreign currencies, financial instruments, indices or securities as well as financial futures and forward
contracts, options and swaps thereon are not considered to be transactions in commodities for the purposes of this
restriction.

(h) The Fund may not invest in real estate provided that investments may be made in securities secured by real estate

or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.

(i) The Fund may not use its assets to underwrite any securities.
(j) The Fund may not issue warrants or other rights to subscribe for Units in the Fund.
(k) The Fund may not grant loans or guarantees in favour of a third party, provided that such restriction shall not

prevent the Fund from investing up to 10 per cent of its net assets in non fully paid-up securities.

4. Notwithstanding anything to the contrary herein contained:
(a) The ceilings set out under 2 and 3 above may be disregarded by the Fund when exercising subscription rights

attaching to securities in the Fund’s portfolio.

(b) If such ceilings are exceeded for reasons beyond the control of the Fund or as a result of the exercise of

subscription rights, the Fund must seek as its priority objective to remedy such situation, taking due account of the
interests of its Unitholders.

The Board of Directors of the Management Company has the right to determine other investment restrictions to the

extent that those restrictions are necessary to comply with the laws and regulations of countries where Units of the
Fund are offered or sold.

5. Transactions with connected parties:
(a) Cash forming part of the Fund’s assets may be placed as deposits with the Custodian or with any connected

persons of the Custodian (being an institution authorised to accept deposits) so long as that institution pays interest
thereon at no lower rate than is, in accordance with normal banking practice, the commercial rate for deposits of the
size of the deposit in question negotiated at arm’s length;

(b) Money can be borrowed from the Custodian or any connected persons of the Custodian (being a bank) so long

as that bank charges interest at no higher rate, and any fee for arranging or terminating the loan is of no greater amount,
than is in accordance with normal banking practice the commercial rate for a loan of the size and nature of the loan in
question negotiated at arm’s length;

(c) Any transaction between the Fund and the Management Company, the Investment Adviser, the Directors of the

Management Company or any of their respective connected persons as principal may only be made with the prior
written consent of the Custodian;

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(d) The persons connected to the Fund which are entitled to brokerage and other transaction benefits will be listed

in a resolution to be approved by the Management Company and the Custodian.

7.2. Special investment and hedging techniques and instruments
1. Techniques and Instruments related to Transferable Securities
For the purpose of hedging and efficient portfolio management, duration management or other risk management of

the portfolio, the Fund may use the following techniques and instruments relating to transferable securities:

(A) Transactions relating to Options on Transferable Securities
An option is the right to buy or sell a particular asset at a stated price at some date in the future within a particular

period. The Fund may buy and sell call or put options on transferable securities provided that these options are traded
on Regulated Markets or over-the-counter with broker-dealers who make markets in these options and who are first
class financial institutions that specialise in these types of transactions and are participants in the over-the-counter
markets.

The Fund shall further comply with the following rules:
(i) The total amount of premiums paid for the purchase of call and put options which are considered here, together

with the total amount of premiums paid for the purchase of call and put options described under (B)(b) below, may not
exceed 15 per cent of the Net Asset Value of the Fund. 

(ii) The total commitment arising from the sale of call and put options (excluding the sale of call options for which

there is adequate cover) and the total commitment arising from transactions for purposes other than hedging as
referred to under (B) (b) below, may not exceed at any time the Net Asset Value of the Fund. In this context, the
commitment on call and put options sold is equal to the aggregate amount of the exercise prices of those options.

(iii) When selling call options, the Fund must hold either the underlying transferable securities, or matching call

options or any other instruments (such as warrants) providing sufficient cover. The cover for call options sold may not
be disposed of as long as the options exist unless they are covered in turn by matching options or other instruments
used for the same purpose. Notwithstanding the foregoing, the Fund may sell uncovered call options if the Fund is, at all
times, able to cover the positions taken on such sale and if the exercise prices of such options do not exceed 25 per
cent of the Net Asset Value of the Fund.

(iv) When selling put options, the Fund must be covered during the full duration of the options by sufficient cash to

pay for the transferable securities deliverable to the Fund by the counterparty on the exercise of the options.

(B) Transactions relating to Futures and Option Contracts in relation to Financial Instruments
Dealing in financial futures is the trading in contracts related to the future value of transferable securities or other

financial instruments. Except as regards interest rate swaps on a mutual agreement basis and options which may be
traded as provided for under (A) above, all transactions in financial futures may be made on a Regulated Market only.
Subject to the following conditions, such transactions may be made for hedging purposes or efficient portfolio
management and for other purposes.

(a) Hedging
Hedging is carried out to protect a known future commitment.
(i) As a global hedge against the risk of unfavourable stock market movements, the Fund may sell futures on stock

market indices or other financial instruments or indices. For the same purpose, the Fund may sell call options or buy put
options on stock market indices. The objective of these hedging operations assumes that a sufficient correlation exists
between the composition of the index used and the Fund’s corresponding portfolios. 

(ii) As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same

purpose, it can also sell call options or buy put options on interest rates or make interest rate swaps on a mutual
agreement basis with first class financial institutions specialising in this type of transaction.

The total commitment relating to futures and option contracts on stock market indices may not exceed the total

valuation of securities held by the Fund in the market corresponding to each index. In the same way, the total
commitment on interest rate futures contracts, option contracts on interest rates and interest rate swaps may not
exceed the total valuation of the assets and liabilities to be hedged held by the Fund in the currency corresponding to
these contracts.

(b) Techniques for efficient portfolio management
Efficient portfolio management is based on the forecasting of future movements in financial markets. In this context

and apart from option contracts on transferable securities (See (A) above) and contracts relating to currencies (See 2.
below), the Fund may, for a purpose other than hedging, buy and sell futures contracts and options contracts on any type
of financial instrument provided that the total commitment arising on these purchase and sale transactions together with
the total commitment arising on the sale of call and put options on transferable securities of the Fund at no time exceeds
its Net Asset Value.

Sales of call options on transferable securities for which the Fund has sufficient cover are not included in the calcu-

lation of the total commitment referred to above.

In this context, the commitment arising on transactions other than options on transferable securities is defined as

follows:

- the commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to identical financial instruments (after netting between purchase and sale positions), without taking into account the
respective maturities and

- the commitment relating to options bought and sold is equal to the sum of the exercise prices of those options

representing the net sold position in respect of the same underlying asset, without taking into account the respective
maturities.

3078

The total of the premiums paid to acquire call and put options as described above, together with the total of the

premiums paid to acquire call and put options on transferable securities as described under (A) above may not exceed
15 per cent of the Net Assets of the Fund.

(C) Securities Lending and Borrowing
The Fund may enter into securities lending and borrowing transactions provided that they comply with the following

rules:

(i) The Fund may only lend or borrow securities through a standardised system organised by a recognised clearing

institution or through a first class financial institution specialising in this type of transaction. 

(ii) As part of lending transactions, the Fund must in principle receive a guarantee, the value of which at the conclusion

of the contract must be at least equal to the global valuation of the securities lent. 

This guarantee must be given in the form of liquid assets and/or in the form of securities issued or guaranteed by a

Member State of the OECD or by their local authorities or by supranational institutions and undertakings of a
community, regional or world-wide nature and blocked in the name of the Fund until the expiry of the loan contract.

Such a guarantee shall not be required if the securities lending is made through CEDEL or EUROCLEAR or through

any other organisation assuring to the lender a reimbursement of the value of the securities lent, by way of a guarantee
or otherwise.

(iii) Securities lending transactions may not exceed 50 per cent of the global valuation of the securities portfolio of

the Fund. This limitation does not apply where the Fund is entitled at all times to the cancellation of the contract and
the restitution of the securities lent.

(iv) Securities lending and borrowing transactions may not extend beyond a period of 30 days.
(v) The securities borrowed by the Fund may not be disposed of during the time they are held by the Fund, unless

they are covered by sufficient financial instruments which enable the Fund to restitute the borrowed securities at the
close of the transaction.

(vi) Borrowing transactions may not exceed 50 per cent of the global valuation of the securities portfolio of the Fund. 
(vii) The Fund may borrow securities under the following circumstances in connection with the settlement of a sale

transaction: (x) during a period the securities have been sent out for re-registration; (y) when the securities have been
loaned and not returned in time; and (z) to avoid a failed settlement when the Custodian fails to make delivery.

(D) Repurchase Agreement Transactions 
The Fund may on an ancillary basis enter into repurchase agreement transactions which consist of the purchase and

sale of securities with a clause reserving the seller the right or the obligation to repurchase from the acquirer the
securities sold at a price and term specified by the two parties in their contractual arrangement.

The Fund can act either as purchaser or seller in repurchase agreement transactions or a series of continuing

repurchase transactions. Its involvement in such transactions is, however, subject to the following rules:

(i) The Fund may not buy or sell securities using a repurchase agreement transaction unless the counterpart in such

transactions is a first class financial institution specialising in this type of transaction. 

(ii) During the life of a repurchase agreement contract, the Fund cannot sell the securities which are the object of the

contract, either before the right to repurchase these securities has been exercised by the counterparty, or the
repurchase term has expired.

(iii) Where the Fund is exposed to redemptions of its own Units, it must take care to ensure that the level of its

exposure to repurchase agreement transactions is such that it is able, at all times, to meet its redemption obligations.

Repurchase agreement transactions are expected to take place on an occasional basis only.
2. Currency Hedging
In order to protect its present and future assets and liabilities against the fluctuation of currencies, the Fund may enter

into transactions the object of which is the purchase or the sale of forward foreign exchange contracts, the purchase or
the sale of call options or put options in respect of currencies, the purchase or the sale of currencies forward or the
exchange of currencies on a mutual agreement basis provided that these transactions be made either on Regulated
Markets or over-the-counter with first class financial institutions specialising in these types of transactions and being
participants of the over-the-counter markets.

The objective of the transactions referred to above presupposes the existence of a direct relationship between the

contemplated transaction and the assets or liabilities to be hedged and implies that, in principle, transactions in a given
currency (including a currency bearing a substantial relation to the value of the reference currency (i.e. currency of
denomination) of the Fund - known as «Cross Hedging») may not exceed the total valuation of such assets and liabilities
nor may they, as regards their duration, exceed the period where such assets are held or anticipated to be acquired or
for which such liabilities are incurred or anticipated to be incurred.

Art. 8. The Units. 
8.1. The Unitholders
Except as set out in Article 8.4. any person or legal entity may be a Unitholder and own one or more Units of the

Fund on payment of the applicable subscription or acquisition price.

Each of the Units is indivisible with respect to the rights conferred to it. In their dealings with the Management

Company or the Custodian, the co-owners or disputants of Units, as well as the bare owners and the usufructuaries of
Units, must be represented by the same person. The exercise of rights attaching to the Units may be suspended until
these conditions are met.

Neither the Unitholders nor their heirs or successors may request the liquidation or the sharing-out of the Fund and

shall have no rights with respect to the representation and management of the Fund and their death, incapacity, failure
or insolvency shall have no effect on the existence of the Fund.

General meetings of Unitholders may be held pursuant to Article 19.

3079

8.2. Reference Currency
The Units shall be issued without par value in United States Dollars («USD») (the currency in which the Units are

issued being the «Reference Currency»).

8.3. Form, ownership and transfer of Units
Unless otherwise requested, units will be issued in registered form without certificate. Registered and bearer certifi-

cates shall be in the form determined by a resolution of the Management Company.

Bearer certificates may be issued in any denomination of one, ten, a hundred, a thousand or ten thousand whole

Units.

Every Unitholder shall be entitled to exchange, subject to payment of the costs involved, any or all of his certificates

for one or more certificates of the same kind or of a different kind (i.e. bearer certificate exchanged for registered
certificate and vice-versa) representing the same aggregate number of Units.

Certificates will normally be posted within one week (maximum four weeks) after the relevant Valuation Day at the

applicant’s risk. Applicants requiring certificates to be delivered in bearer form may be required to pay any costs of
postage and insurance. The Custodian has agreed to provide facilities for holding Unit certificates on behalf of
Unitholders. Investors wishing to make use of these facilities should inform the Management Company at the time they
apply for Units.

Certificates which are defaced, mutilated, lost, stolen or destroyed may be replaced at the discretion of the Custodian

on application to the Management Company and on payment of all costs and on such terms as to evidence, indemnity
and security as the Custodian may require. Defaced or mutilated certificates must be surrendered before replacements
are issued.

Title to bearer Units passes by delivery of the certificates. Registered Units are transferable by instrument in writing

executed by or on behalf of the transferor, except that no transfer will be registered without the approval of the
Management Company which would result in either the transferor or the transferee holding Units whose aggregate
value at the date of the proposed transfer is less than USD 1,500.-. The transfer of registered Units shall be subject to
payment of all costs involved.

8.4. Restrictions on subscription and ownership
The Management Company may, at any time and at its discretion, temporarily discontinue, terminate or limit the issue

of Units to persons or corporate bodies resident or established in certain countries or territories. The Management
Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from directly or beneficially acquiring or holding Units
if such a measure is necessary for the protection of the Fund, the Management Company or the Unitholders.

In particular, the Management Company may restrict or prevent the ownership of Units by any U.S. person. The term

«U.S. person» means a citizen or resident of, or a company or partnership organised under the laws of or existing in any
state, commonwealth, territory or possession of the United States of America, or an estate or trust (other than an
estate or trust the income of which from sources outside the United States of America is not capable of inclusion in
gross income for purpose of computing United States income tax payable by it), or any firm, company or other entity,
regardless of citizenship, domicile or residence if under the income tax laws of the United States of America from time
to time in effect, the ownership thereof would be attributed to one or more U.S. persons or any such other person or
persons defined as a «U.S. person» under Regulation S promulgated under the United States Securities Act of 1933 or
in the United States Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to time.

In addition, the Management Company may direct the Custodian to:
- Reject any application for Units; 
- Redeem at any time Units held by Unitholders who are excluded from purchasing or holding such Units.
In the event that the Management Company gives notice of a compulsory redemption for any of the reasons set out

above to a Unitholder, such Unitholder shall cease to be entitled to the Units specified in the redemption notice
immediately after the close of business on the date specified therein.

8.5. Rights of fractions of Units
Fractions of Units are, in due proportion, entitled to the same rights as full units, except that only full Units are

entitled to vote. Fractions of Units may only arise in respect of registered Units.

Art. 9. Issue and redemption of Units.
As a general rule and except when an original document is expressly requested, the Management Company may

accept faxed instructions from the Unitholders.

9.1. Issue of Units
Units may be issued on each Business Day in Luxembourg subject to the right of the Management Company to dis-

continue temporarily such issue as provided in Article 11.3. hereof. Whenever used herein, the term «Business Day»
shall mean a day on which banks and stock exchanges are open for business in Luxembourg City and the term «Valuation
Day» shall mean each Business Day in Luxembourg or, if such a day is a holiday in any location and as a result the calcu-
lation of the fair market value of investments in the Fund is impeded, the next Business Day which is not such a holiday.

The subscription price per Unit will be the Net Asset Value per Unit as of the Valuation Day on which the application

for subscription of Units is received by the Management Company, provided that such application is received by the
Management Company prior to 10.00 a.m. Luxembourg time, on such Valuation Day; applications received after that
time will be processed on the next valuation Day. A subscription fee of up to 5 per cent of the application monies (5,263
per cent of the Net Asset Value) shall be added and shall be payable to the Management Company which may pay a
portion of it to intermediaries.

Applications for subscription must be made by sending a subscription request in a form determined by resolution of

both the Management Company and the Custodian.

3080

The Fund will accept payment in any major freely convertible currency not later than four Business Days after the

relevant Valuation Day. If the payment is made in a currency different from the Reference Currency, any currency
conversion cost shall be borne by the Unitholder.

The Management Company is authorised to postpone applications for subscription where there is no certainty that

payment will reach the Custodian by the due date. In this context, Units will normally be allotted only after receipt of
the subscription application together with cleared monies or a document evidencing irrevocable payment within four
business days of the Valuation Day. In the case of payment by cheque, Units will be allotted only after confirmation of
the cheque’s clearance. Certificates, if requested, will be issued only upon payment of the subscription moneys.

The minimum initial investment and minimum holding requirements, if any, shall be disclosed in the sales documents

for the Units.

9.2. Redemption of Units
Unitholders may at any time request redemption of their Units.
Redemptions will be made at the Net Asset Value per Unit on the Valuation Day on which the application for

redemption of Units is received by the Management Company, provided that such application is received by the
Management Company prior to 10 a.m. Luxembourg time, on such Valuation Day; applications received after that time
will be processed on the next Valuation Day. It is not currently proposed that a redemption fee shall be levied.

Applications for redemption must be made by sending to the Management Company a redemption request in a form

determined by resolution of both the Management Company and the Custodian. If issued, Unit certificates in proper
form and all necessary documents to fulfil the redemption as specified on the redemption request form should be
enclosed with such application.

Redemption requests by a Unitholder who is not a physical person must be accompanied by a document evidencing

authority to act on behalf of such Unitholder or power of attorney which is acceptable in form and substance to the
Management Company. Redemption requests made in accordance with the foregoing procedure shall be irrevocable,
except that a Unitholder may revoke such request in the event that it cannot be honoured for any of the reasons
specified in Article 11.3.

Payment of the redemption moneys will be made by the Custodian or its agents by cheque not later than three weeks

from the relevant Valuation Day or at the date on which the transfer documents have been received by the Management
Company, whichever is the later date. Payment for such Units will be made in the Reference Currency of the Fund.
Payment for such Units may also be made in such other currency that may be freely purchased with the Reference
Currency and that a Unitholder applying for redemption of its Units may request, provided that any currency conversion
cost shall be deducted from the amount payable to such Unitholder.

If on any given date payment in respect of requests involving substantial redemptions cannot be effected out of the

Fund’s assets or authorised borrowings, the Management Company may, with the consent of the Custodian, defer
redemptions for such period as is considered necessary to sell part of the Fund’s assets in order to be able to meet the
substantial redemption requests.

If, as a result of any request for redemption, the aggregate Net Asset Value of all the Units held by any Unitholder

would fall below the minimum amount indicated in the Prospectus (minimum holding requirement), the Management
Company may treat such request as a request to redeem the entire unitholding of such Unitholder.

Art. 10. Exchange. 
If two classes of Units have been issued, Accumulation Units of the Fund may be exchanged for Distribution Units and

vice-versa. The Unitholders who wish to exchange all or part of their Units must submit a written application in such
form as may be specified by the Management Company. The Unit certificates, if any, shall be enclosed with their appli-
cations.

The exchange will be made at the Net Asset Value per Unit on the Valuation Day on which the application for the

exchange of Units is received, provided that such application is received by the Management Company prior to 10.00
a.m. Luxembourg time on such Valuation Day; applications received after that time will be processed on the next
Valuation Day.

Should any exchange procedure lead to the issuance of fractions of bearer Units, the bearer certificate will be issued

in any denomination of one or more whole Units and the fractions will be credited to the Fund.

Art. 11. Determination of the Net Asset Value per Unit.
11.1. Frequency of Calculation
The Net Asset Value per Unit and the issue, redemption and exchange prices will be calculated on each Valuation Day,

by reference to the value of the assets of the Fund in accordance with article 11.4. Such calculation will be done by the
Custodian under guidelines established by, and under the responsibility of, the Management Company.

11.2. Calculation
The Net Asset Value per Unit shall be expressed in the Reference Currency and shall be calculated by dividing the

Net Asset Value of the Fund attributable to each class of Units which is equal to (i) the value of the assets of the Fund
attributable to such class and the income thereon, less (ii) the liabilities of the Fund attributable to such class and any
provisions deemed prudent or necessary, by the total number of Units outstanding in such class on the relevant valuation
Day.

The proceeds net of charges to be received from the issue of Units of a class shall be applied in the books of the Fund

to that class of Units and the relevant amount shall increase the proportion of the net assets of such class of Units to be
issued, and the assets and liabilities and income and expenditure attributable to such class or classes of Units shall be
applied to the corresponding class subject to the provisions of this Article.

The Net Asset Value per Unit may be adjusted up or down to the nearest cent of the Reference Currency.

3081

If since the time of determination of the Net Asset Value of the Fund there has been a material change in the quota-

tions in the markets on which a substantial portion of the investments of the Fund are dealt in or quoted, the
Management Company may, in order to safeguard the interests of the Unitholders and the Fund, cancel the first
valuation and carry out a second valuation.

To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabilities (including the administration and

management fees of the Management Company) will be accrued daily.

The value of the assets will be determined as set out in Article 11.4. The charges incurred by the Fund are set out in

Article 12.

11.3. Suspension of Calculation
The Management Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value per Unit and in

consequence the issue, redemption and exchange of Units of the Fund in any of the following events:

- When one or more stock exchanges, or one or more Regulated Markets, which provide the basis for valuing a

substantial portion of the assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which
a substantial portion of the assets of the Fund is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if
trading thereon is restricted or suspended;

- When, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the Fund is not reasonably or normally
practicable without being seriously detrimental to the interests of the Unitholders;

- In the case of breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and accurately as required;

- When the Management Company is prevented from repatriating funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Units or when any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments or
payments due on redemption of Units cannot in the opinion of the Board of Directors of the Management Company be
effected at normal rates of exchange.

Any such suspension and the termination thereof shall be notified to those Unitholders who have applied for

subscription, redemption or exchange of their Units and shall be published as provided in Article 16 hereof.

11.4. Valuation of the Assets
The valuation of the Net Asset Value per Unit shall be made in the following manner:
I. The assets of the Fund shall include: 
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other securities,

financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Fund (provided that the Fund may make adjust-
ments in a manner not inconsistent with paragraph 1. below with regard to fluctuations in the market value of securities
caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund to the extent information thereon

is reasonably available to the Fund;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Fund except to the extent that the same is included

or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Fund, including the cost of issuing and distributing Units of the Fund, insofar as the

same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
1) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Management Company may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

2) The value of each security which is quoted or dealt in on a stock exchange will be valued at its latest available price

on the stock exchange which is normally the principal market for such security. 

3) The value of each security dealt in on any other Regulated Market will be based on the price of the last available

transaction on the relevant day.

4) In the event that any of the securities held in the Fund’s portfolio on the relevant day are not quoted or dealt in

on any stock exchange or dealt in on any other Regulated Market or if, with respect of securities quoted or dealt in on
any stock exchange or dealt in on any Regulated Market, the price as determined pursuant to sub-paragraphs 2. or 3. is
not representative of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on a reasonable
foreseeable price determined prudently and in good faith by the Management Company.

II. The liabilities of the Fund shall include: 
1) all loans, bills and accounts payable; 
2) all accrued interest on loans of the Fund (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including

incentive fees, and custodian fees); 

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid distributions declared by the Fund;

3082

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time by the Fund, and other reserves (if any) authorised and approved by the Management Company, as well as
such amount (if any) as the Management Company may consider to be an appropriate allowance in respect of any
contingent liabilities of the Fund;

6) all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities, the Fund shall take into account all charges and
expenses payable by the Fund pursuant to Article 12 and accruals of administrative and other expenses of a regular or
recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

The value of all assets and liabilities not expressed in the Reference Currency will be converted into the Reference

Currency of the Fund at the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant valuation Day. If such quotations are
not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board of
Directors of the Management Company.

The Board of Directors of the Management Company, in its discretion, may permit some other method of valuation

to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of the Fund.

In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines im-

practicable or inadequate, the Management Company will, prudently and in good faith, use other criteria in order to
achieve what it believes to be a fair valuation in the circumstances.

Art. 12. Charges and Expenses of the Fund.
The costs and expenses charged to the Fund include:
- All taxes, duties, governmental and similar charges which may be due on the assets and the income of the Fund;
- Brokerage fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund. The Fund will generally pay

brokerage at customary institutional full service brokerage rates. Transactions of the Fund may be entered into through
associated entities of the Investment Adviser and/or the Management Company. The Investment Adviser, the
Management Company and their associated entities will not receive cash or other rebates from brokers or dealers in
respect of transactions entered into on behalf of the Fund but may enter into soft commission arrangements for the
provision to the Investment Adviser, the Management Company or their associated entities of goods and services which
are of demonstrable benefit to Unitholders;

- all costs related to transactions. Execution of transactions for the Fund will be consistent with best execution

standards;

- Legal fees and expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the

Fund;

Unless taken in charge by the Management Company, the fees and expenses involved in preparing and/or filing the

Management Regulations and all other documents concerning the Fund, including the Prospectus and any amendments
or supplements thereto, with all authorities having jurisdiction over the Fund or the offering of Units of the Fund or with
any stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country; all other expenses connected with
redomiciling the Fund from Hong Kong to the Grand Duchy of Luxembourg; the fees payable to the Management
Company, fees and expenses payable to the custodian’s correspondents, domiciliary, administrative, registrar and
transfer agents, any paying agent, any distributors and permanent representatives in places of registration, as well as any
other agent employed by the Fund; the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket expenses,
insurance coverage and reasonable travelling costs in connection with board meetings; reporting and publishing
expenses, including the cost of preparing, printing, in such languages as are necessary for the benefit of the Fund, and
distributing prospectuses, annual, semi-annual and other reports or documents as may be required under applicable law
br regulations; the cost of preparing and distributing public notices to the Unitholders; the cost of printing certificates;
the costs of publication of Unit prices; the cost of convening and holding Unitholders’ meetings, and all other operating
expenses, including the cost of buying and selling assets, interest, bank charges, postage, telephone and telex; auditors’
fees; and all similar administrative and operating charges, including the printing costs of copies of the above-mentioned
documents or reports. The cost of promoting the Fund including marketing and advertising expenses will not be borne
by the Fund.

All recurring charges will be charged first against income of the Fund, then against capital gains and then against assets

of the Fund. Other charges may be amortised over a period not exceeding five years.

Art. 13. Accounting year, Audit. 
The accounts of the Fund will be in respect of a period ending each year on December 31. The accounts will contain

a statement confirming that the Custodian had complied with the terms of the Management Regulations.

The accounts of the Fund shall be kept in United States Dollars.
The accounts of the Management Company and of the Fund will be audited by an auditor appointed from time to time

by the Management Company.

Art. 14. Distributions.
Dividends, if any, in respect of Distribution Units, may be declared out of the net investment income payable by the

Fund on these Units and if considered necessary in order to maintain a reasonable level of dividend distribution on these
Units, of net realised and/or unrealised capital gains. The Management Company may declare the distribution of interim
dividends.

Dividends shall be payable to Unitholders on or around the dates mentioned in the Prospectus at their last known

address and dividends not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund. Holders of
bearer certificates should present the coupon or talon as appropriate on or around such dates.

Accumulation Units will not entitle Unitholders to the payment of dividends.

3083

Art. 15. Amendments to the Management Regulations. 
The Management Company may, by mutual agreement with the Custodian and in accordance with Luxembourg law,

make such amendments to these Management Regulations as it may deem necessary in the interest of the Unitholders.
These amendments shall be published in the Mémorial and notified to the Unitholders.

Art. 16. Publications. 
Audited annual reports and unaudited semi-annual reports will be mailed free of charge by the Management Company

to the Unitholders at their request. In addition, such reports will be available at the registered offices of the
Management Company, the Custodian and any local representative. Any other financial information concerning the Fund
or the Management Company, including the periodic calculation of Net Asset Value per Unit, the issue, redemption and
exchange prices will be made available at the registered offices of the Management Company, the Custodian and any
local representative. Any other substantial information concerning the Fund may be published in such newspaper(s) and
notified to Unitholders in such manner as may be specified from time to time by the Management Company.

Art. 17. Duration and liquidation of the Fund. 
The Fund has been established for an unlimited period. However, notwithstanding the causes of liquidation provided

for in Article 21 of the law of March 30, 1988, the Fund may be dissolved and liquidated at any time by mutual agreement
between the Management Company and the Custodian, The Management Company is authorised, subject to the
approval of the Custodian, to dissolve the Fund in the case where the value of the net assets of the Fund shall be less
than ten million USD over a period of one month or in case of a significant change of the economic or political situation.

In the event of dissolution, the Management Company will realise the assets of the Fund in the best interests of the

Unitholders, and upon instructions given by the Management Company, the Custodian will distribute the net proceeds
from such liquidation, after deducting all expenses relating thereto, among the Unitholders in proportion to the number
of Units held by them. The Management Company may distribute the assets of the Fund wholly or partly in kind. As
provided by Luxembourg law, at the close of liquidation of the Fund, the proceeds thereof corresponding to Units not
surrendered will be kept in safe custody at the Caisse des Consignations in Luxembourg until the statute of limitations
relating thereto has elapsed.

Issuance, redemption and exchange of Units will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution

of the Fund.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by a Unitholder, nor by his heirs or beneficiaries.
Art. 18. Merger. 
In the case where the value of the net assets of the Fund has decreased to an amount determined by the Management

Company to be the minimum level for the Fund to be operated in an economically efficient manner, or in case of a signifi-
cant change of the economic or political situation, the Board of Directors of the Management Company may, with the
approval of the Custodian, resolve to cancel Units issued in the Fund and, after deducting all expenses relating thereto,
determine the allocation of shares to be issued in a UCI organised under Part I of the Law of March 30, 1988 on under-
takings for collective investment, subject to the condition that the investment objectives and policies of such UCI are
compatible with the investment objectives and policies of the Fund and subject to the following formalities:

Notice shall be delivered in writing to the registered Unitholders of the Fund. Such notice shall further be published

in the Mémorial and the Luxemburger Wort and may also be published, as the Management Company may deem
appropriate, in newspapers of countries where the Units of the Fund are offered and sold. Such notice shall be delivered
and published at least one month before the date on which the resolution of the Management Company shall take effect.

Unitholders of the Fund shall have the right, until the Business Day before the last Valuation Day before the date on

which the resolution shall take effect, to request the redemption of all or part of their Units at the applicable Net Asset
Value per Unit, subject to the procedures described under «Redemption of units» without paying any redemption
charge.

Art. 19. Meetings of Unitholders. 
The Custodian, the Management Company or the Unitholders may at any time convene a meeting of Unitholders at

such time and place (subject as hereinafter provided) as may be thought fit.

All provisions regarding the procedure for convening and holding such meetings, the quorum to be met, the right to

vote and other matters related to the holding of such meetings are the subject of a resolution approved by the
Management Company and the Custodian. A copy of this resolution may be obtained by sending a written request to
the Management Company.

Art. 20. Applicable law, Jurisdiction, Language.
Any claim arising between the Unitholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according

to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg
provided, however, that the Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the juris-
diction of courts of the countries in which the Units are offered or sold, with respect to claims by investors resident in
such countries and, with respect to matters relating to subscriptions, redemptions and exchanges by Unitholders
resident in such countries, to the laws of such countries. English shall be the governing language of these Management
Regulations.

Art. 21. Transitory provisions. 
The Fund was first established as a Unit Trust constituted under Hong Kong law by a Trust Deed entered into

between INDOSUEZ ASSET MANAGEMENT ASIA LIMITED (from now, INDOCAM HONG KONG LTD) as
Managers of the Fund and BANQUE INDOSUEZ LUXEMBOURG (from now CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ
LUXEMBOURG) as Trustee of the Fund. The Trust Deed was dated July 31, 1984 and was amended by a supplemental
trust deed dated October 28, 1987, a second supplemental trust deed dated October 1, 1988, a third supplemental trust

3084

deed dated December 31, 1991, a fourth supplemental trust deed dated August 10, 1993, and a fifth supplemental trust
deed dated July 11, 1994.

With effect from October 12, 1995, the domicile of the Fund was transferred from Hong Kong to Luxembourg as

described in the following paragraph.

A notice was sent to the Unitholders of the Hong Kong Trust informing them of the procedure proposed to achieve

the transfer of domicile and convening an extraordinary general meeting, in accordance with Hong Kong laws.

At such meeting, the Unitholders approved the procedure of transfer and, upon its completion, the termination of

the Trust.

The transfer of domicile was implemented as follows on October 12, 1995, the Custodian made a subscription in kind

of all the assets of the existing Trust to the Fund through the intermediary of the Management Company incorporated
in Luxembourg with a view to its managing the assets of the Fund, once domiciled in Luxembourg. In consideration of
the transfer of assets and liabilities, the Luxembourg Management Company issued Units in favour of the existing
Unitholders. One Unit held in the Hong Kong Trust was exchanged against one new Unit in the Fund. Each Unitholder
was entitled to the same proportion of the assets of the Fund as had been the case in the Hong Kong Trust and the net
asset value per Unit remained unchanged. An audit of the Fund was carried out by COOPERS AND LYBRAND in Hong
Kong and in Luxembourg on the day of the transfer. 

The existing Unitholders may obtain certificates of the Fund in exchange of the ones that they held in the Hong Kong

Trust. On the day of the transfer, INDOSUEZ ASSET MANAGEMENT ASIA LIMITED (from now INDOCAM HONG
KONG Ltd) was removed as Manager of the Hong Kong Trust to be simultaneously replaced by the Management
Company whilst being appointed as Investment Adviser with management powers over the Fund’s assets, and BANQUE
INDOSUEZ LUXEMBOURG (from now CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG) was appointed as
Custodian and Central Administration Agent of the Fund. Further to the transfer of the assets and liabilities and the
allotment of Units in the Fund, the Trust was terminated and the Fund was opened to new subscriptions.

The Unitholders of the Hong Kong Trust have been informed of the results of the extraordinary general meeting held

in accordance with Hong Kong laws.

On the occasion of the change of domicile, the Fund was restructured in order to comply with the requirements of

the UCITS Directive as implemented by Part I of the law of March 30, 1988. The Fund now qualifies as a UCITS pursuant
to the UCITS Directive.

The Management Regulations were executed for the first time in three originals in Luxembourg, on September 22,

1995 and entered into force on October 12, 1995. 

Luxembourg, 28th April 1998.

<i>For the Management Company

<i>For the Custodian

<i>INDOCAM ASIAN GROWTH

<i>CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ

<i>MANAGEMENT COMPANY

<i>LUXEMBOURG

Signatures

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 12 janvier 1999, vol. 518, fol. 49, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(02056/005/731)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 janvier 1999.

SGZ-BANK INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-2167 Luxemburg, 26B, rue des Muguets.

H. R. Luxemburg B 41.959.

—

<i>Auszug aus dem Protokoll der außerordentlichen statutarischen Generalversammlung der Aktionäre vom 8. Januar 1999

<i>Beschlußfassung

1. Die Generalversammlung der Aktionäre beschließt, die Umstellung des Grundkapitals von zur Zeit 50.000.000,-

DEM auf EURO, gemäß dem am 31. Dezember 1998 festgelegten DEM/EURO Umrechnungskurs von 1,95583
DEM/EURO.

2. Die Generalversammlung beschließt die Streichung der Angabe des Nominalwertes der Aktien und die Umstellung

des Grundkapitals in Aktien ohne Nennwert.

3. Die Generalversammlung beschließt die Abänderung des Artikels 5 der Satzung zum folgenden Wortlaut:
«Das Aktienkapital beträgt 25.564.594,06 EURO (fünfundzwanzig Millionen fünfhundertvierundsechzigtausend

fünfhundertvierundneunzig EURO und sechs Cents), eingeteilt in viertausendzweihundertfünfzig (4.250) Stammaktien
(«Aktien der Gattung A)», versehen mit den Nummern 30 bis 4.279) ohne Nennwert sowie siebenhundertfünfzig (750)
stimmberechtigte Vorzugsaktien («Aktien der Gattung B, versehen mit den Nummern 1 bis 29 und 4.280 bis 5.000)
ebenfalls ohne Nennwert. Alle Aktien sind voll eingezahlt.»

<i>Für gleichlautenden Auszug

RA A. Marc

<i>Pour copie conforme

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 14 janvier 1999, vol. EURO1, fol. 1, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(03744/253/26)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 janvier 1999.

3085

KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 43, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 6.395.

—

<i>Extraits des résolutions prises lors du Conseil d’Administration du 8 janvier 1999

Conformément à la décision prise par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires en date du 30 décembre

1998, le conseil d’administration décide, avec effet au 1

er

janvier 1999, de convertir en euros le capital social, le capital

autorisé et tous autres montants figurant dans les statuts et exprimés en francs luxembourgeois.

II en résulte que, en date du 1

er

janvier 1999:

- à l’article 5, alinéa premier, des statuts, le montant de six milliards cinq cent vingt-deux millions sept cent trente-cinq

mille francs (F 6.522.735.000,-) est converti en cent soixante et un millions six cent quatre-vingt-quatorze mille trois cent
soixante-dix-sept virgule zéro trois euros (euros 161.694.377,03);

- à l’article 6, paragraphe A, alinéa premier, des statuts, le montant de vingt milliards de francs (F 20.000.000.000,-) est

converti en quatre cent quatre-vingt-quinze millions sept cent quatre-vingt-sept mille quarante-neuf virgule cinquante-
cinq euros (euros 495.787.049,55), le montant de six milliards cinq cent vingt-deux millions sept cent trente-cinq mille
francs (F 6.522.735.000,-) est converti en cent soixante et un millions six cent quatre-vingt-quatorze mille trois cent
soixante-dix-sept virgule zéro trois euros (euros 161.694.377,03) et le montant de vingt-six milliards cinq cent vingt-
deux millions sept cent trente-cinq mille francs (F 26.522.735.000,-) est converti en six cent cinquante-sept millions
quatre cent quatre-vingt-un mille quatre cent vingt-six virgule cinquante-huit euros (euros 657.481.426,58); 

- à l’article 36, paragraphe 2, des statuts, le montant de cent vingt-cinq francs (LUF 125,-) est converti en trois virgule

un euros (euros 3,1).

En conséquence, les textes afférents des statuts ont la teneur suivante depuis le 1

er

janvier 1999:

«Art. 5. Alinéa premier. Le capital social souscrit est fixé à cent soixante et un millions six cent quatre-vingt-

quatorze mille trois cent soixante-dix-sept virgule zéro trois euros (euros 161.694.377,03) représenté par quinze
millions quatre cent dix-huit mille six cent quarante (15.418.640) parts sociales ordinaires sans désignation de valeur
nominale et un million neuf cent soixante-quinze mille trois cent vingt (1.975.320) parts sociales privilégiées sans droit
de vote et sans désignation de valeur nominale, entièrement libérées.»

«Art. 6. Paragraphe A, alinéa premier. En plus du capital social fixé conformément à l’article 5, le Conseil

d’Administration est autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois le capital social à concurrence de maximum quatre
cent quatre-vingt-quinze millions sept cent quatre-vingt-sept mille quarante-neuf virgule cinquante-cinq euros (euros
495.787.049,55) pour le porter de 161.694.377,03 euros à maximum 657.481.426,58 euros par l’émission de parts
sociales ordinaires nouvelles, à libérer suivant les modalités à fixer par le Conseil d’administration, notamment par verse-
ments en espèces, par apport en nature, par transformation de créances en capital, par conversion d’obligations ou
encore, avec l’approbation de l’assemblée générale, par incorporation de réserves au capital.»

«Art. 36. Paragraphe 2. La somme nécessaire pour allouer aux parts sociales privilégiées sans droit de vote un

premier dividende privilégié et récupérable de 8 % du pair comptable de trois virgule un euros (euros 3,1), étant entendu
que toute augmentation du pair comptable ne résultant pas d’apports nouveaux entraîne la réduction proportionnelle
de ce pourcentage.»

Le 21 janvier 1999.

Certifié sincère et conforme

J.-M. Barthel                C. Ruppert

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 22 janvier 1999, vol. EURO, fol. 2, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(04822/000/46)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 janvier 1999.

FORMULA CAPITAL MANAGEMENT S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 69, route d’Esch.

—

STATUTEN

Im Jahre eintausendneunhundertachtundneunzig, am achten Dezember.
Vor dem unterzeichneten Notar Edmond Schroeder, mit dem Amtswohnsitz in Mersch.

Sind erschienen:

1.- EBC TRUST COMPANY (JERSEY) LIMITED, mit Sitz in EBC House, St. Hélier, Jersey, 
vertreten durch Herrn Herbert Grommes, Bankangestellter, wohnhaft in Schönberg/Belgien, aufgrund einer

Vollmacht vom 3. Dezember 1998;

2.- EBC NOMINEES (JERSEY) LIMITED, mit Sitz in EBC House, St. Hélier, Jersey, 
vertreten durch Herrn Herbert Grommes, Bankangestellter, wohnhaft in Schönberg/Belgien, aufgrund einer

Vollmacht vom 3. Dezember 1998.

Die oben aufgeführten Vollmachten werden, nachdem sie durch die Komparenten und den instrumentierenden Notar

ne varietur gezeichnet wurde, zusammen mit den Gesellschaftssatzungen zur Einregistrierung vorgelegt.

Zwischen den Erschienenen wurde beschlossen, eine Aktiengesellschaft zu gründen gemäß folgender Satzung:

3086

I. Name, Sitz und Zweck der Gesellschaft 

Art. 1. Die Erschienenen gründen eine Aktiengesellschaft nach dem luxemburgischen Recht unter dem Namen

FORMULA CAPITAL MANAGEMENT S.A.

Art. 2. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Sie kann durch Beschluß der Aktionäre gemäß Artikel

11 der Satzung jederzeit aufgelöst werden. Die Auflösung der Gesellschaft kann nur unter Berücksichtigung des Artikels
20 des Gesetzes vom 30. März 1988 über die Organismen für gemeinsame Anlagen erfolgen. 

Art. 3. Gesellschaftssitz ist Luxemburg-Stadt, Großherzogtum Luxemburg.
Durch einfachen Beschluß des Verwaltungsrats können Niederlassungen und Repräsentanzen in einem anderen Ort

des Großherzogtums sowie im Ausland gegründet werden.

Aufgrund eines bestehenden oder unmittelbar drohenden politischen, militärischen oder anderweitigen Notfalls

außerhalb der Kontrolle, Verantwortlichkeit und Einflußmöglichkeit der Gesellschaft, der die normale Geschäftsab-
wicklung am Gesellschaftssitz oder den reibungslosen Verkehr zwischen diesem Sitz und dem Ausland gefährdet, kann
der Verwaltungsrat durch einfachen Beschluß den Gesellschaftssitz vorübergehend bis zur Wiederherstellung von
normalen Verhältnissen ins Ausland verlegen. In diesem Fall wird jedoch die Gesellschaft die luxemburgische Nationa-
lität beibehalten.

Art. 4. Zweck der Gesellschaft ist die Gründung, Verwaltung und Leitung eines Organismus für gemeinsame Anlagen

nach Luxemburger Recht im Sinne des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen
(«Fonds»). Die Gesellschaft ist darauf gerichtet, die dem Fonds zufließenden Gelder im eigenen Namen für gemein-
schaftliche Rechnung der Einleger nach dem Grundsatz der Risikomischung und Risikoverteilung in Wertpapieren und
vergleichbaren Anlagen anzulegen und über die sich hieraus ergebenden Rechte der Einleger (Anteilinhaber) Anteilzer-
tifikate oder Anteilbestätigungen auszustellen.

Die Gesellschaft kann alle Handlungen tätigen, die sich auf die Gründung, Verwaltung und das Management des Fonds

beziehen. Sie kann Wertpapiere und vergleichbare Anlagewerte kaufen, verkaufen, umtauschen und ausliefern, im
eigenen Namen oder unter dem Namen eines Dritten sämtliche Wertpapiere und vergleichbaren Anlagewerte von
luxemburgischen und ausländischen Gesellschaften eintragen und alle Rechte ausüben, die unmittelbar oder mittelbar
mit dem Fondsvermögen zusammenhängen.

Die obenstehende Liste ist beispielhaft, jedoch nicht abschließend.
Die Gesellschaft kann alle anderen Geschäfte tätigen und Maßnahmen treffen, die ihrem Gesellschaftszweck dienen,

unter Berücksichtigung der im Gesetz vom 30. März 1988 über die Organismen für gemeinsame Anlagen und im Gesetz
vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften einschließlich Änderungsgesetzen festgesetzten Begrenzungen.

II. Grundkapital und Aktien 

Art. 5. Das Gesellschaftskapital beläuft sich auf zweihundertzwanzigtausend Schweizer Franken (CHF 220.000,-) und

ist in zweihundertzwanzig (220) Aktien mit einem Nennwert von tausend Schweizer Franken (CHF 1.000,-) pro Aktie
eingeteilt.

Die vorgenannten Parteien haben die Aktien wie folgt gezeichnet:
EBC TRUST COMPANY (JERSEY) LIMITED ………………………………………………………………………………………………………

147 Aktien 

EBC NOMINEES (JERSEY) LIMITED ………………………………………………………………………………………………………………………

73 Aktien

Total: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

220 Aktien

Alle Aktien werden sofort ganz in bar eingezahlt, wodurch der Gesellschaft ab heute der Betrag von zweihundert-

zwanzigtausend Schweizer Franken zur Verfügung steht, wie dies dem beurkundenden Notar nachgewiesen wurde, der
dies ausdrücklich bestätigt.

Art. 6. Die Aktien sind voll eingezahlt.
Die Aktien sind Namensaktien.
Die Übertragung der Aktien ist an die Zustimmung der Generalversammlung gebunden.
Art. 7. Das Gesellschaftskapital kann gemäß Artikel 11 der Satzungen durch Beschluß der Generalversammlung der

Aktionäre aufgestockt oder reduziert werden. Es kann jedoch nicht weniger als das im Artikel 6 des Gesetzes vom 30.
März 1988 über die Organismen für gemeinsame Anlagen festgesetzte Minimumkapital betragen. Nach Beschluß der
Generalversammlung kann die Durchführung der Kapitalaufstockung bzw. Kapitalreduktion dem Verwaltungsrat
übertragen werden.

III. Organisation der Gesellschaft 

Art. 8. Die Organe der Gesellschaft sind:
A. Die Generalversammlung 
B. Der Verwaltungsrat 
C. Der Aufsichtskommissar
<i>A. Die Generalversammlung
Art. 9. Die Generalversammlung ist das oberste Organ der Gesellschaft. Die jährliche Generalversammlung findet

am ersten Donnerstag im Monat März um 15 Uhr und zum 1. Mal in Jahre 2000 am Gesellschaftssitz oder einem anderen
in der Einberufung angegebenen Ort statt.

Falls dieser Tag kein Bankarbeitstag in Luxemburg ist, so findet sie am nächstfolgenden Bankarbeitstag statt.
Außerordentliche Generalversammlungen werden einberufen, sofern es der Verwaltungsrat als notwendig erachtet

oder wenn es durch Gesetz vorgesehen ist.

Die Einladungen erfolgen durch den Verwaltungsrat (eingeschriebener Brief) an die letztbekannte Adresse der

Aktionäre, spätestens 8 Tage vor dem Verhandlungstag unter Angabe der Verhandlungsgegenstände und dem Durch-
führungsort. 

3087

Art. 10. Den Vorsitz in der Generalversammlung übt der Präsident des Verwaltungsrates oder ein von ihm

schriftlich dazu bevollmächtigtes Mitglied aus.

Der Vorsitzende bezeichnet den Protokollführer und den Stimmzähler.
Über die Verhandlungen und Beschlüsse wird ein Protokoll aufgenommen, das vom Vorsitzenden, dem Protokoll-

führer und dem Stimmzähler zu unterzeichnen ist.

Art. 11. Der Generalversammlung sind insbesondere folgende Befugnisse vorbehalten:
(a) die Satzung zu ändern;
(b) Mitglieder des Verwaltungsrats und den (die) Aufsichtskommissar(e) zu bestellen und abzuberufen und ihre Vergü-

tungen festzusetzen;

(c) die Einwilligung zur Übertragung der laufenden Geschäftsführung an einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats zu

erteilen;

(d) die Berichte des Verwaltungsrats und des (der) Kommissars(e) entgegenzunehmen;
(e) die jährliche Bilanz sowie die Gewinn- und Verlustrechnung zu genehmigen;
(f) den Mitgliedern des Verwaltungsrats und dem (den) Kommissar(en) Entlastung zu erteilen;
(g) über die Verwendung des Jahresergebnisses zu beschließen;
(h) die Gesellschaft aufzulösen.
Art. 12. Die Generalversammlung faßt ihre Beschlüsse und vollzieht ihre Wahlen, soweit es im Gesetz nicht anders

bestimmt ist, mit der absoluten Mehrheit der Aktienstimmen.

Jeder Aktionär kann sein Stimmrecht selbst oder durch einen Bevollmächtigten ausüben, der nicht Aktionär zu sein

braucht. Jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme.

<i>B. Der Verwaltungsrat
Art. 13. Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens drei Mitgliedern, die von der Generalversammlung jederzeit

abberufen werden können.

Die Verwaltungsratsmitglieder brauchen nicht Aktionäre der Gesellschaft zu sein.
Die Generalversammlung der Aktionäre bestimmt die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder sowie die Dauer ihrer

Mandate, welche sechs Jahre nicht überschreiten darf. Eine Wiederwahl der Verwaltungsratsmitglieder ist möglich.

Scheidet ein Verwaltungsratsmitglied vor Ablauf seiner Amtszeit aus, so können die verbleibenden Mitglieder des

Verwaltungsrats einen vorläufigen Nachfolger bestimmen, dessen Bestellung von der nächstfolgenden Generalver-
sammlung bestätigt werden muß. 

Art. 14. Unter seinen Mitgliedern wählt der Verwaltungsrat seinen Präsidenten, der in den Verwaltungsratssit-

zungen den Vorsitz hat. In Abwesenheit des Präsidenten wird die Sitzung des Verwaltungsrats von einem durch die
anwesenden Verwaltungsratsmitglieder gewählten Vorsitzenden präsidiert.

Der Verwaltungsrat ist nur beschlußfähig, wenn die Mehrzahl seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist. Ein

Verwaltungsratsmitglied kann sich durch ein anderes Verwaltungsratsmitglied vertreten lassen, das dazu durch Brief,
Telekopie oder Fernschreiben bevollmächtigt wurde. In Dringlichkeitsfällen kann die Beschlußfassung auch durch Brief,
Telekopie oder Fernschreiben erfolgen.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats werden mit Stimmenmehrheit gefaßt. Bei Stimmengleichheit entscheidet der

Vorsitzende.

Die Gesellschaft wird grundsätzlich durch die gemeinsame Unterschrift von mindestens zwei Mitgliedern des Verwal-

tungsrats rechtsverbindlich verpflichtet.

Der Verwaltungsrat kann auch einzelne Verwaltungsratsmitglieder oder Dritte mit der Gesamtheit oder einem Teil

der täglichen Geschäftsführung oder der Vertretung der Gesellschaft betrauen.

Die Übertragung der Geschäftsführung auf einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats bedarf der Einwilligung der

Generalversammlung.

Art. 15. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft hat die Befugnis, alle Geschäfte zu tätigen und alle Handlungen vorzu-

nehmen, die zur Erfüllung des Gesellschaftszwecks notwendig oder nützlich erscheinen. Er ist zuständig für alle Angele-
genheiten der Gesellschaft, soweit sie nicht nach dem Gesetz vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften
einschließlich Änderungsgesetzen oder nach dieser Satzung der Generalversammlung vorbehalten sind.

Art. 16. Die Sitzungsprotokolle des Verwaltungsrats sind vom Präsidenten oder vom Vorsitzenden der jeweiligen

Sitzung zu unterschreiben. Vollmachten sind dem Protokoll beizufügen.

Gerichtlich vorzulegende Kopien oder Auszüge solcher Sitzungsprotokolle sollen vom Präsidenten des Verwal-

tungsrats oder von zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet werden.

<i>C. Der Aufsichtskommissar
Art. 17. Die Bücher der Gesellschaft werden durch einen oder mehrere unabhängige Aufsichtskommissar(e)

kontrolliert, welche(r) von der Generalversammlung ernannt wird (werden).

Der (Die) Aufsichtskommissar(e) ist (sind) für eine Dauer bis zu sechs Jahren ernannt; sie können jederzeit von der

Generalversammlung abberufen werden. Eine Wiederwahl des Aufsichtskommissars bzw. der Aufsichtskommissare ist
möglich.

IV. Rechnungsabschluss und Gewinnverwendung 

Art. 18. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember jeden Jahres, wobei das erste

Geschäftsjahr ausnahmsweise mit der Gründung der Gesellschaft beginnt und am 31. Dezember 1999 endet.

Art. 19. Ergänzend gelten die Bestimmungen des Gesetzes über die Handelsgesellschaften vom 10. August 1915

einschließlich Änderungsgesetzen und das Gesetz vom 30. März 1988 über die Organismen für gemeinsame Anlagen.

3088

V. Bekanntmachung 

Art. 20. Die Bekanntmachungen der Gesellschaft erfolgen im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dem

Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg.

<i>Kosten

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen und Auslagen, in welcher Form auch immer, welche der

Gesellschaft aus Anlaß ihrer Gründung entstehen, beläuft sich auf ca. einhundertzehntausend Luxemburger Franken
(110.000,- LUF).

<i>Schätzung des Kapitals

Zum Zwecke der Erhebung der Einregistrierungsgebühren wird das Kapital der Gesellschaft geschätzt auf fünf

Millionen fünfhundertneununddreissigtausendsechshundert Luxemburger Franken (5.539.600,- LUF).

<i>Erklärung

Der unterzeichnete Notar hat festgestellt, daß die Bedingungen des Artikels 26 des Gesetzes über die Handelsgesell-

schaften vom 10. August 1915 einschließlich Änderungsgesetzen erfüllt sind.

<i>Generalversammlung

Sodann haben die Erschienenen sich zu einer außerordentlichen Generalversammlung der Aktionäre, zu der sie sich

ordentlich einberufen betrachten, zusammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefaßt:

(1) Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg, 69, route d’Esch.
(2) Zu Verwaltungsratsmitgliedern wurden ernannt:
-∑  Dr. Ottokarl F. Finsterwalder ehem. Mitglied Generaldirektion CREDITANSTALT-BANKVEREIN, Wien
- Kenneth B. Ineson, Chairman, EBC TRUST COMPANY (JERSEY) ST. HELIER, Jersey 
- Simon Newton, Manager, BANK AUGUST ROTH, Zürich 
(3) Zum Kommissar wurde ernannt:
- ARTHUR ANDERSEN &amp; CO., 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg.
(4) Die Mandate des Verwaltungsrates und des Kommissars enden mit der Generalversammlung des Jahres 2000.
Worüber Urkunde, aufgenommen und geschlossen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt. 
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben alle mit Uns, Notar, gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: H. Grommes, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 15 décembre 1998, vol. 407, fol. 72, case 3. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, dem Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, zwecks Veröffentlichung erteilt.
Mersch, den 21. Dezember 1998.

E. Schroeder.

(01640/228/188)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 12 janvier 1999.

THE BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1219 Luxembourg, 13, rue Beaumont.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-eight, on the fifteenth of December.
Before Maître Joseph Elvinger, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

1. BNY INTERNATIONAL FINANCING CORPORATION, a company incorporated under the laws of the United

States of America, having its registered office at One Wall Street, New York, NY 10286, United States of America;

represented by Mr Yves Prussen, doctor-at-law, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated 10th of

December 1998.

2. BNY FOREIGN HOLDINGS INC., a company incorporated under the laws of New York, the United States of

America, having its registered office at One Wall Street, New York, NY 10286, United States of America;

represented by Yves Prussen, doctor-at-law, residing in Luxembourg, pursuant to a proxy dated 10th of December

1998.

The proxies given, signed ne varietur by the appearing person and the undersigned notary, shall remain annexed to

this document to be filed with the registration authorities.

Such appearing person, in the capacity in which he acts, has requested the notary to record as follows the Articles of

Incorporation of a société anonyme which they form between themselves: 

Art. 1. There exists among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter issued, a

corporation in the form of a société anonyme under the name of THE BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A.

Art. 2. The Corporation is established for an indefinite duration. The Corporation may be dissolved by a resolution

of the shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in
Article twenty-two hereof.

Art. 3. The object of the Corporation is the undertaking of all banking and savings activities pursuant to Article 1 of

the law of 5th April 1993 relating to the financial sector, as amended from time to time, and more particularly to receive
deposits of cash, securities and other assets, to extend credits in any form whatsoever, to conclude any transactions

3089

relating to securities, precious metals, to enter into any fiduciary arrangements, to provide financial and administrative
services as well as to hold such interests in other companies and to perform such other operations as will permit to
achieve the object as described above or as is incidental thereto.

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-

bourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the board of
directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political, economic or social developments

have occurred or are imminent that would interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office,
or with the ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily
transferred abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measures shall have
no effect on the nationality of the Corporation which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office,
will remain a Luxembourg corporation.

Art. 5. The corporate capital is set at three hundred and fifty million Luxembourg Francs (LUF 350,000,000.-) consi-

sting of one hundred thousand and one (100,001) shares in nominative form without par value.

The capital has been paid up to the extent of two hundred and fifty million Luxembourg Francs (LUF 250,000,000.-).
A register of shareholders shall be kept at the registered office of the Corporation. Such register shall set forth the

name of each shareholder, his residence or elected domicile, the number of shares held by him, the amounts paid in on
each such share, and the transfer of shares and the dates of such transfers.

The transfer of a share shall be effected by a written declaration of transfer inscribed on the register of shareholders,

such declaration of transfer to be dated and signed by the transferor and the transferee or by persons holding suitable
powers of attorney to act therefor. The Corporation may also accept as evidence of transfer other instruments of
transfer satisfactory to the Corporation.

Art. 6. The capital of the Corporation may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in

the manner required for amendment of these Articles of Incorporation, as prescribed in Article twenty-three hereof.

Art. 7. Any regularly constituted meeting of the shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation. It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relating to the
operations of the Corporation.

Art. 8. The annual general meeting of shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg law, in Luxembourg

at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of
meeting, on the first Wednesday of the month of May at 3.00 p.m. The first such meeting shall be in 1999. If such day is
not a bank business day, the annual general meeting shall be held on the next following bank business day. The annual
general meeting may be held abroad if, in the absolute and final judgment of the board of directors, exceptional circum-
stances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

Art. 9. The quorum and notice periods required by law shall govern the notice for and conduct of the meetings of

shareholders of the Corporation, unless otherwise provided herein.

Each share is entitled to one vote. A shareholder may act at any meeting of shareholders by appointing another

person as his proxy in writing or by cable or telegram or facsimile transmission.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a

simple majority of those present and voting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part

in any meeting of shareholders.

Art. 10. Shareholders will meet upon call by the board of directors, pursuant to notice setting forth the agenda sent

by registered mail at least eight days prior to the meeting to each shareholder at the shareholder’s address in the
register of shareholders.

If, however, all of the shareholders are present or represented at a meeting of shareholders, and if they state that they

have been informed of the agenda of the meeting, the meeting may be held without prior notice or publication.

Art. 11. The Corporation shall be managed by a board of directors composed of at least three members, who need

not be shareholders of the Corporation.

The directors shall be elected by the shareholders at their annual general meeting, for a period ending at the next

annual general meeting and until their successors are elected and qualify, provided, however, that a director may be
removed with or without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders.

The first directors shall be elected by the general meeting of shareholders immediately following the formation of the

Corporation, and shall remain in office until the annual general meeting of shareholders in 1999 and until their
successors are elected.

In the event of a vacancy in the office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors

may elect, by majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

In the event that in any meeting the number of votes for and against a resolution shall be equal, the chairman shall

have a casting vote.

Art. 12. The board of directors may choose from among its members a chairman, and may choose from among its

members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who need not be a director, who shall be respon-
sible for keeping the minutes of the meetings of the board of directors and of the shareholders. The board of directors
shall meet upon call by the chairman, or two directors, at the place indicated in the notice of meeting.

3090

The chairman shall preside at all meetings of shareholders and the board of directors, but in his absence the

shareholders or the board of directors may appoint another director, and in respect of shareholders’ meetings any other
person, as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given at least fourteen days in advance of the day set

for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances shall be set
forth in the notice of meeting. This notice may be waived by the oral consent or the consent in writing or by cable,
telegram, telex or facsimile of each director. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times
and places prescribed in a schedule previously adopted by resolution of the board of directors.

Any director may act at any meeting of the board of directors by appointing in writing or by cable, telegram, telex or

facsimile another director as his proxy.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors are present or rep-

resented at a meeting of the board of directors. Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors
present or represented at such meeting. Votes may also be cast in writing or by fax or telegram or telex or by telephone
provided in such latter event such vote is confirmed in writing.

Meetings of the board of directors may be held in Luxembourg or abroad.
The directors, acting unanimously by circular resolution, may express their consent on one or several separate instru-

ments in writing or by cable, telegram, telex, telex or facsimile confirmed in writing which shall together constitute
appropriate minutes evidencing such decision.

The minutes of any meeting of the board of directors shall be signed by the chairman or, in his absence, by the

chairman pro tempore who presided at such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

secretary or by any director.

Art. 13. The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The board of directors

shall have power to determine the corporate policy and the course and conduct of the management and business affairs
of the Corporation. Directors may not, however, bind the Corporation by their individual acts, except as specifically
permitted by resolution of the board of directors.

Art. 14. The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Corpor-

ation and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose, to officers of the Corporation
and, with the prior consent of the shareholders in general meeting, to directors of the Corporation.

The board of directors shall appoint the officers of the Corporation, including one or more managing directors or

general managers or other officers considered necessary for the operation and management of the Corporation. Any
such appointment may be revoked at any time by the board of directors. Officers need not be directors or shareholders
of the Corporation. The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and
duties given them by the board of directors.

Art. 15. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation is interested in,
or is a director, associate, officer or employee of such other corporation or firm.

Any director or officer of the Corporation who serves as a director, officer or employee of any corporation or firm

with which the Corporation shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with
such other corporation or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to
such contract or other business.

In the event that any director of the Corporation may have any personal interest in any transaction of the Corpor-

ation, such director shall make known to the board of directors such personal interest and shall not consider or vote
upon any such transaction, and such transaction, and such director’s interest therein, shall be reported to the next
succeeding meeting of shareholders.

Art. 16. The Corporation shall indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation, or, at its request, of any other corpor-
ation of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except
in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negli-
gence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such
matters covered by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified
did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which he
may be entitled.

Art. 17. The Corporation will be bound by the joint signature of two directors of the Corporation or by the joint

or single signature of any person or persons to whom such signatory power shall have been delegated by the board of
directors.

Art. 18. At the end of the corporate year, the Board of Directors shall draw up the Balance Sheet and the Profit and

Loss Accounts in the manner required by law.

The annual accounts of the Corporation are supervised by one or several auditors who shall qualify as «réviseurs

d’entreprises» to be appointed by the Board of Directors. Such auditors will deliver their report to the Board of
Directors.

Art. 19. The accounting year of the Corporation shall begin on the 1st January of each year and shall terminate on

the 31st December of the same year, with the exception of the first accounting year, which shall begin on the date of
the formation of the Corporation and shall terminate on the 31st December 1998.

3091

Art. 20. From the annual net profit of the Corporation, five per cent (5%) shall be allocated to the reserve required

by law. This allocation shall cease to be required as soon and as long as such surplus reserve amounts to ten per cent
(10%) of the capital of the Corporation as stated in Article five hereof or as increased or reduced from time to time as
provided in Article six hereof.

The general meeting of shareholders shall determine how the remainder of the annual net profits shall be disposed of

and may alone declare dividends from time to time, as it in its discretion believes best suits the corporate purpose and
policy.

Subject to the requirements set out by law, the Board of Directors may decide to distribute interim dividends.
Art. 21. In the event of dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation.

Art. 22. These Articles may be amended from time to time by a meeting of shareholders, subject to the quorum and

voting requirements provided by the law.

Art. 23. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in accordance with the law

of tenth August nineteen hundred and fifteen on commercial companies and amendments thereto.

<i>Subscriptions

The shares have been subscribed as follows: 
Subscriber

Number of

shares

1) BNY lNTERNATIONAL FINANCING CORPORATION ……………………………………………………………………………

100,000

2) BNY FOREIGN HOLDINGS INC. ………………………………………………………………………………………………………………………

 1

Total: …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

100,001

The shares have been paid up to the extent of two hundred and fifty million Luxembourg Francs (LUF 250,000,000.-) by

payment in cash, evidence of which was given to the undersigned notary. 

<i>Expenses

The expenses, costs, remunerations or charges in any form whatsoever which shall be borne by the Corporation as

a result of its formation are estimated at approximately three million six hundred sixty thousand Luxembourg francs.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 of the law of 10th August 1915 on

commercial companies have been observed. 

<i>General meeting of shareholders

The above-named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convoked,

have immediately proceeded to an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, the meeting took the following decisions: 
1) The meeting elected as directors:
- Thomas J. Perna, Executive Vice President, THE BANK OF NEW YORK, residing at One Wall Street, New York,

NY 10286

- Joseph Melillo, Vice President, THE BANK OF NEW YORK, residing at 90 Washington Street, New York NY 10286
- Fred J. Ricciardi, Executive Vice President, THE BANK OF NEW YORK, residing at One Wall Street, New York,

NY 10286

- Paul Bodart, Senior Vice President, THE BANK OF NEW YORK, Brussels Branch, residing at 35, avenue des Arts

Kunstlaan 1040 Brussels, Belgium

- Mark Bienstman, Head of Securities Operations, THE BANK OF NEW YORK, Brussels Branch, residing at 35,

avenue des Arts Kunstlaan 1040 Brussels, Belgium

2) The board of directors is authorised to delegate powers of day-to-day management to Mr Mark Bienstman.
3) The registered office of the Corporation is fixed at 13, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation; on the request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the appearing person, known to the notary by his name, surname, civil status and

residence, the said person appearing signed together with the undersigned notary, the present original deed.

Traduction française du procès-verbal qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le quinze décembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. BNY INTERNATIONAL FINANCING CORPORATION, une société du droit des Etats-Unis d’Amérique, ayant

son siège social 1, Wall Street, New York, NY 10286, Etats-Unis d’Amérique;

représentée par M. Yves Prussen, docteur en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration datée du

10 décembre 1998.

3092

2. BNY FOREIGN HOLDINGS INC., une société du droit de New York, Etats-Unis d’Amérique, ayant son siège

social 1, Wall Street, New York, NY 10286, Etats-Unis d’Amérique;

représentée par M. Yves Prussen, docteur en droit, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration datée du

10 décembre 1998

Les procurations prémentionnées, signées ne varietur par le comparant et le notaire instrumentaire, resteront

annexées à ce document pour être soumises à l’enregistrement.

Le comparant, ès qualités en vertu desquelles ils agissent, a demandé au notaire d’arrêter les statuts d’une société

comme suit: 

Art. 1

er

. Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous la dénomination THE BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A.

Art. 2. La Société est établie pour une période indéterminée. Elle peut être dissoute par décision de l’assemblée

générale statuant comme en matière de modifications de statuts, ainsi qu’il est précisé à l’article vingt-deux ci-après.

Art. 3. L’objet de la société est l’exercice de toutes activités bancaires et d’épargne conformément de l’article 1

er

de

la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier telle que modifiée de temps en temps, et plus particulièrement de
recevoir des dépôts en espèces, en valeurs mobilières et en d’autres avoirs, d’accorder des crédits sous quelque forme
que ce soit, de conclure toutes transactions relatives à des valeurs mobilières, des métaux précieux et des contrats
fiduciaires, de prester tous services financiers et administratifs, ainsi que de détenir des intérêts dans d’autres sociétés
et de faire toutes autres opérations telles qu’elles soient afin de réaliser l’objet de la Société tel que décrit ci-dessus ou
en rapport avec cet objet.

Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé, par simple décision

du conseil d’administration, des succursales ou bureaux tant dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique

ou social, de nature à compromettre l’activité normale au siège social, ou la communication aisée avec ce siège ou de ce
siège avec l’étranger se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger
jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la
nationalité de la Société laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital social est fixé à trois cent cinquante millions de francs luxembourgeois (LUF 350.000.000,-), repré-

senté par cent mille et une (100.001) actions nominatives sans valeur nominale.

Le capital libéré est de deux cent cinquante millions de francs luxembourgeois (LUF 250.000.000,-).
Un registre des actionnaires sera tenu au siège social de la Société. Ce registre contiendra le nom de chaque

actionnaire, sa résidence ou son domicile élu, le nombre d’actions qu’il détient, la somme libérée pour chacune de ces
actions ainsi que le transfert des actions et les dates de ces transferts.

Le transfert d’une action se fera par une déclaration écrite de transfert inscrite au registre des actionnaires, cette

déclaration de transfert devant être datée et signée par le cédant et le cessionnaire ou par des personnes détenant les
pouvoirs de représentation nécessaires pour agir à cet effet. La Société pourra également accepter en guise de preuve
du transfert d’autres instruments de transfert jugés suffisants par la Société.

Art. 6. Le capital de la Société pourra être augmenté ou réduit par résolution des actionnaires prise conformément

aux dispositions exigées pour la modification des présents statuts, telles qu’établies à l’article vingt-trois ci-après.

Art. 7. L’assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

Société. Elle a les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous les actes relatifs aux opérations de la
Société.

Art. 8. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra conformément à la loi à Luxembourg au siège social

de la Société ou à tout autre endroit à Luxembourg, qui sera fixé dans l’avis de convocation le premier mercredi du mois
de mai à 15.00 heures. La première assemblée sera tenue en 1999. Si ce jour n’est pas un jour bancaire ouvrable,
l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. L’assemblée générale annuelle pourra
se tenir à l’étranger si le conseil d’administration constate souverainement que des circonstances exceptionnelles le
requièrent.

Les autres assemblées générales des actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convo-

cation.

Art. 9. Les quorum et délais requis par la loi régleront les avis de convocation et la conduite des assemblées des

actionnaires de la Société dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé dans les présents statuts.

Toute action donne droit à une voix. Tout actionnaire pourra prendre part aux assemblées des actionnaires en

désignant par écrit, par télégramme ou par télécopie une autre personne comme mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions de l’assemblée générale des actionnaires

sont prises à la majorité simple des actionnaires présents et votants.

Le conseil d’administration peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part

à l’assemblée générale.

Art. 10. Les assemblées des actionnaires seront convoquées par le conseil d’administration à la suite d’un avis

énonçant l’ordre du jour, publié conformément à la loi et envoyé par lettre recommandée, au moins huit jours avant
l’assemblée, à tout actionnaire à son adresse portée au registre des actionnaires.

Cependant, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée générale et s’ils affirment avoir été

informés de l’ordre du jour de l’assemblée, celle-ci pourra être tenue sans avis ou publication préalables.

Art. 11. La Société sera administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins lesquels

n’auront pas besoin d’être actionnaires de la Société.

3093

Les administrateurs seront élus par l’assemblée générale pour une période se terminant à la prochaine assemblée

annuelle et lorsque leurs successeurs auront été élus; toutefois un administrateur peut être révoqué avec ou sans motif
ou remplacé à tout moment par décision des actionnaires.

Les premiers administrateurs seront élus par l’assemblée générale des actionnaires suivant immédiatement la consti-

tution de la Société et resteront en fonctions jusqu’à l’assemblée générale annuelle des actionnaires en 1999 et jusqu’à
l’élection de leurs successeurs.

Au cas où le poste d’un administrateur devient vacant à la suite de décès, de démission ou autrement, les administra-

teurs restants pourront élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir provisoirement les fonctions
attachées au poste devenu vacant, jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Au cas où, lors d’une réunion du conseil, il y a égalité de voix en faveur ou en défaveur d’une résolution, le président

aura voix prépondérante.

Art. 12. Le conseil d’administration pourra choisir parmi ses membres un président et pourra élire en son sein un

ou plusieurs vice-présidents. Il pourra également désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être un administrateur et
qui dressera les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration ainsi que des assemblées des actionnaires. Le
conseil d’administration se réunira sur la convocation du président ou de deux administrateurs, au lieu indiqué dans l’avis
de convocation.

Le président du conseil d’administration présidera les assemblées générales des actionnaires et les réunions du conseil

d’administration; en son absence les actionnaires ou le conseil d’administration désigneront à la majorité un autre
administrateur, et pour les assemblées générales des actionnaires toute autre personne, pour assumer la présidence de
ces assemblées et réunions.

Avis écrit de toute réunion du conseil d’administration sera donné au moins quatorze jours avant le jour prévu pour

la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront mentionnés dans l’avis de
convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment oral ou l’assentiment par écrit ou
par câble, télégramme, télex ou télécopie de chaque administrateur. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour
une réunion du conseil d’administration se tenant à une heure et à un endroit déterminés dans une résolution préala-
blement adoptée par le conseil d’administration.

Tout administrateur pourra se faire représenter en désignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie

un autre administrateur comme son mandataire.

Le conseil d’administration ne pourra délibérer et agir que si une majorité des administrateurs est présente ou repré-

sentée. Les décisions sont prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés. Des votes peuvent
également être émis par écrit, par télécopie, télégramme ou télex, ou par téléphone pourvu que dans ce dernier cas ce
vote soit confirmé par écrit.

Les réunions du conseil d’administration pourront être tenues à Luxembourg ou ailleurs.
Le conseil d’administration, à l’unanimité, pourra prendre des résolutions par voie de circulaire, en exprimant leur

approbation au moyen d’un ou de plusieurs écrits, ou par câble, télégramme, télex ou télécopie à confirmer par écrit, le
tout ensemble constituant le procès-verbal faisant preuve de la décision intervenue.

Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration seront signés par le président ou l’administrateur qui

aura assumé la présidence en son absence.

Les copies ou extraits des procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par le secrétaire ou par

tout administrateur.

Art. 13. Les administrateurs ne pourront agir que dans le cadre de réunions du conseil d’administration

régulièrement convoquées. Le conseil d’administration aura le pouvoir de déterminer la politique de la Société ainsi que
le cours et la conduite de l’administration et des opérations de la Société. Les administrateurs ne pourront cependant
pas engager la Société par leur signature individuelle, à moins d’y être autorisés par une résolution du conseil d’admi-
nistration.

Art. 14. Le conseil d’administration pourra déléguer ses pouvoirs relatifs à la gestion journalière et à l’exécution

d’opérations en vue de l’accomplissement de son objet et de la poursuite de l’orientation générale de sa gestion à des
directeurs ou fondés de pouvoir de la Société et, sur accord préalable des actionnaires en assemblée générale, aux
administrateurs de la Société.

Le conseil d’administration nommera des directeurs et fondés de pouvoir de la Société, dont un ou plusieurs admi-

nistrateurs-délégués ou directeurs généraux et les autres directeurs et fondés de pouvoir dont les fonctions seront
jugées nécessaires pour mener à bon les affaires de la Société. Pareilles nominations peuvent être révoquées à tout
moment par le conseil d’administration. Les directeurs et fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou
actionnaires de la Société. Pour autant que les statuts n’en décident pas autrement, les directeurs et fondés de pouvoir
auront les pouvoirs et les charges qui leur sont attribués par le conseil d’administration.

Art. 15. Aucun contrat et aucune transaction que la Société pourra conclure avec d’autres sociétés ou firmes ne

pourront être affectés ou viciés par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs, directeurs ou fondés de pouvoir de la
Société auraient un intérêt quelconque dans telle autre société ou firme, ou par le fait qu’ils en seraient administrateurs,
associés, directeurs, fondés de pouvoir ou employés.

L’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société, qui est administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou

employé d’une société ou firme avec laquelle la Société passe des contrats, ou avec laquelle elle est autrement en
relations d’affaires, ne sera pas par là même privé du droit de délibérer, de voter et d’agir en ce qui concerne des
matières en relation avec pareil contrat ou pareilles affaires.

Au cas où un administrateur aurait un intérêt personnel dans quelque affaire de la Société, cet administrateur devra

informer le conseil d’administration de son intérêt personnel et il ne délibérera ni ne prendra part au vote sur cette

3094

affaire; rapport devra être fait au sujet de cette affaire et de l’intérêt personnel de pareil administrateur à la prochaine
assemblée des actionnaires.

Art. 16. La Société indemnisera tout administrateur, directeur ou fondé de pouvoir, ses héritiers, exécuteurs testa-

mentaires et administrateurs, des dépenses raisonnablement occasionnées par tous actions ou procès auxquels il aura
été partie en sa qualité d’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de la Société ou pour avoir été, à la demande
de la Société, administrateur, directeur ou fondé de pouvoir de toute autre société dont la Société est actionnaire ou
créditrice par laquelle il ne serait pas indemnisé, sauf le cas où dans pareils actions ou procès il sera finalement condamné
pour négligence grave ou mauvaise administration; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera
accordée que si la Société est informée par son avocat-conseil que l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir en
question n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs. Le droit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits dans
le chef de l’administrateur, directeur ou fondé de pouvoir.

Art. 17. La Société sera engagée par les signatures conjointes de deux administrateurs ou par les signatures

conjointes ou la signature individuelle de toute autre personne à qui des pouvoirs auront été spécialement délégués par
le conseil d’administration.

Art. 18. A la clôture de l’exercice social, le conseil d’administration dressera le bilan et le compte de pertes et profits

conformément aux dispositions de la loi.

Les comptes annuels de la Société seront vérifiés par un ou plusieurs réviseurs d’entreprises nommés par le conseil

d’administration. Les réviseurs remettront leur rapport au conseil d’administration.

Art. 19. L’exercice social commencera le premier janvier et se terminera le trente et un décembre de chaque année

à l’exception du premier exercice social qui commencera le jour de la constitution de la Société et qui se terminera le
31 décembre 1998.

Art. 20. Il sera prélevé sur le bénéfice net annuel cinq pour cent (5%) qui seront affectés à la réserve prévue par la

loi. Ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent (10%) du capital social tel
qu’il est prévu à l’article 5 des statuts ou tel que celui-ci aura été augmenté ou réduit ainsi qu’il est dit à l’article 6 ci-
avant.

L’assemblée générale des actionnaires décidera de l’usage à faire du solde du bénéfice net annuel et décidera seule de

la répartition des dividendes quand il le jugera conforme à l’objet et aux buts de la Société.

Sous réserve des dispositions légales, le conseil d’administration peut décider de distribuer des dividendes intéri-

maires.

Art. 21. En cas de dissolution de la Société il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liquida-

teurs qui peuvent être des personnes physiques ou morales, et qui seront nommés par l’assemblée générale des
actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération.

Art. 22. Les présents statuts pourront être modifiés en temps et lieu qu’il appartiendra par une assemblée générale

des actionnaires soumise aux conditions de quorum et de vote requises par la loi.

Art. 23. Pour toutes les matières qui ne sont pas régies par les présents statuts, les parties se réfèrent aux disposi-

tions de la loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et des lois modificatives.

<i>Souscriptions

Les actions ont été souscrites comme suit:
Souscripteur

Nombre
d’actions

1) BNY INTERNATIONAL FINANCING CORPORATION…………………………………………………………………………………

100.000

2) BNY FOREIGN HOLDINGS INC.……………………………………………………………………………………………………………………………

 1

Total: ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

100.001

Ces actions ont toutes été libérées à hauteur de deux cent cinquante millions de francs luxembourgeois

(LUF 250.000.000,-) par paiement en espèces, preuve en a été donnée au notaire soussigné. 

<i>Dépenses

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces qui incombent à la société à la suite de sa constitution

s’élèvent à approximativement trois millions six cent soixante mille francs luxembourgeois. 

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article vingt-six de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été observées.

<i>Assemblée Générale des actionnaires 

Les personnes sus-indiquées représentant le capital souscrit en entier et se considérant comme régulièrement convo-

quées, ont immédiatement procédé à une assemblée générale extraordinaire. Après avoir vérifié qu’elle était
régulièrement constituée, elle a adopté à l’unanimité les résolutions suivantes: 

1) L’assemblée a élu comme administrateurs: 
- Thomas J. Perna, Vice-Directeur, THE BANK OF NEW YORK, demeurant 1, Wall Street, New York, NY 10286,

Etats-Unis d’Amérique

- Joseph Melillo, Vice-Président, THE BANK OF NEW YORK, demeurant 90 Washington Street, New York NY

10286, Etats-Unis d’Amérique

3095

- Fred J. Ricciardi, Vice-Directeur, THE BANK OF NEW YORK, demeurant 1, Wall Street, New York, NY 10286,

Etats-Unis d’Amérique

- Paul Bodart, Premier Vice-Président, THE BANK OF NEW YORK, Succursale de Bruxelles, demeurant 35, avenue

des Arts Kunstlaan 1040 Bruxelles, Belgique

- Mark Bienstman, Chef du département valeurs mobilières, THE BANK OF NEW YORK, Succursale de Bruxelles,

demeurant 35, avenue des Arts Kunstlaan 1040 Bruxelles, Belgique

2) Le conseil d’administration est autorisé de déléguer ses pouvoirs de gestion journalière à Monsieur Mark

Bienstman.

3) L’adresse de la Société est fixée à L-1219 Luxembourg, 13, rue Beaumont.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise déclare que sur la demande du comparant, le présent

acte de société est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française; en cas de divergences, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et demeure, le comparant a

signé avec le notaire soussigné la présente minute.

Signé: V. Prussen, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 17 décembre 1998, vol. 113S, fol. 35, case 4. – Reçu 3.500.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 28 décembre 1998.

J. Elvinger.

(00234/211/447)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 janvier 1999.

PERCONTROL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 46.200.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 1998, vol. 514, fol. 84, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

<i>Le Conseil d’Administration

Signature

Signature

(50101/000/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

IREPA INDUSTRIAL RESEARCH &amp; PATENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 51.579.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 août 1998

Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

IREPA INDUSTRIAL RESEARCH &amp; PATENTS S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50060/795/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

LYXOR-CAMPBELL FME FUND, Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11-13, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 63.169.

—

DISSOLUTION

<i>Extrait

Il résulte d’un acte reçu par Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 16 novembre

1998, enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 1998, vol. 112S, fol. 51, case 6, que la société anonyme SICAV LYXOR-
CAMPBELL FME FUND, ayant son siège social à L-2420 Luxembourg, 11-13, avenue Emile Reuter, inscrite au registre
de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 63.169, a été dissoute et liquidée par le fait
d’une décision de l’actionnaire unique, réunissant en ses mains, la totalité des actions de la société anonyme SICAV
LYXOR-CAMPBELL FME FUND, prédésignée.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 1

er

décembre 1998.

Signature.

(50074/211/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3096

GACEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 10, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 54.275.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue en date du 23 novembre 1998

<i>Première résolution

L’assemblée accepte les démissions de M. Henri Grisius, M. Thierry Fleming et M. John Seil de leurs fonctions d’admi-

nistrateur et leur donne décharge pour l’exercice de leurs mandats jusqu’au 23 novembre 1998.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de nommer:
1. M. Dominque Moinil,
2. M. Luc Leroi,
3. FLUXINTER S.A.
nouveaux administrateurs en remplacement des administrateurs démissionnaires.
Leurs mandats prendront fin à l’issue de l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2004.

<i>Troisième résolution

L’assemblée accepte la démission de AUDIEX S.A., ayant son siège social 57, avenue de la Faïencerie, Luxembourg de

ses fonctions de commissaire aux comptes et lui donne décharge pour l’exercice de son mandat jusqu’au 23 novembre
1998.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de nommer HRT REVSION établie et ayant son siège social à Luxembourg, nouveau commissaire

aux comptes en remplacement du commissaire aux comptes démissionnaire.

Son mandat prendra fin à l’issue de l’assemblée générale statutaire de l’an 2004.

<i>Cinquième résolution

L’assemblée décide de transférer le siège social de la société à l’adresse suivante:
10, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg.

Pour extrait conforme

Signature

<i>Un Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 84, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50004/000/36)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

ISIDRO INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 11.906.

—

<i>Extract of the resolutions taken at the Annual General Meeting of October 7th, 1997

- Mr François Mesenburg, Mr Carlo Schlesser and Mr Hubert Hansen be re-elected as directors for a new statutory

term of 6 years until the annual general meeting of the year 2003;

- FIN-CONTROLE S.A. be re-elected statutory auditor for a new statutory term of 6 years until the annual general

meeting of the year 2003.

Certified true copy

ISIDRO INTERNATIONAL S.A.

Signature

Signature

<i>Director

<i>Director

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50061/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MATERIAUX DE CONSTRUCTION NIC WILWERT ET FILS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Sanem.

R. C. Luxembourg B 21.156.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 27 novembre 1998, vol. 311, fol. 56, case 12, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Wilwert

<i>Gérant

(50078/000/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3097

INTERNATIONAL PAINT ASSOCIATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 13.388.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 5 août 1998

- Suite à la démission de Monsieur Bob Faber, la société FINIM LIMITED, Jersey a été cooptée Administrateur en son

remplacement. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, mandat venant à échéance lors de
l’Assemblée Générale Statutaire de 1998.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

INTERNATIONAL PAINT ASSOCIATION S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50056/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

LITOPRINT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 41.107.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 11 août 1998

* La société FINIM LIMITED, Jersey est cooptée en tant qu’Administrateur en remplacement de Monsieur Jacques-

Emmanuel Lebas, démissionnaire. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, mandat venant à
échéance lors de l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2003.

* Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

LITOPRINT S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 54, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50068/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MECANO SERVICES ED. GEORGES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3378 Livange, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 29.746.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 3 novembre 1998, vol. 513, fol. 69, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 30 novembre 1998.

<i>Pour la gérant

Signature

(50079/600/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MIKINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 32.521.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 5 août 1998

- Suite à la démission de Monsieur Bob Faber, la société FINIM LIMITED, Jersey, a été cooptée Administrateur en son

remplacement. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, le mandat venant à échéance lors de
l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2001.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

MIKINVEST S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50083/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3098

MARIELUX BUILDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2350 Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

R. C. Luxembourg B 31.551.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 11 novembre 1998

- Le siège social a été transféré de Luxembourg, 33, rue Albert I

er

à Luxembourg, 3, rue Jean Piret.

- Les sociétés LOWELL SERVICES INC et MARIE THERESE BUILDING S.A. ont été nommées administrateurs en

remplacement de Monsieur Lennart Lassfolk et de Monsieur Harry Nygren.

Le mandat d’administrateur de Monsieur Roger Langels, administrateur de sociétés, demeurant à Kristinestad,

Finlande a été reconduit.

- La société S.A. FISCALITE JACQUERIE MASSON a été nommée commissaire aux comptes, en remplacement de

Monsieur Michel Thibal.

- Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes prendra fin à l’assemblée générale ordinaire qui se

tiendra en 2004.

Luxembourg, le 12 novembre 1998.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signatures

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 30 novembre 1998, vol. 514, fol. 79, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50077/595/22)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

LOUDEAC S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 59.885.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale extraordinaire du 13 novembre 1998

- Le siège de la société a été transféré de Luxembourg, 50, route d’Esch à Luxembourg, 41, avenue de la Gare.
- COMPAGNIE DE SERVICES FIDUCIAIRES S.A., ayant son siège social au 41, avenue de la Gare à Luxembourg a été

élue aux fonctions de commissaire aux comptes, en remplacement du commissaire aux comptes démissionnaire BBL
TRUST SERVICES LUXEMBOURG.

Le mandat du commissaire aux comptes prendra fin à l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2003.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 1998, vol. 514, fol. 45, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50071/000/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

M.F.O., S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

—

Statuts coordonnés, suite à une assemblée générale extraordinaire, reçus par Maître Francis Kesseler, notaire de

résidence à Esch-sur-Alzette, en date du 26 novembre 1998, déposés au registre de commerce et des sociétés aux fins
de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 30 novembre 1998.

F. Kesseler.

(50082/219/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MENELAUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 38.943.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 3 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

MENELAUS S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50086/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3099

MELODY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 58.376.

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 6 novembre 1998

- En concordance avec l’article 11 des statuts, le Conseil d’Administration est autorisé à déléguer tout ou partie de

ses pouvoirs de gestion journalière à un administrateur ou à des tierces personnes.

<i>Extrait des résolutions prises par le Conseil d’Administration en date du 6 novembre 1998

1. Madame Sylvie Theisen est nommée présidente du Conseil d’Administration.
2. Madame Sylvie Theisen est nommée administrateur-délégué avec pouvoir d’engager la société sous sa seule

signature.

Pour extrait sincère et conforme

MELODY S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 82, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50081/788/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MODERN MUSIC TRADING, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1635 Luxembourg, 4, allée Léopold Goebel.

R. C. Luxembourg B 50.114.

—

Sont présents:
Le gérant, Madame Mireille Gulhagiopian,
représentée par pouvoir selon acte notarial en date du 15 octobre 1998.
Le secrétaire, en présence et actant comme secrétaire, Monsieur Claessens Alex, économiste,
A été décidé ce qui suit:
Art. 1.  Remise en vigueur du siège social au 4, allée Léopold Goebel, L-1635 Luxembourg.
Fait à Luxembourg, en date du 29 octobre 1998.

Signatures.

Enregistré à Luxembourg, le 30 novembre 1998, vol. 514, fol. 80, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50087/000/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MONTE CARLO INTERNATIONAL REAL ESTATE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 52.460.

—

Le bilan abrégé au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 85, case 6, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(50088/520/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

PALOS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 48.088.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 5 août 1998

- Suite à la démission de Madame Eliane Irthum, la société FINIM LIMITED, Jersey, a été cooptée Administrateur en

son remplacement. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, le mandat viendra à échéance lors de
l’Assemblée Générale Statutaire de 1999.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

PALOS S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50098/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3100

NOVY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 22.398.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 11 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

NOVY S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50095/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

OLIVER HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 22.053.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 3 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

OLIVER HOLDING S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50096/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

ORIOL IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 41, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 39.949.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale ordinaire du 20 novembre 1998

Maître René Faltz, Maître Jacques Schroeder et Madame Carine Bittler ont été réélus au poste d’administrateurs de

la société.

Le mandat des administrateurs prendra fin à l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2004.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 57, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50097/000/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

MURADOR ET RACCOGLI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1946 Luxembourg, 5, rue Louvigny.

R. C. Luxembourg B 18.275.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 29 octobre 1998, vol. 262, fol. 13, case 2, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50089/561/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

PARIS MODE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3378 Livange, Centre Commercial, rue de Bettembourg.

R. C. Luxembourg B 53.090.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 26 novembre 1998, vol. 262, fol. 29, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50099/561/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3101

NASCAR FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23 avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 37.494.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 17 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

NASCAR FINANCE S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50090/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

POGOLA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 50.986.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 86, case 9, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Signatures.

(50105/768/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

POGOLA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1882 Luxembourg, 3, rue Guillaume Kroll.

R. C. Luxembourg B 50.986.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 86, case 9, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Signatures.

(50106/768/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

PARTEUROSA, Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 16.362.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 3 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour PARTEUROSA

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50100/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

PERSI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 56.880.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 22 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour PERSI S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50102/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3102

PETANGE PERCONTROL INVESTMENTS S.C.A. HOLDING,

Société en commandite par actions.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 41, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 46.248.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 1998, vol. 514, fol. 84, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Signature

<i>Le gérant

(50103/000/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

P.M.S. GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1117 Luxembourg, 33, rue Albert 1

er

.

R. C. Luxembourg B 45.852.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 84, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

(50104/735/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

P.G.L. PROMOTIONS GENERALES LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 33.016.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour PROMOTIONS GENERALES LUXEMBOURG S.A.

<i>P.G.L.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50107/795/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SIACA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 6.941.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le dix-neuf novembre.
Pardevant Maître Gamille Mines, notaire de résidence à Redange/Attert,
à onze heures trente du matin au siège provisoire de la société à Luxembourg, 20, rue Philippe II.
S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire de la société anonyme SIACA S.A., avec siège à Luxemboug, ci-

devant au no 11, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le
numéro B 6.941.

La société a été constituée par acte de Maître Hyacinthe Glaesener, alors notaire à Luxembourg, sous le nom de

BUILDINGS CREDIT COMPANY S.A., en date du 9 avril 1965, publié au Mémorial C numéro 57 du 28 mai 1965.

Les statuts ont fait l’objet de plusieurs modifications, dont la dernière en date a été actée par Maître Marc Elter, alors

notaire à Luxembourg, en date du 22 septembre 1995, et publiée au Mémorial C numéro 600 du 25 novembre 1995.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Jean Rhein, docteur en sciences économiques, demeurant à

Luxembourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire Madame Aurora Raducu, secrétaire-comptable, demeurant à L-8352

Dahlem.

L’Assemblée choisit comme scrutateur Madame Souad Mezoughi, secrétaire, demeurant à Mont-Saint-Martin, France.
Ensuite l’Assemblée constate que 5.625 (cinq mille six cent vingt-cinq) des 22.500 (vingt-deux mille cinq cents) actions

émises de la société sont représentées par Monsieur Jean Rhein préqualifié, ainsi qu’il résulte d’un certificat et d’une
procuration jointes aux présentes.

Monsieur le Président rappelle qu’une première assemblée générale, actée par le notaire soussigné en date du 25

septembre 1998, est restée infructueuse, alors que le quorum de participation n’avait pas été atteint, et qu’à cette date
une nouvelle assemblée avait été fixée à ce jourd’hui avec l’ordre du jour suivant:

3103

1) la désignation d’un nouveau siège social 
2) la nomination d’un nouvel administrateur 
3) la nomination d’un nouveau commissaire aux comptes 
4) l’approbation des comptes annuels 
5) la liquidation de la société 
6) la désignation d’un liquidateur 
7) divers.
L’Assemblée constate, que les convocations pour la présente assemblée ont été publiées aux journaux «Le JEUDI» et

«JOURNAL» en date des 15 octobre et 5 novembre 1998, ainsi qu’au Mémorial C du 15 octobre 1998, page 35.805 et
du 5 novembre 1998, page 38.880, que partant cette Assemblée a été régulièrement convoquée.

Que conformément à l’article 67-1 de la loi coordonnée sur les sociétés commerciales, cette deuxième assemblée

peut valablement délibérer quel que soit la portion du capital représentée.

Ensuite, Monsieur le Président met aux voix les différents points de l’odre du jour et il requiert le notaire d’acter

comme suit les décisions de l’assemblée générale, toutes prises à l’unanimité:

1. Le siège de la société est transféré à L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.
2. Décharge de son mandat d’administrateur est accordée à Monsieur Edmond Ries, démissionnaire.
Est élue comme nouvel administrateur la société WILKINSON BUSINESS CORPORATION, Panama.
3. Est désignée comme commissaire aux comptes: STIEGELER + CO Gmbh, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,

Wallstrasse 8, D-79098 Freiburg.

4. L’Assemblé constate que les comptes annuels ne sont pas disponibles et qu’il lui est impossible de clôturer les

exercices sociaux antérieurs.

5. Sur ce constat, l’Assemblée décide la mise en liquidation de la société.
6. Est nommé liquidateur la société de droit du Commonwealth des Bahamas HORIZON BUSINESS LIMITED, repré-

sentée par Monsieur Jean Rhein, docteur en sciences économiques, demeurant à L-2340 Luxembourg, 20, rue Philippe II.

Plus personne ne demandant la parole, l’assemblée est close à 12.05 heures.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, à la date mentionnée en tête des présentes.
Et lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par noms, prénoms, états et

demeures, il sont tous signé l’acte avec le notaire.

Signé: A. Raducu, S. Mezoughi, J. Rhein, C. Mines.
Enregistré à Redange, le 20 novembre 1998, vol. 397, fol. 83, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): R. Schaack.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Redange, le 26 novembre 1998.

C. Mines.

(50121/225/61)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SARLO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 45.818.

—

Le bilan de la société et l’affectation des résultats au 31 décembre 1997, enregistrés à Luxembourg, le 1

er

décembre

1998, vol. 514, fol. 84, case 6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre
1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Signature

<i>Un administrateur

(50115/742/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SER-TEC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. SERVITEC, S.à r.l.).

Siège social: L-3364 Leudelange, Zône Industrielle, rue de la Poudrerie.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le treize novembre.
Pardevant Maître Frank Molitor, notaire de résidence à Dudelange, soussigné.

Ont comparu:

1. ANCIENS ETABLISSEMENT ARNO ZUANG, S.à r.l., avec siège social à L-2530 Luxembourg, 6, rue Henri Schnadt,

ici représentée par son gérant Fulvio Riganelli, commerçant, demeurant à Foetz.

2. KLEPPER DISTRIBUTION ELECTRO-MENAGERS S.A., avec siège social à L-2530 Luxembourg, 6, rue Henri

Schnadt,

ici représentés par ses administrateurs Fulvio Riganelli, préqualifié et Josy Comodi, employé privé, demeurant à Foetz.
3. ELECTRODISTRIBUTION LUXEMBOURGEOISE, en abrégé E.D.L. S.A., avec siège social à 8069 Bertrange, 7C,

rue de l’Industrie, ici représentée par son administrateur-délégué Roland Schwachtgen, délégué commercial, demeurant
à Luxembourg,

3104

associés de la société à responsabilité limitée SERVITEC, S.à r.l., avec siège social à L-3364 Leudelange, Zône

Industrielle rue de la Poudrerie, constituée suivant acte du notaire Frank Molitor de Mondorf-les-Bains du 28 octobre
1997, publié au Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations C, numéro 52 du 23 janvier 1998,

se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et prennent à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Ils décident de changer la dénomination de la société en SER-TEC, S.à r.l.

<i>Deuxième résolution

Suite à la résolution qui précède, ils décident de modifier l’article 1 des statuts et de lui donner la teneur suivante:
«Art. 1

er

. La société prend la dénomination de SER-TEC, S.à r.l.».

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, 4, rue Henri Schnadt.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire le présent acte.
Signé: F. Riganelli, J. Comodi, R. Schwachtgen et Molitor.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 20 novembre 1998, vol. 837, fol. 75, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Dudelange, le 30 novembre 1998.

F. Molitor.

(50119/223/34)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SER-TEC, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. SERVITEC, S.à r.l.).

Siège social: L-3364 Leudelange, Zône Industrielle.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre  1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 décembre 1998.

(50120/223/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

PROPIN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1720 Luxembourg, 6, rue Heine.

R. C. Luxembourg B 32.522.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale extraordinaire du 13 novembre 1998

- COMPAGNIE DE SERVICES FIDUCIAIRES S.A., ayant son siège social au 41, avenue de la Gare à Luxembourg a été

élue aux fonctions de commissaire aux comptes, en remplacement du commissaire aux comptes démissionnaire BBL
TRUST SERVICES Luxembourg.

Le mandat du commissaire aux comptes prendra fin à l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2004.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 1998, vol. 514, fol. 45, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50108/000/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Q’COM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée,

(anc. M.C.I. Trading, S.à r.l.).

Siège social: L-1635 Luxembourg, 4, allée Léopold Goebel.

R. C. Luxembourg B 1994-2404-436.

—

Sont présents:
<i>Le gérant
Monsieur Eddy Lekens,
représenté par pouvoir selon acte notarial en date du 19 octobre 1998.
<i>Le secrétaire
En présence et actant comme secrétaire:
avec siège à L-1635 Luxembourg N

o

4, allée Léopold Goebel.

Monsieur Claessens Alex, economiste.
A été décidé ce qui suit:
Art. 1

er

. Remise en vigeur du siège social à 4, allée Leopold Goebel, L-1635 Luxembourg.

Luxembourg, le 29 octobre 1998.

Signatures.

Enregistré à Luxembourg, le 30 novembre 1998, vol. 514, fol. 80, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50109/000/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3105

R.C.L. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, boulevard Dr. Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 60.095.

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 6 novembre 1998

En concordance avec l’article 11 des statuts, le Conseil d’Administration est autorisé à déléguer tout ou partie de ses

pouvoirs de gestion journalière à un administrateur ou à des tierces personnes.

<i>Extrait des résolutions prises par le Conseil d’Administration en date du 6 novembre 1998

1. Monsieur Antonio Lombardi est nommé président du Conseil d’Administration.
2. Madame Sylvie Theisen est nommée administrateur délégué avec pouvoir d’engager la société sous sa seule

signature.

Pour extrait sincère et conforme

R.C.L. INTERNATIONAL S.A.

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 82, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50110/788/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

RE.IN.CO., REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 17.346.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue en date du 5 novembre 1998 que Madame

Mireille Gehlen, licenciée en administration des affaires, demeurant à Dudelange (L) a été nommée Administrateur en
remplacement de Monsieur Franz Prost, Administrateur démissionnaire.

Luxembourg, le 30 novembre 1998.

Pour extrait conforme

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 81, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50111/507/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

RIDGEWELL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.962.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 3 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour RIDGEWELL INTERNATIONAL S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50112/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SATISFACTORY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1420 Luxembourg, 222A, avenue Gaston Diderich.

R. C. Luxembourg B 41.603.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration, tenue en date du 11 novembre 1998 que le siège

social de la société a été transféré du L-1626 Luxembourg, 8, rue des Girondins au 222A, avenue Gaston Diderich L-
1420 Luxembourg.

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 84, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50116/735/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3106

RTR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 53.246.

—

<i>Résolutions prises lors de la réunion du conseil d’administration tenue par voie circulaire

Monsieur Massimiliano Magagnoli, commercialista, Bologna est coopté en remplacement de Monsieur Roger Caurla,

démissionnaire. Son mandat viendra à échéance lors de l’assemblée générale statutaire de 2001. L’acceptation de la
démission et la cooptation seront soumises à la prochaine assemblée des actionnaires.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour RTR S.A.

S. Thill

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 2 décembre 1998, vol. 167, fol. 71, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Signature.

(50113/000/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SECURICOR LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 8, rue de Bitbourg.

R. C. Luxembourg B 10.427.

—

Les actionnaires se déclarent d’accord à ce que leur société, dépendante de SECURICOR INTERNATIONAL B.V.,

Rotterdam, n’applique pas pour le bilan arrêté au 30 septembre 1997, les dispositions de la section XIII de la loi du
10 août 1915 relatives au contenu, au contrôle ainsi qu’à la publicité des comptes annuels.

La société dominante s’est déclarée garante des engagements pris par la société dépendante au 30 septembre 1997.

<i>Pour SECURICOR INTERNATIONAL B.V.

<i>Pour SECURICOR LUXEMBOURG S.A.

Signature

G. Wagner

<i>Administrateur-Directeur

Enregistré à Luxembourg, le 27 novembre 1998, vol. 514, fol. 73, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(50117/502/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SEMISTEEL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 60.485.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour SEMISTEEL S.A.

P. Rossi

<i>Administrateur-Délégué

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50118/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT ET DE FINANCEMENT, Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.179.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale d’Associés du 27 août 1998

- la démission de Monsieur Claude Hermes de son mandat de gérant est acceptée.
- est nommé nouveau gérant en son remplacement, Madame Françoise Stamet, maître en droit, L-Bertrange. Son

mandat viendra à échéance lors de l’Assemblée Générale des Associés de l’an 2000.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT ET

DE FINANCEMENT

Signature

Signature

<i>Gérant

<i>Gérant

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 54, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50123/795/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3107

TELE 2 EUROPE S.A., Société Anonyme.

Registered office: Bertrange.
R. C. Luxembourg B 56.944.

—

In the year one thousand nine hundred and ninety-eight, on the sixteenth day of November.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).
Was held an extraordinary general meeting of shareholders of TELE 2 EUROPE S.A., a limited liability company having

its registered office at Luxembourg, incorporated pursuant to a deed of notary Reginald Neuman, residing in Luxem-
bourg, on 7th November 1996, published in the Recueil Mémorial C No 54, of 5th February, 1997, the Articles of
Association of which have been amended by deed of notary Alex Weber, residing in Bascharage, on 20th March, 1998,
published in the Mémorial C, number 459, of 25th June, 1998 and by deed of the undersigned notary on 15th July, 1998,
published in the Mémorial C, number 759 of 20th October, 1998.

The meeting is presided by Mr Tom Loesch, lawyer, residing in Luxembourg.
The chairman appoints Mr Laurent Schummer, lawyer, residing in Luxembourg as secretary of the meeting.
Mr Jean-Paul Spang, lawyer, residing in Luxembourg is elected as scrutineer.
The chairman declares and requests the notary to record that: 
I. The agenda of the meeting is as follows:
1. To acknowledge that item III of the minutes of the extraordinary general meeting of the shareholders of TELE 2

EUROPE S.A., held on July 15th, 1998 before Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Grand Duchy of
Luxembourg) should read as follows:

«It appears from the said attendance-list that the five hundred thousand shares (500,000) representing the entire

issued share capital of the Company are present or represented at the meeting. The meeting is so validly constituted and
may properly resolve on its agenda known to all the shareholders present or represented.»

2. To confirm, to the extent necessary, with effect as of July 15, 1998, all resolutions adopted by the extraordinary

general meeting of the shareholders of TELE 2 EUROPE S.A., held on July 15th, 1998 before Me Jean-Joseph Wagner,
notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

II. The names of the shareholders and the number of shares held by each of them are indicated in an attendance-list

signed by the proxies of the shareholders represented and by the members of the board of the meeting; such atten-
dance-list and proxies will remain attached to the original of these minutes to be registered with this deed.

III. It appears from the said attendance-list that all shares representing the entire issued share capital of the Company

are present or represented at the meeting. The meeting is so validly constituted and may properly resolve on its agenda
known to all the shareholders present or represented.

After having considered the items on the agenda of the meeting, the shareholders then, each time unanimously, adopt

the following resolutions:

<i>First resolution

The general meeting ACKNOWLEDGES that item III of the minutes of the extraordinary general meeting of the

shareholders of TELE 2 EUROPE S.A., held on July 15th, 1998 before Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in
Sanem (Grand Duchy of Luxembourg) should read as follows:

«It appears from the said attendance-list that the five hundred thousand shares (500,000) representing the entire

issued share capital of the Company are present or represented at the meeting. The meeting is so validly constituted and
may properly resolve on its agenda known to all the shareholders present or represented.»

<i>Second resolution

The general meeting resolves to confirm, to the extent necessary, with effect as of July 15, 1998 all resolutions

adopted by the extraordinary general meeting of the shareholders of TELE 2 EUROPE S.A., held on July 15th, 1998
before M

e

Jean-Joseph Wagner, notary, residing in Sanem (Grand Duchy of Luxembourg).

No further item being on the agenda of the meeting and none of the shareholders present or represented asking to

speak, the chairman then closed the meeting and these minutes were signed by the members of the board of the meeting
and the undersigned notary.

The undersigned notary who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English followed by a French version; upon request of the appearing persons and in case of divergencies between the
two versions, the English version will prevail.

The document having been read to the meeting of shareholders, the members of the board, all of whom are known

to the notary, by their surnames, first names, civil status and domiciles, the appearing persons have signed together with
us the undersigned notary the present original deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le seize novembre.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire, de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de TELE 2 EUROPE S.A., une société anonyme ayant

son siège social à Luxembourg, constituée par acte du Notaire Reginald Neuman, de résidence à Luxembourg le 7
novembre 1996, publié au Recueil du Mémorial C, N

o

54 du 5 février 1997, dont les Statuts ont été modifiés par acte du

Notaire Alex Weber de résidence à Bascharage, en date du 20 mars 1998, publié au Mémorial C, numéro 459 du 25 juin
1998 et par acte du notaire instrumentant en date du 15 juillet 1998, publié au Mémorial C, numéro 759 du 20 octobre
1998.

3108

L’assemblée est présidée par Monsieur Tom Loesch, avocat, demeurant à Luxembourg.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Laurent Schummer, avocat, demeurant a Luxembourg.
L’assemblée élit aux fonctions de scrutateur Monsieur Jean-Paul Spang, avocat, demeurant à Luxembourg.
Monsieur le Président déclare et demande au notaire d’acter que:
I. L’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:
1. Constater que le point III du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de TELE 2

EUROPE S.A., qui s’est tenue en date du 15 juillet 1998 devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem
(Grand-Duché de Luxembourg) soit rédigé comme suit:

«Il résulte de cette liste de présence que les 500.000 (cinq cent mille) actions représentant l’intégralité du capital

social émis sont présentes ou représentées à la présente assemblée. L’assemblée est par conséquent régulièrement
constituée et peut valablement délibérer sur son ordre du jour connu de tous les actionnaires présents ou représentés.»

2. Confirmer, pour autant que de besoin, avec effet au 15 juillet 1998, toutes les résolutions adoptées par l’assemblée

générale extraordinaire des actionnaires de TELE 2 EUROPE S.A., qui s’est tenue le 15 juillet 1998 par-devant Maître
Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

II. Les noms des actionnaires et le nombre des actions détenues par chacun d’eux sont renseignés sur une liste de

présence signée par les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau; cette liste de
présence et les procurations resteront annexées à l’original du présent acte pour être soumises avec celui-ci aux forma-
lités de l’enregistrement.

III. Il résulte de cette liste de présence que toutes les actions représentant l’entièreté du capital social émis sont

présentes ou représentées à la présente assemblée. L’assemblée est par conséquent régulièrement constituée et peut
valablement délibérer sur son ordre du jour connu de tous les actionnaires présents ou représentés.

Après délibération, l’assemblée adopte, chaque fois a l’unanimité, les résolutions suivantes

<i>Première résolution

L’assemblée générale CONSTATE que le point III du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires de TELE 2 EUROPE S.A., qui s’est tenue en date du 15 juillet 1998 devant Maître Jean-Joseph Wagner,
notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg) soit rédigé comme suit:

«Il résulte de cette liste de présence que les 500.000 (cinq cent mille) actions représentant l’intégralité du capital

social émis sont présentes ou représentées à la présente assemblée. L’assemblée est par conséquent régulièrement
constituée et peut valablement délibérer sur son ordre du jour connu de tous les actionnaires présents ou représentés.» 

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de confirmer, pour autant que de besoin, avec effet au 15 juillet 1998 toutes les résolu-

tions adoptées par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de TELE 2 EUROPE S.A., qui s’est tenue le 15
juillet 1998 par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Grand-Duché de Luxembourg).

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et aucun actionnaire présent ou représenté n’ayant demandé à parler, l’assemblée

est clôturée par le Président et le présent procès-verbal signé par les membres du bureau et le notaire.

Le notaire soussigné, connaissant la langue anglaise, déclare par la présente qu’à la requête des personnes désignées

ci-dessus, le présent acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une traduction française, étant entendu que la version
anglaise primera en cas de divergences entre le texte anglais et le texte français.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus par le notaire instrumentaire, par leurs

noms, prénoms usuels, états et demeures, lesdits comparants ont tous signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: T. Loesch, L. Schummer, J.P. Spang, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 18 novembre 1998, vol. 837, fol. 73, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 27 novembre 1998.

J.-J. Wagner.

(50143/239/117)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOBELUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 19.734.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 3 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour SOBELUX S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50122/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3109

UNIVERSAL FOODS (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 63.680.

—

In the year one thousand nine hundred and ninety-eight, on the sixteenth of November.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Luxembourg.

Appeared:

The United States of America company WARNER-JENKINSON COMPANY Inc., having its registered office at 2526,

Baldwin Street, St. Louis MO 63106-1903 USA;

here represented by Mr Olivier Ferres, Consultant, residing in Nospelt, by virtue of a proxy delivered under private

seal.

The said proxy, signed ne varietur by the person appearing and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed to be filed with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxyholder, has requested the undersigned notary to state that:
I. The appearing party is the sole shareholder of the limited liability company established in Luxembourg under the

name of UNIVERSAL FOODS (LUXEMBOURG), S.à r.l., incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary
dated on March 16, 1998, published in the Mémorial, Recueil Special C page of 1998, inscribed at Luxembourg trade
register on April 1st, 1998, Section B number 63.680.

II. The Company’s share capital is currently set at thirty-one million four hundred three thousand and three hundred

German Marks (DEM 31,403,300.-), divided into six hundred twenty-eight thousand and sixty-six (628,066.-) shares of
fifty German Marks (DEM 50.-) each.

III. The sole shareholder resolved to increase the Company’s capital by thirty-one million three hundred sixty

thousand six hundred German Marks (DEM 31,360,600.-), to bring it from its current amount of thirty-one million four
hundred three thousand and three hundred German Marks (DEM 31,403,300.-) to sixty-two million seven hundred
sixty-three thousand nine hundred German Marks (DEM 62,763,900.-) by creation and issue of six hundred twenty-
seven thousand two hundred twelve (627,212) new shares of a par value of fifty German Marks (DEM 50,-) each.

<i>Intervention - Subscription - Payment

Thereupon intervened the sole shareholder WARNER-JENKINSON COMPANY Inc., prenamed, who, through its

proxyholder, declared to subscribe to the six hundred twenty-seven thousand two hundred twelve (627,212) new
shares and pay them fully up in nominal value in the amount of thirty-one million three hundred sixty thousand six
hundred German Marks (DEM 31,360,600.-) by contribution in cash.

The shares have been fully paid up in cash, which was certified to the undersigned notary.
Pursuant to the above increase of capital, article 5 of the articles of incorporation is amended in consequence thereof

and shall henceforth read as follows:

«Art. 5. The capital is set at sixty-two million seven hundred sixty-three thousand nine hundred German Marks

(DEN 62,763,900.-) divided into one million two hundred fifty-five thousand two hundred seventy-eight (1,255,278)
shares of fifty German Marks (DEM 50.-) each.

All the one million two hundred fifty-five thousand two hundred seventy-eight (1,255,278) shares are owned by

WARNER-JENKINSON COMPANY Inc., having its registered office at 2526, Baldwin Street, St. Louis MO 63106-1903
USA and have been fully paid up.»

<i>Estimate

For the purpose of registration, the additional capital is valued at six hundred forty-six million nine hundred seventy

thousand Luxembourg francs (LUF 646,970,000.-).

<i>Costs

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever which will be borne to the Company as a

result of the presently stated increase of capital are estimated at six million seven hundred sixty thousand Luxembourg
francs.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing
person and in case of divergence between the English and the French text, the English version will prevail.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the person appearing, known to the notary by his Surname, Christian name, civil

status and residence, he signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la traduction en français du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt dix-huit, le seize novembre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

La société de droit des Etats-Unis d’Amérique WARNER-JENKINSON COMPANY INC., avec siège social à 2526,

Baldwin Street, St. Louis MO 63106-1903 USA;

3110

ici représentée par Monsieur Olivier Ferres, Consultant, demeurant à Nospelt, en vertu d’une procuration sous seing

privé lui délivree.

Laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentaire, demeurera

annexée aux présentes pour être enregistrée en même temps avec elles.

Laquelle comparante, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d’acter que:

I. La comparante est le seul associé de la société à responsabilité limitée établie à Luxembourg sous la dénomination

de UNIVERSAL FOODS (LUXEMBOURG), S.à r.l., constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 16
mars 1998, publié au Mémorial, Recueil Spécial C page 20.788 de 1998 , inscrite au registre de commerce à Luxembourg
le 1

er

avril 1998, Section B numéro 63.680.

II. Le capital social de la Société est actuellement fixé à trente et un millions quatre cent trois mille trois cents

Deutsche Mark (DEM 31.403.300,-), divisé en six cent vingt-huit mille soixante-six (628.066) parts sociales de cinquante
Deutsche Mark (DEM 50,-) chacune.

III. L’associé unique décide d’augmenter le capital social à concurrence de trente et un million trois cent soixante mille

six cent Deutsche Mark (DEM 31.360.600,-), pour le porter de son montant actuel de trente et un millions quatre cent
trois mille trois cents Deutsche Mark (DEM 31.403.300,-) à soixante-deux millions sept cent soixante-trois mille neuf
cents Deutsche Mark (DEM 62.763.900,-) par la création et l’émission de six cent vingt-sept mille deux cent douze
(627.212) nouvelles parts sociales d’une valeur nominale de cinquante Deutsche Mark (DEM 50,-) chacune.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Est ensuite intervenu l’associé WARNER-JENKINSON COMPANY INC., prénommée, lequel a, par son mandataire,

déclaré souscrire aux six cent vingt-sept mille deux cent douze (627.212) nouvelles parts sociales et les libérer intégra-
lement en valeur nominale au montant de trente et un million trois cent soixante mille six cent Deutsche Mark (DEM
31.360.600,-) par apport en espèces.

Les parts sociales ont été libérées intégralement par apport en espèces, ce qui a été certifié au notaire soussigné.
Suite à l’augmentation de capital ci-dessus, l’article 5 des statuts est modifié pour avoir désormais la teneur suivante:
«Art. 5. Le capital social est fixé à soixante-deux millions sept cent soixante-trois mille neuf cents Deutsche Mark

(DEM 62.763.900,-), divisé en un million deux cent cinquante-cinq mille deux cent soixante-dix-huit (1.255.278) parts
sociales de cinquante Deutsche Mark (DEM 50,-) chacune.

Toutes les un million deux cent cinquante-cinq mille deux cent soixante-dix-huit (1.255.278) parts sociales sont

détenues par WARNER-JENKINSON COMPANY INC. avec siège social à 2526, Baldwin Street, St. Louis MO 63106-
1903 USA et ont été intégralement libérées.»

<i>Estimation

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital supplémentaire est évalué à six cent quarante-six millions neuf cent

soixante-dix mille francs luxembourgeois (LUF 646.970.000,-).

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la Société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de six millions sept cent soixante mille francs
luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête de la personne compa-

rante le présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française, à la requête de la même personne et en cas de
divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont procès-verbal, fait et passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par son nom et prénom, état et demeure, il a

signé ensemble avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: O. Ferres, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 23 novembre 1998, vol. 112S, fol. 51, case 7. – Reçu 469.691 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 26 novembre 1998.

J. Elvinger.

(50155/211/119)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

UNIVERSAL FOODS (LUXEMBOURG), S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 63.680.

—

Les statuts coordonnés ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre

1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(50156/211/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3111

SOCIETE FINANCIERE POUR LE DEVELOPPEMENT AGRICOLE.

Siège social: L-2130 Luxembourg, 11, boulevard Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 44.102.

—

Les bilan et compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, en 1998, vol. 514, fol. 82,

case 10, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(50124/788/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOCIETE FINANCIERE POUR LE DEVELOPPEMENT AGRICOLE.

Siège social: L-2130 Luxembourg, 11, boulevard Charles Marx.

R. C. Luxembourg B 44.102.

—

Les bilan et compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, en 1998, vol. 514, fol. 82,

case 10, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(50125/788/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOGIM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-7410 Angelsberg, 8, route de Mersch.

R. C. Luxembourg B 23.062.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 26 novembre 1998, vol. 262, fol. 30, case 2, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50128/561/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOMEC GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 22.087.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration

<i>tenu le 24 avril 1996 à 14.00 heures

- le mandat d’Administrateur-Délégué de Monsieur Frank Albrecht n’est pas renouvelé.

Extrait certifié sincère et conforme

SOMEC GROUP S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 54, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50129/795/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

SOMEC GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 22.087.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Statutaire

<i>tenue au siège social le 22 avril 1998

- les démissions de Messieurs Jean-Robert Bartolini et Jacques-Emmanuel Lebas de leur mandat d’Administrateur ainsi

que de celle du Commissaire aux Comptes, FINCONTROLE S.A. sont acceptées.

- Les Administrateurs et le Commissaire aux Comptes ont justifié leur décision dans une lettre séparée à la société.
Aucune candidature n’a été présentée en vue des postes vacants, il en résulte que la société est administrée par un

seul Administrateur, à savoir, Monsieur Frank Albrecht.

Extrait certifié sincère et conforme

<i>Pour SOMEC GROUP S.A.

KREDIETRUST

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 54, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50130/795/20)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3112

SOPERCAP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 30.376.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 11 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour SOPERCAP S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50131/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TECHNOS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 12.248.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 81, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

AFFECTATION DU RESULTAT

- Résultats reportés ………………………………………………………

CHF 10.459.891,31

- Résultat de l’exercice …………………………………………………

CHF       44.192,65

- Résultat disponible ……………………………………………………

CHF 10.504.083,96

- Dividende………………………………………………………………………

CHF    (400.000,00)

- Résultat à reporter ……………………………………………………

CHF 10.104.083,96

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 27 novembre 1998.

Signature.

(50141/507/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TECHNOS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 12.248.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue en date du 26 novembre 1998 que:
- Madame Mireille Gehlen, Licenciée en administration des affaires, demeurant à Dudelange (L),
- a été élu Administrateur en remplacement de Monsieur Franz Prost, Administrateur démissionnaire.
Luxembourg, le 30 novembre 1998.

Pour extrait conforme

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 81, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50142/507/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TEXTO INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 49.447.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 5 août 1998

- Suite à la démission de Monsieur Bob Faber, la société FINIM LIMITED, Jersey a été cooptée Administrateur en son

remplacement. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, mandat venant à échéance lors de
l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2000.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

TEXTO INTERNATIONAL S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50144/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3113

NIKKO CROSBY ASIA SMALL CAP FUND.

—

DISSOLUTION

<i>Extract

On 21st August 1998, the Board of Directors of TOTAL ALPHA INVESTMENT FUND MANAGEMENT COMPANY

S.A., management company of NIKKO CROSBY ASIA SMALL CAP FUND (the «Fund») resolved to liquidate the Fund
with effective date 30th September 1998.

The records and books of the Fund will be kept for a period of 5 years at the office of NIKKO BANK (LUXEM-

BOURG) S.A., 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Luxembourg, le 11 novembre 1998.

Pour extrait conforme.

Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 1998, vol. 514, fol. 47, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50146/000/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

EURO INDEX FUND.

—

DISSOLUTION

<i>Extract

On 12th February 1998 the sole shareholder of EURO INDEX FUND having requested redemption of all his shares

the Fund ceased with effective date 17th February 1998.

The records and books of the Funds will be kept for a period of 5 years at the office of NIKKO BANK (LUXEM-

BOURG) S.A., 16, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

18th March 1998.

NIKKO BANK (LUXEMBOURG) S.A.

Signature

<i>Administrator

Enregistré à Luxembourg, le 20 novembre 1998, vol. 514, fol. 47, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50147/000/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TOUT LOCATION S.A., Société Anonyme,

(anc. GENERAL HYDRAULICS S.A.).

Siège social: L-7410 Angelsberg, 8-10, route de Mersch.

R. C. Luxembourg B 16.724.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Diekirch, le 26 novembre 1998, vol. 262, fol. 30, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50148/561/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

AIRMES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7233 Bereldange, 40, Cité Grand-Duc Jean.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le onze novembre.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

La société VALESSORE HOLDING S.A., avec siège à L-7233 Bereldange, ici représentée par Messieurs Alhard von

Ketelhodt, expert-comptable, demeurant à Moutfort, et Romain Zimmer, expert-comptable, demeurant à Luxembourg.

Laquelle comparante a requis le notaire instrumentaire d’acter comme suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée qu’elle déclare constituer:

Art. 1

er

. La société prend la dénomination de AIRMES, S.à r.l.

Art. 2. Le siège social de la société est établi à la Commune de Walferdange. Il pourra être transféré en toute autre

localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision du et des gérants.

Art. 3. La société a pour objet la vente en gros et en détails de céramique et verrerie, d’articles et d’outils ménagers,

ainsi que toutes les opérations commerciales, financières, mobilières, immobilières et civiles se rapportant directement
ou indirectement à l’objet ci-dessus et susceptibles d’en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée, à partir de ce jour.
L’année sociale coïncide avec l’année civile sauf pour le premier exercice.
Art. 5. Le capital social entièrement libéré est fixé à cinq cent mille (500.000,-) francs, divisé en cinq cents parts

sociales de mille (1.000,-) francs chacune.

3114

Le capital social a été souscrit par la comparante.
La somme de cinq cent mille (500.000,-) francs se trouve à la disposition de la société, ce qui est reconnu par le

comparant.

Art. 6. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, salariés ou gratuits sans limitation de durée.
La comparante respectivement les futurs associés ainsi que le ou les gérants peuvent nommer d’un accord unanime

un ou plusieurs mandataires spéciaux ou fondés de pouvoir, lesquels peuvent seuls engager la société.

Art. 7. Les héritiers et créanciers du comparant ne peuvent sous quelque prétexte que ce soit requérir l’apposition

de scellés, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration ou de sa gérance.

Art. 8. La dissolution de la société doit être décidée dans les formes et conditions de la loi. Après la dissolution, la

liquidation en sera faite par le gérant.

Art. 9. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les associés s’en réfèrent aux dispositions légales.

<i>Frais

Les frais incombant à la société pour sa constitution, sont estimés à trente mille francs.

<i>Réunion des associés

Les associés ont pris à l’unanimité les décisions suivantes:
1. Est nommée gérante, Madame Dominique Houlle, représentante, demeurant à F-57000 Metz.
2. La société est valablement engagée par la seule signature de la gérante.
3. Le siège social de la société est fixé à L-7233 Bereldange, 40, Ctié Grand-Duc Jean.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente

minute.

Signé: A. von Ketelhodt, R. Zimmer, G d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 19 novembre 1998, vol. 846, fol. 11, case 12. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 25 novembre 1998.

G. d’Huart.

(50164/207/52)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 1998.

TRANS-NATIONAL HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 17.863.

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale Statutaire tenue le 7 novembre 1997

- Le mandat des administrateurs, Jean-Paul Reiland, employé privé, L-Bissen et Paulo Floriani, administrateur de

sociétés, CH-Lugano et du Commissaire, FIN-CONTROLE S.A., sont reconduits pour une nouvelle période statutaire
de trois ans jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2000.

- Madame Françoise Simon est nommée nouvel administrateur en remplacement de Monsieur Bob Faber, pour une

période statutaire de trois ans jusqu’à l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 2000.

Certifié sincère et conforme

TRANS-NATIONAL HOLDINGS S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50149/795/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TRANSREAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 47.802.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

<i>Pour TRANSREAL FINANCE S.A.

P. Rossi

<i>Administrateur-Délégué

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50152/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3115

TRANSPORT PETER SCHUMACHER, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8287 Kehlen, Zone Industrielle.

R. C. Luxembourg B 32.302.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 29 octobre 1998, vol. 262, fol. 13, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50150/561/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

TRANSPORTS INTERNATIONAUX NIC WILWERT ET FILS, S.à r.l.,

Société à responsabilité limitée.

Siège social: Differdange.

R. C. Luxembourg B 58.045.

—

Le bilan au 31 décembre 1998, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 27 novembre 1998, vol. 311, fol. 56, case 11, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 3 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J. Wilwert

<i>Gérant

(50151/000/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

T.T.I. TRIVEA TECHNOLOGIES INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 11A, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 25.546.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Diekirch, le 26 novembre 1998, vol. 262, fol. 30, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FIDUCIAIRE CHARLES ENSCH

Signature

(50153/561/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

UNILINK CONTRACTORS CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 51.489.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 30 août 1998

Le siège social de la société est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

UNILINK CONTRACTORS CORPORATION S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50154/795/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

VEHICULE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 51.489.

—

<i>Extrait de la résolution prise lors de la réunion du Conseil d’Administration du 30 août 1998

- La société FINIM LIMITED, Jersey, est cooptée en tant qu’Administrateur en remplacement de Monsieur Bob Faber,

démissionnaire. Elle terminera le mandat de son prédécesseur, mandat venant à échéance lors de l’Assemblée Générale
Statutaire de 1999.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

VEHICULE S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 24 novembre 1998, vol. 514, fol. 55, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50158/795/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

3116

VEZELAY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 44.252.

—

Le bilan abrégé au 30 juin 1998, enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 85, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(50160/520/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

VEZELAY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 44.252.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Statutaire des Actionnaires de la société

<i>qui s’est tenue en date du 17 septembre 1998 au siège social

L’Assemblée ratifie la nomination de Monsieur Martin A. Rutledge aux fonctions d’administrateur de la société

nommée en remplacement de Monsieur Marc Seinmetz, administrateur démissionnaire.

Par vote spécial, l’Assemblée accorde décharge pleine et entière à Monsieur Marc Seimetz pour l’exercice de son

mandat.

L’Assemblée décide de reconduire les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes pour une

nouvelle période statutaire de six ans.

Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes prendront fin à l’issue de l’assemblée générale

annuelle de l’an 2004.

Le Conseil d’Administration se compose de:
- Monsieur Martin A. Rutledge, Chartered Accountant, demeurant à Dippach
- Monsieur Patrick Haller, employé privé, demeurant à Imbringen
- Mademoiselle Josiane Schmit, employée privée, demeurant à Lintgen

Le Commissaire aux Comptes est:
GRANT THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A., établie à Luxembourg.

Signatures

<i>Administrateurs

Enregistré à Luxembourg, le 1

er

décembre 1998, vol. 514, fol. 85, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(50161/520/26)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 décembre 1998.

LLOYDS BRAZIL ASSET MANAGEMENT, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2519 Luxembourg, 1, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 56.223.

—

Notice is hereby given to the Shareholders that an 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of LLOYDS BRAZIL ASSET MANAGEMENT, SICAV will be held at the registered office in Luxembourg,
1, rue Schiller, on <i>25 February 1999 at 11.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Modification of the Articles of Incorporation.

Article 1, alinea 1, is modified as follows:
There exists among the Shareholders and all those who may become holders of shares, a Company in the form of
a «société anonyme» qualifying as a «société d’investissement à capital variable» under the name of LLOYDS
AMERICAS ASSET MANAGEMENT, SICAV.

Article 5, alinea 2 is modified as follows:
The minimum capital of the Company is equivalent in Dollars of the United States (USD) of fifty million Luxem-
bourg francs (Flux 50,000,000.-) or such other amount that may be determined by the Luxembourg Law.

Article 10, 1st sentence is modified as follows:
The annual general meeting of Shareholders shall be held, in accordance with Luxembourg Law, at the registered
office of the Company, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice of meeting at 10.00
a.m., on the third Tuesday of November in every year.

3117

Article 21, alinea 8 is modified as follows:
If there fall to be redeemed (pursuant to requests for redemption or conversion) on any Dealing Day more than
five per cent of the number of Shares of the class concerned then in issue, the Directors may decide to reduce
proportionally the redemption requests to such 5% level and to postpone the part of them which has not been
redeemed for the next Dealing Day(s) provided that such postponed requests will be given priority over subse-
quent requests.
Article 25, alinea 1, 1st sentence is modified as follows:
The accounting year of the Company shall begin on the 1st June of each year and shall terminate on the 31st May
of the next year.

These resolutions will require a quorum of one half of the outstanding shares and will be adopted if voted by a

majority of two thirds of the Shareholders present or represented at the Extraordinary General Meeting.

2. Modification of the composition of the Board of Directors

- Acknowledgement of the resignation of Mr Leonard Plant and Mr Roberto Paschoali from the Board of Directors

and granting them discharge;

- Election of Mr Roy Gillson as new Director of the Board for a period of six years;
- Ratification of the nomination of Mr Peter Phillips and Mr Colin Mitchell as new Directors of the Board for a

period of six years.

Increase of the manangement fee of
BRAZIL INTERNATIONAL FIXED INCOME FUND from 1.75% to 2.0%
BRAZIL EQUITY FUND from 2.50% to 3.50% and
BRAZIL PRIVATIZATION EQUITY FUND from 2.50% to 3.50%.

We would like to remind you that in the event you disagree with the change in fee structure, you have the right to

redeem your shares free of charge.

These resolutions will require no quorum and will be adopted if voted by a majority of the Shareholders present or

represented at the Extraordinary General Meeting.
I  (00194/755/50)

<i>By order of the Board of Directors.

CYPRES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 46.088.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>25 février 1999 à 15.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
– Rapport du commissaire aux comptes,
– Approbation des comptes annuels au 30 novembre 1998 et affectation des résultats,
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
– Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes,
– Réduction du nombre des Administrateurs de 5 à 3.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (00068/755/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALDEBARAN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 10.491.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mercredi <i>24 février 1999 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1998 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nominations statutaires.

Pour être assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres

cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (00073/755/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

3118

MULTI-DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1361 Luxembourg, 9, rue de l’Ordre de la Couronne de Chêne.

R. C. Luxembourg B 36.695.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de notre société, qui se tiendra le lundi <i>22 février 1999 à 14.00 heures à Luxembourg, 9, rue de l’Ordre de la Couronne
de Chêne à Luxembourg, et de voter sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels 1997 et 1998 et affectation des résultats.
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
3. Elections;
4. Divers.

<i>Le Conseil d’Administration

I  (00173/000/16)

Signature

MIMEHAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 56.212.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>19 février 1999 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 1998.

4. Divers.

I  (00188/005/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

ZARIA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 64.165.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>19 février 1999 à 17.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 30 novembre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 30

novembre 1998.

4. Divers.

I  (00189/005/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTERNATIONAL PAVILLION CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 26.634.

—

Le Conseil d’Administration à l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>19 février 1999 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 octobre 1998, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

octobre 1998.

4. Nominations statutaires
5. Divers.

I  (00196/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

3119

LEHNEN AGRI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-7410 Angelsberg, 1, rue de Mersch.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>25 février 1999 à partir de 17.00 heures au cabinet du notaire Emile Schlesser de résidence à L-1330
Luxembourg, 28, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Changement de la dénomination sociale en AGRI-EST, S.à r.l.;
2) Transfert du siège social à Remich;
3) Divers.

II  (00140/000/13)

<i>Le Gérant unique.

SCHILLING GARANT, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-1115 Luxemburg, 2, boulevard Konrad Adenauer.

H. R. Luxemburg B 38.660.

—

Die Anteilinhaber der SCHILLING GARANT, SICAV werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

eingeladen die am <i>10. Februar 1999 um 15.00 Uhr in den Geschäftsräumen der Gesellschaft stattfindet.

<i>Tagesordnung:

1. Herr Dr Storck hat das Verwaltungsratsmandat an Herrn Contzen übertragen. Die Generalversammlung bestätigt

die Aufnahme von Herrn Contzen in den Verwaltungsrat.

2. Damit setzt sich der Verwaltungsrat wie folgt zusammen:

Christian Strenger
Hans J. Lange
Ernst Wilhelm Contzen
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied:
Udo Behrenwaldt.

3. Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder enden mit dem Ablauf der ordentlichen Generalversammlung des

Jahres 2005.

4. Bericht des Verwaltungsrates und des Wirtschaftsprüfers.
5. Genehmigung der vom Verwaltungsrat vorgelegten Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung für das

Geschäftsjahr zum 31. Dezember 1998.

6. Entlastung des Verwaltungsrates.
7. Verwendung des Jahresergebnisses.
8. Verschiedenes.
Zur Teilnahme an der ordentlichen Generalversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Anteil-

inhaber berechtigt, die bis spätestens 5. Februar 1999 die Depotbestätigung eines Kreditinstitutes bei der Gesell-
schaft einreichen, aus der hervorgeht, dass die Anteile bis zur Beendigung der Hauptversammlung gesperrt
gehalten werden. Anteilinhaber können sich auch von einer Person vertreten lassen, die hierzu schriftlich bevoll-
mächtigt ist.

Die ordunungsgemäss einberufene Generalversammlung vertritt sämtliche Anteilinhaber. Die Anwesenheit einer

Mindestanzahl von Anteilinhabern ist nicht erforderlich. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der vertre-
tenen Anteile gefasst.

Luxemburg, im Januar 1999.

II  (00142/673/35)

<i>Der Verwaltungsrat.

3120

---

Document Outline

S O M M A I R E

INTERNATIONAL COMPOUND S.A.

LUX-TRANSIT

INDOCAM ASIAN GROWTH FUND

SGZ-BANK INTERNATIONAL S.A.

 KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE

FORMULA CAPITAL MANAGEMENT S.A.

THE BANK OF NEW YORK  LUXEMBOURG  S.A.

PERCONTROL S.A.

IREPA INDUSTRIAL RESEARCH &amp; PATENTS S.A.

LYXOR-CAMPBELL FME FUND

GACEL S.A.

ISIDRO INTERNATIONAL S.A.

MATERIAUX DE CONSTRUCTION NIC WILWERT ET FILS

INTERNATIONAL PAINT ASSOCIATION S.A.

LITOPRINT S.A.

MECANO SERVICES ED. GEORGES

MARIELUX BUILDING S.A.

LOUDEAC S.A.

M.F.O.

MELODY S.A.

MODERN MUSIC TRADING

MONTE CARLO INTERNATIONAL REAL ESTATE S.A.

ORIOL IMMOBILIERE S.A.

MURADOR ET RACCOGLI

PARIS MODE

POGOLA S.A.

POGOLA S.A.

PARTEUROSA

PERSI S.A.

PETANGE PERCONTROL INVESTMENTS S.C.A. HOLDING

P.M.S. GROUP S.A.

P.G.L. PROMOTIONS GENERALES LUXEMBOURG S.A.

SIACA S.A.

SARLO S.A.

SER-TEC

SER-TEC

PROPIN HOLDING S.A.

Q’COM

R.C.L. INTERNATIONAL S.A.

RE.IN.CO.

RIDGEWELL INTERNATIONAL S.A.

SATISFACTORY S.A.

RTR S.A.

SECURICOR LUXEMBOURG S.A.

SEMISTEEL S.A.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT ET DE FINANCEMENT

TELE 2 EUROPE S.A.

SOBELUX S.A.

UNIVERSAL FOODS  LUXEMBOURG 

UNIVERSAL FOODS  LUXEMBOURG 

SOCIETE FINANCIERE POUR LE DEVELOPPEMENT AGRICOLE. 

SOCIETE FINANCIERE POUR LE DEVELOPPEMENT AGRICOLE. 

SOGIM S.A.

SOMEC GROUP S.A.

SOMEC GROUP S.A.

SOPERCAP S.A.

TECHNOS HOLDING S.A.

TECHNOS HOLDING S.A.

TEXTO INTERNATIONAL S.A.

NIKKO CROSBY ASIA SMALL CAP FUND. 

EURO INDEX FUND. 

TOUT LOCATION S.A.

AIRMES

TRANS-NATIONAL HOLDINGS S.A.

TRANSREAL FINANCE S.A.

TRANSPORT PETER SCHUMACHER

TRANSPORTS INTERNATIONAUX NIC WILWERT ET FILS

T.T.I. TRIVEA TECHNOLOGIES INTERNATIONAL S.A.

UNILINK CONTRACTORS CORPORATION S.A.

VEZELAY S.A.

VEZELAY S.A.

LLOYDS BRAZIL ASSET MANAGEMENT

CYPRES S.A.

ALDEBARAN HOLDING S.A.

MULTI-DEVELOPMENT S.A.

MIMEHAN S.A.

ZARIA HOLDING S.A.

INTERNATIONAL PAVILLION CORPORATION S.A.

LEHNEN AGRI

SCHILLING GARANT