42193

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 880

5 décembre 1998

S O M M A I R E

Airbag Europa 30/2004 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… page

42206

All-Sport International S.A, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

42238

Argus Integrated Solutions S.A., Luxembourg……………………………………………………………………………………………………………………………………

42234

Calculus Fonds, Fonds Commun de Placement à Compartiments Multiples………………………………………………………………………

42194

California S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42220

Clim Invest S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42239

Etruria Fund …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42234

France Luxembourg Invest, Sicav, Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………

42237

Frazil S.A., Luxembourg…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42238

Freud S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42211

H.C.A. S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42218

Hemo-Tec Kunststofftechnik, S.à r.l., Holzem ……………………………………………………………………………………………………………………………………

42217

Iberint S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42239

Indy S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42239

Ismabat S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42221

Janek Holding S.A., Luxemburg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42238

Kontrabau S.A., Luxemburg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42223

Lesti, S.à r.l., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42231

LSOF Courbevoie Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………

42226

Mashton, S.à r.l., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42232

Montage International S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………

42239

Murice International Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………

42237

Paper Stock International S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………

42237

Pole Star Holdings S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42240

Sea-Land Financing & Contracting S.A.H., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………

42240

Softe S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42236

Transmondia S.A., Luxemburg……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42236

Ubam, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42208

Véhicule S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42210

Victory Holding S.A., Luxembourg……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42210

Vidin Invest S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42215

Vieux Castillon S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42215

Villabat S.A., Luxembourg ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42215

World Mould Holding S.A., Luxembourg ………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42238

Xademu Luxembourg S.A., Luxembourg………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42216

YLB Holding S.A., Luxembourg …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

42216

Yves Roche International S.A., Wecker …………………………………………………………………………………………………………………………………

42210

,

42211

CALCULUS FONDS, Fonds Commun de Placement à Compartiments Multiples.

—

VERKAUFSPROSPEKT MIT VERWALTUNGSREGLEMENT

November 1998

Dieser Verkaufsprospekt ist nur gültig in Verbindung mit dem Vewaltungsreglement, dem letzten Jahresbericht des

Fonds und, wenn der Stichtag des letzteren länger als 8 Monate zurückliegt, zusätzlich mit einem jüngeren Halbjahres-
bericht. Beide Berichte sind Bestandteil des Verkaufsprospektes.

Niemand ist ermächtigt, sich auf Angabe zu berufen, welche nicht im dem Verkaufsprospekt oder in Unterlagen

enthalten sind, auf welche der Verkaufsprospekt sich beruft und welche der Öffentlichkeit zugänglich sind.

1. Der Fonds

Der im vorliegenden Verkaufsprospekt beschriebene Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht als Umbrella-

fonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in der Form eines «Fonds commun de placement à
compartiments multiples» errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er wurde
nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen aufgelegt und
erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften 85/611/EWG vom 20. Dezember
1985.

Der Fonds wird von der CALCULUS INVESTMENT MANAGEMENT S.A., Luxembourg («Verwaltungsgesellschaft),

verwaltet.

Die Beteiligung an dem Fonds richtet sich nach diesem Verkaufsprospekt und dem anschliessend abgedruckten

Verwaltungsreglement. Beide Unterlagen zusammen bilden die Basis für den Erwerb von Anteilen.

2. Die Anlagepolitik

Ziel der Anlagepolitik ist die nachhaltige Wertsteigerung der von den Kunden eingebrachten Anlagemittel.
Zu diesem Zweck wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern eine Auswahl an Fonds («Teilfonds») anbieten, die

sich untereinander durch die in der nachfolgenden Übersicht beschriebenen Merkmale der Anlagepolitik unterscheiden.

Es werden derzeit Anteile des folgenden Teilfonds angeboten: CALCULUS FONDS AKTIEN GLOBAL.
Das Fondsvermögen des CALCULUS FONDS wird vorwiegend in internationalen Aktien-Standardwerten angelegt,

ergänzend auch in Aktien-Nebenwerten. Derivative Instrumente, insbesondere Optionen und Futures, werden sowohl
für die Absicherung bestehender Positionen als auch zur Umsetzung der Anlagestrategie genutzt. Ausserdem können
Wandelschuldverschreibungen, Optionsanleihen, fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Optionsscheine auf
Wertpapiere erworben werden. Das Fondsvermögen kann daneben in anderen zulässigen Vermögenswerten gemäss
Artikel 4 des Verwaltungsreglements angelegt werden.

Weitere Einzelheiten zur Anlagepolitik und den Anlagegrenzen des Fonds sind in Artikel 4 des nachstehend

abgedruckten Verwaltungsreglements des Fonds festgelegt. Dort wird auch auf solche Instrumente und Techniken hinge-
wiesen, die erhöhte Risiken beinhalten, insbesondere auf Options- und Finanz-Termingeschäfte. Der Fonds darf unter
Beachtung der Anlagegrenzen solche Instrumente und Techniken auch mit einem anderen Ziel als der Absicherung
tätigen. Dies geschieht jedoch nur, sofern es mit der Anlagepolitik des Fonds vereinbar ist und deren Qualität nicht
beeinträchtigt.

Soweit für das Fondsvermögen des CALCULUS FONDS Optionsanleihe erworben werden, ist darauf hinzuweisen,

dass solche Vermögenswerte mit einem höheren Anlagerisiko behaftet sind als die zugrundliegenden Aktienwerte.

Vorstehendes Angebot an Teilfonds kann nach Ermessen der Verwaltungsgesellschaft um Teilfonds mit anderen

Anlageschwerpunkten ergänzt werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann für jeden Teilfonds bis zu 100% des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds

in Wertpapieren verschiedener Emissionen im Sinne des Artikels 4 Absatz 3 m) des hiernach abgedruckten Verwal-
tungsreglements anlegen.

Das sich die Kurse an den Wertpapier- und Devisenbörsen täglich ändern können, kann keine Garantie gegeben

werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.

3. Die Verwaltungsgesellschaft

Die Verwaltungsgesellschaft CALCULUS INVESTMENT MANAGEMENT S.A. wurde am 9. November 1998 als

Aktiengesellschaft nach luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in 31, allée
Scheffer, L-2520 Luxemburg. Die Satzung der Gesellschaft ist im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations
(«Mémorial») veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister beim Bezirksgericht in Luxemburg eingetragen.

Aktionäre der Verwaltungsgesellschaft sind SAL. OPPENHEIM JR. & CIE. LUXEMBURG S.A., Luxemburg; RBM

RAIFFEISENBANK MUNCHEN eG, München; SPUTZ AG, Düsseldorf; PROSPER S.A., Luxemburg, die als Promotoren
des Fonds fungieren.

Im Rahmen der Verwaltung des Fondsvermögen kann die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds und seine Teilfonds

unter eigener Verantwortung und auf eigene Kosten Investmentberater gemäss Artikel 2 Absatz 4 des hiernach
abgedruckten Verwaltungsreglements bestellen und mit der Ausführung der täglichen Anlagepolitik gemäss Artikel 2
Absatz 2 des hiernach abgedruckten Verwaltungsreglements betrauen.

4. Die Depotbank

Die Vermögenswerte aller Teilfonds werden von der Depotbank verwahrt. Depotbank für den in diesem

Verkaufsprospekt beschriebenen Fonds ist SAL. OPPENHEIM JR & Cie. Luxemburg S.A., eine Bank im Sinne des Luxem-
burger Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor.

Die Depotbank betreibt Bankgeschäfte aller Art.

42194

5. Der Erwerb und die Rückgabe von Anteilen

Anteile an dem Fonds sind Anteile an den jeweiligen Teilfonds. Sie können bei der Verwaltungsgesellschaft, bei den in

diesem Verkaufsprospekt verzeichneten Zahl- und Vertriebstellen und bei der Depotbank erworben und zurückgegeben
werden.

Bei der Verwaltungsgesellschaft, bei den Zahl- und Vertriebstellen und bei der Depotbank können die Anteile gegebe-

nenfalls auch in Anteile einer anderen Anteilklasse oder in Anteile eines anderen Teilfonds umgetauscht werden.

Der Verwaltungsrat kann die Anteile des Fonds zu einem späteren Zeitpunkt an einer europäischen Börse notieren

lassen.

6. Zahlungen und Informationen

Zahlungen erfolgen über die Verwaltungsgesellschaft/die Depotbank sowie über die im Verkaufsprospekt aufge-

führten Zahlstellen.

Informationen für die Anteilinhaber sind ebendort und bei den Vertriebstellen erhältlich.
Die Ausgabe, Rücknahme- und Umtauschpreise können an jedem Bewertungstag gemäss Artikel 16 des Verwaltungs-

reglements am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank sowie bei allen Zahl- und Vertriebsstellen erfragt
werden (zu Einzelheiten bezüglich der Berechnung des Anteilwertes vgl. Artikel 9 des Verwaltungsreglements).

Dieser Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement des Fonds sowie die Jahres- und Halbjahresbrichte und

sonstigen Verkaufsunterlagen stehen kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank sowie bei allen
Zahl- und Vertriebsstellen zur Verfügung. Dort können auch die Satzung der Verwaltungsgesellschaft sowie sämtliche im
nachfolgenden Verkaufsprospekt oder in dem anschliessend abgedruckten Verwaltungsreglement aufgeführten beglei-
tenden Verträge eingesehen werden.

7. Steuern

Die Einkünfte des Fonds und seiner Teilfonds werden im Grossherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Sie können

jedoch etwaigen Quellen- oder anderen Steuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen der einzelnen
Teilfonds investiert ist. Weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Depotbank werden Quittungen über solche Steuern
für einzelne oder alle Anteilinhaber einholen.

Das Fondsvermögen unterliegt im Grossherzogtum Luxemburg einer taxe d’abonnement von z. Zt. jährlich 0.06%

zahlbar pro Quartal auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen des Fonds insgesamt. Anteil-
inhaber, die nicht in Luxemburg ansässig sind, beziehungsweise dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre
Anteil oder Erträge aus Anteilen in Luxemburg keiner Einkommen-, Erbschaft- oder Vermögensteuer entrichten. Für sie
gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften.

Ausschüttungen auf die Anteile unterliegen in Luxemburg derzeit keinem Quellensteuerabzug.

8. Wichtiger Hinweis zu Risikobetrachtung

Wertpapieranlagen besitzen nicht nur die Möglichkeit zur Wertsteigerung des eingesetzten Kapitals, sondern sind

auch vielfach mit erheblichen Risiken behaftet. Dies trifft insbesondere auf Anlagen in Aktien und in davon abgeleitete
Wertpapiere, wie Optionsscheine zu, die Eigenkapital von Aktiengesellschaften und deshalb Risikokapital im eigentlichen
Sinne darstellen.

Es kann daher grundsätzlich keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der jeweiligen Anlagepolitik erreicht

werden. In Artikel 4 des Verwaltungsreglements wird zudem auf besondere Anlageformen, insbesondere auf Options-
und Termingeschäfte hingewiesen, die spezifische Risiken enthalten können.

Allgemeine Informationen und Überblick über wichtige Daten des Teilfonds

CALCULUS FONDS AKTIEN GLOBAL

Erstauflage:

November 1998

Erstausgabepreis *(einschl. Verkaufsprovision):

DM 105,-

Verkaufsprovision (in % vom Anteilwert):

5%

Umtauschprovisionen: (in % vom Anteilwert des Teilfonds,
in welchen der Umtausch erfolgen soll):

z.Z. keine

Bei Anlagekonten:
- Mindest-Erstanlage:

DM 10.000,-

- Regelmässige Einzahlungen:

ab DM 250,-

- Mindestguthaben bei Auszahlplan:

DM 50.000,-

Verwaltungsvergütung (in % vom Netto-Teilfondsvermögen):

1,5% p.a.

Performance-Fee**:

15% p.a.

Depotbankvergütung: (in % vom Netto-Teilfondsvermögen):

0,15% p.a.

Fondswährung:

DM, ab 1.1.1999 Euro

Verwendung der Erträge:

Thesaurierung

Vertriebsländer:

Luxemburg, Deutschland

Wertpapierkenn-Nummer:

988896

Stückelung:

Globalzertifikate

Ende des Geschäftsjahres:

31. Dezember

ersmals:

31. Dezember 1998

Rechenschaftsberichte:

erster Rechenschaftsbericht zum 31.12.1998
erster Zwischenbericht zum 30.06.1999

*

zahlbar innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach Zeichnung

**

ausgedrück als Prozentsatz aus dem Teil der jährlich netto erwirtschafteten Wertsteigerung des Anteilwertes,

welche eine Wertsteigerung in Höhe von fünf Prozent jährlich übersteigt. Die Berechnung und Auszahlung erfolgt im
Einklang mit dem Bestimmungen gemäss Artikel 12 Absatz 2 des nachfolgend abgedruckten Verwaltungsreglements.

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<i>Management und Verwaltung

Verwaltungsgesellschaft:

CALCULUS INVESTEMENT MANAGEMENT SA.
31, allée Scheffer
L-2520 Luxemburg
Eigenmittel bei Gründung im November 1998: DM 250.000,-

Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft:
Vorsitzender:

Heinz J. Heisterkamp
Mitglied der Geschäftsleitung der 
SAL. OPPENHEIM JR &amp; Cie. Luxemburg S.A., Luxemburg

Verwaltungsratmitglieder:

Helmut Benigni
Geschäftsführer der PTT PRIVAT MANAGEMENT
Gesellschaft für Vermögensanlagem mbH, Düsseldorf.
Frank Rudolf Flurschütz
Administrateur-délégué der PROSPER S.A., Luxemburg
Helmut Fröhlich
Mitglied des Vorstandes der SPUTZ AG, Düsseldorf
Siegfried Schwab
Mitglied des Vorstandes der
RBM RAIFFAISENBANK MUNCHEN eG, München

Geschäftsführung:

Heinz J. Heisterkamp
Frank R. Flurschütz

Depotbank:

SAL. OPPENHEIM JR. &amp; Cie. Luxemburg S.A.
31, allée Scheffer
L-2520 Luxemburg

Wirschaftsprüfer:

KPMG AUDIT
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
31, allée Scheffer
L-2520 Luxemburg

Rechtsberater:

FALTZ &amp; KREMER
6, rue Heinrich Heine
L-1720 Luxemburg

Anlageberater:

Frank Rudolf Flurschütz
Geschäftsführer der
FLURSCHUTZ FINANCIAL SERVICES GmbH, Friedberg

Beratender Anlageausschuss

Frank Rudolf Flurschütz
Peter Hofmann
Anteilungsleiter Wertpapiere der 
RBM RAIFFEISENBANK MUNCHEN eG, München
Christian Stachow
Bereichsleiter Handel Aktien der SPUTZ AG, Frankfurt

Zahlstelle in Luxemburg (Hauptzahlstelle):

SAL. OPPENHEIM JR &amp; Cie. Luxemburg S.A.
31, allée Scheffer
L-2520 Luxemburg

Sonstige Zahl- und Informationsstellen:

SAL. OPPENHEIM JR &amp; Cie. KgaA
Unter Sachsenhausen 4
D-50667 Köln
RBM RAIFFEISENBANK MUNCHEN eG
Theresienstrasse 35
D-80333 München

VERWALTUNGSREGLEMENT

Art. 1. Der Fonds.
1. Der CALCULUS Fonds (der «Fonds») wurde nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburg als Investment-

fonds (fonds commun de placement) mit verschiedenen Fondskategorien gemäss Teil I des Gesetzes betreffend
Organismen für gemeinsame Anlagen vom 30. März 1998 errichtet. Jede einzelne Fondskategorie stellt ein Sonderver-
mögen aller Anteilinhaber der betreffenden Fondskategorie dar, bestehend aus Wertpapieren und sonstigen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerten, welches im Nahmen der Verwaltungsgesellschaft und für gemeinschaftliche Rechnung der
Anteilinhaber (die «Anteilinhaber») durch die CALCULUS INVESTMENT MANAGEMENT S.A., eine Aktiengesellschaft
nach dem Recht des Grossherzogtums Luxemburger, mit Sitz in Luxemburg-Stadt (die «Verwaltungsgesellschaft»)
verwaltet und nach dem Grundsatz der Risikomischung angelegt wird.

2. Die Fondsanteile (die «Anteile») werden ggf. in Form von Inhaberzertifikaten (die «Anteilzertifikate») oder von

schriftlichen Bestätigungen ausgegeben.

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3. Das Vermögen des Fonds, das von einer Depotbank (die «Depotbank») verwahrt wird, ist von dem Vermögen der

Verwaltungsgesellschaft getrennt zu halten.

4. Zur Depotbank ist SAL. OPPENHEIM JR &amp; Cie. LUXEMBURG S.A. mit Sitz in Luxemburg-Stadt bestellt.
5. Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anteilinhaber, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank

hinsichtlich des Sondervermögens sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt. Die jeweils gültige Fassung sowie
sämtliche Änderungen desselben sind im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des
Grossherzogtums Luxemburg (das «Mémorial»), veröffentlicht.

6. Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anteilhaber das Verwaltungsreglement sowie all ordnungsgemäss geneh-

migten und veröffentlichten Änderungen desselben an.

Art. 2. Die Verwaltungsgesellschaft.
1. Der Fonds wird- vorbehaltlich der Anlagebeschränkungen in Artikel 4 des Verwaltungsreglements- durch die

Verwaltungsgesellschaft im eigenen Namen, aber ausschliesslich im Interesse und für gemeinschaftliche Rechnung der
Anteilinhaber verwaltet. Diese Verwaltungsbefugnis erstreckt sich namentlich, jedoch nicht ausschliesslich, auf den Kauf,
den Verkauf, die Zeichnung, den Umtausch und die Annahme von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten sowie
auf die Ausübung aller Rechte, welche unmittelbar oder mittelbar mit dem Vermögenswerten des Fonds zusammen-
hängen.

2. Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Berücksichtigung der Anlagebeschränkungen des

Artikels 4 des Verwaltungsreglements fest. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft kann eines oder mehrere
seiner Mitglieder sowie sonstige natürliche oder juristische Personen mit der täglichen Ausführung der Anlagepolitik
betrauen.

3. Die Verwaltungsgesellschaft kann für das Sondervermögen einen Anlageausschluss bestellen, der beratende

Funktion hat.

4. Desgleichen kann sich die Verwaltungsgesellschaft bei der Fondsverwaltung des Rats eines oder mehrerer Invest-

mentberater bedienen. Die Investmentberater werden von der Verwaltungsgesellschaft bestellt. Aufgabe der Invest-
mentberater ist insbesondere die Beobachtung der Finanzmärkte, die Analyse der Zusammensetzung des Fondsver-
mögens des jeweiligen Teilfonds und die Abgabe von Anlageempfehlungen an die Verwaltungsgesellschaft unter
Beachtung der Grundsätze der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds und der Anlagebeschränkungen. Die Aufgaben
können insbesondere auch die Ausführung der täglichen Anlagepolitik im Sinne von Absatz 2 Satz 2 umfassen.

5. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, vom Fonds ein Entgelt von bis zu 2% p.a. zu erhalten, das monatlich

nachträglich auf das Netto-Fondsvermögen per letztem Bewertungstag eines jeden Monats zu berechnen und auszu-
zahlen ist.

Art. 3. Die Depotbank. 
1. Die Verwaltungsgesellschaft hat der Depotbank die Verwahrung des Fondsvermögens übertragen. Der Name der

Depotbank wird in den Verkaufsprospekten und ähnlichen Dokumenten des Fonds genannt. Die Depotbank oder die
Verwaltungsgesellschaft sind berechtigt, die Depotbankstellung jederzeit schriftlich mit einer Frist von drei Monaten zu
kündigen. Eine Kündigung durch die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank wird wirksam, wenn eine von der
zuständigen Aufsichtsbehörde genehmigte Bank die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss diesem Verwal-
tungsreglement übernimmt. Falls eine Kündigung durch die Depotbank erfolgt, wird die Verwaltungsgesellschaft eine
neue Depotbank ernennen, die die Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss diesem Verwaltungsreglement
übernimmt. Bis zur Bestellung einer neuen Depotbank wird die bisherige Depotbank zum Schutz der Interessen der
Anteilinhaber ihren Pflichten und Funktionen als Depotbank gemäss diesem Verwaltungsreglement vollumfänglich
nachkommen.

2. Alle flüssigen Mittel, Wertpapiere und andere Vermögenswerte, welche das Vermögen des Fonds darstellen,

werden von der Depotbank für die Anteilinhaber des Fonds in gesperrten Konten oder Depots verwahrt, über die nur
in Übereinstimmung mit den Bestimmungen dieses Verwaltungsreglements verfügt werden darf. Die Depotbank kann
unter ihrer Verantwortung und mit Einverständnis der Verwaltungsgesellschaft andere Banken im Ausland und/oder
Wertpapiersammelstellen mit der Verwahrung von Wertpapieren des Fonds beauftragen, sofern die Wertpapiere an
ausländischen Börsen zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Wertpapiermarkt gehandelt werden oder nur
im Ausland lieferbar sind.

3. Die Depotbank wird bezüglich des Kaufs bzw. Verkaufs von Call- und Put-Optionen sowie bezüglich Devisenkurs-

sicherungsgeschäften die Einhaltung der entsprechenden Bedingungen in Artikel 4 des Verwaltungsreglements
überwachen.

4. Die Depotbank wird entsprechend den Weisungen der Verwaltungsgesellschaft - vorausgesetzt, diese stehen in

Übereinstimmung mit diesem Verwaltungsreglement, dem Depotbankvertrag, dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt
und dem Gesetz:

a) Anteile des Fonds auf die Zeichner gemäss Artikel 6 des Verwaltungsreglements übertragen;
b) aus den gesperrten Konten den Kaufpreis für Wertpapiere, Bezugs- oder Zuteilungsrechte, Optionen, sonstige

gesetzlich zulässige Vermögenswerte und Devisenkurssicherungsgeschäfte zahlen, die für den Fonds erworben bzw.
getätigt worden sind;

c) Wertpapiere, Bezugs- oder Zuteilungsrechte sowie gesetzlich zulässige Vermögenswerte und Optionen, die für

den Fonds verkauft worden sind, gegen Zahlung des Verkaufspreises ausliefern bzw, übertragen;

d) den Rücknahmepreis gemäss Artikel 11 des Verwaltungsreglements gegen Empfang der entsprechenden Anteilzer-

tifikate oder Anteilsbestätigungen auszahlen;

e) jedwede Ausschüttungen gemäss Artikel 14 des Verwaltungsreglements auszahlen.
5. Die Depotbank wird dafür Sorge tragen, dass:

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a) alle Vermögenswerte des Fonds unverzüglich auf seinen gesperrten Konten bzw. Depots eingehen, insbesondere

eingehende Zahlungen des Ausgabepreises abzüglich der Verkaufsprovision und jeglicher Ausgabesteuren unverzüglich
auf den gesperrten Konten des Fonds verbucht werden;

b) der entsprechende Gegenwert für jedwede für den Fonds getätigten Geschäfte bei ihr eingeht;
c) der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme, die Auszahlung und die Aufhebung der Anteile für Rechnung des Fonds

oder durch die Verwaltungsgesellschaft den gesetzlichen Vorschriften und den Bestimmungen des Verwaltungsregle-
ments gemäss erfolgt;

d) die Berechnung des Inventarwertes und des Wertes der Anteile gemäss den gesetzlichen Vorschriften und den

Bestimmungen des Verwaltungsreglements erfolgt;

e) die Erträge des Fondsvermögens den gesetzlichen Vorschriften und den Bestimmungen des Verwaltungsreglements

gemäss verwendet werden;

f) börsennotierte Wertpapiere, Bezugs- und Zuteilungsrechte höchstens zum Tageskurs gekauft und mindestens zum

Tageskurs verkauft werden sowie nicht an einer Börse notierte Wertpapiere und Optionen zu einem Preis gekauft bzw
verkauft werden, der nicht in einem offensichtlichen Missverhältnis zu ihrem tatsächlichen Wert steht.

6. Die Depotbank zahlt der Verwaltungsgesellschaft aus den gesperrten Konten des Fonds nur die in diesem Verwal-

tungsreglement festgesetzte Vergütung.

7. Die Depotbank entnimmt den gesperrten Konten nur nach Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft die ihr gemäss

diesem Verwaltungsreglement zustehende Vergütung. Die in Artikel 12 des Verwaltungsreglements aufgeführten
sonstigen zu Lasten des Fonds zu zahlenden Kosten bleiben hiervon unberührt.

Soweit gesetzlich zulässig, ist die Depotbank berechtigt und verpflichtet, im eigenen Namen
a) Ansprüche der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder eine frühere Depotbank geltend zu machen;
b) gegen Vollstreckungsmassnahmen von Dritten Wiederspruch zu erheben und vorzugehen, wenn in das Fondsver-

mögen wegen eines Anspruchs vollstreckt wird, für den das Fondsvermögen nicht haftet.

8. Die Depotbank hat gegen das Fondsvermögen Anspruch auf die mit der Verwaltungsgesellschaft vereinbarten

Honorare:

a) ein Entgelt für die Wahrnehmung der Depotbankaufgaben in Höhe von 0.15% p.a. das monatliche nachträglich auf

das Netto-Fondsvermögen per letztem Bewertungstag des betreffenden Monats zu berechnen und auszuzahlen ist;

b) die banküblichen Gebühren jeder Wertpapiertransaktion und der Verwahrung des Fondsvermögens für Rechnung

des Fonds.

Art. 4. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen
1. Das Fondsvermögen wird vorwiegend angelegt in Aktien und Anleihen, Genussscheinen, Wandel- und Optionsan-

leihen, deren Optionsscheine auf Wertpapiere lauten, in Optionsscheinen auf Renten und Aktien sowie in sonstigen
festverzinslichen Wertpapieren (einschliesslich Zerobonds), die auf die Währung eines Mitgliedstaates der OECD oder
auf ECU lauten und an einer Wertpapierbörse eines OECD-Mitgliedstaates amtlich notiert werden, oder an einem
geregelten Markt (eines OECD-Mitgliedstaates), der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise
ordnungsgemäss ist («Geregelter Markt»), gehandelt werden, sowie in anderen vergleichbaren Anlagen. Für den Fonds
dürfen daneben flüssige Mittel gehalten werden. Optionsscheine auf Renten ggf. Aktien sind de facto langlaufende Calls
oder Puts, die neben grossen Chancen u. a. das Risiko des Totalverlustes des Optionsscheinpreises beinhalten.

Die Anlagepolitik des Fonds ist darauf ausgerichtet, dem Anleger einen Wertpapier-Fonds zu Verfügung zu stellen, bei

dem die Anlage-Grundsätze von Sicherheit, Wachstum und Ertrag ausgewogen berücksichtigt werden als Grundlage
eines längerfristig orientierten Vermögensaufbaus. Dies erfolgt durch die Anwendung des Grundsatzes von Mischung
und Streuung auf die Wertpapierarten (Renten und Aktien) und ggf. Währungen sowie durch sorfältige Auswahl der
Wertpapiere. Dabei kann der Anteil der einzelnen Wertpapier-Arten je nach Kapitalmarksituation deutlich erhöht oder
reduziert werden. Der flexiblen Handhabung kommt hier besondere Bedeutung zu.

Durch den Einsatz erprobter Portfolio-Strategien, im Verbund mit modernen Finanzinstrumenten und Anlagemög-

lichkeiten in allen führenden Märkten und Währungen der Welt, werden die Chance für eine günstige Wertentwicklung
auf eine breitere Basis gestellt. Durch ständige Beobachtung der Enwicklung an den internationalen Geld-, Kapital- und
Devisenmärkten kann rechtzeitig auf Veränderungen reagiert werden, die sich an den Börsen abzeichnen, um für die
Anteilseigner des Fonds ein optimales Anlageergebnis zu erzielen.

Das Ziel dieser Anlagepolitik ist vor allem, einen langfristigen Wertzuwachs zu erreichen. Die Erziehlung hoher

Erträge ist demgegenüber nachrangig. Gleichtzeitig soll eine möglichst stetige Kursentwicklung im Fonds angestrebt
werden.

Es kann jedoch keine Zusicherung hierfür gegeben werden.
2. Die Verwaltungsgesellschaft kann sich nach Massgabe der Anlagebeschränkungen für den Fonds der Techniken und

Instrumente bedienen, die Wertpapiere zum Gegenstand haben, sofern die Einsetzung dieser Techniken und Instru-
mente im Hinblick auf eine ordentliche Verwaltung des Fondsvermögens geschieht. Dies gilt insbesondere für Tausch-
geschäfte mit Zinssätzen, welche im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften zu Sicherungszwecken vorgenommen
werden können. Solche Geschäfte sind ausschliesslich mit erstklassigen Finanzinstitutionen zulässig, die auf diese Art von
Geschäften spezialisiert sind. Dabei ist die Zielsetzung des Fonds auch darauf gerichtet, die besonderen Möglichkeit der
Märkte für Optionen und Finanzterminkontrakte mit Bezug auf Wertpapiere einschliesslich sich darauf beziehender
Techniken und Instrumente zu nutzen unter gleichzeitiger Begrenzung des damit verbundenen Risikos.

Ferner kann die Verwaltungsgesellschaft Techniken und Instrumente zur Deckung von Währungsrisiken im Rahmen

der Verwaltung des Fondsvermögens nutzen.

Durch den Erwerb von Optionen auf Renten und Aktien sowie von Finanzterminkontrakten und Optionen auf Finanz-

terminkontrakte kann der Fonds von den besonderen Möglichkeiten an den Märkten für Optionen und Finanztermin-
kontrakte Gebrauch machen.

42198

Zu diesen Techniken und Instrumenten gehören unter anderem der Kauf von Call- und Put-Optionen, der Verkauf

von Call- und Put-Optionen, die Devisenkursabsicherung durch Termingeschäfte und Optionen auf Termingeschäfte, die
Kursabsicherung für Wertpapiere sowie Zinsabsicherungsgeschäfte und Optionen auf Zinsabsicherungsgeschäfte,
ausserdem Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte.

3. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds nicht (wobei zu beachten ist, dass sich die Punkt a1) bis c) sowie e)

bis m) insgesamt und insbesondere in den genannten Prozentsätzen sowohl auf des gesamte Netto-Fondsvermögen pro
Fondskategorie beziehen, während Punkt d) sich am gesamten Netto-Fondsvermögen relatiert):

a1) Wertpapiere irgendeiner Gesellschaft kaufen, wenn zur Zeit des Erwerbs ihr Wert zusammen mit dem Wert der

bereits im Fondsvermögen befindlichen Wertpapiere desselben Ausstellers 10% des Netto-Fondsvermögens übersteigt;
aber es gilt hier zusätzlich folgendes: der Gesamtwert der im Fondsvermögen befindlichen Wertpapiere von Emittenten,
in deren Wertpapiere der Fonds jeweils mehr als 5% seines Netto-Fondsvermögens angelegt hat, darf 40% des Netto-
Fondsvermögens nicht übersteigen.

a2) Die vorstehende Beschränkungen auf 10% kann sich auf 35% erhöhen, falls die erworbenen Wertpapiere von

einem Mitgliedstaat der EU oder seinen Gebietskörperschaften, von einem OECD-Staat oder von internationalen
Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehören, begeben oder
garantiert werden; dann enfällt auch der in a1) genannte Prozentsatz von 40%.

a3) Für von in einem EU-Mitgliedstaat ansässigen Kreditinstituten, die auf Grund gesetzlicher Vorschriften zum Schutz

der Inhaber von Schuldverscheibungen einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegen, ausgegebene Schuldver-
schreibungen, deren Gegenwert gemäss den gesetzlichen Vorschriften in Vermögenswerten anzulegen ist, die während
der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden Verbindlichkeiten ausreichend decken und
vorrangig für die beim Ausfall der Emittenten fällig werdende Rückzahlungen des Kapitals und der Zinsen bestimmt sind,
erhöht sich der in a1) genannte Prozentsatz von 10% auf 25% und insoweit erhöht sich der in a1) letzter Halbsatz
genannte Prozentsatz von 40% auf 80%.

a4) Die unter a1) bis a3) vorgesehenen Grenzen dürfen nicht kumuliert werden und infolgedessen dürfen die enspre-

chend a1) bis a3) vorgenommenen Anlagen in Wertpapieren ein und desselben Emittenten in keinem Fall den
Gesamtwert von 35% des Netto-Fondsvermögens übersteigen.

b) Mehr als 10% des Netto-Fondsvermögen in anderen als den unter Ziffer 1) dieses Artikels genannten Wertpa-

pieren anlegen. Wertpapiere aus Neuemissionen gelten als notierte Wertpapiere, sofern die Emissionsbedingungen die
Verpflichtung enthalten, die Zulassen zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse oder an einem anderen
anerkannten und dem Publikum offenstehenden, regelmässig stattfindenden geregelten Markt zu beantragen, und sofern
die Wahl der Börse oder des Marktes in einem OECD-Mitgliedstaat liegt, und sofern die Zulassung spätestens vor Ablauf
eines Jahres nach der Emission erlangt wird; mehr als 10% des Netto-Fondsvermögens in verbrieften Rechten anlegen,
die im Rahmen der Merkmalen nach Wertpapieren gleichgestellt werden können und insbesondere übertragbar und
veräusserbar sind und deren Wert jederzeit oder zumindest in den nach Artikel 8 des Verwaltungsreglements vorgese-
henen Zeitabständen genau bestimmt werden kann; in den hier genannten Vermögenswerten dürfen zusammen
höchstens 10% des Netto-Fondsvermögens angelegt werden;

c) mehr als 5% des Netto-Fondsvermögens in nicht voll einbezahlten Wertpapieren anlegen. Falls der Fonds nicht voll

einbezahlte Wertpapiere besitzt, muss eine besondere, ausreichende Rückstellung zur späteren vollen Enzahlung
gebildet werden, die in die Anlagebeschränkung gemäss nachstehender Ziffer 3i) mit einzubeziehen ist;

d) Wertpapiere irgendeiner Gesellschaft kaufen, die mehr als 10% der von dieser Gesellschaft ausgegebenen Wertpa-

piere derselben Art darstellen.

Aktien erwerben, die mit einem Stimmrecht verbunden sind, das es ihr ermöglicht, zusammen mit den Aktien, die die

Verwaltungsgestellschaft aus anderen von ihr verwalteten Fonds besitzt, einen nennenswerten Einfluss auf die Geschäfts-
führung eines Emittenten ausüben;

mehr als 10% der stimmrechtlosen Aktien ein und desselben Ermittenten erwerben;
e) Wertpapiere erwerben, deren Veräusserung aufgrund vertraglicher Vereinbarung irgendwelchen Beschränkungen

unterliegt;

f) in Immobilien und Edelmetallen anlegen und Waren oder Warenkontrake oder Edelmetallkontrakte erwerben oder

verkaufen;

g) Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlage in Wertpapieren des offenen Typs erwerben, es sei denn für

bis zu 5% des Netto-Fondsvermögens Anteile solcher Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren im Sinne
der Richtlinie des Rates vom 20. Dezember 1985 (85/611 EWG) zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvor-
schriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren anzusehen sind und deren
Anlagepolitik derjenigen dieses Fonds entspricht. Dabei darf in anderen Investmentfonds nicht investiert werden, solange
die Gesetze der Länder, in denen die Fondsanteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, dem entgegenstehen.

h) Vermögenswerte des Fonds verpfänden oder sonst belasten, zur Sicherung übereignen oder zur Sicherung

abtreten; unbeschadet der Anwendung von 3i) und j) dürfen weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Depotbank für
Rechnung des Fonds Kredite gewähren oder sich für Rechnung Dritter verbürgen; unbeschadet der vorstehenden
Beschränkung darf die Verwaltungsgesellschaft, sofern die Gesetze der Länder, in denen der Fondsanteile zum öffent-
lichen Vertrieb zugelassen sind, dem nicht entgegenstehen, für Verbindlichkeiten des Fondsvermögens Fondsvermögen
verpfänden oder sonst belasten, sofern und soweit dies an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt, der
anerkannt, für des Publikum zugänglich und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, aufgrund verbindlicher Auflagen
gefordert wird;

i) Kredite aufzunehmen, es sei denn in besonderen Fällen für kurze Zeit, bis zur Höhe von 10% des Netto-Fondsver-

mögens;

42199

j) im Zusammenhang mit dem Erwerb oder der Zeichnung von nicht voll eingezahlten Wertpapieren Verbindlich-

keiten übernehmen, die, zusammen mit den Krediten gemäss vorstehender Ziffer 3i) 10% des Netto-Fondsvermögens
überschreiten; in diesem Fall muss eine Liquiditätsvorsorge zur späteren vollen Einzahlung solcher Wertpapiere
geschaffen werden;

k) Leerverkäufe von Wertpapieren tätigen;
l) das Fondsvermögen zur festen Übernahme («underwriting») von Wertpapieren benutzen;
m) die Verwaltungsgesellschaft kann abweichend von a1. bis a4. ermächtigt werden, unter Beachtung des Grundsatzes

der Risikostreuung bis zu 100% des Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds in Wertpapieren verschiedener
Emissionen anzulegen, die von einem Mitgliedstaat der EU, dessen Gebietskörperschaften, von einem Staat, der nicht
Mitglied der EU ist oder von internationalen Organismen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen wenigsten ein
Mitgliedstaat der EU angehört, begeben oder garantiert werden, sofern diese Wertpapiere im Rahmen von mindestens
sechs verschiedenen Emissionen begeben worden sind, wobei Wertpapiere aus ein- und derselben Emission 30% des
Netto-Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds nicht überschreiten dürfen.

4. Für Optionen je Fondskategorien gilt folgendes:
a) Die Verwaltungsgesellschaft kann unter Beachtung der in diesem Artikel erwähnten Anlagebeschränkungen für den

Fonds Call-Optionen und Put-Optionen auf Wertpapiere, Börsenindizes, Finanzterminkontrakte und sonstige Finanzin-
strumente kaufen und verkaufen, sofern diese Optionen an Börsen oder anderen geregelten Märkten, die anerkannt und
für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäss ist, gehandelt werden.

Kauf und Verkauf von Optionen sind mit besonderen Risiken verbunden:
Der Kaufpreis einer erworbenen Call- oder Put-Option kann verlorengehen. Wenn eine Call-Option verkauft wird,

besteht die Gefahr, dass der Fonds nicht mehr an einer besonders starken Wertsteigerung des Wertpapiers teilnimmt.

Beim Verkauf von Put-Optionen besteht die Gefahr das der Fonds zur Abnahme von Wertpapieren zum Ausübungs-

preis verpflichtet ist, obwohl der Marktwert dieser Wertpapiere deutlich niedriger ist.

Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim

unmittelbaren Erwerb von Wertpapieren der Fall ist.

b) Die Summe der Prämien für den Erwerb der unter a) genannten Optionen darf 15% des Netto-Fondsvermögens

nicht übersteigen, soweit die Optionen noch valutieren.

c) Für den Fonds können Call-Optionen auf Wertpapiere verkauft werden, sofern die Summe der Ausübungspreise

solcher Optionen 25% des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigt. Diese Anlagegrenze gilt nicht, soweit verkauft Call-
Optionen durch Wertpapiere unterlegt oder durch andere Instrumente abgesichert sind. Im übrigen muss der Fonds
jederzeit in der Lage sein, die Deckung von Positionen aus dem Verkauf ungedeckter Call-Optionen sicherzustellen.

d) Verkauft die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds Put-Optionen auf Wertpapiere, so muss der Fonds während

der gesamten Laufzeit der Optionen über ausreichende Mittel verfügen, um den Verpflichtungen aus dem Optionsge-
schäft nachkommen zu können.

5. Für Finanzterminkontrakte je Fondskategorie gilt folgendes:
a) die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds Finanzterminkontrakte als Zinsterminkontrakte sowie als

Kontrakte auf Aktienindices kaufen und verkaufen, soweit diese Finanzterminkontrakte an hierfür vorgesehenen Börsen
oder anderen geregelten Märkten, die anerkannt, für das Publikum offen sind und deren Funktionsweise ordnungsgemäss
ist, gehandelt werden.

b) Durch den Handel mit Finanzterminkontrakten kann die Verwaltungsgesellschaft bestehende Aktien- und Renten-

positionen gegen Kursverluste absichern. Mit dem gleichen Ziel kann die Verwaltungsgesellschaft für den Fonds Call-
Optionen auf Finanzinstrumente verkaufen oder Put-Optionen auf Finanzinstrumente kaufen.

Der Fonds kann Finanzterminkontrakte zu anderen als zu Absicherungszwecken kaufen und verkaufen. Dies ist mit

erheblichen Chancen, aber auch Risiken verbunden, weil jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgrösse
(Einschuss) sofort geleistet werden muss.

Kursausschläge in die eine oder andere Richtung können zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.
c) Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten und Optionsgeschäften, die der Absicherung von

Vermögenswerten dienen, darf zusammen mit den Verpflichtungen aus Tauschgeschäften mit Zinssätzen grundsätzlich
den Gesamtwert der abgesicherten Werte nicht übersteigen.

d) Die Gesamtheit der Verpflichtungen aus Finanzterminkontrakten und Optionsgeschäften, die nicht der

Absicherung von Vermögenswerten dienen, darf zusammen mit den Verpflichtungen aus Verkäufen von Put-Optionen
und ungedeckten Call-Option auf Wertpapiere des Netto-Fondsvermögen zu keiner Zeit übersteigen. Hierbei bleiben
Verkäufe von Call-Optionen ausser Betracht, die durch angemessene Werte im Fondsvermögen unterlegt sind.

6. Für Devisensicherungsgeschäfte je Fondskategorie gilt folgendes:
Zur Absicherung von Devisenrisiken kann der Fonds Devisenterminkontrakte verkaufen sowie Call-Optionen auf

Devisen verkaufen bzw. Put-Optionen auf Devisen kaufen. Die beschriebenen Operationen dürfen nur auf einem
anerkannten geregelten, für das Publikum offenen Markt durchgeführt werden, dessen Funktionsweise ordnungsgemäss
ist.

Der Fonds kann zu Absicherungszwecken ausserdem auch Devisen auf Termin verkaufen bzw. umtauschen im

Rahmen freihändiger Geschäfte, die mit Finanzeinrichtungen erster Ordnung abgeschlossen werden die auf diese
Geschäftsart spezialisiert sind.

Devisensicherungsgeschäfte setzen eine unmittelbare Verbindung zu den abgesicherten Werten voraus. Sie dürfen

daher grundsätzlich die in der gesicherten Währung gehaltenen Werte weder im Hinblick auf das Volumen noch
bezüglich der Restlaufzeit überschreiten.

7. Für Wertpapiereleihe und Pensionsgeschäfte je Fondskategorie gilt folgendes:

42200

a) Im Rahmen eines standardisierten Wertpapierleihsystems können bis zu 50% der im Fonds befindlichen Wertpa-

piere auf höchstens 30 Tage ausgeliehen werden. Voraussetzung ist, dass dieses Wertpapierleihsystem durch einen
anerkannten Abrechnungsorganismus oder durch eine Finanzeinrichtung erster Ordnung, die auf solche Geschäfte
spezialisiert ist, organisiert ist.

Die Wertpapierleihe kann mehr als 50% des Wertpapierbestandes erfassen, sofern dem Fonds das Recht eingeräumt

ist, den Wertpapierleihvertrag jederzeit zu kündigen und die verliehenen Wertpapiere zurückzuerlangen.

Der Fonds muss im Rahmen der Wertpapierleihe grundsätzlich eine Garantie erhalten, deren Gegenwert zur Zeit des

Vertragsabschlusses mindestend dem Gesamtwert der verliehenen Wertpapiere enspricht: Diese Garantie kann in
flüssigen Mitteln bestehen oder in Wertpapieren, die durch Mitgliedstaaten der OECD, deren Gebietskörperschaften
oder internationalen Organisationen begeben oder garantiert und zugunsten des Fonds währen der Laufzeit des
Wertpapierleihvertrages gesperrt werden.

b) Der Fonds kann von Zeit zu Zeit Wertpapiere von Pensionsgeschäften kaufen oder verkaufen. Dabei muss der

Vertragspartner eines solchen Geschäfts eine Finanzeinrichtung erster Ordnung und auf solche Geschäfte spezialisiert
sein. Während der Laufzeit eines Wertpapierpensionsgeschäfts kann der Fonds die gegenständlichen Wertpapiere nicht
veräussern, bevor das Rückkaufsrecht der Wertpapiere nicht ausgeübt wird oder die Frist abgelaufen ist. Der Umfang
der Wertpapierpensionsgeschäfte wird stets auf einem Niveau gehalten, das dem Fonds ermöglicht, jederzeit seinen
Verpflichtungen aus solchen Geschäften nachzukommen; gleichzeitig muss sichergestellt sein, dass durch Pensionsge-
schäfte die jederzeitige Rückkaufsverpflichtung von Anteilen gegenüber den Anlegern nicht beeinträchtigt wird.

8. Die unter Ziffer 3) genannten Beschränkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der Wertpapiere.

Werden die Prozentsätze durch die Ausübung von Bezugsrechten, die mit zu dem Fondsvermögen gehörenden Wertpa-
pieren verbunden sind oder anders als durch Zukäufe überschritten, so wird die Verwaltungsgesellschaft bei den
Verkäufen aus dem Vermögen der jeweiligen Fondskategorie unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber
vorrangig eine Rückführung in den vorgegeben Rahmen anstreben.

Während eines Zeitraumes von sechs Monaten nach der Zulassung einer jeden Fondskategorie kann der Fonds in der

betreffenden Fondskategorie unter Beachtung der Risikostreuung von den unter Ziffer 3) a1) bis a4) angeführten
Beschränkungen abweichen.

9. Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverständnis der Depotbank

Änderungen der Anlagebeschränkungen und anderer Teile des Verwaltungsreglements vornehmen sowie weitere
Anlagebeschränkungen aufnehmen, die erforderlich sind, um den Bedingungen in jenen Ländern zu entsprechen, wo
Anteile vertrieben werden bzw. vertrieben werden sollen.

Art. 5. Fondskategorien.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit mit Zustimmung der Depotbank Anteile verschiedener Kategorien,

welche jeweils einem bestimmten Teil des Nettovermögens des Fonds, einer sogenannten «Fondskategorie»
entsprechen, ausgeben.

2. In den Beziehungen zwischen den Anteilinhabern wird jede Fondskategorie als eine einzelne Einheit behandelt

werden.

3. Dritten gegenüber stellt der Fonds eine einzige juristische Einheit dar und der Fonds wird als Ganzes für jede

Verpflichtung haften, welche auch immer die Fondskategorie ist, der die jeweiligen Verpflichtungen zugerechnet werden.
Die Vermögenswerte, Verpflichtungen, Kosten und Ausgaben, welcher keiner spezifischen Fondskategorie zugerechnet
werden können, werden den verschieden Fondskategorien im Verhältnis ihres jeweiligen Nettovermögens oder pro rata
ihres jeweiligen Nettovermögens zugerechnet, falls die betreffenden Beträge dies als angemessen erscheinen lassen.

4. Die genaue Anzahl und Ausgestaltung von bestehenden Fondskategorien wird im jeweils aktuellen Verkaufspro-

spekt dargestellt.

Art. 6. Ausgabe von Anteilen.
1. Je natürliche oder juristische Person kann vorbehaltlich Artikel 7 des Verwaltungsreglements durch Zeichnung und

Zahlung des Ausgabepreises Anteile jeder Fondskategorie erwerben. Ausgabepreis ist der Inventarwert je Fondskate-
gorie gemäss Artikel 9 des Verwaltungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 5%. Die Verkaufspro-
vision steht der Verwaltungsgesellschaft zu, die ihrerseits dieselbe ganz oder teilweise an die jeweiligen Vertreiber
weitergeben kann.

2. Alle ausgegbenen Anteile haben je Fondskategorie gleiche Rechte. Die Anteile werden von der Verwaltungsgesell-

schaft gegen Bezahlung an die Depotbank unverzüglich nach Eingang eines Zeichnungsantrages an einem Bewertungstag
gemäss Artikel 9 des Verwaltungsreglements zugeteilt. Die Anteile werden unverzüglich nach Eingang des Ausgabe-
preises bei der Depotbank im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Depotbank durch Übergabe von Anteilzerti-
fikaten oder Erteilung von Anteilsgestätigungen gemäss Artikel 8 des Verwaltungsreglements in entsprechender Höhe
übertragen.

3. Der Erwerb von Anteilen erfolgt grundsätzlich zum Ausgabepreis des nächstfolgenden Bewertungstages gemäss

Artikel 9 des Verwaltungsreglements. Zeichnungsanträge, welche spätestens um 11.00 Uhr (luxemburger Zeit) an einem
Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des
nächstfolgenden Bewertungstages abgerechtnet. Zeichnungsanträge, welche nach 11.00 Uhr (luxemburger Zeit) an
einem Bewertungstag eingehen, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des übernächsten Bewertungstages
abgerechnet. 

Der Ausgabepreis ist zahlbar innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der

Währung des entsprechenden Teilfonds oder in DM bzw Euro.

4. Der Ausgabepreis erhöht sich um Stempelgebühren oder anderen Belastungen bzw. Gebühren, die in verschie-

denen Ländern anfallen, in denen Anteile verkauft werden.

42201

5. Soweit Ausschüttungen gemäss Artikel 14 des Verwaltungsreglements wieder unmittelbar in Anteilen angelegt

werden, kann ein von der Verwaltungsgesellschaft festgelegter Wiederanlagerabatt gewährt werden.

Art. 7. Beschränkungen der Ausgabe von Anteilen.
1. Die Verwaltungsgesellschaft hat bei der Ausgabe von Anteilen die Gesetze und Vorschriften aller Länder, in welche

Anteile angeboten werden, zu beachten. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen einen Zeich-
nungsantrag zurückweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschränken, aussetzen oder engültig einstellen,
wenn es sich bei den Käufern um natürliche oder juristische Personen handelt, die in bestimmten Ländern oder Gebieten
wohnhaft oder eingetragen sind. Die Verwaltungsgesellschaft kann auch natürliche oder juristische Personen vom
Erwerb von Anteilen ausschliessen, falls eine solche Massnahme zum Schutz der Anteilinhaber oder des Fonds
notwendig werden sollte.

Weiterhin kann die Verwaltungsgesellschaft:
a) aus eigenem Ermessen jeden Zeichnungsantrag auf Erwerb von Anteilen zurückweisen;
b) jederzeit Anteile gegen Zahlung des Rücknahmepreises zurückkaufen, die von Anteilinhabern gehalten werden,

welche vom Erwerb oder Besitz von Anteilen ausgeschlossen sind.

2. Auf nicht unverzüglich ausgeführte Zeichnungnsanträge eingehende Zahlungen wird die Depotbank unverzüglich

zurückzahlen.

Art. 8. Anteilzertifikate und Anteilbestätigungen.
1. Die Anteile werden grundsätzlich in Globalzertifikaten verbrieft.
2. Ein Anspruch auf Ausgabe effektiver Stücke besteht nicht.
3. Auf Wunsch des Anteilerwerbers und Weisung der Verwaltungsgesellschaft kann die Depotbank von ihr

handschriftlich oder faksimiliert unterzeichnete Anteilbestätigungen über die erworbenen Anteile erteilen.

Art. 9. Berechnung des Inventarwertes.
1. Der Anteilwert je Fondskategorie (im folgenden «Inventarwert» genannt) lautet auf die jeweilige Fondskategorie-

Währung. Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder in Luxemburg von einem von ihr
Beauftragten börsentäglich, soweit dieser Tag sowohl in Luxemburg als auch an den jeweiligen Hauptbörsen der Länder
der betreffenden Fondskategorie ein Börsentag ist (im folgenden «Bewertungstag» genannt), errechnet. Falls dieser Tag
kein Börsentag in Luxemburg und/oder an den jeweiligen Hauptbörsen der Länder der betreffenden Fondskategorie ist,
so wird der Inventarwert am nächstfolgenden Börsentag berechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto-
Fondsvermögens einer jeden Fondskategorie durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteilen der
betreffenden Fondskategorie.

Das Netto-Fondsvermögen wird je Fondskategorie nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a) Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Wenn ein

Wertpapier an mehreren Börsen notiert ist, ist der letztverfügbare bezahlte Kurs an jener Börse massgebend, die der
Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

b) Wertpapiere, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber aktiv im geregelten Freiverkehr oder an einem anderen

geregelten Wertpapiermarkt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und
nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmög-
lichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können.

c) Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere ebenso wie alle anderen Vermö-

genswerte zum Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein
anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

d) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
2. Alle auf eine andere Währung als die jeweilige Fondskategorie-Währung lautende Vermögenswerte werden zum

letzten Devisenmittelkurs in diese umgerechnet.

3. Falls aussergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäss den oben aufgeführeten Kriterien

unmöglich oder unsachgerecht werden lassen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, zeitweilig andere von ihr nach
Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu
befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

4. Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den liquiden Mitteln und

zulässigen Kreditaufnahmen der betreffenden Fondskategorie befriedigt werden können, unter vorheriger Zustimmung
der Depotbank, den Inventarwert bestimmen, indem sie dabei die Kurse des Bewertungstages zugrundelegt, an dem sie
für den Fonds die Wertpapiere verkauft, die je nach Lage verkauft werden müssen. In diesem Falle wird für gleichzeitig
eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsweise angewandt.

Art. 10. Einstellung der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtausches von Anteilen und der

Berechnung des Inventarwertes.

Die Verwaltungsgesellschaft ist ermächtigt, die Berechnung des Inventarwertes sowie die Ausgabe, die Rücknahme

und den Umtausch von Anteilen insgesamt und/oder je Fondskategorie zeitweilig einzustellen:

1. während der Zeit, in welcher an einer Mehrheit von Börsen, an denen ein wesentlicher Teil der Wertpapiere der

betreffenden Fondskategorie notiert ist, geschlossen ist (ausser an gewöhnlichen Wochenenden oder Feiertagen) oder
der Handel an diesen Börsen ausgesetzt oder eingeschränkt wurde.

2. In Notlagen, wenn die Verwaltungsgesellschaft über Vermögenswerte nicht verfügen kann oder es für dieselbe

unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder- verkäufe frei zu transferieren oder die Berechnung des Inventar-
wertes ordnungsgemäss durchzuführen.

3. Werden die Ausgabe, die Rücknahme und der Umtausch von Anteilen nur einer oder einiger Fondskategorien

eingestellt, ohne dass die andere(n) Fondskategorien von den Einstellungsgründen betroffen werden, so werden die
Ausgabe, die Rücknahme und der Umtausch von Anteilen der nicht-betroffenen Fondskategorie nicht berührt !

42202

Art. 11. Rücknahme und Umtausch von Anteilen.
1. Die Anteilinhaber sind berechtigt, jederzeit die Rücknahme ihrer Anteile zu verlangen. Bei Ordererteilung bis 11

Uhr vormittags (luxemburger Zeit) werden die Anteile zu dem am nächstfolgenden Bewertungstag errechneten
Rücknahmepreis abgerechnet. Diese Rücknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag gemäss Artikel 9 des Verwal-
tungsreglements gegen Übergabe der Anteilszertifikate oder, soweit solche ausgegeben wurden, der Anteilbestätigungen
und wird zum nächsten, gemäss Artikel 9 des Verwaltungsreglements errechneten Inventarwert getätigt. Die Zahlung
des Rücknahmepreises erfolgt innerhalb von zwei Bankarbeitstagen in der jeweiligen Fondskategorie-Währung nach dem
entsprechenden Bewertungstag.

2. Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Zustimmung durch die Depotbank berechtigt, erhebliche

Rücknahmen erst zu tätigen, nachdem entsprechende Vermögenswerte des Fonds ohne Verzögerung verkauft wurden.
In diesem Fall erfolgt die Rücknahme gemäss den Bestimmungen des letzten Abschnitts von Artikel 9 des Verwaltungs-
reglements zum dann geltenden Inventarwert. Die Verwaltungsgesellschaft achtet darauf, dass das Fondsvermögen
ausreichende flüssige Mittel umfasst, damit eine Rückname von Anteilen auf Antrag von Anteilinhaber unter normalen
Umständen unverzüglich erfolgen kann.

3. Inhaber von Anteilen einer Fondskategorie können jederzeit einen oder alle ihre Anteile in Anteile einer anderen

Fondskategorie tauschen. Dieser Tausch erfolgt auf Basis zuletzt berechneten Vermögenswerte. Der Umtausch unter-
liegt einer Gebühr von bis zu 1% des Wertes der zu tauschenden Anteile, wobei die Umtauschgebühr in diejenige Fonds-
kategorie fliesst, die verlassen wird.

4. Anleger, die ihre Anteile zum Rücklauf oder Umtausch angeboten haben, werden von einer Einstellung der Inven-

tarwertberechnung gemäss Artikel 10 des Verwaltungsreglements umgehend benachrichtigt und nach Wiederaufnahme
der Inventarwertberechnung unverzüglich davon in Kenntnis gesetzt.

5. Die Depotbank ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet, wie keine gesetzlichen Bestimmungen, z.B. devisenrecht-

liche Vorschriften, oder andere von der Depotbank nicht beeinflussbare Umstände, die Überweisung des Rücknahme-
preises in das Land des Antragstellers verbieten.

Art. 12. Ausgaben des Fonds.
1. Der Fonds trägt folgende Kosten:
a) alle Steuern, die auf das Fondsvermögen, dessen Einkommen und die Auslagen zu Lasten des Fonds erhoben

werden;

b) bankübliche Spesen für Transaktionen in Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten und Rechten des Fonds

und für deren Verwahrung;

c) das Entgelt dür die Verwaltungsgesellschaft;
d) das Entgelt für die Depotbank sowie deren Bearbeitungsgebühren;
e) Kosten für Rechtsberatung, die der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank enstehen, wenn sie im Interesse

der Anteilinhaber handeln;

f) Druckkosten für Anteilzertifikate;
g) die Kosten für die Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise, der Ausschüttungen sowie sonstiger für

den Anteilinhaber wichtige Informationen;

h) die Kosten für die Einlösung der Ertragscheine;
i) eventuell anfallende Kosten für den Druck und die Ausgabe neuer Ertragscheinbogen;
j) die Kosten für den Druck, die Veröffentlichung und den Versand der Berichte und Verkaufsprospekte einschlies-

slich des Verwaltungsreglements;

k) die Prüfungskosten für den Fonds;
l) die Kosten einer etwaigen Börsennotierung oder -registrierung und/oder einer Vertriebszulassung im In- und

Ausland betreffend den Fonds;

m) die Kosten der Gründung des Fonds.
2. Der Fonds trägt das Entgelt für die Verwaltungsgesellschaft in Höhe von bis zu 2% p.a. sowie eine wertentwick-

lungsorientierte Vergütung («Performance Fee»), welche als jährlicher Prozentsatz auf den Teil der jährlich netto, d.h.
unter Berücksichtigung eventueller zwischenzeitlicher Wertminderung erwirtschafteten Wertentwicklung berechnet
wird, der einem bestimmten Mindesprozentsatz oder die Wertenwicklung eines bestimmten Wertpapierindex im selben
Zeitraum («Benchmark») übersteigt. In einem Geschäftsjahr netto erzielte Wertminderungen werden auf das folgende
Geschäftsjahr zum Zwecke der Berechnung der Performance-Fee vorgetragen.

Die Performance Fee wird auf Grundlage des Inventarwertes je Fondskaterogie an jedem Bewertungstag berechnet

und jährlich ausbezahlt.

Angabe zur Höhe der Performance Fee und zu ihrer Benchmark finden sich im einzelnen zu jedem Teilfonds im

Verkaufsprospekt.

3. Alle Kosten und Entgelte werden zuerst dem laufenden Einkommen angerechnet, dann den Kapitalgewinnen und

erst dann den Fondsvermögen.

Art. 13. Rechnungsjahr und Revision.
1. Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich am 31. Dezember.
2. Die Bücher der Verwaltungsgesellschaft und das Fondsvermögen werden durch eine unabhängige

Wirtschaftsprüfung kontrolliert, die von der Verwaltungsgesellschaft zu ernennen ist.

Art. 14. Ausschüttungen.
1. Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt jedes Jahr, ob und in welcher Höhe eine Ausschüttung aus den ordentlichen

und ausserordentlichen Nettoerträge inkl. der sonstigen Erträge einer jeden Fondskatergorie erfolgen wird und zahlt
diese, falls beschlossen, sobald als möglich nach Vorlage der geprüften Jahresrechnung des Fonds aus. Als ordentliche

42203

Nettoerträge des Fonds gelten je Fondskategorie vereinahmte Dividenen und Zinsen, abzüglich der allgemeinen Kosten,
unter Ausschluss der realisierten Kapitalgewinne und Kapitalverluste oder der nicht realisierten Wertsteigerungen und
Wertminderungen sowie des Erlöses aus dem Verkauf von Subskriptionsrechten oder aller sonstigen Einkünfte nicht
wiederkehrender Art. Als ausserordentliche Nettoerträge des Fonds gelten je Fondskategorie die realisierten Kapital-
gewinne abzüglich Kapitalverluste sowie die Erlöse aus dem Verkauf von Subskriptionsrechten. Sonstige Erträge sind die
saldierten Einkünfte aus Finanzinnovationen, Derivative-Geschäften, Devisentermingeschäften, Wertpapierleihe, Swap-
Geschäften und alle übrigen Einkünfte nicht wiederkehrender Art.

2. Unbeschadet der vorstehenden Regelung kann die Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit je Fondskategorie, in

Übereinstimmung mit der vom Verwaltungsrat beschlossenen Ausschüttungspolitik, die ordentlichen Nettoerträge oder
realisierten Kapitalgewinne abzüglich realisierter Kapitalverluste und ausgewiesener Wertminderungen, sofern diese
nicht durch ausgewiesene Wertsteigerungen ausgeglichen sind, ganz oder teilweise in bar auch in Form von Gratisan-
teilen ausschütten. Eventuelle verbleibende Bruchteile können in bar bezahlt werden.

3. Eine Ausschüttung geschieht innerhalb der gesetzlichen Grenzen. Sie erfolgt auf die Anteile, die zum Ausschüt-

tungstag ausgegeben waren, und es wird zu diesem Zweck ein Ertragsausgleich geschaffen und bedient.

4. Ausschüttungsbeträge, die nach 5 Jahren ab Datum der veröffentlichten Ausschüttungserklärungen nicht geltend

gemacht wurden, verfallen und gehen an den Fonds bzw. die betroffene Fondskatergorie zurück.

5. Es ist beabsichtigt, bis auf weiteres keine Erträge auszuschütten, sondern sie im Interesse der Substanzerhöhung zu

thesaurieren.

Art. 15. Änderungen des Verwaltungsreglements.
1. Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Depotbank dieses Verwaltungsreglement jederzeit im

Interesse der Anteilinhaber ganz oder teilweise ändern.

2. Jedlich Änderungen des Verwaltungsreglements werden im Mémorial veröffentlicht und treten fünf Tage nach ihrer

Veröffentlichung in Kraft. Die Verwaltungsgesellschaft kann weiter Veröffentlichungen analog Artikel 16 Absatz 1 des
Verwaltungsreglements veranlassen.

Art. 16. Veröffentlichungen
1. Ausgabe- und Rücknahme der Anteile jeder Fondskategorie sind jeweils am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und

bei den Zahl- und Vertriebsstellen des Fonds an jedem Bewertungstag verfügbar.

2. Nach Abschluss eines jedes Rechnungsjahres wird die Verwaltungsgesellschaft den Anteilinhabern einen geprüften

Jahresbericht zur Verfügung stellen, der Auskunft gibt über das Fondsvermögen, dessen Verwaltung und die erzielten
Resultate. Nach Ende der ersten Hälfte eines jeden Rechnungsjahres stellt die Verwaltungsgesellschaft den Anteilin-
habern einen Halbjahresbericht zur Verfügung, der Auskunft gibt über das Fondsvermögen und dessen Verwaltung
während des entsprechenden Halbjahres.

3. Der Jahresbericht und alle Zwischenberichte des Fonds sind für die Anteilinhaber am Sitz der Verwaltungsgesell-

schaft, der Depotbank und jeder Zahlstelle erhältlich.

Art. 17. Dauer und Auflösung des Fonds und seiner Teilfonds.
1. Der Fonds wurde auf unbestimmte Zeit errichtet; er kann jedoch jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft

aufgelöst werden.

2. Eine Auflösung erfolgt zwingend, falls die Verwaltungsgesellschaft aus irgendeinem Grunde aufgelöst wird, und wird

entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen von der Verwaltungsgesellschaft im Mémorial und in drei dann zu bestim-
menden Tageszeitungen in solchen Ländern, in denen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, veröffentlicht,
wovon eine eine Luxemburger Tageszeitung sein muss.

3. Wenn ein Tatbestand eintritt, der zur Liquidation des Fonds führt, werden die Ausgabe und der Rückkauf von

Anteilen eingestellt. Die Depotbank wird den Liquidationserlös, abzüglich der Liquidationskosten und Honorare, auf
Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder gegebenenfalls der von derselben oder von der Depotbank im Einver-
nehmen mit der Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter die Anteilinhaber nach deren Anspruch verteilen. Liqui-
dationserlöse, die nicht zum Abschluss des Liquidationsverfahrens von Anteilinhabern eingezogen worden sind, werden
soweit dann gesetzlich notwendig, in Luxemburger Franken umgerechnet und von der Depotbank für Rechnung der
berechtigten Anteilinhaber in der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, wenn
sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden.

4. Weder die Anteilinhaber noch deren Erben, Gläubiger oder Rechtsnachfolger können die Auflösung und/oder

Teilung des Fonds beantragen.

5. Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit, mit Zustimmung der Depotbank, über die Auflösung einer Fondska-

tergorie entscheiden. In Falle der Auflösung einer Fondskategorie hat die Verwaltungsgesellschaft die Möglichkeit, den
Anteilinhaber der betreffenden Fondskategorie den Umtausch ihrer Anteile in Anteile einer anderen Fondskategorie
anzubieten, binnen der Fristen und unter den Bedingungen, welche von der Verwaltungsgesellschaft bestimmt werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann weitehin mit Zustimmung der Depotbank Verschmelzungen zwischen zwei oder

mehreren Fondskategorien oder die Einbringung einer oder mehrere Fondskategorien in einen anderen Organismus für
gemeinsame Anlagen beschliessen.

Die Verwaltungsgesellschaft kann solche Beschlüsse unter anderem im Fall, wo das Nettovermögen einer Fondskate-

gorie aus irgendeinem Grund unter die Grenze von DEM 10.000.000,- (zehn Millionen Deutsche Mark) bzw. des Gegen-
wertes von DEM 10.000.000,- fällt, fassen.

Im Falle einer Verschmelzung von Fondskategorien haben die bestehenden Anteilinhaber der betroffenen Fondskate-

gorien das Recht, binnen einem Monat den Rückkauf ihrer Anteile durch den Fonds ohne Rückkaufskosten zu verlangen.
Die Beträge, welche von den Anteilinhabern am Ende der Liquidationsperiode noch nicht angefordert wurden, werden
bei der Caisse des Consignations in Luxemburg hinterlegt. Die Caisse des Consignations wird die Liquidationserlöse für
eine Dauer von 30 Jahren verwahren.

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Jeder Zeichnungauftrage wird vom Moment der Bekanntmachung der Auflösung, der Verschmelzung oder der

Einbringung der betreffenden Fondskategorie an suspendiert.

Art. 18. Verjährung.  Forderungen der Anteilinhaber gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Depotbank

können nach Ablauf von 5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden.

Art. 19. Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache.

1. Dieses Verwaltungsreglement unterliegt dem Luxemburger Recht. Das Verwaltungsreglement ist bei dem Bezirks-

gericht in Luxemburg hinterlegt. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der
Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Grossherzogtum
Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und den Fonds der Gerichts-
barkeit und dem Recht jedes Landes zu unterwerfen, in dem Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, soweit
es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick auf Angelegen-
heiten, die sich auf Zeichnung und Rücknahme durch diese Anleger beziehen.

2. Die Vertragssprache ist deutsch. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank können im Hinblick auf Anteile,

die an Anleger in dem jeweiligen Land verkauft wurden, für sich selbst und den Fonds Übersetzungen in Sprachen solcher
Länder als verbindlich erklären, in welchen Anteile zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

3. Dieses Verwaltungsreglement tritt am 16. November 1998 in Kraft und wird im Mémorial C, Recueil des Sociétés

et Associations am 5. Dezember 1998 veröffentlicht.

Angefertigt in Luxemburg, im November 1998.

CALCULUS INVESTMENT MANAGEMENT S.A.

SAL. OPPENHEIM JR &amp; Cie. LUXEMBOURG S.A.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank

Unterschriften

Unterschriften

<i>Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Der Vertrieb des CALCULUS FONDS mit seinem Teilfonds CALCULUS FONDS AKTIEN GLOBAL deutsch

Wertpapier-Kenn-Nr. 988896 in der Bundesrepublik Deutschland ist gemäss § 15c Aus1InvestmG dem Bundesauf-
sichtsamt für das Kreditwesen, Berlin, angezeigt worden.

Zahlstellen in Deutschland

SAL. OPPENHEIM JR. &amp; Cie. KGaA, Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Köln
RBM RAIFFEISENBANK MUNCHEN eG, Theresienstrasse 35, D-80333 München
Bei den deutschen Zahlstellen können Rücknahmeanträge und Umtauschanträge für die Anteile des Fonds eingereicht

und sämtliche Zahlungen (Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen sowie sonstige Zahlungen) durch die deutschen
Zahlstellen an die Anteilinhaber auf deren Wunsch auch in bar in der Landeswährung ausgezahlt werden und die
Umtauschanträge abgewickelt werden.

Ebenfalls bei den deutschen Zahlstellen sind alle erforderlichen Informationen für die Anleger kostenlos erhältlich, wie

z.B.: Verwaltungsreglement, Verkaufsprospekt, Rechenschafts- und Halbjahresberichte, Ausgabe- und Rücknahmepreise,
Dienstleistungsvertrage, Depotbankvertrag, Anlageberatervertrag, Zahl- und Vertriebsstellenvereinbarung.

Veröffentlichungen

Die Ausgabe- und Rücknahmepreis sowie die übrigen Informationen an die Anteilinhaber werden in der Bundesre-

publik Deutschland in den Börsen-Zeitungen, Frankfurt, und im Reuters Kurssystem veröffentlicht.

Vertriebstellen in Deutschland

SAL. OPPENHEIM JR. &amp; Cie. KGaA, Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Köln
RBM RAIFFEISENBANK MUNCHEN eG, Theresienstrasse 35, D-80333 München

Bei den Vertriebstelle für Deutschland sind alle erforderlichen Informationen für die Anleger kostenlos erhältlich, wie

z.B. Verwaltungsreglement, Verkaufsprospekt, Rechenschafts- und Halbjahresberichte, Ausgabe- und Rücknahmepreise
sowie sonstige Unterlagen (Dienstleistungs-, Depotbank-, Anlageberatervertrag sowie Zahl- und Vertriebstellenverein-
barungen).

Steuerliche Hinweise

Die CALCULUS INVESTEMENT MANAGEMENT S.A., Luxemburg, hat es sich für den Fonds und alle seine Teilfonds

zum Ziel gesetzt, die in § 17 Abs. 3 Nr 2 und 3 Aus1InvestmG aufgeführten steuerrechtlichen Anforderungen zu erfüllen.
Zu diesem Zweck beabsichtigt sie, die Ausschüttungen und ausschüttungsgleiche Erträge in deutscher Sprache bekannt-
zumachen und die Richtigkeit dieser Angaben auf Anforderung nachzuweisen. Ausserdem werden der Zwischengewinn
und die Summe der nach dem 31. Dezember 1993 dem Inhaber der ausländischen Investmentanteile als zugeflossen
geltenden, noch nicht dem Steuerabzug unterworfenen Erträge börsentäglich ermittelt und mit dem Rücknahmepreis
veröffentlicht. Die Erfüllung der Voraussetzung des § 17 Abs. 3 Aus1InvestemG hat zu Folge, dass nicht ausgeschüttete
Veräusserungsgewinne und im Falle von privatem Vermögen auch Ausschüttungen insoweit, als sie Gewinne aus der
Veräusserung von Wertpapieren und Bezugsrechten enthalten, in Deutschland steuerfrei sind.

Enregistré à Luxembourg, le 12 novembre 1998, vol. 514, fol. 6, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(46917/000/797)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 novembre 1998.

42205

AIRBAG EUROPA 30/2004

—

SONDERREGLEMENT

Für den Fonds AIRBAG EUROPA 03/2004 (der «Fonds») gelten ergänzend bzw. abweichend zu dem Verwaltungsre-

glement (Artikel 1 -19) die Bestimmungen des nachstehenden Sonderreglements:

Art. 1. Anlagepolitik des Fonds. Die Verwaltungsgesellschaft bestimmt die Anlagepolitik für den Fonds und wird

dabei von dem Anlageberater unterstützt.

Das Hauptziel der Anlagepolitik besteht darin, an den Kurssteigerungen europäischer Aktienmärkte zu partizipieren.

Gleichzeitig ist das Ziel des Fonds darauf ausgerichtet, durch den Erwerb und den Einsatz der nachfolgend beschriebenen
Wertpapiere und Anlageinstrumente die ersten 25 % der eventuellen Kursrückgänge der erworbenen Aktien bezie-
hungsweise der dem Indexpartizipationsschein jeweils zugrundeliegenden europäischen Aktienindex zum Laufzeitende
des Fonds am 10. März 2004 abzusichern.

Die Anteilinhaber werden jedoch darauf hingewiesen, dass im Zusammenhang mit der Anlage in Wertpapieren und

dem Einsatz von Anlageinstrumenten, welche eine Beteiligung an den europäischen Aktienmärkten verbriefen, keine
Garantie besteht, dass das Ziel der Anlagepolitik des Fonds und die von der Verwaltungsgesellschaft angestrebte
Absicherung der ersten 25 % der eventuellen Kursrückgänge der erworbenen Aktien beziehungsweise der dem Index-
partizipationsschein jeweils zugrundeliegenden europäischen Aktienindex erreicht werden.

Zur Verwirklichung des Hauptzieles der Anlagepolitik (d.h. ausschliesslich zur Beteiligung der Anleger an den

Kurssteigerungen der europäischen Aktienmärkte) wird das Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung
vorwiegend in Wertpapiere, die eine Beteiligung an europäischen Aktienindizes verbrieben (Indexpartizipationsscheine,
welche gemäss den Bestimmungen von Artikel 40 (1) des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für
gemeinsame Anlagen als Wertpapiere zu betrachten sind), fest- und variabelverzinsliche Wertpapiere (einschliesslich
Zerobonds), Aktien sowie in sonstige zulässige Vermögenswerte investiert.

Gleichzeitig können zu Absicherungszwecken Optionsscheine oder Optionen auf Aktienindizes, Renten oder Aktien

gekauft und verkauft werden. Optionsscheine auf Aktien oder Renten unterliegen dabei den Bedingungen, welche
allgemein auf Wertpapiere anwendbar sind.

Für den Fonds dürfen daneben flüssige Mittel gehalten oder als Festgelder angelegt werden.
Indexpartizipationsscheine sind Inhaberschuldverschreibungen, welche am Kapitalmarkt begeben werden. Der Wert

der Indexpartizipationsscheine entspricht in der Regel den in Euro ausgedrückten Aktienindexständen. Die Indexpartizi-
pationsscheine können zu diesem Wert zuzüglich der üblichen Wertpapiertransaktionskosten erstanden werden. Weil
die Indexpartizipationsscheine eine unmittelbare Beteiligung an der Entwicklung eines Index verbriefen, entwickeln sich
ihre Kurse in der Regel entsprechend dem Stand des jeweiligen Index. Indexpartizipationsscheine unterscheiden sich von
Optionsscheinen oder Optionen auf Aktienindizes dadurch, dass sie keine Hebelwirkung beinhalten. Des weiteren gibt
es Indexpartizipationsscheine, die in ihrer Struktur so ausgestattet sind, dass ihr Ertrags- bzw. Verlustpotential begrenzt
ist. Der Wert der so ausgestatteten Indexpartizipationsscheine entwickelt sich massgeblich im Verhältnis zu den zugrun-
deliegenden Aktienindizes und ihrer zugrundeliegenden Struktur.

Die zur Unterstützung der Anlagepolitik gekauften und verkauften Optionsscheine oder Optionen auf Aktienindizes

oder Aktien sind im Vergleich zu den traditionellen Anlageinstrumenten weitaus höheren Risiken ausgesetzt. Durch die
mit Optionsscheinen und Optionen auf Aktienindizes, Renten oder Aktien verbundene Hebelwirkung können bei
rückläufiger Tendenz der Aktienmärkte oder einzelner Aktien die gesamten für den Kauf der Optionsscheine und
Optionen gezahlten Preise bzw. Prämien verloren gehen.

Die Anlage kann in Vermögenswerten, die auf den Euro oder andere Währungen lauten, erfolgen. Das Fondsver-

mögen darf auch aus Investitionen in einer einzigen dieser Währungen bestehen. Um das Währungsrisiko zu reduzieren,
können Vermögenswerte, die nicht auf den Euro lauten, gegen den Euro abgesichert werden.

Um der Verringerung des Anlagerisikos soweit wie möglich gerecht zu werden, unterliegt die Verwaltungsgesellschaft

bei der Anlage des Fondsvermögens besonderen Beschränkungen (siehe beiliegendes Verwaltungsreglement).

Darüber hinaus können für den Fonds im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen und Einschränkungen Techniken

und Instrumente, die Wertpapiere zum Gegenstand haben oder die zur Deckung von Währungs- und Zinsrisiken dienen
(siehe Verwaltungsreglement, Punkt 5.5. Besondere Anlagetechniken und -instrumente), eingesetzt werden.

In Abweichung zu der Regelung in Artikel 5, Absatz 5.5.1.2.2. des Verwaltungsreglements darf im Zusammenhang mit

dem Erreichen einer Partizipation an den europäischen Aktienmärkten sowie zu Absicherungszwecken der Gesamt-
betrag der für den Kauf von Optionsscheinen auf Aktienindizes sowie für den Kauf von Kauf- und Verkaufsoptionen
gezahlten Preise bzw. Prämien 35 % des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigen.

Freihändig gehandelte Devisentermingeschäfte dürfen nur dann getätigt werden und freihändig gehandelte Options-

scheine und Optionen auf Aktien, Renten und Aktienindizes («over-the-counter-» oder «OTC-Optionen») können nur
dann erworben und verkauft werden, wenn die entsprechenden Vertragspartner des Fonds auf derartige Geschäfte
spezialisierte Finanzeinrichtungen erster Ordnung sind, wobei betreffend den Erwerb und den Verkauf von freihändig
gehandelten Optionsscheinen auf Aktien und Renten zu beachten ist, dass die Summe dieser Optionsscheine und der
nicht notierten Wertpapiere 10 % des Netto-Fondsvermögens nicht übersteigen darf.

Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden.
Der Erwerb von Anteilen des Fonds sollte vorrangig auf eine Haltedauer bis zum Laufzeitende ausgerichtet sein.
Art. 2. Fondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreise, Inventarwertberechnung. 1. Die Fondswährung,

in welcher für den Fonds der Inventarwert, der Ausgabepreis und der Rücknahmepreis berechnet werden, ist der Euro.

2. Ausgabpreis ist der Inventarwert pro Anteil gemäss Artikel 6 in Verbindung mit Artikel 9 des Verwaltungsregle-

42206

ments des entsprechenden Bewertungstages zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 4,0 % davon, welche
zugungsten der Vertriebsstellen erhoben wird. Zur Berechnung des Inventarwertes werden nicht notierte Optionen
sowie Optionsscheine auf Aktienindizes, Aktien oder Renten zu den Geldkursen bewertet, die von hierauf speziali-
sierten Finanzinstituten erster Ordnung gestellt werden. Die Ausgabe von Anteilen erfolgt am 9. März 1999 und wird
anschliessend eingestellt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ausgabe von Anteilen jedoch auch danach jederzeit bis spätestens zum 10.

Dezember 2003 wieder aufnehmen. Können die Anteile nach der Einzahlung des Ausgabepreises nicht unverzüglich
zugeteilt und übertragen werden, so wird der Einzahlungsbetrag unverzüglich an den Anleger zurücküberwiesen.

3. Rücknahmepreis ist der Inventarwert pro Anteil gemäss Artikel 9 in Verbindung mit Artikel 11 des Verwaltungs-

reglements abzüglich einer Rücknahmegebühr von 1,0 % des Inventarwertes während der Laufzeit des Fonds, welche
zugunsten des Fonds erhoben wird.

Bei Auflösung des Fonds erfolgt die Rücknahme von Anteilen zum Inventarwert pro Anteil ohne einen Abschlag.
4. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einstellen, insbe-

sondere, falls wesentliche Änderungen auf den Kapitalmärkten oder andere unvorhersehbare Ereignisse politischer,
wirtschaftlicher oder steuerlicher Art dies gebieten oder wenn ihr die Anlage von weiteren Mittelzuflüssen im Hinblick
auf die jeweilige Lage an den Kapitalmärkten nicht angebracht erscheint und das Anlageziel gefährden könnte. Die Artikel
7 und 10 des Verwaltungsreglements bleiben unberührt.

5. Ergänzend zu der in Artikel 9 d) des Verwaltungsreglements enthaltenen Regelung können Festgelder mit einer

Ursprungslaufzeit von mehr als 60 Tagen mit dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden, vorausgesetzt, ein entspre-
chender Vertrag zwischen der Depotbank und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder Zeit
kündbar sind und ihr Nettorealisierungswert dem Bewertungswert entspricht.

Art. 3. Entgelt der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt,

aus dem Fondsvermögen ein Entgelt von bis zu 1,0 % p.a. zu erhalten, das jeweils quartalsweise auf das Netto-Fonds-
vermögen zu Beginn des Quartals im voraus zu berechnen und auszuzahlten ist.

Die Depotbank ist berechtigt, aus dem Fondsvermögen ein Entgelt von bis zu 0,06 % p.a. zu erhalten, das jeweils

quartalsweise auf das Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Quartals im voraus zu berechnen und auszuzahlen ist. Die
sonst zu Lasten des Fonds erhobenen Kosten sind im Verwaltungsreglement (Artikel 12) beschrieben.

Art. 4. Ausschüttungspolitik.  Die Netto-Erträge des Fonds aus Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinnen sowie

Erlöse aus dem Verkauf von Subskriptionsrechten und sonstige Erträge nicht wiederkehrender Art werden kapitalisiert
und im Fonds wiederangelegt.

Eine Ausschüttung ist grundsätzlich nicht vorgesehen.

Art. 5. Rechnungsjahr.  Das Rechnungsjahr des Fonds endet jährlich zum 30. Juni, erstmals zum 30. Juni 2000.

Art. 6. Dauer des Fonds. 1. Die Laufzeit des Fonds ist auf den 10. März 2004 befristet. Abweichend von Artikel

17 des Verwaltungsreglements hat die Verwaltungsgesellschaft während der Dauer des Fonds nicht das Recht, den Fonds
aufzulösen. Zwingende gesetzliche Auflösungsgründe bleiben hiervon unberührt.

2. Die Verwaltungsgesellschaft wird drei Monate vor Auflösung des Fonds damit beginnen, die Vermögensgegenstände

des Fonds zu veräussern und die Verbindlichkeiten des Fonds zu tilgen. Nach Ende der Laufzeit des Fonds wird die
Depotbank den Liquidationserlös abzüglich der Liquidationskosten auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von der Verwaltungsgesellschaft oder der Depotbank im Einvernehmen mit der zuständigen
Aufsichtsbehörde ernannten Liquidatoren unter die Anteilinhaber des Fonds im Verhältnis der jeweiligen Anteile
verteilen. Liquidationserlöse, die zum Abschluss des Liquidationsverfahrens nicht eingefordert worden sind, werden,
soweit dann gesetzlich notwendig, in luxemburgische Franken umgerechnet und von der Depotbank für Rechnung der
berechtigten Anteilinhaber nach Abschluss des Liquidationsverfahrens bei der Caisse des Consignations in Luxemburg
hinterlegt, wo diese Beträge verfallen, wenn sie nicht innerhalb der gesetzlichen Frist dort angefordert werden. Die
Liquidationskosten werden in die tägliche Berechnung des Anteilwertes eingehen.

3. Fondsanteile können letztmals zum 9. März 2004 über die Depotbank, die Verwaltungsgesellschaft oder die

Zahlstellen zurückgegeben werden. Danach können die Anteilinhaber bei der Depotbank gegen Rückgabe der Anteil-
zertifikate die Auszahlung des anteiligen Erlöses aus der Abwicklung des Fondsvermögens verlangen.

Art. 7. Inkrafttreten. Das Verwaltungsreglement wurde im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations

(«Mémorial»), dem Amtsblatt des Grossherzogtums Luxemburg, am 25. Juli 1991, letztmals am 28. August 1998 veröf-
fentlicht.

Das Sonderreglement tritt am Tag der Unterzeichnung in Kraft.

Luxemburg, den 13. November 1998.

HYPO CAPITAL MANAGEMENT INVESTMENTGESELLSCHAFT

HYPOVEREINSBANK 

LUXEMBOURG S.A.

LUXEMBOURG S.A.

<i>Die Verwaltungsgesellschaft

<i>Die Depotbank

Unterschriften

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1998, vol. 514, fol. 28, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(47829/250/127)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1998.

42207

UBAM, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.412.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le vingt-huit septembre.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.
S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société d’investissement à capital variable

UBAM, avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné, en date du 6 décembre
1990, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C numéro 6 du 7 janvier 1991.

Les statuts ont été modifiés en dernier lieu suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 5 mars 1996, publié

au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C en date du 2 avril 1996, numéro 164.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur André Schmit, employé privé, demeurant à Schieren.
Le Président désigne comme secrétaire Mademoiselle Valérie Vouaux, employée de banque, demeurant à Pont-à-

Mousson (F).

L’assemblée élit comme scrutateur Madame Léone Brachmond, employée privée, demeurant à Luxembourg.
Le Président déclare et prie le notaire d’acter:
I.- Que les actionnaires présents ou représentés ainsi que le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur

une liste de présence, signée par le Président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire instrumentaire.

Ladite liste de présence ainsi que les procurations resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux

formalités de l’enregistrement.

La présente assemblée a été convoquée par des avis contenant l’ordre du jour et publiés:
- au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations C en date des:
7 septembre 1998 et 18 septembre 1998.
- au journal Luxemburger Wort, en date des:
7 septembre 1998 et 18 septembre 1998.
- par lettres envoyées aux actionnaires nominatifs en date du 8 septembre 1998.
II.- Qu’il appert de cette liste de présence que des 1.573.120 actions en circulation, 1.435.815 actions sont présentes

ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider valablement sur
tous les points portés à l’ordre du jour.

III.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification de l’article 16 par. 2: suppression des mots «de l’ouest» après le mot «Europe»;
2. Ajout d’un paragraphe à l’article 16 afin de permettre à la SICAV d’effectuer des opérations d’investissement par

l’intermédiaire de sociétés filiales ou succursales établies à l’étranger et qu’elle contrôle à 100% afin de tirer avantage de
traités internationaux applicables contre la double imposition;

3. Suppression des mots «CBI-TDB» au dernier par. de l’article 17;
4. Modification de l’article 28 afin de permettre l’apport d’un compartiment à un autre compartiment de la SICAV ou

la fusion d’un compartiment avec un autre organisme de placement collectif.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris à l’unanimité des voix, les résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 16 des statuts pour lui donner dorénavant la teneur suivante:
«Art. 16. Le Conseil d’Administration, appliquant le principe de la répartition des risques, a le pouvoir de déterminer

la politique d’investissement pour les investissements concernant chaque classe d’actions ainsi que les lignes de conduite
à suivre dans l’administration de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement prévues par les lois et règle-
ments ou celles prévues par le Conseil d’Administration pour les investissements de chaque classe d’actions.

Le Conseil d’Administration a notamment le pouvoir de choisir les valeurs mobilières dans lesquelles les investisse-

ments seront faits. Toutes les valeurs mobilières doivent principalement être admises à la cote officielle d’une bourse de
valeurs ou négociées sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public (le marché
réglementé) d’un pays d’Europe, d’Asie, d’Afrique, d’Amérique ou d’Océanie.

La Société peut placer jusqu’à 5% de ses actifs nets dans des parts d’autres OPCVM de type ouvert tels que visés par

la directive du conseil du 20 décembre 1985 pour autant que la Société et le(s) OPCVM dans le(s)quel(s) elle investit,
ne soient pas liés dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe
ou indirecte.

Les placements du portefeuille peuvent également être constitués des valeurs mobilières nouvellement émises, sous

réserve que:

les conditions d’émission comportent l’engagement que la demande d’admission à la cote officielle d’une bourse de

valeurs ou à un autre marché réglementé tel que défini ci-avant, en fonctionnement régulier reconnu et ouvert au public,
soit introduite;

l’admission soit obtenue au plus tard avant la fin de la période d’un an depuis l’émission.
Le conseil d’administration détermine également toutes les restrictions applicables aux investissements de la Société,

en conformité avec les restrictions déterminées par la loi et la réglementation en vigueur, et, en particulier les restric-
tions portant sur

(a) les emprunts de la Société,

42208

(b) le pourcentage maximum des actifs nets que la Société peut investir dans n’importe quelle forme ou sorte de

valeurs mobilières ou dans les valeurs mobilières d’un même émetteur;

(c) le pourcentage maximum des actifs nets que la Société peut investir en valeurs mobilières autres que celles définies

ci-dessus et autres que de valeurs mobilières nouvellement émises.

Le Conseil d’Administration peut placer selon le principe de la répartition des risques jusqu’à 100% des actifs nets de

chaque compartiment en valeurs mobilières émises ou garanties par un Etat membre de la CEE, par ses collectivités
publiques territoriales, par un Etat membre de l’OCDE ou par des organismes internationaux à caractère public dont
font partie un ou plusieurs Etats membres de la CEE, à condition que ces valeurs appartiennent à six émissions
différentes au moins, sans que les valeurs appartenant à une émission puissent excéder 30% du montant total.

La Société pourra, de temps à autre, dans l’intérêt exclusif des actionnaires, effectuer des opérations d’investissement

par l’intermédiaire de sociétés filiales ou succursales établies à l’étranger et qu’elle contrôle à 100% afin de tirer avantage
de traités internationaux applicables contre la double imposition.»

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier le dernier alinéa de l’article 17 des statuts pour lui donner dorénavant la teneur

suivante:

«Art. 17. Dernier alinéa. Le terme «intérêt personnel» tel qu’énoncé dans la phrase précédente, ne s’appliquera

pas à toute relation ou intérêt en une quelconque matière, décision ou transaction concernant l’UNION BANCAIRE
PRIVEE et ses actionnaires ou la Banque dépositaire ou toute autre société ou entité que le conseil d’administration
pourra déterminer de temps à autre.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de modifier l’article 28 des statuts pour lui donner désormais la teneur suivante:
«Art. 28. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liqui-

dateurs (qui peuvent être des personnes physiques ou morales), qui seront nommés par l’assemblée générale des
actionnaires ayant décidé cette dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Le produit net de
liquidation de chaque classe d’actions sera distribué et ventilé par les liquidateurs aux actionnaires de chaque classe
d’actions en proportion du nombre d’actions qu’ils détiennent dans cette classe d’actions.

Le Conseil d’Administration de la SICAV peut décider la liquidation pure et simple d’un ou plusieurs compartiments

dans les cas suivants:

- si les actifs nets du ou des compartiments concernés sont inférieurs à cinquante millions de francs luxembourgeois

(50.000.000,- LUF) (ou contre-valeur dans une autre devise),

- si l’environnement économique et/ou politique venait à changer.
La décision de liquidation doit faire l’objet d’une publication selon les règles de publicité applicables. Elle doit

notamment fournir des précisions sur les motifs et les modalités de l’opération de liquidation.

Sauf décision contraire du conseil d’administration, la SICAV peut, en attendant la mise à exécution de la décision de

liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée. Pour ces rachats, la société
d’investissement doit se baser sur la valeur nette d’inventaire qui est établie de façon à tenir compte des frais de liqui-
dation, mais sans déduction d’une commission de rachat ou d’une quelconque autre retenue. Les frais d’établissement
activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise.

Les avoirs qui n’ont pas pu être distribués aux ayants droit à la date de clôture de la liquidation du compartiment ou

des compartiments peuvent être gardés en dépôt auprès de la banque dépositaire durant une période n’excédant pas 6
mois à compter de cette date. Passé ce délai, ces avoirs doivent être déposés à la Caisse des Consignations au profit de
qui il appartiendra.

Sous les mêmes circonstances que prévues au paragraphe deux, le conseil d’administration peut décider de fermer un

compartiment par apport à un autre compartiment de la société. En outre, une telle fusion peut être décidée par le
Conseil d’Administration s’il y va de l’intérêt de tous les actionnaires du compartiment concerné. Cette décision sera
publiée de la même façon que décrit à l’alinéa précédent et, en plus, la publication contiendra une information en relation
avec le compartiment absorbant.

Cette publication sera faite un mois avant la date à laquelle la fusion deviendra effective en vue de permettre aux

actionnaires de demander le rachat des actions, sans frais, avant que la fusion avec un autre compartiment ne devienne
effective.

La décision relative à la fusion liera tous les actionnaires qui n’ont pas demandé le rachat de leurs actions après un

délai d’un mois.

Le Conseil d’Administration peut de même, sous les mêmes circonstances que prévues ci-dessus, décider de fermer

un compartiment par fusion avec un autre organisme de placement collectif gouverné par la partie 1 de la loi luxem-
bourgeoise du 30 mars 1988. En outre, cette fusion peut être décidée par le Conseil d’Administration si tel est dans
l’intérêt de tous les actionnaires du compartiment concerné. Cette décision sera publiée de la même manière que décrit
ci-dessus et en plus la publication contiendra une information sur l’autre organisme de placement collectif. Cette publi-
cation sera effectuée un mois avant la date à laquelle la fusion devient effective en vue de permettre aux actionnaires de
demander le rachat de leurs actions, sans frais, avant que la fusion avec l’autre organisme de placement collectif
deviendra effective. En cas de fusion avec un autre organisme de placement collectif du type de fonds commun de
placement, la fusion liera uniquement les actionnaires du compartiment concerné qui acceptent expressément la fusion.

La décision de liquider ou de fusionner un compartiment dans les circonstances et suivant la manière décrite dans les

paragraphes prédédents peut également être prise dans une assemblée des actionnaires du compartiment devant être
liquidé ou fusionné où aucun quorum est exigé et où la décision de liquider ou de fusionner doit être approuvée par des
actionnaires détenant au moins 50% des actions représentées à l’assemblée.

42209

La fusion d’un compartiment avec un autre organisme de placement collectif étranger est seulement possible avec

l’accord unanime de tous les actionnaires du compartiment concerné ou bien sous la condition que seulement les
actionnaires qui ont approuvé l’opération seront transférés.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom, état

et demeure, les comparants ont tous signé avec Nous, notaire le présent acte.

Signé: A. Schmit, V. Vouaux, L. Brachmond, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 5 octobre 1998, vol. 406, fol. 81, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 12 octobre 1998.

E. Schroeder.

(48109/228/146)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1998.

VEHICULE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 48.093.

—

Le bilan au 30 juin 1997, enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 1998, vol. 512, fol. 60, case 1, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 6 octobre 1998.

VEHICULE S.A.

F. Mesenburg

H. Hansen

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41530/795/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

VICTORY HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 23.196.

—

Par décision du Conseil Général du 6 mai 1998, M. Albert Pennacchio, attaché de direction, L-Mondercange, a été

coopté au conseil d’administration, en remplacement de M. Marcello Ferretti, démissionnaire.

Luxembourg, le 1

er

octobre 1998.

<i>Pour VICTORY HOLDING S.A., Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

S. Wallers

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 1998, vol. 512, fol. 67, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41531/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

YVES ROCHE INTERNATIONAL S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-6868 Wecker, 9, Härebierg.

H. R. Luxemburg B 60.844.

—

Im Jahre eintausendneunhundertachtundneunzig, den vierzehnten September.
Vor dem unterzeichneten Notar André-Jean-Joseph Schwachtgen, mit dem Amtssitz in Luxemburg.
Sind die Aktionäre der Aktiengesellschaft YVES ROCHE INTERNATIONAL S.A. mit Sitz in Luxemburg,

H. R. Nummer B 60.844 gegründet durch Urkunde aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, am 10. September
1997, veröffentlicht im Mémorial Recueil C Nummer 708 vom 18. Dezember 1997, zu einer ausserordentlichen
Generalversammlung zusammengetreten.

Die Versammlung beginnt um zehn Uhr dreissig unter dem Vorsitz von Fräulein Claudine Mendes, Privatbeamtin,

wohnhaft in Mondorf-les-Bains.

Dieselbe ernennt zur Schriftführerin Fräulein Andrea Hoffmann, Privatbeamtin, wohnhaft in Langsur (Deutschland).
Zum Stimmenzähler wird ernannt Fräulein Nicole Zillgen, Privatbeamtin, wohnhaft in Konz (Deutschland).
Sodann stellt die Vorsitzende fest:
I. Dass aus einer Anwesenheitsliste, welche durch das Bureau der Versammlung aufgesetzt und für richtig befunden

wurde, hervorgeht dass die eintausendzweihundertfünfzig Aktien mit einem Nennwert von je eintausend Franken,
welche das gesamte Kapital von einer Million zweihundertfünfzigtausend Franken darstellen hier in dieser Versammlung
gültig vertreten sind, welche somit ordnungsgemäss zusammengestellt ist und gültig über alle Punkte der Tagesordnung
abstimmen kann, da alle anwesenden und vertretenen Aktionäre, nach Kenntnisnahme der Tagesordnung, bereit waren,
ohne Einberufung hierüber abzustimmen.

Diese Liste, von den Mitgliedern des Büros und dem instrumentierenden Notar ne varietur unterzeichnet, bleibt

gegenwärtigem Protokolle, mit welchem sie einregistriert wird, als Anlage beigefügt.

42210

II. Dass die Tagesordnung dieser Generalversammlung folgende Punkte umfasst:
1) Verlegung des Gesellschaftssitzes von L-1510 Luxemburg, 8, Avenue de la Faiencerie, nach L-6868 Wecker, 9,

Härebierg.

2) Rücktritt und Entlastung des Verwaltungsratsmitglieds Herrn Yves Roche.
3) Verschiedenes.
Die Ausführungen der Vorsitzenden wurden einstimmig durch die Versammlung für richtig befunden und, nach

Überprüfung der Richtigkeit der Versammlungsordnung, fasste die Versammlung nach vorheriger Beratung, einstimmig
folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst den Sitz der Gesellschaft von L-1510 Luxemburg, 8, Avenue de la Faiencerie,

nach L-6868 Wecker, 9, Härebierg zu verlegen.

<i>Zweiter Beschluss

Infolge des vorhergehenden Beschlusses werden der zweite Absatz von Artikel 1 und der erste Absatz von Artikel 10

fortan folgenden Wortlaut haben:

«Art. 1, zweiter Absatz: Der Sitz der Gesellschaft ist in Wecker.»
«Art. 10, erster Absatz: Die jährliche Hauptversammlung findet rechtens statt am dritten Donnerstag des Monats

Mai um zehn Uhr in Wecker am Gesellschaftssitz oder an einem anderen in der Einberufung angegebenen Ort.»

<i>Dritter Beschluss

Die Generalversammlung nimmt den Rücktritt des Verwaltungsratsmitglieds , Herrn Yves Roche an und erteilt ihm,

per Spezialvotum, Entlastung für die Ausübung seines Mandates bis zum heutigen Tag.

Da die Tagesordnung erschöpft ist, erklärte die Vorsitzende die Versammlung um elf Uhr für geschlossen.
Worüber Protokoll, aufgenommen zu Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorhergehenden an die Komparanten, haben dieselben mit Uns Notar gegenwärtige

Urkunde unterschrieben.

Signé: C. Mendes, A. Hoffmann, N. Zillgen, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 15 septembre 1998, vol. 110S, fol. 85, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 5 octobre 1998.

A. Schwachtgen.

(41539/230/56)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

YVES ROCHE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6868 Wecker, 9, Härebierg.

R. C. Luxemburg B 60.844.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 octobre 1998.

A. Schwachtgen.

(41540/230/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

FREUD, Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le trente septembre.
Par-devant Maître Joseph Gloden, notaire de résidence à Grevenmacher (Grand-Duché de Luxembourg),

Ont comparu:

1. - La société TRUSTINVEST LIMITED, société de droit irlandais, ayant son siège social à Harcourt Center, Dublin

2, Irlande,

ici représentée par Monsieur Eric Leclerc, diplômé EPHEC, demeurant à Luxembourg,
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 18 septembre 1998, 
2. - Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg,
ici représenté par Monsieur Francis Zeler, employé privé, demeurant à Rosière-la-petite (Belgique),
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 18 septembre 1998, 
3. - Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Contern,
ici représenté par Monsieur Francis Zeler, employé privé, demeurant à Rosière-la-petite (Belgique),
spécialement mandaté à cet effet par procuration en date du 18 septembre 1998.
Les prédites procurations, signées ne varietur par tous les comparants et le notaire instrumentant, resteront

annexées aux présentes avec lesquelles elles seront soumises à la formalité de l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux.

42211

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

er

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient par la suite propriétaires des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de FREUD.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’admini-
stration à tout autre endroit de la commune du siège. Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du
pays par décision de l’assemblée.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circon-
stances anormales, sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle,
nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire, en outre, toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières qu’im-

mobilières.

Elle prendra toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et fera toutes opérations généralement quelconques, qui

se rattachent à son objet ou qui le favorisent.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à trois millions de francs luxembourgeois (3.000.000,- LUF), représenté par trois

mille (3.000) actions sans désignation de valeur nominale.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.
Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de trente millions de francs luxembourgeois

(30.000.000,- LUF) qui sera représenté par des actions sans désignation de valeur nominale.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre, le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le 29 septembre 2003,

à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé avec ou sans émission
d’actions nouvelles. Ces augmentations de capital peuvent être souscrites avec ou sans prime d’émission, à libérer en
espèces, en nature ou par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la
société, ou même par incorporation de bénéfices reportés, de réserves disponibles ou de primes d’émission, ou par
conversion d’obligations comme dit ci-après.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

il fera adapter le présent article.

Le conseil d’administration est encore autorisé à émettre des emprunts obligataires ordinaires, avec bons de

souscription ou convertibles, sous forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination que ce soit,
étant entendu que toute émission d’obligations, avec bons de souscription ou convertibles, ne pourra se faire que dans
le cadre des dispositions légales applicables au capital autorisé, dans les limites du capital autorisé ci-dessus spécifié et
dans le cadre des dispositions légales, spécialement de l’article 32-4 de la loi sur les sociétés. Le conseil d’administration
déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de remboursement et toutes autres condi-
tions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection définitive.

42212

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. En cas d’empêchement du président, l’admi-

nistrateur désigné à cet effet par les administrateurs présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un
de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des membres présents ou représentés. En cas de

partage, la voix de celui qui préside la réunion du conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.

Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’admini-

stration et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés
expressément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par les signatures conjointes de deux

administrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un
seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les admini-
strations publiques.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés par l’assemblée

générale qui fixe leur nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant dépasser six années.

Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales.

Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le deuxième vendredi du mois d’août à dix (10.00) heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.

Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le

commissaire. Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.
La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. Si une action de la société est détenue par plusieurs

propriétaires en propriété indivise, la société aura le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à
ce qu’une seule personne ait été désignée comme étant à son égard propriétaire.

Au cas où une action est détenue en usufruit et en nue-propriété, le droit de vote sera exercé en toute hypothèse

par l’usufruitier.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi. Il remet ces pièces un mois au moins

avant l’assemblée générale ordinaire au commissaire.

Art. 19. Sur le bénéfice net de l’exercice, il est prélevé cinq pour cent au moins pour la formation du fonds de

réserve légale; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Au cas où l’action est détenue en usufruit et en nue-propriété, les dividendes ainsi que les bénéfices mis en réserve

reviendront à l’usufruitier.

Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs.

42213

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

Le premier exercice social commence le jour de la constitution de la société et se termine le trente et un décembre

1998. La première assemblée générale annuelle se tiendra en 1999.

Les premiers administrateurs et le premier commissaire sont élus par l’assemblée générale extraordinaire des

actionnaires suivant immédiatement la constitution de la société.

Par dérogation à l’article 7 des statuts, le premier président du conseil d’administration est désigné par l’assemblée

générale extraordinaire désignant le premier conseil d’administration de la société.

<i>Souscription et paiement

Les actions ont été souscrites comme suit par:

Souscripteurs

Nombre d’actions Montant souscrit

et libéré en LUF

1) TRUSTINVEST LIMITED, prénommée, …………………………………………………………………………………

2.998

2.998.000,-

2) M. Henri Grisius, prénommé, …………………………………………………………………………………………………

1

1.000,-

3) M. John Seil, prénommé, ……………………………………………………………………………………………………………

       1

       1.000,-

Total: …………………………………………………………………………………………………………………………………………………

3.000

3.000.000,-

Les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trois millions de

francs luxembourgeois (3.000.000,- LUF) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société.

La preuve de tous ces paiements a été donnée au notaire soussigné qui le reconnaît.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ quatre-vingt-cinq mille

francs luxembourgeois (85.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont
à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre d’administrateurs est fixé à trois.
Sont appelés aux fonctions d’administrateurs, leur mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur le premier

exercice:

1) Monsieur Henri Grisius, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg;
2) Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Mamer,
3) Monsieur Claude Zimmer, licencié en droit et maître en sciences économiques, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée générale extraordinaire nomme Monsieur Thierry Fleming aux fonctions de président du conseil d’admi-

nistration.

<i>Deuxième résolution

Est appelée aux fonctions de commissaire aux comptes, son mandat expirant à l’assemblée générale statuant sur le

premier exercice:

AUDIEX S.A., réviseur d’entreprises, ayant son siège social à Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le siège social de la société est fixé au 15, rue de la Chapelle, L-1325 Luxembourg.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.

Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire par noms, prénoms, états et demeures, les comparants ont

signé avec Nous notaire le présent acte. 

Signé: E. Leclerc, F. Zeler, J. Gloden.

Enregistré à Grevenmacher, le 1

er

octobre 1998, vol. 504, fol. 31, case 12. – Reçu 30.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Grevenmacher, le 7 octobre 1998.

J. Gloden.

(41550/213/214)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

42214

VIDIN INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 37.201.

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 15 juin 1998, la décision des administrateurs du 6 mai 1998 de

coopter Monsieur Albert Pennacchio au conseil d’administration a été ratifiée. Le mandat du nouvel administrateur
définitivement élu s’achèvera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de 2002.

Luxembourg, le 1

er

octobre 1998.

<i>Pour VIDIN INVEST S.A., Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

S. Wallers

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 1998, vol. 512, fol. 67, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41532/006/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

VIEUX CASTILLON S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 54, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de VIEUX CASTILLON S.A., qui

a été tenue à Luxembourg en date du 28 août 1998 que:

1) Le siège social de la société a été transféré de Luxembourg, 13, rue Aldringen, à L-1330 Luxembourg, 54, boulevard

Grande-Duchesse Charlotte, et

2) Nomination de Maître Guy Ludovissy, avocat-avoué comme conseil juridique de la société.
Luxembourg, le 28 août 1998.

Pour extrait conforme

M

e

G. Ludovissy
Signature

Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 1998, vol. 512, fol. 61, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41533/000/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

VILLABAT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2610 Luxembourg, 160, route de Thionville.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le deux janvier.
S’est réuni le conseil d’administration de la société anonyme VILLABAT S.A. composé comme suit:
1. LUX TRADING SERVICES LIMITED, établie à Dublin,
2. BOWMAN TRUST LIMITED, établie à Dublin,
toutes les deux représentées par Monsieur Giovanni Brescia, demeurant à Schifflange,
3. Monsieur Guy Heinen, demeurant à Bettembourg et qui a pris à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:
1.- Nomination de deux Directeurs techniques,
2.- Fixation des pouvoirs des directeurs techniques.

<i>Première résolution

1. En conformité avec les dispositions de l’article 10 des statuts, il est nommé Directeur technique, en la branche

entreprise de construction de la société VILLABAT S.A., Monsieur Jean Guy Nickels, demeurant à L-3322 Bivange, 6, rue
de la Forge.

2. En conformité avec les dispositions de l’article 10 des statuts, il est nommé Directeur technique, en la branche

entreprise de plafonnage et façadier de la société VILLABAT S.A., Monsieur Andreas Schweiger, demeurant à D-66578
Schiffweiler, 55, Itzenplitzstrasse.

<i>Deuxième résolution

Par référence à l’article 9 des statuts, la société est engagée en toutes circonstances par la  seule signature du

Directeur technique, Monsieur Jean Guy Nickels, en la branche entreprise de construction et par la seule signature du
Directeur technique, Monsieur Andreas Schweiger, en la branche entreprise de plafonnage et façadier.

Plus rien ne se trouvant à l’ordre du jour, la présente réunion a été close.
Fait et passé à Luxembourg, au siège social de la société, date qu’en tête.

<i>Pour LUX TRADING SERVICES LIMITED

<i>Pour BOWMAN TRUST LIMITED

G. Heinen

G. Brescia

G. Brescia

Enregistré à Luxembourg, le 16 septembre 1998, vol. 511, fol. 96, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41534/006/31)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

42215

XADEMU LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2086 Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.761.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 août 1998

- Suite à la démission de Madame Eliane Irthum, Monsieur Jean-Paul Reiland, employé privé, L-Bissen a été coopté

Administrateur en son remplacement. Il terminera le mandat de son prédécesseur, démissionnaire, mandat venant à
échéance lors de l’Assemblée Générale Statutaire de l’an 1999.

- Le siège social est transféré au 23, avenue Monterey, L-2086 Luxembourg.

Certifié sincère et conforme

XADEMU LUXEMBOURG S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 1998, vol. 512, fol. 59, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41536/006/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

YLB HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.053.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 1998, vol. 512, fol. 64, case 10, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 6 octobre 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(41537/273/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

YLB HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 12, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.053.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire du 22 septembre 1997 qu’ont été nommés:

<i>a) administrateurs

- BJL MANAGEMENT s.p.r.l., établie et ayant son siège social à Auderghem (Belgique), représentée par Monsieur

Jacques Litwak, gérant, demeurant à Genappe (Belgique),

- Monsieur Patrice Thomé, consultant (ingénieur civil), demeurant à Bruxelles (Belgique),
- BJL s.p.r.l., établie et ayant son siège social à Genappe (Belgique).

<i>b) commissaire aux comptes

- Madame Dominique Detournay, professeur, demeurant à Bruxelles (Belgique).
Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes nouvellement élus expirera à l’issue de l’assemblée

générale de l’an 2003 excepté celui de Monsieur Patrice Thomé qui expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire
de l’an 2002.

2) Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration du 24 novembre 1997, et ce suite à l’autori-

sation reçue par l’assemblée générale ordinaire, que conformément à l’article 60 de la loi du 10 août 1915 sur les
sociétés commerciales la société BJL MANAGEMENT s.p.r.l., représentée par Monsieur Jacques Litwak, prénommé, a
été nommée administrateur-délégué avec tous les pouvoirs pour engager la Société par sa signature individuelle dans
toutes les affaires de gestion ordinaire et encore celles qui sont relatives à l’exécution des décisions de l’assemblée
générale et du conseil d’administration.

Luxembourg, le 29 septembre 1998.

Pour extrait conforme

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 5 octobre 1998, vol. 512, fol. 64, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41538/273/30)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 7 octobre 1998.

42216

HEMO-TEC KUNSTSTOFFTECHNIK, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-8278 Holzem, 6, rue de l’Ecole.

—

STATUTEN

Im Jahre neunzehnhundertachtundneunzig, den zweiten September.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Bettingen, mit Amtssitz in Niederanven.

Ist erschienen:

– Herr Volker Henn, Kaufmann, wohnhaft in D-55777 Mettweiler, 16, Petersberg.
Welcher Komparent den instrumentierenden Notar ersucht, die Satzungen einer von ihm zu gründenden uniperso-

nalen Gesellschaft mit beschränkter Haftung wie folgt zu beurkunden:

Art. 1. Zwischen dem jetzigen Anteilhaber und denjenigen, welche später Gesellschafter werden, wird eine Gesell-

schaft mit beschränkter Haftung errichtet unter der Bezeichnung HEMO-TEC KUNSTSTOFFTECHNIK, S.à r.l.

Der einzige Gesellschafter kann sich jederzeit mit einem oder mehreren Gesellschaftern zusammenschliessen und die

zukünftigen Gesellschafter können ebenso die geeigneten Massnahmen treffen, um die unipersonale Eigentümlichkeit der
Gesellschaft wieder herzustellen.

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in der Gemeinde Mamer.
Der Gesellschaftssitz kann durch Beschluss des oder, je nachdem, der Gesellschafter an jeden anderen Ort des

Grossherzogtums Luxemburg verlegt werden.

Art. 3. Gegenstand der Gesellschaft ist der Handel und die Montage von genormten Kunststoffertigteilen für

Handwerksbetriebe, sowie das Betreiben aller Handels-, Industrie-, Mobilien- und Immobiliengeschäfte im Zusam-
menhang mit dem Gesellschaftszweck oder geeignet für dessen Entwicklung, das ganze sowohl im In- als auch im
Ausland.

Die Gesellschaft kann alle Zwischenverträge übernehmen und ausführen, und alle Geschäfte der Gesellschaft tätigen

mittels Agenten, Maklern, Unterhändlern im Grossherzogtum Luxemburg wie auch im Ausland, sowie Beteiligungen an
inländischen wie ausländischen Unternehmen aufnehmen, sowie selbst Zweigniederlassungen errichten, und jede Art
von Tätigkeit, welche mit dem Gesellschaftszweck direkt oder indirekt zusammenhängt, oder denselben fördern kann,
ausüben.

Art. 4. Die Gesellschaft ist für eine unbegrenzte Dauer errichtet.
Art. 5. Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Ausnahmsweise

beginnt das erste Geschäftsjahr am heutigen Tage und endet am 31. Dezember 1998.

Art. 6. Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt fünfhunderttausend Luxemburger Franken (LUF 500.000,-) und ist

eingeteilt in fünfhundert (500) Geschäftsanteile zu je eintausend Luxemburger Franken (LUF 1.000,-).

Alle fünfhundert (500) Anteile wurden von Herm Volker Henn, vorgenannt, gezeichnet.
Der alleinige Gesellschafter erklärt, dass die Gesellschaftanteile voll in barem Gelde eingezahlt wurden, sodass ab

heute der Gesellschaft die Summe von fünfhunderttausend Luxemburger Franken (LUF 500.000,-) zur Verfügung steht,
so wie dies dem amtierenden Notar nachgewiesen wurde mittels Bankzertifikat.

Art. 7.

Jeder Gesellschaftsanteil berechtigt zur proportionalen Beteiligung an den Nettoaktiva sowie an den

Gewinnen und Verlusten der Gesellschaft.

Art. 8. 1) Jedwede Anteilsübertragung unter Lebenden durch den einzigen Gesellschafter sowie die Übertragung von

Anteilen durch Erbschaft oder durch Liquidation einer Gütergemeinschaft zwischen Eheleuten ist frei.

lm Todesfalle des einzigen Gesellschafters wird die Gesellschaft mit den Erben des Verstorbenen weitergeführt.
2) Wenn es mehrere Gesellschafter gibt, sind die Anteile unter Gesellschaftern frei übertragbar.
Anteilsübertragungen unter Lebenden an Nichtgesellschafter sind nur mit dem vorbedingten Einverständnis der

Gesellschafter, welche wenigstens drei Viertel des Gesellschaftskapitals vertreten, möglich.

Bei Todesfall können die Anteile an Nichtsgesellschafter nur mit der Zustimmung der Anteilsbesitzer, welche minde-

stens drei Viertel der den Überlebenden gehörenden Anteile vertreten, übertragen werden.

Art. 9. Die Gesellschaft wird durch einen oder mehrere Geschäftsführer, die nicht Gesellschafter zu sein brauchen,

verwaltet.

Sie werden vom einzigen Gesellschafter oder, je nachdem, von den Gesellschaftern, ernannt und können jederzeit

abberufen werden.

Die Gesellschafter bestimmen die Befugnisse der Geschäftsführer.
Falls die Gesellschafter nicht anders bestimmen, haben die Geschäftsführer sämtliche Befugnisse, um unter allen

Umständen im Namen der Gesellschaft zu handeln.

Der Geschäftsführer kann Spezialvollmachten erteilen, auch an Nichtgesellschafter, um für ihn und in seinem Namen

für die Gesellschaft zu handeln.

Art. 10.

Bezüglich der Verbindlichkeit der Gesellschaft sind die Geschäftsführer als Beauftragte nur für die

Ausführung ihres Mandates verantwortlich.

Art. 11. Tod, Verlust der Geschäftsfähigkeit, Konkurs oder Zahlungsunfähigkeit eines Gesellschafters lösen die

Gesellschaft nicht auf.

Gläubiger, Berechtigte und Erben eines verstorbenen Gesellschafters können nie einen Antrag auf Siegelanlegung am

Gesellschaftseigentum oder an den Gesellschaftsschriftstücken stellen.

42217

Zur Ausübung ihrer Rechte müssen sie sich an die Satzung der Gesellschaft, an die von der Gesellschaft aufgestellten

Werte und Bilanzen, sowie an die Entscheidungen halten, welche von den Gesellschafterversammlungen getroffen
werden.

Art. 12. Am 31. Dezember eines jeden Jahres werden die Konten abgeschlossen und die Gesellschaftsführer

erstellen den Jahresabschluss in Form einer Bilanz nebst Gewinn- und Verlustrechnung.

Der nach Abzug der Kosten, Abschreibung und sonstigen Lasten verbleibende Betrag stellt den Nettogewinn dar.
Dieser Nettogewinn wird wie folgt verteilt:
– fünf Prozent (5,00 %) des Gewinnes werden der gesetzlichen Reserve zugeführt, gemäss den gesetzlichen Bestim-

mungen,

– der verbleibende Betrag steht den Gesellschaftern zur Verfügung.
Art. 13. Im Falle der Auflösung der Gesellschaft wird die Liquidation von einem oder mehreren, von den Gesell-

schaftern ernannten Liquidatoren, welche keine Gesellschafter sein müssen, durchgeführt.

Die Gesellschafter bestimmen über die Befugnisse und Bezüge der Liquidatoren.
Art. 14. Für alle Punkte, welche nicht in diesen Satzungen festgelegt sind, verweisen die Gründer auf die gesetzlichen

Bestimmungen.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Die Kosten und Gebühren, in irgendwelcher Form, welche der Gesellschaft wegen ihrer Gründung obliegen oder zur

Last gelegt werden, werden auf vierzigtausend Luxemburger Franken (LUF 40.000,-) abgeschätzt.

<i>Ausserordentliche Generalversammlung

Anschliessend an die Gründung hat der einzige Gesellschafter, welcher das Gesamtkapital vertritt, sich zu einer

ausserordentlichen Generalversammlung zusammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

1. - Zum alleinigen Geschäftsführer wird Herr Volker Henn, vorgenannt, ernannt.
2. - Die Gesellschaft wird rechtskräftig verpflichtet durch die alleinige Unterschrift des Geschäftführers.
3. - Der Geschäftsführer ist berechtigt im Namen der Gesellschaft mit sich selbst oder mit anderen Geschäfte zu

tätigen. Er kann ausserdem Vollmachten an Drittpersonen erteilen.

4. - Der Sitz der Gesellschaft befindet sich auf folgender Adresse: L-8278 Holzem, 6, rue de l’Ecole.
Der Notar hat den Komparenten darauf aufmerksam gemacht, dass eine Handelsermächtigung, in Bezug auf den

Gesellschaftszweck, ausgestellt durch die luxemburgischen Behörden, vor der Aufnahme jeder kommerziellen Tätigkeit
erforderlich ist, was der Komparent ausdrücklich anerkennt.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Niederanven am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung an den Erschienenen, dem Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand und Wohnort

bekannt, hat der Erschienene gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: V. Henn, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 16 septembre 1998, vol. 110S, fol. 89, case 3. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.
Niederanven, den 30. September 1998.

P. Bettingen.

(41552/202/106)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

H.C.A. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2233 Luxembourg, 32, rue Auguste Neyen.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le vingt-neuf septembre.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1.- La société anonyme FINANCIERE DU BENELUX S.A., ayant son siège social à L-2227 Luxembourg, 23, avenue de

la Porte¨-Neuve,

ici représentée par
Monsieur Noël Didier, employé privé, demeurant à Hondelange (Belgique),
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 28 septembre 1998,
2.- La société anonyme HORIZON HOLDING S.A., ayant son siège social à L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la

Porte-Neuve,

ici représentée par
Mademoiselle Sylvie Arpea, employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 28 septembre 1998.
Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront

annexées au présent acte pour être formalisées avec lui.

Lesquels comparants représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte des statuts

d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux.

Art. 1

er

.  Il est formé une société anonyme sous la dénomination de H.C.A. S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.

42218

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se sont produits ou seront
imminents, le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne
puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège restera luxem-
bourgeoise.

La durée de la société est illimitée.
Art. 2.  La société a pour objet la prise de participation sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés

commerciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoises ou étrangères, l’acquisition de tous titres et droits
par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat, de négociation et de toute autre
manière et notamment l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l’octroi aux entreprises
auxquelles elle s’intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opérations
généralement quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, autorisées par et rentrant dans les
limites tracées par la loi du trente et un juillet mil neuf cent vingt-neuf sur les sociétés de participations financières et de
l’article 209 de la loi sur les sociétés commerciales.

Art. 3. Le capital social est fixé à trois cent mille ECU (XEU 300.000,-), représenté par trois mille actions (3.000)

d’une valeur nominale de cent ECU (XEU 100,-) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société pourra acquérir pour son compte ses propres actions dans les conditions prévues par l’article 49-8 de la

loi sur les sociétés commerciales suite à la demande écrite d’un actionnaire notifiée à la société quinze jours à l’avance.

Cette acquisition ne pourra être faite qu’au moyen de sommes distribuables, y compris la réserve extraordinaire

constituée au moyen de fonds touchés par la Société à titre de primes d’émission.

Le prix de rachat sera calculé sur base de l’actif social net et sera fixé au moment de l’acquisition par le Conseil

d’Administration, qui peut déléguer tous pouvoirs à ces effets à un ou plusieurs de ses membres.

Les actions rachetées n’ont aucun droit de vote et ne donnent pas droit à la distribution d’un dividende ou du produit

de liquidation.

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion procède à l’élection définitive.

Art. 5.  Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Le conseil d’administration peut désigner son président; en cas d’absence du président, la présidence de la réunion

peut être conférée à un administrateur présent.

Le conseil d’administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex ou téléfax, étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax.
Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Le conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière ainsi que la représentation

de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres agents,
actionnaires ou non.

La délégation à un membre du conseil d’administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée

générale.

La société se trouve engagée soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

du délégué du conseil.

Art. 6.  La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, ils sont rééligibles et toujours révocables.

Art. 7.  L’année sociale commence le premier janvier et finit le 31 décembre de chaque année.
Art. 8.  L’assemblée générale se réunit de plein droit le 2

ème 

mercredi du mois de mai à 10.00 heures à Luxembourg,

au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.
Art. 9.  Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préala-
blement connaissance de l’ordre du jour.

Le conseil d’administration peut décider que pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doive en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter
en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.
Art. 10. L’assemblée générale des actionnaires a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui

intéressent la société.

Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

42219

Le conseil d’administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions

prescrites par la loi.

Art. 11. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés holding, ainsi

que leurs modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires 

1) Le premier exercice social commencera le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 1999.
2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra le 2

ème 

mercredi du mois de mai à 10.00 heures, et

pour la première fois en 2000.

<i>Souscription et libération 

Les statuts de la société ayant ainsi été arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme suit:
1.- La société FINANCIERE DU BENELUX S.A., prénommée, deux mille sept cents actions ……………………………… 2.700
2.- La société HORIZON HOLDING S.A., prénommée, trois cents actions ……………………………………………………………    300
Total: trois mille actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3.000
Toutes les actions ont été entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de trois cent

mille ECU (XEU 300.000,-) se trouve dès maintenant à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au
notaire instrumentant, qui le constate expressément.

<i>Déclaration 

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement. 

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de cent soixante-dix
mille francs (170.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Et à l’instant, les comparants préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, ils ont pris à l’unanimité les résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
Sont appelés aux fonctions d’administrateurs:
a) Monsieur Angelo De Bernardi, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Uebersyren.
b) Madame Marie-Fiore Ries-Bonani,  employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette,
c) Monsieur Jean-Marc Heitz, employé privé, demeurant à Wormeldange-Haut.
2. Est appelé aux fonctions de commissaire aux comptes:
Monsieur Adrien Schaus, réviseur d’entreprises, demeurant à Tétange.
3. Les mandats des administrateurs et du commissaire aux comptes prendront fin à l’issue de l’assemblée générale

annuelle de 2002.

4. L’adresse du siège social est fixée à L-2233 Luxembourg, 32, rue Auguste Neyen.
Dont acte, passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: N. Didier, S. Arpea, J. Kesseler.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 1

er

octobre 1998, vol. 844, fol. 54, case 3. – Reçu 121.883 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, pour servir aux fins de la publication au Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 7 octobre 1998.

F. Kesseler.

(41551/219/141)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

CALIFORNIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 56.195.

—

<i>Extrait du procès-verbal du Conseil d’Administration qui s’est tenu le 2 mars 1998 à Luxembourg

Le Conseil d’Administration décide à l’unanimité de transférer le siège social de la société CALIFORNIA FINANCE

S.A. du 2, place de Metz, L-1930 Luxembourg au 5, rue Emile Bian, L-1235 Luxembourg.

Pour réquisition

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 1998, vol. 512, fol. 69, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41589/636/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

42220

ISMABAT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le vingt et un septembre.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1.- La société INTERKEY HOLDING LTD, avec siège social à Nassau, Bahamas, ici représentée par Monsieur Marc

Koeune, économiste, demeurant à Bereldange.

2.- La société DHOO GLASS SERVICES LTD, avec siège social à Santon, Isle of Man, ici représentée par Monsieur

Marc Koeune, préqualifié, en vertu d’une procuration;

lesquelles procurations après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentaire,

resteront annexées au présent acte pour être enregistrées avec lui.

Lesquels comparants ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Titre I

er

. Dénomination, Siège social, Objet, Durée, Capital social

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme, sous la dénomination de ISMABAT S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être créé par simple décision du conseil d’administration des succursales ou bureaux, tant dans le Grand-

Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Au cas où le conseil d’administration estime que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou

social, de nature à compromettre l’activité normale du siège ou la communication de ce siège avec l’étranger se
produiront ou seront imminents, il pourra transférer le siège social provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation
complète de ces circonstances anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la
société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

La société aura une durée illimitée.
Art. 2. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit dans d’autres entreprises

luxembourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placements, l’acquisition par achat, souscription ou toute
autre manière ainsi que l’aliénation par vente, échange ou toute autre manière de valeurs mobilières et de toutes
espèces, l’administration, la supervision et le développement de ces intérêts. La société pourra prendre part à l’établis-
sement et au développement de toute entreprise industrielle ou commerciale et pourra prêter son assistance à pareille
entreprise au moyen de prêts, de garanties ou autrement. Elle pourra prêter ou emprunter avec ou sans intérêts,
émettre des obligations et autres reconnaissances de dettes.

La société peut réaliser toutes opérations mobilières, immobilières, financières ou industrielles, commerciales ou

civiles, liées directement ou indirectement à son objet social.

Elle peut réaliser son objet directement ou indirectement en nom propre ou pour compte de tiers, seule ou en

association en effectuant toute opération de nature à favoriser ledit objet ou celui des sociétés dans lesquelles elle
détient des intérêts.

D’une façon générale, la société pourra prendre toutes mesures de contrôle ou de surveillance et effectuer toute

opération qui peut lui paraître utile dans l’accomplissement de son objet et son but.

Art. 3. Le capital social est fixé à ITL 1.000.000.000,- représenté par 10.000 actions de ITL 100.000 chacune.
Toutes les acitons sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, sauf dispositions contraires de la loi.
Le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social de ITL 9.000.000.000,-  pour le porter de son

montant actuel de ITL 1.000.000.000,- à ITL 10.000.000.000,-.

En conséquence, il est autorisé à réaliser cette augmentation de capital, spécialement à émettre les actions nouvelles

éventuelles en une ou plusieurs fois et par tranches, à fixer l’époque et le lieu de l’émission intégrale ou des émissions
partielles éventuelles, à déterminer les conditions de souscription et de libération, à faire appel, le cas échéant, à de
nouveaux actionnaires, enfin à arrêter toutes autres modalités d’exécution se révélant nécessaires ou utiles et même
non spécialment prévues en la présente résolution, à faire constater en la forme requise les souscriptions des actions
nouvelles, la libération et les augmentations effectives du capital et enfin, à mettre les statuts en concordance avec les
modifications dérivant de l’augmentation de capital réalisée et dûment constatée, le tout conformément à la loi modifiée
du 10 août 1915, notamment avec la condition que l’autorisation ci-dessus doit être renouvelée tous les cinq ans.

De même, le conseil d’administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles ou non sous

forme d’obligations convertibles ou autre, sous quelque dénomination que ce soit et payables en quelque monnaie que
ce soit, étant entendu que toute émission d’obligations convertibles ne pourra se faire que dans le cadre du capital
autorisé.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêt, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société. Sous respect des conditions ci-avant

stipulées et par dérogation à l’article 10 ci-après, le conseil d’administration est autorisé à augmenter le capital social,
même par incorporation des réserves libres. Le conseil d’administration a l’autorisation de supprimer ou de limiter le
droit de souscription préférentiel lors d’une augmentation de capital réalisée dans les limites du capital autorisé.

Le capital autorisé et le capital souscrit peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée générale

extraordinaire des actionnaires statuant comme en matière de modifications des statuts.

42221

La société peut procéder au rachat de ses propres actions dans les limites fixées par la loi.

Titre II. Administration, Surveillance

Art. 4. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

Art. 5. Le conseil d’administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à l’assemblée générale. Le conseil d’administration
ne peut délibérer et statuer valablement que si tous ses membres sont présents ou représentés, le mandat entre
administrateurs, qui peut être donné par écrit, télex ou téléfax étant admis.

En cas d’urgence, les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax. Une décision

prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une décision prise à
une réunion du conseil d’administration. Les décisions du conseil d’administration sont prises à la majorité des voix. Le
conseil d’administration peut prendre ses décisions également par voie circulaire.

Art. 6. Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs à un ou plusieurs administrateurs,

directeurs, gérants ou autres agents.

La société se trouve engagée soit par la signature individuelle de l’administrateur-délégué, soit par la signature

collective de deux administrateurs.

Art. 7. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par le conseil

d’administration agissant par son président ou un administrateur-délégué.

Art. 8. Le conseil d’administration est autorisé à procéder à des versements d’acomptes sur dividendes confor-

mément aux conditions et suivant les modalités fixées par la loi.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Titre III. Assemblée Générale et Répartition des bénéfices

Art. 10. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société. Les convoca-
tions pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne sont pas nécessaires
lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préalablement connaissance de
l’ordre du jour.

L’assemblée générale décide de l’affectation ou de la distribution du bénéfice net.
Art. 11. L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre

endroit de la commune du siège indiqué dans l’avis de convocation, le deuxième jeudi du mois de mai à 9.30 heures. Si
ce jour est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Art. 12. Par décision de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, tout ou partie des bénéfices et

réserves autres que ceux que la loi ou les statuts interdisent de distribuer peuvent être affectés à l’amortissement du
capital par voie de remboursement au pair de toutes les actions ou d’une partie de celles-ci désignées par tirage au sort,
sans que le capital exprimé ne soit réduit. Les titres remboursés sont annulés et remplacés par des actions de jouissance
qui bénéficient des mêmes droits que les titres annulés, à l’exclusion du droit au remboursement de l’apport et du droit
de participation à la distribution d’un premier dividende attribué aux actions non amorties.

Titre IV. Exercice social, Dissolution

Art. 13. L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Art. 14. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Titre V. Disposition Générale

Art. 15. La loi du dix août mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures

trouveront leur application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

<i>Dispositions transitoires

1.- Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se termine le 31 décembre mil neuf cent quatre-

vingt-dix-huit.

2.- La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 1999.

<i>Souscription et Libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire aux actions du capital social

comme suit:

1.- INTERKEY HOLDING LTD, préqualifiée ………………………………………………………………………………………………………………

9.999

2.- DHOO GLASS SERVICES LTD, préqualifiée …………………………………………………………………………………………………………

        1

Total: dix mille actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

10.000

Toutes les actions ont été intégralement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de ITL

1.000.000.000,- se trouve dès à présent à la disposition de la nouvelle société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

42222

<i>Constatation

Le notaire instrumentaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août

mil neuf cent quinze sur les sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Estimation des Frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est estimé à vingt millions huit cent soixante-dix mille

(20.870.000,-) francs.

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de deux cent quatre-
vingt mille (280.000,-) francs.

<i>Assemblée Générale Extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès-qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ont
à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

1) L’adresse de la société est fixée à Luxembourg, 18, rue de l’Eau.
L’assemblée autorise le conseil d’administration de fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

2) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
3) Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Jean Hoffmann, administrateur de société, demeurant à Luxembourg,
b) Mme Nicole Thommes, employée privée, demeurant à Oberpallen,
c) Mlle Andrea Adam, employée privée, demeurant à D-Schweich.
4) Est nommé commissaire:
- Monsieur Marc Koeune, économiste, demeurant à Bereldange.
5) Les mandats des administrateurs et du commissaire expireront immédiatement après l’assemblée générale

statutaire de 2003.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus du notaire par leurs noms, prénoms,

états et demeures, les comparants ont tous signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: M. Koeune, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 25 septembre 1998, vol. 844, fol. 49, case 4. – Reçu 208.700 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 7 octobre 1998.

G. d’Huart.

(41553/207/168)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

KONTRABAU S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1319 Luxemburg, 147, rue Cents.

—

STATUTEN

Im Jahre neunzehnhundertachtundneunzig, den vierundzwanzigsten August.
Vor dem unterzeichneten Notar Paul Bettingen, im Amtssitze in Niederanven.

Sind erschienen:

1. - Die Aktiengesellschaft LUXEMBOURG FINANCIAL SERVICES S.A. mit Sitz in Luxemburg,
hier vertreten durch zwei Verwaltungsratsmitglieder, Dame Gisèle Klein, Privatbeamtin, und Herrn Jeannot Mousel,

Privatbeamter, beide wohnhaft in Belvaux.

2. - Die Gesellschaft LFS TRUST LIMITED, mit Sitz in Dublin,
hier vertreten durch zwei Direktoren, Herrn Jeannot Mousel und Dame Gisèle Klein, vorgenannt.
Vorgenannte Personen ersuchen den unterzeichneten Notar, die Satzungen einer von ihnen zu gründenden Aktien-

gesellschaft wie folgt zu dokumentieren.

Benennung - Sitz - Dauer - Gesellschaftszweck - Kapital

Art. 1. Zwischen den Vertragsparteien und allen Personen, welche später Aktionäre der Gesellschaft werden, wird

eine Aktiengesellschaft unter der Bezeichnung KONTRABAU S.A. gegründet.

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft ist in Luxemburg.
Durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrates können Niederlassungen, Zweigstellen, Agenturen und Büros

sowohl im Grossherzogtum Luxemburg als auch im Ausland errichtet werden.

Durch einfachen Beschluss des Verwaltungsrates kann der Sitz der Gesellschaft an jede andere Adresse innerhalb des

Grossherzogstums Luxemburg verlegt werden.

Sollte die normale Geschäftstätigkeit am Gesellschaftssitz oder der reibungslose Verkehr mit dem Sitz oder auch

dieses Sitzes mit dem Ausland durch aussergewöhnliche Ereignisse politischer, wirtschaftlicher oder sozialer Art
gefährdet werden, so kann der Gesellschaftssitz vorübergehend und bis zur völligen Wiederherstellung normaler
Verhältnisse ins Ausland verlegt werden. Diese einstweilige Massnahme betrifft jedoch in keiner Weise die Nationalität
der Gesellschaft, die unabhängig von dieser einstweiligen Verlegung des Gesellschaftssitzes, luxemburgisch bleibt.

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Die Bekanntmachung von einer derartigen Verlegung hat durch die Organe zu erfolgen, die mit der täglichen

Geschäftsführung beauftragt sind.

Art. 3. Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt.
Art. 4.  Gegenstand der Gesellschaft ist die Ausbeutung einer Putzfirma, sowie der An- und Verkauf der dazu

benötigten Waren, sowie jede andere Tätigkeit welche mit dem Gesellschaftszweck direkt oder indirekt zusammen-
hängt oder denselben fördern kann, im In- und Ausland.

Art. 5.  Das gezeichnete Aktienkapital beträgt eine Million zweihundertfünfzigtausend Luxemburger Franken (LUF

1.250.000,-), eingeteilt in einhundert (100) Aktien mit einem Nominalwert von zwölftausendfünfhundert Luxemburger
Franken (LUF 12.500,-) pro Aktie, zu vierzig (40 %) eingezahlt.

Die Aktien sind lnhaber- oder Namensaktien.
Nach Wunsch der Aktionäre können Einzelaktien oder Zertifikate über zwei oder mehrere Aktien ausgestellt

werden.

Die Gesellschaft kann zum Rückkauf Ihrer eigenen Aktien schreiten, unter den durch das Gesetz vorgesehenen Bedin-

gungen.

Unter den gesetzlichen Bedingungen kann ebenfalls das Gesellschaftskapital erhöht oder erniedrigt werden.

Verwaltung - Überwachung

Art. 6. Die Gesellschaft wird durch einen Verwaltungsrat verwaltet, der aus mindestens drei Mitgliedern besteht, die

keine Aktionäre sein müssen, welche von der Generalversammlung für eine Dauer ernannt werden, die sechs Jahre nicht
überschreiten darf. Sie können von der Generalversammlung jederzeit abberufen werden.

Wird die Stelle eines Mitgliedes des Verwaltungsrates frei, so können die verbleibenden Mitglieder das frei gewordene

Amt vorläufig besetzen.

Art. 7. Der Verwaltungsrat wählt unter seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden. Der erste Vorsitzende wird von der

Generalversammlung gewählt. Im Falle der Verhinderung des Vorsitzenden übernimmt das vom Verwaltungsrat
bestimmte Mitglied dessen Aufgaben.

Der Verwaltungsrat wird vom Vorsitzenden oder auf Antrag von zwei Verwaltungsratsmitgliedern einberufen.
Der Verwaltungsrat ist nur beschlussfähig, wenn die Mehrheit seiner Mitglieder anwesend oder vertreten ist, wobei

ein Verwaltungsratsmitglied jeweils nur einen Kollegen vertreten kann.

Die Verwaltungsratsmitglieder können ihre Stimme auch schriftlich, fernschriftlich, telegrafisch oder per Telefax

abgeben. Fernschreiben, Telegramme und Telefaxe müssen schriftlich bestätigt werden.

Ein schriftlich gefasster Beschluss, der von allen Verwaltungsratsmitgliedern genehmigt und unterschrieben ist, ist

genauso rechtswirksam wie ein anlässlich einer Verwaltungsratssitzung gefasster Beschluss.

Art. 8. Die Beschlüsse des Verwaltungsrates werden mit absoluter Stimmenmehrheit getroffen. Bei Stimmen-

gleichheit ist die Stimme des Vorsitzenden ausschlaggebend.

Art. 9.  Die Protokolle der Sitzungen des Verwaltungsrates werden von den in den Sitzungen anwesenden

Mitgliedern unterschrieben. Die Beglaubigung von Abzügen oder Auszügen erfolgt durch ein Verwaltungsratsmitglied
oder durch einen Bevollmächtigten.

Art. 10. Der Verwaltungsrat hat die weitestgehenden Befugnisse, um die Gesellschaftsangelegenheiten zu führen und

die Gesellschaft im Rahmen des Gesellschaftszweckes zu verwalten.

Er ist für alles zuständig, was nicht ausdrücklich durch das Gesetz und durch die vorliegenden Satzungen der General-

versammlung vorbehalten ist.

Art. 11. Der Verwaltungsrat kann seinen Mitgliedern oder Dritten, welche nicht Aktionäre zu sein brauchen, seine

Befugnisse zur täglichen Geschäftsführung übertragen. Die Übertragung an ein Mitglied des Verwaltungsrates bedarf der
vorhergehenden Ermächtigung durch die Generalversammlung.

Art. 12. Die Gesellschaft wird nach aussen verpflichtet durch die alleinige Unterschrift vom Vorsitzenden des

Verwaltungsrates oder durch die Einzelunterschrift eines im Rahmen der ihm erteilten Vollmachten handelnden
Delegierten des Verwaltungsrates.

Art. 13. Die Tätigkeit der Gesellschaft wird durch einen oder mehrere von der Generalversammlung ernannte

Kommissare überwacht, die ihre Zahl und ihre Vergütung festlegt.

Die Dauer der Amtszeit der Kommissare, wird von der Generalversammlung festgelegt. Sie kann jedoch sechs Jahre

nicht überschreiten.

Generalversammlung

Art. 14.  Die Generalversammlung vertritt alle Aktionäre. Sie hat die weitestgehenden Vollmachten um über die

Angelegenheiten der Gesellschaft zu befinden. Die Einberufung der Generalversammlung erfolgt mittels Einschreibebrief
beziehungsweise im Falle der Einberufung einer zweiten Generalversammlung mittels Einschreibebrief mit Empfangsbe-
stätigung.

Art. 15. Die jährliche Generalversammlung tritt in Luxemburg an dem im Einberufungsschreiben genannten Ort

zusammen und zwar am ersten Montag des Monates Juni um 16.00 Uhr , das erste Mal im Jahre 1999.

Falls der vorgenannte Tag ein gesetzlicher Feiertag ist, findet die Versammlung am ersten nachfolgenden Werktag

statt.

Art. 16. Jeder Gesellschafter kann zu jedem Augenblick eine ausserordentliche Generalversammlung einberufen.

Jede Aktie gibt ein Stimmrecht von einer Stimme, mit Ausnahme der gesetzlichen Einschränkungen. Die Stimmabgabe bei
der Abstimmung anlässlich dieser ausserordentlichen Generalversammlungen kann per Prokura oder per Brief, Telex,
Fax usw. erfolgen.

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Art. 17. Jede ordentliche oder ausserordentliche Generalversammlung kann nur gültig über die Tagesordnung

befinden, wenn alle Gesellschafter anwesend oder vertreten sind.

Falls einer oder mehrere Gesellschafter nicht anwesend oder vertreten sind, so muss eine zweite Generalver-

sammlung einberufen werden.

Diese zweite Generalversammlung kann gültig über die gleiche Tagesordnung befinden, auch wenn ein oder mehrere

Gesellschafter nicht anwesend oder vertreten sind, falls ihr durch den Verwaltungsrat nachgewiesen werden kann, dass
der oder die nicht anwesenden Gesellschafter vom Verwaltungsrat mittels Einschreibebrief mit Empfangsbestätigung, an
der letzten, der Gesellschaft mitgeteilten Adresse, einberufen worden sind.

Geschäftsjahr - Gewinnbeteiligung

Art. 18.  Das Geschäftsjahr beginnt am ersten Januar und endet am 31. Dezember jeden Jahres; das erste

Geschäftsjahr endet am 31. Dezember 1998.

Der Verwaltungsrat erstellt die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung.
Der Verwaltungsrat legt den Kommissaren die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung mit einem Bericht über

die Geschäfte der Gesellschaft spätestens einen Monat vor der Jahresgeneralversammlung vor.

Art. 19.  Der Bilanzüberschuss stellt nach Abzug der Unkosten und Abschreibungen den Nettogewinn der Gesell-

schaft dar. Von diesem Gewinn sind 5 % ( fünf Prozent ) für die Bildung einer gesetzlichen Rücklage zu verwenden; diese
Verpflichtung wird aufgehoben, wenn die gesetzliche Rücklage 10 % (zehn Prozent ) des Gesellschaftskapitals erreicht.

Der Saldo steht zur freien Verfügung der Generalversammlung.
Mit Zustimmung des Kommissars und unter Beachtung der diesbezüglichen Vorschriften, kann der Verwaltungsrat

Zwischendividenden ausschütten.

Die Generalversammlung kann beschliessen, Gewinne und ausschüttungsfähige Rücklagen zur Kapitaltilgung zu

benutzen, ohne Durchführung einer Kapitalherabsetzung.

Auflösung - Liquidation

Art. 20. Die Gesellschaft kann durch Beschluss der Generalversammlung aufgelöst werden, welcher unter den

gleichen Bedingungen gefasst werden muss wie die Satzungsänderungen.

Im Falle der Auflösung der Gesellschaft, vorzeitig oder am Ende ihrer Laufzeit, wird die Liquidation durch einen oder

mehrere Liquidationsverwalter durchgeführt, die natürliche oder juristische Personen sind und die durch die General-
versammlung unter Festlegung ihrer Aufgaben und Vergütungen ernannt werden.

Allgemeine Bestimmungen

Art. 21. Für alle Punkte, die nicht in dieser Satzung festgelegt sind, verweisen die Gründer auf die Bestimmungen des

Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften sowie auf die späteren Änderungen.

<i>Bescheinigung

Der unterzeichnete Notar bescheinigt, dass die Bedingungen von Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über

die Handelsgesellschaft erfüllt sind.

<i>Schätzung der Gründungskosten

Die Gründer schätzen die Kosten, Gebühren und jedwelche Auslagen, welche der Gesellschaft aus Anlass gegenwär-

tiger Gründung erwachsen, auf sechzigtausend Luxemburger Franken (LUF 60.000,-).

<i>Kapitalzeichnung

Die einhundert (100) Aktien wurden wie folgt gezeichnet:
1. - Die Gesellschaft LUXEMBOURG FINANCIAL SERVICES S.A., vorerwähnt, fünfzig Aktien ………………………………

50

2. - Die Gesellschaft LFS TRUST Limited, vorerwähnt, fünfzig Aktien ……………………………………………………………………………   50
Total: einhundert Aktien …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100
Sämtliche Aktien wurden zu vierzig Prozent (40 %) in bar eingezahlt, so dass der Gesellschaft ab heute die Summe von

fünfhunderttausend Luxemburger Franken (LUF 500.000,-) zur Verfügung steht, worüber dem Notar der Nachweis
erbracht wurde.

<i>Generalversammlung

Sodann haben die Erschienenen sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre, zu der sie sich

als ordentlich einberufen betrachten, zusammen gefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

1. - Die Zahl der Verwaltungsratsmitglieder wird festgelegt auf drei, diejenige der Kommissare wird festgelegt auf

einen.

2. - Zu Verwaltungsratsmitgliedern werden ernannt für die Dauer von sechs Jahren:
a) Herr Rolf Jung, Geschäftsmann, wohnhaft in D-Tünsdorf, 15, zum Wiesengrund.
b) Die Gesellschaft LUXEMBOURG FINANClAL SERVICES, mit Sitz in L-1319 Luxemburg, 147, rue Cents.
c) Die Gesellschaft L.F.S. TRUST LIMITED, mit Sitz in Dublin 2, Irland.
3. - Zum Kommissar wird ernannt für die Dauer von sechs Jahren:
– GRANT THORNTON REVISION &amp; CONSEILS S.A. mit Sitz in L-1330 Luxemburg, 2, boulevard Grande-Duchesse

Charlotte.

4. - Zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates und zum delegierten Verwaltungsratsmitglied wird ernannt:
– Herr Rolf Jung, vorgenannt.
Die Generalversammlung bestimmt, dass der Vorsitzende des Verwaltungsrates respektiv das delegierte Verwal-

tungsratsmitglied die Gesellschaft durch seine alleinige Unterschrift ohne finanzielle Beschränkung verpflichten kann.

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5. - Der Gesellschaftssitz befindet sich in L-1319 Luxemburg, 147, rue Cents.
Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, im Jahre, Monat und Tage wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung, haben die vorgenannten Komparenten zusammen mit dem instrumentierenden Notar die vorlie-

gende Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: J. Mousel, G. Klein, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 28 août 1998, vol. 110S, fol. 53, case 6. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Für gleichlautende Ausfertigung, ausgestellt zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions, erteilt.

Niederanven, den 23. September 1998.

P. Bettingen.

(41554/202/174)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

LSOF COURBEVOIE LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Registered office: L-2420 Luxembourg, 6, avenue Emile Reuter.

—

STATUTES

In the year nineteen hundred and ninety-eight, on the seventeenth of September.
Before Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared: 

1) LSOF FRANCE Il, L.P., having its offices in 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas 75201, represented

by Mr Louis Paletta, Partner, with professional address in 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas 75201 (USA),

here represented by Mr Jean Schaffner, attorney-at-law, residing in Luxembourg, by virtue of a power of attorney,

given in Dallas, on September 9, 1998,

2) MADISON BETH Limited, having its registered office at Bison Court, Road Town, Tortola, British Virgin Islands,

represented by Mr Keith Bish, director of companies, residing in Tortola (BVl),

here represented by Mr Jean Schaffner, attorney-at-law, residing in Luxembourg, by virtue of a power of attorney,

given in Tortola on September 9, 1998.

Said proxies, after having been signed ne varietur by the proxy holder of the appearing parties and by the undersigned

notary, shall remain annexed to the present deed, to be filed with the registration authorities.

Such appearing parties, in the capacity in which they act, have requested the undersigned notary, to state as follows

the articles of association of a private limited company, which is hereby incorporated.

Art. 1. There is formed by the present appearing parties mentioned above and all persons and entities who may

become partners in the future, a private limited company (société à responsabilité limitée) which will be governed by the
laws and in particular the law dated August 10, 1915 on commercial companies, as amended, as well as by the present
articles of incorporation (hereafter the «Company»).

Art. 2. The corporate purpose of the Company, for its own account and for the account of third parties, or in

participation with third parties is, both in Luxembourg and abroad:

- to invest its available assets in real estate generating rental income and in hotels; it may, in any form, carry out oper-

ations relating, directly or indirectly, partly or entirely, to the investment in real estate generating rental income and in
hotels; it may directly or by way of its Luxembourg or foreign subsidiaries, acquire, sell or manage real estate generating
rental income and hotels;

- in the frame of its operations:
The buying, selling, exchanging, financing, leasing, improving, demolishing, constructing for its own account,

developing, dividing, managing any real estate and hotels, executing all works of renovations and transformation as well
as the maintenance of these assets.

The Company may carry out any commercial, industrial, financial, personal, and real estate operations which are

directly or indirectly connected with its corporate purpose or which may favour its development.

The Company may acquire any interest by any means in any business, undertaking or company having the same,

analogous or connected corporate purpose which may favour its development or the extension of its operations. It may
participate in the administration and control of companies in which it holds a participation and furnish them technical,
administrative and financial assistance.

Art. 3. The Company is formed for an unlimited period of time.
Art. 4. The Company will have the name LSOF COURBEVOIE LUXEMBOURG, S.à r.l.
Art. 5. The registered office is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other place in the Grand Duchy of Luxembourg by a simple decision of the partners.
The Company may have offices and branches, both in Luxembourg and abroad.
Art. 6. The Company’s subscribed share capital is fixed at ten million (10,000,000.-) Luxembourg francs (LUF), rep-

resented by ten thousand (10,000) shares having a nominal value of one thousand (1,000.-) Luxembourg francs (LUF) per
share each.

Art. 7. The capital may be changed at any time by a decision of the single partner or a decision of the partners’

meeting, in accordance with article 14 of these articles of incorporation.

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Art. 8. Each share entitles to a fraction of the corporate assets and profits of the Company in direct proportion to

the number of shares in existence.

Art. 9. Towards the Company, the Company’s shares are indivisible, since only one owner is admitted per share.

Joint co-owners have to appoint a sole person as their representative towards the Company.

Art. 10. In case of a single partner, the Company’s shares held by the single partner are freely transferable.
In the case of plurality of partners, the shares held by each partner may be transferred by application of the

requirements of article 189 of the amended law of August 10, 1915 on commercial companies.

Art. 11. The death, suspension of civil rights, insolvency or bankruptcy of the single partner or of one of the partners

will not bring the Company to an end.

Art. 12. The Company is managed by one or more managers. If several managers have been appointed, they will

constitute a board of managers. The manager(s) need not to be partners. The manager(s) are appointed, revoked and
replaced by the general partner meeting, by a decision adopted by partners owning more than half of the share capital.

In dealing with third parties, the manager(s) will have all powers to act in the name of the Company in all circum-

stances and to carry out and approve all acts and operations consistent with the Company’s objects and provided the
terms of this article 12 shall have been complied with.

All powers not expressly reserved by law or the present articles of association to the general meeting of partners fall

within the competence of the manager, or in case of plurality of managers, of the board of managers.

The Company shall be bound by the sole signature of its single manager, and, in case of plurality of managers, by the

joint signature of any two members of the board of managers. The board of managers may elect among its members a
general manager who may bind the Company by his sole signature, provided he acts within the limits of the powers of
the board of managers.

The general partners’ meeting or the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers may

subdelegate his powers for specific tasks to one or several ad hoc agents.

The general partners’ meeting or the manager, or in case of plurality of managers, the board of managers will

determine this agents responsibilities and remuneration (if any), the duration of the period of representation and any
other relevant conditions of his agency.

In case of plurality of managers, the resolutions of the board of managers shall be adopted by the majority of the

managers present or represented.

In case of plurality of managers, written notices of any meeting of the board of managers will be given to all managers

at least 48 hours in advance of the hour set for such meeting, except in circumstances of emergency. This notice may be
waived if all the managers are present or represented, and if they state that they have been informed on the agenda of
the meeting. Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a
schedule previously adopted by a resolution of the board of managers. Any manager may act at any meeting of the board
of managers by appointing in writing or by cable, telegram, telefax or telex another manager as his proxy. Managers may
also cast their vote by telephone confirmed in writing. The board of managers can deliberate or act validly only if at least
the majority of its members are present or represented at a meeting of the board of managers. Notwithstanding the
foregoing, a resolution of the board of managers may also be passed in writing in which case it shall consist of one or
several documents containing the resolutions and signed by each and every manager. The date of such a resolution shall
be the date of the last signature.

Art. 13. The manager or the managers (as the case may be) assume, by reason of his/their position, no personal

liability in relation to any commitment validly made by him/them in the name of the Company.

Art. 14. The single partner assumes all powers conferred to the general partner meeting.
In case of a plurality of partners, each partner may take part in collective decisions irrespectively of the number of

shares which he owns. Each partner has voting rights commensurate with his shareholding. Collective decisions are only
validly taken insofar as they are adopted by partners owning more than half of the share capital.

However, resolutions to alter the articles of association of the Company may only be adopted by the majority of the

partners owning at least three quarter of the Company’s share capital, subject to the provisions of the amended law of
August 10, 1915.

Art. 15. The Company’s year starts on the first of December and ends on the thirtieth of November of each year.
Art. 16. Each year, with reference to November 30, the Company’s accounts are established and the manager, or

in case of plurality of managers, the board of managers prepare an inventory including an indication of the value of the
company’s assets and liabilities.

Each partner may inspect the above inventory and balance sheet at the Company’s registered office.
Art. 17. The gross profits of the Company stated in the annual accounts, after deduction of general expenses, amort-

isation and expenses represent the net profit. An amount equal to five per cent (5 %) of the net profits of the Company
is allocated to a statutory reserve, until this reserve amounts to ten per cent (10 %) of the Company’s nominal share
capital.

The balance of the net profits may be distributed to the partner(s) commensurate to his/their shareholding in the

Company.

Art. 18. At the time of winding up the company the liquidation will be carried out by one or several Iiquidators,

partners or not, appointed by the partners who shall determine their powers and remuneration.

Art. 19. Reference is made to the provisions of the amended law of August 10, 1915 for all matters for which no

specific provision is made in these articles of association.

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<i>Subscription and payment 

All shares have been subscribed as follows:
LSOF FRANCE Il, LP, prenamed, nine thousand two hundred and fifty shares ………………………………………………………

9,250

MADISON BETH Ltd, prenamed, seven hundred and fifty shares ……………………………………………………………………………     750
Total: ten thousand shares…………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10,000
All the shares have been fully paid up by contribution in cash, so that the sum of ten million (10,000,000.-) Luxem-

bourg francs (LUF) is forthwith at the free disposal of the Company, evidence of which has been given to the undersigned
notary, who expressly bears witness of it.

<i>Transitory provisions 

The first financial year shall begin today and it shall end on 30th November 1998.

<i>Estimate of costs 

The expenses, costs, remunerations and charges in any form whatsoever, which shall be born by the Company as a

result of the present deed are estimated to be approximately one hundred and seventy thousand (170,000.-) Luxem-
bourg francs (LUF).

<i>Extraordinary general meeting 

Immediately after the incorporation, the partners, representing the entire subscribed capital of the Company, have

herewith adopted the following resolutions:

1) The number of managers is set at three. The meeting appoints as managers of the Company for an unlimited period

of time:

Mr J.D. Dell, general counsel, with professional address in 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas 75201

(USA),

Mr R. Scott Harris, real estate investor, with professional address in 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas

75201 (USA),

Mr Gregory l. Strong, asset manager, with professional address in London NW3 1 EL, 4, Cannon Lane (Great-Britain).
2) The registered office is established in L-2420 Luxembourg, 6, avenue Emile Reuter.
The undersigned notary who understands and speaks English, states herewith that on request of the above appearing

parties, the present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same appearing parties,
in case of discrepancies between the English and the French texts, the English version will be prevailing.

Whereof the present notarial deed is drawn in Luxembourg, on the year and day first above written.
The document having been read to the proxy holder of the appearing parties, the proxy holder of the appearing

parties signed together with Us, the notary, the present original deed.

Suit la version française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le dix-sept septembre.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu: 

1) LSOF FRANCE II, L.P., avec siège social à 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas 75201, representée par

Monsieur Louis Paletta, «Partner», avec adresse professionnelle à 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas, Texas
75201 (USA),

ici représentée par M. Jean Schaffner, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à Dallas,

Ie 9 septembre 1998,

2) MADISON BETH Limited, avec siège social à Bison Court, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, représentée

par Monsieur Keith Bish, administrateur de sociétés , demeurant à Tortola (BVl),

ici représentée par M. Jean Schaffner, avocat, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration donnée à Tortola

le 9 septembre 1998.

Lesdites procurations, après signature ne varietur par Ie mandataire des parties comparantes et le notaire soussigné,

resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès qualités en vertu desquelles ils agissent, ont requis le notaire instrumentaire d’arrêter ainsi

qu’il suit Ies statuts d’une société à responsabilité Iimitée qu’ils déclarent constituer:

Art. 1

er

. Il est formé par Ies présentes, entre les comparants et toutes les personnes qui pourraient devenir associés

par Ia suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, et notamment Ia loi modifiée du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales ainsi que par les présents statuts (ci-après Ia «Société»).

Art. 2. La Société a pour objet, pour son propre compte et pour celui de tiers, ou en participation avec des tiers,

tant au Luxembourg qu’à l’étranger:

- d’investir ses moyens disponibles dans des immeubles générant des revenus de loyer et des hôtels; elle peut, sous

quelque forme que ce soit, réaliser des opérations ayant un rapport direct ou indirect, partiel ou entier, avec le
placement dans des immeubles générant des revenus de loyer et des hôtels; elle peut, directement ou par l’intermédiaire
de ses filiales luxembourgeoises ou étrangères, acquérir, vendre, gérer des immeubles générant des revenus de loyer et
des hôtels;

- dans Ie cadre de ses opérations:
L’achat, Ia vente, l’échange, le financement, la prise à bail ou en emphytéose, Ia location, la démolition, ou la

construction pour son compte, la mise en valeur, la division, la gestion d’immeubles générant des revenus de loyer et
des hôtels, et l’exécution de tous travaux de rénovation et de transformation et de maintenance de ces biens.

42228

La Société peut accomplir toutes les opérations commerciales, industrielles et financières, immobilières et mobilières,

se rapportant directement ou indirectement à son objet social ou susceptibles de favoriser son développement.

Elle peut s’intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique, analogue,

similaire ou connexe, ou qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise. Elle peut participer à Ia
gestion ou au contrôle des sociétés dans lesquelles elle a une participation et leur apporter de l’assistance technique,
administrative ou financière.

Art. 3. La Société est constituée pour une durée illimitée.

Art. 4. La Société prend la dénomination de LSOF COURBEVOIE LUXEMBOURG, S.à r.l.

Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il peut être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.
La Société peut ouvrir des succursales dans tous autres lieux du pays ainsi qu’à l’étranger.

Art. 6. Le capital social de la Société est fixé à la somme de dix millions (10.000.000,-) de francs luxembourgeois

(LUF), représenté par dix mille (10.000) parts sociales d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs luxembourgeois
(LUF) chacune.

Art. 7. Le capital social pourra à tout moment être modifié moyennant décision de l’associé unique sinon de

l’assemblée des associés, conformément à l’article 14 des présents statuts.

Art. 8. Chaque part sociale donne droit à une fraction, proportionnelle au nombre des parts existantes, de l’actif

social ainsi que des bénéfices.

Art. 9. Les parts sociales sont indivisibles à l’égard de la Société qui ne reconnaît qu’un seul propriétaire pour

chacune d’elles. Les copropriétaires indivis de parts sociales sont tenus de se faire représenter auprés de Ia Société par
une seule et même personne.

Art. 10. Toutes cessions de parts sociales détenues par l’associé unique sont Iibres.

En cas de pluralité d’associés, Ies parts sociales peuvent être cédées à condition d’observer les exigences de l’article

189 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Art. 11. Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’associé unique, sinon d’un des associés, ne mettent

pas fin à la Société.

Art. 12. La Société est gérée par un ou plusieurs gérants. Si plusieurs gérants ont été désignés, ils formeront un

Conseil de gérance. Le ou les gérant(s) n’ont pas besoin d’être associés. Le ou les gérants sont désignés, révoqués et
remplacés par l’assemblée des associées, par une résolution adoptée par des associés représentant plus de la moitié du
capital social.

Vis-à-vis des tiers, le ou les gérant(s) ont les pouvoirs les plus étendus pour agir au nom de Ia Société en toutes cir-

constances et pour exécuter et approuver les actes et opérations en relation avec l’objet social et sous réserve du
respect des dispositions du présent article 12.

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts à l’assemblée générale des associés

sont de Ia compétence du gérant, ou en cas de pluralité de gérants, de la compétence du Conseil de gérance.

En cas de gérant unique, la Société sera engagée par la seule signature du gérant, et en cas de pluralité de gérants, par

Ia signature conjointe de deux membres du Conseil de gérance. Le Conseil de gérance peut élire parmi ses membres un
gérant-délégué qui aura le pouvoir d’engager la Société par la seule signature, pourvu qu’il agisse dans le cadre des
compétences du Conseil de gérance.

L’assemblée des associés ou le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance pourra déléguer

ses compétences pour des opérations spécifiques à un ou plusieurs mandataires ad hoc.

L’assemblée des associés ou le gérant unique, ou en cas de pluralité de gérants, le Conseil de gérance déterminera la

responsabilité du mandataire et sa rémunération (si tel est les cas), la durée de la période de représentation et n’importe
quelles autres conditions pertinentes de ce mandat.

En cas de pluralité de gérants, les décisions du Conseil de gérance seront prises à Ia majorité des voix des gérants

présents ou représentés.

En cas de pluralité de gérants, avis écrit de toute réunion du Conseil de gérance sera donné à tous les gérants et au

moins 48.00 heures avant l’heure prévue pour Ia réunion, sauf s’il y a urgence. On pourra passer outre cette convocation
si tous les gérants sont présents ou représentés au Conseil de gérance et s’ils déclarent avoir été informés de l’ordre du
jour. Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil de gérance se tenant à une heure et à
un endroit déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil de gérance. Tout gérant pourra se faire
représenter en dédignant par écrit ou par câble, télégramme, télex ou télécopie un autre gérant comme son mandataire.
Les gérants peuvent également voter par appel téIéphonique, à confirmer par écrit. Le Conseil de gérance ne pourra
délibérer et agir valablement que si Ia majorité au moins des gérants est présente ou représentée à la réunion du Conseil
de gérance. Nonobstant les dispositions qui précèdent, une décision du Conseil de gérance peut également étre prise
par voie circulaire et résulter d’un seul ou de plusieurs documents contenant les résolutions et signés par tous les
membres du Conseil de gérance sans exception. La date d’une telle décision sera la date de la dernière signature.

Art. 13. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de Ia Société.

Art. 14. L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée des associés.

42229

En cas de pluralité des associés, chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre de

parts qui lui appartiennent. Chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts qu’il possède ou représente.
En cas de pluralité d’associés, Ies décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles aient été
adoptées par des associés représentant plus de la moitié du capital social.

Cependant, Ies résolutions modifiant les statuts de la Société ne pourront être prises que par l’accord de Ia majorité

des associés représentant au moins les trois quarts du capital social, sous réserve des dispositions de la loi modifiée du
10 août 1915.

Art. 15. L’année sociale de la Société commence le premier décembre et se termine le trente novembre de chaque

année.

Art. 16. Chaque année, au trente novembre, les comptes sont arrêtés et, suivant le cas, le gérant ou le Conseil de

gérance dresse un inventaire comprenant l’indication des valeurs actives et passives de la Société.

Tout associé peut prendre communication au siège social de la Société de l’inventaire et du bilan.

Art. 17. Les profits bruts de la Société, constatés dans les comptes annuels, déduction faite des frais généraux,

amortissements et charges, constituent le bénéfice net. Sur le bénéfice net, il est prélevé cinq pour cent (5 %) pour Ia
constitution d’un fonds de réserve jusqu’à ce que celui-ci atteigne dix pour cent (10 %) du capital social. Le solde du
bénéfice net est à la libre disposition de l’assemblée générale.

Art. 18. Lors de la dissolution de la Société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés qui fixeront Ieurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 19. Pour tout ce qui n’est pas réglé par les présents statuts, Ies associés s’en réfèrent aux dispositions légales

de Ia Ioi modifiée du 10 août 1915.

<i>Souscription et libération 

Les parts sociales ont été intégralement souscrites par:

LSOF FRANCE ll, LP, prénommée, neuf mille deux cent cinquante parts sociales…………………………………………………… 9.250
MADISON BETH Ltd., prénommée, sept cent cinquante parts sociales ……………………………………………………………………     750

Total: dix mille parts sociales ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10.000

Toutes Ies parts ont été intégralement libérées par apport en espèces, de sorte que la somme de dix millions

(10.000.000,-) de francs luxembourgeois (LUF) se trouve dès maintenant à la disposition de la Société, ainsi qu’il en a été
justifié au notaire instrumentaire, qui le constate expressément.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence aujourd’hui et finira le 30 novembre 1998.

<i>Evaluation des frais 

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit qui incombent à la Société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à approximativement cent soixante-dix mille francs (LUF
170.000,-).

<i>Assemblée générale constitutive 

lmmédiatement aprés la constitution de la Société, les associés, représentant Ia totalité du capital souscrit, ont pris

Ies résolutions suivantes:

1) Le nombre des gérants est fixé à trois. L’assemblée nomme comme gérants de la société pour une durée indéter-

minée:

- Monsieur J.D. Dell, «general counsel», avec adresse professionnelle à 600 North Pearl Street, Suite 1550, Dallas,

Texas 75201 (USA),

- Monsieur R. Scott Harris, investisseur immobilier, avec adresse professionnelle à 600 North Pearl Street, Suite 1550,

Dallas, Texas 75201 (USA),

- Monsieur Gregory l. Strong, gestionnaire d’actifs, avec adresse professionnelle à Londres NW3 1 EL, 4, Cannon Lane

(Grande-Bretagne).

2) Le siège social de la société est établi à L-2420 Luxembourg, 6, avenue Emile Reuter.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de Ia langue anglaise, déclare que les comparants l’ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et, qu’en cas de divergences entre
le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Et aprés lecture faite et interprétation donnée au mandataire des comparants, celui-ci a signé avec Nous, notaire, le

présent acte.

Signé: J. Schaffner, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 28 septembre 1998, vol. 111S, fol. 14, case 2. – Reçu 100.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 octobre 1998.

A. Schwachtgen.

(41556/230/308)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

42230

LESTI, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue N. Adames.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le vingt-quatre septembre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

FARMINVEST N.V., société ayant son siège social Plaza Jojo Correa 1-5, Willemstad, Curaçao, Antilles Néerlandaises

représentée par M

e

Jérôme Wigny, Licencié en droit, résidant à Luxembourg, en vertu d’une procuration datée du 9

juillet 1998 qui sera enrégistrée avec le présent acte.

Le comparant a requis le notaire instrumentant d’arrêter, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société à responsabilité

limitée unipersonnelle qu’il va constituer.

Art. 1

er

.  Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

en vigueur et notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, du 18 septembre 1933 sur les
sociétés à responsabilité limitée et leurs lois modificatives en particulier celle du 28 décembre 1992 relative à la société
à responsabilité limitée unipersonnelle, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés luxem-

bourgeoises et étrangères, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière ainsi que le transfert par vente,
échange ou de toute autre manière d’actions, d’obligations, titres d’emprunt, bons de caisse et d’autres valeurs, ainsi que
la propriété, l’administration et le développement de son portefeuille. La société peut également détenir des parts dans
des sociétés de personnes.

La société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit et émettre des obligations et des titres d’emprunt.
D’une manière générale, elle pourra donner toute assistance à toute société affiliée, prendre toutes mesures de

contrôle et de supervision et exécuter toutes opérations qu’elle estimera utiles dans l’accomplissement et le dévelop-
pement de son objet.

Art. 3. La société prend la dénomination de LESTI. 
Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg. 
Art. 5. La durée de la société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution.
Art. 6. Le capital social est fixé à la somme d’un million francs luxembourgeois (1.000.000 LUF), représenté par mille

(1.000) parts sociales, d’une valeur de mille francs luxembourgeois (1.000 LUF) chacune.

Toutes ces parts ont été souscrites par FARMINVEST N.V.
Le souscripteur a entièrement libéré ses parts par des versements en espèces, de sorte que la somme d’un million de

francs luxembourgeois (1.000.000 LUF) se trouve dès maintenant à la disposition de la société, la preuve en ayant été
apportée au notaire soussigné, qui le constate expressément.

Art. 7. Les cessions de parts à des non-associés doivent être constatées par un acte notarié ou sous seing privé.
Lorsque la société comporte plus d’un associé, les cessions ne sont opposables à la société et aux tiers qu’après

qu’elles ont été signifiées à la société ou acceptées par elle en conformité avec les dispositions de l’article 1690 du code
civil.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé.
Art. 9. Les créanciers personnels, ayants droit ou héritiers d’un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés et révoqués par l’associé unique ou, selon

le cas, les associés, le(s)quel(s) fixe(nt) la durée de leur mandat.

Le ou les gérants sont révocables ad nutum.
A défaut de disposition contraire, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplis-
sement de son objet social.

Art. 11. L’associé unique exerce les pouvoirs attribués à l’assemblée des associés.
Les décisions de l’associé unique prises dans le domaine visé à l’alinéa 1

er

sont inscrites sur un procès-verbal ou

établies par écrit.

De même, les contrats conclus entre l’associé unique et la société représentée par lui sont inscrits sur un procès-

verbal ou établis par écrit. Cette disposition n’est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions
normales.

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui (eux) au nom de la société.

Art. 13. L’année sociale commence le 1

er

janvier de chaque année et finit le 31 décembre de l’année suivante. 

Art. 14. Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire comprenant

l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Art. 15. L’associé ou les associés peut/peuvent prendre au siège social de la société communication de l’inventaire

et du bilan. 

42231

Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés, constitue le bénéfice net de la
société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés.
Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les dispositions légales de la loi du 10 août 1915

telle que modifiée, s’appliquent.

<i>Dispostion transitoire 

Le premier exercice social commencera à la date de la constitution et finira le 31 décembre 1999.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge en raison de sa constitution est évalué sans nul préjudice à cinquante mille francs luxembourgeois
(50.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire 

Et à l’instant le comparant, représentant comme seul associé l’intégralité du capital social, se considérant comme

dûment convoqué, a pris les résolutions suivantes: 

<i>Première résolution 

Sont nommés gérants pour une durée indéterminée:
- Monsieur Olivier Michon, administrateur de sociétés, demeurant à Hesperange.
- Monsieur Bernard Ewen, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Strassen.
La société sera engagée par la signature individuelle d’un des gérants pour tout engagement n’excédant pas 800.000

LUF.

La société sera engagée par la signature conjointe des gérants pour tout engagement supérieur à 800.000 LUF.

<i>Deuxième résolution 

Le siège social de la société est établi 3 rue N. Adames L-1114 Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom, état et

demeure, le comparant a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: J. Wigny, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 1998, vol. 111S, fol. 11, case 2. – Reçu 10.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 30 septembre 1998.

F. Baden.

(41555/200/104)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

MASHTON, Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Adames.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le vingt-quatre septembre.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

MASHTON CORPORATION N.V., société ayant son siège social Plaza Jojo Correa 1-5, Willemstad, Curaçao,

Antilles Néerlandaises représentée par M

e

Jérome Wigny, Licencié en droit, résidant à Luxembourg, en vertu d’une

procuration datée du 9 juillet 1998 qui sera enrégistrée avec le présent acte.

Le comparant a requis le notaire instrumentant d’arrêter ainsi qu’il suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée unipersonnelle qu’il va constituer.

Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée unipersonnelle qui sera régie par les lois

en vigueur et notamment par celles du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, du 18 septembre 1933 sur les
sociétés à responsabilité limitée et leurs lois modificatives en particulier celle du 28 décembre 1992 relative à la société
à responsabilité limitée unipersonnelle, ainsi que par les présents statuts.

Art. 2. La société a pour objet la prise de participations sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés luxem-

bourgeoises et étrangères, l’acquisition par achat, souscription ou de toute autre manière ainsi que le transfert par vente,
échange ou de toute autre manière d’actions, d’obligations, titres d’emprunt, bons de caisse et d’autres valeurs, ainsi que
la propriété, l’administration et le développement de son portefeuille. La société peut également détenir des parts dans
des sociétés de personnes.

La société pourra emprunter sous quelque forme que ce soit et émettre des obligations et des titres d’emprunt.

42232

D’une manière générale, elle pourra donner toute assistance à toute société affiliée, prendre toutes mesures de

contrôle et de supervision et exécuter toutes opérations qu’elle estimera utiles dans l’accomplissement et le dévelop-
pement de son objet.

Art. 3. La société prend la dénomination de MASHTON.
Art. 4. Le siège social est établi à Luxembourg.
Art. 5. La durée de la société est indéterminée. Elle commence à compter du jour de sa constitution.
Art. 6. Le capital social est fixé à la somme de un million francs luxembourgeois (1.000.000,- LUF), représenté par

mille (1.000) parts sociales, d’une valeur de mille francs luxembourgeois (1.000,- LUF) chacune.

Toutes ces parts ont été souscrites par MASHTON CORPORATION N.V. Le souscripteur a entièrement libéré ses

parts par des versements en espèces, de sorte que la somme de un million de francs luxembourgeois (1.000.000,- LUF)
se trouve dès maintenant à la disposition de la société, la preuve en ayant été rapportée au notaire soussigné, qui le
constate expressément.

Art. 7. Les cessions de parts à des non-associés doivent être constatées par un acte notarié ou sous seing privé.
Lorsque la société comporte plus d’un associé, les cessions ne sont opposables à la société et aux tiers qu’après

qu’elles ont été signifiées à la société ou acceptées par elle en conformité avec les dispositions de l’article 1690 du Code
civil.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture d’un associé.
Art. 9. Les créanciers personnels, ayants droit ou héritiers d’un associé ne pourront pour quelque motif que ce soit,

faire apposer des scellés sur les biens et documents de la société.

Art. 10. La société est administrée par un ou plusieurs gérants nommés et révoqués par l’associé unique ou, selon

le cas, les associés, le(s)quel(s) fixe(nt) la durée de leur mandat.

Le ou les gérants sont révocables ad nutum.
A défaut de disposition contraire, le ou les gérants ont vis-à-vis des tiers les pouvoirs les plus étendus pour agir au

nom de la société dans toutes les circonstances et pour accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à l’accomplis-
sement de son objet social.

Art. 11. L’associé unique exerce les pouvoirs attribués à l’assemblée des associés.
Les décisions de l’associé unique prises dans le domaine visé à l’alinéa 1

er

sont inscrites sur un procèsverbal ou établies

par écrit.

De même, les contrats conclus entre l’associé unique et la société représentée par lui sont inscrits sur un procès-

verbal ou établis par écrit. Cette disposition n’est pas applicable aux opérations courantes conclues dans les conditions
normales.

Art. 12. Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par lui (eux) au nom de la société.

Art. 13. L’année sociale commence le 1

er

janvier de chaque année et finit le 31 décembre de l’année suivante.

Art. 14. Chaque année, le 31 décembre, les comptes sont arrêtés et la gérance dresse un inventaire comprenant

l’indication des valeurs actives et passives de la société.

Art. 15. L’associé ou les associés peut/peuvent prendre au siege social de la société communication de l’inventaire

et du bilan.

Art. 16. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges sociales, amortissements et moins-values jugés

nécessaires ou utiles par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés, constitue le bénéfice net de la
société.

Après dotation à la réserve légale, le solde est à la libre disposition de l’assemblée des associés.
Art. 17. Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par l’associé unique ou, selon le cas, par l’assemblée des associés qui fixera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 18. Pour tout ce qui n’est pas prévu par les présents statuts, les dispositions légales de la loi du 10 août 1915

telle que modifiée, s’appliquent.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commence à la date de la constitution et finira le 31 décembre 1999.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à cinquante mille francs luxembourgeois
(50.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant le comparant, représentant comme seul associé l’intégralité du capital social, se considérant comme

dûment convoqué, a pris les résolutions suivantes: 

<i>Première résolution

Sont nommés gérants pour une durée indéterminée:
- Monsieur Olivier Michon, administrateur de sociétés, demeurant à Hesperange.
- Monsieur Bernard Ewen, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Strassen.

42233

La société sera engagée par la signature individuelle d’un des gérants pour tout engagement n’excédant pas

800.000,- LUF.

La société sera engagée par la signature conjointe des gérants pour tout engagement supérieur à 800.000,- LUF.

<i>Deuxième résolution

Le siège social de la société est établi 3, rue N. Adames L-1114 Luxembourg.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par son nom, prénom, état et

demeure, le comparant a signé avec Nous notaire le présent acte.

Signé: J.Wigny et F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 25 septembre 1998, vol. 111S, fol. 10, case 12. – Reçu 10.000 francs.

<i>Le Receveur ff (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxembourg, le  30 septembre 1998.

F. Baden.

(41558/200/106)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

ARGUS INTEGRATED SOLUTIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1235 Luxembourg, 5, rue Emile Bian.

R. C. Luxembourg B 60.115.

—

<i>Extrait de la réunion du Conseil d’Administration du 20 août 1998

Le Conseil d’Administration accepte la démission de Monsieur Christophe De Wit en tant qu’administrateur et

décide de nommer Monsieur Philippe Lahaye en son remplacement.

Le Conseil d’Administration décide également de nommer Monsieur Jos Sluys comme administrateur-délégué de la

société.

Pour réquisition

MAZARS &amp; GUERARD LUXEMBOURG S.A.

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 6 octobre 1998, vol. 512, fol. 69, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41575/636/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 octobre 1998.

ETRURIA FUND.

—

Le Conseil d’Administration de la ETRURIA FUND MANAGEMENT COMPANY S.A., société de gestion du

ETRURIA FUND a pris, en accord avec la banque dépositaire du fonds, la décision de procéder aux modifications
suivantes:

<i>Prospectus du fonds

Les compartiments suivants changent de nom:
<i>Ancien nom

<i>Nouveau nom

ETRURIA FUND - BALANCED ITL

ETRURIA FUND - BALANCED EUR

ETRURIA FUND - BOND ITL

ETRURIA FUND - BOND EUR

ETRURIA FUND - DYNAMIC FLOOR ITL 100 %

ETRURIA FUND - DYNAMIC FLOOR EUR (ITL) 100 %

ETRURIA FUND - DYNAMIC FLOOR ECU 100 %

ETRURIA FUND - DYNAMIC FLOOR EUR 100 %

Pour tous les compartiments dont la devise de référence était la lire italienne, la nouvelle devise de référence de ces

compartiments sera le EUR.

<i>Règlement de gestion du fonds

1. Art. 1. – Le Fonds

Le nom de SOCIETE DE BANQUE SUISSE (LUXEMBOURG) S.A. est remplacé par UBS (LUXEMBOURG) S.A.

2. Art. 3. – La Banque Dépositaire

La phrase
«Les avoirs du Fonds sont gardés par la SOCIETE DE BANQUE SUISSE (LUXEMBOURG) S.A., une société
anonyme de droit luxembourgeois, qui a son siège au 26, route d’Arlon, L-2010 Luxembourg.»
est remplacée par la phrase:
«Les avoirs du Fonds sont gardés par la UBS (LUXEMBOURG) S.A., une société anonyme de droit luxembour-
geois, qui a son siège au 36-38, Grand-rue, L-1660 Luxembourg.»

3. Art. 4. – Administration Centrale

Cet article est rayé.

4. Art. 5. – Politique d’investissement (nouvel article 4): Restrictions d’investissement

Point 5, premier alinéa: nouveau texte:

42234

«Chaque compartiment est autorisé à acheter et vendre des options sur valeurs mobilières, pour autant qu’elles
soient cotées en bourse, négociées sur un autre marché réglementé ou dans le cadre d’opérations de gré à gré
traitées avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations.»
Point 6, premier alinéa: nouveau texte:
«Dans le but de se couvrir contre le risque d’une évolution défavorable des marchés boursiers, chaque compar-
timent peut vendre des contrats à terme et des options d’achat sur indices boursiers, ainsi qu’acheter des options
de vente sur indices boursiers, à condition qu’ils soient cotés en bourse ou négociés sur un autre marché régle-
menté ou bien qu’ils soient traités avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ces opéra-
tions et opérant sur des marchés «over-the-counter» (OTC). Le total des engagements ainsi pris ne doit pas
dépasser la valeur d’évalution globale des titres correspondants.»
Point 7, nouveau texte:
«Dans le but de se couvrir contre le risque de variation des taux d’intérêt, chaque compartiment peut vendre des
contrats à terme et des options d’achat sur taux d’intérêt, ainsi qu’acheter des options de vente sur taux d’intérêt,
à condition qu’ils soient cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé ou bien qu’ils soient traités
avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ces opérations et opérant sur des marchés
«over-the-counter» (OTC), sans que le total des engagements ainsi pris ne dépasse la valeur d’évaluation globale
des titres détenus dans la devise correspondante. Cette réglementation vaut également pour des «Forward Rate
Agreements» (FRA’s) sur taux d’intérêt, des échanges de taux d’intérêt (Swaps) et des options sur échanges de
taux d’intérêt (Swaptions) conclus dans le cadre d’opérations de gré à gré traitées avec des institutions financières
de premier ordre spécialisées dans ce type d’opérations.»
Point 8, premier alinéa: nouveau texte:
«Dans le but de se couvrir contre les risques de change, chaque compartiment peut vendre des contrats à terme
sur devises et vendre des options d’achat sur devises, ainsi qu’acheter des options de vente sur devises, pour
autant qu’ils soient cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé ou bien qu’ils soient traités avec
des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ces opérations et opérant sur ces marchés.»
Point 8, le paragraphe suivant est ajouté:
«Sont considérées comme devises corrélées, les devises appartenant au même bloc de devises, tels que définis ci-
après:
Bloc de devises «européen» : EUR, DEM, FRF, BEF, NLG, ESP, ITL, PTE, ATS, FIM, IEP
Bloc de devises «Dollar» :

USD, CAD.

La composition de chaque bloc de devises relève de la responsabilité de la Société de Gestion.»
Point 9, premier paragraphe: nouveau texte:
«A part les contrats d’option sur valeurs mobilières et les contrats ayant pour objet des devises, chaque compar-
timent peut, dans un but autre que de couverture, acheter et vendre des contrats à terme et des contrats
d’options sur tous types d’instruments financiers pour autant qu’ils soient cotés en bourse ou négociés sur un
autre marché réglementé ou bien qu’ils soient traités avec des institutions financières de premier ordre spécia-
lisées dans ces opérations et opérant sur ces marchés.»
Point 12, les deux paragraphes suivants sont rayés:
«Le Fonds ne peut investir plus de 10 % de ses avoirs nets dans des parts d’autres organismes de placement
collectif de type fermé. Le Fonds n’investit pas en parts de «fund-of-funds».
L’acquisition de parts d’organismes de placement collectif du type fermé n’est permise que si ces organismes
poursuivent une politique de placement analogue à celle du compartiment et respectant les principes de la répar-
tition des risques.»
La phrase suivante est maintenue comme suit: «Le Fonds ne peut investir en parts de «fund-of-funds».»

5. Art. 6. – Emission de parts

troisième alinéa: nouveau texte:
«Il pourra être prélevé une commission d’émission de 6 % maximum (calculée sur la valeur nette d’inventaire) en
faveur des agents qui, à la demande de la Société de Gestion, s’occupent de la distribution des parts.»

6. Art. 7. – Rachat de parts

troisième alinéa: nouveau texte:
«Une commission de rachat de 2 % au maximum (calculée sur la valeur nette d’inventaire) peut être imputée en
faveur des banques et sociétés financières qui, sur instruction de la Société de gestion, s’occupent de la distribution
de parts.»
quatrième alinéa: nouveau texte:
«La Société de gestion veillera à détenir des liquidités suffisantes dans les actifs du Fonds pour que le rachat de
parts et le paiement du prix de rachat puissent, dans des conditions normales, être effectués dans les délais prévus
par le prospectus.»

7. Art. 8. – Conversion de parts

sixième alinéa: nouveau texte:
«Lors de la conversion, une commission d’émission de 3 % au maximum (calculée sur la valeur nette d’inventaire
des parts du compartiment dans lequel se fait la conversion) pourra être prélevée en faveur des banques et
sociétés financières qui, sur instructions de la Société de gestion, s’occupent de la distribution de parts.»

42235

8. Art. 11. – Exercice, révision

premier alinéa: Les mots «et pour la première fois le 31 décembre 1998» sont rayés.
troisième alinéa, deuxième phrase, nouveau texte: «Les états consolidés du Fonds en entier seront établis en
EURO.»

9. L’ancien article 4 ayant été rayé, toutes mentions des numéros d’articles sont adaptés en conséquence. Les

mentions de «règlement» sont remplacées par «règlement de gestion» et celles de «valeur d’inventaire» par
«valeur nette d’inventaire».

Du 4 décembre 1998 au 4 janvier 1999, les porteurs de parts de ETRURIA FUND qui ne seraient pas d’accord avec

les modifications sus-mentionnées, peuvent demander le rachat sans frais de leurs parts auprès de UBS FUND SERVICES
(LUXEMBOURG) S.A., 291, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg (B. P. 91, L-2010 Luxembourg).

Le nouveau prospectus, ainsi que le nouveau règlement de gestion de ETRURIA FUND sont disponibles sans frais au

siège de la société de gestion.

ETRURIA FUND MANAGEMENT COMPANY S.A.
291, route d’Arlon
L-1150 Luxembourg.

(04533/755/100)

TRANSMONDIA S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 3, avenue Pasteur.

H. R. Luxemburg B 15.036.

—

Die Herren Aktieninhaber werden hierdurch eingeladen der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am <i>21. Dezember 1998 um 11.00 am Gesellschaftssitz stattfindet, beizuwohnen.

<i>Tagesordnung:

1. Genehmigung der Berichte des Verwaltungsrates und des Kommissars.
2. Genehmigung der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung per 30. September 1998, sowie Zuteilung des

Resultats.

3. Entlasung an den Verwaltungsrat und den Kommissar per 30. September 1998.
4. Verschiedenes.

I  (04489/005/16)

<i>Der Verwaltungsrat.

SOFTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1330 Luxembourg, 12-14, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 8.973.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le mardi <i>22 décembre 1998, à 11.00 heures au siège social, 12-14, boulevard Grande-Duchesse Charlotte,
Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification des statuts comme suit:

1.1. Modification à l’article 4 de l’alinéa 2 pour substituer à la référence à la société STET – SOCIETÀ FINAN-

ZIARIA TELEFONICA p.a. celle de TELECOM ITALIA S.p.A.

1.2. Augmentation du capital autorisé pour le porter à un montant de deux cents millions de dollars des Etats-Unis

d’Amérique (US$ 200.000.000,-), représenté par cinquante millions (50.000.000) d’actions de quatre dollars
des Etats-Unis d’Amérique (US$ 4,-) chacune; modification subséquente de l’article 5 des statuts.

1.3. Insertion à l’article 7 d’une clause additionnelle prévoyant qu’en cas d’urgence les administrateurs peuvent

émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour également par télécopie.

1.4. Insertion à l’article 7 d’une clause additionnelle prévoyant qu’en cas d’urgence le conseil d’administration peut

délibérer par vidéoconférence ou par téléconférence.

1.5. Insertion à l’article 8 d’une clause additionnelle prévoyant que les copies ou extraits des procès-verbaux des

séances du conseil d’administration sont signés dorénavant par un administrateur.

1.6. Suppression à l’article 12 de la deuxième phrase de l’alinéa 2.
1.7. Modification à l’article 14 de la date de l’assemblée générale annuelle de manière à ce que celle-ci se tienne

dorénavant le premier mercredi du mois de mars.

1.8. Suppression à l’article 16 de la référence au premier exercice.
1.9. Suppression à l’article 18 à l’alinéa 2 de la mention «soit par anticipation, soit par l’expiration de son terme».

2. Divers.

I  (04543/267/29)

<i>Le Conseil d’Administration.

42236

MURICE INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 40.496.

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société qui se tiendra le mercredi <i>23 décembre 1998 à 11.00 heures au siège social de la société et avec l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Rapport du Conseil d’Administration.
2) Rapport du commissaire aux comptes.
3) Discussion et approbation du bilan au 31 décembre 1997.
4) Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
5) Démission des administrateurs et élection de nouveaux administrateurs.
6) Démission du commissaire aux comptes et élection d’un nouveau commissaire aux comptes.
7) Dénonciation du siège social et transfert du siège social de la société.
8) Divers.

I  (04530/317/20)

<i>Un mandataire.

PAPER STOCK INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 46.138.

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de la société qui se tiendra le mercredi <i>23 décembre 1998 à 11.00 heures au siège social de la société et avec l’ordre du
jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Rapport du Conseil d’Administration.
2) Rapport du commissaire aux comptes.
3) Discussion et approbation des bilans aux 31 décembre 1994, 31 décembre 1995, 31 décembre 1996 et 31

décembre 1997.

4) Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
5) Démission des administrateurs et élection de nouveaux administrateurs.
6) Démission du commissaire aux comptes et élection d’un nouveau commissaire aux comptes.
7) Dénonciation du siège social et transfert du siège social de la société.
8) Divers.

I  (04531/317/22)

<i>Un mandataire.

FRANCE LUXEMBOURG INVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 1, place de Metz.

R. C. Luxembourg B 31.583.

—

Messieurs les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>14 décembre 1998 à 10.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises
2. Approbation des comptes au 30 septembre 1998.
3. Décharge aux administrateurs.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Pour être admis à l’Assemblée Générale, tout propriétaire d’actions au porteur doit déposer ses titres aux sièges et

agences de la BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG ou du CREDIT MUTUEL, et faire part de
son désir d’assister à l’Assemblée, le tout cinq jours francs au moins avant la réunion.

Les actionnaires en nom seront admis sur justification de leur identité, à la condition d’avoir, cinq jours francs au

moins avant la réunion, fait connaître au Conseil d’Administration leur intention de prendre part à l’Assemblée.
II  (04470/755/21)

<i>Le Conseil d’Administration.

42237

WORLD MOULD HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 13.319.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be he held on <i>December 14, 1998, at 9.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1998.
3. Ratification of the co-option of a Director.
4. Discharge of the Directors and Statutory Auditor.
5. Statutory Appointments.
6. Miscellaneous.

II  (04242/795/17)

<i>The Baord of Directors.

ALL-SPORT INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 39.673.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>14 décembre 1998 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Divers.

II  (04243/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

JANEK HOLDING S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 23, avenue Monterey.

H. R. Luxemburg B 15.356.

—

Die Aktieninhaber sind hiermit eingeladen, der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG,

die am <i>14. Dezember 1998 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz, mit folgender Tagesordnung, stattfindet, beizuwohnen:

<i>Tagesordnung:

1. Geschäftsbericht des Verwaltungsrates und Bericht des Kommissars.
2. Billigung des Jahresabschlusses sowie der Ergebniszuweisung per 30. September 1998.
3. Ratifizierung der Kooptierung eines Verwaltungsratsmitglieds.
4. Entlastung an Verwaltungsrat und Kommissar.
5. Verschiedenes.

II  (04245/795/16)

<i>Der Verwaltungsrat.

FRAZIL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 34.908.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>14 décembre 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 juin 1997 et 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

II  (04246/795/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

42238

INDY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 38.158.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>14 décembre 1998 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1998.
3. Ratification de la cooptation d’un Administratuer.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

6. Divers.

II  (04244/795/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

CLIM INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.847.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>15 décembre 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 mars 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

II  (04247/795/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

IBERINT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 27.857.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>16 décembre 1998 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1998.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (04248/795/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

MONTAGE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 31.474.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>15 décembre 1998 à 15.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

42239

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 août 1998
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers.

II  (04383/029/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

SEA-LAND FINANCING &amp; CONTRACTING, Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2314 Luxembourg, 2A, place de Paris.

R. C. Luxembourg B 45.386.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

de la société qui aura lieu le mardi <i>15 décembre 1998 à 14.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. rapport du conseil d’administration pour l’exercice 1997;
2. rapport du commissaire aux comptes;
3. approbation du bilan et des comptes de pertes et profits de l’exercice 1997;
4. décharge au conseil d’administration;
5. décharge au commissaire;
6. désignation d’un nouveau conseil d’administration;
7. désignation d’un nouveau commissaire;
8. divers.

II  (04456/268/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

POLE STAR HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 61.010.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

tenue de façon extraordinaire de la société qui se tiendra le <i>15 décembre 1998 à 11.00 heures au siège social, 19-21,
boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Cession d’une participation;
2. Délégation de pouvoirs;
3. Divers.

Les actionnaires désirant assister à cette assemblée doivent désposer leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée

au siège de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
II  (04464/755/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

42240

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Document Outline

S O M M A I R E

CALCULUS FONDS

AIRBAG EUROPA 30/2004 

UBAM

VEHICULE S.A.

VICTORY HOLDING S.A.

YVES ROCHE INTERNATIONAL S.A.

YVES ROCHE INTERNATIONAL S.A.

FREUD

VIDIN INVEST S.A.

VIEUX CASTILLON S.A.

VILLABAT S.A.

XADEMU LUXEMBOURG S.A.

YLB HOLDING S.A.

YLB HOLDING S.A.

HEMO-TEC KUNSTSTOFFTECHNIK

H.C.A. S.A.

CALIFORNIA S.A.

ISMABAT S.A.

KONTRABAU S.A.

LSOF COURBEVOIE LUXEMBOURG

LESTI

MASHTON

ARGUS INTEGRATED SOLUTIONS S.A.

ETRURIA FUND. 

TRANSMONDIA S.A.

SOFTE S.A.

MURICE INTERNATIONAL HOLDING S.A.

PAPER STOCK INTERNATIONAL S.A.

FRANCE LUXEMBOURG INVEST

WORLD MOULD HOLDING S.A.

ALL-SPORT INTERNATIONAL S.A.

JANEK HOLDING S.A.

FRAZIL S.A.

INDY S.A.

CLIM INVEST S.A.

IBERINT S.A.

MONTAGE INTERNATIONAL S.A.

SEA-LAND FINANCING &amp; CONTRACTING

POLE STAR HOLDINGS S.A.