37729

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 787

28 octobre 1998

S O M M A I R E

Asia Nies Japan Fund, Fonds Commun de Place-

ment ………………………………………………………………………

page

37754

Audiomedia S.A., Luxembourg ……………………………………

37755

BG Bank A/S……………………………………………………………

37774

,

37775

Buffalo Fund, Fonds Commun de Placement …………

37742

Creditanstalt Derivatives Trust, Sicav, Luxembg

37776

Currency Management Fund, Sicav, Strassen ………

37770

Efemka Holding S.A., Luxembourg ……………………………

37771

Euromix Fund, Sicav, Strassen ………………………………………

37771

FB Investment Fund, Fonds Commun de Place-

ment ………………………………………………………………………………………

37755

Fidelity Funds, Sicav, Luxembourg ……………

37742

,

37769

Fondation I.R.E.N.E. ……………………………………………………………

37751

Fratel S.A., Luxembourg …………………………………………………

37755

Galva Power Luxembourg S.A., Luxembg

37752

,

37753

Guineu Inversio S.A., Luxembourg ……………

37753

,

37754

Heather Holding, Luxembourg ……………………………………

37775

Héritiers Jules Fischer S.A., Luxembourg ………………

37752

Hidari Holding S.A., Luxembourg ………………………………

37756

Igefi International S.A., Luxembourg …………………………

37756

Immo-Marché, S.à r.l., Luxembourg …………………………

37758

ING International, Sicav, Strassen ………………………………

37772

Inter Capital Garanti, Sicav, Luxembourg ………………

37776

Inter Futures, Sicav, Luxembourg ………………………………

37773

Inter Global Fund, Sicav, Luxembourg………………………

37776

IT Group S.A., Luxembourg……………………………………………

37758

Jado Holding Company S.A., Luxembourg………………

37757

KCP Luxembourg, S.à r.l., Luxembourg ……

37759

,

37761

Kecha S.A., Luxembourg …………………………………………………

37758

Kende Pharma International S.A., Luxembourg ……

37759

Komiashi S.A., Luxembourg……………………………………………

37759

Kredietbank S.A. Luxembourgeoise……………………………

37770

Kriton S.A., Luxembourg …………………………………………………

37768

Kultura S.A., Luxembourg ………………………………………………

37729

Landsis GEIE, Luxembourg ……………………………………………

37737

LO Global  Small  Cap Fund,  Fonds Commun  de

Placement……………………………………………………………………………

37730

Pama, S.à r.l.……………………………………………………………………………

37752

Ridgewell International S.A., Luxembourg ……………

37774

Robert André Holding S.A., Luxembourg ………………

37771

Sist Finance Holding S.A., Luxembourg ……………………

37774

Templeton Global Strategy Funds, Sicav, Luxem-

bourg ……………………………………………………………………………………

37769

Tokyo Pacific Holdings, Sicaf, Luxembourg ……………

37772

Trans-National Holdings S.A., Luxembourg …………

37773

Zouga S.A., Luxembourg …………………………………

37761, 37768

KULTURA, Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 42, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 55.723.

—

Lors de la réunion du Conseil d’Administration du 4 août 1998, il a été décidé de transférer le siège social de la société

du 57, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg au 42, rue Notre-Dame, L-2240 Luxembourg.

Luxembourg, le 4 août 1998.

<i>Pour KULTURA

CREGELUX

Crédit Général du Luxembourg S.A.

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1998, vol. 511, fol. 13, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(35698/029/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

LO GLOBAL SMALL CAP FUND, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

1) The Fund

LO GLOBAL SMALL CAP FUND (hereafter referred to as the «Fund») organized under the laws of the Grand Duchy

of Luxembourg as a mutual investment fund («fonds commun de placement»), is an unincorporated co-proprietorship
of securities, cash and other permitted assets, managed in the interest of its co-owners (hereafter referred to as the
«Unitholders») by LOMBARD ODIER JAPAN DEVELOPMENT S.A. (hereafter referred to as the «Management
Company»), a company incorporated under the laws of Luxembourg. It has its registered office in Luxembourg. The
assets of the Fund, which are held in custody by THE INDUSTRIAL BANK OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A. (hereafter
referred to as the «Custodian»), are segregated from those of the Management Company. By the acquisition of units of
the Fund («Units»), any Unitholder fully accepts these Management Regulations which determine the contractual
relationship between the Unitholders, the Management Company and the Custodian.

2) The Management Company

The Fund is managed on behalf of the Unitholders by the Management Company which shall have its registered office

in Luxembourg.

The Management Company is vested with the broadest powers to administer and manage the Fund on behalf of the

Unitholders, subject to the restrictions set forth in Article 5 hereafter, including but not limited to, the purchase, sale,
subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all the rights attached directly or indirectly to the
assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

objective set forth in Article 4, and the restrictions set forth in Article 5 hereafter.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a general manager or managers and/or admini-

strative agents to implement the investment policy and administer and manage the assets of the Fund.

The Management Company may further obtain investment information, advice and other services for the benefit of

the Fund.

3) The Custodian

The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian. CREDIT AGRICOLE

INDOSUEZ LUXEMBOURG S.A., a corporation organized under the laws of Luxembourg with its head office in Luxem-
bourg, has been appointed Custodian.

The Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 90

days’ written notice delivered by one party to the other.

In the event of termination of the appointment of the Custodian, the Management Company will use its best endea-

vours to appoint within 2 months of such termination, a new custodian who will assume the responsibilities and
functions of the Custodian under these Management Regulations. Pending the appointment of a new custodian, the
Custodian shall take all necessary steps to ensure preservation of the interests of the Unitholders. After termination of
the aforesaid, the appointment of the Custodian shall continue thereafter as for such period as may be necessary for the
transfer of all assets of the Fund to the new custodian. The Custodian shall assume its functions and responsibilities in
accordance with the law of 30th March 1988 on collective investment undertakings.

All cash, transferable securities and other authorized investments constituting the assets of the Fund shall be held by

the Custodian on behalf of the Unitholders of the Fund. The Custodian may entrust banks and financial institutions with
the custody of such assets. The Custodian may hold securities in accounts with such clearing houses as the Custodian
may determine. It will have the normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and securities. The
Custodian may only dispose of the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund on
receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents.

Upon receipt of instructions from the Management Company or its appointed agents, the Custodian will perform all

acts of disposal with respect to the assets of the Fund.

The Custodian is entitled to receive out of the assets of the Fund such fees as will be determined from time to time

by agreement between the Management Company and the Custodian. Such fee is based on the total net assets of the
Fund and is payable monthly.

4) Investment objectives and policy

The investment objective of the Fund is to achieve long-term capital appreciation for its Unitholders by investing in

equity securities of smaller companies world-wide. The Fund will be allowed to invest principally in companies of small
size which are listed on a recognized Stock Exchange or traded on another Regulated Market world-wide. Investments
in markets which are not recognized or regulated markets or in the shares of established companies which are not yet
traded but intend to go public in the foreseeable future shall not in aggregate exceed 10% of the net assets of the Fund.
However, the Fund may invest in bonds issued by sovereign governments, supranational organisations or first class
private companies pending investment in equity securities or where such investments are considered to be desirable
under the then prevailing market conditions.

The Fund will seek to minimise the level of risk of its portfolio through efficient diversification across the countries

and industries giving due consideration to liquidity.

While capital appreciation is the primary investment objective of the Fund, the investment opportunities available are

numerous enough and disparate enough to give the overall portfolio an efficient level of diversification across markets
and industries and no formal restrictions will be placed on geographical or sector allocations. However, given its concen-

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tration towards small and medium-sized companies, the Fund faces a number of investment risks greater than those
normally associated with investments in securities of larger capitalized companies.

The Fund may carry out forward foreign exchange transactions and other hedging operations for the purpose of

hedging against fluctuations in foreign exchange rates, subject to the investment restrictions set out hereafter in Article
5 of the Management Regulations.

The Fund’s investments are subject to the fluctuations in equity markets and there can be no assurance that the

investment objective will be achieved.

If it appears advisable, the Fund may, on an ancillary basis, hold liquid assets. Such assets may be kept in current

accounts or in short-term money market instruments regularly negotiated, having a maturity of less than 12 months, and
issued or guaranteed by first class issuers or guarantors.

For the purpose of efficient portfolio management and to hedge against market risks the Fund may engage in various

hedging techniques and instruments as more fully described hereinafter under «Authorized Investment Practices and
Instruments».

Remaining within such limits the Fund may enter into repurchase agreements with highly rated financial institutions.

In the context of such transactions, the Fund will mainly act as purchaser and will not sell the securities and instruments
which are object of the agreement either before the repurchase of the securities by the counterpart has been carried
out or the repurchase period has expired.

Remaining within the authorized limits in this respect, the Fund may also purchase and sell exchange-traded financial

futures, and both exchange-traded and over-the-counter financial options and enter into forward commitments and lend
portfolio securities.

The Fund’s investments are subject to normal market risks and to the fluctuation in markets and there can be no

assurance that the investment objectives will be achieved.

In order to reduce operational and administrative charges while allowing a wider diversification of investments, the

Management Company may decide that part or all of the assets of the Fund will be co-managed together with assets
belonging to other collective investment schemes.

5) Investment restrictions

The Management Regulations contain the following restrictions and policies relating to the investment of the Fund’s

assets and activities. These restrictions may be amended as provided in the Management Regulations.

1) a) The Management Company on behalf of the Fund may only invest in:
i) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible State; and/or
ii) transferable securities dealt in on another regulated market which operates regularly and is recognized and open

to the public in an Eligible State («a Regulated Market»); and/or

iii) recently issued transferable securities, provided that the terms of issue include an undertaking that application will

be made for admission to official listing on a stock exchange in an Eligible State or on a Regulated Market and such
admission is achieved within a year of the issue.

(For this purpose an «Eligible State» shall mean a member State of the Organization for the Economic Co-operation

and Development («OECD») and all other countries of Europe (including Eastern Europe), the American Continents,
Africa, the Middle East, Asia, the Pacific Basin and Oceania.

(All such securities under i), ii) and iii) above being hereby defined as «Eligible Transferable Securities»);
Provided that the Fund may also invest in transferable securities which are not Eligible Transferable Securities or in

debt instruments which, because of their characteristics being, inter alia, transferable, liquid and having a value which can
be determined on each Valuation Day, are treated as equivalent to Eligible Transferable Securities, and provided further
that the total of such debt instruments and of investments other than Eligible Transferable Securities shall not exceed
10% of the net assets attributable to the Fund.

b) The Fund may hold ancillary liquid assets.
c) i) The Fund will invest no more than 10% of its net assets in transferable securities issued by the same issuing body.

Moreover, where the Fund holds investments in transferable securities of any issuing body which individually exceed 5%
of its net assets, the total of all such investments must not account for more than 40% of the total net assets of the Fund;

ii) the limit of 10% laid down in sub-paragraph 1) c) i) above will be increased to a maximum of 35% in respect of trans-

ferable securities which are issued or guaranteed by a member State of the EU («a Member State»), its local authorities,
or by another member State of the OECD or by public international bodies of which one or more Member States are
members, and such securities shall not be included in the calculation of the limit of 40% stated in sub-paragraph 1) c) i)
above.

The limits set out in sub-paragraphs i) and ii) may not be aggregated and accordingly, investments in transferable

securities issued by the same issuing body effected in accordance with sub-paragraphs i) and ii) above may not, in any
event exceed a total of 35% of any Fund’s net assets;

iii) notwithstanding sub-paragraphs 1) c) i) and 1) c) ii) above, the Fund is authorized to invest up to 100% of its net

assets, in accordance with the principle of risk spreading, in transferable securities issued or guaranteed by a Member
State, by its local authorities, or by another member state of the OECD or by public international bodies of which one
or more Member States are members, provided that the Fund must hold securities from at least six different issues and
securities from one issue do not account for more than 30% of the total net assets of the Fund.

d) The Fund shall not i) own more than 10% of the outstanding securities of any class of any one issuer or ii) acquire

shares carrying voting rights which would enable the Fund to take legal or management control or to exercise significant
influence over the management of the issuing body or iii) acquire more than 10% of the units of the same collective
investment undertaking, provided that such limits shall not apply to the securities which are issued or guaranteed by a

37731

Member State or by one of its local authorities or by another member State of the OECD or which are issued by a public
international body, to which one or several Member States belong or to investment by the Fund in one or more wholly-
owned (except for qualifying shares) investment vehicle or investment vehicles incorporated in a non-Member State
which invests its assets mainly in the securities of issuing bodies having their registered office in that State, if such a
holding represents the only way in which the Company can invest in the securities of issuing bodies of that State,
provided that in its investment policy the company from the non-Member State complies with the limits laid down in the
investment policies and restrictions referred to in the current Prospectus of the Fund, as amended from time to time.

In addition, the Management Company will not on behalf of the Fund:
2) Make investments in, or enter into transactions involving, precious metals and certificates involving these commo-

dities, commodities contracts, or certificates representing commodities otherwise than as permitted under the
techniques and instruments described below;

3) Purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided the Fund may invest in securities

secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein;

4) Invest more than 5% of its net assets attributable in securities of other collective investment undertakings of the

open-ended type. Such investments may be made, only if:

a) such collective investment undertaking of the open-ended type is recognized as an undertaking for collective

investment in transferable securities (a «UCITS») within the meaning of the first and second indents of Article 1(2) of
the EEC Directive 85/611 of 20 December 1985;

b) in the case of a UCITS linked to the Fund by common management or control or by a substantial direct or indirect

holding, or managed by a management company linked to the investment manager of the Fund («the Investment
Manager») («Linked Funds») i) the UCITS must be one that specializes, in accordance with its constitutional documents,
in investment in a specific geographical area or economic sector; and ii) no fees or costs on account of the transactions
relating to the units in the UClTS may be charged to the Fund;

5) Purchase any securities on margin (except that the Fund may obtain such short-term credit as may be necessary

for the clearance of purchases and sales of securities) or make short sales of securities or maintain a short position;
deposits or other accounts in connection with option, forward or financial futures contracts, permitted within the limits
referred to below, are not considered margin for this purpose;

6) Make loans to, or act as a guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction i)

the acquisition of Eligible Transferable Securities in fully or partly paid form and ii) the permitted lending of portfolio
securities shall be deemed not to constitute the making of a loan;

7) Borrow amounts in excess of 10% of the total net assets taken at market value, any such borrowing to be from a

bank and to be effected only as a temporary measure for extraordinary purposes including the redemption of Units; the
Fund will not purchase securities while borrowings are outstanding in relation to it except to fulfil prior commitments
and/or to exercise subscriptions rights;

8) Mortgage, pledge, hypothecate or in any manner encumber as security for indebtedness, any securities owned or

held by the Fund, except as may be necessary in connection with the borrowings permitted by paragraph 7) above, on
terms that the total market value of the securities so mortgaged, pledged, hypothecated or transferred shall not exceed
that proportion of the total assets of the Fund necessary to secure such borrowing; the deposit of securities or other
assets in a separate account in connection with option or financial futures transactions shall not be considered mortgage,
pledge, hypothecation or encumbrance for this purpose:

9) Make investments in any assets involving the assumption of unlimited liability;
10) Underwrite or sub-underwrite the securities of other issuers.
11) With the exception of settlement of normal security transactions, the Fund may not enter into forward foreign

currency contracts except that the Fund may, for the purpose of hedging currency risks, enter into forward currency
contracts or write call options and purchase put options on currencies provided, however, that the transactions made
in one currency may in principle not exceed the valuation of the aggregate assets denominated in that currency nor
exceed the period during which such assets are held provided, however, that the Fund may purchase the currency
concerned through a cross transaction (entered into through the same counterpart) should the cost thereof be more
advantageous to the Fund;

Provided that the Fund may only enter into forward currency contracts in case they constitute private agreements

with highly rated financial institutions specialising in this type of transaction and may only write call options and purchase
put options on currencies if they are traded on a regulated market operating regularly, being recognized and open to the
public.

If the limitations in 1), 4) and 7) are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a

result of the exercise of redemption rights, it must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying
of that situation, taking due account of the interests of its shareholders.

The Fund will in addition comply with such further restrictions as may be required by the regulatory authorities in any

country in which the Units are marketed.

The Management Company, acting on behalf of the Fund, shall not sell, purchase or loan securities except the Units

of the Fund, or receive loans, to or from (a) the Management Company (b) its affiliated companies (c) any director of
the Management Company or its affiliated companies or (d) any major shareholder thereof (meaning a shareholder who
holds, on his own account whether in his own or other name (as well as a nominee’s name), 10% or more of the total
issued outstanding shares of such a company) acting as principal or for their own account unless the transaction is made
within the restrictions set forth hereabove, and, either (i) at a price determined by current publicly available quotations,
or (ii) at competitive prices or interest rates prevailing from time to time, on internationally recognized securities
markets or internationally recognized money markets.

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6) Authorized investment practices and instruments

1) The Management Company may employ techniques and instruments relating to transferable securities under the

conditions and within the limits laid down by law, regulation or  administrative practice, provided that such techniques
or instruments are used for the purpose of efficient portfolio management.

With respect to options:
a) the Management Company may invest in put or call options on securities if:
(i) such options are traded in options exchanges or over-the-counter with broker-dealers who make markets in these

options and who are first class institutions that specialise in these types of transactions and are participants in the over-
the-counter markets.

(ii) the acquisition price of such options does not exceed, in terms of premium, 15% of the total net assets of the Fund;
b) the Management Company may sell call options on securities if:
(i) such securities are already held; or
(ii) the aggregate of the exercise prices of such call options does not exceed 25% of the value of the securities held

by the Fund, such value to be reduced by the value of options purchased and held by the Fund;

c) the Management Company may write put options on securities if the Fund holds sufficient liquid assets to cover for

the full duration of the options the aggregate of the exercise prices of such options written.

2) The Management Company may not, on behalf of the Fund, acquire or deal in forward currency contracts except

that the Fund may, for the purpose of hedging currency risks, enter into forward currency contracts or write call options
and purchase put options on currencies provided, however, that:

a) these transactions may only concern contracts which are traded on a regulated market operating regularly, being

recognized and open to the public except that the Management Company may also, on behalf of the Fund, enter into
forward sales of currencies or exchange currencies on the basis of private agreements with highly rated financial insti-
tutions specialising in this type of transactions;

b) the transactions made in one currency may in principle not exceed the valuation of the aggregate assets denomi-

nated in that currency nor exceed the period during which such assets are held, provided however that the Management
Company may, on behalf of the Fund, purchase the currency concerned through a cross transaction (entered into
through the same counterpart) should the cost thereof be more advantageous to the Fund.

3) The Management Company may deal, on behalf of the Fund, in financial futures on any kind of financial instruments

(at the exclusion of financial futures on currencies) if:

a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the value of the portfolio securities, in which case the Fund

may have outstanding commitments in respect of financial futures sales contracts not exceeding the corresponding risk
of fluctuation of the value of the corresponding portion of the Fund’s portfolio;

b) for the purpose of efficient portfolio management, in which case the Management Company, on behalf of the Fund,

may enter into financial futures purchase contracts in order to facilitate changes in the allocation of the Fund’s assets
between markets or in anticipation of or in a significant market sector advance, provided that sufficient cash, short dated
debt securities or instruments (other than the liquid asset which might have to be held by the Fund pursuant to limita-
tions 1 c) above), or securities to be disposed of at a predetermined value exist to match the underlying exposure of any
such futures positions, and provided further that the aggregate commitments of such transactions together with the
amount of the commitments relating to the writing of call and put options on transferable securities does not exceed at
any time the value of the net assets of the Fund.

4) The Management Company may deal, on behalf of the Fund, in index options if:
a) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of its portfolio securities, in which case the Management

Company, on behalf of the Fund, may sell call options on stock indexes or acquire put options on stock indexes. In such
event the value of the underlying securities included in the relevant stock index option shall not exceed, together with
outstanding commitments in financial futures contracts entered into for the same purpose, the aggregate value of the
portion of the securities portfolio to be hedged; and

b) for the purpose of the efficient management of its securities portfolio, the Management Company, on behalf of the

Fund, may acquire call options on stock indexes mainly in order to facilitate changes in the allocation of the Fund’s assets
between markets or in anticipation of or in a significant market sector advance, provided the value of the underlying
securities included in the relevant stock index options is covered by cash, short-dated debt securities and instruments
or securities to be disposed of at predetermined prices;

provided further that the aggregate acquisition cost (in terms of premiums paid) of options on securities and index

options purchased by the Management Company, on behalf of the Fund, shall not exceed 15% of the net assets of the
Fund.

The Management Company may, on behalf of the Fund, enter into the transactions referred to under 2), 3) and 4)

above only if these transactions concern contracts which either are traded on a regulated market operating regularly,
being recognized and open to the public or constitute private agreements with highly-rated financial institutions specia-
lised in such type of transactions.

The Management Company need not comply with the investment limit percentages above when exercising

subscription rights attaching to securities which form part of the Fund’s assets.

If such percentages are exceeded for reasons beyond the control of the Management Company or as a result of the

exercise of subscription rights, the Management Company must adopt as a priority objective for its sales transactions
the remedying of that situation, taking due account of the interests of the Fund’s Unitholders.

5) Lending of Portfolio Securities
The Management Company, on behalf of the Fund, may lend portfolio securities (for not more than 30 days and not

in excess of 50% of the total valuation of the securities portfolio) through a standardized securities lending system

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organized by EUROCLEAR, CEDEL BANK or by other recognized clearing institutions or through a first class financial
institution and it will receive through such clearing agency collateral in cash or securities issued or guaranteed by a
governmental entity of the OECD, or by their local authorities or by supranational institutions. Such collateral will be
maintained at all times in an amount equal to at least 100% of the total valuation of the Fund’s portfolio securities loaned,
and for the duration of the loan, which collateral must be blocked in favour of the Fund until the termination of the loan.

6) Repurchase Agreements

The Management Company, on behalf of the Fund, may invest in securities subject to repurchase agreements

concluded with high quality financial institutions specialised in this type of transactions. Under such agreements, the
seller agrees with the Management Company, on behalf of the Fund, upon entering into the contract, to repurchase the
securities at a mutually agreed upon time and price, thereby determining the yield during the time of the agreement. This
investment technique permits the Fund to earn a fixed rate of return isolated from market fluctuations during such
period. During the lifetime of a repurchase agreement, the Management Company may not sell the securities of the Fund
which are the object of the agreement either before the repurchase of the securities by the counterparty has been
carried out or before the repurchase period has expired. The Management Company will ensure to maintain the impor-
tance of purchased securities subject to a repurchase obligation at a level such that the Fund is able at all times to meet
redemption requests from its Unitholders.

The Management Company may from time to time impose further investment restrictions as shall be compatible with

or in the interest of the Unitholders, in order to comply with the laws and regulations of the countries where the Units
of the Fund are placed.

7) Issue of Units

Units of the Fund shall be issued by the Management Company subject to payment therefore to the Custodian within

such period thereafter as the Management Company from time to time determines.

The Management Company may issue Units of different classes as it shall determine which may differ for instance by

their dividend policies, fee structures or otherwise. All Units of a class have equal rights and privileges. Each Unit of the
Fund is, upon issue, entitled to participate equally with all other Units of the same class in the available income of the
Fund be it by way of accumulation or distribution of income and upon liquidation of the Fund in the Fund’s liquidation
proceeds attributable to a given class.

Certificates for Units or confirmations of unitholding shall be delivered by the Management Company, provided that

payment therefore has been received by the Custodian.

With respect to the issuing of Units, the Management Company shall comply with the laws and regulations of the

countries where these Units are offered. The Management Company may, at its discretion, discontinue temporarily,
cease definitely or limit the issue of Units at any time to persons or corporate bodies resident or established in certain
countries or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from
acquiring Units, if such a measure is necessary for the protection of the Unitholders as a whole and the Fund.

Furthermore, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any application for purchase of Units;
(b) redeem at any time the Units held by Unitholders who are excluded from purchasing or holding Units.

8) Issue price

The terms at the initial offering will be determined by the Management Company. Following an initial offering period,

the issue price per Unit of a class will be the net asset value per Unit of that class determined on the Valuation Day on
which the application for purchase of Units is received by the Management Company (provided that such application is
received prior to 10.00 a.m., Luxembourg time, on that Valuation Day) and calculated in accordance with Article 10
hereafter. A sales commission of up to 3% of the net asset value may be charged by the Distributor or the Management
Company.

Payment of the issue price shall be made within five Business Days counting from and including the Valuation Day

when the application for purchase of Units is received and accepted.

The «Valuation Day» means each day on which Luxembourg Banks are open for business and «Business Day» means

each day on which banks are open in Luxembourg, Japan and the United States..

9) Unit Certificates

Any person or corporate body shall be eligible to participate in the Fund by subscribing for one or several Units,

subject, however, to the provisions contained in Article 7 of these Management Regulations. The Management Company
shall issue Units in registered form only. Unit certificates shall carry the signature of the Management Company and the
Custodian, both of which may be in facsimile. In the absence of a request for certificates investors will be deemed to
have requested that no certificate be issued in respect of their Units and a confirmation of Unitholding will be delivered
instead.

10) Determination of net asset value

The net asset value of the Units, expressed in US Dollars, will be determined in Luxembourg by the Management

Company on each Valuation Day by dividing the value of the assets attributable to the Fund less the liabilities attributable
to the Fund (including any provisions considered by the Management Company to be necessary or prudent) by the total
number of Units of the relevant class. To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabi-
lities (including management fees) will be accrued daily.

The assets of the Fund will be valued as follows:

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(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

closing price on such exchange or market. If a security is listed or traded on several stock exchanges or markets, the last
available closing price on the stock exchange or any other regulated market which constitutes the main market for such
securities, will be used;

(b) securities not listed on any stock exchange or not traded on any regulated market, or securities for which the

price determined under (a) above is not representative of their fair value, will be valued at their last available price; if
there is no such market price, or if such market price is not representative of the securities’ fair market value, they will
be valued prudently and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices;

(c) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued;
(d) the liquidating value of futures, forward or options contracts will be based upon the last available settlement prices

of these contracts on the exchanges and regulated markets on which the particular futures, forward or options
contracts are traded by the Fund; provided that if a futures, forward or options contract could not be liquidated on the
day with respect to which net assets are being determined, the basis for determining the liquidating value of such
contract shall be such value as the Management Company may deem fair and reasonable. Swaps will be valued at their
market value established by reference to the applicable interest rates curve;

(e) values expressed in a currency other than the reference currency of the Fund shall be translated into to such

currency at the applicable exchange rates on the relevant Valuation Day in Luxembourg.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

11) Suspension of determination of net asset value

The Management Company may temporarily suspend the determination of the net asset value of the Fund and in

consequence the issue or redemption of Units in any of the following events:

- when one or more stock exchanges or markets, which provide the basis for valuing a substantial portion of the

assets of the Fund, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion of the
assets of the Fund is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings therein are restricted
or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the Fund is not reasonably or normally
practicable without being seriously detrimental to the interests of the Unitholders;

- in the case of breakdown in the normal means of communication or of the computers used for the valuation of any

investment of the Fund or if, for any reason, the value of any asset of the Fund may not be determined as rapidly and
accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the Fund are rendered impracticable or if purchases and sales of the Fund’s assets cannot be effected at normal rates of
exchange.

12) Redemption

Unitholders may at any time request the redemption of their Units.
Redemption will be made at such net asset value per Unit of that class determined on the Valuation Day on which the

redemption is received by the Management Company (provided that such redemption is received prior to 10.00 a.m.
Luxembourg time on that Valuation Day).

Payment of the redemption price shall be made within five Business Days counting from and including the Valuation

Day when the redemption request is received subject to receipt of the Unit certificates (if issued).

The Management Company shall ensure that the Fund maintains an appropriate level of liquidity, so that under normal

circumstances redemption of the Units of the Fund may be made promptly upon request by the Unitholders.

The Management Compay will however not be bound to redeem on any Valuation Day more than 10 per cent of the

Units in issue on such Valuation Day. If the number of requests received exceeds that limit, the requests may be reduced
proportionately. Any request not redeemed in full on the first Valuation Day following its receipt by the Transfer Agent
will be carried forward for redemption to each succeeding Valuation Day until it has been complied with in full. Any
request so carried forward is complied with in priority to any requests received thereafter.

Alternatively, in case of redemption requests on any Valuation Day for more than 10 per cent of the number of Units

in issue, the Management Company, having regard to the fair and equal treatment of unitholders, on receiving the
redemption request may elect to sell assets representing, as nearly as practicable, the same proportion of the Fund’s
assets as the units for which redemption applications have been received. If the Management Company exercises this
option, then the amount due to the unitholders who have applied to have their units redeemed, will be based on the
Net Asset Value per Unit calculated after such sale or disposal, Payments will be made forthwith upon completion of the
sales and the receipt by the Fund of the proceeds of sale in freely convertible currency.

The Custodian must make payment only if no statutory provisions, such as exchange control regulations or other

circumstances outside the control of the Custodian, prohibit the transfer of the payment of the redemption price to the
country where reimbursement was applied for.

13) Switching between classes of Units

Switches between classes of Units will be authorized or disallowed such as decided by the Management Company and

as disclosed in the current prospectus of the Fund.

37735

14) Charges of the Fund

The Management Company is entitled to receive from the assets of the Fund a management fee payable monthly in

arrears at an annual rate of 1,55% of the average daily total net asset value of the Fund during the relevant period.

The Investment Manager and Investment Advisers are entitled to a fee, payable monthly by the Management Company

from the management fee.

The Agent Securities Company in Japan is entitled to receive a fee payable at the end of each month in arrears based

on the average daily total net asset value of the Fund during the relevant month. Such fee is paid by the Management
Company from the management fees.

The Fund will bear the following charges:
- the cost of buying and selling underlying securities;
- all taxes which may be due on the assets and the income of the Fund;
- the reasonable disbursements and out-of-pocket expenses (including without limitations telephone, telex, cable and

postage expenses) incurred by the Custodian;

- usual banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund (such fees to be included

in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

- the fees and expenses of the Custodian and other banks and financial institutions entrusted by the Custodian with

custody of assets of the Fund, and of an Administrative agent, domiciliary agent, paying agent, registrar and transfer
Agent;

- legal expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the

Unitholders;

- the cost of printing certificates, (if any) the cost of preparing and/or filing the Management Regulations and all other

documents concerning the Fund, including registration statements, prospectuses and explanatory memoranda with all
authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the offering of Units of
the Fund; the cost of preparing, in such languages as are necessary for the benefit of the Unitholders (including the
beneficial holders of the Units), and distributing annual and semi-annual reports and such other reports or documents
as may be required under the applicable laws or regulations; the cost of preparing and distributing public notices to the
Unitholders; lawyers’ and auditors’ fees; any remunerations and reasonable out-of-pocket expenses of the directors of
the Management Company and the members of the Advisory Board; the costs incurred with the admission and the
maintenance of the Units on the Stock Exchanges on which they are listed (if listed); and all similar administrative
charges. The Fund may pay reasonable marketing and promotional expenses up to a maximum of 0.05% per annum of
the Net Asset Value of the Fund as at the end of each financial year.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortized over a period not exceeding five years.

15) Accounting year, Audit

The accounts of the Fund start each year on January 1 and are closed each year on December 31 and for the first time

on December 31, 1998.

The Management Company shall appoint an auditor who shall, with respect to the assets of the Fund, carry out the

duties prescribed by the law of March 30, 1988 regarding collective investment undertakings.

The Management Company or its appointed agents shall prepare audited annual accounts and unaudited semi-annual

accounts for the Fund.

16) Dividends

The Management Company may, in respect of the Fund and class of Units allocate income and capital gains (realized

or unrealized) as it shall determine as shall be disclosed in the Fund’s prospectus.

No distribution may be made as a result of which the net assets of the Fund would become less than the minimum of

Luxembourg Francs 50,000,000.- (or equivalent thereof in another currency) as prescribed by Luxembourg law.

Dividends not claimed within five years from their due date will lapse and revert to the Fund.

17) Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations in whole or

in part at any time.

Amendments will become effective upon their execution by the Custodian and the Management Company, subject to

any regulatory clearance and necessary registrations and deposits. They will be opposable against third parties five (5)
days after their publication in the Mémorial. The Management Regulations are on file at the chancery of the District
Court of Luxembourg.

18) Publications

The net asset value, the issue price and the redemption price per Unit, where appropriate, of each class will be

available in Luxembourg at the registered offices of the Management Company, of the Custodian in Luxembourg and of
the Agent Securities Company in Japan.

The audited annual reports and the unaudited semi-annual reports of the Fund are made available to the Unitholders

at the registered offices of the Management Company, the Custodian and any paying agent.

Any amendments to these Management Regulations will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations de Luxembourg.

The amendments and any notices to Unitholders may also be published, as the Management Company may decide, in

newspapers of countries where the Units of the Fund are offered and sold.

37736

19) Duration of the Fund, Liquidation, Discontinuation of a class

The Fund is established for an undetermined duration. The Fund may be dissolved at any time by decision of the Board

of Directors of the Management Company. The Fund may further be dissolved in such other cases as provided for by
Luxembourg law. Any notice of dissolution will be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations de
Luxembourg and in at least three newspapers with appropriate distribution, at least one of which must be a Luxembourg
newspaper, to be determined jointly by the Management Company and the Custodian.

Issuance and redemption of Units will cease at the time of the decision or event leading to the dissolution of the Fund

or, in respect of a class as and when decided by the Management Company.

The Management Company will realize the assets of the Fund in the best interests of the Unitholders and, upon

instructions given by the Management Company, the Custodian will distribute the net proceeds of the liquidation, where
appropriate, corresponding to each class, after deducting all liquidation expenses, among the Unitholders of, where
appropriate, that class in proportion of the Units, where appropriate, the class held.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by a Unitholder, nor by his heirs or beneficiaries.

20) Statute of limitation

The claims of the Unitholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of the event which gave rise to such claims.

21) Applicable Law, Jurisdiction and governing language

Disputes arising between the Unitholders, the Management Company and the Custodian shall be settled according to

Luxembourg law and subject to the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the
Management Company and the Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the
countries in which the Units of the Fund are offered and sold, with respect to claims by investors resident in such
countries and with respect to matters relating to subscriptions and redemptions by Unitholders resident in such
countries, pursuant to the laws of such countries. English shall be the governing language for these Management Regula-
tions.

These amended Management Regulations will come into force on and will be effective as from October 1, 1998.
Luxembourg, September 28, 1998.

LOMBARD ODIER JAPAN

CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ

DEVELOPMENT S.A.

LUXEMBOURG S.A.

<i>As Management Company

<i>As Custodian

Signatures

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 30 septembre 1998, vol. 512, fol. 51, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40624/267/501)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 1

er

octobre 1998.

LANDSIS GEIE, GROUPEMENT EUROPEEN D’INTERET ECONOMIQUE.

Siège social: L-2724 Luxembourg, 3, rue Wenceslas I

er

.

—

STATUTS

Les soussignés
- la République Finlandaise, représentée par son Centre d’Information du Ministère de l’Agriculture et des Forêts,

établi au Liisankatu 8G, 00171 Helsinki, agissant par ses responsables, M. Niilo Hintikka et M. Esa Ikäheimo, dûment
accrédités;

- la République Française représentée par son Service Central des Enquêtes et Etudes Statistiques de la Direction des

Affaires Financières et Economiques du Ministère de l’Agriculture et de la Pêche, établi au 251, rue de Vaugirard, 75015
Paris, agissant par son Chef de Service M. Gérard Raulin, dûment accrédité;

- l’association sans but lucratif de droit luxembourgeois CESD-Communautaire dont le siège est établi 3, rue

Wenceslas I

er

, L-2724 Luxembourg représentée par son Directeur M. Marc Frant, dûment accrédité;

ont convenu de former un Groupement Européen d’Intérêt Economique (GEIE).

Titre I

er

. - Forme, Dénomination, Objet, Durée, Siège

Art. 1

er

. Forme

Il est formé, entre les soussignés et toutes personnes morales ou entités juridiques de droit public ou privé qui

adhéreront ultérieurement au présent Groupement, un Groupement Européen d’Intérêt Economique régi par le
présent contrat et par le règlement intérieur du Groupement ainsi que par le Règlement CEE n° 2137/85 du Conseil du
25 juillet 1985 et la loi luxembourgeoise du 25 mars 1991.

Art. 2. Dénomination
Le groupement a pour dénomination LANDSIS-GEIE/LAND STATISTICAL INFORMATION SYSTEMS GEIE.
Art. 3. Objet
1. Le groupement a pour objet principal, dans l’intérêt de ses membres:
a) l’exécution d’études et de travaux statistiques dans les domaines de l’agriculture, du développement rural, de l’envi-

ronnement et de l’aménagement du territoire,

b) l’exécution d’opérations en amont et en aval de ces types d’activités, notamment de la formation et des études

d’impact,

37737

c) la prestation de services et le développement de produits et d’outils spécifiques relatifs à ces mêmes domaines.
2. D’une manière générale, le groupement réalisera des opérations se rattachant directement ou indirectement à

l’objet susvisé ou susceptibles d’en faciliter la réalisation.

3. Le groupement constitue également une instance de production de statistiques au sens du règlement CE n° 322/97

du 17 février 1997.

4. Cet objet est lié à l’activité de ses membres et ne peut avoir qu’un caractère auxiliaire par rapport à celle-ci.
Art. 4. Durée
Sauf dissolution anticipée, le groupement est constitué pour une durée illimitée.
Art. 5. Siège
1. Le siège du groupement est fixé au 3, rue Wenceslas I

er

L-2724 à Luxembourg.

2. Il pourra être transféré en tout autre lieu du Grand-Duché du Luxembourg sur la seule décision de son gérant et

ne pourra être transféré à l’étranger que sur décision unanime du collège des membres, sans préjudice des dispositions
prévues à l’article 14 du règlement (CEE) n° 2137/85 du Conseil du 25 juillet 1985 relatif à l’institution d’un Groupement
Européen d’Intérêt Economique (GEIE).

3. Le groupement pourra en tant que besoin, sur décision unanime du collège des membres, créer tout établissement

utile à son objet.

Titre II. - Membres

Art. 6. Adhésions
1. Toute personne morale peut demander à adhérer au groupement dans la mesure où elle satisfait aux trois condi-

tions suivantes:

a) être une entité relevant des autorités ou instances nationales statistiques des Etats-membres de l’Union

Européenne ou une entité dont l’activité est liée au Système d’Information Statistique Européen,

b) être une entité constituée sous forme prévue par l’article 58 deuxième alinéa du traité instituant la Communauté

Européenne du 25 mars 1957, ou sous la forme d’entités juridiques de droit public ou privé, constituées en conformité
avec la législation d’un Etat-membre qui ont leur siège statutaire ou légal et leur administration centrale dans l’Union
Européenne,

c) satisfaire aux conditions fixées à la fois par le règlement CEE et la loi luxembourgeoise, notamment en ce qui

concerne la capacité juridique et le contrat en général.

2. Le groupement peut ou non accepter une adhésion. La décision d’adhésion d’un nouveau membre est prise à l’una-

nimité par le collège des membres.

3. Tout nouveau membre est réputé de plein droit adhérer aux dispositions du présent contrat ainsi qu’à toute

décision ou réglementation interne applicables à l’ensemble des membres du groupement.

Art. 7. Démissions et exclusions - Conditions
1. Tout membre peut soit se retirer volontairement du groupement soit en être exclu.
2. La démission volontaire ne prend effet qu’à partir d’un délai de 6 mois à compter du jour où elle est notifiée au

gérant par lettre recommandée avec accusé de réception. Toutefois, le retrait peut intervenir sans délai et sans recours
des autres membres dans le cas de décisions gouvernementales ou administratives plaçant le membre dans l’impossibilité
d’assurer son maintien au sein du Groupement.

3. L’exclusion peut intervenir sur décision du collège des membres lorsque:
a) les conditions stipulées à l’article 6 alinéa 1 du présent contrat ne sont plus remplies,
b) le membre est frappé d’incapacité ou d’interdictions; il est mis en faillite, en liquidation judiciaire ou en redres-

sement,

c) le membre ne respecte pas ses obligations statutaires dans le cadre du groupement,
d) le membre met en difficulté les activités du groupement.
4. Toute demande d’exclusion peut être effectuée par tout membre et doit être constatée par le collège des

membres. Le membre dont l’exclusion est demandée doit être avisé trois mois avant la date de l’assemblée par lettre
recommandée avec accusé de réception. Il pourra, lors de l’assemblée, présenter toutes explications qu’il jugera utiles.
La décision d’exclusion sera prise à l’unanimité des membres présents ou représentés à l’assemblée, sans que la voix de
l’intéressé ne puisse être prise en compte et sans qu’il ne puisse donner ou recevoir de procuration. Ce n’est qu’à
compter de la décision d’exclusion par le collège des membres que l’exclusion prendra effet.

5. Dès qu’un membre cesse de faire partie du Groupement, le gérant doit notifier cette situation aux autres membres.

Il doit également mettre en oeuvre les obligations appropriées énoncées aux articles 7 et 8 du règlement (CEE)
n° 2137/85 du Conseil du 25 juillet 1985 relatif à l’institution d’un groupement d’Intérêt Economique (GEIE). En outre
tout intéressé peut mettre en oeuvre lesdites obligations.

Art. 8. Démissions et exclusions - Effets
1. A dater de la prise d’effet de la démission ou de l’exclusion, le membre cesse d’appartenir au groupement; il ne peut

plus avoir recours à ses services, ni participer à ses résultats.

2. Il demeure débiteur vis-à-vis du groupement des obligations nées avant la date d’effet et solidairement responsable

vis-à-vis des tiers des obligations du groupement avant la date d’effet de sa démission ou de son exclusion.

3. Il ne pourra prétendre à aucune indemnité, ristoume, quote-part des réserves, provisions, amortissements,

remboursements de cotisations.

Art. 9. Dissolution - Absorption
1. Le groupement n’est pas dissous par dissolution d’une personne morale membre. Le groupement continue entre

ses autres membres.

37738

2. En cas d’absorption d’une personne morale et/ou entité juridique membre par une autre entité juridique ou

personne morale, la personne morale absorbante pourra devenir membre du groupement après autorisation donnée à
l’unanimité par les autres membres.

Art. 10. Droits et obligations des membres
1. Chaque membre doit, sous peine d’exclusion, respecter le présent contrat ainsi que le règlement intérieur prévu à

l’article 33. Il doit également payer, le cas échéant, les cotisations fixées par le collège des membres.

2. Chaque membre du groupement est, à l’égard des tiers, indéfiniment solidaire et responsable des dettes de toute

nature du groupement.

3. Chaque membre a voix délibérative aux assemblées et participe aux résultats dans les conditions fixées à l’article

29 ci-dessous.

4. Chaque membre est en droit d’obtenir du gérant des renseignements sur les affaires du groupement et de prendre

connaissance des livres, comptes et documents du Groupement.

5. Un membre peut faire appel aux services du groupement pour des opérations entrant dans son objet.

Titre III. - Capital, Financement

Art. 11. Capital
Le groupement est constitué sans capital.

Art. 12. Financement
Le financement du groupement peut être assuré par:
a) une cotisation annuelle dont les modalités sont fixées par le collège des membres,
b) des avances de trésorerie non-productives d’intérêt,
c) des subventions,
d) la rémunération de services,
e) ainsi que toute autre ressource prévue par la loi.

Titre IV. - Collège des membres

Art. 13. Composition et pouvoirs
1. Le collège des membres, composé par l’ensemble des membres, est l’organe suprême du groupement.
2. Il détermine la politique générale du groupement.
3. Il dispose des pouvoirs les plus étendus pour prendre toute décision ou accomplir tout acte nécessaire ou utile à

la réalisation de l’objet du groupement.

4. Il peut être consulté soit à l’occasion d’une assemblée soit par l’intermédiaire d’une procédure de consultation

écrite, à l’initiative du gérant ou à la demande de l’un des membres et en toute hypothèse une fois par an lors de
l’assemblée statutaire.

Art. 14. Assemblées
1. Le collège des membres se réunit au moins une fois par an lors de l’assemblée statutaire sur convocation du gérant.
2. Des assemblées extraordinaires peuvent être convoquées sur proposition du gérant ou à la demande d’un membre

et avec l’approbation du Comité de Gestion.

3. La préparation et le fonctionnement des assemblées fait l’objet de dispositions particulières dans le règlement

intérieur introduit à l’article 33 du présent contrat.

4. Lors de l’assemblée statutaire, les décisions suivantes devront être prises:
a) l’approbation des comptes annuels,
b) la nomination, le renouvellement ou la révocation du gérant ainsi qu’une décision concernant la nature et l’étendue

de ses pouvoirs,

c) la nomination, le renouvellement ou la révocation du comité de gestion et de l’auditeur,
d) les conventions entre le groupement et ses membres ou l’un d’eux ou le gérant.

Art. 15. Adoption des décisions collégiales
1. Quelles que soient la décision et la façon dont est organisée la consultation, chaque membre du groupement

dispose d’un droit de vote et d’une voix.

2. Outre les cas précédemment énumérés dans le présent contrat et ceux prévus par la loi du 25 mars 1991, les

décisions suivantes devront être prises à l’unanimité du collège des membres sans possibilité de clause dérogatoire:

a) modification de l’objet du groupement,
b) modification du nombre de voix attribué à chacun des membres du groupement,
c) modification des conditions de prise de décision,
d) admission et exclusion des membres,
e) dissolution du groupement.
3. Les décisions concernant l’étendue et la nature des fonctions et pouvoirs du gérant seront prises à l’unanimité du

collège des membres sans que le vote du membre assurant, le cas échéant, la gérance ne soit pris en compte.

4. Toutes les autres décisions seront prises avec quorum de moitié des membres à la majorité simple des voix

exprimées du collège des membres.

5. Une procédure de consultation écrite peut être décidée par la majorité des membres du groupement. Les

modalités d’organisation de cette procédure sont fixées dans le règlement intérieur.

6. En cas de blocage décisionnel, une procédure de consultation devra être mise en place par le gérant, selon les

modalités fixées dans le règlement intérieur.

37739

Titre V. - Comité d’accompagnement

Art. 16. Composition
1. Le comité d’accompagnement se compose de personnes morales satisfaisant les conditions suivantes:
a) être une entité relevant des autorités ou instances nationales de statistique des Etats-membres ou de l’AELE dont

l’activité est de nature comparable à l’objet du groupement,

b) ne pas être membre du présent groupement.
2. Toute personne morale devra désigner nominativement un représentant permanent (personne physique) pour les

sessions du Comité.

3. Le nombre de membres de ce comité est limité à 20. Une participation de l’ensemble des Etats-membres sera

fortement encouragée. Plusieurs entités d’un même Etat-membre de l’Union Européenne pourront adhérer à ce présent
comité.

4. Le collège des membres du groupement décidera de l’adhésion et de l’exclusion des candidats lors des assemblées

statutaires à la majorité des voix exprimées des membres présents ou représentés.

5. Tout membre du comité d’accompagnement peut à sa demande devenir membre du groupement conformément

aux dispositions de l’article 6 du présent contrat. Sa démission du Comité d’Accompagnement est dès lors systématique.

6. Toute personne physique représentée par une personne morale perd sa qualité de membre si la personne morale

n’est plus membre du groupement.

Art. 17.  Attributions
1. Le Comité d’accompagnement aura un rôle exclusivement consultatif auprès du collège des membres.
2. ll lui appartiendra d’émettre des avis et des recommandations quant à l’orientation des activités du groupement,

dans le cadre du développement d’un système d’information statistique européen harmonisé pour les domaines
d’activités cités en objet dans l’article 3 du présent contrat.

3. Il lui appartiendra également d’émettre des avis sur les activités et programmes du groupement.
Art. 18. Fonctionnement
Les modalités de fonctionnement du comité d’accompagnement sont fixées dans le règlement intérieur du

groupement.

Titre VI. - Gérance

Art. 19. Nomination
Il est procédé annuellement, lors de l’assemblée statutaire, à la désignation du gérant du groupement, personne

physique ou morale, membre ou non du groupement. Les fonctions de gérant prennent fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée statutaire. Les fonctions de gérant sont incompatibles avec celles du comité de gestion (Article 25 du présent
contrat) et d’auditeur (Article 26 du présent contrat). Le gérant est rééligible.

Art. 20. Fin de fonctions
1. Les fonctions de gérant cessent par son décès, son incapacité légale ou physique dûment constatées, sa faillite

personnelle, l’interdiction encourue de diriger une entreprise, enfin par sa démission et révocation ou s’il s’agit d’une
personne morale, par sa dissolution, le redressement ou la liquidation judiciaire.

2. Le gérant peut donner sa démission à tout moment à condition d’en aviser les membres au moins six mois à

l’avance par lettre recommandée. Le gérant démissionnaire ne pourra prétendre à aucune indemnité.

3. Seul le collège des membres peut révoquer le gérant à la majorité des voix exprimées. Cette décision peut inter-

venir à tout moment. En cas de révocation du gérant, le collège des membres nommera, le cas échéant, un gérant provi-
soire jusqu’à la prochaine assemblée statutaire.

Art. 21. Pouvoirs
Le gérant est investi des pouvoirs nécessaires pour agir au nom du groupement dans les rapports avec les tiers dans

le cadre de l’exécution courante de l’objet social et ce dans les limites précises fixées par le collège des membres. La
nature et l’étendue des pouvoirs du gérant font l’objet d’une décision annuelle du collège des membres.

Art. 22. Responsabilité
Le gérant est responsable individuellement envers les membres, le groupement et les tiers des fautes commises dans

la gestion ainsi que des violations des règles légales ou des dispositions du contrat de groupement et du règlement
intérieur.

Art. 23. Rémunération
Le gérant a droit, en rémunération de son travail, et indépendamment du remboursement de ses frais de représen-

tation, voyages et déplacements, à une indemnité annuelle. Le taux et les modalités de cette indemnité sont fixés par
délibération du collège des membres. En aucun cas le gérant du groupement ne pourra se prévaloir d’un contrat de
louage de services tel que régi par la loi luxembourgeoise du 24 mai 1989 sur le contrat de travail.

Art. 24. Recrutement
Afin de réaliser son objet, le groupement pourra notamment avoir recours à du personnel détaché ou mis à dispo-

sition par ses membres dont il assurera la rétribution ou à du personnel recruté spécifiquement au titre du groupement.

Titre VII. - Contrôle de la gestion et des comptes

Art. 25. Le contrôle de gestion
1. Le contrôle de la gestion du gérant est exercé par un comité de gestion.
2. Le comité de gestion est formé de personnes physiques représentant les membres du groupement, à l’exception

du membre exerçant, le cas échéant, les fonctions de gérant. Ces représentants sont nommés par les membres du
groupement pour une durée d’un an, renouvelable.

37740

3. Une réunion du comité de gestion sera organisée avec le gérant sur une base trimestrielle selon les modalités

prévues dans le règlement intérieur.

4. Pour exercer sa fonction, le comité a, à tout moment, pouvoir d’investigation dans les livres et documents

comptables et autres documents légaux du groupement. Il peut en prendre copie. Toutefois, il ne peut s’immiscer dans
la gestion du groupement ni dans les fonctions du gérant.

5. Le comité de gestion devra recevoir, du gérant, un rapport trimestriel sur la marche des affaires du groupement et

sur la situation de ce dernier.

6. Dans le délai de trois mois, à compter de la clôture du dernier exercice, le gérant doit présenter au comité de

gestion l’inventaire aux fins de vérification et de contrôle.

7. Le comité de gestion présente à l’assemblée statutaire qui se tient dans les six mois après clôture de l’exercice ses

observations sur le rapport du gérant, ainsi que sur les comptes de l’exercice et les conventions et marchés passés au
cours de l’exercice.

8. Les fonctions du comité de gestion sont gratuites.

Art. 26. Le contrôle des comptes
1. Le contrôle des comptes sera assuré par une personne physique ou morale prise en dehors des membres et du

groupement, dénommée auditeur.

2. L’auditeur est nommé par le collège des membres qui détermine la durée de ses fonctions.
3. L’auditeur a pouvoir d’effectuer à tout moment toutes vérifications et tous contrôles des pièces et documents

comptables. A l’exclusion de toute immixtion dans la gestion du groupement, il vérifie si les comptes annuels sont
réguliers et sincères et donnent une image fidèle des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière
et du patrimoine du groupement. Il doit en outre, vérifier la sincérité des informations données par le gérant dans son
rapport ainsi que leur concordance avec les comptes annuels.

4. Dans les trois mois de la clôture de chaque exercice, l’auditeur, connaissance prise des comptes de l’exercice, des

pièces et documents comptables et du projet de rapport du gérant établit lui-même un rapport écrit dans lequel il rend
compte de l’accomplissement de sa mission, fait part de ses observations, commente les conditions dans lesquelles il
certifie la régularité et la sincérité des comptes. Ce rapport est présenté à l’assemblée statutaire.

5. La fonction d’auditeur est rémunérée conformément au tarif en vigueur pour les commissaires aux comptes des

sociétés commerciales.

Titre VIII. - Comptes - Répartitions

Art. 27. Durée de l’exercice
L’exercice commence le 1

er

janvier de chaque année pour finir le 31 décembre de chaque année. Toutefois, le premier

exercice comprendra également le temps à courir depuis l’immatriculation du groupement jusqu’au 31 décembre de
l’année suivant celle de l’immatriculation.

Art. 28. Etablissement des comptes
Le gérant fait établir sous sa responsabilité en fin de chaque exercice un inventaire et les comptes annuels (bilan,

compte de résultat et annexe). Il soumet son rapport à l’assemblée statutaire qui sera réunie dans les 6 mois suivant la
clôture de l’exercice.

Art. 29. Répartition des excédents et déficits
1. Compte-tenu de son objet social, le groupement n’a pas vocation à réaliser de bénéfices ou de pertes.
2. Néanmoins, lorsqu’en fin d’exercice, après déduction des frais généraux et autres charges y compris les amortis-

sements et les provisions, il existe des excédents, ceux-ci sont considérés comme excédents des membres et utilisés
selon un principe d’affectation décidé par le collège des membres.

3. S’il est constaté des déficits, les membres les supporteront selon une affectation décidée par le collège des

membres.

Titre IX. - Dissolution - Liquidation

Art. 30. Dissolution
1. Le groupement est dissous:
a) par décision du collège des membres, statuant à l’unanimité des voix exprimées des membres présents ou repré-

sentés,

b) lorsqu’il ne comprend plus qu’un seul membre,
c) pour toute autre raison conforme au règlement CEE n° 2137/85 du 25 juillet 1985, ainsi qu’à la loi luxembourgeoise

sur les GEIE en date du 25 mars 1991.

2. Cependant, la dissolution d’une personne morale/entité juridique membre, l’incapacité, la faillite personnelle, la

mise en faillite, la liquidation et les interdictions de l’un des membres n’entraînent pas la dissolution du groupement.

Art. 31. Liquidation
1. La liquidation du groupement et sa clôture sont régies par la loi luxembourgeoise.
2. Le groupement est en liquidation dès l’instant de sa dissolution. La personnalité morale subsiste toutefois pour les

besoins de la liquidation jusqu’à la clôture de celle-ci.

3. A défaut de nomination de liquidateurs par le collège des membres, le gérant procède aux opérations de liquidation.
4. Pendant les opérations de liquidation, les fonctions du comité de gestion et d’auditeur subsistent. Le collège des

membres conserve ses attributions, notamment le pouvoir de nommer et de révoquer les liquidateurs, le comité de
gestion et l’auditeur. Les assemblées sont convoquées par le liquidateur ou, le cas échéant, le comité de gestion.

37741

5. Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus pour réaliser l’actif social et acquitter le passif. Après extinction du

passif, l’éventuel surplus sera réparti entre les membres selon une affectation décidée par le collège des membres. Si
l’actif est insuffisant pour régler le passif, les membres sont tenus de faire l’appoint selon une affectation décidée par le
collège des membres.

Titre X. - Dispositions diverses

Art. 32. Contestations
En cas de contestations, litiges ou différends éventuels qui pourraient s’élever pendant la durée du groupement ou au

cours de sa liquidation entre les membres, l’administration, les liquidateurs et le groupement ou entre les membres eux-
mêmes, ceux-ci s’efforceront de parvenir à un règlement à l’amiable par voix de conciliation dont la procédure est
définie dans le règlement intérieur. Ils pourront recourir le cas échéant à l’arbitrage d’un expert choisi d’un commun
accord. Si néanmoins les litiges persistent, ils seront soumis aux tribunaux luxembourgeois.

Art. 33. Règlement intérieur
Outre les droits et obligations résultant pour les membres des dispositions du présent contrat, un règlement intérieur

sera adopté par le collège des membres décidant à la majorité des voix exprimées. Ce règlement intérieur pourra être
modifié par la suite à la même majorité.

Art. 34. Publications
Tous pouvoirs sont donnés au gérant pour faire les dépôts et publications prescrits par les textes en vigueur.
Art. 35. Frais
Tous les frais concernant la constitution du présent groupement seront pris en charge par ce dernier.
Fait, en six originaux, dont un pour l’enregistrement conformément à la loi, deux pour rester déposés au siège, et un

exemplaire étant remis en outre à chaque membre, le vingt et un septembre mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit.

Signatures.

Enregistré à Luxembourg, le  24 septembre 1998, vol. 512, fol. 26, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

(39777/000/325)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 septembre 1998.

FIDELITY FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1021 Luxembourg, Place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 34.036.

—

<i>Notice to Bearer Shareholders in the Euro Bond Fund

Shareholders are hereby informed that as of <i>October 19, 1998 the European Bond Fund has been renamed to Euro

Bond Fund.

Fidelity is recalling all existing bearer share certificates for re-stamping in order to reflect the name change and to

ensure good delivery for transactions over the Luxembourg Stock Exchange.
(04258/584/11)

<i>On behalf of the Board of Directors.

BUFFALO FUND, Fond Commun de Placement.

—

COORDINATED MANAGEMENT REGULATIONS

(as at October 1, 1998)

Art. 1. The Fund. BUFFALO FUND (the «Fund») has been created on March 29, 1994 as an undertaking for

collective investment governed by the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund has been organized under the
Luxembourg Law of July 19, 1991 on undertakings for collective investment the securities of which are not intended to
be placed with the public (the «Law») in the form of an open-ended mutual investment fund («fonds commun de
placement») as an unincorporated (co-)ownership of securities and other assets permitted by law.

The Fund shall consist of different portfolios (a «Portfolio»). The assets of the Fund are solely and exclusively managed

in the interest of the Unitholders (as defined in Article 8.1. hereof) by DKB LUX MANAGEMENT S.A. (the
«Management Company»).

The assets of the Fund are held in custody by DAI-ICHI KANGYO BANK LUXEMBOURG S.A. (the «Custodian»).

The assets of the Fund are segregated from those of the Management Company.

By the acquisition of units (the «Units») of the Fund, the Unitholders fully approve and accept these Management

Regulations which determine the contractual relationship between the Unitholders, the Management Company and the
Custodian. The Management Regulations and any future amendments thereto shall be published in the «Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations» (the «Memorial») and copies of these documents shall be sent to the Unitholders
in such manner as may be specified from time to time by the Management Company. They shall further be on file with
the District Court of Luxembourg and copies thereof shall be available at the Chancery of the District Court.

Art. 2. The Management Company. DKB LUX MANAGEMENT S.A. is the Management Company of the Fund.

The Management Company is organized in the form of a public limited company («société anonyme») under the laws of
the Grand Duchy of Luxembourg and has its registered office in Luxembourg City. The Management Company manages
the assets of the Fund and of its several Portfolios in compliance with the Management Regulations in its own name, but
for the sole benefit of the Unitholders of the Fund.

37742

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund within the

objective set forth in Article 6 hereof and the restrictions set forth in Article 7 hereof.

The Board of Directors of the Management Company shall have the broadest powers to administer and manage each

Portfolio within the restrictions set forth in Article 7 hereof, including but not limited to the purchase, sale, subscription,
exchange and receipt of securities and the exercise of all rights attached directly or indirectly to the assets of the Fund.

Art. 3. The Custodian. The Management Company shall appoint and terminate the appointment of the Custodian

of the assets of the Fund. DAI-ICHI KANGYO BANK (LUXEMBOURG) S.A., a corporation organized and licensed to
engage in banking operations under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, with its registered office in Luxem-
bourg, has been appointed Custodian.

Each of the Custodian or the Management Company may terminate the appointment of the Custodian at any time

upon 90 days’ written notice delivered by either to the other, provided, however, that any termination by the
Management Company is subject to the condition that a successor Custodian assumes within two months the respon-
sibilities and the functions of the Custodian under these Management Regulations and provided, further, that the duties
of the Custodian hereunder shall, in the event of a termination by the Management Company, continue thereafter for
such period as may be necessary to allow for the transfer of all assets of the Fund to the successor Custodian.

In the event of the Custodian’s resignation, the Management Company shall forthwith, but not later than two months

after the resignation, appoint a successor Custodian who shall assume the responsibilities and functions of the Custodian
under the Management Regulations.

All securities and other assets of the Fund shall be kept in custody by the Custodian on behalf of the Unitholders of

the Fund. The Custodian may, with the approval of the Management Company, entrust to banks and other financial insti-
tutions all or part of the assets of the Fund, provided that such assets are not commingled with other clients’ assets. The
Custodian may hold securities in fungible or non-fungible accounts with such clearing houses as the Custodian, with the
approval of the Management Company, may determine. The Custodian may dispose of the assets of the Fund and make
payments to third parties on behalf of the Fund only upon receipt of proper instructions from the Management Company
or its duly appointed agent(s). Upon receipt of such instructions and provided such instructions are in compliance with
these Management Regulations, the Custodian Agreement and applicable law, the Custodian shall carry out all transac-
tions with respect of the Fund’s assets.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with the Law, as such Law may be

amended from time to time. In particular, the Custodian shall:

(a) ensure that the sale, issue, redemption and cancellation of Units effected on behalf of the Fund or by the

Management Company are carried out in accordance with applicable law and these Management Regulations;

(b) carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with applicable law or these

Management Regulations;

(c) ensure that in transactions involving the assets of the Fund, any consideration is remitted to it within the

customary settlement dates; and

(d) ensure that the income attributable to the Fund is applied in accordance with these Management Regulations. 
The Custodian shall be entitled to receive such fee as will be agreed upon from time to time between the Management

Company and the Custodian. The fee will be calculated in accordance with customary banking practice in Luxembourg
and payable quarterly.

Any liability that the Custodian may incur with respect to any damage caused to the Management Company, the

Unitholders or third parties as a result of the defective performance of its duties hereunder will be determined under
the laws of the Grand Duchy of Luxembourg.

Art. 4. Investment Advisor. The Management Company may enter into a written agreement with one or more

persons to act as investment Advisor (the «Investment Advisor») for the Fund and its several Portfolios and to render
such other services as may be agreed upon by the Management Company and such Investment Advisor. The
Management Company has appointed DKB INVESTMENT MANAGEMENT INTERNATIONAL LIMITED as Investment
Advisor of the Fund and its several Portfolios. The Investment Advisor shall provide the Management Company with
advice, reports and recommendations in connection with the management of the Fund and shall advise the Management
Company as to the selection of the securities and other assets constituting the portfolio of each Portfolio of the Fund
and provide day-to-day management in respect of the investment and re-investment of the assets of the Fund. Such
agreement may provide for such fees and contain such terms and conditions as the parties thereto shall deem appro-
priate. Notwithstanding such an agreement, the Management Company shall remain ultimately responsible for the
management of the Fund’s assets.

Art. 5. Classes of units. The Management Company may, from time to time, create additional Portfolios which may

have different investment objectives and policies.

A separate portfolio of investments and assets will be maintained for each Portfolio. The different Portfolios will be

separately invested in accordance with the investment policy as described in Article 6 hereafter.

Art. 6. Investment objective and policies. The Fund’s investment objective in respect of its several Portfolios

will be to produce long-term capital appreciation from investing in a diversified portfolio of securities and/or other assets
permitted by Law corresponding to such geographical areas, industrial sectors or monetary zones, or to such specific
types of equity or debt securities as the Management Company shall determine from time to time in respect of the
relevant Portfolio.

The detailed investment policies and strategies of each Portfolio of the Fund shall be determined from time to time

by the Management Company, in compliance with the above investment policy and the investment rules and restrictions
set forth in Article 7 herebelow.

37743

Art. 7. Investment restrictions, Techniques and instruments. 7.1. Investment restrictions
The investment policy of the Fund in respect of all its Portfolios shall comply with the following rules and restrictions:
(a) The Fund shall not:
- invest more than 10% of a Portfolio’s net assets in securities, which are not listed on a stock exchange or dealt in

on another regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public («Regulated Market»);

- invest more than 10% of a Portfolio’s net assets in securities issued by the same issuing body.
- acquire more than 10% of the securities of the same kind issued by the same issuing body;
The restrictions mentioned hereabove are not applicable to securities issued or guaranteed by a member state of the

OECD or their local authorities or by public international bodies with EC, regional or worldwide scope.

(b) The Fund shall not borrow amounts in excess of 25% of the net assets of a Portfolio.
(c) The Fund shall not acquire physical commodities or precious metals or certificates representative thereof nor

options on commodities.

(d) The Fund shall not invest in other UCIs.
(e) Within the limits laid down below, in Article 7.2. for each Portfolio the Fund may employ special investment and

hedging techniques and instruments. However, the Fund will not invest in options on securities and financial futures or
contract forward rate agreements on currencies as far as such positions are not covered by positions of corresponding
portfolio securities up to their market value and, in respect of financial futures and forward rate agreements on
currencies, up to the value of the corresponding assets in such currencies.

(f) The Fund shall not invest in real estate, provided that investments may be made in securities secured by real estate

or interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.

(g) The Fund shall not use its assets for the underwriting of any securities.
(h) The Fund shall not grant loans or guarantees on its behalf for third parties.
7.2. Special investment and hedging techniques and instruments
1. Techniques and Instruments related to Transferable Securities
For the purpose of hedging and efficient portfolio management, duration management or other risk management of

each Portfolio, the Fund may use the following techniques and instruments relating to transferable securities:

(A) Transactions relating to Options on Transferable Securities
An option is the right to buy or sell a particular asset at a stated price at some date in the future within a particular

period. The Fund may buy and sell call or put options on transferable securities, provided that these options are traded
on options exchanges or over-the-counter with broker-dealers who make markets in these options and who are first
class financial institutions with a high rating specializing in these types of transactions and being participants in the over-
the-counter markets.

The Fund shall further in respect of all its Portfolios comply with the following rules:
(i) The total amount of premiums paid for the purchase of call and put options which are considered here, together

with the total amount of premiums paid for the purchase of call and put options described under (B) (b) below, may not
exceed 15% of the Net Asset Value of a Portfolio.

(ii) The total commitment arising from (a) the sale of call and put options (excluding the sale of call options for which

there is adequate cover) and the total commitment arising from transactions for purposes other than hedging as
referred to under (B) below, may not exceed at any time the Net Asset Value of a Portfolio. In this context, the
commitment on call and put options sold is equal to the aggregate amount of the exercise prices of those options.

(iii) When selling call options, the Fund must hold either the underlying transferable securities, or matching call

options or any other instruments (such as warrants) providing sufficient cover. The cover for call options sold may not
be disposed of as long as the options exist unless they are covered in turn by matching options or other instruments
used for the same purpose. Notwithstanding the foregoing, the Fund may sell uncovered call options if the Fund is, at all
times, able to cover the positions taken on such sale and if the exercise prices of such options do not exceed 25% of the
Net Asset Value of a Portfolio.

(iv) When selling put options, the Fund must be covered during the full duration of the options by sufficient cash to

pay for the transferable securities deliverable to the Fund by the counterparty on the exercise of the options.

(B) Transactions relating to Futures and Option Contracts relating to Financial Instruments
Dealing in financial futures is the trading in contracts related to the future value of transferable securities or other

financial instruments. Except as regards interest rate swaps on a mutual agreement basis and options which may be
traded as provided for under (A) hereabove, all transactions in financial futures may be made on a Regulated Market
only. Subject to the following conditions, such transactions may be made for hedging purposes or efficient portfolio
management and for other purposes.

a) Hedging
Hedging is designated to protect a known future commitment.
(i) As a global hedge against the risk of unfavourable stock market movements, the Fund may sell futures on stock

market indices or other financial instruments on indices. For the same purpose, the Fund may sell call options or buy put
options on stock market indices. The objective of these hedging operations assumes that a sufficient correlation exists
between the composition of the index used and the relevant Portfolio’s corresponding investment portfolio.

(ii) As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same

purpose, it can also sell call options or buy put options on interest rates or make interest rate swaps on a mutual
agreement basis with first class financial institutions specialising in this type of transaction.

The total commitment relating to futures and options contracts on stock market indices may not exceed the total

valuation of securities held by a Portfolio in the market corresponding to each index. In the same way, the total
commitment on interest rate futures contracts, option contracts on interest rates and interest rate swaps may not 

37744

exceed the total valuation of the assets and liabilities to be hedged held by the Portfolio concerned in the currency
corresponding to these contracts.

b) Trading
Trading is based on the forecasting of future movements in financial markets. In this context and apart from option

contracts on transferable securities (See (A) above) and contracts relating to currencies (See 2. below), unless excluded
in the current Prospectus, for its several Portfolios, the Fund may, for a purpose other than hedging, buy and sell futures
contracts and options contracts on any type of financial instrument, provided that the total commitment arising on these
purchase and sale transactions together with the total commitment arising on the sale of call and put options on trans-
ferable securities of a Portfolio at no time exceeds its Net Asset Value.

Sales of call options on transferable securities for which a Portfolio has sufficient cover are not included in the calcu-

lation of the total commitment referred to above.

In this context, the commitment arising on transactions which do not relate to options on transferable securities is

defined as follows:

- the commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to identical financial instruments (after netting between purchase and sale positions), without taking into account the
respective maturities, and

- the commitment relating to options bought and sold is equal to the sum of the exercise prices of those options

representing the net sold position in respect of the same underlying asset, without taking into account the respective
maturities.

The total of the premiums paid to acquire call and put options as described above, together with the total of the

premiums paid to acquire call and put options on transferable securities as described under (A) above may not exceed
15% of the Net Assets of a Portfolio.

(C) Securities Lending and Borrowing
The Management Company acting on behalf of the relevant Portfolio may enter into securities lending and borrowing

transactions provided that they comply with the following rules:

(i) The Management Company may only lend or borrow securities through a standardised system organised by a

recognised clearing institution or through a first class financial institution specializing in this type of transaction.

(ii) Aspart of lending transactions, for the relevant Portfolio the Management Company must in principle receive a

guarantee, the value of which at the conclusion of the contract must be at least equal to the global valuation of the
securities lent.

This guarantee must be given in the form of liquid assets and/or in the form of securities issued or guaranteed by a

Member State of the OECD or by their local authorities or by supranational institutions and undertakings of a
community, regional or world-wide nature and blocked in the name of the Fund until the expiry of the loan contract.

Such a guarantee shall not be required if the securities lending is made through CEDEL BANK S.A. or EUROCLEAR

or through any other organisation assuring to the lender a reimbursement of the value of the securities lent, by way of
a guarantee or otherwise.

(iii) Securities lending transactions may not exceed 50% of the global valuation of the securities portfolio of a

Portfolio. This limitation does not apply where the Management Company acting on behalf of the relevant Portfolio is
entitled at all times to the cancellation of the contract and the restitution of the securities lent.

(iv) Securities lending and borrowing transactions may not extend beyond a period of 30 days.
(v) The securities borrowed may not be disposed of during the time they are held by a Portfolio, unless they are

covered by sufficient financial instruments which enable the relevant Portfolio to restitute the borrowed securities at
the close of the transaction.

(vi) Borrowing transactions may not exceed 50% of the global valuation of the securities portfolio of a Portfolio.
(vii) The Management Company may on behalf of a Portfolio borrow securities under the following circumstances in

connection with the settlement of a sale transaction: (i) during a period the securities have been sent out for re-
registration; (ii) when the securities have been loaned and not returned in time; and (iii) to avoid a failed settlement when
the Custodian fails to make delivery.

(D) Repurchase Agreement Transactions
The Management Company acting on behalf of the relevant Portfolio may on an ancillary basis enter into repurchase

agreement transactions which consist of the purchase and sale of securities with a clause reserving the seller the right
or the obligation to repurchase from the acquirer the securities sold at a price and term specified by the two parties in
their contractual arrangement.

The Management Company acting on behalf of the relevant Portfolio can act either as purchaser or seller in

repurchase agreement transactions or a series of continuing repurchase transactions. Its involvement in such transac-
tions is, however, subject to the following rules:

(i) The Management Company acting on behalf of the relevant Portfolio may not buy or sell securities using a

repurchase agreement transaction unless the counterpart in such transactions is a first class financial institution specia-
lizing in this type of transaction.

(ii) During the life of a repurchase agreement contract, the Management Company acting on behalf of the relevant

Portfolio cannot sell the securities which are the object of the contract, either before the right to repurchase these
securities has been exercised by the counterparty, or the repurchase term has expired.

(iii) Where the relevant Portfolio is exposed to redemptions of its own Units, it must take care to ensure that the

level of its exposure to repurchase agreement transactions is such that it is able, at all times, to meet its redemption
obligations.

Repurchase agreement transactions are expected to take place on an occasional basis only.

37745

2. Currency Hedging
In order to protect its present and future assets and liabilities against the fluctuation of currencies, the Management

Company acting on behalf of a Portfolio may enter into transactions the object of which is the purchase or the sale of
forward foreign exchange contracts, the purchase or the sale of call options or put options in respect of currencies, the
purchase or the sale of currencies forward or the exchange of currencies on a mutual agreement basis, provided that
these transactions be made either on exchanges or over-the-counter with first class financial institutions with a high
rating specializing in these types of transactions and being participants of the over-the-counter markets.

The objective of the transactions referred to above presupposes the existence of a direct relationship between the

contemplated transaction and the assets or liabilities to be hedged and implies that, in principle, transactions in a given
currency (including a currency bearing a substantial relation to the value of the reference currency (i.e. currency of
denomination) of the Portfolio - known as «Cross Hedging») may not exceed the total valuation of such assets and liabi-
lities nor may they, as regards their duration, exceed the period where such assets are held or anticipated to be acquired
or for which such liabilities are incurred or anticipated to be incurred.

Art. 8. The Units. 8.1. The Unitholder(s)
The unitholder or unitholders of the Fund and of its several Portfolios shall only be institutional investors within the

meaning of the applicable Law in the Grand Duchy of Luxembourg (the «Unitholders»).

The Unitholders may not request the liquidation of the Fund and shall have no rights with respect to the represen-

tation and management of the Fund and their failure or insolvency shall have no effect on the existence of the Fund.

No general meetings of Unitholders shall be held, and no voting rights shall be attached to the Units.
8.2. Reference Currency
The Units in any Portfolio, unless otherwise specified in the current Prospectus shall be issued without par value in

United States Dollars («USD») (the currency in which the Units are issued being the «Reference Currency»).

8.3. Form, ownership and transfer of Units
Units in any Portfolio shall be issued in registered form only.
The Unitholders will, unless a Unit certificate is requested specifically, receive a written confirmation of their

unitholding.

No fractions of Units shall be issued.
Unit certificates are signed on behalf of the Custodian and the Management Company by one or more persons desig-

nated thereto. The signature of the Custodian or the Management Company or other person or persons designated to
sign Unit certificates may be by facsimile signature.

Title to Units in registered form is transferred by the inscription of the name of the transferee in the register of

Unitholders upon delivery to the Management Company of a transfer document, duly completed and executed by the
transferor and the transferee.

8.4. Restrictions on subscription and ownership
The Fund has been organised under the Luxembourg Law of July 19, 1991 concerning undertakings for collective

investment the Units of which are not intended to be placed with the public.

Consequently, the sale of Units in the Fund and its several Portfolios is restricted to institutional investors and the

Management Company will not accept to issue Units to persons or companies who may not be considered as institu-
tional investors for the purpose of the Law. Further, the Management Company will not give effect to any transfer of
Units which would result in a non-institutional investor becoming a unitholder in the Fund.

The Management Company will, at its full discretion, refuse the issue of Units of the transfer of Units, if there is not

sufficient evidence that the person or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor for
the purpose of the Law.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.

The Management Company may further restrict or prevent the ownership of Units by any person who is a U.S.

person. The term «U.S. person» means a company or partnership organized under the laws of or existing in any state,
commonwealth, territory or possession of the United States of America, or an estate or trust other than an estate or
trust the income of which from sources outside the United States of America is not capable of inclusion in gross income
for purpose of computing United States income tax payable by it, or any firm, company or other entity, regardless of
citizenship, domicile, situs or residence if under the income tax laws of the United States of America from time to time
in effect, the ownership thereof would be attributed to one or more U.S. persons or any such other person or persons
defined as a «U.S. person» under Regulation S promulgated under the United States Securities Act of 1933 or in the
United States Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to time.

More generally, the Management Company may direct the Custodian to:
(a) reject any application for Units;
(b) redeem at any time Units held by Unitholders who are excluded from purchasing or holding such Units.
In the event that the Management Company gives notice of a compulsory redemption for any of the reasons set forth

above to a Unitholder, such Unitholder shall cease to be entitled to the Units specified in the redemption notice
immediately after the close of business on the date specified therein.

Art. 9. Issue and redemption of Units. 9.1. Issue of Units
After the initial offering period of the Units in a particular Portfolio, Units may be issued by the Management Company

on a continuous basis at the request of the Unitholders.

Units may be issued each Thursday which is a Business Day in Luxembourg or if Thursday is not a Business Day, on

the next following Business Day, (the «Valuation Day») subject to the right of the Management Company to suspend

37746

temporarily such issue as provided in Article 11.3. hereof. Whenever used herein, the term «Business Day» shall mean
a day on which banks and stock exchanges are open for business in Luxembourg City.

The subscription price per Unit of each Portfolio will be the respective Net Asset Value per Unit as of the Valuation

Day on which the application for subscription of Units is received by the Management Company, provided that such
application is received by the Management Company prior to 12.00 noon, Luxembourg time, on such Valuation Day;
otherwise the Management Company reserves the right to defer all dealings resulting from applications received after
12.00 noon, Luxembourg time, on any Valuation Day until the following Valuation Day. A sales charge not exceeding 3%
of the applicable Net Asset Value shall be added and shall revert to the agents acting in connection with the placing of
Units.

Any application has to be in writing specifying the amount of the contemplated investment.
The Fund will accept payment in U.S. Dollars not later than five Business Days from the relevant Valuation Day. Failing

this payment, applications will be considered as cancelled.

The minimum initial investment and minimum holding requirements, if any, shall be disclosed in the sales documents

for the Units.

9.2. Redemption of Units
The Unitholders may at any time request redemption of its Units.
Redemptions will be made at the applicable Net Asset Value per Unit of the relevant Portfolio on the Valuation Day

which the application for redemption of Units is received by the Management Company, provided that such application
is received by the Management Company prior to 12.00 noon, Luxembourg time, on such Valuation Day; applications
received after that time will be processed on the following Valuation Day. Presently no redemption charge is levied.

Applications for redemption must be made in writing to the Management Company at its registered office in Luxem-

bourg and should contain the following information (if applicable): The identity and address of the Unitholder requesting
the redemption, the number of Units to be redeemed, whether the Units are issued with or without a certificate, the
name in which such Units are registered and details as to how payment should be made. Unit certificates in proper form,
if any, and all necessary documents to fulfil the redemption should be enclosed with such application.

Redemption requests must be accompanied by a document evidencing authority to act on behalf of such Unitholder

or power of attorney which is acceptable in form and substance to the Management Company. Redemption requests
made in accordance with the foregoing procedure shall be irrevocable, except that such Unitholder may revoke such
request in the event that it cannot be honoured for any of the reasons specified in Article 11.3 hereof.

Payment of the redemption price will be made by the Custodian or its agents by bank transfer not later than five

Business Days from the relevant Valuation Day or at the date on which the transfer documents have been received by
the Management Company, whichever is the later date. Payment for such Units will be made in the Reference Currency
of the relevant Portfolio.

If on any given date payment on substantial redemption requests may not be effected out of a Portfolio’s assets or

authorized borrowings, the Management Company may, upon consent of the Custodian, defer redemptions for such
period as is considered necessary to sell part of the Portfolio’s assets in order to be able to meet the substantial
redemption requests.

If, as a result of any request for redemption, the aggregate Net Asset Value of all the Units of a Portfolio held by a

Unitholder would fall below the minimum amount indicated in the sales documents for the Units, the Management
Company may treat such request as a request to redeem the entire unitholding of such Unitholder.

Art. 10. Conversion. Unless the current Prospectus provides otherwise, Units of a Portfolio may be converted into

Units of any other Portfolio. The Unitholder who wishes to convert all or part of his Units must submit a written appli-
cation to the Management Company at its registered office in Luxembourg, specifying the Portfolio and the number of
Units he wishes to convert and the newly selected Portfolio into which they are to be converted.

In converting Units from one Portfolio to another Portfolio, the Unitholder must meet the applicable minimum

investment requirements indicated in Article 9.1.

Conversions will be made at the Net Asset Value per Unit as determined for the Units of the relevant Portfolio on

the Conversion Day (being a day that is a Valuation Day for the Portfolios from which and to which a conversion is
made) immediately following the Business Day on which the application for conversion of Units is received, provided
that such application is received by the Management Company prior to 12.00 noon Luxembourg time on the Business
Day preceding such Conversion Day, otherwise such application shall be deemed to have been received on the next
following Business Day.

The number of Units in the newly selected Portfolio will be calculated in accordance with the following formula:

A =  B x C - E x F

D

where:
A

is the number of Units to be allocated to the new Portfolio

B

is the number of Units relating to the original Portfolio to be converted

C

is the Net Asset Value per Unit as determined for the Units relating to the original Portfolio calculated in the

manner referred to herebelow

D

is the Net Asset Value per Unit as determined for the Units relating to the new Portfolio calculated in the manner

referred to herebelow

E

is the conversion charge (if any) that may be levied by the Management Company for its benefit. Such charge will

be levied at an amount of USD 500.- (or its equivalent) after a Unitholder has made more than four conversions in any
one year

37747

F

is the currency exchange rate representing the effective rate of exchange applicable to the transfer of assets

between the relevant Portfolios, provided that when the original Portfolio and new Portfolio are designated in the same
currency, the rate is one.

No fractions of Units shall be issued upon conversion of Units. Any excess monies will revert to the Portfolio out of

which a conversion is made.

Art. 11. Determination of the Net Asset Value per Unit. 11.1. Frequency of Calculation
The Net Asset Value per Unit of each Portfolio and the issue, redemption and conversion prices will be calculated

each Valuation Day, by reference to the value of the assets of such Portfolio as of the close of business in Luxembourg
of the Business Day immediately preceding the Valuation Day. Such calculation will be done by the Domiciliary, Admini-
stration and Registrar and Paying Agent under guidelines established by, and under the responsibility of the Management
Company. In addition, for reporting purposes, the Net Asset Value per Unit of each Portfolio may be determined more
frequently than every Valuation Day on such date or dates as the Management Company may in its discretion determine.

11.2. Calculation
The Net Asset Value per Unit of each Portfolio shall be expressed in the Reference Currency of the relevant Portfolio

and shall be calculated by dividing the Net Asset Value of the relevant Portfolio which is equal to (i) the value of the
assets of the Portfolio and the income thereon, less (ii) the liabilities of the Portfolio and any provisions deemed prudent
or necessary, through the total number of Units of the relevant Portfolio outstanding on the applicable Valuation Day in
question.

The assets and liabilities of each Portfolio are valued in the Reference Currency of such Portfolio.
The Net Asset Value per Unit may be adjusted up or down to the nearest cent of the Reference Currency.
If since the time of determination of the Net Asset Value of the Units of a particular Portfolio there has been a

material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the investments of such Portfolio are
dealt in or quoted, the Management Company may, in order to safeguard the interests of the Unitholders and the Fund,
cancel the first valuation of the Net Asset Value of the Units of such Portfolio and carry out a second valuation.

To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabilities (including the administration and

management fees of the Management Company) will be accrued daily.

The value of the assets will be determined as set forth in Article 11.4. hereof. The charges incurred by the Fund are

set forth in Article 12 hereof.

11.3. Suspension of Calculation
The Management Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value per Unit and in

consequence the issue, redemption and conversion of Units of any Portfolio in any of the following events:

- When one or more stock exchanges, or one or more Regulated Markets, which provide the basis for valuing a

substantial portion of the assets of such Portfolio, or when one or more foreign exchange markets in the currency in
which a substantial portion of the assets of a Portfolio is denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays
or if trading thereon is restricted or suspended;

- When, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of a Portfolio is not reasonably or normally
practicable without being seriously detrimental to the interests of the Unitholders;

- In the case of breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of a

Portfolio or if, for any reason, the value of any asset of a Portfolio may not be determined as rapidly and accurately as
required;

- When the Management Company is incapable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the Units or during which any transfer of funds is involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of Units cannot in the opinion of the Board of Directors of the Management Company
be effected at normal rates of exchange.

Any such suspension and the termination thereof shall be notified to any Unitholder if it has applied for subscription,

conversion or redemption of Units.

11.4. Valuation of the Assets
The valuation of the Net Asset Value per Unit of any Portfolio and the assets and liabilities of any Portfolio shall be

made in the following manner:

I. The assets of a Portfolio shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other securities,

financial instruments and similar assets owned or contracted for by a Portfolio (provided that the Fund may in respect
of a Portfolio make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph 1. below with regard to fluctuations in the
market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by a Portfolio to the extent information

thereon is reasonably available to a Portfolio;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by a Portfolio except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of a Portfolio, including the cost of issuing and distributing Units of a Portfolio, insofar as

the same have to be written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance. The value of such assets shall be deter-

mined as follows:

37748

1. The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be
arrived at after making such discount as the Management Company may consider appropriate in such case to reflect the
true value thereof.

2. The value of each security which is quoted or dealt in on a stock exchange will be valued at its latest available price

on the stock exchange which is normally the principal market for such security.

3. The value of each security dealt in on any other Regulated Market will be based on the price of the last available

transaction on the relevant day.

4. In the event that any of the securities held in a Portfolio’s investment portfolio on the relevant day are not quoted

or dealt in on any stock exchange or dealt in on any other Regulated Market or if, with respect of securities quoted or
dealt in on any stock exchange or dealt in on any Regulated Market, the price as determined pursuant to sub-paragraphs
2. or 3. is not representative of the relevant securities, the value of such securities will be determined based on a
reasonable foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

II. The liabilities of a Portfolio shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of a Portfolio (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory fees, including incentive fees, and

custodian fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid distributions declared by a Portfolio;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Day, as determined from

time to time for a Portfolio, and other reserves (if any) authorized and approved by the Management Company, as well
as such amount (if any) as the Management Company may consider to be an appropriate allowance in respect of any
contingent liabilities of a Portfolio;

6) all other liabilities of a Portfolio of whatsoever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities, the Management Company shall take into account all
charges and expenses payable by a Portfolio pursuant to Article 12 hereof. The Fund and its several Portfolios may
accrue administrative and other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for
yearly or other periods.

The value of all assets and liabilities not expressed in the Reference Currency will be converted into the Reference

Currency of a Portfolio at the rate of exchange ruling in Luxembourg on the relevant Valuation Day. If such quotations
are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the Board
of Directors of the Management Company.

The Board of Directors of the Management Company, in its discretion, may permit some other method of valuation

to be used, if it considers that such valuation better reflects the fair value of any asset of a Portfolio.

In the event that extraordinary circumstances render a valuation in accordance with the foregoing guidelines imprac-

ticable or inadequate, the Management Company will, prudently and in good faith, use other criteria in order to achieve
what it believes to be a fair valuation in the circumstances.

Art. 12. Charges and expenses of the Fund. The costs and expenses charged to the Fund include:
- All taxes, duties, governmental and similar charges which may be due on the assets and the income of the Fund and

its Portfolios;

- The remuneration of the Management Company and any investment advisor, as mentioned in the Fund’s current

prospectus;

- Usual brokerage fees due on transactions involving securities held in the investment portfolio of a Portfolio (such

fees to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

- Legal fees and expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interest of the

Unitholders of a Portfolio;

- The fees and expenses involved in preparing and/or filing the Management Regulations and all other documents

concerning the Fund and its several Portfolios, including the Prospectus and any amendments or supplements thereto,
the formation expenses of the Fund and Portfolios; the fees payable to its investment advisor, fees and expenses payable
to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer agents as well as
any other agent employed by the Fund; reporting expenses, including the cost of preparing, printing, in such languages
as are necessary for the benefit of the Unitholders, and distributing prospectuses, annual, semi-annual and other reports
or documents as may be required under applicable law or regulations; a reasonable share of the cost of promoting the
Fund including, the cost of accounting and bookkeeping; the cost of preparing and distributing notices to the
Unitholders; the cost of printing certificates; and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interest, bank charges, postage, telephone and telex; auditors’ fees; and all similar administrative and operating
charges, including the printing costs of copies of the above-mentioned documents or reports.

All recurring charges will be charged first against income of the Fund, then against capital gains and then against assets

of the Fund. Other charges may be amortised over a period not exceeding five years.

Each Portfolio is charged with costs and expenses specifically attributable to it. Costs and expenses not attributable

to any particular Portfolio are allocated amongst Portfolios by the Management Company, pro rata to the respective Net
Asset Value of each Portfolio.

Where a new Portfolio is created, it will incur its own initial expenses that may be written off over a period of five

years. It shall not participate in the initial expenses for the creation of existing Portfolios.

37749

Art. 13. Accounting year; Audit. The accounts of the Fund are closed each year on December 31.
The accounts of the Fund shall be kept in United States Dollar being the Reference Currency of the Fund.
The accounts of the Management Company and of the Fund will be audited by an auditor appointed from time to time

by the Management Company.

Art. 14. Distributions. In respect of such Portfolio, the Management Company shall declare dividends payable, as

deemed appropriate by the Management Company, out of the net investment income of a Portfolio available for distri-
bution and, if considered necessary in order to maintain a reasonable level of dividend distributions, out of the net assets
of a Portfolio. Such distributions, however, shall not impair the minimum capital required by the applicable law.

Payment of dividend will be made to the Unitholders by cash transfer in accordance with their respective payment

instructions.

Dividends not claimed within five years of their due date will lapse and revert to the relevant Portfolio.

Art. 15. Amendments to the Management Regulations. The Management Company may, by mutual

agreement with the Custodian and in accordance with Luxembourg law, make such amendments to these Management
Regulations as it may deem necessary in the interest of the Unitholders. These amendments shall be effective as per the
date of their signature, shall be published in the Mémorial and shall be sent to the Unitholders in such manner as may be
specified from time to time by the Management Company.

Art. 16. Publications. Audited annual reports and unaudited semi-annual reports will be mailed free of charge by

the Management Company to the Unitholders. The material agreements between the Fund and its agents referred to
herein as well as any financial information concerning the Fund or the Management Company, including the periodic
calculation of Net Asset Value per Unit, the issue and redemption prices will be made available, at the request of the
Unitholders, at the registered offices of the Management Company and, the Custodian. Any other information
concerning the Fund will be sent to the Unitholders at the address appearing in the register of Unitholders or at such
address as may be indicated from time to time by the Unitholders, in such manner as may be specified from time to time
by the Management Company.

Art. 17. Duration and Liquidation of the Fund and of any Portfolio. The Fund has been established for an

unlimited period of time. However, the Fund or any of the Portfolios may be dissolved and liquidated at any time prior
to its expiration by mutual agreement between the Management Company and the Custodian, subject to such prior
notice as determined by the Management Company and notified to the Unitholders. The Management Company is
authorized, subject to the approval of the Custodian, to decide the dissolution of the Fund or any Portfolio in the case
where the value of the net assets of the Fund or of any such Portfolio has decreased to an amount determined by the
Management Company to be the minimum level for the Fund or of any such Portfolio to be operated in an economically
efficient manner, or in case of a significant change of the economic or political situation.

The Management Company shall not be precluded from redeeming or converting all or part of the Units of the

Unitholders, at their request, at the applicable Net Asset Value per Unit without paying any fee (but taking into account
all expenses relating to the dissolution and activated constitutional expenses) as of the date on which the resolution to
dissolve a Portfolio has been taken and until its effectiveness.

In the event of dissolution, the Management Company will realise the assets of the Fund or the relevant Portfolio(s)

in the best interests of the Unitholders, and, upon instructions given by the Management Company, the Custodian will
distribute the net proceeds from such liquidation, after deducting all expenses relating thereto, among the Unitholders
of the relevant Portfolio in proportion to the number of Units held by them. The Management Company may distribute
the assets of the relevant Portfolio wholly or partly in kind, in compliance with the provisions of Luxembourg law
(including, without limitation, delivery of an independent valuation report) and the principle of equal treatment of
Unitholders. As provided by the Law, at the close of liquidation of the Fund, the proceeds thereof corresponding to
Units not surrendered will be kept in safe custody at the Caisse des Consignations in Luxembourg until the statute of
limitations relating thereto has elapsed.

At the close of liquidation of any Portfolio, the proceeds thereof corresponding to Units not surrendered shall be paid

to the relevant Unitholders at their bank account as indicated to the Management Company.

In the event of dissolution of the Fund, the decision shall be published in the manner required by law in the Mémorial

and in three newspapers, one of which at least must be a Luxembourg newspaper.

Issuance and redemption and conversion of Units will cease at the time of the decision or event leading to the disso-

lution of the Fund.

The liquidation or the partition of the Fund or any Portfolio may not be requested by the Unitholders, nor by their

beneficiaries.

Art. 18. Merger of Portfolios or merger with another UCI. In the case where the Net Asset Value of any

Portfolio, or the Fund, has decreased to an amount determined by the Management Company to be the minimum level
for such Portfolio, or the Fund, to be operated in an economically efficient manner, or in case of a significant change of
the economic or political situation, the Board of Directors of the Management Company may, with the approval of the
Custodian, resolve the cancellation of Units issued in such Portfolio, or the Fund, and, after deducting all expenses
relating thereto, determine the allocation of Units to be issued in another Portfolio, or another undertaking for
collective investment («UCI») organised under the Luxembourg law on undertakings for collective investment, subject
to the condition that the investment objectives and policies of such other Portfolio or UCI are compatible with the
investment objectives and policies of the relevant Portfolio, or the Fund, and subject to the following formalities:

Notice shall be delivered in writing to the registered Unitholders of the Fund. In case of a merger with another UCI,

such notice shall further be published in the Mémorial and the Luxemburger Wort and such other, as the Management
Company may deem appropriate, in newspapers of countries where the Units of the Fund are offered and sold. Such

37750

notice shall be delivered and published at least one month before the date on which the resolution of the Management
Company shall take effect and during that period, Unitholders of the Fund or the relevant Portfolio shall have the right,
until the Valuation Day preceding the date on which the resolution shall take effect, to request the redemption of all or
part of their Units at the applicable Net Asset Value per Unit, subject to the procedures described under «Redemption
of Units» without paying any charge.

Art. 19. Applicable law; Jurisdiction; Language. Any claim arising between the Unitholders, the Management

Company and the Custodian shall be settled according to the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and subject to
the jurisdiction of the District Court of Luxembourg, provided, however, that the Management Company and the
Custodian may subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the countries in which the Units are
offered or sold, with respect to claims by investors resident in such countries and, with respect to matters relating to
subscriptions, conversions and redemptions by Unitholders resident in such countries, to the laws of such countries.
English shall be the governing language of these Management Regulations.

Executed in three original counterparts in Luxembourg on October 1, 1998.

Luxembourg, October 1, 1998.

<i>The Management Company

<i>The Custodian

M. Sukawa

T. Katono

For deposit with Luxembourg Company Register

<i>For the Management Company

M. Sukawa

Enregistré à Luxembourg, le 2 octobre 1998, vol. 512, fol. 62, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40917/267/585)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 5 octobre 1998.

FONDATION I.R.E.N.E.

—

BILAN AU 31 DECEMBRE 1995

(en francs luxembourgeois)

<i>Actif

<i>Passif

Fonds social …………………………………………………………

101.926

Débiteurs

Créanciers

Débiteur Manuels …………………………………………

521.841

Créanciers commandes

Annuaire européen ……………………………………………

41.606

créancier éd, man. angl. ……………………………………

150.000

Dépassements banque
- compte général ………………………………………………

3.663

- compte spécial …………………………………………………

2.427

Caisse ……………………………………………………………………

25.210

Résultat positif ………………………………………………………

247.429

547.051

547.051

COMPTES DE PROFITS ET PERTES

AU 31 DECEMBRE 1995

(en francs luxembourgeois)

<i>Débit

<i>Crédit

Frais

Publications

Frais de publ. manuels anglais ………………………

369.000

Manuels…………………………………………………………………

629.127

Préparation publ. annuaire européen…………

51.180

Frais autres publications ………………………………

21.800

Frais congrès Berlin ………………………………………

11.257

Frais financiers…………………………………………………

20.528

Frais de port ……………………………………………………

25.161

Dons et Subventions ……………………………………………

117.228

Résultat positif

247.429

746.355

746.355

Signature

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 19 août 1998, vol. 511, fol. 8, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

A. Schwachtgen.

(35569/230/43)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 août 1998.

37751

PAMA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

—

RECTIFICATIF

A la page 35143 du Mémorial C n° 733 du 10 octobre 1998, il y a lieu de lire à l’intitulé:
PAMA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

(04165/XXX/7)

HERITIERS JULES FISCHER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 54, boulevard Napoléon 1

er

.

R. C. Luxembourg B 53.627.

—

1) Le siège social a été transféré de L-1626 Luxembourg, 8, rue des Girondins, à L-2210 Luxembourg, 54, boulevard

Napoléon 1

er

.

2) Monsieur Flavio Becca, administrateur de sociétés, Alzingen, a été nommé administrateur-délégué, chargé de la

gestion journalière de la société avec le pouvoir de l’engager par sa seule signature quant à cette gestion.

3) Monsieur Aldo Becca, administrateur de sociétés, Alzingen, a été nommé président du conseil d’administration (en

remplacement de Monsieur Jean Schroeder, président du conseil d’administration, démissionnaire).

4) Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2001, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’Administration

- M. Aldo Becca, administrateur de sociétés, Alzingen, président du conseil d’administration.
- M. Flavio Becca, administrateur de société, Alzingen, administrateur-délégué (en remplacement de M. Jean

Schroeder, administrateur démissionnaire).

- Mme Neva Rossi, épouse de M. Aldo Becca, commerçante, Alzingen (en remplacement de M. Albert Ziegler de

Ziegleck, administrateur démissionnaire).

Luxembourg, le 31 juillet 1998.

Pour avis sincère et conforme

<i>Pour HERITIERS JULES FISCHER S.A.

KPMG FINANCIAL ENGINEERING

Enregistré à Luxembourg, le 11 août 1998, vol. 510, fol. 79, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(35681/528/24)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

GALVA POWER LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 62.714.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

Monsieur Pit Reckinger, avocat, demeurant à Luxembourg,
agissant comme mandataire spécial du conseil d’administration de la société anonyme GALVA POWER LUXEM-

BOURG S.A., ayant son siège social à Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro B 62.714,

en vertu d’un pouvoir lui conféré par résolution du conseil d’administration, du 29 juillet 1998, une copie de ladite

résolution restera annexée aux présentes.

Lequel comparant, ès-qualité qu’il agit, a requis le notaire instrumentant de documenter les déclarations et constata-

tions suivantes:

1.- Le capital souscrit, le capital autorisé de la société et les conditions d’émission d’actions nouvelles sont relatés à

l’article cinq des statuts dressés le 23 décembre 1997, publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, numéro
276 du 24 avril 1998.

2.- En vertu des dispositions de l’article cinq des statuts, le conseil d’administration a décidé, le 29 juillet 1998, d’aug-

menter le capital social de quatre cents millions (400.000.000,-) de francs luxembourgeois, pour le porter du montant
de un million deux cent cinquante mille (1.250.000,-) francs luxembourgeois à quatre cent un millions deux cent
cinquante mille (401.250.000,-) francs luxembourgeois, par la création et l’émission à la valeur nominale de quatre cent
mille (400.000) actions nouvelles d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs luxembourgeois chacune, à libérer
intégralement en numéraire, et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes.

Le conseil d’administration a décidé d’admettre à la souscription des quatre cent mille (400.000) actions nouvelles, la

société anonyme de droit belge GALVA POWER GROUP S.A., avec siège social à Haltstraat 50, B-3900 Overpelt,
l’unique autre actionnaire, la société anonyme de droit belge GALVA HOLDING COMPANY, avec siège social à
Haltstraat 50, B-3900 Overpelt, ayant renoncé à son droit de souscription préférentiel.

Le conseil d’administration a conféré en outre tous pouvoirs à Monsieur Pit Reckinger, préqualifié, à comparaître par-

devant notaire aux fins de documenter la réalisation de cette augmentation de capital et d’adapter l’article cinq des
statuts à la réalisation de cette augmentation de capital.

37752

3.- Les quatre cent mille (400.000) actions nouvelles ont été souscrites et libérées intégralement au pair par la prédite

société anonyme GALVA POWER GROUP S.A., par un versement en espèces à un compte bancaire au nom de GALVA
POWER LUXEMBOURG S.A., de la somme de quatre cents millions (400.000.000,-) de francs luxembourgeois, ainsi
qu’il en a été justifié au notaire instrumentant, qui le constate expressément sur base d’un certificat bancaire émis par la
BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG, société anonyme, avec siège social à Luxembourg, en date du 31 juillet
1998, et des documents de souscription et de renonciation. Ces trois documents resteront annexés aux présentes.

4.- Suite à la réalisation de cette augmentation de capital, le deuxième alinéa de l’article cinq des statuts est modifié

et aura désormais la teneur suivante:

«Le capital souscrit est fixé à quatre cent un millions deux cent cinquante mille (401.250.000,-) francs luxembourgeois,

représenté par quatre cent un mille deux cent cinquante (401.250) actions nominatives d’une valeur nominale de mille
(1.000,-) francs luxembourgeois par action.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont évalués à quatre millions deux cent mille (4.200.000,-) francs luxembourgeois.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par ses nom, prénom usuel, état et

demeure, il a signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: P. Reckinger, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 3 août 1998, vol. 110S, fol. 6, case 8. – Reçu 4.000.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à la prédite société sur sa demande, sur papier libre, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 21 août 1998.

R. Neuman.

(35669/226/57)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

GALVA POWER LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 62.714.

—

Le texte des statuts coordonnés a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août

1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 août 1998.

(35670/226/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

GUINEU INVERSIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 31, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 38.932.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le dix-sept juillet.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Luxembourg), soussigné.

A comparu:

Madame Irène Kempf, employée de banque, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spéciale du conseil d’administration de la société anonyme GUlNEU INVERSlO

S.A., ayant son siège social à L-2240 Luxembourg, 31, rue Notre-Dame, inscrite au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, section B sous le numéro 38.932, constituée sous la dénomination de GEO INVESTMENT S.A., suivant
acte notarié du 12 décembre 1991, publié au Mémorial C, numéro 227 du 29 mai 1992 et dont les statuts ont été
modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois suivant acte notarié du 23 octobre 1997, publié au Mémorial C,
numéro 55 du 24 janvier 1998 (acte contenant changement de la dénomination de la société en GUlNEU INVERSlO S.A.),

en vertu d’un pouvoir lui conféré par décision du conseil d’administration, prise en sa réunion du 16 juillet 1998, un

extrait du procès-verbal de ladite réunion, après avoir été signé ne varietur par la comparante et le notaire instru-
mentant, restera annexé au présent acte avec lequel il sera formalisé.

Laquelle comparante, agissant ès dites qualités, a requis le notaire instrumentant de documenter, ainsi qu’il suit, ses

déclarations et constatations:

l.- Que le capital social de la société anonyme GUlNEU INVERSlO S.A., prédésignée, s’élève actuellement à cent

soixante-dix millions de francs luxembourgeois (LUF 170.000.000,-), représenté par cent soixante-dix mille (170.000)
actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune, intégralement libérées.

ll.- Qu’aux termes de l’article trois (3) des statuts, le capital autorisé est fixé à un milliard de francs luxembourgeois

(LUF 1.000.000.000,-) et le conseil d’administration a été autorisé à décider de la réalisation de cette augmentation de
capital, l’article trois des statuts se trouvant alors modifié de manière à correspondre à l’augmentation de capital inter-
venue.

Ill.- Que le conseil d’administration, en sa réunion du 16 juillet 1998 et en conformité avec les pouvoirs lui conférés en

vertu de l’article trois des statuts, a réalisé une première tranche de l’augmentation de capital autorisée et notamment à

37753

concurrence de cent trente millions de francs luxembourgeois (LUF 130.000.000,-), en vue de porter le capital social
souscrit de son montant actuel de cent soixante-dix millions de francs luxembourgeois (LUF 170.000.000,-) à celui de trois
cents millions de francs luxembourgeois (LUF 300.000.000,-), par la création et l’émission de cent trente mille (130.000)
actions nouvelles, d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune, à souscrire et à libérer
intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes.

lV.- Que toujours en vertu des pouvoirs lui conférés aux termes de l’article trois des statuts, le conseil d’adminis-

tration a supprimé le droit préférentiel de souscription des anciens actionnaires dans la mesure nécessaire à la
souscription des actions nouvelles et a décidé d’admettre à la souscription de la totalité des cent trente mille (130.000)
actions nouvelles, la société anonyme de droit luxembourgeois BANQUE INTERNATlONALE A LUXEMBOURG S.A.,
ayant son siège social à L-2953 Luxembourg, 69, route d’Esch.

V.- Que les cent trente mille (130.000) actions nouvelles ont été entièrement souscrites par le souscripteur susmen-

tionné et libérées intégralement par versement en numéraire à un compte bancaire au nom de la société anonyme
GUlNEU INVERSlO S.A., prédésignée, de sorte que la somme de cent trente millions de francs luxembourgeois (LUF
130.000.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de cette dernière, ce dont il a été justifié au notaire instru-
mentant par la présentation des pièces justificatives de souscription et de libération.

Vl.- Que suite à la réalisation de cette première tranche de l’augmentation du capital autorisée, le premier alinéa de

l’article trois des statuts est modifié en conséquence et a la teneur suivante:

«Art. 3. Premier alinéa.  Le capital social souscrit est fixé à trois cents millions de francs luxembourgeois (LUF

300.000.000,-), divisé en trois cent mille (300.000) actions, d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF
1.000,-) chacune, intégralement libérées.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme d’un million quatre cent cinquante mille
francs luxembourgeois.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation donnée par le notaire, la comparante prémentionnée a signé avec le notaire instru-

mentant le présent acte.

Signé: l. Kempf, J.-J. Wagner. 
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 20 juillet 1998, vol. 835, fol. 59, case 9. – Reçu 1.300.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 14 août 1998.

J.-J. Wagner.

(35675/239/64)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

GUINEU INVERSIO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 31, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 38.932.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Belvaux, le 21 août 1998.

J.-J. Wagner.

(35676/239/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

ASIA NIES JAPAN FUND, Fonds Commun de Placement.

—

DISSOLUTION

The Management Regulations of ASIA NIES JAPAN FUND (the «Fund») provide that the Fund is established for a

period expiring on 27th October, 1998.

ASIA NIES JAPAN FUND MANAGEMENT S.A. (the «Management Company») acting as management company of the

FUND has therefore decided, with the approval of BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., acting as
Custodian of the Fund, to put the Fund into liquidation as from 27th October, 1998 and to suspend the issue and
redemption of units as from such date.

The Management Company will proceed to the liquidation of the Fund in accordance with Luxembourg laws and

regulations.

The documents and accounts of the Fund will remain deposited at the offices of BANQUE INTERNATIONALE A

LUXEMBOURG, 69, route d’Esch, Luxembourg, for a period of five years.

A further notice will be published upon the closure of the liquidation.

<i>On behalf of ASIA NIES JAPAN FUND MANAGEMENT S.A.

Enregistré à Luxembourg, le 16 octobre 1998, vol. 513, fol. 7, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(43335/006/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 1998.

37754

FB INVESTMENT FUND, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Amendment to the Management Regulations of FB INVESTMENT FUND,

<i>published on July 1, 1992 and the amendments on March 29, 1994

<i>in the Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations («the Mémorial») and signed between

I. The Management Company SVENSK FONDFÖRVALTNING (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with

its registered office in Luxembourg at 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg (the «Management Company»), and

II. the Depository Bank, DG BANK LUXEMBOURG S.A., a joint stock company with its registered office in Luxem-

bourg-Strassen at 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen (the «Depository Bank»).

<i>1. Introduction

The Management Company may amend the Management Regulations in full or in part at any time in the interests of

the unitholders and with the consent of the Depository Bank.

Amendments shall take effect 5 days after their publication in the Luxembourg «Mémorial».

<i>2. Amendments of the Management Regulations

a) The Management Company, with the approval of the Depository Bank, decides herewith to amend the cut-off time

for the receipt of subscription, redemption and conversion orders from 11.00 a.m. to 5.00 p.m.

Articles 6, 10 and 20 will be amended accordingly.

b) The Management Company, with the approval of the Depository Bank, decides herewith to amend the maximum

management fee from presently 0.75 % to 1 % per annum.

Article 2 and 11 will be amended accordingly.

c) The Management Company, with the appoval of the Depository Bank, decides to levy a redemption commission

of up to 1 % calculated on the net asset value of the units presented for redemption.

Article 10 will be amended accordingly.

d) The Management Company, with the approval of the Depository Bank, decides to add following paragraph to

article 11:

«All taxes which may be payable on the assets, income and expenses are chargeable to the Fund;»
e) Furthermore the Management Company, with the approval of the Depository Bank decides to implement any

other changes which might be necessary due to law.

These Amendments shall come into force as of November 3, 1998.

A coordinated version of the Management Regulations will be deposited with the Register of Commerce.

Executed in Luxembourg on October 5, 1998.

SVENSK FONDFÖRVALTNING

DG BANK

(LUXEMBOURG) S.A.

LUXEMBOURG S.A.

Signatures

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 19 octobre 1998, vol. 513, fol. 12, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Signature.

(43384/656/41)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 octobre 1998.

AUDIOMEDIA, Société Anonyme.

Siège social: L-2211 Luxembourg, 1, rue de Namur.

FRATEL A., Société Anonyme.

Siège social: L-2211 Luxembourg, 1, rue de Namur.

—

PROJET DE FUSION

1. Le conseil d’administration de FRATEL A., société anonyme de droit luxembourgeois ayant son siège social à

L-2211 Luxembourg, 1, rue de Namur, qui s’est réuni le 13 octobre 1998 a décidé de soumettre au vote des actionnaires
de la société, lors d’une assemblée générale extraordinaire, qui aura lieu au plus tôt un mois après la publication du
présent projet au Mémorial, la fusion par absorption de la société par la société AUDIOMEDIA.

Le conseil d’administration d’AUDIOMEDIA, société anonyme de droit luxembourgeois ayant son siège social à

L-2211 Luxembourg, 1, rue de Namur, qui s’est réuni le 13 octobre 1998 a décidé de soumettre au vote des actionnaires
de la société, lors d’une assemblée générale extraordinaire, qui aura lieu au plus tôt un mois après la publication du
présent projet au Mémorial, la fusion par absorption de la société FRATEL A.

2. L’absorption s’opérera par le transfert à AUDIOMEDIA de l’ensemble des éléments actifs et passifs du patrimoine

de FRATEL A., qui sera dissoute sans liquidation. Les actions de FRATEL A seront annulées dans le registre des
actionnaires nominatifs.

3. Sous réserve de l’approbation par son assemblée générale extraordinaire, et sous réserve de l’approbation de

l’assemblée générale extraordinaire de FRATEL A sur l’absorption par AUDIOMEDIA, cette dernière procédera à une
augmentation de capital de LUF 3.648.093.750,- par l’émission de 2.918.475 actions nouvelles AUDIOMEDIA.

Le nombre de 2.918.475 actions nouvelles AUDIOMEDIA à attribuer aux actionnaires de FRATEL A est déterminé

sur base du rapport d’échange de 18,53 actions nouvelles AUDIOMEDIA pour 1 action existante FRATEL A.

37755

4. La remise des actions nouvelles AUDIOMEDIA se fera par inscription dans le registre des actionnaires de cette

dernière société le jour de l’approbation de la fusion par les assemblées générales respectives de FRATEL A et
d’AUDIOMEDIA.

5. Les actions nouvelles AUDIOMEDIA auront les mêmes droits et obligations que les actions existantes et seront

émises avec jouissance à partir du 1

er

février 1998.

6. Toutes les opérations accomplies par FRATEL A sont considérées du point de vue comptable comme réalisées

pour le compte d’AUDIOMEDIA à partir du 1

er

août 1998.

7. La fusion ne donnera pas lieu à une attribution d’avantages particuliers aux membres du conseil d’administration ni

aux commissaires aux comptes des sociétés concernées.

AUDIOMEDIA

FRATEL A

T. Bamelis

D. Bellens

T. Bamelis

D. Bellens

<i>Administrateur

<i>Président

<i>Administrateur

<i>Président

Enregistré à Luxembourg, le 16 octobre 1998, vol. 513, fol. 11, case 4. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(43731/267/40)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 octobre 1998.

HIDARI HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 23, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 39.926.

—

Le bilan au 31 mars 1998, enregistré à Luxembourg, le 19 août 1998, vol. 511, fol. 7, case 5, a été déposé au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

<i>Extrait des résolutions de l’assemblée générale des actionnaires tenue le 19 juin 1998

Le mandat du commissaire aux comptes FIDUCIAIRE VAN LOEY ET PATTEET S.A., est renouvelé pour une durée

de cinq ans.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

HIDARI HOLDING S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur Administrateur

(35682/652/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

IGEFI INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le neuf juillet.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven.

A comparu:

La SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince

Henri,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B sous le numéro 65.790,
représentée par Monsieur Gianluca Pozzi, fondé de pouvoir, demeurant à Luxembourg et Monsieur Claudio Bacceli,

conseiller de banque, demeurant à Luxembourg,

agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société dénommée IGEFI INTERNATIONAL S.A., avec siège social

à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri,

constituée suivant acte reçu par le notaire Jean-Joseph Wagner, de résidence à Sanem, en date du 24 juin 1998, non

encore publié,

en vertu d’un pouvoir lui conféré par décision du Conseil d’Administration de la Société, prise en sa réunion du

9 juillet 1998.

Le procès-verbal de ladite réunion, après avoir été signé ne varietur par le comparant et par le notaire instrumentant,

demeurera annexé au present acte avec lequel il sera soumis à la formalité du timbre et de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès qualités qu’il agit, a requis le notaire instrumentant de documenter ses déclarations comme suit:
1. - Que le capital social de la société prédésignée s’élève actuellement à deux cent dix millions de lires italiennes

(LIT 210.000.000,-), représenté par deux cent dix (210) actions, chacune d’une valeur nominale d’un million de lires ita-
liennes (LIT 1.000.000,-), entièrement libérées.

2. - Qu’aux termes de l’alinéa 3 de l’article 5 des statuts, la société a un capital autorisé qui est fixé à vingt milliards

de lires italiennes (LIT 20.000.000.000,-) représenté par vingt mille (20.000) d’actions d’une valeur nominale d’un million
de lires italiennes (LIT 1.000.000,-) chacune, et que le même article autorise le conseil d’administration à augmenter le
capital social dans les limites du capital autorisé.

Les alinéas 5 et 6 du même article 5 des statuts sont libellés comme suit:
«En outre, le Conseil d’Administration est pendant une période de cinq ans à partir de la date de publication des

présents statuts au Mémorial C, autorisé à augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des
limites du capital autorisé. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou
sans prime d’émission à libérer en espèces, en nature ou par compensation avec des créances certaines, liquides et

37756

immédiatement exigibles vis-à-vis de la société, ou même par incorporation de bénéfices reportés, de réserves dispo-
nibles ou de primes d’émission, ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’administration est
spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de
souscription des actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de
pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions et recevoir paiement du prix des
actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.»

3. - Que dans sa réunion du 9 juillet 1998, le conseil d’administration a décidé de réaliser une augmentation jusqu’à

concurrence de trois milliards deux cent quatre-vingt-dix millions de lires italiennes (LIT 3.290.000.000,-) pour le porter
de son montant actuel de deux cent dix millions de lires italiennes (LIT 210.000.000,-) à trois milliards cinq cents millions
de lires italiennes (LIT 3.500.000.000,-), par la création de trois mille deux cent quatre-vingt-dix (3.290) actions nouvelles
d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes (LIT 1.000.000,-) chacune, à libérer intégralement en numéraire et
jouissant des mêmes droits et avantages que les actions existantes,

et d’accepter la souscription de ces nouvelles actions par les actionnaires, lesquels ont souscrit à toutes les trois mille

deux cent quatre-vingt-dix (3.290) actions nouvelles, moyennant une contribution en espèces de trois milliards deux
cent quatre-vingt-dix millions de lires italiennes (ITL 3.290.000.000,-) et de les attribuer aux actionnaires au prorata des
actions qu’ils détiennent.

4. - La réalisation de l’augmentation de capital est constatée par le notaire instrumentant sur le vu des documents de

souscription.

La somme de trois milliards deux cent quatre-vingt-dix millions de lires italiennes (LIT 3.290.000.000,-) se trouve être

à la disposition de la société ainsi qu’il en a été justifié au notaire par certificat bancaire.

5. - Que suite à la réalisation de cette augmentation, le capital se trouve porté à trois milliards cinq cents millions de

lires italiennes (LIT 3.500.000.000,-) de sorte que le premier alinéa de l’article 5 des statuts aura dorénavant la teneur
suivante:

«Art. 5. (premier alinéa). Le capital souscrit est fixé à trois milliards cinq cents millions de lires italiennes

(ITL 3.500.000.000,-), représenté par trois mille cinq cents (3.500) actions d’une valeur nominale d’un million de lires
italiennes (ITL 1.000.000,-) chacune.»

<i>Déclaration - Frais

Le notaire soussigné déclare, conformément aux dispositions de l’article 32-1 de la loi coordonnée sur les sociétés,

que les conditions requises pour l’augmentation de capital, telles que contenues à l’article 26, ont été remplies.

Pour les besoins du fisc, l’augmentation de capital est évaluée à soixante-huit millions neuf cent vingt-cinq mille cinq

cent soixante-treize francs luxembourgeois (68.925.573,-)

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de l’augmentation de capital qui précède, est évalué approximativement à la somme
de sept cent soixante-quinze mille francs (775.000,-)

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation en langue du pays données aux comparants, connus du notaire instrumentant par

leurs nom, prénom, état et demeure, il a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: G. Pozzi, C. Bacceli, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 24 juillet 1998, vol. 109S, fol. 80, case 11. – Reçu 687.610 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Niederanven, le 5 août 1998.

J.-J. Wagner.

(35683/202/80)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

JADO HOLDING COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 23, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 31.473.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 19 août 1998, vol. 511, fol. 7, case 7, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions de l’assemblée générale des actionnaires tenue le 15 mai 1998

Le mandat du commissaire aux comptes FIDUCIAIRE VAN LOEY ET PATTEET S.A. est renouvelé pour une durée

de cinq ans.

JADO HOLDING COMPANY S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(35688/652/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

37757

IMMO-MARCHE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 2-10, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 52.038.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1998, vol. 511, fol. 11, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 août 1998.

IMMO-MARCHE, S.à r.l.

Signature
<i>Le Gérant

(35684/518/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

IMMO-MARCHE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 2-10, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 52.038.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1998, vol. 511, fol. 11, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 août 1998.

IMMO-MARCHE, S.à r.l.

Signature
<i>Le Gérant

(35685/518/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

IT GROUP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 40.862.

—

Jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 2003, les personnes suivantes sont mandataires de la société:

<i>Conseil d’Administration

M. André Wilwert, diplômé ICHEC Bruxelles, Luxembourg, administrateur-délégué
M. Bob Bernard, diplômé HEC Paris, Luxembourg, administrateur-délégué
M. Paul Marx, docteur en droit, Esch-sur-Alzette, administrateur

<i>Commissaire aux comptes

INTERAUDIT, S.à r.l., réviseur d’entreprise, Luxembourg
Luxembourg, le 27 juillet 1998.

Pour avis sincère et conforme

<i>Pour IT GROUP S.A.

KPMG FINANCIAL ENGINEERING

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 11 août 1998, vol. 510, fol. 79, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(35687/528/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KECHA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 54.309.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1998, vol. 511, fol. 12, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 20 août 1998.

Signature.

(35692/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KECHA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 54.309.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1998, vol. 511, fol. 12, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 20 août 1998.

Signature.

(35693/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

37758

KENDE PHARMA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 40.165.

—

Le bilan et l’affectation des résultats au 31 décembre 1997, enregistrés à Luxembourg, le 21 août 1998, vol. 511, fol.

14, case 9, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 août 1998.

<i>Pour la société

Signature

<i>Un administrateur

(35694/000/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KOMIASHI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2230 Luxembourg, 23, rue du Fort Neipperg.

R. C. Luxembourg B 30.760.

—

Le bilan au 31 décembre 1997, enregistré à Luxembourg, le 19 août 1998, vol. 511, fol. 7, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Extrait des résolutions de l’assemblée générale des actionnaires tenue le 12 mai 1998

Le mandat du commissaire aux comptes FIDUCIAIRE VAN LOEY ET PATTEET S.A. est renouvelé pour une durée

de cinq ans.

KOMIASHI S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(35695/652/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KCP LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Refistered office: L-2453 Luxembourg, 16, rue Eugène Ruppert.

—

In the year one thousand nine hundred and ninety-eight, on the seventeenth of July.
Before Maître Joseph Elvinger, notary public residing at Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, undersigned.

Is held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of KCP LUXEMBOURG S.à .r.l., a société à respon-

sabilité limitée, having its registered office in L-2453 Luxembourg, 16, rue Eugène Ruppert, R.C. Luxembourg section B
on course, incorporated by deed on the 15th of July 1998, not yet published in the Mémorial; and whose Articles of
Association have never been amended.

The meeting is composed by the sole member, the Bermuda company KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., having its

registered office at 6 Front Street, Hamilton HM11, Bermuda, here represented by Mrs Noëlla Antoine, employee,
residing in Luxembourg.

Which proxy, after signature ne varietur by the proxy holder and the notary shall remain attached to the present

deed to be filed at the same time with the registration authorities.

The soIe member exercise the powers devolved to the meeting of members by the dispositions of section XIl of the

law of August 10th, 1915 on sociétés à responsabilité limitée.

<i>First resolution

The sole member decides to increase the issued share capital by LUF 9,000,000.- (nine million Luxembourg francs) so

as to raise it from its present amount of LUF 500,000.- (five hundred thousand Luxembourg francs) to LUF 9,500,000.-
(nine million five hundred thousand Luxembourg francs) by the issue of 9,000 (nine thousand) new shares with a par
value of LUF 1,000.- (one thousand Luxembourg francs), to be subscribed and fully paid up by waiver by the sole member
of an unquestioned claim due for immediate payment, existing against KCP LUXEMBOURG S.à r.l..

<i>Second resolution

The sole member, exercising the powers of the meeting, accepts the subscription of all the new shares by himself.

<i>Intervention - Subscription - Payment

Furthermore intervenes the aforenamed KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., having its registered office at 6 Front

Street, Hamilton HM11, Bermuda, here represented by Mrs Noëlla Antoine, aforenamed, by virtue of the aforemen-
tioned proxy;

which declared to subscribe the 9,000 (nine thousand) new shares and to pay them up by irrevocable waiver of part

of its claim against KCP LUXEMBOURG S.à r.l., the claim being waived up to LUF 9,000,000.- (nine million Luxembourg
francs).

The sole member declares that this contribution in kind really exists and that its value is at least equal to the amount

of the increase of capital, what is also certified by a declaration signed by two managers of KCP LUXEMBOURG, S.à. r.l,
which will remain here attached.

37759

<i>Third resolution

As a consequence of the foregoing resolutions, the sole member decides to amend the article six of the Articles of

Incorporation to read as follows:

«Art. 6. The Company’s capital is set at LUF 9,500,000.- (nine million and five hundred thousand Luxembourg

francs), represented by 9,500 (nine thousand and five hundred) shares of LUF 1,000.- (one thousand Luxembourg francs)
each, all subscribed by the Bermuda company KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., 6 Front Street, Hamilton HM11,
Bermuda.»

<i>Expenses

The expenses, costs, remuneration or charges in any form whatsoever, which shall be borne by the company as a

result of the present deed, are estimated at approximately LUF 150,000.- (one hundred and fifty thousand Luxembourg
Francs).

The contribution being realized in kind, the appearing person declares that a sufficient consideration for payment of

notarial fees has already been given and that their payment shall be effected at first request of the undersigned notary.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the appearing person, he signed with Us, the notary, the present original deed.
The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

person, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing
person and in case of divergences between the English and the French text, the English version will prevail.

Suit la traduction française du texte qui prédède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le dix-sept juillet.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des associés de la société à responsabilité limitée KCP LUXEM-

BOURG S.à r.l., ayant son siège social à L-2453 Luxembourg, 16, rue Eugène Ruppert, inscription au registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg, section B en cours, constituée suivant acte reçu le 15 juillet 1998, en voie de
publication au Mémorial, Recueil C, et dont les statuts n’ont jamais été modifiés.

L’assemblée est composée de l’associé unique, la société des Bermudes KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., ayant

son siège social 6 Front Street, Hamilton HM11, Bermudes, ici représentée par Madame Noëlla Antoine, employée
privée, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée qui restera ci-annexée,
paraphée ne varietur.

Laquelle procuration, signée ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentant, restera annexée au présent

acte pour être enregistrée en même temps.

L’associé unique exerce les pouvoirs dévolus à l’assemblée générale des associés par les dispositions de la section XII

de la loi du 10 août 1915 relative aux sociétés à responsabilité limitée.

<i>Première résolution

L’associé unique décide d’augmenter le capital social souscrit à concurrence de LUF 9.000.000,- (neuf millions de

francs luxembourgeois) pour le porter de son montant actuel de LUF 500.000,- (cinq cent mille francs luxembourgeois)
à LUF 9.500.000,- (neuf millions cinq cent mille francs luxembourgeois), par l’émission de 9.000 (neuf mille) actions
nouvelles d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) chacune, à souscrire et à libérer
intégralement par renonciation à due concurrence à une créance certaine, liquide et exigible, existant à charge de la
société KCP LUXEMBOURG S.à r.l. au profit de l’associé unique.

<i>Deuxième résolution

L’associé unique, exerçant les pouvoirs dévolus à l’assemblée, décide de s’admettre à la souscription de la totalité des

actions nouvelles.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Intervient ensuite aux présentes KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., ayant son siège social 6 Front Street, Hamilton

HM11, Bermudes, ici représentée par Madame Noëlla Antoine, prénommée, en vertu d’une des procurations dont
mention ci-avant;

lequel, par son représentant susnommé, a déclaré souscrire les 9.000 (neuf mille) actions nouvelles et les libérer

intégralement par renonciation définitive et irrévocable à une partie d’une créance certaine, liquide et exigible, existant
à son profit et à charge de la société KCP LUXEMBOURG S.à r.l., prédésignée, et en annulation de cette même créance
à concurrence de LUF 9.000.000,- (neuf millions de francs luxembourgeois)

L’associé unique déclare que cet apport en nature existe réellement et que sa valeur est au moins égale à l’augmen-

tation de capital, ce qui est également attesté par une déclaration signée par deux gérants de KCP Luxembourg, S.à. r.l.,
qui restera ci-annexée.

<i>Troisième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l’associé unique décide de modifier

l’article six des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 6. Le capital social est fixé à LUF 9.500.000,- (neuf millions cinq cent mille francs luxembourgeois), divisé en

9.500 (neuf mille cinq cents) parts sociales de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) chacune, toutes souscrites par

37760

la société des Bermudes KLESCH CAPITAL PARTNERS, L.P., ayant son siège social 6 Front Street, Hamilton HM11,
Bermudes.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de cent cinquante mille francs luxembour-
geois.

L’apport étant effectué en nature, le comparant déclare qu’une provision suffisante au paiement des frais susmen-

tionnés a d’ores et déjà été constituée et que le paiement des frais effectifs aura lieu à première demande du notaire
instrumentant.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite au comparant, il a signé avec Nous notaire la présente minute.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande du comparant, le présent acte est rédigé

en langue anglaise, suivi d’une version française. Sur demande du même comparant et en cas de divergences entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Signé: N. Antoine, J. Elvinger.
Enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 1998, vol. 109S, fol. 60, case 12. – Reçu 90.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 27 juillet 1998.

J. Elvinger.

(35690/211/124)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KCP LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2453 Luxembourg, 16, rue Eugène Ruppert.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 août 1998.

<i>Pour le notaire

Signature

(35691/211/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

ZOUGA S.A., Société Anonyme,

(anc. LEVI-BROGLIO S.A.).

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 63.029.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le cinq août.
Par-devant Maître André Jean Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société LEVl-BROGLIO S.A., société anonyme,

ayant son siège social à Luxembourg, 23, rue Beaumont, inscrite sous le numéro B 63.029 auprès du registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg, constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentaire, en date du 21
janvier 1998, publié au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, n° 333 du 12 mai 1998.

L’assemblée est ouverte à 10.30 heures sous la présidence de Mademoiselle Danièle Martin, maître en droit,

demeurant à Luxembourg.

Madame le Président désigne comme secrétaire Monsieur Nicolas Schaeffer, maître en droit, demeurant à Luxem-

bourg.

L’assemblée élit scrutateurs Mademoiselle Martine Schaeffer, maître en droit, demeurant à Luxembourg, et Mademoi-

selle Martine Gillardin, maître en droit, demeurant à Luxembourg.

Le bureau ainsi constitué constate que l’intégralité du capital social est représentée ainsi qu’il résulte d’une liste de

présence signée par les actionnaires présents respectivement par leurs mandataires et les membres du bureau, laquelle
liste restera annexée au présent acte ensemble avec les procurations pour être enregistrée en même temps.

Les actionnaires présents respectivement les mandataires des actionnaires représentés déclarent renoncer à une

convocation spéciale et préalable, ayant reçu une parfaite connaissance de l’ordre du jour.

Le bureau constate que l’assemblée est régulièrement constituée et qu’elle peut valablement délibérer sur l’ordre du

jour qui est conçu comme suit:

1. Changement de la dénomination sociale de LEVl-BROGLIO S.A. en ZOUGA S.A.;
2. Augmentation du capital social à concurrence de LUF 69.000.000,- (soixante-neuf millions de francs luxembour-

geois), pour le porter de son montant actuel de LUF 1.800.000,- (un million huit cent mille francs luxembourgeois) à LUF
70.800.000,- (soixante-dix millions huit cent mille francs luxembourgeois), par l’émission de 69.000 (soixante-neuf mille)
actions nouvelles d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) chacune;

3. Autorisation au conseil d’administration d’émettre un emprunt obligataire convertible de 250.000.000,- LUF (deux

cent cinquante millions de francs luxembourgeois) par l’émission de 250.000 (deux cent cinquante mille) obligations
d’une valeur nominale de 1.000,- LUF (mille francs luxembourgeois) chacune, portant intérêt de 5 % l’an, et rembour-

37761

sable sur 10 (dix) années, et librement convertibles en actions à raison d’une (1) obligation au nominal de 1.000,- LUF
(mille francs luxembourgeois) contre une (1) action de la même valeur nominale;

4. Acceptation de la souscription à l’entièreté de l’augmentation du capital social et de la libération de celle-ci;
5. Constatation que s’agissant d’un apport en nature il n’y a pas lieu de réserver un droit de souscription préférentiel

aux actionnaires existants;

6. Entérinement du rapport d’expertise du réviseur d’entreprises luxembourgeois quant à l’apport en nature;
7. Création d’un capital autorisé à concurrence de 320.800.000,- LUF (trois cent vingt millions huit cent mille francs

luxembourgeois) qui sera représenté par 320.800 (trois cent vingt mille huit cents) actions d’une valeur nominale de
1.000,- LUF (mille francs luxembourgeois) chacune.

Autorisation et délégation au conseil d’administration de réaliser le capital autorisé sous la condition de réserver la

souscription au capital à augmenter exclusivement à l’obligataire de l’emprunt convertible décrit ci-avant;

8. Modification des articles 1

er

et 5 des statuts sociaux pour les mettre en concordance avec les décisions sub 1, 2, 3

et 7;

9. Divers.
Après avoir délibéré, l’assemblée prend à l’unanimité les résolutions suivantes:

<i>Première résolution 

L’assemblée générale décide de changer la dénomination sociale de LEVl-BROGLIO S.A. en ZOUGA S.A., société

anonyme.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide d’augmenter le capital social à concurrence de LUF 69.000.000,- (soixante-neuf millions

de francs luxembourgeois), pour le porter de son montant actuel de LUF 1.800.000,- (un million huit cent mille francs
luxembourgeois) à LUF 70.800.000,- (soixante-dix millions huit cent mille francs luxembourgeois), par l’émission de
69.000 (soixante-neuf mille) actions nouvelles d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois)
chacune.

<i>Troisième résolution 

L’assemblée générale décide d’autoriser le conseil d’administration à émettre un emprunt obligataire convertible de

LUF 250.000.000,- (deux cent cinquante millions de francs luxembourgeois), par l’émission de 250.000 (deux cent
cinquante mille) obligations d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) chacune, portant intérêt
de 5 % l’an, et remboursable sur 10 (dix) années. Lesdites obligations seront librement convertibles en actions de la
Société au taux d’échange d’une (1) obligation au nominal de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) contre 1 (une)
action de la même valeur nominale.

Le conseil d’administration est encore instruit de réserver exclusivement la souscription aux obligations à émettre à

Madame Evelina Levi Broglio, qualifiée ci-après.

<i>Souscription et libération

Intervient à cet instant Monsieur Nicolas Schaeffer, maître en droit, demeurant à Luxembourg, déclarant agir au nom

et pour le compte de Madame Evelina Levi Broglio, née à Milan le 14 mai 1931, numéro fiscal LVB VLN 31 E54 F205N,
sans profession, demeurant à Milan, 14, Via Gesù, et ce en vertu d’une procuration notariée donnée à Milan le 10 juin
1998, et d’une procuration sous seing privé donnée à Milan le 28 juillet 1998, lesquelles procurations, après avoir été
paraphées ne varietur, resteront annexées aux présentes pour être soumises avec elles à l’enregistrement.

Ledit intervenant déclare que Madame Evelina Levi Broglio souscrit à 69.000 (soixante-neuf mille) actions nouvelles

et à 250.000 (deux cent cinquante mille) obligations convertibles et qu’elle a libéré lesdites actions et obligations par
l’apport à la Société du patrimoine immobilier et mobilier décrit ci-après:

1) à concurrence de 16.667 (seize mille six cent soixante-sept) actions et de 83.333 (quatre-vingt-trois mille trois cent

trente-trois) obligations par l’apport en pleine propriété de l’immeuble avec ses meubles meublants, situé en Italie dans
la Commune de Varese, quartier Sant’ Ambrogio Olona, 44 et 17, rue Bicocca, composé d’une maison principale, d’un
immeuble à usage d’habitation de type économique avec dépôts et garages et un jardin commun, le tout recensé au
cadastre de ladite Commune de la manière suivante: N.C.T. VARESE section Sant’ Ambrogio Olona - Partie 1754,
Feuillet 9, Plans:

403 de ares 8.00 taillis Rdl. 2400 Ral. 800
406 de ares 12.70 taillis Rdl. 3810 Ral. 1270
407 de ares 32.00 pré Rdl. 11200 Ral. 11200
410 de ares 4.10 taillis Rdl. 1230 Ral. 410
412 de ares 8.70 taillis Rdl. 2610 Ral. 870
413 de ares 47.20 Labour arboré Rdl. 49560 Ral. 40120
414 de ares 1.10 Labour arboré Rdl. 550 Ral. 440
418 de ares 12.80 Labour arboré Rdl. 6400 Ral. 5120
419 de ares 7.50 pâturage Rdl. 375 Ral. 225
420 de ares 32.80 taillis Rdl. 9840 Ral. 3280
651 de ares 20.50 Labour arboré Rdl. 10250 Ral. 8200
711 de ares 27.00 pré Rdl. 9450 Ral. 9450
761 de ares 5.00 taillis Rdl. 2000 Ral. 500
802 de ares 1.60 taillis Rdl. 480 Ral. 160
806 de ares 2.70 Labour arboré Rdl. 2835 Ral. 2295

37762

828 de ares 00.10 Labour arboré Rdl. 50 Ral. 40
839 de ares 6.60 Labour arboré Rdl. 3300 Ral. 2640
879 de ares 13.20 pré Rdl. 7260 Ral. 7260
920 de ares 14.10 maison rurale
1031 de ares 4.30 pré Rdl. 2365 Ral. 2365
1420 de ares 3.00 maison rurale
1698 de ares 00.30 maison urbaine à certifier
N.C.E.U. Varese - partie 1009093, Section S.A. - feuillet 4 plans:
- 397-877-920-1584-1585-1586 Rue Bicocca, 17 p.T. cat. A/7 cl. 521 pièces Rcl. 7.455.000
- 837 sub 1 Rue Bicocca n. 44 p.T. cat. C/6 cl.2 78 m

2

Rcl. 234.000

- 837 sub 2 Rue Bicocca n. 44 p.T. Cat. A/3 cl.3 9,5 pièces Rcl. 1.805.000
- 1587 Rue Bicocca n. 44 p.T. Cat. C/6 Cl.10 44 m

2

Rcl. 484.000

- 1588 Rue Bicocca n. 44 p.T. Cat. C/2 Cl.2 5 m

2

Rcl. 10.500

- 1589 Rue Bicocca n. 44 p.T. Cat. C/2 Cl.2 5 m

2

Rcl. 10.500.

La propriété des immeubles décrits ci-dessus est parvenue à l’apporteur Madame Evelina Levi Broglio par succession

à Monsieur Franco Levi Broglio né à Milan le 26 novembre 1898, et décédé à Milan le 31 janvier 1983 (déclaration de
succession enregistrée à Milan le 20 juillet 1983 n° 5648, transcrite à Varèse en date du 4 février 84 aux n° 1848/1537);

2) à concurrence de 33.333 (trente-trois mille trois cent trente-trois) actions et de 166.667 (cent soixante-six mille

six cent soixante-sept) obligations par l’apport en pleine propriété de l’immeuble avec ses meubles meublants, situé en
Italie dans la Commune de Venise, Calle del Tagliapietra aux numéros 2708-2707-2709; immeuble constitué de trois
étages, dénommé «Casetta Rossa», avec un petit jardin annexé, le tout recensé au N.C.E.U. de ladite commune à la
partie 6581, Section Venise, feuillet 15 plan 2729, S. Marco n

o

2709, p.1-2-3, z.c. 1, Cat A/2, cl.3, 15 pièces, Rcl.

6.118.500.

Font partie de la propriété la pièce au rez-de-chaussée utilisée comme lieux d’aisances et le vestibule directement

adjacent à la porte d’entrée du numéro 2709 - à droite en entrant par cette porte.

Propriétés adjacentes: Canal Grande, Calle del Tagliapietra, plans 2702 et 2701.
La propriété de l’immeuble décrit ci-dessus est parvenue à l’apporteur Madame Evelina Levi Broglio par acte authen-

tique en date du 30 septembre 1960 aux n° 50082/18584 du répertoire du notaire Antonio Candiani de Venise, transcrit
à Venise le 17 octobre 1960 aux n° 10866/9081;

3) à concurrence de 19.000 (dix-neuf mille) actions par l’apport à la Société des seuls meubles meublants aménageant,

garnissant et décorant un appartement situé à Milan, 14, Via Gesù.

<i>Conditions de l’apport

La Société à laquelle les apports sont destinés succède de plein droit dans la propriété des immeubles et des meubles

meublants qui font l’objet de l’apport en succédant dans tous actes, contrats, conventions relatifs aux immeubles et
meubles meublants.

Les biens qui font l’objet de ces apports sont transmis dans l’état effectif dans lequel ils se trouvent, avec les servi-

tudes actives et passives inhérentes, comme les accessions et appartenances.

L’apporteur déclare expressément que par les présentes il apporte et transfère personnellement la pleine propriété

des immeubles et meubles meublants ci-dessus décrits à la société ZOUGA S.A., ce dont il est pris acte, et il garantit
que le présent apport est libre de toutes inscriptions et transcriptions qui pourraient être préjudiciables, le tout confor-
mément à la déclaration notariée annexée aux présentes.

L’apporteur précise cependant que l’immeuble de Venise a été déclaré d’intérêt public, aux termes des lois n° 778 du

11 juin 1922, n° 1089 du 1

er

juin 1939, n° 1497 du 29 juin 1939 et du réglement n° 1347 du 3 juin 1940, ainsi qu’il résulte

des transcriptions exécutées auprès de la Conservation de Venise en date du 9 novembre 1938 aux n° 5609/3603, du
16 septembre 1940 aux n° 3943/2924 et du 23 juin 1948 aux n°3033/2675.

L’apporteur renonce à tout droit généralement quelconque donnant droit à une inscription hypothécaire légale qui

pourrait naître du présent acte d’apport.

La possession juridique des biens qui font l’objet des présentes est transmise à la société ZOUGA S.A. à la date de ce

jour, la perception des fruits y relatifs lui reviendra également à partir de la date de ce jour.

<i>Déclarations de I’apporteur

Aux termes de l’article 3 du Décret-Loi italien n° 90 du 27 avril 1990, transformé en loi italienne n° 165 du 26 juin

1990 et aux termes de la loi italienne n° 15 du 4 janvier 1968, Madame Evelina Levi Broglio déclare qu’elle a déclaré le
revenu foncier des susdites constructions immobilières dans sa dernière déclaration fiscale, pour laquelle, à la date de ce
jour, le délai de présentation est échu.

Aux termes de la loi italienne n° 47 du 28 février 1985 telle que modifiée, l’apporteur déclare conformément à l’article

4 de la loi italienne n° 15 du 4 janvier 1968 que les susdites constructions immobilières ont été construites avant le 1

er

septembre 1967 et n’ont pas subi de modifications requérant des autorisations.

Aux termes de la loi italienne n° 151 du 19 mai 1975, l’apporteur déclare que l’ensemble des biens apportés est bien

sa propriété personnelle.

Pour l’exécution du présent acte et en particulier pour assurer la publicité et la transcription auprès de la conser-

vation des registres immobiliers, aux plans cadastraux, les notifications conformément à la loi italienne 1089/1939 et
pour mettre en oeuvre les déclarations de l’apporteur ci-dessus décrites et énoncées, tous pouvoirs sont conférés à
Monsieur Gianluigi Ferrario, demeurant à Lugano (Suisse), aux fins de procéder à toutes les formalités qui deviennent
nécessaires en conséquence de cet apport. Particulièrement, lui sont attribués, entre autres, les pouvoirs de pourvoir,
en cas de besoin, à toutes les rectifications et modifications de toutes les indications de nature technique ci-dessus

37763

mentionnées relativement aux immeubles et à cette fin, il pourra émettre ultérieurement des déclarations sur le titre de
propriété, l’élection de domicile et les régimes fiscaux, ainsi que tout ce qui deviendra ainsi nécessaire ou opportun.

<i>Evaluation - Expertise 

Les immeubles et les meubles meublants ainsi apportés à la Société ont fait l’objet de cinq expertises, respectivement

dites «Perizia Estimativa» du 18 juin 1998 par le géomètre Romano Meriggi, établi à Arena PO (PV) Italie, 35, Via alla
Chiesa, inscrit au tableau des Géomètres de la Province de Pavie sous le n° 2743, «Giudizio di Stima di Immobili» du 8
juin 1998 par le géomètre Giuseppe Ribera, établi à Varese, 8, Via Maestri del Lavoro, et de trois déclarations du 1

er

juin

1998 de l’antiquaire Mauro Brucoli, établi à Milan (Italie), 46, Via della Spiga, lesquelles expertises ont servi de base à
l’expertise établie par le réviseur d’entreprises luxembourgeois.

Conformément à l’article 32-1 de la loi modifiée du 10 août 1915, les apports en nature ci-dessus décrits ont fait

l’objet d’un rapport établi par Monsieur Marc Lamesch, réviseur d’entreprises, demeurant à L-1724 Luxembourg, 11,
boulevard du Prince Henri, en date du 3 août 1998. La conclusion dudit rapport est libellée comme suit:

«1. L’apport en nature projeté est décrit d’une façon précise et adéquate.
2. La rémunération attribuée en contre partie de l’apport est juste et équitable.
3. La valeur de l’apport, représenté par le patrimoine immobilier et mobilier précité à concurrence de LUF

319.000.000,- est au moins égale au nombre et à la valeur nominale des nouvelles actions à émettre, c’est-à-dire 69.000
actions de LUF 1.000,- chacune, totalisant LUF 69.000.000,- et au nombre et à la valeur nominale des nouvelles obliga-
tions convertibles à émettre, c’est-à-dire 250.000 obligations de LUF 1.000,- chacune, totalisant LUF 250.000.000,-.»

Ledit rapport, après signature ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentaire, demeurera annexé

aux présentes pour être enregistré en même temps.

<i>Quatrième résolution

L’assemblée générale constate la souscription de toutes les actions nouvelles par Madame Evelina Levi Broglio,

préqualifiée, et la libération au moyen de l’apport à la Société du patrimoine immobilier et mobilier ci-dessus décrit.

<i>Cinquième résolution 

L’assemblée générale constate que s’agissant d’un apport en nature, il n’y a pas lieu de réserver un droit de préférence

aux actionnaires existants.

<i>Sixième résolution 

L’assemblée prend acte de l’expertise du réviseur d’entreprises Monsieur Marc Lamesch en date du 3 août 1998 et

décide de l’entériner.

<i>Septième résolution 

L’assemblée générale décide de créer un nouveau capital autorisé de LUF 320.800.000,- (trois cent vingt millions huit

cent mille francs luxembourgeois) qui sera représenté par 320.800 (trois cent vingt mille huit cents) actions d’une valeur
nominale de LUF 1.000,- (mille francs luxembourgeois) chacune.

L’assemblée générale autorise et instruit le conseil d’administration de réaliser le capital autorisé sous la condition de

réserver la souscription au capital à augmenter à l’obligataire de l’emprunt convertible décrit ci-avant.

<i>Huitième résolution 

Au vu de ce qui précède, les articles premier et cinq des statuts sont modifiés pour leur donner dorénavant la teneur

suivante:

«Art. 1

er

.  Il existe une société anonyme luxembourgeoise, dénommée ZOUGA S.A., société anonyme.»

«Art. 5.  Le capital social souscrit est fixé à LUF 70.800.000,- (soixante-dix millions huit cent mille francs luxem-

bourgeois), représenté par 70.800 (soixante-dix mille huit cents) actions d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille
francs luxembourgeois) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
La Société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.
Le capital autorisé est fixé à LUF 320.800.000,- (trois cent vingt millions huit cent mille francs luxembourgeois) qui

sera représenté par 320.800 (trois cent vingt mille huit cents) actions d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs
luxembourgeois) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la Société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre, le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans à partir de la date de la publication au

Mémorial du procès-verbal de l’assemblée générale extraordinaire du 5 août 1998, autorisé à augmenter en temps qu’il
appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Le conseil d’administration est spécialement
autorisé et instruit de procéder à de telles émissions tout en réservant par préférence la souscription aux actions repré-
sentatives du capital autorisé aux titulaires d’obligations convertibles et subordonnées de l’émission 1998/2008 conver-
tible portant un intérêt de 5 % l’an, remboursable sur 10 (dix) années et librement convertibles en actions au taux
d’échange de 1 (une) obligation d’une valeur de 1.000,- LUF (mille francs luxembourgeois) en 1 (une action) de même
valeur nominale.

Le conseil d’administration peut déléguer toute autre personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions et

recevoir cession des obligations converties respectivement le paiement du prix des actions représentant tout ou partie
de cette augmentation de capital. Le conseil d’administration peut déléguer un de ses membres ou même une tierce
personne pour faire constater par devant notaire l’augmentation de capital intervenue.

37764

Chaque fois que le conseil d’administration fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit, le

présent article est à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et plus personne ne demandant la parole, l’assemblée a été close à 11.00 heures.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Suit la traduction en langue italienne de ce qui précède:

L’anno millenovecentonovantotto, il cinque agosto.
Innanzi a Maître André Jean Joseph Schwachtgen, notaio residente a Lussemburgo.
Si è riunita l’assemblea generale straordinaria dei soci della società LEVl-BROGLlO S.A., società anonima, con sede

sociale in L-1219 Lussemburgo, 23, rue Beaumont, iscritta al Registro di commercio e delle società di e a Lussemburgo
al numero B 63.029, costituita per atto espedito dal notaio rogante, in data 21 gennaio 1998, pubblicato sul Mémorial C,
Recueil des Sociétés et Associations, al n. 333 del 12 maggio 1998.

L’assemblea viene aperta alle ore 10.30 sotto la presidenza della signorina Danièle Martin, laureata in legge, residente

a Lussemburgo.

La Signora Presidente nomina segretario il signor Nicolas Schaeffer, laureato in legge, residente a Lussemburgo.
L’assemblea elegge scrutatori la signorina Martine Schaeffer, laureata in legge, residente a Lussemburgo, e la signorina

Martine Gillardin, laureata in legge, residente a Lussemburgo.

L’ufficio così costituito costata che la totalità del capitale sociale è rappresentata come risulta da una lista di presenze

firmata dagli azionisti presenti rispettivamente rappresentati e dai membri dell’ufficio. La predetta lista di presenze
rimarrà allegata al presente verbale insieme con le procure per essere sottoposta nello stesso tempo alle formalità del
registro.

Gli azionisti presenti rispettivamente i mandatari degli azionisti rappresentati dichiarano di accettare di riunirsi senza

previa convocazione speciale, ogni socio avente una perfetta conoscenza dell’ordine di giorno.

L’ufficio costata che l’assemblea è validamente costituita e può validamente deliberare sui punti all’ordine del giorno

qui di sotto elencati:

1. Modifica della ragione sociale di LEVl-BROGLlO S.A. in ZOUGA S.A.;
2. Aumento di capitale sociale per LUF 69.000.000,- (sessantanovemilioni di franchi lussemburghesi) per portarlo dal

suo importo attuale di LUF 1.800.000,- (unmilioneottocentomila franchi lussemburghesi) a LUF 70.800.000,- (settanta-
milioniottocentomila franchi lussemburghesi) con l’emissione di 69.000 (sessantanovemila) azioni del valore nominale di
LUF 1.000,- (mille franchi lussemburghesi) cadauna;

3. Autorizzazione al consiglio di amministrazione di emettere un prestito obbligazionario convertibile di LUF

250.000.000,- (duecentocinquantamilioni di franchi lussemburghesi) con l’emissione di 250.000 (duecentocinquantamila)
obbligazioni del valore nominale di 1.000,- LUF (mille franchi lussemburghesi) cadauna, all’interesse di 5 % all’anno, e
rimborsabili su 10 (dieci) anni, e liberamente convertibili in azioni a ragione di 1 (una) obbligazione al nominale di 1.000,-
LUF (mille franchi lussemburghesi) per 1 (una) azione dello stesso valore nominale;

4. Accettazione della sottoscrizione alla totalità dell’aumento di capitale sociale e della liberazione del medesimo;
5. Costatazione che trattandosi di un conferimento in natura non è il caso di riservare un diritto di prelazione agli

azionisti esistenti;

6. Ratifica della relazione peritale del revisore d’imprese lussemburghese relativa al conferimento in natura;
7. Creazione di un capitale autorizzato sino a 320.800.000,- LUF (trecentoventimilioniottocentomila franchi lussem-

burghesi) che sarà rappresentato da 320.800 (trecentoventimilaottocento) azioni del valore nominale di 1.000,- LUF
(mille franchi lussemburghesi) cadauna.

Autorizzazione e delega al consiglio di amministrazione di realizzare il capitale autorizzato a condizione di riservare la

sottoscrizione al capitale da aumentare esclusivamente all’obbligazionista del prestito obbligazionario di cui sopra.

8. Modifica degli articoli 1 e 5 dello statuto sociale per metterli in conformità con le delibere sub. 1, 2, 3 e 7; 
9. Varie ed eventuali.
L’assemblea, dopo averne discusso ha preso all’unanimità le seguenti delibere:

<i>Prima delibera 

L’assemblea generale delibera di modificare la ragione sociale di LEVl-BROGLlO S.A. in ZOUGA S.A., società

anonima.

<i>Seconda delibera 

L’assemblea generale delibera di aumentare il capitale sociale fino a concorrenza di LUF 69.000.000,- (sessantanove-

milioni di franchi lussemburghesi) per portarlo dal suo importo attuale di LUF 1.800.000,- (unmilioneottocentomila
franchi lussemburghesi) a LUF 70.800.000,- (settantamilioniottocentomila franchi lussemburghesi) con l’emissione di
69.000 (sessantanovemila) azioni nuove del valore nominale di LUF 1.000,- (mille franchi lussemburghesi) cadauna.

<i>Terza delibera 

L’assemblea generale delibera di autorizzare il consiglio di amministrazione a emettere un prestito obbligazionario

convertibile di LUF 250.000.000,- (duecentocinquantamilioni di franchi lussemburghesi) con l’emissione di 250.000
(duecentocinquantamila) obbligazioni del valore nominale di LUF 1.000,- (mille franchi lussemburghesi) cadauna, all’in-
teresse di 5 % all’anno, e rimborsabile su 10 (dieci) anni. Dette obbligazioni saranno liberamente convertibili in azioni
della Società in ragione di 1 (una) obbligazione del valore nominale di LUF 1.000,- (mille franchi lussemburghesi) per 1
(una) azione dello stesso valore nominale.

ll consiglio di amministrazione è istruito di riservare esclusivamente la sottoscrizione alle obbligazioni da emettere alla

signora Evelina Levi Broglio, sottoindicata.

37765

<i>Sottoscrizione e liberazione

All’istante interviene il signor Nicolas Schaeffer, laureato in legge, residente in Lussemburgo, dicharando di agire in

nome e per conto della signora Evelina Levi Broglio, nata a Milano il 14 maggio 1931, codice fiscale LVB VLN 31E54
F205N, casalinga, residente in Milano, Via Gesù 14, e ciò per una procura notarile rilasciata a Milano il 10 giugno 1998 e
per una procura sotto scrittura privata rilasciata a Milano il 28 luglio 1998, che dopo aver state siglate ne varietur rimar-
ranno allegate al presente atto per essere registrate con esso.

Detto intervenuto dichiara che la signora Evelina Levi Broglio sottoscrive a 69.000 (sessantanovemila) azioni nuove

ed a 250.000 (duecentocinquantamila) obbligazioni convertibili e che ha liberato dette azioni ed obbligazioni mediante
conferimento alla Società del patrimonio immobiliare e mobiliare qui appresso descritto:

1) quanto a 16.667 (sedicimilaseicentosessantasette) azioni e 83.333 (ottantatremilatrecentotrentatre) obbligazioni a

mezzo del conferimento in piena proprietà dell’immobile sito in ltalia nel Comune di Varese frazione S. Ambrogio Olona,
Via Bicocca n. 44 e n. 17, composto da villino principale, da un fabbricato ad uso abitazione di tipo economico con
annessi depositi ed autorimesse e da un giardino comune il tutto contraddistinto in catasto del detto Comune: N.C.T.
Varese sezione Sant’ Ambrogio Olona - Partita 1754, Foglio 9 Mappali:

403 di are 8.00 bosco ceduo Rdl. 2400 Ral. 800
406 di are 12.70 bosco ceduo Rdl. 3810 Ral. 1270
407 di are 32.00 prato Rdl. 11200 Ral. 11200
410 di are 4.10 bosco ceduo Rdl. 1230 Ral. 410
412 di are 8.70 bosco ceduo Rdl. 2610 Ral. 870
413 di are 47.20 semin arbor Rdl. 49560 Ral. 40120
414 di are 1.10 semin arbor Rdl. 550 Ral. 440
418 di are 12.80 semin arbor Rdl. 6400 Ral. 5120
419 di are 7.50 pascolo Rdl. 375 Ral. 225
420 di are 32.80 bosco ceduo Rdl. 9840 Ral. 3280
651 di are 20.50 semin arbor Rdl. 10250 Ral. 8200
711 di are 27.00 prato Rdl. 9450 Ral. 9450
761 di are 5.00 bosco ceduo Rdl. 2000 Ral. 500
802 di are 1.60 bosco ceduo Rdl. 480 Ral. 160
806 di are 2.70 semin arbor Rdl. 2835 Ral. 2295
828 di are 00.10 semin arbor Rdl. 50 Ral. 40
839 di are 6.60 semin arbor Rdl. 3300 Ral. 2640
879 di are 13.20 prato Rdl. 7260 Ral. 7260
920 di are 14.10 Fabbr.rurale
1031 di are 4.30 prato Rdl. 2365 Ral. 2365
1420 di are 3.00 Fabbr. rurale
1698 di are 00.30 Fabbr.urbano da accertare
N.C.E.U. Varese - partita 1009093 - Sezione S.A. - foglio 4, mappali:
- 397-877-920-1584-1585-1586 Via Bicocca n.17 p.T. cat. A/7 cl. 5 vani 21 Rcl. 7.455.000
- 837 sub. 1 Via Bicocca n.44 p.T. cat. C/6 cl. 2 mq. 78 Rcl. 234.000
- 837 sub. 2 Via Bicocca n.44 p.T. Cat. A/3 cl.3 vani 9,5 Rcl. 1.805.000
- 1587 Via Bicocca n.44 p.T. Cat. C/6 Cl.10 mq. 44 Rcl. 484.000
- 1588 Via Bicocca n.44 p.T. Cat. C/2 Cl.2 mq.5 Rcl. 10.500
- 1589 Via Bicocca n.44 p.T. Cat. C/2 Cl.2 mq.5 Rcl. 10.500.
La proprietà dei beni immobili sopraddescritti è pervenuta alla conferente Evelina Levi Broglio, per successione a Levi

Broglio Franco, nato a Milano il 26 novembre 1898, deceduto a Milano il 31 gennaio 1983 (dichiarazione di successione
registrata Milano il 20 luglio 1983 n. 5648, trascritta a Varese in data 4 febbraio 84 ai nn. 1848/1537).

2) quanto a 33.333 (trentatremilatrecentotrentatre) azioni e 166.667 (centosessantaseimilaseicentosessantasette)

obbligazioni a mezzo del conferimento in piena proprietà dell’immobile in Venezia con i mobili, sito in ltalia nel Comune
di Venezia, Calle del Tagliapietra civici numeri 2708-2707-2709; fabbricato di tre piani denominato «Casetta Rossa» con
piccolo giardino unito. ll tutto censito nel N.C.E.U. di detto Comune alla partita 6581, Sezione Venezia, foglio 15
mappale 2729, S. Marco n. 2709, p.1-2-3, z.c.1, Cat.A/2, cl.3, vani 15, Rcl 6.118.500.

È compresa nella proprietà il locale a piano terreno adibito a gabinetto e antigabinetto immediatemente adiacente alla

porta d’ingresso al civico n. 2709 - a destra entrando dalla porta stessa.

Coerenze: Canal Grande, Calle del Tagliapietra, mappali 2702 e 2701.
La proprietà dell’immobile sopraddescritto è pervenuta alla conferente Evelina Levi Broglio, per atto in data 30

settembre 1960 nn. 50082/18584 di rep. a rogito Notaio Antonio Candiani di Venezia, trascritto a Venezia il 17 ottobre
1960 ai nn. 10866/9081.

3) quanto a 19.000 (diciannovemila) azioni a mezzo del conferimento alla Società dei mobili, arredi e suppellettili

contenuti in un appartamento sito a Milano, Via Gesù 14.

<i>Condizioni del conferimento

La Società alla quale sono destinati i conferimenti succede di pieno diritto nella proprietà degli immobili e mobili di

arredamento che fanno l’oggetto del conferimento succedendo in tutti gli atti, contratti e convenzioni relativi agli
immobili e mobili di arredamento.

l beni conferiti sono trasmessi nello stato effettivo in cui si trovano, con tutte le servitù attive e passive inerenti,

accessori e relative pertinenze.

37766

La conferente dichiara espressamente che con il presente atto conferisce e trasferisce personalmente la piena

proprietà degli immobili e mobili di arredamento di cui sopra alla società ZOUGA S.A., di cui è preso atto, e garantisce
che il presente conferimento è libero da ogni iscrizione e trascrizione pregiudizievole, il tutto ai sensi della dichiarazione
notarile allegata al presente atto.

La conferente precisa che l’immobile in Venezia risulta essere stato dichiarato di notevole interesse pubblico, ai sensi

delle Leggi 11 giugno 1922 n. 778,1 giugno 1939 n. 1089, 29 giugno 1939 n. 1497 e regolamento 3 giugno 1940 n. 1347,
come risulta dalle trascrizioni eseguite presso la Conservatoria di Venezia in data 9 novembre 1938 nn. 5609/3603, 16
settembre 1940 nn. 3943/2924 e 23 giugno 1948 nn. 3033/2675.

La conferente rinuncia ad ogni qualsiasi diritto che dia diritto ad un’iscrizione ipotecaria legale risultante dal presente

atto di conferimento.

La proprieta giuridica dei beni di cui in oggetto è trasmessa alla società ZOUGA S.A. alla data odierna, la riscossione

dei frutti ivi relativi spetterà pure a essa a partire dalla data odierna.

<i>Dichiarazioni della conferente

Ai sensi dell’articolo 3 del decreto-legge italiano del 27 aprile 1990 n.90, trasformato in legge italiana del 26 giugno

1990 n. 165 ed ai sensi dell’articolo 4 della legge italiana del 4 gennaio 1968 n. 15, la signora Levi Broglio dichiara che il
reddito fondiario è stato dichiarato nell’ultima dichiarazione dei redditi per la quale il termine di presentazione è scaduto
alla data odierna.

Ai sensi della legge italiana del 28 febbraio 1985 n. 47 la conferente dichiara ai sensi dell’art. 4 della legge italiana del

4 gennaio 1969 n. 15 che i sopraindicati immobili sono stati edificati anteriormente al 10 settembre 1967 e che succes-
sivamente negli stessi non vennero eseguite opere per le quali fosse necessario provvedimento autorizzativo.

Ai sensi della legge italiana del 19 maggio 1975 n. 151, la conferente dichiara che l’insieme dei beni conferiti risulta la

sua piena e assoluta proprietà.

Per l’esecuzione del presente atto e in particolare per garantire le pubblicazioni e trascrizioni presso la Conservatoria,

dei registri immobiliari e mappali catastali e le notifiche ex Legge italiana 1089/1939, e per eseguire le dichiarazioni della
conferente sopraindicate, tutti i poteri sono delegati al Rag. Gianluigi Ferrario, residente a Lugano (Svizzera), ai fini di
procedere a tutte le formalità rese necessarie dall’espletamento del presente atto. ln particolare vengono conferite le
facoltà tra l’altro di procedere se occorre a tutte le rettifiche e modifiche di tutte le indicazioni tecniche sopraindicate
in relazione agli immobili e a tale fine potrà rilasciare successivamente dichiarazioni sul titolo di proprietà, l’elezione di
domicilio e i regimi fiscali, nonché tutto ciò diventerà necessario od utile.

<i>Stima perizia 

Gli immobili e mobili di arredamento così conferiti alla Società hanno fatto l’oggetto di cinque perizie, rispettivamente

dette «Perizia Estimativa» del 18 giugno 1998 del geometrà Romano Meriggi, residente a Arena Po (PV) Italia, 35, Via alla
Chiesa, iscritto al Collegio dei Geometri della Provincia di Pavia al n. 2743, «Giudizio di Stima di Immobili» del geometrà
Giuseppe Ribera, residente a Varese, Via Maestri del Lavoro 8, e tre dichiarazioni del 1° giugno 1998 dell’antiquario
Mauro Brucoli, residente a Milano (Italia), Via alla Spiga 46 le quali perizie hanno servito allo stabilimento della perizia
redatta dal revisore d’imprese lussemburghese.

Ai sensi dell’articolo 32-1 della legge modificata del 10 agosto 1915, i conferimenti in natura di cui sopra hanno fatto

l’oggetto di una relazione stabilita dal signor Marc Lamesch, revisore d’imprese, residente a L-2014 Luxembourg, 11,
boulevard du Prince Henri, in data 3 agosto 1998. La conclusione di detta relazione è la seguente:

«1. Il conferimento in natura previsto è descritto in modo preciso ed adeguato.
2. La remunerazione attribuita in cambio del conferimento è giusta ed equa.
3. Il valore del conferimento in natura, rappresentato dal patrimonio immobiliare e mobiliare predetto sino a LUF

319.000.000,- è almeno pari al numero ed al valore nominale delle nuove azioni da emettere, vale a dire 69.000 azioni di
LUF 1.000,- cadauna, totalizzando 69.000.000,- ed al numero ed al valore nominale delle nuove obbligazioni convertibili
da emettere, vale a dire 250.000 obbligazioni di LUF 1.000,- cadauna totalizzando LUF 250.000.000,-.»

Detta relazione, dopo firma ne varietur dai membri dell’ufficio e dal notaio rogante, rimarrà allegata al presente atto

per essere registrata con lui.

<i>Quarta delibera 

L’assemblea generale costata la sottoscrizione di tutte le nuove azioni dalla signora Evelina Levi Broglio, predetta, e la

liberazione mediante il conferimento alla Società del patrimonio immobiliare e mobiliare di cui sopra.

<i>Quinta delibera 

L’assemblea generale costata che trattandosi di un conferimento in natura, non è il caso di riservare un diritto di prela-

zione agli azionisti esistenti.

<i>Sesta delibera 

L’assemblea generale prende atto della perizia del revisore d’imprese il signor Marc Lamesch in data 3 agosto 1998 e

decide di ratificarla.

<i>Settima delibera 

L’assemblea generale delibera di creare un nuovo capitale autorizzato di LUF 320.800.000,- (trecentoventimilioniot-

tocentomila franchi Iussemburghesi) che sarà rappresentato da 320.800 (trecentoventimilaottocento) azioni del valore
nominale di LUF 1.000,- (mille franchi Iussemburghesi) cadauna.

L’assemblea generale autorizza e istruisce il consiglio di amministrazione di realizzare il capitale autorizzato sotto la

condizione di riservare la sottoscrizione al capitale da aumentare all’obbligazionista del prestito obbligazionario conver-
tibile di cui sopra.

37767

<i>Ottava delibera 

Alla vista di quanto precede, gli articoli primo e cinque dello statuto sono modificati per avere d’ora in poi il seguente

tenore:

«Art. 1.  Esiste una società anonima Iussemburghese con la ragione sociale ZOUGA S.A., società anonima.
Art. 5. Il capitale sociale sottoscritto è fissato a LUF 70.800.000,- (settantamilioniottocentomila franchi lussem-

burghesi), rappresentato da 70.800 (settantamilaottocento) azioni del valore nominale di LUF 1.000,- (mille franchi
lussemburghesi) cadauna.

Le azioni sono nominative o al portatore, a scelta dell’azionista.
La Società può procedere al riscatto delle sue azioni alle condizioni previste dalla legge.
lI capitale autorizzato è fissato a LUF 320.800.000,- (trecentoventimilioniottocentomila franchi lussemburghesi) che

sarà rappresentato da 320.800 (trecentoventimilaottocento) azioni del valore nominale di LUF 1.000,- (mille franchi
lussemburghesi) cadauna.

Il capitale autorizzato ed il capitale sottoscritto della Società possono essere aumentati o ridotti con delibera dell’as-

semblea generale degli azionisti deliberante come in materia di modifica dello statuto.

Inoltre il consiglio di amministrazione è, durante un periodo di cinque anni, a partire dalla data di pubblicazione sul

Mémorial del verbale dell’assemblea generale straordinaria del 5 agosto 1998, autorizzato ad aumentare il capitale
sottoscritto in una o più volte nei limiti del capitale autorizzato. ll consiglio di amministrazione è specialmente
autorizzato e istruito a procedere a tali emissioni riservando esclusivamente la sottoscrizione alle azioni rappresentative
del capitale autorizzato ai titolari di obbligazioni convertibili dell’emissione 1998/2008 convertibile al tasso di 5 %
all’anno, rimborsabile su dieci anni e liberamente convertibili in azioni a ragione di 1 (una) obbligazione del valore
nominale di LUF 1.000,- (mille franchi lussemburghesi) per 1 (una) azione dello stesso valore nominale.

Il consiglio di amministrazione può delegare ogni procuratore a raccogliere le sottoscrizioni e ricevere cessione delle

obbligazioni convertite rispettivamente pagamento del prezzo delle azioni rappresentative di tutto o parte di questo
aumento di capitale. Il consiglio di amministrazione può delegare un proprio membro od un terzo per presentarsi
dinnanzi a notaio per far costatare l’avvenuto aumento del capitale sociale secondo le norme legali.

Ogniqualvolta che il consiglio di amministrazione avrà fatto costatare autenticamente un aumento del capitale

sottoscritto, il presente articolo sarà considerato come automaticamente adattato all’avvenuta modifica.»

Più nulla essendo all’ordine del giorno e più nessuno chiedendo la parola, l’assemblea è tolta alle ore 11.00.
Di cui atto, fatto e passato a Lussemburgo, data come in testa.
E dopo lettura fatta ed interpretazione data ai comparenti, essi hanno firmato con Me notaio il presente atto.
Signé: D. Martin, N. Schaeffer, M. Schaeffer, M. Gillardin, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 12 août 1998, vol. 110S, fol. 30, case 4. – Reçu 3.190.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1998.

A. Schwachtgen.

(35699/230/472)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

ZOUGA S.A., Société Anonyme,

(anc. LEVI-BROGLIO S.A.).

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 63.029.

—

Statuts coordonnés suivant l’acte n° 771 du 5 août 1998, déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxem-

bourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 août 1998.

A. Schwachtgen.

(35700/230/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

KRITON, Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 42, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 53.397.

—

Lors de la réunion du Conseil d’Administration du 5 août 1998, il a été décidé de transférer le siège social de la société

du 57, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg au 42, rue Notre-Dame, L-2240 Luxembourg.

Luxembourg, le 5 août 1998.

<i>Pour KRITON

CREGELUX

Crédit Général du Luxembourg S.A.

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1998, vol. 511, fol. 13, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(35697/029/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 août 1998.

37768

FIDELITY FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1021 Luxembourg, Place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 34.036.

—

<i>Notice to Bearer Shareholders in the Euro Balanced Fund

Shareholders are hereby informed that as of <i>September 18, 1998 the European Balanced Fund has been renamed to

Euro Balanced Fund.

Fidelity is recalling all existing bearer share certificates for re-stamping in order to reflect the name change and to

ensure good delivery for transactions over the Luxembourg Stock Exchange.

(04257/584/11)

<i>On behalf of the Board of Directors.

TEMPLETON GLOBAL STRATEGY FUNDS, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 35.177.

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders (the «Meeting») of TEMPLETON GLOBAL STRATEGY FUNDS (the «Company») will be held at the
registered office of the Company on <i>November 30, 1998, at 11.00 a.m., with the following agenda:

<i>Agenda:

– Presentation of the Report of the Board of Directors;
– Presentation of the Report of the Auditors;
– Approval of the Financial Statements of the Company for the accounting year ended June 30, 1998;
– Discharge of the Board of Directors;
– Re-election of the following ten present Directors: Messrs Charles E. Johnson, Dickson B. Anderson, The

Honorable Nicholas F. Brady, Martin L. Flanagan, His Grace The Duke of Abercom James Hamilton, Mark G.
Holowesko, The Right Reverend Michael A. Mann, Daniel Marx, Gregory E. McGowan and Dr J. B. Mark Mobius;

– Appointment of PricewaterhouseCoopers, S.à r.l., as Auditors;
– Approval of the payment of dividends for the accounting year ended June 30, 1998;
– Consideration of such other business as may properly come before the Meeting.

<i>Voting:

Resolutions on the agenda of the Meeting will require no quorum and will be taken at the majority of the votes

expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.

<i>Voting Arrangements:

Holders of registered Shares who cannot attend the Meeting may vote by proxy by returning the form of proxy sent

to them to the offices of TEMPLETON GLOBAL STRATEGIC SERVICES S.A., 26, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg,
no later than November 23, 1998 at 5.00 p.m.

Holders of bearer Shares who wish to attend the Meeting or vote at the Meeting by proxy should deposit their Share

certificates with CHASE MANHATTAN BANK LUXEMBOURG S.A., 5, rue Plaetis, L-2338 Luxembourg, no later than
November 23, 1998 at 5.00 p.m. The Shares so deposited will remain blocked until the day after the Meeting.

<i>Venue of the Meeting:

Shareholders are hereby advised that the Meeting may be held at such other place in Luxembourg than the registered

office of the Company if exceptional circumstances so require in the absolute and final judgement of the Chairman of
the Meeting. In such latter case, the Shareholders present at the registered office of the Company on November 30,
1998, at 11.00 a.m., will be duly informed of the exact venue of the Meeting, which will then start at 12.00 a.m.

For further information, Shareholders are invited to contact their nearest TEMPLETON Office:

<i>Amsterdam

<i>Buenos Aires

<i>Edinburgh

<i>Frankfurt

Tel: (31) 206 427 627

Tel: (54) 1 313 0848

Tel: (44) 131 469 4000

Tel: (49) 69 272 23 272

Fax: (31) 206 427 647

Fax: (54) 1 313 0827

Tel: 

0800 305 306

Fax: (49) 69 272 23 120

(UK only)

(UK only)

Fax: (44) 131 228 4506

<i>Hong Kong

<i>Johannesburg

<i>Luxembourg

<i>Madrid

Tel: (852) 2877 7733

Tel: (27) 11 484 1136

Tel: (352) 46 66 67 212

Tel: (3491) 426 3600

Fax: (852) 2877 5401

Fax: (27) 11 484 5595

Fax: 

(352) 22 21 60

Fax: (3491) 577 1857

<i>Milan

<i>Nassau

<i>Paris

<i>Taipei

Tel: (39) 2 723 021

Tel: (1) 242 362 4600

Tel: (33) 1 40 73 86 00

Tel: (886) 2 776 1881

Fax: (39) 2 809 394

Fax: (1) 242 362 5281

Fax: (33) 1 40 73 86 10

Fax: (886) 2 776 1883

(04251/755/50)

<i>The Board of Directors

37769

CURRENCY MANAGEMENT FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8010 Strassen (Luxembourg), 224, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 40.811.

—

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de CURRENCY MANAGEMENT FUND, SICAV, qui se tiendra au siège social à L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon, le
<i>16 novembre 1998 à 10.30 heures, pour délibérer sur les points suivants:

<i>Ordre du jour:

1. Modifications des statuts:

a) Changement du nom de la SICAV CURRENCY MANAGEMENT FUND en ING INTERNATIONAL

CURRENCY MANAGEMENT FUND, et à cet effet modifier, inter alia, l’article 1 des statuts.

b) Introduction de la possibilité de re-dénommer la devise de la SICAV en Euro, si applicable, et à cet effet

modifier, inter alia, l’article 5 des statuts.

c) Introduction de la possibilité d’émettre, de racheter et de convertir des fractions d’actions, et à cet effet

modifier, inter alia, les articles 8, 12, et 16 des statuts.

d) Introduction de fusion, apport et retrait, et à cet effet modifier, inter alia, l’article 32 aux statuts.
e) Changements pratiques aux statuts, et à cet effet modifier, inter alia, les articles 3, 11, 12, 16, 24, 25, 34 et 38

des statuts.

2. Introduction de l’Euro comme devise de base de la Société et par conséquence, la fusion des 7 compartiments

BELGIAN FRANCS, DUTCH GUILDERS, ITALIAN LIRAS, GERMAN MARKS, GUILDERS/D MARKS, FRENCH
FRANCS, EUROPEAN CURRENCY UNIT dans un nouveau compartiment EURO.

3. Approbation de la date effective des modifications des statuts au 18 décembre 1998.
4. Divers.

Le texte complet comprenant les modifications aux statuts ainsi que le rapport du Conseil d’Administration relatif à

l’article 265 de la loi concernant les sociétés commerciales sont disponibles au siège social de la Société.

La présente Assemblée ne délibérera valablement que si au moins la moitié du capital est représentée et les résolu-

tions sont prises avec 2/3 des votes des actionnaires présents ou représentés.

Afin d’assister à l’Assemblée Extraordinaire des Actionnaires de CURRENCY MANAGEMENT FUND, SICAV, les

détenteurs d’actions au porteur devront déposer leurs titres 5 jours francs avant l’Assemblée à une succursale ou
bureau de la ING BANK N.V. auprès d’une société associée à ING Groupe, ou à la ING BANK (LUXEMBOURG) S.A.,
224, route d’Arlon, L-8010 Strassen.
I  (04252/755/35)

<i>Le Conseil d’Administration.

KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE.

—

Nous avons l’honneur de convoquer Mesdames et Messieurs les actionnaires à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra à Luxembourg, 43, boulevard Royal, le mardi <i>17 novembre 1998 à 11.30 heures, avec l’ordre du jour
suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Split des parts sociales et échange des parts sociales existantes contre des parts sociales nouvelles à raison de 20

parts nouvelles pour une part ancienne.

2. Fixation d’un nouveau capital autorisé à concurrence de francs 20 milliards.

Suppression, dans le cadre du capital autorisé et sur présentation d’un rapport du Conseil d’Administration, du
droit préférentiel de souscription notamment en vue de réserver 2,5 % des parts sociales à émettre à une
souscription sans droit de souscription et sans frais par le personnel, en service et retraité, de la KREDIETBANK
S.A. LUXEMBOURGEOISE et de ses filiales ainsi que de KREDIETBANK LUXEMBOURG S.A.

3. Modification des articles 5 et 6A des statuts pour leur donner la teneur suivante:

«Art. 5.  Le capital social souscrit est fixé à six milliards cinq cent vingt-deux millions sept cent trente-cinq mille
francs (6.522.735.000) représenté par quinze millions quatre cent dix-huit mille six cent quarante (15.418.640)
parts sociales ordinaires sans désignation de valeur nominale et un million neuf cent septante cinq mille trois cent
vingt (1.975.320) parts sociales privilégiées sans droit de vote et sans désignation de valeur nominale, entièrement
libérées.
En cas d’augmentation de capital par émission de nouvelles parts sociales dans une catégorie déterminée, seuls les
actionnaires de cette catégorie ont un droit de souscription préférentiel aux parts nouvelles émises dans leur
catégorie.»
«Art. 6A.  En plus du capital social fixé conformément à l’article 5, le Conseil d’Administration est autorisé à
augmenter en une ou plusieurs fois le capital social à concurrence de maximum 20 milliards de francs
(20.000.000.000,-) pour le porter de F 6.522.735.000,- à maximum F 26.522.735.000,- par l’émission de parts
sociales ordinaires nouvelles suivant les modalités à fixer par le Conseil.
Cette autorisation est valable pendant cinq ans à partir du 17 novembre 1998. Elle peut être renouvelée confor-
mément aux dispositions légales en vigueur. Lorsque, en vertu de cette autorisation, le Conseil d’Administration
décide de procéder à une augmentation de capital par l’émission de parts sociales nouvelles souscrites en

37770

numéraire, il peut limiter ou supprimer, dans l’intérêt de la société, le droit de souscription préférentiel des
actionnaires.
A la suite de chaque augmentation de capital, le Conseil d’Administration ou la personne mandatée par lui fera
constater par acte authentique l’augmentation de capital réalisée et la modification statutaire en découlant.
En cas d’augmentation de capital, les droits attachés aux parts sociales nouvelles seront les mêmes que ceux dont
jouissent les parts sociales anciennes».

4. Pouvoirs au Conseil d’Administration en vue d’arrêter toutes autres modalités qui ne seraient pas réglées par

l’Assemblée, de prendre des mesures de nature à faciliter l’émission et le placement des parts sociales nouvelles
et les modifications correspondantes de la structure du capital social.

5. Divers.

Les actionnaires sont priés de se conformer aux articles 26 et/ou 27 des statuts pour pouvoir assister à l’assemblée.

I   (04228/755/45)

<i>Le Conseil d’Administration.

ROBERT ANDRE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 16, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 60.863.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra le <i>16 novembre 1998 à 16.30 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux Comptes portant

sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1997;

2. Approbation et affectation des résultats au 31 décembre 1997;
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur;
4. Décharge et nomination des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes;
5. Divers.

I  (04109/000/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

EFEMKA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1445 Luxembourg, 1A, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 30.536.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>16 novembre 1998 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Délibération sur la dissolution éventuelle de la société en vertu de la loi du 10 août 1915;
3. Approbation des comptes annuels au 30 juin 1998;
4. Affectation des résultats;
5. Quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. Divers.

I  (04194/032/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

EUROMIX FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8010 Strassen (Luxembourg), 224, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 32.037.

—

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de EUROMIX FUND, SICAV, qui se tiendra à L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon, Luxembourg, le <i>16 novembre 1998 à
11.30 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du projet de fusion publié dans le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 16 octobre

1998.

2. Approbation du rapport du Conseil d’Administration relatif à l’article 265 de la loi concernant les sociétés

commerciales.

3. Approbation du rapport du Réviseur relatif à l’article 266-par. 2 de la loi concernant les sociétés commerciales.

37771

4. Constatation de l’accomplissement de toutes les formalités mentionnées dans l’article 267 de la loi concernant les

sociétés commerciales.

5. Détermination de l’endroit de conservation de tous les documents appartenant à la Société.
6. Divers.

La présente Assemblée ne délibérera valablement que si au moins la moitié du capital est représentée et les résolu-

tions sont prises avec 2/3 des votes des actionnaires présents ou représentés.

Afin d’assister à l’Assemblée Extraordinaire des Actionnaires de EUROMIX FUND, SICAV, les détenteurs d’actions

au porteur devront déposer leurs titres 5 jours francs avant l’Assemblée à une succursale ou bureau de la ING BANK
N.V. auprès d’une société associée à ING Group, ou à la ING BANK (LUXEMBOURG) S.A., 224, route d’Arlon, L-8010
Strassen.
I  (04253/755/26)

<i>Le Conseil d’Administration.

ING INTERNATIONAL, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-8010 Strassen (Luxembourg), 224, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 47.586.

—

Par le présent avis, les actionnaires sont conviés à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de ING INTERNATIONAL, SICAV, qui se tiendra à L-8010 Strassen, 224, route d’Arlon, Luxembourg, le <i>16 novembre
1998 à 11.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Changement des statuts et en particulier les articles 5, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 18, 21, 22, 25, 28.
2. Approbation du projet de fusion publié dans le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations du 16 octobre

1998.

3. Approbation du rapport du Conseil d’Administration relatif à l’article 265 de la loi concernant les sociétés

commerciales.

4. Approbation du rapport du Réviseur relatif à l’article 266-par. 2 de la loi concernant les sociétés commerciales.
5. Constatation de l’accomplissement de toutes les formalités mentionnées dans l’article 267 de la loi concernant les

sociétés commerciales.

6. Divers.

Le texte complet comprenant les modifications aux statuts ainsi que le rapport du Conseil d’Administration relatif à

l’article 265 de la loi concernant les sociétés commerciales sont disponibles au siège social de la Société.

La présente Assemblée ne délibérera valablement que si au moins la moitié du capital est représentée et les résolu-

tions sont prises avec 2/3 des votes des actionnaires présents ou représentés.

Afin d’assister à l’Assemblée Extraordinaire des Actionnaires de ING INTERNATIONAL, SICAV, les détenteurs

d’actions au porteur devront déposer leurs titres 5 jours francs avant l’Assemblée à une succursale ou bureau de la ING
BANK N.V. auprès d’une société associée à ING Groupe, ou à la ING BANK (LUXEMBOURG) S.A., 224, route d’Arlon,
L-8010 Strassen.
I  (04254/755/29)

<i>Le Conseil d’Administration.

TOKYO PACIFIC HOLDINGS S.A., Société d’Investissement à Capital Fixe.

Registered office: L-2163 Luxembourg, 12-16, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 56.153.

—

Messrs Shareholders of the Company are herewith invited to attend the 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the company on <i>November 13, 1998 at 11.00 a.m. at its registered office 12-16, avenue Monterey, L-2163 Luxem-
bourg, for considering and solving up the following matters.

<i>Agenda:

I. Modification of Article 1 of the Articles of Association as follows:

Art. 1. Name
There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares hereafter
issued, a public limited Company («Société Anonyme») qualifying as an investment Company («Société d’Inve-
stissement») under the name FORTIS JAPAN FONDS S.A.

II. Modifications as a result of the introduction of the Euro.

1. Delegation to the board of Directors to redenominate and to convert the authorised and issued share capital
and to increase the nominal value of each issued ordinary share.
2. Subsequent change of Art. 5. «Authorised share capital and issued share capital».

III. Modification of article 27 par. 2, 1st sentence in order to change the date of the annual general meeting to the

fourth Friday in April at 11.00 a.m.

IV. Ratification of the resignation of Mr C.W. Baron van Boetzelaer van Oosterhout as director and appointment of

Mr D.A. Voûte as his successor as at January 1st, 1999.

37772

V. Approval of representation of FORTIS FUNDS (NEDERLAND) N.V. by Mr A.P. Schouws as at January 1st, 1999.

VI. Appointment of Mr C.W.  Baron van Boetzelaer van Oosterhout as supervisory director, member of the

supervisory board.

VII. Miscellaneous

The shareholders are herewith informed that the Managing Director’s fee will be changed from 1,3 % to 1,0 % as
of January 1st, 1999. In addition, the Managing Director will bear all costs relating to, inter alia, administration,
reporting, shareholders’ meetings, marketing, listing on stock exchanges, external advisors, accountants and the
supervision by governmental institutions and will receive therefore a «Service fee» of 0,5 % per annum as of
January 1st, 1999. Costs relating to transactions, custody and paying agency will be borne by the Company.
In order to be able to attend the Extraordinary General Meeting of Shareholders, the holders of bearer shares
and persons who derive their meeting rights in another way must deposit their share certificates or other
documents evidencing their rights against proof of receipt at the offices of FORTIS BANK LUXEMBOURG S.A.,
at 12-16, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, or at the head office of MEESPIERSON N.V., at Rokin 55, NL-
1012  KK Amsterdam on or before November 9, 1998.
Holders of registered shares and persons who derive their meeting rights in another way from registered shares
must, in order to be able to attend the general meeting and to participate in the votes, notify the Board of
Directors in advance in writing of their intention to do so on or before November 9, 1998.
The company will consider as a shareholder of the company the person mentioned in a written statement issued
by a participant of NECIGEF showing the number of shares hold by the person mentioned in the statement until
the meeting will have been closed, provided that the declaration will be deposited at the offices of FORTIS BANK
LUXEMBOURG S.A., at 12-16, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, or at the head office of MEESPIERSON
N.V., at Rokin 55, NL-1012  KK Amsterdam on or before November 9, 1998.

Luxembourg, October 23, 1998.

I  (04256/000/48)

<i>The Board of Directors.

INTER FUTURES, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 52.202.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>6 novembre 1998 à 11.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 juin 1998;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 30 juin 1998;
3. Décharge à donner aux Administrateurs;
4. Démission d’un Administrateur et ratification de la cooptation d’un nouvel Administrateur;
5. Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises;
6. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle. Les

décisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE NATIONALE DE PARIS (LUXEMBOURG) S.A., 22-24, boulevard
Royal, Luxembourg.
II  (04150/755/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

TRANS-NATIONAL HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 17.863.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE 

qui aura lieu le <i>6 novembre 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1998
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales

6. Divers

II  (03875/000/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

37773

RIDGEWELL INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.962.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE 

qui aura lieu le <i>6 novembre 1998 à 9.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Divers

II  (03876/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

SIST FINANCE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 50, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 39.068.

—

The shareholders are hererby convened to the

ANNUAL GENERAL MEETING

of shareholders which is going to be held on <i>6th November 1998 at 11.00 o’clock, at the head office, with the following
agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the reports of the board of directors and of the statutory auditor.
2. Approval of the balance sheet, the profit and loss account and allocation of the results as of December 31, 1997.
3. Question of a possible dissolution of the company, according to article 100 of the commercial company law of

August 10, 1915.

4. Discharge to the directors and the statutory auditor.
5. Statutory elections.
6. Transfer of the registered office
7. Miscellaneous.

II  (04038/595/20)

<i>The Board of Directors.

BG BANK A/S,

(anc. SPAREKASSEN BIKUBEN A/S).

—

<i>Notice of second Meeting of the holders

<i>LUF 600.000.000 9.5% Subordinated Notes 1991/1998

No quorum having been reached at the first meeting held on October 12, 1998, a

SECOND MEETING

of the holders of SPAREKASSEN BIKUBEN A/S (now BG BANK A/S, reg. no. 171.098) (the «Company»), LUF
600.000.000 9.5% Subordinated Notes 1991/1998 (the «Issue») will be held at the offices of BANQUE ET CAISSE
D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxembourg on <i>November 13, 1998 at 2.30 p.m. to deliberate on the following
agenda:

<i>Agenda:

1) Acknowledgment of the merger between the Company and REALKREDIT DANMARK HOLDING A/S, such as

described in the merger project.

2) Substitution of BG BANK A/S (reg. no. 242.096) to the Company as debtor under the Issue.
3) Replacement of all references in the terms and conditions of the Notes to SPAREKASSEN BIKUBEN A/S (reg. no.

171.098) as an Issuer by references to BG BANK A/S (reg. no. 242.096).

No quorum of presence is required for the second meeting.

In the meeting, a majority of two thirds will be required for resolutions on the items of the agenda. For the purpose

of obtaining voting certificates or appointing proxies the holders are required to deposit their Notes at the latest three
business days prior to the meeting at the offices of BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxem-
bourg (attention Mr Julien Schroeder).

Proxies should be lodged with BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxembourg, three

business days before the meeting.

BG BANK A/S

II  (04046/250/28)

<i>The Board of Directors.

37774

BG BANK A/S,

(anc. SPAREKASSEN BIKUBEN A/S).

—

<i>Notice of second Meeting of the holders

<i>LUF 750.000.000 9.125% Subordinated Notes 1992/1999

No quorum having been reached at the first meeting held on October 12, 1998, a

SECOND MEETING

of the holders of SPAREKASSEN BIKUBEN A/S (now BG BANK A/S, reg. no. 171.098) (the «Company»), LUF
750.000.000 9.125% Subordinated Notes 1992/1999 (the «Issue») will be held at the offices of BANQUE ET CAISSE
D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxembourg on <i>November 13, 1998 at 3.00 p.m. to deliberate on the following
agenda:

<i>Agenda:

1) Acknowledgment of the merger between the Company and REALKREDIT DANMARK HOLDING A/S, such as

described in the merger project.

2) Substitution of BG BANK A/S (reg. no. 242.096) to the Company as debtor under the Issue.
3) Replacement of all references in the terms and conditions of the Notes to SPAREKASSEN BIKUBEN A/S (reg. no.

171.098) as an Issuer by references to BG BANK A/S (reg. no. 242.096).

No quorum of presence is required for the second meeting.

In the meeting, a majority of two thirds will be required for resolutions on the items of the agenda. For the purpose

of obtaining voting certificates or appointing proxies the holders are required to deposit their Notes at the latest three
business days prior to the meeting at the offices of BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxem-
bourg (attention Mr Julien Schroeder).

Proxies should be lodged with BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, 1, rue Zithe, Luxembourg, three

business days before the meeting.

BG BANK A/S

II  (04047/250/27)

<i>The Board of Directors.

HEATHER HOLDING (en liquidation).

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 9.017.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>6 novembre 1998 à 9.00 heures au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Décharge à donner au Conseil d’Administration et au Commissaire aux Comptes.
2. Présentation et approbation du Rapport du Liquidateur.
3. Nomination d’un Commissaire-Vérificateur.
4. Divers.

II  (04099/029/16)

<i>Le Liquidateur.

HEATHER HOLDING (en liquidation).

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 9.017.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra en date du <i>6 novembre 1998 à 16.00 heures au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, pour
délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport du Commissaire-Vérificateur.
2. Décharge à donner au Liquidateur et au Commissaire-Vérificateur.
3. Clôture de la liquidation.
4. Destination à donner aux livres de la société.
5. Divers.

II  (04100/029/16)

<i>Le Liquidateur.

37775

CREDITANSTALT DERIVATIVES TRUST, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 47.021.

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders will be held at the registered office of the Company on <i>9 November 1998 at 11.00 a.m. with the following
agenda:

<i>Agenda:

Insertion of a new paragraph A) 5 in the article 23 of the articles of incorporation as follows:

«The value of shares or units of open-ended Investment Funds is deemed to be the price determined pursuant to the

regulations of such Investment Funds».

The shareholders are advised that a quorum of 50 % is required for the item of the agenda and that the decision will

be taken at the majority of 2/3 of the shares present or represented at the Meeting. Each share is entitled to one vote.
A shareholder may act at any Meeting by proxy.
II  (04148/755/16)

<i>By order of the Board of Directors.

INTER CAPITAL GARANTI, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.841.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>6 novembre 1998 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 juin 1998;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 30 juin 1998;
3. Décharge à donner aux Administrateurs;
4. Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises;
5. Nomination d’un nouvel administrateur;
6. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle. Les

décisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE NATIONALE DE PARIS (LUXEMBOURG) S.A., 22-24, boulevard
Royal, Luxembourg.
II  (04152/755/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

INTER GLOBAL FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 47.390.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi <i>6 novembre 1998 à 11.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 juin 1998;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 30 juin 1998;
3. Décharge à donner aux Administrateurs;
4. Démission d’un Administrateur et ratification de la cooptation d’un nouvel Administrateur;
5. Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises;
6. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle. Les

décisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE NATIONALE DE PARIS (LUXEMBOURG) S.A., 22-24, boulevard
Royal, Luxembourg.
II  (04153/755/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

37776

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Document Outline

S O M M A I R E

KULTURA

LANDSIS GEIE

FIDELITY FUNDS

BUFFALO FUND

FONDATION I.R.E.N.E. 

PAMA

HERITIERS JULES FISCHER S.A.

GALVA POWER LUXEMBOURG S.A.

GALVA POWER LUXEMBOURG S.A.

GUINEU INVERSIO S.A.

GUINEU INVERSIO S.A.

ASIA NIES JAPAN FUND

FB INVESTMENT FUND

AUDIOMEDIA

FRATEL A.

HIDARI HOLDING S.A.

IGEFI INTERNATIONAL S.A.

JADO HOLDING COMPANY S.A.

IMMO-MARCHE

IMMO-MARCHE

IT GROUP S.A.

KECHA S.A.

KECHA S.A.

KENDE PHARMA INTERNATIONAL S.A.

KOMIASHI S.A.

KCP LUXEMBOURG

KCP LUXEMBOURG

ZOUGA S.A.

 anc. LEVI-BROGLIO S.A. . 

ZOUGA S.A.

 anc. LEVI-BROGLIO S.A. . 

KRITON

FIDELITY FUNDS

TEMPLETON GLOBAL STRATEGY FUNDS

CURRENCY MANAGEMENT FUND

KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE. 

ROBERT ANDRE HOLDING S.A.

EFEMKA HOLDING S.A.

EUROMIX FUND

ING INTERNATIONAL

TOKYO PACIFIC HOLDINGS S.A.

INTER FUTURES

RIDGEWELL INTERNATIONAL S.A.

SIST FINANCE HOLDING S.A.

BG BANK A/S

BG BANK A/S

HEATHER HOLDING  en liquidation . 

HEATHER HOLDING  en liquidation . 

CREDITANSTALT DERIVATIVES TRUST

INTER CAPITAL GARANTI

INTER GLOBAL FUND