11041

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 231

9 avril 1998

S O M M A I R E

Aden Invest S.A., Luxembourg ………………………… page

11077

Akina S.A., Luxembourg ……………………………………………………

11074

Alade S.A., Luxembourg ……………………………………………………

11077

Alfred Berg Norden, Sicav, Luxembourg …………………

11083

Alfred Berg, Sicav, Luxembourg ……………………………………

11084

Alp Investment S.A., Luxembourg ………………………………

11080

Amad Holding S.A., Luxembourg …………………………………

11080

Amethyst Investment S.A., Luxembourg …………………

11068

Austria Corporation S.A., Luxembourg ……………………

11073

BB Bonds, Société coopérative, Luxembourg…………

11070

BTM European Fund 97, Fonds Commun de Pla-

cement …………………………………………………………………

11053

,

11055

Canoubiers S.A., Luxembourg ………………………………………

11086

Capital International Kokusai Fund………………………………

11045

C.M. International S.A., Luxembourg …………………………

11078

Compagnie Financière Luxembourgeoise d’Inves-

tissements et de Participation COFILUX S.A.,
Luxembourg ………………………………………………………………………

11075

Coparco S.A., Luxembourg………………………………………………

11072

COPLA Consortium de Placements S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………

11071

Corylus S.A., Luxembourg ………………………………………………

11079

Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main ……………………

11061

Dherco S.A., Luxembourg ………………………………

11072

,

11076

Distrigen S.A., Luxembourg ……………………………………………

11086

Efinat S.A., Luxembourg ……………………………………………………

11075

European Leasing Holding S.A., Luxembourg ………

11088

Europe Finances et Participations S.A., Luxembg

11078

Europortfolio Fund, Fonds Commun de Placement

11060

Eurovalor Fund, Fonds Commun de Placement ……

11060

Farian S.A., Luxembourg …………………………………………………

11055

Fructilux, Sicav, Luxembourg …………………………………………

11082

Gefinor (Asia) S.A., Luxembourg …………………………………

11078

Géranium S.A., Luxembourg …………………………………………

11075

G. Finance S.A., Luxembourg …………………………

11052

,

11053

Hilos S.A., Luxembourg ……………………………………………………

11080

H.P.C. Holding de Presse et de Communication

S.A., Luxembourg ……………………………………………………………

11073

Immobra S.A., Luxembourg ……………………………………………

11080

Inter Immobilien Holding A.G., Luxembourg …………

11072

Interparticipations S.A., Luxembourg…………………………

11073

Jesada S.A., Luxembourg …………………………………………………

11088

Jordanus Holding S.A., Luxembourg ……………………………

11086

Leicom Fund, Luxembourg ………………………………………………

11067

Lion-Interaction, Sicav, Luxembourg …………………………

11070

Lloyds International Liquidity, Sicav, Luxembourg

……………………………………………………………………………………

11085

,

11086

Lloyds International Portfolio, Sicav, Luxembourg

……………………………………………………………………………………

11084

,

11085

Loofinlux S.A., Luxembourg ……………………………………………

11074

Lubelim S.A., Luxembourg ………………………………………………

11074

Luxor Investment Company, Sicav, Luxembourg

11083

Malifra S.A., Luxembourg …………………………………………………

11073

Masylux S.C.I., Luxembourg ……………………………

11059

,

11060

Maxicav, Sicav, Luxembourg ……………………………………………

11081

MDB Fund, Sicav, Luxembourg………………………………………

11081

MMW Securities Fund, Sicav, Luxembourg

11042

,

11045

Monterey Trust, Sicav, Luxembourg …………………………

11066

Music International Finance S.A., Strassen ………………

11082

Music World Europe S.A., Luxembourg ……………………

11066

Noisette S.A., Luxembourg………………………………………………

11076

Orcades Europe S.A., Luxembourg ……………………………

11076

Pacilux S.A., Luxembourg …………………………………………………

11067

Papyrus S.A., Bertrange ……………………………………………………

11088

Picamar Services S.A., Luxembourg ……………………………

11068

Q2-98 Open Fund, Fonds Commun de Placement

11042

Resultex S.A., Luxembourg………………………………………………

11075

Safei Invest, Sicav, Luxembourg ……………………………………

11069

(The) Sailor’s Fund, Sicav …………………………………………………

11070

Selection Multi-Euro, Sicav, Luxembourg …………………

11069

Semit International S.A. Holding, Luxembourg ……

11067

Senera S.A.H., Strassen ……………………………………………………

11069

Small Cap, Sicav, Luxembourg ………………………………………

11081

Société de Frelange S.A., Luxembourg………………………

11079

Société de Thiaumont S.A., Luxembourg…………………

11079

Société Financière Saka S.A., Luxembourg ……………

11079

SOGEMINDUS Société  d’Etude  et de  Gestion

d’Entreprises Minières et Industrielles S.A., Lu-
xembourg ……………………………………………………………………………

11082

Sogenal Europe, Sicav, Luxembourg……………………………

11087

Sopalux S.A., Luxembourg ………………………………………………

11067

Sotreca, Sicav, Luxembourg ……………………………………………

11071

Spectrum S.A., Luxembourg……………………………………………

11078

Superlux S.A., Luxembourg ……………………………………………

11077

Sylan Holding S.A., Luxembourg …………………………………

11087

TEMPLETON, Templeton Global Strategy Funds,

Sicav, Luxembourg……………………………………………………………

11042

Teranim S.A., Luxembourg ……………………………………………

11071

Third  American Invest  Hold  Company S.A., Lu-

xembourg ……………………………………………………………………………

11068

TEMPLETON, TEMPLETON GLOBAL STRATEGY FUNDS,

Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 35.177.

—

<i>Dividend announcement

TEMPLETON GLOBAL STRATEGY FUND will pay dividends to the Shareholders of the following Fund as of record

on April 6, 1998, against presentation of the respective coupons:

Fund

Currency

Amount per

Coupon

Payment date

Share

number

Templeton Global Balanced Fund - Class A

USD

0.080

3

14.04.1998

Templeton Global Infrastructure and
Utilities Fund - Class A

USD

0.095

4

14.04.1998

Templeton Global Income Fund - Class A

USD

0.065

7

14.04.1998

Templeton Deutsche Mark Global Bond
Fund - Class A

DEM

0.175

3

14.04.1998

Templeton Emerging Markets Fixed
Income Fund - Class A

USD

0.265

5

14.04.1998

Templeton Deutsche Mark Emerging
Markets Fixed Income Fund - Class A

DEM

0.135

3

14.04.1998

Principal Paying Agent:
CHASE MANHATTAN BANK LUXEMBOURG S.A., 5, rue Plaetis, L-2338 Luxembourg
The Shares are traded ex-dividend as from April 7, 1998.
For further information, Shareholders are invited to contact their nearest TEMPLETON office:
Edinburgh

Frankfurt

Tel:

Tel: (49) 69 272 23 272

Toll-free from U.K.

Fax: (49) 69 272 23 120

0800 305 306
International
(44) 131 469 4000
Fax: (44) 131 228 4506
Hong Kong

Luxembourg

Tel: (852) 2877 7733

Tel: (352) 46 66 67 212

Fax: (852) 2877 5401

Fax: (352) 22 21 60

(01454/755/36)

<i>The Board of Directors.

MMW SECURITIES FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. THE INTERALLIANZ FUND).

Registered office: L-1413 Luxembourg, 2, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 25.952.

—

In the year one thousand nine hundred and ninety-seven, on the second of December.
Before Us, Maître Jean-Joseph Wagner, notary residing in Sanem (Luxembourg).
Was held an Extraordinary General Meeting of shareholders of THE INTERALLIANZ FUND (the «Company»), a

public limited company qualifying as an investment company with variable share capital within the meaning of the Law of
March 30, 1988 on undertakings for collective investment, having its registered office at 2, place Dargent, L-1413 Luxem-
bourg (R.C.S. B 25.952), incorporated pursuant to a notarial deed on May 22, 1987, published in the Mémorial C, Recueil
Spécial des Sociétés et Associations number 192 of July 6, 1987.

The articles of incorporation have been amended by notarial deeds:
- on June 10, 1987, published in the Mémorial C number 192 of July 6, 1987;
- on September 5, 1989, published in the Mémorial C number 303 of October 24, 1989.
The meeting was opened at 9.00 a.m. with Mr Peter Johannsen, residing in Bofferdange (Luxembourg), in the Chair,
who appointed as secretary Mrs. Sabine Büchel, residing in D-66693 Weiten.
The Meeting elected as scrutineer Mr Hermann Knödgen, residing in D-54634 Bitburg.
The board of the Meeting having thus been constituted, the Chairman declared and requested the notary to state:
l.- That the present Extraordinary General Meeting has been convened by mail sent to each registered shareholder

on November 7, 1997, as well as by notices published as follows:

- in the Mémorial C, number 599 of October 30, 1997 and number 638 of November 15, 1997;
- in the «Luxemburger Wort» of October 30, 1997 and of November 15, 1997;
- in the «Tageblatt» of October 30, 1997 and of November 15, 1997;
- in the «Neue Zürcher Zeitung» of October 30, 1997 and of November 15, 1997;
- in the «Schweizerische Handelsamtsblatt» October 30, 1997 and of November 15, 1997.
II.- That the agenda of the Meeting is the following:

11042

<i>Agenda:

1) Amendment of the Company’s Articles of Incorporation to give effect to the following:
(i) change of the denomination of the Company into MMW SECURITIES FUND, SICAV;
(ii) authorisation for the board of directors to pass resolutions in writing;
(iii) authorisation for the board of directors to decide in relation to registered shares whether a certificate reflecting

the inscription of the shareholder’s name in the register shall be delivered or whether a written confirmation of the
shareholding shall be sent to the shareholder;

(iv) authorisation for the board of directors to issue bearer shares in the form of bearer share certificates rep-

resenting one or more shares;

(v) authorisation for issuance of fractional shares.
2) Miscellaneous.
Ill.- That the shareholders present or represented, the proxies of the shareholders represented and the number of

their Shares are shown on an attendance list; this attendance list, signed by the shareholders present, the proxies of the
shareholders represented, the board of the Meeting and the public notary, will remain annexed to the present deed to
be filed at the same time with the registration authorities.

The proxies given shall be initialled ne varietur by the members of the board of the meeting and by the notary, and

shall be attached in the same way to this document.

IV.- As appears from the said attendance list, four thousand seven hundred and twenty-seven (4,727) shares out of

one million four hundred and ninety-nine thousand thirty-one comma sixty-eight (1.499.031,68) shares in circulation, are
present or represented at the present Extraordinary General Meeting.

The Chairman informs the meeting that a first Extraordinary General Meeting of Shareholders had been convened

with the same agenda for October 17, 1997 and that the quorum requirements for voting the points of the agenda had
not been obtained.

The present meeting may deliberate validly no matter how many shares are present or represented in accordance

with article 67-1 of the law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended.

Thereupon the Extraordinary General Meeting, after deliberation, took the following resolutions in order to amend

the Articles of Incorporation as follows:

<i>First resolution

The Meeting decides to amend Article one so as to read as follows:
«Art. 1.  There exists among the present shareholders and all those who may become holders of shares, a corpor-

ation in the form of a société anonyme, qualifying as a société d’investissement à capital variable under the name of
MMW SECURITIES FUND, SICAV.»

<i>Second resolution

The Meeting decides to add an additional paragraph (new paragraph 8) after the existing paragraph 7 of Article

fourteen which shall have the following wording:

«Art. 14. New paragraph 8.  Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect

as resolutions voted at the directors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex,
telefax or any similar means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form
the record that proves that such decision has been taken.»

<i>Third resolution

The Meeting decides to amend paragraph 1 and paragraph 2 of Article six and to add an additional paragraph (new

paragraph 9) after the existing paragraph 8 of Article six, so as to read as follows:

«Art. 6. Paragraph 1. The Corporation may elect to issue shares in both registered or bearer form. The

inscription of the shareholder’s name in the register of shareholders evidences his right of ownership on such registered
shares. The Corporation shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the shareholder or
whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.»

«Art. 6. Paragraph 2.  If bearer shares are issued, certificates will be issued in such denominations as the board of

directors shall decide. Share certificates shall be signed by two directors. Both such signatures may be either manual, or
printed, or by facsimile. However, one of such signatures may be made by a person delegated to this effect by the board
of directors. ln such latter case, it shall be manual. The Corporation may issue temporary share certificates in such form
as the board of directors may from time to time decide.»

«Art. 6. New paragraph 9.  The Corporation may decide to issue fractional shares in relation to registered shares.

Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall be entitled to participate in the net assets attributable to the
relevant class of shares on a pro rata basis. ln the case of bearer shares, only certificates evidencing full shares will be
issued.»

There being no further business on the agenda, the meeting was thereupon closed.
Whereof the present deed is drawn up in Luxembourg on the day named at the beginning of this document.
The document having been read to the persons appearing, the same persons appearing signed together with the

notary the present original deed.

The undersigned notary, who speaks and understands English, states herewith that the present deed is worded in

English followed by a French translation; at the request of the appearing persons and in case of divergences between the
English and French texts, the English version will prevail.

11043

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le deux décembre.
Par-devant Nous, Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem (Luxembourg).
S’est réunie l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de THE INTERALLIANZ FUND (la «Société»),

une société anonyme constituée sous forme de société d’investissement à capital variable créée selon la loi du 30 mars
1988 sur les organismes de placement collectif et ayant son siège social au 2, place Dargent, L-1413 Luxembourg (R.C.S.
B 25.952), constituée en vertu d’un acte notarié reçu en date du 22 mai 1987, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des
Sociétés et Associations numéro 192 du 6 juillet 1987.

Les statuts ont été modifiés suivant actes notariés reçus:
- en date du 10 juin 1987, publié au Mémorial C numéro 192 du 6 juillet 1987;
- en date du 5 septembre 1989, publié au Mémorial C numéro 303 du 24 octobre 1989.
L’assemblée est ouverte à 9.00 heures sous la présidence de Monsieur Peter Johannsen, demeurant à Bofferdange

(Luxembourg),

qui désigne comme secrétaire Madame Sabine Büchel, demeurant à D-66693 Weiten.
L’Assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Hermann Knödgen, demeurant à D-54634 Bitburg.
Le bureau ayant ainsi été constitué, le Président a exposé et a prié le notaire instrumentant d’acter:
I.- Que la présente Assemblée Générale Extraordinaire a été convoquée par courrier envoyé à chaque actionnaire

nominatif en date du 7 novembre 1997, et par les publications suivantes:

- au Mémorial C numéro 599 du 30 octobre 1997 et numéro 638 du 15 novembre 1997;
- au journal «Luxemburger Wort» du 30 octobre 1997 et du 15 novembre 1997;
- au journal «Tageblatt» du 30 octobre 1997 et du 15 novembre 1997;
- au journal «Neue Zürcher Zeitung» du 30 octobre 1997 et du 15 novembre 1997;
- au journal «Schweizerische Handelsamtsblatt» du 30 octobre 1997 et du 15 novembre 1997.
II.- Que l’ordre du jour de l’Assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Modification des statuts de la Société afin de donner effet à ce qui suit:
(i) changement de la dénomination de la Société en MMW SECURITIES FUND, SICAV;
(ii) autorisation pour le conseil d’administration de prendre des résolutions par écrit;
(iii) autorisation pour le conseil d’administration de décider en relation avec des actions nominatives si un certificat

reflétant l’inscription du nom de l’actionnaire dans le registre doit être délivré ou si une confirmation écrite de
l’actionnariat doit être envoyée à l’actionnaire;

(iv) autorisation pour le conseil d’administration d’émettre des actions au porteur sous forme de certificats repré-

sentant une ou plusieurs actions;

(v) autorisation d’émettre des fractions d’actions.
2) Divers.
Ill.- Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’Actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une Iiste de présence signée par les actionnaires présents, les mandataires
des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau et le notaire instrumentant. Cette liste restera
annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations des

actionnaires représentés, après avoir èté paraphées ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant.

IV.- Qu’il appert de ladite liste de présence que sur les un million quatre cent quatre-vingt-dix-neuf mille trente et une

virgule soixante-huit (1.499.031,68) actions en circulation, 4.727 (quatre mille sept cent vingt-sept) actions sont dûment
présentes ou représentées à la présente Assemblée.

Le Président informe l’Assemblée Générale qu’une première Assemblée Générale Extraordinaire a été convoquée

avec le même ordre du jour, en date du 17 octobre 1997 et que les conditions de quorum requis pour voter tous les
points à l’ordre du jour n’ont pas été atteints.

La présente Assemblée Générale peut délibérer valablement quel que soit le nombre d’actions présentes ou repré-

sentées conformément aux dispositions de l’article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle
que modifiée.

Après en avoir délibéré, l’Assemblée Générale Extraordinaire a pris les résolutions suivantes afin de modifier les

statuts comme suit:

<i>Première résolution

L’Assemblée Générale décide de modifier l’Article premier des statuts, pour lui donner la teneur suivante:
«Art. 1

er

.  Il existe entre les souscripteurs et tous ceux qui deviendront actionnaires une société en la forme d’une

société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital variable sous la dénomination de MMW
SECURITIES FUND, SlCAV.»

<i>Deuxième résolution

L’Assemblée Générale décide d’ajouter un paragraphe supplémentaire (Paragraphe 8) après l’actuel paragraphe 7 de

l’Article quatorze des statuts, ayant la teneur suivante:

«Art. 14. Nouveau paragraphe 8.  Les résolutions par écrit approuvées et signées par tous les administrateurs

auront le même effet que des résolutions prises lors des réunions du conseil d’administration; chaque membre du
conseil d’administration exprimera son approbation au moyen d’un écrit, par télégramme, télex, télécopieur ou tout 

11044

autre moyen de communication similaire, à confirmer par écrit, le tout ensemble constituant le procès-verbal faisant
preuve de la décision intervenue.»

<i>Troisième résolution

L’Assemblée Générale décide de modifier les paragraphes 1 et 2 de l’Article six des statuts et d’ajouter un paragraphe

supplémentaire (nouveau paragraphe 9) après l’actuel paragraphe 8 de l’article six des statuts pour leur donner la teneur
suivante:

«Art. 6. Paragraphe 1. La Société pourra décider d’émettre ses actions en forme nominative ou au porteur.

L’inscription du nom de l’actionnaire dans le registre des actionnaires fait preuve de son droit de propriété sur ces
actions nominatives. La Société décidera si un certificat constatant cette inscription sera délivré à l’actionnaire ou si
l’actionnaire recevra une confirmation écrite de son actionnariat.»

«Art. 6. Paragraphe 2.  Si des actions au porteur sont émises, les certificats seront émis dans les dénominations

qui seront déteminées par le conseil d’administration. Les certificats seront signés par deux administrateurs. Les deux
signatures pourront être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d’une griffe. Toutefois, une des signa-
tures pourra être apposée par une personne déléguée à cet effet par le conseil d’administration; dans ce cas, elle devra
être manuscrite. La Société pourra émettre des certificats provisoires dans les formes qui seront déteminées par le
conseil d’administration.»

«Art. 6. Nouveau Paragraphe 9.  La Société peut décider d’émettre des fractions d’actions en ce qui concerne les

actions nominatives. Ces fractions d’actions ne confèrent pas de droit de vote mais donneront droit à une fraction
correspondante des actifs nets attribuables à la catégorie d’actions concernée. Dans le cas d’actions au porteur,
uniquement des certificats représentant des actions entières seront émis.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle la langue anglaise constate que sur demande des comparants, le présent

acte est rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française; sur demande des mêmes comparants, et en cas de diver-
gences entre le texte français et le texte anglais, la version anglaise fera foi.

Dont acte, passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire, le

présent acte.

Signè: P. Johannsen, S. Büchel, H. Knödgen, J.-J. Wagner.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 3 décembre 1997, vol. 831, fol. 42, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 10 décembre 1997.

J.-J. Wagner.

(01060/239/195)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 1998.

MMW SECURITIES FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable,

(anc. THE INTERALLIANZ FUND).

Siège social: L-1413 Luxembourg, 2, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 25.952.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Belvaux, le 5 janvier 1998.

J.-J. Wagner.

(01061/239/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 9 janvier 1998.

CAPITAL INTERNATIONAL KOKUSAI FUND.

—

AMENDMENT TO THE MANAGEMENT REGULATIONS

Upon decision of CAPITAL INTERNATIONAL KOKUSAI FUND MANAGEMENT COMPANY, (the «Management

Company») as Management Company to CAPITAL INTERNATIONAL KOKUSAI FUND (the «Fund»), the
Management Regulations of the Fund effective 29th May, 1997 are amended as follows:

1. The last paragraph of Article 2 is amended to read as follows:
«The Management Company and, as the case may be, the investment adviser are entitled to fees payable after the end

of each month out of the assets of the Fund. Such fees shall accrue as of each Valuation Date at a rate not exceeding
1.0 % per annum based on the Net Asset Value of the Fund on each such date.»

2. Amendment of Article 5, paragraphs (7) and (8) by replacing both references to 10 % contained in each such

paragraph by references to 25 %.

3. The second sentence of the first paragraph at Article 8 is amended to read as follows:
«The redemption will be made at the Net Asset Value per Unit determined as of the applicable Valuation Date,

provided the relevant redemption request is received (with all necessary supporting documentation including certificates
(if issued) not later than a time to be determined by the Management Company in Luxembourg not more than seven (7)
bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Date.»

4. Subparagraph (b) of Article 10 is amended to read as follows:

11045

«(b) if a price cannot be obtained for a security or the above obtained price is not representative of the security’s fair

value, such security shall be valued at the fair value at which it is expected that it may be resold, as determined in good
faith by or under the direction of the Management Company.»

5. Amendment of Article 12, last indent of the first paragraph by removing the word «public» before «notices».
This amendment to the Management Regulations will come into effect five days after its publication in the Luxem-

bourg Mémorial.

Luxembourg, as of 18th March, 1998.

CAPITAL INTERNATIONAL KOKUSAI

CHASE MANHATTAN BANK

FUND MANAGEMENT S.A.

LUXEMBOURG S.A.

<i>as Management Company

<i>as Custodian for approval

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 1998, vol. 504, fol. 23, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12220/260/34)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mars 1998.

Q2-98 OPEN FUND, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

These Management Regulations of Q2-98 OPEN FUND, a mutual investment fund («fonds commun de placement»),

organized under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg (and in particular the Law of 19th July, 1991 relating to
undertakings for collective investment the securities of which are not intended to be placed with the public and any
future amendments thereto made in compliance with Article 15 below, shall determine the contractual relationship
between:

1) the Management Company IBJ FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A. a joint stock company with its

registered office in Luxembourg at 6, rue Jean Monnet (hereinafter called the «Management Company»),

2) the Custodian Bank THE INDUSTRIAL BANK OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with its

registered office in Luxembourg at 6, rue Jean Monnet, and

3) the subscribers and holders of Units (the «Units») in Q2-98 OPEN FUND (hereinafter called the «Unitholders»)

who shall accept these Management Regulations by the acquisition of such Units.

Art. 1. The Fund.  Q2-98 OPEN FUND (hereinafter called the «Fund») is a mutual investment fund («fonds

commun de placement») organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund is an unincorporated
co-proprietorship of holders of units («Unitholders») of the securities and other assets of the Fund subject to the pro-
visions of these Management Regulations. It shall be managed in the interest of the Unitholders by the Management
Company. The Fund’s assets shall be held by the Custodian Bank and are segregated from those of the Management
Company.

Art. 2. The Management Company.  The Fund shall be managed on behalf of the Unitholders by the Management

Company, which has its registered office in Luxembourg.

The Management Company is vested with extensive powers, within the limitations set forth in Article 5 below, to

manage the Fund on behalf of the Unitholders; in particular it shall be entitled to buy, sell, subscribe for, exchange and
receive any securities, and to exercise all the rights directly or indirectly connected with the assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund in accordance

with the limitations set out in Article 5 below.

The Board of Directors of the Management Company may avail itself of the services of an investment committee,

which may include members of the Board of Directors or any other person. The Board of Directors may also appoint
managers or officers and/or administrative agents to implement the investment policy and the management of the assets
of the Fund. It may further for the benefit of the Fund obtain information services, investment advice and other services.

The Management Company shall be entitled to a management fee which it will determine pursuant to article 11

hereafter.

Art. 3. The Custodian Bank.  The Management Company appoints the Custodian Bank. The INDUSTRIAL BANK

OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A., a société anonyme established under Luxembourg law and having its registered office
in Luxembourg has been appointed Custodian Bank.

Either the Management Company or the Custodian Bank may terminate this appointment at any time in writing upon

ninety days’ prior notice. The Management Company may however only terminate the functions of the Custodian Bank
if a new custodian bank assumes the functions and responsibilities of the Custodian Bank as laid down in these
Management Regulations. After the termination of its appointment, the Custodian Bank shall continue to carry out its
functions as shall be necessary for the transfer of all the assets of the Fund to the new custodian bank.

In the event of the resignation of the Custodian Bank, the Management Company shall within two months appoint a

new custodian bank to take over the functions and responsibilities of the Custodian Bank in accordance with these
Management Regulations. In this case the duties of the Custodian Bank shall continue until all the assets of the Fund shall
have been transferred to the new custodian bank.

The Fund’s assets, including securities as well as cash and all other assets, shall be held by the Custodian Bank on

behalf of the Unitholders of the Fund or under its supervision. With the approval of the Management Company, the
Custodian Bank may entrust banks and financial institutions with the safe custody of securities. The Custodian Bank may

11046

hold securities in fungible accounts with clearing institutions selected by the Custodian Bank with the consent of the
Management Company. The Custodian Bank shall carry out the usual duties of a bank in respect of accounts and deposits
of securities. The Custodian Bank may only dispose of the Fund’s assets or make payments to third parties on behalf of
the Fund upon receipt of instruction from the Management Company and within the scope of these Management Regu-
lations.

The Custodian Bank shall be entitled to a custodian bank fee out of the assets of the Fund at rates customarily charged

by banks for such services and agreed upon with the Management Company. This fee shall be calculated as a percentage
on the average asset value of the Fund. The Custodian Bank further shall be entitled to repayment of fees and expenses
of its correspondents, who are involved in the safekeeping of assets of the Fund.

Art. 4. The Units.  The Management Company shall issue Units in the Fund which shall all be of the same class and

the proceeds of the issue of Units shall be invested, pursuant to Article 5 hereof in accordance with specific investment
guidelines to be determined by the Management Company in respect of the Fund.

For the purpose of determining the total net assets of the Fund, the assets shall, if not expressed in USD, be converted

into USD

The Units of the Fund shall be issued and redeemed by the Management Company pursuant to Articles 6 and 10

hereafter at prices based on the net asset value determined in accordance with Article 8 of these Management Regu-
lations.

Art. 5. Investment policy and restrictions.  The Management Company shall invest the proceeds paid into the

Fund for joint account of Unitholders in transferable securities and other assets permitted by law in conformity with the
principle of risk spreading. In this context the Management Company shall specify the investment guidelines in
connection with the composition of the portfolio and publish such guidelines in the prospectus of the Fund.

The Fund shall be managed with the objective of providing the Unitholders with investment opportunities and to offer

through a participation in the Fund a portfolio of securities in different geographical markets or different industries or
sectors, or of short term and long term investments in debt securities in different currencies, or of money market instru-
ments and cash deposits. The Management Company shall in its discretion decide what investment opportunities the
Fund shall offer to investors. In addition, use may be made of investment techniques and instruments relating to trans-
ferable securities. Except where they are used for hedging purposes, such techniques and instruments may be used in
respect of the Fund only to the extent that this shall have been provided in the investment policy in the prospectus of
the Fund.

I. In making investments on behalf of the Fund, the Management Company shall comply with the following safeguards:
(1) The Fund may not invest in the securities of any one issuer, if the value of the holdings in the securities of such

issuer exceeds 10% of the Fund’s total net assets.

(2) The Fund may not invest in the securities of any single issuer if as a result thereof the Fund owns more than 10%

of the securities of the same kind issued by such issuer.

The percentages set forth under (1) and (2) above shall not apply to securities issued or guaranteed by any govern-

ment or any local authority of or within a country that is a member State of the OECD or any international body with
EU, regional or worldwide scope.

(3) The Fund may not invest more than 10% of its net assets in securities which are not traded on an official stock

exchange or on a regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public (a «Regulated
Market») offering comparable guarantees.

(4) The Fund may not borrow amounts in excess of 25% of its total net assets.
(5) The Fund may not grant loans or act as guarantor for third parties provided that the lending of securities

permitted by applicable laws and regulation shall not be deemed to be the making of a loan for this purpose.

(6) The Fund may not make investments for the purpose of exercising control or management.
(7) The Fund may not purchase or sell real estate, except that it may invest in securiries secured by real estate or

interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.

(8) The Fund may not purchase or sell commodities or commodity contracts.
If the percentages set forth under (1) to (8) above are exceeded as a consequence of the exercise of the rights

attached to the securities or otherwise than by the purchase of securities, the Fund must adopt as its objective, in its
selling transactions, the regularisation of the position of the its portfolio as soon as the Fund considers it to be in the
best interest of the Unitholders.

II. Investment techniques and instruments relating to transferable securities
The Fund may, under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative practice,

employ techniques and instruments relating to transferable securiries, provided that such techniques and instruments
are used for the purposes of efficient portfolio management.

1. Options on transferable securities

The Fund may purchase and sell call and put options on securities and deal in financial futures if traded on a Regulated

Market (as defined hereafter).

At the time of selling call options on securities, the Fund must hold either the underlying securities or equivalent call

options or other instruments which may be used to adequately cover the liabilities arising therefrom, such as warrants.
The securities underlying said call options sold may not be realised as long as the options thereon shall not have expired,
unless these are covered by matching options or by other instruments which may be used to this effect. The same
applies to matching call options or other instruments held by the Fund, if it does not hold the underlying securities at
the time of selling the relevant options.

Call options sold may be closed out at any time.

11047

Where put options on securities are sold, the Fund must be covered for the full duration of the option contract either

by equivalent put options already purchased (closing sales), or by cash or liquid assets of an equivalent value.

If the Fund sells call options relating to portfolio securities which it does not hold at the time of entering into such

transactions, the exercise price of such options sold may not exceed 25% of the net assets of the Fund, and the Fund
must at all times be able to procure the covering of the positions entered into by virtue of such sales.

The total commitment arising on the sale of call and put options (excluding the sale of call options for which the Fund

has adequate coverage) and the total commitment arising from financial futures and from transactions undertaken for
purposes other than hedging, may at no time exceed the total net asset value of the Fund, having netted long positions
against short positions as defined below.

2. Transactions relating to futures and options on financial instruments and swaps

Except for transactions entered into on a mutual agreement basis as described below, transactions relating to futures

and options on financial instruments may only relate to contracts which are dealt in on a Regulated Market.

<i>a. Hedging operations relating to the risks attached to the general movement of financial markets

As a global hedge against the risk of unfavourable financial market movements, the Fund may sell futures on financial

market indices or sell call options or purchase put options on financial market indices, provided there exists in each case
a sufficient correlation between the composition of the index used and the securities of the Fund.

The total commitment relating to futures and option contracts on financial market indices may not exceed the global

valuation of securities held by the Fund in the market corresponding to each index.

<i>b. Transactions relating to interest rate hedging

The Fund may also deal in financial futures and in option contracts in order to protect the value of debt-securities

held by the Fund against interest rate risks.

As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same

purpose it may also sell call options or buy put options on interest rates or make interest rate swaps any of which may
be on a mutual agreement basis with first class financial institutions specialized in this type of transactions.

<i>c. Transactions which are undertaken for purposes other than hedging

Apart from option futures and contracts on transferable securities and contracts relating to currencies, the Fund may,

for a purpose other than hedging, buy and sell futures contracts and option contracts on any type of financial instru-
ments, provided that the total commitment arising on these purchase and sale transactions together with the total
commitment arising on the sale of call and put options on transferable securities at no time exceeds the net asset value
of the Fund.

Sales of call options on transferable securities for which the Fund has sufficient coverage are not included in the calcu-

lation of the total commitment referred to above.

The commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to identical financial instruments (after netting between purchase and sale positions), without taking into account the
respective maturities.

The commitment deriving from options purchased and wrirten is equal to the aggregate of the striking prices of net

uncovered sales positions which relate to single underlying assets, without taking into account respective maturity dates.

<i>d. General

The total of the premiums paid to acquire put and call options on transferable securities, together with the total of

the premiums paid to acquire call and put options on other financial futures and all financial instruments may not exceed
15% of the total net assets of the Fund.

The total commitment on financial futures contracts, option contracts and interest rate swaps may not exceed the

total value of the assets to be hedged, held by the Fund and expressed in the currency corresponding to these contracts.

III. Techniques and instruments to hedge exchange rate risks
The Fund may further, under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative

practice, employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange rate risks in the context
of the hedging of the Fund’s assets and liabilities.

To this effect the Fund may enter into transactions the purpose of which is the sale of forward currency contracts,

the sale of call options on currencies or the purchase of put options on currencies effected through contracts which are
dealt in on a regulated market, operating regularly, recognised and open to the public. For the same purpose the Fund
may also sell currencies forward or exchange currencies on a mutual agreement basis with first class financial institutions
specialised in this type of transaction.

The objective of the transactions referred to above presupposes the existence of a direct relationship between the

contemplated transaction and the assets or liabilities to be hedged and implies that, in principle, transactions in a given
currency (including a currency bearing a substantial relation to the value of the currency of denomination of the Fund -
known as «Cross Hedging») may not exceed the total valuation of such assets and liabilities nor may they, as regards to
their duration, exceed the period where such assets are held or anticipated to be acquired or for which such liabilities
are incurred or anticipated to be incurred.

IV. Lending of portfolio securities
Subject to investment restriction (5) under (I) above, the Fund may lend portfolio securities to third persons (for not

more than 30 days and not in excess of 50% of the total valuation of the securities of the Fund) through a standardized
securities lending system organized by EUROCLEAR, CEDEL BANK or other recognized clearing institutions or
through a first class financial institution and will receive through such clearance agency collateral in cash or securities 

11048

issued or guaranteed by a governmental entity of the OECD, or by their local authorities or by supranational institu-
tions. Such collateral will be maintained at all times in an amount equal to at least 100% of the total valuation of the
securities, and for the duration of the loan.

The Management Company may, with the approval of the Custodian, amend the investment restrictions in order to

conform to the requirements of such countries where the Units of the Fund shall be distributed.

Art. 6. Issue of Units in the Fund.  The Units shall be issued by the Management Company after receipt of

payment of the purchase price by the Custodian Bank.

The Management Company shall comply with the laws and regulations of the countries in which the Units are offered.

The Management Company may, at any time and at its discretion, suspend or limit the issue of Units temporarily or
permanently in particular countries or areas. The Management Company may exclude certain investors from the
purchase of Units when this appears to be necessary to protect the Unitholders and the Fund as a whole.

The Fund has been organized under the Luxembourg law of 19th July, 1991 concerning undertakings for collective

investment the securities of which are not intended to be placed with the public.

The sale of Units in the Fund is restricted to institutional investors and the Management Company will not issue Units

to persons or companies who may not be considered institutional investors. Further, the Management Company will not
give effect to any transfer of Units which would result in a non-institutional investor becoming a unitholder in the Fund.

The Management Company will refuse the issue of Units or the transfer of Units, if there is not sufficient evidence

that the person or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.

Institutional investors subscribing in their own name, but on behalf of a third party, must certify to the Management

Company that such subscription is made on behalf of an institutional investor as aforesaid and the Management
Company will require evidence that the beneficial owner of the Units is an institutional investor.

Units may not be transferred to any person or any entity without prior consent of the Management Company, which

consent can only be withheld in the circumstances described above or in any other circumstances where any such
transfer would be detrimental to the Fund or its unitholders.

Moreover, the Management Company may:
a) reject at its discretion subscription applications,
b) redeem Units in the Fund held by Unitholders who are excluded from acquiring or holding such Units.
The issue price per Unit shall be the net asset value per Unit for the relevant class of Units calculated following the

date of receipt of the subscription application, rounded up to the nearest currency unit as determined by the
Management Company. Any issue taxes incurred shall be charged in addition. The Management Company may charge a
sales commission at a rate which shall be set out in the prospectus of the Fund. Payment for Units issued must be
received within 5 days following the determination of the issue price.

By exception, Units may, at the discretion of the directors of the Management Company, be issued in consideration

of the vesting in the Fund of securities and of other assets of proper valuation and compatible with the investment objec-
tives and policies and with the investments of the Fund to the extent acceptable to it and having a value (after deducting
any relevant charges and expenses) equal to the relevant issue price for the Units. Such securities and other assets will
be valued independently in accordance with Luxembourg law in a special report of the auditor of the Fund.

Issues shall be normally made at least once a month and details shall be announced in the current Prospectus(es) of

the Fund.

Art. 7. Evidence of Unitholding.  Subject to the provisions of Article 6 of these Management Regulations, insti-

tutional investors shall be entitled to acquire an interest in the Fund by subscribing for one or more Units. Units will be
issued in registered form only and unitholders will receive a written confirmation of their holding.

The Management Company may split or consolidate the Units in the interest of the Unitholders.
Art. 8. Net asset value.  The net asset value per Unit shall be expressed in United States Dollars, up to two (2)

decimals, under the supervision of the Custodian Bank at least once a month on dates specified in the current
prospectus («a Valuation Date»).

The accounts of the Fund shall be expressed in United States Dollars. The calculation of the Net Asset Value per Unit

shall be made by the Central Administrator, under the supervision of the Custodian Bank, by dividing:

(i) the total net value of the assets of the Fund, meaning the value of all the securities and all other assets, determined

on the Valuation Date according to the principles described below, less all debts, obligations and liabilities of the Fund,
by

(ii) the total number of Units of the Fund then outstanding.
Units to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after the close of business

on the relevant Valuation Date and from such time until paid the price therefor shall be deemed to be a liability of the
Fund.

The assets of the Fund will be valued as follows:
(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last closing

price on such stock exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available
price at the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any stock exchange or traded on a regulated market will be valued at their last available

market price;

(c) securities for which the price referred to in (a) and/or (b) is not representative of the fair market value, will be

valued prudently, and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sale price;

11049

(d) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued to the end of the preceding day;
(e) option and financial futures contracts traded on a regulated market will be valued on the basis of the last available

price at Valuation Date;

(f) values expressed in a currency other than USD shall be translated into USD at the average of the last available

buying and selling price for such currency.

The assets of the Fund will be deemed to include:
1. all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2. all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3. all bonds, time notes, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Fund;
4. all cash dividends, if any, and cash distributions receivable by the Fund (provided that the Fund may make adjust-

ments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar
practices);

5. all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Fund except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

6. the liquidation value of all futures, forwards and options contracts;
7. the preliminary expenses of the Fund insofar as the same have not been written off; and
8. all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
1. all loans, bills and accounts payable;
2. all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Fund;

3. an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time and other reserves (if any) authorised and approved by the Management Company; and

4. all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature comprising formation, expenses, fees payable to the

Investment Advisers, the Custodian Bank, the Central Administrator, and paying agents (if any) and permanent rep-
resentatives in places of registration, any other agent employed by the Fund, fees for legal and auditing services, printing,
reporting and publishing expenses, including the cost of preparing and printing the prospectuses, explanatory
memoranda or registration statements, the cost (if any) of translating such documents in such languages as is deemed
appropriate, all taxes or governmental charges, and all such operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone, telefax and telex. The Fund may calculate admi-
nistrative and other expenses of a regular or recurring nature of an estimated figure of yearly or other periods in
advance and may accrue the same in equal proportions over any such period.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

The Management Company is entitled to deviate from the valuation rules set out in (a), (b) and (c) above in valuing

the assets of the Fund by adding to the prices referred to in (a), (b) and (c) above an amount reflecting the estimated
cost of the acquisition of corresponding assets in the event the Management Company expects further investments to
be made on behalf of the Fund, or by deducting from the prices referred to in (a), (b) and (c) above an amount reflecting
the estimated cost of the disposal of such assets, in the event the Management Company expects investments to be sold.

In exceptional circumstances several valuations may be made on the same day, the second being valid for subsequent

issues or redemptions of Units.

Art. 9. Suspension of the calculation of the net asset value and of the issue and redemption of Units.

The Management Company may suspend temporarily the issuance and redemption of Units:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is a principal market or stock exchange, on which a

material part of the Fund’s investments for the time being is quoted, is closed otherwise than for ordinary holidays, or
during which dealings are substantially restricted or suspended; or

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal by the Fund

of investments is not possible; or

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Fund’s investments or the current prices on any market or stock exchange; or

(d) during any period when remittance of money which will or may be involved in the realization of, or in the payment

for, any of the Fund’s investments is not possible.

The Management Company may also suspend the issue and redemption of Units if on any one Valuation Date appli-

cations to redeem aggregate 15% or more of the outstanding Units of the Fund, in which case the Custodian Bank and
the Management Company may decide to delay the calculation of the Net Asset Value until receipt of the proceeds from
sale of the corresponding assets which it will endeavor to do without undue delay.

The Management Company shall cease the issue and redemption of the Fund’s Units forthwith upon the occurrence

of an event causing it to enter into liquidation. Unitholders having requested redemption of their Units will be notified
in writing of any suspension within seven days of their request and will be promptly notified upon termination of such
suspension.

Art. 10. Redemptions.  At any time Unitholders may request the redemption of their Units on each Valuation Date

at the relevant redemption price. Applications to redeem must be received at the offices of the Management Company
at such rime as shall be specified in the Prospectus on the bank business day in Luxembourg immediately preceding the

11050

Valuation Date on which the redemption is intended to be effected. Redemption applications received after such time
will be carried forward to and dealt with on the next Valuation Date.

The redemption price shall be the Net Asset Value per Unit determined on the applicable Valuation Date calculated

in USD. Consequently, depending on the movement in the Net Asset Value, the redemption price may be higher or
lower than the issue price paid. Payment for Units is generally made within five bank business days in Luxembourg
counting from and including the relevant Valuation Date, unless specific statutory provisions such as foreign exchange
restrictions or other circumstances beyond the Custodian Bank’s control make it impossible to transfer the redemption
proceeds to the country where the redemption was requested.

The Management Company may, at the request of a Unitholder, agree to make, in whole or in part, a distribution in

kind instead of a payment in cash. The Management Company will agree to do so if it determines that such distribution
in kind would not be detrimental to the best interests of the remaining Unitholders. The Unitholder requesting a
redemption in kind may incur charges, including but no limited to brokerage and/or local tax charges on any transfer or
sale of investments received in satisfaction of a redemption. The net proceeds from this sale may be more or less than
the redemption price of Units due to market conditions and/or differences in the prices used for the purposes of such
sale or transfer and the calculation of the Net Asset Value per Unit. The selection, valuation and transfer of assets shall
be subject to the review and approval of the Fund’s auditors. Any costs incurred in connection with a redemption in kind
will be at the expense of the Unitholder requesting such redemption. If applications to redeem are received in respect
of any one Valuation Date for redemptions aggregating 15% or more of the outstanding Units, the Custodian Bank and
the Management Company may decide to delay the calculation of the redemption price and suspend the calculation of
the Net Asset Value of Units until receipt of the proceeds from the sale of the corresponding assets (which it will
endeavour to do without unnecessary delay).

On payment of the redemption price, the corresponding Unit ceases to exist.
Art. 11. Expenses of the Fund.  Subject to the provisions of Article 8 the Fund shall bear the following expenses:
- all taxes which may be payable on its assets and income thereon, and expenses chargeable to the Fund;
- standard brokerage and bank charges incurred by the Fund in the context of business transactions (these charges

are included in the cost of investments and deducted from sales proceeds);

- fees (based on the monthly average total net assets of the Fund and payable quarterly), expenses and transaction

charges of the Custodian Bank and its correspondents;

- a percentage fee for the Management Company, at a rate based on the assets of the Fund as published in the

Prospectus; and expenses of the Management Company as the case may be;

- fees payable to third parties in connection with investment advice or investment management services rendered in

relation to the assets of the Fund in which event the corresponding amount shall be deducted from the fees payable to
the Management Company;

- expenses, as the case may be, of the Central Administrator, Domiciliary, Registrar and Transfer Agent, incurred in

the context of its services provided to the Fund;

- the cost, including that of legal advice, which may be payable by the Management Company or the Custodian Bank

for actions taken in the interest of the Unitholders;

- the fees and expenses incurred in connection with the registration of the Fund with, or the approval or recognition

of the Fund by, the competent authorities in any country or territory and all fees and expenses incurred in connection
with maintaining any such registration, approval or recognition;

- the cost of printing the Unit certificates (if any), the cost of preparing, depositing, translating and publishing the

Management Regulations and other documents in respect of the Fund, including notifications for registration, prospec-
tuses and memoranda for all governmental authorities and stock exchanges (including local securities dealer’s associa-
tions) which are required in connection with the Fund or with offering the Units of the Fund, the cost of preparing,
printing and distributing yearly and half-yearly reports for the Unitholders in all required languages, together with the
cost of printing and distributing all other reports and documents which are required by the relevant legislation or regu-
lations, the cost of bookkeeping and computation of the Net Asset Value per Unit, the cost of notifications to
Unitholders, the fees of the Fund’s auditors and legal advisers, and all other similar administrative expenses, including the
cost of advertising and other expenses incurred in connection with such activity, specifically for the offer and sale of the
Units of the Fund, such as the cost of printing copies of the above-mentioned documents and reports as are used in
marketing the Units.

All recurring fees shall first be deducted from the investment income, then from realized capital gains, and then from

the assets. Other expenses may be written off over a period of 5 years.

Art. 12. Business year, Auditing.  The accounting year of the Fund shall end on 31st December of each year, and

for the first time on 31st December, 1998.

The Fund and the accounts thereof shall be audited by an authorized auditor to be appointed by the Management

Company.

Art. 13. Distributions.  Each year after closing the accounts, the Management Company may decide within the

limits set forth by law whether distribution shall be made to the holders of Units, and in what amount. Distribution so
declared (if any) shall be paid within two months of the declaration, and considering that all units are entitled to par-
ticipate equally in the profits made and dividends paid in respect of the Fund.

Entitlement to dividends and allocations not claimed within 5 years of the due date shall be forfeited and the corre-

sponding assets shall revert to the Fund.

Art. 14. Amendments to these Management Regulations.  The Management Company may amend these

Management Regulations in full or in part at any time with the agreement of the Custodian Bank.

11051

Amendments shall come into force 5 days after their publication in the Luxembourg Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

Art. 15. Annonncements.  The latest net asset value per Unit and the issue and redemption prices per Unit shall

be made public by the registered office of the Management Company every banking day in Luxembourg.

The annual report, which shall be published within 4 months following the close of the accounting year, and all semi-

annual reports of the Fund, shall be made available to Unitholders at the registered offices of the Management Company,
the Custodian Bank and all paying agencies.

Any amendments to these Management Regulations shall be published in the Luxembourg Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations. The dissolution of the Fund shall further be published in three other newspapers, including one
Luxembourg daily newspaper.

Amendments to the Management Regulations and notices to Unitholders’ including notices about the suspension of

the calculation of the net asset value and of the redemption of Units, shall be published in the newspapers of countries
where Units are offered and sold.

Art. 16. Duration of the Fund, Liquidation.  The Fund shall be established for an indefinite period; the Fund may

be dissolved at any time by mutual agreement of the Management Company and the Custodian Bank. Notice must be
given in accordance with Article 15 above. No Units may be issued or repurchased after the date of decision of the
Management Company and the Custodian Bank.

The Management Company shall realize the assets of the Fund concerned in the best interest of the Unitholders, and

the Custodian Bank shall distribute the net liquidation proceeds, after deduction of liquidation charges and expenses, to
the holders of Units in the proportion of the respective holdings and Units, all in accordance with the directions of the
Management Company.

Unitholders, their heirs and any other beneficiaries may not demand the dissolution or division of the Fund.
Art. 17. Prescription.  Unitholders’ claims against the Management Company or the Custodian Bank shall cease to

be valid 5 years after the date of the occurrence giving rise to the claim.

Art. 18. Applicable Law, Jurisdiction and Authoritative Languages.  The District Court of Luxembourg shall

have jurisdiction over any disputes between the Unitholders, the Management Company, the Unitholders thereof and
the Custodian Bank, and Luxembourg law shall apply. The Management Company and/or the Custodian Bank may
nevertheless submit themselves and the Fund to the jurisdiction of the countries in which the Units are offered and sold,
in respect of claims by investors from such countries.

The English-language version of these Management Regulations shall be binding; the Management Company and the

Custodian Bank may nevertheless accept the use of translations approved by them into the languages of countries in
which Fund Units are offered and sold and these shall be binding in respect of such Units sold to investors in those
countries.

Luxembourg, 3rd March 1998.

IBJ FUND MANGEMENT

THE INDUSTRIAL BANK OF JAPAN

(LUXEMBOURG) S.A.

(LUXEMBOURG) S.A.

Signatures

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 16 mars 1998, vol. 504, fol. 10, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(11925/000/424)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 17 mars 1998.

G. FINANCE, Société Anonyme,

(anc. INTERBREW INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme).

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 19.970.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit, le dix mars.
Par-devant Maître Jean-Paul Hencks, notaire de résidence à Luxembourg.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme INTERBREW INTERNA-

TIONAL FINANCE S.A., avec siège social à Luxembourg,

constituée initialement sous la dénomination SOLINTER suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 26

novembre 1982, publié au Mémorial C n° 12 du 17 janvier 1983, et dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises,
notamment suivant acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 17 octobre 1991, publié au Mémorial C n° 136 du
10 avril 1992, contenant changement de la dénomination en la dénomination actuelle, et pour la dernière fois suivant
acte reçu par le notaire instrumentaire en date du 22 décembre 1997, publié au Mémorial C n° 67 du 2 février 1998.

L’assemblée est présidée par Monsieur Thierry Fleming, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant

à Mamer,

qui désigne comme secrétaire, Mademoiselle Muriel Magnier, licenciée en notariat, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur Monsieur Emile Sprunck, employé privé, demeurant à Strassen.
Le bureau étant ainsi constitué, le président expose et prie le notaire d’acter ce qui suit:
I.- L’ordre du jour de l’assemblée est conçu comme suit:
1.- Changement de la dénomination de la société de INTERBREW INTERNATIONAL FINANCE S.A. en G.

FINANCE.

2.- Modification de l’article 1

er

des statuts qui aura dorénavant la teneur suivante:

11052

«Art. 1

er

.  Il existe une société anonyme sous la dénomination de G. FINANCE.»

II.- Il a été établi une liste de présence, renseignant les actionnaires présents et représentés ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent, laquelle, après avoir été signée par les actionnaires ou leurs mandataires et par les membres
du Bureau, sera enregistrée avec le présent acte ensemble avec les procurations paraphées ne varietur par les manda-
taires.

III.- Il résulte de la liste de présence que toutes les actions sont présentes ou représentées à l’assemblée. Dès lors

l’assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur l’ordre du jour, dont les actionnaires ont pris
connaissance avant la présente assemblée.

IV.- Après délibération, l’assemblée prend à l’unanimité des voix les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide de changer la dénomination de la société de INTERBREW INTERNATIONAL FINANCE

S.A. en G. FINANCE.

<i>Deuxième résolution

A la suite de la résolution qui précède, l’assemblée générale décide de modifier l’article 1

er

des statuts pour lui donner

la teneur suivante:

«Art. 1

er

.  Il existe une société anonyme sous la dénomination de G. FINANCE.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée, les membres du bureau ont signé avec le notaire le présent acte, aucun

autre actionnaire n’ayant demandé à signer.

Signé: T. Fleming, M. Magnier, E. Sprunck, J.-P. Hencks.
Enregistré à Luxembourg, le 12 mars 1998, vol. 106S, fol. 29, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 17 mars 1998.

J.-P. Hencks.

(12056/216/53)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 1998.

G. FINANCE, Société Anonyme,

(anc. INTERBREW INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme).

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 19.970.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

J.-P. Hencks.

(12057/216/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 mars 1998.

BTM EUROPEAN FUND 97, Fonds Commun de Placement.

—

AMENDMENT AGREEMENT TO THE MANAGEMENT REGULATIONS

Between
1) BTM LUX MANAGEMENT S.A., a Luxembourg société anonyme having its registered office at 287-289, route

d’Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (the «Management Company»),

and
2) BANK OF TOKYO - MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A., a Luxembourg bank having also its registered office at

287-289, route d’Arlon, L-1150 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg (the «Custodian»).

Whereas:
(A) The Management Company is the management company of BTM EUROPEAN FUND 97 (the «Fund»), a Luxem-

bourg fonds commun de placement constituted under the law of July 19, 1991;

(B) The Custodian is the custodian of the assets of the Fund;
(C) It has been decided to insert a new portfolio named BTM EUROPEAN FUND 97 – EUROPEAN EQUITY II

PORTFOLIO («EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO») and, generally, to update the Management Regulations.

Now therefore is agreed as follows:
1. The Custodian and the Management Company hereby agree to insert a new portfolio with the following wording:

<i>«II. Specific Part of the Management Regulations relating to:

BTM EUROPEAN FUND 97 – EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO

1. The Portfolio
Units of BTM EUROPEAN FUND 97 – EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO («EUROPEAN EQUITY II

PORTFOLIO») will be offered at the conditions set out in the General Part above and further at the conditions set out
in this Specific Part.

11053

2. Investment Objectives and Policy
EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO’s primary investment objective is to maximise a long-term capital growth.
The Management Company will invest mainly in a broadly diversified portfolio of European equities that are deter-

mined through both technical and fundamental analysis to be undervalued compared to others in their countries and
industries and – on an ancillary basis or if market conditions so require and for such time as shall be in the best interest
of the Unitholders – in money market instruments (such as certificates of deposits, banker’s acceptances and
commercial papers) denominated in US Dollars.

The Management Company will manage EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO taking its annual dividends into con-

sideration as well as its long-term capital growth.

In order to reduce currency risks in respect of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO, the Management Company may

use currency options and engage in forward currency exchange transactions as further laid down in the Fund’s
Management Regulations and in the General Part of the Fund’s Prospectus subject to such limitations as mentioned
under the heading «Investment Techniques and Instruments».

In order to protect the assets in respect of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO and for the purpose of protecting

the value of the underlying securities of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO in the various markets against adverse
stock market movements, the Management Company may engage in financial futures and options transactions, subject
to such limitations as mentioned under the heading «Investment Techniques and Instruments».

EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO may hold liquid assets (being time deposits, and regularly traded money market

instruments with a residual maturity of less than twelve months) either on an ancillary basis or, in exceptional circum-
stances, if in the opinion of the Management Company, upon advice received from the Manager market conditions so
require on a non-ancillary basis and for such time as shall then be in the best interest of the Unitholders.

3. Issue of Units
After an initial subscription period, the issue price per Unit of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO shall be the Net

Asset Value per Unit of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO as determined in USD on a Valuation Day (as hereinafter
defined), provided an application is received prior to 2.00 p.m. Luxembourg time five bank business days in Luxembourg
prior to the relevant Valuation Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO, be made in USD in the form of a cash

transfer to the order of the Custodian within five (5) bank business days in Luxembourg after the day when an appli-
cation is received. Payment may also be made by cheque or banker’s draft which shall be delivered together with the
application form.

4. Redemption of Units
Unitholders may, in respect of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO, redeem their Units at a price representing their

Net Asset Value calculated on the Valuation Day next following receipt and acceptance of a written request by the
Company, provided that the relevant requests is received (with all necessary supporting documentation) not later than
2.00 p.m. Luxembourg time, five (5) bank business days in Luxembourg. Payment for Units redeemed will be made by
the Custodian normally within seven (7) bank business days in Luxembourg after the relevant Valuation Day at the appli-
cable Net Asset Value, less a redemption charge, if any, in favour of the Management Company, as further specified in
the Specific Part and Fund prospectus.

5. Conversion of Units
Unitholders of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO are entitled to request in writing to the Management Company

the conversion of the whole or part of their holding of Units into Units of another Portfolio.

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day net following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant requests is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p.m. Luxembourg time, five (5) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such request must be accompanied with the relevant unit certificates of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO, if

issued.

Conversions may be made by Unitholders of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO free of charge.
6. Net Asset Value Determination
The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of EUROPEAN

EQUITY II PORTFOLIO, expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each
month which is a bank business day in Luxembourg (a «Valuation Day»). The determination of the Net Asset Value, the
issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO may be
suspended as further described in the General Part hereof.

7. Management and Advice
For the management of the assets of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO, the Management Company will receive

asset management services from SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT (the «Manager»).

The Manager will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO as further described in the Fund’s
prospectus from time to time.

11054

8. Dividends
The Management Company will, in respect of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO at the Management Company’s

discretion, declare and distribute dividends out of all net investment income and net realised capital gain of EUROPEAN
EQUITY II PORTFOLIO available for distribution, subject always to the Fund complying with the minimum total net
assets of the Fund of 50 million Luxembourg francs, or the equivalent in the applicable currency, and subject always to
the net asset value of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO remaining higher than the total subscription amounts
received during the lifetime of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO. Dividends payable may at the request of a
Unitholder be reinvested in additional Units of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO.

9. Duration and Liquidation
EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO has been established for an unlimited period of time. The Management

Company may, by mutual agreement with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholder(s) of
EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO decide, notably in case the net assets of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO at
any time fall below the amount laid down in the General Part to dissolve this Portfolio.

This Specific Part forms an integral part of these Management Regulations and shall, together with the General Part,

apply to all those investors subscribing Units of EUROPEAN EQUITY II PORTFOLIO.»

2. The Management Company and the Custodian hereby agree to update the Management Regulations, in particular

to delete «or the next following bank business day in Luxembourg if such day is not a bank business day or days in
Luxembourg» in the Section «Net Asset Value Determination of Units» and to delete «or the next following bank
business day in Luxembourg if the last day of a month is not a bank business day in Luxembourg» in the Section «Net
Asset Value Determination» of the Specific Part relating to the BTM EUROPEAN FUND 97 – EUROPEAN EQUITY I
PORTFOLIO.

This Amendment Agreement to the Management Regulations was signed on March 19, 1998, by the Management

Company and the Custodian. It will become effective on such date. A set of coordinated Management Regulations will
be deposited at the Register of Commerce in Luxembourg.

Done in Luxembourg, on March 19, 1998.

BTM LUX MANAGEMENT S.A.

BANK OF TOKYO – MITSUBISHI

Signature

(LUXEMBOURG) S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 23 mars 1998, vol. 504, fol. 36, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12733/267/123)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 1998.

BTM EUROPEAN FUND 97, Fonds Commun de Placement.

—

Règlement de Gestion coordonné déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 mars 1998.

<i>Pour la société

Signature

(12732/267/7)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 mars 1998.

FARIAN S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le vingt-trois décembre.
Par-devant Maître Francis Kesseler, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.

Ont comparu:

1. - DE LUXE S.A., société anonyme, avec siège social à L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer,
ici représentée par Monsieur Emile Dax, employé privé, demeurant à Garnich,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui conférée;
2. - Monsieur Norbert Schmitz, licencié en sciences commerciales et consulaires, demeurant à Luxembourg,
ici représenté par Monsieur Robert Klopp, employé privé, demeurant à Leudelange,
en vertu d’une procuration sous seing privé lui conférée.
Les prédites procurations resteront, après avoir été paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instru-

mentant, annexées au présent acte pour être formalisées avec celui-ci.

Lesquels comparants, représentés comme dit ci-avant, ont requis le notaire instrumentant de documenter, ainsi qu’il

suit, les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux.

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des

actions ci-après créées une société anonyme sous la dénomination de FARIAN S.A.

Art. 2.  La société est constituée pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute anticipativement par décision de

l’assemblée générale statuant comme en matière de modification des statuts.

Art. 3.  Le siègé social est établi à Luxembourg.

11055

Si des événements extraordinaires, d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre l’activité

normale au siège ou la communication aisée avec ce siège ou de ce siège avec l’étranger se produisaient ou seraient
imminents, le siège pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales; cette mesure provisoire n’aura toutefois aucun effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce
transfert provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Art. 4.  La société a pour objet toutes prises de participations sous quelques formes que ce soit, dans des entreprises

ou sociétés luxembourgeoises ou étrangères; l’acquisition par voie d’achat, d’échange, de souscription, d’apport de toute
autre manière, ainsi que l’aliénation par voie de vente, d’échange et de toute autre manière de valeurs mobilières de
toutes espèces; le contrôle et la mise en valeur de ces participations, notamment grâce à l’octroi aux entreprises
auxquelles elle s’intéresse de tous concours, prêts, avances ou garanties; l’emploi de ses fonds à la création, à la gestion,
à la mise en valeur et à la liquidation d’un portefeuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, l’acqui-
sition par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre manière, de tous titres et
brevets, la réalisation par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement et la mise en valeur de ces affaires et
brevets, et plus généralement toutes opérations commerciales, financières ou mobilières se rattachant directement ou
indirectement à l’objet de la société ou susceptible de contribuer à son développement.

La société pourra également acheter, vendre, louer, gérer tout bien immobilier tant au Grand-Duché de Luxembourg

qu’à l’étranger.

Art. 5.  Le capital social est fixé à sept cent cinquante mille francs français (750.000,- FRF), représenté par sept cent

cinquante (750) actions d’une valeur nominale de mille francs français (1.000,- FRF) chacune disposant d’une voix aux
assemblées générales.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
En cas de démembrement de la propriété des actions, l’exercice de l’ensemble des droits sociaux, et en particulier le

droit de vote aux assemblées générales, est réservé aux actionnaires détenteurs de l’usufruit des actions à l’exclusion
des actionnaires détenteurs de la nue-propriété des actions, l’exercice des droits patrimoniaux, tels que ces derniers
sont déterminés par le droit commun, est réservé aux actionnaires détenteurs de la nue-propriété des actions à
l’exclusion des actionnaires détenteurs de l’usufruit des actions.

Le capital autorisé est fixé à sept millions cinq cent mille francs français (7.500.000,- FRF), représenté par sept mille

cinq cents (7.500) actions d’une valeur nominale de mille francs français (1.000,- FRF) chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq (5) ans, prenant fin le 23 décembre 2002, autorisé à

augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations
du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera
déterminé par le conseil d’administration. Ces augmentations du capital peuvent être réalisées moyennant apport en
espèces ou en nature ainsi que par incorporation de réserves.

Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires

antérieurs un droit préférentiel de souscription aux actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer tout
administrateur, directeur, fondé de pouvoir ou toute autre personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions
et recevoir paiement du prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera a considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

La société a le pouvoir d’acquérir ses propres actions souscrites et entièrement libérées dans les conditions indiquées

par l’article 49-8 de la loi sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, étant entendu que cette acquisition ne
pourra être faite qu’au moyen de sommes distribuables y compris la réserve extraordinaire constituée au moyen de
fonds touchés par la société, comme prime d’émission sur l’émission et ses propres actions ou du produit d’une nouvelle
émission effectuée en vue de ce rachat.

Les actions rachetées par la société n’ont aucun droit de vote ni le droit à la distribution d’un dividende ou du produit

de liquidation.

Le prix de rachat des actions rachetables sera calculé sur base de l’actif social net conformément à l’article 5.a. ci-

après.

Le prix auquel seront rachetées les actions que la société se propose de racheter en application del’article 49-8 de la

loi sur les sociétés commerciales sera égal à la valeur nette par action déterminée par le conseil d’administration à la date
d’évaluation selon les modalités ci-après.

5.a. La valeur de rachat des actions de la société s’exprimera par un chiffre par action et sera déterminée à la date

d’évaluation en divisant les avoirs nets de la société constituée par ses avoirs moins ses engagements à la fermeture des
bureaux à ce jour par le nombre total des actions de la société en circulation lors de cette fermeture des bureaux, le
tout en conformité avec les règles d’évaluation ci-dessous ou dans tout cas non couvert par elles, de la manière que le
conseil d’administration estimera juste et équitable. Toutes ces règles d’évaluation et de disposition seront conformes
aux principes de comptabilité généralement acceptés.

En l’absence de mauvaise foi, négligence grave ou d’erreur manifeste, toute décision prise lors du calcul de la valeur

de rachat par le conseil d’administration sera définitive et liera la société ainsi que les actionnaires présents, passés ou
futurs.

<i>Règles d’évaluation

A) Les avoirs de la société sont censés comprendre:
a) toutes liquidités en caisse ou en compte y inclus tout intérêt couru;

11056

b) tous comptes à recevoir;
c) tous emprunts, actions, parts de capital, obligations, emprunts convertibles, droits de souscription, warrants,

options et autres investissements et titres que la société possède ou pour lesquels elle a pris des engagements (sous
réserve d’ajustements possibles d’une manière qui ne soit pas en opposition avec le paragraphe (B) (i) ci-dessous, pour
tenir compte de fluctuations dans la valeur marchande des titres provoquées par la vente ex-dividende, ex-droits ou des
pratiques similaires;

d) tous titres et dividendes en titres à recevoir par la société;
e) tous intérêts courus sur les valeurs mobilières à revenu fixe que possède la société, sauf si les montants en question

sont compris ou inclus dans le principal de ces titres;

f) les frais de premier établissement de la société y inclus les frais d’émission et de distribution des titres de la société

pour autant que ces frais n’ont pas été amortis; et

g) tous les autres avoirs de tous genre et nature avec les frais payés d’avance.
B) La valeur de ces avoirs sera déterminée comme suit:
i) la valeur de toutes liquidités en caisse ou en compte, comptes à recevoir, frais payés d’avance, dividendes en liquide

et intérêts déclarés ou courus comme indiqué précédemment et non encore encaissés, sera considérée comme étant le
montant total, sauf s il n’est plus sûr que le montant sera payé ou touché en entier, auquel cas sa valeur sera réduite par
la société, de sorte qu’elle reflète sa valeur réelle, et les dividendes autres qu’en liquide déclarés et non encore reçus
relatifs à des titres d’émetteurs qui ont leur centre d’exploitation en dehors des Etats-Unis, du Canada ou du Japon et
dont les titres ou « American Depositary Receipts « ne sont pas cotés sur un marché boursier situé dans l’un de ces
trois pays, seront comptabilisés et évalués comme dividendes en liquide;

ii) la valeur de tous emprunt, action, part de capital, obligation, emprunt convertible, droit de souscription, warrant,

option ou autre valeur d’investissement ou titre qui sera coté ou traité sur un marché boursier, sera déterminée à la
fermeture des bureaux à la date d’évaluation en prenant le dernier cours vendeur de la date d’évaluation à la Bourse qui
est normalement le marché principal pour cette valeur mobilière, sauf si cette date d’évaluation est un jour férié à cette
Bourse, auquel cas l’on appliquera le dernier cours vendeur du jour ouvrable précédent à cette Bourse, le tout
enregistré par les moyens usuels applicables (ou en cas de défaut d’un cours vendeur, le dernier cours acheteur
enregistré), mais en cas d’urgence ou de circonstances inhabituelles concernant le commerce de ces valeurs mobilières,
si le conseil d’administration considère que ce prix ne reflète pas la valeur marchande réelle, il peut lui substituer tel
chiffre qui à ses yeux reflète la valeur marchande réelle;

iii) la valeur de tout investissement ou valeur mobilière comme indiqué précédemment, qui ne sera pas coté ou traité

à une Bourse, mais traité à un marché hors Bourse reconnu, sera évaluée d’une manière aussi rapprochée que possible
de la méthode décrite dans le paragraphe B (ii) ci-dessus, à moins que le conseil d’administration n’estime qu’une autre
forme de cotation reflète mieux sa valeur réelle, auquel cas cette forme de cotation sera utilisée;

iv) la valeur de tout titre soumis à des restrictions (défini comme un titre dont le prix de revente peut être affecté par

des restrictions légales ou contractuelles concernant la vente) que possède la société, sera évaluée d’une manière réelle
en toute bonne foi par le conseil d’administration;

v) la valeur de tout autre investissement ou valeur mobilière comme indiqué précédemment ou d’autres biens pour

lesquels aucune cotation de prix n’est disponible sera la valeur réelle déterminée par le conseil d’administration de
bonne foi de telle manière qu’elle soit conforme avec les règles comptables généralement acceptées dans la mesure où
elles sont applicables, que le conseil d’administration considère appropriées de temps en temps; et

vi) nonobstant ce qui précède, à chaque date d’évaluation, où la société se sera engagée à:
1. acquérir un élément d’actif, le montant à payer pour cet élément sera indiqué comme une dette de la société alors

que la valeur de l’actif à acquérir sera indiquée comme actif de la société;

2. vendre tout élément d’actif, le montant à recevoir pour cet élément sera indiqué comme un actif de la société et

l’élément à livrer ne sera pas renseigné dans les actifs de la société, sous réserve cependant que si la valeur ou la nature
exacte de cette contrepartie ou cet élément d’actif ne sont pas connues à la date d’évaluation, alors leur valeur sera
estimée par le conseil d’administration.

C) Les dettes de la société sont censées comprendre:
a) tous emprunts, factures et comptes à payer;
b) tous intérêts courus sur des emprunts de la société (y inclus les commissions courues pour l’engagement à ces

emprunts);

c) tous frais courus ou à payer;
d) toutes dettes connues, présentes ou futures, y inclus le montant de tous dividendes ou acomptes sur dividendes

non payés déclarés par la société, lorsque la date d’évaluation tombe sur la date de déclaration ou y est postérieure, et
le montant de tous les dividendes déclarés, mais pour lesquels les coupons n’ont pas encore été présentés et qui, par
conséquent, n’ont pas été payés;

e) une provision suffisante pour des taxes sur le capital jusqu’à la date d’évaluation déterminée de temps en temps par

le conseil d’administration et d’autres réserves éventuelles, autorisées et approuvées par le conseil d’administration; et

f) toutes les autres dettes de la société quelles qu’en soient l’espèce et la nature renseignées conformément aux règles

comptables généralement admises, à l’exception du passif représenté par le capital social, les réserves et bénéfices de la
société.

En déterminant le montant de ces dettes, le conseil d’administration peut calculer d’avance des frais d’administration

et d’autres frais réguliers ou répétitifs sur une base annuelle ou autre période et il peut échelonner ces frais en portions
égales sur la période choisie.

D) Les avoirs nets de la société («avoirs nets») représentent les avoirs de la société définis ci-dessus moins les dettes

de la société définies ci-dessus à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation où la valeur de rachat est déterminée.

11057

E) Tous investissements, soldes créditeurs ou autres avoirs et dettes de la société dont la valeur est exprimée en une

devise autre que celle du capital souscrit seront évalués, selon le cas, sur base des taux de change à la date du calcul de
la valeur de rachat.

F) Pour déterminer la valeur de rachat, les avoirs nets seront:
a. affectés d’un coefficient égal au rapport entre les cours constatés en Bourses de Bruxelles, Luxembourg et

Francfort au 31 décembre précédent pour les trois holdings cotés représentant la plus forte capitalisation boursière et
les cours de leurs participations boursières ou, si celles-ci ne sont pas cotées, leur valeur bilantaire, tel qu’il sera établi
par le conseil d’administration;

b. divisés par le nombre d’actions de la société émises et en circulation à la date d’évaluation.
A ces fins:
a) Les actions offertes au rachat conformément au présent article seront considérées restant en circulation

jusqu’immédiatement après la fermeture des bureaux à la date d’évaluation tel qu’indiqué dans cet article, et à partir du
rachat jusqu’au moment du paiement, le prix de rachat sera considéré comme une dette de la société.

b) Les actions de la société souscrites seront considérées comme émises et en circulation à partir du moment de

l’acceptation d’une souscription et de sa comptabilisation dans les livres de la société qui en général se fera immédia-
tement après la fermeture des bureaux à la date d’évaluation à laquelle s’appliquent leur souscription et émission; les
fonds à recevoir seront considérés comme un élément d’actif de la société.

5.b. En cas de vente de l’usufruit ou de la nue-propriété, la valeur de l’usufruit ou de la nue-propriété sera déterminée

comme suit:

a) par la valeur de la pleine propriété des actions conformément aux dispositions de l’article 5.a.
b) par les valeurs respectives de l’usufruit et de la nue-propriété conformément aux tables de mortalité en vigueur au

Grand-Duché de Luxembourg.

Art. 6.  La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non, nommés

pour un terme qui ne peut excéder six ans. Les administrateurs sont rééligibles.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement, dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7.  Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à
l’assemblée générale par les statuts ou par la loi, est de sacompétenance.

Il peut notamment compromettre, transiger, consentir tous désistements et mainlevées avec ou sans paiement.
Le conseil d’administration est autorisé à procéder à des versements d’acomptes sur dividendes conformément aux

conditions et suivant les modalités fixées par la loi.

Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non-associés.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature individuelle

de la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 8.  Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par un

membre du conseil ou la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 9.  La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires; ils sont nommés pour un terme qui

ne peut excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Art. 10.  L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Par

dérogation le premier exercice commencera aujourd’hui pour finir le 31 décembre 1998.

Art. 11.  L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre

endroit à Luxembourg indiqué dans l’avis de convocation, le deuxième mercredi du mois d’avril à 10.00 heures. Si ce jour
est férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.

Par dérogation, la première assemblée ordinaire des actionnaires se tiendra le deuxième mercredi du mois d’avril à

10.00 heures en 1999.

Art. 12.  Tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par mandataire, lequel peut ne pas être lui-même

actionnaire.

Art. 13.  L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Art. 14.  Pour tous points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du 10

août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Souscription

Le capital social a été souscrit comme suit:
1. - DE LUXE S.A., préqualifiée, sept cent quarante-neuf actions……………………………………………………………………………………… 749
2. - Monsieur Norbert Schmitz, préqualifié, une action ………………………………………………………………………………………………………

 1

Total: sept cent cinquante actions …………………………………………………………………………………………………………………………………………… 750

11058

Toutes les actions ainsi souscrites ont été libérées par des versements en espèces de sorte que la somme de sept cent

cinquante mille francs français (750.000,- FRF) se trouve dès à présent à la disposition de la société ainsi qu’il en a été
justifié au notaire qui le constate expressément.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution s’élève approximativement à cent mille francs luxembourgeois
(100.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants ès-qualités qu’ils agissent, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en

assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et, à l’unanimité, ils ont pris les
résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois.
Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Norbert Schmitz, licencié en sciences commerciales et consulaires, demeurant à Luxembourg;
b) Monsieur Jean Bintner, Fondé de pouvoir, demeurant à Bertrange; et
c) Monsieur Norbert Werner, Sous-Directeur, demeurant à Steinfort.

<i>Deuxième résolution

Le nombre des commissaires est fixé à un.
Est nommé commissaire aux comptes:
Monsieur Eric Herremans, Sous-Directeur, demeurant à Luxembourg.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés est gratuit et il prendra fin à l’issue de l’assemblée

générale statutaire de 2003.

Le mandat des administrateurs et du commissaire est renouvelable pour une durée maximale de six (6) ans.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-2311 Luxembourg, 3, avenue Pasteur.
L’assemblée autorise le conseil d’administration à fixer en tout temps une nouvelle adresse dans la localité du siège

social statutaire.

Dont acte, fait et passé à Esch-sur-Alzette, en l’étude, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.
Signé: E. Dax, R. Klopp, Fr. Kesseler.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 30 décembre 1998, vol. 838, fol. 29, case 12. – Reçu 46.270 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): M. Oehmen.

Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 13 janvier 1998.

F. Kesseler.

(01917/219/268)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 15 janvier 1998.

MASYLUX S.C.I., Société civile.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 70, Grand-rue.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le vingt-deux décembre.
Par-devant Maître Paul Decker, notaire de résidence à Luxembourg-Eich.

A comparu:

Monsieur Marcel Dufaux, gestionnaire de société, demeurant à B-6567 Merbes-le-Château, 1, rue Lengrand,
agissant tant en son nom personnel qu’en sa qualité de mandataire de Madame Sylvie Dufaux, gestionnaire de société,

demeurant à B-6560 Montignies-St. Christophe, 14, rue Ste. Anne,

en vertu d’une procuration sous seing privé, faite et donnée à Luxembourg, le 22 décembre 1997,
laquelle procuration, après avoir été paraphée ne varietur par le comparant et le notaire instrumentant, restera

annexée au présent acte.

Lequel comparant, ès-qualités qu’il agit, a exposé au notaire ce qui suit:
Que lui-même et sa prédite mandante sont les seuls associés représentant l’intégralité du capital social de la société

civile MASYLUX S.C.I., établie et ayant son siège social à L-7452 Lintgen, 25, rue Kaasselt.

Que ladite société a été constituée suivant acte reçu par le notaire instrumentant en date du 4 mars 1997, publié au

Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, numéro 328 du 27 juin 1997.

11059

Ensuite le comparant, ès qualités qu’il agit, a pris les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le siège social est transféré de Lintgen à L-1660 Luxembourg, 70, Grand-rue.

<i>Deuxième résolution

En conséquence de la résolution qui précède, le comparant, ès qualités qu’il agit, décide de modifier l’article 3, premier

alinéa des statuts, pour lui donner la teneur suivante:

Art. 3. Premier alinéa.  Le siège social est établi à Luxembourg.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison du présent acte, s’élève approximativement à la somme de treize mille francs
(13.000,- LUF).

Dont acte, fait et dressé à Luxembourg-Eich, en l’étude du notaire instrumentant, date qu’en tête des présentes.
Après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire par nom, prénom usuel, état et

demeure, il a signé avec le notaire le présent acte.

Signé: M. Dufaux, P. Decker.
Enregistré à Luxembourg, le 23 décembre 1997, vol. 104S, fol. 58, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxembourg-Eich, le 9 janvier 1998.

P. Decker.

(01798/206/41)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 janvier 1998.

MASYLUX S.C.I., Société civile.

Siège social: L-1660 Luxembourg, 70, Grand-rue.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 janvier 1998.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg-Eich, le 9 janvier 1998.

<i>Pour la société

P. Decker

<i>le notaire

(01799/206/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 janvier 1998.

EUROPORTFOLIO FUND, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Résolution circulaire du Conseil d’Administration datée du 3 février 1998

Le Conseil d’Administration de la Société, avec l’accord de la Banque Dépositaire du Fonds Commun de Placement,

EUROPORTFOLIO FUND, a décidé de modifier le Règlement de Gestion du Fonds au paragraphe 7 «Valeur des Parts
en Copropriété», sous-titre «Les engagements du Fonds comprendront», point d) et de supprimer la référence «aux
membres du Comité de contrôle et d’orientation».

<i>Le Conseil d’Administration

<i>La Banque Dépositaire

Signatures

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 1998, vol. 504, fol. 22, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12244/032/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mars 1998.

EUROVALOR FUND, Fonds Commun de Placement.

—

<i>Résolution circulaire du Conseil d’Administration datée du 3 février 1998

Le Conseil d’Administration de la Société, avec l’accord de la Banque Dépositaire du Fonds Commun de Placement,

EUROVALOR FUND, a décidé de modifier le Règlement de Gestion du Fonds au paragraphe 7 «Valeur des Parts en
Copropriété», sous-titre «Les engagements du Fonds comprendront», point d) et de supprimer la référence «aux
membres du Comité de contrôle et d’orientation».

<i>Le Conseil d’Administration

<i>La Banque Dépositaire

Signatures

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 18 mars 1998, vol. 504, fol. 22, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(12246/032/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 mars 1998.

11060

DEUTSCHE BANK, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Frankfurt am Main.

—

Wir laden unsere Aktionäre zu der am Mittwoch, dem <i>20. Mai 1998, 10.00 Uhr, in der Festhalle, Messe Frankfurt,

Ludwig-Erhard-Anlage 1, 60327 Frankfurt am Main, stattfindenden

ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG

ein.

<i>Tagesordnung:

1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des Lageberichts für das Geschäftsjahr 1997 mit dem Bericht des

Aufsichtsrats, Vorlage des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts für das Geschäftsjahr 1997.

2. Verwendung des Bilanzgewinns

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den zur Verfügung stehenden Bilanzgewinn von 956.368.971,- DM zur
Ausschüttung einer Dividende von 1,80 DM je Aktie im Nennbetrag von 5,- DM zu verwenden.

3. Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 1997

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, Entlastung zu erteilen.

4. Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 1997

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, Entlastung zu erteilen.

5. Wahl des Abschlußprüfers für das Geschäftsjahr 1998

Der Aufsichtsrat schlägt vor, die KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprü-
fungsgesellschaft, Frankfurt am Main, zum Abschlußprüfer für das Geschäftsjahr 1998 zu bestellen.

6. Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen:
Die Gesellschaft wird ermächtigt, bis zum 30. September 1999 zum Zwecke des Wertpapierhandels eigene
Aktien zu Preisen, die den durchschnittlichen Einheitskurs der Aktie an der Frankfurter Wertpapierbörse an den
jeweils 3 vorangehenden Börsentagen nicht um mehr als 10 % über- beziehungsweise unterschreiten, zu kaufen
und zu verkaufen. Dabei darf der Bestand der zu diesem Zwecke erworbenen Aktien am Ende keines Tages 5 %
des Grundkapitals der DEUTSCHE BANK AG übersteigen. Die derzeit bestehende, durch die Hauptver-
sammlung am 20. Mai 1997 erteilte und bis zum 30. September 1998 befristete Ermächtigung zum Erwerb eigener
Aktien wird für die Zeit ab Wirksamwerden der neuen Ermächtigung aufgehoben.

7. Wahl zum Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat setzt sich nach § 96 Abs. 1, 101 Abs. 1 des Aktiengesetzes und § 7 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 des
Gesetzes über die Mitbestimmung der Arbeitnehmer vom 4. Mai 1976 aus je zehn Mitgliedern der Anteilseigner
und der Arbeitnehmer zusammen.
Die Hauptversammlung ist bei der Wahl der Aktionärsvertreter nicht an Wahlvorschläge gebunden.
Der Aufsichtsrat schlägt vor, folgende Aktionärsvertreter für die nächste Amtsperiode in den Aufsichtsrat zu
wählen:

1. Dr. rer. oec. Karl-Hermann Baumann

Vorsitzender des Aufsichtsrats der SIEMENS AG, München

2. Dr. Ulrich Cartellieri

derzeit Mitglied des Aufsichtsrats der DEUTSCHEN BANK AG,
Frankfurt am Main

3.  Louis R. Hughes

President GENERAL MOTORS INTERNATIONAL OPERATIONS, Glattbrugg/Zürich

4.  Hilmar Kopper

derzeit Vorsitzender des Aufsichtsrats der DEUTSCHEN BANK AG, Frankfurt am Main

5.  Adolf Kracht

Unternehmensberater, München

6.  Prof. Dr.Ing. E. h. Dipl.-Ing. Berthold Leibinger

Vorsitzender der Geschäftsführung der TRUMPF GmbH + Co., Ditzingen

7.  Dr. Klaus Liesen

Vorsitzender des Aufsichtsrats der RUHRGAS AG, Essen

8.  Dr. Michael Otto

Vorsitzender des Vorstandes der OTTO-VERSAND (GmbH &amp; Co.), Hamburg

9.  Dipl.-Ing. Dr.-Ing. Hermann Scholl

Vorsitzender der Geschäftsführung der ROBERT BOSCH GmbH, Stuttgart

10.  Dipl.-Ing. Albrecht Woeste

Vorsitzender des Aufsichtsrats
und Gesellschafterausschusses der HENKEL KGaA, Düsseldorf.

Der Aufsichtsrat schlägt ferner vor, folgende Herren als Ersatzmitglieder zu wählen, die in der nachstehenden Reihen-

folge an die Stelle vorzeitig ausscheidender Aufsichtsratsmitglieder der Aktionäre treten und ihre Stellung als Ersatzmit-
glieder zurückerlangen, wenn die Hauptversammlung für ein vorzeitig ausgeschiedenes, durch das Ersatzmitglied
ersetztes Aufsichtsratsmitglied eine Neuwahl vornimmt:

a) Dieter Berg
Leiter der Rechtsabteilung der ROBERT BOSCH GmbH, Stuttgart

11061

b) Dr. Rolf A. Müller
Leiter des Hauptsekretariats der DAIMLER-BENZ AG, Stuttgart.

8. Änderung der Einteilung des Grundkapitals von der Nennbetragsaktie in die Stückaktie und Satzungsänderungen

Durch das Gesetz über die Zulassung von Stückaktien wird Aktiengesellschaften die Möglichkeit eröffnet, ihr
Grundkapital in Stückaktien einzuteilen, die nicht auf einen Nennbetrag lauten. Dies hat den aktuellen Vorteil, daß
nach der Einführung der einheitlichen europäischen Währung eine Neufestsetzung der Aktiennennbeträge auf
einen glatten Eurobetrag entbehrlich ist.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen:
a) § 4 Abs. 1 der Satzung wird wie folgt neu gefaßt:
«Das Grundkapital beträgt 2.664.926.070,- DEM.
Es ist eingeteilt in 532.985.214 Stückaktien.»
b) § 4 Abs. 3, 4, 6 und 7 der Satzung werden aufgehoben. § 4 Abs. 5 der Satzung wird zu Abs. 3; die Absätze 8

bis 10 werden zu Absätzen 4 bis 6 des § 4 der Satzung. § 4 Abs. 4 der Satzung ist mit Auslaufen der Optionsfrist, § 4 Abs.
6 und 7 sind mit ungenutztem Auslaufen der zugrundeliegenden Ermächtigungen gegenstandslos geworden; damit sind
zugleich die Anwendungsfälle für die klarstellende Regelung des bisherigen § 4 Abs. 3 entfallen.

c) Der Beschluß der Hauptversammlung vom 20. Mai 1997 zur Schaffung eines bedingten Kapitals in Höhe von
DEM 300 Mio wird dahin angepaßt, daß bis zu 60.000.000 neue Stückaktien statt bis zu 60.000.000 neue Aktien
im Nennbetrag von je DEM 5,- ausgegeben werden. Im übrigen gilt der Beschluß unverändert fort. Satz 1 des
bisherigen § 4 Abs. 10 (künftig § 4 Abs. 6) der Satzung wird dementsprechend wie folgt neu gefaßt:
«Das Grundkapital ist um bis zu 300.000.000,- DEM durch Ausgabe von bis zu 60.000.000 neuen Stückaktien
bedingt erhöht.»
d) § 18 Abs. 1 der Satzung wird wie folgt geändert:
«Jede Stückaktie gewährt eine Stimme.»
e) § 23 Abs. 3 der Satzung wird wie folgt neu gefaßt:
«Die Gewinnanteile der Aktionäre werden stets im Verhältnis der auf ihren Anteil am Grundkapital geleisteten
Einzahlungen und im Verhältnis der Zeit, die seit dem für die Leistung bestimmten Zeitpunkt verstrichen ist,
verteilt.»
f) Bei Gelegenheit dieser Satzungsänderungen werden in § 10 Abs. 1 Satz 2 der Satzung die Worte «der Anteils-
eigner» gestrichen. Dieser Satz lautet künftig wie folgt:
In dieser Sitzung wählt der Aufsichtsrat für die Dauer seiner Amtszeit unter dem Vorsitz des an Lebensjahren
ältesten Aufsichtsratsmitgliedes aus seiner Mitte den Vorsitzenden des Aufsichtsrats und seinen Stellvertreter
nach näherer Maßgabe des § 27 MitbestG.»

9. Umstellung des Grundkapitals, der bedingten und genehmigten Kapitals sowie der Vergütung an die Mitglieder des

Aufsichtsrates auf Euro
Im Hinblick auf die für nächstes Jahr vorgesehene Einführung der einheitlichen europäischen Währung schlagen
Vorstand und Aufsichtsrat vor zu beschließen:
Mit Wirkung zum 1. Januar 1999 werden folgende Satzungsbestimmungen einschließlich der zugrundeliegenden
Hauptversammlungsbeschlüsse auf Euro umgestellt:

a)

das Grundkapital in § 4 Absatz 1 der Satzung, derzeit 2.664.926.070,- DM,

b)

das genehmigte Kapital gemäß § 4 Absatz 5, künftig § 4 Absatz 3 der Satzung (derzeit 23.307.165,- DM),

c)

das genehmigte Kapital gemäß ·§ 4 Absatz 8, künftig § 4 Absatz 4 der Satzung (derzeit 100.000.000,- DM),

d)

das genehmigte Kapital gemäß § 4 Absatz 9, künftig § 4 Absatz 5 der Satzung (derzeit 500.000.000,- DM),

e)

das bedingte Kapital gemäß § 4 Absatz 10, künftig § 4 Absatz 6 der Satzung in Höhe von bis zu
300.000.000,- DM,

f)

das genehmigte Kapital gemäß Tagesordnungspunkt 10 der Hauptversammlung vom 20. Mai 1998 (künftig § 4 
Absatz 7 der Satzung) in Höhe von 250.000.000,- DEM,

g)

das bedingte Kapital gemäß Tagesordnungspunkt 11 der Hauptversammlung vom 20. Mai 1998 (künftig § 4 
Absatz 8 der Satzung) in Höhe von 150.000.000,- DEM sowie

h)

die in § 14 Absatz 1 (12.000,- DEM) und in § 14 Absatz 2 (50.000,- DEM) genannten Beträge zur Vergütung 
an die Mitglieder des Aufsichtsrats.

Die Umstellung erfolgt zu dem gemäß Art. 109 l Absatz 4 Satz 1 des Vertrages zur Gründung der Europäischen
Gemeinschaft festzulegenden Umrechnungskurs.
Der Aufsichtsrat wird ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend zu ändern und dabei die Euro-Beträge
jeweils auf den nächsten ganzen Euro-Cent kaufmännisch gerundet darzustellen.
Die Anmeldung der Satzungsänderungen zur Eintragung in das Handelsregister hat unverzüglich nach der
Beschlußfassung des Aufsichtsrates und dem Inkrafttreten der für diese Beschlüsse notwendigen gesetzlichen
Grundlagen zu erfolgen.
Der vorstehende Beschluß der Hauptversammlung wird gegenstandslos, wenn nicht bis zur nächsten ordent-
lichen Hauptversammlung der Euro in Deutschland eingeführt ist und die Satzungsänderungen zur Eintragung in
das Handelsregister angemeldet sind.

10. Schaffung eines weiteren genehmigten Kapitals (mit der Möglichkeit der Sachkapitalerhöhung) und Satzungsän-

derung
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen:

a) Der Vorstand wird ermächtigt, das Grundkapital bis zum 30. April 2003 mit Zustimmung des Aufsichtsrats
durch Ausgabe neuer Aktien gegen Geld- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt 250

11062

Mio DM zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen; der Vorstand ist jedoch ermächtigt,
Spitzenbeträge von dem Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen und das Bezugsrecht auch insoweit auszu-
schließen, wie es erforderlich ist, um den Inhabern der von der DEUTSCHEN BANK AKTIENGESELLSCHAFT
und ihren Tochtergesellschaften ausgegebenen Optionsscheine, Wandelschuldverschreibungen und Wandelge-
nußrechte ein Bezugsrecht auf neue Aktien in dem Umfang zu gewähren, wie es ihnen nach Ausübung des
Options beziehungsweise Wandelrechts zustehen würde. Darüber hinaus ist der Vorstand ermächtigt, das
Bezugsrecht mit Zustimmung des Aufsichtsrats auszuschließen, sofern die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen
zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen oder von Beteiligungen an Unternehmen erfolgt.
b) § 4 der Satzung erhält folgenden neuen Absatz 7:
«(7) Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital bis zum 30. April 2003 mit Zustimmung des Aufsichtsrats
durch Ausgabe neuer Aktien gegen Geld- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt
250.000.000,- DM zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen; der Vorstand ist jedoch
ermächtigt, Spitzenbeträge von dem Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen und das Bezugsrecht auch
insoweit auszuschließen, wie es erforderlich ist, um den Inhabern der von der DEUTSCHEN BANK AKTIEN-
GESELLSCHAFT und ihren Tochtergesellschaften ausgegebenen Optionsscheine, Wandelschuldverschrei-
bungen und Wandelgenußrechte ein Bezugsrecht auf neue Aktien in dem Umfang zu gewähren, wie es ihnen
nach Ausübung des Options- beziehungsweise Wandelrechts zustehen würde. Darüber hinaus ist der Vorstand
ermächtigt, das Bezugsrecht mit Zustimmung des Aufsichtsrats auszuschließen, sofern die Kapitalerhöhung
gegen Sacheinlagen zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen oder von Beteiligungen an Unternehmen
erfolgt.»

11. Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen an Führungskräfte des Deutschen Bank-Konzerns

nebst gleichzeitiger Schaffung eines bedingten Kapitals und Ergänzung der Satzung
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen:

a) Der unter Punkt 8 der Tagesordnung der Hauptversammlung vom 28. Mai 1996 gefaßte Beschluß über eine
Ermächtigung zur Ausgabe von Optionsschuldverschreibungen an Führungskräfte mit Schaffung eines bedingten
Kapitals und Satzungsänderung wird aufgehoben.
b) Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 10. Mai 2003 einmalig oder
mehrmals verzinsliche Wandelschuldverschreibungen bis zum Gesamtnennbetrag von DM 150.000.000,- bezie-
hungsweise deren entsprechenden Gegenwert in Euro mit einer Laufzeit von längstens vier Jahren auszugeben.
Das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre wird ausgeschlossen.
Die Wandelschuldverschreibungen sind einem Kreis von Führungskräften der DEUTSCHEN BANK AKTIEN-
GESELLSCHAFT und der mit ihr verbundenen Unternehmen im Sinne der §§15 ff AktG anzubieten. Zu diesen
Führungskräften, die allein zur Ausübung der Wandlungsrechte berechtigt sind, gehören die Mitglieder des
Konzernvorstandes (das ist der Vorstand der DEUTSCHEN BANK AKTIENGESELLSCHAFT im Sinne des
Aktiengesetzes, im folgenden der «Vorstand»), Bereichsvorstände, Leiter von Stabsbereichen, Führungskräfte,
die in der Verantwortungsstufe 1 und 2 in Deutschland oder auf einer vergleichbaren Position im Ausland tätig
sind sowie einzelne weitere Führungskräfte, die einen herausragenden Beitrag zum Ergebnis des Deutschen
Bank-Konzerns leisten. Die Berechtigten und die Nennbeträge der jeweils anzubietenden Wandelschuldver-
schreibungen werden durch den Vorstand und, soweit Mitglieder des Vorstands betroffen sind, durch den
Aufsichtsrat festgelegt. Dem Vorstand können im Rahmen dieser Ermächtigung jährlich Wandelschuldverschrei-
bungen mit dem Recht auf Bezug von insgesamt bis zu 300.000 Aktien im Nennbetrag von je DM 5,- (bezie-
hungsweise 300.000 Stückaktien), den Bereichsvorständen können jährlich Wandelschuldverschreibungen mit
dem Recht auf Bezug von insgesamt bis zu 500.000 Aktien im Nennbetrag von je DM 5,- (beziehungsweise
500.000 Stückaktien) angeboten werden.
Die Schuldverschreibungen sollen jährlich in Teilbeträgen zum Erwerb angeboten werden. Das Angebot soll
1998 frühestens einen Monat nach der Hauptversammlung, in den darauffolgenden Jahren jeweils in einem
Zeitraum von einem Monat nach Feststellung des Jahresabschlusses der DEUTSCHEN BANK AG unterbreitet
werden. Die jeweils erworbenen Schuldverschreibungen sind nicht übertragbar. Das Wandlungsrecht darf nur
ausgeübt werden, solange die Inhaber der Wandelschuldverschreibungen in einem ungekündigten AnstelIungs-
verhältnis im Deutsche Bank-Konzern stehen. Für den Todesfall, den Fall der Erwerbs- oder Berufsunfähigkeit,
den Fall der Pensionierung oder der einvernehmlichen Beendigung des Anstellungsverhältnisses sowie für den
Fall der Beendigung der Zugehörigkeit einer Gesellschaft zum Deutsche Bank-Konzern können Sonderrege-
lungen vorgesehen werden.
Die Berechtigten erhalten das Recht, die Schuldverschreibungen in auf den Inhaber Iautende Aktien der
DEUTSCHEN BANK AKTIENGESELLSCHAFT umzutauschen. Der Nennbetrag der jeweils aufgrund der
Ausübung des Wandlungsrechts auszugebenden neuen Aktien entspricht dem Nennbetrag der einzelnen
Wandelschuldverschreibungen. Nach der Einführung der Stückaktie gemäß Tagesordnungspunkt 8 wird anstelle
einer Aktie im Nennbetrag von DM 5,- eine Stückaktie gewährt. Die Wandlung ist nach näherer Maßgabe der
Anleihebedingungen nur möglich innerhalb von fünfzehn Börsentagen, beginnend sechs Börsentage nach der
ordentlichen Hauptversammlung («Wandlungszeitraum»), im dritten Geschäftsjahr nach Ausgabe der Wandel-
schuldverschreibungen. Börsentage sind Tage, an denen die Frankfurter Wertpapierbörse einen Kurs für die
Aktien der DEUTSCHEN BANK AG feststellt.
Das Wandlungsrecht kann nur ausgeübt werden, wenn der Referenzgewinn pro Aktie im Nennbetrag von DM
5,- beziehungsweise der entsprechenden Stückaktie der DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT größer ist
als der Basisgewinn pro Aktie. Der Referenzgewinn pro Aktie ist das durchschnittliche berichtigte Ergebnis pro

11063

Aktie in den drei abgelaufenen Geschäftsjahren vor Beginn des jeweiligen Wandlungszeitraums; der Basisgewinn
pro Aktie ist das durchschnittliche berichtigte Ergebnis pro Aktie in den drei abgelaufenen Geschäftsjahren vor
Ausgabe der Wandelschuldverschreibung, mindestens aber 8,18 DM. Dieser Mindestbetrag entspricht dem
durchschnittlichen berichtigten Ergebnis pro Aktie für die Geschäftsjahre 1995 bis 1997.
Das berichtigte Ergebnis pro Aktie wird wie folgt berechnet: Vom Jahresüberschuß vor Steuern laut Gewinn-
und Verlustrechnung des Deutsche Bank-Konzerns («Ergebnis») werden zunächst außerordentliche Erträge
sowie Sonderausschüttungen von nicht zum Konzernkreis gehörenden Unternehmen subtrahiert, die außeror-
dentlichen Aufwendungen addiert sowie die Gewinne aus Finanzanlagen subtrahiert beziehungsweise die
Verluste und Abschreibungen aus Finanzanlagen addiert. Diese Summe wird sodann durch die durchschnittliche
Anzahl der Aktien des jeweiligen Geschäftsjahres geteilt. Maßgeblich sind jeweils die nach den International
Accounting Standards (lAS) aufgestellten Zahlen. Die durchschnittliche Anzahl der Aktien wird nach lAS 33
ermittelt.
Der Wandlungspreis entspricht dem durchschnittlichen Einheitskurs der Aktie der DEUTSCHEN BANK
AKTIENGESELLSCHAFT an den fünf Börsentagen an der Frankfurter Wertpapierbörse vor Beginn des
Wandlungszeitraumes abzüglich eines Abschlages. Der Abschlag entspricht diesem durchschnittlichen
Börsenkurs, multipliziert mit dem auf 2 Stellen hinter dem Komma kaufmännisch gerundeten zweifachen
Prozentsatz, um den der Referenzgewinn pro Aktie den Basisgewinn pro Aktie übersteigt, dividiert durch 100.
Dabei wird der Referenzgewinn zur Berechnung des Abschlages auf das 1 1/3-fache des Basisgewinns
beschränkt. § 9 Abs. 1 AktG bleibt unberührt. Im Falle der Ausübung des Wandlungsrechts ist für den Erwerb
einer Aktie eine Barzuzahlung in Höhe des Betrags zu leisten, um den der Wandlungspreis den Nennbetrag der
zu wandelnden Wandelschuldverschreibung (DM 5,- beziehungsweise entsprechender Gegenwert in Euro)
übersteigt.
Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Anleihebedin-
gungen, die Ausgabe und Ausstattung der Wandelschuldverschreibungen sowie das Wandlungsverfahren festzu-
legen.
c) Das Grundkapital der Gesellschaft wird um 150.000.000,- DM durch Ausgabe von bis zu Stück 30.000.000 auf
den Inhaber Iautende Aktien im Nennbetragvon je 5,- DM beziehungsweise durch Ausgabe von 30.000.000
Stückaktien andie Berechtigten der gemäß b) auszugebenden Wandelschuldverschreibungen bedingt erhöht. Die
Ausgabe der Aktien erfolgt an die Inhaber der Wandelschuldverschreibungen zu dem gemäß b) festgelegten
Wandlungspreis. Die bedingte Kapitalerhöhung ist nur insoweit durchzuführen, wie Wandelschuldverschrei-
bungen ausgegeben werden und die Inhaber der Wandelschuldverschreibungen von ihren Wandlungsrechten in
Aktien Gebrauch machen. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie durch
Ausübung von Wandlungsrechten entstehen, am Gewinn teil.
d) § 4 der Satzung erhält folgenden neuen Absatz 8:
«(8) Das Grundkapital ist um weitere 150.000.000,- DM, eingeteilt in Stück 30.000.000 Aktien im Nennbetrag
von je 5,- DM beziehungsweise - bei Einteilung des Grundkapitals in Stückaktien - in 30.000.000 Stückaktien,
bedingt erhöht. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber der Wandel-
schuldverschreibungen, die von der DEUTSCHEN BANK AKTIENGESELLSCHAFT bis zum 10. Mai 2003 ausge-
geben werden, von ihren Wandlungsrechten Gebrauch machen. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des
Geschäftsjahres an, in dem sie durch Ausübung von Wandlungsrechten entstehen, am Gewinn teil.»

Bericht des Vorstandes an die Hauptversammlung zu TOP 10 und TOP 11 gemäß § 203 Abs. 2 in Verb. mit
§ 186 Abs. 4 Satz 2 beziehungsweise § 221 Abs. 4 in Verb. mit § 186 Abs. 4 Satz 2 AktG:

1. zu TOP 10

Die unter dem Tagesordnungspunkt 10 beantragte Ermächtigung dient, soweit sie eine Kapitalerhöhung gegen
Bareinlagen zum Gegenstand hat, dem Erhalt und der Verbreiterung der Eigenkapitalbasis der Bank. Die
angemessene Ausstattung mit Eigenkapital ist Grundlage der geschäftlichen Entwicklung der Bank.
Der Ausschluß des Bezugsrechts für Spitzenbeträge ermöglicht die Ausnutzung der erbetenen Ermächtigung
durch runde Beträge unter Beibehaltung eines glatten Bezugsverhältnisses. Dies erleichtert die Abwicklung des
Bezugsrechts der Aktionäre. Der Ausschluß des Bezugsrechts zugunsten der Inhaber von Optionsscheinen,
Wandelschuldverschreibungen und Wandelgenußrechten hat den Vorteil, daß im Falle einer Ausnutzung der
Ermächtigungen der Options- beziehungsweise Wandlungspreis nach den jeweiligen Options- und Wandlungs-
bedingungen nicht ermäßigt zu werden braucht.
Die darüber hinaus vorgesehene Möglichkeit des Bezugsrechtsausschlusses bei Sachkapitalerhöhungen soll den
Vorstand in die Lage versetzen, mit Zustimmung des Aufsichtsrats in geeigneten Einzelfällen Unternehmen oder
Beteiligungen an Unternehmen gegen Überlassung von Aktien der DEUTSCHEN BANK AKTIENGESELL-
SCHAFT erwerben zu können. Hierdurch soll die Bank die Möglichkeit erhalten, auf nationalen und internatio-
nalen Märkten rasch und erfolgreich auf vorteilhafte Angebote oder sich sonst bietende Gelegenheiten zum
Erwerb von Unternehmen oder Beteiligungen an Unternehmen, die Finanzdienstleistungs- oder Versicherungs-
geschäfte betreiben, reagieren zu können. Nicht selten ergibt sich aus den Verhandlungen die Notwendigkeit, als
Gegenleistung nicht Geld, sondern Aktien bereitzustellen. Um auch in solchen Fällen erwerben zu können, muß
die Bank erforderlichenfalls die Möglichkeit haben, ihr Kapital unter Bezugsrechtsausschluß gegen Sacheinlagen
zu erhöhen. Der Ausgabebetrag für die neuen Aktien wird dabei vom Vorstand mit Zustimmung des
Aufsichtsrats unter Berücksichtigung der Interessen der Gesellschaft und der Aktionäre festgelegt werden. Mit
einem Betrag von insgesamt bis zu 250 Mio DM stehen hierfür maximal 9,4 % des derzeitigen Grundkapitals zur

11064

Verfügung. Konkrete Erwerbsvorhaben, zu deren Durchführung das Grundkapital mit Bezugsrechtsausschluß
erhöht werden soll, bestehen zur Zeit nicht.
2. zu TOP 11

Es ist international und zunehmend auch in Deutschland üblich, Führungskräften, deren Tätigkeit für die
Entwicklung und den Erfolg des Unternehmens von besonderer Bedeutung ist, durch Einräumung von Bezugs-
rechten auf Aktien der Gesellschaft einen besonderen Leistungsanreiz zu schaffen und damit zugleich diese
Führungskräfte an das Unternehmen zu binden. Die Führungskräfte sollen an dem Erfolg ihres Einsatzes, der
dem Unternehmen und seinen Aktionären zugute kommt, durch Ausübung ihrer Bezugsrechte teilhaben
können. Diese Praxis möchte die DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT übernehmen und damit ihren
Führungskräften eine dem internationalen Standard entsprechende Vergütungskomponente anbieten und ihre
Attraktivität für das internationale Management sichern.

In der ordentlichen Hauptversammlung des Jahres 1996 ist zu diesem Zweck bereits eine Ermächtigung zur
Ausgabe von Optionsanleihen an Führungskräfte mit einer bedingten Kapitalerhöhung beschlossen worden.
Dieser Beschluß ist von einem Aktionär angefochten worden. Der Rechtsstreit ist, nachdem die Klage in erster
Instanz vom Landgericht Frankfurt am Main abgewiesen wurde, zur Zeit beim Oberlandesgericht in Frankfurt am
Main anhängig. Aufgrund dieses noch anhängigen Rechtsstreits hat die DEUTSCHE BANK AKTIENGESELL-
SCHAFT davon abgesehen, die damalige Ermächtigung auszunutzen. In der Zwischenzeit haben Vorstand und
Aufsichtsrat die Überzeugung gewonnen, daß der Maßstab für die Erfolgsbeteiligung der Führungskräfte nicht,
wie in der Ermächtigung von 1996, allein die Steigerung des Börsenkurses sein sollte, sondern daß der Erfolg des
Unternehmens und damit auch die Leistung seiner Führungskräfte besser im Ergebnis pro Aktie zum Ausdruck
kommt. Die Ermächtigung von 1996 soll deshalb gemäß dem Vorschlag unter a) aufgehoben und durch die neue
Ermächtigung gemäß b) bis d) ersetzt werden.

Als Instrument zur Erfolgsbeteiligung der Führungskräfte sollen Wandelschuldverschreibungen ausgegeben
werden, die ausschließlich dem in dem Beschlußvorschlag näher beschriebenen Kreis von Berechtigten
anzubieten sind. Das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre muß daher ausgeschlossen werden. Die Ausgabe
der Wandelanleihe erfolgt zum Nennwert; der Zinssatz wird am Tag der Ausgabe festgesetzt und liegt etwa
0,5 % unter der durchschnittlichen Verzinsung von Bundesanleihen mit dreijähriger Restlaufzeit zum jeweiligen
Zeitpunkt.

Zur Absicherung der mit den Schuldverschreibungen verbundenen Wandlungsrechte wird ein bedingtes Kapital
von 150.000.000,- DM vorgeschlagen. Dieser Betrag macht rund 5,5 % des derzeitigen Grundkapitals aus; er ist
im Hinblick darauf, daß die Wandelschuldverschreibungen an etwa 2.000 Führungskräfte, verteilt über den
Ermächtigungszeitraum von fünf Jahren, ausgegeben werden sollen, angemessen. Durch die in der Ermächtigung
festgelegte Ausübungshürde sind Vorteile aus den Wandlungsrechten an den nachhaltigen wirtschaftlichen Erfolg
des Deutsche Bank-Konzerns gebunden.

Das Wandlungsrecht kann erst im dritten Geschäftsjahr nach Ausgabe der jeweiligen Wandelschuldver-
schreibung und, da die Wandelschuldverschreibungen nicht übertragbar sind, nur durch die Führungskräfte,
allenfalls durch ihre Erben, ausgeübt werden. Außerdem besteht das Wandlungsrecht nur, wenn das durch-
schnittliche berichtigte Ergebnis pro Aktie über drei Geschäftsjahre, der sog. Referenzgewinn pro Aktie, größer
ist als der Basisgewinn pro Aktie, das heißt das durchschnittliche berichtigte Ergebnis pro Aktie in den drei
Geschäftsjahren vor Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen, mindestens aber 8,18 DM. Der Mindestbetrag
entspricht dem durchschnittlichen berichtigten Ergebnis pro Aktie der Jahre 1995 bis 1997.

Mit der Wahl des Maßstabes des berichtigten Ergebnisses pro Aktie zur Berechnung des Referenz- und Basis-
gewinns wird nicht auf den unter Umständen stark schwankenden Börsenkurs abgestellt, sondern ein Kriterium
verwendet, das den Erfolg der Bank, unabhängig von den Entwicklungen an den Finanzmärkten, widerspiegelt.
Das berichtigte Ergebnis pro Aktie knüpft an den Jahresüberschuß des Konzerns vor Steuern, ermittelt nach den
International Accounting Standards, an. Dieser wird um außerordentliche Erträge, außerordentliche Aufwen-
dungen sowie Gewinne, Verluste und Abschreibungen aus Finanzanlagen bereinigt. Das berichtigte Ergebnis
stellt damit  ein objektiviertes Kriterium dar, um den Erfolg des Deutsche Bank-Konzerns und damit auch den
Beitrag seiner Führungskräfte zu diesem Erfolg zu messen. Durch die Wahl zweier Vergleichsperioden von
jeweils drei Jahren wird dabei nur eine nachhaltige Verbesserung berücksichtigt. Darüber hinaus muß der
Schwellenwert von 8,18 DM erreicht werden, der dem durchschnittlichen berichtigten Ergebnis pro Aktie der
Jahre 1995 bis 1997 entspricht. Damit wird sichergestellt, daß auch für Wandelschuldverschreibungen, die in den
Jahren 1999 bis 2003 ausgegeben werden, eine Wandlung nur möglich ist, wenn während der Laufzeit der
Anleihe das berichtigte durchschnittliche Ergebnis besser ist als das Ergebnis pro Aktie für die Jahre 1995 bis
1997 und damit gegenüber dem Zeitpunkt der Einführung von Wandelschuldverschreibungen Verbesserungen
herbeigeführt werden.

Der Wandlungspreis pro Aktie entspricht dem durchschnittlichen Börsenkurs der DEUTSCHE BANK Aktie in
den letzten fünf Börsentagen vor Beginn des Wandlungszeitraums abzüglich eines Abschlages. Der Abschlag
macht das Zweifache des Prozentsatzes aus, um den der Referenzgewinn den Basisgewinn übersteigt. Das
Zweifache des Prozentsatzes ist deshalb gewählt worden, um für die Berechtigten einen entsprechenden Anreiz
zur Steigerung des Gewinns pro Aktie der Bank zu schaffen. Zur Berechnung des Wandlungspreises wird dabei
der Referenzgewinn pro Aktie auf das 1 1/3fache des Basisgewinns beschränkt, so daß der Abschlag höchstens
66,67 % vom aktuellen Börsenkurs vor Wandlung beträgt. Mit dieser Regelung wird einerseits ein Ansporn zur
Steigerung des Erfolgs der Bank gegeben, zugleich werden die möglichen Vorteile aus einer Wandlung auf einen

11065

Höchstbetrag beschränkt. Schließlich wird auch ein Ansporn zur Steigerung des Aktienkurses gegeben. Je höher
der Aktienkurs ist, desto höher ist der Gewinn, den der Berechtigte bei Wandlung erzielen kann.
Der jährliche Referenzgewinn pro Aktie wird im Geschäftsbericht der DEUTSCHE BANK AKTIENGESELL-
SCHAFT veröffentlicht werden. Im Geschäftsbericht wird auch die Anzahl der im Geschäftsjahr ausgegebenen
und ausgeübten Wandlungsrechte angegeben. Der Kreis der Berechtigten, denen Wandelschuldverschrei-
bungen angeboten werden, sowie der Umfang der anzubietenden Wandelschuldverschreibungen wird vom
Vorstand im von der Ermächtigung vorgegebenen Rahmen jährlich neu bestimmt. Soweit Wandelschuldver-
schreibungen Mitgliedern des Vorstandes angeboten werden, liegt die Entscheidung darüber beim Aufsichtsrat.
Aufsichtsrat beziehungsweise Vorstand werden sich dabei davon überzeugen, daß die Gesamtbezüge der
Mitglieder des Vorstandes beziehungsweise der anderen Berechtigten insgesamt in einem angemessenen
Verhältnis zu ihrer Aufgabe stehen.

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Aktionäre berechtigt,

die ihre Aktien spätestens am Mittwoch, dem 13. Mai 1998, bis zur Beendigung der Hauptversammlung bei einer der
nachstehend genannten Hinterlegungsstellen hinterlegen. Die Hinterlegung ist auch dann ordnungsgemäß, wenn Aktien
mit Zustimmung einer Hinterlegungsstelle für sie bei anderen Kreditinstituten bis zur Beendigung der Hauptver-
sammlung gesperrt gehalten werden.

Hinterlegungsstellen sind die im Bundesanzeiger der Bundesrepublik Deutschland Nr. 68 vom 8. April 1998 aufge-

führten Banken.

Hinterlegungsstellen in Luxemburg sind:

DEUTSCHE BANK LUXEMBOURG S.A., Luxemburg,
BANQUE DE LUXEMBOURG S.A., Luxemburg.
Die Aktien können auch bei einem deutschen Notar oder bei einer Wertpapiersammelbank hinterlegt werden. In

diesem Falle bitten wir, die von dem Notar beziehungsweise der Wertpapiersammelbank auszustellende Bescheinigung
spätestens einen Tag nach dem letzten Hinterlegungstag bei einer Hinterlegungsstelle einzureichen.

Frankfurt am Main, im April 1998.

(01455/007/359)

<i>Der Vorstand.

MUSIC WORLD EUROPE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 39.850.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 9 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (00996/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

MONTEREY TRUST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 50, avenue J.F. Kennedy.

R. C. Luxembourg B 7.553.

—

The

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of MONTEREY TRUST, SICAV will be held at the registered office in Luxembourg, 50, avenue J.F.
Kennedy, on <i>28 April 1998 at 3.00 p.m. for the purpose of considering and voting upon the following matters:

<i>Agenda:

1. Presentation of the management report of the Directors and the report of the Auditor.
2. To approve the statement of net assets and the statement of changes in net assets for the year ended 31st

December 1997.

3. To discharge the Directors with respect of their performance of duties during the year ended 31st December

1997.

4. To elect the Directors and the Auditor to serve until the next annual general meeting of shareholders.
5. Any other business

The shareholders are advised that no quorum for the statutory general meeting is required and that decisions will be

taken by the majority of the shares present or represented at the meeting.
I  (01450/584/21)

<i>The Board of Directors.

11066

PACILUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 28.447.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 9 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (00997/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOPALUX S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 25.173.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

which will be held on <i>May 11, 1998 at 11.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxembourg

law on commercial companies of August 10, 1915.

The Annual General Meeting of March 10, 1998 could not deliberate in due form on this item of the agenda as the

quorum required by law was not attained.
I  (00998/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

SEMIT INTERNATIONAL S.A. HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 19.418.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 9 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (00999/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

LEICOM FUND.

Siège social: L-2535 Luxembourg, 20, boulevard Emmanuel Servais.

R. C. Luxembourg B 21.454.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra au siège social à Luxembourg le <i>27 avril 1998 à 15h30, avec l’Ordre du Jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Compte rendu d’activité du Conseil d’Administration pour l’exercice se terminant le 31 décembre 1997;
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice se terminant le 31 décembre 1997;
3. Adoption des comptes de l’exercice se terminant le 31 décembre 1997;
4. Affectation du résultat de l’exercice se terminant le 31 décembre 1997;
5. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises pour l’exercice se terminant le 31 décembre 1997;
6. Nomination des organes sociaux:

11067

- Nomination des Administrateurs;
- Nomination du Réviseur d’Entreprises;

7. Divers.

Les actionnaires sont informés qu’aucun quorum n’est requis pour cette assemblée et que les décisions sont prises à

la majorité des actions présentes ou représentées.

Chaque action a un droit de vote.
Tout actionnaire peut voter par mandataire. A cette fin, des procurations sont disponibles au siège social et seront

envoyées aux actionnaires sur demande.

Afin d’être valables, les procurations dûment signées par les actionnaires devront être envoyées au siège social afin

d’être reçues le jour précédant l’assemblée à 17.00 heures au plus tard.

Les propriétaires d’actions au porteur, désirant participer à cette assemblée, devront déposer leurs actions cinq jours

ouvrables avant l’assemblée au siège social de la société.

Les actionnaires désireux d’obtenir le Rapport Annuel Audité au 31 décembre 1997 peuvent s’adresser au siège social

de la société.

<i>Pour la société

BANQUE DE GESTION EDMOND DE ROTHSCHILD LUXEMBOURG

I  (01453/755/33)

Société Anonyme

AMETHYST INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 40.672.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 6 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (01000/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

PICAMAR SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 40.392.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 6 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (01001/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

THIRD AMERICAN INVEST HOLD COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.455.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 14.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 6 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (01002/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

11068

SENERA S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-8009 Strassen, 111, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 41.643.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu lundi <i>27 avril 1998 à 11.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997;
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Divers.

I  (01124/000/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

SELECTION MULTI-EURO, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 56.130.

—

Le Conseil d’Administration de la Société sous rubrique, a l’honneur de convoquer Messieurs les Actionnaires par le

présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>21 avril 1998 à 10.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des Bilans et Comptes de Pertes et Profits au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises pour l’exercice de leur mandat durant

l’année financière se terminant au 31 décembre 1997.

4. Nominations statutaires.
5. Divers.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolutions

pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.

Toute action donne droit à une voix. Chaque actionnaire peut se faire représenter à l’assemblée par le biais d’une

procuration. Toute procuration devra parvenir au siège social de la société 48 heures au moins avant l’assemblée.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les actionnaires au porteur devront déposer leurs actions au moins

cinq jours francs avant l’Assemblée au siège de la Société ou auprès de:

CCF (LUXEMBOURG) S.A., 8, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxembourg
CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG S.A., 39, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg

I  (01451/005/26)

<i>Le Conseil d’Administration.

SAFEI INVEST, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 25.606.

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de SAFEI INVEST, Société d’Investissement à Capital Variable, qui sera tenue au siège social, 10A, boulevard Royal,
Luxembourg, le mardi <i>28 avril 1998 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir et adopter le rapport de gestion du Conseil d’Administration pour l’exercice clos au 31 décembre 1997
2. Recevoir et adopter le rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 31 décembre 1997.
3. Recevoir et approuver les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1997.
4. Arrêter la répartition bénéficiaire de la Société.
5. Donner quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat jusqu’au 31 décembre 1997.
6. Composition du Conseil d’Administration et renouvellement du mandat des Administrateurs pour un terme d’un

an devant expirer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires.

7. Renouveler le mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an devant expirer à la prochaine Assemblée

Générale Ordinaire des Actionnaires.

8. Divers.

Les actionnaires nominatifs inscrits au registre des actionnaires à la date de l’assemblée seront autorisés à voter ou à

donner procuration en vue du vote.

11069

Les procurations doivent parvenir au siège social au moins 24 heures avant la réunion.
Les propriétaires d’actions au porteur dans l’impossibilité de participer en personne peuvent se faire représenter en

déposant leurs titres cinq jours francs avant l’Assemblée soit au siège social de la Société, soit aux guichets d’un établis-
sement bancaire.

Des formules de procuration sont disponibles sur demande au siège social de la Société.
La présente convocation et une formule de procuration seront envoyées à tous les actionnaires nominatifs inscrits au

7 avril 1998.

<i>Pour le Conseil d’Administration

V. Migeot

I  (01402/755/32)

<i>Directeur Général

THE SAILOR’S FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable

de droit luxembourgeois.

R. C. Luxembourg B 36.503.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>20 avril 1998 à 10.30 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 décembre 1997;
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises sur les comptes clôturés au 31 décembre 1997;
3. Approbation des comptes annuels arretés au 31 décembre 1997 et affectation des résultats;
4. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les actionnaires désirant assister à cette assemblée doivent déposer leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée

générale auprès de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
I  (01452/755/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

LION-INTERACTION, Société d’Investissement à Capital Variable à Compartiments Multiples.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.100.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>29 avril 1998 à 11.00 heures dans les bureaux du CREDIT LYONNAIS LUXEMBOURG S.A., 26A,
boulevard Royal, Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation du rapport annuel et des comptes de l’exercice clôturé le 31 décembre 1997.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises.
5. Renouvellement du mandat des Administrateurs.
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.
7. Divers.

Les actionnaires sont invités à déposer leurs actions au siège social de la société, en vue de participer à l’Assemblée,

au plus tard 3 jours francs avant la date de l’Assemblée où elles resteront bloquées jusqu’à l’issue de l’Assemblée.

Les procurations sont à adresser au siège social avant le 27 avril 1998.

I  (01391/755/22)

<i>Le Conseil d’Administration.

BB BONDS, Société coopérative de caution mutuelle.

Siège social: L-1661 Luxembourg, 103, Grand’rue.

R. C. Luxembourg B 45.617.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav BB BOND à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi <i>28 avril 1998 à 14.00 heures au siège social de la BANQUE DE LUXEMBOURG, 14, boulevard
Royal, L-2449 Luxembourg, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises

11070

2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1997
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG S.A., à
Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I  (01390/755/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOTRECA, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 18, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 26.396.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de la Sicav SOTRECA à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le lundi <i>27 avril 1998 à 10.00 heures au siège social de la BANQUE DE LUXEMBOURG, 14, boulevard
Royal, L-2449 Luxembourg, afin de délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1997
3. Affectation des résultats
4. Quitus aux Administrateurs
5. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
6. Nominations statutaires

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès du siège ou d’une agence de la BANQUE DE LUXEMBOURG S.A., à
Luxembourg.

Les Actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des Actionnaires présents ou représentés.
I  (01355/755/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

TERANIM, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 17.237.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers

I  (01201/029/20)

<i>Le Conseil d’administration.

COPLA, CONSORTIUM DE PLACEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 27.838.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 14.30 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

11071

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01206/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

COPARCO, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 11.914.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 10.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01207/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

INTER IMMOBILIEN HOLDING A.G., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 20.916.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>29 avril 1998 à 10.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Décisions à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales
7. Divers

I  (01208/029/20)

<i>Le Conseil d’administration.

DHERCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 33.654.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>4 mai 1998 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Réélection des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

I  (01254/660/16)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

11072

AUSTRIA CORPORATION, Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 14.835.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi <i>27 avril 1998 à 10.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturant le 31

décembre 1997.

2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

<i>Le Conseil d’Administration

I  (01233/008/19)

Signature

H.P.C., HOLDING DE PRESSE ET DE COMMUNICATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.021.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>28 avril 1998 à 15.30 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturant

le 31 décembre 1997.

2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nomination statutaire.
5. Divers.

<i>Le Conseil d’Administration

I  (01235/008/17)

Signature

INTERPARTICIPATIONS, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.709.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01205/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

MALIFRA, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.172.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

11073

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers

I  (01202/029/20)

<i>Le Conseil d’administration.

LUBELIM S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 28.799.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 14.30 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01203/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

LOOFINLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 28.798.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>28 avril 1998 à 15.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01204/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

AKINA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 57.978.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 10.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 10 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (01003/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

11074

COMPAGNIE FINANCIERE LUXEMBOURGEOISE D’INVESTISSEMENT ET PARTICIPATION

COFILUX, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 35.890.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>11 mai 1998 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 11 mars 1998 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le quorum

prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (01004/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

EFINAT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 27, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 49.808.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 27, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, le <i>27 avril 1998 à 9.00 heures, pour délibérer
sur l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01198/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

GERANIUM, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.919.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>27 avril 1998 à 10.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01197/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

RESULTEX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 42.695.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra exceptionnellement en date du <i>28 avril 1998 à 9.00 heures au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118
Luxembourg, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu comme suit:

11075

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs pour l’exercice écoulé et pour la tardivité de la tenue de l’Assemblée

générale statutaire

5. Décharge à donner au Commissaire aux comptes
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

I  (01234/029/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

ORCADES EUROPE S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 42.507.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>27 avril 1998 à 15.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au Commissaire aux comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers

I  (01196/029/19)

<i>Le Conseil d’administration.

DHERCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1150 Luxembourg, 287, route d’Arlon, Centre Descartes.

R. C. Luxembourg B 33.654.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>4 mai 1998 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire;
4. Réélection des administrateurs et du commissaire;
5. Divers.

I  (01128/660/16)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

NOISETTE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.853.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui se tiendra au siège social 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le <i>27 avril 1998 à 11.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social à concurrence de sept millions de francs (7.000.000,-) pour le porter de son

montant actuel de trente-six millions de francs (36.000.000,-) à quarante-trois millions de francs (43.000.000,-)
moyennant:
– versement en espèces d’un montant de 6.761.031,- francs et

11076

– incorporation de résultats reportés à concurrence de 238.969,- francs

avec renonciation au droit préférentiel de la part des anciens actionnaires et création de 7.000 actions nouvelles
d’une valeur nominale de 1.000,- francs chacune.

2. Libération et souscription des nouvelles actions.
3. Modification afférente de l’article 5 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

Article 5. Le capital social est fixé à quarante-trois millions de francs (43.000.000,-) représenté par quarante-trois
mille (43.000) actions de mille francs (1.000,-) chacune.
Les actions de la société peuvent être créées au choix du propriétaire en titres unitaires ou en titres représentatifs
de plusieurs actions.

I  (01040/029/23)

<i>Le Conseil d’Administration.

ADEN INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 54.815.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mardi <i>5 mai 1998 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (01165/009/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

SUPERLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 44.508.

—

Mesdames et Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

qui se tiendra le jeudi <i>30 avril 1998 à 15.00 heures à Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire, pour délibérer sur l’ordre
du jour suivant

<i>Ordre du jour:

1. Présentation des rapports du conseil d’administration et du commissaire
2. Discussion et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997
3. Vote sur la décharge des administrateurs et du commissaire
4. Nominations statutaires
5. Affectation du résultat
6. Divers

I  (00993/255/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 17.959.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>28 avril 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers

I  (00992/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

11077

GEFINOR (ASIA), Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 11.986.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 16.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 1996 et 1997
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Nominations statutaires
5. Divers.

I  (00976/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

SPECTRUM S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 12.279.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

which will be held on <i>April 28, 1998, at 2.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1996
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor
4. Miscellaneous

I  (00990/526/15)

<i>The Board of Directors.

EUROPE FINANCES ET PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 29.443.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>28 avril 1998 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerlciales

5. Divers

I  (00991/526/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

C.M. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 41.453.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (00939/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

11078

SOCIETE DE FRELANGE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 44.021.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00936/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE THIAUMONT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 44.103.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre  1996 et 1997.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (00937/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE FINANCIERE SAKA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 11.670.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (00938/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

CORYLUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 23.032.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 31 décembre 1996 et 1997.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00935/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

11079

IMMOBRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 36.544.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>5 mai 1998 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Quitus des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01329/657/16)

ALP INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 34.922.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>5 mai 1998 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de profits et pertes arrêtés au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Quitus des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I  (01328/657/15)

AMAD HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 30.885.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>5 mai 1998 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Quitus des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (01326/657/16)

HILOS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 25.813.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>5 mai 1998 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997 et affectation des résultats.
3. Quitus des Administrateurs et du Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

I  (01324/657/15)

11080

SMALL CAP, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois.

Siège social: Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 33.256.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par la présente à 

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>27 avril 1998 à 14.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration.
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises.
3. Examen et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997.
4. Décharge à donner aux Administrateurs.
5. Affectation du résultat.
6. Nominations statutaires.
7. Divers.

Pour pouvoir assister à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur doivent avoir déposé leurs actions au siège

social ou auprès de la BANQUE DEGROOF S.C.S., Bruxelles, cinq jours francs avant la date fixée pour l’assemblée.
I  (01308/755/20)

<i>Le Conseil d’Administration.

MAXICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1643 Luxembourg, 8, rue de la Grève.

R. C. Luxembourg B 26.575.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des Actionnaires qui se tiendra le vendredi <i>17 avril 1998 à 11.00 heures, au n° 8 de la rue de la Grève, L-1643 Luxem-
bourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises.
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1997.
3. Affectation des résultats.
4. Quitus aux Administrateurs et au Réviseur d’entreprises.
5. Modification de la gestion et politique d’investissement de la Sicav.
6. Nomination du Réviseur d’entreprises.
7. Nomination des Administrateurs.
8. Divers.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire. Les décisions seront

prises à la majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour être admis à l’Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions, cinq jours

francs avant l’Assemblée, auprès de:

BANK ANHYP LUXEMBOURG S.A., 8, rue de la Grève, L-1643 Luxembourg
ANHYP N.V., Grotesteenweg 241, B-2600 Antwerpen

II  (01153/755/26)

<i>Le Conseil d’Administration.

MDB FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois.

R. C. Luxembourg B 36.000.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de la société qui se tiendra le <i>17 avril 1998 à 11.00 heures au siège social.

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 31 décembre 1997;
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises sur les comptes clôturés au 31 décembre 1997;
3. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1997 et affectation des résultats;
4. Décharge aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises;
5. Nominations statutaires;
6. Divers.

Les Actionnaires désirant assister à cette assemblée doivent déposer leurs actions cinq jours francs avant l’assemblée

générale auprès de la SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, 19-21, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
II  (01223/755/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

11081

SOGEMINDUS,

SOCIETE D’ETUDE ET DE GESTION D’ENTREPRISES MINIERES ET INDUSTRIELLES,

Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 5.362.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>18 avril 1998 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Nominations statutaires;
5. Transfert de siège;
6. Divers.

II  (00761/526/19)

<i>Le Conseil d’Administration.

MUSIC INTERNATIONAL FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8009 Strassen, 111, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 50.460.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu vendredi <i>17 avril 1998 à 11.30 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1997.
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Divers.

II  (00889/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

FRUCTILUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 26.728.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE DES ACTIONNAIRES

de notre société qui se tiendra au siège social, 8, boulevard Royal, en date du <i>24 avril 1998 à 10.30 heures, avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Ajout à l’article 18 des statuts d’un texte de la teneur suivante: «L’Assemblée Générale peut allouer aux Adminis-

trateurs, en rémunération de leur activité, une somme fixe annuelle au titre de tantième et/ou jetons de présence,
dont le montant est porté aux frais généraux de la société et qui est réparti à la discrétion du Conseil entre ses
membres.
En outre, les administrateurs peuvent être indemnisés des dépenses engagées pour la société dans la mesure où
celles-ci sont jugées raisonnables par le Conseil d’administration.
Les rémunérations éventuelles du Président, des Administrateurs, du secrétaire du Conseil d’Administration, des
délégués du Conseil, Directeurs, Fondés de pouvoirs . . . sont déterminés par le Conseil d’Administration.

2. Divers

L’Assemblée Générale ne délibérera valablement que si la moitié du capital est représentée. Les résolutions devront

réunir les deux tiers au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

et

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE DES ACTIONNAIRES

de notre société qui se tiendra au siège social, 8, boulevard Royal, en date du <i>24 avril 1998 à 11.00 heures, avec l’ordre
du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et lecture du rapport du réviseur d’ent-

reprises

2. Examen et approbation du bilan et du compte de résultats de l’exercice clos le 31 décembre 1997

11082

Affectation des résultats

3. Quitus à donner aux Administrateurs
4. Renouvellement du mandat de deux administrateurs
5. Ratification de la cooptation d’un Administrateur
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises
7. Nomination d’un Administrateur
8. Rémunération du Conseil d’Administration
9. Question diverses

L’assemblée générale délibérera valablement quel que soit le quorum représenté. Les résolutions devront réunir la

moitié au moins des voix des actionnaires présents ou représentés.

Pour être admis à l’Assemblée Générale Ordinaire, ainsi qu’à l’Assemblée Générale Extraordinaire, les propriétaires

d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours francs avant l’Assemblée aux guichets de la BANQUE
POPULAIRE DU LUXEMBOURG S.A., 47, boulevard Royal, Luxembourg.
II  (00988/000/45)

<i>Le Conseil d’Administration.

ALFRED BERG NORDEN, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1140 Luxembourg, 26, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 26.149.

—

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

which will be held at 26, route d’Arlon, Luxembourg, on <i>April 17, 1998 at 10.30 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Reports of the Board of Directors and Auditors.
2. Approval of the financial statements as of December 31, 1997.
3. Decision on allocation of net profits.
4. Discharge of the Directors and of the Auditors in respect of the carrying out of their duties during the fiscal year

ended December 31, 1997.

5. Election of the Board Members.
6. Reelection of the Auditor.
7. Miscellaneous business.

Notes.
Holders of bearer shares may vote at the Meeting:
- in person by producing at the Meeting either share certificates or a certificate of deposit issued by their bank which

will be issued to them against deposit of their share certificates,

- by proxy by completing the form of proxy which will be made available to them against deposit of share certificates

aforesaid.

Share certificates so deposited will be retained until the Meeting or any adjournment thereof has been concluded.

II  (00890/755/26)

<i>The Board of Directors.

LUXOR INVESTMENT COMPANY, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 27.109.

—

The quorum required by law not having been reached at the Extraordinary General Meeting convened on 23rd

March, 1998, the shareholders of LUXOR INVESTMENT COMPANY are hereby convened to attend the 

POSTPONED EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders to be held at the Registered Office of the Company, 10A, boulevard Royal, Luxembourg on Monday
<i>27th April, 1998 at 11.00 a.m., for the purpose of considering the following Agenda:

<i>Agenda:

1. To resolve on the liquidation of the Company
2. To appoint a liquidator and to determine his powers
3. To suspend the calculation of the net asset value.
4. To suspend all subscriptions and repurchases of shares.
5. To convene an extraordinary general meeting which will rule on the following agenda.

1. To approve the liquidator’s report and the statement of liquidation of LUXOR INVESTMENT COMPANY (in

process of being liquidated).

2. To approve the payment of the creditors and the distribution of the remaining net assets to the shareholders,

after payment of the debts.

3. To appoint an auditor.

11083

4. To convene an extraordinary general meeting which will rule on the following points:

(i) approval of the auditor’s report,
(ii) discharge to be granted to the liquidator, the auditor and the Board of Directors,
(iii) resolution concerning the final liquidation of the Company,
(iv) the keeping of accounts and company documents.

Resolutions on the agenda of the postponed Extraordinary General Meeting will be adopted if voted by two thirds of

the shareholders present or represented, irrespective of the proportion of the outstanding shares which are present or
represented at the meeting.

The shareholders on record on the date of the meeting are entitled to vote or give proxies.
Proxies should arrive at the Registered Office of the Company not later than twenty-four hours before the meeting.
Proxy forms are available upon request at the registered office. In order to be valid, proxy forms duly completed must

be received at the registered office on 24th April, 1998 at 11.00 a.m. at the  latest.

In order to attend the meeting, the owners of bearer shares are required to deposit their shares not less than five

clear days before the date of the meeting at the Registered Office.
II  (00989/755/36)

<i>By order of the Board of Directors.

ALFRED BERG, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1140 Luxembourg, 26, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 26.150.

—

Shareholders are invited to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

which will be held at 26, route d’Arlon, Luxembourg, on <i>April 17, 1998 at 10.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Reports of the Board of Directors and Auditors.
2. Approval of the financial statements as of December 31, 1997.
3. Decision on allocation of net profits.
4. Discharge of the Directors and of the Auditors in respect of the carrying out of their duties during the fiscal year

ended December 31, 1997.

5. Election of the Board Members.
6. Reelection of the Auditor.
7. Miscellaneous business.

Notes.
Holders of bearer shares may vote at the Meeting:
- in person by producing at the Meeting either share certificates or a certificate of deposit issued by their bank which

will be issued to them against deposit of their share certificates,

- by proxy by completing the form of proxy which will be made available to them against deposit of share certificates

aforesaid.

Share certificates so deposited will be retained until the Meeting or any adjournment thereof has been concluded.

II  (00891/755/26)

<i>The Board of Directors.

LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2519 Luxembourg, 1, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 7.635.

—

Notice is hereby given to the Shareholders that an 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO, SICAV will be held at the registered office in Luxem-
bourg, 1, rue Schiller, on <i>21 April 1998 at 10.45 a.m. in order to modify the Articles of Incorporation as stated in the
following agenda:

<i>Agenda:

Article two:

The reference to the article 29 becomes the reference to the article 30. 

Article 5, paragraph 7 is modified as follows:

«The Board of Directors may, pursuant to article 29 of these Articles, reduce the capital of the Company by
cancellation of the shares of any class of shares and refund to the shareholders of such class the full net value of
the shares of such class.»

The current Article 29 is replaced by:

«The Board of Directors of the Company may decide to liquidate one Fund if the net assets of such Fund fall below
an amount they consider appropriate for achieving the Fund’s objectives or if a change in the economic or political 

11084

situation relating to the Fund concerned would justify such liquidation. The decision relating to the liquidation will
be notified to the shareholders concerned prior to the effective date of the liquidation and the notification will
indicate the reasons for, and the procedures pertaining to, the liquidation. Unless the Board of Directors
otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the shareholders of
the Fund concerned may continue to request redemption or conversion of their shares on the basis of the appli-
cable net asset value, taking into account the estimated liquidation expenses. Assets which could not be distributed
to their beneficiaries upon the date of the liquidation of the Fund will be deposited with the Custodian for period
of six months after the date of liquidation. After such time, the assets will be deposited with the Caisse des Consi-
gnations in Luxembourg, on behalf of their beneficiaries.
Under the same circumstances as provided above, the Board of Directors may decide to close down one Fund by
merger into another Fund (the «new Fund»). Such merger may also be decided by the Board of Directors if
required by the interests of the shareholders of any of the Funds concerned. Such decision will be notified to
shareholders one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders
to request redemption of their shares, free of charge, before the operation involving contribution into the new
Fund becomes effective. The notification will indicate the procedure and the reasons for the merger.»

In view of the above, the current Article 29 becomes Article 30, current Article 30 becomes Article 31.

Resolutions on the agenda will require a quorum of one half of the outstanding shares and will be adopted if voted by

a majority of two thirds of the shares present or represented at the Extraordinary General Meeting.
II  (01014/000/40)

<i>By order of the Board of Directors.

LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2519 Luxembourg, 1, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 7.635.

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO, SICAV will be held at the registered office in Luxem-
bourg, 1, rue Schiller, on <i>21 April 1998 at 11.30 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the reports of the Board of Directors and of the Authorised Independent Auditor;
2. Approval of the annual accounts as at 31 October 1997 and allocation of the net results;
3. Discharge to the Authorised Independent Auditor for the financial period ended 31 October 1997;
4. Election of the Audhtorised Independent Auditor for the new financial year;
5. Acknowledgement of the resignation of Mr Hans Jenni from the Board of Directors;
6. Re-election of Mr Nigel Simpson as Director of the Board of Directors for six years;
7. Election of Mr Nigel Luson as new Director of the Board for six years;
8. Re-election of Mr David Copperwaite as Director of the Board for six years and fixing of his remuneration.

The resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be passed by the

majority of the votes expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.
II  (01013/000/22)

<i>By order of the Board of Directors.

LLOYDS INTERNATIONAL LIQUIDITY, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2519 Luxembourg, 1, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 29.813.

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of Shareholders of LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO, SICAV will be held at the registered office in Luxem-
bourg, 1, rue Schiller, on <i>21 April 1998 at 10.00 a.m. with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the reports of the Board of Directors and of the Authorised Independent Auditor;
2. Approval of the annual accounts as at 31 October 1997 and allocation of the net results;
3. Discharge to the Authorised Independent Auditor for the financial period ended 31 October 1997;
4. Election of the Audhtorised Independent Auditor for the new financial year;
5. Acknowledgement of the resignation of Mr Hans Jenni from the Board of Directors;
6. Election of Mr Nigel Luson as new Director of the Board for six years;
7. Re-election of Mr David Copperwaite as Director of the Board for six years and fixing of his remuneration.

The resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be passed by the

majority of the votes expressed by the Shareholders present or represented at the Meeting.
II  (01015/000/21)

<i>By order of the Board of Directors.

11085

JORDANUS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 14.033.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>23 avril 1998 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1997 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II  (01017/009/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

CANOUBIERS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 30.263.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 avril 1998 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1997.

4. Divers.

II  (01110/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

DISTRIGEN S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 30.264.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 avril 1998 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1997.

4. Divers.

II  (01111/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

LLOYDS INTERNATIONAL LIQUIDITY, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-2519 Luxembourg, 1, rue Schiller.

R. C. Luxembourg B 29.813.

—

Notice is hereby given to the Shareholders that an 

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of LLOYDS INTERNATIONAL LIQUIDITY, SICAV will be held at the registered office in Luxembourg,
1, rue Schiller, on <i>21 April 1998 at 10.30 a.m. in order to modify the Articles of Incorporation as stated in the following
agenda:

<i>Agenda:

Article 11:

The reference to the article 36 becomes the reference to the article 37.

Article 14 «Redemption of Shares», Alinea 8, c) is modified as follows:

11086

«The Board of Directors may, pursuant to Article 35 of these Articles, reduce the capital of the Company by
cancellation of the shares of any class of shares and refund to the shareholders of such class the full net value of
the shares of such class.»

The current Article 35, is replaced by:

«The Board of Directors of the Company may decide to liquidate one Fund if the net assets of such Fund fall below
an amount they consider appropriate for achieving the Fund’s objectives or if a change in the economic or political
situation relating to the Fund concerned would justify such liquidation. The decision relating to the liquidation will
be notified to the shareholders concerned prior to the effective date of the liquidation and the notification will
indicate the reasons for, and the procedures pertaining to, the liquidation. Unless the Board of Directors
otherwise decides in the interests of, or to keep equal treatment between the shareholders, the shareholders of
the Fund concerned may continue to request redemption or conversion of their shares on the basis of the appli-
cable net asset value, taking into account the estimated liquidation expenses. Assets which could not be distributed
to their beneficiaries upon the date of the liquidation of the Fund will be deposited with the Custodian for period
of six months after the date of liquidation. After such time, the assets will be deposited with the Caisse des Consi-
gnations in Luxembourg, on behalf of their beneficiaries.
Under the same circumstances as provided above, the Board of Directors may decide to close down one Fund by
merger into another Fund (the «new Fund»). Such merger may also be decided by the Board of Directors if
required by the interests of the shareholders of any of the Funds concerned. Such decision will be notified to
shareholders one month before the date on which the merger becomes effective in order to enable shareholders
to request redemption of their shares, free of charge, before the operation involving contribution into the new
Fund becomes effective. The notification will indicate the procedure and the reasons for the merger.»

In view of the above, the current Article 35 becomes Article 36, current Article 36 becomes Article 37, current

Article 37 becomes Article 38 and current Article 38 becomes Article 39.

Resolutions on the agenda will require a quorum of one half of the outstanding shares and will be adopted if voted by

a majority of two thirds of the shares present or represented at the Extraordinary General Meeting.
II  (01016/000/41)

<i>By order of the Board of Directors.

SYLAN HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 30.910.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 avril 1998 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1997.

4. Divers.

II  (01112/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOGENAL EUROPE, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

R. C. Luxembourg B 31.450.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

au siège social de la société, le jeudi <i>16 avril 1997, à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Recevoir et adopter le rapport de gestion du Conseil d’Administration pour l’exercice clos le 31 décembre 1997.
2. Recevoir et approuver les comptes annuels et les états financiers arrêtés au 31 décembre 1997.
3. Décider de l’affectation des résultats de la société.
4. Donner quitus aux Administrateurs et au Réviseur pour l’accomplissement de leurs mandats au cours de l’exercice

clos le 31 décembre 1997.

5. Nominations statutaires.
6. Divers.

<i>Modalités d’admission à l’Assemblée:

Les actionnaires nominatifs, les détenteurs d’actions en comptes et les détenteurs d’actions au porteur seront admis

à l’Assemblée, sur justification de leur identité, à condition d’avoir fait connaître à la société, à son siège (11, avenue
Emile Reuter / L-2420 Luxembourg - ADMI/OPC - administration SOGENAL EUROPE), le 14 avril 1998 au plus tard,

11087

leur intention de prendre part à l’Assemblée.

Les détenteurs d’actions en comptes ou au porteur devront, en outre, pouvoir produire au bureau de l’Assemblée

une attestation de blocage de leurs titres en les caisses d’un intermédiaire agréé ou de SOCIETE GENERALE BANK &amp;
TRUST S.A., Luxembourg.

Les actionnaires ne pouvant assister à l’Assemblée pourront s’y faire représenter par toute personne de leur choix;

à cet effet, des formules de procuration sont disponibles au siège de la société; les actionnaires peuvent également
s’adresser à l’établissement chargé du service financier en Belgique.

Pour être prises en considération, les procurations, dûment complétées et signées, devront être parvenues au siège

de la société au plus tard l’avant-veille de l’Assemblée (soit le 14 avril 1998).

Aucun quorum n’étant requis, les résolutions seront prises à la majorité simple des voix exprimées par les

actionnaires présents ou représentés.

Christian d’Allest

Georges Popinat

II  (01109/045/34)

<i>Administrateur

<i>Administrateur

JESADA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 46.218.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 avril 1998 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1997.

4. Divers.

II  (01113/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

EUROPEAN LEASING HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 31.016.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 avril 1998 à 12.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1997, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1997.

4. Divers.

II  (01114/005/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

PAPYRUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Bertrange, 211, rue des Romains.

R. C. Luxembourg B 4.759.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, mardi le <i>14 avril 1998 à 15.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire.
2. Approbation du Bilan et du Compte de Pertes et Profits de l’exercice 1997.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (01307/000/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

11088

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Document Outline

S O M M A I R E

TEMPLETON

MMW SECURITIES FUND

MMW SECURITIES FUND

CAPITAL INTERNATIONAL KOKUSAI FUND. 

Q2-98 OPEN FUND

G. FINANCE

G. FINANCE

BTM EUROPEAN FUND 97

BTM EUROPEAN FUND 97

FARIAN S.A.

MASYLUX S.C.I.

MASYLUX S.C.I.

EUROPORTFOLIO FUND

EUROVALOR FUND

DEUTSCHE BANK

MUSIC WORLD EUROPE S.A.

MONTEREY TRUST

PACILUX S.A.

SOPALUX S.A.

SEMIT INTERNATIONAL S.A. HOLDING

LEICOM FUND. 

AMETHYST INVESTMENT S.A.

PICAMAR SERVICES S.A.

THIRD AMERICAN INVEST HOLD COMPANY S.A.

SENERA S.A.H.

SELECTION MULTI-EURO

SAFEI INVEST

THE SAILOR’S FUND

LION-INTERACTION

BB BONDS

SOTRECA

TERANIM

COPLA

COPARCO

INTER IMMOBILIEN HOLDING A.G.

DHERCO S.A.

AUSTRIA CORPORATION

H.P.C.

INTERPARTICIPATIONS

MALIFRA

LUBELIM S.A.

LOOFINLUX S.A.

AKINA S.A.

COMPAGNIE FINANCIERE LUXEMBOURGEOISE D’INVESTISSEMENT ET PARTICIPATION COFILUX

EFINAT S.A.

GERANIUM

RESULTEX S.A.

ORCADES EUROPE S.A.

DHERCO S.A.

NOISETTE S.A.

ADEN INVEST S.A.

SUPERLUX S.A.

ALADE S.A.

GEFINOR  ASIA 

SPECTRUM S.A.

EUROPE FINANCES ET PARTICIPATIONS S.A.

C.M. INTERNATIONAL S.A.

SOCIETE DE FRELANGE S.A.

SOCIETE DE THIAUMONT S.A.

SOCIETE FINANCIERE SAKA S.A.

CORYLUS S.A.

IMMOBRA S.A.

ALP INVESTMENT S.A.

AMAD HOLDING S.A.

HILOS S.A.

SMALL CAP

MAXICAV

MDB FUND

SOGEMINDUS

MUSIC INTERNATIONAL FINANCE S.A.

FRUCTILUX

ALFRED BERG NORDEN

LUXOR INVESTMENT COMPANY

ALFRED BERG

LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO

LLOYDS INTERNATIONAL PORTFOLIO

LLOYDS INTERNATIONAL LIQUIDITY

JORDANUS HOLDING S.A.

CANOUBIERS S.A.

DISTRIGEN S.A.

LLOYDS INTERNATIONAL LIQUIDITY

SYLAN HOLDING S.A.

SOGENAL EUROPE

JESADA S.A.

EUROPEAN LEASING HOLDING S.A.

PAPYRUS S.A.