This site no longer hosts any data. The file you are looking for is probably available on the official Legilux website by clicking on this link.

Ce site n'héberge plus aucune donnée. Le fichier que vous cherchez est probablement accessible sur le site officiel Legilux en cliquant sur ce lien.

Diese Seite nicht mehr Gastgeber keine Daten. Die Datei, die Sie suchen ist wahrscheinlich auf der offiziellen Legilux Website, indem Sie auf diesen link verfügbar.

31249

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 652

21 novembre 1997

S O M M A I R E

Actias S.A., Luxembourg …………………………………… page 31291
AEG Luxembourg, S.à r.l., Luxemburg ……………………… 31291
Alpilignum Holding S.A., Luxembourg …… 31287, 31288
Amulux S.A., Luxembourg ……………………………………………… 31289
Ariba S.A., Luxembourg …………………………………………………… 31290
Batik S.A., Luxembourg ……………………………………………………… 31249
BIL - Keystone Asia Premier Fund, Sicav, Luxembg 31293
Chambord International S.A., Luxembourg …………… 31296
Chinon Holding S.A., Luxembourg ……………………………… 31290
Cofirag S.A., Luxembourg………………………………………………… 31292
Concerto Fund, Sicav, Luxembourg …………………………… 31292
Crédit Lyonnais World Derivatives, Sicav, Luxem-

burg ………………………………………………………………………………………… 31270

Dilenia Invest S.A., Luxembourg…………………………………… 31262
Donau Invest S.A., Luxembourg …………………………………… 31266
ECU Multiplacement, Sicav, Luxembourg ……………… 31296
EFDS, European Financial Data Services, Luxem-

bourg ……………………………………………………………………………………… 31293

Euroras Fund…………………………………………………………………………… 31291
Fashion Studio, S.à r.l.………………………………………………………… 31269
Financière San Francisco S.A., Luxembourg…………… 31294
Fin & Meg S.A., Luxembourg ………………………………………… 31250
Fisubel S.A., Luxembourg ………………………………………………… 31262
Fontaine Garnier S.A., Luxembourg …………………………… 31258

Frankfurter Volksbank eG, Niederlassung Luxem-

bourg, Luxemburg …………………………………………………………… 31253

Funk Diot GrECo S.A., Luxembourg ………………………… 31269
Futura International Holding S.A., Luxembg ………… 31253
Garudamar Holding S.A., Luxembourg …… 31289, 31290
Global One Communications S.A., Howald …………… 31269
International Capital Investments Company S.A.,

Luxembourg ………………………………………………………………………… 31254

Linag S.A., Luxembourg …………………………………………………… 31294
Live in Clothes, S.à r.l., Esch-sur-Alzette ………………… 31256
Lys S.A., Luxembourg ………………………………………………………… 31295
Maestro, Sicav, Luxembourg…………………………………………… 31293
Minit International S.A.……………………………………………………… 31294
Misint Holding S.A., Luxembourg ………………………………… 31258
Nippon Kikai Kogyo S.A., Luxembourg……………………… 31292
PBI, Pack Business International S.A., Luxem-

bourg ……………………………………………………………………… 31285, 31287

RNB Lux Short Term Fund S.A., Sicav, Luxem-

bourg ……………………………………………………………………… 31254, 31255

Tootal Silk S.A., Luxembourg ……………………… 31259, 31260
Unigra International S.A., Luxembourg … 31257, 31258
UT97 Open Fund, Fonds Commun de Placement 31279
Venere S.A., Luxembourg ……………………………… 31260, 31261
Vernel Securities S.A., Luxembourg …………………………… 31291

BATIK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2953 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 40.440.

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 27 juin 1997, le mandat des administrateurs, MM. Jean Bodoni, Guy

Baumann et Guy Kettmann, ainsi que celui du commissaire aux comptes, Mademoiselle Isabelle Arend, ont été renou-
velés pour une durée de six ans, jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de l’an 2003. Le siège social a été
transféré du 2, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, au 69, route d’Esch, L-2953 Luxembourg.

Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour BATIK S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

P. Frédéric

Enregistré à Luxembourg, le 28 août 1997, vol. 497, fol. 8, case 8. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(32285/006/15) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 setpembre 1997.

FIN & MEG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1930 Luxembourg, 62, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 50.875.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg-Ville, soussigné.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire de la société anonyme luxembourgeoise, dénommée FIN & MEG

S.A., ayant son siège social à Luxembourg, 62, avenue de la Liberté, inscrite au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg sous la section B et le numéro 50.875.

Ladite société a été constituée par acte de Maître André Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg en date

du 29 mars 1995, publié au Mémorial C numéro 354 du 31 juillet 1995.

Les statuts ont été modifiés par un acte reçu par-devant Maître André Schwachtgen, notaire de résidence à Luxem-

bourg, en date du 30 juin 1995, publié au Mémorial C numéro 498 du 03 septembre 1995.

Ladite société a un capital social actuel de deux milliards six cent mille lires italiennes (2.600.000.000,- ITL) représenté

par deux cent soixante mille (260.000) actions de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune.

L’assemblée est présidée par Monsieur Reno Tonelli, employé privé, demeurant à Strassen.
Le Président désigne comme secrétaire Madame Vania Migliore-Baravini, employée privée, demeurant à Esch-sur-

Alzette.

L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur Mosieur Sergio Vandi, employé privé, demeurant à Luxembourg.
Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont été

portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et à
laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer. Ladite
liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les parties et le notaire instrumentant, demeurera annexée au
présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

Ensuite Monsieur le Président déclare et prie le notaire d’acter:
l.- Que l’intégralité des actions représentatives du capital social de deux milliards six cents millions de lires italiennes

(2.600.000.000,- ITL) est dûment représentée à la présente assemblée qui en conséquence est régulièrement constituée
et peut délibérer et décider valablement sur les différents points portés à l’ordre du jour, sans convocation préalable.

Il.- Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Augmentation du capital social souscrit de ITL 15.162.400.000,- (quinze milliards cent soixante-deux millions quatre

cent mille lires italiennes) en vue de porter le capital social de ITL 2.600.000.000,- (deux milliards six cents millions de
Iires italiennes) à ITL 17.762.400.000,- (dix-sept milliards sept cent soixante-deux millions quatre cent mille lires ita-
liennes) par la création et l’émission de 1.516.240 (un million cinq cent seize mille deux cent quarante) actions nouvelles,
d’une valeur nominale de ITL 10.000,- (dix mille lires italiennes) chacune, donnant les mêmes droits et avantages que les
actions anciennes; à souscrire au pair et à libérer intégralement par la conversion en capital et l’incorporation en capital
des dettes envers un actionnaire d’un montant total de ITL 15.162.400.000,- (quinze milliards cent soixante-deux
millions quatre cent mille lires italiennes).

2. Souscription des actions nouvelles et libération intégrale des actions nouvelles par conversion en capital social et

par incorporation en capital de la dette envers un des actionnaires, sur le vu d’un rapport d’un réviseur d’entreprises.

3. Suppression du droit de souscription préférentiel de l’autre actionnaire, par rapport à l’augmentation de capital sur

le vu de la renonciation expresse de ce dernier à ce droit.

4. Suppression du capital autorisé existant et instauration d’un nouveau capital autorisé de trente milliards de lires

italiennes (ITL 30.000.000.000,-), à côté du capital souscrit, représenté par trois millions (3.000.000) actions d’une valeur
nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune, avec pouvoir au Conseil d’Administration, pendant une
période de 5 ans prenant fin le 31 juillet 2002, d’augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des
limites du capital autorisé. Ces augmentations pourront être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans
prime d’émission, à libérer par des versements en espèces ou par des apports autres qu’en espèces, tels des apports en
nature, des titres, des créances, par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles
vis-à-vis de la société et autorisation expresse au Conseil d’Administration à réaliser tout ou partie du capital autorisé
par l’incorporation de réserves disponibles dans le capital social.

5. Autorisation au Conseil d’Administration de déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute

autre personne dûment autorisée, pour recueillir des souscriptions et recevoir en paiement le prix des actions repré-
sentant tout ou partie de la ou des augmentations du capital et autorisation au conseil d’administration de faire constater
authentiquement chaque augmentation du capital social et de faire adapter, en même temps, l’article 3 des statuts aux
changements intervenus.

6. Modification de l’article 5 des statuts en vue de lui donner la teneur suivante:
Art. 5. Le capital social souscrit de la société est fixé à ITL 17.762.400.000,- (dix-sept milliards sept cent soixante-

deux millions quatre cent mille lires italiennes) représenté par un million sept cent soixante-seize mille deux cent
quarante (1.776.240) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune, entièrement
souscrites et Iibérées.

A côté du capital souscrit, la société a un capital autorisé de trente milliards de lires italiennes (ITL 30.000.000.000,-)

représenté par trois millions (3.000.000) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-)
chacune.

31250

Le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de 5 ans, prenant fin de 31 juillet 2002, à augmenter

en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations du capital
pourront être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission, à libérer, soit entièrement, soit
partiellement, par des versements en espèces ou par des apports autres qu’en espèces, tels des apports en nature, des
titres, des créances, par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la
société.

Le Conseil d’Administration est expressément autorisé à réaliser tout ou partie du capital autorisé par l’incorporation

de réserves disponibles dans le capital social. Le Conseil d’Administration peut déléguer tout administrateur, directeur,
fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir le paiement
du prix des actions représentant tout ou partie de cette ou de ces augmentation de capital. Chaque fois que le Conseil
d’Administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit, il fera adapter le présent
article à la modification intervenue en même temps.

Les actions de la société sont nominatives ou au porteur, aux choix de I’actionnaire, dans les limites prévues par la

loi.

Le capital autorisé et le capital souscrit peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée générale extra-

ordinaire des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure où, et aux conditions auxquelles la loi le permet, racheter ses propres actions.
7. Décision d’émettre un emprunt obligataire par offre privée pour un montant de cent milliards de Iires italiennes

(ITL 100.000.000.000,-) ayant les caractéristiques suivantes:

Montant:

ITL 100.000.000.000,-

Durée:

1997-2007

Obligations:

100.000 obligations d’une valeur nominale de ITL 1.000.000,- chacune

Prix d’émission:

100% Intérêts

Date de jouissance: à partir du 1

août 1997

et délégation des pouvoirs au conseil d’administration en vue de réaliser ladite émission d’obligations, d’émettre les

obligations, d’accepter les souscriptions et en général de signer tous documents et accomplir toutes formalités néces-
saires à ladite émission.

8. Divers.
L’assemblée, après s’être reconnue régulièrement constituée, a approuvé l’exposé de Monsieur le Président et a

abordé l’ordre du jour.

Après délibération, I’assemblée a pris, à l’unanimité des voix, et séparément les résolutions suivantes:

Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide d’augmenter le capital social souscrit de ITL 15.162.400.000,- (quinze milliards

cent soixante-deux millions quatre cent mille Iires italiennes) en vue de porter le capital social de ITL 2.600.000.000,-
(deux milliards six cents millions lires italiennes) à ITL 17.762.400.000,- (dix-sept milliards sept cent soixante-deux
millions quatre cent mille lires italiennes) par la création et l’émission de 1.516.240 (un million cinq cent seize mille deux
cent quarante) actions nouvelles, d’une valeur nominale de ITL 10.000,- (dix mille lires italiennes) chacune, donnant les
mêmes droits et avantages que les actions anciennes; à souscrire au pair et à Iibérer intégralement par la conversion en
capital et l’incorporation au capital des dettes de la société envers un actionnaire d’un montant total de ITL
15.162.400.000,- (quinze milliards cent soixante-deux millions quatre cent mille lires italiennes).

Souscription

Est alors intervenue THE ENZO RATTl TRUST ayant son siège social à Guernsey, représenté par son trustee, la

société BARlNG TRUSTEES (GUERNSEY) LIMITED, ayant son siège social à Guernsey,

ici représentée par Monsieur Sergio Vandi, employé privé, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration donnée à Guernsey, le 27 juillet 1997,
lequel ès qualité qu’il agit, après avoir entendu lecture de tout ce qui précède, déclare avoir parfaitement connaissance

des statuts de la société et de la situation financière de la société FIN & MEG S.A. et a déclaré vouloir souscrire au pair,
au nom et pour compte de sa mandante, la BARlNG TRUSTEES (GUERNSEY) LIMITED, à toutes les 1.516.240 (un
million cinq cent seize mille deux cent quarante) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes
(ITL 10.000,-) chacune.

Libération

L’assemblée réunissant l’intégralité du capital social de la société, accepte à l’unanimité la souscription des 1.516.240

(un million cinq cent seize mille deux cent quarante) actions nouvelles par l’actionnaire THE ENZO RATTl TRUST,
représentée par BARING TRUSTEES (GUERNSEY) LIMITED.

Lequel intervenant, Monsieur Sergio Vandi, préqualifié, agissant pour compte de l’actionnaire THE ENZO RATTl

TRUST, représentée par la société BARlNG TRUSTEES (GUERNSEY) LIMITED, a libéré intégralement la souscription
des 1.516.240 (un million cinq cent seize mille deux cent quarante) actions nouvelles au pair, à savoir dix mille lires ita-
liennes (ITL 10.000.-) chacune, soit au total ITL 15.162.400.000,- (quinze milliards cent soixante-deux millions quatre
cent mille lires italiennes) et ce par l’apport d’une créance certaine, liquide et exigible, que sa mandante a sur la société
FIN & MEG S.A.

Lequel apport a fait l’objet d’un rapport établi préalablement aux présentes par le réviseur d’entreprises, la société

GRANT THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A., 2, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1332 Luxembourg,

lequel rapport établi conformément à l’article 26-1 de la loi du 10 août 1915, telle que modifiée par la loi du 24 avril

1983, conclut que:

31251

Sur base des vérifications effectuées telles que décrites ci-dessus, nous n’avons pas d’observations à formuler sur la

valeur de l’apport qui correspond au moins au nombre et à la valeur nominale des actions à émettre en contrepartie.

Le rapport demeurant annexé au présent acte avec lequel il sera soumis aux formalités du timbre et de I’enregis-

trement.

La preuve de l’existence des dettes de la société vis-à-vis de l’actionnaire apporteur a été rapportée au notaire instru-

mentant sur base d’une situation (balance) au 31 décembre 1996 et la conversion de ces dettes en capital sur base d’une
déclaration de la société datée le 31 juillet 1997.

Renonciation

Le droit de souscription préférentiel de l’autre actionnaire figurant sur la liste de présence, par rapport à l’augmen-

tation de capital est supprimé sur le vu de la renonciation expresse de l’actionnaire concerné établie à Milano (I) et datée
du 29 juillet 1997, laquelle renonciation, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire
instrumentaire, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregis-
trement.

Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de supprimer le capital autorisé existant et d’instaurer un nouveau capital autorisé de

trente milliards de lires italiennes (ITL 30.000.000.000,-), à côté du capital souscrit, représenté par trois millions
(3.000.000) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune, et de donner pouvoir au
Conseil d’Administration, pendant une période de 5 ans prenant fin le 31 juillet 2002, d’augmenter en une ou plusieurs
fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations pourront être souscrites et émises
sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission, à libérer par des versements en espèces ou par des apports autres
qu’en espèces, tels des apports en nature, des titres, des créances, par compensation avec des créances certaines,
liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la société et autorisation expresse au Conseil d’Administration à réaliser
tout ou partie du capital autorisé par l’incorporation de réserves disponibles dans le capital social.

Troisième résolution

L’assemblée générale décide d’autoriser le Conseil d’Administration à déléguer tout administrateur, directeur, fondé

de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir des souscriptions et recevoir le paiement du prix
des actions représentant tout ou partie de la ou des augmentations du capital et autorisation au conseil d’administration
de faire constater authentiquement chaque augmentation du capital social et de faire adapter, en même temps, l’article
3 des statuts aux changements intervenus.

Quatrième résolution

L’assemblée générale décide de modifier l’article 5 des statuts en vue de lui donner la teneur suivante:
Art. 5. Le capital social souscrit de la société est fixé à ITL 17.762.400.000,- (dix-sept milliards sept cent soixante-

deux millions quatre cent mille lires italiennes) représenté par un million sept cent soixante seize mille deux cent
quarante (1.776.240) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune, entièrement
souscrites et libérées.

A côté du capital souscrit, la société a un capital autorisé de trente milliards de lires italiennes (ITL 30.000.000.000,-)

représenté par trois millions (3.000.000) actions d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-)
chacune.

Le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de 5 ans, prenant fin de 31 juillet 2002, à augmenter

en une ou plusieurs fois Ie capital souscrit à I’intérieur des Iimites du capital autorisé. Ces augmentations du capital
pourront être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission, à Iibérer, soit entièrement, soit
partiellement, par des versements en espèces ou par des apports autres qu’en espèces, tels des apports en nature, des
titres, des créances, par compensation avec des créances certaines, Iiquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de Ia
société.

Le Conseil d’Administration est expressément autorisé à réaliser tout ou partie du capital autorisé par I’incorporation

de réserves disponibles dans Ie capital social. Le Conseil d’Administration peut déléguer tout administrateur, directeur,
fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir Ies souscriptions et recevoir Ie paiement
du prix des actions représentant tout ou partie de cette ou de ces augmentation de capital. Chaque fois que Ie Conseil
d’Administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit, iI fera adapter Ie présent
article à Ia modification intervenue en même temps.

Les actions de Ia société sont nominatives ou au porteur, aux choix de I’actionnaire, dans Ies Iimites prévues par Ia

Ioi.

Le capital autorisé et le capital souscrit peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée générale extra-

ordinaire des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure où, et aux conditions auxquelles la loi le permet, racheter ses propres actions.

Cinquième résolution

L’assemblée générale décide d’émettre un emprunt obligataire par offre privée pour un montant de cent milliards de

lires italiennes (ITL 100.000.000.000,-) ayant les caractéristiques suivantes:

Montant:

ITL 100.000.000.000,-

Durée:

1997-2007

Obligations:

100.000 obligations d’une valeur nominale de ITL 1.000.000,- chacune

Prix d’émission:

100%

Intérêts:

Date de jouissance:

à partir du 1

août 1997

31252

et de déléguer au conseil d’administration tous pouvoirs en vue deréaliser ladite émission d’obligations, de fixer

toutes les autres conditions de l’emprunt, d’accepter les souscriptions des obligations et en général de signer tous
documents et accomplir toutes formalités nécessaires en vue de ladite émission.

Déclaration

Le notaire soussigné déclare conformément aux dispositions de l’article 32-1 de la loi coordonnée sur les sociétés que

les conditions requises pour l’augmentation de capital, telles que contenues à l’article 26, ont été remplies.

Evaluation - Frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant de l’augmentation de capital est évalué à LUF 3.213.822.000,-.
Le montant des dépenses, frais, rémunérations et charges qui pourraient incomber à la société ou être mis à sa

charge, suite à l’augmentation de capital qui précède, est estimé approximativement à LUF 3.3836.230,-.

L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le Président prononce la clôture de l’assemblée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Le présent acte ayant été lu et traduit en une langue connue des comparants, tous connus du notaire par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, lesdits comparants ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: R. Tonelli, V. Migliore-Baravini, S. Vandi, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 101S, fol. 3, case 4. – Reçu 3.214.429 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31707/208/220) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

FUTURA INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 2B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 40.308.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 26 juin 1997, vol. 493, fol. 93, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 26 août 1997.

CORPORATE SERVICES INTERNATIONAL S.A.

(Agent domiciliataire)

Signature

Administrateur

(31713/650/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

FUTURA INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 2B, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 40.308.

—

Extrait du procès-verbal d’une assemblée générale ordinaire tenue au siège social,

le 30 mai 1997 à 10.00 heures précises

Les administrateurs, Franco Campagni, Cesare de la Fontaine, Napoleone Ferrucci et Antonio de Carolis, ainsi que le

commissaire aux comptes, la société A. & C.A.S. ADMINISTRATIVE & COMMERCIAL ACCOUNTING SERVICES LTD,
ont été réélus pour une nouvelle période statutaire de six ans, avec effet à partir du 31 mars 1997. Les mandats
viendront à échéance à l’issue de l’assemblée générale annuelle de l’an 2003.

Pour extrait sincère et conforme

CORPORATE SERVICES INTERNATIONAL S.A.

(Agent domiciliataire)

Signature

Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 26 juin 1997, vol. 493, fol. 93, case 10. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31714/650/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

FRANKFURTER VOLKSBANK eG – Niederlassung Luxembourg.

Gesellschaftssitz: L-1840 Luxemburg, 36, boulevard Joseph II.

H. R. Luxemburg B 42.026.

—

Der Jahresabschluß der FRANKFURTER VOLKSBANK eG, Frankfurt, für das Geschäftsjahr 1996, wurde am 20.

August 1997 unter Vol. 496, Fol. 88, Case 8, registriert und beim Handelsregister hinterlegt.

Für die Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.
Luxemburg, den 22. August 1997.

Gläsner

Dibus

(31710/000/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

31253

INTERNATIONAL CAPITAL INVESTMENTS COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 38.612.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 98, case 4, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(31722/520/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

INTERNATIONAL CAPITAL INVESTMENTS COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 38.612.

—

Extrait du procès-verbal de la réunion de l’assemblée générale ordinaire de la société,

qui s’est tenue en date du 25 juin 1997 au siège social

L’assemblée décide de reconduire le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes pour une nouvelle

période statutaire de six ans.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle

de l’an 2003.

Le conseil d’administration se compose de:
– Monsieur Jean Brucher, licencié en droit, demeurant à Luxembourg;
– Monsieur Graham J. Wilson, Barrister, demeurant à Luxembourg;
– Madame Sophie Mathot, licenciée en droit, demeurant à Arlon (Belgique).
Le commissaire aux comptes est:
GRANT THORNTON REVISION ET CONSEILS S.A., établie à Luxembourg.

Pour extrait conforme

Signatures

Administrateurs

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 98, case 4. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31723/520/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

RNB LUX SHORT TERM FUND, Société Anonyme

sous le régime d’une Société d’Investissement à Capital Variable en liquidation.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 32, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 55.304.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

Les seuls et uniques actionnaires de la société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital

variable RNB LUX SHORT TERM FUND», avec siège social à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 55.304, à savoir:

1. REPUBLIC NATIONAL BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A.,
société anonyme, avec siège social à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg, section B, sous le numéro 52.461,

ici représentée par Monsieur Claude Marx, sous-directeur, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Luxembourg, le 28 juillet 1997, ci-annexée, détenant

mille sept cent quatre-vingt-dix-neuf actions …………………………………………………………………………………………………………………………… 1.799

2. SAFRA REPUBLIC HOLDINGS S.A., société anonyme, avec siège social à Luxembourg, inscrite au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 28.085,

ici représentée par Monsieur Claude Marx, secrétaire général, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Luxembourg, le 28 juillet 1997, ci-annexée, détenant

une action …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Total: mille huit cents actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1.800
sans désignation de valeur nominale, représentant l’intégralité du capital social dela société d’un montant d’un million

huit cent mille (1.800.000,-) dollars des Etats-Unis.

Les sociétés comparantes, agissant en leur qualité de seuls actionnaires de RNB LUX SHORT TERM FUND, déclarant

faire abstraction des règles formelles pour tenir une assemblée générale extraordinaire, telles que convocations et ordre
du jour, et reconnaissant être parfaitement au courant des décisions à intervenir, ont requis le notaire instrumentant
d’acter la résolution suivante, prise à l’unanimité:

31254

Seule et unique résolution

Les actionnaires décident la dissolution de la société et prononcent sa mise en liquidation à compter de ce jour. Ils

nomment liquidateur REPUBLIC NATIONAL BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A., préqualifiée, à qui ils
confèrent les pouvoirs les plus étendus et notamment ceux prévus par les articles 144 et suivants de la loi du 10 août
1915 concemant les sociétés commerciales, sans qu’il ne doive recourir à une autorisation particulière de l’assemblée
générale, même dans les cas prévus par l’article 145 de ladite loi.

Le liquidateur peut, sous sa responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer tout ou partie de

ses pouvoirs à un ou plusieurs mandataires spéciaux.

Le liquidateur pourra engager la société en liquidation sous sa seule signature et sans limitation.
Les frais, dépenses, rémunérations ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont estimés à vingt mille (20.000,-) francs.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ils ont

signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: C. Marx, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 100S, fol. 90, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour copie conforme, délivrée à ladite société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg, le 25 août 1997.

R. Neuman.

(31746/226/53) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

RNB LUX SHORT TERM FUND, Société Anonyme

sous le régime d’une Société d’Investissement à Capital Variable en liquidation.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 32, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 55.304.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

Les seuls et uniques actionnaires de la société anonyme sous le régime d’une société d’investissement à capital

variable RNB LUX SHORT TERM FUND, en liquidation, avec siège social à Luxembourg, inscrite au registre de
commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 55.304, à savoir:

1. REPUBLIC NATIONAL BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A., société anonyme, avec siège social

à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro
52.461,

ici représentée par Monsieur Claude Marx, sous-directeur, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, donnée à Luxembourg, le 28 juillet 1997, ci-annexée, détenant

mille sept cent quatre-vingt-dix-neuf actions …………………………………………………………………………………………………………………………… 1.799

2. SAFRA REPUBLIC HOLDINGS S.A., société anonyme, avec siège social à Luxembourg, inscrite au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, section B, sous le numéro 28.085,

Total: mille huit cents actions ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1800
sans désignation de valeur nominale, représentant l’intégralité du capital social dela société d’un montant d’un million

huit cent mille (1.800.000,-) dollars des Etats-Unis.

I. - Les sociétés comparantes, agissant en leur qualité de seuls actionnaires de RNB LUX SHORT TERM FUND,

déclarant faire abstraction des règles formelles pour tenir une assemblée générale extraordinaire, telles que convoca-
tions et ordre du jour, et reconnaissant être parfaitement au courant des décisions à intervenir, ont requis le notaire
instrumentant d’acter ce qui suit:

II. - Une assemblée générale extraordinaire documentée par le notaire instrumentant en date de ce jour, avant les

présentes, décida la dissolution de la société et prononça sa mise en liquidation.

La même assemblée générale désigna comme liquidateur REPUBLIC NATIONAL BANK OF NEW YORK (LUXEM-

BOURG) S.A., préqualifiée

Une assemblée générale extraordinaire, tenue sous seing privé en date de ce jour, avant les présentes, prit connais-

sance du rapport du liquidateur et désigna comme commissaire à la liquidation KPMG AUDIT, société civile, avec siège
social à Luxembourg, 31, allée Scheffer, et fixa les jour, heure et lieu de la présente assemblée.

Les actionnaires prennent connaissance du rapport du commissaire. Ce rapport conclut à l’adoption des comptes de

liquidation.

Sur ce, les actionnaires prennent, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

Première résolution

Les actionnaires adoptent le rapport du commissaire à la liquidation.

31255

Deuxième résolution

Les actionnaires approuvent la gestion du liquidateur et les comptes de liquidation.

Troisième résolution

Les actionnaires donnent séparément décharge pleine et entière aux anciens administrateurs et commissaire, au liqui-

dateur et au commissaire à la liquidation.

Quatrième résolution

Les actionnaires décident que les livres et documents sociaux seront déposés et conservés pendant une période de

cinq ans à l’ancien siège social de la société.

Cinquième résolution

Les actionnaires prononcent la clôture de la liquidation et constatent que la société a définitivement cessé d’exister.

Frais

Le montant des frais afférents incombant à la société en raison des présentes est estimé à vingt mille (20.000,-) francs.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, tous connus du notaire par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ils ont

signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: C. Marx, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 100S, fol. 91, case 1. – Reçu 500 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour copie conforme, délivrée à ladite société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg, le 25 août 1997.

R. Neuman.

(31747/226/69) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

LIVE IN CLOTHES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4040 Esch-sur-Alzette, 24, rue Xavier Brasseur.

—

CESSION DE PARTS SOCIALES

Entre les soussignés:
1) TRADE CONSULTING INTERNATIONAL (T.C.I.), établie et ayant son siège social à Alofi (Niue), 5, Commercial

Centre Square, P.O. Box 71, représentée par Monsieur Edgar Bisenius, comptable, demeurant à Luxembourg;

2) Monsieur Eric Braun, demeurant 14, rue Kessels, B-1030 Bruxelles.
Il a été convenu ce qui suit:
T.C.I. cède, sous les garanties ordinaires et de droit à Monsieur Eric Braun, qui accepte, 100 parts entièrement

libérées de la société à responsabilité limitée dite LIVE IN CLOTHES, dont le siège social est à L-4040 Esch-sur-Alzette,
24, rue Xavier Brasseur.

Etant observé:
1) Que la présente cession n’a pas besoin d’être agréée par les membres composant la société, étant réalisée entre

associés.

2) Au moyen de la présente cession, Monsieur Eric Braun sera propriétaire à compter de ce jour des parts cédées

dans tous leurs droits, y compris le droit à la totalité de la fraction des bénéfices afférente à l’exercice en cours.

3) La présente cession est consentie et acceptée moyennant un prix global de 10.000,- LUF pour les parts cédées.
Fait et signé à Luxembourg, le 20 août 1997 en quatre originaux.

E. Braun

E. Bisenius

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 97, case 4. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31729/000/23) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

LIVE IN CLOTHES, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4040 Esch-sur-Alzette, 24, rue Xavier Brasseur.

—

Assemblée générale extraordinaire

Présentement, les associés de la société à responsabilité élimitée LIVE IN CLOTHES, S.à r.l., établie au 24, rue Xavier

Brasseur, L-4040 Esch-sur-Alzette,

ont pris, à l’unanimité, les décisions suivantes:
a) le gérant de la société est révoqué avec effet immédiat;
b) est nommé nouveau gérant, Monsieur Eric Braun, demeurant au 14, rue Kessels, B-1030 Bruxelles.
Fait à Luxembourg, le 20 août 1997.

Dont acte

E. Braun

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 97, case 4. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31730/000/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

31256

UNIGRA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 43.748.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente juillet.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

La société anonyme SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard

du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 13.859,

représentée par
M. Stoffel Gustave, directeur-adjoint de banque, demeurant à Luxembourg,
et
M. Pozzi Gian Luca, fondé de pouvoir, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société dénommée UNIGRA INTERNATIONAL S.A., ayant son

siège social à Luxembourg, 1921, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxem-
bourg sous la section B et le numéro 43.748,

constituée par acte reçu par Maître Marc Elter, notaire alors de résidence à Luxembourg, le 23 avril 1993, publié au

Mémorial C numéro 335 du 22 juillet 1993,

et dont les statuts ont été modifiés par acte dressé par le prédit notaire Marc Elter en date du 22 septembre 1995,

publié au Mémorial C numéro 544 du 24 octobre 1995,

en vertu d’un pouvoir lui conféré par décision du conseil d’administration de la Société, prise en sa réunion du 30

juillet 1997,

une copie du procès-verbal de ladite réunion, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instru-

mentant, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès qualités qu’il agit, a requis le notaire instrumentant d’acter les déclarations suivantes:
1. - Que le capital social de la société prédésignée s’élève actuellement à un milliard de lires italiennes (1.000.000.000,-

LIT), représenté par mille (1.000) actions d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes (1.000.000,- LIT), chacune
entièrement libérées.

2. - Qu’aux termes de l’alinéa 3 de l’article 5 des statuts, la société a, un capital autorisé qui est fixé à vingt milliards

de lires italiennes (20.000.000.000,- LIT) représenté par vingt mille (20.000) actions d’une valeur nominale d’un million
de lires italiennes chacune, et que le même article autorise le conseil d’administration à augmenter le capital social dans
les limites du capital autorisé.

Les alinéas 5 et 6 du même article 5 des statuts sont libellés comme suit:
Le conseil d’administration est, pendant une période se terminant la cinquième année suivant la date de publication

des présents statuts, autorisé à augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du
capital autorisé. Ces augmentation du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime
d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’administration est spécialement autorisé
à procéder à de telles émissions sans réserver aux actionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des
actions à émettre. Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute
personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions et recevoir en paiement le prix des actions représentant
tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

3. - Que dans sa réunion du 30 juillet 1997 le conseil d’administration, a décidé de réaliser valeur 3 juin 1997 une

première tranche jusqu’à concurrence de deux milliards de lires italiennes (2.000.000.000,- LIT),

pour le porter de son montant actuel d’un milliard de lires italiennes (1.000.000.000,- ITL),
à trois milliards de lires italiennes (3.000.000.000,- LIT),
par la création de deux mille (2.000) actions nouvelles d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes

(1.000.000,- LIT) chacune,

à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes, et

d’accepter la souscription de ces nouvelles actions comme suit:

UNIGRA SpA, avec siège social à 48017 Conselice (RA)
souscrit à toutes les deux mille (2.000) actions nouvelles, moyennant une contribution en espèces de deux milliards

de lires italiennes (2.000.000.000,- LIT);

un des actionnaires ayant déclaré renoncer à son droit de souscription préférentiel, une copie de cette renonciation

restera annexée aux présentes.

4. - La réalisation de l’augmentation de capital est constatée par le notaire instrumentant sur le vu des documents de

souscription valeur 3 juin 1997.

La somme de deux milliards de lires italiennes (2.000.000.000,- LIT) se trouve être à la disposition de la société ainsi

qu’il en a été justifié au notaire par certificat bancaire valeur 3 juin 1997.

5. - Que suite à la réalisation de cette augmentation, le capital se trouve porté à trois milliards de lires italiennes

(3.000.000.000,- LIT), de sorte que le premier alinéa de l’article 5 des statuts aura dorénavant la teneur suivante:

«Le capital souscrit de la société est fixé à ITL 3.000.000.000,- (trois milliards de lires italiennes) représenté par 3.000

(trois mille) actions d’une valeur nominale de ITL 1.000.000,- (un million de lires italiennes) chacune, entièrement
libérées.»

31257

Evaluation - Frais

Pour les besoins de l’enregistrement, le montant de l’augmentation de capital est évalué à 42.408.821,- LUF.
Les frais, dépenses, honoraires ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société ou mis à sa charge

en raison des présentes, sont évalués à 505.000,- LUF.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation en langue du pays données aux comparants, connus du notaire instrumentant par

leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: G. Stoffel, G.L. Pozzi, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 100S, fol. 89, case 11. – Reçu 424.000 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31783/208/79) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

UNIGRA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 43.748.

—

Les statuts coordonnés, suite à un constat d’augmentation de capital du 30 juillet 1997, ont été déposés au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31784/208/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

MISINT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 35.695.

—

Par décision de l’assemblée générale ordinaire du 24 avril 1997, la démission du commissaire aux comptes, Madame

Myriam Spiroux-Jacoby, a été acceptée et Monsieur Maurizio Manfredi, administrateur de sociétés, Bereldange, a été
appelé aux fonctions de commissaire aux comptes, jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire de l’an 2002.

Luxembourg, le 21 août 1997.

Pour MISINT HOLDING S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

S. Wallers

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 96, case 7. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31732/006/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

MISINT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 35.695.

—

Par décision du conseil d’administration du 3 avril 1997, le siège de la société a été transféré du 69, route d’Esch,

L-2953 Luxembourg, au 8, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

Luxembourg, le 21 août 1997.

Pour MISINT HOLDING S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

S. Wallers

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 96, case 7. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31733/006/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

FONTAINE GARNIER S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1635 Luxembourg, 2, allée Léopold Goebel.

R. C. Luxembourg B 35.745.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 98, case 7, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour la société

Signature

(31709/506/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

31258

TOOTAL SILK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente (30) juillet.
Par-devant Maître Jacques Delvaux notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

A comparu:

La société anonyme SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard

du Prince Henri,

Luca Pozzi, fondé de pouvoir, demeurant à Luxembourg.

agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société dénommée TOOTAL SILK S.A., ayant son siège social à

Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri,

constituée par acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, le 11 juillet 1997, en voie

de publication au Mémorial C,

en vertu d’un pouvoir lui conféré par décision du conseil d’administration de la Société, prise en sa réunion du 30

juillet 1997,

une copie du procès-verbal de ladite réunion, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instru-

mentant, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregistrement.

luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) représenté par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de
mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.

2. - Qu’aux termes de l’alinéa 3 de l’article 5 des statuts, la société a un capital autorisé qui est fixé à cent millions de

francs luxembourgeois (LUF 100.000.000,-) représenté par cent mille (100.000) actions d’une valeur nominale de mille
francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune, et que le même article autorise le conseil d’administration à augmenter le
capital social dans les limites du capital autorisé.

Les alinéas 4, 5 et suivants du même article 5 des statuts sont libellés comme suit:
Le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le onze (11) juillet 2002 à

augmenter en temps qu, il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission

à libérer en espèces, en nature ou par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles
vis-à-vis de la société, ou même par incorporation de bénéfices reportés de réserves disponibles ou de primes
d’émission, ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’administration peut déléguer tout
administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée pour recueillir les souscriptions
et recevoir en paiement le prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

3. - Que dans sa réunion du 30 juillet 1997, le conseil d’administration a décidé de réaliser une augmentation jusqu’à

concurrence de trois millions trois cent quatre-vingt-douze mille francs luxembourgeois (LUF 3.392.000,-), pour le
porter de son montant actuel d’un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (LUF 1.250.000,-) à quatre
millions six cent quarante deux mille francs luxembourgeois (LUF 4.642.000,-) par la création de 3.392 (trois mille trois
cent quatre-vingt-douze) actions nouvelles d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune,
à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes, et d’accepter
la souscription de ces nouvelles actions par l’actionnaire majoritaire, lequel a souscrit à toutes les 3.392 (trois mille trois
cent quatre-vingt-douze) actions nouvelles, moyennant une contribution en espèces de trois millions trois cent quatre-
vingt-douze mille francs luxembourgeois (LUF 3.392.000,-),

l’actionnaire minoritaire ayant déclaré renoncer à son droit de souscription préférentiel, une copie de cette renon-

ciation restera annexée aux présentes.

4. - La réalisation de l’augmentation de capital est constatée par le notaire instrumentant sur le vu des documents de

souscription.

La contre-valeur en lires italiennes de la somme de trois millions trois cent quatre-vingt-douze mille francs luxem-

bourgeois (LUF 3.392.000,-), se trouve être à la disposition de la société ainsi qu’il en a été justifié au notaire par certi-
ficat bancaire.

5. - Que suite à la réalisation de cette augmentation, le capital se trouve porté à quatre millions six cent quarante-

deux mille francs luxembourgeois (LUF 4.642.000,-) de sorte que l’article 5 des statuts aura dorénavant la teneur
suivante:

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à quatre millions six cent quarante-deux mille francs luxembourgeois (LUF

4.642.000,-) représenté par quatre mille six cent quarante-deux (4.642) actions d’une valeur nominale de mille francs
luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.

Toutes les actions sont et resteront nominatives.
Le capital autorisé est fixé à cent millions de francs luxembourgeois (LUF 100.000.000,-) représenté par cent mille

(100.000) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

31259

Le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le onze (11) juillet 2002 à

augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

Frais

Les frais, dépenses, honoraires ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société ou mis à sa charge

en raison des présentes, sont évalués à LUF 70.000,-.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation données aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom

usuel, état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: G. Stoffel, G.L. Pozzi, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 100S, fol. 89, case 3. – Reçu 33.920 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31777/208/88) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

TOOTAL SILK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

—

Les statuts coordonnés, suite à un constat d’augmentation de capital du 30 juillet 1997, ont été déposés au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31778/208/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

VENERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente (30) juillet.
Par-devant Maître Jacques Delvaux notaire de résidence à Luxembourg-Ville.

A comparu:

La société anonyme SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, ayant son siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard

du Prince Henri,

inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 13.859,
représentée par
Monsieur Gustave Stoffel, directeur-adjoint de banque, demeurant à Luxembourg.
Monsieur Dirk Raeymaekers, conseiller de banque, demeurant à Luxembourg.
agissant en sa qualité de mandataire spécial de la société dénommée VENERE S.A., ayant son siège social à Luxem-

bourg, 19-21, boulevard du Prince Henri,

constituée par acte reçu par Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Luxembourg, le 11 juillet 1997, en voie

de publication au Mémorial C,

en vertu d’un pouvoir lui conféré par décision du conseil d’administration de la Société, prise en sa réunion du 30

juillet 1997,

une copie du procès-verbal de ladite réunion, après avoir été signée ne varietur par le comparant et le notaire instru-

mentant, restera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregistrement.

francs luxembourgeois (LUF 1.375.000,-) représenté par mille trois cent soixante-quinze (1.375) actions d’une valeur
nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.

2. - Qu’aux termes de l’alinéa 3 de l’article 5 des statuts, la société a un capital autorisé qui est fixé à cent millions de

augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

31260

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

3. - Que dans sa réunion du 30 juillet 1997, le conseil d’administration a décidé de réaliser une augmentation jusqu’à

concurrence de neuf millions quatre cent quatre-vingt-dix-neuf mille francs luxembourgeois (LUF 9.499.000,-), pour le
porter de son montant actuel d’un million trois cent soixante quinze mille francs luxembourgeois (LUF 1.375.000,-) à dix
millions huit cent soixante quatorze mille francs luxembourgeois (LUF 10.874.000,-) par la création de 9.499 (neuf mille
quatre cent quatre vingt dix neuf) actions nouvelles d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-)
chacune, à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et avantages que les actions anciennes, et
d’accepter la souscription de ces nouvelles actions par l’actionnaire majoritaire, lequel a souscrit à toutes les 9.499 (neuf
mille quatre cent quatre vingt dix neuf) actions nouvelles, moyennant une contribution en espèces de neuf millions quatre
cent quatre-vingt-dix-neuf mille francs luxembourgeois (LUF 9.499.000,-),

l’actionnaire minoritaire ayant déclaré renoncer à son droit de souscription préférentiel, une copie de cette renon-

ciation restera annexée aux présentes.

4. - La réalisation de l’augmentation de capital est constatée par le notaire instrumentant sur le vu des documents de

souscription.

La contre-valeur en lires italiennes de la somme de neuf millions quatre cent quatre-vingt-dix-neuf mille francs luxem-

bourgeois (LUF 9.499.000,-), se trouve être à la disposition de la société ainsi qu’il en a été justifié au notaire par certi-
ficat bancaire.

5. - Que suite à la réalisation de cette augmentation, le capital se trouve porté à dix millions huit cent soixante

quatorze mille francs luxembourgeois (LUF 10.874. 000)de sorte que l’article 5 des statuts aura dorénavant la teneur
suivante:

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à dix millions huit cent soixante quatorze mille francs luxembourgeois (LUF

10.874.000,-) représenté par dix mille huit cent soixante-quatorze (10.874) actions d’une valeur nominale de mille francs
luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune.

Toutes les actions sont et resteront nominatives.Le capital autorisé est fixé à cent millions de francs luxembourgeois

(LUF 100.000.000,-) représenté par cent mille (100.000) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois
(LUF 1.000,-) chacune

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

Le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le onze (11) juillet 2002 à

augmenter en temps qu’il appartiendra le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation du capital souscrit,

le présent article sera à considérer comme automatiquement adapté à la modification intervenue.

Frais

Les frais, dépenses, honoraires ou charges sous quelque forme que ce soit, incombant à la société ou mis à sa charge

en raison des présentes, sont évalués à LUF 505.000,-.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation données aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom

usuel, état et demeure, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: G. Stoffel, D. Raeymaekers, J. Delvaux.
Enregistré à Luxembourg, le 4 août 1997, vol. 100S, fol. 89, case 9. – Reçu 94.990 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31788/208/90) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

VENERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

—

Les statuts coordonnés, suite à un constat d’augmentation de capital du 30 juillet 1997, ont été déposés au registre

de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 août 1997.

J. Delvaux.

(31789/208/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

31261

FISUBEL, Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 18.313.

—

Par décisions
(1) de l’assemblée générale ordinaire du 11 août 1997, MM. André Wilwert, diplômé ICHEC Bruxelles, Luxembourg,

Roger Molitor, licencié en administration des affaires Liège, Strassen, et Charles Lahyr, docteur en droit, Esch-sur-
Alzette, ont été nommés nouveaux administrateurs jusqu’à l’issue de l’assemblée générale statutaire de 1998 en rempla-
cement de MM. Carlo Damgé, Pierre Wagner et Jean-Pierre Schockmel, démissionnaires;

(2) du conseil d’administration du 11 août 1997, MM. André Wilwert et Roger Molitor ont été nommés adminis-

trateurs-délégués chargés, chacun, de la gestion journalière, ainsi que de la représentation de la société en ce qui
concerne cette gestion.

Luxembourg, le 11 août 1997.

Pour avis sincère et conforme

Pour FISUBEL S.A.

KPMG Experts Comptables

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1997, vol. 496, fol. 85, case 8. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31708/528/20) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1997.

DILENIA INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le treize août.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1) Monsieur François Winandy, diplômé EDHEC, demeurant à Luxembourg,
agissant comme mandataire de INTERKEY HOLDlNG LlMlTED, ayant son siège social à Nassau, Bahamas,
en vertu d’une procuration lui délivrée à Nassau, le 10 août 1997.
Ladite procuration signée ne varietur restera annexée aux présentes avec lesquelles elle sera soumise à la formalité

de l’enregistrement.

2) Mademoiselle Antonella Graziano, licenciée en sciences économiques et commerciales, demeurant à Bridel

(Luxembourg),

agissant comme mandataire de NESSAR FlNANCE S.A., ayant son siège social à Panama,
en vertu d’une procuration lui délivrée à Panama-City, le 9 août 1997.
Ladite procuration signée ne varietur restera annexée aux présentes avec lesquelles elle sera soumise à la formalité

de l’enregistrement.

Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont requis Ie notaire instrumentant d’arrêter, ainsi qu’iI suit, les

statuts d’une société qu’ils déclarent constituer entre eux comme suit:

Dénomination - Siège - Durée - Objet

Art. 1

. Entre Ies personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendront par la suite propriétaires des actions

ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de DILENIA INVEST S.A.

Le siège social est établi à Luxembourg-Ville. Sans préjudice des règles de droit commun en matière de résiliation de

contrat au cas où le siège social de la société est établi par contrat avec des tiers, le siège social pourra être transféré
sur simple décision du conseil d’administration à tout autre endroit de la commune du siège social, le siège social pourra
être transféré dans toute autre localité du pays par décision de l’assemblée. Le conseil d’administration aura le droit
d’instituer des bureaux, centres administratifs, agences et succursales partout, selon qu’il appartiendra, aussi bien dans
le Grand-Duché qu’à I’étranger.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication de ce siège avec l’étranger, se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être transféré provisoirement à l’étranger jusqu’au moment où les circonstances seront redevenues
complètement normales.

Un tel transfert ne changera rien à la nationalité de la société, qui restera luxembourgeoise. La décision relative au

transfert provisoire du siège social sera portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société, qui, suivant les
circonstances, est le mieux placé pour y procéder.

Art. 3. La société est constituée pour une durée indéterminée.
Art. 4. La société a pour objet la prise d’intérêts, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises luxem-

bourgeoises ou étrangères, la gestion, ainsi que la mise en valeur de ces participations.

Elle peut notamment acquérir par voie d’apport, de souscription, d’option, d’achat et de toute autre manière des

valeurs mobilières de toutes espèces et les réaliser par voie de vente, cession, échange ou autrement.

La société peut également acquérir et mettre en valeur tous brevets et autres droits se rattachant à ces brevets ou

pouvant les compléter.

31262

La société peut emprunter et accorder aux entreprises dans lesquelles elle participe ou auxquelles elle s’intéresse

directement ou indirectement tous concours, prêts, avances ou garanties.

La société pourra faire en outre toutes opérations commerciales, industrielles et financières, tant mobilières

qu’immobilières qui peuvent lui paraître utiles dans l’accomplissement de son objet.

Capital - Actions

Art. 5. Le capital autorisé de la société tel que défini plus amplement à l’alinéa 3 ci-après, est fixé à BEF 150.000.000,-

(cent cinquante millions de francs belges) représenté par 15.000 (quinze mille) actions, chacune d’une valeur nominale
de BEF 10.000,- (dix mille francs belges).

Le capital souscrit de Ia société est fixé à BEF 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille francs belges), repré-

senté par 125 (cent vingt-cinq) actions d’une valeur nominale de BEF.10.000,- (dix millle francs belges) chacune, entiè-
rement libérées.

Le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans, à partir de la publication du présent acte au

Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à
l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme
d’actions avec ou sans prime d’émission ainsi qu’il sera déterminé par le conseil d’administration. Le conseil d’adminis-
tration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour
recueillir les souscriptions et recevoir en paiement le prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation
de capital. Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation de capital
souscrit, il fera adapter le présent article à la modification intervenue en même temps.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure où, et aux conditions auxquelles la loi le permet, racheter ses propres actions.
Art. 6. Les actions de la société sont nominatives ou au porteur, ou en partie dans l’une ou l’autre forme, au choix

des actionnaires, sauf dispositions de la loi.

ll est tenu au siège social un registre des actions nominatives, dont tout actionnaire pourra prendre connaissance, et

qui contiendra les indications prévues à l’article trente-neuf de la loi concernant les sociétés commericales.

La propriété des actions nominatives s’établit par une inscription sur ledit registre.
Des certificats constatant ces inscriptions seront délivrés d’un registre à souches et signés par le président du conseil

d’administration et un autre administrateur.

La société pourra émettre les certificats représentatifs d’actions au porteur. Ces certificats seront signés par le

président du conseil d’administration et par un autre administrateur.

Art. 7. La société ne reconnaît qu’un propriétaire par action. S’il y a plusieurs propriétaires par action, la société aura

le droit de suspendre l’exercice de tous les droits y attachés jusqu’à ce qu une seule personne ait été désignée comme
étant à son égard propriétaire. Il en sera de même dans le cas d’un conflit opposant I’usufruitier et le nu-propriétaire, ou
un débiteur et un créancier gagiste.

Art. 8. Le conseil d’administration peut, sur décision de l’assemblée générale des actionnaires, autoriser l’émission

d’emprunts obligataires convertibles ou non sous forme d’obligations au porteur ou autre, sous quelque dénomination
que ce soit et payable en quelque monnaie que ce soit.

Le conseil d’administration déterminera la nature, le prix, le taux d’intérêts, les conditions d’émission et de rembour-

sement et toutes autres conditions y ayant trait.

Un registre des obligations nominatives sera tenu au siège social de la société. Les obligations doivent être signées par

deux administrateurs; ces deux signatures peuvent être soit manuscrites, soit imprimées, soit apposées au moyen d’une
griffe.

Administration - Surveillance

Art. 9. La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins, actionnaires

ou non, nommés par l’assemblée générale, pour un terme ne pouvant dépasser six années et en tout temps, révocables
par elle.

Les administrateurs sortants peuvent être réélus.
Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président et s’il en décide ainsi, un ou plusieurs vice-présidents

du conseil d’administration. Le premier président sera désigné par l’assemblée générale. En cas d’absence du président,
les réunions du conseil d’administration sont présidées par un administrateur présent désigné à cet effet.

Art. 10. Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président du conseil ou de deux de ses membres.
Les administrateurs seront convoqués séparément à chaque réunion du conseil d’administration. Sauf le cas d’urgence

qui doit être spécifié dans la convocation, celle-ci sera notifiée au moins quinze jours avant la date fixée pour la réunion.

Le conseil se réunit valablement sans convocation préalable au cas où tous Ies administrateurs sont présents ou

valablement représentés.

Les réunions du conseil d’administration se tiennent au lieu et à la date indiqués dans la convocation.
Le conseil d’administration ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente

ou valablement représentée.

Tout administrateur empêché peut donner par écrit délégation à un autre membre du conseil pour le représenter et

pour voter en ses lieu et place

Les résolutions du conseil seront prises à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion sera prépondérante.

31263

Les résolutions signées par tous les administrateurs seront aussi valables et efficaces que si elles avaient été prises lors

d’un conseil dûment convoqué et tenu. De telles signatures peuvent apparaître sur un document unique ou sur des
copies multiples d’une résolution identique et peuvent être révélées par lettes, télégrammes ou télex.

Un administrateur, ayant des intérêts opposés à ceux de la société dans une affaire soumise à l’approbation du conseil

sera obligé d’en informer le conseil et de se faire donner acte de cette déclaration dans le procès-verbal de la réunion.
ll ne peut pas prendre part aux délibérations afférentes du conseil.

Lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires, avant de procéder au vote de toute autre question, les

actionnaires seront informés des matières où un administrateur a un intérêt personnel opposé à celui de la société.

Au cas où un membre du conseil d’administration a dû s’abstenir pour intérêt opposé, les résolutions prises à la

majorité des autres membres du conseil présents ou représentés à la réunion et qui votent, seront tenues pour valables.

Art. 11. Les décisions du conseil d’administration seront constatées par des procès-verbaux, qui seront insérés dans

un registre spécial et signés par un administrateur au moins.

Les copies ou extraits de ces minutes doivent être signés par le président du conseil d’administration ou par deux

administrateurs.

Art. 12. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour accomplir tous actes de dispo-

sition et d’administration dans l’intérêt de la société.

Tous les pouvoirs qui ne sont pas expressément réservés par la loi du 10.08.1915, telle que modifiée, ou par les

statuts de la société à l’assemblée générale, seront de la compétence du conseil d’administration.

Art. 13. Le conseil d’administration peut déléguer des pouvoirs à un ou plusieurs de ses membres. ll peut désigner

des mandataires ayant des pouvoirs définis et les révoquer en tout temps. ll peut également, de l’assentiment préalable
de I’assemblée générale des actionnaires, déléguer la gestion journalière de la société à un de ses membres, qui portera
le titre d’administrateur-délégué.

Art. 14. Le conseil d’administration pourra instituer un comité exécutif, composé de membres du conseil d’adminis-

tration et fixer le nombre de ses membres. Le comité exécutif pourra avoir tels pouvoirs et autorité d’agir au nom du
conseil d’administration que ce dernier aura déterminé par résolution préalable. A moins que le conseil d’administration
n’en dispose autrement, le comité exécutif établira sa propre procédure pour la convocation et la tenue de ses réunions.

Le conseil d’administration fixera, s’il y a lieu, la rémunération des membres du comité exécutif.
Art. 15. Le conseil d’administration représente la société en justice, soit en demandant soit en défendant.
Les exploits pour ou contre la société valablement faits au nom de la société seule.
Art. 16. Tous documents et toutes nominations de mandataires engageront valablement la société s’ils sont signés

au nom de la société par deux administrateurs ou par un mandataire dûment autorisé par le conseil d’administration.

Art. 17. La surveillance des opérations de la société sera confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou

non, nommés par l’assemblée générale qui fixe leur nombre, leurs émoluments et la durée de leurs mandats, laquelle ne
pourra pas dépasser six ans.

Tout commissaire sortant est rééligible.

Assemblées

Art. 18. L’assemblée générale annuelle pourra par simple décision allouer aux administrateurs une rémunération

appropriée pour l’accomplissement de leurs fonctions.

Art. 19. L’assemblée générale légalement constituée représente l’ensemble des actionnaires. Ses décisions engagent

les actionnaires absents, opposés ou qui se sont abstenus au vote.

Art. 20. Pour être admis aux assemblées générales, tout actionnaire doit déposer ses titres au porteur ou ses certi-

ficats nominatifs au siège social ou aux établissements désignés dans les avis de convocation cinq jours avant la date fixée
pour l’assemblée.

Cette formalité n’est pas requise pour les titres affectés au cautionnement des administrateurs et commissaires.
Art. 21. L’assemblée générale annuelle se tiendra au siège social, le troisième vendredi du mois d’août de chaque

année, à 10.00 heures, et pour la première fois en mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit.

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée sera reportée au premier jour ouvrable suivant à la même heure. Les assem-

blées générales se tiendront à Luxembourg au lieu indiqué dans la convocation ou dans la municipalité où se trouve le
siège social, si celui-ci a été transféré dans une autre localité, ou dans tout autre lieu de la commune convenu par le
conseil d’administration.

Art. 22. L’assemblée générale entendra le rapport de gestion du conseil d’administration et du commissaire, votera

sur l’approbation des rapports et des comptes et sur la distribution des profits, procédera au nominations requises par
les statuts, donnera décharge aux administrateurs et aux commissaires et traitera des autres questions qui pourront lui
être dévolues.

Toute action donne droit à une voix.
Tout actionnaire pourra voter en personne ou par mandataire, qui ne sera pas nécessairement actionnaire.
Tout actionnaire aura le droit de demander un vote au scrutin secret.
Art. 23. L’assemblée générale délibérant aux conditions de quorum et de majorité prévue par la loi peut modifier

les statuts dans toutes leurs dispositions sous réserve des limites prévues par la loi.

Art. 24. Le conseil d’administration sera responsable de la convocation des assemblées ordinaires et extraordi-

naires.

ll sera obligé de convoquer une assemblée générale chaque fois qu’un groupe d’actionnaires représentant au moins un

cinquième du capital souscrit, le demandera par écrit, en indiquant l’ordre du jour.

31264

Tout avis contenant convocation à l’assemblée générale doit contenir l’ordre du jour de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration peut déterminer la forme des mandats à employer et exiger qu’ils soient déposés dans le

délai et au lieu qu’il indiquera.

Art. 25. Le président du conseil d’administration, ou en son absence, l’administrateur qui le remplace, préside les

assemblées générales

L’assemblée choisira parmi les assistants deux scrutateurs.
Les autres membres du conseil d’administration complètent le bureau.
Art. 26. Les procès-verbaux de l’assemblée générale seront signés par les membres du bureau et par tout action-

naire qui le demande.

Toutefois, au cas où les délibérations de I’assemblée doivent être conformes, les copies et les extraits qui en seront

délivrés pour être produits en justice ou ailleurs, doivent être signés par le président du conseil d’administration ou par
un autre administrateur.

Année Sociale - Bilan - Répartition des bénéfices

Art. 27. L’année sociale commence le 1

janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

La première année sociale commence le jour de la constitution de la société et se termine le 31 décembre 1997.
Art. 28. Chaque année au 31 décembre, le conseil d’administration établit les comptes annuels dans les formes

requises par la loi.

A la même époque, les comptes seront clos et le conseil d’administration préparera un compte des profits et pertes

de l’année sociale écoulée. Au plus tard un mois avant l’assemblée générale annuelle, l’administration soumettra le bilan
de la société et le compte des pertes et profits en même temps que son rapport, ainsi que tous autres documents qui
pourront être requis par la loi, au commissaire qui sur ce, établira son rapport.

Une quinzaine avant l’assemblée générale annuelle, le bilan, le compte des profits et pertes, le rapport du conseil

d’administration, le rapport du commissaire ainsi que tous autres documents qui pourront être requis par la loi, seront
déposés au siège social de la société, où les actionnaires pourront en prendre connaissance durant les heures de bureau
normales.

Art. 29. L’excédent créditeur du compte des profits et pertes, après déduction des frais généraux, charges sociales,

amortissements et provisions pour engagements passés ou futurs, déterminé par le conseil d’administration, constituera
le bénéfice net de la sociêté.

Chaque année, cinq pour cent du bénéfice net seront affectés à la réserve légale. Cette affectation cessera d’être

obligatoire lorsque la réserve légale aura atteint un dixième du capital souscrit.

Le solde restant du bénéfice net restera à la disposition de l’assemblée générale.
Les dividendes, s’il y a lieu à leur distribution, seront distribués à l’époque et au lieu fixés par le conseil d’adminis-

tration endéans les limites fixées par l’assemblée générale.

Avec les approbations prévues par la loi et en respectant les autres prescriptions légales, des dividendes intérimaires

peuvent être payés par le conseil d’administration.

L’assemblée générale peut décider d’affecter des profits et des réserves distribuables au remboursement du capital

sans réduire le capital social.

Dissolution - Liquidation

Art. 30. La société pourra être dissoute à tout moment par décision d’une assemblée générale statuant suivant les

modalités prévues pour les modifications des statuts.

Art. 31. Lors de la dissolution de la société, l’assemblée générale règle le mode de liquidation et nomme un ou

plusieurs liquidateurs et détermine leurs pouvoirs.

Sur l’actif net, provenant de la liquidation après apurement du passif, il sera prélevé la somme nécessaire pour

rembourser le montant libéré des actions, quant au solde, il sera réparti également entre toutes les actions.

Dispositions Générale

Art. 33. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent à la loi Iuxem-

bourgeoise du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures.

Déclaration - Evaluation - Frais

Le notaire soussingé déclare avoir vérifié les conditions prévues par l’article vingt-six de la loi du 20 août 1915, telle

que modifiée ultérieurement et en constate expressément l’accomplissement.

Le montant, au moins approximatif, des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit,

qui incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué approximativement à
soixante mille francs (60.000,-).

Souscription

Les statuts de la société ayant été ainsi établis, les comparants déclarent souscrire à 125 (cent vingt-cinq) actions

représentant l’intégralité du capital social, comme suit:

1. INTERKEY HOLDlNG LlMlTED, préqualifiée …………………………………………………………………………………………………… 124 actions
2 NESSAR FINANCE S.A., préqualifiée ……………………………………………………………………………………………………………………

1 action

Total: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 125 actions
Toutes ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de BEF

1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille francs belges) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société,
ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant, qui le constate expressément.

31265

Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit, se considérant comme dûment convoqués, se

sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée est régulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolu-

tions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. Ont été appelés aux fonctions d’administrateur:
a) Monsieur François Winandy, préqualifié,
b) Monsieur Paul Laplume, maître en sciences économiques, demeurant à Junglinster,
c) Monsieur Franz Prost, maître en sciences économiques, demeurant à Luxembourg.
3. A été appelé aux fonctions de commissaire:
Monsieur Rodolphe Gerbes, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Luxembourg.
4. Le siège de la société est fixé au 35, rue Glesener, L-1631 Luxembourg.
5. La durée des mandats des administrateurs et commissaire a été fixée à un an.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée en langue du pays aux comparants, tous connus du notaire par leurs

nom, prénom usuel, état et demeure, les comparants ont signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: F. Winandy, A. Graziano, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 20 août 1997, vol. 834, fol. 79, case 11. – Reçu 12.500 francs.

Le Receveur ff. (signé): Oehmen.

Pour expédition conforme, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 21 août 1997.

G. d’Huart.

(31791/207/267) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 1997.

DONAU INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le douze août.
Par-devant Maître Reginald Neuman, notaire de résidence à Luxembourg.

Ont comparu:

1. BOFIL S.A., société anonyme de droit luxembourgeois, avec siège social à Luxembourg, 23, avenue de la Porte-

Neuve, inscrite au registre de commerce et des sociétés de et à Luxembourg, section B, sous le numéro 6.622,

ici représentée par Monsieur Noël Didier, employé privé, demeurant à Hondelange,
aux termes d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 11 août 1997, ci-annexée; et
2. FINANCIERE DU BENELUX S.A., société anonyme, avec siège social à Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve,

inscrite au registre de commerce et des sociétés auprès du tribunal d’arrondissement de et à Luxembourg, section B,
sous le numéro 26.813,

ici représentée par Monsieur Luc Van Walleghem, employé privé, demeurant à Etalle,
aux termes d’une procuration sous seing privé donnée le 11 août 1997, ci-annexée.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme de droit

luxembourgeois qu’ils vont constituer entre eux.

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient par la suite propriétaire des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de DONAU INVEST S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du Conseil d’Administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien dans le Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles du droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du Conseil d’Adminis-
tration à tout autre endroit de la commune du siège.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se sont produits ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales,
sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert
provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet la prise de participation sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés

commerciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoises ou étrangères, l’acquisition de tous titres et droits
par voie de participation, d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat, de négociation et de toute autre
manière et notamment l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l’octroi aux entreprises

31266

auxquelles elle s’intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opérations
généralement quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, autorisées par et rentrant dans les
limites tracées par la loi du trente et un juillet mil neuf cent vingt-neuf sur les sociétés de participations financières et de
l’article 209 de la loi sur les sociétés commerciales.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à six millions (6.000.000,-) de francs luxembourgeois, représenté par soixante (60)

actions ordinaires de catégorie A et cinq cent quarante (540) actions rachetables de catégorie B, d’une valeur nominale
de dix mille (10.000,-) francs luxembourgeois chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur au choix de l’actionnaire.
Le capital autorisé est, pendant la durée telle que prévue ci-après, de soixante-dix millions (70.000.000,-) de francs

luxembourgeois, qui sera représenté par sept cents (700) actions ordinaires de catégorie A et six mille trois cents
(6.300) actions rachetables de catégorie B d’une valeur nominale de dix mille (10.000,-) francs luxembourgeois chacune.

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

En outre le conseil d’administration est, pendant une période de cinq ans, à partir de la publication de l’acte consti-

tutif de la société du 12 août 1997 au Mémorial, autorisé à augmenter en une ou plusieurs fois le capital souscrit à
l’intérieur des limites du capital autorisé. Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme
d’actions avec ou sans prime d’émission à libérer en espèces ou en nature ou par compensation avec des créances
certaines, liquides et immédiatement exigibles d’actionnaires vis-à-vis de la société ou par conversion d’obligations
convertibles. Le conseil d’administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions sans réserver aux
actionnaires antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre. Le conseil d’administration peut
déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne dûment autorisée, pour recueillir
les souscriptions et recevoir en paiement le prix des actions représentant tout ou partie de cette augmentation de
capital.

Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement une augmentation de capital souscrit,

il fera adapter le présent article.

Le conseil d’administration est autorisé à émettre des emprunts obligataires convertibles dans les limites du capital

autorisé.

La société pourra acquérir pour son compte ses propres actions de catégorie B aux conditions prévues par l’article

49-8 de la loi sur les sociétés commerciales suite à la demande écrite d’un actionnaire notifiée à la société quinze jours
à l’avance. Cette acquisition ne pourra être faite qu’au moyen de sommes distribuables y compris la réserve extraordi-
naire constituée au moyen de fonds touchés par la société lors de sa constitution à titre de primes d’émission ou du
produit d’une nouvelle émission effectuée en vue de ce rachat.

Le prix de rachat sera calculé sur base de l’actif social net et sera fixé au moment de l’acquisition par le Conseil

d’Administration, qui peut déléguer tous pouvoirs à ces effets à un ou plusieurs de ses membres.

Les actions de catégorie B rachetées n’ont aucun droit de vote et ne donnent pas droit à la distribution d’un dividende

ou du produit de liquidation.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un Conseil, composé de trois membres au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut excéder six ans par l’Assemblée Générale des actionnaires et toujours révocables
par elle.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’Assemblée Générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’Assemblée Générale, lors de la première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d’Administration élit parmi ses membres un président. Le premier président pourra être désigné

par l’Assemblée Générale. En cas d’empêchement du président, l’administrateur désigné à cet effet par les administra-
teurs présents, le remplace.

Le Conseil d’Administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le Conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée,

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du Conseil d’Administration.

Art. 8. Toute décision du Conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion du Conseil est prépondérante.

Art. 9. Les procès-verbaux des séances du Conseil d’Administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.
Art. 10. Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’adminis-

tration et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés
expressément par la loi et les statuts à l’Assemblée Générale.

Art. 11. Vis-à-vis des tiers la société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe de deux adminis-

trateurs. La signature d’un seul administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses
rapports avec les administrations publiques.

31267

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’Assemblée Générale qui fixe leur

nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’Assemblée Générale. Elle ne pourra cependant dépasser six

années.

Assemblée générale

Art. 13. L’Assemblée Générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 14. L’Assemblée Générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le deuxième jeudi du mois d’avril à seize heures.

Si la date de l’assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.
Art. 15. Une Assemblée Générale Extraordinaire peut être convoquée par le Conseil d’Administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital
social.

Art. 16. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 17. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Le Conseil d’Administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’Assemblée Générale

ordinaire au(x) commissaire(s).

Art. 18. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et des amortissements, forme le bénéfice net de

la société. Sur ce bénéfice il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement
cesse d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’Assemblée Générale.
Le Conseil d’Administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’Assemblée Générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables seront affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 19. La société peut être dissoute par décision de l’Assemblée Générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts.

Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommées par l’Assemblée Générale, qui détermine leurs pouvoirs.

Disposition générale

Art. 20. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

Dispositions transitoires

La première année sociale commence le jour de la constitution de la société et se terminera le 31 décembre 1997.
L’assemblée annuelle se réunira pour la première fois au jour, heure et lieu indiqués aux statuts en 1998.

Souscription

Les six cents (600) actions ont été souscrites comme suit par:
Actionnaires

Actions de

catégorie A

catégorie B

1. BOFIL S.A., préqualifiée ……………………………………………………………………………………………………………………………

2. FINANCIERE DU BENELUX S.A., préqualifiée ……………………………………………………………………………………

540

Total:……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

540

soixante (60) actions de catégorie A, et cinq cent quarante (540) actions de catégorie B.
Ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme de six millions

(6.000.000,-) de francs luxembourgeois se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été
justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du dix août mil neuf cent quinze

sur les sociétés commerciales ont été accomplies.

Evaluation

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ cent cinq mille (105.000,-)

francs luxembourgeois.

Assemblée générale

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires représentant l’intégralité du capital social et se

considérant dûment convoqués, se sont réunis en Assemblée Générale et ont pris, à l’unanimité, les décisions suivantes:

31268

1. - L’adresse du siège social est fixée à L-2227 Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.
2. - Sont appelés aux fonctions d’administrateur, leur mandat expirant à l’issue de l’Assemblée Générale ordinaire à

tenir en 2001:

a. Monsieur Jean Quintus, administrateur de sociétés, demeurant à Blaschette;
b. Monsieur Joseph Winandy, administrateur de sociétés, demeurant à Itzig;
c. Monsieur Yvan Juchem, administrateur de sociétés, demeurant à Rombach.
3. - Est appelé aux fonctions de commissaire, son mandat expirant à l’issue de l’Assemblée Générale ordinaire à tenir

en 2001:

Monsieur Noël Didier, employé privé, demeurant à Hondelange.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et

demeure, ils ont signé avec Nous, notaire, le présent acte.

Signé: N. Didier, L. Van Walleghem, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 19 août 1997, vol. 101S, fol. 25, case 8. – Reçu 60.000 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée à ladite société, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg, le 25 août 1997.

R. Neuman.

(31792/226/188) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 août 1997.

FASHION STUDIO, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 34.193.

—

DECLARATION

Je soussigné, Paul-Marc Chahmérian, né le 5 décembre 1947 à Lyon, et demeurant 96, avenue Victor Hugo à L-1750

Luxembourg, déclare démissionner en tant que gérant de la S.à r.l. FASHION STUDIO, matricule 1990 2404 697, et R.
C. Luxembourg B n° 34.193, et dénoncer le siège social de la société.

Cette démission et cette dénonciation prennent effet à compter de ce jour.
Fait à Luxembourg, le 25 août 1997.

P.-M. Chahmérian.

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 98, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31706/999/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Howald.

R. C. Luxembourg B 41.759.

—

Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale des actionnaires en date du 25 juillet 1997

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée, que:
– Messieurs Jean-Claude Bazin, François Jamet et Harold Narus ont démissionné de leurs fonctions avec effet au 31

juillet 1997.

– Sont nommés comme nouveaux administrateurs à partir du 31 juillet 1997:
* M. Etienne Gaudissart, demeurant à Court-Saint-Etienne (Belgique);
* M. Stephen Courter, demeurant à Waterloo (Belgique);
* M. Geoffrey Richard Dunn, demeurant à Bruxelles (Belgique);
* M. Donald S. Parker, demeurant à Bruxelles (Belgique).
Leur mandat prendra fin lors de l’assemblée générale annuelle statuant sur les comptes de la société au 31 décembre

1997.

Pour GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A.

Signature

Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 97, case 3. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(31716/520/22) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

FUNK DIOT GrECo S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 47.953.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 25 août 1997, vol. 496, fol. 98, case 7, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 26 août 1997.

Pour la société

Signature

(31712/506/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 26 août 1997.

31269

CREDIT LYONNAIS WORLD DERIVATIVES, Société d’Investissement à Capital Variable.

Gesellschaftssitz: L-2450 Luxemburg, 10-12, boulevard Roosevelt.

—

STATUTEN

Im Jahre eintausendneunhundertsiebenundneunzig, am achtundzwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Frank Baden, mit Amtssitz in Luxemburg.

Sind erschienen:

1) CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA) Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., mit Sitz in A-1010 Wien, Wallnerstraße

vertreten durch Herrn Claude Niedner, Jurist, wohnhaft in Luxemburg,
auf Grund einer Vollmacht, ausgegeben in Wien, am 22. Oktober 1997.
2) LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A., mit Sitz in L-2450 Luxemburg, 10-12, boulevard

Roosevelt,

vertreten durch Herrn Claude Niedner, vorgenannt,
auf Grund einer Vollmacht, ausgegeben in Luxemburg, am 22. Oktober 1997.
Die erteilten Vollmachten, ordnungsgemäß durch die Erschienenen und den Notar unterzeichnet, bleiben diesem

Dokument beigefügt und werden den Registerbehörden eingereicht.

Die Erschienenen haben in Ausführung ihrer Vertretungsbefugnis den Notar gebeten, die Satzung einer Gesellschaft,

welche zwischen ihnen bestehen soll, wie folgt zu beurkunden:

A. Name, Sitz, Dauer und Gesellschaftszweck

Art. 1. Name. Zwischen den Unterzeichneten und allen, welche nachfolgend Inhaber von ausgegebenen Anteilen

werden, besteht eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (société d’investissement à capital variable, SICAV)
unter dem Namen CREDIT LYONNAIS WORLD DERIVATIVES (die «Gesellschaft» oder der «Fonds»).

Art. 2. Sitz. Der Gesellschaftssitz befindet sich in Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg. Filialen, Tochtergesell-

schaften oder sonstige Niederlassungen können entweder im Großherzogtum Luxemburg oder im Ausland entspre-
chend der Entscheidung des Verwaltungsrates eingerichtet werden.

Sofern der Verwaltungsrat die Feststellung trifft, daß außergewöhnliche politische oder kriegerische Ereignisse statt-

gefunden haben oder unmittelbar bevorstehen, welche den gewöhnlichen Geschäftsverlauf der Gesellschaft an ihrem
Sitz oder die Kommunikation mit Niederlassungen oder Personen im Ausland beeinträchtigen könnten, kann der Sitz
zeitweilig in das Ausland verlagert werden, bis die außergewöhnlichen Umstände geendet haben; solche provisorischen
Maßnahmen werden auf die Staatszugehörigkeit der Gesellschaft keinen Einfluß haben; die Gesellschaft wird eine Luxem-
burger Gesellschaft bleiben.

Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft ist auf unbegrenzte Zeit errichtet.
Art. 4. Gesellschaftszweck. Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage in Terminmarktinstrumenten,

vornehmlich Optionen und Futures auf Wertpapiere, Indices, Zinssätze und Devisen sowie in Optionen auf Finanz-
instrumente nach dem Grundsatz der Risikostreuung und mit dem Ziel, den Anteilsinhabern die Erträge aus der
Verwaltung des Gesellschaftsvermögens zukommen zu lassen. Die Gesellschaft kann daneben in Wertpapiere und
sonstige zulässige Vermögenswerte anlegen und flüssige Mittel halten.

Die Gesellschaft kann im weitesten Sinne entsprechend dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für

gemeinsame Anlagen jegliche Maßnahmen ergreifen und Transaktionen ausführen, welche sie für die Erfüllung und
Ausführung dieses Gesellschaftszweckes für nützlich erachtet.

B. Gesellschaftskapital, Anteile, Inventarwert

Art. 5. Gesellschaftskapital, Teilfonds und Anteilklassen. Das Gesellschaftsvermögen wird zu jedem

Zeitpunkt dem Gesamtnettovermögen der verschiedenen Teilfonds der Gesellschaft entsprechen. Das Gesellschaftska-
pital wird durch volleinbezahlte Anteile ohne Nennwert repräsentiert und wird zu jeder Zeit dem Gesamtwert des
Netto-Teilfondsvermögens der jeweiligen Teilfonds gemäß Artikel 12 dieser Satzung entsprechen. Das Mindestkapital
muß dem Gegenwert von fünfzig Millionen Luxemburger Franken (LUF 50.000.000,-) entsprechen. Das Gründungska-
pital beträgt fünfzigtausend US Dollar (USD 50.000,-) und ist in fünfhundert (500) volleinbezahlte Anteile ohne
Nennwert eingeteilt. Das Mindestgesellschaftskapital muß innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung der Gesell-
schaft als Organismus für gemeinsame Anlagen nach Luxemburger Recht erreicht werden.

Die Jahresrechnungen der Gesellschaft werden in der dem Gesellschaftskapital entsprechenden Währung, d.h. in USD

aufgestellt.

Die Anteile, welche an der Gesellschaft gemäß Artikel 7 dieser Satzung ausgegeben werden, können auf Beschluß des

Verwaltungsrates in Form von mehreren Anteilklassen ausgegeben werden. Das Entgelt für die Ausgabe von Anteilen
jeder Anteilklasse wird in Terminmarktinstrumenten, Optionen auf Finanzinstrumente und anderen gesetzlich zulässigen
Vermögenswerten der Gesellschaft angelegt, im Einklang mit der Anlagepolitik, wie sie vom Verwaltungsrat für die
einzelnen Teilfonds (gemäß nachstehender Definition), die für die jeweiligen Anteilklasse oder Anteilklassen errichtet
werden, bestimmt wird und unter Berücksichtigung der gesetzlichen oder vom Verwaltungsrat aufgestellten Anlagebe-
schränkungen.

Jeder Anteilklasse gemäß Artikel 11 dieser Satzung wird der Verwaltungsrat gemäß Artikel 111 des Gesetzes vom 30.

März 1988 einen Teil des Gesellschaftsvermögens zuordnen (ein solcher Teil des Gesellschaftsvermögens wird hiernach
«Teilfonds» genannt).

31270

Die Anteile, welche an der Gesellschaft ausgegeben werden, können auf Beschluß des Verwaltungsrates in Form von

mehreren Anteilkategorien, die den verschiedenen Teilfonds entsprechen, ausgegeben werden. Das Entgelt für die
Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse wird in Terminmarktinstrumenten, Optionen auf Finanzinstrumente und
anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten der Gesellschaft angelegt, im Einklang mit der Anlagepolitik des
entsprechenden Teilfonds, wie sie vom Verwaltungsrat bestimmt wird und unter Berücksichtigung der gesetzlichen oder
vom Verwaltungsrat aufgestellten Anlagebeschränkungen.

Art. 6. Anteile.
1. Anteile an den jeweiligen Teilfonds lauten grundsätzlich auf den Inhaber.
2. Die Anteile werden in Form von Inhaberanteilen in jeder vom Verwaltungsrat zu bestimmenden Stückelung ausge-

geben. Über die Anteile können nach Ermessen der Verwaltungsrates Globalzertifikate ausgestellt werden; in diesem
Falle besteht kein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stücke.

3. Auf Wunsch und Kosten des Anteilsinhabers können Inhaberanteile jedoch auch in Namensanteile umgetauscht

werden. Alle ausgegebenen Namensanteile der Gesellschaft werden in das Aktionärsregister eingetragen, welches von
der Gesellschaft oder von einer oder mehreren von der Gesellschaft bezeichneten Personen geführt wird, und dieses
Register wird die Namen jedes Inhabers von Namensanteilen, seinen ständigen oder gewählten Wohnsitz, die Zahl der
von ihm gehaltenen Namensanteile und den auf Anteilbruchteile bezahlten Betrag beinhalten. Jede Übertragung von
Namensanteilen, die unter Lebenden oder von Todes wegen erfolgt, wird im Aktionärsregister eingetragen. Die
Eintragung im Aktionärsregister wird durch die Ausgabe von Namenszertifikaten bescheinigt.

Anteilsinhaber, welche Namensanteile erhalten wollen, müssen der Gesellschaft eine Adresse mitteilen, an welche

sämtliche Mitteilungen und Ankündigungen gerichtet werden können. Diese Adresse wird ebenfalls in das Aktionärsre-
gister eingetragen.

Sofern ein Anteilsinhaber keine Adresse angibt, kann die Gesellschaft zulassen, daß ein entsprechendes Vermerk in

das Aktionärsregister eingetragen wird; die Adresse des Anteilsinhabers wird in diesem Falle so lange am Sitz der Gesell-
schaft sein bis der Anteilsinhaber der Gesellschaft eine andere Adresse mitteilt. Durch eine schriftliche Mitteilung an den
Gesellschaftssitz oder an jede andere von der Gesellschaft bestimmte Adresse kann der Anteilsinhaber die im Aktionärs-
register vermerkte Adresse umändern lassen.

4. Anteile sind im Rahmen der gesetzlichen und satzungsmäßigen Bestimmungen frei übertragbar.
5. Alle Anteile müssen voll einbezahlt werden; sie haben keinen Nennwert und beinhalten keine Vorzugs- oder

Vorkaufsrechte. Jeder Anteil berechtigt in Übereinstimmung mit dem Gesetz und der Satzung zu einer Stimme bei jeder
Gesellschafterversammlung.

6. Die Gesellschaft kann beschließen, Anteilbruchteile auszugeben. Solche Anteilbruchteile verleihen kein Stimmrecht,

berechtigen jedoch anteilig an dem der entsprechenden Anteilkategorie/Anteilklasse zuzuordnenden Nettovermögen.

Im Falle von Inhaberanteilen werden nur Zertifikate über ganze Anteile ausgegeben.

Art. 7. Ausgabe von Anteilen.
1. Der Verwaltungsrat ist jederzeit im vollen Umfang berechtigt, neue Anteile in jedem Teilfonds auszugeben ohne

jedoch den bestehenden Anteilsinhabern Vorzugsrechte hinsichtlich der Zeichnung der neuen Anteile zu gewähren.

2. Der Verwaltungsrat kann die Häufigkeit der Anteilausgabe limitieren.
3. Die Ausgabe von Anteilen erfolgt grundsätzlich an dem im Verkaufsprospekt festgesetzten Bewertungstag. Ausga-

bepreis ist der gemäß Artikel 12 ermittelte Nettoinventarwert, zuzüglich der im Verkaufsprospekt festgelegten
Verkaufsprovision. Der Ausgabepreis ist innerhalb von drei Bankarbeitstagen nach dem für den Anteilerwerb entspre-
chend den Bestimmungen des Verkaufsprospektes relevanten Bewertungstag zahlbar.

Die Gesellschaft kann, im Einklang mit den gesetzlichen Bedingungen nach Luxemburger Recht, welche insbesondere

ein Bewertungsgutachten durch den Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft zwingend vorsehen, Anteile gegen Lieferung von
Wertpapieren ausgeben, unter der Bedingung, daß eine solche Lieferung von Wertpapieren der Anlagepolitik des jewei-
ligen Teilfonds entspricht und innerhalb der Anlagebeschränkungen der Gesellschaft und der Anlagepolitik des entspre-
chenden Teilfonds erfolgt.

Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, jeden Zeichnungsantrag ganz oder teilweise zurückzuweisen oder

jederzeit und ohne vorherige Mitteilung die Ausgabe von Anteilen auszusetzen. Zahlungen auf nicht ausgeführte Zeich-
nungsanträge wird die Depotbank in solchen Fällen unverzüglich erstatten.

Sollte die Ermittlung des Anteilwertes aufgrund des Artikels 13 ausgesetzt werden, so werden während dieses

Zeitraums keine Anteile ausgegeben.

Art. 8. Beschränkungen. Die Gesellschaft kann den Erwerb oder Besitz von Anteilen eines jeden Teilfonds durch

natürliche oder juristische Personen verhindern oder einschränken, soweit nach Meinung der Gesellschaft ein solcher
Erwerb oder Besitz den Interessen der Gesellschaft zuwiderliefe, soweit ein solcher Erwerb oder Besitz eine Verletzung
Luxemburger oder ausländischer Rechtsgrundsätze zu Folge hätte oder soweit ein solcher Erwerb oder Besitz zur Folge
hätte, daß die Gesellschaft anderen steuerlichen Regelungen unterworfen würde als solchen des Großherzogtums
Luxemburg.

Art. 9. Rücknahme von Anteilen.
1. Jeder Anteilsinhaber kann von der Gesellschaft an jedem Bewertungstag die Rücknahme seiner Anteile oder eines

Teils davon verlangen.

2. Die Rücknahme erfolgt zum Nettoinventarwert der Anteile der jeweiligen Anteilklasse, abzüglich Kosten und

gegebenenfalls Provisionen entsprechend den Bestimmungen in den Verkaufsunterlagen für die Anteile. Der Rücknah-
mepreis kann auf die nächste Einheit der entsprechenden Währung auf- oder abgerundet werden, gemäß Bestimmung
des Verwaltungsrates.

31271

3. Anteilsinhaber, welche die Rücknahme aller oder eines Teiles ihrer Anteile wünschen, müssen dies schriftlich

entsprechend den im Verkaufsprospekt festgelegten Bedingungen beantragen. Die Anträge müssen folgende Angaben
enthalten: die Identität und Anschrift des antragstellenden Anteilsinhabers, die Anzahl der zurückzunehmenden Anteile,
der Teilfonds zu dem diese Anteile gehören, sowie Angaben über die Person, an die die Zahlung erfolgen soll. Dem
Antrag sind gegebenenfalls die Anteilzertifikate in ordnungsgemäßer Form sowie alle erforderlichen Unterlagen im
Hinblick auf die Rücknahme beizufügen.

4. Der Rücknahmepreis wird unverzüglich nach dem für die Rücknahme entsprechend den Bestimmungen des Ver-

kaufsprospektes für die Rücknahme maßgeblichen Bewertungstag ausgezahlt.

5. Sollte aufgrund von Artikel 13 die Ermittlung des Anteilwertes ausgesetzt werden, so erfolgt keine Rücknahme der

Anteile. Gemäß dem erwähnten Artikel kann der Verwaltungsrat bei umfangreichen Rücknahmeanträgen ferner
beschließen, die Anteile erst nach Verkauf genügender Vermögenswerte und nach Eingang der entsprechenden Mittel
zurückzunehmen, dies unter Berücksichtigung der Interessen aller Anteilsinhaber. Nicht ausgeführte Rücknahmeanträge
werden im Falle einer Aussetzung der Anteilwertermittlung am nächstfolgenden Bewertungstag vorrangig berücksichtigt.

6. Sofern aufgrund eines Rücknahmeantrages die Zahl der von einem Anteilsinhaber gehaltenen Anteile oder der

Betrag des von einem Anteilsinhaber im Fonds angelegten Vermögens unter ein Minimum fällt, welches vom Verwal-
tungsrat zu bestimmen ist, kann der entsprechende Antrag als Antrag auf Rücknahme aller von diesem Anteilsinhaber
gehaltenen Anteile angesehen werden.

7. Sofern aus irgendeinem Grund der Wert des Nettovermögens eines Teilfonds unter einen Betrag fällt, welchen der

Verwaltungsrat als Mindestbetrag für diesen Teilfonds festgelegt hat, ab welchem dieser Teilfonds wirtschaftlich effizient
verwaltet werden kann oder sofern sich die politische oder wirtschaftliche Situation wesentlich ändert oder im Zuge
einer wirtschaftlichen Rationalisierung, kann der Verwaltungsrat beschließen, alle Anteile der entsprechenden Anteil-
klasse(n) zu ihrem Nettoinventarwert (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungspreise und Realisierungs-
kosten der Vermögensanlagen) wie er an dem Bewertungstag, an dem diese Entscheidung wirksam wird, berechnet wird,
zurücknehmen. Die Gesellschaft wird den Inhabern von Anteilen der entsprechenden Anteilklasse(n) dies mindestens
dreißig Tage vor dem Bewertungstag, an welchem die Rücknahme wirksam wird, mitteilen. Die Inhaber von Namensan-
teilen werden schriftlich benachrichtigt. Die Inhaber von Inhaberanteilen werden durch die Gesellschaft im Rahmen der
Veröffentlichung einer Mitteilung in Zeitungen, welche vom Verwaltungsrat festgelegt werden, unterrichtet, sofern nicht
alle Anteilsinhaber und ihre Adressen der Gesellschaft bekannt sind.

Art. 10. Umtausch von Anteilen. Jeder Anteilsinhaber ist berechtigt, einen Teil oder alle seine Anteile einer

Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse umzuwandeln.

Die Umwandlung von Anteilen von einer Anteilklasse in eine andere Anteilklasse wird mit Bezug auf den Inventarwert

pro Anteil der beiden Anteilklassen an dem nämlichen Bewertungstag berechnet.

Der Verwaltungsrat kann, unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit der Umwandlung Beschränkungen festlegen

und er kann die Umwandlung nach seinem Ermessen von der Zahlung von Kosten und Provisionen abhängig machen.

Die Anteile, die in andere Anteile umgetauscht worden sind, werden entwertet.

Art. 11. Gründung, Schließung und Verschmelzung von Teilfonds. Die Gründung von Teilfonds wird vom

Verwaltungsrat beschlossen.

Unbeschadet der auf den Verwaltungsrat gemäß Artikel 9 Absatz 7 dieser Satzung übertragenen Befugnisse kann die

Gesellschafterversammlung eines Teilfonds auf Vorschlag des Verwaltungsrates (i) beschließen, das Gesellschaftsver-
mögen durch Ungültigerklärung aller an einem Teilfonds ausgegebener Anteile zu reduzieren und den Anteilsinhabern
den Nettoinventarwert ihrer Anteile (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungswerte und Realisierungs-
kosten in bezug auf die Vermögensanlagen im Zusammenhang mit dieser Ungültigerklärung) an dem Bewertungstag, an
welchem die Entscheidung wirksam wird, auszuzahlen und (ii) die Ungültigkeit der an einem solchen Teilfonds ausgege-
benen Anteile und die Zuteilung von Anteilen an einem anderen Teilfonds, vorbehaltlich der Billigung durch die Gesell-
schafterversammlung der Anteilsinhaber dieses anderen Teilfonds erklären, vorausgesetzt, daß während der Zeit von
einem Monat nach Veröffentlichung gemäß nachfolgender Bestimmung die Anteilsinhaber der entsprechenden Teilfonds
das Recht haben werden, die Rücknahme oder den Umtausch aller oder eines Teils ihrer Anteile zu dem anwendbaren
Nettoinventarwert und gemäß dem in Artikel 9 und 10 dieser Satzung beschriebenen Verfahren ohne Kostenbelastung
zu verlangen.

Auf den Gesellschafterversammlungen der entsprechenden Teilfonds ist kein Anwesenheitsquorum erforderlich und

Beschlüsse können mit der einfachen Mehrheit der auf solchen Gesellschafterversammlungen anwesenden oder vertre-
tenen Anteile gefaßt werden.

In einem der vorbeschriebenen Fälle werden die Anteilsinhaber an den betreffenden Teilfonds von der bevorste-

henden Ungültigerklärung ihrer Anteile einen Monat vor Inkrafttreten von den Beschlüssen der Gesellschafterver-
sammlung in Kenntnis gesetzt; die Benachrichtigung erfolgt an die Inhaber von Namensanteilen schriftlich und wird
gegebenenfalls im Luxemburger Wort oder in solchen Zeitungen, wie sie der Verwaltungsrat bezeichnet, veröffentlicht.

Sofern das Netto-Fondsvermögen eines Teilfonds unter eine Mindestgrenze absinkt, welche der Verwaltungsrat als

unerläßlich für die effiziente Verwaltung dieses Teilfonds erachtet, kann der Verwaltungsrat des Fonds die
Verschmelzung eines Teilfonds mit einem oder mehreren anderen Teilfonds des Fonds vorschlagen. In diesem Fall ist
eine Bekanntmachung über die Verschmelzung dieses Teilfonds im Mémorial sowie im Luxemburger Wort und in jeweils
einer überregionalen Tageszeitung der Länder in welchen die Fondsanteile vertrieben werden, zu veröffentlichen. Jeder
Anteilsinhaber der betroffenen Teilfonds hat während einer vom Verwaltungsrat festgelegten und in den vorgenannten
Zeitungen angegebenen Frist, welche zumindest einen Monat beträgt, die Möglichkeit, die kostenlose Rücknahme seiner
Anteile zu beantragen.

31272

Art. 12. Ermittlung des Nettoinventarwertes. Der Anteilwert jeder Anteilklasse wird in der Referenzwährung

(entsprechend den Verkaufsunterlagen für die Anteile) des jeweiligen Teilfonds ausgedrückt und an jedem Bewer-
tungstag durch Division der, der jeweiligen Anteilklasse zuzuordnenden Nettovermögenswerte des Gesellschaftsver-
mögens, d.h. des Wertes des entsprechenden Anteils der Vermögenswerte abzüglich der jeder Anteilklasse zuzuord-
nenden Verbindlichkeiten an einem Bewertungstag, durch die Zahl der dann im Umlauf befindlichen Anteile unter
Berücksichtigung der nachfolgend aufgeführten Bewertungsregeln bestimmt. Der Anteilwert kann auf die nächste Einheit
der jeweiligen Währung entsprechend der Bestimmung durch den Verwaltungsrat auf- oder abgerundet werden. Sofern
seit Bestimmung des Anteilwertes wesentliche Veränderungen in der Kursbestimmung auf den Märkten, auf welchen ein
wesentlicher Anteil der, der jeweiligen Anteilklasse zuzuordnenden Vermögensanlagen gehandelt oder notiert sind,
erfolgten, kann die Gesellschaft, im Interesse der Anteilsinhaber und der Gesellschaft die erste Bewertung annullieren
und eine weitere Bewertung vornehmen.

Die Bewertung des Nettoinventarwertes der Anteile sämtlicher Teilfonds wird wie folgt vorgenommen:
I. Die Vermögenswerte der Gesellschaft beinhalten:
a. alle Wertpapiere, Geldmarktpapiere, Schuldverschreibungen, Zeichnungsrechte, Optionsscheine, Optionen,

Futures, Forwardkontrakte und andere Finanzinstrumente sowie sonstige Vermögenswerte, welche von dem Teilfonds
gehalten oder zu seinen Gunsten erworben wurden;

b. alle flüssigen Mittel, welche von dem Teilfonds gehalten werden, einschließlich der hierauf angefallenen Zinsen;
c. angefallene Zinsen aus verzinslichen Vermögenswerten, welche von dem Teilfonds gehalten werden, soweit diese

nicht im Hauptbetrag des entsprechenden Vermögenswertes enthalten sind;

d. sämtliche sonstigen Vermögenswerte des Teilfonds einschließlich im voraus bezahlter Ausgaben.
Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
a. Wertpapiere und sonstige Vermögenswerte, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren

bezahlten Kurs bewertet. Wenn ein Wertpapier oder sonstiger Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der
letzte Verkaufskurs an jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für diese Vermögenswerte ist.

b. Nicht an Terminbörsen aber auf einem organisierten Markt gehandelte Forwardkontrakte Optionen und sonstige

Finanzinstrumente werden zu ihrem Liquidationswert bewertet, wie er von dem Verwaltungsrat nach allgemein
anerkannten Grundsätzen, unter Berücksichtigung der Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung, marktüblicher
Gepflogenheiten und der Interessen der Anteilsinhaber festgelegt wird, vorausgesetzt, daß die vorerwähnten
Grundsätze jederzeit allgemein anerkannten, durch Wirtschaftsprüfer nachprüfbaren Bewertungsregeln entsprechen.

c. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen

Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit
von bis zu 60 Tagen können zu ihrem jeweiligen Renditekurs bewertet werden.

d. Soweit Vermögenswerte nicht an einer Börse notiert oder auf einem anderen organisierten Markt gehandelt

werden oder falls die nach den vorstehend bestimmten Grundsätzen ermittelten Preise nicht marktgerecht sind, werden
diese Vermögenswerte zu ihrem Verkehrswert bewertet, wie ihn der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben und
allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

e. Alle auf eine andere Währung als die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten verfügbaren

Devisenmittelkurs in die Fondswährung umgerechnet.

f. Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien

unmöglich oder unsachgerecht werden lassen, ist der Verwaltungsrat ermächtigt, zeitweilig andere von ihr nach Treu
und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um
eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

II. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft beinhalten:
a. sämtliche Kredite und fälligen Forderungen, welche dem Teilfonds zugeordnet werden;
b. sämtliche aufgelaufenen Zinsen aus Krediten des Teilfonds (einschließlich Kreditaufnahmekosten);
c. sämtliche fällige oder anfallende Kosten (einschließlich Verwaltungsgebühren, Anlageberatungs- und Management-

gebühren, Depotbankgebühren und sonstige Vertretergebühren), welche dem Teilfonds zugeordnet werden;

d. sämtliche bekannten gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten, einschließlich Zahlungsverbindlichkeiten auf

Geld oder Sachwerte aus fälligen vertraglichen Verbindlichkeiten und festgelegte, aber noch nicht gezahlte Dividenden
des Teilfonds;

e. angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen und sonstige vom Verwaltungsrat genehmigten und

angenommenen Rückstellungen, sowie Rücklagen als Vorsorge für sonstige Verbindlichkeiten des Teilfonds;

f. sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft.
Bei Bestimmung des Betrages solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche zu zahlenden Ausgaben in

Betracht ziehen, welche Gründungskosten, Vergütungen der Anlageberater oder des Anlagemanagements, der
Depotbank, der Domiziliar und Verwaltungsstelle, der Register und Transferstelle, jeglicher Zahlstelle, sonstiger
Vertriebsstellen und ständiger Repräsentanten in Vertriebsländern sowie sämtlicher sonstiger Zwischenstellen des
Teilfonds umfassen. Weiter kommen in Betracht die Tantiemen und Auslagen der Mitglieder des Verwaltungsrates, die
angemessenen Reisekosten und Spesen im Zusammenhang mit Sitzungen des Verwaltungsrates der Mitglieder des
Verwaltungsrates, Versicherungsprämien, Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit der Registrierung und der
Aufrechterhaltung dieser Registrierung der Gesellschaft bei Regierungsstellen und Börsen in Luxemburg und in jeglichem
anderen Land, Kosten und Honorare für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Werbekosten, Druckkosten,
Berichts- und Veröffentlichungskosten einschließlich der Anzeigenkosten, Kosten für die Vorbereitung und Ausführung
des Druckes und der Verteilung der Verkaufsprospekte, Informationsmaterial, regelmäßige Berichte, Steuern, Abgaben
und ähnliche Belastungen, sämtliche sonstigen Ausgaben der täglichen Geschäftsführung einschließlich der Kosten für
den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bankgebühren, Brokergebühren sowie Kosten für Post, Telefon

31273

und Telex. Die Gesellschaft kann Verwaltungs- und sonstige Kosten regelmäßiger oder wiederkehrender Art auf der
Grundlage geschätzter Zahlen für jährliche oder andere Perioden im voraus ansetzen und kann diese in gleichen Raten
über einen solchen periodischen Zeitraum zusammenfassen.

III. Die Vermögenswerte werden wie folgt zugeteilt:
Der Verwaltungsrat wird einen Teilfonds für jede Anteilklasse errichten und er kann einen Teilfonds für zwei Anteil-

klassen nach dem folgenden Verfahren errichten.

(a) Wenn zwei Anteilklassen an einem bestimmten Teilfonds ausgegeben werden, so wird die eine Anteilklasse ein

Anrecht auf Ausschüttungen verkörpern, während die andere Anteilklasse keine Berechtigung auf Ausschüttungen
verleiht, jedoch an der Wertentwicklung dieses Teilfonds im Verhältnis zu dem Anteil an dessen Nettovermögen,
welches dieser Anteilklasse zuzuordnen ist, teilnimmt und wobei weiterhin die nachfolgenden Regelungen im Falle der
Ausgabe von zwei Anteilklassen an einem Teilfonds für beide Anteilklassen anwendbar sind;

(b) das Entgelt aus der Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse werden in den Büchern der Gesellschaft dem

Teilfonds zugeordnet, welcher für diese Anteilklasse errichtet wurde und der entsprechende Betrag wird den Anteil am
Nettovermögen des Teilfonds, welcher der auszugebenden Anteilklasse zuzuordnen ist, entsprechend erhöhen und
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Einkünfte und Aufwendungen, welche den entsprechenden Anteilklassen
zuzuordnen sind, werden dem jeweiligen Teilfonds nach den Bestimmungen dieses Artikels zugeschrieben;

schaft demselben Teilfonds zugeordnet, wie die Vermögenswerte, von welchen sie abgeleitet sind und zu jeder Neube-
wertung eines Vermögenswertes wird die Werterhöhung oder Wertminderung dem entsprechenden Teilfonds
zugeordnet;

(d) sofern die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche im Zusammenhang mit einem bestimmten Vermö-

genswert eines bestimmten Teilfonds oder im Zusammenhang mit einer Handlung bezüglich eines Vermögenswertes
eines bestimmten Teilfonds steht, so wird diese Verbindlichkeit dem entsprechenden Teilfonds zugeordnet;

(e) wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds

zuzuordnen ist, so wird dieser Vermögenswert bzw. diese Verbindlichkeit allen Teilfonds im Verhältnis des Nettover-
mögens der entsprechenden Anteilklasse oder in einer anderen Weise, wie sie der Verwaltungsrat nach Treu und
Glauben festlegt, zugeteilt, wobei sämtliche Verbindlichkeiten, unabhängig von ihrer Zuordnung zu einem Teilfonds die
Gesellschaft als Ganzes binden, es sei denn, daß mit den Gläubigern eine anderweitige Vereinbarung besteht;

(f) nach Zahlung von Ausschüttungen an die Anteilsinhaber einer Anteilklasse wird der Nettovermögenswert dieser

Anteilklasse um den Betrag der Ausschüttungen vermindert.

Sämtliche Bewertungsregeln und -beschlüsse sind im Einklang mit allgemein anerkannten Regeln der Buchführung zu

treffen und auszulegen.

Vorbehaltlich Bösgläubigkeit, grober Fahrlässigkeit oder offenkundigem Irrtums ist jede Entscheidung im Zusam-

menhang mit der Berechnung des Anteilwertes, welcher vom Verwaltungsrat oder von einer Bank, Gesellschaft oder
sonstigen Stelle, die der Verwaltungsrat mit der Berechnung des Anteilwertes beauftragt getroffen wird, endgültig und
für die Gesellschaft, gegenwärtige, ehemalige und zukünftige Anteilsinhaber bindend.

IV. Im Zusammenhang mit den Regeln dieses Artikels gelten die folgenden Bestimmungen:
1. Zur Rücknahme ausstehende Anteile der Gesellschaft gemäß Artikel 9 dieser Satzung werden als bestehende

Anteile behandelt und bis unmittelbar nach dem Zeitpunkt, welcher von dem Verwaltungsrat an dem entsprechenden
Bewertungstag, an welchem die jeweilige Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, berücksichtigt und von diesem
Zeitpunkt an bis zur Zahlung des Rücknahmepreises durch die Gesellschaft besteht eine entsprechende Verbindlichkeit
der Gesellschaft;

2. Auszugebende Anteile werden ab dem Zeitpunkt, welcher vom Verwaltungsrat an dem jeweiligen Bewertungstag,

an welchem die Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, als ausgegebene Anteile behandelt und von diesem
Zeitpunkt an bis zum Erhalt des Ausgabepreises durch die Gesellschaft besteht eine Forderung zugunsten der Gesell-
schaft;

3. alle Vermögensanlagen, Kassenbestände und sonstigen Vermögenswerte, welche in anderen Währungen als der

Währung der jeweiligen Teilfonds ausgedrückt sind, werden zu den am Tag und zu dem Zeitpunkt der Anteilwertbe-
rechnung geltenden Devisenkursen bewertet und

4. es gelten an jedem Bewertungstag folgende Grundsätze:
- Sofern die Gesellschaft die Verpflichtung zum Kauf eines Vermögenswertes eingegangen ist, so wird der Wert der

zu erbringenden Gegenleistung für diesen Vermögenswert als Verbindlichkeit der Gesellschaft ausgewiesen und der
Wert des zu erwerbenden Vermögenswertes wird als Vermögenswert der Gesellschaft ausgewiesen;

- sofern die Gesellschaft sich verpflichtet hat, einen Vermögenswert zu veräußern, so wird der Wert der Gegen-

leistung, welche die Gesellschaft für diesen Vermögenswert zu erhalten berechtigt ist, als Vermögenswert der Gesell-
schaft ausgewiesen und der zu liefernde Vermögenswert wird nicht in den Vermögenswerten der Gesellschaft ausge-
wiesen.

Die vorstehenden Regeln stehen unter dem Vorbehalt, daß der Wert der vorerwähnten Gegenleistung bzw. des

Vermögenswertes von der Gesellschaft geschätzt werden kann, sofern der genaue Wert oder die Art dieser Gegen-
leistung oder des Vermögenswertes an dem jeweiligen Bewertungstag nicht bekannt sind.

Art. 13. Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung, sowie Ausgabe

und Rücknahme von Anteilen.

1. Nettoinventarwert, Ausgabe- und Rücknahmepreis jeder Anteilklasse werden von der Gesellschaft oder einer von

ihrer beauftragten Stelle mindestens einmal monatlich, im übrigen entsprechend der Festlegung durch den Verwal-
tungsrat an einem Bewertungstag berechnet.

31274

2. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Bewertung der Nettovermögenswerte einer oder mehrerer Anteilklassen

der Gesellschaft und die Bewertung pro Anteil sowie die Ausgabe, die Rücknahme und den Umtausch von Anteilen
zeitweilig einzustellen:

a. während der Zeit, in welcher eine Börse oder ein anderer Markt, wo ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte

einer oder mehrerer Anteilklassen notiert ist oder gehandelt wird, geschlossen ist (außer an gewöhnlichen Wochen-
enden oder Feiertagen) oder der Handel an dieser Börse oder diesem Markt ausgesetzt oder eingeschränkt wurde;

b. in Notlagen, wenn eine oder mehrere Anteilklasse(n) über Vermögenswerte nicht verfügen können, oder es für

diesen oder diese Teilfonds unmöglich ist, den Gegenwert der Anlagekäufe oder -verkäufe frei zu transferieren oder die
Berechnung des Nettoinventarwertes ordnungsgemäß durchzuführen;

c. während einer Zeit, in welcher die gewöhnlich verwendeten Kommunikationsmittel oder Hilfsmittel für die Netto-

inventarwertberechnung eines oder mehrerer Teilfonds oder für die Kursberechnung an den Börsen oder auf den
Märkten auf denen ein wesentlicher Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer Teilfonds notiert ist oder gehandelt
wird, unterbrochen sind.

3. Eine Mitteilung über Anfang und Ende dieser Aussetzungsperiode ist im Luxemburger Wort und je nach Beschluß

des Verwaltungsrats in anderen Zeitungen zu veröffentlichen; des weiteren hat eine solche Mitteilung seitens des Fonds
an die betroffenen Anteilsinhaber zu erfolgen, d.h. an diejenigen, die einen Antrag auf Zeichnung oder Rücknahme von
Anteilen der betroffenen Anteilklasse(n) eingereicht haben, für welche die Nettoinventarwertermittlung ausgesetzt
wurde.

4. Der Verwaltungsrat kann jederzeit, insbesondere unter den Voraussetzungen des Artikels 8, Anteile zwangsweise

zurückkaufen.

C. Verwaltung und Aufsicht

Art. 14. Der Verwaltungsrat.
1. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat von mindestens drei Mitgliedern verwaltet. Die Mitglieder des

Verwaltungsrates müssen keine Anteilsinhaber der Gesellschaft sein. Sie werden von der Gesellschafterversammlung für
eine maximale Amtszeit von sechs Jahren gewählt. Die Gesellschafterversammlung wird außerdem die Zahl der Verwal-
tungsratsmitglieder und ihre Amtszeit bestimmen.

2. Verwaltungsratsmitglieder werden von der einfachen Mehrheit der in der Gesellschafterversammlung anwesenden

oder vertretenen Anteile gewählt.

3. Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann ohne Angabe von Gründen von der Gesellschafterversammlung

abberufen oder ersetzt werden.

4. In Zeiten der Vakanz eines Verwaltungsratspostens werden die verbleibenden Mitglieder des Verwaltungsrates

zeitweilig diese Vakanz ausfüllen; die Anteilsinhaber werden eine endgültige Entscheidung über die Nominierung bei der
folgenden Gesellschafterversammlung treffen.

Art. 15. Verwaltungsratssitzungen.
1. Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden und einen oder mehrere stellvertretende

Vorsitzende wählen. Er kann einen Sekretär ernennen, der nicht ein Mitglied des Verwaltungsrates sein muß und der die
Protokolle der Verwaltungsratssitzungen und Gesellschafterversammlungen schreiben und aufbewahren wird. Der
Verwaltungsrat wird vom Vorsitzenden oder von zwei seiner Mitglieder einberufen; er tagt an dem in der Einladung
angegebenen Ort.

2. Der Vorsitzende wird den Vorsitz bei den Sitzungen des Verwaltungsrates und bei den Gesellschafterversamm-

lungen führen. In seiner Abwesenheit können die Gesellschafter oder die Verwaltungsratsmitglieder durch einfache
Mehrheit ein anderes Verwaltungsratsmitglied oder für Gesellschafterversammlungen auch jede andere Person zum
Vorsitzenden bestimmen.

3. Der Verwaltungsrat kann leitende Angestellte und Geschäftsführer ernennen, soweit dies für die Geschäftsführung

der Gesellschaft notwendig oder zweckmäßig ist. Solche leitenden Angestellten müssen weder Anteilsinhaber der
Gesellschaft noch Mitglieder des Verwaltungsrates sein. Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen in der vorliegenden
Satzung werden solche leitende Angestellte Befugnisse in dem ihnen vom Verwaltungsrat übertragenen Umfang haben.

4. Außer in zu begründenden Notfällen müssen Einladungen zu Sitzungen des Verwaltungsrates mindestens 24

Stunden im voraus schriftlich erfolgen.

Die schriftliche Einladung kann bei Übereinstimmung der Teilnehmer durch Telegramm, Telex, Telefax oder ähnliche

Kommunikationsmittel ersetzt werden. Sofern ein Verwaltungsratsbeschluß über Zeit und Ort von Verwaltungsrats-
sitzungen vorliegt, erübrigt sich eine gesonderte Mitteilung.

5. Verwaltungsratsmitglieder können sich untereinander schriftlich, durch Telegramm, Telex, Telefax oder ähnliche

Kommunikationsmittel Vertretungsmacht für Verwaltungsratssitzungen erteilen. Mehrfachvertretung ist zulässig.

6. Die Teilnahme an Verwaltungsratssitzungen durch Konferenzschaltungen, bei denen eine gegenseitige Verstän-

digung aller Teilnehmer gewährleistet ist, ist zulässig und begründet die Anwesenheit aller Teilnehmer.

7. Der Verwaltungsrat ist beschluß- und handlungsfähig, wenn mindestens die Mehrheit seiner Mitglieder anwesend

oder vertreten ist, es sei denn der Verwaltungsrat legt andere Voraussetzungen fest.

8. Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert; die Protokolle sind vom Vorsitzenden des Verwaltungsrates zu

unterzeichnen. Sie können in Rechtsangelegenheiten dem Beweise dienen, wenn sie vom Verwaltungsratsvorsitzenden
oder zwei Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnet sind.

9. Beschlüsse des Verwaltungsrates werden mit einfacher Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Verwaltungs-

ratsmitglieder gefaßt. Bei Stimmengleichheit entscheidet die Stimme des Verwaltungsratsvorsitzenden.

31275

10. Schriftliche und von allen Verwaltungsratsmitgliedern unterzeichnete Beschlüsse stehen Beschlüssen auf Verwal-

tungsratssitzungen gleich. Solche Beschlüsse können von jedem Verwaltungsratsmitglied schriftlich, durch Telex, Telefax
oder ähnliche Kommunikationsmittel gebilligt werden. Eine solche Billigung wird jedenfalls schriftlich bestätigt und die
Bestätigung wird dem Beschlußprotokoll beizufügen sein.

Art. 16. Vertretungsbefugnis des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat hat die umfassende Befugnis,

sämtliche Verwaltungs- und Verfügungshandlungen innerhalb des Gesellschaftszweckes und im Rahmen der Anlagepo-
litik gemäß Artikel 20 im Namen der Gesellschaft vorzunehmen.

Sämtliche Befugnisse, welche nicht durch das Gesetz oder durch die gegenwärtige Satzung ausdrücklich der Gesell-

schafterversammlung vorbehalten sind, unterfallen der Zuständigkeit des Verwaltungsrates.

Art. 17. Unterschriftsbefugnis. Dritten gegenüber wird die Gesellschaft rechtsgültig durch die gemeinsame

Unterschrift von zwei Verwaltungsratsmitgliedern verpflichtet oder durch die gemeinsame oder alleinige Unterschrift
von Personen, die durch den Verwaltungsrat mit entsprechender Vertretungsbefugnis ausgestattet sind.

Art. 18. Vergütung des Verwaltungsrates. Die Vergütungen für Verwaltungsratsmitglieder werden von der

Gesellschafterversammlung festgelegt. Sie umfassen auch Auslagen und sonstige Kosten, welche den Verwaltungsrats-
mitgliedern in Ausübung ihrer Tätigkeit entstehen, einschließlich eventueller Kosten für Rechtsverfolgungsmaßnahmen,
es sei denn, solche seien veranlaßt durch vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten des betreffenden Verwaltungs-
ratsmitglieds.

Art. 19. Übertragung der Vertretungsmacht. In Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Gesetzes vom

10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschließlich Ergänzungen kann der Verwaltungsrat die tägliche Geschäfts-
führung der Gesellschaft und die Handlungsbefugnis im Rahmen des Gesellschaftszwecks auf einzelne oder mehrere
natürliche oder juristische Personen übertragen.

Solche Personen müssen weder Mitglieder des Verwaltungsrates noch Gesellschafter sein. Sie handeln im Rahmen der

ihnen übertragenen Befugnisse.

Die Übertragung der hier beschriebenen Vertretungsmacht kann vom Verwaltungsrat jederzeit widerrufen werden.

Art. 20. Anlagepolitik. Der Verwaltungsrat legt die Anlagepolitik fest, nach welcher die Vermögenswerte der

einzelnen Teilfonds investiert werden. Die Vermögenswerte sämtlicher Teilfonds sind nach dem Grundsatz der Risiko-
streuung und im Rahmen der Anlageziele und -grenzen, wie sie im Verkaufsprospekt beschrieben werden, anzulegen.

Das Vermögen der einzelnen Teilfonds setzt sich insbesondere zusammen aus:
- standardisierten Finanzterminkontrakten, die an einer Börse notiert oder auf einem geregelten Markt, der

anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist («geregelter Markt») gehandelt
werden («Futures»);

- sonstigen auf organisierten Märkten gehandelten Terminkontrakten («Forwardkontrakte»), die jeweils Wert-

papiere, Indices, Zinssätze oder Devisen zum Gegenstand haben;

- auf organisierten Märkten gehandelten Kauf («Call») und Verkaufs- («Put»-) Optionen auf Wertpapiere, Indices,

Zinssätze oder Devisen und sonstige Finanzinstrumente;

- Wertpapieren und sonstigen zulässigen Vermögenswerten einschließlich flüssiger Mittel.
Die Gesellschaft darf Anteile anderer Organismen für gemeinsame Anlagen («OGA») erwerben, wobei jedoch die im

Verkaufsprospekt beschriebenen Einschränkungen zu beachten sind.

Art. 21. Fondsmanager. Die Gesellschaft ernennt als Fondsmanager CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA)

Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Die Aufgaben des Fondsmanagers erstrecken sich im Rahmen der laufenden Geschäftsführung und unter der allge-

meinen Kontrolle des Verwaltungsrates des Fonds namentlich, jedoch nicht ausschließlich auf den Kauf, den Verkauf, den
Umtausch, die Zeichnung und die Übertragung von Wertpapieren und anderen Vermögensgegenständen und auf die
Ausübung aller Rechte, die mit den Vermögenswerten des Fonds unmittelbar oder mittelbar mit den Vermögenswerten
des Fonds zusammenhängen.

Zur Erfüllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager auf eigene Kosten dritter natürlicher oder juristischer

Personen bedienen sowie Anlageberater hinzuziehen.

Art. 22. Interessenkonflikte.
1. Verträge oder sonstige Geschäfte zwischen der Gesellschaft und dritten Unternehmen werden in ihrer Gültigkeit

nicht dadurch entwertet, daß ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrates oder leitende Angestellte in dem
dritten Unternehmen eine Stellung als Gesellschafter, Verwaltungsmitglieder oder Angestellte besitzen. In einem solchen
Fall ist das Verwaltungsratsmitglied bzw. der Angestellte der Gesellschaft nicht gehindert, über ein solches Geschäft
abzustimmen oder sonstige Handlungen im Rahmen eines solchen Geschäftes vorzunehmen.

2. Soweit ein Mitglied des Verwaltungsrates oder ein Angestellter der Gesellschaft Interessen vertritt, welche den

Interessen der Gesellschaft zuwiderlaufen, wird dieses Verwaltungsratsmitglied bzw. dieser Angestellte sich eines
Votums im Rahmen des betreffenden Geschäftes enthalten. Über den Vorgang wird der folgenden Gesellschafterver-
sammlung Bericht erstattet werden.

Interessen im Sinne dieses Absatzes sind nicht solche Interessen, die Rechts- oder Geschäftsbeziehungen mit dem

Anlageberater, der Depotbank oder sonstigen, vom Verwaltungsrat gelegentlich bestimmenden Personen betreffen.

Art. 23. Wirtschaftsprüfer. Die Jahresabschlüsse der Gesellschaft werden durch einen Wirtschaftsprüfer geprüft,

welcher von der Gesellschafterversammlung ernannt wird und dessen Vergütung von der Gesellschaft zu entrichten ist.

Der Wirtschaftsprüfer wird alle Pflichten gemäß dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame

Anlagen wahrnehmen.

31276

D. Gesellschafterversammlungen - Rechnungsjahr - Ausschüttungen

Art. 24. Rechte der Gesellschafterversammlung. Die Gesellschafterversammlung vertritt die Gesamtheit aller

Anteilsinhaber sämtlicher Teilfonds der Gesellschaft. Die Beschlüsse der Gesellschafterversammlung in Angelegenheiten
der Gesellschaft insgesamt binden alle Anteilsinhaber sämtlicher Teilfonds. Die Gesellschafterversammlung verfügt über
umfassende Kompetenzen, um Handlungen und Rechtsgeschäfte der Gesellschaft anzuordnen, auszuführen oder zu
ratifizieren.

Art. 25. Verfahren der Gesellschafterversammlung.
1. Die Gesellschafterversammlung wird vom Verwaltungsrat einberufen. Sie muß auf Verlangen von Anteilsinhabern,

die mindestens ein Fünftel der ausgegebenen Anteile halten, einberufen werden.

2. Die ordentliche Gesellschafterversammlung wird entsprechend den Bestimmungen des Luxemburger Rechts

jährlich am zweiten Montag des Monats Januar, erstmals im Jahre 1999 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz abgehalten.

Sofern der erwähnte Tag ein gesetzlicher oder Bankfeiertag in Luxemburg ist, wird die ordentliche Gesellschafter-

versammlung am nächstfolgenden Bankarbeitstag abgehalten.

3. Weitere, außerordentliche Gesellschafterversammlungen können an Orten und zu Zeiten abgehalten werden, wie

sie in der Einladung angegeben werden.

4. Einladungen zu außerordentlichen Gesellschafterversammlungen sind gemäß den gesetzlichen Bestimmungen durch

Veröffentlichung im Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations sowie in vom Verwaltungsrat festzu-
legenden Zeitungen mitzuteilen.

5. Sofern sämtliche Anteilsinhaber anwesend oder vertreten sind und darin übereinstimmen, ordnungsgemäß geladen,

sowie über die Tagesordnung in Kenntnis gesetzt zu sein kann die Gesellschafterversammlung ohne weitere Benach-
richtigung abgehalten werden.

Art. 26. Gesellschafterversammlung in einem Teilfonds. Die Anteilsinhaber der Anteilklassen im Zusam-

menhang mit einem Teilfonds können zu jeder Zeit eine Gesellschafterversammlung abhalten, um über Vorgänge zu
entscheiden, welche ausschließlich diesen Teilfonds betreffen.

Die Bestimmungen in den Artikeln 24 und 25 sind auf solche Gesellschafterversammlungen analog anwendbar.
Jeder Anteil berechtigt zu einer Stimme im Einklang mit den Bestimmungen des Luxemburger Rechts und dieser

Satzung. Anteilsinhaber können persönlich handeln oder sich aufgrund einer Vollmacht durch eine andere Person,
welche kein Anteilsinhaber sein muß, aber ein Mitglied des Verwaltungsrates sein kann, vertreten lassen.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen im Gesetz oder in dieser Satzung werden die Beschlüsse auf der Gesell-

schafterversammlung der Anteilsinhaber eines Teilfonds mit der einfachen Mehrheit der anwesenden oder vertretenen
Anteilsinhaber gefaßt.

Jeder Beschluß der Gesellschafterversammlung, welcher die Rechte der Anteilsinhaber einer Anteilkategorie oder

Anteilklasse im Verhältnis zu den Rechten der Anteilsinhaber einer anderen Anteilkategorie oder Anteilklasse betrifft,
unterliegt einem Beschluß der Gesellschafterversammlung der Anteilsinhaber dieser Anteilkategorien/Anteilklassen und
der Berücksichtigung der Bestimmungen gemäß Artikel 68 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesell-
schaften einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen.

Art. 27. Geschäftsjahr. Das Geschäftsjahr beginnt jeweils am 1. Oktober eines Jahres und endet am 30. September

des darauffolgenden Jahres. Das erste Geschäftsjahr beginnt mit der Gründung der Gesellschaft und endet am 30.
September 1998.

Art. 28. Ausschüttungen. Die Gesellschafterversammlung einer Anteilklasse im Zusammenhang mit einem

Teilfonds wird auf Vorschlag des Verwaltungsrates und innerhalb der gesetzlichen Grenzen darüber entscheiden, wie
der Ertrag aus diesem Teilfonds zu verwenden ist und kann zu gegebener Zeit Ausschüttungen erklären oder den
Verwaltungsrat hierzu ermächtigen.

Auf jede ausschüttungsberechtigte Anteilklasse kann der Verwaltungsrat Zwischenausschüttungen im Einklang mit den

gesetzlichen Bestimmungen beschließen.

Die Zahlung von Ausschüttungen auf die Inhaber von Namensanteilen erfolgt an deren im Anteilregister vermerkte

Adressen. Die Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber von Inhaberanteilen erfolgt gegen Vorlage des Ertragsscheins
an die hierzu von der Gesellschaft bezeichneten Stellen.

Ausschüttungen können in einer Währung, zu einem Zeitpunkt und an einem Ort ausbezahlt werden, wie dies der

Verwaltungsrat zu gegebener Zeit bestimmt.

Der Verwaltungsrat kann unbare Ausschüttungen an der Stelle von Barausschüttungen innerhalb der Vorausset-

zungen und Bedingungen, wie sie vom Verwaltungsrat festgelegt werden, beschließen.

Jede Ausschüttung, welche nicht innerhalb von fünf Jahren nach ihrer Erklärung einfordert wurde, verfällt zugunsten

des Teilfonds der entsprechenden Anteilklasse.

Auf Ausschüttungen, welche von der Gesellschaft erklärt und für die Berechtigten zur Verfügung gehalten werden,

erfolgen keine Zinszahlungen.

E. Schlußbestimmungen

Art. 29. Depotbank.
1. Im Rahmen der gesetzlichen Erfordernisse wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit einer Bank im Sinne

des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor einschließlich nachfolgender Ergänzungen abschließen.

2. Die Depotbank übernimmt die Verpflichtungen und die Verantwortlichkeiten entsprechend dem Gesetz vom 30.

März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen.

31277

Art. 30. Auflösung der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluß der Gesellschafterver-

sammlung und vorbehaltlich des Quorums und der Mehrheitserfordernisse gemäß Artikel 32 dieser Satzung aufgelöst
werden.

Sofern das Gesellschaftsvermögen unter zwei Drittel des Mindestgesellschaftsvermögens gemäß Artikel 5 dieser

Satzung fällt, wird die Frage der Auflösung durch den Verwaltungsrat der Gesellschafterversammlung vorgelegt. Die
Gesellschafterversammlung, welche ohne Quorum entscheiden kann, wird mit der einfachen Mehrheit der auf der
Gesellschafterversammlung vertretenen Anteile entscheiden.

Die Frage der Auflösung der Gesellschaft wird des weiteren der Gesellschafterversammlung vorgelegt, sofern das

Gesellschaftsvermögen unter ein Viertel des Mindestgesellschaftsvermögens gemäß Artikel 5 dieser Satzung fällt; in
diesem Falle wird die Gesellschafterversammlung ohne Quorumerfordernis abgehalten und die Auflösung kann durch
die Anteilsinhaber entschieden werden, welche ein Viertel der auf der Gesellschafterversammlung vertretenen stimm-
berechtigten Anteile halten.

Die Versammlung muß so rechtzeitig einberufen werden, daß sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der

Tatsache, daß das Netto-Gesellschaftsvermögen unterhalb zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Minimums
gefallen ist, abgehalten werden kann.

Art. 31. Abwicklung. Die Abwicklung der aufgelösten Gesellschaft wird einem oder mehreren Liquidatoren

übertragen. Diese werden von der Gesellschafterversammlung mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde ernannt. Die
Gesellschafterversammlung entscheidet auch über den Umfang ihrer Befugnisse und über ihre Vergütung. Zu Liquida-
toren können natürliche oder juristische Personen bestellt werden.

Art. 32. Satzungsänderungen. Die vorliegende Satzung kann durch die Gesellschafterversammlung erweitert

oder sonst abgeändert werden. Änderungen unterliegen den Anwesenheits- und Mehrheitserfordernissen gemäß den
Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschließlich seiner Ergänzungen.

Art. 33. Anwendbares Recht. Ergänzend zu den in vorliegender Satzung getroffenen Regelungen gelten das

Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften sowie das Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für
gemeinsame Anlagen mit ihren jeweiligen Ergänzungen.

Zeichnung des Gründungskapitals

Das Gründungskapital wird wie folgt gezeichnet:
1) CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA) Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., zeichnet dreihundert (300) Anteile zum

Gegenwert von dreissigtausend US Dollar (USD 30.000,-).

2) LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A., zeichnet zweihundert (200) Anteile zum

Gegenwert von zwanzigtausend US Dollar (USD 20.000,-).

Damit beträgt das Gründungskapital insgesamt fünfzigtausend US Dollar (USD 50.000,-). Die Einzahlung des gesamten

Gründungskapitals wurde dem unterzeichneten Notar ordnungsgemäß nachgewiesen.

Erklärung

Der amtierende Notar erklärt, daß die in Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesell-

schaften vorgesehenen Bedingungen erfüllt sind, und bescheinigt dies ausdrücklich.

Gründungskosten

Die von der Gesellschaft zu tragenden Gründungskosten werden auf zweihunderttausend Luxemburger Franken

(200.000,- LUF) abgeschätzt.

Gründungsversammlung der Gesellschaft

Oben angeführte Personen, welche das gesamte gezeichnete Gründungskapital vertreten, haben unverzüglich eine

Gesellschafterversammlung, zu der sie sich als rechtens einberufen bekennen, abgehalten und folgende Beschlüsse
gefaßt:

I. Zu Mitgliedern des Verwaltungsrates werden ernannt:
- Mag. Christian Tury, Geschäftsführer der CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA) Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.,

Wien Handlungsbevollmächtigter, CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA) AG, Wien

- Ernst R. Traun, Prokurist der CREDIT LYONNAIS BANK (AUSTRIA) AG, Wien
- Markus Gierke, Prokurist der Landesbank Rheinland-Pfalz International S.A., Luxemburg.
Die Mandate der Verwaltungsratsmitglieder enden mit der ordentlichen Gesellschafterversammlung des Jahres

neunzehnhundertneunundneunzig.

II. Gemäß Artikel 60 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschließlich seiner Erwei-

terungen wird der Verwaltungsrat ermächtigt, die tägliche Geschäftsführung auf einzelne seiner Mitglieder zu über-
tragen.

III. Sitz der Gesellschaft ist 10-12, boulevard Roosevelt, L-2450 Luxemburg.
IV. Zum Wirtschaftsprüfer wird ernannt:
Treuarbeit, société civile, mit Sitz in L-2453 Luxemburg, 16, rue Eugène Ruppert. Das Mandat des Wirtschaftsprüfers

endet mit der ordentlichen Gesellschafterversammlung des Jahres neunzehnhundertneunundneunzig.

Worüber Urkunde aufgenommen in Luxemburg am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an die Erschienenen, welche dem unterzeichneten Notar nach

Namen, Zivilstand und Wohnort bekannt sind, haben dieselben gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: C. Niedner, F. Baden.

31278

Enregistré à Luxembourg, le 29 octobre 1997, vol. 102S, fol. 90, case 1. – Reçu 50.000 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, der Gesellschaft auf Begehr erteilt, zum Zwecke Veröffentlichung im Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 31. Oktober 1997.

F. Baden.

(40424/200/591) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 4 novembre 1997.

UT97 OPEN FUND, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

These Management Regulations of UT97 FUND, a mutual investment fund («fonds commun de placement»),

organized under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg (and in particular the Law of 19th July, 1991 relating to
undertakings for collective investment the securities of which are not intended to be placed with the public) and any
future amendments thereto made in compliance with Article 15 below, shall determine the contractual relationship
between:

1) the Management Company IBJ FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with its

registered office in Luxembourg at 6, rue Jean Monnet (hereinafter called the «Management Company»),

2) the Custodian Bank THE INDUSTRIAL BANK OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A., a joint stock company with its

registered office in Luxembourg at 6, rue Jean Monnet, and

3) the subscribers and holders of Units (the «Units») in UT97 OPEN FUND (hereinafter called the «Unitholders»)

who shall accept these Management Regulations by the acquisition of such Units.

Art. 1. The Fund. UT97 OPEN FUND (hereinafter called the «Fund») is a mutual investment fund («fonds commun

de placement») organised under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg. The Fund is an unincorporated co-
proprietorship of holders of units («Unitholders») of the securities and other assets of the Fund subject to the
provisions of these Management Regulations. It shall be managed in the interest of the Unitholders by the Management
Company. The Fund’s assets shall be held by the Custodian Bank and are segregated from those of the Management
Company.

Art. 2. The Management Company. The Fund shall be managed on behalf of the Unitholders by the Management

Company, which has its registered office in Luxembourg.

The Management Company is vested with extensive powers, within the limitations set forth in Article 5 below, to

manage the Fund on behalf of the Unitholders; in particular it shall be entitled to buy, sell, subscribe to, exchange and
receive any securities, and to exercise all the rights directly or indirectly connected with the assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund in accordance

with the limitations set out in Article 5 below.

The Board of Directors of the Management Company may avail itself of the services of an investment committee,

which may include members of the Board of Directors or any other person. The Board of Directors may also appoint
managers or officers and/or administrative agents to implement the investment policy and the management of the assets
of the Fund. It may further for the benefit of the Fund obtain information services, investment advice and other services.

The Management Company shall be entitled to a management fee which it will determine pursuant to article 11

hereafter.

Art. 3. The Custodian Bank. The Management Company appoints the Custodian Bank. THE INDUSTRIAL BANK

OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A., a société anonyme established under Luxembourg law and having its registered office
in Luxembourg has been appointed Custodian Bank.

Either the Management Company or the Custodian Bank may terminate this appointment at any time in writing upon

ninety days’ prior notice. The Management Company may however only terminate the functions of the Custodian Bank
if a new custodian bank assumes the functions and responsibilities of the Custodian Bank as laid down in these
Management Regulations. After the termination of its appointment, the Custodian Bank shall continue to carry out its
functions as shall be necessary for the transfer of all the assets of the Fund to the new custodian bank.

In the event of the resignation of the Custodian Bank, the Management Company shall within two months appoint a

new custodian bank to take over the functions and responsibilities of the Custodian Bank in accordance with these
Management Regulations. In this case the duties of the Custodian Bank shall continue until all the assets of the Fund shall
have been transferred to the new custodian bank.

The Fund’s assets, including securities as well as cash and all other assets, shall be held by the Custodian Bank on

behalf of the Unitholders of the Fund or under its supervision. With the approval of the Management Company, the
Custodian Bank may entrust banks and financial institutions with the safe custody of securities. The Custodian Bank may
hold securities in fungible accounts with clearing institutions selected by the Custodian Bank with the consent of the
Management Company. The Custodian Bank shall carry out the usual duties of a bank in respect of accounts and deposits
of securities. The Custodian Bank may only dispose of the Fund’s assets or make payments to third parties on behalf of
the Fund upon receipt of instruction from the Management Company and within the scope of these Management
Regulations.

The Custodian Bank shall be entitled to a custodian bank fee out of the assets of the Fund at rates customarily charged

by banks for such services and agreed upon with the Management Company. This fee shall be calculated as a percentage
on the average asset value of the Fund. The Custodian Bank further shall be entitled to repayment of fees and expenses
of its correspondents, who are involved in the safekeeping of assets of the Fund.

31279

Art. 4. The Units. The Management Company shall issue Units in the Fund which shall all be of the same class and

the proceeds of the issue of Units shall be invested, pursuant to Article 5 hereof in accordance with specific investment
guidelines to be determined by the Management Company in respect of the Fund.

For the purpose of determining the total net assets of the Fund, the assets shall, if not expressed in DEM, be

converted into DEM.

The Units of the Fund shall be issued and redeemed by the Management Company pursuant to Articles 6 and 10

hereafter at prices based on the net asset value determined in accordance with Article 8 of these Management
Regulations.

Art. 5. Investment Policy and Restrictions. The Management Company shall invest the proceeds paid into the

Fund for joint account of Unitholders in transferable securities and other assets permitted by law in conformity with the
principle of risk spreading. In this context the Management Company shall specify the investment guidelines in
connection with the composition of the portfolio and publish such guidelines in the prospectus of the Fund.

The Fund shall be managed with the objective of providing the Unitholders with investment opportunities and to offer

through a participation in the Fund a portfolio of securities in different geographical markets or different industries or
sectors, or of short term and long term investments in debt securities in different currencies, or of money market instru-
ments and cash deposits. The Management Company shall in its discretion decide what investment opportunities the
Fund shall offer to investors.

In addition, use may be made of investment techniques and instruments relating to transferable securities. Except

where they are used for hedging purposes, such techniques and instruments may be used in respect of the Fund only to
the extent that this shall have been provided in the investment policy in the prospectus of the Fund.

I. In making investments on behalf of the Fund, the Management Company shall comply with the following safeguards:
(1) The Fund may not invest in the securities of any one issuer, if the value of the holdings in the securities of such

issuer exceeds 10% of the Fund’s total net assets.

(2) The Fund may not invest in the securities of any single issuer if as a result thereof the Fund owns more than 10%

of the securities of the same kind issued by such issuer.

The percentages set forth under (1) and (2) above shall not apply to securities issued or guaranteed by any

government or any local authority of or within a country that is a member State of the OECD or any international body
with EU, regional or worldwide scope.

(3) The Fund may not invest more than 10% of its net assets in securities which are not traded on an official stock

exchange or on a regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public (a «Regulated
Market») offering comparable guarantees.

(4) The Fund may not borrow amounts in excess of 25% of its total net assets.
(5) The Fund may not grant loans or act as guarantor for third parties provided that the lending of securities

permitted by applicable laws and regulation shall not be deemed to be the making of a loan for this purpose.

(6) The Fund may not make investments for the purpose of exercising control or management.
(7) The Fund may not purchase or sell real estate, except that it may invest in securities secured by real estate or

interests therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein.

(8) The Fund may not purchase or sell commodities or commodity contracts.
If the percentages set forth under (1) to (8) above are exceeded as a consequence of the exercise of the rights

attached to the securities or otherwise than by the purchase of securities, the Fund must adopt as its objective, in its
selling transactions, the regularisation of the position of the portfolio as soon as the Fund considers it to be in the best
interest of the Unitholders.

II. Investment techniques and instruments relating to transferable securities
The Fund may, under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative practice,

employ techniques and instruments relating to transferable securities, provided that such techniques and instruments
are used for the purposes of efficient portfolio management.

1. Options on Transferable Securities

The Fund shall purchase and sell call and put options on securities and deal in financial futures if traded on a Regulated

Market (as defined hereabove).

At the time of selling call options on securities, the Fund must hold either the underlying securities or equivalent call

options or other instruments which may be used to adequately cover the liabilities arising therefrom, such as warrants.
The securities underlying said call options sold may not be realised as long as the options thereon shall not have expired,
unless these are covered by matching options or by other instruments which may be used to this effect. The same
applies to matching call options or other instruments held by the Fund, if it does not hold the underlying securities at
the time of selling the relevant options.

Call options sold may be closed out at any time.
Where put options on securities are sold, the Fund must be covered for the full duration of the option contract either

by equivalent put options already purchased (closing sales), or by cash or liquid assets of an equivalent value.

If the Fund sells call options relating to portfolio securities which it does not hold at the time of entering into such

transactions, the exercise price of such options sold may not exceed 25% of the net assets of the Fund, and the Fund
must at all times be able to procure the covering of the positions entered into by virtue of such sales.

The total commitment arising on the sale of call and put options (excluding the sale of call options for which the Fund

has adequate coverage) and the total commitment arising from financial futures and from transactions undertaken for
purposes other than hedging, may at no time exceed the total net asset value of the Fund, having netted long positions
against short positions as defined below.

31280

2. Transactions Relating to Futures and Options on Financial Instruments and Swaps

Except for transactions on a mutual agreement basis as described below, transactions relating to futures and options

on financial instruments may only relate to contracts which are dealt in on a Regulated Market.

a. Hedging operations relating to the risks attached to the general movement of financial markets
As a global hedge against the risk of unfavorable financial market movements, the Fund may sell futures on financial

market indices or sell call options or purchase put options on financial market indices, provided there exists in each case
a sufficient correlation between the composition of the index used and the securities of the Fund.

The total commitment relating to futures and option contracts on financial market indices may not exceed the global

valuation of securities held by the Fund in the market corresponding to each index.

b. Transactions relating to interest rate hedging
The Fund may also deal in financial futures and in option contracts in order to protect the value of debt-securities

held by the Fund against interest rate risks.

As a global hedge against interest rate fluctuations, the Fund may sell interest rate futures contracts. For the same

purpose it may also sell call options or buy put options on interest rates or make interest rate swaps any of which may
be on a mutual agreement basis with first class financial institutions specialized in this type of transactions.

c. Transactions which are undertaken for purposes other than hedging
Apart from option contracts on transferable securities and contracts relating to currencies, the Fund may, for a

purpose other than hedging, buy and sell futures contracts and option contracts on any type of financial instruments,
provided that the total commitment arising on these purchase and sale transactions together with the total commitment
arising on the sale of call and put options on transferable securities at no time exceeds the net asset value of the Fund.

Sales of call options on transferable securities for which the Fund has sufficient coverage are not included in the calcu-

lation of the total commitment referred to above.

The commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to identical financial instruments (after netting between purchase and sale positions), without taking into account the
respective maturities.

The commitment deriving from options purchased and written is equal to the aggregate of the striking prices of net

uncovered sales positions which relate to single underlying assets, without taking into account respective maturity dates.

d. General
The total of the premiums paid to acquire put and call options on transferable securities, together with the total of

the premiums paid to acquire call and put options on other financial futures and all financial instruments may not exceed
15% of the total net assets of the Fund.

The total commitment on financial futures contracts, option contracts and interest rate swaps may not exceed the

total value of the assets to be hedged, held by the Fund and expressed in the currency corresponding to these contracts.

III. Techniques and instruments to hedge exchange risks
The Fund may further, under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative

practice, employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the
hedging of the Fund’s assets and liabilities.

To this effect the Fund may enter into transactions the purpose of which is the sale of forward currency contracts,

the sale of call options on currencies or the purchase of put options on currencies effected through contracts which are
dealt in on a regulated market, operating regularly, recognised and open to the public. For the same purpose the Fund
may also sell currencies forward or exchange currencies on a mutual agreement basis with first class financial institutions
specialised in this type of transaction.

The objective of the transactions referred to above presupposes the existence of a direct relationship between the

contemplated transaction and the assets or liabilities to be hedged and implies that, in principle, transactions in a given
currency (including a currency bearing a substantial relation to the value of the currency of denomination of the Fund -
known as «Cross Hedging») may not exceed the total valuation of such assets and liabilities nor may they, as regards to
their duration, exceed the period where such assets are held or anticipated to be acquired or for which such liabilities
are incurred or anticipated to be incurred.

IV. Lending of Portfolio Securities
Subject to investment restriction (5) under (1) above, the Fund may lend portfolio securities to third persons (for not

more than 30 days and not in excess of 50% of the total valuation of the securities of the Fund) through a standardized
securities lending system organized by EUROCLEAR, CEDEL BANK or other recognized clearing institutions or
through a first class financial institution and will receive through such clearance agency collateral in cash or securities
issued or guaranteed by a governmental entity of the OECD, or by their local authorities or by supranational institu-
tions. Such collateral will be maintained at all times in an amount equal to at least 100% of the total valuation of the
securities, and for the duration of the loan.

The Management Company may, with the approval of the Custodian, amend the investment restrictions in order to

conform to the requirements of such countries where the Units of the Fund shall be distributed.

Art. 6. Issue of Units in the Fund. The Units shall be issued by the Management Company after receipt of

payment of the purchase price by the Custodian Bank.

The Management Company shall comply with the laws and regulations of the countries in which the Units are offered.

The Management Company may, at any time and at its discretion, suspend or limit the issue of Units temporarily or
permanently in particular countries or areas. The Management Company may exclude certain investors from the
purchase of Units when this appears to be necessary to protect the Unitholders and the Fund as a whole.

31281

The Fund has been organized under the Luxembourg law of 19th July, 1991 concerning undertakings for collective

investment the securities of which are not intended to be placed with the public.

The sale of Units in the Fund is restricted to institutional investors and the Management Company will not issue Units

to persons or companies who may not be considered institutional investors. Further, the Management Company will not
give effect to any transfer of Units which would result in a non-institutional investor becoming a unitholder in the Fund.

The Management Company will refuse the issue of Units or the transfer of Units, if there is not sufficient evidence

that the person or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the guidelines or recommendations (if any) of the competent supervisory authorities.

Institutional investors subscribing in their own name, but on behalf of a third party, must certify to the Management

Company that such subscription is made on behalf of an institutional investor as aforesaid and the Management
Company will require evidence that the beneficial owner of the Units is an institutional investor.

Units may not be transferred to any person or any entity without prior consent of the Management Company, which

consent can only be withheld, in the circumstances described above or in any other circumstances where any such
transfer would be detrimental to the Fund or its unitholders.

Moreover, the Management Company may:
a) reject at its discretion subscription applications,
b) redeem Units in the Fund held by Unitholders who are excluded from acquiring or holding such Units.
The issue price per Unit shall be the net asset value per Unit calculated following the date of receipt of the

subscription application, rounded up to the nearest currency unit as determined by the Management Company. Any
issue taxes incurred shall be charged in addition. The Management Company may charge a sales commission at a rate
which shall be set out in the prospectus of the Fund. Payment for Units issued must be received within 5 days following
the determination of the issue price.

By exception, Units may, at the discretion of the directors of the Management Company, be issued in consideration

of the vesting in the Fund of securities and of other assets likely of proper valuation and compatible with the investment
objectives and policies and with the investments of the Fund to the extent acceptable to it and having a value (after
deducting any relevant charges and expenses) equal to the relevant issue price for the Units. Such securities and other
assets will be valued independently in accordance with Luxembourg law in a special report of the auditor of the Fund.

Issues shall be normally made at least once a month and details shall be announced in the current Prospectus(es) of

the Fund.

Art. 7. Evidence of Unitholding. Subject to the provisions of Article 6 of these Management Regulations,

institutional investors shall be entitled to acquire an interest in the Fund by subscribing to one or more Units. Units will
be issued in registered form only and unitholders will receive a written confirmation of their holding.

The Management Company may split or consolidate the Units in the interest of the Unitholders.

Art. 8. Net Asset Value. The net asset value per Unit shall be expressed in such currency or currencies as the

Management Company shall from time to time determine and shall be computed with respect to the Units by the
Management Company under the supervision of the Custodian Bank at least once a month on dates specified in the
current prospectus («a Valuation Date»).

The Net Asset Value per Unit of the Fund is expressed in DEM and is calculated up to two decimals. The Net Asset

Value per Unit of the Fund is determined on each Valuation Date, i.e. on the last bank business day in Luxembourg of
each month.

The calculation of the Net Asset Value per Unit shall be made by the Administrator, under the supervision of the

Custodian, by dividing:

(i) the total net value of the assets of the Fund, meaning the value of all the securities and all other assets, determined

on the Valuation Date according to the principles described below, less all debts, obligations and liabilities of the Fund,
by

(ii) the total number of Units of the Fund then outstanding.
Units to be redeemed shall be treated as existing and taken into account until immediately after the close of business

on the relevant Valuation Date and from such time until paid the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Fund.

The assets of the Fund will be valued as follows:
(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

price on such stock exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available
price at the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any stock exchange or traded on a regulated market will be valued at their last available

market price;

valued prudently, and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sale price;

(d) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued to the end of the preceding day;
(e) Options and financial futures traded on a Regulated Market will be valued on the basis of the last available price at

Valuation Date;

(f) values expressed in a currency other than the DEM shall be translated into DEM at the average of the last available

buying and selling price for such currency.

31282

The assets of the Fund will be deemed to include:
1. all cash on hand or on deposits, including any interest accrued thereon;
2. all bills and demand notes and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3. all bonds, time notes, warrants, options and other investments and securities owned or contracted for by the Fund;
4. all cash dividends, if any, and cash distributions receivable by the Fund (provided that the Fund may make adjust-

ments with regard to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar
practices);

5. all interest accrued on any interest-bearing securities owned by the Fund except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such security;

6. the liquidation value of all futures, forwards and options contracts;
7. the preliminary expenses of the Fund insofar as the same have not been written off; and
8. all other assets of every kind and nature, including prepaid expenses.
The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
1. all loans, bills and accounts payable;
2. all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Fund;

3. an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time and other reserves (if any) authorised and approved by the Management Company; and

4. all other liabilities of the Fund of whatever kind and nature comprising formation, expenses, fees payable to the

Investment Advisers, the Custodian, the Administrator, and paying agents (if any) and permanent representatives in
places of registration, any other agent employed by the Fund, fees for legal and auditing services, printing, reporting and
publishing expenses, including the cost of preparing and printing the prospectuses, explanatory memoranda or
registration statements, the cost (if any) of translating such documents in such languages as is deemed appropriate, all
taxes or governmental charges, and all such operating expenses, including the cost of buying and selling assets, interest,
bank charges and brokerage, postage, telephone, telefax and telex. The Fund may calculate administrative and other
expenses of a regular or recurring nature of an estimated figure of yearly or other periods in advance and may accrue
the same in equal proportions over any such period.

In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

The Management Company is entitled to deviate from the valuation rules set out in (a), (b) and (c) above in valuing

the assets attributable to the Fund by adding to the prices referred to in (a), (b) and (c) above an amount reflecting the
estimated cost of the acquisition of corresponding assets in the event the Management Company expects further invest-
ments to be made on behalf of the Fund, or by deducting from the prices referred to in (a), (b) and (c) above an amount
reflecting the estimated cost of the disposal of such assets, in the event the Management Company expects investments
attributable to the Fund to be sold.

In exceptional circumstances several valuations may be made on the same day, the second being valid for subsequent

issues or redemptions of Units.

Art. 9. Suspension of the Calculation of the Net Asset Value and of the Issue and Redemption of Units.

The Management Company may suspend temporarily the issuance and redemption of Units:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is a principal market or stock exchange, on which a

material part of the Fund’s investments for the time being is quoted, is closed otherwise than for ordinary holidays, or
during which dealings are substantially restricted or suspended; or

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal by the Fund

of investments not possible; or

Fund’s investments or the current prices on any market or stock exchange; or

(d) during any period when remittance of money which will or may be involved in the realization of, or in the payment

for, any of the Fund’s investments is not possible.

The Management Company may also suspend the issue and redemption of Units if on any one Valuation Date appli-

cations to redeem aggregating 15% or more of the outstanding Units of the Fund or (if less) for such number of Units
having an aggregate value of not less than DEM 7,500,000.- are received, in which case the Custodian and the
Management Company may decide to delay the calculation of the Net Asset Value until receipt of the proceeds from
sale of the corresponding assets which it will endeavor to do without undue delay.

The Management Company shall cease the issue and redemption of the Fund’s Units forthwith upon the occurrence

of an event causing it to enter into liquidation. Unitholders having requested redemption of their Units will be notified
in writing of any suspension within seven days of their request and will be promptly notified upon termination of such
suspension.

Art. 10. Redemptions. At any time Unitholders may request the redemption of their Units on each Valuation Date

at the relevant redemption price. Applications to redeem must be received at the offices of the Management Company
at such time as shall be specified in the Prospectus on the bank business day in Luxembourg immediately preceding the
Valuation Date on which the redemption is intended to be effected. Redemption applications received after such time
will be carried forward to and dealt with on the next Valuation Date.

The redemption price shall be the Net Asset Value per Unit determined on the applicable Valuation Date calculated

in DEM. Consequently, depending on the movement in the Net Asset Value, the redemption price may be higher or

31283

lower than the issue price paid. Payment for Units is generally made within five bank business days in Luxembourg
counting from and including the relevant Valuation Date, unless specific statutory provisions such as foreign exchange
restrictions or other circumstances beyond the Custodian Bank’s control make it impossible to transfer the redemption
proceeds to the country where the redemption was requested.

The Management Company may, at the request of a Unitholder, agree to make, in whole or in part, a distribution in

kind instead of a payment in cash. The Management Company will agree to do so if it determines that such distribution
in kind would not be detrimental to the best interests of the remaining Unitholders. The Unitholder requesting a
redemption in kind may incur charges, including but no limited to brokerage and/or local tax charges on any transfer or
sale of investments received in satisfaction of a redemption. The net proceeds from this sale may be more or less than
the redemption price of Units due to market conditions and/or differences in the prices used for the purposes of such
sale or transfer and the calculation of the Net Asset Value per Unit. The selection, valuation and transfer of assets shall
be subject to the review and approval of the Fund’s auditors. Any costs incurred in connection with a redemption in kind
will be at the expense of the Unitholder requesting such redemption.

If applications to redeem are received in respect of any one Valuation Date for redemptions aggregating 15% or more

of the outstanding Units or (if less) for such number of Units having an aggregate value (calculated for this purpose at
Net Asset Value per Unit ruling on the last preceding Valuation Date) of not less than DEM 7,500,000.- the Custodian
Bank and the Management Company may decide to delay the calculation of the redemption price and suspend the calcu-
lation of the Net Asset Value of Units until receipt of the proceeds from the sale of the corresponding assets (which it
will endeavour to do without unnecessary delay).

On payment of the redemption price, the corresponding Unit ceases to exist.
Art. 11. Expenses of the Fund. Subject to the provisions of Article 8 the Fund shall bear the following expenses:
- all taxes which may be payable on its assets and income thereon, and expenses chargeable to the Fund;
- standard brokerage and bank charges incurred by the Fund in the context of business transactions (these charges

are included in the cost of investments and deducted from sales proceeds);

- fees (based on the average net assets of the Fund and payable semi-annually), expenses and transaction charges of

the Custodian Bank and its correspondents and the Administrative, Domiciliary, Registrar and Transfer Agent, fees of
Paying Agents and Registrar Agents;

fees and expenses, as the case may be, of the Management Company, and in respect of Investment Adviser, as

specified above and in general fees payable to third parties in connection with investment advice or investment
management services rendered in relation to the assets of the Fund in which event the corresponding amount shall be
deducted from the fees payable to the Management Company;

- the cost, including that of legal advice, which may be payable by the Management Company or the Custodian Bank

for actions taken in the interest of the Unitholders;

- the fees and expenses incurred in connection with the registration of the Fund with, or the approval or recognition

of the Fund by, the competent authorities in any country or territory and all fees and expenses incurred in connection
with maintaining any such registration, approval or recognition;

- the cost of printing the Unit certificates (if any), the cost of preparing, depositing, translating and publishing the

Management Regulations and other documents in respect of the Fund, including notifications for registration, prospec-
tuses and memoranda for all governmental authorities and stock exchanges (including local securities dealer’s
associations) which are required in connection with the Fund or with offering the Units of the Fund, the cost of printing
and distributing yearly and half-yearly reports for the Unitholders in all required languages, together with the cost of
printing and distributing all other reports and documents which are required by the relevant legislation or regulations,
the cost of bookkeeping and computation of the Net Asset Value per Unit, the cost of notifications to Unitholders, the
fees of the Fund’s auditors and legal advisers, and all other similar administrative expenses, including the cost of adver-
tising and other expenses incurred in connection with such activity, specifically for the offer and sale of the Units of the
Fund, such as the cost of printing copies of the above-mentioned documents and reports as are used in marketing the
Units.

All recurring fees shall first be deducted from the investment income, then from realized capital gains, and then from

the assets. Other expenses may be written off over a period of 5 years.

Art. 12. Business Year, Auditing. The accounting year of the Fund shall end on 31st March of each year, and for

the first time on 31st March, 1998.

The Fund and the accounts thereof shall be audited by an authorized auditor to be appointed by the Management

Company.

Art. 13. Distributions. Each year after closing the accounts, the Management Company shall decide within the

limits set forth by law, whether distribution shall be made to the holders of Units, and in what amount. Distribution so
declared (if any) shall be paid without delay following declaration.

Entitlement to dividends and allocations not claimed within 5 years of the due date shall be forfeited and the corre-

sponding assets shall revert to the Fund.

Art. 14. Amendments to these Management Regulations. The Management Company may amend these

Management Regulations in full or in part at any time with the agreement of the Custodian Bank.

Amendments shall come into force 5 days after their publication in the Luxembourg Mémorial, Recueil des Sociétés

et Associations.

Art. 15. Announcements. The latest net asset value per Unit and the issue and redemption prices per Unit shall

be made public by the registered office of the Management Company every banking day in Luxembourg.

31284

The annual report, which shall be published within 4 months following the close of the accounting year, and all semi-

annual reports of the Fund, shall be made available to Unitholders at the registered offices of the Management Company,
the Custodian Bank and all paying agencies.

Any amendments to these Management Regulations shall be published in the Luxembourg Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations. The dissolution of the Fund shall further be published in three other newspapers, including one
Luxembourg daily newspaper.

Amendments to the Management Regulations and notices to Unitholders, including notices about the suspension of

the calculation of the net asset value and of the redemption of Units, shall be published in the newspapers of countries
where Units are offered and sold.

Art. 16. Duration of the Fund, Dissolution. The Fund shall be established for an indefinite period; the Fund may

be dissolved at any time by mutual agreement of the Management Company and the Custodian Bank. Notice must be
given in accordance with Article 15 above. No Units may be issued or repurchased after the date of decision of the
Management Company and the Custodian Bank.

The Management Company shall realize the assets of the Fund concerned in the best interest of the Unitholders, and

the Custodian Bank shall distribute the net liquidation proceeds, after deduction of liquidation charges and expenses, to
the holders of Units in the proportion of the respective holdings and Units, all in accordance with the directions of the
Management Company.

Unitholders, their heirs and any other beneficiaries may not demand the dissolution or division of the Fund.
Art. 17. Prescription. Unitholders’ claims against the Management Company or the Custodian Bank shall cease to

be valid 5 years after the date of the occurrence giving rise to the claim.

Art. 18. Applicable Law, Jurisdiction and Authoritative Languages. The District Court of Luxembourg shall

have jurisdiction over any disputes between the Unitholders, the Management Company, the Unitholders thereof and
the Custodian Bank, and Luxembourg law shall apply. The Management Company and/or the Custodian Bank may
nevertheless submit themselves and the Fund to the jurisdiction of the countries in which the Units are offered and sold,
in respect of claims by investors from such countries.

The English-language version of these Management Regulations shall be binding; the Management Company and the

Custodian Bank may nevertheless accept the use of translations approved by them into the languages of countries in
which Fund Units are offered and sold and these shall be binding in respect of such Units sold to investors in those
countries.

Luxembourg, 30th October 1997.

IBJ FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A.

Signature

THE INDUSTRIAL BANK OF JAPAN (LUXEMBOURG) S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1997, vol. 499, fol. 24, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(40337/260/428) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 octobre 1997.

PACK BUSINESS INTERNATIONAL (PBI) S.A., Société Anonyme,

(anc. AGROPAC HOLDING S.A.).

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 54.960.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un juillet.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven.
S’est tenue une assemblée générale extraordinaire de la société anonyme établie à Luxembourg sous la dénomination

de AGROPAC HOLDING S.A., R. C. B n° 54.960, ayant son siège social à Luxembourg, constituée suivant acte reçu par
le notaire Christine Doerner, de résidence à Bettembourg en date du 3 mai 1996, publié au Mémorial C, n° 409 du 23
août 1996.

La séance est ouverte à 12.00 heures sous la présidence de Monsieur Carlo Arend, assistant juridique, demeurant à

Luxembourg.

Monsieur le Président désigne comme secrétaire, Mademoiselle Malou Rauchs, employée privée, demeurant à

Ehlerange.

L’assemblée élit comme scrutateur, Madame Rosella Galeota, employée privée, demeurant à Soleuvre.
Monsieur le Président expose ensuite:
1. Qu’il résulte d’une liste de présence dressée et certifiée exacte par les membres du bureau que les 1.250 actions

d’une valeur nominale de LUF 1.000,- chacune et constituant le capital social de LUF 1.250.000,-, sont dûment repré-
sentées à la présente assemblée qui, en conséquence, est régulièrement constituée et peut délibérer ainsi que décider
valablement sur les points figurant à l’ordre du jour ci-après reproduit, sans convocation préalable, tous les membres de
l’assemblée ayant consenti à se réunir sans autres formalités après avoir eu connaissance de l’ordre du jour en question.

2. Ladite liste de présence portant les signatures des actionnaires présents ou représentés et des membres du bureau,

restera annexée à la présente pour être soumise en même temps à la formalité de l’enregistrement. Resteront
pareillement annexées à la présente les procurations des actionnaires représentés après avoir été paraphées ne varietur
par les comparants.

31285

3. Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
a) Changement de la dénomination de la société de AGROPAC HOLDING S.A. en PACK BUSINESS INTERNA-

TIONAL (PBI) S.A.

b) Changement de l’objet social de société holding 1929 en société de participations financières.
c) Transfert du siège social.
d) Révocation et nomination de trois administrateurs respectivement d’un administrateur-délégué.
e) Révocation et nomination du commissaire aux comptes.
f) Autorisation au conseil d’administration pour la nomination d’un administrateur-délégué.
L’assemblée, après avoir approuvé l’exposé de Monsieur le Président et après s’être reconnue régulièrement

constituée, a abordé l’ordre du jour, et après en avoir délibéré, elle a pris, à l’unanimité des voix, les résolutions
suivantes.

Première résolution

L’assemblée décide de modifier la dénomination de la société de AGROPAC HOLDING S.A. en PACK BUSINESS

INTERNATIONAL (PBI) S.A.

En conséquence, l’article 1

des statuts est modifié et aura désormais la teneur suivante:

«Art. 1

. Il existe une société anonyme sous la dénomination de PACK BUSINESS INTERNATIONAL (PBI) S.A.»

Deuxième résolution

L’assemblée décide de modifier l’objet social de la société de société holding 1929 en société de participations finan-

cières.

En conséquence, l’article 4 des statuts est modifié et aura désormais la teneur suivante:
«Art. 4. La société a pour objet la fabrication de machines industrielles ainsi que tous services relatifs à l’activité

d’import-export ainsi que l’expertise de bâtiments et de matériels.

La société peut notamment, tant au Luxembourg qu’à l’étranger, effectuer toutes opérations généralement

quelconques, industrielles, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant directement ou indirec-
tement à la création, à la gestion et au financement, sous quelque forme que ce soit, de toutes entreprises et sociétés
ayant pour objet toute activité, sous quelque forme que ce soit, ainsi que la prise de participations dans de telles entre-
prises ou sociétés dans la mesure où la société sera considérée selon les dispositions applicables comme société de
participations financières.

La société peut s’intéresser par toutes voies dans toutes affaires, entreprises ou sociétés ayant un objet identique,

analogue ou connexe ou qui sont de nature à favoriser le développement de son entreprise ou à le lui faciliter.»

Troisième résolution

L’Assemblée décide de transférer avec effet immédiat le siège social du 40, route d’Esch à L-1470 Luxembourg, au 5,

rue Aldringen à L-1118 Luxembourg.

Quatrième résolution

L’assemblée décide de révoquer avec effet immédiat de leurs fonctions d’administrateur respectivement d’adminis-

trateur-délégué:

a) Monsieur Jean-Claude Courtois, commerçant, demeurant à Eyragues (France);
b) Madame Magali Bertet, sans état, demeurant à Eyragues (France);
c) Madame Edith Cateau, secrétaire, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée nomme comme nouveaux administrateurs:
a) Monsieur Yannick Fayet, attaché commercial, demeurant à Chassieu (France);
b) Monsieur Marcel Wurth, conseiller économique, demeurant à Luxembourg;
c) Monsieur Gilbert Caristan, responsable de relations publiques, demeurant à Luxembourg.

Cinquième résolution

L’assemblée décide de révoquer avec effet immédiat de sa fonction de commissaire aux comptes, la société INTER-

NATIONAL AUDITING SERVICES S.A. avec siège social à Road Town, Tortola (BVI). L’assemblée nomme comme
nouveau commissaire aux comptes, la société FIDUCIAIRE WURTH S.A., avec siège social à Luxembourg.

Sixième résolution

Conformément à l’article 60 de la loi sur les sociétés commerciales et à l’article 10 des statuts, le conseil d’adminis-

tration est autorisé à nommer Monsieur Yannick Fayet, préqualifié, aux fonctions d’administrateur-délégué de la société.

Estimation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de cet acte, s’élève approximativement à la somme de LUF 25.000,-.

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, la séance est levée à 12.30 herues.
Dont acte, fait et passé à Niederanven, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire la présente minute.
Signé: C. Arend, M. Rauchs, R. Galeota, P. Bettingen.
Enregistré à Luxembourg, le 6 août 1997, vol. 100S, fol. 98, case 8. – Reçu 500 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Niederanven, le 25 août 1997.

P. Bettingen.

(32270/202/95) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

31286

PACK BUSINESS INTERNATIONAL (PBI) S.A., Société Anonyme,

(anc. AGROPAC HOLDING S.A.).

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 54.960.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Niederanven, le 25 août 1997.

P. Bettingen.

(32271/202/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

ALPILIGNUM HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 37.438.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente juillet.
Par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Niederanven.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme ALPILIGNUM HOLDING

S.A., avec siège social à Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri, inscrite au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, sous la section B et le numéro 37.438,

constituée suivant acte reçu en date du 4 juillet 1991, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés, numéro 13

du 16 janvier 1991, et dont les statuts ont été modifiés suivant actes reçus le 28 décembre 1992, publié au Mémorial C,
numéro 142 du 2 avril 1993, le 26 juillet 1995, publié au Mémorial C, numéro 559 du 2 novembre 1995 et le 28 juin
1996, publié au Mémorial C, numéro 487 du 30 septembre 1996.

La séance est ouverte sous la présidence de Monsieur Gustave Stoffel, directeur adjoint, demeurant à Luxembourg.
Monsieur le président désigne comme secrétaire, Monsieur Luca Schinelli, employé de banque, demeurant à Luxem-

bourg.

L’assemblée appelle aux fonctions de scrutateur, Monsieur Gian Luca Pozzi, chef de service principal, demeurant à

Luxembourg.

Les actionnaires présents ou représentés à la présente assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun

d’eux ont été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux repré-
sentés, et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se
référer.

Ladite liste de présence, aprés avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

demeurera annexée au présent acte avec lequel elle sera enregistrée.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant

d’actionnaires représentés à la présente assemblée, paraphées ne varietur par les comparants et le notaire instru-
mentant.

Monsieur le président expose et l’assemblée constate:
A) Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

Ordre du jour:

1.- Augmentation du capital social à concurrence de ITL 30.000.000.000,- (trente milliards de lires italiennes), pour le

porter de son montant actuel de ITL 40.300.000.000,- (quarante milliards trois cents millions de lires italiennes) à ITL
70.300.000.000,- (soixante-dix milliards trois cents millions de lires italiennes) par la création et l’émission de 3.000.000
d’actions nouvelles d’une valeur nominale de ITL 10.000,- (dix mille lires italiennes) chacune;

2.- Souscription et libération intégrale des actions nouvelles à émettre;
3.- Paiement des frais de l’augmentation de capital à régler au notaire qui sont estimés à six millions cinq cent vingt

mille francs luxembourgeois (6.520.000,- LUF);

4.- Modification afférente de l’article 5 des statuts.
B) Que la présente assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut délibérer

valablement, telle qu’elle est constituée, sur les objets portés à l’ordre du jour.

C) Que l’intégralité du capital social étant représentée, il a pu être fait abstraction des convocations d’usage, les

actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et déclarant, par ailleurs, avoir eu connais-
sance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

Ensuite, l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris, à l’unanimité, les résolutions

suivantes:

Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide d’augmenter le capital social souscrit à concurrence de ITL 30.000.000.000,-

(trente milliards de lires italiennes), pour le porter de son montant actuel de ITL 40.300.000.000,- (quarante milliards
trois cents millions de lires italiennes) à un montant de ITL 70.300.000.000,- (soixante-dix milliards trois cents millions
de lires italiennes) par la création et l’émission de 3.000.000 d’actions nouvelles d’une valeur nominale de ITL 10.000,-
(dix mille lires italiennes) chacune, à souscrire et à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes droits et
avantages que les actions existantes.

31287

Deuxième résolution

L’assemblée, après avoir constaté que l’actionnaire minoritaire a renoncé à son droit préférentiel de souscription,

décide d’admettre à la souscription de la totalité des actions nouvelles l’actionnaire majoritaire, la société anonyme de
droit italien ALPI S.p.A., ayant son siège social à Modigliana (Italie).

Troisième résolution

Souscription

Et à l’instant est intervenue:
La société anonyme SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE, avec siège social à Luxembourg, dûment représentée

par Messieurs Gustave Stoffel et Gian Luca Pozzi, préqualifiés,

laquelle agit au nom et pour le compte de la société ALPI S.p.A, prédésignée,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Modigliana, le 18 juillet 1997.
Laquelle comparante, représentée comme dit ci-avant, après avoir entendu lecture de tout ce qui précède, déclare

avoir parfaite connaissance des statuts et de la situation financière de la société ALPILIGNUM HOLDING S.A., et a
déclaré souscrire au nom et pour le compte de la société ALPI S.p.A, prénommée, trois millions (3.000.000) d’actions
nouvelles, d’une valeur nominale de dix mille lires italiennes (ITL 10.000,-) chacune.

L’assemblée, réunissant l’intégralité du capital social de la société, accepte, à l’unanimité, la souscription des actions

nouvelles par la société ALPI S.p.A. préqualifiée.

Libération

La société ALPI S.p.A., prénommée, représentée comme dit ci-avant, a libéré intégralement la souscription de trois

millions d’actions (3.000.000) nouvelles au moyen d’un paiement en espèces d’un montant de trente milliards de lires
italiennes (ITL 30.000.000.000,-).

Ce montant total est à la disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant, au moyen d’un

certificat bancaire.

Quatrième résolution

Suite aux résolutions qui précèdent, l’assemblée décide de modifier le premier alinéa de l’article 5 des statuts, afin de

lui donner dorénavant la teneur suivante:

«Art. 5. Premier alinéa. Le capital social est fixé à ITL 70.300.000.000,- (soixante-dix milliards trois cents millions

de lires italiennes), représenté par 7.030.000 (sept millions trente mille) actions d’une valeur nominale de ITL 10.000,-
(dix mille lires italiennes) chacune.»

Déclaration

Le notaire soussigné déclare, conformément aux dispositions de l’article 32-1 de la loi coordonnée sur les sociétés,

que les conditions requises pour l’augmentation de capital, telles que contenues à l’article 26, ont été remplies.

Evaluation – Frais

Pour les besoins de l’Enregistremert, l’augmentation de capital est évaluée à six cent trente millions de francs luxem-

bourgeois (630.000.000,- LUF).

Les frais, dépenses et rémunérations quelconques, incombant à la société et mis à sa charge en raison des présentes,

s’élèvent approximativement à la somme de six millions cinq cent vingt mille francs luxembourgeois (6.520.000,- LUF).

Toutes les résolutions qui précèdent ont été prises chacune séparément et à l’unanimité des voix.
L’ordre du jour étant épuisé, Monsieur le président prononce la clôture de l’assemblée.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentaire par leurs nom, prénom, état et demeure, ces derniers ont signé avec Nous, notaire,
le présent acte.

Signé: G. Stoffel, L. Schinelli, G.L. Pozzi, P. Bettingen.

Enregistré à Luxembourg, le 6 août 1997, vol. 100S, fol. 98, case 6. – Reçu 6.360.000 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée à la société aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Niederanven, le 25 août 1997.

P. Bettingen.

(32277/202/110) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

ALPILIGNUM HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 37.438.

—

P. Bettingen.

(32278/202/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

31288

AMULUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2343 Luxembourg, 17, rue des Pommiers.

R. C. Luxembourg B 45.587.

—

Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue le 28 juillet 1997 à 11.00 heures

Les actionnaires ont pris unanimement les résolutions suivantes:

Première résolution

Nous avons pris connaissance du rapport sur l’exercice présenté par le conseil d’administration et du rapport de

révision du commissaire de l’exercice qui se termine.

Deuxième résolution

Les comptes annuels ci-présentés par le commissaire ont été approuvés.

Troisième résolution

Par votes séparés, l’assemblée générale ordinaire accorde une décharge complète aux administrateurs et au commis-

saire pour l’exercice 1996.

Quatrième résolution

Le bénéfice de l’exercice est reporté à nouveau.

Cinquième résolution

L’assemblée proroge le mandat du Président et celui des autres administrateurs et du commissaire pour une nouvelle

période d’un an; ces mandats prendront donc fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire délibérant sur les comptes
de 1997.

Pour l’exactitude de l’extrait

G. P. Rockel

Enregistré à Luxembourg, le 27 août 1997, vol. 497, fol. 5, case 11. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(32281/577/29) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

GARUDAMAR HOLDING, Société Anonyme,

(anc. AMIRAMAR HOLDING).

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 60.019.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le vingt-neuf juillet.
Par-devant Maître Jean-Joseph Wagner, notaire de résidence à Sanem, en remplacement de son collègue, Maître

Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange, lequel dernier restera dépositaire de la présente minute.

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme AMIRAMAR HOLDING,

avec siège social à Luxembourg, constituée suivant acte dudit notaire Gérard Lecuit, en date du 25 juin 1997, en voie de
publication.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Ben Smet, juriste, demeurant à Huston/Texas,
qui désigne comme secrétaire, Madame Myriam Schmit, employée privée, demeurant à Kehlen.
L’assemblée choisit comme scrutateur, Madame Annick Braquet, employée privée, demeurant à B-Chantemelle.
Le bureau ainsi constitué, le Président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I. - Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

Ordre du jour:

Changement de la dénomination sociale en GARUDAMAR HOLDING et modification afférente de l’article 1

des

statuts.

II. - Que les actionnaires présents ou représentés, les mandataires des actionnaires représentés, ainsi que le nombre

d’actions qu’ils détiennent sont indiqués sur une liste de présence. Cette liste de présence, après avoir été signée ne
varietur par les actionnaires présents, les mandataires des actionnaires représentés ainsi que par les membres du bureau
et le notaire instrumentant, restera annexée au présent procès-verbal pour être soumise avec lui à la formalité de l’enre-
gistrement.

Resteront pareillement annexées aux présentes, les procurations des actionnaires représentés, après avoir été

signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

III. - Que l’intégralité du capital social étant présente ou représentée à la présente assemblée, il a pu être fait

abstraction des convocations d’usage, les actionnaires présents ou représentés se reconnaissant dûment convoqués et
déclarant, par ailleurs, avoir eu connaissance de l’ordre du jour qui leur a été communiqué au préalable.

IV. - Que la présente assemblée, réunissant l’intégralité du capital social, est régulièrement constituée et peut

délibérer valablement, telle qu’elle est constituée, sur les points portés à l’ordre du jour.

Ces faits ayant été reconnus exacts par l’assemblée, le Président expose les raisons qui ont amené le conseil d’admi-

nistration à proposer les points figurant à l’ordre du jour.

L’assemblée générale, après avoir délibéré, prend, à l’unanimité des voix, la résolution suivante:

31289

Résolution unique

L’assemblée décide de changer la dénomination sociale en GARUDAMAR HOLDING, de sorte que l’article 1

des

statuts aura désormais la teneur suivante:

«Art. 1

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de GARUDAMAR HOLDING.»

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, fait et passé à Hesperange, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ceux-ci ont signé avec le notaire le présent acte.
Signé: A. Smet, M. Schmit, A. Braquet, J.-J. Wagner.
Enregistré à Luxembourg, le 30 juillet 1997, vol. 100S, fol. 79, case 8. – Reçu 500 francs.

Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 28 août 1997.

G. Lecuit.

(32279/220/51) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

GARUDAMAR HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 60.019.

—

G. Lecuit.

(32280/220/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

ARIBA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 22.547.

Constituée par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Mersch, en date du 11 février 1985,

acte publié au Mémorial C, n° 80 du 19 mars 1985.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 28 août 1997, vol. 497, fol. 8, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour ARIBA S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(32283/528/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

ARIBA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 22.547.

Constituée par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Mersch, en date du 11 février 1985,

acte publié au Mémorial C, n° 80 du 19 mars 1985.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 28 août 1997, vol. 497, fol. 8, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour ARIBA S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(32284/528/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

CHINON HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2210 Luxembourg, 40, boulevard Napoléon I

R. C. Luxembourg B 56.066.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 28 août 1997, vol. 497, fol. 9, case 5, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 2 septembre 1997.

Pour CHINON HOLDING S.A.

FIDUCIAIRE FIBETRUST

Signature

(32290/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

31290

ACTIAS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 27.734.

—

Le bilan au 31 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 29 août 1997, vol. 497, fol. 15, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

(32267/689/8) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

AEG LUXEMBOURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1246 Luxemburg, 2, rue Albert Borschette.

H. R. Luxemburg B 4.341.

—

Auszug aus dem Protokoll Nr. 18 der ordentlichen Generalversammlung,

gehalten am 18. Juli 1997

Die Alleingesellschafterin faßt hiermit einstimmig die nachstehenden Beschlüsse:

1. Beschluß

Der von der Geschäftsleitung vorgelegte Bericht und der Bericht des externen Abschlußprüfers werden zustimmend

zur Kenntnis genommen.

2. Beschluß

Der Jahresabschluß zum 31. Dezember 1996 wird in der vorgelegten Fassung genehmigt.

3. Beschluß

Den Geschäftsführern wird für das Geschäftsjahr 1996 Entlastung erteilt.

4. Beschluß

Der Jahresverlust in Höhe von LUF 35.891.600,- wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Für die Richtigkeit des Auszugs

G. P. Rockel

Réviseur d’entreprises

Enregistré à Luxembourg, le 27 août 1997, vol. 497, fol. 5, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(32269/577/25) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 2 septembre 1997.

EURORAS FUND.

—

La Société de Gestion, en accord avec la Banque Dépositaire a décidé, pour le compartiment «Bond», de ramener à

0,50 % mensuel, le taux de la commission de performance lorsqu’elle est due et de fixer le taux de cette commission à
une limite maximum qui ne pourra pas être supérieure à 0,03 % mensuel de la valeur nette d’inventaire pour le compar-
timent Bond et à 0,125 % mensuel de la valeur nette d’inventaire pour le compartiment Equity.

Il s’ensuit que l’article 13 du Règlement de Gestion a été modifié.
Le Règlement de Gestion et le Prospectus daté de septembre 1997 sont disponibles au siège social de la Société de

Gestion, de la Banque Dépositaire et des Distributeurs.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

TRE R MANAGEMENT

Société Anonyme

La Banque Dépositaire

La Société de Gestion

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 21 octobre 1997, vol. 498, fol. 87, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(38965/006/16) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 octobre 1997.

VERNEL SECURITIES, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, place Dargent.

R. C. Luxembourg B 46.207.

—

Les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le 5 décembre 1997 à 9.00 heures au siège social à Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes pour l’exercice clôturé

au 31 décembre 1996;

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Divers.

I (04156/696/15)

Le Conseil d’Administration.

31291

CONCERTO FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 58.106.

—

Nous vous prions de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

de CONCERTO FUND, Société d’Investissement à Capital Variable, qui sera tenue au siège social, 10A, boulevard
Royal, Luxembourg, le vendredi 12 décembre 1997 à 11.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration pour l’exercice clos au 30 septembre 1997.
2. Rapport du Réviseur d’Entreprises pour l’exercice clos au 30 septembre 1997.
3. Approbation des comptes annuels arrêtés au 30 septembre 1997.
4. Affectation du bénéfice de la Société.
5. Quitus aux Administrateurs pour l’accomplissement de leur mandat.
6. Renouvellement du mandat des Administrateurs pour un terme d’un an.
7. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an.
8. Divers.

La présente convocation et une formule de procuration ont été envoyées à tous les actionnaires inscrits au 28

novembre 1997.

Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette assemblée, les propriétaires d’actions au porteur

doivent avoir déposé pour le 5 décembre 1997 leurs titres, soit au siège social de la société, soit aux guichets des établis-
sements suivants où des formules de procuration sont disponibles:

- en Belgique:

BANQUE PARIBAS BELGIQUE S.A.
PARFIBANK S.A.
BANK J. VAN BREDA & Co

- au Luxembourg: BANQUE PARIBAS LUXEMBOURG
Les propriétaires d’actions nominatives doivent dans le même délai, c’est-à-dire pour le 5 décembre 1997, informer

par écrit (lettre ou procuration) le Conseil d’Administration, de leur intention d’assister à l’assemblée.
I (04209/755/31)

Pour le Conseil d’Administration.

NIPPON KIKAI KOGYO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 50, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 29.505.

—

Etant donné qu’à l’assemblée générale ordinaire des actionnaires de la société NIPPON KIKAI KOGYO S.A. qui s’est

tenue le 12 novembre 1997, la moitié du capital n’était pas représentée pour délibérer valablement sur l’article 100 de
la loi du 10 août 1915,

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE DES ACTIONNAIRES

qui se tiendra au 50, route d’Esch à Luxembourg, le 24 décembre 1997 à 10.00 heures avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Question de la dissolution anticipée de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915.
2. Divers.

I (04234/595/15)

Le Conseil d’Administration.

COFIRAG, Société Anonyme.

Siège social: L-2546 Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo.

R. C. Luxembourg B 14.093.

—

Le quorum requis par l’article 67-1 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales n’ayant pas été atteint lors

de l’assemblée générale ordinaire du 13 novembre 1997, l’assemblée n’a pas pu statuer sur l’ordre du jour.

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social de la société à Luxembourg, 5, rue C.M. Spoo, le lundi 22 décembre 1997 à 17.00 heures,
avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1) Décisions à prendre en application de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales;
2) Divers.

Les décisions sur l’ordre du jour seront prises, quelle que soit la portion des actions présentes ou représentées et

pour autant qu’au moins les deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés se soient prononcés en faveur
de telles décisions.
I (04236/546/18)

Le Conseil d’Administration.

31292

EFDS, EUROPEAN FINANCIAL DATA SERVICES.

Registered office: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 49.052.

—

By application of Article 61-11 of the law of 10 April 1993 on the financial sector, notice is hereby given of an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders to be held in Luxembourg, on 10 December 1997, with the following agenda:

Agenda:

1. To dissolve and liquidate the Company; and
2. To appoint Mr Elesh Gudka, Director of Finance of EUROPEAN FINANCIAL DATA SERVICES UK, residing in

London, as liquidator and to determine the powers of the liquidator.

(04247/267/13)

By order of the Board of Directors.

MAESTRO, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 12-16, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 26.577.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mercredi 10 décembre 1997 à 11.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 30

septembre 1997.

2. Présentation et approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 septembre 1997.
3. Présentation et approbation des comptes annuels au 30 septembre 1997.
4. Affectation des résultats de l’exercice.
5. Décharge à donner aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises.
6. Ratification de la cooptation de Messieurs Freddy Van Den Spiegel, Pierre Detournay et Elmar Heyman en tant

qu’administrateurs en remplacement de Messieurs Wim Coumans, Pierre Guilmot et Eric Deprouw.

7. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.
8. Divers.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’Assemblée, auprès de:

FORTIS BANK LUXEMBOURG
12-16, avenue Monterey
L-2163 Luxembourg;
CREDIT A L’INDUSTRIE S.A.
14, avenue de l’Astronomie
B-1210 Bruxelles;
CAISSE NATIONALE DE CREDIT PROFESSIONNEL (CNCP)
16, boulevard de Waterloo
B-1000 Bruxelles;
CREDIT AGRICOLE
56, rue Joseph II
B-1040 Bruxelles.
Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
I (04252/011/37)

Le Conseil d’Administration.

BIL – KEYSTONE ASIA PREMIER FUND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 52.644.

—

As the extraordinary general meeting of shareholders convened for 4th November, 1997 could not validly deliberate

for lack of quorum, shareholders of BIL – KEYSTONE ASIA PREMIER FUND (the «Company») are hereby reconvened
to an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

to be held at the registered office of the Company in Luxembourg, at 69, route d’Esch, L-1470 Luxembourg, on 8th
December, 1997 at 2.00 p.m. to deliberate and vote on the following agenda:

31293

Agenda:

1. To change the name of the Company to BIL ASIA PREMIER and to amend Article 1 of the Articles of Incorporation

accordingly;

2. To delete the reference to KEYSTONE INVESTMENT MANAGEMENT COMPANY in the third paragraph of

article 17 of the articles of incorporation and amend article 17, paragraph three, accordingly.

Shareholders are informed that the full text of the proposed amendment to the Articles of Incorporation is available

at the registered office of the Company in Luxembourg.

Any decision must be taken by Shareholders holding a majority of 2/3 of the shares represented at the extraordinary

general meeting.

In order to be able to participate at the extraordinary general meeting, holders of bearer shares have to deposit their

shares at least 3 clear days before the date of the meeting at BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A., 69,
route d’Esch, L-1470 Luxembourg. Proxy forms may be obtained at the same address.
II (04073/584/25)

The Board of Directors.

FINANCIERE SAN FRANCISCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 35, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 32.287.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 3 décembre 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1997.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire.
4. Réélection des administrateurs et du commissaire.
5. Divers.

II (04081/660/15)

Le Conseil d’Administration.

LINAG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 26.370.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 1

er

décembre 1997 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1997;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II (04149/534/15)

Le Conseil d’Administration.

MINIT INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

LUF 300,000,000 6.5 % 1996-2001 BONDS

—

Notice is hereby given pursuant to articles 67-1.(2) and (3), 92 and 94 of the law of 10th August, 1915, as amended,

to the holders of LUF 300,000,000 6.5 % 1996-2001 Bonds (the «Bonds») issued by MINIT INTERNATIONAL S.A., a
company incorporated under the laws of Luxembourg, having its registered office in Luxembourg (the «Company»)
that an

ADJOURNED MEETING

of the holders of the Bonds is convened for 8th December, 1997 at 11.00 a.m. to be held in the offices of KREDIETBANK
S.A. LUXEMBOURGEOISE at 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg, in order to deliberate on the following agenda:

Agenda:

1. Amendment of the corporate object clause of the Company (in order to change the tax status of the Company

from a 1929 holding company into a company fully liable to Luxembourg tax on or before 31st December, 1997
and to proceed to certain other changes), which would read (in the only version of the articles of the Company
being in French) as follows:

31294

«Objet

Art. 3. La société a pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de
participations, sous quelque forme que ce soit, dans toutes sociétés ou entreprises luxembourgeoises ou
étrangères, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.
La société a également pour objet toutes les opérations se rapportant à l’exploitation de services sous le nom
et/ou l’enseigne MINIT ou MISTER MINIT ou toute enseigne/nom qui pourraient en résulter ou qui pourraient
être nouvellement créés, en matière notamment de:
- taille de clefs à l’aide d’une machine,
- aiguisage de couteaux, ciseaux, outils de jardinage et divers à l’aide d’une machine,
- gravure sur toute matière à l’aide d’une machine,
- exploitation d’un appareil automatique de photocopies,
- petites réparations de parapluie,
- talon-bar (service de réparation de chaussures),
- vente de timbres en caoutchouc et de cachets,
- vente de cartes de visite, entête de lettres, imprimés, divers.
La société pourra acquérir, créer ou exploiter tout établissement relatif à cet objet. Elle pourra par ailleurs
accomplir toutes études, missions ou tâches, de quelque nature que ce soit, y compris commerciale, financière ou
immobilière, qui rentrent dans le cadre de son activité et de l’activité du groupe. D’une façon générale, elle pourra
prendre toutes mesures et faire toutes opérations jugées utiles à l’accomplissement de son objet social.
La société peut émettre des obligations et contracter des emprunts notamment à l’effet de faire des prêts et des
avances à ses actionnaires actuels et futurs, aux sociétés dans lesquelles elle a des participations ou qui sont ou
seront intéressées chez elle et d’une façon générale à toutes les sociétés ou filiales du groupe financier, commercial
et industriel MISTER MINIT.»

2. Acceptance and approval of the terms of a guarantee given by MISTER MINIT HOLDING NV, a company incorp-

orated under the law of the Netherlands and having its registered office in Amsterdam, to the holders of the Bonds
pursuant to article VII.(e) of the terms and conditions of the Bonds and article 94-2.10) of the law on commercial
companies of 10th August, 1915, as amended.

A first meeting of the holders of the Bonds has taken place on 5th November, 1997. This first meeting was not

quorate and could therefore not validly deliberate on the above agenda.

The holders of the Bonds may attend the above adjourned meeting in person or may be represented thereat by a

proxy holder.

Any holder of Bond(s) wishing to attend and vote at the adjourned meeting in person must produce at the meeting

either the Bond(s) or a valid voting certificate (or valid voting certificates) issued by KREDIETBANK S.A. LUXEM-
BOURGEOISE as Fiscal and Paying Agent relating to the Bond(s) in respect of which he wishes to vote.

Any holder of Bond(s) not wishing to attend and vote at the adjourned meeting in person may either deliver (i) his

Bond(s) or (ii) voting certificate(s) to the person whom he wishes to attend on his behalf or give a voting instruction (on
a voting instruction form obtainable from the above specified office of KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE)
instructing KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE as Fiscal and Paying Agent to appoint a proxy to attend and vote
at the adjourned meeting in accordance with his instructions.

Bonds may be deposited with KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE in its capacity as Fiscal and Paying Agent or

(to the satisfaction of such Fiscal and Paying Agent) held to its order or under its control by CEDEL BANK S.A. or
EUROCLEAR or any other person approved by such Fiscal and Paying Agent, for the purpose of obtaining voting cer-
tificates or, until a time being 48 hours before the time set for the adjourned meeting but not thereafter, giving voting
instructions in respect of the adjourned meeting. Any Bond so deposited or held will be released at the end of the
adjourned meeting or upon surrender of the voting certificate(s) or, not less than 48 hours before the time at which the
adjourned meeting is convened, the voting instruction receipt(s) issued in respect thereof.

Holders of Bonds having already complied with one of the above procedures for the meeting having taken place on

5th November, 1997 do not need to reiterate the procedure in relation to this adjourned meeting, unless they wish to
amend their voting instructions.

No quorum applies to the adjourned meeting.
For resolutions to be passed, a majority in favour of the resolutions consisting of not less than two third of the votes

cast is required. If passed, the resolutions will be binding upon all the holders of Bonds, whether or not present at such
meeting and whether or not voting.

Holders of Bonds held by CEDEL BANK S.A. may contact Mr Armand Reckinger at the following number for further

information: (352) 44 99 26073.

Holders of Bonds held by EUROCLEAR may contact Ms Anne Mengal at the following number for further infor-

mation: (32) 2 224 28 75.

6th November, 1997.

II (04158/282/75)

By order of the board of directors of MINIT INTERNATIONAL S..A.

LYS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 24.697.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra extraordinairement à l’adresse du siège social, le 2 décembre 1997 à 10.00 heures, avec l’ordre du jour
suivant:

31295

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 1993, au 31 décembre 1994, au 31 décembre 1995 et au 31

décembre 1996, ainsi que des rapports du conseil d’administration et des rapports du commissaire aux comptes y
relatifs;

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1993, au 31 décembre 1994, au 31

décembre 1995 et au 31 décembre 1996;

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II (04166/534/19)

Le Conseil d’Administration.

ECU MULTIPLACEMENT, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2163 Luxembourg, 12-16, avenue Monterey.

R. C. Luxembourg B 24.007.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le mercredi 3 décembre 1997 à 15.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clôturé au 30

septembre 1997;

2. Présentation et approbation du rapport du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 30 septembre 1997;
3. Présentation et approbation des comptes annuels au 30 septembre 1997;
4. Affectation des résultats de l’exercice;
5. Décharge à donner aux Administrateurs et au Réviseur d’Entreprises pour l’accomplissement de leur mandat

jusqu’au 30 septembre 1997;

6. Renouvellement du mandat des Administrateurs et du Réviseur d’Entreprises pour un terme d’un an devant

expirer à la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires;

7. Divers.

II (04182/011/20)

Le Conseil d’Administration.

CHAMBORD INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 42.372.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le 1

er

décembre 1997 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Lecture du rapport du Commissaire aux Comptes portant sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1996.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996.
3. Affectation des résultats au 31 décembre 1996.
4. Vote spécial conformément à l’article 100 de la loi modifiée du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.
5. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
6. Ratification de la cooptation d’un administrateur.
7. Nominations statutaires.
8. Divers.

II (04195/060/18)

Le Conseil d’Administration.

31296

Document Outline

S O M M A I R E

BATIK S.A., Soci t Anonyme.

FIN & MEG S.A., Soci t Anonyme.

Art. 5.

FUTURA INTERNATIONAL HOLDING S.A., Soci t Anonyme.

FRANKFURTER VOLKSBANK eG Ð Niederlassung Luxembourg.

INTERNATIONAL CAPITAL INVESTMENTS COMPANY S.A., Soci t Anonyme.

RNB LUX SHORT TERM FUND, Soci t Anonyme sous le r gime dÕune Soci t dÕInvestissement Capital Variable en liquidation.

LIVE IN CLOTHES, S. r.l., Soci t responsabilit limit e.

UNIGRA INTERNATIONAL S.A., Soci t Anonyme.

MISINT HOLDING S.A., Soci t Anonyme.

FONTAINE GARNIER S.A., Soci t Anonyme.

TOOTAL SILK S.A., Soci t Anonyme.

Art. 5.

TOOTAL SILK S.A., Soci t Anonyme.

VENERE S.A., Soci t Anonyme.

Art. 5.

VENERE S.A., Soci t Anonyme.

FISUBEL, Soci t Anonyme.

DILENIA INVEST S.A., Soci t Anonyme.

D nomination - Si ge - Dur e - Objet

Art. 1 .

Art. 3.

Art. 4.

Capital - Actions

Art. 5.

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Administration - Surveillance

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17.

Assembl es

Art. 18.

Art. 19.

Art. 20.

Art. 21.

Art. 22.

Art. 23.

Art. 24.

Art. 25.

Art. 26.

Ann e Sociale - Bilan - R partition des b n fices

Art. 27.

Art. 28.

Art. 29.

Dissolution - Liquidation

Art. 30.

Art. 31.

Dispositions G n rale

Art. 33.

DONAU INVEST S.A., Soci t Anonyme.

D nomination - Si ge - Dur e - Objet - Capital

Art. 1 .

Art. 2.

Art. 3.

Art. 4.

Art. 5.

Administration - Surveillance

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Assembl e g n rale

Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Ann e sociale - R partition des b n fices

Art. 17.

Art. 18.

Dissolution - Liquidation

Art. 19.

Disposition g n rale

Art. 20.

FASHION STUDIO, S. r.l., Soci t responsabilit limit e.

GLOBAL ONE COMMUNICATIONS S.A., Soci t Anonyme.

FUNK DIOT GrECo S.A., Soci t Anonyme.

CREDIT LYONNAIS WORLD DERIVATIVES, Soci t dÕInvestissement Capital Variable.

A. Name, Sitz, Dauer und Gesellschaftszweck

Art. 1. Name.

Art. 2. Sitz.

Art. 3. Dauer.

Art. 4. Gesellschaftszweck.

B. Gesellschaftskapital, Anteile, Inventarwert

Art. 5. Gesellschaftskapital, Teilfonds und Anteilklassen.

Art. 6. Anteile.

Art. 7. Ausgabe von Anteilen.

Art. 8. Beschr—nkungen.

Art. 9. R˜cknahme von Anteilen.

Art. 10. Umtausch von Anteilen.

Art. 11. Gr˜ndung, Schlie§ung und Verschmelzung von Teilfonds.

Art. 12. Ermittlung des Nettoinventarwertes.

Art. 13. H—ufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Nettoinventarwertberechnung, sowie Ausgabe und R˜cknahme von Anteilen.

C. Verwaltung und Aufsicht

Art. 14. Der Verwaltungsrat.

Art. 15. Verwaltungsratssitzungen.

Art. 16. Vertretungsbefugnis des Verwaltungsrates.

Art. 17. Unterschriftsbefugnis.

Art. 18. Verg˜tung des Verwaltungsrates.

Art. 19. bertragung der Vertretungsmacht.

Art. 20. Anlagepolitik.

Art. 21. Fondsmanager.

Art. 22. Interessenkonflikte.

Art. 23. Wirtschaftspr˜fer.

D. Gesellschafterversammlungen - Rechnungsjahr - Aussch˜ttungen

Art. 24. Rechte der Gesellschafterversammlung.

Art. 25. Verfahren der Gesellschafterversammlung.

Art. 26. Gesellschafterversammlung in einem Teilfonds.

Art. 27. Gesch—ftsjahr.

Art. 28. Aussch˜ttungen.

E. Schlu§bestimmungen

Art. 29. Depotbank.

Art. 30. Aufl sung der Gesellschaft.

Art. 31. Abwicklung.

Art. 32. Satzungs—nderungen.

Art. 33. Anwendbares Recht.

UT97 OPEN FUND, Fonds Commun de Placement.

Art. 1. The Fund.

Art. 2. The Management Company.

Art. 3. The Custodian Bank.

Art. 4. The Units.

Art. 5. Investment Policy and Restrictions.

Art. 6. Issue of Units in the Fund.

Art. 7. Evidence of Unitholding.

Art. 8. Net Asset Value.

Art. 9. Suspension of the Calculation of the Net Asset Value and of the Issue and Redemption of Units.

Art. 10. Redemptions.

Art. 11. Expenses of the Fund.

Art. 12. Business Year, Auditing.

Art. 13. Distributions.

Art. 14. Amendments to these Management Regulations.

Art. 15. Announcements.

Art. 16. Duration of the Fund, Dissolution.

Art. 17. Prescription.

Art. 18. Applicable Law, Jurisdiction and Authoritative Languages.

PACK BUSINESS INTERNATIONAL (PBI) S.A., Soci t Anonyme, (anc. AGROPAC HOLDING S.A.).

ALPILIGNUM HOLDING S.A., Soci t Anonyme.

Premier alin a.

ALPILIGNUM HOLDING S.A., Soci t Anonyme.

AMULUX S.A., Soci t Anonyme.

GARUDAMAR HOLDING, Soci t Anonyme, (anc. AMIRAMAR HOLDING).

GARUDAMAR HOLDING, Soci t Anonyme.

ARIBA S.A., Soci t Anonyme.

CHINON HOLDING S.A., Soci t Anonyme.

ACTIAS S.A., Soci t Anonyme.

AEG LUXEMBOURG, S. r.l., Gesellschaft mit beschr—nkter Haftung.

EURORAS FUND.

VERNEL SECURITIES, Soci t Anonyme.

CONCERTO FUND, Soci t dÕInvestissement Capital Variable.

NIPPON KIKAI KOGYO S.A., Soci t Anonyme.

COFIRAG, Soci t Anonyme.

EFDS, EUROPEAN FINANCIAL DATA SERVICES.

MAESTRO, SICAV, Soci t dÕInvestissement Capital Variable.

BIL Ð KEYSTONE ASIA PREMIER FUND, SICAV, Soci t dÕInvestissement Capital Variable.

FINANCIERE SAN FRANCISCO S.A., Soci t Anonyme.

LINAG, Soci t Anonyme.

MINIT INTERNATIONAL S.A., Soci t Anonyme. LUF 300,000,000 6.5 % 1996-2001 BONDS

Art. 3.

LYS S.A., Soci t Anonyme.

ECU MULTIPLACEMENT, SICAV, Soci t dÕInvestissement Capital Variable.

CHAMBORD INTERNATIONAL S.A., Soci t Anonyme.