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13201

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 276

4 juin 1997

S O M M A I R E

Acquisition Finance S.A., Luxembourg ………… page 13242
Aetna International Global Investment Services

S.A., Luxembourg …………………………………………………………… 13216

Aggior S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13244
Air-LB International Development S.A., Luxembg 13216
Alzette Finance S.A., Luxembourg ……………………………… 13238
Ambiente International, S.à r.l., Mondorf-les-Bains 13217
A.X. International S.A., Strassen ………………………………… 13216
Bali S.A., Luxembourg ……………………………………………………… 13217
Blue Light Holdings S.A., Strassen ……………………………… 13219
Boucherie Engel, S.à r.l., Pétange ………………………………… 13219
Brabo Luxembourg, S.à r.l., Luxemburg …… 13217, 13218
Brussels City Properties S.A., Luxembourg …………… 13240
B T Astra S.A., Betzdorf …………………………………………………… 13218
BTM Premier Fund V, Fonds Commun de Placement 13202
Celas-Holding S.A., Luxembourg ………………………………… 13220
Chacal S.A.H., Luxembourg …………………………………………… 13241
Coldeg S.A., Luxemburg …………………………………………………… 13242
Concept Factory S.A., Luxembourg …………………………… 13220
Concord Investments Luxembourg S.A., Luxem-

bourg ……………………………………………………………………………………… 13222

C.R.S. Financière S.A.H., Luxembourg ……………………… 13219
Cuzinco S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13242
Delfi Holding S.A., Luxembourg …………………………………… 13220
Deloitte & Touche Consulting Group, S.à r.l.,

Strassen ………………………………………………………………………………… 13221

DF Holding S.A., Luxembourg ……………………………………… 13241
Dischavulco Immo S.A., Luxembourg………………………… 13237
Distributa S.A., Munsbach………………………………………………… 13233
Dot Finance S.A., Luxembourg ……………………………………… 13233
Drogamed S.A., Luxembourg ………………………………………… 13233
E.F.E.C. Luxembourg S.A., Luxembourg ………………… 13248
Ergeco S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13238
Etoile Actions Allemandes, Sicav, Luxembourg …… 13244
Etoile Interobligations, Sicav, Luxembourg …………… 13244
Etoile Valorisation, Sicav, Luxembourg …………………… 13246
Eurofield S.A., Luxembourg …………………………………………… 13232
Europax S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13234
Fidelity Global Selection Fund, Sicav, Luxembourg 13246
Fimaco S.A., Luxembourg………………………………………………… 13236
Frohfeld AG, Luxemburg ………………………………………………… 13243
F.R. Properties S.A., Luxembourg ……………………………… 13227
Ghyzee S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13237
Gravey S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13234

Green Way Guaranteed Ltd II, Sicav, Luxembourg 13235
Hotwork International S.A., Luxembourg ……………… 13243
Hypo Emerging Rent, Fonds Commun de Placement 13221
Illinois S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13247
Immoven S.A., Luxembourg …………………………………………… 13237
Jardine Fleming Management (Luxembourg) S.A.,

Senningerberg …………………………………………………………………… 13233

Koutani S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13241
K Rubber & Plastics Investments S.A., Luxembourg 13247
Lamaco, AG, Luxemburg ………………………………………………… 13244
L.H.I., Luso Hispanic Investment S.A., Luxembourg 13235
Luxedia S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13240
Lycoris Enterprises S.A., Luxembourg ……………………… 13239
M.R.I. Investments S.A., Luxembourg………………………… 13236
Nadar S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13239
Nobel Constructing Company AG, Luxemburg …… 13248
novaTec, S.à r.l., Luxemburg ………………………………………… 13231
Partin S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13243
Pascatelo S.A., Luxembourg …………………………………………… 13240
Pressit Finance S.A., Luxembourg ……………………………… 13236
Privalux, Sicav, Luxembourg…………………………………………… 13248
Progefinance Holding S.A., Luxembourg ………………… 13247
Queensdale Holding S.A., Luxembourg …………………… 13239
Rawi S.A., Luxembourg……………………………………………………… 13242
Redecos S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13237
Risla S.A.H., Luxembourg ………………………………………………… 13239
Secu-Luxrent…………………………………………………………………………… 13221
Sicofin S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13236
Société de Gestion du Patrimoine Familiale «J»

Holding S.A., Luxembourg …………………………………………… 13245

Société de Gestion du Patrimoine Familiale «M»

Holding S.A., Luxembourg …………………………………………… 13245

Société pour l’Investissement en Afrique S.A., Lu-

xembourg ……………………………………………………………………………… 13241

Sodamo S.A., Luxembourg ……………………………………………… 13238
Sofigepar S.A., Luxembourg …………………………………………… 13238
Suvian S.A., Luxembourg ………………………………………………… 13240
Union Investment Luxembourg S.A., Strassen 13215, 13216
Valbeach Constructing Company S.A., Luxemburg 13246
Van Dijck S.A., Luxembourg …………………………………………… 13234
VMS Luxinter, Sicav, Luxembourg ……………………………… 13235
Zatto Group S.A., Luxembourg …………………………………… 13245

BTM PREMIER FUND V, Fonds Commun de Placement.

Registered office: Luxembourg.

—

MANAGEMENT REGULATIONS

A. General part

1. The Fund

BTM PREMIER FUND V (the «Fund») is a mutual investment fund (fonds commun de placement») organised under

the Luxembourg law of 19th July, 1991 on undertakings for collective investment the securities of which are not
intended to be placed with the public.

The Fund has adopted an «umbrella» structure. Its capital is divided into classes of units of the Fund («Units») relating

to different portfolios of assets having specific investment objectives (each designated as a «Portfolio») as these will be
specifically described in the specific part of these Management Regulations (the «Specific Part»). Although each Portfolio
will be treated as bearing its own liabilities, the Fund as a whole will remain liable to third parties, subject to any agree-
ments to the contrary as may be entered into with the parties concerned.

The Fund constitutes an unincorporated coproprietorship of its assets, managed in the interest of its owner or co-

owners («Unitholder» or «Unitholders») by BTM LUX MANAGEMENT S.A. (the «Management Company») a company
incorporated under the laws of Luxembourg having its registered office in Luxembourg. The assets of the Fund which
are held in custody by BANK OF TOKYO - MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A. are segregated from those of the
Management Company and those of other funds (if any) managed by the Management Company.

By the acquisition of Units any Unitholder fully accepts these Management Regulations which determine the

contractual relationship between the Unitholders, the Management Company and the Custodian.

2. The Management Company

The Fund is managed on behalf of the Unitholders by the Management Company which has its registered office in

Luxembourg.

The Management Company is vested with the broadest powers to administer and manage the Fund, on behalf of the

Unitholder(s), subject to the restrictions set forth in Clause 5 of this General Part, including but not limited to, the
purchase, sale, subscription, exchange and receipt of securities and the exercise of all rights attached directly or
indirectly to the assets of the Fund.

The Board of Directors of the Management Company shall determine the investment policy of the Fund and any

Portfolio thereof within the objectives set forth in Clause 4 of this General Part and in the Specific Part, subject to the
restrictions set forth in Clause 5 of this General Part.

The Board of Directors of the Management Company may appoint a general manager or managers and/or adminis-

trative agents to implement the investment policy and administer and manage the assets of the Fund and any Portfolio
thereof.

The Management Company is entitled to receive from the Fund for its own services a fee expressed as a percentage

of the average quarterly Net Asset Value of the relevant Portfolio as more fully described in the Funds’ prospectus from
time to time. This fee accrues quarterly and is payable in arrears at the end of each quarter.

The Management Company may, at the Fund’s expense, obtain investment information, asset management, advisory

and other services.

The Management Company may appoint one or more investment managers (a «Manager») as its asset manager for

the Fund or for one or several Portfolios as will be described in the Specific Part and in the Fund’s Prospectus from time
to time. The Manager will in such respect render discretionary asset management services on all matters in relation to
the respective markets of investment of the Fund and/or Portfolio or Portfolios concerned.

The Managers may appoint agents to assist in the discretionary asset management of the Fund and/or Portfolio or

Portfolios, subject to such limitations as may be imposed on the Manager by the Management Company.

The Manager is entitled to a fixed fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of the

Portfolio concerned, payable out of the assets of the Fund. This fee accrues quarterly and is payable in arrears at the end
of each quarter. An agent of the Manager will be paid by the Manager out of the Manager’s fees.

The Management Company may appoint one or more investment advisers (an «Adviser») as its investment adviser

for the Fund and for one or several Portfolios as will be described in the Specific Part and in the Fund’s prospectus from
time to time. The Adviser will in such respect render investment advisory services on all matters in relation to the
respective markets of investment of the Fund and/or of the Portfolio or Portfolios concerned.

The Adviser may appoint sub-advisers to advise in respect of one or several Portfolios.
The Adviser is entitled to a fixed fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of the

Portfolio concerned, payable out of the assets of the Fund. This fee accrues quarterly and is payable in arrears at the end
of each quarter. A sub-adviser will be paid by the Adviser out of the Adviser’s fees.

3. The custodian

The Management Company shall appoint a custodian. BANK OF TOKYO-MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A., a

corporation organised under the laws of Luxembourg with its registered office in Luxembourg, has been appointed
Custodian.

The Custodian’s appointment may be terminated at any time either by the Management Company or the Custodian

upon 90 days’ written notice delivered by one party to the other.

13202

Termination is however subject to the condition that a new custodian is appointed within 2 months of the termination

as aforesaid to assume the responsibility and functions of the Custodian under these Management Regulations, and
further, that the appointment of the Custodian shall continue thereafter for such period as may be necessary in order
to transfer all assets of the Fund to the new custodian.

The Custodian shall assume its functions and responsibilities in accordance with Luxembourg law.
All cash and securities constituting the assets in the Fund shall be held by the Custodian on behalf of the Unitholders

of any Portfolio of the Fund. The Custodian may entrust correspondent banks and financial institutions with the custody
of such assets. The Custodian may hold securities in fungible and non-fungible accounts with such clearing houses as the
Custodian may determine. It will have the normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and
securities at the Custodian. The Custodian may only dispose of the assets of the Fund and make payments to third
parties on behalf of the Fund and, where applicable, any Portfolio on receipt of instructions from the Management
Company or its appointed agents, provided such instructions conform with the Management Regulations and the provi-
sions of law.

Upon receipt of instructions from the Management Company, the Custodian will perform all acts of disposal with

respect to the assets of the Fund.

The Custodian is entitled to such fees as will be determined from time to time by agreement between the

Management Company and the Custodian.

BANK OF TOKYO-MITSUBISHI (LUXEMBOURG) S.A. also acts as the Domiciliary -, Administration Agency,

Registrar and Transfer Agent of the Fund.

4. Investment objectives and policy

The Fund’s primary investment objective in respect of a Portfolio is such as described in the Specific Part of these

Management Regulations which shall have to be read in conjunction with this General Part of these Management Regula-
tions, the General Part and the Specific Part forming together the Management Regulations.

In order to protect its assets, the Fund may engage in forward currency exchange and financial futures and options

transactions. The Fund may carry out forward foreign exchange transactions and other hedging operations for the
purpose of hedging against fluctuations in foreign exchange rates (including hedging against fluctuations against the
domestic currency of the majority of the Unitholders of the Fund) subject to the investment restrictions set out
hereafter.

5. Investment restrictions and guidelines - Investment techniques and instruments

5.1. Investment restrictions and guidelines
By acquiring Units in the Fund, every Unitholder approves and fully accepts that the Management Regulations shall

govern the relationship between the Unitholders, the Management Company and the Custodian.

Subject to the approval of the Custodian, these Management Regulalions may be amended at any time, in whole or in

part.

Notice of any amendments to these Management Regulations will be sent to the Unitholders.
Amendments will become effective as provided in Article 16 hereafter.
The Management Regulations determine the restrictions and guidelines which the Management Company shall comply

with in managing the assets of any Portfolio, unless otherwise specifically provided. Such restrictions are the following:

(1) The Management Company may not, on behalf of a Portfolio, invest in the securities of any one issuer, if the value

of the holdings of a Portfolio in the securities of such issuer exceeds 10 % of the Portfolio’s total net assets.

(2) The Management Company may not, on behalf of a Portfolio, invest in the securities of any single issuer if a

Portfolio owns more than 10 % of the securities of the same kind issued by such issuer.

If the percentages set forth under (1) and (2) above are exceeded as a consequence of the exercise of rights attached

to securities in a Portfolio or otherwise than by the purchase of securities, the Management Company must adopt as its
objective, in its selling transactions, the regularization of the position of the Portfolio as soon as the Management
Company considers it to be in the best interest of the Unitholders.

The percentages set forth under (1) and (2) above shall not apply to securities issued or guaranteed by any govern-

ment or any local authority of or within a country that is a member country of the OECD or any international institution
of which one or more such countries are members, provided a sufficient spreading of risk among investments is
achieved.

(3) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, invest more than 15 % (except where otherwise

provided for in the Specific Part of these Management Regulations) of the net assets of such Portfolio in securities of
other collective investment undertakings of the open ended type, provided that in the case of a colleclive investment
undertaking being linked to the Management Company or an entity appointed by the Management Company for the
giving of advice on investments of such Portfolio (an «investment adviser») by common management or control or by a
substantial direct or indirect holding, no fees or costs on account of the transactions relating to the shares or units in
such collective investment undertaking may be charged to the Portfolio.

(4) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, invest more than 10 % of the total net assets of

such Portfolio in securities which are not traded on an official stock exchange or on a regulated market offering compa-
rable guarantees.

(5) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, borrow amounts in excess of 25 % of the total net

assets of any Portfolio.

(6) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, grant loans or act as guarantor for third parties.
(7) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, make investments for the purpose of exercising

control or management.

13203

(8) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, purchase or sell real estate, except that it may

invest in securities secured by real estate or interests therein or issued by companies which invest in real estate or
interests therein.

(9) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, purchase or sell commodities or commodity

contracts; and

(10) The Management Company may not, on behalf of any Portfolio, make loans to other persons, provided that the

lending of securities permitted by applicable laws and regulations, the acquisition of governmental securities, short-term
corporate debt instruments, repurchase agreements and reverse repurchase agreements shall not be deemed to be the
making of a loan for this purpose.

5.2 Investment techniques and instruments
(1) The Management Company on behalf of the Fund may, in respect of any Portfolio, under the conditions and within

the limits laid down by law, regulation and administrative practice unless otherwise provided in the Specific Part appli-
cable to the Portfolio concerned, employ techniques and instruments relating to transferable securities, provided that
such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management.

With respect to options on securities the Management Company may not:
i) invest in put or call options on securities, unless:
(a) such options are listed on a stock exchange or dealt in on a regulated market or over-the-counter with broker-

dealers who make markets in these options and who are first class financial institutions with a high rating specialising in
these types of transactions and who are participants in the over-the-counter market; and

(b) the acquisition of such options does not exceed, in terms of premiums together with the total of the premiums

paid to acquire call and put options on financial instruments as referred to under (3) (iii), 15 % of the total net assets of
the relevant Portfolio;

ii) the Management Company may not sell call options on securities unless:
(a) such securities are already held; and
(b) the aggregate of the exercise prices of such call options does not exceed 25 % of the value of the securities held

by any Portfolio, such value to be reduced by the value of options purchased and held by the Portfolio concerned;

iii) the Management Company may not, on behalf of any Portfolio, write put options on securities unless the relevant

Portfolio holds sufficient liquid assets to cover the aggregate of the exercise prices of such options written.

(2) The Management Company may, on behalf of any Portfolio, for the purpose of hedging, enter into transactions on

forward currency contracts or write call options and purchase put options on currencies, provided however that:

(i) these transactions may only be made in respect of contracts and options which are traded on a regulated market

operating regularly, which is recognised and open to the public, except that the Management Company may also, on
behalf of any Portfolio, enter into forward sales of currencies or exchange currencies on the basis of private agreements
with first class financial institutions specialised in this type of transactions;

(ii) the net forward, exchange and option transactions made on behalf of a Portfolio in one currency may, in principle,

not exceed the valualion of the aggregate assets denominated in that currency, provided however that the Management
Company may, on behalf of any Portfolio, purchase the currency concerned through a cross transaction should the cost
thereof be more advantageous to the Fund.

(3) The Management Company may not deal, on behalf of any Portfolio, in financial futures and options on financial

instruments, except that:

(i) for the purpose of hedging the risk of the fluctuation of the value of its portfolio securities, a Portfolio may have

outstanding commitments in respect of financial futures sales contracts and option contracts not exceeding the corres-
ponding risk of fluctuation of the value of the corresponding portion of its portfolio;

(ii) for the purpose of efficient portfolio management the Fund may enter into financial futures purchase contracts and

option contracts in order to facilitate changes in the allocation of a Portfolio’s assets between markets or in anticipation
of or in a significant market sector advance, provided that sufficient cash, short dated debt securities or instruments
(other than the liquid assets which might have to be held by the Fund for any Portfolio pursuant to paragraph (1) (iii)
above), or securities to be disposed of at a predetermined value exist, to match the underlying exposure of any such
futures positions;

(iii) for purposes other than hedging the Fund may, beside option contracts on transferable instruments and contracts

on currencies, buy and sell futures contracts and option contracts on any type of financial instrument provided that the
total commitment arising on these purchase and sale transactions together with the total commitment arising on the sale
of call and put options on transferable securities at no time exceeds the net asset value of the relevant Portfolio. The
writing of call options on transferable securities for which the Fund has adequate coverage being not considered for the
calculation of the total commitment referred to above.

The Management Company may, on behalf of any Portfolio, enter into the transactions referred to under paragraph

(3) above only if these transactions relate to contracts which are traded on a regulated market operating regularly, which
is recognised and open to the public, or, in case of options over-the-counter with broker-dealers who make markets in
these options and who are first class financial institutions with a high rating specialising in these types of transactions and
who are participants in the over-the-counter market.

(4) Repurchase Agreements
Each Portfolio may invest in securities subject to Repurchase Agreements concluded with high quality counterparties

specialized in this type of transactions. Under such agreements, the seller agrees with the Portfolio, upon entering into
the contract, to repurchase the securities at a mutually agreed upon time and price, thereby determining the yield during
the time of the agreement. This investment technique permits the Portfolio to earn a fixed rate of return isolated from
market fluctuations during such period. During the lifetime of a repurchase agreement, the Fund may not sell the

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securities which are the object of the agreement either before the repurchase of the securities by the counterparty has
been carried out or before the repurchase period has expired.

(5) Lending of Portfolio Securities
The Management Company may, on behalf of the Fund, lend portfolio securities of each Portfolio to third persons

(for not more than 30 days and not in excess of 50 % of the aggregate market value of the securities of a Portfolio)
through a standardised securities lending system organised by EUROCLEAR, CEDEL BANK S.A. or other recognised
clearing institutions or through a first class financial institution and will receive through such clearance agency collateral
in cash or securities issued or guaranteed by a governmental entity of the OECD, or by their local authorities or by
supranational institutions. Such collateral will be maintained at all times in an amount equal to at least 100 % of the total
valuation of the securities, and for the duration of the loan.

6. Issue of units and restrictions on ownership

The Management Company on behalf of the Fund issues Units of such classes as described in the Specific Part.

Additional Portfolios may be added at any time by decision of the Management Company and the Custodian, and by
completing the Specific Part of these Management Regulations.

Units of the Fund and of any Portfolio thereof shall be issued by the Management Company, provided that payment

is made to the Custodian within such period not exceeding five bank business days in Luxembourg as the Management
Company may from time to time determine. Certificates or confirmations shall be delivered by the Management
Company provided payment has been received by the Custodian.

The Fund has been organised under the Luxembourg law of July 19, 1991 on undertakings for collective investment

the securities of which are not intended to be placed with the public (the «Law»).

Consequently, the sale of Fund Units and of any Portfolio is restricted to institutional investors. The Management

Company will not accept to issue Units to persons or companies who may not be considered as institutional investors
for the purpose of the Law. Further, the Management Company will not give effect to any transfer of Units which would
result in a non-institutional investor becoming a Unitholder in the Fund.

The Management Company may, at its full discretion, refuse the issue or the transfer of Units, if there is not sufficient

evidence that the person or company to which the Units are sold or transferred is an institutional investor for the
purpose of the Law.

In considering the qualification of a subscriber or a transferee as an institutional investor, the Management Company

will have due regard to the existing guidelines or recommendations of the competent supervisory authorities.

Institutional investors subscribing in their own name but on behalf of a third party must certify to the Management

Company that such subscription is made on behalf of an institutional investor as aforesaid and the Management
Company may require, at its sole discretion, evidence that the beneficial owner of the Units is an institutional investor.

The Management Company shall, with respect to the issuing of Units, comply with the laws and regulations of the

countries where Units are offered. The Management Company may, at its discretion, discontinue temporarily, cease
definitely or limit the issue of Units at any time to persons or corporate bodies resident or established in certain
countries or territories. The Management Company may also prohibit certain persons or corporate bodies from
acquiring Units, if such a measure is necessary for the protection of the Unitholders as a whole and the Fund.

The Management Company may:
- reject at its discretion any application for Units;
- redeem at any time the units held by Unitholders who are excluded from purchasing or holding units.

7. Issue price

Units in the Fund will during an initial subscription period and thereafter, be offered as described in the Specific Part.
Following an initial offering period the issue price per Unit in any Portfolio will be the Net Asset Value per Unit of the

relevant Portfolio as determined (unless otherwise provided in respect of a given Portfolio or Portfolios in the Specific
Part) on the next Valuation Day of the Portfolio concerned following receipt of the application for purchase of Units,
provided that such application is received prior to a time specified in the Specific Part in respect of each Portfolio five
(5) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day. Applications received after such specified
time will be treated as having been received on the next following bank business day in Luxembourg.

Payment of the issue price together with (if applicable) a sales charge (which sales charge may be reallowed by the

Management Company to institutions or agents involved in the placement of Units) shall be made in the currency of the
respective Portfolio as specified in the Specific Part, within five (5) bank business days in Luxembourg after the day when
the application is accepted (unless otherwise provided with respect to a given Portfolio or Portfolios in the Specific Part).

8. Form of units and certificates

The Management Company shall issue Units in registered form only. Each certificate (if issued) shall carry the signa-

tures of the Management Company and the Custodian, both of which may be in facsimile. If a Unitholder chooses not to
receive certificates, a notice confirming his unitholding shall be issued instead.

The Management Company, may, in the interest of the Unitholders, subdivide or consolidate the Units of each

Portfolio. Certificates or (if issued) confirmation statements will, in principle, be sent to subscribers within seven (7)
bank business days in Luxembourg from the date of subscription and payment of the subscription price (unless otherwise
provided in the Specific Part).

9. Conversion of units

Unitholders are entitled (unless otherwise provided in respect of a given Portfolio or Portfolios in the Specific Part)

to apply in writing to the Management Company for the conversion of the whole or part of their holding of Units into
Units of another Portfolio.

13205

The basis of conversion will in such case relate to the respective Net Asset Values per Unit of the Portfolios

concerned determined (unless otherwise provided in respect of a given Portfolio or Portfolios in the Specific Part) on
the Valualion Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) five
(5) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day and prior to the time specified in the
respective section of the Specific Part. Conversion requests received after such specified time will be treated as having
been received on the next following bank business day in Luxembourg.

Conversion may, unless otherwise provided in the General Part or a Specific Part of the Prospectus with respect to

a Portfolio, be made by investors free of charge.

Requests for conversions, once made, may not be withdrawn, except in the event of a suspension or deferral of the

right to redeem Units of the Portfolio from which the conversion is to be made or deferral of the right to purchase Units
of the Portfolio into which conversion is being made.

The proceeds of Units which are converted will be reinvested in Units relating to the Portfolio into which conversion

is being made.

All conversions will be acknowledged by a contract note, confirming details of the conversion.
Certificates, if requested, will normally be dispatched by the Administration Agent within fourteen (14) bank business

days in Luxembourg after the relevant Valuation Day.

The Management Company or the Administration Agent on its behalf is required to determine the number of Units

of the Portfolio into which the investor wishes to convert his existing Units in accordance with the following formula:

A = (B x C x E) - F

Where:
A

is the number of Units relating to the new Portfolio to which the investor shall become entitled;

is the number of Units relating to the former Portfolio specified in the conversion notice, which the investor has

requested to be converted;

is the Net Asset Value of a Unit relating to the former Portfolio;

is the Net Asset Value of a Unit relating to the new Portfolio;

is the currency conversion rate representing the effeclive rate of exchange applicable to the transfer of assets

between the relevant Portfolios;

is the conversion charge (if any) not in excess of one (1) per cent of the applicable Net Asset Value per Unit of

the Portfolio from which a conversion is made.

10. Net Asset Value determination of units

The net asset value (the «Net Asset Value»), the issue prices, the conversion prices, and the redemption prices of the

Units of each Portfolio, expressed in the currency of the Portfolio concerned, will be determined by the Management
Company on the bank business day or days in Luxembourg (a «Valuation Day») specified in the respective section or
sections of the Specific Part in respect of the Portfolio or Portfolios of the Fund or the next following bank business day
in Luxembourg if such day is not a bank business day or days in Luxembourg, by dividing the value of the assets allocated
to the relevant Portfolio less the liabilities allocated to the relevant Portfolio (including any provisions considered by the
Management Company to be necessary or prudent and the performance fee payable to the Adviser, calculated on an
accrual basis) by the total number of Units of the relevant Portfolio outstanding as at the close of business in Luxem-
bourg on the same bank business day. In case of determination of the issue price, a sales charge (if any) calculated as a
percentage (determined in respect of a given Portfolio or Portfolios in the Specific Part) of the applicable Net Asset
Value (as further described in the Specific Part) will be added to the amount calculated according to the rules explained
in the preceding sentence. To the extent feasible, investment income, interest payable, fees and other liabilities (including
management fees) will be accrued monthly.

The assets of any Portfolio of the Fund shall be deemed to include:
(i) all cash in hand or receivable or on deposit, including accrued interest;
(ii) all bills and notes payable on demand and any amounts due (including the proceeds of securities sold but not yet

collected);

(iii) all securities, units, bonds, debentures, options or subscription rights and any other investments and securities

belonging to the Fund;

(iv) all dividends and distributions due to the Fund in cash or in kind to the extent known to the Fund provided that

the Fund may adjust the valuation for fluctuations in the market value of securities due to trading practices such as
trading ex-dividend or ex-rights;

(v) all accrued interest on any interest bearing securities held by the Fund except to the extent such interest is

comprised in the principal thereof;

(vi) the preliminary expenses of the Fund insofar as the same have not been written off; and
(vii) all other permitted assets of any kind and nature including prepaid expenses.
The assets of any Portfolio of the Fund will be valued as follows:
(a) securities listed on a stock exchange or traded on any other regulated market will be valued at the last available

price on such stock exchange or market. If a security is listed on several stock exchanges or markets, the last available
price at the stock exchange or market which constitutes the main market for such securities, will be determining;

(b) securities not listed on any stock exchange or traded on a regulated market will be valued at their last available

market price;

13206

valued prudently, and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sale price;

(d) cash and other liquid assets will be valued at their face value with interest accrued to the end of the preceding day.
In the event that extraordinary circumstances render such a valuation impracticable or inadequate, the Management

Company is authorized, prudently and in good faith, to follow other rules in order to achieve a fair valuation of the assets
of the Fund.

The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
(i) all borrowings, bills and other amounts due;
(ii) all administrative expenses due or accrued including the costs of its constitution and registration with regulatory

authorities, as well as legal, audit, management, advisory, custodial, paying agency and corporate and administration
agency fees and expenses, the costs of legal publications, prospectuses, financial reports and other documents made
available to Unitholders, translation expenses and generally any other expenses arising from the administration of the
Fund;

(iii) all known liabilities, due or not yet due including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of all dividends declared but not cashed which therefore remain unpaid until the day
these dividends revert to the Fund by prescription;

(iv) an appropriate amount set aside for taxes due on the date of the valuation and any other provisions or reserves

authorised and approved by the Management Company; and

(v) any other liabilities of the Fund of whatever kind towards third parties.

11. Suspension of the calculation of the Net Asset Value

The Management Company may temporarily suspend the determination of the Net Asset Value of each Portfolio and

in consequence the issue, when applicable the conversion and the redemption of Units in any of the following events:

- when one or more stock exchanges or markets which provide the basis for valuing a substantial portion of the assets

of the relevant Portfolio, or when one or more foreign exchange markets in the currency in which a substantial portion
of the assets of the relevant Portfolio are denominated, are closed otherwise than for ordinary holidays or if dealings
therein are restricted or suspended;

- when, as a result of political, economic, military or monetary events or any circumstances outside the responsibility

and the control of the Management Company, disposal of the assets of the relevant Portfolio is not reasonably or
normally practicable without being seriously detrimental to the interests of the Unitholders;

- in the case of a breakdown in the normal means of communication used for the valuation of any investment of the

relevant Portfolio or if, for any reason the value of any assets of the relevant Portfolio may not be determined as rapidly
and accurately as required;

- if, as a result of exchange restrictions or other restrictions affecting the transfer of funds, transactions on behalf of

the relevant Portfolio are rendered impracticable or if purchases and sales of the relevant Portfolio’s assets cannot be
effected at normal rates of exchange.

Any such suspension will be notified to those Unitholders who have applied for redemption.

12. Redemption of units

Unitholders may request redemption of their Units.
Units will be redeemed at the request of a Unitholder at a price representing their Net Asset Value calculated (unless

otherwise provided in respect of a given Portfolio or Portfolios in the Specific Part) on the Valuation Day of the Portfolio
or Portfolios concerned next following receipt and acceptance of a written request by the Company, provided that the
relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not later than the time specified in the
Specific Part, at least five (5) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day. Payment for Units
redeemed will be made by the Custodian normally within seven (7) bank business days in Luxembourg after the relevant
Valuation Day at the applicable Net Asset Value, less a redemption charge, if any, in favour of the Management Company,
as further specified in the Specific Part and Fund and/or Portfolio prospectus.

The Management Company shall ensure that an appropriate level of liquidity is maintained in a Portfolio redeeming

Units so that redemption of Units in such a Portfolio may, under normal circumstances, be made promptly upon request
by Unitholders.

The redemption price may, depending on the Net Asset Value applicable on the date of redemption, be higher or

lower than the price paid at the time of subscription.

The Custodian must make payment only if no statutory provisions, such as exchange control regulations or other

circumstances outside the control of the Custodian, prohibit the transfer of the payment of the repurchase price to the
country where reimbursement was applied for.

13. Charges of the Fund

The costs incurred in its operations by and charged to the Fund include:
- all taxes which may be due on the assets and income of the Fund;
- usual brokerage and banking fees due on transactions involving securities held in the portfolio of the Fund (such fees

to be included in the acquisition price and to be deducted from the selling price);

- the remuneration expenses of the Management Company, the remuneration and out-of-pocket expenses of the

Custodian and other banks and financial institutions entrusted by the Custodian with custody of assets of the Fund, of
the Domiciliary, Administrative Agency and Paying Agent and of the Advisor;

- all expenses incurred by the Management Company or the Custodian while acting in the interests of the

Unitholders;

13207

- the cost of printing certificates, if any; the costs of preparing, translating and/or filing the Management Regulations

and all other documents concerning the Fund, including registration statements and prospectuses and explanatory
memoranda with all authorities (including local securities dealers’ associations) having jurisdiction over the Fund or the
offering of Units of the Fund or any Portfolio thereof, or their listing on any stock exchange or regulated market; the
costs of preparing in such languages as are necessary for the benefit of the Unitholders, including the beneficial holders
of the Units, and distributing annual and semi-annual reports and such other reports or documents as may be required
under any applicable laws or regulations of the above-cited authorities; the cost of accounting, book-keeping and calcu-
lating the Net Asset Value; the cost of preparing and distributing notices to the Unitholders; lawyers’ and auditor’s fees;
and all similar operating and administrative charges.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains and then against assets. Other

charges may be amortised over a period not exceeding five years.

All costs (including brokerage fees) of purchasing or selling assets of the Fund and any Portfolio thereof and any losses

incurred in connection therewith, are for the account of the Fund.

14. Accounting year, Audit

The accounts of the Fund are closed each year on the last day of December and for the first time on the last day of

December 1997. The Management Company will establish consolidated accounts with respect to all the Portfolios in
USD.

The accounts of the Management Company will be audited by auditors who shall be independent public accountants

(«réviseurs d’entreprises agréés») appointed by the Management Company. The FIDUCIAIRE GENERALE DE LUXEM-
BOURG has been appointed as the Management Company’s auditor.

The Management Company shall also appoint an auditor who shall, with respect to the assets of the Fund and of any

Portfolio thereof carry out the duties prescribed by the Luxembourg laws.

15. Dividends

The Fund may, in respect of a Portfolio, either accumulate or distribute available income as specified in the Specific

Part and in the applicable Fund and/or Portfolio prospectus.

No distribution in respect of any Portfolio may be made as a result of which the total net assets of the Fund would

become less than 50 million Luxembourg francs, or the equivalent thereof in the relevant currency.

16. Amendment of the Management Regulations

The Management Company may, at any time, upon approval of the Custodian, amend these Management Regulations

in whole or in part.

Amendments will become effective upon their execution by the Custodian and the Management Company and,

towards a subscriber upon his acceptance thereof. They will be opposable as against third parties five (5) days after their
publication in the Mémorial.

17. Information to unitholders

Unitholders may receive information on the current Net Asset Value, issue price and redemption price per Unit of

any Portfolio at the registered office of the Management Company.

The audited annual report and unaudited semi-annual report of the Fund will be sent to the Unitholder(s) at his/their

address appearing in the register of Unitholders or, if applicable, to the address provided by him/them.

Notice of any amendments to these Management Regulations will be sent to Unitholders and any amendments will be

published in the Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations of Luxembourg.

18. Duration and liquidation of the Fund

The Fund has been established for an unlimited period of time. The Management Company may, by mutual agreement

with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholders decide notably in case where the net assets
of the Fund at any time fall below USD 2,000,000.- respectively in case the net assets of any one Portfolio fall below USD
1,000,000.- or the equivalent thereof in the relevant currency of the Portfolio concerned, decide to dissolve the Fund,
respectively the Portfolio concerned. The Fund may further be dissolved in all other cases provided for by Luxembourg
law.

A notice of dissolution of the Fund will be published in the Mémorial and in at least three newspapers of appropriate

distribution, of which at least one must be a Luxembourg newspaper. In the event of dissolution of one or more
Portfolios, the Management Company will realise the assets of such Portfolio or Portfolios in the best interest of the
Unitholders, and the Custodian, upon instructions from the Management Company, will distribute the net proceeds of
liquidation (after deducting all liquidation expenses) among the Unitholders concerned, in proportion to the Units held.
Proceeds of liquidation will be paid to the Unitholders by cash transfer in accordance with their respective payment
instructions. As soon as any circumstance leading to a state of liquidation arises, the Unitholder(s) will be informed
thereof by means of a notice sent to his/their address appearing in the register of Unitholders, and the issue, where appli-
cable conversion, and repurchase of Units will be suspended by the Management Company.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by a Unitholder, nor by his heirs or beneficiaries.
In case of a merger of Portfolios of the Fund decided by the Management Company, each Unitholder will be informed

individually. Unitholders in disagreement with the proposed Portfolio merger shall have the faculty to apply for the
redemption of their Units at the then applicable Net Asset Value, without charge.

19. Statute of limitation

The claims of every Unitholder against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date

of event which gave rise to such claims.

13208

20. Applicable law, Jurisdiction and governing language

The Management Regulations are governed by Luxembourg law and disputes arising between the Unitholder(s), the

Management Company and the Custodian shall be settled, according to Luxembourg law and subject to the jurisdiction
of the District Court of Luxembourg. Notwithstanding the foregoing the Management Company and the Custodian may
subject themselves and the Fund to the jurisdiction of courts of the countries in which the Units of the Fund are offered
and sold, with respect to claims by investors resident in such countries and, with respect to matters relating to subscrip-
tions where applicable conversions, and repurchases by Unitholders resident in such countries, to the laws of such
countries.

B. Specific part

I. Specific Part of the Management Regulations relating to BTM PREMIER FUND V - CURSITOR ALLIANCE GLOBAL

ASSET ALLOCATION PORTFOLIO

1. The portfolio

Units of BTM PREMIER FUND V - CURSITOR ALLIANCE GLOBAL ASSET ALLOCATION PORTFOLIO

(«GLOBAL ASSET ALLOCATION») will be offered at the conditions set out in the General Part above and further at
the conditions set out in this Specific Part.

2. Investment objectives and policy

GLOBAL ASSET ALLOCATION’s primary investment objective is to maximise total long-term return in the form of

income and capital appreciation by investing world-wide mainly in equity securities, debt securities and short-term
instruments denominated in various currencies.

Generally, in respect of GLOBAL ASSET ALLOCATION, the Management Company may make use of repurchase

agreements and the other investment techniques and instruments as set forth under «Investment Techniques and Instru-
ments» in the General Part. In particular, remaining always within such limitations, the Management Company will, for
the purpose of hedging the value of its portfolio securities, use financial future contracts on investments and further, it
will make use of forward currency contracts.

GLOBAL ASSET ALLOCATION may hold ancillary liquid assets.

3. Issue of units

After an initial subscription period, the issue price per Unit of GLOBAL ASSET ALLOCATION shall be the Net Asset

Value per Unit of GLOBAL ASSET ALLOCATION as determined in USD on a Valuation Day (as hereinafter defined),
provided an application is received prior to 2.00 p.m. Luxembourg time two (2) bank business days in Luxembourg prior
to the relevant Valuation Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of GLOBAL ASSET ALLOCATION, be made in USD in the form of a cash transfer

to the order of the Custodian within seven (7) bank business days in Luxembourg after the day when an application is
received. Payment may also be made by cheque or banker’s draft which shall be delivered together with the application
form.

4. Redemption of units

Unitholders may, in respect of GLOBAL ASSET ALLOCATION, redeem their Units at a price representing their Net

Asset Value calculated on the Valuation Day next following receipt and acceptance of a written request by the Company,
provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not later than 2.00 p.m.
Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day. Requests for
redemption received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day in
Luxembourg. Payment for Units redeemed will be made by the Custodian normally within seven (7) bank business days
in Luxembourg after the relevant Valuation Day at the applicable Net Asset Value, less a redemption charge, if any, in
favour of the Management Company, as further specified in the Specific Part and Fund prospectus.

5. Conversion of units

Unitholders of GLOBAL ASSET ALLOCATION are entitled to request in writing to the Management Company the

conversion of the whole or part of their holding of Units into Units of another Portfolio, unless subscriptions by way of
conversion into another Portfolio is prohibited and/or restricted as will then be specified in this Specific Part.

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p. m. Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such requests must be accompanied with the relevant unit certificates of GLOBAL ASSET ALLOCATION, if issued.
Conversions may be made by Unitholders of GLOBAL ASSET ALLOCATION free of charge.

6. Net Asset Value determination

The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL ASSET

ALLOCATION, expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each month
which is a bank business day in Luxembourg (a «Valuation Day») or on the next following bank business day in Luxem-

13209

bourg if the last day of a month is not a bank business day in Luxembourg. The determination of the Net Asset Value,
the issue price, where applicable the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL ASSET
ALLOCATION may be suspended as further described in the General Part hereof.

7. Management and advice

For the management of the assets of GLOBAL ASSET ALLOCATION, the Management Company will receive

investment information, advice and other related services from CURSITOR MANAGEMENT LIMITED of 66
Buckingham Gate, London SWE1E 6AU, United Kingdom.

The Adviser will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of GLOBAL ASSET ALLOCATION as further described in the Fund’s prospectus
from time to time.

In respect of GLOBAL ASSET ALLOCATION the Management Company will be entitled to receive from the Fund

for its own services a fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of GLOBAL ASSET
ALLOCATION as further described in the Fund’s prospectus from time to time.

8. Dividends

The Management Company will, in respect of GLOBAL ASSET ALLOCATION at the Management Company’s

discretion, declare dividends out of net investment income, realised and unrealised profit and capital of GLOBAL ASSET
ALLOCATION available for distribution, subject always to the Fund complying with the minimum total net assets of the
Fund of 50 million Luxembourg francs, or the equivalent in the applicable currency. Dividends payable may at the request
of a Unitholder be reinvested in additional Units of GLOBAL ASSET ALLOCATION.

9. Duration and liquidation

GLOBAL ASSET ALLOCATION has been established for an unlimited period of time. The Management Company

may, by mutual agreement with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholder(s) of GLOBAL
ASSET ALLOCATION decide, notably in case the net assets of GLOBAL ASSET ALLOCATION at any time fall below
the amount laid down in the General Part to dissolve this Portfolio.

II. Specific Part of the Management Regulations relating to BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL BOND

PORTFOLIO

1. The portfolio

Units of BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL BOND PORTFOLIO («GLOBAL BOND») will be offered

at the conditions set out in the General Part above and further at the conditions set out in this Specific Part.

2. Investment objectives and policy

GLOBAL BOND’s primary investment objective is to maximise total long-term return in the form of income and

capital appreciation by investing mainly in debt securities and short term instruments («instruments») of issuers having
their principal place of business in an OECD member State, denominated in various currencies other than Japanese Yen.

Generally, in respect of GLOBAL BOND, the Management Company may make use repurchase agreements and the

other investment techniques and instruments as set forth under «Investment Techniques and Instruments» in the
General Part. In particular, remaining always within such limitations, the Management Company will, for the purpose of
hedging the value of its portfolio securities, use financial future contracts on investments and further, it will make use of
forward currency contracts.

GLOBAL BOND may hold ancillary liquid assets.

3. Issue of units

After an initial subscription period, the issue price per Unit of GLOBAL BOND shall be the Net Asset Value per Unit

GLOBAL BOND as determined in USD on a Valuation Day (as hereinafter defined), provided an application is received
prior to 2.00 p.m. Luxembourg time two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of GLOBAL BOND, be made in USD in the form of a cash transfer to the order of

the Custodian within seven (7) bank business days in Luxembourg after the day when an application is received. Payment
may also be made by cheque or banker’s draft which shall be delivered together with the application form.

4. Redemptions of units

Unitholders may, in respect of GLOBAL BOND, redeem their Units at a price representing their Net Asset Value

calculated on the Valuation Day next following receipt and acceptance of a written request by the Company, provided
that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not later than 2.00 p.m. Luxembourg
time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day. Requests for redemption received
after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day in Luxembourg. Payment
for Units redeemed will be made by the Custodian normally within seven (7) bank business days in Luxembourg after
the relevant Valuation Day at the applicable Net Asset Value, less a redemption charge, if any, in favour of the
Management Company, as further specified in the Specific Part and Fund prospectus.

5. Conversion of units

Unitholders of GLOBAL BOND are entitled to request in writing to the Management Company the conversion of

the whole or part of their holding of Units into Units of another Portfolio, unless subscriptions by way of conversion
into another Portfolio is prohibited and/or restricted as will then be specified in this Specific Part.

13210

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p.m. Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such requests must be accompanied with the relevant unit certificates of GLOBAL BOND, if issued.
Conversions may be made by Unitholders of GLOBAL BOND free of charge.

6. Net Asset Value determination

The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL BOND,

expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each month which is a bank
business day in Luxembourg (a «Valuation Day») or on the next following bank business day in Luxembourg if the last
day of a month is not a bank business day in Luxembourg. The determination of the Net Asset Value, the issue price the
conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL BOND may be suspended as further described in the
General Part hereof.

7. Management and advice

For the management of the assets of GLOBAL BOND, the Management Company will receive investment infor-

mation, advice and other related services from Alliance Capital Management L.P. of 1345, avenue of the Americas, New
York, N.Y. 10105, United States of America.

The Adviser will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of GLOBAL BOND as further described in the Fund’s prospectus from time to time.

In respect of GLOBAL BOND the Management Company will be entitled to receive from the Fund for its own

services a fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of GLOBAL BOND as further
described in the Fund’s prospectus from time to time.

8. Dividends

The Management Company will, in respect of GLOBAL BOND at the Management Company’s discretion, declare

dividends out of net investment income, realised and unrealised profit and capital of GLOBAL BOND available for distri-
bution, subject always to the Fund complying with the minimum total net assets of the Fund of 50 million Luxembourg
francs, or the equivalent in the applicable currency. Dividends payable may at the request of a Unitholder be reinvested
in additional Units of GLOBAL BOND.

9. Duration and liquidation

GLOBAL BOND has been established for an unlimited period of time. The Management Company may, by mutual

agreement with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholder(s) of GLOBAL BOND decide,
notably in case the net assets of GLOBAL BOND at any time fall below the amount laid down in the General Part to
dissolve this Portfolio.

This Specific Part forms an integral part of these Management Regulations and shall, together with the General Part,

apply to all those investors subscribing Units of GLOBAL BOND.

III. Specific Part of the Management Regulations relating to BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL EQUITY

I PORTFOLIO

1. The portfolio

Units in BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL EQUITY I PORTFOLIO («GLOBAL EQUITY I») will be

offered at the conditions set out in the General Part above and further at the conditions set out in this Specific Part.

2. Investment objectives and policy

GLOBAL EQUITY I’s primary investment objective is to maximise total long-term return in the form of income and

capital appreciation by investing world-wide mainly in equity securities and short-term instruments denominated in
various currencies.

Generally, in respect of GLOBAL EQUITY I, the Management Company may make use of the other investment

techniques and instruments as set forth under «Investment Techniques and Instruments» in the General Part. In parti-
cular, remaining always within such limitations, the Management Company will, for the purpose of hedging the value of
its portfolio securities, use financial future contracts on investments and further, it will make use of forward currency
contracts.

GLOBAL EQUITY I may hold ancillary liquid assets.

3. Issue of units

After an initial subscription period, the issue price per Unit of GLOBAL EQUITY I shall be the Net Asset Value per

Unit of GLOBAL EQUITY I as determined in usd on a Valuation Day (as hereinafter defined), provided an application is
received prior to 2.00 p.m. Luxembourg time two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation
Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of GLOBAL EQUITY I, be made in USD in the form of a cash transfer to the order

of the Custodian within five (5) bank business days in Luxembourg after the day when an application is received. Payment
may also be made by cheque or banker’s draft which shall be delivered together with the application form.

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4. Redemption of units

Unitholders may, in respect of GLOBAL EQUITY I, redeem their Units at a price representing their Net Asset Value

calculated on the Valuation Day next following receipt and acceptance of a written request by the Company provided
that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not later than 2.00 p.m. Luxembourg
time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day. Requests for redemption received
after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day in Luxembourg. Payment
for Units redeemed will be made by the Custodian normally within seven (7) bank business days in Luxembourg after
the relevant Valuation Day at the applicable Net Asset Value, less a redemption charge, if any, in favour of the
Management Company, as further specified in the Specific Part and Fund prospectus.

5. Conversion of units

Unitholders of GLOBAL EQUITY I are entitled to request in writing to the Management Company the conversion of

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p.m. Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such requests must be accompanied with the relevant unit certificates of GLOBAL EQUITY I, if issued.
Conversion s may be made by Unitholders of GLOBAL EQUITY I free of charge.

6. Net Asset Value determination

The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL EQUITY

I, expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each month which is a bank
business day in Luxembourg (a «Valuation Day») or on the next following bank business day in Luxembourg if the last
day of a month is not a bank business day in Luxembourg. The determination of the Net Asset Value, the issue price,
where applicable the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL EQUITY I may be suspended as
further described in the General Part hereof.

7. Management and advice

For the management of the assets of GLOBAL EQUITY I, the Management Company will receive investment infor-

mation, asset management and other related services from Alliance Capital Management L.P. of 1345, avenue of the
Americas, New York, N.Y. 10105, United States of America.

The Manager will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of GLOBAL EQUITY I as further described in the Fund’s prospectus from time to
time.

In respect of GLOBAL EQUITY I the Management Company will be entitled to receive from the Fund for its own

services a fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of GLOBAL EQUITY I as further
described in the Fund’s prospectus from time to time.

8. Dividends

The Management Company may, in respect of GLOBAL EQUITY I at the Management Company’s discretion, declare

dividends out of net investment income, realised and unrealised profit and capital of GLOBAL EQUITY I available for
distribution, subject always to the Fund complying with the minimum total net assets of the Fund of 50 million Luxem-
bourg francs, or the equivalent in the applicable currency. Dividends payable may at the request of a Unitholder be
reinvested in additional Units of GLOBAL EQUITY I.

9. Duration and liquidation

GLOBAL EQUITY I has been established for an unlimited period of time. The Management Company may, by mutual

agreement with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholder(s) of GLOBAL EQUITY I decide,
notably in case the net assets of GLOBAL EQUITY I at any time fall below the amount laid down in the General Part to
dissolve this Portfolio.

IV. Specific Part of the Management Regulations relating to BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL EQUITY

II PORTFOLIO

1. The portfolio

Units in BTM PREMIER FUND V - ALLIANCE GLOBAL EQUITY II PORTFOLIO («GLOBAL EQUITY II») will be

offered at the conditions set out in the General Part above and further at the conditions set out in this Specific Part.

2. Investment objectives and policy

GLOBAL EQUITY II’s primary investment objective is to maximise total long-term return in the form of income and

capital appreciation by investing world-wide mainly in equity securities and short-term instruments denominated in
various currencies.

Generally, in respect of GLOBAL EQUITY II, the Management Company may make use of the other investment

13212

its portfolio securities, use financial future contracts on investments and further, it will make use of forward currency
contracts.

GLOBAL EQUITY II may hold ancillary liquid assets.

3. Issue of units

After an initial subscription period, the issue price per Unit of GLOBAL EQUITY II shall be the Net Asset Value per

Unit of GLOBAL EQUITY II as determined in usd on a Valuation Day (as hereinafter defined), provided an application is
received prior to 2.00 p.m. Luxembourg time two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation
Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of GLOBAL EQUITY II, be made in USD in the form of a cash transfer to the order

4. Redemption of units

Unitholders may, in respect of GLOBAL EQUITY II, redeem their Units at a price representing their Net Asset Value

5. Conversion of units

Unitholders of GLOBAL EQUITY II are entitled to request in writing to the Management Company the conversion

of the whole or part of their holding of Units into Units of another Portfolio, unless subscriptions by way of conversion
into another Portfolio is prohibited and/or restricted as will then be specified in this Specific Part.

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p.m. Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such requests must be accompanied with the relevant unit certificates of GLOBAL EQUITY II, if issued.
Conversions may be made by Unitholders of GLOBAL EQUITY II free of charge.

6. Net Asset Value determination

The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL EQUITY

II, expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each month which is a bank
business day in Luxembourg (a «Valuation Day») or on the next following bank business day in Luxembourg if the last
day of a month is not a bank business day in Luxembourg. The determination of the Net Asset Value, the issue price,
where applicable the conversion price, and the redemption price of Units of GLOBAL EQUITY II may be suspended as
further described in the General Part hereof.

7. Management advice

For the management of the assets of GLOBAL EQUITY II, the Management Company will receive investment infor-

mation, asset management and other related services from Alliance Capital Management L.P. of 1345, avenue of the
Americas, New York, N.Y. 10105, United States of America.

The Manager will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of GLOBAL EQUITY II as further described in the Fund’s prospectus from time to
time.

In respect of GLOBAL EQUITY II the Management Company will be entitled to receive from the Fund for its own

services a fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of GLOBAL EQUITY II as further
described in the Fund’s prospectus from time to time.

8. Dividends

The Management Company may, in respect of GLOBAL EQUITY II at the Management Company’s discretion, declare

dividends out of net investment income, realised and unrealised profit and capital of GLOBAL EQUITY II available for
distribution, subject always to the Fund complying with the minimum total net assets of the Fund of 50 million Luxem-
bourg francs or the equivalent in the applicable currency. Dividends payable may at the request of a Unitholder be
reinvested in additional Units of GLOBAL EQUITY II.

9. Duration and liquidation

GLOBAL EQUITY II has been established for an unlimited period of time. The Management Company may, by mutual

agreement with the Custodian and without prejudice to the interests of the Unitholder(s) of GLOBAL EQUITY II
decide, notably in case the net assets of GLOBAL EQUITY II at any time fall below the amount laid down in the General
Part to dissolve this Portfolio.

13213

V. Specific Part of the Management Regulations relating to BTM PREMIER FUND V - HERMES GLOBAL BALANCED

PORTFOLIO

1. The portfolio

Units in BTM PREMIER FUND V - HERMES GLOBAL BALANCED PORTFOLIO («HERMES GLOBAL») will be

offered at the conditions set out in the General Part above and further at the conditions set out in this Specific Part.

2. Investment objectives and policy

HERMES GLOBAL’s primary investment objective is to maximise total return by investing world-wide ex Japan in

equities consisting of ordinary and preference shares, convertible bonds and warrants, in bonds consisting in government
issued and/or guaranteed bonds, supranational and corporate bonds, bank debentures, mortgage backed securities and
asset backed securities and in short term investments and cash denominated in various currencies.

Generally, in respect of HERMES GLOBAL the Management Company may make use of repurchase agreements and

the other investment techniques and instruments as set forth under «Investment Techniques and Instruments» in the
General Part.

HERMES GLOBAL may hold ancillary liquid assets.

3. Additional provisions relating to the investment restrictions and guidelines

The limit relating to investments in securities of other investment undertakings of the open ended type as contained

in Paragraph (3) of the Section «Investment Restrictions and Guidelines» in the General Part of these Management
Regulations is raised to 20 %, such investment to be made in Luxembourg based undertakings for collective investment
of the open ended type having similar investment objectives and policies as HERMES GLOBAL.

4. Net Asset Value determination

The Net Asset Value per Unit, the subscription, the redemption and the conversion prices for Units of HERMES

GLOBAL are determined in USD on the last bank business day in Luxembourg of each month (a «Valuation Day» in
respect of HERMES GLOBAL).

5. Issue of units

After an initial subscription period, the issue price per Unit of HERMES GLOBAL shall be the Net Asset Value per

Unit of HERMES GLOBAL as determined in USD on a Valuation Day (as hereinafter defined), provided an application is
received prior to 2.00 p.m. Luxembourg time two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation
Day.

Applications received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank business day

in Luxembourg.

Payment will, in respect of Units of HERMES GLOBAL be made in USD in the form of a cash transfer to the order of

the Custodian within five (5) bank business days in Luxembourg after the day when an application is received. Payment
may also be made by cheque or banker’s draft which shall be delivered together with the application form.

6. Redemption of units

Unitholders may, in respect of HERMES GLOBAL, redeem their Units at a price representing their Net Asset Value

7 Conversion of units

Unitholders of HERMES GLOBAL are entitled to request in writing to the Management Company the conversion of

The basis of conversion will relate to the respective Net Asset Value per Unit of the Portfolios concerned calculated

on the Valuation Day next following receipt and acceptance by the Management Company on behalf of the Fund of a
conversion request, provided that the relevant request is received (with all necessary supporting documentation) not
later than 2.00 p.m. Luxembourg time, two (2) bank business days in Luxembourg prior to the relevant Valuation Day.
Requests for conversion received after 2.00 p.m. will be treated as having been received on the next following bank
business day in Luxembourg.

Such requests must be accompanied with the relevant unit certificates of HERMES GLOBAL, if issued.
Conversions may be made by Unitholders of HERMES GLOBAL free of charge.

8. Net Asset Value determination

The Net Asset Value, the issue price, the conversion price, and the redemption price of Units of HERMES GLOBAL,

expressed in USD, will be determined by the Management Company on the last day of each month which is a bank
business day in Luxembourg (a «Valuation Day») or on the next following bank business day in Luxembourg if the last
day of a month is not a bank business day in Luxembourg. A Unitholder may at any time in writing with a notice period
of two (2) bank business days in Luxembourg request an additional determination of the current Net Asset Value. The
determination of the Net Asset Value, the issue price, where applicable the conversion price, and the redemption price
of Units of HERMES GLOBAL may be suspended as further described in the General Part hereof.

13214

9. Management and advice

For the management of the assets of HERMES GLOBAL, the Management Company will receive investment infor-

mation, asset management and other related services from Mercury Asset Management plc of 33, King William Street,
London EC4R 9AS, United Kingdom.

The Manager will be entitled to a fixed fee payable out of the Portfolio’s assets expressed as a percentage of the

average quarterly Net Asset Value of HERMES GLOBAL as further described in the Fund’s prospectus from time to
time.

In respect of HERMES GLOBAL the Management Company will be entitled to receive from the Fund for its own

services a fee expressed as a percentage of the average quarterly Net Asset Value of HERMES GLOBAL as further
described in the Fund’s prospectus from time to time.

10. Dividends

The Management Company may in respect of HERMES GLOBAL at the Management Company’s discretion, declare

dividends out of net investment income, realised and unrealised profit and capital of HERMES GLOBAL available for
distribution, subject always to the Fund complying with the minimum total net assets of the Fund of 50 million Luxem-
bourg francs, or the equivalent in the applicable currency. Dividends payable may at the request of a Unitholder be
reinvested in additional Units of HERMES GLOBAL.

11. Duration and liquidation

HERMES GLOBAL has been established for an unlimited period of time. The Management Company may, by mutual

agreement with the Custodian and without prej udice to the interests of the Unitholder(s) of HERMES GLOBAL decide,
notably in case the net assets of HERMES GLOBAL at any time fall below the amount laid down in the General Part to
dissolve this Portfolio.

This Specific Part forms an integral part of these Management Regulations and shall together with the General Part,

apply to all those investors subscribing Units of the respective Portfolios.

English shall be the governing language for these Management Regulations.
These Management Regulations were signed in Luxembourg and have become effective on May 6, 1997.

BTM LUX MANAGEMENT S.A.

BANK OF TOKYO-MITSUBISHI

Signature

(LUXEMBOURG) S.A.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 13 mai 1997, vol. 492, fol. 24, case 5. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(16683/267/898) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 14 mai 1997.

UNION INVESTMENT LUXEMBOURG S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 28.679.

—

Im Jahre eintausendneunhundertsiebenundneunzig, am siebenundzwanzigsten Februar.
Vor dem unterzeichneten Notar Reginald Neuman, mit Amtswohnsitz in Luxemburg.

Sind erschienen:

1. UNION-INVESTMENT-GESELLSCHAFT mbH, mit Sitz in Frankfurt am Main (Deutschland), 1, Westendstrasse;
2. Herr Gerhard Langenbach, Geschäftsführer der UNION-INVESTMENT-GESELLSCHAFT mbH, wohnhaft in

Frankfurt am Main (Deutschland), 1, Westendstrasse.

Die Parteien unter 1 und 2 sind hier vertreten durch Herrn Tom Loesch, Rechtsanwalt, wohnhaft in Luxemburg,

ausweislich der von ihm vorgelegten Vollmachten, welche mit dem Original dieses Protokolls registriert werden,
nachdem diese vom Bevollmächtigten und dem unterzeichneten Notar paraphiert wurden.

Die Gesellschafter treten zu einer ausserordentlichen Generalversammlung der Aktiengesellschaft UNION

INVESTMENT LUXEMBOURG S.A., mit Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxemburg, zusammen und
ernennen zum Sitzungspräsidenten Herrn Rechtsanwalt Tom Loesch, wohnhaft in Luxemburg, und zum Protokollführer
Fräulein Nathalie Delnooz, Privatbeamtin, wohnhaft in Wolkrange (Belgien).

Die Gesellschafter ernennen Fräulein Patricia Karthäuser, Privatbeamtin, wohnhaft in Maldingen (Belgien), als

Stimmenzähler.

Der Sitzungspräsident stellt fest, dass alle Gesellschafter vertreten sind und deshalb diese Ausserordentliche General-

versammlung einstimmig über folgende Tagesordnung befinden kann:

1. Änderung des Artikels 11, Absatz 1 der Satzung. Verschiebung der jährlichen ordentlichen Generalversammlung

vom 15. Mai auf den 7. Juli.

2. Verschiedenes.
Die Gesellschafter beschliessen sodann einstimmig wie folgt:
Artikel 11, erster Absatz der Satzung wird wie folgt abgeändert:
«Die jährliche Generalversammlung findet am 7. Juli um elf Uhr am Gesellschaftssitz oder an einem anderen in der

Einladung angegebenen Ort statt. Fällt dieser Tag auf einen Tag, der nicht Bankarbeitstag ist, wird die Generalver-
sammlung am nächsten Bankarbeitstag abgehalten.»

Kosten

Der Gesamtbetrag der Kosten und Auslagen in welcher Form auch immer, welche der Gesellschaft aus Anlass dieser

Satzungsänderung entstehen, beläuft sich auf ungefähr zwanzigtausend (20.000,-) Luxemburger Franken.

13215

Worüber Urkunde, geschehen und aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an die Komparenten, alle dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben die Mitglieder des Büros mit Uns, Notar, gegenwärtige Urkunde unterschrieben, mit der
Massgabe, dass kein anderer Aktionär zu unterzeichnen verlangt hat.

Gezeichnet: T. Loesch, R. Neuman.
Enregistré à Luxembourg, le 5 mars 1997, vol. 97S, fol. 9, case 8. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Abschrift, der vorgenannten Gesellschaft, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations, erteilt.

Luxemburg, den 10. März 1997.

R. Neuman.

(10098/226/45) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars 1997.

UNION INVESTMENT LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1445 Strassen, 4, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 28.679.

—

Le texte des statuts coordonnés a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars

1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 mars 1997.

(10099/226/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 13 mars 1997.

AETNA INTERNATIONAL GLOBAL INVESTMENT SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 21, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 54.225.

—

EXTRAIT

Par résolution circulaire du conseil d’administration du 10 janvier 1997, Monsieur Godfrey Abel a été nommé admi-

nistrateur de la société AETNA INTERNATIONAL GLOBAL INVESTMENT SERVICES S.A., en remplacement de
Monsieur Derek Chambers, qui a démissionné.

En outre, le conseil d’administration a nommé Monsieur Godfrey Abel administrateur-délégué de la société avec

pouvoir d’engager la société sous sa seule signature dans le cadre de la gestion journalière.

Cette cooptation sera ratifiée lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires.
Pour publication aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 20 janvier 1997.

Pour la société

G. Abel

Managing Director

Enregistré à Luxembourg, le 4 février 1997, vol. 489, fol. 39, case 6. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(08215/000/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

AIR-LB INTERNATIONAL DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 34, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 18.986.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 février 1997, vol. 489, fol. 84, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 février 1997.

Pour AIR-LB INTERNATIONAL DEVELOPMENT S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

P. Frédéric

J.-M. Schiltz

(08217/006/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

A.X. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8030 Strassen, 124, rue du Kiem.

R. C. Luxembourg B 39.292.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 10 janvier 1997, vol. 488, fol. 53, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour la société

A. Pirotte

(08219/668/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

13216

AMBIENTE INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5630 Mondorf-les-Bains, 26, avenue Dr. Klein.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le treize janvier.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

Monsieur Rocco Coltanuono, commerçant, demeurant à L-5445 Schengen, 20, route du Vin,
agissant comme unique associé de la société AMBIENTE INTERNATIONAL, S.à r.l., avec siège à Schengen, constituée

suivant acte notarié, reçu en date du 10 octobre 1996, en voie de publication.

Lequel comparant a déclaré céder toutes ses parts à Madame Paulette Bartholmé, employée privée, demeurant à

Mondorf, laquelle accepte, cette cession au prix de la valeur nominale.

La nouvelle associée décide de transférer le siège de Schengen à L-5630 Mondorf-les-Bains, 26, avenue Dr. Klein, et

de donner la teneur suivante à l’artice 2 des statuts:

«Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft ist Mondorf. Er kann durch Beschluß des Gesellschafters oder des Geschäfts-

führers an jeden anderen Ort des Großherzogtums Luxemburg verlegt werden.»

Gérance

Monsieur Rocco Coltanuono est confirmé comme gérant de la société avec pouvoir de signature individuelle.

Frais

Tous les frais et honoraires engendrés par le présent acte sont estimés à environ quinze mille francs.

Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu de Nous, notaire, par ses nom, prénom usuel,

état et demeure, il a signé avec le notaire la présente minute.

Signé: R. Coltanuono, P. Bartholmé, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Azette, le 17 janvier 1997, vol. 830, fol. 40, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): M. Ries.

Pétange, le 27 janvier 1997.

Pour expédition conforme

G. d’Huart

Notaire

(08218/207/32) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

BALI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 34.315.

—

Le bilan et l’annexe au 31 octobre 1996, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 18 février 1997, vol. 489, fol. 76, case 12, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, le 25 février 1997.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire

statuant sur les comptes au 31 octobre 1997.

Luxembourg, le 20 février 1997.

Signature.

(08220/534/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

BRABO LUXEMBOURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-2146 Luxemburg, 87, rue de Merl.

H. R. Luxemburg B 37.040.

—

Im Jahre eintausendneunhundertsiebenundneunzig, am vierzehnten Januar.
Vor dem unterzeichneten Notar André-Jean-Joseph Schwachtgen, mit Amtssitz in Luxemburg.

Sind erschienen:

1) Herr Egbert Johannes Verschuur, Schiffsmann, wohnhaft in NL-Rucphen;
2) Dame Sija Dekker, Schiffsfrau, Ehefrau von Herrn Egbert Johannes Verschuur, wohnhaft in NL-Rucphen;
3) BRANED B.V., eine Gesellschaft mit Sitz in NL-Zwyndrecht,
alle drei hier vertreten durch Herrn Rudiger Theodoor Roza De Maeyer, Redeerbefrachter, wohnhaft in Kontich

(Belgien),

aufgrund von drei Vollmachten unter Privatschrift, gegeben in Rucphen (Niederlande), respektive Zwiijndrecht

(Niederlande), am 12. Dezember 1996.

Welche Vollmachten nach ne varietur-Paraphierung durch den Mandatar und den unterfertigten Notar, gegenwär-

tiger Urkunde beigefugt bleiben, um mit derselben einregistriert zu werden;

4) BRABO SHIPPING & TRUCKING, eine Gesellschaft mit Sitz in B-2000 Antwerpen, Vlaamsekaai, 90,
hier vertreten durch Herrn Rudiger Theodoor Roza De Maeyer, vorgenannt,
handelnd in seiner Eigenschaft als Delegierter des Verwaltungsrates der Gesellschaft.

13217

Diese Komparenten, vertreten wie vorgenannt, baten den unterfertigten Notar, folgendes zu beurkunden:
- dass sie alleinige Besitzer sind aller Anteile der Gesellschaft mit beschränkter Haftung BRABO LUXEMBOURG,

S.à r.l., mit Sitz in Luxemburg, R. C. Nummer B 37.040, gegründet unter der Bezeichnung DELTA-TRANSPORT, S.à r.l.
durch Urkunde aufgenommen durch den Notar Alphonse Lentz, mit Amtsitz in Remich, am 3. Juni 1991, veröffentlicht
im Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, Nummer 424 vom 8. November 1991;

- dass die Satzung der Gesellschaft abgeändert wurde durch eine Urkunde desselben Notars vom 5. August 1993,

veröffentlicht im Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, Nummer 478 vom 14. Oktober 1993;

- dass die Satzung der Gesellschaft schliesslich abgeändert wurde durch eine Urkunde des instrumentierenden Notars

vom 10. Januar 1996, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 197 vom 18. April
1996;

- dass das Gesellschaftskapital festgesetzt ist auf fünf Millionen fünftausend (5.005.000,-) Luxemburger Franken, einge-

teilt in eintausend ein (1.001) Anteile von je fünftausend (5.000,-) Luxemburger Franken;

- dass die Gesellschafter beschliessen, in Artikel 3 der Satzung einen zweiten Absatz hinzuzufügen mit folgendem

Wortlaut:

«Zweck der Gesellschaft ist des weiteren die Vermietung und Miete von Schiffen aller Art.»

Kosten

Der Gesamtbetrag der Kosten, Ausgaben, Vergütungen, und Auslagen unter welcher Form auch immer, welche der

Gesellschaft aus Anlass dieser Urkunde entstehen, beläuft sich auf ungefähr zwanzigtausend (20.000,-) Franken.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorherstehenden an den Mandatar der Komparenten, hat derselbe mit Uns, Notar, gegen-

wärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: R.T.R. De Maeyer, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 23 janvier 1997, vol. 96S, fol. 33, case 2. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.
Luxemburg, den 13. Februar 1997.

A. Schwachtgen.

(08224/230/48) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

BRABO LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2146 Luxembourg, 87, rue de Merl.

R. C. Luxembourg B 37.040.

—

Statuts coordonnés suivant l’acte n° 13/97 du 14 janvier 1997, déposés au registre de commerce et des sociétés de

Luxembourg.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

A. Schwachtgen.

(08225/230/9) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

B T ASTRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Betzdorf.

—

DISSOLUTION

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un janvier.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

SOCIETE EUROPEENNE DES SATELLITES S.A., ayant son siège social à L-6815 Betzdorf, Château de Betzdorf,
ici représentée par Monsieur Roland Jaeger, secrétaire général SES, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé, datée du 19 décembre 1996, Iaquelle restera, après avoir été paraphée

ne varietur par le comparant et le notaire, annexée aux présentes pour être soumise avec elles à la formalité de l’enregis-
trement.

Lequel comparant, ès qualités qu’il agit, a requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
- La société anonyme B T ASTRA S.A., établie et ayant son siège social à Betzdorf, inscrite au registre de commerce

et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 26.857, a été constituée suivant acte notarié en date du 6 novembre
1987, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 30 du 3 février 1988.

- Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF), représenté

par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de mille francs (1.000,- LUF) chacune.

- Sa mandante est devenue propriétaire des mille deux cent cinquante (1.250) actions dont il s’agit et elle a décidé de

dissoudre et de liquider la société, celle-ci ayant cessé toute activité.

- Par la présente, elle prononce la dissolution anticipée de la société avec effet immédiat et sa mise en liquidation.
- L’actionnaire unique déclare avoir réglé tout le passif de la société et avoir transféré tous les actifs à son profit.
L’actionnaire unique se trouve donc investi de tous les éléments actifs de la société et répondra personnellement de

tout le passif social et de tous les engagements de la société même inconnus à l’heure actuelle. Il règlera également les
frais des présentes.

13218

- Partant, la liquidation de la Société est achevée et la Société est à considérer comme définitivement clôturée et

liquidée.

- Décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire de surveillance pour l’exécution de

leur mandat.

- Les livres et documents de la société seront conservés pendant une durée de cinq ans au siège social de la société

dissoute à Betzdorf.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: R. Jaeger, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 3 février 1997, vol. 96S, fol. 56, case 11. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, février 1997.

F. Baden.

(08226/200/42) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

BLUE LIGHT HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-8030 Strassen, 124, rue du Kiem.

R. C. Luxembourg B 21.324.

—

Extrait des résolutions de l’assemblée générale extraordinaire du 7 janvier 1997

« . . . La démission de son mandat d’administrateur de Monsieur Jean-François Wolff, ingénieur, Mamer, a été

acceptée; décharge lui a été donnée pour l’exercice de son mandat; il a été remplacé par Madame Noëlla Poncelet,
secrétaire de direction, demeurant à Jéhonville (Belgique), qui achèvera son mandat.»

Pour la société

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 8 janvier 1997, vol. 488, fol. 44, case 6. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(08222/668/14) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

BOUCHERIE ENGEL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4761 Pétange, 13, route de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 15.854.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 24 février 1997, vol. 489, fol. 90, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

BOUCHERIE ENGEL, S.à r.l.

Signature

(08223/000/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

C.R.S. FINANCIERE S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 42.858.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un janvier.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme C.R.S. FINANCIERE S.A.H.,

ayant son siège social à Luxembourg, inscrite au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, sous le numéro
B 42.858, constituée suivant acte notarié en date du 29 décembre 1992, publié au Mémorial C, Recueil Spécial, n° 197
du 30 avril 1993.

L’assemblée est ouverte à onze heures sous la présidence de Monsieur Jean-Marie Nicolay, licencié en droit UCL,

demeurant à Arlon,

qui désigne comme secrétaire, Monsieur Eric Magrini, employé privé, demeurant à Luxembourg.
L’assemblée choisit comme scrutateur, Monsieur Roland Klein, maître en sciences économiques, demeurant à Luxem-

bourg.

Le bureau ainsi constitué, le président expose et prie le notaire instrumentant d’acter:
I.- Que la présente assemblée générale extraordinaire a pour

Ordre du jour:

– Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
II.- Qu’il résulte de la liste de présence ci-annexée que tous les actionnaires sont représentés à la présente assemblée.

Les procurations des actionnaires sont restées annexées à un acte du notaire soussigné du 20 décembre 1996, numéro
2138/96 de son répertoire.

13219

III.- Suivant acte reçu par le notaire soussigné en date du 20 décembre 1996, enregistré à Luxembourg, le 27

décembre 1996, vol. 95S, fol. 52, case 11, la société a été mise en liquidation et Monsieur Renato Santoboni, entre-
preneur, demeurant à Rome, Via Salaria, 694, a été nommé liquidateur.

L’assemblée générale prend ensuite la résolution suivante:

Résolution

L’assemblée donne décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes pour l’exécution de leur mandat.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, les membres du bureau ont signé avec le notaire le

présent acte.

Signé: J.-M. Nicolay, E. Magrini, R. Klein, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 7 février 1997, vol. 96S, fol. 66, case 6. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 24 février 1997.

F. Baden.

(08231/200/41) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

CONCEPT FACTORY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 50.097.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 février 1997, vol. 489, fol. 85, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 février 1997.

CONCEPT FACTORY S.A.

Signature

Commissaire aux comptes

(08229/000/11) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

CONCEPT FACTORY S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2611 Luxembourg, 13, route de Thionville.

R. C. Luxembourg B 50.097.

—

Il échet d’un procès-verbal d’une assemblée générale tenue en date du 31 janvier 1997, que les locaux de la société

ont été transférés au 13, route de Thionville à L-2611 Luxembourg, et ceci, avec effet au 1

février 1997.

Pour réquisition et pour extrait conforme au procès-verbal.
Luxembourg, le 19 février 1997.

CONCEPT FACTORY S.A.

Signature

Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 20 février 1997, vol. 489, fol. 85, case 9. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(08230/000/13) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

CELAS-HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1811 Luxembourg, 3, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 38.993.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 février 1997, vol. 489, fol. 75, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

Signature

Administrateur

(08228/565/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

DELFI HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1811 Luxembourg, 3, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 18.464.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 février 1997, vol. 489, fol. 75, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

Signature

Administrateur

(08234/565/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

13220

DELOITTE & TOUCHE CONSULTING GROUP, Société à responsabilité limitée.

Capital: 1.400.000,- LUF.

Siège social: L-8009 Strassen, 3, route d’Arlon.

R. C. Luxembourg B 54.931.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale de la société en date du 23 janvier 1997, qu’ont été nommés

gérants techniques, Monsieur Thierry Hoeltgen, pour la branche «Conseils en Informatique», et Monsieur François
Winandy, pour la branche «Conseils en Management». Les gérants techniques peuvent engager la société à l’égard des
tiers dans la branche respective par signature individuelle.

Cette même assemblée a nommé gérant administratif, Monsieur Arno Schleich, avec pouvoir d’engager la société en

signant conjointement avec le gérant technique respectif. Toutefois, dans les rapports de la société avec les adminis-
trations publiques, les gérants administratifs ont pouvoir de signature individuelle.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 24 janvier 1997.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 24 février 1997, vol. 489, fol. 92, case 11. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(08235/507/18) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

HYPO EMERGING RENT, Fonds Commun de Placement.

—

ÄNDERUNG DES SONDERREGLEMENTS

HYPO CAPITAL MANAGEMENT INVESTMENTGESELLSCHAFT LUXEMBOURG S.A. (HYPO-INVEST LUXEM-

BOURG S.A.), die Verwaltungsgesellschaft des HYPO EMERGING RENT, einem Investmentfonds mit Sondervermö-
genscharakter, welcher nach den Bestimmungen gemäß Teil I des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für
gemeinsame Anlagen einschließlich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen am 4. Oktober 1994 gegründet wurde,
hat mit Zustimmung der Depotbank beschlossen, Artikel 1 des Sonderreglements zu ändern.

Der geänderte Wortlaut des Artikels 1 lautet wie folgt:
« ( . . . ) Dabei stehen weltweit Anlagen in Rentenpapieren von Emittenten aus Ländern im Vordergrund, die auf dem

Weg vom «Schwellenland» zur «Industrienation» sind. ( . . . ) »

Die Änderungen treten am Tag der Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Kraft.
Luxemburg, den 6. Mai 1997.

HYPO-INVEST LUXEMBOURG S.A.

HYPOBANK INTERNATIONAL S.A.

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 20 mai 1997, vol. 492, fol. 48, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(17489/250/19) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 21 mai 1997.

SECU-LUXRENT.

—

Sonderreglement

Für den SECU-LUXRENT ist das am 30. November 1996 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations veröf-

fentlichte Verwaltungsreglement intergraler Bestandteil. Ergänzend bzw. abweichend gelten die Bestimmungen des
nachstehenden Sonderreglements.

Art. 1. Anlagepolitik. Ziel der Anlagepolitik des SECU-LUXRENT ist die Erwirtschaftung eines stetigen Ertrags. Zu

diesem Zweck wird das Fondsvermögen überwiegend in fest- und variabel verzinslichen Wertpapieren angelegt.
Grundsätzlich sollen wenigstens 80 % des Netto-Fondsvermögens in auf Deutsche Mark lautende Vermögenswerte
angelegt werden. Der verbleibende Teil des Netto-Fondsvermögens kann in Vermögenswerten angelegt werden, welche
auf ECU lauten.

Daneben kann das Fondsvermögen in flüssigen Mitteln und sonstigen Vermögenswerten angelegt werden.
Art. 2. Fondswährung, Bewertungstag, Ausgabe und Rücknahme von Anteilen. 1. Fondswährung ist die

Deutsche Mark.

2. Bewertungstag ist jeder Dienstag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist. Sofern ein

Dienstag nicht Bankarbeitstag in Luxemburg und/oder in Frankfurt am Main ist, erfolgt die Anteilwertberechnung am
nächstfolgenden Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist.

3. Anteile werden an jedem Bewertungstag ausgegeben. Ausgabepreis ist der Anteilwert gemäss Artikel 7 des Verwal-

tungsreglements zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 3 % des Anteilwertes. Die Verkaufsprovision wird
zugunsten der Vertriebsstellen erhoben. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen,
die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen.

4. Der Ausgabepreis ist innerhalb von zwei Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag zahlbar.
5. Rücknahmepreis ist der Anteilwert.
6. Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag in der Fonds-

währung.

13221

Art. 3. Anteile. 1. Anteile werden in Form von Globalzertifikaten verbrieft. Die Auslieferung effektiver Stücke ist

nicht vorgesehen.

2. Alle Anteile haben gleiche Rechte.
Art. 4. Ausschüttungspolitik. Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, die im Fondsvermögen erwirtschafteten

Erträge gemäss Artikel 11 des Verwaltungsreglements auszuschütten.

Art. 5. Depotbank. Depotbank ist die LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ INTERNATIONAL S.A.
Art. 6. Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Fondsvermögens. 1. Die Verwaltungsgesellschaft ist

berechtigt, vom Fonds ein Entgelt von bis zu 0,10 % p.a. auf das Netto-Fondsvermögen zu erhalten, das auf der Basis des
Anteilwertes an jedem Bewertungstag berechnet und vierteljährlich nachträglich ausgezahlt wird.

2. Die Depotbank erhält aus dem Fondsvermögen:
a. ein jährliches Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe der in Luxemburg banküblichen Beträge, das auf der

Basis des Anteilwertes an jedem Bewertungstag berechnet und vierteljährlich nachträglich ausgezahlt wird.

b. Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter gemäss

Artikel 3 Absatz 3 des Verwaltungsreglements mit der Verwahrung von Vermögenswerten des Fonds entstehen.

Art. 7. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr endet jedes Jahr am 31. März, erstmals am 31. März 1998.
Art. 8. Dauer des Fonds. Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet.
Luxemburg, den 7. Mai 1997.

Für die Verwaltungsgesellschaft

Für die Depotbank

Unterschriften

LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ

INTERNATIONAL S.A.

Unterschriften

Enregistré à Luxembourg, le 26 mai 1997, vol. 492, fol. 69, case 12. – Reçu 500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

(18258/250/51) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 27 mai 1997.

CONCORD INVESTMENTS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-seven, on the fourth of February.
Before Us, Maître Gérard Lecuit, notary residing in Hesperange.

There appeared:

1. TYNDALL MANAGEMENT S.A., having its registered office in Luxembourg,
here represented by Mr Jan A.J. Bout, managing director, residing in Luxembourg,
acting in his capacity as managing director;
2. NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., having its registered office in Luxembourg,
here represented by Mr Jan A.J. Bout, prenamed,
acting in his capacity as managing director.
Such appearing parties, acting in the hereabove stated capacities, have drawn up the following articles of a joint stock

company which they intend to organize among themselves.

Name - Registered offices - Duration - Object - Capital

Art. 1.

Between the above-mentioned persons and all those that may become owners of the shares created

hereafter, a joint stock company is herewith organised under the name of CONCORD INVESTMENTS LUXEMBOURG
S.A.

Art. 2. The registered offices are in Luxembourg City.
The company may establish branch offices, subsidiaries, agencies or administrative offices in the Grand Duchy of

Luxembourg as well as in foreign countries by a simple decision of the board of directors.

Without prejudice of the general rules of law governing the termination of contracts in case the registered office of

the company has been determined by contract with third parties, the registered offices may be transferred to any other
place within the Municipality of the registered offices by a simple decision of the board of directors.

If extraordinary events either political, economic or social that might create an obstacle to the normal activities at the

registered offices or to easy communications of these offices with foreign countries should arise or be imminent, the
registered offices may be transferred to another country till the complete cessation of these abnormal circumstances.
This measure, however, shall not affect the nationality of the company, which will keep its Luxembourg nationality,
notwithstanding the provisional transfer of its registered offices.

One of the executive organs of the company, which has powers to commit the company for acts of daily management,

shall make this declaration of transfer of the registered offices and inform third persons.

Art. 3. The company is established for an unlimited period.
Art. 4.

The corporation may carry out any commercial activities, sales and any associated services in relation

thereto, trading, industrial leasing or financial operations, as well as any transactions on real estate or on movable
property, which it may deem useful to the accomplishment of its purposes.

The company may furthermore perform all transactions pertaining directly or indirectly to the taking of participating

interests in any enterprises in whatever form, to the administration, the management, the control and the development
of these participating interests.

13222

It may particularly use its funds for the setting-up, the management, the development and the disposal of a portfolio

consisting of any securities and patents of whatever origin, participate in the creation, the development and the control
of any enterprise, to acquire by way of investment, subscription, underwriting or by option to purchase and any other
way whatever, securities and patents, to realize them by way of sale, transfer, exchange or otherwise, have developed
these securities and patents, grant to the companies in which it has participating interests any support, loans, advances
or guarantees and may grant loans, advances, guarantees and indemnities to third parties.

Art. 5. The subscribed capital of the company is fixed at one million two hundred and fifty thousand Luxembourg

francs (1,250,000.- LUF), represented by one thousand two hundred and fifty (1,250) shares with a par value of one
thousand Luxembourg francs (1,000.- LUF) each.

The shares are in registered or bearer form, at the option of the shareholders, except those shares for which the law

prescribes the registered form.

The corporation’s shares may be created, at the owner’s option, in certificates representing single shares or two or

more shares.

The company may, to the extent and under the terms permitted by law, redeem its own shares.

Management - Supervision

Art. 6. The company is administered by a board of not less than three officers, shareholders or not, who are

appointed for a term which may not exceed six years by the General Meeting of shareholders and can be dismissed at
any time.

If the post of a director elected by the General Meeting becomes vacant, the remaining directors thus elected, may

provisionnally appoint a replacement. In this case, the next General Meeting will proceed to the final election.

Art. 7. The board of directors chooses among its members a chairman. The first chairman is apppointed by the

General Meeting. In the case the chairman is unable to carry out his duties, he is replaced by the director designated to
this effect by the board.

The meetings of the board of directors are convened by the chairman or by any two directors.
The board can only validly debate and take decisions, if the majority of its members are present or represented,

proxies between directors being permitted with the restriction that every director can represent only one of his
colleagues.

The directors may cast their vote on the points of the agenda by letter, cable, telex or telefax, confirmed by letter.
Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors’ meetings.

Art. 8. All decisions by the board shall require an absolute majority. In case of an equality of votes, the chairman of

the meeting carries the decision.

Art. 9. The minutes of the meetings of the board of directors shall be signed by all the directors having assisted at

the debates.

The copies or extracts shall be certified conform by one director or by a proxy.
Art. 10. Full and exclusive powers for the administration and management of the company are vested in the board

of directors, which alone is competent to determine all matters not reserved for the General Meeting by law or by the
present articles.

Art. 11. The board of directors may delegate the daily management to directors or to third persons, who need not

be shareholders of the company. Delegation of daily management to a member of the board is subject to previous autho-
rization by the General Meeting of shareholders.

Art. 12.

Towards third parties the company is in all circumstances committed by the joint signatures of two

directors or by the single signature of a delegate of the board acting within the limits of his powers. In their current
relations, with the public administrations, the company is validly represented by one director, whose signature legally
commits the company.

Art. 13.

The company is supervised by one or several statutory auditors, who are appointed by the General

Meeting which fixes their number and their remuneration.

The duration of the term of office of an auditor is fixed by the General Meeting. It may not, however, exceed six years.

General meeting

Art. 14. The General Meeting represents the whole body of the shareholders. It has the most extensive powers to

decide on the affairs of the company. The convening notices are made in the form and delay prescribed by law.

Art. 15. The annual General Meeting is held in the commune of the registered offices at the place specified in the

notice convening the meeting on the 4th Wenesday of June at 10.00 a.m. and for the first time in 1998.

If such day is a holiday, the General Meeting will be held on the next following business day.
Art. 16. The directors or the auditors may convene an extraordinary General Meeting. It must be convened at the

request of shareholders representing one fifth of the company’s capital.

Art. 17. Each share entitles to the casting of one vote.

Business year - Distribution of profits

Art. 18. The business year begins on January 1st and ends on December 31st. The first business year begins today

and ends on December 31st, 1997.

The board of directors draws up the annual accounts according to the legal prescriptions.

13223

It submits these documents with a report of the company’s operations one month at least before the Statutory

General Meeting to the statutory auditors.

Art. 19. After deduction of general expenses and all charges, the balance represents the net profit of the company.

Five per cent of this net profit shall be allocated to the legal reserve fund. Such deduction will cease to be compulsory
when the reserve fund reaches ten per cent of the share capital of the company.

The balance is at the disposal of the General Meeting.
Advances and dividends may be paid by the board of directors in compliance with the legal requirements.
The General Meeting can decide to assign profits and distributable reserves to the reimbursement of the capital,

without reducing the corporate capital.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. The company may be dissolved by a decision of the General Meeting voting with the same quorum as for

the amendment of the articles of incorporation.

Should the company be dissolved, the liquidation will be carried out by one or several liquidators, legal or physical

bodies, appointed by the General Meeting which will specify their powers and remunerations.

General dispositions

Art. 21. As regards the matters which are not specified in the present articles, the parties refer and submit to the

provisions of the Luxembourg law of August 10th, 1915 on commercial companies and to the laws modifying it.

Verification

The notary executing this deed declares that the conditions enumerated in article 26 of the law on commercial

companies of August 10th, 1915, have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

Expenses

The amount of the expenses for which the company is liable as a result of its formation is approximately sixty

thousand Luxembourg francs (60,000.- LUF).

Subscription

The shares have been subscribed to as follows:
1. TYNDALL MANAGEMENT S.A., prenamed, six hundred and twenty-five shares ………………………………………………

625

2. NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., prenamed, six hundred and twenty-five shares …………………………………… 625

Total: one thousand two hundred and fifty shares …………………………………………………………………………………………………………… 1,250
The subscribed capital has been entirely paid up in cash. The result is that as of now the company has at its disposal

the sum of one million two hundred and fifty thousand Luxembourg francs (1,250,000.- LUF) as was certified to the
notary executing this deed.

Extraordinary general meeting

The above-named parties, representing the whole of the subscribed capital, holding themselves to be duly convened,

then held an extraordinary general meeting and unanimously passed the following resolutions.

1.- The company’s address is fixed in L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.
2.- The following have been elected as directors, their term of office expiring at the General Meeting which will be

called to deliberate on the operations of the year 1997:

a) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., prenamed;
b) TYNDALL MANAGEMENT S.A., prenamed;
c) ALPMANN HOLDINGS LIMITED, having its registered office in Tortola, BVI.
3.- The following has been appointed as statutory auditor, his term of office expiring at the General Meeting which

will be called to deliberate on the operations of the year 1997:

Mr Frank Bauler, accountant, residing in Vianden.
4.- The board of directors is authorized to delegate the daily management of the company as well as the represen-

tation concerning the daily management to a member of the board of directors.

Meeting of the board of directors

According to the powers granted, the members of the board, duly present or represented, and accepting their

nomination, have immediately thereafter proceeded to appoint by unanimous vote NATIONWIDE MANAGEMENT
S.A., prenamed, as managing director, having sole signatory powers.

The undersigned notary, who knows English, states that at the request of the appearing parties, the present deed is

worded in English, followed by a French version and in case of discrepancies between the English and the French texts,
the English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day indicated at the beginning of this deed.
The document having been read to the person appearing, he signed together with the notary, the present original

deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le quatre février.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

Ont comparu:

13224

1. TYNDALL MANAGEMENT S.A., ayant son siège social à Luxembourg,
ici représentée par Monsieur Jan A.J. Bout, managing director, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité d’administrateur-délégué;
2. NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., ayant son siège social à Luxembourg,
ici représentée par Monsieur Jan A.J. Bout, prénommé,
agissant en sa qualité d’administrateur-délégué.
Lesquels comparants, ès qualités qu’ils agissent, ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme qu’ils vont

constituer entre eux:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

. Entre les personnes ci-avant désignées et toutes celles qui deviendraient dans la suite propriétaire des

actions ci-après créées, il est formé une société anonyme sous la dénomination de CONCORD INVESTMENTS
LUXEMBOURG S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg-Ville.
Par simple décision du conseil d’administration, la société pourra établir des filiales, succursales, agences ou sièges

administratifs aussi bien au Grand-Duché de Luxembourg qu’à l’étranger.

Sans préjudice des règles de droit commun en matière de résiliation contractuelle, au cas où le siège de la société est

établi par contrat avec des tiers, le siège de la société pourra être transféré sur simple décision du conseil d’adminis-
tration en tout autre endroit de la commune du siège.

Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger, se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être transféré à l’étranger jusqu’à cessation complète de ces circonstances anormales,
sans que toutefois cette mesure ne puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert
provisoire du siège, restera luxembourgeoise.

Pareille déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance des tiers par l’un, des organes

exécutifs de la société ayant qualité de l’engager pour les actes de gestion courante et journalière.

Art. 3. La société est établie pour une durée illimitée.

Art. 4. La société pourra accomplir toutes activités commerciales, des ventes et tous services y relatifs, toutes

opérations de négoce, de louages industriels, ou financières, ainsi que tous transferts de propriété immobiliers ou
mobiliers qui peuvent être utiles à l’accomplissement de son objet.

La société a en outre pour objet toutes les opérations se rapportant directement ou indirectement à la prise de parti-

cipations, sous quelque forme que ce soit, dans toute entreprise, ainsi que l’administration, la gestion, le contrôle et le
développement de ces participations.

Elle pourra notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et à la liquidation d’un porte-

feuille se composant de tous titres et brevets de toute origine, participer à la création, au développement et au contrôle
de toute entreprise, acquérir par voie d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat et de toute autre
manière, tous titres et brevets, les réaliser par voie de vente, de cession, d’échange ou autrement, faire mettre en valeur
ces affaires et brevets, accorder aux sociétés auxquelles elle s’intéresse tous concours, prêts, avances ou garanties et
peut accorder des prêts, avances, garanties et indemnités à des tierces personnes.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à un million deux cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF),

représenté par mille deux cent cinquante (1.250) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (1.000,-
LUF) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, en titres unitaires ou en certificats représentatifs de plusieurs actions.
La société peut, dans la mesure et aux conditions prescrites par la loi, racheter ses propres actions.

Administration - Surveillance

Art. 6.

La société est administrée par un conseil, composé de trois membres au moins, actionnaires ou non,

nommés pour un terme qui ne peut pas excéder six ans par l’assemblée générale des actionnaires et toujours révocables
par elle. En cas de nomination sans indication d’un terme, les nominations sont faites pour la durée de 6 ans.

En cas de vacance d’une place d’administrateur nommé par l’assemblée générale, les administrateurs restants ainsi

nommés ont le droit d’y pourvoir provisoirement. Dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion,
procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le conseil d’administration élit parmi ses membres un président. Le premier président sera désigné par

l’assemblée générale. En cas d’empêchement du président, l’administrateur désigné à cet effet par les administrateurs
présents, le remplace.

Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président ou sur la demande de deux administrateurs.
Le conseil ne peut valablement délibérer et statuer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée.

le mandat entre administrateurs étant admis sans qu’un administrateur ne puisse représenter plus d’un de ses collègues.

Les administrateurs peuvent émettre leur vote sur les questions à l’ordre du jour par lettre, télégramme, télex ou

téléfax, ces trois derniers étant à confirmer par écrit.

Une décision prise par écrit, approuvée et signée par tous les administrateurs, produira effet au même titre qu’une

décision prise à une réunion du conseil d’administration.

13225

Art. 8. Toute décision du conseil est prise à la majorité absolue des votants. En cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Art. 9.

Les procès-verbaux des séances du conseil d’administration sont signés par les membres présents aux

séances.

Les copies ou extraits seront certifiés conformes par un administrateur ou par un mandataire.
Art. 10. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous les actes d’adminis-

tration et de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés
expressément par la loi et les statuts à l’assemblée générale.

Art. 11. Le conseil d’administration pourra déléguer tout ou partie de ses pouvoirs de gestion journalière à des

administrateurs ou à des tierces personnes qui ne doivent pas nécessairement être actionnaires de la société. La
délégation à un administrateur est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée générale.

Art. 12. Vis-à-vis des tiers, la société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe de deux admi-

nistrateurs ou par la signature individuelle d’un délégué du conseil dans les limites de ses pouvoirs. La signature d’un seul
administrateur sera toutefois suffisante pour représenter valablement la société dans ses rapports avec les adminis-
trations publiques.

Art. 13. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale qui fixe leur

nombre et leur rémunération.

La durée du mandat de commissaire est fixée par l’assemblée générale. Elle ne pourra cependant pas dépasser six ans.

Assemblée générale

Art. 14. L’assemblée générale réunit tous les actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour décider des

affaires sociales. Les convocations se font dans les formes et délais prévus par la loi.

Art. 15. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la commune du siège social, à l’endroit indiqué dans la convo-

cation, le 4

mercredi du mois de juin à 10.00 heures et pour la première fois en 1998.

Si la date de l’assemblée tombe un jour férié, elle se réunira le premier jour ouvrable suivant.
Art. 16. Une assemblée générale extraordinaire peut être convoquée par le conseil d’administration ou par le(s)

commissaire(s). Elle doit être convoquée sur la demande écrite d’actionnaires représentant le cinquième du capital
social.

Art. 17. Chaque action donne droit à une voix.

Année sociale - Répartition des bénéfices

Art. 18. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année. Le premier

exercice social commence aujourd’hui et se terminera le 31 décembre 1997.

Le conseil d’administration établit les comptes annuels tels que prévus par la loi.
Il remet ces pièces avec un rapport sur les opérations de la société un mois au moins avant l’assemblée générale

ordinaire aux commissaires.

Art. 19. L’excédent favorable du bilan, déduction faite des charges et amortissements, forme le bénéfice net de la

société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent pour la formation du fonds de réserve légale; ce prélèvement
cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint dix pour cent du capital social.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.
Le conseil d’administration pourra verser des acomptes sur dividendes sous l’observation des règles y relatives.
L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables soient affectés à l’amortissement du

capital, sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Dissolution - Liquidation

Art. 20. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale, statuant suivant les modalités prévues

pour les modifications des statuts. Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de
plusieurs liquidateurs, personnes physiques ou morales, nommées par l’assemblée générale, qui détermine leurs
pouvoirs.

Disposition générale

Art. 21. La loi du 10 août 1915 et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout où il n’y a pas

été dérogé par les présents statuts.

Constatation

Le notaire instrumentaire a constaté que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les

sociétés commerciales ont été accomplies.

Frais

Les parties ont évalué les frais incombant à la société du chef de sa constitution à environ soixante mille francs

(60.000,-).

Souscription

Les actions ont été souscrites comme suit:
1. TYNDALL MANAGEMENT S.A., préqualifiée, six cent vingt-cinq actions ……………………………………………………………

625

2. NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., préqualifiée, six cent vingt-cinq actions …………………………………………………… 625
Total: mille deux cent cinquante actions ……………………………………………………………………………………………………………………………… 1.250

13226

Ces actions ont été libérées intégralement par des versements en espèces, de sorte que la somme d’un million deux

cent cinquante mille francs luxembourgeois (1.250.000,- LUF) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société,
ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant qui le constate expressément.

Assemblée générale extraordinaire

Et immédiatement après la constitution de la société, les actionnaires, représentant l’intégralité du capital social et se

considérant comme dûment convoqués, se sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris, à l’unanimité
des voix, les résolutions suivantes:

1.- L’adresse de la société est fixée à L-1212 Luxembourg, 3, rue des Bains.
2.- Sont appelés aux fonctions d’administrateur leur mandat expirant lors de l’assemblée générale statuant sur

l’exercice de l’année 1997:

a) NATIONWIDE MANAGEMENT S.A., préqualifiée;
b) TYNDALL MANAGEMENT S.A., préqualifiée;
c) ALPMANN HOLDINGS LIMITED, établie et ayant son siège social à Tortola, BVI.
3.- Est appelé aux fonctions de commissaire son mandat expirant lors de l’assemblée générale statuant sur l’exercice

de l’année 1997:

Monsieur Frank Bauler, comptable, demeurant à Vianden.
4.- Le conseil d’administration est autorisé à déléguer ses pouvoirs de gestion journalière, ainsi que la représentation

de la société concernant cette gestion à un ou plusieurs de ses membres.

Réunion du conseil d’administration

Ensuite les membres du conseil d’administration, tous présents ou représentés, et acceptant leur nomination, ont

désigné, à l’unanimité et en conformité des pouvoirs leur conférés par les actionnaires, NATIONWIDE MANAGEMENT
S.A., préqualifiée, comme administrateur-délégué, ayant le pouvoir de signer seul.

Le notaire soussigné, qui a personnellement la connaissance de la langue anglaise, déclare que les comparants l’ont

requis de documenter le présent acte en langue anglaise, suivi d’une version française, et en cas de divergences entre le
texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes au comparant, celui-ci a signé le présent acte

avec le notaire.

Signé: J.A.J. Bout, G. Lecuit.
Enregistré à Luxembourg, le 11 février 1997, vol. 96S, fol. 70, case 4. – Reçu 12.500 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Hesperange, le 19 février 1997.

G. Lecuit.

(08187/220/337) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

F.R. PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-seven, on the thirty-first of January.
Before Us, Maître Frank Baden, notary, residing in Luxembourg.

There appeared:

1. The Company FONTANAROSSO S.A., having its registered office in L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen,
here represented by Ms Karin Weirich, avocat-avoué, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in Luxembourg, on January 30, 1997;
2. Ms Dominique Kohl, legal adviser, residing in Luxembourg,
here represented of Ms Karin Weirich, previously named,
by virtue of a proxy given in Luxembourg, on January 30, 1997.
The prementionned proxies will remain annexed to the present deed to be filed with the registration authorities.
Such appearing parties have decided to form amongst themselves a company in accordance with the following Articles

of Incorporation:

Denomination - Registered office - Duration - Object - Capital

Art. 1. There is hereby formed a company (société anonyme) under the name of F.R. PROPERTIES S.A.
Art. 2. The registered office is established in Luxembourg.
If extraordinary events of a political, economic or social character, likely to impair the normal activity at the registered

office or the easy communication between that office an foreign countries shall occur, or shall be imminent, the
registered office may be provisionally transferred abroad. Such temporary measure shall, however, have no effect on the
nationality of the corporation which, notwithstanding such provisional transfer of the registered office, shall remain a
Luxembourg corporation.

Art. 3. The corporation is established for an unlimited period.
Art. 4. The purpose of the company is to carry out transactions consisting in the purchase, sale, exchange,

promotion, lease and management of real estate of any kind.

13227

The company may also undertake any commercial or financial transaction, provide any type of service, undertake any

personal property operation, invest and take participations by way of purchase, subscription, contribution or in any
other manner, in any company or enterprise existing or to be created with wholly or partly, similar or connected object
or which may facilitate the development and extension of the company and in general accomplish any industrial,
commercial, financial or other transaction related to the above-named activities.

Art. 5. The corporate capital is fixed at one hundred thousand British Pounds (100,000.- GBP), represented by one

thousand (1,000) shares with a par value of one hundred British Pounds (100.- GBP) each.

The shares may be registered or bearer shares, at the option of the holder, except those shares for which the Law

prescribes the registered form.

The corporation’s shares may be created, at the owner’s option, in certificates representing single shares or two or

more shares.

The corporation may repurchase its own shares under the conditions provided by law.

Administration - Supervision

Art. 6. The corporation shall be managed by a board of directors composed of at least three members, who need

not be shareholders.

The directors shall be appointed for a period not exceeding six years and they shall be reeligible; they may be

removed at any time.

In the event of a vacancy on the board of directors, the remaining directors have the right to provisionally fill the

vacancy, such decision to be ratified by the next general meeting.

Art. 7. The board of directors has full power to perform such acts as shall be necessary or useful to the corp-

oration’s object. All matters not expressly reserved to the general meeting by law or by the present Articles of Incorp-
oration are within the competence of the board of directors.

Art. 8. The board of directors elects among its members a chairman; in the absence of the chairman, another

director may preside over the meeting.

The board can validly deliberate and act only if the majority of its members are present or represented, a proxy

between directors, which may be given by letter, telegram, telex or telefax, being permitted. In case of emergency,
directors may vote by letter, telegram, telex or telefax.

Resolutions shall require a majority vote. In case of a tie, the chairman has a casting vote.
Art. 9. The board of directors may delegate all or part of its powers concerning the day-to-day management and the

representation of the corporation in connection therewith to one or more directors, managers or other officers; they
need not be shareholders of the company.

Delegation to a member of the board of directors is subject to a previous authorization of the general meeting.
Art. 10. The corporation is committed either by the joint signatures of any two directors or by the individual

signature of the delegate of the board.

Art. 11. The corporation shall be supervised by one or more auditors, who need not be shareholders; they shall be

appointed for a period not exceeding six years and they shall be re-eligible; they may be removed at any time.

Fiscal year - General meeting

Art. 12. The corporation’s financial year shall begin on the first of January and shall end on the thirty-first of

December.

Art. 13. Convening notices of all general meetings shall be made in compliance with the legal provisions. If all the

shareholders are present or represented and if they declare that they have had knowledge of the agenda submitted to
their consideration, the general meeting may take place without previous convening notices.

The board of directors may decide that the shareholders desiring to attend the general meeting must deposit their

shares five clear days before the date fixed therefore. Every shareholder has the right to vote in person or by proxy,
who need not be a shareholder.

Each share gives the right to one vote.
Art. 14. The general meeting of the company properly constituted represents the entire body of the shareholders.

It has the most extensive powers to carry out or ratify such acts as may concern the corporation.

Art. 15. The general meeting shall determine the appropriation and distribution of net profits.
The board of directors is authorized to pay interim dividends.
Art. 16. The annual general meeting shall be held in Luxembourg at the registered office or such other place as

indicated in the convening notices on the third Wednesday of April at 3.00 p.m.

If such day is a legal holiday, the annual general meeting shall be held on the next following business day.
Art. 17. The Law of August 10, 1915, on Commercial Companies, as amended, shall apply insofar as these Articles

of Incorporation do not provide for the contrary.

Transitory dispositions

1) The first fiscal year will begin on the date of formation of the Company and will end on the thirty-first of December

nineteen hundred and ninety-seven.

2) The first annual general meeting will be held in the year one thousand nine hundred and ninety-eight.

Subscription and payment

The Articles of Incorporation having thus been established, the above-named parties have subscribed to the shares as

follows:

13228

1) The company, FONTANAROSSO S.A., previously named, nine hundred and ninety-nine shares …………………

999

2) Ms Dominique Kohl, previously named, one share……………………………………………………………………………………………………… 1
Total: one thousand shares …………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1,000
All these shares have been entirely paid up by payments in cash, so that the sum of one hundred thousand sterling

pounds (100,000.- GBP) is forthwith at the free disposal of the corporation, as has been proved to the notary.

Statement

The notary drawing up the present deed declares that the conditions set forth in Article 26 of the Law on

Commercial Companies have been fulfilled and expressly bears witness to their fulfilment.

Estimate of costs

The parties have estimated the costs, expenses, fees and charges, in whatever form, which are to be borne by the

corporation or which shall be charged to it in connection with its incorporation, at about one hundred and forty Luxem-
bourg francs (140,000.- LUF).

For the purpose of registration the capital is estimated at five million four hundred and eighty Luxembourg francs

(5,480,000.- LUF).

Extraordinary general meeting

Here and now, the above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as

duly convoked, have proceeded to hold an extraordinary general meeting and, having stated that it was regularly consti-
tuted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:

1) The number of directors is set at three and that of the auditors at one.
2) The following are appointed directors:
1. Mrs Dominique Kohl, legal adviser, residing in L-2551 Luxembourg, 21, avenue du X Septembre,
2. Ms Alexia Meier, employee, residing in L-7543 Mersch, 12, rue de Larochette,
3. Ms Martine Even, employee, residing in L-5698 Welfrange, 24, rue de Remich,
2) Has been appointed auditor:
M

Karin Weirich, avocat-avoué, residing in L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen,

4) The mandates of the directors and the auditor shall expire immediately after the annual general meeting of two

thousand two.

5) The registered office is fixed in L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.
Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The undersigned notary who speaks and understands English states herewith that at the request of the appearers, the

present deed is worded in English followed by a French version; at the request of the appearers and in case of diver-
gences between the English and the French texts, the English text will prevail.

The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

names, civil status and residences, the said persons appearing signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-dix-sept, le trente et un janvier.
Par-devant Maître Frank Baden, notaire de résidence à Luxembourg,

Ont comparu:

1. La société anonyme FONTANAROSSO S.A., ayant son siège social à L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen,
ici représentée par Madame Karin Weirich, avocat-avoué, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 30 janvier 1997.
2. Madame Dominique Kohl, juriste, demeurant à Luxembourg,
ici représentée par Madame Karin Weirich, prénommée,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à Luxembourg, le 30 janvier 1997;
Les procurations prémentionnées resteront annexées aux présentes.
Lesquels comparants ont arrêté, ainsi qu’il suit les statuts d’une société anonyme qu’ils vont constituer entre eux:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital

Art. 1

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de F.R. PROPERTIES S.A.

Art. 2. Le siège social est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de nature à compromettre

l’activité normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront
imminents, le siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, sans que toutefois cette mesure ne
puisse avoir d’effet sur la nationalité de la société, laquelle, nonobstant ce transfert provisoire du siège, restera luxem-
bourgeoise.

Art. 3. La durée de la société est illimitée.
Art. 4. La société a pour objet d’effectuer des opérations consistant en l’achat, la vente, l’échange, la promotion, la

location et la gérance d’immeubles bâtis et non bâtis de toute nature.

La société pourra également mener ou fournir toute transaction commerciale ou financière, toute opération

mobilière, procéder à tout investissement et prise de participation, par voie d’acquisition, de souscription, d’apport ou
de toute autre manière dans toute société ou entreprise existante ou à créer, ayant en tout ou en partie un objet

13229

similaire ou connexe au sien, ou susceptible d’en faciliter le développement ou l’extension; et généralement effectuer
toute opération industrielle, commerciale, financière ou autre pouvant se rapporter aux activités ci-dessus décrites.

Art. 5. Le capital social est fixé à cent mille livres sterling (100.000,- GBP), représenté par mille (1.000) actions d’une

valeur nominale de cent livres sterling (100,- GBP) chacune.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, à l’exception de celles pour lesquelles la loi

prescrit la forme nominative.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions dans les conditions prévues par la loi.

Administration - Surveillance

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
Les administrateurs sont nommés pour une durée qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours

révocables.

En cas de vacance d’une place d’administrateur, les administrateurs restants ont le droit d’y pourvoir provisoirement;

dans ce cas, l’assemblée générale, lors de sa première réunion, procède à l’élection définitive.

Art. 7. Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social; tout ce qui n’est pas réservé à l’assemblée générale par la loi ou les présents statuts est de sa compétence.

Art. 8. Le Conseil d’Administration désigne parmi ses membres un président; en cas d’absence du président, la prési-

dence de la réunion peut être conférée à un administrateur présent.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer que si la majorité de ses membres est présente ou représentée, le

mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex ou téléfax, étant admis. En cas d’urgence,
les administrateurs peuvent émettre leur vote par écrit, télégramme, télex ou téléfax.

Les décisions du Conseil d’Administration sont prises à la majorité des voix; en cas de partage, la voix de celui qui

préside la réunion est prépondérante.

Art. 9. Le Conseil peut déléguer tout ou partie de ses pouvoirs concernant la gestion journalière, ainsi que la repré-

sentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants ou autres
agents, actionnaires ou non.

La délégation à un membre du Conseil d’Administration est subordonnée à l’autorisation préalable de l’assemblée

générale.

Art. 10. La société se trouve engagée soit par la signature collective de deux administrateurs, soit par la signature

individuelle du délégué du conseil.

Art. 11. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires, actionnaires ou non, nommés pour

une durée qui ne peut dépasser six ans, rééligibles et toujours révocables.

Année sociale - Assemblée générale

Art. 12. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre.
Art. 13. Les convocations pour les assemblées générales sont faites conformément aux dispositions légales. Elles ne

sont pas nécessaires lorsque tous les actionnaires sont présents ou représentés, et qu’ils déclarent avoir eu préala-
blement connaissance de l’ordre du jour.

Le Conseil d’Administration peut décider que pour pouvoir assister à l’assemblée générale, le propriétaire d’actions

doive en effectuer le dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter
en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Chaque action donne droit à une voix.
Art. 14. L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société.

Art. 15. L’assemblée générale décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.
Le Conseil d’Administration est autorisé à verser des acomptes sur dividendes en se conformant aux conditions

prescrites par la loi.

Art. 16. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit, le troisième mercredi du mois d’avril à 15.00 heures

à Luxembourg au siège social ou à tout autre endroit à désigner par les convocations.

Si ce jour est un jour férié, l’assemblée se tiendra le premier jour ouvrable suivant.
Art. 17. La loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, ainsi que ses modifications ultérieures trouveront leur

application partout où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

Dispositions transitoires

1) Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se terminera le trente et un décembre mil neuf

cent quatre-vingt-dix-sept.

2) La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en mil neuf cent quatre-vingt-dix-huit.

Souscription et libération

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants préqualifiés déclarent souscrire les actions comme suit:
1) La société anonyme, FONTANAROSSO S.A., prénommée, neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions ……………

999

2) Madame Dominique Kohl, prénommée, une action …………………………………………………………………………………………………… 1
Total: mille actions …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1.000

13230

Toutes les actions ont été entièrement libérées par des versements en espèces, de sorte que la somme de cent mille

livres sterling (100.000,- GBP) se trouve dès maintenant à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au
notaire soussigné.

Déclaration

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales, et en constate expressément l’accomplissement.

Estimation des frais

Les parties évaluent le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, approximativement à la somme de cent
quarante mille francs luxembourgeois (140.000,- LUF).

Pour les besoins de l’enregistrement, le capital social est évalué à cinq millions quatre cent quatre-vingt mille francs

luxembourgeois (5.480.000,- LUF)

Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, préqualifiés, représentant l’intégralité du capital social, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués, et après avoir constaté que celle-ci était
régulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

1) Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2) Sont appelés aux fonctions d’administrateur:
1. Madame Dominique Kohl, juriste, demeurant à L-2551 Luxembourg, 21, avenue du X Septembre,
2. Mademoiselle Alexia Meier, employée privée, demeurant à L-7543 Mersch, 12, rue de Larochette,
3. Mademoiselle Martine Even, employée privée, demeurant à L-5698 Welfrange, 24, rue de Remich.
3) Est appelée aux fonctions de commissaire:
Maître Karin Weirich, avocat-avoué, demeurant à L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.
4) Le mandat des administrateurs et commissaire prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle de deux mille

deux.

5) Le siège social est établi à L-1118 Luxembourg, 13, rue Aldringen.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate que sur la demande du comparant, le présent acte est

rédigé en langue anglaise suivi d’une version française; sur la demande du même comparant et en cas de divergences
entre le texte français et le texte anglais, ce dernier fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous, connus du notaire instrumentant par leurs nom,

prénom usuel, état et demeure, ont signé avec le notaire le présent acte.

Signé: K. Weirich, F. Baden.
Enregistré à Luxembourg, le 7 février 1997, vol. 96S, fol. 66, case 4. – Reçu 54.050 francs.

Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée à la Société sur sa demande, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 25 février 1997.

F. Baden.

(08193/200/271) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

novaTec, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: Luxemburg.

—

STATUTEN

Im Jahre eintausendneunhundertsiebenundneunzig, am einunddreißigsten Januar.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean Seckler, mit Amtswohnsitz in Junglinster.

Ist erschienen:

Herr Dr. Lothar Schanne, Diplomchemiker und Ingenieur, wohnhaft in D-66333 Völklingen, Hohlstraße, 19.
Welcher Komparent den amtierenden Notar ersuchte, die Satzung einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung,

welche er hiermit gründet, zu beurkunden wie folgt:

Art. 1. Es wird zwischen dem Komparenten und allen, welche spätere Inhaber von Anteilen der Gesellschaft

werden, eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung unter der Bezeichnung novaTEC, S.à r.l., gegründet.

Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Luxemburg.
Er kann durch einfache Entscheidung der Gesellschafter in irgendeine Ortschaft des Großherzogtums Luxemburg

verlegt werden.

Art. 3. Zweck der Gesellschaft ist die Dienstleistung und die Beratung auf folgenden Gebieten:
– Naturwissenschaftliche-technische Analyse von Verfahren und Prozessen;
– Optimierung von Verfahrensabläufen und Anwendung neuer Technologien;
– Projektentwicklung und -planung im Zusammenhang mit der Anwendung und Übertragung neuer Techniken und

neuer wissenschaftlicher Erkenntnisse in technische Verfahren,

sowie alle anderen Operationen finanzieller, industrieller, mobiliarer und immobiliarer Art, welche sich direkt oder

indirekt auf den Gesellschaftszweck beziehen oder denselben fördern.

13231

Art. 4. Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt.
Art. 5. Das Gesellschaftskapital beträgt fünfhunderttausend Luxemburger Franken (500.000,- LUF), aufgeteilt in

fünfhundert (500) Anteile von jeweils eintausend Luxemburger Franken (1.000,- LUF), welche Anteile durch den allei-
nigen Gesellschafter, Herr Dr. Lothar Schanne, vorgenannt, gezeichnet wurden.

Alle Anteile wurden in bar eingezahlt, so daß die Summe von fünfhunderttausend Luxemburger Franken (500.000,-

LUF) der Gesellschaft ab sofort zur Verfügung steht, was hiermit ausdrücklich von dem amtierenden Notar festgestellt
wurde.

Art. 6. Die Abtretung von Gesellschaftsanteilen unter Lebenden oder beim Tode eines Gesellschafters an Nichtge-

sellschafter, bedarf der ausdrücklichen schriftlichen Genehmigung aller übrigen Gesellschafter. Die übrigen Gesell-
schafter besitzen in diesem Falle ein Vorkaufsrecht, welches binnen 30 Tagen vom Datum des Angebotes eines Gesell-
schafters oder von dessen Tode an, durch Einschreibebrief an den Verkäufer oder an die Erben und Rechtsnachfolger
des verstorbenen Gesellschafters, ausgeübt werden kann. Bei der Ausübung dieses Verkaufsrechtes wird der Wert der
Anteile gemäß Abschnitt 5 und 6 von Artikel 189 des Gesetzes über die Handelsgesellschaften festgelegt.

Art. 7. Die Gesellschft wird bei der täglichen Geschäftsführung vertreten durch einen oder mehrere Geschäfts-

führer, welche nicht Gesellschafter sein müssen, und jeder Zeit durch die Generalversammlung der Gesellschafter,
welche sie ernennt, abberufen werden können.

Art. 8. Im Falle, wo die Gesellschaft nur aus einem Gesellschafter besteht, übt dieser alle Befugnisse aus, welche

durch das Gesetz oder die Satzung der Generalversammlung vorbehalten sind.

Art. 9. Ein Teil des frei verfügbaren jährlichen Gewinns kann durch Gesellschafterbeschluß an den oder die

Geschäftsführer als Prämie ausgezahlt werden.

Art. 10. Das Gesellschaftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres.
Art. 11. Der Tod eines Gesellschafters beendet nicht die Gesellschaft, welche unter den restlichen Gesellschaftern

weiterbesteht. Diese haben das Recht, von dem in Artikel 6 vorgesehenen Vorkaufsrecht Gebrauch zu machen, oder mit
Einverständnis aller Anteilsinhaber, mit den Erben die Gesellschaft weiterzuführen.

Beim Tod des alleinigen Gesellschafters kann die Gesellschaft unter den Erben des Gesellschafters weiterbestehen,

soweit diese hierzu ihr Einverständnis geben.

Art. 12. Für alle in diesen Statuten nicht vorgesehenen Punkten, beruft und bezieht sich der Komparent auf die

Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915, und dessen Abänderungen, betreffend die Handelsgesellschaften.

Übergangsbestimmung

Das erste Geschäftsjahr beginnt am heutigen Tage und endet am 31. Dezember 1997.

Gründungskosten

Der Betrag der Kosten, Ausgaben, Entgelte oder Belastungen jeder Art, die der Gesellschaft zufallen werden, beläuft

sich auf ungefähr dreißigtausend Franken.

Beschlußfassung durch den alleinigen Gesellschafter

Anschließend hat der Komparent folgende Beschlüsse gefaßt:
1.- Der Gesellschaftssitz befindet sich in L-1858 Luxemburg, 1B, rue de Kirchberg.
2.- Zum Geschäftsführer wird ernannt:
– Herr Dr. Lothar Schanne, Diplomchemiker und Ingenieur, wohnhaft in D-66333 Völklingen, Hohlstraße, 19.
Der Geschäftsführer hat die weitestgehenden Befugnisse, um die Gesellschaft durch seine alleinige Unterschrift zu

verpflichten.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Junglinster, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorstehenden an den Komparenten, dem Notar nach Namen, gebräuchlichem Vornamen,

Stand und Wohnort bekannt, hat derselbe gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: L. Schanne, J. Seckler.
Enregistré à Grevenmacher, le 4 février 1997, vol. 499, fol. 79, case 5. – Reçu 5.000 francs.

Le Receveur (signé): G. Schlink.

Für gleichlautende Ausfertigung erteilt, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Junglinster, den 24. Februar 1997.

J. Seckler.

(08204/231/79) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

EUROFIELD S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1811 Luxembourg, 3, rue de l’Industrie.

R. C. Luxembourg B 37.993.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 février 1997, vol. 489, fol. 75, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 25 février 1997.

Signature

Administrateur

(08243/565/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

13232

DROGAMED S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 13.699.

—

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1996, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 18 février 1997, vol. 489, fol. 76, case 12, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, le 25 février 1997.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 21 février 1997.

Signature.

(08239/534/10) Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 25 février 1997.

JARDINE FLEMING MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves, European Bank & Business Centre.

R. C. Luxembourg B 32.168.

—

Notice is hereby given that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of the Company will be held at the registered office, European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633
Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg on Wednesday, 11 June 1997 at 3.00 p.m., or at any adjournment thereof,
for the purpose of considering and voting upon the following

Agenda:

1. Submission of the Reports of the Board of Directors and of the Auditor.
2. Approval of the Financial Statements for the year ended 31 January 1997.
3. Discharge of the Directors in respect of their duties carried out for the period ended 31 January 1997.
4. Election of Directors and the Auditor for a term of one year.
5. Allocation of profits.
6. Miscellaneous business as may properly come before the Meeting.

Resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be taken at the majority of

the shareholders present or represented.

A shareholder entitled to attend and vote at the meeting may appoint a proxy to attend and vote on his behalf and

such proxy need not be a shareholder of the Company.

By Order of the Board of Directors

(02788/644/24)

H. C. Kelly

DOT FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 23.593.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le mercredi 25 juin 1997 à 11.00 heures au siège social, avec pour

Ordre du jour:

– Rapport de gestion du Conseil d’Administration;
– Rapport du commissaire aux comptes;
– Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996 et affectation des résultats;
– Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (02765/009/17)

Le Conseil d’Administration.

DISTRIBUTA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5366 Munsbach, 136, rue Principale.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à Munsbach, 136, rue Principale, le 25 juin 1997 à 10.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour conçu
comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation et approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Commissaire aux

comptes.

13233

2. Présentation et approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations, révocations.
5. Divers.

I (02766/000/16)

Le Conseil d’Administration.

EUROPAX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2330 Luxembourg, 124, boulevard de la Pétrusse.

R. C. Luxembourg B 42.227.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les Actionnaires de EUROPAX S.A. à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

tenue de manière extraordinaire qui se tiendra à L-2330 Luxembourg, 124, boulevard de la Pétrusse, le mercredi 18 juin
1997 à 11.00 heures afin de délibérer sur les points suivants:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes sur les exercices clôturés le 31 décembre

1994, le 31 décembre 1995 et le 31 décembre 1996

2. Approbation des bilan et compte de pertes et profits au 31 décembre 1994, au 31 décembre 1995 et au 31

décembre 1996

3. Affectation des résultats
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes
5. Nominations statutaires
6. Divers.

Pour pouvoir assister à la présente Assemblée, les Actionnaires doivent déposer leurs actions au moins cinq jours

francs avant l’Assemblée auprès de la BANQUE NAGELMACKERS 1747 (LUXEMBOURG) S.A.

Les actionnaires sont informés que l’Assemblée n’a pas besoin de quorum pour délibérer valablement. Les résolu-

tions, pour être valables, devront réunir la majorité des actionnaires présents ou représentés.

Le Conseil d’Administration

I (02786/000/25)

Signature

VAN DIJCK, Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 38.191.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 20 juin 1997 à 14.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation du bilan et du compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1996;
2. Approbation du rapport de gestion et du rapport du Commissaire aux Comptes;
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales;
6. Divers.

I (02671/011/16)

Le Conseil d’Administration.

GRAVEY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 20.899.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de GRAVEY S.A., Société Anonyme qui se tiendra le mercredi 25 juin 1997 à 11.00 heures au siège social avec pour

Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.

Pour assister ou être représentés à cette Assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres

cinq jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I (02674/009/17)

Le Conseil d’Administration.

13234

L.H.I., LUSO HISPANIC INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 35.601.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi 24 juin 1997 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour ci-après:

Ordre du jour:

- Présentation et approbation des rapports de gestion du Conseil d’Administration sur les comptes annuels et les

comptes consolidés au 31 décembre 1996

- Présentation et approbation des rapports du Commissaire aux comptes sur les comptes annuels et les comptes

consolidés au 31 décembre 1996

- Présentation et approbation des comptes annuels et consolidés au 31 décembre 1996
- Affectation des résultats
- Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux comptes
- Divers.

Les dépôts d’actions en vue de cette assemblée seront reçus jusqu’au 19 juin 1997 aux guichets de la BANQUE

GENERALE DU LUXEMBOURG, 14, rue Aldringen, Luxembourg, ainsi qu’au siège social.
I (02672/507/21)

Le Conseil d’Administration.

VMS LUXINTER, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2134 Luxembourg, 54, rue Charles Martel.

R. C. Luxembourg B 30.852.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le mardi 24 juin 1997 à 11.00 heures au siège social.

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises sur l’exercice clôturé au 31 mars 1997;
2. Approbation de l’état des actifs nets et de l’état des opérations au 31 mars 1997;
3. Décharge à donner au Conseil d’Administration;
4. Renouvellement du mandat du réviseur et des administrateurs;
5. Divers.

Aucun quorum de présence n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’assemblée générale annuelle. Les

décisions seront prises à la majorité des actions présentes et représentées à l’assemblée.

Pour être admis à l’assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’assemblée aux guichets de la BANQUE NATIONALE DE PARIS (LUXEMBOURG) S.A., 22-24, boulevard
Royal, Luxembourg.
I (02709/755/21)

Le Conseil d’Administration.

GREEN WAY GUARANTEED LTD II, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 13, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 48.008.

—

Messieurs les actionnaires sont invités à assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

des actionnaires qui se tiendra au siège social de notre société à Luxembourg, 13, avenue de la Porte-Neuve, le 17 juin
1997 à 11.00 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d’administration et rapport du réviseur d’entreprises agréé.
2. Approbation des états financiers pour l’exercice clôturé au 31 décembre 1996 et de l’affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux administrateurs.
4. Election des administrateurs pour le nouvel exercice.
5. Réélection du réviseur d’entreprises pour un nouveau terme d’un an.
6. Divers.

Aucun quorum n’est requis pour les points à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale Ordinaire. Les décisions seront

prises à la majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée.

Pour être admis à l’Assemblée, les propriétaires d’actions au porteur sont priés de déposer leurs actions cinq jours

francs avant l’Assemblée aux guichets de la BANQUE CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG S.A., 13, avenue de la Porte-
Neuve, Luxembourg.
I (02787/063/23)

Le Conseil d’Administration.

13235

M.R.I. INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 50.286.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 24 juin 1997 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
6. Divers.

I (02084/534/17)

Le Conseil d’Administration.

PRESSIT FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 51.530.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 24 juin 1997 à 16.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels et des rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
4. Nominations statutaires
5. Divers.

I (02089/534/16)

Le Conseil d’Administration.

SICOFIN S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 32.201.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 24 juin 1997 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

I (02093/534/17)

Le Conseil d’Administration.

FIMACO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2240 Luxembourg, 35, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 41.011.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 26 juin 1997 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du conseil d’administration et rapport du commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation du résultat au 31 décembre 1996;
3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes;
4. Divers.

I (02524/660/14)

Le Conseil d’Administration.

13236

DISCHAVULCO IMMO S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-2241 Luxembourg, 4, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 32.536.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui se tiendra le 24 juin 1997 à 11.00 heures au siège social de la société et qui aura pour

Ordre du jour:

– Rapports du Conseil d’Administration et du commissaire aux comptes;
– Approbation des bilan et compte de pertes et profits arrêtés au 31 décembre 1996;
– Affectation des résultats;
– Quitus à donner aux administrateurs et commissaire aux comptes;
– Décision à prendre conformément à l’article 100 de la loi du 10 août 1915;
– Divers.

I (02255/560/17)

Le Conseil d’Administration.

REDECOS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 45.227.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le vendredi 27 juin 1997 à 10.00 heures au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

a) rapport du Conseil d’Administration sur l’exercice 1996;
b) rapport du Commissaire de Surveillance;
c) lecture et approbation du Bilan et du Compte de Profits et Pertes arrêtés au 31 décembre 1996;
d) affectation du résultat;
e) décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire de Surveillance;
f) nominations statutaires;
h) divers.

I (02397/045/17)

Le Conseil d’Administration.

IMMOVEN, Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 38.189.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 20 juin 1997 à 14.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

I (02669/011/15)

Le Conseil d’Administration.

GHYZEE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 26, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 38.188.

—

Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le 20 juin 1997 à 14.00 heures, au siège social de la société, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

I (02670/011/15)

Le Conseil d’Administration.

13237

ALZETTE FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 55.335.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 24 juin 1997 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

I (02063/534/16)

Le Conseil d’Administration.

ERGECO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 29.220.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 25 juin 1997 à 11.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

I (02072/534/16)

Le Conseil d’Administration.

SODAMO, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 20.855.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 13 juin 1997 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02095/534/16)

Le Conseil d’Administration.

SOFIGEPAR, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 20.022.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 13 juin 1997 à 16.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02096/534/16)

Le Conseil d’Administration.

13238

LYCORIS ENTERPRISES S.A., Société Anonyme.
Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 22.207.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 10.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Lecture du rapport de gestion et du rapport du commissaire aux comptes;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996;
3. Décharge au conseil d’administration et au commissaire aux comptes;
4. Nominations statutaires;
5. Divers.

II (02432/506/15)

Le Conseil d’Administration.

NADAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 24.067.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02433/506/15)

Le Conseil d’Administration.

RISLA S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.531.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02434/506/15)

Le Conseil d’Administration.

QUEENSDALE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1142 Luxembourg, 7, rue Pierre d’Aspelt.

R. C. Luxembourg B 54.433.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le 13 juin 1997 à 17.00 heures au siège de la société.

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan et compte de Profits et Pertes au 31 décembre 1996;
3. Affectation du résultat;
4. Décharge aux Administrateurs et Commissaire aux Comptes;
5. Divers.

II (02151/520/16)

Le Conseil d’Administration.

13239

PASCATELO, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 52.982.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le 19 juin 1997 à 14.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (01990/534/16)

Le Conseil d’Administration.

SUVIAN S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 8.515.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on June 18, 1997 at 5.00 p.m., with the following agenda:

Agenda:

1. Submission of the annual accounts and of the reports of the board of directors and of the statutory auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at December 31, 1996.
3. Discharge to the directors and to the statutory auditor.
4. Elections.
5. Miscellaneous.

II (01998/534/16)

The Board of Directors.

BRUSSELS CITY PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 32.566.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE REPORTEE

qui aura lieu le 13 juin 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 septembre 1995 et 1996.
3. Ratification de la cooptation d’un Administrateur.
4. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
5. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

6. Divers.

II (02031/526/17)

Le Conseil d’Administration.

LUXEDIA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 48.750.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02431/506/14)

Le Conseil d’Administration.

13240

CHACAL S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 5, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 18.010.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02428/506/15)

Le Conseil d’Administration.

DF HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 44.663.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 15.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02429/506/15)

Le Conseil d’Administration.

KOUTANI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 44.281.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 11.00 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02430/506/15)

Le Conseil d’Administration.

SOCIETE POUR L’INVESTISSEMENT EN AFRIQUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 20.288.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra en date du 13 juin 1997 à 10.30 heures, au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (02435/506/16)

Le Conseil d’Administration.

13241

ACQUISITION FINANCE, Société Anonyme.

Siège social: L-1528 Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 44.891.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le 19 juin 1997 à 10.30 heures, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (01969/534/17)

Le Conseil d’Administration.

CUZINCO S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.709.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

STATUTORY GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on June 18, 1997 at 2.30 p.m, with the following agenda:

Agenda:

II (01976/534/17)

The Board of Directors.

RAWI S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 40.316.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le 19 juin 1997 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels au 31 décembre 1993, au 31 décembre 1994, au 31 décembre 1995 et au 31

décembre 1996, ainsi que des rapports du conseil d’administration et des rapports du commissaire aux comptes y
relatifs.

2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1993, au 31 décembre 1994, au 31

décembre 1995 et au 31 décembre 1996.

3. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4. Nominations statutaires.
5. Décision à prendre en vertu de l’article 100 de la loi sur les sociétés commerciales.
6. Divers.

II (01993/534/20)

Le Conseil d’Administration.

COLDEG S.A., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 19.685.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die am 13. Juni 1997 um 11.00 Uhr in Luxemburg, am Gesellschaftssitz, mit folgender Tages-
ordnung stattfindet:

13242

Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses und der Berichte des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars
2. Genehmigung des Jahresabschlusses sowie Ergebniszuweisung per 31. Dezember 1996
3. Entlastung des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars
4. Neuwahlen
5. Beschluss über die Weiterführung der Gesellschaft gemäss Artikel 100 der Gesetzgebung über die Handelsgesell-

schaften

6. Verschiedenes.

II (02070/534/19)

Der Verwaltungsrat.

PARTIN S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 9.596.

—

Messrs shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which is going to be held at the address of the registered office, on June 18, 1997 at 11.30 a.m., with the following agenda:

Agenda:

II (01991/534/17)

The Board of Directors.

FROHFELD A.G., Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 23.200.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die am 16. Juni 1997 um 11.00 Uhr, an der Adresse des Gesellschaftssitzes, mit folgender
Tagesordnung stattfindet:

Tagesordnung:

1. Vorlage des Jahresabschlusses und der Berichte des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars.
2. Genehmigung des Jahresabschlusses sowie Ergebniszuweisung per 31. Dezember 1996.
3. Beschlussfassung über die Entlastung des Verwaltungsrates und des Aufsichtskommissars.
4. Neuwahlen.
5. Verschiedenes.

II (01983/534/17)

Der Verwaltungsrat.

HOTWORK INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 26.707.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, 14, rue Aldringen, L-1118 Luxembourg, le 13 juin 1997 à 14.00 heures, pour délibérer sur
l’ordre du jour conçu comme suit:

Ordre du jour:

1. Présentation des comptes annuels, du rapport de gestion du Conseil d’administration et du rapport du Commis-

saire aux comptes

2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996
3. Affectation du résultat
4. Décharge à donner aux administrateurs et au commissaire aux comptes
5. Ratification de la cooptation d’un nouvel administrateur
6. Nominations statutaires
7. Divers

II (02340/029/19)

Le Conseil d’Administration.

13243

AGGIOR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2952 Luxembourg, 22, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 48.765.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le vendredi 13 juin 1997 à 9.00 heures au siège social.

Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire aux Comptes sur l’exercice clôturant

le 31 décembre 1996.

2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996 et affectation des résultats.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
4. Nomination statutaire.
5. Divers.

Le Conseil d’Administration

II (02368/008/17)

Signature

ETOILE INTEROBLIGATIONS, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 23.764.

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de notre Société, qui aura lieu le 13 juin 1997 à 15.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur d’Entreprises agréé.
2. Approbation des comptes annuels et affectation du résultat au 31 décembre 1996.
3. Quitus aux Administrateurs.
4. Changement d’Administrateurs.
5. Allocation de jetons de présence aux Membres du Conseil d’Administration.

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire
peut se faire représenter à l’Assemblée.
II (02381/755/19)

Le Conseil d’Administration.

ETOILE ACTIONS ALLEMANDES, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 25.265.

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de notre Société, qui aura lieu le 13 juin 1997 à 10.00 heures au siège social avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire
peut se faire représenter à l’Assemblée.
II (02382/755/19)

Le Conseil d’Administration.

LAMACO, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 5, boulevard de la Foire.

H. R. Luxemburg B 25.097.

—

Die Aktionäre werden hiermit zur

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

der Gesellschaft eingeladen, die am 18. Juni 1997 um 11.00 Uhr, an der Adresse des Gesellschaftssitzes, mit folgender
Tagesordnung stattfindet:

13244

Tagesordnung:

II (01986/534/17)

Der Verwaltungsrat.

SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE FAMILIALE «M» HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 19.525.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi 16 juin 1997 à 15.00 heures au siège social, avec pour

Ordre du jour:

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (02495/009/18)

Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE FAMILIALE «J» HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 19.524.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le lundi 16 juin 1997 à 15.00 heures au siège social, avec pour

Ordre du jour:

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
II (02496/009/18)

Le Conseil d’Administration.

ZATTO GROUP S.A., Société Anonyme («The Company»).

Registered office: L-1470 Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 18.870.

—

Notice is given by the board of directors of ZATTO GROUP S.A. that the

1997 ANNUAL GENERAL MEETING

will be held in Luxembourg at 65, avenue de la Gare, 3rd Floor, on Friday 13 June 1997 at 11.00 a.m. for the purpose of
considering and voting on the matters contained in the following agenda:

Agenda for Annual General Meeting of sharholders:

1. To receive and adopt the directors’ report and the reports of the independent auditors for the year ended 31

December 1996.

2. To receive and approve the statutory accounts and the consolidated accounts for the year ended 31 December

1996.

3. To make transfers to or from reserves and to pay a dividend, as recommended by the directors.
4. To receive the 1996 Annual Report to shareholders for the year ended 31 December 1996.
5. To grant discharge to the directors and the auditors in respect of the execution of their mandates to 31 December

1996.

6. To appoint BDO BINDER (LUXEMBOURG), S.à r.l. as statutory auditors of the Company and independent

auditors of the group for a term of one year.

7. Miscellaneous.

13245

Notes:
Registered or Bearer shareholders wishing to attend and vote at the meeting may do so in person or by proxy.
To attend the meetings in person, Bearer shareholders must bring with them a Depositary Receipt issued by

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A. as evidence of their deposit of shares in bearer form with a bank
until the conclusion of the meeting.

To attend the meeting by proxy, shareholders must submit forms of proxy, duly completed so as to be received by

the Company at the registered office no later that 48 hours before the time appointed for the meetings.

Forms of proxy for use at the meeting can be obtained from the Company or the Registrar by Registered

shareholders upon request and by Bearer shareholders upon presentation of a Depositary Receipt issued by BANQUE
INTERNATIONALE A LUXEMBOURG S.A.
II (02477/006/33)

By order of the Board of Directors.

ETOILE VALORISATION, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 29.620.

—

Mesdames et Messieurs les Actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

de notre société qui aura lieu le 13 juin 1997 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation du rapport du Conseil d’Administration et du rapport du Réviseur d’Entreprises agréé.
2. Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996 et affectation des résultats.
3. Décharge aux Administrateurs pour l’année écoulée.
4. Ratification de la cooptation de Monsieur Jacques Joakimides et de la BANQUE D’ORSAY, représentée par

Monsieur Jean-Paul Malpuech, comme administrateurs, en remplacement de Messieurs Sam Ouzon et Baudouin
Van Caubergh, démissionnaires.

5. Allocation de jetons de présence au Conseil d’Administration.
6. Divers.

Les décisions concernant tous les points de l’ordre du jour ne requièrent aucun quorum. Elles seront prises à la simple

majorité des actions présentes ou représentées à l’Assemblée. Chaque action donne droit à un vote. Tout actionnaire
peut se faire représenter à l’Assemblée.
II (02418/755/22)

Le Conseil d’Administration.

VALBEACH CONSTRUCTING COMPANY S.A., Société Anonyme.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 3, avenue Pasteur.

H. R. Luxemburg B 16.396.

—

Die Herren Aktieninhaber werden hierdurch eingeladen, der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am 12. Juni 1997 um 11.00 Uhr am Gesellschaftssitz stattfindet, beizuwohnen.

Tagesordnung:

1. Genehmigung der Berichte des Verwaltungsrates und des Kommissars per 31. Dezember 1996.
2. Genehmigung der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung per 31. Dezember 1996, sowie Zuteilung des

Resultats.

3. Entlastung an den Verwaltungsrat und den Kommissar per 31. Dezember 1996.
4. Verschiedenes.

II (02567/005/15)

Der Verwaltungsrat.

FIDELITY GLOBAL SELECTION FUND, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1021 Luxembourg, B.P. 2174, Kansallis House, place de l’Etoile.

R. C. Luxembourg B 27.223.

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of Shareholders of FIDELITY GLOBAL SELECTION FUND, SICAV (the «Company») will be held at the registered office
of the Company in Luxembourg, on June 13, 1997 at 11.00 a.m. to consider the following agenda:

Agenda:

1. To hear the report of the auditor to the liquidation.
2. To approve the report of the liquidator and of the auditor to the liquidation.
3. To grant discharge to the liquidator and to the auditor to the liquidation.
4. To grant discharge to the Directors in office at the date of liquidation.

13246

5. To resolve the close of the liquidation of the Company.
6. To resolve to keep the records and books of the Company for a time of 5 years at the registered office of the

Company.

7. To note that proceeds which have not been distributed will be transferred to the Caisse des Consignations to be

held for the benefit of the persons entitled thereto.

If you are not able to attend the above Extraordinary General Meeting, you are urged to execute and return a proxy

to the registered office of the Company prior to the date of the Meeting. Proxies can be obtained from the registered
office of the Company.

II (02544/584/24)

PROGEFINANCE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 40, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 28.116.

—

Messieurs les Actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

des actionnaires qui aura lieu le 11 juin 1997 à 10.00 heures à Luxembourg, au siège social, 40, boulevard Joseph II, pour
délibérer sur l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996.
3. Affectation des résultats.
4. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
5. Divers.

Les Actionnaires qui désirent assister à cette assemblée sont priés de déposer leurs parts sociales cinq jours francs

avant l’assemblée au siège social de la société.

II (02579/550/19)

Le Conseil d’Administration.

K RUBBER & PLASTICS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme

Siège social: L-1724 Luxembourg, 33, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 41.105.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le jeudi 12 juin 1997 à 14.00 heures au siège social, 33, boulevard du Prince Henri, Luxembourg, avec l’ordre
du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Approbation des bilan, compte de pertes et profits au 31 décembre 1996 et affectation du résultat;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Ratification de la nomination d’un administrateur;
5. Elections statutaires;
6. Divers.

II (02598/742/17)

Le Conseil d’Administration.

ILLINOIS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 50.921.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le 12 juin 1997 à 15.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996 et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1996.

4. Divers.

II (02568/005/15)

Le Conseil d’Administration.

13247

NOBEL CONSTRUCTING COMPANY, Aktiengesellschaft.

Gesellschaftssitz: Luxemburg, 3, avenue Pasteur.

H. R. Luxemburg B 16.419.

—

Die Herren Aktieninhaber werden hierdurch eingeladen, der

ORDENTLICHEN GENERALVERSAMMLUNG

die am 12. Juni 1997 um 14.00 Uhr am Gesellschaftssitz stattfindet, beizuwohnen.

Tagesordnung:

1. Genehmigung der Berichte des Verwaltungsrates und des Kommissars per 31. Dezember 1996.
2. Genehmigung der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung per 31. Dezember 1996, sowie Zuteilung des

Resultats.

3. Entlastung an den Verwaltungsrat und den Kommissar per 31. Dezember 1996.
4. Verschiedenes.

II (02569/005/15)

Der Verwaltungsrat.

PRIVALUX, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 43, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 27.295.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer les actionnaires par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra au siège social, le jeudi 12 juin 1997 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Réviseur d’Entreprises;
2. Approbation des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 1996;
3. Affectation des résultats;
4. Décharge aux Administrateurs;
5. Renouvellement du mandat des Administrateurs;
6. Renouvellement du mandat du Réviseur d’Entreprises.

Pour pouvoir assister à la présente assemblée, les détenteurs d’actions au porteur doivent déposer leurs actions, au

moins cinq jours francs avant l’assemblée, auprès du siège de la société ou de la CAISSE PRIVEE BANQUE, Succursale
de Luxembourg, ou auprès d’une agence de la CAISSE PRIVEE BANQUE (BELGIQUE).

Les actionnaires sont informés que l’assemblée délibérera aux conditions de quorum prévues par la loi. Les résolu-

tions, pour être valables, doivent réunir la majorité des voix des actionnaires présents ou représentés.
II (02594/755/22)

Le Conseil d’Administration.

E.F.E.C. LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme,

(anc. RUMAU S.A., Société Anonyme).

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 45.817.

—

Messieurs les actionnaires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra à l’adresse du siège social, le 18 juin 1997 à 11.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

Ordre du jour:

II (01979/534/16)

Le Conseil d’Administration.

13248

Document Outline

S O M M A I R E

BTM PREMIER FUND V, Fonds Commun de Placement.

The Fund

The Management Company

The custodian

Investment objectives and policy

Investment restrictions and guidelines - Investment techniques and instruments

Issue of units and restrictions on ownership

Issue price

Form of units and certificates

Conversion of units

Net Asset Value determination of units

Suspension of the calculation of the Net Asset Value

Redemption of units

Charges of the Fund

Accounting year, Audit

Dividends

Amendment of the Management Regulations

Information to unitholders

Duration and liquidation of the Fund

Statute of limitation

Applicable law, Jurisdiction and governing language

UNION INVESTMENT LUXEMBOURG S.A., Aktiengesellschaft.

UNION INVESTMENT LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

AETNA INTERNATIONAL GLOBAL INVESTMENT SERVICES S.A., Société Anonyme.

AIR-LB INTERNATIONAL DEVELOPMENT S.A., Société Anonyme.

A.X. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

AMBIENTE INTERNATIONAL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Art. 2.

BALI S.A., Société Anonyme.

BRABO LUXEMBOURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

BRABO LUXEMBOURG, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

B T ASTRA S.A., Société Anonyme.

BLUE LIGHT HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

BOUCHERIE ENGEL, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

C.R.S. FINANCIERE S.A.H., Société Anonyme Holding.

CONCEPT FACTORY S.A., Société Anonyme.

CELAS-HOLDING S.A., Société Anonyme.

DELFI HOLDING S.A., Société Anonyme.

DELOITTE & TOUCHE CONSULTINGGROUP, Société à responsabilité limitée. Capital:1.400.000,- LUF.

HYPOEMERGINGRENT, Fonds Commun de Placement.

SECU-LUXRENT.

Art. 1. Anlagepolitik.

Art. 2. Fondswährung, Bewertungstag, Ausgabe und Rücknahme von Anteilen.

Art. 3. Anteile.

Art. 4. Ausschüttungspolitik.

Art. 5. Depotbank. Art. 6. Kosten für die Verwaltung und Verwahrung des Fondsvermögens.

Art. 7. Rechnungsjahr. Art. 8. Dauer des Fonds.

CONCORD INVESTMENTS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Name - Registered offices - Duration - Object - Capital Art. 1.

Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Art. 5.

Management - Supervision Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

General meeting Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17. Business year - Distribution of profits Art. 18.

Art. 19.

Dissolution - Liquidation Art. 20.

General dispositions Art. 21.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital Art. 1.

Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Art. 5.

Administration - Surveillance Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

Assemblée générale Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17. Année sociale - Répartition des bénéfices Art. 18.

Art. 19.

Dissolution - Liquidation Art. 20.

Disposition générale Art. 21.

F.R. PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

Denomination - Registered office - Duration - Object - Capital Art. 1. Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Art. 5.

Administration - Supervision Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Fiscal year - General meeting Art. 12.

Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Dénomination - Siège - Durée - Objet - Capital Art. 1. Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Art. 5.

Administration - Surveillance Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Année sociale - Assemblée générale Art. 12. Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17.

novaTec, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Art. 1.

Art. 2.

Art. 3.

Art. 4. Art. 5.

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10. Art. 11.

Art. 12.

EUROFIELD S.A., Société Anonyme.

DROGAMED S.A., Société Anonyme.

JARDINE FLEMING MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

DOT FINANCE S.A., Société Anonyme.

DISTRIBUTA S.A., Société Anonyme.

EUROPAX S.A., Société Anonyme.

VAN DIJCK, Société Anonyme.

GRAVEY S.A., Société Anonyme.

L.H.I., LUSO HISPANIC INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

VMS LUXINTER, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

GREEN WAY GUARANTEED LTD II, Société d Investissement à Capital Variable.

M.R.I. INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

PRESSIT FINANCE S.A., Société Anonyme.

SICOFIN S.A., Société Anonyme.

FIMACO S.A., Société Anonyme.

DISCHAVULCO IMMO S.A., Société Anonyme.

REDECOS S.A., Société Anonyme.

IMMOVEN, Société Anonyme.

GHYZEE S.A., Société Anonyme.

ALZETTE FINANCE S.A., Société Anonyme.

ERGECO S.A., Société Anonyme.

SODAMO, Société Anonyme.

SOFIGEPAR, Société Anonyme.

LYCORIS ENTERPRISES S.A., Société Anonyme.

NADAR S.A., Société Anonyme.

RISLA S.A.H., Société Anonyme Holding.

QUEENSDALE HOLDING S.A., Société Anonyme.

PASCATELO, Société Anonyme.

SUVIAN S.A., Société Anonyme.

BRUSSELS CITY PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

LUXEDIA S.A., Société Anonyme.

CHACAL S.A.H., Société Anonyme Holding.

DF HOLDING S.A., Société Anonyme.

KOUTANI S.A., Société Anonyme.

SOCIETE POUR L INVESTISSEMENT EN AFRIQUE S.A., Société Anonyme.

ACQUISITION FINANCE, Société Anonyme.

CUZINCO S.A., Société Anonyme.

RAWI S.A., Société Anonyme.

COLDEG S.A., Aktiengesellschaft.

PARTIN S.A., Société Anonyme.

FROHFELD A.G., Aktiengesellschaft.

HOTWORK INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

AGGIOR S.A., Société Anonyme.

ETOILE INTEROBLIGATIONS, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

ETOILE ACTIONS ALLEMANDES, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

LAMACO, Aktiengesellschaft.

SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE FAMILIALE «M» HOLDING S.A., Société Anonyme.

SOCIETE DE GESTION DU PATRIMOINE FAMILIALE «J» HOLDING S.A., Société Anonyme.

ZATTO GROUP S.A., Société Anonyme («The Company»).

ETOILE VALORISATION, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

VALBEACH CONSTRUCTING COMPANY S.A., Société Anonyme.

FIDELITY GLOBAL SELECTION FUND, Société d Investissement à Capital Variable.

PROGEFINANCE HOLDING S.A., Société Anonyme.

K RUBBER & PLASTICS INVESTMENTS S.A., Société Anonyme

ILLINOIS S.A., Société Anonyme.

NOBEL CONSTRUCTING COMPANY, Aktiengesellschaft.

PRIVALUX, Société d Investissement à Capital Variable.

E.F.E.C. LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme, (anc. RUMAU S.A., Société Anonyme).