1633

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 35

28 janvier 1997

S O M M A I R E

(L’)Atelier Vert, S.à r.l., Olingen ………… pages  1634, 1635
Banque Pallas Stern S.A., Luxembourg………………………… 1676
Benetton Finance Europe S.A., Luxembourg 1665, 1669
Brussels City Properties S.A., Luxembourg ……………… 1678
Buzon S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1679
Eliodoro S.A.H., Luxembourg …………………………………………… 1673
General Medical S.A., Luxembourg………………………………… 1680
Gestiveneto, Fonds Commun de Placement……………… 1647
Gestiveneto Luxembourg S.A., Luxembourg …………… 1640
Goad International Holding S.A., Luxembourg………… 1680
Inter-Louisiana Investments and Participations S.A.,

Luxembourg …………………………………………………………………………… 1634

Invesco Premier Select, Sicav, Luxembourg ……………… 1677
J.M.R. Finance S.A., Luxembourg …………………………………… 1678
Kekkonen S.A.H., Luxembourg ………………………………………… 1634
Kenora S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1678
Latin  American  Income  Company, Sicav,  Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………… 1676

Lickinvest S.A., Luxembourg……………………………………………… 1637
Luxfinance S.A., Luxembourg …………………………………………… 1634
Lyramar Investments S.A., Luxembourg …………………… 1637
Maison de Laine Even, S.à r.l., Rumelange ………………… 1637
Major Securities Holding S.A., Luxembourg ……………… 1638
Maliba S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1635
Manatan Holding S.A., Luxembourg ……………………………… 1638
Mando Company S.A., Luxembourg ……………………………… 1638
Marita Holding…………………………………………………………………………… 1639
McDonald’s Immobilier, S.à r.l., Luxemburg……………… 1639
M.D. International S.A. ………………………………………………………… 1638
Mecfin Nederland BV, Luxembourg ……………………………… 1638
Merope Holding S.A., Luxembourg………………………………… 1639
Midmac Holding Corporation S.A., Luxembourg …… 1640
Midoc International Holding S.A., Luxembourg ……… 1680
Minerals Trading S.A., Luxembourg ……………………………… 1640
Musicont S.A., Luxembourg ……………………………………………… 1639
Najac Holding S.A., Luxembourg …………………………………… 1657
Natinco S.A., Luxembourg ………………………………………………… 1658
Newbar S.A., Luxembourg …………………………………… 1658, 1659
N.J. S.A., Bascharage ……………………………………………………………… 1657
Oceana Holding S.A., Luxembourg ………………………………… 1678

Odalisque S.A., Luxembourg……………………………………………… 1680
Office Services S.A., Luxembourg …………………………………… 1659
Omega International S.A., Senningerberg ………………… 1658
Omnimu International S.A., Luxembourg ………………… 1660
Oniva Music Holding S.A., Luxembourg ……………………… 1660
Orangenburger S.A., Luxembourg ………………………………… 1661
Parcip S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1659
Petrobulk Lux S.A., Luxembourg …………………………………… 1661
Pitcairns Finance S.A., Luxembourg ……………………………… 1661
PMK S.A., Luxembourg…………………………………………… 1660, 1661
Proactive Corporate Holding S.A., Luxembourg …… 1660
Prolingua International Language Center, Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………… 1662

Pro-TV-Hifi-Elektro-Markt, S.à r.l., Luxembourg …… 1662
Pyracantha, Luxembourg …………………………………………………… 1662
Qua-Te Com Lux., S.à r.l. …………………………………………………… 1662
Real Estate Investors Luxembourg S.A., Luxembourg 1662
Régie Est International S.A., Luxembourg ………………… 1661
Resma S.A., Bourglinster……………………………………………………… 1664
Rive Gauche Finance S.A., Luxembourg ……………………… 1677
Ruth Holding S.A., Luxembourg ……………………………………… 1664
Salumeria L’Italiano S.A., Bascharage…………………………… 1671
Semagest S.A., Luxembourg ……………………………………………… 1672
Sibemol S.A., Luxembourg ………………………………………………… 1662
Sicar S.A., Luxembourg………………………………………………………… 1672
Signam International S.A., Luxembourg ……………………… 1673
Simla Trust S.A., Luxembourg ………………………………………… 1672
Siriade S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1679
SM International S.A., Luxembourg ……………………………… 1672
Sobelux S.A., Luxembourg ………………………………………………… 1673
Société  de  Développement  et  de  Financement

Hôtelier S.A., Luxembourg …………………………………………… 1679

Société de Développement Financier S.A., Luxem-

bourg ………………………………………………………………………………………… 1673

Société Financière Anigh S.A., Luxembourg……………… 1675
Société Financière Immobilière S.A., Luxembourg 1675
Société Financière L. Dapt, Luxembourg …………………… 1675
Sodeprom-Lux S.A., Luxembourg …………………… 1664, 1665
Sofir Holding S.A., Luxembourg ………………………… 1663, 1664
Sohita S.A., Luxembourg …………………………………………………… 1663
Sweet Growth S.A., Luxembourg …………………………………… 1676
Zephyr Holding S.A., Luxembourg ………………………………… 1679

INTER-LOUISIANA INVESTMENTS AND PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.986.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de la réunion du Conseil d’Administration tenu au siège social le 5 novembre 1996

Monsieur Bob Faber, maître en sciences économiques, Heisdorf, est coopté en tant qu’administrateur en rempla-

cement de Monsieur Marc Mommaerts, démissionnaire.

Son mandat viendra à échéance lors de l’Assemblée Générale Statutaire de 2002.
Luxembourg, le 5 novembre 1996.

Pour extrait sincère et conforme

INTER-LOUISIANA INVESTMENTS AND PARTICIPATIONS S.A.

E. Irthum

F. Stamet

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40966/526/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

KEKKONEN S.A.H., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 13.939.

Constituée par-devant M

e

Frank Baden, notaire de résidence à Mersch, en date du 29 juin 1976, acte publié au Mémorial

C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

205 du 29 septembre 1976, modifiée par-devant le même notaire

en date du 10 juillet 1978, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

14 octobre

1978.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour KEKKONEN S.A.H.

KPMG FINANCIAL ENGINEERING

Signature

(40971/528/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LUXFINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 18.535.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(40984/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

L’ATELIER VERT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6951 Olingen, 23, rue de Flaxweiler.

R. C. Luxembourg B 45.318.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le quatre novembre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

Ont comparu:

1. - La société MULTI CLEAN-SERVICES, S.à r.l., avec siège social à Luxembourg, 11, rue des Bains,
ici représentée par Monsieur Albert Schäfer, rentier, demeurant à Luxembourg, agissant en sa qualité d’associée

unique de ladite société MULTI CLEAN-SERVICES, S.à r.l., et comme mandataire du gérant de ladite société, Monsieur
Henri Wampach, employé privé, demeurant à Luxembourg,

en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 21 octobre 1996;
2. - Monsieur Luigi Mancinelli, commerçant, demeurant à Olingen, 23, rue de Flaxweiler,
ici représenté par Monsieur Albert Schäfer, préqualifié,
en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 24 octobre 1996;
3. - Monsieur Patrice Parachini, employé privé, demeurant à Metz, 2, rue des Tanneurs (France),
ici représenté par Monsieur Albert Schäfer, préqualifié,
en vertu d’une procuration sous seing privé datée du 25 octobre 1996,
Les prédites procurations resteront, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire instru-

mentant, annexées aux présentes pour être enregistrées avec elles.

Ces comparants ont exposé au notaire instrumentant et l’ont requis d’acter ce qui suit:

1634

I. - Les comparants sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée L’ATELIER VERT, S.à r.l., avec siège

social à Luxembourg, 37, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné
le 19 octobre 1993, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 580 du 7 décembre
1993, statuts modifiés suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 20 février 1996, publié au Mémorial C, Recueil des
Sociétés et Associations, numéro 241 du 14 mai 1996,

immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 45.318.
II. - Le capital social est fixé à la somme de cinq cent mille francs (frs. 500.000,-), représenté par cent (100) parts

sociales de cinq mille francs (frs. 5.000,-) chacune, entièrement souscrites et libérées et appartenant aux associés comme
suit:

1. - Monsieur Patrice Parachini, préqualifié, trente-quatre parts sociales ………………………………………………………………………

34

2. - Monsieur Luigi Mancinelli, commerçant, préqualifié, trente-trois parts sociales ……………………………………………………

33

3. - La société MULTI CLEAN-SERVICES, S.à r.l., préqualifiée, trente-trois parts sociales …………………………………………  33
Total: cent parts sociales …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100
III. - Les comparants, représentant comme seuls associés, l’intégralité du capital social, se sont réunis en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se considèrent comme dûment convoqués et, à l’unanimité des voix, ils ont pris les
résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Les associés décident de transférer le siège social de la société de Luxembourg à Olingen, et de modifier en consé-

quence l’article 2. (premier alinéa) des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 2. Premier alinéa. Le siège social de la société est fixé à Olingen.»

<i>Deuxième résolution

Les associés décident de fixer l’adresse du siège social à L-6951 Olingen, 23, rue de Flaxweiler.
IV. - Les frais, rémunérations et charges en raison des présentes, estimés sans nul préjudice à la somme de trente et

un mille francs (frs. 31.000,-), sont à la charge de la société qui s’y oblige, tous les associés en étant solidairement tenus
envers le notaire.

V. - Les associés élisent domicile au siège de la société.
Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg-Bonnevoie, en l’étude.
Et après lecture faite et interprétation donnée dans une langue d’eux connue aux comparants, connus du notaire

instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ils ont signé le présent acte avec Nous, notaire.

Signé: A. Schäfer, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 5 novembre 1996, vol. 94S, fol. 18, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg-Bonnevoie, le 14 novembre 1996.

T. Metzler.

(40978/222/61)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

L’ATELIER VERT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6951 Olingen, 23, rue de Flaxweiler.

R. C. Luxembourg B 45.318.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg-Bonnevoie, le 14 novembre 1996.

T. Metzler.

(40979/222/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MALIBA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1325 Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 47.918.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le sept novembre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme MALIBA S.A., avec siège

social à Luxembourg, 15, rue de la Chapelle, constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné le 10 juin 1994, publié
au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 399 du 15 octobre 1994, modifiée suivant acte reçu
par le notaire soussigné, le 4 juillet 1994, publié au Mémorial C numéro 437 du 7 novembre 1994, modifiée suivant acte
reçu par le notaire soussigné, le 6 avril 1995, publié au Mémorial C, numéro 355 du 31 juillet 1995,

immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 47.918.

<i>Bureau

La séance est ouverte à 9.30 heures sous la présidence de Monsieur John Seil, licencié en sciences économiques,

demeurant à Contern.

1635

Monsieur le Président désigne comme secrétaire, Madame Martine Bockler-Kapp, employée privée, demeurant à

Luxembourg.

L’assemblée choisit comme scrutateur, Monsieur Pierre Lentz, licencié en sciences économiques, demeurant à

Strassen.

<i>Composition de l’assemblée

Les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée ainsi que le nombre d’actions possédées par chacun d’eux ont

été portés sur une liste de présence, signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés, et
à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.

Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et le notaire instrumentant,

restera annexée au présent acte pour être formalisée avec lui.

Resteront pareillement annexées au présent acte, avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des

actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant.

<i>Exposé de Monsieur le Président

Monsieur le Président expose et requiert le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:

I. - La présente assemblée a l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Décision sur la mise en liquidation éventuelle de la société.
2. Le cas échéant, nomination de COMPAGNIE FIDUCIAIRE, 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg, comme

liquidateur et détermination de ses pouvoirs.

II. - Il existe actuellement 165.000 (cent soixante-cinq mille) actions d’une valeur nominale de LUF 1.000,- (mille francs

luxembourgeois) chacune, représentant l’intégralité du capital social de LUF 165.000.000,- (cent soixante-cinq millions
de francs luxembourgeois). Il résulte de la liste de présence que toutes les actions sont présentes ou représentées.
L’assemblée peut donc délibérer valablement sur les points à l’ordre du jour, sans qu’il soit besoin de justifier de l’accom-
plissement des formalités relatives aux convocations.

<i>Constatation de la validité de l’assemblée

L’exposé de Monsieur le Président, après vérification par le scrutateur, est reconnu exact par l’assemblée. Celle-ci se

considère comme valablement constituée et apte à délibérer sur les points à l’ordre du jour.

Monsieur le Président expose les raisons qui ont motivé les points à l’ordre du jour.

<i>Résolutions

L’assemblée aborde l’ordre du jour et, après avoir délibéré, elle prend, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée générale décide la dissolution anticipée de la société et sa mise en liquidation.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de nommer comme liquidateur de la société:
COMPAGNIE FIDUCIAIRE, 5, boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg.
Le liquidateur a les pouvoirs les plus étendus prévus par les articles 144 à 148bis des lois coordonnées sur les sociétés

commerciales. Il peut accomplir les actes prévus à l’article 145 sans devoir recourir à l’autorisation de l’assemblée
générale dans les cas où elle est requise.

Le liquidateur est dispensé de dresser un inventaire et peut se référer aux écritures de la société.
Le liquidateur peut sous sa responsabilité, pour des opérations spéciales et déterminées, déléguer à un ou plusieurs

mandataires telle partie de ses pouvoirs qu’il déterminera et pour la durée qu’il fixera.

Il peut signer seul pour toutes les opérations de liquidation.

<i>Clôture

Plus rien n’étant à l’ordre du jour et personne ne demandant la parole, Monsieur le Président lève la séance.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations et charges, incombant à la société en raison des présentes, est estimé sans nul

préjudice à la somme de LUF 55.000,- (cinquante-cinq mille francs luxembourgeois).

Dont procès-verbal, fait et dressé, date qu’en tête des présentes, à Luxembourg.
Et après lecture de tout ce qui précède, donnée à l’assemblée en langue d’elle connue, les membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, ont signé le présent procès-verbal avec
Nous, notaire.

Signé: M. Kapp, J. Seil, P. Lentz, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 11 novembre 1996, vol. 94S, fol. 29, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg-Bonnevoie, le 14 novembre 1996.

T. Metzler.

(40989/222/81)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1636

LICKINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 37.398.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LICKINVEST S.A.

Signatures

<i>Deux Administrateurs

(40982/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LICKINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 37.398.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Statutaire du 10 avril 1996

- La démission de Monsieur Marc Mommaerts de son mandat d’Administrateur est acceptée;
- Monsieur Guy Lammar, employé privé, Itzig est nommé en tant que nouvel Administrateur en son remplacement.

Son mandat viendra à échéance lors de l’Assemblée Générale Statutaire de 1997.

Certifié sincère et conforme

LICKINVEST S.A.

Signatures

<i>Deux Administrateurs

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40983/526/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LYRAMAR INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.572.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LYRAMAR INVESTMENTS S.A.

A. Renard

J.-E. Lebas

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(40985/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LYRAMAR INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.572.

—

<i>Extrait des résolutions prises à l’Assemblée Générale Extraordinaire du 20 septembre 1996

1. La démission de M. Marc Mommaerts, M. Jacques-Emmanuel Lebas et M. Alain Renard en tant qu’Administrateurs

est acceptée.

2. La démission de FIN-CONTROLE S.A. en tant que Commissaire aux Comptes est acceptée.

Pour extrait sincère et conforme

LYRAMAR INVESTMENTS S.A.

A. Renard

J.-E. Lebas

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40986/526/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MAISON DE LAINE EVEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3752 Rumelange, 23, rue St. Sébastien.

R. C. Luxembourg B 22.283.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

(40987/607/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1637

MAJOR SECURITIES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 43, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 48.894.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 71, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signatures.

(40988/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MANATAN HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 17.857.

—

Le bilan au 31 mars 1996, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MANATAN HOLDING

Signatures

<i>Deux Administrateurs

(40990/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MANDO COMPANY, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 18.476.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(40991/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

M.D. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

R. C. Luxembourg B 52.126.

—

<i>Résolutions prises lors de l’assemblée générale extraordinaire du 21 octobre 1996

1) Les administrateurs René R. Cillien et Claire Gloeckler sont révoqués avec effet immédiat. En leur remplacement

sont nommés administrateurs:

- M. Claude Muller, retraité, demeurant à F-57180 Terville;
- Mme Solange Möller, ép. Muller, demeurant à F-57180 Terville.
Tous les mandats d’administrateur viendront à échéance lors de la prochaine assemblée générale annuelle.
2) Le mandat du commissaire, la société civile LUXLOR, est révoquée avec effet immédiat. En son remplacement est

nommée commissaire, la société à responsabilité limitée EUROPEAN AUDIT, avec siège social à Moutfort.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

D. Muller

<i>Administrateur-délégué

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40995/607/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MECFIN NEDERLAND BV

Siège social: Luxembourg, 13, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 43.939.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 1996, vol. 486, fol. 63, case 4, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

<i>Pour MECFIN NEDERLAND B.V.

SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE

Société Anonyme

Signatures

(40996/024/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1638

McDONALD’S IMMOBILIER, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1325 Luxemburg, 15, rue de la Chapelle.

H. R. Luxemburg B 22.841.

—

Der Jahresabschluß per 31. Dezember 1995, registriert in Luxemburg, am 15. November 1996, Band 486, Blatt 68,

Feld 1 ist hinterlegt worden beim registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, am 19. November 1996, mit
dem Vermerk zur Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxemburg, den 19. November 1996.

Unterschrift

<i>Der Geschäftsführer

(40993/534/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

McDONALD’S IMMOBILIER, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1325 Luxemburg, 15, rue de la Chapelle.

H. R. Luxemburg B 22.841.

—

<i>Beschlüsse der Gesellschafter vom 21. Oktober 1996

1. Der Jahresabschluß der McDONALD’S IMMOBILIER, S.à r.l. für das Geschäftsjahr 1995, abschließend in der Bilanz

mit Aktiven und Passiven von je LUF 239.254.239 und in der Erfolgsrechnung mit einem Gewinn von LUF 13.119.241
wird genehmigt.

2. Der gesetzlichen Rücklage wird ein Betrag von LUF 44.000 zugeführt; der Restgewinn von LUF 13.075.241 wird

auf neue Rechnung vorgetragen.

3. Dem Geschäftsführer wird für das Geschäftsjahr 1995 Entlastung erteilt.

Unterschrift

McDONALD’S RESTAURANT

<i>Der Geschäftsführer

OPERATIONS Inc.

Unterschrift

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 68, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(40994/534/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MARITA HOLDING.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 47.427.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(40992/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MEROPE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 50.985.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(40997/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MUSICONT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 10.759.

Constituée par-devant M

e

André Schwachtgen, notaire alors de résidence à Pétange, en date du 23 février 1973, acte

publié au Mémorial C, n

°

75 du 2 mai 1973, modifiée par-devant Maître Frank Baden, notaire alors de résidence à

Mersch et maintenant à Luxembourg, en date du 21 décembre 1977, acte publié au Mémorial C, n

°

37 du 27 février

1978, modifiée par-devant le même notaire en date du 15 octobre 1981, acte publié au Mémorial C, n

°

1 du 4

janvier 1982, modifiée par-devant le même notaire en date du 26 octobre 1993, acte publié au Mémorial C, n

°

600

du 17 décembre 1993.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour MUSICONT S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(41003/528/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1639

MIDMAC HOLDING CORPORATION S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 12.669.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

<i>Pour MIDMAC HOLDING CORPORATION S.A.

KREDIETRUST

Signatures

(40998/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MINERALS TRADING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 27.482.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

MINERALS TRADING S.A.

Signatures

<i>Deux Administrateurs

(40999/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

GESTIVENETO LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2132 Luxembourg, 16, avenue Thérèse.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-six, on the twentieth of December.
Before Us, Maître Edmond Schroeder, notary residing in Mersch.

There appeared the following:

1) CARIVERONA BANCA SpA, a company incorporated under the laws of Italy, having its registered office at Via

Garibaldi 1, 37121 Verona (Italy), represented by Mr Eugenio Lapenna, general manager, London, by virtue of a proxy
given on the 4th of December 1996;

2) GESTIVENETO SpA, a company incorporated under the laws of Italy, having its registered office at Via Garibaldi 1,

37121 Verona (Italy), represented by Mr Eugenio Lapenna, prenamed, by virtue of a proxy given on the 13th of
December 1996.

These proxies, signed by all the appearing persons and the undersigned notary, will remain annexed to the present

deed for the purpose of registration

Such appearing parties, acting in the above stated capacities, have drawn up the following articles of incorporation of

a company which they declared organized among themselves:

Art. 1. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a corporation (the «Corporation») in the form of a société anonyme under the denomination of
GESTIVENETO LUXEMBOURG S.A.

Art. 2. The Corporation is established for an unlimited duration. It may be dissolved by a resolution of the

shareholders adopted in the manner required for amendment of these Articles, as described in Article 23 hereof. 

Art. 3. The object of the Corporation is the management of a Luxembourg collective investment undertaking

presently denominated GESTIVENETO (the «Fund»), and the administration of its assets and activities, including the
issue, exchange or redemption of Units of several classes (the «Units») on behalf of the Fund, and the representation
and defence of the interests of the holders of Units, in accordance with the provisions of the Luxembourg law of 30th
March, 1988 on collective investment undertakings as amended from time to time. The Corporation may also administer
its own assets and carry out any operations which it may deem useful in the accomplishment and development of its
purposes, subject to all applicable laws, provided, however, that the Corporation may not acquire and hold a partici-
pation in any other company.

Art. 4. The registered office of the Corporation is established in Luxembourg City, in the Grand Duchy of Luxem-

bourg. Branches or other offices may be established either in Luxembourg or abroad by resolution of the Board of
Directors (the «Board»).

In the event that the Board determines that extraordinary political, economic or social developments have occurred

or are imminent, that could interfere with the normal activities of the Corporation at its registered office or with the
ease of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred
abroad until the complete cessation of these abnormal circumstances; such temporary measure shall have no effect on
the nationality of the Corporation, which, notwithstanding the temporary transfer of its registered office, will remain a
Luxembourg corporation.

1640

Art. 5. The corporate capital is set at five million Luxembourg francs (5,000,000.-), represented by five thousand

(5,000) shares with a par value of one thousand Luxembourg francs (1,000.-) each (the «Shares»), all fully paid in.

Art. 6. The Shares shall be and remain in registered form. Share certificates (hereafter «Certificates») will be issued

upon request. Such Certificates shall be signed by two directors whose signatures may be by facsimile.

Payments of dividends to shareholders will be made to their addresses in the register of shareholders (the

«Register»). No interest will be paid on dividends declared, pending their collection, or relating to Shares held by the
Corporation.

All issued Shares shall be registered in the Register, which shall be kept by the Corporation.
Each shareholder must provide the Corporation with an address. All notices and announcements from the Corpor-

ation to Shareholders may be sent to such address which will also be entered in the Register.

Art. 7. The capital of the Corporation may be increased or reduced by a resolution of the shareholders adopted in

the manner required for amendment of these Articles, as prescribed in Article 23 hereof.

Art. 8. Any regularly constituted meeting of shareholders of the Corporation shall represent the entire body of

shareholders of the Corporation.

It shall have the broadest powers to order, carry out or ratify acts relative to the operations of the Corporation.

Art. 9. The annual general meeting of shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law, in Luxem-

bourg at the registered office of the Corporation, or at such other place in Luxembourg as may be specified in the notice
of meeting, on the third Tuesday in the month of March at 2.00 p.m. and for the first time in 1998. If such day is a legal
holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following business day. The annual general
meeting may be held outside the Grand Duchy of Luxembourg, if, in the absolute and final judgement of the Board,
exceptional circumstances so require.

Other meetings of shareholders may be held at such place and time as may be specified in the respective notices of

meeting.

The quorums and time limits required by law shall govern the notice for and the conduct of the meetings of

shareholders of the Corporation, unless otherwise provided herein.

Each Share is entitled to one vote, subject to the limitations imposed by these Articles. A shareholder may act at any

meeting of shareholders by appointing another person as his proxy in writing or by cable or telegram or telex.

Except as otherwise required by law, resolutions at a meeting of shareholders duly convened will be passed by a

simple majority of the Shares present or represented and voting.

The Board may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders for them to take part in any

meeting of shareholders.

Art. 10. Shareholders will meet upon a call of the Board or of the statutory auditor pursuant to a notice setting forth

the agenda, sent by registered mail at least eight days prior the date of the general meeting to the shareholders’
addresses in the Register.

However, if all shareholders are present or represented at a shareholders’ meeting and if they declare to be informed

of its agenda, the meeting may be held without convening notice or prior publications.

Art. 11. The Corporation shall be managed by a Board composed of at least three members, who need not be

shareholders of the Corporation.

The directors shall be elected by the shareholders at a general meeting, for a period ending at the next annual general

meeting and until their successors are elected and qualify; provided, however, that a director may be removed with or
without cause and/or replaced at any time by resolution adopted by the shareholders. In the event of vacancy in the
office of director because of death, retirement or otherwise, the remaining directors may meet and may elect, by
majority vote, a director to fill such vacancy until the next meeting of shareholders.

Art. 12. The Board shall elect from among its members a chairman and may appoint a managing director. It may also

choose a secretary, who need not be a director, who shall be responsible for keeping the minutes of the meetings of the
Board and of the shareholders. The Board shall meet upon call by the chairman or two directors, at the place indicated
in the notice of the meeting.

The chairman shall preside over all meetings of shareholders and of the Board, but in his absence the shareholders or

the Board may appoint another person as chairman pro tempore by vote of the majority present at any such meeting.

The Board may from time to time appoint a general manager, an administrative manager, or other officers considered

necessary for the operation and management of the Corporation.

Any such appointment may be revoked at any time by the Board.
Officers need not be directors or shareholders of the Corporation
The officers appointed, unless otherwise stipulated in these Articles, shall have the powers and duties given to them

by the Board.

Written notice of any meeting of the Board shall be given to all directors at least twenty-four hours in advance of the

hour set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of the circumstances shall be
set forth in the notice of meeting.

This notice may be waived by the consent in writing or by cable, telegram, telex or telecopier of each director.
Separate notice shall not be required for individual meetings held at times and places prescribed in a schedule

previously adopted by resolution of the Board.

A director may act at a meeting of the Board by appointing in writing or by cable or telegram or telex or telecopier

another director as his proxy.

1641

Except as stated below, the Board can deliberate or act validly only if at least a majority of the directors are in attend-

ance (which may be by way of a conference telephone call) or represented at a meeting of the Board.

Decisions shall be taken by a majority of the votes of the directors present or represented at such meeting.
The directors may also approve by unanimous vote a circular resolution, by expressing their consent on one or

several separate instruments in writing or by telex, telegram or telecopier, confirmed in writing, which shall all together
constitute appropriate minutes evidencing such decision.

Art. 13. The minutes of any meeting of the Board shall be signed by the chairman or, in his absence, by the chairman

pro tempore who presided over such meeting.

Copies or extracts of such minutes which may be produced in judicial proceedings or otherwise shall be signed by the

chairman or by two directors.

Art. 14. The Board is vested with the broadest powers to perform all acts of administration and disposition in the

Corporation’s interest.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles to the general meeting of shareholders are in the

competence of the Board.

The Board has in particular power to determine the corporate policy and the course of conduct of the management

and business affairs of the Corporation.

The Board may, in accordance with the provisions of Luxembourg law and with the approval of the statutory auditor,

declare and pay an interim dividend, based on the semi-annual accounts.

Art. 15. The Corporation is a member of the banking group UNICREDITO - GRUPPO BANCARIO DEL NORD

EST. It shall therefore act in accordance with the guidelines issued by its Parent Company in its capacity as supervisor
and co-ordinator of the Group and by the Bank of Italy in the interest of the stability of the Group, provided that when
managing the assets of the Fund, the Corporation shall always act in accordance with the management regulations and
in the exclusive interest of the holders of Units.

Subject to complying with all relevant Luxembourg laws, the Board shall supply the Parent Company with any infor-

mation relating to the Corporation with respect to the guidelines and provide any assistance required to the Parent
Company for the purpose of compliance with the regulations issued by any relevant supervisory authorities.

Art. 16. No contract or other transaction between the Corporation and any other corporation or firm shall be

affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Corporation are interested
in, or are directors, associates, officers or employees of such other corporation or firm.

Any director or officer of the Corporation who serves as a director, associate, officer or employee of any corpor-

ation or firm with which the Corporation shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such
affiliation with such other corporation or firm, be prevented from considering and voting or acting upon any matters
with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Corporation may have a personal interest in any transaction of the

Corporation, such director or officer shall make known to the Board such personal interest and shall not consider or
vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or officer’s interest therein shall be reported to
the next succeeding meeting of shareholders.

Art. 17. The Corporation may indemnify any director or officer, and his heirs, executors and administrators, against

expenses, reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party
by reason of his being or having been a director or officer of the Corporation or at its request, of any other Corporation
of which the Corporation is a shareholder or creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in
relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negli-
gence or willful misconduct; in the event of a settlement indemnification shall be provided only in connection with such
matters covered by the settlement as to which the Corporation is advised by counsel that the person to be indemnified
did not commit such a breach of duty.

The foregoing right or indemnification shall not exclude other rights to which he may be entitled.
Art. 18. The Corporation will be bound by the joint signatures of any two directors of the Corporation, or by the

joint signatures of a director and of any duly authorized person, or in any other way determined by a resolution of the
Board.

Art. 19. The operations of the Corporation including particularly its books of accounts and the filing of any tax

returns or other reports required by the laws of Luxembourg, shall be supervised by a statutory auditor who shall not
otherwise be affiliated with the Corporation.

The statutory auditor other than the first statutory auditor shall be elected by the annual general meeting of

shareholders for a period ending at the date of the next annual general meeting of shareholders and shall remain in office
until re-elected or until his successor is elected and qualifies.

The statutory auditor in office may be removed at any time by the shareholders with or without cause.
Art. 20. The accounting year of the Corporation shall begin on the first day of January and shall terminate on the

thirty-first day of December of the same year.

The first accounting year shall start on the date of incorporation and shall end on the thirty-first December nineteen

hundred and ninety-seven.

Art. 21. From the annual net profits of the Corporation, five per cent shall be allocated to the reserve required by

law.

This allocation shall cease to be required as soon as and as long as such legal reserve amounts to ten per cent of the

issued capital of the Corporation as stated in Article 5 hereof or as increased or reduced from time to time as provided
in Article 7 hereof.

1642

The general meeting of shareholders, upon recommendation of the Board, shall determine how the remainder of the

annual net profits shall be disposed of and may declare stock dividends or cash dividends from time to time.

Any Shares of the Corporation held by it shall be excluded from receiving dividends or from participating in the net

liquidation proceeds.

Art. 22. In the event of a dissolution of the Corporation, liquidation shall be carried out by one or several liquidators

(who may be physical persons or legal entities) named by the meeting of shareholders effecting such dissolution and
which shall determine their powers and their compensation.

Art. 23. These Articles may be amended by a resolution of an extraordinary shareholders’ meeting, subject to the

quorum and voting requirements provided by the laws of Luxembourg.

Art. 24. All funds to which shareholders are entitled pursuant to the liquidation of the Company and which shall not

have been claimed by those entitled thereto before the close of the liquidation operations shall be deposited in favour
of whom it may concern at the Caisse des Consignations in Luxembourg.

Art. 25. All matters not governed by these Articles shall be determined in accordance with the law of 10th August,

1915 on Commercial Companies and amendments thereto.

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in Article 26 of the law of August 10th, 1915 on

commercial companies, as amended, have been observed.

<i>Subscription and Payment

The articles of incorporation of the Company having thus been drawn up by the appearing parties, these parties have

subscribed for the number of shares and have paid in cash the amounts mentioned hereafter:

Shareholders

Subscribed capital

Number of shares

Amount paid in

1) CARIVERONA BANCA SpA  … … … … … … … … …

4,999,000 LUF

4,999

4,999,000 LUF

2) GESTIVENETO SpA  … … … … … … … … … … … … …

      1,000 LUF

      1

      1,000 LUF

Total:  … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …

5,000,000 LUF

5,000

5,000,000 LUF

Proof of all such payments has been given to the undersigned notary who states that the conditions provided for in

article 26 of the law of August 10th, 1915 on commercial companies, as amended, have been observed.

<i>Expenses, Valuation

The expenses, costs, fees and charges of any kind whatever, which will have to be borne by the Company as a result

of its formation are estimated at approximately one hundred and thirty thousand francs (130,000.- LUF). 

<i>Extraordinary General Meeting

The above-named parties, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convened,

have immediately proceeded to hold an Extraordinary General Meeting.

Having first verified that the meeting was regularly constituted, they have passed the following resolutions, each time

by unanimous vote:

1. Resolved to fix at three (3) the number of directors and further resolved to elect the following as directors for a

period ending at the annual general meeting of shareholders to be held in 1998:

1) Mr Luciano Giorgio Gornati, Vice Direttore Generale of CARIVERONA BANCA SpA, Verona;
2) Mr Eugenio Lapenna, General Manager of CARIVERONA BANCA SpA, London Branch, London;
3) Mr Ausilio Turrini, Direttore Generale of GESTIVENETO SpA, Verona.
2. Resolved to fix at one (1) the number of statutory auditors and further resolved to elect the following as statutory

auditor for a period ending at the annual general meeting of shareholders to be held in 1998:

KPMG AUDIT, Luxembourg.
3. Pursuant to the provisions of the articles of incorporation and of the company law the shareholders, meeting

hereby authorises the board of directors to delegate the daily management of the Company and the representation of
the Company within such daily management to one or more members of the board of directors.

4. The registered office shall be at 16, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxembourg.
In faith of which We, the undersigned notary, have set our hand and seal, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the persons appearing, who requested that the deed should be documented in the

English language, the said persons appearing signed the present original deed together with Us, the notary, having
personal knowledge of the English language.

The present deed, worded in English, is followed by a translation into French. In case of divergencies between the

English and the French texts, the English version will prevail.

Suit la traduction française:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt décembre.
Par-devant Maître Edmond Schroeder, notaire de résidence à Mersch.

Ont comparu:

1) CARIVERONA BANCA SpA, une société de droit italien, ayant son siège à Via Garibaldi 1, 37121 Verona (Italie),

représentée par Monsieur Eugenio Lapenna, general manager, Londres, en vertu d’une procuration en date du 4 décem-
bre 1996;

2) GESTIVENETO SpA, une société de droit italien, ayant son siège à Via Garibaldi l, 37121 Verona (Italie), repré-

sentée par Monsieur Eugenio Lapenna, prénommé, en vertu d’une procuration en date du 13 décembre 1996.

1643

Ces procurations, signées par les comparants et le notaire instrumentaire, resteront annexées au présent acte aux

fins de formalisation.

Lesquels comparants, agissant en leurs susdites qualités, ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société qu’ils

déclarent constituer entre eux:

Art. 1

er

. Il est formé entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des actions ci-après créées,

une société (la «Société») sous la forme d’une société anonyme sous la dénomination de GESTIVENETO LUXEM-
BOURG S.A.

Art. 2. La Société est constituée pour une durée illimitée. Elle peut être dissoute par décision des actionnaires prise

de la manière requise pour la modification des presents Statuts, tel que décrit à l’article 23 des présentes.

Art. 3. La Société a pour objet la gestion d’un fonds commun de placement luxembourgeois qui porte la dénomi-

nation de GESTIVENETO (le «Fonds») et l’administration des avoirs et des activités de celui-ci, y inclus l’émission,
l’échange ou le rachat des parts des différentes classes (les «Parts») pour le compte du Fonds et la représentation et la
défense des intérêts des porteurs de Parts, conformément aux dispositions de la loi luxembourgeoise du 30 mars 1988
relative aux organismes de placement collectif. La Société peut aussi gérer ses propres avoirs et effectuer toutes opéra-
tions qu’elle estimera utiles à l’accomplissement et au développement de son objet social, sous réserve de l’observation
de toutes les lois applicables, étant entendu que la Société ne peut pas acquérir ou détenir une participation dans une
autre société.

Art. 4. Le siège social de la Société est établi à Luxembourg-Ville, au Grand-Duché de Luxembourg. Il peut être créé

par simple résolution du Conseil d’Administration (le «Conseil») des succursales ou autres bureaux, tant au Luxem-
bourg qu’à l’étranger.

Au cas où le Conseil estimerait que des événements extraordinaires d’ordre politique, économique ou social, de

nature à compromettre l’activité normale de la Société à son siège social ou la communication aisée entre ce siège et
l’étranger, se sont produits ou sont imminents, il pourra transférer provisoirement le siège social à l’étranger jusqu’à la
cessation complète de ces circonstances anormales; cette mesure temporaire n’aura toutefois aucun effet sur la natio-
nalité de la Société, laquelle, nonobstant le transfert provisoire de son siège, restera une entité luxembourgeoise.

Art. 5. Le capital social est fixé à cinq millions de francs luxembourgeois (LUF 5.000.000,-), représenté par cinq mille

(5.000) actions d’une valeur nominale de mille francs luxembourgeois (LUF 1.000,-) chacune (les «Actions»), toutes
entièrement libérées.

Art. 6. Les Actions sont et resteront nominatives. Les certificats d’Actions (ci-après «Certificats») seront émis sur

demande. Ces Certificats seront signés par deux administrateurs dont les signatures pourront être apposées en fac-
similé.

Le paiement de dividendes aux actionnaires se fera à leur adresse inscrite au registre des actionnaires (le «Registre»).

Aucun intérêt ne sera payé sur des dividendes mis en paiement et non réclamés ou sur des Actions détenues par elle.

Toutes les Actions seront inscrites dans le Registre qui sera tenu par la Société.
Tout actionnaire devra fournir à la Société une adresse. Toute notification et tout avis de la Société à des actionnaires

pourront être envoyés à cette adresse qui sera également inscrite au Registre.

Art. 7. Le capital social pourra être augmenté ou réduit par décision des actionnaires adoptée de la manière requise

pour les modifications des Statuts, selon ce qui est prescrit à l’article 23 ci-après.

Art. 8. Toute assemblée des actionnaires de la Société régulièrement constituée représentera l’ensemble des

actionnaires de la Société.

Elle aura les pouvoirs les plus larges pour ordonner, faire ou ratifier tous actes relatifs aux opérations de la Société.
Art. 9. L’assemblée générale annuelle des actionnaires sera tenue, conformément à la loi luxembourgeoise, à

Luxembourg au siège social de la Société, ou à tout autre endroit à Luxembourg tel que désigné dans l’avis de convo-
cation, le troisième mardi du mois de mars à quatorze heures et pour la première fois en 1998. Si ce jour est un jour
férié légal à Luxembourg, l’assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable suivant. L’assemblée générale
pourra se tenir en dehors du Grand-Duché de Luxembourg si, selon l’appréciation définitive et souveraine du Conseil,
des cir-constances exceptionnelles le requièrent.

D’autres assemblées d’actionnaires pourront se tenir aux heure et lieu spécifiés dans les avis de convocation.
Sauf dispositions contraires des statuts, les quorums et délais prévus par la loi s’appliqueront aux convocations et à la

tenue des assemblées d’actionnaires de la Société.

Toute Action donne droit à une voix, sous réserve des restrictions imposées par les présents statuts. Tout action-

naire pourra prendre part aux assemblées d’actionnaires en désignant par écrit ou par câble, télégramme ou télex une
autre personne comme son mandataire.

Dans la mesure où il n’en est pas autrement disposé par la loi, les décisions prises lors d’assemblées générales

d’action-naires dûment convoquées seront approuvées à la majorité simple des Actions présentes ou représentées et
participant au vote.

Le Conseil peut déterminer toutes autres conditions à remplir par les actionnaires pour prendre part à toute

assemblée générale.

Art. 10. Les actionnaires se réuniront sur convocation du Conseil ou du commissaire aux comptes à la suite d’une

convocation contenant l’ordre du jour, envoyée par lettre recommandée au moins huit jours avant la date de l’assemblée
à chaque actionnaire à l’adresse indiquée dans le Registre.

Toutefois, si tous les actionnaires sont présents ou représentés à une assemblée d’actionnaires et s’ils déclarent avoir

été informés de l’ordre du jour de la réunion, celle-ci pourra se tenir sans avis de convocation ou publications préalables.

Art. 11. La Société sera administrée par un Conseil composé d’au moins trois membres, actionnaires ou non.

1644

Les administrateurs seront élus par les actionnaires réunis en assemblée générale, pour un terme expirant lors de la

prochaine assemblée générale et jusqu’à ce que leurs successeurs aient été élus et aient accepté leurs fonctions, sauf
qu’un administrateur pourra être révoqué avec ou sans motif et/ou remplacé à tout moment par résolution approuvée
par les actionnaires. En cas de vacance d’un poste d’administrateur pour cause de décès, démission ou autrement, les
administrateurs restants pourront se réunir et élire à la majorité des voix un administrateur pour remplir cette vacance
de poste jusqu’à la prochaine assemblée des actionnaires.

Art. 12. Le Conseil désignera parmi ses membres un président et pourra désigner un administrateur-délégué. Il

pourra aussi désigner un secrétaire qui n’a pas besoin d’être administrateur et qui sera responsable de la tenue des
procès-verbaux des réunions du Conseil et des assemblées générales d’actionnaires. Le Conseil se réunira sur la convo-
cation de l’administrateur délégué ou de deux administrateurs au lieu indiqué dans l’avis de convocation.

Le président présidera toutes les assemblées générales des actionnaires et du Conseil, mais en son absence les action-

naires ou le Conseil pourront désigner une autre personne comme président de la réunion, par un vote à la majorité de
ceux présents lors d’une telle réunion.

Le Conseil pourra de temps à autre nommer un directeur général, un directeur administratif, un secrétaire ou tous

autres fondés de pouvoir qu’il jugera nécessaires à l’activité et à l’administration de la Société.

Ces nominations pourront être révoquées à tout moment par le Conseil.
Les fondés de pouvoir n’ont pas besoin d’être administrateurs ou actionnaires de la Société.
Les fondés de pouvoir auront, sauf dispositions contraires des présents Statuts, les pouvoirs et devoirs qui leur auront

été conférés par le Conseil.

Avis écrit de toute réunion du Conseil sera donné à tous les administrateurs au moins vingt-quatre heures avant

l’heure prévue pour la réunion, sauf s’il y a urgence, auquel cas la nature et les motifs de cette urgence seront men-
tionnés dans l’avis de convocation. On pourra passer outre à cette convocation à la suite de l’assentiment par écrit ou
par câble, télégramme, télex ou message télécopié de chaque administrateur.

Une convocation spéciale ne sera pas requise pour une réunion du Conseil se tenant à une heure et à un endroit

déterminés dans une résolution préalablement adoptée par le Conseil.

Un administrateur pourra se faire représenter lors d’une réunion du Conseil en désignant par écrit, par télex,

télégramme ou message télécopié un autre administrateur comme son mandataire.

Sous réserve de ce qui sera dit ci-après, le Conseil ne pourra délibérer et agir valablement que si la majorité des

administrateurs participe à la réunion (ce qui pourra se faire au moyen d’une conférence organisée par téléphone) ou y
est représentée.

Les décisions seront prises à la majorité des voix des administrateurs présents ou représentés lors d’une telle

réunion.

Les administrateurs pourront également approuver par vote unanime le texte d’une résolution circulaire, en

exprimant leur accord sur un ou plusieurs documents séparés par écrit, télex, télégramme ou message télécopié, con-
firmés par écrit, lesquels constitueront tous ensemble le procès-verbal approprié documentant une telle décision.

Art. 13. Les procès-verbaux des réunions du Conseil seront signés par l’administrateur-délégué ou, en son absence,

par l’administrateur qui aura assumé la présidence de la réunion.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux destinés à servir en justice ou ailleurs seront signés par l’administrateur

délégué ou par le secrétaire ou par deux administrateurs.

Art. 14. Le Conseil est investi des pouvoirs les plus larges pour accomplir tous actes d’administration et de dispo-

sition dans l’intérêt de la Société.

Tous les pouvoirs non expressément réservés par la loi ou les présents statuts sont à l’assemblée générale des

actionnaires de la compétence du Conseil.

Le Conseil a en particulier le pouvoir de déterminer la politique générale et la conduite des affaires de la Société.
Le Conseil pourra, conformément aux dispositions de la loi luxembourgeoise et avec l’accord du commissaire aux

comptes, déclarer et mettre en paiement des dividendes intérimaires, sur base d’états financiers semestriels.

Art. 15. La Société appartient au groupe bancaire UNICREDITO - GRUPPO BANCARIO DEL NORD EST. Elle doit

pour cette raison agir en conformité avec les lignes directrices émises par sa Société Parente en tant que superviseur et
coordinateur du Groupe et par la Banque d’Italie dans l’intérêt de la stabilité du Groupe, étant entendu que, quand la
société gère les avoirs du Fonds, la Société doit toujours agir en conformité avec le règlement de gestion et dans l’intérêt
exclusif des Porteurs de Parts.

Le Conseil doit fournir à la Société Parente dans le respect des lois luxembourgeoises applicables, toute information

concernant la Société en rapport avec les lignes directrices et doit fournir toute assistance requise à la Société Parente
pour permettre le respect des règles émises par l’autorité de supervision concernée.

Art. 16. Aucun contrat ni autre transaction entre la Société et d’autres sociétés ou firmes ne seront affectés ou

invalidé par le fait qu’un ou plusieurs administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société y seront intéressés, ou qu’ils en
seront administrateurs, associés, fondés de pouvoir ou employés.

Un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société qui remplira en même temps des fonctions d’administrateur,

associé, fondé de pouvoir ou employé d’une autre société ou firme avec laquelle la Société contractera ou entrera
autrement en relations d’affaires, ne sera pas pour le motif de cette appartenance à cette société ou firme, empêché de
donner son avis et de voter ou d’agir quant à toutes questions relatives à de tels contrat ou opération.

Au cas où un administrateur ou fondé de pouvoir de la Société aurait un intérêt personnel dans une opération de la

Société, il en informera le Conseil et il ne donnera pas d’avis ni ne votera sur une telle opération et cette opération ainsi
que l’intérêt qu’un administrateur ou fondé de pouvoir y a, sont portés à la connaissance de la prochaine assemblée
générale des actionnaires.

1645

Art. 17. La Société pourra indemniser tout administrateur ou fondé de pouvoir ainsi que leurs héritiers, exécuteurs

testamentaires ou administrateurs légaux des dépenses raisonnablement encourues par eux en relation avec tous action,
procédure ou procès auxquels ils seront partie ou auront été impliqués en raison de la circonstance qu’ils sont ou ont
été administrateurs ou fondés de pouvoir de la Société, ou en raison du fait qu’ils l’ont été à la demande de la Société
dans une autre société, dans laquelle la Société est actionnaire ou créancière, dans la mesure où ils ne sont pas en droit
d’être indemnisés par cette autre entité, sauf relativement à des matières dans lesquelles ils seront finalement
condamnés pour négligence grave ou mauvaise administration délibérée dans le cadre d’une pareille action ou
procédure; en cas d’arrangement extrajudiciaire, une telle indemnité ne sera accordée que si la Société est informée par
son conseil que la personne à indemniser n’a pas commis un tel manquement à ses devoirs.

Le droit prédécrit à indemnisation n’exclura pas d’autres droits individuels dans le chef de ces personnes.
Art. 18. La Société sera engagée par la signature conjointe de deux administrateurs de la Société, ou par la signature

conjointe d’un administrateur et d’une personne dûment autorisée, ou encore de toute autre manière déterminée par
une résolution du Conseil.

Art. 19. La surveillance des opérations de la Société, y inclus en particulier la tenue de ses livres comptables et les

déclarations fiscales et autres requises par la loi luxembourgeoise, sera confiée à un commissaire aux comptes
indépendant.

Le commissaire aux comptes, sauf le premier d’entre eux, sera élu par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires

de la Société pour un terme expirant à la prochaine assemblée annuelle et restera en fonction jusqu’à ce qu’il soit réélu
ou que son successeur ait été élu et ait accepté ses fonctions.

Le commissaire aux comptes peut être révoqué à tout moment avec ou sans motif par les actionnaires.
Art. 20. L’année sociale de la Société commencera le premier janvier et se terminera le trente et un décembre de

la même année.

La première année sociale commencera le jour de la constitution et se terminera le trente et un décembre mil neuf

cent quatre-vingt-dix-sept.

Art. 21. Sur les bénéfices nets annuels de la Société il sera prélevé cinq pour cent qui seront attribués à la réserve

légale.

Cette attribution cessera d’être requise dès que et aussi longtemps que cette réserve légale s’élèvera à dix pour cent

du capital social émis par la Société, tel qu’énoncé à l’article cinq des présents statuts ou tel qu’augmenté ou réduit de
temps en temps, selon ce qui est prévu à l’article sept ci-dessus.

L’assemblée générale des actionnaires décidera, sur recommandation du Conseil, de l’usage à faire du solde du

bénéfice net annuel et pourra de temps à autre déclarer des dividendes sous forme d’actions gratuites ou sous forme de
répartitions en espèces.

Les Actions qui seront détenues par la Société seront exclues du droit de toucher des dividendes et du droit de parti-

ciper au produit net de la liquidation. 

Art. 22. En cas de dissolution de la Société, il sera procédé à la liquidation par les soins d’un ou de plusieurs liqui-

dateurs, qui pourront être des personnes physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale des actionnaires
décidant cettè dissolution et qui déterminera leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Art. 23. Ces statuts pourront être modifiés par une décision d’une assemblée générale extraordinaire des

actionnaires, aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi luxembourgeoise.

Art. 24. Tous fonds auxquels les actionnaires auront droit à la suite de la liquidation de la Société et qui n’auront pas

été réclamés par ceux auxquels ils reviennent avant la clôture des opérations de liquidation, seront déposés en faveur
de qui il appartiendra auprès de la Caisse des Consignations à Luxembourg.

Art. 25. Toutes matières non prévues par les présents Statuts seront régies par les dispositions de la loi du 10 août

1915, telle que modifiée, sur les sociétés commerciales.

<i>Constatation

Le notaire soussigné constate que les conditions exigées par l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés

commerciales, telle que modifiée, ont été observées.

<i>Souscription et Paiement

Les parties comparantes ayant ainsi arrêté les statuts de la Société, ont souscrit un nombre d’actions et ont libéré en

espèces les montants ci-après énoncés:

Actionnaires

Capital souscrit

Nombre d’actions

Libération

1) CARIVERONA BANCA SpA  … … … … … … … … …

4,999,000 LUF

4,999

4,999,000 LUF

2) GESTIVENETO SpA  … … … … … … … … … … … … …

      1,000 LUF

      1

      1,000 LUF

Total:  … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … …

5,000,000 LUF

5,000

5,000,000 LUF

La preuve de tous ces paiements a été apportée au notaire instrumentaire qui constate que les conditions prévues à

l’article 26 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée, ont été respectées.

<i>Cout, Evaluation

Les dépenses, frais, rémunérations et charges de toutes espèces, qui incombent à la Société en raison de sa consti-

tution, sont estimés à environ cent trente mille francs (130.000,- LUF).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital social souscrit, se sont constitués en assemblée

générale extraordinaire à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués.

1646

Après avoir vérifié que la présente assemblée était régulièrement constituée, ils ont pris, chaque fois à l’unanimité, les

résolutions suivantes:

1. Le nombre des administrateurs est fixé à trois (3).
Sont nommés administrateurs:
1) M. Luciano Giorgio Gornati, Vice Direttore Generale de CARIVERONA BANCA SpA, Vérone;
2) M. Eugenio Lapenna, General Manager de CARIVERONA BANCA SpA, London Branch, Londres;
3) M. Ausilio Turrini, Direttore Generale de GESTIVENETO SpA, Vérone.
Leur mandat viendra à expiration à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 1998.
2. Le nombre des commissaires est fixé à un.
Est nommée commissaire aux comptes:
KPMG AUDIT, Luxembourg.
Son mandat viendra à expiration à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 1998.
3. Conformément aux dispositions des présents statuts et de la loi, l’assemblée générale autorise le conseil d’adminis-

tration à déléguer la gestion journalière des affaires de la Société ainsi que la représentation de la Société en ce qui
concerne cette gestion à un ou plusieurs membres du conseil d’administration.

4. Le siège social est fixé au 16, avenue Marie-Thérèse, L-2132 Luxembourg.
Dont acte fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Lecture du présent acte ayant été faite aux personnes comparantes qui ont requis le notaire de documenter le

présent acte en langue anglaise, les personnes comparantes ont signé le présent acte avec le notaire, qui déclare avoir
connaissance personnelle de la langue anglaise.

Les présents statuts, rédigés en langue anglaise, sont suivis d’une traduction française. En cas de divergences entre le

texte anglais et le texte français, le texte anglais primera.

Signe: E. Lapenna, E. Schroeder.
Enregistré à Mersch, le 20 décembre 1996, vol. 400, fol. 98, case 12. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): Weber.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Mersch, le 23 décembre 1996.

E. Schroeder.

(46078/228/470)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 24 décembre 1996.

GESTIVENETO, Fonds Commun de Placement.

—

MANAGEMENT REGLULATIONS

1. The Fund

GESTIVENETO (the «Fund») as an open-ended mutual investment fund («Fonds Commun de Placement»), is an

unincorporated coproprietorship of the securities and other assets of the Fund, managed for the account and in the
exclusive interest of its co-owners (hereinafter referred to as the «Unitholders») by GESTIVENETO LUXEMBOURG
S.A. (the «Management Company»), a company incorporated as a «société anonyme» under the laws of Luxembourg and
having its registered office in Luxembourg. In the relations between Unitholders, each Portfolio (as defined hereafter)
will be deemed to be a separate entity. However, claims of third parties against the Fund directed against the
Management Company shall be accounted for in the relevant Portfolio and shall, save as otherwise agreed with creditors,
be supported by the total assets of the Fund.

The Management Company issues Units (all such Units hereinafter individually and collectively referred to as the

«Units»), corresponding to separate portfolios of assets (each a «Portfolio»). The issuance of Units shall be recorded in
the Unit register of the Fund and acknowledged by Unit confirmations.

The Management Company may decide to terminate existing Portfolios and/or to create new Portfolios, in each case

subject to prior notice being given to the Unitholders and to amendment of the Prospectus.

The Units are issued in registered form only.
The assets of the Fund shall be held in custody by a custodian bank (hereinafter referred to as the «Custodian»), and

shall be segregated from the assets of the Management Company. CITIBANK (LUXEMBOURG) S.A. is appointed as the
Custodian.

The consolidated accounts of the Fund shall be maintained in U.S. dollars; the accounts of each Portfolio shall be

maintained in such currency as the board of directors of the Management Company (the «Board») may determine with
respect to the relevant Portfolio (the «Relevant Currency»).

The Offering Price per Unit will be based on a calculation made by the Management Company or its designated agent,

based on the Net Asset Value per Unit in the Relevant Currency of the relevant Portfolio.

The rights and obligations of the Unitholders, the Management Company and the Custodian are contractually deter-

mined by these Management Regulations, a copy of which will be provided to Unitholders on request. The Management
Regulations are published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (the «Mémorial») and a restated version
thereof is available for inspection and a copy thereof may be obtained on request at the registered office of the
Management Company and in such other place or places as applicable laws or regulations may require. By acquiring a
Unit, the holder thereof agrees to these Management Regulations and to any and all duly approved amendments hereto.

2. The Management Company

The Fund is managed by the Management Company for the exclusive account of the Unitholders. The Management

Company is vested with the broadest powers to administer and manage the Fund, subject to the restrictions contained 

1647

in these Management Regulations, particularly the restrictions in clause 6 hereafter, in the name and for the account of
the Unitholders, including (without limitation) the right to:

- purchase, subscribe, sell or otherwise receive or dispose of selected and diversified investments permitted for each

Portfolio including, without limitation and where relevant, transferable securities, transferable debt securities and
ancillary liquid assets as may be permitted in the case of each Portfolio;

- supervise and manage such investments;
- exercise, while the holder of any such investments, all the rights, powers and privileges appertaining to the holding

or ownership thereof to the same extent that an individual could do;

- conduct investment research and to secure information pertinent to the investment and employment of the assets

of the Fund’s Portfolios;

- procure research, investigations and information from any investment advisor;
- do everything necessary or suitable and proper for the accomplishment of any of the purposes and powers herein-

above set forth, either alone or in conjunction with others; and

- do every other act or thing incidental to the purposes aforesaid, provided the same are not inconsistent with the

laws of Luxembourg and of any jurisdictions where the Fund may be registered.

The Board shall determine the investment policy of the Fund for its several Portfolios within the investment limi-

tations set forth herein, as amended from time to time by the Board in accordance with all applicable laws and regula-
tions. The Board may, under its responsibility, appoint an investment committee consisting of members of the Board
and/or other persons to advise the Board with respect to general investment policy. The Board may, under its respon-
sibility, appoint a manager or managers to carry out, on behalf of the Management Company, the investment policy
and/or the day-to-day administration and management of the assets of the Fund, including as provided hereafter.

The Management Company shall be entitled to receive from the Fund an annual fee as described below under

«Charges of the Fund», payable monthly and computed on each Valuation Date, based on the Net Assets of the Fund
(defined below).

The Management Company may appoint agents (individually and collectively referred to hereinafter as «Agents») to

perform such services in connection with its obligations under these Management Regulations as it deems necessary or
convenient for its performance hereunder, subject to any limitations under the laws of Luxembourg or contained herein,
on such terms and conditions as are reasonable in the circumstances.

The removal of the Management Company shall be subject to the condition that a substitute management company

which shall have obtained from the Luxembourg authorities responsible for supervising the Fund approval to serve as a
manager of the Fund (a «Substitute Management Company») shall have in writing agreed with the Custodian to assume
all obligations of the Management Company under these Management Regulations to any Unitholder. In the event of
such removal, these Management Regulations shall be amended so as to replace the name of the Management Company
to that of the Substitute Management Company. If no Substitute Management Company can be found, the Fund shall be
liquidated in accordance with the provisions of clause 19 below.

3. The Custodian

The Management Company shall appoint, and may terminate the appointment of, a Custodian of the Fund’s assets.

The name of the Custodian shall be mentioned in the prospectuses, financial reports and similar documents relating to
the Fund.

The Custodian shall be appointed for an undetermined period of time and the Custodian or the Management

Company may terminate the appointment of the Custodian at any time upon 3 months’ written notice delivered by
either such party to the other, provided, however, that such termination by the Management Company is subject to the
suspensive condition that another bank accepts the responsibilities and duties of the Custodian under these Management
Regulations and provided further that the appointment of the Custodian shall, if terminated by the Management
Company, continue thereafter for such period as may be necessary for the complete divestiture of all assets of the Fund
held by the Custodian. In case of termination by the Custodian, the Management Company will appoint a new custodian
who shall accept the responsibilities and functions of the Custodian under these Management Regulations, provided,
however, that prior to the departing Custodian’s termination becoming effective and pending the effectiveness of the
appointment of a new custodian by the Management Company, the Custodian shall fulfil all of its obligations hereunder.

The Custodian may, under its responsibility, designate other banks and financial institutions established abroad or

clearing systems such as CEDEL BANK S.A. or EUROCLEAR (hereinafter referred to individually as a «Correspondent»
and collectively as the «Correspondents») to fulfil certain obligations of the Custodian under these Management Regu-
lations. The Custodian will have the normal duties of a bank with respect to the Fund’s deposits of cash and other assets.

All securities, cash and other assets constituting the assets of the Fund shall be held by - or to the order of - the

Custodian on behalf of the Unitholders and all registered securities comprised in any Portfolio shall be held in the name
of the Custodian or to its order by its nominee. The Custodian shall assume the liability with respect to the safe-keeping
of all assets of the Fund, whether held by the Custodian itself or by its nominee or by Correspondents.

Upon instruction from or as previously instructed by the Management Company, the Custodian shall perform all acts

of disposal with respect to the assets of the Fund and make payments to third parties on behalf of the Fund.

The Custodian shall sign and be a party to these Management Regulations. The Custodian shall verify the compliance

by the Management Company with these Management Regulations with respect to the assets of the Fund and the receipt
under custody of all documentation of the Fund for all transactions made on its behalf.

Insofar as permitted by law, the Custodian is entitled to and obligated to, in its own name:
- make claims on behalf of Unitholders against the Management Company or a former custodian;
- object to - or proceed against - measures of seizure initiated by third parties, if these are levied against the assets of

the Fund on grounds which are not attributable to the Fund.

1648

The Custodian must moreover:
(a) ensure that the sale, issue, redemption and cancellation of Units effected on behalf of the Fund or by the

Management Company are carried out in accordance with the Luxembourg Law of 30th March, 1988 on Investment
Funds as amended (the «1988 Law») and the Management Regulations;

(b) ensure that the value of the Units is calculated in accordance with the 1988 Law and the Management Regulations;
(c) carry out the instructions of the Management Company, unless they conflict with the 1988 Law or the

Management Regulations;

(d) ensure that in transactions involving the assets of the Fund, the consideration is remitted to it within the usual time

limits;

(e) ensure that the income of the Fund is applied in accordance with the Management Regulations.

4. Investment Manager

The Management Company may enter into one or more written contracts with one or more persons (hereinafter

referred to each as an «Investment Manager») (which term, for purposes of this clause 4, includes any individual,
partnership, corporation, trust or association) to manage or furnish advisory services in relation to some or all of the
investments of the Fund in any of its Portfolio and to furnish such other services as may be agreed upon by the
Management Company and such Investment Manager. Said contract may contain such terms and conditions and provide
for such fees as the parties thereto shall deem fit, including, without limitation, granting the Investment Manager discre-
tionary powers with respect to investment and reinvestment of the Fund’s assets, subject to the general supervision of
the Board and to the investment limitations set forth hereafter. The Investment Manager in agreement with the
Management Company may enter into agreements with other persons pursuant to which certain management, advisory
or administrative services will be provided to the Fund or the Investment Manager in relation to any Portfolio, compen-
sation for which shall be paid from the fees of the Investment Manager or of the Management Company, as the case may
be.

5. Investment Objectives and Policies

The purpose of the Fund is to make available to investors investments in the different Portfolios with specific

investment objectives which the Management Company may decide to create from time to time and as described in the
prospectus published by the Management Company.

To achieve the investment aims, it is intended that the assets of each Portfolio will be invested in a diversified portfolio

of transferable securities as described below. Each Portfolio may at all times hold ancillary liquid assets.

Certain Portfolios may also invest into warrants on transferable securities and make use of options on securities and

other financial instruments, though this will in each case be effected only to a limited extent and not as a prime objective
of the relevant Portfolio.

In implementing these general policies and those described below in respect of each Portfolio, the Fund will observe

certain investment restrictions governing the Portfolios’ operations, as set forth under «Investment Limitations».

6. Investment Limitations

The Fund shall observe the Investment Limitations below in respect of each Portfolio:
(1) (a) The Fund may only invest in:
(i) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange in an Eligible State; and/or
(ii) transferable securities dealt in on another regulated market in an Eligible State which operates regularly and is

recognized and open to the public (a «Regulated Market»); and/or

(iii) recently issued transferable securities, provided that the terms of issue include an undertaking that application will

be made for admission to official listing on a stock exchange or a Regulated Market and such admission is achieved within
a year of the issue.

(For this purpose an «Eligible State» shall mean a member state of the European Union or the Organisation for the

Economic Co-operation and Development («OECD»)

(All such securities under (i), (ii) and (iii) above being hereby defined as «Eligible Transferable Securities»)
Provided that the Fund may also invest in transferable securities which are not Eligible Transferable Securities or in

debt instruments which, because of their characteristics being, inter alia, transferable, liquid assets and having a value
which can be accurately determined on each Valuation Date (as defined hereafter), are treated as equivalent to Eligible
Transferable Securities; and provided further that the total of such debt instruments and of investments other than the
Eligible Transferable Securities shall not exceed 10% of the net assets attributable to any Portfolio.

(1) (b) The Fund may also hold in each Portfolio ancillary liquid assets.
(1) (c) (i) The Fund will invest no more than 10% of the net assets of any Portfolio in transferable securities issued by

the same issuing body. Moreover, where the Fund holds on behalf of a Portfolio investments in transferable securities of
any issuing body which individually exceed 5% of the net assets of such Portfolio, the total of all such investments must
not account for more than 40% of the total net assets of such Portfolio;

(ii) the Fund may invest for any Portfolio up to a maximum of 35% of its net assets in transferable securities which are

issued or guaranteed by a member state of the European Union (a «Member State»), its local authorities, or by another
Eligible State or by public international bodies of which one or more Member States are members, and such securities
shall not be included in the calculation of the limit of 40% stated in paragraph (1) (c) (i) above.

The limits set out in sub-paragraphs (i) and (ii) may not be aggregated and, accordingly, investments in transferable

securities issued by the same issuing body effected in accordance with sub-paragraphs (i) and (ii) above may not, in any
event, exceed a total of 35% of any Portfolio’s net assets.

1649

(iii) Notwithstanding sub-paragraphs (1) (c) (i) and 1(c) (ii) above, the Fund may invest in accordance with the principle

of risk spreading up to 100% of the net assets of each Portfolio in transferable securities issued or guaranteed by a
Member State, by its local authorities, or by another member State of the OECD or by public international bodies of
which one or more Member States are members, provided that the relevant Portfolio must hold securities from at least
six different issues and securities from one issue do not account for more than 30% of the total net assets of such
Portfolio.

(1) (d) The Fund may not acquire:
(i) any shares carrying voting rights which would enable it to exercise significant influence over the management of an

issuing body;

(ii) more than
- 10% of the non voting shares of the same issuer;
- 10% of the debt securities of the same issuer;
- 10% of the shares of the same undertaking for collective investment, 
provided that such limits shall not apply to transferable securities issued or guaranteed by a Member State, by its local

authorities or by another member state of the OECD or issued by public international bodies of which one or more
Member States are members and that the limits under (1) (d) (ii) second and third indent may be disregarded at the time
of acquisition, if at that time the gross amount of debt securities or the net amount of the securities in issues cannot be
calculated.

The limits in (1) (d) above further shall not apply to investments by a Portfolio in one or more wholly-owned (except

for qualifying shares) company or companies incorporated in a non-Member State which invests its assets mainly in the
securities of issuing bodies of that State, where, under the legislation of that State, such a holding represents the only
way in which the Fund can invest in the securities of issuing bodies of that State, provided that in its investment policy
the company from the non-Member State complies with the limits laid down in the investment policies and restrictions
referred to in the current prospectus of the Fund as amended from time to time.

The Fund will further not:
(2) make investments in - or enter into transactions involving - precious metals. commodities or certificates rep-

resenting them;

(3) purchase or sell real estate or any option, right or interest therein, provided that the Fund may invest in securities

secured by real estate or interest therein or issued by companies which invest in real estate or interests therein;

(4) invest more than 5% of the net assets attributable to any Portfolio in securities of other collective investment

undertakings of the open-ended type. Such investments may be made by the Fund, only if:

(a) such collective investment undertaking of the open-ended type is recognized as an undertaking for collective

investment in transferable securities (a «UCITS») within the meaning of the first and second indent of Article 1(2) of the
EEC Directive 85/611 of 20th December, 1985;

(b) in the case of a UCITS linked to the Management Company by common management or control or by a substantial

direct or indirect holding, or managed by a management company linked to the entity appointed by the Management
Company (an «Investment Manager») («Linked Funds») (i) the UCITS, in accordance with its constitutional documents,
must be one that specialises in investment in a specific geographical area or economic sector; and (ii) no fees or costs
on account of the transactions relating to the units in the UCITS may be charged to the Fund;

(5) purchase any securities on margin (except that the Fund may obtain such short-term credit as may be necessary

for the clearance of purchases and sales of securities) or make short sales of securities or maintain a short position;
deposits or other accounts in connection with option, forward or financial futures contracts, permitted within the limits
referred to below, are not considered margin for this purpose;

(6) make loans to or act as guarantor on behalf of third parties, provided that for the purpose of this restriction (i)

the acquisition of Eligible Transferable Securities in fully or partly paid form (ii) the permitted lending of portfolio
securities and (iii) the purchase of foreign currency by way of back-to-back loans shall not be deemed to constitute the
making of a loan;

(7) borrow for the account of any Portfolio amounts in excess of 10% of the total net assets of that Portfolio taken

at market value, any borrowing to be from a bank and to be effected only as a temporary measure for extraordinary or
emergency purposes including the redemption of Units;

(8) mortgage, pledge, hypothecate or in any other manner transfer as security for indebtedness any securities owned

or held by the Fund, except as may be necessary in connection with the borrowings permitted by paragraph (7) above,
on terms that the total market value of the securities so mortgaged, pledged, hypothecated or transferred shall not
exceed that proportion of the total net assets of the relevant Portfolio of the Fund necessary to secure such borrowings;
the deposit of securities or other assets in a separate account in connection with option or financial futures transactions
shall not be considered mortgage, pledge, hypothecation or encumbrance for this purpose;

(9) make investments in any assets involving the assumption of unlimited liability;
(10) acquire for the account of any Portfolio any option in respect of securities or any warrants on transferable

securities, if, as a result thereof, the value of all underlying securities in respect of which that Portfolio holds options or
warrants on transferable securities that are not held for hedging purposes would exceed 15% of the Net Asset Value of
that Portfolio;

(11) acquire for the account of any bonds Portfolio and/or short-term Portfolio any ordinary shares, redeemable

shares or shares convertible into ordinary shares;

(12) without prejudice to the generality of any of the foregoing restrictions, in particular restrictions 1(a) and 1(c)(i)

and subject always to sub-paragraph (1) (b), make or acquire any deposit, acquire certificate of deposit, note, bond or
money market instrument for the account of any bonds Portfolio or short-term Portfolio if as a result the aggregate of

1650

the value of all such deposits made or held for the account of the relevant Portfolio, and certificates of deposit, bonds,
notes and money market instruments held for the account of the relevant Portfolio which constitute or represent
obligations of any one bank or other financial institution would exceed 25% of the net assets attributable to such
Portfolio.

If the limitations in (1), (4), (7), (8) and (10) above are exceeded for reasons beyond the control of the Fund or as a

result of the exercise of subscription rights, it must adopt as a priority objective for its sales transactions the remedying
of that situation, taking due account of the interests of its Unitholders.

INVESTMENT TECHNIQUES AND INSTRUMENTS

<i>I. Investment techniques and instruments relating to transferable securities

The Fund may, under the conditions and within the limits laid down by law, regulation and administrative practice,

employ techniques and instruments relating to transferable securities, provided that such techniques and instruments
are used for the purpose of efficient portfolio management.

<i>1. Options on transferable securities

The Fund may purchase call and put options on securities, sell call options on securities and deal in financial futures

only if traded on a regulated market, which operates regularly and is recognized and open to the public or over the
counter with broker-dealers who make markets in these options and who are first class financial institutions with a high
rating specializing in these types of transactions and are participants in the over-the-counter market.

At the time of selling call options on securities, the Fund must hold in the relevant Portfolio either the underlying

securities or equivalent call options or other instruments which may be used to adequately cover the liabilities arising
therefrom, such as warrants. The securities underlying to said call options sold may not be realized as long as the options
thereon shall not have expired, unless these are covered by matching options or by other instruments which may be
used to this effect. The same applies to matching call options or other instruments held by the Fund, if it does not hold
the underlying securities at the time of selling relevant options.

The total commitment arising on the sale of call options (excluding the sale of call options for which the Fund has

adequate coverage) and the total commitment arising from financial futures and from transactions undertaken for
purposes other than hedging, may at no time exceed the total net asset value of the relevant Portfolio, having netted
long position against short positions.

<i>2. Transactions relating to Futures and Options on Financial Instruments

Except for transactions on a mutual agreement basis as described below, transactions relating to futures and options

on financial instruments may only relate to contracts which are dealt in on a regulated market, operating regularly,
recognised and open to the public.

2.1. Hedging operations relating to the risks attached to the general movements of stock markets
As a global hedge against the risk of unfavourable stock market movements, the Fund may, to the extent permitted

by all applicable laws, buy or sell futures on stock market indices or options on stock market indices, provided there
exists in each case a sufficient correlation between the composition of the index used and the portfolio securities of the
relevant Portfolio.

The total commitment relating to futures and option contracts on stock market indices may not exceed the global

valuation of securities held in the relevant Portfolio in the market corresponding to each index.

2.2. Transactions relating to interest rate hedging
The Fund may also deal in financial futures and in option contracts in order to protect the value of debt-securities

held by any Portfolio against interest rate risks.

As a global hedge against interest rate fluctuations the Fund may (to the extent permitted by applicable laws and

regulations of all countries where the Units are registered for public offer and sale) sell interest rate futures contracts
or sell call options or buy put options on interest rates or make interest rate swaps any of which must be on a mutual
agreement basis with first class financial institutions specialized in this type of transactions.

The total commitment on financial futures contracts, option contracts and interest rate swaps may not exceed the

total value of the assets to be hedged, held by the relevant Portfolio and expressed in the currency corresponding to
these contracts.

2.3. Transactions which are undertaken for purposes other than hedging
Apart from option contracts on transferable securities and contracts relating to currencies, the Fund may, for a

purpose other than hedging, buy and sell futures contracts and option contracts on any type of financial instrument,
provided that the total commitment arising on these purchase and sale transactions together with the total commitment
arising on the sale of call options on transferable securities at no time exceeds the net asset value of the relevant
Portfolio, having netted all long positions against short positions.

Sales of call options on transferable securities for which the Portfolio has sufficient coverage are not included in the

calculation of the total commitment referred to above.

The commitment arising on futures contracts is equal to the liquidation value of the net position of contracts relating

to similar financial instruments (after netting between purchase and sale position), without taking into account the
respective maturities.

The commitment relating to options bought and sold is equal to the sum of the exercise prices of those options

representing the net position in respect of the same underlying asset, without taking into account the respective
maturities.

1651

2.4. General
The total of the premiums paid to acquire put and call options on transferable securities or any warrants on trans-

ferable securities, together with the total of the premiums paid to acquire call and put options on other financial futures
and all financial instruments may not exceed 15% of the total net assets of the relevant Portfolio.

<i>3. Lending of Portfolio Securities

Subject to investment limitation (6), the Fund may lend portfolio securities to third persons (for not more than 30

days and not in excess of 50% of the total valuation of the relevant securities’ portfolio) through a standardized securities
lending system organized by EUROCLEAR, CEDEL BANK S.A. or other recognized clearing institutions or through a
first class financial institution and will receive through such clearing agency collateral in cash or securities issued or
guaranteed by a governmental entity of the OECD or by their local authorities or by supranational institutions.

Such collateral will be maintained at all times in an amount equal to at least 100 % of the total valuation of the

securities and for the duration of the loan.

<i>II. Techniques and instruments to hedge exchange risks

The Fund may further, under the conditions and within the limits laid down by law, regulations and administrative

practice, employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the
hedging of the Fund’s assets and liabilities.

To this effect, the Fund may enter into transactions the purpose of which is the sale of forward currency contracts,

the sale of call options on currencies or the purchase of put options on currencies effected through contracts which are
dealt in on a regulated market, operating regularly, recognised and open to the public. For the same purpose the Fund
may also sell currencies forward or exchange currencies on a mutual agreement basis with first class financial institutions
specialised in this type of transaction.

The Fund will deal in foreign exchange transactions only to hedge against exchange risks and provided that the value

of such contracts does not exceed the total value of the assets denominated in the currency of such contracts and for a
duration which shall normally not exceed that during which the relevant assets are held.

<i>Definition of the expression «Connected Person»

The expression «Connected Person» in relation to the Management Company, any investment manager appointed by

the Management Company (an «Investment Manager») or any company appointed for the purpose of distributing Units
(a «Distributor») or the Custodian (the relevant such company being referred to below as «the relevant company»)
means:

(a) any person or company beneficially owning, directly or indirectly, 20% or more of the ordinary share capital of the

relevant company, or able to exercise directly or indirectly 20% or more of the total votes in the relevant company;

(b) any person or company controlled by a person who falls within (a) above;
(c) any company where 20% or more of the ordinary share capital is beneficially owned, directly or indirectly, by the

relevant company and each of the others of the Management Company, Investment Manager and Distributor taken
together or by the Custodian and any company where 20% or more of the total votes of which can be exercised, directly
or indirectly, by the relevant company and each of the others of the Management Company, Investment Manager and
Distributor taken together or by the Custodian; and

(d) any director or officer of the relevant company or any Connected Person of the relevant company, as defined in

(a), (b) or (c) above.

7. Issuance of Units

Units shall be issued by the Management Company without undue delay upon receipt of full payment therefor by or

on behalf of the Custodian. The issuance of Units shall be evidenced by recording it on the Unit register of the Fund.
The Unitholders shall receive a unit confirmation with respect to their record in the Unit register. The Units may be
issued in fractions of up to three decimal places. If any Unitholder shall establish to the satisfaction of the Management
Company that his unit confirmation has been lost or destroyed, a duplicate may be issued at the request of such
Unitholder under such conditions and guarantees as the registrar and transfer agent appointed by the Management
Company (the «Transfer Agent») shall determine. By the issuance of the new Unit confirmation (on which it shall be
recorded that it is a duplicate), the old confirmation in place of which the new confirmation has been issued shall
automatically become null and void. The Management Company may also authorize the exchange of mutilated Unit
confirmations for new Unit confirmations. In such case, the mutilated confirmations shall be delivered to the Transfer
Agent and shall be cancelled at the time that the new confirmations are issued.

Units shall be offered for sale on each Valuation Date (defined below) at a price (the «Offering Price per Unit») which

shall be based on the Net Asset Value per Unit calculated on the Valuation Date as may be fixed by the Management
Company, increased by a sales charge of up to a maximum of 5%, if applicable, as described in the current Prospectus.

Units will be issued on the relevant Valuation Date, subject to the receipt by or on behalf of the Custodian of the

Offering Price in the relevant currency corresponding to the Portfolio, as described in the current Prospectus. All funds
received, net of subscription fees, if applicable, will be invested in full and, if necessary, fractional Units will be issued.

The Management Company and the Custodian have discretion to refuse or delay subscription orders if deemed in the

best interests of the Unitholders of the Portfolios concerned. The Management Company may at any time redeem Units
held by unitholders prohibited from aquiring or holding Units of the Fund.

Any stamp taxes or other charges which may be due in the various countries where Units are sold and subscribed

shall be for the account of the Unitholder and the Offering Price per Unit may be increased by the amount of any such
taxes or charges.

1652

The Transfer Agent shall send a written statement of confirmation to the Unitholder, confirming execution of the

order, without undue delay after its execution.

The Management Company may enter into a Distribution Agreement with any person (which term, for purposes of

this clause 7, includes any individual, partnership, corporation, trust or association) (hereinafter referred to as the
«Distributor»), to act as a distributor of Units. Said contract may contain such terms and conditions and provide for such
fees as the parties thereto shall deem fit, subject as below. The Distributor may, with the consent of the Management
Company, enter into agreements with other persons acting as Sub-Distributors for the offer and sale of Units in various
countries.

An applicant for Units may, in addition to any sales charge, be charged a sales commission (of up to a maximum of 1

% of the Net Asset Value per Unit) as the Distributor or Sub-Distributors may determine either generally or in any parti-
cular case or cases but not exceeding the percentage customary in any relevant jurisdiction and/or the maximum permis-
sible under all applicable laws and jurisdictions. The Distributor or Sub-Distributor may differentiate between applicants
as to the amount of such sales commission (within the permitted limit); the Fund may not pay from its own assets any
brokerage or commission to agents in relation to the issue or sale of Units.

8. Transfer of Units, Unitholders’ Meetings

Every transfer or devolution of a registered Unit shall be entered in the Unit register of the Fund.
Transfer of Units shall take effect by serving upon the Transfer Agent an instrument of assignment signed by the trans-

feror and the transferee or their respective brokers or by the written acknowledgement of the transfer signed by the
Management Company or by one or more persons designated therefore by the Management Company. The transferee
may present to the Transfer Agent the Unit confirmation of the Transferor, duly signed, in order that the Transfer Agent
may issue a new Unit confirmation in the name of the Transferee.

Each Unit represents an indivisible interest in the Fund. When a Unit is jointly held by several persons or is benefi-

cially owned by one or more persons other than the Unitholder of record, each joint owner or each beneficial owner
(together with the registered owner) as the case may be, must designate to the Transfer Agent or to the person or
persons designated therefore by the Management Company the same person to represent such joint or beneficial
owners in their relations with the Management Company and the Transfer Agent and, in the case of jointly-owned Units,
the Management Company may suspend in whole or in part the exercise of the rights relating to such Units until receipt
of such designation of a single representative of the joint owners. Subject to the second sentence of this paragraph, the
Management Company and the Custodian may regard, and shall be fully protected in dealing with the person in whose
name Units are registered in the Unit register as being the absolute owner of such Units, and shall be entitled to
disregard, and take no notice of, any right, interest or claim of any other person in or to such Units.

Every holder of Units at or before the registration in his name in the Unit register of the Units owned by him, and

every subscriber to Units, at or before the acceptance of his subscription, shall furnish to the Transfer Agent, or to the
person or persons designated therefore by the Management Company, his address to be entered in the Unit Register of
the Fund and to which all notices and communications to him from the Management Company and the Transfer Agent
are to be sent; should any Unitholder fail to furnish such address as aforesaid, it shall be entered in the Unit register as
being «c/o the Transfer Agent» until he shall have furnished another address to the Transfer Agent. A Unitholder may,
at any time, by written notice to the Transfer Agent, change his registered address in the Unit register.

There will be no meetings of Unitholders.

9. Pre-emptive rights, exchange rights into another Portfolio, minimum investment in Units

No Unitholder, by virtue of being a Unitholder, shall have any preferential right to purchase or subscribe to any Units

which may thereafter be sold or issued.

Rights attached to the fractions of Units are exercised for the duration of the Fund and upon its liquidation in

proportion to the fraction of a Unit held.

The Unitholders are entitled to convert all or part of their Units in a Portfolio into Units of another Portfolio, by a

request addressed to the Management Company or its designated agent directly or through the Distributor or a Sub-
Distributor. A flat fee up to a maximum of USD 70. - or the equivalent thereof in the Relevant Currency, as disclosed
from time to time in the prospectus, may be charged for each conversion request in order to cover the administration
costs linked with the conversion request.

The value at which Units shall be exchanged into Units of another Portfolio shall be based on their respective Net

Asset Values on the Valuation Date, if the exchange order is received by a time specified by the Board (the «Specified
Time») on the Business Day (as defined below) preceding such Valuation Date, or otherwise on the next Valuation Date,
as the case may be.

If conversion requests are received on any Valuation Date for an amount exceeding 10% of the Net Asset Value of a

Portfolio, the Management Company and the Custodian have discretion to delay applications for conversion until the
next Valuation Date if deemed in the best interest of the Unitholders of the Portfolios concerned.

The Board may from time to time determine a minimum investment in Units of any one of the Portfolios and, in case

such minimum is not maintained due to a transfer, redemption and/or conversion, compulsorily redeem or convert the
remaining lower number of Units at their current Net Asset Value and make payment of the proceeds thereof to the
Unitholder.

10. Restrictions on Ownership of Units

The Management Company shall comply, with respect to the issuance of Units, with the laws and regulations of the

countries where the Units are offered or sold. The Management Company may, at its discretion, discontinue tempo-
rarily, cease definitively or limit the issuance of Units at any time to any person (which term, for purposes of this clause, 

1653

includes any individual, partnership, corporation, trust or association) resident or established in certain countries and
territories. The Management Company may exclude certain persons from the acquisition of Units if such measure is
necessary for the protection of the Fund and the Unitholders as a whole.

In this connection, the Management Company may:
(a) reject at its discretion any subscription for Units;
(b) redeem at any time the Units held by the Unitholders who are excluded from purchasing or holding Units under

this clause.

Neither the Management Company nor the Custodian or any other person (including any individual, corporation,

partnership, association or other entity) shall offer or sell any Units to any other person for reoffering or resale directly
or indirectly, to any United States person.

As used in this clause «United States person» means any national or person resident or normally resident in the

United States of America or a partnership organized or existing in any State, territory or possession of the United States,
or a corporation organized under the laws of the United States of America or of any State, territory or possession
thereof, or any estate or trust, other than an estate or trust the income of which from sources outside the United States
(which is not effectively connected with the conduct of a trade or business within the United States) is not included in
gross income for the purpose of computing United States federal income tax. All offers and issuances of Units will be in
conformity with the foregoing.

Neither the Management Company nor any other person shall take any action that would permit or result in a public

offering of Units in any country or any other jurisdiction where action or approval for that purpose is required, or shall
directly or indirectly offer or sell any Units or distribute or publish any prospectus or other offering material in any
country or other jurisdiction, except in conformity with the laws and regulations relating to the placement of securities
in the jurisdiction where so made.

11. Determination of Net Asset Value Per Unit and of Offering Price

The net asset value per Unit (herein referred to as the «Net Asset Value per Unit») and the Offering and Redemption

Prices are determined weekly (as defined below).

The Net Asset Value per Unit shall be determined in the Relevant Currency of the relevant Portfolio. The Offering

and Redemption Prices per Unit shall be determined as provided herein by or through the facilities of the Administrator
or by the agent appointed for such purpose by the Management Company. Such determination shall be made in the case
of all Units on each Monday, or if that day is not a day on which banks are open for business in Luxembourg (a «Business
Day») on the following Business Day (the «Valuation Date»), except in case of suspension of the Net Asset Value deter-
mination of such Units or of the issue of such Units as described herein.

All valuations made on any Valuation Date will be calculated in accordance with the principles outlined below.
The calculation of the Net Asset Value per Unit for any Portfolio shall be made in each case, by dividing:
(i) the total net value of the assets of the relevant Portfolio of the Fund (herein referred to individually as the «Net

Assets of the Fund»), meaning the value of all the securities and all other assets of such Portfolio, determined on the
Valuation Date according to the principles described below, less (to the extent determined by or pursuant to the
direction of the Management Company on the basis of the Portfolio’s size as compared to the other Portfolios and other
objective criteria which, in the opinion of the Management Company, are fair and reasonable), all debts, obligations and
liabilities of the Fund with respect to the relevant Portfolio, as described below under «Charges of the Fund»;by

(ii) the total number of Units (full and fractional) of the corresponding Portfolio then outstanding.
Interest earned on certificates of deposit, commercial paper purchased at par or on demand notes shall be included

in accrued interest receivable. Investment transactions shall be accounted for on the trade date.

Subject as below, investments which are admitted to official listing on a stock exchange are valued at the last known

price on the principal markets on which such securities are listed as of the close of business on the Busines Day
preceding the relevant Valuation Date. Securities and options thereon and/or financial futures traded on other Regulated
Markets are valued at the last known price or at prices based on the yield equivalent obtained from one or more dealers
in such markets at the time of valuation. If such prices are not representative of their fair value, all such securities,
options and/or financial futures and all other permitted assets shall be valued at the fair value for which it is expected
that they may be resold, as determined in good faith by or under the direction of the Board. The cash equivalent or
money market instruments with a remaining maturity of 90 days or less are stated at amortized cost, which approxi-
mates to market value. Any assets or liabilities initially expressed in terms of foreign currencies will be translated into
the relevant currency of the Portfolio, at the market rates prevailing at the time of valuation.

The Board may, however, adopt other fair valuation methods when circumstances or market conditions so warrant.
The decisions by the Board referred to above will be made in accordance with policies adopted from time to time by

the Board setting forth general guidelines for the interim calculation of fair value by officers or other persons designated
by the Board

12. Suspension of Unit Issuance, Exchange and Redemption and of Calculation of the Net Asset Value

The Management Company may suspend temporarily the issuance and the redemption of Units of any Portfolio as

well as the right to exchange Units into those of another Portfolio and the calculation of the Net Asset Value per Unit
of any Portfolio:

(a) during any period when any market or stock exchange, which is a principal market or stock exchange, on which a

material part of the Fund’s investments of the relevant Portfolio for the time being is quoted, is closed (otherwise than
for ordinary holidays), or during which dealings are substantially restricted or suspended; or

(b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal of invest-

ments of the relevant Portfolio by the Fund is not possible under normal conditions; or

1654

(c) during any breakdown in the means of communication normally employed in determining the price of any of the

Portfolio’s investments or the current prices on any market or stock exchange; or

(d) during any period when remittance of money which will or may be involved in the realization of, or in the payment

for, any of the Portfolio’s investments is not possible or when purchases and sales of Portfolio’s assets cannot be effected
at normal rates.

The Management Company shall cease the issue, exchange and redemption of the Units forthwith upon the occur-

rence of an event causing the Fund to enter into liquidation or upon the order of the Luxembourg supervisory authority.

Notice of suspension of the issuance and redemption of Units of any Portfolio as well as the rights to exchange Units

for those of another Portfolio and of the calculation of the Net Asset Value per Unit of any Portfolio shall be published
by the Management Company, the Custodian and the Distributor by all appropriate means.

Unitholders having requested issuance, exchange or redemption of their Units will promptly be notified in writing of

any such suspension of their request and will promptly be notified upon termination of such suspension.

13. Redemption

Unitholders may request the redemption of any of their Units on the relevant Valuation Date. Units may also be

redeemed as provided in clause 10 of these Management Regulations.

Units are redeemed at the Redemption Price based on the Net Asset Value per Unit of the relevant Portfolio as

determined on the Valuation Date. All redemption orders received prior to the Specified Time on the Business Day
preceding a Valuation Date will be processed on such Valuation Date, otherwise they will be processed on the next
Valuation Date.

Units are redeemed without charge.
The Redemption Price shall be payable in the Relevant Currency of the relevant Portfolio.
Payment for redeemed Units of all the Portfolios shall be made to the redeeming Unitholder within five Business Days

after the relevant day on which the redemption order is executed.

Payment of the redemption price shall be made in the Relevant Currency by sending a cheque to the address of the

Unitholder in the Unit register or, if so requested by a Unitholder and at his expense, by bank transfer to an account
with a bank. Payments will be made only if no legal provision, such as exchange controls or other circumstances outside
the control of the Custodian, prohibit the making of a payment.

The Management Company shall use its best efforts to maintain an appropriate level of liquidity in the assets of each

Portfolio so that redemption of the Units may under normal circumstances be made without undue delay after request
by Unitholders. The Management Company shall, however, in exceptional cases, when sufficient liquidity is not readily
available, be entitled, subject to obtaining the approval of the Custodian, to implement redemption requests only after
the sale of corresponding assets in the relevant Portfolio shall have been effected without delay.

14. Charges of the Fund

The Fund will bear the following charges:
- all taxes (including, without limitation, all income and franchise taxes) which may be due on or with respect to the

assets and the income of the Fund, including, without limitation, payment of the applicable Luxembourg «taxe d’abon-
nement», payable quarterly on the basis of the Value of the Net Assets of the Fund at the end of the relevant quarter;

- the usual banking fees due on transactions involving the securities or other assets held in the Portfolios of the Fund,

the cost of any brokerage commissions and the transaction-related charges of any other banks or financial institutions
or clearing systems entrusted with custody of assets of the Fund;

- the remuneration of the Management Company (which shall include the fee payable by the Management Company

to the Investment Manager), expressed as a percentage of the Net Assets of the Fund as disclosed in the Prospectus and
which shall not be in excess of 2% p.a., computed on each Valuation Date and payable monthly;

- the Administrator and Transfer Agent shall be entitled from the Fund to their customary fees as agreed from time

to time in writing including for services rendered in the determination of the Net Asset Value per Unit of all Portfolios
and of the Offering and Redemption Prices per Unit of the relevant Portfolio in the Relevant Currency;

- the reimbursement of all reasonable out-of-pocket expenses of the Administrator, the Transfer Agent and of the

Management Company and the reasonable fees and travel expenses of directors of the Management Company for
attending meetings of the Board;

- the remuneration (expressed as a percentage of the Net Asset of the Fund as disclosed in the Prospectus) and

reimbursement of expenses of the Custodian at customary rates, including the remuneration (other than transaction-
related charges) of Correspondents and of clearing systems;

- legal expenses (including, without limitation, the fees and disbursements of counsel and other litigation costs) that

may be incurred by the Management Company, the Custodian, the Correspondents and the Administrator and the
Transfer Agent while acting in the interest of the Unitholders;

- the cost of any liability insurance or fidelity bonds covering any costs, expenses or losses arising out of any liability

of, or claim for damage or other relief asserted against, the Management Company, the Custodian, the Correspondents
the Investment Manager or the Administrator and the Transfer Agent for violation of any law or failure to comply with
their respective obligations under these Management Regulations or otherwise with respect to the Fund;

- the cost of issuing Unit confirmations; the cost of preparing and/or filing, translating and publishing these

Management Regulations and all other documents concerning the Fund, including, without limitation, registration state-
ments, prospectuses and explanatory memoranda and any amendments thereto with the authorities (including, without
limitation, local securities dealers’ associations) in countries where Units are offered or sold in the relevant languages in
view of or with respect to any offering or sale of Units; the cost of preparing in such language as are required and
necessary for the benefit of the Unitholders, including, without limitations, the beneficial holders of the Units, and distri-

1655

buting annual, semi-annual and such other reports or documents as may be required under these Management Regu-
lations or under the applicable laws or regulations of the above-cited authorities. The cost of accounting and
bookkeeping and of the calculation of the Net Asset Value per Unit in any Portfolio and their publications; the cost of
preparing, distributing and publishing notices to the Unitholders; lawyers’ and auditors’ and other experts’ fees in
connection with the foregoing; registration and listing fees and all similar administrative charges or taxes, including
without limitation, any stamp duties or other charges on Unit confirmations in those countries where applicable (except,
however, all advertising expenses and other expenses directly incurred in the offering or distribution of the Units
including, without limitation, the portion of printing costs of copies of the above-mentioned documents or reports which
are utilized by the Distributors of the Units in the course of their business activities).

Charges shall be allocated to the relevant Portfolio for which they were incurred or otherwise prorated to each of

them, based on objective criteria laid down in the Valuation Regulations approved by the Board.

All recurring charges will be charged first against income, then against capital gains, if any, and then against assets.

Organizational expenses and other similar charges may be amortized over a period not exceeding five years.

Disbursement for all charges shall be made by the Custodian (as instructed by the Management Company).
The Custodian shall pay to the Management Company, by debiting the accounts, only the remuneration provided for

in these Management Regulations. The Custodian shall debit the accounts, only with the consent of the Management
Company, for the remuneration and reimbursements owed to the Custodian under these Management Regulations,
provided this does not relate to those other expenses which are to be borne by the Fund pursuant to the provisions of
this clause 14 of these Management Regulations.

All costs (including brokerage fees) of purchasing or selling assets of the Fund and any losses incurred in connection

therewith, are for the account of the Fund in the relevant Portfolio.

15. Fiscal Year, Audit

The Management Company shall maintain and supervise the records and books of accounts of the Fund. The fiscal

year and the books of the Fund will close each year on 31st December, and for the first time on December 31, 1997.

The accounts and assets of the Management Company and of the Fund will be audited in respect of each fiscal year

by an auditor who shall be appointed by the Management Company and who will qualify as a «réviseur d’entreprises» in
Luxembourg and act independently. Within four months after the end of each fiscal year, the Management Company
shall have prepared and included as part of the annual report of the Fund the audited annual accounts of the Fund and
the results of operations for each of its Portfolios.

16. Dividends

At the moment, the Management Company does not intend to make any distributions on account of any Portfolio and

any income will be accumulated to the relevant Portfolio. The Board of the Management Company may, however, decide
if the Board considers that it is in the interest of the Unitholders, to pay annual dividends in respect of one or more
Portfolios without limitations on the amount of the dividends, subject to the net assets of the Fund remaining within the
amount prescribed by law.

17. Amendment of Management Regulations and Amendment of Investment Policy and Investment

Restrictions of the Fund

The Management Company and the Custodian may amend in whole or in part the Management Regulations by mutual

agreement. Each amendment will become effective five days after its publication in the Mémorial.

Subject as provided hereabove, the Management Company, with the approval ot the Custodian, may take such action

and effect such modifications of the investment objective of a Portfolio and/or of the Investment Limitations as may be
permissible and/or necessary in order to qualify the Units for sale in various countries.

18. Notices and Publications

The Net Asset Value per Unit and the Offering and Redemption Prices of each Portfolio on each Valuation Date will

be on display and may be obtained on request at the offices of the Administrator. A statement of account will be
provided to each Unitholder at regular intervals as determined by the Board, and in no case, less than once every year,
showing all purchases, exchanges, redemptions, or stock dividends with respect to Units held by the Unitholders during
the preceding period, the Unit-balance and the Net Asset Value per Unit for each Portfolio held by the Unitholders at
the relevant date.

Within four months following the close of each fiscal year, the Management Company shall make available to the

Unitholders an audited annual report, and, within two months after the end of the first semi-annual period of each
financial year, the Management Company shall make available an unaudited semi-annual report, which reports shall
describe the assets, operations and results of each Portfolio and a summary of the consolidated results of the Fund,
copies shall be made available to the Unitholders by the Management Company or its designated agent as described in
the current Prospectus.

Notices to the Unitholders will either be published in the Luxemburger Wort and in such other newspapers as the

Board may determine namely in respect of countries where the Units are listed or registered for offer and sale to the
public, sent to the Unitholders at their addresses indicated in the register of Unitholders or communicated via other
means as deemed appropriate by the Management Company.

19. Duration of the Fund, Liquidation, Merger of Portfolios

There is no limit to the duration of the Fund. The Fund may, however, be liquidated or any of its portfolios dissolved

or merged by reason of changes in the economic environment, at any time by a decision of the Management Company
in agreement with the Custodian.

1656

In case the net assets of the Fund have fallen below two thirds of the legal minimum, which is the equivalent in US

dollars of 50 million Luxembourg francs, the Luxembourg supervisory authority may, having regard to all circumstances,
compel the Management Company to put the Fund into liquidation.

Furthermore, liquidation of the Fund shall take place if required according Article 21 of the 1988 Law. As soon as the

event giving rise to liquidation occurs, no units of the underlying portfolios may be issued or redeemed (or converted).
Notice shall be published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations of Luxembourg and in at least three
newspapers with appropriate distribution to be determined by the Management Company or the Custodian, one of
which must be a newspaper issued in Luxembourg.

In the event of liquidation, the net liquidation proceeds of the Fund will be distributed to unitholders in proportion

to their respective holdings in the underlying portfolios in accordance with the 1988 Law. Liquidation proceeds which
cannot be distributed to unitholders shall be deposited at the close of liquidation with the «Caisse des Consignations»
for a period of 30 years.

As soon as the decision has been taken to close a Portfolio, no more Units of the Portfolio will be issued or redeemed

and notice thereof will be given to Unitholders of the respective Portfolio. The Management Company will redeem the
outstanding Units and reimburse the Unitholders in proportion to their respective holdings as at the date of closure.
Proceeds which cannot be distributed, will be deposited with the «Caisse des Consignations» for a period of 30 years.

By decision of the Management Company, in agreement with the Custodian, two or more portfolios may be merged.

At least one month’s prior notice will be given to unitholders of the respective portfolios. Following the decision to
merge no more units of the respective portfolios will be issued. Unitholders not wishing to participate in the merger
may request reimbursement of their respective holdings during a period of one month following publication of a notice
in this respect by contacting the Management Company in writing and will be reimbursed, free of charge, at the appli-
cable net asset value determined on the day such instructions are deemed to have been received.

The liquidation or the partition of the Fund may not be requested by any Unitholder or by his heirs or beneficiaries.

20. Statute of Limitation

Claims of the Unitholders against the Management Company or the Custodian will lapse five years after the date of

the event which gave rise to such claims, except as described under clause 19 with respect to the proceeds of liquidation.

21. Applicable Law, Jurisdiction and Governing Language

These Management Regulations are governed by and shall be construed in accordance with the laws of Luxembourg.
Any legal disputes arising among or between the Unitholders, the Management Company and the Custodian or any

of them, shall be subject to the non-exclusive jurisdiction of the district court in Luxembourg, Grand Duchy of Luxem-
bourg, provided that the Management Company and the Custodian may agree to or elect to submit themselves and the
Fund to the jurisdiction of courts of the countries in which Units are offered and sold, and to the laws of such countries
with respect to claims by investors resident in such countries and with respect to matters relating to the subscription,
exchange and redemption of Units by investors or Unitholders resident in or evidently solicitated from such countries.

These Management Regulations have been established in the English language. In case of a conflict between the English

text and a text in any other language, the English text shall prevail.

22. Responsibility of the Management Company and of the Custodian

The Management Company and the Custodian shall be responsible in accordance with Articles 14 and 18 of the 1988

Law respectively.

December 20, 1996

GESTIVENETO LUXEMBOURG S.A.

CITIBANK (LUXEMBOURG) S.A.

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 23 décembre 1996, vol. 488, fol. 2, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(46665/267/741)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 31 décembre 1996.

NAJAC HOLDING, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 18.485.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 87, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41004/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

N.J. S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4940 Bascharage, 124-126, avenue de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 49.045.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

(41009/607/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1657

NATINCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 9.018.

—

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1995, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 68, case 1, a été déposé au registre de commerce et des sociétés
de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes a été renouvelé jusqu’à l’assemblée générale ordinaire

statuant sur les comptes au 31 décembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 novembre 1996.

Signature.

(41005/534/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

OMEGA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Senningerberg, 5, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 47.070.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 1996, vol. 486, fol. 59, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Certifié sincère et conforme

OMEGA INTERNATIONAL S.A.

H. Poelmans

<i>Administrateur

(41011/000/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

OMEGA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Senningerberg, 5, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 47.070.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 novembre 1996, vol. 486, fol. 59, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Certifié sincère et conforme

OMEGA INTERNATIONAL S.A.

H. Poelmans

<i>Administrateur

(41012/000/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

NEWBAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 38.636.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 72, case 5, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(41006/692/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

NEWBAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 38.636.

—

<i>Procés-verbal de l’Assemblée Générale Annuelle tenue à Luxembourg le 14 juin 1996

L’assemblée était ouverte à 10.00 heures au siège social de la société.
L’assemblée était présidée par Karl Horsburgh, demeurant à Septfontaines. Le président s désigné comme secrétaire,

Sonja Müller et l’assemblée a élu M. Jean-David van Maele scrutateur.

Le Président a déclaré qu’en accord avec la liste de présence ci-annexée, la totalité des 1.250 actions étaient repré-

sentées et donc l’assemblée peut discuter et décider avec validité sur les points repris à l’ordre du jour.

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits en date du 31 décembre 1995.
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
3. Renomination et élection des membres du conseil d’administration.
4. Election du commissaire aux comptes.

1658

<i>Décisions:

1. Le bilan et le compte de pertes et profits pour l’année sociale se terminant le 31 décembre 1995 n’étant pas encore

disponibles, leur présentation a été remise à une date ultérieure.

2. Le bilan n’étant pas encore disponible, la décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes a été

remise à une date ultérieure.

3. Les actuels administrateurs sont réélus jusqu’à la présentation du bilan.
4. Le Commissaire aux Comptes actuel, CARNEGIE LIMITED, qui a changé son nom en AUDILUX LIMITED, a été

réélue jusqu’à la présentation du bilan.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, l’assemblée était close à 12.00 heures.

K. Horsburgh

S. Müller

J.-D. van Maele

<i>Président

<i>Secrétaire

<i>Scrutateur

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 72, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41007/692/33)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

NEWBAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1637 Luxembourg, 24-28, rue Goethe.

R. C. Luxembourg B 38.636.

—

<i>Procés-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire tenue à Luxembourg le 25 septembre 1996

L’assemblée était ouverte à 10.00 heures au siège social de la société.
L’assemblée était présidée par Karl Horsburgh, demeurant à Septfontaines. Le président a désigné comme secrétaire,

Sonja Müller et l’assemblée a élu M. Jean-David van Maele scrutateur.

Le Président a déclaré qu’en accord avec la liste de présence ci-annexée, la totalité des 1.250 actions étaient repré-

sentées et donc l’assemblée peut discuter et décider avec validité sur les points repris à l’ordre du jour.

<i>Ordre du jour:

1. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits en date du 31 décembre 1995.
2. Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
3. Renomination et élection des membres du conseil d’administration.
4. Election du commissaire aux comptes.

<i>Décisions:

1. Le bilan et le compte de pertes et profits pour l’année sociale se terminant le 31 décembre 1995 ont été approuvés.
2. Les actionnaires ont unanimement accordé décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes.
3. Les actuels administrateurs sont réélus pour une année supplémentaire jusqu’à la prochaine assemblée générale.
4. Le Commissaire aux Comptes actuel, CARNEGIE LIMITED, qui a changé son nom en AUDILUX LIMITED, a été

réélue pour une année supplémentaire jusqu’à la prochaine assemblée générale.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, l’assemblée était close à 12.00 heures.

K. Horsburgh

S. Müller

J.-D. van Maele

<i>Président

<i>Secrétaire

<i>Scrutateur

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 72, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41008/692/30)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

OFFICE SERVICES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 4, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 6.509.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Signature.

(41010/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PARCIP S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2227 Luxembourg, 29, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 34.584.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 42, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Signature.

(41016/714/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1659

OMNIMU INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 32.764.

—

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1995, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 67, case 12, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes expirera à l’issue de l’assemblée générale ordinaire

statuant sur les comptes au 31 décembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 novembre 1996.

Signature.

(41013/534/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

ONIVA MUSIC HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1717 Luxembourg, 8-10, rue Mathias Hardt.

R. C. Luxembourg B 10.088.

—

Par décision du conseil d’administration en date du 10 juillet 1996, le siège social de la société susmentionnée a été

transféré aux 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Luxembourg.

Luxembourg, le 11 juillet 1996.

<i>Un mandataire

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 71, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41014/250/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PROACTIVE CORPORATE HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 31.936.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41022/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PMK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.488.

—

Le bilan au 30 juin 1996, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 69, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

IMACORP S.A.

Signature

(41019/700/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PMK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.488.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée ordinaire du 30 septembre 1996

– Affectation du résultat au report à nouveau et continuation de l’exploitation malgré la perte de plus de la moitié du

capital social.

– Nomination au poste d’administrateur pour six ans de Monsieur Frank Marquilie, administrateur de sociétés,

demeurant à Luxembourg, Monsieur Jean-Raymond Marquilie, conseiller économique, demeurant à Luxembourg, et
IMACORP S.A., société de droit luxembourgeois, avec siège à Luxembourg. Madame Ghislaine Marquilie est à nouveau
nommée commissaire aux comptes pour six ans.

– Le siège social est transféré à Imacorp Business Centre, 25B, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.

<i>Le Président

<i>Le Secrétaire

<i>Le Scrutateur

Signature

Signature

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 72, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41020/700/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1660

PMK S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 25B, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.488.

—

<i>Réunion du conseil d’administration du 30 septembre 1996

Le 30 septembre 1996, les administrateurs se sont réunis en conseil et ont décidé, à l’unanimité, ce qui suit:
Monsieur Jean-Raymond Marquilie, conseiller économique, demeurant à Luxembourg, est nommé administrateur-

délégué avec tous pouvoirs pour engager la société sur sa seule signature.

<i>Le Conseil d’Administration

Signature

Signature

IMACORP S.A.

Société Fiduciaire

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 69, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41021/700/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

ORANGENBURGER S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 20.972.

—

Le bilan au 31 mai 1996, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

ORANGENBURGER S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41015/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PETROBULK LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1616 Luxembourg, 5, place de la Gare.

R. C. Luxembourg B 46.952.

—

Le bilan et le compte de profits et pertes au 30 septembre 1995, enregistrés à Luxembourg, le 13 novembre 1996,

vol. 486, fol. 57, case 6, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour la société

Signature

(41017/730/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PITCAIRNS FINANCE, Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 33.106.

Constituée le 14 février 1990 par-devant Maître Marc Elter, notaire de résidence à Luxembourg,

acte publié au Mémorial C, n° 312 du 5 septembre 1990.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour PITCAIRNS FINANCE

KPMG Financial Engineering

Signature

(41018/528/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

REGIE EST INTERNATIONAL, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 15, rue de la Chapelle.

R. C. Luxembourg B 49.876.

—

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1995, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 68, case 1, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 novembre 1996.

Signature.

(41028/534/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1661

PROLINGUA INTERNATIONAL LANGUAGE CENTER.

Siège social: L-1521 Luxembourg, 140, rue Adolphe Fischer.

R. C. Luxembourg B 44.788.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 74, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Signature.

(41023/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PRO-TV-HIFI-ELEKTRO-MARKT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 23.351.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 10, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 novembre 1996.

<i>Pour ordre

FIDUCIAIRE ALBERT SCHILTZ

Société Civile

Signature

(41024/549/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

PYRACANTHA.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 15.713.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41025/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

QUA-TE COM LUX., S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

R. C. Luxembourg B 48.646.

—

Depuis le 1

er

novembre 1996, la société n’est plus autorisée à fixer son siège social au 40, Cité Grand-Duc Jean,

L-7233 Bereldange.

Bereldange, le 1

er

novembre 1996.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41026/607/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SIBEMOL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 23.538.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SIBEMOL S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41034/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

REAL ESTATE INVESTORS LUXEMBOURG, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 30.872.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41027/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1662

SOHITA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 19.995.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41051/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOFIR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 39.468.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-huit octobre.
Par-devant Maître Camille Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.
S’est réunie une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme SOFIR HOLDING S.A.,

ayant son siège social à L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri, R.C. Luxembourg section B numéro
39.468, constituée suivant acte reçu le 6 février 1992, publié au Mémorial C, numéro 309 du 18 juillet 1992; dont les
statuts n’ont jamais été modifiés.

L’assemblée est présidée par Monsieur Dirk Raeymaekers, sous-directeur, demeurant à Kopstal.
Le président désigne comme secrétaire, Madame Vilma Domenicucci, employée de banque, demeurant à Longwy,

France.

L’assemblée choisit comme scrutateur, Monsieur Federico Franzina, fondé de pouvoir, demeurant à Luxembourg.
Le président prie le notaire d’acter que:
I. - Les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste de

présence qui sera signée, ci-annexée et enregistrée avec l’acte.

II. - Qu’il ressort de la liste de présence que les 498 (quatre cent quatre-vingt-dix-huit) actions représentant

l’intégralité du capital social, sont représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que
l’assemblée peut décider valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

III. - Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Augmentation de capital pour un montant de ITL 100.000.000,- (cent millions de lires italiennes) et de porter ainsi

le capital de ITL 49.800.000,- (quarante-neuf millions huit cent mille lires italiennes) à ITL 149.800.000,- (cent quarante-
neuf millions huit cent mille lires italiennes).

2. Réduction du capital social à concurrence de ITL 63.500.000,- (soixante-trois millions cinq cent mille lires

italiennes) et de porter le capital social de ITL 149.800.000,- (cent quarante-neuf millions huit cent mille lires italiennes)
par apurement des pertes à ITL 86.300.000,- (quatre-vingt-six millions trois cent mille lires italiennes).

3. Modification afférente de l’article 5 des statuts.
Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, les actionnaires décident ce qui suit à l’unanimité:

<i>Première résolution

L’assemblée décide d’augmenter le capital social à concurrence de ITL 100.000.000,- (cent millions de lires italiennes)

et de porter ainsi le capital de son montant actuel de ITL 49.800.000,- (quarante-neuf millions huit cent mille lires
italiennes) à ITL 149.800.000,- (cent quarante-neuf millions huit cent mille lires italiennes), par la création et l’émission
de 1.000 (mille) actions nouvelles d’une valeur nominale de ITL 100.000,- (cent mille lires italiennes) chacune, à souscrire
par les actionnaires au prorata de leur participation et à libérer intégralement en numéraire et jouissant des mêmes
droits et avantages que les actions existantes.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide d’admettre à la souscription de la totalité des actions nouvelles les actionnaires au prorata de leur

participation.

<i>Intervention - Souscription - Libération

Sont intervenus aux présentes les actionnaires actuels, lesquels ont déclaré souscrire les 1.000 (mille) actions

nouvelles et les libérer intégralement en numéraire par des versements à un compte bancaire au nom de la société
SOFIR HOLDING S.A., prédésignée, de sorte que la somme de ITL 100.000.000,- (cent millions de lires italiennes) se
trouve dès à présent à la libre disposition de cette dernière, ce dont il a été justifié au notaire instrumentant par une
attestation bancaire.

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de réduire par apurement des pertes de la société, le capital social à concurrence de ITL

63.500.000,- (soixante-trois millions cinq cent mille lires italiennes) pour le ramener de ITL 149.800.000,- (cent
quarante-neuf millions huit cent mille lires italiennes) à ITL 86.300.000,- (quatre-vingt-six millions trois cent mille lires
italiennes) et annulation de 635 (six cent trente-cinq) actions.

1663

<i>Quatrième résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec les résolutions qui précèdent, l’assemblée décide de modifier l’article

5 des statuts pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 5. Premier alinéa. Le capital souscrit est fixé à ITL 86.300.000,- (quatre-vingt-six millions trois cent mille

lires italiennes), représenté par 863 (huit cent soixante-trois actions d’une valeur nominale de ITL 100.000,- (cent mille
lires italiennes) chacune, intégralement libérées.»

<i>Frais

Les frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, incombant à la société et mis à sa

charge en raison des présentes, sont évalués sans nul préjudice à la somme de soixante-dix mille francs luxembourgeois.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: D. Raeymaekers, V. Domenicucci, F. Franzina, C. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 7, case 11. – Reçu 20.615 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 novembre 1996.

C. Hellinckx.

(41049/215/75)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOFIR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 19-21, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 39.468.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 14 novembre 1996.

<i>Pour le notaire

Signature

(41050/215/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

RESMA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-6162 Bourglinster, 8, rue du Château. 

R. C. Luxembourg B 24.752.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

(41029/607/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

RUTH HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 44.687.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41030/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SODEPROM-LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 37.942.

Constituée par-devant Maître Marc Elter, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 28 août 1991,

acte publié au Mémorial C, n° 79 du 10 mars 1992.

—

Le bilan au 31 décembre 1992, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SODEPROM-LUX S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(41048/528/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1664

SODEPROM-LUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 37.942.

Constituée par-devant Maître Marc Elter, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 28 août 1991,

acte publié au Mémorial C, n° 79 du 10 mars 1992.

—

Le bilan au 31 décembre 1993, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SODEPROM-LUX S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(41047/528/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2180 Luxembourg, 6, rue J. Monnet.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-six, on the twenty-eighth of October.
Before Us, Maître Joseph Elvinger notary residing in Dudelange (Luxembourg).

There appeared the following:

1. BENETTON INTERNATIONAL N.V., with registered office at NL-1017 EP Amsterdam, Keizersgracht 604,
2. BENETTON HOLDINGS N.V., with registered office at NL-1017 EP Amsterdam, Keizersgracht 604,
here represented by Olivier Ferres, consultant, residing at 16, avenue du Bois, L-2151 Luxembourg by virtue of two

proxies established on October 25, 1996 in Lugano.

Said proxies, signed ne varietur by the appearing parties and the undersigned notary, will remain annexed to the

present deed for the purpose of registration.

Such appearing parties have requested the notary to inscribe as follows the articles of association of a société

anonyme, which they form between themselves:

Title I. - Denomination, Registered office, Object, Duration

Art. 1. There is hereby established a société anonyme under the name of BENETTON FINANCE EUROPE S.A.
Art. 2. The registered office of the corporation is established in Luxembourg.
It may be transferred to any other address in Luxembourg by a decision of the board of directors.
If extraordinary political or economic events occur or are imminent, which might interfere with the normal activity

at the registered office, or with easy communication between this office and abroad, the registered office may be
declared to have been transferred abroad provisionally until the complete cessation of these abnormal circumstances.

Such decision, however, shall have no effect on the nationality of the corporation. Such declaration of the transfer of

the registered office shall be made and brought to the attention of third parties by the organ of the corporation which
is best situated for this purpose under such circumstances.

Art. 3. The corporation is established for an unlimited period.
Art. 4. The object of the corporation is to finance directly or indirectly the activities of BENETTON GROUP Spa

and of companies that are subsidiaries or affiliates of BENETTON GROUP SpA, (the «BENETTON Group»), to obtain
the funds required therefore by raising money through the issue of public loans or by borrowing through private loans,
to invest its capital and borrowed assets in bonds and in interest-bearing debentures or in any other manner and to
invest in connection therewith and in general in securities, including shares and other certificates of participation and
bonds, as well as in any other interest-bearing claims for debts and in bank deposits, whatever the name or form.

The corporation may participate, in Luxembourg and in other countries, in the establishment, holding and

development of any industrial, financial or commercial corporation and may render them every assistance, whether by
way of loans, guarantees or otherwise.

The corporation may cover exchange and interest rate risks relating to its financial activities and investments.
For the management of its financial activities, the corporation may constitute branches abroad.
The corporation may receive remuneration for the rendering of services to subsidiary and affiliate companies of the

BENETTON Group.

The corporation may carry out any other securities, financial, industrial or commercial activity, directly or indirectly

connected with its object. It may also conduct all real estate transactions, such as buying, selling, development and
management of real estate.

The corporation may carry out its object directly or indirectly for itself or for the account of third parties, alone or

in association, by making any operation which it deems useful for the attainment or development of its objects or the
object of corporations in which it has a participation.

Title Il. - Capital, Shares

Art. 5. The corporate capital is set at one hundred thousand Netherlands guilders (NLG 100,000.-), represented by

ten thousand (10,000) shares of ten Netherlands Guilders (NLG 10.-) each, fully paid up.

The shares may be created at the owner’s option in certificates representing single shares or in certificates rep-

resenting two or more shares.

1665

The corporate capital may be increased or reduced in compliance with the legal requirements.
The corporation may proceed to the repurchase of its own shares in compliance with legal requirements.

Title III. - Management

Art. 6. The corporation is managed by a board of directors composed of at least three members, either

shareholders or not, who are appointed for a period not exceeding six years by the general meeting of shareholders
which may at any time remove them.

The number of directors, their term and their remuneration are fixed by the general meeting of the shareholders.
Art. 7. The board of directors will elect from among its members a chairman.
The board of directors convenes upon call by the chairman, as often as the interest of the corporation so requires. It

must be convened each time two directors so request.

Art. 8. The board of directors is invested with the broadest powers to perform all acts of administration and dispo-

sition in compliance with the corporate object. All powers not expressly reserved by law or by the present articles of
association to the general meeting of shareholders fall within the competence of the board of directors. The board of
directors may pay interim dividends, in compliance with the legal requirements.

Art. 9. The corporation will be bound in any circumstances by the joint signatures of two directors or by the sole

signature of the managing director, provided that special decisions have been reached concerning the authorized
signature in case of delegation of powers or proxies given by the board of directors pursuant to article 10 of the present
articles of association.

Art. 10. The board of directors may delegate its powers to conduct the daily management of the corporation to one

or more directors, who will be called managing directors.

It may also commit the management of all the affairs of the corporation or of a special branch to one or more

managers, and give special powers for determined matters to one or more proxy holders, selected from its own
members or not, either shareholders or not.

Art. 11. Any litigation involving the corporation either as plaintiff or as defendant, will be handled in the name of the

corporation by the board of directors, represented by its chairman or by the director delegated for this purpose.

Title IV. - Supervision

Art. 12. The corporation is supervised by one or several statutory auditors, appointed by the general meeting of

shareholders which will fix their number and their remuneration, as well as the term of their office, which must not
exceed six years.

Title V. - General meeting

Art. 13. The annual meeting will be held in Luxembourg at the place specified in the convening notices on the last

business day of the month of July at 11.00 a.m.

Title VI. - Accounting year, Allocation of profits

Art. 14. The accounting year of the corporation shall begin on the first of January and shall terminate on the thirty-

first of December of each year.

Art. 15. After deduction of any and all of the expenses of the corporation and the amortization, the credit balance

represents the net profit of the corporation. On the net profit, five per cent (5.00%) shall be appropriated for the legal
reserve; this deduction ceases to be compulsory when the reserve amounts to ten per cent (10.00%) of the capital of
the corporation, but it must be resumed until the reserve is entirely reconstituted if, at any time, for any reason
whatever, it has been touched.

The balance is at the disposal of the general meeting.

Title VII. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. The corporation may be dissolved by a resolution of the general meeting of shareholders. The liquidation

will be carried out by one or more liquidators, physical or legal persons, appointed by the general meeting of
shareholders which will specify their powers and fix their remuneration.

Title VIII. General provision

Art. 17. All matters not governed by these articles of association are to be construed in accordance with the law of

August 10th, 1915 on commercial companies and the amendments thereto.

<i>Transitory dispositions

1. The first accounting year shall begin on the date of the formation of the corporation and shall terminate on the

thirty-first of December 1996.

2. The first annual meeting of the shareholders shall be held in 1997.

<i>Subscription

The articles of association having thus been established, the parties appearing declare to subscribe to the whole capital

as follows:

1. BENETTON INTERNATIONAL NV, prenamed, nine thousand nine hundred and ninety-nine shares ………

9,999

2. BENETTON HOLDINGS N.V., prenamed, one share ………………………………………………………………………………………………

 1

Total: ten thousand shares …………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10,000
All the shares have been fully paid up by payment in cash, so that the amount of one hundred thousand Netherlands

guilders (NLG 100,000.-) is now available to the corporation evidence thereof having been given to the notary.

1666

<i>Statement

The undersigned notary states that the conditions provided for in article 26 as amended of the law of August 10th,

1915 on commercial companies have been observed.

<i>Costs

The aggregate amount of the costs, expenditures, remuneration or expenses, in any form whatever, which the corpo-

ration incurs or for which it is liable by reason of its organization, is approximately eighty thousand Luxembourg francs
(LUF 80,000.-).

<i>Extraordinary general meeting

The above-named persons, representing the entire subscribed capital and considering themselves as duly convened,

have immediately proceeded to hold an extraordinary general meeting.

Having first verified that it was regularly constituted, they have passed the following resolutions by unanimous vote:
1. The number of directors is fixed at three and the number of auditors at one.
2. The following are appointed directors:
a) Mr Giancarlo Olgiati, attorney-at-law, residing in Lugano (Switzerland), Via Nassa n. 21,
b) Mr Pierluigi Bortolussi, company executive, residing in Treviso (Italy), Via Siora Andriana del Vescovo n. 18,
c) Mr Giancarlo Bottini, company executive, residing in Rome (Italy), Via Elio E. L. Cerva n. 62.
3. - Has been appointed statutory auditor:
DELOITTE &amp; TOUCHE LUXEMBOURG, S.à r.l., with registered office at 21, rue Glesener, L-1631 Luxembourg.
4. - Their terms of office will expire after the annual meeting of shareholders of the year 1997.
5. - The registered office of the company is established at 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.
6. - The board of directors shall have the authority to delegate the daily management of the business of the company

and its representation to any one of the directors.

The undersigned notary who knows English states that at the request of the members of the board, the present deed

is worded in English followed by a French version; in case of discrepancies between the English and the French texts, the
English version will be binding.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg.
The document having been read to the persons appearing, they signed together with the notary the present deed.

Suit la traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-huit octobre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Dudelange (Luxembourg).

Ont comparu:

1. BENETTON INTERNATIONAL N.V., avec siège social à NL-1017 EP Amsterdam, Keizersgracht 604,
2. BENETTON HOLDINGS N.V., avec siège social à NL-1017 EP Amsterdam, Keizersgracht 604,
les deux ici représentées par Olivier Ferres, consultant, demeurant au 16, avenue du Bois, L-1251 Luxembourg en

vertu de deux pouvoirs sous seing privé établis à Lugano, le 25 octobre 1996.

Lesquelles procurations, après avoir été signées ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, resteront

annexées aux présentes pour être soumises avec elles aux formalités de l’enregistrement.

Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire de dresser l’acte constitutif d’une société anonyme qu’ils

déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Titre I

er

. Dénomination, Siège social, Durée

Art. 1

er

. Il est formé une société anonyme sous la dénomination de BENETTON FINANCE EUROPE S.A.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré à toute autre adresse de Luxembourg par simple décision du conseil d’administration.
Au cas où des événements extraordinaires d’ordre politique ou économique, de nature à compromettre l’activité

normale au siège social ou la communication aisée de ce siège avec l’étranger se produiront ou seront imminents, le
siège social pourra être déclaré transféré provisoirement à l’étranger, jusqu’à cessation complète de ces circonstances
anormales.

Une telle décision n’aura aucun effet sur la nationalité de la société. La déclaration de transfert du siège sera faite et

portée à la connaissance des tiers par l’organe de la société qui se trouvera le mieux placé à cet effet dans les circons-
tances données.

Art. 3. La société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 4. La société a pour objet le financement direct ou indirect des activités du GROUPE BENETTON SpA et des

sociétés filiales ou affiliées du GROUPE BENETTON SpA (le «Groupe BENETTON»), l’obtention des fonds requis à ces
fins par la collecte d’argent, par l’émission d’emprunts publics ou par des emprunts privés, l’investissement de son capital
et des actifs empruntés en obligations et en instruments d’épargne ou de toute autre manière et l’investissement y relatif
et aussi, en général, en toutes valeurs mobilières, y inclus actions et autres certificats de participations et obligations,
ainsi que dans tout autre titre de créance porteur d’intérêts, quelle qu’en soit la désignation ou la forme.

La société pourra participer, au Luxembourg et dans d’autres pays, à l’établissement, à la détention et au dévelop-

pement de toute société industrielle, financière ou commerciale et peut leur prêter toute assistance par des prêts, des
garanties ou de toute autre manière.

La société peut couvrir des risques de taux de change et d’intérêts relatifs à ses activités financières et investisse-

ments.

1667

En vue de la gestion de ses activités financières, la société peut constituer des succursales hors du Luxembourg.
La société peut recevoir des rémunérations pour la prestation de services envers des filiales et sociétés affiliées au

Groupe BENETTON.

La société peut exercer toute autre garantie ou activité financière, industrielle ou commerciale, en rapport direct ou

indirect avec son object social. Elle peut également exercer toute transcation immobilière, tel qu’achat, vente, dévelop-
pement et gestion d’immeubles.

La société peut exercer son objet directement ou indirectement pour son propre compte ou pour le compte de tiers,

seule ou en association, par le biais de toute opération qu’elle estimera utile pour atteindre ou développer son objet ou
l’objet de sociétés dans lesquelles elle détiendra des participations.

Titre II. - Capital, Actions

Art. 5. Le capital social est fixé à cent mille florins néerlandais (NLG 100.000,-), représenté par dix mille (10.000)

actions d’une valeur nominale de dix florins néerlandais (NLG 10,-) chacune, libérées intégralement.

Les actions de la société peuvent être créées, au choix du propriétaire, en titres unitaires ou en certificats représen-

tatifs de plusieurs actions.

Les titres peuvent aussi être nominatifs ou au porteur, au gré de l’actionnaire.
La société peut procéder au rachat de ses propres actions, sous les conditions prévues par la loi.
Le capital souscrit pourra être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires statuant

comme en matière de modification des statuts.

Titre III. - Administration

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, associés ou non, nommés

pour un terme qui ne peut pas excéder six ans, par l’assemblée générale des actionnaires, et toujours révocables par elle.

Le nombre des administrateurs et leur rémunération et la durée de leur mandat sont fixés par l’assemblée générale

de la société.

Art. 7. Le conseil d’administration choisit parmi ses membres un président.
Le conseil d’administration se réunit sur la convocation du président, aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige.

Il doit être convoqué chaque fois que deux administrateurs le demandent.

Art. 8. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour faire tous actes d’administration et

de disposition qui rentrent dans l’objet social. Il a dans sa compétence tous les actes qui ne sont pas réservés expres-
sément par la loi et les statuts à l’assemblée générale. Il est autorisé à verser des acomptes sur dividendes, aux condi-
tions prévues par la loi.

Art. 9. La société est engagée en toutes circonstances par la signature conjointe de deux administrateurs, ou par la

signature d’un administrateur-délégué, sans préjudice des décisions à prendre quant à la signature sociale en cas de
délégation de pouvoirs et mandats conférés par le conseil d’administration en vertu de l’article 10 des statuts.

Art. 10. Le conseil d’administration peut déléguer la gestion journalière de la société à un ou plusieurs administra-

teurs qui prendront la dénomination d’administrateurs-délégués.

Il peut aussi confier la direction de l’ensemble ou de telle partie ou branche spéciale des affaires sociales à un ou

plusieurs directeurs, et donner des pouvoirs spéciaux pour des affaires déterminées à un ou plusieurs fondés de pouvoir,
choisis en ou hors de son sein, associés ou non.

Art. 11. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, sont suivies au nom de la société par le conseil

d’administration, poursuites et diligences de son président ou d’un administrateur-délégué à ces fins.

Titre IV. - Surveillance

Art. 12. La société est surveillée par un ou plusieurs commissaires nommés par l’assemblée générale, qui fixe leur

nombre et leur rémunération, ainsi que la durée de leur mandat, qui ne peut pas excéder six ans.

Titre V. - Assemblée générale

Art. 13. L’assemblée générale annuelle se réunit dans la ville de Luxembourg, à l’endroit indiqué dans les convoca-

tions, le dernier jour ouvrable du mois de juillet à 11.00 heures.

Titre VI. - Année sociale, Répartition des bénéfices

Art. 14. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Art. 15. L’excédent favorable du bilan, défalcation faite des charges sociales et des amortissements, forme le

bénéfice net de la société. Sur ce bénéfice, il est prélevé cinq pour cent (5,00%) pour la formation du fonds de réserve
légale; ce prélèvement cessera d’être obligatoire lorsque la réserve aura atteint le dixième du capital social, mais devra
toutefois être repris jusqu’à entière reconstitution, si à un moment donné et pour quelque cause que ce soit, le fonds
de réserve a été entamé.

Le solde est à la disposition de l’assemblée générale.

Titre VIl. - Dissolution, Liquidation

Art. 16. La société peut être dissoute par décision de l’assemblée générale.
Lors de la dissolution de la société, la liquidation s’effectuera par les soins d’un ou de plusieurs liquidateurs, personnes

physiques ou morales, nommés par l’assemblée générale qui détermine leurs pouvoirs et leurs émoluments.

Titre VIIl. - Disposition générale

Art. 17. Pour tous les points non spécifiés dans les présents statuts, les parties se réfèrent et se soumettent aux

dispositions de la loi luxembourgeoise du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et de ses lois modificatives.

1668

<i>Dispositions transitoires

1. Le premier exercice social commence le jour de la constitution et se terminera le 31 décembre 1996.
2. La première assemblée générale ordinaire annuelle se tiendra en 1997.

<i>Souscription

Les statuts de la société ayant été ainsi arrêtés, les comparants déclarent souscrire le capital comme suit:
1. BENETTON INTERNATIONAL NV, prenommée, neuf mille neuf cent quatre-vingt-dix-neuf actions ………

9.999

2. BENETTON HOLDINGS N.V., prenommée, une action …………………………………………………………………………………………

 1

Total: dix mille actions …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10.000
Toutes les actions ont été libérées intégralement par des payements en espèces, de sorte que la somme de cent mille

florins néerlandais (NLG 100.000,-) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié
au notaire.

<i>Constatation

Le notaire instrumentant a constaté que les conditions exigées par l’article 26 nouveau de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales ont été accomplies.

<i>Evaluation des frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ quatre-vingt mille francs luxem-
bourgeois (LUF 80.000,-).

<i>Assemblée générale extraordinaire

Les comparants préqualifiés, représentant la totalité du capital souscrit et se considérant comme dûment convoqués,

se sont ensuite constitués en assemblée générale extraordinaire.

Après avoir constaté que la présente assemblée était régulièrement constituée, ils ont pris, à l’unanimité des voix, les

résolutions suivantes:

1. - Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2. - Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur Giancarlo Olgiati, avocat, demeurant à Lugano (Suisse), Via Nassa n. 21,
b) Monsieur Pierluigi Bortolussi, directeur de société, demeurant à Treviso (Italie), Via Siora Andriana del Vescovo n.

18,

c) Monsieur Giancarlo Bottini, directeur de société, demeurant à Rome (Italie), Via Elio E. L. Cerva n. 62.
Est appelée aux fonction de commissaire aux comptes:
DELOITTE &amp; TOUCHE LUXEMBOURG, S.à r.l., avec siège social au 21, rue Glesener, L-1631 Luxembourg.
4. - Le mandat des administrateurs et commissaire ainsi nommés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire

statutaire de l’année 1997.

5. - Le siège social de la société est établi au 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg.
6. - L’assemblée autorise le conseil d’administration à conférer la gestion journalière des affaires de la société ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à l’un quelconque de ses administrateurs.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture, le comparant prémentionné a signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 4 novembre 1996, vol. 825, fol. 13, case 6. – Reçu 18.350 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Dudelange, le 12 novembre 1996.

J. Elvinger.

(41078/211/322)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 1996.

BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2180 Luxembourg, 6, rue J. Monnet.

—

In the year one thousand nine hundred and ninety-six, on the thirty-first of October.
Before Us, Maître Joseph Elvinger, notary, residing in Dudelange (Grand Duchy of Luxembourg).
Was held an Extraordinary General Meeting of the shareholders of BENETTON FINANCE EUROPE S.A., a société

anonyme, having its corporate seat at L-2180 Luxembourg, 6, rue Jean Monnet, incorporated by a deed of the under-
signed notary on the 28th of October 1996.

The meeting is presided over by Mr Olivier Ferres, consultant, residing in Luxembourg.
The chairman appointed as secretary Mr John Hames, expert-comptable, residing in Mersch.
The meeting elected as scrutineer Mr Manuel Hack, private employee, residing in Luxembourg.
The chairman declared and requested the notary to act:
I. - That the shareholders present or represented and the number of their shares are shown on an attendance list,

signed by the chairman, the secretary, the scrutineer and the undersigned notary. The said list as well as the proxies will
be registered with this minute.

II. - As appears from the said attendance list, all the shares in circulation representing the whole share capital of the

corporation, are present or represented at the present general meeting so that the meeting can validly decide on all the
items of the agenda.

1669

III. - That the agenda of the meeting is the following:

<i>Agenda:

1. - Establishment by BENETTON FINANCE EUROPE S.A., of a branch in Switzerland at the following address:
Via Nassa 56, CH-6900 Lugano;
2. - Decision that the branch shall be designated as follows:
BENETTON FINANCE EUROPE S.A. - Swiss Branch.
3. - Decision that the purpose of the «Swiss Branch» shall be:
«The management of the company’s liquidity and any financial activity related thereto. The branch may take any action

to safeguard its rights and make any transactions whatever, which are directly or indirectly connected with its purposes
and which are liable to further their development or extension.»

4. - Decision to appoint the following person as manager responsible for the operations of the Swiss Branch:
Mr Giancarlo Olgiati, lawyer, residing at CH-Lugano, Via Nassa, 21 (Switzerland).
5. - Decision to fix the powers of the branch manager as follows:
To represent the Swiss Branch before the competent Swiss Authorities as «guarantor» for any and all fiscal matters

regarding the Company’s activity carried out through the Swiss Branch.

After the foregoing was approved by the meeting, the meeting took unanimously the following resolutions:

<i>First resolution

The meeting decides to establish a branch of the company BENETTON FINANCE EUROPE S.A., at CH-6900 Lugano,

Via Nassa 56 (Switzerland).

<i>Second resolution

The meeting decides to give the branch the designation of BENETTO FINANCE EUROPE S.A. - Swiss Branch.

<i>Third resolution

The main purpose of the branch shall be the following:
«The management of the company’s liquidity and any financial activity related thereto. The branch may take any action

to safeguard its rights and make any transactions whatever, which are directly or indirectly connected with its purposes
and which are liable to further their development or extension.»

<i>Fourth resolution

The following person is appointed manager responsible for the operations of the Swiss Branch:
Mr Giancarlo Olgiati, lawyer, residing at CH-Lugano, Via Nassa, 21 (Switzerland).

<i>Fifth resolution

The meeting decides to fix the powers of the branch manager as follows:
To represent the Swiss Branch before the competent Swiss Authorities as «guarantor» for any and all fiscal matters

regarding the Company’s activity carried out through the Swiss Branch.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the persons appearing, all of whom are known to the notary by their surnames,

Christian names, civil status and residences, the members of the bureau signed together with Us, the notary, the present
original deed.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that at the request of the above

appearing persons, the present deed is worded in English, followed by a French translation.

At the request of the same appearing persons and in case of divergences between the English and the French texts,

the English version will prevail.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le trente et un octobre.
Par-devant Maître Joseph Elvinger, notaire de résidence à Dudelange (Grand-Duché de Luxembourg).

S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme BENETTON FINANCE

EUROPE S.A., ayant son siège social à L-2180 Luxembourg, 6, rue Jean Monnet, constituée suivant acte reçu par le
notaire instrumentant, en date du 28 octobre 1996, en voie de formalisation.

L’assemblée est ouverte sous la présidence de Monsieur Olivier Ferres, consultant, demeurant à Luxembourg.
Monsieur le Président désigne comme secrétaire, Monsieur John Hames, expert-comptable, demeurant à Mersch.
L’assemblée choisit comme scrutateur, Monsieur Manuel Hack, employé privé, demeurant à Luxembourg.

Monsieur le président déclare et prie le notaire d’acter:

I. - Que les actionnaires présents ou représentés et le nombre d’actions qu’ils détiennent sont renseignés sur une liste

de présence, signée par le président, le secrétaire, le scrutateur et le notaire soussigné. Ladite liste de présence, ainsi
que les procurations, resteront annexées au présent acte pour être soumises avec lui aux formalités de l’enregistrement.

II. - Qu’il appert de cette liste de présence que la totalité des actions représentant l’intégralité du capital social, sont

présentes ou représentées à la présente assemblée générale extraordinaire, de sorte que l’assemblée peut décider
valablement sur tous les points portés à l’ordre du jour.

1670

III. - Que l’ordre du jour de l’assemblée est le suivant:

<i>Ordre du jour:

1. - Ouverture par la société BENETTON FINANCE EUROPE S.A., d’une succursale en Suisse à l’adresse suivante:

Via Nassa 56, CH-6900 Lugano.

2. - Décision que la succursale portera la désignation de:
BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Succursale Suisse
3. - Décision que l’objet de la Succursale Suisse sera le suivant:
«La gestion des capitaux disponibles de la société et de toutes activités financières y relatives.
- La succursale peut prendre toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et intérêts et fera toutes opérations

quelconques, qui se rattachent directement ou indirectement à son objet et qui sont de nature à en favoriser l’accom-
plissement ou à en promouvoir l’extension.»

4. - Décision de nommer la personne suivante aux fonctions de gérant, responsable pour toutes opérations:
Monsieur Giancarlo Olgiati, avocat, demeurant à CH-Lugano, Via Nassa, 21 (Suisse).
5. - Décision de fixer les pouvoirs du gérant comme suit:
Représenter la Succursale Suisse auprès des autorités suisses compétentes, en sa qualité de «garant» pour toutes

affaires fiscales quelconques, concernant l’activité de la société menée par la Succursale Suisse.

Ensuite l’assemblée aborde l’ordre du jour et, après en avoir délibéré, elle a pris, à l’unanimité, les résolutions

suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée décide d’ouvrir une succursale de la société BENETTON FINANCE EUROPE S.A. en Suisse et de

l’établir à CH-6900 Lugano, Via Nassa 56.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée décide que la succursale portera la désignation de BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Succursale

Suisse.

<i>Troisième résolution

L’objet de ladite Succursale Suisse est le suivant:
«La gestion des capitaux disponibles de la société et de toutes activités financières y relatives.
La succursale peut prendre toutes les mesures pour sauvegarder ses droits et intérêts et fera toutes opérations

quelconques, qui se rattachent directement ou indirectement à son objet et qui sont de nature à en favoriser l’accom-
plissement ou à en promouvoir l’extension.»

<i>Quatrième résolution

L’assemblée décide de nommer la personne suivante aux fonctions de gérant de ladite Succursale Suisse, laquelle sera

responsable pour toutes les opérations relatives à ladite succursale:

Monsieur Giancarlo Olgiati, avocat, demeurant à CH-Lugano, Via Nassa, 21 (Suisse).

<i>Cinquième résolution

Les pouvoirs dudit gérant fixés par l’assemblée seront les suivants:
De représenter la Succursale Suisse auprès des autorités suisses compétentes, en sa qualité de «garant» pour toutes

affaires fiscales quelconques, concernant l’activité de la société menée par la Succursale Suisse.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais, constate par les présentes qu’à la requête des personnes compa-

rantes le présent acte est rédigé en anglais, suivi d’une version française; à la requête des mêmes personnes et en cas de
divergences entre le texte anglais et le texte français, la version anglaise fera foi.

Dont procès-verbal, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent procès-verbal.
Signé: O. Ferres, J. Hames, M. Hack, J. Elvinger.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 4 novembre 1996, vol. 825, fol. 14, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Dudelange, le 12 novembre 1996.

J. Elvinger.

(41079/211/139)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 1996.

SALUMERIA L’ITALIANO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-4940 Bascharage, 124-126, avenue de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 49.046.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 18 novembre 1996, vol. 486, fol. 73, case 2, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 novembre 1996.

(41032/607/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1671

SEMAGEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 28.706.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41033/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SICAR S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 5, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 18.145.

—

Le bilan et l’annexe au 31 décembre 1995, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregis-

trés à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 68, case 1, ont été déposés au registre de commerce et des
sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Le mandat des administrateurs et du commissaire aux comptes prendra fin lors de l’assemblée générale ordinaire

statuant sur les comptes au 31 décembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 novembre 1996.

Signature.

(41035/534/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SIMLA TRUST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 45.474.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SIMLA TRUST S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41037/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SIMLA TRUST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 45.474.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale statutaire du 12 avril 1996

– La démission de Monsieur Marc Mommaerts, employé privé, Steinsel, pour des raisons personnelles de son mandat

d’administrateur, est acceptée.

Monsieur Guy Lammar, employé privé, Itzig, est nommé en tant que nouvel administrateur en son remplacement. Son

mandat viendra à échéance lors de l’assemblée générale statutaire de 1999.

Certifié sincère et conforme

SIMLA TRUST S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(41038/526/17)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 37.498.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SM INTERNATIONAL S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41039/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1672

SIGNAM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 44.620.

—

Le bilan au 31 mars 1996, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 55, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Signature.

(41036/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOBELUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 19.734.

—

Le bilan au 30 juin 1996, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOBELUX S.A.

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41040/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT FINANCIER, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 37.651.

—

Le bilan au 30 juin 1996, enregistré à Luxembourg, le 13 novembre 1996, vol. 486, fol. 54, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT FINANCIER

Signature

Signature

<i>Administrateur

<i>Administrateur

(41041/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

ELIODORO S.A., Société Anonyme Holding.
Siège social: L-2233 Luxembourg, 32, rue A. Neyen.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-huit octobre.
Par-devant Maître Camille Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

Ont comparu:

1. - RAPHAEL S.A., société anonyme, ayant son siège social à L-2233 Luxembourg, 32, rue Auguste Neyen, ici repré-

sentée par Madame Romaine Scheifer-Gillen, employée privée, demeurant à Luxembourg, en vertu d’une procuration
sous seing privé lui délivrée;

2. - Madame Romaine Scheifer-Gillen, préqualifiée, agissant en son nom personnel.
La prédite procuration, paraphée ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant, restera annexée au

présent acte pour être formalisée avec lui.

Lesquels comparants, ès qualités, ont requis le notaire instrumentant de dresser l’acte constitutif d’une société

anonyme qu’ils déclarent constituer entre eux et dont ils ont arrêté les statuts comme suit:

Art. 1

er

. Il est constitué par les présentes entre les comparants et tous ceux qui deviendront propriétaires des

actions ci-après créées, une société anonyme luxembourgeoise dénommée ELIODORO S.A.

Art. 2. La société est constituée pour une durée illimitée.
Art. 3. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Lorsque des événements extraordinaires d’ordre militaire, politique, économique ou social feront obstacle à l’activité

normale de la société à son siège ou seront imminents, le siège social pourra être transféré par simple décision du
conseil d’administration dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg et même à l’étranger, et ce jusqu’à
la disparition desdits événements.

Art. 4. La société a pour objet la participation, sous quelque forme que ce soit, dans toutes entreprises commer-

ciales, industrielles, financières ou autres, luxembourgeoises ou étrangères, l’acquisition de tous titres et droits par voie
de participation, d’apport, de souscription, de prise ferme ou d’option d’achat, de négociation et de toute autre manière
et notamment l’acquisition de brevets et licences, leur gestion et leur mise en valeur, l’octroi aux entreprises auxquelles
elle s’intéresse, de tous concours, prêts, avances ou garanties, enfin toute activité et toutes opérations généralement 

1673

quelconques se rattachant directement ou indirectement à son objet, autorisées par et rentrant dans les limites tracées
par la loi du 31 juillet 1929 sur les sociétés de participations financières.

Art. 5. Le capital souscrit est fixé à BEF 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille francs belges), représenté

par 1.250 (mille deux cent cinquante) actions de BEF 1.000,- (mille francs belges) chacune, disposant chacune d’une voix
aux assemblées générales.

Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.
Le capital souscrit de la société peut être augmenté ou réduit par décision de l’assemblée générale des actionnaires

statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut procéder au rachat de ses propres actions sous les conditions prévues par la loi.

Art. 6. La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins et qui élit un président en son

sein. Les administrateurs sont nommés pour un terme n’excédant pas six ans.

Art. 7. Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer les affaires sociales et faire

tous les actes de disposition et d’administration qui rentrent dans l’objet social, et tout ce qui n’est pas réservé à
l’assemblée générale par les présents statuts ou par la loi, est de sa compétence. Il peut notamment compromettre,
transiger, consentir tous désistements et mainlevées, avec ou sans paiement.

Le conseil d’administration peut procéder à un versement d’acomptes sur dividendes aux conditions et suivant les

modalités fixées par la loi.

Le conseil d’administration peut déléguer tout ou partie de la gestion journalière des affaires de la société, ainsi que

la représentation de la société en ce qui concerne cette gestion à un ou plusieurs administrateurs, directeurs, gérants
et/ou agents, associés ou non.

La société se trouve engagée, soit par la signature collective du président du conseil d’administration et d’un autre

administrateur, soit par la signature individuelle de la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 8. Les actions judiciaires, tant en demandant qu’en défendant, seront suivies au nom de la société par un

membre du conseil ou la personne à ce déléguée par le conseil.

Art. 9. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires. Ils sont nommés pour un terme

n’excédant pas six ans.

Art. 10. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.

Art. 11. L’assemblée générale annuelle se réunit de plein droit le deuxième lundi du mois de juin à 16.00 heures au

siège social ou à tout autre endroit à désigner par les avis de convocation. Si ce jour est un jour férié légal, l’assemblée
se réunira le premier jour ouvrable suivant.

Art. 12. Pour pouvoir assister à l’assemblée générale, les propriétaires d’actions au porteur doivent en effectuer le

dépôt cinq jours francs avant la date fixée pour la réunion; tout actionnaire aura le droit de voter lui-même ou par
mandataire, lequel peut ne pas être lui-même actionnaire.

Art. 13. L’assemblée générale a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la

société. Elle décide de l’affectation et de la distribution du bénéfice net.

L’assemblée générale peut décider que les bénéfices et réserves distribuables soient affectés à l’amortissement du

capital sans que le capital exprimé ne soit réduit.

Art. 14. Pour tous les points non réglés aux présents statuts, les parties se soumettent aux dispositions de la loi du

10 août 1915 et aux lois modificatives.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation, le premier exercice commencera aujourd’hui même pour finir le 31 décembre 1997.

<i>Souscription

Le capital social a été souscrit comme suit:
1. - RAPHAEL S.A., mille deux cent quarante-neuf actions ……………………………………………………………………………………………… 1.249
2. - Romaine Scheifer-Gillen, une action ………………………………………………………………………………………………………………………………

 1

Total: mille deux cent cinquante actions ……………………………………………………………………………………………………………………………… 1.250

Toutes les actions ainsi souscrites ont été intégralement libérées par des versements en numéraire, de sorte que la

somme de BEF 1.250.000,- (un million deux cent cinquante mille francs belges) se trouve dès maintenant à la disposition
de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

<i>Déclaration

Le notaire déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les sociétés commer-

ciales et en constate expressément l’accomplissement.

<i>Evaluation des frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève à environ cinquante mille francs luxembourgeois.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, représentant l’intégralité du capital social, se sont réunis en

assemblée générale extraordinaire, à laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et, à l’unanimité, ils ont pris les
résolutions suivantes:

1674

<i>Première résolution

Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
Sont nommés aux fonctions d’administrateur:
1. - Monsieur Angelo De Bernardi, licencié en sciences commerciales et financières, demeurant à Uebersyren,
2. - Monsieur Louis Bonani, économiste, demeurant à Hoesdorf,
3. - Madame Marie-Fiore Ries-Bonani, employée privée, demeurant à Esch-sur-Alzette.

<i>Deuxième résolution

Est nommé commissaire aux comptes:
Monsieur Adrien Schaus, comptable, demeurant à Tétange.

<i>Troisième résolution

Le mandat des administrateurs et du commissaire ainsi nommés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale annuelle

statutaire de l’an 2000.

<i>Quatrième résolution

L’adresse de la société est fixée à L-2233 Luxembourg, 32, rue Auguste Neyen.
Le conseil d’administration est autorisé à changer l’adresse de la société à l’intérieur de la commune du siège social

statutaire.

Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture, les comparants prémentionnés ont signé avec le notaire instrumentant le présent acte.
Signé: R. Scheifer-Gillen, C. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 8, case 5. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 12 novembre 1996.

C. Hellinckx.

(41080/215/121)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 20 novembre 1996.

SOCIETE FINANCIERE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 32.703.

Constituée par-devant Maître Jean Seckler, notaire de résidence à Junglinster, en date du 21 décembre 1989, acte publié

au Mémorial C, n° 244 du 20 juillet 1990, modifiée par-devant le même notaire en date du 9 février 1990, acte
publié au Mémorial C, n° 309 du 4 septembre 1990, modifiée par-devant le même notaire en date du 3 juillet 1990,
acte publié au Mémorial C, n° 33 du 30 janvier 1991, modifiée par-devant le même notaire en date du 26 novembre
1991, acte publié au Mémorial C, n° 220 du 25 mai 1992, modifiée par-devant le même notaire en date du 19 juillet
1996, acte en voie de publication.

—

Le bilan au 30 juin 1996, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SOCIETE FINANCIERE IMMOBILIERE S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(41044/528/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOCIETE FINANCIERE ANIGH S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 43.859.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41042/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

SOCIETE FINANCIERE L. DAPT.

Siège social: Luxembourg, 3B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 17.728.

—

Le bilan au 30 juin 1996, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 7, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

(41043/531/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

1675

SWEET GROWTH S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 50.108.

Constituée par-devant Maître Marc Elter, notaire de résidence à Luxembourg, en date du 11 janvier 1995, acte publié au

Mémorial C, n° 227 du 26 mai 1995, modifiée par-devant Maître Paul Bettingen, notaire de résidence à Nieder-
anven, en date du 22 décembre 1995, et par-devant Maître Camile Mines, notaire de résidence à Redange-sur-
Attert, en date du 29 décembre 1995, actes en voie de publication.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 15 novembre 1996, vol. 486, fol. 66, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

<i>Pour SWEET GROWTH S.A.

KPMG Financial Engineering

Signature

(41059/528/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 19 novembre 1996.

LATIN AMERICAN INCOME COMPANY, Société d’Investissement à Capital Variable (in liquidation).

Registered office: L-2449 Luxembourg, 47, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 40.168.

—

Pursuant to a decision of the extraordinary general meeting of shareholders held on the 13th December 1996 the

liquidation of LATIN AMERICAN INCOME COMPANY (the «Company») has been closed.

Accordingly, the Company has ceased to exist as of 13th December, 1996.
Liquidation proceeds which have not been claimed at the close of liquidation are deposited, for the benefit of the

persons entitled thereto, at the Caisse de Dépôts et des Consignations.

The books and financial documents regarding the Company will be kept at the former registered office of the

Company at 47, boulevard Royal, Luxembourg for a period of 5 years.

<i>The liquidator

STATE STREET BANK

LUXEMBOURG S.A.

(00125/260/15)

Signature

BANQUE PALLAS STERN S.A.,

(anc. BANQUE PALLAS FRANCE S.A.), Société Anonyme,

établissement de crédit en liquidation et en redressement judiciaire.

Siège social: L-2420 Luxembourg, 11, avenue Emile Reuter.

Emprunt obligataire: LUF 500.000.000,-.

10,125 % 1991-1996.

—

Mesdames et Messieurs les obligataires sont priés de bien vouloir assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE

des obligataires qui aura lieu à Luxembourg-Kirchberg à l’Hôtel Europlaza, 6, rue du Fort Niedergrünewald, le <i>5 février
1997 à 10.00 heures.

<i>Ordre du jour:

1. Liste de présence.
2. Président de séance.
3. Historique des événements depuis le 6 décembre 1995.
4. Accord sur le principe de fusion entre les sociétés BANQUE PALLAS STERN et COMIPAR et leur filiales.
5. Position à l’égard de la confusion des patrimoines et des procédures collectives de BANQUE PALLAS STERN et

de COMIPAR.

6. Avis à formuler quant aux délais et remises contenus dans les propositions de règlement des dettes.
7. Divers.

Les documents détaillés transmis par les représentants des créanciers ou l’administrateur judiciaire, peuvent être

consultés par les obligataires au bureau du représentant ou au domicile élu.

Pour pouvoir assister à l’assemblée générale des obligataires, tout obligataire doit, soit se présenter avec l’original des

obligations au porteur, soit effectuer le dépôt de ses obligations auprès d’un établissement bancaire et démontrer par la
présentation d’un certificat de blocage, datant de 5 jours maximum avant la date fixée pour l’assemblée, le blocage et la
propriété au jour de l’assemblée au représentant des obligataires.

Tout obligataire pourra voter en personne ou par mandataire.
Tout obligataire est instamment prié d’informer le représentant des obligataires de son intention de participer à

l’assemblée générale des obligataires par lettre 5 jours francs avant la date fixée pour l’assemblée et de se présenter une
demi-heure à l’avance pour satisfaire aux formalités d’inscription.

1676

Afin de permettre à cette assemblée d’avoir le quorum nécessaire pour délibérer sur l’intégralité des points à l’ordre

du jour, il est indispensable que les obligataires soient présents.

Si le quorum n’est pas atteint et pour permettre aux obligataires de s’exprimer dans le cadre du redressement

judiciaire, la présente vaudra également convocation pour une assemblée générale des obligataires qui se tiendra le
5 février 1997 au même lieu à 11.00 heures avec le même ordre du jour.

<i>Le représentant des obligataires

(00121/507/39)

P. Laplume

INVESCO PREMIER SELECT, Société d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1331 Luxembourg, 11, boulevard Grande-Duchesse Charlotte.

R. C. Luxembourg B 34.457.

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of shareholders of INVESCO PREMIER SELECT («the Corporation») will be held at the Registered Office of the
Corporation at 11, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg, on <i>28th February 1997 at 11.00 a.m. in
order to resolve about the following proposed amendments to the Corporation’s Articles of Incorporation.

<i>Agenda:

1. Amendment of paragraph 2 of Article 21 of the Articles of Incorporation so as to read as follows:

«Any shareholder may at any time request the redemption of all or part of his shares by the Corporation. The
redemption price shall be paid not later than seven bank business days after the date on which the applicable Net
Asset Value was determined and shall be equal to the Net Asset Value for the relevant class of shares as deter-
mined in accordance with the provisions of Article 23 hereof less a redemption charge, not to exceed one per cent
of the Net Asset Value per share, as the sales documents may provide. The relevant redemption price may be
rounded downwards as the Corporation’s Board of Directors may decide. From the redemption price there may
further be deducted any deferred sales charge if such shares form part of a class in respect of which a deferred
sales charge has been contemplated in the sales document. Any redemption request must be filed by such
shareholder in written form at the Registered Office of the Corporation in Luxembourg or with any other person
or entity appointed by the Corporation as its agent for redemption of shares, together with the delivery of the
certificate or certificates for such shares in proper form (if issued) and accompanied by proper evidence of transfer
or assignment.»

2. Amendment of Article 23, by including in the list of expenses in sub-paragraph (e) of sub-section B a reference to

«shareholder servicing fees and distribution fees payable to distributors of shares in the Corporation» and a
reference to «currency conversion costs» and by adding at the end of said Article the following sentence:
«If the Corporation’s Board of Directors so determines, the Net Asset Value of the shares of each class may be
converted at the middle market rate into such other currencies than the currency of denomination of the relevant
class, referred to above, and in such case the issue and redemption price per share of such class may also be deter-
mined in such currency based upon the result of such conversion.»

Shareholders are advised that the Extraordinary General Meeting convened to be held on 21st January, 1997 to

resolve on this agenda had to be adjourned because of lack of quorum. At the meeting of Friday 28th February, 1997
there shall be no quorum requirement. The resolutions must be carried by a majority of two thirds of the shares rep-
resented at the meeting.

In order to be valid, proxy forms should reach the Offices of the Corporation at the close of business on the day prior

to the general meeting.

Proxies given for the meeting of 21st January, 1997 remain valid for the meeting of Friday 28th February, 1997 unless

revoked.

Luxembourg, 22nd January, 1997.

I  (00166/000/43)

<i>By order of the Board of Directors.

RIVE GAUCHE FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 51.953.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>13 février 1997 à 9.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au 31

décembre 1996.

4. Divers.

I  (00113/005/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

1677

KENORA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 23, avenue de la Porte-Neuve.

R. C. Luxembourg B 42.657.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le jeudi <i>20 février 1997 à 11.00 heures au siège social avec pour

<i>Ordre du jour:

- Rapport de gestion du Conseil d’Administration,
- Rapport du commissaire aux comptes,
- Approbation des comptes annuels au 31 décembre 1996 et affectation des résultats,
- Quitus à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes,
- Nomination statutaire.

Pour assister ou être représentés à cette assemblée, Messieurs les actionnaires sont priés de déposer leurs titres cinq

jours francs avant l’Assemblée au siège social.
I  (00107/009/18)

<i>Le Conseil d’Administration.

J.M.R. FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 53.735.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le <i>5 février 1997 à 13.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au

31 décembre 1996.

4. Divers.

II  (00081/005/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

OCEANA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 3, avenue Pasteur.

R. C. Luxembourg B 53.258.

—

Le Conseil d’Administration a l’honneur de convoquer Messieurs les actionnaires par le présent avis, à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE,

qui aura lieu le <i>5 février 1997 à 9.45 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Approbation des rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation du bilan et du compte de pertes et profits au 31 décembre 1996, et affectation du résultat.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes pour l’exercice de leur mandat au

31 décembre 1996.

4. Divers.

II  (00082/005/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

BRUSSELS CITY PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 32.566.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats aux 30 septembre 1995 et 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Acceptation de la démission d’un Administrateur et nomination de son remplaçant.
5. Divers.

II  (00035/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

1678

BUZON S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 26.187.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

II  (00018/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

ZEPHYR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.326.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE REPORTEE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 11.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

II  (00019/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

SIRIADE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.602.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE REPORTEE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 14.30 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1995.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

II  (00020/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT ET DE FINANCEMENT HOTELIER, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 26.179.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 octobre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (00021/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

1679

ODALISQUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 50.263.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (00014/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

GOAD INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 36.798.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 6, 1997 at 3.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

II  (00015/526/14)

<i>The Board of Directors.

MIDOC INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 36.809.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 6, 1997 at 2.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

II  (00016/526/14)

<i>The Board of Directors.

GENERAL MEDICAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 25.536.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>6 février 1997 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

II  (00017/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

1680

---

Document Outline

S O M M A I R E

INTER-LOUISIANA INVESTMENTS AND PARTICIPATIONS S.A., Société Anonyme.

KEKKONEN S.A.H., Société Anonyme.

LUXFINANCE S.A., Société Anonyme.

L ATELIER VERT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Art. 2. Premier alinéa.

L ATELIER VERT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

MALIBA S.A., Société Anonyme.

LICKINVEST S.A., Société Anonyme.

LYRAMAR INVESTMENTS S.A., Société Anonyme.

MAISON DE LAINE EVEN, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

MAJOR SECURITIES HOLDING S.A., Société Anonyme.

MANATAN HOLDING, Société Anonyme.

MANDO COMPANY, Société Anonyme.

M.D. INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

MECFIN NEDERLAND BV

McDONALD S IMMOBILIER, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

MARITA HOLDING.

MEROPE HOLDING S.A., Société Anonyme.

MUSICONT S.A., Société Anonyme.

MIDMAC HOLDING CORPORATION S.A., Société Anonyme.

MINERALS TRADING S.A., Société Anonyme.

GESTIVENETO LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Art. 1.

Art. 2.

Art. 3.

Art. 4.

Art. 5.

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17.

Art. 18.

Art. 19

Art. 20.

Art. 21.

Art. 22.

Art. 23.

Art. 24.

Art. 25.

Suit la traduction française:

Art. 1.

Art. 2.

Art. 3.

Art. 4.

Art. 5.

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

Art. 14.

Art. 15.

Art. 16.

Art. 17.

Art. 18.

Art. 19.

Art. 20.

Art. 21.

Art. 22.

Art. 23.

Art. 24.

Art. 25.

GESTIVENETO, Fonds Commun de Placement.

The Fund

The Management Company

The Custodian

Investment Manager

Investment Objectives and Policies

Investment Limitations

Issuance of Units

Transfer of Units, Unitholders  Meetings

Pre-emptive rights, exchange rights into another Portfolio, minimum investment in Units

Restrictions on Ownership of Units

Determination of Net Asset Value Per Unit and of Offering Price

Suspension of Unit Issuance, Exchange and Redemption and of Calculation of the Net Asset Value

Redemption

Charges of the Fund

Fiscal Year, Audit

Dividends

Amendment of Management Regulations and Amendment of Investment Policy and Investment Restrictions of the Fund

Notices and Publications

Duration of the Fund, Liquidation, Merger of Portfolios

Statute of Limitation

Applicable Law, Jurisdiction and Governing Language

Responsibility of the Management Company and of the Custodian

NAJAC HOLDING, Société Anonyme.

N.J. S.A., Société Anonyme.

NATINCO S.A., Société Anonyme.

OMEGA INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

NEWBAR S.A., Société Anonyme.

NEWBAR S.A., Société Anonyme.

OFFICE SERVICES S.A., Société Anonyme.

PARCIP S.A., Société Anonyme.

OMNIMU INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

ONIVA MUSIC HOLDING S.A., Société Anonyme.

PROACTIVE CORPORATE HOLDING S.A., Société Anonyme.

PMK S.A., Société Anonyme.

PMK S.A., Société Anonyme.

ORANGENBURGER S.A., Société Anonyme.

PETROBULK LUX S.A., Société Anonyme.

PITCAIRNS FINANCE, Société Anonyme.

REGIE EST INTERNATIONAL, Société Anonyme.

PROLINGUA INTERNATIONAL LANGUAGE CENTER.

PRO-TV-HIFI-ELEKTRO-MARKT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

PYRACANTHA.

QUA-TE COM LUX., S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

SIBEMOL S.A., Société Anonyme.

REAL ESTATE INVESTORS LUXEMBOURG, Société Anonyme.

SOHITA S.A., Société Anonyme.

SOFIR HOLDING S.A., Société Anonyme.

Art. 5. Premier alinéa.

SOFIR HOLDING S.A., Société Anonyme.

RESMA S.A., Société Anonyme.

RUTH HOLDING S.A., Société Anonyme.

SODEPROM-LUX S.A., Société Anonyme.

SODEPROM-LUX S.A., Société Anonyme.

BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Société Anonyme.

Title I. - Denomination, Registered office, Object, Duration Art. 1. Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Title Il. - Capital, Shares Art. 5.

Title III. - Management Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Title IV. - Supervision Art. 12.

Title V. - General meeting Art. 13.

Title VI. - Accounting year, Allocation of profits Art. 14.

Art. 15.

Title VII. - Dissolution, Liquidation Art. 16.

Title VIII. General provision Art. 17.

Suit la traduction française du texte qui précède:

Titre I. Dénomination, Siège social, Durée Art. 1. Art. 2.

Art. 3. Art. 4.

Titre II. - Capital, Actions Art. 5.

Titre III. - Administration Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10.

Art. 11.

Titre IV. - Surveillance Art. 12.

Titre V. - Assemblée générale Art. 13.

Titre VI. - Année sociale, Répartition des bénéfices Art. 14. Art. 15.

Titre VIl. - Dissolution, Liquidation Art. 16.

Titre VIIl. - Disposition générale Art. 17.

BENETTON FINANCE EUROPE S.A., Société Anonyme.

Suit la traduction en langue française du texte qui précède:

SALUMERIA L ITALIANO S.A., Société Anonyme.

SEMAGEST S.A., Société Anonyme.

SICAR S.A., Société Anonyme.

SIMLA TRUST S.A., Société Anonyme.

SM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

SIGNAM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

SOBELUX S.A., Société Anonyme.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT FINANCIER, Société Anonyme.

ELIODORO S.A., Société Anonyme Holding.

Art. 1.

Art. 2. Art. 3.

Art. 4.

Art. 5.

Art. 6.

Art. 7.

Art. 8.

Art. 9.

Art. 10. Art. 11.

Art. 12.

Art. 13.

Art. 14.

SOCIETE FINANCIERE IMMOBILIERE S.A., Société Anonyme.

SOCIETE FINANCIERE ANIGH S.A., Société Anonyme.

SOCIETE FINANCIERE L. DAPT.

SWEET GROWTH S.A., Société Anonyme.

LATIN AMERICAN INCOME COMPANY, Société d Investissement à Capital Variable (in liquidation).

BANQUE PALLAS STERN S.A., (anc. BANQUE PALLAS FRANCE S.A.), Société Anonyme, établissement de crédit en liquidation et en redressement judiciaire.

INVESCO PREMIER SELECT, Société d Investissement à Capital Variable.

RIVE GAUCHE FINANCE S.A., Société Anonyme.

KENORA S.A., Société Anonyme.

J.M.R. FINANCE S.A., Société Anonyme.

OCEANA HOLDING S.A., Société Anonyme.

BRUSSELS CITY PROPERTIES S.A., Société Anonyme.

BUZON S.A., Société Anonyme.

ZEPHYR HOLDING S.A., Société Anonyme.

SIRIADE S.A., Société Anonyme.

SOCIETE DE DEVELOPPEMENT ET DE FINANCEMENT HOTELIER, Société Anonyme.

ODALISQUE S.A., Société Anonyme.

GOAD INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

MIDOC INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

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