625

MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 14

16 janvier 1997

S O M M A I R E

Abbastanza S.A., Luxembourg …………………………… page

668

AFL Luxembourg S.A., Luxembourg ……………………………

672

Andaluz Finance S.A., Luxembourg ………………………………

671

Aqua-Rend, Sicav, Luxembourg ………………………………………

663

Aqua, Sicav, Luxembourg ……………………………………………………

661

Arbel International Holding S.A., Luxembourg ………

671

Beck Holdings S.A., Luxembourg ……………………………………

669

Beckvine, S.à r.l., Luxembourg ……………………………… 664,

665

Brumar S.A.H., Luxembourg ……………………………………………

667

Buffadini P. & Fils, S.à r.l., Howald …………………………………

667

CBG Inter Finance (Luxembourg) S.A., Luxembourg

649

CDG Holdings S.A., Luxembourg ……………………………………

648

Cep d’Or S.A., Greiveldange-Hettermillen …………………

649

Ceraminvest S.A., Luxembourg ………………………………………

649

Charter European Holdings S.A., Luxembourg…………

650

Cleres Holding S.A., Luxembourg……………………………………

672

Clim Invest S.A., Luxembourg …………………………………………

669

Codemaco S.A.H., Luxembourg ………………………………………

649

Comptoir Immobilier Luxembourgeois S.A., Luxem-

bourg …………………………………………………………………………………………

650

Controlfida S.A., Luxembourg …………………………………………

648

Cuisovide, S.à r.l., Luxembourg …………………………… 650,

651

Devlog International S.A., Luxembourg ………………………

651

Dinolux S.A., Luxembourg …………………………………………………

652

Distribution Technique S.A., Luxembourg …………………

652

D&Q Investments, S.à r.l., Luxembourg ………………………

652

Epsum S.A.H., Luxembourg ………………………………………………

654

Etna 2, S.à r.l., Noertzange ……………………………………… 652,

653

Eurea S.A., Luxembourg ………………………………………………………

654

Euro-Kurier-Service, S.à r.l., Mertert ………………… 653,

654

European Business Management S.A., Luxembourg

654

European Investors and Shareholders Holding S.A.,

Luxembourg ……………………………………………………………………………

655

Feres S.A., Luxembourg ………………………………………………………

655

Fiocco S.A., Luxembourg ……………………………………………………

651

Fiore S.A., Luxembourg ………………………………………………………

669

Fliesen-Zentrum Luxembourg, S.à r.l., Luxemburg

655

Frecolux S.A., Luxembourg…………………………………………………

656

Frega, S.à r.l., Mondorf-les-Bains ………………………………………

656

Fruitco S.A., Luxembourg ……………………………………………………

658

F & S International S.A., Luxembourg …………………………

670

Gaichel Invest S.A., Luxembourg ……………………………………

655

Gendtrent Holding S.A., Luxembourg …………………………

658

Gerimmob S.A., Luxembourg ……………………………………………

661

G.G.K. International Management Company, GmbH,

Oberanven ………………………………………………………………………………

658

Giofin S.A.H., Luxembourg …………………………………………………

656

Global Offshore S.A., Luxembourg …………………………………

661

Grum International S.A., Luxembourg …………………………

670

Helkin International Holding S.A., Luxembourg ………

668

Hopra S.A., Luxembourg ……………………………………………………

672

Houston Research S.A., Luxembourg ……………………………

667

Idea Luxembourg S.A., Luxembourg ……………………………

660

Immo AM, S.à r.l., Bascharage …………………………………………

660

INCOLUX Investment Consulting S.A. Luxembourg,

Luxemburg ………………………………………………………………………………

659

Indumont S.A., Luxembourg ………………………………………………

666

Irlux Invest S.A., Livange ………………………………………………………

625

Karlan International S.A., Luxembourg ………………………

668

Luna S.A., Luxembourg…………………………………………………………

669

Marvet International Holding S.A., Luxembourg ……

670

MeesPierson M*A*R*S  Fund, Sicav, Luxembourg……

626

Palandis Investment S.A., Luxembourg ………………………

670

Rafico Holding S.A., Luxembourg ……………………………………

667

Société de Thiaumont S.A., Luxembourg ……………………

667

Transnational Freight S.A., Luxembourg ……………………

668

Ulixes S.A., Luxembourg………………………………………………………

671

Vetta, S.à r.l., Esch-sur-Alzette …………………………………………

666

Wiarg International Holding S.A., Luxembourg ………

671

IRLUX INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Livange.

R. C. Luxembourg B 39.943.

—

Les comptes annuels aux 31 décembre 1994 et 1995, enregistrés à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol.

30, case 2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 7 novembre 1996.

(39701/603/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

MeesPierson M*A*R*S FUND, Société Anonyme d’Investissement à Capital Variable.

Registered office: L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ,on the tenth of December.
Before Maître Camille Hellinckx, notary public residing in Luxembourg.

There appeared:

1. MeesPierson (Luxembourg) S.A., a company having its registered seat in Luxembourg, here represented by Mr

Patrick Van Hees, bachelor of notarial law, residing in Messancy, Belgium, by virtue of a proxy given under private seal;

2. MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., a company having its registered seat in Luxembourg, here represented by

Mr Hubert Janssen, bachelor of law, residing in Torgny, Belgium, by virtue of a proxy given under private seal.

The prenamed proxies, being initialled ne varietur by the appearing persons and the undersigned notary, shall remain

annexed to the present deed, to be registered at the same time.

Such appearing parties, acting in the hereinabove stated capacities, have requested the notary to draw up the

following Articles of Incorporation of a Luxembourg «société anonyme» which they declared to organize among
themselves.

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of shares

hereafter issued, a public limited company («sociéte anonyme») qualifying as an investment company with variable share
capital («sociéte d’investissement à capital variable») under the name of «MeesPierson M*A*R*S Fund» (hereinafter the
«Company»).

Art. 2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg, Grand Duchy of

Luxembourg. Branches, subsidiaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or
abroad (but in no event in the United States of America, its territories or possessions) by a decision of the board of
directors.

In the event that the board of directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time.

Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to invest the funds available to it in transferable securities

and other assets permitted by law with the aim of spreading investment risks and affording its shareholders the results
of the management of its assets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

development of its purpose to the largest extent permitted under the law of 30 March 1988 on undertakings for
collective investment.

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value

Art. 5. Share Capital - Classes of Shares. The capital of the Company shall be represented by fully paid-up

shares of no par value and shall at any time be equal to the total net assets of the Company pursuant to Article 11 hereof.
The minimum capital shall be as provided by law, i.e. fifty million Luxembourg francs (LUF 50,000,000.-). The initial capital
is DEM 65,000.- (sixty-five thousand German Marks) divided into 65 (sixty-five) fully paid-up shares of no par value and
shall be attributed to MeesPierson M*A*R*S Fund - Germany Max. The minimum capital of the Company must be
achieved within six months after the date on which the Company has been authorized as a collective investment under-
taking under Luxembourg law.

The shares to be issued pursuant to Article 7 hereof may, as the board of directors shall determine, be of different

classes. The proceeds of the issue of each class of shares shall be invested in securities of any kind and other assets
permitted by law pursuant to the investment policy determined by the board of directors for the Sub-Funds (as defined
hereinafter) established in respect of the relevant class of shares which may be divided in two categories of shares,
subject to the investment restrictions provided by law or determined by the board of directors.

The board of directors shall establish a portfolio of assets constituting a Sub-Fund («Sub-Fund») within the meaning

of Article 111 of the law of 30 March, 1988 for each class of shares or for two categories of shares in the manner
described in Article 11 hereof.

For the purpose of determining the capital of the Company, the net assets attributable to each class or category of

shares shall, if not expressed in Luxembourg Francs, be converted into Luxembourg Francs and the capital shall be the
total of the net assets of all the classes or categories of shares.

Art. 6. Form of Shares. 1) The board of directors shall determine whether the Company shall issue shares in

bearer and/or in registered form. If bearer share certificates are to be issued, they will be issued in such denominations
as the board of directors shall prescribe and shall provide on their face that they may not be transferred to any U.S.
person, resident, citizen of the United States of America or entity organized by or for a U.S. person (as defined in Article
10 hereinafter).

626

All issued registered shares of the Company shall be registered in the register of shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of registered shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered shares held by the owner and the amount paid up on each fractional share.

The inscription of the shareholder’s name in the register of shares evidences the shareholder’s right of ownership on

such registered shares. The Company shall decide whether a certificate for such inscription shall be delivered to the
shareholder or whether the shareholder shall receive a written confirmation of his shareholding.

If bearer shares are issued, registered shares may be converted into bearer shares and bearer shares may be

converted into registered shares at the request of the holder of such shares. An exchange of registered shares for bearer
shares will be effected by cancellation of the registered share certificate, if any, representation that the transferee is not
a U.S. person and issuance of one or more bearer share certificates in lieu thereof, and an entry shall be made in the
register of shareholders to evidence such cancellation. An exchange of bearer shares for registered shares will be
effected by cancellation of the bearer share certificate, and, if applicable, by issuance of a registered share certificate in
lieu thereof, and an entry shall be made in the register of shareholders to evidence such issuance. At the option of the
board of directors, the costs of any such exchange may be charged to the shareholder requesting it.

Before shares are issued in bearer form and before registered shares shall be converted into bearer shares, the

Company may require assurances satisfactory to the board of directors that such issuance or exchange shall not result
in such shares being held by a «U.S. person».

The share certificates shall be signed by two directors. Such signatures shall be either manual, or printed, or in

facsimile. However, one of such signatures may be made by a person duly authorized thereto by the board of directors;
in the latter case, it shall be manual. The Company may issue temporary share certificates in such form as the board of
directors may determine.

(2) If bearer shares are issued, transfer of bearer shares shall be effected by delivery of the relevant share certificates.

Transfer of registered shares shall be effected (i) if share certificates have been issued, upon delivering the certificate or
certificates representing such shares to the Company along with other instruments of transfer satisfactory to the
Company and (ii) if no share certificates have been issued, by a written declaration of transfer to be inscribed in the
register of shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of
attorney to act therefore. Any transfer of registered shares shall be entered in the register of shareholders; such
inscription shall be signed by one or more directors or officers of the Company or by one or more other persons duly
authorized thereto by the board of directors.

(3) Shareholders entitled to receive registered shares shall provide the Company with an address to which all notices

and announcements may be sent. Such address will also be entered in the register of shareholders.

In the event that a shareholder does not provide an address, the Company may permit a notice to this effect to be

entered in the register of shareholders and the shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered in by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such shareholder. A shareholder may, at any time, change the address as
entered in the register of shareholders by means of a written notification to the Company at its registered office, or at
such other address as may be set by the Company from time to time.

(4) If any shareholder can prove to the satisfaction of the Company that the shareholder’s share certificate has been

mislaid, mutilated or destroyed, then, at the shareholder’s request, a duplicate share certificate may be issued under such
conditions and guarantees, including but not restricted to a bond issued by an insurance company, as the Company may
determine. At the issuance of the new share certificate, on which it shall be recorded that it is a duplicate, the original
share certificate in replacement of which the new one has been issued shall become void.

Mutilated share certificates may be cancelled by the Company and replaced by new certificates.
The Company may, at its election, charge to the shareholder the costs of a duplicate or of a new share certificate and

all reasonable expenses incurred by the Company in connection with the issue and registration thereof or in connection
with the annulment of the original share certificate.

(5) The Company recognizes only one single owner per share. If one or more shares are jointly owned or if the

ownership of such share(s) is disputed, all persons claiming a right to such share(s) have to appoint one single attorney
to represent such share(s) towards the Company. The failure to appoint such attorney implies a suspension of all rights
attached to such share(s).

(6) The Company may decide to issue fractional shares. Such fractional shares shall not be entitled to vote but shall

be entitled to participate in the net assets attributable to the relevant class of shares on a pro rata basis. In the case of
bearer shares, only certificates evidencing full shares will be issued.

Art. 7. Issue of Shares. The board of directors is authorized without limitation to issue an unlimited number of

fully paid up shares at any time without reserving to the existing shareholders a preferential right to subscribe to the
shares to be issued.

The board of directors may impose restrictions on the frequency at which shares shall be issued in any Sub-Fund; the

board of directors may, in particular, decide that shares of any Sub-Fund shall only be issued during one or more offering
periods or at such other periodicity as provided for in the sales documents for the shares.

Whenever the Company offers shares for subscription, the price per share at which such shares are offered shall be

the net asset value per share of the relevant class or category as determined in compliance with Article 11 hereof as of
such Valuation Date (defined in Article 12 hereof) as is determined in accordance with such policy as the board of
directors may from time to time determine. Such price may be increased by a percentage estimate of costs and expenses
to be incurred by the Company when investing the proceeds of the issue and by applicable sales commissions, as
approved from time to time by the board of directors. The price so determined shall be payable within a period as deter-
mined by the board of directors which shall not exceed ten business days from the relevant Valuation Date.

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The board of directors may delegate to any director, manager, officer or other duly authorized agent the power to

accept subscriptions, to receive payment of the price of the new shares to be issued and to deliver them.

The Company may, under exceptional circumstances, agree to issue shares as consideration for a contribution in kind

of securities, in compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to deliver a
valuation report from the auditor («réviseur d’entreprises agréé»). Such securities will have to comply with the
investment policy of the relevant Sub-Fund.

Art. 8. Redemption of Shares. Any shareholder may require the redemption of all or part of his shares by the

Company, under the terms and procedures set forth by the board of directors in the sales documents for the shares and
within the limits provided by law and these Articles.

The redemption price per share shall be paid within a period as determined by the board of directors which shall not

exceed ten business days from the relevant Valuation Date, as is determined in accordance with such policy as the board
of directors may from time to time determine, provided that the share certificates, if any, and the transfer documents
have been received by the Company, subject to the provision of Article 12 hereof.

The redemption price shall be equal to the net asset value per share of the relevant class or category, as determined

in accordance with the provisions of Article 11 hereof, less such charges and commissions (if any) at the rate provided
by the sales documents for the shares (the «Sales Documents»). The relevant redemption price may be rounded up or
down to the nearest unit of the relevant currency as the board of directors shall determine.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the board of directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such
shareholder’s holding of shares in such class.

Further, if on any given date redemption requests pursuant to this Article and conversion requests pursuant to Article

9 hereof exceed a certain level determined by the board of directors in relation to the number of shares in issue of a
specific class and further described in the Sales Documents, the board of directors may decide that part or all of such
requests for redemption or conversion will be deferred for a period and in a manner that the board of directors
considers to be in the best interests of the Company. On the next Valuation Date following that period, these
redemption and conversion requests will be met in priority to later requests at the then applicable net asset value.

In the event that for any reason the value of the net assets in any Sub-Fund has decreased to an amount determined

by the board of directors to be the minimum level for such Sub-Fund to be operated in an economically efficient manner
or in case of a substantial modification in the political or economic situation or as a matter of economic rationalisation,
the board of directors may decide to redeem all the shares of the relevant class at the net asset value per share (taking
into account actual realization prices of investments and realization expenses) calculated on the Valuation Date at which
such decision shall take effect. The Company shall serve a notice to the holders of the relevant class of shares at least
thirty days prior to the Valuation Date at which the redemption shall take effect. Registered holders shall be notified in
writing. The Company shall inform holders of bearer shares by publication of a notice in newspapers to be determined
by the board of directors, unless all such Shareholders and their addresses are known to the Company.

All redeemed shares shall be cancelled.
Art. 9. Conversion of Shares. Any shareholder is entitled to require the conversion of whole or part of his shares

of one class or category into shares of another class or category.

The price for the conversion of shares from one class or category into another class or category shall be computed

by reference to the respective net asset value of the two classes or categories of shares, calculated on the same
Valuation Date.

The board of directors may set restrictions i.a. as to the frequency, terms and conditions of conversions and subject

them to the payment of such charges and commissions as it shall determine.

If as a result of any request for conversion the number or the aggregate net asset value of the shares held by any

shareholder in any class of shares would fall below such number or such value as determined by the board of directors,
then the Company may decide that this request be treated as a request for conversion for the full balance of such
shareholder’s holding of shares in such class.

The shares which have been converted into shares of another class or category shall be cancelled.
Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may restrict or prevent the ownership of shares

in the Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company such holding may be detri-
mental to the Company, if it may result in a breach of any law or regulation, whether Luxembourg or foreign, or if as a
result thereof the Company may become subject to laws other than those of the Grand Duchy of Luxembourg (including
but without limitation tax laws).

Specifically but without limitation, the Company may restrict the ownership of shares in the Company by any U.S.

person, as defined in this Article, and for such purposes the Company may:

A. - decline to issue any shares and decline to register any transfer of a share, where it appears to it that such registry

or transfer would or might result in legal or beneficial ownership of such shares by a U.S. person; and

B. - at any time require any person whose name is entered in, or any person seeking to register the transfer of shares

on the register of shareholders, to furnish it with any information, supported by an affidavit, which it may consider
necessary for the purpose of determining whether or not beneficial ownership of such shareholder’s shares rests in a
U.S. person, or whether such registry will result in beneficial ownership of such shares by a U.S. person; and

C. - decline to accept the vote of any U.S. person at any meeting of shareholders of the Company; and
D. - where it appears to the Company that any U.S. person either alone or in conjunction with any other person is a

beneficial owner of shares, direct such shareholder to sell his shares and to provide to the Company evidence of the sale 

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within thirty (30) days of the notice. If such shareholder fails to comply with the direction, the Company may compul-
sorily redeem or cause to be redeemed from any such shareholder all shares held by such shareholder in the following
manner:

(1) The Company shall serve a second notice (the «purchase notice») upon the shareholder holding such shares or

appearing in the register of shareholders as the owner of the shares to be purchased, specifying the shares to be
purchased as aforesaid, the manner in which the purchase price will be calculated and the name of the purchaser.

Any such notice may be served upon such shareholder by posting the same in a prepaid registered envelope

addressed to such shareholder at his last address known to or appearing in the books of the Company. The said
shareholder shall thereupon forthwith be obliged to deliver to the Company the share certificate or certificates
representing the shares specified in the purchase notice.

Immediately after the close of business on the date specified in the purchase notice, such shareholder shall cease to

be the owner of the shares specified in such notice and, in the case of registered shares, his name shall be removed from
the register of shareholders, and in the case of bearer shares, the certificate or certificates representing such shares shall
be cancelled.

(2) The price at which each such share is to be purchased (the «purchase price») shall be an amount based on the net

asset value per share of the relevant class or category as at the Valuation Date specified by the board of directors for
the redemption of shares in the Company next preceding the date of the purchase notice or next succeeding the
surrender of the share certificate or certificates representing the shares specified in such notice, whichever is lower, all
as determined in accordance with Article 8 hereof, less any service charge provided therein.

(3) Payment of the purchase price will be made available to the former owner of such shares normally in the currency

fixed by the board of directors for the payment of the redemption price of the shares of the relevant class and will be
deposited for payment to such owner by the Company with a bank in Luxembourg or elsewhere (as specified in the
purchase notice) upon final determination of the purchase price following surrender of the share certificate or certifi-
cates specified in such notice and unmatured dividend coupons attached thereto. Upon service of the purchase notice
as aforesaid such former owner shall have no further interest in such shares or any of them, nor any claim against the
Company or its assets in respect thereof, except the right to receive the purchase price (without interest) from such
bank following effective surrender of the share certificate or certificates as aforesaid. Any redemption proceeds recei-
vable by a shareholder under this paragraph, but not collected within a period of five years from the date specified in the
purchase notice, may not thereafter be claimed and shall revert to the Sub-Fund relating to the relevant class or
categories of shares. The board of directors shall have power from time to time to take all steps necessary to perfect
such reversion and to authorize such action on behalf of the Company.

(4) The exercise by the Company of the power conferred by this Article shall not be questioned or invalidated in any

case, on the grounds that there was insufficient evidence of ownership of shares by any person or that the true
ownership of any shares was otherwise than appeared to the Company at the date of any purchase notice, provided in
such case the said powers were exercised by the Company in good faith.

Whenever used in these Articles, the term «U.S. person» means a citizen or resident of, or a company or partnership

organized under the laws of or existing in any state, commonwealth, territory or possession of the United States of
America, or on an estate or trust other than an estate or trust the income of which comes from sources outside the
United States of America and is not includible in gross income for purposes of computing United States income tax
payable by it, or any firm, company or other entity, regardless of citizenship, domicile, situs or residence if under the
income tax laws of the United States of America and from time to time in effect, the ownership thereof would be attri-
buted to one or more U.S persons or any such other person or persons defined as a «U.S. person» under Regulation S
promulgated under the United States Securities Act of 1933 or in the United States Internal Revenue Code of 1986, as
amended from time to time.

«U.S. person» as used herein does neither include any subscriber to shares of the Company issued in connection with

the incorporation of the Company while such subscriber holds such shares, nor any securities dealer who acquires
shares with a view to their distribution in connection with an issue of shares by the Company.

Art. 11. Calculation of the Net Asset Value per Share. The net asset value per share of each class or category

of shares shall be expressed in the reference currency (as defined in the sales documents for the shares) of the relevant
Sub-Fund and shall be determined as of any Valuation Date by dividing the net assets of the Company attributable to each
class or category of shares, being the value of the portion of assets less the portion of liabilities attributable to such class
or category, on any such Valuation Date, by the number of shares in the relevant class or category then outstanding, in
accordance with the valuation rules set forth below. The net asset value per share may be rounded up or down to the
nearest unit of the relevant currency as the board of directors shall determine. If since the time of determination of the
net asset value there has been a material change in the quotations in the markets on which a substantial portion of the
investments attributable to the relevant class of shares are dealt in or quoted, the Company may, in order to safeguard
the interests of the shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the net asset value of the different classes or categories of shares shall be made in the following

manner:

I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights,

warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company
(provided that the Company may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regard
to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);

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4) all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent information

thereon is reasonably available to the Company;

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company, except to the extent that the same is

included or reflected in  the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature, including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) The value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received is deemed to be the full amount
thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at
after making such discount as may be considered appropriate in such case to reflect the true value thereof.

(b) The value of assets which are listed or dealt in on any stock exchange is based on the last available price on the

stock exchange which is normally the principal market for such security.

(c) The value of assets dealt in on any other Regulated Market (as defined in Article 18 hereof) is based on the last

available price.

(d) In the event that any assets are not listed or dealt in on any stock exchange or on any other Regulated Market, or

if, with respect to assets listed or dealt in on any stock exchange, or other market as aforesaid, the price as determined
pursuant to sub-paragraph (b) or (c) is not representative of the fair market value of the relevant assets, the value of
such assets will be based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith.

(e) All other securities and other assets will be valued at fair market value as determined in good faith pursuant to the

procedures established by the board of directors.

The value of all assets and liabilities not expressed in the reference currency of a Sub-Fund will be converted into the

reference currency of such Sub-Fund at rates last quoted by any major bank. If such quotations are not available, the rate
of exchange will be determined in good faith by or under procedures established by the board of directors.

The board of directors, at its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
l) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including but not limited to administrative expenses, management fees, including

incentive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorized and approved by the board of directors, as well as
such amount (if any) as the board of directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatever kind and nature reflected in accordance with generally accepted

accounting principles. In determining the amount of such liabilities the Company shall take into account all expenses
payable by the Company which shall comprise formation expenses, fees payable to its Investment Advisers, fees and
expenses payable to its accountants, custodian and its correspondents, domiciliary, administrative, registrar and transfer
agent, listing agent, any paying agent, any distributor and permanent representatives in places of registration, as well as
any other agent employed by the Company, the remuneration of the directors and their reasonable out-of-pocket
expenses, insurance coverage, and reasonable travelling costs in connection with board meetings, fees and expenses for
legal and auditing services, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of the Company
with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other country,
reporting and publishing expenses, including the cost of preparing, printing, advertising and distributing prospectuses,
explanatory memoranda, periodical reports or registration statements, and the costs of any reports to shareholders, all
taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and selling
assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone and telex. The Company may accrue administrative and
other expenses of a regular or recurring nature based on an estimated amount rateably for yearly or other periods.

III. The assets shall be allocated as follows:
The board of directors shall establish a Sub-Fund in respect of each class of shares and may establish a Sub-Fund in

respect of two categories of shares in the following manner:

a) If two categories of shares relate to one specific Sub-Fund, one category of shares shall be entitled to distributions,

whereas the other category of shares shall not be entitled to distributions, but shall be entitled to an increase in the
proportion of the net assets in such Sub-Fund attributable to such category and provided further that, whenever one
Sub-Fund is established for two categories of shares, the rules set out below shall apply mutatis mutandis to both such
categories;

b) The proceeds to be received from the issue of shares of a class or category shall be applied in the books of the

Company to the Sub-Fund established for that class or category of shares, and the relevant amount shall increase the
proportion of the net assets of such Sub-Fund attributable to the class or category of shares to be issued, and the assets
and liabilities and income and expenditure attributable to such class or categories shall be applied to the corresponding
Sub-Fund subject to the provisions of this Article;

630

c) Where any asset is derived from another asset, such derivative asset shall be applied in the books of the Company

to the same Sub-Fund as the assets from which it was derived and on each revaluation of an asset, the increase or
decrease in value shall be applied to the relevant Sub-Fund;

d) Where the Company incurs a liability which relates to any asset of a particular Sub-Fund or to any action taken in

connection with an asset of a particular Sub-Fund, such liability shall be allocated to the relevant Sub-Fund;

e) In the case where any asset or liability of the Company cannot be considered as being attributable to a particular

Sub-Fund, such asset or liability shall be allocated to all the Sub-Funds pro rata to the net asset values of the relevant
classes of shares or in such other manner as determined by the board of directors acting in good faith, provided that all
liabilities, whatever Sub-Fund they are attributable to, shall, unless otherwise agreed upon with the creditors, be binding
upon the Company as a whole;

f) Upon the payment of distributions to the holders of any category of shares, the net asset value of such category of

shares shall be reduced by the amount of such distributions.

All valuation regulations and determinations shall be interpreted and made in accordance with generally accepted

accounting principles.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, every decision in calculating the net asset value taken

by the board of directors or by any bank, company or other organization which the board of directors may appoint for
the purpose of calculating the net asset value, shall be final and binding on the Company and present, past or future
shareholders.

IV. For the purpose of this article:
1) shares of the Company to be redeemed under Article 8 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the board of directors on the Valuation Date on which such valuation is
made and from such time and until paid by the Company the price therefore shall be deemed to be a liability of the
Company;

2) shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the board of

directors on the Valuation Date on which such valuation is made and from such time and until received by the Company
the price therefore shall be deemed to be a debt due to the Company;

3) all investments, cash balances and other assets expressed in currencies other than the reference currency of the

relevant Sub-Fund shall be valued after taking into account the market rate or rates of exchange in force at the date and
time for determination of the net asset value of shares and

4) where on any Valuation Date the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the

Company and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such

Valuation Date, then its value shall be estimated by the Company.

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of the Net Asset Value per Share, of

Issue, Redemption and Conversion of Shares. With respect to each class or category of shares, the net asset value
per share and the price for the issue, redemption and conversion of shares shall be calculated from time to time by the
Company or any agent appointed thereto by the Company, at least twice a month at a frequency determined by the
board of directors, such date or time of calculation being referred to herein as the «Valuation Date».

The Company may suspend the determination of the net asset value per share of any particular class or category and

the issue and redemption of its shares from its shareholders as well as the conversion from and to shares of each class
or category

a) during any period when any of the principal stock exchanges or other markets on which any substantial portion of

the investments of the Company attributable to such class or category of shares from time to time is quoted or dealt in
is closed otherwise than for ordinary holidays, or during which dealings therein are restricted or suspended, provided
that such restriction or suspension affects the valuation on the investments of the Company attributable to a class or
category quoted thereon; or

b) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency in the opinion of the board of directors

as a result of which disposal or valuation of assets owned by the Company attributable to such class or category of
shares would be impractical; or

c) during any breakdown in the means of communication or computation normally employed in determining the price

or value of any of the investments of such class or category of shares or the current price or value on any stock exchange
or other market in respect of the assets attributable to such class or category of shares; or

d) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company attributable to any class of shares

cannot promptly or accurately be ascertained; or

e) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of the shares of such class or category or during which any transfer of funds involved in the realisation or
acquisition of investments or payments due on redemption of shares cannot in the opinion of the board of directors be
effected at normal rates of exchange;

f) upon the publication of a notice convening a general meeting of shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company.

Any such suspension shall be publicized, if appropriate, by the Company and may be notified to shareholders having

made an application for subscription, redemption or conversion of shares for which the calculation of the net asset value
has been suspended.

631

Such suspension as to any class or category of shares shall have no effect on the calculation of the net asset value per

share, the issue, redemption and conversion of shares of any other class or category of shares.

Any request for subscription, redemption or conversion shall be irrevocable, except in the event of a suspension of

the calculation of the net asset value.

Title III. Administration and Supervision

Art. 13. Directors. The Company shall be managed by a board of directors composed of not less than three

members, who need not be shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The
directors shall be elected by the shareholders at a general meeting of shareholders; the latter shall further determine the
number of directors, their remuneration and the term of their office.

Directors shall be elected by the majority of the votes of the shares present or represented.
Any director may be removed with or without cause or be replaced at any time by a resolution adopted by the

general meeting.

In the event of a vacancy in the office of director, the remaining directors may temporarily fill such vacancy; the

shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general meeting.

Art. 14. Board Meetings. The board of directors shall choose from among its members a chairman. It may choose

a secretary, who need not be a director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the board of directors
and of the shareholders. The board of directors shall meet upon call by the chairman or any two directors, at the place
indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside over the meetings of the directors and of the shareholders. In his absence, the

shareholders or the board members shall decide by a majority vote that another director, or in case of a shareholders’
meeting, that any other person shall be in the chair of such meetings.

The board of directors may appoint any officers, including a general manager and any assistant general managers as

well as any other officers that the Company deems necessary for the operation and management of the Company. Such
appointments may be cancelled at any time by the board of directors. The officers need not be directors or shareholders
of the Company. Unless otherwise stipulated by these Articles of Incorporation, the officers shall have the rights and
duties conferred upon them by the board of directors.

Written notice of any meeting of the board of directors shall be given to all directors at least twenty-four hours prior

to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circumstances
shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex, telefax
or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times and places
fixed in a resolution adopted by the board of directors.

Any director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any other similar means

of communication another director as his proxy. A director may represent several of his colleagues.

Any director may participate in a meeting of the board of directors by conference call or similar means of communi-

cations equipment whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participating in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The directors may only act at duly convened meetings of the board of directors. The directors may not bind the

Company by their individual signatures, except if specifically authorized thereto by resolution of the board of directors.

The board of directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the directors, or any other number

of directors that the board may determine, are present or represented.

Resolutions of the board of directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies or

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the directors present or represented. In the event that at any meeting the

number of votes for and against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions in writing approved and signed by all directors shall have the same effect as resolutions voted at the

directors’ meetings; each director shall approve such resolution in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. Such approval shall be confirmed in writing and all documents shall form the record
that proves that such decision has been taken.

Art. 15. Powers of the Board of Directors. The board of directors is vested with the broadest powers to

perform all acts of disposition and administration within the Company’s purpose, in compliance with the investment
policy as determined in Article 18 hereof.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Incorporation to the general meeting of

shareholders are in the competence of the board.

Art. 16. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any

two directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the board of
directors.

Art. 17. Delegation of Power. The board of directors of the Company may delegate its powers to conduct the

daily management and affairs of the Company (including the right to act as authorized signatory for the Company) and
its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and purpose to one or several physical persons or
corporate entities, which need not be members of the board, who shall have the powers determined by the board of
directors and who may, if the board of directors so authorizes, sub-delegate their powers.

The Company shall enter into an investment advisory agreement with MeesPierson M*A*R*S Advisory Company

(Luxembourg) S.A. (the «Investment Adviser»), who shall supply the Company with recommendations and advice with 

632

respect to the Company’s investment policy pursuant to Article 18 hereof and may, on a day-to-day basis and subject

to the overall control and responsibility of the board of directors, have actual discretion to purchase and sell securities
and other assets of the Company pursuant to the terms of a written agreement.

In the event of non-conclusion or termination of said agreement in any manner whatever, the Company shall change

its name forthwith at the request of the Investment Adviser to a name not resembling the one specified in Article 1
hereof.

The board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
Art. 18. Investment Policies and Restrictions. The board of directors, applying the principle of risk spreading,

has the power to determine the investment policies and strategies to be applied in respect of each Sub-Fund and the
course of conduct of the management and business affairs of the Company, within the restrictions as shall be set forth
by the board of directors in compliance with applicable laws and regulations.

Within those restrictions, the board of directors may decide that investments be made:
(i) in transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another regulated market

that operates regularly and is recognized and is open to the public (a «Regulated Market») located within a Member State
of the European Union («EU»);

(ii) in transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another Regulated Market

located within any other country of Europe, Asia, Oceania, the American continent or Africa;

(iii) in recently issued transferable securities, provided that the terms of issue provide that application be made for

admission to official listing in any of the stock exchanges or Regulated Markets referred to above and that such admission
is secured within a year of the issue;

(iv) in accordance with the principle of risk spreading, up to 100% of the net assets attributable to each Sub-Fund in

transferable securities issued or guaranteed by a Member State of the EU, by its local authorities, by any other Member
State of the Organisation for Economic Co-operation and Development («OECD») or by a public international body of
which one or more Member State(s) of the EU are member(s), provided that in the case where the Company decides
to make use of this provision, it shall, on behalf of the Sub-Fund created for the relevant class or categories of shares,
hold securities from at least six different issues and securities from any one issue may not account for more than 30%
of the net assets attributable to such Sub-Fund;

(v) in securities of another undertaking for collective investment («UCI»), provided that if such a UCI is an under-

taking for collective investment in transferable securities («UCITS») of the open-ended type and is linked to the
Company by common management or control or by a substantial direct or indirect holding, investment in the securities
of such UCI shall be permitted only if such UCI, according to its constitutional documents, has specialised in investment
in a specific geographical area or economic sector and if no fees or costs are charged on account of transactions relating
to such acquisition;

(vi) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by the board of

directors in compliance with applicable laws and regulations.

The Company is authorised (i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities, provided that

such techniques and instruments are used for the purpose of efficient portfolio management and (ii) to employ
techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the management of
its assets and liabilities.

Art. 19. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other company or

firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the directors or officers of the Company are
interested in, or are directors, associates, officers or employees of, such other company or firm. Any director or officer
of the Company who serves as a director, officer or employee of any company or firm with which the Company shall
contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other company or firm, be
prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any director or officer of the Company may have in any transaction of the Company an interest

opposite to the interests of the Company, such director or officer shall make known to the board of directors such
opposite interest and shall not consider or vote on any such transaction, and such transaction and such director’s or
officer’s interest therein shall be reported to the next succeeding general meeting of shareholders.

The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving any person, company or entity as may from time to time be
determined by the board of directors at its discretion.

Art. 20. Indemnification of Directors. The Company may indemnify any director or officer and his heirs,

executors and administrators, against expenses reasonably incurred by him in connection with any action, suit or
proceeding to which he may be made a party by reason of his being or having been a director or officer of the Company
or, at its request, of any other company of which the Company is a shareholder or a creditor and from which he is not
entitled to be indemnified, except in relation to matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or
proceeding to be liable for gross negligence or misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be
provided only in connection with such matters covered by the settlement as to which the Company is advised by counsel
that the person to be indemnified did not commit such a breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not
exclude other rights to which he may be entitled.

Art. 21. Auditors. The accounting data related in the annual report of the Company shall be examined by an

auditor («réviseur d’entreprises agréé») appointed by the general meeting of shareholders and remunerated by the
Company.

The auditor shall fulfil all duties prescribed by the law of 30 March 1988 on undertakings for collective investment.

633

Title IV. General Meetings - Accounting year - Distributions

Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. The general meeting of shareholders of the

Company shall represent the entire body of shareholders of the Company. Its resolutions shall be binding upon all the
shareholders regardless of the class or category of shares held by them. It shall have the broadest powers to order, carry
out or ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of shareholders shall meet upon call by the board of directors.
It may also be called at the request of shareholders representing at least one fifth of the share capital.
The annual general meeting shall be held in accordance with Luxembourg law in Luxembourg City at a place specified

in the notice of meeting, on the second Tuesday in the month of April at 10.00 a.m.

If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting shall be held on the next following

business day.

Other meetings of shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

Shareholders shall meet upon call by the board of directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered shareholder at the shareholder’s address in the register of
shareholders. The giving of such notice to registered shareholders need not be justified to the meeting. The agenda shall
be prepared by the board of directors except in the instance where the meeting is called on the written demand of the
shareholders in which instance the board of directors may prepare a supplementary agenda.

If bearer shares are issued the notice of meeting shall in addition be published as provided by law in the «Mémorial,

Recueil des Sociétés et Associations», in one or more Luxembourg newspapers, and in such other newspapers as the
board of directors may decide.

If all shares are in registered form and if no publications are made, notices to shareholders may be mailed by

registered mail only.

If all shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting may take place without notice of meeting.

The board of directors may determine all other conditions that must be fulfilled by shareholders in order to attend

any meeting of shareholders.

The business transacted at any meeting of the shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters.

Each share of whatever class or category is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these

Articles of Incorporation. A shareholder may act at any meeting of shareholders by giving a written proxy to another
person, who need not be a shareholder and who may be a director of the Company.

Unless otherwise provided by law or herein, resolutions of the general meeting are passed by a simple majority vote

of the shareholders present or represented.

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund. The shareholders of the classes or categories

issued in respect of any Sub-Fund may hold, at any time, general meetings to decide on any matters which relate exclu-
sively to such Sub-Fund.

The provisions of Article 22 paragraphs 2, 3, 7, 8, 9, 10 and 11 shall apply to such general meetings.
Each share is entitled to one vote in compliance with Luxembourg law and these Articles of Incorporation.

Shareholders may act either in person or by giving a written proxy to another person who need not be a shareholder
and may be a director.

Unless otherwise provided for by law or herein, the resolutions of the general meeting of shareholders of a Sub-Fund

are passed by a simple majority vote of the shareholders present or represented.

Any resolution of the general meeting of shareholders of the Company, affecting the rights of the holders of shares

of any class or category vis-à-vis the rights of the holders of shares of any other class or category, shall be subject to a
resolution of the general meeting of shareholders of such class or category in compliance with Article 68 of the law of
August 10, 1915 on commercial companies, as amended.

Art. 24. Cancellation of Classes of Shares. Notwithstanding the powers conferred to the board of directors by

Article 8 paragraph 6 hereof, the general meeting of shareholders of a Sub-Fund may, upon proposal by the board of
directors, by a resolution adopted at such meeting (i) reduce the capital of the Company by cancellation of all of the
shares issued in such Sub-Fund and refund to the shareholders the net asset value of their shares (taking into account
actual realization prices of investments and realization expenses in connection with such cancellation) calculated on the
Valuation Date at which such decision shall take effect and (ii) decide the cancellation of the shares issued in such Sub-
Fund and the allocation of shares to be issued in another Sub-Fund, subject to the approval by the general meeting of
shareholders of such other Sub-Fund, provided that for a period of one month after the publication mentioned
hereinafter, shareholders of the relevant Sub-Funds shall have the right to request the redemption or the conversion of
all or part of their shares at the applicable net asset value per share subject to the procedures described in Articles 8
and 9 hereof without paying any fee.

In the general meetings of shareholders of the Sub-Funds affected, no quorum is required and resolutions may be

passed by the affirmative vote of the simple majority of the shares present or represented at such meetings.

In either such event, shareholders of the Sub-Funds affected by the proposed cancellation of their shares shall be

notified of the resolutions of the general meetings of shareholders one month before the effectiveness thereof by notice
given in writing to registered shareholders and, if appropriate, published in the Luxemburger Wort and in such
newspapers as the board of directors may determine.

634

Art. 25. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the first day of January and

shall terminate on the 31st December.

Art. 26. Distributions. The general meeting of shareholders of the class or categories issued in respect of any Sub-

Fund shall, upon proposal from the board of directors and within the limits provided by law, determine how the results
of such Sub-Fund shall be disposed of, and may from time to time declare, or authorize the board of directors to declare,
distributions.

For any category of shares entitled to distributions, the board of directors may decide to pay interim dividends in

compliance with the conditions set forth by law.

Payments of distributions to holders of registered shares shall be made to such shareholders at their addresses in the

register of shareholders. Payments of distributions to holders of bearer shares shall be made upon presentation of the
dividend coupon to the agent or agents thereto designated by the Company.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the board of directors shall determine from

time to time.

The board of directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and con-

ditions as may be set forth by the board of directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the Sub-

Fund relating to the relevant class or category of shares.

No interest shall be paid on a dividend declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. Final provisions

Art. 27. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a

banking or saving institution as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector (herein referred to as the
«Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the law of 30 March 1988 on undertakings

for collective investment.

If the Custodian desires to retire, the board of directors shall use its best endeavours to find a successor custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The directors may terminate the appointment of the
Custodian but shall not remove the Custodian unless and until a successor custodian shall have been appointed to act in
the place thereof.

Art. 28. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general

meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 30 hereof.

Whenever the share capital falls below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof, the question

of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting by the board of directors. The general
meeting, for which no quorum shall be required, shall decide by simple majority of the votes of the shares represented
at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting whenever the share

capital falls below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the general meeting shall
be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by shareholders holding one fourth of the
votes of the shares represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 29. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons

or legal entities, appointed by the general meeting of shareholders which shall determine their powers and their
compensation.

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation. These Articles of Incorporation may be amended by

a general meeting of shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August
1915 on commercial companies, as amended.

Art. 31. Statement. Words importing a masculine gender also include the feminine gender and words importing

persons or shareholders also include corporations, partnerships, associations and any other organized group of persons
whether incorporated or not.

Art. 32. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Incorporation shall be determined in

accordance with the law of 10 August 1915 on commercial companies and the law of 30 March 1988 on undertakings
for collective investment as such laws have been or may be amended from time to time.

<i>Transitory provisions

1) The first accounting year will begin on the date of the formation of the Company and will end on December 31,

1997.

2) The first annual general meeting will be held in April 1998.

<i>Subscription and Payment

The share capital of the Company is subscribed to as follows:
1) MeesPierson (Luxembourg) S.A., prenamed, subscribes to sixty-four shares, resulting in a payment of DEM 64,000.-

(sixty-four German Marks).

2) MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., prenamed, subscribes to one share, resulting in a payment of DEM 1,000.-

(one thousand German Marks).

635

These proceeds shall be allocated to the Sub-Fund MeesPierson M*A*R*S Fund - Germany Max.
Evidence of such payments has been was given to the undersigned notary.
The subscribers declared that upon determination by the board of directors, pursuant to the Articles of Incorpor-

ation, of the various classes of shares which the Company shall have, they will elect the class or categories of shares to
which the shares subscribed to shall appertain.

<i>Statement

The undersigned notary herewith declares having verified the existence of the conditions enumerated in article 26 of

the law of August 10th, 1915 on commercial companies and expressly states that they have been fulfilled.

<i>Expenses

The expenses which shall be borne pro rata by each Sub-Fund of the Company as a result of its creation are estimated

at approximately two million Luxembourg francs.

<i>General Meeting of Shareholders

The above-named persons representing the entire subscribed capital and considering themselves as validly convened,

have immediately proceeded to hold a general meeting of shareholders which resolved as follows:

I. The following are elected as directors for a term to expire at the close of the annual general meeting of share-

holders which shall deliberate on the annual accounts as at December 31, 1997:

1. Mr Erik A. Jens;
2. Mr Servais L.M. Houtakkers;
3. Mr Alan Yuhas;
4. Mr Peter Dickinson;
5. MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, having its registered seat in

L-1820 Luxembourg.

II. The following is elected as auditor: KPMG Audit, a company having its registered seat in rue 31, allée Scheffer,

L-2520 Luxembourg.

III. In compliance with Article 60 of the Law of August 10, 1915 on commercial companies, as amended, the general

meeting authorizes the board of directors to delegate the day-to-day management of the Company as well as the repre-
sentation of the Company in connection therewith to one or more of its members.

IV. The address of the Company is set at L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans.
The undersigned notary, who understands and speaks English, herewith states that at the request of the above-named

persons, this deed is worded in English followed by a German translation; at the request of the same appearing persons,
in case of divergences between the English and the German texts, the English version will be prevailing.

Whereof this notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the date at the beginning of this deed.
This deed having been given for reading to the parties, they signed together with Us, the notary, this original deed.

Es folgt die deutsche Übersetzung des Vorstehenden:

Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, am zehnten Dezember.
Erschienen vor dem unterzeichneten Notar Camille Hellinckx, mit Amtssitz in Luxemburg.
1. MeesPierson (Luxembourg) S.A., ordnungsgemäss vertreten von Herrn Patrick Van Hees, Jurist, mit Wohnsitz in

Messancy, Belgien;

2. MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., ordnungsgemäss vertreten von Herrn Hubert Janssen, Jurist, mit Wohnsitz

in Torgny, Belgien.

Die Erschienenen haben den unterzeichneten Notar gebeten, die Satzung einer Gesellschaft («Gesellschaft»), welche

sie gemeinsam gründen, wie folgt zu beurkunden:

Erster Abschnitt - Name, Sitz, Dauer und Gesellschaftszweck

Art. 1. Name. Zwischen den Unterzeichneten und allen, welche Inhaber von nachfolgend ausgegebenen Aktien

werden, besteht eine Aktiengesellschaft (société anonyme) in der Form einer Investmentgesellschaft mit variablem
Kapital (société d’investissement à capital variable) unter dem Namen MeesPierson M*A*R*S Fund (die «Gesellschaft»).

Art. 2. Sitz. Der Gesellschaftssitz befindet sich in Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg. Zweigstellen, Tochter-

gesellschaften oder andere Büros können auf Beschluss des Verwaltungsrates innerhalb oder ausserhalb des Grossher-
zogtums Luxemburg errichtet werden (keinesfalls indessen in den Vereinigten Staaten von Amerika, ihren Territorien
oder Besitztümern).

Sofern der Verwaltungsrat die Feststellung macht, dass aussergewöhnliche politische oder kriegerische Ereignisse

stattgefunden haben oder unmittelbar bevorstehen, welche den gewöhnlichen Geschäftsverlauf der Gesellschaft an
ihrem Sitz oder die Kommunikation mit Personen im Ausland beeinträchtigen könnten, kann der Sitz zeitweilig und bis
zur völligen Normalisierung der Lage in das Ausland verlagert werden; solche provisorischen Massnahmen werden auf
die Staatsangehörigkeit der Gesellschaft keinen Einfluss haben; die Gesellschaft wird unabhängig von einer solchen
zeitweiligen Sitzverlagerung eine Luxemburger Gesellschaft bleiben.

Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet.
Art. 4. Gesellschaftszweck. Ausschliesslicher Zweck der Gesellschaft ist die Anlage der zur Verfügung stehenden

Gelder in Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten nach dem Grundsatz der Risikostreuung
und mit dem Ziel, den Aktionären die Erträge aus der Verwaltung des Gesellschaftsvermögens zukommen zu lassen.

Die Gesellschaft kann im weitesten Sinne und entsprechend dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für

gemeinsame Anlagen jegliche Massnahme ergreifen und Transaktion ausführen, welche sie für die Erfüllung und
Ausführung dieses Gesellschaftszweckes für nützlich erachtet.

636

Zweiter Abschnitt - Gesellschaftsvermögen, Aktien, Inventarwert

Art. 5. Gesellschaftsvermögen, Aktienklassen. Das Gesellschaftsvermögen wird durch volleingezahlte Aktien

ohne Nennwert repräsentiert und wird zu jeder Zeit dem Gesamtwert des Gesellschaftsvermögens gemäss Artikel 11
dieser Satzung entsprechen. Das Mindestgesellschaftsvermögen beläuft sich entsprechend den gesetzlichen Bestim-
mungen auf den Betrag von fünfzig Millionen Luxemburger Francs (LUF 50.000.000,-). Das anfängliche Gesellschaftsver-
mögen beträgt DEM 65.000,- (fünfundsechzigtausend Deutsche Marks) und ist in 65 (fünfundsechzig) Aktien ohne
Nennwert eingeteilt, welche der MeesPierson - Germany Max Teilfond zugeteilt werden. Das Mindestgesellschaftsver-
mögen muss innerhalb von sechs Monaten nach dem Zeitpunkt, zu dem die Gesellschaft als Organismus für gemeinsame
Anlagen nach Luxemburger Recht zugelassen wurde, erreicht werden.

Die Aktien, welche an der Gesellschaft gemäss Artikel 7 dieser Satzung ausgegeben werden, können auf Beschluss des

Verwaltungsrates in Form von mehreren Aktienklassen ausgegeben werden. Das Entgelt für die Ausgabe von Aktien
einer Aktienklasse wird in Wertpapieren und anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerten angelegt, im Einklang mit
der Anlagepolitik, wie sie vom Verwaltungsrat für die einzelnen Teilfonds (gemäss nachstehender Definition), die für die
jeweiligen Aktienklassen, welche ihrerseits in zwei Aktienkategorien gegliedert werden können, errichtet werden,
bestimmt wird und unter Berücksichtigung der gesetzlichen oder vom Verwaltungsrat aufgestellten Anlagebeschrän-
kungen.

Jeder Aktienklasse oder zwei Aktienkategorien gemäss Artikel 11 dieser Satzung wird der Verwaltungsrat gemäss

Artikel 111 des Gesetzes vom 30. März 1988 einen Teil des Gesellschaftsvermögens zuordnen (ein solcher Teil des
Gesellschaftsvermögens wird hiernach «Teilfonds» genannt).

Zur Bestimmung des Gesellschaftsvermögens werden die einer Aktienklasse/Aktienkategorie zuzuordnenden Netto-

Vermögenswerte in Luxemburger Francs umgerechnet, soweit sie nicht bereits auf Luxemburger Francs lauten; das
Gesellschaftsvermögen entspricht den Netto-Vermögenswerten aller Aktienklassen/Aktienkategorien.

Art. 6. Aktien. 1. Der Verwaltungsrat wird beschliessen, ob die Gesellschaft Inhaber- und/oder Namensaktien

ausgibt. Sofern Zertifikate über Inhaberaktien ausgegeben werden, werden sie in der Stückelung ausgegeben, wie dies
der Verwaltungsrat bestimmt und sie werden auf dem Zertifikat den Vermerk tragen, dass sie nicht an einen US-
Angehörigen, einen Einwohner oder Staatsbürger der Vereinigten Staaten von Amerika oder an ein durch oder für einen
US-Angehörigen errichtetes Unternehmen (vgl. die Definition in Artikel 10 dieser Satzung) übertragen werden dürfen.

Alle ausgegebenen Namensaktien der Gesellschaft werden in das Aktionärsregister eingetragen, welches bei der

Gesellschaft oder bei einer oder mehreren hierfür von der Gesellschaft bezeichneten Personen geführt wird, und dieses
Register wird die Namen jedes Inhabers von Namensaktien, seinen ständigen oder gewählten Wohnsitz, entsprechend
den Angaben gegenüber der Gesellschaft, die Zahl der von ihm gehaltenen Namensaktien und den auf Aktienbruchteile
gezahlten Betrag enthalten.

Der Eintrag des Namens des Aktionärs in das Aktionärsregister dient als Nachweis der Berechtigung des Aktionärs

an solchen Namensaktien. Die Gesellschaft wird darüber beschliessen, ob ein Zertifikat über einen solchen Eintrag an
den Aktionär ausgestellt werden soll, oder ob der Aktionär eine schriftliche Bestätigung über seinen Aktienbesitz erhält.

Sofern Inhaberaktien ausgegeben werden, können Namensaktien in Inhaberaktien und Inhaberaktien in Namensaktien

auf Antrag des Aktionärs umgetauscht werden. Ein Umtausch von Namensaktien in Inhaberaktien erfolgt durch die
Ungültigerklärung der - gegebenenfalls über die Namensaktien ausgestellten - Zertifikate nach Bestätigung, dass der
Umtausch nicht zugunsten eines US-Angehörigen erfolgt und durch Ausgabe eines oder mehrerer Inhaberzertifikate,
welche die ungültig erklärten Namenszertifikate ersetzen; der Vorgang wird im Aktionärsregister zum Nachweis dieser
Ungültigerklärung eingetragen. Der Umtausch von Inhaberaktien in Namensaktien erfolgt durch Ungültigerklärung der
Aktienzertifikate über die Inhaberaktien und gegebenenfalls durch Ausgabe von Aktienzertifikaten über Namensaktien
an deren Stelle; zum Nachweis dieser Ausgabe erfolgt ein Eintrag im Aktionärsregister. Nach Ermessen des Verwal-
tungsrates können die Kosten eines solchen Umtausches dem antragstellenden Aktionär belastet werden.

Vor Ausgabe von Inhaberaktien und vor Umwandlung von Namensaktien in Inhaberaktien kann die Gesellschaft den

Nachweis zur Zufriedenheit des Verwaltungsrates verlangen, dass die Ausgabe oder der Umtausch nicht zur Folge
haben, dass derartige Aktien durch einen US-Angehörigen gehalten werden.

Aktienzertifikate werden durch zwei Verwaltungsratsmitglieder unterzeichnet. Die Unterschriften können

handschriftlich erfolgen, gedruckt oder als Faksimile erstellt werden. Eine dieser Unterschriften kann durch eine hierzu
ordnungsgemäss durch den Verwaltungsrat ermächtigte Person geleistet werden; in diesem Fall muss sie handschriftlich
erfolgen. Die Gesellschaft kann vorläufige Aktienzertifikate in einer vom Verwaltungsrat zu beschliessenden Form
ausgeben.

2. Sofern Inhaberaktien ausgegeben werden, erfolgt die Übertragung von Inhaberaktien durch Übergabe der entspre-

chenden Aktienzertifikate. Die Übertragung von Namensaktien erfolgt (i) sofern Aktienzertifikate ausgegeben wurden,
durch Übergabe des oder der Zertifikate(s), welche diese Aktien gegenüber der Gesellschaft vertreten, zusammen mit
anderen Unterlagen, welche die Übertragung der Gesellschaft gegenüber in zufriedenstellender Weise nachweisen und
(ii) sofern keine Aktienzertifikate ausgegeben wurden, durch eine schriftliche Erklärung der Übertragung, welche in das
Aktionärsregister einzutragen ist und von dem Übertragenden und dem Empfänger oder von entsprechend vertre-
tungsberechtigten Personen datiert und unterzeichnet werden muss. Jede Übertragung von Namensaktien wird in das
Aktionärsregister eingetragen; diese Eintragung wird durch ein oder mehrere Mitglieder des Verwaltungsrates oder
leitende Angestellte der Gesellschaft oder durch eine oder mehrere sonstige ordnungsgemäss vom Verwaltungsrat
hierzu ermächtigte Person(en) unterzeichnet.

3. Aktionäre, welche Namensaktien erhalten sollen, müssen der Gesellschaft eine Adresse mitteilen, an welche

sämtliche Mitteilungen und Ankündigungen gerichtet werden können. Diese Adresse wird ebenfalls in das Aktionärsre-
gister eingetragen.

637

Sofern ein Aktionär keine Adresse angibt, kann die Gesellschaft zulassen, dass ein entsprechender Vermerk in das

Aktionärsregister eingetragen wird und die Adresse des Aktionärs wird in diesem Falle so lange am Sitz der Gesellschaft
oder unter einer anderen, von der Gesellschaft zu gegebener Zeit einzutragenden Adresse geführt, bis der Aktionär der
Gesellschaft eine andere Adresse mitteilt.

Ein Aktionär kann zu jeder Zeit die im Aktionärsregister eingetragene Adresse durch eine schriftliche Mitteilung an

den Sitz der Gesellschaft oder an eine andere Adresse, welche von der Gesellschaft zu gegebener Zeit festgelegt wird,
ändern.

4. Sofern ein Aktionär zur Zufriedenheit der Gesellschaft nachweisen kann, dass sein Aktienzertifikat abhanden

gekommen ist, beschädigt oder zerstört wurde, kann auf Antrag des Aktionärs ein Duplikat nach den Bedingungen und
unter Stellung der Sicherheiten, wie dies von der Gesellschaft festgelegt wird, ausgegeben werden; die Sicherheiten
können in einer von einer Versicherungsgesellschaft ausgegebenen Schuldverschreibung bestehen, sind aber auf diese
Form der Sicherheit nicht beschränkt. Mit Ausgabe des neuen Aktienzertifikates, welches als Duplikat gekennzeichnet
wird, verliert das ursprüngliche Aktienzertifikat, welches durch das neue ersetzt wird, seine Gültigkeit.

Beschädigte Aktienzertifikate können von der Gesellschaft für ungültig erklärt und durch neue Zertifikate ersetzt

werden.

Die Gesellschaft kann nach eigenem Ermessen dem Aktionär die Kosten für die Erstellung eines Duplikates oder eines

neuen Aktienzertifikates auferlegen sowie sämtliche angemessenen Auslagen, welche von der Gesellschaft im Zusam-
menhang mit der Ausgabe und der Eintragung dieses Zertifikates oder im Zusammenhang mit der Ungültigerklärung des
ursprünglichen Aktienzertifikates getragen wurden.

5. Die Gesellschaft erkennt nur einen Berechtigten pro Aktie an. Sofern Aktien im Eigentum einer oder mehrerer

Personen stehen oder sofern das Eigentum an solchen Aktien strittig ist, müssen alle Personen, welche eine Berechtigung
an einer solchen Aktie /solchen Aktien behaupten, einen einzigen Vertretungsberechtigten ernennen, welcher gegenüber
der Gesellschaft diese Aktie(n) vertritt. Sofern dies nicht erfolgt, werden alle mit einer solchen Aktie/solchen Aktien
verbundenen Rechte suspendiert.

6. Die Gesellschaft kann beschliessen, Aktienbruchteile auszugeben. Solche Aktienbruchteile verleihen kein Stimm-

recht, berechtigen jedoch anteilig an dem der entsprechenden Aktienkategorie/Aktienklasse zuzuordnenden Nettover-
mögen. Im Falle von Inhaberaktien werden nur Zertifikate über ganze Aktien ausgegeben.

Art. 7. Ausgabe von Aktien. Der Verwaltungsrat ist uneingeschränkt berechtigt, eine unbegrenzte Anzahl voll

eingezahlter Aktien zu jeder Zeit auszugeben, ohne den bestehenden Aktionären ein Vorrecht zur Zeichnung neuer
auszugebenden Aktien einzuräumen.

Der Verwaltungsrat kann die Häufigkeit der Aktienausgabe für jeden Teilfonds beschränken; der Verwaltungsrat kann

insbesondere beschliessen, dass Aktien an einem Teilfonds nur während einer oder mehrerer Zeichnungsfrist(en) oder
in einem in den Verkaufsunterlagen für die Aktien vorgesehenen Ausgaberhythmus ausgegeben werden.

Solange die Gesellschaft Aktien zur Zeichnung anbietet, wird der Preis pro Aktie, zu welchem diese Aktien angeboten

werden, dem Netto-Inventarwert pro Aktie der entsprechenden Aktienklasse oder Aktienkategorie gemäss Artikel 11
dieser Satzung an einem Bewertungstag (entsprechend der Bestimmungen in Artikel 12 dieser Satzung) entsprechen, wie
dies vom Verwaltungsrat zu gegebener Zeit bestimmt wird. Dieser Preis kann durch einen geschätzten Prozentsatz von
Kosten und Auslagen, welche der Gesellschaft durch die Anlage des Entgelts aus der Ausgabe entstehen, sowie durch
eine vom Verwaltungsrat zu gegebener Zeit gebilligte Verkaufsprovision erhöht werden. Der so bestimmte Preis wird
innerhalb einer Frist, welche vom Verwaltungsrat bestimmt wird, zu entrichten sein; diese Frist wird nicht mehr als
sieben Werktage ab dem entsprechenden Bewertungstag betragen.

Der Verwaltungsrat kann jedem seiner Mitglieder, jedem Geschäftsführer, leitenden Angestellten oder sonstigen

ordnungsgemäss ermächtigten Vertreter die Befugnis verleihen, Zeichnungsanträge anzunehmen, Zahlungen auf den
Preis neu auszugebender Aktien in Empfang zu nehmen und diese Aktien auszuliefern.

Die Gesellschaft kann, im Einklang mit den gesetzlichen Bedingungen nach Luxemburger Recht, welche insbesondere

ein Bewertungsgutachten durch einen Wirtschaftsprüfer zwingend vorsehen, Aktien gegen Lieferung von Wertpapieren
ausgeben. Solche Wertpapiere müssen der in dem jeweiligen Teilfonds verfolgten Anlagepolitik entsprechen.

Art. 8. Rücknahme von Aktien. Jeder Aktionär kann die Rücknahme aller oder eines Teiles seiner Aktien durch

die Gesellschaft nach den Bestimmungen und dem Verfahren, welche vom Verwaltungsrat in den Verkaufsunterlagen für
die Aktien festgelegt werden, und innerhalb der vom Gesetz und dieser Satzung vorgesehen Grenzen verlangen.

Der Rücknahmepreis pro Aktie wird innerhalb einer vom Verwaltungsrat festzulegenden Frist, welche zehn

Werktage ab dem entsprechenden Bewertungstag nicht überschreitet, im Einklang mit den Zielbestimmungen des
Verwaltungsrates und vorausgesetzt, dass gegebenenfalls ausgegebene Aktienzertifikate und sonstige Unterlagen zur
Übertragung von Aktien bei der Gesellschaft eingegangen sind, vorbehaltlich der Bestimmungen gemäss Artikel 12 dieser
Satzung ausgezahlt.

Der Rücknahmepreis entspricht dem Inventarwert pro Aktie der entsprechenden Aktienklasse/Aktienkategorie

gemäss Artikel 11 dieser Satzung, abzüglich Kosten und gegebenenfalls Provisionen entsprechend den Bestimmungen in
den Verkaufsunterlagen für die Aktien. Der Rücknahmepreis kann auf die nächste Einheit der entsprechenden Währung
auf- oder abgerundet werden, gemäss der Bestimmung durch den Verwaltungsrat.

Sofern die Zahl oder der gesamte Netto-Vermögenswert von Aktien, welche durch einen Aktionär in einer Aktien-

klasse/Aktienkategorie gehalten werden, nach dem Antrag auf Rücknahme unter eine Zahl oder einen Wert fallen
würde, welche vom Verwaltungsrat festgelegt wurden, kann die Gesellschaft bestimmen, dass dieser Antrag als Antrag
auf Rücknahme des gesamten Aktienbesitzes des Aktionärs in dieser Aktienklasse behandelt wird.

Darüber hinaus kann der Verwaltungsrat beschliessen, dass ein Teil oder die Gesamtheit der Rücknahme- oder

Umtauschanträge für eine Frist und unter Voraussetzungen, wie sie der Verwaltungsrat im wohlverstandenen Interesse

638

der Gesellschaft bestimmt, aufgeschoben werden, sofern Rücknahmeanträge nach den Vorschriften dieses Artikels und
Umtauschanträge nach den Vorschriften des Artikels 9 dieser Satzung ein bestimmtes Niveau, wie dies vom Verwal-
tungsrat im Hinblick auf die Zahl der in Umlauf befindlichen Aktien einer bestimmten Aktienkategorie festgelegt und in
den Verkaufsunterlagen der Aktien beschrieben wird, übersteigen. Die jeweiligen Rücknahme- und Umtauschanträge
werden am nächstfolgenden Bewertungstag vorrangig gegenüber späteren Anträgen ausgeführt.

Sofern aus irgendeinem Grund der Wert des Nettovermögens eines Teilfonds unter einen Betrag fällt, welchen der

Verwaltungsrat als Mindestbetrag für diesen Teilfonds festgelegt hat, ab welchem dieser Teilfonds wirtschaftlich effizient
verwaltet werden kann, oder sofern sich die politische oder wirtschaftliche Situation wesentlich ändert oder im Zuge
einer wirtschaftlichen Rationalisierung kann der Verwaltungsrat beschliessen, alle Aktien der entsprechenden Aktien-
klasse zu ihrem Inventarwert pro Aktie (unter Berücksichtigung der tatsächlichen Realisierungspreise und Realisierungs-
kosten der Vermögensanlagen), wie er an dem Bewertungstag, an dem diese Entscheidung wirksam wird, berechnet
wird, zurücknehmen.

Die Gesellschaft wird dies den Inhabern von Aktien an der entsprechenden Aktienkategorie oder der entsprechenden

Aktienklasse mindestens dreissig Tage vor dem Bewertungstag, an welchem die Rücknahme wirksam wird, mitteilen. Die
Inhaber von Namensaktien werden schriftlich benachrichtigt. Die Inhaber von Inhaberaktien werden durch die Gesell-
schaft im Rahmen der Veröffentlichung einer Mitteilung in Zeitungen, welche vom Verwaltungsrat festgelegt werden,
unterrichtet, sofern nicht alle Aktionäre und ihre Adressen der Gesellschaft bekannt sind.

Alle zurückgenommenen Aktien werden entwertet.
Art. 9. Umtausch von Aktien. Jeder Aktionär ist berechtigt, den Umtausch aller oder eines Teils seiner Aktien

einer Aktienklasse/Aktienkategorie in Aktien einer anderen Aktienklasse/Aktienkategorie zu verlangen.

Der Preis für den Umtausch von Aktien von einer Aktienklasse/Aktienkategorie in eine andere Aktienklasse/Aktien-

kategorie berechnet sich mit Bezug auf den Inventarwert pro Aktie der beiden Aktienklassen/Aktienkategorien an dem
nämlichen Bewertungstag.

Der Verwaltungsrat kann, unter anderem im Hinblick auf die Häufigkeit, Fristen und Bedingungen des Umtauschs

Beschränkungen festlegen und er kann den Umtausch nach seinem Ermessen von der Zahlung von Kosten und Provi-
sionen abhängig machen.

Sofern die Zahl oder der gesamte Inventarwert pro Aktie der von einem Aktionär in einer Aktienklasse gehaltenen

Aktien aufgrund eines Umtauschantrages unter eine Zahl oder einen Wert fallen würde, welcher vom Verwaltungsrat
festgelegt wurde, kann die Gesellschaft entscheiden, dass dieser Antrag als Antrag auf Umtausch aller von diesem
Aktionär in einer solchen Aktienklasse gehaltenen Aktien behandelt wird.

Aktien, welche in Aktien an einer anderen Aktienklasse/Aktienkategorie umgetauscht wurden, werden entwertet.
Art. 10. Beschränkung des Eigentums an Aktien. Die Gesellschaft kann die Inhaberschaft an Aktien an der

Gesellschaft einer natürlichen oder juristischen Person oder Gesellschaft beschränken oder untersagen, wenn nach
Ansicht der Gesellschaft eine solche Inhaberschaft die Interessen der Gesellschaft beeinträchtigt, den Bruch einer
gesetzlichen oder sonstigen Bestimmung innerhalb oder ausserhalb Luxemburgs nach sich zöge, oder wenn die Gesell-
schaft aufgrund einer solchen Inhaberschaft anderen als den Gesetzen des Grossherzogtums Luxemburg (einschliesslich
steuerlicher Bestimmungen, ohne jedoch hierauf beschränkt zu sein) unterworfen würde.

Insbesondere kann die Gesellschaft die Inhaberschaft an Aktien an der Gesellschaft durch einen US-Angehörigen

entsprechend der Begriffsbestimmung in diesem Artikel beschränken und in diesem Sinne darf die Gesellschaft:

A. die Ausgabe von Aktien und die Eintragung der Übertragung von Aktien verweigern, sofern dies das rechtliche

oder wirtschaftliche Eigentum eines US-Angehörigen an diesen Aktien zur Folge hätte; und

B. zu jeder Zeit verlangen, dass eine Person, deren Name im Aktionärsregister eingetragen ist oder welche die

Eintragung einer Übertragung von Aktien im Aktionärsregister wünscht, der Gesellschaft jegliche Information, gegebe-
nenfalls durch eidesstattliche Versicherungen bekräftigt, zugänglich macht, welche die Gesellschaft für notwendig
erachtet, um bestimmen zu können, ob das wirtschaftliche Eigentum an den Aktien eines solchen Aktionärs bei einem
US-Angehörigen verbleibt oder ob ein solcher Eintrag das wirtschaftliche Eigentum eines US-Angehörigen an solchen
Aktien zur Folge hätte; und

C. die Ausübung der Stimmberechtigung durch einen US-Angehörigen auf jeder Gesellschafterversammlung

verweigern; und

D. einen Aktionär anweisen, seine Aktien zu verkaufen und der Gesellschaft diesen Verkauf innerhalb von dreissig

(30) Tagen nach der Mitteilung nachzuweisen, sofern die Gesellschaft erfährt, dass ein US-Angehöriger allein oder
gemeinsam mit anderen Personen wirtschaftlicher Eigentümer dieser Aktien ist. Sofern der Aktionär dieser Anweisung
nicht nachkommt, kann die Gesellschaft von einem solchen Aktionär alle von diesem Aktionär gehaltenen Aktien nach
dem nachfolgend beschriebenen Verfahren zwangsweise zurückkaufen oder diesen Rückkauf veranlassen:

(1) Die Gesellschaft übermittelt eine zweite Mitteilung («Kaufmitteilung») an den Aktionär, welcher die Aktien hält

oder im Aktionärsregister als Eigentümer der zurückzukaufenden Aktien erscheint; diese Mitteilung bezeichnet die
zurückzukaufenden Aktien, das Verfahren, nach welchem der Rückkaufpreis berechnet wird, und den Namen des
Erwerbers.

Eine solche Mitteilung wird an den Aktionär per Einschreiben an dessen letztbekannte oder in den Büchern der

Gesellschaft vermerkte Adresse versandt. Der vorerwähnte Aktionär ist hierbei verpflichtet, der Gesellschaft das
Aktienzertifikat bzw. die Aktienzertifikate, welche die Aktien entsprechend der Angabe in der Kaufmitteilung vertreten,
auszuliefern.

Unmittelbar nach Geschäftsschluss an dem in der Kaufmitteilung bezeichneten Datum endet das Eigentum des

Aktionärs an den in der Kaufmitteilung bezeichneten Aktien und im Falle von Namensaktien wird der Name des
Aktionärs aus dem Aktionärsregister gestrichen, im Falle von Inhaberaktien werden das Zertifikat bzw. die Zertifikate,
welche die Aktien vertreten, entwertet.

639

(2) Der Preis, zu welchem solche Aktien zurückgekauft werden («Kaufpreis») entspricht dem Betrag des Inventar-

wertes pro Aktie der entsprechenden Aktienklasse/Aktienkategorie an dem vom Verwaltungsrat für die Rücknahme von
Aktien an der Gesellschaft bezeichneten Bewertungstag unmittelbar vor dem Datum der Kaufmitteilung und unmittelbar
nach der Übergabe des oder der Aktienzertifikate(s), welche die in der Kaufmitteilung bezeichneten Aktien vertreten, je
nachdem, welcher Preis der niedrigere ist, unter Berücksichtigung der Bestimmungen von Artikel 8 dieser Satzung,
abzüglich der dort vorgesehenen Kosten und Gebühren.

(3) Der Kaufpreis wird dem früheren Eigentümer an diesen Aktien in der vom Verwaltungsrat für die Zahlung des

Rücknahmepreises von Aktien der entsprechenden Aktienklasse vorgesehen Währung zur Verfügung gestellt und von
der Gesellschaft bei einer Bank in Luxemburg oder anderswo (entsprechend den Angaben in der Kaufmitteilung) nach
endgültiger Bestimmung des Kaufpreises bei Übergabe des bzw. der Aktienzertifikate(s) entsprechend der Bezeichnung
in der Kaufmitteilung und zugehöriger, nicht fälliger Ertragscheine hinterlegt. Nach Übermittlung der Kaufmitteilung und
entsprechend dem vorerwähnten Verfahren steht dem früheren Eigentümer kein Anspruch mehr im Zusammenhang mit
diesen Aktien oder einzelnen Aktien hieraus zu und der frühere Eigentümer hat auch keinen Anspruch gegen die Gesell-
schaft oder das Gesellschaftsvermögen im Zusammenhang mit diesen Aktien, mit Ausnahme des Rechts, den Kaufpreis
zinslos nach tatsächlicher Übergabe des bzw. der Aktienzertifikate(s) wie vorerwähnt von dieser Bank zu erhalten.

Auf Rücknahmebeträge, welche von einem Aktionär nach diesen Bestimmungen beansprucht werden können, welche

aber nicht innerhalb von fünf Jahren nach dem in der Kaufmitteilung angegebenem Datum abgefordert wurden, besteht
nach dieser Frist kein Anspruch mehr und sie verfallen zugunsten des Teilfonds, welcher der/den entsprechenden
Aktienklasse(n) /Aktienkategorie(n) zugeordnet ist. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, zu gegebener Zeit sämtliche
notwendigen Schritte zu unternehmen, um die Rückführung solcher Beträge umzusetzen und entsprechende
Massnahmen mit Wirkung für die Gesellschaft zu autorisieren.

(4) Die Ausübung der Befugnisse durch die Gesellschaft nach diesem Artikel kann in keiner Weise mit der Begründung

in Frage gestellt oder für ungültig erklärt werden, dass das Eigentum an Aktien unzureichend nachgewiesen worden sei
oder dass das tatsächliche Eigentum an Aktien nicht den Annahmen der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Kaufmitteilung
entsprochen habe, vorausgesetzt, dass die vorgenannten Befugnisse durch die Gesellschaft nach Treu und Glauben
ausgeübt wurden.

Der Begriff «US-Angehöriger» im Sinne dieser Satzung bezeichnet einen Staatsbürger oder Einwohner eines Staates,

Staatenverbundes, Gebietes oder Besitztums der Vereinigten Staaten von Amerika sowie eine Gesellschaft oder
Gemeinschaft, welche nach dem Recht eines Staates, Staatenverbundes, Gebietes oder Besitztums der Vereinigten
Staaten von Amerika organisiert ist oder ein Vermögen oder ein Treuhandverhältnis, dessen Erträge nicht aus Quellen
ausserhalb der Vereinigten Staaten von Amerika stammen und nicht in die Bruttoerträge als Grundlage für die
Berechnung der US-amerikanischen Einkommenssteuer, welche durch das Vermögen oder Treuhandverhältnis zu zahlen
sind, einbezogen werden sowie ein Unternehmen, eine Gesellschaft oder sonstige Einrichtung, unabhängig von Staats-
bürgerschaft, Sitz, Wohnsitz, Lage oder gewöhnlichem Aufenthalt, wenn nach den anwendbaren und zu gegebener in
Kraft befindlichen Steuergesetzen der Vereinigten Staaten von Amerika das Eigentum hieran einem oder mehreren US-
Angehörigen und sonstigen Personen entsprechend der Definition als «US-Angehörige» nach Regel S des United States
Security Act von 1933 oder United States Internal Revenue Code von 1986 einschliesslich nachfolgender Änderungen
und Ergänzungen zuzuordnen ist.

«US-Angehöriger» nach der hier verstandenen Definition erfasst nicht solche Personen, welche im Zusammenhang

mit der Errichtung der Gesellschaft Aktien zeichnen, für die Dauer ihres Aktienbesitzes und auch nicht Wertpapier-
händler, welche im Zusammenhang mit dem Vertrieb Aktien an der Gesellschaft zeichnen.

Art. 11. Berechnung des Inventarwertes. Der Inventarwert jeder Aktienklasse/Aktienkategorie wird in der

Referenzwährung (entsprechend den Verkaufsunterlagen für die Aktien) des jeweiligen Teilfonds ausgedrückt und an
jedem Bewertungstag durch Division der der jeweiligen Aktienklasse/Aktienkategorie zuzuordnenden Nettovermö-
genswerte des Gesellschaftsvermögens, d.h. des Wertes des entsprechenden Anteils der Vermögenswerte abzüglich der
jeder Aktienklasse/Aktienkategorie zuzuordnenden Verbindlichkeiten an einem Bewertungstag, durch die Zahl der dann
in Umlauf befindlichen Aktien der betreffenden Aktienklasse/Aktienkategorie unter Berücksichtigung der nachfolgend
aufgeführten Bewertungsregeln bestimmt. Der Inventarwert pro Aktie kann auf die nächste Einheit der jeweiligen
Währung entsprechend der Bestimmung durch den Verwaltungsrat auf- oder abgerundet werden. Sofern seit
Bestimmung des Inventarwertes pro Aktie wesentliche Veränderungen in der Kursbestimmung auf den Märkten, auf
welchen ein wesentlicher Anteil der der jeweiligen Aktienklasse/Aktienkategorie zuzuordnenden Vermögensanlagen
gehandelt oder notiert sind, erfolgten, kann die Gesellschaft, im Interesse der Aktionäre und der Gesellschaft die erste
Bewertung annullieren und eine weitere Bewertung vornehmen.

Die Bewertung des Inventarwertes pro Aktie der verschiedenen Aktienklassen/Aktienkategorien wird wie folgt

vorgenommen:

I. Die Vermögenswerte der Gesellschaft beinhalten:
1) alle Kassenbestände und Bankguthaben einschliesslich hierauf angefallener Zinsen;
2) alle fälligen Wechselforderungen und verbrieften Forderungen sowie ausstehende Beträge (einschliesslich des

Entgelts für verkaufte aber noch nicht gelieferte Wertpapiere);

3) alle verzinslichen Wertpapiere, Einlagenzertifikate, Aktienwerte, Schuldverschreibungen, Zeichnungsrechte,

Optionsanleihen, Optionen und andere Wertpapiere, Finanzinstrumente und ähnliche Vermögenswerte, welche im
Eigentum der Gesellschaft stehen oder für sie gehandelt werden (wobei die Gesellschaft im Einklang mit den
nachstehend unter (a) beschriebenen Verfahren Anpassungen vornehmen kann, um Marktwertschwankungen der
Wertpapiere durch den Handel Ex-Dividende, Ex-Recht oder durch ähnliche Praktiken gerecht zu werden);

4) Bar- und sonstige Dividenden und Ausschüttungen, welche von der Gesellschaft eingefordert werden können,

vorausgesetzt, dass die Gesellschaft hiervon in ausreichender Weise in Kenntnis gesetzt wurde;

640

5) angefallene Zinsen auf verzinsliche Vermögenswerte, welche im Eigentum der Gesellschaft stehen, soweit diese

nicht im Hauptbetrag des entsprechenden Vermögenswertes einbezogen sind oder von dem Hauptbetrag widerge-
spiegelt werden;

6) nicht abgeschriebene Gründungskosten der Gesellschaft, einschliesslich der Kosten für die Ausgabe und Auslie-

ferung von Aktien an der Gesellschaft;

7) die sonstigen Vermögenswerte jeder Art und Herkunft einschliesslich vorausgezahlter Auslagen.
Der Wert dieser Vermögenswerte wird wie folgt bestimmt:
(a) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, voraus-

gezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen, wie vorerwähnt,
entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden
kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen
Wert zu erhalten.

(b) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage

des letzten verfügbaren Kurses an der Börse, welche normalerweise der Hauptmarkt dieses Wertpapiers ist, ermittelt.

(c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einem anderen geregelten Markt (entsprechend der Definition in

Artikel 18 dieser Satzung) gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Preises ermittelt.

(d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt

wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert
oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in (b) oder (c) den tatsächlichen Marktwert der
entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der
Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen und nach Treu und Glauben
vorgenommenen Einschätzung ermittelt.

(e) Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert

bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem vom Verwaltungsrat aufzustellenden Verfahren zu
bestimmen ist.

Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des jeweiligen Teilfonds ausge-

drückt ist, wird in diese Währung zu den zuletzt bei einer Grossbank verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn
solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben durch den Verwaltungsrat oder nach
einem vom Verwaltungsrat aufgestellten Verfahren bestimmt.

Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn er dies im Interesse

einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes der Gesellschaft für angebracht hält.

II. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft beinhalten:
1) alle Kredite, Wechselverbindlichkeiten und fällige Buchforderungen;
2) aufgelaufene Zinsen auf Kredite der Gesellschaft (einschliesslich Bereitstellungskosten für Kredite);
3) die angefallenen oder zahlbaren Kosten (einschliesslich, ohne hierauf beschränkt zu sein, Verwaltungskosten,

Managementkosten einschliesslich Performance-Fees, Gründungskosten, Depotbankgebühren und Kosten für Vertreter
der Gesellschaft);

4) alle bekannten, gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten, einschliesslich fälliger vertraglicher Verbindlich-

keiten auf Geldzahlungen oder Güterübertragungen, einschliesslich weiterhin des Betrages nicht bezahlter aber erklärter
Ausschüttungen der Gesellschaft;

5) angemessene Rückstellungen für zukünftige Steuerzahlungen auf der Grundlage von Kapital und Einkünften am

Bewertungstag entsprechend der Bestimmung durch die Gesellschaft sowie sonstige eventuelle Rückstellungen, welche
vom Verwaltungsrat genehmigt und gebilligt werden sowie sonstige eventuelle Beträge, welche der Verwaltungsrat für
angemessen hält im Zusammenhang mit zu erwartenden Verbindlichkeiten der Gesellschaft;

6) sämtliche sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft, gleich welcher Art und Herkunft, welche unter Berück-

sichtigung allgemein anerkannter Grundsätze der Buchführung dargestellt werden. Bei der Bestimmung des Betrages
solcher Verbindlichkeiten wird die Gesellschaft sämtliche von der Gesellschaft zu zahlenden Kosten berücksichtigen,
einschliesslich Gründungskosten, Gebühren an Anlageberater, Gebühren und Auslagen für die Buchführung, Gebühren
an die Depotbank und ihre Korrespondenzbanken sowie an die Domiziliar-, Verwaltungs-, Register- und Transferstelle,
Gebühren an die zuständige Stelle für die Börsennotiz, Gebühren an Zahlstellen und Vertriebsstellen sowie sonstige
ständige Vertreter im Zusammenhang mit der Registrierung der Gesellschaft, Gebühren für sämtliche sonstigen von der
Gesellschaft beauftragten Vertreter, Vergütungen für die Verwaltungsratsmitglieder sowie deren angemessene Spesen,
Versicherungsprämien, angemessene Reisekosten im Zusammenhang mit den Verwaltungsratssitzungen, Gebühren und
Kosten für Rechtsberatung und Wirtschaftsprüfung, Gebühren im Zusammenhang mit der Registrierung und der
Aufrechterhaltung dieser Registrierung der Gesellschaft bei Regierungsstellen oder Börsen innerhalb oder ausserhalb
des Grossherzogtums Luxemburg, Berichtskosten, Veröffentlichungskosten, einschliesslich der Kosten für die Vorbe-
reitung, den Druck, die Ankündigung und die Verteilung von Verkaufsprospekten, Werbeschriften, periodischen
Berichten oder Aussagen im Zusammenhang mit der Registrierung, die Kosten sämtlicher Berichte an die Aktionäre,
Steuern, Gebühren, öffentliche oder ähnliche Lasten, sämtliche sonstigen Kosten im Zusammenhang mit der Geschäfts-
tätigkeit, einschliesslich der Kosten für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, Zinsen, Bank- und Brokerge-
bühren, Kosten für Post, Telephon und Telex. Die Gesellschaft kann Verwaltungs- und andere Ausgaben regelmässiger
oder wiederkehrender Natur auf Schätzbasis periodengerecht jährlich oder für andere Zeitabschnitte berechnen.

III. Die Vermögenswerte werden wie folgt zugeteilt:
Der Verwaltungsrat wird einen Teilfonds für jede Aktienklasse errichten und er kann einen Teilfonds für zwei Aktien-

kategorien nach dem folgenden Verfahren errichten.

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a) Wenn zwei Aktienkategorien an einem bestimmten Teilfonds ausgegeben werden, so wird die eine Aktienkategorie

ein Anrecht auf Ausschüttungen verkörpern, während die andere Aktienkategorie keine Berechtigung auf Ausschüt-
tungen verleiht, jedoch an der Wertentwicklung dieses Teilfonds im Verhältnis zu dem Anteil an dessen Nettovermögen,
welcher dieser Aktienkategorie zuzuordnen ist, teilnimmt und wobei weiterhin die nachfolgenden Regelungen im Falle
der Ausgabe von zwei Aktienkategorien an einem Teilfonds für beide Aktienkategorien anwendbar sind;

b) das Entgelt aus der Ausgabe von Aktien einer Aktienklasse werden in den Büchern der Gesellschaft dem Teilfonds

zugeordnet, welcher für diese Aktienklasse errichtet wurde und der entsprechende Betrag wird den Anteil am Netto-
vermögen des Teilfonds, welcher der auszugebenden Aktienklasse/Aktienkategorie zuzuordnen ist, entsprechend
erhöhen und Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Einkünfte und Aufwendungen, welche dieser Aktienklasse
bzw. der entsprechenden Aktienkategorie zuzuordnen sind, werden dem jeweiligen Teilfonds nach den Bestimmungen
dieses Artikels zugeschrieben;

c) Vermögenswerte, welche von anderen Vermögenswerten abgeleitet sind, werden in den Büchern der Gesellschaft

demselben Teilfonds zugeordnet, wie die Vermögenswerte, von welchen sie abgeleitet sind und bei jeder Neubewertung
eines Vermögenswertes wird die Werterhöhung oder Wertminderung dem entsprechenden Teilfonds zugeordnet;

d) sofern die Gesellschaft eine Verbindlichkeit eingeht, welche im Zusammenhang mit einem bestimmten Vermö-

genswert eines bestimmten Teilfonds oder im Zusammenhang mit einer Handlung bezüglich eines Vermögenswertes
eines bestimmten Teilfonds steht, so wird diese Verbindlichkeit dem entsprechenden Teilfonds zugeordnet;

e) wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit der Gesellschaft nicht einem bestimmten Teilfonds

zuzuordnen ist, so wird dieser Vermögenswert bzw. diese Verbindlichkeit allen Teilfonds im Verhältnis des Nettover-
mögens der entsprechenden Aktienklassen oder in einer anderen Weise, wie sie der Verwaltungsrat nach Treu und
Glauben festlegt, zugeordnet, wobei sämtliche Verbindlichkeiten, unabhängig von ihrer Zuordnung zu einem Teilfonds
die Gesellschaft als Ganzes binden, es sei denn, dass mit den Gläubigern eine anderweitige Vereinbarung besteht;

f) nach Zahlung von Ausschüttungen an die Aktionäre einer Aktienkategorie wird der Nettovermögenswert dieser

Aktienkategorie um den Betrag der Ausschüttungen vermindert.

Sämtliche Bewertungsregeln und -beschlüsse sind im Einklang mit allgemein anerkannten Regeln der Buchführung zu

treffen und auszulegen.

Vorbehaltlich Böswilligkeit, grober Fahrlässigkeit oder offenkundigen Irrtums ist jede Entscheidung im Zusammenhang

mit der Berechnung des Inventarwertes pro Aktie, welche vom Verwaltungsrat oder von einer Bank, Gesellschaft oder
sonstigen Stelle, die der Verwaltungsrat mit der Berechnung des Inventarwertes pro Aktie beauftragt, getroffen wird,
endgültig und für die Gesellschaft, gegenwärtige, ehemalige und zukünftige Aktionäre bindend.

IV. Im Zusammenhang mit den Regeln dieses Artikels gelten die folgenden Bestimmungen:
1) Zur Rücknahme ausstehende Aktien der Gesellschaft gemäss Artikel 8 dieser Satzung werden als bestehende

Aktien behandelt und bis unmittelbar nach dem Zeitpunkt, welcher von dem Verwaltungsrat an dem entsprechenden
Bewertungstag, an welchem die jeweilige Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, berücksichtigt und von diesem
Zeitpunkt an bis zur Zahlung des Rücknahmepreises durch die Gesellschaft besteht eine entsprechende Verbindlichkeit
der Gesellschaft in Höhe des Rücknahmepreises;

2) auszugebende Aktien werden ab dem Zeitpunkt, welcher vom Verwaltungsrat an dem jeweiligen Bewertungstag,

an welchem die Bewertung vorgenommen wird, festgelegt wird, als ausgegebene Aktien behandelt und von diesem
Zeitpunkt an bis zum Erhalt des Ausgabepreises durch die Gesellschaft besteht eine entsprechende Forderung zugunsten
der Gesellschaft in Höhe des Ausgabepreises;

3) alle Vermögensanlagen, Kassenbestände und sonstigen Vermögenswerte, welche in anderen Währungen als der

Währung der jeweiligen Teilfonds ausgedrückt sind, werden zu den am Tag und im Zeitpunkt der Inventarwertbe-
rechnung geltenden Devisenkursen bewertet und

4) es gelten an jedem Bewertungstag folgende Grundsätze:
- sofern die Gesellschaft die Verpflichtung zum Kauf eines Vermögenswertes eingegangen ist, so wird der Wert der

zu erbringenden Gegenleistung für diesen Vermögenswert als Verbindlichkeit der Gesellschaft ausgewiesen und der
Wert des zu erwerbenden Vermögenswertes wird als Vermögenswert der Gesellschaft ausgewiesen;

- sofern die Gesellschaft sich verpflichtet hat, einen Vermögenswert zu veräussern, so wird der Wert der Gegen-

leistung, welche die Gesellschaft für diesen Vermögenswert zu erhalten berechtigt ist, als Vermögenswert der Gesell-
schaft ausgewiesen und der zu liefernde Vermögenswert wird nicht in den Vermögenswerten der Gesellschaft ausge-
wiesen, wobei die vorstehenden Regeln unter dem Vorbehalt stehen, dass der Wert der vorerwähnten Gegenleistung
bzw. des Vermögenswertes von der Gesellschaft geschätzt werden kann, sofern der genaue Wert oder die Art dieser
Gegenleistung oder des Vermögenswertes an dem jeweiligen Bewertungstag nicht bekannt sind.

Art. 12. Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Inventarwertberechnung, der Ausgabe, der

Rücknahme und des Umtausches von Aktien. Im Hinblick auf jede Aktienklasse und Aktienkategorie können der
Inventarwert sowie der Preis für die Ausgabe, die Rücknahme oder den Umtausch von Aktien von der Gesellschaft oder
einem hierzu befugten Vertreter zu gegebener Zeit berechnet werden, wenigstens aber zweimal pro Monat in einem
Rhythmus, welcher vom Verwaltungsrat festgelegt wird; der entsprechende Tag bzw. die Zeit der Berechnung wird als
«Bewertungstag» bezeichnet.

Die Gesellschaft kann die Bestimmung des Inventarwertes einer bestimmten Aktienklasse/Aktienkategorie sowie die

Ausgabe und Rücknahme von Aktien oder den Umtausch zwischen verschiedenen Aktienklassen oder Aktienkategorien
einstellen:

a) während einer Zeit, während der ein Hauptmarkt oder ein sonstiger Markt, an welchem ein wesentlicher Teil der

Vermögensanlagen der Gesellschaft, welche dieser Aktienklasse zuzuordnen sind, notiert oder gehandelt wird, an
anderen Tagen als an gewöhnlichen Feiertagen geschlossen ist oder wenn der Handel in solchen Vermögenswerten

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eingeschränkt oder ausgesetzt ist, vorausgesetzt, dass solche Einschränkungen oder Aussetzungen die Bewertung der
Vermögenswerte der Gesellschaft, welche dieser Aktienklasse zuzuteilen sind, beeinträchtigt;

b) in Notfällen, wenn nach Einschätzung des Verwaltungsrates die Verfügung über Vermögenswerte oder die

Bewertung von Vermögenswerten der Gesellschaft, welche dieser Aktienklasse zuzuordnen sind, nicht vorgenommen
werden können;

c) während eines Zusammenbruchs von Kommunikationswegen oder Rechnerkapazitäten, welche normalerweise im

Zusammenhang mit der Bestimmung des Preises oder des Wertes von Vermögenswerten, welche einer solchen Aktien-
klasse zuzuordnen sind oder die im Zusammenhang mit der Kurs- oder Wertbestimmung an einer Börse oder an einem
sonstigen Markt im Zusammenhang mit den der Aktienklasse zuzuordnenden Vermögenswerten Verwendung finden;

d) sofern aus anderen Gründen die Preise von Vermögensanlagen der Gesellschaft, welche einer Aktienklasse

zuzuordnen sind, nicht zeitnah und genau festgestellt werden können;

e) während einer Zeit, in welcher die Gesellschaft nicht in der Lage ist, die notwendigen Mittel aufzubringen, um auf

Rücknahmen der Aktien der Aktienklasse/Aktienkategorie Zahlungen vorzunehmen, oder während welcher der
Übertrag von Geldern im Zusammenhang mit der Veräusserung oder dem Erwerb von Vermögensanlagen oder fälligen
Zahlungen auf die Rücknahme von Aktien nach Meinung des Verwaltungsrates nicht zu regulären Devisenkursen ausge-
führt werden kann;

f) nach der Veröffentlichung einer Einladung zur Gesellschafterversammlung für die Beschlussfassung über eine

Auflösung der Gesellschaft.

Jegliche Aussetzung in den vorgenannten Fällen wird von der Gesellschaft, sofern erforderlich, veröffentlicht und

darüber hinaus den Aktionären mitgeteilt, welche einen Antrag auf Zeichnung, Rücknahme oder Umtausch von Aktien,
für welche die Inventarwertberechnung pro Aktie ausgesetzt wird, gestellt haben.

Eine solche Aussetzung im Zusammenhang mit einer Aktienklasse/Aktienkategorie wird keine Auswirkung auf die

Berechnung des Inventarwertes, die Ausgabe, Rücknahme oder den Umtausch von Aktien einer anderen Aktienklasse
oder Aktienkategorie haben.

Jeder Antrag auf Zeichnung, Rücknahme oder Umtausch ist unwiderruflich, ausser in den Fällen einer Aussetzung der

Berechnung des Inventarwertes.

Dritter Abschnitt - Verwaltung und Aufsicht

Art. 13. Verwaltungsrat. Die Gesellschaft wird von einem Verwaltungsrat verwaltet, der aus mindestens drei

Mitgliedern besteht, welche nicht Aktionäre der Gesellschaft sein müssen. Die Verwaltungsratsmitglieder werden für
eine Frist von höchstens sechs Jahren gewählt. Der Verwaltungsrat wird von den Aktionären anlässlich einer Gesell-
schafterversammlung gewählt; die Gesellschafterversammlung bestimmt ausserdem die Zahl der Verwaltungsratsmit-
glieder, ihre Vergütung und die Dauer ihrer Amtszeit.

Die Verwaltungsratsmitglieder werden durch die Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktien gewählt.
Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann jederzeit und ohne Angabe von Gründen durch einen Beschluss der Gesell-

schafterversammlung abberufen oder ersetzt werden.

Bei Ausfall eines amtierenden Verwaltungsratsmitgliedes werden die verbleibenden Mitglieder des Verwaltungsrates

die freie Stelle zeitweilig ausfüllen; die Aktionäre werden bei der nächsten Gesellschafterversammlung eine endgültige
Entscheidung über die Ernennung treffen.

Art. 14. Verwaltungsratssitzungen. Der Verwaltungsrat wird aus seinen Mitgliedern einen Vorsitzenden

bestimmen. Er kann einen Sekretär bestimmen, der nicht Mitglied des Verwaltungsrates sein muss und der die Proto-
kolle der Verwaltungsratssitzungen und Gesellschafterversammlungen erstellt und verwahrt. Der Verwaltungsrat tritt
auf Einladung des Verwaltungsratsvorsitzenden oder zweier Verwaltungsratsmitglieder an dem in der Einladung angege-
benen Ort zusammen.

Der Verwaltungsratsvorsitzende leitet die Verwaltungsratssitzungen und die Gesellschafterversammlungen. In seiner

Abwesenheit können die Aktionäre oder die Mitglieder des Verwaltungsrates mehrheitlich ein anderes Mitglied des
Verwaltungsrates oder im Falle der Gesellschafterversammlung, eine andere Person mit der Leitung beauftragen.

Der Verwaltungsrat kann leitende Angestellte, einschliesslich eines Geschäftsführers und beigeordneter Geschäfts-

führer sowie sonstige Angestellte, wie dies die Gesellschaft für die Ausführung der Geschäftsführung und Leitung der
Gesellschaft für erforderlich hält, ernennen.

Diese Ernennungen können jederzeit vom Verwaltungsrat rückgängig gemacht werden. Die leitenden Angestellten

müssen nicht Mitglieder der Verwaltungsrates oder Aktionäre der Gesellschaft sein. Vorbehaltlich anderweitiger Bestim-
mungen durch die Satzung haben die leitenden Angestellten die Rechte und Pflichten, welche ihnen vom Verwaltungsrat
übertragen wurden.

Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden zu jeder Verwaltungsratssitzung wenigstens vierundzwanzig Stunden vor

dem entsprechenden Datum schriftlich eingeladen, ausser in Notfällen, in welchen Fällen die Art des Notfalls in der
Einladung vermerkt wird. Auf diese Einladung kann übereinstimmend schriftlich, durch Telegramm, Telex, Telefax oder
andere, ähnliche Kommunikationsmittel verzichtet werden. Eine eigene Einladung ist nicht notwendig für Sitzungen,
welche zu Zeitpunkten und an Orten abgehalten werden, die zuvor in einem Verwaltungsratsbeschluss bestimmt
worden sind.

Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann sich auf jeder Verwaltungsratssitzung aufgrund einer schriftlich, durch

Telegramm, Telex, Telefax oder ähnliche Kommunikationsmittel erteilten Vollmacht durch ein anderes Verwaltungs-
ratsmitglied vertreten lassen. Ein Verwaltungsratsmitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann an einer Verwaltungsratssitzung im Wege einer telephonischen Konferenz-

schaltung oder durch ähnliche Kommunikationsmittel, welche ermöglichen, dass sämtliche Teilnehmer an der Sitzung
einander hören können, teilnehmen und diese Teilnahme steht einer persönlichen Teilnahme an dieser Sitzung gleich.

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Der Verwaltungsrat kann nur auf ordnungsgemäss einberufenen Verwaltungsratssitzungen handeln. Die Verwaltungs-

ratsmitglieder können die Gesellschaft nicht durch Einzelunterschriften verpflichten, ausser im Falle einer ausdrücklichen
entsprechenden Ermächtigung durch einen Verwaltungsratsbeschluss.

Der Verwaltungsrat kann nur dann gültige Beschlüsse fassen oder Handlungen vornehmen, wenn wenigstens die

Mehrheit der Verwaltungsratsmitglieder oder ein anderes vom Verwaltungsrat festgelegtes Quorum anwesend oder
vertreten sind.

Verwaltungsratsbeschlüsse werden protokolliert und die Protokolle werden vom Vorsitzenden der Verwaltungsrats-

sitzung unterzeichnet. Auszüge aus diesen Protokollen, welche zu Beweiszwecken in gerichtlichen oder sonstigen
Verfahren erstellt werden, sind vom Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung oder zwei Verwaltungsratsmitgliedern
rechtsgültig zu unterzeichnen.

Beschlüsse werden mit Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Verwaltungsratsmitglieder gefasst. Bei Stimmen-

gleichheit fällt dem Vorsitzenden der Verwaltungsratssitzung das entscheidende Stimmrecht zu.

Schriftliche Beschlüsse im Umlaufverfahren, welche von allen Mitgliedern des Verwaltungsrates gebilligt und unter-

zeichnet sind, stehen Beschlüssen auf Verwaltungsratssitzungen gleich; jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann solche
Beschlüsse schriftlich, durch Telegramm, Telex, Telefax oder andere, ähnliche Kommunikationsmittel billigen. Diese
Billigung wird schriftlich zu bestätigen sein und die Gesamtheit der Unterlagen bildet das Protokoll zum Nachweis der
Beschlussfassung.

Art. 15. Befugnisse des Verwaltungsrates. Der Verwaltungsrat verfügt über die umfassende Befugnis, alle

Verfügungs- und Verwaltungshandlungen im Rahmen des Gesellschaftszweckes und im Einklang mit der Anlagepolitik
gemäss Artikel 18 dieser Satzung vorzunehmen.

Sämtliche Befugnisse, welche nicht ausdrücklich gesetzlich oder durch diese Satzung der Gesellschafterversammlung

vorbehalten sind, können durch den Verwaltungsrat getroffen werden.

Art. 16. Zeichnungsbefugnis. Gegenüber Dritten wird die Gesellschaft rechtsgültig durch die gemeinschaftliche

Unterschrift zweier Mitglieder des Verwaltungsrates oder durch die gemeinschaftliche oder einzelne Unterschrift von
Personen, welche hierzu vom Verwaltungsrat ermächtigt wurden, verpflichtet.

Art. 17. Übertragung von Befugnissen. Der Verwaltungsrat kann seine Befugnisse im Zusammenhang mit der

täglichen Geschäftsführung der Gesellschaft (einschliesslich der Berechtigung, als Zeichnungsberechtigter für die Gesell-
schaft zu handeln) und seine Befugnisse zur Ausführung von Handlungen im Rahmen der Geschäftspolitik und des Gesell-
schaftszweckes an eine oder mehrere natürliche oder juristische Personen übertragen, wobei diese Personen nicht
Mitglieder der Verwaltungsrates sein müssen und die Befugnisse haben, welche vom Verwaltungsrat bestimmt werden
und diese Befugnisse, vorbehaltlich der Genehmigung des Verwaltungsrates, weiter delegieren können.

Die Gesellschaft wird einen Vermögensverwaltungsvertrag mit MeesPierson M*A*R*S Advisory Company (Luxem-

bourg) S.A. («Anlageberater») abschliessen, welcher der Gesellschaft Empfehlungen und Rat im Zusammenhang mit der
Anlagepolitik der Gesellschaft gemäss Artikel 18 dieser Satzung geben wird und vorbehaltlich der Gesamtkontrolle und
Haftung des Verwaltungsrates auf der Grundlage der täglichen Geschäftsführung Entscheidungen über den Kauf und
Verkauf von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten der Gesellschaft im Rahmen einer schriftlichen Vereinbarung
treffen kann.

Sofern die vorerwähnte Vereinbarung nicht geschlossen oder in irgendeiner Weise beendet wird, wird die Gesell-

schaft auf Verlangen des Anlageberaters ihre Firma so ändern, dass die neue Firma nicht derjenigen gemäss Artikel 1
dieser Satzung ähnelt.

Der Verwaltungsrat kann auch Einzelvollmachten durch notarielle oder privatschriftliche Urkunde übertragen.
Art. 18. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, auf der Grundlage des

Grundsatzes des Risikostreuung die Anlagepolitik und Anlagestrategien im Zusammenhang mit jedem Teilfonds sowie
die Verwaltung und Geschäftstätigkeit der Gesellschaft zu bestimmen, jedoch innerhalb der vom Verwaltungsrat unter
Berücksichtigung der anwendbaren Gesetze und Verordnungen aufgestellten Anlagebeschränkungen.

Innerhalb dieser Anlagebeschränkungen kann der Verwaltungsrat die Anlage in folgenden Vermögenswerten

beschliessen:

(i) Wertpapiere, welche an einer Börse amtlich notiert oder auf einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für

das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist («geregelter Markt») innerhalb eines Mitgliedstaates
der Europäischen Union («EU») amtlich notiert oder gehandelt werden;

(ii) Wertpapiere, welche an einer Börse oder auf einem sonstigen geregelten Markt innerhalb West- oder Ost-

europas, Asiens, Ozeaniens, Nord- oder Südamerikas oder Afrikas amtlich notiert oder gehandelt werden;

(iii) Neuemissionen, vorausgesetzt, dass die Emissionsbedingungen vorsehen, dass die Zulassung zur amtlichen Notiz

an einer Börse oder auf einem geregelten Markt beantragt und innerhalb eines Jahres nach Emission erreicht wird;

(iv) unter Berücksichtigung des Grundsatzes des Risikostreuung können bis zu 100% des Nettovermögens eines

Teilfonds in Wertpapieren angelegt werden, welche von einem Mitgliedstaat der EU, dessen Gebietskörperschaften, von
einem anderen Mitgliedstaat der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung («OECD») oder von
einer internationalen öffentlich-rechtlichen Institution, welcher einer oder mehrere Mitgliedstaaten der EU angehören,
begeben oder garantiert werden, vorausgesetzt, dass in diesem Fall die Gesellschaft für den Teilfonds, welcher für die
entsprechende Aktienklasse aufgelegt wurde, Wertpapiere aus wenigstens sechs verschiedenen Emissionen halten muss
und dass ferner die Wertpapiere aus einer Emission nicht mehr als 30% des Nettovermögens dieses Teilfonds reprä-
sentieren dürfen;

(v) Aktien oder Anteile eines anderen Organismus für gemeinsame Anlagen («OGA»), vorausgesetzt, dass ein solcher

OGA ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren («OGAW») des offenen Typs ist und vorausgesetzt
weiterhin, dass dann, wenn er mit der Gesellschaft durch gemeinsame Verwaltung oder Kontrolle oder durch eine

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wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, die Anlage in den Aktien oder Anteilen eines solchen OGA
nur dann zulässig ist, wenn dieser OGA nach seinen Gründungsunterlagen seine Anlagen auf eine spezifische Region oder
auf einen spezifischen Wirtschaftssektor spezialisiert hat und dass in diesem Fall keine Gebühren oder Kosten im Zusam-
menhang mit diesem Erwerb anfallen;

(vi) andere Wertpapiere, Finanzinstrumente oder sonstige Vermögenswerte innerhalb der vom Verwaltungsrat unter

Berücksichtigung der anwendbaren Gesetze und Verordnungen festgesetzten Anlagebeschränkungen.

Die Gesellschaft ist ermächtigt (i) Techniken und Instrumente, welche Wertpapiere zum Gegenstand haben, zu

verwenden, wobei solche Techniken und Instrumente im Zusammenhang mit der effizienten Verwaltung des Vermögens
angewandt werden müssen und (ii) Techniken und Instrumente zur Absicherung gegen Devisenkursrisiken im Zusam-
menhang mit der Verwaltung ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu verwenden.

Art. 19. Interessenkonflikt. Verträge und sonstige Geschäfte zwischen der Gesellschaft und einer anderen Gesell-

schaft oder einem anderen Unternehmen werden nicht dadurch beeinträchtigt oder deshalb ungültig, weil ein oder
mehrere Verwaltungsratsmitglieder oder Angestellte der Gesellschaft an dieser anderen Gesellschaft oder an diesem
Unternehmen ein persönliches Interesse haben oder dort Verwaltungsratsmitglied, Gesellschafter, leitender oder
sonstiger Angestellter sind. Jedes Verwaltungsratsmitglied und jeder leitende Angestellte der Gesellschaft, welcher
Verwaltungsratsmitglied, leitende Angestellter oder einfacher Angestellter in einer Gesellschaft oder einem Unter-
nehmen, mit welcher/welchem die Gesellschaft Verträge abschliesst oder sonstige Geschäftsbeziehungen eingeht, ist,
wird durch diese Verbindung mit dieser anderen Gesellschaft oder mit diesen anderen Unternehmen nicht daran
gehindert, im Zusammenhang mit einem solchen Vertrag oder einer solchen Geschäftsbeziehung zu beraten,
abzustimmen oder zu handeln.

Sofern ein Verwaltungsratsmitglied oder ein leitender Angestellter der Gesellschaft im Zusammenhang mit einem

Geschäftsvorfall der Gesellschaft ein den Interessen der Gesellschaft entgegengesetztes persönliches Interesse hat, wird
dieses Verwaltungsratsmitglied oder dieser leitende Angestellte dem Verwaltungsrat dieses entgegengesetzte persön-
liche Interesse mitteilen und im Zusammenhang mit diesem Geschäftsvorfall nicht an Beratungen oder Abstimmungen
teilnehmen und dieser Geschäftsvorfall wird ebenso wie das persönliche Interesse des Verwaltungsratsmitgliedes oder
leitenden Angestellten der nächstfolgenden Gesellschafterversammlung berichtet.

«Entgegengesetztes Interesse» entsprechend der vorstehenden Bestimmungen bedeutet nicht eine Verbindung mit

einer Angelegenheit, Stellung oder einem Geschäftsvorfall, welcher eine bestimmte Person, Gesellschaft oder Unter-
nehmung umfasst, welche gelegentlich vom Verwaltungsrat nach dessen Ermessen bezeichnet werden.

Art. 20. Entschädigung des Verwaltungsrates. Die Gesellschaft kann jedes Mitglied des Verwaltungsrates oder

jeden leitenden Angestellten ebenso wie dessen Erben, Vollstreckungsbevollmächtigte und Verwalter von angemessenen
Auslagen freihalten, welche von ihm im Zusammenhang mit einer Klage, einer Rechtsverfolgungsmassnahme oder einem
sonstigen Verfahren entstanden sind, an welchem er aufgrund seiner gegenwärtigen oder ehemaligen Stellung als Verwal-
tungsratsmitglied oder leitender Angestellter der Gesellschaft oder, auf seinen Antrag hin, auch einer anderen Gesell-
schaft, an welcher die Gesellschaft als Aktionär beteiligt ist oder bei welcher die Gesellschaft Gläubiger ist und von der
er keine Entschädigung erhält, beteiligt ist, ausser in Fällen, in welchen er aufgrund solcher Klagen, Rechtsverfolgungs-
massnahmen oder Verfahren wegen grob fahrlässigen oder fehlerhaften Verhaltens endgültig verurteilt wird; im Falle
eines Vergleiches erfolgt eine Entschädigung nur im Zusammenhang mit den Angelegenheiten, welche von dem Vergleich
abgedeckt werden und sofern die Gesellschaft von einem Rechtsberater bestätigt bekommt, dass die zu entschädigende
Person keine Pflichtverletzung beging. Das vorstehende Recht auf Entschädigung schliesst weitere Ansprüche nicht aus.

Art. 21. Wirtschaftsprüfer. Die Rechnungsdaten im Jahresbericht der Gesellschaft werden durch einen

Wirtschaftsprüfer (réviseur d’entreprises agréé) geprüft, welcher von der Gesellschafterversammlung ernannt und von
der Gesellschaft bezahlt wird.

Der Wirtschaftsprüfer erfüllt sämtliche Pflichten im Sinne des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für

gemeinsame Anlagen.

Vierter Abschnitt - Gesellschafterversammlung - Rechnungsjahr - Ausschüttungen

Art. 22. Gesellschafterversammlung. Die Gesellschafterversammlung repräsentiert die Gesamtheit der

Aktionäre der Gesellschaft. Ihre Beschlüsse binden alle Aktionäre unabhängig von der Aktienklasse oder Aktienkate-
gorie, welche von ihnen gehalten wird. Sie hat die umfassende Befugnis, Handlungen im Zusammenhang mit der
Geschäftstätigkeit der Gesellschaft anzuordnen, auszuführen oder zu genehmigen.

Die Gesellschafterversammlung tritt auf Einladung des Verwaltungsrates zusammen.
Sie kann auch auf Antrag von Aktionären, welche wenigstens ein Fünftel des Gesellschaftsvermögens repräsentieren,

zusammentreten.

Die jährliche Gesellschafterversammlung wird im Einklang mit den Bestimmungen des Luxemburger Rechts in

Luxemburg an einem in der Einladung angegebenen Ort am zweiten Dienstag im Monat April um 10.00 Uhr abgehalten.

Wenn dieser Tag ein gesetzlicher oder Bankfeiertag in Luxemburg ist, wird die jährliche Gesellschafterversammlung

am nächstfolgenden Werktag abgehalten.

Andere Gesellschafterversammlungen können an solchen Orten und zu solchen Zeiten abgehalten werden, wie dies

in der entsprechenden Einladung angegeben wird.

Die Aktionäre treten auf Einladung des Verwaltungsrates, welche die Tagesordnung enthalten und wenigstens acht

Tage vor der Gesellschafterversammlung an jeden Inhaber von Namensaktien an dessen im Aktionärsregister einge-
tragene Adresse versandt werden muss, zusammen. Die Mitteilung an die Inhaber von Namensaktien muss auf der
Versammlung nicht nachgewiesen werden. Die Tagesordnung wird vom Verwaltungsrat vorbereitet, ausser in den
Fällen, in welchen die Versammlung auf schriftlichen Antrag der Aktionäre zusammentritt, in welchem Falle der Verwal-
tungsrat eine zusätzliche Tagesordnung vorbereiten kann.

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Sofern Inhaberaktien ausgegeben wurden, wird die Einladung zu der Versammlung zusätzlich entsprechend den

gesetzlichen Bestimmungen im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations», in einer oder mehreren Luxemburger
Zeitungen und in anderen Zeitungen entsprechend der Bestimmung des Verwaltungsrates veröffentlicht.

Wenn sämtliche Aktien als Namensaktien ausgegeben werden und wenn keine Veröffentlichungen erfolgen, kann die

Einladung an die Aktionäre ausschliesslich per Einschreiben erfolgen.

Sofern sämtliche Aktionäre anwesend oder vertreten sind und sich selbst als ordnungsgemäss eingeladen und über die

Tagesordnung in Kenntnis gesetzt erachten, kann die Gesellschafterversammlung ohne förmliche Einladung stattfinden.

Der Verwaltungsrat kann sämtliche sonstigen Bedingungen festlegen, welche von den Aktionären zur Teilnahme an

einer Gesellschafterversammlung erfüllt werden müssen.

Auf der Gesellschafterversammlung werden lediglich solche Vorgänge behandelt, welche in der Tagesordnung

enthalten sind (die Tagesordnung wird sämtliche gesetzlich erforderlichen Vorgänge enthalten) sowie Vorgänge, welche
zu solchen Vorgängen gehören.

Jede Aktie berechtigt, unabhängig von der Aktienklasse oder Aktienkategorie zu einer Stimme im Einklang mit den

Vorschriften des Luxemburger Rechts und dieser Satzung. Ein Aktionär kann sich bei jeder Gesellschafterversammlung
aufgrund einer schriftlichen Vollmacht durch eine andere Person, welche kein Aktionär sein muss, aber Verwaltungs-
ratsmitglied der Gesellschaft sein kann, vertreten lassen.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen durch das Gesetz oder diese Satzung werden die Beschlüsse auf der

Gesellschafterversammlung durch die einfache Mehrheit der anwesenden oder vertretenen Aktionäre gefasst.

Art. 23. Gesellschafterversammlung in einem Teilfonds. Die Aktionäre der Aktienklasse oder Aktien-

kategorie im Zusammenhang mit einem Teilfonds können zu jeder Zeit Gesellschafterversammlung abhalten, um über
Vorgänge zu entscheiden, welche ausschliesslich diesen Teilfonds betreffen.

Die Bestimmungen in Artikel 22 Absätze 2, 3, 7, 8, 9, 10 und 11 sind auf solche Gesellschafterversammlungen analog

anwendbar.

Jede Aktie berechtigt zu einer Stimme im Einklang mit den Bestimmungen der Luxemburger Rechts und dieser

Satzung. Aktionäre können persönlich handeln oder sich aufgrund einer Vollmacht durch eine andere Person, welche
kein Aktionär sein muss, aber ein Mitglied des Verwaltungsrates sein kann, vertreten lassen.

Vorbehaltlich anderweitiger Bestimmungen im Gesetz oder in dieser Satzung werden die Beschlüsse auf der Gesell-

schafterversammlung der Aktionäre eines Teilfonds mit der einfachen Stimmenmehrheit der anwesenden oder vertre-
tenen Aktionäre gefasst.

Jeder Beschluss der Gesellschafterversammlung, welcher die Rechte der Aktionäre einer Aktienklasse oder Aktien-

kategorie im Verhältnis zu den Rechten der Aktionäre einer anderen Aktienklasse oder Aktienkategorie betrifft, unter-
liegt einem Beschluss der Gesellschafterversammlung der Aktionäre dieser Aktienklassen/Aktienkategorien unter
Berücksichtigung der Bestimmungen gemäss Artikel 68 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften
einschliesslich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen.

Art. 24. Ungültigerklärung von Aktienklassen. Unbeschadet der auf den Verwaltungsrat gemäss Artikel 8

Absatz 6 dieser Satzung übertragenen Befugnisse kann die Gesellschafterversammlung eines Teilfonds auf Vorschlag des
Verwaltungsrates durch Beschluss (i) das Gesellschaftsvermögen durch Ungültigerklärung aller an einem Teilfonds ausge-
gebenen Aktien reduzieren und den Aktionären den Netto-Inventarwert ihrer Aktien (unter Berücksichtigung der
tatsächlichen Realisierungswerte und Realisierungskosten in bezug auf die Vermögensanlagen im Zusammenhang mit
dieser Ungültigerklärung) an dem Bewertungstag, an welchem die Entscheidung wirksam wird, auszahlen und (ii) die
Ungültigkeit der an einem solchen Teilfonds ausgegebenen Aktien und die Zuteilung von Aktien an einem anderen
Teilfonds, vorbehaltlich der Billigung durch die Gesellschafterversammlung der Aktionäre dieses anderen Teilfonds
beschliessen, vorausgesetzt, dass während der Zeit von einem Monat nach Veröffentlichung gemäss nachfolgender
Bestimmung die Aktionäre der entsprechenden Teilfonds das Recht haben werden, die Rücknahme oder den Umtausch
aller oder eines Teils ihrer Aktien zu dem anwendbaren Inventarwert pro Aktie und gemäss dem in Artikeln 8 und 9
dieser Satzung beschriebenen Verfahren ohne Kostenbelastung zu verlangen.

Auf den Gesellschafterversammlungen des betreffenden Teilfonds ist kein Anwesenheitsquorum erforderlich und

Beschlüsse können mit der einfachen Mehrheit der auf solchen Gesellschafterversammlungen anwesenden oder vertre-
tenen Aktien gefasst werden.

In jedem der vorbeschriebenen Fälle werden die Aktionäre an den betroffenen Teilfonds von der bevorstehenden

Ungültigerklärung ihrer Aktien einen Monat vor Inkrafttreten von den Beschlüssen der Gesellschafterversammlung in
Kenntnis gesetzt; die Benachrichtigung erfolgt an die Inhaber von Namensaktien schriftlich und wird gegebenenfalls im
Luxemburger Wort oder in solchen Zeitungen, wie sie der Verwaltungsrat bezeichnet, veröffentlicht.

Art. 25. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar jedes Jahr und endet am 31.

Dezember desselben Jahres.

Art. 26. Ausschüttungen. Die Gesellschafterversammlung einer Aktienklasse oder Aktienkategorie im Zusam-

menhang mit einem Teilfonds wird auf Vorschlag des Verwaltungsrates und innerhalb der gesetzlichen Grenzen darüber
entscheiden, wie der Ertrag aus diesem Teilfonds zu verwenden ist und kann zu gegebener Zeit Ausschüttungen erklären
oder den Verwaltungsrat hierzu ermächtigen.

Auf jede ausschüttungsberechtigte Aktienkategorie kann der Verwaltungsrat Zwischenausschüttungen im Einklang mit

den gesetzlichen Bestimmungen beschliessen.

Die Zahlung von Ausschüttungen auf die Inhaber von Namensaktien erfolgt an deren im Aktionärsregister vermerkte

Adressen. Die Zahlung von Ausschüttungen an die Inhaber von Inhaberaktien erfolgt gegen Vorlage des Ertragsscheins
an die hierzu von der Gesellschaft bezeichneten Stellen.

Ausschüttungen können in einer Währung, zu einem Zeitpunkt und an einem Ort ausgezahlt werden, wie dies der

Verwaltungsrat zu gegebener Zeit bestimmt.

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Der Verwaltungsrat kann unbare Ausschüttungen an der Stelle von Barausschüttungen innerhalb der Vorausset-

zungen und Bedingungen, wie sie vom Verwaltungsrat festgelegt werden, beschliessen.

Jede Ausschüttung, welche nicht innerhalb von fünf Jahren nach ihrer Erklärung eingefordert wurde, verfällt zugunsten

des Teilfonds der entsprechenden Aktienklasse oder Aktienkategorie.

Auf Ausschüttungen, welche von der Gesellschaft erklärt und für die Berechtigten zur Verfügung gehalten werden,

erfolgen keine Zinszahlungen.

Fünfter Abschnitt - Schlussbestimmungen

Art. 27. Depotbank. In dem gesetzlich erforderlichen Umfang wird die Gesellschaft einen Depotbankvertrag mit

einer Bank im Sinne des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor (Finanzsektor G) («Depotbank») ab-
schliessen.

Die Depotbank wird die Pflichten erfüllen und die Verantwortung übernehmen, wie dies im Gesetz vom 30. März

1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen vorgesehen ist.

Sofern die Depotbank sich aus ihrer Stellung zurückziehen möchte, wird der Verwaltungsrat sich nach Kräften

bemühen, eine Nachfolgedepotbank innerhalb von zwei Monaten nach Wirksamwerden der Beendigung der Depot-
bankbestellung zu finden. Der Verwaltungsrat kann die Ernennung der Depotbank zurücknehmen, er kann jedoch die
Depotbank nicht entlassen, solange keine Nachfolgedepotbank bestellt wurde.

Art. 28. Auflösung der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann zu jeder Zeit durch Beschluss der Gesellschafterver-

sammlung und vorbehaltlich des Quorums und der Mehrheitserfordernisse gemäss Artikel 30 dieser Satzung aufgelöst
werden.

Sofern das Gesellschaftsvermögen unter zwei Drittel des Mindestgesellschaftsvermögens gemäss Artikel 5 dieser

Satzung fällt, wird die Frage der Auflösung durch den Verwaltungsrat der Gesellschafterversammlung vorgelegt. Die
Gesellschafterversammlung, welche ohne Quorum entscheiden kann, wird mit der einfachen Mehrheit der auf der
Gesellschafterversammlung vertretenen Aktien entscheiden.

Die Frage der Auflösung der Gesellschaft wird des weiteren der Gesellschafterversammlung vorgelegt, sofern das

Gesellschaftsvermögen unter ein Viertel des Mindestgesellschaftsvermögens gemäss Artikel 5 dieser Satzung fällt; in
diesem Falle wird die Gesellschafterversammlung ohne Quorumerfordernis abgehalten und die Auflösung kann durch
die Aktionäre entschieden werden, welche ein Viertel der auf der Gesellschafterversammlung vertretenen stimmbe-
rechtigten Aktien halten.

Die Versammlung muss so rechtzeitig einberufen werden, dass sie innerhalb von vierzig Tagen nach Feststellung der

Tatsache, dass das Netto-Gesellschaftsvermögen unterhalb zwei Drittel bzw. ein Viertel des gesetzlichen Minimums
gefallen ist, abgehalten werden kann.

Art. 29. Liquidation. Die Liquidation wird durch einen oder mehrere Liquidatoren ausgeführt, welche ihrerseits

natürliche oder juristische Personen sein können und von der Gesellschafterversammlung, die auch über ihre Befugnisse
und über ihre Vergütung entscheidet, ernannt werden.

Art. 30. Änderungen der Satzung. Die Satzung kann durch eine Gesellschafterversammlung, welche den

Quorum- und Mehrheitserfordernissen gemäss dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaft einschliess-
lich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen unterliegt, geändert werden.

Art. 31. Begriffsbestimmungen. Maskuline Bezeichnungen in dieser Satzungen schliessen die korrespondierende

feminine Bezeichnung ein und Bezüge auf Personen oder Aktionäre erfassen auch juristische Personen, Personenge-
meinschaften oder sonstige organisierte Personenvereinigungen, unabhängig davon, ob sie Rechtspersönlichkeit besitzen
oder nicht.

Art. 32. Anwendbares Recht. Sämtliche in dieser Satzung nicht geregelten Fragen werden durch die Bestim-

mungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften und das Gesetz vom 30. März 1988 über
Organismen für gemeinsame Anlagen einschliesslich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen der jeweiligen Gesetze
geregelt.

<i>Übergangsbestimmungen

1. Das erste Rechnungsjahr beginnt mit Gründung der Gesellschaft und endet am 31. Dezember 1997.
2. Die erste Gesellschafterversammlung wird am zweiten Dienstag des Monats April 1998 abgehalten werden.

<i>Zeichnung und Einzahlung

Das Kapital der Gesellschaft wird wie folgt gezeichnet:
1. MeesPierson (Luxembourg) S.A., vorgenannt, zeichnet 64 (vierundsechzig) Aktien zu einem eingezahlten

Gegenwert von DEM 64.000,-.

2. MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., vorgenannt, zeichnet 1 (eine) Aktie zu einem eingezahlten Gegenwert von

DEM 1.000,-.

Welche der MeesPierson - Germany Max Teilfonds zugeteilt werden.
Der Nachweis der vorerwähnten Zahlungen wurde dem unterzeichneten Notar vorgelegt.
Die Zeichner erklären, dass sie nach Bestimmung der verschiedenen Aktienklassen durch den Verwaltungsrat im

Einklang mit den Bestimmungen der Satzung die Aktienklasse bzw. Aktienkategorien bestimmen werden, welchen die
gezeichneten Aktien zuzuordnen sind.

<i>Erklärung

Der unterzeichnete Notar bestätigt hiermit, die in Artikel 26 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesell-

schaft einschliesslich nachfolgender Änderungen und Ergänzungen aufgeführten Bedingungen geprüft zu haben und
bestätigt, dass diese Bedingungen erfüllt sind.

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<i>Kosten

Die im Zusammenhang mit der Gründung der Gesellschaft anfallenden Kosten, welche von jedem Teilfonds der

Gesellschaft anteilig getragen werden, werden auf zwei Millionen Luxemburger Franken festgesetzt.

<i>Gesellschafterversammlung

Die vorgenannten Personen, welche das gesamte gezeichnete Kapital vertreten und sich selbst als rechtsgültig einbe-

rufen erkennen, haben anschliessend eine Gesellschafterversammlung abgehalten, welche die folgenden Beschlüsse
gefasst hat:

I. Die folgenden Personen werden für eine Zeit, welche mit der Schliessung der jährlichen Gesellschafterversammlung,

die über den Jahresabschluss 1997 beschliesst, endet, zu Verwaltungsratsmitgliedern gewählt:

1. Erik A. Jens;
2. Servais L.M. Houtakkers;
3. Alan Yuhas;
4. Peter Dickinson;
5. MeesPierson Trust (Luxembourg) S.A., Luxemburg.
II. Zum Wirtschaftsprüfer wird gewählt: KPMG Audit, 31, allée Scheffer, L-2520 Luxemburg.
III. Im Einklang mit Artikel 60 des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften einschliesslich nachfol-

gender Änderungen und Ergänzungen ermächtigt die Gesellschafterversammlung den Verwaltungsrat, die tägliche
Geschäftsführung der Gesellschaft sowie die Vertretung der Gesellschaft im Zusammenhang hiermit an eines oder
mehrere seiner Mitglieder zu übertragen.

IV. Die Adresse der Gesellschaft ist 10, rue Antoine Jans, L-1820 Luxemburg.
Der unterzeichnete Notar, welcher die englische Sprache versteht und spricht, bestätigt auf Ersuchen der vorer-

wähnten Personen, dass die englische Fassung von einer deutschen Übersetzung gefolgt wird; auf Ersuchen der
nämlichen erschienenen Personen wird festgestellt, dass bei Abweichungen zwischen dem englischen und deutschen
Text die englische Fassung gilt.

Worüber notarielle Urkunde in Luxemburg am eingangs erwähnten Datum aufgesetzt wurde.
Nach Vorlesen dieser Urkunde haben die Parteien zusammen mit dem unterzeichneten Notar die Urkunde unter-

zeichnet.

Gezeichnet: H. Janssen, P. Van Hees, C. Hellinckx.
Enregistré à Luxembourg, le 13 décembre 1996, vol. 95S, fol. 3, case 8. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Luxemburg, den 18. Dezember 1996.

Für gleichlautende Ausfertigung

C. Hellinckx

(45872/215/1500)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 23 décembre 1996.

CDG HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 35, boulevard du Prince Henri.

—

<i>Capital social

«Le capital souscrit de la société est fixé à un milliard huit cent soixante-quinze millions de Rands sud-africains (ZAR

1.875.000.000,-), divisé en un million huit cent soixante-quinze mille (1.875.000) actions ayant une valeur nominale de
mille Rands sud-africains (ZAR 1.000,-)».

Pour réquisition

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 5 novembre 1996, vol. 486, fol. 26, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39644/000/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CONTROLFIDA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration qui s’est tenue le 6 novembre 1996, que suite à

l’autorisation reçu par l’assemblée générale extraordinaire de ce même jour, Madame Lesley Severgnini, administrateur
de sociétés, demeurant à Lugano (Suisse), a été nommée administrateur-délégué avec pouvoir d’engager la société sous
sa seule signature pour toutes les affaires de gestion courante et journalière.

Luxembourg, le 7 novembre 1996.

Pour extrait conforme

<i>Pour le Conseil d’Administration

<i>Par mandat

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 40, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39656/535/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

648

CBG INTER FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 50, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 46.335.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’assemblée générale extraordinaire du 25 octobre 1996

– Le siège social de la société a été transféré du 134, boulevard de la Pétrusse, Luxembourg, au 50, route d’Esch,

Luxembourg.

– Madame Valérie Simpson, Madame Arabella Isola et Madame Yoland Harnamji ont été nommés au poste d’adminis-

trateur de la société en remplacement de Monsieur Norbert Lang, Monsieur Guy Reding et Monsieur Claude Hoffman,
administrateurs démissionnaires.

– L’assemblée a élu la BBL TRUST SERVICES LUXEMBOURG, 50, route d’Esch, Luxembourg, comme commissaire

aux comptes en remplacement de Monsieur J.M. Wilmet, commissaire aux comptes démissionnaire.

Leur mandat prendra fin lors de la prochaine assemblée générale annuelle.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Pour extrait conforme

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 42, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39643/595/21)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CEP D’OR S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-5429 Greiveldange-Hettermillen, 15, route du Vin.

R. C. Luxembourg B 51.253.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Signature.

(39645/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CERAMINVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 16, Allée Marconi.

R. C. Luxembourg B 17.177.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 5 novembre 1996, vol. 486, fol. 24, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FIDUCIAIRE CONTINENTALE

Signature

(39646/504/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CODEMACO S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1724 Luxembourg, 9B, boulevard du Prince Henri.

R. C. Luxembourg B 31.532.

—

<i>Assemblée générale extraordinaire du 6 novembre 1996

Il résulte des décisions de l’assemblée générale extraordinaire du 6 novembre de la société, que les organes se

composent comme suit:

<i>Conseil d’administration

– Monsieur Romain Gaasch, administrateur-délégué;
– Monsieur Emmanuel Mathis;
– Monsieur Daniel Minic.

<i>Commissaire aux comptes

– API, SOCIETE FIDUCIAIRE API S.A., L-1724 Luxembourg.

<i>Siège social

– 9B, boulevard du Prince Henri, L-1724 Luxembourg.
Luxembourg, le 6 novembre 1996.

Pour extrait conforme

CODEMACO S.A.H.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 37, case 3. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39648/588/24)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

649

CHARTER EUROPEAN HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, rue Tony Neuman.

R. C. Luxembourg B 7.588.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 28 octobre 1996, vol. 486, fol. 1, case 3, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

CHARTER EUROPEAN HOLDINGS S.A.

Signature

(39647/028/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

COMPTOIR IMMOBILIER LUXEMBOURGEOIS, Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 12, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 13.542.

—

Le bilan au 31 décembre 1992, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 40, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 octobre 1996.

Signature.

(39650/535/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

COMPTOIR IMMOBILIER LUXEMBOURGEOIS, Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 12, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 13.542.

—

Le bilan au 31 décembre 1993, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 40, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 octobre 1996.

Signature.

(39651/535/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

COMPTOIR IMMOBILIER LUXEMBOURGEOIS, Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 12, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 13.542.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 40, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 18 octobre 1996.

Signature.

(39652/535/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

COMPTOIR IMMOBILIER LUXEMBOURGEOIS, Société Anonyme.

Siège social: L-1466 Luxembourg, 12, rue Jean Engling.

R. C. Luxembourg B 13.542.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire du 18 octobre 1996 que le mandat des organes sociaux,

étant venu à échéance, a été renouvelé et expirera à l’issue de l’assemblée générale annuelle de l’année 1998.

Luxembourg, le 18 octobre 1996.

Pour extrait conforme

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 40, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39653/535/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CUISOVIDE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 20, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 25.469.

—

Le bilan au 31 décembre 1992, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Signature.

(39657/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

650

CUISOVIDE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 20, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 25.469.

—

Le bilan au 31 décembre 1993, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Signature.

(39658/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

CUISOVIDE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 20, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 25.469.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Signature.

(39659/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

DEVLOG INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 39.295.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 octobre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39661/576/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

DEVLOG INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 39.295.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire tenue au siège social le 26 juillet 1996

L’assemblée a décidé:
- d’enregistrer, de déposer et d’approuver à l’unanimité le bilan au 31 décembre 1995 ainsi que les comptes pertes

et profits tels qu’ils ont été présentés;

- d’accepter la mise à disposition du mandat du commissaire aux comptes de la FIDUCIAIRE LUXEMBOURGEOISE

EUROTRUST S.A. et nomination de la société EUROPEAN AUDITING S.A. avec siège social à Tortola (B.V.I.) comme
nouveau commissaire aux comptes;

- de continuer les activités de la société, après avoir pris en considération l’article 100 de la loi du 10 août 1915 sur

les sociétés commerciales comme il a été modifié par la loi du 24 avril 1983 ainsi que par la loi du 7 septembre 1987:

- de donner décharge pleine et entière aux administrateurs ainsi qu’au commissaire aux comptes sortant.

Signature
<i>Le bureau

Enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39662/576/20)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FIOCCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 16, allée Marconi.

R. C. Luxembourg B 37.479.

—

Lors de l’assemblée générale, tenue le 22 octobre 1996, ont été nommés:

<i>Administrateurs

– Luis Garcia Esnaola, commerçant à D-Hesselrod;
– Francisco Javier Berdial Riaza, ingénieur commercial, demeurant à E-Madrid;
– Paul Lutgen, licencié en sciences économiques appliquées, demeurant à Luxembourg.

Pour extrait conforme

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 5 novembre 1996, vol. 486, fol. 24, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39678/504/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

651

DINOLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 30.497.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 41, case 10, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour la société

Signature

(39663/506/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

DISTRIBUTION TECHNIQUE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 49.069.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1995, enregistrés à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 30, case 3,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 novembre 1996.

(39664/603/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

D&amp;Q INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 55.221.

—

EXTRAIT

Il résulte d’une assemblée générale extraordinaire de D&amp;Q INVESTMENTS, S.à r.l., du 2 août 1996, enregistrée à

Luxembourg, le 4 novembre 1996, vol. 486, fol. 22, case 7, que la société HALSEY, S.à r.l., avec siège social à Luxem-
bourg, 3, boulevard Royal, a démissionné en tant que gérant unique et que la société de droit israélien DIMONA
TEXTILE MARKETING (1994) LTD, Industrial Area of Dimona, est nommée nouveau gérant de la société.

Pour extrait, délivré fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 5 novembre 1996.

A. Schwachtgen.

(39665/230/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

ETNA 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3380 Noertzange, 65, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 46.769.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-quatre octobre.
Par-devant Maître Léon Thomas dit Tom Metzler, notaire de résidence à Luxembourg-Bonnevoie.

Ont comparu:

1.- Monsieur Giuseppe Inferrera, restaurateur, demeurant à Noertzange, 15, Wisestrooss;
2.- Monsieur Salvatore Catania, cuisinier, demeurant à Noertzange, 65, rue Principale.
Ces comparants ont exposé au notaire instrumentant et l’ont requis d’acter ce qui suit:
I.- Ils sont les seuls associés de la société à responsabilité limitée ETNA 2, S.à r.l., avec siège social à Noertzange, 65,

rue Principale, constituée suivant acte reçu par le notaire soussigné, le 15 février 1994, publié au Mémorial C, Recueil
Spécial des Sociétés et Associations, numéro 214 du 1

er

juin 1994, et modifiée suivant acte reçu par le notaire soussigné,

le 19 janvier 1996, publié au Mémorial C, numéro 188 du 15 avril 1996,

immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous la section B et le numéro 46.769.
II.- Le capital social est fixé à la somme de cinq cent mille francs (LUF 500.000,-), divisé en cent (100) parts sociales

de cinq mille francs (LUF 5.000,-) chacune, entièrement souscrites et libérées et appartenant aux associés, comme suit:

1) à Monsieur Giuseppe Inferrera, préqualifié, cinquante parts sociales …………………………………………………………………………

50

2) à Monsieur Salvatore Catania, préqualifié, cinquante parts sociales ……………………………………………………………………………   50
Total: cent parts sociales …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 100
III.- Monsieur Salvatore Catania, préqualifié, déclare par les présentes céder et transporter, sous les garanties

ordinaires de fait et de droit, la totalité de ses parts sociales, soit cinquante (50) parts sociales de la société dont il s’agit
à Monsieur Giuseppe Inferrera, préqualifié, qui accepte, moyennant le prix global de six cent mille francs
(LUF 600.000,-), somme que le cédant reconnaît avoir reçue du cessionnaire dès avant la signature des présentes et en
dehors de la présence du notaire instrumentant, ce dont bonne et valable quittance.

IV.- Le cessionnaire se trouve subrogé dans tous les droits et obligations attachés aux parts cédées à partir de ce jour.
Le cessionnaire participera aux bénéfices à partir de ce jour.
Le cessionnaire déclare parfaitement connaître les statuts et la situation financière de la société et renonce à toute

garantie de la part du cédant.

V.- Monsieur Giuseppe Inferrera, préqualifié, agissant en sa qualité de gérant unique de la société, déclare tenir, au

nom de la société, la susdite cession de parts sociales comme dûment signifiée.

652

VI.- Ensuite l’associé unique, Monsieur Giuseppe Inferrera, préqualifié, représentant l’intégralité du capital social,

agissant en lieu et place de l’assemblée générale extraordinaire a pris la résolution suivante:

<i>Résolution

Afin de mettre les statuts en concordance avec la cession de parts qui précède, l’associé unique décide de modifier

l’article 6 des statuts, pour lui donner la teneur suivante:

«Art. 6.  Le capital social est fixé à cinq cent mille francs (LUF 500.000,-), représenté par cent (100) parts sociales de

cinq mille francs (LUF 5.000,-) chacune.»

Ces cent (100) parts sociales appartiennent à l’associé unique, Monsieur Giuseppe Inferrera, restaurateur, demeurant

à Noertzange, 15, Wisestrooss.

Toutes les parts sociales sont entièrement souscrites et libérées.»
VII.- Les frais, rémunérations et charges en raison des présentes, estimés sans nul préjudice à la somme de quarante

et un mille francs (LUF 41.000,-), sont à charge de la société qui s’y oblige, l’associé unique en étant solidairement tenu
envers le notaire.

VIII.- Les comparants élisent domicile au siège de la société.
Dont acte, fait et passé, date qu’en tête des présentes à Luxembourg-Bonnevoie en l’Etude.
Et après lecture faite et interprétation donnée dans une langue d’eux connue aux comparants, connus du notaire

instrumentant par leurs nom, prénom usuel, état et demeure, tous ont signé le présent acte avec Nous, notaire.

Signé: G. Inferrera, S. Catania, T. Metzler.
Enregistré à Luxembourg, le 25 octobre 1996, vol. 93S, fol. 97, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associa-

tions.

Luxembourg-Bonnevoie, le 6 novembre 1996. 

T. Metzler.

(39669/222/57)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

ETNA 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3380 Noertzange, 65, rue Principale.

R. C. Luxembourg B 46.769.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg-Bonnevoie, le 6 novembre 1996. 

T. Metzler.

(39670/222/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EURO-KURIER-SERVICE, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-6686 Mertert, 34, rue de Wasserbillig.

H. R. Luxemburg B 54.283.

—

Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, den achtundzwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar Jean Seckler, mit dem Amtswohnsitze zu Junglinster.
Traten die Gesellschafter der Gesellschaft mit beschränkter Haftung EURO-KURIER-SERVICE, S.à r.l., (H. R.

Luxemburg B Nr. 54.283), mit Sitz in L-2529 Howald, 20, rue des Scillas, zu einer außerordentlichen Generalver-
sammlung zusammen.

Genannte Gesellschaft wurde gegründet gemäß Urkunde, aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, am 13.

März 1996, veröffentlicht im Mémorial C, Nr. 290 vom 14. Juni 1996, mit einem Gesellschaftskapital von fünfhundert-
tausend Franken (500.000,- LUF), aufgeteilt in eintausend (1.000) Anteile von jeweils fünfhundert Franken (500,- LUF).

Die Versammlung setzt sich zusammen wie folgt:
1.- Herr Dirk Larisch, Geschäftsmann, wohnhaft zu D-54290 Trier, Saarbrückerstraße, 45,
hier vertreten durch Herrn Romain Kettel, Buchhalter, wohnhaft zu L-6187 Gonderange, 18, rue de la Gare,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift, ausgestellt am 23. September 1996, in D-Trier;
2.- Herr Fred Hoppmann, Privatbeamter, wohnhaft zu D-66636 Tholey, Querstraße, 1,
hier vertreten durch Herrn Romain Kettel, vorgenannt,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift, ausgestellt am 23. September 1996, in D-Tholey;
3.- Herr Jörg Gerhard Steinmetz, Privatbeamter, wohnhaft zu D-54290 Trier, Neustraße, 33,
hier vertreten durch Herrn Romain Kettel, vorgenannt,
auf Grund einer Vollmacht unter Privatschrift, ausgestellt am 23. September 1996, in D-Tholey.
Welche Vollmachten, nachdem sie von den Komparenten und dem unterzeichneten Notar ne varietur unterzeichnet

wurden, gegenwärtiger Urkunde als Anlage beigebogen bleiben, um mit derselben einregistriert zu werden.

Welche erklärt, daß die Komparenten einzige Gesellschafter der Gesellschaft mit beschränkter Haftung EURO-

KURIER-SERVICE, S.à r.l. sind und ersucht den amtierenden Notar, die von ihnen in außerordentlicher Generalver-
sammlung einstimmig gefaßten Beschlüsse zu dokumentieren wie folgt:

<i>Erster Beschluß

Die Gesellschafter beschließt, den Gesellschaftssitz von Howald nach L-6686 Mertert, 34, route de Wasserbillig, zu

verlegen.

653

<i>Zweiter Beschluß

Infolge des hiervor getätigten Besfchlusses wird der erste Absatz von Artikel 2 der Satzung abgeändert und erhält

demgemäß folgenden Wortlaut:

«Art. 2. Erster Absatz. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Mertert.»

<i>Kosten

Die der Gesellschaft aus Anlaß dieser Urkunde anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf ungefähr

zwanzigtausend Franken abgeschätzt.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung und Erklärung alles Vorstehenden an den Komparenten, handelnd wie erwähnt, dem instrumen-

tierenden Notar nach Namen, gebräuchlichen Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, hat derselbe mit dem Notar
gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: R. Kettel, J. Seckler.
Enregistré à Grenvehmacher, le 4 novembre 1996, vol. 499, fol. 18, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): G. Schlink.

Für gleichlautende Ausfertigung erteilt, zwecks Veröffentlichung im Mémorial.
Junglinster, den 7. November 1996.

J. Seckler.

(39672/231/50)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EURO-KURIER-SERVICE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-6686 Mertert.
R. C. Luxembourg B 54.283.

—

Statuts coordonnés déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Junglinster, le 7 novembre 1996.

J. Seckler.

(39673/231/8)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EUREA, Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 11, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 39.017.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1995, tels qu’approuvés par l’assemblée générale ordinaire des actionnaires et

enregistrés à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 28, case 8, ont été déposés au registre de commerce et
des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Extrait du procès-verbal de l’assemblée générale ordinaire des actionnaires tenue à Luxembourg, le 12 juillet 1996

L’assemblée décide d’élire en tant que Réviseur Indépendant de la société.
FIDUCIAIRE D’ORGANISATION ET DE REVISION FERNAND FABER, 15, boulevard Roosevelt. L-2450 Luxem-

bourg.

Le mandat du Réviseur Indépendant viendra à expiration à l’issue de l’assemblée générale annuelle qui statuera sur les

comptes de l’exercice social 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour EUREA

Signature

(39671/267/18)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EPSUM S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 21-25, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 51.708.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 29 octobre 1996, vol. 486, fol. 4, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 31 octobre 1996.

Signature.

(39668/647/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EUROPEAN BUSINESS MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 42.251.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1995, enregistrés à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 30, case 3,

ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 novembre 1996.

(39674/603/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

654

EUROPEAN INVESTORS AND SHAREHOLDERS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 41.611.

—

Le bilan au 28 septembre 1992 au 31 décembre 1993, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39,

case 1, a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39675/576/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

EUROPEAN INVESTORS AND SHAREHOLDERS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 41.611.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39676/576/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FERES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 45.393.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 30, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 septembre 1996.

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.

Signature

(39677/657/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FLIESEN-ZENTRUM LUXEMBOURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-1510 Luxemburg, 100, avenue de la Faïencerie.

—

<i>Generalversammlung

Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung FLIESEN-ZENTRUM LUXEMBOURG, S.à r.l., mit Sitz in Luxemburg, 22,

avenue de la Liberté,

hier vertreten durch die Gesellschaft BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT FRIEDRICH S.A., mit Sitz in Luxemburg,
hier vertreten durch die Herren Johannes und Markus Friedrich,
welche vorgenannten Komparenten erklären andurch den Gesellschaftssitz der Gesellschaft von Luxemburg, 22,

avenue de la Liberté, nach L-1510 Luxemburg, 100, avenue de la Faïencerie, zu verlegen.

Luxemburg, den 28. Oktober 1996.

Unterschrift.

Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 6 novembre 1996, vol. 304, fol. 75, case 2. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39679/209/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

GAICHEL INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1148 Luxembourg, 16, rue Jean l’Aveugle.

R. C. Luxembourg B 49.403.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 32, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Annuelle du 19 juin 1996

L’Assemblée renouvelle les mandats d’administrateur de
- Monsieur Patrick Rochas;
- Monsieur Maurice Houssa.
L’Assemblée décide de nommer aux fonctions d’administrateur Mademoiselle Cristina Ferreira, employée privée,

demeurant à Luxembourg, en lieu et place de Monsieur Philippe Slendzak.

L’Assemblée réélit aux fonctions de commissaire aux comptes:
- EURO-SUISSE AUDIT (LUXEMBOURG).
Les mandats d’administrateurs et du commissaire aux comptes ainsi nommés viendront à échéance à l’issue de

l’Assemblée Générale Annuelle à tenir en 1997.

655

<i>Conseil d’Administration (A.G.O. du 19 juin 1996)

Monsieur Patrick Rochas
Monsieur Maurice Houssa
Mademoiselle Cristina Ferreira

<i>Commissaire aux comptes (A.G.O. du 19 juin 1996)

EURO-SUISSE AUDIT (LUXEMBOURG).

AFFECTATION DU RESULTAT 1995 (A.G.O. DU 19 JUIN 1996)

Le bénéfice de l’exercice s’élevant à LUF 478.698,- a été affecté de la manière suivante:

Résultats reportés:………………………………………………………………………… LUF 454.763,-
Réserve légale:

………………………………………………………………………… LUF    23.925,-

LUF 478.698,-

Signature

<i>Administrateur

(39683/636/32)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FRECOLUX S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1511 Luxembourg, 121, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 17.329.

Constituée par-devant M

e

Frank Baden, notaire de résidence alors à Mersch et maintenant à Luxembourg, en date du 25

février 1980, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

101 du 19 mai 1980,

modifiée par-devant le même notaire en date du 22 décembre 1980, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des
Sociétés et Associations, n

o

25 du 7 février 1981, modifié par-devant le même notaire en date du 12 juin 1981, acte

publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

129 du 1

er

juillet 1981, modifiée par-devant

le même notaire en date du 16 février 1982, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associa-
tions n

o

104 du 17 mai 1982, modifiée par-devant le même notaire en date du 15 septembre 1983, acte publié au

Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

297 du 28 octobre 1983, modifiée par-devant le même

notaire en date du 9 décembre 1985, acte publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

43 du 20 février 1986.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 25 octobre 1996, vol. 485, fol. 97, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mentionaux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

FRECOLUX S.A.

C. Lahyr

<i>Administrateur

(39680/528/21)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FREGA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-5620 Mondorf-les-Bains, 5, rue J.P. Ledure.

R. C. Luxembourg B 34.554.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Wiltz, le 6 novembre 1996, vol. 168, fol. 45, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour la société

FREGA, S.à r.l.

Signature

(39681/557/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

GIOFIN S.A., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1631 Luxembourg, 35, rue Glesener.

R. C. Luxembourg B 41.971.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le quatorze octobre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette, Grand-Duché de Luxembourg.

A comparu:

Monsieur François Winandy, diplômé EDHEC, demeurant à Luxembourg,
agissant en sa qualité de mandataire spécial du conseil d’administration de la société anonyme GIOFIN S.A., ayant son

siège social à Luxembourg, 35, rue Glesener,

en vertu des pouvoirs lui conférés par résolution du Conseil d’Administration prise par voie circulatoire, et ce sur

base de l’article 10 des statuts.

Une copie de ladite résolution, après avoir été signée ne varietur par le comparant et par le notaire instrumentant,

demeurera annexé au présent acte avec lequel il sera soumis à la formalité du timbre et de l’enregistrement.

Lequel comparant, ès qualités qu’il agit, a requis le notaire instrumentant de documenter ses déclarations comme suit:

656

I) GIOFIN S.A. a été constituée dans la forme d’une société anonyme holding, constituée suivant acte reçu par le

notaire instrumentant en date du 30 octobre 1992, publié au Mémorial C numéro 57 du 6 février 1993.

Les statuts de la société ont été modifiés en vertu d’un acte reçu par le notaire instrumentant en date du 23

septembre 1994, publié au Mémorial C numéro 12 du 9 janvier 1995,

et aux termes d’un acte reçu par le notaire soussigné en date 6 mars 1996, publié au Mémorial C numéro 307 du 26

juin 1996, et aux termes d’un acte reçu par le notaire soussigné en date du 7 juin 1996, publié au Mémorial C numéro
460 du 17 septembre 1996.

II) GIOFIN S.A. a été constituée avec un capital souscrit de dix milliards de lires italiennes (ITL 10.000.000.000,-),

représenté par dix mille (10.000) actions, chacune d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes
(ITL 1.000.000,-), entièrement libérées.

III) L’article 5 des statuts a fixé le capital autorisé de la société à cent milliards de lires italiennes (ITL

100.000.000.000,-), représenté par cent mille (100.000) actions d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes (ITL
1.000.000,-).

Les alinéas 3, 4 et 5 de l’article 5 des statuts de la société prévoient ce qui suit:
«Le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le 6 mars 2001, à augmenter

en une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission,

à libérer par des versements en espèces, ou par des apports autres qu’en espèces, tels des apports en nature, des titres,
des créances, par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la société.
Plus spécialement le conseil d’administration est autorisé à limiter et même à supprimer le droit de souscription
préférentiel des anciens actionnaires lors de la réalisation d’augmentation du capital social dans le cadre du capital
autorisé. Le conseil d’administration est encore expressément autorisé à réaliser tout ou partie du capital autorisé par
l’incorporation de réserves disponibles dans le capital social.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir le paiement du prix des actions représentant tout ou
partie de cette augmentation de capital. Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement
une augmentation du capital souscrit, il fera adapter le présent article à la modification intervenue en même temps.»

IV) Dans la limite du capital autorisé, le Conseil d’Administration dans sa prédite résolution par voie circulaire, a pris

entre autres les résolutions suivantes:

«1) Le conseil d’administration prend acte de la renonciation au droit de souscription préférentiel de Monsieur

Giancarlo Viscardi.

2) Le Conseil d’Administration accepte la souscription par la société ALICROS S.r.l., à l’augmentation du capital social

souscrit de la société pour un montant de ITL 3.000.000.000,- (trois milliards de lires italiennes), afin de le porter de son
montant actuel de ITL 20.000.000.000,- (vingt milliards de lires italiennes) à ITL 23.000.000.000,- (vingt-trois milliards de
lires italiennes), par la création de trois mille (3.000) actions, chacune d’une valeur nominale de ITL 1.000.000,- (un
million de lires italiennes), entièrement libérées, donnant les mêmes droits et avantages que les actions anciennes,
chaque action nouvelle étant augmentée d’une prime d’émission s’élevant à ITL 3.000.000,- (trois millions de lires ita-
liennes), à libérer intégralement au moment de la souscription contre paiement en espèces.

. . . .» 
Une copie de cette renonciation restera annexée aux présentes.
La réalisation de l’augmentation de capital est constatée par le notaire instrumentant sur le vu des documents de

souscription.

Le montant de douze milliards de lires italiennes (ITL 12.000.000.000,-), se décomposant comme suit:
- trois milliards de lires italiennes (ITL 3.000.000.000,-) à titre d’augmentation de capital,
- neuf milliards de lires italiennes (ITL 9.000.000.000,-) à titre de primes d’émission,
est à la disposition de la société, ce dont la preuve a été apportée par certificat au notaire qui le constate.
V) A la suite de l’augmentation de capital, l’article 5 des statuts de la société est modifié et aura désormais la teneur

suivante:

«Art. 5. Le capital souscrit de la société est fixé à vingt-trois milliards de lires italiennes (ITL 23.000.000.000,-),

représenté par vingt-trois mille (23.000) actions chacune d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes (ITL
1.000.000,-), entièrement libérées.

Le capital autorisé de la société est fixé à cent milliards de  lires italiennes (ITL 100.000.000.000,-), représenté cent

mille (100.000) actions, chacune d’une valeur nominale d’un million de lires italiennes (ITL 1.000.000,-).

Le conseil d’administration est autorisé, pendant une période de cinq ans prenant fin le 6 mars 2001, à augmenter en

une ou plusieurs fois le capital souscrit à l’intérieur des limites du capital autorisé.

Ces augmentations du capital peuvent être souscrites et émises sous forme d’actions avec ou sans prime d’émission,

à libérer par des versements en espèces, ou par des apports autres qu’en espèces, tels des apports en nature, des titres,
des créances, par compensation avec des créances certaines, liquides et immédiatement exigibles vis-à-vis de la société.
Plus spécialement le conseil d’administration est autorisé à limiter et même à supprimer le droit de souscription
préférentiel des anciens actionnaires lors de la réalisation d’augmentation du capital social dans le cadre du capital
autorisé. Le conseil d’administration est encore expressément autorisé à réaliser tout ou partie du capital autorisé par
l’incorporation de réserves disponibles dans le capital social.

Le conseil d’administration peut déléguer tout administrateur, directeur, fondé de pouvoir, ou toute autre personne

dûment autorisée, pour recueillir les souscriptions et recevoir le paiement du prix des actions représentant tout ou
partie de cette augmentation de capital. Chaque fois que le conseil d’administration aura fait constater authentiquement
une augmentation du capital souscrit, il fera adapter le présent article à la modification intervenue en même temps.

657

Le capital autorisé et le capital souscrit de la société peuvent être augmentés ou réduits par décision de l’assemblée

générale des actionnaires statuant comme en matière de modification des statuts.

La société peut, dans la mesure où, et aux conditions auxquelles la loi le permet, racheter ses propres actions.»

<i>Déclaration - Evaluation - Frais

Le notaire soussigné déclare conformément aux dispositions de l’article 32-1 de la loi coordonnée sur les sociétés que

les conditions requises pour l’augmentation de capital, telles que contenues à l’article 26, ont été remplies.

Le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de l’augmentation de capital qui précède, est évalué approximativement à la somme
de deux millions huit cent cinquante mille francs luxembourgeois (2.850.000,- LUF).

Pour les besoins de l’enregistrement, l’augmentation de capital est évalué à 248.488.654,- LUF.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation en langue du pays données au comparant, il a signé avec le notaire, le présent acte.
Signé: F. Winandy, J. Delvaux.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 21 octobre 1996, vol. 828, fol. 30, case 3. – Reçu 2.484.987 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 5 novembre 1996. 

J. Delvaux.

(39687/208/102)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

FRUITCO S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1114 Luxembourg, 3, rue Nicolas Adames.

R. C. Luxembourg B 49.131.

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration du 18 juin 1996

Monsieur Pierre Schilll, administrateur, est nommé président du conseil d’administration en remplacement de

Madame Marianne Schleich dont le mandat n’a pas été renouvelé.

Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Signature.

Enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 41, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

(39682/506/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

GENDTRENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1840 Luxembourg, 28, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 23.713.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 30, case 12, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 13 septembre 1996.

FIDUCIAIRE DE LUXEMBOURG S.A.

Signature

(39684/657/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

G.G.K. INTERNATIONAL MANAGEMENT COMPANY, GmbH,

Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-6970 Oberanven, 50, rue Andethana.

H. R. Luxemburg B 45.169.

—

Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, am dreiundzwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar André-Jean-Joseph Schwachtgen, Notar mit dem Amtssitze in Luxemburg.
Sind die Anteilsinhaber der Gesellschaft mit beschränkter Haftung G.G.K. INTERNATIONAL MANAGEMENT

COMPANY, GmbH - Mitglied der GGK Gruppe, mit Sitz in Oberanven, R.C. B Nummer 45.169, gegründet durch
Urkunde, aufgenommen durch den unterzeichneten Notar, handelnd in Ersetzung seines verhinderten Kollegen Camille
Hellinckx, Notar mit dem Amtssitz in Luxemburg, am 8. September 1993, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil Spécial
Nummer 558 vom 24. November 1993, zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammengetreten.

Die Satzung der Gesellschaft wurde abgeändert laut Urkunde, aufgenommen durch den unterfertigten Notar am 9.

Mai 1994, welche im Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations Nummer 369 vom 30. September 1994
veröffentlicht wurde.

Die Versammlung beginnt um zwölf Uhr fünfundvierzig unter dem Vorsitz von Herrn Volkmar A. von Alten,

Geschäftsführer, wohnhaft in München.

Derselbe ernennt zum Schriftführer Herrn Raymond Thill, maître en droit, wohnhaft in Luxemburg.
Zum Stimmzähler wird ernannt Herr Dr. Peter von Borch, Anwalt, wohnhaft in München.
Sodann stellt der Vorsitzende fest:

658

I. Dass aus einer Anwesenheitsliste, welche durch das Bureau der Versammlung aufgesetzt und für richtig befunden

wurde, hervorgeht, dass die sechstausend Anteile mit einem Nennwert von je eintausend Luxemburger Franken, welche
das gesamte Stammkapital von sechs Millionen Luxemburger Franken darstellen, hier in dieser Versammlung gültig
vertreten sind, welche somit rechtskräftig zusammengestellt ist und demzufolge über alle in der Tagesordnung auf-
geführten Punkte beraten kann, da alle anwesenden und vertretenen Aktionäre bereit waren, sich ohne vorherige Ein-
berufung zu versammeln.

Die vorgenannte Anwesenheitsliste, welche die Unterschriften der anwesenden oder vertretenen Aktionäre trägt,

wird gegenwärtiger Urkunde zusammen mit den Vollmachten beigefügt bleiben, um mit ihr einregistriert zu werden.

II. Dass die Tagesordnung dieser Generalversammlung folgende Punkte umfasst:

<i>Tagesordnung:

1. Beschlussfassung, die Gesellschaft vor dem Ablaufdatum ihrer Existenzdauer aufzulösen und in Liquidation zu

setzen.

2. Ernennung eines oder mehrerer Liquidatoren und Festsetzung dessen/deren Entschädigung.
3. Verschiedenes.
Die Ausführungen des Vorsitzenden wurden einstimmig durch die Versammlung für richtig befunden und nach

Überprüfung der Richtigkeit der Versammlungsordnung, fasste die Versammlung nach vorheriger Beratung folgende
Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst, die Gesellschaft vor dem Ablaufdatum ihrer Existenzdauer aufzulösen und in

Liquidation zu setzen.

Dieser Beschluss wurde mit 5.040 Stimmen dafür und 960 Enthaltungen gefasst.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst TREUARBEIT, Société Civile, mit Sitz in L-2453 Luxemburg, 16, rue Eugène

Ruppert und Herrn Volkmar A. von Alten, vorgenannt, gemeinsam zu Liquidatoren der Gesellschaft zu ernennen. Diese
haben durch gemeinsame Unterschrift die ausgedehntesten Vollmachten, so wie sie durch Artikel 142 und folgende des
Gesetzes vom 10. August 1915 über die Handelsgesellschaften vorgesehen sind. Ihre Entschädigungen werden später
festgelegt.

Dieser Beschluss wurde mit 5.040 Stimmen dafür und 960 Enthaltungen gefasst.

<i>Kosten

Die Kosten, welche der Gesellschaft aufgrund der gegenwärtigen Urkunde anfallen, belaufen sich auf zirka zwanzig-

tausend (20.000,-) Franken.

Da die Tagesordnung erschöpft ist, erklärte der Vorsitzende die Versammlung um dreizehn Uhr fünf für

abgeschlossen.

Worüber Protokoll, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorhergehenden an die Komparenten, haben dieselben mit Uns, Notar, gegenwärtige

Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: V.A. von Alten, R. Thill, P. von Borch, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 6, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.
Luxemburg, den 6. November 1996. 

A. Schwachtgen.

(39686/230/65)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

INCOLUX INVESTMENT CONSULTING S.A. LUXEMBOURG, Aktiengesellschaft (in Liquidation).

Gesellschaftssitz: L-1445 Luxemburg, 4, rue Thomas Edison.

H. R. Luxemburg B 27.405.

—

AUFLÖSUNG

Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, am einundzwanzigsten Oktober.
Vor dem unterzeichneten Notar André-Jean-Joseph Schwachtgen, mit dem Amtssitze in Luxemburg.
Sind die Aktionäre der Aktiengesellschaft INCOLUX INVESTMENT CONSULTING S.A. LUXEMBOURG, mit Sitz in

Luxemburg, R.C. B Nummer 27.405, gegründet durch Urkunde, aufgenommen von Notar Lucien Schuman, damals
Notar mit Amtssitz in Luxemburg, am 7. Januar 1988, veröffentlicht im Mémorial C, Recueil Spécial, Nummer 103 vom
19. April 1988, zu einer ausserordentlichen Generalversammlung zusammengetreten.

Die Satzung der Gesellschaft wurde mehrmals abgeändert und zum letzten Mal laut Urkunde, aufgenommen durch

Maître Marc Elter, damals Notar mit Amtsitz in Luxemburg, in Vertretung des instrumentierenden Notars am 10.
November 1995, welche im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, Nummer 32 vom 18. Januar 1996 ver-
öffentlicht wurde.

Die Versammlung beginnt um elf Uhr unter dem Vorsitz von Frau Blanche Moutrier, Rechtsanwältin, wohnhaft in

Luxemburg.

Dieselbe ernennt zum Schriftführer Herrn Michael Emmel, Geschäftsführer, wohnhaft in Luxemburg.
Zum Stimmenzähler wird ernannt Herr Raymond Thill, Privatbeamter, wohnhaft in Luxemburg.

659

Sodann stellt die Vorsitzende fest:
I. Dass die Tagesordnung dieser Generalversammlung folgende Punkte umfasst:

<i>Tagesordnung:

1) Bericht des Liquidators.
2) Beschlussfassung über den Liquidationsabschluss.
3) Beschlussfassung über die Entlastung des Liquidators.
4) Sonstiges.
II. Dass die anwesenden sowie die vertretenen Aktionäre und deren Bevollmächtigte nebst Stückzahl der vertretenen

Aktien auf einer Namensliste verzeichnet sind, welche aufgestellt und als richtig bescheinigt wurde durch die Mitglieder
des Büros, und welche nach Unterzeichnung durch die Vertreter der Aktionäre und das Büro der Versammlung gegen-
wärtigem Protokolle zusammen mit den Vollmachten beigefügt bleibt, um mit denselben einregistriert zu werden.

III. Dass aus dieser Anwesenheitsliste hervorgeht, dass die siebenunddzwanzigtausendfünfhundert Aktien mit einem

Nennwert von je eintausend Franken, welche das gesamte Stammkapital von siebenundzwanzig Millionen fünfhundert-
tausend Franken darstellen, hier in dieser Versammlung gültig vertreten sind, welche somit rechtskräftig zusammen-
gestellt ist und demzufolge über alle in der Tagesordnung aufgeführten Punkte beraten und abstimmen kann.

Die Ausführungen der Vorsitzenden wurden einstimmig durch die Versammlung für richtig befunden und nach

Überprüfung der Richtigkeit der Versammlungsordnung, fasste die Versammlung nach vorheriger Beratung einstimmig
folgende Beschlüsse:

<i>Erster Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst, den Bericht des Liquidators Herrn Michael Emmel, vorgenannt, anzunehmen.

<i>Zweiter Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst, den Bericht des Prüfungskommissars KPMG AUDIT LUXEMBURG

anzunehmen.

<i>Dritter Beschluss

Die Generalversammlung beschliesst, die Liquidationskonten anzunehmen und erteilt dem Liquidator Entlastung für

die Abwicklung der Liquidation und dem Prüfungskommissar für die Ausübung seines Mandates.

<i>Vierter Beschluss

Die Generalversammlung erklärt den Abschluss der Liquidation und bestimmt, dass die Bücher und Dokumente der

Gesellschaft während einer Dauer von fünf Jahren in L-2213 Luxemburg, 16, rue de Nassau aufbewahrt werden.

<i>Kosten

Die Kosten, welche der Gesellschaft aufgrund der gegenwärtigen Urkunde anfallen, belaufen sich auf zirka zwanzig-

tausend (20.000,-) Franken.

Da die Tagesordnung erschöpft ist, erklärte die Vorsitzende die Versammlung um elf Uhr dreissig für abgeschlossen.
Worüber Protokoll, aufgenommen in Luxemburg, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung alles Vorhergehenden an die Komparenten, haben dieselben mit Uns, Notar, gegenwärtige

Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: B. Moutrier, M. Emmel, R. Thill, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 6, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Für gleichlautende Ausfertigung, zwecks Veröffentlichung im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, erteilt.
Luxemburg, den 7. November 1996. 

A. Schwachtgen.

(39694/230/66)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

IDEA LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 20, rue Philippe II.

R. C. Luxembourg B 51.722.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 5 novembre 1996, vol. 486, fol. 24, case 11, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 septembre 1996.

FIDUCIAIRE CONTINENTALE

Signature

(39692/504/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

IMMO AM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4940 Bascharage, 131, avenue de Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 41.329.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 1996, vol. 486, fol. 15, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 novembre 1996.

(39693/647/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

660

GERIMMOB S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 37.252.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 6 novembre 1996, vol. 486, fol. 29, case 4, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 novembre 1996.

GERIMMOB S.A.

Signatures

<i>Deux Administrateurs

(39685/526/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

GLOBAL OFFSHORE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.671.

—

Le bilan de la société au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 35, case 3,

a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

(39688/317/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

GLOBAL OFFSHORE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 4, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 34.671.

—

Le bilan de la société au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 8,

a été déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Il résulte des résolutions de l’assemblée générale ordinaire du 5 novembre 1996 que:
- L’assemblée réélit aux fonctions d’administrateurs de la société pour le terme d’une année renouvelable
Maître Charles Duro, avocat, demeurant à Luxembourg
Maître Marianne Goebel, avocat, demeurant à Luxembourg.
- L’assemblée élit aux fonctions d’administrateur de la société pour le terme d’une année, renouvelable, en rempla-

cement de Monsieur Torstein Hagen, démissionnaire, Madame Malou Faber, maître en droit, demeurant à Bergem.

- L’assemblée élit aux fonctions de commissaire aux comptes de la société pour le terme d’une année, renouvelable,

en remplacement de Maître Jacques Schroeder, démissionnaire la FIDUCIAIRE GRAND-DUCALE, avec siège social à
Luxembourg, 21-25, allée Scheffer.

Le siège de la société est transféré du 6, rue Heine au 4, boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour la société

Signature

<i>Un mandataire

(39689/317/21)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

AQUA, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.279.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le quatorze (14) octobre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme dénommée AQUA, Sicav,

dont le siège social est situé à Luxembourg, 7, boulevard Joseph II, inscrite au registre de commerce de Luxembourg
sous la section B et le numéro 26.279.

Laquelle société a été constituée aux termes d’un acte reçu par-devant le notaire instrumentaire, en date du 7 juillet

1987, publiée au Mémorial C numéro 274 du 5 octobre 1987, dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et
pour la dernière fois aux termes d’un acte reçu par Maître Jacques Delvaux, préqualifié en date du 2 mars 1990, publié
au Mémorial C numéro 153 du 9 mai 1990.

L’Assemblée est présidée par Monsieur Christopher Misson, employé de banque, demeurant à Arlon (B).
Monsieur le Président désigne comme secrétaire Monsieur Olivier Roiseux, employé de banque, demeurant à

Marbehan (B).

L’assemblée désigne comme scrutateur Madame Martine Plagnieux, employée de banque, demeurant à Florange (F).
Monsieur le Président requiert le notaire d’acter ce qui suit:
I) Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:

661

1. Modification de l’article 5 pour donner au conseil d’administration la possibilité de fusionner des compartiments

lors de la survenance de certaines circonstances économiques.

2. Suppression du deuxième paragraphe de l’article 19.
II) Que les convocations contenant l’ordre du jour ont été faites, conformément aux dispositions légales, par des

annonces insérées dans:

1. Le Luxemburger Wort les 11 septembre et 27 septembre 1996.
2. Le Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations les 11 septembre et 27 septembre 1996
3. L’Echo de la Bourse les 11 septembre et 27 septembre 1996.
4. Financieel Economische Tijd les 11 septembre et 27 septembre 1996.
5. Le Tageblatt les 11 septembre et 27 septembre 1996.
Des copies de ces publications ont été mises à la disposition des membres de l’assemblée par le bureau.
III) Que les actionnaires présents ou représentés à l’ assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux

ont été portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés,
et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.
Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et par le notaire instrumentant,
demeurera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregistrement.
Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des
actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

IV) Qu’une première assemblée générale extraordinaire ayant eu pour objet le même ordre du jour et réunie devant

le notaire soussigné en date du 12 juillet 1996 n’a pu délibérer valablement, étant donné qu’il n’était représenté à cette
assemblée qu’un nombre d’actions inférieur à la moitié du capital social.

V) Qu’il apparaît de la liste de présence que 11.118 actions sur les 315.426 actions en circulation sont présentes ou

dûment représentées à la présente assemblée.

VI) Qu’en conséquence, la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur les

points portés à l’ordre du jour.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris, à l’unanimité, et par vote séparé, les

résolutions suivantes:

<i>Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide d’introduire à l’article 5 des statuts de la société un paragraphe afin de donner au

conseil d’administration la possibilité de fusionner des compartiments lors de la survenance de certaines circonstances
économiques. Ce paragraphe aura la teneur suivante:

En cas d’actifs insuffisants ou de circonstances économiques ou monétaires rendant inadéquate la poursuite de

l’activité d’un compartiment, ce dernier pourra faire l’objet d’une fusion avec d’autres compartiments sur décision du
Conseil d’Administration. Une telle décision devra être préalablement publiée dans un ou plusieurs journaux de Luxem-
bourg ainsi que dans tout autre journal à déterminer par le Conseil d’Administration. Les actionnaires des comparti-
ments concernés bénéficieront d’un délai d’un mois à compter de ladite publication pour sortir sans frais du compar-
timent.

<i>Deuxième résolution

A la suite de la résolution qui précède, l’assemblée décide de modifier l’Article 5 des statuts de la société afin qu’il ait

la teneur suivante:

«Art. 5. Capital social - Compartiments d’actifs. Le capital social de la Société est représenté par des actions

entièrement libérées sans mention de valeur. Le capital minimum est celui prévu par la loi, soit actuellement cinquante
millions de francs luxembourgeois (LUF 50.000.000,-).

Les actions à émettre conformément à l’Article 8 des statuts peuvent être émises, au choix du conseil d’adminis-

tration, au titre de compartiments distincts de l’actif social. Le produit de toute émission d’actions relevant d’un compar-
timent d’actif déterminé sera investi dans ce compartiment en valeurs autorisées par la loi suivant la politique d’inves-
tissement déterminée par le conseil d’administration pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions
d’investissement prévues par la loi et la réglementation ou adoptées par le conseil d’administration.

Le montant du capital sera, à tout moment, égal à la somme des valeurs des avoirs nets de tous les compartiments

réunis, établie conformément à l’Article 12 des statuts.

Les comptes annuels de la Société, tous compartiments réunis, seront établis dans la monnaie d’expression du capital

social.

L’assemblée générale des actionnaires peut réduire le capital social par l’annulation des actions émises au titre d’un

compartiment déterminé, et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire des actions de ce compartiment
après déduction des frais de fermeture du compartiment concerné, à condition que les exigences relatives au quorum
de présence et à la majorité nécessaires à la modification des statuts soient remplies conformément à l’Article 32 des
statuts.

En cas d’actifs insuffisants ou de circonstances économiques ou monétaires rendant inadéquate la poursuite de

l’activité d’un compartiment, ce dernier pourra faire l’objet d’une fusion avec d’autres compartiments sur décision du
Conseil d’Administration. Une telle décision devra être préalablement publiée dans un ou plusieurs journaux de Luxem-
bourg ainsi que dans tout autre journal à déterminer par le Conseil d’Administration. Les actionnaires des comparti-
ments concernés bénéficieront d’un délai d’un mois à compter de ladite publication pour sortir sans frais du compar-
timent.»

662

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de supprimer le deuxième paragraphe de l’Article 19 des statuts de la Société, ce dernier aura

dorénavant la teneur suivante:

«Art. 19. Politique d’investissement. Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des

risques, a le pouvoir de déterminer la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’adminis-
tration de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement prévues par les lois et règlements ou celles adoptées
par le conseil d’administration.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, le Président lève la séance.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation données de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant leurs nom, prénom, état et demeure, les membres du bureau, les actionnaires présents
et les mandataires des actionnaires représentés ont tous signé avec le notaire instrumentant le présent acte, aucun autre
actionnaire n’ayant demandé à signer.

Signé: C. Misson, O. Roiseux, M. Plagnieux, J. Delvaux.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 21 octobre 1996, vol. 828, fol. 29, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 4 novembre 1996.

J. Delvaux.

(39619/208/105)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

AQUA-REND, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 7, boulevard Joseph II.

R. C. Luxembourg B 26.567.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le quatorze (14) octobre.
Par-devant Maître Jacques Delvaux, notaire de résidence à Esch-sur-Alzette.
S’est réunie l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société anonyme dénommée AQUA-REND,

SICAV, dont le siège social est situé à Luxembourg, 7, boulevard Joseph II, inscrite au registre de commerce de Luxem-
bourg sous la section B et le numéro 26.567.

Laquelle société a été constituée aux termes d’un acte reçu par-devant le notaire instrumentaire, en date du 16

septembre 1987, publiée au Mémorial C, numéro 306 du 30 octobre 1987, dont les statuts ont été modifiés à plusieurs
reprises et pour la dernière fois aux termes d’un acte reçu par Maître Jacques Delvaux, préqualifié en date du 13 juillet
1990, publié au Mémorial C, numéro 332 du 18 septembre 1990.

L’Assemblée est présidée par Monsieur Christopher Misson, employé de banque, demeurant à Arlon (B).
Monsieur le Président désigne comme secrétaire, Monsieur Olivier Roiseux, employé de banque, demeurant à

Marbehan (B).

L’assemblée désigne comme scrutateur, Madame Martine Plagnieux, employée de banque, demeurant à Florange (F).
Monsieur le Président requiert le notaire d’acter ce qui suit:
I) Que l’ordre du jour de la présente assemblée est conçu comme suit:
1. Modification de l’ article 5 pour donner au conseil d’administration la possibilité de fusionner des compartiments

lors de la survenance de certaines circonstances économiques.

2. Suppression du deuxième paragraphe de l’article 19.
II) Que les convocations contenant l’ordre du jour ont été faites, conformément aux dispositions légales, par des

annonces insérées dans:

1. Le Luxemburger Wort les 11 septembre et 27 septembre 1996.
2. Le Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations les 11 septembre et 27 septembre 1996.
3. L’Echo de la Bourse les 11 septembre et 27 septembre 1996.
4. Financieel Economische Tijd les 11 septembre et 27 septembre 1996.
5. Le Tageblatt les 11 septembre et 27 septembre 1996.
Des copies de ces publications ont été mises à la disposition des membres de l’assemblée par le bureau.
III) Que les actionnaires présents ou représentés à l’assemblée et le nombre d’actions possédées par chacun d’eux

ont été portés sur une liste de présence signée par les actionnaires présents et par les mandataires de ceux représentés,
et à laquelle liste de présence, dressée par les membres du bureau, les membres de l’assemblée déclarent se référer.
Ladite liste de présence, après avoir été signée ne varietur par les membres du bureau et par le notaire instrumentant,
demeurera annexée au présent acte avec lequel elle sera soumise aux formalités du timbre et de l’enregistrement.
Resteront pareillement annexées au présent acte avec lequel elles seront enregistrées, les procurations émanant des
actionnaires représentés à la présente assemblée, signées ne varietur par les parties et le notaire instrumentant.

IV) Qu’une première assemblée générale extraordinaire ayant eu pour objet le même ordre du jour et réunie devant

le notaire soussigné en date du 12 juillet 1996 n’a pu délibérer valablement, étant donné qu’il n’était représenté à cette
assemblée qu’un nombre d’actions inférieur à la moitié du capital social.

V) Qu’il apparaît de la liste de présence que 146 actions sur les 103.125 actions en circulation sont présentes ou

dûment représentées à la présente assemblée.

VI) Qu’en conséquence, la présente assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer sur les

points portés à l’ordre du jour.

Ces faits exposés et reconnus exacts par l’assemblée, cette dernière a pris, à l’unanimité, et par vote séparé, les

résolutions suivantes:

663

<i>Première résolution

L’assemblée des actionnaires décide d’introduire à l’article 5 des statuts de la société un paragraphe afin de donner au

conseil d’administration la possibilité de fusionner des compartiments lors de la survenance de certaines circonstances
économiques. Ce paragraphe aura la teneur suivante:

En cas d’actifs insuffisants ou de circonstances économiques ou monétaires rendant inadéquate la poursuite de

l’activité d’un compartiment, ce dernier pourra faire l’objet d’une fusion avec d’autres compartiments sur décision du
Conseil d’Administration. Une telle décision devra être préalablement publiée dans un ou plusieurs journaux de Luxem-
bourg ainsi que dans tout autre journal à déterminer par le Conseil d’Administration. Les actionnaires des comparti-
ments concernés bénéficieront d’un délai d’un mois à compter de ladite publication pour sortir sans frais du compar-
timent.

<i>Deuxième résolution

A la suite de la résolution qui précède, l’assemblée décide de modifier l’Article 5 des statuts de la société afin qu’il ait

la teneur suivante:

«Le capital social de la Société est représenté par des actions entièrement libérées sans mention de valeur. Le capital

minimum est celui prévu par la loi, soit actuellement cinquante millions de francs luxembourgeois (LUF 50.000.000,-).

Les actions à émettre conformément à l’Article 8 des statuts peuvent être émises, au choix du conseil d’adminis-

tration, au titre de compartiments distincts de l’actif social. Le produit de toute émission d’actions relevant d’un compar-
timent d’actif déterminé sera investi dans ce compartiment en valeurs autorisées par la loi suivant la politique d’inves-
tissement déterminée par le conseil d’administration pour le compartiment donné, compte tenu des restrictions
d’investissement prévues par la loi et la réglementation ou adoptées par le conseil d’administration.

Le montant du capital sera, à tout moment, égal à la somme des valeurs des avoirs nets de tous les compartiments

réunis, établie conformément à l’Article 12 des statuts.

Les comptes annuels de la Société, tous compartiments réunis, seront établis dans la monnaie d’expression du capital

social.

L’assemblée générale des actionnaires peut réduire le capitat social par l’annulation des actions émises au titre d’un

compartiment déterminé, et rembourser aux actionnaires la valeur nette d’inventaire des actions de ce compartiment
après déduction des frais de fermeture du compartiment concerné, à condition que les exigences relatives au quorum
de présence et à la majorité nécessaires à la modification des statuts soient remplies conformément à l’Article 32 des
statuts.

En cas d’actifs insuffisants ou de circonstances économiques ou monétaires rendant inadéquate la poursuite de

l’activité d’un compartiment, ce dernier pourra faire l’objet d’une fusion avec d’autres compartiments sur décision du
Conseil d’Administration. Une telle décision devra être préalablement publiée dans un ou plusieurs journaux de Luxem-
bourg ainsi que dans tout autre journal à déterminer par le Conseil d’Administration. Les actionnaires des comparti-
ments concernés bénéficieront d’un délai d’un mois à compter de ladite publication pour sortir sans frais du compar-
timent.»

<i>Troisième résolution

L’assemblée décide de supprimer le deuxième paragraphe de l’Article 19 des statuts de la Société, ce dernier aura

dorénavant la teneur suivante:

«Art. 19. Politique d’investissement. Le conseil d’administration, appliquant le principe de la répartition des

risques, a le pouvoir de déterminer la politique d’investissement ainsi que les lignes de conduite à suivre dans l’adminis-
tration de la Société, sous réserve des restrictions d’investissement prévues par les lois et règlements ou celles adoptées
par le conseil d’administration.»

Plus rien ne figurant à l’ordre du jour, le Président lève la séance.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture et interprétation données de tout ce qui précède à l’assemblée et aux membres du bureau, tous

connus du notaire instrumentant leurs nom, prénom, état et demeure, les membres du bureau, les actionnaires présents
et les mandataires des actionnaires représentés ont tous signé avec le notaire instrumentant le présent acte, aucun autre
actionnaire n’ayant demandé à signer.

Signé: C. Misson, O. Roiseux, M. Plagnieux, J. Delvaux.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 21 octobre 1996, vol. 828, fol. 30, case 1. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour copie conforme, délivrée sur papier libre, à la demande de la société prénommée, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Esch-sur-Alzette, le 4 novembre 1996.

J. Delvaux.

(39620/208/104)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

BECKVINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.723.

—

Le bilan au 22 octobre 1996, enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 6, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 6 novembre 1996.

A. Schwachtgen.

(39630/230/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

664

BECKVINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 3, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 54.723.

—

DISSOLUTION

In the year one thousand nine hundred and ninety-sixth, on the twenty-second of October.
Before Us, Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notary residing in Luxembourg.

There appeared:

RIVIERA NOMINEES LIMITED, a company with registered office in 6, Britannia Place, Bath Street, St. Hélier, Jersey,

JE2 4SU (Channel Islands),

here represented by Mrs Kristel Segers, company director, residing in Luxembourg,
by virtue of a proxy given in St. Hélier, Jersey, on October 21st, 1996,
said proxy, after signature ne varietur by the proxy holder and the undersigned notary will remain attached to the

present deed to be filed in the same time with the registration authorities.

Such appearing party, through its proxy holder, has requested the notary to state that:
- The appearing party is the only partner of the «one-man limited liability company» (société à responsabilité limitée

unipersonnelle) existing under the name of BECKVINE, S.à r.l., R. C. B Number 54.723, with registered office in Luxem-
bourg;

- The Company has been incorporated pursuant to a deed of the undersigned notary dated April 3rd, 1996, published

in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, number 368 of August 1st, 1996;

- The company’s capital is set at one million (1,000,000.-) Luxembourg francs, represented by one thousand (1,000)

common shares of a par value of one thousand (1,000.-) Luxembourg francs, all entirely subscribed and fully paid in;

- The appearing party, as sole shareholder of the company, hereby resolved to proceed with the dissolution of the

Company with effect from today;

- It states, as liquidator of the company BECKVINE, S.à r.l., that all the liabilities of the company BECKVINE,

S.à r.l., have been settled;

- The activities of the company have ceased; all the assets of the company are allotted to the sole shareholder who

will take over the payment of all liabilities, known or unknown, of the company dissolved; the liquidation of the company
is thus considered as carried out and closed;

- It has full knowledge of the Articles of Incorporation of the Company and perfectly knows the financial situation of

the Company;

- It grants full discharge to the manager of the Company for its mandate up to this date;
- The books and records of the dissolved Company shall be kept for five (5) years at L-2449 Luxembourg, 3, boulevard

Royal.

In faith of which We, the undersigned notary, set our hand and seal in Luxembourg City, on the day named at the

beginning of tne document.

The undersigned notary, who understands and speaks English, states herewith that at the request of the above

appearing person, the present deed is worded in English, followed by a French version; at the request of the same
appearing person and in case of divergencies between the English and the French texts, the English version will prevail.

The document having been read and translated to the mandatory of the person appearing, said mandatory signed with

Us, the notary, the present original deed.

Traduction française du texte qui précède:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-deux octobre.
Par-devant Maître André-Jean-Joseph Schwachtgen, notaire de résidence à Luxembourg.

A comparu:

RIVIERA NOMINEES LIMITED, société avec siège social au 6, Britannia Place, Bath Street, St. Hélier, Jersey JE2 4SU,

Iles Anglo-Normandes,

ici représentée par Mademoiselle Kristel Segers, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg,
en vertu d’une procuration sous seing privé donnée à St. Hélier, Jersey, le 21 octobre 1996,
laquelle procuration, après signature ne varietur par le mandataire et le notaire instrumentaire, demeurera annexée

aux présentes pour être enregistrée en même temps.

Laquelle comparante, par son mandataire, a requis le notaire instrumentaire d’acter:
- La comparante est la seule associée de la société à responsabilitée limitée unipersonnelle existant sous la dénomi-

nation de BECKVINE, S.à r.l., R. C. B n° 54.723, avec siège social à Luxembourg;

- La société a été constituée suivant acte du notaire instrumentaire en date du 3 avril 1996 publie au Mémorial C,

Recueil des Sociétés et Associations, n° 368 du 1

er

août 1996;

- Le capital social de cette société est d’un million (1.000.000,-) de francs luxembourgeois, représenté par mille

(1.000) parts sociales ordinaires d’une valeur nominale de mille (1.000,-) francs luxembourgeois chacune, toutes
intégralement souscrites et entièrement libérées;

- Par la présente le comparant, en qualité d’associé unique, prononce la dissolution anticipée de la société avec effet

immédiat;

- Le comparant, en sa qualité de liquidateur de la société BECKVINE, S.à r.l., déclare que tout le passif de la société

BECKVINE, S.à r.l., est réglé;

665

- Les activités de la société ont cessé; l’associé unique est investi de tout l’actif et il réglera tout passif éventuel de la

société dissoute; partant la liquidation de la société est à considérer comme faite et clôturée;

- Il a pleine connaissance des statuts de la société et de la situation financière de celle-ci;
- L’associé unique donne décharge pleine et entière au gérant de la société pour son mandat jusqu’à ce jour;
- Les documents et pièces relatifs à la Société dissoute resteront conservés durant cinq (5) ans à L-2449 Luxembourg,

3, boulevard Royal.

Donct acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Le notaire soussigné qui comprend et parle l’anglais constate par les présentes qu’à la requête de la comparante, le

présent acte est rédigé en anglais suivi d’une version française; à la requête de la même personne et en cas de diver-
gences entre les textes anglais et français, la version anglaise fera foi.

Et après lecture faite et interprétation donnée au mandataire de la comparante, il a signé avec Nous, notaire, la

présente minute.

Signé: K. Segers, A. Schwachtgen.
Enregistré à Luxembourg, le 30 octobre 1996, vol. 94S, fol. 6, case 11. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 6 novembre 1996.

A. Schwachtgen.

(39631/230/84)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

INDUMONT S.A., Société Anonyme,

(anc. TREUKONTOR LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 43.021.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39695/576/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

INDUMONT S.A., Société Anonyme,

(anc. TREUKONTOR LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 43.021.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39696/576/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

INDUMONT S.A., Société Anonyme,

(anc. TREUKONTOR LUXEMBOURG S.A.).

Siège social: L-1510 Luxembourg, 10, avenue de la Faïencerie.

R. C. Luxembourg B 43.021.

—

Le bilan au 23 juillet 1996, enregistré à Luxembourg, le 7 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

<i>Pour le Conseil d’Administration

Signature

(39697/576/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

VETTA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: Esch-sur-Alzette.

—

Le bilan au 30 septembre 1995, enregistré à Esch-sur-Alzette, le 10 octobre 1996, vol. 304, fol. 47, case 5, a été

déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 1996.

Pour mentionaux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pour extrait conforme

<i>Pour VETTA, S.à r.l.

FIDUCIAIRE PLETSCHETTE &amp; MEISCH

(39570/597/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 8 novembre 1996.

666

BRUMAR S.A.H., Société Anonyme Holding.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 21-25, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 52.396.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 31 octobre 1996, vol. 486, fol. 15, case 1, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 novembre 1996.

(39641/647/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

BUFFADINI P. &amp; FILS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2524 Howald, 15, rue Auguste Scholer.

R. C. Luxembourg B 32.305.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 8 novembre 1996, vol. 486, fol. 39, case 6, a été déposé

au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 11 novembre 1996.

Signature.

(39642/000/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 11 novembre 1996.

RAFICO HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 52.136.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>5 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00013/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

SOCIETE DE THIAUMONT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 44.103.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 février 1997 à 15.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 13 décembre 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (00022/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOUSTON RESEARCH S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 27.224.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 18 décembre 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.
I  (00023/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

667

ABBASTANZA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 50.367.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>4 février 1997 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00009/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

HELKIN INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

T. R. Luxembourg B 36.799.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 5, 1997 at 3.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

I  (00011/526/14)

<i>The Board of Directors.

TRANSNATIONAL FREIGHT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 41.877.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>5 février 1997 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00012/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

KARLAN INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 30.406.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 4, 1997 at 10.00 a.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at June 30, 1996.
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor.
4. Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxem-

bourg law on commercial companies of August 10, 1915.

5. Miscellaneous.

I  (00034/526/16)

<i>The Board of Directors.

668

LUNA S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 27.700.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 13 décembre 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.

I  (00024/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

BECK HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

T. R. Luxembourg B 23.293.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 17, 1997 at 4.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

Action on a motion relating to the possible winding-up of the company as provided by Article 100 of the Luxembourg

law on commercial companies of August 10, 1915.

The Annual General Meeting of December 16, 1996 could not deliberate in due form on this item of the agenda as

the quorum required by law was not attained.

I  (00025/526/15)

<i>The Board of Directors.

CLIM INVEST S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 26.847.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

qui aura lieu le <i>17 février 1997 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

L’Assemblée Générale du 17 décembre 1996 n’a pas pu délibérer valablement sur ce point de l’ordre du jour, le

quorum prévu par la loi n’ayant pas été atteint.

I  (00026/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

FIORE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 47.190.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00033/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

669

PALANDIS INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 41.906.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 février 1997 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Nominations statutaires.
5. Divers.

I  (00001/526/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

MARVET INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 36.808.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 3, 1997 at 3.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

I  (00002/526/14)

<i>The Board of Directors.

GRUM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 34.121.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 février 1997 à 14.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

I  (00003/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

F &amp; S INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 33.811.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 février 1997 à 10.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00004/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

670

ULIXES S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 51.045.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>3 février 1997 à 9.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00005/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

WIARG INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

T. R. Luxembourg B 36.815.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 4, 1997 at 4.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

I  (00006/526/14)

<i>The Board of Directors.

ARBEL INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

Registered office: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

T. R. Luxembourg B 36.797.

—

Messrs Shareholders are hereby convened to attend the

ANNUAL GENERAL MEETING

which will be held on <i>February 4, 1997 at 3.00 p.m. at the registered office, with the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the management report of the Board of Directors and the report of the Statutory Auditor.
2. Approval of the annual accounts and allocation of the results as at September 30, 1996;
3. Discharge of the Directors and Statutory Auditor;
4. Miscellaneous.

I  (00007/526/14)

<i>The Board of Directors.

ANDALUZ FINANCE S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 42.475.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>5 février 1997 à 16.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 septembre 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Délibération et décision sur la dissolution éventuelle de la société conformément à l’article 100 de la loi du 10 août

1915 sur les sociétés commerciales.

5. Divers.

I  (00010/526/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

671

CLERES HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 11, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 33.947.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>4 février 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire.
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1996.
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Divers.

I  (00008/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

HOPRA S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 11, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 44.234.

—

EMPRUNT PRIVE A TAUX FLOTTANT 1993/2001 LUF 50.000.000,-

EMPRUNT CONVERTIBLE SUBORDONNE 9 % 1994/1999 LUF 15.000.000,-

Les assemblées générales des obligataires convoquées pour le 13 janvier 1997 n’ayant pas réuni le quorum exigé par

la loi, les porteurs d’obligations de l’emprunt privé à taux flottant 1993/2001 LUF 50.000.000,- et les porteurs de
l’emprunt convertible subordonné 9 % 1994/1999 LUF 15.000.000,- sont priés d’assister aux

DEUXIEMES ASSEMBLEES GENERALES

des obligataires qui se tiendront au siège social de la société à L-1931 Luxembourg, 11, avenue de la Liberté, le jeudi <i>20
février 1997 à 11.00 heures et 11.30 heures, pour délibérer sur l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport du conseil d’administration;
2. Etat des obligations;
3. Situation financière de la société au 31 décembre 1996 et rapport du commissaire aux comptes;
4. Ratification de la décision des représentants de la masse des obligataires de consentir à une modification des condi-

tions de paiement des intérêts des emprunts obligataires, à une réduction du taux d’intérêt ou décision de proro-
gation des échéances d’intérêts échus au 31 décembre 1996, 31 décembre 1997 et 31 décembre 1998;

5. Divers.

Les porteurs d’obligations sont avertis que les deuxièmes assemblées générales délibéreront valablement quelle que

soit la portion des titres représentés conformément à l’article 94-3 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commer-
ciales.
I  (00096/319/26)

<i>Le Conseil d’Administration.

AFL LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1449 Luxembourg, 18, rue de l’Eau.

R. C. Luxembourg B 53.782.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui se tiendra le <i>24 janvier 1997 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Lecture du rapport du Commissaire aux Comptes portant sur l’exercice se clôturant au 31 décembre 1996;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 31 décembre 1996;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
4. Divers.

II  (04407/060/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

672

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Document Outline

S O M M A I R E

IRLUX INVEST S.A., Société Anonyme.

MeesPierson M*A*R*S FUND, Société Anonyme d Investissement à Capital Variable.

Title I. Name - Registered office - Duration - Purpose Art. 1. Name. 

Art. 2.Registered Office.

Art. 3.Duration. Art. 4.Purpose.

Title II. Share Capital - Shares - Net Asset Value Art. 5. Share Capital - Classes of Shares.

Art. 6. Form of Shares.

Art. 7. Issue of Shares.

Art. 8. Redemption of Shares.

Art. 9. Conversion of Shares.

Art. 10. Restrictions on Ownership of Shares.

Art. 11. Calculation of the Net Asset Value per Share.

Art. 12. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of the Net Asset Value per Share, of Issue, Redemption and Conversion of Shares.

Title III. Administration and Supervision Art. 13.Directors.

Art. 14. Board Meetings.

Art. 15. Powers of the Board of Directors.

Art. 16. Corporate Signature.

Art. 17. Delegation of Power.

Art. 18. Investment Policies and Restrictions.

Art. 19. Conflict of Interest.

Art. 20. Indemnification of Directors. 

Art. 21. Auditors. 

Title IV. General Meetings - Accounting year - Distributions Art. 22. General Meetings of Shareholders of the Company. 

Art. 23. General Meetings of Shareholders in a Sub-Fund.

Art. 24. Cancellation of Classes of Shares.

Art. 25. Accounting Year.

Art. 26. Distributions.

Title V. Final provisions Art. 27.Custodian.

Art. 28. Dissolution of the Company.

Art. 29. Liquidation.

Art. 30. Amendments to the Articles of Incorporation.

Art. 31.Statement.

Art. 32. Applicable Law.

Es folgt die deutsche Übersetzung des Vorstehenden:

Erster Abschnitt - Name, Sitz, Dauer und Gesellschaftszweck Art. 1.Name.

Art. 2. Sitz.

Art. 3. Dauer. Art. 4. Gesellschaftszweck.

Zweiter Abschnitt - Gesellschaftsvermögen, Aktien, Inventarwert Art. 5. Gesellschaftsvermögen, Aktienklassen.

Art. 6.Aktien.

Art. 7. Ausgabe von Aktien.

Art. 8. Rücknahme von Aktien.

Art. 9. Umtausch von Aktien.

Art. 10. Beschränkung des Eigentums an Aktien.

Art. 11. Berechnung des Inventarwertes.

Art. 12. Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Inventarwertberechnung, der Ausgabe, der Rücknahme und des Umtausches von Aktien.

Dritter Abschnitt - Verwaltung und Aufsicht Art. 13. Verwaltungsrat.

Art. 14. Verwaltungsratssitzungen.

Art. 15. Befugnisse des Verwaltungsrates.

Art. 16. Zeichnungsbefugnis.

Art. 17.Übertragung von Befugnissen.

Art. 18. Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen.

Art. 19. Interessenkonflikt.

Art. 20. Entschädigung des Verwaltungsrates.

Art. 21. Wirtschaftsprüfer.

Vierter Abschnitt - Gesellschafterversammlung - Rechnungsjahr - Ausschüttungen Art. 22. Gesellschafterversammlung.

Art. 23. Gesellschafterversammlung in einem Teilfonds.

Art. 24. Ungültigerklärung von Aktienklassen.

Art. 25. Rechnungsjahr.

Art. 26.Ausschüttungen.

Fünfter Abschnitt - Schlussbestimmungen Art. 27. Depotbank.

Art. 28. Auflösung der Gesellschaft.

Art. 29. Liquidation.

Art. 30. Änderungen der Satzung.

Art. 31. Begriffsbestimmungen.

Art. 32. Anwendbares Recht.

CDG HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

CONTROLFIDA S.A., Société Anonyme.

CBG INTER FINANCE (LUXEMBOURG) S.A., Société Anonyme.

CEP D OR S.A., Société Anonyme.

CERAMINVEST S.A., Société Anonyme.

CODEMACO S.A.H., Société Anonyme Holding.

CHARTER EUROPEAN HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

COMPTOIR IMMOBILIER LUXEMBOURGEOIS, Société Anonyme.

CUISOVIDE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

CUISOVIDE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

DEVLOG INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

FIOCCO S.A., Société Anonyme.

DINOLUX S.A., Société Anonyme.

DISTRIBUTION TECHNIQUE S.A., Société Anonyme.

D&amp;Q INVESTMENTS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

ETNA 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Art. 6. 

ETNA 2, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

EURO-KURIER-SERVICE, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Art. 2. Erster Absatz.

EURO-KURIER-SERVICE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

EUREA, Société Anonyme.

EPSUM S.A.H., Société Anonyme Holding.

EUROPEAN BUSINESS MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

EUROPEAN INVESTORS AND SHAREHOLDERS HOLDING S.A., Société Anonyme.

FERES S.A., Société Anonyme.

FLIESEN-ZENTRUM LUXEMBOURG, S.à r.l., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

GAICHEL INVEST S.A., Société Anonyme.

FRECOLUX S.A., Société Anonyme.

FREGA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

GIOFIN S.A., Société Anonyme Holding.

Art. 5.

FRUITCO S.A., Société Anonyme.

GENDTRENT HOLDING S.A., Société Anonyme.

G.G.K. INTERNATIONAL MANAGEMENT COMPANY, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

INCOLUX INVESTMENT CONSULTING S.A. LUXEMBOURG, Aktiengesellschaft (in Liquidation).

IDEA LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

IMMO AM, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

GERIMMOB S.A., Société Anonyme.

GLOBAL OFFSHORE S.A., Société Anonyme.

AQUA, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

Art. 5. Capital social - Compartiments d actifs.

Art. 19. Politique d investissement.

AQUA-REND, SICAV, Société d Investissement à Capital Variable.

Art. 19. Politique d investissement.

BECKVINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

BECKVINE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée unipersonnelle.

Traduction française du texte qui précède:

INDUMONT S.A., Société Anonyme, (anc. TREUKONTOR LUXEMBOURG S.A.).

VETTA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

BRUMAR S.A.H., Société Anonyme Holding.

BUFFADINI P. &amp; FILS, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

RAFICO HOLDING S.A., Société Anonyme.

SOCIETE DE THIAUMONT S.A., Société Anonyme.

HOUSTON RESEARCH S.A., Société Anonyme.

ABBASTANZA S.A., Société Anonyme.

HELKIN INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

TRANSNATIONAL FREIGHT S.A., Société Anonyme.

KARLAN INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

LUNA S.A., Société Anonyme.

BECK HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

CLIM INVEST S.A., Société Anonyme.

FIORE S.A., Société Anonyme.

PALANDIS INVESTMENT S.A., Société Anonyme.

MARVET INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

GRUM INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

F &amp; S INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

ULIXES S.A., Société Anonyme.

WIARG INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

ARBEL INTERNATIONAL HOLDING S.A., Société Anonyme.

ANDALUZ FINANCE S.A., Société Anonyme.

CLERES HOLDING S.A., Société Anonyme.

HOPRA S.A., Société Anonyme.

AFL LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.