MEMORIAL

Journal Officiel

du Grand-Duché de

Luxembourg

MEMORIAL

Amtsblatt

des Großherzogtums

Luxemburg

RECUEIL DES SOCIETES ET ASSOCIATIONS

Le présent recueil contient les publications prévues par la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales

et par loi modifiée du 21 avril 1928 sur les associations et les fondations sans but lucratif.

C — N° 559

30 octobre 1996

S O M M A I R E

Abici S.A., Luxembourg………………………………………

page 26819

African Investment Company S.A., Luxembourg… 26820
Agrindus S.A., Luxembourg …………………………………………… 26820
Aktia Fund Management S.A., Luxembg

26819, 26820

Alcibiades S.A., Luxembourg ………………………………………… 26788
Arrow S.A., Luxembourg ………………………………………………… 26820
Asturias Holding S.A., Luxembourg …………………………… 26821
Atlantique Futur Gestion, Sicav, Luxembourg ……… 26821
Automotive Engineering Holding S.A., Luxembg 26823
Bateman & Partners S.A., Soparfi, Luxembourg … 26821
Bank of Boston S.A., Luxembourg ……………………………… 26832
Banque Cogeba - Gonet S.A., Senningerberg………… 26822
Barbeano S.A., Luxembourg ………………………………………… 26823
Bausparkasse Wüstenrot, GmbH, Ludwigsburg…… 26823
Bernex Développement S.A., Luxembourg …………… 26823
CAGEMO S.A., Compagnie d’Administration et

de Gestion Mobilière S.A., Luxembourg……………… 26824

C.E.F. Cie Européenne de Financement S.A., Lu-

xembourg …………………………………………………………………………… 26826

Channel Estates S.A., Luxembourg …………………………… 26824
Chèque-Repas Luxembourg S.A., Luxembourg …… 26815
Chicago Futures Gestion, Sicav, Luxembourg ……… 26824
C.M. Exploration Luxembourg S.A., Luxbg 26825, 26826
Compagnie Financière du Sphinx S.A., Luxembg 26825
Compagnie Internationale  de Placements  S.A.,

Luxembourg ……………………………………………………………………… 26827

Compagnie Rakasy S.A., Luxembourg ……… 26828, 26829
Compania Argentina de Representaciones y Agen-

cias S.A., Luxembourg ………………………………………………… 26828

Construction Darma Holding S.A., Luxembourg 26828
Dai Nippon International S.A., Luxembourg ………… 26830
Deco 5 S.A., Luxembourg………………………………………………… 26830
Del Monte Foods Holdings S.A., Luxembourg ……… 26785
Distrimode International S.A., Luxembourg ………… 26832
Domicilia, GmbH, Dudelange………………………… 26826, 26827
Efemka Holding S.A., Luxembourg-Strassen ………… 26830
Eikasia Holding S.A., Luxembourg ……………………………… 26828
Fleming Flagship Fund, Sicav, Senningerberg………… 26831
Groupe  MC  Communication,  S.à r.l.,  Luxem-

bourg …………………………………………………………………… 26829, 26830

Japon Securité, Sicav, Luxembourg …………………………… 26831
Malibu Import, S.à r.l., Kehlen ……………………………………… 26787
Marielux Building S.A., Luxembourg ………………………… 26832
Orchidée Immobilière, S.à r.l., Luxembourg ………… 26786
Perfect House, S.à r.l., Luxembourg…………………………… 26790
Sicoma Sanitas, S.à r.l., Remich …………………………………… 26788
SODETIM S.A.H., Société d’Etudes et d’Investisse-

ments au Maroc S.A.H., Luxembourg ………………… 26816

Tasco International S.A., Luxembourg……………………… 26831
Toiture Eric Corvina, S.à r.l., Bascharage………………… 26817
Tokyo Pacific Holdings S.A., Luxembourg ……………… 26791
Tulipe Immobilière, S.à r.l., Luxembourg………………… 26818

26785

DEL MONTE FOODS HOLDINGS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 49.177.

—

Le bilan au 30 novembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour DEL MONTE FOODS HOLDINGS S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30138/006/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ORCHIDEE IMMOBILIERE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le six août.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg, agissant en remplacement de son collègue

dûment empêché, Maître Camille Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, ce dernier restant dépositaire de la
présente minute.

Ont comparu:

1.- PENTA HOLDING S.A., ayant son siège à L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal,
ici représentée par Madame Luisella Moreschi, licenciée en sciences économiques et financières, demeurant à

Brouch/Mersch,

en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée à Luxembourg, le 5 août 1996,
laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera

annexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement;

2.- INTERNATIONAL VECO SERVICES S.A., ayant son siège à Luxembourg,
ici représentée par son administrateur-délégué, Madame Luisella Moreschi, prénommée.
Lesquels comparants, représentés comme il est dit, ont requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
Art. 1

er

. Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois sous la dénomi-

nation de ORCHIDEE IMMOBILIERE, S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.
Art. 3. La société a pour objet l’acquisition, la vente et la mise en valeur d’immeubles, ainsi que toutes opérations

commerciales ou financières, mobilières ou immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement, en tout
ou en partie à son objet social ou pouvant en faciliter la réalisation ou l’extension, que ce soit au Grand-Duché de
Luxembourg ou ailleurs dans le monde.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée.
Art. 5. Le capital social est fixé à cinq cent mille francs (LUF 500.000,-), divisé en cinq cents (500) parts sociales de

mille francs (LUF 1.000,-) chacune.

Ces parts ont été souscrites et libérées comme suit:
1.- PENTA HOLDING S.A., quatre cent quatre-vingt-dix-neuf parts sociales……………………………………………………………

499

2.- INTERNATIONAL VECO SERVICES S.A., prédésignée, une part sociale ……………………………………………………………

    1

Total: cinq cents parts sociales ………………………………………………………………………………………………………………………………………………

500

La somme de cinq cent mille francs (Fr 500.000,-) se trouve dès maintenant à la libre disposition de la société, ainsi

qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

Art. 6. Les parts sont librement cessibles entre les associés ou leurs héritiers.
Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée

générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

En cas de transmission de parts pour cause de mort, les associés se soumettent aux dispositions de l’article 189 de la

loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.

De même pour l’évaluation des parts sociales en cas de cession, les associés se soumettent à l’article 189 précité.
Art. 7. La société est administrée par un ou plusieurs gérants. La société est valablement engagée par la signature

du ou des gérants.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, la faillite ou la déconfiture d’un des associés. En cas de décès d’un

des associés, la société continuera entre les associés survivants et les héritiers légaux de l’associé décédé. La société ne
reconnaît cependant qu’un seul propriétaire par part sociale et les copropriétaires d’une part devront désigner l’un
d’eux pour les représenter au regard de la société.

Art. 9. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Art. 10. En cas de dénonciation, la société sera dissoute conformément aux prescriptions légales.
Art. 11. Pour tous les points qui ne sont pas réglementés par les statuts, les associés se soumettent à la législation

en vigueur.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 1996.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à la somme de trente mille francs luxem-
bourgeois (LUF 30.000,-).

<i>Résolutions

Et à l’instant les associés réunis en assemblée générale extraordinaire ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution

Le nombre des gérants est fixé à un.

26786

<i>Deuxième résolution 

Est nommée gérante de la société pour une durée indéterminée:
Madame Luisella Moreschi, prénommée.
La société sera valablement engagée par la signature de la gérante.

<i>Troisième résolution 

Le siège social est fixé à L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant a rendu attentifs les comparants au fait que l’exploitation du commerce prévu dans le

présent acte requiert l’attribution d’une autorisation d’établissement.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée en langue connue à la comparante, connue du notaire par ses nom,

prénom usuel, état et demeure, la comparante a signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: L. Moreschi, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 13 août 1996, vol. 92S, fol. 79, case 7. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxembourg, le 20 août 1996.

C. Hellinckx.

(30096/215/89)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

MALIBU IMPORT, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-8284 Kehlen, 1, rue des Romains.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le dix-huit juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1) Madame Nelly Lantin, retraitée, demeurant à B-4430 Ans;
2) Monsieur Rudi Henrard, employé, demeurant à B-4680 Oupeye;
3) Madame Eliane Dassi, employée, demeurant à B-4560 Ocquier.
Lesquels comparants ont requis le notaire instrumentaire d’acter comme suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée qu’ils déclarent constituer entre eux:

Art. 1

er

.  La société prend la dénomination de MALIBU IMPORT, S.à r.l.

Art. 2. Le siège social de la société est établi à Kehlen. Il pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-

Duché de Luxembourg par simple décision du et des gérants.

Art. 3.  La société a pour objet l’importation, l’exportation et la vente d’articles de maroquinerie et de cordonnerie

ainsi que toutes les opérations commerciales, financières, mobilières, immobilières et civiles se rapportant directement
ou indirectement à l’objet ci-dessus et susceptibles d’en faciliter l’extension ou le développement.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée, à partir de ce jour.
L’année sociale coïncide avec l’année civile, sauf pour le premier exercice.
Art. 5.  Le capital social entièrement libéré est fixé à un million huit cent mille (1.800.000,-) francs, divisé en mille huit

cents (1.800) parts sociales de mille (1.000,-) francs chacune.

<i>Souscription du capital

Le capital social a été souscrit comme suit:
Madame Nelly Lantin, préqualifiée……………………………………………………………………………………………………………………………

600 parts

Monsieur Rudi Henrard, préqualifié…………………………………………………………………………………………………………………………

600 parts

Madame Eliane Dassi, préqualifiée ……………………………………………………………………………………………………………………………

   600 parts

Total: mille huit cents parts sociales ………………………………………………………………………………………………………………………

1.800 parts

La somme d’un million huit cent mille (1.800.000,-) francs se trouve à la disposition de la société, ce que les associés

reconnaissent mutuellement.

Art. 6. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, salariés ou gratuits, sans limitation de

durée.

Les associés ainsi que le ou les gérants peuvent nommer d’un accord unanime un ou plusieurs mandataires spéciaux

ou fondés de pouvoir, lesquels peuvent engager seuls la société.

Art. 7. Les parts sociales sont librement cessibles entre associés. Elles sont indivisibles à l’égard de la société.
La cession de parts à des tierces personnes non associées nécessite l’accord unanime de tous les associés.
Art. 8. Les héritiers et créanciers d’un associé ne peuvent, sous quelque prétexte que ce soit, requérir l’apposition

des scellés, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration ou de sa gérance.

Art. 9. La dissolution de la société doit être décidée dans les formes et conditions de la loi. Après la dissolution, la

liquidation en sera faite par le gérant.

26787

Art. 10. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales.

<i>Frais

Les frais incombant à la société pour sa constitution sont estimés à cinquante mille francs.

<i>Réunion des associés

Les associés ont pris, à l’unanimité, les décisions suivantes:
1. Est nommé gérant technique et administratif: Monsieur Claude Delville, indépendant, demeurant à B-4340 Awans,

28, rue l’Eglise.

2. La société est valablement engagée par la seule signature du gérant.
3. Le siège social de la société est fixé à L-8284 Kehlen, 1, rue des Romains.
Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente

minute.

Signé: N. Lantin, R. Henrard, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 1996, vol. 826, fol. 46, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 6 août 1996.

G. d’Huart.

(30094/207/64)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ALCIBIADES S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1470 Luxembourg, 50, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 27.815.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 19 août 1996, vol. 483, fol. 76, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 22 août 1996.

<i>Pour la société

Signature

(30108/595/10)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

SICOMA SANITAS, S.à r.l., Heizung - Lüftung - Klima - Kälte - Sanitär,

Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: Remich, 6, place du Marché.

—

STATUTEN

Im Jahre eintausendneunhundertsechsundneunzig, am neunzehnten Juli.
Vor dem unterzeichneten Notar Alphonse Lentz, mit Amtssitz in Remich.

Sind erschienen:

1. EURO COMMERCIAL IMMOBILIA S.A., abgekürzt E.C.I. S.A., eine Gesellschaft luxemburgischen Rechts mit Sitz in

Remich, 4, rue Dicks, hier vertreten durch Herrn Peter Michael Knoerrich, administrateur-délégué, wohnhaft in L-5521
Remich, 61, rue Dicks;

2. ARCADIA IMMOBILIEN A.G., eine Gesellschaft luxemburgischen Rechts mit Sitz in Remich, 4, rue Dicks, hier

vertreten durch Herrn Peter Michael Knoerrich, administrateur-délégué, vorgenannt;

3. SICOMA PEINTURE S.A., eine Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit Sitz in Remich, 6, place du Marché, hier

vertreten durch Herrn Peter Michael Knoerrich, administrateur-délégué, vorgenannt;

4. Herr Peter Michael Knoerrich, Kaufmann, wohnhaft in B-5521 Remich, 6, rue Dicks.
Diese Komparenten ersuchten den amtierenden Notar die Satzung einer zwischen ihnen zu gründenden Gesellschaft

mit beschränkter Haftung zu beurkunden wie folgt:

Art. 1. Die vorgenannten Komparenten errichten eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, auf unbestimmte

Dauer.

Die Gesellschaft trägt die Bezeichnung SICOMA SANITAS, S.à r.l., Heizung - Lüftung - Klima - Kälte - Sanitär.
Art. 2. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in Remich.
Der Firmensitz kann durch Beschluss der Geschäftsführung an jeden anderen Ort des Grossherzogtums Luxemburg

verlegt werden.

Art. 3. Zweck der Gesellschaft ist die Projektierung und Planung sowie der Einbau und die Lieferung von Heizungs-,

Lüftungs-, Klima-, Kälte-, und Sanitäranlagen und deren Wartung.

Die Gesellschaft kann des weiteren sämtliche Geschäfte industrieller, kaufmännischer, finanzieller, mobiliarer und

immobiliarer Natur tätigen, die mittelbar oder unmittelbar mit dem Hauptzweck in Zusammenhang stehen oder zur
Erreichung und Förderung des Hauptzweckes der Gesellschaft dienlich sein können.

Die Gesellschaft kann sich an luxemburgischen oder ausländischen Unternehmen unter irgendwelcher Form betei-

ligen, falls diese Unternehmen einen Zweck verfolgen, der demjenigen der Gesellschaft ähnlich ist, oder wenn eine

26788

solche Beteiligung zur Förderung und zur Ausdehnung des eigenen Gesellschaftszweckes nützlich sein kann. Die Gesell-
schaft ist ermächtigt, diese Tätigkeiten sowohl im Grossherzogtum Luxemburg wie auch im Ausland auszuführen. Die
Gesellschaft ist des weiteren ermächtigt, im Inland und im Ausland Zweigniederlassungen und Verkaufsbüros zu
eröffnen.

Art. 4.

Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt fünfhunderttausend Luxemburger Franken (500.000,- LUF),

eingeteilt in einhundert Geschäftsanteile (100) zu je fünftausend Luxemburger Franken (5.000,- LUF), welche wie folgt
übernommen werden:

1) EURO COMMERCIAL IMMOBILIA S.A., abgekürzt E.C.I. S.A., Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit

Sitz in Remich, fünfundzwanzig Anteile ……………………………………………………………………………………………………………………………………

25

2) ARCADIA IMMOBILIEN A.G., Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit Sitz in Remich, fünfundzwanzig

Anteile ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

25

3) SICOMA PEINTURE A.G., Gesellschaft luxemburgischen Rechts, mit Sitz in Remich, fünfundzwanzig An-

teile ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

25

4) Herrn Peter Michael Knoerrich, Kaufmann, wohnhaft in L-5521 Remich, 16, rue Dicks, fünfundzwanzig An-

teile ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

  25

Total: einhundert Anteile…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

100

Diese Anteile wurden vollständig und in bar eingezahlt, so dass die Summe von fünfhunderttausend Luxemburger

Franken (500.000,- LUF) der Gesellschaft zur Verfügung steht, wie dies dem amtierenden Notar nachgewiesen wurde
und von diesem ausdrücklich bestätigt wurde.

Art. 5. Die Anteile sind zwischen Gesellschaftern frei übertragbar. Bei Sterbefall können die Anteile nur mit der

Zustimmung aller Überlebenden an Nicht-Gesellschafter übertragen werden.

Art. 6. Tod, Verlust der Geschäftsfähigkeit lösen die Gesellschaft nicht auf.
Art. 7. Die Gesellschaft wird verwaltet durch einen oder mehrere Geschäftsführer, welche von den Gesellschaftern

berufen werden.

Art. 8. Das Gesellschaftsjahr beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember.
Das erste Geschäftsjahr beginnt am heutigen Tage und endet am einunddreissigtsten Dezember neunzehnhundert-

sechsundneunzig.

Art. 9. Über die Geschäfte der Gesellschaft wird nach handelsüblichem Brauch Buch geführt. Jeder der Gesell-

schafter kann am Gesellschaftssitz während der Geschäftszeit Einsicht in die Bilanz und in die Gewinn- und Verlust-
rechnung nehmen.

Art. 10. Der nach Abzug der Kosten, Abschreibungen und sonstigen Lasten verbleibende Betrag stellt den Netto-

gewinn dar.

Fünf Prozent dieses Gewinnes werden der gesetzlichen Reserve zugeführt, bis diese zehn Prozent des Gesellschafts-

kapitals erreicht hat.

Der verbleibende Betrag steht den Gesellschaftern zur freien Verfügung.
Art. 11. Für alle Punkte, die nicht in dieser Satzung festgelegt sind, verweisen die Gründer auf die gesetzlichen

Bestimmungen.

Der amtierende Notar bescheinigt, dass die Bedingungen von Artikel 183 des Gesetzes über die Handelsgesell-

schaften erfüllt sind.

<i>Kosten

Die der Gesellschaft aus Anlass ihrer Gründung anfallenden Kosten, Honorare und Auslagen werden auf fünfund-

zwanzigtausend Luxemburger Franken (25.000,- LUF) geschätzt.

<i>Generalversammlung 

Sodann haben die Erschienenen sich zu einer ausserordentlichen Generalversammlung der Anteilsinhaber, zu der sie

sich als ordentlich einberufen betrachten, zusammengefunden und einstimmig folgende Beschlüsse gefasst:

1. Die Anschrift der Gesellschaft lautet:
L-5555 Remich, 6, place du Marché.
2. Zu Geschäftsführern wird Herr Peter Michael Knoerrich, vorgenannt und Herr Horst Lennartz, Lüftungs- und

Klimatechniker, wohnhaft in D-54516 Wittlich, Boxtelstrasse 13, ernannt.

Die Gesellschaft ist nach aussen durch die alleinige Unterschrift der beiden alleinvertretungsberechtigten Geschäfts-

führer verpflichtet.

Worüber Urkunde, aufgenommen in Remich, in der Amtsstube.
Und nach Vorlesung von allem Vorstehenden an die Erschienenen, dem Notar nach Namen, gebräuchlichem

Vornamen, Stand und Wohnort bekannt, haben dieselben gegenwärtige Urkunde mit dem Notar unterschrieben.

Gezeichnet: P. M. Knoerrich, A. Lentz.
Enregistré à Remich, le 25 juillet 1996, vol. 458, fol. 86, case 8. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): P. Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Remich, le 7 août 1996.

A. Lentz.

(30099/221/98)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26789

PERFECT HOUSE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2550 Luxembourg, 120, avenue du X Septembre.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-six juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1.) La société anonyme BATI FINANCE HOLDING S.A., en abrégé B.F.H. S.A., ayant son siège social à Luxembourg,

120, avenue du X Septembre, ici représentée par deux de ses administrateurs, savoir:

- Monsieur Jürgen Thönnes, maître-peintre, demeurant à L-2516 Luxembourg, 20, rue Herbert Schaeffer,
- Mademoiselle Heinz Annick, secrétaire, demeurant à L-1631 Luxembourg, 43, rue Glesener,
2.) Monsieur Pierre Majerus, employé, demeurant à L-4316 Esch-sur-Alzette, 13, rue de Schifflange,
3.) Monsieur Jeannot Schneider, employé, demeurant à L-5380 Uebersyren, 25, rue de la Montagne,
4.) Mademoiselle Annick Heinz, préqualifiée, agissant en son nom personnel.
Lesquel comparants ont requis le notaire instrumentaire de documenter comme suit les statuts d’une société à

responsabilité limitée qu’ils constituent entre eux:

Titre I

er

. Objet - Resison sociale - Durée

Art. 1

er

. Il est formé par la présente entre les propriétaires actuels des parts ci-après créés et tous ceux qui

pourront le devenir dans la suite, une société à responsabilité limitée qui sera régie par les lois y relatives, ainsi que par
les présents statuts.

Art. 2. La société prend la dénomination de PERFECT HOUSE S.à r.l.
Art. 3. La société a pour objet tous les travaux de construction, de finition intérieure et extérieure, ainsi bureau

d’expertise, gestion de chantier, réalisation de devis, facturation, conseil et gestion d’ouvrages, ainsi qu’agence immobi-
lière.

Elle pourra effectuer toutes opérations commerciales, financières, mobilières ou immobilières, se rapportant direc-

tement ou indirectement à l’objet social ou susceptibles de le favoriser.

Art. 4.  La société est constituée pour une durée indéterminée.
Art. 5. Le siège social est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré dans toute autre localité du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision.

Titre II. Capital social - Parts sociales

Art. 6. Le capital social est fixé à cinq cent mille francs (500.000,-), représenté par dix (10) parts sociales de

cinquante mille francs (50.000,-) chacune, entièrement libérées.

Les parts sociales ont été souscrites comme suit:
1. La société anonyme BATI FINANCE HOLDING S.A., en abrégé B.F.H. S.A., ayant son siège social à 

Luxembourg, 120, avenue du X Septembre, cinq parts sociales …………………………………………………………………………………………

5

2. Monsieur Pierre Majerus, employé, demeurant à L-4316 Esch-sur-Alzette, 13, rue de Schifflange, une part

sociale ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

1

3. Mademeoiselle Annick Heinz, secrétaire, demeurant à L-1631 Luxembourg, 43, rue Glesener, deux parts

sociales………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

2

4. Monsieur Schneider Jeannot, employé, demeurant à L-5380 Uebersyren, 25, rue de la Montagne, deux 

parts sociales ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

2

Total: dix parts sociales ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

10

Toutes les parts sociales ont été libérées intégralement en numéraire de sorte que la somme de cinq cent mille francs

(500.000,- Frs) se trouve dès à présent à la libre disposition de la société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire instru-
mentaire qui le constate expressément.

Art. 7.  Les parts sociales sont librement cessibles entre les associés. Elles ne peuvent être cédées entre vifs ou pour

cause de mort à des associés que moyennant l’accord unanime de tous les associés.

En cas de cession à un non-associé, les associés restants ont un droit de préemption. Il doivent l’exercer endéans les

30 jours à partir de la date du refus de cession à un non-associé. En cas d’exercice de ce droit de préemption, la valeur
de rachat des parts est calculée conformément aux dispositions des alinéas 6 et 7 de l’article 189 de la loi sur les sociétés
commerciales.

Art. 8.  Le décès, l’interdiction, la faillite ou la déconfiture de l’un des associés ne mettent pas fin à la société.
Art. 9.  Les créanciers, ayants droit ou héritiers d’un associé ne pourront, pour quelque motif que ce soit, faire

apposer des scellés sur les biens et documents de la société, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son
administration; pour faire valoir leurs droits, il devront s’en tenir aux valeurs constatées dans les derniers bilan et inven-
taire de la société.

Titre III. Administration et Gérance

Art. 10.  La société est administrée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, nommés et révocables à tout

moment par l’assemblée générale qui fixe leurs pouvoirs et leurs rémunérations.

Art. 11.  Chaque associé peut participer aux décisions collectives quel que soit le nombre des parts qui lui appar-

tiennent; chaque associé a un nombre de voix égal au nombre de parts sociales qu’il possède. Chaque associé peut se
faire valablement représenter aux assemblées par un porteur de procuration spéciale.

26790

Art. 12.  Les décisions collectives ne sont valablement prises que pour autant qu’elles soient adoptées par les

associés représentant plus de la moitié du capital social.

Les décisions collectives ayant pour objet une modification aux statuts doivent réunir les voix des associés repré-

sentant les deux quarts (2/4) du capital social.

Art. 13.  Lorsque la société ne comporte qu’un seul associé, les pouvoirs attribués par la loi ou les statuts à

l’assemblée générale sont exercés par l’associé unique.

Art. 14.  Le ou les gérants ne contractent, en raison de leur fonction, aucune obligation personnelle relativement aux

engagements régulièrement pris par eux au nom de la société; simples mandataires, ils ne sont responsables que de l’exé-
cution de leur mandat.

Art. 15.  Une partie du bénéfice disponible pourra être attribuée à titre de gratification aux gérants par décision des

associés.

Art. 16.  L’année sociale commence le premier janvier et fint le trente et un décembre de chaque année.

Titre IV. Dissolution - Liquidation

Art. 17.  Lors de la dissolution de la société, la liquidation sera faite par un ou plusieurs liquidateurs, associés ou non,

nommés par les associés, qui en fixeront les pouvoirs et émoluments.

Art. 18.  Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales.

<i>Disposition transitoire

Par dérogation, le premier exercice commence aujourd’hui et finira le 31 décembre 1996.

<i>Frais

Les parties ont évalué le montant des frais, dépenses, rémunérations et charges, sous quelque forme que ce soit, qui

incombent à la société ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, à environ trente-cinq mille francs.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et aussitôt les associés, représentant l’intégralité du capital social et se considérant comme dûment convoqués, se

sont réunis en assemblée générale extraordinaire et ont pris, à l’unanimité des voix, les résolutions suivantes:

1. Le siège social est établi à L-2550 Luxembourg, 120, avenue du X Septembre.
2. L’assemblée désigne comme gérant de la société:
- Monsieur Pierre Majerus, employé, demeurant L-4316 Esch-sur-Alzette, 13, rue de Schifflange.
La société est engagée par la signature individuelle de Monsieur Pierre Majerus.
Dont acte, fait et passé à Béreldange, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée aux comparants, tous connus de Nous, notaire, par leurs nom, prénom

usuel, état et demeure, ils ont tous signé avec le notaire la présente minute.

Signé: J. Thönnes, A. Heinz, P. Majerus, J. Schneider, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 1996, vol. 826, fol. 48, case 1. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pétange, le 8 août 1996.

Pour expédition conforme

G. d’Huart

(30097/207/111)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

TOKYO PACIFIC HOLDINGS S.A., Société Anonyme,

(anc. TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V).

Registered office: L-1820 Luxembourg, 10, rue A. Jans.

—

STATUTES

In the year one thousand nine hundred and ninety-six, on the twelfth of September.
Before Maître Marc Elter, notary public residing in Luxembourg.

Appeared:

Mrs Marleen Watté-Bollen, lawyer, residing in Schrassig;
acting on behalf of the shareholders of TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V., a limited liability company («société

anonyme»), having its registered office in Curaçao, Netherlands Antilles, 14 John B. Gorsiraweg, Willemstad, with the
commercial register of the Curaçao Chamber of Commerce &amp; Industry under number 4.893, established on September
19, 1969, pursuant to a power given by resolution of a General Meeting of shareholders of the said company, held in
Curaçao on September 4, 1996, before the Curaçao civil law notary Johannes Thesseling.

The appearing person requests the notary to act the ratification of the resolutions taken by the shareholders of

TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V. and the confirmation that the transfer of the registered office to Luxembourg will
become effective today September 11, 1996, in compliance with the provisions of Luxembourg laws and rules governing
the status of a legal entity, maintained without discontinuance in accordance with such laws.

Will stay attached to the present deed a notarized copy of the notarial report of Shareholders’ Resolutions of the

shareholders of the said company dated the fourth day of September nineteen hundred ninety-six and adopted in

26791

accordance with the law of the Netherlands Antilles and Articles of the Company’s statutes ruling at the time of the
resolutions, deciding to transfer the registered office to Luxembourg and to amend the Articles of Association to adapt
them to Luxembourg law.

The following documents are submitted to the notary:
- a notarized copy of the current articles of Association of the company («Co-ordinated By-laws»), dated August 30,

1996;

- a notarized copy of the notarial report of the Shareholders’ Resolutions, of September 4, 1996, above-mentioned,

here annexed;

- a notarized copy of a notarial report of the Shareholders’ Resolutions, enacted by a deed dated July 9, 1996;
- an original extract issued by the Commercial Curaçao Register evidencing all data concerning TOKYO PACIFIC

HOLDINGS N.V.;

- a balance sheet of the company dated June 30, 1996, signed by its managing director.
Thereupon, Mrs Marleen Watté, acting in its above mentioned capacities, ratifies the following resolutions in order

to give them full application in the Grand Duchy of Luxembourg:

1) The meeting has decided to transfer the registered seat and offices of the company from the Netherlands Antilles

to Luxembourg and to change the nationality of TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V. to a Luxembourg company.

2) The meeting has decided a total update of the Articles of Association, to read as follows:

ARTICLES OF ASSOCIATION

Title I. - Name - Registered Office - Duration - Purpose

Art. 1. Name. There is hereby established among the subscribers and all those who may become owners of Shares

hereafter issued, a public limited company («société anonyme») qualifying as an investment company («société d’inve-
stissement») under the name TOKYO PACIFIC HOLDINGS S.A. (hereinafter the «Company»).

Art.2. Registered Office. The registered office of the Company is established in Luxembourg. Branches, subsi-

diaries or other offices may be established either in the Grand Duchy of Luxembourg or abroad (but in no event in the
United States of America, its territories or possessions) by a decision of the Board of Directors.

In the event that the Board of Directors determines that extraordinary political or military events have occurred or

are imminent which would interfere with the normal activities of the Company at its registered office or with the ease
of communication between such office and persons abroad, the registered office may be temporarily transferred abroad
until the complete cessation of these abnormal circumstances; such provisional measures shall have no effect on the
nationality of the Company which, notwithstanding such temporary transfer, shall remain a Luxembourg corporation.

Art. 3. Duration. The Company is established for an unlimited period of time. The Company may be dissolved by

a resolution of the Shareholders adopted in the manner required for the amendments of these Articles of Association
referred to in Article 33.

Art. 4. Purpose. The exclusive purpose of the Company is to place the funds made available to it in transferable

securities of all types, with the purpose of spreading investment risks and making available to Shareholders the benefits
of the management of the Company’s assets.

The Company is to invest in particular in Japanese securities, though the Company may invest in other securities listed

on the European and/or American Stock Exchanges and/or regulated markets.

The Company may take any measures and carry out any transaction which it may deem useful for the fulfilment and

the development of its purpose to the largest extent permitted under the law of 30 March 1988 on undertakings for
collective investment.

Title II. - Shares - Share Capital - Net Asset Value

Art. 5. Authorised Share capital - Issued Share capital. The Company has an authorised capital of NLG

21,000,000.- (twenty-one million Dutch guilders) to consist of seven million (7,000,000) Shares of a par value of three
Dutch guilders (NLG 3.00) per Share.

The minimum capital shall have to be at all time as provided by law, i.e. the equivalent in Dutch guilders of fifty million

Luxembourg francs (LUF 50,000,000.-).

The Company has an issued capital of NLG 5,515,710.- divided into 1,838,570 Shares with a par value of three Dutch

guilders (NLG 3.00) per Share.

The 1,838,570 issued Shares have all been fully paid up by payment in cash of NLG 5,515,710.-.
The issued Shares as well as the Shares to be issued pursuant to Article 9 hereof are dividend distributing Shares. The

Shares are redeemable to the extent permitted by law as well as by these Articles of Association.

Art. 6. Increase or decrease of the Capital. The capital of the Company may be increased or reduced by a

resolution of the Shareholders adopted in the manner required for the amendment of these Articles of Association, as
prescribed in Article 33 thereof. Furthermore the Board of Directors of the Company is authorised and instructed to
issue Shares up to the total authorised capital in whole or in part from time to time as it in its discretion may determine,
if and to the extent the issue will be effected in accordance with the terms of Article 9 of present Articles of Association,
within a period expiring on the fifth anniversary of the publication of the present Articles of Association in the Mémorial,
subject to extension of subsequent five-year periods, for any authorised Shares which have not been issued or agreed
to be issued by the Board of Directors before the end of the then current five-year period by deciding the issuance of
Shares representing such whole or partial increase and accepting subscriptions for such Shares from time to time.

Each time the Board of Directors shall so act to render effective in whole or in part the increase of capital as autho-

rised by the foregoing provisions, Article 5 of the Articles of Association shall be amended so as to reflect the result of

26792

such action and the Board of Directors shall take or authorise any necessary steps for the purpose of obtaining
execution and publication of such amendment in accordance with the law.

The issue of shares in the context of the above mentioned authorization to the Board of Directors shall be effected

without reserving preferential subscription rights to existing Shareholders.

Art. 7. Form of Shares.
(1) The Board of Directors shall determine at its discretion whether the Company shall issue Shares in bearer form

and/or in registered form. If bearer Shares are to be issued, there will be issued only one (1) global Share certificate.

The Company shall not issue individual Share certificates nor for the bearer Shares nor for the registered Shares.
All issued registered Shares of the Company shall be registered in the register of Shareholders which shall be kept by

the Company or by one or more persons designated thereto by the Company, and such register shall contain the name
of each owner of registered Shares, his residence or elected domicile as indicated to the Company, the number of
registered Shares held by him and the amount paid-up on each such Share.

The inscription of the Shareholder’s name in the register of Shareholders evidences his right of ownership on such

registered Shares. In the case of registered Shares, the Shareholder will only receive a written confirmation note of his
Shareholding.

(2) Transfer of registered Shares shall be effected by a written declaration of transfer to be inscribed in the register

of Shareholders, dated and signed by the transferor and transferee, or by persons holding suitable powers of attorney
to act to that effect therefore. The Company may also accept as evidence of transfer other instruments of transfer satis-
factory to the Company.

Any transfer of registered Shares shall be entered into the register of Shareholders; such inscription shall be signed

by one or more Directors or officers of the Company or by one or more other persons duly authorised thereto by the
Board of Directors.

(3) Before Shares are issued in bearer form and before registered Shares shall be converted into bearer Shares the

Company may require assurances satisfactory to the Board of Directors that such issuance or conversion shall not result
in such Shares being held by a US person.

(4) Registered Shareholders shall provide the Company with an address to which all notices and announcements may

be sent. Such address will also be entered into the register of Shareholders.

In the event that a Shareholder does not provide an address, the Company may authorise a notice to this effect to be

entered into the register of Shareholders and the Shareholder’s address will be deemed to be at the registered office of
the Company, or at such other address as may be so entered into by the Company from time to time, until another
address shall be provided to the Company by such Shareholder.

A Shareholder may, at any time, change his address as entered into the register of Shareholders by means of a written

notification to the Company at its registered office, or at such other address as may be indicated by the Company from
time to time.

(5) The Company shall register Registered Shares jointly in the names of not more than four holders should they so

require. In such case the Company is entitled to suspend the rights attaching to such Shares when these are to be
exercised jointly by all those parties in whose name the Shares are registered.

Art. 8. Global Share Certificate.
(1) Upon request, the Subscriber, at the time of an issue of Shares, shall obtain a right to registered Shares; without

such a special request, the Subscriber shall obtain a right in respect of bearer Shares in the manner as described
hereafter.

(2) All Bearer Shares shall be represented by one (1) Global Share Certificate. This Share certificate will be deposited

with NEDERLANDS CENTRAAL INSTITUUT VOOR GIRAAL EFFECTENVERKEER B.V. (hereinafter referred to as
«Necigef») within the meaning of the Giro Securities Transfer Act (hereinafter referred to as «Wet Giraal Effecten-
verkeer» or «Wge»).

(3) The Company grants a right in respect of bearer Shares by the following:
a) Necigef enables the Company to enter the relevant Shares on the Global Share Certificate (or have them entered

on it) and

b) the person lawfully entitled (hereinafter referred to as «person lawfully entitled») designates a participant of

Necigef («aangesloten instelling») within the meaning of the Wge which credits him accordingly as a co-owner
(«deelgenoot») in its collective deposit.

(4) Notwithstanding Article 27 of these Articles of Association, Necigef -in its capacity as custodian of the Global

Share Certificate -is irrevocably charged with the administration of the Global Share Certificate and Necigef is irrevo-
cably authorized to -on behalf of the person(s) lawfully entitled to the Shares concerned- do anything which may be
necessary, such as the acceptance, the transfer, as well as the co-operation to the marking-up and marking down of the
Global Share Certificate.

(5) If a co-owner requires from a participant of Necigef («aangesloten instelling») physical delivery of one or more

Shares up to the quantity of which he is a co-owner:

(a) Necigef will transfer the Shares to the person lawfully entitled by a deed,
(b) the Company will acknowledge and approve the transfer,
(c) Necigef will enable the Company to debit (to have debited) the Share certificate for the Shares,
(d) the participant of Necigef («aangesloten instelling») will debit the person lawfully entitled accordingly as a co-

owner in its collective deposit and

(e) the Company will register the holder in the register of Shareholders.
(6) A holder of a registered Share may at any time convert it into a bearer Share in the following way:

26793

(a) the person lawfully entitled transfers this Share by a deed to Necigef,
(b) the Company acknowledges this transfer,
(c) Necigef enables the Company to enter (have entered) a Share on the Global Share Certificate,
(d) a participant of Necigef («aangesloten instelling») which has been designated by the person lawfully entitled will

enter the person lawfully entitled as co-owner in its collective deposit accordingly and

(e) the Company will remove the person lawfully entitled as holder of the Share concerned from the register of

Shareholders.

(7) A conversion of registered Shares into bearer Shares will only be effected by representation that the transferee is

not a US person.

Art. 9. Issue of Shares. Shares shall be issued only upon acceptance of the subscription and receipt of the purchase

price, eventually with a subscription charge. The Subscriber will, without undue delay, upon acceptance of the
subscription and receipt of the purchase price, receive title to the Shares purchased by him.

In the case of registered Shares, the Shareholder will only receive a written confirmation note of his Shareholding. In

case of bearer Shares, the Global Share Certificate will undergo a mark-up.

Shares may not be issued with or have attached thereto preferred, deferred or other special rights, or restrictions

whether with regard to dividend, return of capital, conversion, transfer, the price payable on allotment or otherwise.

The Company in general meeting of Shareholders or the Directors may at any time confer additional rights but not

further duties and obligations on the holders of Shares provided that the rights of all holders of Shares as to dividends,
redemption or the return of capital on a winding-up are not thereby reduced or abrogated.

The Board of Directors is authorised and instructed to determine the conditions of any subscription and to make any

subscription subject to payment of the par value of the Shares and an issuance premium which together will in the
judgement of the Board of Directors, equal the Net Asset Value of such Shares, as defined in Article 13 hereof as of such
Valuation Date (defined in Article 14 hereof) and as determined in accordance with such policy as the Board of
Directors may from time to time determine.

Such price shall be increased by such charges and commissions as the Board of Directors may determine and as

indicated in the prospectus of the Company (hereinafter the «Prospectus»). The price so determined shall be payable
within a period as determined by the Board of Directors which shall not exceed seven Business Days from the relevant
Valuation Date. A Business Day is any day normally treated as a bank business day in the Grand Duchy of Luxembourg.

The Board of Directors may delegate to any Director, manager, officer or other duly authorised agent the power to

accept subscriptions and to receive payment of the price with respect to the Shares to be issued and to take care of all
other formalities in relation thereto.

The Company may agree to issue Shares as consideration for a contribution in kind of transferable securities, in

compliance with the conditions set forth by Luxembourg law, in particular the obligation to rely on a valuation report
from an auditor («réviseur d’entreprises agréé»).

Art. 10. Acquisition by the Company of its own Shares - Redemption of Shares. The Company has the

power to acquire for its own account, for valuable consideration, fully-paid Shares of its capital stock issued and
outstanding, provided however that such acquisition is made only out of the Company’s paid in or earned surplus which
shall include retained profits and non-compulsory reserves. For the purpose of this provision, non-compulsory reserves
are all reserves of the Company including the paid-in surplus provided for in Article 11 hereof, excluding however the
reserve required by law.

Any Shareholder may request the redemption of all or part of his Shares by the Company under the terms and proce-

dures set forth by the Board of Directors in the Prospectus and within the limits provided by law and these Articles of
Association.

The redemption price shall be paid within a period as determined by the Board of Directors which shall not exceed

seven (7) Business Days in Luxembourg from the relevant Valuation Date (as defined in Article 14 hereof) on which the
applicable Net Asset Value was determined or on the date the transfer documents have been received by the Company
if later, or on the date the global Share certificate has been marked down, if later.

The redemption price shall be equal to the Net Asset Value per Share, as determined in accordance with the provi-

sions of Article 13 hereof, less such charges and commissions (if any) at the rate provided by the Prospectus.

Any request for redemption shall be irrevocable except in the event of a suspension of the calculation of the Net

Asset Value.

If as a result of any request for redemption, the number or the aggregate Net Asset Value of the Shares a Shareholder

holds would fall below such number or such value as determined by the Board of Directors, then the Company may
decide that this request be treated as a request for redemption for the full balance of such Shareholder’s holding of
Shares.

Further, if on any given date redemption requests pursuant to this Article exceed a certain level in relation to the

number of Shares in issue, the Board of Directors may decide that part or all of such requests for redemption will be
deferred for a period and in a manner that the Board considers to be in the best interests of the Company. On the next
Valuation Date following that period, these redemption requests will be met in priority to later requests.

Any such request must be filed by such Shareholder in written form at the registered office of the Company in Luxem-

bourg or with any other person or entity appointed by the Company as its agent for redemption of Shares.

In the event that the Company is unable at any time to redeem any Shares of the Company as a consequence of the

limitations set forth in the first paragraph of this Article 10, the Board of Directors shall forthwith convene a general
meeting of Shareholders. Such meeting of Shareholders shall have to determine whether the Company should enter into
voluntary liquidation.

26794

Shares redeemed by the Company shall remain in existence, but shall not have any voting rights or any right to parti-

cipate in any dividends declared by the Company or in any distribution paid upon the liquidation or winding-up of the
Company as long as they are held by the Company. Shares redeemed by the Company hereunder may be sold at any
time by the Company.

The management report shall in relation with the annual accounts of the Company refer to the acquisition of own

Shares by the Company and contain detailed information regarding the redemption(s) effected during the relevant
accounting period.

Art. 11. Creation of reserves. The Board of Directors may create such reserves from time to time as it thinks

proper, apart and aside from the reserves required by law, and it shall create a paid-in surplus reserve from funds
received by the Company as Share premiums on issue of its Shares, which reserve or reserves may be used to provide
for the payment for any Shares of the Company that the Company may repurchase from its Shareholders or for setting
off any realised or unrealised capital losses.

Art. 12. Restrictions on Ownership of Shares. The Company may partly or in total restrict or prevent the

ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate body, if in the opinion of the Company, this is
necessary to ensure that Shares are neither acquired nor held by or on behalf of any person in circumstances giving rise
to a breach of the law or requirements of any country or governmental or regulatory authority on the part of that
person or the Company, or which might have adverse taxation or other pecuniary consequences for the Company,
including a requirement to register under any securities, or investment or similar laws or requirements of any country
or authority.

The Directors may in this connection require a Shareholder to provide such information as they may consider

necessary to establish whether he is the beneficial owner of the Shares which he holds. If the Company becomes aware
that any Shares are owned directly or beneficially by any person in breach of any law or requirement of a country or
governmental or regulatory authority, or otherwise in the circumstances referred to in this Article, the Directors may
require the redemption of such Shares.

Specifically but without limitation, the Company may restrict the ownership of Shares in the Company by any US

Person. «US Person» means any US Resident or other person specified in Regulation S under the US Securities Act of
1933 as amended from time to time and as may be further supplemented by resolution of the Directors.

The effect of current US regulations may be that if a Shareholder currently resident outside the US becomes resident

in the US (and consequently comes within the definition of a US Person) any future purchase and transfer of Shares by
such Shareholder will be restricted in accordance with the terms of the then-current Prospectus relating to sales to US
Persons.

Art. 13. Calculation of Net Asset Value per Share. The Net Asset Value of a Share in the Company shall be

expressed in Dutch guilders (NLG) or in such other currency as the Board of Directors shall from time to time
determine as a per Share figure and shall be determined as of any Valuation Date by dividing the value of the assets of
the Company (converted into NLG at current exchange rates if non NLG assets), less the liabilities (including any provi-
sions considered by the Board of Directors to be necessary or prudent), on any such Valuation Date, by the number of
Shares then outstanding (excluding any Shares held by the Company) in accordance with the Valuation Rules set forth
below.

The Net Asset Value per Share may be rounded up or down to the nearest unit of the relevant currency as the Board

of Directors shall determine.

If since the time of determination of the Net Asset Value there has been a material change in the quotations on the

markets on which a substantial portion of the investments are dealt in or quoted, the Company may, in order to
safeguard the interests of the Shareholders and the Company, cancel the first valuation and carry out a second valuation.

The valuation of the Net Asset Value of the Shares shall be made in the following manner:
I. The assets of the Company shall include:
1) all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
2) all bills and notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
3) all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debenture stocks, subscription rights, warrants, options

and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Company;

4) all stock, stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Company to the extent infor-

mation thereon is reasonably available to the Company (provided that the Company may make adjustments in a manner
not inconsistent with paragraph (a) below with regards to fluctuations in the market value of securities caused by trading
ex-dividends; ex-rights, or by similar practices);

5) all interest accrued on any interest-bearing assets owned by the Company except to the extent that the same is

included or reflected in the principal amount of such asset;

6) the preliminary expenses of the Company, including the cost of issuing and distributing Shares of the Company,

insofar as the same have not been written off;

7) all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.
The value of such assets shall be determined as follows:
(a) the value of any cash on hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses,

cash dividends and interest declared or accrued and not yet received is deemed to be the full amount thereof, unless in
any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof is arrived at after making such
discount as may be considered appropriate by the Board of Directors in such case to reflect the true value thereof;

(b) the value of securities which are listed on any stock exchange or dealt in on any other Regulated Market (as

defined in Article 24 hereof) is based on the last available price;

26795

(c) options and futures contracts are valued at the last price on the Regulated Market where any such option or

futures contract is principally traded;

(d) forward currency contracts are valued at their respective fair market values determined on the basis of prices

supplied by independent sources;

(e) all other securities and other assets, as well as securities listed on a stock exchange or dealt on any other

Regulated Market, as aforesaid, for which the price as determined pursuant to sub-paragraph (b), (c) and (d) hereabove
is not representative of the fair market value of the relevant securities or other assets, are valued at fair market value as
determined in good faith pursuant to procedures established by the Board of Directors.

The value of all assets and liabilities not expressed in NLG will be converted into NLG at rates last quoted by any

major bank. If such quotations are not available, the rate of exchange will be determined in good faith by or under proce-
dures established by the Board of Directors.

The Board of Directors, in its discretion, may permit some other method of valuation to be used if it considers that

such valuation better reflects the fair value of any asset of the Company.

II. The liabilities of the Company shall include:
1) all loans, bills and accounts payable;
2) all accrued interest on loans of the Company (including accrued fees for commitment for such loans);
3) all accrued or payable expenses (including administrative expenses, advisory and management fees, including

incentive fees, custodian fees, and corporate agents’ fees);

4) all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payments of money or

property, including the amount of any unpaid dividends declared by the Company;

5) an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the Valuation Date, as determined from

time to time by the Company, and other reserves (if any) authorised and approved by the Board of Directors, as well as
such amount (if any) as the Board of Directors may consider to be an appropriate allowance in respect of any contingent
liabilities of the Company;

6) all other liabilities of the Company of whatsoever kind and nature. In determining the amount of such liabilities the

Company shall take into account all expenses payable by the Company which shall comprise establishment expenses,
fees payable to its investment advisers or investment managers, accountants, custodian and its correspondents, domici-
liary agent, registrar and transfer agent, any paying agent and permanent representatives in places of registration, any
other agent employed by the Company, any fees and expenses involved in registering and maintaining the registration of
the Company with any governmental agencies or stock exchanges in the Grand Duchy of Luxembourg and in any other
country, fees for legal and auditing services, printing, reporting and publishing expenses, including the cost of advertising,
preparing, printing and distributing prospectuses, explanatory memoranda, periodical reports or registration statements,
all taxes, duties, governmental and similar charges, and all other operating expenses, including the cost of buying and
selling assets, interest, bank charges and brokerage, postage, telephone, telex and telefax.

The Company may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure

for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

III. For the purpose of this Article:
1) Shares of the Company to be redeemed under Article 10 hereof shall be treated as existing and taken into account

until immediately after the time specified by the Board of Directors on the Valuation Date on which such valuation is
made, and from such time and until paid by the Company such price shall be deemed to be a liability of the Company;

2) Shares to be issued by the Company shall be treated as being in issue as from the time specified by the Board of

Directors on the Valuation Date on which such valuation is made, and from such time and until received by the Company
such price shall be deemed to be a debt to the Company;

3) where on any Valuation Date the Company has contracted to:
- purchase any asset, the value of the consideration to be paid for such asset shall be shown as a liability of the

Company and the value of the asset to be acquired shall be shown as an asset of the Company;

- sell any asset, the value of the consideration to be received for such asset shall be shown as an asset of the Company

and the asset to be delivered shall not be included in the assets of the Company;

provided however, that if the exact value or nature of such consideration or such asset is not known on such

Valuation Date, then its value shall be estimated by the Company.

In the absence of bad faith, gross negligence or manifest error, any decision taken by the Board of Directors or by a

delegate of the Board of Directors in calculating the Net Asset Value, shall be final and binding on the Company and
present, past or future Shareholders.

The Net Asset Value shall be certified by a Director or a duly authorised representative or a delegate of the Board

of Director and such certification shall be available for inspection upon request by a Shareholder at the Company’s
registered office. The Net Asset Value will be published regularly in such newspaper(s) of general circulation in such
countries as the Board of Directors may from time to time determine.

Art. 14. Frequency and Temporary Suspension of Calculation of Net Asset Value per Share and of the

Issue and Redemption of Shares. The Net Asset Value per Share and the price for the issue and redemption of the
Shares shall be calculated from time to time by the Company or any agent appointed thereto by the Company, at least
twice a month at a frequency determined by the Board of Directors, such date or time of calculation being referred to
herein as the «Valuation Date».

The Board of Directors may suspend the calculation of the Net Asset Value and the issue and redemption of Shares

of the Company:

26796

i) during any period when any of the markets or stock exchanges on which any substantial portion of the investments

of the Company from time to time are quoted is closed other than for ordinary holidays, or during which dealings
therein are restricted or suspended provided that such restriction or suspension affects the valuation of the investment
of the Company quoted thereon;

ii) during the existence of any state of affairs which constitutes an emergency as a result of which disposal or valuation

of assets owned by the Company would be not practical or would not be possible without seriously prejudicing the
interests of the Shareholders of the Company or would not be possible;

iii) during any breakdown in the means of communication inclusive computer breakdown normally employed in deter-

mining the price or value of any of the investments or the current prices or values on any market or stock exchange; or

iv) during any period when the Company is unable to repatriate funds for the purpose of making payments on the

redemption of its Shares or during which any transfer of funds involved in the realisation or acquisition of investments
or payments due on redemption of its Shares cannot, in the opinion of the Board of Directors, be effected at normal
prices or rates of exchange;

v) when for any other reason the prices of any investments owned by the Company cannot promptly or accurately

be ascertained; or

vi) upon the publication of a notice convening a general meeting of Shareholders for the purpose of resolving the

winding-up of the Company in accordance with Article 31 hereafter.

If appropriate, notice of the imposition and lifting of any such suspension will be published and will also be given to

any Shareholder or person applying for the issue and redemption of Shares. During a period of suspension a Shareholder
may withdraw his request, in respect of any Shares not redeemed, by notice in writing received by the Company before
the end of such period. If no such request is received, the Company shall deal with it on the first Valuation Date after
the suspension period.

The Company will also not be bound to redeem any Shares on any one Valuation Date if there are redemption orders

that day for more than 10% of the number of Shares then in issue. In addition, the Company may defer redemptions in
exceptional circumstances that may adversely affect the interests of holders of Shares. In either case, the Board of
Directors may declare that such redemptions will be deferred until the Company has executed, as soon as possible, the
necessary realisation of assets or until the exceptional circumstances cease to apply. Redemptions so deferred will be
dealt with in priority to later requests.

Title III. - Administration and Supervision

Art. 15. Directors. The Company shall be managed by a Board of Directors composed of not less than three

members, who need not be Shareholders of the Company. The Board of Directors shall exercise its duties under the
supervision of the Supervisory Board. The Directors shall be elected for a term not exceeding six years.

The Directors shall be elected by the Shareholders at a general meeting of Shareholders from a list of Directors

proposed for election, to be prepared by the Supervisory Board. The general meeting of Shareholders shall further
determine the number of Directors and the term of their office. The Board of Directors shall invite the Supervisory
Board to draw up a list of Director(s) proposed for election. The Supervisory Board shall present the list of candidates
for election at least three months before the general meeting of Shareholders. The Directors shall place the names of
the candidates for election so presented on the agenda for the relevant general meeting of Shareholders.

The general meeting of Shareholders shall be free to make appointments if the Supervisory Board does not or does

not in due time submit candidates for election.

Directors proposed for election listed in the agenda of the general meeting of Shareholders shall be elected by the

majority of the votes of the Shares present or represented. Any candidate for Director not proposed in the agenda of
the meeting shall be elected only by vote of the majority of the Shares outstanding. Directors shall be removed or
replaced on the proposal of the Supervisory Board by the general meeting of Shareholders voting with the majority of
the Shares present or represented at the meeting.

The general meeting of Shareholders may only resolve to remove with or without cause or replace at any time a

director, other than on the proposal of the Supervisory Board, by a majority of two thirds of the votes cast at a general
meeting, at which the majority of the Shares outstanding is present or represented.

In the event of a vacancy within the Board of Directors, the remaining Directors may temporarily fill such vacancy

upon approval of the Supervisory Board; the Shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their
next general meeting.

The remuneration of each Director shall be determined by the Supervisory Board and shall be disclosed in the

Prospectus.

The Company may indemnify any Director or officer, and his heirs, executors and administrators, against expenses

reasonably incurred by him in connection with any action, suit or proceeding to which he may be made a party by reason
of his being or having been a Director or officer of the Company or, at its request, of any other Company of which the
Company is a Shareholder or a creditor and from which he is not entitled to be indemnified, except in relation to
matters as to which he shall be finally adjudged in such action, suit or proceeding to be liable for gross negligence or
misconduct; in the event of a settlement, indemnification shall be provided only in connection with such matters covered
by the settlement as to which the Company is advised by counsel that the person to be indemnified did not commit a
breach of duty. The foregoing right of indemnification shall not exclude other rights to which the Director may be
entitled.

Art. 16. Board Meetings - Chair of meetings. The Board of Directors may choose from among its members a

chairman, and may choose from among its members one or more vice-chairmen. It may also choose a secretary, who
need not be a Director, who shall write and keep the minutes of the meetings of the Board of Directors and of the

26797

Shareholders. The Board of Directors shall meet upon call by the chairman, any two Directors or the Supervisory Board,
at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the Board of Directors and of the Shareholders. In his absence, the

Directors or the Shareholders, as the case may be, shall decide by a majority vote that another Director, or, in case of
a Shareholders’ meeting, that any other person shall be in the chair of such meetings.

Written notice of any meeting of the Board of Directors shall be given to all Directors at least twenty-four hours

prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of such circum-
stances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by telegram, telex,
telefax or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings held at times
and places fixed in a prior resolution adopted by the Board of Directors.

Any Director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any similar means of

communication another Director as his proxy. A Director may represent one or several Directors.

Any Director may participate in a meeting of the Board of Directors by conference call or similar means of commu-

nication whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participation in a meeting by such
means shall constitute presence in person at such meeting.

The Board of Directors can deliberate or act validly only if at least the majority of the Directors are present or repre-

sented.

Resolutions are taken by a majority vote of the Directors present or represented. In the event that at any meeting

the number of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting vote.

Resolutions of the Board of Directors will be recorded in minutes signed by the chairman of the meeting. Copies or

extracts of such minutes to be produced in judicial proceedings or elsewhere will be validly signed by the chairman of
the meeting or any two Directors.

Resolutions in writing approved and signed by all Directors shall have the same effect as resolutions voted at the

Directors’ meetings; each Director shall approve such resolutions in writing, by telegram, telex, telefax or any other
similar means of communication. An approval, if not initially made in writing, shall be confirmed in writing and all
documents together, in case of plurality of documents, shall form the record that proves that resolutions have been
validly taken.

Art. 17. Powers of the Board of Directors. The Board of Directors is vested with all powers to perform all acts

of disposition and administration necessary or useful for accomplishing the Company’s objectives and it has the right to
amend any practice or policy stated in the Prospectus.

All powers not expressly reserved by law or by the present Articles of Association to the general meeting of

Shareholders or to the Supervisory Board are in the competence of the Board of Directors.

Art. 18. Corporate Signature. Vis-à-vis third parties, the Company is validly bound by the joint signatures of any

two Directors or by the joint or single signature of any person(s) to whom authority has been delegated by the Board
of Directors.

The Directors may not bind the Company by their individual signatures, except if specifically authorised thereto by

resolution of the Board of Directors.

Art. 19. Delegation of Power. The Board of Directors of the Company may, subject to the approval of the Super-

visory Board, delegate its powers to conduct the daily management and affairs of the Company (including the right to
act as authorised signatory for the Company) and its powers to carry out acts in furtherance of the corporate policy and
purpose to one or several physical persons or corporate entities (the «Manager»), who need not be members of the
board, who shall have the powers determined, subject to the approval of the Supervisory Board, by the Board of
Directors and who may, if the Board of Directors, subject to the approval of the Supervisory Board so authorises, sub-
delegate their powers. Delegation of the daily management to a Director is subject to the prior approval of the general
meeting of Shareholders.

The Board may also confer special powers of attorney by notarial or private proxy.
The Board of Directors may, subject to the approval of the Supervisory Board, appoint any officers, including a

general manager as well as an investment manager and any assistant general managers as well as any other officers that
the Company deems necessary for the operation and management of the Company.

Such appointments may be terminated at any time by the Board of Directors on the proposal of the Supervisory

Board. The officers need not be Directors or Shareholders of the Company. The officers shall have the rights and duties
conferred upon them by the Board of Directors, on the proposal of the Supervisory Board.

Art. 20. Approval of resolutions. Without prejudice to the relevant provisions elsewhere in these Articles of

Association, the approval of the Supervisory Board shall be required for the following resolutions of the Board of
Directors:

a. to apply for listing or withdrawal from the official listing of the Shares of the Company on any stock exchange;
b. to enter into agreements whereby the Company is granted a bank credit;
c. to make a proposal for a statutory merger;
d. to be a party to legal proceedings, including arbitration proceedings, except for legal actions which may not be

delayed;

e. to make a proposal to dissolve the Company;
f. to apply for involuntary liquidation and for a moratorium of payments.
Furthermore all resolutions of the Board of Directors are submitted to the approval of the Supervisory Board which

are detailed in a resolution of the Supervisory Board.

26798

The Board of Directors shall observe the instructions of the Supervisory Board concerning the general lines of the

financial, social and economic policy to be pursued.

The lack of approval as referred to in Article 19 above, shall not affect the authority of the Board of Directors to

represent the Company.

Art. 21. Supervisory Board. The Company shall have a Supervisory Board composed of one or more members,

who need not be Shareholders of the Company. They shall be elected for a term not exceeding six years. The Super-
visory Directors shall be elected by the Shareholders at a general meeting of Shareholders; the latter shall further
determine the number of Supervisory Directors and the term of their office.

The remuneration of each Supervisory Director shall be determined by the general meeting of Shareholders.
Supervisory Directors proposed for election, listed in the agenda of the general meeting of Shareholders shall be

elected by the majority of the votes of the Shares present or represented. Any candidate for Supervisory Director not
proposed in the agenda of the meeting shall be elected only by vote of the majority of the Shares outstanding.

Any Supervisory Director may be removed with or without cause or be replaced at any time by a resolution adopted

by a majority of two thirds of the votes cast at a general meeting of Shareholders, at which the majority of the Shares
outstanding is present or represented.

In the event of a vacancy within the Board of Supervisory Directors, the remaining Supervisory Directors may

temporarily fill such vacancy, the Shareholders shall take a final decision regarding such nomination at their next general
meeting.

Art. 22. Powers of the Supervisory Board. The Supervisory Board is vested with all powers to review all

operations of the Company and it shall assist the Board of Directors with advice. In the performance of their duties the
Supervisory Directors shall serve the interests of the Company.

The Board of Directors shall provide the Supervisory Board with the information necessary for the performance of

its duties in due time and it shall forward to the Supervisory Board the financial situation of the Company at least each
6 months.

The members of the Supervisory Board shall have access to the registered office of the Company and shall be author-

ised to examine at all times the books and records of the Company.

The Supervisory Board may designate one or more of its members or an expert to exercise such powers and may

also otherwise be assisted by an expert.

Art. 23. Meetings of the Supervisory Board - Chair of meetings. The Supervisory Board may choose from

among its members a chairman, and may choose from among its members one or more vice-chairmen. It may also
choose a secretary, who need not be a Supervisory Director, who shall write and keep the minutes of the meetings of
the Supervisory Board. The Supervisory Board shall meet upon call whenever one Supervisory Director or the Board of
Directors deems necessary, at the place indicated in the notice of meeting.

The chairman shall preside at the meetings of the Supervisory Directors. In his absence, the meeting shall appoint

itself a chairman.

Written notice of any meeting of the Supervisory Board shall be given to all Supervisory Directors at least twenty-

four hours prior to the date set for such meeting, except in circumstances of emergency, in which case the nature of
such circumstances shall be set forth in the notice of meeting. This notice may be waived by consent in writing, by
telegram, telex, telefax or any other similar means of communication. Separate notice shall not be required for meetings
held at times and places fixed in a resolution adopted by the Supervisory Board.

Any Supervisory Director may act at any meeting by appointing in writing, by telegram, telex or telefax or any similar

means of communication another Supervisory Director as his proxy. A Supervisory Director may represent one or
several Supervisory Directors.

Any Supervisory Director may participate in a meeting of the Supervisory Board by conference call or similar means

of communication whereby all persons participating in the meeting can hear each other, and participation in a meeting
by such means shall constitute presence in person at such meeting.

The Supervisory Directors may only act at duly convened meetings of the Supervisory Board.
The Supervisory Board can deliberate or act validly only if at least the majority of the Supervisory Directors, or any

other number of Supervisory Directors that the Supervisory Board may determine, are present or represented.

Resolutions of the Supervisory Board will be recorded in minutes signed by the chairman and the secretary of the

meeting. Copies of extracts of such minutes, to be produced in judicial proceedings or elsewhere, will be validly signed
by the chairman of the meeting or any two Supervisory Directors.

Resolutions are taken by a majority vote of the Supervisory Directors present or represented. In the event that at

any meeting the number of votes for or against a resolution are equal, the chairman of the meeting shall have a casting
vote.

Resolutions in writing approved and signed by all Supervisory Directors shall have the same effect as resolutions

voted at the Supervisory Board meetings; each Supervisory Director shall approve such resolutions in writing, by
telegram, telex, telefax or any other similar means of communication. An approval shall be confirmed in writing and all
documents shall form the record that proves that such decision has been taken.

The Supervisory Board shall meet together with the Board of Directors whenever the Supervisory Board or the

Board of Directors deems necessary.

The resolutions taken by the Supervisory Board are not compulsory for the Board of Directors; they shall serve as

mere advice.

The members of the Supervisory Board have the same rights as the members of the Board of Directors in the general

meeting of Shareholders.

26799

Art. 24. Investment Policy and Restrictions. The Board of Directors, based upon the principle of risk

spreading, has the power to determine the investment policy to be applied and the course of conduct of the
management and business affairs of the Company, within the restrictions as shall be set forth by the Board of Directors
in compliance with applicable laws and regulations.

Within those restrictions, the Board of Directors may decide that the investments be made in:
(i) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another regulated market that

operates regularly and is recognised and is open to the public (a «Regulated Market») located within a Member State of
the European Union;

(ii) transferable securities admitted to official listing on a stock exchange or dealt in on another Regulated Market

located within any other country of Western or Eastern Europe, Asia, Oceania, the American continents or Africa;

(iii) recently issued transferable securities provided that the terms of issue provide that application be made for

admission to official listing in any of the stock exchanges or Regulated Markets referred to above and that such admission
is secured within a year of the issue;

(iv) in accordance with the principle of risk spreading, up to 100 % of the net assets in transferable securities issued

or guaranteed by a Member State of the European Union;

(v) in securities of another undertaking for collective investment («UCI»), provided that if such a UCI is an under-

taking for collective investment in transferable securities («UCITS») of the open-ended type even if such UCI is linked
to the Company by common management or control or by a substantial direct or indirect holding; investment in the
securities of such UCI shall be permitted only if such UCI, according to its constitutional documents, has specialised in
investment in a specific geographical area or economic sector and if no fees or costs are charged on account of transac-
tions relating to such acquisition;

(vi) in any other securities, instruments or other assets within the restrictions as shall be set forth by the Board of

Directors in compliance with applicable laws and regulations.

The Company is further authorised:
(i) to employ techniques and instruments relating to transferable securities provided that such techniques and instru-

ments are used for the purpose of efficient portfolio management;

(ii) to employ techniques and instruments intended to provide protection against exchange risks in the context of the

management of its assets and liabilities.

Art. 25. Conflict of Interest. No contract or other transaction between the Company and any other Company

or firm shall be affected or invalidated by the fact that any one or more of the Directors or officers of the Company
are interested in, or are Directors, associates, officers or employees of, such other Company or firm. Any Director or
officer of the Company who serves as a Director, officer or employee of any Company or firm with which the Company
shall contract or otherwise engage in business shall not, by reason of such affiliation with such other Company or firm,
be prevented from considering and voting or acting upon any matters with respect to such contract or other business.

In the event that any Director of the Company may have in any transaction of the Company an interest opposite to

the interests of the Company, such Director shall make known to the Board of Directors such opposite interest and he
shall refrain from voting on any such transaction, and such transaction and such Director’s or officer’s interest therein
shall be reported to the next succeeding general meeting of Shareholders, which shall have to ratify the resolution taken
by the Board of Directors in respect of any such transaction.

The term «opposite interest», as used in the preceding sentence, shall not include any relationship with or without

interest in any matter, position or transaction involving an Investment Adviser, the Manager, the Custodian, or any other
person, Company or entity as may from time to time be determined by the Board of Directors at its discretion.

Art. 26. Auditors. The accounting data contained in the Annual Report of the Company shall be audited by an

auditor («réviseur d’entreprises agréé») appointed by the general meeting of Shareholders and remunerated by the
Company.

The Auditor shall fulfil all duties prescribed by the law of 30 March 1988 on undertakings for collective investment.

Title IV. - General meetings - Accounting Year - Distributions

Art. 27. General Meetings of Shareholders of the Company.
(1) The general meeting of Shareholders shall represent the entire body of Shareholders of the Company. Its resolu-

tions shall be binding upon all the Shareholders of the Company. It shall have the broadest powers to order, carry out
or ratify acts relating to the operations of the Company.

The general meeting of Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors.
It must also be called and held by the Board of Directors within a month of a written request made by Shareholders

representing at least one fifth of the total Share capital outstanding.

(2) The annual general meeting of Shareholders shall be held in accordance with Luxembourg law in Luxembourg City

at a place specified in the notice of meeting, on the second Friday of the month of May at 11.00 a.m.

If such day is a legal or a bank holiday in Luxembourg, the annual general meeting of Shareholders shall be held on the

next following Business Day.

Other meetings of Shareholders may be held at such places and times as may be specified in the respective notices of

meeting.

The agenda shall be prepared by the Board of Directors except in the instance where the meeting is called on the

written request of at least one fifth of the Shareholders in which instance the Board of Directors may prepare a supple-
mentary agenda.

26800

Shareholders shall meet upon call by the Board of Directors pursuant to a notice setting forth the agenda sent at least

eight days prior to the meeting to each registered Shareholders at the Shareholder’s address in the register of
Shareholders. The giving of such notice to registered Shareholders need not be justified to the meeting.

If bearer Shares are issued the notice of meeting containing the agenda shall in addition be published as provided by

law in the «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» and in one or more Luxembourg newspapers as well as in
Het Financieel Dagblad, the Officiele Prijscourant of the Amsterdam Stock Exchange and in such other newspapers as
the Board of Directors may decide.

If all Shares are in registered form, no publications have to be made. Notices to Shareholders may be mailed by

registered mail only.

If all Shareholders are present or represented and consider themselves as being duly convened and informed of the

agenda, the general meeting of Shareholders may take place without notice of meeting.

(3) The Board of Directors may determine all other conditions that must be fulfilled by Shareholders in order to

attend any meeting of Shareholders.

In order to be able to attend the General Meeting and (insofar as they are entitled to vote) to participate in the votes,

the holders of bearer Shares and persons who derive their meeting rights in another way must deposit their Share certi-
ficates or other documents evidencing their rights against proof of receipt at such places in Luxembourg and Amsterdam
and possibly elsewhere as shall be determined by the Board of Directors and stated in the convocation.

Holders of registered Shares and persons who derive their meeting rights in another way from registered Shares

must, in order to be able to attend the general meeting and (insofar as they are entitled to vote) to participate in the
votes, notify the Board of Directors in advance in writing of their intention to do so. The convocation shall state the day
by which the Board of Directors must be notified at the latest; this day may not be set earlier than on the seventh
working day prior to that of the meeting.

As far as the voting rights and/or the right to attend meetings are concerned, the Company will consider as a

Shareholder of the Company the person mentioned in a written statement issued by a participant of Necigef («aanges-
loten instelling») which statement will show that the number of Shares mentioned therein belongs to its collective
deposit and that the person mentioned in the statement is a co-owner of its collective deposit up to the number of
Shares mentioned in the statement and will remain so until the meeting will have been closed, provided that the decla-
ration will be deposited in due time at the office of the Company or at such other place as may be determined by the
Board of Directors and stated in the convocation.

The last sentence applies accordingly to the person having a right of usufruct or a right of pledge with respect to one

or more bearer Shares.

In the notice for the meeting will be specified the ultimate day of notification of the board of directors and the

ultimate day of the deposition of the declaration of the institution qualifying as a participant of Necigef, respectively.

A registered Shareholder may act at any meeting of Shareholders either in person or by giving a written proxy to

another person, who need not be a Shareholder and who may be a Director of the Company.

A holder of bearer Shares may act at any meeting of Shareholders by giving a written proxy to another person, who

need not be a Shareholder and who may be a Director of the Company.

A person with meeting rights who wants to be represented at the General Meeting by a holder of a written proxy

shall be required to lodge the proxy before the meeting at the office of the Company within the period stated above
under (3) al. 3.

The person with meeting rights or his proxy holder shall have to sign the attendance list before the commencement

of the meeting. This attendance list shall not be part of the notarial record or the minutes and shall not be made available
to a Shareholder or another person with meeting rights, unless the Shareholder or the person with meeting rights shows
that he has a reasonable interest in this in order to verify the correct proceeding of the meeting in question.

Disputes about the question as to whether a Shareholder, a person with meeting rights or a proxy holder has suffi-

ciently proved his entitlement to attend the General Meeting and/or to exercise the voting right, and all other questions
relating to the proper proceedings at the meeting, shall be decided by the chairman of the meeting.

The business transacted at any meeting of the Shareholders shall be limited to the matters contained in the agenda

(which shall include all matters required by law) and business incidental to such matters. In the event that the agenda
includes the election of Directors and Supervisory Directors, the names of Directors and Supervisory Directors
proposed for election shall be listed in the agenda.

(4) Each Share is entitled to one vote, in compliance with Luxembourg law and these Articles of Association.
Unless otherwise provided by law or in the Articles of Association, resolutions of the general meeting of Shareholders

are passed by a simple majority vote ofthe Shareholders present or represented.

Art. 28. Accounting Year. The accounting year of the Company shall commence on the 1st January of each year

and shall terminate on the 31st of December of the same year.

Art. 29. Distributions. The general meeting of Shareholders shall, upon proposal from the Board of Directors and

within the limits provided by law, determine how the results shall be disposed of, and may from time to time declare, or
authorise the Board of Directors to declare, distributions to Shareholders.

The Board of Directors may decide to pay interim dividends in accordance with the law.
Payments of distributions to holders of registered Shares shall be made to such Shareholders at their addresses as

registered in the register of Shareholders. Payments of distributions to holders of bearer Shares shall be made by book-
entry via Necigef to the agent or agents therefore designated by the Company.

Distributions may be paid in such currency and at such time and place that the Board of Directors shall determine

from time to time.

26801

The Board of Directors may decide to distribute stock dividends in lieu of cash dividends upon such terms and condi-

tions as may be set forth by the Board of Directors.

Any distribution that has not been claimed within five years of its declaration shall be forfeited and revert to the

Company.

No interest shall be paid on distributions declared by the Company and kept by it at the disposal of its beneficiary.

Title V. - Final Provisions

Art. 30. Custodian. To the extent required by law, the Company shall enter into a custody agreement with a

banking or savings institution as defined by the law of April 5, 1993 on the financial sector, as amended (herein referred
to as the «Custodian»).

The Custodian shall fulfil the duties and responsibilities as provided for by the law of 30 March 1988 on undertakings

for collective investment.

If the Custodian desires to retire, the Board of Directors shall use its best endeavours to find a successor Custodian

within two months of the effectiveness of such retirement. The Directors may terminate the appointment of the
Custodian but shall not remove the Custodian unless and until a successor Custodian shall have been appointed to act
in the place thereof.

Art. 31. Dissolution of the Company. The Company may at any time be dissolved by a resolution of the general

meeting of Shareholders subject to the quorum and majority requirements referred to in Article 33 thereof.

Whenever the net assets of the Company fall below two thirds of the minimum capital indicated in Article 5 hereof,

the question of the dissolution of the Company shall be referred to the general meeting of Shareholders by the Board
of Directors. The general meeting, for which in such case no quorum shall be required, shall decide by simple majority
vote of the Shareholders present or represented at the meeting.

The question of the dissolution of the Company shall further be referred to the general meeting of Shareholders

whenever the net assets fall below one fourth of the minimum capital set by Article 5 hereof; in such an event, the
general meeting of Shareholders shall be held without any quorum requirements and the dissolution may be decided by
Shareholders holding one fourth of the Shares of the Shareholders present or represented at the meeting.

The meeting must be convened so that it is held within a period of forty days from ascertainment that the net assets

of the Company have fallen below two thirds or one fourth of the legal minimum, as the case may be.

Art. 32. Liquidation. Liquidation shall be carried out by one or several liquidators, who may be physical persons

or legal entities, appointed by the general meeting of Shareholders which shall determine their powers and their
compensation.

The liquidation will be carried out in accordance with the provisions of the Law of 30 March 1988 on undertakings

for collective investment.

Assets which were not able to be distributed to the rightful owners on the date of the closure of the Company’s liqui-

dation shall be paid to the «Caisse des Consignations» (Consignment Office) to be held for the benefit of the persons
entitled thereto.

Art. 33. Amendments to the Articles of Association. These Articles of Association may be amended by a

general meeting of Shareholders subject to the quorum and majority requirements provided by the law of 10 August
1915 on commercial companies, as amended.

Art. 34. Applicable Law. All matters not governed by these Articles of Association shall be determined in accord-

ance with the law of 10 August 1915 on commercial companies and the law of 30 March 1988 on undertakings for
collective investment as such laws have been or may be amended from time to time.

(end of the Articles of Association).
3) The meeting has decided to transfer the office and the registered seat of the company to L-1820 Luxembourg, 10,

rue Antoine Jans with immediate effect.

4) The meeting has decided to appoint the following persons as members of the board of directors of the company

until and including December 31, 1996:

- MEESPIERSON TRUST (LUXEMBOURG) S.A., a Luxembourg company;
- Mrs Helga Zult, Director MEESPIERSON (LUXEMBOURG) S.A.;
- Mr Servaas L.M. Houtakkers, Director MEESPIERSON (LUXEMBOURG) S.A.
5) The meeting has decided to appoint the following persons as members of the board of directors of the company

as per December 31, 1996:

- HENRY HOPE BEHEER B.V., Herengracht 548, NL-1017 CG Amsterdam, the Netherlands;
- Professor F.J. Ballendux, Director MEESPIERSON CAPITAL MANAGEMENT B.V., Amsterdam, the Netherlands;
- Baron C.W. van Boetzelaer van Oosterhout, Managing Director MEESPIERSON N.V., Amsterdam, the Netherlands.
6) The meeting has decided to authorize the board of directors to delegate the daily management to MEESPIERSON

TRUST (LUXEMBOURG) S.A. until December 31, 1996 and to HENRY HOPE BEHEER B.V. as per December 31, 1996.

7) The meeting has decided to nominate KPMG AUDIT, 31 allée Scheffer, Luxembourg, as statutory auditor of the

company, whose mandate shall expire immediately after the annual meeting to be held in May 1997.

8) The meeting has decided the incorporation to the extent possible of the bearer shares into a «global» share.
9) The meeting has decided to grant full discharge to the retired managing director, to the retired supervisory

directors and to the retired accountants of the company until today.

10) The meeting has decided to end the listing of TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V. on the Düsseldorf and

Frankfurt stock exchanges.

There being no further business before the meeting, the same was thereupon adjourned.

26802

Whereof the present notarial deed was drawn up in Luxembourg, on the day named at the beginning of this

document.

The document having been read to the persons appearing, they signed together with Us, the notary, the present

original deed.

The undersigned notary who understands and speaks English states herewith that on request of the above appearing

persons, the present deed is worded in English followed by a French translation. On request of the same appearing
persons and in case of divergences between the English and the French texts, the English version will prevail.

Suit la traduction française:

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le douze septembre.
Par-devant Maître Marc Elter, notaire de résidence à Luxembourg, soussigné.

A comparu:

Madame Marleen Watté-Bollen, juriste, demeurant à Schrassig;
agissant au nom des actionnaires de TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V., une société anonyme ayant son siège social

établi à Curaçao, Antilles Néerlandaises, 14 John B. Gorsiraweg, Willemstad, inscrite au registre de commerce de Ia
Chambre de Commerce et d’Industrie à Curaçao sous le numéro 4.893, constituée le 19 septembre 1969, en vertu
d’une délégation de pouvoir octroyée par résolution d’une assemblée générale des actionnaires de ladite société, tenue
à Curaçao le 4 septembre 1996, par devant Maître Johannes Thesseling, notaire de résidence à Curaçao.

La comparante requiert le notaire d’acter la ratification des résolutions prises par les actionnaires de TOKYO

PACIFIC HOLDINGS S.A. et la confirmation que le transfert du siège social à Luxembourg sera effectif ce jour 11
septembre 1996, en conformité avec les dispositions légales et les règlements luxembourgeois gouvernant la person-
nalité juridique, maintenue sans discontinuité en vertu de ces lois.

Restera ci-annexée une expédition du procès-verbal notarié des résolutions des actionnaires de la dite société, en

date du 4 septembre 1996, prises conformément aux lois des Antilles Néerlandaises et aux statuts de la société en
vigueur à la date des résolutions, décidant le transfert du siège social à Luxembourg et le changement des statuts pour
les adapter à la loi luxembourgeoise.

Les documents suivants ont été soumis au notaire instrumentant:
- une expédition des statuts actuellement en vigueur de la société (statuts coordonnées) à la date du 30 août 1996;
- une expédition du procès-verbal authentique des résolutions des actionnaires du 4 septembre 1996, précité, ci-

annexé;

- une expédition du procès-verbal authentique des résolutions des actionnaires en date du 9 juillet 1996;
- un extrait original émis par le registre de commerce de Curaçao prouvant toutes les données concernant TOKYO

PACIFIC HOLDINGS N.V.;

- un bilan de la société à la date du 30 juin 1996, signé par son administrateur délégué.
Ensuite, Madame Marleen Watté-Bollen, agissant ès-qualités, ratifie les résolutions suivantes de manière à leur donner

entière application au Grand-Duché de Luxembourg:

1) L’assemblée a décidé de transférer le siège social et les bureaux de la société des Antilles Néerlandaises à Luxem-

bourg et de changer la nationalité de TOKYO PACIFIC N.V. en une société luxembourgeoise.

2) L’assemblée a décidé une refonte totale des statuts pour leur donner la teneur suivante, en langue allemande:

SATZUNG

Titel I. - Bezeichnung - Eingetragener Gesellschaftssitz - Dauer - Zweck

Art. 1. Bezeichnung. Es besteht unter den Zeichnern und allen, die Eigentümer von in der Folge ausgegebenen

Anteilen werden, eine Aktiengesellschaft («société anonyme»), die als Kapitalanlagegesellschaft («société d’investis-
sement») unter der Bezeichnung TOKYO PACIFIC HOLDINGS S.A. (in der Folge als die «Gesellschaft» bezeichnet)
tätig ist.

Art. 2. Eingetragener Gesellschaftssitz. Die Gesellschaft hat ihren eingetragenen Gesellschaftssitz in

Luxemburg. Zweigstellen, Tochterfirmen oder andere Niederlassungen dürfen entweder im Großherzogtum
Luxemburg oder im Ausland durch eine Entscheidung des Gesellschaftsvorstands gegründet werden (keinesfalls jedoch
in den Vereinigten Staaten von Amerika, deren Territorien oder Landbesitztümern).

Falls der Vorstand feststellt, daß außergewöhnliche politische oder militärische Ereignisse vorgefallen sind oder

anstehen, welche die normale Tätigkeit der Gesellschaft an ihrem Gesellschaftssitz oder die Kommunikation zwischen
ihrem Gesellschaftssitz und im Ausland befindlichen Personen beeinträchtigen können, darf der eingetragene Gesell-
schaftssitz zeitweilig ins Ausland verlegt werden, bis die außergewöhnlichen Umstände ein Ende gefunden haben; solche
provisorischen Maßnahmen haben jedoch keinerlei Auswirkung auf die Staatszugehörigkeit der Gesellschaft, die
ungeachtet dieser zeitweiligen Verlegung des Gesellschaftssitzes eine Luxemburger Gesellschaft ist und bleibt.

Art. 3. Dauer. Die Gesellschaft besteht für eine unbegrenzte Dauer. Die Gesellschaft darf durch Beschluß der

Anteilsinhaber aufgelöst werden, der mit der gleichen, in Artikel 33 beschriebenen Mehrheit gefaßt werden muß, wie sie
für eine Abänderung dieser Satzung erforderlich ist.

Art. 4. Gesellschaftszweck. Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist es, die ihr verfügbaren Mittel in übertrag-

baren Wertpapieren anzulegen, und dies mit dem Ziel, Investitionsrisiken zu streuen und den Anteilsinhabern die
Gewinne aus der Verwaltung des Gesellschaftsvermögens zukommen zu lassen.

Die Gesellschaft ist dazu berufen, insbesondere in bestimmte japanische Wertpapiere zu investieren, obgleich die

Gesellschaft auch in andere Wertpapiere, die auf dem europäischen und/oder amerikanischen Wertpapiermarkt
und/oder in geregelten Märkten notiert sind, investieren kann.

26803

Die Gesellschaft darf im weitesten Sinne nach Maßgabe des Gesetzes vom 30. März 1988 über Unternehmen für

gemeinsame Anlagen jegliche Maßnahme ergreifen und jede Transaktion durchführen, die ihr hinsichtlich der Erfüllung
und der Weiterentwicklung ihres Gesellschaftszwecks dienlich erscheint.

Titel II. - Anteile - Anteilkapital - Inventarwert

Art. 5. Anteilkapital - Anteilklassen. Das autorisierte Kapital der Gesellschaft beläuft sich auf 21.000.000,- NLG

(einundzwanzig Millionen niederländische Gulden), das sich aus sieben Millionen (7.000.000) autorisierten Anteilen mit
einem Nennwert von drei Gulden (NLG 3,00) je Anteil zusammensetzt.

Das Mindestkapital ist jedes Mal vom Gesetzgeber vorgeschrieben; es beträgt den in niederländischen Gulden ausge-

drückten Gegenwert von fünfzig Millionen luxemburgischer Francs (50.000.000,- LUF).

Die Gesellschaft hat ein ausgegebenes Kapital von 5.515.710,- niederländischen Gulden, aufgeteilt in1.838.570 Anteile

mit einem Nennwert von drei niederländischen Gulden (NLG 3,00) je Anteil.

Die 1.838.570 ausgegebenen Anteile sind allesamt vollständig durch Barzahlung von 5.515.710,- niederländischen

Gulden eingezahlt.

Die ausgegebenen Anteile und die gemäß Artikel 9 der vorliegenden Satzung auszugebenden Anteile sind Dividen-

denpapiere. Die Anteile sind nach Maßgabe des Gesetzes und der vorliegenden Satzung rückzahlbar.

Art. 6. Kapitalerhöhung oder -minderung. Das Kapital der Gesellschaft darf durch Beschluß der Anteilsinhaber

erhöht oder gemindert werden. Dieser Beschluß muß mit der gleichen, in Artikel 33 beschriebenen Mehrheit gefaßt
werden, die für eine Abänderung dieser Satzung erforderlich ist.

Darüber hinaus ist es dem Gesellschaftsvorstand gestattet und befohlen, Anteile bis zu einer Höhe des Gesamtbetrags

des autorisierten Kapitals vollständig oder teilweise von Zeit zu Zeit, nach freiem Ermessen des Vorstands, auzugeben,
sofern die Ausgabe gemäß den Bestimmungen des Artikel 9 der vorliegenden Satzung ausgeführt wird, und dies innerhalb
eines Zeitraums, der auf eine Fünfjahresfrist nach Veröffentlichung der vorliegenden Gesellschaftssatzung im Mémorial
festgesetzt ist. Des weiteren dürfen von Zeit zu Zeit weitere Fünfjahreszeiträume für autorisierte Anteile, die während
des gegenwärtigen Fünfjahreszeitraumes nicht ausgegeben worden sind oder deren Ausgabe noch nicht vom Vorstand
gebilligt worden ist, durch Beschluß der Ausgabe von Anteilen, die diese vollständige oder teilweise Erhöhung darstellen,
und durch die Annahme von Zeichnungen dieser Anteile beschlossen werden.

Jedesmal, wenn der Vorstand dies tut, um die gemäß obenstehenden Bestimmungen genehmigte Kapitalerhöhung

teilweise oder vollständig durchzuführen, wird Artikel 5 der Satzung so geändert, daß er das Resultat dieser Erhöhung
widerspiegelt und muß der Vorstand alle erforderlichen Schritte ergreifen oder billigen, um die Durchführung und Veröf-
fentlichung dieser Änderung gemäß dem Gesetz in die Wege zu leiten.

Die Ausgabe von Anteilen im Zusammenhang mit der obenerwähnten Ermächtigung des Vorstands wird ausgeführt,

ohne den bestehenden Anteilsinhabern bevorzugte Zeichnungsrechte einzuräumen.

Art. 7. Form der Anteile.
(1) Der Vorstand legt fest, ob die Gesellschaft Anteile als Inhaberanteile und/oder als Namensanteile ausgibt. Falls

Inhaberanteile ausgegeben werden, wird lediglich ein (1) Globalanteilzertifikat ausgestellt

Die Gesellschaft stellt weder für Inhaberanteile noch für Namensanteile einzelne Anteilzertifikate aus.
Alle ausgegebenen Namensanteile der Gesellschaft werden in das Anteilbuch eingetragen, das von der Gesellschaft

oder einer oder mehrerer von der Gesellschaft hierzu bestellten Person(en) geführt wird. In diesem Anteilbuch wird der
Name jedes Inhabers von Namensanteilen, sein Wohnsitz oder sein der Gesellschaft angegebener Wahlwohnsitz, die
Anzahl Namensanteile in seinem Besitz und der für jeden Anteile eingezahlte Betrag eingetragen.

Die Eintragung des Inhabers in das Anteilbuch dient als Beweis für das Recht des Inhabers zum Besitz solcher

Namensanteile. Bei Namensanteilen erhält der Anteilsinhaber nur eine schriftliche Bestätigung seiner Inhaberschaft.

(2) Die Übertragung von Namensanteilen erfolgt durch eine schriftliche Übertragungserklärung, welche in das

Anteilbuch eingetragen wird und vom Übertragenden und vom Erwerber (oder von Personen, die hierzu bevollmächtigt
wurden) mit Datum und Unterschrift versehen wird. Die Gesellschaft darf auch andere Übertragungsinstrumente als für
die Gesellschaft ausreichende Übertragungsbelege annehmen.

Jegliche Übertragung von Namensanteilen muß im Anteilbuch vermerkt werden; eine solche Eintragung muß von

einem oder mehreren Vorstandsmitglied(ern) oder einer oder mehreren Führungskraft (Führungskräften) der Gesell-
schaft oder von einer oder mehreren Person(en), welche vom Vorstand hierzu ermächtigt wurden, unterzeichnet
werden.

(3) Bevor Anteile als Inhaberanteile ausgegeben werden und bevor Namensanteile in Inhaberanteile umgetauscht

werden, darf die Gesellschaft Belege verlangen, die dem Vorstand in ausreichender Weise beweisen, daß diese Ausgabe
oder dieser Umtausch nicht dazu führt, daß eine US-amerikanische Person Inhaber der ausgegebenen oder
umgetauschten Anteile wird.

(4) Namensanteilsinhaber müssen der Gesellschaft eine Anschrift mitteilen, der alle Mitteilungen und Bekanntgaben

zugestellt werden können. Diese Anschrift wird ebenfalls in das Anteilbuch eingetragen.

Falls ein Anteilsinhaber keine Anschrift angibt, ist die Gesellschaft dazu befugt, einen diesbezüglichen Vermerk in das

Anteilbuch eintragen zu lassen; es wird in der Folge davon ausgegangen, daß die Anschrift des Anteilsinhabers mit dem
eingetragenen Gesellschaftssitz oder einer anderen Anschrift, die von der Gesellschaft von Mal zu Mal festgelegt wird,
übereinstimmt, und dies bis der Gesellschaft eine andere Anschrift seitens des Anteilsinhabers mitgeteilt wird.

Ein Anteilsinhaber darf jederzeit die in das Anteilbuch eingetragene Anschrift ändern, indem er der Gesellschaft an

deren eingetragenem Gesellschaftssitz oder an einer anderen von der Gesellschaft von Mal zu Mal festgelegten Anschrift
eine schriftliche Mitteilung zukommen läßt.

(5) Die Gesellschaft trägt Namensanteile auf den Namen von nicht mehr als vier gleichzeitigen Inhabern ein, falls diese

dies verlangen. In diesem Falle ist die Gesellschaft dazu berechtigt, die mit solchen Anteilen verbundenen Rechte auszu-

26804

setzen, wenn diese Rechte solidarisch von allen Parteien, auf deren Namen der Anteil eingetragen ist, wahrgenommen
werden müssen.

Art. 8. Globalanteilzertifikat.
(1) Auf spezielle Anfrage erhält der Zeichner bei einer Ausgabe von Anteilen ein Anrecht auf Auslieferung von

Namensanteilen; ohne eine solche spezielle Anfrage erhält der Zeichner ein Anrecht auf Auslieferung von Inhaberan-
teilen in der nachfolgenden Form.

(2) Sämtliche Inhaberanteile werden durch ein (1) Globalanteilzertifikat verkörpert.
Dieses Anteilzertifikat wird bei der NEDERLANDS CENTRAAL INSTITUUT VOOR GIRAAL EFFECTENVERKEER

B.V. (nachfolgend «Necigef») im Sinne des niederländischen Effektenverkehrsgirogesetzes (nachfolgend «Wet Giraal
Effectenverkeer» oder «Wge») verwahrt.

(3) Die Gesellschaft ermöglicht die Ausgabe von Inhaberanteilen unter den folgenden Bedingungen:
a) Necigef ermöglicht der Gesellschaft die entsprechenden Anteile innerhalb des Globalanteilzertifikats zu führen

(oder diesbezügliche Anweisungen zu erteilen) und,

b) die dazu berechtigte Person (nachfolgend «die berechtigte Person») bestimmt ein Mitglied der Necigef («aanges-

loten instelling») im Sinne des Wge welches dieser Person ihre entsprechenden Anteile als ein Mitinhaber
(«deelgenoot») des gemeinschaftlich verwahrten Anteils gut schreibt.

(4) Ungeachtet der Bestimmungen von Artikel 27 dieser Satzung ist Necigef - in ihrer Eigenschaft als Verwahrer des

Globalanteilzertifikats - unwiderruflich mit der Verwaltung des Globalanteilzertifikats beauftragt und ist Necigef
unwiderruflich befugt - im Namen der berechtigten Person(en) - sämtliche Handlungen vorzunehmen einschließlich der
Annahme, der Übertragung sowie der Eintragung und der Debitierung im Globalanteilzertifikat.

(5) Wenn ein Mitinhaber einem Mitglied der Necigef («aangesloten instelling») eine physische Herausgabe eines oder

mehrerer Anteile in Höhe der ihm als Mitinhaber zustehenden Anteile anfragt:

(a) wird Necigef die Anteile per Urkunde an die berechtigte Person übertragen,
(b) wird die Gesellschaft die Übertragung bestätigen und sie gutheißen,
(c) wird Necigef der Gesellschaft ermöglichen die entsprechenden Anteile vom Globalanteilzertifikat zu debitieren,
(d) wird das Mitglied der Necigef («aangesloten instelling») die berechtigte Person entsprechend, als Mitinhaber des

gemeinschaftlich verwahrten Anteils, debitieren,

(e) wird die Gesellschaft solche berechtige Person als Namensanteilsinhaber im Namensanteilbuch eintragen.
(6) Ein Namensanteilsinhaber kann zu jeder Zeit seinen Namensanteil in einen Inhaberanteil umwandeln, vorausge-

setzt daß:

(a) die berechtigte Person ihr Anteil per Urkunde an Necigef überträgt,
(b) die Gesellschaft diese Übertragung bestätigt,
(c) Necigef der Gesellschaft ermöglicht dieses Anteil innerhalb des Globalanteilzertifikats zu führen (führen zu lassen),
(d) ein Mitglied der Necigef («aangesloten instelling») welches von der berechtigten Person benannt worden ist, die

berechtigte Person entsprechend als Mitinhaber des gemeinschaftlich verwahrten Anteils führt und

(e) die Gesellschaft die berechtigte Person entsprechend als Anteilsinhaber im Namensanteilbuch löschen wird.
(7) Eine Umwandlung der Namensanteile in Inhaberanteile darf ausschließlich ausgeführt werden falls angegeben wird,

daß der Anteilsinhaber keine US-amerikanische Person ist.

Art. 9. Ausgabe von Anteilen. Anteile werden ausschließlich bei Annahme der Zeichnung und Erhalt des

Kaufpreises (ggf. zuzüglich einer Zeichnungsgebühr) ausgegeben. Nach Annahme der Zeichnung und Erhalt des
Kaufpreises muß dem Zeichner ohne unnötige Verzögerung eine Eigentumsurkunde betreffend die von ihm erworbenen
Anteile zugestellt werden.

Bei Namensanteilen wird dem Zeichner auf Anfrage eine Bestätigungsmitteilung zugestellt. Bei Inhaberanteilen wird

das allgemeine Anteilzertifikat heraufgesetzt.

Anteile dürfen nicht ausgegeben werden oder verbunden sein mit präferenziellen, aufgeschobenen oder sonstigen

Sonderrechten oder Einschränkungen in bezug auf die Dividende, den Kapitalertrag, den Umtausch, die Übertragung,
den bei der Zuteilung zu zahlenden Betrag oder anderweitige Einschränkungen.

Die Hauptversammlung der Gesellschaft oder die Vorstandsmitglieder können jederzeit den Inhabern von Anteilen

zusätzliche Rechte zuweisen, können ihnen jedoch keine zusätzlichen Pflichten oder Verpflichtungen auferlegen, und dies
unter der Voraussetzung, daß die Rechte aller anderen Anteilsinhaber betreffend Dividenden, Rücknahme und den
Kapitalertrag bei der Liquidation der Gesellschaft hierdurch nicht geschmälert oder aufgehoben werden.

Der Vorstand ist befugt und angewiesen, die Bedingungen der Zeichnung festzulegen und die Zeichnung der Zahlung

des Nennwertes der Anteile zuzüglich einer Ausgabeprämie zu unterwerfen, welche zusammen, nach Auffassung des
Vorstandes, dem in Artikel 13 der vorliegenden Satzung definierten Inventarwert der Anteile, deran einem Bewer-
tungsstichtag (gemäß Artikel 14) entsprechend einer von Mal zu Mal vom Vorstand festgelegten Bewertungspolitik
ermittelt wird, entsprechen.

Dieser Preis wird um die Unkosten und Provisionen erhöht, die vom Vorstand festgelegt und im Prospekt der Gesell-

schaft angegeben sind (in der Folge als der «Prospekt» bezeichnet). Der solchermaßen ermittelte Preis ist innerhalb der
vom Vorstand angegebenen Frist, die sieben Handelstage ab besagtem Bewertungsstichtag nicht überschreiten darf,
einzuzahlen. Als Handelstag gilt jeder im Großherzogtum Luxemburg normalerweise als Bankgeschäftstag erachtete Tag.

Der Vorstand kann jedem Vorstandsmitglied, jedem Manager, jeder Führungskraft oder jedem anderen ordnungs-

gemäß bevollmächtigten Agenten die Befugnis übertragen, Zeichnungen anzunehmen und die Einzahlung des Preises der
auszugebenden Anteile entgegenzunehmen und sämtliche damit einhergehenden Formalitäten zu erledigen.

Die Gesellschaft kann beschließen, Anteile als Gegenleistung für eine Einlage in Form von Wertpapieren auszugeben,

und dies in Übereinstimmung mit den im luxemburgischen Recht verankerten Bestimmungen, insbesondere unter

26805

Berücksichtigung der Verpflichtung, daß man sich hierbei auf einen von einem Rechnungsprüfer («réviseur d’entreprises
agréé») erstellten Bewertungsbericht berufen muß.

Art. 10. Rückkauf der Anteile durch die Gesellschaft - Rücknahme von Anteilen. Die Gesellschaft ist

befugt, auf eigene Rechnung und aus guten Gründen vollständig eingezahlte Anteile ihres ausgegebenen und ausste-
henden Anteilkapitals aufzukaufen, unter der Bedingung, daß dieser Aufkauf ausschließlich mit Mitteln aus dem zusätzlich
eingezahlten Kapital oder dem unverteilten Reingewinn der Gesellschaft, der die einbehaltenen Gewinne und die nicht-
obligatorischen Rücklagen umfaßt, bestritten wird. Im Rahmen dieser Bestimmung werden als nicht-obligatorische
Rücklagen alle Rücklagen der Gesellschaft einschließlich dem in Artikel 11 der vorliegenden Satzung definierten
zusätzlich eingezahlten Kapital, jedoch ausschließlich der gesetzlich vorgeschriebenen Rücklage erachtet.

Jeder Anteilsinhaber kann entsprechend den vom Vorstand im Prospekt aufgestellten Bedingungen und Verfahren und

im Rahmen der vom Gesetzgeber und durch vorliegende Satzung aufgestellten Grenzen die Gesellschaft zur Rücknahme
eines Teils oder aller seiner Anteile auffordern.

Der Rückkaufpreis je Anteil muß innerhalb einer vom Vorstand festgelegten Frist ausgezahlt werden, die nicht mehr

als sieben (7) Handelstage in Luxemburg ab dem betreffenden Bewertungsstichtag (gemäß Artikel 14), an dem der Inven-
tarwert ermittelt wurde, oder ab dem Datum, an dem die Übertragungsdokumente bei der Gesellschaft eingegangen
sind, oder ab dem Datum, an dem das allgemeine Anteilzertifikat herabgesetzt wurde. Es gilt jeweils das späteste dieser
Daten.

Der Rückkaufpreis beläuft sich auf den nach Maßgabe der Bestimmungen aus Artikel 13 der vorliegenden Satzung zu

ermittelnden Inventarwert, abzüglich (gegebenenfalls) der Unkosten und Provisionen in der im Prospekt angegebenen
Höhe.

Falls sich herausstellt, daß nach einem Rücknahmeantrag die Anzahl oder der Gesamtwert der Anteile, die ein Anteils-

inhaber besitzt, unter eine vom Vorstand festgelegte Mindestanzahl bzw. Mindestinventarwert fällt, so darf die Gesell-
schaft beschließen, daß die Anfrage als Antrag auf Rücknahme sämtlicher Anteile des Anteilsinhabers zu erachten ist.

Falls zu irgendeinem Zeitpunkt die Rücknahmeanträge gemäß vorliegendem Artikel und die Wandlungsanträge gemäß

vorliegendem Artikel einen bestimmten, vom Vorstand im Verhältnis zur Anzahl ausgegebener Anteile festgelegten
Wert übersteigen, kann der Vorstand des weiteren beschließen, daß ein Teil oder die Gesamtheit dieser Rücknahme-
anträge auf eine Art und Weise, von der der Vorstand glaubt, daß sie im Interesse der Gesellschaft liegt, auf einen
späteren Zeitpunkt verschoben werden. Am nächsten Bewertungsstichtag nach dieser Periode werden diese Rück-
nahmeanträge prioritär vor späteren Anträgen abgewickelt.

Ein solcher Antrag muß von dem Anteilsinhaber schriftlich am eingetragenen Gesellschaftssitz in Luxemburg einge-

reicht werden oder einer anderen Person oder einer anderen Annahmestelle überreicht werden, welche von der
Gesellschaft als Agent für den Rückkauf von Anteilen beauftragt worden ist.

Falls die Gesellschaft zu irgendeinem Zeitpunkt nicht in der Lage ist, Anteile der Gesellschaft infolge der im ersten

Absatz von Artikel 10 dargelegten Einschränkungen zurückzunehmen, muß der Vorstand eine Generalversammlung der
Anteilsinhaber einberufen. Auf dieser Generalversammlung muß darüber beschlossen werden, ob die Gesellschaft in
freiwillige Liquidation gehen soll.

Von der Gesellschaft zurückgekaufte Anteile bestehen weiter, sind jedoch mit keinerlei Stimmrecht verbunden und

haben kein Anrecht auf eine von der Gesellschaft ausgezahlte Dividende oder auf eine bei der Liquidation oder der
Abwicklung der Gesellschaft gezahlte Ausschüttung, solange sie im Besitz der Gesellschaft sind. Von der Gesellschaft
gemäß vorliegender Bestimmung zurückgekaufte Anteile dürfen jederzeit von der Gesellschaft wieder verkauft werden.

Im Geschäftsführungsbericht muß in Bezug auf den Jahresabschluß der Gesellschaft auf den Aufkauf von Anteilen

verweisen und detaillierte Informationen über die während des betreffenden Geschäftszeitraums vorgenommenen
Rückkäufe enthalten.

Art. 11. Bildung von Rücklagen. Neben den gesetzlich vorgeschriebenen Rücklagen darf der Vorstand von Zeit

zu Zeit nach freiem Ermessen zusätzliche Rücklagen bilden. Aus den Mitteln, die der Gesellschaft als Prämie beim
Verkauf der Anteile zukommen, muß der Vorstand eine Rücklage für zusätzlich eingezahltes Kapital bilden. Diese
Rücklage(n) dürfen zur Ausgabe der Anteile der Gesellschaft, die die Gesellschaft von ihren Anteilsinhabern zurückkauft,
oder zur Verrechnung aller realisierten oder nicht realisierten Kapitalverluste genutzt werden.

Art. 12. Einschränkungen des Besitzes von Anteilen. Die Gesellschaft darf den Besitz von Anteilen an der

Gesellschaft durch eine Person, eine Firma oder eine Gesellschaft teilweise oder vollständig einschränken oder
verhindern, falls dies nach Meinung der Gesellschaft notwendig ist, um sicherzustellen, daß keinerlei Anteile von einer
Person gekauft oder im Namen einer Person gekauft werden, unter Umständen, die zu einem Verstoß gegen die Gesetze
oder Anforderungen eines Landes oder einer Regierungsbehörde oder einer verordnungsbefugten Behörde seitens
dieser Person oder seitens der Gesellschaft führen wurden oder die ungünstige steuerliche oder andere finanzielle
Folgen für die Gesellschaft hätten, einschließlich der Verpflichtung zur Eintragung gemäß einem Wertpapier-, Anlage-
oder ähnlichem Gesetz oder einer ähnlichen Anforderung eines Staates oder einer Behörde.

In diesem Zusammenhang dürfen die Vorstandsmitglieder einen Anteilsinhaber dazu auffordern, alle Informationen zu

geben, die die Vorstandsmitglieder als erforderlich erachten, um festzustellen, ob der Anteilsinhaber der materielle
Eigentümer der Anteile in seinem Besitz ist. Falls die Gesellschaft feststellt, daß sich Anteile im direkten oder materiellen
Besitz einer Person befinden, welche gegen das geltende Recht oder die Anforderungen eines Landes oder einer Regie-
rungsbehörde oder einer verordnungsbefugten Behörde verstößt oder sich anderweitig in den im vorliegendem Artikel
genannten Umständen befindet, so können die Vorstandsmitglieder die Rücknahme dieser Anteile anfordern.

Insbesondere (aber nicht ausschließlich) darf die Gesellschaft den Besitz von Anteilen an der Gesellschaft durch eine

US-amerikanische Person einschränken. Als «US-amerikanische Person» ist jeder Bewohner der USA oder jede andere,
in Vorschrift S des US-amerikanischen Securities Act aus dem Jahre 1933 oder dessen einzelnen Abänderungen

26806

bezeichnete Person zu verstehen. Diese Bestimmung kann durch weitere Beschlüsse der Vorstandsmitglieder ergänzt
werden.

Die gegenwärtigen Vorschriften der USA können sich wie folgt auswirken: falls ein Anteilsinhaber, der zur Zeit

außerhalb der USA wohnt, seinen Wohnsitz in die USA verlegt (und somit unter die Definition einer «US-amerikani-
schen Person» fällt), so wird jeglicher künftige Kauf oder jegliche künftige Wandlung von Anteilen durch diesen Anteils-
inhaber entsprechend den im zu jenem Zeitpunkt geltenden Prospekt angeführten Bestimmungen betreffend Verkäufe
an US-amerikanische Personen eingeschränkt.

Art. 13. Berechnung des Inventarwerts je Anteil. Der Inventarwert der Anteile der Gesellschaft wird in

niederländischen Gulden (NLG) oder in einer anderen, vom Vorstand von Mal zu Mal festgelegten Währung als Wert
pro Anteil festgelegt und wird ermittelt, indem an gleich welchem Bewertungsstichtag die Aktiva der Gesellschaft (zum
aktuellen Kurs in NLG umgerechnet, falls es sich um Aktiva in einer anderen Währung handelt) minus der Passiva
(einschließlich aller vom Vorstand als erforderlich oder ratsam erachteten Rücklagen) an diesem Bewertungsstichtag
durch die Anzahl der gemäß nachstehend erläuterten Bewertungsvorschriften ausstehenden Anteile (ausschließlich aller
im Besitz der Gesellschaft befindlichen Anteile) geteilt werden.

Der Inventarwert je Anteil kann, falls die Vorstandsmitglieder dies beschließen, auf die nächste Einheit der betref-

fenden Währung auf- bzw. abgerundet werden.

Falls seit dem Zeitpunkt der Feststellung des Inventarwerts wesentliche Änderungen der Börsennotierungen in jenen

Märkten, auf denen ein bedeutender Teil der Anlagen gehandelt oder notiert werden, so darf die Gesellschaft, um die
Interessen der Anteilsinhaber und der Gesellschaft zu wahren, die erste Bewertung für ungültig erklären und eine zweite
Bewertung vornehmen.

Die Bewertung des Inventarwerts der unterschiedlichen Anteilsklassen erfolgt folgendermaßen:

I. Die Aktiva der Gesellschaft umfassen:
1) alle Barbestände und Bareinlagen samt der aufgelaufenen Zinsen;
2) alle zahlbaren Rechnungen und Wechsel sowie Außenstände (einschließlich des Erlöses verkaufter, aber noch nicht

ausgehändigter Wertpapiere);

3) sämtliche Obligationen, Terminverbindlichkeiten, Depositenzertifikate, Anteile, Aktien, Vorzugsaktien, Zeich-

nungsrechte, Optionsscheine, Optionen und anderen Wertpapiere, Finanzpapiere und ähnlichen Aktiva im Besitz oder
unter Vertrag der Gesellschaft;

4) alle der Gesellschaft zukommenden Anteile, Stockdividenden, Bardividenden und Barausschüttungen, insofern die

Gesellschaft diesbezüglich über aufschlußreiche Informationen verfügt (unter der Voraussetzung, daß die Gesellschaft
Anpassungen bezüglich Schwankungen des Marktwertes von Wertpapieren aufgrund von Handel ex Dividenden, ex
Bezugsrechten oder aufgrund ähnlicher Praktiken vornehmen kann, die untenstehendem Absatz (a) nicht zuwiderlaufen);

5) sämtliche aufgelaufenen Zinsen auf alle verzinslichen Aktiva im Besitz der Gesellschaft, außer in dem Maße, wie

diese Zinsen bereits im Kapitalbetrag des Aktivpostens enthalten ist;

6) die Gründungskosten der Gesellschaft einschließlich der Kosten der Ausgabe von Anteilen der Gesellschaft,

insofern diese nicht abgeschrieben wurden;

7) alle anderen Aktiva jeglicher Art einschließlich im voraus geleisteter Zahlungen.
Der Wert dieser Aktiva wird wie folgt ermittelt:
(a) Barbestände oder Bareinlagen, Rechnungen, Wechsel und Außenstände, im voraus geleistete Zahlungen, Bardivi-

denden, beschlossene oder aufgelaufene, aber noch nicht erhaltene Zinsen werden zu ihrem vollen Wert berechnet,
außer falls es unwahrscheinlich ist, daß selbige zu ihrem vollen Wert ausgezahlt oder erhalten werden; in diesem Fall
wird der Wert nach einem Diskont ermittelt, von der der Vorstand der Auffassung ist, daß sie zur Wiedergabe des
wirklichen Wertes des betreffenden Aktivpostens geeignet ist;

(b) der Wert von Wertpapieren, die an gleich welcher Börse notiert sind oder an einem anderen Geregelten Markt

(gemäß Artikel 24 der vorliegenden Satzung) gehandelt werden, stützt sich auf den letzten verfügbaren Preis;

(c) Optionen und Terminkontrakte werden zu dem jüngsten Marktpreis bewertet, den sie an dem Geregelten Markt

erzielt haben, auf dem diese Optionen oder Terminkontrakte hauptsächlich gehandelt werden;

(d) Devisenterminkontrakte werden zu ihrem jeweilig angemessenen Marktwert bewertet, welcher auf der

Grundlage von Preisen, die von unabhängigen Quellen angegeben werden, ermittelt wird;

(e) der angemessene Wert aller anderen Wertpapiere und anderen Aktiva sowie der Wertpapiere, die - wie oben

angegeben - an einer Börse notiert sind oder auf einem anderen Geregelten Markt gehandelt werden, für die der gemäß
obenstehenden Absätzen (b), (c) und (d) ermittelte Preis nicht den angemessenen Marktwert der betreffenden Papiere
oder Aktiva widerspiegelt, wird durch Bewertungsverfahren ermittelt, welche vom Vorstand in gutem Glauben
festgelegt werden.

Der Wert sämtlicher Aktiva und Passiva, der nicht in NLG ausgedrückt ist, wird in NLG umgerechnet, und zwar zu

einem Kurs, der zuletzt von einer größeren Bank angegeben wurde. Falls solche Kurssätze nicht verfügbar sind, wird der
Wechselkurs in gutem Glauben anhand von oder gemäß Verfahren ermittelt, die der Vorstand festgelegt hat.

Der Vorstand kann nach freiem Ermessen die Verwendung einer anderen Bewertungsmethode gestatten, falls er die

Auffassung vertritt, daß diese Bewertungsmethode den angemessenen Wert eines Aktivpostens der Gesellschaft besser
widerspiegelt.

II. Die Passiva der Gesellschaft umfassen:
1) sämtliche Anleihen und zu zahlenden Rechnungen und Verbindlichkeiten;
2) sämtliche aufgelaufenen Zinsen auf Kredite der Gesellschaft (einschließlich der aufgelaufenen Honorare für die

Bereitstellung solcher Kredite);

26807

3) sämtliche aufgelaufenen oder fälligen Zahlungen (einschließlich Verwaltungskosten, Berater- und Managementho-

norare, einschließlich Leistungshonorare, Depotbankhonorare und Entlohnungen der Organe der Gesellschaft);

4) alle bekannten gegenwärtigen und künftigen Verbindlichkeiten, einschließlich aller fälligen rechtsgeschäftlichen

Schuldverhältnisse betreffend die Zahlung von Geld oder Vermögensgegenständen, einschließlich des Betrags aller
ungezahlten Dividenden, die von der Gesellschaft beschlossen wurden;

5) eine angemessene, auf der Grundlage der Kapital- und Ertragslage der Gesellschaft an einem im Einzelfall vom

Vorstand festgelegten Bewertungsstichtag errechnete Rückstellung für künftige Steuerzahlungen, sowie (gegebenenfalls)
andere vom Vorstand autorisierte und genehmigte Rücklagen sowie (gegebenenfalls) ein Betrag, den der Vorstand als
angemessene Pauschalrückstellung für Eventualverbindlichkeiten der Gesellschaft erachtet;

6) sämtliche anderen Verbindlichkeiten der Gesellschaft gleich welcher Art. Bei der Berechnung der Höhe dieser

Verbindlichkeiten muß die Gesellschaft sämtliche von der Gesellschaft zu leistenden Zahlungen berücksichtigen, welche
umfassen: Errichtungskosten, Honorare für Anlageberater und Investment Managers, Buchhalter, Depotbank und deren
Korrespondenten, Domiziliaragent, Registrierstelle und Übertragungsstelle, Zahlstelle und ständige Vertreter an Eintra-
gungsstellen, für alle anderen von der Gesellschaft beauftragten Agenten, alle Honorare und Aufwendungen in
Verbindung mit der Registrierung und Aufrechterhaltung der Registrierung der Gesellschaft bei staatlichen Stellen oder
Börsen im Großherzogtum Luxemburg und in anderen Staaten, Honorare für juristische Berater und Rechnungsprüfer,
Druckkosten, Berichterstellungs- und Veröffentlichungskosten, einschließlich der Kosten für die Werbung, die Vorbe-
reitung, den Druck und die Verteilung von Ausgabeprospekten, erklärenden Mitteilungen, periodischen Berichten und
Eintragungsbestätigungen, sämtliche Steuern, Zollgebühren, staatliche und ähnliche Belastungen sowie alle anderen
Betriebsausgaben, einschließlich der Kosten für den Erwerb und die Veräußerung von Aktivposten, Zinsen, Bankkosten
und Maklergebühren, Portogebühren, Telefon, Telex und Telefax. Die Gesellschaft darf Verwaltungskosten und andere
Aufwendungen, die regelmäßig oder fortlaufend anfallen, aufgrund eines geschätzten Betrags für eine Jahresfrist oder für
einen anderen Zeitraum im voraus verrechnen und darf selbigen Betrag im Laufe dieses Zeitraums um gleichmäßige
Beträge aufstocken.

III. Zur Erfüllung des vorliegenden Artikels:
1) Anteile der Gesellschaft, die gemäß Artikel 10 der vorliegenden Satzung zurückgenommen werden sollen, werden

bis unmittelbar nach dem vom Vorstand festgelegten Zeitpunkt am Bewertungsstichtag, an dem die Bewertung vorge-
nommen wird, als bestehende Anteile erachtet und berücksichtigt, und von jenem Zeitpunkt an bis zur vollständigen
Zahlung seitens der Gesellschaft wird dieser Preis als eine Verbindlichkeit der Gesellschaft angesehen;

2) von der Gesellschaft auszugebende Anteile werden ab dem vom Vorstand festgelegten Zeitpunkt am Bewertungs-

stichtag, an dem die Bewertung vorgenommen wird, als in Emission befindliche Anteile erachtet, und bis zum vollstän-
digen Erhalt des Kaufpreises wird dieser als eine Forderung der Gesellschaft erachtet;

3) falls die Gesellschaft sich an einem Bewertungsstichtag vertraglich verpflichtet hat,- einen Vermögenswert zu

erstehen, so wird der Kaufpreis, der für diesen Vermögenswert zu zahlen ist, als Verbindlichkeit der Gesellschaft und
der Wert des zu kaufenden Vermögenswertes als Anlage der Gesellschaft verbucht;

- einen Vermögenswert zu veräußern, so wird der Verkaufspreis, den die Gesellschaft für diesen Vermögenswert

erhält, als Vermögenswert der Gesellschaft verbucht, während der veräußerte Vermögenswert nicht mehr als Vermö-
genswert der Gesellschaft geführt wird;

und dies unter der Voraussetzung, daß die Gesellschaft den Kaufbetrag oder den Wert des Vermögenswertes

schätzen muß, falls dessen genauer Wert oder dessen genaue Art am Bewertungsstichtag nicht bekannt ist.

Falls kein böser Glaube, keine grobe Nachlässigkeit und kein offensichtlicher Fehler vorliegt, ist jede vom Vorstand

oder einer Bank, Gesellschaft oder anderen vom Vorstand mit der Berechnung des Inventarwertes betrauten
Einrichtung getroffene Entscheidung zur Berechnung des Inventarwertes endgültig und für die Gesellschaft sowie für
gegenwärtige, ehemalige und künftige Anteilsinhaber verbindlich.

Der Inventarwert wird von einem Vorstandsmitglied oder einem ordnungsgemäß befugten Stellvertreter oder einem

Delegierten des Vorstands bescheinigt und diese Bescheinigung muß auf Anfrage eines Anteilsinhabers diesem am einge-
tragenen Gesellschaftssitz zur Einsicht vorgelegt werden. Der Inventarwert muß regelmäßig in den vom Vorstand von
Mal zu Mal festgelegten Presseorganen veröffentlicht werden, die in den betreffenden Ländern allgemein verfügbar sind.

Art. 14. Häufigkeit und zeitweilige Aussetzung der Berechnung des Inventarwertes je Anteil sowie der

Ausgabe und Rücknahme von Anteilen. Der Inventarwert je Anteil sowie der Preis für die Ausgabe und die
Rücknahme von Anteilen werden von Zeit zu Zeit von der Gesellschaft oder einem hierzu von der Gesellschaft bevoll-
mächtigten Agenten berechnet, mindestens aber zweimal je Monat, wobei die Häufigkeit vom Vorstand festgelegt wird.
Dieser jeweilige Zeitpunkt der Bewertung wird in vorliegender Satzung als «Bewertungsstichtag» bezeichnet.

Der Vorstand darf die Bewertung des Inventarwertes und die Ausgabe, Rücknahme und Wandlung einer beliebigen

Anteilsklasse der Gesellschaft aussetzen:

i) während eines bestimmten Zeitraums, wenn einer der Wertpapiermärkte oder eine der Börsen, an dem bzw. der

ein umfassender Teil der Anlagen der Gesellschaft von Zeit zu Zeit notiert werden, außerhalb der normalen Urlaubszeit
geschlossen wird, oder wenn der Handel an diesem Wertpapiermarkt oder an dieser Börse eingeschränkt oder aufge-
hoben ist, unter der Voraussetzung, daß diese Einschränkung oder diese Aufhebung die Bewertung der Anlage der
Gesellschaft an dieser Börse beeinträchtigt;

ii) während des Vorhandenseins von Umständen, die einen Notfall darstellen, aufgrund dessen die Veräußerung oder

die Bewertung von Anlagen im Besitz der Gesellschaft praktisch nicht durchführbar ist oder aber nicht ohne eine
wesentliche Beeinträchtigung der Interessen der Anteilsinhaber der Gesellschaft möglich ist, oder aber unmöglich ist;

iii) bei einem Ausfall der Kommunikationsmittel einschließlich EDV-Anlagen, die normalerweise zur Feststellung des

Preises oder des Wertes der Anlagen oder der aktuellen Preise oder Werte an einem Wertpapiermarkt oder an einer
Börse verwendet werden; oder

26808

1iv) während eines Zeitraumes, wenn es der Gesellschaft nicht möglich ist, Mittel zurückzuführen, die zur Leistung

von Zahlungen bei der Rücknahme von Anteilen benötigt werden, oder wenn eine Übertragung von Mitteln, zu der es
bei der Durchführung oder dem Ankauf von Anlagen oder bei Zahlungen aufgrund der Rücknahme von Anteilen kommt,
nach Auffassung des Vorstands nicht zu normalen Preisen oder zu normalen Wechselkurssätzen durchgeführt werden
kann;

v) wenn aus gleich welchem Grunde der Preis gleich welcher Anlage im Besitz der Gesellschaft nicht unmittelbar und

exakt festgestellt werden kann; oder

vi) bei der Veröffentlichung einer Mitteilung zur Einberufung einer Hauptversammlung der Anteilsinhaber hinsichtlich

der Liquidation der Gesellschaft in Übereinstimmung mit untenstehendem Artikel 31.

Gegebenenfalls muß eine Mitteilung des Beschlusses und der Aufhebung einer solchen Aussetzung veröffentlicht und

zudem jedem Anteilsinhaber oder jeder Person, der bzw. die sich um die Ausgabe oder die Rücknahme von Anteilen
bemüht, zugestellt werden. Während eines solchen Aussetzungszeitraums oder Aufschiebungsperiode kann ein Anteils-
inhaber seinen Antrag betreffend nicht zurückgekaufte Anteile durch eine schriftliche Mitteilung an die Gesellschaft
zurückziehen; diese Mitteilung muß der Gesellschaft vor Ablauf des betreffenden Aussetzungszeitraums vorliegen. Falls
der Gesellschaft keine solche Mitteilung zugestellt wird, behandelt die Gesellschaft den Antrag am ersten Bewertungs-
stichtag nach Ablauf der Aussetzungsperiode.

Die Gesellschaft ist des weiteren nicht zur Rücknahme von Anteilen an einem bestimmten Bewertungsstichtag

verpflichtet, falls an diesem Tag Rücknahmeanträge für mehr als 10 % der ausgegebenen Anteile vorliegen. Darüber
hinaus kann die Gesellschaft unter besonderen Umständen, die die Interessen der Inhaber von Anteilen beeinträchtigen,
die Rücknahme aussetzen. In beiden Fällen darf der Vorstand erklären, daß die Rücknahme oder die Wandlung ausge-
setzt wird, bis die Gesellschaft - so bald wie möglich - die notwendigen Veräußerungen von Vermögenswerten durch-
geführt hat oder bis die außergewöhnlichen Umstände nicht mehr vorhanden sind. Solchermaßen aufgeschobene
Rückkäufe werden prioritär vor späteren Anfragen abgewickelt.

Titel III. - Verwaltung und Beaufsichtigung

Art. 15. Vorstandsmitglieder. Die Gesellschaft wird von einem Vorstand geleitet, der sich aus nicht weniger als

drei Mitgliedern zusammensetzt, die nicht notwendigerweise Anteilsinhaber der Gesellschaft sein müssen. Die
Vorstandsmitglieder nehmen ihr Amt unter Aufsicht des «Aufsichtsrats» (Supervisory Board) wahr. Sie werden für eine
Amtszeit gewählt, die sechs Jahre nicht überschreiten darf.

Die Vorstandsmitglieder werden von den Anteilsinhabern bei einer Hauptversammlung der Anteilsinhaber gewählt;

der Aufsichtsrat erstellt die Liste der Kandidaten, aus denen die Vorstandsmitglieder ausgewählt werden. Die Haupt-
versammlung der Anteilsinhaber bestimmt darüber hinaus die Anzahl der Vorstandsmitglieder und deren Amtszeit. Der
Vorstand fordert den Aufsichtsrat zur Erstellung einer Liste von zur Wahl stehenden Vorstandsmitgliedern auf. Der
Aufsichtsrat muß diese Kandidatenliste spätestens drei Monate vor der Hauptversammlung der Anteilsinhaber vorlegen.
Die Vorstandsmitglieder setzen die Namen der solchermaßen vorgestellten Kandidaten auf die Tagesordnung der
betreffenden Hauptversammlung der Anteilsinhaber.

Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber ist dazu berechtigt, Ernennungen vorzunehmen, falls der Aufsichtsrat die

Liste der zur Wahl stehenden Kandidaten nicht oder nicht rechtzeitig vorlegt.

Die sich zur Wahl stellenden Vorstandsmitglieder, die auf der Tagesordnung der Hauptversammlung aufgeführt sind,

werden mit der Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Anteile gewählt. Ein Kandidat, der nicht auf
der Tagesordnung der Hauptversammlung eingetragen ist, kann nur mit der Mehrheit der Stimmen der ausstehenden
Anteile gewählt werden. Vorstandsmitglieder können auf Vorschlag des Aufsichtsrats bei der Hauptversammlung der
Anteilsinhaber durch einen mit der Mehrheit der bei der Versammlung anwesenden oder vertretenen Stimmen gefaßten
Beschluß ihres Amtes enthoben oder ausgetauscht werden.

Ohne Vorschlag des Aufsichtsrats kann ein Vorstandsmitglied nur durch einen mit zwei Dritteln der abgegebenen

Stimmen gefaßten Beschluß einer Hauptversammlung, bei der die Mehrheit der ausstehenden Anteile anwesend oder
vertreten ist, aus seinem Amt entlassen oder ausgetauscht werden.

Falls das Amt eines Vorstandsmitglieds nicht bekleidet ist, können die verbleibenden Vorstandsmitglieder diese

Vakanz zeitweilig mit Erlaubnis des Aufsichtsrats ausfüllen; die Anteilsinhaber treffen bei ihrer nächsten Hauptver-
sammlung einen definitiven Beschluß betreffend diese Ernennung.

Die Entlohnung jedes Vorstandsmitglieds wird vom Aufsichtsrat festgelegt und wird im Prospekt angegeben.
Die Gesellschaft kann jedem Vorstandsmitglied oder jedem Manager sowie deren Erben, Testamentsvollstrecker und

Nachlaßverwalter die Auslagen, die ihm in Verbindung mit Klagen, Prozessen oder Verfahren entstehen, deren Partei er
infolge der Tatsache, daß er als Vorstandsmitglied oder Führungskraft der Gesellschaft oder - auf seine Anfrage hin -
einer anderen Gesellschaft ist oder gewesen ist, von der die Gesellschaft Anteile besitzt oder deren Gläubiger die
Gesellschaft ist, von der er jedoch keinerlei Entschädigung beziehen kann, tätig ist, erstatten, außer wenn das Vorstands-
mitglied oder die Führungskraft bei einer solchen Klage, einem Prozeß oder Verfahren schließlich grober Fahrlässigkeit
oder eines Fehlverhaltens für schuldig befunden wird; im Falle eines Vergleichs wird eine Entschädigung nur in
Verbindung mit jenen im Vergleich behandelten Tatbeständen gewährt, in Bezug auf die der Rechtsberater der Gesell-
schaft dieser mitgeteilt hat, daß sich die zu entschädigende Person keiner Pflichtverletzung schuldig gemacht hat.
Obengenanntes Entschädigungsrecht schließt andere Rechte nicht aus, auf die das Vorstandsmitglied gegebenenfalls
Anrecht hat.

Art. 16. Vorstandssitzungen - Vorsitz der Sitzungen. Der Vorstand wählt unter seinen Mitgliedern einen

Vorsitzenden und kann unter seinen Mitgliedern einen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende wählen. Er kann auch
einen Schriftführer bestimmen, der kein Vorstandsmitglied sein muß und der das Protokoll der Vorstandssitzungen und

26809

der Versammlungen der Anteilsinhaber führt. Der Vorstand tritt auf Veranlassung des Vorsitzenden oder zweier
Vorstandsmitglieder an dem in der Versammlungseinberufung genannten Ort zusammen.

Der Vorsitzende leitet die Vorstandssitzungen sowie die Versammlungen der Anteilsinhaber. In Abwesenheit des

Vorsitzenden können die Anteilsinhaber bzw. die Vorstandsmitglieder mit Stimmenmehrheit beschließen, daß ein
anderes Vorstandsmitglied oder - im Falle einer Versammlung von Anteilsinhabern - gleich welche andere Person die
Versammlung leiten wird.

Alle Vorstandsmitglieder müssen spätestens vierundzwanzig Stunden vor dem für das Zusammentreten der

Versammlung anberaumten Zeitpunkt schriftlich benachrichtigt werden, außer in Notfällen, wobei die Umstände des
jeweiligen Notfalls in der Versammlungsmitteilung angegeben werden müssen. Auf eine solche Benachrichtigung kann
durch eine schriftliche Mitteilung oder eine per Telegramm, Telex, Telefax oder ein ähnliches Kommunikationsmittel
übermittelte Mitteilung verzichtet werden. Für Versammlungen, die zu einem Zeitpunkt und an einem Ort abgehalten
werden, der in einem vom Vorstand gefaßten Beschluß festgelegt worden ist, ist keine getrennte Benachrichtigung erfor-
derlich.

Jedes Vorstandsmitglied kann sich bei einer Versammlung vertreten lassen, indem es schriftlich, per Telegramm, Telex

oder Telefax oder mit Hilfe eines ähnlichen Kommunikationsmittels ein anderes Vorstandsmitglied zu seinem Stellver-
treter ernennt. Ein Vorstandsmitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

Jedes Vorstandsmitglied kann an einer Vorstandssitzung über eine Konferenzschaltung oder ein ähnliches Telekom-

munikationsmittel teilnehmen, wobei alle an der Sitzung teilnehmenden Personen einander hören können; eine
Teilnahme an einer Sitzung mit Hilfe eines solchen Telekommunikationsmittels wird als persönliche Anwesenheit bei der
betreffenden Sitzung erachtet.

Der Vorstand kann nur in gültiger Form beraten und beschließen, wenn mindestens die Mehrheit der Vorstandsmit-

glieder anwesend oder vertreten ist.

Beschlüsse werden mit der Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Vorstandsmitglieder gefaßt.

Falls bei einer Sitzung die Anzahl der Ja- und Nein-Stimmen betreffend Beschluß gleich ist, ist die Stimme des Vorsit-
zenden ausschlaggebend.

Die Beschlüsse des Vorstands werden in einem Protokoll aufgezeichnet, welches vom Sitzungsvorsitzenden unter-

zeichnet wird. Abschriften von Auszügen dieses Protokolls, welche in Gerichtsverfahren oder anderweitig vorgelegt
werden müssen, müssen vom Vorsitzenden der Versammlung oder von zwei Vorstandsmitgliedern ordnungsgemäß
unterzeichnet werden.

Schriftliche Beschlüsse, die die Zustimmung aller Vorstandsmitglieder finden und von ihnen unterzeichnet werden,

haben dieselbe Kraft wie Beschlüße bei Vorstandssitzungen; jedes Vorstandsmitglied muß einem solchen Beschluß
schriftlich, per Telegramm, Telex, Telefax oder mit Hilfe eines anderen ähnlichen Kommunikationsmittels zustimmen.
Eine Zustimmung, die ursprünglich nicht in schriftlicher Form vorliegt, wird schriftlich bestätigt und die Gesamtheit
dieser Unterlagen dienen als Beleg dafür, daß dieser Beschluß in gültiger Form gefaßt wurde.

Art. 17. Befugnisse des Vorstands. Der Vorstand hat alle Befugnisse, um alle Anordnungen zu erlassen und alle

Verwaltungsaufgaben wahrzunehmen, die zum Erreichen der Ziele der Gesellschaft dienlich oder erforderlich sind. Ihm
ist das Recht vorbehalten, jedwede im Prospekt genannte Geschäftspraktik oder -politik abzuändern.

Der Vorstand nimmt sämtliche Befugnisse wahr, die nicht per Gesetz oder durch die vorliegende Satzung ausdrücklich

der Hauptversammlung der Anteilsinhaber oder dem Aufsichtsrat vorbehalten sind.

Art. 18. Unterzeichnung durch die Gesellschaft. Gegenüber Drittparteien geht die Gesellschaft durch die

gemeinsame Unterschrift von zwei Vorstandsmitgliedern oder durch die gemeinsame oder alleinige Unterschrift einer
oder mehrerer Person(en), die vom Vorstand hierzu bevollmächtigt worden sind, verbindliche Verpflichtungen ein.

Die Vorstandsmitglieder können mit ihrer alleinigen Unterschrift keine verbindliche Verpflichtung im Namen der

Gesellschaft eingehen, außer wenn sie ausdrücklich durch einen Beschluß des Vorstands hierzu ermächtigt worden sind.

Art. 19. Übertragung von Befugnissen. Der Vorstand der Gesellschaft kann mit der Genehmigung des

Aufsichtsrats seine Befugnisse zur tagtäglichen Geschäftsleitung der Gesellschaft (einschließlich der Befugnis zur autori-
sierten Unterzeichnung im Namen der Gesellschaft) sowie seine Befugnisse zur Förderung der Unternehmenspolitik und
der Gesellschaftsziele einer oder mehreren natürlichen Person(en) oder Körperschaft(en) (die «Manager») übertragen,
die keine Vorstandsmitglieder sein müssen, denen die vom Vorstand der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats
festgelegten Befugnisse übertragen werden und die, falls der Vorstand der Gesellschaft sie hierzu mit Zustimmung des
Aufsichtsrats bevollmächtigt, ihre Befugnisse abtreten können; die Übertragung an ein Vorstandsmitglied unterliegt der
Zustimmung durch die Hauptversammlung der Anteilsinhaber.

Der Vorstand darf ebenfalls durch notarielle oder private Stimmrechtsvollmacht spezielle Vollmachten übertragen.
Der Vorstand darf mit Zustimmung des Aufsichtsrats Manager (einschließlich eines General Manager, eines

Investment Manager und weiterer Assistant General Manager sowie zusätzlicher Führungskräfte) ernennen, die die
Gesellschaft als zur Führung und Verwaltung der Gesellschaft erforderlich erachtet.

Diese Ernennungen dürfen jederzeit vom Vorstand auf Vorschlag des Aufsichtsrats beendet werden. Die Führungs-

kräfte müssen weder Vorstandsmitglieder noch Anteilsinhaber der Gesellschaft sein. Die Führungskräfte haben die
Befugnisse, die ihnen vom Vorstand auf Vorschlag des Aufsichtsrats erteilt werden.

Art. 20. Billigung der Beschlüsse. Unbeschadet der betreffenden Bestimmungen an anderer Stelle in der vorlie-

genden Satzung unterliegen die nachstehenden Beschlüsse des Vorstands einer Billigung durch den Aufsichtsrat:

a. die Beantragung der Notierung oder der Aufhebung der Notierung der Gesellschaftsanteile an einer Wertpapier-

börse;

b. der Abschluß von Abkommen, aufgrund derer der Gesellschaft ein Bankkredit gewährt wird;
c. der Vorschlag einer Fusion;

26810

1d. die Beteiligung an Gerichtsverfahren, einschließlich Schiedsverfahren, außer wenn diese Verfahren keinerlei

Verzögerung dulden;

e. der Vorschlag der Auflösung der Gesellschaft;
f. die Beantragung einer Zwangsliquidation der Gesellschaft und eines Zahlungsmoratoriums.
Darüber hinaus unterliegen all jene Beschlüsse des Vorstands der Zustimmung des Aufsichtsrats, die in einem

Beschluß des Aufsichtsrats aufgeführt sind.

Der Vorstand hat die Anweisungen des Aufsichtsrats in Bezug auf die allgemeinen finanziellen, sozialen und wirtschaft-

lichen Richtlinien der Geschäftsführung zu beachten.

Das Fehlen einer Zustimmung, wie in obenstehendem Artikel 19 beschrieben, beeinträchtigt die Befugnis des

Vorstands, die Gesellschaft zu vertreten, in keiner Weise.

Art. 21. Der Aufsichtsrat. Die Gesellschaft besitzt einen Aufsichtsrat, der sich aus einem oder mehreren

Mitglied(ern) zusammensetzt, das bzw. die nicht notwendigerweise Anteilsinhaber der Gesellschaft sein muß bzw.
müssen. Die Mitglieder werden für eine Amtszeit gewählt, die sechs Jahre nicht überschreiten darf. Die Mitglieder
werden von den Anteilsinhabern bei einer Hauptversammlung der Anteilsinhaber gewählt; letztere bestimmen darüber
hinaus die Anzahl der Aufsichtsratsmitglieder und deren Amtszeit.

Die Entlohnung jedes Aufsichtsratsmitglieds wird von der Hauptversammlung der Anteilsinhaber festgelegt.
Die zur Wahl stehenden Aufsichtsratsmitglieder, die auf der Tagesordnung der Hauptversammlung aufgeführt sind,

werden mit der Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Anteile gewählt. Ein Kandidat, der nicht auf
der Tagesordnung der Hauptversammlung eingetragen ist, kann nur mit der Mehrheit der Stimmen der ausstehenden
Anteile gewählt werden.

Aufsichtsratsmitglieder können mit oder ohne Begründung bei der Hauptversammlung der Anteilsinhaber, bei der die

Mehrheit der ausstehenden Anteile anwesend oder vertreten sein muß, durch einen mit der Mehrheit der bei der
Versammlung anwesenden oder vertretenen Stimmen gefaßten Beschluß ihres Amtes enthoben oder ausgetauscht
werden.

Falls das Amt eines Aufsichtsratsmitglieds nicht bekleidet ist, können die verbleibenden Aufsichtsratsmitglieder diese

Vakanz zeitweilig ausfüllen; die Anteilsinhaber treffen bei ihrer nächsten Hauptversammlung einen definitiven Beschluß
betreffend diese Ernennung.

Art. 22. Befugnisse des Aufsichtsrats. Der Aufsichtsrat besitzt alle Befugnisse, um sämtliche Aktivitäten der

Gesellschaft zu überwachen und kontrollieren. Er steht dem Vorstand beratend zur Seite. Die Aufsichtsratsmitglieder
müssen in Ausübung ihres Amtes den Interessen der Gesellschaft dienen.

Der Vorstand liefert dem Aufsichtsrat rechtzeitig alle Informationen, die dieser zur Wahrnehmung seiner Pflichten

benötigt, und übermittelt dem Aufsichtsrat mindestens halbjährlich einen Überblick über die finanzielle Lage der Gesell-
schaft.

Die Aufsichtsratsmitglieder haben Zugang zu dem eingetragenen Gesellschaftssitz und sind jederzeit dazu berechtigt,

in die Bücher und Unterlagen der Gesellschaft einzusehen.

Der Aufsichtsrat darf eines oder mehrere seiner Mitglieder oder einen Experten mit der Wahrnehmung solcher

Aufgaben betrauen und darf auch anderweitig einen Experten zu Rate ziehen.

Art. 23. Aufsichtsratssitzungen - Vorsitz der Sitzungen. Der Aufsichtsrat wählt unter seinen Mitgliedern

einen Vorsitzenden und kann unter seinen Mitgliedern einen oder mehrere stellvertretende Vorsitzende wählen. Er kann
auch einen Schriftführer bestimmen, der kein Aufsichtsratsmitglied sein muß und der das Protokoll der Aufsichtsratssit-
zungen führt. Der Aufsichtsrat tritt auf Veranlassung des Vorsitzenden oder des Vorstands an dem in der Versamm-
lungseinberufung genannten Ort zusammen.

Der Vorsitzende leitet die Aufsichtsratssitzungen. In Abwesenheit des Vorsitzenden können die Aufsichtsratsmit-

glieder untereinander einen Vorsitzenden wählen.

Alle Aufsichtsratsmitglieder müssen spätestens vierundzwanzig Stunden vor dem für das Zusammentreten der

Versammlung anberaumten Zeitpunkt schriftlich benachrichtigt werden, außer in Notfällen, wobei die Umstände des
jeweiligen Notfalls in der Versammlungsmitteilung angegeben werden müssen. Auf eine solche Benachrichtigung kann
durch eine schriftliche Mitteilung oder eine per Telegramm, Telex, Telefax oder ein ähnliches Kommunikationsmittel
übermittelte Mitteilung verzichtet werden. Für Versammlungen, die zu einem Zeitpunkt und an einem Ort abgehalten
werden, der in einem vom Aufsichtsrat gefaßten Beschluß festgelegt worden ist, ist keine getrennte Benachrichtigung
erforderlich.

Jedes Aufsichtsratsmitglied kann sich bei einer Versammlung vertreten lassen, indem es schriftlich, per Telegramm,

Telex oder Telefax oder mit Hilfe eines ähnlichen Kommunikationsmittels ein anderes Aufsichtsratsmitglied zu seinem
Stellvertreter ernennt. Ein Aufsichtsratsmitglied kann mehrere seiner Kollegen vertreten.

Jedes Aufsichtsratsmitglied kann an einer Aufsichtsratssitzung über eine Konferenzschaltung oder ein ähnliches

Telekommunikationsmittel teilnehmen, wobei alle an der Sitzung teilnehmenden Personen einander hören können; eine
Teilnahme an einer Sitzung mit Hilfe eines solchen Telekommunikationsmittels wird als persönliche Anwesenheit bei der
betreffenden Sitzung erachtet.

Der Aufsichtsrat kann nur bei ordnungsgemäß einberufenen Aufsichtsratssitzungen in gültiger Form Beschlüsse fassen.
Der Aufsichtsrat darf nur dann in gültiger Form beraten und tätig werden, wenn mindestens die Mehrheit der

Aufsichtsratsmitglieder oder eine vom Aufsichtsrat festgelegte Mindestanzahl Aufsichtsratsmitglieder anwesend oder
vertreten ist.

Die Beschlüsse des Aufsichtsrats werden in einem Protokoll aufgezeichnet, welches vom Sitzungsvorsitzenden und

vom Schriftführer der Sitzung unterzeichnet wird. Abschriften von Auszügen dieses Protokolls, welche in Gerichtsver-

26811

fahren oder anderweitig vorgelegt werden müssen, müssen vom Vorsitzenden der Versammlung oder von zwei
Aufsichtsratsmitgliedern ordnungsgemäß unterzeichnet werden.

Beschlüsse werden mit der Mehrheit der Stimmen der anwesenden oder vertretenen Aufsichtsratsmitglieder gefaßt.

Falls bei einer Sitzung die Anzahl der Ja- und Nein-Stimmen betreffend Beschluß gleich ist, ist die Stimme des Vorsit-
zenden ausschlaggebend.

Schriftliche Beschlüsse, die die Zustimmung aller Aufsichtsratsmitglieder finden und von ihnen unterzeichnet werden,

haben dieselbe Kraft wie Beschlüße bei Aufsichtsratssitzungen; jedes Aufsichtsratsmitglied muß einem solchen Beschluß
schriftlich, per Telegramm, Telex, Telefax oder mit Hilfe eines anderen ähnlichen Kommunikationsmittels zustimmen.
Eine Zustimmung muß schriftlich bestätigt werden und die Gesamtheit dieser Unterlagen dienen als Beleg dafür, daß
dieser Beschluß in gültiger Form gefaßt wurde.

Der Aufsichtsrat trifft sich mit dem Vorstand, wann immer der Aufsichtsrat oder der Vorstand dies für notwendig

erachtet.

Die vom Aufsichtsrat gefaßten Beschlüssen sind für den Vorstand nicht verbindlich; sie dienen lediglich als Ratschlag.
Die Mitglieder des Aufsichtsrats haben auf einer Hauptversammlung der Anteilsinhaber dieselben Rechte wie die

Vorstandsmitglieder.

Art. 24. Anlagepolitik und Einschränkungen. Ausgehend vom Grundsatz der Risikostreuung hat der Vorstand

die Befugnis, eine Anlagepolitik und den Führungsstil des Managements sowie die Art der Geschäftsleitung der Gesell-
schaft innerhalb der vom Vorstand unter Berücksichtigung geltender Gesetze und Rechtsvorschriften erlassenen
Einschränkungen festzulegen.

Im Rahmen dieser Einschränkungen darf der Vorstand beschließen, daß die Anlagen getätigt werden:
(i) in übertragbaren Wertpapieren, die offiziell an einem Wertpapiermarkt zugelassen sind oder die an einem anderen

anerkannten Geregelten Markt in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union gehandelt werden, der regelmäßig
geöffnet ist und der Öffentlichkeit offensteht (ein «Geregelter Markt»)

(ii) in übertragbaren Wertpapieren, die offiziell an einem Wertpapiermarkt zugelassen sind oder die an einem anderen

anerkannten Geregelten Markt in einem anderen west- oder osteuropäischen, asiatischen, ozeanischen, nord- oder
südamerikanischen oder afrikanischen Staat gehandelt werden;

(iii) in jüngst ausgegebenen übertragbaren Wertpapieren, unter der Voraussetzung, daß aus den Ausgabebedingungen

erhellt, daß die Zulassung zu einer offiziellen Notierung an einem der obengenannten Wertpapiermärkte oder
Geregelten Märkte beantragt worden ist und daß diese Zulassung binnen einem Jahr ab Emission erfolgen wird;

(iv) in Übereinstimmung mit dem Grundsatz der Risikostreuung, bis zu 100 % der Anlagen in übertragbaren Wertpa-

pieren, die von einem Mitgliedstaat der Europäischen Union garantiert werden;

(v) in Wertpapieren einem anderen Organismus für gemeinsame Anlagen (undertaking for collective investment,

«UCI»); unter der Voraussetzung, daß es sich bei dieser UCI um einen offenen Organismus für gemeinsame Anlagen in
übertragbaren Wertpapieren (undertaking for collective investment in transferable securities, «UCITS») handelt, auch
wenn solche UCI mit der Gesellschaft durch gemeinsames Management oder gemeinsame Beaufsichtigung oder durch
eine bedeutende direkte oder indirekte Teilhaberschaft der Gesellschaft an dieser Investmentgesellschaft verbunden ist,
ist die Investition in Wertpapiere einer solchen UCI nur dann gestattet, wenn diese UCI laut deren Gründungsunter-
lagen auf Anlagen in einem bestimmten geographischen Gebiet oder einem bestimmten Wirtschaftssektor spezialisiert
ist und wenn keinerlei Honorare oder Unkosten für Transaktionen betreffend den Aufkauf dieser Wertpapiere
gefordert werden;

(vi) in anderen Wertpapieren, Finanzmitteln oder anderen Anlageformen im Rahmen der Einschränkungen, die vom

Vorstand unter Berücksichtigung geltender Gesetze und Rechtsvorschriften festgelegt werden.

Darüber hinaus ist die Gesellschaft befugt:
(i) Techniken und Instrumente betreffend übertragbare Wertpapiere zu nutzen, unter der Voraussetzung, daß diese

Techniken und Instrumente im Hinblick auf effizientes Portfolio-Management eingesetzt werden;

(ii) Techniken und Instrumente zu nutzen, die Schutz vor Kursrisiken im Rahmen der Verwaltung der Aktiva und

Passiva bieten sollen.

Art. 25. Interessenkonflikte. Kein Vertrag oder andere Transaktion zwischen der Gesellschaft und einer anderen

Gesellschaft oder Firma darf durch die Tatsache beeinträchtigt werden bzw. ungültig gemacht werden, daß ein oder
mehrere Vorstandsmitglied(er) an besagter Gesellschaft interessiert oder Vorstandsmitglied(er), Gesellschafter,
Führungskraft (Führungskräfte) oder Angestellte(r) der besagten Gesellschaft oder Firma ist bzw. sind. Ein Vorstands-
mitglied oder eine Führungskraft der Gesellschaft, das bzw. die als Vorstandsmitglied, Führungskraft oder Angestellter
einer Gesellschaft oder Firma tätig ist, mit der die Gesellschaft Verträge hat oder andere Geschäftsbeziehungen
unterhält, wird nicht aufgrund dieses Beteiligungsverhältnisses an der besagten Gesellschaft oder Firma von der Begut-
achtung, Stimmabgabe oder Beschlußfassung betreffend diese Verträge oder anderweitige Geschäftsbeziehungen ausge-
schlossen.

Falls ein Vorstandsmitglied oder eine Führungskraft der Gesellschaft an gleich welcher Transaktion der Gesellschaft

ein Interesse hat, das den Interessen der Gesellschaft zuwiderläuft, so setzt dieses Vorstandsmitglied oder diese
Führungskraft den Vorstand vom Bestehen dieses zuwiderlaufenden Interesses in Kenntnis; das Vorstandsmitglied bzw.
die Führungskraft darf sich sodann nicht an der Begutachtung oder der Stimmabgabe in Bezug auf die besagte Trans-
aktion beteiligen; die Transaktion sowie das zuwiderlaufende Interesse des Vorstandsmitglieds oder der Führungskraft
an dieser Transaktion wird bei der nächsten Hauptversammlung der Anteilsinhaber letzteren genehmigt.

Der in obenstehendem Passus verwendete Begriff des «zuwiderlaufenden Interesses» bezieht sich nicht auf die Bezie-

hungen (mit oder ohne Interesse an einem Geschäftsvorgang, einer Position oder einer Transaktion), an der ein Anlage-
berater, der Manager, der Treuhänder oder gleich welche andere Person, Gesellschaft oder Körperschaft, welche von
Zeit zu Zeit vom Vorstand in freiem Ermessen bestimmt werden, beteiligt sind.

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Art. 26. Rechnungsprüfer. Die im Jahresbericht der Gesellschaft wiedergegebenen Buchhaltungsdaten müssen

von einem Rechnungsprüfer («réviseur d’entreprises agréé») geprüft werden, der von der Hauptversammlung der
Anteilsinhaber bestellt und von der Gesellschaft entlohnt wird.

Der Rechnungsprüfer erfüllt sämtliche Aufgaben gemäß dem Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für

gemeinsame Anlagen (UCI).

Titel IV. - Hauptversammlungen - Rechnungsjahr - Ausschüttungen

Art. 27. Hauptversammlungen der Anteilsinhaber der Gesellschaft.
(1) Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber vertritt die Gesamtheit der Anteilsinhaber der Gesellschaft. Die bei

einer Hauptversammlung getroffenen Beschlüße sind für alle Anteilsinhaber der Gesellschaft verbindlich. Die Hauptver-
sammlung hat weitestgehende Befugnisse zur Anordnung, Durchführung und Ratifizierung von Geschäftsvorgängen in
Bezug auf die Leitung der Gesellschaft.

Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber erfolgt mittels Einberufung des Vorstands.
Eine Hauptversammlung muß ebenfalls auf Anfrage von Anteilsinhabern, die mindestens ein Fünftel des gesamten

ausstehenden Anteilkapitals darstellen, einberufen werden, und dies innerhalb eines Monats nach Datum des Antrags.

(2) Die jährliche Hauptversammlung tritt entsprechend luxemburgischem Recht in der Stadt Luxemburg an einem

Ort, der in der Versammlungsmitteilung angegeben wird, am zweiten Freitag im Mai um 11.00 Uhr morgens zusammen.

Falls dieser Tag ein gesetzlicher Feiertag oder ein Bankfeiertag ist, findet die jährliche Hauptversammlung am darauf-

folgenden Geschäftstag statt.

Weitere Versammlungen der Anteilsinhaber finden jeweils an einem Ort und zu einem Zeitpunkt statt, der in der

diesbezüglichen Versammlungsmitteilung angegeben ist.

Die Tagesordnung wird vom Vorstand festgelegt, außer wenn die Versammlung aufgrund eines schriftlichen Antrags

mindestens eines Fünftels der Anteilsinhaber einberufen wurde; in diesem Fall kann der Vorstand eine ergänzende
Tagesordnung aufstellen.

Die Anteilsinhaber treten auf einen Aufruf des Vorstands hin entsprechend einer Mitteilung zusammen, in der die

Tagesordnung angegeben ist und die spätestens acht Tage vor dem für die Versammlung anberaumten Zeitpunkt allen
Inhabern von Namensanteilen an deren jeweilige Anschrift laut Anteilbuch zugestellt werden muß. Die Versendung
dieser Mitteilung an Inhaber von Namensanteilen braucht der Versammlung gegenüber nicht gerechtfertigt zu werden.

Falls Inhaberanteile ausgegeben werden, muß die Mitteilung zusätzlich gemäß dem Gesetz im «Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations» und, außerdem, in einer oder mehreren luxemburgischen Zeitungen veröffentlicht werden
sowie in Het Financieel Dagblad, in der Officiële Prijscourant der Amsterdamer Börse und in weiteren Presseorganen,
die vom Vorstand festgelegt werden können.

Falls alle Anteile in Form von Namensanteilen ausgegeben werden müssen keine Veröffentlichungen vorgenommen

werden. Mitteilungen dürfen dann ausschließlich per Einschreiben an die Anteilsinhaber versendet werden.

Falls alle Anteilsinhaber anwesend oder vertreten sind und, ihrer Meinung nach, ordentlich zusammengerufen wurden

und von der Tagesordnung in Kenntnis gesetzt worden sind, so kann die Hauptversammlung auch ohne Versammlungs-
mitteilung abgehalten werden.

(3) Der Vorstand kann zusätzliche Bedingungen festlegen, die die Anteilsinhaber erfüllen müssen, um an einer

Versammlung der Anteilsinhaber teilzunehmen. Um der Hauptversammlung beizuwohnen und (insofern sie dazu
berechtigt sind) Stimmrechte auszuüben, müssen Anteilsinhaber oder sonstige Personen, die das Recht haben der
Hauptversammlung beizuwohnen, die Anteilzertifikate oder sonstigen Dokumente aus denen ihr Recht auf Beiwohnung
der Hauptversammlung hervorgeht, mittels einer Empfangsbestätigung, an den Stellen in Luxemburg oder Amsterdam
oder sonstigen vom Vorstand bestimmten Orten hinterlegen, die in der Einberufung angegeben sind.

Namensanteilsinhaber oder Personen, die das Recht haben der Hauptversammlung beizuwohnen, müssen, um der

Hauptversammlung beizuwohnen und (insofern sie dazu berechtigt sind) Stimmrechte auszuüben, den Vorstand diesbe-
züglich schriftlich zeitgerecht benachrichtigen. Die Einberufung muß den Tag angeben an dem der Vorstand spätestens
zu benachrichtigen ist; dieser Tag kann nicht früher als auf den siebten Geschäftstag vor dem Tag der Versammlung
gelegt werden.

Bezüglich der Ausübung des Stimmrechts und/oder des Rechts den Versammlungen beizuwohnen wird die Gesell-

schaft als Anteilsinhaber der Gesellschaft die in einer durch ein Mitglied der Necigef («aangesloten instelling») ausge-
stellten schriftlichen Erklärung vermerkte Person in Betracht ziehen. Diese Erklärung vermerkt die Anzahl der gemein-
schaftlich verwahrten Anteile und bestätigt, daß die in der Erklärung vermerkte Person ein Mitinhaber des
gemeinschaftlich verwahrten Anteils ist und bis zum Abschluß der Versammlung bleiben wird, vorausgesetzt die
Erklärung wird rechtzeitig am Sitz der Gesellschaft oder an jedem anderen vom Vorstand bestimmten und in der Einbe-
rufung angegebenen Ort hinterlegt.

Der letzte Satz bezieht sich demgemäß auch auf eine Person, die ein Recht auf Nießbrauch oder ein Pfandrecht auf

ein oder mehrere Inhaberanteile hat.

In der Versammlungsmitteilung wird der letzte Tag der Benachrichtigung des Vorstandes sowie der letzte Tag der

Hinterlegung der Erklärung des Mitglieds der Necigef festgesetzt.

Ein Inhaber von Namensanteilen kann bei einer Versammlung der Anteilsinhaber entweder persönlich auftreten oder

einer anderen Person, die kein Anteilsinhaber der Gesellschaft sein muß und die ein Vorstandsmitglied der Gesellschaft
sein darf, eine schriftliche Vollmacht geben.

Ein Besitzer von Inhaberanteilen darf bei einer Versammlung der Anteilsinhaber nur mittels einer schriftlichen

Vollmacht erteilt an eine andere Person, die kein Anteilsinhaber der Gesellschaft sein muß und die ein Vorstandsmitglied
der Gesellschaft sein darf, auftreten.

26813

Eine Person, die das Recht hat der Hauptversammlung beizuwohnen, und die sich anläßlich der Hauptversammlung

mittels einer schriftlichen Vollmacht vertreten lassen will muß innerhalb des im obenerwähnten Paragraph (3) Absatz 3
festgelegten Zeitraums eine schriftliche Vollmacht am Gesellschaftssitz hinterlegen.

Die Person, die das Recht hat der Hauptversammlung beizuwohnen, oder deren Bevollmächtigter muß die Anwesen-

heitsliste vor Beginn der Versammlung unterzeichnen. Diese Anwesenheitsliste ist nicht Bestandteil des Protokolls oder
der notariellen Urkunde und wird nicht dem Anteilsinhaber oder einer anderen Person, die das Recht hat der Haupt-
versammlung beizuwohnen, verfügbar gemacht, es sei denn, daß der Anteilsinhaber oder die Person, die das Recht hat
der Hauptversammlung beizuwohnen, nachweist, daß er/sie ein legitimes Interesse besitzt den ordnungsgemäßen Ablauf
der Versammlung zu überprüfen.

Auslegungen im Falle von Meinungsverschiedenheiten hinsichtlich der Frage ob ein Anteilsinhaber, eine Person, die

das Recht hat der Hauptversammlung beizuwohnen, oder ein Bevollmächtigter berechtigt ist an der Hauptversammlung
teilzunehmen und/oder das Stimmrecht auszuüben, sowie sämtliche sonstigen Fragen hinsichtlich des Ablaufs der
Versammlung, obliegen dem Vorsitzenden der Versammlung.

Die bei einer Versammlung der Anteilsinhaber verhandelten Angelegenheiten beschränken sich auf die Punkte der

Tagesordnung (die alle vom Gesetzgeber vorgeschriebenen Punkte umfassen müssen) sowie damit verbundene Angele-
genheiten. Falls die Tagesordnung die Wahl von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern beinhaltet, werden die Namen
der zur Wahl stehenden Kandidaten in der Tagesordnung aufgeführt.

(4) Jedes Anteil gibt Anrecht auf eine Stimme, nach Maßgabe des luxemburgischen Rechts und der vorliegenden

Satzung.

Falls vom Gesetzgeber oder in vorliegender Satzung nicht anders festgelegt, werden die Beschlüsse der Versammlung

der Anteilsinhaber mit einfacher Stimmenmehrheit der anwesenden oder vertretenen Anteilsinhaber gefaßt.

Art. 28. Rechnungsjahr. Das Rechnungsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar jeden Jahres und endet am 31.

Dezember desselben Jahres.

Art. 29. Ausschüttungen. Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber darf auf Vorschlag des Vorstands und nach

Maßgabe des Gesetzes bestimmen, wie das Ergebnis zu verwenden ist und dürfen von Zeit zu Zeit Ausschüttungen an
die Anteilsinhaber beschließen oder den Vorstand zu diesem Beschluß ermächtigen.

Der Vorstand darf die Ausschüttung von Zwischendividenden unter Berücksichtigung geltenden Rechts beschließen.
Zahlungen und Ausschüttungen an Inhaber von Namensanteilen werden diesen Anteilsinhabern an deren Adressen

gemäß Anteilbuch übermittelt. Zahlungen und Ausschüttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen durch Verbu-
chung über Necigef an den bzw. die hierzu von der Gesellschaft bestellten Agenten.

Die Ausschüttungen werden in einer Währung und zu einem Zeitpunkt und Ort vorgenommen, die bzw. der vom

Vorstand im Einzelfall bestimmt wird.

Der Vorstand kann beschließen, Stockdividenden an Stelle von Bardividenden auszuzahlen, und dies gemäß Bedin-

gungen, die vom Vorstand festgelegt werden. Eine Ausschüttung, die innerhalb von fünf Jahren nach ihrer Beschließung
nicht beansprucht worden ist, verfällt und wird der Gesellschaft wieder zugeführt.

Es werden keine Zinsen auf Ausschüttungen gezahlt, die von der Gesellschaft beschlossen und von ihr für den Berech-

tigten verwahrt werden.

Titel V. - Abschließende Bestimmungen

Art. 30. Depotbank. Nach Maßgabe des Gesetzes vom 5. April 1993 über den Finanzsektor muß die Gesellschaft

in dem vom Gesetz vorgeschriebenen Maße einen Depotbankvertrag mit einer Bank- oder Spareinrichtung (in vorlie-
gender Satzung als «die Depotbank» bezeichnet) abschließen.

Die Depotbank nimmt alle im Gesetz vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame Anlagen genannten

Pflichten und Aufgaben wahr.

Falls die Depotbank sich aus der Geschäftsbeziehung zurückziehen möchte, so muß der Vorstand sich nach bestem

Wissen und Gewissen darum bemühen, innerhalb von zwei Monaten nach diesem Rückzug der Depotbank einen
Nachfolger zu finden. Der Vorstand kann die Geschäftsbeziehung mit der Depotbank auflösen, darf die Depotbank
jedoch nicht aus ihrem Amt entlassen, bevor nicht ein Nachfolger bestimmt worden ist, der an die Stelle der früheren
Depotbank tritt und deren Aufgaben übernimmt.

Art. 31. Auflösung der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann jederzeit durch einen Beschluß der Hauptver-

sammlung aufgelöst werden, unter der Voraussetzung, daß die in Artikel 33 der vorliegenden Satzung genannte
Beschlußfähigkeit und die dortselbst angeführte Stimmenmehrheit erreicht wird.

Wenn der Inventarwert der Gesellschaft unter zwei Drittel des in Artikel 5 der vorliegenden Satzung genannten

Mindestkapitals sinkt, muß der Vorstand der Hauptversammlung der Anteilsinhaber die Frage nach einer Auflösung der
Gesellschaft unterbreiten. Die Hauptversammlung, für die keine Beschlußfähigkeit erforderlich ist, beschließt durch
einfache Stimmenmehrheit der anwesenden oder vertretenen Anteilsinhaber.

Die Frage nach der Auflösung der Gesellschaft muß der Hauptversammlung auch dann gestellt werden, wenn der

Inventarwert der Gesellschaft unter ein Viertel des in Artikel 5 der vorliegenden Satzung genannten Mindestkapitals
sinkt; in diesem Falle wird die Hauptversammlung ohne irgendwelche Beschlußfähigkeitsanforderungen abgehalten und
die Auflösung kann mit den Stimmen eines Viertels der bei der Versammlung anwesenden oder vertretenen Anteilsin-
habern beschlossen werden.

Je nach Fall muß die Versammlung so einberufen werden, daß sie innerhalb einer Frist von vierzig Tagen nach der

Feststellung, daß das Vermögen der Gesellschaft unter zwei Drittel beziehungsweise unter ein Viertel des gesetzlich
vorgeschriebenen Mindestkapitals gesunken ist, abgehalten wird.

26814

Art. 32. Liquidation. Die Liquidation wird von einem oder mehreren Liquidatoren, welche natürliche Personen

oder gesetzliche Einrichtungen sein können, die von der Hauptversammlung der Anteilsinhaber ernannt werden, durch-
geführt. Die Hauptversammlung der Anteilsinhaber legt die Befugnisse und die Entlohnung der Liquidatoren fest.

Die Liquidation wird gemäß den Bestimmungen des Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame

Anlagen durchgeführt.

Vermögenswerte, die am Tage des Abschlusses der Abwicklung der Gesellschaft nicht an die rechtmäßigen

Eigentümer übergeben werden konnten, werden der «Caisse des Consignations» (Konsignationskasse) gezahlt, wo sie
für die Anspruchsberechtigten verwahrt werden.

Art. 33. Abänderungen der Gesellschaftssatzung. Vorliegende Satzung darf von einer Hauptversammlung der

Anteilsinhaber abgeändert werden, falls die Beschlußfähigkeit und Stimmenmehrheit gemäß dem Gesetz vom 10. August
1915 über Handelsgesellschaften, in dessen abgeändert er Form, erreicht wird.

Art. 34. Anwendbares Recht. Für alle Fragen und Punkte, die nicht der vorliegenden Satzung unterliegen, gelten

die Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften sowie das Gesetz vom 30. März 1988
über Organismen für gemeinsame Anlagen, gegebenenfalls in deren abgeänderter Form.

3) L’assemblée a décidé de transférer les bureau et le siège de la société à L-1820 Luxembourg, 10, rue Antoine Jans

avec effet immédiat.

4) L’assemblée a décidé de nommer les personnes suivantes comme membres du conseil d’administration de la

société jusqu’au 31 décembre 1996:

- MEESPIERSON TRUST (LUXEMBOURG) S.A., une société luxembourgeoise;
- Madame Helga Zult, Administrateur de MEESPIERSON (LUXEMBOURG) S.A.;
- Monsieur Servaas L.M. Houtakkers, Administrateur de MEESPIERSON (LUXEMBOURG) S.A..
5) L’assemblée a décidé de nommer les personnes suivantes comme membres du conseil d’administration de la

société à partir du 31 décembre 1996:

- HENRY HOPE BEHEER B.V., Herengracht 548, NL-1017 CG Amsterdam, Pays-Bas;
- le Professeur F.J. Ballendux, Administrateur de MEESPIERSON CAPITAL MANAGEMENT B.V., Amsterdam, Pays-

Bas;

- le Baron C.W. van Boetzelaer van Oosterhout, Administrateur-Délégué de MEESPIERSON N.V., Amsterdam, Pays-

Bas.

6) L’assemblée a décidé d’autoriser le conseil d’administration à déléguer la gestion journalière à MEESPIERSON

TRUST (LUXEMBOURG) S.A. jusqu’au 31 décembre 1996 et à HENRY HOPE BEHEER B.V. à partir du 31 décembre
1996.

7) L’assemblée a décidé de nommer KPMG AUDIT, 31 allée Scheffer, Luxembourg, en qualité de commissaire aux

comptes de la société, et que son mandat expirera immédiatement après l’assemblée annuelle à tenir en mai 1997.

8) L’assemblée a décidé d’incorporer dans la mesure du possible les actions au porteur dans une action «globale».
9) L’assemblée a décidé d’octroyer entière décharge à l’administrateur délégué démissionnaire, aux administrateurs

démissionnaires et aux comptables démissionnaires pour l’exécution de leur mandat jusqu’à ce jour.

10) L’assemblée a décidé de retirer TOKYO PACIFIC HOLDINGS N.V. de la cotation aux bourses de Düsseldorf et

de Francfort.

Plus rien n’étant à l’ordre du jour, la séance est levée.
Dont acte, passé à Luxembourg, les jour, mois et an qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite aux comparants, ils ont tous signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Le notaire soussigné qui connaît la langue anglaise constate que sur demande des comparants le présent acte est

rédigé en langue anglaise, suivi d’une version française. Sur demande des mêmes comparants et en cas de divergences
entre le texte anglais et le texte français, le texte anglais fera foi.

Dans la version française, c’est le texte allemand en ce qui concerne les statuts de la société tels que modifiés qui fera

foi.

Signé: M. Watté-Bollen, M. Elter.
Enregistré à Luxembourg, le 13 septembre 1996, vol. 93S, fol. 23, case 10. – Reçu 50.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): J. Muller.

Pour expédition conforme, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 17 septembre 1996.

M. Elter.

(33039/210/1608)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 18 septembre 1996.

CHEQUE-REPAS LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 25A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 31.382.

—

Le bilan et l’annexe au 31 août 1995, ainsi que les autres documents et informations qui s’y rapportent, enregistrés à

Luxembourg, le 19 août 1996, vol. 483, fol. 77, case 2, ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de
Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 22 août 1996.

Signature.

(30120/534/11)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26815

SODETIM S.A.H., SOCIETE D’ETUDES ET D’INVESTISSEMENT AU MAROC S.A.H.,

Société Anonyme Holding.

Siège social: L-1635 Luxembourg, 4, allée L. Goebel.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-neuf juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

Ont comparu:

1) Monsieur Alexandre Claessens, économiste, demeurant à Londres;
2) La société CAMBRlDGE INTERNATIONAL, S.à r.l., avec siège à L-1635 Luxembourg.
Lesquels comparants ont arrêté, ainsi qu’il suit, les statuts d’une société anonyme holding qu’ils vont constituer entre

eux:

Art. 1

er

.  Il est formé une société anonyme holding sous la dénomination de SOClETE D’ETUDES ET D’INVESTlS-

SEMENT AU MAROC S.A.H., en abrégé SODETIM S.A.H.

Cette société aura son siège à Luxembourg. Sa durée est illimitée.
Art. 2.  La société a pour objet la prise de participations, sous quelque forme que ce soit, dans d’autres entreprises

luxembourgeoises ou étrangères et toutes autres formes de placement, l’acquisition par achat, souscription ou de toute
autre manière ainsi que l’alinéation par vente, échange ou de toute autre manière de valeurs mobilières de toutes
espèces, la gestion, le contrôle et la mise en valeur de ces participations.

Elle peut également acquérir et mettre en valeur toutes marques de fabrique ainsi que tous brevets et autres droits

dérivant de ces brevets ou pouvant les compléter, participer à la constitution, au développement, à la transformation et
au contrôle de toutes sociétés, le tout en restant dans les limites de la loi du trente et un juillet mil neuf cent vingt-neuf
sur les sociétés holding.

Art. 3.  Le capital social est fixé à un million deux cent cinquante mille (1.250.000,-) francs, divisé en vingt (20) actions

de soixante-deux mille cinq cents (62.500,-) francs chacune.

<i>Souscription du capital 

Le capital social a été souscrit comme suit:
1) La société CAMBRlDGE INTERNATIONAL, S.à r.l., préqualifiée ……………………………………………………………

19 actions

2) Monsieur Alexander Claessens, préqualifié ……………………………………………………………………………………………………

  1 action

Total:………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

20 actions

Toutes les actions ont été intégralement libérées à concurrence d’un million deux cent cinquante mille francs

(1.250.000,-) francs par des versements en espèces, de sorte que la somme d’un million deux cent cinquante mille francs
(1.250.000,-) se trouve dès à présent à la disposition de la nouvelle société, ainsi qu’il en a été justifié au notaire.

Toutes les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire, sauf dispositions contraires de la loi.
La société peut racheter ses propres actions avec l’autorisation de l’assemblée générale suivant les conditions fixées

par la loi.

Art. 4.  La société est administrée par un conseil composé de trois membres au moins, actionnaires ou non.
La durée de leur mandat est de six ans. Les administrateurs sont rééligibles.
Art. 5.  Le Conseil d’Administration a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de

l’objet social, à l’exception de ceux que la loi ou les statuts réservent à I’assemblée générale.

Le Conseil d’Administration ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de ses membres est présente

ou représentée, le mandat entre administrateurs, qui peut être donné par écrit, télégramme, télex et téléfax, étant
admis. Ses décisions sont prises à la majorité des voix.

Art. 6.  L’assemblée générale et/ou le Conseil d’administration peuvent déléguer leurs pouvoirs à un administrateur,

directeur, gérant ou autre agent.

La société se trouve engagée, soit par la signature individuelle de l’administrateur-délégué, soit par la signature

collective de deux administrateurs.

Art. 7. La surveillance de la société est confiée à un ou plusieurs commissaires; ils sont nommés pour un terme qui

ne peut pas excéder six ans. Ils sont rééligibles.

Art. 8.  Avec l’approbation du ou des commissaires et suivant les conditions prévues par la Loi, le Conseil d’Admi-

nistration pourra procéder à des versements d’acomptes sur dividendes.

Art. 9.  L’année sociale commence le 1

er

janvier et finit le 31 décembre. Par dérogation, le premier exercice

commencera aujourd’hui même pour finir le 31 décembre 1997.

Art. 10.  L’assemblée des actionnaires de la société régulièrement constituée représente tous les actionnaires de la

société. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire ou ratifier tous les actes qui intéressent la société. Elle décide de
l’affectation ou de la distribution du bénéfice net. Tout actionnaire a le droit de prendre part aux délibérations de
l’assemblée, en personne ou par mandataire, actionnaire ou non.

Art. 11.  L’assemblée générale annuelle des actionnaires se réunit de plein droit au siège social ou à tout autre

endroit à Luxembourg indiqué dans l’avis de convocation, le premier vendredi du mois de mai à 10.00 heures et pour la
première fois en 1997.

Art. 12.  La loi du dix août mil neuf cent quinze et ses modifications ultérieures trouveront leur application partout

où il n’y est pas dérogé par les présents statuts.

26816

Le notaire rédacteur de l’acte déclare avoir vérifié l’existence des conditions énumérées à l’article 26 de la loi sur les

sociétés commerciales et en constate expressément I’accomplissement.

<i>Frais

Le montant des frais, dépenses, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société

ou qui sont mis à sa charge en raison de sa constitution, s’élève approximativement à la somme de quarante mille francs.

<i>Assemblée générale extraordinaire

Et à l’instant les comparants, ès qualités qu’ils agissent, se sont constitués en assemblée générale extraordinaire à

laquelle ils se reconnaissent dûment convoqués et après avoir constaté que celle-ci était régulièrement constituée, ils
ont, à l’unanimité des voix, pris les résolutions suivantes:

1.- Le nombre des administrateurs est fixé à trois et celui des commissaires à un.
2.- Sont nommés administrateurs:
a) Monsieur William Curran, comptable, demeurant à Londres,
b) Monsieur Philip O’Donoghue, comptable, demeurant à Londres,
c) Monsieur Alexandre Claessens, économiste, demeurant à Londres.
3. Est nommé comme administrateur-délégué, Monsieur Alexandre Claessens, avec pouvoir de signature individuelle.
La société se trouve engagée par la signature individuelle de I’administrateur-délégué.
4. Est appelée aux fonctions de commissaire:
La société COMPTABlLlTY SPELTZ avec siège à Luxembourg.
5. Le siège social de la société est fixé à L-1635 Luxembourg, 4, allée Léopold Goebel.
Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec le notaire le présent acte.
Signé: A. Claessens, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 5 août 1996, vol. 826, fol. 50, case 11. – Reçu 12.500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 7 août 1996.

G. d’Huart.

(30100/207/95)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

TOITURE ERIC CORVINA, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-4950 Bascharage, 5, rue Michel Klein.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le dix-neuf juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

Monsieur Eric Corvina, maître-couvreur, demeurant à Bascharage.
Lequel comparant a requis le notaire instrumentaire d’acter comme suit les statuts d’une société à responsabilité

limitée.

Art. 1

er

.  La société prend la dénomination de TOITURE ERIC CORVINA, S.à r.l.

Art. 2. Le siège social de la société est établi à Bascharage. Il pourra être transféré dans toute autre localité du

Grand-Duché de Luxembourg par simple décision du ou des gérants.

Art. 3. La société a pour objet l’exploitation d’une entreprise de couvreur, de montage et de location d’échafau-

dages, de ramonage, ainsi que toutes opérations en rapport avec l’objet social ou susceptibles de le favoriser.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée, à partir de ce jour.
L’année sociale coïncide avec l’année civile, sauf pour le premier exercice.
Art. 5. Le capital social entièrement libéré est fixé à cinq cent mille (500.000,-) francs, divisé en cinq cents parts

sociales de mille (1.000,-) francs chacune.

Le capital social a été souscrit par le comparant.
La somme de cinq cent mille (500.000,-) francs se trouve à la disposition de la société, ce qui est reconnu par le

comparant.

Art. 6. La société est gérée par un ou plusieurs gérants, associés ou non, salariés ou gratuits, sans limitation de

durée.

Le comparant respectivement les futurs associés ainsi que le ou les gérants peuvent nommer d’un accord unanime un

ou plusieurs mandataires spéciaux ou fondés de pouvoir, lesquels peuvent engager seuls la société.

Art. 7. Les héritiers et créanciers du comparant ne peuvent, sous quelque prétexte que ce soit, requérir l’apposition

de scellés, ni s’immiscer en aucune manière dans les actes de son administration ou de sa gérance.

Art. 8. La dissolution de la société doit être décidée dans les formes et conditions de la loi. Après la dissolution, la

liquidation en sera faite par le gérant.

Art. 9. Pour tout ce qui n’est pas prévu dans les présents statuts, les associés se réfèrent aux dispositions légales.

<i>Frais

Les frais incombant à la société pour sa consitution sont estimés à trente-cinq mille francs.

26817

<i>Gérance

La comparante a pris les décisions suivantes:
1. Est nommé gérant:
Monsieur Eric Corvina, préqualifié.
2. La société est valablement engagée par la seule signature du gérant.
3. Le siège social de la société est fixé à L-4950 Bascharage, 5, rue Michel Klein.
Dont acte, fait et passé à Pétange, en l’étude du notaire instrumentaire.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, il a signé avec Nous, notaire, la présente minute.
Signé: E. Corvina, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 1996, vol. 826, fol. 46, case 11. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 6 août 1996. 

G. d’Huart.

(30101/207/51)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

TULIPE IMMOBILIERE, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

—

STATUTS

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le six août.
Par-devant Maître Paul Frieders, notaire de résidence à Luxembourg, agissant en remplacement de son collègue

dûment empêché, Maître Camille Hellinckx, notaire de résidence à Luxembourg, ce dernier restant dépositaire de la
présente minute.

Ont comparu:

1.- PENTA HOLDING S.A., ayant son siège à L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal,
ici représentée par Madame Luisella Moreschi, licenciée en sciences économiques et financières, demeurant à

Brouch/Mersch,

en vertu d’une procuration sous seing privé lui délivrée à Luxembourg, le 5 août 1996,
laquelle procuration, après avoir été signée ne varietur par la comparante et le notaire instrumentant, restera

annexée au présent acte pour être soumise avec lui à la formalité de l’enregistrement;

2.- INTERNATIONAL VECO SERVICES S.A., ayant son siège à Luxembourg,
ici représentée par son administrateur-délégué, Madame Luisella Moreschi, prénommée.
Lesquels comparants, représentés comme il est dit, ont requis le notaire instrumentant d’acter ce qui suit:
Art. 1

er

.  Il est formé par les présentes une société à responsabilité limitée de droit luxembourgeois sous la dénomi-

nation de TULIPE IMMOBILIERE, S.à r.l.

Art. 2. Le siège de la société est établi à Luxembourg.
Il pourra être transféré en tout autre endroit du Grand-Duché de Luxembourg par simple décision des associés.
Art. 3. La société a pour objet l’acquisition, la vente et la mise en valeur d’immeubles, ainsi que toutes opérations

commerciales ou financières, mobilières ou immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement, en tout
ou en partie à son objet social ou pouvant en faciliter la réalisation ou l’extension, que ce soit au Grand-Duché de
Luxembourg ou ailleurs dans le monde.

Art. 4. La société est constituée pour une durée indéterminée.
Art. 5. Le capital social est fixé à cinq cent mille francs (Frs 500.000,-), divisé en cinq cents (500) parts sociales de

mille francs (Frs 1.000,-) chacune.

Ces parts ont été souscrites et libérées comme suit:
1.- PENTA HOLDING S.A., quatre cent quatre-vingt-dix-neuf parts sociales……………………………………………………………

499

2.- INTERNATIONAL VECO SERVICES S.A., prédésignée, une part sociale ……………………………………………………………

    1

Total: cinq cents parts sociales ………………………………………………………………………………………………………………………………………………

500

La somme de cinq cent mille francs (Frs 500.000,-) se trouve dès maintenant à la libre disposition de la société, ainsi

qu’il en a été justifié au notaire instrumentant.

Art. 6. Les parts sont librement cessibles entre les associés ou leurs héritiers.
Les parts sociales ne peuvent être cédées entre vifs à des non-associés qu’avec l’agrément donné en assemblée

générale des associés représentant au moins les trois quarts du capital social.

En cas de transmission de parts pour cause de mort, les associés se soumettent aux dispositions de l’article 189 de la

loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales.

De même pour l’évaluation des parts sociales en cas de cession, les associés se soumettent à l’article 189 précité.
Art. 7. La société est administrée par un ou plusieurs gérants. La société est valablement engagée par la signature du

ou des gérants.

Art. 8. La société n’est pas dissoute par le décès, la faillite ou la déconfiture d’un des associés. En cas de décès d’un

des associés, la société continuera entre les associés survivants et les héritiers légaux de l’associé décédé. La société ne
reconnaît cependant qu’un seul propriétaire par part sociale et les copropriétaires d’une part devront désigner l’un
d’eux pour les représenter au regard de la société.

26818

Art. 9. L’année sociale commence le premier janvier et finit le trente et un décembre de chaque année.
Art. 10. En cas de dénonciation, la société sera dissoute conformément aux prescriptions légales.
Art. 11. Pour tous les points qui ne sont pas réglementés par les statuts, les associés se soumettent à la législation

en vigueur.

<i>Disposition transitoire

Le premier exercice social commencera à la date de la constitution de la Société et finira le 31 décembre 1996.

<i>Frais

Le montant des frais, rémunérations ou charges, sous quelque forme que ce soit, qui incombent à la société ou qui

sont mis à sa charge en raison de sa constitution, est évalué sans nul préjudice à la somme de trente mille francs luxem-
bourgeois (LUF 30.000,-).

<i>Résolutions 

Et à l’instant les associés réunis en assemblée générale extraordinaire ont pris, à l’unanimité, les résolutions suivantes:

<i>Première résolution 

Le nombre des gérants est fixé à un.

<i>Deuxième résolution 

Est nommée gérante de la société pour une durée indéterminée:
Madame Luisella Moreschi, prénommée.
La société sera valablement engagée par la signature de la gérante.

<i>Troisième résolution

Le siège social est fixé à L-2449 Luxembourg, 8, boulevard Royal.

<i>Déclaration

Le notaire instrumentant a rendu attentifs les comparants au fait que l’exploitation du commerce prévu dans le

présent acte requiert l’attribution d’une autorisation d’établissement.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée en langue connue à la comparante, connue du notaire par ses nom,

prénom usuel, état et demeure, la comparante a signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: L. Moreschi, P. Frieders.
Enregistré à Luxembourg, le 13 août 1996, vol. 92S, fol. 79, case 3. – Reçu 5.000 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

Pour expédition conforme, délivrée sur papier libre, aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et

Associations.

Luxembourg, le 20 août 1996.

C. Hellinckx.

(30102/215/89)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ABICI S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1219 Luxembourg, 23, rue Beaumont.

R. C. Luxembourg B 54.916.

—

EXTRAIT

Il résulte de la réunion du conseil d’administration qui s’est tenue en date du 9 mai 1996 que conformément à l’auto-

risation qui lui a été accordée par l’assemblée générale ordinaire en date du 9 mai 1996, Monsieur Gianluigi Ferrario a
été nommée administrateur-délégué de la Société, avec tous les pouvoirs pour engager la Société sous sa seule signature
pour toutes affaires de gestion courante et journalière.

Luxembourg, le 20 août 1996.

Pour extrait conforme

G. Ferrario

<i>Administrateur-délégué

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1996, vol. 483, fol. 87, case 10. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30103/273/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

AKTIA FUND MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 38.642.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 7 juillet 1996.

(30106/005/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26819

AKTIA FUND MANAGEMENT S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 38.642.

—

<i>Extrait des résolutions prises par l’Assemblée Générale Ordinaire tenue anticipativement en date du 22 février 1996

En date du 22 février 1996, l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires a décidé:
– de reporter le résultat de l’exercice après avoir distribué, en date du 22 avril 1996, un dividende de LUF 6.600.000

aux actionnaires de la société;

– de ratifier la démission, datée du 6 octobre 1995, de M. Leif Rex en tant qu’administrateur de la Société;
– d’élire, sous réserve de l’agrément de l’Institut Monétaire Luxembourgeois, M. Thierry Logier en tant qu’Admini-

strateur de la société en remplacement de M. Fabrice Toussaint, démissionnaire;

– d’élire, sous réserve de l’agrément de l’Institut Monétaire Luxembourgeois, MM. Eero Artto, Christoffer

Grönholm, Gösta Raholm et Jarmo Tammenmaa en tant qu’Administrateurs de la société pour un mandat d’un an
prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Annuelle en 1997;

– de réélire, en qualité d’Administrateurs, pour un mandat d’un an prenant fin à la prochaine Assemblée Générale

Ordinaire en 1997, MM. Peter Störsjö, Henry Wiklund, Mikael Ingberg et Mikael Westerlund;

– de réélire COOPERS &amp; LYBRAND Luxembourg en qualité de Commissaire aux Comptes pour un mandat d’un an

prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 1997.

Luxembourg, le 7 juillet 1996.

Pour extrait sincère et conforme

<i>Le Conseil d’Administration

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30107/005/25)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

AFRICAN INVESTMENT COMPANY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 69, route d’Esch.

R. C. Luxembourg B 52.425.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 8, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour AFRICAN INVESTMENT COMPANY S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30104/006/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

AGRINDUS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 21.186.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 68, case 1, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour AGRINDUS S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30105/006/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ARROW, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 5.594.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 68, case 2, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour ARROW S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30109/006/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26820

ASTURIAS HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2636 Luxembourg, 12, rue Léon Thyes.

R. C. Luxembourg B 38.643.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 79, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 22 août 1996.

R. P. Pels.

(30110/784/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ATLANTIQUE FUTUR GESTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 45.674.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 mai 1996.

(30111/005/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

ATLANTIQUE FUTUR GESTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 45.674.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 7 mai 1996

<i>de la Société mentionnée sous rubrique

En date du 7 mai 1996, l’Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
– de reporter le résultat de l’exercice 1995;
– de ratifier la démission, datée du 15 février 1996, de M. Jean Sebeyran en tant qu’Administrateur de la SICAV;
– de réélire MM. Gérard Cancelier, Olivier Champage, Olivier Maumus, Dominique Mourocq et CARR ASSET

MANAGEMENT Inc., représentée par M. Didier Varlet, en qualité d’Administrateurs pour un mandat d’un an prenant
fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 1997;

– de réélire PRICE WATERHOUSE, Luxembourg en qualité de Réviseur d’Entreprises pour un mandat d’un an

prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 1997.

Luxembourg, le 8 mai 1996.

Pour extrait sincère et conforme

<i>Le Conseil d’Administration

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30112/005/20)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

BATEMAN &amp; PARTNERS S.A., Société de participations financières.

Siège social: Luxembourg.

—

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-deux juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

Monsieur Jean Hoffmann, conseil fiscal, demeurant à Luxembourg,
agissant au nom et pour le compte du Conseil d’Administration de la société de participations financières BATEMAN

&amp; PARTNERS S.A., ayant son siège social à Luxembourg, en vertu d’une résolution prise par ledit Conseil le 11 juillet
1996 et dont une copie certifiée conforme restera annexée au présent acte.

Lequel comparant a déclaré et a prié le notaire d’acter ce qui suit:

I.

La société de participations financières BATEMAN &amp; PARTNERS a été constituée sous forme d’une société anonyme

holding suivant acte documenté par le notaire Edmond Schroeder, de résidence à Mersch, en date du 1

er

août 1994,

publié au Mémorial C, n

o

464 du 17 novembre 1994.

Les statuts ont été modifiés pour la dernière fois, suivant acte reçu par le notaire instrumentaire, en date du 5 juin

1996, en voie de publication.

II.

Ladite société BATEMAN &amp; PARTNERS, société de participations financières, a un capital social de deux milliards sept

cent trente-huit millions trois cent quatre-vingt-huit mille lires italiennes (ITL 2.738.388.000,-), représenté par 684.597
actions de quatre mille lires italiennes (ITL 4.000,-) chacune, entièrement libérées en espèces.

26821

Suivant article trois des statuts de la société, le capital autorisé a été fixé à ITL 25.000.000.000,-, représenté par

6.250.000 actions de quatre mille (ITL 4.000,-) de lires italiennes chacune.

Le Conseil d’Administration est spécialement autorisé à procéder à de telles émissions, sans réserver aux actionnaires

antérieurs un droit préférentiel de souscription des actions à émettre.

Cette autorisation est valable pour une période de cinq ans à partir de la date de publication des statuts mais peut

être confirmée par une assemblée générale extraordinaire quant aux actions non encore émises à la fin de cette période,
à concurrence du capital autorisé.

Le Conseil décide de libérer une tranche de capital de ITL 17.261.612.000,- pour le porter de son montant actuel de

ITL 2.738.388.000,- à ITL 20.000.000.000,-, par la création et l’émission de 4.315.403 actions nouvelles de ITL 4.000,-
chacune.

L’augmentation a lieu par conversion des créances suivantes en capital:
- Pierdomenico Colomban ……………………………………………………………………………………………………………………

ITL

45.000.000,-

- TRUMACO INTERNATIONAL Inc. ………………………………………………………………………………………………

ITL

1.638.200.000,-

- Massimo Colomban………………………………………………………………………………………………………………………………

ITL

6.528.228.000,-

- FORTUNE ENTERPRISES Ltd. …………………………………………………………………………………………………………

ITL

8.970.000.000,-

- GENNAKER HOLDING S.A. ……………………………………………………………………………………………………………

ITL

80.184.000,-

La réalité desdites créances servant à l’augmentation de capital a fait l’objet d’un rapport du réviseur FIDUCIAIRE

DEBELUX, annexé au présent acte et qui arrive à la conclusion suivante: ...; nous n’avons pas d’obervation à formuler
sur la valeur de l’apport qui correspond au moins au nombre et à la valeur nominale des actions à émettre en contre-
partie.»

III.

En vertu du pouvoir lui conféré, le Conseil d’Administration décide d’augmenter le capital de ITL 17.261.612.000,- à

ITL 20.000.000.000,- par la création et l’émission de 4.315.403 actions nouvelles d’une valeur nominale de quatre mille
(ITL 4.000,-) lires chacune.

Les nouvelles actions ont les mêmes droits et avantages que les anciennes actions.

IV.

A la suite de l’augmentation de capital qui précède, l’article 3 des statuts est remplacé par le texte suivant:
«Le capital souscrit est fixé à vingt milliards de lires italiennes (ITL 20.000.000.000,-), représenté par cinq millions

(5.000.000) d’actions, d’une valeur nominale de quatre mille lires italiennes (ITL 4.000,-) chacune.»

<i>Estimation

Pour les besoins de l’enregistrement, l’augmentation de capital est estimée à cinquante-cinq millions sept cent vingt-

six mille deux cents (55.726.200,-) francs.

<i>Frais

Les dépenses, frais, rémunérations et charges qui incomberont à la société à la suite de l’augmentation de capital qui

précède, sont estimés à environ cent vingt mille francs.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, connu du notaire instrumentaire par ses nom, prénom

usuel, état et demeure, le comparant a signé avec Nous, notaire, la présente minute.

Signé: J. Hoffmann, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 6 août 1996, vol. 826, fol. 53, case 9. – Reçu 3.511.875 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Pétange, le 7 août 1996.

G. d’Huart.

(30116/207/69)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

BANQUE COGEBA - GONET S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1736 Senningerberg, Airport Center, 5, Heienhaff.

R. C. Luxembourg B 33.590.

—

EXTRAIT

Il résulte d’un procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration du 11 juin 1996 que ERNST &amp; YOUNG,

Luxembourg ont été désignés comme réviseur d’enterprises en remplacement de FIDUCIAIRE GENERALE DE LUXEM-
BOURG.

Pour extrait conforme, délivré aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Senningerberg, le 14 août 1996.

BANQUE COGEBA - GONET S.A.

C. Rabert

L. Ernster

<i>Administrateur-Délégué

<i>Directeur Administratif

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 81, case 5. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30114/000/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26822

AUTOMOTIVE ENGINEERING HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 18.364.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour AUTOMOTIVE ENGINEERING HOLDING S.A.

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30113/006/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

BARBEANO S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 38.776.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour BARBEANO S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30115/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

BAUSPARKASSE WÜSTENROT, G.m.b.H., Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Siège social: D-71630 Ludwigsburg.

Succursale: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 15.991.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 17 juillet 1996, vol. 481, fol. 68, case 4, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1996.

BAUSPARKASSE WÜSTENROT

V. Feldhusen

<i>Directeur

(30117/000/12)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

BERNEX DEVELOPPEMENT, Société Anonyme.

Siège social: L-1118 Luxembourg, 14, rue Aldringen.

R. C. Luxembourg B 33.827.

—

A la suite de l’assemblée générale statutaire du 18 mars 1996, le Conseil d’Administration se compose comme suit:
MM. Benoît Rosart, administrateur de sociétés, Namur;

Dirk Van Reeth, licencié en droit, Olm;
Guy Fasbender, employé privé, Vlessart;
Henri Coart, administrateur de sociétés, Uccle;
Michel Alloo, directeur financier, Wezembeek-Oppem.

<i>Commissaire aux comptes

LUXREVISION, S.à r.l., Luxembourg

Luxembourg, le 30 mai 1996.

<i>Pour BERNEX DEVELOPPEMENT

CREGELUX

Crédit Général du Luxembourg

Société Anonyme

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 5 août 1996, vol. 483, fol. 34, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30118/029/20)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26823

CHANNEL ESTATES, Société Anonyme.

Siège social: L-2015 Luxembourg, 16A, boulevard de la Foire.

R. C. Luxembourg B 23.206.

—

Après l’assemblée générale du 17 avril 1996, la composition du conseil d’administration est la suivante:
- Maître Pierre Berna, avocat, demeurant à Luxembourg;
- Madame Linda Rudewig, licenciée en lettres, demeurant à Rippig;
- Madame Chantal Leclerc, employée privée, demeurant à Rodemack.
Le mandat des administrateurs ainsi nommés expirera lors de l’assemblée générale de l’an 2002.
Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

CHANNEL ESTATES

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 81, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30119/255/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

CHICAGO FUTURES GESTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 37.989.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 8 mai 1996.

(30121/005/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

CHICAGO FUTURES GESTION, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: L-2520 Luxembourg, 39, allée Scheffer.

R. C. Luxembourg B 37.989.

—

<i>Extrait des résolutions prises lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 7 mai 1996 de la Société mentionnée sous rubrique

En date du 7 mai 1996, l’Assemblée Générale Ordinaire a décidé:
- de reporter le résultat de l’exercice 1995;
- de ratifier la démission, datée du 15 février 1996, de M. Jean Sebeyran en tant qu’Administrateur de la SICAV;
- de réélire Mme Edith Jousseaume, CARR ASSET MANAGEMENT Inc., représentée par M. Didier Varlet, ainsi que

MM. Tony Bourbon, Gérard Cancelier et Pierre Delandmeter, en qualité d’Administrateurs pour un mandat d’un an
prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 1997;

- de réélire PRICE WATERHOUSE, Luxembourg en qualité de Réviseur d’Entreprises pour un mandat d’un an

prenant fin à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire en 1997.

Luxembourg, le 8 mai 1996.

Pour extrait sincère et conforme

<i>Le Conseil d’Administration

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 80, case 6. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30122/005/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

CAGEMO S.A., COMPAGNIE D’ADMINISTRATION ET DE GESTION MOBILIERE,

Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

R. C. Luxembourg B 10.466.

—

DISSOLUTION

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le onze juillet.
Par-devant Maître Gérard Lecuit, notaire de résidence à Hesperange.

A comparu:

Monsieur Claude Schmitz, conseil fiscal, demeurant à Sandweiler,
agissant en sa qualité de mandataire spécial de Monsieur Yesu Kitenge, adminsitrateur de sociétés, demeurant à

Kinshasa 1, B.P. 8733, République du Zaïre,

en vertu d’une procuration sous seing privé donnée le 10 novembre 1995.
Laquelle procuration restera, après avoir été signée ne varietur par les comparants et le notaire instrumentant,

annexée au présentes pour être formalisée avec elles.

Lequel comparant a requis le notaire instrumentant d’acter:
- que la société CAGEMO S.A., ayant son siège social à Luxembourg, a été constituée suivant acte notarié, en date

du 9 novembre 1972, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 205 du 18 décembre

26824

1972 et dont les statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et en dernier lieu suivant acte notarié en date du 14
septembre 1979, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, numéro 281 du 30 novembre 1979;

- que le capital social de la société CAGEMO S.A. s’élève actuellement à deux millions quatre cent mille francs belges

(2.400.000,- BEF), représenté par mille deux cents (1.200) actions sans désignation de valeur nominale, entièrement
libérées;

- que Monsieur Yesu Kitenge, étant devenu seul propriétaire des mille deux cents (1.200) actions dont il s’agit, a

décidé de dissoudre et de liquider la société anonyme CAGEMO S.A., celle-ci ayant cessé toute activité;

- que Monsieur Yesu Kitenge, agissant en sa qualité de liquidateur de la société CAGEMO S.A. en tant qu’actionnaire

unique, déclare que tout le passif de la société a été apuré et que la liquidation de la société est achevée sans préjudice
du fait qu’il répond personnellement de tous les engagements sociaux éventuellement subsistants;

- que décharge pleine et entière est accordée aux administrateurs et au commissaire aux comptes, pour l’exercice

de leurs mandats respectifs;

- que les livres et documents de la société seront conservés pendant une durée de cinq ans au siège social de la

société à Luxembourg, 11, boulevard du Prince Henri.

Et à l’instant, il a été procédé à l’annulation par lacération des seize certificats d’actions au porteur représentatifs du

capital social.

Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête des présentes.
Et après lecture faite et interprétation donnée au comparant, celui-ci a signé le présent acte avec le notaire.
Pour copie conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Hesperange, le 16 août 1996.

G. Lecuit.

(30125/220/40)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE FINANCIERE DU SPHINX, Société Anonyme.

Siège social: L-1611 Luxembourg, 65, avenue de la Gare.

R. C. Luxembourg B 49.930.

—

Il résulte de l’assemblée générale extraordinaire tenue en date du 28 novembre 1995 que le conseil d’administration

se compose comme suit:

MM. Jérôme Flahault, administrateur de sociétés, demeurant à Marcy l’Etoile (France), président du conseil d’adminis-

tration;
Ulf Martinsen, administrateur de sociétés, demeurant à Luxembourg, administrateur;
Erik Nordström, administrateur de sociétés, demeurant à Schrassig, administrateur.

Luxembourg, le 31 juillet 1996.

<i>Pour la société

WEBER &amp; BONTEMPS, Société civile

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 81, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30127/592/16)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

C.M. EXPLORATION LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 74, rue Ermesinde.

R. C. Luxembourg B 46.467.

—

<i>Extrait du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires de la société tenue extraordinairement

<i>le 13 mai 1996

<i>Première résolution

L’assemblée générale accepte la démission de R.D. McGaw, Sylvie McGaw et de Pascale Poublon en tant qu’adminis-

trateurs de la société.

<i>Deuxième résolution

L’assemblée générale décide de nommer M. Richard Turner, demeurant à Howald, aux fonctions d’administrateur de

la société pour une période de trois ans.

<i>Troisième résolution

L’assemblée générale accepte la démission de la société GENERAL TRUST COMPANY (GTC) S.C. en tant que

commissaire aux comptes et décide de nommer en son remplacement, M. John A. Geddes, demeurant à B-1000
Bruxelles, 16, place Rouppe. Le nouveau commissaire terminera le mandat de son prédécesseur.

Pour extrait sincère et conforme

Signature

<i>Un administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1996, vol. 483, fol. 85, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30123/000/25)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26825

C.M. EXPLORATION LUXEMBOURG S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1363 Howald, 28, rue du Couvent.

R. C. Luxembourg B 46.467.

—

<i>Extrait du procès-verbal de la réunion du Conseil d’Administration et la société tenue en date du 14 mai 1996

A partir du 14 mai 1996, le siège social de la société est établi à L-1363 Howald, 28, rue du Couvent.

Pour extrait sincère et conforme

Signature

<i>Un administrateur

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1996, vol. 483, fol. 85, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30124/000/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

C.E.F. S.A., CIE EUROPEENNE DE FINANCEMENT Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 1.860.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 11, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour C.E.F. S.A. CIE EUROPEENNE

<i>DE FINANCEMENT

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30126/006/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

DOMICILIA, GmbH, Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Gesellschaftssitz: L-3429 Dudelange, 169, rue de Burange.

H. R. Luxemburg B 33.082.

—

Im Jahre eintausendneunhundertfünfundneunzig, am fünften August.
Vor dem unterzeichneten Notar Alphonse Lentz, mit Amtssitz in Remich.

Sind erschienen:

1) Herr Andreas Muller, Verputzer, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Brunnenstrasse 3;
2) Herr Calogero Gangarossa, Geschäftsmann, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Brunnenstrasse 1.
Die Erschienenen ersuchten den amtierenden Notar, folgendes zu beurkunden:
Der vorgenannte Komparent Calogero Gangarossa ist Gesellschafter der Gesellschaft mit beschränkter Haftung

DOMICILIA, GmbH, gegründet unter dem Namen GIPS UND PUTZ, GmbH, mit Sitz in L-5533 Remich, gemäss
Urkunde, aufgenommen durch Notar Tom Metzler mit Amtssitz in Luxemburg-Bonneweg am 14. Februar 1990, veröf-
fentlicht im Recueil Spécial des Sociétés et Associations du Mémorial C, Nummer 307 vom 1. September 1990, mit
einem Gesellschaftskapital von fünfhunderttausend Franken (500.000,- LUF), eingeteilt in fünfhundert Anteile (500) zu je
eintausend Franken (1.000,- LUF), vollständig eingezahlt, und bisher gehalten von:

1) Frau Cornelia Elisabeth Knappik, geborene Materla, Hausfrau, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Leipziger

Ring 9, vierhundertfünfundneunzig Anteile ………………………………………………………………………………………………………………………………

495

2) Herrn Calogero Gangarossa, Geschäftsmann, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Brunnenstrasse 1, fünf An-

teile ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

    5

Total: fünfhundert Anteile ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

500

Alsdann erklären die Erschienenen, Frau Cornelia Elisabeth Knappik, vorgenannt, ihre vierhundertfünfundneunzig

Anteile (495) und Herr Calogero Gangarossa seine fünf Anteile (5) an Herrn Andreas Muller, vorgenannt, mit Wirkung
auf den 1. Mai 1995, abgetreten zu haben, welcher hier anwesend dies annimmt.

Infolge der vorerwähnten Ereignisse ist Artikel 6 der Satzung abgeändert und lautet nunmehr wie folgt:
«Art. 6. Das Gesellschaftskapital beträgt fünfhunderttausend Franken (500.000,- LUF), eingeteilt in fünfhundert

Anteile (500) von je eintausend Franken (1.000,- LUF), vollständig eingezahlt, welche gezeichnet sind durch Herrn
Andreas Muller, Verputzer, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Brunnenstrasse 3.»

Diese Abtretungen werden durch den anwesenden Geschäftsführer, Herrn Calogero Gangarossa, vorgenannt, im

Namen der Gesellschaft angenommen.

Herr Calogero Gangarossa, vorgenannt, tritt mit sofortiger Wirkung als Geschäftsführer zurück und erhält Ent-

lastung für seine Tätigkeit.

Zum neuen Geschäftsführer wird Herr Andreas Muller, Verputzer, wohnhaft in D-66763 Dillingen, Brunnenstrasse 3,

ernannt, der hier anwesend dies annimmt.

Die Gesellschaft wird durch die alleinige Unterschrift des alleinigen Geschäftsführers verpflichtet.

26826

Weiterhin beschliesst der alleinige Gesellschafter Andreas Muller, vorgenannt, den Gesellschaftssitz von Remich nach

L-3429 Düdelingen, 169, rue de Burange, zu verlegen.

Infolge dessen lautet Absatz 1 von Artikel 3 der Satzung ab heute wie folgt:
«Art. 3. Absatz 1.  Der Gesellschaftssitz befindet sich in Düdelingen.

»

Worüber Urkunde, aufgenommen in Remich, am Datum wie eingangs erwähnt.
Und nach Vorlesung von allem Vorstehenden an die Erschienenen, dem Notar nach Namen, Vornamen, Stand und

Wohnort bekannt, haben dieselben gegenwärtige Urkunde unterschrieben.

Gezeichnet: A. Muller, C. Gangarossa, A. Lentz.
Enregistré à Remich, le 12 août 1996, vol. 458, fol. 94, case 9. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): P. Molling.

Pour copie conforme, délivrée à la demande de la prédite société, sur papier libre, aux fins de la publication au

Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Remich, le 21 août 1996.

A. Lentz.

(30141/221/51)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

DOMICILIA, GmbH, Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-3429 Dudelange, 169, rue de Burange.

R. C. Luxembourg B 33.082.

—

Les statuts coordonnés de la société ont été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22

août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Remich, le 21 août 1996.

A. Lentz.

(30142/221/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE INTERNATIONALE DE PLACEMENTS S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

—

DISSOLUTION

L’an mil neuf cent quatre-vingt-seize, le vingt-cinq juillet.
Par-devant Maître Georges d’Huart, notaire de résidence à Pétange.

A comparu:

La société CROMWELL HOLDING S.A., avec siège à L-2133 Luxembourg, 17, rue Nic. Martha, représentée par son

administrateur-délégué, Monsieur Georges Brimeyer, employé privé, demeurant à Fentange.

Lequel comparant a prié le notaire d’acter:
- qu’il existe avec siège social à Luxembourg, une société anonyme sous la dénomination de COMPAGNIE INTER-

NATIONALE DE PLACEMENTS S.A., constituée par acte du notaire Hyacinthe Glaesener, alors de résidence à Luxem-
bourg, en date du 2 juin 1978, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations, n

o

180 du 24 août

1978, au capital de deux cent mille francs français (FF 200.000,-);

- que les statuts ont été modifiés suivant acte notarié du 22 mars 1982, publié au Mémorial C, Recueil Spécial des

Sociétés et Associations, n

o

139 du 25 juin 1982, et le capital augmenté jusqu’à concurrence de trois cent six mille francs

français, représenté par trois cent dix actions (310) sans désignation de valeur nominale;

- que la totalité des trois cent dix actions sans valeur nominale de la société COMPAGNIE INTERNATIONALE DE

PLACEMENTS S.A., ont été réunies entre les mains de la société CROMWELL HOLDING S.A., Société Anonyme,
préqualifiée, ainsi qu’il résulte du registre actionnaires de la société, présenté au notaire;

- que la société CROMWELL HOLDING S.A., préqualifiée, actionnaire unique déclare expressément procéder à la

dissolution de la société anonyme COMPAGNIE INTERNATIONALE DE PLACEMENTS S.A., décharge pleine et
entière étant accordée aux membres du conseil d’administration et au commissaire aux comptes de la société;

- que la société CROMWELL HOLDING S.A., Société Anonyme, préqualifiée, déclare en outre que la liquidation de

la société COMPAGNIE INTERNATIONALE DE PLACEMENTS S.A. a été achevée et que les livres et documents de la
société dissoute resteront déposés pendant la durée légale de cinq ans à son ancien siège social.

Sur ce, le comparant a présenté au notaire instrumentant pour vérification, le registre des actions nominatives de la

société qui a été immédiatement oblitéré par le notaire.

<i>Frais

Les frais du présent acte sont estimés à la somme de quinze mille francs.
Dont acte, fait et passé à Luxembourg, date qu’en tête.
Et après lecture faite au comparant, celui-ci a signé la présente minute avec le notaire instrumentant.
Signé: G. Brimeyer, G. d’Huart.
Enregistré à Esch-sur-Alzette, le 2 août 1996, vol. 826, fol. 47, case 12. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur (signé): M. Ries.

Pour expédition conforme, délivrée aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Pétange, le 7 août 1996.

G. d’Huart.

(30128/207/41)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26827

COMPANIA ARGENTINA DE REPRESENTACIONES Y AGENCIAS, Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 20.872.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPANIA ARGENTINA DE

<i>REPRESENTACIONES Y AGENCIAS

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30134/006/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

CONSTRUCTION DARMA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 46.336.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour CONSTRUCTION DARMA

<i>HOLDING S.A., Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30135/006/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

EIKASIA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-2530 Luxembourg, 4, rue Henri Schnadt.

R. C. Luxembourg B 42.442.

—

<i>Extrait des résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire du 7 mai 1996

<i>Conseil d’Administration

MM. Armand Distave, conseiller économique et fiscal, demeurant à Luxembourg;

Raymond Le Lourec, conseil fiscal, demeurant à Luxembourg;
François Peusch, réviseur d’entreprises, demeurant à Luxembourg.

<i>Commissaire aux comptes

LUX-AUDIT S.A., avec siège 57, avenue de la Faïencerie, L-1510 Luxembourg.
Les mandats viendront à expiration à la clôture de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra à la date

prévue dans les statuts.

Luxembourg, le 7 mai 1996.

Pour extrait conforme

Signatures

Enregistré à Luxembourg, le 20 août 1996, vol. 483, fol. 81, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30143/503/19)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE RAKASY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.888.

—

Le bilan au 31 décembre 1991, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.

Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPAGNIE RAKASY S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30129/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26828

COMPAGNIE RAKASY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.888.

—

Le bilan au 31 décembre 1992, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 12, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPAGNIE RAKASY S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30130/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE RAKASY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.888.

—

Le bilan au 31 décembre 1993, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPAGNIE RAKASY S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30131/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE RAKASY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.888.

—

Le bilan au 31 décembre 1994, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPAGNIE RAKASY S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30132/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

COMPAGNIE RAKASY S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 30.888.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 10, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour COMPAGNIE RAKASY S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30133/006/13)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

GROUPE MC COMMUNICATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1931 Luxembourg, 11, avenue de la Liberté.

R. C. Luxembourg B 45.669.

—

Les comptes annuels au 31 décembre 1995, enregistrés à Luxembourg, le 21 août 1996, vol. 483, fol. 84, case 7, ont

été déposés au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 22 août 1996. 

<i>Pour GROUPE MC COMMUNICATION, S.à r.l.

(30161/720/9)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

26829

GROUPE MC COMMUNICATION, S.à r.l., Société à responsabilité limitée.

Siège social: L-1251 Luxembourg, 5, avenue du Bois.

R. C. Luxembourg B 45.669.

—

<i>Décision de l’associé unique quant au transfert de siège

Monsieur Mourad Mecheri, demeurant à F-Tucquegnieux, Lot Bois La Dame 1, associé unique et gérant de la société

GROUPE MC COMMUNICATION, S.à r.l., décide de transférer le siège social de ladite société à l’adresse suivante:
avenue du Bois à L-1251 Luxembourg. 

Cette décision est prise avec effet immédiat.
Fait à Luxembourg, le 29 juillet 1996. 

GROUPE MC COMMUNICATION, S.à r.l.

Signature

Enregistré à Luxembourg, le 21 août 1996, vol. 483, fol. 84, case 7. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30162/720/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

DAI NIPPON INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 12.475.

—

Le bilan au 31 décembre 1995, enregistré à Luxembourg, le 14 août 1996, vol. 483, fol. 67, case 9, a été déposé au

registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

Pour mention aux fins de la publication au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations.
Luxembourg, le 19 août 1996.

<i>Pour DAI NIPPON INTERNATIONAL S.A.

<i>Société Anonyme

BANQUE INTERNATIONALE A LUXEMBOURG

Société Anonyme

S. Wallers

J.-M. Schiltz

(30136/006/14)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

DECO 5 S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg.

—

EXTRAIT

Il résulte du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la société anonyme DECO 5

S.A., tenue à son siège social à Luxembourg, en date du 17 avril 1996, que:

1. Les actionnaires prennent acte de la démission en qualité d’administrateur de
- Monsieur Giovanni Stocco, architecte, demeurant à Luxembourg.
2. Décharge est donnée à l’administrateur démissionnaire pour sa gestion.

Signature

Signature

Signature

<i>Le Président

<i>Le scrutateur

<i>Le secrétaire

Enregistré à Luxembourg, le 16 août 1996, vol. 483, fol. 73, case 8. – Reçu 500 francs.

<i>Le Receveur ff. (signé): D. Hartmann.

(30137/000/15)  Déposé au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg, le 22 août 1996.

EFEMKA HOLDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1445 Luxembourg-Strassen, 1A, rue Thomas Edison.

R. C. Luxembourg B 30.536.

—

Messieurs les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui aura lieu le <i>18 novembre 1996 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes;
2. Délibération sur la dissolution éventuelle de la société en vertu de l’article 100 de la loi du 10 août 1915;
3. Approbation des comptes annuels au 30 juin 1996;
4. Affectation du résultat;
5. Quitus aux Administrateurs et au Commissaire aux Comptes;
6. Divers.

I  (04047/032/17)

<i>Le Conseil d’Administration.

26830

FLEMING FLAGSHIP FUND, Société d’Investissement à Capital Variable

Registered office: L-2633 Senningerberg, 6, route de Trèves, European Bank &amp; Business Centre.

R. C. Luxembourg B 8.478.

—

Notice is hereby given to Shareholders that the

ANNUAL GENERAL MEETING

of FLEMING FLAGSHIP FUND («the Company») will be held at the registered office of the Company at European Bank
&amp; Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg on Wednesday <i>20
November 1996 at 3.00 p.m. for the purpose of deliberation and voting upon the following agenda:

<i>Agenda:

1. Submission of the Report of the Board of Directors and of the Auditor;
2. Approval of the Annual Report for the financial year ended 30 June 1996;
3. Discharge of the Directors in respect of their duties carried out for the year ended 30 June 1996;
4. Election of the Directors and Auditor;
5. Declaration of dividends for the financial year ended 30 June 1996;
6. Any Other Business.

Resolutions on the agenda of the Annual General Meeting will require no quorum and will be taken at the majority of

the Shareholders present or represented.

A Shareholder entitled to attend and vote at the meeting may appoint a proxy to attend and vote on his behalf and

such proxy need not be a Shareholder of the Fund.

In order to be entitled to attend the meeting, holders of bearer shares must deposit their bearer share certificates

seven working days prior to the meeting with the following institution:

KREDIETBANK S.A. LUXEMBOURGEOISE, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg.
Shareholders who cannot personally attend the meeting are requested to use the prescribed form of proxy (available

at the registered office of the Company) and return it at least seven working days prior to the date of the Annual
General Meeting to the Company, c/o FLEMING FUND MANAGEMENT (LUXEMBOURG) S.A., L-2888 Luxembourg.

October 1996.

<i>By order of the Board of Directors

I  (04059/644/30)

Henry C. Kelly

JAPON SECURITE, SICAV, Société d’Investissement à Capital Variable.

Siège social: Luxembourg, 10A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 40.684.

—

La première Assemblée Générale Extraordinaire convoquée le 29 octobre 1996 n’ayant pu délibérer sur les points de

l’ordre du jour ci-dessous faute de quorum de présence, nous vous prions de bien vouloir assister à la

DEUXIEME ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE

de JAPON SECURITE qui se tiendra au siège social de la Société, 10A, boulevard Royal, Luxembourg, le mercredi 4
<i>décembre 1996 à 10.00 heures et qui aura l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Modification du nom de la Société en «Paribas Index Security» et modification conséquente de l’article 2;
2. Modification de l’article 6 des statuts en insérant la notion de fractions d’actions.

Cette deuxième Assemblée Générale Extraordinaire prendra les décisions quelle que soit la portion de capital repré-

sentée à l’assemblée. Les résolutions pour être valables devront réunir au moins deux tiers des voix des actionnaires
présents ou représentés.

La présente convocation et une formule de procuration seront envoyées à tous les actionnaires nominatifs inscrits au

15 novembre 1996.

Les propriétaires d’actions nominatives doivent pour le 2 décembre 1996, informer par écrit (lettre ou procuration)

le Conseil d’Administration, de leur intention d’assister à l’assemblée.
I  (04063/755/21)

<i>Pour le Conseil d’Administration.

TASCO INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 37, rue Notre-Dame.

R. C. Luxembourg B 22.254.

—

Les actionnaires sont convoqués par le présent avis à

l’ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE

qui aura lieu le <i>8 novembre 1996 à 11.00 heures au siège social, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapport de gestion du Conseil d’Administration et rapport du Commissaire;
2. Approbation des comptes annuels et affectation des résultats au 30 juin 1996;
3. Décharge aux Administrateurs et au Commissaire;
4. Divers.

II  (03940/526/14)

<i>Le Conseil d’Administration.

26831

BANK OF BOSTON S.A., Société Anonyme.

Registered office: L-2449 Luxembourg, 14A, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 10.217.

—

Notice is hereby given that an

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

of the Company will be held at the Company’s registered office, 14A, boulevard Royal, L-2229 Luxembourg, on <i>8
November 1996 at 11.00 a.m.

<i>With the following agenda:

1. To dissolve the company and to put it into liquidation.
2. To appoint one or more liquidators.
3. To fix the powers of the liquidators and, if thought fit, their remuneration.
4. Miscellaneous.

II  (03863/273/15)

<i>The Board of Directors.

DISTRIMODE INTERNATIONAL S.A., Société Anonyme.

Siège social: Luxembourg, 2, boulevard Royal.

R. C. Luxembourg B 24.157.

—

Les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

qui se tiendra le <i>8 novembre 1996 à 15.00 heures à l’Immeuble de l’Indépendance de la BANQUE INTERNATIONALE
A LUXEMBOURG S.A., au 69, route d’Esch, Luxembourg, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1) Rapports du conseil d’administration et du commissaire aux comptes.
2) Approbation des bilan et compte de profits et pertes au 30 juin 1996.
3) Décharge aux administrateurs et au commissaire aux comptes.
4) Nominations statutaires.
5) Divers.

II  (03886/006/16)

<i>Le Conseil d’Administration.

MARIELUX BUILDING S.A., Société Anonyme.

Siège social: L-1117 Luxembourg, 33, rue Albert I

er

.

R. C. Luxembourg B 31.551.

—

Messieurs les actionnaires sont priés d’assister à

l’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES

de notre société qui se tiendra au siège social en date du <i>8 novembre 1996 à 15.00 heures, avec l’ordre du jour suivant:

<i>Ordre du jour:

1. Rapports du Conseil d’Administration et du Commissaire aux Comptes.
2. Approbation des comptes annuels et affectation du résultat au 31 décembre 1995.
3. Décharge à donner aux Administrateurs et au Commissaire.
4. Election statutaire.
5. Divers.

II  (03958/000/15)

<i>Le Conseil d’Administration.

26832